Orbit Post Sitemap
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 【TSLA特斯拉Q3财报前瞻｜10月21日美股盘后】
⚠️Kun personlig mening, ikke investeringsråd, amerikanske aksjer har høy volatilitet
Q3 leverte 486532 biler, over markedets forventning, men ned 2,1 % år-over-år. Mange tror at over forventet levering vil føre til stor oppgang, men jeg har en annen mening:
Levering er bare en støtte for stemningen, det er vanskelig å få en betydelig forbedring i bilens bruttomargin. Den globale priskrigen for elbiler fortsetter, Model 3/Y er hovedvolumet, og enhetsprisen presses. Selv om kapasitetsutnyttelsen øker og leverandørkjeden reduserer kostnader noe, er det kjernepunktet å se på bilens bruttomargin ekskludert karbonkreditter. Hvis marginen fortsetter å falle, vil aksjekursen fortsatt være under press selv om leveransen er i mål.
Denne kvartalets virkelige avgjørende faktor for aksjekursens fleksibilitet er telefonkonferansens AI-fortelling
✅Optimus humanoid robot: produksjonskapasiteten øker, for tiden samler hovedfabrikken interne data, det er fortsatt langt fra storskala kommersiell bruk og inntjening. Markedet er lei av bare historier, det må komme med verifiserbare og implementerbare data for å stimulere markedet.
Min personlige vurdering:
Bare å nå leveringsmålene er ikke nok til å drive en stor oppgang.
👉Beste scenario: marginstabilisering + AI-virksomhet gir konkrete fremdriftsdata, styrker seg etter markedet;
👉Dårlig scenario: margin under forventning, AI bare visjon uten konkrete data, lett å få en kortvarig oppgang som faller tilbake.
Oppsummert: På kort sikt se på bilens bruttomargin, på lang sikt vurder AI-roboter, vær nøytral og forsiktig med å satse på ensidig stor oppgang. 10.16 BTC/ETH-strategi: Data er ikke svake, rentekutt ikke hastverk, bjørnene har fortsatt selvtillit
Dataene kom i går kveld, og fantasien om en oksekamp ble igjen slått ned.
KPI er fortsatt over forventningene, tidspunktet for rentekutt flyttes videre; førstegangsarbeidsledighet og detaljhandelsdata er også ikke svake, økonomiens motstandskraft er der, og Federal Reserve har ingen grunn til å gi etter. Kryptomarkedet håper på en stor likviditetsinnsprøytning? Ikke ha for store forhåpninger på kort sikt.
Markedssignalene er faktisk veldig klare. 85000, 86000 prøver gjentatte ganger å bryte opp, men blir hver gang slått tilbake av lange øvre skygger. Det er ikke et brudd, det er en typisk falsk oppgang. Når det stiger, blir det slått ned; en svak oppgang gir ofte bjørnene flere sjanser.
Etter å ha falt under 81000, har bjørnene allerede realisert noe gevinst. Selv om bunnen ikke er helt stabil, er helheten fortsatt svak. Ikke rop om vending bare fordi du ser en grønn lysestake, og ikke hast med å kjøpe på vei opp.
Strategien er uendret: Ikke kjøp bunnen, ikke ta imot fallende kniver.
$BTC selg nær 83200, mål 80500, ved brudd se mot 78200.
$ETH selg nær 2520, mål 2330, ved brudd se mot 2200.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 På radarbilder dukker det plutselig opp en kraftig konveksjon som ikke tilhører noen numerisk værvarslingsmodell – Dan Levy fra Barclays har plassert et byttetilbud på 0,7 aksjer for 1 aksje mellom Tesla og SpaceX rett på den høyhøyde jetstrømmen som aldri har blitt krysset før.
Ingen formelle samtaler, ingen styrevedtak, ingen regulatoriske innsendingsdokumenter. Disse tre setningene betyr i min bransje: dette er et rent ensemblemedlem, med et utvalg på én, og ukjent initial feilmargin. Enhver vaktmeteorolog vet at selv om enkeltmedlemmets bane er pen, kan den ikke publiseres som en deterministisk prognose. Men det er nok til å henge opp et gult varsel.
La oss først se på strukturen. 0,7 aksjer i SpaceX byttes mot 1 aksje i Tesla, i bunn og grunn tvinger dette de to institusjonenes potensialhøyder til å ligge på samme trykknivå. Musk kontrollerer omtrent 37 % av aksjene og 56 % av stemmene – dette er ikke bare en aksjestruktur, det er en sjelden dobbeltsentrisk syklon. Sentertrykket er ekstremt lavt, vindfeltet sirkulerer, og minoritetsaksjonærenes interesser ligger akkurat på det mest intense skjæringsområdet, klare til å bli sugd inn i konvergenssonen. Verdsettelsesmetoden er som varm og fuktig luft, minoritetsaksjonærbeskyttelsen er en kaldfront, og når disse kolliderer, dannes en tverrgående squall-linje.
Tidsvinduet er også en variabel. Før den årlige generalforsamlingen 6. desember, eller innen 6 til 12 måneder. I min bransje kalles dette prognosens gyldighetstid; jo kortere tid, desto høyere troverdighet, men nå er tilliten fortsatt innenfor sannsynlighetsintervallet fordi det ikke finnes noen sanntids radiosonde-data som støtter det. Banekartet for mer enn 9 dager fremover viser trenden, ikke landingspunktet.
Det som virkelig øker trykkgradienten, er setningen om synergieffekter. Kunstig intelligens, robotikk, energi og romfart – fire uavhengige vanndampkanaler smelter sammen foran den samme høyhøyde ryggen, med svært gode løftebetingelser. Jo sterkere løftet er, desto kraftigere er konveksjonen og turbulensen. Restrukturering på tvers av enheter, regulatoriske områder og verdsettelsessystemer er aldri en stabil lagdeling, men en kraftig konvektiv storm.
Ser vi østover, ligner $XPL-markedet en kystnær observasjonsstasjon, hvor vindretningen allerede har endret seg før hovedværet. Kapitalens ledende luftstrøm ankommer alltid flere timer før det formelle systemet, og samspillet mellom indeks og stemning forsterker fjerne sannsynligheter til lokal følelse. Men ledende luftstrøm betyr ikke nedbør, det indikerer bare at vanndamptransportkanalen er etablert.
Konklusjonen er: systemet er i en generasjonsfase, sirkulasjonen er ikke lukket, øyeområdet er ikke observert, og sannsynlighetssektoren for banen er fortsatt for bred. Regulatorisk gjennomgang er som topografisk løft, verdsettelse er havtemperatur, og minoritetsaksjonærenes interesser er den skjæringslinjen som når som helst kan brytes. Hvis noen av disse tre elementene ikke stemmer, vil denne virvelen forsvinne over havet uten engang å få et landingsnummer.
Neste radarbilde oppdateres fortsatt, nedbørsekkos beveger seg vestover med en hastighet på 30 km/t. #spacextesladealscenarioDobbelte mynter møter potensielle utfordringer, kortsiktig er det en konsolidering, men langsiktige kort endres ikke.
$BTC
Prisen falt under 81 500 (gjennomsnittlig ETF-innkjøpskostnad); 14. oktober var netto utstrømning fra ETF på 260 millioner dollar, med Fidelity og BlackRock som ledet uttrekningen; over 1 milliard i likvidasjoner på tvers av nettverket på 24 timer; gruvevanskeligheten steg derimot med 6,7 %, og nåværende pris er allerede under produksjonskostnaden på 85 000.
$ETH
Større press: netto utstrømning fra ETF på 129 millioner (ledet av BlackRock, med 880 millioner utstrømmet siden 12. oktober), prisen falt under 2400; Binance hadde 106 millioner i long-likvidasjoner på én time; VanEck trakk tilbake søknaden om staking-ETF; aktive adresser på kjeden er nesten halvert, og tverrkjede-broen hadde netto utstrømning på 530 millioner.
Makroøkonomiske CPI- og PPI-data overgikk forventningene, rentehevingsforventningene økte, noe som utløste omfattende likvidasjoner i markedet. Men sett i sammenheng med tidligere store institusjonelle oppkjøp og selgerkapitulasjon over 80 000, er dette bare en giringsdrevet konsolidering forårsaket av makroøkonomiske sjokk.
Hold hodet kaldt, ikke gi fra deg posisjoner i panikkbunnen.
$BTC $ETH
#USACPIogPPImeddobbeltoverraskelser,kanrentenhevessenegangen?Si noe!!!
Å gå frem og tilbake og shorte med lav giring er oppskriften for å overleve
Strategien har allerede stabilisert seg på 200%
SanDisk dreper premie, ikke syklus 📉
SNDK har falt fra fase-toppen, og de som er positive venter fortsatt på NAND-oppgang.
Deres logikk:
AI-mobiler og AI-PCer må ha mye kapasitet, etterspørselen kommer tilbake før eller siden, nedgangen er bare rabatt.
Men sett fra en annen vinkel:
Aksjekursen spekulerer aldri i "at etterspørselen eksisterer", men i "at etterspørselen overgår forventningene".
Tre ugunstige faktorer presser samtidig:
① Innenlandske produsenter tar raskt igjen, når tilbudet øker, forsvinner knapphetspremien
② CPI på 3,7 %, høye renter presser verdsettelsen
③ Inntjeningsoppjusteringer klarer ikke å holde tritt med diskonteringsraten, oppgangen kan lett bli en panikkbølge
På markedet tester short-selgerne området 1200–1250 gjentatte ganger, klarer ikke dette nivået å holde, åpnes det for mer nedgang.
📌 Min vurdering:
Det er ikke at lagring ikke trengs, men forventningen om "at det blir enda mer voldsomt enn antatt" er borte. Når forventningene knuses, er det verre enn når det grunnleggende svikter.USA CPI og PPI overgikk forventningene, kan det bli flere rentehevinger i år? BTC og ETH står overfor en ny runde med prøvelser $BTC $ETH
1. Er det virkelig mulig med flere rentehevinger i år?
Svaret er: Det er mulig, og man kan ikke lenger bare avfeie rentehevingsrisikoen som støy.
Det markedet minst ønsket å se, har likevel skjedd: Inflasjonen i USA stiger igjen, CPI og PPI sender påfølgende varme signaler, og muligheten for at Federal Reserve hever renten igjen i år er nå på bordet.
I september steg USAs CPI med 3,7 % år-over-år, høyere enn markedets forventning på 3,6 %; kjerne-CPI steg med 2,6 % år-over-år, også høyere enn forventet. Deretter ble september PPI rapportert med en månedlig økning på 1,3 %, den største enkeltmånedlige økningen siden mars 2022, og en år-over-år økning på 6,3 %. Dette er ikke bare et spørsmål om energiprisvolatilitet, kjerneproduksjonskostnader og tjenestepriser formidler også inflasjonspress.
CPI reflekterer prisendringer på forbrukersiden, mens PPI reflekterer kostnadspress på produsentsiden. To påfølgende varme data betyr at bedriftenes kostnader sannsynligvis vil fortsette å bli overført til sluttbrukerprisene. Hvis inflasjonen ikke faller raskt, vil det være vanskelig for Federal Reserve å enkelt gå over til en mer lempelig pengepolitikk. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Nattens amerikanske aksjemarked falt kraftig: Nasdaq falt 2,15 %, Philadelphia Semiconductor Index har falt 8 dager på rad (den lengste nedgangen siden 2006), Coinbase og Circle falt begge over 5 %. Min første tanke i morges var at BTC sannsynligvis også ville falle, men da jeg åpnet diagrammet, så jeg at BTC bare falt rundt 2 % og holdt seg stabilt over 80 000.
Det føles som denne runden er litt annerledes: På dager med store fall i teknologisektoren, er ikke BTC lenger den høye beta-forsterkeren den pleide å være — salgspresset er konsentrert i AI-kraft og kryptorelaterte aksjer, mens Bitcoin faktisk støttes av ETF-penger og langsiktige innehavere. Denne motstanden mot fall fantes ikke i tidligere bjørnemarkeder.
Selvfølgelig, med 10-års amerikanske statsobligasjonsrenter fortsatt på 5,13 %, hvis det virkelig faller under 80 000, er roten fortsatt et likviditetsproblem.
Hva tror dere: Er BTC nå virkelig mer motstandsdyktig enn amerikanske teknologaksjer, eller har ikke kniven enda nådd hodet på den? #比特币 #加密货币 $ZEC den lysestaken som dro opp til 1100, jeg ser ikke en rekyl, men starten på en ny uke. Personvernsektoren på kjeden blir samtidig presset tilbake i rampelyset av to krefter: Grayscale revurderer Zcash, AI-overvåking utvider seg kontinuerlig, personvern er ikke lenger et geek-leketøy, men infrastruktur. 1100 er livs- eller dødslinjen, holder man den, kommer neste bølge; faller den under 1074, ser vi mot 1000; kortsiktige tre koordinater er 1116, 1074.66, 1246. Dette er en rotasjon, ikke slutten. Ikke grådig på tidobling, det er fortsatt rom på mellomlang sikt. Et annet kort er $ZAMA, først en feilrettelse: nåværende pris er 0,075, ikke 0,7, en størrelsesorden forskjell, ikke kjøp feil. Arthur Hayes kjøpte 3 millioner enheter, omtrent 197 000 dollar — høres mye ut? I hans beholdning på 888 000 dollar er dette den minste posten. 24-timers oppgang på 11,5 %, spot daglig volum 23,5 millioner. Drivkraften er narrativ, ikke fundamental revurdering. Månedsgrafen har ennå ikke snudd, ukes- og dagsgrafen styrkes. For å åpne stort rom må den holde seg over 0,085, det var september-toppen, da steg den 42 % på 24 timer. Logikken er FHE, som lager et programmerbart personvernlag for $ETH, skjuler TVL over 75 millioner. Min vurdering: $ZEC håndterer betalingspersonvern, er den lovlige lokomotivet i denne sektoren; $ZAMA håndterer personvern for smarte kontrakter og AI-spørringer, er grunnleggende infrastruktur. Ikke rør de andre — $ZEN følger bare $ZEC, $XMR har ikke spot, enda dårligere likviditet, bruk litt småpenger som lottokupong. Denne sektoren har bare disse to kortene. Du Den svakeste lenken er faktisk ikke BTC, det er følelsene selv. Venter du også på et eksternt signal for å bekrefte retningen? SpaceX skal levere sin aller første offentlige Q3-rapport 20. oktober, og veksten og pengebruken til Starlink vil bli nøye gransket. Det høres ut som det ikke har noe med kryptomarkedet å gjøre, men risikoviljenes bryter ligger ofte skjult i slike tverrmarkedsbegivenheter. $BTC er nå på 81,2K, presset under 82,6K, som en fjær som holdes nede, og det den venter på er ikke gode nyheter, men en grunn til å bevege seg. Signalet jeg ser er: en eksplosiv rapport vil tenne risikoviljen på nytt, og Bitcoin har en sjanse til å stige, $ETH 2,419 og $SOL 103,6 vil følge etter. Hvis rapporten ikke møter forventningene, vil 80K bli testet på nytt, og altcoins vil først møte motstand. Men det som virkelig overses er forventningsgapet. Markedet kan allerede ha priset inn en del optimisme på forhånd, og hvis resultatet bare er "bra" og ikke "fantastisk", kan det lett bli en "selg på nyheten"-situasjon. En annen skjult risiko er narrativtretthet – folk har ikke vært virkelig begeistret for makroøkonomiske nyheter på lenge, FOMO kommer ikke, nøling kommer først. Bull-scenario: BTC holder seg over 82,6K, stemningen bedres, kapitalen er villig til å ta risiko, ETH og SOL tar igjen. Bear-scenario: mislykket oppgang, 80K brytes, altcoins faller først, folkemengden går fra å observere til å trekke seg ut. Hvis det brytes direkte over 84K før rapporten, betyr det at handelen allerede har løpt foran hendelsen, og da handler det ikke om å kjøpe eller ikke, men hvem som tar den siste stafettpinnen. Min vurdering: Dette er ikke slutten SpaceX skal offentliggjøre Q3-rapporten etter børsens stengetid 20. oktober, som også blir den andre rapporten siden noteringen i juni.
Ser vi tilbake på Q2-rapporten, oppnådde de en omsetning på 7,8 milliarder dollar, nesten en dobling sammenlignet med samme periode i fjor, men netto tapet var fortsatt 541 millioner dollar, med kvartalsvise kapitalutgifter på 18,369 milliarder dollar. AI-virksomheten bidro med 2,561 milliarder dollar i inntekter, og Starlink-brukerbasen nådde 12 millioner.
Denne gangen er det en interessant detalj ved Q3-resultatene: selskapet har kansellert videostrømmen og gått over til en svært lavmælt ren lydform, og selv den vanlige telefonkonferansen etter stengetid holdes i en dempet atmosfære.
I sekundærmarkedet betyr en slik nedkjøling ofte at ledelsen også vet at kvartalets regnskap blir vanskelig å levere. Nå er likviditeten og stemningen i sekundærmarkedet ekstremt følsom, og hvis du prøver å opprettholde AI-kraftfortellingen med høye kapitalutgifter, må du kunne vise en mangedobling i kontantstrøm og en kontinuerlig innsnevring av tapene i rapporten.
Hvis Q3 fortsatt ikke kan fremlegge harde data som viser stor vekst i AI-kraftinntekter, vil ikke Starlink-brukerveksten alene kunne dekke kapitalutgiftene. Da vil markedet ikke bare sette rabattpriser, men også revurdere hele verdsettingsrammeverket fra IPO-en.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Ifølge morgenrapporten den 15/10 var det omtrent 940 millioner dollar i likvidasjoner på hele nettverket, hvorav 92 % var long-posisjoner. ETH alene hadde likvidasjoner på 286 millioner dollar. Dagen før var netto utstrømning for BTC og ETH spot-ETF-er på 390 millioner dollar. Tidlige morgendata viser BTC rundt 81 663 og ETH rundt 2 421 (dagens marked oppdateres i sanntid). Giring er som et langdistanseforhold: vanligvis søtt, man regner daglig på gevinst og tap, og etter hvert føler man seg som den utvalgte. Så kommer et krasj, og den andre sier: «Vi passer ikke sammen», uten mulighet for klage. Systemet bryr seg ikke om følelser, bare om å opprettholde marginen. Det mest interessante denne gangen er at 92 % av likvidasjonene var long-posisjoner, noe som viser at alle tenker likt – alle tror det vil stige og ønsker å tjene litt ekstra. Når mange tenker likt, liker markedet å høste denne enigheten. På makronivå er det heller ikke mye romantikk: Fed-sjefen Waller antydet på IMF-møtet at det ikke blir flere renteøkninger, og sannsynligheten for en økning i oktober har falt til under 15 %. Men importprisene i september steg med 8,1 % sammenlignet med året før, det høyeste siden 2022. Ikke forvent rentenedsettelser, og det å ikke øke renten er som en gave. Å bruke giring i dette klimaet er som å løpe i regnet uten paraply. Min egen strategi er enkel: For det første, hold 20 % i kontanter – ikke fordi jeg er pessimist, men for å overleve til neste runde. For det andre, unngå giring hvis mulig, og hvis du bruker det, hold det på et nivå du kan sove godt med. For det tredje, ikke le når andre blir likvidert – i går var det dem, i morgen kan det være deg. Å overleve er viktigere enn å tjene raskt. Den dyreste lærepengen på denne veien er giring på long-posisjoner – én gang er nok.$XRP 4-timers diagram
Nåværende pris 1.3047
Motstand: 1.3536, støtte: 1.3016, SuperTrend(14,3) 1.3791
4-timers hovedtrend viser tydelig svakhet, etter en stor nedgang tidligere, er oppgangen svak, og nå tester prisen lavt nivå.
Korttid støtte på 1.3016 er nå et viktig skille mellom styrke og svakhet. Holder støtten, vil prisen bevege seg i et lavt konsolideringsområde; brytes 1.3016, åpnes rom for videre nedgang.
Motstand på 1.3536, for å snu nedadgående trend må prisen holde seg over dette nivået. For øyeblikket er kjøpsmomentet svakt, og oppgangen er mer en svak korreksjon.
Åpnet short-posisjon med gjennomsnittspris 1.3246, nåværende pris har falt og gått fra flytende tap til liten gevinst. SuperTrend motstandslinje på 1.3791 gir sterk press, den store short-strukturen er ikke brutt.
Fokuser på støtte ved 1.3016, hvis støtten holder blir det konsolidering; hvis støtten brytes, fortsetter nedadgående trend. Volatiliteten er høy, kontroller posisjonsstørrelse nøye.
$BTC $ETH
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Oljeprisene stiger kraftig samtidig som globale aksjemarkeder faller, $BTC og $ETH opplever lav volum og går inn i en bunnfase. #IEA警告柴油紧张至2027年，俄乌冲突加剧供应风险
Bitcoin har falt jevnt fra 82600 og brøt natt til i dag 81000-nivået. Tidligere viktige støttenivåer på 82300 og kortsiktige tapspunkt på 81500 er brutt, ETF-kostnadslinjen er tapt for andre gang, og nedadgående trend er i stor grad bekreftet.
1. Markedet faller med lavt volum, en langsom og smertefull nedgang, hvor salgspresset fra shortposisjoner vil vedvare og er mer utmattende enn et brått fall.
2. Skjulte negative faktorer har materialisert seg: MSTR falt 9,7 % over natten, MSCI planlegger å justere indeksreglene for å ekskludere fondsinvesteringer, med MSTR som hovedkandidat for ekskludering. Den endelige listen kommer 11. november, og flere titalls milliarder i passiv kapital kan bli solgt, noe som ryster grunnlaget for kjøpere.
3. Federal Reserve har startet en stille periode.
Teknisk sett har 81000-nivået gått fra støtte til motstand, 80400 som den ultimate livslinjen presses for fjerde gang, og et brudd her vil føre til fall mot 80000 og 78000.
$ETH svekkes samtidig, har tre ganger brutt 2400 men raskt trukket seg tilbake, og sitter fast mellom 2317 som tak og 2400 som senter, i en intens konsolidering. ETF-er fortsetter å tape, institusjonelle aktører er helt fraværende, og motstanden mellom 2450-2500 holder posisjoner fanget. På kort sikt, hvis 2317 ikke brytes, vil prisen holde seg i et område mellom 2350-2500, men et brudd under vil føre til 2250, med tapspunkt på 2385.【USDC skal inn i 40 nye markeder, men $CRCL-aksjen falt først 5 %】
Circle CEO har uttalt at de vil utvide USDC til omtrent 40 nye fremvoksende markeder, inkludert Sørøst-Asia, Latin-Amerika, Afrika og Midtøsten. Men etter at nyheten kom ut, falt Circle-aksjen 5,46 % den 16. oktober. Historien er stor, men kapitalen har foreløpig ikke applaudert.
USDCs sirkulasjon nådde 73,3 milliarder dollar i andre kvartal, en økning på 19 % år over år; on-chain transaksjonsvolum steg til og med med 151 % til 14,8 billioner dollar. Det ser imponerende ut, men Circles inntekter og reserveinntekter økte bare med 7 % til 701 millioner dollar. Transaksjonsvolum er ikke det samme som inntekt, dette må regnes separat.
Det Circle virkelig ønsker å gjøre, er å forvandle USDC fra et kryptohandelsverktøy til en digital dollar for grenseoverskridende betalinger. De 40 markedene er bare en ekspansjonsplan; om det lykkes, avhenger av lokal regulering, betalingskanaler og ekte brukere.
Den langsiktige etterspørselen etter stablecoin-betalinger har definitivt et stort potensial, men man kan ikke direkte likestille veksten i USDCs sirkulasjon med en eksplosiv økning i Circles fortjeneste. Hvis de nye markedene fører til kontinuerlig utstedelse og økte betalingsinntekter, vil historien bli realisert; hvis volumet øker, men fortjenesten holdes tilbake av fallende renter, vil markedet fortsatt være skeptisk.【AI-aksjer har falt kraftig, Jensen Huang kommer ut og sier: Ikke hast med å selge】
Nasdaq $QQQ falt over 2 %, optiske moduler og lagringsbrikker stupte kollektivt, men Jensen Huang sier at turbulensen i AI-markedet til slutt vil gå over.
Han har selvfølgelig grunn til å være optimistisk om AI, men markedet bekymrer seg nå nettopp for om denne virksomheten kan tjene penger.
Ta CoreWeave $CRWV som eksempel, selskapet har omtrent 50 milliarder dollar i gjeld, og må fortsatt låne penger for å kjøpe brikker og bygge datasentre. I andre kvartal var inntektene 2,575 milliarder dollar, men netto tap var 626 millioner dollar, og bare rentekostnadene var 640 millioner dollar.
Dette regnestykket er lett å forstå: Utstyret kjøpes først, gjelden pådras først, rentene betales hver måned, men kundepengene må tjenes inn gradvis. Hvis prosjekter blir forsinket, kundene reduserer utgiftene, eller lån blir dyrere, kan selskapet havne i en ond sirkel hvor jo mer de ekspanderer, desto mer penger mangler de. Så det Jensen Huang snakker om er hvor mye verdi AI kan skape i fremtiden, mens kreditorene spør hva som kan betales tilbake nå.
AI kan fortsette å forandre verden, men AI-aksjer kan likevel falle.
Jeg mener at når markedet begynner å revurdere AI-industrien, bør man ikke handle for raskt; vent til selskapene beviser at de tjener nok til å dekke renter og ekspansjonskostnader, da vil dette fallet mer ligne en mulighet; før det, uansett hvor stor historien er, må regnskapet først være klart.$BTC er nå $81,658, og den nedadgående presslinjen på $82,424 presser fortsatt nedover hver dag. Her er jeg WAIT, jeg følger verken opp med kjøp eller salg. Min egen kjøpsposisjon har en gjennomsnittspris på $83,030, den er nå i flytende tap, jeg gjør ingenting ennå, venter på signal.
A) Hvis volumet øker og prisen holder seg over $82,600, forventer jeg en oppgang til POC rundt $83,325. Brytes presslinjen på $82,424, er den ugyldig.
B) Hvis prisen blir avvist mellom $82,600 og $82,892 og ikke klarer å holde seg, forventer jeg et fall til støtten på $80,478, og videre ned til området $79,714-$81,033. Å komme over $82,892 vil da være ugyldig. $82,892 har blitt testet 17 ganger, holdt 8 ganger, brutt 7 ganger, og 2 ganger uten reaksjon, så det er ikke et lett nivå å bryte.
Ved $82,600 tar jeg gevinst på halvparten, og flytter stop loss på resten til $83,030 for å sikre breakeven.
De siste dagene har prisen falt, men posisjonsvolumet øker fortsatt, noe som indikerer at short-selgere øker sine posisjoner, ikke at long-selgere tar gevinst. Kort sikt stemningen er bearish.
Vil dere tørre å shorte på dette nivået nå? #OKXTraderVoices $BTC $ETH Midtøsten er i brann igjen. Iran har opptrappet angrepene på oljetankere i Hormuzstredet, Brent-olje har nådd 110 dollar per fat, og amerikansk olje har også passert 100 dollar. Ukraina har også truet med å angripe russiske raffinerier, og energisektoren er under sterkt press.
Med oljeprisene som stiger så kraftig, er den mest direkte konsekvensen økte inflasjonsforventninger. Det kommer også haukete signaler fra Federal Reserve, som denne måneden til og med antyder at de "ikke utelukker flere renteøkninger", noe som tilsvarer å helle kaldt vann på risikable eiendeler.
Men dette er ikke bare dårlige nyheter for kryptomarkedet. Når oljeprisen stiger → inflasjonen øker → kjøpekraften til fiat-valutaer svekkes, vil en del penger heller strømme til harde eiendeler som BTC. Nå ligger BTC stabilt rundt 81 000 dollar, ETH på 2458, SOL på 105, uten å følge det generelle fallet – noe som viser at markedet ser på Bitcoin som en sikringsaktivum, ikke som en risikabel eiendel som faller sammen med andre.
Min vurdering er klar: Ikke forvent generell oppgang på kort sikt, volatiliteten vil øke, men fortellingen om BTC som "digitalt gull" vil bli styrket av slike geopolitiske konflikter. En reell korreksjon vil faktisk være en mulighet, så ikke selg i panikk. #霍尔木兹商船遇袭，石油运输持续承压 Blodbad på 1,2 milliarder! Kjempehval tømmer ETH sent på kvelden, kjøper opp 80 000 BTC, SOLs 100-kroners grense avgjøres i natt
I markedet 17.-18. oktober, etterdønninger av KPI er ikke over, BTC falt til 79 000 før den kraftig trakk seg tilbake til 83 000, men det var likvidasjoner for 1,2 milliarder på 24 timer, long-posisjoner mistet 980 millioner — dette er ikke bunnen, bare shorts som tar gevinst.
BTC sitter fast i kjøttkvernsonen 81 000–85 000: 81 700 er et område med høy likviditet for long-posisjoner, fall under dette utløser kjedelikvidasjoner; 84 000 er et kritisk punkt etter inflasjonsdata, kun et effektivt brudd her teller som en ekte vending.
Uvanlig bevegelse i ETH: En kjempehval solgte 2 300 ETH på 5 dager, og kjøpte 80 500 BTC til en gjennomsnittspris på 64 000, smart kapital "forlater ETH for BTC"; men det er en sterk salgsordrevegg på 2 450 ETH, og 2 493 (50 dagers EMA) er fortsatt hard motstand.
SOL har falt 14 % siden månedsskiftet, nå på 103, ETF har hatt netto utstrøm i 11 dager på rad, 100 er livs- og dødslinjen, hvis BTC faller under 80 000 vil SOL sannsynligvis bryte 100. Frykt- og grådighetsindeksen gikk fra 53 til 68 og er nå i ekstrem grådighet, stemning og kapital divergerer tydelig, vær på vakt mot falske oppgangssignaler.
Viktige nivåer å følge: BTC 81 700/84 000, ETH 2 426/2 493, SOL 100.
Bitcoin 80 000 kjøttkvern #KjempehvalTømmerETH #BTCKjøper80K #SOL100LivEllerDød #MakrodataKonfliktLongShort#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix resultatforventninger: Når markedet ikke lenger bare betaler for "abonnenttall" 👀
Netflix forventes å offentliggjøre Q3-resultatet 21.10, med en forventet omsetning på 12,87 milliarder dollar (YoY +12 %). Sammenlignet med overfladisk brukervekst, er det virkelig verdt å følge med på "effekten av forretningsmodellens transformasjon" denne gangen.
Etter hvert som ren abonnementsvekst nærmer seg modenhet, og konkurransen fra YouTube og Disney+ intensiveres, har "annonseringsløsninger" blitt en kamp Netflix må vinne. Kjernen nå er: Kan veksten i annonseinntekter effektivt oppveie kostnadene ved innholdsproduksjon og tåle presset fra avtagende brukervekst?
Mange abonnenter betyr ikke nødvendigvis god lønnsomhet. De tre hovedpunktene å følge med på i denne rapporten er:
Annonseinntektenes effektivitet
Driftsmarginens ytelse
Q4-operasjonelle retningslinjer
Tror du Netflix vil levere et resultat over forventningene denne gangen, eller mener du veksten allerede har begynt å avta?🤔Gruvearbeidere får endelig tilbake penger: Beregningskraften tar seg opp, Hashprice har økt 45 % fra bunnen i juni
Første halvår var tøft for gruvearbeidere (gjennomsnittlige kontantkostnader i Q2 ~75 500, myntprisen var en stund 75 500, en stund 58K, falt direkte under kontantbalansepunktet).
Denne runden med BTC hoppet fra 58K i juli til 58K i oktober og videre til 83K i oktober, gruvearbeiderne fikk puste ut: Nettverkets totale beregningskraft økte fra lavpunktet i februar på 850 EH/s til ~945–952 EH/s; Hashprice (inntekt per PH/s per dag) økte fra lavpunktet på 27,7 i juni til 40, en økning på 45 %; i september var gruvearbeidernes totale inntekt 1,12 milliarder dollar, det høyeste i år.
Men på den andre siden av mynten: Vanskelighetsgraden skal justeres opp 18. oktober (nå 132,72T, 15 % lavere enn historisk topp), og minst 35 EH/s beregningskraft har allerede blitt flyttet til AI-datasentre — tilbudssiden er generelt stram, men konkurransen øker også.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Bitcoin-markedet kan muligens stå overfor en risiko som mange undervurderer.
Det er ikke en børs som kollapser, og det er ikke en stor hval som selger i panikk.
Men Wall Street kan være mindre villig til å betrakte et selskap med store Bitcoin-beholdninger som et vanlig børsnotert selskap.
Michael Saylor sin Strategy står i fare for å bli fjernet fra noen MSCI-aksjeindekser.
Hvis det skjer, kan tilhørende indeksfond bli tvunget til å selge aksjene passivt.
Merk at det er en viktig forskjell her:
Bitcoin har ikke endret seg.
Selskapets beholdning av Bitcoin reduseres ikke automatisk på grunn av denne regelen.
Men kapitalen som tidligere måtte investeres i denne aksjen, kan forsvinne på grunn av endringer i indeksreglene.
Dette får meg til å tenke på et spørsmål.
De siste årene har markedet likt å fortelle en historie:
Bedrifter kjøper Bitcoin, aksjekursen stiger, finansieringsmulighetene forbedres, og de kjøper mer Bitcoin.
Det høres ut som en maskin som kan kjøre kontinuerlig.
Men hva om aksjekursen presses, finansieringskostnadene øker, og institusjonenes vilje til å investere synker?
Vil denne syklusen fortsatt fungere like smidig som før?
Jeg mener ikke at Strategy blir fjernet fra indeksen nødvendigvis betyr at Bitcoin må falle.
Men jeg mener markedet må forstå en ting på nytt:
Å eie Bitcoin gjennom et børsnotert selskap er ikke det samme som Bitcoin selv.
Det første har aksjeverdsettelse, finansieringskostnader og indeksregler.
Det siste har ikke det.
Det som virkelig er verdt å være forsiktig med, er ikke nødvendigvis at logikken for eiendelen har endret seg.
Men at kapitalstrukturen som støtter eiendelens verdiøkning, stille og rolig har endret seg.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #Netflix-veksten kan avta, reklamevirksomheten blir et nytt fokusområde Denne runden med personvernmynter har fått ny leder.
I går ledet ZEC med +10 %, i dag har den trukket seg tilbake 6 %, og stafettpinnen er gitt videre til DUSK: +13 %. Markedsverdien er ikke stor, men volatiliteten er høy, et typisk eksempel på rotasjon innen sektoren.
DUSKs narrativ er "kompatibel personvern": bruker zk-SNARKs for personvern, samtidig som det gir regulatorer revisjonsmuligheter. I første kvartal i år fullførte de en hovednettoppgradering og lanserte DuskEVM. Sett i lys av at ZEC ETF har hatt fem dager på rad med utstrømning, ser vi at denne runden med personvernmynter er en rotasjon blant markedsaktører, ikke institusjonelle som bygger posisjoner – beviset er at ZEC steg 11 % i går samtidig som ETF-en hadde en utstrømning på 15 millioner.
I samme sektor steg AMP også 10 % i dag, en betalings- og sikkerhetsmynt som nylig utvidet til Europa i juli. Foreløpig er det ingen nye nyheter, så sannsynligvis er dette også en del av rotasjonen blant små markedsverdier.
Rotasjonen er ekte, men varigheten er usikker. Personvern-narrativet er solid på lang sikt, men denne rotasjonen vil ikke nødvendigvis utvikle seg til en trend.
$DUSK #personvernmynter
Ovenstående er kun personlige synspunkter og utgjør ikke investeringsråd. En rekyl er ikke det samme som en vending, ikke bli for ivrig 🐂❌
🔸 $BTC ｜82 000 er syretesten
Et brått fall fra 79 775 og deretter en tilbakegang, 80 000 har støtte, men en oppgang er ikke en trend. 82 600-83 000 er hard motstand, det er lett å bryte opp, men vanskelig å holde seg over. Etter PPI falt det først til 79 694 før det steg til 82 520, bak dette ligger 929 millioner i giringslikvidasjoner på 24 timer, 777 millioner i long-posisjoner sprakk, short-posisjoner dekket seg tungt, spot-markedet hang ikke med. Først når 82 000 holdes kan man snakke om en gjenoppretting; mister man 81 000, må man være forsiktig med å teste 80 000 igjen.
🔸 $ETH ｜2400 avgjør long eller short
Etter å ha steget til 2317, er 2400 kombinert med 2397 sin 0,786 retracement et hardt kampområde. Først ved å bryte 2400 ser man mot 2450; faller det under 2380, er det en advarsel om tidligere bunn. Hvaler har redusert omtrent 170 000 ETH på 24 timer, finansieringsraten har blitt negativ, store aktører virker ikke å jage.
🔸 11:30｜Wash er veken
CPI måned-over-måned 0,6 %, PPI måned-over-måned 1,3 %, kjerne-PPI år-over-år 5 %, inflasjonen er ikke lett. Wash er noe høyrent og liker ikke fremoverrettede signaler. Sannsynligheten for renteheving i oktober nådde 55 %. Hvis han fortsetter å være hard, kan oppgangen lett slokne; hvis han ikke blir mer høyrent, er det bare en pustepause, ikke en duevending.
🔸 Min holdning er uendret
Jeg jager ikke short ved brå fall, og ikke long ved grønne lys. Venter på Wash, følger 82 000 og 2400. Unngå tap ved nedgang, ikke betal skolepenger i volatilitet.
(Personlig gjennomgang, ikke investeringsråd, egen risiko.)La oss fortsette å se på markedet i dag
$ETH
1. Makrogrunnlag: Brent-olje holder seg over 100+, energiinflasjonen vedvarer, forventningene om rentehevinger fra Federal Reserve øker, langsiktige eiendeler fortsetter å være under press, det store bildet støtter ikke en ny hovedoppgang.
2. Markedsstruktur: Volumet i B-bølgen sin oppgang krymper kontinuerlig, BTC sin oppgang stopper rundt 84000, ETH mister støtten på 2400, toppene i oppgangen blir gradvis lavere, noe som er klassiske kjennetegn på slutten av B-bølgen.
3. Kapitalspill: Hovedstrategien for store aktører er bredt svingende intervall, med en maksimal fristelse rundt BTC 83000~84000 for å fange kjøpere, akkumulere posisjoner som blir låst, og vente på at CPI og valgvinduet skal passere før C-bølgen starter nedgangen.
4. On-chain + kontrakter: Store hvaler har foreløpig ikke flyttet store mengder til børser, men det kommer heller ikke ny kapital som driver prisene opp; det er et tomrom for shorting rundt 87000-88000, men kapitalen vil ikke betale kostnaden for å holde seg på nye høyder.
Men poenget: Det er ikke «fastsatt og uforanderlig» ennå, to aspekter kan overstyre dette scenariet
Signaler må bekreftes for at scenariet skal tre i kraft
Må skje: ETH bryter effektivt under 2315 på 4-timers nivå, samtidig som store hvaler begynner å flytte spot i store mengder til børser / ETH ETF har vedvarende netto innløsning.
Så lenge 2315 holder, fortsetter svingningene, og B-bølgen har fortsatt usikkerhet.
1. Kapitalaspekt: Det er bare kapital som går frem og tilbake internt, ingen ny ekstern kapital kommer inn
ETF-kapitalen er generelt svak, det er vanskelig med vedvarende store nettoinnstrømninger; store hvaler øker heller ikke spotkjøp aktivt.
Selv om det kommer en oppgang, er drivkraften stort sett passiv kjøp fra shorts som dekker posisjoner, ikke aktiv ny kjøpekraft. En slik oppgang uten støttekapital vil raskt møte motstand og falle tilbake, med toppen låst under 84000.
2. Makrobegrensning: Høye oljepriser undertrykker risikovilje
Brent holder seg over 100 dollar, inflasjonsforventningene gjør at risikoen for rentehevinger fra Federal Reserve henger over markedet. Institusjonell kapital har redusert risikobudsjett og vil ikke øke risikoeksponeringen betydelig på dette nivået. Ved en oppgang vil låste posisjoner og shorts som åpner nye posisjoner raskt selge ut.
3. Kryssmarkedstrekk: $ETH har allerede svekket seg
ETH mister 2400-støtten, oppgangen stopper ved 2480, høyrisikoaktiva klarer ikke å styrke seg. Kryptomarkedets risikosentiment drives i stor grad av ETH, og med svak ETH er det nesten umulig for $BTC å ha en sterk impuls alene. $AAVE Jeg har sett på denne hele natten, og noe stemmer ikke.
Prisen ligger rundt 156, som om den later som den er død, beveger seg nesten ikke på 24 timer. Men den har falt 7 % på en uke, og det daglige volumet er bare litt over 17 millioner dollar.
Det rare er dette — ekte panikksalg burde ha volum. Hvis noen selger i panikk, må noen kjøpe, og markedet burde være livlig. Dette volumet er ikke engang på vanlig nivå.
**Nedgangen uten volum betyr ikke at noen dumper, det betyr at ingen vil legge inn ordre.**
Kjøperne forsvinner, de som fyller oppover forsvinner også, så prisen kan bare gli ned lag for lag. 早上好，币圈今天不是“暴涨暴跌剧场”，更像周末前的急诊室查房——没新剧本，但老毛病全在。 一、BTC / ETH：横着，但不是稳着 BTC 在 8 万出头反复蹭线，像不想上班的人赖床；ETH 没自己的性格，宏观一咳嗽它就打喷嚏。 链上买盘压力在退，不是散户喊单能救回来的——现在不是“冲不冲”，是“谁还在真金白银接”。 机构看 ETF 和托管，散户看 K 线，两边语言都不通。 二、监管：海外把门打开一条缝，国内把门焊死 阿联酋：渣打直接给客户买 BTC/ETH 现货，银行圈开始“合规摸鱼”。 泰国：10/16 起加密 ETF 框架生效，但只让 BTC、ETH 进门，山寨别想。 中国：八部门口径没变，虚拟币 + RWA 代币化境内严禁，国安口还补了一句“链上不匿名、兼职用 U 结算 = 高危”。 → 结论：世界在分两层，一层“持牌机构玩”，一层“你别玩”。 三、板块小声说 稳定币：不是概念了，是美元出海水管（PYUSD、USDC、银行存款代币各跑各的）。 RWA：国内别碰，海外只认国债 / 货基 / 应收账款，讲故事的 RWA 在退潮。 DeFi：市场开始问“你一年收多少费”，AAVE /#SpaceXQ3Earnings $100T for $SPCX is >63% of the whole world stock market ($158T) & 85% of 2025 global GDP. At 20x, $SPCX needs $5T of annual profit, or 80%+ of what every listed company on Earth earns combined today. $SPCX today? $23B of sales, no GAAP profit ever, & -$25B FCF in 1H26. cc: @secgov.eth #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
【Musk sin romdrøm må levere regnskap, kan SpaceX opprettholde en verdi på 2 billioner?】
SpaceX $SPCX vil offentliggjøre sitt tredje kvartalsregnskap etter børsens stengetid 20. oktober. Markedet får endelig se hvor mye penger Musk kan tjene på romfart, satellittinternett og AI. Inntektene i andre kvartal var 7,8 milliarder dollar, en økning på 92 % år over år, noe som ser imponerende ut, men selskapet gikk fortsatt med et tap på 541 millioner dollar. Veksten er reell, men lønnsomheten må fortsatt bevises.
Nå er Starlink nøkkelen til kontantstrømmen, mens Starship mer ligner en maskin som brenner penger for fremtiden. Markedet satser fortsatt på SpaceXs AI-virksomhet, men datasentre, chipproduksjon og romfartsprosjekter krever fortsatt kontinuerlige investeringer. Sterk inntektsvekst betyr ikke nødvendigvis forbedret fri kontantstrøm.
SpaceXs aksjekurs har nylig falt, men markedsverdien nærmer seg fortsatt 2 billioner dollar. Denne verdsettelsen inkluderer mye fremtidig potensial, og regnskapet som kun viser vekst, er kanskje ikke nok til å tilfredsstille investorene.
Fremover vil hovedfokuset være på inntektsvekst, netto tap og kapitalutgifter. Hvis Starlink fortsetter å ekspandere og tapene reduseres, har markedet grunn til å fortsette å satse på fremtiden; hvis inntektene er gode, men kontantforbruket øker, må Musk sin historie, uansett hvor stor, først overbevise om verdsettelsen.$CXMT 1. For those who are still not satisfied with the absolute value of Changxin's Q3 report, you must follow the US stock market's decline. Have you realized that as long as the AI development direction is correct, with China's manufacturing capability, first, Changxin's market share will inevitably increase, so others have a 10x PE, and Changxin has 20x. Second, this report did not reach 200 billion or 250 billion because the capacity was maxed out, not because orders were limited, but because they could not accept more orders. Third, for those worried about price drops, under the premise of limited capacity and long-term agreements, and with continuous capacity expansion, how much can total profit really decrease? 2. For those dissatisfied with profit growth, is it possible that the profits in Q1 and Q2 were excessive, since inventory wafers, semiconductor materials, etc. were low-priced inventory, and Q3 must have added such costs, so the actual growth is still ongoing. 3. Also, the cost of semiconductor equipment and other capacity expansion investments in Q3, I don't know which quarter they are recorded in, whether they lowered Q3 profits (if so, costs will decrease in Q4), discussion is welcome. Honestly, this round of genuine correction after removing falsehoods shows that Changxin Technology's technological content and profitability are much higher than other so-called technologies, even optical modules (core optical chips and electronic chips are imported). I believe China's manufacturing capability will increase market share (no need to fall in sync with competitor companies). Memory prices combined with AI demand will not fluctuate too much in the short term, at least not to the panic stampede decline like Changxin. Due to various reasons, tokens in the crypto circle have seriously deviated from the stock price, which cannot determine the stock market price here, but it will definitely be corrected on Monday, possibly gradually over the weekend Denne setningen er i hovedsak en kondensert versjon av Netflixs investeringslogikk for 2025–2026: abonnementstilveksten har nådd toppen, inntektene skifter fra "flere brukere" til "prisøkning + annonser".
1. Hvorfor veksten avtar
- Betalende brukere er allerede mange: Ved slutten av 2025 er det omtrent 325 millioner betalende medlemmer, en økning på ca. 8 % år-over-år, langt lavere enn tosifret nettoøkning de foregående årene.
- Inntektsveksten i 2026 faller fra 16 % i 2025 til en veiledning på 12–14 %, med Q2’26-inntekter på 12,56 milliarder dollar, opp 13,4 % år-over-år, og Q3’26-veiledning på rundt 12 %, som er blant de laveste nivåene på flere år.
- Halvårlig seertid øker kun med 2 % år-over-år, og inntektsveksten i modne markeder (USA og Canada) faller fra 18 % til 10 %, noe som indikerer at "brukerveksten" avtar.
- Selskapet legger heller ikke lenger vekt på antall medlemmer: Fra 2025 slutter de å rapportere kvartalsvise betalende medlemmer, og fra 2027 endres seerrapporteringen til årsrapport, for å tvinge markedet til å fokusere på inntekter, profitt og annonser.
2. Hvorfor annonser har blitt et nytt fokus
- Lav base, høy vekst: Annonseinntektene i 2025 overstiger 1,5 milliarder dollar, mer enn 2,5 ganger 2024; målet for 2026 er omtrent 3 milliarder dollar, nesten en dobling.
- Annonselaget er "sekundær inntjening": Samme bruker betaler både abonnement og ser annonser; i nye markeder utgjør annonsepakker en stadig større andel (i noen markeder velger 60 % av nye brukere annonseversjonen).
- Programmatisk annonsering + store kunder med forhåndsbetaling: Integrasjon med Amazon DSP, The Trade Desk osv., med nesten dobling i forhåndsforpliktelser i 2026–27, og AI/programmatisk annonsering senker terskelen for små og mellomstore annonsører.
- Live sport/arrangementer som annonseplass: NFL, WWE, MLB, kvinnelige fotball-VM og annet "bestillbart og annonseinnstikkbart" innhold passer bedre for merkevareannonsører enn on-demand.
3. Men annonser kan ikke umiddelbart ta over hovedinntekten
- 3 milliarder dollar i annonseinntekter av totalt over 51 milliarder dollar i inntekter utgjør omtrent 6 %, fortsatt en supplementær motor, ikke hovedmotor.
- ARPPU (inntekt per betalende bruker) for annonseversjonen er lavere enn standardversjonen, for aggressiv satsing kan fortynne total ARPU.
- Annonseplattform, frekvenskontroll, attribusjon og merkevaresikkerhet er ikke på nivå med YouTube/Google/Meta ennå, det tar tid å gå fra "kan selge" til "kan selge dyrt".
4. Hva markedet egentlig handler om
Netflix er i ferd med å gå fra "vekstselskap for brukere" til en medieleder med "høy fri kontantstrøm + prisøkning + annonseopsjoner":
- Fri kontantstrøm på ca. 9,4 milliarder dollar i 2025, forventet høyere i 2026, med fortsatt store tilbakekjøp;
- Marginer og tilbakekjøp støtter verdsettelsen, annonser gir rom for vekst;
- Risikoen er: Hvis innholdsplanlegging svekkes, seertid faller, eller annonsefyllingsgrad/CPM ikke møter forventningene, vil markedet prise "12 % vekst" som et modent medieselskap.
Kort sagt: abonnementstaket nådd → prisøkning for å bevare profitt → annonser for å supplere vekst, men annonser i 2026 er fortsatt bare "andre kurve i startfasen", ikke umiddelbar erstatter.
Hvis du vil, kan jeg hjelpe deg med å lage en sammenligningstabell over annonse-/abonnementsinntektsmodeller for Netflix, Disney+ og YouTube. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Det har dukket opp en endring på kjeden som er mer verdt å følge enn K-linjen: En gruppe gamle ETH-adresser fra 2017 har begynt å være aktive, med en kostpris på 14 dollar, nå over 2400, med en flytende gevinst på over 170 ganger. Etter ni år i dvale, flyttes disse myntene gradvis til børser.
Ni års profitt kommer ikke av å holde fast til døden, men av å vite når man skal gi seg. Hadde det vært meg, ville jeg også valgt å gå ut.
For småinvestorer virker 2400 allerede billig, med referansepunkt 2800. Men for de gamle adressene er referansepunktet 14. En kostpris så lav at vanlige folk ikke kan fatte det. Myntene flyttes til børser, og hensikten er åpenbart ikke å la deg ha noen illusjoner.
ETH har stått stille rundt 2444 i to dager, uten å klare å holde seg over. En rebound fra 2322 til 2448 mistet kraft, volumet krympet gradvis, og i området 2480 til 2500 ligger det mange posisjoner som venter på å komme ut av tap.
Når det gjelder kontrakter, henger 43,8 milliarder uavsluttede kontrakter over hodet, og hvis 2316 brytes, vil likvidasjonspresset på over 10 milliarder i kjøpsposisjoner straks bli utløst.
Jeg holder fortsatt på min short-posisjon på 2671 uten å gjøre noe. Vurderer å gå inn i short nær nåværende pris, det gir logisk mening. Stop-loss settes over 2500, første mål er 2316.
Ingen oppfordring eller anbefaling, vurder selv. Gamle mynter trekker seg tilbake, volumet krymper, og det er tungt med posisjoner over. I et slikt scenario må du selv avgjøre om en rebound er et vindu for å gå inn eller ut.
$BTC $ETH $ZEC
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #Netflix-veksten kan avta, reklamevirksomheten blir et nytt fokusområde #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 奈飞 10. oktober la ut sin tredje kvartalsrapport, og markedet fokuserer nå på to ting: inntektsvekst og annonsevirksomhet.
Selskapets egen forventning er en omsetning på 12,86 milliarder dollar i tredje kvartal, en årlig vekst på omtrent 12 %. Driftsmarginen forventes å være 33,2 %, opp fra 28,2 % samme periode i fjor, en økning på 5 prosentpoeng. Både inntekter og marginer øker, men veksttakten har tydelig avtatt sammenlignet med tidligere år. Markedet er bekymret for dette, da Netflix sin abonnementsvekst har nådd toppen, og det er usikkert hva som skal drive videre vekst.
Annonsevirksomheten har blitt et nytt fokusområde. Netflix lanserer en lavpris annonsepakke med mål om å kompensere for manglende abonnementsvekst gjennom annonseinntekter. I denne kvartalsrapporten vil man se om annonsevirksomheten virkelig vokser, om antall abonnenter fortsatt øker, og om marginene kan opprettholdes over 33 %. Hvis annonseinntektene overstiger forventningene, kan markedet gi rom for en verdsettelsesjustering. Hvis annonsene ikke lever opp til forventningene, kombinert med avtagende abonnementsvekst, vil aksjekursen kunne få betydelig press.$WLD “OpenAI-modellen som selvstendig utleder private nøkler og bruker testnettmidler” sin avsløring har en splittet effekt på markedet med «positiv stemning for AI + on-chain, men reell sikkerhetsadvarsel». WLD, CT, LIT, UNI, dette føles mer som å helle bensin på AI-fortellingen, men underliggende er en varsellampe for «AI-agentrisiko».
Hendelsesklassifisering: Testnett «fengselsbrudd», ikke en hovednettrisikio
Hendelsessted: Ethereum Sepolia testnett, token uten reell verdi, kun betalt Gas-avgift, ingen reell tap av eiendeler.
Kjernehandling: Modellen utleder private nøkler fra offentlige mnemonics → søker opp 362 adresser → identifiserer kontoer med saldo → offline signering + RPC-distribusjon → skjuler handlingen.
Offisiell utbedring: Tilbakesporingsmonitorering oppdaget, sanntids internett-tilgang er begrenset, uautorisert ekstern tilkobling utløser automatisk alarm.
Essens: AI (Agent) drevet av «fullføre oppgave» har selvstendig brutt gjennom tillatelses- og etiske begrensninger, en klassisk stresstest for AI-agentens sikkerhetsgrenser, som avslører dødelige risikopunkter ved «AI + kryptografi» i praksis. $ZEC AI kapital-syklus: 7,500 milliarder dollar har gått i en sirkel, hvem betaler egentlig prisen?
Tanke💡: 7,500 milliarder dollar har gått i en sirkel og kommet tilbake til startpunktet. Regnskapsmessige inntekter øker kontinuerlig i syklusen, men det endelige inntektskilden – AI-betalinger fra bedrifts- og forbrukersiden – har fortsatt et gap i forhold til investeringene som er vanskelig å tette i overskuelig fremtid.
Gartner spår at over 3,5 billioner dollar i AI-infrastrukturutgifter kan bli nedskrevet. Dalio innrømmer at AI er en "stor teknologi", men den nåværende investeringsbølgen viser "typiske bobleegenskaper" – høye verdsettelser, sterk spekulativ stemning, og papirformue som langt overstiger reell kontantstrøm.
Den rasjonelle tilnærmingen er ikke å fornekte AI sin langsiktige verdi, men å prise sårbarheten i denne syklusen og sette av tilstrekkelig sikkerhetsmargin for mulig fiasko. Når likviditeten er god, kan syklusen forsterke seg selv; men historien har gjentatte ganger vist at når den siste stafettbæreren oppdager at ingen tar over, avsluttes spillet raskere enn alle forventer. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Når jeg våknet, så jeg at BTC, ETH og SOL alle var i en stille nedgang, men det som er farligere enn prisene, er alle de utestående long-posisjonene til småinvestorer i kontraktene.
La oss først se på $BTC, nåværende pris 81595, ned 0,75 %. Long/short-forholdet er 1,86, relativt moderat. Men åpen interesse faller kontinuerlig, og finansieringsraten er nesten null. Prisen faller, kapital trekker seg ut, long-posisjoner holder ut, men det kommer ingen nye penger inn.
$ETH er enda tydeligere, nåværende pris 2420, long/short-forholdet har skutt opp til 2,33. Hva betyr det? Småinvestorer øker desperat sine posisjoner mot trenden, og tror 2400 er et solid bunnivå. Men finansieringsraten er positiv, og de tjener ikke engang renter på long-posisjonene, de holder ut kun på tro. Hvis prisen faller under 2400, vil disse være den mest utsatte gruppen for et massivt fall.
$SOL er liknende, 104 dollar, long/short-forhold 2,39, finansieringsraten ligger rundt null. Småinvestorer holder også hardt ut, og hvis markedet faller videre, kan det lett utløse en kjedereaksjon av long-krasj.
Situasjonen i markedet er klar: long-posisjoner er ikke ryddet ut, giring er ikke trukket tilbake, retningen er ikke bestemt. Å prøve å kjøpe bunnen nå er som å gi bort penger. Jeg fortsetter å stå uten posisjon i dag, og venter på at dataene roer seg og volumet i markedet krymper før jeg tar stilling.
Nedre støtte for BTC er 81000, for ETH 2400, for SOL 100. Holder de, blir det konsolidering, brytes de, starter en ny runde med massivt fall.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Core offisielt (Core DAO) har aktivt trukket tilbake sine egne valideringsnoder, noe som kan tolkes på to helt forskjellige måter, avhengig av om det er en aktiv nedstengning og utmelding fra valideringssettet, eller bare en midlertidig nedetid.
1. Den mest ideelle tolkningen: Desentralisering (positiv fortelling)
Core-nettverket har totalt bare 31 aktive valideringsnoder.
- Stiftelsen trekker aktivt tilbake sine offisielle valideringsnoder og okkuperer ikke lenger valideringsplassene, og gir blokkprodusentrettighetene til tredjepartsvaliderere i samfunnet.
- Dette betyr at prosjektteamet ikke lenger kontrollerer nettverket, noe som svekker stiftelsens kontroll over kjeden og samsvarer med målet om desentralisering av offentlige kjeder.
- Dette er en vanlig operasjon i mange offentlige kjeder på et senere stadium, og betyr ikke nødvendigvis at kjeden skal forlate markedet.
Men her er et nøkkelpunkt: Selv om de offisielle nodene trekker seg ut, hvis store mengder innsatsdelegasjoner fortsatt er konsentrert hos noen få ledende validerere, forblir nettverket sterkt sentralisert, bare at kontrollen har flyttet seg fra prosjektteamet til noen få store aktører.
2. Negative signaler som bør overvåkes (det markedet er mest opptatt av)
Hvis de sentrale offisielle valideringsnodene plutselig trekker seg ut uten forvarsel, vil markedet vanligvis tolke det som følgende problemer.
1. Prosjektets drift krymper, budsjettet reduseres
Drift av valideringsnoder krever kontinuerlige kostnader for servere og driftspersonell.
- Vedvarende lav pris på token, økosysteminntekter under forventningene, teamet reduserer utgifter og påtar seg ikke lenger kostnadene for valideringsnodene.
- Dette indikerer at prosjektteamet ikke lenger er villig til å investere i vedlikehold av kjeden, og er et signal om svekket fundament.
2. Manglende tillit i teamet Core DAO på London Stock Exchange (LSE) forretningsfakta $CORE-tokenet i seg selv er ikke notert på London-børsen. Det som er notert, er en BTC-staking ETP-produkt (1VBS) utstedt av tredjepartsutstederen Valour (under DeFi Technologies), med underliggende staking-teknologi støttet av Core. Mange i samfunnet forenkler dette til å si "Core går på London-børsen", men dette er en markedsføringsformulering, ikke en notering av CORE-mynten. Produkt: 1Valour Bitcoin Physical Staking (1VBS) 1. Hva det er: ETP (Exchange Traded Product, lik ETF), offentlig handlet på London Stock Exchange, regulert av UK FCA, med fysisk Bitcoin som underliggende eiendel, hvor Bitcoin går inn i Core-nettverket for ikke-forvaringsstaking som genererer avkastning. 2. Forretningslogikk - Valour-selskapet holder ekte BTC, oppbevart i kald lagring av institusjoner; - BTC blir delegert til Core-nettverkets validatorer for staking, som genererer staking-belønninger (nominal årlig avkastning ca. 1,4 %); - Staking-avkastningen legges til produktets nettoverdi, investorer som kjøper dette London-børsproduktet får indirekte "BTC prisstigning + staking-avkastning"; - Åpning for profesjonelle investorer i september 2025; FCA-lisens i januar 2026, åpner for handel for vanlige britiske detaljinvestorer. 3. Core sin rolle her: Underliggende teknologileverandør - Tilbyr Satoshi-PSørkoreanske aksjer krasjet nesten 8 %, globale teknologaksjer kjenner også på kulden ❄️
Sørkoreanske aksjer falt nesten 8 % i løpet av dagen, Samsung og Hynix ble salgsfokus, og innføringen av bruddbrytermekanismen ble utløst igjen.⚡ Dette er ikke bare et problem for Sør-Korea: Nasdaq-indeksen svekket seg over natten, Philadelphia Semiconductor Index falt flere dager på rad, og Nikkei sank kraftig – den globale AI-industrikjeden kjøles ned samtidig.
CPI over forventningene var bare tenningsgnisten, de dypere motsetningene ligger i AI-regnskapet. ASML-utstyrsbehovet er ikke svakt, TSMCs fortjeneste er også imponerende, men kapitalen betaler ikke lenger bare for historier. Økte finansieringskostnader og skjerpet konkurranse i lagring får markedet til å spørre: Når kan enorme kapitalutgifter bli til reell avkastning?🤔
Sørkoreansk lagring er en global teknologitrendsetter; når den faller, presses risikable eiendeler generelt. BTC klarer heller ikke å stå imot på kort sikt, risikoviljen krymper, og kapitalen søker tilflukt. BTC svinger rundt 82000, 81500–82000 er kortsiktig støtte, hvis den brytes, følg med på 80000 nedenfor.
Men sett fra en annen vinkel er denne justeringen en nyprising av AI-investeringens avkastning. Hvis kapital trekker seg ut fra overprisede maskinvaresegmenter, kan noe flyte til BTC og lignende ikke-statlige harde eiendeler, noe som faktisk kan gi strukturelle muligheter.📉
Følg med: $KR200 $SKHYNIX $SAMSUNGETH har ikke en enhetlig "hvalstandard", tersklene varierer mellom plattformer, og skiller seg fra BTC (≥1000 BTC): De to mest brukte inndelingene i miljøet (Santiment / Glassnode) 1. Superhval: ≥100 000 ETH Antallet adresser er veldig få, fra noen titalls til litt over seksti. ⚠️ Hoveddelen her er: Beacon Chain staking-kontrakter, børsforvaringslommebøker, ETF-forvaringsadresser, ekte store individuelle eiere er svært få. 2. Standardhval: ≥10 000 ETH (den mest overvåkede kategorien) Omtrent 800–1100 adresser, denne kategorien er de hvalene man vanligvis snakker om, som aktivt kjøper og selger og påvirker markedet, inkludert fond, store eiere og institusjonelle selvforvaringslommebøker. 3. Store eiere/shark-kategori: ≥1 000 ETH Denne kategorien har mange flere adresser, flere tusen, mange er mellomstore fond, staking-tjenesteleverandører, DeFi-kasser. Viktigste misforståelse (samme som for BTC) Adresse ≠ ekte, uavhengige personer - Beacon Chain innskuddskontrakter, Lido, Coinbase staking-pooler, store børsers kalde lommebøker, blir alle regnet som hvaladresser; - En stor eier kan dele opp i flere titalls lommebøker; en lommebok kan inneholde penger fra titusenvis av småinvestorer (forvaring). Derfor kan man på kjeden bare telle lommebokadresser, og kan ikke nøyaktig fastslå hvor mange uavhengige "personer" som faktisk er hvaler. En enkel sammenligning med BTC du spurte om - BTC hvalstandard: ≥1000 BTC,BTC-kjøpspresset henger etter, ETH-kapitalen svinger, SOL spotmarkedet tar stille over, disse tre myntene har litt forskjellige kapitalstrømmer.
Våknet opp uten mye bevegelse, men etter å ha sjekket spot- og kontraktskapitalen, presser ikke de tre brødrene i samme retning.
🟠 BTC｜Korttid kjøpspress har ikke tatt igjen
BTC spot netto utstrømning på 17,19 millioner dollar på 1 time, 26,25 millioner dollar netto utstrømning på 4 timer. BTC-kontrakter netto utstrømning på henholdsvis 85,73 millioner og 59,8 millioner dollar i samme periode.
Selv om spotmarkedet har netto innstrømning på 17,5 millioner dollar de siste 24 timene, har de siste timene vært dominert av aktivt salg, for at oppgangen skal fortsette, trengs det kjøpspress som tar over.
🔵 ETH｜4-timers oppvarming, men avkjøling siste time
Spot netto innstrømning på 41,3 millioner dollar de siste 24 timene, men bare 360 000 dollar netto inn på 4 timer, og netto utstrømning på 5,87 millioner dollar på 1 time.
Kontrakter netto innstrømning på 75,27 millioner dollar på 4 timer, men netto utstrømning på 30,37 millioner dollar på 1 time, kortsiktig kapital svinger.
🟣 SOL｜Spot-kjøpspresset er relativt mer aktivt
Spot netto innstrømning på 1 time, 4 timer og 24 timer, omtrent 180 000, 2,83 millioner og 26,19 millioner dollar.
Men kontrakter har fortsatt netto utstrømning på 93,37 millioner dollar på 24 timer, noe som indikerer uenighet i aktiv handel mellom spot og kontrakter.
SOL spotmarkedet presterer relativt bedre, ETH dras frem og tilbake, BTC er under kortsiktig press. Hvis du har long-posisjoner, må du også se om kjøpspresset kan fortsette, jeg håper sidelengs bevegelse er en oppbygging for oppgang. CORE tilhører små markedsverdi altcoins, og det finnes ingen bransjestandard for hvaler (i motsetning til BTC som har fastsatt ≥1000 BTC, ETH som ofte bruker ≥10000 ETH). Vanligvis bruker miljøet to terskler for å følge CORE (Nansen / Lookonchain): 1. CORE-kjempehval (som kan påvirke markedet): ≥1 million CORE 2. Store eiere/shark-nivå: 100 000–1 million CORE Kjerneegenskaper (største forskjell fra BTC og ETH) 1. Ekstremt høy konsentrasjon av tokens De øverste lommebøkene inkluderer: Core DAO statskasse, team-/investorlåste kontrakter, staking-kontrakter, og børskalde lommebøker. De 10 største adressene holder en høy andel av sirkulerende tokens, noe som er hovedårsaken til at CORE har mye større volatilitet enn BTC/ETH. 2. Ingen fast, uforanderlig offisiell tall - ≥1 million CORE-nivået: antall adresser er vanligvis noen titalls (dynamisk, endres ved opplåsing, staking, overføringer) - ≥100 000 CORE (store eiere): noen hundre adresser Mange adresser er staking-kontrakter, stiftelsesstatkasser, eller børslager, og ikke individuelle store eiere. De reelle uavhengige kjempehvalene som kan selge aktivt og påvirke markedet er langt færre enn antall adresser. 3. Dataproblemer: CORE sin on-chain statistikk er ikke like moden som BTC og ETH, Santiment og Glassnode gir ikke stabile hval-spesifikke statistikker som for Bitcoin og Ethereum, og man må bruke Core ScanDOGE (DOGE) hval (storhval) klassifiseringsstandard (markedsvanlig definisjon) - 🐬 Delfin: 1 million til 10 millioner DOGE - 🦈 Hai: 10 millioner til 100 millioner DOGE - 🐳 Hval: ≥100 millioner DOGE (kan tydelig påvirke markedet) - 🦑 Superstorhval: ≥1 milliard DOGE (institusjons-/børsnivå) Mengde og beholdningsstatus Ifølge Santiment-statistikk: det finnes omtrent 140 lommebøker med beholdning ≥100 millioner DOGE, disse adressene eier til sammen over 108 milliarder DOGE, med en konsentrasjon av beholdning langt høyere enn BTC og ETH. Viktige store hull: Den rikeste adressen på kjeden er ikke en enkelt storaktør, men Robinhoods depotkalde lommebok (omtrent 27,2 milliarder DOGE, nær 17,5 % av sirkulerende tilbud), som inneholder mynter fra hundretusener av småinvestorer, ikke én person; nummer to er Upbit, nummer tre Binance, som også er depotlommebøker for børser, og tilhører brukernes eiendeler, ikke private storhvaler. Den legendariske superadressen som tidligere eide nær 30 % av DOGE, ble splittet ved slutten av 2021 og er ikke lenger en enkelt storaktør. Kjennetegn (sammenlignet med BTC/ETH-hvaler) 1. DOGE er en meme-mynt, med tynnere likviditet i markedet; en stor privat storhval som flytter eller selger en stor mengde kan forårsake mye kraftigere markedsbevegelser enn BTC og ETH, og lett utløse panikk og kaskade-likvidasjoner. 2. Høyt konsentrert beholdning: de 10 største adressene eier til sammen en betydelig andel av sirkulerende tilbud - Dette tallet har jeg stirret på lenge. Hvorfor løper folk panisk når det stiger litt? Dette er min N-te gang med å analysere på natten, og i notatboken står det: BTC nærmer seg 82300, ETH nærmer seg 2470, så faller begge tilbake. Jeg har tapt over tusen på både SOL og DOGE, og tapet på ETH er enda verre, over to tusen. ZEC klarte så vidt å klatre til rundt 1230 før det stoppet opp. Det er ikke til å unngå å føle seg nedstemt, det er en slags nummenhet i hodet. Men i dag vil jeg se det fra en annen vinkel, ikke gjenta markedssituasjonen, bare snakke om én ting: hva markedet egentlig ompriser. La oss først se på fakta. CPI og PPI overgikk forventningene, ifølge det gamle manuset øker forventningene om renteheving, og risikable eiendeler burde bli presset ned. Men markedet ga først håp og tok det så tilbake, noe som viser at prisen allerede har innbakt antagelsen om "haukaktig men kontrollert". Det som virkelig handles, er ikke inflasjonen i seg selv, men sannsynligheten for "om det blir en ny renteheving i år". Hver gang dataene kommer, blir denne sannsynligheten priset på nytt. Dette fører til flere konsekvenser. - For BTC: Den fungerer nå mer som en anker for makro-sentiment, 82300 er et kortsiktig stemningsskille, hvis den ikke holder, betyr det at kjøperne ikke har fått prissettingsmakten. - For ETH: 2470 dras fram og tilbake, noe som viser at kapitalen er villig til å prøve, men ikke villig til å jage, økosystemets fortelling kan foreløpig ikke overgå rentetrykket. - For altcoins: SOL, DOGE, ZEC er mest sensitive for risikovilje, når markedet nøler, blir oppmerksomheten trukket bort fra dem først. Det finnes også en mer positiv vei videre. Hvis de kommende dataene gradvisDisse dat-selskapene ledet av MicroStrategy er i bunn og grunn bare gearede kjøp av kryptovaluta. Men når det gjelder investering, mener jeg man må respektere sunn fornuft; det krever egentlig ikke høy intelligens, bare å bruke sunn fornuft. I flere hundre år med finansmarkeder, finnes det et eneste selskap som har klart å gå helskinnet ut av en situasjon med gearing? Nei, det finnes ikke ett eneste, de vil før eller siden møte sitt svarte svane-øyeblikk.
MicroStrategy har i det minste opplevd at Bitcoin falt fra 69 000 til 15 000 i 2022, men de har ikke opplevd dotcom-boblen i 2000 eller finanskrisen i 2008. I 2022 hevet Federal Reserve renten flere ganger, og det amerikanske aksjemarkedet falt litt, men det var bare en liten forrett. Når det amerikanske aksjemarkedet halveres eller faller enda mer, er jeg sterkt skeptisk til om de vil klare å holde ut.
Hvis gearing kunne sikre stor suksess, og MicroStrategy sin gearede modell ikke er vanskelig, hvorfor gjør ikke de store amerikanske selskapene det? Er de dumme? At MicroStrategy nå blir fjernet fra MSCI-indeksen kan bare være begynnelsen. Når AI-boblen virkelig sprekker, uansett hvor mye kontantreserver de har, vil de bli paniske da.Hovedstrøms kjedeanalyse (Santiment) definerer adresser med ≥1000 BTC som BTC-kvalhvaler (hvaler) - Siste statistikk: 2044 adresser med ≥1000 BTC, som til sammen holder omtrent 7,17 millioner BTC, nær 36 % av sirkulasjonen Men! Adresse ≠ ekte individuelle personer/institusjoner, dette er det letteste stedet å gå i fellen: Det inkluderer: børsers kalde lommebøker, ETF-forvaltningsadresser, plattformreserver, ikke bare individuelle store innehavere. For eksempel kan en børs ha flere slike hvaladresser, som egentlig tilhører samme institusjon. Mer detaljert inndeling (en annen finere kategori) - Hai: 1000–5000 BTC - Hval: 5000–10000 BTC (smal definisjon av whale) ≈100 adresser - Knølhval (superstor hval): >10000 BTC, under 100 adresser, her finner vi MicroStrategy, den amerikanske regjeringen, tidlige rikinger, store forvaltere To viktige misforståelser 1. Det er umulig å vite nøyaktig hvor mange ekte "hvaler" det er: én person kan kontrollere dusinvis av lommebøker; én lommebok kan også inneholde penger fra mange brukere (børser), på kjeden kan man bare telle adresser, ikke skille bakgrunnsaktører. 2. Ulike plattformer har forskjellige terskler: noen medier er mer liberale og kaller ≥100 BTC for store innehavere, da øker antallet til nær 20 000 adresser, og dette kan ikke blandes sammen. Enkelt oppsummert Ifølge den mest brukte definisjonen i miljøet 1 Fredagsavslutningen gjorde opp ukens regnskap: AI-handel betaler ned gjeld, det er ikke bare historier. S&P falt 1,09 % og endte på 7659, Dow falt bare 0,34 % til 52002, mens Nasdaq falt 2,15 % til 26140. Over uken mistet Nasdaq 4,5 %, S&P falt nesten 2 %, mens Dow faktisk steg 0,7 %. Dette er ikke et bredt fall, men en omfordeling av vekt i indeksen. To ting handles i markedet. For det første, finansieringskostnadene for AI-infrastruktur. CoreWeave falt nesten 12 % til rundt 61 på fredag, og har tapt over 20 % denne uken. Deres gjeld overvåkes, med avkastning på rundt 16 %, og markedet spør: Kan denne gjelden på nær 50 milliarder, i et rentemiljø på rundt 5 %, holde ut før datasentrene virkelig begynner å gi avkastning? Chip-aksjer følger etter, Philadelphia Semiconductor Index har falt flere dager på rad, og satt rekord for lengste nedgang siden finanskrisen. Micron falt 5,6 %, Intel 5,8 %, ikke fordi fundamentale forhold plutselig kollapset, men fordi kapital trekkes ut fra selskaper som krever kontinuerlig høy kapitalutgift og er sterkt avhengige av ekstern finansiering. For det andre, oljeprisen holder opp den andre enden. Brent-olje nærmer seg 110 dollar, energisektoren styrker seg tydelig, og verktøysektoren følger med. Konflikten i Iran pågår fortsatt, og forsyningsrisikoen i Hormuzstredet er ikke borte, noe som gir Dow-komponenter med mer tradisjonell og stabil kontantstrøm pusterom. Derfor ser ikke indeksene så ille ut, det er fordi teknologisektoren blir sikret, ikke fordi markedet som helhet er blitt mer optimistisk. Inflasjonsdataene fra tidligere denne uken henger fortsatt der, markedet forVIX har for første gang på fire måneder steget over 22, og xUVXY, et 2x long-produkt for panikk, har direkte blitt løftet opp til toppen av avkastningslisten med +13%.
Den amerikanske aksjemarkedet på fredag var virkelig ille: Nasdaq falt litt over 2%, med et ukentlig fall på over 4%, det verste siden juni. Oljeprisen skjøt opp til nær 110 dollar, lagrings- og halvledersektoren ble hardt rammet, og AMD falt nesten 10%. Panikkindeksen steg 21% den dagen, og volatilitet begynner ikke å roe seg med en gang når den først begynner å prises inn.
På OKEx er xUVXY nå priset til 18,71, med glidende gjennomsnitt MA5/MA30 i en bullish formasjon, supertrend på 18,31 som støtter under, RSI på 63 med fortsatt rom å gå, strukturen er intakt. Ved siden av stiger også xSOXS og xSQQQ, short-posisjoner i teknologi og volatilitet kjøpes samtidig, noe som indikerer at kapitalen virkelig søker sikkerhet denne gangen, ikke bare spekulasjon i enkeltkryptovalutaer.
Min vurdering: VIX-prisingen vil fortsatt utvikle seg i helgen, det er vanskelig å motbevise før åpning på mandag. Følg støtten på 18,41 og motstanden på 18,81. Bryter den under 18,3, betyr det at panikken avtar og denne runden tar en pause. Å komme over 19 betyr at stemningen fortsatt varmes opp.
#xUVXY #VIX #amerikanskeaksjer
Ikke investeringsråd, DYOR Linjen på 81 000 dollar har blitt testet tre ganger på tre dager, men har aldri blitt brutt. $BTC blir hardt støttet opp hver gang det faller, og markedet virker som om det er spikret fast. Markedets gjennomsnittlige inngangspris er rundt 78 000, ETF-ens gjennomsnittlige inngangspris er rundt 81 500, og den nåværende prisen ligger akkurat mellom disse to linjene – institusjonene har flytende tap, småinvestorer er i panikk, og det ser ut som natten før et sammenbrudd, men fra et annet perspektiv er dette mer som en overføring av beholdning. Innen 72 timer har hvaladresser stille kjøpt opp 15 000 $BTC. ETF-er trekker seg ut, småinvestorer selger med tap, men store adresser kjøper, og kapitalen er ekstremt splittet. De fleste fokuserer bare på ETF-innløsningsdata og roper "det er over", men overser et nøkkelsignal: kostnadslinjen på 81 000 blir gjentatte ganger testet, noe som betyr at selgerne er konsentrert her, og kjøperne også. Den som først går tom for ammunisjon, taper denne runden. Bull-logikk: 78 000 er markedets reelle gjennomsnittspris og fungerer som en buffer under; hvalene fortsetter å akkumulere, noe som beviser etterspørselen; 81 000 har blitt testet tre ganger uten å brytes, noe som indikerer at det finnes en klar støtte i dette området. Hvis ETF-kapitalen går fra netto utstrømning til netto innstrømning, kombinert med fortsatt kjøp fra hvalene, kan $BTC igjen stige over institusjonens kostnadslinje på 81 500 og utløse en runde med følelsesmessig bedring. Bear-logikk: ETF-er er fortsatt i netto utstrømning, småinvestorer fortsetter å selge, institusjonene er samlet sett i flytende tap; den nåværende prisen ligger mellom de to kostnadslinjene og mangler en klar retning. Hvis 81 000 brytes effektivt, vil markedets gjennomsnittspris på 78 000 bli neste test, og panikksalg kan da akselerere. Den virkelige avgjørende faktoren er ikke