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#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Os lucros e o aumento de mercado trazidos pelas séries AI ainda estão longe de acontecerPerspetivas para o relatório financeiro do 3.º trimestre de 2026 da Netflix (NFLX)
A Netflix divulgará o relatório financeiro do 3.º trimestre de 2026 após o fecho do mercado norte-americano a 20 de outubro.
Orientações oficiais da empresa
- Receita: 12,86 mil milhões de dólares (aumento anual de 11,7%)
- EPS: 0,82 dólares
- Margem operacional: 33,2%
Previsões de Wall Street
- Receita: 13 mil milhões de dólares
- EPS: 0,84 dólares
As orientações da empresa são globalmente conservadoras, abaixo das expectativas do mercado, deixando espaço para resultados acima do esperado.
Principais fatores positivos
1. Crescimento elevado do negócio de publicidade, com a receita anual prevista para quase duplicar em 2026, e a elevada margem bruta continua a impulsionar o lucro global.
2. Implementação de aumentos de preços em várias regiões globais, aumento da receita por utilizador (ARPU), compensando a desaceleração do crescimento de assinantes.
3. Base sólida no 2.º trimestre: receita de 12,56 mil milhões de dólares, EPS de 0,80 dólares, mantendo alta rentabilidade.
4. Conteúdos de qualidade lançados no verão do 3.º trimestre, melhorando a atividade e retenção de utilizadores em termos sequenciais.
Riscos
Concorrência intensa no setor de streaming, combinada com elevados custos contínuos de amortização de conteúdos, que pressionam a expansão da margem de lucro a curto prazo.
Previsão de mercado
O impacto negativo deste relatório já foi antecipadamente absorvido, sendo mais provável que supere do que quebre expectativas. Contanto que os dados de assinantes e a margem de lucro se mantenham estáveis, os resultados provavelmente superarão as orientações conservadoras da empresa, apoiando a recuperação do preço das ações.
Foco em três dados-chave: número de novos assinantes, crescimento do negócio de publicidade e margem operacional real.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
$NFLX As opções de $SOL não estão a comprar seguro contra quedas, esta é a leitura do mercado de opções na tarde de 16 de outubro.
As opções de SOL com vencimento a 18 de outubro na OKX têm uma volatilidade implícita at-the-money de 60,7%, o que se traduz numa volatilidade diária de cerca de 3,2%. A volatilidade diária real dos últimos 30 dias é de 3,3%, os dois valores quase coincidem, as opções não estão a cobrar prémios excessivos nem a oferecer descontos. O delta at-the-money é 0,52, metade para subida e metade para descida, nenhuma das direções está precificada antecipadamente.
Para os preços de exercício mais afastados, 100 e 112 estão a cerca de 5 a 6 pontos do preço atual. Calculando grosseiramente pelo delta, a probabilidade de terminar abaixo de 100 no vencimento é cerca de 12%, e acima de 112 é cerca de 14%. A probabilidade para baixo é 2 pontos percentuais inferior à de cima, não há mais preocupação com quedas do que com subidas.
A volatilidade é um pouco mais alta para o lado inferior, o preço de exercício 100 tem 70,6%, e 112 tem 66,4%, uma diferença de 4 pontos. Esta é uma inclinação moderada, há quem compre proteção contra quedas, mas não em massa. Em momentos de verdadeiro pânico, o lado inferior abre-se muito rapidamente.
Portanto, com o SOL em torno de 106, a direção é ligeiramente otimista, não há muito dinheiro apostado numa grande queda no mercado.
Antes do vencimento a 18, se a probabilidade abaixo de 100 subir de 12% para mais de 20%, isso significa que o seguro contra quedas está a ficar mais caro. A inflação está a subir, mas o longo prazo está a recuar desde o pico do ano
Vamos primeiro falar dos factos já ocorridos. O CPI de setembro será divulgado esta quarta-feira (14 de outubro): o total anual é de 3,74%, valor anterior 3,40%; o núcleo anual é de 2,56%, valor anterior 2,45%; mensalmente +0,59% e +0,37%, ambos em subida.
No mesmo período, o longo prazo está a recuar. O rendimento dos títulos do Tesouro americano a 10 anos caiu de 5,31% a 5 de outubro (pico do ano) para 5,10%, e o de 30 anos de 5,67% para 5,43%. No curto prazo, a taxa efetiva dos fundos federais mantém-se em 3,88%, e a de 2 anos em 4,77% — a taxa de política monetária praticamente não mudou.
A combinação destes dois movimentos é o ponto principal. O curto prazo é decidido pelo Federal Reserve, o longo prazo pelo mercado — o longo prazo é composto pela expectativa de inflação + prémio de prazo (compensação por emprestar dinheiro aos EUA por mais tempo) + taxa de juro real. A inflação está a subir, mas o longo prazo está a cair, o que indica que o que está a pressionar o longo prazo não é a inflação de setembro em si.
O que o mercado está a debater é outra questão: quando a inflação se mantém acima de 3%, será que as taxas de juro podem continuar a descer? A taxa a 2 anos ainda está em 4,77%, o mercado não está a apostar numa descida rápida do curto prazo; e o rendimento real a 10 anos é 2,78%, a 30 anos 3,18%, as taxas reais descontadas da inflação não são baixas.
A minha avaliação: esta queda no longo prazo parece mais uma correção do aumento rápido anterior, não é um sinal de que o problema da inflação acabou. Se a inflação continuar a subir e o longo prazo não acompanhar, então a causa deve ser procurada na oferta e no prémio de prazo, e não em algum item específico do CPI.
No que toca a trading, o rendimento real de 2,78% é a linha que pressiona o ouro e os ativos de risco. O próximo ponto de observação: a reunião de política monetária de 27-28 de outubro (declaração às 2:00 da madrugada de 29 de outubro, hora de Pequim); depois, observar como o rendimento a 10 anos se comporta em torno do patamar redondo de 5%.Mas esta onda não está a mover-se sozinha. Injective subiu quase 30%, Celestia subiu mais de 20%, LayerZero e Arbitrum também estão em dois dígitos. São todas aquelas que foram mais duramente atingidas antes e que têm as melhores histórias para contar. $NEAR $BTC $ETH Portanto, nesta ronda de recuperação, prefiro vê-la primeiro como uma recuperação por sobrevenda e correção emocional, e não como uma inversão súbita dos fundamentos. O capital agora não escolhe quem melhorou o seu negócio, mas sim quem caiu o suficiente e tem uma narrativa suficientemente apelativa. NEAR tem exatamente ambos: caiu muito antes e sempre manteve a etiqueta de cadeia pública de AI. Este tipo de mercado normalmente tem apenas dois desfechos. Um é que o sentimento realmente atinge o fundo e o capital começa a regressar; o outro é que a liquidez faz uma última luta, sobe e depois continua a cair. Eu prefiro o segundo, mas adivinhar topos e fundos nunca é fiável. O essencial é ver se depois se espalha: se o BTC consegue estabilizar primeiro, se os ativos principais como ETH e SOL acompanham, e se o volume de transações continua a aumentar. Se só subirem os que caíram mais no início, isso parece mais uma recuperação tardia, não uma temporada de altcoins. Se o NEAR subir mais 10%, não vou entrar diretamente. Quem já tem posição, deve reduzir em partes perto da resistência do topo anterior; quem não tem, deve esperar por um recuo que não quebre para tentar com uma pequena posição. Entrar em alta nesta posição não compensa em termos de risco/recompensa. Pode ser uma recuperação por sobrevenda, mas ainda falta evidência para ser uma temporada de altcoins. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，Kalshi lançou nos EUA contratos perpétuos de Dogecoin sob a supervisão da CFTC, com um limite de alavancagem de 3,8 vezes, podendo usufruir dos benefícios fiscais relacionados ao Artigo 1256 do Código Tributário.
3,8 vezes. Repara neste número. As exchanges offshore costumam oferecer alavancagens de 50 a 100 vezes, mas a Kalshi limita-te diretamente a este valor. Por outro lado, pensa bem: um americano que queira negociar contratos DOGE antes só podia recorrer a plataformas offshore, e se algo corresse mal, não havia onde reclamar. Agora, alguém construiu esse caminho até à porta de casa, e ainda o pavimentou com regulação.
Mais interessante ainda, a Kalshi desativou a partir de 13 de outubro o programa de recompensas para grandes transações VIP. Enquanto lança contratos perpétuos, para por subsídios aos grandes investidores. O que querem são pessoas comuns, não quem usa as posições como munição. $DOGE está agora a 0,082, subiu 0,6% hoje, tocou o mínimo de 0,07791 nas últimas 24 horas e voltou a subir. Cada canal que se abre, traz mais pessoas a poderem negociar DOGE.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 A história da Netflix está a mudar de "máquina de crescimento por subscrição" para um modelo de dupla propulsão de "crescimento estável por subscrição + alto crescimento em publicidade". Embora o negócio de publicidade atualmente represente apenas uma pequena parte da receita total, a sua taxa de crescimento exponencial e o caminho claro de expansão fazem dele a aposta mais segura do mercado para mitigar a ansiedade em torno do crescimento das subscrições. No entanto, se o problema fundamental da estagnação do envolvimento não for resolvido, o teto a longo prazo do negócio publicitário também será limitado. A Netflix precisa encontrar um equilíbrio preciso entre a monetização publicitária a curto prazo e a experiência do utilizador a longo prazo. $HYPE
O mercado em geral está a recuperar, o que significa que o aumento do HYPE é relativamente pequeno?
O spot subiu cerca de 1,41% nas últimas 24 horas, no intervalo de 77,562—82,631, posicionando-se aproximadamente a 69% do intervalo; no mesmo período, o ETH subiu cerca de 3,71%. O retorno relativo do HYPE nesta janela não é notável.
Para que o entusiasmo nas plataformas de derivados se traduza no desempenho do token, são necessárias receitas sustentáveis e uma transmissão clara de valor. A atividade do mercado favorece a procura por negociação, mas não garante que o token da plataforma supere o mercado.
Se o nível de 82,631 for recuperado e a força relativa melhorar, pode ser reavaliado; se o mercado continuar a fortalecer-se e o HYPE continuar a ficar para trás, o capital poderá estar a procurar outras direções. A perda do nível de 77,562 indica que o suporte do intervalo é insuficiente, não podendo manter o otimismo apenas com o entusiasmo do setor. De manhã falámos sobre porque é que o BTC recuou e parou nos 80 mil, e à tarde chegou a validação.
Durante o pregão, chegou mesmo a cair abaixo dos 80 mil (mínimo perto dos 79.800), mas não se manteve, rapidamente subiu para os 82 mil, agora está por volta dos 82.300.
O mais interessante é que a estrutura de liquidação mudou: a liquidação de 950 milhões de dólares de ontem à noite foi 90% em posições longas; hoje, a liquidação em 24 horas caiu para cerca de 260 milhões, com posições longas e curtas quase equilibradas, e dos 73 milhões de liquidação em ETH hoje, a maioria foi em posições curtas — esta recuperação está a apertar os short sellers, não é uma resistência dos long sellers.
Agora, há uma linha que bloqueia acima: o custo médio das posições do ETF de spot dos EUA, cerca de 82.300 dólares. Antes de recuperar esta linha, o financiamento do ETF dificilmente vai melhorar verdadeiramente. Antes do FOMC no final de outubro, é muito provável que oscile entre 80 mil e 83 mil.
O que acham, esta linha de custo é uma resistência ou uma rampa para as instituições aumentarem as posições?
#BTC #Web3BTC recua de 79,775 para 82,000, ETH recupera 2,400: esta recuperação não parece ser apenas lucro de posições curtas
O spot do BTC recuou de 79,775 para 82,091, e o ETH também subiu de 2,324 para 2,442. O preço subiu rapidamente, mas não se apresse em atribuir todo o mérito à compra no spot.
Nesta rodada, cerca de 940 milhões de dólares em posições foram liquidadas, das quais 92% eram longas. Normalmente, após a remoção da alavancagem, o OI deveria cair significativamente; porém, o OI do mercado como um todo não mudou muito após as liquidações, e o OI perpétuo do BTC na OKX ainda está em cerca de 2,45 mil milhões de dólares. Isso indica que, após a saída dos antigos longos, novas posições entraram, não sendo uma recuperação limpa de desalavancagem.
Se fosse apenas lucro concentrado de posições curtas, o OI deveria continuar a cair com a alta dos preços; se fosse o spot a sustentar, as negociações no spot deveriam aumentar simultaneamente quando o BTC ultrapassasse 82,643 e o ETH 2,468. Como nenhuma dessas condições foi totalmente confirmada, eu prefiro interpretar como uma recuperação mista de "compra real sustentando + nova entrada de alavancagem".
Portanto, não vou perseguir o movimento. Se o BTC se mantiver acima de 82,643 e o ETH ultrapassar 2,468, então espero um recuo; se perderem 81,800 e 2,400 respectivamente, e o OI continuar alto, esses novos longos podem se tornar combustível para a próxima queda.
$BTC $ETH #OKX星球话题来啦 #星球日报 Quão severa foi esta correção no mercado acionista dos EUA? Resumo das quedas de 14 ações populares
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Ordenadas da maior para a menor correção: SOXL caiu 39,48%, AAOI 36,93%, NBIS 30,01%, SNDK 29,48%, INTC 25,46%, BE 24,75%, MU 20,79%, MRVL 20,50%; seguidos por ORCL, SPCX, TQQQ, VST, NVDA, AVGO.
Observa-se uma divergência interessante: os líderes em AI resistiram relativamente melhor, com NVDA e AVGO caindo apenas cerca de 11%; mas MRVL, também da cadeia industrial de AI, caiu mais de 20%, e AAOI, do setor de comunicação óptica, quase 37%. O setor de armazenamento também sofreu forte queda, com MU e SNDK recuando 20,79% e 29,48%, respetivamente. Após grandes valorizações anteriores, o mercado está a reavaliar as expectativas de lucro futuro dessas empresas.
Na minha opinião, embora muitos ativos de alta volatilidade já tenham sofrido correções profundas, uma queda maior não significa necessariamente um rebote maior; não se deve apostar numa reversão apenas com base na amplitude da queda. Há duas linhas principais a observar: primeiro, durante esta temporada de resultados, se os setores de armazenamento, comunicação óptica e infraestrutura AI ainda têm espaço para aumentar as encomendas e as orientações de lucro; segundo, quem consegue liderar o volume e ultrapassar as médias móveis chave durante a recuperação, e quem continua a bater mínimos locais. Se as expectativas de lucro se mantiverem em alta, os ativos que recuaram entre 20% e 30% terão uma relação risco-retorno que vale a pena reavaliar.A ameaça da computação quântica ao Bitcoin tem sido discutida por tantos anos, mas a verdadeira dificuldade não está na tecnologia.
Um veterano da comunidade disse algo que muitos não querem ouvir: mesmo que a computação quântica realmente ameace o Bitcoin nos próximos dois anos, é quase impossível que o Bitcoin complete uma atualização de toda a rede nesse período.
A razão está clara. Na última atualização SegWit, a comunidade discutiu durante dois anos inteiros, e o resultado não foi uma atualização concluída, mas uma bifurcação, com o mercado ganhando do nada um irmão, o $BCH. A atualização Taproot, que veio depois, foi considerada tranquila, mas também levou 3 anos.
Portanto, o ponto crucial é este: o aspecto mais lento do Bitcoin não é o código, mas o consenso. A lentidão das atualizações não precisa esperar pela computação quântica; já foi demonstrada várias vezes na última década.
Você acha que isto é alarmismo ou um risco real?
$BTCO desempenho recente do BCH tem sido bastante impressionante, com um aumento de volume intradiário e aproximação dos níveis mais altos, fazendo com que este ativo PoW tradicional volte a atrair atenção financeira. A lógica do BCH não é complexa: quando o BTC se estabiliza e o mercado começa a explorar ativos para recuperação, o BCH, que possui alta reconhecibilidade e uma comunidade de negociação relativamente independente, tende a ser puxado para cima. O atual movimento de alta é impulsionado principalmente por capital, e a combinação de volume e preço é um sinal positivo, mas após uma subida contínua, a volatilidade pode aumentar. O futuro dependerá da capacidade do BTC de se manter estável e da continuidade do volume de negociações do BCH, caso contrário, poderá entrar numa fase de oscilações após o pico. $BCHO Bitcoin está atualmente a oscilar perto dos 82k após um repique desde cerca de 80k, a recuperação do mercado ainda não está concluída, mas os fundos já começaram a recomprar seletivamente os ativos fortes anteriores. Hoje não é uma temporada de altcoins generalizada, mas sim um mercado claramente diferenciado. Os setores que se destacam atualmente são: $INJ atualmente cerca de 9,1-9,25, com uma valorização de 24 horas entre 25% e 28%, sendo um dos mais fortes hoje. Os catalisadores são concentrados, o CEO teve recentemente reuniões com a Casa Branca, SEC e CFTC para avançar em questões relacionadas com tokenização e conformidade, a proposta de taxa fixa de gas também está em andamento, há progressos no ETF de staking Canary, e os indicadores de receita/avaliação estão a ser observados pelo mercado. Tecnicamente, também houve uma ruptura, combinada com a rotação de fundos em altcoins, conferindo grande elasticidade. $ZRO cerca de 2,25-2,27, valorização de 21%-25%. Direção de infraestrutura cross-chain, mencionados progressos como o Global Dollar Network, com preferência dos fundos para a pista de interoperabilidade. $TIA cerca de 0,62-0,66, valorização de 19%-25%. Narrativa modular + disponibilidade de dados, com retorno de fundos após ajuste anterior. $NEAR cerca de 5,2, valorização de 10%-12%. O ETF spot Bitwise (NRR) já está ativo e com entrada de fundos, abstração de cadeia, Intents cross-chain e agentes AI são as principais narrativas, com boa elasticidade após aumento da acessibilidade institucional. $ZEC cerca de 1220-1230, valorização de 9%-13%. Representante do setor de privacidade, Grayscale Zcash.Um canto esquecido,
$FIL continua a subir, neste gráfico diário,
Boas notícias:
1/ Fim da libertação de tokens, grande redução na velocidade de aumento da oferta: O período de libertação de 6 anos definido pela Protocol Labs e Filecoin Foundation no génese terminou por volta de 15 de outubro.
2/ Atualização da rede Solstice, planeada para 19 de outubro: uma parte crescente das recompensas de bloco será atribuída a serviços que trazem clientes pagantes, e a parte das recompensas de serviço não ganha será destruída em vez de continuar a ser distribuída.
3/ Integral Spacetime: Neocloud, um novo serviço de armazenamento lançado esta semana, traz um grande número de clientes pagantes de uma só vez ao adquirir empresas com grandes necessidades de armazenamento e migrar os seus dados para Filecoin.
4/ Fil One: agora disponível oficialmente, oferece armazenamento de objetos de alto desempenho compatível com S3, a preços muito inferiores aos dos fornecedores tradicionais de cloud, e os planos pagos não têm custos de saída, direcionados para TI empresarial e infraestruturas de IA.
Será que vai ter uma segunda primavera? Mas ao ver o gráfico semanal, só me apetece rir No dia 16 de outubro, o Primeiro Jornal Financeiro reportou que a emissão de obrigações especiais de longo prazo no valor total de 1,3 biliões de yuans para 2026 foi concluída. Este número facilmente faz-nos pensar em empresas a receber encomendas, fábricas a substituir equipamentos e famílias a receber subsídios. Mas, desde o momento em que o Estado obtém o dinheiro emprestado até que estas coisas realmente aconteçam, há um caminho que precisa ser percorrido. A questão mais importante é: por quais etapas passa este financiamento para se transformar em receita para as empresas e subsídios efetivamente usufruídos pelas famílias? Após a emissão das obrigações, qual é o passo que se completa? O relatório orçamental do Ministério das Finanças para 2026 já planeou a continuação da emissão de obrigações especiais de longo prazo no valor de 1,3 biliões de yuans. Portanto, a "conclusão" do dia 16 de outubro significa que a emissão faseada do plano anual chegou ao fim, não podendo ser interpretada como um aumento repentino de 1,3 biliões de yuans em despesas fiscais nesse dia. A última ronda de emissão explica a diferença temporal. O Ministério das Finanças notificou a emissão continuada, na manhã de 16 de outubro, de obrigações de 20 anos no valor de 20 mil milhões de yuans, com o prazo para pagamento do consórcio de subscrição até 19 de outubro. A emissão por licitação e o pagamento têm uma sequência, e não se pode considerar a data da emissão como a data em que os fundos foram efetivamente pagos às empresas ou famílias. Ao detalhar o processo de transmissão, normalmente são necessárias várias etapas: o governo emite obrigações para angariar fundos, o orçamento fiscal aloca os fundos, os departamentos relevantes e as autoridades locais executam, e depois, através do pagamento de projetos, apoio à compra de equipamentos ou subsídios ao consumo, o dinheiro chega às receitas das empresas e às despesas das famílias. Estas etapas não esperam que todas as obrigações do ano sejam emitidas para começar. A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma anunciou a 30 de setembro que, após a liberação da quarta tranche de 62,5 mil milhões de yuans, o total anual de 250 mil milhões de yuans para consumo#NetflixQ3AdsAndMargins #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 A narrativa de crescimento do negócio de publicidade da Netflix é válida, mas a melhoria adicional da rentabilidade a curto prazo enfrenta o dilema entre "crescimento e margem de lucro"; a monetização em larga escala da receita publicitária é a variável chave para abrir espaço para lucros. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Tesla TSLA (Q3): entregas acima do esperado, mas lucro/margem bruta dificilmente superarão as expectativas consensuais, pois a gestão das expectativas em Wall Street geralmente é bastante elevada, a probabilidade de superar ligeiramente as expectativas é baixa, sendo mais provável que fique próximo ou ligeiramente abaixo das expectativas de lucro.
1. Dados preliminares conhecidos: entregas de veículos elétricos no Q3 foram 486.500 unidades, significativamente acima das expectativas consensuais anteriores do mercado de 462.000 (+5%), esta entrega já concretizou um benefício positivo.
- Destaques: instalação de armazenamento de energia de 13,7 GWh, mantendo-se estável; redução de inventário, recuperação da procura na Europa; subscrição contínua do FSD.
- Maior limitação: margem bruta dos automóveis. Competição intensa no setor, promoções contínuas com redução de preços, custos de matérias-primas e operação das fábricas, além dos investimentos contínuos significativos em capital para AI/Dojo e robótica, comprimem os lucros. Muitas instituições acreditam que as entregas são boas, mas o lucro por veículo está sob pressão.
2. Desagregação das expectativas:
- Receita: provavelmente ligeiramente acima do esperado (mais entregas)
- EPS ajustado e margem bruta: os principais itens que mais facilmente podem ficar abaixo das expectativas, sendo o foco da disputa no mercado #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco O "canal" do projeto GENIUS começou a ser construído, pequenas stablecoins estão felizes, grandes stablecoins preocupadas
O Federal Reserve em 24/9 lançou duas propostas de regras (NPRM): os emissores devem ter reservas de alta qualidade 1:1 (títulos do Tesouro/caixa), proibição de re-hipoteca, requisitos de capital baseados no modelo de negócio; subsidiárias bancárias têm um canal rápido de aprovação de 120 dias.
O Departamento do Tesouro em 30/9 estabeleceu uma linha vermelha temporária de 10 mil milhões de dólares — emissores com volume superior a 10 mil milhões (Tether, Circle) são diretamente bloqueados fora do "canal estadual" e devem seguir o quadro federal. 19/10 e 20/10 são as datas limite para opiniões do Departamento do Tesouro e da SEC, respetivamente.
As stablecoins vão tornar-se "passivos ao nível bancário", pequenos players podem entrar, gigantes são integrados.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ O relatório do terceiro trimestre da Meta vai testar se os gastos com AI estão a ser acompanhados pelo motor de ganhos por trás disso. A receita do segundo trimestre subiu 28% ano a ano para $60,8 mil milhões, enquanto o capex atingiu cerca de $31,1 mil milhões; a orientação para o terceiro trimestre de $61 mil milhões a $64 mil milhões mantém o caso de crescimento intacto, mas os investidores ainda precisam de evidências de que a publicidade pode absorver um aumento do peso do investimento.
#MetaQ3AISpendingOutlook $NFLX divulga resultados após o encerramento do mercado em 20 de outubro, aposto que os dados podem superar as expectativas, mas o preço das ações pode não reagir positivamente, e isso também tem relação com o setor cripto
O mercado espera uma receita de 12,87 mil milhões, EPS cerca de 0,82, a empresa orienta para 12,86 mil milhões, margem operacional de 33,2%, a previsão está muito próxima, não é daquelas situações em que um pequeno superávit leva a uma grande alta
Por que acho que pode superar? O foco está na publicidade. A meta de receita publicitária para 2026 é de 3 mil milhões, o dobro do ano passado, com mais de 4000 anunciantes, crescimento anual de 70%, este é o segmento que mais cresce atualmente. Mas no último trimestre a receita publicitária foi cerca de 618 milhões, abaixo do esperado, a meta anual é ambiciosa, mas isso não significa que cada trimestre será superado, por isso o crescimento trimestral é mais importante que a meta anual
Lição do passado: no relatório do 2º trimestre em julho, o EPS foi ligeiramente superior em 0,80, mas a receita de 12,56 mil milhões ficou um pouco abaixo, a orientação para o 3º trimestre de 12,86 mil milhões ficou abaixo da expectativa de 13 mil milhões, após o encerramento as ações caíram mais de 8%, o preço das ações caiu cerca de 24% este ano, com o mínimo de 52 semanas em 65, agora está pouco acima de 70
Para o setor cripto, a Netflix é uma ação de peso no índice Nasdaq, se após o relatório houver uma queda acentuada, o sentimento nas ações tecnológicas será afetado, o Nasdaq sofrerá pressão, e o BTC e o setor de AI cripto normalmente também passam por uma correção, por outro lado, se a orientação for forte, as ações tecnológicas podem recuperar e o cripto também pode respirar
Minha avaliação: os dados do 3º trimestre provavelmente vão superar, mas a subida dependerá da orientação para a receita publicitária do 4º trimestre e do próximo ano, vou acompanhar de perto a correlação entre o Nasdaq e o BTC após o relatório, se o setor AI for injustamente penalizado, considerarei se vale a pena investir
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $DOGE ligeiramente otimista. O preço atual de 0.08223 já está próximo do máximo intradiário, a seguir vamos ver se consegue manter-se acima de 0.0826. Hoje começou a cair e depois subiu. O mínimo intradiário foi 0.07786, o número de posições longas liquidadas foi claramente maior do que o de posições curtas; a queda eliminou principalmente as alavancagens de quem perseguia a alta. O preço só recuperou depois da liquidação dessas alavancagens, o que impulsionou esta recuperação parece ser mais o mercado à vista e fundos com posições leves, o mercado está mais limpo do que na abertura. O volume de transações é claramente maior do que a posição em aberto, a rotatividade é suficiente, os tokens estão a mudar rapidamente de mãos, a alavancagem não aumentou. No gráfico, as médias móveis 7/25/99 ainda estão em disposição de baixa, o que reflete a tendência anterior, as médias móveis são naturalmente lentas. O que realmente precisa ser ultrapassado é a linha de tendência descendente, agora está a tentar ultrapassá-la com aumento de volume, e na correção o volume diminui rapidamente, a pressão de venda não é forte. Condição para virar para baixa: cair novamente abaixo de 0.07786, o que indicaria que ninguém comprou após a limpeza, invalidando a previsão otimista. O terceiro trimestre da Netflix provavelmente será mais um episódio do velho roteiro: números bonitos, mas o preço das ações não acompanha.
No segundo trimestre, a empresa reportou 12,56 mil milhões e um lucro líquido de 3,4 mil milhões, o que já trouxe à tona preocupações sobre o pico do crescimento.
O crescimento vai abrandar? Vai, e não é uma dúvida, é inevitável. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
1. O mercado é demasiado grande. Com 325 milhões de assinantes pagos, crescer mais será difícil, o futuro depende dos mercados emergentes e de novos aumentos de preço.
2. O benefício da conversão de contas partilhadas gratuitas para pagas praticamente acabou.
3. Os gastos aumentaram: o investimento em conteúdos atingiu 20 mil milhões, e a margem operacional prevista de 31,5% está abaixo das expectativas do mercado.
Mas a Netflix foi inteligente ao mudar o motor de crescimento de atrair assinantes para a publicidade:
O negócio da publicidade é a verdadeira história. Em maio, o número de utilizadores ativos mensais do plano com anúncios ultrapassou 250 milhões, mais de 60% dos novos registos escolheram o plano com anúncios, e o CPM é 41% superior ao dos serviços tradicionais de streaming.
O número de anunciantes ultrapassou 4000, um aumento de 70% em relação ao ano anterior. A receita publicitária deverá ser cerca de 1,5 mil milhões de dólares em 2025, duplicar para 3 mil milhões em 2026 e atingir 9 mil milhões em 2030. Atualmente, a publicidade representa apenas 8% da receita total, havendo grande potencial de crescimento.
A Netflix $NFLX continua a valer a pena manter, apenas mudou de uma ação de crescimento rápido para uma máquina de gerar caixa.#O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco Radar da estrutura temporal
A primeira diferença positiva do $ETH tem uma escala muito pequena. A diferença de preço entre compra próxima e venda distante é +0,57%, com uma escala de par na primeira posição de cerca de 994 dólares; considerando uma escala de 10.000, esta posição cobre apenas cerca de 10%. Pequenas ordens para sondar são aceitáveis, mas para volumes maiores é necessário observar posições mais profundas.Solana 目前是应用收入最高的公链。 过去 30 天内，其应用收入达 1.931 亿美元，几乎是紧随其后的对手 Hyperliquid（8650 万美元）的两倍，以太坊（5380 万美元）、Robinhood 链（3460 万美元）分列其后。 这一领先优势来源于消费类应用，该类应用贡献了约 80% 的应用收入，包含Launchpad、交易终端、数字藏品等产品。剩余收入来自去中心化交易所、借贷以及其他 DeFi 协议。 这种收入结构一直饱受争议：其收入本质上来自投机性Meme币的交易抽成，而Meme币行情完全由叙事热点驱动。市场普遍观点认为，一旦热度消退，交易量与手续费收入也会随之流失。为验证该判断是否适用于 Solana，本报告评估了消费类应用收入的可持续性。 报告接着研究消费应用层之外的生态建设，覆盖 Solana 上各个赛道并分析其增长态势，其中包括借贷、去中心化交易所，以及最重要的现实世界资产（RWA）—— 该赛道过去一年在 Solana 上实现高速增长。 Solana消费类应用已经达成的高速度 Solana 是一条高吞吐量公链，能够让链上操作实现高速、低成本且流畅的体验，这#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Julgamento principal
- Receita/lucro ainda crescem, mas a taxa de crescimento diminui: receita de cerca de 45,2 mil milhões de dólares em 2025 (+16%), lucro líquido cerca de 11 mil milhões de dólares (+26%); orientação de receita para 2026 entre 51 a 51,4 mil milhões de dólares (+13%–14%).
- Utilizadores e tempo de visualização: mais de 325 milhões de membros pagantes, tempo total de visualização no primeiro semestre de 2026 cerca de 97 mil milhões de horas (aumento anual de +2%).
- A gestão reconhece: o co-CEO afirmou que "a velocidade de crescimento está abaixo do esperado" e está a esforçar-se para acelerar.
Razões para a desaceleração
- Competição intensificada: YouTube/TikTok dividem o tempo de visualização, o streaming nos EUA representa cerca de 49% do tempo de visualização televisiva, YouTube cerca de 14,2%, Netflix cerca de 7,8%.
- Conteúdo e ciclo: flutuações no ritmo dos sucessos, eficiência do investimento sob atenção; em 2022 houve queda de subscritores e despedimentos.
- Penetração e aumento de preços: penetração global tende a saturar, efeito de aquisição de novos utilizadores devido ao aumento de preços e combate ao compartilhamento de senhas diminui .$SNDK posição short perpétua com alavancagem de 75x, entrada a 1414.1, atualmente 1381.4, lucro flutuante +173,43%.
A estratégia é simples: topo com consolidação lateral e volume reduzido ao extremo, volatilidade no mínimo, indicando que as fichas estão prestes a ser distribuídas. Uma vela de alta volume e corpo negativo derrubou o preço de 1414.1, sinal típico de rompimento, seguir a venda a descoberto, não a compra. Alavancagem de 75x, stop loss em 1450. O movimento é de queda contínua, sem dar nenhuma oportunidade confortável para sair, o lucro dispara diretamente.
Nesta posição, planeio reduzir metade da posição para garantir lucro, e mover o stop loss da outra metade para 1400 para deixar o lucro correr. Se 1350 for rompido com volume, continuo segurando; se não cair mais, fecho tudo. $BTC $ETH #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 A minha opinião sobre a Época de Resultados 📈
$NVDA pré-mercado a $224.08 (-0.99%) - a observar o nível de suporte de 224.00 para a abertura de hoje. Lado da compra forte em 89.4% mostrando interesse dos compradores.
A manter a minha posição de curto prazo para a volatilidade dos resultados. 🎬 **Resultados da Netflix: A Linha dos $0,84!**
A questão chave é se a Netflix consegue superar $0,84 em EPS GAAP. Com exatamente $0,84, NÃO vence; SIM exige EPS acima de $0,84.
Com uma orientação perto de $0,82, o resultado pode ser próximo. O crescimento da publicidade e o controlo de custos podem alterar o desfecho.
#Netflix #EarningsSeason #PredictionMarkets "Após o falso colapso do BTC, a próxima semana será o dia do julgamento (｡•́︿•̀｡)"
Em 24 horas, 320 mil contas foram liquidadas, 932 milhões de dólares evaporaram, os touros contribuíram com 796 milhões — os compradores de fundo foram os primeiros a serem levados (╥﹏╥). O preço atual do $BTC é cerca de 82.000, caiu abaixo de 80.000 pela manhã e foi puxado de volta pelos ursos, parecendo um V de recuperação, mas na verdade é um "falso colapso".
O ponto chave está entre 80.000-81.500: a zona de custo médio do ETF. Se fechar abaixo disso no final do dia, os detentores do ETF sofrerão perdas coletivas, e as ordens de stop loss podem desencadear uma reação em cadeia (;´Д`).
$ETH: 2.500 está na corda bamba, 2.650 já mudou de suporte para resistência, o ETF continua sangrando, o rali parece mais uma janela de fuga do que uma reversão (｡•́︿•̀｡).
$SOL: sustentação difícil perto de 102, a EMA de 50 dias em 107 pressiona, se cair abaixo de 99, 96 estará chamando (ﾟДﾟ;).
Na próxima semana, fique atento a três níveis:
BTC fechar em 80.000;
ETH em 2.500;
SOL em 99.
Antes do FOMC, não use alavancagem para apostar na direção, errar é ter um "cartão de experiência de zeragem" (╯°□°）╯︵ ┻━┻. O mercado tem riscos, estar vivo é ter uma próxima rodada. (・ω・)ノ
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Acabei de acordar e vi "Tesla a disparar", cliquei e o carro realmente voou
Apesar da agitação, desta vez no OKX Profeta S3 mudei para YES: o EPS do Q3 vai superar as expectativas.
Entregas de 486.500 veículos, cerca de 5% acima do consenso do mercado, embora tenha caído 2% em termos anuais, está a melhorar em termos trimestrais, e o mercado europeu também está a recuperar.
O mais importante é o armazenamento de energia. 13,7 GWh está realmente abaixo das expectativas do mercado, mas a UBS estima que o impacto no EPS seja apenas de 0,03 dólares, a lacuna não é tão grande quanto se pensava. Embora a margem bruta do armazenamento tenha caído de 39,5% no Q1 para 20,4% no Q2, ainda é superior aos 16,3% do negócio automóvel, continuando a ser o segmento com maior margem de lucro da Tesla.
A pressão sobre a margem bruta dos automóveis é um facto, mas as entregas acima do esperado diluem o custo por veículo. Além disso, com o FSD a ser gradualmente aprovado na Europa e quase 1,3 milhões de subscritores, a receita de software pode trazer surpresas adicionais.
Os gastos de capital são realmente elevados, ultrapassando 25 mil milhões de dólares no ano, com fluxo de caixa livre negativo, mas estes são investimentos a longo prazo, não significando necessariamente que o EPS do trimestre fique abaixo das expectativas.
O sentimento do mercado já está muito baixo, tanto o JPMorgan como a UBS deram classificações neutras, as expectativas não são altas. Nestas condições, desde que a margem bruta dos automóveis não piore, ou a contribuição do lucro do armazenamento melhore um pouco, pode haver surpresas.
Por isso, desta vez aposto em YES. Agora parece mais um jogo e uma limpeza de posições, não é uma fase de seguir a alta sem pensar. Quando vês uma conta com "posições longas e curtas misturadas", pensas primeiro em oportunidade ou em risco? Estou a observar uma combinação de derivados muito interessante: na mesma conta, a posição curta em BTC está a lucrar, a posição longa em ETH está a perder, e a posição curta em HYPE está a perder mais gravemente. Isto não é uma simples cobertura de um investidor comum, parece mais que estão a expressar diferentes julgamentos em diferentes setores. Instantâneo dos dados, primeiro vê bem a estrutura: - Posição curta em BTC com alavancagem de 40x em toda a conta, lucro flutuante de cerca de 568.700 U, taxa de financiamento também positiva de 64.100 U, preço de liquidação perto de 104380, ainda distante do preço atual. - Posição longa em ETH com alavancagem de 25x em toda a conta, perda flutuante de cerca de 922.700 U, taxa de financiamento negativa de 18.900 U, preço de liquidação 1623,5, o buffer não é muito fino mas também não é muito grosso. - Posição curta em HYPE com alavancagem de 5x em toda a conta, perda flutuante de cerca de 3.909.400 U, mas taxa de financiamento recebida de 1.042.000 U, preço de liquidação 99,76, esta posição já está muito próxima. Primeiro vê o sinal de momentum. A posição curta em BTC está a lucrar, o que indica que o mercado ainda duvida da continuidade da recuperação, pelo menos no lado dos derivados não há uma mudança total para posições longas. A taxa de financiamento positiva representa que os vendedores a descoberto estão dispostos a pagar para manter as posições, esta estrutura costuma aparecer na fase de "recuperação de preço mas o sentimento não acompanhou". A posição longa em ETH está a perder dinheiro, mas a alavancagem é um pouco menor, a margem é suficiente, por enquanto não está a ser forçada a sair. Agora vê o sinal de risco. A posição curta em HYPE é a mais vulnerável do grupo.🏅 OKX Profeta Temporada 3｜Experimento Superprevisão #001
O EPS non-GAAP da Tesla no Q3 será > $0,43?
⭐ Mercado: Sim 72¢ / Não 30¢
🎯 O meu julgamento: Sim 58% / Não 42%
Portanto, nesta questão eu aposto no Não.
Continuo a usar o método de "Superprevisão" que pratiquei na competição de trading AI da OKX:
Primeiro, veja a Taxa Base.
Nos últimos 8 relatórios da Tesla, EPS: 4 vezes superou, 4 vezes falhou, taxa a priori 50%.
Depois, atualize a informação:
🌟 Expectativa consensual cerca de $0,453, superior a $0,43 → Favorável ao Sim
🚗 Entregas no Q3 de 486.532 veículos, cerca de 5,3% acima do esperado → Ligeiramente favorável
⚡ Armazenamento de energia 13,7 GWh, cerca de 13,8% abaixo do esperado → Correção negativa
Após a análise combinada:
Sim 58% / Não 42%
Mas o mercado oferece apenas 30¢ para o Não:
✨ Vantagem (Não) = 42% - 30% = +12%
Portanto, mesmo que eu ainda ache que o Sim é mais provável, em termos de odds, o Não vale mais a pena comprar. Em 2014, o fundo foi atingido 71 dias após a eleição, com uma queda de -46,7%.
Em 2018, o fundo foi atingido 39 dias após a eleição, com uma queda de -50,6%.
Em 2022, o fundo foi atingido 1 dia após a eleição, com uma queda de -14,9%.
Após cada eleição intermédia, os preços do Bitcoin atingem novos mínimos, criando um poço dourado.
O que acontecerá em 2026?
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC $ETH $ZEC Analise o Intel $INTC #闪迪存储业务高增长能否延续？
O elevado crescimento do negócio de armazenamento da SanDisk tem potencial para continuar a curto prazo, mas enfrenta desafios de desaceleração do impulso de aumento de preços a médio prazo.
O suporte para a continuidade reside na procura dos centros de dados impulsionada pela onda de AI, bem como na oferta insuficiente de memória flash NAND. No ano fiscal de 2026, a receita aumentou 175%, a margem bruta ultrapassou 84%, e a gestão indicou que o sistema de racionamento de memória continuará até 2027, garantindo visibilidade de receita através de contratos de longo prazo (NBM) com grandes clientes.
No entanto, o alto crescimento enfrenta duas grandes variáveis: primeiro, uma proporção significativa do rápido aumento da receita provém do "ajuste de preços dos produtos"; à medida que os aumentos se tornam mais moderados, o benefício marginal baseado apenas no preço diminuirá; segundo, a recuperação da capacidade dos concorrentes e a entrada de novos participantes (como fabricantes chineses no mercado NAND) poderão exercer pressão potencial sobre os preços e margens brutas a médio prazo.A Upbit vai retirar o ZIL daqui a um mês
Mas a verdadeira remoção já aconteceu hoje
Os investidores de retalho na Coreia do Sul não esperam até ao último dia para sair
Os market makers também não continuam a colocar ordens num mercado quase sem participantes
Assim que o anúncio foi feito, a procura por lá começou a diminuir
Portanto, não encare a data de entrada em vigor como o evento em si
Esse dia é mais como o encerramento das operações $ZIL Se as stablecoins forem cada vez mais usadas para pagamentos, o seu valor deixará de se limitar às transações no universo cripto.
Este conjunto de dados indica que o volume de pagamentos com stablecoins cresceu 45%, atingindo 482 mil milhões de dólares, refletindo um aumento do interesse do mercado em liquidações on-chain e transferências transfronteiriças. No entanto, o volume de transferências de stablecoins não é o mesmo que pagamentos comerciais reais; critérios estatísticos, fluxos de fundos em exchanges e transferências repetidas on-chain podem influenciar os números.
Na sua opinião, qual será o maior ponto de crescimento futuro das stablecoins: pagamentos transfronteiriços ou continuar a servir como fundos de negociação no mercado cripto?
$USDT #稳定币支付增长45%至4820亿美元 #NetflixQ3AdsAndMargins
Esta é a terceira desaceleração consecutiva: 16,2% no Q1, 13,4% no Q2 para 12,56 mil milhões de dólares, 11,7% previsto para o Q3. A ação caiu cerca de 27% no ano até à data com essa tendência. edc7170b
1. A receita de subscrição pode continuar a crescer?
Sim, mas o motor está a mudar:
- *Membros + preços:* Ainda crescimento de dois dígitos em todas as regiões no Q2, a gestão diz que os aumentos de preços nos EUA/México "correm bem". Ultrapassaram 325M de subscritores pagos em abril e argumentam que estão com penetração inferior a 45% nas famílias endereçáveis.Muitos amigos gostam de perguntar: onde está o fundo do Bitcoin, onde está o topo desta rodada do Bitcoin, vamos ver uma análise muito significativa
Revisando os últimos ciclos de alta e baixa do BTC, há um indicador muito interessante que é a relação entre a capitalização de mercado do BTC e do ouro
A relação da capitalização de mercado do BTC em relação ao ouro mostra uma tendência clara de subida em degraus:
O pico do mercado em alta subiu de 4,2% em 2017 para 10,3% em 2021, e depois para 11,4% em 2025; o ponto mais baixo do mercado em baixa subiu de 0,73% em 2018 para 2,65% em 2022, e depois para cerca de 4,2% em junho de 2026 como um ponto baixo faseado
O ponto baixo faseado deste ciclo de baixa já está próximo do pico do mercado em alta de 2017, o BTC sofre grandes retrações em cada ciclo de baixa, mas seu valor relativo ao ouro está continuamente a subir
Se a relação da capitalização de mercado BTC/ouro voltar ao pico anterior de 11,4%, o preço correspondente do BTC será cerca de 167.000 dólares, que é a faixa de topo desta rodada. Mas se o preço do ouro subir, por exemplo, 50%, o preço do topo do Bitcoin nesta rodada será 250.000 dólares
Na verdade, a causa fundamental é: a desvalorização da moeda fiduciária As ações conceituais são mais frágeis do que as criptomoedas, e o desempenho do House of Doge (HODO) nos últimos dias colocou esta afirmação em evidência. Antes da abertura do mercado em 15 de outubro, o HODO estava cotado a 0,0597 dólares, uma queda de 11,42% em relação ao fecho do dia anterior, que foi de 0,0674 dólares; e no dia anterior já tinha caído 23%, acumulando uma retração superior a 30% em dois dias. No mesmo período, a volatilidade do preço do DOGE foi muito menos intensa.
O efeito de alavancagem é a chave para entender este comportamento. O preço das ações do HODO incorpora duas camadas: uma é a expectativa do preço do DOGE, e a outra é a confiança do mercado nesta empresa e o prémio de liquidez. Em mercados estáveis, a segunda camada funciona como um amplificador; em mercados em queda, torna-se uma fonte adicional de pressão vendedora. Muitos dos fundos que detêm HODO estão a usar as suas contas de ações para expressar a sua opinião sobre o DOGE, e quando o sentimento muda, a saída destes fundos é mais rápida do que a dos fundos on-chain — vender uma ação é tão simples como clicar num botão, sem necessidade de carteira ou confirmação on-chain.
A natureza de ação de baixo preço também contribui. Por volta dos 0,06 dólares, uma pequena variação absoluta pode traduzir-se em percentagens de dois dígitos, e somando a baixa liquidez pré-mercado, a queda é ainda mais acentuada.
Mas isto pode não ser necessariamente mau para o DOGE em si. A volatilidade do HODO reflete a precificação do risco da "narrativa DOGE" no mercado secundário, e não mudanças na rede $DOGE. Os detentores da moeda olham para os dados on-chain, enquanto os detentores das ações analisam relatórios financeiros e fluxos de caixa; a lógica de precificação nos dois mercados é diferente.🚨🚨🚨 **Repetição de padrões históricos? Nas eleições intercalares dos EUA em 2026, o Bitcoin enfrentará uma nova "mina de ouro"?**
📉 Revisão do desempenho do BTC após as últimas três eleições intercalares dos EUA:
🔹 **2014:** Fundo atingido cerca de 71 dias após a eleição, queda de aproximadamente 46,7%.
🔹 **2018:** Fundo atingido cerca de 39 dias após a eleição, queda de aproximadamente 50,6%.
🔹 **2022:** Fundo atingido cerca de 1 dia após a eleição, queda de aproximadamente 14,9%.
É importante notar que nas últimas três eleições houve uma queda após as eleições, mas o tempo para atingir o fundo e a magnitude da queda variaram bastante.
**A história vai repetir-se ou será diferente desta vez?**
📊 Algumas análises sugerem que o Bitcoin pode ainda apresentar grande volatilidade antes e depois das eleições intercalares de 2026, mas como só existem três amostras históricas, não se pode afirmar que haverá queda após as eleições. É importante notar que, no ano seguinte às últimas três eleições intercalares, o BTC registou subidas de cerca de 24,5%, 44,9% e 92,3%, respetivamente. ([TokenPost][1])
💎 **Se a correção realmente acontecer, vais entrar em pânico e sair, ou vais planear antecipadamente e esperar por uma melhor oportunidade?**
A história pode servir de referência, mas o que realmente determina o mercado são a liquidez, a procura e o ambiente macroeconómico.
**A 3 de novembro de 2026, a resposta será revelada. Achas que a história se vai repetir ou que teremos um mercado diferente?** 🚀
$BTC $ETH $ZEC #NetflixQ3AdsAndMargins #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Análise recente do movimento do $ETH 3
Este é um marco, mas é uma espada de dois gumes: amplifica tanto a subida como a descida, e a forte queda no dia do pico do PPI nesta ronda tem "mérito" disso.
- O "Clear Act" enfrentou obstáculos na votação processual no Senado, o foco regulatório mudou para a SEC/CFTC avançar "liderado por instituições" usando poderes existentes: a CFTC solicitou opiniões sobre regras de negociação alavancada de retalho em cripto a 5/10, a SEC lançou uma proposta de custódia a 1/10. A ausência de legislação = incerteza a longo prazo permanece.
- A aprovação do GENIUS Act está atrasada: legislado a 18/7/2025, mas até agosto de 2026 as regras finais federais ainda não foram publicadas, as regras relacionadas ao Fed nem sequer foram concluídas, o período de transição legal de 18 meses ou 120 dias após as regras finais, o que ocorrer primeiro, entrará em vigor. A capitalização total dos stablecoins já subiu para 308,1 mil milhões de dólares — as regras ainda não chegaram, o dinheiro chegou primeiro, este descompasso é um risco.
- Há preocupações na oferta on-chain: a carteira associada à Ethereum Foundation transferiu 4393 ETH (cerca de 11,13 milhões de dólares) para Kraken, este endereço tem vendido quase 50 mil ETH ao longo de dez anos a um preço médio de 658 dólares, mostrando um padrão contínuo de redução; ao mesmo tempo, o ETF spot de BTC teve um fluxo líquido de saída acumulado de cerca de 598 milhões de dólares nos últimos 5 dias úteis, as instituições estão apenas "a estancar a hemorragia" sem recomprar.O capital está a sair do Dogecoin. Entre 7 e 8 de outubro, os longos de DOGE foram liquidados em 16 milhões de dólares; nos quatro dias anteriores, o mercado à vista viu uma saída de 55 milhões de dólares. Os dois montantes vieram de direções diferentes: um foi devido a posições alavancadas forçadas a fechar, o outro foi devido a detentores a venderem para sair.
Olhando apenas para a escala, esta retirada não é fatal. O volume diário de negociação do DOGE varia entre 500 a 1000 milhões de dólares, e a saída de 55 milhões representa apenas uma pequena parte do volume de vários dias, a profundidade do mercado é suficiente para absorver. O ponto chave está na direção: a liquidação indica que o capital alavancado comprado está a sair, a saída no mercado à vista indica que o capital real também está a retirar-se, ambas as linhas apontam para a mesma conclusão — o dinheiro está a sair do DOGE, e não a circular dentro do mercado.
A retirada sincronizada de alavancagem e mercado à vista é mais digna de acompanhamento do que uma grande liquidação num único dia. A liquidação forçada pode ocorrer num dia, mas a saída no mercado à vista requer que os detentores tomem decisões de venda dia após dia. A saída que dura quatro dias significa que os vendedores não estão a sair passivamente, mas a reduzir a exposição.
De seguida, observe dois sinais: se a saída no mercado à vista desacelera e se a escala das liquidações diminui. Se a saída continuar e o volume diminuir, a recuperação do $DOGE carecerá de suporte; se a saída se reduzir, esta retirada parecerá mais um ajuste de posições do que uma inversão de tendência.O presidente do Fed, Waller, numa conversa informal do FMI em Banguecoque, adotou uma postura neutra ligeiramente dovish. Reafirmou o compromisso com a estabilidade dos preços e mencionou que em setembro houve um aumento da taxa em 25 pontos base para o intervalo de 3,75%-4% (o primeiro em três anos), mas recusou-se a prever o resultado da reunião de 27-28 de outubro e não deu orientações antecipadas para as reuniões restantes de 2026, afirmando que "o Fed entrou numa nova fase, sem mais fugas antecipadas".
Dados de contexto: o IPC de setembro subiu 3,7% em termos homólogos (acima dos 3,6% esperados), o IPC subjacente foi de 2,6%; o IPP subiu 6,3% em termos homólogos e 1,3% em termos mensais, mostrando que a inflação continua resistente. Antes do discurso, a probabilidade de aumento da taxa em outubro tinha subido para 25%-27%, mas após o discurso caiu para cerca de 15%, o dólar enfraqueceu e os futuros das ações americanas (especialmente as tecnológicas) recuperaram.
Quanto ao BTC: a curto prazo é positivo. A ausência de sinais mais hawkish aliviou a pressão para aumentos das taxas, o BTC recuperou dos cerca de 80.000 para estabilizar na faixa de 81.000-82.000 dólares após os dados quentes da inflação, ajudando a reparar e tentar um pequeno rali. Mas o panorama macro continua a ser de taxas elevadas e aperto sincronizado global, o BTC é sensível ao dólar e aos rendimentos reais, predominando mais a oscilação do que uma subida de tendência. A longo prazo, o otimismo de Waller quanto ao dividendo de produtividade da AI apoia o sentimento dos ativos de risco. $ETH #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
A Netflix está a passar de um "crescimento elevado apenas por subscrição" para um modelo composto de "subscrição + publicidade + preços + diversificação de conteúdos". A desaceleração do crescimento central das subscrições é uma tendência provável, e o negócio da publicidade realmente oferece um novo motor importante e flexibilidade de lucros, especialmente no contexto da competição com plataformas como o YouTube pelo tempo de visualização e orçamento publicitário. No entanto, o volume da publicidade ainda é limitado, e se poderá continuar a expandir-se com alta qualidade, aumentar a taxa de preenchimento e a monetização por unidade, bem como se o investimento em conteúdos e o envolvimento dos utilizadores estarão alinhados, continuam a ser pontos-chave de observação. No geral, parece mais uma fase de transição de alto crescimento para uma rentabilidade de alta qualidade e diversificação, em vez de uma simples desaceleração do crescimento.