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Resumo rápido do círculo cripto de domingo ☕️: Hoje não é um dia de "subidas e descidas violentas", mas sim um dia de "grandes investidores a reorganizarem as suas posições".
BTC / ETH: Sem rompimentos, mas também sem direção
O Bitcoin está a oscilar entre 81.000 e 83.000, o Ethereum mantém-se em torno dos 2400, como duas pessoas que fizeram horas extra até de madrugada e não querem ir embora.
O que é realmente interessante: a MSCI vai retirar empresas como a Strategy (antiga MicroStrategy), que são "tesourarias de Bitcoin", do índice de ações, fazendo com que o canal institucional para BTC mude de "comprar ações para exposição indireta à moeda" para "comprar ETF / deter a moeda diretamente".
Em outras palavras: Wall Street já não vê as "ações de criptomoedas" como o próprio Bitcoin.
Regulação:
- Nos EUA: Regulamentos detalhados da lei GENIUS, corretoras (como Charles Schwab) a vender BTC/ETH diretamente, stablecoins a seguir a rota "lastreada em dívida pública americana", o quadro regulatório está a ficar mais apertado mas também mais claro.
Quem está em movimento no setor:
- Stablecoins: deixaram de ser "brinquedos do mundo cripto" para se tornarem "tubos de água do dólar para o exterior", com o mercado externo a estar ainda mais ativo que o doméstico americano.
- Ações de tesouraria BTC: A MSTR está a ser reavaliada pelos índices, e veremos se as "empresas cotadas que detêm moedas" vão perder valor.
- AI × Crypto: Arthur Hayes apresenta BTC/ETH como "hedge de liquidez após o colapso da alavancagem na infraestrutura de IA", soa apelativo, mas o capital ainda não acredita verdadeiramente.O relatório financeiro da SpaceX tem sido muito discutido na comunidade nos últimos dias. Todos estão atentos ao relatório do terceiro trimestre que será divulgado em 20 de outubro, afinal, este é o primeiro "teste" completo desde a sua entrada na bolsa.
O desempenho do segundo trimestre mostrou uma receita de 7,8 mil milhões de dólares, quase o dobro em comparação com o ano anterior, sendo que apenas o negócio de conexões Starlink contribuiu com 4,29 mil milhões de dólares. O motor do crescimento é muito claro: por um lado, o número de instalações de satélites em rede está a aumentar rapidamente; por outro, foram assinados vários contratos robustos para infraestrutura de AI. Apenas olhando para o ritmo de crescimento da receita, os dados são realmente impressionantes, mas o outro lado da moeda é que ainda houve um prejuízo de 541 milhões de dólares nesse trimestre.
Atualmente, a SpaceX não é uma empresa tradicional de exploração espacial que apenas vende lançamentos de foguetes; essencialmente, está a usar a capacidade de lançamento para construir a sua rede global de computação e comunicação.
No terceiro trimestre, o que realmente importa não é quanto a receita total aumentou, mas sim se há uma tendência de redução dos prejuízos. Se a escala expandiu, mas o custo operacional por unidade não diminuiu, isso indica que o efeito marginal ainda não se manifestou; pelo contrário, se o fluxo de caixa do negócio de conexões começar a sustentar-se, mesmo suportando o ritmo de gastos em desenvolvimento de capacidade de AI, então o ciclo comercial estará verdadeiramente a funcionar.
As grandes narrativas antes da entrada na bolsa são apenas para ouvir; no mercado secundário, o que conta no final são os resultados financeiros reais.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC Vocês olham para o gráfico de velas, eu olho para o fluxo real de dinheiro. O ETF teve uma saída líquida contínua de centenas de milhões, não houve aumento de stablecoins no mercado, com o que vão puxar o preço para cima? Com a boca dos investidores de varejo? O mercado atual é como um corpo sem coração, assim que a linha de fundo de 80000 for quebrada, não há suporte abaixo, é um verdadeiro vácuo de liquidez, uma queda direta para 79800 ou até 78000 Mercado a consolidar, não confundas agitação com reversão 😮💨
BTC caiu de 82,816 para 81,736, ETH perdeu 2,500 e depois tocou 2,424, $HYPE recuou 4% em sete dias, agora a 80.20. A recuperação não está ausente, mas cada vez que tenta subir é imediatamente pressionada para baixo, uma queda lenta com baixo volume que esgota 🫠
O Fed também não deu sinais claros. Warsh em Banguecoque disse "sem previsão para taxas de juro", e o mercado ajustou a probabilidade de subida em outubro de 25% para 15%. Mas o núcleo do CPI de setembro subiu 0,33% mês a mês, superando expectativas consecutivamente, a inflação não arrefeceu. BTC mal se mantém acima dos 80 mil, com a média móvel de 20 meses em 87,165 e o preço de abertura de 2026 em 87,490 a pressionar ⛰️
Mais surreal é o contrato TSLA na Hyperliquid: com o Roadster a voar, o volume de transações subiu de 2,8 milhões para 47 milhões de dólares em uma hora, um aumento de 1580%. Mas $HYPE continuou a cair, mesmo com recompra de mais de 48 milhões de tokens, o preço de 85 dólares foi quebrado. O excesso de ordens na plataforma é problema da plataforma, os detentores não receberam o volume de compra, popularidade ≠ valor, mais uma vez confirmado 🧊
E agora? Não te apresses a comprar na baixa, nem a vender a descoberto. Antes da reunião de política monetária de 27-28 de outubro, provavelmente continuará a consolidar. BTC precisa de volume para fechar acima da zona de resistência para sinalizar ataque; manter o suporte é consolidação, perder o suporte torna tudo mais difícil. Para $HYPE recuperar, primeiro tem de provar que o preço da moeda está ligado ao volume de transações da plataforma, caso contrário toda a agitação é inútil 🚦Os ursos esperam pelo ponto, os touros esperam por um milagre
ETH caiu de 2807 para 2325, eu já realizei lucro na minha posição curta em 2509. Agora não tenho pressa para abrir uma segunda posição — entre 2450 e 2480, quando houver um recuo, aí sim atuo, com alvo em 2380, se romper, olho para 2300. Não abro posição sem o ponto certo, coçar a mão é doença, tem que tratar.
Por que caiu? Não é uma correção técnica, é liquidez a sair. O ETF spot perdeu fundos por 9 dias consecutivos, na semana passada houve uma saída líquida de 542 milhões de dólares, a maior desde janeiro, com a BlackRock ETHA liderando. Instituições estão saindo, não são os retalhistas a vender. Além disso, CPI e PPI superaram as expectativas, a probabilidade de aumento das taxas até ao fim do ano está em 96%, não há sinal de corte. Juros altos pressionam, ativos de alta valorização são os primeiros a sofrer.
Nos últimos dias, a seção de comentários estava cheia de "o touro vai voltar rápido", mas estes dias está silenciosa. Não vou bater quando estão caídos, mas quem abriu posição curta comigo no topo, agora realmente não está preocupado. O dinheiro inteligente já saiu, os que ficaram estão à espera de um salvador que não existe.
Olhem para o futuro, só quem sobreviver tem direito a falar de ganhos. Quem não concordar, venha debater nos comentários.
$BTC $ETH $SOL
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#机构资金持续流出，BTC能否企稳？
#交易之声：你的经验值得被听到 O mercado parece animado com a recuperação, mas o capital de base não acompanhou, será que vale a pena perseguir esta recuperação?
Analisando a estrutura do capital, o entusiasmo e as compras estão claramente desconectados.
✅$BTC
No mercado à vista, houve uma saída líquida de 13,7 milhões de dólares em 1 hora, um breve retorno em 4 horas, mas ainda uma saída líquida de 133 milhões em 24 horas; os contratos também estão a ser retirados em grande escala. A força de suporte enfraqueceu, esta recuperação parece mais uma correção passiva do que um impulso ativo de compras incrementais.
✅$ETH
É o que mais pode enganar. Nos contratos, houve uma entrada líquida de 375 milhões em 24 horas, parece impressionante, mas em 1 hora e 4 horas já virou saída líquida, e no mercado à vista também houve uma saída de 57,05 milhões em 24 horas. Por trás dos dados brilhantes, a força das compras é fraca.
✅$SOL
Relativamente estável entre os três, o mercado à vista mantém entradas líquidas em 1 hora, 4 horas e 24 horas, há capital a suportar o mercado à vista; o capital dos contratos continua a sair. O ponto chave é se o suporte no mercado à vista pode continuar; se enfraquecer, a força pode ser apenas passageira.
Esperar por duas confirmações: capital do mercado à vista do BTC e ETH a virar positivo, e o suporte do mercado à vista do SOL a manter-se estável. Antes destes sinais, perseguir a alta é ilusório. Também não ignore os riscos: retirada contínua dos contratos, suporte fraco no mercado à vista, o mercado está sustentado pela emoção, uma notícia inesperada pode causar uma rápida retração. Nesta fase, é um mercado em consolidação, não uma tendência.
#BTC #ETH #SOLO lucro desta ronda de bull market das ações A baseou-se principalmente no prémio de avaliação.
Agora, este prémio está a ser devolvido.
- **Indicador de fundo sólido: o autor compara o índice CSI 300 com fundos de obrigações secundárias. Quando o rendimento das ações cai abaixo do das obrigações, é basicamente o fundo. Atualmente, ainda falta 24,6% para este "fundo sólido".
- **Otimização do tempo determina o rendimento: comprar o CSI 300 em setembro do ano passado poderia render quase 40%. Se comprar 20 dias depois, a 8 de outubro, o rendimento é apenas 3%. A direção estava correta, mas o ponto de entrada errado também resulta em perdas.
- **O prémio de risco está a diminuir: a subida do mercado acionista na primeira metade deste ano baseou-se principalmente nos lucros. Mas a contribuição da avaliação atingiu o pico histórico. Isto indica que o prémio emocional emprestado anteriormente está a ser devolvido.
- **A regra histórica é cruel: nas últimas cinco vezes que o prémio atingiu o pico, caiu todo até perto do fundo sólido. Nunca parou a meio caminho. Esta ronda teve uma máxima de desvio de 43,5%, quase igual ao topo de 2015.
- **Por que subiu tão rápido: ponto de partida baixo, fundos ETF impulsionaram uma subida geral. Além disso, a política elevou diretamente a preferência de risco do mercado.
**O prémio emprestado no bull market terá de ser devolvido com juros através da volatilidade. Olá a todos, eu sou o Imperador Shura
Na minha opinião, atualmente o trading de relatórios financeiros no mercado acionista dos EUA já está extremamente saturado e competitivo, sendo muito difícil para os investidores individuais obter um EV positivo.
Muitos traders gostam de usar opções para apostar na direção antes dos relatórios, mas quando os relatórios são divulgados, a alta volatilidade implícita (IV) desaba instantaneamente, e mesmo que a direção esteja correta, os lucros são facilmente consumidos pela volatilidade. Optar por futuros para especular também é complicado, pois durante a fase dos relatórios ocorrem picos e varreduras de perdas repetidas, e a operação a longo prazo pode facilmente se tornar uma fonte de liquidez para os principais players.
Os relatórios financeiros dificilmente conseguem reverter a tendência principal das ações. Em uma tendência de alta, relatórios positivos continuam a impulsionar a subida, e relatórios negativos causam apenas uma correção temporária antes de continuar a subir; em uma tendência de queda, um bom relatório gera apenas um repique, enquanto um relatório ruim leva a uma continuação da queda, como exemplificado pelas duas fases do SNDK.
Com base na minha experiência prática, eu prefiro oportunidades contrárias aos relatórios: em uma tendência de alta, um relatório ruim indica um bom ponto para reforçar posições; em uma tendência de queda, um bom relatório indica uma boa janela para posições vendidas.
Em vez de apostar na volatilidade instantânea dos relatórios, priorizar a avaliação da tendência principal é o que realmente importa no trading. #闪迪获Rosenblatt买入评级，目标价2400美元 Após o "triplo golpe" de CPI/PPI/expectativas de aumento das taxas, qual será o rumo do mercado?🤔
Com a divulgação dos dados, a cobertura dos short sellers impulsionou uma recuperação de "vender expectativas, comprar fatos"📈. O salto do PPI deve-se principalmente ao aumento do preço do petróleo, a inflação subjacente não está fora de controlo; o mercado não precificou imediatamente um aumento das taxas, mas sim adiou o momento do corte das taxas⏳.
Este ano, o Fed ainda tem duas reuniões: 27-28 de outubro e 8-9 de dezembro🗓️. Em outubro, o mercado começou a apostar num "possível aumento das taxas" devido à rigidez do CPI, mas a probabilidade de isso acontecer é baixa, sendo mais razoável manter as taxas; se realmente houver aumento, isso poderá perturbar eventos perto de 3 de novembro⚠️. Contudo, mesmo sem aumento, se a linguagem for mais agressiva e enfatizar taxas elevadas por mais tempo, os ativos de risco continuarão sob pressão🧊.
Dezembro é a reunião final do ano, com o gráfico de pontos, onde a avaliação dos oficiais sobre o caminho das taxas terá maior impacto, sendo provável mais um aumento📊. O foco principal continua a ser o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, a decisão de outubro definirá a direção de curto prazo de BTC, ETH e SOL.
Quanto ao ritmo, pessoalmente prefiro primeiro uma descida para correção, depois uma subida para testar os 90 mil🔁:
BTC: 69590—76289
ETH: 2067—2123
SOL: 86—95
Apenas opinião pessoal, não é conselho de investimento; o mercado é muito volátil, lucros e perdas são da sua responsabilidade🙏#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $SOL está em tendência de baixa, preço atual 102,74, o próximo passo será testar abaixo de 101,16. Nas últimas 24 horas, as liquidações principais foram de posições longas, 3,74 milhões de dólares, enquanto as posições curtas foram apenas 2,08 milhões. O preço está caindo, mas as liquidações forçadas são principalmente de posições compradas. Esta queda serve principalmente para eliminar a alavancagem dos antigos compradores, não se vê novo capital entrando. O volume de negociação é de 800 milhões, ainda inferior à posição aberta de 900 milhões, a rotatividade é baixa, e ninguém quer aumentar a posição na recuperação, o que corresponde à redução do volume na recuperação mostrada no gráfico. As posições curtas também foram liquidadas em 358 ordens, a subida até 105,24 eliminou os que estavam apostando na queda, mas o preço não se sustentou e voltou a cair próximo à mínima anterior. Tanto os compradores quanto os vendedores foram liquidados, os compradores restantes ainda não foram totalmente eliminados. Se a mínima anterior for quebrada, as ordens de stop loss e liquidações forçadas se acumularão, ampliando a queda. A taxa de financiamento tem oscilado próxima de zero, apenas como pano de fundo. Condição para reversão para alta: retomar e manter acima de 105,24, eliminando a resistência acima, então esta avaliação de baixa será invalidada. A Strive precificou as ações preferenciais SATS a 90 dólares, planeando angariar 630 milhões de dólares, parte dos fundos será usada para aumentar a posição em Bitcoin. Esta é, depois da Strategy, mais uma empresa de tesouraria de Bitcoin cotada nos EUA a financiar a acumulação de moedas através da emissão de ações preferenciais.
A minha opinião: o financiamento institucional para comprar BTC é um fator positivo fundamental a médio e longo prazo, mas tem riscos ocultos. As SATS vêm com um dividendo elevado de 15%, essencialmente alavancando a acumulação de moedas. Se o Bitcoin cair continuamente, a pressão sobre os dividendos da empresa aumentará rapidamente. A notícia é um sinal de investimento a longo prazo, não significa que o mercado suba imediatamente a curto prazo, podendo haver um pico seguido de queda.
Estratégia contratual: não persiga diretamente a subida. A compra de moedas por estas empresas é feita em fases, existindo um desfasamento temporal na entrada dos fundos. Para operações de curto prazo, observe primeiro os fundos do ETF e os suportes chave do BTC. Se quiser tentar comprar, espere que a procura regresse e que o preço se mantenha acima dos níveis de resistência; em mercados fracos, um rali positivo é uma oportunidade para reduzir posições, as ordens devem ter stop loss e a alavancagem deve ser controlada rigorosamente.ETH没有统一的“鲸鱼标准”，不同平台门槛不一样，和BTC（≥1000 BTC）口径区分开： 圈内最常用两套划分（Santiment / Glassnode） 1. 超级巨鲸：≥100,000 ETH 地址数量很少，几十到六十多个。 ⚠️ 这里面大头是：信标链质押合约、交易所托管钱包、ETF托管地址，真正个人大户极少。 2. 标准巨鲸：≥10,000 ETH（大家盯得最多一档） 大概 800～1100 个地址，这一档才是平时说的、会主动买卖影响行情的巨鲸，包含基金、大户、机构自托管钱包。 3. 大户/鲨鱼档：≥1,000 ETH 这个口径数量就多很多，几千个地址，很多是中型基金、质押服务商、DeFi国库。 最重要的误区（和BTC一样） 地址 ≠ 真实独立的人 - 信标链存款合约、Lido、Coinbase质押池、各大交易所冷钱包，全部会被统计进巨鲸地址； - 一个大户可以拆分几十个钱包；一个钱包里面是几万散户的钱（托管）。 所以链上只能数钱包地址，没法精确算出真实有多少个独立“人”是鲸鱼 。 简单对比你刚才问的BTC - BTC巨鲸标准：≥1000 BTC，Usar 100u para operar $ETH totalmente automático no 59º dia (07:55)｜Um dia de desgaste, um candle rompendo
O principal campo de batalha que tracei ontem, o preço ficou se movendo dentro dele o dia todo. Só de madrugada apareceu um grande candle de baixa que caiu até 2355, 1 ponto abaixo daquele 2356.
Na hora das 5 da manhã, o volume foi o maior da janela inteira, representando um quinto. Ontem de manhã a largura da banda de 15 minutos estava em 15 pontos, hoje abriu para 61 pontos, a mudança esperada chegou, a direção é para baixo. O candle de 4 horas virou positivo ontem, hoje quase voltou a zero.
A posição recuou 3%, mas eu não recuei. À meia-noite, 70% das contas estavam compradas, 5 pontos a mais que ontem, e os grandes investidores aumentaram a compra pela quarta vez. Naquele momento da madrugada, 90% das posições liquidadas eram compradas. A próxima taxa de financiamento caiu para um terço, a compra ficou 30.000 unidades menor que a venda.
🤖 Poucas operações, pouco espaço durante o dia, à noite fechei parte das posições vendidas perto de 2410, exatamente antes da queda começar, e as posições compradas foram feitas entre 2369 e 2387 após a queda começar. Pena que o mercado geral está tendendo para baixa.
2356 virou um suporte forte para ir e voltar, igual antes, ainda bem, se romper de verdade temo que vá direto até 2150.Toda a rede está a falar de liquidações de posições longas, mas a maior parte das liquidações são de posições curtas!
Os dados de liquidação desta manhã têm um detalhe contraintuitivo:
Nas últimas 24 horas, a liquidação total na rede foi de 183 milhões de dólares, com 107 milhões em posições curtas e apenas 75,93 milhões em posições longas.
Esta manhã, quando o BTC caiu para 81.000 e o ETH caiu abaixo de 2.400, houve de facto 115 milhões em liquidações de posições longas numa hora, mas ao estender o período para 24 horas, o total acumulado de liquidações de posições curtas foi maior.
O que isto indica? Tanto posições longas como curtas estão a ser liquidadas, mas os vendedores a descoberto não estão a tirar vantagem. Durante o fim de semana, com baixa liquidez, cada queda que parece uma "quebra" está a atrair os vendedores a descoberto para entrarem, só para serem eliminados pela recuperação.
No caso do ZEC, há um calendário importante: a decisão da mainnet NU7 a 20 de outubro. Matt Huang da Paradigm revelou recentemente que investiu em ZEC, chamando-o de "complemento de privacidade do Bitcoin". Mas o ZEC já recuou de 1.338, e antes do evento, tanto compradores como vendedores estarão cautelosos.
As minhas posições: posições curtas em ZEC ainda resistem, posições longas em BTC ainda resistem. CL está imóvel...
As liquidações de posições curtas ultrapassaram as de posições longas, foste apanhado por esta limpeza inversa?
$BTC $ETH $ZEC
#机构资金持续流出，BTC能否企稳？ Critérios de classificação das baleias de Dogecoin (DOGE) (padrão de mercado comum) - 🐬 Golfinho: 1 milhão a 10 milhões de DOGE - 🦈 Tubarão: 10 milhões a 100 milhões de DOGE - 🐳 Baleia: ≥100 milhões de DOGE (capaz de influenciar significativamente o mercado) - 🦑 Super baleia: ≥1 bilhão de DOGE (nível institucional/corretora) Quantidade e situação das participações Segundo estatísticas da Santiment: existem cerca de 140 carteiras com participações ≥100 milhões de DOGE, essas carteiras detêm juntas mais de 108 bilhões de DOGE, com concentração muito maior do que BTC e ETH. Ponto crítico: o primeiro lugar na lista rica on-chain não é um grande investidor, mas a carteira fria custodiante da Robinhood (cerca de 27,2 bilhões de DOGE, quase 17,5% do fornecimento circulante), que contém moedas de centenas de milhares de pequenos investidores, não de uma única pessoa; o segundo lugar é Upbit e o terceiro Binance, que também são carteiras custodiais de corretoras, pertencendo a ativos de usuários, não a baleias privadas. O lendário super endereço que detinha quase 30% de DOGE no passado foi dividido no final de 2021, não sendo mais um único grande investidor. Características (comparado com as baleias de BTC/ETH) 1. DOGE é uma meme coin, com liquidez de mercado mais baixa; uma grande transferência ou venda por uma baleia privada pode causar oscilações muito mais intensas do que BTC ou ETH, facilmente derrubando o sentimento e desencadeando liquidações em cadeia. 2. Alta concentração de participações: as 10 maiores carteiras juntas representam o fornecimento circulanteQuando a linha do ETH despencou, 2400 não aguentou de forma alguma. Em uma hora, as posições longas combinadas nas exchanges Binance, Bybit e OKX somaram 27,02 milhões de dólares foram liquidadas diretamente, enquanto as posições curtas foram liquidadas em apenas algumas centenas de milhares. O preço deslizou de 2424 até 2355, sem nenhuma recuperação decente. O BTC também não se saiu melhor, caindo para 81000, com mais de 115 milhões de dólares em posições longas liquidadas em sessenta minutos. A liquidez no fim de semana já é naturalmente baixa, e a alavancagem fez tudo parecer frágil como papel.
O que é ainda mais desconfortável é o lado dos ETFs. O ETF spot de ETH teve uma saída líquida semanal superior a 1,4 mil milhões de dólares, as médias móveis de 7 e 30 dias foram quebradas, e o padrão técnico é bearish. Na blockchain, um grupo de endereços antigos, com 3 a 10 anos, está vendendo na velocidade mais rápida desde 2021. Macro, o CPI de 3,7% superou as expectativas, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos subiu para 5,26%, e com o dinheiro tão caro, ativos que não geram fluxo de caixa são naturalmente os primeiros a sofrer.
Mas o interessante é que, nos últimos dias de queda, grandes endereços estão acumulando na direção oposta, com algumas grandes baleias comprando mais de mil milhões de dólares em ETH.
A estrutura do gráfico de liquidação está também muito dividida: se o ETH cair abaixo de 2392, há mais 475 milhões de dólares em posições longas esperando liquidação. Acima, a liquidação de posições curtas em 2618 tem uma intensidade de 466 milhões, mas isso é outra história.
Neste momento, quem está cortando perdas está passando as fichas para quem está a apanhar as facas. Não aconselho a tentar apanhar o fundo, mas a lavagem da alavancagem no fim de semana nunca foi algo racional.
As posições longas que têm nas mãos, ainda estão a aguentar?A análise on-chain mainstream (Santiment) define endereços com ≥1.000 BTC como BTC whales - estatísticas mais recentes: 2.044 endereços ≥ 1.000 BTC, detendo cerca de 7,17 milhões de BTC no total, representando quase 36% da oferta em circulação. No entanto! Endereços ≠ Indivíduos/instituições genuínos e independentes, que é a armadilha mais fácil: Inclui carteiras de exchange fria, endereços de custódia de ETFs, carteiras de reserva de plataformas, nem todos os grandes utilizadores individuais. Por exemplo, uma exchange pode ter vários endereços whale deste tipo, que na verdade pertencem à mesma instituição. Camadas mais detalhadas (outro subcalibre) - Tubarões: 1.000–5.000 BTC - Baleias: 5.000–10.000 BTC (sentido restrito) ≈ mais de 100 endereços - Baleias jubarte (super baleias): > 10.000 BTC, menos de 100 endereços. Isto inclui a MicroStrategy, o governo dos EUA, os primeiros magnatas e grandes custodiantes. Dois equívocos principais: 1. É impossível saber o verdadeiro "número de baleias": uma pessoa pode controlar dezenas de carteiras; Uma única carteira pode também ser o dinheiro de muitos utilizadores (exchanges), e on-chain só se podem contar endereços, tornando difícil distinguir as entidades por detrás delas. 2. Diferentes plataformas têm barreiras de entrada diferentes: Alguns meios de comunicação são um pouco mais flexíveis, chamando ≥100 BTC de 'grande detentor', e o número de endereços aumenta para quase 20.000, por isso não devem ser confundidos. Resumindo, resuma pelos mais usados no círculo: 1Na sexta-feira, as ações nos EUA caíram, principalmente devido a dois eventos que ocorreram simultaneamente. Um foi a reavaliação da dívida da infraestrutura de IA, e o outro foi o aumento dos preços do petróleo no Médio Oriente. O mercado não está a negociar "até quando a tecnologia pode continuar a subir", mas sim se o financiamento para construir centros de dados pode resistir a taxas de juro mais altas e custos energéticos mais elevados. O Dow Jones fechou em 52002 pontos, uma queda de 0,34%; o S&P caiu 1,09% para 7659 pontos; o Nasdaq caiu 2,15% para 26140 pontos. O Nasdaq caiu cerca de 4,5% esta semana, a pior semana em vários meses. O VIX saltou para perto de 20. A notícia mais direta foi a CoreWeave. Esta empresa de computação, apoiada pela Nvidia, caiu cerca de 12% na sexta-feira, acumulando uma queda de mais de 20% na semana. O rendimento dos seus títulos subiu para perto de 15%, e o custo da proteção de swaps de incumprimento de crédito ultrapassou 1100 pontos base, com o mercado a começar a vê-la como um risco de incumprimento. A empresa tem cerca de 50 mil milhões de dólares em dívida, financiando-se para comprar chips e construir centros de dados. A Nvidia manifestou otimismo na quinta-feira, o que fez o preço das ações subir nesse dia, mas na sexta-feira não conseguiu manter essa recuperação. Esta notícia trouxe novamente para a mesa o problema do financiamento em todo o setor de infraestrutura de IA. Ao mesmo tempo, o preço do petróleo está a subir. O petróleo WTI subiu para perto de 99 dólares, e o Brent atingiu 109,86 dólares durante o dia, o ponto mais alto desde maio. As ações do Irão no Estreito de Ormuz continuam, e os ataques dos Houthis à Arábia Saudita também não pararam esta semana. O setor energético subiu devido a isso, mas o preço mais alto do petróleo também mantém a inflação elevada. No início desta semana, o índice CPI anual foi de 3,7%, com o núcleo também a mostrar sinais de aquecimento. Na sexta-feira, Wash em ManA pressão de venda é apenas um pouco maior, mas os compradores suportaram quase 90% das liquidações, quem está a sofrer mais, BTC ou ETH?
Depois de analisar estes dados esta manhã, acho que o que merece mais atenção agora é a fragilidade das posições longas.
① Compra e venda estão quase equilibradas, mas os compradores sofreram mais
Nas últimas 4 horas, houve compras ativas de 2,467 milhões de dólares e vendas ativas de 2,585 milhões de dólares, com as vendas a representarem 51,17%, uma vantagem não muito significativa.
Mas no mesmo período, as liquidações foram de cerca de 225 milhões de dólares, das quais cerca de 200 milhões foram posições longas, representando quase 89%.
A diferença nas transações não é grande, mas as liquidações claramente favorecem as posições longas, esta queda atingiu o limite de resistência de muitas posições longas.
② BTC: Primeiro ver se a recuperação se mantém
Nas últimas 4 horas, as liquidações de BTC foram cerca de 15,86 milhões de dólares, das quais 91,1% foram posições longas.
O facto de haver liquidações não significa que a pressão de venda tenha terminado. Vou observar se a retração continua a bater mínimos e se a recuperação consegue manter-se, por enquanto não vou considerar as liquidações como um sinal de compra.
③ ETH: A pressão das liquidações é mais evidente
No mesmo período, as liquidações de ETH foram cerca de 61,1 milhões de dólares, cerca de 3,9 vezes as do BTC, com 95,3% em posições longas.
Nesta ronda de liquidações, as perdas dos compradores de ETH foram claramente mais concentradas. Para além de observar se o ETH consegue parar a queda, também é importante ver se o ETH consegue acompanhar o BTC quando este estabilizar, e não cair ainda mais numa nova retração.
Por agora, estou mais cauteloso. A liquidação das posições longas é uma coisa, se há compra contínua para suportar é outra.#Meta巨额AI投入进入回报检验期
A grande aposta da Meta na AI entra na fase de retorno: quanto mais ganha com publicidade, conseguirá preencher o buraco do poder computacional?
Após o fecho do mercado dos EUA a 21 de outubro, a Meta está prestes a divulgar o relatório financeiro do terceiro trimestre. A receita do segundo trimestre cresceu 28% ano a ano para 60,8 mil milhões de dólares, mas o fluxo de caixa livre caiu abruptamente 91% para 784 milhões de dólares, com uma orientação de despesas de capital anual entre 130 e 145 mil milhões de dólares. A receita dispara, mas o dinheiro é consumido pelos investimentos, e esta é a verdadeira ansiedade do mercado.
📈 Motor de publicidade: a otimização e recomendação por AI e a colocação de anúncios podem continuar a impulsionar a receita e os preços da publicidade?
🧠 Grande aposta na AI: novos produtos como Muse trazem espaço para imaginação, mas quando é que o enorme investimento em poder computacional se transformará em lucro sustentável?
⚠️ Duplo desafio: o mercado não só está atento a se a receita ultrapassa as expectativas, mas também se as despesas de capital continuam a aumentar, se o fluxo de caixa livre pode recuperar e o impacto dos custos legais nos lucros.
A realidade mais dura da era da AI: liderança tecnológica não significa liderança no retorno do investimento.
Acham que a Meta está a comprar o futuro antecipadamente ou a pagar um preço demasiado alto pela prosperidade da AI? Comentem na secção de comentários!
#Meta #人工智能 #美股 #财报季 #AI投资$SNDK está preso na linha dos 1286, e a lógica de precificação do mercado pode estar invertida. Enquanto a linha semanal não cair abaixo dos 1286 esta semana, o preço entrará na faixa de oscilação entre 1286 e 1500 — isto não é uma reversão, mas um período de pausa temporária dos ursos. O verdadeiro ponto de viragem está nos 1500: se não conseguir ultrapassar, a faixa entre 1450 e 1500 será uma zona de resistência, e o rali será facilmente reprimido, sendo apenas uma correção dentro da tendência de queda. Eu prefiro outra abordagem: uma quebra efetiva abaixo dos 1286 e fechamento abaixo desse nível, com o alvo inferior apontando para o ponto baixo anterior perto dos 972, que atualmente tem maior probabilidade. A razão não está no sentimento, mas na estrutura — o rali nem sequer alcança a zona de resistência, o que indica que os compradores não têm vontade de continuar, e o suporte nesta forma é frequentemente "testado" em vez de "mantido". Em outras palavras, 1286 não é o fundo, mas a linha de partida para a reagrupação dos ursos. Aqui há um efeito secundário fácil de ignorar: a faixa de oscilação em si cria uma ilusão. A consolidação entre 1286 e 1500 faz com que muitos interpretem erroneamente como "formação de fundo", mas cada avanço dentro da faixa consome munição dos touros, e a pressão de venda acima dos 1500 nunca diminui. Quanto mais longa a faixa, maior o impacto da quebra — porque as ordens de stop loss se acumulam abaixo dos 1286, e uma vez acionadas, desencadeiam uma reação em cadeia. O sinal de confirmação é claro: se o preço de fecho semanal se mantiver estável acima dos 1286, e se o rali conseguir romper os 1500 com volume. O primeiro determina se será uma oscilação ou uma queda, o segundo se será uma correção ou uma reversão. Até que ambas as condições sejam cumpridas simultaneamente, qualquer rali será apenas munição para os ursos.A queda gradual não é porque ninguém compra, é porque ninguém tem pressa em comprar
$BTC passou o dia a cair de 82816 para 81602, com o mínimo em 80761.
O número redondo de 80 mil foi tocado novamente.
O que significa este nível de preço: as três principais criptomoedas caíram todas nos últimos 7 dias, mas a queda diária não é grande.
Em outras palavras, quem vende não tem pressa, e quem compra também não tem pressa.
Quem está a colocar ordens aqui: $BTC tem um volume de negociação de 24 horas de 24,3 mil milhões de dólares, $ETH menos de 10 mil milhões.
Se empurrarmos um pouco para baixo, quando o preço sobe, há quem venda, porque há poucos compradores.
$SOL caiu 4,62% em 7 dias, e as ordens perto do patamar dos cem estão mais escassas.
Antes do volume voltar, é muito provável que o rali suba e depois caia novamente.
Nos locais onde as ordens são escassas, o preço pode mover-se uma casa decimal sem precisar de muito dinheiro.
#德银拟托管BTC与ETH，数字资产业务提速
#$BTC $ETH O Estreito de Ormuz reacende o conflito, não se precipite a comprar na baixa: esta onda é "a guerra a ser precificada como aumento das taxas"
O Estreito de Ormuz voltou a ter problemas. O segundo superpetroleiro atingiu uma mina, o Irão anunciou diretamente o encerramento do estreito, e as forças armadas chegaram mesmo a disparar contra navios que passaram ilegalmente. Em consequência, o petróleo WTI disparou para 99 dólares, e o Brent aproximou-se dos 110 dólares.
Muitos pensavam que isto era uma reação geopolítica de aversão ao risco, mas a lógica atual mudou completamente. Essencialmente, a guerra está a ser precificada pelo mercado como um aumento das taxas.
O salto no preço do petróleo eleva diretamente as expectativas de inflação, e as apostas em aumentos das taxas intensificam-se. O Barclays já aposta claramente em aumentos de 25 pontos base em dezembro e em janeiro do próximo ano. O resultado é um fluxo frenético de capital para o ouro como refúgio, que atinge novos máximos, enquanto o Bitcoin e os ativos de risco enfrentam pressão.
Além disso, o setor de IA nas ações americanas está a sofrer uma forte desalavancagem, com o índice Nasdaq a cair 4,5% na semana. O mercado cripto está em queda gradual com baixo volume, o Bitcoin está firmemente pressionado perto dos 81.400 dólares, sem conseguir ultrapassar a média móvel de Bollinger central. O Ethereum lidera as perdas, perdendo diretamente o suporte crucial da média móvel de 200 dias semanal.
Antes da verdadeira recuperação do apetite pelo risco, cada repique é uma oportunidade para reduzir posições, não para comprar na baixa.
Enquanto a pressão macroeconómica não for aliviada, qualquer recuperação pode ser uma armadilha para atrair compradores. Proteger o capital e resistir a esta fase dolorosa de desalavancagem é o que se deve fazer agora.
Vamos conversar na secção de comentários, o que achas deste choque nos preços do petróleo, será que vai forçar o Fed a ser mais hawkish? $BZ $CL Por que os utilizadores devem assumir o risco dos endereços fixos de depósito das exchanges? É hora de mudar!
Durante muito tempo, os endereços de depósito das exchanges foram fixos. Isto parece conveniente, mas esconde um enorme risco. Uma vez que o endereço é público, outros podem rastrear o fluxo dos seus fundos através dos registos na blockchain. O problema é ainda mais grave: se alguém maliciosamente enviar fundos desconhecidos para o seu endereço fixo (conhecido como "envenenamento"), e esses fundos forem marcados como dinheiro sujo, a sua conta pode ser sujeita a controlo de risco ou até encerrada. Para cumprir as normas, a plataforma frequentemente exige que o utilizador prove a sua inocência, o que equivale a transferir o custo da segurança para o cliente.
Recentemente, vi um utilizador partilhar que a Bitget suporta a troca de endereço de depósito com um clique, permitindo gerar um novo endereço para receber fundos a qualquer momento. Isto é realmente um ponto problemático que muitas exchanges não resolveram nos últimos cinco ou seis anos!
Esta é uma reforma que deve ser apoiada! Atualizar os endereços de depósito a qualquer momento pode prevenir a exposição da privacidade e cortar o caminho para o "envenenamento" malicioso. Os utilizadores não devem pagar pelo risco de exposição causado por endereços fixos.
Prevenir é sempre mais eficaz do que congelar e apelar depois. Apelo a toda a indústria para seguir rapidamente este exemplo, devolvendo verdadeiramente aos utilizadores a escolha de segurança e a proteção da privacidade. Isto não é apenas um detalhe do produto, mas uma responsabilidade substancial pelos ativos dos utilizadores.
Vamos discutir nos comentários: já teve problemas noutras plataformas por causa de endereços fixos?#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 allin$ETH será que dá para comprar na baixa no fim de semana?!
Ontem à noite o Ethereum já liquidou as posições longas abaixo, agora o mercado começa a entrar em fase de recuperação.
Olhando para o gráfico, apesar da forte queda, o suporte em 2390 não foi efetivamente rompido, tendo havido um repique acima de 2420, o que indica que a base dos compradores ainda está sólida. Esta queda foi mais por pânico do que uma reversão de tendência.
No fim de semana a liquidez do mercado é relativamente fraca, o mercado pode continuar a oscilar e recuperar. Fique atento à entrada de fundos para comprar na baixa amanhã.
Quem comprou na baixa pode manter pacientemente com alvo entre 2450-2480, quem ainda não entrou pode esperar que o mercado recue para estabilizar entre 2420-2400 para comprar na baixa.
$BTC #Tesla lançou a nova geração do Roadster, o mercado subiu #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco O ponto mais perigoso para o Ethereum agora não é a queda, mas sim "ninguém assumir a posição".
Atualmente, o ETH está cotado a cerca de 2389 dólares, com uma queda de 1,32% nas últimas 24 horas, mais de 5% em 7 dias e quase 12% em 14 dias. Os ursos de curto prazo já controlam firmemente o mercado — as médias móveis exponenciais EMA15, EMA30 e EMA60 estão todas acima do preço, o MACD está abaixo da linha zero com um cruzamento de morte, e as Bandas de Bollinger deslizam da banda média para a inferior, pressionando o preço para baixo.
Mas o que realmente merece atenção é o problema estrutural por trás disso: a empresa BitMine detém cerca de 6,03 milhões de ETH, representando 4,9% do volume em circulação, e definiu um limite próprio de 5% — ou seja, a compra semanal mais estável dos últimos 15 meses está prestes a cessar. Ao mesmo tempo, o ETF de Ethereum à vista nos EUA tem apresentado saídas líquidas contínuas recentemente, com fundos institucionais a retirar-se. De um lado, o maior comprador está prestes a parar, do outro, as instituições estão a sair; a curto prazo, quem vai sustentar o preço?
Níveis-chave: a zona de resistência está entre 2420-2450, e a zona de suporte entre 2340-2365. Se cair abaixo de 2340, os ursos podem acelerar a queda.
Em termos de operação, um recuo até à zona de resistência sem rompimento é uma oportunidade para vender a descoberto; se o suporte se mantiver, pode-se tentar uma posição longa leve, mas sem apostar pesado numa reversão. Agora não é hora de reforçar a fé, é hora de esperar por sinais.#NetflixQ3AdsAndMargins A desaceleração do crescimento de subscritores é uma notícia verdadeiramente negativa, e os anúncios são apenas uma compensação, não um motor de crescimento principal, pois representam apenas uma pequena percentagem das receitas. Com o aumento contínuo dos custos de conteúdo e desporto ao vivo, a margem de lucro não voltará facilmente a 31,5%, e o imposto do Brasil mostra os riscos dos mercados emergentes. Portanto, não espero que a Netflix supere as expectativas neste trimestre.#TSMCQ3RecordProfit "2718 BTC saem do mercado: o ETF está a sugar, eu prefiro uma defesa em baixa 🛡️"
O ETF retirou 2718 BTC em cinco dias de negociação: no dia 13 entraram 2147, no dia 14 saíram 3144, no dia 15 retornaram 62, e na sexta-feira saíram mais 1002 — as instituições saem mais rápido que os investidores individuais.
Na sexta-feira, 28.600 ETH foram retirados, todos para a conta da BlackRock; o fundo de BTC deles retirou 873 na sexta-feira.
Os três principais ativos do mercado sofreram: SOL foi o mais afetado, caiu 1,5% para 102,78, posições reduzidas em 3,78%, custo overnight virou negativo; ETH caiu 1,41% para 2389, posições reduzidas em 2,37%, custo overnight de 0,0049% o mais alto; BTC travado em 81286, caiu 0,57%, posições reduzidas em 1,37%.
Nas últimas 24 horas, houve um volume total de 325 milhões na rede, 94.000 pessoas foram liquidadas, com posições longas representando 79% — as compras de fundo estão todas a meio caminho.
Há três pontos bastante anormais: o ETF continua a sugar sem que o preço desabe, o mercado spot sofre passivamente; as posições diminuem mais rápido que o preço, ninguém se atreve a apostar no fim de semana; os cinco maiores ganhos são todas altcoins pequenas, o dinheiro quente não se atreve a tocar nas grandes.
A minha visão atual:
① 2718 BTC saíram em cinco dias, a retirada de grandes fundos é mais importante que o preço, este fim de semana não vou tentar apanhar a faca a cair;
② os longos alavancados estão a render-se, antes do fim da rendição, todos os repuntes são frágeis;
③ BTC a defender 81000 ainda tem potencial, se cair, olhar para 80000; ETH para 2370, SOL para 102 — se romper, continuar à espera, se não romper, não perseguir.
Vou continuar a manter a minha posição short em BTC, só volto a falar em comprar no fundo quando o ETF começar a entrar.Um hacker roubou dinheiro e veio para o trading de criptomoedas, uma posição vendida com alavancagem de 40x está quase a ser liquidada
Um hacker, depois de muito esforço a roubar dinheiro, em vez de lavar o dinheiro e fugir, veio para o mundo das criptomoedas e abriu uma posição vendida com alavancagem de 40x.
Acabei de ver na blockchain um endereço marcado como "carteira de hacker" (0xf15d...bddf). Ele vendeu 262 ETH, juntou 640 mil USDC, e diretamente na Hyper abriu uma posição vendida de 305 BTC com alavancagem de 40x, com uma posição nominal de até 25,4 milhões de dólares.
O mais absurdo é o preço de liquidação: 84.086 dólares.
O BTC está agora perto dos 84.000. Isto significa que, se o preço subir apenas algumas dezenas de dólares, esta alavancagem de 40x vai ser liquidada imediatamente. Ele usou dinheiro roubado sem custo para alavancar uma posição de 25 milhões, colocando a linha de liquidação mesmo à sua frente.
Normalmente, hackers que obtêm dinheiro misturam moedas, fazem cross-chain, ou usam a dark web. Mas este tipo, em vez disso, colocou o dinheiro roubado diretamente no mercado de contratos, a jogar com os grandes traders.
Isto não é lavagem de dinheiro, é claramente entregar-se aos grandes traders.
Ele provavelmente acha que o BTC não vai subir mais e quer apostar alto com alavancagem zero. Mas o mercado trata de todos os que se acham espertos, especialmente os que colocam a linha de stop-loss na testa.
O meu palpite é simples: esta posição provavelmente não vai durar até esta noite. Mesmo que ele acerte na direção, esta gestão de posição está condenada a não segurar o lucro.
O que vocês acham, esta posição vendida com alavancagem de 40x vai aguentar até o BTC cair abaixo de 80.000? Comentem.
Os dados acima são organizados a partir da blockchain e não constituem qualquer conselho de negociação.
$BTC $ETH Hoje é fim de semana e ao abrir o mercado, SanDisk e Hynix estão em forte alta, enquanto os vendedores a descoberto praticamente se aglomeraram no setor de armazenamento. Claramente, o mercado americano está fechado, então por que o mercado está a sofrer uma queda tão extrema?
O núcleo está na sobreposição de três expectativas negativas. Primeiro, a explosão pontual no sentimento, com o grande vendedor a descoberto Michael Burry a questionar publicamente a avaliação dos chips de armazenamento e a aumentar as posições vendidas, o que abalou diretamente a confiança dos compradores. Em segundo lugar, os dois gigantes sul-coreanos do armazenamento enfrentaram uma venda extrema recentemente, com a Hynix a recuar significativamente desde o pico, e o efeito de contágio no setor global de armazenamento espalhou rapidamente o pânico. Por fim, o progresso da ChangXin Memory na tecnologia DRAM na China suscitou preocupações profundas no mercado sobre a estrutura competitiva do armazenamento e o poder de fixação de preços futuro.
Mas, ao analisar cuidadosamente esta pressão de venda, o que realmente está a cair é o sentimento alavancado da infraestrutura de AI, e não a procura rígida por armazenamento. O aumento dos rendimentos dos títulos de alguns fornecedores de serviços em nuvem levou o mercado a reavaliar os elevados custos da infraestrutura de AI, e as ações de armazenamento, que tiveram os maiores ganhos e maior concentração, naturalmente tornaram-se a primeira escolha para a liquidação de fundos. No entanto, fundamentalmente, os grandes fornecedores de nuvem não cancelaram os seus gastos de capital, e a lógica do aumento dos preços dos contratos de armazenamento ainda não foi refutada; isto parece mais uma desalavancagem extrema e uma limpeza do mercado.
A minha posição longa em SanDisk está em 1588, atualmente numa zona de prejuízo flutuante, com muita pressão. Os vendedores a descoberto estão a intensificar a sua ação no fim de semana, a apostar na continuação do pânico na abertura da próxima semana. Nesta posição, cortar perdas já perdeu a relação custo-benefício, resta ver se os preços dos contratos e a procura real poderão, na próxima temporada de resultados, corrigir esta queda extrema motivada pelo sentimento. $SPCX 从225跌到100再弹回176又掉到144，这过山车坐得我手心冒汗。 你还在用"星舰、火星、AI"给自己打气吗？ 这两天盯盘最直观的感受是，SPCX 的定价锚已经换了。市场现在交易的是 AI 叙事和 Starlink 收入兑现，不再是那个"人类移民火星"的远期故事。所以你会发现一个很别扭的节奏：AI 板块一抖，它跟着软；纳指情绪回暖，它弹得又比 BTC 快。这种高 beta 的联动，说明持有它的人里，有一批是拿它当 AI 敞口在用的。 往下拆一层，有几个被忽略的点。FAA 启动了环境评估，监管调查还在走流程，这类事件短期不改变现金流，但会压估值倍数。10月26日大约7%的股份解锁，是摆在台面上的供给压力，ARK 已经在减仓，聪明钱的动作比新闻更早。换句话说，反弹到176那一段，更像是空头回补和情绪修复，不是新资金进场建仓。 放到 crypto 的镜子里看会更清楚。BTC 这段时间走的是自己的节奏，ETF 和宏观预期撑着，波动收敛；ETH 跟着生态叙事慢慢磨；山寨则是典型的"等风来"，没有增量就横着。SPCX 这种跨市场标的，恰好卡在传统科技和风险偏好之间，它弱的时候，山寨很Irmãos e irmãs, muitas pessoas estão a questionar se o BTC pode manter a estabilidade do mercado enquanto os fundos institucionais continuam a retirar-se.
Vamos primeiro analisar a situação atual: o preço da moeda não sofreu uma queda acentuada por enquanto, mas os fundos institucionais continuam a sair do mercado, o que significa que grandes investidores estão a reduzir as suas posições gradualmente, pacientemente à espera de um preço de entrada mais adequado, sem intenção de comprar em massa agora.
Manter a estabilidade do mercado não significa que o preço vá imediatamente atingir novos máximos. É importante continuar a observar três sinais: se a saída de fundos do ETF spot vai parar, as variações no prémio das stablecoins e se os fundos existentes nas exchanges conseguem recuperar.
A médio prazo, enquanto as expectativas do mercado sobre as taxas de juro não mudarem para uma política mais expansionista, o BTC provavelmente continuará a oscilar numa faixa alta, com o principal objetivo de limpar as posições voláteis, e não de reiniciar um mercado em alta.
No curto prazo, evite ser enganado por falsos sinais de alta durante o dia; para estratégias a médio prazo, enquanto o fluxo de fundos não mudar de negativo para positivo, evite apostar fortemente numa quebra de resistência.
Em resumo, a estratégia de negociação é: o retorno dos fundos institucionais e a manutenção dos suportes chave são os verdadeiros sinais de estabilidade. Nesta fase, seja paciente e espere pela confirmação dos sinais, não tente adivinhar o fundo do mercado subjetivamente.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC $ETH $ZEC Durante o período de ajuste, o foco deve ser a defesa, sem pressa para capturar a elasticidade
Nesta rodada de queda, a ordenação dos ativos é mais importante do que "quem salta mais rápido". $BTC caiu cerca de 2,9% na semana, praticamente estável no último mês, a queda não é profunda, e a sua característica defensiva é mais evidente. Pode receber maior atenção, mas esse reconhecimento é válido apenas até resistir à queda, não indicando que uma nova rodada de alta tenha começado, nem que as expectativas de retorno devam ser elevadas precipitadamente.
$ETH caiu cerca de 4,8% na semana e cerca de 6,6% no mês, permanecendo fraco. O reconhecimento a longo prazo não substitui razões de curto prazo, a frequência de operações deve ser reduzida para evitar que, ao esperar por uma recuperação, a posição se torne excessivamente pesada. $SOL caiu cerca de 7,3% na semana, para cerca de 103,7 dólares; o patamar dos cem dólares não significa automaticamente atratividade; se participar da recuperação, deve-se controlar a posição conforme a lógica da recuperação, não mudando para uma estratégia de longo prazo após a fraqueza. RE caiu cerca de 11,5% na semana e cerca de 12,6% no mês, a fraqueza persiste, a pesquisa pode continuar, mas o comércio deve controlar a posição, preço baixo não significa mais oportunidades.
No contexto do Deutsche Bank planeando custodiar BTC e ETH e da contínua saída de fundos institucionais, primeiro observe quem está estável, depois quem está se recuperando, o que é mais prático do que perseguir elasticidade.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #机构资金持续流出，BTC能否企稳？ #德银拟托管BTC与ETH，数字资产业务提速 Amigos, bom dia, uma rápida análise do mercado e dos riscos.
1. BTC/USDT Perpétuo $BTC
A pressão macroeconómica mantém-se. O CME mostra que a probabilidade de um aumento da taxa de juro pelo Fed de 25 pontos base a 28 de outubro subiu para 24,9%, contra 17,7% há uma semana; o IPC dos EUA em setembro foi de 3,7% ano a ano, o IPC subjacente 2,6%, ambos ligeiramente acima do esperado; o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos está próximo do máximo desde 2007, continuando a pressionar os ativos de risco. A curto prazo, o sentimento depende do rendimento dos títulos do Tesouro e das expectativas de aumento das taxas.
2. $SNDK
Existem três riscos principais: primeiro, a sobreavaliação, o PE futuro de cerca de 6,5 vezes parece baixo, mas o preço das ações subiu mais de 860% em um ano, o mercado é muito sensível à questão de "se pode continuar a superar as expectativas"; segundo, a pressão competitiva, a CXMT da Changxin Storage na China está a progredir no campo DRAM, o que gera preocupações no mercado sobre o poder de fixação de preços a longo prazo dos fabricantes asiáticos de memória; terceiro, o suporte da recompra, o conselho aprovou um plano de recompra de 14 mil milhões de dólares, com autorização remanescente suficiente, podendo haver algum amortecimento em caso de queda do preço das ações. O ponto crítico é o novo relatório trimestral a 29 de outubro, que vai testar se a procura de armazenamento para IA continua.
3. $MUBARAK
Altcoins não têm muito a dizer, sobem quando os principais sobem, caem muito quando os principais caem??? Seguem o ritmo dos principais, mas com volatilidade mais extrema, não confundam um repique com uma tendência. Opinião pessoal, não constitui conselho de investimento.$BTC caiu abaixo de 80.000, irmãos, conseguem aguentar esta posição?😮💨
Vamos analisar esta "limpeza de sangue": não é apenas técnico, o núcleo é que as expectativas sobre o Fed apertaram novamente. No início de outubro, Bowman disse que não há necessidade de ajustar as taxas de juro este ano, e o CICC também prevê baixa probabilidade de cortes nas taxas no próximo ano, com taxas altas possivelmente a tornar-se a norma. Tradução: esqueçam dinheiro barato💸.
O mercado está muito mau: $BTC abaixo de 80.000, ETH perto de 2300, 185.000 pessoas liquidaram posições em 24 horas, 982 milhões de dólares, mais de 90% em posições longas. Aquele pico fez suar frio😵. Altcoins nem se fala, um amigo com ZEC+SOXL preso em mais de mil dólares; ainda tem 50x short em ZEC com lucro flutuante +1409% sem realizar, uma vela grande de alta e explodiu. Tanto long como short estão difíceis.
Por que as taxas altas são fatais? Os ativos em dólares ficam mais atrativos, o capital sai das criptos, o fluxo para ETFs desacelera, a compra no spot não acompanha, o preço naturalmente sofre pressão. Estamos a competir com o Fed pela liquidez.
Minha resposta: 1️⃣ primeiro reduzir alavancagem, se 80.000 for rompido, as liquidações serão piores, sobreviver é o mais importante; 2️⃣ manter a posição por enquanto, o Q4 tem suporte fundamental, a correção pode ser uma oportunidade, mas esperar pelo FOMC no final do mês para entrar; 3️⃣ menos olhar para o gráfico de 5 minutos, dormir mais😴.
Nesta onda, vais cortar perdas ou aguentar até ao fim? A posição ainda aguenta? Comentem para nos apoiarmos🔥
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Esta posição do amigo é como três cartas: uma para receber renda, uma para aguentar o fundo, uma para pisar na mina 😅
Situação do mercado: $BTC caiu para 79694 e depois foi puxado de volta para perto de 82000, o suporte abaixo de 80 mil está a enfraquecer; em 24 horas houve liquidações totais de 929 milhões de dólares, com os longos representando 777 milhões. $ETH está a consolidar em 2450, com os curtos a pressionar acima de 2600. Macro: PPI e CPI acima do esperado, saída líquida diária de 261 milhões de dólares em ETFs, é realmente fácil levar pancada ao perseguir altas 📉
① $BTC short: alavancagem 40x, 243,96 contratos, aberto a 84070. Lucro flutuante atual cerca de 470 mil U, taxa de financiamento de 68,4 mil U. O ponto chave não é a alavancagem alta, mas a posição elevada, preço de liquidação a 104583, enquanto não ultrapassar 84000, é uma máquina de retirar dinheiro 💰
② $ETH long: alavancagem 25x, 7223 contratos, aberto a 2500,18. Perda flutuante cerca de 320 mil U, mais taxa de financiamento de 340 mil. Preço atual perto de 2450, recuo de cerca de 2%, preço de liquidação 1672, margem 709,5 mil U. O amigo não cortou, claramente aposta que 2400-2450 é um fundo de fase, aguenta mas o impulso de recuperação é fraco 🤔
③ $HYPE short: alavancagem 5x, 268,300 contratos, aberto a 66,24, preço atual perto de 81, perda flutuante de 4,18 milhões U. Margem 4,39 milhões U, preço de liquidação 100,6, enquanto o máximo histórico foi 97,98 — esta posição short está muito passiva, se houver regulação ou notícias positivas, um grande candle de alta será doloroso 🔥 Quando o $BTC se mantém lateralizado perto dos 81.000 dólares e o $ETH se mantém em 2.400 dólares, o que realmente foi derrubado profundamente foi o hardware upstream. A SanDisk já recuou para 1.304, o fundo de semicondutores alavancado em três vezes SOXL caiu para 94, ficando a um passo da mínima anterior de 86; este desconto relativo a máximos históricos é muito mais evidente do que a modesta correção das moedas principais. A atenção do mercado ainda está focada no preço das moedas, mas ignora que o upstream da narrativa de IA e poder computacional é a verdadeira saída para a limpeza do sentimento nesta rodada. A compressão das avaliações nos setores de semicondutores e armazenamento é essencialmente um desalavancagem passiva sob a expectativa de aperto de liquidez, e não um colapso da procura. O SOXL deslizou do pico de cerca de 300 em junho para 94, uma redução de cerca de 70% em relação ao pico, e mesmo comparado com o pico anterior, recuou entre 40% e 50%; essa queda já reflete amplamente as expectativas pessimistas. Tecnicamente, o estado de sobrevenda em armazenamento e semicondutores continua, o que cria uma janela de observação assimétrica: uma vez que a liquidez melhore marginalmente ou a demanda por reposição volte a subir, a resiliência do armazenamento e semicondutores upstream será liberada antes do mercado geral. A estabilidade do $BTC e do $ETH não significa que o apetite por risco tenha sido restaurado; o capital provavelmente buscará oportunidades de reprecificação na direção de "queda suficiente, expectativa suficientemente baixa". Meu julgamento é que atualmente as odds do hardware upstream são melhores do que as das moedas principais, mas a taxa de sucesso depende do caminho da política. Se o aperto continuar, não se pode excluir a possibilidade do SOXL romper a mínima anterior de 86 e cair ainda mais; portanto, a abordagem mais razoável é construir posições longas leves e exploratórias, em vez de apostar tudo de uma vez. O sinal de confirmação realmente digno de atenção é se o volume de negociação pode superar a super#NetflixQ3AdsAndMargins
Não é fácil competir com várias mega-capitalizações que decidiram todas priorizar as suas bibliotecas de streaming, não precisam de ganhar muito $ com essas bibliotecas e têm os balanços para gastar mais do que $N#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Agora o mercado está mais preocupado se a margem bruta e a margem de lucro podem se manter estáveis, e não apenas com a quantidade de carros vendidos. Se continuar a depender de redução de preços para aumentar volume e os lucros continuarem baixos, o desempenho acima do esperado será apenas um sentimento temporário. Pedidos semanais de 434 milhões de dólares foram todos cancelados de uma vez, a porta da cozinha está cheia de pratos frios devolvidos, o exaustor da cozinha está no máximo, mas não consegue afastar essa sensação de frio.
O velho caldo do Bitcoin foi jogado com um balde de água fria desde o pico dos 80 mil, fervendo e mexendo três vezes até conseguir manter a chama nos 81 mil. O Ethereum está ainda mais irritado, com três dias consecutivos de devoluções, retirando aos poucos ordens à vista de 69,7 milhões, quase chegando ao fundo da panela. A cozinha do Bitcoin ao lado também não está melhor, 82,4 milhões foram retirados de forma limpa e rápida, o fogo quase se apagou. Este é o pesadelo da cozinha: cancelamentos em cadeia — quando uma mesa na frente cancela, a sala privada ao lado também levanta a toalha da mesa.
O dinheiro quente é como o óleo na chama forte do fogão, com o CPI e o PPI como dois gravetos secos jogados dentro, a expectativa de aumento das taxas sobe rapidamente, o apetite do mercado encolhe, e o prato de entrada do apetite por risco é retirado diretamente. Mas se olhar para a sala privada no canto — alguns gourmets nem se mexem, os donos das grandes posições continuam a reforçar e acumular, a velha receita de longo prazo mantém o botão de aquecimento pressionado, a chama é pequena, mas nunca se apaga.
Este é o momento mais complicado da cozinha: a frente está cancelando pedidos, a sala privada está esperando a vez. Se o ETF conseguir retirar este prato com estabilidade, tudo depende se o fogo do caldo base dos 80 mil se mantém. Se se mantiver, os clientes que saíram naturalmente voltarão; se não, a panela terá que ser recomeçada do zero. Mas a base fundamental de longo prazo ainda está lá, algo fermentado não se apaga com um balde de água fria.
Minha avaliação é direta — esta mesa não vai se dispersar tão cedo, o caldo base ainda está lá, os clientes antigos ainda estão sentados, mas os pratos principais precisam ser servidos um a um, se o caldo não estiver pronto e se apressarem para aumentar o fogo, no final quem queima o fundo da panela é o próprio fogão. O desafio dos 80 mil é o ponto crítico para o caldo engrossar, se o fogo pode ser controlado, depende de como esta pitada de sal será colocada esta noite. #institutionaloutflowLucro de 8,38 milhões virou posição curta, touro firme cortou perdas de 1,68 milhões, a baleia gigante começou a brigar sozinha
A cena mais ousada na cadeia hoje: Garrett Jin liquidou ontem uma posição longa de $BTC de 112 milhões, levando um lucro de 8,38 milhões, e hoje de madrugada abriu uma posição curta de 500 contratos a 85.994, pressionando diretamente com 43,31 milhões. Ao mesmo tempo, a "baleia touro firme" não aguentou, fechou uma posição longa de 93,82 milhões com stop loss, perdendo 1,689 milhões, ainda segurando várias posições longas de 10x em PUMP e FARTCOIN, com prejuízo flutuante pendurado. Um está satisfeito e virou as costas, outro aguentou até o fim, as baleias internas já começaram a se desentender.
Mais estranho ainda são os endereços antigos. Duas carteiras adormecidas por 12 a 13 anos transferiram de madrugada 416,69 BTC para o mesmo endereço, custo original de 100 mil dólares, agora valendo mais de 33 milhões. Os velhos zumbis saíram para se mover, ninguém sabe se é troca ou venda, mas o dinheiro inteligente está em movimento, enquanto os pequenos investidores ainda tentam adivinhar o fundo.
Do lado do ETF também não houve boas notícias. Em 16 de outubro, houve saída líquida de 82,41 milhões, a BlackRock IBIT sozinha saiu com 71,8 milhões, representando 87%. O macro está ainda mais confuso, o núcleo do CPI subiu 0,3% mês a mês, superando as expectativas consecutivamente, 16 dos 18 membros do Fed acreditam que ainda haverá aumento de juros este ano, ninguém acredita em corte, mas o mercado aposta que em outubro ficará estável. A inflação está sob controle, mas o mercado aposta em estímulos, a situação mais difícil é para os touros no meio do fogo cruzado.
O BTC está agora perto de 81.500, liquidações de 40,11 milhões nas últimas 24 horas, com posições longas representando 60%.Sob a luz cirúrgica, o débito cardíaco deste coração foi registrado 486532 vezes, mais forte do que o esperado, mas 2,1% inferior ao mesmo período do ano passado — o eletrocardiograma não parou, mas a pressão de perfusão está a cair. O mercado aplaude o volume de entregas, mas o cirurgião não declara recuperação só porque uma contração ventricular foi forte; a queda anual é devido ao aumento da pressão diastólica final, indicando que o suprimento sanguíneo do miocárdio não é abundante. A verdadeira lesão não está na curva de entregas, mas na margem bruta dos automóveis: a guerra de preços é como um sangramento contínuo, as entregas acima do esperado são apenas uma reposição de fluidos, não um torniquete. Se a margem bruta não se recuperar mês a mês, a máquina de circulação extracorpórea que é o fluxo de caixa não aguentará muito, a avaliação depende da narrativa do medicamento positivo para força muscular que mantém o ritmo cardíaco, e uma vez suspenso, a tempestade simpática afetará primeiro a liquidez dos ativos mapeados. Os projetos de táxis autónomos e robôs são bypasses a longo prazo, não podem substituir o suprimento sanguíneo atual do miocárdio; eles precisam de marcos verificáveis, não de prognósticos otimistas pré-operatórios. Os resultados do terceiro trimestre devem observar três sinais vitais: se a margem bruta dos automóveis parou de cair, se o fluxo de caixa operacional recuperou a perfusão, e se o progresso dos novos negócios formou uma circulação colateral eficaz. O volume de entregas é apenas um sintoma, a margem bruta é a lesão, o fluxo de caixa é a linha de vida; se a margem bruta não melhorar, qualquer entrega acima do esperado só prolongará o tempo de isquemia. #teslaq3profitandmargins#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Agora o mercado está mais preocupado se a margem bruta e a margem de lucro podem se manter estáveis, e não apenas com a quantidade de carros vendidos. Se continuar a depender de redução de preços para aumentar volume e os lucros continuarem baixos, o desempenho acima do esperado será apenas um sentimento temporário. Os trinta minutos após o fecho de 20 de outubro foram apenas a contagem regressiva antes de uma jogada — o verdadeiro tabuleiro já estava montado trinta e três jogadas antes, e a Netflix era apenas o peão empurrado para o centro.
Receita de cerca de 12,86 mil milhões, aumento anual de cerca de 12%, margem operacional de 33,2% contra 28,2% do ano passado — isto não é um relatório financeiro, é uma tabela de comparação de forças no tabuleiro. A margem aumentou cinco pontos percentuais, o que equivale a transformar um peão pendurado numa linha aberta numa peça avançada. A questão nunca foi "quão forte é este peão agora", mas sim "se ainda há peças que possam bloquear a promoção".
A subscrição é o seu sistema de abertura antigo, estável, previsível, mas já completamente estudado pelos adversários; a camada de publicidade é uma mudança de abertura a meio do jogo, passando de uma linha fechada para uma linha dupla aberta. Os manuais dizem claramente: quem muda a abertura a meio do jogo tem de pagar um preço em ritmo. Portanto, a curto prazo, pressionar a margem para investir em publicidade é um sacrifício padrão — se o sacrifício foi correto ou não, não se vê no momento do sacrifício, mas sim se pode ser recuperado três jogadas depois. Se não for recuperado, não é um sacrifício, é uma entrega gratuita de peças.
O verdadeiro campo de batalha está fora do tabuleiro. A ligação de ativos tokenizados como $xTSLA é um final espelhado: superficialmente são duas empresas, dois setores, mas na realidade são duas diagonais da mesma cor no tabuleiro. As ações de streaming e as de tecnologia parecem estar em casas de cores opostas — nunca se encontram, mas suportam conjuntamente o mesmo centro. Quem perder o centro primeiro, a outra diagonal torna-se um bispo isolado.
Os três movimentos candidatos que me interessam: se o aumento líquido das subscrições mostra sinais de saturação marginal; se a economia unitária da monetização da publicidade já ultrapassou o ponto de equilíbrio; se o ritmo da amortização do conteúdo foi antecipadamente esgotado. Se estas três jogadas não forem claras, os 33,2% são apenas um número bonito, e não uma vantagem sustentável de peças.
A forte volatilidade após o fecho é o período que mais testa a técnica do final — quem calcula um movimento a mais ganha tempo de quem calcula um movimento a menos. Aqui, cada jogada é cara: não mexer é esperar que o adversário revele primeiro a fraqueza da formação dos peões; mexer de forma errada é avançar o peão à frente do rei primeiro.
Quem tiver a formação de peões com uma fraqueza irreparável primeiro, não precisa esperar pelo final. #NetflixQ3AdsAndMargins #NetflixQ3AdsAndMargins Desempenho Financeiro: A Netflix passou de uma empresa de crescimento de subscritores para uma máquina de lucro. As receitas de 2025 atingiram 45,2 mil milhões de dólares (+16%), o rendimento líquido 11 mil milhões de dólares, e a margem operacional 29,5%. Em 2026, o crescimento desacelera para 12–14% com previsões de receitas entre 50,7 e 51,7 mil milhões de dólares e uma margem alvo de 31,5%.
· A publicidade é o novo motor de crescimento: de 1,5 mil milhões de dólares em 2025 para cerca de 3 mil milhões de dólares esperados em 2026, com o objetivo de 9 mil milhões de dólares até 2030. O nível de publicidade atrai subscritores mais baratos masDuas leituras de calor acima do esperado são como dois tufões simultâneos a pressionar a linha de alerta de vinte e quatro horas, mas ninguém gira o botão vermelho de alerta na sala de serviço.
O índice de preços ao produtor de setembro subiu 6,3% em termos anuais e 1,3% em termos mensais, e o núcleo também ultrapassou a linha prevista; o índice de preços ao consumidor subiu para 3,7%, mais quente do que o valor consensual dado na sala de reuniões. Segundo a lógica meteorológica convencional, este nível de dupla alta pressão quente sobreposta deveria ter desencadeado uma resposta de atualização do campo de vento da política. Mas Wash não deu qualquer sinal de aumento das taxas em outubro na sua intervenção em 16 de outubro, dizendo apenas que não faria previsões sobre decisões de taxas; Daly e Goolsby também alertaram para a cautela. Assim que as palavras caíram, a probabilidade de um aumento de 25 pontos base em outubro caiu do pico para cerca de quinze por cento, como uma forte frente fria prevista que desaparece repentinamente antes de chegar à costa, e o caminho subsequente caiu completamente na zona de incerteza.
Esta é uma estrutura de inversão térmica de manual — a temperatura ao nível do solo está a disparar, mas uma cobertura quente no alto pressiona firmemente, impedindo a convecção. Os dados mostram uma baixa pressão quente, o cenário político é um campo de vento estável, e entre os dois há um grande cisalhamento vertical do vento, com ecos de radar cheios de ruído, e a curva de sondagem forma um ângulo perigoso. Para os ativos que refletem o mercado acionista dos EUA, isto não é um dia de sol nem uma tempestade, mas o espaço de manobra antes da maré de tempestade: o mar parece calmo, mas as ondas acumulam energia em camadas ocultas.
O problema maior é a cadeia de condução. As leituras quentes do lado da produção deveriam transmitir calor verticalmente para o lado do consumo, mas a cobertura quente da política impede a dissipação do calor, que fica todo retido nas camadas baixas, formando um padrão de sauna abafada e sem ventilação. Este tipo de clima é facilmente mal interpretado como "nada de especial", porque não há nuvens de tempestade acima, mas a altura do potencial já aumentou silenciosamente.
Do ponto de vista meteorológico, o mais perigoso nunca é o tufão que já disparou o alarme, mas o período em que o barómetro está no máximo e o alerta ainda não foi emitido. O adiamento do momento do aumento das taxas equivale a reduzir a visibilidade de todo o ciclo de risco ao mínimo; quando o campo de vento reiniciar, o coeficiente de rajadas será maior do que o inicialmente previsto. #USCPIAndPPITopForecasts