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La ragione principale delle oscillazioni e ritratti di SanDisk e SK Hynix è un profitto dopo un rimbalzo sovravenduto, combinato con una revisione delle aspettative della Fed, non un'inversione dei fondamentali del settore. 1. Livello macroeconomico: le aspettative di taglio dei tassi si raffreddano rapidamente 1. I funzionari della Fed tengono discorsi aggressivi; l'ottimismo sui tagli dei tassi dovuti al calo dell'inflazione PCE è stato rapidamente corretto. Diversi funzionari della Fed hanno dichiarato che l'inflazione rimane ostinata e che un ulteriore inasprimento della politica non è escluso. Il mercato ha abbassato le aspettative di tagli dei tassi quest'anno, e i rendimenti dei Treasury statunitensi si sono ripresi e sono saliti nuovamente. Storage è un titolo di crescita a lunga durata, altamente sensibile ai rendimenti dei Treasury statunitensi. L'aumento dei rendimenti sopprime direttamente le valutazioni, causando il rapido ritiro dei fondi di rimbalzo. 2. I rischi geopolitici non sono completamente eliminati Il conflitto USA-Iran rimane incerto, i prezzi del petrolio restano alti, le preoccupazioni del mercato per l'inflazione ricorrente hanno attenuato il desiderio degli asset a rischio di inseguire prezzi più alti. 2. Livello di Trading: Dopo un forte rialzo, un gran numero di posizioni di profitto si concentra su 1. Enorme rimbalzo a breve termine, forte pressione per incassare. In precedenza, SanDisk e SK Hynix hanno subito un calo a metà livello, seguito da un rimbalzo in un singolo giorno del 20%-30%. Una grande quantità di pesca al fondo e acquisti short ha portato a guadagni non realizzati, che sono stati immediatamente incassati durante la finestra di rimbalzo, con un trend rialzista che ha visto la luce scomparire. 2. Forte pressione di vendita da posizioni intrappolate sopra; il rimbalzo si avvicina direttamente al precedente livello ribassista, con molti chip intrappolati di alto livello che si sciogliono e vendono a questo livello. Il supporto rialzista è insufficiente e il mercato è sotto pressione e si ritira. 3. Fondi Finanziari Levati che Chiudono Posizioni Amplificano la Volatilità Una grande quantità di fondi a leva provenienti da investitori retail del mercato azionario coreano ha partecipato a SK Hynix, e il trading quantitativo statunitense ha attivato il take profit dopo un picco, intensificando il rally delle montagne russe intraday. 3. Livello di settore: emerge divergenza nelle aspettativeL'aspetto più facilmente frainteso di questo mercato è trattare l'intero schermo rosso come la fine della stagione dei knock-off. In realtà, non è la stagione che è cambiata—sono le regole dei terreni di caccia a cambiare. Ti sei mai chiesto perché, ogni volta che pensi che una moneta sia scesa a un certo livello, ti dà comunque un altro taglio? Quello che ho visto è che questa partita a scacchi non può essere riassunta con le parole "toro e orso." PUMP è in caduta libera, PEPE sembra aver perso l'anima, FET è calato così debolmente da sembrare quasi impaziente, e XRP continua a essere colpito entro un raggio ristretto. ZRO è sceso di un altro 11% ieri sera, come un avvertimento: non prendere il coltello. L'unico ADA che mostrava ancora un accenno di verde in tutto il mercato è salito dello 0,57%, solitario e isolato, come un piccolo ombrello non aperto durante una tempesta. Ma ciò che conta davvero non è quanto sono cadute queste monete, bensì come sono cadute. Dal punto di vista della struttura dei derivati, questo calo non è una vendita di panico, ma una "posizione di disinvolgimento" di denaro intelligente. Il tasso di finanziamento è da tempo tornato da una frenesia a un neutrale, e persino a livello locale è diventato negativo, indicando che i rialzisti con leva finanziaria sono già stati eliminati. Curiosamente, l'open interest contrattuale non è calato bruscamente; al contrario, si è accumulato silenziosamente sulle varietà locali. Cosa indica questo? Questo indica che alcune persone stanno costruendo posizioni a questo livello attraverso il panico, ma non per spingere il mercato; piuttosto, per preparare il terreno per la prossima stretta. Questo è ciò che il mercato sta davvero negoziando in questo momento: non la narrazione, non i fondamentali, ma le vulnerabilità. Il BTC è ora come un ancoraggio stabilizzante, con ogni appetito al rischio che si riduce verso di esso. ETH ebbe un altro ruolo—non era più il leader delle altcoin ma un habitat per i rendimenti, con il capitale che preferiva farloPanoramica del mercato
Il 31 luglio 2026, nella prima seduta mattutina, il mercato azionario A ha registrato un aumento generalizzato con volumi in crescita; l'indice del ChiNext ha superato temporaneamente il +6%, con oltre 4500 titoli in rialzo su tutto il mercato; nel pomeriggio il settore tecnologico ha visto un calo dei guadagni, chiudendo con i seguenti dati: l'indice Shanghai è salito dello 0,72%, l'indice Shenzhen Composite del 2,21%, mentre il ChiNext ha chiuso con un +3,06%; il valore totale delle transazioni nei due mercati ha raggiunto 2,56 trilioni di yuan.
Fattori principali di spinta
1. Mercati esteri trainanti
L'indice Philadelphia Semiconductor degli Stati Uniti ha registrato un forte rialzo dell'8% nella notte, la borsa sudcoreana ha avuto un ampio rimbalzo, i risultati trimestrali positivi di Microsoft e altre aziende tecnologiche, insieme al miglioramento del sentiment globale nel settore AI, hanno spinto all'esplosione mattutina dei settori tecnologici A-share come semiconduttori, chip di memoria, CPO e noleggio di potenza di calcolo.
2. Supporto delle politiche interne e della liquidità
La riunione del Politburo ha proposto il perfezionamento della riforma del mercato dei capitali, la banca centrale ha immesso liquidità, e gli ETF legati a Sci-Tech Innovation Board e ChiNext hanno continuato a ricevere flussi di capitale.
3. Domanda di rimbalzo da ipervenduto
I settori tecnologici come semiconduttori e comunicazioni avevano subito forti cali precedenti, accumulando ingenti capitali per acquisti a prezzi bassi, con concentrazione di acquisti nella fase di apertura.
Caratteristiche del mercato
La linea principale di crescita tecnologica ha guidato i rialzi nella mattinata, con forti aumenti nei chip di memoria e nei settori media e comunicazioni; nel pomeriggio si è assistito a prese di profitto, con una riduzione dei guadagni dell'indice ChiNext; i settori tradizionali come banche e carbone hanno mostrato performance più deboli, evidenziando un quadro di rialzo generalizzato dei titoli ma con differenziazione tra titoli di peso.
Breve interpretazione del mercato
Questo movimento è una ripresa reattiva dopo un eccesso di ribasso, con un temporaneo sollievo dall'emotività di panico; tuttavia, il calo dei guadagni nel pomeriggio indica una forte pressione di vendita da parte di posizioni bloccate in perdita, suggerendo che nel breve termine il mercato probabilmente entrerà in una fase di consolidamento oscillante; la sostenibilità del trend richiederà ulteriori conferme dai volumi di scambio e dai risultati semestrali delle aziende.
Le informazioni sono solo a scopo di riferimento e non costituiscono consigli di investimento.
#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 $CORE Molti detentori attendono con impazienza il rally indipendente di CORE, godendosi della narrazione completa di BTCFi e del consenso unico di Satoshi Plus, eppure sono a lungo intrappolati in una lotta altalenante. Molte persone cadono nell'idea sbagliata: se c'è una storia di pista, i prezzi sicuramente saliranno. I guadagni di mercato si affidano sempre a fondi incrementali + notizie positive inaspettate; affidarsi esclusivamente a vecchie narrazioni è difficile per ottenere una svolta di prezzo. Il primo giorno di negoziazione di agosto, chiariremo in dettaglio lo stato attuale del mercato CORE, le idee sbagliate del mercato, i segnali chiave e le strategie di trading. Attualmente, il focus principale del mercato è la tendenza $BTC $ETH. 1. Innanzitutto, chiarire la più grande trappola cognitiva su tutto internet: un gran numero di investitori retail confonde due obiettivi completamente non collegati: ✅CORE (Core DAO): la catena pubblica L1 sottostante di BTCFi, utilizzando il consenso ❌ ibrido Satoshi Plus. Core Scientific (CORZ): Società statunitense di mining di Bitcoin. L'aumento dei prezzi delle azioni delle società di mining e le notizie relative al mining BTC non sono positive per il token CORE. Recentemente, ci sono stati frequenti disaccordi nelle notizie; dopo l'emersa di notizie positive, i prezzi sono aumentati e poi sono ritirati, tutto radicato nella confusione delle aspettative. 2. Contraddizioni fondamentali nel mercato attuale 1. Grave divergenza di capitale nel settore: Hotspot di mercato che si spostano tra concetti di IA, privacy coin ed ecosistemi di livello 2, BTCFi Il calo complessivo è diminuito. I fondi preferiscono hotspot a breve termine e a ritmo frenetico e rimangono cauti riguardo alle catene pubbliche native BTC che necessitano di realizzazione a lungo termine, prive di flussi di capitale sostenuti. Vi è una significativa divergenza tra i titoli all'interno del settore. Alcuni titoli come LAB, ALLO e $BSB hanno mostrato flessibilità temporanea, ma il consiglio di amministrazioneClassifica di congestione long/short
Prima individua il lato con il costo più elevato, poi verifica se prezzo e posizioni gli stanno dando un ritorno.
$MMT Tasso attuale -0,1417%, liquidato nelle ultime 24 ore -0,425%, si trova al 1% percentile del campione recente. Prezzo e posizioni si espandono in direzioni opposte, nel breve termine non è un semplice ritiro delle posizioni long. I ribassisti continuano a pagare e aumentano le posizioni in calo, la congestione ha ancora un riscontro sul prezzo; una volta che le posizioni aumentano ma il prezzo non scende, il rischio di copertura si alza.
$AEON Tasso attuale -0,0957%, liquidato nelle ultime 24 ore -0,370%, si trova al 7% percentile del campione recente. Riduzione delle posizioni in 15 minuti durante il calo, l'aspetto più chiaro ora è l'uscita dalle posizioni e la riduzione della leva finanziaria. Anche con tassi estremi, la certezza maggiore durante la contrazione dell'OI è sempre la riduzione della leva; non si può concludere quale lato stia uscendo basandosi solo su questi dati.
$SKHYNIX Tasso attuale -0,0627%, liquidato nelle ultime 24 ore -0,596%, si trova all'11% percentile del campione recente. Prezzo in aumento, OI in diminuzione, attualmente è una spinta alla riduzione delle posizioni, non è corretto interpretarlo direttamente come un ingresso in nuove posizioni long. Quando le posizioni diminuiscono, i tassi estremi possono tornare rapidamente alla normalità; ora è più opportuno osservare la riduzione della leva piuttosto che inseguire la direzione.Oggi ci sono 3️⃣ aggiornamenti importanti sugli indicatori, che fungono da bussola per comprare al minimo durante questo ciclo ribassista.
1️⃣ Analisi della capacità d'acquisto: oggi la circolazione di stablecoin e il saldo sugli exchange sono nuovamente scesi ai minimi, per il terzo giorno consecutivo, come se fosse stata presa una decisione irrevocabile, senza guardarsi indietro. Alcuni potrebbero aver notato che dopo il minimo del ciclo del 2022, la circolazione e il saldo sugli exchange sono continuati a diminuire, ma il prezzo di $BTC non è sceso, anzi è salito? Forse la quantità di stablecoin non ha relazione con il prezzo della moneta? In breve, la risposta è no.
Possiamo rivedere il minimo del ciclo del 2022 (Figura 1), nel periodo da gennaio a metà febbraio 2023, si è effettivamente verificata una divergenza tra stablecoin e prezzo di BTC. Ma su un arco temporale più lungo, si tratta solo di un ritardo del prezzo dopo il minimo a V profondo delle stablecoin. Con abbondante liquidità sul mercato, il principale ha seguito una struttura AMD molto tipica. Quindi, questo conferma il segnale di fondo dell'analisi della capacità d'acquisto:
🚩 La circolazione totale di stablecoin e il saldo sugli exchange non fanno più nuovi minimi.
2️⃣ Analisi delle posizioni: con il rialzo del prezzo, anche il saldo di BTC sugli exchange continua a salire. Sebbene le posizioni rappresentino pressione di vendita, controintuitivamente il prezzo non sale solo quando sono basse. Un metodo più affidabile è determinare se il minimo è stato stabilito osservando la divergenza tra i due.
Rivedendo il ciclo precedente e quello attuale (Figura 2), si nota che durante il mercato ribassista il saldo di BTC sugli exchange e il prezzo sono spesso divergenti: più basso è il prezzo, più alto è il saldo; mentre nel mercato rialzista camminano di pari passo, prezzo e saldo salgono insieme. Quindi, il segnale di fondo dell'analisi delle posizioni è:
🚩 Il picco del saldo di BTC sugli exchange non diverge più dal prezzo.
3️⃣ Analisi del mercato: infine parliamo del mercato. Personalmente preferisco osservare la tendenza settimanale, come già menzionato in un post qualche giorno fa (citazione).
🚩 Un ciclo completo di inversione include:
1. Picco del ciclo;
2. Rottura della linea di tendenza ribassista settimanale e conferma con retest;
3. Consolidamento e accumulo;
4. Forte rialzo e inversione del ciclo.
Probabilmente siamo ancora nella fase 2, e se si proietta l'attuale andamento, è molto probabile che il minimo sia a ottobre e l'inversione a gennaio, in linea con le previsioni di mercato più diffuse.
Ecco perché continuo ad aggiornare gli indicatori ogni giorno anche durante il mercato ribassista: ci sono tanti segnali affidabili da incrociare, e i segnali più importanti devono ancora arrivare. Perché affrettarsi a indovinare il minimo e investire tutto? Oltre ai due indicatori menzionati, ci sono molti altri dati on-chain da studiare che possono ispirare. Infine, spero che tutti possano attraversare il ciclo toro-orso senza essere ciechi, senza rimpianti e in sicurezza.Rivediamo il più grande toro globale sull'AI, che ha scatenato un crollo del mercato azionario, e l'intero processo di manipolazione.
Un ex ricercatore di OpenAI di 24 anni ha puntato tutto sulle azioni AI con una leva 4x, guadagnando il 1000% in un anno e gestendo 20 miliardi di dollari.
Poi, durante il crollo di luglio, tre banche gli hanno simultaneamente richiesto margini, costringendolo a vendere tutte le sue posizioni a prezzi fortemente scontati a Ken Griffin in una sola notte.
Ken Griffin, che ha acquistato le sue quote, aveva precedentemente dichiarato pubblicamente che l'AI era "spazzatura".
Questa trama neanche Hollywood oserebbe scriverla.
Leopold Aschenbrenner, 24 anni, licenziato da OpenAI nel 2024, ha fondato il fondo hedge Situational Awareness, specializzato in infrastrutture AI.
I primi investitori includevano i due fondatori di Stripe, l'ex CEO di GitHub e Jane Street. Nel primo semestre ha ottenuto un rendimento netto del 439%, con un rendimento cumulativo superiore al 1000%.
Poi ha commesso un errore fatale: leva 4x.
A luglio, le azioni AI sono crollate tra il 35% e il 47%, e la leva 4x ha completamente eroso il suo capitale.
Goldman Sachs, JPMorgan e Bank of America, tre prime broker, hanno inviato simultaneamente richieste di margine.
Il 24 luglio ha scritto una lettera agli investitori dicendo "questa è la migliore opportunità dall'inizio del 2025", chiedendo ulteriori fondi.
I fondi non sono arrivati, e il 30 luglio è stato costretto a vendere tutte le posizioni pubbliche a Citadel per oltre 10 miliardi di dollari, a prezzo di emergenza.
Ken Griffin, che ha acquistato queste quote, pochi giorni prima aveva promosso pubblicamente la narrativa di un "inaspettato aumento dei tassi da parte della Fed".
Il panico da aumento dei tassi ha fatto crollare le azioni AI, ha fatto crollare la leva di Aschenbrenner, costringendolo a liquidare tutte le posizioni. Griffin ha raccolto tutte le quote al minimo.
Il giorno in cui la notizia è trapelata, le azioni AI sono crollate collettivamente, l'ETF dei semiconduttori è salito dell'8,5% in un giorno. Il KOSPI coreano è salito del 18% stabilendo un record storico, perché il mercato ha capito che il più grande venditore forzato era stato eliminato e la pressione di vendita era scomparsa.
Le quote che hai venduto in panico durante il crollo delle ultime due settimane sono finite nelle mani di Ken Griffin, che ti ringrazia.Strategia a breve termine per $ETH del 1 agosto: non inseguire vendite allo scoperto, aspettare un rimbalzo prima di agire
Il mercato del weekend è sempre stato poco liquido, ETH ora sembra più che altro schiacciato e consumato lentamente. Il prezzo a 4 ore è già sceso vicino alla banda inferiore di Bollinger, tutte le medie mobili a breve e medio termine sono sopra; anche se a 1 ora c'è stato un rimbalzo da circa 1847, non è mai riuscito a superare la media centrale a 1876, il che indica che c'è supporto ma non abbastanza forza.
Il tasso di finanziamento è ancora positivo, il rapporto long/short è salito a 1,31, e le posizioni long di acquisto a sconto stanno ricominciando ad accumularsi. Nella mappa del rischio di liquidazione, la fascia 1890—1900 sopra è una zona di forte pressione, mentre intorno a 1848 sotto c'è anch'essa una liquidità evidente, quindi non inseguirò vendite allo scoperto intorno a 1860, preferisco aspettare un rimbalzo per entrare.
Direzione principale: vendere allo scoperto sul rimbalzo
Vendite aggressive: 1872—1880
Vendite conservative: 1888—1900
Primo obiettivo: 1855
Secondo obiettivo: 1848
Terzo obiettivo: 1825
Stop loss: sopra 1916
Attualmente siamo in una fase di debole oscillazione, senza rimbalzo non inseguo, nel weekend è meglio fare meno operazioni che farsi tagliare fuori da falsi segnali.
$GRVT $MMT #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% La trappola più grande del mercato attuale è che i piccoli investitori interpretano ogni rimbalzo come il segnale di un mercato toro generale. Ma la verità è: i prezzi stanno salendo, ma il mercato è estremamente selettivo. I capitali non si distribuiscono equamente, ma si concentrano fortemente su pochi settori e narrazioni forti, mentre molte altcoin restano ferme, senza alcun miglioramento. Questo non è affatto un mercato toro generalizzato, ma un crudele gioco di rotazione dei capitali.🟢
Guardando il flusso di capitali in questa fase è molto chiaro: BTC, ETH, SOL, KAITO, CORE, ZEC, SOON, ALLO stanno assorbendo gli acquisti principali, mentre DOGE, WLD, TAO, HUMA, METIS, ZKP mostrano una forza relativa degna di attenzione. BTC continua a controllare la direzione generale, ETH si sostiene grazie alla domanda istituzionale e ai flussi di capitali degli ETF spot, SOL continua a guidare i Layer 1 ad alte prestazioni. Nel settore AI, TAO e WLD hanno ancora storie da raccontare, mentre DOGE è il barometro dell’attenzione dei piccoli investitori. Al contrario, CORE, BEAT, SHIB, LAB, TRUMP, SPACE, VIRTUAL, MEGA, IP, SOPH, $EDGE restano impantanati, senza alcun segno di ripresa.🔴
Il contesto macroeconomico conferma questo: Bitcoin si muove vicino ai massimi ciclici, con una forte partecipazione istituzionale; Ethereum continua a beneficiare dell’interesse stabile per gli ETF spot; i progetti AI e infrastrutturali attirano capitali selettivi. Ma la larghezza del mercato resta limitata, il che indica chiaramente che l’attuale fase è una rotazione dei capitali, non l’inizio di una stagione generalizzata per le altcoin.📰
Quindi, non confondere l’aumento dei prezzi con la salute del mercato. I trader professionisti guardano alla liquidità, aspettano segnali di conferma, gestiscono l’esposizione al rischio, non inseguono ciecamente ogni candela verde. Proteggi il tuo capitale, mantieni la pazienza, lascia che il mercato venga da te. NFA. DYOR. 🏆
#Bitcoin #Ethereum #Altcoins
#Crypto #Trading #BTC #ETH
#MarketUpdateIl bilancio di Strategy questa volta non è buono, con una perdita di 8,22 miliardi di dollari nel secondo trimestre, ma la maggior parte è dovuta al calo dei BTC sulla carta, non al improvviso crollo operativo dell'azienda. Attualmente detiene ancora 843.775 BTC, con un totale di circa 218 milioni di dollari venduti quest'anno. Francamente, questa quantità di vendita non è fatale per il BTC; ciò che merita davvero attenzione è che l'immagine precedente di Strategy "compra solo, non vendi" è stata infranta. L'azienda ha ora chiarito che può vendere monete per integrare il contante, pagare interessi e dividendi, e persino riacquistare le proprie azioni quando necessario. L'impatto più grande sul mondo crypto non è una candela ribassista immediata, ma la perdita dell'acquisto istituzionale più stabile del mercato. In futuro, quando il BTC scenderà, la prima reazione delle persone potrebbe non essere più "Strategy comprerà il minimo", ma "Continuerà a vendere?" Penso che Saylor non abbia ancora venduto completamente BTC, ma Strategy è passata dal semplice accumulo di monete al trattare il BTC come un asset aziendale che può essere mobilitato in qualsiasi momento. Quello che va davvero osservato in futuro non è ciò che dice, ma se la frequenza delle vendite sia aumentata. Finché il passaggio da una riduzione occasionale a una vendita continua continuerà, il sentiment e la liquidità nel mondo crypto saranno chiaramente soppressi. #Strategy终止逢低买币, la perdita cartacea del secondo trimestre è stata di 8,2 miliardi $BTC $ETH $MMT Riflettendo attentamente, lo strato intermedio ottico di $POET in realtà utilizza molti più materiali di quanto immaginassi per $SIVE.
La formulazione iniziale era "pronto", con un obiettivo temporale per la fine del 2026.
Ma $POET ha migliorato questa formulazione, indicando che la "produzione" con i laser Sivers è prevista per la fine del 2026.
Quindi, gli ordini da $JBL a $POET dovrebbero raggiungere il picco nella prima metà del 2027. Ha senso, dato che Sivers ha effettivamente raccolto un round di finanziamenti istituzionali sovraccarico per la produzione su larga scala futura.
A proposito, è incredibile che sia già agosto e manchino 5 mesi al 2027... quell'anno sarà un punto di svolta in cui prevedo di accelerare lo sviluppo su substrati in vetro, CPO, 800V e nuove architetture. Tutti guardano l'andamento di Bitcoin $BTC, ma la vera trasformazione di base si nasconde nel settore dei fondi monetari tokenizzati.
BlackRock BUIDL ha raggiunto una scala di 2,6-2,8 miliardi di dollari, mentre la dimensione totale del mercato dei titoli di stato USA tokenizzati ha superato i 15 miliardi.
Molti pensano che la dimensione sia troppo piccola per essere rilevante, ma la logica dei fondi istituzionali è cambiata radicalmente.
Le istituzioni non stanno più solo testando in piccolo, ora usano questi prodotti per la gestione della liquidità, come garanzie e strumenti di regolamento on-chain, non si limitano più ad accumulare stablecoin senza interessi, ma si spostano verso prodotti di titoli di stato USA on-chain conformi e con interessi.
Il 30 luglio BlackRock ha integrato la blockchain Tempo di Stripe, e ora BUIDL è attivo su 10 blockchain pubbliche.
Il significato va ben oltre le fluttuazioni di prezzo a breve termine:
L'infrastruttura per la presenza on-chain delle istituzioni finanziarie tradizionali è ormai consolidata, difficilmente influenzerà direttamente il mercato nel breve termine, ma a lungo termine rimodellerà le regole di liquidità di DeFi.
Tutti si preoccupano di quando $BTC farà un grande rialzo, mentre Wall Street sta silenziosamente costruendo un sistema di dollari on-chain.
Parliamo delle vostre previsioni: entro il 2026-2027, fino a che punto potrà espandersi questo settore? #交易之声：你的经验值得被听到 La Fed ha preso una decisione, BTC a 64.000$ apre agosto con una battaglia di scambi ai massimi
Il 1° agosto 2026, la Fed ha mantenuto il tasso di interesse di riferimento al 3,50%-3,75%, Powell ha ribadito che per tagliare i tassi è necessario vedere prove di un'inflazione in calo continuo. Bitcoin oscilla intorno a $64.050 ai massimi, i contratti futures aperti su tutta la rete hanno raggiunto il massimo degli ultimi due mesi, la battaglia tra rialzisti e ribassisti entra in una fase di massima intensità. Questo articolo combina dati on-chain, flussi di fondi ETF e analisi tecnica per interpretare in profondità la logica centrale e le strategie operative del mercato di agosto.
1. Decisione macroeconomica: resilienza del mercato sotto un atteggiamento hawkish
Nella notte del 1° agosto ora di Pechino, la Fed ha annunciato la decisione sui tassi di luglio, mantenendo il range obiettivo dei federal funds al 3,50%-3,75%, la quarta pausa consecutiva nei tagli dei tassi dal 2026. Powell ha chiarito nella conferenza stampa che un taglio richiede prove di un'inflazione in calo continuo, l'appetito per il rischio del mercato è diventato prudente nel breve termine.
Tuttavia, è degno di nota che dopo la dichiarazione hawkish, Bitcoin non ha subito un crollo panico, ma si è mantenuto nella fascia di supporto tra $63.500 e $64.000. Questo fenomeno indica che le aspettative del mercato sulla politica macro sono state quasi completamente assorbite, l'attuale fase laterale è una tipica "ripresa di liquidità dopo una notizia negativa". Storicamente, quando un evento macro è completamente prezzato, il prezzo tende a entrare in una fase di consolidamento dopo l'evento, accumulando energia per la prossima mossa.
Da una prospettiva più ampia, la politica attuale della Fed si colloca in un "tasso neutro" — né stimola né frena la crescita economica. Il range obiettivo dei federal funds è sceso al 3,5%-3,75%... ciò significa che la Fed mantiene la flessibilità di muoversi in qualsiasi direzione senza un percorso predefinito. Per il mercato crypto, questo ambiente di "attesa" elimina l'incertezza maggiore a breve termine, offrendo uno spazio relativamente stabile per gli asset rischiosi.
2. Struttura delle posizioni on-chain: scambi ai massimi per accumulare energia per il prossimo livello
2.1 Ripresa delle posizioni delle balene, offerta in contrazione
Secondo la piattaforma di dati on-chain Santiment, gli indirizzi che detengono almeno 1.000 BTC hanno visto la loro posizione totale risalire a circa 7,17 milioni di BTC, pari al 35,82% dell'offerta circolante di Bitcoin, il livello più alto dal 14 marzo 2026. Questo indica che i grandi detentori hanno recentemente aumentato le loro posizioni, con gli asset on-chain che si concentrano ulteriormente in pochi indirizzi di grandi dimensioni.
È importante notare che il comportamento dei detentori a lungo termine (LTH) mostra segnali divergenti. L'indicatore "variazione netta della posizione Hodler", che misura la tendenza di aumento o diminuzione delle posizioni a lungo termine, era a 29.838 BTC l'11 luglio, ma è sceso a 15.766 BTC il 26 luglio, una diminuzione del 47% in due settimane. Ciò indica che alcuni detentori forti stanno diventando cauti, preparandosi a un possibile ritracciamento. Tuttavia, questo rallentamento non significa una distribuzione massiccia — i detentori a lungo termine stanno rallentando l'accumulo ma non stanno vendendo in modo netto, la struttura complessiva delle posizioni rimane solida.
2.2 Flussi di fondi ETF: da un'uscita di panico a una stabilizzazione e ripresa
I flussi di fondi degli ETF spot su Bitcoin sono una finestra importante per osservare il sentiment istituzionale. Da metà maggio a inizio giugno 2026, gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato 13 giorni consecutivi di deflussi netti, con una fuga cumulativa di circa 4,4 miliardi di dollari, il periodo di deflusso più lungo dall'introduzione del prodotto nel gennaio 2024. Tuttavia, a luglio la situazione è cambiata: nella settimana di trading terminata il 10 luglio, gli ETF spot su Bitcoin negli USA hanno registrato un afflusso netto di circa 197 milioni di dollari, ponendo fine a un ciclo di 8 settimane consecutive di deflussi netti iniziato a maggio. La settimana scorsa gli ETF spot su Bitcoin negli USA hanno registrato un afflusso netto di circa 197 milioni di dollari.
Tuttavia, la sostenibilità di questi afflussi va monitorata. Nella settimana del 24 luglio, l'afflusso netto settimanale degli ETF spot su Bitcoin è sceso a 33,79 milioni di dollari, un calo dell'83% rispetto al picco di luglio. Ciò significa che, sebbene gli investitori istituzionali non stiano vendendo in modo evidente, la domanda di fondi per gli ETF spot su Bitcoin negli USA si sta gradualmente raffreddando. Questo "afflusso in diminuzione ma non invertito" coincide con la stagionalità del mercato che entra nel periodo più debole dell'anno.
2.3 Mercato dei derivati: battaglia accesa tra rialzisti e ribassisti
Attualmente, i contratti futures aperti (Open Interest) su BTC a livello globale hanno raggiunto il massimo degli ultimi due mesi, il tasso di finanziamento rimane leggermente positivo, indicando che entrambe le parti stanno attivamente aprendo posizioni. Il totale delle posizioni BTC... $27,084 miliardi. Secondo i dati in tempo reale di CoinGlass, il totale dei contratti aperti su tutta la rete è di circa 60,377 miliardi di dollari, di cui le posizioni BTC ammontano a circa 27,084 miliardi di dollari, pari al 44,86% del totale dei contratti aperti.
Un alto volume di posizioni indica un livello elevato di leva finanziaria nel mercato, con una volatilità potenzialmente significativa nel breve termine. Specialmente nei fine settimana, quando la liquidità è relativamente scarsa, il rischio di "stop loss forzati" non può essere ignorato. Dal mercato delle opzioni, alla fine di giugno il totale dei contratti aperti su opzioni Bitcoin si è avvicinato a 34,5 miliardi di dollari, con un aumento sia delle posizioni che dei volumi delle opzioni put, la strategia difensiva dei trader ha raggiunto il livello più alto degli ultimi anni. Sebbene dopo la scadenza trimestrale del 26 giugno le posizioni in opzioni siano diminuite, la struttura ad alta leva del mercato dei derivati rimane un elemento di attenzione.
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 $BTC $ETH $SNDK Riepilogo dei ricavi: $AMZN, $META, $GOOGL e $MSFT prevedono una spesa in conto capitale consolidata per il 2026 compresa tra 720 e 745 miliardi di dollari.
Superiore alla precedente previsione di 695-725 miliardi di dollari.
Amazon: 220 miliardi di dollari
Google: da 195 a 205 miliardi di dollari
Meta: da 130 a 145 miliardi di dollari
Microsoft: 175 miliardi di dollari
Abbiamo già assistito a una massiccia riduzione della leva finanziaria e a liquidazioni di margini retail/istituzionali (forse questa situazione durerà ancora a lungo, chissà).
Ma a medio-lungo termine, non capisco perché qualcuno dovrebbe essere ribassista sui semiconduttori upstream o sulle nuove tecnologie cloud.
Dato che ogni operatore di data center hyperscale segnala carenza di capacità di calcolo, aumento della domanda cloud e maggiore potere di determinazione dei prezzi, oppure un aumento della spesa in chip/reti.
Molti dei miei argomenti sui "colli di bottiglia" nella catena di fornitura dei semiconduttori upstream si basano sul fatto che trilioni di capitali stanno fluendo in substrati InP o memorie (entrambi considerati commodity a basso costo) e persino in prodotti energetici.
Molti nomi dell'intelligenza artificiale attuali erano considerati inutili in passato, anche nei settori delle telecomunicazioni o delle vendite di servizi igienici.
Quando arriva il loro punto di svolta e la spesa in conto capitale affluisce nei loro bilanci, le loro valutazioni si riallineano.
Come dimostrato negli ultimi anni dalle GPU $NVDA, dalla memoria di quest'anno, dalle CPU/MLCC dei prossimi anni, dal CPO del 2027, dai substrati di vetro del 2027, dagli 800V del 2027, ecc. #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 #苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 KOSPI è crollato del 43% in 40 giorni, poi è balzato del 16% in un solo giorno—la volatilità estrema è tutt'altro che finita. Il riprezzo del mercato in questo rimbalzo è dovuto all'industria dei semiconduttori coreana stessa, o è un sollievo dalla pressione a breve termine sopravvendita sulla liquidazione delle posizioni? Per riassumere prima i fatti chiave dell'articolo originale, il KOSPI è sceso di oltre il 43% in circa 40 giorni dal picco di giugno, cancellando centinaia di miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato e attivando molteplici interruttori automatici. Poi, in un solo giorno, l'indice è salito di oltre il 16%, con Samsung Electronics e SK Hynix che sono aumentate rispettivamente di circa il 20% e il 25%. I catalizzatori sono i forti utili di aziende statunitensi legate all'IA come Microsoft, le misure dei regolatori coreani per stabilizzare gli ETF ad alta leva e la domanda di acquisti e short selling a prezzi convenienti dopo cali estremi. Dal punto di vista del rischio dei derivati, i fattori già riflessi nei prezzi sono una reazione a catena di estrema paura e liquidazione forzata. Il crollo del 43% del KOSPI in soli 40 giorni è più di una semplice aspettativa di peggioramento degli utili, con ETF a leva e margin callSpesa da trilioni in una corsa sfrenata! Giganti tecnologici del mercato azionario USA, chi realizzerà per primo i profitti dalla potenza di calcolo AI?
Dallo scoppio del mercato AI nel 2023, i quattro grandi giganti tecnologici globali Google, Amazon, Microsoft e Meta hanno investito complessivamente oltre 1 trilione di dollari in spese di capitale per l'AI, una vera e propria corsa agli armamenti di potenza di calcolo epocale.
Ma nell'ultima stagione di bilanci, il mercato ha finalmente assistito a una netta divergenza nell'AI:
Nonostante tutti spendano folli somme per espandere le infrastrutture, alcune aziende hanno visto i loro bilanci esplodere in rialzo, mentre altre hanno subito forti cali a causa di deflussi di capitale; la logica centrale è una sola — la velocità di spesa supera quella di guadagno, e il mercato ha smesso di credere nelle semplici storie sull'AI, riconoscendo solo i risultati concreti.
1. I quattro giganti spendono senza sosta: le spese non si fermano
Questa ondata di espansione AI è ormai senza limiti, con tutte le spese di capitale in crescita esplosiva anno su anno:
• Amazon: spese di capitale +69% anno su anno, con 54 miliardi di dollari in un solo trimestre
• Meta: spese di capitale +83% anno su anno, raggiungendo 31,1 miliardi di dollari in un trimestre
• Microsoft: anch'essa +69% anno su anno, continua a incrementare le infrastrutture di potenza di calcolo
• Google: ha addirittura alzato il limite massimo delle spese di capitale annuali fino a 205 miliardi di dollari
Ancora più spaventoso è che le spese riportate nei bilanci sono solo la punta dell'iceberg.
I quattro giganti hanno firmato contratti pluriennali a lungo termine per infrastrutture, che rappresentano spese rigide fuori bilancio da onorare nei prossimi anni.
Solo negli ultimi tre mesi, Google, Meta e Microsoft hanno assunto nuovi obblighi legati all'AI per quasi 900 miliardi di dollari!
Questo include affitti di data center, contratti energetici a lungo termine, acquisti di apparecchiature e infrastrutture di rete, tutti vincolati a flussi di cassa in uscita per anni.
Ciò ha portato a una forte compressione dei flussi di cassa, con il flusso di cassa libero complessivo sceso ai minimi degli ultimi dieci anni, con solo 7 miliardi di dollari residui per i quattro giganti.
Google ha addirittura registrato per la prima volta in oltre vent'anni un flusso di cassa libero trimestrale negativo, con un deficit di 6 miliardi di dollari, dimostrando che la spesa per l'AI ha superato ogni previsione.
Un dirigente di Amazon ha detto chiaramente:
I data center sono in costruzione frenetica, ma costruirli non significa guadagnare subito.
L'implementazione delle infrastrutture, la messa a punto, l'attivazione della potenza di calcolo e la commercializzazione richiedono circa due anni di tempo.
Questo significa che nei prossimi due anni i giganti tecnologici dovranno sopportare il dolore di "spendere folli somme e recuperare lentamente".
2. Divergenza totale nei risultati: chi realizza profitti? Chi spende troppo?
Dopo aver speso trilioni, finalmente iniziano ad arrivare ricavi, ma la capacità di realizzazione è molto diversa e determina direttamente l'andamento del prezzo delle azioni:
【Realizzazione forte, capitali in aggregazione】
• Amazon AWS: +37% anno su anno, la crescita più rapida dall'inizio del 2022, con un rialzo di quasi il 10% dopo il bilancio
• Microsoft Azure: ricavi in forte crescita, nuovo massimo storico trimestrale, con un rialzo superiore al 15% il giorno dopo il bilancio
• Google Cloud: +82% anno su anno, la domanda di noleggio potenza di calcolo AI esplode completamente
La logica dell'esplosione del business cloud è molto chiara:
Le startup AI affittano potenza di calcolo in modo frenetico, le aziende tradizionali adottano strumenti AI su larga scala, la domanda di potenza di calcolo è reale e gli ordini sono pieni.
Attualmente, Amazon, Google e Microsoft hanno contratti in sospeso per quasi 1,7 trilioni di dollari, raddoppiando rispetto all'anno scorso, confermando la domanda reale.
【Realizzazione debole, capitali in fuga】
• Meta: nonostante l'ottimizzazione AI della pubblicità abbia portato a un +28% di ricavi, le alte spese di capitale e la logica di profitto della potenza di calcolo sono poco chiare, con un calo superiore al 7% dopo il bilancio
• Google: per la prima volta nella storia flusso di cassa negativo, la fiducia del mercato è scossa, con un calo superiore al 6% il giorno dopo il bilancio
Le opinioni degli istituti sono molto uniformi:
Meta ha riserve di potenza di calcolo sufficienti, ma non ha un piano chiaro per monetizzare il noleggio di potenza di calcolo; l'investimento è alto e il ritorno incerto, quindi i capitali scelgono di uscire.
3. La logica del grande ciclo AI cambia radicalmente
Negli ultimi due anni il mercato ha speculato: basta investire in AI e si ottiene una valutazione alta.
Ora il mercato valuta: spendere non basta, conta guadagnare.
Il conflitto centrale ora è molto chiaro:
1. Spese di capitale da trilioni e enormi passività rigide a lungo termine comprimono continuamente i flussi di cassa
2. Tra investimento infrastrutturale e profitto c'è un gap di circa due anni, con forti pressioni a breve termine
3. Le differenze nell'efficienza di monetizzazione AI si allargano, i forti diventano più forti, i deboli vengono abbandonati
Il prossimo mercato AI non sarà più una festa di rialzi generalizzati, ma una dura gara di sopravvivenza:
Chi riuscirà a trasformare la potenza di calcolo a costi più bassi in servizi AI più redditizi sarà il leader della prossima fase.
Chi brucerà solo soldi senza realizzare profitti sarà progressivamente emarginato e vedrà la propria valutazione crollare.
4. Sintesi (logica chiave del mercato)
1. La domanda reale di AI è completamente confermata, con ordini esplosivi per potenza di calcolo cloud e infrastrutture AI
2. I giganti tecnologici entrano in una fase di alti investimenti e flussi di cassa bassi, con evidenti pressioni a breve termine
3. Il mercato abbandona definitivamente l'era delle storie sull'AI, passando dalla speculazione sulle aspettative alla speculazione sui risultati
4. Il mercato futuro sarà estremamente divergente: chi realizza profitti continuerà a innovare e crescere, chi spende senza ritorni sarà in continua correzione
Questa è anche la logica profonda del recente rafforzamento ripetuto di storage e hardware per potenza di calcolo:
Nonostante la corsa sfrenata a spendere dei giganti, i benefici finali saranno sempre per l'hardware a monte!
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% Riepilogo Mensile di STON.fi: Costruire Più di un DEX
Questo mese è stato un altro passo importante avanti per STON.fi. Invece di inseguire l'hype, il team ha continuato a costruire l'infrastruttura che rende la DeFi più connessa, accessibile e facile da usare.
Uno dei momenti salienti più grandi è stata l'espansione della rete cross-chain di Omniston.
🌉 Robinhood Chain si è unita all'ecosistema STON.fi, permettendo agli utenti di spostare USDG tra le reti supportate mentre ottengono un accesso più semplice all'ecosistema in crescita di Robinhood Chain di asset reali tokenizzati e mercati finanziari on-chain.
Un altro traguardo importante è stata l'integrazione di
🌉 TRON. Con USDT su $TRX ora supportato, gli utenti possono spostare senza soluzione di continuità stablecoin tra TON, TRON e le principali reti EVM attraverso un'unica esperienza self-custodial alimentata da Omniston.
Dietro le quinte, Omniston continua a semplificare le transazioni cross-chain gestendo il routing e l'esecuzione, rendendo possibile per gli utenti spostare asset senza fare affidamento su più bridge o flussi di lavoro complicati.
Il mese ha anche portato più opportunità per gli sviluppatori. Attraverso lo SDK di STON.fi, Omniston e le API, gli sviluppatori possono integrare swap, liquidità e funzionalità DeFi in wallet, Mini App di Telegram e altre applicazioni in modo molto più efficiente.
Anche i fornitori di liquidità non sono stati esclusi. La campagna Boost Farm APR ha continuato a premiare gli utenti che supportano l'ecosistema, dando ai partecipanti idonei l'opportunità di aumentare le loro ricompense di farming mettendo in staking STON.
Guardando indietro, ciò che spicca non è solo l'aggiunta di nuove chain o nuove funzionalità. Ogni aggiornamento rafforza l'ecosistema collegando più liquidità, migliorando l'esperienza utente e offrendo agli sviluppatori strumenti migliori per costruire su $TONCOIN
Per me, STON.fi sta diventando molto più di uno scambio decentralizzato. Sta evolvendo costantemente nello strato infrastrutturale che connette utenti, sviluppatori e liquidità attraverso molteplici ecosistemi blockchain.
I progressi di questo mese non riguardavano fare notizia—si trattava di gettare le basi per il futuro della DeFi cross-chain.
#Monthlyrecap #tron #RobinhoodChain La copertura mediatica su Leopold e la reazione pubblica sono sconcertanti.
Descrivere il suo successo pluriennale da $SNDK a $BE come un "crollo" o un "fallimento".
Dopo quel crollo inaspettato di luglio, attaccarlo personalmente è davvero triste.
Sembra che tutti stiano esultando per il fallimento altrui.
Sì, il crollo di luglio ha messo in luce problemi in Sudafrica riguardo a leva finanziaria, gestione della liquidità e coperture.
Ma le sue performance fino ad oggi quest'anno sono ancora dell'80%, posizionandolo tra i migliori hedge fund. E, nonostante ciò, detiene ancora azioni pubbliche (ha solo eliminato la leva).
Penso che stia facendo qualcosa di molto speciale e con grande successo. Questo suscita invidia negli altri. #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 Ieri il settore AI ha avuto un'impennata violenta.
In meno di 48 ore, quasi tutte le azioni AI sono salite di oltre il 20%. Titoli come MU e SKHY, di grande capitalizzazione, hanno guadagnato 18 punti in un solo giorno. Oggi tutto il settore AI continua ad aprire in forte rialzo.
Il 21 luglio si è verificato un rimbalzo simile, ma quella volta ci sono voluti tre o quattro giorni per vedere qualche risultato. Questa volta è diverso — in due giorni è tornato a V. Velocità e intensità sono su un altro livello. Mercoledì scorso avrebbe dovuto essere un giorno da "apocalisse", ma si è trasformato in un punto di svolta.
Due report finanziari da tenere d'occhio: AMZN e AAPL. AMZN ha risultati medi, ma oggi apre comunque in rialzo, il mercato vota con i soldi. AAPL è l'unico tra i sette giganti che ha continuato a segnare nuovi massimi durante la correzione del mercato, oggi invece apre in calo — niente da interpretare troppo, la grande tecnologia ha alti e bassi.
La cosa veramente importante è la direzione.
Ieri MSFT ha dimostrato che dopo un'apertura in rialzo può continuare a salire. META e GOOGL hanno dimostrato che se scendono qualcuno compra. La grande tecnologia si compra sempre nei ribassi, con o senza correzioni si segue una sola direzione.
Per quanto riguarda il ritmo, la differenza principale rispetto a luglio è che allora ci sono voluti tre o quattro giorni per vedere un po' di rialzo. Questa volta in meno di due giorni si è guadagnato il 20% — la velocità e la determinazione dei capitali in entrata sono completamente diverse.
Oggi si prevede un piccolo ritracciamento all'apertura, ma nel complesso la giornata sarà rialzista. Operativamente si possono impostare ordini limite per comprare sul ritracciamento. Ma se il vento cambia e ci sono segnali di inversione verso il basso, non esitate, chiudete la posizione.
Questa rottura riguarda principalmente i singoli titoli, non è guidata dall'indice stesso.
Livelli chiave degli indici:
SPY ha già rotto la tendenza al ribasso, ma all'apertura sta ritracciando. L'area chiave è 742-743 — questa zona non deve essere persa. Se torna a testare 740, il segnale rialzista è annullato. Se all'apertura spinge direttamente verso l'alto e si mantiene sopra 745, è il segnale più forte per comprare.
QQQ non ha ancora rotto ufficialmente la tendenza al ribasso, ma ha grande elasticità, oggi potrebbe superarla direttamente. La resistenza inclinata superiore è a 697, la resistenza laterale a 700. Se scende sotto 690, oggi potrebbe diventare una giornata di vendite.
In sintesi: la rottura del gap con un'apertura a gap up è il segnale più forte che il mercato può dare per comprare. Ignorarlo sarebbe davvero stupido. Il 1° del mese, il mercato delle criptovalute è complessivamente in una tendenza al ribasso, con l'indice di panico e avidità sceso a 25 (paura estrema), rispetto a 28 (paura) di una settimana fa.
#交易之声：你的经验值得被听到
$BTC: scende sotto 63000
$ETH: prezzo di scambio intorno a 1848-1870 dollari
Situazione liquidazioni: nelle ultime 12 ore sono state liquidate posizioni long con leva per circa 100 milioni di dollari, di cui 50 milioni di dollari in soli 45 minuti.
Nonostante il mercato sia complessivamente ribassista, oggi ci sono alcuni segnali positivi degni di nota:
Tether ha nuovamente aumentato la sua posizione in Bitcoin
Tether ha acquistato circa 1.800 BTC (per un valore di circa 113 milioni di dollari), portando la sua posizione totale a 98.936 BTC (circa 6,2 miliardi di dollari). Questo è interpretato dal mercato come un segnale di continua fiducia istituzionale in Bitcoin come riserva strategica.
Il mercato attuale si trova in una fase di "segnali positivi sommersi dal panico macroeconomico" — le istituzioni accumulano silenziosamente durante il calo (aumento di Tether, avvio di nuovi fondi, afflussi ETF), ma fattori macro come la volatilità del settore AI e l'aumento dei rendimenti del debito USA sopprimono l'appetito per il rischio. Il sentiment di mercato è sceso a "paura estrema" Oro a 4060 dollari, hai il coraggio di comprare al minimo?
Prima guarda la superficie: è rimbalzato, ma con difficoltà.
L'oro a gennaio ha raggiunto 5600 per poi crollare del 30%, nelle ultime tre settimane ha oscillato ripetutamente tra 4000 e 4200. A luglio è salito meno del 2%, la prima candela rialzista dopo cinque mesi di ribasso, ma senza forza. Intorno a 4000 ha toccato il fondo tre volte e si è mantenuto tre volte, i rialzisti stanno formando un fondo, i ribassisti si stanno ritirando, o ci sarà un forte rialzo di 200 punti o una nuova caduta a 3800, bisogna scegliere la direzione.
Prima cosa: la Fed dice di essere hawkish, ma i fatti sono diversi.
Il 29 luglio al FOMC i tassi sono rimasti fermi al 3,50%-3,75%, ma ci sono state 3 votazioni contrarie che volevano un aumento. Le aspettative di un rialzo a settembre sono scese dall'80% al 63%.
Kevin Warsh, nuovo arrivato, parla di un obiettivo di inflazione al 2%, ma nei fatti non osa più aumentare i tassi. Il debito pubblico USA da 35 trilioni di dollari fa sì che ogni aumento dei tassi costi al Tesoro centinaia di miliardi in più di interessi.
L'oro è un asset senza rendimento, non aumentare i tassi è positivo, diminuirli significa un forte rialzo.
Seconda cosa: il Medio Oriente è esploso, ma l'oro non è salito abbastanza.
Con il conflitto USA-Iran, le petroliere colpite e il rischio nello Stretto di Hormuz alle stelle, in passato l'oro sarebbe salito di 50-80 dollari in un giorno.
E invece? È salito da 4050 a 4110, un aumento di 60 dollari faticoso.
Perché? Perché il prezzo del petrolio è salito, le aspettative di inflazione sono aumentate, e la gente teme che la Fed diventi ancora più hawkish. La domanda di rifugio e le aspettative di rialzo dei tassi si scontrano, l'oro è bloccato nel mezzo senza muoversi.
Terza cosa: è apparso un segnale tecnico da non sottovalutare.
Il livello 4000 è stato testato tre volte a luglio, ogni volta è stato fermamente sostenuto dagli acquirenti. È una conferma tipica di zona di domanda, non un caso.
Il MACD giornaliero è vicino allo zero, pronto a scegliere una direzione. L'RSI è rimbalzato dalla zona di ipervenduto a una posizione neutra, pronto a partire.
Livelli chiave
Resistenze superiori: 4100-4105 → 4120 → 4168 → 4250
Supporti inferiori: 4055-4066 → 4038 → 4011-4000 → 3950-3960
Strategia rialzista:
Aspettare un ritracciamento intorno a 4055-4066 per entrare leggermente long, stop loss sotto 4030, primo target 4100-4105, secondo target 4120-4168.
Strategia ribassista:
Se il rimbalzo arriva nella zona 4095-4110 con segnali evidenti di rifiuto (ombra superiore lunga, aumento volumi), entrare leggermente short, target 4060→4030→4000, stop loss sopra 4125.
Trading di range:
Vendere alto e comprare basso tra 4055-4100, se rompe 4101 o scende sotto 4055 seguire la direzione.
L'oro a 5600 di gennaio lo compravi subito, ora a 4000 non hai il coraggio di toccarlo?Riepilogo recente del mercato SK
1. 29-07 (mercoledì): crollo improvviso dopo il bilancio
I ricavi e il profitto operativo del secondo trimestre hanno raggiunto valori assoluti record, ma sono stati inferiori alle aspettative unanimi degli analisti; il titolo coreano ha subito una perdita intraday massima vicina al -19%, chiudendo in forte calo; l'ADR statunitense ha seguito lo stesso trend ribassista, con un ritracciamento superiore al 50% dai massimi degli ultimi due mesi, entrando in una condizione di ipervenduto grave.
Motivo principale: molti ordini HBM di fascia alta sono soggetti a contratti di prezzo bloccato a lungo termine, quindi i benefici dell'aumento dei prezzi spot non si riflettono completamente nel bilancio corrente, generando preoccupazioni sul calo della flessibilità dei profitti.
2. 31-07 (venerdì): rimbalzo epico, +30% limite massimo di rialzo
- Il presidente del gruppo SK, Choi Tae-won, ha aumentato personalmente la sua partecipazione azionaria sul mercato secondario;
- Il governo coreano ha lanciato un fondo da 20.000 miliardi di won per sostenere l'industria dei semiconduttori;
- Gli investitori esteri hanno coperto massicciamente le posizioni short, accompagnati da un miglioramento del sentiment sui semiconduttori nel mercato azionario USA;
- SK Hynix ha chiuso direttamente al limite massimo di rialzo del 30% sul mercato coreano, trascinando l'indice KOSPI a un rialzo vicino al 18%.
01-08-2026 (sabato) situazione attuale
La borsa coreana è chiusa nel weekend, senza contrattazioni in tempo reale; l'ADR USA ha aperto in forte rialzo dopo la chiusura di venerdì seguendo il mercato coreano, ma durante la giornata ha mostrato un ritracciamento, evidenziando un aumento netto della divergenza tra i capitali globali.
Fattori chiave di spinta
✅ Aspetti positivi
1. L'AI stimola la domanda di HBM; l'azienda prevede di espandere la capacità produttiva di HBM4 nella seconda metà dell'anno, con una guidance per il terzo trimestre di un aumento del 10% su base trimestrale delle spedizioni DRAM; i prezzi spot della memoria sono ancora in trend ascendente;
2. L'aumento di partecipazione del controllante e il fondo industriale nazionale rafforzano la fiducia del mercato;
3. Il forte calo precedente ha portato la valutazione a livelli bassi tipici dei ciclici, lasciando spazio a un recupero.
⚠️ Rischi
1. Gran parte del recente rally deriva da un rimbalzo tecnico da ipervenduto e coperture di posizioni short, non da un cambiamento fondamentale; dopo il limite massimo di rialzo è facile assistere a oscillazioni ampie, con variazioni giornaliere normali fino a ±15%;
2. Samsung accelera nell'espansione della capacità HBM, che potrebbe comprimere le quote di mercato;
3. Circa metà delle spedizioni è vincolata da contratti a lungo termine, limitando la flessibilità dei risultati;
4. Spese in conto capitale inferiori alle attese da parte dei cloud provider esteri e la volatilità del cambio dollaro possono esercitare pressioni al ribasso.
Indicatori chiave da monitorare
1. Progresso nel rilascio della capacità HBM4 e stato degli ordini dai cloud provider;
2. Andamento dei prezzi spot DRAM/NAND;
3. Flussi di acquisto e vendita da parte degli investitori esteri e movimenti di fondi ETF a leva in Corea;
4. Dati di guidance del bilancio del terzo trimestre.
Avviso speciale: la soglia di rialzo e ribasso del mercato coreano è del 30%, con volatilità estremamente elevata; la partecipazione diretta da parte di investitori domestici ordinari comporta rischi molto alti. Le azioni coreane sono scese del 43% in 40 giorni, per poi ritirarsi di metà in un solo giorno? Questa inversione a V può sembrare vivace in superficie, ma sotto la superficie nascondono molte cose intriganti. Hai mai visto questo tipo di mercato? Lasciatemi iniziare con la mia impressione diretta: KOSPI è aumentata del 16% in un solo giorno, Samsung Electronics del 20% e SK Hynix del 25%. Un tale slancio è esplosivo in qualsiasi mercato. Nel nostro linguaggio, è come se l'Indice Composito di Shanghai venisse forzatamente portato da 2173 punti a circa 2520 punti in un solo giorno; Convertito in BTC, il prezzo sarebbe saltato direttamente da 34.200 dollari a oltre 39.700. Non cattura subito l'immagine? Ma quello che voglio dire non è quanto sia forte questo rally, bensì cosa sta effettivamente scambiando il mercato. In superficie, ci sono quattro fattori scatenanti: giganti dell'IA come Microsoft hanno superato di gran lunga le aspettative nei report sugli utili, riaccendendo l'entusiasmo globale per le narrazioni sulla potenza di calcolo dell'IA; I due giganti coreani dei semiconduttori furono freneticamente riforniti dal capitale e divennero la forza assoluta del rimbalzo; I regolatori hanno preso provvedimenti sugli ETF ad alta leva, stabilizzando temporaneamente il panico; Unito alla risonanza della copertura corta e della pesca sul fondo dopo due calo accentuati consecutivi, si è formato uno stretto tecnico corto. Ma se guardiamo solo a questi punti, perdiamo uno strato più cruciale: l'essenza di questo rimbalzo è che il mercato sta rivalutando il "pessimismo eccessivo". Il mercato azionario coreano aveva perso centinaia di miliardi di dollari nei 40 giorni precedenti, con molteplici interruzioni, scambiando essenzialmente l'estrema ipotesi di un "picco globale di spesa in capitale per l'IA." Ma il rapporto sugli utili di Microsoft ha smentito direttamente questa ipotesi: gli investimenti nell'IA non solo non sono riusciti a rallentare, ma si sono addirittura accelerati. Quindi tutti quelli che scommettono sulla "fine del ciclo dei semiconduttori"Perché CORE è riuscito a rimbalzare dopo aver toccato un minimo storico? L'ultimo punto di vista di BSCN rivela un segnale chiave
L'ultimo post di BSCN indica che il token nativo di CoreDAO, CORE, è sceso al prezzo più basso di sempre di 0,01678 USD il 28 luglio. Tuttavia, dopo aver toccato questo minimo, CORE ha registrato un rimbalzo di circa il 7%, mentre il volume di scambi nelle ultime 24 ore ha iniziato a risalire.
Questo tweet, sebbene breve, trasmette diverse informazioni degne di nota.
Innanzitutto, si osserva una netta divergenza tra il sentiment di mercato e lo sviluppo del progetto.
Non si può negare che CORE sia ancora in una fase di bassa attenzione da parte del mercato. Dopo un lungo periodo di ribasso, molti capitali si sono spostati verso settori più caldi e l'interesse della community è diminuito visibilmente. Il fatto che il prezzo abbia toccato un minimo storico indica che il mercato ha già attraversato una fase di rilascio estremo delle emozioni.
D'altra parte, BSCN sottolinea una frase importante:
Core non ha smesso di costruire il suo ecosistema (Core continues building its ecosystem).
Ciò significa che, nonostante la pressione sul prezzo, CoreDAO non si è limitata a discutere del valore di mercato, ma ha continuato a sviluppare l'infrastruttura BTCFi.
Il prodotto più centrale al momento è SatPay.
SatPay è concepito come un importante punto di accesso che collega i pagamenti in Bitcoin, i rendimenti BTC e i consumi quotidiani, ed è uno dei progetti chiave dell'ecosistema CoreDAO attualmente in sviluppo. Secondo la roadmap pubblica, l'obiettivo non è solo generare rendimenti per BTC, ma anche portare il Bitcoin in scenari di pagamento reali, creando entrate per l'ecosistema che a loro volta alimentano il token CORE. Recentemente Core ha anche proposto di sostenere il riacquisto di CORE con le entrate dell'ecosistema, puntando a un accumulo di valore a lungo termine.
In secondo luogo, il volume di scambi in aumento è un segnale più importante del semplice rialzo del prezzo.
Un rimbalzo del 7% da solo non indica un'inversione di tendenza, ma l'aumento del volume suggerisce che il mercato sta iniziando a riattirare l'attenzione degli investitori.
Generalmente:
* Un aumento del prezzo senza aumento del volume tende a essere un rimbalzo temporaneo;
* Un aumento del prezzo accompagnato da un aumento del volume indica che il mercato sta ricominciando a competere sul valore.
Naturalmente, questo dovrà essere verificato nei prossimi giorni o settimane; non si può confermare un fondo basandosi su un solo giorno di dati.
Infine, e più importante:
Ciò che probabilmente determinerà la performance di CoreDAO nella prossima fase non sarà più il prezzo, ma la capacità dell'ecosistema di mantenere le promesse.
In passato il mercato si è basato principalmente sul concetto BTCFi per la valutazione, ma in futuro sarà più importante:
* Se SatPay potrà essere lanciato su larga scala;
* Se gli utenti di BTCFi continueranno a crescere;
* Se la quantità di Bitcoin in staking continuerà ad aumentare;
* Se CORE potrà realmente ottenere supporto di valore dalle entrate dell'ecosistema.
Se questi indicatori migliorano costantemente, il prezzo potrebbe infine riflettere i risultati dello sviluppo dell'ecosistema; altrimenti, anche un rimbalzo a breve termine difficilmente si tradurrà in una tendenza duratura.
In sintesi, il tweet di BSCN lancia un segnale interessante:
CORE ha toccato un minimo storico, che rappresenta la valutazione data dal mercato; ma CoreDAO continua a costruire SatPay e l'ecosistema BTCFi, il che significa che il progetto non si è fermato. Quando il prezzo è al minimo e lo sviluppo continua, ciò che il mercato deve osservare non è la variazione giornaliera del prezzo, ma se l'ecosistema sarà in grado di consegnare risultati nei prossimi mesi. Solo quando i prodotti saranno implementati, gli utenti cresceranno e la cattura di valore si chiuderà in un ciclo virtuoso, CORE avrà la possibilità di passare dall'essere "dimenticato dal mercato" a tornare sotto gli occhi degli investitori.La traiettoria ha deviato da tutti i manuali, ma nelle mie lenti non c'è panico, solo il mirino bloccato sulla candela che ha rotto la tendenza ribassista di cinque giorni. Micron, 30 luglio, un proiettile perforante che rimbalza del 18% durante la sessione, senza notizie aziendali, senza annunci fondamentali, solo un nome che suona come un osservatorio, un fondo AI, che ha scaricato una posizione pubblica da 160 miliardi come se svuotasse un caricatore su Citibank. Dopo quattro giorni consecutivi di caduta, tutto il mercato pensava che il cecchino avesse abbandonato la posizione, ma all'improvviso qualcuno ha sparato un razzo illuminante dal fianco.
Conosco troppo bene questo copione. Quando il ricognitore segnala "pressione sospesa scomparsa", significa che la lastra di ferro su cui si era puntato per tre settimane finalmente si è spostata, e tutti i capitali nascosti nell'ombra sono usciti come se avessero sentito il fischio. Non stanno comprando, stanno rubando la finestra di tiro, perché sanno che se non premono il grilletto loro, lo farà qualcun altro.
SanDisk lo stesso giorno è schizzato su del 23%, questa è la reazione a catena di un punto d'impatto nella stessa serie, nel mirino pensi di aver colpito un solo bersaglio, ma in realtà la frammentazione ha un raggio d'azione che supera tutte le distanze misurate. La leva 4x è come un caricatore pieno, non sai mai quante pallottole restano, se sono finite o se stanno tenendo l'ultimo colpo per il prossimo bersaglio che spunta. Quindi la classificazione non si basa sui fori di oggi, ma sulla direzione del vento della prossima settimana.
Ripongo l'anemometro, senza oscillazioni emotive, solo pura disciplina di mira. Questo colpo non è il mio bersaglio. Sto guardando la direzione della traiettoria, aspettando il suono del prossimo proiettile che cade.
Le munizioni hanno bisogno di un'eco, il bersaglio ha bisogno di camuffamento, e il cacciatore non insegue mai la preda, aspetta che la preda si scontri con il mirino.💣Notizia bomba! MicroStrategy pianifica di vendere fino a 5 miliardi di dollari in Bitcoin! Questo astuto MicroStrategy ha finalmente mostrato la sua vera natura🦊
Il 30 luglio (giovedì), Strategy ha pubblicato il bilancio del secondo trimestre 2026, e il CEO Phong Le ha rivelato durante la conference call che l'azienda ha discusso un piano per vendere fino a 5 miliardi di dollari in Bitcoin.
I proventi della vendita saranno utilizzati per tre scopi principali:
1. Integrare le riserve in dollari fino a 1,25 miliardi di dollari
2. Pagare dividendi e interessi su azioni privilegiate per 1,76 miliardi di dollari all'anno
3. Riacquistare fino a 2 miliardi di dollari in azioni ordinarie e privilegiate
I 5 miliardi di dollari rappresentano un limite massimo, l'importo finale potrebbe essere molto inferiore. Ma il fondatore Michael Saylor ha suggerito che "potrebbe anche essere più alto".
In un mio precedente articolo "MicroStrategy vende 32 BTC, la fede si incrina, è solo questione di tempo prima che BTC scenda a 45.000?" avevo analizzato e previsto:
"L'impatto di MicroStrategy su Bitcoin: da "peso" a "causa del crollo".
A breve termine, l'impatto diretto della vendita di MicroStrategy è limitato. Con una posizione di 843.706 BTC, circa il 4% dell'offerta circolante, la vendita di 32 BTC è trascurabile.
A medio termine, l'impatto psicologico è molto più grande della pressione reale di vendita. MicroStrategy è l'ultimo baluardo della "fede nell'accumulo". Quando anche loro iniziano a vendere, il mercato perde tutti i punti di ancoraggio psicologici. Prima si diceva "MicroStrategy non ha venduto, perché preoccuparsi?", poi si dirà "MicroStrategy ha venduto, perché aspettare?".
A lungo termine, se MicroStrategy entra davvero in una "spirale di morte", passerà da "bull morto" a "principale forza ribassista", diventando un catalizzatore importante per l'accelerazione della quinta onda di ribasso.
Tuttavia, se MicroStrategy diventa la principale forza ribassista di BTC, sarà inevitabilmente punita dal mercato, gli investitori voteranno con i piedi e il prezzo delle azioni di MicroStrategy crollerà!"
Ora sembra che questa previsione stia diventando realtà. MicroStrategy sta diventando la principale forza ribassista di BTC, catalizzando l'accelerazione della quinta onda di ribasso a livello settimanale, spingendo Bitcoin a un ultimo crollo folle verso il fondo del mercato orso tra 48.000 e 52.000 dollari!
Vediamo la scala e il contesto della posizione BTC di MicroStrategy.
Posizione attuale: Strategy detiene attualmente 843.775 BTC, circa il 4% dell'offerta totale di BTC, ed è il più grande detentore aziendale di Bitcoin al mondo.
Costo medio: circa 75.476 dollari per BTC. Al 26 luglio, il prezzo di Bitcoin era circa 64.915 dollari, con una perdita latente di circa 8,9 miliardi di dollari. Nel secondo trimestre è stata registrata una svalutazione di Bitcoin di 8,22 miliardi di dollari, causando una perdita netta di 8,2 miliardi.
Vendite effettuate: quest'anno sono stati venduti 3.620 BTC (circa 218 milioni di dollari) per pagare dividendi e altro.
Riserve di liquidità: le riserve in dollari sono salite a 3,75 miliardi di dollari, sufficienti a coprire circa 2,1 anni di dividendi e interessi.
Come ha reagito il mercato crypto al piano di vendita di MicroStrategy?
BTC è sceso, toccando un minimo di 62.498 dollari, il livello più basso dal 9 luglio, con un calo di circa il 3,1%. Il prezzo delle azioni MSTR è sceso del 7,3% venerdì, con un calo cumulativo di circa il 42% quest'anno.
Qual è il significato centrale di questo piano di vendita di BTC? La fine della narrazione "mai vendere" di MicroStrategy.
È la prima volta dal 2020, quando MicroStrategy ha avviato la sua strategia Bitcoin, che la "vendita di Bitcoin" viene ufficialmente inclusa nella politica aziendale. La regola ferrea "comprare solo, mai vendere" è stata infranta.
Il nuovo "piano di monetizzazione di Bitcoin" autorizza la direzione a vendere Bitcoin quando è nell'interesse dell'azienda, segnando un cambiamento fondamentale nella strategia aziendale, da un acquisto unidirezionale a una gestione bidirezionale.
La cosa "spiacevole" è che quando anche i più convinti e ostinati rialzisti di Bitcoin iniziano a considerare la vendita, la fede nel "Bitcoin che sale sempre" mostra crepe.
E il CEO ha detto che "la vendita diventerà una politica ufficiale", non una misura emergenziale una tantum.
La mia previsione — che MicroStrategy sarebbe stata l'ultima goccia a far crollare il prezzo — sta diventando realtà.
#BTC#MicroStrategy $BTC presidente degli Stati Uniti Trump ha dichiarato di aver detto al presidente ucraino Zelensky che questa guerra doveva finire. (Jin Shi) I. Riassunto delle notizie principali 1. Informazioni Contesto Dopo l'incontro con Zelensky, Trump ha dichiarato pubblicamente di spingere per l'inizio dei negoziati per il cessate il fuoco tra Russia e Ucraina. Ha menzionato che il conflitto in corso ha causato pesanti perdite e ritiene che la guerra debba finire rapidamente. ⚠ Distinzione chiave: Chiedere un cessate il fuoco solo tramite pressione verbale ≠ immediato accordo di pace. Attualmente, Russia e Ucraina hanno enormi divergenze sulle rivendicazioni territoriali fondamentali, rendendo difficile attuare un piano sostanziale di cessate il fuoco nel breve termine; l'attenzione è principalmente rivolta all'allentamento delle aspettative per i negoziati. 2. Logica della trasmissione del sentiment basata sul capitale - Aspettative ottimistiche: Le speculazioni sull'allentamento dei conflitti geopolitici si stanno attenuando e l'acquisto in rifugio sicuro si sta raffreddando. Oro e petrolio greggio sono sotto pressione a breve termine; Gli asset di rischio (azioni statunitensi, mercati crypto) teoricamente hanno beneficiato di un aumento del sentiment. - Vincoli realistici: Le dichiarazioni sono solo l'inizio delle negoziazioni; la situazione sul campo di battaglia non si è raffreddata contemporaneamente. Non scommettere direttamente su tendenze di mercato a senso unico, poiché le aspettative possono facilmente invertirsi ripetutamente. II. Impatto sul mercato 📌 criptovaluta Prospettiva a breve termine 1. Sentiment guidato: il premio di rischio geografico diminuisce leggermente, ribassista per l'oro; Se l'appetito per il rischio continuerà a riprendersi, si prevede che fornirà indirettamente supporto al sentiment per il BTC e le monete mainstream. 2. Essere altamente vigili al rischio di "aspettative soddisfatte": solo dichiarazioni verbali senza attuare un accordo di cessate il fuoco, quindi la prospettiva positiva è debole e la durata debole. Attenzione a picchi e ritracce. 3. Le principali contraddizioni di mercato rimangono le aspettative dei tassi d'interesse della Fed, la stratificazione della liquidità nel mercato e la potenziale pressione di vendita dovuta al furto di Coldcard, con le notizie geopolitiche come variabile secondaria. 📌 Prospettiva a medio-lungo termine: se la situazione è vera$SNDK SanDisk $SKHYNIX Hynix $MU Micron Ho un'ipotesi audace: il grande rialzo di due giorni fa non è stato un'inversione, ma un'azione di autodifesa. Se ieri l'indice Nasdaq fosse sceso di circa l'1%, avrebbe innescato una vendita sistemica; considerando i mercati asiatici attuali, in particolare il mercato tecnico orso della Corea del Sud, una volta attivata questa vendita quantitativa, è molto probabile che si verifichi una caduta simultanea, un passo con l'altro, cosa che le istituzioni non vogliono vedere. Le istituzioni sanno ovviamente che l'indice attuale si regge interamente sulla tecnologia, in particolare sul settore dello storage, quindi hanno spinto per mantenere una linea di sicurezza.
A conferma di ciò, ora si presenta una situazione molto strana: tecnologia dello storage e tech in generale stanno rimbalzando, l'oro sta salendo, anche il petrolio sta aumentando, il che è molto insolito. Inoltre, tra qualche giorno arriverà il grande esame CSP, il primo non molto ben visto, Gemini 3.5 Pro, che Google sta ritardando. Quando nessuno riesce a sostenere il tasso di rendimento attuale e la spesa in conto capitale, la prassi delle istituzioni è solitamente quella di puntare alla copertura del rischio, perché CSP non è qualificato, e CSP e storage sono investimenti congiunti, quindi il rischio è raddoppiato, ma ora stranamente hanno scelto di spingere al rialzo???
Qualcuno con esperienza può analizzare qual è la situazione attuale? #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #交易之声：你的经验值得被听到 Sì, la maggior parte degli altcoin è già morta. La stagione degli altcoin tornerà comunque.
Entrambe queste cose sono vere, ed è qui che la gente ha sempre ignorato.
La capitalizzazione totale degli altcoin ha già formato due volte questo esatto minimo: nel 2016 e nel 2020.
Linea di tendenza al ribasso, poi mesi di consolidamento laterale su un supporto orizzontale, seguiti da un rialzo verticale.
Il prezzo ha toccato di nuovo quel supporto, capitalizzazione totale di 160 miliardi di dollari, RSI a 40.
La differenza in questo ciclo è l'ampiezza. Nel 2021 tutto è salito.
Ora ci sono migliaia di token in più che competono per la stessa liquidità, la maggior parte dei quali non tornerà mai ai vecchi massimi.
La rotazione sta per arrivare, verso quei nomi che lo meritano. Non verso le tue posizioni del 2021. $YB $GRVT $MMT $meLa divulgazione della vulnerabilità di sicurezza dei portafogli hardware ha trasformato l'originaria considerazione dello storage a freddo come rifugio sicuro in una prima linea di esposizione al rischio. Gli investitori si trovano a dover bilanciare la sicurezza fisica con la custodia istituzionale, affrontando un'inclinazione della bilancia della fiducia.
I dati on-chain mostrano che alcuni indirizzi con grandi quantità detenute a lungo termine stanno iniziando a trasferire asset con una frequenza anomala, mentre i flussi di capitale verso canali di custodia conformi mostrano recentemente segni di crescita controcorrente.
La vulnerabilità da 38 milioni di dollari di Coldcard non può essere completamente eliminata con un semplice aggiornamento del firmware, costringendo gli utenti esistenti a scegliere tra la complessa operazione di rigenerazione delle chiavi private o il passaggio diretto a canali conformi.
L'innalzamento della soglia tecnica per l'autogestione e la diminuzione del beneficio della fiducia potrebbero tradursi in acquisti a lungo termine tramite canali conformi come gli ETF, ma ciò deve ancora essere confermato dai dati.
Se i costi di custodia istituzionale diminuiranno ulteriormente e il premio di sottoscrizione dei canali conformi continuerà a restringersi, la tendenza al trasferimento di fondi verso gli ETF si rafforzerà, ma se i produttori di hardware lanceranno rapidamente soluzioni sostitutive senza soluzione di continuità, questa tendenza potrebbe arrestarsi prematuramente.
In un contesto di crescente volatilità delle aspettative inflazionistiche macroeconomiche, se gli investitori temeranno maggiormente i rischi sistemici della custodia centralizzata rispetto alle vulnerabilità hardware, i fondi potrebbero tornare a soluzioni di autogestione più complesse come le firme multiple; tuttavia, in caso di un grave incidente di sicurezza in un grande istituto di custodia, questo ritorno fallirebbe completamente.
La rivalutazione del margine di sicurezza da parte del mercato dipenderà infine dai flussi reali degli indirizzi con grandi quantità nelle prossime settimane; qualsiasi pessimismo riguardo al completo fallimento dell'autogestione sarà smentito da un aumento del numero di indirizzi attivi on-chain.
Nei prossimi sette giorni, la variabile più importante da osservare sarà se i dati di flusso netto di fiducia di custodia conforme e ETF mostreranno un aumento anomalo corrispondente ai flussi in uscita on-chain.
#韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 #日韩同日抛售美元护汇 #交易之声：你的经验值得被听到$MSFT è ora in aumento del 10% nel pre-market. Il suo rapporto sugli utili potrebbe aver innescato il punto di inflessione nel trading AI, con molte azioni correlate in rialzo nel momento in cui il CFO ha notato che Microsoft sarà positiva in termini di FCF il prossimo anno.
Microsoft non ha il miglior prodotto AI, ma copilot ora conta 30 milioni di posti a pagamento e il prodotto continua a migliorare. Questo è l'approccio classico "Non è il migliore, ma è abbastanza buono" per cui sono conosciuti. Non sono sicuro che altri hyperscaler potrebbero prosperare con questo approccio, ma almeno offre un altro modello oltre ad accelerare le spese in conto capitale al punto che il flusso di cassa libero si perde prima che il ROE diventi proiettabile.Tether e Coinbase aumentano entrambe le loro partecipazioni in Bitcoin nel secondo trimestre: non si tratta solo di acquistare monete, ma di un cambiamento nel trend del settore
Nel secondo trimestre del 2026, due importanti aziende del settore crypto hanno fatto la stessa scelta in modo indipendente.
Il più grande emittente di stablecoin al mondo, Tether, ha acquistato Bitcoin per un valore di 113 milioni di dollari come riserva strategica; mentre Coinbase, il più grande exchange crypto regolamentato negli Stati Uniti, ha acquistato circa 53 milioni di dollari in Bitcoin.
In termini di importi, questi investimenti potrebbero non essere sufficienti a modificare l'andamento del mercato di Bitcoin, ma il segnale che lanciano merita l'attenzione dell'intero settore.
Innanzitutto, ciò significa che Bitcoin sta passando da un "asset di trading" a una riserva strategica a lungo termine nei bilanci aziendali.
In passato, le aziende detenevano liquidità, titoli di stato o oro come riserve. Oggi, sempre più aziende crypto stanno includendo Bitcoin nella loro allocazione patrimoniale, il che indica che lo considerano uno strumento di conservazione del valore a lungo termine piuttosto che un oggetto di speculazione a breve termine.
In secondo luogo, le due aziende rappresentano identità molto diverse.
Tether è il più grande emittente di stablecoin al mondo, con un core business incentrato sulle stablecoin ancorate al dollaro; Coinbase è una delle piattaforme di scambio di asset digitali regolamentate più importanti negli Stati Uniti. Quando un gigante delle stablecoin e un gigante degli exchange scelgono entrambi di aumentare le loro partecipazioni in BTC, significa che questa decisione non è un comportamento isolato di singole aziende, ma un giudizio condiviso tra le principali istituzioni del settore sul valore a lungo termine di Bitcoin.
Ancora più importante, queste aziende non acquistano Bitcoin per operazioni di breve termine.
Una riserva strategica implica che gli asset saranno detenuti a lungo termine e non venduti frequentemente a causa delle fluttuazioni di mercato a breve termine. Questo comportamento riduce effettivamente la quantità di Bitcoin in circolazione sul mercato e aumenta la quota di detentori a lungo termine.
Nel frattempo, l'ambiente normativo statunitense per gli asset digitali sta diventando sempre più chiaro, sempre più istituzioni finanziarie tradizionali stanno entrando nel settore crypto, e la accettazione di Bitcoin da parte di società quotate e investitori istituzionali è in crescita. In questo contesto, includere BTC come riserva patrimoniale non è più un esperimento audace, ma sta diventando una strategia di allocazione del capitale sempre più matura.
Naturalmente, le due acquisizioni di Tether e Coinbase da sole non garantiscono un aumento futuro del prezzo di Bitcoin. Il mercato continuerà a essere influenzato da molteplici fattori come l'economia globale, la politica monetaria, i cambiamenti normativi e il sentiment degli investitori.
Ma è certo che si sta formando una tendenza sempre più chiara: i leader del settore che comprendono veramente gli asset digitali stanno accumulando Bitcoin, non riducendo le loro posizioni.
Per gli investitori comuni, il prezzo oscilla quotidianamente, ma la riserva strategica aziendale riflette una valutazione per anni o addirittura decenni a venire.
Quando sempre più istituzioni inizieranno a inserire Bitcoin nei loro bilanci, si potrebbe scoprire che Bitcoin sta completando un'altra importante evoluzione, passando da "investimento ad alto rischio" a "riserva digitale globale". E questo potrebbe essere il significato più importante dietro l'aumento simultaneo delle partecipazioni in BTC da parte di Tether e Coinbase.I risultati finanziari di Amazon sono brillanti, perché le azioni dei chip sono crollate tutte insieme?
Nell'ultima settimana di luglio, il settore tecnologico del mercato azionario statunitense ha vissuto un'estrema situazione di "divergenza di aspettative": Micron è salita del 18% in un solo giorno, SanDisk del 26%, AMD del 13%, e l'indice dei semiconduttori di Philadelphia ha guadagnato oltre l'8% in un solo giorno. Il mercato ha pensato per un momento che il bull market dell'AI fosse tornato sulla giusta strada. Ma già la notte successiva, dopo un'apertura in rialzo, il mercato azionario statunitense è rapidamente crollato: Micron e SanDisk sono passate dal massimo di apertura al rosso, e persino Amazon, con un bilancio "senza difetti", non è riuscita a sostenere la catena industriale dell'AI per continuare la crescita.
Dietro questo "rally e crollo" non c'è stato un improvviso collasso della logica industriale dell'AI, ma un impulso a breve termine guidato congiuntamente da "accensione dei fondamentali, chiusura forzata e copertura degli short", che alla fine è tornato alla razionalità sotto l'effetto di "realizzazione delle valutazioni e divergenza delle aspettative".
1. L'essenza del rally: una "esplosione combinata" di tre forze
Il rally delle azioni dei chip del 29 luglio non è stato guidato semplicemente dai fondamentali, ma è stato il risultato della sovrapposizione di tre forze:
1. Accensione dei fondamentali: Microsoft convalida il ciclo commerciale dell'AI
Il bilancio fiscale 2025 di Microsoft mostra che il fatturato annuo del cloud Azure ha superato i 75 miliardi di dollari, con una crescita del 34% su base annua, la spesa in conto capitale trimestrale ha raggiunto i 41 miliardi di dollari, mantenendo comunque un flusso di cassa libero vicino ai 20 miliardi di dollari. Ciò significa che l'investimento nell'AI ha formato un ciclo positivo "acquisto chip - costruzione data center - vendita servizi cloud - recupero contanti", dissipando completamente le preoccupazioni del mercato sul fatto che l'AI sia "un pozzo senza fondo".
2. Fine della chiusura forzata: uscita dei venditori forzati
Il fondo Situational Awareness gestito dall'ex ricercatore OpenAI Leopold ha perso il 67% a luglio, costringendo a vendere 16 miliardi di dollari di posizioni pubbliche a sconto a Citadel. Prima di ciò, il mercato temeva che "i venditori forzati continuassero a schiacciare il mercato"; con questa transazione, la pressione di vendita è stata immediatamente alleviata.
3. Copertura degli short: amplificazione del rimbalzo
Il settore dei semiconduttori era in calo continuo, con posizioni short ai massimi da anni. Dopo il bilancio di Microsoft, gli short hanno chiuso le posizioni per limitare le perdite, e i fondi quantitativi hanno rincorso il rialzo, amplificando un rimbalzo normale in un "rally storico".
2. Il cuore del crollo: divergenza delle aspettative e realizzazione delle valutazioni
Il calo del 30 luglio non nega la domanda di AI, ma è una ricalibrazione del mercato sulla "logica del rally":
1. Il rialzo a breve termine ha esaurito lo spazio per il rimbalzo
Micron e SanDisk sono salite oltre il 20% in un solo giorno, esaurendo in un colpo solo lo spazio di rimbalzo di giorni o settimane. Dopo l'apertura in rialzo, le posizioni bloccate e gli acquisti a breve termine si sono concentrati per realizzare i profitti, creando pressione di vendita.
2. L'effetto "doppio taglio" del bilancio di Amazon
Amazon ha aumentato la spesa in conto capitale annuale a 220 miliardi di dollari, apparentemente un vantaggio per la domanda di chip, ma la direzione ha rivelato che "l'aumento della spesa in conto capitale deriva in parte dall'aumento dei prezzi della memoria" — ciò significa che spendere di più non equivale necessariamente a comprare più chip, ma solo che i chip sono più costosi. Per i produttori di memoria, l'aumento dei prezzi è positivo; per i fornitori di cloud, l'aumento dei prezzi potrebbe ridurre la quantità acquistata o accelerare la sostituzione con chip sviluppati internamente.
3. La "divergenza strutturale" della domanda di AI
I bilanci di Microsoft e Amazon dimostrano una forte domanda di AI, ma la domanda non si distribuisce uniformemente tra tutte le aziende di chip. Amazon sta usando su larga scala i chip Trainium e Graviton sviluppati internamente, quindi la crescita di AWS non implica un aumento simultaneo degli ordini per produttori terzi come Nvidia e AMD.
3. La "prova del fuoco" del mercato AI: da "impulso" a "tendenza"
Il conflitto centrale del mercato attuale è la lotta tra "emozioni a breve termine" e "logica industriale a lungo termine". Per giudicare se il mercato AI si invertirà, bisogna osservare due segnali chiave:
1. Crescita sostenuta senza forze esterne
Se nei prossimi giorni i settori della memoria e dei semiconduttori continueranno a salire senza stimoli come coperture di short o fine delle chiusure forzate, e le aspettative su ordini, spedizioni e profitti continueranno a migliorare, allora sarà un segnale di inversione di tendenza.
2. "Separazione di quantità e prezzo" nella spesa in conto capitale
Se la crescita della spesa in conto capitale dei fornitori di cloud deriva da un aumento della quantità acquistata e non solo da un aumento dei prezzi, la sostenibilità della domanda di chip sarà più forte; se invece è solo per l'aumento dei prezzi, la logica di crescita della domanda deve essere rivista.
4. Conclusione: ritorno alla razionalità dopo rally e crollo
Il mercato dei chip a fine luglio è un microcosmo della transizione dell'industria AI da "speculazione sulle aspettative" a "verifica delle performance". Durante il rally, il mercato ha amplificato il beneficio a breve termine della "fine delle chiusure forzate"; durante il crollo, ha temuto eccessivamente una "domanda inferiore alle aspettative". Ma in sostanza, i bilanci di Microsoft e Amazon hanno dimostrato che la domanda di AI è reale, solo che il rilascio della domanda è strutturale, non generalizzato.
Per gli investitori, invece di preoccuparsi se un rally di un giorno sia l'inizio di un nuovo mercato, è meglio concentrarsi su "quali aziende possono realmente beneficiare della domanda di AI" — dopotutto, la realizzazione della logica industriale non si dimostra mai con un rally di un solo giorno. $SNDK $MU $AMD #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% La ragione diretta di questo forte rialzo di SanDisk:
1. Il bilancio di Microsoft ha acceso la fiducia nella catena industriale dell'AI
Microsoft ha annunciato un aumento del 70% anno su anno della spesa in capitale per l'AI, e il business AI ha realizzato un flusso di cassa positivo, dissipando direttamente i dubbi del mercato secondo cui "l'AI è solo una bolla che brucia soldi". I capitali sono tornati massicciamente nei settori del calcolo e dell'hardware di archiviazione, con il comparto storage che è esploso collettivamente, e SanDisk, leader puro nella memoria flash, ha guidato il settore al rialzo.
2. Copertura del corto circuito dopo il forte calo precedente
In precedenza, le azioni tecnologiche statunitensi erano in calo continuo, con SanDisk che è scesa di oltre il 50% dal massimo storico, accumulando molte posizioni short. Dopo il ribaltamento del mercato, gli short hanno chiuso le posizioni concentrandosi, amplificando ulteriormente il rialzo.
3. Le istituzioni hanno scommesso in anticipo su un bilancio di agosto superiore alle aspettative
Goldman Sachs, Bernstein e altre grandi banche d'investimento hanno alzato in anticipo il target price, puntando su un bilancio esplosivo il 5 agosto, con l'aumento dei prezzi NAND che porta a margini lordi eccezionali, e i capitali si sono posizionati in anticipo per accumulare azioni
#sndkLa fiducia dei consumatori è in calo per il terzo mese consecutivo, si accende il segnale rosso della recessione
【Politica finanziaria USA · Dati economici】
L'indice di fiducia dei consumatori negli Stati Uniti a luglio è 90,8, in calo per tre mesi di fila. Ancora più preoccupante è l'indice delle aspettative — 74,7, sotto la soglia di allerta recessione di 80 da diversi mesi.
Il 61,3% dei consumatori pensa che i tassi di interesse aumenteranno ancora nel prossimo anno. Non è che non vogliano spendere, è che non osano farlo. Anche i dati dell'Università del Michigan confermano: il valore finale della fiducia dei consumatori è 55,2, con una valutazione complessivamente negativa dell'AI, ritenuta una minaccia per i posti di lavoro.
Pensaci: la spesa dei consumatori, che rappresenta due terzi del PIL degli Stati Uniti, sta perdendo slancio. La Federal Reserve osa ancora aumentare i tassi? No. Osa diminuirli? Nemmeno.
La fiducia è una cosa che si perde facilmente, ma è difficile da recuperare. La tendenza di MU in questi due giorni, penso che molte persone l'abbiano interpretata male.
Molti pensano che questo forte rialzo di Micron sia solo un rimbalzo da ipervenduto.
Ma a me interessa di più sapere se i soldi per l'AI continuano a essere spesi.
La risposta in questi due giorni è diventata sempre più chiara.
Dopo Microsoft, anche Amazon ha presentato un bilancio che ha superato le aspettative, con un aumento del 37% dei ricavi AWS su base annua, la crescita più rapida in oltre quattro anni. Ancora più importante, Amazon ha aumentato la previsione di spesa in conto capitale per il 2026 a circa 220 miliardi di dollari, chiarendo che gli investimenti in AI corrispondono a una domanda reale già esistente, non a scommesse anticipate. Di conseguenza, le preoccupazioni del mercato sugli investimenti in conto capitale per l'AI si sono notevolmente attenuate. (reuters.com)
Cosa significa questo?
Significa che la cosa che il mercato temeva di più — che le aziende AI iniziassero a tagliare i budget — per ora non è accaduta.
E cosa vende Micron?
Non modelli AI.
Non agenti.
Né applicazioni.
Vende HBM e DRAM, componenti indispensabili per tutti i server AI.
Le GPU possono essere aggiornate di generazione in generazione, ma ogni nuovo server AI richiede realmente memoria ad alta larghezza di banda e storage.
Ecco perché l'ultimo bilancio trimestrale di Micron ha stabilito un record storico, e la direzione aziendale ha dichiarato che l'era dell'AI ha ulteriormente aumentato il valore strategico della memoria. (Micron Technology)
Tuttavia, non inseguirò MU senza riflettere.
Il motivo è semplice.
Questo rialzo serve più a correggere la perdita di valore causata nei giorni scorsi dalle preoccupazioni sulla "bolla AI", piuttosto che a un improvviso aumento di decine di miliardi di dollari di chip venduti da Micron.
Ciò che realmente deciderà se MU potrà continuare a salire non è quanto sale oggi.
Ma nei prossimi mesi:
Se Microsoft, Amazon, Meta, OpenAI e altri grandi clienti continueranno ad aumentare gli investimenti nelle infrastrutture AI.
Finché la spesa in conto capitale continuerà a crescere, l'offerta e la domanda di HBM difficilmente si invertiranno rapidamente.
Se un giorno queste aziende inizieranno a tagliare uniformemente il CapEx, sarò più preoccupato per questo che per il prezzo delle azioni MU.
Quindi il mio punto di vista non è cambiato:
MU ora non è scambiata sul ciclo della memoria, ma sul ciclo degli investimenti in conto capitale per l'AI.
Finché l'AI continuerà a costruire data center a ritmo frenetico, Micron avrà ancora una storia da raccontare.
Ma se l'AI inizierà a risparmiare, Micron sarà la prima azienda a essere rivalutata dal mercato.
Questa è solo un'osservazione personale del mercato, non costituisce consiglio d'investimento, fai le tue ricerche. $MUU La narrativa degli asset del mondo reale (RWA) e DePIN è dove il denaro intelligente si sta preparando per la prossima rotazione strutturale a lungo termine. Mentre il retail continua a essere tagliato a pezzi scambiando meme coin di breve durata su timeframe bassi, la liquidità istituzionale sta silenziosamente costruendo posizioni in infrastrutture a livello di protocollo supportate da ricavi reali e rendimento fisico.
Sul lato della tokenizzazione, $ONDO, $OM, $LINK, $AVAX e HBAR guidano l'accesso istituzionale, mentre protocolli di rendimento specializzati come CFG, $PLUME, $GFI, MPL e TRU catturano la domanda di tesoreria e credito on-chain. Hub di liquidità di nicchia come $BOSON, $IXS, $SLN, CPOOL e ancore di commodity come PAXG forniscono le fondamenta per immobili, private equity e regolamenti in oro on-chain.
Contemporaneamente, le reti decentralizzate di infrastrutture fisiche stanno generando una domanda massiccia di calcolo e storage. Pesanti come $TAO, $RENDER, $FIL, $THETA, $AR, AKT e ATH continuano ad assorbire carichi di lavoro AI aziendali. Allo stesso tempo, middleware specializzati e reti dati come $GRASS, $LPT, $AIOZ, $HOT, $IO, ROSE e HNT stanno ritagliandosi nicchie di utilità solide.
Piccoli progetti infrastrutturali come $STORJ, $ANKR, RLC e SKL mantengono zone di supporto cruciali, aspettando che il flusso di capitale più ampio scenda dalle principali ancore layer-1 come $BTC, $ETH, $SOL, $SUI, APT e progetti di restaking liquido come EIGEN.
La conclusione è semplice: smettete di comprare pump casuali dopo che il volume ha già raggiunto il picco. Il vero vantaggio deriva dal monitorare dove i ricavi del protocollo e il rendimento del mondo reale si stanno silenziosamente accumulando prima che la folla retail catturi il titolo.
$BTC ETHSOL #Crypto #RWA #DePIN $DOGE 一、当前盘面 DOGE现报约0.0689美元，24小时下跌2.31%。市值约120亿美元。 7月31日晚加密货币全线跳水，DOGE跟随大盘走弱，当前价格已跌破0.07美元关口。韩国市场DOGE溢价0.21%。恐惧与贪婪指数报25（极度恐惧）。 二、多空核心因素 空头看点（占优） 1. 宏观面极度不利 CME美联储观察显示，美联储9月加息概率已升至约82%。地缘冲突推高油价至90美元以上，通胀压力卷土重来。10年期美债收益率攀升至4.737%，创2025年1月以来新高。无息资产加密货币在加息预期下被率先抛售。 2. 技术面全面承压 DOGE价格远低于50日均线（$0.08）和200日均线（$0.10），所有重要均线均构成上方阻力。MACD柱状图正好停在零值，MACD线和信号线汇聚于-0.0017——卖压已完全消化了所有逢低买入的力量。布林带极度压缩至0.07附近，即将面临方向选择。 3. 8月历史季节性弱势 过去13年间，DOGE在8月的中位数回报为-5.17%，是其历史上第二差的季节性月份。 4. ETF资金流入几乎为零 DOGE ETF在7月初连续两周净流入为零，7月2Amazon oggi +15%, penso che il mercato stia iniziando a rivalutare una cosa: gli investimenti in AI delle grandi aziende tecnologiche potrebbero portare ritorni più rapidi del previsto.
Da inizio anno, la performance delle grandi aziende tecnologiche è stata piuttosto differenziata. La preoccupazione principale del mercato è chiara: Microsoft, Google e Amazon continuano ad aumentare il CapEx per l'AI, acquistando chip e costruendo data center, ma quando questi investimenti si trasformeranno realmente in ricavi e profitti?
Il segnale dato da questo report finanziario è molto forte.
Google Cloud cresce del 63%, i profitti del business cloud migliorano significativamente; AWS cresce del 28%, la crescita accelera di nuovo; Microsoft Azure cresce del 40%, gli ordini aziendali già firmati ma non ancora riconosciuti come ricavi sono quasi raddoppiati.
I dati mostrano che la domanda di potenza di calcolo per l'AI rimane molto forte. La nuova capacità viene rapidamente assorbita dai clienti, gli ordini continuano ad accumularsi, e la crescita e i profitti del business cloud stanno migliorando.
In precedenza il mercato era più concentrato sulla pressione del CapEx sul flusso di cassa libero. Ora bisogna riconsiderare l'accelerazione dei ricavi cloud, l'aumento degli ordini e la possibilità di ulteriori revisioni al rialzo delle previsioni di profitto nei prossimi trimestri.
Il +15% di Amazon oggi riflette questa correzione delle aspettative. Se le indicazioni delle grandi aziende tecnologiche continueranno a rafforzarsi, il mercato spingerà ulteriormente la domanda di AI e la crescita dei profitti, e le grandi aziende tecnologiche potrebbero tornare a essere il motore principale degli indici.
Il mercato a breve termine rimane instabile, e dopo un rialzo così ampio non è consigliabile inseguire ciecamente i prezzi. Ma per chi ha già posizioni, finché la crescita cloud, gli ordini e le indicazioni continueranno a essere confermati, non c'è motivo di vendere facilmente a causa di fluttuazioni a breve termine. Questa non è la stagione degli altcoin. Questo è un mercato da cecchini.
$PUMP sta cadendo in picchiata. $PEPE sembra senza vita. $FET si sta deteriorando. $XRP viene massacrato. $ZRO è appena sceso di un altro 11%, un altro segnale di allarme. $ADA ha appena chiuso con una candela verde a +0,57%, un'isola in un mare rosso.
I soldi intelligenti stanno silenziosamente prendendo profitto, cercando mani deboli. Le regole del gioco sono cambiate. Dimentica il sogno della luna.
$BTC è il porto sicuro. $ETH è dove si trovano i rendimenti. Tutto il resto è solo danno collaterale.
Retail, non cercate di prendere il coltello che cade. Seguite la liquidità, non la speranza.
#DailyOrbit #Fed3Dissents #MSFTCutsCapex $GRVT viene scambiato vicino a 0,262 dollari dopo forti oscillazioni, il prezzo sta cercando di stabilizzarsi sopra i livelli di supporto attuali, mentre l'RSI intorno a 50 indica un equilibrio tra acquirenti e venditori. Una rottura della resistenza potrebbe aumentare lo slancio, mentre una rottura del supporto potrebbe intensificare la pressione di vendita. Monitora sempre la gestione del rischio $SNDK Analisi del mercato SanDisk
⚠️ Solo una chiacchierata personale sul mercato, non costituisce consiglio d'investimento!
A dire il vero, chi ha giocato con SanDisk ultimamente probabilmente si è allenato il cuore, è praticamente una montagna russa professionale.
All'apertura il prezzo è crollato di colpo, facendo tremare tutti, ma poi durante la sessione è tornato su a forma di V, molti si sono chiesti: è uscita qualche super notizia positiva?
In realtà non c'è stato nessun annuncio clamoroso.
Il crollo all'apertura è stato causato dall'effetto contagio del settore storage del mercato coreano, panico + stop loss automatici in massa, più una grossa ondata di profitti da incassare dopo un precedente rialzo, hanno fatto crollare il prezzo all'apertura.
Perché poi è risalito? Primo, il bilancio Microsoft ha sostenuto il mercato, i dati sulle spese in cloud non sono male, dissipando la paura più grande: che i server AI smettano di usare chip di memoria. Secondo, i venditori allo scoperto hanno coperto le posizioni, vedendo che non c'erano cattive notizie sostanziali, hanno ricomprato per chiudere le posizioni, spingendo il rimbalzo a V; inoltre, dopo il forte calo, alcuni fondi di acquisto a sconto sono entrati, creando questo tipo di movimento ampio e volatile.
Ma attenzione! Questo rimbalzo a V non va preso come inversione di tendenza, è più una correzione emotiva dopo un grande crollo.
Ora il mercato è molto diviso: chi è ottimista pensa che la domanda di storage per AI possa ancora esplodere; chi è pessimista ha due timori: primo, il ciclo di aumento dei prezzi dello storage sta per toccare il picco; secondo, l'espansione produttiva di ChangXin porterà a un aumento dell'offerta che comprimerà i profitti, e il valore attuale non è ancora economico.
Il vero esame sarà il bilancio del 5 agosto, quello deciderà la direzione futura, se le previsioni saranno deludenti, potrebbe scatenarsi un crollo "compra aspettative, vendi fatti".
Parlando semplicemente dei livelli di prezzo:
Linea di vita a breve termine è tra 1180‑1200, se regge lì si può continuare a oscillare;
Se scende sotto quel livello, la situazione a breve è debole, il prossimo supporto è intorno a 1120.
Il primo ostacolo verso l'alto è 1380‑1400, qui c'è forte pressione di vendite da chi è in perdita, per superarlo serve un aumento di volume e un buon andamento del settore, altrimenti un tentativo con poco volume probabilmente fallirà.
Un consiglio per i fratelli:
Questo titolo è estremamente volatile, può oscillare di decine di punti in un attimo, non mettete tutto il capitale e non resistete a oltranza, mettete sempre uno stop loss.
Si può giocare con piccole posizioni, ma non farsi prendere dalla fretta quando si vede un rimbalzo a V in intraday, in questo mercato i falsi breakout sono molto comuni.
Da ora in poi, tenete d'occhio due cose: i rendimenti dei titoli di stato USA e i prossimi dati di bilancio, prima che escano i bilanci, considerate ogni rimbalzo come una semplice oscillazione, non siate troppo ottimisti.
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% Tutti stanno vendendo in preda al panico, ma $BTC rimane immobile.🍏 E proprio questa "immobilità" è il segnale rialzista più forte sul mercato. Questa è la mia visione a lungo termine del mercato: guarda cosa ha superato Bitcoin e come è ancora saldo — il petrolio è salito del 40%, l'S&P è sceso del 5%, il Nasdaq del 12%, l'indice dei chip di memoria è crollato del 45%. E Bitcoin? Sta solo oscillando in alto, mantenendo saldamente i 63000.📊
Gli ordini limite di acquisto continuano a salire: da 58k → 60k → ora a 63k. Ogni volta che c'è un calo improvviso, ogni tentativo di spazzare via la liquidità viene inghiottito dallo stesso volume di acquisti e recuperato. Ora il DXY è appena sceso sotto un livello chiave — quello che in precedenti cicli di intervento era estremamente pericoloso per il mercato crypto, ma questa volta non ha causato alcuna pressione sostanziale.✅
Ieri, durante la call del gruppo centrale, è emerso un punto interessante: se la Fed volesse davvero tagliare i tassi nel 2026, avrebbe dovuto iniziare a farlo già a luglio dello scorso anno. Poi ci sono le elezioni di medio termine — in quella finestra temporale, tagliare i tassi non ha senso dal punto di vista politico.⏳
Ora arriva la mia parte preferita: tutti aspettano con ansia il rally di ottobre. "Ora facciamo crollare il mercato, ma appena arriva ottobre, tutti comprano a fondo e spingono i prezzi verso l'alto." — sì, lo script è sempre questo (ma questa volta non andrà come speri). Il consenso è spesso sbagliato.🔥
Qui ci sono solo due strade, entrambe accettabili per me: o abbiamo già toccato il fondo a 60k e da qui si sale gradualmente; oppure questo rimbalzo viene rimandato complessivamente al primo o secondo trimestre 2027. Qualunque sia la situazione — a questo punto, sono disposto a correre il rischio. Potremmo aver già toccato il fondo, o anche se scendiamo ancora, sarà difficile rompere profondamente i 60k (questa è la chiave della mia opinione). Quindi sto aumentando moderatamente la mia esposizione al rischio, comprando $SOL.🔸
Vorrei anche aumentare la mia posizione in altcoin, ma al momento le scelte valide non sono molte — $AAVE, $UNI, vedremo, il trend è ancora incerto.
E per quanto riguarda DeFi V4.0? Mi piace molto questa direzione. I progetti veramente forti stanno finalmente avvicinandosi a un modello di "valore economico del token + buyback e burn", invece di creare un altro inutile guscio DAO. Sto monitorando attentamente. Appena alcuni asset supereranno la mia lista di selezione, costruirò un portafoglio — probabilmente con una posizione del 10%-20% rispetto alle priorità di protocollo: $AAVE / $MORPHO, $UNI / $AERO, $LIT e altri potenziali sostituti.
Non inseguo i massimi, ma mi posiziono in attesa.📌 Non è un consiglio d'investimento.Non lasciarti accecare da qualche candela verde. Questo mercato non distribuirà più regali a ogni altcoin. 🚫
La liquidità è diventata estremamente selettiva. I fondi non si diffondono più come un'inondazione, ma si concentrano fortemente in pochi settori e progetti principali, mentre le altre monete assistono impotenti alla perdita di slancio. Non è un fenomeno a breve termine, ma una differenziazione strutturale.
Un segnale chiave da notare: il volume delle posizioni future sta diminuendo, ma il volume degli scambi spot rimane stabile. Questo indica che i professionisti stanno riducendo le loro operazioni, non inseguono più ogni candela rialzista, ma attendono pazientemente strutture ad alta probabilità di successo. Il mercato entra in una fase di coltivazione accurata, chi si muove a caso verrà ripetutamente sfruttato.
Attualmente, le direzioni con maggiore attenzione da parte dei fondi includono: $JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP, $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP, $METIS. Tra questi ci sono titoli con sentiment a breve termine e temi guidati da narrazioni, ma ricorda: essere sotto osservazione non significa che valga la pena comprare a prezzi elevati, la chiave è la corrispondenza tra valutazione e liquidità.
Concentrati su questi asset core:
🔹 $BTC è l'ancora di liquidità dell'intero mercato, tutte le direzioni dipendono dal suo umore
🔹 $ETH è il veicolo preferito dai fondi istituzionali, con un beta ancora solido
🔹 $SOL è il leader di momentum Layer-1, i forti diventano più forti
🔹 $DATA è nel settore infrastrutturale AI, con una logica di lungo termine chiara
🔹 $WLD lega la storia AI+identità digitale, con forte catalisi emotiva
🔹 $HYPE può essere un termometro in tempo reale del rischio
🔹 $ZEC e $DOGE sono importanti indicatori del sentiment retail
Dall'altra parte, la lista dei deboli lotta ancora: $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP, $RAVE, $SPACE, $SOPH, $IP, $AVNT, $ZAMA, $OFC, $PIEVERSE, $VIRTUAL, $ACU, $H, $MEGA. Questi asset attualmente mancano di risonanza di fondi, i rimbalzi sono più riparazioni tecniche che inversioni di tendenza.
Il vero vantaggio attuale non è inseguire rialzi esplosivi, ma percepire in anticipo dove la liquidità si sta silenziosamente accumulando, così quando il mercato reagirà, sarai già in prima fila. 💡
#DailyOrbit#StrategyEndsBuyTheDip $BTC $XMSTR
🔴 Bitcoin precipita a 62.500$—cosa sta succedendo?
Bitcoin è sceso a circa 62.500$—il suo livello più basso da quasi due settimane—dopo che MicroStrategy (MSTR) ha annunciato piani per potenzialmente vendere fino a 5 miliardi di dollari in Bitcoin per finanziare obiettivi finanziari come l'aumento delle riserve di liquidità, il pagamento di dividendi e il riacquisto di azioni. Questa notizia ha raffreddato il sentiment del mercato, rendendo gli investitori più cauti.
Oltre alla pressione di MicroStrategy, un forte aumento dei rendimenti dei titoli di Stato USA ha spinto il capitale lontano dagli asset rischiosi, esercitando ulteriore pressione al ribasso su Bitcoin.
👀 Cosa osservare:
La fascia tra 62.000$ e 62.500$ è attualmente un livello critico di supporto a breve termine.
Se questo livello regge, BTC potrebbe rimbalzare nella fascia tra 64.000$ e 65.000$.
Se il supporto fallisce, il mercato potrebbe ritestare la zona tra 60.000$ e 61.000$ nel breve termine.Ora è la fase in cui il grande $BTC continua a indebolirsi, la divergenza del mercato è ormai completamente evidente.
Se $BTC scende da 67k a un ciclo di oscillazione intorno a 57k, il movimento delle criptovalute sarà completamente frammentato: proprio come ora UNI e ONDO si rafforzano controcorrente, mentre AVAX, SUI e FET scendono sotto i minimi di febbraio.
In futuro non ci sarà più un rialzo o un ribasso generale, ma funzionerà come il mercato azionario USA con settori che operano in modo indipendente: alcuni segmenti esplodono, altri continuano a scendere lentamente, la forza o debolezza dipenderà completamente da domanda e offerta e dai fondamentali. Quando verranno approvate normative chiare, questo tipo di mercato divergente si stabilizzerà definitivamente.
In passato bastava aggiornare casualmente il progresso dello sviluppo di un token per farlo schizzare, ora anche con iterazioni quotidiane è difficile far salire il prezzo. Appena esce una notizia che fa salire il prezzo, di solito è manipolazione del mercato da parte di capitali.
Oggi gli investitori sono sempre più razionali, riconoscono solo progetti con profitti reali e sostenibili, le cosiddette "air coin" che raccontano solo storie non trovano più acquirenti, il settore si sta lentamente orientando verso la salute.
Inoltre, l'analisi del mercato online è molto omogenea, tutti copiano la stessa logica di supporti, resistenze e medie mobili, limitandosi a ripetere cicli passati. Il mercato crypto è molto più complesso di un modello standard, i movimenti storici possono essere simili, ma non si ripetono semplicemente.State tutti attenti! Nel settore dello storage, la leva lunga si sta nuovamente accumulando, e gli investitori al dettaglio che inseguono i prezzi alti rischiano facilmente di subire una vendita concentrata!
I profitti dei long vengono progressivamente realizzati, i fondi a breve termine sono disposti solo a ridurre le posizioni in rialzo; le notizie positive sull'AI nello storage sono già state pienamente assorbite, e le aspettative sulla domanda a lungo termine iniziano a divergere; i capitali esteri continuano a oscillare a causa delle turbolenze valutarie, la logica dell'aumento dei prezzi spot della memoria NAND è già stata ampiamente prezzata. La catena industriale tecnologica nazionale accelera il recupero, la valutazione globale dei semiconduttori si prepara a una rivalutazione, e il settore dello storage è il primo a risentirne.
Combinando l'andamento tecnico del Nasdaq e del settore storage, il rischio di correzione settimanale non è ancora superato, questo rialzo del settore si basa puramente sulle aspettative legate all'AI.
SNDK necessita ancora di un ciclo di correzione profonda per liberare i rischi, il detonatore di questa correzione potrebbe essere un indebolimento collettivo delle azioni tecnologiche USA? Oppure risultati trimestrali inferiori alle attese o un indebolimento dei prezzi della memoria flash che innesca una svendita di liquidità?
Quali pensi possano essere i cigni neri che potrebbero scatenare un crollo nei prossimi mesi?
$SNDK
#Strategy终止逢低买币，Q2账面亏82亿 La moneta CAP di tipo "demon coin" cresce lentamente superando l'ATH, questo è il vero aspetto di una demon coin a livello istituzionale $CAP ha già stabilizzato a 0.04043, superando ufficialmente l'ATH a 0.04257, raggiungendo un nuovo massimo storico. Ma il suo andamento è completamente diverso da altre demon coin.
1. La crescita lenta è sana
Le demon coin come BANK e MMT fanno un balzo del 50% in 15 minuti e il giorno dopo crollano del 70%. CAP segue una crescita lenta, passo dopo passo, stabilizzandosi prima di procedere.
Dal lancio, il percorso di CAP è chiaro: il primo giorno ha raggiunto l'ATH a 0.04257, poi è rimbalzata intorno a 0.018 formando un supporto, quindi è salita oscillando e ora si è stabilizzata sopra 0.040. Nessun picco improvviso, nessuna caduta a cascata, nessuna doppia pressione di acquisto e vendita. È molto stabile.
Questo è il vero aspetto di una "demon coin con blocco istituzionale", con Franklin Templeton, Susquehanna e altre istituzioni finanziarie tradizionali che investono soldi veri, non è una moneta fittizia manipolata da speculatori per truffare i piccoli investitori.
2. Perché può crescere?
Il TVL è cresciuto da 218 milioni a 260 milioni di dollari, con prestiti cumulativi erogati per oltre 500 milioni di dollari, e un rendimento annuo per i prestatori del 5-7%. Franklin Templeton ha integrato il suo fondo monetario tokenizzato in CAP come asset di deposito, Susquehanna ha ottenuto un prestito di credito da 100 milioni di dollari.
Questa è la vera forza trainante della crescita di CAP, non è manipolazione, ma soldi veri in movimento.
3. Conclusione
CAP si è stabilizzata sopra l'ATH, passando da un minimo di 0.018 a oltre 0.040, formando una struttura completa di inversione di fondo.
La crescita lenta significa che le posizioni sono ben bloccate, la pressione di vendita è controllabile e i fondi continuano a fluire. Dopo aver superato l'ATH, lo spazio verso l'alto si apre. Se rimbalza tra 0.036-0.038 confermando il supporto, è un'azione sana di accumulo.
Obiettivo a breve termine 0.045-0.050, a medio termine 0.055-0.065. Non inseguire i picchi, attendere la conferma del rimbalzo. In mezzo alla tendenza rialzista del BTC, i rischi azionari individuali sono separati: il crollo della catena di SNDK, BEAT e LAB potrebbe sopprimere l'appetito complessivo del mercato per il rischio? Il documento originale conferma che alcuni detentori di token hanno riconosciuto perdite, il forte calo di BEAT e LAB e la possibilità di una debolezza simultanea per SNDK. Le variabili macroeconomiche includevano l'indice di inflazione PCE, le osservazioni sull'aumento dei tassi d'interesse da parte di tre funzionari della Fed, la riduzione della spesa in conto capitale e dei ricavi cloud di Microsoft che superano i 100 miliardi di dollari, e la revisione al ribasso delle previsioni sugli utili di Meta. Le implicazioni di questi eventi per la struttura del mercato sono chiare. Il forte calo dei singoli token è un fattore che mina la credibilità nel settore altcoin. In particolare, il collasso simultaneo di BEAT e LAB può essere interpretato come un segno che la qualità complessiva dell'offerta e della domanda del cosiddetto gruppo meme coin comunitario è peggiorata. Queste azioni hanno una liquidità scarsa e strutture detenutarie deboli, quindi un singolo crollo della fiducia può portare a liquidazioni a catena. Tuttavia, il percorso attraverso cui questo incidente si diffonde su BTC ed ETH è limitato. Il punto chiave è che questi token sono BTCMomento di smentita?
Durante l'ultima conference call sui risultati finanziari di Strategy ($MSTR) è stato rivelato:
In futuro potrebbe vendere fino a 5 miliardi di dollari in BTC.
Gli usi principali sono tre:
1️⃣ Integrare fino a 1,25 miliardi di dollari di riserve di liquidità
2️⃣ Pagare circa 1,76 miliardi di dollari all'anno in dividendi su azioni privilegiate e interessi sul debito
3️⃣ Finanziare un programma di riacquisto azionario fino a 2 miliardi di dollari
Ecco il problema:
In precedenza Michael Saylor aveva più volte affermato:
Strategy non diventerà un venditore netto di Bitcoin.
Ma ora sembra che il mercato debba riconsiderare questa affermazione.
Attualmente Strategy detiene:
843.775 BTC
Calcolando BTC a 63.000 dollari:
5 miliardi di dollari ≈ 79.365 BTC
Circa il 9,4% del totale delle sue partecipazioni:
Se il piano di vendita venisse effettivamente eseguito,
sarebbe la riduzione di posizione più significativa negli ultimi anni da parte di un detentore istituzionale di BTC.
Naturalmente, vendere BTC non significa necessariamente essere ribassisti.
Le aziende hanno pressioni di liquidità e necessità di operazioni di capitale, sono comportamenti commerciali normali.
Ma per il mercato:
una balena che detiene 840.000 BTC, anche muovendo solo l'1%, può causare grandi oscillazioni.
La fede di Saylor è ancora intatta?
Il mercato seguirà ogni passo successivo.