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#NetflixQ3AdsAndMargins #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Analisi recente della tendenza di $ETH 3
È una pietra miliare, ma è una lama a doppio taglio: amplifica sia le salite che le discese, e nella profonda caduta del giorno dell'esplosione del PPI di questo ciclo c'è anche il suo "merito".
- Il "Clear Act" ha incontrato ostacoli nel voto procedurale al Senato, l'attenzione regolatoria si sposta verso SEC/CFTC che avanzano "guidate dalle istituzioni" usando i poteri esistenti: CFTC ha richiesto commenti sulle regole per il trading crittografico a leva al dettaglio il 5/10, SEC ha lanciato una proposta di custodia il 1/10. L'assenza di legislazione = incertezza a lungo termine persiste.
- Il disegno di legge GENIUS è stato ritardato: legislato il 18/7/2025, ma fino ad agosto 2026 non sono ancora state pubblicate le regole federali finali, le regole correlate della Fed non sono nemmeno completate, il periodo di transizione legale di 18 mesi o 120 giorni dopo le regole finali entrerà in vigore secondo la prima scadenza. Tuttavia, la capitalizzazione totale degli stablecoin è già salita a 308,1 miliardi di dollari — le regole non sono arrivate, i soldi sì, questo disallineamento è di per sé un rischio.
- Ci sono preoccupazioni sull'offerta on-chain: il wallet collegato alla Ethereum Foundation ha trasferito 4393 ETH (circa 11,13 milioni di dollari) a Kraken, questo indirizzo ha venduto quasi 50.000 ETH a un prezzo medio di 658 dollari nell'arco di dieci anni, mostrando un'abitudine di riduzione continua; allo stesso tempo, l'ETF spot BTC ha registrato un deflusso netto cumulato di circa 598 milioni di dollari negli ultimi 5 giorni di trading, le istituzioni stanno solo "fermandosi la perdita" senza reintegrare.I fondi stanno uscendo da Dogecoin. Dal 7 all'8 ottobre, i long su DOGE sono stati liquidati per 16 milioni di dollari; nei quattro giorni precedenti, il mercato spot ha visto un deflusso di 55 milioni di dollari. Questi due flussi provengono da direzioni diverse: uno è dovuto alla liquidazione forzata di posizioni con leva, l'altro alla vendita e uscita degli holder.
Considerando solo la dimensione, questa ondata di uscita non è letale. Il volume giornaliero di DOGE varia tra 500 e 1000 milioni di dollari, quindi un deflusso di 55 milioni rappresenta solo una piccola parte del volume di alcuni giorni, e la profondità del mercato è sufficiente a digerirlo. La chiave è la direzione: le liquidazioni indicano che i fondi con leva long stanno uscendo, mentre il deflusso spot indica che anche i fondi reali stanno ritirandosi; entrambe le linee portano alla stessa conclusione — il denaro sta uscendo da DOGE, non semplicemente ruotando all'interno del mercato.
L'uscita sincronizzata di leva e spot è più significativa di una singola grande liquidazione giornaliera. Le liquidazioni forzate possono avvenire in un solo giorno, mentre il deflusso spot richiede che gli holder decidano giorno dopo giorno di vendere. Il deflusso durato quattro giorni significa che i venditori non stanno uscendo passivamente, ma stanno riducendo l'esposizione.
Ora bisogna monitorare due segnali: se il deflusso spot rallenta e se la dimensione delle liquidazioni diminuisce. Se il deflusso continua e i volumi scendono, il rimbalzo di $DOGE mancherà di supporto; se il deflusso si riduce, questa uscita assomiglierà più a un aggiustamento di posizione che a un'inversione di tendenza.Il presidente della Fed, Wash, durante un discorso informale al FMI a Bangkok, ha adottato un atteggiamento neutro leggermente accomodante. Ha ribadito l'impegno a raggiungere la stabilità dei prezzi, menzionando che a settembre è stato aumentato il tasso di interesse di 25 punti base al range 3,75%-4% (la prima volta in tre anni), ma ha chiaramente rifiutato di prevedere l'esito della riunione del 27-28 ottobre e non ha fornito indicazioni anticipate per le restanti riunioni del 2026, affermando che "la Fed è entrata in una nuova fase e non anticiperà più le mosse".
Dati di contesto: a settembre l'IPC su base annua è stato del 3,7% (superiore al previsto 3,6%), l'IPC core al 2,6%; il PPI su base annua ha raggiunto il 6,3%, su base mensile l'1,3%, l'inflazione rimane persistente. Prima del discorso, il mercato aveva portato la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre al 25%-27%, che dopo il discorso è scesa a circa il 15%, il dollaro si è indebolito e i futures azionari USA (soprattutto tecnologici) sono risaliti.
Per BTC: a breve termine è positivo. L'assenza di segnali più aggressivi ha ridotto la pressione sugli aumenti dei tassi, BTC è risalito da circa 80.000 dopo i dati sull'inflazione calda e si è stabilizzato nella fascia 81.000-82.000 dollari, aiutando a recuperare e tentare un piccolo rimbalzo. Tuttavia, il contesto macro rimane caratterizzato da tassi elevati e una stretta sincronizzata globale, BTC è sensibile al dollaro e ai rendimenti reali, quindi prevalgono oscillazioni piuttosto che forti trend rialzisti. A lungo termine, l'ottimismo di Wash riguardo ai benefici di produttività dell'AI sostiene in qualche misura il sentiment verso gli asset rischiosi. $ETH #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix sta passando da un modello di "crescita elevata basata solo sugli abbonamenti" a un modello composito di "abbonamenti + pubblicità + prezzi + diversificazione dei contenuti". Il rallentamento della crescita degli abbonamenti principali è una tendenza molto probabile, mentre la pubblicità offre effettivamente una nuova importante spinta e flessibilità nei profitti, soprattutto nel contesto della competizione con piattaforme come YouTube per il tempo di visione e il budget pubblicitario. Tuttavia, il volume della pubblicità è ancora limitato; la capacità di espandersi in modo sostenibile e di alta qualità, migliorare il tasso di riempimento e la monetizzazione per unità, così come l'allineamento tra investimenti nei contenuti e coinvolgimento degli utenti, rimangono punti chiave da osservare. Nel complesso, sembra più una fase di transizione da una crescita elevata a una redditività di alta qualità e diversificazione, piuttosto che un semplice rallentamento della crescita.ETH ha subito una discesa, e il fratello Maji ha subito 4 liquidazioni forzate consecutive in 3 minuti, con l'ultima di 800 ETH liquidata a 2331 dollari — un'operazione di profitto da 12 milioni di dollari si è così conclusa.
🔍 Analizzando questa operazione, è in realtà molto tipica:
Alla fine di agosto aveva appena chiuso tutte le posizioni su HYPE, concentrando le forze su ETH+BTC; a metà settembre la posizione aveva raggiunto 151 milioni, ma il valore netto del conto era meno di 6 milioni — leva effettiva superiore a 20 volte. Questa struttura, quando il mercato è favorevole è una macchina da soldi, ma quando si rivolta è una bomba a orologeria.
Guardando indietro al percorso di questo trader: un picco di profitto non realizzato di 45 milioni, poi più di 335 liquidazioni accumulate, con una perdita di circa 75 milioni di dollari, riconosciuto da Arkham come il "re delle liquidazioni"; ad agosto di quest'anno è riuscito a recuperare 12,5 milioni con posizioni long su ETH, interpretando uno scenario "bullish", ma pochi giorni dopo è finito di nuovo nella lista delle liquidazioni forzate.
Il fratello Maji ha un buon senso della direzione (ha effettivamente osato posizioni pesanti su ETH ai minimi di quest'anno), ma la gestione del rischio si basa fondamentalmente sulla fede. Leva 25x e posizione totale, hanno condannato il suo conto a due soli stati: o sta raddoppiando, o sta per essere liquidato.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix ha recentemente annunciato un taglio del personale globale di circa il 6% (circa mille persone), riflettendo che il gigante dello streaming sta entrando in una fase di plateau della crescita. Dopo che la crescita dei ricavi ha raggiunto il picco del 17,6% alla fine del 2025, il tasso di crescita nel 2026 è già diminuito per due trimestri consecutivi al 13,4%, con una previsione di rallentamento al 12% circa nel terzo trimestre, indicando che il bonus di crescita degli utenti basato sulla "lotta contro gli account parassiti" ha ormai raggiunto il suo limite.
L'analisi delle cause del rallentamento si concentra su tre grandi sfide: in primo luogo, i mercati maturi come il Nord America sono saturi, limitando lo spazio per nuovi abbonati; in secondo luogo, con la conclusione di IP di punta come "Stranger Things", le ore di visione globali nel primo semestre 2026 sono aumentate solo del 2% annuo, mancando di nuovi fenomeni che mantengano l'engagement; infine, la pressione inflazionistica e la concorrenza del settore hanno ridotto l'efficacia marginale dell'aumento semplice delle tariffe di abbonamento.
Di fronte al rallentamento della crescita, Netflix sta passando dal "perseguire la scala" a "difendere i profitti e la monetizzazione diversificata". Oltre a controllare i costi tramite i licenziamenti per mantenere un margine operativo annuo superiore al 31%, punta con forza su abbonamenti con pubblicità, trasmissioni sportive in diretta e giochi cloud. Il futuro successo di Netflix nel lanciare una seconda curva di crescita dipenderà dall'efficienza della monetizzazione pubblicitaria e dalla capacità di mantenere contenuti di grande successo.Per cominciare con la conclusione: oggi la diffusione è davvero buona, 227 in rialzo e 33 in calo, mediana +4,2%. Ma il Bitcoin solo +1,2%, Ethereum +3,5%.
I soldi non sono sulle grandi coin. INJ +28%, TIA +26%, ZRO +20%, sono tutte piccole e medie capitalizzazioni in crescita.
La questione chiave: è davvero l'inizio della stagione alt, o solo un rimbalzo rotazionale delle small cap mentre il Bitcoin è in laterale? Il mio giudizio — dipende se il Bitcoin riesce a superare 82,5k con volumi. Se sì, questi rialzi di oggi sono l'inizio; se no, molto probabilmente sarà un ritracciamento.
La mia strategia: non inseguire chi è già salito del 20%+, aspetto una conferma sul ritracciamento prima di entrare. Meglio essere un po' più lenti.
$SOL oggi +3,7%, tra le grandi capitalizzazioni è quella che segue più da vicino, ma rispetto alla mediana +4,2% è comunque indietro. I capitali si stanno spostando verso capitalizzazioni più piccole.
Voi oggi avete aumentato le posizioni?#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Analisi recente della tendenza di $ETH 2
La catena di trasmissione è molto chiara:
Inflazione alle stelle → il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni sale al 5,3% (poi scende a 5,08%) → il mercato aumenta la probabilità di un rialzo dei tassi da parte della Fed nelle riunioni del 27-28 ottobre dal 22% al 30%+ → gli asset rischiosi vengono venduti in anticipo.
Da notare che il presidente della Federal Reserve di New York, Williams, ha dichiarato "non sono necessari ulteriori rialzi dei tassi nel 2027", dando un po' di respiro al mercato, ma questo lascia il dubbio se ci sarà un rialzo a ottobre fino alla fine del mese.
2. Deleveraging — la vera essenza di questa discesa
Il crollo del 15/10 non è una semplice correzione, ma una liquidazione a catena: in 24 ore sono stati liquidati 942 milioni di dollari in tutto il network, con il 91,6% da parte dei long, e in un'ora sono stati liquidati 485 milioni. Al 16/10, le liquidazioni sono scese a 320 milioni, con un equilibrio tra long e short.
Valutazione: il più grave panico tra i long è passato, il rimbalzo attuale (ETH da 2318 a circa 2440, +0,84% in 24h) è una ripresa da ipervenduto forzata, non una crescita guidata dai fondamentali.
3. Politiche/settore — benefici a medio-lungo termine, poco aiuto nel breve termine
- Il 2/10 la SEC ha approvato i primi ETP BTC/ETH con leva 3x (sotto Volatility Shares, codice ETHK), portando il limite dei prodotti a leva crittografica negli USA da 2x a 3x.IL PRESIDENTE DELLA FED NON HA DATO SEGNALI PER OTTOBRE. I TRADER HANNO SENTITO MOLTO. 🎙️
Dopo una settimana di dati sull'inflazione statunitense elevati, Kevin Warsh ha rifiutato di anticipare la prossima decisione della Fed.
Probabilità di aumento dei tassi il 28 ottobre:
Ieri: ~26%
Ora: 12% nei futures sui Fed funds.
Mercati predittivi: 15–16%.
Una grande rivalutazione del rischio di politica monetaria, non un rally confermato delle criptovalute.
Per $SOL e altri token ad alto beta, la prossima prova è se la domanda spot seguirà.
#USTreasuryYieldHigh
#SOL #usa #kevinNetflix ha previsto un margine operativo del 33,2% per il terzo trimestre, in aumento rispetto al 28,2% dell'anno precedente
Ecco il mio problema con la facile narrazione rialzista: quel miglioramento è già incluso nelle previsioni della direzione
Le pubblicità e l'ammortamento più lento dei contenuti non sono catalizzatori sorprendenti solo perché suonano entusiasmanti
La vera domanda per $NFLX è cosa spinge i margini OLTRE le previsioni, non se l'attività sta crescendo #NetflixQ3AdsAndMargins #巴克莱推演SpaceX收购特斯拉方案
Il 21 ottobre dopo la chiusura ci sarà il report finanziario di Tesla TSLA, e oggi Elon Musk ha rilasciato la sua auto volante, facendo impazzire i social media; bisogna ammettere che in questo campo Elon Musk è il vero pioniere.
1, Ho bisogno di memoria, ma la memoria è troppo costosa? Nessun problema, basta pubblicare due tweet su X per far scendere il prezzo.
2, Il report di TSLA è imminente, cosa fare? Nessun problema, dopo la conferenza stampa l'auto fa un salto mortale all'indietro.
In realtà Tesla è sempre stata un caso particolare all'interno del MAG7, guarda il suo P/E, non sembra affatto un'azienda automobilistica; Wall Street l'ha sempre valutata con la stima più fantasiosa.
Dal punto di vista tecnico:
Da quando Tesla ha raggiunto il picco nel 2021, ha seguito un'ampia fase di oscillazione, un po' simile a ETH nel mondo delle criptovalute, perché le aspettative iniziali erano troppo alte, al massimo livello, quindi dal 2021 ad oggi è in una fase di assorbimento;
Perché non è crollata? La ragione principale è una persona, Elon Musk. Anche se spesso si vanta, bisogna sapere che finora le sue promesse sono state praticamente tutte mantenute; i tempi non sono sempre precisi, ma i risultati ci sono, mantiene la parola.
Il prossimo punto di interesse nel report non sarà tanto nei dati in sé, ma se si parlerà o meno della fusione con SPCX; se si considera la narrazione della fusione, allora l'ideale sarebbe che il prezzo delle azioni SPCX salga e quello di TSLA scenda. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Questo rapporto trimestrale di TSMC è davvero esplosivo!
Ricavi trimestrali di 46,7 miliardi di dollari, in aumento del 50,9% su base annua e del 17,6% su base trimestrale, superando direttamente il limite superiore delle proprie previsioni.
Utile netto di circa 23,6 miliardi di dollari, in crescita del 68,7% su base annua e dell'8% su base trimestrale, record per il sesto trimestre consecutivo.
Principalmente, tutti questi soldi sono stati guadagnati dall'AI. HPC ha rappresentato il 68% dei ricavi, il processo a 3nm il 33%, i processi avanzati insieme il 79%, il 2nm appena in fase di crescita ha contribuito per l'8%. Il flusso di cassa libero è passato da 139,4 miliardi a 476,6 miliardi, questa volta è denaro reale, non solo promesse.
Ma non fatevi prendere dall'entusiasmo, ci sono tre rischi nascosti:
1. Il margine lordo in realtà ha raggiunto il picco. 66,4%, in calo dell'1,3% su base trimestrale, la crescita del 2nm e la costruzione degli stabilimenti negli USA stanno bruciando soldi, la diluizione degli stabilimenti esteri passerà dal 2% al 3-4%, e in futuro sarà solo più stretto.
2. I clienti sono troppo concentrati, questa è una spada a doppio taglio. $NVDA Nvidia da sola rappresenta un quarto dei ricavi, $AAPL Apple quasi un quinto, si gode il profitto ma soffre anche le perdite.
3. La cosa più dolorosa è che le buone notizie sono già state scontate. Il giorno del bilancio il prezzo delle azioni a Taiwan è sceso del 2%, il pre-market negli USA è calato dell'1,5%, e proprio questa settimana il valore di mercato globale delle azioni tecnologiche ha perso mille miliardi — il mercato sta scommettendo su una domanda: questo enorme investimento in capitale per l'AI riuscirà davvero a ripagarsi.Post del pianeta: Finalmente vedo che il fratello Maji sta guadagnando, il rimbalzo è arrivato in tempo, questa è la ragione per cui i gambler riescono a fare soldi.
Da una parte Wintermute ha fatto una grande operazione short su ETH, dall'altra il fratello Maji ha invertito la posizione puntando pesantemente su ETH long, con una leva alta di 25x, resistendo con forza, questa battaglia tra long e short è messa direttamente in evidenza.
Ha una posizione di 6130 ETH, con un valore di 15,03 milioni di dollari, prezzo di apertura 2398,75, attualmente un profitto non realizzato superiore a 330.000 dollari, con un rendimento vicino al 58%. Ma il punto chiave è la leva 25x, prezzo di liquidazione forzata a 2404,94, molto vicino al prezzo attuale, lo spazio di tolleranza è estremamente ridotto.
Dal punto di vista del sentiment di mercato, questa è una tipica scommessa tra balene. Il market maker è ribassista aspettandosi un ritracciamento, il fratello Maji scommette con leva alta sul rialzo. Anche se questa posizione ora è in profitto, se il mercato dovesse scendere rapidamente, potrebbe facilmente toccare la liquidazione forzata.
Ora tutti gli occhi del mercato sono puntati su questa posizione, se viene liquidata forzatamente, potrebbe scatenare una pressione di vendita a catena; se il mercato continua a salire, gli short potrebbero subire uno squeeze, amplificando ulteriormente la volatilità del mercato.Nel mondo delle criptovalute, 🐋 una grande balena sta mettendo in scena un cambio di posizione "a carte scoperte".
I piccoli investitori stanno subendo perdite, gli ETF stanno perdendo fondi, ma la balena sta acquistando BTC.
Tuttavia, c'è una balena o un'istituzione molto particolare che, per 4 giorni consecutivi, sta silenziosamente facendo una cosa:
Ha venduto 1312 BTC, ottenuto 109 milioni di USDC, e ha comprato interamente ETH. Il cambio totale è stato di 43.275 unità, con un prezzo medio di 2529 dollari.
Non si tratta di una cifra piccola, sono 109 milioni di dollari.
Inoltre, il percorso della balena è molto chiaro: prelievo da HTX, trasferimento a Hyperliquid per vendere BTC, conversione in USDC, cross-chain su Arbitrum, poi ingresso su Ethereum, e infine acquisto di ETH on-chain.
Ogni passaggio è sulla blockchain, ogni passaggio è pubblico.
Non è panico, è esecuzione.
Nel frattempo, il mercato sta crollando su un altro fronte:
L'IPC supera le aspettative, la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre è salita dal 22% al 44%, il prezzo minimo di Bitcoin è sceso a 79.800, quello di Ethereum a 2350, quasi 500 milioni di dollari in futures sono stati liquidati, con Ethereum che rappresenta il 60%.
Gli ETF stanno scappando, i piccoli investitori stanno esplodendo, ma questa balena sta comprando,
sta comprando ETH, non BTC.
Indovina, cosa avrà visto?Fratello Maji con questa mossa, a dire il vero, mi ha fatto trattenere il respiro.
$BTC short, $ETH long, $HYPE short, tre posizioni aperte contemporaneamente, con un portafoglio totale vicino ai 60 milioni di dollari.
Non è roba da trader ordinari, qui si scommette con soldi veri contro l'intero mercato.
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Posizione short su $BTC — su cosa sta scommettendo?
Prezzo di apertura 84070, prezzo attuale intorno a 80.000, profitto non realizzato di 459.000 dollari, con interessi sul finanziamento che gli fruttano oltre 70.000 dollari. Leva 40x a tutto portafoglio, prezzo di liquidazione 105145 — ancora lontano dal prezzo di apertura, per ora è al sicuro.
Ma la domanda chiave è: perché shortare a questo livello?
L'inflazione core di aprile è al 2,8% su base annua, apparentemente superiore alle aspettative, ma principalmente trainata dai costi abitativi; l'inflazione core dei beni è ancora bassa e l'effetto dei dazi non si è ancora completamente manifestato. In sostanza, questo dato CPI non è così "hawkish", la soglia per un taglio dei tassi da parte della Fed è leggermente più alta, ma le aspettative di un taglio entro l'anno non sono crollate.
$BTC si mantiene intorno agli 80.000 vicino alla media mobile a 200 giorni, con una resistenza a 84.000 che non riesce a superare. Gli ETF spot hanno registrato sei giorni consecutivi di deflussi netti, il periodo più lungo da febbraio.
Quindi la logica dello short di fratello Maji è chiara — scommette che 84.000 non verrà superato. La resistenza superiore è stata più volte confermata, la forza dei rialzisti si sta esaurendo, finché $BTC rimane intorno agli 80.000, la sua posizione short continua a generare profitti.
Ma il rischio è evidente. Se BTC rompe con volumi sopra 84.000, la pressione short sarà forte; con leva 40x e tutto il portafoglio, anche se il prezzo di liquidazione è a 105145, la pressione sul margine aumenterà drasticamente.
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Posizione long su $ETH — la più comoda
7223 $ETH, prezzo di apertura 2500, prezzo attuale intorno a 2450, perdita non realizzata di 358.000 dollari. Leva 25x a tutto portafoglio, prezzo di liquidazione 1649 — ancora oltre il 30% di margine rispetto al prezzo attuale.
Questa posizione è la più "solida" tra le tre.
$ETH è salito costantemente dai minimi di inizio anno, seguendo $BTC dal rimbalzo da 67.000 a 78.000, con una maggiore elasticità. Fratello Maji ha scelto di andare long a 2500, probabilmente posizionandosi su un supporto chiave di ETH.
Da notare anche $HYPE — la piattaforma Hyperliquid ha visto un aumento significativo del volume ad aprile, con un valore totale bloccato vicino ai 4,8 miliardi di dollari e un reddito annualizzato vicino ai 700 milioni. La posizione short su $HYPE di fratello Maji è proprio su questa piattaforma, probabilmente c'è una logica di scommessa più profonda, che spiegherò dopo.
La posizione long su $ETH è attualmente in lieve perdita, ma finché $BTC non rompe il supporto chiave, ETH probabilmente si riprenderà. Il rischio principale non è ETH in sé, ma se $BTC trascinerà giù l'intero mercato.
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Posizione short su $HYPE — la vera polveriera
Questa è la posizione più rischiosa tra le tre di fratello Maji.
268.300 $HYPE, prezzo di apertura 66,24, prezzo attuale tra 43 e 45 — non hai letto male, il prezzo di apertura è molto più alto del prezzo attuale, con una perdita non realizzata di 4.026.000 dollari. Leva 5x a tutto portafoglio, prezzo di liquidazione 100,46.
Aspetta, questo dato va rivisto.
Prezzo di apertura 66,24, prezzo attuale 43-45, in teoria short dovrebbe essere in profitto. Ma il post dice perdita non realizzata di 4,02 milioni, il che indica che il prezzo attuale potrebbe essere salito molto sopra il prezzo di apertura, oppure che dopo lo short $HYPE è esploso al rialzo.
In ogni caso, il reddito da interessi sul finanziamento di 1.049.600 dollari spiega molto — il tasso di finanziamento short su $HYPE è molto alto, il che significa che il sentiment long è molto forte e chi è short sta continuamente "incassando affitti".
Questa è una tipica operazione di "costo di copertura" — usare il reddito da interessi per coprire il rischio della posizione spot.
Ma i fondamentali di $HYPE continuano a rafforzarsi. Il fondo di supporto di Hyperliquid ha acquistato oltre 48 milioni di $HYPE, spendendo circa 1,365 miliardi di dollari, riacquistando $HYPE dal mercato aperto tramite le commissioni del protocollo. Hyperliquid ha gestito 190 miliardi di dollari di volume ad aprile, detenendo quasi il 4% del mercato globale dei contratti perpetui. Arthur Hayes prevede che $HYPE potrebbe arrivare a 150 dollari entro agosto.
La posizione short su $HYPE di fratello Maji è essenzialmente una scommessa short su un asset con fondamentali in crescita. Anche se gli interessi da finanziamento aiutano, se $HYPE continua a salire, la pressione sul margine con leva 5x diventerà sempre più soffocante.
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La filosofia di trading dietro le tre posizioni
Guardando insieme le tre posizioni, la logica non è complicata:
$BTC short + $ETH long = classica strategia di spread tra BTC e ETH. Si scommette su un indebolimento relativo di $BTC rispetto a $ETH, o un rafforzamento relativo di $ETH rispetto a $BTC. Questo è comune nelle fasi finali di un bull market o in mercati laterali — il capitale si sposta da $BTC a $ETH.
$HYPE short = scommessa direzionale indipendente. Si scommette su un ritracciamento dopo il rally di $HYPE. Ma i fondamentali di Hyperliquid sono molto solidi — 1,36 miliardi di riacquisti, 190 miliardi di volume, 4% di quota di mercato, questi numeri sostengono la domanda di $HYPE.
Fratello Maji ha coraggio, ma questa struttura long-short significa anche che sta riducendo l'esposizione netta al rischio. Non è una scommessa pura sulla direzione, ma una gestione strutturata delle posizioni.
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Per concludere
Le tre posizioni insieme valgono quasi 60 milioni di dollari, lo short su $BTC è in profitto, il long su $ETH in lieve perdita, lo short su $HYPE è in forte perdita — questa è la realtà del trading, non esistono posizioni perfette, solo un continuo bilanciamento del rischio.
Il segnale davvero importante non è cosa fa fratello Maji, ma in quale direzione sta andando il mercato.
$BTC riuscirà a superare 84.000? $ETH riuscirà a mantenere 2400? I riacquisti da 1,36 miliardi di $HYPE riusciranno a sostenere la pressione di vendita? Le risposte a queste domande determineranno il destino finale di queste tre posizioni.
Tu cosa pensi dell'operazione di fratello Maji? Parliamone nei commenti.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 L'ORDINE DI VENDITA DA 2,8 MILIARDI DI DOLLARI CHE POTREBBE NON ESISTERE MAI. 🧩
MSCI ha finalizzato le nuove regole dell'indice. Strategy $MSTR e altre società con tesoreria in criptovalute rischiano l'esclusione.
JPMorgan aveva stimato in precedenza 2,8 miliardi di dollari di potenziali deflussi di azioni MSTR SE Strategy venisse rimosso. Non si tratta di 2,8 miliardi di dollari in vendite forzate di $BTC.
11 novembre: elenco delle società interessate.
30 novembre: entrata in vigore delle regole.
Il prossimo shock delle criptovalute potrebbe iniziare in un comitato di indice azionario.
#BTC #Strategy #Macro #TeslaQ3ProfitAndMargins $BTC è rimbalzato da 79,7k a 82,3k, ma gli acquirenti spot sono quasi assenti.
La maggior parte del rialzo deriva dallo short squeeze e dai trader di contratti perpetui che inseguono il prezzo.
Dalle 18:00 di ieri, lo spot è stato in vendita netta ogni ora.
Anche il mercato statunitense non mostra vere pressioni d'acquisto. Il premio su Coinbase è rapidamente diminuito.
Nel frattempo, la leva sta silenziosamente tornando, con il tasso di finanziamento che ha appena raggiunto il livello più alto della giornata.
La buona notizia è che i minimi sono stati ripuliti, e le posizioni sono più chiare rispetto a questa mattina.
81,2k è la linea chiave. Se la chiusura giornaliera scende sotto gli 80k, tornerà al centro dell'attenzione.
Se si supera 83,7k e lo spot segue, questo rimbalzo sarà un vero inizio, preparatevi a un'impennata.#NetflixQ3AdsAndMargins All'epoca, per la quotazione negli Stati Uniti, anche quel gruppo che ha ristrutturato la società è stato soggetto a recupero fiscale. La società quotata Qudian ha pubblicato il bilancio semestrale, in cui si afferma che il presidente e CEO Luo Min ha recentemente ricevuto una notifica dall'ufficio delle imposte di Xiamen.
Il motivo è che anni fa la società ha effettuato una ristrutturazione azionaria, trasferendo le azioni dal nome personale del proprietario Luo Min a una società correlata. Secondo la legge fiscale, questo è considerato come una vendita di azioni da parte di Luo Min personalmente, e deve pagare il 20% di imposta sul reddito da trasferimento patrimoniale.
Ora l'ufficio delle imposte di Xiamen ha inviato una notifica che questa tassa deve essere pagata, e Luo Min ha già dichiarato 790 milioni di yuan.
Il problema è che anche altre ristrutturazioni storiche simili sono sotto indagine, e potrebbero dover pagare ulteriori tasse.
Inoltre, è possibile che l'intero settore delle società cinesi quotate all'estero sia uno degli obiettivi delle indagini, dato che molte società all'epoca hanno effettuato operazioni simili per la quotazione negli Stati Uniti tramite la struttura VIE, con conversioni azionarie, coinvolgendo anche dirigenti aziendali e membri con grandi stock option iniziali.Molti amici, vedendo questo recente recupero del mercato, pensano che il mercato possa resistere alle notizie negative e che la tendenza sia già diventata più forte. Quando l'Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI) degli Stati Uniti di settembre è stato pubblicato con un aumento molto superiore alle aspettative, Bitcoin ha rapidamente toccato un minimo, Ethereum è sceso di conseguenza, ma la fase ribassista non è durata a lungo: Bitcoin ha rapidamente recuperato le perdite e si è stabilizzato sopra 82.000, e anche i titoli correlati hanno registrato un recupero.
Tuttavia, è importante notare che il supporto interno di questo movimento non è molto solido. I segnali on-chain mostrano che sotto gli 80.000 il sostegno reale è debole; la maggior parte degli ordini a basso prezzo sono ordini passivi impostati per evitare liquidazioni, non acquisti attivi per accumulare, quindi la base di supporto chiave è debole. Questo rialzo è principalmente guidato dalla copertura delle posizioni short, senza un afflusso significativo di nuovi fondi spot freschi, quindi la spinta è piuttosto temporanea. Anche i fondi ETF sono passati da un afflusso netto a un deflusso, e i fondi istituzionali stanno gradualmente uscendo.
Sebbene la correlazione tra il mercato e il mercato azionario statunitense sia diminuita e si stia cercando un ritmo indipendente, senza un sostegno fondamentale la resilienza del mercato è difficile da mantenere a lungo. Questo rimbalzo è più un impulso generato dall'emotività. L'energia del mercato guidata dall'emotività finirà per esaurirsi, e ci sono ancora importanti ostacoli come l'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) e le riunioni del FOMC da affrontare. Un singolo rimbalzo dal minimo non deve essere confuso con un'inversione di tendenza; non bisogna scambiare la resistenza a breve termine per un segnale di rafforzamento. $BTC $ETH $ZEC Appunti del pomeriggio: BTC sta ancora oscillando, ETH si è silenziosamente avvicinato al suo tetto
Prima un rapido aggiornamento (15:27, prezzo verificato da me): BTC 82.210, ETH 2.455.
Oggi pomeriggio su BTC non c'è molto da dire: alle 13 ha toccato 82.430, la volta più vicina a 82.634 di oggi, ma non l'ha superata, poi si è mantenuto intorno a 82.160 con volumi bassi. La fascia di prezzo è sempre la stessa.
Interessante invece ETH. Senza clamore, ha chiuso quattro candele orarie consecutive in rialzo: 2.440, 2.445, 2.447, 2.449, ora ha raggiunto 2.455, a pochi dollari dal massimo notturno di 2.467. Il "fratello maggiore" sta ancora oscillando, il "fratello minore" ha fatto il primo passo.
La mia esperienza da veterano: in momenti come questo è meglio non anticipare. Se ETH rompe da solo 2.467 e BTC non segue, probabilmente è un falso segnale, e la rottura non reggerà; se invece entrambi aumentano i volumi e superano i rispettivi tetti, allora la fascia di prezzo si aprirà davvero. Stasera restano due dati importanti: alle 20:30 i prezzi all'importazione, alle 21:15 la produzione industriale, sono le ultime variabili che la Fed può influenzare prima del silenzio, aspetto i dati per decidere.
Domanda finale: chi romperà per primo stasera, ETH a 2.467 o BTC a 82.634?Non affrettarti a aprire posizioni! Il mercato sta mentendo a tutti!
I dati sulle liquidazioni sono più onesti dei grafici a candele. 830 milioni di liquidazioni in 24 ore, il 79% sono posizioni long. Ma nelle ultime 12 ore, le posizioni short sono state massacrate — le liquidazioni short di BTC sono 5 volte quelle long nello stesso periodo, e quelle di ETH sono più di 5 volte quelle long. Prima si eliminano i long, poi gli short. Ciò che viene ripulito è l'emotività, non la direzione.
$BTC è stato recuperato a 79.694, ora è a 82.115. Non fraintendere, non è un'inversione, è un rimbalzo dopo un vuoto di leva finanziaria. A 83.000 c'è una scadenza di opzioni da 1,46 miliardi di dollari, il punto di massimo dolore è lì, i market maker non lasceranno volare il prezzo facilmente. 81.700 è un'area di concentrazione di liquidità long, se la perdi, dimentica 83.200.
$ETH è peggio. Se scende sotto 2.316, 1,048 miliardi di posizioni long aspettano di essere liquidate; sopra 2.558 ci sono 518 milioni di posizioni short. Gli ETF spot hanno registrato deflussi netti per due giorni consecutivi, ieri sono usciti 60,22 milioni, BlackRock ha ritirato 44,38 milioni. Le istituzioni stanno uscendo, i retail stanno scommettendo.
La mia strategia: non inseguire, non resistere, non scommettere. Long leggero a 81.800, stop loss a 81.400, target 82.800; short a 83.000, stop loss a 83.400. ETH long a 2.420, stop loss a 2.400, target 2.475; short a 2.480, stop loss a 2.510.
La pulizia della leva non è finita. L'opportunità che vedi potrebbe essere una trappola. Solo chi sopravvive ha il diritto di aspettare la vera tendenza.$PONS grafico a 4 ore
Prezzo attuale 0.3471
Resistenza 0.3483, supporto 0.3343, SuperTrend(14,3) 0.2838
A livello di 4 ore, dopo un forte calo precedente si è sviluppato un rimbalzo da livelli bassi, attualmente si sta testando la resistenza superiore a 0.3483.
Il prezzo attuale è vicino alla resistenza, che rappresenta la linea di demarcazione tra forza e debolezza a breve termine. Se si mantiene sopra 0.3483, lo spazio per un ulteriore rimbalzo si aprirà; se invece si subisce pressione e si scende sotto 0.3343, questo rimbalzo si concluderà e si tornerà a scendere.
Notizie: i precedenti segnali positivi sugli exchange sono già stati assorbiti, i ricavi del protocollo sono deboli, e la comunità ha ancora riserve sul meccanismo di riacquisto manuale. Questa fase è un rimbalzo di recupero dopo un forte calo, non un'inversione di tendenza.
Attualmente la posizione short è aperta con un prezzo medio di entrata a 0.3227, il rimbalzo a breve termine ha generato una perdita latente, con particolare attenzione al livello di resistenza a 0.3483. Se il prezzo non riesce a superarlo, si tratta di un falso segnale rialzista e l'opportunità per i ribassisti rimane; se invece si supera efficacemente la resistenza, è necessario prepararsi a gestire il rischio.
Il mercato è in oscillazione con una forte lotta tra compratori e venditori, con notevole volatilità, è fondamentale gestire bene la posizione. $BTC $ETH
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Analisi del mercato azionario USA: si amplia la frattura nel finanziamento AI, i capitali si spostano di notte verso i settori difensivi
Giovedì i tre principali indici azionari USA hanno chiuso tutti in rialzo, il Dow Jones è salito dell'1,08% a 52177 punti, lo S&P 500 è aumentato dello 0,33%, il Nasdaq è cresciuto solo dello 0,08%. All'apertura il Nasdaq era sceso fino all'1,4%, l'indice dei semiconduttori di Philadelphia è crollato di oltre il 4%, per poi recuperare a fatica nel finale.
Notizie macroeconomiche: l'Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI) degli Stati Uniti a settembre è aumentato dell'1,3% su base mensile e del 6,3% su base annua, segnando i maggiori incrementi dal 2022. Tuttavia, in modo anomalo, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è sceso di oltre 12 punti base — i capitali si sono riversati nel mercato obbligazionario come rifugio sicuro, anziché prezzare un aumento dei tassi.
Impatto sui vari asset:
Azioni: la frattura nella catena di finanziamento AI continua ad ampliarsi. Il CDS quinquennale di CoreWeave ha superato i 1140 punti base, con il mercato che prezza una probabilità di default superiore al 60% nei prossimi cinque anni. Dopo il sostegno pubblico di Jensen Huang, il prezzo delle azioni è passato da un calo superiore all'8% a una chiusura in rialzo del 5,94%. I capitali si spostano dai semiconduttori verso i settori sanitario e consumer, con Eli Lilly in rialzo di oltre il 3% a guidare il settore farmaceutico e Nike in crescita di oltre il 5%.
Obbligazioni: gli spread delle obbligazioni legate all'AI continuano ad ampliarsi, con il rendimento delle obbligazioni CoreWeave in scadenza nel 2031 che è schizzato al 15,78%. Il CDS di Oracle è salito a 288 punti base; se il rating scendesse sotto BBB, i fondi investment grade sarebbero costretti a liquidare le posizioni.
Cripto e metalli preziosi: Circle è cresciuta di oltre il 9%, Coinbase di oltre il 6%; l'oro è rimbalzato a 4155 dollari, dominato dal sentiment di rifugio sicuro. #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 Netflix ha previsto un margine operativo del 33,2% per il terzo trimestre, in aumento rispetto al 28,2% dell'anno precedente
Ecco il mio problema con la facile narrazione rialzista: quel miglioramento è già incluso nelle previsioni della direzione
Le pubblicità e l'ammortamento più lento dei contenuti non sono catalizzatori sorprendenti solo perché suonano entusiasmanti
La vera domanda per $NFLX è cosa spinge i margini OLTRE le previsioni, non se l'attività sta crescendo #NetflixQ3AdsAndMargins Ieri tutti chiedevano se la soglia degli 80.000 fosse ancora valida. Oggi è venerdì, la risposta c'è: sì, lo è ancora.
Questa settimana la battaglia tra rialzisti e ribassisti è stata feroce, con tre test al livello degli 80.000: martedì 80.168, mercoledì 80.033, giovedì 79.725, con ogni calo più profondo del precedente, ma anche ogni rimbalzo più rapido. In particolare, il lungo minimo a 79.725 è stato perforato ma in poche ore è stato recuperato sopra gli 82.000, attualmente si oscilla intorno a 82.114, la barriera psicologica degli 80.000 tiene per ora.
A difendere questa soglia non sono le istituzioni tradizionali. Recentemente gli ETF spot su BTC hanno registrato deflussi netti continui, i fondi istituzionali sono in osservazione o addirittura in uscita; a sostenere il mercato sono invece le balene on-chain. I dati mostrano che la pressione di vendita dei grandi investitori si è indebolita, che stanno silenziosamente accumulando tra 80.000 e 86.000. Gli investitori retail stanno uscendo dagli ETF, mentre le balene comprano spot, evidenziando una chiara divergenza di capitali.
Il "denaro lento" delle balene ha effettivamente retto il mercato, indicando un forte supporto a 80.000, ma questo è più un fondo delle balene che non delle istituzioni. Sul fronte macro, l'IPC e l'IPP USA hanno superato le aspettative, i rendimenti dei titoli di stato sono elevati, e in un contesto di tassi alti e stabili il ritorno delle istituzioni è prudente.
Per il futuro, due segnali da monitorare: primo, quando gli ETF torneranno a registrare flussi netti positivi, segno del ritorno delle istituzioni; secondo, se BTC riuscirà a stabilizzarsi sopra gli 83.000, che confermerebbe un'inversione di tendenza. Attualmente 82.114 è a un passo da questo livello, ma finché questi due segnali non si manifestano, il minimo a 79.725 può essere definito solo come "fondo", non si deve chiamare "inversione" a caso. Le scosse macroeconomiche non sono finite, quindi difendersi con posizioni leggere e controllare rigorosamente la leva resta una regola ferrea. $BTC $ETH $ZEC #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Recentemente stanno acquisendo nuovi utenti, il mercato di nicchia attrae utenti sensibili al prezzo; nel breve termine gli utenti non diminuiranno, anzi cresceranno#NetflixQ3AdsAndMargins Il mercato generale sta scendendo, ma SHIB non ha seguito. Oggi, in questa fase, si è mantenuto.
Prima di tutto, diamo un'occhiata a due serie di numeri.
Il 16 ottobre, SHIB era quotato a 0,00000510 dollari, con una variazione nelle 24 ore di solo lo 0,05% — praticamente stabile. Il massimo intraday è stato 0,00000511, il minimo 0,00000486, con un'oscillazione del 4,89%.
Nello stesso giorno, l'ammontare delle liquidazioni nel mercato crypto è aumentato visibilmente, le principali criptovalute hanno mostrato debolezza collettiva, e gli investitori hanno rivolto l'attenzione ai dati CPI, PPI e delle vendite al dettaglio statunitensi in arrivo. SHIB non è sceso, ma si è mantenuto stabile in quella posizione.
Non è che sia salito, è che non è crollato.
Questo è più degno di nota di un rialzo.
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Perché è riuscito a resistere? Due motivi.
Primo, dal punto di vista tecnico c'è un supporto solido e reale.
SHIB in precedenza era sceso fino a 0,00000502 dollari, dove ha trovato acquirenti; in quella zona c'è capitale che sta comprando. Il minimo intraday di 0,00000483 dollari è stato rapidamente recuperato, il che indica che sotto non è vuoto.
Il supporto chiave a breve termine è a 0,00000500 dollari. Se questa soglia regge, la struttura rimane intatta. La resistenza superiore è intorno a 0,00000530; solo superandola la pressione di vendita si allevierà davvero.
Secondo, i fondi on-chain stanno uscendo, non entrando.
Le riserve di SHIB sugli exchange sono scese a circa 871 trilioni di token, con una riduzione giornaliera dello 0,11%. L'uscita netta è di circa 98,9 miliardi di SHIB, con un deflusso superiore all'afflusso. Il valore totale di SHIB detenuto sugli exchange è circa 447,7 milioni di dollari, in calo dello 0,69% in un giorno.
I token stanno passando dagli exchange ai wallet personali. Questo non significa necessariamente un segnale rialzista, ma almeno indica che chi vendeva in fretta è molto meno rispetto a qualche settimana fa.
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Ma c'è una cosa da chiarire.
SHIB oggi è "stabile" non perché ci siano grandi acquisti. Il volume spot è solo di 77,5 milioni di dollari, mentre il volume futures è di 257,4 milioni di dollari, con una leva 3,3 volte superiore allo spot. Il prezzo attuale è più "sostenuto" dai fondi a leva che "spinto" dagli acquisti spot.
Questo significa che: se la leva viene liquidata forzatamente, il sottile mercato spot faticherà a sostenere il prezzo.
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C'è un altro dato da non trascurare.
Il volume settimanale DEX di Shibarium è crollato del 97,46%, con un valore assoluto rimasto a soli 1,81 dollari. Il TVL è circa 102.000 dollari, di cui 86.000 concentrati su WoofSwap.
La catena è tranquilla, e il prezzo si mantiene stabile, accadono contemporaneamente.
Il prezzo è la facciata, la catena è la base. La facciata non è crollata, ma non significa che la base sia solida.
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In sintesi, SHIB oggi:
Il mercato generale scende, lui si mantiene stabile. Le monete sugli exchange diminuiscono, gli acquisti hanno sostenuto il prezzo in punti chiave. Ma a spingerlo principalmente è la leva, non la domanda spot. La carta vincente non è ancora stata mostrata, ma almeno oggi non ha deluso.
$SHIB #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa il nuovo punto di interesse con un obiettivo di 130 #NetflixQ3AdsAndMargins #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 La nuova storia di FIL richiede qualcuno disposto a rinnovare
Filecoin ha rilasciato un aggiornamento il 15 ottobre, annunciando che Solstice inizierà questo mese ad adeguare la distribuzione delle ricompense dei blocchi: gradualmente indirizzerà più ricompense verso i servizi che portano clienti paganti, mentre la parte delle quote di servizio non guadagnate verrà distrutta.
Questo cambiamento mi spinge a chiedere: quanta della domanda di archiviazione sulla rete può davvero trasformarsi in un business duraturo?
La dimensione del disco rigido è una questione di capacità; ma che i clienti siano disposti a pagare, usare e poi rinnovare è un altro tipo di risultato. Le aziende che conservano archivi, gli agenti AI che mantengono output, hanno bisogno che qualcuno trasformi l'archiviazione in un servizio facile da usare, dove prezzo, esperienza di accesso e affidabilità sono tutti indispensabili.
Io distinguerei due tipi di entrate: le tariffe di servizio pagate dai clienti e le ricompense distribuite dal protocollo. Ricevere ricompense non significa automaticamente un aumento equivalente delle entrate da clienti; lanciare un prodotto non significa che l'ordine sia già incassato.
Da osservare ora sono l'uso a pagamento, la fidelizzazione dei clienti e se gli incentivi aggiuntivi possono attrarre una domanda continua. Per FIL, chiarire "chi paga" è più informativo che racchiudere tutti i cambiamenti in una sola frase positiva.
Tu sei più interessato ai cambiamenti nell'offerta o alla domanda effettiva di pagamento?
#FIL #Filecoin #Crypto Il bilancio di Circle è imminente, ma la crescita delle stablecoin può davvero tradursi in profitti?
La questione non è così semplice.
Le carte vincenti del Q2: USDC in circolazione 73,3 miliardi, +19% su base annua, volume di transazioni on-chain di 14,8 trilioni di dollari, +151% su base annua. Numeri impressionanti, vero? Eppure il fatturato totale è solo di 701 milioni, +7% su base annua. Perché?
Il 95% delle entrate di Circle proviene dagli interessi sulle riserve, vive dei coupon dei titoli di stato USA. Le commissioni guadagnate realmente dai trasferimenti nel Q2 sono state solo 5,3 milioni di dollari. Un volume di transazioni di 14,8 trilioni che genera 5,3 milioni di entrate: chiunque lo veda si sente a disagio.
Quindi "crescita delle stablecoin" e "Circle che guadagna" sono due cose diverse. Ancora più critico è il fattore sensibilità ai tassi: con l'inflazione alle stelle e le aspettative di taglio dei tassi bloccate, gli interessi sulle riserve sono temporaneamente salvaguardati; ma se in futuro i tassi scenderanno, i coupon diminuiranno e si dovrà compensare con un aumento del volume di USDC. Peccato che negli ultimi 30 giorni la circolazione di USDC abbia registrato un deflusso netto di 1,3 miliardi di dollari, il volume non è cresciuto ma si è ridotto.
Il bilancio del Q3 del 4 novembre sarà un grande test: il volume di USDC riuscirà a risalire? La rete di pagamento CPN, con un fatturato annualizzato di 14,7 miliardi, 175 istituzioni e un aumento del 76% su base trimestrale, riuscirà a trasformare il volume in entrate reali? La storia è molto interessante, i profitti si vedranno. Non lasciatevi ingannare dai volumi di transazioni enormi.
#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ $TRX, si autodefinisce "blockchain ad alte prestazioni" e "re delle stablecoin". Ogni giorno si vanta di un TPS elevato, commissioni basse e del primo posto per volume di trasferimenti USDT, ma se si scava sotto quella patina lucida, sembra più una centrale controllata da Justin Sun — apparente vivacità in superficie, ma con un alto grado di concentrazione interna, mentre la decentralizzazione è solo uno slogan di facciata.
Parliamo prima del tuo trucco della "decentralizzazione". Il meccanismo dei rappresentanti super DPoS suona democratico, ma in realtà il diritto di voto e il controllo sono fortemente concentrati, con un'influenza enorme del fondatore; il vero potere decisionale della comunità è quasi inesistente. La distribuzione dei nodi e la struttura di governance sono da tempo criticate come "pseudo-decentralizzate".
Da un lato proclami la decentralizzazione di internet, dall'altro ti trasformi in un'autostrada per i trasferimenti di stablecoin, dove il vero potere rimane nelle mani di pochi grandi detentori e degli emittenti centralizzati di stablecoin.
Guardando all'uso pratico, USDT-TRC20 è davvero popolare, economico e veloce, diventando la scelta principale per molti trasferimenti. Ma il problema è che più la rete dipende da stablecoin centralizzate, più emergono vulnerabilità — se Tether blocca un indirizzo, i protocolli correlati si fermano.
E il token stesso? La sua capitalizzazione di mercato è stabile da anni tra le prime dieci, ma il prezzo rimane stagnante o addirittura sotto-performa rispetto al mercato. $SOL Ho sentito che l'evento offline a Shanghai è stato improvvisamente annullato, la motivazione ufficiale è "troppo grande".
La mia prima reazione non è stata dispiacere, ma ammirazione.
Questi di Toly sono volati apposta qui, il team Asia-Pacifico ha preparato per più di mezzo anno per fare una buona figura, ma è finita prima dell'inaugurazione. Chi capisce, capisce, le regole di questo posto non sono mai scritte nel white paper.
La cosa interessante è che il calendario ufficiale non è cambiato — il 21 ottobre l'upgrade Alpenglow avverrà comunque, il tempo di conferma finale sarà ridotto a 150 millisecondi. Uno si è spento in sala conferenze, l'altro ha premuto sull'acceleratore nel codice. Cosa dovrebbero pensare i detentori di token? Io credo che queste due cose messe insieme mostrino che il fulcro narrativo di Solana non è qui, la conferenza è per la facciata, l'upgrade è la sostanza.
Il prezzo attuale è poco sopra 106, il 40% in più rispetto a tre mesi fa, quasi il 30% in più rispetto a sei mesi fa, con un ritracciamento solo del 15%. Non è basso, ma neanche folle. In momenti come questo la cosa peggiore è farsi turbare da una conferenza — che si tenga o meno, il registro sulla blockchain continua a scorrere. $SOL La logica negativa di questa ondata di vendite è relativamente chiara: da un lato, la tecnologia DRAM di Changxin Storage ha fatto un salto in avanti, e il mercato ha iniziato a temere che il potere di determinazione dei prezzi dell'industria globale della memoria possa essere influenzato, con i capitali che anticipano e prezzano la pressione sui margini derivante dall'aumento dell'offerta futura; dall'altro lato, l'indice Philadelphia Semiconductor è calato per due giorni consecutivi, l'umore del settore è in ribasso, e SanDisk insieme a Western Digital, SK Hynix e altri leader della memoria sono stati venduti simultaneamente dai capitali, aggravato dall'aumento dei tassi dei titoli di Stato USA e dai dati sull'inflazione che disturbano, mettendo ulteriormente sotto pressione le azioni dei chip in crescita.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Analisi del mercato delle trimestrali Netflix: 0,84 dollari è la soglia critica
Il punto centrale della scommessa sul mercato delle trimestrali Netflix è uno solo: **se l'utile per azione GAAP supererà 0,84 dollari**. Secondo le regole, la parte YES vince solo se l'EPS è strettamente superiore a 0,84 dollari; mentre la parte NO vince direttamente se l'EPS è uguale o inferiore a 0,84 dollari. La scadenza per la liquidazione è il 21 ottobre 2026, mentre la trimestrale è prevista il giorno prima, cioè il 20 ottobre. 7, 10
C'è un dettaglio facilmente trascurabile: **anche se l'EPS finale di Netflix fosse esattamente 0,84 dollari, la parte NO vince comunque**. Quindi questo mercato non va interpretato semplicemente come "vincere se i risultati sono buoni", ma si basa esclusivamente sul fatto che il valore finale superi o meno questa soglia.
Dal punto di vista fondamentale, la probabilità di vittoria della parte NO è effettivamente più supportata. La guida fornita in precedenza dal management di Netflix per il Q3 è di **0,82 dollari**, e attualmente molte istituzioni prevedono valori intorno a 0,82 dollari, tutti inferiori alla soglia di 0,84 dollari stabilita dal mercato. 2, 3 In altre parole, finché i risultati finali dell'azienda rientrano nell'intervallo della propria guida, la parte NO può vincere con sicurezza.
Tuttavia, è bene tenere gli occhi aperti: se Netflix dovesse sorprendere positivamente con aumenti di prezzo, attività pubblicitarie o controllo dei costi, l'EPS potrebbe superare 0,84 dollari, e in quel caso la parte YES ribalterebbe la situazione. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $SOL Questa scena a Shanghai, il prezzo della moneta ha votato con i piedi
◆ Cosa è successo | Evento interrotto
La sera del 14 ottobre, l'intero LED del grattacielo Citibank ha acceso SOLANA, annunciando ufficialmente l'ingresso nel Shanghai Tower, con un "ni hao shanghai" piuttosto forte. La mattina del 16, la tappa di Accelerate China Tour a Shanghai è stata direttamente interrotta, sono arrivati i poliziotti, i partecipanti hanno aspettato un'ora e mezza all'ingresso, a mezzogiorno è arrivata una mail ufficiale di scuse. È la seconda volta in un anno, anche l'evento a Shenzhen dello scorso anno è stato cancellato così.
◆ Reazione del mercato | Non se ne è curato affatto
$SOL ora è a 106,2, con un aumento del 4% nelle ultime 24 ore. L'evento è stato cancellato ma la moneta non è scesa, il che dimostra che il mercato capisce bene: a essere colpita è la narrazione e l'immagine, non i fondamentali. Solana in Cina non punta agli investitori retail, ma agli sviluppatori, all'AI e all'hardware.
◆ Cosa guardare dopo | Tappa di Hangzhou
Dopo il tour in quattro città ci sono ancora Hangzhou (18), Shenzhen (20) e Pechino (22). Se la tappa di Hangzhou si svolge regolarmente, Shanghai è solo un caso isolato; se anche quella venisse interrotta, la narrazione del "China Tour" diventerebbe davvero una barzelletta, e l'umore ne risentirebbe.
A 106 questa posizione, la resistenza è tra 110-112, solo superandola l'umore a breve termine si smaltirà completamente; al ribasso 100 è un livello tondo, se lo perde meglio non toccare per ora. 【2026/10/16 Zona Est 15:10】Discorso di Waller della Fed, quale segnale ha lanciato? Come si posiziona Bitcoin? Dai un'occhiata subito
1. Questa mattina, il presidente della Fed ha partecipato e parlato all'assemblea annuale del FMI tenutasi a Bangkok; il contenuto principale è stato neutrale, senza rivelare se ci sarà un aumento dei tassi a ottobre. Considerando i suoi precedenti discorsi piuttosto aggressivi, nel contesto attuale di alta inflazione negli Stati Uniti, non adottare una linea aggressiva è una buona notizia;
2. Inoltre, Waller ha espresso un giudizio positivo sull'intelligenza artificiale, ritenendo che l'AI potrebbe aumentare l'efficienza economica, il che in certa misura sostiene il settore tecnologico; al momento della pubblicazione, la previsione di mercato del CME indica solo il 15% di probabilità di un aumento dei tassi a ottobre. Considerando quanto sopra, la mia opinione è in linea con quella di ieri: la Fed probabilmente manterrà la politica invariata questo mese, spostando la finestra per l'aumento dei tassi a dicembre;
3. Per quanto riguarda Bitcoin, continua a oscillare e consolidarsi intorno al supporto di inversione giornaliero. Con l'aspettativa che la Fed non aumenti i tassi questo mese e la pressione sui rendimenti dei titoli di stato USA, il mercato azionario americano e le criptovalute potrebbero vedere un rimbalzo. Dal punto di vista tecnico, i cicli superiori a due giorni mostrano una tendenza rialzista. La posizione long nell'intervallo 80000-81000 indicata nell'analisi di ieri è ancora mantenuta. Il piano attuale è di mantenere la posizione invariata, con un obiettivo ancora fissato tra 84000 e 86500.$xTSLA Tesla questa volta ha fatto qualcosa di straordinario! Merita davvero il titolo di luce del futuro per l'umanità
Molte persone, vedendo la dimostrazione dal vivo del Roadster di Tesla che si solleva in aria, hanno esclamato direttamente che la nuova auto avrebbe fatto volare il prezzo delle azioni.
Ma bisogna distinguere chiaramente: questo rialzo è una speculazione emotiva, non un cambiamento fondamentale.
Parliamo prima di questa nuova auto volante:
La presentazione si è tenuta nel campo di prova SpaceX, il Roadster di seconda generazione ha completato una salita a testa in giù, una rotazione aerea e un breve sollevamento.
Punto chiave: a "volare" è la versione Rocket, non utilizzabile su strade pubbliche, ed è un'edizione limitata su invito.
La versione performance ordinabile normalmente non ha la funzione di volo e sarà prodotta in serie solo nel 2028.
Anche se verrà prodotta in futuro, è una supercar di nicchia di fascia alta, con una produzione molto bassa, che contribuisce poco ai ricavi complessivi di Tesla e genera pochi profitti.
In sostanza è uno spettacolo di ingegneria di alto livello, usato per mostrare la tecnologia e aumentare l'immaginazione del mercato.
Allora perché il prezzo delle azioni è salito così rapidamente?
1. Ristrutturazione delle aspettative tecnologiche sul mercato riguardo Tesla.
Il mercato temeva che Tesla fosse solo un produttore di auto, con AI e guida autonoma che avanzavano lentamente.
Questa dimostrazione ha legato la tecnologia spaziale di SpaceX con l'auto, facendo rivalutare il suo attributo tecnologico, non più valutato solo come una tradizionale auto elettrica.
2. L'esplosione di popolarità sui social media ha attirato capitali a breve termine.
Il video dell'auto volante si è diffuso ovunque, accendendo l'entusiasmo degli investitori retail, con capitali a breve termine che sono entrati per speculare, spingendo direttamente il prezzo in borsa.
3. Combinazione con il miglioramento dei dati di consegna precedenti e le aspettative a lungo termine per la guida autonoma FSD, molteplici aspettative in risonanza.
Il Roadster è solo un catalizzatore, il vero sostegno alla valutazione sono storie a lungo termine come Robotaxi e guida completamente autonoma.
⚠️ Il rischio maggiore: la trappola del realizzo delle aspettative.
Nella storia Tesla ha avuto diverse presentazioni importanti che hanno fatto salire il prezzo, per poi scendere.
La produzione del Roadster è prevista solo per il 2028, un ciclo troppo lungo con molte incognite.
Regolamentazioni, certificazioni di sicurezza, costi, anche un solo problema in uno di questi aspetti potrebbe impedire la realizzazione della versione volante.
L'opinione prevalente delle banche d'investimento è che una singola supercar in edizione limitata non può sostenere una valutazione di mercato da trilioni per Tesla.#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Scenario di simulazione
Prima ipotesi: scenario positivo
Si ipotizza che il risultato elettorale porti a un Congresso diviso, con i due partiti che raggiungono un accordo per una lieve espansione fiscale, l'OPEC+ continua a ridurre la produzione, il rischio geopolitico in Medio Oriente si mantiene (o peggiora), l'occupazione negli Stati Uniti rallenta gradualmente e il mercato prezza un taglio dei tassi.
Prima categoria di materie prime: petrolio, rame di Shanghai, oro, argento e prodotti agricoli aumentano simultaneamente, l'aumento dei prezzi dell'energia si trasmette lungo la catena di approvvigionamento, spingendo al rialzo i prezzi di prodotti chimici e fertilizzanti, con un rimbalzo del CPI statunitense.
Secondo: dollaro DXY in calo oscillante, rendimenti a lungo termine dei titoli di Stato USA in diminuzione.
Terzo: mercato delle criptovalute con miglioramento della liquidità e rafforzamento continuo degli asset a rischio seguendo le materie prime.
Seconda ipotesi: mantenimento dello status quo
Le elezioni si concludono, l'incertezza viene eliminata, non ci sono nuovi grandi pacchetti di stimolo fiscale, la Fed mantiene i tassi elevati per un periodo, in attesa dei dati sull'inflazione.
Scenario di mercato:
Prima categoria di materie prime differenziata: l'oro mantiene una forte funzione di rifugio sicuro, petrolio e metalli industriali oscillano senza grandi aumenti.
Secondo: dollaro e rendimenti dei titoli di Stato USA oscillano in un range ristretto.
Terzo: BTC principalmente in fase di oscillazione, senza trend unilaterali sostenuti, con movimenti ripetuti all'interno di un intervallo.
Terza ipotesi: scenario negativo (ritengo questa probabilità la più bassa, con quasi zero possibilità di controllo simultaneo di entrambe le camere!)
I Repubblicani controllano completamente entrambe le camere del Congresso, con priorità alla riduzione della spesa fiscale, il mercato teme uno stallo sul tetto del debito, e l'economia reale globale si indebolisce simultaneamente.
Scenario di mercato:
Prima categoria di materie prime in calo generalizzato, flussi di capitale verso i titoli di Stato USA come rifugio, inflazione in rapido calo.
Secondo: dollaro in rafforzamento, rendimenti dei titoli di Stato USA in diminuzione.
Terzo: asset a rischio (incluso il mercato delle criptovalute) sotto pressione e in calo. $POL
La strategia più ampia dell'ecosistema di Polygon evidenzia una distinzione importante tra infrastruttura di rete e domanda di token. POL supporta l'economia di rete dell'ecosistema Polygon, ma il valore a lungo termine del token dipende da come l'uso della rete si traduce in attività economica reale. Pagamenti, applicazioni e adozione dell'infrastruttura possono rafforzare l'ecosistema, tuttavia la concorrenza da parte di altre soluzioni di scaling rimane intensa. La crescita dell'uso e la cattura del valore del token devono essere valutate separatamente.#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse Il rimbalzo del 5,9% di CoreWeave è seguito a un calo del 15,46%, ma il mercato del credito racconta ancora una storia più esigente: il rendimento del suo bond 2032 supera il 15% e il CDS a 5 anni ha raggiunto circa 1.195 punti base. I commenti di Huang sulla diminuzione dei costi del capitale sono costruttivi, tuttavia un arretrato superiore a 100 miliardi di dollari aiuta solo quando la consegna del calcolo trasforma i contratti in flusso di cassa. L'esecuzione rimane la prova.
#JensenBacksCoreWeave #NetflixQ3AdsAndMargins
Punto di vista: Una crescita più lenta non significa necessariamente negativa se i profitti continuano a crescere fortemente. Se Netflix mantiene il margine di profitto e la pubblicità procede secondo i piani, l'attuale calo dei prezzi potrebbe aver già riflesso gran parte delle preoccupazioni. Al contrario, una previsione debole per il Q4 rafforzerebbe la narrazione del "fine epoca".#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Il nodo centrale del terzo trimestre di Netflix è: una crescita dei ricavi del 12%, la più bassa degli ultimi undici trimestri, e il grande dubbio è se i ricavi pubblicitari riusciranno a colmare il divario. L'obiettivo annuale per la pubblicità è di circa 3 miliardi di dollari, con un contributo previsto di 700-800 milioni nel terzo trimestre, ma nonostante il pacchetto pubblicitario abbia oltre 250 milioni di utenti attivi mensili, il ricavo medio per utente è ancora inferiore a quello del pacchetto standard, quindi l'efficienza di monetizzazione deve essere verificata. Allo stesso tempo, nel primo semestre la durata della visione è aumentata solo di circa il 2%, con un calo del coinvolgimento medio per utente, e con il rischio di abbandono dopo l'aumento dei prezzi, lo spazio per l'espansione del margine di profitto è limitato. Nel complesso, il bilancio probabilmente sarà in linea con le aspettative, ma difficilmente ci saranno sorprese.Stellar ha elaborato 12 milioni di transazioni l'11 ottobre con una commissione media di $0.00012. Sono circa $1.4k di commissioni per il giorno più intenso di questa settimana. $XLM è sceso da $0.20 a circa $0.18. L'utilizzo è reale, ma riguarda la capacità di pagamento, non la domanda di commissioni. Soroban ha avuto una media di circa $16M/giorno nel primo trimestre (Messari) contro circa $60M/giorno di pagamenti in stablecoin. La mia interpretazione: neutrale-ribassista fino a Meridian (28 ottobre). Osservando la media a 200 giorni vicino a $0.18 e la resistenza a $0.21. Una chiusura giornaliera sopra $0.21 con volumi superiori alla media annulla questa visione. #CanBTCHold80K