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Le 29 juillet, l’aîné et le deuxième frère sont dans la journée
Les rallyes à court terme sont principalement des pièges pour inciter des haussiers ; si vous vous précipitez pour suivre la tendance, vous risquez de vous retrouver au point de départ d’un recul
Même si le cycle principal maintient une tendance haussière, le marché ne monte pas toujours et ne baisse jamais. Après des rebondissements consécutifs, les corrections techniques et corrections sont un schéma inévitable des opérations du marché
La forte pression ci-dessus est clairement apparue ; ne laissez pas l’inertie de la pensée, guidée par un rallye continu, interférer avec votre jugement. Gardez un état d’esprit calme, attendez patiemment le bon moment pour vous positionner dans la zone de résistance et saisissez les opportunités de trading offertes par cette série d’ajustements à court terme
Big Brother a contré Tan à 64 500 et 65 200 sous pression, avec des cibles à la baisse à 63 000 et 62 000
Le second frère s’opposa à Tan en 1930 et 1960, sous la pression de Kong, en méprisant 1850 et 1780
$BTC $ETH #韩股重挫8 %, Changxin a dominé le marché des A-shares dès son premier jour Ondo Finance avait initialement prévu de créer sa propre chaîne publique RWA, mais elle a maintenant été complètement annulée et est passée à un réseau privé de trading haute vitesse fonctionnant avec des contrats perpétuels. Les entreprises les plus rentables du secteur RWA ne développent plus de blockchains publiques et se concentrent sur les infrastructures privées. Cela en dit long : les clients institutionnels veulent rapidité et certitude, pas des slogans de décentralisation. Les frontières entre la DeFi et la TradFi deviennent de plus en plus floues.Vous commencez à accumuler $HYPE à nouveau ? Après de multiples ventes prétendues de HYPE, l’entité liée à a16z semble avoir recommencé à construire des positions
Au cours des 8 dernières heures, un total de 132 056,65 jetons HYPE d’une valeur de 7,335 millions de dollars ont été émis par les principales plateformes d’échange, avec un prix moyen de 55,54 dollars ; la même adresse a transféré un total de 398 000 jetons HYPE aux plateformes à partir de 07h15, soit environ 24,89 millions de dollars
Adresse du portefeuille : 0xb5E4d21240e9356caFc3a1261d10383f62DFc24eIl m’a fallu une semaine pour enquêter en profondeur sur les entreprises les plus touchées du secteur de l’IA.
Quand le marché panique, c’est souvent le bon moment pour tourner la pierre.
J’ai fixé trois critères stricts :
(1) Le ROE moyen des trois dernières années ≥ de 15 %, avec un flux de trésorerie opérationnel constamment positif — une entreprise qui gagne réellement de l’argent
(2) Avoir un véritable fossé — brevets, adhésité client et économies d’échelle doivent être au moins les mêmes
(3) Les valorisations sont tombées en dessous de la fourchette historique inférieure à -1 écart-type, ou PEG <1
Après avoir examiné des milliers de sociétés A-shares et actions américaines, seules ces 9 ont attiré mon attention (classées par force des fossés + attractivité de valorisation) :
1. NVIDIA — Personne ne peut se débarrasser du fossé de l’écosystème CUDA. Le PE à l’avenir a atteint 18,7 fois. Auriez-vous imaginé ce prix il y a deux ans ? Le plus bas de cinq ans.
2. Broadcom — ASIC chip personnalisé + double kill de puce réseau, marge brute de 76 %, PEG seulement 0,42. Le point clé est que le flux de trésorerie disponible du deuxième trimestre a atteint 10,3 milliards de dollars, soit une hausse de 60 % d’une année sur l’autre, générant de l’argent réel.
3. Zhongji Xuchuang — Leader mondial des modules optiques, le ROE est passé de 16 % à 43 %, une demande inarrêtable pour 800G/1,6T. Le 28 juillet, elle a chuté de 14 % en une journée, ce qui en fait la plus suspectée de meurtre injustifié.
4. Hikvision — Beaucoup pensent encore que c’est une entreprise de sécurité, mais en réalité, les grands modèles AIoT+ ont déjà été mis en œuvre avec succès. Le ROE atteindra 17,3 % en 2025, la trésorerie opérationnelle grimpera de 91 % en glissement annuel pour atteindre 25,3 milliards de yuans, et la marge brute atteindra un plus haut de 49 % en quatre ans. Ce ratio fondamental avec les valorisations actuelles est effectivement bon marché.
5. Microsoft — Position stable en bas, le fossé de l’écosystème Azure + OpenAI est extrêmement profond, la valeur défensive devient apparente après une baisse de 31 %.
6. Palantir — Plateforme d’IA gouvernementale et d’entreprise a des coûts de commutation extrêmement élevés ; Le PE à traction avant a été fortement comprimé de son pic à 71 fois, avec un prix cible pour les analystes de 175 $.
7. Inspur Information — Numéro un sur la part de marché des serveurs IA nationaux, avec une prévision de bénéfice net de 2,6 à 3,1 milliards de RMB pour le premier semestre 2026, une hausse de 226 % à 288 % en glissement annuel, un meilleur investissement prospectif seulement de 18 fois, et un ratio cours/ventes de 0,68.
8. Xinyisheng — ROE jusqu’à 72 %, marge brute de 49 %, un autre leader dans les modules optiques, valorisation encore à vérifier mais qualité financière solide.
9. Arista Networks — Plateforme de plateforme de réseau IA leader, ROE de 30 % >, marge brute de 64 % et ratio de rentabilité significativement compressé.
La logique centrale de ce criblage est : ne pas acheter toutes les actions IA qui ont chuté, mais chercher le sentiment de « profits qui explosent et que les prix des actions chutent ».
La panique actuelle des marchés autour des dépenses d’investissement en IA a conduit à l’abandon de l’eau de bain et des enfants. Parmi ces entreprises, celui qui maintient leurs fondamentaux est l’enfant qui a fait faillite.
Ce qui précède est basé sur des données de rapports financiers accessibles publiquement et ne constitue pas un conseil en investissement.Le Bitcoin se négocie actuellement à 63 474 $ ⚡
Auparavant, 66 700 avaient atteint un sommet clair, avec une structure de vendeurs établie et des forces baissières dominant le marché. Le rebond a été extrêmement faible, incapable de maintenir même le niveau de Fibonacci de 0,618, et le support initial s’est transformé en résistance.
Au-dessus de 64 985 et 66 700, un grand nombre de positions piégées s’est accumulé ; tout rebond ne serait qu’un renversement de la résistance haussière, et non un renversement de tendance.
Si le prix rebondit vers la fourchette 63 700–64 136, envisagez de vendre haut à short. Pendant cette tendance baissière, le seul support à court terme est proche de 61 500 ; si ce niveau est franchi, l’objectif suivant pourrait être 59 400.
Si la tendance est baissière, ne pas aller à contre-courant et ne pas pêcher au fond ; concentrez-vous sur le suivi de la tendance.Aujourd’hui, l’avenant a effectué 44 transactions et effectué 6 103 investissements réguliers en Bitcoin, tout cela en attendant qu’un enfant ait 18 ans.
Saviez-vous que parfois la foi la plus forte ne vient pas de la recherche de Wall Street, mais de quelqu’un qui appuie sur l’accélérateur ?
Après avoir lu ce billet, je suis resté longtemps hébété devant l’ordinateur. Un avenant de livraison alimentaire dépose automatiquement 0,1 USDT par heure, d’août 2025 à aujourd’hui, un total de 6 103 fois, soit une moyenne de 82 938 $, ce qui entraîne une perte non réalisée de 21 %. Beaucoup de gens auraient été anxieux depuis longtemps, mais il a dit : « Si c’est zéro, alors c’est zéro. »
Cela m’a fait repenser quelque chose — nous parlons toujours de préférence au capital et d’appétit pour le risque, pensant que le marché est dominé par les institutions, les investisseurs quantitatifs et les grands acteurs. Mais les véritables préférences de capital populaires sont en réalité cachées dans ces histoires. Ce n’est pas une poursuite des gains ni une vente de bas niveaux, ni un pari à court terme, mais plutôt un « pari sur l’avenir » presque maladroit sur 13 ans.
Du point de vue de la préférence au capital, c’est en fait un signal qui mérite d’être analysé :
- Lorsque les investisseurs particuliers commencent à entrer sur le marché en utilisant la « moyenne du coût en dollars », une approche inhumaine, cela indique que le sentiment du marché a dépassé la pure spéculation. Ce type de capital est plus stable, plus résistant aux baisses et moins susceptible d’être emporté par la panique.
- Il a choisi ETH, SOL ou BTC. Cela montre que, dans la perception du grand public, le BTC reste la réponse ultime pour « l’épargne à long terme ». Derrière cela se cache une méfiance envers la monnaie fiduciaire et une simple confiance dans les actifs rares.
- Mais son prix moyen est de 82 938, actuellement 64 992, soit une perte non réalisée de 21 %. Si le BTC chute de 30 %, peut-il encore tenir ? C’est un risque — la confiance des investisseurs particuliers est souvent brisée lors de conditions de marché extrêmes. Si le marché entre dans une phase baissière profonde, ce rythme de moyenne du coût en dollars peut être interrompu et devenir une source de pression vendeuse.
Donc, ce que je vois n’est pas simplement « haussier » ou « baissier », mais plutôt :
Logique haussière : Ce comportement réel de moyenne du coût en dollars indique que le BTC passe d’un « jeton de casino » à une « capsule temporelle ». À mesure que de plus en plus de personnes ordinaires commencent à accumuler de cette manière, le creux du BTC s’épaissera et la volatilité diminuera progressivement. À long terme, c’est le terrain propice à un marché haussier.
Risque baissier : si le BTC chute à 40 000 ou 30 000, les défenses psychologiques de ces bénéficiaires à coût en dollars vont-elles s’effondrer ? Une perte flottante de 21 % reste risible, mais qu’en est-il d’une perte flottante de 50 % ? Une fois qu’ils sont contraints de vendre, le déclin s’accélère. De plus, cette mentalité du « peu importe si ça tombe à zéro » est à plusieurs reprises mise à l’épreuve par la réalité dans un marché baissier.
Mon jugement est : ce qui me touche le plus dans cette histoire, ce n’est pas la hausse du BTC, mais cette « préférence de capital » qui passe discrètement des « jeux à court terme » aux « économies à long terme ». Ce changement est lent, mais une fois formé, il constitue la base la plus solide d’un marché haussier. Le récit du BTC passe d’un « outil spéculatif » à un « porteur d’amour paternel ».
Quant au court terme ? Le marché continue de digérer la contraction de la liquidité et les pressions macroéconomiques, mais plus il y a d’histoires de ce genre, plus le creux se rapproche.
(Ce qui précède ne représente que mes opinions personnelles sur le marché et ne constitue aucun conseil en investissement.) )$BTC #定投 #长期主义Robinhood a-t-il pris le contrôle de ces chaînes ?
> $ARB
> $OP
> $MEGA
> Base
Certains disent que Robinhood Chain a pris le contrôle de L2.
Certains disent qu’il est mort.
Alors, lequel est-ce ?
Voici le paysage actuel de la L2, basé sur deux indicateurs vraiment importants : où le capital reste (TVL) et où le capital est utilisé (frais).
1️⃣ TVL : Capital déduit
7,16 milliards de dollars verrouillés sur L2.
> Base détient 63,4 % (4,54 milliards de dollars) de ce total, dépassant le total combiné de toutes les autres chaînes.
> Arbitrum se classe deuxième avec 16,7 % (1,2 milliard de dollars).
Chaîne Robinhood ? 4,7 % (333 millions de dollars).
Honnêtement, pour une chaîne qui n’est en ligne que depuis 30 jours, c’est vraiment remarquable. Elle a déjà capturé près de 5 % de la part de marché. Mais peut-il se soutenir ?
2️⃣ Dépenses : Besoins économiques réels
Ces L2 généraient 6,08 millions de dollars de frais.
> chaîne Robinhood a généré 53,6 % (3,26 millions de dollars) de cette capitalisation.
> dépassé Base (31,4 %, 1,91 million de dollars). Plus que le total de toutes les autres chaînes.
Une chaîne détenant moins de 5 % du capital L2 génère plus de la moitié des revenus des frais L2.
Cela peut s’expliquer par deux choses : c’est une nouvelle technologie sur le marché, et son jeu de mèmes a explosé dans les premières semaines.
Comparaison des deux :
Robinhood Chain : capitalisation de 4,7 %, commissions de 53,6 %.
Base : 63,4 % de capital, 31,4 % de frais.
Calculée par dollar TVL, Robinhood Chain génère des frais environ 23 fois supérieurs à ceux de Base. Ce n’est pas une chaîne morte. C’est une chaîne où le capital circule, pas stagne.
Combien de temps le capital circule-t-il ? C’est une question plus vaste, et seul l’avenir le dira.
Un avertissement honnête
Un instantané sur 30 jours n’est pas une tendance. La part élevée des frais peut provenir d’une application dominante unique ou d’un modèle de frais spécifique, donc la vraie question est de savoir si cette demande est large ou concentrée, et si elle peut durer un trimestre supplémentaire. Un TVL inactif sur Base n’est pas non plus une « mauvaise chose » : la liquidité profonde et collante est elle-même un fossé.
Le deuxième mois rendra la compétition de couche 2 encore plus claire !$SKY /USDT 🌟
SKY consolide juste sous la résistance tout en maintenant des creux supérieurs au-dessus de 0,0565 $. Une dépasse de 0,0590 $ pourrait faire monter le prix vers 🎯 0,0615 $ et 🎯 0,0640 $. Gardez un stop-loss à 0,0555 $. Les haussiers restent au contrôle à moins que le soutien ne s’effondre.#CXMTDebutShockwave #AIEarningsWatch #CeasefireHitsCrude En seulement un mois, $LAB est passé de 20 $ à 0,14 $ car les portefeuilles de l’équipe vendaient frénétiquement des actions, donc personne ne pouvait en compter.
1. Détectives on-chain détectés : Un portefeuille initialement financé par l’équipe LAB a dépensé 18,4 millions de LAB pour Aster DEX le 10, encaissant 18,3 millions de dollars. Cette chute a directement fait chuter le prix de 1,20 $ à 0,54 $, soit une baisse de 56 % en deux jours.
2. Plus tard, le 13, l’équipe du projet a transféré 17,9 millions de jetons supplémentaires dans les CEX pour continuer à dumper, ce qui a fait chuter le prix du token de 35 % à 0,22 $.
3. Et le point clé est que l’équipe projet dispose encore de 81,5 millions de jetons dans son portefeuille de vente, ce qui risque d’être réduit de moitié encore et encore jusqu’à ce que l’équipe projet ne puisse plus vendre.
4. Parfois, j’ai l’impression que ces CEX voisins les tuent vraiment sans les enterrer. Ces équipes de projet manifestement malveillantes ne savent pas arrêter ou retirer de force les cotations, ignorant les investisseurs particuliers juste pour payer des frais, et ne donnent même pas d’avertissement.Ne blâmez pas Changxin, et ne blâmez pas la mythique machine de lithographie — le krach boursier coréen d’aujourd’hui, trois dures vérités que j’ai observées
Le 29 juillet 2026, j’ai fixé la ligne verte presque verticale du KOSPI coréen. Pour être honnête, je n’ai ressenti aucune satisfaction — au contraire, j’ai eu un peu froid.
Une baisse de 8 % efface plusieurs mois de gains réalisés par Samsung et SK Hynix en une seule journée. Certains dans leurs cercles d’amis ont crié « le boom des semi-conducteurs en Chine », d’autres ont dit « la bulle de l’IA a éclaté ». Je trouve que c’est trop extrême. Le krach d’aujourd’hui, comparé aux débuts de Changxin sur le marché des A-shares hier, se résume essentiellement à une chose : les marchés mondiaux des capitaux se sont enfin réveillés et posent la question tant attendue : pourquoi vous, vendeurs de chips, valez-vous autant d’argent ?
1. Le récit que je déteste le plus est « remplacer Samsung du jour au lendemain ».
D’abord, verse de l’eau froide sur lui. La valeur marchande de Changxin a explosé après la mise en bourse, et des rumeurs de production de masse de DUV domestiques circulaient — c’était vraiment une étape importante. Mais si tu penses pouvoir acheter de la mémoire domestique haut de gamme dans un centre commercial demain pour la moitié du prix d’un Hynix, tu es naïf.
Ce qui m’importe vraiment, c’est le transfert du pouvoir marginal de tarification.
Au cours des trois dernières années, l’IA a transformé le HBM en monnaie forte, tandis que Hynix et Samsung se sont contentés d’un premium, vivant trop confortablement. Tellement confortable que le marché oublie que le stockage est fondamentalement cyclique. Le signal de Changxin cette fois est extrêmement pragmatique — il ne rivalisera pas avec vous sur 3 nm ; il développera d’abord de la capacité en DRAM et NAND milieu et bas de régime.
Qu’est-ce que cela signifie ? Cela signifie que la prochaine fois que Samsung voudra augmenter les prix, les clients pourront dire avec assurance : « Non, j’ai une alternative. » ”
Ce que le marché des capitaux craint le plus, ce n’est pas d’être vaincu, mais de voir le pouvoir de tarification dilué. La chute actuelle des actions coréennes paie le prix de cette dilution. SanDisk, SK Hynix et Samsung détenaient autrefois le rêve d’une « croissance durable par IA » dans leurs portefeuilles de capital-investissement, mais maintenant ce rêve est terminé, se transformant en la question introspective : « Les marges brutes peuvent-elles encore atteindre 40 % l’année prochaine ? »
2. Comme je l’ai déjà dit, cette vague de matériel d’IA se déroule trop bien
En regardant l’année dernière, tant que vous osiez acheter des actions de matériel liées à Nvidia, même un imbécile pouvait gagner de l’argent. Mais cette douceur est précisément l’anesthésique le plus dangereux.
Beaucoup de mes amis ont beaucoup investi dans le stockage et les modules optiques, et la logique est simple : « les pelles se vendront toujours. » Mais aujourd’hui, je veux dire quelque chose d’offensant : si les profiteurs ne peuvent pas gagner d’argent, à qui vont-ils vendre leurs pelles ?
En regardant les récents rapports financiers de Microsoft et Google, les dépenses d’investissement continuent d’augmenter, mais le taux de croissance ralentit déjà. Le marché est désormais extrêmement rusé ; il commence à faire le calcul : si vous investissez 10 milliards de dollars pour construire un centre de données, combien de revenus cloud allez-vous réellement générer ? Si ce chiffre ne peut pas être calculé, pourquoi des entreprises en amont comme HBM, les machines d’emballage avancé et de lithographie devraient-elles bénéficier d’un PE 50x ?
La baisse de SK Hynix aujourd’hui est la meilleure preuve que le marché punit ces actions élastiques purement alimentées par l’IA. Car dès que l’on s’attend à un surplus d’offre, le plus élastique subit souvent les pertes les plus graves.
3. Pour être honnête, que pense-je du reste ?
À court terme, je reste prudent. Ce n’est pas que je sois baissier sur les semi-conducteurs chinois, mais je ne supporte pas la façon dont les nouvelles positives à long terme sont utilisées comme excuse pour des spéculations à court terme. De la production de masse au contrôle des rendements et des coûts comparable à ceux des géants internationaux, les machines de lithographie nationales sont séparées par un vaste océan Pacifique. Au cours des prochains trimestres, la volatilité des prix de stockage va certainement s’intensifier, et les résultats des sociétés associées seront médiocres.
Mais en regardant trois à cinq ans, je suis plus optimiste que quiconque.
Parce que cette vague de percées chinoises dans les semi-conducteurs fait en sorte que les semi-conducteurs passent des « produits de luxe high-tech » à des « matières premières industrialisées en vrac ». Une fois cette tendance établie, la répartition des bénéfices sur la chaîne d’approvisionnement mondiale sera complètement restructurée. Samsung et SK Hynix ne mourront pas, mais ils doivent quitter leur zone de confort et se tourner vers le secteur de la personnalisation haut de gamme, plus exigeant. Ceux qui ne peuvent pas courir s’épuisent lentement.
Bien sûr, la révolution de l’IA n’est pas terminée, mais sa phase la plus folle et la plus étendue de l’expansion de la valorisation est très probablement terminée. Vient ensuite le vrai défi — celui qui a le rendement le plus élevé, le coût le plus bas et est étroitement lié aux clients en aval survivra.
Quant aux investisseurs particuliers, je n’ai qu’un seul conseil : n’achetez pas au sommet du sentiment, et ne coupez pas les pertes à des creux paniques. Aujourd’hui, ce grand chandelier baissier sur le marché boursier coréen ressemble plus à un signal d’alarme qu’à un glas de mort.
Cette compétition ne fait que commencer. Mais rappelez-vous, le plus grand tabou en course de fond est d’utiliser toute votre force au départ. Encourageons-nous mutuellement.Le vent a changé. La cible entra dans la direction à 8 heures, vent de 12 nœuds, distance de 800 mètres. La proie du CLARITY Act était à mi-chemin du bord du bunker — le chef de la majorité au Sénat, Thune, avait déjà posé son canon de fusil. Il se fichait que la balle puisse percer le verre pare-balles de 60 voix ; il voulait juste que chaque membre laisse un registre de trou de balle sur la liste des listes.
J’ai baissé mon souffle et ajusté le point de contact à travers la lunette. La semaine prochaine, du 1er au 7 août, aura lieu la fenêtre de tir finale. Une fois le coup de sifflet des vacances d’été le 8 août, la cible disparaîtra dans la dense jungle politique. Sept votes démocrates équivalent à sept tours décalés, nécessitant un recalibrage de la valeur de correction balistique. La lutte à l’extérieur du marché autour des clauses éthiques et des détails de la structure de l’industrie est comme un changement de direction du vent — il faut garder son miroir levé et attendre que ces paramètres se stabilisent dans le seuil d’expérience.
Je ne fais jamais attention au bruit des douilles qui tombent au sol. La cible de munitions XORCL est toujours avec la sécurité activée et le percuteur à moitié prêt. Les investisseurs particuliers qui regardent les graphiques diurnes des T-shares sont comme des débutants tirant sur des cibles fixes au stand de tir — pour finalement réaliser que la cible n’est en papier qu’après que les balles sont épuisées. Un vrai sniper ne se soucie que de la répartition du point et du ratio des gains et pertes de la balle suivante.
Situation actuelle : La visibilité est bonne, mais les vents politiques sont ± 5 degrés, le Parti démocrate ayant sept tableaux de variables. Si Thune avait appuyé sur la détente avant le 1/8, j’aurais poussé le XORCL à moitié du chargeur ; Si je la traîne jusqu’à 8/5, je charge un chargeur plein — car plus la cible s’approche de la ligne des vacances d’été, plus la poitrine exposée en panique est grande.
Mon doigt est pressé contre l’extérieur de la garde de la détente. Ce projet de loi affiche actuellement un taux de victoire de 48 % sur mon calcul balistique, ce qui est inférieur à la limite rouge de 60 % que j’ai fixée. Sans un ratio de salaire/perte parfait, il ne sera jamais licencié. Écoutez, la fréquence des talons qui frappent le bille dans les couloirs du Sénat s’accélère—c’est le battement de cœur de la proie.
#影响周期 · #全球监管 mensuel · Loi #CLARITY sur la structure du marché crypto · Sénat · Date limite 8/8L’ETH a maintenu au-dessus de 1850, les altcoins montrant une élasticité à court terme, mais la structure reste dominée par l’ETH
L’ETH peut-il réaliser une cassure valable entre 1950 et 2000, ou ne fera-t-il qu’une consolidation de haut niveau sous pression de vente ?
- Fait : Le prix actuel de l’ETH est proche de 1955, ayant reculé après avoir atteint le sommet de 1982. Les taureaux entrés en 1858 ont désormais retiré leur capital et partiellement pris des bénéfices, avec une position de profit en 2000 et une protection en 1940. 1982 a été touché, indiquant que 2000 n’est pas inaccessible, mais après un rebondissement, il est revenu à 1955, confirmant qu’il existe une réelle pression de vente au-dessus.
- Changements structurels : l’ETH 1850 est devenu une ligne de démarcation à court terme entre les haussiers et les ours ; s’il se maintient de façon stable, la confiance haussière sera maintenue ; Si le niveau de protection de 1940 est franchi, cela pourrait déclencher la sortie partielle de positions et un mouvement de revalorisation sous 1900.
- Impact sur la tarification :
- Trajectoire haussière : Après avoir digéré la pression de vente dans la fourchette 1940-1980, l’ETH va de nouveau bondir et franchir 1982, ce qui marquera l’épreuve de 2000. Si le BTC se stabilise en tanse, le sentiment haussier à court terme chez les contrefacteurs (comme le BEAT) sera renforcé.
- Risque baissier : Si l’ETH ne trouve pas un support effectif au-dessus de 1940, les niveaux de protection haussier seront déclenchés, et le prix peut reculer à 1900 ou même 1850. Si le BTC s’affaiblit en même temps, le risque de poursuite à court terme pour les altcoins sera considérablement amplifié.
- Transmission inter-marchés : ETH est actuellement un baromètre du sentiment hors comptoir. Si l’ETH reste solide (dépassant 1940), les fonds à court terme dans les altcoins comme le BEAT resteront actifs, mais il faut faire preuve de prudence pour la phase d’accélération après un gain en une journée de plus de 20 % — les chances de courir après le long ont déjà diminué. Si l’ETH chute, la liquidité de l’altcoin rétrécira rapidement, rendant les stratégies à court terme plus efficaces.
- Conditions et risques :
- Conditions à la hausse : l’ETH connaît un intérêt acheteur soutenu dans la fourchette 1940-1955, et le BTC ne connaît pas de baisse quotidienne de plus de 3 %.
- Condition de défaillance : Si l’ETH tombe en dessous de 1940 et ne peut pas se redresser dans les 24 heures, la structure haussière s’affaiblira.
- Risque de queue : Si le BTC chute soudainement (par exemple, en dessous de 65 000 $), l’ETH peut simultanément descendre sous 1900, déclenchant une correction collective entre les altcoins (SHB).
- Conclusion : L’oscillation de l’ETH vers 1950 est un duel long et short normal. Le touchdown de 1982 indique que les haussiers ont toujours la capacité de tester 2000, mais la pression de vente nécessite une consolidation plus approfondie. Actuellement, il y a une préférence pour l’observation plutôt que la poursuite des positions, surtout pour les opportunités à court terme côté altcoin, qui nécessitent des réglages stricts de stop-loss.
- Discussion : Après la consolidation de l’ETH au-dessus de 1940, combien de temps pensez-vous que la probabilité de dépasser 2000 augmentera significativement ?
$ETH $BEAT #加密市场#停火预期兑现, les contrats à terme sur le pétrole brut WTI ont chuté de 8,68 % en une seule journée
La mise en place d’un cessez-le-feu au Moyen-Orient a directement effacé la prime de risque géopolitique du pétrole brut. Le WTI a chuté de 8,68 % en une seule journée, les prix du pétrole ont rapidement chuté et ont fait baisser les attentes d’inflation nationale. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a suivi cette tendance, et la probabilité d’une hausse des taux de la Fed est passée de 36 % à 29 %. Cela a entraîné un assouplissement macroéconomique des actifs à risque dans le secteur crypto. Cependant, cette vague de déclin n’est qu’une vague de sentiment géopolitique qui s’estompe, et l’accord de cessez-le-feu manque de stabilité. Il y a toujours la possibilité que les négociations échouent et que le prix du pétrole rebonde. Je ne connais que peu le monde des cryptomonnaies, et j’ai toujours été prudent dans mes opérations. Ils n’augmenteront pas aveuglément leurs positions en fonction de facteurs positifs à court terme, ne suivront pas de près les évolutions du Moyen-Orient, les données mensuelles d’inflation et la décision de la Fed, et n’attendront pas que la logique de l’allègement macroéconomique se concrétise pleinement avant de tout miser, convaincus que le marché haussier des cryptos reviendra progressivement.
Ce sont uniquement des opinions personnelles et ne constituent aucun conseil en investissement.今夜全球资本市场再度撕裂：费城半导体指数盘中一度暴跌6%，SK海力士、美光、英特尔、阿斯麦等全线溃退，但戏剧性的一幕出现——美股三大指数竟集体走强，纳指强势翻红，道指大涨直逼历史新高。而就在白天，韩国股市熔断暴跌10.8%，A股双创板块重挫7%，沪指跌逾1%。东方与西方、科技与指数，为何如此冰火两重天？ 1、美股长牛的秘密：不赌单一赛道。美股今晚给出标准答案。英伟达、美光等硬科技受挫，苹果、微软等科技巨头稳健接棒，更关键的是，金融、消费、医药巨头集体发力，可口可乐单日大涨6%。这种多元化的权重结构，让美股在AI叙事动荡时，依然有强劲的内生支撑。一个健康的牛市，从不是靠一个板块死扛。 2、A股之痛：指数被科技深度绑架。反观A股，双创板块的惨烈下跌，根源就在于科技股权重过大。中际旭创是沪深300第一权重，寒武纪亦在前十。当“易中天、纪连海”等核心科技股杀跌，指数几乎没有还手之力。这种结构在上涨时助涨，在情绪退潮时就是指数级别的灾难，普通投资者被动受伤极深。 3、紧急维稳与信仰松动。盘后，中际旭创抛出40亿元回购计划，寒武纪也有动作，这无疑给明天科技股反击埋下伏笔。但必须警惕更深层的变化：康Brève trêve géopolitique + compte à rebours des taux d’intérêt pour comprendre la logique haussière derrière ce marché volatil
Récemment, les marchés financiers mondiaux ont connu plusieurs évolutions marquantes : l’assouplissement progressif du conflit entre les États-Unis et l’Iran, une forte chute des prix internationaux du pétrole, et la réunion de politique politique de la Réserve fédérale qui entre dans la dernière fenêtre cette semaine. L’or au comptant a connu une large gamme de fluctuations avec des pics et des reculs. Beaucoup de traders sont confus par le mouvement oscillant du marché, assimilant l’assouplissement géopolitique à la poursuite de l’affaiblissement des prix de l’or. En fait, la logique actuelle du marché a évolué, et la pensée traditionnelle averse au risque ne peut plus être utilisée pour juger les tendances de l’or.
Commençons par revoir les événements centraux récents. Les frappes aériennes américaines de 13 jours ont été suspendues, et les États-Unis et l’Iran ont conclu un cessez-le-feu tacite à court terme. Les États-Unis ont essentiellement atteint leurs objectifs à court terme, tout en laissant une fenêtre de négociation à l’Iran pour négocier conjointement la navigation dans le détroit d’Ormuz. Après la révélation, le marché du pétrole brut a réagi vivement, chutant de 7 % à 8 % en quelques minutes seulement après l’ouverture, passant rapidement de plus de 100 yuans, et de nombreux haussiers du pétrole ont connu des secouements concentrés.
Mais tout le monde doit clarifier le fait clé : ce cessez-le-feu n’est qu’un répit dans le conflit, pas une paix permanente. Les deux parties n’ont signé aucun accord de cessez-le-feu, et le conflit fondamental n’a pas été résolu. Les États-Unis conservent toujours l’autorité de reprendre des frappes à grande échelle à tout moment, et ont même élaboré des plans de secours pour une attaque directe contre les installations nucléaires iraniennes ; L’Iran a également achevé son ensemble complet de préparatifs pour le combat. Pendant ce temps, les combats au Moyen-Orient ont de nouveau réexplosé, les Houthis attaquant les principales installations pétrolières de l’Arabie saoudite, marquant la plus grande frappe aérienne en quatre ans de représailles en Arabie saoudite. L’ordre maritime de la mer Rouge est tombé dans le chaos, les pétroliers déviant et les institutions d’assurance refusant de garantir les routes. Les risques persistent le long des deux grandes routes énergétiques mondiales, le détroit d’Ormuz et la mer Rouge, et le risque d’une escalade supplémentaire des conflits géopolitiques n’a jamais disparu.
Beaucoup de gens ont développé une perception fixe : conflit croissant→ flambée des prix du pétrole→ inflation en hausse→ baissier pour l’or ; À mesure que les tensions se calmaient→ les prix du pétrole chutaient→ l’aversion pour les refuges s’estompait→ les prix de l’or baissaient. Mais cette série de tendances du marché brise cette pensée habituelle, le point de tournant principal étant la chute du prix du pétrole qui redéfinit les attentes d’inflation.
La chute rapide des prix du pétrole a directement atténué les inquiétudes du marché concernant l’inflation importée, poussant le pays à réévaluer la nécessité de hausses agressives des taux de la Fed. Actuellement, l’attente d’une hausse des taux du marché approche les 40 %, et cette attente a déjà été entièrement intégrée par le capital à l’avance. Une fois que la Fed publiera un langage neutre lors de cette réunion, les attentes de hausse de taux auparavant élevées se remettront rapidement, la pression haussière marginale sur les rendements des obligations du Trésor américain s’atténuera, ce qui apportera un soutien positif substantiel à l’or des actifs sans intérêt. C’est la logique sous-jacente la plus importante pour les haussiers à ce stade.
Passons au plus grand risque macroéconomique de cette semaine : la réunion des taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Actuellement, les opinions institutionnelles sont fortement divisées : la moitié mise sur des hausses de taux, tandis que l’autre moitié s’attend à ce que les taux restent inchangés. Les divisions internes parmi les responsables de la Fed sont devenues publiques, deux membres votants soutenant clairement des hausses de taux. Même s’ils choisissent finalement de tenir leur position, la réunion est très susceptible de voir un vote contre. Associé à la rare publication anticipée des orientations de politique politique par la nouvelle direction de la Fed, le marché a du mal à prévoir les orientations de la politique politique à l’avance, avec un fort sentiment prudent. Avant que le coup de pied ne tombe officiellement, l’or aura du mal à maintenir une forte baisse à sens unique.
À part les batailles médiatiques à court terme, la logique de support à long terme pour l’or reste solide. Les banques centrales mondiales continuent d’augmenter leurs réserves d’or lors des baisses, tandis que les banques centrales de nombreux pays insistent pour en acheter davantage à mesure que les prix baissent, optimisant continuellement la structure des réserves de change pour couvrir les risques potentiels dans les systèmes géopolitiques et monétaires. Un achat officiel continu scellera fermement la forte baisse des prix de l’or. Les reculs à court terme dus au sentiment sont principalement des oscillations et ajustements internes, rendant difficile la formation d’un marché baissier axé sur la tendance. Pendant ce temps, le battage médiatique sur l’IA sur le marché boursier américain a officiellement pris fin, et les fonds ont commencé à éviter les géants de la tech qui brûlent aveuglément de l’argent pour s’étendre. L’attrait des actifs à risque a diminué, et certains fonds refuge continuent d’allouer dans les métaux précieux, fournissant indirectement un soutien à l’or.
En regardant le mouvement du marché d’hier, les prix de l’or ont été stimulés par des nouvelles et ont remonté jusqu’au niveau de résistance 4115, avec une prise de profits haussière concentrée et des fluctuations des prix pour tester le support du gap 4083. Le marché a montré un schéma de hausse et de recul tout au long de la journée, mais a testé à plusieurs reprises la zone de support. La poussée baissière continue des baissiers s’est progressivement affaiblie, et le support clé n’a pas été effectivement brisé. Cette vague de recul n’est qu’une reprise technique après le rallye, pas un signe d’inversion de tendance.
En regardant la configuration initiale des échanges d’aujourd’hui, l’écart à 4083 reste la ligne de démarcation entre la force haussière intrajournalière et la force baissière. Tant que le prix maintient cette fourchette de support, la baisse de la volatilité est limitée. Après un recul et une stabilisation, il reste encore un élan pour un nouveau rebond haussier et un test de résistance à 4115. Une fois que le prix aura effectivement franchi sous le support 4083 et que le schéma de consolidation sera brisé, le marché testera davantage les niveaux 4060 et 4045. À ce moment-là, l’état d’esprit des haussiers devra s’ajuster à temps, attendre une stabilisation plus profonde à un niveau plus profond, puis chercher de nouvelles opportunités de positionnement.
L’erreur de trading la plus courante actuellement est de prédire les tendances du marché uniquement en fonction des fluctuations des nouvelles. Les nouvelles géopolitiques ne déclenchent que des fluctuations de pouls à court terme et ne peuvent pas définir les tendances à moyen et long terme. Baissier aveuglément lorsque le conflit s’apaise, puis court immédiatement après un rebond, perdant finalement le capital au milieu d’oscillations répétées. Les traders matures ne sont pas perturbés par des troubles émotionnels à court terme ; les actualités ne servent qu’à référence et doivent être formulées en fonction du soutien clé, de la pression et de la structure du marché.
Perspectives du marché : Avant que la décision de la Réserve fédérale sur les taux ne soit finalisée, l’or est très susceptible de poursuivre un schéma fluctuant à large portée. En dessous, les achats d’or par les banques centrales et le refroidissement des anticipations d’inflation apportent un soutien haussier, tandis que les anticipations de hausse des taux continuent de supprimer la hauteur de rebond, maintenant un équilibre équilibré entre haussiers et baissiers. En début de trading, maintenez une pensée de fourchette et concentrez-vous sur le gain de support du 4083. Conservez le support, privilégiez l’attente des tirages pour acheter des creux, et tentez de parier pour que les prix puissent tester à nouveau la résistance au-dessus ; Si le support est effectivement franchi, les positions haussières seront temporairement reportées afin d’éviter le risque d’un recul profond.
Avec ces nouvelles qui perturbent le marché, la volatilité continue de s’étendre. Évitez les positions lourdes en misant sur des attentes à court terme, mettez en place strictement un contrôle du risque stop-loss et attendez patiemment de nouvelles opportunités de trading certaines. #韩股重挫8 %, Changxin a dominé le $XAU de l’A-share dès son premier jour Je viens de mordre chez SNDK, puis il a abandonné ses 😂 bénéfices chez SK Hynix. Dans le monde crypto, les profits et pertes proviennent de la même source — la navigation sans encombre d’hier est une énorme gifle aujourd’hui.
Il n’y a pas de champion perpétuel sur le marché de leveraged ; une seule erreur peut anéantir les profits passés. Respectez chaque rebond ; contrôler vos mains est plus important que tout. Les positions courtes de SKHYNIX réduisent les pertes et quittent ; 90 % des pertes m’ont donné une leçon.
Le rebond et le rebond dans une tendance baissière sont bien plus intenses qu’on ne l’imaginait. Vendre à découvert le côté gauche tôt sans assez de marge d’erreur est une erreur fatale dans un marché à effet de levier.
Les profits dépendent des tendances, les pertes dépendent de la discipline. Cette fois, les pertes dépendent de la perception. Dorénavant, seules les opportunités de certitude du côté droit seront poursuivies, ne pariant plus sur la direction basée sur la prédiction.
Cible : SKHYNIXUSDT (SK Hynix US stock token, lié aux tendances du secteur des puces mémoire), position courte à 20x levée, position fermée
Prix d’entrée 1016,27, cours de clôture 1061,47, perte unique 90,39 %
Cette position à découvert a manqué le rythme de rebond à court terme. Après être entrée sur le marché à un point bas, l’action a connu un rallye contre-tendance, les baissiers supportant passivement la pression et arrêtant les pertes.
Logique centrale du marché
SK Hynix, comme SNDK auparavant, appartient au secteur des semi-conducteurs mémoire, ses performances étant étroitement liées au sentiment du secteur américain des puces ; Après la baisse précédente, il y a eu un rebond technique. À court terme, la contre-attaque haussière a dépassé les attentes, et les vendeurs à découvert sont entrés sans attendre la confirmation du niveau de résistance. Il s’agit d’un style de pêche à fond gauche avec une marge d’erreur très faible. Avec un levier de 20x, même de légères fluctuations inverses peuvent fortement éroder le principal, ce qui est la raison principale des lourdes pertes. En regardant la tendance à court terme, après ce rebond, les jetons mémoire font face à une forte résistance dans la fourchette 1080-1100. Si les actions technologiques américaines s’affaiblissent généralement, il reste encore une marge de risque de baisse ; Cependant, le sentiment haussier à court terme n’a pas complètement diminué, et la poursuite aveugle des vendeurs à découvert reste très risquée. Les opérations ultérieures devraient attendre des signaux clairs de pression avant de se repositionner afin d’éviter une entrée précoce sur le côté gauche. #韩股重挫8 %, Changxin a dominé le $BTC $SNDK $SKHYNIX de l’A-share dès son premier jour SK海力士财报出来了。
一边是创下历史级盈利，一边却没达到市场最高预期。
AI到底凉没凉？
我的答案是：没有。
真正让市场担心的不是需求，而是——大家赚钱赚得太快，市场已经开始要求”每个季度都必须超神”。
微软、Meta、海力士最新财报其实都说明了一件事：
AI投入还在继续，HBM依旧供不应求。
真正的考验不是业绩，而是资本市场的预期到底有多高。你觉得AI科技调整快结束了吗？
#SK海力士二季度业绩#韩股重挫8%，长鑫首日登顶A股 $SKHYNIX Les gars, parlons des tendances récentes de la CSPR. CSPR a mis fin à sa série de cinq victoires et a continué de progresser aujourd’hui. De 0,00155 à 0,001766, la fourchette a augmenté d’environ 11 %. Les caractéristiques du marché sont claires : pas de poussée agressive, s’appuyant sur de petites bougies haussières pour une reprise lente, ce qui représente un rebond de fonds boursiers survendus. Kraken a officiellement ouvert le trading de CSPR aux utilisateurs qualifiés aux États-Unis, élargissant les canaux de financement conformes et offrant un soutien émotionnel ; Le mécanisme de combustion de frais de Casper 2.1 a été lancé fin 2025 (positif pour l’offre existante) ; La feuille de route officielle du projet prévoit de promouvoir la compatibilité des EVM et les micro-paiements par IA X402 au second semestre 2026, qui constitue le récit central déterminant la tendance à long terme. Niveaux de prix clés : Résistance : 0,00181—0,00194, coïncidant avec la moyenne mobile sur 50 jours ; Ce n’est qu’en maintenant cette plage avec un volume accru qu’il est possible de briser la faiblesse à long terme. Niveau de support : 0,00165 est la zone de support à court terme, avec 0,00153 en dessous du point de départ de cette vague de redressement. Rappel clé des risques : Le graphique quotidien reste sur un canal baissier à long terme, toutes les moyennes mobiles à moyen et long terme supprimant au-dessus du prix. Cette vague de rebond est actuellement un rebond, pas un renversement de tendance. Le niveau de prix futur dépendra entièrement de l’avancement du développement des EVM et du X402 au second semestre de l’année. Si la mise à niveau technologique est retardée, la tendance attendue du marché pourrait rapidement reculer. Le trading à court terme repose strictement sur le support et la résistance ; avant de franchir une résistance clé, il n’est pas conseillé de maintenir une position lourde à long terme. Analyse personnelle de la perspective du marché et confiance du marché昨晚美股的费城半导体指数继续大跌近4.5%，SK海力士、美光、希捷、超威半导体跌幅超8%，闪迪、康宁跌幅则超12%...... 跌这么狠，除了涨多了，还是财报集中公布，只要有一点不及预期哪怕是预测。 比如康宁、SK海力士赚钱还是很猛，就是三季度可能会低于市场预期，直接先跌为敬，而且跟比惨一样，一个比一个狠。 接下来，还有一批巨佬如微软、Meta、苹果、亚马逊都要公布财报，指不定还会出什么幺蛾子呢。 现在是美村跌完韩村跌，韩村跌完A村跌，A村跌完美村跌，这波是循环上了，完全不给人活路。 虽然半导体AI链被暴揍，但美股整体还好，纳指仅微跌0.22%，老登方向的道指还上涨超+1%。 这就是大市场、流动性充裕市场的韧性。 昔日的核心主线不行了，资金还有其他选择，昨晚老登中的可口可乐上涨+5%，耐克上涨超+2%，沃尔玛上涨超+1%，还有银行股也出面撑场子。 韩村就没有这样的优势。 一个市场基本被三星和SK海力士两大巨头裹挟着，今天高开后再次跳水，目前韩综指数已经从+3.4%跳水到-1%，无论怎么走总给人摇摇欲坠的感觉。 2、在科技方向连续被暴击的情况下，A村这个方向想要走出独立行情比较难，但复制La loi CLARITY que le marché attendait depuis l’instant pourrait ne pas être adoptée avant la suspension du Congrès américain.
Le Sénat accorde actuellement la priorité à des questions telles que la confirmation officielle et les sanctions contre la Russie, laissant de moins en moins de temps à la législation sur les cryptomonnaies. Les attentes du marché quant à l’adoption rapide de la loi se sont également considérablement refroidies.
Pour être honnête, je pense que cela n’aura peut-être pas autant d’impact sur le BTC que les gens l’imaginent.
Le BTC se concentre désormais véritablement sur la Réserve fédérale, les taux d’intérêt et les flux de capitaux ; il ne s’effondrera pas simplement parce qu’un projet de loi est adopté avec quelques mois de retard. Certaines études suggèrent même que les variations dans la probabilité d’adoption d’un projet de loi cette année expliquent très peu les fluctuations quotidiennes des prix du BTC.
Mais pour un grand nombre d’altcoins, d’échanges et de projets crypto américains, le retard est très douloureux.
Tant que les règles restent floues, les institutions hésiteront à entrer à grande échelle pendant une journée ; Et les projets qui comptent sur les « avantages réglementaires » pour raconter des histoires continueront de perdre patience et liquidité.
Mon point est donc simple :
Si le CLARITY Act est retardé, le BTC pourrait tenir bon, mais de nombreux altcoins pourraient ne pas pouvoir attendre. $BTC #美国加密监管#山寨币 $SPACE Après que le cours de l’action a reculé d’un sommet de 225,64 $ à 113,50 $, le conflit central du marché s’est concentré sur la pression pour débloquer jusqu’à 911,5 millions d’actions le 6 août et sur la fixation des dépenses d’investissement élevées dans le premier rapport de résultats.
Le marché a affiché une tendance défensive continue à la baisse, clôturant en baisse à 13 des 16 derniers jours de bourse. Lundi, le trading nominal des options de vente a dominé, avec des primes nominales atteignant 442 millions de dollars. Le trading le plus actif a été l’option call du vendredi ce vendredi avec un prix d’exercice on-chain de 330 $, indiquant que certains fonds ultra-court terme misent sur un rebond très élastique et à faible probabilité avant les résultats de résultats.
En ce qui concerne le classement des conducteurs, la demande de couverture pendant la période de verrouillage prime sur les attentes de bénéfices, suivie par la diminution de l’appétit de Wall Street pour le risque des actions technologiques à forte dépense en capital. La combinaison de la vente de 5 200 options de vente de 100 $ et de l’achat de 7 000 options put de 85 $ indique que la grosse monnaie a défini de manière préventive la limite défensive entre 85 et 100 $.
Le scénario haussier doit répondre aux prévisions de dépenses en capital du rapport de résultats qui dépassent les attentes, et les 20 % d’actions réellement débloquées vendues le 6 août étaient nettement inférieures aux 911,5 millions d’actions anticipées. Si le prix reste au-dessus de 113,50 $, la clôture des positions courtes sur les options peut déclencher un rebond ; ce signal d’échec du script indique que le volume de trading pendant le rebond ne peut pas être amplifié simultanément.
Le déclencheur d’un scénario à la baisse est que le premier rapport financier confirme que les dépenses en capital continuent d’éroder les marges bénéficiaires, et que la date de déblocage déclenche des retraits de trésorerie concentrés par les institutions. Si le cours de l’action descend sous la barre du prix d’exercice de 100 $, la position protectrice de l’option put à 85 $ accélérera la transmission de la pression de vente ; Ce script ne signale pas un achat d’option d’achat anormal et important le jour du déblocage.
La limite de l’échec global de la simulation réside dans le fait que si la concentration des primes d’option passe des spread de vente aux options d’achat hors de monnaie à terme, cela signifie que le marché a déjà digéré les jetons de déblocage avant le calendrier, perturbant ainsi la logique initiale de pression à la baisse.
Dans les 7 prochains jours, il faut porter attention aux variations de la volatilité implicite avant et après la date de verrouillage du 6 août, ainsi qu’aux variations de la distribution des intérêts ouverts entre 85 et 100 $.
#英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保 #参议院CLARITY法案下周或表决 : Facteurs positifs ou seuils ? #以太坊验证者退出队列已降至零Au cours des dernières 24 heures : 18 positions ouvertes, investies 165U, 17 fermées et 1 ouverte, perte nette 28,92U (-17,53 %), taux de victoire 33,3 %. Toutes les entrées étaient dans 848 secondes après la première détection, et pas plus de 15 minutes plus tard.
SOL : 16 records, -21,20U ; BSC : 1 record, -3,95U ; Base : 1 record, -3,77U.
Favoris GMGN 1 million : 14 participations, -16,41U, taux de victoire 42,9 %.
Mentions fréquentes : 4 transactions, toutes pertes, -12,51 USD. Le ratio cours/bénéfice anticipé de HYPE est d’environ 15 à 18 fois. L’hyperliquidité a un flux de trésorerie réel, donc elle peut être évaluée comme une action, mais en fonction du bénéfice par jeton plutôt que du bénéfice par action. Sur cette base, comparé à des pairs fintech comme Coinbase, Robinhood et Circle, HYPE semble toujours être à bas prix. Les données du marché montrent que HYPE est actuellement coté à 55,32 $, en baisse de 1,5 % en 24 heures.Voici d’abord ma conclusion : ce qui rend ZAMA digne d’être regardé ce tour, ce ne sont pas les classements des gagnants, mais le dénominateur de l’expression « débloquez 12 % le 2 août », qui ne correspond pas au tableau de sortie publique. Au cours des 12 dernières heures, le prix a rebondi d’environ 6,2 % depuis son plus bas, mais ni le volume de trading ni l’effet de levier ne se sont amplifiés en même temps que la situation. Je préfère interpréter cela comme une reprise après que l’anxiété déverrouillée a été réévaluée, plutôt que comme une tendance confirmée. D’abord, regardez la fenêtre stricte. De 21h00 le 28 juillet à 09h00 le 29 juillet, le prix au comptant d’OKX est passé de 0,06224 $ à 0,06242 $, soit une augmentation nette d’environ 0,3 % ; Durant cette période, le point le plus bas était de 0,05878 $, le plus bas rebondissant d’environ 6,2 % à partir de la fin de la fenêtre. Binance a augmenté d’environ 0,34 % sur la même période, avec des sommets et des creux essentiellement identiques, ce qui indique qu’il ne s’agit pas d’un écart de prix par rapport à une seule bourse. Cependant, les volumes de trading au comptant des deux côtés ont diminué respectivement d’environ 38 % et 47 % par rapport à la période précédente de 12 heures, donc bien que le « V profond » soit présent, la confirmation de nouveaux ordres d’achat reste insuffisante. Alors comptons les déblocages. Le Litepaper officiel de Zama indique un total de 11 milliards de tokens : le Trésor représente 20 %, avec une sortie linéaire de deux ans et sans période de précipice ; La croissance représente 10 %, avec une sortie linéaire sur quatre ans et sans période de précipice. Calculés mois sur mois, les deux parties ensemble totalisent environ 114,58 millions de tokens, soit 1,04 % de l’offre totale. La prochaine sortie, le 2 août, listée dans le calendrier de déverrouillage de Tokenomics, compte également environ 114,6 millions de jetons, représentant environ 1 % de l’offre totale. Les équipes, les capital-risqueurs et les actions providentielles connaissent tous une période de précipice d’un an, en commençant par le débutAvec un chiffre d’affaires de 79 000 milliards et un bénéfice de 60 000 milliards, où les « sous-estimés » de SK Hynix ont-ils échoué ? SK Hynix a publié aujourd’hui son rapport financier du deuxième trimestre : chiffre d’affaires de 79,000 32 trillions de KRW, bénéfice opérationnel de 60,54 trillions de KRW, en hausse respectivement de 257 % et 557 % d’un an à l’autre. La marge brute était de 83 %, marge opérationnelle de 76,3 %. Le chiffre d’affaires cumulé du premier semestre de l’année a dépassé les 100 000 milliards de KRW. Quoi qu’il en soit, il s’agit de l’une des meilleures performances de l’histoire de l’entreprise sur un seul trimestre. Mais le marché ne lui a accordé aucun respect. Le consensus de 14 courtiers coréens était de 84 trillions de wons de chiffre d’affaires et 64 trillions de won de bénéfice opérationnel, les chiffres réels étant tous deux inférieurs. Après la publication des résultats, les ADR ont chuté de plus de 8 % en activité après la fermeture de Micron, Micron de 8,85 % et SanDisk de 14,25 %, avec une baisse totale du secteur du stockage. Les chiffres sont clairement bons, alors pourquoi les gens disent-ils qu’ils « n’ont pas atteint les attentes » ? Quelle est exactement la différence ? Ce n’est pas que les bénéfices sont faibles, c’est que le prix n’a pas suffisamment augmenté. Cette vague de hausses des puces mémoire alimente principalement la DRAM et la NAND de GM. Au deuxième trimestre, les prix moyens de la DRAM GM ont augmenté d’environ 30 % d’un trimestre à l’autre, la NAND de 50 % à 55 %. Des hausses marquées signifient naturellement de gros bénéfices. Mais la situation de SK Hynix est un peu particulière. Son activité HBM représente une proportion bien plus élevée que celle des concurrents, et les prix HBM sont verrouillés dans des contrats à long terme, contrairement à GM qui vend en déplacement. Pendant cette vague de hausses, alors que d’autres consomment beaucoup sur le marché GM, SK Hynix compte environ la moitié de ses revenus est liée à des contrats à long terme, et les prix au comptant explosent mais ils ne peuvent pas les obtenir. Les prix contractuels pour environ 10 clients principaux sont depuis longtemps scellés, offrant une flexibilité à court termeLorsque Hynix a publié son rapport financier ce matin, beaucoup de gens étaient perplexes. La performance a clairement atteint un record élevé, alors pourquoi le prix a-t-il aussi fortement chuté ? Juger les variations de prix uniquement sur la base des rapports financiers ? Il est facile de se tromper dans les jugements. Si vous comparez les fondamentaux avec le récent mouvement des chandeliers, beaucoup de choses s’intègrent. Parlons de ce rapport financier lui-même — il n’y a rien à critiquer dans les conditions difficiles. La demande de serveurs IA continue d’augmenter. HBM est toujours en pénurie. HBM4 est officiellement entré en production et livraison en masse, et les fabricants restent optimistes quant à la demande future de stockage par IA. Les opérations propres à l’entreprise ne se sont pas effondrées ; ce qui a vraiment changé, ce sont les attentes du capital boursier. De nombreux fonds misent sur des bénéfices pour dépasser les attentes avant même la publication du rapport financier. Lorsque la bonne nouvelle se matérialise réellement, cela devient une fenêtre pour que les fonds encaissent et en sortent. En résumé, la bonne nouvelle ne signifie pas que le marché continuera de monter. Pendant cette période, j’ai changé de cycle pour surveiller le marché des USDT de SKHYNIX. Commençons par parler du graphique journalier : il a chuté depuis le sommet de 1974, atteignant un creux près de 980. La structure générale baissière n’a pas encore été vraiment rompue jusqu’à présent. Après une chute à 983, il y a eu un léger rebond, mais le rebond n’a jamais franchi le précédent sommet. Le MACD continue de passer sous la ligne de zéro. Le schéma baissier ne s’est pas complètement redressé. À ce stade, il ne peut être vu que comme une reprise après survente, et certainement pas comme une nouvelle tendance haussière. Pour un véritable retournement de tendance, le prix doit rester au-dessus de la fourchette de résistance à 1200. Le cycle de 4 heures est en fait ce sur quoi je me concentre ces derniers temps — une période de baisses continues qui suivra存储芯片市场上演极具戏剧性的一夜。一边是HBM巨头SK海力士，利润相比去年同期暴涨数倍，却败给华尔街过高的期待，盘后股价先跳水后震荡拉扯；另一边硬盘龙头希捷科技财报全线大超预期，盘后一度狂飙超10%，给寒气逼人的存储板块送来一抹暖意。两份财报同台亮相，把当下AI硬件行业“高增长遇上高期待”的矛盾展现得淋漓尽致 。 北京时间7月29日清晨，SK海力士揭开二季度财报面纱。财报数据看，公司二季度营业利润达到60.54万亿韩元，对比去年同期9.2万亿韩元堪称脱胎换骨；营收79万亿韩元。但华尔街分析师胃口已经被AI周期养得极大，市场预期营业利润64.22万亿韩元、营收84万亿韩元，实际数据双双落空 。消息一出，SK海力士美股ADR盘后瞬间大跌超8%，短暂恐慌抛压过后，股价又顽强翻红，上演过山车行情。 为何利润暴增还挨市场“耳光”？背后逻辑颇为耐人寻味。SK海力士深度押注AI高端HBM内存，高端芯片业务占比显著高于同行。当普通DRAM、NAND闪存价格大幅上涨的时候，公司反而分得的红利有限，这就造成“明明赚得盆满钵满，依然达不到市场想象天花板”的尴尬局面。 当然财报并非全是坏消息，底牌亮点依旧分量$ETH l’objectif final d’Ethereum : dissolution en couches, unification de l’écosystème
Au cours des deux dernières années, les L2 se sont rapidement développées, mais la communauté est tombée dans deux grandes inquiétudes : Les L2 rongent-elles la valeur fondamentale de la L1 ? La composabilité globale se décompose-t-elle ? $BTC
L’ancienne division du travail était claire : les gardes L1 sécurisent la colonisation, L2 s’occupe de l’expansion et de l’exécution de la capacité. Mais le postulat sous-jacent de cette logique a été complètement réécrit en 2026. $OKB
🔥 L1 n’est plus « juste une base » — chapeau d’essence relevé, mises à jour sans état, vérification zkEVM implémentée, L1 est entièrement concentré sur l’amélioration du débit d’exécution. Au début de l’année, Vitalik a déclaré sans détour : l’approche « expansion centrée sur L2 » d’il y a cinq ans a changé son principe. Barnabé a également proposé que L1 puisse évoluer en son propre Rollup.
🎯 Il ne s’agit pas d’abandonner L2, mais de remodeler le positionnement. La compétitivité centrale des futurs L2 ne sera plus « bon marché et rapide », mais plutôt la personnalisation des scénarios, la confidentialité et la gouvernance flexible — formant une collaboration différenciée avec L1 plutôt qu’une expansion homogène.
🔗 L’interopérabilité est la bataille numéro un pour l’UX en 2026. Le cadre d’intention OIF, la couche de transport sans confiance EIL et les comptes intelligents (EIP-7702/8141) avancent ensemble, avec un objectif unique : ramener des multichaînes fragmentées à une « expérience unifiée au niveau de chaîne unique ». La certitude finale est passée de quelques minutes à des secondes, et la confiance inter-chaîne n’est plus incertaine. #韩股重挫8 %, Changxin a dominé le marché des A-shares dès son premier jour
🧩 Le plus perturbateur est le « self-rollup L1 » — utilisant les preuves zk, l’exécution et la vérification de la refactorisation L1 dans la division du travail, des nœuds haute performance générant des preuves, et des validateurs ordinaires effectuant des vérifications légères. Les frontières hiérarchiques sont dissoutes, et tous les L2 deviennent des domaines d’exécution différenciés sous consensus unifié, partageant un ensemble unifié de sécurité et de liquidité. #财报观察员 : La masterclass d’OKX débute ce soir, vous aidant à comprendre les rapports financiers des quatre grands géants de la tech
La fin de partie n’a jamais été que L1 élimine L2, ni que L2 remplace L1. C’est plutôt une dissolution en couches, une unification de l’écosystème — les utilisateurs interagissent sans rien ressentir, et la couche sous-jacente est sécurisée et contrôlable. Ethereum passe du cycle de rupture et d’unification vers une véritable unité. #停火预期兑现, les contrats à terme sur le pétrole brut WTI ont chuté de 8,68 % en une seule journée Données à la date : les actions américaines clôturent le 28 juillet ; Actifs crypto au matin du 29 juillet, heure de Pékin. Jugement fondamental : Un cycle clair de réévaluation interne est en cours sur le marché boursier américain : les fonds ne se retirent pas complètement du marché boursier, mais réduisent leur exposition concentrée à l’IA, aux semi-conducteurs et aux actifs à forte dépense en capital. Le S&P 500 a légèrement progressé, le Dow s’est clairement renforcé, et le Nasdaq est resté sous pression ; Les secteurs de la consommation, de la santé, industriels et certains petits capitals ont repris cette dynamique haussière. Pendant ce temps, les actions mondiales de puces ont connu une forte chute, le pétrole brut a continué de baisser en raison d’une pause dans le conflit américano-iranien, mais les actions de l’électricité n’ont pas augmenté en raison des pénuries d’électricité des centres de données. Cet ensemble de signaux de prix indique que le marché se reclasse en trois classes d’actifs : la première est constituée des entreprises dont la trésorerie peut couvrir les investissements ; La deuxième catégorie regroupe les entreprises ayant une demande établie à long terme mais dont les valorisations ont déjà surestimé les pénuries d’offre ; La troisième catégorie concerne les entreprises qui s’appuient encore sur le financement et les récits futurs pour maintenir leurs valorisations. $SPCX appartient à la troisième catégorie. Il a rebondi hier d’un creux intrajournalier de 107,05 $ à 116,41 $, mais un renversement intrajournalier significatif n’a pas suffi à prouver que la découverte des prix était complète. ⸻ 1. Aperçu du marché Marché boursier américain | L’indice augmente, les secteurs de croissance continuent de s’écouler. $SPY a clôturé à 740,86 $, en hausse de 0,19 % ; Le Dow Jones Industrial Average a progressé d’environ 1 %, le S&P 500 a gagné environ 0,2 %, le Nasdaq Composite a reculé d’environ 0,2 % et le Russell 2000 a gagné environ 0,2 %. QQQ a clôturé à 675,49 $, en baisse d’environ 1,0 %别再盯着“人工智能多牛逼”的新闻傻乐了。你以为这些科技巨头是在搞技术突破，其实他们现在玩的是一场赤裸裸的“圈地运动”。如果说以前互联网的入口是流量，那现在AI的命根子就只有两个字：算力。而在这场决定未来十年霸权归属的烧钱大战中，哪怕是强如Meta和英伟达，兜里的现金也不够烧了。他们正在疯狂地把华尔街的资本、传统能源的基建，甚至是你家下个月要涨的网费，通通绑上这辆失控的战车。 你看新闻了吗？Meta刚宣布跟贝莱德搞了个合资公司，要在得克萨斯州那个鸟不拉屎的埃尔帕索建数据中心。这笔账怎么算的？总投资140亿美元，贝莱德出80%，Meta只占20%。这哪是什么战略合作，这分明是哪怕强如Meta，面对动辄百亿的基建黑洞也开始腿软了。具体的玩法很心机：贝莱德这只掌管十万亿美元的资本巨鳄负责掏钱买地、修房子、搞定电力和冷却系统，成了妥妥的“超级包租公”。 而Meta呢？只拿了20%的股权，却签了个长达20年的租约。说白了，Meta就是用极少的股权成本撬动了巨大的算力资源，把重资产的包袱甩给了贝莱德。 但这种操作的风险在哪儿？那140亿美元里，贝莱德的钱可不是大风刮来的，那是全球养老基金和散户的血汗看似实现芯片量产高光，英伟达GB300的本土化终究造了一场寂寞
美国芯片本土化建设的分段困局与长期产业布局
晶圆量产达成阶段性目标
台积电坐落于美国亚利桑那州的Fab21工厂，近期依靠4纳米制程工艺，完成英伟达GB300人工智能芯片首批晶圆的加工下线工作。从产业进程来看，这次晶圆量产，代表美国本土终于拥有高端AI芯片晶圆批量加工的生产条件，打破了此前本土无先进晶圆量产车间的现状。但从芯片完整生产流程来讲，光刻打磨成型的晶圆仅仅是基础半成品，内部电路结构无法直接适配服务器、算力设备的装配需求，必须经过专业化封装处理，整合线路与外部接口才能成为可用芯片成品。现阶段本土工厂只能完成前端制造工序，后续必不可少的加工步骤无法就地开展，这批全新产出的晶圆只能安排空运，运往其他区域进行二次加工，本土化制造的阶段性成果存在明显短板。
核心封装环节仍存在对外依赖
这批美国本土制造完成的GB300晶圆，运输终点设定在中国台湾地区的台积电厂区，由当地成熟产线负责CoWoS高端封装这一关键工序。结合行业调研信息能够看出，当前美国人工智能芯片整条供应链，其余生产环节都已有落地规划，唯独先进封装生产线处于空白状态，这也是整条产业链无法独立闭环运行的核心症结。我认为，单一工序的缺失，会让前期晶圆制造的本土化价值大打折扣，跨地区物料运输会拉长生产周期，叠加航空物流、仓储中转产生的额外开销，本土建厂压缩供应链成本的初衷很难在短期内实现，分段式的生产模式会持续制约本地算力芯片的出货效率。
台积电加码美国厂区全方位产能建设
为补齐封装环节的产业缺口，台积电敲定了规模庞大的美国扩建方案，计划在亚利桑那州新建两座专注先进封装的生产厂房，同步配套SoIC集成工艺生产线，项目整体规划投资金额达到2650亿美元。等到厂区投产运营之后，本地就可以独立承接CoWoS、SoIC两类主流封装业务，支撑英伟达Blackwell、Rubin新一代旗舰芯片的全套加工需求。除此之外，企业敲定了制程升级时间表，计划2028年以前，将N2两纳米、A16 1.6纳米顶尖制程技术落地美国厂区。在我看来，巨额投资拉长了回本周期，海外建厂还要适配当地用工、环保、土地各类规则，工艺落地的实际进度大概率会和纸面规划存在偏差。
下游终端组装同步推进本土化落地
上游芯片制造与封装产能规划稳步推进的同时，产业链下游的服务器组装环节，各大代工企业也开启本土化落地布局。鸿海已经在得克萨斯州休斯顿完工专属生产基地，厂房专门针对GB300人工智能服务器开展装配作业，纬创则选址达拉斯搭建独立组装流水线。上下游企业分头建厂的模式，本意是拆分产业建设压力，逐步搭建完整的本地硬件配套体系。但上下游建设节奏很难完全同步，上游封装产线投产时间未定，下游组装厂房提前完工，极易出现产能空置、原料供给脱节的问题，资源配置的协调性存在不小隐患。
产业发展走向的双向争议总结
业内对于美国这套分段打造自主芯片产业链的模式，形成了两种截然相反的看法。乐观一方觉得，随着封装新厂、高精制程、终端组装项目逐个落地，数年之后就能打通全流程生产链条，彻底告别跨区域工序协作的限制。质疑观点则提出不同意见，千亿级别的巨额投入、严苛的本土建厂环境、长期积累的封装技术门槛都是客观阻碍，纸面规划不等于落地产能，高昂的投入成本能否达成产业链自主可控的最终目标，未来很长一段时间内都无法下定确定结论。
#韩股重挫8%，长鑫首日登顶A股 $NVDA Le BTC était assez baissier hier soir.
D’abord, ils ont percé 62,8K, puis sont remontés à 64K. À première vue, on aurait dit que quelqu’un cherchait follement des marchandises en dessous.
En regardant Farside, l’afflux net des ETF au comptant américain n’était que de 5,1 millions de dollars.
Mince, mettre 5,1 millions en BTC, c’est comme le coût de l’essence d’une ambulance.
Alors ne vous précipitez pas pour faire de cette ombre inférieure un soulèvement haussier.
Je préfère être vendeur à découvert pour prendre des bénéfices en premier.
Au-dessus, il y a toujours la porte 64,2K–64,8K.
Incapable de récupérer après un contre-tir, 62,7K—63K est quand même touché ; Si le minimum de la nuit dernière est à nouveau dépassé, le 61K–61,8K sera prêt à accueillir des clients.
Si le script baissier doit s’effondrer, il doit regagner 65,3K, et ne pas le faire baisser.
Puis regardez à nouveau 66,5K, c’est encore dans le temps.
Ce soir, il y a la décision de la Réserve fédérale sur les taux, et la partie la plus dégoûtante est que la déclaration coupe d’abord un camp, puis la conférence de presse couvre l’autre.
Dans ce genre de configuration, je ne parie pas lourdement sur une mise en question.
Ne considérez pas la zone des 64K comme une question de score gratuit.
Attends qu’il regagne 64,8K, ou dépasse 62.8K, puis passe à l’action.
Le marché n’a même pas encore ouvert, alors ne vous précipitez pas pour donner du sang d’abord.📰 美军空袭伊拉克伊朗系武装！地缘风暴来袭，BTC $63,951要变盘？
事件概述
美国中央司令部（CENTCOM）对伊拉克境内的伊朗支持的武装组织发动了军事打击，理由是这些组织对美国和沙特构成了直接威胁。说白了就是美国被惹毛了，直接动手敲打伊朗的小弟们。这事不光是中东的事，全球风险资产都会受到波及，币圈首当其冲。
深度解读
为什么这条新闻重要？
老铁们，这事不是随便打两枪那么简单。
第一层逻辑：中东局势一直是全球金融市场的火药桶。美国这次直接对伊朗系武装动手，说明拜登政府在安全威胁面前选择了硬刚，外交谈判的空间被压缩了。伊朗如果选择报复，整个霍尔木兹海峡附近的原油供应都会受影响，油价一飙，通胀预期就回来了，美联储降息的时间窗口又得往后推。
第二层逻辑：对币圈来说，地缘冲突的影响是双面的。短期看，市场恐慌情绪会导致一部分资金撤离风险资产，BTC和ETH都会被砸一波。但中期看，每次地缘危机都会让更多人意识到——你需要一个不被任何政府冻结、不会被银行限制的资产。2022年俄乌冲突的时候，BTC就是最好的例子。
第三层逻辑：现在BTC在$63,951这个位置，ETH在$1,919，本来就在一个比较敏感的位置震荡。这种时候任何突发消息都会被放大。市场情绪一旦转向避险，黄金和BTC往往会同步走强。
对市场的影响
短期来看，空袭消息刚出来的时候，市场第一反应大概率是恐慌。BTC可能会在$63,951附近快速下探一波，插针洗人。ETH跟着联动，$1,919这个位置不一定扛得住第一波抛压。
但是讲真，如果伊朗的回应只是口头谴责，没有实质性的军事报复，那这个利空就是纸老虎。BTC可能很快反弹，甚至突破当前的震荡区间。因为市场会意识到——冲突没有升级，恐慌情绪消退，之前观望的资金会回流。
参考2024年4月伊朗直接对以色列发动导弹袭击那次，BTC短期暴跌到$60,000以下，但不到一周就收复了失地。地缘冲突对BTC的冲击，越来越像"V型反转"的剧本。
ETH最近走势比BTC弱不少，24小时才涨1.95%，如果这波避险情绪过去，ETH大概率补涨。
操作思路
🎯 影响预判
- 币种：BTC / ETH
- 方向：利多📈（地缘冲突中期推动避险资金流入）
- 时长：BTC 12小时 / ETH 24小时
💡 我的判断是偏多。短期可能有恐慌下杀，但$63,951附近的支撑如果守住，就是上车机会。ETH如果回踩$1,919不破，可以轻仓接。关键信号：盯住伊朗官方的回应措辞，如果只是外交部发声明骂两句，没有"将以武力回应"这种字眼，那基本就是虚惊一场，果断做多。
❓ 觉得这波地缘冲突会推动BTC上涨的，点赞让我看看有多少人站在多头这边
$BTC $ETH #BTC #ETH
#地缘政治
⚠️ 不构成投资建议，预测仅供参考Le premier jour de trading sur le marché CXMT de Changxin Technology, le volume nominal des marchés de prédiction liés à CXMT sur Predict Fun approchait autrefois 1 million USD
Par contre, en termes de volume cumulatif d’échanges, Predict Fun bénéficie d’un avantage presque à sens unique sur le marché CXMT, dépassant largement Polymarket
La CXMT elle-même est un récit asiatique très typique :
- Chaîne industrielle chinoise de l’IA et des semi-conducteurs
- L’une des introductions en bourse les plus suivies de l’année sur le marché des actions A
- La communauté sinophone a naturellement une densité d’information et une plus grande animation de discussion
Pour ce type de cibles, les utilisateurs asiatiques ont tendance à être plus enclins à participer et sont plus susceptibles de former une diffusion communautaire
Cela ressemble à la logique de certaines bourses établissant des avantages concurrentiels perpétuels TradFi, choisissant d’offrir des actifs régionaux tels que les A-shares et les actions de Hong Kong, en s’appuyant sur des cibles différenciées pour construire un avantage concurrentiel
Des opportunités similaires peuvent exister sur le marché des prévisions. Les marchés de prévision intermédiaires peuvent se concentrer sur des secteurs où les principales plateformes ont une couverture limitée et une demande régionale plus forte des utilisateurs, tels que l’industrie technologique chinoise, les marchés de capitaux asiatiques, les événements politiques régionaux, les entreprises locales populaires et les chaînes industrielles
Ces marchés n’attirent peut-être pas l’intérêt mondial, mais pour les utilisateurs asiatiques, ils sont en réalité plus attractifs
CXMT est une validation. À l’avenir, des produits similaires comme CXMT, qui combinent récits industriels, attention régionale et catalyseurs d’événements, continueront d’émerger. En tant que plateforme de prédiction de marché plus proche des utilisateurs asiatiques, Predict Fun pourrait continuer à reproduire cette tension de trading et à tracer une voie différenciée
#韩股重挫8 %, Changxin a dominé le marché des A-shares dès son premier jour 温馨提示：以下所有观点均是个人投资心得体会，和个人身边真实案例分享，供大家交流讨论，不涉及任何投资建议，请大家别盲目跟风，盈亏自负！成年人要有自己的判断。 7月27日A股科创板迎来历史性一刻，长鑫科技正式挂牌上市，首日暴涨465.82%，总市值突破3.28万亿元，一举登顶A股市值榜首，成为国内DRAM国产化里程碑事件。 和A股场内的狂欢形成极致反差，当晚海外存储赛道全线崩盘：SK海力士美股ADR大跌7.47%，美光科技收盘下跌2.25%，主营NAND闪存的闪迪（Sandisk）暴跌超11%，整个费城半导体指数尾盘大幅走弱，全球资本集体重新定价存储行业长期竞争格局。 很多散户疑惑：长鑫如今全球DRAM份额仅8%，短期产能、高端工艺和三星、海力士仍有差距，为何能直接带崩海外存储巨头股价？ 核心答案只有一个：市场恐慌的从来不是当下的产能竞争，而是长鑫拿到天量募资后，国产DRAM扩产、技术迭代全面提速，持续三十年由美韩三家企业垄断的DRAM定价权、全球供给格局，即将被中国企业彻底改写。 一、先理清基础常识：市场暴跌标的业务划分，避免认知误区 很多普通投资者分不清DRAM与NAND闪存，误以为闪[2026-07-29] 🟡 En train de regarder | Les taux BTC rebondissent, l’ETH mène, mais la chaîne n’a pas donné suite. Tendance des frais sur sept jours (groupe de petite volatilité : BTC/ETH/CRV) : BTC est passé de 0,003 % hier à 0,0063 %, s’écartant de +45 % de la moyenne sur 7 jours, signalant un regain des haussiers ; L’ETH a simultanément rebondi à 0,0017 %, suivant le rythme de BTC ; La CRV est retombée à 0,005 %, juste au-dessus de la moyenne mobile sur 7 jours, avec des valeurs haussières et des baissiers équilibrées. Groupe de grande volatilité (H/OP) : H reste à 0,005 %, en dessous de la moyenne sur 7 jours de 0,0127 %, légèrement froide ; L’OP est passé du -2,46 % d’hier (avertissement) à +0,0041 %, restaurant complètement un sentiment baissier extrême en moins de 24 heures. Conclusions clés (3 éléments) 1. Les taux BTC ont rebondi mais l’OI a légèrement baissé, et la hausse des positions était incertaine. Les taux sont passés de 0,003 % à 0,006 % (OKX), avec un écart de +45 %, indiquant une reprise rapide du sentiment haussier. Cependant, l’OI 24 heures de CoinGlass n’était que de -0,08 %, presque stable — la hausse du prix était due à une augmentation des positions longues plutôt qu’à de nouveaux flux de capitaux. 2. L’ETH mène le marché avec une hausse de 2 %, l’activité des altcoins stimule l’ETH (+2,02 %> BTC (+0,57 %), l’OI +1,86 % d’intérêt accru, et les frais ont rebondi en synchronisation (OKX 0,00169 %). C’est serréLe 29 juillet, le géant du stockage $SKHY (SK Hynix) a démoli la plus grande inquiétude récente concernant l’IA sur le marché lors de son appel téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre. Panique récente du marché : La popularisation de modèles d’IA efficaces à petits paramètres et la réajustement des stratégies de location de centres de données par les grandes entreprises va-t-elle entraîner un refroidissement des investissements mondiaux dans les infrastructures d’IA et un affaiblissement de la demande en puissance de calcul/stockage ? En réponse, SK Hynix a fait une déclaration claire : le moment actuel n’est pas de réduire les investissements en IA, mais d’améliorer la qualité de l’industrie, d’accroître l’efficacité et d’accélérer la commercialisation et la monétisation ! Logique de clé de base 1. La demande matérielle pour des modèles d’IA légers ≠ la diminution de l’itération et des mises à jour efficaces des modèles ne réduiront pas les besoins en mémoire ou en infrastructure informatique. Au contraire, il permet au même matériel de prendre en charge davantage d’utilisateurs et de services d’IA, améliorant considérablement l’utilisation des appareils et élargissant la couverture des scénarios d’IA. 2. La demande des utilisateurs explose. Après la mise en œuvre de la nouvelle génération de modèles d’IA à haute efficacité, le seuil d’adoption massive a baissé, le nombre d’utilisateurs et la fréquence d’utilisation ont continué d’augmenter, et les améliorations d’efficacité ont stimulé la consommation globale de matériel. 3. Assurance de l’investissement en IA à moyen et long terme pleinement nivelée L’entreprise a fortement collaboré avec des clients mondiaux de premier plan pour des commandes à moyen et long terme, confirmant : Cette année est ajustée à un cycle optimisé, et à partir de l’année prochaine, les investissements dans les infrastructures IA continueront de croître régulièrement. Résumé du marché : Les préoccupations précédentes concernant le « recul de l’IA, la puissance de calcul maximale et la faible demande de stockage » étaient essentiellement des erreurs de jugement du marché à court terme. $The véritable tendance du secteur : d’une croissance massive du « stacking matériel sans esprit » à une croissance mature caractérisée par « haute efficacité, forte utilisation et forte monétisation ». SK Hynix, Micron et $Western Digital sont les noyaux美光掉队，高端存储地位岌岌可危
英伟达下一代AI平台的HBM供货名单里，美光只拿到5%-10%的份额。
这个数字，基本等于陪跑。
全球第三大存储芯片厂商，市值刚跌破万亿美元关口，较历史高点回撤31%，股价单日再跌3%。华尔街给出的态度很直接，谨慎。
问题不是美光做不出新产品，而是做出来了，依然打不过。
HBM，高带宽内存，是当前AI训练芯片最核心的配套存储方案。
英伟达每一代GPU平台都要搭配对应规格的HBM，谁能拿到英伟达的订单份额，谁就吃到这轮AI军备竞赛最肥的一块肉。
目前这块肉的分法很明确，SK海力士吃大头，三星紧跟，美光垫底。
美光最新的HBM4 36GB 12层堆叠产品已经开始出货，适配英伟达Vera Rubin平台。
听起来没掉队，但细看参数和客户导入进度，差距就出来了。
带宽落后，堆叠工艺落后，量产爬坡节奏也慢一拍。
SK海力士的HBM产品早在上一代平台就拿下了英伟达超过50%的供货比例，技术验证周期更短，良率更稳。
三星虽然前两年在HBM上吃过亏，良率一度翻车，但砸了重金追赶，现在也稳住了第二梯队。
美光呢？5%-10%。
这不是“还在追赶”，这是被甩开了身位之后，对方还在加速。
HBM和普通内存不一样。普通DDR5你做出来，插上主板能跑就行，渠道铺货卖就完了。
但HBM是定制化供货，要跟GPU厂商深度联调，从芯片设计阶段就要对接，验证周期长达6-12个月。
这就导致一个残酷现实，落后一代容易追，落后一个验证周期就很难追。
SK海力士和英伟达的协同开发关系已经磨合了好几代产品，默契程度和响应速度不是美光短期能赶上的。
即便美光在实验室里跑出了更好的参数，客户那边的信任窗口也不会轻易打开。
技术能补课，但供应链信任关系补不了课。
HBM打不开局面，传统DRAM和NAND业务又面临周期性压力。
PC和手机终端需求波动加剧，服务器端虽然受AI拉动，但大客户越来越集中在头部几家云厂商手里，议价能力被压缩。
多重因素叠加，美光的盈利能力修复节奏明显慢于市场预期。#韩股重挫8%，长鑫首日登顶A股 $MU 🚨La relevée du BEAT est-elle terminée ? Le vrai marché ne fait peut-être que commencer......
$BEAT
Hier.
La section des commentaires est presque pleine de cris :
**« BATTU TERMINÉ. ”
« La force principale s’est enfuie. »
« Cette fois, c’est vraiment fini. »
**
Mais aujourd’hui.
J’ai regardé à nouveau le marché.
Soudainement réalisé.
Le moment le plus paniqué.
Au lieu de cela, certaines personnes ont commencé discrètement à prendre des chips.
⸻
La plus grande fonctionnalité de BEAT ces jours-ci.
Pas une goutte.
Plutôt,
Je ne peux pas tomber.
À chaque fois que je m’effondrais.
Il y aura toujours des fonds pour les attraper.
Bien que les prix aient fluctué à plusieurs reprises,
Cependant, le point le plus bas n’a pas continué à bouger brusquement.
Frères.
C’est là que l’attention réelle est méritée.
⸻
Regardons maintenant le volume des échanges.
Lors du récent crash.
J’en ai libéré une énorme quantité.
Et récemment.
Les prix se stabilisèrent progressivement.
La pression de vente commença à s’atténuer.
Indiquez qui souhaite vendre dès les premiers stades.
Presque tous ont déjà été vendus.
Ceux qui restent vraiment dans l’arène.
Plus important encore, ils attendent la prochaine direction à choisir.
⸻
Bien sûr.
La fin de la secouée ne signifie pas une montée immédiate.
Le vrai lancement.
Il y a deux autres signaux à surveiller.
📈 Premièrement, le volume dépasse les précédents sommets.
Seul le volume des échanges a continué d’augmenter.
Le prix a franchi un niveau de résistance clé.
Seulement lorsque les haussiers prennent vraiment de l’élan.
📈 Deuxièmement, il ne peut pas être brisé par un rebond.
Si, après la percée,
Repousser à nouveau peut toujours tenir bon.
Cela montre que la capitale reçoit une forte demande.
C’est le rythme le plus courant de la principale onde ascendante.
⸻
Alors.
Je ne vais pas crier maintenant :
LA BÉNÉDICTION va définitivement doubler.
Mais je ne laisserai aucun ajustement se faire.
et en conclut que c’était fini.
C’est l’une des choses que le marché adore faire.
C’était au moment des moments les plus désespérés de chacun.
Soudain, je marche dans la direction opposée.Analyse complète du déclin continu de SanDisk (SNDK). En tant que pure mémoire flash NAND, SanDisk est passé d’un plus haut de juin de 2 350 $ à un plus bas de 1 448 $ cette fois, avec une baisse maximale de 38 % et plusieurs chutes quotidiennes de 10 %+. Il s’agit d’un fort recul caractérisé par un tournant sectoriel + bulle de valorisation + multiples résonances négatives, décomposées en quatre couches : 1. Déclencheur direct à court terme pour la chute brutale (déclencheur d’une chute d’un jour) 1. Prévision des bénéfices inférieure aux attentes, alerte à la baisse du prix NAND Le 24 juillet, après la clôture du marché, la société a publié des prévisions opérationnelles trimestrielles, avertissant clairement que la hausse flash du prix spot du NAND au quatrième trimestre a atteint un pic et risque de s’affaiblir, la demande de commandes SSD consommateurs en aval ralentit, et les prévisions de croissance du chiffre d’affaires et de bénéfices inférieures aux attentes du consensus de Wall Street, déclenchant directement des stop-loss concentrés sur les positions longues sur le marché. L’entreprise a chuté de 10,1 % en une seule journée. 2. Les banques d’investissement baissent collectivement les attentes, baissières sur le point d’inflexion du cycle de stockage. Morgan Stanley a publié un rapport de recherche majeur indiquant que le cycle de hausse des prix du stockage par IA touche à sa fin, avec un pic de prix des contrats DRAM/NAND au quatrième trimestre ; Des analystes seniors ont baissé le prix cible de SanDisk, et les rapports courts continus de Citron et d’autres institutions ont ébranlé la confiance en capitaux. 3. S’effondrement des actions coréennes liées aux actions américaines, le sentiment s’étendant aux actions américaines. SK Hynix et Samsung Electronics ont vu les cours des actions nationales chuter consécutivement. Les réglementations sud-coréennes ont renforcé les ETF à leviers semi-conducteurs, provoquant la fermeture passive de nombreux fonds de type leverage. La panique s’est propagée au secteur américain du stockage, avec SanDisk, un actif très élastique, perdant deux fois la moyenne du secteur. 4. Risque géopolitique + fonds technologiques comme refuges Le conflit entre les États-Unis et l’Iran continue de s’intensifier, et l’appétit pour le risque des marchés est large各位朋友好，昨晚美股存储芯片代表闪迪直接来了个 -14.25% 的深水炸弹，美光科技也没好到哪去，跌了 -8.85%，同样的半导体芯片也是大跌。这哪里是调整，这简直是“跳水比赛”。 我们不禁会想，完了完了，美股龙头都这样了，咱们A股的存储芯片板块今天周三是不是要凉凉了？ 先别急着下定论。作为一名在市场里摸爬滚打多年的散户，我习惯透过现象看本质。咱们把情绪放一放，仔细看看这几张图，答案其实就藏在细节里。本文内容仅个人观点，不构成投资建议！ 一、周二那场“惨烈”的撤退 咱们先把时间拨回周二。 如果你盯着存储芯片的分时图看，你会发现全天几乎没有任何像样的抵抗。早盘冲高回落，午后更是单边下行，最终收了一根光头光脚的大阴线，跌幅超过5%。 这意味着什么？意味着多头在盘中彻底放弃了抵抗，空头主导了战场。 再看资金流向图，这就更有意思了。周二这一天，主力资金净流出高达 -108.36亿。你看那个绿色的柱子，从开盘到收盘，流出曲线就像滑梯一样顺滑。这说明什么？说明这不是散户恐慌抛售，而是机构、大户在坚决地“且战且退”。 但是，请注意一个细节：散户流入却有878亿。这画面太熟悉了：主力在卖，散户在接。这#韩股重挫8 %, Changxin a dominé le marché des A-shares dès son premier jour
Cette baisse du marché boursier coréen n’est pas une simple correction.
Ce qui inquiète vraiment le marché, c’est que l’avantage de longue date de la Corée du Sud en matière de semi-conducteurs fait désormais face à un challenger solide.
Récemment, le marché boursier coréen a fortement chuté, le secteur des semi-conducteurs devenant le centre de l’attention du marché. L’économie sud-coréenne dépend fortement des exportations technologiques, tandis que $SAMSUNG et $SKHYNIX SK Hynix occupent depuis longtemps des positions importantes sur le marché mondial des puces mémoire. Cependant, alors que Changxin Technology est entrée en bourse sur le marché des A-shares et a suscité une ruée de capitaux, le marché a commencé à réévaluer le paysage concurrentiel de l’industrie mondiale de la mémoire.
Pourquoi les actions coréennes ont-elles chuté ?
Il y a trois raisons principales.
Premièrement, le marché s’inquiète que la concurrence pour les puces mémoire entre dans une nouvelle phase.
Ces dernières années, le marché mondial de la DRAM a été dominé par Samsung, SK Hynix et $MU Micron. Cependant, la forte performance de Changxin Technology lors de son premier jour de cotation et sa valeur marchande ont rapidement augmenté, envoyant un signal important :
L’industrie chinoise du stockage accélère des avancées, passant progressivement de l’application des puces à la phase de fabrication principale.
Cela signifie que le futur marché mondial du stockage ne sera peut-être plus une compétition entre quelques géants, mais plutôt une compétition plus intense entre plusieurs partis.
Deuxièmement, la vague de l’IA redéfinit l’importance des puces mémoire.
Par le passé, le marché se concentrait davantage sur les GPU et les puces informatiques, mais avec le développement rapide des serveurs d’IA, du cloud computing et des applications de grands modèles, l’importance du stockage haute performance est devenue de plus en plus importante.
L’ère de l’IA nécessite non seulement une puissance de calcul puissante, mais aussi des capacités de lecture/écriture de données plus rapides et accrues.
Ainsi, les puces mémoire évoluent progressivement d’une industrie cyclique traditionnelle à une partie importante de l’infrastructure IA.
Troisièmement, le marché des capitaux revalorise les entreprises de technologies dures.
La demande enthousiaste de Changxin Technology lors de son premier jour de cotation reflète la reconnaissance par le marché du potentiel de croissance futur de la chaîne nationale des semi-conducteurs.
Les investisseurs ne se préoccupent pas seulement des profits actuels, mais aussi des futures améliorations technologiques, de l’expansion de la capacité et de la compétitivité dans le secteur du stockage haut de gamme.
Alors, que signifie la montée de Changxin au sommet du marché des A-shares ?
Premièrement, le paysage concurrentiel mondial des puces mémoire pourrait être en train de changer.
Dans les années à venir, Samsung, SK Hynix et Micron pourraient faire face à une pression concurrentielle croissante, les fabricants chinois devenant une variable clé sur le marché mondial du stockage.
Deuxièmement, la valeur de la chaîne industrielle de l’IA se répand en amont.
Par le passé, les fonds de marché se concentraient sur les modèles d’IA et les puces informatiques ; à l’avenir, les secteurs des infrastructures tels que le stockage, les équipements semi-conducteurs, les serveurs et l’énergie pourraient également attirer davantage d’attention.
Troisièmement, la logique d’investissement dans l’industrie technologique évolue.
Le marché évolue des industries traditionnelles vers des domaines technologiques durs avec des barrières technologiques et une valeur industrielle stratégique.
Pour la communauté crypto, ce sujet mérite également d’être porté à l’attention.
Le développement de l’industrie de l’IA stimule non seulement la croissance de la demande en puissance de calcul, mais impacte également l’ensemble de l’écosystème technologique, y compris les centres de données, les chaînes d’approvisionnement des puces, les infrastructures énergétiques et d’autres domaines.
Le cœur de la concurrence future sur le marché n’est pas seulement « qui possède les modèles d’IA les plus performants », mais qui contrôle les ressources sous-jacentes soutenant le développement de l’IA.
Derrière la forte chute des actions coréennes et la montée de Changxin au sommet, cela reflète un remaniement du paysage mondial de l’industrie technologique.
La concurrence pour les puces mémoire ne fait peut-être que commencer. SNDK et MU sont encore traînés avec eux.
Demain, SK Hynix publiera son rapport financier, et le KOSPI coréen a déjà chuté en avance.
Fait intéressant, le Nasdaq semble désormais ignorer les fondamentaux et se concentrer uniquement sur le KOSPI — cet indice est presque en train de devenir un mode casino.
Dans les deux prochains jours, nous verrons également des chiffres des dépenses d’investissement de Microsoft, Amazon et Meta.
Le ratio PE à terme des stocks mémoire a déjà chuté à 5 à 6 fois, ce qui semble vraiment scandaleux.
Il y a aussi le contexte : Apple souhaite utiliser le stockage domestique chinois issu de la liste noire, tandis que Micron s’y oppose de front. Ce problème risque de durer longtemps.
Des dépenses d’investissement élevées + des frictions politiques signifient que la pression n’est pas anodine.
Le processus de liquidation des bulls à effet de levier n’est pas encore achevé ; les fonds attendent encore d’acheter lentement à des niveaux plus bas.SNDK et MU sont encore traînés avec eux.
Demain, SK Hynix publiera son rapport financier, et le KOSPI coréen a déjà chuté en avance.
Fait intéressant, le Nasdaq semble désormais ignorer les fondamentaux et se concentrer uniquement sur le KOSPI — cet indice est presque en train de devenir un mode casino.
Dans les deux prochains jours, nous verrons également des chiffres des dépenses d’investissement de Microsoft, Amazon et Meta.
Le ratio PE à terme des stocks mémoire a déjà chuté à 5 à 6 fois, ce qui semble vraiment scandaleux.
Il y a aussi le contexte : Apple souhaite utiliser le stockage domestique chinois issu de la liste noire, tandis que Micron s’y oppose de front. Ce problème risque de durer longtemps.
Des dépenses d’investissement élevées + des frictions politiques signifient que la pression n’est pas anodine.
Le processus de liquidation des bulls à effet de levier n’est pas encore achevé ; les fonds attendent encore d’acheter lentement à des niveaux plus bas.$SKHY SK Hynix a livré un rapport franchement « médiocre » sur le plan financier :
1. Le chiffre d’affaires était de 79,3 trillions de KRW, en hausse de 51 % d’un trimestre à l’autre et de 256,8 % en glissement annuel ; Les analystes prévoyaient 83,85 billions de wons
2. Le bénéfice d’exploitation était de 60,54 000 milliards de KRW, en hausse de 61 % d’un trimestre à l’autre et de 557,2 % en glissement annuel
3. Marge brute de 83 %
Impact du rapport financier :
1. Hanhai Lishi n’a rebondi qu’après être tombé à 983. Si la mauvaise nouvelle n’accentue pas la baisse, alors un short squeeze est nécessaire. Les vendeurs à découvert doivent être prudents, car les cotes et le taux de victoire pour les vendeurs à découvert sont faibles. J’ai passé un ordre long à 10¹¹ avec un stop loss de 980, mais pas de transaction
2. L’expansion de la capacité de stockage haut de gamme est très rapide, avec une augmentation du volume dans la seconde moitié de l’année. Le milieu et le bas de gamme est un incontournable, mais à moyen et long terme, cela sera certainement négatif pour le stockage standard industriel représenté par SNDK
3. Marge brute de 83 %, a très probablement atteint un pic, car l’ensemble de l’industrie du stockage augmente ses dépenses d’investissement et sa capacité
4. A confirmé que les stocks de stockage sont cycliques. Si c’est une action cyclique, n’ayez pas une vision large — achetez et sortez rapidement, traitez-la comme un contrat, fixez des stop-loss, trouvez des endroits avec un ratio profit/perte élevé, et sortez après une transaction rapide. Mais une stratégie à long terme plus stable est de vendre à découvert (je fais des rebonds à court terme).
5. Ce rapport financier augmente encore la probabilité que « le prix de Samsung Hynix ait déjà atteint son pic. »
6. Les rapports financiers suivants sont difficiles à battre celui-ci. Bien sûr, ce bien repose sur des attentes, pas sur la qualité réelle, mais sur sa correspondance au prix
7. À l’exception de HBM, d’autres gammes de produits devraient être rapidement écrasées par la Chine. La rapidité et l’efficacité du peuple chinois ne peuvent être mesurées par l’approche américaine
Orientation future du trading : Un fait objectif montre que les données de levier de Teacher Shenyu pour les investisseurs particuliers coréens sont encore au 98e percentile de l’histoire, ce qui reste très élevé. Plus tard, il ne nous reste plus qu’à attendre que les Coréens continuent à réduire leur levier à plus de 50 %, puis nous pourrons continuer à vendre à des niveaux élevés, avec un taux de victoire très élevé ! J’ai compris la sauvagerie des Coréens : Hynix est très volatile, ce qui en fait une excellente machine à billets. Bien sûr, à court terme, cela vaut toujours la peine d’acheter et de prendre un rebond
$SKHYNIX
$SNDK SNDK et MU sont encore traînés avec eux.
Demain, SK Hynix publiera son rapport financier, et le KOSPI coréen a déjà chuté en avance.
Fait intéressant, le Nasdaq semble désormais ignorer les fondamentaux et se concentrer uniquement sur le KOSPI — cet indice est presque en train de devenir un mode casino.
Dans les deux prochains jours, nous verrons également des chiffres des dépenses d’investissement de Microsoft, Amazon et Meta.
Le ratio PE à terme des stocks mémoire a déjà chuté à 5 à 6 fois, ce qui semble vraiment scandaleux.
Il y a aussi le contexte : Apple souhaite utiliser le stockage domestique chinois issu de la liste noire, tandis que Micron s’y oppose de front. Ce problème risque de durer longtemps.
Des dépenses d’investissement élevées + des frictions politiques signifient que la pression n’est pas anodine.
Le processus de liquidation des bulls à effet de levier n’est pas encore achevé ; les fonds attendent encore d’acheter lentement à des niveaux plus bas.SNDK和MU还在被拖着走。
明天SK海力士出财报，韩国KOSPI已经提前崩完了。
有意思的是，纳斯达克现在好像不看基本面，就盯着KOSPI——这指数已经快变成开赌场模式了。
后面两天还要迎来微软、亚马逊、Meta的资本开支数字。
内存股远期PE已经压到5-6倍，数字看着确实离谱。
另外还有个背景：苹果想用黑名单里的中国内存，美光在硬刚，这事儿估计能扯到很久。
高资本开支 + 政治摩擦，压力一点不小。
杠杆多头被清理的过程还没走完，资金还在等更低位置慢慢接。沉寂了几年的老牌芯片巨头英特尔，业绩迎来了久违的“爆发式”增长。 日前，英特尔公布了截至2026年6月底的第二季度财报：实现营收161亿美元，同比增长25%，较分析师普遍预期的144亿美元高出近17亿美元，同比增速创2011年第三季度以来新高。调整后每股收益为42美分，远超市场预期的21美分。业绩发布后，英特尔股价在盘后交易中一度涨超13%。 “我们看到了近15年来最强劲的营收增长。”英特尔首席执行官陈立武在财报电话会上直言，这背后是产品需求的强劲持续超过公司不断增长的供应。他进一步指出，英特尔正处于AI基础设施大规模建设浪潮的核心受益位置，拥有x86 CPU、先进封装及晶圆代工三大战略资产。 当整个行业正面临“历史上最严峻的供应限制之一”时，这三张王牌如何共同构成英特尔在短缺潮中的防御与进攻逻辑？ x86 CPU的不可替代性：AI推理阶段的“大脑”需求 AI训练阶段大量使用GPU，这一点毋庸置疑。但真正决定AI应用能否大规模落地的，是推理阶段——模型部署、实时响应、任务调度，这些环节对通用计算的需求正在激增。 背后的逻辑正在发生深刻变化。随着AI从训练向推理扩展，并日益向自主智能体和Passer à côté de SanDisk (SNDK), qui a augmenté 53 fois par an, ma COMPÉTENCE calme
Je connaissais SanDisk avant, mais était-ce juste une ancienne marque Edge qui fabriquait des cartes mémoire pour appareils photo et des clés USB ? Après sa scission de Western Digital en 2025, SanDisk va à la fois monopoliser l’ensemble du débit de cluster de grands modèles d’IA et poursuivre régulièrement le progrès dans le secteur du stockage grand public.
En 2025, SanDisk se lancera officiellement en solo de Western Digital et se réintroduira sur le Nasdaq, surfant sur la fusée du stockage d’IA au niveau des entreprises. Le dernier rapport financier du troisième trimestre 2026 est tout simplement stupéfiant : le chiffre d’affaires du trimestre a grimpé à 5,95 milliards de dollars, dépassant les attentes de 25,6 % ; Le BPA par action a grimpé à 23,41 $, dépassant les attentes de Wall Street !
Mais face à une telle performance et à un tel décollage rapide, je n’ai jamais été sélectionné. Aujourd’hui, j’ai essayé d’utiliser le cadre d’investissement que j’avais mis en place auparavant pour calmer mon cœur agité et éviter l’impulsivité et les erreurs.
1. Démantèlement des douves WASP
Largeur : Absorbe pleinement les doubles avantages des géants nord-américains du cloud, des lacs de données IA et de l’électronique grand public à haute vitesse. Le principal modèle phare du produit est constitué par l’IA et les disques à semi-conducteurs professionnels (eSSD et réseaux flash QLC haute capacité et haute densité dédiés aux lacs de données).
Avantage : Usine de wafers en coentreprise avec Kioxia, tout en accumulant un vaste pool de pools de brevets croisés de mémoire flash pour les couches de puces physiques et de contrôle.
Stickiness : Une fois que les SSD PCIe Gen5 de qualité entreprise passent par des matrices d’entraînement, les cycles de vérification et de remplacement sont très longs, ce qui entraîne un certain effet de verrouillage.
Tarifs (point de douleur ⚠️ fatal) : Solide. Mais il s’agit d’une « carte d’essai à durée limitée ». La mémoire flash NAND est intrinsèquement un marché de matières premières cyclique. Lorsque tout Internet est en rupture de stock, il agit comme une imprimante à monnaie. Une fois que les grandes usines de wafers libéreront la capacité excédentaire, les négociations seront impitoyables.
2. Positionnement de la chaîne industrielle des BOM IA
Dans la liste des matériaux (BOM) pour l’infrastructure IA, notre focus est mis sur la mémoire GPU et HBM. Mais en réalité, un débit de grand nombre de modèles nécessite d’énormes « lacs de données d’entraînement à grande vitesse » pour remplir la puissance de calcul. Les réseaux SSD NVMe de grande capacité de SanDisk de qualité entreprise sont précisément la solution principale pour bloquer la « faim de puissance de calcul ».
3. Le timing GTM et mon approche
Actuellement, le ratio dynamique du cours-bétis de SanDisk est déjà élevé jusqu’à 75,9 fois, et le cours de l’action a été fortement réévalué sur deux ans depuis un incroyable creux sur 52 semaines. Les valorisations actuelles incluent non seulement la forte croissance de l’IA, mais aussi le sentiment le plus optimiste des cycles des matières premières.
Jugement fondamental : Bonne industrie, performances explosives, mais des attentes extrêmement dangereuses de « pic de cycle ».
Stratégie actuelle : Ne courez pas après les hauts ! Actuellement, elle traverse une phase de surachat sévère. Je préfère conserver une position légère et attendre que le sentiment des matières premières recule, puis envisager de vendre des PUT en position forward pour absorber des fonds de prime de vague cachée élevées dans la fourchette de support de 1600 à 1750 $.
En résumé : SanDisk est une bête super-cyclique vêtue d’une armure sacrée de l’IA. Vous pouvez envier ses énormes profits, mais vous devez aussi respecter la gravité des cycles.Passer à côté de SanDisk (SNDK), qui a augmenté 53 fois par an, ma COMPÉTENCE calme
Je connaissais SanDisk avant, mais était-ce juste une ancienne marque Edge qui fabriquait des cartes mémoire pour appareils photo et des clés USB ? Après sa scission de Western Digital en 2025, SanDisk va à la fois monopoliser l’ensemble du débit de cluster de grands modèles d’IA et poursuivre régulièrement le progrès dans le secteur du stockage grand public.
En 2025, SanDisk se lancera officiellement en solo de Western Digital et se réintroduira sur le Nasdaq, surfant sur la fusée du stockage d’IA au niveau des entreprises. Le dernier rapport financier du troisième trimestre 2026 est tout simplement stupéfiant : le chiffre d’affaires du trimestre a grimpé à 5,95 milliards de dollars, dépassant les attentes de 25,6 % ; Le BPA par action a grimpé à 23,41 $, dépassant les attentes de Wall Street !
Mais face à une telle performance et à un tel décollage rapide, je n’ai jamais été sélectionné. Aujourd’hui, j’ai essayé d’utiliser le cadre d’investissement que j’avais mis en place auparavant pour calmer mon cœur agité et éviter l’impulsivité et les erreurs.
1. Démantèlement des douves WASP
Largeur : Absorbe pleinement les doubles avantages des géants nord-américains du cloud, des lacs de données IA et de l’électronique grand public à haute vitesse. Le principal modèle phare du produit est constitué par l’IA et les disques à semi-conducteurs professionnels (eSSD et réseaux flash QLC haute capacité et haute densité dédiés aux lacs de données).
Avantage : Usine de wafers en coentreprise avec Kioxia, tout en accumulant un vaste pool de pools de brevets croisés de mémoire flash pour les couches de puces physiques et de contrôle.
Stickiness : Une fois que les SSD PCIe Gen5 de qualité entreprise passent par des matrices d’entraînement, les cycles de vérification et de remplacement sont très longs, ce qui entraîne un certain effet de verrouillage.
Tarifs (point de douleur ⚠️ fatal) : Solide. Mais il s’agit d’une « carte d’essai à durée limitée ». La mémoire flash NAND est intrinsèquement un marché de matières premières cyclique. Lorsque tout Internet est en rupture de stock, il agit comme une imprimante à monnaie. Une fois que les grandes usines de wafers libéreront la capacité excédentaire, les négociations seront impitoyables.
2. Positionnement de la chaîne industrielle des BOM IA
Dans la liste des matériaux (BOM) pour l’infrastructure IA, notre focus est mis sur la mémoire GPU et HBM. Mais en réalité, un débit de grand nombre de modèles nécessite d’énormes « lacs de données d’entraînement à grande vitesse » pour remplir la puissance de calcul. Les réseaux SSD NVMe de grande capacité de SanDisk de qualité entreprise sont précisément la solution principale pour bloquer la « faim de puissance de calcul ».
3. Le timing GTM et mon approche
Actuellement, le ratio dynamique du cours-bétis de SanDisk est déjà élevé jusqu’à 75,9 fois, et le cours de l’action a été fortement réévalué sur deux ans depuis un incroyable creux sur 52 semaines. Les valorisations actuelles incluent non seulement la forte croissance de l’IA, mais aussi le sentiment le plus optimiste des cycles des matières premières.
Jugement fondamental : Bonne industrie, performances explosives, mais des attentes extrêmement dangereuses de « pic de cycle ».
Stratégie actuelle : Ne courez pas après les hauts ! Actuellement, elle traverse une phase de surachat sévère. Je préfère conserver une position légère et attendre que le sentiment des matières premières recule, puis envisager de vendre des PUT en position forward pour absorber des fonds de prime de vague cachée élevées dans la fourchette de support de 1600 à 1750 $.
En résumé : SanDisk est une bête super-cyclique vêtue d’une armure sacrée de l’IA. Vous pouvez envier ses énormes profits, mais vous devez aussi respecter la gravité des cycles.