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#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Estou otimista com a Netflix neste trimestre, provavelmente terá um pequeno desempenho acima do esperado, mas ainda escolho não. Não por alguma tecnologia inovadora, mas porque os fundamentos estão se concretizando conforme o ritmo.
Os números da Wall Street e da própria empresa são quase iguais (12,88 bilhões vs 12,86 bilhões, EPS ambos 0,82), o que indica que o patamar não é alto desta vez. Contanto que o aumento de preço na América do Norte seja aplicado durante o trimestre completo, a recompra continue reduzindo o número de ações, e a taxa de câmbio ajude um pouco, uma receita próxima a 12,9 bilhões e EPS entre 0,83-0,85 é uma faixa razoável.
A publicidade realmente é um ponto fraco, a meta de 3 bilhões parece um pouco difícil, mas o volume ainda é pequeno e não impacta muito os grandes números deste trimestre. Contanto que a carta aos acionistas mantenha a expressão "espera-se dobrar este ano", o mercado provavelmente aceitará.
Meu julgamento: receita em torno de 12,9 bilhões, EPS 0,83-0,85, o que representa um pequeno desempenho acima do esperado. Se a receita ultrapassar 13 bilhões, será uma superação significativa; abaixo de 12,8 bilhões é motivo para preocupação.
Mesmo com um pequeno desempenho acima do esperado, o preço das ações pode não reagir imediatamente, pois todos estão mais preocupados com a história do ano todo.
Opinião pessoal, não constitui conselho de investimento.
A propósito, recentemente a OKX tem uma atividade gratuita de previsão de resultados financeiros de ações americanas, e você ainda pode ganhar XP diariamente, o patamar não é alto, quem quiser participar pode dar uma olhada.O Bitcoin recuou para cerca de 81.000 dólares após uma breve quebra acima de 82.000 dólares, com suporte chave em torno de 79.800 dólares.
De acordo com as notícias, esta rodada de alta veio principalmente da recomposição técnica de posições compradas: anteriormente, o CPI anual dos EUA em setembro foi de 3,7% e o PPI superou as expectativas (6,3% anual), levando o mercado a aumentar significativamente as expectativas de alta de juros pelo Fed, o que desencadeou liquidações alavancadas próximas a 1 bilhão de dólares; os ETFs à vista também apresentaram saídas evidentes, fazendo o BTC cair para perto de 79.800 dólares. No entanto, as compras entraram rapidamente, e o preço fez um movimento em V em duas horas, ultrapassando brevemente os 82.000 dólares.
Atualmente, compradores e vendedores ainda disputam em torno dos 82.000 dólares. A resistência anterior está em 84.000 dólares; uma quebra e sustentação efetiva acima desse nível confirmariam a continuação da alta. O suporte chave está em 79.800 dólares, testado várias vezes recentemente e também a região do fundo da queda anterior. Se esse suporte for perdido, o preço pode buscar o patamar redondo de 80.000 dólares ou até níveis mais baixos.
No curto prazo, o mercado aguarda sinais adicionais antes da decisão do FOMC no final de outubro (27-28). Dados de inflação mais elevados pressionam o apetite por risco, mas a rápida recomposição em níveis chave indica que compradores de fundo ainda estão presentes. Em termos de operação, uma quebra acima de 82.000 dólares permite entrada leve, enquanto uma queda abaixo de 79.800 dólares exige cautela devido ao risco de aceleração da queda. #机构持续布局，BTC为何仍承压？ $BTC A entrada para instituições foi aberta, o preço do HYPE ainda precisa seguir seu próprio caminho
$HYPE tem agora um aspecto a mais que vale a pena estudar. A Ripple anunciou em 15 de outubro que clientes institucionais podem negociar swaps perpétuos de RWA através do Ripple Prime, com referência aos contratos da Trade.xyz na Hyperliquid.
O valor dessa notícia é que há uma nova porta de entrada para produtos institucionais. Se haverá uso contínuo e quanto negócio isso pode gerar, depende dos dados reais; a abertura da entrada por si só não significa que a receita já foi realizada.
Na manhã, a queda semanal ainda foi de cerca de 6%, então minha avaliação é que isso soma pontos como pista de negócios, mas no curto prazo não adiciona valor.
Também é preciso ler atentamente o mesmo anúncio sobre $XRP: está claramente permitido usar RLUSD como garantia, mas isso não implica que as instituições precisam comprar XRP. Minha opinião é que o progresso dos negócios das empresas relacionadas deve ser avaliado conforme a demanda específica para determinar o benefício do token.
A experiência oferecida pelo $BICO inclui o pagamento de taxas em nome do usuário e permitir que usuários paguem com outros tokens. Embora facilite a operação para o usuário, alguém ainda precisa arcar com as taxas; eu prefiro estudar os clientes que pagam continuamente, e não apenas quantas aplicações foram integradas. ETH tem 75% de posições longas, mas nas últimas 24 horas houve liquidação de mais de $62 milhões em posições longas.
O preço parece estável: o spot está em torno de $2416, praticamente sem variação nas últimas 24 horas.
Mas o lado alavancado é outra história.
Cerca de 75,5% dos traders de contratos estão apostando na alta, a taxa de financiamento anualizada é de cerca de 5,3%, ainda cobrando dos compradores.
No mesmo período, as liquidações de posições longas em ETH ultrapassaram $62 milhões, sendo a maior entre as moedas principais.
No mercado todo, as liquidações nas últimas 24 horas somaram cerca de $289 milhões, com 79% sendo posições longas.
De um lado, há uma concentração de compradores; do outro, as posições longas continuam sendo liquidadas.
O preço está lateralizado, mas a estrutura está se tornando frágil.
Condições para invalidação: se o spot se firmar acima de $2450 e as liquidações de posições longas caírem significativamente, essa fase de "observar sem entrar" pode ser encerrada.
Até lá, não vou tentar pegar a faca caindo nem fazer bottom fishing.
Qual sinal você considera mais importante agora: a proporção de posições longas ou o valor das liquidações?
#ETH #mercadocripto
$ETH $BTC $SOL🍜 Domingo à tarde, Dogecoin, exchange on-chain, Micron, os três
$DOGE 0.08043, aquele com oferta ilimitada 🐶 diferente da deflação e halving do BTC, o DOGE tem emissão fixa anual, teoricamente oferta infinita, o que determina que a longo prazo não é uma reserva de valor, mas uma ferramenta de pagamento com baixas taxas e gorjetas na comunidade. Essa rodada a 0.0804 não acompanhou o BTC até 82000 porque o capital meme não retornou, o DOGE precisa ser reavaliado com base no volume de transferências da comunidade ou impulsionado por figuras externas.
$HYPE 80.88, aquele que move o livro de ordens para a blockchain 📊 DEX comum usa AMM para market making automático, mas este constrói o livro de ordens tradicional diretamente em seu próprio L1, a profundidade de negociação e o slippage se aproximam de CEX, essa é a principal diferença em relação a outros DEX on-chain. A prévia do relatório da AMD vê a comercialização do HeliosAI, a demanda por computação empresarial está aumentando, a profundidade das negociações on-chain será reavaliada, a posição 80.88 depende dessa profundidade de matching.
$xMU 913.82, o fabricante original que observa o estoque no ciclo DRAM 🏭 A Micron é focada em DRAM, o preço segue o ciclo de estoque de memória, alternando entre ciclos de redução de estoque, alta e baixa de preços. A retração a 913 nesta rodada, combinada com o sentimento do setor, servidores AI como AMD HeliosAI vão impulsionar a demanda por HBM e DRAM, a direção do ciclo está definida.
Este texto é apenas uma análise de mercado, não constitui recomendação de investimento.
#AMD财报前瞻：HeliosAI系统商业化进展 Os dados macro desta semana são bastante assustadores. A diferença entre o índice Nasdaq e o Dow Jones na semana foi a maior desde 2002. O Nasdaq caiu 2,5%, enquanto o Dow Jones caiu menos de 0,5%. A última vez que foi tão extremo foi durante o estouro da bolha da internet.
A razão é simples: os resultados financeiros das ações de tecnologia decepcionaram, Alphabet e Netflix foram rejeitadas pelo mercado, e o SPCX, empresa de aquisição de propósito específico da SpaceX, caiu 5% em uma semana. Além disso, o CPI e o PPI explodiram consecutivamente, e a expectativa de aumento da taxa de juros voltou para 28%. O dinheiro claramente está saindo, fluindo da tecnologia de IA para setores defensivos tradicionais.
Para o mercado de criptomoedas, isso não é uma boa notícia. O BTC está vinculado ao Nasdaq a longo prazo; esta semana, com o Nasdaq fraco, o BTC caiu de 83000 para 80000. Se a narrativa da tecnologia continuar em declínio e a inflação não for controlada, essa divergência continuará. Agora parece que o Dow Jones pode ser um indicador mais preciso do que o Nasdaq. $BTC $ETH $ZEC 🚨 O preço do Bitcoin já multiplicou várias vezes, mas o interesse dos investidores de varejo não acompanhou
Este gráfico, na minha opinião, revela um dos fenômenos mais interessantes para refletir nesta alta do BTC
Relembrando o passado:
📈 Alta de 2017: O Bitcoin disparou, e o interesse de busca no Google por "Bitcoin" atingiu um pico histórico.
📈 Alta de 2021: O BTC atingiu novos recordes, e o interesse do mercado disparou novamente.
📈 2025–2026: O preço do Bitcoin já está próximo de cem mil dólares, mas o interesse geral em buscar "Bitcoin" está muito abaixo do nível de 2017!
O que isso significa?
As altas anteriores do Bitcoin foram em grande parte impulsionadas pelo entusiasmo dos investidores de varejo.
Mas esta rodada pode ser diferente
ETFs, investidores institucionais e alocação em tesourarias corporativas estão mudando a estrutura de capital do mercado de Bitcoin.
Mais interessante ainda:
O interesse de busca por "BTCUSD" disparou, mas o interesse geral por "Bitcoin" não atingiu um novo pico histórico.
Isso pode indicar que a atenção do mercado está mudando da simples curiosidade dos investidores de varejo para demandas mais maduras de negociação e investimento.
Claro, a queda no interesse de busca no Google também pode refletir que o Bitcoin já está mais difundido e que as formas de obter informações mudaram, o que não significa que não haja participação dos investidores de varejo.
Mas pelo menos uma coisa está clara:
O preço do Bitcoin subiu, mas o interesse do público não acompanhou $BTC #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
🚀18712 BTC no livro contábil da SpaceX: uma linha discreta no relatório financeiro, mas que o círculo cripto deve observar atentamente.
Dados do prospecto: posse de 18712 bitcoins, custo de 661 milhões de dólares. Valor justo no Q1 de 1,29 bilhão, menor que no final de 2025.
O lucro ou prejuízo dessa posição é insignificante para uma receita trimestral de 7,8 bilhões.
O verdadeiro significado está no sinal: um gigante avaliado em 2 trilhões que coloca BTC no balanço patrimonial e não vende durante a correção é um endosso silencioso e poderoso.
Mais uma variável: o tokenizado espelho de ações rSPAX.
Relatório financeiro positivo → stablecoins fluem para rSPAX, desviando liquidez de BTC/ETH;
Relatório financeiro negativo → fundos fogem de rSPAX, retornando para ativos cripto.
Lembre-se: o bitcoin da SpaceX não vai inflacionar o mercado. Mas a expectativa do seu relatório financeiro já se tornou uma nova fonte de perturbação de liquidez no mercado cripto. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
🚀18712 BTC no livro contábil da SpaceX: uma linha discreta no relatório financeiro, mas que o círculo cripto deve observar atentamente.
Dados do prospecto: posse de 18712 bitcoins, custo de 661 milhões de dólares. Valor justo no Q1 de 1,29 bilhão, menor que no final de 2025.
O lucro ou prejuízo dessa posição é insignificante diante da receita trimestral de 7,8 bilhões.
O verdadeiro significado está no sinal: um gigante avaliado em 2 trilhões que coloca BTC no balanço patrimonial e não vende durante a correção é um endosso silencioso e poderoso.
Mais uma variável: o tokenizado espelho de ações rSPAX.
Relatório financeiro positivo → stablecoins fluem para rSPAX, desviando liquidez de BTC/ETH;
Relatório financeiro negativo → fundos fogem de rSPAX e retornam para ativos cripto.
Lembre-se: o bitcoin da SpaceX não vai inflacionar o preço. Mas a expectativa do seu relatório financeiro já se tornou uma nova fonte de perturbação de liquidez no mercado cripto. SpaceX divulgou seu primeiro relatório financeiro completo após o pregão de 20 de outubro. Todos estão calculando se a AI vai superar a Starlink; o verdadeiro evento de precificação é o desbloqueio.
A receita do último trimestre já se inverteu: Starlink 4,3 bilhões de dólares, AI 2,6 bilhões, espaço 960 milhões.
Neste trimestre, a AI provavelmente superará a Starlink pela primeira vez: UBS 7,6 bilhões, consenso FactSet 6,47 bilhões, expectativa Starlink 4,9 bilhões.
Mas isso não é surpresa. Starlink 4,9 bilhões mais espaço 1 bilhão, o restante soma cerca de 6 bilhões, o consenso de 6,47 bilhões mal ultrapassa essa linha.
Elon Musk disse em agosto que a receita da AI em setembro superaria a soma dos outros negócios.
O mercado já considera isso como cenário base. O verdadeiro limite para superação das expectativas é 7,6 bilhões, não apenas ultrapassar a Starlink.
O mais difícil é a oferta: no segundo dia de negociação após o relatório, 28% será desbloqueado, e em 8 de dezembro tudo estará desbloqueado.
O que você está apostando não é na estrutura da receita, mas se alguém vai absorver esses 28%.
O preço da ação está em 146,03, 8,2% acima do preço de emissão de 135 em 12 de junho, e 9,3% abaixo do fechamento do primeiro dia em 160,95.
A maior IPO da história, de 75 bilhões de dólares, rendeu apenas 8% de prêmio em quatro meses.
Eu acho que as probabilidades não estão certas. Para subir, precisa ultrapassar 7,6 bilhões para ser surpresa; para cair, tem o peso do desbloqueio de 28%.
Eu não compro antes do relatório, espero o desbloqueio passar para ver se os contratos de AI serão renovados.
Condição de invalidação: AI ≥ 7,6 bilhões e Starlink ≥ 4,9 bilhões, ambos motores superando as expectativas, julgamento anulado.
De que lado você aposta: AI já supera a Starlink neste trimestre, ou espera o desbloqueio acabar?
$SPCX
#SpaceX财报A congestão dos contratos longos acabou de atingir o pico e agora está acelerando a reversão.
A taxa de financiamento do $SOL atingiu 0,01% na manhã de 14 de outubro, o que equivale a uma taxa anualizada de 36,5%, a mais alta desde o início deste ciclo de mercado. Na mesma tarde, começou a cair, retornando ao limite positivo ao meio-dia do dia 16, virou negativa às 16h do dia 17 e já está negativa pelo terceiro período consecutivo de oito horas na manhã do dia 18. Quanto mais negativa a taxa, mais rápido esses longos em alta estão perdendo, e eles estão apressados para fechar suas posições.
O volume também está encolhendo simultaneamente. No dia 15, o volume foi de 118 milhões de dólares, caiu para 72 milhões no dia 16, 42 milhões no dia 17 e apenas 23 milhões no dia 18. Quanto menor o volume, mais pesada parece cada transação subsequente. Esse encolhimento geralmente não resulta em uma recuperação imediata, mas indica um sinal de fundo; uma vez que alguma notícia ou evento desencadeie a compra, o primeiro obstáculo será essa situação de quase ninguém vendendo.
Longos com alta taxa de financiamento e baixo volume de negociação juntos formam o padrão mais típico de fundo. Para a taxa voltar a ser positiva de forma estável, é necessário que haja compradores dispostos a entrar, ou seja, o volume precisa aumentar primeiro, confirmando pela liquidez que novos compradores estão entrando. Isso é uma confirmação mais real do que o próprio preço.
A ativação do novo consenso no dia 21, no entanto, só terá efeito quando o volume de negociação aumentar pela primeira vez nestes dias; só então o SOL terá motivo para subir sozinho.82 mil não é o fundo, é que temporariamente ninguém está empurrando
$BTC agora está em 82.012 dólares, subindo apenas 0,5% nas últimas 24 horas.
$ETH está em 2.403 dólares, ainda caindo.
Como esse número foi calculado: o ETF à vista teve uma saída de 500 milhões de dólares na semana passada.
O ETF de Ethereum teve uma saída de 600 milhões no mesmo período.
O dinheiro está saindo, mas o preço não caiu muito, o que indica que ainda há compradores.
Onde está o impasse: 82 mil é apenas o ponto onde compradores e vendedores temporariamente concordaram.
Não é um suporte confirmado.
Se cair abaixo de 80 mil, o próximo nível é 75 mil.
Se $ETH cair abaixo de 2.304, cerca de 472 milhões de dólares em posições longas serão vendidas automaticamente pelo sistema.
O verdadeiro risco não está no preço em si.
Está no fato de que, após o CPI superar as expectativas, a probabilidade de aumento da taxa de juros saltou de 22% para 51%.
Ativos de alta liquidez são os primeiros a terem fundos retirados.
Quem colocou stop loss abaixo de 80 mil já escreveu a resposta.
#VanEck停止推进Lido质押以太坊ETF
#$BTC $ETH Agora parece mais um período de hesitação no final da lavagem de moedas, não uma janela para perseguir alta. Você também está de olho no preço, mas sempre sente que o sinal do capital está estranho? O que mais me chamou atenção nos últimos dias não foram as velas, mas alguns conjuntos de pistas conflitantes. Em 15 de outubro, foram cunhados 250 milhões de USDC na Solana, parecendo como nova munição entrando; mas ao mesmo tempo, o ETF à vista de BTC teve uma saída líquida de 228,6 milhões de dólares em cinco dias. De um lado está a criação de dinheiro, do outro a retirada, isso não é apenas uma divergência entre alta e baixa, mas parece que a psicologia das massas começou a se dividir: alguns têm medo de perder, outros têm medo de entrar na faca. Minha sensação é que o preço ainda está atuando como "tudo bem", mas o sentimento já está cansado. O BTC saltou de 79.770 para perto de 82.000, a marca dos 80K parece mais um sentinela psicológico que todos estão de olho do que um fundo sólido. O ETH está subindo de forma fraca, indicando que há compra para bottom fishing, mas falta vontade de perseguir preço. O SOL está em 103,96, perto de 100 é uma linha de defesa emocional de curto prazo, romper para baixo pode desencadear uma reação em cadeia de "corre primeiro e pergunta depois". A liquidação de uma baleia on-chain de 4.890 ETH, junto com um lucro flutuante de cerca de 13 milhões de dólares em posições longas 20x no SOL, é muito interessante quando vistas juntas: de um lado a dor da alavancagem sendo punida, do outro o prazer de um apetite por risco alto ainda lucrando. Essa combinação é a que mais facilmente gera FOMO — ver os outros ganhando e esquecer que outros também foram liquidados. A fadiga narrativa está aqui, ninguém mais acredita incondicionalmente na recuperação, começa a escolher sinais, moedas e momentos. O caminho mais otimista é: a emissão de stablecoins gradualmente se torna compra, o BTC mantém a oscilação acima dos 80K, o SOL mantém os 100.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 SAND 全面盘面 + 聪明钱行为拆解（数据截至 13:55） 【盘面快照】 永续 0.06423 | 现货 0.06523（现货溢价 +1.56%） 24h +14.9%，高 0.06601，低 0.05585，成交额 $18.7M OI 从 20.5M → 41.8M 张（29小时翻倍 +103%） 资金费率 -0.0145%（10-18 00:00 是 -0.0069%，负值在加深） 【多周期结构】 1d：10-02 那根 +60% 放量拉盘到 0.0837 后一路分配下跌到 0.0527，现在这波是跌 37% 后的反弹。价站上 EMA10(0.0612)/EMA21(0.0591)，EMA50 才 0.0518——中期还是修复结构，不是新趋势。RSI 61。 4h：EMA5/10/21 多头排列(0.0626/0.0600/0.0583)，放量比 3.13x，真放量不是假拉。RSI 58，没超买。 1h：放量比 1.93x，RSI 65，短线偏热但还有空间。 【聪明钱意图——三个关键证据】 1️⃣ 现货领涨，不是合约拉盘。10:00 那根放量 5M 起来时，现货溢价从 +0.3Ontem à noite quase fui enganado de novo pelo "otimismo de Trump"
Às 3 da manhã, o grupo explodiu.
"Trump disse que vai acabar com a guerra no Irã! BTC ETH vão disparar! Corra, se não entrar agora será tarde!"
Eu estava sentado em frente ao computador, o dedo pairando sobre o botão de compra, mas no final desliguei o software.
Depois fui verificar três dados, e fiquei um pouco preocupado:
Primeiro, a recuperação não acontece de madrugada.
O BTC caiu para o ponto mais baixo em 15 de outubro, a 79.700 dólares, e depois voltou a subir, já em 17 de outubro estava acima de 82.000. O mercado corre na frente, as falas ficam para trás. Quando a notícia da madrugada saiu, o mercado até caiu um pouco.
Segundo, eu já ouvi essa frase mais de uma vez.
Em março deste ano ele disse "a guerra vai acabar em breve" uma vez, em 7 de outubro disse de novo, e no comício desta vez foi quase a mesma coisa. Diz uma vez, o preço do petróleo mexe; diz quatro vezes, o mercado já está calejado.
Terceiro, o mais assustador foi a mensagem que viralizou no grupo "Irã vai retomar a navegação em 7 dias".
Pesquisei por meia hora, nenhuma fonte confiável confirmou. Uma notícia sem origem que em segundos acende o FOMO de centenas de pessoas.
Ontem à noite, o que eu disse no grupo foi:
Gritar slogans é o trabalho dele, mas minha posição é minha vida.
Só há duas coisas que podem ser verificadas: os dados de navegação do estreito e o acordo de cessar-fogo no papel. Enquanto essas duas coisas não estiverem definidas, todos os "grandes aumentos iminentes" são o que os outros querem que você ouça.
Depois do amanhecer, adivinhem se a pessoa que mais gritava no grupo ainda está online? As taxas de financiamento atuais para BTC, ETH, SOL e HYPE estão todas positivas, parecendo que o mercado perpétuo ainda tem uma posição majoritariamente comprada, mas olhando para o preço à vista, isso é mais provavelmente um sinal de congestão dos compradores. Ajian alerta todos os amigos para ficarem atentos a esse tipo de divergência, afinal, no final das contas, o mercado depende da compra à vista para sustentar o preço, e não do sentimento dos contratos.O preço atinge nova máxima, mas o volume marginal de negociações está esfriando. Às 13:47 (UTC+8), os dados públicos da OKX mostram que o $SAND no mercado à vista está cotado a 0,06559, com alta de 17,59% nas últimas 24 horas, variando entre 0,05576 e 0,06660; o volume de negociações à vista nas últimas 24 horas completas foi de cerca de 6,18 milhões de USDT, e o volume de contratos perpétuos foi de aproximadamente 232 milhões de USDT.
Nas últimas 4 horas completas, o mercado à vista subiu 5,99%, com volume 103,49% maior que no período anterior; os contratos perpétuos subiram 4,59%, com volume 111,29% maior. A tendência e o volume de negociações em ciclos médios ainda estão fortes, mas nas últimas 1 hora completas, apesar do mercado à vista e dos perpétuos terem subido 1,21% e 0,95% respectivamente, o volume caiu 9,03% e 24,25% em relação ao período anterior, indicando que a força de compra de curto prazo está começando a se dividir.
O Open Interest (OI) atual dos perpétuos é cerca de 156 milhões de SAND (aproximadamente 10,06 milhões de dólares), com Funding em torno de -0,9458%. Uma taxa de funding negativa elevada aumenta o custo das posições vendidas, mas nem o OI nem o Funding isoladamente garantem a continuidade da alta.
Primeiro, vou observar se 0,06530 pode se transformar de resistência em suporte. Se nas próximas 1 hora completa o preço se mantiver acima desse nível e o volume voltar a crescer, isso sustentará uma nova tentativa de alcançar a máxima das últimas 24 horas em 0,06660; se cair abaixo de 0,06153, acompanhado de uma contração significativa no OI ou no volume dos perpétuos, será mais parecido com uma desalavancagem após a alta, e eu não vou perseguir a alta.$BTC A importância dos 80.000 dólares, atualmente, se cair abaixo de 80.000 for do interesse de uma minoria, então certamente cairá abaixo, afinal, o dinheiro só flui da maioria para a minoria.
Suporte de custo on-chain: o custo médio de posição do ETF de Bitcoin à vista dos EUA é cerca de 81.500 dólares, enquanto o "preço médio real de mercado" mais crucial (custo médio dos investidores ativos) está próximo de 78.000 dólares.
Livro de ordens de compra: as grandes ordens de compra no livro de ordens à vista da Binance também estão concentradas na faixa de 80.000 a 81.500 dólares.
Embora ainda haja ordens de compra próximas a 80.000 dólares, o suporte de queda abaixo desse nível está enfraquecendo significativamente. Uma vez que a faixa crítica de 80.000 a 81.500 dólares seja efetivamente rompida para baixo, o preço pode rapidamente cair para a faixa de 76.000 a 78.000 dólares.
Abaixo dos 80.000 dólares também corresponde a uma área potencialmente densa de liquidações no mercado futuro, e a queda abaixo pode desencadear liquidações forçadas de posições longas, ampliando a tendência de queda.
#Institucional资金持续流出，BTC能否企稳？ #VanEck停止推进Lido质押以太坊ETF Netflix is scheduled to report its Q3 results after the U.S. market closes on October 20. Going into the announcement, my outlook remains moderately bullish, but several factors deserve close attention. The company’s quarterly revenue outlook is approximately $12.9 billion, implying year-over-year growth of around 12%, while its projected operating margin stands near 33%. My base case is that Netflix will deliver a result broadly in line with expectations, with potential upside if advertising re⚠️ 🔥 Por trás da forte queda das ações americanas, a verdadeira crise está apenas começando?
Da semana passada até esta semana, as ações de tecnologia nos EUA claramente sofreram pressão. Em 16 de outubro, o $QQQ Nasdaq caiu 2,19% em um dia, o S&P 500 caiu 1,22%, enquanto o Dow Jones resistiu relativamente melhor. Por que essa queda foi tão forte? Eu acredito que há três razões principais!
Primeiro, a inflação voltou a ser a maior preocupação do mercado. O CPI dos EUA em setembro subiu 3,7% em relação ao ano anterior, acima das expectativas do mercado. A inflação que não diminui significa que o espaço para cortes de juros pelo Fed pode ser limitado; quanto mais tempo as taxas de juros altas persistirem, maior será a pressão sobre as ações de tecnologia com avaliação elevada.
Segundo, o comércio de IA começou a esfriar. No passado, o mercado estava disposto a atribuir avaliações altas sempre que via IA. Mas agora o capital está começando a se concentrar em outra questão: quando o enorme investimento em poder computacional se transformará em lucro real? A pressão de financiamento em algumas empresas de infraestrutura de IA está sendo observada, e uma vez que as ações de tecnologia percam o interesse dos investidores, a correção pode ser ampliada.
Terceiro, o aumento do preço do petróleo combinado com realização de lucros. O aumento dos custos de energia pode agravar as preocupações com a inflação, e os lucros acumulados anteriormente fazem com que parte do capital opte por garantir ganhos. Com esses fatores negativos concentrados, o sentimento de pânico naturalmente se espalha.
No futuro, as ações americanas podem não continuar caindo, mas se a inflação, o preço do petróleo e os riscos de financiamento da IA não forem aliviados, a recuperação pode ser apenas uma pausa no processo de queda.
#纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 $SNDK $MU Esta fase de consolidação não é simplesmente uma espera por dados, é uma realocação defensiva forçada de posições após o CPI e o PPI superarem as expectativas. A taxa de financiamento virou negativa e os contratos em aberto se comprimem em uma faixa estreita, indicando que os alavancados comprados estão ativamente reduzindo riscos; o preço mal se move, mas as posições estão sendo trocadas por baixo.
Vamos falar primeiro do $BTC. A marca dos 80 mil é testada repetidamente, mas sempre segurada; a taxa de financiamento negativa significa que os vendedores a descoberto estão pagando para apostar, enquanto as baleias aumentam suas posições contra a tendência. Isso não é um cenário pessimista, é um processo onde mãos fracas entregam posições para mãos fortes. Os 80 mil são a linha de vida de curto prazo; se mantida, o mercado permanece em consolidação, se não, o próximo suporte é 78 mil.
Agora o $ETH. O Ethereum está mais fraco que o Bitcoin, o ETF continua sangrando e as instituições estão saindo, começando por ele. Mas sua alavancagem já diminuiu, os vendedores a descoberto não estão superlotados; se o Bitcoin se estabilizar, a cobertura dos vendidos pode dar um breve impulso de alta para o Ethereum. Porém, essa alta não terá continuidade, enquanto o ETF não parar de sangrar, o Ethereum não terá força para se valorizar sozinho.
Por fim, o $XAUT, ouro. O ouro é o único beneficiado neste processo de redução de riscos. Com a queda dos rendimentos dos títulos americanos, o capital saiu dos ETFs de cripto e entrou nos ETFs de ouro; no terceiro trimestre, o fluxo líquido global para ETFs de ouro atingiu um recorde histórico, e os bancos centrais continuam aumentando suas reservas. As compras de Bitcoin são feitas por alavancados e investidores de curto prazo, enquanto as compras de ouro são feitas por investidores de portfólio, e a paciência entre eles está em níveis completamente diferentes. Depois de acordar da soneca da tarde, dei uma olhada rápida no mercado e pensei que o software tinha dado bug, caiu muito, a relação entre compradores e vendedores chegou a 7 vezes?
$SNDK está a 1268 agora, no gráfico diário caiu de mais de 1400 de forma constante, teoricamente já deveria ter stop loss, certo? Mas a relação entre compradores e vendedores está em 5,09! O volume de posições caiu de 114 milhões para 76 milhões, claramente o capital principal fugiu, e o pior é que a taxa de financiamento está negativamente profunda, os pequenos investidores não só seguram a posição, como ainda pagam para que os principais vendam.
O mais absurdo é o $SKHYNIX, preço atual 899, caiu de quase 2000, a relação entre compradores e vendedores disparou para 7,22! Sete compradores contra um vendedor, essa cena é muito dramática, todos tentando adivinhar o fundo, mas claramente é um buraco sem fundo.
O $MU é igual, preço atual 864, relação entre compradores e vendedores 5,39, queda constante combinada com esses dados anormais, qualquer pequena recuperação é toda pressão de venda para sair do prejuízo.
Minha opinião: o mercado americano está fechado no fim de semana, esses tokens não têm lastro em ativos reais, é pura disputa emocional dos pequenos investidores, essa situação de compradores extremamente aglomerados e saída dos principais, jamais seja o comprador que fica segurando, eu continuo sem posição assistindo, só quando esses compradores desistirem e forem liquidados é que será o verdadeiro fundo.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Pedido acumulado de 95 bilhões de dólares, não consegue impedir a queda de 23% da Dell em uma semana.
Relatório do 2º trimestre em 1º de setembro: novos pedidos de servidores AI no trimestre de 60,9 bilhões de dólares, backlog de 95 bilhões, quase o dobro em um trimestre; receita de 47 bilhões (+58%); orientação elevada para 192 bilhões.
Em 14 de outubro, o Barclays rebaixou a Dell de compra para neutro, reduzindo o preço-alvo de 603 para 574 dólares. Palavras do analista: "A avaliação já está no ponto, o custo das mercadorias elevou a receita, mas não vemos um ponto de inflexão real em AI."
Fechou na sexta-feira a 451,71 dólares (-4,6%), queda de 23% na semana, a pior semana desde 2018.
Meu julgamento: o mercado interpreta o "rebaixamento" como "refutação da demanda", mas o Barclays admite que a Dell está executando bem em todas as linhas. O que realmente apostam é que este crescimento depende do aumento do preço da memória, não da venda de mais produtos; quando a memória normalizar, o crescimento desacelerará significativamente nos próximos dois anos.
Não é um problema de demanda por AI, é um problema do ciclo de hardware: os pedidos de 95 bilhões são reais, mas o bônus do aumento de preço vai expirar.
Agora vamos observar duas coisas: o preço à vista da memória e se o backlog do próximo trimestre ainda pode aumentar.
Se o backlog do próximo trimestre cair sequencialmente, a "realidade dos pedidos" estará errada; se a memória continuar subindo e a Dell continuar repassando preços, a "desaceleração do ciclo" estará errada.
Você acredita mais nos pedidos de 95 bilhões ou na avaliação de "não ver um ponto de inflexão em AI"?
$DELL
#A pior semana da Dell$FIL é uma moeda de morte lenta, faça lucro comprando e vendendo rápido, não pode segurar por muito tempo, porque cedo ou tarde vai voltar ao preço originalSiga o fluxo de fundos do contrato｜A posição do contrato deste token está diminuindo (posição em aberto nas últimas 24 horas -38,24%), mas o preço subiu 74,71%.
Atualmente, ainda há 35,06 milhões de dólares em posições não liquidadas. As posições que saíram provavelmente são majoritariamente vendidas a descoberto: para fechar a posição, é preciso recomprar, e é assim que o preço é impulsionado para cima.Cinco coordenadas às cinco da manhã: preço está no eixo horizontal, lógica está em movimento
No domingo de madrugada, a liquidez é escassa, mas cinco ativos dão sinais diferentes. BTC está em 82169, apesar do ETF à vista ter visto resgates estruturais durante a semana, a maior parte das posições não se mexeu, o preço está lateralizado em 82000, indicando que os investidores de longo prazo não temem as entradas e saídas de curto prazo, a direção será decidida na próxima semana. OKB está em 115, a retração de sexta-feira para 117 parece mais um retorno do prêmio; a queima mensal faz com que a receita da plataforma se acumule a longo prazo, a natureza dos cupons de atividade do ecossistema permanece inalterada. ZEC está em 1144, após a saída dos fundos especulativos o preço voltou ao normal, mas o uso do protocolo não caiu junto com o preço, o que é uma diferença essencial em relação a um meme puramente emocional. ENA está em 0.1963, os detentores não só podem gerar rendimento, mas também participar da votação de parâmetros e distribuição de recompensas, 0.196 reflete a reserva do mercado quanto ao modelo de dólar sintético. RE está em 0.4157, trazendo para a blockchain a segmentação de risco dos ativos reais seguráveis, vinculando-se ao setor RWA, atualmente em período de calmaria.
No macro, o CPI e PPI dos EUA superaram as expectativas, se haverá mais aumento de juros no ano é a variável chave para a próxima semana; a lateralização da madrugada é apenas ruído de negociação, o estoque de posições e o uso do protocolo são as âncoras para observação.
Este texto é apenas uma análise de mercado, não constitui aconselhamento de investimento.
$BTC $OKB $ZEC
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ A queda acentuada das ações americanas é apenas o começo? A verdadeira oportunidade do ETH pode estar escondida no pânico! $BTC $ETH
O índice Nasdaq caiu 4,5% em uma semana, as ações de tecnologia enfrentaram a pior semana desde junho, e Wall Street finalmente começou a reavaliar o custo das altas taxas de juros.
Mas o interessante é que o capital começou a retornar aos títulos do Tesouro dos EUA, com o rendimento dos títulos de 10 anos caindo significativamente em uma semana. O mercado está mudando: de um lado, os ativos de risco estão sendo vendidos, do outro, os rendimentos dos títulos começam a esfriar.
O que isso significa para o ETH?
No curto prazo, a queda na propensão ao risco ainda é uma espada pendente sobre o ETH. Se as ações americanas continuarem caindo, o mercado cripto terá dificuldade em se manter isolado, e a liquidação concentrada de fundos alavancados pode até ampliar a queda.
Mas, por outro lado, o pânico do mercado também pode gerar novas oportunidades. Se os rendimentos continuarem caindo e o dólar enfraquecer, a expectativa de melhora na liquidez futura pode se reacender. $ETH
O que realmente merece atenção não é a queda das ações americanas em si, mas se a queda dos rendimentos representa um alívio da pressão inflacionária ou se o mercado está começando a temer uma recessão econômica.
O primeiro cenário pode abrir espaço para a recuperação do ETH, enquanto o segundo pode fazer com que os ativos de risco continuem sob pressão. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Diretor Global de Macro da Fidelity: Novo ciclo de alta de quatro anos do Bitcoin pode já ter começado
Jurrien Timmer, Diretor Global de Macro da Fidelity, apresentou uma opinião importante, acreditando que o novo ciclo de alta de quatro anos do BTC provavelmente já foi iniciado.
Lógica principal: O Bitcoin consolidou por um longo período próximo a 60 mil dólares, completando a formação de fundo do mercado de baixa; o indicador Z BTC/Ouro virou positivo, historicamente um sinal de confirmação de fundo.
Minha opinião: A visão otimista das principais instituições é um ponto positivo para o sentimento de longo prazo, mas opinião não significa que o mercado vá subir imediatamente. A teoria do ciclo de quatro anos é uma regra histórica, mas não pode ignorar a realidade atual de altas taxas dos títulos do Tesouro dos EUA e a saída repetida de fundos de ETFs. A confirmação do mercado de alta não pode depender apenas da opinião dos analistas, é necessária uma validação dupla de entrada contínua de capital + afrouxamento da liquidez macroeconômica; uma única opinião otimista pode ser facilmente interrompida por notícias negativas de curto prazo.
Não investir pesadamente diretamente para comprar. Use essa opinião como referência de longo prazo, no curto prazo continue seguindo o fluxo de capital e os pontos-chave. Se o BTC se firmar acima da resistência e os ETFs continuarem a retornar, então faça uma compra leve; se os dados macroeconômicos forem negativos, aproveite os repiques para reduzir posições. Negociações alavancadas devem ter stop loss rigoroso, não baseie contratos de longo prazo apenas em expectativas otimistas das instituições.Os carros já estão voando, mas o preço das ações ainda está rastejando
Elon Musk lançou o Roadster ao espaço. Propulsor de ar comprimido, voo de curta distância, ajuste de postura no ar, pouso, eu assisti ao vídeo duas vezes, realmente é ficção científica.
Então eu abri o gráfico da TSLA, -0,4%. O carro voa, a ação não voa, ainda caiu alguns décimos. Isso me divertiu.
O mais engraçado é do outro lado: alguém apostou 19.200 dólares no mercado de previsão que "Roadster pode voar por um segundo", agora virou 192.400 dólares, dez vezes mais. O mesmo carro que voa, alguém ganha dinheiro com o "voo", alguém está preso com "Tesla".
Para ser honesto, eu costumava ser o tipo que corria para essas notícias assim que saíam. Quando vinha uma notícia boa, eu entrava, e depois percebia que o mundo inteiro já sabia, e eu estava na última linha. Depois fui entendendo: o mercado precifica a história, não pelo quão fantástica ela é, mas por "quantas pessoas ainda não sabem".
Quando a conferência começa, o suspense acaba. Voar deixa de ser "expectativa" e vira "fato", o preço da ação não precisa mais aumentar por isso. Por isso notícias boas que se concretizam muitas vezes viram notícias ruins, não porque o mercado é ruim, mas porque o mercado já pagou por isso.
Então, da próxima vez que vir uma notícia bombástica, eu olho três coisas: o preço já subiu antes? O volume acompanhou? Eu estou na última linha de novo?
E você, vai correr atrás ou vai deixar a poeira baixar um pouco?
$TSLA $SPCX $xTSLA #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA recua, será que $ETH pode ganhar uma chance de respirar?
Vale destacar que, nesta semana, o mercado apresentou outra mudança: com a queda das ações americanas, o capital voltou a fluir para os títulos do Tesouro, encerrando parte da pressão de venda anterior no mercado de títulos.
De acordo com os dados fornecidos, o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos caiu 0,146 pontos percentuais, para 5,097%, registrando a maior queda semanal desde meados de fevereiro.
O recuo no rendimento dos títulos do Tesouro geralmente ajuda a aliviar a pressão sobre a taxa de desconto de ativos supervalorizados e pode também reduzir parte da vantagem de rendimento dos ativos em dólar. Para ativos como o ETH, que são sensíveis à liquidez e ao apetite por risco, isso pode representar um suporte de curto prazo. $ETH
No entanto, é preciso distinguir duas situações diferentes.
Se o recuo no rendimento dos títulos do Tesouro for devido ao alívio da pressão inflacionária e a uma mudança nas expectativas do mercado para uma política monetária mais branda no futuro, os ativos de risco podem se beneficiar, e o ETH pode experimentar uma recuperação.
Mas se a queda do rendimento for principalmente causada pelo receio dos investidores sobre a desaceleração do crescimento econômico dos EUA, com o capital apenas migrando das ações para os títulos do Tesouro, isso não significa necessariamente que o mercado de criptomoedas possa se recuperar imediatamente. Em momentos de aumento do sentimento de aversão ao risco, os investidores podem continuar a reduzir suas posições em ativos de alta volatilidade. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 先说我的判断：这组数据让「年内不再降息」变得更有底气，但还没到「马上要加息」的地步。 市场在讨论的 CPI 和 PPI 双双超预期，我认为关键不在能源那一头，而在服务价格。这类通胀最难压，因为它跟着工资走，不跟着大宗商品走。所以现在利率端的定价大概率是「在高位待得更久」，而不是「再来一次」。 这里有个我觉得反直觉的地方：数据偏热，主流币却只跌了一点点，BTC 还是全场唯一翻红的品种。按老剧本，这种数据出来风险资产应该先崩一下才对。没崩，说明前期那波抛压释放得差不多了，至少在情绪层面是这样。 我的方向偏保守——不看多也不追空，等美联储的口风。真正的变量在下次议息会议前后的措辞：一旦出现「通胀风险仍在上行」这类表态，利率端会重新定价，那时方向才会明朗。 我更担心的不是它跌，是它不跌也不涨。波动率收缩到现在这个程度，两边都在等消息，而这种「缩量磨底」历史上经常以一次急跌收尾，不是慢慢爬上去。 风险也要讲清楚：如果利率端重新定价，最先受伤的是高杠杆的多头；另外现在还是「人多在多头、钱往空头走」的老结构，这种结构里反弹经常是给空头加仓的位置，不是给多头解套的位置。 以上是情景判断，不是操作指令。#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ O CPI/PPI de setembro superou as expectativas, realmente trazendo "mais um aumento de juros ainda este ano" de volta à mesa, mas o novo Fed liderado por Walsh abandonou a orientação prospectiva e voltou a ser orientado por dados — o mercado atualmente precifica estabilidade em outubro (probabilidade de cerca de 84%), um aumento de 25 pontos base em dezembro para 4,00%-4,25% (probabilidade de cerca de 68%), e a probabilidade de "pelo menos mais um aumento antes do final do ano" é alta, em 91%. Meu julgamento está alinhado com a precificação do mercado: é possível um novo aumento ainda este ano, com o cenário base ocorrendo em dezembro, a menos que o preço do petróleo caia rapidamente ou as condições financeiras se apertem significativamente. Tesla Roadster esquenta o interesse: o mercado está apostando na imaginação, não nos resultados de curto prazo! 🚀
Do ponto de vista de médio prazo, acredito que essa alta do Roadster é mais impulsionada pelo sentimento do mercado e por grandes narrativas, e não por uma mudança repentina nos fundamentos.
O TSLA subiu cerca de 5% no pré-mercado, e os setores relacionados a carros voadores na China e à economia de baixa altitude também se fortaleceram. Isso indica que o foco do mercado pode estar na imaginação tecnológica futura trazida pela parceria entre Tesla e SpaceX, e não no crescimento real dos lucros do próximo ano.
Na linha do tempo, o Roadster deve entrar em produção em 2028, e a versão com tecnologia de foguete ainda não está apta para rodar normalmente nas ruas. Portanto, no curto prazo, sua contribuição direta para a receita é relativamente limitada; seu papel maior é elevar as expectativas de avaliação do mercado e reacender a imaginação dos investidores sobre direção autônoma, robótica e a sinergia entre Tesla e SpaceX.
Mas é importante lembrar que, por mais empolgante que a história seja, ela não substitui os dados financeiros.
A margem bruta do negócio automotivo, o fluxo de caixa livre e o relatório financeiro do terceiro trimestre são as chaves para avaliar se os fundamentos da empresa realmente melhoraram.
Meu ponto central: no curto prazo, o que se negocia é a narrativa tecnológica; no médio prazo, o que importa é a capacidade real de lucro.
Não confunda truques tecnológicos com desempenho financeiro, nem imagine que a fantasia do mercado é igual ao lucro futuro.
$TSLA $BTC $ETHDepois de acompanhar a agitação em torno do volume de entregas da Tesla, desta vez quero analisar algo que não está muito em alta nas buscas, mas que impacta bastante o lucro: as contas de garantia.
O 10-Q do segundo trimestre mostra que o custo real de garantia no trimestre foi de 504 milhões de dólares, contra 398 milhões no mesmo período do ano passado. Esse aumento não pode ser diretamente interpretado como uma queda na qualidade, pois o tamanho da frota coberta pela garantia, a idade dos veículos e os tipos de reparos influenciam os gastos, mas isso nos lembra de uma coisa: depois que o carro é vendido, os custos ainda não acabaram.
Confirmar a receita no dia da entrega é algo visível, mas a obrigação de consertar os carros nos próximos anos precisa ser provisionada antecipadamente com base em estimativas. Se essas estimativas são suficientes e como devem ser ajustadas no futuro afetam nossa avaliação da rentabilidade do negócio automotivo. Focar apenas na quantidade de entregas e na margem bruta do trimestre pode facilmente fazer com que se perca essa fase mais longa do ciclo de custos.
No relatório do terceiro trimestre, vale a pena analisar juntos: os gastos reais com garantia, as provisões adicionais e os ajustes nas estimativas existentes, combinando com as mudanças no tamanho da frota. Julgar o aumento dos gastos de forma precipitada é imprudente; o dinheiro ainda não foi pago, mas também não se pode fingir que o custo não existe.
Um bom produto precisa ser comprado e também resistir ao uso prolongado. É totalmente normal que os investidores fiquem felizes com entregas acima do esperado, mas se quiserem confirmar que o lucro realmente se recuperou, as contas de pós-venda também merecem uma boa análise. As buscas em alta geram entusiasmo, mas os gastos com garantia e manutenção geralmente são um teste melhor para saber se um carro é lucrativo a longo prazo.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 过去半年，美股AI硬件板块出现了一个刺眼的反差：$AAOI 六个月跌去48.99%，$SKHYNIX 同期重挫51.99%，$LITE 也下滑15%。光通信与存储，这两个AI算力最底层的环节，股价被市场按在地上摩擦。但翻开估值，AppliedOptoelectronics的市销率仅10倍，SK海力士市盈率5.3倍，Lumentum市销率同样10倍——这几乎是白酒和银行股的定价水平。市场在用消费股的估值，给AI基础设施的核心供应商定价。 这就是当前最值得玩味的认知差。叙事上，AI资本开支见顶的声音越来越响；数据上，恰恰相反。超大规模云厂商CSP的资本开支预计在2026年仍维持高增长，多家机构预测全球主要CSP的支出规模将继续显著扩张。更远期看，2026年全球前九大CSP资本开支约9570亿美元，2027年预计突破1.5万亿，摩根士丹利给出的2028年数字是约1.81万亿。这不是退潮曲线，是加速曲线。 为什么股价与基本面背离如此之大？因为市场交易的是“预期差”，而非“当期景气”。光模块和HBM的订单能见度其实很长：HBM与高性能DRAM仍是AI服务器的核心瓶颈之一，产能向HBM倾斜导致传统#O foco após a entrega da Tesla superar as expectativas é a recuperação dos lucros#
Os dados de entrega superaram amplamente as expectativas do mercado, dando à Tesla uma primeira garantia, mas o foco do mercado de capitais já mudou: após a estabilização das vendas, a recuperação dos lucros conseguirá acompanhar?
Anteriormente, para manter a participação de mercado, vários ajustes de preço comprimiram em certa medida a margem bruta por veículo. A recuperação das entregas representa que a resiliência da demanda ainda existe, mas os altos gastos de capital continuam (investimentos contínuos em capacidade de computação AI, robôs Optimus e outros negócios), a pressão sobre os lucros ainda persiste.
✅Ponto positivo: recuperação das entregas, resiliência dos pedidos evidente, alívio da pressão de estoque
⚠️Desafio: a guerra de preços no setor não terminou, novos negócios continuam consumindo dinheiro
A entrega é apenas uma vitória em "quantidade", somente com a margem bruta e o lucro líquido apresentando uma recuperação substancial é que o valor de mercado poderá realmente subir. O crescimento em quantidade é fácil, a recuperação dos lucros é a chave para que esta rodada de mercado possa ir longe. O Fear & Greed está em 37 — medo — com a reunião do FOMC se aproximando. A história diz para ter cuidado: 7 das 8 reuniões do FOMC em 2025 terminaram com o $BTC mais baixo. Mas aqui está a reviravolta: em $81,7K, ele já sobreviveu a um PPI quente, CPI quente e $434M em saídas semanais. Se todo mundo está posicionado para a queda, quem sobra para vender? O FOMC entrega a esperada liquidação ou a alta mais odiada? #USCPIAndPPITopForecasts Tudo estava previsto por Ajian, $TIA caiu mais de 20% em 24h, tornando-se uma das maiores quedas de valor de mercado hoje, $EIGEN também sofreu uma queda acentuada, esses dois tokens não são ativos micro com falta de liquidez, essa queda e volume de negociação indicam claramente um ajuste real de posições no mercado, as compras anteriores não formaram uma posição estável, o capital de curto prazo ainda representa uma proporção alta. Além disso, incluindo o $STRK que continua em queda, esses ativos podem ser classificados na narrativa de infraestrutura, parece que hoje à noite a queda continuará.Eu jamais continuaria a adicionar andares quando a parede de sustentação tem apenas 0,2% de margem restante. Esta é minha primeira avaliação da estrutura do $JITOSOL neste momento.
Elevação de 1,97% em 24 horas, parece uma fachada lisa, mas ao cortar a seção você entende: a banda de Bollinger de curto prazo já empurrou o preço para 87% da posição, restando apenas 0,2% de espaço livre até a banda superior — é como uma estrutura em balanço com uma junta de dilatação de apenas dois milímetros na extremidade, qualquer tensão térmica pode causar rachaduras. A banda inferior está a mais de 1,4% de distância, o que significa que o caminho para uma retração para baixo está aberto, mas o piso ainda não foi concretado.
Olhe para o medidor de tensão: RSI de curto prazo em 66,4, já ultrapassou a linha vermelha de alerta que defini em 64, mas o RSI de longo prazo está em apenas 50,4, firmemente na linha de base. Isso não é uma ressonância para cima, é a estrutura superior saltando sozinha, enquanto a fundação permanece imóvel. Quando faço torres, é esse tipo de projeto que mais temo — o topo com um design impressionante nas alturas, mas o núcleo da base ainda no nível zero. Esse desequilíbrio não dura muitos dias.
Portanto, meu plano de negociação é baseado no cálculo da carga, não em suposições emocionais:
📉 Venda:
Entrada: 98,38 (preço atual +1,4%)
Take profit 1: 94,55 (-2,5%)
Take profit 2: 94,03 (-3,1%)
Stop loss: 108,25 (+11,6%)
Note essa estrutura de risco-retorno. A entrada está posicionada 1,4% acima do preço atual, o que equivale a colocar o andaime do lado de fora da banda superior para pegar a última viga de aço que cai — se o preço realmente subir mais um pouco e depois recuar, minha posição vendida estará no parapeito do andar mais alto. Os dois take profits estão em -2,5% e -3,1%, ambos abaixo da linha média da banda de Bollinger em 51%, que é o verdadeiro centro de gravidade deste edifício, onde o preço certamente encontrará suporte ao recuar. O stop loss em 108,25, a +11,6% do preço atual, oferece uma margem de erro para falha do sobrecompra; ultrapassar esse valor indica que há um projeto de construção que eu não li, e eu saio imediatamente.
Banda de Bollinger de médio prazo em 51%, banda inferior em 3,2%, banda superior em 2,9%, essa quase simetria indica que a estrutura de médio prazo ainda não escolheu uma direção, o que facilita que o preço, ao ser derrubado do topo, deslize até o eixo central. Curto prazo em 87% no topo, médio prazo no eixo central — típico de carga excessiva no topo e base ainda não consolidada.
A estrutura do $JITOSOL em si não é ruim, a lógica subjacente dos derivativos de staking é sólida, mas essa alta de 1,97% agora é como pintar sobre uma coluna de sustentação já tensionada em 66,4.
Resultado da inspeção: sobrecarga no topo, proibição de continuar a construção.5,74 bilhões em saída líquida, mas o capital não "fugiu" — ele está apostando de outra forma
Primeiro, uma frase que pode não ser muito popular: nesta semana, os canais de ETF à vista de $BTC, $ETH e $SOL tiveram uma saída líquida combinada de 574 milhões de dólares, nenhum deles teve entrada líquida semanal. Mas se você tirar conclusões só por ver a palavra "saída", provavelmente vai perder o que realmente está acontecendo.
O capital não desapareceu, ele ficou extremamente seletivo.
**$BTC: Está tentando, mas tenta rápido demais.** Na terça-feira, voltou 175,7 milhões, na quarta virou e saiu 261,4 milhões, e na sexta saiu mais 82,4 milhões. A compra não deixou de aparecer, o problema é que não se mantém. Esse retorno "de um dia" indica que as instituições têm vontade de testar perto dos 80 mil, mas nenhuma das partes quer ser a primeira a manter a posição. O $BTC está travado acima de 81.000, com 80.000 como linha psicológica de suporte e 83.000 como o nível que a demanda de ETF precisa alcançar para ser tocada. A direção não morreu, mas falta fôlego.
$ETH: O valor absoluto da saída é maior que o do $BTC, 320,1 milhões. ** De quarta a sexta, saiu 259,5 milhões em três dias consecutivos, e os canais de ETF ainda não mostram força estável para recompor. Mas note uma lacuna: ETFs estão resgatando, enquanto as baleias estão acumulando. Em torno de 10 de outubro, em 72 horas, o grupo de baleias aumentou a posse em mais de 166 mil $ETH, junto com 15 mil $BTC e 45 milhões de $XRP. De um lado, as instituições reduzem exposição diante das expectativas de taxa de juros; do outro, grandes investidores on-chain compram silenciosamente perto de 2500. Isso não é "fim do $ETH", é a mudança do poder de precificação.**
**$SOL: A menor saída, 25,5 milhões, mas o sinal é o mais desconfortável.** Dez dias úteis consecutivos de saída líquida, totalizando 50,5 milhões, com 12,7 milhões só na sexta-feira, quase metade da semana. O mais importante é o contexto: o ETF de $SOL acabou de terminar 14 semanas consecutivas de entrada líquida desde o lançamento, e teve uma saída recorde de 24,8 milhões em uma semana. Retiradas contínuas são mais importantes que grandes saídas diárias, porque indicam que o capital não está apenas realocando, mas reduzindo sistematicamente a exposição a esse tipo de ativo.
No mesmo período, o ETF de $XRP captou 11,3 milhões, estendendo a entrada líquida para 13 semanas consecutivas. **No mesmo mercado, na mesma semana, o dinheiro está se movendo de "beta de alta generalizada" para "alfa seletivo".** Isso não é fuga do crypto, é fuga da fase de "comprar de olhos fechados e subir".
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Aqui insiro um exemplo que parece não relacionado, mas tem lógica totalmente análoga.
A Netflix divulgou seu balanço do terceiro trimestre após o pregão em 20 de outubro. O problema agora não é falta de crescimento, mas desaceleração — a taxa de crescimento da receita caiu de 17,6% no quarto trimestre de 2025 para cerca de 12% na previsão do terceiro trimestre, o menor em 11 trimestres consecutivos. A história da assinatura chegou ao limite, o mercado quer ouvir algo novo. Esse algo novo é publicidade: a meta de receita publicitária para 2026 é de 3 bilhões de dólares, o dobro dos 1,5 bilhão de 2025, e o número de usuários ativos mensais na camada de anúncios já ultrapassou 250 milhões.
O cenário de capital no mercado cripto esta semana enfrenta o mesmo desafio da Netflix: o motor antigo está desacelerando, o novo motor ainda não está totalmente conectado. A saída de ETF não é "falência da narrativa cripto", é a troca marginal de compradores de "fundos macro sensíveis a taxas" para "dinheiro que escolhe ativos, posições e momentos". Esse dinheiro é mais lento, mais hesitante, mas também mais seletivo. Eles não voltam por uma vela positiva, mas quando voltam, não ficam só um dia.
Portanto, a conclusão não é complicada: **o processo de subscrição e resgate de ETF é apenas parte da demanda de compra, não se pode condenar só pelos 574 milhões em saída. Mas para que a recuperação se torne reversão, é preciso ver entradas líquidas consecutivas por vários dias e em múltiplos ativos ao mesmo tempo.** Entrada líquida de um dia é ruído, entrada líquida contínua é sinal.
Antes disso, o capital está trocando de mãos, não saindo do mercado. A diferença é que, na troca, a posição é mais importante que a direção.
$BTC $ETH $SOL
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 O preço do petróleo ultrapassa 110, a inflação fica ainda mais difícil de controlar (｡•́︿•̀｡)
O Brent tocou 110 dólares durante o pregão, fechando em 109,86; o WTI também voltou a ficar acima de 100. Essa alta não é só uma questão de demanda: a linha de transporte do porto de Yanbu, na Arábia Saudita, está sob ameaça de mísseis, ataques perto do Estreito de Ormuz aumentaram, e refinarias russas foram atacadas por drones, disparando alertas no lado da oferta (´･_･`).
Mais sutilmente, a Agência Internacional de Energia já concordou em liberar mais de 20 milhões de barris de combustível, e os EUA também estão prontos para liberar até 17 milhões de barris de suas reservas estratégicas em troca de fornecimento. Mas o mercado parece ainda preocupado que o "remendo não seja grande o suficiente".
Além disso, o CPI e o PPI dos EUA já estavam elevados, e com o preço do petróleo em alta, a queda da inflação fica ainda mais difícil. Se o preço do petróleo continuar alto, o Fed ficará mais hesitante em cortar juros, e os custos de transporte e produção das empresas também sofrerão pressão (¬_¬).
No curto prazo, o mercado de ações dos EUA e o mercado cripto ainda precisam de cautela; se o preço do petróleo continuar se aproximando de 120 dólares, as expectativas de taxa de juros podem ser reprecificadas. Esse fogo do preço do petróleo não queima só o tanque de combustível, mas também a inflação e as avaliações (；´д｀).
$BZ $CL $BTC
#霍尔木兹再现水雷威胁，油价风险升温 pump.fun começou a cobrar taxas de perpetuidade. Cada operação tem 0,1%, cobrando na abertura, aumento e fechamento de posição.
Em 18 de outubro às 09:13, eles lançaram a interface de perpetuidade no Builder Code da Hyperliquid.
Cobram duas taxas: 0,1% do valor nocional máximo por ordem, e até 0,25% por entrada e saída cross-chain, ambas além da taxa da ponte.
O taker da Hyperliquid é 0,045%.
Fazendo as contas: abertura mais fechamento, 0,2% de taxa do builder mais 0,09% de taxa do protocolo, totalizando 0,29% do valor nocional.
Com alavancagem de 10x, uma ida e volta é 2,9% do capital; com 20x, 5,8%.
Acho que o mercado já está dando a resposta.
O PUMP caiu de 0,006805 em 4 de outubro para 0,004297, uma queda de 36,9%.
A receita da emissão vem da emissão, a receita da perpetuidade vem da rotatividade. O mesmo usuário contribui uma vez na emissão, mas pode contribuir cem vezes nas negociações.
Mas a taxa é cobrada sobre o valor nocional. Quanto maior a alavancagem, mais a plataforma retira, e mais rápido o usuário perde.
Essas duas coisas vão na mesma direção, então não precisa que o usuário ganhe dinheiro, só que continue abrindo ordens.
Condição de invalidação: se a taxa do builder cair para abaixo de 0,03% em um mês, significa que eles querem participação, não taxa, e essa avaliação é anulada.
Até lá, não vou comprar PUMP por causa dessa notícia.
De que lado você aposta: nova receita ou o negócio principal chegando ao topo?
$PUMP $HYPE
#pumpfun O fluxo de caixa da Nokia no 2º trimestre foi negativo, isso pode indicar problemas nos pedidos de AI?
Até 18 de outubro de 2026, o 3º trimestre ainda não foi divulgado. O fluxo de caixa livre do grupo no 2º trimestre foi negativo em 732 milhões de euros, incluindo operações contínuas e descontinuadas. Isso não pode ser atribuído diretamente aos pedidos de AI: capital de giro, pagamentos de reestruturação e outros negócios também afetam o caixa do grupo, e atualmente falta a divulgação independente do fluxo de caixa da divisão NI, ou seja, infraestrutura de rede.
Mas a restrição de caixa ainda existe. Se o lucro operacional comparável anual atingir o consenso da Infront de 15 de outubro, e a taxa de conversão de caixa estiver no limite inferior da orientação da empresa, será necessário gerar cerca de 1,423 bilhão de euros em fluxo de caixa livre no segundo semestre. Esta é uma simulação de cenário, não um consenso de fluxo de caixa, muito menos uma exigência para o 4º trimestre isoladamente.
No curto prazo, é preciso cautela: é necessário observar a conversão de estoque em vendas, o recebimento de contas a receber e o ritmo dos gastos; não se pode substituir a expectativa de lucro pela entrada efetiva de caixa. O futuro de um a três anos é condicionalmente positivo: se o crescimento puder ser continuamente convertido em caixa, a expansão da produção e a reestruturação terão mais suporte; se o crescimento da receita vier acompanhado de desaceleração nos recebimentos e piora na conversão de caixa, a avaliação da conversão de caixa do grupo deve ser revisada para baixo, mas isso ainda não permite afirmar que há problemas nos pedidos de AI.Quanto a Nokia precisa lucrar no Q4 para atingir o consenso anual?
Até 18 de outubro de 2026, o Q3 ainda não foi divulgado. Se o lucro operacional comparável do grupo no Q3 e no ano inteiro atingir o consenso do Infront de 15 de outubro, subtraindo o resultado real reestimado do primeiro semestre e a expectativa do Q3 da previsão anual, o Q4 precisaria alcançar cerca de 1,211 bilhão de euros, um aumento anual de aproximadamente 13,5%. Este é um cálculo de cenário com a mesma base, não uma expectativa independente do consenso para o Q4.
A empresa indicou anteriormente que o momento do reconhecimento da receita de software tornaria o Q4 mais forte, mas o valor específico e as condições de aceitação não foram divulgados. O aumento anterior na faixa de lucro anual veio de ajustes técnicos de operações descontinuadas, não podendo ser considerado um aumento operacional; o lucro do ano passado concentrou-se no final do ano, o que também não prova que este ano será fácil atingir a meta.
Curto prazo cauteloso: se o lucro do Q3 for inferior a esse consenso e a previsão de lucro anual permanecer inalterada, a pressão sobre o Q4 continuará a aumentar. Há condições positivas para os próximos um a três anos: se a divisão NI, ou infraestrutura de rede, puder continuar a expandir sua contribuição de lucro, isso apoiará o crescimento de longo prazo. Se entregas importantes ou o reconhecimento de receita de software se estenderem para o próximo ano, e outras fontes de lucro não forem suficientes para compensar o déficit, a avaliação de realização anual deve ser revisada para baixo.$BTC acabou de alcançar perto de 82.000. Dei uma olhada nos dados de posições, está muito anormal. Embora o preço tenha subido, o volume de posições em 4 horas caiu quase 2%. Não houve entrada de novos fundos na alta. A taxa de financiamento está tão baixa que está quase zero, o sentimento dos compradores não esquentou.
O preço está subindo, mas as posições e a taxa estão caindo. Isso indica que o rali da manhã não foi impulsionado por compras ativas. Foi principalmente um rali causado pelo fechamento de posições vendidas. Não há força de compra ativa no mercado, quanto mais alto o preço, mais as posições caem. O sentimento dos contratos não corresponde ao aumento atual.
Mudando para o gráfico de 4 horas, a média móvel EMA está se afastando para baixo. O preço de 82.000 está travado no ponto alto oscilante de 4 horas. Essa barreira está aqui, o volume de negociação não aumentou. As posições no mercado ainda estão saindo, não há ação de compra para impulsionar.
Diante da resistência acima, estou inclinado a uma visão de baixa. O preço atual está travado nesse nível chave de 4 horas em 82.000. A pressão de venda acima é considerável, sem volume suficiente é difícil ultrapassar. Não vejo entrada de novos compradores, acredito que o mercado vai primeiro cair para ajustar.
$ETH $SOL #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Quanto a Nokia precisa lucrar no Q4 para atingir o consenso anual?
Até 18 de outubro de 2026, o Q3 ainda não foi divulgado. Se o lucro operacional comparável do grupo no Q3 e no ano inteiro atingir o consenso do Infront de 15 de outubro, subtraindo o resultado real reestimado do primeiro semestre e a expectativa do Q3 da previsão anual, o Q4 precisaria alcançar cerca de 1,211 bilhão de euros, um aumento anual de aproximadamente 13,5%. Este é um cálculo de cenário com a mesma base, não uma expectativa independente do consenso para o Q4.
A empresa indicou anteriormente que o momento do reconhecimento da receita de software tornaria o Q4 mais forte, mas o valor específico e as condições de aceitação não foram divulgados. O aumento anterior na faixa de lucro anual veio de ajustes técnicos de operações descontinuadas, não podendo ser considerado um aumento operacional; o lucro do ano passado concentrou-se no final do ano, o que também não prova que este ano será fácil atingir a meta.
Curto prazo cauteloso: se o lucro do Q3 for inferior a esse consenso e a previsão de lucro anual permanecer inalterada, a pressão sobre o Q4 continuará a aumentar. Há condições positivas para os próximos um a três anos: se a divisão NI, ou infraestrutura de rede, puder continuar a expandir sua contribuição de lucro, isso apoiará o crescimento de longo prazo. Se entregas importantes ou o reconhecimento de receita de software se estenderem para o próximo ano, e outras fontes de lucro não forem suficientes para compensar o déficit, a avaliação de realização anual deve ser revisada para baixo.Pedido da Nokia de 2,8 bilhões de euros, a receita conseguirá acompanhar?
Até 18 de outubro de 2026, o Q3 ainda não foi divulgado. No Q2, a empresa revelou pedidos de clientes de IA e nuvem no valor de 2,8 bilhões de euros, e conforme a previsão na época, cerca de metade será convertida em receita no ano seguinte. Isso prova que a demanda já entrou na fase de pedidos, mas não pode ser contabilizada integralmente como pedidos da NI, muito menos usada para estimar a receita do Q3.
NI, ou divisão de infraestrutura de rede, é o foco para observar a conversão dos pedidos. A empresa explicou que restrições de fornecimento levaram os clientes a fazer pedidos com ciclos mais longos. Portanto, uma queda nos novos pedidos subsequentes não necessariamente significa enfraquecimento da demanda. O ponto crucial é se os negócios de rede óptica e IP podem ser entregues, aceitos e reconhecidos em receita conforme o cronograma; prazos de entrega, cláusulas de cancelamento e concentração de clientes ainda não estão claros.
Curto prazo cauteloso: o valor dos pedidos por si só não é suficiente para julgar um desempenho acima do esperado no Q3. Condições positivas para um a três anos no futuro: se os pedidos continuarem chegando e o crescimento da receita impulsionar o lucro da divisão, isso apoiará a melhoria contínua da lucratividade; se houver aumento de adiamentos ou cancelamentos e a receita demorar a acompanhar, a avaliação deve ser rebaixada. "Mercado "urso oculto" nos EUA: o índice não caiu, mas a maioria das ações já está em baixa
O The Kobeissi Letter alerta que o mercado americano está atualmente em um típico "mercado de touro disfarçado de mercado urso oculto": o S&P 500 está cerca de 2% abaixo da máxima histórica, mas o mercado interno já passou por uma ampla correção.
• 84% das ações do S&P 500 recuaram pelo menos 10% em relação à máxima histórica
• 59% recuaram pelo menos 20%
• 41% recuaram mais de 30%
• 17% recuaram mais de 50%
• A resiliência do índice depende fortemente da contribuição de poucas grandes ações de tecnologia
Em outras palavras, o índice de grande capitalização se mantém pela concentração, mas a maioria das ações já passou por uma profunda reorganização.
O que pressiona a avaliação não são os lucros, mas as taxas macroeconômicas
No início do ano, o mercado precificava pelo menos três cortes de juros pelo Fed em 2026, totalizando 75 pontos-base; agora a expectativa se inverteu — o Fed não só não manteve a política expansionista, como o mercado começou a precificar o risco de novos aumentos de juros. O preço do petróleo ultrapassou 100 dólares, a inflação se aproxima de 4%, e as taxas de longo prazo pressionam para baixo o teto das avaliações dos ativos de risco.
Mas os lucros não desabaram:
• O crescimento dos lucros combinados do S&P 500 no segundo trimestre foi de cerca de 52%, o maior desde o segundo trimestre de 2021
• A Nvidia teve alta de 21% no preço da ação nos últimos 12 meses, enquanto seu P/L caiu 46%
• O P/L futuro atual está em cerca de 24 vezes, próximo ao P/L geral do S&P 500 de 22 vezes
• As líderes de tecnologia absorveram a avaliação pelo crescimento dos lucros, enquanto o desconto macroeconômico foi forçado a entrar no preço
A mensagem central do Kobeissi é clara: o problema não está nos fundamentos, mas sim no desconto macroeconômico, que recai principalmente sobre empresas com lucros ainda em forte crescimento.
Por que se trata de uma "oportunidade histórica" depende das premissas
A oportunidade não está em "comprar de olhos fechados", mas na recuperação da avaliação após a reversão das variáveis macroeconômicas:
1. Sinais de arrefecimento na situação do Irã, redução do prêmio de risco geopolítico
2. Queda no preço do petróleo e nas expectativas de inflação, pico nos rendimentos de longo prazo dos títulos americanos
3. O Fed muda de postura hawkish para neutra ou dovish
4. Os lucros continuam a se concretizar, e a alta se espalha das líderes para o restante do mercado
Se essa cadeia se concretizar, o desconto macroeconômico atualmente embutido nas ações de tecnologia desaparecerá rapidamente, e a amplitude da alta do S&P 500 poderá se recuperar. Kobeissi até propõe um cenário contrafactual: se a guerra no Irã nunca tivesse ocorrido, o S&P 500 poderia estar acima de 9000 pontos — isso é uma simulação de cenário, não uma previsão de preço.
Mas não se pode ignorar os riscos contrários
O ponto mais fácil de ser mal interpretado nesta visão de "mercado urso oculto" é entendê-la como um chamado para "comprar desesperadamente". O que realmente deve ser monitorado são três aspectos:
• Risco de concentração: o índice não cai porque poucas ações de peso sustentam; se as orientações de lucro das líderes afrouxarem, a queda será rápida
• Persistência das taxas de juros: se o preço do petróleo e a inflação não caírem, o Fed não tem motivo para se tornar dovish facilmente
• Continuação da deterioração da amplitude: se a recuperação não alcançar as outras 493 ações, é apenas um agrupamento das líderes, não uma expansão do mercado em alta
Resumo em uma frase
O mercado americano atual não é um mercado de alta generalizado, nem um mercado de baixa generalizado, mas uma combinação em que o índice é sustentado pelas líderes, as ações passaram por um ciclo de baixa e as avaliações são pressionadas pela macroeconomia. Se as pressões de energia e taxas diminuírem, as líderes de tecnologia com lucros realizados e ações de qualidade em queda podem apresentar uma recuperação histórica; se a macroeconomia não afrouxar, quanto maior a concentração, menor será a margem de erro do sistema. $BTC $ETH $ZEC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓