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Preço recua mas os touros não desistem: por que a relação entre touros e ursos do Dogecoin está sempre perto de 2,5?
Vamos primeiro olhar para um dado estranho: o preço do $DOGE está a cair, mas a relação entre contas longas e curtas mantém-se perto de 2,5. Nos últimos dez dias, variou entre 2,38 e 2,57, sendo que a 16 de outubro estava em 2,51. As contas longas são duas vezes e meia mais do que as contas curtas.
Imagine um vagão de comboio: de um lado estão sentadas duas pessoas e meia, do outro apenas uma, mas o comboio está a abrandar. Esta é a situação atual do mercado.
Por que é que o lado com mais pessoas não desiste? Porque os principais touros são contas como as nossas, habituadas a manter posições, que fingem que nada se passa quando o preço recua. O problema é que um vagão desequilibrado tem um custo: na recuperação, as posições que saem do prejuízo e as que realizam lucro levantam-se dos seus lugares, pressionando o preço repetidamente; na descida, a multidão de touros pode desencadear liquidações forçadas. O registo de liquidações forçadas a 15 de outubro mostra isso: os touros foram liquidados em cerca de 5,86 milhões de dólares, enquanto os ursos apenas em cerca de 210 mil, numa proporção de 28 para 1.
Eu próprio sou um passageiro frequente deste vagão, estive do lado dos touros durante toda a onda de 2021, por isso tenho voz ativa: o lado com mais pessoas nem sempre é confortável.
Por isso, não interpreto este número como algo positivo nem negativo, mas como um alerta: para o comboio acelerar, é preciso equilibrar os lugares de ambos os lados. O Dogecoin está bem, é a forma como se sentam que precisa de ajuste.zec o que queres fazer?
Puxar tão forte, achas mesmo que uma grande vela de alta muda a fé?
Nem sequer consegues tocar na resistência dos 1250, para quem é que este falso rali está a ser encenado?
Dei uma olhada no mercado, o mercado está completamente estagnado, mas o ZEC vai contra a tendência, subindo de 1073 para 1219.
Quando algo é anormal, há sempre algo por trás.
Vê a relação entre compradores e vendedores, 20% contra 80%!
Os pequenos investidores estão quase todos a abrir posições curtas, este rali do "cão grande" é claramente para eliminar os vendedores com alavancagem alta.
Mas aqui está o problema, se queres puxar, porque não ultrapassar de uma vez o topo anterior dos 1253?
Porque não há força suficiente!
Entre 1240 e 1300 está todo o volume preso de posições anteriores, com este volume de compra tão baixo, como é que se vai libertar?
Além disso, a valorização antecipada da atualização da rede em novembro e a saída contínua de fundos ETF indicam que os grandes investidores estão a usar a velha tática de puxar para cima e vender.
Olha também para o ambiente do mercado, BTC e ETH estão a cair lentamente, o ZEC está sozinho a puxar contra a tendência, este tipo de movimento isolado nunca dura muito.
E o volume do rali é menor do que o da queda, isto é um falso rali de manual, quem entrar agora vai ficar com o prejuízo.
$BTC $ETH $ZEC
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Solana tem sido rotulada como "rápida", mas essa "rapidez" está apenas parcialmente correta — a produção de blocos é rápida (um slot a cada 400 milissegundos), mas a confirmação final é lenta. Nos últimos cinco anos, o TowerBFT exigia que as transações passassem por 32 slots de votação em camadas para alcançar a confirmação irreversível, levando cerca de 12,8 segundos. Durante esse período, tecnicamente, as transações ainda podiam ser revertidas. Às 14:50 UTC do dia 21 de outubro, essa situação será completamente transformada. Mudança na camada de consenso: Alpenglow chegou Solana ativará a maior atualização da camada de consenso da sua história — Alpenglow, que substituirá diretamente o TowerBFT que está em operação desde o lançamento da mainnet em março de 2020. O tempo de confirmação final cairá abruptamente de 12,8 segundos para 100-150 milissegundos. A mudança central vem do Votor. Ele move a votação dos validadores da cadeia para fora da cadeia: não será mais necessário transmitir votos em cada slot na cadeia, mas sim agregá-los fora da cadeia, escrevendo apenas uma prova de cerca de 1.000 bytes na cadeia. Antes, cada slot exigia cerca de 500KB de dados de votação, agora comprimidos para 1.000 bytes, uma redução de 99,8%. Três impactos diretos: Primeiro, liberação de 75% do espaço do bloco. Atualmente, cerca de 75% das transações na rede Solana são votos dos validadores; após a atualização, essa parte desaparecerá diretamente, deixando todo o espaço do bloco para transações reais dos usuários. Segundo, reestruturação econômica dos validadores. Antes, a taxa de votação era cerca de 1 SOL por dia, agora será cerca de 1,6 SOL por epoch como taxa de entrada #A entrega da Tesla supera as expectativas, foco na recuperação dos lucros
A Tesla entregou 486532 unidades no terceiro trimestre, dados de entrega acima do esperado, mas com ligeira queda anual. O volume de entregas é apenas a aparência, o foco principal do mercado está na recuperação da margem bruta e do fluxo de caixa.
A previsão para o mercado Yes já chegou a 83¢, com um sentimento geral otimista. Entrei a 70,4¢, mantendo uma posição de 56,7 Yes, com um lucro flutuante atual de 16,31%.
Embora os dados de entrega sejam impressionantes, a estrutura das entregas apresenta preocupações, o aumento da proporção de modelos de alta gama pode pressionar a margem bruta do veículo. Se o volume de entregas se traduzirá em lucro, aguarda-se a verificação no relatório financeiro de 21 de outubro. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
A Tesla entregou 486532 unidades no 3º trimestre, com dados de entrega acima do esperado, mas com uma ligeira queda anual. O volume de entregas é apenas a aparência; o foco principal do mercado está na capacidade de recuperação da margem bruta e do fluxo de caixa.
A previsão para o mercado Yes já chegou a 83¢, com o mercado global tendendo para o otimismo. Entrei a 70,4¢, mantendo uma posição de 56,7 unidades em Yes, com um lucro flutuante atual de 16,31%.
Embora os dados de entrega sejam impressionantes, a estrutura das entregas apresenta preocupações, pois o aumento da proporção de modelos premium pode pressionar a margem bruta do veículo. Se o volume de entregas pode ser convertido em lucro, será verificado no relatório financeiro de 21 de outubro.
Posição: O relatório financeiro trimestral da Tesla (TSLA) superará as expectativas? Yes 56,7 unidades#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 不看好Aposto que o relatório financeiro do Tesla no Q3 vai superar as expectativas, mas superar as expectativas não significa necessariamente que o preço das ações vai subir; a noite do relatório financeiro joga com a diferença de expectativas.
Primeiro, por que eu acho que vai superar as expectativas. A entrega de 486.500 veículos é um dado claro, cerca de 5% acima do consenso do mercado, com o Model 3 e o Y a sustentarem a maior parte. O ponto chave é que as expectativas do mercado para os lucros já estão muito baixas, com um consenso de EPS de pouco mais de 0,40, uma queda de mais de 10% em relação ao ano anterior. Com expectativas tão baixas, um desempenho um pouco melhor facilmente se torna uma surpresa. Embora a implantação de armazenamento de energia não tenha atingido as expectativas, a margem bruta do negócio automóvel pode ser mais estável do que o mercado pensa, e esta é a principal fonte de superação das expectativas.
Mas o verdadeiro destaque será na conferência telefónica. O design do Optimus Gen 3 já está finalizado, a cadeia de fornecimento está praticamente assegurada, a linha de produção em Fremont está a ser instalada, e o objetivo de produção em massa está apontado para o segundo semestre do próximo ano. O Robotaxi já cobre várias cidades, com a quilometragem de condução sem supervisão a crescer mais de 10% por semana. É muito provável que Musk aumente a aposta nestas duas histórias na conferência, e desde que ele esteja disposto a pintar um quadro, poderá haver um impulso após o fecho do mercado.
Também é preciso esclarecer os riscos. Morgan Stanley e HSBC estão a lançar água fria, acreditando que a pressão sobre os lucros não será resolvida a curto prazo, e que o ponto de viragem do EPS só acontecerá em 2028. Se a margem bruta do automóvel continuar a ser corroída pela guerra de preços, mesmo que os números do relatório sejam bons, o mercado também vai votar com os pés. $TSLA #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Após o $BTC estabilizar acima da média móvel de 50 dias, haverá um recuo entre 40 a 50 dias
Em 2015, 2019 e 2023, este padrão já se repetiu.
Neste momento, este recuo pode estar exatamente nesta janela.
Como este número é calculado:
Do momento em que se estabiliza acima da média até o recuo, o aumento geralmente é de cerca de 30%.
Em quatro ciclos, este intervalo praticamente não mudou.
Pontos fáceis de interpretar mal:
Recuar não significa o fim da tendência.
Em 2023, houve uma breve queda abaixo da média, que foi rapidamente recuperada, seguida de um aumento de 50%.
Cair abaixo e estabilizar são duas coisas diferentes.
O recuo é o preço a voltar para tocar essa linha, não a linha a seguir o preço.
Se o preço se mantiver após tocar, o mercado dará a resposta.
A média móvel representa o custo médio das compras dos últimos 50 dias.
Quando o preço volta a este ponto, é como se filtrasse novamente os investidores que entraram nesse período.
Só os que se mantêm após essa filtragem conseguem impulsionar a próxima fase.
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
#$BTC #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco Sobre $FIL, a mudança atual inclui uma alteração no mecanismo de libertação de tokens, enquanto o projeto começa a dar mais importância à procura real de pagamento. Espera-se que a velocidade total diária de emissão de tokens diminua. Isto pode aliviar a pressão da nova oferta no mercado. O mais notável é que o foco estratégico oficial mudou da expansão da capacidade de armazenamento para o aumento das encomendas reais pagas. O essencial é se os clientes estão dispostos a continuar a pagar, e não apenas o tamanho nominal da capacidade da rede. Além disso, já solicitaram ETF para $NEAR e $ZEC, mas ainda estão em processo de aprovação. Se o progresso com os emissores e reguladores for favorável, os fundamentos sólidos podem tornar-se o próximo alvo das instituições! Pessoalmente, acho que vale a pena acompanhar!#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 A Netflix anunciou recentemente o despedimento de cerca de 1000 pessoas, representando 6% dos seus funcionários, uma ação que ocorreu uma semana antes do relatório financeiro, sinal bastante claro. Acho que a empresa está a passar de "crescimento rápido de utilizadores" para "maximizar a extração de valor dos utilizadores existentes e da publicidade". A receita do 2º trimestre foi de 12,6 mil milhões de dólares, um aumento anual de 13%, mas a previsão para o 3º trimestre é de cerca de 12,86 mil milhões, com o crescimento a cair para 12%, o mais lento dos últimos trimestres. Para o ano inteiro, a previsão mantém-se entre 51,0 e 51,4 mil milhões de dólares, com a meta da receita publicitária a duplicar para 3 mil milhões, saltando dos cerca de 1,5 mil milhões do ano passado, o que é realmente o novo ponto de interesse.
Os pacotes com publicidade já representam uma parte significativa dos novos utilizadores, e o tempo de visualização continua a aumentar ligeiramente, mas o benefício do compartilhamento de senhas atingiu o seu pico e, após a oscilação do interesse pelo conteúdo, o crescimento puro de subscrições realmente desacelerou. Os despedimentos são mais para controlar custos e libertar recursos para a publicidade e a experiência do produto. No relatório do dia 20, o foco estará no ritmo da receita publicitária e na capacidade de manter a margem operacional em cerca de 31,5%. Se a subida da publicidade for bem-sucedida, a desaceleração do crescimento não deverá continuar a pressionar a avaliação. Recomendo acompanhar o progresso da monetização da publicidade e a recuperação da margem, não apenas os números de subscrições. $BTC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 A Tesla entregou 486.500 veículos no terceiro trimestre, quase 25.000 a mais do que o esperado, parecendo bastante animado à primeira vista. Acho que esta onda é mais sustentada pela recuperação na Europa e pelas exportações de Xangai; as vendas no mercado interno na verdade ainda estão caindo, com um aumento mensal de apenas 1,3% e uma queda anual de 2%, o que não é muito significativo. O armazenamento de energia foi apenas 13,7 GWh, abaixo da meta; o que realmente importa é se a margem bruta dos automóveis no relatório financeiro do dia 21 pode se manter estável. Se os lucros continuarem pressionados pelos preços e custos, mesmo que as entregas pareçam boas, será difícil sustentar a avaliação. Recomendo ficar atento ao ritmo de recuperação do ASP e da margem bruta, para não se deixar levar pelos números. $BTC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
2014：71 dias após as eleições atingiu o fundo, maior retração -46,7%
2018：39 dias após as eleições atingiu o fundo, maior retração -50,6%
2022：1 dia após as eleições atingiu o fundo, maior retração -14,9%
O ponto em comum não é "queda acentuada causada pelas eleições de meio de mandato", mas:
👉 Nesses três anos, o BTC já estava em mercado bear / ciclo de desalavancagem, as eleições foram apenas um ponto de referência temporal.
Cada vez após as eleições houve um fundo de fase, mas as razões foram:
- 2014: período inicial dos altcoins + baixa liquidez
- 2018: estouro da bolha ICO
- 2022: aumento das taxas pelo Fed + colapso da FTX
Em 2026, a situação será diferente:
✅ ETF spot presente
✅ Títulos do Tesouro dos EUA / Fed / fluxos institucionais dominam a precificação
✅ Bitcoin já é um "ativo de risco macro", não um brinquedo marginal
Portanto, 2026 não será uma simples repetição do "colapso pós-eleitoral e recuperação rápida".
Uma expectativa mais razoável é:
-
Ainda há risco de retração profunda antes e depois das eleições
- Mas o fundo pode ser mais raso que em 2018, e o fundo pode ser atingido mais rápido que em 2014
- Quem realmente confirma o "poço dourado" não é quem vence a Câmara dos Representantes
- Mas sim: se o título de 10 anos dos EUA atingiu o pico, se o Fed afrouxa a política, se o ETF retorna
A história rima, mas não se copia.
As eleições de meio de mandato de 2026 não são o motor fundamental do BTC, apenas um amplificador.#MetaQ3AISpendingOutlook O aumento maciço dos gastos da Meta em infraestrutura de inteligência artificial e centros de dados coloca as margens de lucro sob escrutínio, e a aposta principal continua a ser a capacidade da empresa de transformar este investimento em crescimento acelerado das receitas de publicidade e eficiência. #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco Não é por acaso que dizem para confiar em si mesmo, os corajosos prosperam, os medrosos morrem de fome, comecei a fazer short em $ETH a 1800, fui reforçando a posição até 2685, de uma perda realizada de milhões de dólares para um lucro flutuante de mais de um milhão de dólares, agora a correção desde 2322 está forte, já chegou a 2450, será que é só uma liquidação dos longos abaixo de 2400?
Não me importo, de qualquer forma já reduzi bastante a posição nos pontos baixos, agora só perdi cerca de 200 mil dólares em lucro flutuante, defendo 2530, $BTC defendo 84000, será que o mercado em alta realmente vai continuar? Ainda não acredito, acho que vai cair mais. $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Como tem sido nos anos anteriores, haverá uma queda acentuada?A retirada da VanEck é importante porque o pedido nunca chegou ao ponto de emitir ações, deixando o mercado sem um teste real de procura por um wrapper de ETH em staking. A falta de uma razão declarada mantém o sinal limitado. Com os fluxos do ETF spot de ETH a oscilar entre entradas e saídas entre 13 e 15 de outubro, a cautela ao nível do produto é compreensível, mas isso não define o caminho regulatório do staking.
#VanEckDropsLidoETF Filecoin teve recentemente várias mudanças importantes que merecem atenção.
O fim da liberação linear de 6 anos (Protocol Labs e Fundação Filecoin) reduziu significativamente a pressão da nova oferta; a atualização FIP-0118 (Solstice) está próxima, e o mecanismo de recompensas começa a favorecer negócios reais pagantes; novas aplicações como armazenamento empresarial e AI também estão a avançar ativamente.
De focar principalmente em poder computacional e construção de rede no passado, para agora valorizar mais clientes, pedidos, pagamentos e receitas, esta é uma mudança muito positiva.👍
Quanto ao preço que todos se preocupam, a torneira diminuiu, mas o estoque na piscina ainda é grande. Para formar um mercado sustentável, é necessário mais apoio de demanda real e capital de mercado.
Estou otimista quanto à direção da Filecoin para uma transformação comercial real. Seis anos de acumulação tecnológica estão a ser gradualmente estendidos para aplicações comerciais, e os próximos 3 a 5 anos são promissores!
Esta é também a razão pela qual tenho acompanhado a Filecoin continuamente nos últimos 6 anos.
#Filecoin #ApenasOpiniãoPessoal$FIL #NetflixQ3AdsAndMargins Uma linha do tempo, dois K característicos. $BTC $ETH $SOL A linha do tempo observa o ciclo. No mesmo ciclo de troca, será que desta vez haverá exceção? Se não houver exceção, os touros vencem. O K característico observa a forma. Uma grande vela de baixa perfura, uma grande vela de alta envolve, touros e ursos ainda estão em impasse. No comportamento do preço, ambos os lados estão equilibrados, os ataques são intensos. Vamos direto ao preço de fecho de 4 horas para decidir o vencedor. Do lado dos touros, recuperar 83 significa ganhar metade, ultrapassar 84 basicamente decide o jogo. Do lado dos ursos, cair abaixo de 81 ganha metade, romper 79 decide o resultado. Abaixo está uma avaliação subjetiva, consulte com cautela. Esta rodada de mercado é como encontrar doces entre cacos de vidro. Ontem foi dito que pelo menos um retorno a 825 para acionar o stop dos ursos, após o aparecimento do primeiro K característico, a linha K reconstrói na metade da posição, o que normalmente é ponto de entrada para posições vendidas. Mas a vela de alta também é um K característico, esta rodada é apenas para espectadores, não mexa à toa. Pelos dois ciclos anteriores, falta ainda uma vela de alta para ser razoável. Lembre-se, o K característico da vela de alta abaixo também precisa voltar para fechar a linha, neste tipo de mercado nunca persiga. Combinado com o fluxo de fundos da MSTR e CRCL, atualmente está em uma consolidação da onda 2, a grande onda 3 ainda não chegou. Ontem, em meio ao pânico, esses dois completaram o ajuste abc da sub-onda da grande onda 2, a queda foi basicamente recuperada, um deles até rompeu o topo do lado esquerdo, a tendência já mudou. #CPI e PPI dos EUA superam expectativas, será que haverá novo aumento de juros ainda este ano? #Crescimento da Netflix pode desacelerar, negócio de publicidade vira novo foco #Entrega da Tesla supera expectativas, recuperação de lucros vira destaque Tendência impulsionada por fatores fundamentais. A evidência é clara: o BTC está preso na faixa de $80,000–$87,000 há quase um mês, e o ETH está claramente a ficar para trás, subindo apenas 1,2% nos últimos 30 dias, com uma retração de quase 13% desde o pico de setembro.
Uma verdadeira tendência não se move de forma tão hesitante.
A situação do ETH é mais delicada que a do BTC
Existem duas narrativas opostas em conflito para o ETH:
Negativa: em 15 de outubro, o CPI dos EUA superou as expectativas, e o ETH caiu quase 6% num só dia, mostrando que ainda é altamente sensível às expectativas de taxas de juro — o mercado não o vê como "ouro digital", mas sim como uma ação tecnológica.
Positiva: em 14 de outubro, o Standard Chartered lançou balcões de negociação BTC/ETH nos Emirados Árabes Unidos, abrindo canais institucionais um após o outro. A narrativa do ETH está lentamente a migrar de "token de blockchain pública" para "ativo de alocação institucional".
$2,400 é o fundo confirmado repetidamente em outubro, e $2,600–$2,800 é o teto. A narrativa que vencer determinará a direção do preço.
A minha conclusão
Não use o guião de 2021 para o mercado de 2026. Essa bull run foi impulsionada por uma inundação de liquidez, agora a maré está a baixar — é muito provável que o Fed aumente as taxas em 27–28 de outubro.
Portanto, a expectativa razoável atual é: a oscilação dentro de intervalos é a norma, e a tendência é um luxo. Para haver um grande movimento, ou o Fed muda de direção, ou surge uma nova narrativa incremental (como regulamentação implementada, reinício de ETFs com grandes entradas).
Até ao final do mês, mantenha posições leves e assista ao espetáculo sem perder dinheiro. Taxa de juro sem risco de 5%, a reavaliar o preço do Bitcoin
— Revisão deste rali, falando sobre algo que a maioria das pessoas ignora
Nos últimos três meses, o BTC subiu de $63,800 para $82,100, o ETH de $1,860 para $2,445, com aumentos em torno de 30%. No círculo de amigos, começaram novamente a dizer "um novo ciclo começou".
Mas ao analisar os dados, a minha atenção foi capturada por outro número: rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos em 5,17%.
A era do dinheiro barato realmente acabou
O mercado em alta de 2020–2021 tinha uma premissa oculta: a taxa de depósito em dólares estava próxima de zero, o dinheiro não tinha para onde ir, só podia perseguir risco. Naquela altura, o "custo de oportunidade" de comprar BTC era praticamente zero.
E agora? Os títulos do Tesouro oferecem mais de 5%, praticamente sem risco. Isto significa que cada pessoa que detém BTC está a abdicar diariamente de um rendimento certo de 5% para manter um ativo que "pode subir ou descer". Esta pressão é real e está refletida em cada vela do gráfico — a recente pequena correção do BTC e ETH na última semana é em grande parte um reflexo da saída de fundos dos ETFs: o fluxo diário caiu de quase 1 mil milhões de dólares para 130 milhões, o dinheiro inteligente está à espera da reunião do Fed no final do mês.
Então, por que subiu 30%?
Esta é a parte mais interessante deste mercado: a recuperação durante um ciclo de subida das taxas.
No início de agosto, o BTC caiu para $62,200, o ETH para $1,803, foi uma liquidação típica por pânico. A recuperação subsequente foi mais uma correção técnica por "excesso de queda" do que um aumento de capital novo.Repetição histórica e divergências: a "lei da média móvel de 50 dias" antes do início do mercado em alta para BTC, ETH, SOL
Ao rever a trajetória histórica das quatro fases de transição de baixa para alta do Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) e Solana (SOL), descobrimos uma regra surpreendente: antes de realmente entrar na principal onda de alta do mercado, o preço sempre apresentou uma forma técnica específica.
O núcleo dessa forma está em "manter-se firme e testar". Especificamente, quando o preço se estabiliza no fundo e efetivamente se mantém acima da média móvel de 50 dias, após cerca de 40 a 50 dias de oscilação ascendente, o mercado passa por um teste profundo dessa média móvel de 50 dias para confirmação. Desde a estabilização acima da média até o início do teste, o aumento "pré-aquecimento" geralmente mantém um crescimento próximo de 30%, e essa regularidade cíclica mostra alta semelhança entre diferentes criptomoedas e anos.
No entanto, a evolução subsequente após a confirmação do teste apresenta diferenças significativas, o que é a chave para distinguir entre "reação" e "reversão". Revisando os ciclos de 2015 e 2019, após a confirmação do suporte da média móvel de 50 dias, a confiança dos touros foi estabelecida, e o mercado continuou a subir pelo menos 50%, iniciando um mercado em alta grandioso.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ O que as instituições fazem quando os outros entram em pânico?
O mercado está todo em vermelho, os investidores de retalho estão a ser liquidados, mas as instituições não param. Juntar estas quatro coisas é bastante interessante.
O Standard Chartered tornou-se o primeiro banco internacional nos Emirados Árabes Unidos a oferecer negociação nativa de $BTC $ETH em spot. Clientes de alto património compram e vendem diretamente com a conta bancária, com negociação, custódia e liquidação totalmente integradas no sistema bancário. Isto não é apenas adicionar uma moeda, é o setor financeiro tradicional a abrir mais uma porta.
A Strive foi ainda mais agressiva, aumentando a sua posição em 3311 BTC por 280 milhões de dólares, a um preço médio de cerca de 84.500, totalizando 32.773 BTC. Há três meses tinha menos de 20.000 BTC. Além disso, emitiu ações preferenciais no valor de 500 milhões, com 15% de dividendos, para continuar a comprar moedas. Em suma, as instituições também estão a alavancar, só que de forma mais digna do que os investidores de retalho.
O Seller continua a dizer: a queda terminou, estamos no início do mercado em alta. Podes não acreditar nele, mas a sua posição é real.
Também há o aniversário. A 11 de outubro do ano passado, houve liquidações de 19 mil milhões de dólares, com 1,6 milhões de pessoas liquidadas. A Binance perdeu 728 milhões, mas a controvérsia continua: a exchange controla simultaneamente o livro de ordens, o índice e os dados de liquidação, além de ter o direito de explicar as compensações. Como podem os utilizadores verificar as perdas de forma independente? O árbitro e o jogador são a mesma pessoa, como é que se joga este jogo?
Os investidores de retalho estão a cortar perdas, as instituições estão a comprar, os bancos estão a entrar. O mercado nunca é uníssono. Mas o que realmente devemos observar não são os gráficos de velas, mas as regras. Quem define as regras, controla a próxima rodada da faca.#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Naquela prova de ontem à noite, os resultados saíram: CPI reprovado, PPI também reprovado.😬
Ambos acima das expectativas, o problema agravou-se. Antes, todos estavam a adivinhar "quantas vezes haverá cortes de juros este ano", agora saltaram diretamente para "haverá aumento de juros este ano?". Não subestime esta mudança, uma vez que a âncora da precificação do mercado muda de "quanto será cortado" para "se será aumentado", todo o sistema de precificação de ativos terá de ser recalculado.
Vamos arrefecer um pouco: aumentar juros este ano tem um limiar muito alto. A inflação precisa de subir durante vários meses consecutivos, as expectativas de inflação têm de se desancorar, o emprego tem de estar a aquecer muito — faltando um destes três, o Federal Reserve não vai mexer facilmente. O cenário mais realista é: adiamento do corte de juros, desaceleração do encolhimento do balanço, "taxas de juro elevadas mantidas por mais tempo". Parece moderado, mas o impacto nos ativos é considerável.
Porquê? Porque no último ano muitas avaliações de ativos foram inflacionadas com base na premissa de "corte de juros iminente". O balão não rebenta, mas se a bomba de ar for retirada, ele vai esvaziar-se lentamente. O rendimento dos títulos do Tesouro americano atingiu o topo, o dólar fortaleceu-se, e as avaliações elevadas das ações tecnológicas e do mercado cripto sofreram um golpe. Os 8% de queda do mercado sul-coreano ontem à noite vieram exatamente daí.
Portanto, não aposte no "aumento de juros" como um grande evento improvável; o que realmente deve ser evitado é a "continuação da redução das expectativas de corte de juros". O primeiro tem baixa probabilidade mas é alarmante, o segundo tem alta probabilidade e é uma dor lenta e constante.
A inflação é como o peso corporal — ganhar dois quilos numa refeição de hotpot é só água; subir continuamente durante três meses é verdadeiro ganho de peso. Agora, dois meses de dados ainda não são suficientes para condenar, mas o plano de emagrecimento (corte de juros) provavelmente será adiado.⚖️A inflação não acabou, e o aumento das taxas de juro ainda não aconteceu.
O PPI de setembro subiu 6,3% em termos anuais e 1,3% em termos mensais, o maior aumento mensal desde março de 2022; a gasolina subiu 20,3%, o gasóleo 21%, o PPI core saltou de 4,7% para 5,0% — é um aumento sistémico de preços, não apenas numa categoria isolada. O CME mostra uma probabilidade de 71,8% de manter as taxas inalteradas em outubro, mas a probabilidade de aumento em dezembro soma 92,8%. Não iluda-se pensando que as más notícias já passaram, a liquidez continua fortemente pressionada.
No mercado: o BTC está atualmente a 82.000, parecendo estabilizar, mas o Glassnode mostra que após a absorção das ordens de compra a 80.000, as novas ordens não acompanharam, o suporte está a enfraquecer, e as novas ordens concentram-se em 78.000 — é uma defesa passiva, se romper será um vazio real. ETH a 2.439, com liquidações de 280 milhões em 24h, principalmente de posições longas, o rali é mais fraco que o do BTC. ZEC a 1.223, o rali depende da cobertura dos short sellers, com resistência forte entre 1.250-1.260.
Antes de o panorama macroeconómico ficar claro, grandes subidas e descidas podem ser apenas movimentos de acumulação.
$BTC $ETH $ZEC
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Dia 15 de outubro é o dia de desbloqueio do $STRK, enquanto outros entram em pânico, eu aproveito para comprar na baixa. Abri uma posição longa de 50x a 0,07895, agora com lucro flutuante de +358,45%, preço de marcação a 0,08461.
Contexto desta operação: STRK enfrenta o desbloqueio de 127 milhões de tokens, o mercado recuou antecipadamente. Mas no dia do desbloqueio, Starknet iniciou a votação para a transformação independente do L1, e a narrativa de privacidade também está a ganhar força. Com a notícia negativa já absorvida e um forte estímulo positivo, o mercado reverteu em forma de V. Após confirmar o suporte no fundo a 0,07895, entrei decisivamente.
Lógica principal: a pressão de venda do desbloqueio foi antecipadamente digerida, a nova narrativa acendeu o pavio dos touros.
Perspetiva futura: alvo próximo de 0,097. Se romper, pode ir a 0,10, recomenda-se realizar lucros em várias fases para garantir ganhos. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $ETH mercado de hoje: ETH caiu rapidamente a curto prazo, quase cem dólares em 9 minutos, esta recuperação é essencialmente uma armadilha para os touros.
O mercado caiu continuamente desde os 2700 dólares, durante a fase de recuperação não houve aumento nas compras, após a divulgação dos dados do CPI as expectativas de taxa de juro ressurgiram, o preço quebrou sucessivamente suportes chave. Os pontos altos do mercado continuam a descer, indicando insuficiência de suporte dos compradores, após a quebra, as posições longas alavancadas foram liquidadas em massa, ampliando a queda.
$BTC o mercado geral está simultaneamente fraco, num contexto de instabilidade do mercado, é difícil para o ETH ter um movimento independente. O foco futuro é observar se consegue voltar a subir acima dos 2400 dólares. Em mercados fracos, não compre cegamente na baixa, uma recuperação não significa reversão, tenha paciência para esperar a confirmação da estrutura do mercado.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 O streaming entrou numa fase de competição por quota de mercado, o crescimento dos utilizadores tradicionais de subscrição da Netflix está a abrandar gradualmente, e o negócio de publicidade tornou-se um novo ponto de interesse importante. Os pacotes de publicidade a baixo custo atraem grupos sensíveis ao preço, a receita publicitária está a crescer rapidamente, abrindo uma segunda curva de crescimento. No entanto, o volume total do negócio publicitário ainda é pequeno, e como equilibrar a experiência de visualização com a colocação comercial para evitar afetar a retenção de membros, o seu potencial de crescimento a longo prazo ainda precisa de ser observado e verificado continuamente.1086.73 compra longa, alavancagem de 50x, lucro flutuante de 648% — muitas pessoas não se atrevem a entrar nesta posição, eu me atrevo porque entendi a natureza da grande vela de baixa do dia 15. Naquele dia, $ZEC caiu de 1260 para 1079, com uma queda intradiária superior a 13%, quase 20 milhões de dólares em liquidações em toda a rede, com posições longas representando quase 90%, o suporte em 1115 foi diretamente rompido, e durante o pregão chegou a se aproximar do nível psicológico de 1000 dólares.
Mas após o pânico, o preço recuperou para acima de 1227, o que indica que foi um pisoteio de alavancagem, não um colapso fundamental. Eu entrei em 1086.73, aproveitando justamente essa recuperação.
A lógica está do lado institucional: o patrimônio líquido da ZCSH já se aproxima de 1 bilhão de dólares, a Grayscale ainda está solicitando um produto de renda que possa emitir fluxo de caixa quinzenal; a taxa do WINK de Winklevoss é apenas 0,25%, apenas um décimo da da ZCSH. Pela primeira vez, as moedas de privacidade têm uma porta de entrada completa para o mercado financeiro tradicional.
O próximo nível chave é 1264. Se houver um rompimento com volume, a meta é 1300-1400; se não passar, haverá oscilações repetidas entre 1115-1264. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Em setembro, o IPC dos EUA subiu 3,7% em termos anuais, e o IPC subjacente também superou as expectativas, indicando que a pressão inflacionária não está a desaparecer conforme o previsto pelo mercado. Esta noite, o IPP será divulgado, com uma previsão mensal de 0,6% e núcleo de 0,3%. $BTC e $ETH estão atualmente no ponto de interseção entre os dados e as expectativas das taxas de juro. O ponto crucial desta narrativa não é o IPC em si, mas sim que ele destruiu a confortável suposição de "inflação a cair suavemente e o Fed a tornar-se dovish rapidamente". O núcleo acima do esperado significa que a rigidez do setor dos serviços persiste, forçando o mercado a reavaliar um caminho de taxas de juro mais altas e por mais tempo. Para as criptomoedas, a verdadeira cadeia de transmissão é o dólar e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA: se ambos continuarem a fortalecer, o denominador da avaliação dos ativos de risco aumenta, elevando a probabilidade de pressão de curto prazo sobre $BTC e $ETH; se o IPP ficar abaixo do esperado, o impulso reprimido para um rali pode ser rapidamente libertado. A maioria das pessoas foca-se numa avaliação binária do "bom ou mau" dos dados, mas ignora a verdadeira sequência de sinais esta noite. Primeiro, se o IPP continuar a superar as expectativas, isso determinará se a inflação é um impulso ou uma tendência; segundo, a reação imediata do dólar e dos rendimentos dos títulos do Tesouro é mais indicativa do que os próprios dados para saber se o mercado acredita que o Fed será forçado a manter taxas elevadas; terceiro, se os suportes-chave de $BTC e $ETH resistirem ao impacto das notícias, o comportamento do preço será o árbitro final. A ressonância destes três fatores constitui uma direção eficaz. O meu quadro é direto: não prever a direção antes da divulgação dos dados, e após a divulgação, apenas observar como o mercado digere a informação. Quanto maior a volatilidade, mais é necessário reduzir posições, para não deixar que os dados de uma noite desorganizem todo o ritmo de negociação. A tendência apontada pelos factos atuais é — no dólar e na receção#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Análise do mercado de ações dos EUA: A fissura no financiamento de AI amplia-se, fundos retiram-se durante a noite para setores defensivos
Na quinta-feira, os três principais índices do mercado de ações dos EUA fecharam em alta coletiva, com o Nasdaq a cair até 1,4% no início da sessão, o índice de semicondutores da Filadélfia a despencar mais de 4%, recuperando-se apenas no final da sessão.
Notícias macroeconómicas: O PPI dos EUA em setembro subiu 1,3% mensalmente e 6,3% anualmente, ambos os valores representam o maior aumento desde 2022. Contudo, de forma anómala, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos caiu mais de 12 pontos base — o capital flui para o mercado de obrigações como refúgio, em vez de precificar um aumento das taxas.
Impacto nos vários ativos:
Ações: A fissura na cadeia de financiamento de AI continua a alargar-se. O CDS a 5 anos da CoreWeave ultrapassou os 1140 pontos base, com o mercado a precificar uma probabilidade de incumprimento superior a 60% nos próximos cinco anos. Após o endosso público de Huang Renxun, o preço das ações reverteu uma queda superior a 8% para fechar em alta de 5,94%. Os fundos deslocam-se dos semicondutores para os setores da saúde e consumo, com a Eli Lilly a subir mais de 3% liderando o setor farmacêutico, e a Nike a subir mais de 5%.
Obrigações: O spread dos títulos relacionados com AI continua a alargar-se, com o rendimento dos títulos da CoreWeave com vencimento em 2031 a disparar para 15,78%. O CDS da Oracle subiu para 288 pontos base; se a classificação cair abaixo de BBB, os fundos de investimento de grau de investimento serão forçados a vender.
Cripto e metais preciosos: Circle subiu mais de 9%, Coinbase mais de 6%; o ouro recuperou para 4155 dólares, dominado pelo sentimento de refúgio.
A recuperação do preço das ações da CoreWeave e o alargamento do spread de crédito ocorreram no mesmo dia — a fissura entre a narrativa da AI e a realidade financeira está a ser precificada pelo mercado de obrigaçõesResumo do discurso de Waugh hoje sobre o mercado cripto
1. Pontos principais: Waugh abandonou a orientação prospectiva das taxas de juro, não prevê o caminho do aumento das taxas, adotando uma postura mais dovish, a política será ajustada flexivelmente conforme os dados económicos, aumentando a incerteza do mercado.
2. Curto prazo: o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA estão sob pressão, o mercado cripto é impulsionado pelo sentimento, com uma oscilação ligeiramente forte a curto prazo, mas sem um calendário claro para afrouxamento, a sustentabilidade da recuperação é fraca, com tendência a picos seguidos de quedas, e maior volatilidade nos contratos.
3. Médio prazo: o mercado será dominado por dados como o CPI e o emprego não agrícola, com o mercado focado em negociações de curto prazo, dificultando a formação de uma tendência clara.
4. Conclusão: este discurso é apenas um benefício marginal, impulsionando apenas uma recuperação emocional de curto prazo, sem alterar a direção a médio e longo prazo, sendo os dados de inflação a variável central a seguir.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Em 16 de outubro, hora de Pequim, a Tesla lançou a segunda geração do Roadster no campo de testes de foguetes SpaceX no Texas. Quando o veículo saltou do topo da rampa, realizou uma inversão no ar e aterrissou suavemente, a frase de Musk "conseguimos" representou o cumprimento de uma promessa feita há quase nove anos. Mas o que merece mais questionamento é: após este "show aéreo", será que o preço das ações da Tesla e a lógica comercial conseguirão decolar juntos?
1. Análise técnica: a essência física do "voo"
O "voo" do Roadster não é antigravidade no sentido de ficção científica, mas uma combinação de engenharia precisa. O sistema de sucção a vácuo multimodal sob o carro usa ventiladores potentes para gerar pressão descendente, fixando o veículo na rampa invertida; 10 propulsores de gás frio combinados com um tanque de ar comprimido de 600 litros controlam a postura e realizam a inversão no ar após sair da rampa. O vice-presidente de engenharia da Tesla, Lars Moravy, descreve isso como a cooperação entre dois sistemas: "aumento da aderência" e "movimentos aéreos".
Em termos de desempenho, a versão Rocket acelera de 0 a 96 km/h em menos de 0,59 segundos, a versão Thrust declara menos de 1 segundo, a versão básica faz 0-96 km/h em cerca de 1,9 segundos, com autonomia de 483 km e velocidade máxima superior a 370 km/h. Mas é necessário esclarecer o contexto desses números: a versão Rocket não é permitida em vias públicas, tem configuração de um só lugar e é por convite; a versão Thrust é principalmente para pista; a única legal para uso em estrada é a Performance.
2. Reação do mercado: "pulsos" no preço das ações e restrições reais
Durante a apresentação, as ações da Tesla subiram quase 3% no after-hours, mas fecharam o dia com queda superior a 1%, a 362,44 dólares, acumulando uma queda de 5% na semana. Esse padrão de "queda antes do evento, pulso após o evento" é consistente com os históricos lançamentos de produtos da Tesla.
A razão profunda é que a contribuição financeira do Roadster para a Tesla é muito limitada. A Battle Road Research estima que, se forem vendidos 7.000 veículos nos 12 meses antes da produção, a um preço médio de 280.000 dólares, a receita anual seria cerca de 2 bilhões de dólares, elevando a previsão de receita de 2027 em apenas 2%. Em comparação com a receita prevista da Tesla para 2026, que ultrapassa 120 bilhões de dólares, isso é quase insignificante.
Mais relevante é a divergência entre analistas. Gene Munster, da Deepwater, qualificou a demonstração como "exibição de engenharia, sem valor comercial além de constranger fabricantes tradicionais", apontando que isso revela a intenção de Musk de "fundir Tesla e SpaceX o quanto antes". Ross Gerber, da Gerber Kawasaki, questionou diretamente o sentido da função de suspensão: "Por que eu precisaria de um carro que flutua?", considerando que isso só aumentaria custos e seria um truque, prevendo que o carro provavelmente será produzido em poucas centenas de unidades.
3. O que realmente vale não é o Roadster, mas a narrativa "Tesla × SpaceX"
O Roadster em si é realmente uma exibição de engenharia. Mas Musk usou a etiqueta "Tesla x SpaceX" na apresentação, e o site oficial da Tesla diz "colocámos o Roadster num foguete, agora colocamos o foguete no Roadster". A tecnologia de propulsão a gás frio — desenvolvida conjuntamente por engenheiros da Tesla e SpaceX — tem como verdadeiro significado não fazer um carro esportivo girar no ar, mas validar a profunda cooperação das duas empresas em sistemas de propulsão, controle de atitude e armazenamento de alta pressão.
Isso aponta para um quadro maior: a Tesla está evoluindo de uma empresa de carros elétricos para uma plataforma de compartilhamento tecnológico entre várias entidades de Musk. O Roadster é o primeiro "produto crossover" público, mas não será o último. Quando Munster disse "Elon can't wait", ele captou o sinal de que o lançamento do Roadster pode ser um ensaio para uma integração mais profunda entre Tesla e SpaceX no futuro.
4. Riscos e desafios: produção em 2028, muitas variáveis
Musk indicou 2028 para a produção em massa. Mas já se passaram nove anos desde a primeira apresentação do protótipo conceitual em 2017, com o plano de produção adiado desde 2020. As reservas já estão abertas — versão Performance na China por 332.000 yuans, Performance nos EUA por 50.000 dólares, Thrust por 250.000 dólares —, mas o acordo de reserva deixa claro: "O Roadster ainda está em desenvolvimento, portanto não podemos garantir uma data específica de entrega do seu veículo."
A maior incerteza vem da conformidade. Musk admitiu que o carro "não é necessariamente otimizado para segurança", a versão Rocket não é para vias públicas, e a legalidade do sistema de propulsores da versão Thrust nas diferentes regiões do mundo ainda é desconhecida. Um "carro voador" que não pode circular legalmente tem um teto claro para seu valor comercial.
5. Conclusão: um marketing de marca bem-sucedido, uma validação comercial incompleta
A essência do lançamento do Roadster foi um evento de marca cuidadosamente planejado. Reacendeu a imaginação do mercado sobre a imagem da Tesla como "líder tecnológica", validou a viabilidade da cooperação tecnológica Tesla-SpaceX e impulsionou ações conceituais como Jiezong Technology e Junsheng Electronics no mercado A-share, gerando ganhos reais de curto prazo.
Mas não respondeu à questão central: como o Roadster se tornará um negócio sustentável? A previsão de receita anual de 2 bilhões de dólares, a produção limitada a algumas centenas de unidades e o caminho incerto de conformidade indicam que é mais um símbolo de marca de alto custo do que um motor de lucro.
Para os traders, o pulso no preço das ações após o evento é uma volatilidade de curto prazo impulsionada por eventos, não uma reversão de tendência. As variáveis reais de médio prazo ainda vêm do progresso do FSD da Tesla, do ritmo de comercialização do Robotaxi, e do ambiente macroeconômico e da narrativa AI. O Roadster voou, mas a valorização da Tesla ainda precisa de outras asas. $TSLA $xTSLA $TSLA $SOL
Após meses de especulação técnica, hoje foi finalmente divulgado o calendário oficial de lançamento.
A equipa principal de desenvolvimento da Solana e a Anza anunciaram que a atualização de consenso Alpenglow será lançada oficialmente na mainnet-beta a 21 de outubro (quarta-feira), reduzindo o tempo de confirmação de cerca de 12,8 segundos para 150 milissegundos; ao mesmo tempo, a equipa oficial inaugurou um escritório em Pudong, Xangai, iluminando o ecrã gigante do Bund. SOL OKX spot está a 105,31.
A certeza da concretização desta notícia positiva trouxe uma forte recuperação até ao patamar redondo dos 100, mas isso também estabeleceu um prazo extremamente claro de 5 dias para os fundos. Com base na inércia dos fundos em atualizações anteriores da mainnet, as 48 horas antes do lançamento costumam ser o período de maior realização de lucros após o pico de otimismo. Julgo que até 20 de outubro, o SOL provavelmente tentará impulsivamente testar os 112 a 115, impulsionado pela expectativa da atualização; mas se nos próximos três dias não conseguir manter-se acima dos 108, ou mesmo cair abaixo dos 103, a janela de recuperação fechar-se-á antecipadamente, voltando a testar os 98.
$SOL Esta onda de posições longas em $NEAR fez as minhas mãos suarem, mas também me fez sorrir mais feliz. No dia 15 de outubro, o mercado caiu primeiro, despencando do topo até cerca de 4,70, e muitas pessoas não aguentaram e venderam suas posições; no dia 16, o BTC estabilizou e recuperou perto da marca de 80.000, e o NEAR subiu quase 10% no dia, chegando a 5,33 dólares.
Eu entrei comprado a 4,612, com alavancagem de 50x, o preço de referência chegou a 5,234, com lucro flutuante de 674%. Ousadia para entrar nesta posição veio porque o volume durante a correção diminuiu, indicando troca de posições, não fuga de capital.
A lógica fundamental é sólida: no final de setembro, o ETF à vista NRR da Bitwise foi lançado, atraindo cerca de 58 milhões de dólares na primeira semana, abrindo uma porta para compra tradicional para o NEAR; além disso, o volume de transações cross-chain da Intents em setembro foi de 4,8 mil milhões, com taxas de 7,33 milhões, ambos recordes, mostrando receita real em crescimento.
Para o futuro, olho para a resistência em 5,5. Se mantiver acima, há chance de alcançar 5,8-6,0; se recuar e cair abaixo de 5,0, não se precipite, espere estabilizar antes de agir. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ O que está a cair não é a procura de armazenamento, mas as expectativas
O preço das ações da SNDK (SanDisk) tem vindo a descer desde os máximos, e muitos otimistas continuam agarrados à lógica fundamental de "procura estável de NAND". O seu raciocínio é claro e simples: embora o benefício da procura de armazenamento trazido pela IA já tenha sido parcialmente realizado, a procura final ainda existe, o setor continua próspero, por isso a correção do preço das ações é uma boa oportunidade para comprar mais.
No entanto, o que o mercado sempre precifica não é "se a procura existe", mas sim "se a procura ultrapassa as expectativas".
O principal conflito atual na indústria de armazenamento mudou de "se existe procura" para "se a procura pode continuar a superar as expectativas". A procura dos servidores de IA por armazenamento de alta largura de banda é real, mas esta vantagem já foi totalmente precificada pelo mercado, até mesmo antecipada. Quando todos os participantes esperam crescimento, o preço já reflete o otimismo. Se a taxa de crescimento real apenas corresponder às expectativas e não as superar significativamente, o preço das ações perde o impulso para subir.
Mais importante ainda, o panorama competitivo está a ser remodelado. Os fabricantes chineses de armazenamento estão a acelerar a sua aproximação, a capacidade está a ser gradualmente libertada, e a diferença tecnológica está a diminuir. Isto significa que a elasticidade da oferta no mercado global de NAND está a aumentar, elevando o risco de guerras de preços. Mesmo que a procura total se mantenha estável, a intensa concorrência do lado da oferta irá comprimir as margens do setor, enfraquecendo o poder de fixação de preços e o prémio de lucro das empresas líderes.
Portanto, a queda da SNDK não é uma negação da procura de armazenamento, mas uma reavaliação da credibilidade da narrativa de "alto crescimento + alta margem". Quando "procura forte" se torna um consenso, o espaço para retornos excedentes é comprimido. $BTC
Depois de uma liquidação de quase 1 mil milhões de dólares em posições longas na noite passada, a recuperação para 82000 será uma armadilha para compradores?
Após a divulgação do PPI dos EUA de setembro, que subiu 1,3% em relação ao mês anterior, houve um pânico generalizado em toda a rede em apenas uma hora. Dados da CoinGlass mostram que nas últimas 24 horas, as liquidações forçadas ultrapassaram 930 milhões de dólares, das quais 88% eram posições longas. O BTC caiu abaixo de 80000, tocando 79775, mas rapidamente recuperou para acima de 82000 em poucas horas. O preço spot do BTC na OKX está em 82042,3.
Este rápido rali após a limpeza de todas as posições longas alavancadas é essencialmente um take profit dos vendedores a descoberto e um rebote após a drenagem de liquidez, não uma entrada de novos compradores no mercado spot. Julgo que, antes da confirmação do segundo fundo de pânico em 79775 na noite passada, o BTC dificilmente ultrapassará diretamente a resistência chave em 83200. Nas próximas 24 horas, é mais provável que se mantenha numa faixa ampla entre 81200 e 82800; se cair abaixo de 81000 durante o dia, poderá desencadear uma nova rodada de testes em 80200. Se o candle diário conseguir fechar com volume acima de 83500 e se manter assim por mais de 12 horas, esta análise de "segundo teste de fundo" será invalidada.
$BTC $BTC O entusiasmo dos pequenos investidores está a agrupar-se para uma visão otimista, mas os grandes investidores estão silenciosamente a sair! $BTC A situação atual do mercado é muito mais complexa do que parece.
Os dados de posições longas e curtas da OKX mostram uma divergência significativa: a proporção de posições longas para curtas dos pequenos investidores chegou a 1,58, indicando um forte sentimento de alta; a proporção de posições longas para curtas dos grandes investidores caiu para 0,64, e a proporção de posições longas para curtas em carteira dos grandes investidores é apenas 0,81, ambos os indicadores tendem para posições curtas.
O ponto de conflito no mercado é claro: os pequenos investidores estão coletivamente otimistas, enquanto os grandes investidores preferem posições curtas, criando uma divisão severa no sentimento de mercado.
Opinião pessoal: manter cautela no curto prazo, com atenção especial ao risco de uma correção após uma alta, mas não se deve basear apenas nos dados de posições longas e curtas para concluir que o BTC vai necessariamente cair.
Se o mercado continuar a subir, mas sem o suporte dos grandes investidores, é preciso estar atento ao risco de os compradores que entram em alta serem surpreendidos por uma reversão; por outro lado, se os grandes investidores começarem a fechar posições curtas e o preço romper com volume, o mercado pode entrar numa situação de short squeeze.
Neste momento, não é recomendável comprar na alta; é importante continuar a observar a força do preço e se a proporção de posições longas para curtas dos grandes investidores se recupera e aumenta.
Lembre-se: o otimismo unânime dos pequenos investidores não garante que o mercado suba, e o pessimismo dos grandes investidores não significa necessariamente que o mercado vai cair. O que realmente determina a direção do mercado é a ressonância entre a evolução do preço e o fluxo de capital. ETF teve uma saída líquida semanal de 681 milhões, o que exatamente está a cair nesta ronda?
Irmãos, o que está a cair não é o preço, é a narrativa.
Primeiro nível, liquidação de alavancagem. Em 24 horas, 185 mil pessoas foram liquidadas, totalizando 982 milhões de dólares, com contratos de $ETH a representar 286 milhões e BTC 197 milhões. Os traders de ETH foram os mais afetados, com uma queda duas vezes maior que a do $BTC.
Segundo nível, o capital fugiu. De 5 a 9 de outubro, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve uma saída líquida semanal de 681 milhões de dólares, a maior desde junho; o ETF de Ethereum também continua a perder fundos. As instituições estão a recuar.
Terceiro nível, que é a verdade — a expectativa de liquidez. O CPI superou as expectativas, as apostas em aumentos das taxas intensificaram-se, o dólar atingiu o seu máximo desde maio de 2025, e os rendimentos dos títulos do Tesouro mantêm-se elevados. O cripto é o ativo mais sensível à liquidez, sendo o primeiro a sofrer, sem escapatória.
O mais surreal é a divergência nas expectativas: o índice de consenso dos analistas da CryptoQuant disparou de -18,3 em julho para 49,2, com 84% a serem otimistas; no mercado previsível, a probabilidade do BTC atingir 100 mil antes do Natal caiu para menos de 10%. Na boca dizem estar otimistas, mas o dinheiro está à espera.
O que isto indica? O mercado está a precificar o macro, não o cripto em si.
No curto prazo, fique atento aos fluxos do ETF e ao suporte de 82 mil; a médio prazo, observe a reunião de política monetária de 27 a 28 de outubro. Quem realmente decide a direção continua a ser o Federal Reserve.A Strategy oferece outra perspetiva sobre como as instituições ganham exposição ao Bitcoin.
Com uma participação substancial em BTC, as variações no preço do Bitcoin podem ter um grande impacto nos resultados financeiros reportados pela empresa.
No entanto, é importante distinguir entre ganhos não realizados em Bitcoin, lucros realizados e o desempenho do negócio principal da Strategy.
À medida que os resultados do terceiro trimestre se aproximam, o foco está em como os movimentos do preço do Bitcoin influenciaram a posição financeira da Strategy.
#TeslaQ3ProfitAndMargins #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 超预期#NetflixQ3AdsAndMargins $SNDK O SNDK fechou em queda acentuada de 6,48% na quinta-feira, a 1394,83 dólares, continuando a cair após o fecho, atingindo um mínimo próximo de 1370, com 1343 a representar uma zona importante de suporte pós-fecho nesta ronda. Desde o pico de 1909 dólares a 22 de setembro, a retração já se aproxima dos 30%, com uma correção de curto prazo bastante severa.
A lógica negativa desta queda é relativamente clara: por um lado, a Longsys Storage alcançou um avanço na tecnologia DRAM, levando o mercado a temer que o poder de fixação de preços da indústria global de armazenamento seja afetado, com os investidores a antecipar a pressão sobre as margens devido ao aumento futuro da oferta; por outro lado, o índice Philadelphia Semiconductor enfraqueceu por dois dias consecutivos, o sentimento do setor deteriorou-se, e a SanDisk, juntamente com Western Digital e SK Hynix, líderes no armazenamento, foram simultaneamente vendidos pelos investidores, agravado pelo aumento das taxas dos títulos do Tesouro dos EUA e dados inflacionários perturbadores, pressionando ainda mais as ações de chips de crescimento.
Curiosamente, após a forte correção do preço das ações, as instituições de Wall Street começaram a ver esta posição com otimismo. Entre os 25 analistas acompanhados, 15 emitiram recomendações de compra, com um preço-alvo médio institucional de 2173 dólares, o que implica um potencial de valorização de cerca de 56% em relação ao preço atual.
Aqui surge uma divergência clara: a curto prazo, o mercado é dominado por preocupações competitivas e pelo pânico do mercado amplo, com os investidores a fugirem e a pressionarem os preços para baixo; as instituições, por outro lado, focam-se na lógica da procura de armazenamento para IA a médio e longo prazo, considerando esta queda como uma correção excessiva. $ETH $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #Meta巨额AI投入进入回报检验期
【Meta investiu centenas de mil milhões em IA, desta vez a receita publicitária tem de mostrar resultados】
$META no último trimestre teve receitas de 60,8 mil milhões de dólares, um aumento anual de 28%, mas os gastos de capital foram elevados, atingindo 31,1 mil milhões de dólares. Agora, para o terceiro trimestre, a previsão de receitas situa-se entre 61 e 64 mil milhões de dólares. No relatório financeiro de 21 de outubro, o mercado não espera apenas saber se a publicidade está a vender bem, mas também quando o dinheiro gasto em IA começará a ser recuperado.
Por mais avançados que sejam os modelos de IA e grandes os centros de dados, no final alguém tem de pagar a conta. O negócio publicitário da Meta realmente gera lucro, e a IA pode ajudar a melhorar a eficiência da publicidade, mas o aumento rápido dos gastos de capital pode não ser acompanhado por um crescimento equivalente dos lucros e do fluxo de caixa. Recentemente, as ações de IA e semicondutores perderam mais de 1 bilião de dólares em valor numa semana, e o mercado já começou a criticar: por mais forte que seja a procura por IA, os investimentos não podem aumentar indefinidamente sem retorno.
Agora resta ver a margem de lucro da Meta e as previsões anuais de gastos de capital. O crescimento de 28% nas receitas do segundo trimestre é impressionante, mas a margem operacional caiu de 43% para 31%, e o fluxo de caixa livre ficou em cerca de 784 milhões de dólares. Se no terceiro trimestre as receitas apenas cumprirem as expectativas, mas os investimentos em IA continuarem a subir, o preço das ações pode não reagir bem.
Esta ronda de relatórios financeiros não é sobre se a IA tem futuro, mas sobre quanto tempo levará para recuperar este investimento. O mesmo se aplica ao mundo das criptomoedas: com taxas de juro elevadas e pressão sobre as ações tecnológicas, apenas falar da narrativa da IA dificilmente sustenta o apetite pelo risco. Se a Meta provar que o crescimento da publicidade pode cobrir os investimentos, as ações de IA terão uma oportunidade de se estabilizar; caso contrário, não encare cada queda como uma promoção.Análise da sessão da tarde｜CPI e PPI superam as expectativas, difícil haver aumento de juros em outubro, o grande teste será em dezembro, Bitcoin e Ethereum dependem de suportes-chave para se manterem
Primeiro o balanço: ativo total na conta 66,60U, lucro de hoje +3,51U (+5,56%). Mínimo intradiário 37,61U, máximo 68,19U, foi um repique desde o ponto mais baixo de ontem à noite, não foi por minha operação. A posição continua pesada, foco principal em preservar o capital.
🏦 Ainda haverá aumento de juros este ano?
Os dados continuam aquecidos. CPI de setembro anual 3,7%, mensal 0,6%, CPI núcleo mensal 0,3%, todos acima das expectativas do mercado. PPI ainda mais impressionante: mensal 1,3%, muito acima dos 0,5% previstos, anual 6,3%, o mais alto desde dezembro de 2022.
O Fed aumentou os juros em 25 pontos base em setembro, elevando a faixa para 3,75%-4,00%. Minha avaliação é que não haverá aumento em outubro, mas a probabilidade em dezembro é alta.
- Outubro: aposta em aumento cerca de 30%, Daly do Fed de São Francisco acha que não há urgência em outubro, Goolsbee do Fed de Chicago prefere aguardar mais dados. Algumas instituições acham que aumentar antes das eleições é politicamente inconveniente.
- Dezembro: a aposta no mercado para aumento em dezembro já ultrapassa 85%. Alguns analistas alertam que, se 25 pontos base não forem suficientes, pode haver aumento de 50 pontos base em dezembro.
Conclusão: o ciclo de aumento de juros provavelmente não terminou, é apenas uma questão de timing. Para o mercado cripto, juros mais altos são uma pressão de médio prazo, e cada divulgação de dados tende a amplificar a volatilidade. Os investidores pequenos estão extremamente otimistas, enquanto os grandes investidores estão a retirar-se! $BTC Esta situação não é assim tão simples.
Na OKX, a relação entre posições longas e curtas mostra uma divergência clara:
A relação longos/curtos dos investidores pequenos subiu para 1,58, indicando um forte sentimento de otimismo; a relação longos/curtos do número de grandes investidores caiu para 0,64, e a relação longos/curtos das posições dos grandes investidores é apenas 0,81, ambos os indicadores apontam para um viés de baixa.
O mais interessante é isto: os investidores pequenos estão otimistas, mas os grandes investidores tendem a ser pessimistas, mostrando um sentimento de mercado claramente oposto.
A minha avaliação: a curto prazo, é melhor ser cauteloso, priorizando a prevenção contra uma subida seguida de queda, mas não se pode concluir que $BTC vai necessariamente cair apenas com base na relação longos/curtos.
Se o preço continuar a subir, mas sem o apoio dos fundos dos grandes investidores, é preciso ter cuidado para não ser apanhado numa armadilha após uma subida excessiva; se os grandes investidores começarem a fechar posições curtas, o preço pode romper com volume, e o mercado pode forçar uma liquidação dos vendedores.
Agora não é hora de correr para posições longas, o foco deve ser observar se o preço consegue fortalecer e se a relação longos/curtos das posições dos grandes investidores recupera.
Lembre-se: o otimismo dos investidores pequenos não significa necessariamente que o mercado vai subir, e o pessimismo dos grandes investidores não significa que vai cair. O que realmente determina a direção é se o preço e o capital conseguem ressoar em conjunto."Entrega acima do esperado não serve de nada? O verdadeiro desafio da Tesla é a margem bruta"
Após o encerramento do mercado em 21 de outubro, o relatório financeiro do terceiro trimestre da Tesla. Entregou 486.532 veículos, superando as expectativas, mas lembra da lição de julho: receita +26%, margem operacional caiu para 1,4%, EPS 0,33 contra a expectativa de 0,50, o lucro ainda depende dos 1 bilhão em ganhos não realizados das ações da SpaceX, e no dia seguinte a ação caiu 12%.
Desta vez, Wall Street espera um EPS de 0,45 dólares (queda anual de 13%) e receita de 27,9 mil milhões de dólares (queda anual de 1%). A entrega é apenas o ingresso, a margem bruta é o verdadeiro teste: se voltar para 5-6%, o preço da ação pode ultrapassar 400; se entregar um resultado pouco acima de 1%, a história da AI terá que ser sustentada por uma só pessoa.
O dado mais doloroso: a Morningstar atribui um valor justo de 450 dólares, mas Robotaxi representa mais de 30%, Optimus quase 30%, e a subscrição do FSD 20% — o carro em si representa apenas uma pequena parte da avaliação. O Tesla que você compra é, em 80%, uma ação de AI. $TSLA
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 【As ações de AI perderam 1 trilhão de dólares em uma semana, amigos das criptomoedas não se apressam para comprar na baixa】
A receita da AI continua a subir, mas o preço das ações sofreu primeiro. Esta semana, o valor de mercado das ações relacionadas a AI e semicondutores evaporou mais de 1 trilhão de dólares, e o índice de semicondutores da Filadélfia caiu cerca de 12% desde o pico no início de outubro.
Não há apenas um gatilho: a inflação nos EUA subiu para 3,7%, o mercado teme que o Fed continue a aumentar as taxas; os fabricantes chineses de chips de memória estão alcançando, fazendo os investidores duvidarem de quanto tempo os altos lucros dos chips de AI podem se manter. Além disso, as empresas de computação em nuvem estão tomando empréstimos para construir centros de dados, e com o aumento do custo do financiamento, as contas ficam ainda mais difíceis.
A história da AI ainda não acabou, mas o mercado já está pensando em quando o dinheiro investido vai realmente retornar.
Isso também não é uma boa notícia para as criptomoedas, pois as altas taxas de juros pressionam a preferência por risco; quando as ações de AI caem, os ativos tecnológicos tendem a sofrer juntos. Mas isso não significa necessariamente que o mercado cripto vai cair; o ponto chave é se o $BTC consegue se manter estável e se o capital continua a sair dos ativos de risco.
Na verdade, isso já está se refletindo no mercado cripto: o BTC chegou a cair abaixo de 80.000 dólares, depois recuperou para perto de 82.000 dólares; na quarta-feira, o ETF spot de BTC dos EUA teve um fluxo líquido de saída de cerca de 261 milhões de dólares.
Por enquanto, não devemos encarar isso como o estouro completo da bolha da AI, é mais como uma alta avaliação encontrando altas taxas de juros, e o capital reduzindo sua exposição ao risco. Se o BTC conseguir segurar o suporte e o capital dos ETFs voltar, essa pode ser apenas uma desalavancagem; se continuar a perder suporte, as altcoins não devem esperar se salvar apenas com narrativas.