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O manipulador do mercado já entrou na armadilha, atenção! Atenção!
O que você pensa ser uma recuperação, é apenas a última isca para atrair a presa.
ZEC recuou de 1071 para 1225, feito especialmente para aqueles que acham que "quanto mais cai, melhor para comprar na baixa".
Veja o gráfico de 4 horas, o preço ainda está pressionado pela média do meio das Bandas de Bollinger, entre 1250 e 1300 há muitas posições presas, toda tentativa de subida é reprimida, e o volume diminui a cada vez.
Isto não é uma reversão, é o manipulador testando a profundidade das ordens de compra abaixo.
No dia 15 de outubro, ZEC despencou 13% até 1087, com liquidação de posições alavancadas no valor de 20,09 milhões de dólares, das quais 88,7% eram posições longas.
Isto não é uma correção natural do mercado, é uma limpeza direcionada das posições alavancadas dos compradores.
Veja também o ETF, o Grayscale ZCSH teve uma saída líquida de 1,7 milhões de dólares ontem, totalizando mais de 124 milhões de dólares em duas semanas, e o total de ativos do fundo caiu do pico de 980 milhões para menos de 700 milhões.
As posições anteriormente bloqueadas estão sendo vendidas de volta ao mercado em lotes.
Keynes disse: "O mercado pode permanecer irracional por mais tempo do que você pode permanecer solvente." Portanto, mantenha suas posições curtas firmes, não se deixe enganar por falsas altas para sair do mercado.
$BTC $ETH $ZEC
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 O abalo residual de 3,7% do CPI ainda não desapareceu, o BTC caiu primeiro e depois subiu durante a noite: um pico de 79775, puxado de volta para 82400 à meia-noite, +0,9% em 24 horas. O ETH subiu de 2313 para 2458, +1,15%. A propósito, o ETF à vista teve uma saída líquida diária de 261 milhões de dólares, as instituições venderam ontem, mas o preço reverteu em V, o que sugere uma forte recompra dos short sellers. As taxas estão quase a zero: taxa de 8 horas do BTC 0,002%, ETH 0,005%, SOL 0,0066%. Nem os bulls nem os bears se atrevem a alavancar, o congestionamento está baixo. Hoje há só uma coisa: às 11:30, a conversa informal de Woshman em Banguecoque, a última declaração pública antes do período de silêncio. Após o CPI, a aposta num aumento das taxas em outubro chegou a quase 50%, ele vai definir o tom com uma frase. O meu julgamento: primeiro observar o pico de 24 horas em 82600. Se se mantiver acima, a reversão de curto prazo é válida, com o próximo alvo no EMA200 discutido na praça (perto de 82894); se cair abaixo de 80000, o meu julgamento fica inválido, voltando a olhar para 79700. Aqui está a condição para falsificação, aceito ser contrariado amanhã. Achas que ele hoje vai ser hawkish ou dovish? Vamos discutir nos comentários. Conclusão da manhã: a linha de confirmação de reversão definida na abertura foi 82600, o BTC chegou ao máximo de 82642 mas não se manteve, ao meio-dia estava em 82028. O meu julgamento desta manhã foi temporariamente reprovado, reconheço. Wash terminou o discurso em Banguecoque às 11:30, falou mas não disse nada: não deu sinal verde para aumento de juros em outubro, nem acalmou a aposta de 55% que explodiu com o CPI. Agora o preço dos futuros caiu para perto de 40%, a frase que o mercado mais quer ouvir ele simplesmente não diz. O período de silêncio começa amanhã, a bola está no encontro de política monetária de 27 de outubro. Sensação do mercado: ETH +3,15%, SOL +2,46% ambos superaram o BTC, a taxa de oito horas do ETH quase zerou, nem os touros nem os ursos se atrevem a alavancar. Baixa congestão é uma faca de dois gumes, subir demais não queima, mas no período de silêncio qualquer dado macro pode causar um grande buraco. O tópico mais quente: AI e ações de semicondutores perderam 1 trilhão de dólares em uma semana, a Coreia do Sul até teve circuit breaker, o dinheiro todo foi para ouro e prata. O índice medo e ganância está preso na linha divisória 50. O BTC está no meio, as ações de tecnologia caem facilmente e arrastam, o sentimento de refúgio pode causar prêmio, ambos os lados estão apostando. Meu julgamento: da tarde até à noite só olho para 82000. Se mantiver, fica lateral esperando a reunião, se romper, olho para 80000. Falsificação: se esta noite se mantiver acima de 82600, esta frase fica inválida. Hoje vais esperar o aumento de juros ou vais só assistir ao espetáculo? #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #NetflixQ3AdsAndMargins Netflix $NFLX co-CEO Ted Sarandos diz que a empresa “não está a crescer tão rápido quanto eu gostaria.”
“No entanto, também estamos a fazer coisas que criam muita resistência a esse número.”
A programação ao vivo usa 5% do orçamento de conteúdo de 20 mil milhões de dólares da Netflix, mas representa apenas 1% da visualização.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
O negócio de publicidade é de facto um motor importante para o crescimento futuro da Netflix, mas não se deve simplesmente entender "crescimento da publicidade" como "aumento imediato e significativo dos lucros". O negócio publicitário precisa de expandir continuamente a cobertura de utilizadores, aumentar a taxa de preenchimento de anúncios e a receita publicitária por utilizador, ao mesmo tempo que considera o orçamento dos anunciantes, o investimento em conteúdos e os custos operacionais. Se a expansão do negócio publicitário for mais lenta do que o esperado, mesmo que a receita de subscrição continue a crescer, o mercado pode rebaixar a avaliação da sua capacidade futura de lucro.
Estou mais atento a três sinais: primeiro, se a taxa de crescimento da receita ano a ano pode ser mantida; segundo, se a margem operacional continua a melhorar; terceiro, se a gestão fornece orientações suficientemente positivas para o negócio publicitário.
Quanto ao desempenho financeiro, penso que a situação mais provável é: o crescimento dos resultados é bom, mas o preço das ações pode não subir. Se o mercado já tiver antecipado expectativas otimistas e o relatório financeiro apenas corresponder a essas expectativas, os investidores podem optar por realizar lucros; por outro lado, se o negócio publicitário e a margem de lucro superarem as expectativas, é mais provável que se forme um novo catalisador para a subida.
Há ainda um fator realista: a Netflix divulgará o relatório financeiro do terceiro trimestre após o fecho do mercado dos EUA a 20 de outubro, com uma orientação de receita anterior de cerca de 12,86 mil milhões de dólares e uma orientação de margem operacional de 33,2%. O mercado, além de observar se os resultados atingem as metas, também prestará atenção ao crescimento da receita publicitária e a quaisquer alterações nas metas anuais.
A minha opinião é: antes do relatório financeiro, não se deve apostar numa direção unilateral, o foco deve estar na diferença entre as expectativas. Se a receita, a margem e a orientação anual melhorarem simultaneamente, é um sinal positivo; Panorama atual do mercado acionista dos EUA - S&P 500 e Nasdaq atingem novas máximas, mas quase 80% das ações componentes já caíram mais de 10% desde o pico; ou seja, "os sete gigantes puxam o índice para cima, enquanto a maioria das pequenas ações mal subiu ou está em ajuste" - Forças motrizes principais: investimento de capital em AI + resiliência dos lucros das principais empresas; forças restritivas principais: inflação persistente + rendimento elevado dos títulos do Tesouro de longo prazo + enorme déficit fiscal dos EUA - Maior jogo de mercado atual: se o Fed conseguirá cortar juros suavemente, se os lucros da AI se concretizarão ou se é apenas uma história; além da volatilidade sazonal de fim de ano + eleições Curto prazo: cenário provável para o quarto trimestre de 2026 (próximos 2-3 meses) Julgamento base das instituições principais: predominância de oscilações, difícil um rali rápido unilateral, existe uma probabilidade de correção de 5-10%, correção não significa fim direto do mercado em alta ✅ Suportes positivos: 1) Se os relatórios financeiros das grandes empresas de tecnologia/AI confirmarem lucros elevados, poderão sustentar o índice; a alta atual já mudou de "especulação" para necessidade de comprovação por lucros, depender só da expansão de avaliação dificilmente levará muito longe 2) Estatísticas históricas mostram que o mercado acionista dos EUA tende a ser forte no quarto trimestre; há o hábito de "embelezar posições" no final do ano 3) Se o CPI e PPI caírem marginalmente, e o rendimento dos títulos do Tesouro de longo prazo recuar dos níveis elevados, isso aliviará a pressão sobre as ações de crescimento ⚠️ Gatilhos negativos (podem causar quedas abruptas a qualquer momento): 1) Reação inflacionária novamente → o mercado reprecificará "Fed não cortar juros ou até aumentar", o rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA subiria para 5,4-5,6, e a avaliação das ações de tecnologia seria severamente comprimida 2) AI dragonIrmãos, como têm sido estas montanhas-russas nos últimos dias?
Atualmente, o Bitcoin $BTC e o Ethereum $ETH, após uma queda e subsequente recuperação, entraram numa fase de consolidação, que é essencialmente um cabo de guerra entre a pressão macroeconómica e a liquidação de posições. O BTC tem testado repetidamente a faixa entre 81.000 e 83.000 dólares, enquanto o ETH luta perto dos 2.400 a 2.500 dólares.
A lógica subjacente à consolidação: não é pânico, é "incerteza pendente"
O conflito central desta consolidação reside no facto de os dados de inflação continuarem a suprimir as expectativas de cortes nas taxas, mas o mercado não entrou numa venda em pânico generalizada.
Os dados do PPI e CPI dos EUA superaram as expectativas consecutivamente, o que aqueceu as apostas num aumento das taxas pelo Fed, sendo esta a principal razão para a pressão sobre os ativos de risco. Contudo, quando o Bitcoin recuou três vezes para perto dos 81.000 dólares, a perda realizada na cadeia mostrou uma tendência decrescente — a 12 de outubro foi menor do que a 9 de outubro, e embora a 15 tenha aumentado, ainda assim ficou abaixo da do dia 9. Isto indica que as posições oscilantes estão a ser gradualmente liquidadas, e não uma falência total.
Outro sinal digno de nota é que o interesse nas pesquisas do Google por Bitcoin caiu para mínimos de vários anos, mas o interesse por termos relacionados com "compra de criptomoedas" atingiu o pico anual. O capital dos investidores de retalho não saiu do mercado, apenas está a ser redistribuído entre Bitcoin e altcoins.
Posição atual crítica
Bitcoin: 81.000 dólares é uma zona de suporte confirmada após três testes, com resistência de curto prazo entre 82.800 e 83.700 dólares. Se cair abaixo dos 80.000 dólares, o próximo nível psicológico está perto dos 79.600 dólares. As baleias continuam a acumular durante a queda, comprando cerca de 15.000 BTC nas últimas 72 horas.
Ethereum: a situação é mais frágil do que a do Bitcoin. Os 2.650 dólares passaram de suporte a resistência, e a média móvel de 50 dias está a pressionar perto dos 2.492 dólares. O ETF spot tem registado saídas líquidas contínuas, com 11 dos últimos 12 dias a mostrar retiradas. Se fechar abaixo dos 2.492 dólares, poderá testar os 2.321 ou mesmo os 2.272 dólares. A liquidação dos longos em ETH é quase igual à do BTC, o que indica uma maior alavancagem nos derivados e maior volatilidade.
Estratégia de resposta
A curto prazo, este não é o momento para investir fortemente. A recuperação é mais impulsionada por coberturas de posições curtas e correção de sobrevenda do que por entradas de novos compradores. A confirmação de um fundo verdadeiro requer ver a redução contínua das perdas realizadas, fluxo positivo de fundos em ETFs e a superação com volume das resistências chave. Até lá, controlar a posição e definir stop loss é mais importante do que apostar na direção.
A nível estrutural, a base institucional do Bitcoin permanece sólida, com baleias a suportar perto dos 81.000 dólares, sendo esta uma zona de risco/recompensa relativamente favorável para observação. O Ethereum requer mais paciência — precisa não só de uma melhoria macroeconómica, mas também de um aumento da atividade on-chain e do retorno dos fundos dos ETFs para sustentar a recuperação.
As variáveis mais importantes a observar são se o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos pode recuar abaixo dos 5% e se o Bitcoin consegue romper eficazmente a resistência dos 83.700 dólares. Só quando ambos acontecerem simultaneamente é que o padrão de consolidação poderá ser quebrado.
Como determinar se um altcoin pode ser mantido a longo prazo?
Basta observar a continuidade do mercado. Atualmente, a grande maioria dos altcoins no mercado são os que estão no topo dos ganhos hoje e no topo das perdas amanhã. Esses altcoins são puramente manipulados por especuladores para inflar o preço e vender, tentando lucrar o máximo possível, como ZKC, ZKP, TUT, POL, entre outros. Os responsáveis pelos projetos basicamente desistiram, e os especuladores ainda possuem moedas para vender quando o mercado geral subir, aproveitando para lucrar com os interessados.
Altcoins com continuidade no mercado indicam que os responsáveis pelo projeto ainda não abandonaram o projeto e continuam acompanhando o mercado geral, como AAVE, UNI, ZEC, NEAR, MORPHO, LINK, AERO, etc. Estes são infraestruturas básicas e projetos em destaque na blockchain, e esses altcoins podem ser mantidos para uma posição de médio a longo prazo, ou seja, durante um ciclo completo.
Atualmente, a escolha de altcoins é muito importante. Se os responsáveis pelo projeto e os especuladores já abandonaram o projeto, manter a longo prazo será apenas uma perda de tempo durante um ciclo.Se o suporte dos 80 mil for realmente quebrado, pode haver espaço para cair até 75 mil ou até mais baixo, e algumas pessoas já começaram a falar de um cenário extremo de 65 mil. Mas, por enquanto, parece mais um ajuste normal após a limpeza de alavancagem em níveis altos, e não uma reversão completa da tendência. Contanto que não haja um choque macroeconómico forte, ainda há oportunidade para uma recuperação, só que o ritmo será mais lento, podendo haver um período de consolidação primeiro. A conspiração chegou, a conspiração chegou.
A notícia da atualização NU7, nem cedo nem tarde, escolheu justamente o momento em que o ZEC caiu de 1697 para 1071 e os pequenos investidores acabaram de cortar perdas.
O timing foi perfeito, tudo encaixado com precisão.
Vocês realmente acham que isto é uma boa notícia? Vejam a cadeia.
Nos últimos três dias, mais de 12 milhões de dólares em ZEC foram retirados das exchanges e transferidos para algumas carteiras novas criadas há poucos dias.
Os endereços de retirada não têm histórico, nem etiquetas, nem qualquer ação de staking.
Isto não parece acumulação, parece mais uma preparação antecipada de fichas para alguma ação.
Agora olhem para o mercado de derivativos. A posição total de contratos de ZEC na rede aumentou 17% em 24 horas, os contratos em aberto subiram de 420 milhões de dólares para quase 500 milhões.
Mas o preço só subiu de 1071 para 1225, um aumento de 14%, enquanto as posições aumentaram tanto.
Isto indica que ambos os lados, compradores e vendedores, estão a aumentar agressivamente as apostas, e os vendedores a descoberto não recuaram.
Se fosse uma reversão limpa, os vendedores a descoberto já teriam sido expulsos. Mas eles ainda estão lá.
Eu entrei numa posição curta a 1422, com lucro flutuante de 417%, não tenho pressa para sair. Porque se ele ousar subir para 1300, eu aumento a posição curta.
Cada suposto repique em alta é um convite do manipulador para os vendedores a descoberto entrarem.
No dia 20, o que acontecerá com o NU7, vamos esperar para ver.
$BTC $ETH $ZEC
#韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？ O último candle de 4 horas caiu 10,16% com aumento de volume, seguido por uma recuperação de 3,15% na hora seguinte. $WAL na OKX mostra uma recuperação após uma queda acentuada, e não uma reversão confirmada.
Às 13:47 (UTC+8), dados públicos da OKX indicam que o contrato perpétuo WAL-USDT está cotado a 0,04750, com queda de 10,07% nas últimas 24 horas, variando entre 0,04479 e 0,05936. Atualmente, a OKX não oferece WAL-USDT à vista; o volume de negociação perpétua nas últimas 24 horas completas é de aproximadamente 44,09 milhões de USDT.
O último candle completo de 4 horas fechou de 0,05059 para 0,04545, com volume de cerca de 5,22 milhões de USDT, um aumento de 322,04% em relação ao candle de 4 horas anterior; a hora completa seguinte recuperou de 0,04545 para 0,04688, com volume de aproximadamente 941 mil USDT, um aumento de 65,05% em relação à hora anterior. O aumento de volume na fase de queda foi muito maior que na recuperação, indicando que houve suporte de curto prazo, mas ainda insuficiente para reverter a estrutura fraca.
O valor nocional do Open Interest perpétuo atual é cerca de 1,69 milhões de dólares, com Funding em aproximadamente -0,0756%. A taxa negativa indica que o custo das posições vendidas é alto, mas isso não deve ser interpretado isoladamente como um sinal de compra. Se na próxima hora completa o preço fechar acima de 0,05186 com volume sustentado, aumentarei a confiança na continuação da recuperação; se 0,04479 for rompido com aumento de volume, continuaremos a tratar a situação como pressão de desalavancagem não concluída.Ainda mantenho a minha opinião, se fores ver o gráfico semanal de grande escala do $BTC, se achas que é para comprar, então os dados duplos do CPI➕PPI são usados para fazer uma lavagem e inserir uma agulha para baixo.
Se fores pessimista, então esta queda do $BTC pode ser vista como o início de uma correção, formando uma estrutura de topo em forma de porta.
Ambas as razões fazem sentido, só que atualmente não acho que o $BTC cripto vá passar de touro para urso, a liquidez no primeiro semestre deste ano secou demasiado, o preço de entrada das instituições foi praticamente o mais baixo.
Agora, outros mercados têm um efeito de lucro pior, embora o mercado de obrigações dos EUA ainda esteja razoável, não consegue atrair tanto capital, continuo a achar que o cripto ainda está longe de entrar numa nova fase de baixa.
Portanto, mesmo que veja uma fase de pessimismo, não vou vender a descoberto, porque no ciclo maior acredito que vai continuar em alta!
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Análise dos dados de liquidação de hoje
Posições longas em BTC 79,9%, é uma concentração unidirecional extrema.
Isto significa que, nesta ronda de queda, quem está em posições longas praticamente não tem qualquer amortecimento. A proporção de 79,9% de posições longas indica que há muito poucos fundos dispostos a abrir posições longas contra a tendência durante a queda — os touros já não se atrevem a assumir posições, este é um sinal mais importante do que o valor da liquidação em si.
Posições longas em ETH 61,5%, relativamente moderado mas ainda inclinado para o lado das posições longas.
A proporção de posições longas em ETH é inferior à do BTC, o que indica que a estrutura de alavancagem dos detentores de ETH é mais cautelosa, ou que parte dos touros já reduziu posições antecipadamente. Em comparação com o BTC, a pressão de liquidação do ETH foi aliviada de forma mais completa.
É necessário ter atenção à calibração no setor de altcoins.
Moedas como ZEC, SOL, SNDK, NEAR, INJ, XAG, devido à baixa liquidez e grandes spreads, podem ter liquidações de grandes montantes que são amplificadas na exibição, pelo que os dados percentuais podem não representar a direção geral. Especialmente SNDK, como uma ação altamente volátil, os seus dados de liquidação não devem ser comparados diretamente com BTC/ETH.
Esta ronda não é uma "matança dupla de touros e ursos", mas uma liquidação clara dos touros. A proporção extrema de 79,9% de posições longas em BTC indica que os touros já não se atrevem a assumir posições durante a queda — isto é tanto um sinal de libertação de risco como uma evidência de que o sentimento do mercado está a tornar-se cauteloso.
Combinando a liquidação dos ursos em 15 de outubro e a liquidação dos touros nesta ronda consecutiva, a coisa mais importante nesta fase não é julgar a direção, mas controlar a alavancagem.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC Hut 8 transferiu 1.589 BTC para a exchange em dois dias: A empresa de tesouraria também vai vender moedas?
Uma carteira associada à Hut 8 transferiu 1.589 BTC para a exchange nos últimos dois dias, cerca de 130 milhões de dólares. A Hut 8 é uma empresa de tesouraria de Bitcoin, com um total de 10.278 BTC (aproximadamente 850 milhões de dólares), e esta transferência representa 15% da sua posição.
O rastreador on-chain Lookonchain foi o primeiro a descobrir. A atribuição da carteira é uma análise e não uma confirmação definitiva, mas um volume de 1.589 BTC a ser enviado para uma exchange normalmente tem uma explicação: preparação para venda.
O interessante é que a Hut 8 era conhecida por "apenas acumular e não vender", a última venda foi em novembro de 2025. A empresa de tesouraria começou a liquidar moedas, o que tem o mesmo sabor da saída de ETFs ontem: grandes investidores estão a reduzir posições. A empresa de tesouraria está a vender moedas, estás preocupado?
Aviso de risco: Apenas para referência, não constitui aconselhamento de investimento.
#BTC$ZEC subiu 170 pontos contra a tendência, encontrou resistência na barreira dos 1260!
Irmãos, o mercado geral ainda está a sofrer, mas o ZEC de repente iniciou um movimento independente! Subiu de 1092,23 até perto dos 1260, num movimento rápido de quase 170 pontos, agora recuou para perto dos 1221. Enquanto os outros estão ocupados a defender, ele foi o primeiro a avançar e lutar!
Do ponto de vista do mercado, 1260 é uma forte resistência de curto prazo, após a subida houve realização de lucros; a zona entre 1180—1200 é uma área de suporte para observar um possível recuo, e 1092 é o ponto mais baixo desta subida atual. O aumento do volume na subida e a diminuição do volume na consolidação indicam que o capital de perseguição à alta arrefeceu, mas só com a diminuição do volume não se pode concluir que os principais investidores estão a fazer uma lavagem de mercado.
Estratégia de operação: Não perseguir o nível intermédio dos 1221, observar oportunidades de compra após estabilização no suporte entre 1180—1200; considerar seguir a tendência apenas se houver um rompimento com aumento de volume acima dos 1260. Caso contrário, se o suporte falhar, é necessário estar atento a um aprofundamento da correção.
Subir 170 pontos de uma vez é realmente forte, mas quanto mais este tipo de movimento, mais não se deve deixar levar pela vela de alta. Esperar sinais, não apostar na sorte! Continuarei a partilhar estratégias no chat. Preço recua mas os touros não desistem: por que a relação entre touros e ursos do Dogecoin está sempre perto de 2,5?
Vamos primeiro olhar para um dado estranho: o preço do $DOGE está a cair, mas a relação entre contas longas e curtas mantém-se perto de 2,5. Nos últimos dez dias, variou entre 2,38 e 2,57, sendo que a 16 de outubro estava em 2,51. As contas longas são duas vezes e meia mais do que as contas curtas.
Imagine um vagão de comboio: de um lado estão sentadas duas pessoas e meia, do outro apenas uma, mas o comboio está a abrandar. Esta é a situação atual do mercado.
Por que é que o lado com mais pessoas não desiste? Porque os principais touros são contas como as nossas, habituadas a manter posições, que fingem que nada se passa quando o preço recua. O problema é que um vagão desequilibrado tem um custo: na recuperação, as posições que saem do prejuízo e as que realizam lucro levantam-se dos seus lugares, pressionando o preço repetidamente; na descida, a multidão de touros pode desencadear liquidações forçadas. O registo de liquidações forçadas a 15 de outubro mostra isso: os touros foram liquidados em cerca de 5,86 milhões de dólares, enquanto os ursos apenas em cerca de 210 mil, numa proporção de 28 para 1.
Eu próprio sou um passageiro frequente deste vagão, estive do lado dos touros durante toda a onda de 2021, por isso tenho voz ativa: o lado com mais pessoas nem sempre é confortável.
Por isso, não interpreto este número como algo positivo nem negativo, mas como um alerta: para o comboio acelerar, é preciso equilibrar os lugares de ambos os lados. O Dogecoin está bem, é a forma como se sentam que precisa de ajuste.zec o que queres fazer?
Puxar tão forte, achas mesmo que uma grande vela de alta muda a fé?
Nem sequer consegues tocar na resistência dos 1250, para quem é que este falso rali está a ser encenado?
Dei uma olhada no mercado, o mercado está completamente estagnado, mas o ZEC vai contra a tendência, subindo de 1073 para 1219.
Quando algo é anormal, há sempre algo por trás.
Vê a relação entre compradores e vendedores, 20% contra 80%!
Os pequenos investidores estão quase todos a abrir posições curtas, este rali do "cão grande" é claramente para eliminar os vendedores com alavancagem alta.
Mas aqui está o problema, se queres puxar, porque não ultrapassar de uma vez o topo anterior dos 1253?
Porque não há força suficiente!
Entre 1240 e 1300 está todo o volume preso de posições anteriores, com este volume de compra tão baixo, como é que se vai libertar?
Além disso, a valorização antecipada da atualização da rede em novembro e a saída contínua de fundos ETF indicam que os grandes investidores estão a usar a velha tática de puxar para cima e vender.
Olha também para o ambiente do mercado, BTC e ETH estão a cair lentamente, o ZEC está sozinho a puxar contra a tendência, este tipo de movimento isolado nunca dura muito.
E o volume do rali é menor do que o da queda, isto é um falso rali de manual, quem entrar agora vai ficar com o prejuízo.
$BTC $ETH $ZEC
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Solana tem sido rotulada como "rápida", mas essa "rapidez" está apenas parcialmente correta — a produção de blocos é rápida (um slot a cada 400 milissegundos), mas a confirmação final é lenta. Nos últimos cinco anos, o TowerBFT exigia que as transações passassem por 32 slots de votação em camadas para alcançar a confirmação irreversível, levando cerca de 12,8 segundos. Durante esse período, tecnicamente, as transações ainda podiam ser revertidas. Às 14:50 UTC do dia 21 de outubro, essa situação será completamente transformada. Mudança na camada de consenso: Alpenglow chegou Solana ativará a maior atualização da camada de consenso da sua história — Alpenglow, que substituirá diretamente o TowerBFT que está em operação desde o lançamento da mainnet em março de 2020. O tempo de confirmação final cairá abruptamente de 12,8 segundos para 100-150 milissegundos. A mudança central vem do Votor. Ele move a votação dos validadores da cadeia para fora da cadeia: não será mais necessário transmitir votos em cada slot na cadeia, mas sim agregá-los fora da cadeia, escrevendo apenas uma prova de cerca de 1.000 bytes na cadeia. Antes, cada slot exigia cerca de 500KB de dados de votação, agora comprimidos para 1.000 bytes, uma redução de 99,8%. Três impactos diretos: Primeiro, liberação de 75% do espaço do bloco. Atualmente, cerca de 75% das transações na rede Solana são votos dos validadores; após a atualização, essa parte desaparecerá diretamente, deixando todo o espaço do bloco para transações reais dos usuários. Segundo, reestruturação econômica dos validadores. Antes, a taxa de votação era cerca de 1 SOL por dia, agora será cerca de 1,6 SOL por epoch como taxa de entrada #A entrega da Tesla supera as expectativas, foco na recuperação dos lucros
A Tesla entregou 486532 unidades no terceiro trimestre, dados de entrega acima do esperado, mas com ligeira queda anual. O volume de entregas é apenas a aparência, o foco principal do mercado está na recuperação da margem bruta e do fluxo de caixa.
A previsão para o mercado Yes já chegou a 83¢, com um sentimento geral otimista. Entrei a 70,4¢, mantendo uma posição de 56,7 Yes, com um lucro flutuante atual de 16,31%.
Embora os dados de entrega sejam impressionantes, a estrutura das entregas apresenta preocupações, o aumento da proporção de modelos de alta gama pode pressionar a margem bruta do veículo. Se o volume de entregas se traduzirá em lucro, aguarda-se a verificação no relatório financeiro de 21 de outubro. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
A Tesla entregou 486532 unidades no 3º trimestre, com dados de entrega acima do esperado, mas com uma ligeira queda anual. O volume de entregas é apenas a aparência; o foco principal do mercado está na capacidade de recuperação da margem bruta e do fluxo de caixa.
A previsão para o mercado Yes já chegou a 83¢, com o mercado global tendendo para o otimismo. Entrei a 70,4¢, mantendo uma posição de 56,7 unidades em Yes, com um lucro flutuante atual de 16,31%.
Embora os dados de entrega sejam impressionantes, a estrutura das entregas apresenta preocupações, pois o aumento da proporção de modelos premium pode pressionar a margem bruta do veículo. Se o volume de entregas pode ser convertido em lucro, será verificado no relatório financeiro de 21 de outubro.
Posição: O relatório financeiro trimestral da Tesla (TSLA) superará as expectativas? Yes 56,7 unidades#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 不看好Aposto que o relatório financeiro do Tesla no Q3 vai superar as expectativas, mas superar as expectativas não significa necessariamente que o preço das ações vai subir; a noite do relatório financeiro joga com a diferença de expectativas.
Primeiro, por que eu acho que vai superar as expectativas. A entrega de 486.500 veículos é um dado claro, cerca de 5% acima do consenso do mercado, com o Model 3 e o Y a sustentarem a maior parte. O ponto chave é que as expectativas do mercado para os lucros já estão muito baixas, com um consenso de EPS de pouco mais de 0,40, uma queda de mais de 10% em relação ao ano anterior. Com expectativas tão baixas, um desempenho um pouco melhor facilmente se torna uma surpresa. Embora a implantação de armazenamento de energia não tenha atingido as expectativas, a margem bruta do negócio automóvel pode ser mais estável do que o mercado pensa, e esta é a principal fonte de superação das expectativas.
Mas o verdadeiro destaque será na conferência telefónica. O design do Optimus Gen 3 já está finalizado, a cadeia de fornecimento está praticamente assegurada, a linha de produção em Fremont está a ser instalada, e o objetivo de produção em massa está apontado para o segundo semestre do próximo ano. O Robotaxi já cobre várias cidades, com a quilometragem de condução sem supervisão a crescer mais de 10% por semana. É muito provável que Musk aumente a aposta nestas duas histórias na conferência, e desde que ele esteja disposto a pintar um quadro, poderá haver um impulso após o fecho do mercado.
Também é preciso esclarecer os riscos. Morgan Stanley e HSBC estão a lançar água fria, acreditando que a pressão sobre os lucros não será resolvida a curto prazo, e que o ponto de viragem do EPS só acontecerá em 2028. Se a margem bruta do automóvel continuar a ser corroída pela guerra de preços, mesmo que os números do relatório sejam bons, o mercado também vai votar com os pés. $TSLA #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Após o $BTC estabilizar acima da média móvel de 50 dias, haverá um recuo entre 40 a 50 dias
Em 2015, 2019 e 2023, este padrão já se repetiu.
Neste momento, este recuo pode estar exatamente nesta janela.
Como este número é calculado:
Do momento em que se estabiliza acima da média até o recuo, o aumento geralmente é de cerca de 30%.
Em quatro ciclos, este intervalo praticamente não mudou.
Pontos fáceis de interpretar mal:
Recuar não significa o fim da tendência.
Em 2023, houve uma breve queda abaixo da média, que foi rapidamente recuperada, seguida de um aumento de 50%.
Cair abaixo e estabilizar são duas coisas diferentes.
O recuo é o preço a voltar para tocar essa linha, não a linha a seguir o preço.
Se o preço se mantiver após tocar, o mercado dará a resposta.
A média móvel representa o custo médio das compras dos últimos 50 dias.
Quando o preço volta a este ponto, é como se filtrasse novamente os investidores que entraram nesse período.
Só os que se mantêm após essa filtragem conseguem impulsionar a próxima fase.
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
#$BTC #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Sobre $FIL, a mudança atual inclui uma alteração no mecanismo de libertação de tokens, enquanto o projeto começa a dar mais importância à procura real de pagamento. Espera-se que a velocidade total diária de emissão de tokens diminua. Isto pode aliviar a pressão da nova oferta no mercado. O mais notável é que o foco estratégico oficial mudou da expansão da capacidade de armazenamento para o aumento das encomendas reais pagas. O essencial é se os clientes estão dispostos a continuar a pagar, e não apenas o tamanho nominal da capacidade da rede. Além disso, já solicitaram ETF para $NEAR e $ZEC, mas ainda estão em processo de aprovação. Se o progresso com os emissores e reguladores for favorável, os fundamentos sólidos podem tornar-se o próximo alvo das instituições! Pessoalmente, acho que vale a pena acompanhar!#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 A Netflix anunciou recentemente o despedimento de cerca de 1000 pessoas, representando 6% dos seus funcionários, uma ação que ocorreu uma semana antes do relatório financeiro, sinal bastante claro. Acho que a empresa está a passar de "crescimento rápido de utilizadores" para "maximizar a extração de valor dos utilizadores existentes e da publicidade". A receita do 2º trimestre foi de 12,6 mil milhões de dólares, um aumento anual de 13%, mas a previsão para o 3º trimestre é de cerca de 12,86 mil milhões, com o crescimento a cair para 12%, o mais lento dos últimos trimestres. Para o ano inteiro, a previsão mantém-se entre 51,0 e 51,4 mil milhões de dólares, com a meta da receita publicitária a duplicar para 3 mil milhões, saltando dos cerca de 1,5 mil milhões do ano passado, o que é realmente o novo ponto de interesse.
Os pacotes com publicidade já representam uma parte significativa dos novos utilizadores, e o tempo de visualização continua a aumentar ligeiramente, mas o benefício do compartilhamento de senhas atingiu o seu pico e, após a oscilação do interesse pelo conteúdo, o crescimento puro de subscrições realmente desacelerou. Os despedimentos são mais para controlar custos e libertar recursos para a publicidade e a experiência do produto. No relatório do dia 20, o foco estará no ritmo da receita publicitária e na capacidade de manter a margem operacional em cerca de 31,5%. Se a subida da publicidade for bem-sucedida, a desaceleração do crescimento não deverá continuar a pressionar a avaliação. Recomendo acompanhar o progresso da monetização da publicidade e a recuperação da margem, não apenas os números de subscrições. $BTC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 A Tesla entregou 486.500 veículos no terceiro trimestre, quase 25.000 a mais do que o esperado, parecendo bastante animado à primeira vista. Acho que esta onda é mais sustentada pela recuperação na Europa e pelas exportações de Xangai; as vendas no mercado interno na verdade ainda estão caindo, com um aumento mensal de apenas 1,3% e uma queda anual de 2%, o que não é muito significativo. O armazenamento de energia foi apenas 13,7 GWh, abaixo da meta; o que realmente importa é se a margem bruta dos automóveis no relatório financeiro do dia 21 pode se manter estável. Se os lucros continuarem pressionados pelos preços e custos, mesmo que as entregas pareçam boas, será difícil sustentar a avaliação. Recomendo ficar atento ao ritmo de recuperação do ASP e da margem bruta, para não se deixar levar pelos números. $BTC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
2014：71 dias após as eleições atingiu o fundo, maior retração -46,7%
2018：39 dias após as eleições atingiu o fundo, maior retração -50,6%
2022：1 dia após as eleições atingiu o fundo, maior retração -14,9%
O ponto em comum não é "queda acentuada causada pelas eleições de meio de mandato", mas:
👉 Nesses três anos, o BTC já estava em mercado bear / ciclo de desalavancagem, as eleições foram apenas um ponto de referência temporal.
Cada vez após as eleições houve um fundo de fase, mas as razões foram:
- 2014: período inicial dos altcoins + baixa liquidez
- 2018: estouro da bolha ICO
- 2022: aumento das taxas pelo Fed + colapso da FTX
Em 2026, a situação será diferente:
✅ ETF spot presente
✅ Títulos do Tesouro dos EUA / Fed / fluxos institucionais dominam a precificação
✅ Bitcoin já é um "ativo de risco macro", não um brinquedo marginal
Portanto, 2026 não será uma simples repetição do "colapso pós-eleitoral e recuperação rápida".
Uma expectativa mais razoável é:
-
Ainda há risco de retração profunda antes e depois das eleições
- Mas o fundo pode ser mais raso que em 2018, e o fundo pode ser atingido mais rápido que em 2014
- Quem realmente confirma o "poço dourado" não é quem vence a Câmara dos Representantes
- Mas sim: se o título de 10 anos dos EUA atingiu o pico, se o Fed afrouxa a política, se o ETF retorna
A história rima, mas não se copia.
As eleições de meio de mandato de 2026 não são o motor fundamental do BTC, apenas um amplificador.#MetaQ3AISpendingOutlook O aumento maciço dos gastos da Meta em infraestrutura de inteligência artificial e centros de dados coloca as margens de lucro sob escrutínio, e a aposta principal continua a ser a capacidade da empresa de transformar este investimento em crescimento acelerado das receitas de publicidade e eficiência. #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco Não é por acaso que dizem para confiar em si mesmo, os corajosos prosperam, os medrosos morrem de fome, comecei a fazer short em $ETH a 1800, fui reforçando a posição até 2685, de uma perda realizada de milhões de dólares para um lucro flutuante de mais de um milhão de dólares, agora a correção desde 2322 está forte, já chegou a 2450, será que é só uma liquidação dos longos abaixo de 2400?
Não me importo, de qualquer forma já reduzi bastante a posição nos pontos baixos, agora só perdi cerca de 200 mil dólares em lucro flutuante, defendo 2530, $BTC defendo 84000, será que o mercado em alta realmente vai continuar? Ainda não acredito, acho que vai cair mais. $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Como tem sido nos anos anteriores, haverá uma queda acentuada?A retirada da VanEck é importante porque o pedido nunca chegou ao ponto de emitir ações, deixando o mercado sem um teste real de procura por um wrapper de ETH em staking. A falta de uma razão declarada mantém o sinal limitado. Com os fluxos do ETF spot de ETH a oscilar entre entradas e saídas entre 13 e 15 de outubro, a cautela ao nível do produto é compreensível, mas isso não define o caminho regulatório do staking.
#VanEckDropsLidoETF Filecoin teve recentemente várias mudanças importantes que merecem atenção.
O fim da liberação linear de 6 anos (Protocol Labs e Fundação Filecoin) reduziu significativamente a pressão da nova oferta; a atualização FIP-0118 (Solstice) está próxima, e o mecanismo de recompensas começa a favorecer negócios reais pagantes; novas aplicações como armazenamento empresarial e AI também estão a avançar ativamente.
De focar principalmente em poder computacional e construção de rede no passado, para agora valorizar mais clientes, pedidos, pagamentos e receitas, esta é uma mudança muito positiva.👍
Quanto ao preço que todos se preocupam, a torneira diminuiu, mas o estoque na piscina ainda é grande. Para formar um mercado sustentável, é necessário mais apoio de demanda real e capital de mercado.
Estou otimista quanto à direção da Filecoin para uma transformação comercial real. Seis anos de acumulação tecnológica estão a ser gradualmente estendidos para aplicações comerciais, e os próximos 3 a 5 anos são promissores!
Esta é também a razão pela qual tenho acompanhado a Filecoin continuamente nos últimos 6 anos.
#Filecoin #ApenasOpiniãoPessoal$FIL #NetflixQ3AdsAndMargins Uma linha do tempo, dois K característicos. $BTC $ETH $SOL A linha do tempo observa o ciclo. No mesmo ciclo de troca, será que desta vez haverá exceção? Se não houver exceção, os touros vencem. O K característico observa a forma. Uma grande vela de baixa perfura, uma grande vela de alta envolve, touros e ursos ainda estão em impasse. No comportamento do preço, ambos os lados estão equilibrados, os ataques são intensos. Vamos direto ao preço de fecho de 4 horas para decidir o vencedor. Do lado dos touros, recuperar 83 significa ganhar metade, ultrapassar 84 basicamente decide o jogo. Do lado dos ursos, cair abaixo de 81 ganha metade, romper 79 decide o resultado. Abaixo está uma avaliação subjetiva, consulte com cautela. Esta rodada de mercado é como encontrar doces entre cacos de vidro. Ontem foi dito que pelo menos um retorno a 825 para acionar o stop dos ursos, após o aparecimento do primeiro K característico, a linha K reconstrói na metade da posição, o que normalmente é ponto de entrada para posições vendidas. Mas a vela de alta também é um K característico, esta rodada é apenas para espectadores, não mexa à toa. Pelos dois ciclos anteriores, falta ainda uma vela de alta para ser razoável. Lembre-se, o K característico da vela de alta abaixo também precisa voltar para fechar a linha, neste tipo de mercado nunca persiga. Combinado com o fluxo de fundos da MSTR e CRCL, atualmente está em uma consolidação da onda 2, a grande onda 3 ainda não chegou. Ontem, em meio ao pânico, esses dois completaram o ajuste abc da sub-onda da grande onda 2, a queda foi basicamente recuperada, um deles até rompeu o topo do lado esquerdo, a tendência já mudou. #CPI e PPI dos EUA superam expectativas, será que haverá novo aumento de juros ainda este ano? #Crescimento da Netflix pode desacelerar, negócio de publicidade vira novo foco #Entrega da Tesla supera expectativas, recuperação de lucros vira destaque Tendência impulsionada por fatores fundamentais. A evidência é clara: o BTC está preso na faixa de $80,000–$87,000 há quase um mês, e o ETH está claramente a ficar para trás, subindo apenas 1,2% nos últimos 30 dias, com uma retração de quase 13% desde o pico de setembro.
Uma verdadeira tendência não se move de forma tão hesitante.
A situação do ETH é mais delicada que a do BTC
Existem duas narrativas opostas em conflito para o ETH:
Negativa: em 15 de outubro, o CPI dos EUA superou as expectativas, e o ETH caiu quase 6% num só dia, mostrando que ainda é altamente sensível às expectativas de taxas de juro — o mercado não o vê como "ouro digital", mas sim como uma ação tecnológica.
Positiva: em 14 de outubro, o Standard Chartered lançou balcões de negociação BTC/ETH nos Emirados Árabes Unidos, abrindo canais institucionais um após o outro. A narrativa do ETH está lentamente a migrar de "token de blockchain pública" para "ativo de alocação institucional".
$2,400 é o fundo confirmado repetidamente em outubro, e $2,600–$2,800 é o teto. A narrativa que vencer determinará a direção do preço.
A minha conclusão
Não use o guião de 2021 para o mercado de 2026. Essa bull run foi impulsionada por uma inundação de liquidez, agora a maré está a baixar — é muito provável que o Fed aumente as taxas em 27–28 de outubro.
Portanto, a expectativa razoável atual é: a oscilação dentro de intervalos é a norma, e a tendência é um luxo. Para haver um grande movimento, ou o Fed muda de direção, ou surge uma nova narrativa incremental (como regulamentação implementada, reinício de ETFs com grandes entradas).
Até ao final do mês, mantenha posições leves e assista ao espetáculo sem perder dinheiro. Taxa de juro sem risco de 5%, a reavaliar o preço do Bitcoin
— Revisão deste rali, falando sobre algo que a maioria das pessoas ignora
Nos últimos três meses, o BTC subiu de $63,800 para $82,100, o ETH de $1,860 para $2,445, com aumentos em torno de 30%. No círculo de amigos, começaram novamente a dizer "um novo ciclo começou".
Mas ao analisar os dados, a minha atenção foi capturada por outro número: rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos em 5,17%.
A era do dinheiro barato realmente acabou
O mercado em alta de 2020–2021 tinha uma premissa oculta: a taxa de depósito em dólares estava próxima de zero, o dinheiro não tinha para onde ir, só podia perseguir risco. Naquela altura, o "custo de oportunidade" de comprar BTC era praticamente zero.
E agora? Os títulos do Tesouro oferecem mais de 5%, praticamente sem risco. Isto significa que cada pessoa que detém BTC está a abdicar diariamente de um rendimento certo de 5% para manter um ativo que "pode subir ou descer". Esta pressão é real e está refletida em cada vela do gráfico — a recente pequena correção do BTC e ETH na última semana é em grande parte um reflexo da saída de fundos dos ETFs: o fluxo diário caiu de quase 1 mil milhões de dólares para 130 milhões, o dinheiro inteligente está à espera da reunião do Fed no final do mês.
Então, por que subiu 30%?
Esta é a parte mais interessante deste mercado: a recuperação durante um ciclo de subida das taxas.
No início de agosto, o BTC caiu para $62,200, o ETH para $1,803, foi uma liquidação típica por pânico. A recuperação subsequente foi mais uma correção técnica por "excesso de queda" do que um aumento de capital novo.Repetição histórica e divergências: a "lei da média móvel de 50 dias" antes do início do mercado em alta para BTC, ETH, SOL
Ao rever a trajetória histórica das quatro fases de transição de baixa para alta do Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) e Solana (SOL), descobrimos uma regra surpreendente: antes de realmente entrar na principal onda de alta do mercado, o preço sempre apresentou uma forma técnica específica.
O núcleo dessa forma está em "manter-se firme e testar". Especificamente, quando o preço se estabiliza no fundo e efetivamente se mantém acima da média móvel de 50 dias, após cerca de 40 a 50 dias de oscilação ascendente, o mercado passa por um teste profundo dessa média móvel de 50 dias para confirmação. Desde a estabilização acima da média até o início do teste, o aumento "pré-aquecimento" geralmente mantém um crescimento próximo de 30%, e essa regularidade cíclica mostra alta semelhança entre diferentes criptomoedas e anos.
No entanto, a evolução subsequente após a confirmação do teste apresenta diferenças significativas, o que é a chave para distinguir entre "reação" e "reversão". Revisando os ciclos de 2015 e 2019, após a confirmação do suporte da média móvel de 50 dias, a confiança dos touros foi estabelecida, e o mercado continuou a subir pelo menos 50%, iniciando um mercado em alta grandioso.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ O que as instituições fazem quando os outros entram em pânico?
O mercado está todo em vermelho, os investidores de retalho estão a ser liquidados, mas as instituições não param. Juntar estas quatro coisas é bastante interessante.
O Standard Chartered tornou-se o primeiro banco internacional nos Emirados Árabes Unidos a oferecer negociação nativa de $BTC $ETH em spot. Clientes de alto património compram e vendem diretamente com a conta bancária, com negociação, custódia e liquidação totalmente integradas no sistema bancário. Isto não é apenas adicionar uma moeda, é o setor financeiro tradicional a abrir mais uma porta.
A Strive foi ainda mais agressiva, aumentando a sua posição em 3311 BTC por 280 milhões de dólares, a um preço médio de cerca de 84.500, totalizando 32.773 BTC. Há três meses tinha menos de 20.000 BTC. Além disso, emitiu ações preferenciais no valor de 500 milhões, com 15% de dividendos, para continuar a comprar moedas. Em suma, as instituições também estão a alavancar, só que de forma mais digna do que os investidores de retalho.
O Seller continua a dizer: a queda terminou, estamos no início do mercado em alta. Podes não acreditar nele, mas a sua posição é real.
Também há o aniversário. A 11 de outubro do ano passado, houve liquidações de 19 mil milhões de dólares, com 1,6 milhões de pessoas liquidadas. A Binance perdeu 728 milhões, mas a controvérsia continua: a exchange controla simultaneamente o livro de ordens, o índice e os dados de liquidação, além de ter o direito de explicar as compensações. Como podem os utilizadores verificar as perdas de forma independente? O árbitro e o jogador são a mesma pessoa, como é que se joga este jogo?
Os investidores de retalho estão a cortar perdas, as instituições estão a comprar, os bancos estão a entrar. O mercado nunca é uníssono. Mas o que realmente devemos observar não são os gráficos de velas, mas as regras. Quem define as regras, controla a próxima rodada da faca.#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Naquela prova de ontem à noite, os resultados saíram: CPI reprovado, PPI também reprovado.😬
Ambos acima das expectativas, o problema agravou-se. Antes, todos estavam a adivinhar "quantas vezes haverá cortes de juros este ano", agora saltaram diretamente para "haverá aumento de juros este ano?". Não subestime esta mudança, uma vez que a âncora da precificação do mercado muda de "quanto será cortado" para "se será aumentado", todo o sistema de precificação de ativos terá de ser recalculado.
Vamos arrefecer um pouco: aumentar juros este ano tem um limiar muito alto. A inflação precisa de subir durante vários meses consecutivos, as expectativas de inflação têm de se desancorar, o emprego tem de estar a aquecer muito — faltando um destes três, o Federal Reserve não vai mexer facilmente. O cenário mais realista é: adiamento do corte de juros, desaceleração do encolhimento do balanço, "taxas de juro elevadas mantidas por mais tempo". Parece moderado, mas o impacto nos ativos é considerável.
Porquê? Porque no último ano muitas avaliações de ativos foram inflacionadas com base na premissa de "corte de juros iminente". O balão não rebenta, mas se a bomba de ar for retirada, ele vai esvaziar-se lentamente. O rendimento dos títulos do Tesouro americano atingiu o topo, o dólar fortaleceu-se, e as avaliações elevadas das ações tecnológicas e do mercado cripto sofreram um golpe. Os 8% de queda do mercado sul-coreano ontem à noite vieram exatamente daí.
Portanto, não aposte no "aumento de juros" como um grande evento improvável; o que realmente deve ser evitado é a "continuação da redução das expectativas de corte de juros". O primeiro tem baixa probabilidade mas é alarmante, o segundo tem alta probabilidade e é uma dor lenta e constante.
A inflação é como o peso corporal — ganhar dois quilos numa refeição de hotpot é só água; subir continuamente durante três meses é verdadeiro ganho de peso. Agora, dois meses de dados ainda não são suficientes para condenar, mas o plano de emagrecimento (corte de juros) provavelmente será adiado.⚖️A inflação não acabou, e o aumento das taxas de juro ainda não aconteceu.
O PPI de setembro subiu 6,3% em termos anuais e 1,3% em termos mensais, o maior aumento mensal desde março de 2022; a gasolina subiu 20,3%, o gasóleo 21%, o PPI core saltou de 4,7% para 5,0% — é um aumento sistémico de preços, não apenas numa categoria isolada. O CME mostra uma probabilidade de 71,8% de manter as taxas inalteradas em outubro, mas a probabilidade de aumento em dezembro soma 92,8%. Não iluda-se pensando que as más notícias já passaram, a liquidez continua fortemente pressionada.
No mercado: o BTC está atualmente a 82.000, parecendo estabilizar, mas o Glassnode mostra que após a absorção das ordens de compra a 80.000, as novas ordens não acompanharam, o suporte está a enfraquecer, e as novas ordens concentram-se em 78.000 — é uma defesa passiva, se romper será um vazio real. ETH a 2.439, com liquidações de 280 milhões em 24h, principalmente de posições longas, o rali é mais fraco que o do BTC. ZEC a 1.223, o rali depende da cobertura dos short sellers, com resistência forte entre 1.250-1.260.
Antes de o panorama macroeconómico ficar claro, grandes subidas e descidas podem ser apenas movimentos de acumulação.
$BTC $ETH $ZEC
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Dia 15 de outubro é o dia de desbloqueio do $STRK, enquanto outros entram em pânico, eu aproveito para comprar na baixa. Abri uma posição longa de 50x a 0,07895, agora com lucro flutuante de +358,45%, preço de marcação a 0,08461.
Contexto desta operação: STRK enfrenta o desbloqueio de 127 milhões de tokens, o mercado recuou antecipadamente. Mas no dia do desbloqueio, Starknet iniciou a votação para a transformação independente do L1, e a narrativa de privacidade também está a ganhar força. Com a notícia negativa já absorvida e um forte estímulo positivo, o mercado reverteu em forma de V. Após confirmar o suporte no fundo a 0,07895, entrei decisivamente.
Lógica principal: a pressão de venda do desbloqueio foi antecipadamente digerida, a nova narrativa acendeu o pavio dos touros.
Perspetiva futura: alvo próximo de 0,097. Se romper, pode ir a 0,10, recomenda-se realizar lucros em várias fases para garantir ganhos. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $ETH mercado de hoje: ETH caiu rapidamente a curto prazo, quase cem dólares em 9 minutos, esta recuperação é essencialmente uma armadilha para os touros.
O mercado caiu continuamente desde os 2700 dólares, durante a fase de recuperação não houve aumento nas compras, após a divulgação dos dados do CPI as expectativas de taxa de juro ressurgiram, o preço quebrou sucessivamente suportes chave. Os pontos altos do mercado continuam a descer, indicando insuficiência de suporte dos compradores, após a quebra, as posições longas alavancadas foram liquidadas em massa, ampliando a queda.
$BTC o mercado geral está simultaneamente fraco, num contexto de instabilidade do mercado, é difícil para o ETH ter um movimento independente. O foco futuro é observar se consegue voltar a subir acima dos 2400 dólares. Em mercados fracos, não compre cegamente na baixa, uma recuperação não significa reversão, tenha paciência para esperar a confirmação da estrutura do mercado.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 O streaming entrou numa fase de competição por quota de mercado, o crescimento dos utilizadores tradicionais de subscrição da Netflix está a abrandar gradualmente, e o negócio de publicidade tornou-se um novo ponto de interesse importante. Os pacotes de publicidade a baixo custo atraem grupos sensíveis ao preço, a receita publicitária está a crescer rapidamente, abrindo uma segunda curva de crescimento. No entanto, o volume total do negócio publicitário ainda é pequeno, e como equilibrar a experiência de visualização com a colocação comercial para evitar afetar a retenção de membros, o seu potencial de crescimento a longo prazo ainda precisa de ser observado e verificado continuamente.1086.73 compra longa, alavancagem de 50x, lucro flutuante de 648% — muitas pessoas não se atrevem a entrar nesta posição, eu me atrevo porque entendi a natureza da grande vela de baixa do dia 15. Naquele dia, $ZEC caiu de 1260 para 1079, com uma queda intradiária superior a 13%, quase 20 milhões de dólares em liquidações em toda a rede, com posições longas representando quase 90%, o suporte em 1115 foi diretamente rompido, e durante o pregão chegou a se aproximar do nível psicológico de 1000 dólares.
Mas após o pânico, o preço recuperou para acima de 1227, o que indica que foi um pisoteio de alavancagem, não um colapso fundamental. Eu entrei em 1086.73, aproveitando justamente essa recuperação.
A lógica está do lado institucional: o patrimônio líquido da ZCSH já se aproxima de 1 bilhão de dólares, a Grayscale ainda está solicitando um produto de renda que possa emitir fluxo de caixa quinzenal; a taxa do WINK de Winklevoss é apenas 0,25%, apenas um décimo da da ZCSH. Pela primeira vez, as moedas de privacidade têm uma porta de entrada completa para o mercado financeiro tradicional.
O próximo nível chave é 1264. Se houver um rompimento com volume, a meta é 1300-1400; se não passar, haverá oscilações repetidas entre 1115-1264. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Em setembro, o IPC dos EUA subiu 3,7% em termos anuais, e o IPC subjacente também superou as expectativas, indicando que a pressão inflacionária não está a desaparecer conforme o previsto pelo mercado. Esta noite, o IPP será divulgado, com uma previsão mensal de 0,6% e núcleo de 0,3%. $BTC e $ETH estão atualmente no ponto de interseção entre os dados e as expectativas das taxas de juro. O ponto crucial desta narrativa não é o IPC em si, mas sim que ele destruiu a confortável suposição de "inflação a cair suavemente e o Fed a tornar-se dovish rapidamente". O núcleo acima do esperado significa que a rigidez do setor dos serviços persiste, forçando o mercado a reavaliar um caminho de taxas de juro mais altas e por mais tempo. Para as criptomoedas, a verdadeira cadeia de transmissão é o dólar e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA: se ambos continuarem a fortalecer, o denominador da avaliação dos ativos de risco aumenta, elevando a probabilidade de pressão de curto prazo sobre $BTC e $ETH; se o IPP ficar abaixo do esperado, o impulso reprimido para um rali pode ser rapidamente libertado. A maioria das pessoas foca-se numa avaliação binária do "bom ou mau" dos dados, mas ignora a verdadeira sequência de sinais esta noite. Primeiro, se o IPP continuar a superar as expectativas, isso determinará se a inflação é um impulso ou uma tendência; segundo, a reação imediata do dólar e dos rendimentos dos títulos do Tesouro é mais indicativa do que os próprios dados para saber se o mercado acredita que o Fed será forçado a manter taxas elevadas; terceiro, se os suportes-chave de $BTC e $ETH resistirem ao impacto das notícias, o comportamento do preço será o árbitro final. A ressonância destes três fatores constitui uma direção eficaz. O meu quadro é direto: não prever a direção antes da divulgação dos dados, e após a divulgação, apenas observar como o mercado digere a informação. Quanto maior a volatilidade, mais é necessário reduzir posições, para não deixar que os dados de uma noite desorganizem todo o ritmo de negociação. A tendência apontada pelos factos atuais é — no dólar e na receção#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Análise do mercado de ações dos EUA: A fissura no financiamento de AI amplia-se, fundos retiram-se durante a noite para setores defensivos
Na quinta-feira, os três principais índices do mercado de ações dos EUA fecharam em alta coletiva, com o Nasdaq a cair até 1,4% no início da sessão, o índice de semicondutores da Filadélfia a despencar mais de 4%, recuperando-se apenas no final da sessão.
Notícias macroeconómicas: O PPI dos EUA em setembro subiu 1,3% mensalmente e 6,3% anualmente, ambos os valores representam o maior aumento desde 2022. Contudo, de forma anómala, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos caiu mais de 12 pontos base — o capital flui para o mercado de obrigações como refúgio, em vez de precificar um aumento das taxas.
Impacto nos vários ativos:
Ações: A fissura na cadeia de financiamento de AI continua a alargar-se. O CDS a 5 anos da CoreWeave ultrapassou os 1140 pontos base, com o mercado a precificar uma probabilidade de incumprimento superior a 60% nos próximos cinco anos. Após o endosso público de Huang Renxun, o preço das ações reverteu uma queda superior a 8% para fechar em alta de 5,94%. Os fundos deslocam-se dos semicondutores para os setores da saúde e consumo, com a Eli Lilly a subir mais de 3% liderando o setor farmacêutico, e a Nike a subir mais de 5%.
Obrigações: O spread dos títulos relacionados com AI continua a alargar-se, com o rendimento dos títulos da CoreWeave com vencimento em 2031 a disparar para 15,78%. O CDS da Oracle subiu para 288 pontos base; se a classificação cair abaixo de BBB, os fundos de investimento de grau de investimento serão forçados a vender.
Cripto e metais preciosos: Circle subiu mais de 9%, Coinbase mais de 6%; o ouro recuperou para 4155 dólares, dominado pelo sentimento de refúgio.
A recuperação do preço das ações da CoreWeave e o alargamento do spread de crédito ocorreram no mesmo dia — a fissura entre a narrativa da AI e a realidade financeira está a ser precificada pelo mercado de obrigaçõesResumo do discurso de Waugh hoje sobre o mercado cripto
1. Pontos principais: Waugh abandonou a orientação prospectiva das taxas de juro, não prevê o caminho do aumento das taxas, adotando uma postura mais dovish, a política será ajustada flexivelmente conforme os dados económicos, aumentando a incerteza do mercado.
2. Curto prazo: o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA estão sob pressão, o mercado cripto é impulsionado pelo sentimento, com uma oscilação ligeiramente forte a curto prazo, mas sem um calendário claro para afrouxamento, a sustentabilidade da recuperação é fraca, com tendência a picos seguidos de quedas, e maior volatilidade nos contratos.
3. Médio prazo: o mercado será dominado por dados como o CPI e o emprego não agrícola, com o mercado focado em negociações de curto prazo, dificultando a formação de uma tendência clara.
4. Conclusão: este discurso é apenas um benefício marginal, impulsionando apenas uma recuperação emocional de curto prazo, sem alterar a direção a médio e longo prazo, sendo os dados de inflação a variável central a seguir.