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#美联储三票主张加息, o PCE desta noite é um novo destaque
#微软逆势下调资本开支, um aumento de 8,5% nas negociações fora de horas
#财报观察员: A receita da cloud da Microsoft ultrapassa os 100 mil milhões, mas as orientações da Meta são dececionantes — A história da IA está a divergir?
A 30 de julho, o mercado de criptomoedas viu os preços $ETH subirem primeiro e depois descerem, revertendo os otimistas e os ursos.
Do gráfico de dados de liquidação do contrato ETH:
O montante da liquidação na última hora foi de aproximadamente 1,1041 milhões de dólares.
A liquidação de posições longas foi de cerca de 13.800 dólares.
As posições curtas foram liquidadas por cerca de 1,0903 milhões de dólares.
O montante da liquidação nas últimas 4 horas foi de aproximadamente 1,9262 milhões de dólares.
As posições longas foram liquidadas em cerca de $515.900.
As posições curtas foram liquidadas por cerca de 1,4103 milhões de dólares.
O montante da liquidação nas últimas 12 horas foi de aproximadamente 9,4 milhões de dólares.
As posições longas foram liquidadas por cerca de 1,4865 milhões de dólares.
As posições curtas foram liquidadas por cerca de 7,9135 milhões de dólares.
O montante da liquidação nas últimas 24 horas foi de aproximadamente 55,8016 milhões de dólares.
Posições longas foram liquidadas em aproximadamente 33,7688 milhões de dólares.
As posições curtas foram liquidadas em cerca de 22,0328 milhões de dólares.
Analisando os dados de liquidação, os shorts dominaram a fase inicial, com os short squeezes a persistir; Entre 12 a 24 horas, as posições longas foram liquidadas e recuperaram bruscamente, invertendo a direção, com tanto os otimistas como os ursos a pagarem um preço elevado. Todos devem controlar as suas posições para evitar serem liquidados.
🔥 Barómetro de Mercado | 30 de julho
Os três temas quentes de hoje apontam para o mesmo tema: uma inversão da lógica de mercado — de "quanto mais queimas dinheiro, mais alto ele sobe" para "poupar dinheiro é rei", de expectativas consensuais para divisões raras, com antigas narrativas a serem derrubadas uma a uma.
🏛️ Os três votos do Fed defendem aumentos de taxas: divisões internas que não se viam há uma década
Nas primeiras horas de 30 de julho, hora de Pequim, o Federal Reserve manteve a taxa dos fundos federais inalterada entre 3,50% e 3,75%, com 9 votos a favor e 3 contra, marcando a quinta vez consecutiva este ano. Três presidentes regionais da Fed — Hamack de Cleveland, Kashkari de Minneapolis e Logan de Dallas — votaram a favor de um aumento de 25 pontos base das taxas de juro. Esta é a primeira vez desde 2016 que três votos são votados em uníssono.
O texto principal da declaração de resolução tem apenas 115 palavras, o mais curto em quase 20 anos. O presidente Wash negou na conferência de imprensa que exista uma "meta de inflação branda". Anteriormente, o mercado previa uma probabilidade de aumento das taxas em setembro até cerca de 70%. Os dados do PCE que serão divulgados esta noite serão fundamentais para determinar se deve agir em setembro.
📊 A Microsoft contraria a tendência cortando despesas de capital: subiu 8,5% após o horário de funcionamento
A Microsoft apresentou resultados melhores do que o esperado: as receitas do quarto trimestre atingiram 90 mil milhões de dólares, um aumento de 18% em relação ao ano anterior; As receitas da Azure cresceram 43% em relação ao ano anterior; A receita anual total atingiu 331,8 mil milhões de dólares, com um lucro líquido de 133,7 mil milhões, um aumento anual de 31%.
O que realmente incendiou o mercado foi a orientação para despesas de capital. A Microsoft reduziu a sua despesa de capital para o ano civil de 2026, dos anteriormente previstos 190 mil milhões de dólares para cerca de 175 mil milhões, citando alterações nas normas contabilísticas e a extensão da vida útil dos centros de dados de 15 para 25 anos. O CFO deixou claro que as expectativas para o investimento em infraestruturas mantêm-se inalteradas. No entanto, em meio à forte queda do preço das ações da Google após aumentar a sua previsão de despesa, o sinal de "redução de custos" da Microsoft trouxe um suspiro de alívio para os investidores — a ação subiu mais de 8% nas negociações fora do horário comercial.
🚀 A SpaceX garantiu um contrato militar de 1,6 mil milhões de dólares nos EUA, mas o preço das suas ações continua a cair drasticamente
A SpaceX garantiu um novo contrato de 1,6 mil milhões de dólares com a Força Espacial dos EUA, abrangendo 18 lançamentos de Falcon 9 até 2027. No entanto, no dia em que a notícia positiva foi anunciada, o preço da ação ainda caiu 3,32%, fechando em 112,55 dólares.
A encomenda de 1,6 mil milhões de dólares aumentou apenas 0,31% após o expediente. Isto não é uma questão fundamental — a SpaceX caiu 48,4% do seu máximo histórico de 225,64 dólares, com o seu valor de mercado a evaporar-se em mais de 1,2 biliões de dólares. O levantamento da proibição e o arrefecimento conjunto das narrativas da IA fizeram com que qualquer notícia positiva parecesse pálida.
💎 Resumo
Três eventos delineam o mesmo ponto de viragem: as recompensas do mercado já não são "narrativas de queima de dinheiro", mas sim "eficiência no gasto de dinheiro." Raras divisões internas dentro do Fed sinalizam que o caminho da política já não é certo; A Microsoft provocou um aumento no preço das ações ao cortar despesas de capital, sinalizando que a "redução de custos" no investimento em IA é mais procurada do que o "aumento do investimento"; O contrato de 1,6 mil milhões de dólares da SpaceX não pode ser reduzido para metade porque o mercado está a castigar tudo o que é alto
Bolha de avaliação. A velha lógica está a colapsar, e um novo poder de fixação de preços está a tomar forma. Comentário de hoje P: Prefere trading quantitativo ou subjetivo? Diz-me as tuas razões
Para ser honesto, já experimentei ambos e, no fim, percebi que estava mais apto para ser um 'mal preparado'—a julgar subjetivamente a direção geral, com ferramentas quantitativas a ajudarem-me a executar.
No início, também era supersticioso quanto à superquantização, achava que as máquinas não tinham emoções, não seriam imprudentes, e que o stop-loss, lucro quando necessário, que perfeito. Por isso, passei muito tempo a pesquisar várias métricas, estratégias e backtestings, e construí um modelo que achei impressionante. E o que aconteceu? Durante esse período, realmente não cometi erros graves, mas também não ganhei muito dinheiro.
Mais tarde, percebi e percebi que o problema da quantificação é que só pode ganhar "dinheiro que antes era ganho". Quando o estilo de mercado mudou, o modelo ficou confuso. No ano passado, houve um período em que $BTC negociava de forma lateral. A minha estratégia quantitativa continuava a abrir e a parar ordens, mas perdi muito em comissões. No fim, fechei-a manualmente e, em vez disso, usei o meu julgamento subjetivo para captar uma vaga de tendências.
Mas se quiseres que me baseie inteiramente na subjetividade, também serei cobarde. O maior problema das pessoas é pensarem que são deuses quando ganham, e azar quando perdem. E ao observar o mercado, as mãos dele não obedeciam. Prometeu claramente chegar a horas, mas quando chegou, quis agarrar outra vez.
Então, aqui está o que estou a fazer agora:
· Julgamento macro, seleção de moedas, direção — trato disso eu próprio. Dados on-chain, fluxos de capital, posições de mercado — estas coisas que as máquinas não conseguem compreender; é preciso confiar nas pessoas para as sentir.
· Entrar e sair, parar a perda e tirar lucro — deixa isso para as ferramentas. Fiz encomendas com antecedência e executei-as assim que chegaram, para não ter de lutar comigo mesma.
Este método não é perfeito, mas pelo menos ajuda-me a dormir bem à noite. Perguntas-me de que lado estou? Eu defendo o "adequado para mim". Quer seja quantitativo ou subjetivo, o que pode manter-te estável é uma boa estratégia.
És escalar, puramente subjetivo, ou estás apenas a tentar cavalgar dos dois lados como eu fiz? Vamos falar nos comentários. 👇
#交易之声: A sua experiência merece ser ouvida #OKXTraderVoices
Passei a manhã a limpar o lodo fino do deserto de um papiro do século III de Alexandria, que detalhava como as frotas mercantes geriam o risco durante os bloqueios comerciais no Mediterrâneo—e os ritmos estruturais do mercado atual ecoam com uma precisão aterradora.
Quer escavem as ruínas queimadas dos assentamentos do Levante ou analisem ligações sintéticas de equidade como $XNFLX através de estratos descentralizados, uma verdade permanece gravada na pedra: os impérios de mercado desmoronam-se não por cataclismos imprevisíveis, mas por disciplina de risco esquecida.
O que estamos a testemunhar nesta catalogação coletiva da sabedoria dos traders veteranos — desde limites rígidos de stop-loss até tamanhos de posição implacáveis — é o equivalente moderno de inscrever registos de sobrevivência navais em tábuas cuneiformes duradouras. Quando os gigantes tradicionais das ações colidem com a liquidez descentralizada, os não iniciados escavam cegamente no solo superficial volátil, confundindo o calor especulativo com a base sólida.
Os veteranos que documentam as suas devastadoras quedas e comércios monumentais estão a deixar para trás cartas de navegação para sobreviver às inevitáveis mudanças tectónicas. Em todas as épocas históricas, a ruína do noviço reside em ignorar as cicatrizes dos anciãos, enquanto o triunfo do estratega soberano vem do reconhecimento de que o pânico financeiro rima sempre ao longo dos milénios.
O pergaminho nunca mente: aqueles que não calculam a sua exposição estrutural antes do dilúvio tornar-se-ão inevitavelmente o próximo estrato enterrado na história sedimentar do capital.Já vi isto com a SpaceX
Garantir um contrato militar no valor de 1,6 mil milhões de dólares é um enorme impulso para qualquer pessoa. E o que aconteceu? O preço da ação caiu abaixo do preço de emissão, o rácio de venda a descoberto caiu para quase 50%, e ainda houve um volume enorme a desbloquear no final do mês. As notícias positivas são reais, e os ursos também são ferozes.
Algumas pessoas perguntam, isto não é contraditório?
Não é contraditório. Os veteranos do mundo cripto compreendem uma coisa: o preço e os fundamentos de curto prazo são por vezes completamente diferentes. O problema atual da SpaceX não é se é boa ou não, mas sim a estrutura do chip demasiado fraca. Quase metade dos bens estão trancados e ainda destrancados; dinheiro inteligente está à espera que esse lote saia antes de olhar novamente.
Esta é exatamente a mesma situação que encontramos no mundo cripto. Um projeto foi listado numa lista de grandes bolsas, e toda a internet elogiou-o como um 'retorno em alta', mas o preço continuava a cair. Não é que o projeto tenha problemas; é que os primeiros chips ainda não foram totalmente reorganizados, e há demasiadas pessoas no cartucho, por isso não pode ser movido.
O verdadeiro bom ponto de compra surge muitas vezes quando a maioria das pessoas já não fala sobre isso. Aqueles que gritam "Desta vez é diferente" todos os dias são quase certamente os compradores que reportam o local.
Na posição atual da SpaceX, tanto os touros como os ursos têm as suas próprias opiniões. Ninguém consegue convencer ninguém, mas o mercado dará a resposta. Quando o bloqueio for levantado, quando as posições curtas forem fechadas, quando as fichas forem esgotadas, então observar será cem vezes mais fiável do que adivinhar agora.
#SpaceX获 contrato militar americano de 1,6 mil milhões de dólares, queda do preço das ações gera controvérsia entre duas $BTC $SNDK $ETH Agora mesmo, $ESP surgiu de repente. Notei esta moeda de forma aguda. Vendi a descoberto durante a sua subida há uns dias e obtive um pequeno lucro. Agora voltou a subir, mas não me atrevo a encurtar ou a prolongar-me demasiado. Porquê? Porque os pinos são inseridos com tanta força. Pode-se ver que $ESP subiu e desceu demasiado depressa. Não tenho a tecnologia para ganhar dinheiro com este tipo de moedas inseridas verticalmente. Embora não queira fazer esta moeda, quero ainda assim analisar brevemente a sua situação atual. —————————————————— Vamos analisar os dados dos contratos. Pode ver-se que, após subir, a relação contrato-longo e curto desce imediatamente. Ao mesmo tempo, o interesse aberto dos contratos está a disparar. O que é que isto significa? Isto mostra que há demasiadas pessoas a fazer curto nesta moeda. O poder da venda a descoberto é verdadeiramente forte, e esta moeda está disponível à vista em algumas das principais bolsas. Ou seja, este controlo das moedas não é muito forte, por isso acho difícil dizer que algum market maker esteja disposto a gastar tanto dinheiro para impulsionar o mercado. Acredito que a probabilidade de manter esta tendência ascendente é extremamente baixa. —————————————————— atualmente acredito que esta moeda terá dificuldade em manter o seu impulso ascendente, por isso acredito que o risco de perseguir em alta é muito elevado, mas também não recomendo curto. Porque as flutuações desta moeda são verdadeiramente alarmantes — mesmo com duas ou três vezes a alavanca, ainda podes ser explodido diretamente. $ESP Esta moeda é mesmo demasiado perigosa. No geral, não recomendo fazer esta moeda — é demasiado volátil,Os mercados acionistas simplesmente revalorizaram o que querem da IA. A mudança de 8,5% da Microsoft após o horário não veio de um plano de gastos exagerados, mas sim do oposto, um corte de capex. Essa inversão de preferência, de "escala a qualquer custo" para "mostra-me eficiência", está alinhada com o que os spreads de obrigações do setor da IA têm vindo a valorizar há semanas: a história do crescimento está a amadurecer e o risco está a ser reintroduzido.
BTC e ETH estão estáveis por uma razão. Três membros da Fed a pressionar por um aumento, mais o PCE esta noite, mantém o macro sob controlo. As criptomoedas não estão em posição de romper neste momento, estão para um veredicto. A configuração não está avariada, apenas estou à espera dos dados.
DYOR.
#OKXOrbitA MoonPay lançou um cofre de pagamentos por IA, e o ChatGPT e o Claude podem agora gastar dinheiro
A MoonPay lançou o PayBox, um cofre de pagamento por IA integrado com o ChatGPT e o Claude. Simplificando: agora pode deixar a IA gastar dinheiro por si, mas apenas dentro dos limites que definir.
O mecanismo central da PayBox é "quota permitida + restrições de regras." Os utilizadores atribuem à IA um fundo de financiamento, como 500 USDC, e definem condições de uso, como pagar apenas a comerciantes itinerantes. Depois de a IA concluir a comparação de preços e a reserva na conversa, o PayBox executa automaticamente o pagamento dentro do âmbito permitido pelas regras.
Isto difere da abordagem anterior da Coinbase de abrir carteiras de custódia para agentes de IA. O MoonPay segue uma abordagem de "teto de controlo do utilizador + execução por IA", com menos exposição ao risco mas flexibilidade mais limitada.
A batalha pela camada de pagamento dos agentes de IA já começou. Quando o ChatGPT e o Claude podem ambos pagar diretamente, a diferença não está na capacidade do modelo, mas sim em cuja infraestrutura de pagamento é mais segura, mais conforme e mais fácil de tranquilizar os utilizadores.
O meu julgamento: o que realmente preocupa os utilizadores não é gastar dinheiro, mas perder controlo. A lógica de design da PayBox (limites, regras, auditorias) merece ser consultada para as gerações futuras. Esta direção merece mais atenção a longo prazo do que o próprio agente.#财报观察员: A receita da cloud da Microsoft ultrapassa os 100 mil milhões, mas as orientações da Meta são dececionantes — A história da IA está a divergir?
Depois de rever os relatórios financeiros de ambas as empresas, a minha impressão imediata é: ambas estão a investir fortemente na expansão de servidores, mas a atitude do mercado em relação a elas é completamente diferente.
O relatório da Microsoft desta vez foi sólido, com o seu negócio cloud a gerar receitas anualizadas a estabilizar-se em mais de 100 mil milhões de yuans. Muitas empresas estão dispostas a pagar diretamente para alugar os seus serviços cloud e ferramentas de escritório de apoio. O investimento contínuo em equipamentos significa um fluxo constante de compradores, e gastar dinheiro significa obter rendimentos reais novos, pelo que o capital naturalmente prefere apoiá-lo.
Olhando para a Meta, embora as suas receitas atuais mal tenham atingido as metas, as expectativas de desempenho futuras ficaram aquém das expectativas e ainda precisa de gastar uma grande quantia em compras de hardware.
Ganha principalmente dinheiro com publicidade, mas agora que investe fortemente em expandir equipamentos, só pode ajudar a otimizar a colocação de anúncios por agora, tornando difícil abrir novas formas de ganhar dinheiro. Os custos continuam a acumular-se, tornando difíceis de melhorar os lucros a curto prazo, por isso o capital naturalmente não os compra.
Lacunas centrais:
A Microsoft faz negócios com grandes empresas, oferecendo serviços que podem ser cobrados separadamente, oferecendo um caminho claro para o retorno do investimento.
A Meta está enraizada no setor da publicidade social, e os seus atuais grandes investimentos não conseguem criar novas fontes de receita; apenas otimiza negócios já existentes.
Durante algum tempo, enquanto as grandes empresas estivessem dispostas a investir fortemente em hardware, os preços das ações subiriam em conformidade. Agora o mercado mudou; o mercado já não olha apenas para quem está disposto a gastar dinheiro, mas foca-se numa coisa: se o dinheiro gasto pode realmente gerar mais retornos. Se queimar dinheiro não resultar em novos lucros, os fundos optarão por retirar.* 2:00 da manhã: decisão da Reserva Federal sobre a taxa do FOMC
* 2:30 da manhã: Conferência de imprensa do Presidente da Reserva Federal
A minha conclusão: No geral, tende para o negativo, especialmente depois das 2:30.
Especificamente:
(1) decisão sobre taxa de juro às 2:00 da manhã — viés neutro e otimista
* A Reserva Federal manteve as taxas de juro inalteradas, em linha com as expectativas do mercado.
* Sem aumentos inesperados das taxas, e o mercado inicialmente suspirou de alívio.
* O Bitcoin e as ações dos EUA registaram breves subidas ou recuperações após quedas nessa altura.
Portanto, o anúncio das 14:00 é neutro e otimista.
(2) Conferência de imprensa às 2h30 — Viés baixista
O que realmente enfraqueceu o mercado foi o evento de lançamento.
Os principais sinais emitidos pelo Presidente incluem:
* Ainda muito focado na inflação;
* Nenhum compromisso com cortes de taxas em setembro, nem sequer a possibilidade de um maior endurecimento da política;
* As políticas subsequentes continuarão a basear-se em dados, com um tom geral a tender para belicistas.
O resultado foi:
* Os rendimentos do Tesouro dos EUA subiram;
* As ações dos EUA passaram de recuperação para descida;
* O Bitcoin e o Ethereum também caíram por sua vez.
Impacto no mundo cripto e nas ações dos EUA
* Crypto Circle: O viés de curto prazo é baixista. As elevadas expectativas de taxas de juro pressionam os ativos de risco, tornando o BTC e o ETH propensos à volatilidade e correções.
* Ações dos EUA: Lado baixista. As ações de crescimento, IA e tecnológicas são especialmente sensíveis às taxas de juro, pelo que o Nasdaq está sob uma pressão mais acentuada.
Em resumo
* 14:00: Viés neutro e otimista (como esperado, sem aumentos inesperados das taxas).
* 2:30: Tendência para notícias negativas (fala de forma belicista).
* Avaliação geral: Toda a reunião foi, em última análise, negativa tanto para as cripto como para as ações dos EUA, e o desempenho de fecho do mercado confirmou isso.
$SNDK $BTC $SKHYNIX
#美联储三票主张加息, o PCE desta noite torna-se um novo destaque. #美光暴跌后: Está no fundo ou a meio da cima? ELON MUSK JÁ DIRIGIU ESTA JOGADA ANTES. Olha bem para o que aconteceu. A Tesla abriu capital em 2010, disparou após o seu IPO e depois caiu mais de 70% nos meses seguintes. A maioria das pessoas só se lembra da ação que se tornou uma das maiores vencedoras da história do mercado. Esquecem o início doloroso. Padrão de IPO da SpaceX Agora olhe para a SpaceX. Após a sua IPO em 2026, a ação inicial do preço começa a assemelhar-se ao mesmo ciclo pós-IPO. A excitação, o FOMO no retalho, a correção acentuada,$BTC está na periferia à medida que a reunião do Fed se aproxima. Ontem assistimos a uma queda de ∼$65.000 para $62.660, depois uma forte recuperação. Agora estamos presos numa faixa apertada, cerca de 64.000 dólares. Ambos os lados aguardam que um catalisador determine o próximo grande movimento. Principais Zonas Técnicas Níveis de resistência: 64.500 / 65.300-65.800 / 67.000-68.000 Níveis de suporte: 62.500-61.300 / 60.500-59.000 Impacto da decisão da Fed Às 2h30 da manhã de 30 de julho, a Fed define o tom de curto prazo. Até lá, espere uma ação lateral. Não. A Micron caiu menos de 10% num único dia, e as finanças tradicionais finalmente experimentaram a alegria de brincar com altcoins
Antes, apenas o nosso mundo cripto subia ou descia 20% num único dia.
Agora a Micron também aprendeu. 10,9%, um dia. Sem relatórios financeiros, sem notícias negativas.
É apenas uma queda forçada.
As ações dos EUA finalmente começaram a "alficar" — uma agulha inserida, e tanto os touros como os ursos ficam entorpecidos.
Ao abrir o Twitter, dois grupos discutiram ainda mais alto do que o nosso chat de grupo de cripto:
Os touros dizem: "Morte errada! A lógica da exigência da IA por HBM não mudou nada! Uma queda abrupta é apenas uma reação exagerada das emoções! Agora é um poço de ouro! "
Traduzido para a linguagem criptográfica, significa: "Isto é apenas uma inserção de pin. Num mercado em alta, há muitas quedas abrangentes, por isso compre a queda!" "
O urso disse: "Continua a sonhar. O boom dos armazenamentos atingiu o pico, e os fundos antes de alta alavancagem que saíam de Qingyuan ainda não acabaram. Comprar agora? Mantém-te a meio da montanha. "
Traduzido em gíria cripto, significa: "Isto é claramente andar no topo da curva, corre depressa, não olhes para trás." "
O mesmo gráfico de velas, duas narrativas diferentes.
Não se assemelha aos touros e ursos do teu grupo?
Como o mercado bolsista dos EUA segue o guião do mundo cripto, vamos usar jargão cripto para traduzir este crash da Micron:
"Desalavancar e pressionar" — um termo otimista. A ideia é: lavar o mercado flutuante de lucros, limpar a alavancagem e continuar a subir ligeiramente. Parece razoável, mas nunca se sabe onde pisar e qual é o fim.
"Narrativa de Valor" — a carta na manga dos touros. A HBM é um "indispensável" para o poder computacional da IA, tal como a narrativa do "ouro digital" do Bitcoin. Enquanto a narrativa não se partir, a fé mantém-se. Mas tens de perceber, antes que a bolha da altcoin rebente, qual delas não tinha uma narrativa?
"O touro regressa rapidamente" VS "fuga de topo bem-sucedida" — a guerra eterna no grupo. Durante o recente declínio da Micron, ambos os grupos estavam a tirar capturas de ecrã e a publicar as suas posições, um a tentar comprar a queda, o outro a fugir para salvar a vida. Todos achavam que eram dinheiro inteligente.
Para ser honesto, esta cena é demasiado familiar.
Qual foi a medida mais agressiva no recente declínio da Micron?
Sem novas histórias, apenas uma queda difícil. 10%, completamente desprotegido.
Não é isto a clássica "inserção de PIN às 3 da manhã" no mundo cripto?
Sem aviso, sem razão — apenas levanta-te e vê que a tua posição desapareceu.
Os investidores tradicionais das finanças finalmente experimentaram a alegria de nós, comunidade cripto, hoje — nunca se sabe quanto resta na sua conta quando acorda.
Mas, brincadeiras à parte, sejamos honestos:
Quando a divisão entre touros e ursos é tão grande, toda a gente sente que tem razão.
O que os otimistas veem é a oferta de HBM a superar a oferta e o investimento imparável em capital de IA.
Os ursos veem o ciclo de armazenamento atingir o pico e as primeiras posições de captação de lucros a sair e a escapar.
Quem achas que tem razão?
A minha atitude é simples: as previsões de curto prazo são imprevisíveis, as de longo prazo são desnecessárias.
Não sei se a Micron está no fundo. Mas o que sei é que—em vez de nos obsessarem com a subida ou queda de um chip de armazenamento, é melhor pensar se o Bitcoin vai colapsar depois da abertura do mercado bolsista dos EUA esta noite.
As ações dos EUA estão a tornar-se falsificadas, enquanto as criptomoedas estão a tornar-se mais semelhantes às americanas. Os dois mercados estão a tornar-se cada vez mais semelhantes, chegando mesmo a copiar os métodos de colheita um do outro.
Anteriormente, o mundo cripto seguia as ações dos EUA; agora é a vez do mercado dos EUA experimentar a nossa jogabilidade.
Bem-vindo à "era da grande volatilidade."
$MU $XMU $SKHY #美光暴跌后: É no fundo ou a meio da montanha? O BTC recuperou para 64.297, um aumento de 300 dólares face ao mínimo matinal de 63.989. Mas esses 300 dólares demoraram-lhe a maior parte do dia a trabalhar.
Curiosamente, o lado técnico começou a entrar em conflito — o valor do J subiu para 102,72, entrando na zona de sobrecompra, e o RSI (6) atingiu 70,31, próximo do limiar de sobrecompra. Mas o preço acabou de atingir a faixa superior do BOLL, 64.317, com uma flutuação de apenas 0,06%, e o volume foi de 371 milhões, mas não expandiu.
Os indicadores indicam que se aproxima uma recuação, o mercado diz que vai subir, mas o volume indica que ninguém está interessado. Cada uma das três cartas tem a sua própria história.
Olhando para a praça, a irmã júnior on-chain está a analisar o SNDK — uma grande queda não significa que seja barato, e concordo com esta opinião. O Tailongge tem uma perda não realizada de 18%, por isso não consegue dormir bem. Alex E disse que o BTC está a atingir mínimos mais altos com suporte em 61.600.
Quando os indicadores estão em competição, escolho subir ao tabuleiro. Antes de o volume disparar, independentemente de quão alto seja o valor J, não o tome como um sinal de reversão — no ano passado, no quarto trimestre, o valor J manteve-se acima de 100 durante vários dias sem crash. Quando a amplitude aumenta acima de 0,3% mas o volume não acompanha, é aí que tens de ter cuidado.
$BTC $ETH $SOLPré-mercado às 7,30 | Queda tecnológica periférica + preços do petróleo dispara, hoje foca-se em cinco direções de apoio
Os riscos externos estão a aquecer novamente. As ações A tinham acabado de concluir uma recuperação de volume com 4.200 ações a subir, mas da noite para o dia, a pressão externa renovou-se — os semicondutores e hardware de IA enfrentaram outra venda concentrada, e os preços do petróleo dispararam devido aos conflitos no Médio Oriente. A questão central de hoje é simples: conseguirá a estrutura de reparação de ontem resistir à dupla pressão das quedas abrandadas externas e do aumento dos preços do petróleo?
Tripla pressão externa: Atitude agressiva da Fed + queda tecnológica + preços do petróleo disparam.
A Fed manteve as taxas inalteradas, mas três dos 12 membros defenderam um aumento de 25 pontos base, o que é visivelmente mais agressivo do que o aumento unânime das taxas em junho. As ações norte-americanas aceleraram a sua queda no fecho, com o Dow a cair 2,2%, o Nasdaq a cair 1,74% e o Nasdaq 100 a entrar numa faixa de correção. O Índice de Semicondutores da Filadélfia já caiu mais de 5%, a Micron caiu mais de 7%, a AMD caiu mais de 6% e a Nvidia fechou em queda de 3,4%. O Brent subiu 7,9% para $90,74, e o WTI subiu 6,6% para $84,46.
Tradução pré-mercado: isto não é um ajuste comum, mas sim uma ocorrência simultânea de "elevadas expectativas de taxas de juro, conflitos geopolíticos, aumento dos preços do petróleo e pressões de avaliação tecnológica." O impacto mais direto nas A-shares: semicondutores, memória e CPO ainda enfrentam uma pressão de abertura mais baixa; O petróleo e gás, o transporte de petróleo e a indústria militar podem beneficiar de estímulos orientados por eventos, mas tais aberturas elevadas impulsionadas por notícias são mais fáceis de concretizar e não são adequadas para perseguir ganhos temporariamente.
Os relatórios de resultados da Microsoft e da Meta divergem, e a negociação por IA entrou numa nova fase.
Após o relatório de resultados da Microsoft, o preço das ações da Microsoft subiu brevemente, com a Azure e o negócio cloud a superarem as expectativas — empresas que conseguem realmente converter investimento em IA em receitas cloud continuam a obter reconhecimento financeiro. A Meta caiu cerca de 10% nas negociações após o horário, com o fluxo de caixa livre a cair para 784 milhões de dólares no segundo trimestre, cerca de 91% face aos 8,55 mil milhões de dólares no mesmo período do ano passado. O mercado começa a preocupar-se com o esgotamento do fluxo de caixa em grande escala de capital em IA.
O significado desta notícia: a lógica da IA ainda não terminou, mas o trading de IA está a mudar de "enquanto investir, os preços sobem" para "consegues gerar receitas e lucro depois de investir?" O hardware informático e os semicondutores não conseguem recuperar apenas por cair muito; o que realmente importa é se empresas centrais como Zhongji Xuchuang e Xinyisheng conseguem resistir à pressão externa, e se a Tongfu Microelectronics, Unigroup e GigaDevice Innovation, que atingiram o limite diário ou caíram drasticamente ontem, conseguem deixar de emitir feedback negativo.
O consumo enfrenta um desafio hoje.
Ontem, os setores de alimentação e bebidas e retalho foram os mais completos de high-cuts: o Huatian Hotel atingiu três limitups consecutivos, o Yiming Food e o Dongbai Group atingiram dois limit-ups consecutivos, e os laticínios, alimentação e retalho registaram uma grande oferta de first-board. Os jogos e a educação também estão a recuperar de níveis baixos.
No entanto, não surgiu um novo grande catalisador da noite para o dia para impulsionar ainda mais o consumo. Por isso, o consumo atual tem de provar se é um refúgio temporário após um crash tecnológico, ou uma direção que o capital está disposto a escolher ativamente durante dois dias consecutivos. Foque-se nas licitações e na aceitação divergente pelo Huatian Hotel, Yiming Food e Dongbai Group. Se o núcleo continuar a avançar e o primeiro conselho registar rotatividade e retorno, o consumo pode passar da rotação para o consumo sustentado; Se o coletivo central abrir em alta e receber o dinheiro, o aumento generalizado do limite de ontem poderá ser apenas uma recuperação ampla de rali.
A lógica do jogo mantém-se, mas precisa de ser verificada.
Em julho, havia 193 licenças domésticas de jogos online. Ontem, a Giant Network, a Kaiying Network e a Dian Hun Network atingiram o seu limite diário, tornando os videojogos uma das direções mais proativas para aplicações de IA. No entanto, a informação da licença foi totalmente trocada ontem e não houve catalisador para novas atualizações durante a noite. Hoje, não podemos apenas olhar para uma abertura mais alta; precisamos de ver se a Giant Network e a Kaiying Network conseguem continuar a suportar o enfraquecimento das tecnologias periféricas. Se se reforçar contra a tendência, significa que os fundos estão, de facto, a migrar de hardware topo de gama para aplicações de baixo nível; Se te apressares a levantar o dinheiro, continuará a ser apenas um ramo rotativo.
Eventos individuais de ações: Tianzhihang retomou as negociações, Zhongji Xuchuang foi cotada na Bolsa de Valores de Hong Kong.
A Tianzhihang planeia adquirir uma participação de 62% na Shanghai MicroPort Orthopedics através da emissão de ações, constituindo uma grande reestruturação de ativos, e as negociações recomeçam hoje. Pode estimular a robótica médica e fusões e aquisições, mas primeiro, os eventos individuais de ações serão afetados; se se espalharem depende do feedback setorial pós-mercado. A Zhongji Accelink foi cotada hoje na Bolsa de Valores de Hong Kong e, combinada com a queda acentuada do hardware de IA estrangeiro durante a noite, o seu desempenho tanto em A-shares como em ações de Hong Kong tornar-se-á janelas importantes para observar o sentimento de capital do CPO.
As cinco linhas de observação de hoje estão ordenadas por importância:
Primeiro, a verificação do consumo é contínua, com foco principal no Huatian Hotel, Yiming Food e Dongbai Group.
Em segundo lugar, alternar entre jogos e aplicações de IA, com o foco principal na Giant Network e na Kaiying Network.
Terceiro, a recuperação da tecnologia central. Depende de Zhongji Xuchuang e Xinyisheng conseguirem resistir proativamente ao declínio, e se a Tongfu Microelectronics e a Unigroup conseguem travar o seu declínio.
Em quarto lugar, petróleo, gás, transporte de petróleo e indústria militar são catalisados pelos preços do petróleo e por conflitos geopolíticos, mas as expectativas são altamente consistentes, por isso é melhor observar o núcleo mais ativo, não perseguir o de volta.
Em quinto lugar, no que diz respeito à robótica médica e fusões e aquisições, o Tianzhihang irá primeiro analisar o feedback individual das ações ao retomar as negociações.
Duas variáveis externas: Esta noite, os EUA vão divulgar dados de preços do PIB do segundo trimestre e do PCE de junho, e o Banco de Inglaterra também anunciará a sua decisão sobre taxas de juro. As flutuações periféricas não vão terminar rapidamente por agora.
Conclusão final: O mercado externo global é baixista, mas a verdadeira chave para as A-shares não é se o índice abrirá em baixa, mas se a estrutura de recuperação recém-formada ontem consegue resistir ao primeiro teste de stress. Hoje não é um bom momento para procurar substitutos baseados nas notícias — as direções de estímulo externo não seguem a mesma abertura máxima, e as empresas tecnológicas não compram cegamente a queda só porque abriram em baixo. Primeiro, foca-te no compromisso central e depois decide o próximo passo.Ontem, atingi um máximo para obter lucros e saí, fechando todas as minhas posições longas. Olhando para trás, esta escolha evitou uma grande recuada.
Os riscos do mercado de capitais estão por todo o lado e, se o seu juízo de direção estiver errado, é fácil permanecer sob pressão contínua. A MU desceu até 706, com uma pequena queda mais cedo. Muitos acreditavam que a tendência era estável, e agora a queda de recuperação chegou como esperado. Como parte do setor de armazenamento, os ajustes necessários não passarão despercebidos.
Com base em dados financeiros, pode confirmar-se que a indústria do armazenamento é essencialmente um setor cíclico. Os chamados super-ciclos são, em última análise, mercados cíclicos. Se se agarrar teimosamente à escassez de armazenamento a longo prazo, é fácil ficar preso em níveis elevados. O armazenamento é essencialmente um produto industrial padrão, e a capacidade de produção pode continuar a expandir-se. Agora, as linhas de produção de pastilhas funcionam 24 horas por dia, e o enorme volume de dados de poder computacional leva a escassez de armazenamento — a afirmação de que os dados são escassos não se sustenta de todo. A era da bolha da internet também gerou exagero em histórias de explosões de dados.
O ritmo de expansão do armazenamento é muito mais rápido do que os investidores de retalho esperavam; a maioria das pessoas só percebe a informação transmitida pelos media, faltando perspetivas da indústria da linha da frente. Quando os fabricantes assinam encomendas de contratos de longo prazo, a essência é antecipar uma rápida expansão da capacidade e uma elevada probabilidade de a oferta ultrapassar a procura. Muitos investidores de retalho entusiasmam-se cegamente com contratos de longo prazo, mas existem incertezas quanto a eles. Durante descidas de preço, as empresas podem abandonar completamente contratos de longo prazo e optar por compras à vista. As ordens de contratos de longo prazo também têm algum conteúdo inflacionado. Mesmo antes da bolha da internet, já existia uma enxurrada de ordens falsas para especulação.
Do ponto de vista técnico, o setor do armazenamento ainda tem margem considerável para declínio. O ciclo semanal de ajustamento é longo e altamente volátil, e um teste do segundo fundo certamente se seguirá. Nos próximos um a três meses, é provável que o mercado chegue ao fundo do poço. Quer o mercado recupere primeiro ou desça, eventualmente haverá um fundo do poço. Atualmente, as posições de captação de lucros no mercado não desapareceram totalmente. Para apostar numa recuperação, a única opção é entrar e sair rapidamente a curto prazo, não manter a longo prazo. O panorama competitivo a longo prazo do setor de armazenamento de gama média a baixa continuará a mudar. Não acredite facilmente na afirmação dos EUA de que não comprarão armazenamento doméstico; o capital prioriza sempre o custo, e grande parte da capacidade atual da cadeia industrial já foi estabelecida internamente. A indústria transformadora chinesa apresenta forte competitividade e a pressão de avaliação no setor do armazenamento está a ser reavaliada. Mesmo a HBM, que tem uma barreira de entrada relativamente elevada, continua a ultrapassar barreiras técnicas. Não se deixe manipular por relatórios de investigação auto-mediáticos; enquanto a indústria tiver altos lucros, a cadeia de abastecimento doméstica continuará a enfrentar desafios e a recuperar o atraso—esta é uma tendência muito clara. Os EUA continuam a introduzir políticas restritivas, confirmando indiretamente que a cadeia nacional de abastecimento de semicondutores está a recuperar muito mais rapidamente do que as expectativas do mercado.
Olhando para as tendências anteriores das pistas, os veículos de nova energia foram em tempos extremamente populares, o preço das ações da Tesla manteve-se sob pressão, os fabricantes começaram a cortar preços drasticamente e a promover-se, e a questão central era a remodelação da avaliação. O setor aeroespacial comercial não foi exceção, com os custos de lançamento a cair continuamente e os líderes estrangeiros cada vez mais apertados. Embora haja uma lacuna no campo dos chips no início, o ritmo de recuperação supera largamente a opinião pública. A indústria nacional dos semicondutores já formou um cluster industrial completo, e o ritmo de iteração só irá acelerar.
Ao negociar ações, não siga cegamente todo o tipo de notícias e notícias; a grande maioria das notícias é uma ferramenta usada pelos fundos para orientar o sentimento dos investidores de retalho.
Juntar-se constantemente para promover o setor do armazenamento não é diferente de especular cegamente sobre sapatos antigamente.
Se formos otimistas quanto às oportunidades a longo prazo no setor da IA, empresas líderes como Nvidia, Intel, TSMC, Microsoft e Google são escolhas mais seguras. Mesmo que fiquem presas a curto prazo, as suas hipóteses de recuperação a longo prazo são maiores. Uma vez que uma via cíclica fica presa, o período de fundo pode facilmente durar mais de uma década. #美联储三票主张加息, o PCE desta noite é um novo destaque #财报观察员: A receita da cloud da Microsoft ultrapassa os 100 mil milhões, mas as orientações da Meta são dececionantes — A história da IA está a divergir? $BTC Agora com 63.930, o mercado espera pela resposta de hoje à noite. Comecemos pelos dados de ontem à noite: as receitas do Microsoft no quarto trimestre atingiram 90 mil milhões, +18%. O crescimento do Azure acelera, e os dados pagos dos utilizadores empresariais Copilot superam as expectativas. Isto é monetização de IA, não histórias de IA. Cada subscrição do Copilot é uma taxa mensal real, e cada chamada Azure AI é uma conta real. A receita da Meta foi de 60,8 mil milhões, +28%, crescendo mais rápido do que a Microsoft. Mas o fluxo de caixa livre atingiu o mínimo dos últimos quatro anos, e espera-se que a despesa de capital atinja entre 130 e 145 mil milhões. A reação do mercado é uma queda 🤔, então porque é que desce apesar das taxas de crescimento mais elevadas? Porque as duas empresas estão a fazer coisas completamente diferentes. A Microsoft vende IA a empresas, a Meta gasta dinheiro para construir infraestruturas com IA. Um é receita, o outro é investimento. O modelo de negócio da Meta é essencialmente publicidade; a IA ajuda-a a melhorar a precisão da segmentação de anúncios, e isso já se reflete nas receitas. Os +28% são prova disso. Mas Zuckerberg quer mais do que isso; está a apostar na AGI, no ecossistema open-source Llama e na infraestrutura de computação de próxima geração. O ciclo de retorno destes investimentos não é algo que se possa ver 🤔 num único trimestre. A questão é: com tanto dinheiro queimado, quanto tempo estará o mercado disposto a esperar? Penso num ponto de referência: a Amazon de 2013 a 2018. Durante anos, o mercado criticou a Bezos por queimar dinheiro e não ganhar dinheiro, mas nessa altura, a AWS estava a tornar-se discretamente uma plataforma globalCitrini: Se o 'deus das ações de IA de 25 anos' concluir a angariação de fundos e as coberturas, novos fundos podem levar as ações de IA ao fundo do poço
A Citrini publicou um artigo afirmando que os investidores do Situational Awareness, um fundo de cobertura temático de IA sob a liderança do lendário Leopold Aschenbrenner, de 25 anos, investiram inicialmente no fundo não apenas porque estavam otimistas em relação à IA, mas por reconhecimento do julgamento de Leopold Aschenbrenner sobre o percurso de desenvolvimento da IA e da estratégia do fundo de focar em metas de IA de alto beta. Desde a sua criação em 2024, o fundo subiu cerca de 2200% em determinado momento, mas recentemente sofreu uma queda significativa devido a quedas nas ações relacionadas.
Ele acredita que investidores com forte confiança na IA dificilmente se tornarão pessimistas em relação à IA só porque o preço das ações da SK Hynix caiu para metade em seis semanas. Mesmo que um investidor tenha investido 100 milhões de dólares na criação do fundo e perdido 90% dos seus ativos anteriores em julho, com base num retorno acumulado de 2200%, as suas participações ainda valeriam cerca de 230 milhões de dólares.
A Citrini espera que os investidores existentes possam continuar a comprar em quedas, e a Situational Awareness também deverá receber os novos fundos que procura. Após a conclusão da angariação de fundos, o fundo poderá libertar parte da sua cobertura de curto prazo e injetar novo capital no que chama de "melhor oportunidade de compra desde abril de 2025"; Os formadores de mercado que vendem ferramentas de cobertura podem também cobrir simultaneamente posições protegidas relacionadas.
Leopold pode não estar em apuros neste momento; em vez disso, angariação de fundos, deshedging e recompras podem levar as ações de IA a formar um fundo faseado. No entanto, se estes investidores de confiança em IA, que ainda detêm lucros não realizados significativos, se recusarem a comprar em quedas, as ações relacionadas poderão continuar a cair acentuadamente.昨晚美联储把利率继续按在 3.5%—3.75%，表面看是“没加息”，但这次投票有点不一样：9 票赞成维持不变，3 票反对，而且三位反对者都希望直接加息 25 个基点。 说真的，这就不是一句“利率没变，利好 Crypto”能概括的了。利率没动，只代表这一轮没有收紧；三张加息票却说明，委员会内部对通胀的耐心正在分化。 今晚更关键的是美国 6 月 PCE。上个月整体 PCE 同比 4.1%，核心 PCE 同比 3.4%，都明显高于美联储 2% 的目标。要是今晚数据继续偏热，市场很可能重新交易“下一步会不会加息”；如果通胀降温，BTC、ETH 才有机会先喘口气。 我更倾向于今晚先看数据、再看价格反应，别只盯第一根 K 线。数据偏热但币价跌不动，和数据降温但币价冲高回落，代表的资金态度完全不同。有点意思的是，现在决定短线情绪的，可能不是“降不降息”，而是“加息讨论会不会重新回来”。👀 $BTC #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 $ETH 仅作市场观察，不构成投资建议。Analisei 20 white papers de projetos, mas só 3 valeram a pena comprar
Isto não é exagero, é verdade.
Sem nada para fazer hoje, passei pelos projetos L2 e cross-chain mais quentes do início ao fim. Para ser honesto, o problema da maioria dos projetos não é a falha técnica, mas sim o facto de não precisares disso.
A Morgan Stanley lançou ETPs spot para ETH e SOL, o que me fez repensar a lógica narrativa das cadeias L2 e cross-chain.
A forma como os fundos institucionais entram no mercado está a mudar. No passado, pensava-se que, enquanto o ETH fosse comprado por instituições, os L2 seriam os maiores beneficiários — o capital a entrar→ a escalabilidade necessária → o L2 TVL aumentaria.
Mas o Morgan Stanley não promoveu o ARB ou o OP, mas sim promoveu diretamente o ETH e o SOL.
O que é que isto indica? Isto mostra que as instituições não escolhem a camada de expansão, mas sim os próprios ativos subjacentes.
Então adivinha.
Analisei 20 white papers e descobri que apenas cerca de três projetos têm narrativas verdadeiramente independentes e não dependem totalmente das flutuações de preços da ETH. A maioria dos TVLs L2 tem correlação com o ETH acima de 0,9 — não ficam isentos quando o ETH descer.
O gráfico das velas também é honesto: ARB e OP estão em ETH 1900, e o seu gráfico semanal move-se ainda mais fraco que o ETH.
Cross-chain é um pouco melhor porque a narrativa é mais independente — a fragmentação da liquidez é uma necessidade real, não algo imaginado. Mas o problema é que a maioria dos projetos cross-chain tem modelos económicos de tokens demasiado superficiais, pelo que os utilizadores não têm incentivo para os manter e só os usar durante a negociação.
Portanto, o meu julgamento é: L2 e cross-chain não são impossíveis de comprar, mas tens de ser seletivo. Procure aquelas metas que não são apenas "ETH sobe", mas também aquelas cuja receita de protocolos pode cobrir a inflação. Desde o white paper até aos dados on-chain, apenas três coisas podem ser verificadas: a receita está a crescer, os utilizadores não saíram e a distribuição dos chips não parece estar a ser recolhida.
A propósito, também analisei desenvolvimentos recentes, que estão em várias direções:
#摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETP
A Morgan Stanley lançou ETPs à vista para ETH e SOL, sinalizando a procura institucional que se espalha do BTC para outros ativos principais. ETH 1905, SOL 73, embora não seja caro, o fluxo de capital trazido pelos ETPs é estrutural — não de um dia para o outro, mas um processo contínuo de alocação. Referindo-nos à tendência pós-listagem dos ETFs de BTC, no início pode haver pressão devido a saídas superarem as entradas, mas a médio e longo prazo, este é um passo importante para melhorar a ferramenta de descoberta de preços.
#比特币与纳指相关性大幅下降: Independência ou Ilusão
A correlação móvel de 30 dias entre o BTC e o Nasdaq caiu de 0,7 para 0,2, indicando ostensivamente um desacoplamento. Mas o valor desta "independência" depende do contexto macro — se for impulsionada pela procura institucional (ETFs/ETPs) pelo próprio BTC, então é verdadeiramente independente; Se fosse apenas uma ilusão estatística causada por flutuações menores de ambos os lados, então, uma vez que o FOMC divulgasse os dados melhores do que o esperado, reverteria em minutos. Neste momento, inclino-me para a segunda opção e mantenho-me vigilante.
#银行业联名施压, os termos da stablecoin CLARITY podem ser regenerados
A indústria bancária está a pressionar as disposições sobre stablecoins da Lei CLARITY, exigindo quadros de conformidade mais rigorosos. A direção da regulação das stablecoins afeta diretamente todo o fluxo de capital DeFi. Se a CLARITY acabar por regular as stablecoins on-chain como equivalentes a depósitos bancários, a liquidez on-chain dos USDT e USDC será fortemente afetada. Atualmente, o projeto de lei ainda não foi finalizado e os esforços de lobby no setor bancário estão a intensificar-se. A curto prazo, a incerteza regulatória sobre as stablecoins aumentará a volatilidade do mercado.
$ETH $SOL #L2 #跨链 #摩根士丹利O meu stop-loss foi simplesmente reduzido, e depois subiu imediatamente 20%.
Por mais vezes que tenha passado por isto, continuo a ficar zangado.
Quando hoje saiu a notícia sobre o unstaking e a redução de ações da HYPE, vi dados on-chain — cerca de 300 milhões de dólares bloqueados — e pensei, 'Acabou, a pressão de venda está a chegar.'
Rapidamente defini o meu stop loss longo no nível de 15% de drawdown.
Então adivinha.
O stop-loss foi aproveitado com precisão, e depois o HYPE subiu 5% imediatamente.
Fiquei mesmo a olhar para o castiçal durante cinco minutos sem dizer uma palavra. Atingir um stop-loss a este nível significa claramente que os market makers varreram a liquidez.
O HYPE já caiu 10% esta semana, e o pânico em relação à desgarantia e à redução de ações sempre foi incluído. 300 milhões de dólares não são fatais para o valor total do bloqueio da HYPE; a chave são os fundamentos do ecossistema — o volume perpétuo de negociação de contratos mantém-se num nível líder e os utilizadores ativos diários não diminuíram significativamente.
A queda acentuada das ações coreanas não atingiu diretamente a HYPE; foi mais sobre transmissão emocional. A KOSPI caiu 1,4%, o Ministro das Finanças pediu desculpa pelos ETFs alavancados, mas os investidores de retalho sul-coreanos não abandonaram as suas posições HYPE em grande escala.
Mas o problema é que o maior medo no trading de contratos é "tomar o julgamento certo mas ser derrubado." Defini o stop-loss demasiado apertado, dando aos produtores de mercado a oportunidade de o absorverem. Se tivesse definido para 20% em vez de 15%, esta onda não teria sido varrida.
Portanto, o meu julgamento é: o ajuste do HYPE tem mais a ver com a rotatividade de fichas do que com uma inversão de tendência. Depois de ser varrido, não se apresse a perseguir. Espere até que a pressão de venda do unstaking on-chain seja absorvida antes de reconstruir a sua posição. A volatilidade das ações coreanas é uma variável externa, não o HYPE em siA Micron caiu menos de 10% num dia — as moedas de IA seguirão a queda esta noite? —O fantasma do ciclo de armazenamento a atingir o auge está a pairar
Pessoal, como dormiram esta noite?
De qualquer forma, voltei a ser informado pelo mercado.
A Micron Technology caiu quase 10% num só dia.
Isto não é uma queda comum. Quem é a Micron? Um dos "Três Mosqueteiros da Infraestrutura de IA", juntamente com a NVIDIA e a AMD. O líder na indústria dos chips de memória, o pilar absoluto da HBM.
Caiu 10%.
A SanDisk é ainda mais implacável, perdendo 14% num único dia. A SK Hynix e a Samsung Electronics caíram ambas mais de 13%, com uma perda combinada de valor de mercado de quase 43 mil milhões de dólares.
Todo o setor de armazenamento ficou encharcado de sangue durante a noite.
Mas qual é a parte mais mágica?
A Micron acaba de apresentar o seu relatório financeiro mais explosivo da história: receitas de 41,46 mil milhões de dólares, um aumento anual de 346%, a margem bruta disparou para 84,6% e o fluxo de caixa livre atingiu 17,6 mil milhões de dólares.
A gestão chegou mesmo a fazer uma declaração de grande destaque: "A procura ultrapassa largamente a capacidade de oferta, e este boom continuará até 2028." ”
O desempenho está nas alturas e o preço das ações caiu ao ponto de encerrar.
Esta é a cena mais absurda de 2026.
O que aconteceu?
O promotor disse: Assassinato errado. A lógica da procura da IA por HBM mantém-se inalterada; a queda acentuada é apenas uma reação exagerada das emoções, e a posição atual está mais próxima do fundo.
Céticos de baixa troçam: O boom do armazenamento pode estar a atingir o pico. A anterior liquidação de fundos de alta alavancagem está longe de terminar; comprar agora parece mais como manter a meio da montanha.
Quem está certo e quem está errado?
Não sei. Mas há alguns sinais que deve estar atento:
Primeiro, o "grande curto" Michael Burry publicamente vendia fichas em curto. Este tipo fez nome a vender empréstimos subprime na altura, e agora está a mostrar a sua posição curta. Achas que ele é idiota?
Segundo, avanços na tecnologia de chips da China. A Changxin Memory acaba de ser publicada e foi reportada uma descoberta no equipamento de litografia DUV. O mercado começa a preocupar-se — o rápido aumento do fornecimento doméstico de chips na China está a ameaçar um panorama global de armazenamento.
Em terceiro lugar, o modelo de "financiamento circular" da IA levanta dúvidas. A NVIDIA quer garantir um acordo de garantia de 250 mil milhões de dólares para a OpenAI ajudar esta última a alugar centros de dados. O problema é — esse dinheiro acaba por voltar para a Nvidia para comprar chips. A mão esquerda passou para a direita — quem está, em última análise, a pagar o preço pelo risco?
Agora, vamos voltar ao que mais nos interessa—
Será que os tokens de IA Crypto vão encaixar-se?
FET、AGIX、LPT、WLD...... Estes tokens impulsionados por IA têm subido onda após onda nas ações de hardware de IA nos últimos meses. A sua lógica de avaliação está essencialmente ligada à Micron e à Nvidia — quanto mais quente for a infraestrutura de IA e maior a procura de poder de computação/armazenamento, mais apelativas se tornam as histórias destes projetos.
Mas uma história continua a ser uma história.
Quando os preços das placas gráficas caíram em 2022, quantos dos chamados projetos de "poder computacional descentralizado" desapareceram da noite para o dia? Depois de o Ethereum ter mudado para POS, as máquinas de mineração transformaram-se em sucata, e o fosso de poder computacional tornou-se instantaneamente uma piada.
A história não se repete simplesmente, mas rima sempre.
Se os ciclos de armazenamento atingirem mesmo o pico, se a Micron não estiver no fundo mas a meio do caminho—
Quanto tempo mais podem durar essas altcoins sustentadas por "narrativas de IA"?
O meu plano operacional é simples:
Lista de observação, duas direções:
Primeiro, foca-te na Micron. Se a Micron continuar a cair e ultrapassar o suporte chave, irá reduzir incondicionalmente todas as posições falsas no setor da IA. Se o hardware não aguenta, porque é que as histórias de software deveriam aguentar?
Em segundo lugar, se a Micron estabilizar e recuperar nos próximos dias de negociação, eu veria este crash como um "crash falso" — um erro causado por um impacto emocional, não uma reversão fundamental. Naquela altura, era realmente uma oportunidade para ganhar pechinchas.
Sem apostar na direção, apenas seguir os sinais.
O ciclo de três anos da indústria do armazenamento nunca foi quebrado nas últimas décadas.
Após um pico, há uma queda acentuada — esta é a regra de ferro.
Será que a IA pode realmente reescrever a história desta vez?
Não sei. Mas sei uma coisa—
Quando o "urso grande" começa a ficar receoso, é melhor não correr para pescar no fundo.
$MU $XMU $SKHY
#美光暴跌后: É no fundo ou a meio da montanha? Demorei apenas 7 dias a passar de perder 50% para recuperar o equilíbrio
Não é só sorte — a moeda realmente caiu demais.
Quando a Micron colapsou na semana passada, na verdade nem me atrevi a comprar. Todo o setor dos chips de armazenamento está a colapsar, com manchetes como "Já foi atingido o fundo do poço?" Os lucros da Samsung dispararam 250 vezes, mas não conseguiu impedir a queda do preço das ações.
Verifiquei a estrutura dos chips da Micron — as participações institucionais não saíram, mas a queda foi toda uma compra em pânico de investidores de retalho.
Então adivinha.
Quando desceu para esse nível, cerrei os dentes e comprei-o com metade da posição que me restava.
O que pensei foi: És um líder da indústria, e o ciclo de armazenamento já está a recuperar. O aumento de lucro de 250 vezes da Samsung é verdade, o ciclo ainda continua, só que demasiado sentimental.
Depois de o tomar, subiu 40% em três dias. Não vendi todos, por isso mantive uma posição de reserva para ver o PCE desta noite.
Pelos dados, o PB da Micron caiu para um mínimo de quase três anos, correspondendo ao preço do mercado num cenário de "super recessão de armazenamento". Mas o desempenho da Samsung fala por si — um crescimento de lucros de 250 vezes mostra que a procura não desmoronou. São os servidores de IA a captar a procura pela HBM, e a Micron é um dos principais fornecedores da HBM.
Portanto, esta posição tem uma margem de segurança, não é puro jogo.
Portanto, o meu juízo é: a recuperação sobrevalorizada da Micron ainda não terminou, mas são necessários dados PCE para a apoiar. Se os dados de inflação não explodirem, o setor do armazenamento continuará a recuperar. Se os dados superarem as expectativas, é melhor esperar a meio caminho por um nível mais baixo antes de comprar — as ações cíclicas não têm de esperar.
Há alguns outros temas quentes que valem a pena discutir hoje:
#美光暴跌O mercado bolsista sul-coreano enfrentou uma venda massiva pelo terceiro dia consecutivo, com a KOSPI a fechar hoje em queda de 1,2% nos 5.593,56 pontos; Após as quedas acentuadas de 10,8% e quase 6% nos dois dias anteriores, a queda acumulada em três dias aproxima-se agora dos 18%.
A parte mais irónica é que hoje dois gigantes das fichas acabaram de entregar quase "fora de escala" nos seus relatórios de resultados:
O lucro operacional da Samsung Electronics no segundo trimestre foi de cerca de 89,5 biliões de KRW, um aumento anual de mais de 19 vezes. O preço da ação subiu até 2,4% nas primeiras negociações, mas acabou por cair 0,7%.
O lucro operacional trimestral da SK Hynix cresceu quase seis vezes, mas depois de cair mais de 9% ontem, a sua ação caiu mais 5,6% hoje.
Isto mostra que a negociação atual no mercado já não se trata de "se o desempenho é bom ou não", mas sim de:
Quanto tempo pode durar o boom da IA e dos chips de memória?
Será que a expansão massiva levará a mais uma ronda de excesso de capacidade?
Será que a ascensão dos fabricantes chineses vai reduzir os preços de armazenamento e as margens de lucro?
Quando será concluída a compensação de transações de alta valorização e elevada alavancagem?
Há alguns meses, os lucros melhores do que o esperado sinalizaram uma corrida a fundos; Agora, mesmo com lucros recorde, os preços das ações podem ainda disparar e depois recuar.Sempre que vejo notícias destas, sei que algo grande está prestes a acontecer
A resolução do FOMC foi divulgada: 9 votos a favor de manter as taxas inalteradas e 3 votos a favor de um aumento de 25 pontos base.
Os presidentes de três conselhos regionais da Reserva Federal votaram contra, marcando a primeira vez desde 2016 que três votos foram depositados contra a mesma resolução.
Quando vi esta notícia, a minha primeira reação não foi sobre as taxas de juro, mas sim sobre o quão belicistas são os falcões.
O intervalo de taxas de 3,50%-3,75% mantém-se inalterado, mas o próprio número de votos contrários envia um sinal: as divisões internas dentro do Fed estão agora à tona.
Uma inflação de 4,1% ainda está longe da meta de 2%. Os preços do petróleo acabaram de abrandar um pouco devido às tensões no Médio Oriente, mas se os dados do PCE desta noite superarem as expectativas, a probabilidade de um aumento das taxas em setembro não será tão moderada como é agora.
Então adivinha.
BTC 64.037, quase sem se mover.
A amplitude de 24 horas é inferior a $1.500, com taxas de financiamento a manterem-se neutras a ligeiramente estáveis. Sem pânico, sem celebração — o mercado está à espera que o PCE entre em vigor.
É precisamente nesta altura que estou mais alerta. Quando toda a gente pensa que está tudo bem, essa é frequentemente a maior variável.
A correlação entre o Bitcoin e o Nasdaq está a diminuir, parecendo "independente" à primeira vista, mas se as expectativas de taxa de juro mudarem verdadeiramente, o aperto da liquidez afetará as classes de ativos.
Portanto, o meu julgamento é: o PCE de hoje à noite é o próximo ponto de viragem. Os dados ficaram aquém das expectativas, dando ao BTC a oportunidade de ultrapassar os 65 mil; Se superar as expectativas, a posição de 63K pode não se manter. Não mantenhas posições demasiado pesadas; mantém um lote e espera pelos sinais.
De seguida, dê uma vista de olhos rápidas a quaisquer temas recentes, aconteça o que acontecerA minha estratégia de investimento é: sempre que quero comprar o fundo, há sempre uma nova notícia que me faz hesitar
Hoje foi uma manhã típica de "demasiadas notícias, sem saber qual ler."
Vamos delinear a cadeia lógica central da sessão desta manhã — o topo foi a quinta posição inalterada da Fed, com Walsh a enfatizar que a meta de inflação de 2% permaneceria inalterada e que aumentos de taxas poderão ser aumentados, se necessário. A segunda camada é a escalada geopolítica — o exército dos EUA confirma o seu ataque ao Irão, com um plano intensivo de ataque aéreo de duas semanas pendente de assinatura. A terceira camada é a divergência nos relatórios de resultados tecnológicos — a MSFT superou as expectativas em +8,8%, atraindo uma ampla atenção do mercado, enquanto o desempenho recorde da SK Hynix caiu 7,57%.
Então adivinha.
As três camadas de sinais são completamente opostas—agressividade, guerra, divisão, cada uma negativa quando vista isoladamente. Mas o BTC estava em 63.695, uma queda de 0,18%. ETH 1.901, descida de 0,46%.
Uma queda acentuada pode não ser um fundo, mas este "se deve cair ou não" faz realmente pensar um pouco mais.
Os investidores de retalho estão a vender ações tecnológicas em tempos recorde, enquanto as instituições estão a angariar fundos de IA (Millennium 20 mil milhões) em níveis recorde. A Morgan Stanley lançou ETPs para ETH e SOL. Zcash completou a atualização de Ironwood. As expectativas para banir a IA open-source desapareceram — todas as notícias sinalizam que o mercado está a engrossar-se estruturalmente.
Portanto, o meu julgamento é que hoje a direção de cada fator é diferente, pelo que não é aconselhável fazer apostas pesadas numa única direção. Observe a transmissão do movimento MSFT AH para futuros do Nasdaq — se o Nasdaq continuar a subir esta noite, o BTC tem hipótese de ultrapassar os 65 mil na segunda metade da semana. Se recuar, 64K continua a ser uma resistência chave.
Hoje há mais alguns temas dignos de nota, por isso vamos falar deles juntos:
#美联储三票主张加息, o PCE desta noite é um novo destaque
Walsh parece agressivo à primeira vista, mas a probabilidade de um aumento das taxas de juros em setembro diminuiu—o mercado já considerou o "cenário mais belicista". A variável central no futuro não são as próprias taxas de juro, mas se a posição da Fed sobre a "bolha de investimento em IA" irá mudar.
#韩股波动剧烈引监管介入, o ministro das finanças pediu desculpa pelos ETFs alavancados
Os envios da SK Hynix HBM sobem +38%, mas o mercado está desiludido — a lógica contraintuitiva de que os stocks de armazenamento "não são suficientemente bons em tempos recorde" mostra-nos como é difícil perseguir um crescimento marginal nos preços do hardware de IA. As criptomoedas não são diretamente afetadas, mas apresentam um exemplo clássico de risco de "gap esperado".
#比特币与纳指相关性大幅下降: Independência ou Ilusão
Do ponto de vista do mercado, o BTC está de facto a seguir uma tendência independente. No último mês, durante as fortes flutuações dos principais índices bolsistas dos EUA, o BTC manteve um intervalo de 62-65K. Se este "desacoplamento" puder durar mais um mês, a narrativa da alocação institucional será ainda mais convincente.
$BTC $ETH $SOL #盘面 #宏观$SPCX Big Sister está a fazer um grande movimento novamente. Esta mudança vai afetar a tendência dos Rockets?
Acabei de ver as notícias: a irmã Wood foi contra a tendência de comprar 129.000 ações da SpaceX. Esta ronda de compras é realmente desconcertante, mas como fã fervorosa de ações de crescimento, a lógica dela é muito pura
A sua lógica; Para além da inflação de curto prazo, independentemente do pânico do mercado causado pelas declarações do Fed, ela está mais otimista quanto ao poder computacional futuro e às estações de infraestruturas espaciais. A atual procura do mercado por poder computacional de IA e planos espaciais futuros são também os principais pontos em que está otimista
No entanto, com a capitalização bolsista de 800 mil milhões de yuans a ser elevada em agosto e o setor dos chips de memória a cair, as avaliações do poder computacional da IA estão sob pressão, os fundos de longo prazo relutam em perseguir máximos e os principais intervenientes desencadearam o pânico do mercado — onde surge o risco e surgem oportunidades
#美联储三票主张加息, o PCE tornou-se o novo destaque esta noite. #微软逆势下调资本开支 subiu 8,5% $SKHY $SNDK nas negociações fora de horas Descobri um padrão: sempre que perco dinheiro num meme, verifico o gráfico de variação de preço
Depois o meu humor piorou ainda mais.
Hoje, M subiu 66%. Na verdade, 66%. O valor de mercado é de 128 milhões, quase a duplicar em 24 horas. Mas sabes porque é que aumentou? Sem notícias, sem alterações fundamentais, sem listagem na Binance, sem tweets de Virgem, sem endosso institucional.
Algumas pessoas levantam o mercado e, depois da recuperação, vão-se embora.
Então adivinha.
A PEANUT caiu 14,9%. A DEX caiu 10,7%. O HASH caiu 31%. Estas moedas, que ontem estavam na lista de ganhos, estão agora alinhadas na lista de declínio hoje. A "velocidade de rotação" dos memes tornou-se quase irrazoável — se perseguires o rally hoje, ele vai cair amanhã.
De acordo com dados da BlockBeats, o índice global de resistência a falsificações é Manter, nem Comprar nem Vender. Isto mostra que o capital atual no setor dos memes opera num modo guerrilheiro de "entrada rápida, saída rápida" — um tiro e depois outro, sem nunca ficar preso em batalha. M subiu 66%, mas a taxa de rotatividade representa uma grande quantidade de capital de curto prazo a entrar e sair.
Os EUA e o Irão estão a lutar, o Federal Reserve é agressivo, investidores de retalho vendem ações tecnológicas e os futuros do Nasdaq subiram 1%. O meme, no entanto, ignora completamente o que acontece lá fora e faz o seu próprio caminho. Este estado de "mundo paralelo" fez-me sentir que os memes já não faziam parte do mercado cripto—tinham-se tornado casinos independentes.
Portanto, o meu julgamento é que, depois de M subir 66%, é muito provável que recue pelo menos metade. Nenhum meme alguma vez manteve um ganho de duplicação durante mais de 48 horas sem apoio fundamental. Memes de pequenas empresas como o PEANUT são mais adequados para observar — antes de surgir um novo catalisador, cada vela de alta pode ser uma venda progressiva.
E, a propósito, vamos ver o que toda a gente tem falado ultimamente:
#美军空袭伊朗, os preços do petróleo dispararam e depois recuaram
As negociações de paz EUA-Irão falharam, o exército americano confirmou ataques ao Irão, mas o mercado de memes não mostrou resposta. Deverá M subir 66% ou 66%? O maior risco para os memes neste momento não é a guerra, aumentos das taxas de juro ou ETFs — o maior risco para os memes é o próprio meme.
#HYPE遭大额解押减持, uma queda de 10% numa semana
Os desbloqueios e despejos do HYPE seguem a mesma lógica das vendas de memes — grandes fundos estão a reduzir posições, só que a ritmos diferentes. A HYPE está a cortar o preço lentamente, a M está a tomar uma decisão direta de vender. Ambos os riscos merecem cautela.
#Zcash主网激活Ironwood升级, foi lançado um novo reservatório de blindagem
A atualização da cadeia de privacidade da ZEC contrariou à tendência do mercado, e as moedas de privacidade regressaram ao antigo modelo "orientado pela tecnologia". Os memes seguem um modelo extremo de "jogo puro de dinheiro" — dois modelos que representam dois extremos do mercado cripto. Onde quer que esteja o seu dinheiro do outro lado, é aí que reside o seu risco.
$M $BTC $ZEC #Meme #风险O que torna o relatório de resultados da Microsoft mais notável não é o quão impressionantes são os números, mas sim o facto de estar a ocorrer uma mudança significativa no mercado.
Nos últimos anos, a lógica de investimento em IA tem-se focado mais na "imaginação futura".
Comprar GPUs, construir centros de dados, treinar grandes modelos — toda a gente acredita que a IA vai mudar o mundo, mas o verdadeiro problema sempre foi:
Quando é que estes investimentos se transformarão em rendimento?
A resposta da Microsoft desta vez é que a comercialização da IA está a entrar na fase de validação.
O crescimento do Azure mostra que a procura empresarial por infraestrutura de IA já não é apenas um esforço, mas está gradualmente a tornar-se um gasto a longo prazo.
Desde a computação em nuvem ao software empresarial, a Microsoft está a integrar a IA no seu ecossistema empresarial já maduro.
É por isso que o crescimento dos utilizadores do Copilot é mais importante do que apenas os parâmetros do modelo.
A capacidade do modelo determina o teto, mas a distribuição comercial determina a receita.
Se a IA puder permanecer apenas na fase de demonstração, é apenas uma tendência tecnológica;
Só quando as empresas estão dispostas a continuar a pagar é que isso se torna verdadeiramente uma indústria.
Claro que o mercado não se vai focar apenas no crescimento, mas também nos gastos de capital.
Afinal, uma das maiores concorrências na era da IA é o investimento em poder de computação.
Mas agora a questão chave mudou de:
"Porque é que os gigantes tecnológicos estão a gastar tanto dinheiro em IA?"
Torna-se:
"Estes investimentos podem continuar a gerar retornos mais elevados?"
A Microsoft está a tentar responder a esta questão.
A competição futura entre empresas de IA não será apenas entre modelos, nem apenas uma corrida ao poder computacional.
O que realmente determina o valor a longo prazo é quem consegue transformar vantagens tecnológicas em fluxo de caixa estável.
A primeira fase da IA é a construção de infraestruturas,
A segunda fase é a popularização da aplicação,
Agora, o mercado espera que o verdadeiro valor comercial seja libertado.
#美联储三票主张加息, o PCE torna-se um novo destaque esta noite. #微软逆势下调资本开支, um aumento de 8,5% nas negociações fora de horas. #财报观察员: A receita da Microsoft Cloud ultrapassa os 100 mil milhões, mas as orientações da Meta são dececionantes — A história da IA está a divergir? $BTC $MU $ETH $BTC O Fed tem três votos para aumentar as taxas de juro, sendo o PCE desta noite um novo destaque
O Fed manteve as taxas inalteradas conforme previsto, mas a votação de 9:3 superou largamente as expectativas do mercado. Três membros apelaram diretamente a um aumento de 25 pontos base, marcando a maior divisão interna dos últimos anos e uma típica pausa agressiva. À primeira vista, as taxas de juro mantêm-se inalteradas, mas na realidade, enviam um sinal claro: os riscos de inflação não foram eliminados e o campo belicista já não responde a avisos verbais, aplicando agora pressão direta através do voto. Na conferência de imprensa, Walsh enfatizou repetidamente que a meta de inflação de 2% não seria comprometida e que as políticas futuras dependeriam inteiramente dos dados, abandonando completamente as orientações fixas e prospectivas.
Atualmente, a atenção do mercado está a deslocar-se rapidamente para o PCE subjacente desta noite, o indicador de inflação mais valorizado do Fed, que irá determinar diretamente o panorama do jogo das taxas de juros em setembro. Se o PCE voltar a subir, é provável que os três votos contrários continuem a aumentar, e as expectativas de um aumento das taxas em setembro vão aquecer rapidamente, suprimindo ações de longo prazo, armazenamento, criptomoedas e outros ativos altamente elásticos; Se os dados de inflação arrefecerem significativamente, isso poderá aliviar temporariamente as preocupações sobre o aperto.
Aliado ao facto de o conflito EUA-Irão ter elevado os preços do petróleo, permanece um risco persistente de recuperação da inflação no setor energético. Atualmente, a volatilidade do mercado está a aumentar e a disputa entre otimistas e ursos está a intensificar-se, por isso não é aconselhável apostar na direção antecipadamente. Operacionalmente, esperar pela implementação do PCE irá remodelar a precificação do dólar americano, dos títulos do Tesouro dos EUA e dos ativos globais de risco.
(Apenas partilha de opinião, não constitui aconselhamento de investimento) #美联储三票主张加息, o PCE de hoje à noite é o novo destaque 本周整个加密市场，完全被宏观牵着鼻子走。美联储议息会议落地，利率维持不变，但表态偏鹰，通胀没有彻底熄火，年内降息预期再度往后推移，直接给风险资产浇了一盆冷水。$ETH 盘面可以看得很直白： BTC 在 63000‑65000 区间反复震荡，多空来回拉扯，一根大阴线砸下来，随后又缓慢收回部分失地；ETH 同步跟随大盘，相对 BTC 有小幅抗跌表现，但也没有走出独立行情。过去 24 小时大量杠杆盘被清洗，十几万人爆仓，多单集中被砸，足以说明现在市场里杠杆筹码依旧很重，稍微一点波动就是踩踏行情。 行业消息面同样耐人寻味。老牌交易平台陆续关停出清，矿企纷纷转型 AI 算力基建，资本持续向 AI 赛道倾斜，传统加密板块资金被分流明显。一边是 ETF 资金断断续续，没有持续性大举流入，机构更多属于逢低做短线回补，还没有出现全面看多信号；另一边小币种开始局部轮动，部分题材币短线异动，存量博弈特征拉满。$BTC 现在市场处于很典型的两难局面： 利好：现实资产代币化 RWA、合规稳定币、现货 ETF 底层逻辑还在，长期叙事没有消失 压制：宏观利率悬顶、市场信心偏弱、增量资金不足，很难走出单边大牛市 Analista CryptoQuant: A subida do índice de pressão de mercado de curto prazo do Bitcoin é impulsionada pelo preço
Segundo o analista da CryptoQuant, Axel.
Adler Jr. afirmou que o índice de tensão de mercado de curto prazo do Bitcoin subiu para 16, impulsionado pela volatilidade do preço e não pelo aumento da pressão de venda da bolsa. O Índice de Tensão consiste na pressão de preço, pressão de fluxo de capital e pressão de alavancagem, sendo a pressão atual de preços a principal razão.
Dados históricos mostram que o índice só sobe acima dos 50 quando a pressão de liquidez do câmbio aumenta.Nas primeiras horas de hoje, o Federal Reserve anunciou novamente a sua decisão sobre as taxas de juro. Como o mercado esperava, não houve cortes nem aumentos de taxas, e a taxa manteve-se inalterada. O mercado acionista dos EUA reagiu em queda, mas o mercado cripto reagiu lateralmente. Acho que o mercado acionista dos EUA reagiu de forma exagerada, e o mercado cripto reagiu normalmente. Antes de expor as minhas opiniões, vejamos primeiro o que a Fed quer expressar. —————————————————— assisti à decisão da Fed sobre as taxas, bem como aos discursos e entrevistas subsequentes do presidente da Fed, Walsh. Se entendo como vejo, a Fed deveria ser diferente agora do que antes. Como era a Fed antes? Durante a era Powell, a Fed guiava o mercado e lançava várias orientações prospectivas, como dot plots. Mas na era Washi, a Fed não dirigia o mercado; seguia principalmente o mercado. Como devemos entender isto? O próprio mercado valoriza vários dados. Depois de divulgados os dados da Fed, o mercado reavalia imediatamente a sua política com base nesses dados. Pelo que percebo, Wash não gosta particularmente de interferir no mercado; prefere seguir as expectativas do mercado. Como diz o ditado, se o mercado acha provável um aumento das taxas, é provável que a Fed aumente as taxas; Se o mercado achar provável um corte de taxas, provavelmente irá baixar as taxas; Se o mercado achar que a probabilidade de um corte é elevada, a Fed provavelmente permanecerá a mesma. Wash também falou de outras coisas, mas são todos tópicos cliché, por isso não os vou repetir. ————————————O efeito de criação de riqueza das IPOs nos EUA desapareceu. Anteriormente, pensávamos que a maioria das IPOs nos EUA eram empresas comprovadas no mercado, mas depois de 2019, se comprar ações e mantê-las durante três anos, acaba por perder tudo.
Em 2021, 2022 e 2023, houve perdas médias que variaram entre -60% e -80%.
Antes, era "entrar em bolsa = ganhar dinheiro", mas agora é "entrar em bolsa = alta probabilidade de ter um desempenho inferior ao do índice." Então, devemos vender a descoberto estas ações de IPO e depois abrir posições longas no índice?
Deve ser uma boa estratégia.
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#BIT美股 7 anos, a plataforma de gestão de ativos geriu 7 mil milhões de dólares em ativos, tem as comissões de plataforma mais baixas nos EUA e funcionalidades recém-lançadas de financiamento por margem e empréstimos de valores mobiliários.
#Zcash主网激活Ironwood升级, foi lançado um novo reservatório de blindagemNo geral, o setor Meme mostra sinais claros de recuperação da sua anterior recessão, especialmente com as "trincheiras" (campos de batalha de mineração e lançamento) de Solana a voltarem a estar ativas. A proporção de transações de memes na Solana recuperou significativamente, enquanto a BSC consiste principalmente em moedas temáticas culturais chinesas existentes, que são relativamente estáveis mas menos explosivas do que a vaga inicial de memes chineses. O sentimento do mercado mantém-se especulativo, com novas moedas a entrarem rapidamente e a caírem rapidamente, resultando em riscos extremamente elevados. Meme Coin Trends na Solana Solana é o principal campo de batalha desta semana. As Memecoins representam cerca de 29% do volume semanal de negociação spot de DEX de Solana (o valor mais alto desde agosto de 2025), com as vendas de fim de semana num único dia a atingirem os 42%. Pump.fun volume de negociação da plataforma e a taxa de graduação recuperaram, as receitas semanais melhoraram e os lançamentos de novas moedas continuam a ser frequentes. Destaques Chave: • ANSEM (O Touro Negro) é um dos catalisadores mais importantes recentemente. Sofreu um aumento explosivo do final de junho ao início de julho (inicialmente disparando centenas ou até dezenas de milhares de vezes devido a uma capitalização de mercado extremamente baixa), com picos de capitalização a aproximarem-se das centenas de milhões de dólares, mantendo ainda uma grande atenção e volume de negociação (a oscilar em torno dos 170 milhões de FDV). Ajuda a puxar os traders inativos de volta Pump.fun. • As novas moedas continuam a mostrar subidas extremas: $EPIK já dispararam mais de 2500% num único dia, com moedas micro-cap como $CATE a registarem dezenas de milhares de por cento de inflação a curto prazo, e moedas temáticas como Jimothy também a mostrar um forte volume de negociação. • S geralHoje, o líder do BRC20 $ORDI sofreu uma correção acentuada, causando o enfraquecimento coletivo do ecossistema BTC e pondo fim à recente subida isolada da resistência. Como pioneira na faixa de inscrição, a ORDI há muito que se baseou nas narrativas do ecossistema Bitcoin e nas expectativas de atualização do protocolo para se fortalecerem fortemente com flutuações repetidas. Anteriormente, o mercado especulava sobre a expectativa de atualização do soft fork do BIP110, ultrapassando prematuramente todas as notícias positivas, o que é um caso típico de "cumprimento antecipado de boas notícias." Após a acalmia do sentimento do mercado, os fundos perceberam que esta atualização limitou o empoderamento real do ecossistema de inscrições e não trouxe incrementos substanciais, levando a especulação temática a desaparecer rapidamente. A maior limitação do ecossistema BTC: rotação extremamente rápida, hype de curta duração e hype puro sem realização sustentada. Novos projetos no setor das inscrições continuam a drenar o tráfego, a popularidade das moedas antigas está a diminuir rapidamente e os fundos estão a fugir das inscrições estabelecidas para alvos de inscrições de baixo valor e de pequena capitalização. Juntamente com o crescente pânico dos mercados financeiros globais atualmente, a forte queda das ações dos EUA desencadeou uma correção generalizada nos ativos de risco. O setor do ecossistema BTC, anteriormente resiliente, viu uma queda em recuperação, com a ORDI, como via chave, a responder fortemente. Tecnicamente, os preços estão estagnados em níveis elevados e o volume está a diminuir, com os otimistas incapazes de resistir à pressão de venda e a reentrar numa faixa descendente volátil. Sem um novo catalisador principal para o ecossistema Bitcoin, a ORDI terá dificuldades em reiniciar a sua tendência ascendente e continuará a flutuar em níveis elevados e a recuar, principalmente com ajustes fracos.#美联储即将公布利率决议 Ontem à noite, o Federal Reserve não surpreendeu o mercado. Mas a verdadeira mensagem não é "sem cortes nas taxas", mas sim: a era das taxas de juro elevadas ainda não terminou completamente, e o mercado precisa de aliviar as suas ilusões sobre o alívio da liquidez. Desta vez, o Fed optou por manter-se estável, mantendo as taxas entre 3,5% e 3,75%. À primeira vista, isto correspondeu às expectativas, mas o que realmente focou o mercado foi na atitude nos bastidores. Atualmente, não há sinais óbvios de recessão na economia dos EUA: o PIB continua a crescer, o investimento empresarial mantém-se forte e, embora o mercado de trabalho tenha arrefecido, a taxa de desemprego mantém-se baixa. Isto significa que o Fed não tem razão suficiente para passar rapidamente para um afrouxamento em larga escala. Mas o problema também é claro: a inflação mantém-se acima da meta de 2%, especialmente fatores do lado da oferta como a energia continuam a perturbá-la. Portanto, o atual Fed parece mais esperar do que tentar salvar o mercado. Anteriormente, o mercado negociava "expectativas de cortes de taxas", mas o que o mercado real precisa é de "liquidez libertada após os cortes de taxas entrarem em vigor." É também por isso que as recentes subidas das ações norte-americanas e do BTC têm confiado cada vez mais no sentimento do que nos fundamentos puros. Para o BTC, esta reunião é neutra a curto prazo. A notícia positiva é que a Reserva Federal não apertou mais, aliviando temporariamente o maior risco político do mercado. Mas também existem pressões: o atraso contínuo nos cortes de taxas significa que a liquidez em dólares americanos não será libertada em larga escala imediatamente, e os ativos de risco de alta valorização ainda terão de passar por uma triagem de capitais. Com base na tendência atual do BTC, o nível dos 67.000 continua a ser uma resistência chave. Se os dados económicos continuarem a arrefecer, a Fed envia mais sinais de alívio, BTOs comerciantes do Polymarket abriram posições compradas por 13 milhões de dólares em crude pela primeira vez
O trader da Polymarket XM39 testou ontem uma posição SIM em 803 dólares para a posição "Os EUA vão invadir o Irão antes de 2027", e completou 223 compras consecutivas em cerca de seis horas a partir desta manhã. Esta é a sua primeira grande aposta em guerra e eventos macrogeopolíticos. No momento da publicação, detém um total de ações
806.700 contratos YES, com um custo de manutenção de cerca de 223.000 dólares, um preço médio de 27,63 cêntimos e uma perda não realizada de cerca de -4,12%. O endereço é
A maior posição longa na plataforma HyperLiquid aumentou as suas posições cumulativamente ontem
133.300 contratos de petróleo bruto WTI, com um volume de negócios de cerca de 10,791 milhões de yuan
USD, com um preço médio de abertura de 81,8 dólares, lucro flutuante de cerca de 510.500 dólares e uma taxa de retorno de cerca de 80,3%.No dia 29 de julho (hora dos EUA) e na madrugada de hoje (+hora da Zona 8), o Federal Reserve anunciou a sua mais recente decisão sobre taxas de juro, mantendo a taxa de referência inalterada em 3,50%~3,75%. No entanto, a votação terminou 9 contra 3, com três responsáveis a defenderem um aumento de 150% das taxas, refletindo as divisões crescentes dentro do Fed relativamente aos riscos de inflação. Após a reunião de taxas de juro dos EUA, a atenção do mercado irá desviar-se para a reunião do Banco do Japão na sexta-feira. O Japão manteve taxas de juro relativamente baixas durante muito tempo, permitindo aos investidores pedir emprestado o iene de menor custo e depois investir os seus fundos em ativos de risco, como ações dos EUA, mercados acionistas japoneses e coreanos, e criptomoedas, formando o chamado "Yen Carry Trade". Este acordo preocupa-se principalmente com os aumentos das taxas de juro do Japão e a rápida valorização do iene. Após o aumento das taxas de juro do Banco do Japão em 2024, os investidores foram forçados a cortar perdas em ativos de risco e a recomprar ienes para reembolsar empréstimos. Sob os efeitos combinados do desmantelamento das negociações de arbitragem, preocupações com uma recessão nos EUA e redução de riscos em larga escala no mercado, os mercados globais viveram uma intensa turbulência a 5 de agosto de 2024: 🇯🇵 Japão
Índice Nikkei 225: -12,40%
Índice TOPIX: -12,48% 🇰🇷 Coreia do Sul
Índice KOSPI: -8,77%
Índice KOSDAQ: -11,30% 🇺🇸 EUA
Dow Jones Industrial Average: -2,60%
Índice S&P 500: -3,00%
Índice Nasdaq: -3,40% ₿ Criptomoedas
O Bitcoin caiu cerca de 7,2% num único dia, com quedas intradiárias superiores a 11%; O Ethereum caiu cerca de 10,1% intradia$KAITO tem mostrado recentemente uma resiliência surpreendente, com $BTC de moedas mainstream a oscilar repetidamente em torno dos 64.300 dólares e $ETH a rondar os 1.915 dólares, mas a KAITO tem resistido gradualmente à queda e até liderado ganhos em pequenas recuperações. A lógica por detrás desta ronda de desempenho forte é muito clara: não é puramente emocional, mas uma combinação de vários fatores radicais. A primeira é a autorização de dados: no início do ano, a proibição do X sobre interfaces web scraper fez com que o preço da KAITO caísse drasticamente. No final de julho, foi alcançada uma cooperação oficial, recuperando o fluxo de dados sociais em tempo real, o valor do produto devolvido, os utilizadores institucionais pagantes ultrapassaram os 700 e a receita anual sustentou os fundamentos. Em segundo lugar, a concentração de chips é elevada: as dez carteiras principais detêm quase 90% da oferta em circulação, os dois endereços superiores controlam 55% e, a 20 de julho, cerca de 7%-8% do grande desbloqueio não foi vendido nesse dia. A equipa bloqueou ativamente posições para apoiar o mercado. Existem muito poucos tokens disponíveis para venda, e uma pequena quantidade de compras pode sustentá-la. O sistema de staking bloqueia uma grande quantidade de circulação a uma taxa anualizada de 10%-12%, desbloqueando novas moedas para staking direto, comprimindo ainda mais a procura de venda. Com fundos concentrados na via AI+InfoFi, mais de 700 instituições a pagar para usar o KAITO, tornou-se uma ferramenta prática rara, não um projeto que é apenas vazio. A mineração YAP comunitária acumula um grande número de posições de baixo preço, comprando o fundo durante os pullbacks, camada após camada de suporte. No entanto, esta tendência forte é essencialmente uma resistência controlada pelos principais intervenientes, não um mercado de alta natural. A liquidez profunda é extremamente superficial; uma vez que os grandes intervenientes concentrem as suas vendas, pode ocorrer uma queda diurna superior a 15%. A cooperação em dados positivos já se materializou, mas na ausência de novos catalisadores à frente, a resistência a curto prazo depende da vontade dos principais intervenientes de apoiar o mercado. No geral, é aconselhável continuar a manter e observar a curto prazo, mas é necessárioTenho estado a monitorizar apenas o desestaca no Dune desde que $ZAMA explodiu. Até agora, quase não havia desbloqueios diários, mas desde ontem até hoje, vários desbloqueios grandes estão a aumentar. Como a quantidade de fichas líquidas é baixa, havia bastantes pavios no gráfico, por isso era uma cobertura.
Será esta a adaptação por agora?O que acho mais interessante nesta ronda de resultados não é se a IA ainda está em alta, mas sim o mercado que começa a distinguir: quem já transformou a IA em fluxo de caixa e quem ainda está na fase de investimento.
A receita da Microsoft no quarto trimestre atingiu 90 mil milhões de dólares, um aumento de 18%, com o negócio cloud a ultrapassar os 100 mil milhões. A lógica central é clara: a IA não está a contar uma história sozinha, mas está a ser integrada no Azure, Office e serviços empresariais. Os clientes já estão a pagar agora, apenas a pagar mais. A sua vantagem é que o seu modelo de negócio é naturalmente adequado para a monetização da IA — clientes empresariais, sistemas baseados em subscrição, poder de computação em nuvem, pontos de entrada de software, tudo conectado.
A Meta não está isenta de crescimento, com receitas de 60,8 mil milhões de dólares, um aumento de 28%, e a sua base publicitária mantém-se forte. Mas o problema é que a sua IA está atualmente mais focada em melhorar a eficiência das recomendações, distribuição de conteúdos e conversão de anúncios, sendo a monetização indireta; Ao mesmo tempo, os gastos de capital continuam a aproximar-se dos 130–145 mil milhões de dólares, criando pressão sobre o fluxo de caixa livre. O mercado não desconfia da IA da Meta, mas quer perguntar: Quando é que o dinheiro que gastas diretamente se transformará em lucros mais certos?
Por isso, penso que a história da IA está a divergir: não se trata de "IA significa aumento de preços", mas de "se a IA pode ser integrada num ciclo fechado que já é lucrativo."
Isto aplica-se também à indústria cripto. Uma plataforma verdadeiramente valiosa não deve exigir apenas conceitos de IA, on-chain, RWA ou Web3, mas deve criar um ciclo fechado para a negociação, ativos, retornos e descoberta de oportunidades dos utilizadores.
É também por isso que continuo otimista em relação ao OKX. O OKX deixa de ser apenas uma lógica simples de exchange, mas está a avançar para um "gateway de oportunidades": trading, carteiras, ativos on-chain, DeFi, eventos, agentes de IA e mercados de tarefas estão todos ligados dentro de um ecossistema. Os utilizadores não estão apenas a ouvir histórias; podem realmente usar os seus fundos para negociar, descobrir oportunidades, participar em tarefas on-chain e até deixar que a IA os ajude a melhorar a eficiência.
A Microsoft provou uma coisa: o melhor lugar para a IA é ligá-la ao fluxo de caixa existente e às necessidades reais. Acredito que a oportunidade do OKX está aqui — não criando um conceito de IA autónomo, mas integrando IA, carteiras, trading e oportunidades on-chain no comportamento real dos utilizadores.
Esta noite, a Amazon e a Apple continuam a liderar. De seguida, o mercado provavelmente não estará a olhar para quem é o PPT com melhor aspeto, mas sim para quem consegue transformar IA em receita, retenção de utilizadores e eficiência financeira.
A IA não carece de histórias; o que lhe falta é cumpri-las. O mesmo acontece com as plataformas financeiras — no fim, a batalha é: quem consegue realmente fazer com que os utilizadores ganhem dinheiro, poupem esforço e realmente os retêm.A Microsoft sobe 6,6%, a Meta desce 6,7%: Uma quantia de dinheiro, duas formas de o gastar. Ontem à noite, a Microsoft e a Meta divulgaram ambos relatórios de resultados, com um a subir 6,6% e o outro a cair 6,7% após o horário. A tendência é completamente oposta, mas o mercado coloca na verdade a mesma questão: o dinheiro é investido na IA, quando será devolvido? O relatório financeiro da Microsoft responde a essa questão. Microsoft: Dinheiro gasto, faturas devolvidas. A receita deste trimestre foi de 90 mil milhões de dólares, um aumento de +18% em relação ao ano anterior; O lucro líquido foi de 35,77 mil milhões, +31%. Mas o que realmente chamou a atenção do mercado não foi o grande mercado, mas sim o crescimento homólogo da Azure de +43%, superando as expectativas e acelerando a partir dos 40% do trimestre passado. A despesa trimestral de capital de 41 mil milhões de dólares é um valor que normalmente seria criticado. Mas desta vez, ninguém criticou, porque o investimento já se transformou em receita: os lugares pagos pelo Copilot ultrapassaram os 30 milhões, as obrigações comerciais residuais de cumprimento (RPO) atingiram 678 mil milhões de yuans, um aumento de +84% face ao ano anterior. Finalmente, estes dados merecem mais algumas palavras. 678 mil milhões de dólares em RPO significa que os clientes empresariais estão a alinhar-se para assinar contratos, enquanto a Microsoft detém uma grande quantidade de receitas não reconhecidas. Por outras palavras, o problema atual da Microsoft não é a procura insuficiente, mas sim a capacidade de produção insuficiente. Este é um problema completamente diferente de outras empresas que gastam dinheiro em IA. A lógica é fluida: investir em GPUs, construir centros de dados, libertar capacidade Azure e depois vender potência de computação através de serviços cloud e Copilot. Desde que Azure aumenteLá vem o mesmo guião outra vez!
É quase como copiar e colar—nas duas primeiras vezes puxei de 2U para 4U, depois voltei de noite para 2,4U, e depois "subi as escadas" lentamente. Hoje é o mesmo ritmo outra vez: subir, descer, depois arrastar para cima. Para onde devemos ir a seguir? Não te esqueças, amanhã é o dia do desbloqueio de Tianliang.
Aqui estão três pontos difíceis que vi:
1. Desbloqueio massivo a 1 de agosto — desbloqueando aproximadamente 81,66 milhões de dólares, representando 6,87% da capitalização de mercado atual em circulação, ocupando o primeiro lugar entre todos os projetos esta semana. Quer o comprador seja um investidor inicial ou uma equipa, desde que alguém esteja interessado em vender, o preço deve ser martelado.
2. O teto de captação de lucros a curto prazo — subiu de 3,28 USD para 4,2 USD, um aumento de quase 30%. Agora caiu para 3,87 USD, e o gráfico de 15 minutos mostra sinais de fadiga. Não é surpreendente se avançar ainda mais a curto prazo.
3. Os fundamentos não aguentam — este projeto é rotulado como IA + NFT, e muitos na comunidade queixam-se de que há poucas soluções práticas, a liquidez já é fraca e, quando ninguém exagera a narrativa, a redução pode ser significativa.
Empilhe três camadas de pressão, não se sinta sobrecarregado.
O ritmo deste mercado sempre foi deixar que quem persegue a subida tenha dificuldades; tentar tirar proveito não é assim tão fácil.
$BEAT $AEON $SNDK
#美联储三票主张加息, o PCE desta noite é um novo destaque
#微软逆势下调资本开支, um aumento de 8,5% nas negociações fora de horas
#财报观察员: A receita da cloud da Microsoft ultrapassa os 100 mil milhões, mas as orientações da Meta são dececionantes — A história da IA está a divergir? 沃什鹰派引导 + 资金流出 + 技术收敛：比特币先涨后跌，反弹即是减仓窗口
7 月 29 日美联储议息会议维持利率 3.5%-3.75% 不变，符合市场预期证券时报。沃什在发布会中强化抗通胀鹰派表态、拒绝前瞻指引，但 FOMC 以 9:3 通过决议，3 票明确主张加息 25bp，显示内部分歧极大中国青年网。所谓 “嘴炮拖时间”，本质是沃什在特朗普降息诉求与抗通胀使命之间走钢丝—— 嘴上放鹰稳住通胀预期，行动上按兵不动，既不加息引发衰退，也不降息刺激通胀反弹上海证券报...。短期（9 月前）降息概率极低，加息亦缺乏数据支撑，政策进入 “观望 + 鹰派引导” 的平衡期。
资金面呈现弱回流后再流出的疲弱格局：7 月中旬 ETF 短暂连续流入（累计约 9 亿美元），但日均仅 1-2 亿美元，属于试探性建仓、结构修复，而非趋势反转。7 月 28-29 日再现连续净流出（合计约 1.08 亿美元），印证机构边拉边出、逢高减仓。2026 年上半年 ETF净流出超 50 亿美元，中旬流入远未收复失地，大趋势仍为资金撤离。市场情绪方面，恐惧贪婪指数维持在29（恐惧区间），仅小幅修复，增量资金入场意愿极低。
技术面（日线 / 12h 周期）：价格在下降趋势线（上轨）与上升趋势线（下轨）之间震荡，形成收敛三角形，高低点逐步收窄、成交量持续萎缩，变盘临近。6.44-6.5 万美元为日线级别成交密集区 + 下降趋势线共振阻力，多次测试未突破，抛压累积、上方流动性被反复消耗抖音百科。早盘收十字星，反映多空平衡、方向选择前的犹豫；结合缩量背景，十字星更大概率是下跌中继抖音百科。在下降趋势中，收敛三角下破概率远大于上破；上破需放量（较均量 + 30% 以上）+ 站稳 6.5 万，否则均为诱多。
综合判断：比特币先小幅反弹、后破位下跌。短期因 “不加息落地、情绪修复” 反弹至6.44-6.5 万阻力区；但宏观鹰派引导、资金连续流出、技术收敛下破的利空权重更高，反弹无增量资金接力，属于无量诱多、机构出货。下破后目标看向6.2 万甚至 6 万，打开新一轮下跌空间。
当下处于变盘前的高波动、低确定性阶段，交易核心是控仓、止损、不追高。反弹即是减仓 / 高空机会，放量突破 6.5 万再考虑看多。保住本金、等待趋势明朗，远比 “赌突破” 更重要 —— 这才是在市场中长期生存的关键。
⚠️风险提示：以上内容仅为专业行情分析，不构成任何投资交易建议。加密市场波动极大，交易请务必做好风控与仓位管理。#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 🚨 Institutions didn't stop buying crypto yesterday—they just became far more selective.
While retail is focused on price, smart money is quietly rotating capital behind the scenes.
📊 US Spot Crypto ETF Flows — July 29, 2026
🟢 Bitcoin ETFs: +497 BTC (+$32.11M)
🔴 Ethereum ETFs: -9,825 ETH (-$18.65M)
🟢 Solana ETFs: +259.43K SOL (+$19.06M)
🟢 XRP ETFs: +542.90K XRP (+$584.71K)
🔴 HYPE ETFs: -162.86K HYPE (-$8.78M)
🟢 HBAR ETFs: +6.80M HBAR (+$461.39K)
No net flows were recorded for $LINK, $BNB, $AVAX, $DOT, $DOGE, or $LTC.
💰 Total US Spot Crypto ETF Flow: +$24.79M
🇺🇸 Who was buying?
BlackRock
• Bought ~1,400 BTC ($89.83M)
• Bought ~2,720 ETH ($5.16M)
Morgan Stanley
• Bought ~7,520 ETH ($14.30M)
Who was selling?
ARK 21Shares
• Sold ~229 BTC ($14.64M)
• Sold ~1,500 ETH ($2.85M)
Fidelity
• Sold ~674 BTC ($43.08M)
• Sold ~8,460 ETH ($16.07M)
Grayscale
• Sold ~9,360 ETH ($17.83M)
Bitwise
• Sold ~715 ETH ($1.36M)
🔥 The biggest takeaway?
US spot Bitcoin ETFs added 497 BTC in a single day—roughly one day's worth of newly mined Bitcoin.
Institutional demand hasn't disappeared. It's rotating.
The money is still entering crypto—just not evenly.
That's the trend worth watching.
#Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #SpaceX1.6BDeal
$BTC $ETH $SNDK
#DailyOrbit A Microsoft dispara 8,5%, a SK Hynix flutua fora do horário de expediente: O que aprendi com a especulação intradiária do relatório de resultados de ontem à noite?
Antes do encerramento do mercado de ações dos EUA ontem à noite, mudei para a secção de ações tokenizadas da Hyperliquid.
Porque toda a gente sabe que ontem à noite foi a super noite da Microsoft com o seu relatório de resultados. Assim que os dados foram divulgados, as receitas atingiram 90 mil milhões de dólares, o crescimento da cloud da Azure atingiu 43%, todos superando as expectativas. A ação da Microsoft nos EUA disparou 8,5% após o encerramento, e a XMSFT on-chain foi quase simultaneamente alzada pelos fundos de alta, apagando instantaneamente o prémio.
Olhando para o castiçal otimista direto no ecrã da XMSFT, é mentira dizer que não consigo deixar de sentir inveja. Mas, em vez de perseguir a Microsoft, voltei a minha atenção para as ações tokenizadas da SK Hynix, que acabara de passar pela controvérsia da liquidação da Oracle.
A minha lógica é que os lucros da Microsoft dissiparam as preocupações do mercado sobre o investimento em capital em IA, o que é um forte ponto positivo para o gigante dos semicondutores SK Hynix, e a volatilidade fora de horas da SK Hynix é geralmente mais elástica, oferecendo potencialmente maiores oportunidades de arbitragem.
Depois da abertura do mercado dos EUA, depois do encerramento do mercado, vi o interesse comprador na SK Hynix começar a crescer. Seguindo o fluxo de fundos, abri posições longas em lotes em mínimos locais fora do horário, preparando-me para apostar numa impuração ascendente.
No entanto, nas duas horas seguintes, o mercado ensinou-me uma lição.
O preço da SK Hynix fora do horário não subiu tão suavemente como o da Microsoft, mas caiu numa volatilidade extremamente intensa e ampla. Assim que a ordem de compra empurrou o preço para cima, uma ordem grande foi imediatamente descartada; Quando pensei que ia rebentar e cortar as perdas, comprar fez o preço descer para baixo.
A parte mais frustrante é a profundidade do handicap.
Como era negociação fora do horário comercial, o setor de RWA on-chain era tão fino como papel. Cada ponto oscilava de forma extremamente estranha, com uma enorme diferença na diferença de pontos. Fiz as contas: se forçasse uma compra para fechar a posição, só o deslizamento e os custos de atrito consumiriam mais de metade do meu lucro.
Após três ou quatro rondas de trocas de vai-e-vem, percebi que a liquidez nesta posição simplesmente não suporta o trading intradia de alta frequência. Se o mercado se mover minimamente, a falta de profundidade pode desencadear instantaneamente um pico fatal.
Não escolhi apostar teimosamente na sessão asiática esta manhã. Quando o preço voltou a ficar perto do preço de abertura médio, coloquei decisivamente uma posição e quebrei o equilíbrio na paridade. Não ganhei um cêntimo, mas também não perdi um cêntimo.
A turbulência de ontem à noite fez-me ver duas realidades.
As ações tokenizadas on-chain de facto derrubaram as barreiras de negociação entre o mercado acionista dos EUA e o mundo cripto, permitindo-nos participar de forma fluida no jogo de lucros tarde da noite. Mas as diferenças de liquidez na noite dos lucros também são reais. Num mercado tão extremamente reduzido, equilibrar o valor é uma vitória.
Ver outros celebrar o aumento de 8,5% da Microsoft após as horas, não invejosos, manter as minhas próprias defesas — essa foi a única lição que retirei ontem à noite.
Para os setores de semicondutores e IA, escolho continuar a manter posições curtas e observar, aguardando que a liquidez regresse esta noite, quando as aberturas dos mercados acionistas dos EUA voltarem para o lado direito para confirmação.
#微软逆势下调资本开支, um aumento de 8,5% nas negociações fora de horas 🚨 O mercado está a ignorar algo que normalmente não permanece ignorado por muito tempo.
A oferta monetária global está a expandir-se rapidamente.
Mas se olharmos para o ouro ($XAU) e o Bitcoin ($BTC), nenhum deles está a comportar-se como normalmente faz.
Historicamente, quando mais dinheiro entra no sistema, os ativos escassos tendem a crescer juntamente com ele. Essa tem sido uma das relações macro mais fiáveis nos últimos anos.
Desta vez, essa relação começou a desmoronar-se.
O ouro está a ficar para trás.
O Bitcoin está a ficar atrasado.
Esse tipo de divergência raramente dura para sempre.
Ou a liquidez global abranda... Ou esses ativos acabam por alcançar o que a oferta monetária diz que devem estar.
Estou inclinado para o segundo resultado.
Quando os governos imprimem mais moeda, a escassez torna-se mais valiosa — não menos.
É exatamente por isso que existem o Bitcoin e o ouro.
O mercado pode não estar a valorizar isso hoje.
Mas, eventualmente, normalmente acontece.
#DailyOrbit Este gráfico mostra a proporção da oferta atualmente em posição deficitária entre os detentores de longo prazo (LTH, normalmente mantidos por mais de 155 dias).
Linha preta: preço spot do BTC.
Linha azul: LTH base de custo médio.
Área cor-de-rosa: A percentagem de fornecimento de LTH em prejuízo.
As áreas realçadas a vermelho no gráfico indicam que, quando a área cor-de-rosa sobe significativamente (o índice de perdas LTH aumenta), isso indica frequentemente uma correção significativa de preços ou uma fase de mercado baixista. Historicamente, perto destes máximos, o mercado frequentemente sofre vendas em pânico, seguidas de uma fase gradual de rebaixamento ou recuperação. Estado Atual (Círculo Vermelho à Direita) A área cor-de-rosa aumentou significativamente, indicando que uma proporção significativa dos detentores de longo prazo entrou numa posição deficitária.
A linha azul de custos do LTH continua a subir, indicando que os custos globais para os detentores de longo prazo estão a aumentar. Neste momento, esta linha de custo do LTH situa-se aproximadamente no nível dos $50.000. Historicamente, quando os preços se aproximam da linha de custo LTH, os preços são geralmente atraídos para essa linha de custo, atingindo eventualmente esse limiar. Não está claro nessa altura se irá recuperar ou quebrar diretamente por baixo. No entanto, a probabilidade de uma recuperação na linha de custo é muito maior.
Olhando apenas para o gráfico, não é difícil julgar que entrámos na fase média e tardia do mercado de baixa, ou melhor, na fase próxima do fundo. Finalmente, no final de um mercado em baixa ou na fase inicial de um mercado em alta, é provável que este comece depois de o preço romper abaixo da linha de custo do LTH e depois voltar a subir acima dela. Portanto, não estamos longe do verdadeiro fundo. Pessoalmente, acho que esta será provavelmente uma verdadeira oportunidade para o fundo do poço no próximo ano. #美联储三票主张加息, o PCE torna-se um novo destaque esta noite. #微软逆势下调资本开支, subiu 8,5% nas negociações fora do horário. A ZEC continua a ter dificuldades em obter uma reclassificação significativa do mercado, apesar das mais recentes melhorias de segurança da Ironwood.
O ZIP-318 divide os saldos em denominações padronizadas e distribui as transmissões de transações ao longo do tempo. Isto significa que uma migração mais lenta pode, na verdade, ser consistente com uma privacidade mais forte, enquanto contagens simples de transferências podem exagerar a adoção real dos utilizadores.
Ao mesmo tempo, uma questão no circuito de Orchard levantou a possibilidade de uma prova maliciosa poder gerar valor oculto. Foi instalado um circuito corrigido, com as ações normais restabelecidas no bloco 3.364.600.
📉 De 27 a 30 de julho:
$ZEC: -8,1%
$BTC: -2,2%
$XMR: -0,2%
A maior queda do ZEC sugere que o mercado ainda está a aplicar um desconto relacionado com a oferta, deixando-o vulnerável a uma fraqueza relativa adicional.
#Fed3Dissents
#MSFTCutsCapex
#SpaceX1.6BDeal $BTC
$ETH
$SNDK Quando é que as ações dos EUA devem começar a comprar? Mais ou menos, depois do Nasdaq 100 ter recuado mais de 20% do seu pico, o S&P 15% e o Dow Jones 12%. Até lá, todos mantêm a paciência e guardam o seu dinheiro.
De qualquer forma, deter dólares americanos também oferece um retorno anualizado de 4%, que já ultrapassa as A-shares e as obrigações públicas