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Agora parece mais um período de hesitação no final da lavagem de moedas, não uma janela para perseguir alta. Você também está de olho no preço, mas sempre sente que o sinal do capital está estranho? O que mais me chamou atenção nos últimos dias não foram as velas, mas alguns conjuntos de pistas conflitantes. Em 15 de outubro, foram cunhados 250 milhões de USDC na Solana, parecendo como nova munição entrando; mas ao mesmo tempo, o ETF à vista de BTC teve uma saída líquida de 228,6 milhões de dólares em cinco dias. De um lado está a criação de dinheiro, do outro a retirada, isso não é apenas uma divergência entre alta e baixa, mas parece que a psicologia das massas começou a se dividir: alguns têm medo de perder, outros têm medo de entrar na faca. Minha sensação é que o preço ainda está atuando como "tudo bem", mas o sentimento já está cansado. O BTC saltou de 79.770 para perto de 82.000, a marca dos 80K parece mais um sentinela psicológico que todos estão de olho do que um fundo sólido. O ETH está subindo de forma fraca, indicando que há compra para bottom fishing, mas falta vontade de perseguir preço. O SOL está em 103,96, perto de 100 é uma linha de defesa emocional de curto prazo, romper para baixo pode desencadear uma reação em cadeia de "corre primeiro e pergunta depois". A liquidação de uma baleia on-chain de 4.890 ETH, junto com um lucro flutuante de cerca de 13 milhões de dólares em posições longas 20x no SOL, é muito interessante quando vistas juntas: de um lado a dor da alavancagem sendo punida, do outro o prazer de um apetite por risco alto ainda lucrando. Essa combinação é a que mais facilmente gera FOMO — ver os outros ganhando e esquecer que outros também foram liquidados. A fadiga narrativa está aqui, ninguém mais acredita incondicionalmente na recuperação, começa a escolher sinais, moedas e momentos. O caminho mais otimista é: a emissão de stablecoins gradualmente se torna compra, o BTC mantém a oscilação acima dos 80K, o SOL mantém os 100.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 SAND 全面盘面 + 聪明钱行为拆解（数据截至 13:55） 【盘面快照】 永续 0.06423 | 现货 0.06523（现货溢价 +1.56%） 24h +14.9%，高 0.06601，低 0.05585，成交额 $18.7M OI 从 20.5M → 41.8M 张（29小时翻倍 +103%） 资金费率 -0.0145%（10-18 00:00 是 -0.0069%，负值在加深） 【多周期结构】 1d：10-02 那根 +60% 放量拉盘到 0.0837 后一路分配下跌到 0.0527，现在这波是跌 37% 后的反弹。价站上 EMA10(0.0612)/EMA21(0.0591)，EMA50 才 0.0518——中期还是修复结构，不是新趋势。RSI 61。 4h：EMA5/10/21 多头排列(0.0626/0.0600/0.0583)，放量比 3.13x，真放量不是假拉。RSI 58，没超买。 1h：放量比 1.93x，RSI 65，短线偏热但还有空间。 【聪明钱意图——三个关键证据】 1️⃣ 现货领涨，不是合约拉盘。10:00 那根放量 5M 起来时，现货溢价从 +0.3Ontem à noite quase fui enganado de novo pelo "otimismo de Trump"
Às 3 da manhã, o grupo explodiu.
"Trump disse que vai acabar com a guerra no Irã! BTC ETH vão disparar! Corra, se não entrar agora será tarde!"
Eu estava sentado em frente ao computador, o dedo pairando sobre o botão de compra, mas no final desliguei o software.
Depois fui verificar três dados, e fiquei um pouco preocupado:
Primeiro, a recuperação não acontece de madrugada.
O BTC caiu para o ponto mais baixo em 15 de outubro, a 79.700 dólares, e depois voltou a subir, já em 17 de outubro estava acima de 82.000. O mercado corre na frente, as falas ficam para trás. Quando a notícia da madrugada saiu, o mercado até caiu um pouco.
Segundo, eu já ouvi essa frase mais de uma vez.
Em março deste ano ele disse "a guerra vai acabar em breve" uma vez, em 7 de outubro disse de novo, e no comício desta vez foi quase a mesma coisa. Diz uma vez, o preço do petróleo mexe; diz quatro vezes, o mercado já está calejado.
Terceiro, o mais assustador foi a mensagem que viralizou no grupo "Irã vai retomar a navegação em 7 dias".
Pesquisei por meia hora, nenhuma fonte confiável confirmou. Uma notícia sem origem que em segundos acende o FOMO de centenas de pessoas.
Ontem à noite, o que eu disse no grupo foi:
Gritar slogans é o trabalho dele, mas minha posição é minha vida.
Só há duas coisas que podem ser verificadas: os dados de navegação do estreito e o acordo de cessar-fogo no papel. Enquanto essas duas coisas não estiverem definidas, todos os "grandes aumentos iminentes" são o que os outros querem que você ouça.
Depois do amanhecer, adivinhem se a pessoa que mais gritava no grupo ainda está online? As taxas de financiamento atuais para BTC, ETH, SOL e HYPE estão todas positivas, parecendo que o mercado perpétuo ainda tem uma posição majoritariamente comprada, mas olhando para o preço à vista, isso é mais provavelmente um sinal de congestão dos compradores. Ajian alerta todos os amigos para ficarem atentos a esse tipo de divergência, afinal, no final das contas, o mercado depende da compra à vista para sustentar o preço, e não do sentimento dos contratos.O preço atinge nova máxima, mas o volume marginal de negociações está esfriando. Às 13:47 (UTC+8), os dados públicos da OKX mostram que o $SAND no mercado à vista está cotado a 0,06559, com alta de 17,59% nas últimas 24 horas, variando entre 0,05576 e 0,06660; o volume de negociações à vista nas últimas 24 horas completas foi de cerca de 6,18 milhões de USDT, e o volume de contratos perpétuos foi de aproximadamente 232 milhões de USDT.
Nas últimas 4 horas completas, o mercado à vista subiu 5,99%, com volume 103,49% maior que no período anterior; os contratos perpétuos subiram 4,59%, com volume 111,29% maior. A tendência e o volume de negociações em ciclos médios ainda estão fortes, mas nas últimas 1 hora completas, apesar do mercado à vista e dos perpétuos terem subido 1,21% e 0,95% respectivamente, o volume caiu 9,03% e 24,25% em relação ao período anterior, indicando que a força de compra de curto prazo está começando a se dividir.
O Open Interest (OI) atual dos perpétuos é cerca de 156 milhões de SAND (aproximadamente 10,06 milhões de dólares), com Funding em torno de -0,9458%. Uma taxa de funding negativa elevada aumenta o custo das posições vendidas, mas nem o OI nem o Funding isoladamente garantem a continuidade da alta.
Primeiro, vou observar se 0,06530 pode se transformar de resistência em suporte. Se nas próximas 1 hora completa o preço se mantiver acima desse nível e o volume voltar a crescer, isso sustentará uma nova tentativa de alcançar a máxima das últimas 24 horas em 0,06660; se cair abaixo de 0,06153, acompanhado de uma contração significativa no OI ou no volume dos perpétuos, será mais parecido com uma desalavancagem após a alta, e eu não vou perseguir a alta.$BTC A importância dos 80.000 dólares, atualmente, se cair abaixo de 80.000 for do interesse de uma minoria, então certamente cairá abaixo, afinal, o dinheiro só flui da maioria para a minoria.
Suporte de custo on-chain: o custo médio de posição do ETF de Bitcoin à vista dos EUA é cerca de 81.500 dólares, enquanto o "preço médio real de mercado" mais crucial (custo médio dos investidores ativos) está próximo de 78.000 dólares.
Livro de ordens de compra: as grandes ordens de compra no livro de ordens à vista da Binance também estão concentradas na faixa de 80.000 a 81.500 dólares.
Embora ainda haja ordens de compra próximas a 80.000 dólares, o suporte de queda abaixo desse nível está enfraquecendo significativamente. Uma vez que a faixa crítica de 80.000 a 81.500 dólares seja efetivamente rompida para baixo, o preço pode rapidamente cair para a faixa de 76.000 a 78.000 dólares.
Abaixo dos 80.000 dólares também corresponde a uma área potencialmente densa de liquidações no mercado futuro, e a queda abaixo pode desencadear liquidações forçadas de posições longas, ampliando a tendência de queda.
#Institucional资金持续流出，BTC能否企稳？ #VanEck停止推进Lido质押以太坊ETF A Netflix está programada para divulgar seus resultados do terceiro trimestre após o fechamento do mercado dos EUA em 20 de outubro. Antes do anúncio, minha perspectiva permanece moderadamente otimista, mas vários fatores merecem atenção cuidadosa. A previsão de receita trimestral da empresa é de aproximadamente US$ 12,9 bilhões, implicando um crescimento anual de cerca de 12%, enquanto sua margem operacional projetada está próxima de 33%. Meu cenário base é que a Netflix entregará um resultado amplamente alinhado com as expectativas, com potencial de alta se a publicidade re⚠️ 🔥 Por trás da forte queda das ações americanas, a verdadeira crise está apenas começando?
Da semana passada até esta semana, as ações de tecnologia nos EUA claramente sofreram pressão. Em 16 de outubro, o $QQQ Nasdaq caiu 2,19% em um dia, o S&P 500 caiu 1,22%, enquanto o Dow Jones resistiu relativamente melhor. Por que essa queda foi tão forte? Eu acredito que há três razões principais!
Primeiro, a inflação voltou a ser a maior preocupação do mercado. O CPI dos EUA em setembro subiu 3,7% em relação ao ano anterior, acima das expectativas do mercado. A inflação que não diminui significa que o espaço para cortes de juros pelo Fed pode ser limitado; quanto mais tempo as taxas de juros altas persistirem, maior será a pressão sobre as ações de tecnologia com avaliação elevada.
Segundo, o comércio de IA começou a esfriar. No passado, o mercado estava disposto a atribuir avaliações altas sempre que via IA. Mas agora o capital está começando a se concentrar em outra questão: quando o enorme investimento em poder computacional se transformará em lucro real? A pressão de financiamento em algumas empresas de infraestrutura de IA está sendo observada, e uma vez que as ações de tecnologia percam o interesse dos investidores, a correção pode ser ampliada.
Terceiro, o aumento do preço do petróleo combinado com realização de lucros. O aumento dos custos de energia pode agravar as preocupações com a inflação, e os lucros acumulados anteriormente fazem com que parte do capital opte por garantir ganhos. Com esses fatores negativos concentrados, o sentimento de pânico naturalmente se espalha.
No futuro, as ações americanas podem não continuar caindo, mas se a inflação, o preço do petróleo e os riscos de financiamento da IA não forem aliviados, a recuperação pode ser apenas uma pausa no processo de queda.
#纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 $SNDK $MU Esta fase de consolidação não é simplesmente uma espera por dados, é uma realocação defensiva forçada de posições após o CPI e o PPI superarem as expectativas. A taxa de financiamento virou negativa e os contratos em aberto se comprimem em uma faixa estreita, indicando que os alavancados comprados estão ativamente reduzindo riscos; o preço mal se move, mas as posições estão sendo trocadas por baixo.
Vamos falar primeiro do $BTC. A marca dos 80 mil é testada repetidamente, mas sempre segurada; a taxa de financiamento negativa significa que os vendedores a descoberto estão pagando para apostar, enquanto as baleias aumentam suas posições contra a tendência. Isso não é um cenário pessimista, é um processo onde mãos fracas entregam posições para mãos fortes. Os 80 mil são a linha de vida de curto prazo; se mantida, o mercado permanece em consolidação, se não, o próximo suporte é 78 mil.
Agora o $ETH. O Ethereum está mais fraco que o Bitcoin, o ETF continua sangrando e as instituições estão saindo, começando por ele. Mas sua alavancagem já diminuiu, os vendedores a descoberto não estão superlotados; se o Bitcoin se estabilizar, a cobertura dos vendidos pode dar um breve impulso de alta para o Ethereum. Porém, essa alta não terá continuidade, enquanto o ETF não parar de sangrar, o Ethereum não terá força para se valorizar sozinho.
Por fim, o $XAUT, ouro. O ouro é o único beneficiado neste processo de redução de riscos. Com a queda dos rendimentos dos títulos americanos, o capital saiu dos ETFs de cripto e entrou nos ETFs de ouro; no terceiro trimestre, o fluxo líquido global para ETFs de ouro atingiu um recorde histórico, e os bancos centrais continuam aumentando suas reservas. As compras de Bitcoin são feitas por alavancados e investidores de curto prazo, enquanto as compras de ouro são feitas por investidores de portfólio, e a paciência entre eles está em níveis completamente diferentes. Depois de acordar da soneca da tarde, dei uma olhada rápida no mercado e pensei que o software tinha dado bug, caiu muito, a relação entre compradores e vendedores chegou a 7 vezes?
$SNDK está a 1268 agora, no gráfico diário caiu de mais de 1400 de forma constante, teoricamente já deveria ter stop loss, certo? Mas a relação entre compradores e vendedores está em 5,09! O volume de posições caiu de 114 milhões para 76 milhões, claramente o capital principal fugiu, e o pior é que a taxa de financiamento está negativamente profunda, os pequenos investidores não só seguram a posição, como ainda pagam para que os principais vendam.
O mais absurdo é o $SKHYNIX, preço atual 899, caiu de quase 2000, a relação entre compradores e vendedores disparou para 7,22! Sete compradores contra um vendedor, essa cena é muito dramática, todos tentando adivinhar o fundo, mas claramente é um buraco sem fundo.
O $MU é igual, preço atual 864, relação entre compradores e vendedores 5,39, queda constante combinada com esses dados anormais, qualquer pequena recuperação é toda pressão de venda para sair do prejuízo.
Minha opinião: o mercado americano está fechado no fim de semana, esses tokens não têm lastro em ativos reais, é pura disputa emocional dos pequenos investidores, essa situação de compradores extremamente aglomerados e saída dos principais, jamais seja o comprador que fica segurando, eu continuo sem posição assistindo, só quando esses compradores desistirem e forem liquidados é que será o verdadeiro fundo.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Pedido acumulado de 95 bilhões de dólares, não consegue impedir a queda de 23% da Dell em uma semana.
Relatório do 2º trimestre em 1º de setembro: novos pedidos de servidores AI no trimestre de 60,9 bilhões de dólares, backlog de 95 bilhões, quase o dobro em um trimestre; receita de 47 bilhões (+58%); orientação elevada para 192 bilhões.
Em 14 de outubro, o Barclays rebaixou a Dell de compra para neutro, reduzindo o preço-alvo de 603 para 574 dólares. Palavras do analista: "A avaliação já está no ponto, o custo das mercadorias elevou a receita, mas não vemos um ponto de inflexão real em AI."
Fechou na sexta-feira a 451,71 dólares (-4,6%), queda de 23% na semana, a pior semana desde 2018.
Meu julgamento: o mercado interpreta o "rebaixamento" como "refutação da demanda", mas o Barclays admite que a Dell está executando bem em todas as linhas. O que realmente apostam é que este crescimento depende do aumento do preço da memória, não da venda de mais produtos; quando a memória normalizar, o crescimento desacelerará significativamente nos próximos dois anos.
Não é um problema de demanda por AI, é um problema do ciclo de hardware: os pedidos de 95 bilhões são reais, mas o bônus do aumento de preço vai expirar.
Agora vamos observar duas coisas: o preço à vista da memória e se o backlog do próximo trimestre ainda pode aumentar.
Se o backlog do próximo trimestre cair sequencialmente, a "realidade dos pedidos" estará errada; se a memória continuar subindo e a Dell continuar repassando preços, a "desaceleração do ciclo" estará errada.
Você acredita mais nos pedidos de 95 bilhões ou na avaliação de "não ver um ponto de inflexão em AI"?
$DELL
#A pior semana da Dell$FIL é uma moeda de morte lenta, faça lucro comprando e vendendo rápido, não pode segurar por muito tempo, porque cedo ou tarde vai voltar ao preço originalSiga o fluxo de fundos do contrato｜A posição do contrato deste token está diminuindo (posição em aberto nas últimas 24 horas -38,24%), mas o preço subiu 74,71%.
Atualmente, ainda há 35,06 milhões de dólares em posições não liquidadas. As posições que saíram provavelmente são majoritariamente vendidas a descoberto: para fechar a posição, é preciso recomprar, e é assim que o preço é impulsionado para cima.Cinco coordenadas às cinco da manhã: preço está no eixo horizontal, lógica está em movimento
No domingo de madrugada, a liquidez é escassa, mas cinco ativos dão sinais diferentes. BTC está em 82169, apesar do ETF à vista ter visto resgates estruturais durante a semana, a maior parte das posições não se mexeu, o preço está lateralizado em 82000, indicando que os investidores de longo prazo não temem as entradas e saídas de curto prazo, a direção será decidida na próxima semana. OKB está em 115, a retração de sexta-feira para 117 parece mais um retorno do prêmio; a queima mensal faz com que a receita da plataforma se acumule a longo prazo, a natureza dos cupons de atividade do ecossistema permanece inalterada. ZEC está em 1144, após a saída dos fundos especulativos o preço voltou ao normal, mas o uso do protocolo não caiu junto com o preço, o que é uma diferença essencial em relação a um meme puramente emocional. ENA está em 0.1963, os detentores não só podem gerar rendimento, mas também participar da votação de parâmetros e distribuição de recompensas, 0.196 reflete a reserva do mercado quanto ao modelo de dólar sintético. RE está em 0.4157, trazendo para a blockchain a segmentação de risco dos ativos reais seguráveis, vinculando-se ao setor RWA, atualmente em período de calmaria.
No macro, o CPI e PPI dos EUA superaram as expectativas, se haverá mais aumento de juros no ano é a variável chave para a próxima semana; a lateralização da madrugada é apenas ruído de negociação, o estoque de posições e o uso do protocolo são as âncoras para observação.
Este texto é apenas uma análise de mercado, não constitui aconselhamento de investimento.
$BTC $OKB $ZEC
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ A queda acentuada das ações americanas é apenas o começo? A verdadeira oportunidade do ETH pode estar escondida no pânico! $BTC $ETH
O índice Nasdaq caiu 4,5% em uma semana, as ações de tecnologia enfrentaram a pior semana desde junho, e Wall Street finalmente começou a reavaliar o custo das altas taxas de juros.
Mas o interessante é que o capital começou a retornar aos títulos do Tesouro dos EUA, com o rendimento dos títulos de 10 anos caindo significativamente em uma semana. O mercado está mudando: de um lado, os ativos de risco estão sendo vendidos, do outro, os rendimentos dos títulos começam a esfriar.
O que isso significa para o ETH?
No curto prazo, a queda na propensão ao risco ainda é uma espada pendente sobre o ETH. Se as ações americanas continuarem caindo, o mercado cripto terá dificuldade em se manter isolado, e a liquidação concentrada de fundos alavancados pode até ampliar a queda.
Mas, por outro lado, o pânico do mercado também pode gerar novas oportunidades. Se os rendimentos continuarem caindo e o dólar enfraquecer, a expectativa de melhora na liquidez futura pode se reacender. $ETH
O que realmente merece atenção não é a queda das ações americanas em si, mas se a queda dos rendimentos representa um alívio da pressão inflacionária ou se o mercado está começando a temer uma recessão econômica.
O primeiro cenário pode abrir espaço para a recuperação do ETH, enquanto o segundo pode fazer com que os ativos de risco continuem sob pressão. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Diretor Global de Macro da Fidelity: Novo ciclo de alta de quatro anos do Bitcoin pode já ter começado
Jurrien Timmer, Diretor Global de Macro da Fidelity, apresentou uma opinião importante, acreditando que o novo ciclo de alta de quatro anos do BTC provavelmente já foi iniciado.
Lógica principal: O Bitcoin consolidou por um longo período próximo a 60 mil dólares, completando a formação de fundo do mercado de baixa; o indicador Z BTC/Ouro virou positivo, historicamente um sinal de confirmação de fundo.
Minha opinião: A visão otimista das principais instituições é um ponto positivo para o sentimento de longo prazo, mas opinião não significa que o mercado vá subir imediatamente. A teoria do ciclo de quatro anos é uma regra histórica, mas não pode ignorar a realidade atual de altas taxas dos títulos do Tesouro dos EUA e a saída repetida de fundos de ETFs. A confirmação do mercado de alta não pode depender apenas da opinião dos analistas, é necessária uma validação dupla de entrada contínua de capital + afrouxamento da liquidez macroeconômica; uma única opinião otimista pode ser facilmente interrompida por notícias negativas de curto prazo.
Não investir pesadamente diretamente para comprar. Use essa opinião como referência de longo prazo, no curto prazo continue seguindo o fluxo de capital e os pontos-chave. Se o BTC se firmar acima da resistência e os ETFs continuarem a retornar, então faça uma compra leve; se os dados macroeconômicos forem negativos, aproveite os repiques para reduzir posições. Negociações alavancadas devem ter stop loss rigoroso, não baseie contratos de longo prazo apenas em expectativas otimistas das instituições.Os carros já estão voando, mas o preço das ações ainda está rastejando
Elon Musk lançou o Roadster ao espaço. Propulsor de ar comprimido, voo de curta distância, ajuste de postura no ar, pouso, eu assisti ao vídeo duas vezes, realmente é ficção científica.
Então eu abri o gráfico da TSLA, -0,4%. O carro voa, a ação não voa, ainda caiu alguns décimos. Isso me divertiu.
O mais engraçado é do outro lado: alguém apostou 19.200 dólares no mercado de previsão que "Roadster pode voar por um segundo", agora virou 192.400 dólares, dez vezes mais. O mesmo carro que voa, alguém ganha dinheiro com o "voo", alguém está preso com "Tesla".
Para ser honesto, eu costumava ser o tipo que corria para essas notícias assim que saíam. Quando vinha uma notícia boa, eu entrava, e depois percebia que o mundo inteiro já sabia, e eu estava na última linha. Depois fui entendendo: o mercado precifica a história, não pelo quão fantástica ela é, mas por "quantas pessoas ainda não sabem".
Quando a conferência começa, o suspense acaba. Voar deixa de ser "expectativa" e vira "fato", o preço da ação não precisa mais aumentar por isso. Por isso notícias boas que se concretizam muitas vezes viram notícias ruins, não porque o mercado é ruim, mas porque o mercado já pagou por isso.
Então, da próxima vez que vir uma notícia bombástica, eu olho três coisas: o preço já subiu antes? O volume acompanhou? Eu estou na última linha de novo?
E você, vai correr atrás ou vai deixar a poeira baixar um pouco?
$TSLA $SPCX $xTSLA #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA recua, será que $ETH pode ganhar uma chance de respirar?
Vale destacar que, nesta semana, o mercado apresentou outra mudança: com a queda das ações americanas, o capital voltou a fluir para os títulos do Tesouro, encerrando parte da pressão de venda anterior no mercado de títulos.
De acordo com os dados fornecidos, o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos caiu 0,146 pontos percentuais, para 5,097%, registrando a maior queda semanal desde meados de fevereiro.
O recuo no rendimento dos títulos do Tesouro geralmente ajuda a aliviar a pressão sobre a taxa de desconto de ativos supervalorizados e pode também reduzir parte da vantagem de rendimento dos ativos em dólar. Para ativos como o ETH, que são sensíveis à liquidez e ao apetite por risco, isso pode representar um suporte de curto prazo. $ETH
No entanto, é preciso distinguir duas situações diferentes.
Se o recuo no rendimento dos títulos do Tesouro for devido ao alívio da pressão inflacionária e a uma mudança nas expectativas do mercado para uma política monetária mais branda no futuro, os ativos de risco podem se beneficiar, e o ETH pode experimentar uma recuperação.
Mas se a queda do rendimento for principalmente causada pelo receio dos investidores sobre a desaceleração do crescimento econômico dos EUA, com o capital apenas migrando das ações para os títulos do Tesouro, isso não significa necessariamente que o mercado de criptomoedas possa se recuperar imediatamente. Em momentos de aumento do sentimento de aversão ao risco, os investidores podem continuar a reduzir suas posições em ativos de alta volatilidade. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Primeiro, meu julgamento: esse conjunto de dados torna "não haver mais cortes de juros este ano" mais convincente, mas ainda não chegou ao ponto de "aumentar juros imediatamente". O mercado está discutindo que o CPI e o PPI superaram as expectativas, e eu acredito que o ponto chave não está na energia, mas nos preços dos serviços. Esse tipo de inflação é o mais difícil de conter, porque ela acompanha os salários, não as commodities. Portanto, a precificação da taxa de juros provavelmente ficará "em um nível alto por mais tempo", e não "terá mais um corte". Aqui há algo que acho contraintuitivo: os dados estão quentes, mas as principais moedas caíram só um pouco, e o BTC ainda é o único ativo que fechou em alta. Segundo o roteiro tradicional, com esses dados, os ativos de risco deveriam despencar primeiro. Como não despencaram, isso indica que a pressão de venda anterior já foi quase toda liberada, pelo menos no nível emocional. Minha posição é conservadora — não sou otimista nem pessimista, estou esperando o tom do Fed. A verdadeira variável será a linguagem antes e depois da próxima reunião de política monetária: se surgir uma declaração do tipo "o risco inflacionário ainda está em alta", a precificação da taxa de juros será reajustada, e aí a direção ficará clara. O que me preocupa mais não é a queda, mas o fato de não subir nem cair. A volatilidade se contraiu até esse ponto, ambos os lados estão esperando notícias, e esse tipo de "consolidação com baixo volume" historicamente termina com uma queda brusca, não com uma subida gradual. Também é importante esclarecer o risco: se a precificação da taxa de juros for reajustada, os primeiros a sofrer serão os compradores alavancados; além disso, ainda estamos na velha estrutura de "muita gente comprada, dinheiro indo para os vendidos", e nessa estrutura, os repiques geralmente servem para os vendidos aumentarem posições, não para os compradores se recuperarem. O acima é uma avaliação de cenário, não uma recomendação de operação.#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ O CPI/PPI de setembro superou as expectativas, realmente trazendo "mais um aumento de juros ainda este ano" de volta à mesa, mas o novo Fed liderado por Walsh abandonou a orientação prospectiva e voltou a ser orientado por dados — o mercado atualmente precifica estabilidade em outubro (probabilidade de cerca de 84%), um aumento de 25 pontos base em dezembro para 4,00%-4,25% (probabilidade de cerca de 68%), e a probabilidade de "pelo menos mais um aumento antes do final do ano" é alta, em 91%. Meu julgamento está alinhado com a precificação do mercado: é possível um novo aumento ainda este ano, com o cenário base ocorrendo em dezembro, a menos que o preço do petróleo caia rapidamente ou as condições financeiras se apertem significativamente. Tesla Roadster esquenta o interesse: o mercado está apostando na imaginação, não nos resultados de curto prazo! 🚀
Do ponto de vista de médio prazo, acredito que essa alta do Roadster é mais impulsionada pelo sentimento do mercado e por grandes narrativas, e não por uma mudança repentina nos fundamentos.
O TSLA subiu cerca de 5% no pré-mercado, e os setores relacionados a carros voadores na China e à economia de baixa altitude também se fortaleceram. Isso indica que o foco do mercado pode estar na imaginação tecnológica futura trazida pela parceria entre Tesla e SpaceX, e não no crescimento real dos lucros do próximo ano.
Na linha do tempo, o Roadster deve entrar em produção em 2028, e a versão com tecnologia de foguete ainda não está apta para rodar normalmente nas ruas. Portanto, no curto prazo, sua contribuição direta para a receita é relativamente limitada; seu papel maior é elevar as expectativas de avaliação do mercado e reacender a imaginação dos investidores sobre direção autônoma, robótica e a sinergia entre Tesla e SpaceX.
Mas é importante lembrar que, por mais empolgante que a história seja, ela não substitui os dados financeiros.
A margem bruta do negócio automotivo, o fluxo de caixa livre e o relatório financeiro do terceiro trimestre são as chaves para avaliar se os fundamentos da empresa realmente melhoraram.
Meu ponto central: no curto prazo, o que se negocia é a narrativa tecnológica; no médio prazo, o que importa é a capacidade real de lucro.
Não confunda truques tecnológicos com desempenho financeiro, nem imagine que a fantasia do mercado é igual ao lucro futuro.
$TSLA $BTC $ETHDepois de acompanhar a agitação em torno do volume de entregas da Tesla, desta vez quero analisar algo que não está muito em alta nas buscas, mas que impacta bastante o lucro: as contas de garantia.
O 10-Q do segundo trimestre mostra que o custo real de garantia no trimestre foi de 504 milhões de dólares, contra 398 milhões no mesmo período do ano passado. Esse aumento não pode ser diretamente interpretado como uma queda na qualidade, pois o tamanho da frota coberta pela garantia, a idade dos veículos e os tipos de reparos influenciam os gastos, mas isso nos lembra de uma coisa: depois que o carro é vendido, os custos ainda não acabaram.
Confirmar a receita no dia da entrega é algo visível, mas a obrigação de consertar os carros nos próximos anos precisa ser provisionada antecipadamente com base em estimativas. Se essas estimativas são suficientes e como devem ser ajustadas no futuro afetam nossa avaliação da rentabilidade do negócio automotivo. Focar apenas na quantidade de entregas e na margem bruta do trimestre pode facilmente fazer com que se perca essa fase mais longa do ciclo de custos.
No relatório do terceiro trimestre, vale a pena analisar juntos: os gastos reais com garantia, as provisões adicionais e os ajustes nas estimativas existentes, combinando com as mudanças no tamanho da frota. Julgar o aumento dos gastos de forma precipitada é imprudente; o dinheiro ainda não foi pago, mas também não se pode fingir que o custo não existe.
Um bom produto precisa ser comprado e também resistir ao uso prolongado. É totalmente normal que os investidores fiquem felizes com entregas acima do esperado, mas se quiserem confirmar que o lucro realmente se recuperou, as contas de pós-venda também merecem uma boa análise. As buscas em alta geram entusiasmo, mas os gastos com garantia e manutenção geralmente são um teste melhor para saber se um carro é lucrativo a longo prazo.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Nos últimos seis meses, o setor de hardware de IA das ações americanas apresentou um contraste marcante: $AAOI caiu 48,99% em seis meses, $SKHYNIX despencou 51,99% no mesmo período, e $LITE também recuou 15%. Comunicação óptica e armazenamento, os dois elos mais básicos da capacidade computacional de IA, tiveram seus preços de ações esmagados pelo mercado. Mas ao analisar as avaliações, o índice preço/vendas da Applied Optoelectronics é de apenas 10 vezes, o índice preço/lucro da SK Hynix é 5,3 vezes, e o índice preço/vendas da Lumentum também é 10 vezes — isso está praticamente no nível de avaliação de ações de bebidas alcoólicas e bancos. O mercado está usando avaliações de ações de consumo para precificar os fornecedores centrais da infraestrutura básica de IA. Essa é a diferença cognitiva mais interessante atualmente. Narrativamente, os rumores de que os gastos de capital em IA atingiram o pico estão cada vez mais altos; mas os dados mostram o contrário. Espera-se que os gastos de capital dos grandes provedores de nuvem em escala hiper (CSP) mantenham alto crescimento até 2026, e várias instituições preveem que a escala de gastos dos principais CSPs globais continuará a se expandir significativamente. A longo prazo, os nove maiores CSPs globais devem gastar cerca de 957 bilhões de dólares em 2026, ultrapassando 1,5 trilhão em 2027, e o Morgan Stanley projeta cerca de 1,81 trilhão para 2028. Isso não é uma curva de declínio, é uma curva de aceleração. Por que o preço das ações diverge tanto dos fundamentos? Porque o mercado negocia "diferenças de expectativa", não "condições atuais". A visibilidade dos pedidos de módulos ópticos e HBM é na verdade bastante longa: HBM e DRAM de alto desempenho ainda são um dos gargalos centrais dos servidores de IA, e a capacidade está sendo direcionada para HBM, o que causa impacto no tradicional#O foco após a entrega da Tesla superar as expectativas é a recuperação dos lucros#
Os dados de entrega superaram amplamente as expectativas do mercado, dando à Tesla uma primeira garantia, mas o foco do mercado de capitais já mudou: após a estabilização das vendas, a recuperação dos lucros conseguirá acompanhar?
Anteriormente, para manter a participação de mercado, vários ajustes de preço comprimiram em certa medida a margem bruta por veículo. A recuperação das entregas representa que a resiliência da demanda ainda existe, mas os altos gastos de capital continuam (investimentos contínuos em capacidade de computação AI, robôs Optimus e outros negócios), a pressão sobre os lucros ainda persiste.
✅Ponto positivo: recuperação das entregas, resiliência dos pedidos evidente, alívio da pressão de estoque
⚠️Desafio: a guerra de preços no setor não terminou, novos negócios continuam consumindo dinheiro
A entrega é apenas uma vitória em "quantidade", somente com a margem bruta e o lucro líquido apresentando uma recuperação substancial é que o valor de mercado poderá realmente subir. O crescimento em quantidade é fácil, a recuperação dos lucros é a chave para que esta rodada de mercado possa ir longe. O Fear & Greed está em 37 — medo — com a reunião do FOMC se aproximando. A história diz para ter cuidado: 7 das 8 reuniões do FOMC em 2025 terminaram com o $BTC mais baixo. Mas aqui está a reviravolta: em $81,7K, ele já sobreviveu a um PPI quente, CPI quente e $434M em saídas semanais. Se todo mundo está posicionado para a queda, quem sobra para vender? O FOMC entrega a esperada liquidação ou a alta mais odiada? #USCPIAndPPITopForecasts Tudo estava previsto por Ajian, $TIA caiu mais de 20% em 24h, tornando-se uma das maiores quedas de valor de mercado hoje, $EIGEN também sofreu uma queda acentuada, esses dois tokens não são ativos micro com falta de liquidez, essa queda e volume de negociação indicam claramente um ajuste real de posições no mercado, as compras anteriores não formaram uma posição estável, o capital de curto prazo ainda representa uma proporção alta. Além disso, incluindo o $STRK que continua em queda, esses ativos podem ser classificados na narrativa de infraestrutura, parece que hoje à noite a queda continuará.Eu jamais continuaria a adicionar andares quando a parede de sustentação tem apenas 0,2% de margem restante. Esta é minha primeira avaliação da estrutura do $JITOSOL neste momento.
Elevação de 1,97% em 24 horas, parece uma fachada lisa, mas ao cortar a seção você entende: a banda de Bollinger de curto prazo já empurrou o preço para 87% da posição, restando apenas 0,2% de espaço livre até a banda superior — é como uma estrutura em balanço com uma junta de dilatação de apenas dois milímetros na extremidade, qualquer tensão térmica pode causar rachaduras. A banda inferior está a mais de 1,4% de distância, o que significa que o caminho para uma retração para baixo está aberto, mas o piso ainda não foi concretado.
Olhe para o medidor de tensão: RSI de curto prazo em 66,4, já ultrapassou a linha vermelha de alerta que defini em 64, mas o RSI de longo prazo está em apenas 50,4, firmemente na linha de base. Isso não é uma ressonância para cima, é a estrutura superior saltando sozinha, enquanto a fundação permanece imóvel. Quando faço torres, é esse tipo de projeto que mais temo — o topo com um design impressionante nas alturas, mas o núcleo da base ainda no nível zero. Esse desequilíbrio não dura muitos dias.
Portanto, meu plano de negociação é baseado no cálculo da carga, não em suposições emocionais:
📉 Venda:
Entrada: 98,38 (preço atual +1,4%)
Take profit 1: 94,55 (-2,5%)
Take profit 2: 94,03 (-3,1%)
Stop loss: 108,25 (+11,6%)
Note essa estrutura de risco-retorno. A entrada está posicionada 1,4% acima do preço atual, o que equivale a colocar o andaime do lado de fora da banda superior para pegar a última viga de aço que cai — se o preço realmente subir mais um pouco e depois recuar, minha posição vendida estará no parapeito do andar mais alto. Os dois take profits estão em -2,5% e -3,1%, ambos abaixo da linha média da banda de Bollinger em 51%, que é o verdadeiro centro de gravidade deste edifício, onde o preço certamente encontrará suporte ao recuar. O stop loss em 108,25, a +11,6% do preço atual, oferece uma margem de erro para falha do sobrecompra; ultrapassar esse valor indica que há um projeto de construção que eu não li, e eu saio imediatamente.
Banda de Bollinger de médio prazo em 51%, banda inferior em 3,2%, banda superior em 2,9%, essa quase simetria indica que a estrutura de médio prazo ainda não escolheu uma direção, o que facilita que o preço, ao ser derrubado do topo, deslize até o eixo central. Curto prazo em 87% no topo, médio prazo no eixo central — típico de carga excessiva no topo e base ainda não consolidada.
A estrutura do $JITOSOL em si não é ruim, a lógica subjacente dos derivativos de staking é sólida, mas essa alta de 1,97% agora é como pintar sobre uma coluna de sustentação já tensionada em 66,4.
Resultado da inspeção: sobrecarga no topo, proibição de continuar a construção.5,74 bilhões em saída líquida, mas o capital não "fugiu" — ele está apostando de outra forma
Primeiro, uma frase que pode não ser muito popular: nesta semana, os canais de ETF à vista de $BTC, $ETH e $SOL tiveram uma saída líquida combinada de 574 milhões de dólares, nenhum deles teve entrada líquida semanal. Mas se você tirar conclusões só por ver a palavra "saída", provavelmente vai perder o que realmente está acontecendo.
O capital não desapareceu, ele ficou extremamente seletivo.
**$BTC: Está tentando, mas tenta rápido demais.** Na terça-feira, voltou 175,7 milhões, na quarta virou e saiu 261,4 milhões, e na sexta saiu mais 82,4 milhões. A compra não deixou de aparecer, o problema é que não se mantém. Esse retorno "de um dia" indica que as instituições têm vontade de testar perto dos 80 mil, mas nenhuma das partes quer ser a primeira a manter a posição. O $BTC está travado acima de 81.000, com 80.000 como linha psicológica de suporte e 83.000 como o nível que a demanda de ETF precisa alcançar para ser tocada. A direção não morreu, mas falta fôlego.
$ETH: O valor absoluto da saída é maior que o do $BTC, 320,1 milhões. ** De quarta a sexta, saiu 259,5 milhões em três dias consecutivos, e os canais de ETF ainda não mostram força estável para recompor. Mas note uma lacuna: ETFs estão resgatando, enquanto as baleias estão acumulando. Em torno de 10 de outubro, em 72 horas, o grupo de baleias aumentou a posse em mais de 166 mil $ETH, junto com 15 mil $BTC e 45 milhões de $XRP. De um lado, as instituições reduzem exposição diante das expectativas de taxa de juros; do outro, grandes investidores on-chain compram silenciosamente perto de 2500. Isso não é "fim do $ETH", é a mudança do poder de precificação.**
**$SOL: A menor saída, 25,5 milhões, mas o sinal é o mais desconfortável.** Dez dias úteis consecutivos de saída líquida, totalizando 50,5 milhões, com 12,7 milhões só na sexta-feira, quase metade da semana. O mais importante é o contexto: o ETF de $SOL acabou de terminar 14 semanas consecutivas de entrada líquida desde o lançamento, e teve uma saída recorde de 24,8 milhões em uma semana. Retiradas contínuas são mais importantes que grandes saídas diárias, porque indicam que o capital não está apenas realocando, mas reduzindo sistematicamente a exposição a esse tipo de ativo.
No mesmo período, o ETF de $XRP captou 11,3 milhões, estendendo a entrada líquida para 13 semanas consecutivas. **No mesmo mercado, na mesma semana, o dinheiro está se movendo de "beta de alta generalizada" para "alfa seletivo".** Isso não é fuga do crypto, é fuga da fase de "comprar de olhos fechados e subir".
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Aqui insiro um exemplo que parece não relacionado, mas tem lógica totalmente análoga.
A Netflix divulgou seu balanço do terceiro trimestre após o pregão em 20 de outubro. O problema agora não é falta de crescimento, mas desaceleração — a taxa de crescimento da receita caiu de 17,6% no quarto trimestre de 2025 para cerca de 12% na previsão do terceiro trimestre, o menor em 11 trimestres consecutivos. A história da assinatura chegou ao limite, o mercado quer ouvir algo novo. Esse algo novo é publicidade: a meta de receita publicitária para 2026 é de 3 bilhões de dólares, o dobro dos 1,5 bilhão de 2025, e o número de usuários ativos mensais na camada de anúncios já ultrapassou 250 milhões.
O cenário de capital no mercado cripto esta semana enfrenta o mesmo desafio da Netflix: o motor antigo está desacelerando, o novo motor ainda não está totalmente conectado. A saída de ETF não é "falência da narrativa cripto", é a troca marginal de compradores de "fundos macro sensíveis a taxas" para "dinheiro que escolhe ativos, posições e momentos". Esse dinheiro é mais lento, mais hesitante, mas também mais seletivo. Eles não voltam por uma vela positiva, mas quando voltam, não ficam só um dia.
Portanto, a conclusão não é complicada: **o processo de subscrição e resgate de ETF é apenas parte da demanda de compra, não se pode condenar só pelos 574 milhões em saída. Mas para que a recuperação se torne reversão, é preciso ver entradas líquidas consecutivas por vários dias e em múltiplos ativos ao mesmo tempo.** Entrada líquida de um dia é ruído, entrada líquida contínua é sinal.
Antes disso, o capital está trocando de mãos, não saindo do mercado. A diferença é que, na troca, a posição é mais importante que a direção.
$BTC $ETH $SOL
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 O preço do petróleo ultrapassa 110, a inflação fica ainda mais difícil de controlar (｡•́︿•̀｡)
O Brent tocou 110 dólares durante o pregão, fechando em 109,86; o WTI também voltou a ficar acima de 100. Essa alta não é só uma questão de demanda: a linha de transporte do porto de Yanbu, na Arábia Saudita, está sob ameaça de mísseis, ataques perto do Estreito de Ormuz aumentaram, e refinarias russas foram atacadas por drones, disparando alertas no lado da oferta (´･_･`).
Mais sutilmente, a Agência Internacional de Energia já concordou em liberar mais de 20 milhões de barris de combustível, e os EUA também estão prontos para liberar até 17 milhões de barris de suas reservas estratégicas em troca de fornecimento. Mas o mercado parece ainda preocupado que o "remendo não seja grande o suficiente".
Além disso, o CPI e o PPI dos EUA já estavam elevados, e com o preço do petróleo em alta, a queda da inflação fica ainda mais difícil. Se o preço do petróleo continuar alto, o Fed ficará mais hesitante em cortar juros, e os custos de transporte e produção das empresas também sofrerão pressão (¬_¬).
No curto prazo, o mercado de ações dos EUA e o mercado cripto ainda precisam de cautela; se o preço do petróleo continuar se aproximando de 120 dólares, as expectativas de taxa de juros podem ser reprecificadas. Esse fogo do preço do petróleo não queima só o tanque de combustível, mas também a inflação e as avaliações (；´д｀).
$BZ $CL $BTC
#霍尔木兹再现水雷威胁，油价风险升温 pump.fun começou a cobrar taxas de perpetuidade. Cada operação tem 0,1%, cobrando na abertura, aumento e fechamento de posição.
Em 18 de outubro às 09:13, eles lançaram a interface de perpetuidade no Builder Code da Hyperliquid.
Cobram duas taxas: 0,1% do valor nocional máximo por ordem, e até 0,25% por entrada e saída cross-chain, ambas além da taxa da ponte.
O taker da Hyperliquid é 0,045%.
Fazendo as contas: abertura mais fechamento, 0,2% de taxa do builder mais 0,09% de taxa do protocolo, totalizando 0,29% do valor nocional.
Com alavancagem de 10x, uma ida e volta é 2,9% do capital; com 20x, 5,8%.
Acho que o mercado já está dando a resposta.
O PUMP caiu de 0,006805 em 4 de outubro para 0,004297, uma queda de 36,9%.
A receita da emissão vem da emissão, a receita da perpetuidade vem da rotatividade. O mesmo usuário contribui uma vez na emissão, mas pode contribuir cem vezes nas negociações.
Mas a taxa é cobrada sobre o valor nocional. Quanto maior a alavancagem, mais a plataforma retira, e mais rápido o usuário perde.
Essas duas coisas vão na mesma direção, então não precisa que o usuário ganhe dinheiro, só que continue abrindo ordens.
Condição de invalidação: se a taxa do builder cair para abaixo de 0,03% em um mês, significa que eles querem participação, não taxa, e essa avaliação é anulada.
Até lá, não vou comprar PUMP por causa dessa notícia.
De que lado você aposta: nova receita ou o negócio principal chegando ao topo?
$PUMP $HYPE
#pumpfun O fluxo de caixa da Nokia no 2º trimestre foi negativo, isso pode indicar problemas nos pedidos de AI?
Até 18 de outubro de 2026, o 3º trimestre ainda não foi divulgado. O fluxo de caixa livre do grupo no 2º trimestre foi negativo em 732 milhões de euros, incluindo operações contínuas e descontinuadas. Isso não pode ser atribuído diretamente aos pedidos de AI: capital de giro, pagamentos de reestruturação e outros negócios também afetam o caixa do grupo, e atualmente falta a divulgação independente do fluxo de caixa da divisão NI, ou seja, infraestrutura de rede.
Mas a restrição de caixa ainda existe. Se o lucro operacional comparável anual atingir o consenso da Infront de 15 de outubro, e a taxa de conversão de caixa estiver no limite inferior da orientação da empresa, será necessário gerar cerca de 1,423 bilhão de euros em fluxo de caixa livre no segundo semestre. Esta é uma simulação de cenário, não um consenso de fluxo de caixa, muito menos uma exigência para o 4º trimestre isoladamente.
No curto prazo, é preciso cautela: é necessário observar a conversão de estoque em vendas, o recebimento de contas a receber e o ritmo dos gastos; não se pode substituir a expectativa de lucro pela entrada efetiva de caixa. O futuro de um a três anos é condicionalmente positivo: se o crescimento puder ser continuamente convertido em caixa, a expansão da produção e a reestruturação terão mais suporte; se o crescimento da receita vier acompanhado de desaceleração nos recebimentos e piora na conversão de caixa, a avaliação da conversão de caixa do grupo deve ser revisada para baixo, mas isso ainda não permite afirmar que há problemas nos pedidos de AI.Quanto a Nokia precisa lucrar no Q4 para atingir o consenso anual?
Até 18 de outubro de 2026, o Q3 ainda não foi divulgado. Se o lucro operacional comparável do grupo no Q3 e no ano inteiro atingir o consenso do Infront de 15 de outubro, subtraindo o resultado real reestimado do primeiro semestre e a expectativa do Q3 da previsão anual, o Q4 precisaria alcançar cerca de 1,211 bilhão de euros, um aumento anual de aproximadamente 13,5%. Este é um cálculo de cenário com a mesma base, não uma expectativa independente do consenso para o Q4.
A empresa indicou anteriormente que o momento do reconhecimento da receita de software tornaria o Q4 mais forte, mas o valor específico e as condições de aceitação não foram divulgados. O aumento anterior na faixa de lucro anual veio de ajustes técnicos de operações descontinuadas, não podendo ser considerado um aumento operacional; o lucro do ano passado concentrou-se no final do ano, o que também não prova que este ano será fácil atingir a meta.
Curto prazo cauteloso: se o lucro do Q3 for inferior a esse consenso e a previsão de lucro anual permanecer inalterada, a pressão sobre o Q4 continuará a aumentar. Há condições positivas para os próximos um a três anos: se a divisão NI, ou infraestrutura de rede, puder continuar a expandir sua contribuição de lucro, isso apoiará o crescimento de longo prazo. Se entregas importantes ou o reconhecimento de receita de software se estenderem para o próximo ano, e outras fontes de lucro não forem suficientes para compensar o déficit, a avaliação de realização anual deve ser revisada para baixo.$BTC acabou de alcançar perto de 82.000. Dei uma olhada nos dados de posições, está muito anormal. Embora o preço tenha subido, o volume de posições em 4 horas caiu quase 2%. Não houve entrada de novos fundos na alta. A taxa de financiamento está tão baixa que está quase zero, o sentimento dos compradores não esquentou.
O preço está subindo, mas as posições e a taxa estão caindo. Isso indica que o rali da manhã não foi impulsionado por compras ativas. Foi principalmente um rali causado pelo fechamento de posições vendidas. Não há força de compra ativa no mercado, quanto mais alto o preço, mais as posições caem. O sentimento dos contratos não corresponde ao aumento atual.
Mudando para o gráfico de 4 horas, a média móvel EMA está se afastando para baixo. O preço de 82.000 está travado no ponto alto oscilante de 4 horas. Essa barreira está aqui, o volume de negociação não aumentou. As posições no mercado ainda estão saindo, não há ação de compra para impulsionar.
Diante da resistência acima, estou inclinado a uma visão de baixa. O preço atual está travado nesse nível chave de 4 horas em 82.000. A pressão de venda acima é considerável, sem volume suficiente é difícil ultrapassar. Não vejo entrada de novos compradores, acredito que o mercado vai primeiro cair para ajustar.
$ETH $SOL #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Quanto a Nokia precisa lucrar no Q4 para atingir o consenso anual?
Até 18 de outubro de 2026, o Q3 ainda não foi divulgado. Se o lucro operacional comparável do grupo no Q3 e no ano inteiro atingir o consenso do Infront de 15 de outubro, subtraindo o resultado real reestimado do primeiro semestre e a expectativa do Q3 da previsão anual, o Q4 precisaria alcançar cerca de 1,211 bilhão de euros, um aumento anual de aproximadamente 13,5%. Este é um cálculo de cenário com a mesma base, não uma expectativa independente do consenso para o Q4.
A empresa indicou anteriormente que o momento do reconhecimento da receita de software tornaria o Q4 mais forte, mas o valor específico e as condições de aceitação não foram divulgados. O aumento anterior na faixa de lucro anual veio de ajustes técnicos de operações descontinuadas, não podendo ser considerado um aumento operacional; o lucro do ano passado concentrou-se no final do ano, o que também não prova que este ano será fácil atingir a meta.
Curto prazo cauteloso: se o lucro do Q3 for inferior a esse consenso e a previsão de lucro anual permanecer inalterada, a pressão sobre o Q4 continuará a aumentar. Há condições positivas para os próximos um a três anos: se a divisão NI, ou infraestrutura de rede, puder continuar a expandir sua contribuição de lucro, isso apoiará o crescimento de longo prazo. Se entregas importantes ou o reconhecimento de receita de software se estenderem para o próximo ano, e outras fontes de lucro não forem suficientes para compensar o déficit, a avaliação de realização anual deve ser revisada para baixo.Pedido da Nokia de 2,8 bilhões de euros, a receita conseguirá acompanhar?
Até 18 de outubro de 2026, o Q3 ainda não foi divulgado. No Q2, a empresa revelou pedidos de clientes de IA e nuvem no valor de 2,8 bilhões de euros, e conforme a previsão na época, cerca de metade será convertida em receita no ano seguinte. Isso prova que a demanda já entrou na fase de pedidos, mas não pode ser contabilizada integralmente como pedidos da NI, muito menos usada para estimar a receita do Q3.
NI, ou divisão de infraestrutura de rede, é o foco para observar a conversão dos pedidos. A empresa explicou que restrições de fornecimento levaram os clientes a fazer pedidos com ciclos mais longos. Portanto, uma queda nos novos pedidos subsequentes não necessariamente significa enfraquecimento da demanda. O ponto crucial é se os negócios de rede óptica e IP podem ser entregues, aceitos e reconhecidos em receita conforme o cronograma; prazos de entrega, cláusulas de cancelamento e concentração de clientes ainda não estão claros.
Curto prazo cauteloso: o valor dos pedidos por si só não é suficiente para julgar um desempenho acima do esperado no Q3. Condições positivas para um a três anos no futuro: se os pedidos continuarem chegando e o crescimento da receita impulsionar o lucro da divisão, isso apoiará a melhoria contínua da lucratividade; se houver aumento de adiamentos ou cancelamentos e a receita demorar a acompanhar, a avaliação deve ser rebaixada. "Mercado "urso oculto" nos EUA: o índice não caiu, mas a maioria das ações já está em baixa
O The Kobeissi Letter alerta que o mercado americano está atualmente em um típico "mercado de touro disfarçado de mercado urso oculto": o S&P 500 está cerca de 2% abaixo da máxima histórica, mas o mercado interno já passou por uma ampla correção.
• 84% das ações do S&P 500 recuaram pelo menos 10% em relação à máxima histórica
• 59% recuaram pelo menos 20%
• 41% recuaram mais de 30%
• 17% recuaram mais de 50%
• A resiliência do índice depende fortemente da contribuição de poucas grandes ações de tecnologia
Em outras palavras, o índice de grande capitalização se mantém pela concentração, mas a maioria das ações já passou por uma profunda reorganização.
O que pressiona a avaliação não são os lucros, mas as taxas macroeconômicas
No início do ano, o mercado precificava pelo menos três cortes de juros pelo Fed em 2026, totalizando 75 pontos-base; agora a expectativa se inverteu — o Fed não só não manteve a política expansionista, como o mercado começou a precificar o risco de novos aumentos de juros. O preço do petróleo ultrapassou 100 dólares, a inflação se aproxima de 4%, e as taxas de longo prazo pressionam para baixo o teto das avaliações dos ativos de risco.
Mas os lucros não desabaram:
• O crescimento dos lucros combinados do S&P 500 no segundo trimestre foi de cerca de 52%, o maior desde o segundo trimestre de 2021
• A Nvidia teve alta de 21% no preço da ação nos últimos 12 meses, enquanto seu P/L caiu 46%
• O P/L futuro atual está em cerca de 24 vezes, próximo ao P/L geral do S&P 500 de 22 vezes
• As líderes de tecnologia absorveram a avaliação pelo crescimento dos lucros, enquanto o desconto macroeconômico foi forçado a entrar no preço
A mensagem central do Kobeissi é clara: o problema não está nos fundamentos, mas sim no desconto macroeconômico, que recai principalmente sobre empresas com lucros ainda em forte crescimento.
Por que se trata de uma "oportunidade histórica" depende das premissas
A oportunidade não está em "comprar de olhos fechados", mas na recuperação da avaliação após a reversão das variáveis macroeconômicas:
1. Sinais de arrefecimento na situação do Irã, redução do prêmio de risco geopolítico
2. Queda no preço do petróleo e nas expectativas de inflação, pico nos rendimentos de longo prazo dos títulos americanos
3. O Fed muda de postura hawkish para neutra ou dovish
4. Os lucros continuam a se concretizar, e a alta se espalha das líderes para o restante do mercado
Se essa cadeia se concretizar, o desconto macroeconômico atualmente embutido nas ações de tecnologia desaparecerá rapidamente, e a amplitude da alta do S&P 500 poderá se recuperar. Kobeissi até propõe um cenário contrafactual: se a guerra no Irã nunca tivesse ocorrido, o S&P 500 poderia estar acima de 9000 pontos — isso é uma simulação de cenário, não uma previsão de preço.
Mas não se pode ignorar os riscos contrários
O ponto mais fácil de ser mal interpretado nesta visão de "mercado urso oculto" é entendê-la como um chamado para "comprar desesperadamente". O que realmente deve ser monitorado são três aspectos:
• Risco de concentração: o índice não cai porque poucas ações de peso sustentam; se as orientações de lucro das líderes afrouxarem, a queda será rápida
• Persistência das taxas de juros: se o preço do petróleo e a inflação não caírem, o Fed não tem motivo para se tornar dovish facilmente
• Continuação da deterioração da amplitude: se a recuperação não alcançar as outras 493 ações, é apenas um agrupamento das líderes, não uma expansão do mercado em alta
Resumo em uma frase
O mercado americano atual não é um mercado de alta generalizado, nem um mercado de baixa generalizado, mas uma combinação em que o índice é sustentado pelas líderes, as ações passaram por um ciclo de baixa e as avaliações são pressionadas pela macroeconomia. Se as pressões de energia e taxas diminuírem, as líderes de tecnologia com lucros realizados e ações de qualidade em queda podem apresentar uma recuperação histórica; se a macroeconomia não afrouxar, quanto maior a concentração, menor será a margem de erro do sistema. $BTC $ETH $ZEC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Circle revelou seu livro razão: para cada 1 dólar ganho com USDC, só fica com 7 centavos.
O blog oficial divulgou pela primeira vez a divisão: receita de 1,4 bilhão de dólares no primeiro semestre, 819 milhões (59%) foram para parceiros e custos de transação, 473 milhões reinvestidos em liquidez regulatória, sobrando apenas 7% de lucro líquido.
O maior parceiro Coinbase ficou com a maior fatia — no 2º trimestre, a média de USDC em seus produtos foi de 20 bilhões de dólares (+44%), e ele também é cofundador do concorrente Open USD.
Open USD foi lançado no final de setembro, com Stripe, Visa, Mastercard, Shopify e BlackRock unindo forças, prometendo devolver "a maior parte" dos rendimentos das reservas aos parceiros; Circle rebateu: "token que só distribui lucro e não investe dinheiro não é dólar digital."
Minha avaliação: o mercado superestima o impacto imediato da "guerra de divisão de receitas" — o fato de Coinbase apostar dos dois lados mostra que não tem coragem de cortar o USDC agora; subestima o custo de replicação: 55 licenças, 1,7 bilhão de dólares em cunhagem e resgate diários. A condição para existir é que as taxas de juros não caiam, a receita da Circle é essencialmente juros de títulos do Tesouro.
O relatório do 3º trimestre em 4 de novembro será o teste decisivo: se a proporção da divisão aumentar ou a margem líquida virar negativa, a avaliação do "fosso econômico" falha; o mesmo vale se o volume circulante do Open USD crescer rapidamente a partir de 700 milhões de dólares.
Isso é "a guerra de divisão começando e Circle sendo forçada a mostrar suas cartas", ou "mostrar as cartas já é o fosso econômico"? De que lado você está?
$CRCL
#guerraDeDivisaoDeStablecoins Sobre a relação long/short dos contratos, lembre-se destes pontos:
1) O volume total de posições longas e curtas no mercado sempre é igual, portanto, uma relação long/short de contas maior que 1 significa que as posições curtas estão concentradas em menos contas, com cada conta short tendo uma posição média maior.
2) A relação long/short de contas e a relação long/short das posições dos grandes investidores nas estatísticas oficiais de contratos da Binance são calculadas em ciclos mínimos de 5 minutos, abrangendo os contratos perpétuos USDT da Binance.
3) Ao analisar a relação long/short, confirme se é pela contagem de contas ou pela contagem de posições, pois o mesmo número tem significados diferentes dependendo do critério.
Exemplo da moeda: $BTC cotado a 81799, 24h +0.23%. $DNA essa operação de ir para os dois lados é realmente impressionante #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Com a contínua migração dos usuários de assinaturas baratas com anúncios do Disney+ para mercados emergentes, e o Amazon Prime Video aproveitando a vantagem do ecossistema ao vincular a assinatura ao comércio eletrônico para consumir mais tempo de vídeo longo, se a Netflix não conseguir apresentar sinais surpreendentes, como séries de sucesso que ultrapassem barreiras e impulsionem o pagamento de assinaturas, ou a nova expansão do negócio de jogos alcançando receita em escala, será difícil reacender o entusiasmo do mercado de capitais apenas mantendo a base de lucro original.$BTC está se movendo lateralmente perto de 81.715,5, com variação de apenas 0,19% nas últimas 24 horas, amplitude de 1,6%, DVOL de 37,9, e o mercado de opções não está oferecendo muito prêmio de volatilidade. Notícias sobre a continuidade do bom desempenho dos chips normalmente se propagam via apetite por risco: ações de chips fortes beneficiam ações de tecnologia e ativos de risco. Desta vez, nossos dados não mostram essa propagação. As taxas de financiamento para três períodos são 0,0037%, 0,0037% e 0,0064%, os compradores apenas aumentaram um pouco a alavancagem; o volume de contratos em aberto é de 7,6 bilhões de dólares, sem aumento significativo. Na liquidação, as posições longas de 10,19 milhões de dólares superam as curtas de 7,01 milhões de dólares, e quem tentou subir foi o primeiro a ser liquidado. Minha avaliação é que essa notícia não impulsionará o preço da moeda no curto prazo, e $BTC provavelmente continuará oscilando entre 80.751 e 82.050. Condição para alta: aumento de volume e fechamento acima de 82.050, com elevação contínua da taxa de financiamento e aumento simultâneo das posições em aberto. Condição para baixa: queda abaixo de 80.751, com a relação put/call das opções subindo de 0,86.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Minha opinião é que eu acredito que a era de ouro desta empresa icônica já passou.Na verdade, eu sempre fui otimista, mas agora parece que a situação não está muito favorável
Eu acho que agora nem devemos pensar que estamos em um mercado de alta
Ou que vai haver uma correção para o BTC subir para 90 mil
Do ponto de vista da manipulação do mercado, para chegar a 90 mil, seria um movimento contínuo
Que teria que acontecer no terceiro trimestre de setembro, isso seria o custo mínimo para os principais players.
Como o ZEC, que deveria ir para 2000
Já estava subindo desde 1500, não é possível que agora vá subir de novo
Já caiu para 1100, isso é uma quebra de suporte, não tem como subir de novo
Porque esse custo, os principais players já não conseguem mais suportar.
O mesmo vale para Bitcoin e Ethereum
Já entramos em um ciclo de mercado de baixa.
E olhando para a maioria dos altcoins, no gráfico diário já caiu para um degrau maior
A tendência de alta já foi quebrada $BTC $ETH $ZEC Se isso não é uma tendência de baixa, então o que exatamente é uma tendência de baixa? O que exatamente é uma correção?
【Em outubro, continuo firmemente acreditando que é um mês de correção.】
A última operação já está no ponto de equilíbrio, e continuarei buscando posições para vender a descoberto. Mas em qual posição?
Na verdade, o preço atual, eu acho que está melhor:
【Posição inicial em 81.800, reforço em 82.800, stop loss em 83.800.】
Mas segunda-feira está chegando, 【se até as 16h de segunda-feira, 19 de outubro, não cair, eu não vou manter essa operação.】
A recuperação do mercado de ações dos EUA é muito forte, temo que segunda-feira isso possa impulsionar o Bitcoin para cima, mas pessoalmente acredito que a alta será limitada, então é melhor deixar espaço para reforço.
【Gestão de posição é especialmente importante neste chamado mercado instável.】
A queda em degraus é a mais assustadora.
Sempre há pessoas comprando na baixa, dando a sensação de que a queda parou. Mas cada vez a queda não é grande:
【87.000 → 85.000 → 83.000 → 81.000.】
Cada vez, você pensa em segurar mais um pouco, observar mais um pouco. No final, as posições compradas vão de 85.000 para 81.000, e você ainda está olhando para 90.000.
O que precisa ser observado a seguir é 【se a vela semanal fechar abaixo de 82.800】. Se confirmar a queda, ainda acredito em uma correção maior adiante.
Múltiplas quedas abaixo e recuperações não significam necessariamente um suporte forte, pode ser que esteja consumindo a pressão de compra.
【Depois que a pressão de compra acabar, a próxima pressão em 80.000 ainda conseguirá segurar?】
O conteúdo acima é apenas uma análise pessoal do mercado e registro de ideias de negociação, não constitui qualquer recomendação de investimento. Por favor, controle sua posição e risco de acordo com sua situação.$BTC
O Bitcoin está quase estável, por que a maioria dos altcoins ainda está caindo?
No mercado à vista, caiu cerca de 0,02% nas últimas 24 horas, com intervalo entre 80813,6 e 81775, o preço está em cerca de 76% do intervalo.
Na mesma captura de mercado, ETH caiu cerca de 0,67%, SOL caiu cerca de 0,85%, enquanto BTC caiu apenas cerca de 0,02%. Isso parece mais uma preferência de risco que ainda não se espalhou, e não que todo o mercado já tenha se estabilizado. A estabilidade do índice principal e a melhora na maioria das posições podem ser coisas diferentes.
Se o BTC mantiver o intervalo e outras moedas principais começarem a recuperar os pontos altos, então a avaliação de disseminação aumenta; se o BTC cair abaixo da borda inferior, os ativos originalmente mais fracos podem sofrer uma pressão maior. Não se pode anunciar uma reversão completa apenas com a lateralização de uma moeda.Citi elevou o preço-alvo para 440, Palo Alto cai 7,6% em reação: 18% evaporado em uma semana
$PANW fechou na sexta-feira a 342 dólares (-7,63%), com volume de 8,76 milhões de ações, recuando 18,55% do pico.
Três eventos na semana: 10-13 The Information revelou que a OpenAI negociou inicialmente a compra da Trail of Bits (sem contrato, sem valor), principal auditor de criptografia; 10-14 Palo Alto divulgou a vulnerabilidade PAN-OS CVE-2026-0322, exploração limitada em estado selvagem; 10-15 Citi elevou o preço-alvo de 410 para 440, mantendo recomendação de compra.
Minha opinião: o mercado superestima a velocidade de "OpenAI se beneficiando de fornecedores de segurança" — a negociação foi apenas inicial, auditar projetos open source e vender firewall são negócios diferentes; a vulnerabilidade requer credenciais e acesso à rede interna, o patch já foi lançado. O mercado subestima o que é sólido: fluxo de caixa operacional de 1,4 bilhão de dólares no 4º trimestre, margem de fluxo de caixa livre ajustado de 38,4%. Essa vela de baixa parece mais uma liberação emocional da ansiedade sobre IA.
Condições para invalidação: OpenAI adquirir oficialmente e transformar em núcleo do negócio de segurança, ou Palo Alto reduzir a orientação no próximo relatório financeiro, invalidando o julgamento de "pânico emocional".
De que lado você está: o fosso competitivo dos fornecedores de segurança está realmente sendo corroído, ou essa queda é puramente um erro emocional?
$PANW
#Meta巨额AI投入进入回报检验期 27美元就想学巴菲特？先别急着给自己贴上价值投资的标签。 你以为这是耐心，其实更像是在用"长期"两个字给仓位找台阶吗？ 看到有人拿着27美元说要把可口可乐抱紧、等花开、等股息，我第一反应不是笑，是有点熟悉。因为太多人把"拿得住"当成能力，却忽略了拿住的前提是仓位够小、逻辑够硬、回撤扛得住。27美元当然可以买一股KO，但这笔钱真正暴露的不是选股水平，而是你对波动的容忍度到底有多少。 市场现在交易的其实不是"价值投资"这四个字，而是谁能在震荡里不被甩下车。KO这种防御型消费股，股息和稳定性是它的叙事，但在风险偏好回升时它往往跑不过BTC和ETH；反过来，当纳指回调、情绪转弱，资金又会回头找这类现金流资产。所以这个小仓位真正的意义，是让你感受节奏切换，而不是证明自己已经悟道。 偏多的路径很清楚：如果后续通胀数据温和、降息预期升温，防御板块和股息资产会先获得支撑，KO的持有体验会比较舒服，适合用来练心态。但风险也藏在这里——27美元的仓位太轻，涨了不够兴奋，跌了也不痛，很容易让人误判自己的风险承受力。等真正加大仓位时，同样的回撤会变得完全不一样。 对BTC和ETH来说，这类"价值投资"情绪升温$SPCX caiu 11% esta semana novamente, os touros realmente não têm nenhum fôlego😅
Antes, eu fiz uma venda a descoberto perto de 175, com o primeiro lucro realizado em 160, e o restante da posição foi totalmente fechado em 151
Eu já estava bastante satisfeito, mas o mercado continuou caindo, e no fim de semana o preço chegou perto de 140
Caramba, parece que deixei uma parte grande do lucro para trás...
Mas eu não sinto arrependimento, afinal o plano de negociação foi executado completamente
Olhando para trás, a história de expansão dos negócios da SpaceX ainda é considerável, mas o desempenho do preço está fraco, cada recuperação é mais fraca que a anterior
Na próxima semana, ainda estou inclinado a uma visão pessimista, especialmente perto de 151; se a recuperação encontrar resistência novamente, considerarei buscar novas oportunidades de venda a descoberto
Mas 140 já mostrou repetidas reações de preço, continuar vendendo a descoberto aqui pode não valer a pena
Se for abrir uma nova posição, prefiro esperar uma recuperação decente; afinal, o dinheiro que ganhei antes não pode ser devolvido ao mercado por impulso🫡
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Conta de Maji sob nova pressão: posição longa alavancada em ETH ainda está resistindo
A conta de negociação de Huang Licheng encolheu novamente. A posição do "baleia" rastreada por dados on-chain, agora parece mais um peixinho resistindo em meio às ondas.
De acordo com os dados divulgados até agora, a conta acumulou uma perda de 36,864,300 dólares; nas últimas 24 horas perdeu mais 204,000 dólares, e nos últimos 7 dias a perda foi de 1,404,000 dólares. Os números de perda continuam a se acumular, mas ele não escolheu sair, continuando a sustentar a posição atual.
A posição atual mostra que ele ainda detém 1025 ETH em posição longa, com valor aproximado de 2,454,400 dólares, alavancagem de 25x em margem total, preço de abertura a 2381,25 dólares, lucro flutuante de cerca de 13,600 dólares, preço de liquidação a 2342,31 dólares, e margem disponível de 0 dólares.
O que mais chama atenção não é o lucro flutuante temporário dessa posição longa em ETH, mas sim que a perda acumulada da conta já está próxima de 37 milhões de dólares, enquanto a margem disponível está zerada. Isso significa que qualquer pequena retração no mercado pode causar grande pressão na conta.
Minha opinião é que o maior medo em negociações alavancadas não são as flutuações de curto prazo, mas sim erros de julgamento a longo prazo combinados com falta de margem de manobra. Mesmo que a posição longa em ETH esteja com lucro no papel, o preço de liquidação não está muito longe do preço atual, e qualquer oscilação no mercado pode rapidamente ampliar o risco.
A trajetória de Maji, de baleia a peixinho e agora a camarão, na verdade serve como um alerta para todos os traders que operam com alta alavancagem.