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新上线的币我来尝尝咸淡，看看什么水分
一、先尝一口，说说味道
兄弟们，新币上线就像深夜大排档来了个新摊位——老板吆喝得再响，你都得亲自坐下来点一份，尝尝这玩意儿到底是真材实料还是科技与狠活。
GRVT这盘菜，我今天端起来了。
开仓均价0.26793，5倍杠杆做多，目前持仓中，标记价格0.26731，浮亏1.15%。别笑，这点浮亏算什么？炒新币不挨两下打，你都不知道什么叫“交学费”。关键是我把止损挂在0.25147，止盈挂在0.28411——盈亏比接近1:1，算得明明白白。新币嘛，先拿小仓位试试水温，咸了淡了心里有数再说。
二、盘面分析：这碗面到底什么成色
先看K线。日线级别MA5在0.25918，MA10在0.25186，MA20在0.25085。三条均线多头排列，短期趋势向上没毛病。但注意，价格最近冲高到0.30166后回落，目前在0.267附近震荡。这叫什么？这叫冲高回踩，新币上市常见的剧本——先拉一波吸引眼球，然后获利盘涌出，价格回到成本区附近洗盘。
24小时波动区间0.1000到0.4503，这振幅够刺激的。日内高点摸过0.29。市值2800多万美元，流通量1.14亿枚，流通率只有11.4%——筹码高度集中，这意味着什么？意味着主力控盘能力强，拉砸都方便。
再说说基本面。GRVT这个项目不是空气币——它是基于ZKsync技术的混合型CeDeFi平台，自托管链上财富管理，能把加密货币、股票、大宗商品的现货和永续交易整合到一个账户。技术架构有点东西：链下撮合+零知识证明链上结算，每秒能处理60万笔交易。项目拿了3300多万美元融资，7月30日刚完成TGE，币安、OKX、Bitget、Gate一堆大所同步上线。
但别忘了，TGE后FDV从预想的4.1亿掉到2.49亿，Polymarket上押注“FDV一天内超3.5亿”的概率跌到6%——市场对它的估值预期在降温。
三、交易策略：怎么吃这碗面
方向判断：短期偏多，但别上头。
理由有三：
1. 新币上市初期通常有流动性溢价——各大所刚上线，做市商要建仓，价格有支撑。
2. 均线多头排列，MA5 > MA10 > MA20，技术面没走坏。
3. Bithumb上线韩元交易对的利好还在发酵，韩国韭菜的战斗力懂的都懂。
操作计划：
· 持仓：5倍杠杆继续拿着，止损0.25147（前低附近），止盈0.28411（前高压力位）。
· 加仓条件：如果价格回踩MA20（0.25085）附近不破，可以考虑加一笔。
· 减仓条件：如果冲到0.28-0.29区域出现放量滞涨，先跑一半。
· 风险提示：新币波动大，杠杆不宜过高。Bitget最高20倍、币安最高10倍，但建议新手5倍封顶。
四、交易心得：新币这碗饭怎么吃才不烫嘴
第一，新币如新店，先点小份。
别一上来就全仓梭哈。我这次只用了总仓位的10%试水，亏了不肉疼，赚了当加餐。新币上市前三天的走势，80%是情绪驱动，跟基本面关系不大——你看它从0.55跌到0.26，是项目变差了吗？不是，是情绪退潮了。
第二，止损要硬，止盈要软。
新币的流动性有时候很诡异——你以为能成交的价格，可能瞬间滑点给你脸色看。所以止损挂得比技术位稍微宽一档，止盈挂得比心理位稍微低一档，别太贪。
第三，别跟项目谈恋爱。
GRVT确实是个好项目——CeDeFi赛道、RWA整合、机构合规路线——但再好也是新币。筹码11.4%流通，Top100持了87%，这种筹码结构意味着什么不用我多说。该走的时候别犹豫，赚到口袋里的才是自己的。
第四，信息差就是钱。
很多人等K线走出来了才追进去，而聪明人在TGE前就已经研究好项目、算好估值、挂好单子了。GRVT在币安Alpha上线时冲到0.55，那时候追进去的人现在还在山顶吹风。而我等它回落到0.267才进场，虽然没抄到最低，但至少没站在最高的旗杆上。
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最后说一句：这单目前浮亏1.15%，但我心里有底。止损位0.25147离得不远，亏也亏不了多少；止盈位0.28411如果能到，5倍杠杆就是将近30%的收益。盈亏比差不多1:1，但考虑到新币的波动特性，向上的弹性远大于向下的惯性。
新菜尝过了，咸淡适中，可以继续吃——但随时准备掀桌子走人。
$BTC
$GRVT
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
#微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 🚨 ETH oscille à plusieurs reprises sur le côté à 1900 — « Golden Cross » et « Death Cross » apparaissant simultanément, à qui faut-il faire confiance ?
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ETH est actuellement coté à 1 890 $**. Après avoir atteint 1 981 $ cette semaine, il a été ciblé et a été repoussé pour la deuxième fois consécutive près de la moyenne mobile sur 100 jours (1 940 $)**. Le rebond de juillet après le creux de 1 520 $ a pris plus de 30 % d’élan, mais il reste bloqué au plafond psychologique de 2 000 $.
📊 Trois ensembles de données déchirent le marché :
1. ETF : BlackRock achète, Fidelity vend, et les combats ne s’arrêtent jamais
Le 30 juillet, les ETF au comptant Ethereum ont enregistré un afflux net de 13,29 millions de dollars, avec BlackRock ETHA contribuant à elle seule à 16,24 millions de dollars. Cependant, Fidelity FETH a enregistré un sorti net de 2,87 millions de dollars le même jour. La veille (29 juillet), une sortie nette de 18,65 millions de dollars a été enregistrée. Les institutions sont farouchement en concurrence au sein des ETF, incapables de former une force unie.
2. Whale : 430 millions de dollars de déplacements inhabituels, la direction reste incertaine
Le 28 juillet, les baleines ont vendu ou réalloué 226 435 ETH (environ 430 millions de dollars) en 24 heures. Cependant, depuis juillet, les baleines ont accumulé 49 500 ETH (prix moyen de 1 706 $), avec des gains non réalisés dépassant 12,59 millions de dollars. Certains courent, d’autres copient ; les signaux sont complètement contradictoires.
3. Côté technique : plusieurs indicateurs appelant simultanément « haut » et « bas »
À la mi-juillet, l’ETH vient de former un croisement doré (moyenne mobile à 50 jours au-dessus de 200 jours moyenne mobile) — haussier. Mais l’indicateur TD Semiconductor est devenu baissier, et début juillet, il a prédit avec précision un rebond de 1 520 $ — baissier. Le RSI est tombé sous les 50, indiquant un faible élan à court terme. Techniquement, c’est une bataille d’eux-mêmes.
🧠 Mon jugement :
Fourchette à court terme 1 860 $ à 1 955 $. En dessous de 1 733 $** se trouve la ligne de vie de la croix dorée — si elle tombe en dessous, la logique haussière échouera complètement ; Ci-dessus, **1 980 $ à 2 080 $ est la première barrière naturelle.
La logique à moyen et long terme reste inchangée — 40,2 millions d’ETH stakés (33 % de l’offre totale), et l’entrée nette historique d’ETF a dépassé les 11,2 milliards de dollars. Mais à court terme, les facteurs macroéconomiques (la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en septembre reste constante) + les mouvements des baleines + les indicateurs techniques se sont affrontés, et trois forces ont maintenu l’ETH bloqué à 1900.
À 1900 ETH, les taureaux et les ours attendent que l’autre fasse la première erreur.
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Discutez-en en commentaire : ETH va-t-il franchir 2000 en premier cette semaine ou revenir à 1800 ? 👇
#ETH #以太坊 #ETF #加密市场分析 $ETH 🌐 ① 宏观 · 隔夜
🟢 美股V型暴力反弹：道指 +1.19% (52208)｜标普500 +1.66% (7437)｜纳指 +2.78% (25122)｜费半 SOX +9%。
🟢 驱动=科技财报炸裂：微软 +15.5%（Azure +43%，单日市值 +$4500亿破历史纪录）；亚马逊盘后 +10%（AWS +37%）。
🟡 与前一日 FOMC 鹰派杀跌（道指 -2.18%）完全反转，但引擎是个股财报、非宏观转向。
🌍 ② 国际形势 / 消息面
🟢 存储链暴力轧空：美光 MU +18%｜闪迪 SNDK +26%｜SK海力士 +17%｜西数/希捷齐飞。盘后继续走强（SNDK +6% / WDC +4%）。
🟢 催化=希捷 STX 财报炸裂（Q1 指引 $41亿超预期）＋内存短缺叙事强化：苹果 CEO 称"评估内存供应所有选项"、SK 会长崔泰源个人增持 3620 股、TrendForce 称 2027 DRAM 持续紧缺。
🔴 苹果盘后 -7%（营收指引不及、大中华区逊色）。
🟡 中东余波未了（特朗普对伊强硬），但油价回落降温。
📊 ③ 技术面（多周期）
🟡 BTC $64,249（≈持平）：日线空头排列（MA50 63,390 上方），4H 转多头，1H 超卖（RSI7 28）。区间 61,800–66,928，贴 max pain。
🟢 ETH $1,902（-0.48%，相对最强）：守日线 MA20/50，4H 多头排列。区间 1,855–1,982（1,982 是反复试的顶）。
🟡 BTC/ETH 1H 布林带宽收窄至 1.3%，⚠️变盘临近。
🔧 ④ 衍生品
🟡 BTC/ETH 资金费率温和为正（0.01%/8h，中性，无拥挤）。
🔴 存储永续费率转负：MU -0.052% / SNDK -0.098% /8h → 空头付 carry，裸空有持仓成本。
🟡 现货溢价 -0.09% / -$59（轻微贴水）；情绪仍处恐惧区。
₿ ⑤ BTC 核心
🟡 无宏观新增变量，跟随美股风偏但脱钩明显——美股 +2.78% 而 BTC 纹丝不动，说明加密缺乏独立买盘。压缩末端，等美股情绪外溢或自身放量破位。
🧭 ⑥ 综合判断
🟡 隔夜=财报驱动的风险偏好修复 + 存储轧空，V 反转；但 FOMC 鹰派、长端高企、9月加息定价仍在，宏观未转向。加密窄幅压缩等变盘。存储基本面（内存短缺）叙事在强化=利多股价，但单日 +18~26% 严重超买，dead-cat 反抽概率高。
🎯 ⑦ 今日交易建议
• BTC：区间 61,800–66,928 震荡，腰部 64K 不追多不追空；日线破 61,800 或站稳 67K 再表态，1H 超卖可博技术反抽。
• ETH：相对最强，守 1,855；1,982 放量破才追多。
• 存储（MU/SNDK/SKHY）：单日暴力反弹后追空须极宽止损，内存短缺叙事偏多别裸空，分批进、别在超买第一根脉冲重仓。
⚠️ ⑧ 风险事件
🔴 7/31 周五：中国 7月官方 PMI、欧元区 7月 CPI 初值、美国芝加哥 PMI + 密歇根消费者信心终值。
🔴 日本央行利率决议（周五）｜OPEC+ 周日产量会议。GRVT（GRVT）盘中分析：TGE三天从0.55跌到0.24，交易所上了个遍，然后呢？
日期：2026年7月31日｜OKX、Bybit、币安合约全上了，28%代币空投，FDV从4.5亿砸到2.5亿——又一个“发币即巅峰”的DeFi新故事？
一、GRVT是什么？
GRVT（读作“gravity”），2022年成立，是一个自托管的混合型链上财富平台——简单说就是想把CEX的体验和DEX的自托管结合起来。用户在一个账户里既能交易加密货币、黄金、股票、石油的永续合约，又能赚取收益，资金还能同时作为交易保证金。
技术上跑在ZKsync Validium Layer 2上，订单链下撮合（保证速度）、结算链上完成（保证自托管）。持有一张百慕大金融管理局的数字资产牌照。
融资方面，累计融资约3330万美元，2025年9月完成1900万美元A轮。创始人系前高盛执行董事，团队背景光鲜。
二、TGE三天：从万众期待到“高开低走”
7月30日，GRVT正式TGE。原计划7月21日，推迟到7月30日以协调多家交易所同步上线。
上线即巅峰——币安Alpha开盘触及0.55 USDT，流通市值5094万美元，FDV 4.5亿美元。随后一路下跌，7月31日发稿时报约0.24美元，较高点跌去56%。
24小时换手率高达673%——意味着几乎整个流通盘一天内换手了6.7遍。这不是持有，这是抛售。
三、交易所“全家桶”：能上的都上了
GRVT的交易所上线节奏堪称教科书级别的“一次性出清”：
· 7月30日：OKX现货、Bybit现货、KuCoin现货、币安Alpha同步上线
· 7月31日：Bithumb上线韩元交易对；币安合约20:45上线GRVTUSDT永续合约，10倍杠杆；Bitget永续合约20倍杠杆；Gate永续合约1-20倍杠杆
一个刚TGE三天的代币，上了几乎所有主流交易所的现货+合约。这要么是项目方资源极强，要么是——流动性分散得太快，买单根本不够用。
四、代币经济学：28%空投，抛压有多大？
总供应量10亿枚，当前流通量约1.14亿枚（流通率仅11.4%）。社区与空投总分配28%。
28%的空投意味着什么？ 意味着近3亿枚代币将在早期释放到社区手里。社区拿到空投后的第一反应是什么？卖。这就是为什么24小时换手率能到673%。
项目方强调代币可用于手续费折扣、保证金效率提升、质押收益等。协议承诺100%的经济盈余最终回到GRVT持有者手中，路径是“生态再投资+系统性回购”——翻译成人话：平台交易量越大，回购越猛。但前提是，得先有交易量。
五、数据很漂亮，但那是“过去时”
GRVT的运营数据确实亮眼：TVL从Season 2初期的1130万美元涨到超1亿美元，未平仓合约份额同比增长26倍，月交易量在2026年1月冲到516亿美元。
但问题在于：这些数据是TGE之前的。TGE之后，真实流动性怎么形成？回购能不能跟上交易量的扩张节奏？目前市面上流传的FDV预期动辄3到5亿美元，但根本没有真实收入数据撑得住。
上线三天，FDV已从4.5亿跌到约2.5亿。Prediction Market上“FDV能否在TGE后第二天突破5亿”的概率仅26%——市场已经用脚投票。
六、核心风险
第一，空投抛压远未结束。 28%社区分配，当前仅11.4%流通。更多代币解锁=更多卖压。
第二，合约做空工具已就位。 币安、Bitget、Gate全部上线永续合约，最高20倍杠杆。空头有了完美的武器。
第三，“发币即巅峰”的DeFi魔咒。 GRVT不是第一个数据漂亮、上线即暴跌的项目，也绝不会是最后一个。
第四，估值缺乏锚点。 FDV 2.5亿，流通市值仅2800万——10亿总供应量对应2.5亿估值，但绝大部分代币还没解锁。等解锁了，这个FDV还能撑住吗？
七、结论
GRVT的基本面在同赛道项目中算得上优秀——ZKsync Validium技术架构、合规牌照、顶级做市商合作、前高盛团队。TGE三天上了几乎所有主流交易所，资源不可谓不强。
但好项目和好投资是两码事。28%空投、11.4%流通率、673%换手率、三天跌56%——这些数字讲述的是一个再熟悉不过的故事：叙事驱动上线，流动性驱动砸盘。
GRVT的长期价值取决于一个核心问题：真实的交易量和回购，能否跑赢空投的抛压？ 在答案清晰之前，现在的每一次反弹，可能都是另一波解锁在等着你。
$GRVT Tout le monde parle de l’incident de liquidation du dieu des actions IA, et cette vague est arrivée trop vite. Le premier semestre de l’année restait idolâtrissant, mais il s’est terminé en seulement un mois, devenant l’événement emblématique de cette série de corrections technologiques.
Le portefeuille de Leopold se concentre principalement sur le stockage, les centres de données cloud IA et la puissance de calcul, tout en mettant en vedette la couverture logicielle traditionnelle. La logique à long terme n’est pas fausse ; le problème réside dans un levier financier excessif et des positions trop lourdes.
Après la chute de l’action de SK Hynix début juillet, il continua d’accroître sa position mais ne laissa aucune place à d’autres ajustements. Le 24 juillet, il a vu cela comme une opportunité de pêche de fond et voulait continuer à lever des fonds, mais le marché avait déjà commencé à paniquer. Le 28 juillet, la banque a exigé une marge supplémentaire, mais en raison d’un manque de liquidités, elle a été contrainte de vendre des actions pour réduire le risque. L’indice sud-coréen a chuté de 10 %, et les raisons sous-jacentes émergent progressivement.
Finalement, le 30 juillet, Citadel prit possession de la majeure partie de ses fonds financiers, mettant fin aux troubles.
Bien souvent, la logique à long terme peut être correcte, mais les investisseurs perdent souvent dans le processus. L’effet de levier peut amplifier les rendements mais aussi vous faire perdre du temps d’attendre le cashout. Pour la plupart des gens, investir avec de l’argent de réserve et rester à jour sur le long terme est l’approche la plus raisonnable.
Cette correction de l’action technologique a en effet été stupéfiante. Depuis le pic de l’indice sud-coréen le 22 juin, les actions mondiales d’IA star ont généralement chuté, une baisse de 40 % n’étant pas rare.
Il convient de noter que les entreprises ayant les plus fortes baisses sont souvent celles avec des marges brutes élevées, car le marché était excessivement regroupé et la surpopulation de capitaux amplifiait naturellement la volatilité.
La nuit dernière, les actions américaines se sont temporairement stabilisées, et les marchés japonais et coréen ont également rebondi, mais un renversement de tendance ne peut pas encore être confirmé. La technologie A-share a explosé aujourd’hui puis a reculé, ce qui reflète le problème du manque de fonds.
Ensuite, le secteur technologique entrera dans un marché de divergence. Les entreprises ayant de véritables fondamentaux solides seront réévaluées, tandis que celles avec des fondamentaux faibles, même s’ils chutent significativement, ne seront pas nécessairement les plus bas.
Les fonds #"AI Stock God » liquident des positions, Micron augmente de plus de 15 % en une seule journée Le paysage des memes coins et des coins communautaires évolue : ce n’est plus seulement une tendance, mais une expérience qui modifie la manière même dont le capital est levé et les structures de gouvernance. Qu’ont réellement prouvé ces projets sur le marché, et dans quelles conditions leur valeur peut-elle être maintenue ? Si l’on organise les quelque 40 projets présentés dans le texte original par catégorie, le dénominateur commun est clair. Dogecoin et Shiba Inu ont élargi leurs récits vers les sponsors sportifs et leurs propres couches, tandis que Pepe et Bret sont passés d’un état sans pouvoir à une culture communautaire pure. Bonk et Wipe, affiliées à Solana, ont chacune connu une relance de chaînes et un financement à grande échelle de la publicité extérieure, respectivement. L’axe le plus important est l’expérimentation structurelle. Kaspa et Raven ont choisi une distribution basée sur l’exploitation minière sans préminage ni approvisionnement investisseur, tandis qu’Ada et Dot plaçaient le vote sur la trésorerie et la gouvernance au centre des opérations de la chaîne. Hyperliquid et Jupiter distribuent des parts aux utilisateurs sans financement de capital-risque, tandis que Bio expérimente un financement scientifique décentralisé. Ce que cette liste apporte au marchéAprès la publication du rapport financier du deuxième trimestre de Strategy (anciennement MicroStrategy), la première réaction du marché a été un peu effrayante : une perte nette de 8,2 milliards de dollars. Mais si l'on regarde de plus près, cette perte n'est pas due à une vente réelle de cryptomonnaies par l'entreprise, mais à une "perte latente comptable" causée par la fluctuation du prix du Bitcoin selon les règles comptables. En termes simples : la plus grande pression pour Strategy n'est pas la baisse du BTC, mais le fait que le modèle passé de "financement continu et achat continu de BTC" commence à rencontrer des contraintes réalistes. Le rapport du deuxième trimestre montre que l'entreprise détient environ 843 000 BTC, avec un coût moyen d'environ 75 000 dollars. Or, le prix actuel du BTC oscille entre 62 000 et 65 000 dollars, ce qui entraîne naturellement une perte latente sur la position. Ainsi, la perte énorme dans le rapport financier ressemble essentiellement à : baisse du prix du Bitcoin → réévaluation des positions → chiffres financiers moins favorables. Ce n'est pas une perte réelle causée par la vente de tous les BTC de l'entreprise. Mais ce qui intéresse vraiment le marché, c'est le changement de stratégie de Strategy. Ces dernières années, Strategy a toujours été l'acheteur de BTC le plus agressif sur le marché : BTC baisse → émission d'actions pour financer → achat continu de BTC. Ce modèle a été très efficace en marché haussier, car le marché lui accordait une valorisation élevée, permettant à l'entreprise d'élargir continuellement sa position en BTC. Mais la situation a changé. Avec l'ajustement du prix du BTC, la prime mNAV de l'entreprise a diminué, l'efficacité du financement a baissé, et le coût d'achat illimité a commencé à augmenter. Le plus grand signal envoyé par ce rapport financier est donc : St Ethereum est tombé sous la barre de 1 900 $ aujourd’hui, clôturant à 1 877. Les frais de gaz mainnet étaient aussi bas que la poussière, la déflation s’est transformée en inflation, et mineurs et détenteurs ont collectivement perdu leur calme. 🌊
Des conflits externes combinés à des prix élevés du pétrole ont inquiété le marché que les hausses de taux ne cessent pas, conduisant à des sorties nettes continues de fonds ETF, avec de grandes institutions qui vendent discrètement tout en promouvant la valeur à long terme. Les L2 ont arraché les transactions du mainnet au bord du gouffre, l’ETH ne peut pas générer de frais, et le discours du « pétrole numérique » de Wall Street a temporairement échoué.
En ce moment, le hachoir à viande bullish est à 1900 avec un sommet en fer. Citibank a vu le 2240, Standard Chartered a osé appeler le 4000, et le désaccord était absurde. 📉
N’ajoutez pas à votre position lorsque le marché au comptant est à plat ; n’agissez que lorsque le prix descend à 1600-1800 et que vous voyez un signal à droite. Les détenteurs de contrats doivent l’arrêter ; les goupilles insérées ici peuvent être mortelles. En surveillant les entrées nettes d’ETF et la récupération des frais d’essence, avant tout signal, tout est un jeu d’hasard.
$ETH #Strategy终止逢低买币, le deuxième trimestre a enregistré une perte papier de 8,2 milliards de yuans Analyse intrajournalière d’Apple (AAPL) : Un voyage d’une journée vers une capitalisation boursière de 5 000 milliards de dollars, la performance d’adieu de Cook fait face à une « inondation centenaire » de la chaîne d’approvisionnement
Date : 31 juillet 2026 | Un rapport financier record entraîne une chute de 8 % ; L’IA n’a même pas encore aidé Apple à gagner de l’argent, et les coûts d’Apple ont déjà explosé
1. Revue du marché : Du trône de 5 000 milliards à une chute de 300 milliards en une seule journée
Le 31 juillet (vendredi), Apple a ouvert fortement en baisse, chutant de près de 10 % par jour à 300,33 $, marquant sa plus forte baisse en une seule journée depuis avril 2025. Le 30 juillet, la séance de trading après la fermeture a d’abord chuté, avec une chute maximale de 8,37 %.
À l’ouverture du marché le 28 juillet, le cours de l’action d’Apple venait d’atteindre un sommet historique de 342,89 $, sa valeur boursière dépassant brièvement les 5 000 milliards de dollars — faisant d’elle la deuxième société cotée en bourse au monde à atteindre ce cap après Nvidia. De 5 000 milliards à 4,4 trillions, plus de 600 milliards de dollars se sont évaporés en trois jours. Apple venait de s’emparer de la première place sur la valeur mondiale sur le marché à Nvidia, mais du jour au lendemain, elle a de nouveau reculé.
2. Rapport financier : Performance au niveau historique, niveau manuel « Moments positifs émergent »
Les données du troisième trimestre du trimestre ont été véritablement explosives :
· Le chiffre d’affaires total s’est élevé à 109,42 milliards de dollars, en hausse de 16 % en glissement annuel, dépassant les attentes de 108,65 milliards de dollars
· Le bénéfice net s’est élevé à 29,79 milliards de dollars, en hausse de 27 % en glissement annuel
· BPA de 2,02 $, en hausse de 29 % en glissement annuel, soit près de 7 % au-dessus des attentes
· La marge brute était de 50,1 %, historiquement dépassant la barre des 50 %
· Les ventes d’iPhone ont atteint 54,25 milliards de dollars, en hausse de 22 % sur un an, établissant un record pour le trimestre de juin
· Les Macs se sont vendus à 10,35 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 29 %
Le matériel a dépassé les attentes dans tous les domaines. Les expéditions d’iPhone ont atteint 55,1 millions d’unités (+23 % en glissement annuel), avec une part de marché mondiale passant à 20 % contre la tendance ; Mac a établi le record de revenus le plus élevé en Chine pour la même période de l’histoire ; À l’échelle mondiale, les appareils Apple actifs ont dépassé 2,5 milliards, avec des abonnés payants dépassant 1,5 milliard.
Mais deux « défauts » ont déclenché la vente massive :
Premièrement, le taux de croissance des services ralentit. Les revenus des services s’élevaient à 30,74 milliards de dollars, en hausse de seulement 12 % en glissement annuel, en dessous des 31,36 milliards de dollars attendus. La marge brute des services est proche de 75 %, le moteur principal des profits d’Apple, et le ralentissement de la croissance a directement supprimé les attentes de bénéfices à long terme.
Deuxièmement, la Grande Chine n’a pas répondu aux attentes. Le chiffre d’affaires s’élevait à 18,82 milliards de dollars, en hausse de 22 % d’une année sur l’autre. Bien que impressionnant, il était inférieur aux 19,58 milliards de dollars attendus.
3. La cause profonde du krach : la « inondation centenaire » de la chaîne d’approvisionnement approche
Le véritable déclencheur de la vente massive a été la prévision du quatrième trimestre : une croissance du chiffre d’affaires de 9 % à 11 %, mais la limite supérieure n’a pas atteint les 12,1 % attendus par Wall Street ; Les prévisions de croissance de l’iPhone pour le prochain trimestre sont de 14 % à 16 %, également inférieures aux 17,6 % attendus. Le directeur financier a évoqué deux contraintes majeures : les vents contraires aux changes qui tirent le marché de 2,5 points de pourcentage, et l’impact des pénuries de puces et de mémoires qui devraient s’étendre significativement d’un trimestre à l’autre.
Cook a fait une déclaration qui a fait réfléchir lors de l’appel : « Nous vivons dans un environnement de tarification de stockage qui ne se produit qu’une fois tous les siècles, avec une hausse exponentielle des prix de stockage. » « Les centres de données d’IA du monde entier se battent pour la mémoire et le stockage flash. Apple ne construira pas de centres de données, mais elle doit tout de même acheter des puces. L’IA a fait grimper les prix du stockage à des sommets uniques en un siècle, puis la facture est tombée sur la marge brute d’Apple.
Après avoir exclu les gains ponctuels issus des remises tarifaires, la marge brute réelle d’Apple était de 48,1 %. La prévision médiane de marge brute pour le prochain trimestre n’était que de 46,5 %, soit 1 point de pourcentage en dessous des attentes du marché, la hausse des coûts de stockage expliquant une compression de plus de 100 % d’un trimestre à l’autre.
4. iPhone 18 : La sortie la plus compliquée de l’histoire, étouffée par la chaîne d’approvisionnement
L’événement d’automne d’Apple en septembre brisera une tradition de 15 ans — ne lançant plus l’ensemble de la gamme iPhone 18 simultanément, seuls l’iPhone 18 Pro, Pro Max et le premier iPhone pliable étant conservés pour le premier lancement, l’édition standard étant reportée au printemps 2027. La version chinoise sera la première à intégrer le modem C2 développé par Apple, faisant ses adieux à Qualcomm.
La raison fondamentale de cette sortie progressive est la contrainte de coût et de capacité des puces 2 nm. La version haut de gamme (512 Go/1 To) peut augmenter de 350 à 1 000 yuans, tandis que la finition haut de gamme peut dépasser 15 000 yuans. Apple a été contraint d’augmenter les prix de son Mac et de son iPad, et les hausses de prix vont se poursuivre.
5. Opinions institutionnelles : L’affrontement entre les Bull Bears est plus féroce que jamais
HSBC a relevé la note d’Apple de « Maintenir » à « Acheter », augmentant fortement le prix cible à 366 $, estimant qu’Apple Intelligence et AI Siri entraîneront une nouvelle vague de mises à niveau de téléphones ; Bank of America maintient une note « Acheter » avec un prix cible de 380 $.
Mais les ours sont tout aussi féroces. KeyBanc a réitéré sa stratégie de « vente », avec un prix cible de seulement 250 $ — estimant que la hausse du prix de l’iPhone par Apple ralentirait la croissance des ventes et freinerait finalement la croissance des services ; Barclays a abaissé son prix cible à 245 $ ; Morgan Stanley a légèrement abaissé le prix cible de 364 $ à 360 $ ; JPMorgan Chase a baissé son prix à 340 $ ; L’étude Meilius a été abaissée à 370 $.
Actuellement, un peu plus de 60 % des analystes recommandent d’acheter Apple, tandis qu’environ 90 % des analystes couvrant Microsoft, Amazon, Meta et Nvidia donnent une note « achat ».
6. Conclusion : La fin parfaite de l’ère Cook, le premier défi de l’ère Ternus
Apple traverse un moment extrêmement contradictoire — ses fondamentaux sont à leur plus haut niveau, mais les attentes du marché ont déjà tout mis en valeur. 109,4 milliards de chiffre d’affaires, marge brute de 50 %, 2,5 milliards d’appareils actifs — un chiffre unique est stupéfiant. Mais le marché ne regarde pas le « passé », mais le « futur ».
Cette année, Apple était autrefois perçue par le marché comme un « marché refuge de l’IA » — ne pas rivaliser sur de grands modèles ni brûler de l’argent pour construire des centres de données, grimpant de 22 % pour mener les sept grands groupes. Maintenant, la logique s’est inversée. L’IA n’a pas aidé Apple à gagner de l’argent ; l’IA a déjà fait exploser les coûts d’Apple.
Vous pourriez penser que l’achat de l’AAPL est un moyen de se couvrir contre les risques. Mais lorsque l’IA rivalise pour la capacité de production et dépasse Apple, on se rend compte qu’il n’y a pas de véritable refuge sûr dans ce monde, seulement des coins qui n’ont pas encore été balayés.
Le 1er septembre, Cook a officiellement démissionné et Tenus a pris la relève. Avec le lancement imminent de l’iPhone 18 Pro et de l’iPhone pliable, Apple Intelligence vient d’être approuvé pour un lancement en Chine. La première question à laquelle le nouveau PDG se pose n’est pas « comment surpasser Cook », mais « comment protéger le fossé de la chaîne d’approvisionnement d’Apple à l’ère de l’IA ».
Les prix du stockage ont grimvé à un niveau unique par siècle. Ta position va baisser une fois tous les cent ans.
$XAAPL Quand j’ai vu cette nouvelle pour la première fois, j’ai été complètement stupéfait par une entreprise de biotechnologie. Au lieu d’investir de l’argent dans sa R&D pharmaceutique, choisissant de diluer son action de 951 % et d’accumuler une pièce avec presque aucune liquidité, je l’ai vraiment regardée trois fois et j’avais peur de voir des choses. Quelle foi cela doit-il avoir ? Après avoir vécu la frénésie de l’Animal Coin 2021 et vu la frénésie des institutions se précipitant pour $BTC en 2024, même les sociétés cotées l’an dernier qui ont échangé leurs coffres pour des $ETH peinent à comprendre. Après tout, $ETH’est un écosystème, mais cette entreprise mise sa vie sur une pièce à la profondeur extrêmement médiocre. Peu importe le nom de la pièce, il suffit de regarder ce ratio, 951 % des capitaux propres des actionnaires disparaissent instantanément. Si vous ne croyez pas en votre propre médecine, vous pourriez simplement la liquider purement et simple. Mais quel genre d’opération est-ce ? Emmener l’argent des actionnaires dans un casino, sans même choisir une table, allant directement dans le coin le plus sombre pour le défoncer. Pire encore, il y a un second 400 millions de dollars qui attend d’être injecté, disant que c’est utilisable mais pas physique. Honnête, et honnête que quiconque, je n’ai vu ce genre de chose que dans la communauté Dogobi — « équipe projet verrouillée pour cent ans » ou « la garder et devenir un modèle de club ». Maintenant, dans une société cotée légitime, le PDG a dû être endoctriné par le mythe du monde crypto de s’enrichir, pensant qu’acheter une pièce de niche avec peu de profondeur pourrait faire basculer le marché, mais il l’a oublié. La faux de la bourse est impitoyable que le monde crypto. Ce n’est pas une planification pour l’avenir, c’est envoyer l’entreprise dans l’abîme. À ce stade, je pense qu’il ne faut pas toucher à aucun actif lié à cette entreprise. Peu importe à quel point le rallye est excitant, ne vous y engagez pas régulièrement. Ce genre de monstre basé sur l’actualité ne vaut même pas la peine d’être négocié en swings, sauf si vous voulez assister à un effondrement classique $BTCLes gars, le CLARITY Act est sur le point de tomber à l’eau—c’est le plus grand piège du marché crypto en ce moment
31 juillet | La probabilité de Polymarket passe de 82 % à 26 %, JPMorgan affirme franchement : « Plus cela traîne, plus cela devient dangereux. »
1. Que s’est-il passé ?
Le 17 juillet 2025, la loi CLARITY Act a été adoptée à la Chambre par une large majorité de 294 voix contre 134. Le 14 mai 2026, la commission bancaire du Sénat a placé le projet de loi à l’ordre du jour législatif par un vote de 15 contre 9.
Puis il est resté bloqué.
Le chef de la majorité au Sénat, Toon Toon, a clairement indiqué que le projet de loi est peu susceptible d’être adopté avant septembre. Le Sénat a entamé sa pause estivale le 7 août et, après s’être réuni à la mi-septembre, il fera face à un programme dense incluant des crédits gouvernementaux et la loi d’autorisation de la défense nationale. Si vous manquez la fenêtre d’août, il n’y a pratiquement aucune chance cette année.
Le marché a déjà voté avec ses pattes : Polymarket montre que la probabilité d’approbation cette année est passée de 82 % en février à 26 % ; Kalshi est à 37 %. JPMorgan a déclaré sans détour que c’est un « coup dur porté au marché crypto ».
2. Où est-elle coincée ? — 1,4 milliard de dollars de Trump
L’obstacle principal n’est qu’une chose : les cryptoactifs de Trump.
D’ici 2025, l’activité crypto de la famille Trump devrait générer environ 1,4 milliard de dollars de revenus. Les démocrates exigent que le projet de loi inclue des dispositions strictes interdisant aux responsables fédéraux, comme le président, de détenir ou d’échanger des crypto-actifs.
Le 22 juillet, le Parti républicain a présenté un nouveau projet qui inclut des dispositions interdisant l’émission ou le parrainage de jetons cryptographiques. Les démocrates ont immédiatement riposté, affirmant que « la force était loin d’être suffisante. »
L’impasse est la suivante : les démocrates ont besoin de la « clause Trump » pour la soutenir ; Les Républicains ne peuvent pas accepter des restrictions excessives — car Trump lui-même doit signer la loi pour qu’elle entre en vigueur. Un projet de loi qui oblige le président à signer et à le restreindre lui-même — c’est paradoxal en soi.
De plus, les dispositions concernant la régulation DeFi, les rendements des stablecoins et les règles de lutte contre le blanchiment d’argent restent bloquées.
3. Pourquoi ce projet de loi est-il si important pour le marché ?
Premièrement, il s’agit du « billet d’entrée » de l’institution.
Le cœur du projet de loi est de classer les crypto-actifs — en définissant clairement si les jetons sont des valeurs mobilières ou des matières premières, et en répartissant l’autorité réglementaire entre la SEC et la CFTC. Les institutions ont besoin de règles claires pour entrer en toute confiance.
Deuxièmement, manquer la fenêtre pourrait signifier attendre encore trois ans.
Les élections de mi-mandat en novembre. Si les démocrates remportent l’une ou l’autre des chambres du Sénat, les projets de loi concernés devront peut-être attendre après 2029. Que signifie ce vide de trois ans ? Les institutions continuent de surveiller de près, et l’industrie crypto américaine continue de peiner dans une zone grise.
Troisièmement, le billion de dollars tokenisés pourrait ne pas être transféré aux blockchains publiques.
JPMorgan a lancé son avertissement ferme : chaque jour de retard du CLARITY Act cause des dommages irréversibles à l’écosystème de la chaîne publique crypto locale. DTCC a lancé des programmes pilotes de tokenisation des actions et des obligations d’État, avec la participation de JPMorgan Chase et Vanguard. Citi prévoit que la taille du marché financier mondial tokenisé passera de 17 milliards à 5,5 billions de dollars d’ici 2030.
Si les réseaux crypto publics restent dans une zone grise en raison d’un manque de clarté juridique, cette croissance de niveau billionaire sera finalement absorbée par les chaînes traditionnelles avec autorisation financière, plutôt que de se réfugier vers des chaînes publiques comme Ethereum et Solana. C’est un coup dur pour l’ensemble de l’écosystème Web3.
4. Réaction du marché : Temporairement calme, mais des risques importants subsistent
Actuellement, la réaction du marché est relativement modérée — le Bitcoin fluctue encore autour de 64 000 $. Les analystes estiment que le choc a été partiellement anticipé en début de saison.
Mais le danger caché est que le seuil de conformité pour les institutions est considérablement relevé. Pendant la période de vide de conformité lorsque le projet de loi est au point mort, les sociétés cotées et les institutions de Wall Street seront plus prudentes dans l’allocation des crypto-actifs.
Les PDG de BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton et Goldman Sachs ont tous publiquement soutenu le projet de loi. Ce que Wall Street souhaite le plus voir, c’est précisément ce que Washington ne pourra jamais offrir.
5. Qu’en pensez-vous ensuite ?
La dernière semaine avant le 7 août est une fenêtre cruciale pour décider du destin. Si on ne l’oublie pas, le récit de 2026 comme « première année de régulation des cryptomonnaies » s’effondrera officiellement.
La SEC a déjà un plan B — le président Atkins a déclaré que si le Congrès ne parvient pas à adopter, la SEC est prête à introduire ses propres règles. Mais il a aussi reconnu que la législation est le seul moyen d’empêcher le cadre réglementaire de basculer à plusieurs reprises avec les changements de gouvernement.
Les gars, une bonne nouvelle avec 82 % de chances de réussite à passer à 26 % — c’est déjà le plus gros point négatif en soi. À court terme, le marché pourrait rester calme, mais avec le recul, dans trois à cinq ans, l’été 2026 pourrait être le tournant clé pour la perte de leadership mondial de l’industrie crypto américaine.
$BTC $ETH $SOL #Coldcard随机数漏洞致594枚BTC被盗 #美伊报复循环加速, les prix du pétrole ont augmenté de 20 % ce mois-ci. Les représailles des États-Unis et de l’Iran continuent de s’intensifier, poussant le marché à réévaluer les risques géopolitiques. Les prix internationaux du pétrole ont augmenté d’environ 20 % ce mois-ci, et les prix de l’énergie grimpent rapidement, ce qui indique que des pressions inflationnistes mondiales pourraient refaire surface. À mesure que les conflits locaux continuent de s’intensifier, l’appétit pour le risque dans les marchés traditionnels tend à diminuer, et le marché crypto est sur le point d’entrer dans une nouvelle vague de concurrence en capitaux. Pour le BTC, mon attention ne porte pas sur les prix du pétrole eux-mêmes, mais sur le flux des fonds. Si des prix élevés du pétrole font monter les attentes d’inflation, le rythme de baisse des taux de la Fed pourrait être affecté, ce qui freinera temporairement le sentiment des actifs liés au risque ; D’un autre côté, la demande mondiale croissante de refuges sûrs pourrait également entraîner la réaffectation de certains fonds vers des actifs rares comme l’or et le BTC. Du point de vue du marché : actuellement, le BTC n’a pas montré de ventes paniquées évidentes ; au contraire, il reste oscillant à des niveaux élevés, indiquant que le support du marché existe toujours. Ce qui détermine vraiment la prochaine direction, ce n’est pas l’actualité elle-même, mais la poursuite des flux de capitaux ultérieurs. Mon approche reste la même : ne pas courir après le sentiment de rassemblement, attendre la confirmation à des niveaux clés. Si les fonds continuent à rentrer, le BTC a l’opportunité de s’écraser encore plus à la hausse. Si les risques géopolitiques s’aggravent davantage et que la liquidité se resserre, il est nécessaire de se prémunir contre les rallyes et reculs à court terme. Plus le marché est incertain, plus la discipline dans le trading est nécessaire. Pensez-vous que cette vague de hausses des prix du pétrole deviendra un nouveau catalyseur pour le BTC, ou s’agit-il d’une tendance baissière à court terme ? N’hésitez pas à participer à la discussion. $BTC $ETH 2014 : Mont Gox s’effondre, BTC à 200 $, qui touche le plus bas après 3 semaines.
2018 : BitGrail s’est effondré, BTC à 3 200 $, et a atteint son plus bas après 2 semaines.
2022 : FTX s’est effondré, BTC à 16 000 $, atteignant son plus bas après 2 semaines.
2026 : BitMEX s’effondre, 63 000 BTC $, son fond dans 2-3 semaines ?
À chaque fois, le marché dit : « Cette fois, c’est différent. »
À chaque fois, le marché se trompe.
La différence est la suivante : les capitalisations boursières du BTC lors des trois premiers tours étaient respectivement de 2 milliards, 20 milliards et 300 milliards de dollars. Maintenant, c’est 1,3T.
Mêmes règles, mais à plus grande échelle. $BTC $ETH $SOL $TSLA $NVDA $SPCXContrôle de la volatilité de l’IA : L’IA dans le cloud est stable, mais la mémoire reste sous pression
$QQQ fourchette de trading est du plus haut au plus bas intraday de 1,4 %, rebondissant actuellement vers un sommet intrajournalier proche de 676 $, tandis que $SPY approche du plus haut intraday de 741 $. Cette divergence pourrait encore être liée à la pression exercée sur les stocks et équipements semi-conducteurs chinois, tandis que l’IA cloud est restée relativement forte lors du premier jour de la réunion du Comité fédéral de l’open market (FOMC) du 28 au 29 juillet.
$SOXX Après avoir connu une baisse de 2,9 % du maximum au plus bas en temps réel, il reste dans la zone faible intrajournalière de 491 $. $MU était coté à 817 $, $SNDK à 1 091 $, $WDC à 440 $, $AMD à 455 $, tous rebondissant après leurs creux mais restant bien en dessous du prix d’ouverture. $SNDK a chuté de 9,6 % de l’ouverture au plus bas, et $WDC a chuté de 8,2 %.
$QQQ a rebondi de 1,3 % depuis le creux, mais les secteurs des semi-conducteurs et de la mémoire n’ont pas encore récupéré des pertes aussi significatives.#美伊报复循环加速, les prix du pétrole ont augmenté de 20 % ce mois-ci
Le cercle vicieux de représailles mutuelles entre les États-Unis et l’Iran continue de s’intensifier, avec des risques maritimes dans le détroit d’Ormuz qui augmentent et des prix du pétrole brut qui grimpent de 20 % en un seul mois. Beaucoup d’investisseurs particuliers le considèrent comme une information sur matières premières, ignorant cela modifie directement les attentes concernant les baisses de taux de la Fed, qui se répercutent finalement sur Bitcoin. Bige décompose la logique de base.
1. Le plus grand danger caché de la flambée des prix du pétrole : les anticipations d’inflation reprennent la hausse
Les prix du pétrole sont la pierre angulaire de l’inflation mondiale. Des pics soutenus feront grimper les coûts sur l’ensemble des chaînes logistiques, chimiques et de consommation, relançant l’inflation importée.
Auparavant, le marché venait tout juste de commencer à négocier le refroidissement du PCE et l’économie a ralenti, si bien que la Fed a commencé à parier sur une fenêtre de baisse de taux plus précoce. Mais la vigueur persistante du pétrole brut mettra la Fed dans une impasse :
D’un côté, l’économie s’affaiblit ; de l’autre, l’énergie fait monter l’inflation, rendant les attentes de baisse des taux susceptibles d’être retardées voire de redémarrer.
La durée prolongée des taux d’intérêt élevés constitue une suppression à moyen terme de tous les actifs à haut risque bêta, laissant le Bitcoin intact.
2. Distinguer entre deux types de tendances géopolitiques des marchés et éviter d’être induit en erreur par la fausse idée de « l’évitement des risques »
Beaucoup de gens partagent la croyance fixe : faire la guerre = bon pour le Bitcoin, ce qui est une idée fausse grave.
Les deux scénarios sont complètement différents :
(1) Conflits soudains à court terme et pulsations d’actualités : l’or et le pétrole brut ont augmenté, le Bitcoin a fluctué à court terme ;
(2) Escalade continue du conflit et flambée soutenue des prix de l’énergie : risques de négociation sur le marché liés à la stagflation, retrait de fonds d’actifs à risque, priorité aux refuges sûrs en dollars américains, pétrole brut et bons du Trésor américains.
Ce cycle est un cycle continu de représailles, et non un conflit ponctuel. Les fonds continueront de se fixer dans les pressions inflationnistes à long terme, ce qui est baissier pour les crypto-actifs.
3. Deux voies d’évolution potentielles pour le marché
Scénario 1 : Le conflit s’intensifie encore, l’Iran menaçant de bloquer les voies maritimes
Les prix du pétrole ont continué de grimper, les craintes d’inflation se sont étendues, le Nasdaq a été sous pression, et Bitcoin a reculé en même temps que les actifs à risque, avec une volatilité fortement amplifiée.
Scénario 2 : Les deux camps médient pour se calmer, et les primes géopolitiques s’estompent rapidement
Les prix du pétrole ont reculé après leurs sommets, les inquiétudes inflationnistes se sont atténuées, le marché est revenu à la principale tendance des baisses de taux, et les actifs à risque ont connu une reprise et un rebond.
La principale caractéristique à ce stade est que le marché est porté par les actualités, que le passage des positions longues et courtes est extrêmement rapide, et que le ratio profit-perte pour la poursuite des ordres est très faible.
4. Ne vous concentrez pas uniquement sur la hausse et la baisse des prix ; concentrez-vous sur les indicateurs clés à observer
Deux points clés sur lesquels se concentrer à l’avenir :
Premièrement, le passage des pétroliers dans le détroit d’Ormuz, qui est le déclencheur central du conflit ;
Deuxièmement, la tendance des rendements des bons du Trésor américain. Si les rendements continuent de monter, cela indique que le marché évalue des taux d’intérêt élevés, ce qui maintiendra l’espace de rebond du Bitcoin sous pression.
La vision pratique de Bi Ge
Les situations géopolitiques créent une grande incertitude, ce qui le rend inadapté à des positions lourdes et à des jeux à sens unique à ce stade.
Ne courez pas après les positions longues à haut niveau à l’aveugle ; lorsque le rebond atteint un niveau de résistance clé, vous pouvez positionner les shorts par lots pour éviter les reculs risqués ;
Avant que le support du cœur en dessous ne soit effectivement établi, évitez de pêcher fortement le fond à gauche.
Du côté des actualités, le marché est le plus susceptible de voir des « chutes de bonnes nouvelles et des digest et rebonds négatifs ». Incluez toujours des points stop-loss pour tout ordre et évitez de prendre des positions sans positions nues.Analyse intrajournalière de Dogecoin (DOGE) : Bloquage à 0,07 $ — Le roi « abandonné » des memes coins
Date : 31 juillet 2026 | Le volume des échanges a chuté de 90 %, les ETF n’ont enregistré aucun flux consécutif, 65 jours consécutifs de gains sont restés bloqués par les moyennes mobiles — DOGE connaît l’été le plus lent de son histoire
1. Aperçu du marché : La « Zone gelée » à 0,07 $
Le 31 juillet, DOGE s’est négocié dans la fourchette de 0,0696 à 0,0709 $, avec une fourchette intrajournalière inférieure à 0,0013 $. Les données de CoinMarketCap montrent une légère hausse de 0,63 % à 0,07048 $ pour la journée. En juillet, globalement, a sous-performé le Bitcoin et la plupart des altcoins grand public.
Depuis son record historique de 0,7316 $ en mai 2021, DOGE a chuté d’environ 90,4 %. Pour un jeton qui atteignait autrefois facilement des centaines de millions de dollars de volume de trading quotidien, le volume de trading au comptant de Binance dépasse désormais à peine les 26 millions de dollars — il ne s’agit pas de consolidation, mais plutôt d’un « abandon » par le marché.
2. Les causes profondes de l’effondrement et de la baisse
1. La « Musk Premium » s’est complètement effondrée. Le 4 juillet, le Département de l’Efficacité Gouvernementale (DOGE, qui partage le nom de Dogecoin) créé par l’administration Trump a été officiellement fermé. Musk a admis avoir « franchi la ligne politique » — un récit qui avait autrefois provoqué plusieurs augmentations de DOGE est complètement terminé. Auparavant, sous les nouvelles liées à Musk, le sentiment du marché de DOGE était devenu négatif.
2. Les entrées de capital des ETF sont tombées à zéro. Du 6 au 10 juillet, l’ETF DOGE a enregistré des entrées nettes de 0 $ pendant cinq jours de bourse consécutifs. Au 17 juillet, aucun nouveau capital n’a été enregistré depuis un mois entier. Les flux nets cumulés d’entrées ne s’élevaient qu’à environ 11,77 millions de dollars, les actifs totaux représentant environ 0,09 % de la capitalisation boursière du DOGE — l’intérêt institutionnel est presque négligeable.
3. Contraction économique sur chaîne. DOGE se négocie en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours depuis 65 jours consécutifs, établissant un nouveau record pour la plus longue série de l’histoire. Le battage médiatique sur les memes coins s’est complètement estompé — des concurrents comme PEPE ont progressé de 15,67 % sur la semaine, tandis que DOGE n’a gagné que 4,17 %.
3. Aspects techniques : les moyennes mobiles deviennent le « plafond »
Le prix de DOGE est bien en dessous de la moyenne mobile sur 50 jours (0,08 $) et de la moyenne mobile sur 200 jours (0,10 $) — chacune agissant comme une résistance plutôt que comme une attraction. Les moyennes mobiles à court terme (7 jours, 20 jours, EMA) sont toutes concentrées autour de 0,07 $, ce qui indique que le marché a complètement perdu sa direction tendance.
L’histogramme MACD s’arrêtait simplement à zéro ; Le RSI est à 39,4, proche de la survente, mais n’a pas encore déclenché de rebond quantitatif ; les bandes de Bollinger se sont compressées à un niveau presque « comique », avec trois bandes presque à plat empilé à 0,07 $. Le seul signal positif est le Stochastic %K (26,54) qui franchit la zone de survente avec %D (21,23) — historiquement un rebond à court terme de 10-15 %, mais le signal est faible.
4. Capital et sentiment : Trading long saturé
Parmi les meilleurs traders de Binance, 78,7 % détiennent des positions longues — les grands fonds restent longs même lorsque les conditions techniques sont extrêmement faibles, misant peut-être sur des catalyseurs qui restent à venir. Mais 74,3 % des investisseurs particuliers sont également à long terme — si de telles transactions longues et saturées s’effondrent, la réaction en chaîne de liquidation serait extrêmement sévère. Le taux de financement n’était que de 0,0076 %, ce qui indique que les haussiers ne se sont pas surélevés.
5. Conclusion
DOGE est dans l’impasse la plus grande de son histoire : faiblesse structurelle (suppression de moyenne mobile, épuisement de volume, nulle entrée d’ETF, fin du récit de Musk) et jeux tactiques (positions longues importantes, croisement doré stochastique, indicateurs techniques survendus) dans une confrontation féroce.
Le support clé est à 0,068-0,069 $ — le maintenir pourrait entraîner un rebond à 0,075-0,081 $ ; une cassure pourrait le faire baisser à 0,060 $, voire plus bas. Supprimé par des moyennes mobiles pendant 65 jours consécutifs, en baisse de 90 % par rapport à son record historique, et un chiffre d’affaires quotidien passant de centaines de millions à 26 millions — DOGE a besoin de plus qu’un simple rebond technique, mais d’un tout nouveau récit.
$DOGE À 3 heures du matin, j’ai fixé la ligne K de chiens, chats et grenouilles à l’écran et j’ai soudain eu l’impression qu’ils ressemblaient à une sorte de tribu sauvage. Vous êtes-vous déjà demandé : après que l’équipe s’est enfuie, que les capital-risqueurs ont chuté les prix et que le récit s’est arrêté, qui maintient encore ces pièces en vie ? Ce soir, après avoir parcouru la liste de la communauté, une pensée étrange m’est venue à l’esprit : le fossé ultime des memes coins n’est pas du tout consensuel, mais plutôt « une obsession collective ». Écoutez, l’équipe Doge peut envoyer des équipes de luge aux Jeux Olympiques, les publicités de Floki couvrent le métro de Londres, et WIF a récolté 690 000 $ pour une publicité de sphère—ces comportements seraient qualifiés de « manie irrationnelle » dans la finance traditionnelle, mais dans le monde crypto, ce sont les fondamentaux les plus difficiles. J’ai essayé de décomposer cette liste en trois couches pour l’examiner. La première couche, ce sont les tribus culturelles pures : Pepe n’a pas d’équipe, Mog a sa propre esthétique, Chillguy passe d’une seule peinture à un symbole identitaire, et Moodeng transforme les hippopotames en sportifs. La deuxième couche est l’infrastructure rebelle : Ordi a gravé la première marque communautaire sur Bitcoin, ETC considère le « maintien de la chaîne originale » comme une croyance, et la ZEC porte la bannière de la vie privée depuis dix ans. La troisième couche est la plus subtile — ceux qui ont survécu après avoir été « abandonnés » : le fondateur de Sushi s’est retiré, et la communauté a pris le contrôle ; Trump porte un fardeau politique, mais il est devenu la seule pièce à avoir des « électeurs » ; Le XRP est martelé par la SEC depuis des années ; la cohésion de la légion est plus efficace que n’importe quel livre blanc. Ce que le marché échange vraiment, ce n’est pas le mème lui-même, mais la « rareté de l’apparence ». À mesure que les fonds institutionnels ressemblent davantage à des machines, les investisseurs particuliers deviennent plus comme des ciboulettesAnalyse intrajournalière Solana (SOL) : En chutant depuis le pic de 200 $, la défense à 75 $ est précaire
Date : 31 juillet 2026 | TVL a chuté de 58 %, le chiffre d’affaires on-chain a disparu de 94 %, et les « ordinateurs haute performance » font face à une crise de confiance
1. Revue du marché : de 200 à 73, est-ce la fin d’une ère ?
Le 31 juillet, le SOL s’est négocié à environ 73,65 $, avec un sommet intrajournalier de 75,29 $ et un plus bas de 73,35 $. Il a chuté d’environ 3 % au cours de la semaine dernière et a été faible jusqu’à présent en juillet, contrastant fortement avec le rebond de 10 % du Bitcoin.
Depuis avoir atteint un sommet historique supérieur à 200 $ en août 2025, le SOL a chuté de près de 75 %, et au premier trimestre 2026, il est brièvement tombé dans la fourchette des 60 $. L’autrefois éblouissant « tueur Ethereum » n’a plus qu’un tiers de son pic.
2. Pourquoi la chute continue-t-elle ?
Premièrement, la folie des memes coins s’estompe. L’essor de Solana en 2025 sera principalement alimenté par des spéculations sur les memes coins ; lorsque l’engouement s’estompera, les nageurs nus seront exposés.
Deuxièmement, l’économie en chaîne s’est complètement effondrée. Le total de la valeur verrouillée DeFi (TVL) de Solana a chuté de 11,48 milliards de dollars en janvier 2025 à 4,78 milliards de dollars en juillet 2026, soit une baisse d’environ 58 % ; Le chiffre d’affaires quotidien des applications est passé de 51,74 millions de dollars à environ 3 millions de dollars, soit une baisse de plus de 94 %. Network REV (Real Economic Value) est passé de 40 millions de dollars en janvier à 14 millions en juin.
Troisièmement, les flux de capitaux des ETF ont fortement diminué. Les ETF au comptant SOL ont enregistré leur première sortie nette mensuelle d’environ 790 000 $ en juin, mais depuis juillet, ils n’ont rebondi qu’à 3,65 millions de dollars, bien en dessous des 199 millions de dollars du premier mois et du pic de 419 millions de dollars.
3. Aspects techniques : 75 $ deviennent la « ligne de vie ou de mort »
Depuis son rejet à 80 $, SOL forme un canal descendant, chaque rebond créant des sommets plus bas : 78,90→76,80 $→ 75,29 $. L’EMA de 4 heures à 50 est à 75,10 $, agissant comme une résistance dynamique.
L’analyste Ali Martinez a souligné que 73,75 $ est une « ligne de vie ou de mort », et que si elle continue de clôturer en dessous, cela pourrait entraîner une chute à 60 $, voire 50 $.
4. Perspective institutionnelle : la lutte entre croyants et pessimistes
Du côté haussier, Multicoin Capital reste optimiste quant à la valeur à long terme de Solana en tant qu’infrastructure de « marché de capitaux Internet », estimant qu’elle dominera le trading de titres au comptant et tokenisé. L’analyste Ansem prévoit que le délai de déploiement rebondira à 150 $.
Du côté baissier, la détérioration continue des données on-chain, la faiblesse des entrées d’ETF et les vents contraires macroéconomiques (anticipations de hausses de taux de la Fed et de conflit entre les États-Unis et l’Iran) exercent tous une pression sur le marché.
5. Conclusion
Solana subit un ajustement brutal, passant d’une « frénésie de memes coins » à une « réversion de valeur ». La performance technique reste excellente, avec un volume de transactions quotidien approchant les 100 millions, mais l’économie on-chain se contracte bien plus vite que les baisses de prix ne peuvent être expliquées. 75 $ est la dernière ligne de défense à court terme — le maintenir pourrait mener à un rebond à 80-88 $ ; Si vous perdez le contrôle, 60 $ ou même 50 $ n’est pas alarmiste.
$SOL Plus la performance est explosive, moins les cours des actions montent : que mettent en garde Micron et SK Hynix au marché ?
Ce soir, un phénomène notable est apparu dans les actions de mémoire :
Micron se négocie actuellement à environ 838,5 $, en baisse d’environ 4,1 %, et à un moment donné, elle a grimpé à 930,3 $ pendant les échanges, soit une baisse de près de 10 % par rapport à son pic
Les actions SK Hynix US se négocient actuellement à environ 147,8 $, en baisse d’environ 0,8 %, en baisse d’environ 9 % par rapport au sommet intrajournalier de 162,4 $
Le problème, c’est que les fondamentaux de ces deux entreprises ne sont pas mauvais.
Le chiffre d’affaires trimestriel le plus récent de Micron a atteint 41,46 milliards de dollars, contre 23,86 milliards de dollars au trimestre précédent ; l’entreprise a donné des prévisions de chiffre d’affaires pour le trimestre suivant atteignant environ 50 milliards de dollars, et a indiqué que HBM4 a déjà expédié en grande quantité à de grands clients.
SK Hynix avait précédemment rapporté un chiffre d’affaires du premier trimestre de 52,58 billions de KRW et un bénéfice d’exploitation de 37,61 billions de KRW, avec une marge opérationnelle de 72 %. Les principaux moteurs étaient également la mémoire de serveurs HBM et AI.
Par conséquent, le déclin actuel ne peut pas être compris simplement comme « l’effondrement de la demande d’IA ». Une explication plus raisonnable est la suivante : le marché avait déjà pris en compte des attentes optimistes concernant la hausse des prix de stockage, les pénuries de HBM et les dépenses en capital pour l’IA, mais maintenant les investisseurs posent trois questions :
Combien de temps encore des géants comme Microsoft et Google peuvent-ils maintenir leurs dépenses en capital en IA ?
Avec la demande croissante pour HBM4, peut-il surpasser les nouvelles capacités ?
Après l’expansion de l’offre en 2027, les puces mémoire verront-elles à nouveau entrer dans un cycle de réduction des prix ?
Il existe également des différences évidentes entre les deux entreprises :
L’avantage de SK Hynix est que HBM détient une position de leader plus solide mais est plus sensible aux serveurs d’IA et aux investissements en capital des clients majeurs.
Le bouquet de produits de Micron est plus fragmenté, tandis que HBM est encore en phase de rattrapage et d’expansion de parts de marché, offrant une plus grande flexibilité de croissance mais un risque d’exécution plus élevé.
Le véritable signal de cette démarche est que le marché ne récompense plus les « très bonnes performances », mais exige que les entreprises dépassent constamment des attentes extrêmement élevées. De bons bénéfices et la baisse des cours des actions ne sont pas contradictoires — lorsque les attentes dépassent les profits, les réaliser peut lui-même devenir un argument de vente.
Cela explique aussi pourquoi les actions de BTC et de puces AI ont été sous pression ce soir : toutes deux sont des actifs très sensibles à la liquidité et à l’appétit pour le risque, mais elles ne sont affectées que par des facteurs macroéconomiques similaires. On ne peut pas dire que les baisses de Micron et SK Hynix ont directement provoqué la chute du BTC.
Si vous ne pouviez en choisir qu’un seul, préféreriez-vous SK Hynix, qui devance HBM, ou préfères-tu Micron, qui a plus de marge de manœuvre ?Amazon est en hausse de +15 % aujourd’hui. J’ai le sentiment que le marché commence à réévaluer une chose : l’investissement des grandes entreprises technologiques en IA pourrait rapporter des rendements plus rapides que prévu.
Depuis le début de cette année, la performance des grandes entreprises technologiques est restée assez différente. La plus grande préoccupation du marché est claire : Microsoft, Google et Amazon continuent d’augmenter les CapEx en IA, en achetant des puces et en construisant des centres de données, mais quand ces investissements se traduiront-ils vraiment en revenus et en bénéfices ?
Ce rapport financier envoie un signal très fort.
Google Cloud a connu une croissance de 63 %, avec une hausse significative des bénéfices des entreprises cloud ; AWS a augmenté de 28 %, accélérant à nouveau ; Microsoft Azure a augmenté de 40 %, et les commandes d’entreprise contractées à terme mais non reconnues ont presque doublé.
Les données montrent que la demande pour la puissance de calcul de l’IA reste forte. La nouvelle capacité est rapidement absorbée par les clients, les commandes continuent de s’accumuler, et la croissance ainsi que la rentabilité des entreprises cloud s’améliorent.
Auparavant, le marché était davantage concentré sur la pression du CapEx sur les flux de trésorerie disponibles. Ce qui doit être réévalué maintenant, ce sont l’accélération des revenus cloud, la hausse des commandes et la possibilité de nouvelles révisions à la hausse des attentes de bénéfices au cours des prochains trimestres.
Les 15 % d’Amazon aujourd’hui reflètent cette révision des attentes. Si les recommandations de plusieurs grandes entreprises technologiques continuent de se renforcer, le marché stimulera encore la demande d’IA et la croissance des bénéfices, et les grandes entreprises pourraient redevenir le principal moteur de l’indice.
Le marché à court terme reste instable, et même avec de gros gains, il n’est pas conseillé de courir après des prix plus élevés à l’aveugle. Mais pour ceux qui détiennent déjà des positions, tant que la croissance du cloud, les commandes et les prévisions continuent d’être satisfaites, il n’est pas nécessaire de vendre facilement en raison des fluctuations à court terme.Je suis Ci Ge, à court à 1324,87. Le chandelier baissier d’aujourd’hui a complètement validé la logique.
Le déclencheur direct du crash d’aujourd’hui
Kioxia a publié son rapport financier trimestriel le 31 juillet, mais ses résultats ont été inférieurs aux attentes. Le chiffre d’affaires a plus de quatre fois augmenté d’un an sur l’autre pour atteindre 1,77 billion de yens, et le bénéfice d’exploitation a explosé de 27 fois pour atteindre 1,27 billion de yens, mais cela était inférieur à l’attente du marché de 1,37 billion de yens. Les actions du concept mémoire ont bondi de près de 9 % sur tous les plans au début des échanges, mais SanDisk et Micron ont collectivement restitué des gains et sont devenus négatifs. Le signal que la hausse des prix de la mémoire flash provoquée par l’IA ralentit a directement déclenché la forte baisse d’aujourd’hui.
À un niveau plus profond, les ours avaient déjà planté les bases
NAND est essentiellement un produit cyclique. Citron a vendu à découvert en début d’année, accusant directement le marché de prendre des prix des entreprises NAND cycliques fortes comme actifs clés de l’IA, montrant un décalage évident. Le plus grand gain annuel de SanDisk a été de 850 %, avec un ratio cours/bénéfices TTM dépassant 60 fois, dépassant largement la moyenne de l’industrie de la mémoire de 25 fois. Après l’introduction en bourse de Changxin Technology sur le marché STAR, le marché craignait que la capacité de production chinoise ne menace l’approvisionnement en NAND à l’avenir. Les préoccupations concernant la durabilité des investissements en IA augmentent également.
Comment prendre une position courte à 1324,87
D’abord, déplacez le stop-loss. Le stop loss est passé de 1400 à 1360. Le prix a déjà largement dépassé le prix de la position ; la protection des profits passe avant tout.
Ensuite, prendre les bénéfices par lots. Le premier objectif est de 1250 à 1280, clôturant à 30 %. Si ça casse, regarde 1200, puis aplatis encore 30 %. La cible ultime est de 1100 à 1150, et toutes les positions restantes sont fermées.
Troisièmement, si le prix rebondit dans la fourchette de 1300 à 1320, observez le volume. Un rebond avec un volume en baisse indique que la résistance est efficace. Continuez à conserver des positions courtes ou même augmenter vos positions, avec un stop loss global fixé à 1340.
Quatrièmement, si le prix continue de chuter, ne courez pas après. Prenez les bénéfices par lots selon vos objectifs, et ce n’est qu’à ce moment-là que vous encaisserez vos bénéfices.
En résumé : ne laissez pas les ordres rentables se transformer en ordres perdants. Vendre à découvert 1324,87 signifie un bénéfice considérable ; le stop loss mobile est un outil pour sécuriser les profits.
Ci Ge termina de parler. Réfléchissez bien. #PCE环比转负, la croissance du PIB ralentit à 1,5 % #财报观察员 : les prévisions d’Amazon étaient en deçà des attentes, mais les cours boursiers ont rebondi de 9 % #微软单日市值增近4500亿, établissant un $SNDK $BTC $ETH record pour les actions américaines $GRVT /USDT reste stable dans une structure de consolidation serrée après des pics de volatilité antérieurs, se négociant près de ses moyennes mobiles à court terme sur la période de 15 M.
Analyse des échanges
Prix actuel : 0,25988
24h Haut / Minimum : 0,30167 / 0,21582
Facteurs clés : Le prix reste proche de MA20 (0,25731) et légèrement en dessous de MA5 (0,26003) alors que la consolidation se resserre.
Configuration des échanges
Zone d’entrée : 0,24500 - 0,26000
Cible 1 : 0,28000
Cible 2 : 0,30000
Cible 3 : 0,34000
Stop loss : 0,21000 (En dessous du creux local du support sur 24 heures)
Attends un pic de volume ou entre autour de la base de support avant de monter en intensité.
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay #苹果第三财季业绩超预期, le cours de l’action a chuté brutalement après les heures d’ouverture
Le rapport financier d’Apple est un exemple classique de « gagner le présent, perdre l’avenir ».
Le chiffre d’affaires du troisième trimestre s’est élevé à 109,42 milliards de dollars, en hausse de 16 % en glissement annuel, dépassant les attentes ; Le bénéfice par action s’est élevé à 2,02 $, en hausse de 29 % en glissement annuel, dépassant également les attentes. L’iPhone s’est vendu à 54,25 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de près de 22 %, établissant un record pour la même période. Mac est encore plus impressionnant, avec 10,35 milliards de dollars, en hausse de 29 % en glissement annuel. Rien qu’en regardant ces chiffres, il n’aurait pas dû baisser.
Puis il a chuté après les heures d’ouverture, chutant jusqu’à 8 %, sa valeur marchande perdant plus de 300 milliards de yuans.
Le marché se soucie vraiment de deux choses.
Premièrement, le secteur des services a freiné. 30,74 milliards de dollars, en hausse de seulement 12 % en glissement annuel, en dessous des attentes. La marge brute du secteur des services est proche de 75 %, ce qui a toujours été le segment le plus rentable d’Apple. Le taux de croissance est passé de 16 % à 12 %, mettant fin à plus de trois années consécutives de records en un trimestre. Peu importe à quel point le matériel se vend, le moteur de profit ralentit, et le marché devient inévitablement tendu.
Deuxièmement, les prévisions pour le prochain trimestre étaient en deçà des attentes. Apple prévoit une croissance du chiffre d’affaires au quatrième trimestre de 9 % à 11 %, avec des attentes de marché de 12,1 %. Le directeur financier Parek a invoqué deux raisons : le taux de change a baissé de 2,5 points de pourcentage, et les pénuries de puces et de mémoire vont s’aggraver. Cook a également admis que l’environnement d’augmentation du prix du stockage « une fois tous les siècles » est toujours en cours.
Les fondamentaux d’Apple restent sains pour l’instant, mais le marché s’est toujours concentré sur « combien les choses peuvent s’améliorer à partir de maintenant ». Lorsque les coûts de mémoire continuent d’augmenter et que la valeur ajoutée des services liés à l’IA n’est pas encore évoluée, Apple ne pourra accepter que des retarifs sur le marché, comme d’autres entreprises technologiques.
Ce fut également la dernière conférence de résultats de Cook. Adieu avec une performance record, mais la réponse du marché a été une seule bougie baissière à 8 %. $AAPL 链上一份监测报告，将HYPE项目方与团队之间一场持续了七个月的资金暗战摆到了台面上。自2025年12月团队代币解锁启动以来，两条截然相反的资金流一直在同时奔涌，一条是团队成员的持续套现，另一条是项目方援助基金的强力回购。 先看团队这边。 根据MLM的追踪数据，截至目前，总计有493万枚HYPE代币已分配至团队成员手中，约占总量0.493%，按当前市价计算价值约2.7亿美元。这当中，有119万枚代币已经在公开市场上直接抛售，换回了约3250万美元的真金白银；另有314万枚代币被转移至场外交易平台，按转账时的价格估算，价值约1.32亿美元，这部分虽然尚未完全转化为“落袋”的现金，但从OTC渠道流向市场的逻辑看，最终变现的可能性极高。 两笔合计，大约433万枚HYPE已被处置，涉及金额约1.65亿美元。平摊到从解锁至今的每个月，相当于团队每月要卖出约54万枚，套现约2060万美元。这个速度不算激进，但胜在持续每个月都有稳定的供给压力被释放到市场之中。 再看项目方这边，动作显然更大。 同一时期，HYPE项目方设立的“援助基金”一直在二级市场上默默吸筹。数据显示，该基金累计已花费约3.64亿美Analyse intrajournalière du Bitcoin (BTC) : juillet a défié la tendance et a clôturé en hausse de près de 10 %, pourquoi 64 000 $ sont-ils devenus une « zone gelée » ?
Date : 31 juillet 2026 | Entrées nettes d’ETF pendant quatre semaines consécutives contre des prix stagnants, ce qui a conduit à l’impasse entre haussiers et baissiers dans la lutte la plus à la corde de l’histoire
1. Revue du marché : juillet a défié la tendance et a rebondi de 10 %, mais 64 000 yuans sont devenus le « plafond »
Le vendredi 31 juillet, le Bitcoin s’est négocié entre 63 700 et 64 300 dollars, en baisse d’environ 1,3 % en 24 heures. Dans les premiers échanges asiatiques, il a grimpé à 65 300 $ mais a restitué tous les gains en moins d’une heure.
Malgré la pression de fin de mois, la performance globale de Bitcoin en juillet a été remarquable. D’un creux d’environ 58 000 $ fin juin, il a rebondi d’environ 10 % en juillet, contrastant fortement avec une baisse de plus de 20 % le mois précédent. Dans un contexte où les actions américaines de puces ont généralement chuté de plus de 30 % en juillet, la résilience relative du Bitcoin se distingue.
2. Les trois principaux supports pour le rebond contre la tendance de juillet
1. Les ETF au comptant ont enregistré des entrées nettes pendant quatre semaines consécutives, avec des entrées mensuelles devenant positives
Le 30 juillet, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré un afflux net en une journée de 233,1 millions de dollars, marquant un sommet en trois semaines. L’apport net cumulé de la semaine a atteint 203,84 millions de dollars, avec des entrées nettes attendues pour la quatrième semaine consécutive. Depuis juillet, l’apport net cumulé a atteint 437,8 millions de dollars, mettant fin à une série de deux mois de plusieurs dizaines de milliards de dollars de sorties nettes. Parmi eux, l’IBIT de BlackRock a accumulé des flux nets dépassant 60 milliards de dollars, bien en avance sur le marché.
2. La Fed « s’accroche pour éliminer l’incertitude à court terme ».
Le 30 juillet, le FOMC maintenait le taux inchangé à 3,50 % contre 3,75 % à un vote de 9 contre 3. Après l’annonce de la décision, Bitcoin a brièvement dépassé 64 000 dollars, avec 316 millions de dollars liquidés sur le réseau en moins de 24 heures.
3. Les institutions maintiennent une position haussière à long terme
Standard Chartered a réitéré son objectif de prix Bitcoin de 100 000 $ d’ici la fin de 2026, estimant que le creux du cycle s’est formé près de 59 000 $. Bitwise a souligné que les institutions achètent lors des baisses, et que le creux du cycle est en hausse. Bernstein maintient son objectif de fin d’année de 150 000 $.
3. Pourquoi 64 000 $ ne peuvent-ils pas « augmenter » ?
1. Vents contraires macroéconomiques : Les « trois faucons consécutifs » de la Fed suppriment l’appétit pour le risque
Trois membres du FOMC se sont opposés au maintien des taux et ont plaidé pour une hausse de 25 points de base, marquant la première depuis 2016. L’environnement de taux d’intérêt élevé continue de freiner l’appétit pour le risque, les fonds institutionnels étant de plus en plus enclin à s’engager dans les actifs à rendement traditionnels. Si l’inflation reste au-dessus de l’objectif, le Bitcoin pourrait se retrouver coincé dans la fourchette de 60 000 à 66 000 dollars.
2. Géopolitique : Les tensions au Moyen-Orient s’intensifient
Les tensions entre les États-Unis et l’Iran persistent, le pétrole brut Brent reste élevé, ce qui renforce les inquiétudes concernant une inflation tenace et des baisses de taux retardées. L’indice de peur et d’avidité est tombé à 24-25, indiquant un état de « panique extrême ».
3. Aspects techniques : Les moyennes mobiles multiples forment une résistance dense
Le Bitcoin est actuellement en dessous des EMA à 50 jours (64 904 $), 100 jours (67 460 $) et 200 jours (environ 71 500 à 72 977 $), avec un ton baissier à court terme inchangé. Un important groupe de liquidations accumule près de 65 000 $ au-dessus. Le volume de rebond reste insuffisant, et le sentiment du capital pour poursuivre des prix plus élevés est faible.
4. Défaillance de la liaison avec des crosses à puces
En juillet, le Bitcoin était fortement synchronisé avec le secteur des semi-conducteurs, mais la volatilité intense de cette semaine a clairement affaibli ce lien — il a résisté à la chute de l’action technologique et a manqué le rallye épique des actions de puces.
4. Fondamentaux : sentiments mitigés
Signaux positifs : les flux nets cumulés d’ETF ont approché les 52 milliards de dollars ; Les détenteurs à long terme conservent des positions stables sans pression panique concentrée de vente.
Signal d’alerte : Le taux de hachage est passé d’un pic dépassant 1 zettahash fin 2025 à environ 868 EH/s le 29 juillet, avec une diminution de la difficulté de minage de 19,9 %. Strategy a enregistré une perte de 8,2 milliards de dollars au deuxième trimestre, et le chiffre d’affaires de Coinbase a été faible.
5. Aspects techniques : niveaux clés de prix
La résistance au-dessus est entre 64 200 $ et 64 600 $ ; après une rupture, 65 000 $ est ciblé ; Le support en dessous est à 63 400 $ ; s’il casse en dessous, ciblez 62 750 $. Le RSI sur 4 heures est autour de 44-49, avec un croisement doré MACD qui se forme mais un élan faible. Bitcoin cherche toujours une direction dans la fourchette de 63 400 à 64 900 $.
6. Conclusion : Le plus grand impasse de l’histoire
Le Bitcoin a rebondi de près de 10 % contre la tendance en juillet, avec des ETF enregistrant des entrées nettes pendant quatre semaines consécutives, des institutions haussières à long terme, et l’incertitude à court terme de la Fed s’atténuant — un vrai soutien. Mais le prix de 64 000 $ est resté inviolable à plusieurs reprises, et la triple suppression due aux vents contraires macroéconomiques, aux risques géopolitiques et à la résistance technique est tout aussi réelle.
La capacité d’août à franchir les 65 000 $ dépend de trois variables : la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en septembre continue d’augmenter, si la situation au Moyen-Orient se détériore encore, et si les flux d’ETF peuvent passer des « institutions seules » à la FOMO. Les bras et les ours sont engagés dans l’impasse la plus grande de l’histoire, près de 64 000 $ — celui qui brisera l’équilibre en premier dominera la phase suivante.
--- 算力内卷挤压消费电子！苹果遭遇新一轮供应链瓶颈意味着什么#苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌
一份创下同期新高的财报，却迎来市值大幅回撤。核心矛盾清晰摆在台面上：终端需求并不疲软，但是芯片供给卡住产能上限，直接拉低苹果下一财季营收指引。绝大多数人只看到业绩指引降温，却没有读懂：这不是苹果一家的难题，是AI大周期下，消费电子与算力芯片争夺晶圆产能的长期产业冲突。
一、核心事件事实梳理
苹果最新财报释放关键预警：第四财季受芯片供给约束加剧，iPhone、Mac、iPad全线产能受限，营收增速指引9%-11%，低于市场一致预期。
一个极具反差的真相：当前硬件需求持续走强，iPhone、Mac销量同比大幅增长，订单充足；不是没人买，而是缺少足够芯片完成生产。
本轮短缺分为两层瓶颈：
1、先进制程逻辑芯片：A系列、M系列自研芯片高度依赖台积电先进晶圆。AI算力订单持续抢占3nm、2nm产能，苹果不再拥有过去绝对优先拿货权；
2、存储芯片（DRAM/NAND）：全球存储产能持续向数据中心HBM倾斜，消费级内存货源收紧、报价持续上行，持续抬高整机生产成本。
两大压力叠加，直接形成双重打击：产能上限约束营收规模，芯片涨价持续挤压毛利率。
二、全网很少拆解：芯片短缺背后四层深层产业逻辑
1、AI浪潮重塑芯片产能分配秩序，消费电子话语权被动下滑
前一轮周期，台积电先进产能主要供给手机、电脑芯片；如今英伟达等AI厂商单片芯片占用晶圆面积巨大，长期锁定大量先进制程产能。
产业格局已经改写：算力基建成为上游晶圆厂优先级最高的客户。消费电子巨头哪怕体量巨大，也只能被动分配剩余产能。
简单总结：AI抢芯片，消费电子买单。
2、供需错配：需求上行，但供应链缓冲空间消失
往年苹果会提前锁死长期晶圆订单，预留产能缓冲。但本轮硬件复苏速度超出内部预判，叠加上游产能扩张节奏缓慢，库存缓冲快速消耗。
和传统供应链危机不同：本次不是工厂停工、物流受阻，是长期结构性产能分配失衡，短期很难通过加急排产快速缓解。
3、两大连锁后果：交付拉长、产品涨价压力上升
芯片不足最直观影响：新品备货受限，交付周期拉长，潜在订单流失。
成本端，存储涨价压力持续传导。苹果已经对Mac、iPad等设备上调售价，后续不排除iPhone新品承压。
企业陷入两难：涨价容易抑制需求；不涨价，毛利率持续下行。
4、倒逼供应链战略转型：单一代工模式风险暴露
长期依赖台积电独家先进制程供货的隐患显现。苹果加速寻求供应链多元化，接触其他代工厂、拓宽存储采购渠道。
本质是一场风险对冲：未来不会再把全部先进芯片产能押注单一厂商。但新供应链完成验证、量产爬坡，需要漫长周期，短期无法解决当下缺口。
三、不能过度悲观！三大对冲力量容易被市场忽略
1、需求根基扎实。芯片短缺是供给约束，并非终端需求衰退。一旦后续产能缓解，被压制的订单有望集中释放；
2、苹果手握庞大现金储备，可以长期锁定远期晶圆订单，锁定未来几年产能；
3、服务业务作为稳定现金流底盘，降低硬件周期波动带来的整体业绩冲击。
风险同样清晰可见：
芯片紧张如果延续至明年新一代机型迭代，新品上市初期备货不足，会直接影响产品周期销量；存储价格持续上涨，毛利率中长期承压。
四、各大资产行情传导推演
1、苹果股价
短期指引利空已经被资金定价，波动放大。
后续两大观察信号：①芯片供给能否逐步改善；②新品上市阶段备货情况。
区分核心逻辑：供给约束属于中期变量，不会永久持续；但在产能矛盾缓解前，估值很难大幅扩张。
2、半导体板块
结构性分化。
利好：存储芯片厂商、先进晶圆代工、上游半导体设备，产能紧张支撑价格与订单；
承压方向：单纯面向消费电子的零部件企业，下游终端产能受限，需求预期走弱。
3、整条消费电子赛道
释放重要信号：未来数年，AI算力需求会持续和消费电子争夺芯片资源。手机、PC厂商都会持续面临零部件成本压力，行业利润持续向上游芯片环节转移。
4、宏观风险资产
苹果指引走弱，阶段性压制科技股情绪。但单一企业供应链问题，难以扭转美联储流动性主导的大趋势。 Une prophétie accomplie ! 30 000 $ ne peuvent pas être conservés ; les 115 000 $ « or numérique » d’il y a un an ne restent plus qu’une fraction. Le BTC a encore chuté de 3 %+ en une seule journée, et l’indice Peur et Cupidité est martelé à 25 « peur extrême ». Ce n’est pas un recul, c’est une rupture à mi-chemin de l’effondrement narratif !
Le spectre d’une hausse des taux de la Fed + des prix du pétrole au Moyen-Orient faisant monter les taux d’intérêt réels + les ETF au comptant a entraîné une sortie nette de 8,2 milliards de dollars en mai et juin — trois lames de guillotine frappant simultanément — la nature sous-jacente des « actifs à risque » qui ne génèrent pas de dividendes, ne versent pas de dividendes et dépendent uniquement de la liquidité a été supprimée. Auparavant, la hausse avec le Nasdaq était appelée « attribut technologique », mais maintenant elle s’assemble, révélant sa véritable nature : c’est une puce spéculative à haute bêta.
Pire encore, les croyances internes se sont effondrées : la première vente de Strategy en quatre ans, le modèle du trésor a ouvert avec des retours négatifs, les hackers on-chain du deuxième trimestre ont détourné 775 millions de dollars, et même les teneurs de marché « acheter seulement, pas vendre » ont commencé à encaisser des dividendes. Quelle confiance avez-vous à « garder à long terme » ?
Ne considérez pas 63 000 comme un creux ; les 60 000 inférieurs représentent un seuil psychologique + moyenne mobile à 50 jours. Une rupture signifierait une nouvelle vague de liquidation par effet de levier. Dans un marché haussier, on appelle cela « inverser le moteur » ; dans un marché baissier, on appelle cela le « cor de la retraite de Waterloo » — des actifs sans flux de trésorerie évalués sur les taux d’intérêt réels en dollars américains, lors du resserrement des attentes du retour, d’abord des baisses de valorisation, puis de l’effet de levier, et enfin le récit. Mancang rêve, il est temps de se réveiller. $BTC Analyse intrajournalière d’Ethereum (ETH) : juillet a surperformé Bitcoin de 22 %, pourquoi le niveau des 2 000 $ a-t-il été franchi à plusieurs reprises ?
Date : 31 juillet 2026 | La contraction structurelle de l’offre a soutenu un rebond, mais les vents contraires macroéconomiques et la résistance technique continuent de freiner la situation
1. Revue du marché : juillet a rebondi de 22 % contre la tendance, mais 2 000 $ restent le « plafond »
Le 31 juillet, Ethereum s’est négocié autour de 1 883 $, en baisse d’environ 1,8 % ce jour-là, poursuivant sa tendance à la baisse depuis le sommet hebdomadaire de 1 981 $. Elle a brièvement touché 1 936 $ intrajournaliers, mais a rapidement reculé après avoir subi des pressions de vente près de la moyenne mobile sur 100 jours (environ 1 940 $).
Malgré la pression de fin de mois, Ethereum a globalement bien performé en juillet. Depuis le creux d’environ 1 577 $ début juillet, l’ETH a rebondi d’environ 22 %, tandis que le Bitcoin n’a augmenté que d’environ 9 % sur la même période. Le taux de change ETH/BTC est rebondi d’un creux de 0,025 en juin à environ 0,03, inversant le schéma semestriel précédent de sous-performance du Bitcoin.
2. Quatre raisons structurelles majeures pour lesquelles juillet a surperformé Bitcoin
1. Contraction significative du côté de l’offre
Les réserves d’échange Ethereum sont proches de niveaux historiquement bas, autour de 14,5 millions d’ETH ; Parallèlement, le ratio de mise a atteint un niveau record, avec environ 33 % de l’offre totale (environ 40,2 millions d’ETH) verrouillée à des fins de validation. La baisse des actions boursières et la hausse des positions verrouillées en staking se produisent simultanément, affinant l'« offre flottante » disponible pour le trading, et cette même demande exerce un impact plus fort sur le prix.
2. BlackRock lance un ETF Ethereum stakable
BlackRock a lancé un fonds Ethereum en mise en jeu, attirant environ 100 millions de dollars dès son premier jour. Auparavant, les ETF au comptant ne pouvaient pas offrir environ 3 % de rendement en stake, mais de nouveaux produits ont comblé cette lacune, créant un attrait structurel pour l’allocation institutionnelle.
3. L’élan même du Bitcoin s’affaiblit
Depuis 2026, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré une sortie nette cumulée d’environ 4,8 milliards de dollars. De plus, Strategy (anciennement MicroStrategy) est passé d’une augmentation unilatérale des participations à une gestion de capital, laissant le marché avec une source de « demande automatique ».
4. Les rendements de staking offrent des avantages relatifs
Ethereum peut offrir environ 3 % de rendement via le staking. Dans un environnement à taux d’intérêt élevé, l’attractivité relative des actifs à rendements natifs diminue plus lentement, offrant des vents structurels favorables durables au Bitcoin.
3. Fondamentaux : Le chiffre d’affaires de la L1 est lent, le boom de la L2 ne rapporte pas de valeur
Signaux fondamentaux mitigés au deuxième trimestre : la capture des frais L1 reste bien en dessous du niveau de l’année dernière, les rendements on-chain proche des niveaux historiquement bas, et l’activité de finance décentralisée ralentit. Bien que les activités de la couche 2 se soient développées en raison de projets liés à Robinhood, elles n’ont pas apporté beaucoup de valeur à la couche 1. Le taux de dilution de l’ETH reste à un niveau similaire à celui du Bitcoin.
Du côté positif, les engagements institutionnels continuent de croître, avec de nouveaux engagements cette année provenant principalement d’institutions, notamment des ETF en staking, des obligations du Trésor d’entreprise et d’autres grands détenteurs.
4. Aspects techniques : Points clés de résistance et de support
L’ETH fluctue actuellement au-dessus de la moyenne mobile sur 50 jours (environ 1 850 $) et en dessous de la moyenne mobile sur 100 jours (environ 1 932 $). La zone de 1 915 à 1 950 $ a formé une double résistance — elle a été rejetée deux fois de suite, les 30 et 31 juillet.
Aux niveaux de prix clés, la résistance est entre 1 910 $ et 1 935 $ ; ce n’est qu’après avoir dépassé les 1 920 $ à 1 940 $ qu’un défi vers 1 982-2 000 $ pourrait être possible ; Le support ci-dessous est de 1 860 $ à 1 875 $, et 1 870 $ (le niveau de retracement de Fibonacci de 0,382) a été maintenu pendant cinq jours de bourse consécutifs. Si elle descend en dessous de 1 850 $, l’objectif suivant est de 1 800 $. Le RSI sur 4 heures est tombé à 43, indiquant un affaiblissement de la dynamique.
5. Flux de capitaux ETF : Plus de 330 millions de dollars d’entrées cumulées en juillet
Le 30 juillet, les ETF au comptant Ethereum ont enregistré un afflux net total de 13,2871 millions de dollars, tandis que BlackRock ETHA a enregistré un flux net en une journée de 16,2417 millions de dollars. La valeur nette totale des ETF au comptant Ethereum a atteint 10,523 milliards de dollars, avec un afflux net cumulé de 11,201 milliards de dollars historiquement.
Bien qu’il y ait eu une sortie nette en une journée de 70,62 millions de dollars le 25 juillet, mettant fin à une série de cinq jours de défaites, l’apport net cumulé pour juillet reste de 337,74 millions de dollars.
6. Opinions institutionnelles : Grands désaccords
Le directeur de recherche de Sharplink a souligné que les données historiques montrent que l’ETH a augmenté en moyenne d’environ 43 % lors de la hausse de juillet, et seulement environ 5 % pendant les années de déclin. La construction actuelle des infrastructures institutionnelles et les déséquilibres entre l’offre et la demande pourraient déclencher un nouveau cycle.
Mais les indicateurs techniques ont émis des avertissements — l’indicateur TD Semiconductor a précisément signalé un achat à 1 520 $ début juillet, portant ETH à 1 980 $ ; Aujourd’hui, cet indicateur s’est inversé en un signal de vente. Certains analystes prévoient que l’ETH pourrait d’abord descendre sous les 2 000 $ avant de connaître une « véritable capitulation », visant la fourchette de 1 400 à 900 $.
7. Risques fondamentaux
Vents contraires macroéconomiques : Le 29 juillet, la Réserve fédérale a maintenu les taux inchangés à 9:3, trois membres du comité appelant à une hausse de 25 points de base — les premiers « trois faucons consécutifs » depuis 2016. La CME montre que la probabilité d’une hausse des taux en septembre est passée à 63,2 %.
Géopolitique : Le cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran s’est effondré après seulement quatre jours, le brut Brent a rapporté plus de 90 dollars. L’indice de peur et d’avidité est tombé à 25, dans la zone de « peur ».
Niveau psychologique de 2 000 $ : Ce niveau est également proche du niveau de retracement de Fibonacci à 50 % à 1 986 $, formant une large zone de résistance. L’ETH/BTC continuera à suivre une structure « plus bas haut, plus bas » sur le long terme.
Activité on-chain lente : Une faible activité on-chain et les rachats au comptant d’ETF ont réduit deux sources potentielles d’achat.
8. Conclusion
Ethereum a surperformé Bitcoin de 22 % en juillet, porté par des changements structurels tels que des sommets records dans les avoirs de staking lock, des réserves de change historiquement basses et le lancement d’ETF de staking. Cependant, le niveau des 2 000 $ reste ininterrompu, des vents contraires macroéconomiques persistent et l’activité sur la chaîne reste lente, rendant la durabilité du rallye encore incertaine.
La capacité de franchir les 2 000 $ en août dépendra de trois variables : si la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en septembre continue d’augmenter, si les tensions géopolitiques au Moyen-Orient se détériorent encore, et si l’ETF de BlackRock peut continuer à attirer des flux institutionnels de capitaux. Un soutien structurel existe, mais des facteurs techniques et macroéconomiques à court terme mettent à l’épreuve la patience des haussiers.
$ETH #PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 %
Les données américaines se sont finalement refroidies ensemble, mais les marchés financiers ne croient pas que « l’assouplissement soit revenu ».
Le Bureau of Economic Analysis du Département du Commerce des États-Unis a rapporté que le PIB réel pour le deuxième trimestre 2026 croîtra à un taux annualisé séquentiel de 1,5 %, inférieur aux 2,1 % du premier trimestre.
La croissance a effectivement ralenti, mais l’économie continue de croître. Les dépenses de consommation, l’investissement et les exportations ont continué à contribuer positivement, tandis que les dépenses publiques ont diminué et ont baissé, tandis que l’augmentation des importations a également pesé sur les résultats du PIB.
Les données sur l’inflation semblent plus accommodantes.
L’indice total des prix PCE a chuté de 0,1 % en mois d’année inférieure en juin, tandis que mai a enregistré une hausse de 0,5 %. Le PCE de base, à l’exclusion de l’alimentation et de l’énergie, a tout de même augmenté de 0,1 % sur le mois précédent.
En glissement annuel, le PCE total a augmenté de 3,7 %, le PCE de base a augmenté de 3,3 %, toujours loin de l’objectif de 2 % de la Fed.
Ainsi, « le PCE qui devient négatif au mois le dernier » n’est pas faux, mais il ne peut être utilisé que pour les variations mensuelles de l’indice global des prix du PCE ; il ne peut pas être considéré comme un point de déflation des États-Unis. Les indicateurs de base restent positifs, indiquant que la volatilité dans l’alimentation et l’énergie a un impact plus important sur l’indice global, et que les pressions sur les prix n’ont pas complètement disparu.
Le côté de la demande n’a pas soudainement stagné.
En juin, les dépenses de consommation personnelle nominales ont augmenté de 0,3 %, le PCE réel a augmenté de 0,4 %, le revenu personnel a augmenté de 0,2 % et le taux d’épargne a été de 2,7 %. Les consommateurs continuent de dépenser, mais la croissance économique globale a ralenti par rapport au trimestre précédent.
Cela a rendu la répartition de la Fed encore plus conflictuelle : la croissance ralentit, mais l’inflation sous-jacente reste au-dessus de l’objectif.
La Réserve fédérale a simplement maintenu les taux d’intérêt à 3,50 % contre 3,75 %, avec un vote de 9 contre 3, et trois opposants ont plaidé pour une hausse de 25 points de base. Un PCE global négatif en un seul mois affaiblira la nécessité de hausses immédiates des taux ; Cependant, le PCE de base a augmenté de 3,3 % en glissement annuel, et les risques énergétiques et géopolitiques persistent, ne laissant guère de base à des baisses de taux.
Du côté des actifs, il n’y a pas non plus eu d’approche standard de trading lâche.
Selon les données du marché OKX, à 22h00 heure de Pékin le 31 juillet, le BTC/USDT se négociait à environ 62 638 USDT, en baisse d’environ 3,3 % en 24 heures ; Les contrats perpétuels XAU-USDT se négocient à environ 4 051 USDT, en baisse d’environ 1,2 % en 24 heures.
Ces fluctuations ne peuvent pas être entièrement attribuées au PCE et au PIB ; elles indiquent seulement que le marché des capitaux ne les a pas évalués comme « des données faibles égalent une hausse des actifs à risque ».
Ces données doivent signaler un changement de politique plus clair, mais certains indicateurs fondamentaux manquent encore : le PCE de base doit continuer à baisser d’une année sur l’autre, l’IPC ne peut pas être repoussé par les sources d’énergie, le marché de l’emploi devrait se refroidir doucement plutôt que de s’arrêter soudainement, et les votes au sein de la Fed en faveur de hausses de taux devraient également diminuer.
La chute du PIB à 1,5 % indique que des taux d’intérêt élevés nuisent à la croissance ; Le PCE total est passé en négatif d’un mois sur l’autre, indiquant que la pression sur les prix s’atténue. Les deux lignes ont commencé à avancer dans la direction espérée par la Fed, mais n’ont pas encore atteint un point où la victoire peut être déclarée.
Ces chiffres donnent un peu moins de pression au marché pour augmenter les taux d’intérêt, mais ils ne constituent pas la preuve d’un assouplissement des prix.Analyse intrajournalière de Tesla (TSLA) : juillet a chuté de 28 %, la prime de Musk fait l’objet d’un examen du marché
Date : 31 juillet 2026 | Les livraisons ont atteint un niveau record, mais le bénéfice net a été réduit de moitié — le pari audacieux de « soutenir l’IA avec les voitures » est désormais sous l’effet de l’examen
1. Revue du marché : juillet a enregistré une baisse de 28 %, marquant la pire performance sur un mois
Le 31 juillet (vendredi), Tesla a poursuivi sa tendance baissière, chutant de 1,5 % en cours intrajournalier. Le 30 juillet (jeudi), elle a clôturé à 308,85 $, en hausse de 3,53 %. Cependant, tout au long du mois de juillet, l’action est passée d’environ 407 $ au début du mois à environ 300 $, soit une chute cumulée de plus de 28 %, et à un moment donné a atteint un plus bas de 52 semaines à 297,82 $, marquant probablement la pire performance mensuelle de l’histoire de l’entreprise.
2. La source du crash : des livraisons record, mais des bénéfices « divisés de moitié »
1. Le rapport financier montre une « croissance du chiffre d’affaires mais pas de croissance des bénéfices », le BPA est en dessous des attentes de 39 %
Le 23 juillet, Tesla a publié son rapport de résultats du deuxième trimestre : chiffre d’affaires de 28,2 milliards de dollars (glissement annuel +26 %), livraison de 480 100 véhicules (année sur année +25 %, établissant un record pour la même période). Cependant, le bénéfice par action hors PCAGM n’était que de 0,33 dollar, bien en dessous de l’attente du marché de 0,54 dollars, avec un manque de 39 % ; le bénéfice net était d’environ 1,11 milliard de dollars, en baisse de 5 % par rapport à l’année précédente ; le bénéfice opérationnel n’était qu’à environ 398 millions de dollars, en dessous des prévisions des analystes de 1,7 milliard. Le jour du communiqué des résultats, Tesla a chuté de 14,56 %, effaçant environ 214,5 milliards de dollars de valeur marchande.
2. Marge brute s’effondre à 16,9 %, activité automobile « dépremiumée »
La marge brute totale a diminué à environ 16,9 % au deuxième trimestre. Le prix par véhicule a chuté de près de 2 000 $ par rapport au trimestre précédent, et le secteur traditionnel des véhicules électriques est en cours de réévaluation par le marché en tant que secteur manufacturier mature.
3. L’IA « brûlant de l’argent » conduit à un flux de trésorerie libre négatif
Les dépenses en capital au deuxième trimestre ont atteint 5,8 milliards de dollars (investis dans l’IA, Robotaxi, Optimus), et la trésorerie disponible est devenue négative pour la première fois en deux ans. Musk a révélé que 22 000 véhicules ont été en retard et non vendus, avec plus de 200 incidents liés au FSD.
4. Les enquêtes réglementaires renforcent la gravité
Le 31 juillet, la National Highway Traffic Safety Administration des États-Unis a enquêté sur environ 1,2 million de Tesla (Model 3 2018-2020 et Model Y 2021-2023) en raison de 156 plaintes pour défaillance de suspension.
3. Fondamentaux : Les nouveaux moments forts de l’entreprise coexistent avec des pressions financières
Les utilisateurs payants FSD ont atteint 1,48 million (taux d’abonnement aux voitures neuves nord-américaines de 55 %) ; Robotaxi couvre désormais sept villes américaines, avec Cybercab opérant au Texas ; Optimus construit sa première ligne de production ; La trésorerie a atteint 43,52 milliards de dollars (+179 % en glissement annuel). Cependant, le bénéfice net non-GAAP du deuxième trimestre a chuté de 17,2 % en glissement annuel, avec une marge opérationnelle de seulement 1,4 %.
4. Opinions institutionnelles : Les prix cibles varient de 130 $ à 450 $, avec une divergence significative
Le prix cible du JPMorgan Chase à 450 $ ; Barclays à 370 $ ; China Renaissance Securities baissé à 326 $ ; Wells Fargo à seulement 130 $. Wall Street réévalue impitoyablement le « récit de l’IA » de Tesla.
5. Conclusion
Tesla est prise dans une contradiction marquée entre « livraisons record » et « profits en effondrement ». Les histoires de longue date de FSD, Robotaxi, et Optimus continuent d’être émouvantes, mais le marché ne paie plus sans condition pour « brûler de l’argent pour l’avenir ». Lorsque la marge bénéficiaire d’exploitation tombe à seulement 1,4 %, lorsque la « prime Musk » fait face à la réalité de la rentabilité, Tesla doit trouver un nouvel équilibre entre grands récits et discipline financière — un processus destiné à être douloureux. 天才少年Leopold更详细的爆仓细节出来了。
2026 年初，Situational Awareness基金 AUM 约 93 亿美元；
到 5—6 月，靠上半年净收益 +439%，AUM 快速膨胀到 200—240 亿美元；
7 月初高峰时，公开市场和私募资产合计约 450 亿美元。
问题也出在这里。
450 亿美元里，约 100 亿美元是 Anthropic 等私募资产，剩下约 300—350 亿美元可以用来支撑公开市场仓位。
如果按照约 4 倍杠杆计算，基金一度控制着大约 1200 亿美元的总头寸。
在这种杠杆下，根本不需要所有股票归零。
只要几个高度集中的 AI 基础设施持仓下跌 25%—40%，基金净值就可能被打穿。实际上 Nebius 一度跌约 48%，SanDisk 跌约 56%；与此同时，他们做空的软件股又出现反向暴涨，多头和空头两边同时亏钱。
7 月 24 日，基金还在致投资人的信中把这轮下跌描述成“买入机会”，并邀请 LP 在 8 月 1 日追加资金。
这基本已经是最后一次自救。
随后几天，基金与 LP、银行和其他潜在出资方进行了紧急谈判，但没能筹到足够资金。到 7 月底，几个 Prime Broker 账户里的净资产已经接近零，甚至可能即将转负。
高盛、摩根大通、美国银行等主经纪商最终不再给时间，要求立即处理仓位。
基金剩余的整个公开市场组合，名义市值约 160 亿美元，被一次性打包卖给 Citadel。偿还保证金贷款和其他债务后，公开市场部分留给基金的净资产大约为零。
最后剩下的基金规模约 100 亿美元，主要是没有加杠杆、也不在 Prime Broker 账户里的 Anthropic 股权和其他私募资产。#PCE环比转负, la croissance du PIB ralentit à 1,5 % #财报观察员 : les prévisions d’Amazon sont en deçà des attentes, mais le cours de l’action s’est inversé de 9 % #微软单日市值增近4500亿, établissant un record pour les actions américaines $SNDK $SKHYNIX $MU La tendance récente dans le secteur des puces mémoire est la suivante : hier, elle a tellement chuté que vous doutiez de votre vie, aujourd’hui elle a tellement augmenté que vous vous demandez si ce n’était qu’un rêve. SK Hynix et SanDisk ont tous deux grimpé de plus de 20 % en une seule journée, et les sections de commentaires ont déjà commencé à crier : « Pêche de fond réussie, le taureau de la frite est de retour. » Je conseille à ces amis de ne pas ouvrir le champagne pour l’instant — peut-être que vous ne faites pas que découvrir le fond du livre, mais que vous êtes tellement effrayé par le frémissement du cadavre que vous pensez qu’il est vivant. Voyons d’abord à quel point l’émission de SanDisk est scandaleuse. Cette action est passée de 41,89 $ au premier semestre 2026 à un sommet historique de 2 335 $, soit une augmentation de 858 %, en faisant une création annuelle légendaire de richesse. Et ensuite ? À partir de son apogée, il a été coupé en deux puis à nouveau par deux, à un moment donné en chutant de plus de 50 %. Alors que le marché était en pleine tourmente, le 30 juillet, un important chandelier haussier de 25,99 % a soudainement explosé, marquant le plus gros gain en une journée de l’année, suivi d’une nouvelle hausse avant le lendemain. Ça a l’air excitant, non ? Regardons maintenant les détails : la moitié du rebond est portée par la synergie sectorielle menée par Nvidia et Micron, et l’autre moitié est la célébration communautaire de WallStreetBets (un forum de distribution américain). Les termes industriels sont « attention WSB » et « flux de trading axés sur les réseaux sociaux », qui se traduisent en langage simpleMicron (MU) $MU Analyse intrajournalière approfondie : des montagnes russes pour les leaders du stockage par IA en juillet
Date : 31 juillet 2026 | Avec un remontage de plus de 30 % des sommets historiques aux sommets, la confiance dans les cycles de stockage est mise à l’épreuve
1. Revue du marché : le Juillet noir des montées et descentes marquées
Le vendredi 31 juillet, les actions de concept de stockage ont poursuivi leur tendance haussière à l’ouverture, Micron Technology (MU.US) progressant de plus de 6 %. Le jeudi 30 juillet, Micron a bondi de 18,4 % en une seule journée. Auparavant, mercredi, l’action avait chuté de 25 % sur quatre jours de bourse consécutifs.
Même en tenant compte du rebond de jeudi, Micron a tout de même chuté de plus de 20 % depuis juillet. Le 28 juillet, le marché a chuté jusqu’à 9,6 % en temps intrajournalier, la baisse mensuelle cumulée s’élargissant à 29,5 %, marquant la pire performance depuis juin 2015 (une baisse de 32,6 % en un seul mois). Le 28 juillet, sa capitalisation boursière est brièvement tombée sous les 900 milliards de dollars lors des échanges ; Le mercredi 29 juillet, elle a encore chuté de 9,9 %, clôturant à 739 $. Depuis son plus haut historique le 25 juin, le cours de l’action a chuté d’environ 34 % au total.
2. Origine du crash : trois facteurs négatifs majeurs qui se chevauchent
1. La percée technologique des puces de la Chine déclenche la panique
Le 27 juillet, le fabricant chinois de puces mémoire CXMT a été coté à Shanghai, avec une hausse de 466 % dès le premier jour et une valeur marchande atteignant 484 milliards de dollars. Par ailleurs, des rapports médiatiques indiquent que la Chine a réalisé des progrès significatifs dans la technologie de lithographie à ultraviolet profond (DUV), les fabricants d’équipements semi-conducteurs ayant déjà commencé la production de masse des dispositifs DUV, qui devraient fournir des fabricants chinois de puces tels que SMIC, Hua Hong Semiconductor et Changxin Memory. Le marché craint que l’approvisionnement national chinois en puces et mémoires ne s’intensifie rapidement, perturbant le paysage concurrentiel mondial et provoquant des chutes marquées et généralisées des stocks de la mémoire et de la chaîne d’approvisionnement en IA aux États-Unis, en Corée du Sud et au Japon.
La menace compétitive de Changxin Memory n’est pas infondée. Dès l’ère DDR4, Changxin avait déjà exercé une pression concurrentielle importante sur Samsung, SK Hynix et Micron, les trois géants réduisant leur capacité de DDR4. Selon Semianalysis, d’ici la fin 2026, la capacité mensuelle de plaquettes de Changxin approchera celle de Micron, atteignant 350 000 wafers.
2. Préoccupations concernant le pic du cycle de stockage
Le marché craint que le prix moyen de vente de la DRAM et de la NAND ne puisse atteindre un pic d’ici la mi-2026, avec des baisses trimestrielles consécutives dès le début de l’année prochaine. Les dépenses d’investissement devraient atteindre 25 milliards de dollars d’ici 2026, avec des augmentations significatives prévues en 2027 ; D’ici la fin de 2027, la nouvelle capacité sera concentrée et libérée, et les prix de la DRAM sont très susceptibles d’atteindre un pic puis de baisser.
3. La vague de réductions de parts de cadres amplifie la vulnérabilité émotionnelle
Le 24 juillet, le PDG de Micron, Sanjay Mehrotra, a vendu plus de 40 000 actions selon un plan de trading préétabli, encaissant environ 37,3 millions de dollars. Aucune participation sur le marché public n’a été signalée au cours des six derniers mois. Des dirigeants de leaders des semi-conducteurs tels que Nvidia, Broadcom et Lam Research ont également réalisé des baisses massives de parts durant la même période. Bien que cela ait été conforme (plan Règle 10b5-1), le moment sensible où les cours des actions ont reculé de plus de 30 % par rapport à des niveaux élevés a objectivement amplifié la fragilité du sentiment du marché.
3. Moteur de rebond : le rapport de résultats de Samsung déclenche une contre-attaque
1. Le rapport de résultats de Samsung a dépassé les attentes dans tous les domaines
Le 30 juillet, Samsung Electronics a publié son rapport financier, avec une hausse de 1814 % du bénéfice d’exploitation par rapport à un an et un chiffre d’affaires atteignant un niveau record, tout en avertissant que les pénuries de mémoire se poursuivront jusqu’en 2028. Le responsable de la mémoire chez Samsung a déclaré lors de l’appel : « Les contraintes d’approvisionnement en 2027 devraient être encore plus sévères qu’en 2026. »
2. Les institutions restent fermement optimistes quant aux fondamentaux
KeyBanc prévoit que la restreinte de l’offre dans l’industrie persistera au moins jusqu’en 2028. Les analystes de Wolfe Research estiment que, puisque l’expansion de capacité nécessite la construction d’usines et prend beaucoup de temps, il n’y aura pas de suroffre sévère avant 2028.
4. Fondamentaux : Performance explosive et douves d’accord à long terme
Résultats du troisième trimestre de l’exercice 2026 (se terminant le 28 mai) : Chiffre d’affaires de 41,46 milliards de dollars, en hausse de 73,8 % d’un trimestre à l’autre et de 345,7 % d’un an à l’autre, dépassant largement les attentes de 35,84 milliards de dollars ; bénéfice net selon les normes de 28,24 milliards de dollars (BPA de 24,67 $) ; La DRAM représente 77 % des ventes.
Prévision pour le quatrième trimestre : Prévision de chiffre d’affaires médian de 50 milliards de dollars, largement supérieur au consensus du marché de 43,34 milliards de dollars ; prévision de marge brute hors GAAP de 86 %, prévision BPA de 30-32 dollars (médian de 31 $).
Capacité HBM : Toute la capacité HBM est épuisée d’ici 2026. Micron a obtenu la certification complète HBM4 pour la plateforme NVIDIA Rubin.
Accords à long terme : 16 accords pluriannuels ont été signés avec des clients cloud hyperscale, avec un chiffre d’affaires minimum total dépassant 10 milliards de dollars, avec des planchers de prix.
Les analystes s’attendent à ce que le BPA de Micron pour l’exercice 2026 croisse d’environ neuf fois pour atteindre 73,44 $, avec un autre double en 2027.
5. Opinions institutionnelles : extrêmement optimistes mais toujours en désaccord
Après l’annonce des résultats du 25 juin, au moins 14 institutions ont intensivement augmenté leurs prix cibles. D.A. Davidson et Susquehanna fixèrent un prix cible maximal de 2 000 $. JPMorgan Chase est resté stable à 1 540 $ ; Morgan Stanley maintient un « achat » à 1 550 $ ; KeyBanc conserve une position « surpondérée » à 1 750 $.
Cependant, l’objectif de mai de Citi n’était que de 840 $, porté à 1 200 $ en juin, ce qui indique que même les institutions optimistes accusent un retard dans leurs révisions à la hausse. L’objectif moyen de prix des analystes est d’environ 1 574 $.
6. Risques fondamentaux
La concurrence chinoise s’intensifie : après son entrée en bourse, Changxin Memory Technologies a obtenu un capital important et a rapidement approché la capacité de production de Micron ; Les percées dans les équipements DUV domestiques pourraient accélérer l’indépendance de la Chine en matière de semi-conducteurs.
Point tournant du cycle de stockage : D’ici la fin 2027, une libération concentrée de nouvelle capacité pourrait entraîner un pic puis un recul des prix de la DRAM.
Pression des dépenses en capital : Les dépenses en capital atteindront 25 milliards de dollars en 2026, avec de nouvelles augmentations en 2027, ce qui pourrait éroder la trésorerie à court terme.
Valorisation et sentiment fragile : Au cours de l’année écoulée, les cours des actions ont grimpé jusqu’à 637 %, et toute mauvaise nouvelle peut déclencher de fortes fluctuations.
7. Conclusion
Micron est pris dans une lutte féroce entre « les fondamentaux les plus solides de l’histoire » et les « peurs géopolitiques ». 41,46 milliards de dollars de chiffre d’affaires trimestriels, 16 accords à long terme et une capacité HBM vendue d’ici 2026 — des opérations parfaites. Cependant, la mise en bourse de Changxin Memory et les avancées dans les équipements DUV chinois ébranlent la croyance du marché en les « Trois Grands qui monopolisent la DRAM ». $GIGGLE GIGGLE est passé de 28,71 à 43,15 aujourd’hui, en hausse de 50 %. CLARITY Act, débat sur la CZ, avancées techniques — les bonnes nouvelles s’accumulent comme des montagnes. Mais 72 % des jetons sont concentrés dans un seul portefeuille, CZ vend habituellement des pièces à la fin du mois, il y a eu des relevés de 85 % d’investisseurs particuliers bloqués, et la seule phrase de CZ peut réduire le prix de moitié — les quatre dangers cachés sont là. À 38,45, les haussiers craignent que la CZ ne vende des pièces et ne se débarrasse du marché, les baissiers craignent que le marché des chiens continue de remonter. Tenez vos mains et attendez que la direction soit claire avant de passer à l’action. N’oubliez pas, rester longtemps dans la crypto est dix mille fois plus important que de gagner beaucoup d’argent ! Réunion levée !Le marché a été trop dur ; les actions américaines ont explosé puis reculé, continuant à reculer en soirée. Le rebond violent de la veille a suscité une confiance haussière, poussant les fonds à sortir par lots pendant la période de hausse. À court terme, le marché reste volatil et inconvénient ; ne jugez pas à la hâte les renversements de tendance, car le risque de courir après des prix plus élevés continuera d’augmenter.
#海外股市 #交易感悟 $BTC $ETH #财报观察员 : Les prévisions d’Amazon ne répondent pas aux attentes, mais le cours de l’action rebondit de 9 % #PCE环比转负, la croissance du PIB ralentit à 1,5 % $AMZN a bondi de 15,2 % en temps inférieur, marquant la plus forte hausse en une seule journée depuis 2012. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre a dépassé les 200 milliards de dollars, la croissance d’AWS a atteint un sommet au 18e trimestre, et le capital d’investissement annuel a été porté à 220 milliards de dollars. La tarification des rendements des investissements en IA sur le marché est passée des remises aux primes. L’appétit pour le risque à court terme a été poussé à un niveau extrême, et les positions technologiques à grande capitalisation peuvent voir une poursuite concentrée de gains, augmentant la probabilité d’épuisement émotionnel. Si la croissance d’AWS descend en dessous du niveau de ce trimestre lors des trimestres suivants ou si les attentes de hausse macroéconomique des taux s’intensifient à nouveau pour freiner les valorisations, les gains actuels risquent d’être évalués à nouveau dans les prix. Observez si le volume des échanges peut rester au-dessus de 50 % du niveau actuel au cours des deux prochaines semaines ; une chute sous ce niveau est perçue comme un signe d’un affaiblissement de la dynamique.
#以太坊主网十一周年 : Onze ans d’exploitation ininterrompue et de réalisations dans l’écosystème #苹果第三财季业绩超预期, le cours de l’action a chuté brutalement après les heures d’ouverture à #PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 %La manœuvre de Wang Yi est tombée, et un prêt syndiqué de 1,5 milliard de yuans avance sur l’échiquier — Morgan Stanley ne mise pas sur un seul centre de données, mais sur le contrôle de l’ensemble de l’avenir de la ligne diagonale. La décision de Google s’appelle « abandonner le pion de l’aile arrière », où elle garantit le bail et les coûts d’électricité d’Anthropic en échange d’une participation de 20 % : le crédit comme arme, l’équité en tant que général. Ce que vous voyez, c’est un défaut de paiement hypothécaire, mais ce que je vois, c’est la force centrale qui avance.
Nexus est un pion traversant la rivière. La centrale à gaz autonome de 1,6 GW est une forteresse qu’elle a construite seule. Les puces TPU Google sont louées à long terme à Anthropic, donnant apparemment de la marge de manœuvre à la reine rivale, mais en réalité, chaque emplacement est lié aux ailes arrière de l’adversaire. Le soi-disant « 20 % de participation » signifie céder un pion en échange du contrôle de toute la ligne ouverte — l’autre partie sait que c’est un piège mais ne peut qu’accepter l’échange.
Anthropic passe de la location de nuages à l’effet de levier direct, visant 10 gigawatts. Cela signifie qu’au milieu de partie, le général n’est plus satisfait du général, mais pousse directement le char à travers la rivière Chu, assurant ainsi un avantage matériel en fin de partie. L’informatique en nuage est courte à avancer, tandis que la puissance de calcul auto-construite est très limitée, reliant les connexions king-car et assurant la stabilité à l’arrière. Et ce prêt pont de 1,4 milliard de yuans est comme un lepton temporaire introduit pendant une impasse, utilisé pour ouvrir une bouche d’aération — mais toi et moi savons qu’après avoir traversé le pont, la voiture se dirige droit vers Wang Yi.
Un vrai maître ne compte jamais l’étape suivante à l’avance. Il calcule la courbe de probabilité des credit default swaps, la date d’échéance du contrat d’achat d’électricité et la pente d’amortissement des puces TPU. Chaque coup « crédit pour équité » simplifie la structure de l’échiquier et en révèle l’essence : celui qui contrôle la puissance et la puissance de calcul des deux fous peut bloquer tout le schéma d’évasion du roi adverse.
Le syndicat Morgan Stanley agit-il le rôle d’arbitre ? Non, ce sont eux qui sont responsables d’enregistrer les coups, mais chaque mouvement sur le tableau est écrit par un relevé de trésorerie.
Quand l’objectif d’Anthropic devient dix gigawatts, ce n’est pas seulement une expansion — c’est faire avancer toute la gamme. En terminologie des échecs, un pion qui s’étend vers l’avant est toujours une épée à double tranchant — soit il améliore, soit il devient une percée. Le choix de Google de garantir des garanties implique qu’il dispose d’un niveau supplémentaire de puissance militaire : même en cas de défaut, l’éclair d’un swap de crédit peut éclairer la fin du jeu.
Après cette partie d’échecs jusqu’à présent, les entreprises d’IA ne se contentent plus de louer des « véhicules » cloud ; elles ont commencé à construire leurs propres forteresses et chaînes d’approvisionnement de leurs propres mains. Les syndicats de Wall Street, en revanche, sont comme des maîtres habiles à échanger des pièces ; chaque prêt qu’ils accordent est échangé contre une partie finale plus petite et calculée sur l’échiquier.
Mais le vrai coup fatal n’est jamais sur l’échiquier, mais dans ces astuces secondaires apparemment inoffensives : après vingt coups, lorsque la courbe des taux d’intérêt croise la demande de taux de hachage, vous vous retrouvez déjà dans un coin contre lequel vous ne pouvez pas vous défendre.
Général — et cette frappe vient du pion abandonné que vous avez volontiers accepté à l’époque. #googlebacksaiinfraDERNIÈRE ÉTAPE : Michael Saylor affirme que l’ambition de Strategy est « d’être la plus grande entreprise du monde » par capitalisation boursière « la société la plus précieuse au monde ».
$STRC $GIGGLE Pourquoi l’action a-t-elle explosé aujourd’hui — des facteurs triples positifs résonnent, et les fermes canines surfent sur la vague pour faire monter le marché !
Premièrement, la loi CLARITY + la reprise du marché alimente le faux sentiment ! Le Gate Research Institute a souligné que le retour du BTC à un niveau clé de valeur ronde a amélioré le sentiment du marché, avec un appétit pour le risque pour les alcoins clairement en rebond, et des membres bipartisans du Sénat américain proposant de nouveaux compromis sur le CLARITY Act. GF, ROBO et GIGGLE ont progressé respectivement de 40,38 %, 27,42 % et 18,02 %, les fonds continuant d’être versés dans les actifs de petite et moyenne capitalisation.
Deuxièmement, CZ et le développeur de Meme se sont publiquement disputés et ont alimenté l’engouement ! Le 31 juillet, CZ et le développeur de meme coins Brian Sumner ont publiquement débattu de la manière dont Giggle Academy devrait gérer l’explosion des dons de jetons. CZ a confirmé que Giggle Academy convertit la plupart de ses jetons donnés en BNB à la fin de chaque mois pour les opérations. Ce débat a instantanément boosté l’engouement de GIGGLE sur les réseaux sociaux, et le FOMO dans le commerce de détail était hors normes !
Troisièmement, une percée technique déclenche la poursuite du rallye ! Sur votre capture d’écran, SUPERTREND(14,3) 27,80 est loin derrière, et SAR 24,67 est complètement cassé. La bande supérieure de la bande de Bollinger à 31,92 a été violemment percée, le prix atteignant un pic de 43,15. VR (Volume Ratio) 543,80, MAVR 245,08 — L’activité d’achat est 2,2 fois la moyenne !Le PCE est passé au négatif d’un mois à l’autre, la croissance du PIB a ralenti, et le marché a renouvelé ses paris sur un changement de politique de la Fed
Les dernières données économiques américaines envoient deux signaux : l’inflation continue de ralentir, mais la dynamique de la croissance économique ralentit également.
Les données montrent que l’indice des prix du PCE aux États-Unis a chuté de 0,1 % en glissement mensuel en juin, marquant la première croissance mensuelle négative depuis 2020 ; La croissance annuelle est passée de 4,1 % à 3,7 %, tandis que le PCE de base a augmenté de 3,3 % sur un an, en grande partie en accord avec les attentes du marché.
Par ailleurs, le PIB préliminaire du deuxième trimestre américain a augmenté de 1,5 % annualisé, en dessous de la prévision précédente du marché de 2,1 %.
En surface, cet ensemble de données renforce les attentes du marché quant à un assouplissement de la Fed.
Mais ce qui mérite vraiment d’être souligné, ce n’est pas le bouleversement émotionnel causé par un seul point de données, mais la combinaison actuelle de « baisse de l’inflation + ralentissement de la croissance » dans l’économie américaine.
Sur le plan de l’inflation, le PCE continue de baisser, ce qui indique que les pressions sur les prix s’atténuent. En tant qu’indicateur clé de l’inflation de la Fed, le PCE sous-jacent est encore assez éloigné de l’objectif de 2 %, mais sa tendance à la baisse a déjà révélé une marge de manœuvre politique pour le marché.
Sur le plan économique, le ralentissement de la croissance du PIB indique que l’environnement de taux d’intérêt élevés affecte progressivement la demande.
Cependant, les données du PIB ne sont pas globalement faibles.
En excluant les exportations nettes, les stocks et les dépenses publiques, les ventes finales privées domestiques, reflétant la demande endogène du secteur privé américain, ont augmenté de 3,9 %, le record le plus élevé depuis 2023.
Cela signifie que l’économie américaine n’est pas simplement en récession, mais qu’elle subit un ajustement structurel dans un environnement à taux d’intérêt élevé :
Les besoins fondamentaux des entreprises et des consommateurs persistent, mais la croissance globale ralentit.
C’est aussi pourquoi le marché est divisé sur les prochaines étapes de la Fed.
D’une part, l’inflation continue de baisser et la croissance économique ralentit, ce qui sert de base à des baisses de taux d’intérêt ; En revanche, l’inflation sous-jacente reste au-dessus de l’objectif, la demande intérieure reste résiliente, et la Fed a peu de raisons de passer rapidement à un assouplissement agressif.
Actuellement, les attentes du marché concernant une baisse de taux en septembre évoluent encore.
Après la publication des données, le marché des taux d’intérêt a réévalué la probabilité d’une baisse des taux, mais la direction finale doit encore être observée dans les données sur l’emploi, l’inflation et la consommation.
Pour les marchés financiers, ce qui se négocie vraiment, ce n’est pas un PCE qui devient négatif d’un mois sur l’autre, mais plutôt la question de savoir si l’économie américaine entre dans une nouvelle phase :
L’inflation continue de baisser, mais l’économie ne ralentira pas rapidement.
Si cette trajectoire d'« atterrissage en douceur » se poursuit, elle peut fournir un soutien aux actifs à risque ; Cependant, si les données ultérieures montrent un affaiblissement clair de la consommation, la marge de politique de la Fed pourrait s’élargir davantage.
Pour le BTC, les actions américaines et les actifs technologiques, l’attention future reste portée sur deux variables :
Le rythme de la baisse de l’inflation et la question de savoir si les attentes concernant les baisses de taux de la Fed peuvent continuer à s’intensifier.
Les signaux émis par ces données PCE et PIB semblent davantage être une étape importante dans le processus de changement de politique que la réponse finale.
Le marché doit encore attendre une confirmation de données supplémentaire : l’économie américaine se refroidit-elle dans un état sain ou entre dans un cycle de ralentissement plus marqué ?
$SNDK $SKHYNIX $GRVT
#PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 % 🚨 Des bougies vertes partout ≠ saison alternative.
Pour l’instant, c’est une rotation sélective, pas un rallye général. L’argent se concentre en projets avec un véritable élan, un développement actif et des regards institutionnels sur eux. Tout le reste est ignoré.
Là où le capital s’empile : 📈
$BNB, $TAO, $INJ, $SEI, $NEAR, $ATOM, $FET, $PENDLE, $RENDER
Les enchères sont plus fortes ici, mais les rotations se retournent vite.
Perte de vitesse : 📉
$PEPE, $FLOKI, $BONK, $WIF, $BRETT, $ZRO, $BLAST
Noms à surveiller pour la prochaine étape : 👀
$BTC, $ETH, $XRP, $DOGE, $SUI
Une cassure propre et à fort volume des grandes entreprises déterminera la direction que prendra la liquidité.
À retenir : ne confondez pas quelques clicheurs chauds avec une pompe à l’échelle du marché.
Suivez le flux, attendez la confirmation du volume et gardez le risque strict.
#DailyOrbit @OKX Orbite
#SoftPCEStrongDemand
#AMZNMissesButRallies La micro-stratégie qui ne se vend jamais est la vente de pièces : la foi s’effondre-t-elle, ou la boucle fermée ultime du jeu d’arbitrage de Wall Street ?
Michael Saylor, qui passe toute sa journée sur les réseaux sociaux et affirme qu’il ne vendrait jamais un seul Bitcoin, quoi qu’il arrive, a récemment vendu discrètement ses pièces.
Hier encore, MicroStrategy a publié son rapport financier du deuxième trimestre. Sous un tas de données financières peu esthétiques se cache une mesure qui a mis toute la communauté crypto en émoi : ils ont officiellement mis en place un plan appelé monétisation du Bitcoin.
Pour être franc, ils ont brisé le dogme de quatre ans du « achat uniquement et non-vente », vendant 3 588 bitcoins début juillet et encaissant environ 216 millions de dollars.
Dès que la nouvelle a éclaté, de nombreux groupes ont immédiatement commencé à envahir le chat, estimant que même les plus gros bulls morts s’éclipsaient secrètement, et que ce marché haussier était totalement hors de portée.
Mais si vous avez vraiment peur et perdez votre argent à cause de ce mouvement, cela signifie simplement que vous n’avez pas compris la stratégie de capital que MicroStrategy joue à Wall Street.
Faisons d’abord quelques calculs.
Combien de pièces MicroStrategy détient-elle actuellement ? La réponse est 843775.
Les 3 588 pièces vendues cette fois-ci ne représentaient que 0,4 % de leur total de possessions. Pour un géant détenant plus de 840 000 $BTC, vendre 0,4 % d’une position n’est guère une question de réduction des pertes et de fuite, même pas un ajustement de position.
Alors, pourquoi Michael Saylor vend-il des pièces en ce moment ?
Parce qu’il a besoin de vrais dollars pour maintenir sa spirale interminable d’émissions d’obligations et d’achat de monnaies — un pied sur la droite.
Ces dernières années, MicroStrategy émet des obligations convertibles à faible rendement à Wall Street, empruntant des centaines de millions, voire des milliards de dollars pour acheter frénétiquement du Bitcoin. Mais les obligations convertibles portent des intérêts. L’activité logicielle de l’entreprise ne génère que plus de 100 millions de dollars de chiffre d’affaires annuel, ce qui est loin d’être suffisant pour couvrir les intérêts et les récompenses toujours croissants sur les obligations convertibles.
S’il adhère obstinément à la règle de ne jamais vendre de pièces, une fois la période de consolidation effectuée, la trésorerie de l’entreprise sera ralentie par les intérêts.
Ainsi, vendre pour 216 millions de dollars de Bitcoin cette fois-ci est pour rapporter des dividendes et porter ses réserves de liquidités en dollars à un impressionnant 3,75 milliards de dollars.
Avec cette marge de 3,7 milliards de dollars, MicroStrategy peut facilement gérer toutes les pressions d’intérêt et d’échéance obligataire au cours des deux à trois prochaines années, et continuer calmement à émettre davantage d’actions pour acheter la baisse lorsque les prix du Bitcoin s’effondrent.
Je détenais des actions MicroStrategy et j’ai toujours pensé que Michael Saylor était un paranoïaque piégé dans le Bitcoin. Mais maintenant, je dois admettre que leur niveau est supérieur à celui de nous, petits investisseurs particuliers, de plus d’un univers.
Il a réussi à transformer MicroStrategy d’une banque d’épargne passive Bitcoin en un fonds spéculatif à grande échelle auto-renouvelable qui arbitre par endettement.
Il a emprunté de l’argent à moins de 3 % d’intérêt à Wall Street pour acheter du Bitcoin, libérant 0,4 % de sa position pour payer des intérêts lorsque le prix de la pièce était relativement élevé, laissant le reste des bénéfices aux actionnaires. Ce type de tactique financière consistant à obtenir quelque chose gratuitement dépend de la capacité du joueur à gérer ses dettes et à encaisser.
Ainsi, cette série de ventes de pièces n’a pas pour but de faire trembler la foi, mais plutôt de la boucle fermée ultime pour que ce jeu de capitale continue.
Voici une question pour vous : puisque MicroStrategy elle-même a commencé à vendre des coins pour payer des intérêts et se défendre, pensez-vous que l’action MSTR peut encore être considérée comme une alternative purement endettate au Bitcoin ? Préféreriez-vous continuer à détenir ses actions pour profiter d’une prime, ou simplement détenir directement le Bitcoin au comptant ?
#Strategy终止逢低买币, au deuxième trimestre, a enregistré une perte papier de 8,2 milliards de yuans $XSNDK Que se passe-t-il avec SanDisk aujourd’hui ? Comment a-t-il pu sortir d’un chandelier à la manière d’un altcoin ? 😅
Est-ce la raison ?
Après l’ouverture ce soir, le prix a d’abord grimpé directement à 1 400 $, puis a rapidement chuté à environ 1 190 $, et peu après, il est revenu à environ 1 240 $.
Ce changement de prix donne l’impression que quelqu’un ouvre délibérément une porte, mais en réalité, il est plus probable que plusieurs groupes de fonds différents se soient croisés en même temps.
Avant l’ouverture officielle du marché boursier américain, le marché négociait principalement les rapports financiers de Kioxia. Les données financières elles-mêmes étaient effectivement solides, avec des revenus atteignant 1,77 billion de yens et un bénéfice opérationnel de 1,27 trillion de yens, mais les attentes précédentes du marché pouvaient être plus optimistes que les chiffres réels.
Après l’annonce des résultats, les fonds poursuivant la nouvelle ont commencé à acheter, tandis que ceux qui attendaient ont choisi de profiter à ce moment-là. Les comportements commerciaux des deux côtés se sont directement heurtés.
À 21h30, heure de Pékin, après l’ouverture du marché boursier américain, les ordres d’achat et de vente réels de l’action sous-jacente de SanDisk ont commencé à revaloriser xSNDK, ce qui a entraîné une série d’ouvertures élevées, de baisses rapides et de rebonds après l’entrée des fonds de pêche par le fond.
En résumé, les fondamentaux de SanDisk n’ont pas changé trois fois en peu de temps ; ce qui a vraiment changé, c’est l’interprétation du rapport financier par le marché. Certains estiment que les données sont déjà suffisamment solides, tandis que d’autres estiment que le prix précédent reflète déjà des attentes plus élevées à l’avance, si bien que les deux parties ont commencé à se disputer les prix sur le marché.
À court terme, la première chose à surveiller est de savoir si 1 190 $ peuvent être maintenus. Si ce niveau n’est pas franchi, le premier niveau à franchir après un rebond est de 1 285 $ ; Ce n’est que s’il rebondit au-dessus de 1 330 $ que le prix peut être considéré comme relativement stable. Inversement, si 1 190 $ tombe à nouveau en dessous, la volatilité du marché peut continuer à s’étendre.
De plus, SanDisk publiera son rapport financier le 5 août. Jusqu’à la publication officielle de ce rapport, le débat du marché sur les attentes de performance et les valorisations pourrait ne pas s’arrêter, donc la montée vertigineuse que nous connaissons actuellement n’est probablement pas encore vraiment arrivée.Quand d’autres disent « les débris spatiaux frappent la lune », mon jugement est que cela valide précisément la logique de la valeur de $SPCX.
À 14h35 le 5 août, un débris de fusée Falcon 9 abandonné de 3 900 kilogrammes s’écrasera vers les environs du cratère Einstein de la Lune à une vitesse de 2,43 kilomètres par seconde.
La question est : pouvez-vous le confirmer ?
Les méthodes d’observation traditionnelles ne permettent qu’à attendre que les informations officielles ou les scientifiques publient des rapports, avec des informations à rebours et manque de transparence. Ce que fait SPCX est simple : symboliser les capacités d’observation spatiale. Les données d’observation sont en chaîne, authentiques et vérifiables.
La conclusion est donc simple : il n’y a pas de gaspillage dans l’univers, seulement une valeur qui reste à découvrir. La valeur de SPCX réside dans la facilité de la poursuite des événements spatiaux, participatifs et vérifiables.
#SpaceX SanDisk long positions avec un take-profit précis ! Les jugements haussiers à court terme et baissiers à long terme sont vérifiés ; le fonctionnement rapide est la clé 🏃 ♂️
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[Rapport de bataille profitant]
📌 Variété : SNDKUSDT (SanDisk)
🎯 Direction : Faire 20 longues
📈 Prix moyen d’ouverture : 1 329,38
📊 Prix de clôture moyen : 1 367,97
💰 Gain réalisé : +4,49 USDT
📈 Rendement réalisé : +57,74 %
Ouverture longue l’après-midi, profité le soir, puis reprise avec un rallye.
[Pourquoi cours-tu si vite ? 】
Cet après-midi, j’ai dit « baissier à court terme à long terme » précisément parce que j’ai vu des signaux contradictoires :
Points positifs à court terme :
· Le PCE est passé en négatif d’un mois à l’autre, indiquant un ralentissement de l’inflation
· L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a explosé
· Les fonds ont été transférés de SK Hynix à SanDisk et Micron
Mais des dangers cachés à long terme se préparent déjà :
· Après la montée en puissance des indices de stockage et boursiers, des ventes à découvert ont eu lieu, et les taux de financement de cinq cibles majeures sont devenus négatifs dans tous les domaines — il y avait désormais plus de vendeurs à découvert que de vendeurs longs
· L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a failli effacer son gain intrajournalier de 5 % — une forte pression de vente venant d’en haut
· Bien que l’incident de liquidation du fonds « AI Stock God » ait été clarifié, la confiance du marché a déjà été entachée
Lorsque ces signaux apparaissent simultanément, je sais que ce rallye est très probablement un signal haussier. J’ai donc pris les bénéfices proches de 1 367 et pris les bénéfices en premier, par signe de respect.
[Rapport financier Amazon : Ça semble être une bonne nouvelle, mais c’est en réalité un électrochoc]
Le rapport sur les résultats d’Amazon d’hier soir était également intéressant : les prévisions pour le troisième trimestre étaient inférieures aux attentes, mais le cours de l’action a en réalité bondi de 9 %.
C’est exactement l’inverse de la précédente « performance record et effondrement du prix de l’action » d’Hynix — la logique s’aligne en fait —
Les recommandations d’Amazon n’ont pas répondu aux attentes de Wall Street, indiquant que la croissance des services cloud AWS ralentit. AWS achète de la puissance de calcul ; ralentissement de la demande de calcul = ralentissement de la demande de puce = ralentissement de la demande de stockage.
Le cours de l’action a rebondi à court terme en raison de basses valorisations, mais les fondamentaux ne soutiennent pas de gains durables.
Cela confirme encore mon jugement : le sentiment à court terme est favorable, mais la logique à long terme s’assouplisse.
[En regardant en arrière après avoir couru—heureusement, j’ai couru vite]
Peu de temps après avoir pris des bénéfices et fermé ma position, SanDisk a chuté de 1 436 à 1 191, soit une baisse de plus de 17 %. Si vous aviez été gourmand et avait mis un peu plus de temps, non seulement vous auriez perdu tous les profits, mais vous auriez même pu finir par perdre de l’argent.
Et maintenant, elle est déjà tombée sous les 1 200 — de 1 500 à 999, a rebondi à 1 436, puis est retombée à 1 190. Qui peut résister à une telle volatilité ?
[Opération Réflexion]
Il y a trois points clés dans le succès de cet ordre :
1. La direction est la bonne — le jugement entre haussier à court terme et baissier à long terme est solide
2. Objectif clair : prendre des profits à 1 367, ne soyez pas gourmand
3. Courir dans le temps — voir les taux de financement devenir négatifs ou l’indice effacer les gains, puis sortir de manière décisive
Combien tu gagnes dans une seule transaction n’a pas d’importance ; ce qui compte, c’est de pouvoir t’en sortir vivant.
[Qu’en pensez-vous ensuite ? 】
La récente chute de SanDisk, passant de 1 436 à 1 191, constitue une baisse significative à court terme et pourrait entraîner un rebond technique. Cependant, avec la baisse des taux de financement + la concentration des ventes à découvert + l’assouplissement du secteur de l’IA, il pourrait encore y avoir une pression à la baisse à moyen terme.
La prochaine vague d’opportunités attendra la stabilisation avant de se révéler.
$SNDK
#PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 %
#财报观察员 : Les prévisions d’Amazon ne répondent pas aux attentes, pourtant le cours de l’action grimpe de 9 % #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% 美国6月PCE物价指数环比下降0.1%，为2020年以来首次月度负值，同比自4.1%回落至3.7%，核心PCE同比3.3%、符合预期；同日公布的二季度GDP初值年化增长1.5%，低于预期的2.1%，但剔除净出口、库存与政府支出后的国内私人最终销售增长3.9%，创2023年初以来新高。通胀降温削弱立即加息的紧迫性，内需强劲则为紧缩派提供依据，9月约63%的加息定价面临重新校准，这次转负是趋势起点还是油价扰动下的单月现象，市场需要7月数据来裁决。期待起飞🛫🛫🛫🛫🛫🛫🛫🛫🛫🛫🛫🛫🛫🛫$BTC « Le cycle de changement de capitale est finalisé ! » Cette migration interne dans le secteur du stockage se poursuivra pendant 15 à 45 jours de bourse. »
#PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 %
À 23h30, heure de Pékin, le 31 juillet, le marché boursier américain continuait de fluctuer en cours de journée vendredi. En voyant les actions de petites capitalisations continuer à chuter tandis que les grandes actions résistent régulièrement aux baisses, beaucoup se demandent combien de temps ce cycle de rotation de capitaux pourra durer.
À mon avis, nous devrions l’examiner en deux périodes distinctes : à court terme et à moyen terme sont des tendances complètement différentes.
Parlons d’abord de la migration à court terme qui a commencé cette semaine, qui prend généralement environ 3 à 5 jours de bourse.
Pour l’instant, c’est parfait pour vendredi dernier lorsque les fonds quittent les fonds pour éviter le risque, avec des traders particuliers et spéculatifs à court terme vendant des actions petites de pur sentiment comme SanDisk, puis se tournant vers Micron et SK Hynix lors de baisses.
Une fois les fonds réglés lundi prochain et les positions d’arbitrage à court terme encaissées, un léger rebond se produira, mettant en pause cette brève divergence extrême.
En regardant le cycle plus long, une série complète de flux de capitaux importants durera au moins une demi-mois, la limite atteignant environ un mois et demi.
L’examen des tendances de recul après les précédentes périodes d’augmentation des prix de stockage montre qu’après des gains importants consécutifs, les fonds passent environ 40 jours à remanier leurs positions.
La bulle de valorisation des actions de distribution à petite capitalisation, qui avait été auparavant exagérée, sera progressivement éliminée. Les fabricants d’origine disposant de capacité de wafer et les avantages de la hausse des prix de la machine à neige et des puces continueront d’être soutenus par le capital institutionnel.
De plus, le marché est actuellement ralenti par la forte baisse d’Apple, et l’appétit global du marché pour le risque est faible. Les fonds ne reviendront pas facilement aux petites actions spéculatives de haut niveau, mais n’accumuleront que progressivement des actifs avec des fondamentaux solides.
De plus, avec les attentes de liquidité de la Fed qui oscillent et tous les résultats positifs se matérialisant, les fonds ne reviendront pas imprudemment à un rallye généralisé sans catalyseurs majeurs.
D’après mon expérience de trading durant cette période, acheter et vendre beaucoup pendant cette migration et cette volatilité ne fera qu’éroder continuellement le capital. Acheter des actions leaders à bas prix par lots et éviter les petites actions à prix élevé est le choix le plus sûr.
Pendant le mois à venir, les secteurs maintiendront un schéma de divergence et de volatilité, avec des forces et faiblesses fondamentales creusant pleinement l’écart entre les gains et pertes des actions individuelles. #财报观察员 : Les prévisions d’Amazon ont été inférieures aux attentes, mais le cours de son action s’est inversé de 9 % #微软单日市值增近4500亿, établissant un nouveau record pour les actions américaines Regardez $SNDK ci-dessus
Le MA10 se maintient toujours à 1 356, avec un écart de plus de 100 dollars entre les deux
Le maximum sur 24 heures était de 1 436, indiquant que quelqu’un s’est précipité aujourd’hui
Mais cela a été inversé
Maintenant, le prix ne peut même plus tenir à 1 250
Entrer dans les 1 350 est encore plus difficile« Analyse intrajournalière 23h30 heure de Pékin : les actions de premier plan chutent dans tous les domaines, les fonds internes du secteur du stockage migrent discrètement »
À 23h30, heure de Pékin, le 31 juillet, les actions américaines continuaient de connaître une intense volatilité intrajournalière vendredi.
Après une journée entière de trading, la confiance de la mise en ligne longue a été à plusieurs reprises érodée.
À mon avis, le détail le plus remarquable aujourd’hui est que les fonds échangent leurs positions dans le secteur du stockage.
Tout le monde vend les actions du sentiment qu’il avait vantées plus tôt et se tourne vers des géants du matériel avec de solides garanties de performance.
La baisse actuelle de SanDisk est proche de 7 %, avec une faible tendance à la baisse tout au long de la journée et une force de rebond minimale.
Il ne dispose d’aucune capacité de fabrication de wafers et ne peut pas tirer profit des dividendes de base liés à l’augmentation des prix de stockage ; une fois le marché ajusté, il est le premier à être abandonné par le capital.
Micron a chuté de plus de quatre points, les profiteurs à court terme quittant continuellement, mais les institutions holding à moyen et long terme n’ont pratiquement pas vendu à grande échelle.
SK Hynix a maintenu sa baisse à moins de 2 %, et la mémoire HBM est restée en pénurie, maintenant fermement le résultat net de son cours de l’action.
La cause profonde de la pression du marché vient toujours d’Apple, qui a connu la plus forte baisse de ce cycle avec 9 %, établissant un nouveau record quotidien pour la plus forte baisse en près de deux ans.
Le marché de l’électronique grand public reste faible, et les entreprises leaders ne montrent aucun signe de reprise, ce qui freine directement la performance globale du marché du Nasdaq.
Une atmosphère de prudence s’est étendue sur le marché, Bitcoin chutant de 3,4 % en parallèle, les deux catégories d’actifs à haut risque restant regroupées.
D’après mon expérience récente en trading, tout le capital du marché est actuellement concentré sur le marché boursier américain.
Les renversements soudains se produisent trop rapidement, et les positions lourdes ont une marge d’erreur très faible. Ce n’est qu’en plaçant des positions légères en lots que l’on peut éviter les pertes causées par des baisses de vitesse alternées.
Pour le reste de la séance de trading de vendredi, le sentiment de réticence au risque du marché continuera de prévaloir.$BTC Quelle est la prochaine étape pour la ferme à chiens ?
À court terme : Le prix devrait fluctuer entre 63 000 et 65 500. La volatilité est tombée à un niveau le plus bas depuis six mois, et le marché fait face à une cassure directionnelle. BIT Official s’attend à ce que le BTC ait un jour le potentiel de se fragmenter à la hausse.
À moyen terme : Les principales variables sont les prix du pétrole et les attentes d’inflation :
· Les prix du pétrole tombent sous les 80 $ : les attentes d’inflation s’effondrent, les baisses de taux reprennent, le BTC pourrait s’envoler avec l’or
· Les prix du pétrole restent au-dessus de 85 $ : L’ombre des hausses de taux remonte, et le BTC sera de nouveau touché
Le président de la Fed Wash a clairement indiqué : si l’inflation reste au-dessus de la cible, la Fed pourrait maintenir les taux d’intérêt actuels inchangés lors de plusieurs réunions à venir, et le Bitcoin pourrait se retrouver coincé dans la fourchette de 60 000 à 66 000.
Les derniers mots sincères :
Le BTC aujourd’hui est à 64 000 $, 9,6 milliards d’options à échéance, la Réserve fédérale maintient les taux d’intérêt à 9:3, la perte massive de 8,2 milliards de pièces vendues par Strategy, et le volume de trading au comptant qui s’effondre jusqu’à des niveaux bas en 2023 — les quatre principaux facteurs négatifs sont présents. Les haussiers conservent des positions, les traders aiguisent leurs couteaux, la volatilité se comprime — un changement de marché est imminent. À 64 000 yuans, les haussiers craignent de chuter à 63 000, tandis que les baissiers craignent que les prix du pétrole s’effondrent et ne poussent le marché à la hausse. Tenez vos mains et attendez une rupture à 65 100 ou une casse en dessous de 63 800 avant d’agir. N’oubliez pas, rester longtemps dans la crypto est dix mille fois plus important que de gagner beaucoup d’argent ! Réunion levée !