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La seule question à laquelle il faut répondre dans les rapports financiers de cette semaine est en fait : ces dépenses astronomiques en capital pour l'IA, est-ce qu'elles continuent à accélérer ou est-ce qu'on est sur le point de percuter un mur ? Pour ma part, je regarde selon une chaîne d'approvisionnement, pas en pointant au hasard des noms. $AMD → $ANET / $ALAB → $SNDK, cette chaîne va de la puissance de calcul à l'interconnexion à haute vitesse jusqu'au stockage, tout est lié. La série MI peut-elle encore gagner plus de parts de marché, les commutateurs et les puces Retimer se vendent-ils bien ou pas, c'est en fait une vérification pour savoir si les racks de serveurs sont vraiment en expansion. Puis vendredi, ce sera au tour de $OKLO et $VST. Peu importe la rapidité de construction des centres de données, il faut finalement faire face à une réalité très terre-à-terre — il n'y a pas assez d'électricité disponible. Le prochain goulot d'étranglement de la puissance de calcul n'a jamais été les puces, mais le réseau électrique. En surveillant ces quelques entreprises ces jours-ci, on peut à peu près sentir si toute l'infrastructure IA peut encore tenir le coup. #RapportsFinanciersUS #PuissanceDeCalculIA #Semi-conducteurs #ÉnergieÉlectrique 🚨 Le marché se moque de combien vous y croyez — il ne se soucie que du prix. En ce moment, $SPCX semble faible. La tendance est à la baisse depuis des semaines, avec des sommets plus bas, des creux plus bas, et la structure haussière a disparu depuis longtemps. Honnêtement, il est difficile de comprendre les attentes de ceux qui poursuivent encore agressivement des positions longues ici. Cela dit, séparons l'entreprise du graphique. Objectivement parlant, Elon Musk a construit l'une des marques personnelles les plus fortes au monde. Beaucoup de gens le critiquent quel que soit le contexte, mais ce point de vue peut être excessivement unilatéral. SpaceX n'a pas encore atteint des opérations commerciales stables et matures pour les équipages, et ses données opérationnelles ainsi que ses jalons de projet sont vérifiables publiquement. Si vous croyez sincèrement en l'exploration spatiale et êtes prêt à soutenir l'ambition de l'humanité d'atteindre les étoiles, c'est une perspective parfaitement compréhensible. Mais investir et trader ne sont pas la même chose que croire. Le premier rapport de résultats de l'entreprise après son introduction en bourse est sur le point d'être publié, et seulement deux jours plus tard, le marché fera face au plus grand déblocage d'actions individuelles de l'histoire du marché boursier américain, avec 911,5 millions d'actions qui deviendront disponibles. C'est une augmentation significative de l'offre potentielle en circulation. En ce moment, les investisseurs surveilleront de près trois choses : • La croissance des revenus de Starlink • Les commandes de puissance de calcul de xAI • Les orientations de développement à long terme de Starship Si SPCX doit inverser sa tendance baissière, le rapport de résultats devra probablement dépasser largement les attentes. La foi seule ne suffira probablement pas à absorber la pression de vente d'un déblocage aussi massif. Gardez votre conviction si vous croyez en la vision à long terme — mais ne confondez pas conviction et stratégie de trading. La tendance est claire, le test des résultats approche, et le déblocage n'est pas loin. Ne laissez pas votre conviction personnelle vous aveugler sur ce que le marché vous dit réellement. #SPCX首份财报将公布 #千亿美元解禁在即 #DailyOrbit $BTC $ETH $SNDK #30年期美债, le sommet ou un nouveau départ ? Actuellement, le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans a dépassé les 5,2 %, atteignant son plus haut niveau depuis 2007. Les divisions du marché sont marquées. S’agit-il d’un sommet temporaire ou du point de départ d’un nouveau cycle haussier ? D’après la logique des obligations baissières et de la hausse continue des rendements : le déficit budgétaire américain reste élevé, l’offre d’obligations à long terme continue d’augmenter, et combiné au fait que les banques centrales japonaises et étrangères réduisent continuellement les détentions obligataires à long terme, le déséquilibre entre l’offre et la demande persiste longtemps. Parallèlement, les perturbations géopolitiques des prix du pétrole et la forte résilience de l’inflation prospective, combinées aux taux d’intérêt toujours élevés de la Fed, ont fait grimper les primes à long terme, soutenant les rendements des bons du Trésor américain à maintenir une tendance élevée et légèrement forte. Cependant, des signaux de pic et de recul à court terme sont également évidents : 5,2 % se situe dans une fourchette de résistance historiquement forte, avec un sentiment haussier extrêmement saturé. Les données économiques et de consommation américaines se refroidissent progressivement. Si l’emploi s’affaiblit, le marché anticipera les anticipations de baisses de taux, ce qui provoquera le retour des fonds à long terme dans les obligations et des ajustements des rendements. Globalement : fluctuations à court terme et une lutte intense entre les ours et les taureaux, rendant difficile le maintien d’une tendance haussière unilatérale ; La pression structurelle à moyen et long terme n’a pas encore diminué ; même en cas de recul, l’espace de baisse est limité, et les fluctuations de haut niveau deviendront la norme. $BTC $ETH $SNDK JPMorgan a relevé son objectif de rendement des bons du Trésor à 30 ans à 5,4 %, et beaucoup de particuliers se demandent si 5,3 % n'est pas déjà un sommet. À mon avis, c'est le résultat d'une manœuvre abstraite de Waugh, et cela va durer encore longtemps. Les investisseurs en obligations d'État à long terme accordent la plus grande importance à la certitude des politiques. Lorsque Waugh est arrivé au pouvoir, il s'est présenté comme un combattant de l'inflation, mais alors que l'inflation reste élevée, il a mené le vote pour maintenir les taux d'intérêt inchangés. Dire une chose et en faire une autre a fait que tout le marché le perçoit comme incohérent, perdant totalement la confiance dans la capacité de la Fed à combattre l'inflation. Plus grave encore, Waugh a directement supprimé la pratique d'avertir le marché à l'avance. Les traders ont complètement perdu leurs repères pour anticiper la politique, et ne comprenant plus la direction de la politique, les capitaux refuges n'ont d'autre choix que de fuir. Les institutions vendent massivement des bons du Trésor à long terme, avec un rendement principal atteignant 5,4 %. Face à cet avertissement de vente du marché, Waugh n'a pas apaisé les esprits, mais s'est plutôt occupé de luttes internes. Il a ordonné une réforme centralisatrice interne, privant les autres responsables de leur droit de parole, et a même créé son propre groupe de travail central pour contrôler l'élaboration des normes. Il tente de concentrer tout le pouvoir de la Fed, et pourrait même forcer une baisse des taux pour s'aligner sur Trump à l'avenir. Lorsque l'indépendance de la Fed est gravement affaiblie, voire réduite à un outil pour imprimer de la monnaie en accord avec Trump, les bons du Trésor à long terme ne sont plus un refuge absolument sûr. Tant que cette tendance à la monétisation fiscale ne s'arrêtera pas, il sera difficile pour les rendements des obligations à long terme d'atteindre un véritable sommet. La fracture de confiance dans le système monétaire traditionnel s'élargit, ce qui profite en revanche à long terme aux actifs cryptographiques décentralisés. #30年期美债，顶部还是新起点？ @OKX中文 @OKX星球 AWS imprime de l'argent, mais les dépenses en capital absorbent la trésorerie Le bénéfice d'exploitation d'AWS est de 16,6 milliards de dollars, contribuant à environ 60 % du bénéfice d'exploitation du groupe ; Mais d'un autre côté, Amazon a généré un flux de trésorerie opérationnel de 161,4 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois, les dépenses en capital pour les biens immobiliers et équipements ont augmenté de 66,1 milliards de dollars en glissement annuel, tandis que le flux de trésorerie libre a été comprimé à -7,6 milliards de dollars. C'est précisément la contradiction la plus intéressante à observer dans le commerce actuel de l'IA : le profit est généré par AWS, mais le flux de trésorerie est absorbé par la puissance de calcul et l'infrastructure. Le marché est prêt à continuer à attribuer une valorisation élevée, non pas parce que tout le monde ignore la consommation de trésorerie, mais parce qu'il croit que ces dépenses entraîneront un plus grand bassin de revenus dans le cloud, la publicité et l'IA. Qui encaisse de l'argent dans le cycle de l'IA, et qui avance les fonds, voilà la clé de la rotation sectorielle. #AI巨头债券利差飙升：投资风险还是抄底良机 #谷歌为AI数据中心债务兜底，换取两成股权 #美伊重回谈判桌，油价回吐 Trump joue vraiment bien cette carte. D'abord il menace, puis il arrête. Vendredi, il parlait encore d'une "frappe très violente", dimanche il annonce l'annulation de la frappe et un passage aux négociations. Pression maximale, filet rapide. L'Iran a aussi confirmé, les négociations débuteront lundi après-midi, un "accord" est déjà en place pour le détroit d'Hormuz. Le prix du pétrole s'est effondré directement, le Brent a chuté de plus de 7 % en séance, passant de plus de 90 à 81,55 dollars. Mais il y a un détail qui mérite réflexion — fin juillet, il y a aussi eu une "détente", qui a été rompue en moins d'une semaine. Cette fois, même s'il y a des négociations bilatérales en soutien, personne ne peut garantir la durabilité. Qu'est-ce que cela signifie pour le monde des cryptos ? La baisse du prix du pétrole est une bonne nouvelle à court terme pour les actifs à risque. Les anticipations d'inflation se refroidissent, l'urgence de la hausse des taux diminue. Le BTC a fluctué longtemps, si la pression macroéconomique peut s'atténuer, c'est effectivement un soutien. Mais le problème, c'est que cette "répétition des attentes" est la pire chose pour le marché. Le week-end, on dit qu'on va frapper, le pétrole monte, lundi on dit qu'on ne frappe pas, le pétrole baisse. Le BTC vacille un peu, mais la tendance ne se dessine jamais. La raison est simple — le marché est déjà désensibilisé à ces allers-retours, ce qui influence vraiment la tendance à moyen terme du BTC, c'est la liquidité et la structure des fonds, pas le prix du pétrole lui-même. Mon point de vue est assez clair : la baisse du prix du pétrole est une bonne chose, mais elle ne suffit pas à changer la direction du BTC. Ce dont le marché a besoin maintenant, c'est d'un véritable tournant macroéconomique — soit une anticipation claire de baisse des taux, soit un afflux continu de nouveaux fonds. Avant cela, le BTC va probablement continuer à stagner. Il faut juste attendre, pas de précipitation pour le moment. $BTC $ETH $BEAT Lorsque les actions à Séoul progressent de 14 % en une seule séance, la lecture réflexe est « prise de risque, achetez tout ». L'absence de réaction de la crypto aujourd'hui complique cela. BTC proche de 62 800 $ et ETH à 1 860 $ bougent à peine tandis que le KOSPI affiche une hausse historique en une seule journée. Cette divergence indique une rotation plus étroite, pas une vague de liquidité large. L'intervention conjointe confirmée entre les États-Unis et le Japon pour arrêter la faiblesse du yen est le pivot à surveiller. Cela modifie la narration du dollar en marge, mais le soulagement se manifeste de manière sélective dans les actions dépréciées, pas dans les actifs qui ont besoin de certitude sur les taux pour se repricer. Tant que la question du rendement à 30 ans n'est pas résolue, la demande macro pour la crypto reste conditionnelle. Faites vos propres recherches. #OKXOrbit Apple est toujours Apple, mais sa manière de gagner de l'argent est devenue plus stable Chiffre d'affaires total d'Apple pour le T3 de l'exercice 2026 : 109,417 milliards de dollars, en hausse de 16 % en glissement annuel ; bénéfice net de 29,789 milliards de dollars, en hausse de 27,1 % en glissement annuel. Ce qui vaut le plus la peine d'être observé n'est pas que « Apple gagne encore de l'argent », mais comment elle le gagne. Les revenus de l'iPhone s'élèvent à 54,252 milliards de dollars, restant la plus grande source de liquidités ; mais les revenus des services, à 30,739 milliards de dollars, continuent de croître, avec une marge brute de 50,1 % et une marge opérationnelle de 32,6 %, ce qui rend la structure des bénéfices d'Apple plus stable que la simple vente de matériel. C'est aussi pourquoi chaque fois que le marché s'inquiète des fluctuations de la demande, Apple parvient toujours à soutenir sa valorisation grâce à « services + écosystème ». Le cœur d'Apple n'est pas un mythe de volume de ventes, mais un écosystème à forte marge qui continue de croître de manière composée. #苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 #30年期美债，顶部还是新起点？ Beaucoup de gens suivent quotidiennement les flux nets des ETF. En réalité, ce qui est plus important que la taille des fonds, c'est : La provenance des fonds. Par le passé, les principaux acheteurs de BTC étaient des particuliers. Aujourd'hui, de plus en plus d'acheteurs sont des institutions financières traditionnelles. Cela signifie que la nature d'actif de BTC est en train de changer. Lorsque des institutions comme BlackRock, Fidelity commencent à allouer régulièrement du BTC, cela impacte non seulement la liquidité du marché. Ce qui est encore plus important, c'est que : De plus en plus de capitaux à long terme, qui auparavant ne pouvaient pas investir directement dans la crypto, peuvent désormais allouer du BTC via des ETF. Cela inclut notamment les fonds de pension, les fonds d'assurance, les fonds universitaires et autres capitaux à long terme. Donc, je pense que. La plus grande signification des ETF n'est pas combien de BTC sont achetés chaque jour. Mais plutôt : BTC est en train d'entrer dans le système mondial d'allocation d'actifs. C'est un changement qui mérite plus d'attention que le simple prix. $BTC Les bénéfices sont très attractifs, mais ne considérez pas tous les bénéfices comme une « qualité principale » Chiffre d'affaires net d'Amazon au T2 2026 : 200,606 milliards de dollars, en hausse de 20 % en glissement annuel ; bénéfice d'exploitation : 27,461 milliards de dollars, en hausse de 43 % ; bénéfice net qui bondit soudainement à 62,647 milliards de dollars, en hausse de 245 % en glissement annuel. Le problème est que ce « bénéfice net explosif » ne correspond pas entièrement à un décollage soudain des activités de vente au détail et du cloud. L'élément clé dans le graphique est un revenu non opérationnel de 53,396 milliards de dollars. Ce qu'il faut vraiment surveiller, ce sont les revenus AWS de 42,232 milliards de dollars, la contribution au bénéfice de l'ordre de 1,66 milliard de dollars, ainsi que la capacité continue de l'activité principale à alimenter le bassin de bénéfices. Ce n'est pas un rapport financier « invincible dans tous les domaines », mais un rapport qui nécessite une analyse détaillée de la structure des bénéfices. #亚马逊向OpenAI投500亿美元：押注还是泡沫 #交易之声：你的经验值得被听到 Aïe, la volatilité des actions technologiques en juillet m'a donné une leçon. Le Nasdaq a clôturé en baisse, les titres à forte dynamique ont été les plus touchés. La raison n'est pas une détérioration des fondamentaux, mais une liquidation forcée des fonds à effet de levier — c'est le même principe que lorsque j'ai fait faillite en tenant une position sur contrat à terme, une réaction en chaîne déclenchée par des stops, jusqu'à ce que de gros investisseurs interviennent pour stabiliser la situation. Pour être honnête, avec du recul, la phase purement spéculative sur les attentes liées à l'IA est terminée. Les capitaux commencent à se diriger vers des actifs avec des flux de trésorerie solides et des voies claires de monétisation de l'IA. Des entreprises comme Microsoft et Amazon, qui peuvent réaliser des revenus grâce à leurs activités cloud, peuvent encore progresser ; celles qui brûlent de l'argent pour étendre leur taille sont abandonnées par le marché. Ma propre stratégie : réduire les positions sans soutien de performance, garder du cash en attendant des opportunités. Ceux qui ont déjà fait des erreurs vous diront que dans un marché volatil, la patience est plus importante que le courage. Quelle action vous a piégé en juillet ? Discutons-en dans les commentaires. #30年期美债，顶部还是新起点？ #美日确认联合购汇 #韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 ⚠️ Enregistrement personnel de rétrospective, ne constitue pas un conseil en investissement.$AEON, analysons calmement le calcul : 0.07917 → 0.06713, la baisse réelle au comptant est d'environ 15,2 %. Avec un effet de levier de 20 fois, 15,2 % × 20 ≈ 304 %. Les mathématiques sont parfaitement exactes, mais le choc psychologique est maximal. Qu'est-ce que cela signifie ? Cela signifie que j'utilise un effet de levier élevé pour exploiter l'inertie baissière d'une crypto à faible prix unitaire. Mais près de ce « prix plancher », ce qui fait le plus peur, ce n'est pas la poursuite de la baisse, mais une chute soudaine — une seule opération de balayage qui remonte de 5 %, et les gains latents peuvent être réduits de moitié. $ETH Donc, malgré la surprise, il ne faut pas être gourmand : réduire la position pour sécuriser les gains, et relever le stop-loss de « juste jeter un œil » à « ligne de protection du coût ». $SOL #美日确认联合购汇 C'est une thèse de trading solide, mais certaines parties relèvent davantage de l'opinion que de faits vérifiables. Ce qui a du sens Poursuivre de grosses chandelles de cassure conduit souvent à un mauvais rapport risque-rendement car les acheteurs tardifs sont plus vulnérables si l'élan faiblit. Les marchés sont fréquemment sélectifs, avec un capital qui se concentre dans des secteurs ou des narratifs spécifiques plutôt que de faire monter tous les actifs de manière égale. Suivre la liquidité, le volume et la force relative est généralement une approche plus disciplinée que d'acheter uniquement parce qu'une pièce est tendance sur les réseaux sociaux. Les affirmations à nuancer Des déclarations telles que : « Le capital reste présent... » « Perte de momentum... » doivent être présentées comme des observations sauf si elles sont étayées par des données mesurables (par exemple, flux de fonds, métriques on-chain, volume soutenu ou performance relative). Par exemple : BTC peut continuer à bénéficier de l'intérêt institutionnel. ETH peut recevoir un soutien de la demande liée aux ETF et d'une activité DeFi en amélioration. BNB, PENDLE et LINK ont montré une force relative, mais la poursuite de la faveur du capital dépend des conditions du marché. De même, les meme coins tels que SHIB, WIF, BONK et FLOKI peuvent rapidement retrouver du momentum si le sentiment du marché change, il est donc plus exact de dire qu'ils sous-performent actuellement plutôt que de dire qu'ils « perdent définitivement du momentum ». Message clé Le message le plus précieux est : Ne confondez pas attention et demande soutenue. Une pièce qui a déjà progressé de 30 à 50 % peut certainement continuer à monter, mais le rapport risque-rendement devient moins favorable à moins que : le volume reste fort, les acheteurs continuent d'absorber la pression vendeuse, et le marché plus large soutienne une hausse supplémentaire. Observer où la liquidité persiste sur plusieurs sessions est généralement plus informatif que de réagir à un mouvement explosif unique.2026.08.03 Revue du marché international du pétrole brut 1. Aperçu du marché aujourd'hui Lors de cette période, le prix du pétrole en juillet a été fortement tiré vers le haut par le conflit géopolitique au Moyen-Orient, avec le Brent atteignant un sommet au-dessus de 90 dollars ; Aujourd'hui, la séance asiatique a connu un plongeon brutal : Le WTI a chuté de plus de 6 % en intraday, tombant brièvement sous les 80 dollars ; la baisse maximale du Brent a approché les 7 %. L'après-midi, la baisse s'est légèrement atténuée, ce qui correspond à une fuite concentrée de la prime géopolitique. 2. Les deux principaux déclencheurs de la forte chute 1. Intensification des attentes de négociations américano-iraniennes (le facteur clé) Les États-Unis ont annoncé la suspension temporaire des frappes militaires contre l'Iran et ont lancé aujourd'hui des négociations, ce qui a rapidement dissipé la panique sur le marché. Une grande partie de la hausse précédente des prix du pétrole était une prime de risque liée à la « fermeture du détroit d'Hormuz et à l'interruption du transport de pétrole » ; une fois le conflit apaisé, cette bulle est rapidement évacuée. Important : il s'agit seulement du début des négociations, pas d'un accord conclu, les divergences restent énormes, et les informations peuvent facilement changer. 2. Confirmation par l'OPEP+ d'une augmentation de la production en septembre Les pays producteurs ont approuvé une augmentation de 188 000 barils/jour en septembre. En période de tension géopolitique, les producteurs sont réticents à augmenter la production, mais avec l'apaisement de la situation, les attentes d'une offre accrue pèsent davantage sur les haussiers. 3. Analyse de la logique sous-jacente des haussiers et baissiers Pression baissière 3. Un afflux important de spéculateurs haussiers a eu lieu précédemment, et le retournement des nouvelles a déclenché une prise de bénéfices massive et un effet de panique ; 4. La demande macroéconomique mondiale est faible, des prix élevés du pétrole freinent la consommation de brut ; 5. Dans un contexte de taux d'intérêt élevés sur la dette américaine, la forte hausse continue des matières premières manque de soutien en liquidité. Facteurs de soutien à la baisse (la baisse ne sera pas continue et irrationnelle) 6. Les négociations américano-iraniennes sont très incertaines, des frictions peuvent survenir à tout moment, provoquant un rebond rapide ; 7. Le transport maritime dans le détroit d'Hormuz n'est pas encore totalement revenu à la normale, le risque sur la voie maritime persiste ; 8. La demande estivale de produits pétroliers en Europe et aux États-Unis est forte, ce qui soutient le prix du pétrole à un niveau plancher. 4. Perspectives futures (point clé) La conclusion que nous avons déjà évoquée se confirme : Des prix élevés du pétrole poussent l'inflation à la hausse → les attentes de hausse des taux par la Fed augmentent → cela freine la demande mondiale de pétrole, rendant difficile une hausse unilatérale et folle des prix, qui après une forte montée, entrent dans une phase de large oscillation. Positionnement à court terme : la phase de forte hausse motivée par la géopolitique est temporairement terminée, place à une phase de forte volatilité et d'oscillations. Références de fourchette (court terme) : Support clé WTI : 78~79 dollars ; résistance : 84~86 dollars Support Brent : 81~82 dollars ; résistance : 87~89 dollars 5. Impact sur les secteurs A-shares ✅ Favorable : aviation, logistique, fibres chimiques, chimie de base (le pétrole est un coût central, la baisse des prix améliore les perspectives de profit) ❌ Sous pression : PetroChina, CNOOC, services pétroliers et équipements en amont (baisse des prix du pétrole, révision à la baisse des prévisions de résultats) 6. Signaux clés à surveiller 9. Déclarations en temps réel des négociations américano-iraniennes, toute nouvelle de conflit ou friction provoquera une volatilité rapide ; 10. Données sur les stocks de pétrole brut américains ce soir ; 11. Corrélation entre les rendements des obligations américaines et l'évolution du dollar ; 12. Attention : dans un marché oscillant, ne pas suivre aveuglément une tendance unilatérale, les informations peuvent se contredire rapidement, le risque d'erreur à court terme est élevé. 🚀 De 225 $ à près de 109 $... la fusée est-elle tombée en panne de carburant avant de quitter la rampe de lancement ? SPCX m'a vraiment fait rire aujourd'hui. Un moment, tout le monde le considérait comme la prochaine grande nouveauté, et maintenant il stagne autour de 108,9 $, à peine en mouvement, en hausse de seulement 0,08 % au cours des dernières 24 heures. La fourchette quotidienne est seulement de 106,92 $ à 110,55 $, avec un volume d'échange de seulement 6,71 millions de dollars. En termes simples ? La liquidité est aussi fine qu'une feuille A4, et les gros acteurs ne semblent même pas intéressés. Voici la partie douloureuse : 📉 Depuis le pic du 16 juin à 225,25 $, SPCX a chuté de 51,65 % — plus de la moitié de sa valeur. Statistiques actuelles : • Capitalisation boursière : 7,3 millions $ • Offre en circulation : 67 000 tokens • RSI : 50,2 (neutre) • MACD : croisement doré faible • Support : 105,04 $ • Résistance : 113,31 $ Il est listé sur seulement quatre plateformes (Bitmex, Biconomy, Coinstore et Jupiter). Le volume est concentré, mais il n’y a toujours pas de cassure convaincante. Alors pourquoi est-il si faible ? 1️⃣ Le récit s’est estompé. Quand SpaceX est entré en bourse le 12 juin, Backpack et Sunrise ont lancé cette action tokenisée sur Solana avec la promesse d’un peg 1:1 avec les actions réelles. L’engouement a explosé, le volume on-chain a atteint 350 millions $, et tout le monde voulait en profiter. Puis la réalité a frappé. Le 23 juillet, le prix était tombé d’environ 230 $ à 116 $ — un effondrement de 49,6 %. Les gros détenteurs auraient perdu environ 1,23 million $ sur des positions longues, et le sentiment du marché a rapidement disparu. 2️⃣ Les résultats et la pression de déblocage sont arrivés ensemble. SpaceX a publié son premier rapport de résultats publics le 4 août, suivi d’un déblocage interne d’environ 911,5 millions d’actions le 6 août. Cette vague d’offre potentielle a ajouté de la pression, et l’action tokenisée en a naturellement ressenti l’impact. 3️⃣ Une baleine est profondément sous l’eau. Une baleine bien connue de Hyperliquid détient encore environ 122 000 positions longues avec un prix d’entrée moyen proche de 126 $. La perte flottante est d’environ 1,8 million $, tandis que le prix de liquidation est autour de 22,27 $. À ce stade, elle tient simplement bon en espérant un rebond. Mon avis (juste un partage de pensées, pas un conseil financier) #DailyOrbit $BTC $ETH $SNDK L’intervention conjointe des États-Unis et du Japon dans le yen pourrait cacher une logique de liquidité plus profonde. Arthur Hayes, cofondateur de BitEX, a publié sur X, soulignant un détail technique notable : la publication cette semaine du rapport H.4.1 de la Réserve fédérale pourrait être essentielle pour comprendre l’intervention du Japon dans la chaîne de financement. Le raisonnement principal de Hayes est que Hayes estime que le marché doit prêter attention aux données du rapport H.4.1 pour confirmer si le ministère japonais des Finances utilisera ses obligations du Trésor américain pour racheter des dollars, puis en vendra pour acheter du yen. Si le secrétaire au Trésor américain Besent peut augmenter la limite de contrepartie, la Fed peut utiliser les obligations du Trésor américain détenues par le ministère japonais des Finances comme garantie pour créer de la monnaie. En termes simples, le Japon ne cherche peut-être pas à lever des fonds d’intervention en vendant des bons du Trésor américains, mais plutôt en échangeant la dette américaine contre des dollars via la garantie collatérale. L’avantage de cette opération est qu’elle assure les dollars nécessaires à l’intervention tout en évitant la réaction en chaîne de ventes massives du Trésor qui déclencherait une flambée des rendements du Trésor. Les outils de rachat FIMA sont essentiels. Le ministère japonais des Finances a précédemment confirmé sur X que les autorités monétaires japonaises disposent de multiples outils de soutien à la liquidité, y compris l’utilisation discrétionnaire du mécanisme permanent de rachat FIMA (Foreign and International Monetary Authority) de la Réserve fédérale — qui permet aux banques centrales étrangères d’utiliser des bons du Trésor américains comme garantie pour obtenir une liquidité temporaire en dollars. La partie japonaise a clairement indiqué : « Nous sommes toujours prêts à déployer les outils disponibles lorsque nécessaire pour soutenir le fonctionnement ordonné du marché. » « Pourquoi les États-Unis sont-ils prêts à coopérer ? Les analystes soulignent qu’une considération majeure pour l’implication des États-Unis dans une intervention coordonnée est d’éviter le Japon Les actions américaines semblaient solides vendredi dernier, mais en interne, cela ne ressemblait pas à un marché haussier général. Le S&P 500 a progressé de 0,70 %, le Nasdaq a gagné 1 % et le Dow Jones a progressé de 0,53 % ; Cependant, parmi les composantes du S&P, le nombre d’actions en baisse restait 1,3 fois supérieur à celui des actions en progression. L’indice était soutenu par quelques géants, et l’étendue du marché n’a pas suivi. Le graphique montre les données de clôture du vendredi, dans l’ordre : SP500, Nasdaq 100, toutes les actions. Amazon$AMZN est au centre de ce rallye. Le cours de son action a augmenté de 15,25 % en une seule journée pour atteindre 271,58 $, tandis que Google$GOOGL, Microsoft$MSFT et Nvidia$NVDA ont respectivement augmenté de 6,71 %, 3,01 % et 2,99 %. Amazon a enregistré sa croissance trimestrielle la plus rapide depuis plus de quatre ans, apaisant les inquiétudes des investisseurs concernant les dépenses incontrôlables dans les centres de données d’IA. Le marché accepte d’énormes investissements en capital, mais avec une condition plus stricte : la puissance de calcul doit rapidement se traduire par des revenus et des profits cloud. Apple$AAPL propose l’inverse. L’entreprise a averti que les contraintes d’offre pourraient freiner la croissance, faisant chuter le cours de l’action de 7,14 % à 308,91 $. La performance historique ne suffit plus ; ce que le marché souhaite, c’est de la visibilité pour le prochain trimestre. La division entre Amazon et Apple montre que les valorisations actuelles ne récompensent pas l’identité de « grande tech », mais les entreprises capables de prouver une croissance future. Le problème, c’est que les actions américaines ne sont toujours pas bon marché. Le S&P 500 est actuellement environ 20 fois supérieur à ses bénéfices attendus pour les 12 prochains mois,La puissance de calcul du Bitcoin continue de diminuer : les mineurs abandonnent, mais les actions des entreprises minières explosent Le Bitcoin traverse une phase de division rare : Les mineurs arrêtent leurs machines, la puissance de calcul baisse, la difficulté diminue ; mais les actions des entreprises minières cotées en bourse connaissent une forte hausse. Lors des derniers cycles, la pression sur les mineurs et l'évolution du prix du BTC étaient généralement très synchronisées. Cette fois, les deux se séparent. Le marché n'a peut-être pas encore pleinement intégré : L'écosystème des mineurs subit un changement structurel. 1. Le Bitcoin connaît un abandon prolongé des mineurs Actuellement, la puissance de calcul totale du réseau Bitcoin diminue depuis plusieurs mois consécutifs. La difficulté de minage a reculé d'environ 20 % par rapport à son pic historique, l'un des ajustements les plus profonds depuis que les machines ASIC sont devenues la norme. Le mécanisme du réseau Bitcoin fonctionne automatiquement : Tous les 2016 blocs, soit environ toutes les deux semaines, la difficulté est ajustée. Quand des machines quittent le réseau, la puissance de calcul baisse, la difficulté diminue, permettant aux mineurs restants de maintenir un rythme d'environ 10 minutes par bloc. En termes simples : Le minage devient plus difficile à rentabiliser, certains mineurs choisissent de partir. 2. Le phénomène le plus étrange : le BTC baisse, les entreprises minières montent Au cours de l'année passée : Le prix du BTC a fortement reculé. Mais certaines actions d'entreprises minières cotées ont connu une hausse spectaculaire, certaines dépassant même 400 %. C'est totalement différent du passé. Historiquement : Les actions minières ≈ une version à fort effet de levier du Bitcoin Quand le BTC monte : Les actions minières montent encore plus. Quand le BTC baisse : Les actions minières chutent généralement plus sévèrement. Mais aujourd'hui : Le Bitcoin faiblit, mais les entreprises minières sont fortes. La raison est unique : L'IA. 3. Les machines de minage cherchent de nouvelles sources de profit Ces dernières années : Les plus gros actifs des entreprises minières Bitcoin sont : Les ressources électriques Les centres de données Les infrastructures GPU/ASIC La capacité de puissance de calcul à grande échelle La vague de l'IA a fait découvrir au marché que : Ces ressources ne servent pas uniquement au minage. Elles peuvent aussi servir à : L'entraînement de l'IA Le cloud computing Le calcul haute performance Ainsi, le capital commence à réévaluer les entreprises minières. Le marché n'achète plus seulement une exposition au BTC. Mais : L'infrastructure de nouvelle génération pour l'IA. 4. Les revenus des mineurs sont sous pression Une autre inquiétude : La récompense des blocs Bitcoin continue de diminuer. Le mécanisme de réduction de moitié décide que : La quantité de nouveaux BTC reçus par les mineurs diminue tous les quatre ans. Actuellement, les revenus en BTC des récompenses de blocs sont à un niveau historiquement bas. Les revenus quotidiens des mineurs proviennent principalement de : La subvention des blocs Les frais de transaction Mais actuellement, la contribution des frais est très limitée. La moyenne des frais sur les 28 derniers jours ne couvre même pas la subvention d'un bloc. Cela signifie : Le budget de sécurité futur du Bitcoin devra finalement s'appuyer sur un prix plus élevé ou un marché des frais plus fort. 5. Les frais peuvent-ils remplacer la récompense des blocs ? C'est l'un des plus grands problèmes économiques à long terme du Bitcoin. À l'avenir : Quand la subvention des blocs diminue de plus en plus, Pourquoi les mineurs continueraient-ils à protéger le réseau ? La réponse théorique est : Les frais de transaction. Mais la réalité actuelle est : Le marché des frais est encore loin d'être mature. Sur les dizaines de millions de dollars de revenus quotidiens des mineurs, la part des frais reste très faible. Il reste un long chemin avant que les frais puissent soutenir tout le réseau. 6. Qu'est-ce qui différencie cet abandon des mineurs ? Avant : Mineurs quittent → puissance de calcul baisse → BTC baisse → panique sur le marché Maintenant : Mineurs quittent → l'IA prend en charge une partie de la demande de puissance de calcul → valorisation des entreprises minières augmente → BTC continue de subir la pression Le plus grand changement est : Les mineurs ne quittent pas forcément le secteur de la puissance de calcul, mais peuvent se tourner vers le marché plus rentable du calcul IA. 7. Le vrai problème auquel le Bitcoin doit faire face Cet article ne prédit pas un effondrement du BTC. Le réseau Bitcoin est toujours sécurisé. Mais il rappelle au marché : Avec le temps : La récompense des blocs diminue Les coûts des mineurs augmentent La demande de calcul IA croît continuellement Le marché des frais n'est pas encore mature Le Bitcoin devra répondre à une question : Quand la création de nouvelles pièces diminue, qui paiera les coûts de sécurité du réseau ? Les marchés baissiers révèlent souvent les problèmes à long terme. En période de hausse, le prix peut tout masquer. Mais les vrais défis institutionnels commencent généralement à être résolus en période de ralentissement. Point clé : Ce qui chute peut ne pas être le réseau Bitcoin, mais le modèle commercial traditionnel du minage. Dans la prochaine décennie, les mineurs Bitcoin pourraient devoir se repositionner : De « société de minage BTC » Vers : « société d'infrastructure mondiale de puissance de calcul ». Et ce changement pourrait être plus important que les fluctuations de prix à court terme. #Bitcoin #BTC #AI #Mining #Crypto CPO a bien progressé aujourd'hui. Mingpu Guangci a atteint la limite de hausse, Liant Technology a gagné 15 points, Tianfu Communication 9 points. Tout le secteur de la communication optique est en hausse. La raison est que Nvidia a confirmé la production en série. Gilad Shainer a déclaré lors d'un forum technique que les commutateurs ont déjà commencé à être livrés aux clients en coopération étroite, et sont également déployés en interne. Citigroup a précédemment relevé ses prévisions de dépenses d'investissement pour les quatre grands fournisseurs de cloud en 2026 et 2027, respectivement à environ 754 milliards et 1,112 billions de dollars. Ils estiment que la période autour de la publication des résultats du premier semestre pourrait être une fenêtre d'opportunité pour se positionner. Après la chute de juillet, l'indice des modules optiques a chuté de 30 %. Les positions étaient auparavant trop concentrées, cette fois le risque à court terme a été largement libéré. Les directions bénéficiaires sont très claires. Modules optiques et composants optiques : Zhongji Xuchuang, New Easysun, Tianfu Communication, Yuanjie Technology. Sous-traitance de serveurs : Industrial Fulian, Inspur Information. Refroidissement liquide : Invek. Réseaux de commutation : Ruijie Networks, Unigroup. Un autre contexte : en juin, SemiAnalysis a publié un rapport indiquant que la production en série à grande échelle de CPO serait retardée jusqu'en 2028 voire 2029, ce qui avait provoqué une vague de panique. La nouvelle d'aujourd'hui de Nvidia est une réponse positive. Cependant, la production en série mentionnée cette fois correspond à une introduction en petite série pour les principaux clients de supercalculateurs au second semestre 2026, pas à une production de masse complète. Le déploiement à grande échelle ne commencera qu'après 2027. Les 39 milliards mentionnés par Trendforce concernent l'année 2030. Ce qui est actuellement spéculé reste une attente, pour réaliser les résultats, il faudra voir comment Vera Rubin se déploie. Personnellement, je pense que la direction est correcte, aujourd'hui c'est surtout une réparation émotionnelle et une catalyse par les nouvelles.Y a-t-il des signes de manipulation de marché par un acteur principal concernant $SLX ? Je pense qu'il y a une certaine domination par des teneurs de marché, mais il n'y a pas encore de preuve qu'un seul acteur malveillant contrôle le marché. Raisons : 1. Chute brutale dès le lancement * SLX a chuté d'environ 30 % en peu de temps après son lancement sur plusieurs plateformes d'échange. * Ce type de mouvement est généralement causé par la pression de vente combinée des utilisateurs ayant reçu des airdrops, des investisseurs précoces et des teneurs de marché. 2. Faible capitalisation flottante * La quantité en circulation est d'environ 240 millions sur un total de 1 milliard. * La faible proportion en circulation signifie qu'une petite quantité de fonds peut influencer le prix. 3. Hausse fréquente suivie d'une baisse prolongée * En juin, le prix est passé rapidement d'environ 0,14 $ à environ 0,66 $. * Puis il a entamé une longue période de repli. Ce type de mouvement ressemble beaucoup à : Hausse pour attirer l'attention → Réalisation des profits → Libération de la pression de vente liée au déblocage → Baisse continue du prix Plutôt qu'à une dynamique naturelle de fonds comme pour BTC. Pourquoi la baisse continue ? Je vois actuellement trois facteurs principaux : 1. Pression liée au déblocage Le marché craint généralement les futurs déblocages de tokens. Beaucoup de nouveaux tokens suivent ce schéma : * Forte hausse au lancement * Début des déblocages * Baisse continue pendant plusieurs mois SLX présente aussi ce risque. 2. Manque de fonds dans les altcoins Récemment, les fonds du marché se concentrent principalement sur : * BTC * ETH * Quelques leaders dans l'AI Les projets à capitalisation moyenne et faible voient des sorties de capitaux continues. SLX appartient à la catégorie : Narration intéressante, mais pas encore un actif central du marché Ce qui le rend vulnérable à l'abandon des fonds. 3. Manque d'achats soutenus La hausse des prix nécessite : * Nouveaux utilisateurs * Nouveaux fonds * Nouvelle narration Actuellement, bien que le TVL et les produits de SLX aient une certaine base, ils n'ont pas encore développé une capacité d'attraction continue comparable à : * HYPE * ONDO * ENA Mon jugement personnel : SLX ≈ 7/10 suspicion de manipulation de marché Caractéristiques : * Faible capitalisation flottante * Volatilité importante après le lancement * Influence évidente des fonds de tenue de marché * Prix facilement influencé par de gros porteurs Mais pas encore au niveau extrême d'un "portefeuille du projet qui fait chuter le prix de 90 %". Ce qui m'inquiète le plus ? Ce n'est pas un acteur principal. Mais : Les déblocages futurs + la baisse de l'engouement du marché. Si BTC continue d'atteindre de nouveaux sommets alors que SLX continue de baisser : Cela signifie que les fonds ne retournent pas du tout vers SLX. Cette situation est plus dangereuse qu'une manipulation de marché. Ma conclusion La baisse continue de SLX ressemble davantage à : Pression liée aux déblocages + baisse de l'engouement + manque de liquidité Plutôt qu'à une simple manipulation malveillante. Suspicion de manipulation : * Moyenne à élevée (7/10) Risque d'investissement : * Élevé La position combinée de Micron et Hynix a diminué de 103 millions de dollars, tandis que SanDisk a vu un afflux de capitaux avec une augmentation de 36 % de sa position Selon la surveillance de Hyperinsight, au cours des dernières 24 heures, la valeur des contrats ouverts de Micron (MU) sur Hyperliquid a diminué d'environ 39,372 millions de dollars, tombant à 173 millions de dollars ; Hynix (SKHX) a diminué d'environ 64,124 millions de dollars, tombant à 352 millions de dollars. Ensemble, ils ont perdu environ 103 millions de dollars de positions, avec des baisses respectives de 18,5 % et 15,4 %. Pendant ce temps, la valeur des contrats ouverts de SanDisk (SNDK) est passée d'environ 88,122 millions de dollars à 120 millions de dollars, soit une augmentation de 32,114 millions de dollars, soit une hausse de 36,4 %, devenant ainsi le seul des trois grands du stockage à enregistrer une expansion de position. Du côté des prix, SNDK a augmenté d'environ 0,6 % au cours des dernières 24 heures, MU a augmenté d'environ 0,3 %, tandis que SKHX a chuté d'environ 1,1 % ; SanDisk a surperformé Micron d'environ 0,3 point de pourcentage et Hynix d'environ 1,7 point de pourcentage. Les variations de position des adresses à fort volume de capitaux montrent : SNDK : la nouvelle position est actuellement orientée à la hausse. Au cours des dernières 24 heures, une adresse a augmenté d'environ 2,515 millions de dollars la position longue en SNDK, sans détection d'une réduction de position longue ou d'une nouvelle position courte supérieure à 1 million de dollars par adresse. MU : 2 adresses ont augmenté ensemble la position longue de 3,428 millions de dollars, tandis que 2 autres adresses ont réduit la position longue de 2,587 millions de dollars, soit une augmentation nette longue d'environ 841 000 dollars ; simultanément, 2 adresses ont ajouté environ 2,858 millions de dollars de positions courtes, ce qui indique une augmentation du volume côté vendeurs à découvert. SKHX : aucune nouvelle adresse, les gros détenteurs existants continuent de réduire leur effet de levier. Les adresses de niveau millionnaire ont réduit net la position longue de 6,811 millions de dollars ; les positions courtes ont été réduites nettes de 9,208 millions de dollars. Les capitaux majeurs adoptent une posture défensive : - MU compte 14 positions longues et 18 positions courtes, avec une valeur longue d'environ 46,108 millions de dollars et une valeur courte d'environ 66,543 millions de dollars ; - SKHX compte 37 positions longues et 42 positions courtes, avec une valeur longue d'environ 104 millions de dollars et une valeur courte d'environ 136 millions de dollars ; - SNDK compte 12 positions longues et 10 positions courtes, avec une valeur longue d'environ 37,441 millions de dollars, toujours inférieure à la valeur courte de 46,782 millions de dollars. 2000U à la hausse, sans limite : 100U par jour, hier encore 89U de gagné À la clôture d'hier, le compte a encore ajouté une entrée : 89,91 USDT, rendement sur une seule position clôturée de 4,59 %. Il ne manque qu'un souffle pour atteindre l'objectif minimum quotidien de 100U. Mais je ne m'attarde pas sur ces 10U de différence, car je ne vise jamais "juste 100U" — ma règle est : partir de 2000U, viser plus haut, sans limite. Pourquoi fixer 100U, et pourquoi "sans limite" ? 100U est le "minimum d'attaque efficace quotidien" que je me suis fixé. Ce n'est pas un plafond, mais une ligne de départ. · Si je gagne régulièrement 100U par jour, cela fait 3000U par mois, et avec les intérêts composés, le compte peut passer de 2000U à 5000U, puis 10000U. · Mais le marché ne donne pas toujours exactement 100U par jour. Parfois c'est 89U, parfois 150U, parfois il y a des retraits. · Donc ce qui compte plus pour moi, c'est que chaque transaction suive le système, pas qu'elle atteigne parfaitement l'objectif. Hier, cette position a été achetée au prix du marché, avec un effet de levier 10x sur tout le capital, BTCUSDT perpétuel, prix moyen d'exécution 62 754,3, entièrement exécutée. Pas d'ordres en attente, pas d'hésitation "peut-on avoir un prix plus bas" — le signal est arrivé, j'ai agi. À propos de l'alerte "Ordres annulés" Il y a une petite ligne dans la capture d'écran que beaucoup ignorent, mais qui m'importe beaucoup : "Filtrer sur '7 derniers jours' pour voir les ordres au prix du marché, à cours limité et avancés annulés, et les ordres annulés ne sont conservés que 3 jours." Cela me rappelle deux choses : 1. La discipline est plus importante que la prévision — un ordre annulé signifie qu'on a hésité ou que les conditions n'étaient pas réunies, pas de regrets. 2. Il faut revoir les enregistrements rapidement — après 3 jours, ils disparaissent, donc chaque jour après la clôture, je prends une capture, écris une note, et sauvegarde le journal. Pourquoi utiliser un ordre au prix du marché et pas à cours limité ? Beaucoup préfèrent placer un ordre à cours limité en attendant un recul, mais pour cette transaction j'ai choisi le prix du marché. Parce que ma stratégie n'est pas de "acheter au plus bas et vendre au plus haut", mais d'entrer immédiatement après confirmation de la tendance. Une différence de 0,1 % de prix, avec un levier 10x, c'est 1 % de différence de gain, mais attendre un ordre à cours limité peut faire manquer toute la tendance. J'utilise les ordres avancés à cours limité dans les phases de consolidation, les stops pour protéger les profits, et les stops mobiles pour laisser courir les gains — mais hier, la simplicité d'un achat au prix du marché et d'une clôture directe était la plus confortable. Que signifie 89U ? Sur un capital de 2000U, ce gain représente 4,59 %. Si ce niveau est maintenu chaque jour, les intérêts composés sur 10 jours donnent : 2000 × (1.0459)¹⁰ ≈ 3130 U Au bout d'un mois, près de 7000U. Bien sûr, la réalité ne croît pas de façon linéaire, mais la direction est plus importante que la vitesse. Je ne cherche pas à gagner tous les jours, je cherche à prendre quand je gagne, et à limiter mes pertes. Plan pour aujourd'hui · Objectif : toujours 100U+, mais sans pression. · Stratégie : continuer à surveiller BTCUSDT, tant que la tendance sur 4 heures tient et que le support n'est pas cassé, continuer à acheter. · Position : effet de levier 10x sur tout le capital, pas d'augmentation de levier, pas de FOMO. Pour ceux qui sont sur la même voie Si vous faites aussi des contrats ou tout trading avec levier, je veux partager trois phrases que j'ai gravées sur mon écran : 1. "Sans limite" n'est pas de la cupidité, c'est ne pas se limiter soi-même. 2. "100U par jour" est une discipline, pas une contrainte. 3. Enregistrez chaque transaction, même si ce n'est que 89U, car cela devient une expérience de 89U. La position de 89U d'hier est clôturée, l'enregistrement est fait. Aujourd'hui est un nouveau jour, les 2000U sont toujours là, l'objectif reste : Viser plus haut, sans limite. #30年期美债，顶部还是新起点？ #美日确认联合购汇 #韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 « Jiang Feng Trading Strategy Diary » Numéro 21 : Cet article analysera attentivement l’état actuel du marché à travers le cycle de halving, les fondamentaux macroéconomiques, les données on-chain et les tendances du marché. Des conseils de trading spécifiques sont inclus à la fin. Soyez patient et lisez pour une agréable surprise ! Quand peut-on pêcher au fond exactement ? Comment pêcher au fond ? Continuez la lecture de la revue de stratégie d’hier : Au numéro 20 hier, des positions courtes ont été accordées à Ethereum près de 1890~1900, avec un rebond élevé à 1898, puis une pression et un recul, atteignant un creux près de 1850. Le Bitcoin a été vendu à découvert près de 63 800, avec un prix suivant atteignant un sommet de seulement 63 779. C’est un peu décevant, avec un écart de 20 points pour entrer, et le plus bas impact autour de 62 745 ! (Si vous avez des amis qui sont entrés sur le marché à proximité, assurez-vous de réduire rapidement vos positions selon l’article.) Récemment, je crois que beaucoup de frères ont ressenti cela : quand les prix montent, ils n’osent pas courir après ; quand les prix baissent, ils n’osent pas acheter. Après des reculs consécutifs, le sentiment du marché s’est clairement refroidi, et beaucoup de gens ont même commencé à se demander : la crypto a-t-elle déjà disparu ? N’y aura-t-il plus d’occasions à l’avenir ? En fait, les véritables opportunités de marché n’apparaissent souvent pas lorsque tout le monde est optimiste, mais plutôt lorsque le marché est le plus confus et le plus craint. Voici donc la question : est-ce vraiment une opportunité de pêche au fond ? Quels signaux le vrai bottom doit-il attendre ? Aujourd’hui, approfondissons Jiang Feng : analyser le cycle de réduction de moitié sous trois angles : les données macro et les données on-chain. 1. Perspective du cycle de moitié : Le creux approche peut-être, mais il reste du temps pour confirmer. Dès novembre 2025, alors que le prix du Bitcoin était encore proche de 110 000 $, Jiang Feng est passé Je vais simplement augmenter ma position et attendre que Elon Musk passe à l'action. #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 Cette fois, en achetant $SPCX, je ne parie pas seulement sur un simple rebond technique, mais sur deux événements imminents qui vont se heurter : la réévaluation de la valorisation apportée par le premier rapport financier, et la pression potentielle sur l'offre due au déblocage de plusieurs centaines de milliards de dollars. L'un allume la mèche, l'autre jette de l'eau froide. Si le premier rapport financier révèle une croissance des revenus, des flux de trésorerie et des perspectives commerciales supérieures aux attentes du marché, $SPCX pourrait anticiper une revalorisation des fondamentaux de SpaceX ; mais l'attente du déblocage ne doit pas non plus être négligée, car une augmentation rapide des actions en circulation pourrait transformer la bonne nouvelle en une fenêtre de prise de bénéfices. La date précise de publication et les modalités du déblocage doivent être confirmées par les informations officielles. J'ai choisi de prendre une position autour de 108,9 car le prix actuel a déjà absorbé une première phase de repli. $SPCX a atteint un pic précédent à 119,24, le dernier cours est d'environ 108,96, soit une correction cumulée d'environ 8,6 % ; en 24 heures, le plus bas est à 108,15, le plus haut à 109,66, avec une amplitude réduite à environ 1,4 %, ce qui montre que les acheteurs et vendeurs attendent temporairement la concrétisation des événements. Les moyennes mobiles sur une heure sont également très proches : MA5 à 109,00, MA10 à 109,08, MA20 à 108,93, avec un écart maximal de seulement 0,15. Cette configuration semble ennuyeuse, mais elle est en réalité la plus propice à un choix rapide de direction dès la sortie de nouvelles. À la baisse, on surveillera d'abord 108,15, puis le creux précédent à 107,11. Tant que le niveau autour de 107 ne sera pas franchi de manière significative, la structure de consolidation basse reste intacte ; à la hausse, il faudra d'abord dépasser 109,66, puis viser 110–112. Pour vraiment rouvrir le potentiel, il faudra un volume important pour sortir de la phase de latéralisation et compenser la baisse depuis 119,24. Le taux de financement est de +0,00707 %, le marché est légèrement haussier, mais pas encore en surchauffe. On est plutôt dans une phase d'accumulation avant le rapport financier, pas dans une ruée collective à l'achat. Bien sûr, les contrats $SPCX reflètent les anticipations de prix liées à SpaceX, sans représenter une détention directe d'actions réelles. Le rapport financier, l'introduction en bourse, le financement, le déblocage, voire une simple déclaration d'Elon Musk, peuvent soudainement faire diverger le prix de la structure technique. Donc ma stratégie est claire : observer la défense autour de 108, confirmer la cassure à 109,66, puis attendre que le premier rapport financier donne la réponse. Elon Musk, j'ai pris ma position, à toi de jouer maintenant. Ceci est uniquement une observation personnelle du marché, ne constitue pas un conseil d'investissement, DYOR.$SEI est une blockchain axée sur le trading, qui a connu un grand succès initial grâce à son concept de transferts ultra-rapides et d'exécution des carnets d'ordres sur la chaîne, doublant rapidement sa valeur à court terme. Aujourd'hui, avec la baisse de l'engouement pour ce concept, les investisseurs commencent à examiner plus sereinement ses données commerciales réelles. Bien que la vitesse des transactions sur la chaîne soit élevée, les applications DeFi réelles et les utilisateurs à long terme sont très peu nombreux, la majorité du volume de transactions étant générée par du trading fictif, ce qui n'est pas durable. Le secteur des blockchains publiques voit désormais des investisseurs de plus en plus rationnels, et un simple concept technique peine à convaincre les fonds institutionnels. Les jetons investis tôt par OKX sont progressivement débloqués et vendus continuellement sur le marché secondaire, ce qui est également un facteur important de pression à la baisse sur le prix de SEI. La baisse actuelle correspond à un retour à une valorisation plus réaliste après l'éclatement de la bulle initiale. Même si un petit rebond technique survient à court terme, il ne s'agit que d'une correction après une survente, les conditions pour un retournement durable sont loin d'être réunies, il est donc préférable d'adopter une posture d'attente. Le calendrier de déverrouillage des jetons agit comme une variable cachée sur le marché. Quelles sont les conditions dans lesquelles une grande offre de jetons se transforme en pression réelle de vente ? Le texte original souligne que la structure économique des jetons crée l’illusion d’une sous-évaluation. Il met l’accent sur quatre questions clés : l’offre en circulation, la FDV, le calendrier de déverrouillage et les bénéficiaires, avertissant qu’un manque de cette information pourrait faire des investisseurs particuliers des fournisseurs de liquidités pour les premiers investisseurs. En fait, ARB, OP, STRK, ZK, BLAST, TIA, SUI, APT, SEI, PYTH, JUP, W, EIGEN, DYM, ALT, MANTA, REZ, ETHFI, et d’autres sont souvent mentionnés comme des projets avec un fort potentiel pour de futurs volumes de déblocage sur le marché. L’importance de cet incident pour la structure du marché ne réside pas simplement dans la pression de vente sur des actions spécifiques. Le déblocage n’est pas un événement ponctuel mais crée un flux d’approvisionnement continu, qui agit comme un facteur structurel limitant le plafond de prix du jeton. Le problème est que cette pression sur l’offre pourrait affecter la prime de risque globale des altcoins.En me réveillant à 4 heures du matin, mes postes contractuels semblaient être une corde tendue. J’ai fixé le taux de financement d’un air vide un moment—à ce niveau, il y a plus à dire que le prix lui-même. Les résultats des négociations américano-iraniens de demain ne sont-ils vraiment que des nouvelles ? La nouvelle à cinq heures du matin était : les négociations commenceront demain, et un consensus préliminaire a été atteint dans le détroit d’Ormuz. Ça a l’air d’une bonne nouvelle, non ? Mais le marché a réagi par des actions — le BTC n’a pas bondi à 63 800 à l’annonce, mais a rapidement reculé, oscillant autour de 63 400. Qu’est-ce que cela indique ? Les bonnes nouvelles à court terme ont déjà été assimilées à l’avance par le mouvement du marché d’hier. Ce qui est vraiment pris en compte aujourd’hui, ce n’est pas des « négociations menées » ou des « négociations rompues », mais « l’incertitude ». Sur le marché des dérivés, cet état signifie généralement : la direction est indéterminée, mais la volatilité peut augmenter à tout moment. ETH a brièvement touché près de 1900, osant dépasser le BTC, mais n’a toujours pas réussi à se stabiliser. Parmi les altcoins, le rebond du SOL est le plus faible. Dix mois consécutifs de baisse ont fragilisé sa structure de holding, et ce n’est qu’à 75,5 que le signal d’inversation est constitué. L’ADA, en revanche, est solide. La pièce dominante qui a le plus chuté cette année commence à voir le capital répondre prudemment. Après avoir franchi le support à 3,32, le LDO s’est clairement affaibli et a rebondi faiblement. Cette pièce est très susceptible de connaître un double kill entre long et short sur le marché des dérivés — car sa zone à forte intensité de liquidation est en train de baisser. - Logique haussière : si les États-Unis et l’Iran parviennent à un accord demain, l’appétit pour le risque rebondira rapidement. Le maintien de l’ETH au-dessus de 1900 pourrait déclencher un rebond contrefait, avec des creux stables comme l’ADA et l’AAVE susceptibles de bouger en premier. -$BTC Pourquoi dit-on que la tendance de rebond du Bitcoin n'est pas encore terminée ? Du point de vue de l'amplitude du rebond : Le marché baissier du Bitcoin suit globalement une structure en double triple vague, où le rebond W-b est revenu à 0,434 du retracement de W-a, et X est également revenu à 0,434 du retracement de W. Le niveau de retracement 0,434 est très probablement un paramètre important pour ce cycle baissier. Nous sommes actuellement dans la phase Y-b, il est donc raisonnable de supposer que Y-b rebondira aussi jusqu'à 0,434 du retracement de Y-a, ce qui correspond à un prix de 67575. En tenant compte d'une certaine marge d'erreur, la zone cible se situe entre 67500 et 67650. Le rebond maximal de Y-b a atteint 66956, ce qui n'a pas encore atteint cette zone cible de rebond. Du point de vue du STH-RP : Dans les précédents marchés baissiers du Bitcoin, le STH-RP a été un niveau de résistance important pendant la période baissière. Les deux principaux rebonds de ce cycle baissier, W-b et X, ont tous deux atteint le STH-RP, et X a même franchi temporairement ce niveau. Le rebond maximal de Y-b le 21 juillet a atteint 66956, soit plus de 1200 points en dessous du STH-RP de l'époque (68189). Il est donc encore possible que le Bitcoin continue de rebondir pour tester la résistance du STH-RP (qui est actuellement descendu à 67300). Du point de vue de la structure des vagues : Y-b correspond à W-b, leur durée devrait être assez proche. W-b a duré 52 jours, tandis que Y-b n'a duré que 3 semaines du point de départ au sommet actuel, bien moins que W-b. Y-b n'a pas encore montré une structure claire en triple vague comme W-b et X, il est donc possible que Y-b ne soit pas encore terminé et soit actuellement dans la phase Y-b-b. En supposant que Y-b ait une durée similaire à W-b, la fin est très probablement prévue pour la fin août. En résumé, le rebond actuel de Y-b n'est probablement pas encore terminé, la fin pourrait avoir lieu fin août, avec une zone cible de rebond entre 67500 et 67650. Cette analyse est fournie à titre indicatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement !Rapport fondamental $GALA / Gala Games (GameFi) $3.20 Allons droit au but : Gala Games ($GALA) obtient un score global de 50/100, avec une note indiquant que la narration prime sur la mise en œuvre. Décomposé en trois niveaux, l'équipe de la société dispose de réserves de liquidités, le protocole réseau montre des traces d'utilisation payante, et la capture de valeur du token est déjà en place. Analyse fondamentale : Gala Games (token $GALA), secteur GameFi. Plateforme de jeux blockchain. Concurrent direct d'AXS, SAND. Les plateformes centralisées traditionnelles prélèvent une commission de 15-40%, avec des données utilisateurs non autonomes. Les transactions de confiance sur la blockchain ont des frais moindres, et les incitations en tokens transforment les premiers utilisateurs en contributeurs. Prix moyen par client de 50 à 500 USD/mois, nécessitant un règlement en USDC ou monnaie fiduciaire. Secteur porté par la narration, avec une baisse d'utilisation de 60-80% en marché baissier. Positionnement en plateforme verticale de bout en bout. Mise en œuvre produit : la couche protocole est opérationnelle, le tableau de bord on-chain montre une accumulation des frais de protocole, avec des traces d'utilisation payante. Dernière version non trouvée, 60 commits valides en 90 jours. Au niveau utilisateur, MAU et DAU non divulgués, volume de transactions sur 24h de 80,00 M$, TVL non disponible. Les adresses de portefeuille ne correspondent pas aux utilisateurs actifs réels, la concentration des gros portefeuilles peut surestimer le nombre réel d'utilisateurs. Revenus : frais utilisateurs non divulgués, revenus des fournisseurs environ 80-90% des frais utilisateurs (revenant aux LP et nœuds), trésorerie du protocole 2,00 M$, pas de mécanisme annuel de rachat et de destruction des tokens. Le volume de transactions sur 24h est un flux d'affaires, pas un revenu. Une société rentable ne signifie pas un protocole rentable, ni un protocole rentable un token rentable. Côté code, 60 commits valides en 90 jours, 25 contributeurs actifs, dernière version non trouvée. GitHub est une preuve de niveau A pouvant être vérifiée directement. Contexte d'investissement : financement en actions selon PitchBook/Crunchbase (niveau A), ventes privées et publiques de tokens selon whitepaper, courbe de libération et contrats on-chain (niveau A), market makers et financements écosystémiques niveau B ne garantissent pas une détention VC à long terme, intégration technique selon preuves API/SDK (niveau B), partenariats stratégiques et mur de logos niveau D. L'utilisation de GPU NVIDIA ne signifie pas un investissement NVIDIA, la cotation en bourse ne signifie pas un investissement stratégique de la bourse. Côté token, total 1,300,000,000, en circulation 950,000,000 (73,1%), FDV 4,20 milliards $, prochaine libération 2026-Q4 (+3,50% de la circulation), pas de mécanisme clair de rachat et destruction annuel. Faut-il acheter des tokens pour utiliser le produit ? Partiellement, capture de valeur moyenne (staking/remises/gouvernance). Comparaison avec pairs (mêmes critères, pas de comparaison hors secteur) : capitalisation en circulation Gala Games 3,00 milliards $, AXS non divulgué, SAND non divulgué. FDV Gala Games 4,20 milliards $, AXS non divulgué, SAND non divulgué. Revenus annuels Gala Games 2,00 M$, AXS non divulgué, SAND non divulgué. MAU ou utilisateurs actifs mensuels Gala Games non divulgué, AXS non divulgué, SAND non divulgué. Chiffres basés sur données publiques, certaines manquantes complétées par déclarations officielles ou normes sectorielles. Valorisation : capitalisation en circulation 3,00 milliards $, FDV 4,20 milliards $, P/S 1500,0x, FDV divisé par revenus 2100,0x. Scénario pessimiste : 3,00 milliards $ avec décote 5-7x, zone neutre de fluctuation, scénario optimiste avec doublement des revenus, mise en place de destruction, entrée de clients entreprises, FDV aligné sur les leaders en P/S. Conclusion finale : fondamentaux solides (score 50/100). Capture de valeur du token en place (rachat/destruction/Gas). Capitalisation en circulation relativement chère par rapport aux fondamentaux, anticipation élevée, FDV modéré. Risques potentiels : déblocage massif à court terme provoquant une chute, revenus du protocole à zéro sur le long terme, demande de tokens uniquement basée sur les incitations (arrêt des incitations = effondrement de l'utilisation). Points à surveiller : frais de protocole hebdomadaires, montant des destructions, rétention des adresses actives, TVL/solde des prêts, versions GitHub publiées. Données issues de sources publiques, à titre indicatif, ne constituent pas un conseil en investissement. Écarts supérieurs à 30% nécessitent une réévaluation. C'est tout pour aujourd'hui, à la prochaine. #RapportFondamental #Crypto #Recherche #OKXOrbit Glassnode vient de dévoiler une donnée assez douloureuse : la base des contrats à terme à trois mois (annualisée) du BTC est restée en dessous du rendement des bons du Trésor américain à 2 ans depuis février de cette année jusqu’à aujourd’hui. La dernière fois qu’il est resté ainsi aussi longtemps, c’était d’août 2022 à janvier 2023 — ce qui coïncidait avec le creux du cycle précédent. Les institutions qui font un arbitrage sans risque « acheter au comptant + vendre des contrats à terme » gagnent moins que de simplement détenir des bons du Trésor américain. L’argent n’est pas stupide ; qui voudrait encore ajouter de l’effet de levier #美日确认联合购汇 Je pense que cette fois-ci, l'achat conjoint de devises par les États-Unis et le Japon, avec une capacité de 40 milliards de dollars, n'est effectivement pas impressionnant, mais sa "signification symbolique" suffit à faire reculer les vendeurs à découvert pendant un certain temps. Cependant, ne vous réjouissez pas trop vite, tant que le différentiel de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon, cette "racine", n'est pas coupé, l'appréciation du yen ne sera qu'un feu de paille, et cela aura aussi un impact considérable sur les flux de capitaux dans le secteur des cryptomonnaies. Beaucoup de gens se focalisent sur le chiffre calculé par JPMorgan, selon lequel les 40 milliards de dollars américains sont inférieurs à l'investissement unique du Japon, et pensent que l'intervention ne tiendra pas. Mais l'essence de cette intervention ne réside pas dans "la quantité d'argent", mais dans "qui achète" et "comment ils achètent". Premièrement, c'est la première fois en près de 30 ans que les États-Unis et le Japon achètent conjointement des yens, la dernière fois remontant à la crise financière asiatique de 1998. Le Trésor américain est directement intervenu via la Réserve fédérale de New York, et a même "vendu des euros pour acheter des yens" ; ce geste est en soi plus important que la somme dépensée. Cela équivaut à annoncer au marché mondial : les États-Unis n'autorisent pas un effondrement désordonné du yen, ce n'est pas seulement une affaire japonaise, mais une "ligne de fond commune" pour la sécurité financière des États-Unis et du Japon. Les vendeurs à découvert peuvent parier que le Japon n'a pas d'argent, mais ils n'osent pas parier que les États-Unis ne soutiendront pas le marché. Deuxièmement, le fait que les États-Unis utilisent leurs réserves en euros plutôt qu'en dollars ou en bons du Trésor pour intervenir révèle leur véritable intention : stabiliser le yen tout en protégeant les bons du Trésor américains. Le Japon est le plus grand détenteur étranger de la dette américaine ; si le yen continue de chuter, le Japon ne pourra que vendre des bons du Trésor pour obtenir des dollars afin de soutenir le taux de change, ce qui fera grimper le rendement des bons du Trésor à 30 ans à 5,27 % à un niveau qu'on ne pourra plus contenir. Cette fois, en "vendant des euros pour acheter des yens", les États-Unis transfusent en fait le Japon avec leurs réserves en euros, en échange de la promesse japonaise de ne pas vendre ses bons du Trésor. Ces 40 milliards ne sont pas destinés à "faire chuter le marché", mais à "arrêter l'hémorragie" — arrêter le saignement du marché des bons du Trésor et stabiliser l'ancre du système financier mondial. Ainsi, la capacité de 40 milliards est effectivement un "tigre de papier", incapable de supporter un différentiel de taux à long terme ; mais le signal "coopération américano-japonaise + vente d'euros pour protéger les bons du Trésor" est un véritable "calmant", suffisant pour dissuader les fonds spéculatifs de prendre des risques à court terme. Cette intervention a permis au dollar de passer de 162 yens à 156 yens, un effet immédiat à court terme, mais à long terme, il est très probable que cet effet ne dure pas plus d'un mois. La raison principale est simple : le différentiel de taux entre les États-Unis et le Japon n'a pas changé. Les taux américains sont à 3,5%-3,75 %, tandis que le Japon est à seulement 1 %, un différentiel de 2,5 % qui persiste, la logique mondiale d'arbitrage consistant à emprunter en yen pour acheter des actifs en dollars n'a pas disparu. Tant que ce différentiel existe, les fonds spéculatifs repousseront comme de l'herbe sauvage, reprenant leur activité dès que l'intervention cessera. La Banque du Japon ne relèvera probablement pas ses taux avant la réunion de septembre, et une baisse des taux américains est encore loin, tant que cette "racine" du différentiel n'est pas éliminée, l'appréciation du yen sera une eau sans source. L'histoire le confirme aussi : en avril de cette année, le Japon est intervenu unilatéralement en dépensant 73 milliards de dollars, mais le yen n'a tenu qu'un mois avant de revenir à 163. Cette fois, la coopération américano-japonaise envoie un signal plus fort, mais les fondamentaux n'ont pas changé, l'effet ne sera qu'un peu meilleur que la dernière fois, sans jamais inverser la tendance. Beaucoup pensent que l'appréciation du yen incitera les investisseurs japonais à vendre leurs actifs étrangers pour rapatrier des fonds, ce qui affecterait les bons du Trésor américains et les actifs cryptographiques. Mais cette intervention vise précisément à "empêcher" ce rapatriement, pas à le "déclencher". Les États-Unis utilisent leurs réserves en euros pour intervenir afin que le Japon puisse stabiliser le yen sans vendre ses bons du Trésor. Si l'intervention réussit, les investisseurs japonais seront au contraire plus confiants pour conserver leurs actifs étrangers, et les flux de capitaux ne reviendront pas massivement. Même si le yen s'apprécie à court terme, la clôture des positions d'arbitrage sera progressive, sans vente massive concentrée comme après le tremblement de terre de 2011. Pour les actifs cryptographiques, cette intervention ressemble plus à une "perturbation émotionnelle" qu'à un "choc de liquidité". La liquidité dans le secteur des cryptomonnaies dépend principalement de la politique de la Fed et de l'appétit mondial pour le risque, l'intervention sur le yen n'est qu'une variable périphérique. Tant que le rendement des bons du Trésor ne devient pas incontrôlable et que la Fed ne change pas brusquement de cap, les flux de capitaux dans le secteur des cryptomonnaies ne seront pas substantiellement affectés par cette intervention. Que pensez-vous de cet achat conjoint de devises par les États-Unis et le Japon ? Ces 40 milliards sont-ils un "tigre de papier" ou un "calmant" ? Si le différentiel de taux américano-japonais ne change pas, combien de temps l'intervention peut-elle durer ? Cette intervention a-t-elle un impact réel sur vos actifs cryptographiques ? N'hésitez pas à partager vos opinions dans les commentaires, pour analyser ensemble le véritable jeu entre "signal" et "capacité". L'intervention conjointe des États-Unis et du Japon sur le yen affecte en réalité les flux mondiaux de capitaux Un changement important est récemment apparu sur le marché des changes : les États-Unis et le Japon ont confirmé un achat conjoint de yens, le dollar face au yen est rapidement retombé depuis environ 162, chutant même temporairement sous 156. Beaucoup voient cette nouvelle et pensent d'abord que le yen a augmenté et que le dollar a baissé. Mais ce qui mérite vraiment l'attention, c'est que les flux mondiaux de capitaux pourraient être en train de changer. Ces dernières années, le yen, en raison de ses taux d'intérêt bas prolongés, est devenu un outil pour de nombreuses opérations d'arbitrage. En termes simples, cela signifie emprunter du yen bon marché pour investir dans des actifs à rendement plus élevé, comme les actions américaines, les actions technologiques, voire le marché des cryptomonnaies. Ce modèle ne pose pas trop de problèmes lorsque le marché est stable, mais si le yen s'apprécie soudainement et rapidement, les marges d'arbitrage se réduisent. Certains capitaux, pour réduire les risques, pourraient choisir de liquider leurs positions et de rapatrier l'argent investi sur d'autres marchés. C'est aussi pourquoi la hausse du yen peut affecter les actifs risqués mondiaux. Cependant, je pense que la durée de l'effet de cette intervention dépendra de la détermination politique du Japon lui-même. Le principal effet d'une intervention sur le taux de change n'est pas de changer la tendance à long terme, mais de frapper le sentiment du marché à court terme, forçant les capitaux à réévaluer leur direction. Si ce n'est qu'une action ponctuelle, une fois digérée par le marché, le dollar face au yen pourrait revenir à un trading basé sur les fondamentaux. Mais si le Japon continue à envoyer des signaux de resserrement et que les États-Unis coopèrent, les anticipations du marché sur le yen pourraient changer. Mon point de vue : cette intervention conjointe américano-japonaise a peut-être plus de signification en tant que signal envoyé au marché qu'en termes de volume de capitaux engagés. Ces dernières années, le marché s'est habitué à un dollar fort et à des capitaux mondiaux cherchant des actifs à haut rendement. Mais avec l'évolution du contexte des taux d'intérêt, les capitaux pourraient commencer à rechercher un nouvel équilibre. Pour le marché des cryptomonnaies, ce n'est pas la variation quotidienne du yen qui importe, mais les changements de liquidité sous-jacents. Si les capitaux d'arbitrage diminuent, cela pourrait à court terme exercer une pression sur le BTC et d'autres actifs risqués ; mais si un cycle plus accommodant s'installe à l'avenir, les capitaux pourraient revenir, et les actifs à haut risque pourraient en bénéficier. Le taux de change n'est que la surface, ce qui influence vraiment le marché, c'est toujours la direction des flux de capitaux. #美日确认联合购汇 💀 SOL à 73 dollars — dix chandeliers mensuels rouges, le réseau explose, qui ment ? --- SOL se négocie actuellement à 73,14 $, en hausse de 1,51 % sur 24 heures. Mais depuis le pic de janvier à 295 $, il a chuté de plus de 75 %, clôturant en baisse de 1,1 % en juillet, avec dix mois consécutifs de chandeliers baissiers — le plus long record de baisse continue de SOL. Les acheteurs entrés autour de 250 $ sont profondément en perte. 📊 Cinq séries de données dévoilent la vérité : 1. Analyse technique : 73 $ est la ligne de vie Le graphique journalier de SOL forme un double sommet — les 15 et 22 juillet, deux pics autour de 79 $. La zone 72-73 $ est la ligne de cou, une clôture journalière sous 72 $ confirmerait ce motif, annonçant une baisse d'environ 7 % avec un objectif à 67 $, ouvrant la porte au support à 60 $. La résistance de Fibonacci à 0,382 à 74,79 $ a freiné toutes les tentatives de rebond en juillet. Toutes les moyennes mobiles sont au-dessus du prix, empêchant toute reprise. 2. ETF : MSOL tient la barre, mais BSOL se retire massivement La semaine dernière (27-31 juillet), les ETF spot SOL ont enregistré une entrée nette de 2,82 millions de dollars. Morgan Stanley MSOL a eu une entrée nette hebdomadaire de 19,85 millions de dollars, cumul historique à 19,85 millions. Mais Bitwise ETF BSOL a subi une sortie nette hebdomadaire de 17,04 millions. MSOL achète, BSOL vend, les institutions se tirent la bourre. La valeur nette totale des actifs des ETF SOL est de 860 millions de dollars, avec un cumul historique d'entrées nettes de 1,15 milliard. Mais la semaine dernière, les sorties des ETF SOL ont été de 17 millions, tandis que les ETF XRP ont vu une entrée de 15 millions — les fonds se déplacent de SOL vers XRP. 3. Données on-chain : le réseau explose, le prix s'effondre Le réseau Solana a atteint 609 000 portefeuilles actifs indépendants en juillet, un record sur sept mois ; 8,7 milliards de transactions traitées en juillet, record mensuel sur quatre mois ; la TVL totale est de 24,78 milliards de dollars, en hausse de 3,9 % sur 7 jours. Le réseau est utilisé, mais personne n'achète la monnaie. 4. Écosystème : bonnes nouvelles en série, le marché reste indifférent · La mise à jour Alpenglow sera déployée par phases d'août à octobre, réduisant le temps de confirmation final de 12,8 secondes à 100-150 millisecondes, libérant 75 % de l'espace de bloc · KSNET a signé un protocole d'accord pour promouvoir Solana Pay auprès de 330 000 commerçants en Corée, avec plus de 4 milliards de dollars de transactions mensuelles · Circle a frappé 250 millions d'USDC supplémentaires sur Solana (3 août) · La mise à jour SIMD-0286 augmente la limite de calcul à 100 millions, les frais au 90e percentile baissent de 30 % 5. Macro : le marché global sous pression, SOL chute plus fort SOL est fortement corrélé à BTC, quand le marché global faiblit, SOL ne peut pas se renforcer seul, il chute plus violemment. La tendance globale suit BTC, ETH, sous un environnement macroéconomique plutôt restrictif, avec un volume de rebond en baisse continue. 🧠 Mon analyse : Court terme : 73 $ est le moment décisif. Si 72 $ est perdu, direction 67 → 60. La stratégie baissière privilégie les ventes à découvert sur rebond, la zone 73,5-74,3 $ est idéale pour ouvrir des positions courtes. Moyen terme : la divergence finira par se corriger, mais la direction dépendra du gagnant. SOL forme une structure de retracement post-rupture similaire à 2021 (avant une hausse de 2500 %) et 2023 (avant un rebond de 3600 %). Bitcoin entre dans sa période historiquement faible d'août-septembre, si les capitaux se tournent vers les altcoins, un franchissement de SOL/BTC à 0,002 pourrait signaler un retournement de tendance. SOL à 73 $, le réseau explose, les ETF s'affrontent, l'écosystème explose, le prix chute — la divergence atteint un extrême. --- Discutons en commentaires : SOL cassera-t-il d'abord 60 ou remontera-t-il d'abord à 100 ? 👇 #SOL #Solana #ETF #Alpenglow #AnalyseDuMarchéCrypto $SOL Ce matin tôt, la position short à 1265 a été stop loss déclenchée……… Préparation pour ouvrir une nouvelle position short. I. Dernières actualités fondamentales Compte à rebours avant les résultats financiers : 2 jours (après la clôture du 5 août) Les attentes du marché sont très élevées : chiffre d'affaires de 8,393 milliards de dollars (+341% en glissement annuel), bénéfice par action d'environ 33-34,67 dollars. Au cours des trois derniers mois, Wall Street a relevé 34 fois les prévisions de BPA pour SanDisk, soit une augmentation de 48%. Mais trois facteurs clés négatifs s'accumulent : 1. Kioxia "en deçà des attentes" déclenche un effet domino : les revenus et bénéfices du premier trimestre de Kioxia sont inférieurs aux attentes du marché, et les prévisions pour le deuxième trimestre déçoivent également. SanDisk, dans le même secteur, fait face à un risque amplifié de "décalage des attentes". 2. Pression continue sur le secteur du stockage : l'indice des puces mémoire américaines a chuté de près de 30% en juillet. Samsung et SK Hynix ont tous deux perdu plus de 7% lundi. SanDisk a chuté de plus de 46% en juillet. 3. Incertitude macroéconomique : les données sur l'emploi non agricole américain de juillet seront publiées vendredi. Les attentes du marché pour une hausse des taux de la Fed en septembre sont passées de 100% à 68%, la force des données ajustera la politique monétaire. Facteurs positifs : le prix spot du NAND continue de rebondir (augmentation hebdomadaire de 3% pour les wafers 1Tb, +415% en glissement annuel) ; l'accord à long terme de Samsung "limite la baisse, sans limite à la hausse" ; Kioxia, malgré un résultat manqué, annonce un rachat d'actions de 800 milliards de yens. --- II. Signaux techniques multi-cycles (à 13h31, prix ≈1252) Cycle Prix et bandes de Bollinger KDJ RSI6 STOCHRSI Signification 15 minutes Collé à la bande médiane 1253, bandes de Bollinger très resserrées (UB 1263/LB 1243) K=45.95, J=58.66 54.53 35.51 (MA 17.21) Consolidation latérale, direction indéterminée 1 heure Cassure de la bande supérieure 1261 puis repli vers la médiane K=64.20, J=64.38 54.47 39.85 (en dessous de MA55) Faiblesse dans la poussée, momentum en baisse 4 heures Cassure de la médiane 1247, progression vers la bande supérieure 1335 K=80.66, J=95.28 58.52 90.09 (surachat) Surachat sévère à court terme, forte pression de correction 1 jour Toujours bien en dessous de la médiane 1370 K=40.83, J=54.92 45.03 57.82 La tendance principale reste baissière, il s'agit d'un rebond, pas d'un renversement Signal clé : la valeur J du KDJ sur 4 heures a grimpé à 95.28, le STOCHRSI atteint 90.09 — c'est le signal de surachat le plus fort depuis la chute de juillet. Les niveaux 1 heure et 15 minutes montrent déjà des signes de faiblesse dans la poussée (STOCHRSI 15 minutes en dessous de la MA, valeur J 1 heure en recul depuis un niveau moyen-haut). --- III. Jugement global : probabilité plus élevée de position short Logique principale : 1. Surachat extrême à court terme, correction imminente : valeur J sur 4 heures au-dessus de 95, STOCHRSI au-dessus de 90, ce type de surachat extrême dans une tendance baissière signifie souvent la fin du rebond, pas un renversement de tendance. 2. Effet "vente sur attentes" avant les résultats : les attentes ont été pleinement intégrées après 34 révisions à la hausse, tout "conforme aux attentes" peut être interprété comme une déception (voir l'exemple de Kioxia). L'histoire montre qu'avant des résultats très attendus, les investisseurs réduisent leur exposition pour se protéger. 3. Pression à long terme : le prix journalier reste bien en dessous de la médiane des bandes de Bollinger à 1370, avec un recul d'environ 47% depuis le sommet à 2354, il s'agit d'un rebond après survente, pas d'un renversement de tendance. 4. Sentiment fragile : le secteur du stockage a chuté de près de 30% en juillet, toute agitation peut déclencher une nouvelle vague de ventes. --- IV. Plan d'action Position short (contrat perpétuel SNDKUSDT, prix ≈1252) : Élément Prix Justification Entrée 1250-1260 Zone de prix actuelle, point de repli après surachat sur 4 heures Stop loss 1285 Avant la cassure de la bande supérieure sur 4 heures (1335), marge tampon d'environ 2,6% Take profit 1 1222 Proche du plus bas sur 24 heures Take profit 2 1190 Zone de forte activité précédente Take profit ultime 1150-1170 Proche de la bande inférieure sur 4 heures Ratio risque/rendement : stop loss environ 2,6% (1252→1285), take profit 1 environ 2,4% (1252→1222), ratio proche de 1:1 ; take profit 2 environ 5%, ratio environ 2:1. --- V. Conclusion Jugement clé : probabilité plus élevée de position short autour de 1250. Surachat extrême sur 4 heures (J=95, STOCHRSI=90), risque de "vente sur faits" avant résultats très attendus, contagion émotionnelle dans le même secteur suite à la déception de Kioxia, triple pression cumulée. Mais les résultats (après la clôture du 5 août) restent la plus grande incertitude, un dépassement significatif des attentes pourrait provoquer une forte volatilité inverse. ⚠️ Cette analyse est basée sur des données de marché publiques, ne constitue pas un conseil d'investissement, et toute opération est à vos risques. La volatilité avant les résultats peut s'amplifier rapidement, contrôlez strictement vos positions, il est déconseillé de prendre des positions lourdes pour spéculer.#韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 $GRVT GRVT Aujourd'hui, nous allons analyser cet événement en trois niveaux : ce qui s'est passé, la première réaction du marché, et pourquoi cela affecte le secteur des cryptomonnaies. D'abord, ce qui s'est passé : Robinhood prévoit que ses revenus du marché des prédictions au deuxième trimestre dépasseront directement ceux des revenus issus des transactions de cryptomonnaies et d'actions. Les contrats d'événements ont contribué à hauteur de 156 millions de dollars, tandis que les revenus des transactions crypto ne sont que de 100 millions, en baisse de 38 % en glissement annuel. Par ailleurs, Spark a suspendu indéfiniment son application grand public pour se tourner vers un modèle B2B2C, continuant à fournir des garanties sous-jacentes à des plateformes comme Robinhood. Comment comprendre cela en termes de flux de capitaux : en surface, il s'agit d'ajustements stratégiques propres à chaque entreprise, mais en réalité, les flux financiers changent — les fonds de détail se déplacent des transactions spot crypto vers les contrats d'événements et les marchés de prédiction. Les données de Robinhood sont assez claires : les investisseurs particuliers ne quittent pas le marché, ils changent simplement de table de jeu. Spark abandonne le segment grand public, ce qui signifie qu'il ne concurrence plus Robinhood pour les clients, mais lui fournit plutôt du soutien, ce qui indique aussi que les infrastructures DeFi suivent la tendance "les fonds se déposent sur des plateformes réglementées". Impact sur BTC/ETH/SOL/GRVT : dans ce contexte, BTC est plus facilement perçu comme un actif macroéconomique plutôt qu'un produit spéculatif, avec une direction plus claire ; pour ETH, le récit des activités on-chain n'a pas de nouvel élan pour l'instant, il faudra attendre un retour de l'appétit pour le risque ; SOL est un actif à haute élasticité, mais après le changement de piste des fonds de détail, il devra s'appuyer sur une histoire indépendante plus claire pour se redresser. GRVT, en tant qu'infrastructure pour les dérivés et les marchés de prédiction, est logiquement lié à la grande tendance du "transfert des fonds vers les contrats d'événements". Il agit comme un amplificateur d'humeur — quand les actifs principaux sont instables, il est difficile pour lui de se renforcer seul, mais dès que l'appétit pour le risque dans le marché crypto revient, la volatilité de ce type d'actifs est bien plus élevée que celle des cryptos mainstream. Ensuite, deux conditions sont à surveiller : premièrement, si GRVT peut se maintenir au-dessus de 0,29, ce qui est la ligne de démarcation à court terme entre les haussiers et les baissiers ; deuxièmement, si le volume des transactions augmente lors du rebond. Si BTC se stabilise aussi en même temps, et que ces deux conditions sont remplies, on pourra alors parler d'une reprise de tendance. Côté risques, la forte croissance des revenus des marchés de prédiction pourrait être saisonnière, et Robinhood pourrait ne pas la maintenir au trimestre suivant ; la structure des revenus après la transformation B2B2C de Spark reste incertaine, ce qui pourrait affecter la valorisation globale du secteur DeFi.Le véritable test pour SPCX sera le déblocage de centaines de milliards de dollars Après la clôture du 4 août, SPCX a publié son premier rapport financier depuis son introduction en bourse. Pour un premier bilan, le marché regarde généralement trois chiffres : le chiffre d'affaires, le bénéfice ou la perte, et les prévisions pour le trimestre suivant. Mais cette fois, SPCX est différent. Le deuxième jour de bourse après la publication du rapport, le 6 août, jusqu'à 911,5 millions d'actions restreintes seront débloquées, ce qui, au prix de clôture du 31 juillet à 108,37 dollars, représente près de 100 milliards de dollars. Qu'attend le marché ? FactSet prévoit un chiffre d'affaires d'environ 6,88 milliards de dollars au deuxième trimestre, avec une perte de 0,23 dollar par action. Comparé au premier trimestre à 4,69 milliards, le marché s'attend à une nette augmentation séquentielle, principalement parier sur la poursuite de la croissance de Starlink. Mais dépasser ou non les attentes de chiffre d'affaires n'est que la surface. Ce qu'il faut vraiment surveiller lors de la conférence téléphonique, ce sont quelques questions : les utilisateurs et les revenus de Starlink peuvent-ils continuer à croître rapidement ? L'argent gagné par Starlink est-il suffisant pour combler les pertes de Starship, xAI et des centres de données ? Au premier trimestre, le chiffre d'affaires était de 4,69 milliards, la perte nette de 4,28 milliards, presque tout perdu ; quelle est la direction du flux de trésorerie libre ? En résumé, personne ne s'attend à ce que SPCX soit rentable maintenant, on regarde s'il y a des signes de ralentissement de la vitesse de combustion de trésorerie. Sur le marché : ce n'est pas une vente massive, c'est qu'il n'y a personne pour acheter Au cours des 10 derniers jours de bourse, SPCX n'a connu que 3 jours de hausse et 7 jours de baisse. Le volume total des jours de baisse est d'environ 440 millions d'actions, contre environ 237 millions d'actions les jours de hausse, soit 1,86 fois plus de volume les jours de baisse. Pendant cette période, le cours est passé de 123,99 dollars à 108,37 dollars, soit une baisse de 12,6 %. Le 31 juillet, la baisse a été de 3,41 % avec un volume de 58,83 millions d'actions, et le cours a continué de glisser après la clôture à 107,77 dollars. Mais 58,83 millions d'actions est bien inférieur à la moyenne sur 65 jours de 115,3 millions d'actions. Ce n'est pas une chute brutale avec un volume élevé. Une chute brutale avec un volume élevé indique une panique, souvent proche d'un creux à court terme. SPCX connaît une baisse lente avec un volume en contraction, les vendeurs ne se précipitent pas pour vendre, les acheteurs se retirent progressivement, chaque jour le cours baisse un peu et le volume diminue, sans signal de creux. Les vendeurs à découvert ont misé gros Au 15 juillet, les positions vendeuses s'élevaient à 165 millions d'actions, en hausse de 48 % par rapport au trimestre précédent, représentant 25,55 % du flottant. Reuters cite les données d'Ortex indiquant qu'environ 360 millions d'actions sont prêtées, soit 56 % du flottant. Les vendeurs à découvert ont accumulé un bénéfice comptable d'environ 15,5 milliards de dollars. Le cours est passé de 225 dollars à environ 110 dollars, soit une division par deux, les vendeurs à découvert n'ont pas fui, ils ont même augmenté leurs positions. Cela montre qu'ils parient non pas sur un simple ajustement de valorisation, mais sur une deuxième vague de baisse liée au choc du déblocage. Le flottant actuel est d'environ 646 millions d'actions, les actions débloquées représentent 1,41 fois ce flottant, soit 40 % de plus que les actions disponibles sur le marché. C'est 15,5 fois le volume total du 31 juillet, 7,9 fois la moyenne sur 65 jours. Le déblocage ne signifie pas une vente totale. Mais même si seulement 10 % choisissent de vendre, cela représente 91,15 millions d'actions, soit 55 % de plus que le volume total du 31 juillet, correspondant à environ 9,88 milliards de dollars. Même 5 % de vente représente 45 millions d'actions, près de la moitié du volume de la journée. Dans un marché à volume réduit, cette augmentation suffit à tout bouleverser. Il y a aussi une clause de déclenchement de prix : si au moins 5 des 10 jours de bourse précédant le rapport financier clôturent au-dessus de 175,50 dollars, 455,8 millions d'actions supplémentaires seront débloquées. Mais le cours est actuellement à 108 dollars, cette partie ne sera pas déclenchée. Le 6 août, SPCX devra faire face à 911,5 millions d'actions débloquées, une bonne nouvelle, mais pas plus. Les acheteurs ont-ils encore une chance ? Oui, les actions sont justement entre les mains des vendeurs à découvert. 25 % du flottant est vendu à découvert, si le rapport dépasse les attentes et déclenche un rachat des vendeurs à découvert, ce rachat sera un achat forcé, pouvant provoquer un rebond violent sur un titre avec un flottant limité. Trois scénarios : Un dépassement des attentes avec un déblocage modéré, possible forte hausse ; Des données correctes mais des prévisions floues, un pic suivi d'une baisse, la pression du déblocage continue ; Des résultats inférieurs aux attentes avec des ventes d'initiés, possible nouvelle chute sous le plus bas d'introduction. Mon jugement personnel est que le deuxième scénario est le plus probable. Les fondamentaux de Starlink ne devraient pas être mauvais, mais la vitesse de combustion de trésorerie ne changera pas radicalement en un mois, la direction continuera de parler "d'investissement pour l'avenir". Le marché, après avoir écouté, reviendra rapidement à la question du déblocage de centaines de milliards de dollars. SPCX est passé de 225 dollars à 108 dollars, divisé par deux, mais le risque lié aux actions n'est pas encore totalement libéré. Depuis plus d'un mois, le cours est soutenu par un flottant limité, l'offre et la demande sont déséquilibrées. Après le 6 août, cette contrainte sera levée pour la première fois, et ce qui déterminera le cours ne sera pas la séduction de la vision de la colonisation martienne, mais deux réalités très concrètes : à quel prix les actionnaires internes sont prêts à vendre, et combien les fonds externes sont prêts à acheter. Le rapport financier décidera si le marché veut acheter, le déblocage décidera combien le marché doit absorber. #SPCX premier rapport financier à venir, déblocage de centaines de milliards imminent #美日确认联合购汇 ⚠️Échange d'opinions personnelles, ne constitue aucun conseil d'investissement Après 28 ans. Les États-Unis et le Japon interviennent rarement de concert pour acheter du yen. Le dollar face au yen est rapidement passé de plus de 162 à une chute sous 156. La plupart des gens ne regardent que la fluctuation du taux de change. Peu s'intéressent aux mouvements de capitaux sous-jacents. Mon point de vue est clair : À court terme, un reflux des capitaux japonais est attendu, ce qui entraînera une ponction temporaire sur les bons du Trésor américain et le marché des cryptomonnaies ; mais à moyen et long terme, la direction générale des capitaux ne changera pas. L'appréciation rapide du yen incitera les institutions japonaises détenant des actifs à l'étranger à clôturer leurs positions pour prendre leurs bénéfices. Elles vendront des actions américaines, des bons du Trésor et des actifs cryptographiques pour récupérer des yens. Le marché donne déjà une réponse anormale : la nouvelle semble positive, mais le prix des cryptos faiblit sous pression. Le sauvetage par le taux de change est une bonne nouvelle, mais le retour des capitaux au pays est une ponction à court terme, donc négative pour le secteur crypto. Cette intervention est essentiellement une guerre de signaux. Les fonds que les Américains peuvent mobiliser sont limités, ils ne peuvent pas soutenir le taux de change à long terme. Sans renforcement continu, le rebond du yen s'éteindra rapidement, et cette vague de retour des capitaux s'arrêtera là. Ce qui compte vraiment, ce sont toujours les rendements des bons du Trésor américain. L'intervention sur le taux de change ne résout pas le problème de fond. Tant que les obligations à long terme restent élevées et que le contexte de taux d'intérêt élevés persiste, la logique sous-jacente des flux mondiaux de capitaux ne changera pas. Le reflux des capitaux japonais n'est qu'un épisode temporaire, pas un tournant macroéconomique. La stratégie de trading reste la même : privilégier les ventes à découvert lors des rebonds, éviter les positions lourdes pour acheter au plus bas. Cette hausse n'est qu'une correction émotionnelle, pas un renversement de tendance. Surveillez deux points clés : ① Le yen peut-il tenir le seuil de 156 ? ② Quand le rendement des bons du Trésor à 30 ans commencera-t-il vraiment à baisser ? Seule la baisse des obligations à long terme sera un véritable catalyseur positif pour les actifs cryptographiques. 💡Un conseil pratique : Ne vous précipitez pas pour passer un ordre après une simple dépêche. Le taux de change perturbe les flux transfrontaliers, impactant indirectement la liquidité du secteur crypto ; Ce qui détermine vraiment les grandes tendances, ce sont toujours les taux des bons du Trésor américain. En résumé : Le reflux à court terme des capitaux japonais crée des perturbations de liquidité, mettant le marché sous pression ; L'intervention conjointe ne change pas le contexte de taux d'intérêt élevés, ce rebond n'est qu'une pause temporaire. $BTC $ETH $SNDK médias israéliens ont rapporté en premier : le ministre iranien des Affaires étrangères a accepté des plans de médiation. Des navires sont entrés à Hormuz depuis les eaux iraniennes et ont quitté les eaux d’Oman. L’Iran a perçu des frais de transit. Trump a immédiatement annulé le plan de frappe, et les prix du pétrole ont chuté en réponse. Une fois la nouvelle éclatée, le marché a brièvement fixé un prix de la paix. Mais en même temps, la voix des Gardiens de la révolution iranienne a directement contredit l’affirmation selon laquelle la réouverture du détroit était un mensonge complet. Tant que les hostilités américaines se poursuivraient, Hormuz resterait fermée. L’un a dit avoir signé, l’autre a dit non. Les deux parties avaient des points de vue complètement opposés. Quel est le point clé du conflit ? Les négociations n’ont pas encore été signées ? Les négociations n’ont pas encore été signées Le vice-ministre iranien des Affaires étrangères a confirmé l’existence de l’accord mais a clairement indiqué qu’il ne serait pas mis en œuvre avant sa signature. Le Pakistan, en tant que médiateur, a également confirmé que la signature de Genève vendredi montrait des prix du pétrole oscillant aujourd’hui entre 88 et 92. Il n’y a pas eu de krach car l’accord a été conclu, ni parce que l’Iran a nié la chute des prix à 100. Le marché attend la confirmation finale de vendredi. Pour BTC, la réouverture d’Hormuz signifie que les prix du pétrole chutent, que l’inflation se refroidit, et qu’elle est positive. Le déni de nouvelles signifie un renversement des attentes entraînant un regain de pression. Aujourd’hui, BTC a flotté autour de 63 500, attendant simplement une réponse La vraie réponse est la Genève de vendredi. Avant cela, toutes les nouvelles ne sont que du bruit. Obligations du Trésor américaines à 30 ans, point de départ top ou nouveau ? #美日确认联合购汇 #韩股KOSPI盘中飙升14 %, marquant la plus grande augmentation en une seule journée de l’histoire #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 Discutons avec les frères des deux événements clés à venir pour SPCX : la première publication de résultats après l'introduction en bourse combinée à la levée massive des restrictions sur les actions, ce qui va perturber les flux de capitaux dans l'ensemble des actifs à risque mondiaux, et le Bitcoin ne pourra pas rester à l'écart. Commençons par le contexte : SPCX, c'est SpaceX, qui a réalisé la plus grande IPO de l'histoire. Actuellement, le flottant est très faible, mais après la publication des résultats, un grand nombre de jetons originaux à faible coût seront débloqués, avec un potentiel de vente atteignant des centaines de milliards de dollars. De nombreuses institutions et employés précoces ont un coût de détention très bas et sont très motivés à réaliser leurs gains et sortir. Les positions vendeuses ont déjà augmenté, et le marché anticipe généralement la pression de vente liée à ce déblocage. Beaucoup se demandent quel lien il peut y avoir entre l'évolution d'une action américaine et le Bitcoin ? Il faut comprendre deux logiques ici. Premièrement, les capitaux spéculatifs mondiaux sont interconnectés. Si les résultats de SPCX sont décevants et que le déblocage provoque une chute prolongée du cours, cela affectera directement l'appétit pour le risque global du marché, entraînant un retrait des capitaux et une vente d'actifs volatils, ce qui exercera une pression émotionnelle à court terme sur le Bitcoin ; inversement, si les résultats dépassent largement les attentes, le sentiment de risque s'améliorera, ce qui soutiendra le marché des cryptomonnaies. Deuxièmement, il existe un effet de bascule des capitaux. Lors de l'introduction, un afflux massif de capitaux a été dirigé vers SPCX, détournant des fonds du secteur crypto. Si après le déblocage le cours continue de baisser, une partie des capitaux spéculatifs pourrait sortir des actions technologiques américaines pour revenir dans la crypto. Un autre point souvent négligé : SPCX détient plus de dix mille bitcoins dans son bilan. Ce premier rapport après l'introduction dévoilera intégralement les gains et pertes de ces positions. Si les pertes latentes augmentent, cela pourrait susciter des inquiétudes sur la détention d'actifs cryptos par de grandes entreprises ; si les positions restent stables, cela renforcera à moyen et long terme le récit d'une adoption institutionnelle du Bitcoin. Parlons maintenant des deux pièges les plus courants pour les traders. D'abord, ne vous fiez pas uniquement aux nouvelles de SPCX pour prendre position. Le déblocage d'actions est une perturbation temporaire ; la tendance majeure du Bitcoin est finalement ancrée dans les rendements des bons du Trésor américain et la politique de la Fed. Un événement isolé ne peut pas inverser la tendance, il ne fait qu'influencer la volatilité à court terme. Ensuite, ne supposez pas que le déblocage entraînera forcément une forte baisse. Si les résultats dépassent largement les attentes, cela pourrait compenser la pression de vente liée au déblocage et provoquer un rebond après une mauvaise nouvelle. Parier uniquement à la baisse comporte un risque élevé. Voici ma stratégie personnelle. Dans les prochains jours, de nombreuses nouvelles vont s'accumuler : volatilité extrême sur le marché coréen, intervention sur le marché des changes USD/JPY, combinées aux résultats et au déblocage de SPCX, la volatilité va s'amplifier. Pour l'instant, je maintiens une approche de trading en range, évitant les positions lourdes sur une tendance unilatérale. À court terme, surveillez surtout l'évolution de l'appétit pour le risque : quand le secteur technologique américain faiblit collectivement, évitez de courir après la hausse ; si la panique sur les marchés traditionnels s'intensifie, préparez-vous à une baisse corrélée du Bitcoin. En termes d'opérations, attendez les niveaux clés de support et de résistance pour agir, et réduisez les transactions fréquentes dans la zone intermédiaire. Dans le trading, ne considérez jamais un marché isolément. Les marchés actions, des changes et crypto sont interconnectés ; la libération massive de capitaux dans un secteur finit toujours par affecter la liquidité ailleurs. Soyez patient pour des signaux à haute certitude, respectez la discipline de gestion des positions dans un marché volatil, et ne laissez pas les nouvelles dicter vos émotions.Point de vue personnel : le rapport financier de $SPCX est presque certainement peu reluisant, la logique de rentabilité de cette entreprise est trop abstraite. À long terme, le facteur de flux de trésorerie libre s'est avéré efficace, le marché n'aime généralement pas les entreprises qui surexploitent leur flux de trésorerie, comme on peut le voir avec Oracle $ORCL Que signifie la forte hausse du yen fin juillet ? La Banque du Japon a fait grimper le yen de 5 % en trois jours, une intervention conjointe avec les États-Unis pour la première fois en 15 ans. Beaucoup se concentrent uniquement sur le taux de change, mais c’est la réaction en chaîne qui est cruciale. Les institutions empruntaient à bas taux en yen pour acheter des actions américaines, maintenant que le yen monte en flèche, les opérations de carry trade sont forcées de se liquider — vendre des actifs, racheter des yens pour rembourser, ce qui retire massivement de la liquidité. Le marché américain baisse en tête, et les actifs risqués mondiaux en pâtissent. C’est cette logique. L’intervention ne se terminera pas en un jour, tant que le yen continuera de monter, la pression sur la liquidation des carry trades persistera. En termes d’opérations, privilégier les positions à la vente, réduire la participation aux positions longues. $BTC 🇯🇵 Le Japon intervient... encore. Même scénario, semaine différente. Regardez, le Japon vient de confirmer qu'il est intervenu sur le marché du yen avec les États-Unis. Première intervention conjointe en 15 ans. Gros titre. Ça sonne dramatique. Voici le truc. Ils disent déjà qu'ils n'hésiteront pas à le refaire. Ce qui en dit long. Si vous devez sans cesse rappeler à tout le monde que vous êtes prêt à intervenir à nouveau, le marché n'écoute probablement pas comme vous l'espériez. Les taux sont toujours autour de 1 %. L'inflation reste au-dessus de l'objectif. Honnêtement, c'est la partie délicate, car ils essaient de calmer la monnaie tout en gérant une inflation qui refuse de se maîtriser, et chaque mouvement résout un problème tout en en amplifiant un autre, donc tout le monde finit par regarder la prochaine réunion au lieu de croire que celle-ci a résolu quoi que ce soit. Je sais ce que vous pensez. « L'ont-ils réglé ? » Peut-être pour un moment. Peut-être pour quelques heures. Les marchés ont tendance à tester les gouvernements dès qu'ils pensent que la pression est retombée. Ça ressemble moins à un tour de victoire. Plus à un autre tour sur la même piste. $BTC $GRVT $DOGE #KoreaChipSelloff #OKXTraderVoices #NewHereStartHere Début août, le Bitcoin tournait autour de 63 000 $, l’indice Fear and Greed s’arrêtant à 28, et le sentiment du marché restant froid. Mais si vous ne vous concentrez que sur les chandeliers rouges et verts, vous manquerez quelques éléments cet été que le lecteur moyen devrait vraiment comprendre — ils ne font pas de promotion des concepts, mais poussent plutôt la cryptomonnaie de la table de jeu vers l’infrastructure financière. Tout d’abord, parlons d’un incident avec un portefeuille matériel que beaucoup de gens négligent mais qui concerne chaque porte-pièces. Le portefeuille matériel vétéran Coldcard faisait face à des risques d’exposition en raison d’une vulnérabilité du générateur de nombres pseudo-aléatoires caché dans une mise à jour du firmware en mars 2021, révélant certaines clés privées d’adresses historiques. Début août, environ 4 500 adresses et plus de 1 300 Bitcoins (équivalent à plus de 80 millions de dollars aux prix actuels) avaient été discrètement transférés, la plupart des fonds volés restant intacts dans des portefeuilles depuis plus de trois ans. Cet incident sert de signal d’alarme à tous ceux qui pensent que le stockage à froid est très sécurisé : un portefeuille matériel n’est pas un coffre-fort — la version du firmware, le temps de génération d’adresse et le temps de génération d’adresses peuvent tous déterminer à qui appartiennent réellement vos pièces. La première leçon que les utilisateurs ordinaires peuvent apprendre est que les pièces qui sont restées immobiles depuis longtemps doivent être régulièrement transférées à de nouvelles adresses, des mises à jour du firmware, et ne pas capturer des phrases de départ sur les photos de téléphone. Alors tournons notre attention vers Washington. La loi CLARITY était bloquée dans la dernière fenêtre avant la pause du Sénat cet été. Ce brouillon de plus de 300 pages a accompli quelque chose que personne n’avait accompli au cours de la dernière décennie : diviser les jetons en trois paniers — Bitcoin, Ethereum, Solana et autres biens informatiques décentralisés sous la supervision de la CFTC ; Au début, ceux vendus dans le cadre de contrats d’investissement étaient sous supervision de la SEC ;La lecture erronée la plus courante de la « libération de centaines de milliards de dollars » est de considérer directement la limite de vente comme une pression de vente immédiate. La première libération de SPCX concerne environ 911,5 millions d'actions, les actionnaires éligibles pouvant vendre jusqu'à 20 % de leurs actions restreintes. En se basant sur le prix récent de 108,37 dollars, la totalité des actions vendables correspond à environ 98,8 milliards de dollars. Mais le marché ne verra pas seulement deux résultats : « tout vendre » ou « ne rien vendre ». En décomposant les 911,5 millions d'actions, la pression devient beaucoup plus claire : Si 1 % est effectivement vendu, cela représente environ 9,115 millions d'actions, soit 988 millions de dollars ; Si 5 % est vendu, cela représente environ 45,575 millions d'actions, soit 4,94 milliards de dollars ; Si 10 % est vendu, cela représente environ 91,15 millions d'actions, soit 9,88 milliards de dollars. Même si seuls quelques actionnaires réalisent une vente, les volumes introduits sur le marché pourraient atteindre plusieurs milliards de dollars. Le volume des transactions après la libération, les transactions de blocs et les divulgations des ventes des initiés donneront une image plus proche de la pression réelle que le titre « libération de centaines de milliards de dollars ». Le calendrier est également serré : le 4 août, publication du premier rapport financier, le 6 août, libération des actions, avec seulement une journée de bourse complète entre les deux. $SPCX est actuellement environ 19,7 % en dessous du prix d'émission de 135 dollars, et a reculé d'environ 52 % par rapport au pic à 225,64 dollars. Cette baisse montre que le marché a déjà anticipé la libération, mais ne prouve pas que les nouvelles actions en circulation ont été absorbées, car les actions réelles ne sont pas encore sur le marché. Si le rapport financier peut fournir des informations claires sur la marge bénéficiaire de Starlink, les flux de trésorerie opérationnels et l'amélioration des dépenses en capital, les actionnaires précoces pourraient être disposés à conserver leurs actions ; en cas de données faibles, la libération transformera rapidement le « désir de vendre » en « possibilité de vendre ». Le 4 août, on donnera des raisons de conserver, le 6 août, le canal de vente s'ouvrira. SPCX devra alors faire face à une tarification continue entre les fondamentaux et le flottant. #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 Ah, je viens de voir les données, la discussion sur $BTC s'est clairement refroidie. 36 mentions par heure, soit 32 % de moins que la moyenne sur 24 heures. Le ratio haussier/baissier est proche, avec 33 % haussier, 28 % baissier, le reste étant neutre et attentiste. Honnêtement, ces données semblent assez banales — mais c’est justement dans ces moments-là qu’on voit que personne n’est euphorique, ni paniqué. Ceux qui ont déjà essuyé des pertes vous diront que le creux du marché est souvent cet état où « personne n’en parle ». Pour qu’une vraie cassure se produise, il faut que le volume des transactions au comptant augmente et que les taux de financement suivent. La seule popularité dans les communautés ne suffit pas à soutenir le marché. En tout cas, ce « calme plat » a plutôt éveillé mon intérêt — j’attends que l’argent réel commence à bouger pour agir. Vous surveillez encore le marché ? Ou vous avez déjà lâché prise ? #30年期美债，顶部还是新起点？ #美日确认联合购汇 #韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 ⚠️ Observation personnelle, ne constitue pas un conseil en investissement. #美日确认联合购汇 Pour la première fois en 15 ans, les États-Unis et le Japon ont effectué une "intervention conjointe sur le marché des changes" pour sauver le yen, en apparence pour sauver le taux de change, mais en réalité pour sauver la dette américaine ? Les 30 et 31 juillet, les États-Unis et le Japon sont vraiment passés à l'action. Le ministère des Finances japonais a acheté des yens et vendu des dollars, la Réserve fédérale de New York a aidé le Trésor américain à vendre des euros pour acheter des yens, avec une échelle estimée entre 5 et 10 milliards de dollars, le côté japonais aurait vendu pour plus de 58 milliards de dollars. Le yen est passé brutalement de 163,99 à environ 157, augmentant de plus de 5 % en trois jours, les positions courtes ont été sévèrement punies. Mais mon jugement est clair : Cette intervention conjointe est un "antidouleur", pas un "point de retournement". Pourquoi les États-Unis ont-ils coopéré avec le Japon de manière inédite cette fois ? Ne croyez pas à une "symbole d'amitié", le cœur du sujet est une seule chose : Si le yen continue de baisser, le Japon devra continuer à vendre de la dette américaine pour acheter des dollars afin de soutenir le marché, ce qui fera grimper les rendements des obligations américaines, et le coût de financement des États-Unis s'effondrera en premier. Donc Washington ne sauve pas le yen, mais la courbe des rendements des obligations américaines. Regardons la logique sous-jacente : • L'écart de taux entre les États-Unis et le Japon est encore proche de 300 points de base, le carry trade n'est pas mort • La Banque du Japon est restée immobile le 31 juillet, se contentant de discours hawkish • Les attentes d'expansion budgétaire sous le cabinet Kishida ne se sont pas dissipées, les fondamentaux du yen n'ont pas changé Conclusion : À court terme, la fourchette 156-160 peut tenir un moment, grâce à la gestion des attentes de "coopération à tout moment" ; Mais tant que le Japon ne relève pas vraiment ses taux et que les États-Unis ne les baissent pas vraiment, la tendance à la dépréciation à long terme du yen ne sera pas brisée, seule la pente est aplatie. Qu'est-ce que cela signifie pour nous qui faisons du trading crypto ou suivons la macroéconomie ? 1. Une forte hausse du yen → pression sur l'indice du dollar → un effet de liquidité à court terme favorable pour les actifs à risque (BTC/ETH), mais ce n'est pas un signal de retournement 2. Si la clôture des positions de carry trade redémarre, août pourrait voir le vieux scénario "yen en hausse + actions américaines en baisse + volatilité dans la crypto" 3. Ne prenez pas une intervention unique pour une tendance, ne vous laissez pas emporter dans vos positions Mon point de vue : L'intervention sur le taux de change ne peut pas battre l'écart de taux, cela a été prouvé en 1998 et 2011. Cette coopération entre les États-Unis et le Japon est surtout un avertissement aux gestionnaires d'actifs mondiaux : "Ne soyez pas à découvert nu sur le yen à 164", ce n'est pas le coup d'envoi d'un marché haussier du yen.Les amis, le week-end dernier, le Moyen-Orient a connu un grand retournement. Vendredi dernier, la situation était encore très tendue, le 31 juillet Trump venait de déclarer qu'il "envisageait sérieusement" de frapper les installations énergétiques iraniennes, avec une action possible dès le week-end dernier. Mais le 1er août, Trump a publié sur les réseaux sociaux qu'il acceptait d'annuler l'attaque militaire. Le 2 août, il a même annoncé que les États-Unis entameraient des pourparlers avec l'Iran le 3 août. Trump a déclaré que l'accord devait inclure la réouverture immédiate et complète du détroit d'Ormuz, ainsi que l'élimination de la menace nucléaire iranienne. Mais l'Iran a immédiatement démenti. Le porte-parole du ministère des Affaires étrangères a déclaré que la situation dans le détroit "ne reviendrait pas à l'état d'avant le conflit", et l'armée a été plus dure, qualifiant la demande de cessez-le-feu de Trump de "mensonge de plus". Le plus absurde vient d'Israël — plusieurs responsables, dont le Premier ministre Netanyahu, ont révélé qu'ils ont appris par les publications de Trump sur les réseaux sociaux que les États-Unis "n'allaient pas frapper", et ont été tenus dans l'ignorance pendant plusieurs heures. Les marchés financiers ont immédiatement réagi. Le 3 août, en début de séance asiatique, le Brent a chuté de 7,3 % à 81,55 dollars, le WTI est tombé sous les 80 dollars, en baisse de 6,25 %. L'or et l'argent ont bondi, l'or au comptant a dépassé 4076 dollars. Les contrats à terme sur les trois principaux indices boursiers américains ont tous progressé. Les cryptomonnaies ont suivi la tendance. Voici un résumé des dernières données de marché par Lao Xu — selon les actifs indiqués sur votre graphique. BTC est à 63 163, en légère hausse de 0,13 % sur 24 heures, avec un plus bas à 62 928 et un plus haut à 63 779. La bande de Bollinger a une moyenne à 63 270, une borne supérieure à 63 611 et une borne inférieure à 62 929 — le prix oscille entre la moyenne et la borne supérieure, dans une fourchette étroite. Le MACD montre une ligne rapide à 65,0, une ligne lente à 67,5, et un histogramme à -5,0, indiquant une lutte serrée entre acheteurs et vendeurs, avec une croix baissière qui vient de se former. Le signal SAR à 63 779 correspond au plus haut du jour, ce qui indique que la tendance n'est pas encore complètement haussière. Le SuperTrend à 63 004 soutient le bas. La première résistance est entre 63 600 et 63 800, une percée viserait 64 000-64 500 ; le premier support est entre 62 900 et 63 000, une cassure viserait 62 400-62 500. ETH est à 1 869, en hausse de 0,59 % sur 24 heures, avec un plus bas à 1 848 et un plus haut à 1 898. La bande de Bollinger a une moyenne à 1 870, une borne supérieure à 1 892 et une borne inférieure à 1 848 — le prix est juste autour de la moyenne, zone de neutralité entre acheteurs et vendeurs. Le MACD montre une ligne rapide à 3,74, une ligne lente à 3,05, et un histogramme à 1,38 — les acheteurs ont un léger avantage, mais la force est faible. Le signal SAR à 1 861 soutient le bas. La première résistance est entre 1 890 et 1 900, une percée viserait 1 920-1 950 ; le premier support est entre 1 848 et 1 860, une cassure viserait 1 820-1 830. Le volume des transactions a fortement diminué, ce qui indique que le marché "attend une direction avec un volume réduit", les acheteurs et vendeurs hésitent à agir en premier. Lao Xu va droit au but. Avant, la logique était claire : hausse du prix du pétrole → baisse du BTC. Conflit américano-iranien qui s'intensifie → blocage du détroit d'Ormuz → flambée du pétrole → hausse des anticipations d'inflation → la Fed n'ose pas baisser les taux → pression sur les actifs risqués. Le BTC, en tant qu'actif à bêta élevé, était fortement impacté par cette chaîne. Maintenant que Trump a arrêté les frappes et relancé les pourparlers, la chute brutale du pétrole interrompt cette chaîne. Les anticipations d'inflation se calment, l'appétit pour le risque revient — BTC et ETH en profitent directement. Mais Lao Xu doit vous rappeler quelques points. Premièrement, l'Iran ne reconnaît pas cela. La situation dans le détroit "ne reviendra pas à l'état d'avant le conflit", et il est incertain que les négociations aboutissent. Deuxièmement, Trump change d'avis plus vite qu'on ne tourne une page. C'est déjà la troisième volte-face, aujourd'hui il arrête, demain il pourrait relancer les frappes. Les responsables israéliens restent en alerte maximale, ils ne lui font pas confiance. Troisièmement, la chute soudaine des volumes montre que la bonne nouvelle a déjà été intégrée, les fonds hésitent à poursuivre les achats. Pour la stratégie, Lao Xu donne quelques conseils. La prime de risque géopolitique est en train de se réduire, les acheteurs à court terme ont l'avantage. Mais Lao Xu ne recommande pas de courir après la hausse maintenant — la bonne nouvelle est déjà dans les prix, le rapport risque/rendement n'est pas favorable. Attendez un repli pour confirmer avant d'agir : pour BTC, attendez une stabilisation entre 62 900 et 63 000 pour acheter, avec un stop sous 62 400, premier objectif entre 63 600 et 63 800, puis 64 000-64 500 en cas de percée. Pour ETH, attendez un signal entre 1 848 et 1 860, stop sous 1 820, premier objectif entre 1 890 et 1 900, puis 1 920-1 950 en cas de percée. Le plus grand enjeu reste : les pourparlers américano-iraniens aboutiront-ils ? S'ils réussissent, le pétrole continuera de baisser, les anticipations d'inflation se calmeront, ce qui est un soutien durable pour les actifs risqués. S'ils échouent, Trump pourrait relancer les frappes, le pétrole rebondira immédiatement, et le BTC sera de nouveau sous pression. #美日确认联合购汇 Après plusieurs années, les États-Unis et le Japon interviennent officiellement ensemble sur le marché pour acheter du yen. Ne considérez pas cela simplement comme une nouvelle du marché des changes, car cela introduit une variable pour les fonds de carry trade en yen à l'échelle mondiale, ce qui nécessite une attention particulière sur le marché des cryptomonnaies. Objectif fondamental L'intervention américaine n'est pas simplement pour aider le Japon. Le Japon est le plus grand détenteur étranger de la dette américaine. Une chute continue du yen forcerait le Japon à vendre des bons du Trésor américain pour obtenir des dollars afin de soutenir le taux de change, ce qui ferait encore monter les rendements à long terme. Cette action conjointe vise essentiellement à préserver la liquidité des bons du Trésor américain et à éviter une accélération de la pression de la dette. Risques à court terme : liquidation concentrée des positions de carry trade D'importants fonds ont emprunté du yen à faible taux sur le long terme pour investir dans des actifs à risque en dollars comme les actions américaines et les cryptomonnaies. Une hausse rapide du yen force les fonds à effet de levier à liquider leurs positions, ce qui peut entraîner une sortie temporaire des actifs à risque et provoquer des mouvements brusques. L'intervention est un palliatif, pas une solution durable La tendance à long terme du taux de change est déterminée par l'écart des taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon. Acheter du yen sur le marché ne fait que repousser les vendeurs à court terme, mais il est difficile d'inverser la tendance générale à la dépréciation. Après le rebond, le yen pourrait de nouveau s'affaiblir. Mon avis : ne pariez pas sur un avantage unilatéral, privilégiez la prévention des chocs de liquidité à court terme. Deux scénarios d'évolution du marché : ✅ Si l'USD/JPY chute rapidement et se stabilise, la pression de liquidation des carry trades se relâche temporairement, et le sentiment s'améliore progressivement ; ✅ Si le rebond manque de vigueur et que le yen s'affaiblit à nouveau, le marché réévaluera le risque d'offre de la dette américaine, et les actifs à risque resteront sous pression. Implications pour le marché des cryptomonnaies : BTC et ETH sont très sensibles aux fonds à effet de levier mondiaux. Réduisez récemment les positions lourdes en poursuite de hausse, et suivez de près deux signaux : l'évolution des rendements à long terme des bons du Trésor américain et la durabilité du rebond du yen. Dès que l'effet de l'intervention s'estompe, la logique de liquidité précédente revient. Surveillez également la corrélation des flux de capitaux entre le Japon et la Corée du Sud, car la volatilité des actions coréennes et du secteur du stockage continuera de transmettre les préférences de risque.#30年期美债, le sommet ou un nouveau départ ? 🧀 Pour commencer par la conclusion : il y aura probablement une pause temporaire, qui peut être considérée comme un petit chapiteau temporaire ; Mais à long terme, ce n’est pas la fin, mais le début d’une nouvelle ère de taux d’intérêt élevés. 🥥 Pourquoi y a-t-il un recul à court terme ? Les rendements ont bondi pendant près d’un demi-mois consécutif, et de nombreux fonds misant sur la hausse des taux ont déjà assez gagné et cherchent à encaisser et à s’enfuir. De plus, si les données sur l’inflation se refroidissent légèrement à l’avenir, les inquiétudes concernant la poursuite des hausses des taux s’atténueront, entraînant une légère baisse des rendements obligataires à long terme et un rebond des prix des obligations. Mais à long terme, il est difficile de revenir à l’ancien bon temps des taux d’intérêt bas. 🍿 Les États-Unis doivent de plus en plus de dettes extérieures, et les paiements annuels d’intérêts seuls représentent une somme énorme, les obligeant à continuer d’émettre de nouvelles obligations d’État pour emprunter de l’argent. Pour attirer d’autres personnes à acheter, il faut proposer des taux d’intérêt plus élevés. De plus, les infrastructures d’IA et les relocalisations d’usines mondiales se disputent frénétiquement les financements, rendant l’argent de plus en plus précieux et coûteux pour réduire les coûts. 🥨 Conclusion directe : à court terme, il y aura un sommet fluctuant avec une hausse et un recul, mais le centre de rendement à moyen et long terme a déjà progressé, rendant difficile le retour à la fourchette de taux d’intérêt basse observée ces dernières années. C’est un tout nouveau point de départ pour les taux d’intérêt après la fin de l’ancien marché. 🍞 En résumé : après une hausse continue à court terme, un reculement se produira, alors n’ayez pas peur de continuer à avancer. Mais l’ère des fonds bon marché est révolue. Même si les prix baissent plus tard, le taux d’intérêt le plus bas sera bien plus élevé que les années précédentes, et tous les types d’actifs dans le monde devront s’adapter à la nouvelle approche à taux d’intérêt élevé. Après une hausse consécutive à court terme, le rendement du Trésor à 30 ans subira une correction, ce qui peut être considéré comme un petit sommet à court terme. Un grand jeu macroéconomique commence ! Comment l'intervention coordonnée entre les États-Unis et le Japon va remodeler le dollar, les actions américaines et le marché des cryptomonnaies #美日确认联合购汇 La grande majorité du marché ne voit que la surface : confirmation officielle d'une intervention conjointe, rebond violent du yen, écrasement des positions courtes, achat direct de yen et pari sur la faiblesse continue du dollar. Mais peu de gens perçoivent la vérité fondamentale : C'est la première fois en 15 ans que les États-Unis et le Japon interviennent ensemble pour acheter des devises, modifiant à court terme le rythme des taux de change, mais à moyen et long terme, la tendance dominante dictée par l'écart des taux d'intérêt ne peut être inversée ; un risque plus important réside dans la chaîne de clôture des positions de carry trade en yen d'une valeur de 20 000 milliards de yens, qui continuera de perturber tous les actifs à risque mondiaux. I. Synthèse des faits clés de l'événement Le ministère des Finances japonais a officiellement confirmé qu'il a coordonné avec le département du Trésor américain une intervention conjointe, achetant des yens et vendant des dollars pour stabiliser la dépréciation désordonnée du yen. Points clés pour clarifier le mode d'intervention spécial cette fois-ci : Les États-Unis n'ont pas directement vendu des dollars pour faire baisser le DXY, mais ont utilisé une méthode détournée en vendant des euros et en achetant des yens. Une conception très astucieuse : d'une part, soutenir le yen avec le Japon, d'autre part, éviter un choc direct sur la crédibilité du dollar, en maintenant la ligne de fond d'un dollar fort. Référence historique : la dernière intervention conjointe américano-japonaise a eu lieu lors du grand tremblement de terre de 2011, avec une coordination bilatérale active pour acheter des yens, soit un intervalle de 15 ans ; les interventions unilatérales japonaises sont très courantes, mais la participation directe américaine est un signal politique de très haut niveau. II. Pourquoi les États-Unis acceptent-ils de coopérer ? Ce n'est pas par simple amitié alliée 1. Empêcher le Japon de vendre massivement des bons du Trésor américains Le yen s'effondre continuellement, le coût des importations d'énergie explose, la pression fiscale japonaise est maximale. Si le taux de change continue de devenir incontrôlable, le Japon aura la motivation de réduire massivement ses avoirs en bons du Trésor américains pour obtenir des dollars et stabiliser le taux de change, ce qui ferait directement monter les rendements des obligations à long terme, impactant le marché boursier et le système immobilier américains. L'intervention conjointe vise essentiellement à désamorcer à l'avance ce point sensible du marché obligataire. 2. Atténuer les tensions commerciales La dépréciation prolongée et profonde du yen renforce la compétitivité des exportations japonaises et affaiblit l'efficacité des politiques tarifaires américaines, ce que les États-Unis ne peuvent tolérer à long terme. 3. Prévenir la propagation des risques de change régionaux Si le yen continue de chuter, cela entraînera une dépréciation compétitive du won coréen et des monnaies asiatiques, provoquant des fluctuations de capitaux dans les marchés émergents, avec un risque final de retour vers les États-Unis. III. Logique des haussiers : l'intervention apporte un point d'inflexion temporaire 1. La force dissuasive de la politique écrase directement les positions courtes spéculatives à court terme L'intervention conjointe envoie un signal très fort, les fonds spéculatifs n'osent plus shorter le yen sans réfléchir, mettant fin temporairement à la phase de hausse unilatérale rapide du dollar face au yen. 2. Le DXY subit une pression temporaire Le yen est l'une des monnaies pondérées dans l'indice du dollar, son renforcement freine directement la progression du DXY, ce qui est favorable à l'or, aux matières premières et aux actifs cryptographiques. 3. Apaisement des anticipations de tension de liquidité mondiale Le marché craignait une dépréciation en chaîne des monnaies asiatiques provoquant une fuite des capitaux, l'intervention conjointe réduit à court terme la panique liée au risque. IV. Risques majeurs pour les positions courtes (les plus souvent négligés en ligne) 1. Solution temporaire, le problème fondamental n'est pas résolu La racine de la dépréciation continue du yen : l'écart énorme des taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon. Tant que la Fed maintient des taux élevés et que la Banque du Japon ne relève pas significativement ses taux, l'avantage de l'écart de taux persiste, la force motrice sous-jacente du carry trade n'a pas disparu. L'histoire a maintes fois prouvé que l'intervention purement sur le forex a une durée limitée. 2. Appréciation rapide du yen déclenchant la clôture massive des positions de carry trade L'ampleur mondiale des carry trades en yen approche les 20 000 milliards de dollars : emprunter du yen à faible taux, acheter des actions américaines, des obligations américaines, des cryptos et autres actifs à rendement élevé en dollars. La montée rapide du yen = hausse passive du coût de financement, forçant les institutions à liquider leurs positions, vendant des actifs risqués pour récupérer des yens, ce qui provoquera à court terme une contraction de liquidité, pesant sur le Nasdaq, BTC et autres actifs à forte valorisation. 3. Limite des munitions d'intervention Le Japon utilise continuellement ses réserves de change pour intervenir, ces réserves s'épuisent. Une fois le rebond passé, si les positions courtes attaquent de nouveau, la durabilité d'une intervention à grande échelle est incertaine. V. Quatre erreurs majeures de perception des traders ❌Erreur 1 : Intervention conjointe = inversion de tendance du yen Faux ! L'intervention modifie le rythme de hausse/baisse, mais il est difficile d'inverser la tendance à long terme dominée par les fondamentaux des taux d'intérêt. Le scénario le plus probable : rebond violent → oscillation en zone haute → nouveau test des creux. ❌Erreur 2 : L'indice du dollar va chuter durablement Les États-Unis évitent délibérément de vendre directement des dollars pour protéger les fondamentaux du dollar. Le DXY ne subira qu'une pression temporaire, ne pariez pas sur un marché baissier prolongé du dollar. ❌Erreur 3 : Les actifs à risque vont directement monter durablement Le plus grand piège : la montée rapide du yen entraîne une pression de liquidation des carry trades. Le marché à court terme sera déchiré, d'un côté le dollar faible soutient, de l'autre les liquidations de positions à effet de levier créent une pression vendeuse, accentuant la volatilité, rendant difficile la formation rapide d'une tendance unilatérale. ❌Erreur 4 : Acheter le yen immédiatement après l'annonce La règle des interventions passées : après une hausse surprise, suit généralement une forte oscillation de va-et-vient, acheter au plus haut expose à des retraits profonds.

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