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Este movimento do irmão Maji, para ser honesto, me deixou surpreso.
$BTC em posição curta, $ETH em posição longa, $HYPE em posição curta, três linhas abertas ao mesmo tempo, com uma posição total próxima de 60 milhões de dólares.
Isto não é algo que um trader comum faria, é apostar com dinheiro real contra todo o mercado.
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Posição curta em $BTC — O que ele está a apostar?
Preço de abertura 84070, preço atual a oscilar em torno de 80 mil, lucro flutuante de 459 mil dólares, taxa de financiamento ainda rende mais de 70 mil. Alavancagem de 40x com toda a posição, preço de liquidação 105145 — ainda longe do preço de abertura, por enquanto seguro.
Mas a questão chave é: por que fazer uma posição curta neste ponto?
O CPI núcleo de abril subiu 2,8% ano a ano, aparentemente acima do esperado, mas principalmente puxado pelo custo da habitação, a inflação dos bens núcleo ainda está baixa, e o efeito das tarifas ainda não se espalhou totalmente. Em resumo, este dado do CPI não é tão "hawkish", o limiar para cortes de juros pelo Fed subiu um pouco, mas a expectativa do mercado para cortes ainda não desmoronou.
$BTC mantém-se perto dos 80 mil, próximo da média móvel de 200 dias, a resistência em 84000 não é ultrapassada de forma alguma. O ETF spot tem tido saída líquida de fundos por seis dias consecutivos, o maior fluxo de saída desde fevereiro.
Portanto, a lógica desta posição curta do irmão Maji é clara — ele aposta que 84000 não será ultrapassado. A resistência superior é repetidamente testada, o momentum dos compradores está a enfraquecer, enquanto $BTC continuar a oscilar perto dos 80 mil, a posição curta dele continuará a lucrar.
Mas o risco também é óbvio. Se o BTC romper com volume acima de 84000, a pressão sobre os vendedores será forte, apesar da alavancagem de 40x e do preço de liquidação em 105145, a pressão sobre a margem aumentará instantaneamente.
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Posição longa em $ETH — A mais confortável
7223 $ETH, preço de abertura 2500, preço atual perto de 2450, prejuízo flutuante de 358 mil dólares. Alavancagem de 25x com toda a posição, preço de liquidação 1649 — ainda com mais de 30% de margem em relação ao preço atual.
Esta posição é a mais "segura" das três.
$ETH subiu desde o início do ano, acompanhando o $BTC que subiu de 67 mil para 78 mil, $ETH tem maior elasticidade. O irmão Maji escolheu 2500 para comprar, provavelmente numa zona de suporte chave do ETH.
Mais importante é o $HYPE — a plataforma Hyperliquid teve um aumento acentuado no volume de negociação em abril, com valor total bloqueado próximo de 4,8 mil milhões de dólares e receita anualizada perto de 700 milhões. A posição curta em $HYPE do irmão Maji é exatamente nesta plataforma, o que pode indicar uma lógica profunda de jogo, que será explicada a seguir.
A posição longa em $ETH está atualmente com pequeno prejuízo, mas enquanto $BTC não cair abaixo do suporte chave, o ETH provavelmente se recuperará. O risco principal desta posição não está no ETH em si, mas se o $BTC arrastar todo o mercado para baixo.
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Posição curta em $HYPE — O verdadeiro barril de pólvora
Esta é a posição mais perigosa das três do irmão Maji.
268.300 $HYPE, preço de abertura 66,24, preço atual entre 43 e 45 — não leu mal, o preço de abertura é muito superior ao preço atual, prejuízo flutuante de 4,026 milhões de dólares. Alavancagem de 5x com toda a posição, preço de liquidação 100,46.
Espere, este dado precisa ser revisto.
Preço de abertura 66,24, preço atual 43-45, numa posição curta deveria estar a lucrar. Mas o post diz prejuízo flutuante de 4,026 milhões, o que indica que o preço atual pode ter subido muito acima do preço de abertura, ou que após a posição curta o $HYPE continuou a disparar.
Em qualquer caso, a receita da taxa de financiamento de 1,0496 milhões de dólares para esta posição curta em $HYPE explica muito — a taxa de financiamento para posições curtas em $HYPE é muito alta, o que significa que o sentimento de compra no mercado é forte, e os vendedores estão a "receber renda" continuamente.
Isto é uma típica operação de "custo de hedge" — usar a receita da taxa de financiamento para cobrir o risco da posição spot.
Mas os fundamentos do $HYPE continuam a fortalecer. O fundo de apoio da Hyperliquid já comprou mais de 48 milhões de $HYPE, gastando cerca de 1,365 mil milhões de dólares, recomprando $HYPE no mercado aberto através das receitas das taxas do protocolo. Em abril, a Hyperliquid processou 190 mil milhões de dólares em volume de negociação, representando quase 4% do mercado global de contratos perpétuos. Arthur Hayes até prevê que o $HYPE pode subir para 150 dólares em agosto.
A posição curta em $HYPE do irmão Maji é essencialmente uma aposta contra um ativo com fundamentos em crescimento. Embora a taxa de financiamento ajude a compensar, se o $HYPE continuar a subir, a pressão sobre a margem com alavancagem de 5x será cada vez mais sufocante.
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A filosofia de negociação por trás das três linhas
Juntando as três posições, a lógica não é complicada:
$BTC curto + $ETH longo = a clássica negociação de spread entre BTC e ETH. Apostar que o $BTC enfraquece em relação ao $ETH, ou que o $ETH fortalece em relação ao $BTC. Isto é comum no final de um mercado em alta ou em mercados laterais — o capital sai do $BTC para o $ETH.
$HYPE curto = uma aposta direcional independente. Apostar que o $HYPE terá uma correção após a forte subida. Mas os fundamentos da Hyperliquid são muito sólidos — 1,36 mil milhões em recompras, 190 mil milhões em volume, 4% de quota de mercado, estes números sustentam a procura por $HYPE.
O irmão Maji tem coragem, mas esta estrutura de hedge long-short também significa que ele está a reduzir a exposição líquida ao risco. Não é uma aposta pura na direção, mas uma gestão estruturada da posição.
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Para terminar
As três posições somam quase 60 milhões de dólares, a posição curta em $BTC está a lucrar, a posição longa em $ETH tem pequeno prejuízo, a posição curta em $HYPE está profundamente em perda — esta é a negociação real, não há posições perfeitas, apenas um equilíbrio constante de riscos.
O sinal realmente importante não é o que o irmão Maji está a fazer, mas para onde o mercado está a caminhar.
$BTC conseguirá romper os 84000? $ETH conseguirá manter os 2400? As recompras de 1,36 mil milhões em $HYPE conseguirão resistir à pressão de venda? As respostas a estas perguntas determinarão o desfecho final destas três linhas.
O que acha da operação do irmão Maji? Partilhe nos comentários.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 A ORDEM DE VENDA DE $2,8B QUE PODE NUNCA EXISTIR. 🧩
A MSCI finalizou novas regras para índices. A Strategy $MSTR e outras empresas de tesouraria cripto enfrentam possível exclusão.
O JPMorgan estimou anteriormente $2,8B em potenciais saídas de ações da MSTR SE a Strategy for removida. Isso NÃO são $2,8B em vendas forçadas de $BTC.
11 de nov: lista de empresas afetadas.
30 de nov: regras entram em vigor.
O próximo choque cripto pode começar num comité de índice de ações.
#BTC #Strategy #Macro #TeslaQ3ProfitAndMargins $BTC recuperou de 79,7k para 82,3k, mas quase não houve compradores no mercado à vista.
A maior parte da alta veio da pressão sobre os vendedores a descoberto e dos traders de contratos perpétuos a perseguirem a alta.
Desde as 18:00 de ontem, o mercado à vista tem sido de vendas líquidas por hora.
O mercado dos EUA também não apresenta uma verdadeira demanda de compra. O prémio da Coinbase caiu rapidamente.
Entretanto, a alavancagem está a regressar silenciosamente, e a taxa de financiamento acabou de atingir o nível mais alto do dia.
A boa notícia é que os pontos baixos foram eliminados, e as posições estão mais claras do que esta manhã.
81,2k é a linha crítica. Se o fecho diário cair abaixo de 80k, isso voltará a ser o foco.
Se ultrapassar 83,7k e o mercado à vista acompanhar, esta recuperação será o verdadeiro início, prepare-se para a loucura. #NetflixQ3AdsAndMargins Na altura, para listar nos EUA, o grupo que reestruturou a empresa também foi sujeito a cobrança de impostos. A empresa cotada Qudian divulgou o relatório de resultados do primeiro semestre, no qual consta que o presidente do conselho e CEO, Luo Min, recebeu recentemente uma notificação da administração fiscal de Xiamen.
A razão é que, anos atrás, a empresa realizou uma reestruturação acionária, transferindo ações do proprietário Luo Min para uma empresa relacionada. Segundo a legislação fiscal, isso é considerado uma venda de ações pessoal de Luo Min, sujeita a um imposto de 20% sobre ganhos de transferência de propriedade.
Agora, a administração fiscal de Xiamen enviou uma notificação afirmando que esse imposto deve ser pago, e Luo Min já declarou 790 milhões de yuans.
O problema é que outras reestruturações históricas semelhantes também estão sendo investigadas, podendo haver necessidade de pagar mais impostos.
Além disso, é possível que todo o setor de empresas chinesas listadas no exterior esteja sob investigação, pois na época a maioria das empresas realizou operações semelhantes para listar nos EUA via estrutura VIE, incluindo transferências de ações, envolvendo executivos e membros com grandes opções de ações iniciais.Muitos amigos, ao verem esta recuperação do mercado, acreditam que o mercado consegue suportar notícias negativas e que a tendência já se fortaleceu. Quando o PPI dos EUA de setembro foi divulgado muito acima do esperado, o BTC caiu rapidamente, o ETH também recuou em sincronia, mas a queda não durou muito; o BTC rapidamente recuperou as perdas e estabilizou-se em 82.000, e as ações relacionadas também se recuperaram e subiram.
Mas é importante notar que o suporte interno desta recuperação não é muito sólido. Os sinais on-chain mostram que o suporte substancial abaixo de 80.000 é fraco; as ordens pendentes em níveis baixos são principalmente ordens passivas para evitar liquidações, não são compras ativas para acumulação, portanto a base do suporte chave é fraca. Esta recuperação foi principalmente impulsionada pelo fechamento de posições vendidas, sem a entrada de capital novo suficiente no mercado à vista, o que torna o impulso mais temporário; os fundos de ETF também mudaram de entrada líquida para saída, e os fundos institucionais estão gradualmente saindo.
Embora a correlação entre o mercado e as ações americanas tenha diminuído, tentando seguir um ritmo independente, é difícil manter a resiliência do mercado sem suporte fundamental. Esta recuperação é mais um movimento impulsionado pelo sentimento. O impulso gerado pelo sentimento sempre acaba por diminuir, e ainda há importantes desafios pela frente, como o CPI e o FOMC. Um único fundo e recuperação não devem ser confundidos com uma reversão de tendência; não se deve interpretar a resistência de curto prazo como um sinal de fortalecimento. $BTC $ETH $ZEC Notas da sessão da tarde: BTC ainda está a consolidar, ETH silenciosamente chegou perto do teto
Primeiro os números (15:27, preços verificados por mim): BTC 82,210, ETH 2,455.
BTC não tem muito a dizer esta tarde: às 13h houve um pico até 82,430, que foi a vez mais próxima de hoje dos 82,634, mas não ultrapassou, depois manteve-se em torno dos 82,160, com volume baixo. A caixa continua a mesma.
O interessante é o ETH. Sem alarido, fechou quatro velas horárias consecutivas a subir: 2,440, 2,445, 2,447, 2,449, agora chegou a 2,455, faltando apenas algumas dezenas de dólares para o máximo da noite anterior de 2,467. O irmão mais velho ainda está a consolidar, o irmão mais novo já espreita.
Pela minha experiência de veterano: nestes momentos o pior é antecipar movimentos. Se o ETH romper sozinho os 2,467 e o BTC não acompanhar, provavelmente é um falso movimento, que não se sustenta; se ambos aumentarem volume e romperem os seus respetivos tetos, aí sim a caixa abre. Ainda faltam dois dados esta noite — 20:30 preços de importação, 21:15 produção industrial — são as últimas variáveis que podem alterar preços antes do período de silêncio do Fed, vou esperar pelos dados para ver.
Só pergunto: qual será o primeiro a ser rompido esta noite, o 2,467 do ETH ou o 82,634 do BTC? Não se apresse a abrir posições! O mercado está a mentir para todos!
Os dados de liquidação são mais honestos do que os gráficos de velas. 830 milhões em liquidações nas últimas 24 horas, 79% são posições longas. Mas nas últimas 12 horas, as posições curtas foram massacradas — as liquidações de posições curtas em BTC são 5 vezes maiores que as longas no mesmo período, e em ETH mais de 5 vezes. Primeiro matam as longas, depois as curtas. O que está a ser limpo são as emoções, não a direção.
$BTC foi recolhido em 79.694, agora está em 82.115. Não se engane, isto não é uma reversão, é um repique após um vácuo de alavancagem. 83.000 está a pressionar 1,46 mil milhões de dólares em opções a expirar, o ponto de maior dor está aí, os market makers não vão deixar o preço fugir facilmente. 81.700 é uma zona de concentração de liquidez das longas, se perderem isso, esqueça 83.200.
$ETH está ainda pior. Se cair abaixo de 2.316, 1,048 mil milhões em posições longas esperam ser liquidadas; acima de 2.558 há 518 milhões em posições curtas. O ETF spot teve saídas líquidas por dois dias consecutivos, ontem saíram 60,22 milhões, a BlackRock retirou 44,38 milhões. As instituições estão a sair, os retalhistas estão a apostar.
A minha abordagem: não perseguir, não aguentar, não apostar. Longa leve em 81.800, stop em 81.400, alvo em 82.800; curta em 83.000, stop em 83.400. ETH longa em 2.420, stop em 2.400, alvo em 2.475; curta em 2.480, stop em 2.510.
A limpeza da alavancagem ainda não acabou. A oportunidade que vê pode muito bem ser uma armadilha. Só quem sobreviver terá direito a esperar pela verdadeira tendência.$PONS gráfico de 4 horas
Preço atual 0.3471
Resistência 0.3483, suporte 0.3343, SuperTrend(14,3) 0.2838
No nível de 4 horas, após uma grande queda anterior, houve uma recuperação a partir de níveis baixos, atualmente testando a resistência superior em 0.3483.
O preço atual está próximo da resistência, que é a linha divisória de força e fraqueza a curto prazo. Se se mantiver acima de 0.3483, o espaço para recuperação será ampliado; se recuar e cair abaixo de 0.3343, esta recuperação terminará e haverá nova queda.
Notícias: O otimismo anterior na bolsa já foi absorvido, a receita do protocolo está fraca, e a comunidade ainda tem reservas quanto ao mecanismo manual de recompra. Esta fase é uma recuperação após uma grande queda, não uma inversão de tendência.
Atualmente com posição vendida, preço médio de abertura 0.3227, a recuperação a curto prazo traz prejuízo flutuante, foco na resistência em 0.3483. Se o preço não ultrapassar este nível, será um falso rompimento, a oportunidade para os vendedores ainda existe; se romper efetivamente a resistência, é necessário controlar riscos.
O mercado está volátil e disputado entre compradores e vendedores, com oscilações significativas, é essencial controlar a posição. $BTC $ETH
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Análise do mercado acionista dos EUA: Fissuras no financiamento de AI ampliam-se, fundos retiram-se durante a noite para setores defensivos
Na quinta-feira, os três principais índices do mercado acionista dos EUA fecharam em alta coletiva, com o Dow Jones a subir 1,08% para 52177 pontos, o S&P 500 a subir 0,33% e o Nasdaq a subir ligeiramente 0,08%. No início da sessão, o Nasdaq chegou a cair 1,4%, o índice de semicondutores da Filadélfia despencou mais de 4%, recuperando-se apenas no final da sessão.
Notícias macroeconómicas: O PPI dos EUA em setembro subiu 1,3% mensalmente e 6,3% anualmente, ambos os maiores aumentos desde 2022. Contudo, de forma anómala, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos caiu mais de 12 pontos base — os fundos dirigiram-se para o mercado de obrigações em busca de segurança, em vez de precificar um aumento das taxas.
Impacto nos vários ativos:
Ações: As fissuras na cadeia de financiamento de AI continuam a alargar-se. O CDS a 5 anos da CoreWeave ultrapassou os 1140 pontos base, com o mercado a precificar uma probabilidade de incumprimento superior a 60% nos próximos cinco anos. Após o endosso público de Jensen Huang, o preço das ações reverteu uma queda superior a 8% para fechar a subir 5,94%. Os fundos deslocaram-se dos semicondutores para os setores da saúde e consumo, com a Eli Lilly a subir mais de 3% a liderar o setor farmacêutico, e a Nike a subir mais de 5%.
Obrigações: O spread dos títulos relacionados com AI continua a alargar-se, com o rendimento dos títulos da CoreWeave com vencimento em 2031 a disparar para 15,78%. O CDS da Oracle subiu para 288 pontos base; caso a classificação caia abaixo de BBB, os fundos de investimento com grau de investimento serão forçados a vender.
Cripto e metais preciosos: Circle subiu mais de 9%, Coinbase mais de 6%; o ouro recuperou para 4155 dólares, dominado pelo sentimento de aversão ao risco. #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 A Netflix prevê uma margem operacional de 33,2% para o 3º trimestre, acima dos 28,2% do ano anterior
Aqui está o meu problema com a história otimista fácil: essa melhoria já está na previsão da gestão
Anúncios e uma amortização mais lenta do conteúdo não são catalisadores surpresa só porque parecem empolgantes
A verdadeira questão para o $NFLX é o que impulsiona as margens ALÉM da previsão, não se o negócio está a crescer #NetflixQ3AdsAndMargins Ontem perguntaram se a barreira dos 80.000 ainda estava lá. Hoje é sexta-feira, a resposta é que ainda está.
Esta semana a luta entre touros e ursos foi intensa, testando a barreira dos 80.000 três vezes: terça-feira 80.168, quarta-feira 80.033, quinta-feira 79.725, cada queda foi mais profunda que a anterior, mas a recuperação também foi mais rápida. Especialmente o longo pavio em 79.725, que após ser ultrapassado foi recuperado para acima de 82.000 em poucas horas, atualmente oscila perto de 82.114, a linha psicológica dos 80.000 está temporariamente estável.
Quem mantém essa barreira não são as instituições tradicionais. Recentemente, o ETF spot de BTC tem tido saídas líquidas contínuas, o capital institucional está na verdade em observação ou até retirando-se; quem realmente sustenta são as baleias on-chain. Os dados mostram que a pressão de venda dos grandes investidores diminuiu, acumulando silenciosamente entre 80.000 e 86.000. Os investidores de varejo estão saindo dos ETFs, as baleias estão comprando spot, evidenciando uma clara divergência de capital.
O “dinheiro lento” das baleias realmente segurou o mercado, indicando um forte suporte em 80.000, mas isso é mais o fundo das baleias do que das instituições. No panorama macro, o CPI e PPI dos EUA superaram as expectativas, os rendimentos dos títulos americanos estão elevados, e com a normalização das altas taxas de juros, o retorno das instituições é cauteloso.
Para o futuro, fique atento a dois sinais: primeiro, quando o ETF voltar a ter entradas líquidas contínuas, indicando o retorno das instituições; segundo, se o BTC conseguir se firmar acima de 83.000, que será a confirmação da reversão da tendência. Atualmente, 82.114 está a um passo disso, antes que esses dois sinais apareçam, 79.725 só pode ser definido como “fundo”, nunca se deve chamar de “reversão” cegamente. O impacto macroeconómico ainda não desapareceu, manter posições leves e controlar rigorosamente a alavancagem continua a ser a regra de ouro. $BTC $ETH $ZEC #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Recentemente, eles têm estado a atrair novos utilizadores, focando-se no mercado de menor penetração para captar utilizadores sensíveis ao preço. A curto prazo, os utilizadores não irão diminuir, pelo contrário, irão aumentar #NetflixQ3AdsAndMargins O mercado está a cair, mas o SHIB não acompanhou. Nesta vaga de hoje, manteve-se firme.
Vamos primeiro olhar para dois conjuntos de números.
A 16 de outubro, o SHIB cotava a 0,00000510 dólares, com uma variação de apenas 0,05% nas últimas 24 horas — praticamente estável. O máximo do dia foi 0,00000511, o mínimo 0,00000486, com uma amplitude de 4,89%.
No mesmo dia, o montante de liquidações no mercado cripto aumentou significativamente, as moedas principais enfraqueceram em conjunto, e os investidores voltaram o olhar para os dados do CPI, PPI e vendas a retalho dos EUA que estavam prestes a ser divulgados. O SHIB não caiu, manteve-se estável naquela posição.
Não é que tenha subido, é que não caiu.
Isto é mais digno de atenção do que uma subida.
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Por que conseguiu resistir? Dois motivos.
Primeiro, há suporte real e sólido do ponto de vista técnico.
O SHIB anteriormente recuou até 0,00000502 dólares e encontrou compradores a esse nível, indicando que há capital a comprar nessa zona. O mínimo intradiário de 0,00000483 dólares foi rapidamente recuperado, mostrando que o suporte abaixo não está vazio.
O suporte central de curto prazo está em 0,00000500 dólares. Se este nível se mantiver, a estrutura permanece. A resistência superior está perto de 0,00000530; só após ultrapassá-la a pressão de venda será realmente aliviada.
Segundo, os fundos on-chain estão a sair, não a entrar.
As reservas de SHIB nas exchanges caíram para cerca de 87,1 biliões de moedas, uma redução diária de 0,11%. O fluxo líquido foi de saída de cerca de 98,9 mil milhões de SHIB, com mais saída do que entrada. O valor total de SHIB detido nas exchanges é cerca de 447,7 milhões de dólares, uma queda diária de 0,69%.
As moedas estão a sair das exchanges para carteiras pessoais. Este movimento não significa necessariamente otimismo, mas pelo menos indica que há muito menos pessoas a venderem com pressa do que nas semanas anteriores.
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Mas é importante esclarecer uma coisa.
O SHIB está “estável” hoje, não porque haja grandes compras. O volume de negociação spot foi apenas 77,5 milhões de dólares, enquanto o volume de futuros foi 257,4 milhões de dólares, ou seja, 3,3 vezes o spot. O preço atual está mais sustentado por fundos alavancados do que impulsionado por compras spot.
Isto significa que: se a camada alavancada for forçada a liquidar, o mercado spot, que é fino, terá dificuldade em absorver.
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Há ainda um dado que não pode ser ignorado.
O volume semanal de negociação no DEX Shibarium caiu 97,46%, ficando em apenas 1,81 dólares. O TVL é cerca de 102 mil dólares, dos quais 86 mil pertencem apenas à WoofSwap.
A cadeia está calma, e o preço está estável, acontecendo ao mesmo tempo.
O preço é a fachada, a cadeia é a base. A fachada não ter desabado não significa que a base esteja sólida.
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Em resumo, o SHIB de hoje:
Enquanto o mercado cai, ele mantém-se estável. As moedas nas exchanges estão a diminuir, e os compradores seguraram o preço em níveis-chave. Mas o principal motor é a alavancagem, não a procura spot. A carta na manga ainda não foi revelada, mas pelo menos hoje, não desiludiu.
$SHIB #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco com meta 130 #NetflixQ3AdsAndMargins #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco A nova história do FIL, alguém tem de querer renovar
Filecoin lançou uma atualização a 15 de outubro, afirmando que o Solstice começará este mês a ajustar a distribuição das recompensas de blocos: direcionando progressivamente mais recompensas para serviços que trazem clientes pagantes, e a parte das quotas de serviço não ganha será destruída.
Esta mudança faz-me querer perguntar: qual a quantidade de procura de armazenamento na rede que pode realmente transformar-se num negócio duradouro?
O tamanho do disco rígido é uma questão de capacidade; o que importa é que os clientes estejam dispostos a pagar, usar e renovar; isso é outro tipo de resultado. Empresas que guardam arquivos, agentes de IA que mantêm saídas, todos precisam que o armazenamento seja um serviço fácil de usar, onde preço, experiência de acesso e fiabilidade são essenciais.
Vou separar as duas fontes de receita: as taxas de serviço pagas pelos clientes e as recompensas distribuídas pelo protocolo. Receber recompensas não pode ser considerado diretamente como receita adicional equivalente de clientes; lançar um produto não significa que as encomendas já estejam garantidas.
O que vale a pena observar a seguir é o uso pago, a retenção de clientes e se os incentivos adicionais conseguem atrair uma procura contínua. Para o FIL, explicar claramente "quem paga a conta" é mais informativo do que resumir todas as mudanças numa única notícia positiva.
Estás mais interessado nas mudanças na oferta ou na procura efetiva paga?
#FIL #Filecoin #Crypto Circle财报在即，稳定币增长到底能不能兑现收益？
Esta questão não é assim tão simples.
Cartas na manga do 2º trimestre: circulação do USDC de 73,3 mil milhões, +19% ano a ano, volume de transações on-chain de 14,8 biliões de dólares, aumento explosivo de 151% ano a ano. Números impressionantes, certo? Mas a receita total foi apenas 701 milhões, +7% ano a ano. Porquê?
95% da receita da Circle vem dos juros das reservas, vivem dos cupões dos títulos do Tesouro dos EUA. As taxas realmente ganhas com transferências foram apenas 5,3 milhões de dólares no 2º trimestre. Um volume de 14,8 biliões a gerar 5,3 milhões de receita, a taxa de conversão é embaraçosa para quem vê.
Portanto, "crescimento das stablecoins" e "Circle a lucrar" são coisas diferentes. O que é ainda mais grave é a sensibilidade às taxas de juro: o CPI está nas alturas, as expectativas de corte de taxas foram travadas, os juros das reservas estão temporariamente protegidos; mas se houver cortes de taxas no futuro, os cupões vão cair, e será preciso compensar com o volume do USDC. Curiosamente, nos últimos 30 dias, o USDC teve uma saída líquida de 1,3 mil milhões de dólares, o volume não cresceu, diminuiu.
O relatório do 3º trimestre a 4 de novembro é um grande teste: o volume do USDC conseguirá subir novamente? A rede de pagamentos CPN, com 14,7 mil milhões anualizados, 175 instituições, +76% em cadeia mensal, conseguirá transformar o volume em receita real? A história é muito apelativa, os lucros terão de esperar. Não se deixe enganar pelo volume astronómico de transações.
#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ $TRX, autodenomina-se "blockchain pública de alto desempenho" e "rei das stablecoins". Todos os dias vangloriam-se do TPS elevado, das taxas baixas e do volume de transferências USDT número um, mas se despirmos essa camada brilhante, pareces mais uma cozinha central controlada por Justin Sun — uma fachada movimentada, mas internamente altamente centralizada, com a descentralização apenas como um slogan.
Vamos falar primeiro dessa tua encenação de "descentralização". O mecanismo de representantes super DPoS soa democrático, mas na prática o direito de voto e o controlo estão altamente concentrados, o fundador tem uma influência enorme, e a comunidade tem muito pouco poder real. A distribuição dos nós e a estrutura de governação são há muito questionadas como "pseudo-descentralizadas".
Enquanto clamas querer uma internet descentralizada, transformaste-te numa autoestrada para transferências de stablecoins, onde o verdadeiro núcleo de decisão está nas mãos de alguns grandes detentores e emissores centralizados de stablecoins.
Quanto ao uso real, o USDT-TRC20 é realmente popular, barato e rápido, tornando-se a escolha preferida de muitos para transferências. Mas o problema é que quanto mais a rede depende de stablecoins centralizadas, mais vulnerável se torna — se a Tether congelar um endereço, os protocolos relacionados têm de parar.
E o token em si? A capitalização de mercado mantém-se entre as dez maiores há anos, mas o preço tem estado estagnado ou até a ficar atrás do mercado.
$TRX $SOL Ouvi dizer que o evento presencial em Xangai foi cancelado de última hora, com a justificativa oficial de "escala demasiado grande".
A minha primeira reação não foi de pena, mas de admiração.
O pessoal da Toly voou especialmente para cá, a equipa da Ásia-Pacífico preparou-se durante meio ano para mostrar o seu valor, mas acabou por falhar antes da abertura. Quem percebe, percebe, as regras deste lugar nunca estão escritas no whitepaper.
O interessante é que o cronograma oficial não mudou — a atualização Alpenglow continua marcada para 21 de outubro, com o tempo de confirmação final a ser reduzido para 150 milissegundos. Um evento apagou-se no local, outro acelerou no código. O que é que os detentores de moedas devem pensar? Eu acho que estas duas coisas juntas indicam que a narrativa principal da Solana não está aqui; a conferência é para a aparência, a atualização é o que realmente importa.
O preço atual está pouco acima de 106, 40% mais alto do que há três meses, quase 30% mais alto do que há meio ano, com uma retração de apenas 15%. A posição não é baixa, mas também não é louca. Nestes momentos, o que mais se teme é que uma conferência perturbe o estado de espírito — a conferência pode ou não acontecer, mas o livro razão na blockchain continua a avançar. $SOL A lógica negativa desta onda de queda é relativamente clara: por um lado, a tecnologia DRAM da Changxin Storage alcançou um avanço, e o mercado começou a preocupar-se que o poder de definição de preços da indústria global de armazenamento será afetado, com os fundos a antecipar e a precificar a pressão sobre as margens causada pelo aumento futuro da oferta; por outro lado, o índice de semicondutores da Filadélfia enfraqueceu por dois dias consecutivos, o sentimento do setor está em baixa, e a SanDisk juntamente com a Western Digital, SK Hynix e outros líderes do armazenamento foram simultaneamente vendidos pelos fundos, somando-se ao aumento das taxas dos títulos do Tesouro dos EUA e à perturbação dos dados de inflação, as ações de chips de crescimento enfrentam ainda mais pressão.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Análise do mercado de apostas do relatório financeiro da Netflix: 0,84 dólares é o ponto crítico
O ponto central das apostas em torno do relatório financeiro da Netflix é apenas um: **se o lucro por ação GAAP ultrapassará 0,84 dólares**. Pela regra, o lado YES precisa que o EPS seja estritamente superior a 0,84 dólares para ganhar; enquanto o lado NO vence diretamente se o EPS for igual ou inferior a 0,84 dólares. O prazo para liquidação é 21 de outubro de 2026, e o relatório financeiro está previsto para ser divulgado no dia anterior, ou seja, 20 de outubro. 7, 10
Aqui há um detalhe que pode ser facilmente ignorado: **mesmo que o EPS final reportado pela Netflix seja exatamente 0,84 dólares, o lado NO ainda vence**. Portanto, este mercado de apostas não pode ser simplesmente entendido como "ganhar se o desempenho for bom", ele apenas verifica se o número final ultrapassa esse limite.
Do ponto de vista fundamental, a taxa de vitória do lado NO tem realmente mais suporte. A direção da Netflix deu anteriormente uma orientação para o terceiro trimestre de **0,82 dólares**, e atualmente várias instituições preveem valores próximos a 0,82 dólares, todos abaixo do limite de 0,84 dólares estabelecido pelo mercado. 2, 3 Ou seja, desde que o desempenho final da empresa esteja dentro da sua faixa de orientação, o lado NO pode ganhar com segurança.
No entanto, é preciso estar atento: se a Netflix superar as expectativas em aumentos de preços, negócios de publicidade ou controle de custos, o EPS pode ultrapassar 0,84 dólares, e então o lado YES reverterá a situação. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $SOL Esta peça em Xangai, o preço da moeda votou com os pés
◆ O que aconteceu | Evento foi cancelado
Na noite de 14 de outubro, todo o LED do Edifício Citibank acendeu "SOLANA", anunciando oficialmente a entrada no Centro de Xangai, com um "ni hao shanghai" bem alto. Na manhã do dia 16, a parada da Accelerate na China em Xangai foi cancelada diretamente, a polícia apareceu no local, os participantes esperaram uma hora e meia na porta, e ao meio-dia o oficial enviou um e-mail de desculpas. É a segunda vez em um ano, no ano passado o evento em Shenzhen também foi cancelado assim.
◆ Reação do mercado | Nem ligou
$SOL agora está em 106,2, subiu 4% nas últimas 24 horas. O evento foi cancelado e a moeda não caiu, o que mostra que o mercado entende bem: o dano foi na narrativa e na imagem, não nos fundamentos. A Solana não veio para a China para vender moedas a investidores comuns, o foco são os desenvolvedores, AI e pessoal de hardware.
◆ O que observar a seguir | Parada em Hangzhou
Após a turnê por quatro cidades, ainda há Hangzhou (dia 18), Shenzhen (dia 20) e Pequim (dia 22). Se a parada em Hangzhou ocorrer normalmente, Xangai foi um caso isolado; se for cancelada novamente, a narrativa da "turnê chinesa" realmente se tornará uma piada, o sentimento será pressionado.
Na posição 106, a resistência está entre 110-112, se mantiver acima disso o sentimento de curto prazo será totalmente digerido; para baixo, 100 é um nível inteiro, se perder, melhor não mexer.【2026/10/16 Zona Leste 15:10】Discurso de Waller do Federal Reserve, que sinal foi enviado? Como o Bitcoin deve ser posicionado? Vamos ver rapidamente
1. De manhã, o presidente do Federal Reserve participou da reunião anual do FMI em Banguecoque e fez um discurso, cujo conteúdo principal foi neutro, sem revelar se haverá aumento das taxas em outubro. Considerando seus discursos anteriores mais agressivos, no atual contexto de alta inflação nos EUA, não ser agressivo é uma boa notícia;
2. Além disso, Waller deu uma avaliação positiva sobre a inteligência artificial, acreditando que a IA pode aumentar a eficiência econômica, o que em certa medida apoia o setor tecnológico; até o momento da publicação, a previsão do mercado divulgada pela CME indica apenas 15% de probabilidade de aumento das taxas em outubro. Combinando isso, minha opinião permanece a mesma de ontem: o Federal Reserve provavelmente não aumentará as taxas este mês, adiando a janela de aumento para dezembro;
3. Quanto ao Bitcoin, continua a oscilar e consolidar em torno do suporte de conversão topo-fundo no gráfico diário. Com a expectativa de que o Fed não aumente as taxas este mês e a pressão sobre os rendimentos dos títulos do Tesouro, o mercado acionário dos EUA e as criptomoedas têm potencial para uma recuperação. Tecnicamente, os ciclos acima de dois dias estão em tendência de alta. A posição comprada na faixa de 80000-81000 mencionada na análise de ontem ainda está mantida. O plano atual é manter a posição, com alvo ainda entre 84000-86500.$xTSLA A Tesla arrasou nesta edição! Merecidamente a luz do futuro da humanidade
Muita gente, ao ver a demonstração ao vivo do Roadster da Tesla a levantar voo, exclamou diretamente que o novo carro iria impulsionar o preço das ações.
Mas é importante distinguir: esta subida é especulação emocional, não uma mudança fundamental.
Vamos falar primeiro sobre o próprio carro voador:
A apresentação foi no campo de testes da SpaceX, onde o Roadster de segunda geração completou uma rampa invertida, uma pirueta aérea e um breve voo.
Ponto chave: o "voo" é possível na versão Rocket, que não pode circular em vias públicas, sendo uma edição limitada por convite.
A versão de desempenho, aberta a reservas, não tem capacidade de voo e só será produzida em massa em 2028.
Mesmo quando entrar em produção, será um carro desportivo de nicho e alto custo, com produção muito baixa, contribuindo pouco para a receita total da Tesla e com lucros limitados.
Na essência, é um espetáculo de engenharia de topo, para mostrar tecnologia e aumentar a imaginação do mercado.
Então, por que o preço das ações subiu tão rapidamente?
1. Remodelou as expectativas tecnológicas do mercado sobre a Tesla.
O mercado estava preocupado que a Tesla fosse apenas uma fabricante de carros, com atrasos na concretização da IA e condução autónoma.
Esta demonstração ligou a tecnologia espacial da SpaceX aos automóveis, fazendo o mercado reavaliar a Tesla como uma empresa tecnológica, não apenas um fabricante tradicional de carros elétricos.
2. Explosão de popularidade nas redes sociais, atraindo capital de curto prazo.
O vídeo do carro a levantar voo espalhou-se pela internet, inflamando o sentimento dos investidores de retalho, que entraram para especular a curto prazo, elevando diretamente o preço no mercado.
3. Soma-se a recuperação dos dados de entregas recentes e as expectativas a longo prazo para o FSD (condução autónoma total), criando uma ressonância de múltiplas expectativas.
O Roadster é apenas um catalisador; o que realmente sustenta a avaliação são as histórias a longo prazo como Robotaxi e condução totalmente autónoma.
⚠️ O maior risco: a armadilha da realização das expectativas.
Historicamente, a Tesla teve várias apresentações importantes que causaram picos seguidos de quedas.
A produção em massa do Roadster só acontecerá em 2028, um ciclo demasiado longo e cheio de incertezas.
Regulamentação, certificação de segurança, custos — qualquer problema numa destas áreas pode impedir a concretização da versão voadora.
A visão geral dos bancos de investimento é que uma única edição limitada de um carro desportivo não sustenta a avaliação de mercado de um trilião da Tesla.#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Roteiro de simulação
Primeira hipótese: cenário positivo
Suponha que o resultado das eleições seja um Congresso dividido, com os dois partidos alcançando uma pequena expansão fiscal, OPEC+ continuando a reduzir a produção, risco geopolítico no Médio Oriente mantido (ou agravado), emprego nos EUA enfraquecendo lentamente, e o mercado negociando expectativas de corte de juros.
Primeiro, commodities principais: petróleo bruto, cobre de Xangai, ouro, prata e produtos agrícolas sobem simultaneamente, o aumento dos preços da energia se propaga pela cadeia de suprimentos, elevando os preços de produtos químicos e fertilizantes, e o CPI dos EUA apresenta um repique.
Segundo, dólar DXY: oscila para baixo, rendimentos de longo prazo dos títulos do Tesouro dos EUA caem.
Terceiro, mercado cripto: liquidez melhora e se expande, acompanhando a valorização contínua dos ativos de risco das commodities.
Segunda hipótese: manutenção do status quo
Eleições concluídas, incertezas eliminadas, sem grandes novos pacotes fiscais de estímulo, o Fed mantém taxas de juros elevadas por um período, aguardando dados de inflação.
Simulação de mercado:
Primeiro, commodities principais se dividem: ouro com forte atributo de refúgio, petróleo e metais industriais oscilam em faixa, sem alta generalizada.
Segundo, dólar e rendimentos dos títulos do Tesouro oscilam em faixa estreita.
Terceiro, BTC oscila principalmente, sem tendência unidirecional sustentada, com movimentos repetidos dentro de faixa.
Terceira hipótese: cenário negativo (considero esta a menos provável, com quase zero chance de controle total das duas câmaras!)
Partido Republicano controla totalmente as duas câmaras, priorizando redução dos gastos fiscais, mercado preocupado com impasse do teto da dívida, economia real global enfraquecendo simultaneamente.
Desempenho do mercado:
Primeiro, queda generalizada das commodities, fluxo de capital para títulos do Tesouro como refúgio, inflação cai rapidamente.
Segundo, dólar se fortalece, rendimentos dos títulos do Tesouro caem.
Terceiro, ativos de risco (incluindo mercado cripto) sob pressão e em queda. $POL
A estratégia mais ampla do ecossistema Polygon destaca uma distinção importante entre a infraestrutura da rede e a procura pelo token. O POL suporta a economia da rede do ecossistema Polygon, mas o valor a longo prazo do token depende de como o uso da rede se traduz em atividade económica real. Pagamentos, aplicações e adoção da infraestrutura podem fortalecer o ecossistema, mas a concorrência de outras soluções de escalabilidade continua intensa. O crescimento do uso e a captura do valor do token precisam ser avaliados separadamente.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 A recuperação de 5,9% da CoreWeave seguiu uma queda de 15,46%, mas o mercado de crédito ainda conta uma história mais exigente: o rendimento do seu título de 2032 ultrapassa os 15% e o CDS a 5 anos atingiu cerca de 1.195 pb. Os comentários de Huang sobre a queda dos custos de capital são construtivos, mas um atraso superior a 100 mil milhões de dólares só ajuda quando a entrega de computação transforma contratos em fluxo de caixa. A execução continua a ser o teste.
#JensenBacksCoreWeave #NetflixQ3AdsAndMargins
Opinião: Um crescimento mais lento não significa algo negativo se os lucros continuarem a aumentar significativamente. Se a Netflix mantiver a margem de lucro e a publicidade seguir o plano, a queda atual do preço pode já refletir a maior parte das preocupações. Por outro lado, uma previsão fraca para o 4º trimestre reforçaria a narrativa do "fim da era".#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 O principal conflito do Netflix no terceiro trimestre é: o crescimento da receita de 12% é o mais baixo em quase onze trimestres, e a maior incógnita é se a receita publicitária pode compensar essa lacuna. A meta anual de receita publicitária é cerca de 3 mil milhões de dólares, com uma contribuição esperada de 700 a 800 milhões no terceiro trimestre, mas apesar de o pacote publicitário ter mais de 250 milhões de utilizadores ativos mensais, a receita média por utilizador ainda é inferior ao pacote padrão, e a eficiência de monetização precisa ser verificada. Ao mesmo tempo, o tempo de visualização no primeiro semestre aumentou apenas cerca de 2%, o envolvimento médio por utilizador enfraqueceu, e com o risco de perda após o aumento de preços, o espaço para expansão da margem de lucro é limitado. No geral, o relatório financeiro provavelmente estará em linha com as expectativas, mas dificilmente trará surpresas.Stellar processou 12M transações a 11 de outubro com uma taxa média de $0.00012. Isso equivale a cerca de $1.4k em taxas no seu dia mais movimentado desta semana. $XLM caiu de $0.20 para cerca de $0.18. O uso é real, mas é o volume de pagamentos, não a procura por taxas. Soroban teve uma média de cerca de $16M/dia no 1º trimestre (Messari) contra cerca de $60M/dia em pagamentos de stablecoin. A minha leitura: neutra-baixista até Meridian (28 de outubro). Acompanhar os 200 dias perto de $0.18 e a resistência em $0.21. Um fecho diário acima de $0.21 com volume acima da média anula esta perspetiva. #CanBTCHold80K #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
$ZAMA Falar sobre a operação do Arthur Hayes, quando vi, realmente não consegui segurar.
Mais de três milhões de unidades, no máximo uns vinte mil dólares. Colocado entre as posições dele, é a menor parte, nem chega a ser um troco. E ainda assim, é tratado como manchete e espalhado por todo lado.
Pensa bem, o dinheiro que um grande investidor joga fora para comprar mantimentos, consegue fazer o barulho de uma moeda por um bom tempo. O preço atual está oscilando em torno de 0,75, nas últimas 24h mexeu 14 pontos, parece animado.
Este é o ponto que mais admiro e ao mesmo tempo mais me alerta — a história é maior que as fichas. Ele realmente investiu dinheiro de verdade? Investiu. Mas o que essa quantidade representa em termos de crença? No máximo, uma posição simbólica.
Quando o bilhete ainda é barato, os grandes investidores pegam um qualquer, o vento sopra e os pequenos investidores pensam que agarraram a grande onda de alta, já vi esse roteiro muitas vezes. $ZAMA O índice KOSPI da Coreia do Sul caiu 14,5% esta semana, a maior queda semanal desde outubro de 2008. Esta queda acentuada no mercado acionista coreano é, afinal, uma liberação temporária do sentimento do mercado ou um prenúncio do estouro da bolha dos semicondutores?
Muitos dizem que a economia está mal, mas uma análise detalhada dos dados mais recentes revela que isso é principalmente um efeito extremo causado pela colisão de três pressões.
Explosão da ansiedade de monetização da AI
A volatilidade das ações de tecnologia nos EUA, combinada com dúvidas do mercado sobre se os gigantes da AI conseguirão recuperar os enormes investimentos de capital, está em foco. A Samsung Electronics e a SK Hynix, dois gigantes dos chips, representam quase metade do valor de mercado do KOSPI; se a bolha dos chips de AI for especulada, o mercado coreano será o primeiro a ser atingido.
Expectativas de corte de juros do Fed esfriam
Os dados recentes de inflação nos EUA superaram as expectativas, dispersando as expectativas de cortes de juros pelo Fed. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dispararam, e investidores estrangeiros venderam ações coreanas por oito dias consecutivos, drenando diretamente a liquidez.
Desequilíbrio estrutural de peso
O mercado acionista coreano tem uma concentração muito alta em ações de tecnologia; uma venda em massa de semicondutores por investidores estrangeiros pode causar um efeito de pisoteio no mercado. Além disso, muitos fundos alavancados foram forçados a liquidações, ampliando ainda mais a queda.
No curto prazo, espera-se uma recuperação, mas um grande mercado em alta dificilmente retornará rapidamente.
A médio prazo, depende se as ações de tecnologia dos EUA conseguirão gerar lucros concretos e da postura do Fed em relação à liquidez. Se a cadeia industrial da AI não apresentar resultados financeiros impressionantes, este ajuste pode evoluir para um processo de consolidação com oscilações.
#韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？ Hoje, após o anúncio do Tesla Roadster de segunda geração que pode voar, muitas pessoas podem achar que isto é uma boa notícia, afinal Elon Musk conseguiu mais uma vez atrair a atenção do mercado.
No entanto, o lançamento do novo carro traz imaginação para o futuro da Tesla, mas isso é diferente do lucro real do relatório financeiro do terceiro trimestre.
O desempenho futuro do Roadster é promissor, mas não pode alterar diretamente a receita, custos e despesas operacionais já ocorridos no terceiro trimestre.
Portanto, pessoalmente, ainda estou inclinado a dizer Não, principalmente pelos motivos mencionados ontem:
🔷 Expectativa de receita: a receita esperada para o terceiro trimestre é cerca de 27,79 mil milhões de dólares, ligeiramente inferior aos 28,236 mil milhões do segundo trimestre, mas o EPS precisa aumentar de $0,33 para pelo menos $0,44, um aumento de cerca de 33%.
🔷 Créditos regulatórios e investimento em AI: a receita de créditos regulatórios automotivos no segundo trimestre caiu cerca de 67% em relação ao ano anterior, enquanto a Tesla continua a expandir a infraestrutura de computação para AI, pelo que a pressão sobre os lucros merece atenção.
🔷 Volume de entregas e lucro: embora o volume de entregas no terceiro trimestre tenha superado as expectativas do mercado, ainda caiu cerca de 2,1% em relação ao ano anterior.
Além disso, o volume de entregas não equivale a lucro; no final, é preciso ver se a margem bruta dos automóveis pode melhorar e se as despesas operacionais continuam a aumentar.
Em resumo, acredito que não será fácil para o EPS da Tesla no terceiro trimestre ultrapassar $0,43, por isso, neste momento, estou inclinado a dizer Não!
#OKX美股财报季 A estação Breakpoint em Londres abre a 15 de novembro. Olhando para as três edições anteriores, o $SOL subiu duas vezes nas duas semanas antes da abertura.
A edição de 2023 em Amesterdão abriu a 30 de outubro; 14 dias antes do evento, o SOL subiu de 23 para 35, um aumento de 51%, e duas semanas depois do evento subiu para 55. A edição de 2024 em Singapura abriu a 20 de setembro; nos 14 dias anteriores subiu de 128 para 148, um aumento de 15%, e duas semanas depois do evento voltou para 142. A edição de 2025 em Abu Dhabi abre a 11 de dezembro; nos 14 dias anteriores caiu de 142 para 131, uma queda de quase 8%, e uma semana depois do evento continuava a descer. Os preços são baseados no fecho diário da OKX.
Nas duas edições em que houve subida, o ponto de partida estava baixo. No final de setembro de 2023 estava por volta de 21, no início de setembro de 2024 recuou para 128, 9% abaixo do mês anterior, e depois as duas edições entraram no evento com subida. A edição que caiu foi o oposto: em meados de novembro ainda estava em 160, mas caiu para 131 na abertura.
A 5 de outubro deste ano fechou a 119, voltou para cerca de 106, 11% abaixo do início do mês, uma queda semelhante à do recuo de 2024. Portanto, para o período antes do evento, a direção é ligeiramente otimista.
À volta de 1 de novembro, faltando duas semanas para a abertura, se o preço ainda estiver abaixo de 106, este ano seguirá o padrão de 2025.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Previsão de receita da Netflix para o 3º trimestre em cerca de 12,88 mil milhões de dólares (aumento anual de +11,8%), EPS cerca de 0,82 dólares (aumento anual de +39%), provavelmente em linha ou ligeiramente acima das expectativas. A receita publicitária está prevista entre 700 e 800 milhões de dólares, podendo ser o maior destaque. O ponto central é se a margem operacional pode manter-se acima de 33% enquanto a taxa de crescimento da receita desacelera para 12%. Se os dados de monetização da publicidade superarem as expectativas, o preço das ações poderá ser impulsionado. $BTC está a recuperar secretamente, $ETH continua a perder valor. Isto não é coincidência, é um sinal.
Dados do dia 15: $BTC ETF teve um fluxo líquido de entrada de 5,06 milhões, $ETH ETF teve um fluxo líquido de saída de 60,22 milhões. Os números parecem pequenos, mas a direção é cem vezes mais importante que os números.
Vamos falar primeiro do lado do $BTC.
5,06 milhões não é muito, no dia anterior a saída líquida foi de 260 milhões, a entrada foi apenas 1,9% da saída. Mas há um detalhe crucial — durante todo o dia, apenas a BlackRock IBIT esteve ativa, com um fluxo líquido de entrada diário de 16,79 milhões, acumulando um fluxo líquido de entrada de 65,6 mil milhões. A Grayscale Mini está a vender, mas a IBIT está a comprar. O que isto significa? Não é que as instituições tenham parado de comprar, é que os compradores ficaram mais seletivos. O dinheiro continua a entrar, só que o caminho está a estreitar.
Hoje, o índice de medo e ganância saltou de 53 ontem para 64, passando de "neutro" para "ganancioso". Os pontos de viragem emocionais muitas vezes estão escondidos nestes dados diários.
Agora vejamos o $ETH, que merece ainda mais atenção.
Nos 11 dias úteis desde outubro, o $ETH ETF teve saída em 10 dias, acumulando uma fuga de 860 milhões. No dia 15, apenas a ETHA teve uma saída de 44,39 milhões, e a ETHE uma saída de 18,28 milhões. A perda contínua não é um sentimento de um dia, é uma tendência.
Por que razão o $ETH está a ser tão fortemente vendido? Dois motivos se juntam.
Primeiro, o panorama macroeconómico atingiu precisamente o ponto fraco do $ETH. O CPI dos EUA em setembro subiu 3,7% em termos anuais, acima do esperado, e a probabilidade de subida das taxas em outubro subiu de 22% para 35%. A estrutura dos detentores do $ETH ETF é diferente da do $BTC — são mais instituições tradicionais americanas e fundos de gestão, com menor tolerância ao risco; ao menor sinal de alteração das taxas, fogem mais rápido que ninguém. No portfólio do $BTC há mais "posições de crença", no do $ETH há mais "posições de alocação". As posições de alocação são as que menos têm em conta o emocional.
Segundo, a estrutura de preços já se deteriorou. O $ETH caiu abaixo de 2400, a próxima linha técnica de suporte é 2300, e depois 2200. Nas últimas 24 horas, houve liquidações de $ETH no valor de 65,42 milhões, 83% das quais eram posições longas. Os compradores estão a ser repetidamente eliminados. No Bitfinex, as posições longas de $ETH atingiram o máximo dos últimos 4 anos, o que parece muito "otimista", mas visto de outra forma — quanto mais concentradas as posições longas, mais violentas são as liquidações em cadeia durante as quedas. É uma faca de dois gumes.
Então, por que é que o $BTC consegue resistir?
A pesquisa da VanEck oferece uma referência: numa carteira puramente cripto, a melhor relação de Sharpe corresponde a uma proporção de 71,4% $BTC / 28,6% $ETH. Quando as instituições fazem reequilíbrio e querem reduzir a exposição total a cripto, quem cortam primeiro? Quem está em sobreposição. A fraqueza relativa do $ETH este ano fez com que o seu peso real nas carteiras institucionais se desviasse do objetivo. O próprio ato de reequilíbrio está a criar pressão de venda contínua sobre o $ETH.
O $BTC é diferente. Para todas as instituições que alocam em cripto, o $BTC é a primeira posição, a maior posição e a que detêm há mais tempo. É o "núcleo", o $ETH é o "satélite". As posições núcleo são ajustadas no reequilíbrio, mas não eliminadas.
Em termos simples: o $BTC é a pedra de lastro, o $ETH é a posição flexível. Em tempos de tempestade, atiram primeiro as posições flexíveis para proteger o navio.
Agora o mercado está a contar uma história muito clara — o capital está a escolher entre $BTC e $ETH, e já fez a sua escolha. 5,06 milhões contra -60,22 milhões, esta comparação não é ruído, é direção.
O $ETH não está sem oportunidades. Se 2300 se mantiver, e perto de 2200 houver um aumento de volume a suportar, será outra história. Mas neste momento, este fluxo de capital, não vale a pena contrariar os dados.
Estás em $BTC ou $ETH? Partilha a tua lógica de posição na secção de comentários.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Classificação de força do mercado
Deslizamento médio em 5 minutos, estimado pelo mercado
$ZRO Custo de grandes compras a subir. O deslizamento simulado para compras de 100 mil aumentou de 0,47% para 0,59%. A deterioração da profundidade precede a visão do preço.
$TIA Custos de grandes compras e vendas a subir simultaneamente, compras pequenas praticamente inalteradas. O deslizamento simulado para compras/vendas de 100 mil aumentou de 0,40%/0,37% para 0,45%/0,45%. Compras de 10 mil ainda cerca de 0,09%. Com o custo a piorar, ajusta-se o volume da ordem, não a direção da visão.
$INJ Custo de grandes vendas a subir. O deslizamento simulado para vendas de 100 mil aumentou de 0,18% para 0,24%. Comparação entre janelas adjacentes indica que as restrições de execução estão a apertar.solana não acabou de fazer publicidade em Xangai
Como é que hoje, ao realizar um evento, a polícia de investigação económica apareceu à porta $SOL Se o relatório financeiro da Netflix desta vez conseguir alinhar a camada de publicidade e a margem de lucro, o sinal que ela dará ao mercado pode ser muito mais do que um simples relatório financeiro. A recuperação do streaming poderá, silenciosamente, mudar a precificação da aversão ao risco no círculo das criptomoedas? Quando eu mesmo analiso esse tipo de relatório financeiro de tecnologia tradicional, fico cada vez mais atento à linha oculta entre ele e o sentimento em relação às criptomoedas. No dia 20 de outubro, a Netflix divulgou o resultado do terceiro trimestre, com uma previsão de receita de cerca de 12,86 mil milhões de dólares e uma margem operacional elevada para 33,2%, enquanto o preço das ações está estável. Na superfície, trata-se de um negócio de assinaturas e publicidade, mas por baixo está a negociar uma questão: num ambiente de altas taxas de juro, se uma plataforma madura pode continuar a subir a inclinação da margem de lucro com um motor duplo de publicidade + assinaturas. O caminho otimista é claro. Se a camada de publicidade crescer, combinada com a resiliência das assinaturas, a revisão em alta da margem de lucro será interpretada como "o poder de precificação da internet de consumo ainda está presente". Uma vez que essa narrativa seja aceite, a aversão ao risco expandirá primeiro para fora do setor tecnológico das ações americanas; BTC e ETH normalmente não são a primeira paragem, mas serão a segunda, especialmente quando o capital achar que o macro não vai piorar. A recuperação do sentimento em altcoins geralmente é mais tardia, é necessário ver o BTC estabilizar primeiro e o ETH fortalecer relativamente para que alguém queira mover-se para um beta mais elevado. Mas o risco também está nessa linha. O mercado já precificou amplamente o "superar as expectativas", o beat em si não é surpreendente, o que é surpreendente é se a perspetiva da publicidade pode transformar o número de 33,2% num ponto de partida e não num ponto alto. Se a orientação apenas corresponder às expectativas, o preço estável das ações pode facilmente tornar-se um sinal de que o otimismo já foi totalmente precificado $BTC
A Charles Schwab, com 13 triliões de dólares em ativos sob gestão, abriu oficialmente a negociação direta de BTC para clientes de retalho, o que representa um reconhecimento estrutural dos ativos criptográficos pelos canais financeiros tradicionais, reforçando ainda mais a narrativa a longo prazo. Os dados on-chain confirmam esta lógica: durante esta queda, os detentores a longo prazo transferem para as exchanges cerca de 480 BTC por hora, apenas um quinto do volume dos detentores a curto prazo, mantendo a estrutura de posse estável. No entanto, o volume de entrada dos detentores a curto prazo, de 2200 BTC por hora, permanece no quarto nível mais alto desde agosto; a pressão de venda diminuiu marginalmente, mas não desapareceu.
No gráfico diário, o MACD está em -484, com DIF e DEA abaixo da linha zero, indicando que o momentum dos ursos ainda domina; no gráfico de 4 horas, o MACD acabou de fazer um cruzamento dourado, mas o valor da barra é apenas 9,35, mostrando fraqueza; o RSI de 1 hora é 64,18, próximo do sobrecompra, e no gráfico de 15 minutos há uma ligeira divergência de topo. Mais preocupante é o movimento das baleias — um endereço vendeu acumuladamente 1601 BTC em 5 dias, trocando por 132 milhões de USDC, para comprar 53095 ETH; isto não é uma simples realocação, mas um voto direto na força relativa de curto prazo do BTC.$BTC
Este é o raciocínio de longo prazo para a entrada institucional, e um sinal fraco de divergência de topo nos indicadores de múltiplos períodos e saída das baleias. Ambos não são contraditórios — não há necessidade de pânico para posições a longo prazo, mas a relação custo-benefício para comprar a curto prazo é muito baixa. Se 82.000 não conseguir manter-se com volume, a probabilidade de recuar para 80.500 é maior do que a de romper diretamente 85.000. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 【2026/10/16 Zona Leste 15:00】Discurso de Waller do Fed, que sinal enviou? Como o Bitcoin deve ser posicionado? Venha ver rapidamente
1. De manhã, o presidente do Fed participou da reunião anual do FMI em Banguecoque e fez um discurso, cujo conteúdo principal foi neutro, sem revelar se haverá aumento das taxas em outubro. Considerando seus discursos anteriores mais hawkish, no atual contexto de alta inflação nos EUA, não ser hawkish é uma boa notícia;
2. Além disso, Waller deu uma avaliação positiva sobre a inteligência artificial, acreditando que a IA pode aumentar a eficiência econômica, o que em certa medida apoia o setor tecnológico; até o momento da publicação, a previsão do mercado divulgada pela CME indica apenas 15% de probabilidade de aumento das taxas em outubro. Combinando isso, minha opinião permanece a mesma de ontem: o Fed provavelmente não aumentará as taxas este mês, adiando a janela de aumento para dezembro;
3. No que diz respeito ao Bitcoin, continua a oscilar e consolidar em torno do suporte de conversão topo-fundo diário. Com a expectativa de que o Fed não aumente as taxas este mês e a pressão sobre os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, o mercado acionário americano e as criptomoedas têm potencial para um rali. Tecnicamente, os ciclos acima de dois dias estão em tendência de alta. A posição comprada na faixa de 80000-81000 mencionada na análise de ontem ainda está mantida. O plano atual é manter a posição inalterada, com o alvo ainda entre 84000-86500. As moedas da plataforma estiveram em correção esta semana, por que é que ontem só comprei $OKB no fundo, e não $BNB nem $HYPE?
Porque estou a apostar na narrativa da escassez realizada do OKB, enquanto o BNB troca tempo por certeza, e o HYPE é um mercado derivado maduro difícil de ultrapassar.
1. A narrativa do OKB de atingir o teto de uma só vez no ano passado, acho que foi só o começo.
Porque depois de queimar aquela vaga, o OKB na verdade não conseguiu lucrar com o desenvolvimento da okx. Agora, as aplicações X Layer e OKX Pay estão apenas a começar, por isso a procura por OKB não é alta, e é nesta potencial de crescimento que estou a apostar.
2. O BNB segue um caminho de deflação programada, que é na verdade o mais estável. Acabou de queimar 1,37 milhões de BNB, restando 136 milhões a caminho do objetivo de 100 milhões, esta regra tem funcionado há 7 anos e é previsível.
Endereços ativos são 2,63 milhões, stablecoins 16 mil milhões, ambos em máximos históricos, mas a sua capitalização já está perto dos 100 mil milhões, por isso a desvantagem é ser lento e faltar espaço para explosão.
3. O HYPE é a moeda nativa do DEX perpétuo descentralizado, com receitas do protocolo acima de 1,4 mil milhões de dólares, 99% dos quais são usados diretamente para recomprar HYPE no mercado aberto.
A história é boa, mas o mercado DEX tem um teto, é difícil haver uma grande ruptura, e esta é também a razão pela qual o BNB e o OKB já evoluíram para moedas de plataforma.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Relatório financeiro pós-mercado da Tesla em 21-10, estou a apostar na subida no Outcomes. Porquê?
① Entregas acima do esperado: no 3º trimestre, entregou 486,500 veículos, 5,3% acima dos 462,000 previstos pelos analistas, e 1,3% acima do 2º trimestre. Esta é uma boa notícia já conhecida, o preço das ações já subiu no dia 2-10.
② Armazenamento abaixo do esperado: implantou 13,7 GWh, previsão era 15,9, 14% abaixo. O armazenamento é um dos negócios com maior margem bruta da Tesla, esta parte vai afetar os lucros.
③ Limite de lucro reduzido: o lucro por ação esperado para esta época é 0,45 USD, 18% abaixo dos 0,55 de 90 dias atrás. A receita prevista é 28,1 mil milhões, praticamente igual ao mesmo período do ano passado. O mercado já não espera muito lucro este trimestre.
④ Opções subestimam a volatilidade: as opções só apostam numa volatilidade de 6,6% após o relatório financeiro, a média real das últimas 12 vezes foi 8,2%, com um máximo de 21,9%.
A lógica da minha aposta na subida:
Limite mais baixo é mais fácil de ultrapassar. Depois de cortar a previsão em 18%, se o lucro voltar aos 0,50 do mesmo período do ano passado, será 10% acima do esperado. Nos últimos 7 dias, 5 analistas aumentaram as previsões, 3 reduziram; nos 30 dias anteriores foram 4 aumentos e 7 reduções, a tendência está a mudar. O verdadeiro valor do XRP não está na história, mas na adoção
Muitas pessoas conhecem o XRP por causa da sua valorização histórica ou porque a Ripple esteve envolvida numa longa batalha judicial com a SEC dos EUA. Mas para avaliar o XRP, não se deve olhar apenas para o gráfico de velas, nem considerar cada parceria da Ripple como um fator positivo para o preço da moeda.
O que realmente vale a pena estudar é o caminho institucional que a Ripple construiu ao longo da última década: desde a rede de pagamentos transfronteiriços até à custódia de ativos digitais, stablecoins e liquidação institucional. Em agosto de 2025, a SEC e a Ripple retiraram o recurso, reduzindo significativamente a incerteza legal de longo prazo. Em outubro de 2026, a Ripple explorou com a DriveWealth a liquidação de stablecoins, depósitos transfronteiriços e integração de custódia, expandindo ainda mais os limites dos seus produtos.
No entanto, não existe uma relação automática entre notícias de parcerias, avaliação da empresa, adoção do RLUSD e a valorização do preço do XRP. O julgamento central é simples: o ativo mais escasso da Ripple não é um canal de pagamento específico, mas a capacidade de entrar no sistema regulatório de bancos, corretoras e instituições de pagamento. A maior controvérsia do XRP é que essa capacidade ainda não se traduziu de forma estável em uso on-chain, procura pelo token e valor para os detentores.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $HYPE ：Comentário profundo do ciclo
O preço atual está perto de 81, atingiu o máximo de 97,98 em setembro, com uma correção de cerca de 17%. Na análise semanal, desde o início do ano em 3 de setembro, subiu até o máximo de 98, uma onda principal de alta de mais de 10 vezes em mais de um ano. O preço ainda está acima da EMA25 (69,5), a tendência semanal não está quebrada. O RSI diário voltou para perto de 34, indicando fraqueza de curto prazo, o que é uma consolidação normal após uma grande alta.
Aspecto financeiro: a proporção de contratos longos para curtos é 1,93, com predominância de posições longas de retalhistas; o fluxo líquido de spot em 24h é de 2,4 milhões, mas o fluxo líquido acumulado em 30 dias é uma saída de 210 milhões, indicando que grandes investidores estão realizando lucros em níveis altos, enquanto há um retorno de fundos para comprar na baixa, aumentando a divergência entre compradores e vendedores.
Perspetiva do ciclo:
Esta alta do HYPE é impulsionada pela narrativa DEX — Hyperliquid, como líder em derivados on-chain, tem um volume de negociação e taxas que explodiram de forma real, não é uma moeda de ar. De 9 para 98, a primeira onda principal de alta já terminou, agora está numa fase de consolidação intermediária, que é uma etapa de digestão de avaliação e rotação, ainda não chegou ao estágio de euforia máxima.
Historicamente, em cada ciclo de alta, é normal que as moedas líderes façam correções de 20%-30% durante a onda principal. A tendência semanal não foi quebrada, a narrativa do setor DEX ainda está presente, e o mercado em nível de ciclo está longe de terminar.
Para posições de médio a longo prazo, não é necessário se preocupar com as flutuações de curto prazo; a correção é uma janela para aumentar a posição.
Apenas opinião pessoal, no trading cada um é responsável por si
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