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En regardant les gains d’aujourd’hui, vous trouverez cela assez intéressant : $ETH +3,88 %, $UNI +6,06 %, $AAVE +8,74 %, $PUMP +8,38 %, $HYPE +2,73 %. Ils ne sont pas sur la même voie, mais ils partagent un point commun : le marché peut voir la demande de revenus, de frais, de trafic, de rachats, d’ETF ou de staking
Inversement, de nombreux atouts purement narratifs restent faibles, et certains projets plus anciens peinent encore dans des nouvelles de faillite ou d’exploits. Il est clair que le marché n’est pas risqué, mais plutôt des récits gratifiants avec des flux de trésorerie
Lors du dernier marché haussier, si le récit était en place, les prix augmenteraient. Dans cette phase de reprise, le marché commence à se demander si vous gagnez de l’argent. Qui aura l’argent ? Tu auras des jetons ?
Le flux de trésorerie d’ETH n’est pas un profit de protocole traditionnel, mais il dispose de flux ETF, de files d’attente de staking, d’écosystèmes L2 et de primes de devises ;
Uniswap propose un volume de transactions et une imagination de changement de frais ;
Aave a des TVL d’emprunt et des frais ;
PUMP génère des revenus grâce à l’émission de mèmes ;
Hyperliquid offre des frais de flux de transaction et prioritaires
Tous ces facteurs réunis ne garantissent peut-être pas une hausse des prix, mais au moins ils offrent au marché un outil de tarification
C’est l’arbitrage d’information le plus utile aujourd’hui — non pas lorsqu’une pièce monte, mais lorsque le marché commence à récompenser certains types de revenus explicables. La prochaine fois que vous voyez un projet, posez-vous trois questions : Est-ce que cela génère des revenus maintenant ? Qui reçoit les revenus ? Existe-t-il un moyen de capturer des jetons ?$ETH 📊 **ETH 最新分析 | $1,945**
ETH 这会儿在 **$1,945** 附近晃，24小时涨了1.88%，周线+2.36%。上次我看空时它还在 **$1,854** 磨蹭，现在直接怼到 $1,950 门口了。
🔥 **空头被血洗。** 过去24小时全网爆仓 $2.15亿，其中 ETH 空头爆了 **$8,519万**，多头只爆了 $558万——做空的被拉爆了，比例15:1。这不是温和上涨，是轧空。
📈 **技术面变脸了。** MACD 值 **6.308**，买入信号；RSI **62.6** 还没过热；关键是 ETH 收盘站上了 **100日均线 $1,934**，这是7月以来第一次。50日均线在 $1,841 托底，200日均线高高挂在 **$2,158**。短期结构从"反弹受阻"变成"底部抬高"。
💰 **ETF 资金在偷偷换方向。** 虽然周五一天跑了 **$7,062万**（断了5天连入），但整周还是净流入 **$1.04亿**，连续三周为正。更值得玩味的是 BlackRock——上周 IBIT（比特币ETF）跑了 **$9,550万**，但 ETHA（以太坊ETF）进了 **$9,920万**。机构在 BTC 和 ETH 之间换仓，这是2026年第一次出现这种反转。
⛓️ **链上数据也不差。** Staking 占比冲到 **33.69%** 历史新高，交易所余额持续下降——Gemini 和 Bitfinex 被提走 **65.86万 ETH**（$12.4亿）。网络手续费也在回暖，中位数优先费一周涨了 **86%**，新合约部署量是90日均线的 **190%**。不是纯炒作，链上确实在用。
🐋 **鲸鱼分化。** Arthur Hayes 又买了 645 ETH，7月累计 3,915 ETH 均价 **$1,909**。有个大户 0x2684 吸了 59,404 ETH，均价 $1,742，浮盈 **$893万**。但也有不好的——以太坊基金会关联钱包在往交易所转币，一个休眠8个月的鲸鱼 0x446B 甩了 8,010 ETH，亏了 **$1,080万** 离场。
⚠️ **但别上头。** ETH/BTC 汇率还在多年低位，说明 ETH 跑不赢大饼。明天 **FOMC 7/28-29**，如果鲍威尔放鹰，这波反弹可能直接还给市场。$1,950-2,000 是硬骨头，上周 $1,920 三次被拒，这次能不能过，看 FOMC 给不给面子。
🎯 **我的判断：** 上次看空被打脸了，$1,749 没去到。现在局面变了——ETF 持续流入 + 链上回暖 + 空头被轧，短期偏多。但 $1,950 没过之前不追，$2,000 是心理关口。如果 FOMC 偏鸽 + 放量突破 $2,000，那回调到 $1,900-1,920 就是上车机会。如果 $1,920 又守不住，下方 $1,841（50日均线）是下一个观察点。ServiceNow ne vend pas de logiciels, mais élimine plutôt plusieurs procédures d’approbation
Les processus dans les grandes entreprises sont souvent casse-tête : demander du matériel, accorder des autorisations, traiter les tickets — chaque étape peut rester bloquée dans différents systèmes. La valeur de ServiceNow réside dans la connexion de ces processus.
Les assistants IA peuvent-ils générer de nouveaux revenus ? La clé n’est pas à quel point la réponse est intelligente, mais si vous pouvez réellement remplir un formulaire de moins, attendre un jour de moins ou transférer un employé de moins.
Je vais examiner la croissance des abonnements, les obligations de remplissage restantes, les renouvellements et les extensions de grands clients. Le meilleur état des logiciels d’entreprise est lorsque les employés ne ressentent pas leur présence mais l’utilisent quotidiennement.
« Le simple finit par le complexe. » Le BTC représente l’appétit pour le risque du marché, tandis que la réponse de ServiceNow dépend de si les clients lui ont confié davantage de processus.
Cet article est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques sont très volatils. S’il vous plaît #earningsObserver : Microsoft, Meta et Amazon peuvent-ils maintenir le récit de l’IA ? $BTC Jugement indépendant et attention portée aux risques.Le moment le plus embarrassant en cybersécurité est lorsque les gens n’y pensent qu’après un incident
Les entreprises pensent généralement que les logiciels de sécurité sont coûteux, mais lorsqu’elles sont attaquées, les interruptions deviennent encore plus coûteuses. CrowdStrike ne propose pas une interface élégante, mais réduit plutôt la probabilité d’accidents et les temps de réponse.
Les revenus par abonnement semblent stables, mais les clients examinent également si les outils se chevauchent. Plus il y a de plateformes de sécurité, plus la gestion devient complexe. Si les entreprises parviennent à intégrer les points de terminaison, l’identité et la sécurité cloud, les coûts de migration des clients seront plus élevés.
Je regarde les nouveaux abonnements, la rétention, l’adoption des modules et la trésorerie gratuite. La croissance ne peut pas se contenter d’effrayer les clients ; elle dépend aussi du fait que le produit réduise réellement les alarmes et les faux positifs.
« La sécurité n’a pas de fin, seulement le processus. » Le monde BTC comprend mieux cela, mais aucun récit sophistiqué ne peut remplacer la stabilité du système.
Cet article est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques sont très volatils. S’il vous plaît #earningsObserver : Microsoft, Meta et Amazon peuvent-ils maintenir le récit de l’IA ? $BTC Jugement indépendant et attention portée aux risques.DoorDash越忙，真的就越赚钱吗？
外卖平台最容易制造一个错觉：订单很多，生意一定很好。可每一单背后都有骑手、保险、客服、补贴和退款，忙碌不等于利润。
DoorDash的优势是密度。一个区域订单越集中，骑手路线越短，配送成本越容易下降。反过来，扩张到新城市和新品类，也可能重新烧钱。
我会看订单量、平台抽成、每单贡献和会员留存。杂货、零售和广告能增加收入，但不能把商户和消费者都逼得太紧。
“规模只有转化成效率，才有价值。”BTC行情会影响成长股估值，但DoorDash最终要用每一单的经济账回答问题。
本文仅供信息与教育用途，不构成任何投资建议。数字资产价格波动较大，请#财报观察员：微软Meta亚马逊能稳住AI叙事吗？ $BTC 独立判断并注意风险。Ce qu’American Express vend vraiment, ce n’est pas une carte de crédit
Passer une carte n’est qu’une action ; les relations d’adhésion sont des affaires.
American Express gagne de l’argent grâce aux frais annuels, aux frais des commerçants et aux données des consommateurs. Elle espère que les utilisateurs n’utiliseront pas seulement leurs cartes de temps en temps, mais regrouperont les voyages, la restauration et les dépenses quotidiennes sous un seul compte.
La question est : à mesure que les avantages deviennent plus chers, les utilisateurs verront-ils l’impression que les frais annuels en valent la peine ? Lorsque la consommation ralentit, les clients haut de gamme peuvent-ils rester résilients ? Les pertes de crédit vont-elles augmenter discrètement ?
J’examine les dépenses des titulaires de carte, les taux de renouvellement, les pertes de prêts et les coûts d’acquisition des clients. Donner plus de points ne signifie pas nécessairement une bonne entreprise ; ce n’est que si les utilisateurs restent et continuent à dépenser que les avantages ne seront pas des subventions ponctuelles.
« La confiance est la monnaie la plus précieuse. » BTC est un label d’actifs numériques, tandis que le fossé d’American Express provient d’un réseau de commerçants et de membres construit au fil des années.
Cet article est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques fluctuent énormément#Reporter des résultats : Microsoft, Meta et Amazon peuvent-ils stabiliser le récit de l’IA ? $BTC, veuillez porter des jugements indépendants et prêter attention aux risques.Le pire avec Goldman Sachs ne concerne pas les hauts et les bas du marché, mais la question de savoir si les clients ont agi
Lorsque le marché est en effervescence, les revenus de trading peuvent sembler très intéressants ; Lorsque les entreprises sont prêtes à fusionner et adquisition, à entrer en bourse et à émettre des obligations, la banque d’investissement devient également très active. Mais si les clients se contentent de regarder et d’attendre, aucune quantité d’information ne deviendra nécessairement un paiement.
Les rapports financiers de Goldman Sachs sont comme un miroir, reflétant la question de savoir si les entreprises et les grands capitaux osent prendre des décisions.
J’examine les frais de banque d’investissement, les revenus de transactions, les flux de gestion d’actifs et les frais de rémunération. Les revenus du trading fluctuent, donc on ne peut pas simplement extrapoler un bon trimestre ; La gestion d’actifs est plus lente, mais elle peut entraîner des frais plus élevés en cours de cours.
« Les opportunités viennent toujours à ceux qui sont préparés. » Pour Goldman Sachs, la préparation signifie capital, relations clients et contrôle des risques. La volatilité du BTC peut accroître l’enthousiasme pour le trading, mais ce qui importe vraiment, c’est si les clients sont prêts à transformer les plans en transactions.
Cet article est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques sont très volatils. S’il vous plaît #earningsObserver : Microsoft, Meta et Amazon peuvent-ils maintenir le récit de l’IA ? $BTC Jugement indépendant et attention portée aux risques.Le problème de Target n’est pas seulement que les consommateurs sont devenus plus prudents
Faire ses achats chez Target est différent de faire ses courses dans un supermarché classique. Beaucoup de gens voulaient au départ juste acheter des mouchoirs, mais sont repartis avec un camion plein d’objets ménagers. Ce genre de « acheter un peu plus sur le déplacement » était autrefois son activité la plus confortable.
Mais lorsque le budget familial se resserre, les dépenses occasionnelles disparaissent en premier. La nourriture et les articles de première nécessité peuvent encore être vendus, mais les vêtements, décorations et petits appareils électroménagers sont plus facilement retardés.
Je regarde donc le flux de clients, la valeur moyenne des commandes, les stocks et les réductions. Si les stocks sont élevés, les promotions dévorent les bénéfices ; Si l’inventaire est trop bas, la demande saisonnière peut être manquée. Le vrai défi dans le commerce de détail, c’est de commander aujourd’hui, pour découvrir des mois plus tard si votre supposition était juste.
« Les clients votent avec leurs pieds. » La capacité de Target à se redresser dépend non seulement de l’environnement économique, mais aussi de la possibilité que ses produits puissent à nouveau créer des surprises. Le BTC influence le sentiment du marché mais n’aide pas les consommateurs à choisir quel article ajouter à leur panier.
Cet article est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques sont très volatils. S’il vous plaît #earningsObserver : Microsoft, Meta et Amazon peuvent-ils maintenir le récit de l’IA ? $BTC Jugement indépendant et attention portée aux risques.Le redressement d’Intel exige d’abord que les clients fassent confiance à la livraison dans les délais
L’industrie des puces parle souvent de processus, de performance et de feuilles de route, mais les clients d’entreprise se soucient surtout d’un mot : ponctualité. Quelques mois de retard sur le produit peut signifier manquer une génération de serveurs ou un cycle d’approvisionnement.
Les opportunités d’Intel résident dans la fabrication et les chaînes d’approvisionnement nationales, mais les défis se situent ici. La construction d’usines nécessite un capital important, la montée en puissance prend du temps, et les clients externes doivent être vérifiés. Si l’activité de fonderie ne se limite qu’aux conférences de presse, elle ne peut pas soutenir une évaluation à long terme ; Le véritable signal est que les clients confient des produits clés à la production de ces derniers.
Je m’intéresse aux nœuds de processus, à l’utilisation de la capacité, aux commandes de fabrication sous contrat et aux flux de trésorerie. Un retournement n’arrive pas soudainement un jour, mais résulte de livraisons ponctuelles répétées. Le marché peut patientement donner la feuille de route, mais au final, la question est : quand cette plaquette sera-t-elle produite ?
Cet article est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques sont très volatils, merci d’être indépendants #EarningsObserver : Microsoft, Meta et Amazon peuvent-ils maintenir le discours de l’IA ? $BTC Évaluer et être conscient des risques.La clé de PayPal n’est pas de savoir si le bouton de paiement est toujours là, mais si les utilisateurs sont prêts à continuer à l’utiliser
Le secteur des paiements n’a peut-être pas l’air aussi attrayant, mais cela arrive tous les jours. Lorsque les utilisateurs choisissent PayPal au moment du paiement, les commerçants veulent moins de fraudes et de rétrofacturations, tandis que les plateformes veulent prouver qu’elles peuvent transformer la commodité en revenus.
La plus grande concurrence est celle où les paiements deviennent de plus en plus invisibles. Les cartes bancaires, portefeuilles et virements instantanés se disputent tous le même point d’entrée. Si PayPal ne s’appuie que sur des logos familiers, il est difficile de conserver son avantage ; Si la sécurité, les versements, les outils pour commerçants et les paiements transfrontaliers peuvent être reliés, cela peut augmenter la valeur de chaque utilisateur.
Je regarde les comptes actifs, le volume de transactions par compte, les bénéfices de trading et la rétention des commerçants. Les meilleures agences de paiement ne vous rappelleront pas toujours son existence, mais elles peuvent faciliter le paiement. L’activité de trading BTC peut servir de référence au sentiment de paiement numérique, mais elle ne peut pas remplacer les jugements sur la rétention des utilisateurs et des commerçants.
Cet article est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques sont très volatils, merci d’être indépendants #EarningsObserver : Microsoft, Meta et Amazon peuvent-ils maintenir le discours de l’IA ? $BTC Évaluer et être conscient des risques.#美军暂停对伊空袭, les prix internationaux du pétrole ont fortement ouvert #美联储周四凌晨公布利率决议 $TRUMP après 13 jours de bombardements continus américains contre l’Iran, puis ont soudainement cessé. Les prix du pétrole ont chuté de 7 % du jour au lendemain, le BTC est revenu à 65 000 : le marché est toujours en avance. Puis, quelques minutes après l’ouverture, les prix internationaux du pétrole ont chuté de plus de 7 %, tombant brièvement sous les 90 $. Le pétrole brut Brent est passé de la barre des 100 $ la semaine dernière à près de 91 $. 7 %, quelques minutes, disparu. Pendant ce temps, les contrats à terme du Nasdaq ont ouvert en hausse de 1,4 %, le Bitcoin est remonté au-dessus de 65 000 dollars, l’or a progressé de près de 1 % et l’argent a gagné plus de 2 %. La semaine dernière, le marché se négociait encore dans un scénario de « prix du pétrole dépassant les 100, inflation incontrôlée et hausses des taux de la Fed ». Le Brent a augmenté de plus de 25 % en un mois. Tout le monde crie : les prix élevés du pétrole arrivent, les taux d’intérêt augmentent, les actifs à risque sont voués à l’échec. Puis les troupes américaines se sont arrêtées pendant deux jours. Puis les prix du pétrole ont chuté de 7 %. Puis tous les actifs à risque sont revenus. Est-ce que cette probabilité est de 75 % d’un cessez-le-feu à l’avenir, ou est-ce un risque de vie ? Le marché a déjà fixé un « accord de cessez-le-feu avant la fin août » à 75 %. C’était presque comme dire : « Cette affaire est réglée. » Mais si l’on regarde de plus près — l’Iran dit que « le doute l’emporte sur l’optimisme », estimant que le cessez-le-feu américain n’est qu’un ajustement tactique. Les forces houthises yéménites attaquent toujours les pétroliers saoudiens. Moins de 10 navires marchands traversent chaque jour le détroit d’Ormuz. Cessez le feu? Les Huit Personnages n’étaient même pas encore terminés. Mais le marché a déjà pris de l’avance en signe de respect. Nous connaissons tous trop bien ce scénario. N’est-ce pas simplement « le prix est prématuré avant même que la nouvelle n’arrive » ?Tout le monde prêche soudainement que les CEX sont morts et que les DEX sont l’avenir. Juste parce que @BitMEX et @BitMartExchange ferment leurs opérations. Rappelez-vous simplement ce qui s’est réellement passé sur @HyperliquidX pendant la cascade 10/10. Environ 16 milliards de dollars ont été liquidés sur l’ensemble du marché ce jour-là. Environ 9 milliards de dollars étaient uniquement sur Hyperliquid. Hyperliquid n’est pas plus grand que Bybit ou Binance. Pourtant, cela a produit des liquidations environ deux fois plus grandes que les deux réunies. Binance avait aro🚀 $SUI Stratégie de trading
Prix actuel : Négociation régulière autour de la barre de 0,72 $
Tendance : $SUI prix (Sui Network) poursuit la compression de consolidation et construit un support technique serré autour de la bande de support clé après une légère correction. Les haussiers construisent un pont défensif très solide pour supprimer complètement la pression de correction à court terme du marché macroéconomique, préparant les forces à la prochaine vague de rupture définitive alors que les flux de capitaux institutionnels issus des ETF et les volumes de trading dApp sur cet écosystème de couche 1 commencent à enregistrer à nouveau une augmentation du trafic.
Stratégie : Les achats au comptant sont actifs grâce à d’importants flux de trésorerie et la communauté continue de croître discrètement de manière durable. Ce moment est parfaitement approprié pour maintenir le plan d’achat d’accumulation partielle au comptant (DCA) ou d’ouvrir des positions longues à court terme lorsque le prix corrige pour tester à nouveau le support dur autour de 0,68 - 0,70 $SUI #OKXOrbitTopics $ZEC L’émergence et l’essor des cryptomonnaies de confidentialité constituent l’un des changements structurels les plus importants sur le marché des cryptomonnaies pour 2025-2026. Elle marque l’évolution de l’industrie, passant d’une simple « monnaie résistante à la censure » à une « confidentialité programmable », et son importance peut être comprise aux quatre niveaux suivants : 1. Remplir la « dernière pièce du puzzle » dans le monde crypto : Bitcoin résout le « stockage de valeur décentralisé », Ethereum met en place des « contrats intelligents programmables » et Solana franchit la « scalabilité haute performance ». Cependant, la transparence totale de la blockchain est un défaut fatal pour les institutions et les entreprises — l’exposition totale des relations commerciales, des positions et des rythmes stratégiques présente des risques commerciaux importants. Les coins de confidentialité comblent ce vide : permettent la vérification des transactions en chaîne sans être transparentes pour tous. Comme l’a dit le PDG d’Helius : « La vie privée est la dernière pièce du puzzle oubliée par le monde crypto. » 2. Fournir des solutions conformes à la confidentialité pour « l’ère institutionnalisée » Après que le capital institutionnel (BlackRock, Wall Street, etc.) ait fait des entrées à grande échelle, les registres entièrement transparents ne sont plus acceptables. Le secteur de la vie privée s’est ainsi scindé en deux voies : · Monero (confidentialité absolue) : Par défaut, l’expéditeur, le destinataire et le montant sont cachés ; Chainalysis a publiquement admis qu’il ne peut pas être tracé. Cependant, l’anonymat complet entre directement en conflit avec les exigences d’audit, entraînant des retraits massifs sur les plateformes d’échange traditionnelles. Zcash (Confidentialité auditable) : Permet aux utilisateurs de divulguer sélectivement les informations transactionnelles via la technologie zk-SNARKs, protégeant la vie privée tout en fournissant des preuves aux auditeurs, facilitant ainsi l’acceptation par les institutions et régulateurs. L’anonymat optionnel devient disponible100 projets crypto mourront d’ici 2026, et 4 plateformes d’échange fermeront dans un mois
Le 17 juillet, BitMart a publié un rapport semestriel impressionnant : les actifs sous gestion ont augmenté d’environ 256 %, un nouveau produit de marché prédictif a été lancé, et il vient d’obtenir sa licence australienne de services financiers en juin. Le rapport a également reconnu que le contexte n’était pas favorable : le Bitcoin a chuté de 30 % en six mois, Ethereum a été réduit de moitié, et les ETF au comptant ont enregistré des sorties nettes record.
Neuf jours plus tard, à 01h30 UTC le 26 juillet, la même société a annoncé un arrêt ordonné. Les nouveaux enregistrements d’utilisateurs ont cessé, les dépôts ont été fermés, les comptes à terme sont passés en mode position réduite, les transactions ont été complètement arrêtées le 26 août et ont été définitivement clôturées le 31 janvier 2027. Le token de plateforme BMX a chuté de près de 60 % ce jour-là.
Encore plus absurde est la déclaration de l’ancien PDG mondial Nenter Chow sur X : il a été informé de son licenciement le 24 juillet et n’a plus participé à aucune gestion ou prise de décision depuis. La nouvelle de la fermeture, comme tout le monde, a été visible dans l’annonce.
Il y a trois jours, BitMEX venait d’annoncer la fermeture de la plateforme à 04h00 UTC le 23 septembre, mettant fin à une pause de 11 ans.
En regardant plus loin en arrière, AscendEX a été fermé le 1er juillet, et EXMO a été mis en liquidation après avoir été inscrit sur la liste des sanctions du Royaume-Uni contre la Russie.
En moins d’un mois, quatre plateformes centralisées bien connues ont quitté le marché.
La liste des projets morts de l’industrie crypto de RootData en 2026 a atteint le 100e et est toujours mise à jour.
La caractéristique commune de ce groupe de décès en 2022 était la violence :
Luna a perdu sa valeur en trois jours, la récupération de marge de 3AC a fait défaut, FTX a détourné les actifs clients et a été mise à rude pression, et Celsius a gelé les retraits. La mort est survenue instantanément, les biens de l’utilisateur ont disparu instantanément, et le processus judiciaire s’est prolongé jusqu’à aujourd’hui.
Le trait commun de cette promotion en 2026 est la décence.
La formulation de l’annonce est presque identique : après une évaluation minutieuse des conditions opérationnelles, de l’environnement du marché et de l’orientation stratégique future, il a été décidé de sortir de manière ordonnée.
En termes simples, cela signifie que les affaires ne sont plus rentables. Pas de piratage, pas de ruée bancaire, pas de descentes des forces de l’ordre — juste les comptes ne suivent pas.
La faim et l’explosion sont deux signaux de marché complètement différents. Une explosion signifie que le risque systémique s’étend ; si une famille tombe, le monde entier sera abattu ; Mourir de faim signifie que l’entreprise individuelle fait faillite, et le risque est isolé dans son propre bilan.
#参议院CLARITY法案下周或表决 : Moments favorables ou faiblesses ? $PIEVERSE $ETH la décision relative d’ETH aujourd’hui mérite d’être examinée de plus près. À environ trois fois le gain de BTC en 24 heures, la pause de la frappe iranienne ramenant l’appétit pour le risque sur les marchés, la surperformance semble davantage axée sur le positionnement que par le récit. La rotation vers l’ETH avant un élan alternatif plus large est un schéma connu ; Reste incertain s’il s’agit de cette configuration ou d’un simple rattrapage d’une seule session.
Le fond macro ajoute de la friction. La baisse des demandes d’allocations chômage donne à la Fed moins de raisons d’agir rapidement sur les coupes, maintenant les taux réels élevés et limitant la liquidité dont les cryptos ont besoin pour soutenir un rallye. Les résultats de Google et Tesla cette semaine comptent plus que ce que la plupart des traders attendent ; Un manque de croissance à ce niveau pourrait remettre en valeur toute la mesure de risque. Je voudrais plus de confirmation avant de considérer ce rebond comme structurel.
C’est juste mon lecture, pas de conseils.Anthropic订单喂饱韩国双雄，A股3万亿捧出中国长鑫——AI存储的蛋糕，够三家分吗？
今天A股疯了。
长鑫科技登陆科创板，开盘涨471.59%，报49.5元/股，总市值突破3.31万亿元。
超越工商银行，登顶A股市值第一。
上市首小时成交额破1000亿元，成为A股首只单日成交破千亿的个股。中一签赚2万，942万户抢着打新。
一家2016年才成立的公司，十年时间，成了中国市值最大的企业。
什么概念？长鑫一季度营收508亿元，同比增长719%；归母净利润247.62亿元，同比增长1688%。半年赚的钱，抹平了成立十年来的所有亏损。
AI存储，是真的暴利。
但剧本的另一面，写在七天前。
旧金山AI峰会，三星、SK海力士和美国科技巨头签下9500亿美元的合作协议。
Anthropic直接和三星、SK海力士签了供应协议。英伟达和SK集团签了超5000亿美元的合作，锁定HBM的长期优先供应权。三星给博通供2000亿美元的芯片。
韩国双雄，把AI时代最肥的订单吃了个饱。
SK海力士7月10日刚在纳斯达克上市，募资265亿美元，刷新外国企业赴美上市纪录。长鑫7月27日科创板上市，募资579亿元，科创板史上最大IPO。
两场IPO，相隔不到两周。
资本在用真金白银告诉世界：存储赛道，正式进入三国杀时代。
数据不会骗人。
2026年一季度，全球DRAM市场份额：三星约39%，SK海力士29%，美光22%，长鑫8%。
长鑫从一年前的4.7%，干到了8%。东北证券预测，远期份额有望提升至30%。
全球具备完整IDM能力的DRAM厂商，只有四家：三星、SK海力士、美光、长鑫。
以前是双雄争霸，现在是三强逐鹿。
但问题来了——AI存储这块蛋糕，够三家分吗？
Anthropic的订单给了韩国双雄，A股的资金给了长鑫。两边都在扩产，两边都在烧钱。
三星和SK海力士签了9500亿的长期合同。长鑫的DRAM产能2026年底要逼近美光。
蛋糕在变大，但切蛋糕的刀也变多了。
摩根大通预计2026年全球半导体收入同比增长超90%，达1.5万亿至1.6万亿美元。兴业证券测算，2026年全球DRAM供需缺口约7.22%，紧张格局延续到2027年。
缺口还在，但——谁能在缺口填上之前拿到最多的份额，谁就是下一个十年的王者。
最后说点对币圈有用的。
AI算力相关的加密资产，叙事的底层逻辑是算力稀缺。而算力的核心瓶颈，是存储——HBM、DRAM，这些东西决定了AI芯片能跑多快。
以前是“双雄叙事”——三星和SK海力士垄断高端存储，算力成本由两家定价。
现在变成三方格局了。
长鑫的产能一旦大规模释放，DRAM价格会怎么走？合约价增速摩根士丹利预测2026年四季度见顶。价格一旦松动，算力成本下降——对AI算力币，是利好还是利空？
这个问题，值得你今晚好好想想。
Anthropic喂饱了韩国，A股捧红了中国。
但真正的赢家，永远不是讲故事的人——
是那个在格局重塑之前，看清了资金流向的人。
$SAMSUNG $SKHY $MU
#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 $SNDK Le secteur du stockage est frappé par la hausse des attentes d’inflation, les valorisations à court terme subissant des pressions dues au désendettement et au rééquilibrage macroéconomique. Les prix internationaux du pétrole ont augmenté et le sentiment d’inflation et d’aversion au risque a augmenté, tandis que la probabilité d’une hausse des taux de la Fed a explosé et a supprimé l’appétit global pour le risque dans les actions technologiques, provoquant un retrait concentré des positions longues. Si la décision de la Fed de juillet adopte une position plus agressive que prévu, la pression de contraction de la valorisation s’étendra encore davantage au marché de la tarification des contrats NAND à long terme. Après la mise en œuvre de la politique agressive, si les dépenses d’investissement des fournisseurs mondiaux de cloud au second semestre dépassent les attentes et sont solides, la logique actuelle de dumping et de tarification sur la table des transactions échouera.
#新手必看 : Tout ce dont vous avez besoin est là pour #贝莱德等九机构组建安全联盟 #英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保La véritable logique long-court de Changxin Technology
Logique haussière :
(1) Un fabricant rare de DRAM à grande échelle sur le continent chinois
(2) La part de marché mondiale est d’environ 8 %, avec une marge de potentiel de croissance supplémentaire
(3) La substitution domestique et la demande de puissance de calcul de l’IA fournissent un soutien à long terme
(4) DDR5, LPDDR5X et future HBM offrent une place pour des mises à niveau de produit
Logique du risque :
(1) Les prix de la DRAM présentent des schémas cycliques clairs
(2) Les cinq principaux clients représentent environ 68 % des ventes, indiquant une forte concentration de clients
(3) La marge brute et le niveau de procédé restent en retard par rapport aux trois principaux fabricants internationaux
(4) Les dépenses d’investissement élevées, l’amortissement et les restrictions à l’exportation d’équipements peuvent affecter l’expansion de la capacité
(5) HBM doit encore subir une vérification technique, de rendement et de certification client
Mon avis est le suivant : la valeur industrielle de Changxin Technology est rare à long terme, mais la forte valorisation du premier jour de mise en bourse a déjà épuisé certaines attentes à moyen et long terme. À court terme, c’est plutôt une bataille de capital, de jetons et de sentiment ; à moyen et long terme, cela dépend de la qualité des bénéfices et de la progression de la HBM.
De plus, les contrats CXMT on-chain ne sont pas équivalents à détenir 688825 actions. Les deux diffèrent par les horaires de négociation, la liquidité, les sources de prix, les mécanismes de règlement et les droits des investisseurs, ils ne peuvent donc pas être directement engagés dans un arbitrage sans risque.
Ce qui précède est uniquement destiné à l’étude de marché et ne constitue pas un conseil en investissement.
#长鑫科技上市, la concurrence mondiale du stockage ajoute de nouvelles variables Le +4 % d’ETH contre +1,5 % du BTC aujourd’hui n’est pas une divergence aléatoire. Cela ressemble à un short squeeze sur une sous-performance très saturée de l’ETH, amplifiée par la proximité du FOMC, où le risque est rapidement réévalué dans les deux sens.
Le transfert du capital coréen et la tendance conjointe de FOMCRateWatch suggèrent que la monnaie institutionnelle se repositionne avant la réunion, et non après. Ce genre de candidature avant le FOMC s’inverse radicalement si la déclaration surprend les bellicistes. Ça vaut la peine d’être surveillé, pas de courir après.
NFA, c’est juste mon lecture.
#OKXOrbitLe marché vient de nous dire : les beats seuls ne suffisent plus.
Alphabet a perdu un chiffre d’affaires de 119,8 milliards de dollars au deuxième trimestre et Cloud a continué de croître. $GOOGL a quand même chuté de 4 % après les heures d’ouverture.
Pourquoi ? Les yeux se tournèrent vers l’avenir. Les prévisions d’investissement sont passées à 195 milliards à 205 milliards de dollars pour 2026, contre 180 milliards à 190 milliards de dollars. Le flux de trésorerie disponible est devenu négatif. L’IA est énorme, mais Wall Street se demande : qui la paie ?
Google + Microsoft + Meta + Amazon devraient dépenser 725 milliards de dollars au total en 2026. C’est +77 % d’année en an.
Tesla était silencieux. Il détient toujours 11 509 BTC depuis 2022. J’ai subi une perte de 112 millions de dollars liée au BTC, mais je n’ai pas vendu. Pas de panique. Pas d’achats. Juste HODL.
Ce que cela signifie pour la crypto :
1. Les entrées d’ETF continuent de soutenir $BTC
2. La crypto suit toujours le Nasdaq 100. Résultats des Big Tech = sentiment crypto actuel
3. Microsoft, Meta, Amazon à venir. Leurs recommandations feront évoluer à la fois les actions et les cryptomonnaies
Avantage du trader : les actions dorment, la crypto non. Avec les actions américaines tokenisées OKX se négociant 24h/24 et 7j/7 en $USDT, $XGOOGL et $XTSLA restent en ligne pendant les résultats et les week-ends.
Les prochains rapports des grandes entreprises technologiques vont-ils alimenter la crypto ou la faire baisser ?
#DailyOrbit @OKX Orbite
#CXMTMemoryIPO
#FOMCRateWatch $BTC commentaire du lundi matin : Le rebond n’est qu’une reprise du sentiment, pas un renversement de tendance
Le Bitcoin a rebondi à 65 400 lundi, poussé par la pause de Trump dans les frappes militaires contre l’Iran, le refroidissement des risques géopolitiques au Moyen-Orient et le précédent recul des primes refuge, entraînant un rebond précoce du sentiment du marché — une reprise du sentiment meilleur que prévu.
Mais ce rebond n’est pas un retour de l’intérêt d’achat : les ETF au comptant ont enregistré d’importantes sorties nettes dépassant 465 millions de dollars pendant deux jours consécutifs, les institutions reculant ; les entrées de stablecoins sur les bourses ont atteint des niveaux plus bas depuis plusieurs mois, avec un manque de nouveaux fonds sur le marché ; le volume des échanges a été lent et la base de la diminution du volume est instable.
La résistance clé ci-dessus se situe dans la fourchette de 65 500 à 65 800 ; sans volume accru et sans maintien, ce ne sera qu’une consolidation à court terme. La réunion de la Fed de cette semaine est la variable centrale, avec une probabilité du marché d’une hausse des taux d’environ 35,8 %. Si des signaux bellicistes sont diffusés, il est très probable que le BTC testera le support à 64 000 ou même 62 500.
La logique qui prédisait initialement un creux à 62 500 n’avait pas changé ; seules les nouvelles géopolitiques avaient apporté le rebond plus tôt. La reprise du sentiment ne signifie pas nécessairement un renversement de tendance. Les nouvelles de cette semaine sont complexes, et une lutte haussière à court terme entre haussier et baissier est difficile. Il est recommandé d’attendre et de voir, car les fluctuations à court terme ne modifient pas la direction à moyen terme de la fin du marché baissier.财报夜拆雷：谷歌在数钱，特斯拉在数“还剩几个月”
昨晚美股收盘后，我盯着谷歌和特斯拉的盘后走势，差点把咖啡喷在屏幕上。
一个涨4%，一个跌3%。冰火两重天。
但说真的，这俩公司的财报，就像两张完全不一样的高考答题卡——一张在认真算答案，另一张在空白处画变形金刚。
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谷歌：无聊，但有钱
先聊谷歌。847亿营收，超预期。广告回血，Youtube增速干到21%。
没什么惊喜，但稳得像中年人的保温杯。
电话会上那帮分析师不死心，追着问云业务AI到底赚了多少钱。谷歌CFO的回答翻译成人话就是：“我们确实在猛砸钱买芯片，利润暂时被吃掉了，但你们别急。”
市场居然买单了。盘后涨4%。
为什么？因为大家突然反应过来：这哥们儿是全班那个不偏科的优等生——搜索是保送名额，Youtube是特长加分，云业务就算暂时瘸腿，也架不住家里有矿。
唯一让我心里犯嘀咕的是，资本开支还要继续扩大。这意味着谷歌的AI故事，短期内依然是“烧钱模式”，不是“印钱模式”。22倍的PE，不算贵，但也别指望它像meme股那样天天给你涨停。
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特斯拉：除了储能，全是问题
再看特斯拉，我都不想说了。
汽车毛利率跌破14%。朋友们，这可是特斯拉啊，当年那个毛利率吊打BBA的怪物，现在跟普通合资厂坐一桌吃饭了。
交付量44.4万辆，环比几乎原地踏步。降价都降了个寂寞。
最要命的是FSD。全村的希望，AI落地的排头兵，订阅率卡在18%死活上不去。马斯克在推特上吹了那么多天的V12，结果用户根本不买账。
华尔街那帮人最狠，他们不看故事，看数据。数据出来，信仰崩塌，盘后直接再砸3%。
68倍的市盈率，卖的是“未来机器人霸主”的梦想。但你现在的表现，分明就是“卖着四年前老款车的车厂”，外加一个卖得不错的充电宝业务（储能确实亮眼，翻了一倍多，但体量还太小）。
我甚至有点毒舌地想：如果去掉“AI”两个字，特斯拉现在的估值，能不能有现在的一半？
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英伟达：被猪队友带沟里的真学霸
英伟达这周也跟着跌了8%，纯粹是躺枪。
H100还在缺货，H200排到明年，台积电的产线都快踩冒烟了。基本面一点问题没有。
但市场不管，先跌为敬。理由是：如果谷歌和微软自己都快养不起云业务的利润率了，那他们还会疯狂买你的芯片吗？
这是个好问题，但至少目前，没有数据支持这个逻辑。英伟达现在的处境，有点像学霸被两个学渣拖累了班级平均分，老师还得找他谈话。冤不冤？冤。但资金要避险，先跑为敬，这是人性。
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说点真心话
这轮下跌，不是AI死了，而是市场从“喝大酒吹牛B”切换到“拿计算器算账”了。
退潮之后，谁在裸泳？
· 谷歌是那个穿着泳裤、体型微胖的中年人，不好看，但淹不死。
· 英伟达是那个正在冲浪的肌肉男，浪还在，只是风变小了。
· 特斯拉？他可能穿着一条画满火箭的泳裤，但裤腰带松了。
如果非要我下注，目前这个价位，我更愿意捏着鼻子买谷歌。虽然无聊，但踏实。特斯拉需要证明的不是产能有多强，而是那套FSD能不能真正变成收费刚需，而不是一个昂贵的玩具。
AI下半场，市场只认一种人：能把算力变成真金白银的人。
讲故事的时代，过去了。
--- Les intérêts annuels américains sur la dette nationale atteignent 1,2 billion de dollars, et le déficit budgétaire de cette année devrait dépasser 2 000 milliards de dollars. Ne pensez pas naïvement que les États-Unis ne peuvent pas tenir ; derrière cela se cachent des intérêts lucratifs et acquis.
Les intérêts sont payés par les contribuables américains, tandis que les intérêts sont payés par les détenteurs du Trésor : les avoirs étrangers détiennent 9 000 milliards de bons du Trésor américain, le Japon détient la plus grande participation, la Chine continue de réduire ses participations, et la majeure partie du reste est détenue par des banques, fonds et fonds de pension nationaux.
Normalement, acheter des obligations d’État signifie assumer un risque de volatilité des taux d’intérêt, mais maintenant que les rendements des bons du Trésor américain à long terme ont dépassé les 5 %, les émetteurs de stablecoins ont joué un tour. Prenons TEDA comme exemple : à la fin de l’année dernière, 83 % de ses réserves étaient des bons du Trésor américains, totalisant plus de 122,3 milliards de dollars. Les utilisateurs qui achètent 1 USDT ne reçoivent que la valeur nominale, et les 4 % à 5 % d’intérêt générés par les obligations d’État sont entièrement empochés par l’émetteur. L’année dernière, le Genius Act stipulait directement que les émetteurs de stablecoins ne pouvaient pas verser des intérêts aux détenteurs, confirmant ainsi cette prise de bénéfices.
Les plateformes ont tenté de contourner les règles grâce à des récompenses d’événements, mais Bank of America est immédiatement intervenue, affirmant que les paiements d’intérêts stablecoin entraîneraient une sortie de 1,3 billion de dépôts bancaires, exerçant à plusieurs reprises des pressions en vertu du Crypto Clarity Act. Ce que les banques craignent vraiment, ce n’est pas l’industrie crypto, mais la retenue d’intérêts qui aurait dû être distribuée aux investisseurs ordinaires.
Détenir des stablecoins signifie essentiellement détenir indirectement des bons du Trésor américain, mais sans obtenir de rendements correspondants. Beaucoup espèrent que le projet de loi soutiendra aveuglément la mise en place d’un marché haussier. Bien que j’espère aussi que le projet de loi sera adopté, la répartition des avantages est vraiment injuste — plus le rendement des bons du Trésor américain est élevé, plus les investisseurs ordinaires réalisent de profits. #参议院CLARITY法案下周或表决 : Moments favorables ou faiblesses ? Wow, le rapport du deuxième trimestre de CoinGecko montre que la capitalisation totale du marché crypto a chuté de 12,6 %, et que le volume de trading au comptant sur les plateformes centralisées a chuté de 27,9 %. La baisse des prix et le trading à froid indiquent que ce qui manque au marché, ce ne sont pas de nouvelles histoires, mais du capital prêt à continuer d’entrer sur le marché. À mon avis, si le volume de trading au comptant ne se redresse pas de manière significative, le marché restera très probablement dominé par des points chauds locaux et des rebonds à court terme, rendant difficile un retour rapide à un rallye large ; Inversement, ce n’est que lorsque le volume des transactions et les fonds de stablecoin rebondissent simultanément que cela peut signaler une véritable reprise de l’appétit pour le risque. 👀 À des fins d’observation du marché uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.Si les trois indicateurs techniques — RSI, MACD et volume — s’affaiblissent simultanément, le marché des altcoins pourrait entrer dans une phase de libération de risque systémique.
La question est : cette détérioration technique s’est-elle déjà pleinement reflétée dans le prix, ou y a-t-il encore une marge de risque pour une nouvelle baisse ?
Le texte original, basé sur des analyses techniques de plus de 100 altcoins, fournit cinq signaux clés et pointe vers une conclusion baissière. Ces signaux incluent :
- Plus de 65 % des altcoins ont connu une divergence de sommet du RSI, ce qui signifie que les prix ont atteint de nouveaux sommets mais que le RSI est en baisse
- Plus de 70 % des histogrammes MACD des altcoins se rétrécissent, indiquant un afflux ascendant
- Plus de 75 % des altcoins ont des volumes de transactions inférieurs à la moyenne mobile sur 20 jours, indiquant un manque de carburant d’achat
- La part de marché du BTC est passée de 54 % à 56,8 %, les fonds étant revenus des altcoins vers Bitcoin
- Seulement 8 altcoins ont montré une divergence positive de volume, représentant moins de 8 %
Ces signaux indiquent collectivement un changement structurel : les fonds se retirent du marché plus large des altcoins, se concentrant sur le Bitcoin et quelques projets solides. Ce changement de comportement de positionnement affecte directement les altcoins grand public comme ETH et SOL, mettant une pression sur eux. L’appétit pour le risque a considérablement diminué, les investisseurs préférant conserver des BTC plutôt que de poursuivre des actifs à bêta élevé.
Conditions pour une trajectoire haussière : Si la part de marché du BTC cesse de monter et descend en dessous de 54 %, et que le volume des échanges remonte au-dessus de la moyenne mobile sur 20 jours, le signal de divergence ci-dessus pourrait être démenti, donnant ainsi à l’altcoin une chance de se redresser. Cependant, les données actuelles montrent que cette condition n’a pas encore été remplie.
Conditions de risque baissières : Si la part de marché du BTC continue de grimper vers 58 %, voire 60 %, et que le volume des échanges reste lent, les altcoins pourraient subir des corrections plus profondes. Le RSI de 92 altcoins mentionné dans le texte original est tombé dans la fourchette 35-48, avec une baisse de 70 % du volume d’échanges. Le CMF est négatif, indiquant que les sorties de capitaux ne sont pas encore terminées.
La conclusion centrale est que le marché réévalue la prime de risque des altcoins. L’affaiblissement collectif des indicateurs techniques, combiné à la concentration des fonds dans le BTC, signifie que les coûts de détention d’altcoins à court terme augmentent et que la liquidité diminue. Pour les détenteurs ancrés au BTC, cela pourrait constituer un refuge relativement sûr ; Cependant, pour les stratégies fortement positionnées dans les altcoins, il faut faire preuve de prudence face aux risques à la baisse supplémentaires.
Le principal risque est que les indicateurs techniques peuvent être en retard par rapport aux prix, et que les signaux de divergence peuvent échouer dans des conditions de marché extrêmes. Il est recommandé de vérifier en croisement les données on-chain, telles que le flux net des bourses et les ratios d’offre des stablecoins, afin de déterminer si les fonds sortent réellement.
Si le volume des échanges ne peut pas se reprendre, la faiblesse des altcoins peut se poursuivre jusqu’à ce que le prochain catalyseur émerge.
$BTC $ETH $SOLPCE 反彈後美股怎麼走
通脹粘性服務業功不可沒
通脹數據是美聯儲決策的錨。
核心 PCE 2.7%。服務通脹 4.1% 仍是主要推動力。
商品通脹 -0.3%。能源和耐用品價格回落，給通脹降溫做出貢獻。
工資增速 4.5%。高於通脹 2.7%，實際工資轉正。
組合配置永遠比單個標的判斷重要。
組合配置永遠比單個標的判斷重要。
📌 為什麼要把 PCE 放進資產框架
PCE 不是一個直接的買賣按鈕，它更像流動性和利率預期的背景變量。核心服務通脹如果持續有黏性，降息節奏可能放慢；商品價格回落則可能給政策留下空間。兩者方向相反時，市場往往先交易預期，再等待後續數據確認。
🧭 我會怎樣跟蹤
第一，看核心 PCE 的三個月和六個月趨勢，不只看單月變化。第二，看工資、住房和能源是否出現同向拐點。第三，看美債收益率、美元和風險資產是否對數據作出一致反應。數據和價格不一致時，我會先降低確定性。
⚠️ 風險提醒
市場預期會在正式數據前反覆變化，任何降息概率都不是承諾。宏觀數據也可能被修正，不能把一個指標包裝成確定答案。
🎯 最後的執行框架
把宏觀判斷用來調整風險預算，而不是用來預測每一個短線高低點；保留流動性，等政策與市場價格真正共振。
我會把這個話題拆成三層來看。第一層是可以直接觀察的數據，先記錄數值、時間和方向，避免只截一張圖就下結論；第二層是市場如何反應，數據改善但價格不動，和數據轉弱而價格仍然上漲，含義完全不同；第三層才是自己的操作，先寫下最大可承受損失，再決定是否需要調整倉位。這個順序看起來慢，但能減少被單一標題帶著走。
對我來說，通脹分項、利率預期和美元流動性要放在同一張表裡對照。每次更新只改變有新證據的部分，不能因為一個數字變化就把整個判斷翻轉。若三個觀察方向彼此矛盾，我會把結論降級為「等待確認」，而不是硬湊出一個看多或看空的故事。市場中最容易被忽略的成本，是過早確定之後不願意承認假設已經失效。
執行上我會先用觀察倉測試，等成交量、價格和基本面至少有兩項同向，再考慮增加曝險；若波動擴大或流動性變薄，則先縮小倉位。任何回測、歷史案例或 KOL 觀點都只能用來建立假設，不能代替當下的風險檢查。這篇內容是我的研究筆記，不是保證收益的買賣指令。
我會在下一次更新時重新檢查四件事：消息是不是仍然有效、價格反應有沒有確認、流動性是否足以執行，以及原本的風險假設有沒有被破壞。若只是社交媒體熱度上升，卻看不到成交量或資金的配合，我會把它當作待觀察訊號；若數據方向改變，也會同步修改原先的劇本，而不是為了維持面子繼續持有。
這種做法的好處是把「看法」和「行動」分開。看法可以保留多個可能性，行動則必須有清楚的觸發條件。對短線交易，我會設定時間上限；對中長線配置，我會檢查基本面和資金成本。無論最後結果如何，都把進場理由、退出理由和實際滑點記錄下來，下一次才有真正可以改進的復盤材料。
如果資料來源之間互相矛盾，我會先標記衝突，等原始公告或下一個時間點確認，不用社交媒體的情緒替代證據。這也意味著有些時候最好的操作是空倉等待，因為沒有交易本身也是對不確定性的管理。3.3万亿！中国存储巨头一天干翻工商银行，韩国股市却崩了
7月27日，A股历史上从来没有哪只新股像今天这样疯狂。
长鑫科技，发行价8.66元，开盘49.5元，暴涨471%。开盘市值3.31万亿元，直接干翻工商银行，登顶A股第一。盘中一度涨超530%，市值冲到3.61万亿元——把英特尔都踩在脚下。
上市首小时成交额破1000亿，A股历史第一支单日成交破千亿的个股。换手率53%，一半的流通盘在第一个小时就换了一遍手。中一签赚2万块。
十年，从合肥郊区的代号“506”项目，到全球第四大DRAM厂商。国产存储，今天封王。
但故事的另一面，在同一个时刻的韩国——
KOSPI指数开盘涨1.7%，然后直线跳水。三星电子高开3%后翻绿。SK海力士高开3.13%后直接翻脸。
9500亿美元的半导体合作协议——三星+博通2000亿，SK+英伟达7500亿——都拦不住外资和机构400亿韩元的净抛售。
利好出尽。又是利好出尽。
一个中国公司上市，韩国股市先崩了。这画面你敢信？
一周前，Anthropic刚跟三星和SK海力士签了供应协议。英伟达10亿美元拿下Naver 4.5%股份。所有人都说，韩国双雄稳了，AI存储的蛋糕就是他们的。
然后长鑫来了。
全球DRAM市场，三星38%、SK海力士29%、美光22%，三家垄断90%。长鑫呢？一年前3%，今年一季度已经干到8%。全球第四。2026年上半年预计净利润500到570亿，同比暴增最高2544%。
这不是“加入游戏”。这是掀桌子。
对币圈来说，这件事比你想象的要大得多。
SK海力士的代币化股票$SKHY已经在Solana上交易了。美光的代币化版本在以太坊上也有了。如果你通过RWA配置了存储芯片资产——
你的投资叙事，从今天起要重写了。
“双雄争霸”变成了“三方混战”。DRAM产能格局从三家垄断变成四家角力。有预测说长鑫2026年底产能就要逼近美光。
这意味着什么？
意味着三星、SK海力士、美光的定价权要被稀释。意味着HBM高端市场的利润空间可能被挤压。意味着你手里的存储相关加密资产——不管是代币化股票、还是AI算力赛道上的项目——估值逻辑都得重新算一遍账。
全世界最性感的存储标的在你家门口上市，你只能看着。
存储芯片是这个AI时代最硬的资产。HBM涨价、DRAM紧缺、AI服务器内存搭载量是传统服务器的10倍。三星、SK海力士、美光把八成先进产能倾斜给AI存储。整个赛道供不应求。
现在，中国玩家正式入局定价体系。
$SAMSUNG $NVDA $SKHY
#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 Les États-Unis ont suspendu les frappes aériennes contre l'Iran depuis vendredi dernier, et le marché a directement fixé les prix à l'ouverture du 27 juillet :
Brent -6 %, autour de 91 $/baril
WTI en dessous de 84 $
Les contrats à terme du Nasdaq ouvrent en hausse de 1,4 %
BTC repasse au-dessus de 65 000 $
Selon CBS, la suspension des bombardements est directement liée à la visite d'officiels omanais à Téhéran vendredi dernier. L'armée iranienne a également déclaré avoir suspendu ses ripostes. Le marché anticipe désormais à 75 % un accord de cessez-le-feu avant le 31 août.
Le scénario est bien connu : apaisement géopolitique → baisse du prix du pétrole → hausse des actifs à risque. C'est toujours ainsi, et cette fois ne fait pas exception.
Personnellement, je pense que la probabilité de 75 % pour le cessez-le-feu est le chiffre le plus important à surveiller actuellement — non pas parce que cela va forcément arriver, mais parce qu'une chute en dessous déclencherait une forte opération inverse. La dernière fois, l'accord de cessez-le-feu a été rompu en moins de 24 heures, le marché s'en souvient, mais il croit toujours d'abord.
Le détroit d'Hormuz, on l'ouvre puis on le ferme, on le ferme puis on l'ouvre. Combien de temps cela tiendra-t-il cette fois ?
#美军暂停对伊空袭，国际油价开盘大幅下跌 Le marché parie désormais sur la pièce qui obtiendra en premier le billet d’entrée de l’ETF 👀
Avez-vous déjà pensé que lorsque les attentes des ETF sont exagérées à l’avance, le vrai jeu n’a pas lieu le jour de l’approbation, mais avant que la nouvelle ne soit connue ?
Récemment, les États-Unis ont discrètement avancé le processus d’approbation de plusieurs ETF crypto, de XRP à DOGE en passant par SOL, dont neuf ont été officiellement lancés. Il y avait aussi 13 joueurs dans la file, dont de vieux amis comme ADA, LINK et XLM.
Mais ce que je trouve intéressant, c’est que beaucoup de gens se concentrent uniquement sur « qui sera critiqué » et négligent un autre aspect : la logique de liaison inter-marchés derrière ces pièces.
Par exemple, LINK et HBAR semblent représenter un « écosystème solide + une forte attention institutionnelle », mais leurs tendances suivent discrètement le rythme des actions technologiques américaines. Lorsque le Nasdaq recule, peu importe la forte pression des attentes des ETF pour ces pièces, la liquidité peut facilement les faire baisser. Des actions meme comme DOGE misent davantage sur la prime de sentiment, avec beaucoup moins de pertinence pour le marché boursier américain.
En d’autres termes, le récit actuel de parier sur l’ETF d’une pièce particulière ne concerne pas seulement ses fondamentaux, mais aussi si son style de marché est favorisé par le capital macroéconomique.
D’un point de vue haussier :
- Si la liquidité macroéconomique s’améliore (comme des attentes croissantes de baisses de taux), les pièces ayant déjà soumis des demandes et disposant d’un écosystème solide pourraient être les premières à être achetées par des fonds concentrés, car le récit des ETF lui-même est une « histoire négociable ».
- Pour des entreprises comme ADA et LINK, qui ont déjà soumis des candidatures, une fois des progrès clairs, l’élasticité des prix sera significative.
Mais des risques rôdent aussi dans l’ombre :
- Actuellement, les attentes du marché pour les ETF ont été partiellement évaluées à l’avance. Si le rythme d’approbation est plus lent que prévu ou retardé par la SEC, ces pièces pourraient connaître un repli « bonne nouvelle épuisée ».
- Le lien inter-marchés signifie que si les actions technologiques américaines connaissent une baisse systémique, les pièces ayant de forts liens avec les actions américaines peuvent être tirées vers le bas, et peu importe la solidité du récit des ETF, elles ne peuvent pas résister à la contraction de la liquidité.
Ainsi, la phase actuelle ressemble davantage à une « période de divergence de jeu » : il ne s’agit pas simplement de courir après les gains ou de laver les actions, mais le marché attend un signal clair pour confirmer si le récit tient la route.
Mon avis est : à court terme, concentrez-vous sur l’observation plutôt que sur les mouvements, et concentrez-vous sur la résilience des pièces liées aux ETF lors des reculs américains. S’ils peuvent tenir bon, c’est là qu’ils méritent vraiment de l’attention.
(Ce qui précède ne sont que mes réflexions personnelles en observant le marché et ne constitue aucun conseil de trading.)
$ADA $LINK $HBAR #ETF叙事 #跨市场观察Au moins 29 plateformes d’échange de cryptomonnaies étrangères en Corée du Sud seraient devenues indisponibles en téléchargement sur leurs Google Play locaux.
La Corée du Sud a toujours été l’un des marchés de trading de cryptomonnaies les plus actifs au monde, avec une participation et un volume d’échanges impressionnants des investisseurs, devenant souvent une force majeure influençant le sentiment du marché. Une fois qu’une application Exchange est restreinte, elle affecte non seulement les inscriptions de nouveaux utilisateurs, mais peut aussi impliquer des mises à jour ultérieures, la connexion de compte, les opérations d’actifs et le support des services pour les utilisateurs existants. Si les restrictions continuent de s’étendre, cela pourrait impacter la croissance des utilisateurs, les flux de capitaux et la confiance du marché sur les bourses.
@OKX Chinois : Cette nouvelle est-elle vraie ?FOMC前夜，BTC正完成一轮健康的杠杆重置
BTC在触及63,666美元后快速反弹，截至发稿回升至64,500附近。过去24小时全网爆仓3.23亿美元，多头强平占比84%，这是典型的杠杆出清，而非恐慌性抛售。
一、这次下跌的核心矛盾在宏观
10年期美债收益率突破4.71%，创年内新高；油价受中东局势影响站上100美元/桶。CME数据显示，9月加息概率已飙升至82%。
更大的变量在本周——北京时间7月30日凌晨2:00，美联储将公布利率决议。市场预期大概率维持利率不变（3.50%-3.75%），但关键在于会后声明和沃什的新闻发布会。
彭博预测，达拉斯联储主席洛根和克利夫兰联储主席哈马克可能投出反对票，倾向立即加息。若出现两张反对票，就等于是9月加息的预告。
链上数据则呈现不同信号。Gate.com分析师指出，目前处于亏损状态的长线比特币持有者规模已超过FTX暴雷期间，接近2018年熊市水平，比特币已实现价格约5万美元。这意味着两个方向：长线投资者浮亏加深，但真正的底部往往在筹码彻底换手后形成。
二、技术面：关键区间正在被反复测试
BTC当前在64,300-64,900区间窄幅震荡，短期动能偏弱但结构未破。
关键位置：
上方阻力：64,800-64,900（1小时多空分界线），65,200-65,400（4小时均线共振压力），66,600-66,900为日线强压
下方支撑：63,700-63,800（短期买盘集中区），63,100-63,300（50日均线及中期生命线），61,200-62,500（极限趋势支撑）
震荡市的核心逻辑：死守支撑、紧盯阻力。FOMC落地前，大概率延续窄幅震荡，无趋势性行情。
三、操作策略
会议落地前保持谨慎。
做多方向：BTC回踩63,700-63,800区间出现缩量企稳信号可轻仓试多，止损62,800，目标65,200-65,500，盈亏比约2:1。
做空暂不参与：当前价格离上方阻力还有空间，且ETF连续三周净流入趋势未破，逆势做空盈亏比不佳。
四、关键变量
FOMC会议三种情景：偏鹰（概率较高）→BTC回落测试63,000；中性→维持63,000-65,000震荡；偏鸽（概率较低）→冲击64,850-65,300。
最后几句
这次下跌核心是杠杆出清，不是基本面恶化。63,600附近迅速收回说明买盘仍在。真正的考验在FOMC会议，在这之前，63,700-64,900区间大概率继续磨。
方向会选出来的。不急。检验AI成色的3个标尺，看完看懂微软Meta亚马逊走势#财报观察员：微软Meta亚马逊能稳住AI叙事吗？
一、三家AI叙事的真实成色
1. 微软：唯一兼具“现金流+AI营收双验证”，叙事韧性最强
核心财报硬数据
1. AI年化营收突破370亿美元，同比暴涨123%，是三家唯一单独披露AI专项收入、且增速持续维持三位数的企业；Azure云积压订单4620亿美元，近半数来自企业AI长期合约，客户粘性落地。
2. 全年资本开支约1050亿美元，虽持续加码OpenAI算力集群，但12个月自由现金流669亿美元，同比大幅增长，AI投入完全由自有现金流覆盖，无需透支企业根基。
3. 产品闭环壁垒：Office Copilot企业付费渗透率突破41%，B端客户愿意为AI功能单独加价30%，是行业少见AI直接提价变现的落地案例。
叙事优势与隐忧
✅ 支撑逻辑：AI不只是云配套服务，而是独立增收第二增长曲线，软件原生轻资产属性对冲算力投入成本，现金流安全垫极厚，市场愿意给长期估值溢价。
⚠️ 潜在裂痕：45%的AI云合同绑定OpenAI，客户集中度偏高；Azure增速小幅放缓至39%，纯算力租赁毛利率持续被GPU采购成本压缩。
结论：三家之中最稳的AI叙事，只要AI年化收入维持百亿级增长，资本开支压力不会动摇基本面。
2. Meta：AI不做ToB基建，靠广告效率增收，叙事走细分差异化路线
核心财报硬数据
1. 全年资本开支上调至1150-1350亿美元，全部投向自研大模型、AI推荐算法、VR算力集群；广告总营收同比+33%，其中AI优化信息流带来的增量占新增收入70%。
2. 无对外AI算力租赁业务，不靠卖GPU赚钱，AI全部内化服务广告主业：AI推荐降低获客成本22%，广告投放转化率提升18%，直接增厚广告利润。
3. 现金流缓冲：广告业务持续稳定造血，单季经营现金流超320亿美元，足以覆盖AI研发与算力投入，不存在现金流转负风险。
叙事优势与隐忧
✅ 支撑逻辑：走出和微软、亚马逊完全不同的AI路线，不卷重资产云基建，把AI变成广告降本增效工具，商业化路径零外部依赖，盈利兑现周期最短。
⚠️ 潜在裂痕：C端大模型Threads、Meta AI用户增速放缓，C端AI尚未形成独立收入；若广告行业周期下行，AI优化带来的增量会同步缩水，缺少第二增长曲线。
结论：短期叙事稳固，但长期天花板绑定全球广告市场，难走出独立AI估值行情。
3. 亚马逊：AI基建投入最激进，现金流承压最重，叙事风险最高
核心财报硬数据
1. 2026全年资本开支逼近2000亿美元，三家投入最高，绝大部分用于AWS AI数据中心、Trainium自研AI芯片产线；过去12个月自由现金流从259亿美元暴跌至12亿美元，市场机构预警2027年或现金流转负。
2. AWS云营收同比仅增长28%，低于市场30%预期；虽AI积压订单3640亿美元、自研芯片锁定2250亿长期合同，但AI算力租赁毛利率持续下滑，大量订单属于低价锁客，短期难转化为利润。
3. 业务割裂：零售板块几乎无AI变现落地，AI增长完全依靠云业务，一旦企业客户缩减IT预算，AI收入会直接承压。
叙事优势与隐忧
✅ 支撑逻辑：全球最大AI算力供给方，Trainium自研芯片摆脱英伟达依赖，长期算力成本优势显著，机构资金博弈2027年后利润兑现。
⚠️ 核心裂痕：当前处于“高投入、低回报”周期，现金流持续被算力基建吞噬；市场已经失去耐心，财报后股价多次因资本开支指引下调，是三家AI叙事最脆弱的标的。
结论：短期叙事存在松动风险，必须等到AI芯片毛利率修复、自由现金流企稳，才能重新稳固AI成长逻辑。
二、判断AI叙事能否持续的三大黄金标尺
市面上绝大多数复盘只对比AI营收增速，忽略资本开支与现金流的底层约束，真正检验AI叙事成色看三点：
1. 标尺一：AI收入是否独立增量，而非云业务打包注水
微软单独拆分AI年化收入、Meta靠广告增效明确AI增量，二者叙事可信度更高；亚马逊将算力租赁全部归类AI，无法区分传统云与AI新增订单，存在叙事注水嫌疑。
2. 标尺二：自由现金流能否覆盖全年AI资本开支
行业进入重资产时代，AI不再是轻资产软件业务，若现金流不足以覆盖算力投入，意味着企业持续透支未来利润换取短期AI故事，一旦融资环境收紧，叙事直接崩塌。微软、Meta现金流达标，亚马逊存在明显缺口。
3. 标尺三：AI是否具备提价能力，而非靠低价抢单
Office Copilot实现AI功能单独加价，是可持续商业化标志；AWS、云厂商普遍靠低价算力争夺客户，靠价格战换规模，长期会持续压低利润率，AI增长质量存疑。 #长鑫科技上市, la concurrence mondiale du stockage ajoute de nouvelles variables
C’est à quel point c’est impressionnant — Changxin Technology est officiellement cotée aujourd’hui sur le STAR Market, ouvrant à 49,5 yuans, en hausse de 471 %, sa valeur marchande ayant autrefois grimpé à 3,7 trillions de yuans, devenant instantanément la première sur le marché des actions A. Remporter le premier billet rapporta 20 000 yuans, avec un volume d’échanges dépassant 100 milliards de yuans dans la première heure, devenant ainsi la première action de l’histoire des A-shares à dépasser les 100 milliards de yuans de chiffre d’affaires en une journée. Dix ans à aiguiser une épée — vraiment impressionnant.
Fait intéressant, alors que Changxin lui-même a explosé, toutes les autres actions de stockage en A-shares baissaient. GigaDevice a reculé de 5,5 %, Puran Co., Ltd. a chuté de plus de 6 %, et Baiwei Storage ainsi que Jiangbolong ont également baissé. Dans le même secteur, lorsqu’une entreprise leader devient publique, les petits acteurs finissent par être vidés. Avec autant de capitaux, tous partaient à la poursuite de Changxin, et le reste des actions fut naturellement vendu. De plus, Changxin est un véritable fabricant de DRAM, et il n’y avait pas de telles cibles sur le marché des A-shares auparavant. Les autres stocks de stockage sont soit des fabricants de modules, soit des distributeurs, donc la logique est différente.
La part de marché mondiale de Changxin sur les DRAM est passée de 4,7 % au quatrième trimestre de l’année dernière à 7,6 % au premier trimestre de cette année, dépassant Nanya Technology pour devenir la quatrième plus grande part mondiale. Elle devrait générer plus de 50 milliards de yuans de bénéfice net au premier semestre de cette année. Mais 98 % de ses revenus proviennent de la DRAM traditionnelle — le type de puces de qualité de première que l’on trouve dans les serveurs et les téléphones. Le plus rentable est HBM (High Bandwidth Memory), celui utilisé dans l’empilement de serveurs IA, et Changxin est quasiment inexistant. L’écart technologique entre les trois géants de ce domaine est calculé chaque année. Micron a gagné 28,2 milliards de dollars en un trimestre, avec une marge brute de 86 %. Changxin est encore loin de gagner cet argent.
Plus important encore, la capacité de production. Cette fois, Changxin a levé 57,9 milliards de yuans, soit presque le double de son plan initial. Tout cet argent est investi dans la modernisation des chaînes de production et le développement de DRAM de nouvelle génération. Morgan Stanley prévoit que la capacité mensuelle de plaquettes de Changxin pourrait atteindre 388 000 d’ici 2028. Des analystes de contrepoint estiment qu’il pourrait dépasser 300 000 unités d’ici la fin de l’année, approchant le niveau de Micron. Mais la technologie accuse un retard de deux générations, avec un écart de trois ans dans le temps. La capacité de production rattrapa son retard, mais les produits étaient encore de la génération précédente. De plus, les contrôles à l’exportation des machines de lithographie EUV vers la Chine deviennent de plus en plus stricts, faisant des équipements le principal goulot d’étranglement pour la poursuite de procédés avancés.
L’impact à long terme de cette affaire est bien plus important que son impact à court terme. Dans l’industrie des puces mémoire, la fin de la prospérité a toujours été un scénario — pendant les cycles de boom, tout le monde augmente frénétiquement la production, de nouvelles capacités sont libérées en nombre concentré, l’offre et la demande s’inversent, et les prix chutent. L’introduction en bourse de Changxin équipe essentiellement l’industrie chinoise de la DRAM d’un arsenal de munitions. À court terme, les zones de profit haut de gamme de Micron et d’autres sont temporairement sécurisées, mais dans trois à cinq ans, si Changxin exploite vraiment à la fois la capacité et la technologie, le paysage mondial de la tarification de la puissance de stockage devra être réécrit. Ce n’est pas une question d’aujourd’hui, mais aujourd’hui marque le début.🚨 $FWA RESSEMBLE À UN CASINO — MAIS CE SONT LES CHIFFRES QUI COMPTENT VRAIMENT.
Voici la simple analyse :
« Fake World Assets est essentiellement une machine gacha on-chain construite sur ETH. »
Tu mets environ 0,117 ETH pour une position NFT aléatoire.
Vous avez alors deux choix :
🎰 Garde le NFT que tu as tiré
💰 Ou la revendre pour 85 % de son financement ETH
Et ce ne sont pas non plus des NFT inutiles — le système peut inclure des NFT issus de grandes collections.
La partie intéressante ?
Il n’y a pas d’oracle de prix NFT.
Pas de nourriture au prix plancher. Aucun mécanisme de tarification externe.
Le déposant fixe le financement des ETH, et ce seul chiffre détermine le prix de vente, les cotes de sélection et le smash.
Mais voici où ça devient fou :
🎲 Le tirage a environ -21 % d’EV.
Sur 1 981 colonies réelles, la moyenne des décharges était d’environ -18,1 %.
C’est un râteau incroyablement lourd — et c’est révélé ouvertement dans la documentation.
Le LP raconte une autre histoire :
📈 Environ +8,9 % par cycle
🖼️ Vous gardez votre NFT environ 94,5 % du temps
Mais il y a un hic...
Les LP prennent essentiellement une position discrète sur les prix planchers des NFT.
Et puis il y a le jeton $FWA.
Actuellement, il n’y a aucune valeur accumulée.
Les rachats n’ont versé 0 $ depuis leur lancement.
Pendant ce temps, les émissions atteignent 2 % de l’offre totale par jour — et elles sont prévues pour se terminer le 4 août à 19h01 UTC.
🔥 Cette date pourrait être le véritable tournant.
Le chiffre d’affaires actuel des protocoles serait d’environ 289 000 $/jour au jour 7, soit environ 2,3 fois Collector Crypt alors qu’il ne représente que 11 % de sa valorisation.
Mais voici la vraie question :
Ces revenus peuvent-ils réellement durer après la fin des émissions ?
Parce que si les revenus sont durables, $FWA peut devenir très intéressant.
Si ce n’est pas le cas...
La tokenomics pourrait raconter une toute autre histoire.
$FWA 👀
#DailyOrbit 🔥 $ETH Dernière Heure : Stratégie du prix actuel ETH 1957 résumée ! Le niveau de résistance de 1957 détermine la force ; évitez de courir aveuglément après le rallye
🔸 Prix clé de base | Prix actuel 1957
Résistance à court terme : 1957
Bassin versant du noyau : seuil entier de 2000
Soutien à court terme : 1890
Ligne de vie de tendance : 1840
Limites du marché :
Avec l’augmentation du volume, elle est restée au-dessus du niveau de 1957, les haussiers poursuivant leur reprise et défiant le bassin versant de 2000 à la hausse ;
Plusieurs tentatives de franchir 1957 sans volume sous pression et une longue clôture en ombre supérieure, avec l’élan haussier épuisé. Il est très probable qu’elle recule vers le support de 1890 et fluctue pour digérer les actions flottantes ; En passant effectivement sous 1840, cette série de structure de rebond a été brisée.
✅ Approche pratique claire
Partenaires de portefeuille : Réduisez progressivement vos positions et défendez-vous près de la plage de résistance de 1957. Ne détenez pas de positions lourdes et ne franchissez obstinément pas directement 2000. Méfiez-vous des prises de bénéfices concentrées après une poussée pulsée.
Observer ses coéquipiers : Ne pas courir après le niveau de pression actuel pour sprinter ! Deux plans prudents
(1) Attendre qu’un recul se stabilise vers 1890, puis choisir le bon moment pour acheter lors des baisses ;
(2) Attendre que le volume se stabilise au-dessus de 1957, confirmer une cassure valide sur le graphique horaire, puis suivre après le recul.
Sprint à volume illimité au-dessus de 1957, la poursuite à l’aveugle et les jeux d’argent sont interdits !
⚠ Un rappel rationnel
Les récits écologiques déterminent la valeur à long terme, tandis que le volume des échanges détermine l’intensité des rebonds à court terme.
La volatilité au niveau de la résistance s’est intensifiée, avec des rallyes fréquents de pics. Les traders à effet de levier contrôlent strictement leurs positions et coupent les pertes ; évitent les positions lourdes à sens unique et parient sur les cassure !
💬 Questions-réponses interactives : Processus de réflexion organisé ! Êtes-vous optimiste quant au fait que l’ETH franchira 2000 et poursuivra le rebond, ou rencontrera-t-il une résistance à 1957 et retombera-t-il dans la consolidation ?
$ETH
⚠ Il s’agit uniquement d’une bourse de stratégie de marché et ne constitue aucun conseil en investissement
Cibles principales sur le marché
$JELLY $OPG $SLX $LAB $CORE $BSB $ALLO $CHIP
⚠ Priorité stabilité : ALLO, BSB🚨 C’est peut-être l’un des projets crypto les plus mal compris en ce moment.
Voici le résumé : DR sur $FWA (Fake World Assets) 👇
🌀 Pensez-y comme une machine gacha on-chain construite sur Ethereum.
Vous payez environ 0,117 ETH pour une position NFT aléatoire. Une fois que vous l’avez révélée, vous pouvez soit :
• Conserver le NFT 🖼️
• Le revendre instantanément pour 85 % de son soutien 💰 à l’ETH
Le retournement ? Il n’y a pas d’oracles à prix ni de flux à prix plancher.
Le financement ETH choisi par les déposants détermine tout :
Le prix de vente du NFT
Tes chances de le tirer
Le montant en jeu
C’est un système exceptionnellement simple.
🎰 Pour les joueurs, les calculs ne sont pas très bons.
Sur 1 981 règlements réels, la revente moyenne perd environ 18,1 %, ce qui fait que chaque tirage atteint environ -21 % de valeur attendue. Le protocole est clair à ce sujet dans sa documentation.
💧 Pour les fournisseurs de liquidités, la situation est différente.
Les LP gagnent environ +8,9 % par cycle et conservent leur NFT environ 94,5 % du temps — mais ils prennent effectivement le risque si les prix planchers des NFT baissent.
🪙 Quant au jeton $FWA...
Actuellement, il n’y a pas de valeur directe d’exercice. Les rachats totalisaient 0 $ depuis le lancement.
La date clé est le 4 août, à 19h01 UTC, date à laquelle les émissions de 2 % de l’offre totale par jour prennent fin. Cela pourrait devenir un tournant majeur.
📈 Le protocole génère environ 289 000 $ de chiffre d’affaires quotidien (jour 7), soit environ 2,3 × du chiffre d’affaires de Collector Crypt malgré seulement ~11 % de sa valorisation.
La vraie question n’est pas de savoir si elle rapporte de l’argent aujourd’hui — mais de savoir si ces revenus seront durables une fois les émissions disparues.
Qu’en pensez-vous : un joyau caché ou un casino habilement conçu ? 👇 #DailyOrbit L’Aave V4 est désormais disponible sur Avalanche.
C’est la première fois depuis la fin du déploiement d’Ethereum par V4 qu’elle s’étend à d’autres chaînes publiques.
Le premier lot de structures à lancer comprend un centre de liquidité central, ainsi que le marché principal, le marché des actifs liés à l’AVAX et le marché forex.
Ce qui rend cette extension remarquable, ce n’est pas seulement qu’elle ajoute le support d’une autre chaîne.
La nouvelle structure de V4 permet à différents marchés de prêt de partager la liquidité sous-jacente tout en utilisant leurs règles respectives de garantie et de risque.
Si ce mode tourne de façon stable,
La concurrence dans le prêt DeFi évoluera progressivement de « quelle chaîne dispose le plus de fonds » à « qui peut gérer plus efficacement la liquidité multi-chaînes ».
$AAVE $AVAXArrêtez de juger obstinément les variations des prix avec les données historiques du FOMC ; personne n’a révélé la vérité fondamentale
Actuellement, Internet est inondé de statistiques contradictoires sur les réunions de la Réserve fédérale. Les haussiers comme les ours présentent leurs propres données pour convaincre les investisseurs particuliers. Cela semble raisonnable en surface, mais en réalité, ce ne sont que des informations fragmentées à sens unique.
Certaines estimations montrent que lors des neuf dernières réunions du FOMC, huit séries de ventes massives de marché ont eu lieu, avec une baisse moyenne sur sept jours de près de 11 % ;
Un autre ensemble de statistiques montre que lors des sept dernières rencontres, cinq ont enregistré des gains, avec une augmentation moyenne de 17,6 % ;
Les données à long terme sont complètement différentes : l’augmentation moyenne sur 5 jours après la réunion était de 0,9 %, celle sur 10 jours de 3,9 % et celle sur 20 jours directement de 11,1 %.
Des données contradictoires entrent en conflit, et prédire le marché uniquement sur la base des résultats obtenus est fondamentalement inefficace.
Ce qui détermine véritablement la direction du marché n’a jamais été la décision du FOMC elle-même, mais l’état émotionnel du marché avant que la décision ne soit mise en œuvre.
Lorsque le marché atteint son apogée de cupidité, la réunion de la Fed est une excellente raison pour que les principaux acteurs se fassent des ventes ; Le marché dans son ensemble est profondément piégé dans une zone de peur, donc cette réunion deviendra plutôt un moteur d’un rebondissement.
En comparant tous les signaux actuels du marché, l’environnement actuel du marché est très clair :
Le prix du BTC reste au-dessus de la moyenne mobile clé de 65 000, avec un soutien structurel technique présent ;
L’indice de peur et d’avidité est de 39, indiquant que le marché dans son ensemble est dans la zone de peur, sans bulle de poursuite surchauffée ;
Les prix du pétrole ont continué de baisser, atténuant considérablement les pressions inflationnistes sur le marché ;
Les données sur l’emploi sont restées solides et les fondamentaux macroéconomiques sont restés stables ;
La probabilité attendue du marché d’une hausse des taux est passée de 13 % à 38 %, et le sentiment négatif a déjà été pris en compte par le marché.
Voici une approche pratique pour s’adapter à cette décision de la Fed :
En dessous de 65 000, vous pouvez positionner vos positions de base en lots, avec des stop-loss tous réglés au niveau inférieur avant le graphique journalier. Cette disposition offre un excellent ratio profit/perte.
Évitez de parier massivement sur des hausses ou pertes unilatérales dans les prochains jours ; toutes les incertitudes doivent attendre jeudi matin avant de prendre une décision.
Gardez simplement un œil attentif sur le premier chandelier de 15 minutes après l’annonce de la décision pour déterminer votre prochaine étape :
Si la déclaration officielle mentionne une progression progressive de l’inflation et une hausse des attentes d’abaissement, le BTC devrait directement grimper, testant la fourchette 68 000-69 000 ;
Si une hausse de taux de taux agressive inattendue survient, la volatilité à court terme du marché augmentera brusquement, mais le marché est déjà dans une zone de peur, et une telle nouvelle négative soudaine pourrait plutôt créer un rare piège à or.
Beaucoup de gens subissent d’énormes pertes à chaque réunion de la Fed, suivant aveuglément les données historiques et ignorant le sentiment actuel du marché. Ne tombez pas dans le même piège cette fois.
Choisissez-vous d’attendre de voir ce qui se passe, ou avez-vous déjà préparé vos plans par lots à l’avance ? #美联储周四凌晨公布利率决议 🚨 Tout le monde surveille les puces AI... mais la vraie bataille pourrait se jouer dans la mémoire.
La Chine vient de faire son plus grand mouvement à ce jour.
CXMT (ChangXin Memory) a fait ses débuts sur le marché STAR avec une valorisation de 3,31 billions de yuans, devenant instantanément la plus grande action du marché A-shares chinois. 🔥
Cela signifie que la course mondiale à la mémoire n'est plus seulement Samsung contre SK Hynix.
La semaine dernière encore, Anthropic a conclu des accords d'approvisionnement en mémoire avec Samsung et SK Hynix, tandis que Nvidia renforçait ses partenariats AI en Corée.
Maintenant, la Chine est officiellement entrée dans la conversation avec un géant de la mémoire coté en bourse. 👀
Le marché a réagi rapidement.
Le KOSPI a bondi de plus de 1,7 % à l'ouverture avant de se retourner, les investisseurs commençant à anticiper la possibilité d'un troisième acteur majeur du DRAM. 📉
À partir de maintenant, gardez un œil sur deux choses :
📌 Les prix des contrats DRAM
📌 L'expansion de la capacité de CXMT
Si l'offre augmente plus vite que la demande, le pouvoir de fixation des prix pourrait être mis sous pression — même pour les leaders actuels.
La grande question est simple :
La demande AI peut-elle soutenir trois géants mondiaux de la mémoire, ou une guerre des prix est-elle inévitable ? 🤔
Comment jouez-vous ce thème — actions de puces coréennes, noms AI, ou actions A-shares chinoises ? 👇
#CXMTMemoryIPO
#DailyOrbit Le week-end a été animé, et « les échanges qui s’annoncent pour la fin » sont devenus un sujet brûlant. Pas d’oppression politique, pas d’attaques de hackers, et pourtant soudain, un magasin après l’autre ferme — quelle en est la raison ?
Je ne comprends pas les opérations de bourse ; en tant que personne avec plus de dix ans d’expérience, je ressens directement que ce n’est pas rentable, voire une perte. Parler de mille à dix mille, ouvrir une entreprise, c’est gagner de l’argent. Chaque jour, quand vous ouvrez les yeux, tant de gens attendent la paie, et avec autant de dépenses quotidiennes, comment survivre sans gagner de l’argent ?
Je pense que les bourses devraient avoir deux principales sources de revenus : la première est de percevoir des frais de transaction auprès des traders. Il est difficile de gagner de l’argent aujourd’hui — le marché baissier a duré trop longtemps, et une fois que vous entrez, vous êtes piégé et coupé. L’effet profit est trop faible, et avec le marché boursier en plein essor, les nouveaux venus ne viennent pas, et les vétérans sont soit éliminés, soit attirés par la bourse. Sans personne qui négocie, il n’y a naturellement aucun moyen de percevoir des frais.
Une autre source de revenus pour les plateformes d’échange devrait provenir des frais de jetons et d’autres projets d’émission de tokens. Dans les marchés baissiers, il est difficile d’investir dans les projets crypto et moins de jetons sont émis. De plus, les grandes entreprises de premier plan continuent de se concentrer sur l’alpha, devenant la voie privilégiée pour les nouveaux projets de lister des jetons. Ainsi, les entreprises de taille moyenne ne peuvent pas gagner d’argent en émettant des jetons pour des projets.
Vous ne toucherez aucun frais, ni frais d’annonce. Mais avec une grande et puissante entreprise de taille moyenne, comment peuvent-ils survivre avec leurs économies chaque jour ? En regardant le marché baissier, il n’y a toujours pas de fin en vue, il ne reste donc qu’une seule voie : fermer la porte et couper les pertes.
D’après l’expérience passée, chaque fois que les bourses ne tiennent pas et que leur nourriture refroidit, c’est souvent le signe que le marché baissier est en train de toucher le fond. Il est incertain que cette vieille expérience fonctionnera à nouveau cette fois. Prions ensemble. #英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保
2500亿美元——英伟达正在谈判为OpenAI提供一笔巨额融资担保，用于租赁软银在俄亥俄州开发的10吉瓦数据中心项目。 这不仅是AI热潮中最大的一笔金融交易，也标志着英伟达的角色从“AI卖铲人”升级成了“AI基建银行”。
英伟达正在用资产负债表，为AI的未来买单——同时确保未来的订单继续流向自己。
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① 交易细节：2500亿担保，撬动5000亿项目
这笔担保将帮助OpenAI租赁软银在俄亥俄州南部开发的10吉瓦数据中心园区。项目总成本可能超过5000亿美元，其中英伟达的担保将覆盖数据中心租赁与建设所需的债务，但不包含其中部署的英伟达芯片。此外，英伟达还在讨论另一笔为OpenAI采购芯片提供融资的交易，规模可能高达3500亿美元。
这笔交易的核心逻辑是：OpenAI作为一家尚未盈利的私人企业，缺乏投资级信用评级。英伟达的信用背书就像一张“入场券”，让软银能获得更多融资来推进项目建设。而OpenAI则承诺租下这些算力——形成“英伟达担保→银行放贷→软银建数据中心→OpenAI租用→采购英伟达芯片”的闭环。
② 项目有多庞大？
项目选址俄亥俄州南部派克县的Portsmouth铀浓缩厂旧址——冷战期间为核武器计划提供武器级铀，2001年关停。软银旗下SB Energy将在此建设10吉瓦发电设施，其中至少9.2吉瓦为天然气发电。10吉瓦大约相当于一座大型核电站的全部输出功率，能满足约800万户美国家庭的用电需求。
项目第一阶段预计2028年完工，提供约800兆瓦电力。整座园区满载预计持续建设至2030年代中后期。
③ 英伟达的角色升级：从芯片供应商到基建银行
此前市场曾传出英伟达缩减对OpenAI千亿级资金支持的消息。早期规划中，英伟达曾考虑1000亿美元的直接投资计划，但因OpenAI推进上市进程而搁置。如今从直接股权注资转向2500亿美元项目融资担保，英伟达不仅大幅提升了资金承诺量级，更在支持方式上实现了实质性升级。
这种模式能规避OpenAI上市前的估值博弈与股权稀释风险，以较低资本占用撬动庞大基建项目，同时通过深度绑定确保OpenAI未来庞大的算力采购订单持续流向英伟达。 这不是投资，是锁定。
④ 质疑：循环融资与泡沫风险
批评人士指出，英伟达通过投资AI公司、为基础设施建设提供支持，可能正在人为制造更高的市场需求，进一步推高AI产业估值泡沫风险。
⑤ 对加密市场的传导
英伟达对OpenAI的2500亿美元担保，本质上是AI基建的进一步加速。对加密市场的影响是间接但深远的。从算力需求看，AI数据中心的扩张正在消耗全球大量电力资源，比特币矿工面临的能源竞争只会加剧。从叙事传导看，科技巨头持续加码AI基建叙事，对AI+Crypto赛道的市场情绪是间接支撑，但对存储芯片等硬件端的短期影响有限——长鑫科技上市、存储股波动仍是更直接的变量。
从“卖铲子”到“当银行”，英伟达正在重新定义自己在AI产业链中的位置。这一模式能否持续，取决于AI的最终需求是否真能填满这些即将建成的数据中心！ ORDI, la pièce pionnière du secteur des inscriptions Bitcoin, a autrefois déclenché un marché haussier massif pour les inscriptions. D’innombrables personnes ont profité des récits d’inscriptions, attirant un grand nombre d’investisseurs particuliers à suivre cette tendance. Maintenant que le battage médiatique s’est estompé, l’attention du marché se tourne vers l’IA et de nouveaux hotspots publics blockchain. Le taux de croissance du trafic des nouvelles inscriptions Bitcoin a ralenti, rendant difficile la reproduction du grand spectacle de la participation nationale. Beaucoup de gens tiennent encore bon, attendant une seconde vague de croissance, mais l’opportunité ne se présente jamais comme on l’attend. Dans une compétition boursière, répéter les gains historiques est extrêmement difficile. « Découverte de baleines » Arbitrage de baleines brutes d’un million de yuans échoué, les positions inversées américaines et de Bladenville ont perdu 450 000 $
0xa314 Au début, après une forte hausse du pétrole brut, la baleine a changé de position pour aller long sur le WTI et le short sur le Brent, formant une transaction associée d’actifs d’un montant total d’environ 15 millions de dollars, anticipant peut-être que le WTI poursuivrait sa force relative précédente.
Du 14 au 23 juillet, le WTI et le Brent sur Hyperliquid ont augmenté respectivement d’environ 16,4 % et 13,1 %, le WTI nettement surperformant. La baleine a ensuite établi environ 91 000 positions longues sur le WTI et étendu les positions courtes Brent à environ 100 000 contrats.
Cependant, après le refroidissement des risques géopolitiques, les deux pétrole brut ont chuté simultanément, le WTI ayant légèrement baissé plus que le Brent, et les échanges par paires n’ont pas vu le jour. En raison du coût élevé de la construction de positions longues dans WTI, ses pertes dépassent également les gains des positions courtes sur Brent.
Au moment de la mise sous presse, la baleine détient 86 000 positions longues sur WTI et 90 000 positions courtes sur Brent, pour une valeur totale de la jambe d’environ 15,1464 millions de dollars. Parmi eux, les positions longues sur WTI ont connu une perte non réalisée d’environ 611 600 $, et les positions courtes sur Brent ont affiché un gain flottant d’environ 198 000 $ ; En combinant la perte précédemment réalisée d’environ 45 900 $ due à la réduction de position et le taux de financement de 15 000 $, la perte cumulative de ce tour de négociation sur l’écart du pétrole brut américain s’élevait à environ 444 400 $.
Cette adresse ne se spécialise pas dans le pétrole brut. Les archives montrent qu’elle se concentrait initialement sur le trading de NVDA, DRAM, MU, SNDK et d’autres actifs de semi-conducteurs et de stockage, tout en participant également à des contrats d’indice boursier comme le SP500 et le XYZ100, avec des bénéfices historiques de 8,6 millions de dollars#美联储周四凌晨公布利率决议
Lors de la réunion de la Fed cette semaine, la probabilité d’une hausse des taux est passée de 13 % il y a une semaine à 38 %.
(1) Données
Les 28 et 29 juillet, la Réserve fédérale tiendra une réunion de politique publique. Il y a une semaine, le marché pensait que la probabilité d’une hausse des taux n’était que de 13 %, mais désormais les données de la CME montrent que la probabilité d’une hausse de 25 points de base est passée à 36,3 % à 38 %.
Encore plus crucial est septembre : la probabilité de maintenir les taux inchangés est tombée à seulement 19,6 %, une hausse de 25 points de base de 55,2 % et une hausse de 50 points de base de 25,2 %. Le marché a pleinement anticipé une hausse des taux en septembre.
Mais une enquête Bloomberg menée auprès de 76 économistes a montré que tous les répondants s’attendent à ce que les taux restent inchangés en juillet. Les économistes et les traders de marché ont porté des jugements totalement opposés sur la même question.
(2) Pourquoi la probabilité d’augmentations des taux a-t-elle soudainement explosé ?
Les prix du pétrole. Pendant le conflit américano-iranien, Brent a un jour approché les 94 dollars. Lorsque les prix du pétrole augmentent, les attentes d’inflation augmentent. À mesure que les attentes d’inflation augmentent, la Fed est contrainte de devenir plus belliqueuse.
Le style de Wash. Depuis son entrée en fonction, le nouveau président a été clair : pas de directives préalables, tout dépend des données. Contrairement à son prédécesseur, il ne donnait pas de signaux clairs au marché, donc le marché ne pouvait que deviner en se basant sur la probabilité.
Des divisions internes sont déjà en cours. Le graphique du point de juin montre que neuf responsables s’attendent à au moins une hausse des taux avant la fin de l’année, dont six anticipent deux hausses. L’économiste en chef de Renaissance Macro a même déclaré franchement : « Pourquoi ne pas augmenter les taux d’intérêt maintenant ? » ”
(3) De quoi s’inquiète le marché ?
L’inflation pourrait revenir. L’IPC de juin est effectivement tombé à 3,5 %, mais c’était avant que les prix du pétrole n’augmentent. Avec une forte hausse des prix du pétrole en juillet, l’IPC du mois prochain ne devrait pas être aussi prometteur.
Le marché du travail est trop fort. Les demandes initiales d’allocations chômage ont atteint 187 000, le plus bas total en sept ans. La Fed souhaite baisser les taux, mais les données sur l’emploi ne donnent aucune justification.
(4) Qu’est-ce que cela signifie pour le marché crypto ?
Le BTC a récupéré 65 000, et l’indice panique est remonté à 30. Si la Fed reste stable mais que sa déclaration est belliqueuse, le marché pourrait d’abord chuter puis rebondir. En cas de hausse inattendue des taux, le BTC pourrait rapidement reculer à 62 000-63 000. Si elle reste inchangée et que la formulation est modérée, le BTC pourrait contester entre 67 000 et 68 000.
De ce soir à demain, les fluctuations des contrats à terme sur le Nasdaq et des rendements du Trésor vous indiqueront la direction avant les chandeliers. Le marché surveille ce que Washes a à dire — s’il « maintiendra le taux inchangé mais conservera l’option de hausses », ou s’il enverra des signaux plus clairs. La réponse sera révélée tôt jeudi matin.#财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon peuvent-ils stabiliser le récit de l’IA ?
Récemment, beaucoup attendent les résultats de Microsoft, Meta et Amazon, mais je pense en réalité que la principale préoccupation du marché cette fois-ci n’est plus de savoir si le BPA dépasse les attentes.
Une autre question se pose alors : l’IA a-t-elle vraiment commencé à gagner de l’argent ?
Au cours de l’année écoulée, le récit de l’IA a propulsé les actions technologiques vers de nouveaux sommets, mais la tolérance du marché est en déclin.
Il y a quelques jours, bien qu’Alphabet ait obtenu de bons résultats, elle a de nouveau relevé ses prévisions de dépenses en capital pour l’IA (CapEx), suscitant des inquiétudes sur le marché concernant l’investissement trop rapide et la lenteur des rendements, mettant une pression claire sur le cours de son action.
Cela signifie également que Microsoft, Meta et Amazon subissent une pression financière plus forte que jamais.
Microsoft doit prouver que la croissance des revenus générée par Azure AI est suffisante pour couvrir l’investissement en puissance de calcul en constante expansion ; Meta doit informer le marché que des dizaines de milliards de dollars d’investissements dans des centres de données se traduiront finalement en revenus publicitaires et en bénéfices ; Amazon vise à prouver que les services AWS et IA peuvent continuer à croître, et non seulement à augmenter les dépenses d’investissement.
Je crois que cette série de bénéfices sera un tournant dans la logique d’investissement en IA.
Auparavant, le marché croyait en « investir d’abord, puis gagner de l’argent ».
Ce que le marché veut le plus maintenant, c’est « après avoir investi, il a déjà commencé à faire de l’argent ».
Si les trois entreprises peuvent simultanément prouver que leurs investissements en IA génèrent régulièrement des revenus, alors toute la chaîne industrielle de l’IA — GPU, stockage, réseau, modules optiques, et même le domaine de l’IA physique que je suis de près — devrait continuer à en bénéficier.
Mais si la croissance du chiffre d’affaires ne peut pas suivre les dépenses d’investissement, le marché pourrait encore comprimer la valorisation du secteur de l’IA. Même si le rapport de bénéfices lui-même est bon, cela ne signifie pas nécessairement que le cours de l’action va augmenter.
Donc cette semaine, lorsque je regarde les rapports financiers, je ne regarde pas d’abord le BPA, mais plutôt la question de savoir si la direction répond à une question : l’IA a-t-elle été réfutée ? Peut-elle vraiment apporter d’énormes rendements à $META ? L’un des jetons phares du jour : 💥 Euler a explosé après sa cotation sur Upbit KRW, l’une des plus grandes bourses de cryptomonnaies de Corée du Sud. Apparaître sur Upbit attire souvent beaucoup d’attention grâce à : les flux de trésorerie du commerce de détail sud-coréen.
📊 Nouvelle liquidité de la paire de trading KRW.
⚡ La mentalité FOMO lorsque le jeton est accessible à un plus grand nombre d’utilisateurs. 🏦 L’histoire derrière $EUL Euler est un protocole DeFi axé sur : 💰 le prêt et l’emprunt.
⛓️ Gestion d’actifs on-chain.
🔧 Mécanisme de finance décentraliséBinance RLUSD affiche un rendement annualisé de 22,25 %, mais craignez-vous qu’une prime de 0,1 % grumine vos gains ?
Voici une stratégie pour acheter du RLUSD sans courir après le rallye ni craindre que le RLUSD chute après la fin de l’événement — vous pouvez toujours participer à l’événement RLUSD de Binance.
Outil de base : Euler
Actuellement, vous pouvez utiliser les trois types de stablecoins présentés dans le graphique comme garantie pour prêter du RLUSD sur Euler, puis déposer le RLUSD emprunté dans Binance pour participer à l’événement.
Pour la stabilité, l’USDC peut être priorisé comme garantie.
Il existe une différence claire entre Euler et Morpho :
Les stablecoins mises dans Euler peuvent continuer à générer des rendements.
Ainsi, après déduction du coût d’emprunt du RLUSD, le côté collatéral peut toujours recevoir environ 0,85 % à 2,65 % du rendement net, et le RLUSD emprunté peut participer aux activités de Binance. Actuellement, il y a 6,2 millions de liquidités disponibles, ce qui constitue également une bonne capacité de capital.
Les avantages de cette approche sont :
- Pas besoin d’acheter à la prime élevée du RLUSD ;
- Aucun risque que le RLUSD tombe après la fin de l’événement, ce qui grignote les rendements de gestion de patrimoine ;
- Les actifs garantis eux-mêmes peuvent continuer à générer des rendements
Le compromis est une couche supplémentaire de risque contractuel d’Euler et une légère réduction de l’efficacité du capital.
Prenons l’exemple de l’USDC : le LTV Max d’Euler est de 89 %, ce qui signifie qu’une garantie de 100 000 $ USDC ne peut prêter qu’environ 89 000 $ en RLUSD, ce qui ne peut pas atteindre une utilisation du capital à 100 %.
Cependant, puisque les actifs garantis et empruntés sont tous deux des stablecoins traditionnels, les risques de liquidation sont relativement contrôlables.
L’essence de cette stratégie est la suivante :
Sacrifier une partie de l’efficacité du capital en échange de ne pas poursuivre les sommets du RLUSD ou de ne pas assumer le risque de reculs de primes, tout en conservant les bénéfices d’activité.
Le partage de stratégie personnelle ne constitue pas un conseil en investissement. Veuillez vous assurer de faire un DYOR #长鑫科技上市, la concurrence mondiale du stockage ajoute de nouvelles variables
Aujourd’hui, Changxin Technology est entrée en bourse, ouvrant avec une hausse de 471 %, ce qui lui donne l’impression d’être la première place dans les actions A
Je dirais qu’il s’agit d’une étape majeure pour les semi-conducteurs domestiques, mais cela reste loin d’ébranler les trois grandes structures.
L’importance centrale de l’introduction en bourse de Changxin est qu’elle dispose de suffisamment de munitions pour poursuivre des processus et accroître la capacité, faisant véritablement passer le système mondial de DRAM d’un « monopole à trois joueurs » à un nouveau schéma de « trois puissants et un faible ». Le sentiment à court terme est très élevé, et la valorisation du premier jour a déjà dépassé de nombreuses attentes de bénéfices, alors ne courez pas aveuglément après les sommets ; À long terme, la substitution nationale du stockage polyvalent est la tendance certaine, mais la voie haut de gamme de la HBM est encore à 2-3 ans ; la véritable bataille reste à venir.
Car que ce soit en termes de valeur marchande ou de technologie, il existe encore un écart important
L’introduction en bourse de Changbin a remodelé le paysage concurrentiel mondial du stockage. La logique à long terme de la substitution domestique est forte, mais à court terme, les primes de sentiment sont trop élevées, et l’écart technologique a encore besoin de temps pour être comblé Avec l’élimination des primes de risque du pétrole brut et des données solides sur l’emploi entremêlées, la tension centrale sur le marché avant la décision de la Fed sur les taux s’est déplacée vers un jeu macroéconomique entre « refroidissement de l’inflation » et « maintien de taux d’intérêt plus élevés plus longtemps ».
Les attentes d’un apaisement des tensions géopolitiques ont fait chuter les contrats à terme sur le pétrole brut $CL plus de 5 % en cours de vie, tandis que la baisse des prix de l’énergie a directement freiné les attentes d’inflation à court et moyen terme. Par contre, les premières demandes d’allocations chômage la semaine dernière sont tombées à 187 000, indiquant que le marché du travail reste solidement résilient.
En termes de classement des moteurs, la déclaration de politique FOMC de la Réserve fédérale constitue le thème principal des négociations, tandis que les dépenses en capital issues des rapports de bénéfices des géants technologiques constituent le second indicateur de liquidité. L’indice Crypto Panic & Greed a rebondi à 30, et avec le BTC au-dessus de la barre des 65 000 $, il indique que le prix du capital pour un atterrissage en douceur est en hausse.
Le scénario haussier doit être basé sur le biais accommodant révélé lors de la réunion de politique politique et sur les rapports de résultats des géants technologiques qui ont dépassé les attentes. Si la Fed confirme une tendance à la baisse de l’inflation, la reprise de liquidité inter-marchés se produira à la fois dans les actions américaines et sur les marchés crypto, mais il convient de porter attention à la pression à court terme sur les puces du marché causée par la compensation d’environ 900 millions de dollars de FTX à partir du 31 juillet.
Le scénario négatif dépend de la résilience de la main-d’œuvre, des signaux bellicistes déclenchés ou des tensions géopolitiques soudaines et récurrentes. Si la Fed insiste sur le fait que les taux d’intérêt élevés persisteront plus longtemps que prévu, que les prix du pétrole $CL rebondir à nouveau, le renforcement des rendements du dollar et des bons du Trésor américain déclenchera une aversion au risque entre marchés, et un recul des actions technologiques entraînera simultanément le bas des crypto-actifs.
Les conditions d’échec pour ces deux simulations sont soit un retour complet des primes de risque géopolitique, soit un changement de politique de la Fed qui dépasse les attentes. Une fois que le pétrole brut reprendra son élan ascendant et récupérera ses pertes, la logique du refroidissement de l’inflation échouera ; Si les données sur les allocations chômage continuent de ne pas répondre aux attentes et entraînent un retard complet dans les attentes de baisse des taux, le cadre de tarification macroéconomique sera restructuré.
Dans les sept prochains jours, l’attention devrait se porter sur la déclaration de décision sur les taux d’intérêt de la Réserve fédérale tôt jeudi matin, les évolutions des dépenses d’investissement issues des rapports de bénéfices des géants technologiques, et le soutien réel du marché pour les fonds de rémunération de FTX entrant sur le marché le 31 juillet.
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