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Siga a voz do seu coração, ainda quero fazer long, $BTC neste gráfico de quatro horas tem um volume realmente muito fraco.
Vou explicar brevemente a razão para fazer long! Geralmente, a liquidez no fim de semana é mais fraca, neste caso a redução de volume é compreensível, mas após mais de um mês de forte subida, o $BTC deveria consolidar ou corrigir com volume reduzido.
Especialmente depois dos dados dos últimos dois dias, o $BTC deveria seguir o impacto residual desses dados e cair para uma faixa razoável, para depois consolidar e disparar novamente.
Mas agora não está a seguir a minha ideia de cair com a tendência, então simplesmente acho que o espaço para queda não é visível.
De qualquer forma, vou abrir uma posição inicial! Depois vejo como agir!
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Às 23h40 de ontem à noite, o BTC falhou pela segunda vez em subir acima dos 82.000, por isso reduzi a minha posição longa de 30% para 10%. Não é que esteja pessimista, mas o stop loss definido quando abri esta posição está nos 80.500; quanto mais o preço sobe, pior fica a relação risco-recompensa, e quando a lógica muda, a posição tem de ser ajustada.
O que realmente vale a pena discutir hoje não é a queda de 0,7%, mas sim o volume reduzido. O BTC recuou para 81.666, mas o volume de transações não aumentou, o que indica que a pressão de venda não é forte, parecendo mais uma digestão normal dos lucros acima do nível redondo dos 80.000. O que me deixa cauteloso é o ETH: 2.440, o par ETH/BTC continua a cair, e o SOL caiu mais, com -1,7% nas últimas 24 horas. O capital não está a sair do BTC, mas as altcoins continuam a perder valor, o que é uma característica típica de um mercado de soma zero. No mercado de soma zero, a probabilidade de ganhar ao perseguir altas é muito menor do que esperar por um recuo eficaz.
O meu plano: 80.500 é o nível que deve ser mantido; se cair abaixo, reduzirei para metade da posição e passarei a observar; entre 78.000 e 79.000 é a zona onde estou disposto a reforçar a posição. Por enquanto, não atribuo uma posição independente ao ETH, apenas o uso como acompanhamento do BTC, porque ele não consegue criar um movimento independente. O risco por operação está controlado para menos de 1,5% do capital total, o que é muito mais importante do que a direção do mercado.
Ainda manténs as tuas posições longas esta semana ou também as reduziste para observação?
Segue-me para partilhar continuamente a lógica de trading em tempo real e as ideias de gestão de posições
#BTC #XAUT Esta ronda de mercado tem um fenómeno muito doloroso: o dinheiro não saiu, mas todo se escondeu no BTC.
A quota de mercado do BTC voltou a subir para 60%, o que significa que, para cada cem unidades monetárias neste mercado, sessenta estão apostadas no Bitcoin. Quando o BTC cai, há quem aproveite, mas quando as altcoins caem, ninguém se importa, a diferença é assim tão real.
O exemplo mais típico é a moeda de privacidade $ZEC, que foi especulada por um conceito no início, mas agora que o capital saiu, está a ser drenada, a cair e ninguém a compra. Abri uma posição short com alavancagem de 50x a 1260,56, agora o preço de marcação está em 1182,23, com lucro flutuante de +310,69%.
Para ser claro, o protagonista de curto prazo continua a ser o BTC, as altcoins não podem esperar uma recuperação coletiva. Os investidores de retalho ainda esperam pela temporada das altcoins, mas o mercado não concorda — quando o BTC sobe, as altcoins não acompanham, e quando o BTC recua, as altcoins caem ainda mais.
O dinheiro está concentrado nos líderes, reconhecendo a força do BTC. As moedas de privacidade que subiram muito no início são precisamente o primeiro destino do capital a fugir.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 O mercado está preocupado antecipadamente que o crescimento de utilizadores da Netflix tenha atingido o pico, mas neste relatório financeiro prevejo que apresentará resultados acima do esperado.
Os assinantes mantêm um crescimento estável, sem a desaceleração significativa que o mercado temia; o negócio de publicidade é o destaque principal, com a escala de utilizadores do pacote publicitário a expandir-se continuamente, a receita publicitária a aumentar significativamente, e a tecnologia publicitária e a colocação programática a serem implementadas continuamente, tornando-se um novo pilar de crescimento para a Netflix.
A era de depender apenas do aumento das assinaturas acabou, o negócio de publicidade abre espaço para crescimento incremental, suavizando a pressão cíclica da indústria de streaming. Embora o crescimento das assinaturas a longo prazo naturalmente desacelere, o novo negócio está a ser concretizado, o lucro global é melhor do que o esperado, revertendo as expectativas cautelosas anteriores do mercado. $BTC Esta semana muitas pessoas estão exaustas! Grandes subidas que não se conseguem manter, quedas fáceis de suportar, a perseguir a recuperação, a entrar em pânico na queda
A razão fundamental é apenas uma: agora não há tendência, só oscilações emocionais!
1. A maior verdade do mercado
Rebote da inflação → Expectativa de taxas de juro elevadas ao máximo
Expectativa de corte de taxas falhada → Sem entrada de capital novo
️ Agora não é um mercado em baixa, mas também não é um mercado em alta!
Ventos contrários macro + instituições conservadoras + redistribuição interna do capital
Todas as subidas são correções, todas as descidas são pressão real
Parece haver oportunidade, mas ao agir erra-se, a direção muda e desmente!
2. Lógica central do ouro e do BTC (versão simples)
Curto prazo: fortemente pressionado por taxas de juro elevadas, difícil ter grandes subidas
Longo prazo: bancos centrais continuam a acumular ouro para suporte, sem espaço para grandes quedas ️
Resumo: nem para cima nem para baixo, oscilar e consolidar é o normal
Não tente prever grandes subidas nem colapsos, o vai e vem é o tema principal do quarto trimestre!
BTC é mais fraco que o ouro: soma-se a saída de fundos ETF e falta de confiança
Todas as recuperações agora são de retalho + reposição quantitativa, sem sinais de entrada em larga escala de investidores principais, a continuidade é muito fraca!
3. Porque é que o mercado de fim de semana é o mais enganador?
Liquidez muito baixa ao fim de semana! Mercado raso, pouco capital, qualquer pequena entrada pode provocar picos
Características:
Muitos falsos rompimentos
Muitas falsas quebras
Varredura específica de pontos altos e baixos para stop loss
Ao fim de semana não se define tendência, só ruído! Esperar pela liquidez de segunda-feira para ver a direção.
Sugestão de operação:
Não tenha posições muito pesadas, não persiga subidas ou descidas ao fim de semana#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 🚨🚨🚨O Bitcoin voltou a entrar numa zona histórica de subvalorização!
Acho que este gráfico merece a atenção de todos os investidores de BTC a longo prazo
Atualmente, o preço do Bitcoin é cerca de $81,700, mas a média dos últimos dois anos foi de $89,000.
Em outras palavras:
O BTC está agora a 0,92 vezes a média dos últimos dois anos!
As duas últimas vezes que houve uma zona de subvalorização semelhante a longo prazo foram:
📉 Mercado bear de 2018: caiu até 0,56 vezes
📉 Mercado bear de 2022: caiu até 0,41 vezes
📍 Agora, em 2026: 0,92 vezes
Aqui é que a coisa fica realmente interessante
Sempre que o BTC cai abaixo da média de custo de dois anos durante um longo período, normalmente significa que o mercado já passou por uma compressão significativa de valor.
Mas isso não significa que o fundo já foi atingido, nem que não pode continuar a cair.
2018 e 2022 mostraram-nos que:
Depois de o preço cair abaixo da média a longo prazo, o mercado ainda pode sofrer uma retração mais profunda
No entanto, se és um investidor com um horizonte de três a cinco anos, o que realmente deves pensar agora pode não ser:
"O Bitcoin vai cair mais 5% amanhã?"
Mas sim:
"Quando o BTC voltar a entrar na zona de valor que só se via em mercados bear anteriores, como devo planear a minha posição a longo prazo?"
Sempre acreditei que o mais importante no investimento não é acertar no ponto mais baixo
Mas sim ter fundos suficientes para aproveitar preços relativamente atrativos quando o mercado os oferece $BTC Não se concentre apenas na liquidação de 222 milhões de posições longas, há uma "mina terrestre" de 546 milhões de posições curtas acima do ETH
Nas últimas 24 horas, a liquidação total na rede foi de 333 milhões, com 222 milhões em posições longas, uma tela cheia de "longs sendo eliminados". Mas o mapa de calor das liquidações conta uma história diferente: dois aglomerados de liquidação de posições curtas acima do ETH totalizam 546 milhões, enquanto as liquidações de posições longas abaixo somam apenas 187 milhões — quase três vezes mais pólvora acima. Os vendedores a descoberto estão acumulando explosivos sob seus próprios pés.
O gatilho vem do macro: o petróleo Brent disparou para 110 dólares, o núcleo do IPC está em 2,6%, acima do esperado, as apostas em aumento de juros aumentaram, e a liquidez está sendo retirada. No lado dos ETFs, em 16 de outubro, o ETF spot de BTC teve uma saída líquida de cerca de 82,38 milhões de dólares, e o ETF spot de ETH teve uma saída líquida de cerca de 69,68 milhões de dólares; porém, a saída em um único dia não pode ser diretamente definida como uma retirada sistémica. O índice de medo e ganância está em 25, o mercado entrou em pânico extremo.
Mais importante ainda é a desalavancagem: os contratos em aberto de ETH reduziram-se de cerca de 20 mil milhões para cerca de 15 mil milhões, a alavancagem já foi limpa uma vez; o BTC perto de 81.000 também testou várias vezes o suporte. O mercado ainda está a precificar "após a liquidação das posições longas, ainda vai cair", mas os longos estão a diminuir e os curtos a aumentar. Vendedores a descoberto congestionados são o combustível para a próxima onda.
Na operação, não se concentre apenas em se o preço ultrapassa 80.000, foque no ETH 2500–2510: uma vez ultrapassado, o aglomerado de liquidação de posições curtas acima pode ser ativado, e o impulso de squeeze costuma ser mais rápido que a queda. Os vendedores a descoberto pensam que estão a seguir a tendência, mas na verdade estão a carregar a próxima agulha com munição. Não tenha posições muito pesadas, espere pela confirmação do sinal antes de agir.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Grande probabilidade de ligeira superação das expectativas, as principais razões são as seguintes:
1. Objetivo anual da receita publicitária fixado em 3 mil milhões de dólares
A administração reafirmou que a receita publicitária anual para 2026 será aproximadamente o dobro, atingindo 3 mil milhões de dólares. A Jefferies estima que o ARPU dos pacotes publicitários continuará a aumentar, e a diferença de monetização dos utilizadores desses pacotes continuará a diminuir. As negociações de pré-venda de publicidade nos EUA estão na fase final no terceiro trimestre; se os contratos publicitários forem melhores do que as estimativas internas, isso elevará o lucro trimestral.
2. O efeito da subida de preços está conforme o esperado
Nos mercados dos EUA, México, Espanha, entre outros, houve ajuste de preços na primeira metade do ano. Na conferência telefónica do segundo trimestre, a administração reportou que a taxa de cancelamento devido ao aumento de preços foi basicamente consistente com os ajustes históricos, sem cancelamentos em massa além do esperado. O aumento de preços levou a um aumento do ARPU, sem necessidade de muitos novos subscritores para aumentar a receita.
3. A recompra de ações proporciona aumento do EPS
Foi adicionada uma autorização de recompra de 25 mil milhões de dólares em abril; no segundo trimestre, foram recomprados 4,7 mil milhões de dólares, restando uma autorização de recompra de 27,1 mil milhões de dólares. A recompra reduz diretamente o capital social, elevando o EPS se o lucro líquido se mantiver constante. Contanto que o lucro líquido atinja a orientação, a recompra proporcionará uma ligeira elasticidade positiva ao EPS.
4. A meta de margem de lucro de 33,2% tem espaço para ligeira subida
A orientação da empresa para o terceiro trimestre indica uma margem operacional de 33,2%. No segundo semestre, a amortização de conteúdos aumentará, mas o terceiro trimestre não é o trimestre com maior investimento em conteúdos. Se os custos de marketing e administrativos forem controlados melhor do que o planeado, a margem operacional poderá ultrapassar ligeiramente os 33,2%, impulsionando o EPS para cima.A Strategy opõe-se às novas regras da MSCI, o que eu consigo compreender. Mas a empresa diz que não deveria ser excluída e que o índice tem de a incluir, embora haja um conjunto de regras de produtos pelo meio.
A página oficial de resposta da Strategy acusa que este filtro de "empresa não operacional" é uma reformulação da proposta anterior para empresas de tesouraria de ativos digitais; também questiona a falta de bases contabilísticas e legais reconhecidas para esta classificação. Estas são as posições da empresa, que merecem ser ouvidas e também precisam de ser vistas em conjunto com as regras da MSCI.
A MSCI define que tipo de empresas os seus índices de ações incluem. Os investidores têm de responder se estão dispostos a deter a Strategy. A empresa pode continuar a operar, mas os fundos do índice podem sair devido às regras; a inclusão anterior nunca garantiu o preço das ações. Ao escolher ações, esta diferença deve ser bem ponderada.
Não gosto muito de transformar esta discussão numa questão de apoiar ou não o BTC. O teste mais prático é se ativos com a mesma estrutura e modo de operação são tratados de forma consistente e se os critérios de seleção são claros e reproduzíveis. Se houver problemas nos critérios, devem ser apontados especificamente; se apenas se enfatiza que se é uma empresa inovadora, é difícil convencer os compradores que querem regras uniformes.
Como detentor, não se deve tomar a postura firme da gestão como uma promessa de resultado. A lista final de ajustes ainda está por anunciar, e durante o protesto da empresa, o mercado pode reajustar os preços antecipadamente. Quem gosta da estratégia BTC deve também considerar uma possibilidade: a empresa continuará a operar, mas os fundos do índice podem não continuar a acompanhá-la.
#MSCI新规冲击财库股，Strategy公开反对 Powell "faz Tai Chi", o mercado cripto entra num período de vazio de expectativas 🌀
Desta vez, o discurso de Powell é como "ver flores na névoa": não fixa antecipadamente o caminho das taxas de juro em outubro, nem dá uma direção clara ao mercado, não foi nem hawkish nem dovish. 🌫️ Reafirmou que o aumento das taxas em setembro visa conter a inflação e retirar liquidez expansionista, mas o próximo passo? O suspense fica para a reunião de política monetária de 27-28 de outubro. O mercado queria sinais claros do discurso, mas só recebeu "esperar".
Para o mercado cripto, o que se especula são as expectativas políticas:
• Sem declarações mais hawkish → a curto prazo não haverá pânico;
• Também sem indicações dovish de afrouxamento → falta um catalisador para uma subida violenta.
✅ Conclusão: vazio de expectativas, predominam oscilações e consolidação.
BTC 🟠: sensível à liquidez, provavelmente oscilará dentro de um intervalo, movendo-se ligeiramente com o dólar e os títulos do Tesouro, sendo difícil grandes subidas ou descidas unilaterais.
ETH 🔷: mais elástico, com picos e quedas em sintonia com o BTC, volatilidade de curto prazo aumentada, difícil de inflamar o sentimento altcoin.
ZEC 🛡️: moeda anónima de pequena capitalização, mais propensa a oscilações desordenadas em mercados sem direção, com capital a entrar e sair, não aposte em movimentos unilaterais.
Na estratégia, evite perseguir subidas ou quedas, aguarde novas pistas na reunião do final de outubro. 📉📈
#CPIePPIdosEUAsuperaramexpectativas, haverá mais aumentos de taxas este ano?
$BTC $ETH $ZEC O índice de sobreposição dos vendedores a descoberto está no máximo, o próximo combustível do BTC já está pronto?
Os vendedores a descoberto de Bitcoin estão a entrar em força, mas desta vez pode não ser algo negativo.
A taxa de financiamento virou subitamente para negativa de forma acentuada, atingindo o valor negativo mais extremo desde junho deste ano — no mercado de contratos perpétuos, a procura dos vendedores a descoberto claramente supera a dos compradores. O estranho é que o preço do BTC já recuperou significativamente desde o ponto mais baixo, mas a taxa de financiamento cavou um buraco profundo contra a tendência. O preço sobe, mas os traders estão a apostar em posições curtas, esta divergência merece muita atenção.
A lógica não é complicada: uma vez que as posições curtas estejam excessivamente concentradas, se o BTC continuar a subir, pode desencadear stop loss → forçar recompra → o preço sobe novamente → mais vendedores a descoberto são liquidados numa reação em cadeia. Isto é o conhecido Short Squeeze. Os vendedores a descoberto, por vezes, são exatamente o melhor combustível para a próxima subida.
Mas uma taxa de financiamento negativa não significa necessariamente que um short squeeze vai acontecer, pode também resultar de arbitragem, hedge ou outras posições em derivados. O sinal realmente crucial está no que vem a seguir: se o preço do BTC continuar a fortalecer, o volume em aberto diminuir, e a taxa negativa for gradualmente corrigida, isso provavelmente significa que os vendedores a descoberto estão a ser forçados a sair do mercado.
Uma subida saudável nunca exige que todos sejam otimistas. A questão mais importante agora é: esses vendedores a descoberto que entraram em força, no final, vão lucrar ou vão tornar-se o combustível do mercado?
Para o ETH, a pressão macro e a perda de ETF continuam a ser o tema principal, mas se o short squeeze do BTC começar, o ETH fraco também pode ser puxado pelo mercado para uma recuperação passiva. O índice de sobreposição dos vendedores a descoberto pode ser a variável mais importante para observar a curto prazo.
$BTC $ETH $SOL #Ataque a navios mercantes no Estreito de Ormuz, transporte de petróleo sob pressão contínua O Estreito de Ormuz é um ponto nevrálgico para o transporte global de petróleo, com quase 30% do petróleo bruto mundial a ser exportado por aqui. O ataque a navios mercantes elevou o prémio de risco geopolítico. O mercado teme que as rotas de navegação sejam bloqueadas, antecipando um aperto no fornecimento de petróleo bruto, o que impulsiona diretamente a subida dos preços do petróleo.
A subida dos preços do petróleo aumenta as preocupações com a retomada da inflação, levando o mercado a reavaliar o ritmo de cortes nas taxas pelo Federal Reserve. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA tendem a ser suportados, pressionando ações de crescimento e ativos de alto beta como as criptomoedas.
No entanto, é importante notar que, a curto prazo, trata-se mais de um impulso emocional. Contanto que o estreito não esteja completamente bloqueado e o fornecimento real de petróleo não seja interrompido, a persistência de um grande aumento nos preços do petróleo é limitada. Assim que a situação se aliviar, o prémio geopolítico desaparecerá rapidamente.
No que diz respeito ao mercado, a valorização do petróleo beneficia o setor energético e prejudica as ações tecnológicas do Nasdaq. BTC, ETH serão afetados pelas expectativas macroeconómicas de inflação, com volatilidade ampliada a curto prazo, mas as notícias geopolíticas geralmente têm dificuldade em alterar a tendência de médio a longo prazo dos ativos cripto.
O foco futuro será acompanhar a situação da navegação no estreito, a evolução dos preços do petróleo e as mudanças nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. $BTC $ETH $ZEC #A tensão geopolítica eleva o preço do petróleo, será que a recuperação do mercado cripto pode continuar?
80.000 dólares é o ponto crucial para a recuperação atual dos ativos cripto; após o preço cair até esse nível, houve uma reação, com capital de baixo valor entrando ativamente. A tensão no Médio Oriente aumenta os riscos na navegação do Estreito de Ormuz, somado à redução semanal de 8,6 milhões de barris nas reservas de petróleo dos EUA, a preocupação com o fornecimento sustenta a alta do preço do petróleo. Se o conflito arrefecer, o prémio geopolítico no preço do petróleo desaparecerá rapidamente.
Os dados de inflação dos EUA continuam fortes, e as expectativas em relação à política do Federal Reserve continuam a pressionar os ativos de risco. O nível de 83.000 dólares é a principal resistência para a recuperação; sem uma consolidação acima desse patamar, é difícil falar em reversão de tendência. Outra moeda principal mostra um desempenho mais fraco, com 2.400 dólares como suporte central, e o nível de 2.500 dólares ainda precisa de confirmação de capital; a saída contínua de ETFs à vista também enfraquece o ímpeto da recuperação.
Uma subida de curto prazo não significa reversão da tendência; se a situação se aliviar rapidamente ou se o preço romper com volume a resistência, a lógica atual de observação deixará de ser válida. Então, quanto tempo poderá durar esta fase de recuperação?
$BTC $BZ $ETH $SOL A diferença no desempenho do Nasdaq e do Dow esta semana é a maior desde julho de 2002. De um lado está o comércio de AI, do outro as ações tradicionais de grande peso, e os dois lados seguiram caminhos completamente separados.
Na semana passada, o mercado acionista dos EUA deu sinais de que a narrativa da AI está a enfraquecer: o Nasdaq caiu mais de 2% num único dia, uma empresa de computação AI caiu 12% num dia, e o índice de pânico subiu para 22. Por outro lado, o petróleo Brent ultrapassou os 110, e o preço elevado do petróleo pode reavivar as expectativas de inflação.
O que merece mais atenção é o descompasso: no plano político ainda se fala do "mercado acionista mais forte da história", mas o mercado de crédito apertou primeiro. Por mais atraente que seja a história da AI, quando o custo do dinheiro sobe, o primeiro a ter problemas é o setor que depende da dívida para expandir a produção.
Para o $BTC, atualmente é tratado como um típico ativo de risco de alta volatilidade. Quando as ações tecnológicas caem em avaliação, ele também cai, mas a sua estrutura de capital não inclui a cadeia de dívida associada aos investimentos em AI, por isso a sua queda costuma ser menos acentuada do que as ações do setor AI. A verdadeira questão não é "se a AI é boa ou não", mas sim se este ajuste é uma redução de avaliação ou uma redução de crédito.
Agora, devemos observar três coisas: se o índice de pânico pode recuar, se o preço do petróleo continuará a subir, e se o spread de crédito continuará a alargar. Estes três fatores determinam se os ativos de risco estão a passar por uma correção de curto prazo ou a entrar numa contração mais prolongada.
#纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 A saída de ETH é maior que a de BTC, e SOL está a retirar-se há 10 dias consecutivos: o que está a fazer o dinheiro dos ETFs?
Depois de analisar os dados dos ETFs, acho que é preciso ter mais cuidado com a recuperação.
De 12 a 16 de outubro, o fluxo líquido combinado dos ETFs spot de BTC, ETH e SOL nos EUA foi de aproximadamente 574 milhões de dólares em saída.
🔸 BTC: houve retorno, mas não se conseguiu manter
Esta semana, saída líquida de 228,4 milhões de dólares. Na terça-feira, entrou 175,7 milhões de dólares, mas na quarta-feira saiu 261,4 milhões de dólares, e na sexta-feira saiu mais 82,4 milhões de dólares.
Isto indica que a procura não desapareceu completamente, mas a sua continuidade é insuficiente.
🔸 SOL: o montante não é grande, mas a duração é preocupante
Esta semana, saída líquida de 25,5 milhões de dólares, com 10 dias úteis consecutivos de saída líquida, totalizando 50,5 milhões de dólares. Na sexta-feira, a saída num só dia foi de 12,7 milhões de dólares, quase metade do total da semana.
🔸 ETH: o montante retirado esta semana ultrapassa o do BTC
Esta semana, saída líquida de 320,1 milhões de dólares, com saída contínua durante três dias úteis consecutivos de quarta a sexta-feira, totalizando 259,5 milhões de dólares.
A minha interpretação:
Olhando apenas para esta via de fundos dos ETFs, o ETH temporariamente carece de suporte contínuo para reposição; a continuidade da recuperação depende de mais compradores a entrar.
O meu julgamento:
Os fundos dos ETFs para os três são relativamente fracos, o BTC tem retornos instáveis, o ETH destaca-se pelo montante de saída, e o SOL tem uma retirada que dura mais tempo.
Os ETFs representam apenas uma pequena parte da procura do mercado, não se pode afirmar que vai cair apenas com base neles. Mas para me convencer mais desta recuperação, pelo menos preciso de ver o dinheiro a voltar durante vários dias consecutivos. #纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 Dados de inflação em alta, que fichas está o capital a evitar?
Dados dos futuros das taxas de juro CME a 16 de outubro: a probabilidade de aumento da taxa em outubro em 25 pontos base caiu para cerca de 15%. Esta ronda de inflação é impulsionada pelos custos energéticos, e o impacto do lado da oferta limita a eficácia do aumento das taxas. Wash declarou nesse dia que rejeita prever a decisão sobre as taxas, Daly, Goolsby e outros responsáveis mantêm cautela quanto a um aumento imediato, o capital ajustou para baixo a expectativa de aumento em outubro a curto prazo, mas mantém a potencial precificação de aumento antes de dezembro.
No comportamento do capital no mercado, o capital principal absorve entre 81.000 e 84.000, formando uma base de oscilação, a escolha da direção ainda não está definida. As moedas com maior elasticidade têm um ritmo de entrada e saída mais rápido, sendo altamente sensíveis às mudanças nas expectativas de liquidez; uma vez que a expectativa de aumento das taxas volte a aquecer, a vontade de saída do capital aumentará significativamente. O capital atualmente opta por observar, não persegue ativamente a subida, apenas faz pequenas posições em pontos-chave com ordens de teste e define stop loss, aguardando o FOMC e as orientações subsequentes do PCE.
Se os indicadores de inflação continuarem a subir, a expectativa de aumento das taxas durante o ano será reavaliada, e este quadro de observação do capital ficará inválido. Considera que a acumulação atual de fichas é uma proteção de curto prazo ou uma estratégia de médio prazo?
$ETH $SOL $BTC #纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 O Nasdaq 100 caiu 5,5% numa semana, com o setor de chips a registar uma rara sequência de oito quedas consecutivas. A principal causa é a persistente inflação acima do esperado, levando o mercado a ajustar a perceção de "taxas de juro elevadas por mais tempo". A avaliação das ações de crescimento depende do desconto dos fluxos de caixa futuros, e as taxas de juro elevadas comprimem diretamente o valor dos ativos a prazo. Os chips de IA tiveram um aumento significativo anteriormente, com o capital a concentrar-se na realização de lucros.
Além disso, o mercado começou a reavaliar os gastos de capital em IA, com instituições preocupadas que o crescimento da procura por capacidade computacional possa ser inferior às expectativas anteriores, somado à fraqueza do setor de memória nas ações sul-coreanas, o que afeta negativamente o sentimento global do setor dos semicondutores. Como o Nasdaq é um indicador global de ativos de risco, uma correção significativa reduz a apetência pelo risco no mercado, pressionando indiretamente o BTC, ETH.
No entanto, esta é uma correção de avaliação, não um colapso fundamental do setor. A lógica das encomendas de IA a longo prazo para os líderes do setor de chips mantém-se, apenas as expectativas de curto prazo arrefeceram. Para travar a queda, é necessário que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA recuem e que os dados de inflação arrefeçam. Antes de sinais de estabilização, os ativos de alta volatilidade tendem a continuar sob pressão.
No futuro, será importante acompanhar os rendimentos dos títulos do Tesouro a longo prazo, o índice de semicondutores da Filadélfia e os fluxos de capital dos ETFs tecnológicos. $BTC $ETH $ZEC Título: A "Ilusão de Hedge" de 58,86 milhões do Irmão Maji: $BTC short lucra 570 mil, nem cobre uma fração do long em $ETH
O apostador mais transparente da cadeia deu mais uma lição a todos.
Na conta Hyperliquid do Irmão Maji, três posições simultâneas: short em $BTC, alavancagem 40x, aberto em 84070, lucro flutuante de 570 mil; long em $ETH, alavancagem 25x, aberto em 2500.18, prejuízo flutuante de 565 mil; short em $HYPE, alavancagem 5x, aberto em 66.24, prejuízo flutuante de 3,66 milhões. Posição total de 58,86 milhões de dólares, prejuízo líquido flutuante de cerca de 3,65 milhões.
O short em $BTC é realmente o mais "confortável" dos três, 40x alavancagem total, preço de liquidação em 105963, ainda com uma margem de segurança de mais de 20 mil dólares do preço atual. Mas os 570 mil ganhos foram completamente consumidos pelos 565 mil de prejuízo do long em $ETH. O que realmente afundou a conta foi o short em $HYPE com alavancagem 5x — a menor alavancagem, mas o golpe mais profundo, um prejuízo de 3,66 milhões.
Não é a primeira vez que o Irmão Maji tropeça em $HYPE. Por volta de 8 de outubro, seu long em $HYPE foi totalmente liquidado, o long em $ETH resistia com alavancagem 25x, com prejuízo flutuante que chegou a ultrapassar 3,5 milhões. Em 15 de outubro, a decisão da CFTC de "permitir a negociação de contratos perpétuos nos EUA" abriu uma brecha na narrativa monopolista da Hyperliquid, e $HYPE caiu 17% em um dia. Sua estratégia de short nessa rodada não era sem lógica, mas a alavancagem 5x em uma altcoin com volatilidade diária frequentemente de dois dígitos porcentuais não resistiu mesmo com a direção correta. Em 16 de outubro, $HYPE subiu de 77.59 para 81.88, e o prejuízo flutuante do short foi sendo consumido pouco a pouco.
A questão é: por que o hedge long-short não salvou a conta?
Porque ele fez hedge da direção, não da volatilidade. O short em $BTC e o long em $ETH formaram hedge direcional, mas a alavancagem 25x no lado do $ETH é muito frágil no atual ambiente macroeconômico. O CPI dos EUA em setembro foi 3,7%, acima do esperado, o CPI núcleo foi 2,6%, também acima do esperado, o rendimento do título do Tesouro de 10 anos subiu para 5,36%, o maior desde 2002. O ETF spot de $ETH teve saídas líquidas por 10 dias consecutivos, totalizando 783 milhões de dólares, o dinheiro institucional está votando com os pés. Após a divulgação do CPI em 15 de outubro, $ETH caiu de 2520 para 2316, e as liquidações de long representaram mais de 90% das liquidações totais na rede. O long em $ETH do Irmão Maji foi aberto em 2500.18, exatamente no olho do furacão.
Quanto ao $HYPE, o short com alavancagem 5x parece "baixa alavancagem", mas a volatilidade do $HYPE não dá chance para respirar. Baixa alavancagem não significa baixo risco. A volatilidade do ativo é a verdadeira alavancagem. Um short em $HYPE com 5x e um short em $BTC com 40x podem ter riscos de liquidação em níveis completamente diferentes — porque a volatilidade diária do $BTC é de 1% a 2%, enquanto a do $HYPE pode ser de 10% a 20%.
Os dados on-chain provaram isso depois. De 15 a 16 de outubro, as posições alavancadas do Irmão Maji na Hyperliquid foram totalmente liquidadas, a conta caiu do pico de 12,25 milhões de dólares para apenas 21,8 mil, uma queda de 99,82%. Quatro meses atrás, ele transformou 56 mil dólares em dezenas de milhões, quatro meses depois não sobrou nem uma fração. E o golpe final foi justamente os dados do CPI que superaram as expectativas.
Portanto, a verdadeira lição dessa posição de 58,86 milhões não é simplesmente "Irmão Maji perdeu 3,65 milhões". Ele usou o lucro flutuante do short em $BTC com alavancagem 40x para fazer hedge de duas posições de alta alavancagem que perderam controle simultaneamente em um ambiente macro adverso e mudanças regulatórias. A estrutura de hedge funciona no papel, mas diante do motor de liquidação não vale nada.
O mercado atual também não está amigável. $BTC ficou lateral em 82 mil o dia todo, houve 710 milhões de dólares em liquidações na rede em 24 horas, com perdas para long e short, a taxa de financiamento estabilizou em patamar baixo, os EUA se tornaram um país com entrada líquida de Bitcoin pela primeira vez em 2026, e os tokens estão se concentrando das mãos de varejistas para instituições. A liquidez das altcoins só vai diminuir sob a pressão da contração macro e da remodelação regulatória, e a volatilidade do nível do $HYPE não será a última.
Não encare hedge como seguro, nem alavancagem baixa como colchão de segurança. O Irmão Maji escreveu essa lição na cadeia, da curva de 12,25 milhões para 21,8 mil. Quem entende isso não deve pagar a mesma escola novamente.
Os dados on-chain têm atraso, as posições mudam em tempo real com o mercado. O acima é apenas uma análise pessoal, não constitui recomendação de investimento.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Nesta fase, parece mais uma alternância entre lavagem de fichas e jogo estratégico, não é um ritmo de perseguir alta de olhos fechados. O que vês de agitação, será que realmente há alguém a comprar? Vi alguém a recordar os dias de mineração de CORE, e de repente fui transportado para a época dos BTCs. Acordava todos os dias e primeiro verificava o telemóvel para receber moedas, ainda tinha de checar quem desligou a mineradora, quem aumentou o poder de cálculo, estava tão ocupado que até o tempo fragmentado era usado para isso. Essa sensação coletiva de excitação era quase idêntica à atmosfera de conversar sobre mineração nos grupos de amigos e no Telegram na altura. Na altura, a história era muito grandiosa: o segundo Bitcoin, o futuro ouro digital, um valor incalculável. O preço chegou a subir até 6,9 dólares na abertura, depois caiu para perto de 0,015 dólares, esperei quatro anos sem ficar rico, primeiro veio uma retração de quase 99%. Essa memória, para mim, não é nostalgia, mas um lembrete: nos momentos de maior entusiasmo do mercado, as expectativas são frequentemente antecipadas ao máximo, e o que realmente falta é o suporte subsequente. Olhando para agora, o $CORE e narrativas antigas a serem reavivadas indicam que a preferência de capital está a explorar direções "com pontos de memória e emoções comunitárias". Mas há frequentemente uma discrepância entre a agitação aparente e o suporte real: se for apenas um post emocional a impulsionar a discussão, e o BTC e ETH não se fortalecerem em simultâneo, e o volume de transações dos altcoins não acompanhar, então parece mais um jogo de curto prazo, não um aumento geral do apetite pelo risco. O caminho otimista é que o aquecimento da narrativa traga atenção incremental, primeiro a especulação emocional e depois a expansão para o setor; o risco é que a velha história seja consumida repetidamente, e os que compram caro sejam os últimos a assumir o risco. O meu próprio julgamento é que, nesta fase, é melhor olhar para quem está a comprar com dinheiro real do que para o entusiasmo. A agitação pode ser confiada a meio caminho, mas é preciso deixar espaço na posição. O acima é apenas o mercado Entre os dias 102 e 105, o $SOL oscilou repetidamente, e algo que ninguém notou é que a atividade está a diminuir.
A interação on-chain caiu de uma média diária de 320 milhões de transações entre os dias 10-14 para 210 milhões entre os dias 10-16, uma queda de cerca de 30%. O volume de negociação à vista na OKX, comparado com a média da semana anterior, está apenas em 70-80% esta semana. O número de pares de negociação mantém-se estável, mas a participação está a diminuir. As posições em contratos alavancados não aumentaram nem diminuíram drasticamente, mantêm-se estáveis. Observando estes três aspetos juntos, o SOL está a perder atividade.
O que esta combinação transmite? Quando o mercado cai unilateralmente, o capital está a disputar preços baixos; quando sobe unilateralmente, há FOMO a entrar. Agora, não há pânico a vender nem nova força compradora a entrar. Quem já tinha posições não está a agir, não está a reduzir o custo médio nem a aumentar posições. O entusiasmo dos novos participantes também diminuiu. O mercado parece estar à espera, não se sabe bem do quê, talvez de notícias, talvez de outra confirmação.
Quanto ao gráfico, o preço mantém-se acima de 100, sem sinais de testar o fundo novamente. Na realidade, parte dos participantes já saiu deste movimento. Isto é um conhecimento técnico comum: a diminuição do volume geralmente precede a mudança de direção. Se a atividade do SOL continuar tão fraca na próxima semana, mesmo que o preço não caia abaixo de 105, isso indica que o impulso da recuperação desde o fundo está a desaparecer. Não é uma nova força compradora a impulsionar, é apenas o suporte original que permanece. O volume é a confirmação mais verdadeira do fundo, não o preço em si.Bitcoin a 80 mil: uma linha de defesa de papel ou a última isca dos ursos?
Ontem à noite, o petróleo Brent disparou para 110, e com o preço do petróleo a subir, o $BTC caiu abaixo dos 81 mil, com quase 80 mil pessoas a serem retiradas em 24 horas. O preço atual está em cerca de 81,5K, parecendo ainda sustentar-se acima dos 80 mil, mas não de forma convincente.
O que dói mais não é o preço, mas o dinheiro a sair. Na sexta-feira, os ETFs spot de $BTC e $ETH nos EUA tiveram uma saída total de 152 milhões, e o centro dessas saídas não foi outro senão o IBIT e ETHA da BlackRock. As grandes instituições escolheram sair primeiro perante os dados de inflação, enquanto os investidores de retalho compram acima dos 80 mil, o sentimento não melhorou.
Mas há uma fissura que merece atenção.
A Glassnode analisou o livro de ordens da Binance e a conclusão é direta: as grandes ordens de compra em 80 mil já foram consumidas, e a verdadeira liquidez está agora perto dos 78 mil, havendo quase um vácuo entre 80 mil e 78 mil. Ou seja, 80 mil não é um fundo sólido, é uma camada de papel. Se houver mais pressão, o combustível para uma segunda liquidação ainda está lá — na semana passada, os longos perderam 660 milhões, o OI quase não diminuiu, a alavancagem não foi limpa.
Por outro lado, o CIO da Bitwise simulou três cenários: a IA continua a subir, a bolha da IA rebenta, as taxas de juro continuam altas, e a conclusão a longo prazo é que o Bitcoin sobe. Os relatórios do Q4 da Coinbase e Glassnode também afirmam firmemente que "já saímos da fase de base para uma recuperação inicial", e apesar do aumento das taxas no Q3 e dos 5,29% dos títulos do Tesouro dos EUA, o $BTC subiu 43%.
Portanto, o curto e o longo prazo estão em conflito. No curto prazo, temos o triplo impacto do preço do petróleo, inflação e saída de ETFs, com o vácuo de liquidez abaixo dos 80 mil evidente para todos. No longo prazo, as instituições apostam que esta redefinição está quase no fim, e a média móvel de 20 meses em 87K é a verdadeira linha divisória entre bull e bear, estando ainda na base da montanha.
A minha opinião: 80 mil não é inquebrável, e se for quebrado, vai limpar os últimos longos indecisos. O que realmente importa não é o número 81,5K, mas se a barreira dos 78 mil se mantém. Se se mantiver, a força de recompra dos ursos será muito maior do que a atual recuperação; se não se mantiver, 75K será o próximo ponto de discussão.
O que falta à recuperação não são histórias, mas compradores. E os compradores estão à espera de um preço mais confortável.
$BTC $ETH #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #NetflixQ3AdsAndMargins
O relatório financeiro do terceiro trimestre da NFLX Netflix será divulgado após o encerramento do mercado em 20 de outubro. Atualmente, o mercado atribui uma probabilidade de 71% de superar as expectativas.
Mas aqui há uma armadilha: o patamar esperado é na verdade baixo. A orientação de receita para o 3º trimestre dada pela gestão em julho foi de 12,86 mil milhões de dólares, e o EPS foi de 0,82 dólares, ambos números abaixo do que Wall Street desejava.
O problema maior é que a receita de publicidade estava prevista para dobrar este ano para 3 mil milhões de dólares, mas o desempenho do 2º trimestre já ficou aquém do esperado. Além disso, o envolvimento dos utilizadores nos EUA está a diminuir — o YouTube está a roubar-lhes o espaço.
Se a receita de publicidade não corresponder, e o tempo de utilização continuar a cair, mesmo que este relatório supere as expectativas, não servirá de nada. Em julho, o EPS superou as expectativas, mas o preço das ações caiu 8% na mesma.
Quem está disposto a apostar que vai superar as expectativas? Ou ainda acha que a orientação é o verdadeiro problema?
Isto não é um sinal, gerencie o seu risco por conta própria. ENA quase segurou os dois cêntimos, será que a diferença é assim tão grande?
$ENA está perto de 0,199, ligeiramente abaixo de 0,20, tendo recuado cerca de 13,6% na última semana.
Acho que aqui é fácil surgir um erro de julgamento: a 0,201 parece que segurou, a 0,199 parece que rompeu, mas a diferença entre os dois preços é na verdade cerca de 1%.
A casa decimal inteira afeta a psicologia, se pode constituir um suporte eficaz depende também de como o preço se comporta nas proximidades.
Se cair e for rapidamente comprado de volta, é diferente de uma recuperação que nunca se concretiza; as informações fornecidas são completamente diferentes. O que vale mais a pena observar agora são essas reações, e não atribuir demasiado significado ao valor de dois cêntimos em si.
A pressão de curto prazo já existe, o suporte subsequente precisa de se manifestar na prática, observar mais e agir menos.
$ETH está perto de 2432, recuando menos de 1% nas últimas 24 horas, e cerca de 4% na última semana.
Hoje a volatilidade foi relativamente limitada, pode ser considerada estável por agora, mas ainda não se pode concluir que a pressão de venda terminou.
Vou observar se na próxima fraqueza do mercado, será necessário um desconto significativo para que as transações ocorram. A reação à pressão é mais adequada para testar o suporte do que o local onde o preço se mantém em calma.
$HYPE está perto de 80, ligeiramente acima dos 79,3 da madrugada, o que indica que houve alguma recuperação entre esses dois momentos.
Mas o recuo de cerca de 8% desta semana ainda não foi recuperado.
O meu foco estará na continuidade da recuperação: se cada recuo mantiver algum progresso, pode-se pontuar progressivamente; se a subida tiver sempre de recomeçar do ponto inicial, então continua-se a avaliar como uma recuperação após fraqueza.ETH 2435.9, perto do meu preço de abertura, estou de olho na OKX, esta posição realmente é um pouco desgastante.
Há alguns dias, quando caiu abaixo de 2374, minha posição longa estava com prejuízo flutuante que me deixava tonto, pensei "se cair mais, aceito", agora que voltou, está a um passo do ponto de equilíbrio, e isso me deixa ainda mais indeciso — vender com medo de continuar a subir, manter com medo de voltar a cair.
Dei uma olhada no livro de ordens, há suporte entre 2420-2430, as ordens de compra são um pouco mais fortes do que quando houve a queda, a pressão de venda está acumulada entre 2450-2480, o volume não aumentou, o que indica que esta é uma recuperação técnica após um falso rompimento, não uma reversão de tendência. O BTC está fraco perto de 81500, o ETH segue o movimento, sem sua própria força. Acima, 2450 é um obstáculo, só se mantiver acima é que se pode olhar para 2480-2500, se não conseguir, será apenas um recuo.
Vou marcar os níveis-chave do $ETH:
Suporte: 2400-2420, se não cair abaixo ao testar, ainda é estável; se cair, olhar para 2370 ou até 2350.
Resistência: 2450-2480, só com aumento de volume e manutenção acima é que se pode mirar 2500-2520.O recente mercado das criptomoedas tem deixado muitas pessoas bastante perturbadas. Acabei de ver o BTC tentar um repique, mas logo depois caiu novamente abaixo dos 81.000 dólares. O mercado parece estar a corrigir, mas ao analisar cuidadosamente o fluxo de fundos, percebe-se que a situação pode não ser tão simples. O preço pode subir, mas os fundos não voltaram; até onde poderá ir esta subida? 🤔 📊 Vamos primeiro analisar alguns dados mencionados. 🔴 BTC: fundos spot continuam sob pressão O BTC caiu abaixo dos 81.000 dólares, com uma queda de cerca de 1,77% nas últimas 24 horas. O que merece mais atenção são as mudanças nos fundos: ▪️ Nas últimas 1 hora, saída líquida de fundos spot de cerca de 13,7 milhões de dólares. ▪️ Nas últimas 24 horas, saída líquida de fundos spot de cerca de 133 milhões de dólares. ▪️ Na última semana, saída líquida acumulada de fundos de contratos de cerca de 3,3 mil milhões de dólares. Isto indica que, durante este período estatístico, o BTC tem enfrentado certa pressão no fluxo de fundos. Contudo, é importante notar que saída líquida de fundos não significa ausência de compras; depende também dos critérios estatísticos das plataformas. Se o preço sobe, mas as compras spot não melhoram significativamente, é preciso estar atento à sustentabilidade do repique. 🟠 ETH: fundos de contratos retornam, mas spot não acompanha O ETH apresenta uma situação mais interessante. Nas últimas 24 horas, entrada líquida de fundos de contratos de cerca de 375 milhões de dólares. À primeira vista, parece que há bastante capital a participar nas negociações de ETH. Mas, ao mesmo tempo: ▪️ Nas últimas 1 e 4 horas, os fundos de contratos passaram a saída líquida. ▪️ Nas últimas 24 horas, saída líquida de fundos spot de cerca de 57,05 milhões de dólares. ▪️ Estatísticas da comunidade indicam que o ETF spot de ETH teve saída líquida por 11 dias consecutivos de negociação, acumulandoO $TSLA ’sairbornetwo−seater é uma promessa para 2028, não um número trimestral. Os resultados de outubro de 21 são o verdadeiro teste: as entregas superaram as previsões da Street, a produção ficou atrás, a luz do armazenamento apareceu. Observe a rentabilidade, liquidez e gastos em autonomia, humanoides e no projeto do carro-foguete. O esboço de fusão totalmente em ações de um banqueiro é especulação, não notícia. Para cripto, BTC e $ETH leia isto como um humor de risco, não um sinal direto.
O que importa mais: qualidade do lucro ou gastos futuristas?
#TeslaRoadsterUnveiled $BTC 📉 Análise técnica: resistência forte acima, suporte frágil abaixo
A resistência superior é clara e robusta. A média móvel de 20 meses está em 87.165 dólares, quase coincidente com o preço de abertura de 2026 em 87.490 dólares, formando uma faixa de forte resistência. Mais acima, 88.000 dólares é o custo médio dos investidores que mantêm entre 6 a 12 meses, e 100.000 dólares é a zona de custo dos detentores de 1 a 2 anos, o que significa que cada avanço no rali enfrentará pressão de venda para realização de lucros. A resistência direta de curto prazo está próxima dos 83.297 dólares.
O suporte inferior parece existir, mas é frágil. A Glassnode alerta que, após a absorção de grandes ordens de compra perto dos 80.000 dólares, a liquidez subjacente está a diminuir significativamente. O novo agrupamento de compras a preços baixos deslocou-se para perto dos 78.000 dólares e é de natureza "defensiva passiva" — depende da queda do preço para ser ativado, em vez de acumulação ativa. Se os 78.000 dólares forem quebrados, o suporte inferior rapidamente desaparecerá. A faixa entre 80.000 e 81.500 dólares (onde está o custo médio das posições em ETF) é a linha de defesa de curto prazo mais crítica atualmente.$SOL caiu continuamente desde o pico sem nunca recuperar o fôlego, e agora nesta posição está a arrastar-se, puramente a consumir a paciência dos touros, não arrisques a tentar comprar na baixa!
Se abrires os detalhes das posições e fizeres as contas, vais perceber que, entre as mais de quinhentas pessoas a fazer long, mais de 60% estão a perder dinheiro e a levar pancada, com mais de 100 milhões de U em fundos todos pendurados acima dos 106 a apanhar vento frio!
Olha para o lado dos ursos, não só o volume de fundos é de mais de 170 milhões de U, como mais de 70% dos traders lá dentro estão a ganhar dinheiro de forma estável! Até as baleias que abriram posições curtas perto dos 100 estão a segurar as posições, claramente à espera de um grande mergulho para esmagar completamente os touros!
Acima estão todos os que esperam para sair das posições presas, o mercado não consegue puxar para cima, basta encontrar a posição certa e fazer short com decisão e está feito! #Diferença semanal entre Nasdaq e Dow Jones atinge o maior valor desde julho de 2002
【Observação do Velho Leek】Nasdaq cai, Dow Jones sobe, a divergência no mercado americano está grande,
Divergência grande? Eu que faço investimentos tenho medo de divergência grande? Quanto maior a divergência, maior o lucro
Esta semana o mercado americano apresentou um comportamento muito diferente.
O índice composto Nasdaq caiu 4,48% na semana, enquanto o índice Dow Jones subiu 0,68%. A diferença no desempenho semanal entre os dois ultrapassou 5 pontos percentuais, a maior desde julho de 2002.
O dinheiro não saiu simplesmente do mercado de ações, mas houve uma clara diferenciação setorial: AI, chips e ações de tecnologia foram vendidas, enquanto alguns setores tradicionais resistiram melhor.
As preocupações por trás disso também são realistas. O investimento em AI está aumentando, centros de dados, chips e capacidade computacional exigem enormes fundos, mas os investidores começam a questionar: quando esses investimentos vão se traduzir em lucros suficientes?
Com o aumento do preço do petróleo e a inflação elevada, o mercado naturalmente fica mais cauteloso com ações de tecnologia de alta valorização. O custo de financiamento e o risco de dívida de algumas empresas de infraestrutura de AI também começam a chamar atenção.
Isto também é um alerta para o mundo das criptomoedas. BTC não necessariamente segue o Nasdaq, mas se as ações de tecnologia continuarem a cair, isso indica que o mercado pode estar reduzindo a sua tolerância ao risco. Se o capital de curto prazo continuará a encolher é mais importante do que apenas observar a alta ou queda do mercado americano.
Quando o mercado começa a mudar do crescimento para o cálculo do retorno, mesmo o conceito de AI em alta terá que enfrentar o teste da avaliação e do fluxo de caixa. $BTC $ETH $ZEC #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco Cruzamento de morte em grande ciclo = o momentum macro já virou negativo (independentemente de quantos ETFs possam ser comprados, o nível semanal não foi recuperado);
• Compra do tesouro esfriou = falta uma fonte de alavancagem externa que forçava o "cruzamento dourado abaixo do eixo zero" a se transformar em reversão;
• Portanto, mesmo que depois ocorra um cruzamento dourado abaixo do eixo zero (por exemplo, na faixa de 78k–74,7k), o roteiro será:
Fingir queda → convergência da barra verde → cruzamento dourado abaixo do eixo zero → salto para 84,4k/87,4k → não ultrapassa → recua para formar um segundo fundo
E não: cruzamento dourado → subida direta para a máxima anterior.Se uma blockchain pública se torna mais popular, mas o custo de uso aumenta, quanto tempo é que essa vantagem pode durar? Ethereum tem enfrentado este dilema. Quanto mais congestionada a mainnet, mais caras são as taxas de Gas, e os utilizadores comuns e alguns projetos tendem a migrar para outras blockchains públicas de baixo custo. Mas a competitividade da Ethereum não se baseia apenas na velocidade das transações e nas taxas, mas sim no ecossistema de desenvolvedores e aplicações acumulado ao longo dos anos, bem como na segurança e descentralização. A chegada das L2 dá à Ethereum a oportunidade de conciliar ambos: a mainnet é responsável pela segurança e liquidação, enquanto a camada dois suporta mais transações diárias. É como se os recursos centrais da cidade fossem concentrados, com custos de vida elevados, e as áreas periféricas pudessem assumir parte da procura; o essencial é que ambas estejam eficazmente ligadas. Claro que o tamanho do ecossistema não significa que a Ethereum nunca será ultrapassada, e as L2 também enfrentam problemas próprios de segurança e liquidez. Do ponto de vista regulatório, será que a Ethereum poderá ser controlada pelo governo de algum país no futuro? Na minha opinião, o verdadeiro risco não é apenas a regulação, mas se algum país tem a capacidade de fazer a rede perder a sua capacidade de operar de forma independente. O $ETH tem explorado durante muito tempo como manter a descentralização e a resistência à censura; embora ninguém possa garantir que não será afetado por forças estatais, comparado com blockchains que apenas procuram velocidade e baixas taxas, o seu histórico em segurança e descentralização merece mais atenção. Por exemplo, quando hackers roubam moedas de exchanges, a primeira coisa que fazem é trocar por Ethereum; os ativos noutras blockchains podem ser congelados, mas nunca ouvi falar de ativos na Ethereum serem congelados pela entidade oficial do ETH, e é por isso que continuo a acreditar no ETH a longo prazo. PPI de setembro +1,3% m/m vs +0,6% esperado — maior desde março de 2022. O CPI também esteve elevado, enquanto o core PCE pareceu fraco após uma alteração na metodologia do BEA (~0,2pp). As probabilidades de aumento em outubro caíram de ~27% para ~15%, não de 55 para 13. Warsh não quis prejulgar. Não estou a seguir tendências; estou a observar $BTC andBTCand$ETH como coberturas macro. Números > narrativa.
#TeslaRoadsterUnveiled O que está a pressionar o mercado hoje são as novas regras da MSCI: fundos de investimento não operacionais vão ser excluídos do índice, afetando diretamente a Strategy que tem uma grande exposição a Bitcoin. O JPMorgan estima que a exclusão poderá desencadear cerca de 2,8 mil milhões de dólares em vendas passivas, com a lista a ser divulgada apenas a 11 de novembro.
A inflação também não recuou, o CPI e o PPI superaram as expectativas, o preço do petróleo ultrapassou os 110, mas a probabilidade de aumento das taxas em outubro caiu de 45% para pouco mais de 15%. O pânico de curto prazo arrefeceu, as taxas de juro a longo prazo não diminuíram, e esta é a razão pela qual o Bitcoin tem oscilado repetidamente perto dos 80 mil.
Esperemos que o dinheiro regresse. $BTC#O Nasdaq 100 caiu 5,5% esta semana, a maior queda semanal em 18 meses
Nem o carro voador do velho Ma consegue salvar
[Observação do Velho Jiu] O Nasdaq 100 caiu 5,5% numa semana, o mercado de IA também começou a não aguentar?
A bolsa americana não teve uma boa semana, o Nasdaq 100 caiu cerca de 5,5% numa única semana, marcando a maior queda semanal em 18 meses. As ações de tecnologia e as ações do setor de IA, que até agora sustentavam o mercado, foram as principais forças de queda desta vez.
O problema não é apenas que subiram demais e precisam de uma correção.
No passado, o mercado estava disposto a dar avaliações muito altas às empresas de IA porque acreditava-se que o dinheiro investido hoje traria receitas e lucros maiores no futuro. Mas agora os investidores começam a questionar: com tantos centros de dados construídos e tantos chips comprados, afinal quanto dinheiro será recuperado?
Além disso, com dados de inflação mais elevados e o aumento do preço do petróleo, o custo do financiamento e a incerteza sobre as taxas de juro futuras também estão a aumentar. Para as empresas de infraestrutura de IA que precisam continuar a pedir dinheiro emprestado para expandir, a pressão é ainda mais evidente.
Isto também não é totalmente irrelevante para o mundo das criptomoedas. Embora o $BTC tenha a sua própria lógica de financiamento e narrativa, quando o mercado em geral começa a reduzir a exposição ao risco, os ativos cripto também podem ser afetados. Especialmente se as ações tecnológicas americanas continuarem a enfraquecer, a aversão ao risco no curto prazo dificilmente ficará imune.
No entanto, a queda da bolsa americana não significa necessariamente que o BTC vá cair também. O que realmente precisa de ser observado é se as ações tecnológicas conseguem estabilizar-se e se o mercado está a digerir lucros de curto prazo ou a reavaliar o retorno dos investimentos em IA.
A história da IA ainda não acabou, mas o mercado já não quer ouvir apenas histórias. A partir de agora, é preciso mostrar resultados.🚨Não se foque apenas na liquidação de 222 milhões de posições longas! Há uma "mina terrestre" de 546 milhões de posições curtas acima do ETH
Nas últimas 24 horas, houve uma liquidação total de 333 milhões na rede, com 222 milhões em posições longas, a tela cheia de "longs sendo eliminados". Mas o mapa de calor das liquidações diz o contrário: dois aglomerados de liquidação de posições curtas acima do ETH totalizam 546 milhões, enquanto as posições longas abaixo somam apenas 187 milhões. A pólvora acima é quase três vezes maior, os curtos estão acumulando explosivos sob seus próprios pés.
$BTC caiu abaixo de 81.000, ETH perdeu os 2400, o estopim foi o Brent a 110 dólares, o núcleo do CPI em 2,6% acima do esperado, apostas em aumento de juros se intensificam, liquidez sendo retirada. Ontem, o ETF teve saída líquida de 82,41 milhões, o IBIT da BlackRock saiu 71,8 milhões, mas no dia 13 de outubro o mesmo lote de fundos teve entrada líquida de 175,7 milhões, a saída em um único produto num único dia não é uma retirada sistémica. O índice de medo e ganância está em 25, pânico extremo.
Mais importante: as posições em aberto de $ETH reduziram de 20 mil milhões para 15 mil milhões, a alavancagem já foi limpa uma vez; BTC em 81.000 já testou e segurou três vezes. O mercado está a precificar "após a liquidação das longas ainda vai cair", mas as longas estão a diminuir e os curtos a aumentar, os curtos congestionados são o próximo combustível.
Traders, não se foquem apenas em se o BTC quebra os 80.000, foquem no ETH 2500-2510: ultrapassar essa faixa ativa o aglomerado de liquidação de posições curtas acima, o impulso de short squeeze será mais rápido que a queda. Os curtos pensam que estão a seguir a tendência, mas na verdade estão a armar munição para a próxima agulha.
#CPIePPIdosEUAacimasdasexpectativas,seráqueaumentarãoosjurosnovamenteaindanoanose?Instituições americanas a venderem em pânico? Revelando a verdade por trás do recorde de desconto negativo da Coinbase Recentemente, uma captura de ecrã tem circulado intensamente na comunidade, alegando que as instituições americanas estão a vender Bitcoin como loucas. Será que é realmente assim? Metade é verdade, metade é exagero emocional. A verdade é que a pressão de venda das instituições americanas está realmente em níveis extremos. O principal indicador que mede a procura institucional nos EUA, o índice de prémio da Coinbase, tem estado negativo por mais de 77 dias consecutivos, estabelecendo o recorde histórico mais longo. Isto significa que o preço do $BTC na Coinbase tem estado consistentemente abaixo do mercado global, mostrando uma procura spot doméstica extremamente fraca nos EUA. Contudo, o exagero está na afirmação de que estão a vender “descontroladamente sem se importar com o custo”. Estes 77 dias de desconto negativo são, mais precisamente, uma indicação de que as instituições estão a reduzir ou a diminuir a intensidade das compras de forma contínua e planeada, e não devido a um pânico descontrolado. Os dados on-chain também mostram que as vendas são mais relacionadas com realização de lucros faseada e ajustes de posições. Porque é que esta situação ocorre? Em termos macroeconómicos, o CPI e o PPI dos EUA em setembro superaram as expectativas, reforçando a perspetiva de que as taxas de juro elevadas se manterão por mais tempo. Quando o rendimento sem risco está elevado, as instituições naturalmente retiram capital de ativos de risco sem rendimento, como o Bitcoin. Em termos técnicos, o BTC caiu abaixo de médias móveis chave e formou um cruzamento de morte, desencadeando vendas programadas. Então, qual é a “oportunidade” mencionada pelo autor? A mensagem subjacente é: quando as instituições continuam a vender e o mercado está extremamente pessimista, isso geralmente corresponde a um fundo faseado. Historicamente, quanto mais tempo o desconto negativo persiste, maior é a probabilidade de um forte impulso de recuperação quando o prémio se torna positivo novamente. Para o investidor comum, atualmente estamos num período de ressonância entre a pressão macroeconómica elevada e a venda institucional, a curto prazo#纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 Cripto em consolidação e recuperação, o declínio do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA traz oportunidades de rotação de capital
Atualmente, os touros de curto prazo estão a tentar entrar, os ursos continuam a posicionar-se, os ativos cripto seguem o recuo do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA e apresentam uma recuperação, mas ambos apenas flutuam na mesma direção, sem uma relação causal necessária. O capital alterna entre cripto e mercado de títulos, o declínio do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA libera o apetite ao risco, impulsionando BTC, ETH a sair da consolidação após a queda. As posições curtas em derivados de BTC aumentaram significativamente, a recuperação pode facilmente desencadear uma cobertura de posições curtas que amplifica a volatilidade; o sentimento de ETH está dividido, as posições longas estão sob pressão. O índice de medo e ganância do mercado subiu para 63–64, entrando na zona de ganância, o capital em ETFs spot saiu no geral, apenas BTC teve uma pequena entrada diária.
Nas negociações, priorize operações dentro do intervalo, aguarde a confirmação da quebra de preço, defina stop loss rigoroso, controle a alavancagem entre 3–7 vezes, o risco por operação ocupa 1%–2% do capital da conta. No nível macro, os dados de inflação de setembro causaram liquidações significativas, a decisão do Fed em 28 de outubro é um ponto chave a observar.
Se o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA subir rapidamente novamente, a lógica desta consolidação e recuperação falhará.
$BTC $ETH $SOL A recuperação do Bitcoin para $81K após uma breve queda abaixo dos $80K é importante porque ocorreu juntamente com saídas semanais de produtos de ativos digitais no valor de $434M, não sendo um retorno limpo da procura por risco.
Três sessões consecutivas de saídas de ETF de ETH e a acumulação contínua por alguns grandes detentores descrevem um mercado ainda dividido. Se os resgates não diminuírem, os $80K podem permanecer vulneráveis; se diminuírem, a recuperação ganha credibilidade.
#BTCTests80KSupport Dívida de 41 triliões a pressionar, decisão de outubro acabada de ser tomada: esta "rinoceronte cinzento" da dívida dos EUA está a reavaliar o mercado cripto
A dívida federal dos EUA já atingiu 41 triliões de dólares, com um défice de 1,99 triliões de dólares no ano fiscal de 2026, cerca de 6,2% do PIB, ambos a atingir níveis elevados recentes; ao mesmo tempo, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos ultrapassou os 5,3%, o mais alto desde 2007. A decisão do Fed de outubro, divulgada na madrugada de 30 de outubro, manteve a taxa entre 3,5% e 3,75%, a quinta vez este ano sem alterações, embora já haja três membros do comité a defenderem um aumento. Ao desmontar esta cadeia "dívida—taxa—liquidez", analisamos como ela penetra na lógica de precificação do Bitcoin e de todo o mercado cripto, e apontamos três pontos de observação a médio prazo.
A última verdade: não há nenhum lugar no mercado financeiro global que possa escapar ileso à reavaliação sistémica da dívida dos EUA; energia, ouro e necessidades básicas têm vantagem relativa, os ativos virtuais são os mais elásticos e também os mais frágeis. Mas simplificar este risco de longo prazo numa frase do tipo "fiquem tranquilos para fazer short" é subestimar a complexidade do mercado. A cautela a médio prazo é justificada, apostar tudo numa direção é imprudente. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $BTC $ETH $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Quando os dados da inflação foram divulgados, muita gente pensou que o céu ia cair. Mas assim que o presidente do Fed, Waller, falou, o mercado até suspirou de alívio.
Olhando para esses dados, o PPI dos EUA em setembro subiu 6,3% em termos anuais, enquanto a previsão era de 5,3%; em termos mensais, subiu 1,3%, com previsão de 0,5%. O núcleo do PPI também superou as expectativas. No dia anterior, o CPI anual foi de 3,7%, contra a previsão de 3,6%, também acima do esperado. Dois conjuntos consecutivos de dados de inflação mais quentes indicam, normalmente, um forte sinal de aumento das taxas.
Mas a reação do mercado agora é estranha. Waller declarou que não antevê decisões futuras sobre taxas e não revelou se haverá aumento em outubro. Oficiais como Daly e Goolsbee também estão cautelosos quanto a um aumento imediato. Como resultado, as apostas no mercado para um aumento de 25 pontos base em outubro caíram para cerca de 15%.
Isto é interessante. Os dados estão quentes, mas o Fed está a jogar ao gato e ao rato. Porquê? Porque o Fed também tem receio. Embora a inflação não tenha diminuído, ninguém garante que a economia aguente aumentos consecutivos das taxas. Esta postura "tímida" deu uma oportunidade para os ativos de risco respirarem. O BTC está a subir ligeiramente 0,29%, indicando que o dinheiro de curto prazo está a apostar que o pior já passou, com uma rápida recuperação após vendas.
Mas se pensas que isto é o fim da tempestade, estás enganado. O PPI e o CPI acima das expectativas indicam que a raiz da inflação não foi eliminada. A energia está a subir, os preços dos serviços estão a subir, a pressão dos custos continua presente. $BTC 周六晚上好 晚间复盘来了 先看行情 截至今晚6点 CoinGecko数据 BTC 81499 24小时跌0.39% ETH 2432 跌0.53% SOL 104.6 跌1.16% 一整天就在8.1万到8.2万之间来回磨 周末的币价像极了周末的你 醒了 但没完全醒 今天最有意思的不是涨跌 是两拨人在唱反调 Santiment数据 持有10到10000枚BTC的钱包数涨到20338个 历史新高 大户在悄悄进货 另一边币安资金费率转负 空头扎堆 上一次转负还是6月 那时候BTC在6.2万 这就像相亲局 大户嘴上说随便看看 微信已经加上了 散户嘴上说这人肯定不行 结果人家下个月就官宣了 当然剧情也可能反过来 大户只是礼貌性加个好友 压着价格的主要有两块 一是现货BTC ETF 10月1到14日净流出约5.4亿美元 二是宏观 9月CPI 3.7% 进口价格同比涨8.1% 好消息是沃什没给10月加息信号 加息概率从近30%降到15%以下 不降息但也不加 算是先不分手 明日展望 ETF持仓成本大约在8.15万 现价就贴着这条线 这里是多空分水岭 下方8万是大支撑 跌破可能看7.4万 上方8.8万附Haha! Irmãos, vejam, vejam, será que caiu de novo!
Olhem para o gráfico do BLUR, preço atual 0.01015, caiu 3,88% nas últimas 24 horas. Eu entrei numa posição curta a 0.01283, agora está bem segura. E vejam a posição curta no TIA, embora esteja com uma perda de 4,02%, a posição é pequena, vou deixar de lado por enquanto.
Por que caiu de novo? Basta olhar o livro de ordens. Acima, 0.01018 está bloqueando uma super ordem gigante de 7,99 milhões de moedas, 0.01016 tem mais 950 mil, 0.01017 tem 3,5 milhões pendurados. Essa pressão de venda é camada sobre camada, como é que os touros vão conseguir subir? Do lado de baixo, as ordens de compra são escassas, o maior nível tem só 3,66 milhões, não aguenta a pressão de venda acima. Essa subida foi só uma armadilha para os touros, se não subir, é caminho sem saída.
As notícias on-chain pioram ainda mais. A Upbit colocou o BLUR na lista de alerta de negociação e suspendeu depósitos e levantamentos, o que ainda não foi digerido, e o market maker Wintermute continua transferindo moedas para a exchange. Os dados da plataforma são ainda piores, o TVL do protocolo Blur despencou quase 90%, e as taxas dos últimos 30 dias praticamente não existem.
Acima só há posições presas, e o cenário macro não traz notícias positivas. Continuem firmes nas posições curtas, não se deixem enganar por esses falsos movimentos. O resto deixem para o tempo.
$BTC $ETH #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Taxas de financiamento elevadas não significam que alguém está a correr para comprar
A nova posição do $UNITREE tem uma taxa de financiamento que sobe logo muito.
De onde vem este dinheiro: a taxa de financiamento não é uma comissão cobrada pela plataforma.
É dinheiro pago entre os lados longos e curtos.
Como é calculado este valor: o lado com mais posições em aberto paga ao outro lado.
Se as novas posições se concentrarem num lado, a taxa sobe.
Taxas elevadas indicam que um lado está demasiado cheio.
O lado cheio é geralmente o primeiro a ser expulso.
A taxa vai cair, mas a posição não.
#机构资金持续流出，BTC能否企稳？
#$UNITREE #SpaceXQ3Earnings
Continuo otimista com a SpaceX, mas não vou perseguir acima de 155.
No dia 13 de outubro, fechou em queda de 4,21%, recuando de 171,09 em 5 de outubro para cerca de 157.
Esta queda não é por fundamentos: a FAA na terça-feira aceitou o pedido de avaliação ambiental para aumentar o limite anual de lançamentos da base Starship de 25 para 456, e os pousos anuais para 912;
O Falcon 9 completou na terça-feira a 35ª missão de reabastecimento comercial à Estação Espacial Internacional; o Morgan Stanley reafirmou o preço-alvo de 300, dizendo que está "barato e ficando cada vez mais barato".
O que pressiona o preço das ações é a liquidez: a empresa está negociando um financiamento de cerca de 40 mil milhões de dólares para comprar chips da Nvidia (cerca de 10 mil milhões em empréstimos bancários + 30 mil milhões em dívida de grau de investimento), e a partir de 9 de outubro, o primeiro lote de cerca de 328 milhões de ações será desbloqueado, com um lote ainda maior após o relatório do terceiro trimestre.
Os fundamentos estão a acelerar, a oferta de ações está a aumentar, nestes momentos não se persegue alta, apenas se compra na correção.
A direção é de alta, esperando a correção.
Preço atual cerca de 157,51, ordens pendentes em 151-153, 143-145, 133-135, stop loss em 126, primeiro alvo em 197.
O relatório do terceiro trimestre será divulgado após o fecho de 5 de novembro, é a próxima grande variável.#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ O facto de os dados de inflação terem superado as expectativas não é o preço que realmente pesa, mas sim as expectativas — o mercado chegou a colocar a probabilidade da próxima subida de juros perto dos 50%, e o Bitcoin caiu diretamente abaixo dos 80.000.
Mas aqui há algo contraintuitivo: depois dos dados saírem, o preço não continuou a cair, pelo contrário, estabilizou-se perto dos 82.000. Isto indica que as más notícias foram antecipadamente absorvidas, ou seja, os compradores estavam à espera exatamente deste nível.
O meu próprio julgamento: a questão da subida de juros ainda não terminou, mas o seu impacto marginal no mercado está a diminuir. A curto prazo, inclino-me para uma recuperação, não uma inversão — para subir verdadeiramente, é preciso ver a taxa de financiamento positiva e que os touros não estejam todos concentrados na mesma direção.
O que me preocupa é a estrutura de alavancagem: agora a relação entre posições longas e curtas está geralmente acima de 1,2, as posições longas estão demasiado concentradas, e se aparecer mais uma vela vermelha, a liquidação será mais severa do que desta vez.
O acima é uma observação de mercado, não um conselho de investimento, o risco de liquidação de contratos é alto, a gestão de posições é mais importante do que a direção.
Estás agora sem posição à espera dos dados, ou já te posicionaste antecipadamente? #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
No momento em que os dados do mercado foram divulgados, o preço do Bitcoin começou a cair.
Wash revelou em 16 de outubro que não mencionaria nada sobre o caminho da taxa de juros em outubro, dizendo diretamente que não revelaria antecipadamente a inclinação da decisão ao mercado. Com base nessa declaração, o mercado reduziu a probabilidade de aumento da taxa em outubro de 28% para cerca de 15%.
Atualmente, o ETF ainda está com saída líquida esta semana; a inflação com dados sólidos está pressionando para baixo, enquanto a expectativa de não aumento da taxa mantém o fundo, a volatilidade começa a se estreitar novamente, e a divergência de capital está ainda mais severa do que ontem.
$ETH $BTC $ZEC $TIA vs $NEAR : O Gráfico Mais Forte Pode Ser Enganador
$TIA está a mostrar sinais iniciais de uma potencial recuperação. Apesar das perdas em ambos os lados, novas compras estão a ganhar força. Se isto continuar, um movimento em direção a $0.73 parece possível.
$NEAR conta uma história diferente. Os longos estão a sentar-se em lucros substanciais, mas as vendas recentes sugerem que o momentum pode estar a enfraquecer.
A minha opinião: TIA oferece uma configuração de recuperação a curto prazo mais interessante, enquanto NEAR enfrenta risco de realização de lucros. Recentemente, uma notícia de que "o Federal Reserve injetará quase 15 mil milhões de dólares no mercado em 3 semanas" tem circulado freneticamente na comunidade. Muitos traders, ao verem isso, imediatamente alavancaram para comprar, pensando que uma grande liquidez estava a caminho. Mas se não entenderes a natureza deste dinheiro, isso pode muito bem tornar-se a causa da tua liquidação forçada. A verdade é: este dinheiro não é "liquidez extra", mas sim um "reinvestimento regular de vencimentos". De acordo com as operações do Federal Reserve de Nova Iorque, entre 15 de outubro e 13 de novembro, cerca de 14,6 mil milhões de dólares foram usados para comprar títulos do tesouro. Mas este dinheiro é o principal recuperado dos títulos antigos que venceram no balanço do Federal Reserve, que foi reinvestido em novos títulos do tesouro. O único objetivo é manter as reservas bancárias adequadas para evitar uma redução passiva do balanço, e não criar dinheiro novo do nada para o mercado. Um contexto ainda mais importante é que a "compra de gestão de reservas (RMP)", que representa a injeção ativa de liquidez, está suspensa desde agosto deste ano e continuará pelo menos até meados de novembro. Isto significa que o Federal Reserve está atualmente a "sustentar" e não a "avançar". A liquidez em dólares no sistema não aumentou, apenas não diminuiu. Para o mercado cripto, os benefícios desta "operação defensiva" são extremamente limitados. Se considerares estes 14,6 mil milhões como o prelúdio de uma "grande liquidez" e investires cegamente com alavancagem alta, uma vez que os dados macroeconómicos (como inflação ou emprego não agrícola) se tornem instáveis, ou se a reunião do FOMC a 28 de outubro emitir sinais hawkish, a fraca liquidez do mercado não suportará a pressão das posições longas altamente alavancadas. É por isso que sempre que este tipo de "falso otimismo" surge, há sempre um grupo de pessoasSe um roteiro BTC demasiado suave estiver à sua frente, não se apresse a guardá-lo. Vai usá-lo como um mapa de negociação ou como uma lista de riscos? Recentemente, tive uma sensação profunda ao analisar o mercado: as previsões mais relaxantes são frequentemente as que devem ser usadas para testes de stress. Esse roteiro está muito bem escrito: recuo para 75K em outubro, 100K em novembro, novo máximo de 135K em dezembro, temporada de altcoins em janeiro, correção em fevereiro, exploração dos 200K em março. Parece um caminho florido, mas a minha primeira reação não foi entusiasmo, e sim pensar se, caso o mercado já tenha precificado a segunda metade, a minha posição atual ainda é segura. Começando pela lógica otimista. Este percurso é acreditado porque implica um ritmo: primeiro limpar a alavancagem, depois elevar o ativo principal, esperar que o BTC se estabilize para então impulsionar o apetite pelo risco nas altcoins, e só depois entrar na fase de maior entusiasmo. Se realmente seguir esta ordem, o recuo de outubro seria uma janela para reduzir posições, a subida de novembro a dezembro reforçaria a confiança dos seguidores da tendência, e a temporada de altcoins seria mais um resultado da expansão do apetite pelo risco do que um ponto de partida. Em outras palavras, o essencial para os touros não está nos pontos previstos, mas em confirmar se a ordem foi respeitada. Mas o risco está precisamente em ser "demasiado suave". Se o recuo para 75K for rápido e profundo, os primeiros a explodir serão os touros alavancados, não os ursos; se os 100K forem negociados antecipadamente, quando realmente forem atingidos podem tornar-se uma zona de realização de lucros; números como 135K e 200K, uma vez amplamente divulgados, facilmente se tornam âncoras emocionais, fazendo com que se ignorem o volume de negociação, as taxas de financiamento e se a liquidez à vista acompanha. Altcoins