Orbit Post Sitemap

$BARD / USDT $BARD se retire. Si le support tient, un rebond contrôlé peut se construire. Soutien : 0,118–0,122 EP : 0.122–0.124 TP1 : 0,128 TP2 : 0,134 TP3 : 0,143 SL : 0,115 90 jours après la panique du BTC, l’histoire que j’ai vue La vente panique se produit tous les jours Chaque chute majeure de BTC a été accompagnée de trois signaux structurels. Le nettoyage des leviers est terminé. Les positions à terme ont chuté de 29 %, un levier élevé ayant forcé la liquidation. Des pertes réalisées de 3,5 milliards de dollars. Les pertes dues à la vente de jetons sont absorbées par le marché. La reddition des mineurs est en cours. Le coût en espèces des machines minières de la série S19 est de 60 000, ce qui approche le prix d’arrêt. Je surveille ces trois indicateurs depuis six ans. L’allocation du portefeuille est toujours plus importante que de juger des cibles individuelles. 📌 Décomposez la panique en plusieurs questions vérifiables La première question est : qui vend : les spéculateurs à court terme, les mineurs, les fonds ou les détenteurs de long terme ? La deuxième question est de savoir si la pression de vente a été absorbée par les acheteurs au comptoir. La troisième question est de savoir si le volume des échanges et la volatilité ont commencé à converger après le nettoyage des leviers. Ce n’est qu’en séparant ces trois questions que vous pouvez éviter de confondre émotions avec des tendances. 🧭 Comment vais-je les suivre ? Je vais enregistrer les flux nets d’entrées de la bourse, les intérêts ouverts, le volume de trading au comptant et la direction de l’offre à long terme des détenteurs, puis je compare cela avec les réactions des prix. Si les prix baissent mais que la pression de vente s’atténue progressivement, le marché peut entrer dans une phase de consolidation ; Si le prix rebondit mais que l’effet de levier se reconstruit rapidement, les liquidations secondaires doivent toujours être prémunies. ⚠️ Rappels de risque L’indice de peur ne peut décrire que les émotions et ne peut pas prédire le prochain chandelier. Les retours historiques ne garantissent pas de retours ; tout plan progressif doit d’abord garantir que vous pouvez gérer le pire. 🎯 Le cadre d’exécution final Ne courez pas après les positions courtes lors des drops serrés, ni ne faites all-in juste pour un seul rebond. Divisez les fonds en réserves d’observation, de confirmation et de trésorerie, et ajustez-les progressivement à mesure que les signaux s’améliorent. Je vais diviser ce sujet en trois couches. La première couche est constituée de données qui peuvent être observées directement. Premièrement, enregistrez les valeurs, le temps et la direction, en évitant de tirer des conclusions hâtives basées sur une seule capture d’écran ; La deuxième couche concerne la réaction du marché : les données s’améliorent mais les prix restent inchangés, et les données s’affaiblissent mais les prix continuent de monter — le sens est complètement différent ; La troisième couche, ce sont vos propres opérations : d’abord notez votre perte maximale tolérable, puis décidez si vous souhaitez ajuster votre position. Cette séquence peut sembler lente, mais elle aide à réduire le fait d’être emporté par un seul titre. Pour moi, la structure du vendeur, la liquidation à effet de levier et l’acceptation au comptant devraient être comparées sur le même tableau. Chaque mise à jour ne modifie que les parties avec de nouvelles preuves ; un seul changement de chiffre ne peut pas annuler l’intégralité du jugement. Si les trois orientations d’observation se contredisent, je redescendrais la conclusion à « attendre une confirmation » plutôt que de forcer une histoire haussière ou baissière. Le coût le plus facilement négligé sur le marché est de le déterminer trop tôt puis de refuser d’admettre que l’hypothèse a échoué. En pratique, j’utilise d’abord des positions d’observation pour tester et attendre qu’au moins deux des volumes de transactions, le prix et les fondamentaux soient alignés dans la même direction, puis je considère d’augmenter l’exposition ; Si la volatilité augmente ou si la liquidité s’affine, réduisez d’abord votre position. Tout backtesting, cas historiques ou perspectives KOL ne peut être utilisé que pour établir des hypothèses et ne peut remplacer les contrôles de risque actuels. Cet article est composé de mes notes de recherche, et non de commandes d’achat ou de vente garantissant des profits. Dans ma prochaine mise à jour, je réexaminerai quatre points : si le message est toujours valide, si la réaction du prix a été confirmée, si la liquidité est suffisante pour être exécutée, et si les hypothèses de risque initiales ont été rompues. Si ce n’est qu’une hausse du buzz sur les réseaux sociaux sans voir de volume de trading ou de soutien de capital, je considère cela comme un signal à surveiller ; Si la direction des données change, le script original sera mis à jour en conséquence, au lieu de le conserver pour sauver la face. L’avantage de cette approche est qu’elle sépare la « perception » de l'« action ». Les opinions peuvent conserver plusieurs possibilités, mais les actions doivent comporter des conditions déclencheuses claires. Pour le trading à court terme, je fixe une limite de temps ; Pour les allocations à moyen et long terme, je vérifierai les fondamentaux et les coûts d’investissement. Quel que soit le résultat final, notez les raisons de l’entrée, de la sortie et le glissement réel, afin que la prochaine fois vous ayez de vrais éléments pour améliorer. Si les sources sont en conflit, je marquerai d’abord le conflit et j’attendrai la confirmation dans l’annonce initiale ou la prochaine fois, plutôt que d’utiliser le sentiment des réseaux sociaux comme preuve. Cela signifie aussi que parfois, la meilleure stratégie est d’attendre sans position, car le fait de ne pas trader lui-même est aussi un moyen de gérer l’incertitude.看到这张截图里的收益率曲线，心里其实挺复杂的。总战绩 +78.86%，90天做到了 +78.92%，但最近7天回撤了 -4.20%。那个叫“背带裤里藏阿坤”的账户名，带着点自嘲和玩世不恭，和下方那条陡峭后又回落的曲线形成了强烈反差。让我静下心来，对着这条曲线，写点真实的感悟。 --- 盯着账户里那个刺眼的 -4.20%，我关掉了K线图，给自己倒了杯水。屏幕上红绿跳动的数字安静下来后，我才发现自己的后背早已僵硬——原来过去的几小时，我一直保持着蜷缩的姿势，像只受惊的刺猬。这就是交易员的常态：在贪婪与恐惧的钢丝上跳舞，还以为自己在掌控全局。翻看过去90天的曲线，+78.92% 的收益率像一座陡峭的山峰。那段时间，市场对我格外宽容，每一次抄底都踩在转折点上，每一次逃顶都精准得像有内幕消息。我开始相信自己真的“悟道”了，在朋友圈晒截图，在群里指点江山，甚至幻想着明年此时已经财务自由。现在回头看，那不是我的水平有多高，而是市场在教一个新手最昂贵的课程——它先让你赢，再让你输掉更多。 7日回撤 -4.20% 的数据，在旁人看来或许不算什么，但只有我知道这4个点是怎么来的。是对某个消息面的过度解读，是不肯止损的侥幸心理，是盈利加仓后被反向行情吞噬的贪婪。曲线往下走的时候，我脑子里的“理性”和“情绪”像两个拳击手在缠斗：一个说“纪律止损”，另一个说“马上反弹了”。结果情绪每次都赢，赢了之后又把我推向更深的亏损。 “背带裤里藏阿坤”——当初起这名字时，带着点玩世不恭的戏谑。我把自己伪装成一个不在乎输赢的“赌徒”，仿佛只要姿态够潇洒，亏损就伤害不到我。可深夜里盯着那条持续向下的曲线时，我发现自己根本潇洒不起来。那些被市场击穿的止损单，那些违背交易系统的随手单，像一面面镜子照出了我内心最真实的模样：一个渴望暴富、害怕认错、把运气当实力的普通人。真正的顿悟发生在昨天。当价格触及我预设的止损线时，我条件反射地又想撤销订单。但那一瞬间，我突然问自己：如果这不是我的账户，如果这是一笔跟单交易，我会怎么操作？答案清晰得可怕——我会毫不犹豫地止损。原来，我和“合格交易员”之间最大的鸿沟，不是技术分析的水平，而是对待自己账户时那份无法割舍的“所有权幻觉”。我们总觉得自己比市场聪明，总觉得自己的持仓应该被特殊对待。现在的我开始做一件很傻的事：每次开单前，在便签上写下这笔交易的理由和止损位，然后拍照保存。亏损时，翻出开仓时的记录，看自己当初的判断错在哪里。慢慢地，我发现亏损不再那么可怕了——它们变成了一个个具体的决策失误，而不是对我个人能力的全盘否定。那条收益率曲线也在告诉我：一个真正成熟的交易者，关注的不是曲线有多陡峭，而是回撤时自己能否保持同样的冷静和纪律。 78.86%的总收益和 -4.20% 的近期回撤，本质上是同一枚硬币的两面——前面是市场给的运气，后面是必须还的认知税。而我希望，下一篇心得里能写的是：我终于学会了在盈利时保持敬畏，在亏损时保持平静。至于那条曲线会走向哪里，我已经不那么执着了——因为真正重要的从来都不是曲线本身，而是曲线背后那个越来越清醒的自己。🚨 MYSTERIOUS WHALE ACCUMULATES $50M IN $ETH A major Ethereum whale has made a significant move. According to Lookonchain, three newly created wallets—believed to be controlled by the same entity—spent 50.04 million $DAI to acquire 25,425 $ETH over the past two hours. 📊 Purchase Details: 🐋 Accumulated: 25,425 $ETH 💰 Total Value: ~$50.04M 📍 Average Entry Price: $1,968 Large whale accumulation often attracts market attention, especially when it occurs through fresh wallets, as it may signal growing confidence from high-capital investors. While one transaction doesn't determine market direction, moves of this size are worth monitoring as part of the broader on-chain picture. #CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch $ETH $BTC $SHIB Frères, voici un signal qui mérite d’être réfléchi. La stratégie de Michael Saylor vient de réaliser son tout premier rachat d’actions privilégiées STRC. Prix : 86,52 $. Quantité : 288 930 actions. Montant : 25 millions de dollars. Le véritable point fort de ce rachat n’est pas le montant, mais la stratégie. STRC est l’action privilégiée émise par Strategy, avec une valeur nominale de 100 $ et un dividende annualisé de 12 %. Mais le marché ne l’a pas acheté — le STRC est tombé à 71 $ et est resté autour de 80 $ pendant longtemps. La stratégie de Saylor est simple : racheter à 85 $, en visant à le repousser à 100 $. Quel genre de mouvement est-ce ? D’abord, acheter à 85 $, cibler 100 $ — c’est un « ancre de valeur » clair pour le marché. Les analystes de Cantor Fitzgerald soulignent depuis longtemps que restaurer le STRC à sa valeur nominale est essentiel pour relancer le moteur d’achat de Bitcoin de Strategy. Le trading d’actions privilégiées à prix réduit signifie que le marché manque de confiance dans la capacité de financement de Strategy. Réduire le STRC à 100 $ signifie rouvrir les canaux de financement. Deuxièmement, ils disposent encore de 975 millions de dollars en munitions. Ces 25 millions de dollars ne sont qu’un amuse-bouche. Le programme de rachat d’actions privilégiées de Strategy a autorisé un total de 1 milliard de dollars, avec 975 millions restants. Saylor a été clair : lorsque le prix du STRC descendra sous les 100 dollars, les rachats continueront ; Plus le prix sera éloigné des 100 $Aujourd’hui, j’ai vu une actualité : un trader de 26 ans à Hong Kong a secrètement détourné des fonds d’entreprise au cours des six derniers mois pour spéculer deux fois plus que SK Hynix, en utilisant 50 millions de HKD en financement sur marge et en effet de levier. Après le récent krach des cours boursiers, l’audit interne de l’entreprise a découvert cela et a temporairement perdu 150 millions de HKD. Bien que ce détournement de fonds soit rare, il arrive de temps en temps. Après avoir vu cet incident, nous estimons que les compétences de timing de ce trader sont effectivement faibles. 7709 a atteint un pic proche de 193 fin juin et a clôturé à 52 le 20 juillet. Si vous levez 50 millions de yuans à un levier de 1:3, achetant au point le plus élevé puis au point le plus bas, vous perdiez exactement 150 millions de yuans. Cette vague de sentiment technologique mondial a chuté très rapidement, et les actions technologiques sont devenues volatiles. Que ce soit en Corée du Sud, à Hong Kong ou dans les A-actions, de nombreuses liquidations forcées ont eu lieu. Nous avons également récemment discuté de la situation du marché avec des amis. D’un point de vue macro, cette vague de fluctuations des prix du pétrole est complètement opposée à celle du marché boursier. Depuis juillet, les prix du pétrole montent régulièrement, le Brent passant de 70 à 100, exerçant une pression énorme sur le marché. Ce week-end a vu un revirement significatif, le changement étant toujours à Dongwang. Après plus de dix jours de combats, Dongwang a ordonné de suspendre les frappes aériennes. Ce changement n’était pas particulièrement inattendu. Outre les combats au sommet du détroit d’Ormuz, Dongwang s’est désormais davantage concentré sur l’obtention de la popularité intérieure aux États-Unis. Les élections de mi-mandat sont extrêmement importantes pour Dong Wang. Si les prix du pétrole restent élevés, les pressions sur les prix pousseront les électeurs à s’opposer à lui. Récemment, les prix du pétrole ont augmenté tandis que les actions ont baissé, une forte corrélation. Maintenant que les prix du pétrole ont commencé à s’ajuster, l’appétit pour le risque des actions devrait également être acceptable « L’ombre de Fiat est l’ombre d’un marché » La liquidité ne tourne pas, elle est redirigée. Cinq altcoins viennent d’absorber un total de 23 millions de dollars de capital frais, tandis que la plupart des autres perdent des sangs. Les signes révélateurs d’une « poignée d’autres saisons » clignotent en vert. Mais sous la surface, les données on-chain révèlent que ces nouveaux flux ne sont pas alimentés par une accumulation réelle – ils résultent d’une « réhypothèque » de fonds existants. Prenons $ETC, désormais à +10 % après quelques jours d’entrées régulières, ou $ZEC, absorbant une part significative de capital frais malgré son prix élevé. Pendant ce temps, d’autres grandes pièces comme $BTC, $ETH, et même la favorite de la bêta, $SOL, enregistrent des sorties nettes. Les données nous indiquent que seules quelques alts sélectionnées tirent de la liquidité du marché plus large. Quand les gros joueurs vendent $BTC court, ajoutant de la marge à la douleur, tout en achetant plus de $ZEC ou de $ETC – savez-vous qui se fait presser ? C’est le joueur de la distribution qui court toujours après « altseason ». Ne sois pas celui-là.En octobre 2025, le Bitcoin est entré dans une baisse après avoir atteint un pic d’environ 126 000 $. Avec le recul, peu de gens se détachent ouvertement ou prennent des mesures au sommet. Et @CryptoApprenti1 et @KillaXBT sont exactement deux d’entre eux. L’un d’eux est le Dr Hash « Wesley », un joueur de premier plan en Chine avec une expérience au poker ; L’autre est Killa, un trader quantitatif du monde anglophone. Ils avaient utilisé un langage et des styles différents pour envoyer presque simultanément le même avertissement au marché : le sommet est arrivé, et la baisse est imminente. Cependant, en juillet 2026, leurs positions ont complètement divergé. D’un côté, CryptoApprenti1 insiste à répétition sur le « marché baissier éternel » — il estime que le véritable bain de sang ne fait que commencer, avec des défaillances de chaîne boursière, des débarras de leviers et un désespoir humain encore loin d’être en place. Les vues haussières sont fausses, les vues baissières sont justes. La position de Wesley porte un « filtre de survivant » distinct. Il avait auparavant vendu à découvert Bitcoin depuis un sommet lors du tour précédent, subissant un effondrement complet de 60 000 $ à plus de 10 000 $. Pour lui, un marché baissier n’est pas qu’une simple chute de prix, mais une réaction en chaîne d’échanges, de projets, de leviers et de nature humaine dévastatrice, couche par couche. Quand il voit quelqu’un commencer à réclamer un fond, il pense instinctivement que c’est un « point contraire » — le vrai creux survient souvent lorsque la grande majorité des gens sont désespérés ou commencent même à remettre en question le Bitcoin lui-même. Sa « règle éternelle de survie au marché baissier » est essentiellement une extrême aversion au risque : face à l’incertitude, il faut d’abord supposer le meilleur Aujourd’hui (27 juillet), le marché des cryptomonnaies a connu un large rebondissement, principalement stimulé par un ralentissement des tensions géopolitiques. Le Bitcoin (BTC) a rebondi au-dessus de 65 000 $, et Ethereum (ETH) a regagné la barre des 1 900 $, en hausse d’environ 11,6 % et 24,6 % respectivement en juillet. Mais ce rebond n’est pas solidement fondé ; cela ressemble plutôt à un rallye de reprise « soulagé » : · Liquidité : Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des sorties nettes dépassant 465 millions de dollars les 23 et 24 juillet, mettant fin à une série d’entrées de sept jours et indiquant que les institutions utilisent les rebonds pour réduire ou couvrir leurs positions. · Indicateur clé : le MVRV Z-Score du Bitcoin est tombé à environ 0,42, bien en dessous de la moyenne historique de 1,7, ce qui indique qu’il se situe dans une fourchette sous-évaluée, mais aucun signal de « vente capitulative » n’a encore confirmé le creux. · Focus macro : Le marché retient son souffle en attendant la décision de la Fed sur les taux du FOMC ce mercredi. Les inquiétudes concernant les hausses de taux et les taux « plus élevés et plus longs » restent les facteurs clés qui pèsent sur les crypto-actifs. --- Secteur des contrefaçons/mèmes : frénésie spéculative localisée vs. risques globaux croissants Bien que le marché ait rebondi, le marché des altcoins était dans un monde de feu et de glace : · Spéculation de la metme (CATE) : La chaîne de memes CATE a explosé de plus de 230 fois par jour, avec une capitalisation boursière atteignant 9,5 millions de dollars. Le buzz venait d’une nouvelle vidéo montrant un propriétaire DOGE sauvant un chaton, et la communauté en a profité pour en faire la promotion en la combinant avec un vieux mème. Cependant, notez que ce jeton n’est pas officiellement émis et que l’authenticité du nom n’a pas été confirmée. C’est un pari typique de la communauté axé sur des événements, avec un risque extrêmement élevé. · Performance du secteur : Hier, le secteur NFT a mené les gains (+3,00 %), tandis que Meme et DeFi ont également enregistré des gains de 2,60 % et 2,28 % respectivement. Cependant, la liquidité de ces altcoins est plus facilement influencée par le sentiment du marché, et une fois que les problèmes macroéconomiques émergent, la baisse tend à être encore plus importante. · Black Swan Raid : La propriété du contrat WEMIX sur la plateforme de jeux blockchain sud-coréenne WEMIX a été compromise, avec plus de 5,22 millions de jetons émis et transférés entre chaînes, faisant chuter le prix du token de plus de 16 % en 24 heures. Cela nous rappelle que les risques de sécurité liés aux contrats liés au projet lui-même restent graves. --- Risque et résumé Actuellement, le marché se trouve dans une situation complexe de « macro à la baisse et de spéculation locale », avec plusieurs points de risque à surveiller : · Anomalie de la plateforme BitMart : Au cours des dernières 24 heures, BitMart n’a traité aucune demande de retrait dépassant 25 000 $, et son PDG a récemment été licencié. Les investisseurs doivent être vigilants quant aux risques de liquidité et opérationnels dans les petites et moyennes plateformes d’échange. · Ancien vendeur « baleine » : MicroStrategy (aujourd’hui Strategy) a récemment vendu pour environ 218 millions de dollars de Bitcoin et autorisé des ventes futures allant jusqu’à 1,25 milliard de dollars. La rupture de son discours « acheter seulement, pas vendre » a porté un coup dur à la confiance du marché. Dans l’ensemble, le marché actuel ressemble à une reprise de liquidité sous forte volatilité. La stabilisation du marché dépend de la capacité des ETF à reprendre des entrées soutenues et de la prochaine action de la Fed. Quant aux meme coins, la montée en puissance de CATE est très spéculative, donc les participants doivent être prêts à zéro.#长鑫科技上市, la concurrence mondiale du stockage ajoute de nouvelles variables Je suis le mec de l’intelligence moyenne. Changxin Technology a été cotée aujourd’hui sur le marché STAR avec un prix d’émission de 8,66 yuans. Elle a débuté avec une hausse de 470 %, grimpant de 3,3 trillions de yuans en valeur marchande pour dépasser le marché des actions A. Pour la première fois, l’oligopole mondial de $DRAM (Samsung/SK Hynix/Micron détenant 90 %) a été directement intégré par des IDM domestiques. Je me concentre sur les variables à moyen terme : il ne s’agit pas de promouvoir les concepts, mais d’investir 57,9 milliards dans la collecte de fonds pour moderniser les lignes de wafer + les itérations DDR5/LPDDR5X. Sa part de marché mondiale au premier trimestre est montée à 8 %, profitant précisément de l’écart laissé par le passage des trois géants vers HBM. La logique à moyen terme est une double approche « tendance cyclique ascendante + substitution domestique », avec Alibaba, ByteDance et la chaîne d’approvisionnement Tencent à égalité. Au premier semestre 2026, il prévoit un bénéfice net de 50 milliards + yuans, une pente marquée par rapport à Micron durant la même période. Mais j’ai jeté un regard froid sur la situation : le fossé de production HBM, les restrictions EUV, et le cycle de baisses de prix après la libération concentrée de la capacité de production de 2028 — trois écueils restés non résolus. Le prix de l’action est entièrement marqué avec une prime le premier jour. Ne courez pas après le prix d’ouverture ; attendez que le chiffre d’affaires s’installe dans la chaîne d’équipements et de matériaux (NAURA Huachuang, Huahai Qingke) pour une exécution des commandes plus stable. Changxin est une étape importante, pas une étape finale. $MU Performance du prix : Le BTC a grimpi à sens unique en intrajour, avec un minimum de 61 200 USD et un sommet de 65 800 USD, soit une augmentation de 7,5 % sur 24 heures. Avec le volume franchissant le niveau de résistance clé de 65 000 USD, le BTC a entièrement récupéré les pertes des deux jours précédents, ce qui a renforcé le marché crypto dans l’ensemble. Le rapport de résultats de Google et Meta du deuxième trimestre a révélé que l’investissement en puissance de calcul en IA a doublé, avec un flux de trésorerie disponible qui est devenu négatif ; Les principaux fournisseurs cloud ont relevé leurs prévisions annuelles de dépenses en capital, ce qui a amené le marché à réaliser que les coûts d’investissement en puissance informatique en IA dépassaient largement les augmentations de revenus, et que l’histoire d’une forte croissance de l’IA a été démentie. Des nouvelles négatives ont éclaté dans le secteur du stockage : les grandes entreprises ont baissé leurs prévisions de prix flash NAND, Samsung et SK Hynix ont accéléré l’expansion des lignes de production NAND polyvalentes, le marché prévoyait un excédent de capacité de stockage en 2027, et des actions cycliques purement flash comme SanDisk ont été directement réévaluées, provoquant l’éclatement de la bulle d’augmentation de 700 % au premier semestre en concentration. Après la vente d’actions technologiques à forte valorisation par les institutions, deux types de fonds ont été détournés vers le BTC : (1) allocation refuge : préoccupée par un marché baissier profond des actions technologiques américaines, le BTC est utilisé comme « or numérique » pour couvrir le risque systémique dans les actions américaines ; (2) Fonds spéculatifs à court terme : À mesure que les actions technologiques s’affaiblissent, les fonds se tournent vers un marché crypto plus liquide et flexible pour favoriser un rebond à court terme. Auparavant, le marché était collectivement baissier, avec des actions américaines en chute simultanée, et le marché à terme s’accumulant avec d’énormes positions courtes ; Après une ouverture brutale du Nasdaq et une inversation des fonds pour acheter des BTC, un léger rebond a déclenché une chaîne de stop-loss courts, l’achat passif a formé une spirale ascendante, menant à une montée unilatérale. Les principaux ETF au comptant de BTC comme BlackRock et Fidelity ont connu des entrées nettes pendant plusieurs jours consécutifs, modifiant la logique d’allocation des fonds traditionnels de Wall Street Amis, le premier jour d’AEON New Coins aujourd’hui est vraiment intense ! C’est pratiquement un marché de « montagnes russes » sous la narration de couches de colonies par l’IA ! AEON est un projet blockchain positionné comme une « couche de règlement économique d’agents IA », dont l’objectif principal est de permettre aux utilisateurs et aux agents IA d’utiliser des actifs numériques pour payer des commerçants réels. Le projet est dirigé par YZi Labs dans le cadre d’un tour de pré-seed de 8 millions de dollars, avec la participation d’IDG Capital, HashKey Capital, Stanford Blockchain Builders Fund et d’autres. Actuellement, AEON s’est connectée à plus de 50 millions de commerçants dans le monde et s’est associée à BNB Chain pour lancer le protocole x402. En regardant le marché — le prix au comptant d’AEON est actuellement autour de 0,083 $, avec une augmentation de 66,26 en 24 heures. Le plus haut intrajournalier était de 0,185 $ et le plus bas de 0,05 $, montrant des fluctuations extrêmement marquées. Le 27 juillet, AEON a simultanément lancé le trading spot sur plusieurs plateformes d’échange, dont Gate, Bitget et Hibt, et Bitget a lancé simultanément un événement Launchpool. Plusieurs CEX lancées le même jour + des pools de lancement sont les forces motrices principales de cette vague de rebondissements. Mais les risques ne doivent pas être ignorés. L’offre totale de jetons AEON atteint 100 milliards, mais l’offre en circulation est actuellement très limitée. Le premier jour de négociation, le prix est passé de 0,05 $ à 0,185 $ avant de reculer à 0,083 $, soit une fluctuation de plus de 270 %, ceux qui ont acheté au sommet étant déjà piégés. Le projet en est encore à ses tout débuts, avec un rythme de déblocage de jetons et des ventes ultérieures 📊 3,75 milliards de yuans en espèces pour prolonger la vie de 25 mois ! MSTR a cessé d’acheter du Bitcoin, inaugurant une nouvelle phase de la $BTC « slow bear » dans le monde crypto MicroStrategy a cessé d’acheter du Bitcoin cette semaine, principalement en raison de la pression de liquidité. Pour verser un dividende élevé de 12 %, la société a encaissé 525 millions de dollars la semaine dernière en vendant des actions, portant ses réserves de trésorerie à 3,75 milliards de dollars, suffisantes pour couvrir 25 mois de dépenses d’intérêts. Parallèlement, 840 000 Bitcoins ont enregistré une perte non réalisée de 13,9 % sur le papier, le cours des actions privilégiées est tombé en dessous de la valeur nominale, et le modèle « émettre des actions pour acheter des pièces » a échoué. MSTR a autorisé la vente de Bitcoin pour une valeur de 1,25 milliard de dollars à l’avenir, le transformant d’un « acheteur permanent » en un « gestionnaire de liquidités ». L’impact sur le monde crypto est double : d’abord, l’effondrement de la croyance « acheter seulement, pas vendre », qui nuit à la confiance du marché ; Deuxièmement, les fonds institutionnels perdent des fonds : MSTR s’arrête et les ETF Bitcoin ont enregistré une sortie nette de plus de 4,1 milliards de dollars en un seul mois, ce qui a fait perdre au marché son plus grand stabilisateur. Cette vague de déclin est un « marché baissier lent de la demande », pas un krach du cygne noir. Les véritables signaux de renversement incluent : l’achat net des MSTR à nouveau, la reprise des flux d’ETF, une amélioration de la liquidité macroéconomique et la vigueur de la législation réglementaire. Avant cela, le rebond ou le « saut du chat » continuera de consumer la croyance du porteur. Le Bitcoin est profondément ancré dans la finance traditionnelle, contraint par de multiples facteurs tels que la trésorerie, les taux d’intérêt et la réglementation. Les investisseurs doivent mettre de côté la foi, s’adapter aux calculs et réagir rationnellement aux évolutions du marché. #量子倒计时2031, les algorithmes de chiffrement BTC sont sous pression [Saylor précise que les fonds de rachat STRC peuvent provenir des ventes en BTC, prudent quant aux attentes d’achat des entreprises en BTC] Ce n’est pas un facteur négatif direct pour le BTC, mais l’utilisation des fonds d’entreprise est devenue plus claire : le STRC doit maintenir les prix de négociation et la liquidité proches de 100 $, et si nécessaire, lever des fonds de rachat en vendant MSTR ou BTC. Pour le marché, l’attention ne porte plus seulement sur la continuité des entreprises à acheter des BTC, mais sur la possibilité que l’allocation d’actifs se déplace temporairement vers le maintien des instruments de capital. Saylor a indiqué que les fonds de rachat ne seraient pas utilisés pour le USD Reserve, mais seraient levés via d’autres canaux en fonction des conditions du marché, notamment les ventes MSTR et BTC ; En même temps, elle s’engageait à ne pas émettre de STRC à des prix inférieurs à 100 $. Cela isole effectivement la réserve de l’USD séparément et place la stabilité des prix et la demande indépendante du STRC dans une position plus claire. Côté positif, si le STRC parvient à maintenir une liquidité élevée, une faible volatilité et des prix stables, la crédibilité des instruments de financement ultérieurs de la société sera renforcée. Il est important de noter que le fait que le BTC soit coté comme source potentielle de financement signifie seulement que l’entreprise conserve une option de vente, non pas que la pression de vente se soit formée, mais le marché commencera à réévaluer la force marginale de sa « continuité d’absorption de l’offre en BTC ». Ensuite, cela dépend de la nécessité réelle de rachat du STRC, de la provenance finale des fonds, et de la manière vérifiable des détentions en BTC. Avant de divulguer la vente effective, elle doit être comprise comme un ajustement de la stratégie d’allocation du capital, et non comme un signal de trading direct. Ce qui précède n’est qu’un partage d’opinion personnelle et ne constitue aucun conseil en investissement. Le marché évolue rapidement, et les profits et pertes de trading sont supportés par l’acheteur.Les trois principaux indices boursiers américains ont tous ouvert en hausse : le Dow a progressé de 0,9 %, le Nasdaq a gagné 1 % et le S&P 500 a gagné 0,7 %. Le secteur du stockage a rebondi dans tous les domaines — SK Hynix a progressé de plus de 3 %, SanDisk et Western Digital ont gagné plus de 2 %, et Micron et Seagate ont suivi le mouvement. Catalyseur central : Les États-Unis et l’Iran ont annoncé une pause dans les attaques militaires mutuelles, provoquant une chute de plus de 7 % des prix du pétrole et une chute rapide des primes de risque géopolitiques. La panique a été libérée, les actifs à risque ont rebondi collectivement, et les actions de puces IA ainsi que les géants technologiques ont monté simultanément. Vendredi dernier, le secteur du stockage a subi un coup dur (SanDisk a chuté de près de 11 %, SK Hynix près de 9 %), et le rebond de ce soir était davantage une reprise du sentiment qu’un renversement de tendance — résonnant avec trois facteurs : assouplissement des risques géopolitiques + chute du prix du pétrole + réparation survendue, une triple résonance. Pour le marché crypto, le retour de l’appétit pour le risque pourrait devenir un catalyseur pour que le BTC franchisse 64 000 et que l’ETH teste en 2000. De plus, le rôle des dérivés crypto dans la découverte des prix du week-end est remarquable : lorsque la nouvelle États-Unis-Iran s’est répandue, les marchés traditionnels ont fermé, et les contrats perpétuels sur le pétrole brut d’Hyperliquid sont devenus la référence tarifaire du week-end. $ETH $BTC $XSNDK #美军暂停对伊空袭, les prix internationaux du pétrole ont fortement chuté à l’ouverture. #美联储周四凌晨公布利率决议 #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon peuvent-ils stabiliser le discours de l’IA ? L’introduction en bourse de Changxin a fait un énorme émoi ! Micron sous pression, Hynix cherche un risque ? Une analyse complète des stratégies de trading des deux géants du stockage Aujourd’hui, dès son premier jour de cotation sur le marché STAR, Changxin Technology a bondi de plus de 460 %, sa valeur marchande dépassant directement le marché des A-shares ! Mais derrière cette célébration, les géants du stockage des marchés américain et coréen font face à des situations complètement différentes. Comment doivent-ils ajuster leurs positions ? 1. Micron ($MU) : Pression à court terme, soyez prudent face aux risques de recul. L’accent principal de Changxin sur la DRAM conventionnelle (DDR5/LPDDR5) chevauche fortement Micron. Avec l’obtention massive de financements de Changxin et l’accélération de son expansion, la part de marché et le pouvoir de tarification de Micron sur le marché grand public seront directement impactés. De plus, des rumeurs selon lesquelles la chaîne d’approvisionnement d’Apple pourrait se déplacer vers Changxin, et Micron subirait une forte pression à la baisse à court terme. Il est recommandé de réduire ses positions sur les rallyes et d’éviter le risque de reculs. 2. $SKHY Hynix : Logique de base inchangée, toujours leader en puissance de calcul IA Comparé à Micron, SK Hynix offre une plus grande résistance au risque. Son moteur principal de profit s’est déplacé vers les HBM3E et les SSD d’entreprise haut de gamme au sein de la chaîne d’approvisionnement de Nvidia. Actuellement, Changxin ne peut pas menacer SK Hynix avec la technologie d’empilement HBM de premier ordre, donc la logique de base de l’IA de SK Hynix reste solide. S’il y a un récent recul suite à une mauvaise vente du marché, cela pourrait en fait être une bonne occasion d’acheter lors de baisses. Résumé : La mise en liste de Changxin marque la rupture de la structure mondiale de la « rivalité à trois » de la DRAM. Ensuite, l’objectif du trading est de passer des stocks de stockage ordinaires comme Micron à des actifs clés profondément liés à la puissance de calcul IA comme SK Hynix. #长鑫科技上市, la concurrence mondiale du stockage ajoute de nouvelles variables Quelle est la valeur attendue par million de points après que le projet de l’écosystème Solana, Onre, émette des jetons ? Conclusion de l’oncle : Les attentes optimistes sont d’environ 333 $ par million de points Pour être prudent, 130 à 200 $ par million de points Le processus de dérivation est le suivant Commençons par calculer le total des points L’IA a été utilisée pour effectuer des estimations segmentées basées sur différentes plages de classement, avec un total de points autour de 150 milliards. Les 50 meilleurs joueurs ont un effet de regroupement clair, les 50 meilleurs représentant 46 % du total des points Hypothèses : Le ratio d’allocation suppose que 10 % de l’approvisionnement total est utilisé pour les largages de points Référence à l’évaluation du ratio AUM/FDV L’AUM actuel d’OnRe est d’environ 245 millions de dollars. Un projet comparable avec une structure commerciale similaire est $RE, actuellement avec un TVL d’environ 257 millions de dollars et un FDV d’environ 497 millions de dollars, ce qui correspond à environ 0,52 fois AUM/FDV. En appliquant directement ce ratio, le potentiel de VAD d’OnRe pourrait être d’environ 500 millions de dollars. Les règles d’allocation des largages aériens sont une distribution linéaire directe En d’autres termes, la part de diffusion aérienne reçue par chaque adresse est directement calculée en fonction de la proportion de points par rapport au total des points réseau Donc, selon différents FDV : FDV 200 millions de dollars : environ 133 millions de dollars par million de points FDV 300 millions de dollars : environ 200 dollars par million de points FDV 500 millions de dollars : environ 333 dollars par million de points 🚨 Avertissement d’effondrement de la foi ! MSTR a cessé d’acheter du Bitcoin, et l’image d'« acheteur permanent » de l’industrie crypto s’est complètement effondrée Frères, la MicroStrategy que nous avons élevée au rang de piédestal n’a pas acheté de pièces depuis quatre semaines d’affilée ! La remarque du président Thaler, « Il faut ajouter une autre couleur », semble calme et imperturbable, mais en réalité, elle cache une intention mortelle. Ce n’est pas du tout une « rupture », mais un signal clair que MSTR passe de « l’achat de pièces sans but » à « vivre avec des calculs rigoureux » ! La vérité derrière la suspension de l’achat peut se résumer en un mot : de l’argent ! Pour verser un dividende conséquent de 12 %, MSTR a vendu d’urgence des actions la semaine dernière pour encaisser 525 millions de dollars, portant ses réserves de trésorerie à 3,75 milliards de dollars, juste pour survivre pendant 25 mois. Plus important encore, les 840 000 Bitcoins ont connu une perte non réalisée de 13,9 %, et les deux actions privilégiées sont tombées en dessous de leur valeur nominale, brisant complètement le cycle sans fin de « l’émission d’actions pour acheter des pièces ». Elle a autorisé la vente de 1,25 milliard de dollars de Bitcoin à l’avenir, le transformant d’un « acheteur permanent » en un « gestionnaire de liquidité » pour la vente de pièces. Pour le monde crypto, c’est un coup de niveau nucléaire ! Le récit du « acheter seulement, pas vendre » s’est complètement effondré, et même les plus grands haussiers ont commencé à vaciller : « Si je ne peux même plus tenir le MSTR, pourquoi devrais-je le prendre ? » « Parallèlement, MSTR a suspendu les achats combinés à une sortie nette de plus de 4,1 milliards de dollars d’ETF Bitcoin en un seul mois, provoquant le retrait simultané des deux grandes institutions, ce qui a fait perdre au marché son plus grand stabilisateur. Cette vague de déclin n’est pas un cygne noir, mais plutôt un « marché baissier de la demande lente ». Un véritable redressement dépendra de l’achat net des MSTR, de la reprise des flux d’ETF et de l’amélioration de la liquidité macroéconomique. Lâcher la foi et prendre l’abaque est le choix le plus rationnel en ce moment ! $BTC Les prix du pétrole ont brièvement dépassé les 100 $ le baril avant de reculer, mais le gain hebdomadaire est resté proche de 10 %, causé par des perturbations géopolitiques continues de la chaîne d’approvisionnement énergétique mondiale. Actuellement, le marché international du pétrole brut est très sensible, et les tensions dans toute grande région productrice de pétrole ou corridor de transport peuvent provoquer de fortes fluctuations des prix. Par exemple, si un blocage militaire ou un risque de blocus portuaire survient au Moyen-Orient, le marché intégrera rapidement une « prime de perturbation de l’approvisionnement », faisant grimper les prix du pétrole ; Une fois la situation atténuée ou les données d’inventaire dépassées par les attentes, les prix se retireront rapidement. Du point de vue des trajectoires de transmission économique, la hausse des prix du pétrole fera directement grimper les coûts dans des secteurs tels que le transport et la fabrication chimique, ce qui pourrait potentiellement faire monter l’inflation globale. Pour les investisseurs, il convient de porter attention aux évolutions futures des évolutions géopolitiques, aux politiques de production de l’OPEP+ et au rythme des libérations de réserves stratégiques de pétrole américaines. Ces facteurs détermineront collectivement si les prix du pétrole peuvent dépasser la barre des 100 yuans.Le troisième oncle ne plaisante pas—il ne parle que de données, de logique et de cycles. Frères et sœurs, c’est le deuxième épisode de « Oncle sur la chaîne ». Après la sortie du numéro inaugural la semaine dernière, j’ai reçu de nombreux messages de frères disant qu’Oncle San avait clairement décomposé les données et pouvait les voir clairement. Continuons — sans exagération, sans critique, passons en revue les choses vraiment importantes de cette semaine. 1. Aperçu du marché : cessez-le-feu au Moyen-Orient, BTC revient à 65 000 Commençons par les changements les plus directs. Lundi 27 juillet, heure de Pékin, le Bitcoin dépassait les 65 258 $, en hausse d’environ 1,2 % en 24 heures. Ethereum est encore plus solide, avec une hausse de plus de 3 % et un niveau approchant 1 950 $. D’autres actifs du top dix comme Solana et XRP ont également enregistré des gains de 1 % à 2 %. Poussée directe : report du tir entre les États-Unis et l’Iran. Les États-Unis et l’Iran ont suspendu les frappes militaires mutuelles pour le deuxième jour consécutif, laissant place à des percées diplomatiques. Dès que la nouvelle a été révélée, le marché est rapidement passé en mode « rendement par appétit risque » — le pétrole brut a chuté d’environ 5 % pour atteindre environ 85 $, les contrats à terme sur les actions américaines ont progressé, et les cryptomonnaies ont rebondi en parallèle. Cette chaîne de transmission est claire : → guerre, hausse des prix du pétrole→ attentes d’inflation élevées→ la banque centrale adopte une position belliciste→ les actifs à risque sont sous pression ; → cessez-le-feu a relâché la chaîne→ l’argent est revenu vers des actifs à haut risque. 2. Signal clé : le BTC augmente avec la retenue, pourquoi l’ETH est-il plus fort ? Certains pourraient demander : le BTC n’a augmenté que de 1,2 %, l’ETH a augmenté de plus de 3 %, alors pourquoi cela ? Il y a des raisons structurelles derrière cela, et il vaut la peine d’y jeter un œil plus attentif. Les ETF Ethereum ont enregistré des entrées nettes pendant trois semaines consécutives, tandis que les ETF Bitcoin, bien qu’ayant été globalement nettes la semaine dernière, ont enregistré des sorties en une seule journée entre-temps. La préférence du capital pour le trading au comptant a discrètement évolué, mais les prix ne sont apparus qu’aujourd’hui. De plus, Ethereum est naturellement plus résistant au sentiment macroéconomique que Bitcoin — lorsque le marché se détend, il rebondit encore plus haut ; Quand le marché se resserre, il chute encore plus fort. Aujourd’hui, c’est la première option. Mais je veux aussi vous rappeler : il n’y a pas encore eu de rebond complet pour tous les altcoins. La domination de 58,6 % du Bitcoin sur le marché indique que la rotation du capital n’est pas encore un marché altcoin largement défini. Le fait que l’ETH surperforme est un signe, mais ne vous précipitez pas pour miser tout sur les altcoins. 3. Événement le plus notable : 2,5 milliards de dollars d’options + réunion de la Réserve fédérale Le rebond d’aujourd’hui n’est que le prélude ; le vrai drame aura lieu dans les prochains jours. Événement 1 : Décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt (28-29 juillet) Le marché s’attend généralement à ce que les décideurs de la Fed maintiennent le taux des fonds fédéraux inchangé (fourchette cible 3,5 % à 3,75 %). Mais ce qui importe vraiment, c’est la déclaration du président de la Réserve fédérale, Walsh — la tendance de l’inflation, l’impact des prix du pétrole, et la possibilité de nouvelles hausses de taux. Les réponses à ces trois questions détermineront directement la direction du marché. Actuellement, le marché donne à la Fed une probabilité de 36,3 % d’une hausse de 25 points de base des taux. Une baisse des prix du pétrole est une bonne chose, mais la suppression réelle de l’inflation dépend toujours de ce que dit la Réserve fédérale. Événement 2 : 2,5 milliards de dollars en paris sur les options Les traders d’options ont déjà acheté des options sur le spread d’achat Bitcoin d’une valeur notionnelle d’environ 2,5 milliards de dollars, avec une date d’expiration au 31 juillet. Si le Bitcoin grimpe à environ 72 000 $ après la décision de la Réserve fédérale, ces positions généreront des bénéfices. 2,5 milliards de dollars, ce n’est pas une somme rigueur. Cela signifie que l’argent important consiste à parier dans un sens — et à parier vers la hausse. Mais Sanshu doit dire : les options sur les spread d’achat ne signifient pas nécessairement que les prix vont augmenter ; elles représentent « quelqu’un prêt à parier sur cette possibilité ». C’est bien pour nous de suivre et de regarder la série, mais ne vous y mettez pas à fond. 4. Perspective cyclique : un creux pourrait-il se former dans les « deux prochains mois » ? Le fondateur et PDG d’Alphractal, Joao Wedson, a partagé un point de données sur X : Le temps entre chaque halving de Bitcoin et le creux du marché baissier est d’environ 900 jours, tandis que le cycle actuel s’est étendu jusqu’au jour 827. En suivant ce schéma, un creux final potentiel pourrait se former dans les deux prochains mois. Ces données correspondent en grande partie à la conclusion du rapport de recherche de la semaine dernière (le creux pourrait se former d’ici la fin novembre 2026). Deux sources indépendantes évoquent la même fenêtre temporelle — cette résonance mérite d’être atteinte. 5. Les paroles du troisième oncle À ce stade, le marché se tourne vers le court terme pour la Réserve fédérale, et le moyen terme pour le cycle. Les deux prochains jours ne seront pas petits. Si la Fed envoie un signal dovish, le BTC devrait remettre en question la fourchette de résistance de 67 000–68 000 ; si elle penche vers un belliciste, elle pourrait reculer vers un support à 62 000–63 000. En matière de stratégie, Oncle San a une chose : ne pariez pas sur la direction avant que la nouvelle ne sorte, et ne jetez pas vos jetons quand la panique est à son comble. À cette position, il y a de l’espace en haut et un fond en dessous — mais il faut des puces en main pour attendre l’aube. Suivez le « Oncle Trois en chaîne » — lorsque la décision de la Réserve fédérale arrivera dans un jour ou deux, nous ferons un suivi et l’analyserons dès que possible, et recevrons des conseils opérationnels. #美军暂停对伊空袭, les prix internationaux du pétrole ont fortement ouvert #交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue Le plus grand fabricant chinois de puces mémoire a été introduit en bourse à Shanghai ce matin, son action ayant bondi de 470 % à un moment donné lors de l’ouverture. Au prix de 8,66 yuans, elle ouvre à 49,50 yuans. Sa capitalisation boursière est passée de 85 milliards à 487 milliards en quelques minutes Elle est désormais devenue la société cotée la plus précieuse en Chine, dépassant ICBC 9,4 millions d’investisseurs particuliers ont demandé 7,07 trillions de RMB d’actions, avec un ratio de placement de 0,47 %. Pour collecter des fonds pour ces abonnements, les gens vendaient tout le reste. L’indice STAR 50 a reculé de près de 20 % par rapport à son sommet de juillet, tandis que les liquidités en attente de placement restent gelées Comme le marché STAR exige la détention d’actifs de 500 000 yuans et impose un quota, les étrangers ne peuvent acheter aucune de ces actions Il y a seulement deux semaines, une plateforme crypto a listé un contrat perpétuel sur Hyperliquid, qui suit le prix de CXMT. Les traders qui ne peuvent légalement pas détenir l’action la valorisent entre 400 milliards et 560 milliards de dollars Sa capitalisation boursière au lancement était de 487 milliards de dollars Personne ne peut arbitrer ce contrat perpétuel avec des actions réelles, car il n’existe aucun mécanisme #forcing leur être cohérents. De la même manière, le $BTC #长鑫科技上市 ajoute des variables à la concurrence mondiale du stockage Dans ce mouvement, Noir a choisi un test long : la vague de sbires de la loi CLARITY était verrouillée par la chaîne d’éléphants de l’adversaire juste après la ligne centrale. Le discours du chef de la majorité au Sénat, Thune, ressemble à un « ?? » sur l’échiquier. Le plan d’attaque des Blancs a été forcé de passer à une fin de partie. Les gains de 1,4 milliard de dollars de Trump en cryptomonnaies ne sont pas un symbole de l’aile royale, mais une contrainte de l’aile arrière — les démocrates et les groupes de consommateurs saisissent cette faiblesse, attaquant les failles structurelles du camp blanc comme des soldats solitaires. Regardez les détails tactiques de cette situation : le DOJ détient le seul pouvoir d’arbitrage, ce qui signifie que toutes les voitures sur le tableau sont liées à la même ligne horizontale ; L’ambiguïté des possessions indirectes ressemble à un empilement indéfini des troupes ; La clause d’expiration automatique du 20 janvier 2029 est en fait un avertissement prédéfini sur le chronomètre d’échecs. La probabilité donnée par le marché de prédiction est passée d’un début de 70 % à un tiers. Ce n’était pas un simple ajustement des cotes, mais un jugement collectif des joueurs : le roque de la tour royale des Blancs ne pouvait plus être complété, forçant la réduction prématurée de la bataille de milieu de partie. Parlons maintenant de l’intégration profonde de $XLITE. C’est comme un pion c3 sur un échiquier — faible en surface, mais qui retient en réalité toute la structure de l’aile arrière. La stagnation du CLARITY Act signifie que l’adversaire a inséré un cheval à C3 — le récit de liquidité de $XLITE se resserre immédiatement lorsque le marché réalise que lorsque la voie réglementaire est coupée, le capital ne peut se réduire qu’à quelques emplacements sûrs — ceux détenant des actifs « de type forteresse » dans des actifs réels. $XLITE fluctuations du marché ne sont pas des coups aléatoires mais des calculs du joueur : si la loi CLARITY Act traîne encore trois quarts, cette pièce vaut-elle la peine d’être gardée comme « pion de canalisation » ou « pièce défaussée » à échanger tôt ? Le point de jugement final n’est pas le présent, mais dans la période 2026 — le CLARITYActAug2026 dans la liste des candidats — ressemble à une fenêtre d’échange de phase de fin de partie. Mais les Blancs perdent même l’initiative en milieu de partie ; chaque bloc, échange, ou même tentative de « force et nul » à petite échelle gaspille des coups précieux. Ils peuvent avancer d’un pas de plus, mais l’espace sur le plateau est rempli par les pièces adverses. Le temps pressait alors que la fin de partie commençait. #clarityactstalled En train de mastiquer des brochettes, XBMNR est un projet avec une augmentation de +10,95 % selon les données en temps réel d’OKX. Il est assez impressionnant, avec un volume de transactions de seulement 3,9 000 USDT, ce qui est inférieur au stand de crêpes en bas de toute la matinée. J’ai regardé le parcours de l’équipe, quelques avatars anonymes formaient une « équipe internationale », et le livre blanc décrivait l’économie des jetons aussi vaguement que les horoscopes, disant qu’ils construiraient un agrégateur de prêts NFT inter-chaîne. Mais la seule application dans l’écosystème était un jeu Pong au niveau pixel. Pour être franc, ce niveau de profondeur est essentiellement une coupure mutuelle entre les membres du groupe. En regardant l’IRYS, +10,53 % se négociait à 2,68M, bien plus correct. Des rumeurs circulent dans la communauté selon lesquelles ils vont intégrer une certaine solution de stockage L2 dans le portefeuille OKX. Plusieurs vétérans de l’écosystème Arweave des débuts disposent d’une base technique solide que certains projets de premier plan. PEOPLE devient fou à nouveau cette fois de +10,12 %, toujours en jouant les imposteurs pendant les saisons de mèmes, mais j’ai entendu dire qu’il y a une équipe de market maker originale qui fait sans cesse du swing trading, utilisant exactement la même approche que la pool party de Vegas l’an dernier — se retirer pour libérer son levier. La baisse de 8,15 % de ALL O est la plus réelle. J’ai entendu dire que le fondateur est en conflit avec un certain capital-risque, et les conditions de déblocage se sont effondrées — le marché secondaire devrait être le premier à rendre hommage. VELODROME a augmenté de 8 % mais n’a échangé que 19,6K, tout comme XBMNR, où les joueurs de degen sont tous dans le pool principal OP. Cette paire d’échanges est pure performance art. Honnêtement, regarder la file d’attente des chandeliers tard le soir, avec des néons qui clignotent à la fenêtre, est aussi psychédélique que ces graphiques abstraits. Dépenser de l’argent réel pour entrer et même en entendre parler est considéré comme un projet qui en vaut la peine Frères, aujourd’hui je parle de quelque chose qui peut être négligé par la plupart des gens, mais qui a un impact considérable. La tradition de Wall Street de « fermeture du marché du week-end » est contrainte de se restructurer par le modèle de trading 24×7j/7 du marché crypto. Que s’est-il passé ? Selon CoinDesk, alors que le marché crypto évolue en continu avec un modèle de trading, les plateformes d’échange de Wall Street réexaminent la règle traditionnelle de la « fermeture du week-end ». Les contrats perpétuels sur les plateformes de trading de cryptomonnaies offrent de nouveaux outils de gestion des risques pour les marchés financiers traditionnels. Par le passé, les traders de Wall Street réduisaient généralement leur exposition au risque avant la clôture du vendredi afin d’éviter les surprises du week-end qui pourraient empêcher des ajustements de portefeuille. Mais maintenant, ils ont une option de plus : se couvrir sur les plateformes crypto. Le cas le plus classique : le conflit au Moyen-Orient en mars de cette année. Lors de l’escalade des tensions entre l’Iran et Israël en mars, les marchés énergétiques traditionnels ont été fermés, mais les traders se sont tournés vers les plateformes d’échange de cryptomonnaies pour négocier des contrats perpétuels de pétrole brut. Le dimanche 8 mars, l’intérêt perpétuel en pétrole brut d’Hyperliquid a atteint un record de 1,2 milliard de dollars. Le volume d’échanges 24 heures sur 24 des contrats perpétuels sur le pétrole brut est passé de 21 millions de dollars en moyenne avant la crise à entre 1,2 milliard et 1,99 milliard de dollars. Alors que Wall Street attendait encore l’ouverture de lundi, le marché crypto avait déjà intégré 80 % de la volatilité des prix du pétrole ce week-end. Au moment où CME ouvrira lundi, le prix ne sera plus celui de clôture du vendredi. Les données parlent d’elles-mêmes : au cours des trois derniers mois, le volume de trading perpétuel du pétrole brut en semaine d’Hyperliquid a été en moyenne 2 à 3 fois supérieur à celui du week-end, mais la part des échanges du week-end a augmenté depuis le conflit de mars La décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt recoupe les rapports de bénéfices des géants technologiques, et le ton des actifs à risque dépend de la capacité à générer une croissance des bénéfices par les investissements en IA par les géants avec des valorisations élevées et des positions élevées. Actuellement, les positions inter-actifs sont fortement concentrées dans des entreprises majeures de matériel et de cloud computing telles que $NVDA, $MSFT et $META, les décisions politiques et les rapports de résultats de la Fed comprimant simultanément les primes de liquidité. La construction d’infrastructures et l’expansion des centres de données consomment d’importantes sommes de capital, et l’appétit pour le risque du marché est extrêmement sensible à l’écart marqué entre la croissance des dépenses en capital et des bénéfices. Les priorités qui motivent le marché des échanges sont : dans quelle mesure les dépenses d’investissement en capital par IA compriment les profits à court terme, les prévisions de taux de la Fed déclenchent des variations des taux d’intérêt sans risque, et la transmission de l’appétit pour le risque vers des actifs périphériques à bêta élevé. Le scénario de hausse est que la croissance des bénéfices dans la chaîne industrielle $NVDA et des centres de données dépasse la croissance des dépenses en infrastructures, et que la Réserve fédérale affiche un ton accommodant. Le capital reviendra aux actions technologiques à bêta élevé et au marché des cryptomonnaies, avec des variables à surveiller : la marge bénéficiaire du secteur du cloud computing et le taux net d’entrée du capital-risque. Si la croissance des dépenses en capital dépasse les rendements, le scénario échouera. Le scénario à la baisse déclenche une érodation du flux de trésorerie libre des géants technologiques par des investissements massifs dans le matériel, des prévisions de bénéfices inférieures aux attentes, et la Réserve fédérale qui maintient une posture agressive. La hausse des taux sans risque va directement comprimer les secteurs à forte valorisation, poussant les positions longues à se réduire rapidement à l’endettement et à se déplacer vers des actifs défensifs. Si les cycles de monétisation de l’IA des géants raccourcissent plus que prévu, le scénario à la baisse échouera. Si le marché ignore complètement la croissance des dépenses en capital dans les rapports de bénéfices et se fie uniquement aux attentes unilatérales de liquidité de la Fed pour stimuler le marché, la logique de transmission basée sur les bénéfices ci-dessus échouera. Au cours de la semaine à venir, concentrez-vous sur la surveillance des évolutions des prévisions de dépenses des géants technologiques concernant les centres de données, les tendances de la courbe des taux d’intérêt après la décision de la Fed, ainsi que les liens inter-marchés générés par des liquidations de positions longues. #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon peuvent-ils stabiliser le récit de l’IA ? #RWA永续月交易量4700亿美元 #SPCX因星舰发射与解禁引发多空分歧反弹是反弹，反转得另说——$QQQ -1.12%、$IBIT -0.82%，资金根本没跟，这波拉涨得先打个问号。看数字 $BTC 65,273 +1.29%　$ETH 1,965 +4.27% $QQQ -1.12%　$SPY +0.10%　$IBIT -0.82% $DXY -0.05%　$GLD +0.10% 原油和霍尔木兹继续给通胀预期上眼药，美债加 Fed 预期就像悬在头上的剑，AI和半导体随便一个消息都能让 $QQQ 原地抽搐。$SNDK -3.0%、$SKHYNIX -1.4%，这方向还软着。逐个抠细节：$ETH 比 $BTC 猛，弹性说明有风险偏好资金在搏短腿，但 $QQQ 没跟上，纳指那头明显心虚。$IBIT 弱于现货，ETF 一软就是聪明钱没真加仓，别光看 $BTC 价格被撑起来。$DXY 微跌，风险资产总算能喘口气，可 $GLD 还在涨，避险资金根本没撤干净，这个结构很拧巴。$SOL 也跟着蹦跶，但成交额上来得快，能不能守住是另一码事。晚上谁能撑住，这波才算数，谁先露怯谁就定方向，别急着冲。 #美联储周四凌晨公布利率决议 « Il y a un professeur dans mon groupe qui augmente toujours les commandes à chaque fois qu’il demande un prix plus élevé » — pourquoi es-tu toujours le dernier à le savoir ? Les « enseignants en trading » du cercle crypto ont un ensemble de procédures opérationnelles standard. Première couche : construis d’abord ta propre position. Deuxième couche : « révéler » des informations internes en petits groupes. Troisième couche : les membres du groupe se précipitent avec FOMO pour stimuler le marché. Quatrième couche : Capturez une capture d’écran et montrez vos gains pour attirer plus de personnes. Cinquième niveau : Expédition. Le « prix qui monte après avoir crié » que vous voyez, c’est parce que vous êtes au troisième étage. Vous ne verrez jamais les deux premiers étages. Encore plus ironiquement — beaucoup de « professeurs » n’ont même pas besoin de créer des postes en secret. Ils vous disent directement « J’ai acheté XX », puis vous vous précipitez pour porter la chaise à porter. Ton achat est son profit. Souvenez-vous d’une règle de fer : les informations qui rapportent vraiment de l’argent n’apparaîtront jamais gratuitement dans votre groupe TG. Si quelqu’un vous poursuit pour vous dire « cette pièce va voler », posez-vous une question : pourquoi vous le dirait-il ? Demande-moi comment je le sais ? Mes larmes vous diront la réponse ......#交易之声 votre expérience mérite d’être entendue 7月27日延续前一日下跌趋势，连续四个交易日走弱，彻底跌破1500关键支撑位，短期多头趋势完全反转，下咋1450彻底破位，灾难级暴跌到来机构资金：长线多头机构集中减仓，对冲基金空头仓位持续加仓；交易所大额卖单全天持续流出，机构持仓数据显示连续三日净卖出超12亿u。 7月24日盘后公司下调下季度营收、毛利率指引，明确预警NAND闪存价格即将进入下行通道，打破市场“AI持续推涨闪存”一致预期。机构测算，若闪存均价回落10%，闪迪毛利率将直接下滑12个百分点，业绩存在大幅下修风险；此前全年暴涨完全透支涨价预期，利空落地后资金集中踩踏出逃。三星、SK海力士加速300层以上先进NAND产线建设，提前投产新增产能，市场预判2027年NAND供给大幅放量，复刻存储行业“涨价-扩产-价格暴跌”经典周期。闪迪业务仅聚焦NAND闪存，没有HDD、HBM业务对冲周期波动，相比三星、美光业务结构单一，产能过剩预期下资金优先抛售闪迪标的。头部云厂商推出内存压缩、KV Cache优化方案，AI推理场景对大容量SSD闪存需求增量下调；同时三大存储原厂将先进产能优先供给高利润HBM内存，企业级SSD订单增速 AI 估值逻辑已从"叙事溢价"切换至"回报验证"阶段加密市场是否正在经历类似科技股的"从愿景到财报"的定价重估？事实层面，Alphabet 与 Tesla 最新财报均显示营收超预期，其中 Google Cloud 同比增长 82%，但两家公司股价在发布后均出现下跌。核心分歧不在当前业绩，而在两家公司上调的 AI 资本支出指引。市场不再将 AI 投入视为增长信号，转而将其视为尚未被收入覆盖的成本项。这一逻辑已在本周半导体板块中传导，从需求侧对 AI 叙事进行了压力测试。对加密市场而言，这一事件提供了一个清晰的估值镜面：当市场从"相信故事"转向"要求证据"时，任何依赖叙事而非现金流的资产类别，其定价结构都会面临收缩。当前 BTC 在 64K 附近的价格表现，反映的正是这种"ROI 焦虑"从科技股向整体风险资产的情绪外溢。资金行为层面，需要区分三类资金： - 真实需求资金：以机构合规配置和链上稳定币结算为主，这类资金对短期叙事切换敏感度较低，更关注宏观利率路径与监管清晰度，目前并未出现大规模撤离信号。 - 被动配置资金：如 ETF 流量与指数再平衡资金，受科技股情绪波动影响有限，但在风险偏好系统性收缩时，可能通过降低整体风险敞口间接减少对加密资产的配置。 - 短期投机资金：这是当前最受影响的资金类型。AI 叙事降温导致科技成长股的风险溢价上升，投机资金在跨资产比价中更倾向于撤出高 beta 资产，加密市场首当其冲。若这一情绪持续，山寨币尤其是与 AI 概念相关的代币将面临更大抛压。传导路径：科技股估值逻辑切换 -> 跨资产风险偏好收缩 -> 投机资金流出 BTC/山寨 -> 流动性集中至 BTC 与稳定币 -> ETH 及山寨币相对表现弱于 BTC。偏多路径：若后续科技公司财报能展示明确的 AI 收入转化路径，或宏观数据意外转鸽，风险偏好修复将首先回流 BTC，再逐步扩散至主流山寨。偏空风险：若更多科技公司上调资本支出但缺乏收入支撑，市场对"负回报叙事"的定价将深化。BTC 若跌破 62K 关键支撑，可能触发短期投机资金的止损性抛售。结论：AI 资本支出从"愿景"变为"成本"，是当前风险资产定价逻辑的结构性转折。加密市场短期仍受这一情绪外溢压制，直到宏观或链上数据提供新的定价锚。风险提示：以上仅为市场逻辑推演，不构成任何操作建议。 $BTC $ETH #AIEarnings #CryptoMacro A month ago, I said $SPCX could fall by around 50%. That move has now happened. But I still don't believe the bottom is in. The next major catalyst is approaching: 📅 Share unlocks begin August 11. 📊 Around 20% of shares could enter the market during the unlock period. ⚠️ Only approximately 5% of total shares are currently in circulation. That creates a major supply overhang. When a large amount of previously locked shares becomes eligible to enter the market, selling pressure can increase sign #美军暂停对伊空袭, les prix internationaux du pétrole ont ouvert fortement en baisse Après trois jours de cessez-le-feu, le marché a changé Les États-Unis et l’Iran ont suspendu leurs disputes pendant trois jours consécutifs, et Trump a pris l’initiative de se retirer, affirmant que c’était pour « laisser une place à des négociations ». L’Iran a répondu : Si vous ne combattez pas, alors je ne le ferai pas. Les deux camps reculèrent d’un pas, et le Moyen-Orient poussa enfin un soupir de soulagement. Les prix du pétrole ont reculé en réaction, le $BZ Brent passant de plus de 100 $ à 86,34 $, chutant de 5,82 % en une seule journée ; Le $CL du pétrole brut WTI est également tombé sous la barre des 85 dollars, les deux principaux indices s’affaiblissant simultanément. Les inquiétudes liées à l’inflation se sont temporairement atténuées, mais les prix du pétrole sont comme des ressorts — plus ils sont pressés, plus le rebond est féroce, à condition qu’aucune autre surprise ne survienne. Les actifs mondiaux fluctuaient en conséquence. $BTC a fortement rebondi depuis 63 800 $ et reste actuellement stable au-dessus de 65 200 $. Le marché crypto a toujours été sensible aux risques géopolitiques : un cessez-le-feu offre un répit, et le capital se rapporte aux actifs à risque ; Mais l’accord de cessez-le-feu n’était pas signé, sans contraintes, fragile comme un papier de fenêtre. Le $XAU côté de l’or est encore plus intéressant : avec un refroidissement du climat géopolitique et un dollar plus fort, les prix de l’or ont reculé après leurs sommets, avec une pression évidente de vente à court terme. Les divisions du marché s’intensifient également : certains pensent que le rallye récent de l’or est trop agressif et qu’il est temps de faire une pause ; Certaines personnes considèrent les reculs comme un retour en arrière et une prise de contrôle, en misant sur l’incertitude future. Après tout, personne n’ose dire que le jeu du Moyen-Orient est terminé. Je pense que l’attention suivante devrait porter sur trois points clés : les mouvements du groupe de frappe des porte-avions américains, le statut des pétroliers dans le détroit d’Ormuz, et la reprise des activités d’enrichissement d’uranium de l’Iran. Toute perturbation fait immédiatement grimper les prix du pétrole, et le BTC et l’or suivent rapidement le rythme des refuges sûrs. À court terme, le cessez-le-feu a apporté un certain soulagement au marché, avec des prix du pétrole sous pression, le BTC prenant une pause, et l’or oscillant à des niveaux élevés. Mais il s’agissait probablement d’une tactique de retardement — les deux camps réapprovisionnaient des munitions et collectaient des puces. Le match énergique a pris une pause, mais le coup de sifflet final était loin d’être terminé. Pour nous, en ce moment, ne courez pas après la montée ni ne vendez la baisse ; gardez vos positions bien et gardez beaucoup de munitions. Si la paix arrive vraiment, les prix du pétrole continueront de chuter ; S’il feignait une lance, la vague suivante serait encore plus féroce.$BTC ETF au comptant ont enregistré des entrées de 33,79 millions de dollars la semaine dernière, tandis que $ETH ETF au comptant ont enregistré des entrées de 104 millions de dollars. Les ETF ETH attirent trois fois plus que le BTC. L’indice de la peur et de la cupidité est à 39 (peur), mais les fonds ETF continuent d’affluer — les institutions achètent par peur, les investisseurs particuliers attendent de voir avec peur. Les entrées de capitaux d’ETH ont dominé de manière significative, et avec une hausse de 4,23 % de l’ETH en une seule journée, le signal de rotation du capital a été confirmé. Lorsque les entrées d’ETF d’ETH dépassent systématiquement le BTC, cela constitue souvent un prélude à la saison des altcoins. Schéma historique : entrées d’ETF + indice de peur bas = fenêtre de positionnement à moyen terme. Mais il faut confirmer cela avec un volume accru. #BTC #ETH #比特币 #以太坊 #ETF Les gars, les infos d’aujourd’hui valent la peine d’être lues trois secondes. Examinons d’abord les données : Stratégie (le plus grand trésor du Bitcoin) : Avoirs : 843 775 BTC Coût moyen : 75 476 $ par pièce Perte flottante actuelle : 8,85 milliards de dollars (-13,9 %) Réserves de trésorerie : 3,75 milliards de dollars, suffisantes pour payer 25 mois d’intérêts Statut récent : Suspension des avoirs en Bitcoin pendant un mois, vente récente de 3 588 BTC pour encaisser 216 millions de dollars Bitmine (plus grand trésor Ethereum) : Avoirs : 5 787 414 ETH Coût moyen : 3 373 $ par pièce Perte non réalisée actuelle : 8,247 milliards $ (-42,2 %) Mise en jeu : Environ 4,917 millions d’ETH mises Statut récent : La semaine dernière, j’ai toujours acheté 9 946 ETH à 1 897 $ Qu’est-ce que cela signifie ? Les deux taureaux les plus têtus — l’un arrêta d’acheter, l’autre continuait d’acheter. Le ratio de pertes flottantes de la stratégie est relativement plus faible (-13,9 %), mais elle a cessé d’acheter et de vendre des pièces pour encaisser et payer des intérêts. Bitmine a perdu encore plus fortement (-42,2 %) mais continue d’augmenter ses positions contre cette tendance. Quand les plus gros taureaux commencent à s’arrêter et à reprendre leur souffle, est-ce un signal au fond, ou une tempête plus grande est-elle encore à venir ? Quand même les personnes les plus déterminées commencent à vaciller, choisissez-vous de faire confiance à la puissance des cycles, ou de suivre la tendance ? Cette perte non réalisée de 17,1 milliards de dollars est la confiance que ces deux entreprises ont acquise avec de l’argent réel. Mais est-ce que ça en vaut la peine ?Shein准备上市，季度利润从赚3.95亿美元变成亏9900万美元长鑫存储上市首日暴涨后，港股又迎来一个超级IPO热点：Shein。这家公司曾经被视为中国跨境电商最成功的样本之一，2025年收入仍增长约8%，达到418亿美元。但净利润却下降39%，来到20.6亿美元。到了2026年第一季度，公司更是录得9900万美元亏损，而去年同期还赚了3.95亿美元。增长还在，利润却突然变脸，核心原因来自关税。美国取消小额包裹免税政策后，Shein低价直邮模式的成本优势被明显削弱。美国业务收入同比下降，欧洲也可能增加进口费用，而美国与欧洲合计贡献了公司超过一半的收入。这也是Shein上市最矛盾的地方。市场曾把它当成一家高增长科技平台，愿意给予接近千亿美元的估值；但现在它越来越像一家需要承担库存、物流、关税和营销费用的传统零售公司。 Shein目前寻求的估值据报道约为400亿至500亿美元。问题是，公司一季度经营利润率已经降至约2.5%，如果关税继续侵蚀利润，这个估值到底应该按照科技平台算，还是按照普通服装零售商算？对于港股打新投资者来说，Shein的品牌知名度和市场关注度肯定不缺，真正需要警惕的是发行估值。热门公司不等于好价格。如果上市定价仍然建立在高速增长和高利润率恢复的前提上，首日情绪可能很热，后续却要面对盈利数据的持续验证。一句话总结： Shein这次上市卖的不是一件便宜衣服，而是一个并不便宜的增长故事。公司能不能上市不难，难的是用现在的利润撑住400亿至500亿美元估值。$ETH $BTC $SHIB Prévisions macroéconomiques mondiales du 27 juillet au 2 août : les tensions entre les États-Unis et l’Iran se sont désescaladées, les résultats américains sont le thème principal, et la rentabilité économique ainsi que l’IA sont devenues deux chaînes de vérification clés ! Le sujet de cette semaine : La situation américano-iranienne est entrée dans un tournant et une phase d’apaisement, les tensions se sont détériorées, et les jeux routiniers sont devenus des jeux routiniers. L’IA entre dans une « semaine des bourses », la Réserve fédérale entre dans une période de calme, les données sur les baisses de taux déterminent le rythme des baisses, et la liquidité mondiale est passée à un mode de trading fondamental ! 1. Le seul thème principal cette semaine : le rapport des résultats du deuxième trimestre américain — L’IA vaut-elle vraiment cette évaluation ? Cette semaine, l’accent est mis sur les résultats de résultats. Microsoft, META, Apple, Amazon, Qualcomm, SK Hynix et Samsung ont publié leurs rapports de résultats, représentant des secteurs clés de la chaîne industrielle de l’IA — cloud computing, applications d’IA, électronique grand public, conception et stockage de semi-conducteurs + fabrication de plaquettes — faisant de cette semaine la plus cruciale de la saison des résultats du deuxième trimestre Ces entreprises représentent en fait la moitié de la chaîne de l’industrie de l’IA, et leurs rapports financiers entraîneront un ajustement de valorisation crucial pour l’ensemble de l’écosystème de l’IA Au cours des six derniers mois, le marché a négocié des contrats à terme sur l’IA ; désormais, il négocie des bénéfices sur l’IA. C’est le plus grand changement de l’écosystème IA au deuxième trimestre. Parallèlement, les rapports de bénéfices des grandes entreprises constituent une chaîne importante de vérification du marché des risques cette semaine, servant de noyau clé pour le trading fondamental Date de publication du rapport financier : Jeudi matin, SK Hynix a publié son rapport de résultats avant l’ouverture de la bourse coréenne Tôt jeudi matin, Microsoft et Meta étaient sur le marché boursier américain après la clôture du marché Vendredi matin, Samsung Electronics a fait une pré-commercialisation en Corée du Sud Tôt vendredi matin, Apple, Amazon, Qualcomm et les actions américaines ont clôturé après une négociation et Coinbase Deuxièmement, deux vérifications : les données économiques vérifient les décisions de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt et l’environnement actuel des taux d’intérêt ; les rapports de résultats + la croissance économique vérifient la confiance des entreprises en matière d’investissement et les rendements de l’IA. 1. Les données macroéconomiques valident progressivement les évaluations par IA et les environnements de taux d’intérêt Le mercredi 29 juillet, les chiffres préliminaires du PIB du deuxième trimestre américain seront publiés. La résilience de l’économie influencera les taux d’intérêt futurs et la capacité de l’économie actuelle à vérifier les valorisations de l’IA. Une forte croissance du PIB pourrait ne pas être favorable aux actions américaines, mais pourrait en réalité limiter la possibilité de baisses de taux. La pire combinaison — PIB fort, PCE élevé et prévision de revenus moyens — fera probablement baisser la confiance dans le secteur américain de l’IA. Aux premières heures du 30 juillet, la Réserve fédérale a tenu une décision sur les taux et une conférence de presse Walsh. Les taux resteront très probablement inchangés, l’accent étant mis sur la question de savoir si la conférence de presse et le procès-verbal réaffirment les risques d’inflation, clarifient si les politiques futures n’ont pas de voie prédéterminée, et s’il y a une marge de manœuvre pour une hausse des taux en septembre ou un maintien plus long des taux d’intérêt élevés Le soir du 30 juillet, le PCE de base de juin et l’inflation de base de l’IPC de juin ont diminué, apaisant les inquiétudes du marché concernant l’inflation. Le récent rebond des prix de l’énergie dépend de la capacité de renforcer la confiance dans la baisse de l’inflation sous-jacente. Si l’inflation de base du PCE reste persistante, les inquiétudes inflationnistes à court terme et les anticipations futures augmenteront, ce qui est défavorable aux baisses de taux et supprime les marchés à risque Le matin du 31 juillet, la Banque du Japon a annoncé sa décision sur les taux d’intérêt. Le yen a récemment été fréquemment hors de contrôle. La question de savoir si la Banque du Japon va encore augmenter les taux déterminera la tendance du yen, le différentiel de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon, la liquidité des marchés financiers et d’autres facteurs. 2. Prix de l’énergie + données d’inflation PCE + position de la Réserve fédérale + rendements des bons du Trésor américain + valorisation des actions technologiques — voici la logique macroéconomique de tarification pour cette semaine. PIB + PCE valide les attentes sur les taux d’intérêt, tandis que les rapports PIB et bénéfices vérifient si la résilience de l’économie américaine peut soutenir les valorisations des marchés par IA. 3. La chaîne de transmission des banques macro, géopolitiques et centrales : 1. De l’énergie à l’inflation, puis aux banques centrales. Les situations géopolitiques déterminent les prix du pétrole, qui orientent les anticipations d’inflation, et les anticipations d’inflation modifient la position d’ajustement des taux d’intérêt des banques centrales américaines et mondiales 2. Cette semaine, la situation américano-iranienne s’est apaisée et est entrée dans une phase de dégradation, ce qui n’est donc plus le thème principal de cette semaine. Cependant, les fluctuations des prix de l’énergie continuent d’influencer d’importantes attentes du marché cette semaine. Les prix du pétrole continuent de monter ou de baisser cette semaine, ce qui influencera directement les attentes dynamiques du marché des taux d’intérêt. Résumé de ce chapitre : Après cette semaine, nous recevrons trois réponses de vérification : a. Les données sur l’inflation et la croissance renforcent-elles ou affaiçonnent-elles les attentes de taux d’intérêt élevés ? b. Les bénéfices des entreprises technologiques croissent-ils plus rapidement que la croissance des dépenses d’investissement ? c. Entre la pression des taux d’intérêt et l’amélioration des bénéfices, quel camp domine ? Cette semaine est une semaine de tarification complexe, notamment pour les fondamentaux des bénéfices de politique et de l’IA, en particulier pour les actions américaines : les facteurs macroéconomiques déterminent le lancement, les bénéfices déterminent le plancher bénéficiaire, et la chaîne industrielle détermine la différenciation structurelle. Ainsi, dans l’environnement complexe de cette semaine, les actifs mondiaux — tels que les bons du Trésor américains sensibles aux taux d’intérêt, l’or et le dollar américain, les actions américaines sensibles aux rapports de résultats, et #Bitcoin sensibles à la fois aux taux d’intérêt et à l’appétit pour le risque — seront tous confrontés à un environnement de risque à forte volatilité Mon conseil personnel est d’observer et de vérifier davantage cette semaine, et d’éviter de prendre des décisions cruciales tant que toutes les données ne sont pas vérifiées ! #美联储周四凌晨公布利率决议 PS : Nous ajouterons des points clés à surveiller dans les rapports de résultats d’entreprise de cette semaine à l’avenir ! Maintenant que le marché boursier américain est entré dans une phase de différenciation et de vérification structurelle, les rapports financiers ne peuvent plus être jugés uniquement sur la satisfaction des attentes globales. Pour la chaîne industrielle de l’IA, un rapport financier détermine la volatilité globale des entreprises en amont et en aval !📊 $XRP Aperçu rapide de la liquidation Liquidation 24 heures à 1,9195 million de dollars, liquidation à découvert à 1,0071 million de dollars, représentant 52,5 % du total, liquidation longue à 912 500 dollars, proche de l’équilibre. Au cours des 12 premières heures, les liquidations longues ont fracassé les positions courtes (95 % des positions longues en 1 heure, 98,5 % en 4 heures), les prix continuant à pousser sur les positions longues ; Cependant, la liquidation à découvert de 12 heures à 480 100 $ a commencé à dépasser (38 %), déclenchant un short squeeze ; Les Bears de 24 heures ont remporté de justesse le résultat. Les liquidations se sont concentrées sur le cycle de 12 heures (représentant 65,9 %), avec une augmentation d’environ 655 000 au cours des 12 dernières heures, et la bataille long-court s’est fortement intensifiée dans la seconde moitié. En résumé : $XRP inversion sur 24 heures entre positions longues et courtes, avec des baissiers l’emportant de justesse de 52,5 %, passant de la vente longue à la vente à la vente. 🔥 Baromètre du marché | 27 juillet Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui pointent vers le même thème : les récits de l’IA entrent dans la « saison de validation » — de la frénésie des valorisations des entreprises nationales de stockage, aux décisions de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt, puis au test de résultats financiers des géants technologiques, le marché réexamine si le modèle d’IA à forte valeur d’investissement peut générer de gros rendements. 📈 Changxin Technology devient publique : une célébration de « substitution intérieure » avec une valeur marchande de 3,66 billions de yuans Le 27 juillet, le leader national de la DRAM, Changxin Technology, a officiellement été coté sur le marché STAR, avec un prix d’émission de 8,66 yuans par action. Le prix d’ouverture a bondi de 471,59 %, sa valeur marchande dépassant une fois les 3,66 billions de yuans, dépassant la Banque Industrielle et Commerciale de Chine pour devenir le principal capitaliseur boursier A-share. Le financement de l’introduction en bourse a atteint 66,6 milliards de yuans, le plus élevé depuis le lancement du marché STAR. Changxin Technology prévoit de réaliser plus de 50 milliards de yuans de bénéfice net au premier semestre de l’année, sa part de marché mondiale passant de 3 % à 8 %. Mais la controverse est tout aussi énorme : le chiffre d’affaires trimestriel de SK Hynix est plus de trois fois supérieur au chiffre d’affaires semestriel de Changxin ; Sur le plan technologique, elle accuse encore un retard d’environ deux ou trois ans derrière les géants américains et coréens. Avec une capitalisation boursière de 3,66 billions, est-ce le début d’un supercycle ou son pic ? Le marché est fortement divisé. Après la cotation de Changxin, l’effet de siphon de capitaux était évident, Samsung Electronics et SK Hynix ayant chacun chuté d’environ 4 % pendant les échanges. 🏛️ La Réserve fédérale a annoncé sa décision sur les taux d’intérêt tôt jeudi matin : des sous-entendus se préparent à des attentes d’une hausse des taux La plus grande variable macroéconomique cette semaine — la Réserve fédérale — tiendra sa réunion de politique monétaire du 28 au 29 juillet. Les économistes s’attendent presque unanimement à rester stables, mais le marché des contrats à terme sur les taux d’intérêt mise sur une probabilité de 36 % d’une hausse des taux. Cette divergence provient des prix du pétrole — le pétrole Brent a dépassé les 100 dollars le baril, le conflit entre les États-Unis et l’Iran a fait grimper les primes de risque géopolitique, et combiné aux tarifs douaniers et aux dépenses massives d’IA, les pressions inflationnistes reprennent leur vie. On a révélé tôt jeudi matin si la deuxième réunion du président de la Fed, Walsh, après son entrée en fonction, deviendra un terrain pour une « hausse inattendue des taux ». 📊 Microsoft Meta et Amazon Financial Report : Modèle de « brûlage d’argent » par l’IA en cours de test Cette semaine, Microsoft, Meta et Amazon ont publié ensemble leurs rapports de résultats, avec une attention très alignée sur le marché : les dépenses massives d’investissement en IA peuvent-elles se traduire en revenus réels ? Il est essentiel de savoir si le taux de croissance de Microsoft Azure peut rester au-dessus de 40 %. Meta a relevé ses prévisions de dépenses d’investissement pour 2026 à 125 à 145 milliards de dollars, s’interrogeant sur le fait que les investissements en IA n’érodent pas les bénéfices publicitaires. La croissance d’Amazon AWS devrait dépasser les 30 % pour la première fois depuis 2022. Google et Tesla avaient déjà tiré la sonnette d’alarme avec la toute première trésorerie négative — l’IA brûle plus vite que prévu. 💎 Résumé Trois événements mettent en lumière les contradictions fondamentales du marché actuel : la valeur de marché de Changxin Technology, de 3,66 billions de yuans, est une évaluation extrême de « substitution domestique + demande d’IA » ; Les décisions de la Fed sur les taux d’intérêt sont un affrontement tendu sur le retour de l’inflation ; Les rapports financiers des géants de la tech sont le test ultime pour savoir si l’IA peut gagner de l’argent en brûlant de l’argent. Frénésie de valorisation, changements de politique et validation de la performance — les récits de l’IA passent du « storytelling » au « donner des réponses ». #长鑫科技上市, la concurrence mondiale du stockage ajoute de nouvelles variables #长鑫科技上市, la concurrence mondiale du stockage ajoute de nouvelles variables #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon peuvent-ils stabiliser le récit de l’IA ? 📈 Daily Market Brief | 2026.07.27（周一） 📌 一句话总结今天风险资产情绪明显回暖，主要催化来自美伊暂停进一步军事行动、原油大幅回落，以及长鑫科技上市首日的火爆表现。不过，这只是“超级周”的开场。真正决定下一阶段方向的，仍然是美联储会议和四家科技巨头的财报。 📊 今日行情速览沿用上午10点简报的数据： $BTC ：约65,144美元，24小时上涨约1.1% $ETH ：约1,625美元 $HYPE ：约63.35美元黄金：约4,108美元/盎司布伦特原油：约92.8美元，跌幅超过4% 美国10年期国债收益率：约4.63% 今天市场最明显的变化，是原油下跌带动通胀和加息压力暂时降温，资金重新回流风险资产。 🔥 今日最值得关注（Top 5） ① 长鑫科技上市，市场定价超出预期事实：长鑫科技今日正式登陆科创板：发行价：8.66元开盘价：49.50元开盘涨幅：约471.6% 收盘较发行价上涨约465.8% 首日成交额约1,411亿元长鑫科技首日表现非常强势，直接带动科创板和半导体板块情绪升温。我的分析：昨天我们担心的是，长鑫A股上市后的真实价格可能远低于HYPE上的CXMT Pre-IPO永续，从而导致合约快速下跌。今天结果正好相反：A股市场给出的价格并不低，基本验证了HYPE市场此前的高预期。这说明Hyperliquid上的Pre-IPO市场已经具备一定的价格发现能力，但仍不能把A股与CXMT永续之间的价差理解为无风险套利，因为其中还存在：预言机切换速度人民币汇率变化 A股休市时间差资金费率流动性与强平风险长鑫首日上涨并不等于美光、SK海力士、三星和闪迪的逻辑结束。短期是竞争格局重新定价，长期还是要看AI服务器和数据中心能否持续拉动DRAM、HBM需求。 ② 原油大跌，风险资产暂时获得喘息美国与伊朗连续两天没有发动新的军事打击，市场重新押注外交缓和，布伦特原油从上周一度突破100美元后明显回落；9月合约一度下跌约4.9%至92美元附近。油价回落意味着：二次通胀压力下降美债收益率压力缓解美联储进一步加息的预期降温科技股和加密货币估值获得支撑但这只是地缘风险溢价暂时回吐，并不代表冲突已经结束。如果美伊谈判再次破裂，或者霍尔木兹海峡航运继续受阻，油价仍有可能迅速反弹。 ③ BTC、ETH与HYPE：反弹可以看，但不适合追 BTC今天重新回到65,000美元附近，主要受益于油价下跌和风险偏好修复。但本周美联储、科技股财报和宏观数据密集出现，现在直接追涨的性价比并不算高。 BTC重点观察： 64,200—65,500美元区间能否有效突破突破后是否出现成交量配合如果再次跌回区间，需要防范假突破 ETH：暂时继续跟随BTC和科技股情绪，尚未看到明显的独立行情。 HYPE： HYPE依旧是我长期关注的高弹性标的。今天CXMT的上市表现，也再次证明Hyperliquid正在从单纯的加密货币交易平台，逐渐扩展到传统资产、商品和Pre-IPO市场。不过，本周HYPE同时受到BTC、科技股情绪和CXMT合约定价影响，波动可能明显高于BTC，仓位不宜过重。 ④ 美联储进入最关键的定价窗口美联储将在7月28日至29日召开议息会议，政策结果预计在北京时间周四凌晨公布。这次市场关注的重点不只是利率是否变化，更重要的是美联储如何评价：原油上涨带来的二次通胀美债收益率持续高位未来是否仍存在加息可能 AI数据中心投资对经济、能源和融资需求的影响今天油价下跌对市场是利好，但一天的回落还不足以让美联储立刻转鸽。 ⑤ 科技巨头财报决定AI主线能否继续微软与Meta将在周三美股盘后公布财报；苹果与亚马逊将在周四盘后公布财报。微软和Meta已经在官方投资者页面确认了相应安排。市场这次真正关心的是： AI资本开支是否继续增长云计算与广告收入能否覆盖巨额投入管理层会不会下调未来投资或收入指引对美光、闪迪、SK海力士、三星以及长鑫科技而言，科技巨头的AI资本开支指引，甚至比短期股价涨跌更加重要。 🟡 黄金与白银黄金今天受到油价回落、美债收益率下降的支撑，但4,100美元附近仍可能反复震荡。此前黄金已经突破日线下跌趋势线并完成回踩，只要趋势线结构没有重新跌破，中期仍可维持偏多观察。白银继续跟随黄金和工业金属情绪，但波动通常高于黄金，当前不适合在区间中间追涨。 📅 本周重要日历 ⭐ 周三至周四凌晨美联储利率决议美联储主席新闻发布会 Microsoft财报 Meta财报 ⭐ 周四至周五凌晨 Apple财报 Amazon财报美国GDP PCE通胀数据 ⭐ 周五日本央行利率决议中国PMI 美国就业成本指数 ETH 2480 美元了，3 個真實指標說說 ETH/BTC 又刷新低了 ETH 的故事跟 BTC 不一樣，山寨之王地位受挑戰。 L2 TVL 380 億美元。Arbitrum + Optimism + Base 三家佔 85%，主網收入被分流。 Vitalik 新提案 EIP-7702。帳戶抽象化，可能重塑 L1 經濟模型。 SOL 日交易 4000 萬筆。對比 ETH 主網 80 萬筆，SOL 在用戶活躍度上碾壓。組合配置永遠比單個標的判斷重要。分批買入，不要 all in。 📌 把這個信號放回生態結構裡 ETH 的價格表現不能只看主網 K 線，還要同時觀察 L2 活躍度、質押比例、ETF 資金和開發者使用情況。單一季度的資金流出不代表生態失去價值，但如果活躍度、費用和資金流長期同向走弱，就需要重新評估配置比例。 🧭 我會怎樣跟蹤第一，觀察 ETH/BTC 是否停止創新低。第二，對比主網和主要 L2 的真實交易需求。第三，確認收益率是否足以補償智能合約和流動性風險。只有價格、資金和使用需求同時改善，我才會考慮提高曝險。 ⚠️ 風險提醒鏈上活動可能被激勵計劃短期放大，ETF 流量也會受到宏觀環境影響。不要把單週數據當成長期趨勢，更不要因為一個敘事就重倉單一資產。 🎯 最後的執行框架把 ETH 當成組合的一部分，預先寫好最大倉位和退出條件；市場沒有給出確認前，保留現金本身也是一種選擇。我會把這個話題拆成三層來看。第一層是可以直接觀察的數據，先記錄數值、時間和方向，避免只截一張圖就下結論；第二層是市場如何反應，數據改善但價格不動，和數據轉弱而價格仍然上漲，含義完全不同；第三層才是自己的操作，先寫下最大可承受損失，再決定是否需要調整倉位。這個順序看起來慢，但能減少被單一標題帶著走。對我來說，主網使用、L2 活躍度和資金流要放在同一張表裡對照。每次更新只改變有新證據的部分，不能因為一個數字變化就把整個判斷翻轉。若三個觀察方向彼此矛盾，我會把結論降級為「等待確認」，而不是硬湊出一個看多或看空的故事。市場中最容易被忽略的成本，是過早確定之後不願意承認假設已經失效。執行上我會先用觀察倉測試，等成交量、價格和基本面至少有兩項同向，再考慮增加曝險；若波動擴大或流動性變薄，則先縮小倉位。任何回測、歷史案例或 KOL 觀點都只能用來建立假設，不能代替當下的風險檢查。這篇內容是我的研究筆記，不是保證收益的買賣指令。$APE ApeCoin (APE) est un projet grand public avec un parcours plus solide, mais qui traverse actuellement les difficultés de la transformation écologique. Sa performance des prix est quelque peu déconnectée des fondamentaux du projet, avec à la fois des opportunités et des défis à venir Les détenteurs peuvent participer à la prise de décision sur l’écosystème via ApeCoin DAO Le projet de métavers Otherside de Yuga Labs, ainsi que la monnaie native de la chaîne dédiée ApeChain, sont utilisés pour les paiements et les interactions on-chain Les données on-chain d’ApeChain reflètent un manque de vitalité de l’écosystème. Actuellement, il n’y a qu’environ 10 000 adresses actives quotidiennes, des frais de transaction quotidiens aussi bas que 145 $, et le total value locked (TVL) a chuté de plus de 80 % depuis son pic à 4,5 à 5,7 millions de dollars. Cela indique que, mis à part le battage médiatique des NFT, aucune nouvelle application ne peut soutenir une demande soutenue en chaîne PeCoin et AKE ont des profils de risque complètement différents. AKE est un microprojet fortement contrôlé par les baleines, tandis que l’APE est un projet bien connu confronté au défi de la « mise en œuvre d’un écosystème ». Son avenir ne dépend pas de la spéculation de capital à court terme, mais de la possibilité de naître des NFT sur ApeChain, Si des applications puissantes qui attirent vraiment les utilisateurs et le métavers Otherside de Yuga Labs peuvent réussir Shanhe suggère d’attendre et d’attendre pour l’instant : attendre que la tendance devienne claire avant de se préparer $BEAT #长鑫科技上市, la concurrence mondiale sur le stockage ajoute des variables Avant la publication des documents réglementaires, huit personnes ont détourné 80 millions de dollars en achetant des options via un « front-running ...... Comment les investisseurs particuliers peuvent-ils attraper ces « entrepôts à rats » à l’avance ? Selon la dernière révélation de Caixin, le nombre de comptes verrouillés dans l’affaire Futu/Tiger d’initié est passé à 310. La partie la plus brutale a été la concentration extrême des profits : juste avant que les régulateurs ne publient l’avis de rectification, seuls huit traders ont réalisé des puts à court terme à grande échelle sur Futu et Tiger, retirant précisément 80 millions de dollars en une seule vague ! Que ce soit sur le marché boursier américain ou sur le Web3, ce type de « mouvements de capitaux avant que la nouvelle ne soit diffusée » est courant. Les informations privilégiées ne peuvent pas être accessibles aux investisseurs particuliers, mais l’activité d’options inhabituelle sur la chaîne d’options est publique et ne peut être dissimulée. Pour saisir des indices de ce type d’argent intelligent avant que le « cygne noir » n’atterrisse, ces trois outils de surveillance des anomalies et la logique fondamentale doivent être maîtrisés : Baleines inhabituelles Actuellement, c’est l’un des outils les plus complets pour suivre les gros ordres d’options d’actions américains et les dark pools. Concentrez-vous sur les ordres de balayage et les options de vente à court terme à court terme (Deep Out-of-Value) (OTM), loin du prix actuel. Ces ordres d’options majeurs « précipités pour conclure sans tenir compte du coût » signifient souvent que les fonds ont reçu certaines informations. Barchart / MarketChameleon (Filtre numérique gratuit) Si vous ne voulez pas de logiciels payants, les classements de mouvement des options gratuites de Barchart suffisent. Filtrez par rapport volume/OI (volume/intérêt ouvert) de > 3x. Une action qui ne montre généralement aucune fluctuation voit soudainement un volume de vente à court terme plusieurs fois supérieur à l’intérêt ouvert, ce qui est très susceptible de causer des problèmes. Surveillance des dérivés on-chain (Dune / Lookonchain) Les joueurs de Web3 ressentent la même chose. Dans les protocoles Deribit ou dérivés on-chain, il faut surveiller les variations des positions de grandes options de vente via le Dune Dashboard ou surveiller de près les positions courtes soudaines à haut multiplicateur dans les portefeuilles Smart Money avant les annonces majeures. Avertissement de piège : Les fluctuations d’options ne copient pas à 100 % les signaux de trading ; de nombreux ordres importants sont des opérations de couverture normales pour des positions institutionnelles. Ne vous laissez pas emporter et ouvrez immédiatement des positions courtes à la vue de gros putts ; L’utilisation correcte est de l’utiliser comme dragueur de mines et indicateur d’alerte de risque — lorsqu’une position montre des positions anormalement courtes sans avertissement, elle doit d’abord éviter le risque ou prendre les précautions appropriées.Vous pouvez probablement sentir à quel point le marché actuel est baissier. Permettez-moi de partager quelques données pour vous aider à comprendre : La capitalisation totale actuelle des cryptomonnaies est d’environ 2,32 000 milliards par mois, soit environ 47 % par rapport au pic d’octobre 2025 en $BTC et les 60 500 $ actuels, en baisse de 48 % par rapport au sommet historique de 2025 à $ETH et actuellement 1 000 $ 5, en baisse d’environ 67 % par rapport au pic. Le volume de trading au comptant CEX a chuté de 39,1 % d’un trimestre à l’autre du premier trimestre. Alors, quelle est la trajectoire future pour le web3, ou la crypto ? J’ai recherché, analysé et résumé plusieurs directions qui pourraient mener au prochain marché haussier. Vous pouvez positionner votre position à l’avance en fonction de votre propre situation et préférences. Stablecoins et paiements. Le secteur des stablecoins est probablement le plus certain et le plus susceptible de devenir le thème principal de l’industrie. Parce que les stablecoins résolvent des problèmes très spécifiques, tels que des envois transfrontaliers lents, des horaires bancaires limités et des transactions crypto nécessitant un règlement d’actifs 24 heures sur 24. Les stablecoins sont passés de substituts en dollars américains sur les plateformes d’échange à des réseaux de paiement traditionnels, avec des besoins de paiement très clairs. Par exemple, la carte U couramment utilisée élimine les tracas liés aux retraits. Visa a indiqué qu’à partir de mars 2026, son activité de règlement de stablecoins fonctionnera à une échelle annualisée d’environ 7 milliards de dollars. Alors, où les stablecoins sont-ils réellement utilisés ? 1. Règlement transfrontalier pour des entreprises, comme une entreprise singapourienne payant un fournisseur aux États-Unis. Les modèles traditionnels peuvent inclure : virements bancaires, intermédiaires et limites de jours ouvrables 100 000 USDT et 800 000 ALD ont été transférés dans le portefeuille de l’escroc, qui a été récupéré par Gate Alpha puis transféré à Gate Alpha pour un airdrop. Hachage vérifiable. Après que le paiement ait été listé avec succès, Gate a déclaré que les intermédiaires n’étaient pas des employés. Le projet a abouti à Gate — qui est responsable de sa crédibilité ?矿工正在承受压力，但我不会因为这个信号直接抄底。本轮矿工盈利环境已经进入极端区域：Hash Ribbons 仍处于投降阶段，部分矿企也在卖币偿债，或把能源资源转向 AI 数据中心。历史上，这种清洗会淘汰高成本算力，为中长期底部提供土壤；但“开始投降”不等于“投降结束”，卖压释放期间，价格仍可能继续走弱。我的确认顺序是：哈希率先止跌；难度调整后逐步企稳； $BTC 重新站稳 67K，再考虑顺势增加风险敞口。如果价格有效跌破 60K 区间支撑，先控制风险，不和矿工数据讲故事。别把链上指标当成买入按钮。真正可靠的底部，需要矿工数据与价格结构同时转好。 #美军暂停对伊空袭，国际油价开盘大幅下跌 Gate的意思是：我们按照合同约定付的100000usdt和800,000 ALD到了“骗子”钱包的同时，恰巧Gate的alpha自动抓取了ALD代币，然后不能公开谁对接上币对接流程，最后骗子钱包转进了Gate alpha进行空投，是这样的吗？哈希在这里，答案在这里当一个项目付了钱、上了币、然后被告知“跟你沟通的人不是我们的人，并且项目登陆Gate”——这已经是Gate的公信力问题了 Les cycles haussiers et baissiers du marché crypto n’ont jamais été une célébration collective des gains larges, mais plutôt une logique sous-jacente claire et brutale. D’innombrables données de marché et cycles confirment un fait fondamental : la spéculation sporadique sur les pièces ne peut jamais attirer de capitaux incrémentaux hors bourse ; seule la montée soutenue et significative du Bitcoin peut tirer parti d’entrées massives de capitaux hors marché, activer la liquidité à l’échelle du marché et, en fin de compte, donner naissance à un véritable marché haussier crypto ; Les rallyes fréquents en chaîne et les ralliements locaux des altcoins ne sont que des épisodes à court terme causés par la frustration des investisseurs face à la concurrence des fonds existants, et ne sont en aucun cas des signes d’un début de marché haussier. De nombreux investisseurs ordinaires tombent dans des idées reçues, considérant les pics à court terme des altcoins et les légers rebonds du volume de trading on-chain comme des signes d’un marché haussier, suivant aveuglément les tendances pour spéculer sur diverses pièces de niche. Mais en regardant le développement du marché crypto sur plus d’une décennie, tous les véritables marchés haussiers complets ont été portés par l’avenir, des altcoins à la percée de valeur et la force du marché du Bitcoin. La différence fondamentale entre les deux est que les altcoins ne peuvent mobiliser que le capital de marché existant, tandis que seul le Bitcoin a la capacité principale d’absorber des fonds incrémentaux hors bourse, et que le capital incrémental est la base principale qui soutient les marchés haussiers à grande échelle. D’après la structure du capital boursier et les données sur la disposition institutionnelle, le choix du capital est clairement défini depuis longtemps. Actuellement, les fonds d’ETF crypto conformes sont extrêmement concentrés. Les données montrent que la valeur nette totale des ETF Bitcoin a atteint 115 milliards de dollars, en faisant l’actif macro absolu du marché crypto conforme à l’échelle mondiale ; Par ailleurs, la valeur nette totale des ETF Ethereum n’est que de 18,2 milliards de dollars, ce qui montre un énorme écart d’échelle, notamment concernant divers actifs contrefaits Analyse de l'impact de l'introduction en bourse de Changxin Technology sur le secteur mondial du stockage Date du rapport : 27 juillet 2026 I. Conclusions principales 1. Le secteur du stockage américain présente actuellement une bulle d'évaluation significative : Micron, SK Hynix et SanDisk ont vu leurs cours multipliés par 7 à 10 depuis le creux du cycle actuel. Le marché attribue une valorisation de croissance AI basée sur les profits au sommet du cycle, ce qui dévie gravement des règles historiques d'évaluation des cycles forts dans l'industrie du stockage. 2. Changxin Technology a été introduite en bourse avec une capitalisation de 3,31 billions de yuans le premier jour, ce qui ne modifie pas à court terme l'équilibre mondial de l'offre et de la demande, mais brise fondamentalement le consensus du "contrôle permanent des prix par les trois oligopoles", devenant un catalyseur direct du retour à une valorisation plus raisonnable. 3. Degré d'impact différencié : l'impact fondamental est le plus fort sur Micron, l'impact émotionnel et de valorisation le plus fort sur SanDisk, SK Hynix est relativement résistant. 4. Les sorties de capitaux du secteur se font principalement par rotation interne au sein des actions américaines, avec seulement une faible part détournée vers l'or et les cryptomonnaies ; l'ouverture des marchés américains devrait être en baisse émotionnelle de 1% à 3%, avec une faible probabilité de chute brutale en une journée, et une forte divergence interne. II. Situation actuelle de la valorisation du secteur du stockage : bulle manifeste 2.1 Comparaison des données clés des principaux acteurs Acteur Capitalisation récente Hausse depuis le creux du cycle Indicateurs clés de valorisation Structure d'activité Micron Technology (MU) Environ 1,04 billion USD Hausse de plus de 800% sur un an PE dynamique d'environ 20x DRAM 76%, HBM 21% de part de marché SK Hynix (ADR) Environ 780 milliards USD Hausse d'environ 8x depuis le creux PE dynamique d'environ 12x DRAM 83%, HBM 57% (premier mondial) SanDisk (SNDK) Environ 212,6 milliards USD Hausse de 781% depuis la scission PE TTM 48,36x NAND pur, pas d'activité DRAM Changxin Technology (actions A) 3,31 billions CNY (environ 457 milliards USD) Hausse de 465,82% le premier jour par rapport au prix d'émission PE dynamique d'environ 22x (prévision 2026) 100% DRAM généraliste, part de marché mondiale d'environ 7,7% 2.2 Logique centrale de la bulle d'évaluation 1. Piège de valorisation cyclique : le stockage est un secteur typiquement cyclique fort, avec un PE raisonnable au sommet historique de 5-10x. Les bénéfices actuels sont au pic du cycle (prix DRAM en hausse de plus de 300% depuis fin 2024), non durables, mais le marché attribue un PE de 20-48x comme pour des actions de croissance AI, ce qui fausse gravement le système d'évaluation. 2. Soutien insuffisant de la demande : 90% de la hausse des prix du stockage provient d'une coordination de réduction de production par les trois oligopoles, seulement 10% d'une croissance des volumes expédiés ; la commercialisation de l'AI en aval est inférieure aux attentes, les dépenses en capital des fournisseurs cloud croissent plus vite que leurs revenus, la demande en puissance de calcul est une bulle, incapable de soutenir durablement des prix élevés. 3. Anticipations trop optimistes : la capitalisation de Micron à un billion valorise déjà tous les bénéfices futurs des hausses de prix HBM sur 3 ans, même si les bénéfices restent élevés, le cours manque de marge de progression et toute mauvaise nouvelle peut déclencher des prises de bénéfices. III. Classement de l'impact de l'introduction de Changxin sur les trois grands fabricants étrangers 3.1 Impact fondamental réel : Micron > SK Hynix >> SanDisk - Micron : impact maximal Micron est le fabricant le plus dépendant du marché chinois parmi les trois, avec une base solide en DRAM généraliste (grand public, serveurs d'entrée de gamme), qui recoupe fortement l'activité principale actuelle de Changxin. Après l'introduction en bourse et l'augmentation de capacité, la substitution locale s'accélérera, grignotant directement la part de marché chinoise de Micron ; sa forte part de capacité DRAM généraliste le rend le plus exposé à la baisse du pouvoir de fixation des prix. - SK Hynix : impact limité Son cœur de rentabilité est le HBM haut de gamme, dont la capacité est verrouillée par des contrats longs avec les fournisseurs cloud jusqu'à fin 2027. Changxin ne peut pas à court terme franchir cette barrière technologique, l'impact sur son activité à forte marge est donc limité, seule la partie DRAM généraliste est sous pression, avec une marge de sécurité fondamentale. - SanDisk : pas d'impact direct SanDisk est un fabricant pur NAND, Changxin ne touche pas au NAND (principal acteur local : Yangtze Memory), il n'y a pas de concurrence directe, la baisse est uniquement due à l'effet d'entraînement émotionnel du secteur. 3.2 Impact émotionnel et de valorisation : SanDisk > Micron > SK Hynix - SanDisk : pression de vente la plus forte Un PE de 48x illustre la bulle extrême du secteur, reposant entièrement sur le récit "l'AI stimule une explosion de la demande NAND", sans oligopole ni barrière technologique solide. Dès que le sentiment se refroidit, les prises de bénéfices se concentrent, la chute est bien plus marquée que pour les deux autres. - Micron : forte pression de retour à la valorisation La capitalisation à un billion repose sur l'hypothèse clé d'un contrôle coordonné de la production par les trois oligopoles et d'un cycle de hausse des prix jusqu'en 2028. Changxin, en tant que quatrième acteur indépendant, brise ce consensus, plafonnant les bénéfices à long terme, la valorisation doit converger du statut de croissance vers celui de cycle. - SK Hynix : relativement résistant Depuis juillet, le cours a déjà reculé de plus de 40% depuis son pic, les mauvaises nouvelles sont largement digérées ; la barrière technologique HBM et les commandes réelles soutiennent, il sera le premier à se stabiliser après la libération du sentiment. IV. Flux de capitaux et transmission du sentiment 1. Rupture de la croyance au contrôle des prix par les oligopoles (logique fondamentale à long terme) La prime de valorisation des actions de stockage reposait sur l'hypothèse que les trois géants pouvaient maintenir des prix élevés par réduction coordonnée de la production. Changxin bénéficie d'un soutien politique à la substitution locale, son expansion de capacité n'est pas contrainte par le rythme de réduction des trois géants, ce qui à long terme fera baisser la marge brute moyenne du secteur et la durée des cycles de hausse, entraînant une révision continue à la baisse des valorisations. 2. Rééquilibrage passif des fonds indiciels Les indices mondiaux des semi-conducteurs et du stockage intégreront progressivement Changxin, les fonds passifs devront réduire mécaniquement leurs positions en Micron et Hynix pour équilibrer avec Changxin, pour un volume de plusieurs dizaines de milliards de dollars. Ce rééquilibrage est un facteur lent et durable, ne se réalisant pas en un jour, mais limitera durablement le rebond des actions américaines du stockage. 3. Prises de bénéfices concentrées en zone haute Les actions de stockage ont beaucoup monté, il existe une forte pression à la prise de bénéfices, l'introduction de Changxin fournit un prétexte clair pour vendre, les capitaux spéculatifs initiaux profiteront de la mauvaise nouvelle pour sortir en masse. Le secteur du stockage a une probabilité plus élevée d'ouverture en baisse ce soir, avec un possible repli après ouverture, un rebond suivi d'une chute, sans mouvement haussier unilatéral $MU $SKHYNIX $SNDK Laissez vos commentaires, quelles sont vos opinions ? #长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 #美联储周四凌晨公布利率决议 #交易之声：你的经验值得被听到 Gate的意思是：我们按照合同约定付的100000usdt和800,000 ALD到了“骗子”钱包的同时，恰巧Gate的alpha自动抓取了ALD代币，然后不能公开谁对接上币对接流程，最后骗子钱包转进了Gate alpha进行空投，是这样的吗？哈希在这里，答案在这里当一个项目付了钱、上了币、然后被告知“跟你沟通的人不是我们的人，并且项目登陆Gate”——这已经是Gate的公信力问题了周四凌晨美联储公布利率决议。所有人都在猜——加不加息？鹰派还是鸽派？但你可能没注意到：市场已经在开会之前，自己先“投完票”了。先说油价。上周布伦特原油一度冲破100美元/桶。市场吓疯了——“二次通胀要来了！美联储要加息加到死！” 结果呢？美伊周末暂停互袭，停火预期升温。油价周一开盘直接崩了5%，布伦特跌到92美元附近，WTI跌破85美元。通胀预期最大的那颗雷，在FOMC开会前自己拆了。再说就业。上周公布的初请失业金人数——18.7万。什么概念？1969年以来最低纪录。经济学家预测中值是21万。实际比预期低了2.3万。翻译成人话：企业不裁员。经济没衰退。美联储不用为了救市提前降息。现在你品品这个组合：油价跌 → 通胀预期降温 → 美债收益率下行压力减小就业强 → 经济“不着陆” → 美联储不需要紧急宽松市场最怕的从来不是“不降息”，而是“被迫加息” 。现在油价自己崩了，通胀炸弹自己拆了——加息的紧迫感还有多少？比特币现在什么位置？ 65,000美元附近。恐惧与贪婪指数从月初的低点回升到了39左右。虽然还是“恐惧”区间，但已经是月内相对高位。期权市场更直接——大额看涨期权押注FOMC后BTC冲向72,000美元。聪明钱已经在定价“油价下跌”这个因子了。那周四FOMC到底重要吗？重要。但重要的不是“加不加息”——76位经济学家全部预期维持利率不变。重要的是“预期差”。 CME数据显示，市场认为7月加息概率36.3%，9月加息概率55.2%。但文艺复兴宏观的首席经济学家Dutta直接放话——“为什么不现在加息？” 如果沃什措辞偏鹰，说“通胀风险仍在上行”——那市场会重新定价。如果沃什承认通胀放缓、油价回落——那65,000就是新的地板。最后说句实在话：大多数人盯着FOMC当天的波动。但真正的博弈在“会议之前”。油价已经跌了，就业数据已经出了，BTC已经回到65k了。不要等FOMC落地再追。会议当天反而是利好兑现或利空出尽。真正的阿尔法，在别人还在猜的时候，你已经看见了。*Setup $PONS* - Mua: $127.3K ở MCAP ∼$8.03M → cầm 15.8M $PONS - Đã chốt: +$135.7K realized - Còn lại: +$89.1K unrealized - Tổng PnL: +$98.9K (+36.07%) 💰 *Stats* - Win Rate: 47.46% → không cao nhưng ăn to - Balance giờ chỉ còn 0.006 ETH $12.31 → đã rút/xoay gần hết Cách chơi: all-in sớm, chốt lời nhanh, để lại 1 phần chạy lãi 📈 Kiểu "sniper + scale out" điển hình của smart money Cảnh báo: ví mới + size lớn = rủi ro rug/insider cao ⚠️ Đừng đuổi theo blind. Theo dõi dòng tiền tiếp theo thì ok hơn ❤️今夜美联储，别TM猜利率了，猜人心利率？铁定不动。这玩意儿谁不知道？真正让我坐不住的，是Warsh上台后，这是第一次真正摊牌——不是摊牌加不加息，而是TM摊牌以后还让不让你“提前抄答案”。我做了这么多年交易，最怕的不是波动，是规则TM改了。鲍威尔那套，说白了就是“剧透式管理”：讲话、点阵图、各种吹风，把未来三个月的事提前塞给你。市场像打了麻药，波动压得死死的，大家舒舒服服躺平赚钱。现在Warsh来了，直接把剧本撕了。“别JB问我，问数据去。” 翻译成人话：以后你们别想靠吃美联储的剩饭过日子了。每个非农、每个CPI、每个初请，都可能TM砸盘或拉盘。这不是一个利率周期的问题，这是一套定价逻辑的重启。我今天根本不关心那25个基点——我只盯着三件事，这三件事比利率数字值钱一万倍：第一，Warsh怎么“定性”通胀。是嘴硬说“临时性”，还是松口承认“有粘性”？前者是安抚，后者是警告。措辞变一个字，降息预期就能抖三抖。别听他BB什么，听他把重音放在哪个词上。第二，他还给不给“下一集预告”。如果声明里连“保持耐心”这种废话都删了，那就是赤裸裸地告诉你：以后自己猜，老子不陪玩了。那天起，波动率溢价必须重估，别怪我没提醒。第三，缩表的事提不提。利率是明枪，缩表是暗箭。每月950亿从系统里抽走，这才是悬在AI和BTC头上的那把刀。不提不代表没事，提了就是直接捅破窗户纸。我的玩法从来就一句话：不赌新闻，赌市场怎么给新闻重新定价。今夜最肥美的行情，大概率不在2：00公布利率的那一分钟——而在2：30，Warsh开口回答第一个问题的那一秒钟。那一刻，市场从“已知”跳进“未知”，混沌产生，价差产生，钱就TM在那儿等着捡。我不会急着押方向，我只做一件事：把仓位清得干干净净，等市场先犯傻逼，我再进去捡尸。因为我清楚，在这个不再给你递答案的市场里，耐心比判断值钱一百倍，反应比预测靠谱一万倍。等风来，风停了再动。别BB，看盘。 $ETH $BTC

Orbit Topic Sitemap