Orbit Post Sitemap
昨晚那根针扎到79725的时候，我盯着屏幕手心有点凉。 可这次反弹，真的算板块强弱切换的信号吗？ 说实话，前阵子ETH止损刚交完学费，所以这轮BTC我反而没急着动手。79888的买单是提前挂好的，最低打到79725附近，没吃到最优价，但计划内成交就够了。现在价格回到82200上方，最高摸过82624，十五分钟级别的修复力度确实不弱，但快拉不等于能一路顺。 我真正在意的不是这单浮盈多少，而是板块之间谁在领跑。这波从79725弹起来，BTC自己先稳，ETH和多数山寨跟得偏慢，说明资金现在更愿意抱大市值、而不是往高风险尾部冲。风险偏好没有全面扩散，只是在收缩之后做了一次选择性回补。这种结构下，BTC强、山寨弱，往往意味着市场还在防守，不是在狂欢。 看多的逻辑也摆在这：BTC能快速收回82000上方，说明79700一带有人接，短期恐慌被消化，只要站稳82600，情绪会慢慢回暖，ETH和优质山寨才有补涨空间。但风险同样清楚：这波更像超跌修复，不是趋势反转。如果BTC冲不破前高、量能跟不上，资金会重新缩回大饼，山寨补跌会更难受。而且ETH刚让我吃过亏，我不会因为一次低吸成功就盲目乐观。 接下来我只En hval flyttet 160 millioner i BTC, noen har gitt opp og tatt en pause, ikke la deg skremme til panikk
Tok en titt på markedet i ettermiddag
Det dukket nettopp opp data på kjeden
En lommebok knyttet til Hut 8 har flyttet 1966 BTC på syv dager, verdt 161 millioner
Mange ble paniske da de så dette og trodde markedet skulle krasje
Men hvis du ser nøye på banen, er det fra en depotlommebok til en mellommannslommebok, og deretter til en børs
Det betyr ikke nødvendigvis salg, det kan også være sikring eller pantsetting
Ikke skrem deg selv før det faktisk faller
Se på markedet nå
Noen har gitt opp og sagt de trenger en måneds pause
Andre har tjent stort på short-posisjoner og feirer med å vise frem gevinstene
Dette er det mest ekte markedet nå, både long og short sliter og plager hverandre
BTC ligger og drar seg frem og tilbake rundt 80 000, ETH holder seg sterkt over 2400
Jeg sitter nå uten posisjoner og ser på, fri og lett
Motstand over BTC er sterk ved 83 500, støtte nederst ved 78 000
Før retningen er klar, beveger jeg meg ikke
Bedre å gå glipp av noe enn å prøve å fange en fallende kniv
Hva med dere, har dere solgt i panikk eller følger dere med som meg?👇
$BTC $ETH $SOL #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ PPI år-over-år 6,3 %, 0,9 poeng høyere enn forventet, måned-over-måned +1,3 %, det kraftigste siden mars 2022.
Heldigvis, siden energibyrået frigjorde 100 millioner i reserver, krasjet ikke $BTC, $ETH eller $SOL. Og Warsh sin tale i Bangkok slo ned innsatsen på renteheving i oktober.
BTC på 80 000 ble testet to ganger og folk kjøpte begge ganger, ETF-pengene i oktober er blandet. Markedsandelen er 59,3 %, hele markedet på 2,75 billioner krymper, men pengene har ikke forlatt BTC, det er bare ingen andre steder folk tør å gå.
ETH falt 2,6 % denne uken, omtrent samme nedgang som BTC, men den har ingen egen narrativ: oppgraderingen er ikke her, ETF er ikke godkjent, og Gas har ikke økt. Nå er det bare en beta-aksje som følger hovedindeksen.
SOL falt mest denne uken, med 4,6 %, den svakeste av de tre. RSI på 40, under 50-dagers glidende gjennomsnitt på 109,5. 21. oktober går Alpenglow på mainnet, endelig bekreftet at tiden er kuttet fra 12,8 sekunder til 150 millisekunder, men dette er typisk «land og selg»-fakta, ikke sats på det på forhånd. 100 er nøkkelnivået, vi får se om det brytes.
BTC holder stand, ETH følger etter, SOL venter på 21. oktober.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 ETF-strømmer viser at institusjonene fortsatt står på sidelinjen. $BTC-utstrømninger har avtatt, $ETH-ETF-er hadde null strømmer, mens $SOL registrerte enda en liten utstrømning.
Uten ferske institusjonelle penger forblir oppgangen svak. Min strategi: vær tålmodig og vent på vedvarende ETF-innstrømninger før jeg går inn.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Oljeprisets kraftige økning driver opp inflasjonsforventningene, AI- og chipsektoren faller kraftig, og kryptomarkedet er også under press. Det nåværende makroøkonomiske miljøet er virkelig krevende.
Oljepris: Påvirket av ustabiliteten i Midtøsten har Brent-oljeprisen steget betydelig siden årsskiftet, og i september brøt den 102 dollar per fat, en økning på over 50 % sammenlignet med samme periode i fjor. Så lenge den geopolitiske risikoen ikke avtar vesentlig, vil oljeprisen ha vanskelig for å falle tilbake.
Inflasjon: USAs konsumprisindeks (CPI) for september steg med 3,7 % år-over-år, og kjerne-CPI steg med 2,6 %, begge over forventningene, med energisektoren som hoveddriver. Markedets forventninger om renteøkninger forblir høye, og rentemiljøet vil sannsynligvis forbli stramt på kort sikt.
AI og chip: Nvidia har falt over 10 % de siste to ukene, AMD over 16 %, og CoreWeave nesten 30 %. Hovedproblemet er at teknologigigantenes årlige AI-kapitalutgifter nærmer seg billioner av dollar, men kommersialiseringen klarer ikke å holde tritt med investeringene, og høye verdsettelser møter realitetens prøve. Likevel er den langsiktige industrilogikken uendret.
Kryptomarkedet: Bitcoin har falt over 50 % siden toppen i oktober 2025, med tre sammensatte pressfaktorer: kontinuerlig utstrømning av ETF-midler, avvikling av giring og makroøkonomisk innstramming. Standard Chartered mener at denne runden med bunnpunkt kan være rundt 59 000 dollar, men bekreftelse av bunnen krever fortsatt observasjon av ETF-midler og oljeprisens utvikling.
Hvor lenge vil dette vare? Det avhenger av tre nøkkelsignaler: om oljeprisen kan falle, om inflasjonen har nådd toppen, og om veksten i AI-kapitalutgifter stabiliserer seg. Før disse tre signalene blir klare, vil markedets volatilitet sannsynligvis forbli høy.
#Meta巨额AI投入进入回报检验期 #SpaceXQ3Earnings Jeg er fortsatt positiv til SpaceX, men over 155 følger jeg ikke med en gang.
Den 13. oktober falt den 4,21 %, fra 171,09 den 5. oktober til rundt 157.
Dette fallet skyldes ikke fundamentale forhold: FAA behandlet tirsdag denne uken søknaden om å øke den årlige oppskytningsgrensen for Starship-basen fra 25 til 456, og antall landinger til 912;
Falcon 9 fullførte tirsdag sin 35. kommersielle forsyningsleveranse til den internasjonale romstasjonen; Morgan Stanley bekreftet kursmålet på 300 og sa at den er "billig og blir billigere".
Det som presser aksjekursen, er finansieringen: Selskapet forhandler om finansiering på rundt 40 milliarder dollar for å kjøpe Nvidia-brikker (omtrent 10 milliarder i banklån + 30 milliarder i investeringsgradsgjeld), samtidig som den første partien på omtrent 328 millioner aksjer blir frigjort fra 9. oktober, og det kommer en enda større batch etter kvartalsrapporten.
Fundamentale forhold akselererer, aksjene øker, og på slike tider kjøper man ikke på topp, men venter på en korreksjon.Netflix Q3 resultatforventninger (20/10 etter stengetid): Lønnsomheten skal endelig levere svar. Selskapets egne retningslinjer først: • Omsetning ca. 12,86 milliarder dollar, opp 12 % år-over-år • Driftsmargin 33,2 %, mot 28,2 % samme periode i fjor — en økning på 5 prosentpoeng på ett år "Kan lønnsomheten forbedres"? Ja, og det er allerede klart. 33,2 % marginen er en kontinuerlig bekreftelse på Netflix sin overgang til "profitt først" — prisøkning + annonse-tierets dobbelteffekt begynner å virke, med et årlig annonseinntektsmål på ca. 3 milliarder dollar. Fra 28,2 % til 33,2 % er et signal om en kvalitativ endring i forretningsmodellen. Men "kan abonnementsveksten fortsette" er usikkert: • Omsetningsguiden på 12,86 milliarder er faktisk litt lavere enn Wall Streets konsensus (12,87–13,14 mrd), ledelsen har ikke satt forventningene maksimalt • I september nedgraderte Wells Fargo nylig ratingen, hovedårsaken var nedgang i seertid år-over-år + svakere originalt innhold i andre halvår • Netflix har lenge ikke rapportert abonnenttall, markedet må derfor estimere brukerbasen ut fra inntekter og marginer Så de virkelige fokusområdene denne gangen er tre ting: 1. Hvor raskt annonseinntektene vokser (kvaliteten på den andre vekstkurven) 2. Q4-guiden (avgjør om aksjekursen på 70 dollar skal korrigeres opp eller fortsette å ligge flatt) 3. Om 33 % margin er et nytt utgangspunkt eller et midlertidig toppunkt Markedet er sterkt uenige #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Nattklubb-jente går i land og handler kryptovaluta dagbok
SNDK sin nedgang i lagringssektoren påvirker ikke bare det amerikanske aksjemarkedet, men sprer seg også gjennom risikovilje til ETH og ZEC. I bunn og grunn er det samme gruppe institusjonelle investorer som allokerer kapital på tvers av markeder, og forventningene til AI-maskinvare har kjølnet, noe som reduserer appetitten for risikable eiendeler.
La oss først snakke om ETH. ETH har mange narrativer knyttet til AI, desentralisert datakraft og lagring av data på kjeden, som alle hører til samme store historie som serverlagringsbrikker. Når lagringsaksjer faller kraftig, betyr det at markedet justerer ned forventningene til AI-kapitalutgifter. Institusjonene vil tro at ekspansjonen av AI-servere vil avta, noe som også reduserer de langsiktige forventningene til datakraft og datalagring på kjeden.
ETH har stor elastisitet og er mer sensitiv for kapitalutstrømning. Når lagringsaksjer i USA faller brått, vil kapitalen samtidig redusere posisjoner i vekstorienterte risikoeiendeler, og spot-ETF-er har allerede hatt kontinuerlig utstrømning, så denne negative nyheten vil forsterke salgspresset. Men ETH følger ikke lagring helt slavisk; det må også ta hensyn til KPI, Federal Reserves renter og ETF-kapitalstrømmer. Nedgangen i lagring er bare en stemningsforsterker, ikke en avgjørende faktor.
La oss så se på ZEC. ZEC kunne tidligere stige mye, delvis på grunn av kapital som satset på kombinasjonsnarrativet om personvernregnskap + AI-agent. AI-agenter håndterer store mengder personverndata, og markedet forventer at ZECs personvernprotokoll vil få en viktig rolle. Nå som lagringssektoren faller, begynner markedet å tvile på avkastningen av AI-investeringer, og hele AI-relaterte temakjeder blir revurdert. Når temaet mister sin glans, vil kryptovalutaer som ZEC, som drives av historier, ofte oppleve kraftigere korreksjoner enn ETH.Det som virkelig knuser kortsiktige posisjoner, er ofte ikke dårlige nyheter, men at gode nyheter kommer for sent.
Deutsche Banks depot er den "sene" gode nyheten. Innen noen uker skal $BTC $ETH depot lanseres i Tyskland, og neste år planlegger de å utvide til Asia. Europas ledende bank går inn, og løfter opp det langsiktige taket for regulert depot og institusjonell adopsjon, noe som gir kryptotilgang en ekstra legitimitetsfortelling. Men lansering av depot betyr ikke umiddelbar kjøp av mynter, fjernt vann slukker ikke nær tørst, kortsiktig drivkraft er begrenset.
MSTR er derimot den raske variabelen. MSCI vurderer å fjerne MicroStrategy fra indeksen, og hvis det skjer, vil det anslåtte salget av omtrent 2 milliarder dollar i MSTR-aksjer fra indeksfond skape salgspress, som igjen vil legge press på aksjekursen og stille spørsmål ved finansieringskapasiteten for å kjøpe mynter, noe som indirekte påvirker BTC-sentimentet. Det er fortsatt bare en "vurdering", men markedet priser alltid inn forventninger på forhånd, så kortsiktig stemning påvirkes mer enn den kortsiktige effekten av Deutsche Banks depot.
Så disse to nyhetene er ikke bare en enkel "en positiv, en negativ", men en langsiktig narrativ støtte og kortsiktig forventningspress. Deutsche Bank er den langsomme variabelen, MSTR er den raske; på kort sikt bør man følge MSCIs høringsperiode og endelige beslutning, samt om MSTR-premien og finansieringskapasiteten fortsetter å svekkes.
Spørsmålet er: Når langsomme positive møter raske negative, hva er markedet villig til å prise inn nå? Er du villig til å betale for narrativet om tre år, eller vil du først unngå salgspresset de neste tre månedene? #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 70美元的奈飞，财报夜是“渡劫”还是“翻身”？
Kamerater, 20. oktober etter markedslutt kommer Netflix Q3-rapporten. Denne aksjen har falt jevnt siden årsskiftet, med en nedgang på over 20 % i år, og nå ligger prisen rundt 70 dollar, bare et skritt unna 52-ukers lavpunkt på 65,08 dollar. Markedssentimentet er allerede ekstremt pessimistisk, men ofte skjuler pessimismen en forventningsavvik.
La oss først se på de klare tallene: Q3 inntektsprognose på 12,86 milliarder dollar (år-over-år +12 %), driftsmargin på 33,2 %, og enighet om EPS på 0,82 dollar. Merk at fjorårets Q3-margin ble påvirket av en engangseffekt fra brasiliansk skatt, så den år-over-år økningen til 33,2 % er delvis en «basis-effekt». Det som virkelig må følges med på, er om inntektsveksten som har avtatt fra 17,6 % i Q4 til 12 % fortsetter å forverres i Q3.
Reklame er den eneste «offensive variabelen» i denne rapporten.
Mål for reklameinntekter i 2026 er rundt 3 milliarder dollar, en dobling fra 1,5 milliarder i 2025; forhåndssalg av reklame i USA nærmer seg en dobling, og antall månedlige aktive brukere av reklamepakker passerte 250 millioner i mai (190 millioner i november 2025). Wedbush uttalte klart før rapporten: «Engasjement er kjernen i short-sellernes argument, men reklameinntekter er viktigere». Med andre ord, hvis reklameveksten overgår forventningene, kan det oppveie narrativet om at brukerveksten har nådd toppen.
Men short-sellernes kort er også sterke:
Innholdssjef Bela Bajaria forlot selskapet en uke før rapporten, og Disney-veteranen Peter $TIA har steget 23 % på 24 timer — men de som ser på K-linjen spør: er det et ekte gjennombrudd eller en falsk spike for å lure folk?
La oss se på strukturen:
Nattmarkedet 16. oktober kl. 20:00, den 4-timers lysestaken med volum på 81 millioner (vanligvis er det rundt 10 millioner for denne mynten, plutselig en 8 ganger så stor volum), prisen steg fra 0,696 til 0,723, og deretter konsoliderte den til tidlig neste morgen.
Kl. 08:00 17. oktober kom det en ny lysestake med 41 millioner, 0,680 holdt støtten, og mellom 10:00 og 12:00 kom to påfølgende oppgangslysestaker, med en topp på 0,7626, nå er prisen 0,7482.
Bulls vant denne runden. Men problemet ligger i finansieringsraten — nåværende er -0,0099 %, neste periode -0,0183 %, negativ finansieringsrate betyr at short-posisjoner subsidierer long-posisjoner.
Det er ikke småinvestorer som jager, det er short-kontrakter som blir tvunget til å dekke og dermed presser prisen opp.
Åpen interesse (OI) er bare $11M, 24-timers volum er $227M, omløpshastigheten er omtrent 20 ganger, denne OI/volum-ratioen betyr at bulls ikke har intensjon om å holde posisjoner, det er kortsiktig spekulasjon.
0,7626 er den første motstanden på denne nye toppen, 0,77-0,78 er et psykologisk tett område.
Hvis volumet avtar og prisen stagnerer her, og bulls ikke følger opp, kan $TIA kopiere ZILs bane fra i går — bare i motsatt retning.
Hva tror dere om 0,76-nivået? Er det en fjær til videre oppgang, eller slutten på denne trenden? Netflix har en utgift som utgjør en andel som er mer verdt å gruble over enn jeg hadde trodd: direktesendinger forventes å bruke litt over 5 % av innholdsbudsjettet, men står bare for omtrent 1 % av seertiden.
Dette er selskapets forventning for 2026 i aksjonærbrevet for andre kvartal. Ser man bare på kostnaden per time, virker direktesendinger veldig dyre; men hvis det kan bringe nye abonnenter, beholde brukere og selge annonser med høy verdi, kan det også være en lønnsom forretning. Problemet er at det fortsatt er flere regnestykker som må gjøres mellom seerengasjement og kommersiell avkastning.
Sportsrettigheter må betales først, annonseinntektene kommer senere. Blir brukerne som strømmer inn på kampdagen værende etterpå? Hvor mye av de nye kostnadene kan dekkes av merkevaresponsorer? Disse spørsmålene får ikke automatisk svar bare fordi det er mange i direktesendingen.
Jeg har fortsatt forventninger til Netflix sin annonsevirksomhet, men jeg liker ikke å regne all ny annonseinntekt som ny profitt. For å få denne inntekten kan selskapet også ha kjøpt dyrere innhold. Hvis man diskuterer de to separat, kan fortjenesten lett bli overvurdert.
Med regnskapet som nærmer seg 20. oktober, vil jeg lese innholdsutgifter og annonsevekst sammen. Hvis direktesendinger kan gi langsiktig beholdning, gir det mening å prioritere budsjettet; hvis brukerne forlater etter kampen, må Netflix stadig kjøpe neste store begivenhet. Jeg håper selskapet gir mer bevis på beholdning etter kampene, og ikke bare lar investorer glede seg over kampdagens popularitet.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $TIA $WLD $FIL
I dag skyter TIA, FIL og $WLD opp på listen over størst økning, i bunn og grunn er det en rotasjon av eksisterende kapital, med Bitcoin stabil og kapitalen som går for å posisjonere seg i oversolgte altcoins.
TIA er innen modulær sektor, som nylig har hatt høy interesse, kapitalen handler den gjentatte ganger; FIL tilhører lagringsnarrativet, startet opp i går og fortsetter oppgangen i dag, med mange posisjoner som låser opp gevinst; $WLD har AI-identitetsnarrativet, AI-sektoren roterer av og til og får et løft.
Men det er viktig å forstå at disse tre ikke er hoveddrivere i en stor bullmarked, de representerer kortsiktige impulser med eksisterende kapital, ikke store fundamentale nyheter. Hvis Bitcoin ikke holder seg, vil disse falle raskt.
Ikke kjøp på topp! For de som allerede har posisjoner, kan man redusere gradvis nær motstandsnivå; for de som ikke har gått inn, vent på en pullback til støtte før man vurderer å kjøpe med liten posisjon.
Volatiliteten i den amerikanske markedssesjonen vil øke i kveld, risikoen for raske fall i altcoins er høy, så det er viktig å kontrollere posisjonsstørrelsen.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
BTC Dypt rapport
Makro: Kamp mellom kjøpere og selgere, generelt negativt
USAs inflasjon og økonomiske data viser sterk motstandskraft, rentehevingsforventninger svinger, amerikanske statsobligasjoners reelle avkastning undertrykker risikable eiendeler; svekkelse av dollaren fungerer som en sikring og støtter markedet litt.
ETF-midler: Kontinuerlige innløsninger, negativt
USAs spot BTC ETF opplever fortsatt kapitalutstrømning: 14.10 netto utstrømning på 261 millioner dollar, 16.10 fortsatt netto utstrømning på 10,6 millioner dollar. Institusjonelle midler trekker seg ut for å unngå risiko, fremtidig kapitalflyt er et nøkkelobservasjonspunkt.
Volum & kontrakter: Forsiktig observasjon
To hovedpunkter å følge med på: Om nedgangen skjer med økt volum, og endringer i kontraktsposisjoner ved prisnedgang.
Foreløpig er sanntidsdata utilstrekkelig, ingen subjektiv vurdering av likvidasjoner eller retning for kjøpere og selgere, tålmodig venting på bekreftelsessignaler. #
$BTC Årsaker til det panikkinduserte kraftige fallet etter STRKs første månedlige sirkulasjon på 127 millioner tokens
Denne STRK-utløsningen på 127 millioner tokens markerer den første fasen av en kontinuerlig seks måneders storstilt regelmessig utløsning. Rent volum-messig er andelen av sirkulerende forsyning ikke stor. Det panikkinduserte kraftige fallet ble ikke forårsaket kun av mengden tokens som ble utløst, men av en kombinasjon av forventninger, chipstruktur, kapitalstemning og det generelle markedsmiljøet.Topp 10 største likvidasjonsrunder i kryptomarkedets historie
Jeg har rangert disse ti hendelsene
1. Tidsfordeling
2021: 7 ganger
2025: 2 ganger
2026: 1 gang
Det ser ut til at 2021 var høydepunktet for giring — det står for syv av plassene.
2. Beløp
De syv gangene i 2021 til sammen: 35,5 milliarder.
De to gangene i 2025 til sammen: 22,8 milliarder.
De to gangene i 2025 er mer enn to tredjedeler av de syv gangene i 2021.
Hvorfor se på dette diagrammet, hva betyr det?
Likvidasjonsrundene i 2021 var "mange og spredte" — gjentatte ganger i løpet av året, hver gang flere titalls milliarder.
2025 og 2026 er "få og ekstreme" — skjer sjelden, men når det skjer, er det historisk.
Når blir neste gang? $BTC holder det fortsatt ut?1300 for SNDK: Bruker DRAMs kniv for å kutte NANDs skjold, denne feilen betaler jeg for
Kamerater, 1300 er bullish på SNDK. De siste dagene har fallet fått folk til å tvile på livet, i gruppen går ryktene om at "kinesiske produsenter kommer for å ta over". Men jeg har nøye analysert dette, og denne bølgen er ren feilplassert panikk.
For det første, kniven ble brukt på feil person.
Det som utløste dette fallet, var Changxins teknologiske gjennombrudd innen DRAM. Changxin jobber med minne, SanDisk gjør ren NAND (flashminne), to helt parallelle baner. Det er som om en nabobutikk som selger boller senker prisene og får hamburgerbutikken til å krasje, det gir ingen logisk mening. Når det gjelder Changxins forberedelser for NAND? Fabrikkbygging, produksjon, kundeverifisering, det er historier for flere år frem i tid, å bruke fremtidige forventninger til å knuse dagens marked er ren følelsesmessig overreaksjon.$BTC 与 $ETH 今日盘中一度分别触及约82300U和2470U，随后回落——这个细节比任何宏观标题都更值得咀嚼。当美国CPI与PPI双双超预期，市场对年内再加息的讨论重新升温，散户账户却在用最诚实的方式投票：有人在 $SOL 和 $DOGE 上各亏超1000美元，$ETH 亏超2000美元，而 $ZEC 好不容易爬到近1230U便再无力上行。这不是孤例，而是一种结构性错位的缩影。 最刺眼的不是亏损数字，而是方向感的全面失灵。开多被套，开空也被套，价格仿佛精准反向执行每一个决策。这种体验背后藏着一个被忽视的事实：在宏观数据主导的窗口期，短线方向判断的胜率会被系统性压缩，因为驱动价格的不再是币种自身叙事，而是利率预期的反复重定价。$BTC 冲高82300U后回落，$ETH 触及2470U后同步走弱，恰好说明流动性预期才是那根真正的绳子。 市场最容易被低估的一点是：当CPI与PPI双超预期，加息讨论回归，风险资产的反弹往往不是趋势反转，而是流动性挤压中的喘息。$ZEC 卡在1230U下方、$SOL 与 $DOGE 的持仓持续承压，反映的是资金在缺乏增量入场时对高波动资产的优先减配。真#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 业务面没崩：3,25 hundre millioner betalende brukere som grunnlag, omtrent 33 % driftsmargin, årlig fri kontantstrøm på rundt 12,5 milliarder dollar, og en tilbakekjøpsautorisasjon på 27 milliarder, noe som fortsatt gjør det til den mest lønnsomme innen strømmetjenester;
• Verdsettelsen må justeres: Når inntektsveksten faller til 11 %–13 %-området, krever en premie på "13 ganger PS / 20 ganger PE" at reklame vokser på mellomlang sikt, at direktesendt sport driver abonnementer, og at internasjonale lavpenetrasjonsmarkeder (Latin-Amerika, Asia-Stillehavet, deler av EMEA) fyller gapet, ellers må det regnes etter moden medielogikk som Disney/Comcast;
• Viktige observasjonspunkter er ikke antall medlemmer, men tre konverteringsrater: Reklame-MAU → faktisk fyllingsgrad og CPM, direktesendte sportsarrangementer → kundeanskaffelse og beholdningsrate, økning i andel lavprisnivå → om den samlede ARM først blir utjevnet og deretter kompenseres med reklame.«Oktober renteøkning er avlyst: Alle innsatser rettes mot desember»
En uke etter dobbel eksplosjon: S&P og Nasdaq opplever den dårligste uken siden juni, Nasdaq falt ytterligere 2,14 % på fredag, 10-års amerikanske statsobligasjonsrenter brøt 5,3 % en periode, høyest siden 2002.
På torsdag spilte Walsh taiji, markedet stemte med føttene: innsatsen på renteøkning i oktober falt fra 28 % til 15 %, 87 % forventer ingen endring; innsatsen på renteøkning i desember er mellom 74 % og 81 %. Selv Citi, som tidligere var den eneste som sa "ingen renteøkning i år", har gitt opp og endret til 25 basispunkter i desember.
Oversatt: 27.-28. oktober blir i hovedsak en formalitet, den virkelige kampen skjer 9. desember. Kryptomarkedet ser i helgen på BTC i området 81000-82000, 80000 er fortsatt bunnen, brytes den, ser vi mot 78000.
$BTC
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Dette bør være den største langsiktige bekymringen for alle
Ni blockchain-organisasjoner har dannet Quantum Alliance, med planer om å publisere åpne teststandarder for å teste nettverkets og lommebokens kvante-resistens. Betydningen av dette fremskrittet er å gi markedets sikkerhetsløfter et sett med etterprøvbare kriterier.
Foreløpig finnes det ingen kjente kvantedatamaskiner som kan fullføre denne typen private nøkkel-knekking, og det finnes ingen anerkjent dato for når slike angrep kan bli mulig. Alliansens etablering betyr ikke at Bitcoin allerede har blitt utsatt for kvanteangrep, og det betyr heller ikke at medlemsprosjektene har løst alle problemer.
Jeg mener at den virkelig verdifulle endringen i dette temaet er å bryte ned "klar til" i konkrete resultater: om signaturskjemaer er implementert, om lommebøker kan samarbeide, og hvordan gamle kontoer kan migreres. Det er stor forskjell på bare en veikart og et system som allerede fungerer.
Alliansen lover åpen testing og migrasjonsdesign. Når disse materialene er på plass, og eksterne team kan gjenta verifiseringen, vil det avgjøre om "kvante-resistens" kan gå fra å være et markedsføringsstempel til en pålitelig produktfunksjon.Lunsjmarkedets raske kommentar
$BTC $ETH ：
BTC lunsjpris rundt 81550, lavt volum i helgen med svingninger, 4-timers nivå i området 80110-84216 for å finne bunn, RSI tilbake nær 40, MACD grønn søyle fortsatt til stede men helningen avtar, bjørnemomentum svekkes, men volumet henger ikke med, begrenset oppgangskraft.
ETH lunsjpris rundt 2420, utviklingen fortsatt svakere enn BTC, motstand oppe ved 2566, 2642, støtte nede ved 2375, RSI tilbake nær 42, glidende gjennomsnitt i bjørneformasjon, kortsiktig fortsatt svak svingning.
Kapitalmarkedet:
Frykt-grådighetsindeks på 64, fortsatt i grådighetssonen; 24t likvidasjoner falt til 250 millioner, ned 72 % fra tidligere dager, helgens giringsrisiko raskt redusert. Retail traders long/short ratio 1,6-1,7, long fortsatt i flertall.
Hyperliquid sine to største adresser har til sammen nesten 500 millioner dollar i BTC+ETH shortposisjoner, store hvaler fortsetter høypris sikring.
Spot BTC og ETH har de siste timene hatt liten netto innstrømning, ZEC har hatt netto innstrømning på 8 timer på 8,9 millioner, HYPE er også på vei tilbake, kapitalen har ikke forlatt markedet, bare roterer innen sektoren, likvidasjonssmertepunkter BTC short 82769, long 80814, sannsynligvis vil det kortsiktige markedet svinge innen dette området.
Tolkning:
Rolig handel i helgen, volum krympet, både long og short er forsiktige, hovedsakelig svingninger frem og tilbake, kortsiktige handler har lav kost-nytte, store hvalers shortposisjoner er sikring, ikke spekulasjon, spotkapitalen bytter bare sektor, den store strukturen er ikke ødelagt.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Jeg følger bare to kort i personvernsporet: $ZEC holder 1150, $ZAMA venter på 0,075
Konklusjonen først: Ikke spre deg for mye i personvernmynter, fokuser på to — ZEC for betalingspersonvern, ZAMA for personvern i smarte kontrakter og AI-forespørsler. Den ene er en ledende aktør innen regulering, den andre fyller infrastrukturbehov. Dette er bare notater om markedet, ikke investeringsråd.
Linjen som startet fra 1110 for ZEC, ser jeg heller som et ukentlig skifte, ikke bare en enkel oppgang. På mellomlang og lang sikt, ikke forvent ti ganger gevinst, men det er fortsatt potensial; på kort sikt følg 1118, 10756.86, 1212. 1100 er livslinjen: holder den, kommer neste bølge, mister den 1052, se mot 1000. Dette er et skifte, ikke slutten. Grayscale ser tilbake på Zcash, AI-overvåkning utvides, personvern blir en grunnleggende etterspørsel, historien er ikke over.
En rettelse for ZAMA: nåværende pris er 0,075, ikke 0,7, en størrelsesorden forskjell, ikke kjøp feil. Arthur Hayes kjøpte 3 millioner enheter, omtrent 200 000 dollar, høres mye ut, men er den minste posten i hans portefølje på 886 800. 24-timers økning på 11,5 %, daglig volum 23,48 millioner, tydelig drevet av narrativ, ikke en fundamental revurdering. Månedsgrafen har ikke snudd ennå, ukes- og dagsgrafen styrkes; for å åpne opp rom, må den først holde 0,075 — septembertopp, da steg den 42 % på 24 timer. Logikken er FHE, som gir Ethereum et programmerbart personvernlag, skjuler TVL over 75 millioner.
Min rangering: ZEC for betalingspersonvern, ZAMA for personverninfrastruktur."0,81 sekunder til 100 km/t, og den kan fly – Musk har gjort det igjen: Men masseproduksjon må vente til 2028"
Tesla har lansert sin nye generasjon Roadster med ville spesifikasjoner: 0-60 mph på 0,81 sekunder, toppfart over 230 mph, SpaceX-kjøleluft-drevet fremdrift, bilen tok av på stedet, gjorde salto i luften og kjørte baklengs opp en bakke. Musk: "Flying cars are real."
Kald dusj: Denne bilen ble lansert allerede i 2017, da sa de produksjon i 2020, nå er det utsatt til 2028, altså 8 år forsinket. Rocket flyversjonen er fortsatt enseters og på invitasjonsbasis, og det er klart sagt at den ikke er lovlig på offentlige veier.
Det er forståelig at aksjekursen steg etter lanseringen, men ikke glem Q3-rapporten 21. oktober – Roadster bidrar ikke til regnskapet, bruttomarginen er det virkelige spørsmålet den dagen. Lanseringen er følelser, regnskapet er virkelighet.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Sun Yuchen er bearish på Bitcoin? Han sier markedet undervurderer "kvanteapokalypse"
Sun Yuchen la kortene på bordet i et 3,5 timers intervju: han er bearish på BTC. Det han frykter er ikke kortsiktig pris, men kvantedatabehandling — han sier markedet "alvorlig undervurderer" Q-Day (kvantedagen) sin innvirkning på Bitcoin-prisen. Han har ikke rørt sin BTC-posisjon, men har solgt 80-90 % av sin ETH mellom 3600-4000 dollar, og byttet til amerikanske aksjer og Nvidia.
Hans logikk handler om styringsproblemer, ikke matematiske problemer: Bitcoin-nettverket oppgraderes for sakte, selv om man visste to år i forveien at katastrofen kom, er det nesten umulig for hele nettverket å oppgradere i tide. TRON tester allerede USAs NISTs post-kvante krypteringsstandard på testnettet, hovednettet kan komme tidlig neste år.
Men noen er skeptiske: For å knekke Bitcoins ECDSA må man først se den offentlige nøkkelen, og det finnes ikke kvantedatamaskiner som er så kraftige i dag. AInvest sier rett ut at prisraset er det svakeste argumentet i hans resonnement. Hvilken side står du på?
Risiko: Kun til referanse, ikke investeringsråd. USAs endelige etterspørsels-PPI for september justert for sesongvariasjoner steg med 1,3 % måned over måned. I denne rapporten steg prisene på transport- og lagringstjenester innen endelig etterspørsel med 3,4 %, og blant detaljene økte også prisen på lastebilfrakt.
Logistikk er en kostnad før varer når forbrukeren. Når transportprisene stiger, må relaterte selskaper enten absorbere kostnadene og tjene mindre, eller prøve å øke prisene. Hvor mye som kan overføres, avhenger av ordre og konkurranse, så denne PPI-økningen kan ikke direkte overføres til neste CPI.
Jeg mener dette øker vanskeligheten med å forbedre BTCs makroøkonomiske miljø: selv om energiprisene faller senere, vil ikke nødvendigvis logistikkostnadene som selskapene allerede står overfor, synke samtidig. Å forvente at et fall i oljeprisen raskt skal fjerne inflasjonspresset, er ikke tilstrekkelig begrunnet.
Denne rapporten forteller oss ikke hvilken vei selskapene vil velge. Hvis transportprisene faller senere, kan kostnadspresset lette; hvis prisene forblir høye og utsalgsprisene ikke kan økes, kan presset i større grad bli værende i selskapenes fortjeneste."Svak volumnedgang, ikke hast med å handle"
Fra i går kveld til nå har markedet fortsatt ikke hatt en skikkelig oppgang, med lavt volum og svak nedgang, og flere forsøk fra kjøperne har blitt presset tilbake. $BTC har falt fra 82816 til 81736, og holder så vidt over 80 000; $ETH har gått ned fra 2488 til 2424, og 2500-nivået er tapt igjen; $HYPE er svakest, fra 82,42 til 80,20, ned 1,82 % på 24 timer og over 4 % på sju dager.
Denne nedgangen kan ikke skilles fra Federal Reserve. Warsh har ikke antydet renteøkning, markedet har justert ned forventningene, presset på sørkoreanske teknologiselskaper har midlertidig avtatt, og stemningen har fått litt pusterom. Men denne lille bedringen er bare nok til at BTC holder seg over 80 000, og det er langt igjen til tidligere toppnivåer.
På den andre siden har Musk vist frem den flygende Roadster, og Tesla-kontraktene på Hyperliquid har økt fra 2,8 millioner til 47 millioner dollar på en time, plattformen er livlig, men HYPE fortsetter å falle svakt. Selv med høyt omsetningsvolum, når ikke varmen inn i lommebøkene til innehaverne, og interessen har ikke blitt til kjøpspress.
På dette nivået bør man ikke skynde seg med verken å kjøpe på bunn eller shorte. Vent til renteøkningene virkelig er bekreftet, og BTC øker volumet og bryter over motstandsnivået, før du vurderer angrep; for at HYPE skal snu, må den først bevise at den kan følge plattformens omsetningsvolum. Hvis støtten holder, er det fortsatt en bunnformasjon; hvis den faller, er fremtiden usikker.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
Dette er kun personlige observasjoner og utgjør ikke investeringsråd.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Hovedfokuset i denne rapporten er ikke inntektsveksten, men to store risikoer. For det første de enorme kapitalutgiftene til AI-beregningseffekt, som vil fortsette å spise opp kontantstrømmen; for det andre verdifallet på selskapets beholdning av Bitcoin, som indirekte vil påvirke markedets stemning for kryptovaluta. Starlink som en kontantku kan eller ikke kan dekke de kostbare virksomhetene, og fremdriften i Starship-prosjektet, er også viktige finansielle fokusområder.
Historisk sett har selskapet opplevd "gode resultater, men aksjekursen faller", noe som er et typisk scenario for at positive nyheter allerede er priset inn, og rapporten kan lett føre til at man kjøper på forventninger og selger på fakta.
Rapporten bør kun brukes som en referanse for stemningen, ikke som grunnlag for direkte handler. Hvis kapitalutgiftene i rapporten overstiger forventningene, og BTC-verdifallet øker, vil det undertrykke teknologisektoren og kryptomarkedet; bare hvis det er samlet lønnsomhet og ingen betydelig verdifall i beholdningen, vil det føre til en kortsiktig stemningsoppgang. Spill med lette posisjoner, sett stop-loss på forhånd, og vær forsiktig med raske reverseringer etter at dataene er offentliggjort. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Denne uken falt Nasdaq (Tech/Nasdaq 100) med omtrent 7 poeng, men BTC falt faktisk bare 6–8 poeng, noe som er mer motstandsdyktig enn markedet generelt.
Tidligere var det "liten nedgang i Nasdaq, stor nedgang i BTC", nå er det motsatt — dette indikerer at markedsstrukturen har endret seg, og jeg må revurdere denne oppgangen.
Tidligere har jeg trodd at "de fem første bølgene er fullført, og vi er i en stor korreksjon", men nå ser det mer ut som en bølge 4-korreksjon:
- Risikoappetitten i amerikanske aksjer/krypto faller generelt
- Men BTCs nedgang er tydelig mindre enn Nasdaq og altcoins
- Langsiktige beholdninger selges ikke panisk, kapital flyttes til BTC som en sikring
- Bearish stemning er sterk, short-posisjoner er ikke lette
Hvis Nasdaq stopper nedgangen og snur opp, er det sannsynlig at BTC ikke bare stiger litt, men gjør en opphenting og kraftig oppgang — fordi:
1. Long-leverage er allerede vasket ut
2. Short-posisjoner er relativt overfylte
3. Relativ styrke har allerede vist seg
Men det er ikke blindt kjøp:
- Retest uten å bryte støtte → prøv kjøp
- Nasdaq stabiliserer seg + BTC øker volum over tidligere topp → bekreftelse av bølge 5
- Hvis opphentingen ikke når tidligere topp, og BTC faller under 80 000 igjen → bølge 4-tolkningen feiler, det kan være en stor ABC-korreksjon
Konklusjon:
Hvis Nasdaq rebounder, vil BTC ha stor fleksibilitet; på dette nivået må short-posisjoner være forsiktige med short squeeze, og long-posisjoner må ikke forveksle "motstandsdyktighet" med "allerede ny topp". I dag tar jeg en kort prat om at kortsiktige innehavere av Bitcoin stadig øker sine posisjoner. Etter min mening er dette ikke nødvendigvis et positivt signal.
Min forståelse er at stadig flere tokens samles hos kortsiktige innehavere, noe som antyder at de fleste i dagens marked foretrekker kortsiktig handel fremfor langsiktig holding. Selvfølgelig kan man ikke utelukkende basert på posisjonsdata konkludere med at folk har gitt opp langsiktige investeringer.
Men når kortsiktige innehavere øker sine posisjoner, og BTC-prisen fortsatt ikke klarer å bryte gjennom motstandsnivåene ovenfor, indikerer det at de nye tokens ennå ikke har drevet prisen oppover på en effektiv måte. Hvis markedet fortsetter å svekkes, kan noen kortsiktige innehavere velge å forlate markedet fordi de ikke tåler tap; hvis prisen derimot stiger, kan de også benytte anledningen til å selge, noe som øker salgspresset ovenfor.
Omvendt, hvis kortsiktige innehavere øker sine posisjoner samtidig som BTC-prisen stabilt styrker seg og stadig bryter tidligere motstandsnivåer, og markedet gradvis absorberer de nye tokens, er det et positivt signal.
Derfor handler det ikke bare om hvor mye kortsiktige innehavere øker sine posisjoner, men om markedet har evnen til å presse prisen opp etter at disse nye tokens kommer inn. Økningen i tokens er bare et fenomen; om prisen kan styrke seg, er nøkkelen til å teste kapitalens evne til å absorbere.Rangering av tap, se på bildet
Bilde 1 viser to normaliserte kurver rettet ut: Fra 10/12 går de to hånd i hånd nedover, 10/15 snubler $ETH og åpner gapet helt, mens $BTC bare fikk en liten dipp den dagen. $ETH sin oppgang stoppet ved 2,493, mens $BTC i det minste nådde 82,900. Konklusjonene i stolpediagrammet er enda tydeligere: Intervallets avkastning -2,6 % mot -4,3 %, maksimal nedgang 2,6 % mot 4,5 %, årlig volatilitet 28,2 % mot 42,3 %, $BTC har overtaket på alle punkter.
Penger stemmer med føttene, forskjellen er stor
Bilde 2 viser flyten av beholdning i begge valutaer: $ETH mistet 270 millioner på én dag 10/13, og ytterligere 240 millioner 10/16, med et netto utløp på 415 millioner i løpet av uken, oppgangen var bare snakk; $BTC hadde netto innstrømning på 157 millioner 10/16, og endte uken med +11,1 millioner. Gjennomsnittlig gebyr for $BTC var 0,0033 %, for $ETH 0,0019 %, begge så tamme som vann — stemningen var ikke opphisset, noe som tyder på at smart penger har regnet på det, ikke bare impulsivt.
Institusjonene: Selv om amerikanske spot-ETF-er hadde netto utløp på 681 millioner forrige uke, viser kjede-rapporter at institusjonene fortsatt kjøper $BTC, mens detaljinvestorer selger — det er tydelig hvem pengene stemmes på.#NetflixQ3AdsAndMargins BTC vs ETH Inntektsevne sammenligning 2026-10-16 | Utgave 29
PK-dag | Dom $BTC forsvarer tittelen
Dom først: Tap-konkurranse, $BTC taper med stil
Denne uken er en tap-konkurranse: $BTC syv dager -2,63 %, $ETH -4,30 %, ingen bør skryte av at de kan slå den andre. Men tap er ikke likt – $BTC har bare en nedgang på 2,6 %, $ETH har et solid fall på 4,5 %; enda verre er pengenes holdning: $BTC har netto tilstrømning på +11,1 millioner i beholdning denne uken, $ETH har mistet 415 millioner. En blir økt mot trenden, en blir kontinuerlig tappet, resultatet er klart før slutt, regnskapet er allerede skrevet. Dommen står: $BTC forsvarer tittelen, vinner på «å tape mindre og samtidig få påfyll» med stil.
La oss først sammenligne hvem som har størst hjerte
$ETH årlig volatilitet 42,3 %, $BTC 28,2 %, denne uken har $ETH virkelig fått hjertet til å jobbe hardt – i samme nedgangsbølge reiste $BTC seg etter et slag, $ETH lå rett ut og nådde et nytt ukentlig lavpunkt på 2 313 den 15/10. Sharpe-ratioen er negativ for begge (ingen grunn til å skryte i et fallende marked), men $BTC -5,63 er bedre enn $ETH -6,13: for hver enhet volatilitet taper $BTC mindre. Risikojustert er rekkefølgen fortsatt den samme."Denne mynten koster bare noen cent, hvis den stiger til én dollar, tjener jeg stort?"
Ikke så raskt, Laowang gjør en liten utregning:
Mynt A koster 1 dollar per enhet, med 1 million enheter i omløp, markedsverdien er 1 million dollar.
Mynt B koster 0,01 dollar per enhet, med 10 milliarder enheter i omløp, men markedsverdien er 100 millioner dollar.
Mynt B har lavere pris per enhet, men markedsverdien er 100 ganger større enn mynt A.
Så når du ser på en mynt, må du ikke bare se på prisen, men også:
① Hvor mange enheter er allerede i omløp?
② Hvor mange vil bli låst opp i fremtiden?
③ Hva er prosjektets faktiske bruksområde, og kan de relevante dataene verifiseres?
Markedsverdi er heller ikke nødvendigvis bedre jo lavere den er, og betyr ikke at så mye kapital har blitt investert.
Når du handler grønnsaker ser du på pris per kilo, men når du kjøper mynter ser du bare på enhetsprisen, noe som lett kan føre til feil vurdering. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 📺 Har Netflix-medlemsveksten avtatt? Reklamevirksomheten er det nye fokuset
Det siste kvartalsregnskapet gir et klart signal: Netflix-medlemskapet vokser fortsatt, men veksten har tydelig avtatt. For hele 2025 forventes omtrent 325 millioner betalende medlemmer, en nettoøkning på rundt 23 millioner, langt lavere enn nettoøkningen på cirka 41 millioner i 2024. Etter at modne markeder nærmer seg metning, er det ikke nok å bare hente nye medlemmer for å opprettholde verdsettelsen.
Den virkelige nye historien er reklame 💰
• Reklameinntektene for 2025 har allerede passert 1,5 milliarder dollar
• Selskapet forventer at reklameinntektene omtrent dobles i 2026, til rundt 3 milliarder dollar
• Inntektsveksten faller fra cirka 16 % i 2025 til en forventet 12–14 % i 2026
Hvordan vil ledelsen kompensere? Programmatisk reklame, live sportsinnhold (kvinne-VM, NFL, WWE osv.), AI-reklameverktøy, og å redusere ARPU-forskjellen mellom «med reklame»- og «uten reklame»-abonnementer.
⚠️ Men det er også bekymringer: Seertid øker svakt (kun cirka +2 % i Q2), engasjementet stiger ikke, og da blir det vanskelig å selge reklameplass dyrt. Wall Street følger også nøye med: Medlemsveksten avtar + om reklameinntektene kan leveres som forventet.
Kort sagt: Netflix går fra å «jakte på nye medlemmer» til å «tjene mer penger på eksisterende brukere og reklameplass».
Hva tror du mest på – reklameinntektene eller bekymring for at veksten har nådd toppen? Del dine tanker i kommentarfeltet 👇
#奈飞 #Netflix #广告业务 #流媒体 Olje tilbake til 100: Denne gangen er det ruten som bestemmer prisen, ikke produksjonen
La oss først se på fakta som allerede har skjedd. Forrige fredag ble WTI november-kontrakten avregnet til 101,41 dollar, en økning på 3,5 % på én dag; Brent desember-kontrakten var på 109,86 dollar, opp 3,7 %. Dette er femte gang i år at prisen stenger over 100, sist var 18. september; deretter falt den tilbake til 88-94, inntil den forrige fredagen steg med 8,2 % over fem handelsdager. I år har prisen steget fra 57,32 til en topp på 112,95 (7. april), en samlet økning på 77 %.
Hvorfor stiger den? Nyhetene forklarer det tydelig: Oljetankere i Hormuz-stredet ble angrepet 9. oktober og satte ny krigstidrekord, og 14. oktober kom rapporter om angrep på saudiske energianlegg; 16. oktober advarte maritime myndigheter fortsatt skip om «vilkårlige angrep».
Men på tilbudssiden er situasjonen motsatt: OPEC+ økte produksjonen med 920 000 fat per dag i september, OPEC justerte samme uke ned etterspørselsprognosen, IEA diskuterer å slippe ut reserver, og USA vurderer å lempe på sanksjonene mot «skyggeflåten». Sett fra tilbud og etterspørsel er det ingen grunn til at oljeprisen skal holde seg så høyt – det som øker, er risikoen knyttet til transport.
Kjeden er enkel: oljeprisen påvirker først energikomponenten i KPI (20,4 % år-til-år i september, mot 14,7 % i juli), som igjen påvirker inflasjonsforventningene, og til slutt rentebanen. Denne onsdagen var tallene: total 3,74 %, kjerne 2,56 %, og det som trekker opp, er energikomponenten.
Min vurdering: Denne runden er hendelsesdrevet på høyt nivå, ikke en trend drevet av etterspørsel. Derfor er begge sider bratte – så snart skipsfarten normaliseres, vil premien falle like raskt som den steg (det har skjedd i mars-april og september i år); motsatt, så lenge angrepene fortsetter, kan ikke denne premien presses ned.
For trading er det to observasjonspunkter: om energikomponenten vil presse renteforventningene opp igjen; og hver onsdag EIA-lagerstatus, skipsfarten i Hormuz, og OPEC+s neste steg. Kryptovaluta påvirkes indirekte – via risikovilje og renter, ikke «oljepris opp, krypto opp».
Den dyreste delen av oljeprisen er ikke ved brønnen, men til sjøs. Når jeg våknet, så jeg at BTC, ETH og SOL alle var i en stille nedgang, men det som er farligere enn prisene, er alle de utestående long-posisjonene til småinvestorer i kontraktene.
La oss først se på $BTC, nåværende pris 81595, ned 0,75 %. Long/short-forholdet er 1,86, relativt moderat. Men åpen interesse faller kontinuerlig, og finansieringsraten er nesten null. Prisen faller, kapital trekker seg ut, long-posisjoner holder ut, men det kommer ingen nye penger inn.
$ETH er enda tydeligere, nåværende pris 2420, long/short-forholdet har skutt opp til 2,33. Hva betyr det? Småinvestorer øker desperat sine posisjoner mot trenden, og tror 2400 er et solid bunnivå. Men finansieringsraten er positiv, og de tjener ikke engang renter på long-posisjonene, de holder ut kun på tro. Hvis prisen faller under 2400, vil disse være den mest utsatte gruppen for et massivt fall.
$SOL er liknende, 104 dollar, long/short-forhold 2,39, finansieringsraten ligger rundt null. Småinvestorer holder også hardt ut, og hvis markedet faller videre, kan det lett utløse en kjedereaksjon av long-krasj.
Situasjonen i markedet er klar: long-posisjoner er ikke ryddet ut, giring er ikke trukket tilbake, retningen er ikke bestemt. Å prøve å kjøpe bunnen nå er som å gi bort penger. Jeg fortsetter å stå uten posisjon i dag, og venter på at dataene roer seg og volumet i markedet krymper før jeg tar stilling.
Nedre støtte for BTC er 81000, for ETH 2400, for SOL 100. Holder de, blir det konsolidering, brytes de, starter en ny runde med massivt fall.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Figur 2 viser daglige innstrømninger og utstrømninger for $BTC-posisjoner: 12/10 +0,54 milliarder, 13/10 -0,91 milliarder, 14/10 +0,46 milliarder, 15/10 -0,87 milliarder, 16/10 +1,57 milliarder, 17/10 -0,68 milliarder, med en ukentlig akkumulert netto på +0,11 milliarder. Poenget er ikke det lille totale volumet, men rytmen — den 16/10 var det en netto daglig innstrømning på 1,57 milliarder, den største i uken, hvor kjøperne stille økte posisjonene i trekanten; 17/10 var en utstrømning på 0,68 milliarder som er en normal omsetningsjustering. Den siste gebyrsatsen er +0,010 %, kjøperne betaler selgerne, men det er fortsatt langt fra kritisk.
Off-chain puslespill: Forrige uke var det en netto utstrømning på 6,81 milliarder i amerikanske spot-ETF-er (avbrutt en treukers innstrømningsrekke), men rapporter på kjeden sier at USA for første gang i år har blitt et netto innstrømningsland for $BTC — institusjonene kjøper, detaljinvestorene selger, og børsreservene har krympet til et syv måneders lavpunkt. Tokenene flyttes fra kortsiktige til langsiktige eiere, et scenario som ikke er dårlig.
En runde i de tre markedene, CPI skaper uro
På torsdag steg Dow Jones med +1,08 %, S&P med +0,33 %, Nasdaq med +0,08 %; A-aksjer åpnet høyt fredag, men falt tilbake på ettermiddagen, og omsetningen krympet fortsatt; Hang Seng-indeksen i Hong Kong holdt seg stabil med +0,52 %. Den virkelige forstyrreren er makroøkonomien: Etter at CPI i september overgikk forventningene, steg sannsynligheten for renteheving i oktober til 50 %, og Federal Reserves sjefs tale i Bangkok i kveld er det største usikkerhetsmomentet i markedet. $BTC konsoliderer i trekanten med lavt volum og venter på retning, følelsesmessig sett er det kontrollert, og kontroll er ikke negativt.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Non-farm payrolls økte med 254 000, langt over forventede 160 000, arbeidsledigheten på 4,1 % steg ikke videre, og timelønnen steg med 0,4 % mot forventede 0,3 % — arbeidsmarkedet er stramt, og rentenedsettelsesforventningene skyves fremover. Dette er en klar negativ nyhet, markedet har allerede falt i forkant.
Den virkelige variabelen kommer kl. 20:30 i kveld. Det er detaljhandelssalget som er den harde indikatoren på forbrukernes motstandskraft. Tiårig amerikansk statsobligasjonsrente har igjen passert 4,2 %, og sannsynligheten for rentekutt i september har falt til rundt 50 %, noe som viser at forventningene om likviditetslettelser fortsatt vakler og ikke har blitt virkeliggjort.
SOL er i en vanskelig posisjon i dette miljøet. Den er halvveis avhengig av økosystemfortellinger og halvveis av risikovilje, og når rentene strammes inn, presses verdsettelsen. Hvis detaljhandelssalget i kveld overgår forventningene igjen, vil sannsynligvis SOLs tilbakegang være brattere enn BTC.
Jeg haster ikke nå — beholder spot-posisjonen som bunn, og short-kontraktene er allerede ryddet. Å gå long eller short nå er lett å bli straffet for, så jeg venter på at dataene lander. På slike tider er det viktig å ikke bli overivrig; jo raskere man handler, desto større er sjansen for feil.
Ikke se på non-farm payrolls som en fullstendig negativ nyhet. Det kommer også Fed-tjenestemenns uttalelser i morgen, og hvis tonen fortsatt er hawkish, er ikke denne justeringen nødvendigvis over. Markedet er nå sensitivt for hvert ord, og en enkelt setning kan forsterke volatiliteten.
Til syvende og sist handler det ikke om å gjette dataene, men å være forberedt på å håndtere dem. Hvis detaljhandelssalget i kveld avkjøles, er det en mulighet for en pullback; hvis det fortsetter å være sterkt, er det best å være flat og vente på høyresiden. Å bevare kapitalen er viktigere enn noe annet. Markedet kommer og går hver dag, men når kapitalen er borte, er det virkelig slutt å spille.
$BTC $SOL $ETH 📊 USAs CPI for september var 3,7 % år-over-år (forventet 3,6 %), måned-over-måned 0,6 %. Kjerne-CPI var 2,6 % år-over-år (forventet 2,5 %), forrige måned var 2,4 %; måned-over-måned 0,3 % (forventet 0,2 %).
Noen punkter i dataene:
Bensin: måned-over-måned +9,1 %, utgjør mer enn halvparten av månedens økning
Energiindeks: måned-over-måned +5,2 %, år-over-år +20,4 %
Bolig: måned-over-måned +0,4 %, år-over-år 3,2 %
Flybilletter: måned-over-måned +1,2 %
Matvarer: uendret måned-over-måned
Bensin har presset opp det totale tallet, men kjerne-CPI er også 0,1 prosentpoeng høyere enn forventet, bolig og flybilletter øker også. Etter publisering steg dollarindeksen midlertidig med omtrent 0,6 %, mens BTC falt. Én måneds data kan ikke forklare trenden, og jeg kan også ta feil.
Hva tror du Federal Reserve legger mest vekt på, det totale tallet på 3,7 % eller kjerne-tallet på 2,6 %?
$BTC $ETH $ZEC #USCPIAndPPITopForecasts $ETH
Å være uten posisjon og vente på muligheter er vel også en viktig del av trading? For øyeblikket har jeg allerede ingen posisjon og venter, disiplin er traderens rustning, mister man rustningen blir man skadet.
Min IDs synspunkt: I en konsolideringsfase, short-posisjon inngangspunkt rundt 2500, stop loss 2540, take profit 2400; long-posisjon inngangspunkt rundt 2390, stop loss 2360, take profit 2490; risk/reward-forhold nær 3:1
Tankelogikk: Etter en nedgang til 2313 kom en rebound, og det ble gjort en andre test av lavpunktet nær 2313 uten å bryte det. Deretter ble det dannet en oppadgående bevegelse som bygde et konsolideringssenter. Innenfor dette senteret er det to små runde punkter på prisens høydepunkt, som korresponderer med to røde piler for volum. Dette indikerer at volumet ikke holder tritt, prisen kan ikke fortsette å stige, og til slutt vil det falle tilbake og bygge konsolideringssenteret. Derfor mener min ID at området rundt 2400 vil være et kortsiktig bunnnivå i løpet av dagen. Å gå long her gir et godt risk/reward-forhold, og området rundt 2490 vil danne et kortsiktig motstandsnivå. Å gå short her vil være på toppen og gi et godt risk/reward-forhold.
I en konsolideringsfase er det en stor feil å ikke tålmodig vente på topp- og bunnpunkter, og det er en tabbe å jage opp eller ned i slike markeder. Etter min mening kan en leveranse som overgår forventningene bare betraktes som et positivt signal; det som virkelig avgjør Teslas neste fase av verdsettelse, er om lønnsomheten kan gjenopprettes.
Vekst i leveranser betyr ikke nødvendigvis samtidig vekst i fortjeneste. Hvis veksten er avhengig av prisreduksjoner, kampanjer og mer aggressive salgsstrategier, betyr ikke høyere salg nødvendigvis bedre økonomiske resultater.
Videre følger jeg spesielt med på tre indikatorer:
➤ Om bruttofortjenestemarginen kan stabilisere seg og øke: Kan Tesla opprettholde fortjenesten per bil under priskonkurranse?
➤ Om kontantstrømmen kan forbedres kontinuerlig: Skaper veksten reell fortjeneste, eller byttes fortjeneste mot markedsandel?
➤ Om AI og selvkjøring kan realisere kommersiell verdi: Markedets premie til Tesla kommer ikke bare fra bilvirksomheten, men også fra forventninger om langsiktig vekst innen selvkjøring, roboter og lignende.
Min vurdering er at leveranser over forventningene løser tillitsproblemet på etterspørselssiden, mens lønnsomhetsgjenoppretting avgjør om denne tilliten kan omsettes til varig resultatstøtte.
Salg er nåtiden, fortjeneste er fundamentet, og AI og selvkjøring bestemmer rommet for fremtidig potensial.
Fremover er det ikke hvor mange biler Tesla kan selge som er verdt å følge med på, men hvor mye fortjeneste som faktisk blir igjen for hver solgte bil. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 如果特斯拉Roadster这次真的把火箭技术塞进了量产车，那么市场接下来要交易的就不是"更快"，而是波动本身会被怎样重新定价。 你注意到没有，这次发布真正撩拨情绪的，其实不是那台车。 Roadster二代给出的数字很炸：0到100公里加速目标低于1秒，极速超过370公里，还展示了与SpaceX相关的推进系统。但冷静看一眼时间线，2017年原型首秀，量产预计2028年。也就是说，这是一场关于"未来六年"的叙事，而不是下个季度的交付故事。 从衍生品视角看，这类事件最容易被过度反应。发布会当天，TSLA的短期期权隐含波动率通常会跳升，看涨情绪集中在前端。但真正的脆弱点在于：当市场发现量产节点遥远、监管落地路径模糊，那些押注短期爆发的仓位会迅速变成挤压的燃料。偏多的逻辑是，叙事足够强，可以撑住风险偏好，甚至带动整个科技成长板块的情绪修复。偏空的风险是，预期被提前计价后，任何关于延迟或技术落地的负面消息，都会让波动率反向放大。 更值得留意的是第二层传导。如果特斯拉真的把火箭级推进技术下放到消费级产品，市场会重新想象电动车与航天技术的交叉估值。这种想象对BTC和ETH的风险偏好有间接支撑，因为科技Det som faller er ikke prisen, men kjøpspresset som trekker seg først
$ETH falt fra 2807 til 2420.
Samtidig har spot-ETF hatt netto utstrøm i ni påfølgende handelsdager.
Regelens ordlyd er:
Pengene til ETF håndteres av autoriserte institusjoner for innløsning.
De innløste andelene må selges, salgsordrene går direkte inn i spotmarkedet.
I det øyeblikket det utløses:
Antall validatorer som forlater køen økte fra 166 000 til 851 000.
Flere $ETH står i kø for å forlate, men det er ikke flere som tar imot.
Ser vi ett steg videre, etter en rebound over 2450, er salgsordrene sannsynligvis fortsatt der og venter.
#VanEck停止推进Lido质押以太坊ETF
#$ETH $KORU Jeg er fortsatt bearish på KORU neste uke, men jeg tror det sannsynligvis vil komme en stor rebound i mellomtiden.
Nå er det rundt 10,6. Forrige uke klarte koreanske halvledere så vidt å stige en dag, men om kvelden ble amerikanske halvledere slått ned igjen. For å si det rett ut, er kapitalen fortsatt ikke villig til å kjøpe disse chip-aksjene. Når Sør-Korea åpner igjen på mandag, tror jeg det mest sannsynlig vil presses ned litt mer.
Men KORU har allerede falt i så mange dager på rad, og det er ikke uvanlig med svingninger på rundt 20 % opp og ned på en dag nylig, så jeg tror ikke det bare blir en jevn nedgang neste uke.
Jeg vurderer for øyeblikket tre mulige scenarier.
Det første, og det jeg liker best: Mandag faller det først til rundt 9,3–10, og tirsdag og onsdag, drevet av forventninger til kvartalsrapporten, kommer det en kraftig rebound som kanskje når opp til 12–13 igjen. Men hvis kvartalsrapporten kommer på torsdag og kapitalen fortsatt ikke kjøper, kombinert med en strammere pengepolitikk i Sør-Korea, kan det igjen falle til rundt 8–9.
Det andre er at det ikke blir noen rebound, at koreansk utenlandsk kapital fortsetter å selge Hynix, og at amerikanske halvledere ikke klarer å stoppe fallet, noe som kan føre til at det går direkte ned til rundt 8, eller i ekstreme tilfeller til 7-tallet. Dette er jeg også forberedt på.
Det tredje er at jeg tar feil. Markedet innser at risikoen ved AI-finansiering og konkurranse i lagring har blitt overdrevet, og at kvartalsrapportene fra Meta og andre faktisk er sterke, og kapitalen kjøper halvledere igjen. Da kan KORU stige tilbake til 12, 13, eller sterkere, til 14–15.
Blant disse tre tror jeg for øyeblikket at det første scenariet er mest sannsynlig, det andre nest mest sannsynlig, og det tredje minst sannsynlig.Å kjøpe SpaceX-aksjer, er det best å først akseptere en fakta: Kapitalutgiftene til dette selskapet ligner veldig på et selskap tungt investert i AI-infrastruktur.
I den offisielle rapporten for andre kvartal var kapitalutgiftene totalt 18,369 milliarder dollar, hvorav AI-virksomheten sto for 15,828 milliarder dollar, omtrent 86 %. Raketter og Starlink er selvfølgelig viktige, men mesteparten av den nye investeringen denne sesongen gikk til beregningskraftrelatert virksomhet. Hvis man bare ser på vellykkede oppskytingsbilder, er det lett å overse hvor aksjonærenes penger faktisk blir brukt.
Jeg mener ikke at investering i AI nødvendigvis er en dårlig ting. Problemet er at investorer som opprinnelig var positive til romfartsvirksomheten, kan ende opp med å bære kostnadene for en annen forretningsutvidelse i regnskapet. For ulike virksomheter kan tilbakebetalingstiden og akseptabel risiko naturlig nok være forskjellige.
Derfor vil jeg i den kommende fullstendige kvartalsrapporten lese AI-kapitalutgiftene og tilhørende inntekter sammen. Hvor mye ny beregningskraft som er brukt, hvor mye inntekt som allerede er bekreftet, og hvor mye ytterligere investering som trengs, forklarer mer om hvor pengene går enn en pen prosentvis vekst i konsernets totale inntekter.
Hvis de nye inntektene følger med, er tung investering verdt å gi tid. Hvis utgiftene fortsetter å øke, men realiseringen er uklar, må ledelsen forklare mer. Jeg liker teknologien til dette selskapet, men jeg trenger også å vite: hvilken virksomhet jeg faktisk kjøper, og hvilken virksomhet jeg bærer kostnadene for.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Jo mer AI er i vinden, desto vanskeligere kan det være å senke kortsiktige renter. Denne gangen har Wash sin uttalelse gjort denne motsetningen mer konkret.
Den 16. oktober, under et arrangement med Det internasjonale pengefondet i Bangkok, lovet ikke Wash hvordan rentene ville bli justert i oktober eller desember. Axios' rapport om talen på stedet nevnte også at han påpekte at AI driver opp utgiftene, mens de langsiktige gevinstene fra produktivitetsforbedringer ennå ikke er fullt realisert.
Dette kan ikke bare forstås som "teknologisk fremgang gjør ting billigere." Å bygge datasentre, kjøpe utstyr og konkurrere om talenter fører til utgifter først; hvor mye bedrifter sparer på kostnader med disse investeringene, må vente til de faktisk er i drift. Det er et tidsgap mellom disse to prosessene, og det kan godt oppstå en fase med høy etterspørsel, men hvor prisene ikke faller.
Markedet kjøper noen ganger både AI-vekst og forventninger om lettelser samtidig, som om begge fordelene kan komme samtidig. Det gjør meg urolig. Økonomien holder seg robust på grunn av investeringer, og Federal Reserve kan faktisk mangle grunner til å lette, mens teknologiselskapenes fremtidige fortjeneste må diskonteres med høyere renter.
Etter at CPI og PPI overgikk forventningene, kan man ikke bare vurdere muligheten for ytterligere rentehevinger basert på hvor mange ganger tjenestemenn har sagt harde ting. Man må også observere om investeringsiveren har blitt til faktisk effektivitet. Før det, synes jeg det er litt forhastet å forklare dagens prisøkninger med fremtidige kostnadsbesparelser.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 250 000 dollar, og det er faktisk bare et depositum for Roadster. Etter å ha sett demonstrasjonen og deretter betalingssiden, føles det helt annerledes.
Reuters rapporterer at depositumet for Performance-versjonen er 50 000 dollar, og for Thrust-versjonen 250 000 dollar, men den endelige prisen er ennå ikke kunngjort. Ikke tenk på dette tallet som bilprisen, og ikke tenk at alle versjoner er den bilen som kan lette fra bakken som vist på lanseringen. Hva de forskjellige konfigurasjonene kan gjøre, må til slutt fastsettes i leveringsspesifikasjonene.
Depositumet viser at noen kunder er villige til å vente. Om noen trekker seg etter at den endelige prisen er fastsatt, og hvor mange som blir igjen etter en lengre ventetid, må vi fortsatt se an. Foreløpig kan vi ikke regne depositumet som allerede opptjent bilsalg.
Det som virkelig får meg til å nøle, er at ventekostnadene bæres ulikt av partene. Selskapet får depositumet, forbrukeren betaler først og overlater usikkerheten rundt leveringen til senere. AP minner også om at reservasjonsiden ikke garanterer når bilen leveres, eller at den i det hele tatt blir levert.
Teknisk demonstrasjon er verdt å beundre, og jeg håper også at bilen til slutt kan leveres til kundene. Men å bruke antall reservasjoner til å øke fortjenesteforventningene, vil jeg stoppe opp ved. Kundene har allerede betalt ekte penger, og bør ikke bare vente på ubestemt tid. Mer enn en ny demonstrasjon, vil jeg neste gang heller se de første eierne virkelig få nøklene.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Charles Schwab åpner full tilgang til BTC / ETH for detaljhandelskunder, kvalifiserte kunder kan kjøpe og selge direkte i eksisterende kontoer, som dekker omtrent 40,3 millioner meglerkontoer med en avgift på rundt 0,75 %, og bak dette står omtrent 13,33 billioner dollar i kundemidler. Innen året planlegges det også å legge til SOL / AVAX / LINK, med gradvis åpning for innskudd og uttak. På tidspunktet for skrivingen er BTC på OKX rundt 81591, ETH rundt 2424.
Det mest interessante med dette er ikke at "meglerhus begynner å selge krypto", men at krypto blir integrert i stedet der vanlige folk daglig sjekker sine beholdninger. Mange ønsker ikke å kjøpe fordi de ikke vil åpne en ny børs, huske en ny frøsetning, eller ta risikoen for at plattformen forsvinner. Nå er knappen rett i meglerkontoen, terskelen har falt.
Men knappen er ikke en kjøpsbryter. En avgift på 0,75 % og at uttak ikke er helt åpnet, vil begrense tempoet. Ikke forvent en stor tilstrømning av spotmarkedet på kort sikt; på lang sikt er det "kontaktfrekvensen" som endres – krypto går fra å være et eget system til å bli et valg i eiendelisten.
Offisielt er det ingen rekkefølge for SOL / AVAX / LINK, planen er å lansere samlet innen årets slutt. Hvis man må prioritere, er sannsynligheten høyere for at SOL kommer først: best likviditet, økosystemet møter detaljhandelens behov på kjeden best, og har bredere publikum; AVAX har bedriftsnettverk, LINK har RWA som er mer institusjonelt rettet. Men de tre vil sannsynligvis lanseres sammen. Det man virkelig bør følge med på er tidsplanen for innskudd og uttak, ikke den muntlige rekkefølgen.
Lavere terskel er en langsom variabel, likviditetsfrigjøring går enda saktere. SOL, AVAX, LINK – hvem satser du på kommer først?