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Les amis, le BTC a légèrement progressé de 0,72 % aujourd’hui, actuellement à 64 383,8 $. La volatilité intrajournalière s’est réduite à 63 582-64 439 $. Au cours des dernières 24 heures, les liquidations nettes sur le réseau se sont élevées à 611 millions de dollars, et les longues liquidations s’élevant à 511 millions de dollars — les puces à effet de levier à court terme ont été fortement délavées. Ce n’est pas un geste latéral ; tout le monde se tient devant le FOMC, attendant que la Fed tire ce coup de feu. La plus grande divergence : Citi vs. Citadel, quel camp soutenez-vous ? Ce soir, le script de la résolution du FOMC a montré une rare scission. Le responsable du trading des taux d’intérêt chez Citi a déjà fait une déclaration très médiatisée : « Nous insistons toujours pour que les taux restent inchangés. Wash espère que le marché se concentrera sur les données, qui indiquent qu’une hausse des taux est actuellement inutile. » Les 104 économistes ont tous parié pour maintenir leur voie, et Goldman Sachs a également pris leur partie. Mais un rapport du responsable de la stratégie macro chez Citadel Securities circule sur le marché : « Si Walsh augmente les taux en juillet au lieu de septembre, cela mettra fortement fin à l’ère des prévisions prospectives et forcera le marché à fixer les prix sur la base des données économiques. » Cela démontrera clairement l’indépendance de la Fed. Les données de la CME montrent que la probabilité de maintenir les taux inchangés est d’environ 61 %, tandis que la probabilité d’une hausse de 25 points de base est passée à 39 %. Quelle est la taille de la division ? Block Scholes passe en revue toutes les réunions de la Fed depuis 2015, avec seulement deux divisions de marché avant la réunion supérieures à celle-ci. Le signal indépendant du BTC : il suit sa propre voie, sans s’effondrer avec les actions d’IA. Fait intéressant, alors que l’indice des semi-conducteurs a chuté de près de 20 % en juillet, le BTC a tout de même augmenté d’environ 6 % jusqu’à présent en juillet, le S&P 500 restant stable$BAND
Un net refus des sommets de la séance a forcé le prix à reculer au milieu d’une zone de consolidation agitée.
Maintenir le risque restreint puisque la volatilité peut s’étendre rapidement à partir de ces bases compressées.
EP
0.1410 - 0.1470
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Sellers a tenté de profiter de l’avantage, mais le volume a nettement chuté en baissant, laissant entrevoir une pression descendante épuisée. Si les acheteurs interviennent pour former un creux plus élevé, une reprise régulière est clairement envisageable.
Allons-y $BAND
#FedRateDecision
#BigTechEarningsNight Une crise financière mondiale est-elle sur le point d'arriver ? Ça y ressemble beaucoup !
1/ Les défaillances de stockage persistent, la Bourse sud-coréenne subit des interruptions de cotation continues. Beaucoup prennent cela à la légère, pensant que c'est juste un effet de levier trop élevé localement en Corée. Mais si vous parcourez l'histoire des crises financières mondiales des trente dernières années, vous remarquerez une règle : à chaque grande crise, la Corée est toujours la première à tomber.
2/ Avant les quatre interruptions de cotation du marché américain lors du krach de la pandémie en 2020, l'indice sud-coréen KOSPI avait déjà chuté de 35 % trois semaines auparavant.
Deux mois avant la faillite de Lehman en 2008, la Corée connaissait déjà une pénurie de dollars.
Avant l'effondrement du Nasdaq en 2000, Samsung et Hynix avaient révisé leurs prévisions à la baisse, les semi-conducteurs coréens avaient déjà atteint un pic. Lors de la crise financière asiatique de 1997, la Corée fut la première économie clé à être touchée.
3/ Ce n'est pas une coïncidence. Le marché des capitaux coréen est presque entièrement ouvert, avec une part d'actionnariat étranger dépassant régulièrement 30 %. Samsung et Hynix sont parmi les actifs les plus liquides au monde. Les flux de capitaux sont libres, les contreparties abondantes, et les ventes massives peuvent être rapidement exécutées.
4/ Ainsi, la Corée est devenue la « réserve de liquidités » mondiale. Les institutions occidentales y réalisent des profits en temps normal, mais dès que la liquidité locale se resserre, que les marges sont en danger ou que les dettes arrivent à échéance, leur première réaction est de vendre leurs positions à l'étranger pour rapatrier les fonds et éteindre l'incendie.
5/ La priorité est claire : d'abord protéger le marché local, puis abandonner les marchés périphériques ; vendre d'abord les actifs liquides, puis s'attaquer aux moins liquides. Cela n'a que peu à voir avec la santé de l'économie coréenne ou la présence d'une bulle boursière, c'est purement un instinct de préservation du capital.
6/ Cette fois, le déclencheur en Corée est la bulle des semi-conducteurs combinée à l'effet de levier. En moyenne, chaque personne possède 2 comptes titres, et une transaction sur trois est financée par effet de levier. Dès que les capitaux étrangers se retirent, les positions à effet de levier nationales explosent en chaîne, et les interruptions de cotation s'enchaînent sans fin. Depuis le début de l'année, il y a eu 35 interruptions programmées, dont 5 pour l'ensemble du marché, battant le record de 2008.
7/ Mais le problème de la Corée n'est pas la Corée elle-même. C'est un signal d'alerte du resserrement mondial de la liquidité. Quand le capital mondial commence à se retirer de l'étranger, la Corée est le premier point de saignement, puis la crise se propage en cascade à travers les chaînes de capitaux et les chaînes industrielles.
8/ Lors des quatre crises historiques, les déclencheurs étaient différents, mais la logique sous-jacente est la même : un déficit de liquidité apparaît d'abord en Occident, le capital se retire de la Corée, la Corée s'effondre en premier, puis la crise se diffuse vers l'Asie-Pacifique, les matières premières, les marchés émergents, et enfin revient en Occident.
9/ Cette fois, la question est : cela va-t-il devenir une crise financière mondiale ? La variable clé n'est pas la Corée, mais les États-Unis. En 2020, la Fed a contenu la crise grâce à une politique monétaire ultra-accommodante et des taux proches de zéro. Cette fois ? Si la Fed peut encore baisser les taux et injecter des liquidités, le marché pourrait être soutenu comme en 2020. Si la Fed continue de relever les taux ou tarde à intervenir, la vraie crise ne fait peut-être que commencer.
10/ Mon jugement : les interruptions de cotation en Corée sont un avertissement, pas une conclusion. La survenue d'une crise financière dépend de la capacité et de la volonté de la Fed à agir. Ces deux facteurs restent incertains.
11/ Pour le grand public, le plus important en ce moment n'est pas de prédire la crise, mais de gérer ses positions. Ne soyez jamais investi à 100 %, et surtout n'utilisez pas l'effet de levier. Gardez toujours une partie en liquidités, car les vraies opportunités de richesse apparaissent souvent dans les moments de panique extrême.
12/ Ma stratégie : 60 % de mon portefeuille principal est investi dans le S&P 500 et le Nasdaq 100, à long terme sans bouger. Les 40 % restants sont en liquidités ou en obligations à court terme, prêts à être investis lorsque les indices chutent de 15 %, 30 % ou 40 %. Ce n'est pas du market timing, c'est une exécution planifiée.
13/ Les données historiques montrent que le Nasdaq 100 et le S&P 500 atteignent toujours de nouveaux sommets après chaque grande crise. 1987, 2000, 2008, 2020, 2022, sans exception. La crise n'est pas l'ennemie de l'investisseur à long terme, c'est une opportunité.
14/ Donc je ne crains pas la crise. Ce que je redoute, c'est de ne pas avoir de liquidités pour renforcer mes positions quand elle arrive. Et pire encore, de céder mes actifs en panique, offrant mes parts à perte à d'autres.
15/ Les interruptions de cotation en Corée sont une sonnette d'alarme, pas un signal de liquidation totale. Elles vous rappellent de vérifier vos positions, de contrôler votre effet de levier et de garder des liquidités. Les vrais gagnants ne sont pas ceux qui prédisent la crise, mais ceux qui tiennent bon et ont les moyens d'investir pendant la crise.
Courage à tous, frères !La direction de Wall Street s’affiche discrètement dans mon écran ✨. Lors de l’analyse de ce week-end, avez-vous eu l’impression que la tension entre les actions américaines et la crypto est plus serrée que d’habitude ? 🥲 Je viens de terminer d’examiner les dernières données sur les actions crypto et j’ai remarqué un signal assez subtil : les actions liées à la double voie IA + crypto — AMD, Coinbase, Broadcom — sont presque toutes devenues négatives au cours des dernières 24 heures, mais les baisses n’ont pas été significatives, oscillant entre -0,5 % et -3 %. Ce n’est pas une vente paniquée ; c’est plutôt une réduction prématurée et une attente de grandes nouvelles. Ce qui a vraiment tenu le marché à bout de souffle, c’est la combinaison d’événements majeurs de cette semaine : - Les rapports de résultats des quatre géants de l’IA — Microsoft, Amazon, Meta et Apple — vont bientôt être publiés les uns après les autres - La décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt reste également bloquée à la même fenêtre. La liquidité est devenue particulièrement sélective maintenant. Les secteurs de l’IA et des semi-conducteurs subissent une pression à court terme, mais ce n’est pas parce que les fondamentaux se sont détériorés ; tout le monde attend une réponse : avec autant d’argent brûlé par l’IA, cela peut-il vraiment se traduire par une réelle croissance du chiffre d’affaires ? Si le rapport de bénéfices dépasse les attentes, les actifs à risque recevront une nouvelle confiance ; En cas de déception, les actions et les cryptomonnaies pourraient faire face à une série de prises de bénéfices. Pour moi, l’essentiel cette semaine n’est pas de deviner la hausse ou la baisse, mais d’observer la vitesse de transmission du sentiment à travers les marchés. Vous voyez, le lien récent de BTC avec les actions technologiques a été assez évident, surtout lorsque les récits macroéconomiques dominent. Si le secteur américain de l’IA rebondit grâce à de solides résultats de résultats, le BTC pourrait suivre le mouvement ; Mais#美联储即将公布利率决议
#财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon vont vous présenter leurs résultats ce soir
#海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations
📊 $WLD Aperçu rapide de la liquidation
La liquidation totale en 24 heures s’élevait à 3,8001 millions de dollars
Des positions longues ont été liquidées pour 3,7239 millions de dollars, représentant 98 % du volume total
Les liquidations à découvert ne s’élevaient qu’à 76 200 $, tandis que les positions longues étaient 48,9 fois supérieures à celles des positions courtes
La liquidation à découvert d’une heure à 8 306,67 $, représentant 99,94 %, constitue une perturbation extrême du short squeeze à court terme à l’ouverture
Les liquidations à découvert sur 4 heures à 8 450,03 $ représentent toujours 99,4 %, avec des pressions à découvert qui se poursuivent mais sont très faibles
La direction des 12 heures s’est complètement inversée, avec des positions longues liquidées de 2,7798 millions de dollars, représentant 98,5 %, et une forte hausse haussière
Liquidation de 24 heures de 3,7239 millions de dollars, position courte seulement de 76 200 dollars
L’ampleur des liquidations est passée de 8 311 dollars en une heure à 3,8001 millions de dollars en 24 heures, soit une augmentation de plus de 457 fois
Au cours des 12 dernières heures, elle a contribué à environ 69 % de la liquidation de la journée, suivie d’une poussée concentrée du marché haussier de 12 heures
Après un bref avantage de 1 à 4 heures, les Bears ont été complètement écrasés
En résumé : $WLD liquidation de 24 heures à 3,7239 millions de dollars, représentant 98 % du volume total, avec une forte chute de 12 heures et une victoire décisive pour les baissiers.
🔥 Baromètre du marché | 29 juillet
Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui évoquent le même thème : l’anxiété collective du marché à un moment critique — incertitude devant la Réserve fédérale, registres d’IA des géants technologiques et falaises de bénéfices des leaders du stockage. Ces trois événements s’entremêlent pour former une fin juillet très tendue.
🏛️ Compte à rebours de la Réserve fédérale : le plus incertain des dernières années
À 2h00 du matin, heure de Pékin, le 30 juillet, la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d’intérêt. Les économistes sont très unanimes — les 104 prévisionnistes interrogés par Reuters s’attendent à rester stables, mais le marché des contrats à terme sur les taux d’intérêt mise sur une probabilité de 30,5 % d’une hausse des taux.
Cette rare divergence « des marchés d’experts » découle du fait que le président de la Fed, Walsh, a complètement abandonné les orientations prospectives après son entrée en fonction. Les traders ne savaient pas ce que la Fed ferait et ne pouvaient que se couvrir frénétiquement — les positions à terme liées au taux de référence avaient atteint des sommets records. JPMorgan s’attend à au moins deux votes opposants bellicistes lors de cette réunion — y compris Logan et Hamak.
Contradiction fondamentale : l’IPC de juin s’est considérablement refroidi (3,5 % sur un an), et la flambée des prix du pétrole est un choc de l’offre plutôt qu’une croissance due à la demande ; les hausses de taux ne peuvent pas résoudre le problème ; Mais Washe doit établir sa crédibilité dans les efforts « anti-inflation », et le conflit en cours entre les États-Unis et l’Iran continue de faire grimper les primes de risque géopolitiques. Les résultats seront révélés tôt jeudi matin — inchangés mais avec une tendance plus bellique, ce qui est actuellement l’attente dominante.
📊 Microsoft, Meta et Amazon vont soumettre ce soir : le « triple test » du modèle de brûlage d’argent de l’IA
Ce soir, Microsoft, Meta et Amazon publieront leurs rapports de résultats en succession concentrée. Le marché est très ciblé : les dépenses massives d’investissement en IA peuvent-elles être converties en revenus réels ?
· Microsoft : Le cloud intelligent (y compris Azure) devrait générer 32,9 milliards de dollars de chiffre d’affaires, avec une croissance d’environ 39 % d’Azure, bien que ce chiffre soit légèrement plus lent que les 40 % du trimestre dernier.
· Meta : Le marché prévoit un chiffre d’affaires d’environ 60,2 milliards de dollars, les revenus publicitaires atteindront 59 milliards de dollars. La question clé est que les prévisions de dépenses en capital pour 2026 ont été relevées à 125–145 milliards de dollars, et si l’investissement en IA nuit aux bénéfices publicitaires.
· Amazon : AWS prévoit un chiffre d’affaires d’environ 40,6 milliards de dollars, en hausse de 31,6 % en glissement annuel. Les dépenses en capital ont explosé de plus de 76 % en glissement annuel, atteignant 44,2 milliards de dollars. Bien qu’AWS détienne 244 milliards de dollars de retards de contrats, le marché s’inquiète d’un flux de trésorerie libre négatif.
Google et Tesla avaient déjà tiré la sonnette d’alarme avec le tout premier flux de trésorerie négatif de l’histoire. Ce soir, trois rapports de résultats détermineront conjointement si le « récit de l’IA » peut continuer à soutenir la valorisation des actions technologiques.
📉 SK Hynix atteint des performances record mais ne répond pas aux attentes : les stocks de stockage ont connu une forte volatilité
SK Hynix a publié aujourd’hui son rapport financier du deuxième trimestre : le chiffre d’affaires a atteint 79,32 trillions de KRW, soit une augmentation annuelle de 257 % ; Le bénéfice d’exploitation était de 60,54 000 milliards de KRW, soit une hausse annuelle de 557 % ; Le bénéfice net s’est élevé à 93,92 trillions de KRW, soit une hausse annuelle de 1242 %. La marge bénéficiaire d’exploitation a atteint 76 %, avec un chiffre d’affaires cumulé dépassant pour la première fois au premier semestre 100 000 milliards de KRW.
Cependant, le chiffre d’affaires et le bénéfice d’exploitation n’ont pas répondu aux attentes du marché (84 trillions de wons et 64 trillions de wons attendus). Il y a trois raisons pour lesquelles il n’a pas été à la hauteur des attentes : une proportion excessive des ventes de HBM, des hausses de prix ralenties, et des accords à long terme bloquant les prix.
Après la publication du rapport de résultats, l’action américaine de SK Hynix a brièvement chuté de plus de 5 % en dehors des heures d’ouverture, puis a procédé à un « renversement en V » pour clôturer à la hausse contre la tendance ; Les actions coréennes ont ouvert en hausse puis ont chuté de plus de 10 %. Depuis son pic le 22 juin, le cours de l’action SK Hynix a chuté de 46,9 % au cumulé. Des performances record encore « votées avec des pieds » montrent que les attentes du marché pour le supercycle des puces mémoire ont atteint un niveau extrême — tout défaut sera amplifié.
💎 Résumé
Trois choses partagent le même fil conducteur : le marché « remet la feuille de réponses » à la frénésie de l’IA des deux dernières années. L’incertitude de la Réserve fédérale, les registres d’IA des géants de la tech et les falaises de bénéfices des géants du stockage forment ensemble le récit le plus tendu fin juillet 2026 — lorsque les attentes sont poussées à l’extrême, tout résultat en dessous de « parfait » pourrait déclencher une réaction forte.7月27号上午，长鑫在上海敲钟那一刻，我脑子里蹦出来的第一句就是： “这下，纽约那边有人要睡不着了。” 下午盘面一刷，果然对上了。 A股这边是彻底的狂欢。长鑫科技科创板首日暴涨465.82%，直接冲到3.28万亿市值，单日成交1411亿，硬生生把一堆老牌蓝筹踩在脚下，成了新的“股王”。 同一晚上，海外那边就变脸了： SK海力士美股ADR盘中一度跌到接近‑10%，刚在7月9号IPO，发行价149美元，结果不到一个月就破发；美光跟着往下挫，跌了2.25%；闪迪最惨，单日收盘‑11.02%，费城半导体指数盘中也被拖着跌近5%。 B 一边是中国存储板块放烟花，另一边是美韩存储股被按在地上摩擦。 你要说这事“没关系”，那真是睁着眼说瞎话；你要说只是“竞争担忧”，又明显低估了这次地震的级别。 我更愿意这么理解：那一天，不只是长鑫的股价被重估，整个全球DRAM的游戏规则，其实都被迫重启了一次。 先把话说清楚，DRAM到底有多关键？ B 你每天用的手机，开机那一瞬间，屏幕亮起来背后就是内存条在工作；电脑里插的那根长长的条子也是DRAM；现在所有AI大模型训练用的HBM高带宽内存，本质依然是DRAM家族#美联储即将公布利率决议
Je suis Ci Ge. Le compte à rebours avant la décision de la Réserve fédérale a commencé. Nous verrons le résultat à 14h ce soir.
Les cartes n’ont jamais été aussi incertaines
Les 104 économistes interrogés par Reuters prédisaient qu’une hausse des taux resterait stable, mais les données de la CME montrent que la probabilité d’une hausse est passée de 13 % la semaine précédente à 36,3 %. L’économiste en chef de l’UBS a déclaré sans détour que c’était la décision la plus difficile qu’il ait prise en 20 ans. Les 104 experts ont tous voté « pas de mouvement », tandis que le marché pariait sur 30 % « bougera ». Cette divergence elle-même est un risque.
La clé est le wash, pas les chiffres
Après l’entrée en fonction du président de la Réserve fédérale, Wash, il a complètement aboli les orientations prospectives. Auparavant, on pouvait déduire la direction à partir des discours des responsables ; maintenant, tous les signaux sont délibérément flous jusqu’à l’annonce de la résolution. Logan et Hamack ont publiquement appelé à des hausses de taux, et tous deux détiennent le droit de vote. Plus de deux votes contre constituent un signal fort de belliciste.
Trois scénarios : comment le BTC va-t-il procéder ?
Scénario Un : Maintenir le même + le doish incliné. Le BTC devrait très probablement continuer à augmenter, avec des objectifs à court terme de 65 000 à 65 500, et un objectif à moyen terme de 67 000.
Scénario 2 : Maintenir le même + le côté belliciste tendant. La déclaration a reconnu les risques inflationnistes à la hausse causés par des facteurs géopolitiques et des tarifs, le BTC ayant grimpé à court terme puis reculé, rencontrant une résistance comprise entre 64 000 et 64 500.
Scénario trois : une hausse inattendue de 25 points de base du taux d’intérêt. JPMorgan estime que le S&P 500 pourrait chuter de 1,5 % à 2 %, et le BTC, en tant qu’actif à bêta élevé, est très susceptible de tester directement 62 500 à 63 000.
Mais il y a un signal qui mérite d’être noté
Le BTC se découpe des actions technologiques. Depuis juillet, le BTC a augmenté d’environ 6 %, le S&P 500 est pratiquement stable, et le secteur des semi-conducteurs a perdu de près de 20 % au total. Les analystes estiment que le BTC n’est peut-être pas aussi fragile que les actions technologiques traditionnelles. K33 Research souligne que les positions du Nasdaq deviennent de plus en plus saturées, tandis que le BTC se consolide près de ses plus bas annuels, ce qui rend la corrélation affaiblie entre les deux n’est pas surprenante.
Mon jugement
Le plus grand risque de ce soir n’est pas une « hausse des taux », mais une « pause agressive ». Les 104 économistes ont tous voté à l’unanimité pour maintenir leur position, indiquant que le marché a pleinement intégré la politique « inchangée ». Ce qui a vraiment enflammé le marché, c’est un commentaire de Walsh lors de la conférence de presse. S’il laisse entendre que septembre sera une « réunion en direct » (toutes les options sur la table), BTC subira une pression à court terme, mais à moyen terme, plus la Fed sera agressive, plus la déplétion du crédit en monnaie fiduciaire sera rapide, et le discours de non-souveraineté du BTC deviendra en réalité plus dur. Ne misez pas lourdement sur la direction avant de prendre des décisions. Attendez que Washy ait fini de parler avant de passer à l’action.
Ci Ge termina de parler. Réfléchissez bien. $BTC $ETH $SNDK Récemment, OKX Futures a lancé une nouvelle pièce — $AEON. Le rallye d’aujourd’hui a été assez fort. Je viens de vérifier, et $AEON est actuellement en tête du classement des gagnants, dépassant le $BEAT de rebond. Alors maintenant, la question est : est-ce que cette nouvelle pièce vaut la peine d’être poursuivie à un prix plus élevé ? Il y a beaucoup de nouvelles pièces qui surgissent à l’ouverture ; je me souviens $CHIP c’était comme ça. Cependant, de nombreuses nouvelles pièces s’effondrent après une période de volatilité à l’ouverture, comme $MEGA. Alors, à quel type appartiens$AEON ? Ou, pour être plus franc, pouvez-vous vous lancer longtemps sur $AEON maintenant ? —————————————————— Regardons un ensemble de données. Cela fait partie des données actuelles sur les contrats $AEON. Il est clair que l’intérêt ouvert de ses contrats augmente rapidement, mais le ratio long-short des contrats diminue rapidement. Qu’est-ce que cela signifie ? Cela indique que le marché n’est pas très optimiste à propos de cette pièce en ce moment. Au minimum, le nombre de nouveaux comptes à découvert est plus élevé que celui de comptes à découvert est supérieur. Jetons un œil aux données sur les frais de financement. On peut constater que ses frais de financement sont négatifs depuis deux jours. Cela montre que les baissiers sont très forts, car les contrats ne vendent actuellement que des positions courtes sur le marché, donc le sentiment de vente à découvert du marché se reflète principalement dans les frais de financement contractuel. Personnellement, je pense que ce n’est pas le bon moment pour s’étendre longtemps sur $AEON. —————————————————— Toutes les nouvelles pièces ne surgiront pas à l’ouverture ; beaucoup de nouvelles pièces ouvriront avec une forte hausseMême si la Fed ne relève pas les taux ce soir, le BTC pourrait ne pas augmenter directement.
La décision sur les taux d’intérêt a été annoncée à 2 heures du matin, heure de Pékin et heure de Singapour, le 30 juillet, avec une conférence de presse à 2h30. Au moment de la rédaction, la probabilité donnée par le marché des taux d’intérêt est d’environ 70,6 %, avec un taux de 3,50 % à 3,75 % inchangé, et une hausse de 29,4 % de 25 points de base.
Maintenir les taux d’intérêt est ce que la plupart des gens attendent, et il est facile de se tromper rien qu’en regardant les résultats. Ce soir, l’attention est davantage portée sur la division des votes et les déclarations de Kevin Warsh sur la politique de septembre.
Il y a environ trois options :
En cas de hausse inattendue des taux, le BTC sera probablement le premier à subir la pression vendeuse, mais la première chute brutale n’est pas adaptée à une poursuite aveugle des positions courtes. Le marché prévoit déjà près de 30 % de hausses de taux ; le côté négatif n’est pas entièrement pris en compte ; cela dépend aussi de la possibilité que la Réserve fédérale suggère un nouveau resserrement.
Si les taux restent stables mais que plusieurs membres votent en faveur des hausses, le BTC pourrait d’abord brièvement rebondir en raison de « l’absence de hausses » avant de reculer à nouveau. Parce que le marché va rapidement déplacer son focus sur le trading vers septembre, plus la différence dans les hausses de taux est grande, plus la probabilité d’un resserrement ultérieur est élevée.
Un scénario relativement favorable est le maintien des taux d’intérêt, une dissidence restrictive et la conférence de presse ne renforcant pas les attentes d’une hausse des taux en septembre. Cependant, cette réunion ne mettra pas à jour le graphique bitmap, et la formulation de Kevin Warsh risque de provoquer plus de volatilité que d’habitude.
Pour juger si le marché s’est réellement renforcé, il faut aussi voir si le BTC peut regagner la barre des 65 000 $, si le volume de trading au comptant augmente, et si l’intérêt ouvert des contrats (OI) augmente soudainement lors des hausses de prix. Les prix augmentent, mais reposent principalement sur l’effet de levier pour poursuivre des positions longues. Un simple changement de formulation lors de l’événement de lancement peut complètement révéler les gains.
La décision de ce soir sur les tarifs n’est que la première étape du marché ; les résultats du vote et la conférence de presse une demi-heure plus tard pourraient déterminer la deuxième phase. Pour ceux qui ont des positions trop lourdes, la principale préoccupation n’est pas de deviner le mauvais résultat, mais de deux fluctuations inverses consécutives.
#比特币与纳指相关性大幅下降 : Indépendance ou Illusion #美联储即将公布利率决议 深夜崩盘，美股科技股集体踩踏，这一波AI硬件泡沫终于被戳破了？ 昨晚很多熬夜盯盘的朋友，估计心里都咯噔了一下。打开行情软件，一整片深红色，不是个别股票在跌，而是整个AI硬件板块在集体雪崩。康宁暴跌19%，闪迪暴跌15%，就连美光科技这种存储巨头也跌了近10%。这不是一次普通的技术性回调，更像是一场从里到外的信心瓦解。 很多人可能觉得，美股跌了关我们什么事？关系太大了。过去一年半，全球科技股牛市的核心逻辑，就是美国科技巨头不计成本地砸钱搞AI基建，带动了整个硬件产业链的繁荣。从光模块到存储芯片，从服务器到玻璃基板，大家都在讲一个“算力需求无限”的故事。现在，这个故事的根基，开始松动了。 表面是大跌，本质是“预期”的集体崩塌 我们先看看这次跌得最惨的几个代表。康宁，一个半月股价从272美元跌到116美元，直接腰斩。它不是做消费电子玻璃的，在AI这条链上，它是光模块上游关键的玻璃基材和光学元件供应商。闪迪，做存储的，股价从2354美元跌到1089美元，同样腰斩。Lumentum、Coherent这些光器件公司，跌幅都在13%以上。 资产价格短时间跌成这样，肯定不是一家公司出了问题。是市场对整存储芯片崩盘，AI主线安好？29日夜里的“三张牌”才是关键 这可能是近期全球半导体市场上最割裂的一幕。 一边是AI总龙头英伟达股价稳如磐石，仅微跌1.4%；另一边，存储芯片板块却遭遇了惨烈的“屠杀”——美光暴跌11.5%，市值跌回9000亿美元，闪迪、西部数据跌幅均超14%，日本铠侠、韩国海力士也未能幸免。 同一时间，同一个产业，为何冰火两重天？市场的钱，究竟在怕什么？ 涨价的“故事”讲到了尾声 最直接的原因，是此前那个支撑存储股价一飞冲天的“涨价故事”，似乎讲到了尽头。 数据是不会骗人的。内存供货价在二季度一口气猛涨了六成，可到了三季度，机构预测的涨幅只剩下可怜的“一成半”。不是下游不缺货，而是电脑和手机厂商真的被成本压得喘不过气，开始主动“砍单”了。下游需求扛不住，价格再往上冲的动力自然就弱了。股价总是抢跑于现实，当涨价预期触顶，筹码便率先松动。 更要命的是，资本市场的记忆是残酷的。暴涨带来的暴利，已经引来了“砸场子”的人。三星和海力士手握约5900亿美元的扩产计划，而中国最大的内存厂长鑫存储的上市，更是被视为悬在头顶的“达摩克利斯之剑”。海外投资者将此解读为产能过剩的加速器，并以#美联储即将公布利率决议
#财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon vont vous présenter leurs résultats ce soir
#海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations
📊 $OKB Aperçu rapide de la liquidation
La liquidation totale en 24 heures s’élevait à 22 200 $
Les positions longues ont été liquidées à 22 200 $, représentant environ 99,99 % du volume total
Les liquidations à découvert ne coûtaient que 2,45 $, tandis que les positions longues étaient d’environ 9 060 fois les positions courtes
La liquidation à découvert d’une heure à 2,45 $ représente 100 %, ce qui correspond à une perturbation short squeeze à court terme à l’ouverture, à très petite échelle
Liquidation de 4 heures à 96,57 $, inversant la position supérieure représentant 97,5 %, inversant la direction et déclenchant une longue hausse
Une liquidation de 12 heures de 21 400 $, représentant 99,99 %, fut la fenêtre d’éliminations longue la plus brutale de la journée
Liquidation de 24 heures à 22 200 $, position courte à seulement 2,45 $
L’ampleur des liquidations est passée de 99,02 $ en 4 heures à 22 200 $ en 24 heures, soit plus de 224 fois
Au cours des 12 heures suivantes, environ 96 % du volume de liquidation de la journée a été contribué, avec une poussée concentrée de momentum haussier en 12 heures
Après un bref avantage d’une heure, les ours ont été complètement écrasés, sans qu’aucune contre-attaque efficace ne soit formée tout au long de la période
En résumé : $OKB liquidation de 24 heures à 22 200 $, représentant 99,99 % du total ; une vente haussière concentrée de 12 heures, les baissiers l’emportant complètement.
🔥 Baromètre du marché | 29 juillet
Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui évoquent le même thème : l’anxiété collective du marché à un moment critique — incertitude devant la Réserve fédérale, registres d’IA des géants technologiques et falaises de bénéfices des leaders du stockage. Ces trois événements s’entremêlent pour former une fin juillet très tendue.
🏛️ Compte à rebours de la Réserve fédérale : le plus incertain des dernières années
À 2h00 du matin, heure de Pékin, le 30 juillet, la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d’intérêt. Les économistes sont très unanimes — les 104 prévisionnistes interrogés par Reuters s’attendent à rester stables, mais le marché des contrats à terme sur les taux d’intérêt mise sur une probabilité de 30,5 % d’une hausse des taux.
Cette rare divergence « des marchés d’experts » découle du fait que le président de la Fed, Walsh, a complètement abandonné les orientations prospectives après son entrée en fonction. Les traders ne savaient pas ce que la Fed ferait et ne pouvaient que se couvrir frénétiquement — les positions à terme liées au taux de référence avaient atteint des sommets records. JPMorgan s’attend à au moins deux votes opposants bellicistes lors de cette réunion — y compris Logan et Hamak.
Contradiction fondamentale : l’IPC de juin s’est considérablement refroidi (3,5 % sur un an), et la flambée des prix du pétrole est un choc de l’offre plutôt qu’une croissance due à la demande ; les hausses de taux ne peuvent pas résoudre le problème ; Mais Washe doit établir sa crédibilité dans les efforts « anti-inflation », et le conflit en cours entre les États-Unis et l’Iran continue de faire grimper les primes de risque géopolitiques. Les résultats seront révélés tôt jeudi matin — inchangés mais avec une tendance plus bellique, ce qui est actuellement l’attente dominante.
📊 Microsoft, Meta et Amazon vont soumettre ce soir : le « triple test » du modèle de brûlage d’argent de l’IA
Ce soir, Microsoft, Meta et Amazon publieront leurs rapports de résultats en succession concentrée. Le marché est très ciblé : les dépenses massives d’investissement en IA peuvent-elles être converties en revenus réels ?
· Microsoft : Le cloud intelligent (y compris Azure) devrait générer 32,9 milliards de dollars de chiffre d’affaires, avec une croissance d’environ 39 % d’Azure, bien que ce chiffre soit légèrement plus lent que les 40 % du trimestre dernier.
· Meta : Le marché prévoit un chiffre d’affaires d’environ 60,2 milliards de dollars, les revenus publicitaires atteindront 59 milliards de dollars. La question clé est que les prévisions de dépenses en capital pour 2026 ont été relevées à 125–145 milliards de dollars, et si l’investissement en IA nuit aux bénéfices publicitaires.
· Amazon : AWS prévoit un chiffre d’affaires d’environ 40,6 milliards de dollars, en hausse de 31,6 % en glissement annuel. Les dépenses en capital ont explosé de plus de 76 % en glissement annuel, atteignant 44,2 milliards de dollars. Bien qu’AWS détienne 244 milliards de dollars de retards de contrats, le marché s’inquiète d’un flux de trésorerie libre négatif.
Google et Tesla avaient déjà tiré la sonnette d’alarme avec le tout premier flux de trésorerie négatif de l’histoire. Ce soir, trois rapports de résultats détermineront conjointement si le « récit de l’IA » peut continuer à soutenir la valorisation des actions technologiques.
📉 SK Hynix atteint des performances record mais ne répond pas aux attentes : les stocks de stockage ont connu une forte volatilité
SK Hynix a publié aujourd’hui son rapport financier du deuxième trimestre : le chiffre d’affaires a atteint 79,32 trillions de KRW, soit une augmentation annuelle de 257 % ; Le bénéfice d’exploitation était de 60,54 000 milliards de KRW, soit une hausse annuelle de 557 % ; Le bénéfice net s’est élevé à 93,92 trillions de KRW, soit une hausse annuelle de 1242 %. La marge bénéficiaire d’exploitation a atteint 76 %, avec un chiffre d’affaires cumulé dépassant pour la première fois au premier semestre 100 000 milliards de KRW.
Cependant, le chiffre d’affaires et le bénéfice d’exploitation n’ont pas répondu aux attentes du marché (84 trillions de wons et 64 trillions de wons attendus). Il y a trois raisons pour lesquelles il n’a pas été à la hauteur des attentes : une proportion excessive des ventes de HBM, des hausses de prix ralenties, et des accords à long terme bloquant les prix.
Après la publication du rapport de résultats, l’action américaine de SK Hynix a brièvement chuté de plus de 5 % en dehors des heures d’ouverture, puis a procédé à un « renversement en V » pour clôturer à la hausse contre la tendance ; Les actions coréennes ont ouvert en hausse puis ont chuté de plus de 10 %. Depuis son pic le 22 juin, le cours de l’action SK Hynix a chuté de 46,9 % au cumulé. Des performances record encore « votées avec des pieds » montrent que les attentes du marché pour le supercycle des puces mémoire ont atteint un niveau extrême — tout défaut sera amplifié.
💎 Résumé
Trois choses partagent le même fil conducteur : le marché « remet la feuille de réponses » à la frénésie de l’IA des deux dernières années. L’incertitude de la Réserve fédérale, les registres d’IA des géants de la tech et les falaises de bénéfices des géants du stockage forment ensemble le récit le plus tendu fin juillet 2026 — lorsque les attentes sont poussées à l’extrême, tout résultat en dessous de « parfait » pourrait déclencher une réaction forte.🚨 Si vous pensez que cette vente massive concerne uniquement une introduction en bourse, vous passez à côté de l'essentiel.
Les actions américaines, le Nikkei, les actions coréennes et les cryptomonnaies ont toutes chuté simultanément.
Ce n'est pas un problème sectoriel.
C'est un problème de liquidité.
$BTC est passé d'environ 66K$ à 63K$ et teste maintenant une zone critique près de 62K$. Ce n'est pas une faiblesse isolée—les actifs à risque dans leur ensemble subissent la pression.
L'histoire principale est la diminution de la liquidité en dollars américains.
Le capital a commencé à se retirer des actifs à risque avant la décision de la Fed jeudi. Que les taux soient maintenus ou augmentés, les traders ont déjà commencé à se positionner pour l'incertitude.
Un élément rend cette réunion particulièrement intéressante :
C'est la première décision de la Fed sous la direction de Waller.
Il est largement perçu comme un décideur axé sur les données, qui se concentre davantage sur les données économiques que sur les réactions du marché, rendant plus difficile pour les investisseurs d'anticiper le ton de la Fed.
Cette incertitude seule suffit à maintenir une volatilité élevée.
Les prochaines 48 heures pourraient donner le ton tant pour les actions que pour les cryptos.
Restez patient. Le marché est sur le point d'obtenir sa réponse.
#DailyOrbit #FedRateDecision #BigTechEarningsNight
#DailyOrbit #FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss #HYPE遭大额解押减持, une baisse de 10 % en une semaine
Le HYPE a chuté de plus de 10 %, et ceux qui criaient que 100U n’était que le point de départ sont déjà partis, carrément juste pour couper les poireaux
Le HYPE a chuté de 10 % en une semaine, passant de 61 à 55
Il y a une semaine, Multicoin Capital a transféré 390 000 jetons HYPE aux plateformes d’échange. Aux premières heures du 29 juillet, 1,97 million de HYPE supplémentaires ont été retirés pour un montant de 108 millions de dollars, dont une partie est allée directement sur Coinbase Prime — il s’agit de la livraison en carte ouverte
Auparavant, HYPE criait au moins 100U, mais maintenant ce n’est que le début — tout le monde est tombé silencieux
Quand les prix augmentent, je parle de foi, de flux de trésorerie et de rachats
Quand les prix baissent, ils se vendent plus vite que quiconque
Grayscale continue de publier des rapports affirmant que HYPE génère un flux de trésorerie réel, basé sur l’évaluation des actions
GLC Research a calculé que les revenus de frais prioritaires dépassent 50 millions et que les rachats annualisés dépassent 30 millions
Les données sont réelles, mais ont-elles un lien avec le prix ?
Quand les institutions sont sur le point de sortir, rien ne peut les arrêter
Hyperliquid en lui-même n’est pas mauvais ; le protocole propose des revenus, des rachats et une demande réelle
Mais peu importe la solidité des fondamentaux, elle ne peut pas résister aux livraisons consécutives des grands acteurs
Les jetons sont échangés d’une personne à l’autre, et une fois les mains échangées, l’engouement s’estompe
100U n’est pas impossible, mais c’est pour le cycle suivant
Cette vague de spéculations est terminée ; les institutions ont vendu ce qu’elles auraient dû, ne laissant que les investisseurs particuliers en service
À chaque fois, c’est le même scénario : attirer le marché, raconter des histoires, expédier, et remplacer le suivant
La prochaine fois que quelqu’un vous dit que cette pièce peut atteindre 100, voyez d’abord combien il a acheté lui-mêmeLes fonds ETF commencent à reprendre des fluctuations ; ne regardez pas seulement le graphique en chandelier de la position du BTC
Ce qui est le plus frustrant avec le BTC ces derniers temps, c’est que le prix n’a pas chuté, mais les fonds ETF n’ont pas progressé rapidement.
Il y a quelques jours, il y avait un afflux continu pour soutenir le prix, mais récemment, il y a eu des sorties de capitaux et une approche attentiste. Cela montre que les institutions ne sont pas complètement parties, mais elles ne sont pas non plus au point d’acheter aveuglément.
Donc aujourd’hui, je ne vais pas vendre à découvert simplement parce que le BTC est autour de 63 000.
Ils n’insisteront pas non plus pour ramener les haussiers simplement parce qu’il y a encore une demande pour les ETF.
Je vais examiner deux points :
Les fonds ETF continueront-ils d’être intégrés après le FOMC ?
Y a-t-il eu un soutien clair lors du retrait du BTC ?
Si les fonds reviennent et que les prix ne chutent pas profondément, il reste encore place à l’amélioration.
Si les fonds continuent de sortir après le FOMC et que les altcoins se dissipent en premier, alors ne vous précipitez pas pour l’instant.睡一觉醒来，持仓直接清零，这种滋味实在难以接受。 昨晚在 1112.56 价位布局 $SNDK 空单，使用 20 倍杠杆。临睡前查看盘面尚且处于浮盈状态，本以为睡醒就能顺利兑现收益。 清晨打开账户，瞬间愣住，持仓已经消失。价格冲高至 1168.9 触发强平，56 个点的反向波动，直接把单子彻底打爆。反反复复刷新页面，“强制平仓” 四个字格外扎眼。 复盘夜间消息才理清缘由：希捷盘后披露财报，营收 36.29 亿，同比大涨 48%，净利润增幅高达 164%。亮眼的数据直接带动存储板块情绪回暖，西部数据、闪迪、美光同步拉升，我的空单刚好撞上这波突发利好。 令人压抑的不只是账面亏损，而是深深的无力感。人可以停下休息，但市场永远不会停。锁屏入睡之后，行情依旧持续波动，持仓孤零零暴露在风险之中，完全无法掌控。等清晨醒来，一切已成定局，连补救的机会都不存在。 冷静下来反思，根源还是自身操作存在漏洞。闪迪白天已经经历一轮大跌，这个位置追空本身就是博弈情绪尾声，暗藏反弹风险。既没有设置止损，也没有在休息前考虑减仓避险。即便大方向判断没有偏差，入场时机不当，无异于主动迎接反向波动。 眼下仓位清空，心里也空全球AI产业正在经历一场前所未有的悖论：英伟达把芯片越卖越贵，自己股价却单日暴跌5%，市值蒸发约3642亿。 7月28日，英伟达年内第三次全线提价。消费级显卡最高涨30%，RTX 5070 Ti从首发7200元飙到10700元，半年涨幅48.6%。更狠的是，这次连中低端型号都没放过——前两轮调价只动旗舰，这回主流玩家直接被按在地上。 这不是一次孤立的显卡涨价。从GPU到DRAM，从晶圆代工到封装材料，整条半导体产业链正在被AI需求拉出一场"硅基通胀"。一季度通用DRAM合约价环比暴涨93%到98%，创下单季最大涨幅纪录。电子特气六氟化钨同比涨超200%。建滔积层板五轮调价累计涨55%。台积电7纳米以下代工费上调5%到10%。日月光先进封装涨超20%。 涨价沿着硅的供应链层层传导，GPU→显存→DRAM→晶圆代工→封装→材料，每一环都在叠加成本。三星把2GB GDDR7颗粒报20美元，3GB规格直接喊到60到70美元。容量只增加50%，单颗成本涨三倍。存储三大厂把产能拼命往HBM挤，因为HBM溢价高、AI客户不差钱。消费级显存产能被挤压，华强北经销商开始封仓观望，电商平台主动下架显卡规避$SNDK 闪迪昨日走出极端下行行情，价格自高点 1518 一路快速下探，最低下触 1027，短期调整幅度十分惊人。结合盘面与市场环境，梳理本次下跌核心诱因。 首先从技术形态来看，空头趋势已经明确确立。价格有效跌破各条均线支撑，布林通道开口持续向下扩张；RSI 指标跌入超卖区间，MACD 绿色动能柱不断放大。高位追涨资金接连触发止损，恶性循环进一步加剧抛压。 其次，A 股长鑫科技上市带来情绪层面冲击。长鑫上市首日迎来大幅爆炒，市场开始担忧存储板块估值存在泡沫。资金选择提前兑现存储赛道持仓，闪迪作为核心存储标的，率先遭遇集中抛售。 再者，场内资金预期出现明显分化。尽管存储周期中长期回暖的产业逻辑并未消失，但短线资金缺乏足够耐心。叠加当下市场整体风险偏好走低，稍有卖盘涌出，就容易引发踩踏行情，加剧调整力度。 这里着重提醒大家一个常见误区：指标进入超卖区间，不等于马上迎来反弹。 身处下跌趋势当中，盲目抄底风险极大。不要单纯依靠跌幅大小，就进场博弈短线反弹。主力洗盘周期往往比预想更长，价格会反复试探下方支撑位置。 赛道长期逻辑依旧成立，但短期市场情绪已经明显转弱。后市重点紧盯 1027 前期低标题备选（3 条） 苹果市值再度登顶超越英伟达：风口终会轮换，现金流与定价权永不过时 重夺全球第一！苹果 vs 英伟达，两种顶级商业模式的终极较量 不堆 AI 基建、不疯狂烧钱，苹果凭什么再度压过英伟达 正文（全文打散重构，更换语序表达方式，无原文复刻） #苹果市值重回全球首位，超越英伟达 苹果市值站稳 5 万亿关口，再度登顶全球企业榜首，这一现象非常值得深思。两家巨头，走出了两条截然不同的盈利路径。 英伟达如同本轮 AI 浪潮最尖锐的进攻利刃。依托 GPU、CUDA 生态、HBM 高端存储，数据中心算力需求爆发，整个科技市场都围绕它重新估值定价。 苹果的路线则截然不同。 微软、亚马逊大力布局云计算赛道，谷歌、Meta 持续投入重金自研大模型，纷纷加码重资产 AI 基础设施。苹果并没有跟风入局，始终坚守自身独有的发展逻辑：牢牢掌控硬件产品、搭建封闭生态、维系庞大用户群体，死守利润率底线，源源不断创造现金流。 不少观点长期诟病苹果 AI 进度迟缓、创新乏力、增长天花板显现。但资本市场用投票给出答案，再度将苹果推上全球市值王座。核心根源，在于苹果极度简洁健康的商业模式。 它无需大规模采购显L’inflation a effectivement baissé, mais n’a pas encore atteint son objectif. L’emploi se refroidit et la pression économique commence à se faire sentir. Il est donc peu probable que cette fois-ci il y ait un redressement soudain. Maintenir les taux d’intérêt inchangés est le scénario de référence. Mais ce sur quoi le marché mise vraiment ce n’est pas cette fois, mais sur les signaux que la bouche de Wash pourra envoyer. $BTC $ETH Si c’est un modèle dovish, le marché se négociera tôt et la liquidité s’améliorera, le dollar s’affaiblira, les actifs à risque seront surévalués, et le BTC pourra surfer sur la vague ascendante. Si c’est bellique, insistez sur le fait que les risques d’inflation n’ont pas été résolus, que le dollar rebondira, que le capital reviendra vers les actifs traditionnels, et que le BTC sera durement touché à court terme De plus, la hausse du BTC a déjà introduit certaines anticipations de baisse de taux, et des positions stop-loss courtes ont poussé le marché. Ainsi, après l’annonce de la réunion, il est possible soit de monter d’abord puis de fluctuer, soit de baisser d’abord puis de rebondir. Concentrez-vous sur trois points : $SNDK : Premièrement, ce que la Fed dit sur les futures baisses de taux ; deuxièmement, la performance de l’indice du dollar américain et des rendements des obligations du Trésor américain ; troisièmement, la continuation des fonds ETF d’affluer. Permettez-moi de dire ceci : l’impact le plus important de cette réunion n’est pas le mouvement des prix du jour, mais la réévaluation future de la liquidité par le marché. Si un signal d’atténuation est envoyé La logique à moyen terme du BTC est plus fluide. Si les attentes sont déçues, elle s’ajustera à court terme. Mais la tendance dépendra toujours de la reconnaissance des fonds. Ne pariez pas sur la réunion lorsque la nouvelle sera annoncée. Une fois la direction confirmée, il n’est pas trop tard pour agir. #FedSoonRateDecision #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon livreront ce soir. #海力士业绩创纪录但不及预期, les actions de stockage ont connu une forte volatilité 所有人都在追问，今晚美联储会做出加息选择吗？比特币现阶段能不能进场抄底？ 直接把核心观点讲清楚：今晚维持利率不变的概率更高，但千万不要天真认为，暂停加息就等同于重大利好。 当前市场多空分歧达到极致，CME 数据显示加息概率依旧维持三成以上。联邦基金期货未平仓量飙升至 96 万手，刷新历史纪录，大量交易员正在布局，对冲意外加息带来的冲击。 各大投行预判同样出现分裂：摩根大通基准预期为按兵不动，但预测哈马克、洛根两名委员将会投出鹰派反对票；高盛也判断至少一名官员支持加息；花旗直接定性，这是 2024 年 9 月以来内部观点分歧最严重的一次议息会议。 瑞银首席美国经济学家 Pingle 直言，从业二十年来，极少遇到不确定性如此强的美联储决议，上一次类似局面还是伯南克刚刚履职阶段。 本次最大变量落在沃什身上，他长期主张抛弃前瞻指引，不再提前向市场释放利率走向。过去十几年市场习惯依靠美联储信号预判行情，如今稳定的 “政策风向标” 消失，进一步放大盘面波动。 映射到比特币盘面如何解读？ 维持利率不变的预期，很大程度上已经提前计入价格。真正决定行情走向的，是会议声明措辞，以及沃什发布会的发言。倘若文Analyse du prix du BTC d’EMC Labs hier (29/07/2026)
0. Conditions du marché
$BTC BTC a clôturé à 63 861, avec une variation de +0,25 %, et un volume de trading au comptant de
63 357,14 BTC
1. Macro et liquidité
La crise géopolitique évolutive dans le détroit d’Ormuz (l’Iran fermant le détroit et régulant la navigation, les États-Unis prévoyant d’utiliser les actifs gelés de l’Iran pour compenser les pertes de navires marchands) continue d’ancrer l’aversion du marché au risque. La pression géopolitique et l’inflation persistante ont maintenu le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans à 4,604 % (en légère baisse par rapport aux 4,641 de la veille), l’indice du dollar américain (DXY) à 101,336, et la liquidité nette de la Fed est restée en équilibre à 5,84 billions. Des rendements élevés sans risque et un environnement refuge bloquent les fonds dans des actifs refuge traditionnels, formant les contraintes sous-jacentes aux entrées de capitaux incrémentales macro-incrémentales dans les crypto-actifs.
2. Flux de capitaux et structure offre-demande
Sous la pression macroéconomique, les sorties nettes d’ETF de BTC ont encore augmenté hier pour atteindre 49,81 millions de dollars (contre 11,34 millions la veille). Le taux de prime de Coinbase est resté dans la fourchette négative de -0,1062, reflétant un manque sévère de pouvoir d’achat dans l’allocation au comptant par les investisseurs institutionnels des Amériques, qui sont dans une position d’attente et d’attente. Cependant, le solde de la bourse a enregistré une sortie nette significative de 9 506 BTC en une seule journée (à 3,296 millions de BTC), indiquant que les détenteurs d’échanges n’ont pas déposé leurs jetons sur la plateforme pour une distribution active, ce qui a entraîné une convergence de pression de vente au comptant et de dépôt passif de jetons dans les portefeuilles froids.
3. Évaluation et pression de vente levées
Les structures de perte de profit et de vente en chaîne indiquent que le marché est dans une phase de dégagement profonde du cycle. Le ratio P/L réalisé, qui n’a pas été lissé hier, est tombé à 0,467 (hier était 0,608), restant nettement en dessous de 1,0, confirmant que les opérations dominantes sur la chaîne vendent des pertes plutôt que de prendre des profits. STH SOPR (0,99) et LTH SOPR (0,97) ont tous deux descendu sous 1,0 ; selon des schémas cycliques, le LTH SOPR < marque des pertes et des redditions pour les détenteurs à long terme aux stades moyens et tardifs du marché baissier. La pression de vente active s’est transformée en compensation passive, et une pression marginale montre des signes d’épuisement.
4. Effet de levier et mouvements de prix
Le marché des dérivés a complètement éliminé l’effet de levier, manquant d’amplificateurs de volatilité. Les taux de financement à contrat perpétuel sont aussi bas que 0,007 %, les taux d’intérêt ouvert (OI) restent stables à 57,02 milliards, et les liquidations longues totales sur le réseau ne s’élèvent qu’à 8,06 millions de dollars, sans accumulation de positions longues spéculatives. En raison de contraintes macroéconomiques, d’attente institutionnelle, de coupes de trésorerie sur chaîne et d’un faible effet de levier, le prix du BTC a grimpé de 0,25 % hier pour clôturer à 63 861 $ (en baisse de 48,8 % par rapport à l’ATH du cycle actuel de 124 714 $), affichant un schéma typique d’accumulation de volume et de creux au fond.
5. Évaluation globale
Conclusion clé : La légère hausse du BTC hier due à une baisse du volume (+0,25 %) n’était pas un signal d’inversion de tendance, mais plutôt une phase de descente sous les effets combinés de la pression macroéconomique régionale comprimant la pression d’achat institutionnelle, l’incrémentalité et les pertes à court et long et court terme sur la chaîne (LTH SOPR < 1). Confiance : élevée (transmission macro négative, sorties ponctuelles et données de coupe on-chain résonnent fort). Chaîne de preuves : La crise géopolitique d’Hormuz → les rendements des bons du Trésor américain à des niveaux élevés (4,604 %) répriment l’appétit pour le risque → les sorties d’ETF s’étendent à 49,81 millions de dollars et la prime négative de Coinbase (-0,1062) valide la pression d’achat institutionnelle → P/L réalisé (0,467) et LTH SOPR (0,97) passent tous deux sous 1 La pression de validation de la vente provient de la compensation des pertes plutôt que des ventes → Un faible effet de levier (OI 57,02B) fait contracter le prix et se stabiliser à 63 861 $.
6. Indicateurs clés d’observation et seuils de déclenchement
Le taux de prime de Coinbase casse -0,01 : confirmant une reprise du pouvoir d’achat au comptant incrémental parmi les institutions institutionnelles des Amériques.
Le LTH SOPR a repris au-dessus de 1,0 : confirmant la fin de la compensation des pertes à long terme des détenteurs et le marché entrant dans une phase de reprise.
Le rendement du Trésor américain à 10 ans est tombé sous les 4,50 %, confirmant un léger allègement des contraintes macroéconomiques strictes.
#美联储即将公布利率决议 #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon remettront leurs documents ce soir Dans les cendres de la tranchée n° 14 sur la plaine mésopotamienne, j’ai personnellement déterré une tablette d’argile de la Troisième dynastie de Ur datant de 2000 av. J.-C. — elle relate une « grande faillite » causée par l’effort massif de la ville pour construire le toit doré d’un temple, ce qui a entraîné des pénuries temporaires dans les greniers civils.
Tôt le matin, lorsque j’ai examiné les strates du dernier rapport financier de SK Hynix en Corée du Sud, j’avais l’impression de toucher à nouveau la même texture sur cette vieille planche d’argile. Le magnifique bénéfice d’exploitation du deuxième trimestre, qui a explosé de 557 % en glissement annuel et atteint un sommet historique de 60,5 trillions de wons, est tout simplement magnifique, mais il n’a pas atteint les 64 trillions de wons et le déficit de revenus, déclenchant une panique ancestrale sur le marché des capitaux. En retirant cette couche de sol au microscope archéologique, la racine est claire : durant ce cycle, SK Hynix s’est trop concentrée sur la forge de mémoire à haute bande passante (HBM), cet « artefact rituel », à tel point que, dans le regain des puces mémoire traditionnelles en tant que « poterie populaire », elle n’a pas pleinement profité de la récupération de la capacité de production polyvalente comme ses concurrents.
Mais les tribus nomades à courte vue ne feraient que paniquer et fuir à cause de mauvaises récoltes en une seule saison, tandis que les érudits matures pouvaient voir à travers les tendances des strates d’un simple coup d’œil. L’atout révélé par la direction de SK Hynix est comparable au contrat de tribut de cinq ans signé par les pharaons égyptiens anciens — la mémoire à haute bande passante de quatrième génération (HBM4) a déjà obtenu des livraisons à grande échelle, et un accord stratégique de cinq ans a fermement verrouillé le grenier de la pyramide de la puissance informatique. Sur le marché de Séoul, Shanghai Lux a rebondi de 4 % et Samsung a bondi de 6 %, mais ce ne sont que le prélude à la rallume de l’encens devant l’autel par les anciens prêtres.
Cette volatilité des reliques à base de silicium reflète plus profondément l’empire de puissance de calcul du Grand Canal représenté par les $XNVDA actions américaines liées aux actions. En tant que chantier naval royal de cette ère intelligente d’exploration, les dépenses matérielles pour le cœur NVDA n’ont montré aucun signe de déclin. Chaque plaquette de stockage haut de gamme de SK Hynix et Samsung est une pierre indispensable dans la construction de la pyramide de puissance du supercalcul. Le déplacement stratigraphique à court terme et les déviations attendues ne sont qu’une période de solidification du ciment triviale dans un grand projet de construction, et ne représentent en aucun cas la fin du cycle de la civilisation.
L’alternance entre taureaux et ours a son rythme historique ; l’histoire ne se répète pas simplement, mais suit toujours la même rime. De la fusion du bronze en Mésopotamie à la gravure micronique sur les plaquettes de silicium aujourd’hui, la demande humaine en puissance de calcul centrale a toujours augmenté de façon exponentielle. Les cendres dans la tranchée avaient depuis longtemps refroidi, mais la pierre angulaire de la pyramide de silicium venait d’être enfoncée dans la tranchée.
#SKHynixRecordMiss $SKHYNIX 海力士再破新低，是抄底时刻来了吗？
海力士Q2季度财报数据显示净利润破纪录，但是韩股仍在持续熔断，带着海力士股价也跌破一千刀，相比高点已经是腰斩了，那么他后续是要继续下跌还是已经见底？
股价几近腰斩，更多是“完美预期”落空后的情绪宣泄，而非基本面崩塌。相反，这份财报恰恰印证了其AI赛道的绝对统治力，深度回调后性价比凸显，当下正是布局良机
核心逻辑坚实，成长无虞；HBM4已开始向大客户批量出货，HBM4E样品也已交付，技术代差优势在2027年前难以被撼动。更关键的是，管理层明确表示AI基础设施投资未见放缓，且大规模扩产基于已确认的客户需求，并非盲目扩张。同时，企业级SSD收入环比翻倍，公司正成功将NAND业务打造为第二增长曲线，有效分散风险
价值错估，修复可期；市场过度放大了传统存储涨价放缓及长期协议（LTA）的短期影响，却忽视了LTA在行业下行周期中提供的业绩“安全垫”作用。随着下半年HBM4全面放量，其高附加值产品占比将持续提升，带动利润率进一步优化。此外，出售铠侠股权带来的一次性巨额收益，也极大增厚了公司财务安全边际
当市场从“恐惧”中恢复理性，率先拥抱AI算力确定性龙头的资金，将引领一轮显著的估值修复行情#海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动
#Hyperliquid海力士永续插针，平台承诺赔付清算损失 #美联储即将公布利率决议
À 2 heures du matin ce soir, la décision de taux du FOMC de juillet de la Réserve fédérale doit être finalisée. Tout Internet regarde si cette baisse de taux sera réalisée, mais pour être honnête, si vous ne vous concentrez que sur les chiffres de ce soir, vous tombez probablement déjà dans le premier piège.
Maintenir une stabilité entre 5,25 % et 5,50 % en juillet est presque un événement de certitude à 100 %. Le véritable gagnant n’est pas la baisse de taux de ce soir, mais l’engagement de Powell sur les baisses de septembre lors de sa conférence de presse, ainsi que ses déclarations sur le ralentissement ou la fin de la réduction du bilan (QT).
Auparavant, le marché avait déjà anticipé une baisse de 100 % des taux en septembre, les rendements des bons du Trésor américain et l’indice du dollar américain étant à un tournant extrêmement sensible. Du point de vue des traders actuels du marché, la tendance de ce soir peut se résumer par ces trois possibilités :
Scénario 1 : Biais neutre de base pour pigeons (probabilité 60 %)
La Fed a maintenu les taux d’intérêt inchangés, mais la résolution a clairement indiqué que la poursuite des baisses de l’inflation équilibre l’offre et la demande du marché du travail, reconnaissant « une plus grande confiance dans la chute de l’inflation à 2 % », et éliminant complètement les obstacles à une baisse des taux en septembre.
Prévisions du marché : L’indice du dollar américain subit une pression rapide, et le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans est tombé sous la barre de 4,2 %. Le BTC devrait grimper à court terme, testant des niveaux de résistance clés entre 67 000 $ et 68 000 $ ; le Nasdaq oscille et se redresse. La pression de resserrement de liquidité sur le marché s’est atténuée depuis un certain temps, et les altcoins soutenus par des fondamentaux et des flux de trésorerie réels (tels que la DeFi leader génératrice de rendement et la RWA conforme) devraient suivre ce rallye.
Scénario 2 : Les Hawks tiennent leur position, effaçant la certitude de septembre (30 % de chances qu’il se produise)
Lors de la conférence de presse, Powell a continué à évoquer l’inflation dans le secteur des services et les risques d’inflation secondaire, soulignant que « les données restent très dépendantes », refusant de fournir des indications claires sur une baisse des taux en septembre, et réitérant même la hausse pour une période plus longue.
Analyse du marché : La surévaluation des attentes de baisse des taux a été fortement corrigée, les rendements des bons du Trésor américain ont fortement rebondi à 4,5 %, et l’indice du dollar américain a grimpé. Tous les actifs font face à une vente massive de « pompe de liquidité », le BTC susceptible de tester directement la zone de support de 61 000 à 62 000 dollars. Les altcoins illiquides et fortement endettés subiront des dommages secondaires de liquidation.
Scénario 3 : Baisses de taux anticipées inattendues ou déclaration d’un assouplissement majeur (probabilité 10 %)
La Fed, percevant des risques cachés de récession ou des ruptures de liquidité dans le système financier, a directement annoncé une baisse de 25 points de base en juillet des taux d’intérêt, affichant peut-être une position panique extrême.
Analyse du marché : Je ne pense pas que ce soit une très bonne nouvelle. La première réaction du marché est une poussée à court terme, puis bascule rapidement vers une « opération en récession ». Les actions américaines et les actifs à risque seront fortement vendus en raison de la crainte d’un atterrissage économique difficile, poussant les fonds à se précipiter pour acheter des bons du Trésor américains comme refuge. Le trading à court terme du BTC connaîtra des pics très destructeurs à double sens et brutals.
D’après les données que j’ai suivies sur le marché, le rendement sans risque proche de 4,7 % des bons du Trésor américain attire encore les fonds de sortie offshore comme une paille, et la capitalisation boursière totale des stablecoins n’a pas connu d’entrées nettes explosives au cours des deux dernières semaines. Avant qu’il n’y ait un afflux clair de fonds incrémentaux, le rebond manque de soutien net pour l’achat au comptant ; la plupart des rebonds sont simplement des teneurs de marché dérivés qui nettoient à la fois les jetons long et court.
Face à un examen majeur comme ce soir, je m’en tiens à ces quelques règles strictes pour l’instant :
Premièrement, aucun levier contractuel n’est appliqué dans l’heure précédant ou suivant la décision. À de tels nœuds macro extrêmes, il est normal que le trading algorithmique et les teneurs de marché balayent chacun 3 à 5 points pour franchir un levier élevé ; peu importe la science de la position, elle ne peut résister à une insertion désordonnée.
Ensuite, maintenir une position spot à 50 % et conserver suffisamment de stablecoins comme munitions. Après le discours de Powell ce soir et les rendements de l’indice du dollar américain et des bons du Trésor qui se sont dessinés dans leurs tendances, nous ajouterons des positions du côté droit.
Troisièmement, le marché devrait se concentrer sur deux indicateurs clés à l’avenir : la capacité du rendement des bons du Trésor américain à 10 ans à se stabiliser sous 4,2 %, et la question de savoir si les réserves de stablecoins négociées en bourse commencent à connaître des entrées nettes continues.
Les décisions macroéconomiques sont la tempête, et la discipline des traders est l’ancre. Ils ne misent pas sur des prédictions directionnelles, mais s’appuient sur la certitude et le contrôle des risques pour faire face à un marché incertain.#财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon vont vous présenter leurs résultats ce soir
#财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon vont vous présenter leurs résultats ce soir
#海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations
📊 $NEAR Aperçu rapide des liquidations
La liquidation totale en 24 heures s’élevait à 3,9526 millions de dollars
Les positions longues ont liquidé 3,8832 millions de dollars, représentant 98,2 % du volume total
Les liquidations à découvert ne s’élevaient qu’à 69 400 $, tandis que les positions longues étaient à 56 fois courtes
Liquidation d’une heure à 6 449,36 $, représentant 98,7 %, position courte à seulement 83,72 $, avec des ventes très longues à l’ouverture
Liquidation de 4 heures à 182 300 $, représentant 99,9 %, avec une forte vente haussière
Les liquidations de 12 heures s’élevaient à 2,3051 millions de dollars, représentant 99,3 %, ce qui en faisait la fenêtre de vente la plus brutale de la journée
Liquidation de 24 heures à 3,8832 millions de dollars, positions courtes à seulement 69 400 dollars
Le volume des liquidations est passé de 6 533 dollars en une heure à 3,9526 millions de dollars en 24 heures, soit plus de 600 fois
Au cours des 12 dernières heures, environ 70 % du volume de liquidation de la journée a été contribué, avec un rallye haussier qui s’est poursuivi tout au long de la journée et s’est poursuivi dans les phases avancées
Les ours ont rencontré presque aucune résistance tout au long de la durée
En résumé : $NEAR liquidation de 24 heures à 3,8832 millions de dollars, représentant 98,2 % du volume total ; une vente haussière concentrée de 12 heures, les baissiers gagnent.
🔥 Baromètre du marché | 29 juillet
Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui évoquent le même thème : l’anxiété collective du marché à un moment critique — incertitude devant la Réserve fédérale, registres d’IA des géants technologiques et falaises de bénéfices des leaders du stockage. Ces trois événements s’entremêlent pour former une fin juillet très tendue.
🏛️ Compte à rebours de la Réserve fédérale : le plus incertain des dernières années
À 2h00 du matin, heure de Pékin, le 30 juillet, la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d’intérêt. Les économistes sont très unanimes — les 104 prévisionnistes interrogés par Reuters s’attendent à ce que les taux restent stables, mais le marché des contrats à terme sur les taux d’intérêt mise sur une probabilité de 30,5 % d’une hausse des taux.
Cette rare divergence « expert market » découle de l’abandon total par le président de la Fed, Walsh, des prévisions prospectives après son entrée en fonction. Les traders ne savent pas ce que fera la Fed et ne peuvent que se couvrir frénétiquement — les positions à terme liées au taux de référence ont atteint des sommets records. JPMorgan prévoit au moins deux votes bellicistes opposants lors de cette réunion — dont Logan et Hammarck.
Contradiction fondamentale : l’IPC de juin s’est considérablement refroidi (3,5 % d’une année à l’autre), et la flambée des prix du pétrole est un choc de l’offre plutôt qu’une demande déterminée, et les hausses des taux ne résoudront pas le problème ; Mais Wash doit établir une crédibilité dans la « lutte contre l’inflation », et le conflit en cours entre les États-Unis et l’Iran fait grimper les primes de risque géopolitiques. Le résultat sera révélé tôt jeudi matin — inchangé mais tendant vers le belliciste, ce qui est actuellement l’attente dominante.
📊 Microsoft, Meta et Amazon vont soumettre ce soir : le « triple test » du modèle de brûlage d’argent de l’IA
Ce soir, Microsoft, Meta et Amazon publieront pleinement leurs rapports de résultats. L’objectif du marché est très unifié : les dépenses massives d’investissement en IA peuvent-elles être converties en revenus réels ?
· Microsoft : Le cloud intelligent (y compris Azure) devrait générer 32,9 milliards de dollars de chiffre d’affaires, avec une croissance d’environ 39 % d’Azure, bien que ce chiffre soit légèrement plus lent que les 40 % du trimestre dernier.
· Meta : Le marché prévoit un chiffre d’affaires d’environ 60,2 milliards de dollars, avec un chiffre d’affaires publicitaire estimé à 59 milliards de dollars. L’essentiel est que les prévisions de dépenses en capital pour 2026 ont été relevées à 125–145 milliards de dollars, et si l’investissement en IA érodage les bénéfices publicitaires.
· Amazon : AWS prévoit un chiffre d’affaires d’environ 40,6 milliards de dollars, en hausse de 31,6 % d’une année sur l’autre. Les dépenses d’investissement ont explosé de plus de 76 % en glissement annuel, atteignant 44,2 milliards de dollars. Bien qu’AWS détienne 244 milliards de dollars de retards de contrats, le marché s’inquiète d’un flux de trésorerie libre négatif.
Google et Tesla avaient déjà tiré la sonnette d’alarme avec le tout premier flux de trésorerie négatif de l’histoire. Ce soir, trois rapports de résultats détermineront conjointement si le « récit de l’IA » peut continuer à soutenir la valorisation des actions technologiques.
📉 SK Hynix atteint des performances record mais ne répond pas aux attentes : les stocks de stockage ont connu une forte volatilité
SK Hynix a publié aujourd’hui son rapport financier du deuxième trimestre : chiffre d’affaires de 79,32 trillions de KRW, en hausse de 257 % en glissement annuel ; bénéfice d’exploitation de 60,54 trillion de KRW, une hausse annuelle de 557 % ; bénéfice net de 93,92 trillions de KRW, en hausse de 1 242 % en glissement annuel. La marge bénéficiaire d’exploitation a grimpé à 76 %, le chiffre d’affaires cumulé dépassant pour la première fois les 100 000 milliards de KRW.
Cependant, le chiffre d’affaires et le bénéfice d’exploitation n’ont pas atteint les attentes du marché (84 trillions de wons et 64 trilions de KRW attendus). Trois raisons expliquent ces attentes à la baisse : une proportion trop élevée des ventes de HBM, un ralentissement des hausses des prix et des accords à long terme bloquant les prix.
Après la publication du rapport de résultats, la bourse américaine de SK Hynix a chuté de plus de 5 % lors des échanges après la clôture, puis a procédé à un « renversement en V » pour clôturer à contre-courant de la tendance ; les actions coréennes ont ouvert en hausse puis ont reculé, puis ont chuté de plus de 10 %. Depuis son pic le 22 juin, le cours de SK Hynix a chuté cumulativement de 46,9 %. Des résultats records sont encore « votés avec des pieds », ce qui indique que les attentes du marché concernant ce supercycle des puces mémoire ont atteint un extrême — toute faille sera amplifiée.
💎 Résumé
Trois choses partagent le même fil conducteur : le marché « remet la feuille de réponses » à la frénésie de l’IA des deux dernières années. L’incertitude de la Réserve fédérale, les registres d’IA des géants de la tech et les falaises de bénéfices des leaders du stockage forment ensemble le récit le plus intense fin juillet 2026 — alors que les attentes ont été poussées à l’extrême, tout résultat en dessous de « parfait » pourrait déclencher une réaction forte.$DOGE Ce n’est pas si facile pour un marché haussier de faire faillite ; tuer un chien, c’est impossible !!
Bien qu’il oscille actuellement entre hauts et bas, il se trouve actuellement à un bas de la fourchette, donc il y a beaucoup de marge de gain. Sœur Wang a observé que la dynamique haussière est également prête à franchir 0,073. Une fois qu’elle dépasse 0,073, un rallye peut se produire en un rien de temps ! De plus, les fonds on-chain affluent continuellement, donc selon Sœur Wang, les vues haussières à court terme ne posent pas de problème
Ce qui précède n’est que mon avis personnel sur le trading en temps réel. Pour des conseils d’investissement longs, ne suivez pas aveuglément la foule et n’entrez pas sur le marché ; veillez à définir des contrôles stop-loss et à gérer vos positions. $BTC #美联储即将公布利率决议 #Friends, AEON, en tant que nouvelle monnaie chaude en pleine ascension, a connu aujourd’hui des fluctuations spectaculaires. Stimulé par la nouvelle selon laquelle « Bithumb cotera RLUSD et AEON », le prix a autrefois grimpé à 0,18500, mais a ensuite connu de fortes ventes, retombant désormais à 0,10946, réduisant le gain à 20,41 %. La volatilité intrajournalière a dépassé 80 %, avec un chiffre d’affaires de 15,34 millions USDT, indiquant un chiffre d’affaires extrêmement fort. D’un point de vue technique, cette pièce est inscrite depuis très peu de temps, et le système de moyenne mobile n’a pas encore constitué un point de référence valide. Le prix actuel s’est éloigné du sommet intrajournalier, restituant la majeure partie de ses gains, ce qui suggère que le sentiment spéculatif à court terme se refroidit. Le support clé en dessous est au creux de 24 heures de 0,08715. S’il est stabilisé, ce niveau reste bénin ; s’il casse en dessous avec un volume élevé, cela pourrait déclencher une correction profonde. Bien que les indicateurs MACD DIFF (0,00179) et DEA (0,00039) restent à une croix dorée, les histogrammes ont commencé à converger, indiquant un affaiblissement de la dynamique pour la poursuite des gains et avertissant des risques de divergence baissière. En termes de volume, le volume des échanges reste élevé, avec une nette divergence entre les haussiers et les baissiers. En termes de fonctionnement, le prix des nouvelles pièces fluctue fortement pendant la phase de découverte, et le risque de courir après à des prix plus élevés dépasse largement l’opportunité. À court terme, concentrez-vous sur la plage d’oscillation de 0,087-0,110. Si le recul ne parvient pas à franchir le creux précédent et est accompagné d’un autre croisement doré du MACD, il existe une possibilité pour un second mouvement haussier ; inversement, si la baisse continue de diminuer sur le volume, vous devriez couper les pertes et sortir rapidement. Il est recommandé de garder une position légère et de tester le terrain, en imposant strictement la discipline. L’analyse ci-dessus et les points de vue personnels sont uniquement à titre de référence ! $AEON $BTC $ETH #美联储即将公布利率决议 #交易之声 : À toiBlackRock détient 80 %, Meta en garde 20 %, mais loue l’ensemble du campus et offre environ 13 milliards de dollars de garanties de valeur résiduelle. Meta a réduit la propriété d’actifs et n’a pas abandonné sa responsabilité concernant les rendements des investissements en IA. Meta et BlackRock ont formé une coentreprise pour développer le centre de données d’El Paso au Texas. Le projet devrait investir environ 14 milliards de dollars, avec une puissance de calcul prévue de 1 gigawatt, et sera lancé en 2028. Le fonds géré par BlackRock détient 80 %, Meta en détient 20 % ; Une fois le projet terminé, Meta sera le seul utilisateur initial. Cette transaction ressemble à une transformation en actifs légers : BlackRock investit, la société du projet lève des fonds, et Meta acquiert du hash power par des baux. La structure elle-même est plus complexe. Meta a réduit l’entrée de trésorerie initiale et la propriété d’actifs fixes, tout en conservant les droits d’utilisation complets du parc et en fournissant des garanties pour une certaine valeur résiduelle d’actifs. Les dépenses en capital de l’IA n’ont pas disparu ; elles sont passées des immobilisations aux loyers, à la dette de projet et aux obligations de garantie. ——— Qui paie 14 milliards de dollars ? Meta injectera environ 2,3 milliards de dollars de terrains et de construction dans la coentreprise ; BlackRock a investi environ 4,9 milliards de dollars en liquidités ; Meta a reçu une allocation unique d’environ 1 milliard de dollars. Une partie de l’investissement de BlackRock est garantie par 12,5 milliards de dollars de dettes de projets. Ces chiffres ne peuvent pas être additionnés mécaniquement. 14 milliards de dollars américainsLa Commission des services financiers de Corée se prépare à rédiger une « Loi sur les actifs numériques de base » unifiée, qui inclura un cadre pour l’émission de stablecoins, l’accès aux échanges, la divulgation et les contrôles internes ; L’opposition continue de pousser à abolir la taxe sur les cryptomonnaies.
Je penche pour les tendances positives à long terme et je ne poursuivrai pas le « concept coréen » à court terme. Le titre légal ne guidera pas directement l’achat ; ce qui importe vraiment, c’est quand les règles détaillées seront mises en œuvre et si les banques et bourses peuvent générer de nouveaux capitaux.今夜美联储利率决议深度前瞻：三大情景与全资产行情推演
一、会议基础核心信息
本次美联储FOMC议息会议于美东7月28-29日召开，北京时间7月30日凌晨2:00公布利率决议，2:30主席沃什召开新闻发布会。
1. 当前基准利率：3.50%-3.75%，已连续5轮会议维持利率不变；
2. 本次会议无点阵图、无最新经济预测摘要，市场核心博弈点不在“加不加息”，而在政策措辞鹰鸽倾向、官员投票分歧、9月加息窗口指引；
3. CME利率期货定价：维持利率不变概率66.3%，加息25bp概率33.7%，降息概率几乎为0，年内降息预期已全部推迟至2027年。
二、政策多空矛盾：美联储两难处境
1. 支持暂停加息（鸽派论据）
1. 通胀数据边际降温：6月美国CPI同比3.5%，环比下跌0.4%，为2020年疫情后首次环比下行，能源价格大幅回落缓解通胀压力；
2. 就业市场温和走弱：6月非农新增就业仅5.7万人，劳动力需求逐步降温，不存在过热风险；
3. 市场定价充分：机构普遍预期7月按兵不动，贸然加息会引发全球风险资产剧烈回调，加剧新兴市场资本外流。
2. 倾向再次加息（鹰派论据）
1. 能源通胀卷土重来：中东地缘冲突升级，布伦特原油重回90美元/桶，油价持续上涨将重新推升整体通胀，阻碍通胀回落至2%政策目标；
2. FOMC内部分裂：18名票委半数官员公开支持年内加息，洛根、卡什卡利等鹰派官员持续释放紧缩信号，本次会议或将出现多张反对票；
3. 新任主席政策立场：沃什上任核心目标是巩固美联储抗通胀公信力，过早释放宽松信号会刺激通胀预期反弹。
三、三大情景推演+全资产价格反应
情景一：基准情景（概率70%）维持利率不变，发布会措辞偏鹰
1. 政策细节：利率保持3.50%-3.75%，会议声明保留“通胀反弹则继续加息”表述，沃什明确不排除9月加息，多名鹰派官员投下反对票；
2. 各类资产行情：
• 美元、美债：美债收益率小幅上行，美元指数短线冲高；
• 美股：冲高回落，纳斯达克科技成长股承压，价值板块相对抗跌；
• 黄金：短线快速回调，实际利率上行压制贵金属估值；
• 加密货币（BTC/ETH）：同步跟随美股走弱，无量反弹行情终结，上方65000美元压力进一步加大。
情景二：悲观超预期情景（概率30%）加息25个基点
1. 政策细节：直接上调利率至3.75%-4.00%，释放强硬抗通胀信号，明确年内至少还有一轮加息；
2. 各类资产行情：
• 美元、美债：收益率大幅跳涨，美元指数强势拉升；
• 美股：全线暴跌，纳指跌幅扩大至1.5%-2%，AI、芯片成长股跌幅居前；
• 黄金：深度回调，短期无支撑；
• BTC：大幅跳水，62700前期支撑失守，打开下行空间，合约市场集中多头爆仓。
情景三：乐观超预期情景（概率＜5%）维持利率不变，措辞全面转鸽
1. 政策细节：删除“通胀风险”相关表述，沃什明确年内无加息计划，暗示最早2027年开启降息周期；
2. 各类资产行情：
• 美元、美债：收益率大幅下行，美元指数走弱；
• 美股、加密货币：同步大幅反弹，BTC直接突破65000美元压力位，多头行情重启；
• 黄金：强势拉升，冲击阶段新高。
四、加密市场（BTC）针对性交易逻辑
1. 核心定价逻辑：比特币属于美元流动性敏感型风险资产，美联储高利率周期下，资金持有加密资产机会成本极高，本轮反弹仅为大跌后的技术性修复，无增量资金入场；
2. 前置风险预警：
◦ 若落地“鹰派暂停”基准情景，BTC大概率重回62500-64000区间宽幅震荡，无量上涨难持续；
◦ 一旦意外加息25bp，短期连锁清算会快速击穿62700关键支撑，下方目标60000美元；
3. 实操思路：决议落地前严控杠杆，不提前单边押注；若价格冲高靠近64800上方，可轻仓布局空单；若大幅回落至62800下方，可小仓位博弈短期技术性反弹。
五、后市长期核心结论
1. 短期（1-3日）：行情完全由美联储主席发布会措辞主导，市场波动率会显著放大，短线交易务必严格设置止损；
2. 中期（1-3个月）：只要美联储维持高利率不变，全球风险资产难以走出趋势性牛市，BTC、美股仅存在波段修复行情；
3. 拐点信号：只有美联储明确释放降息时间表，市场流动性环境才会实质性宽松，加密、黄金、科技股才能开启持续上涨行情。
#美联储即将公布利率决议 #美联储即将公布利率决议 La Corée du Sud fournit-elle un avertissement précoce aux marchés mondiaux ?
Les marchés économiques sud-coréens sont de nouveau sous les projecteurs après que l’indice KOSPI a déclenché un nouveau coup de circuit breakdown de niveau 1 à la suite d’une forte chute. Des pertes importantes dans les grandes actions technologiques, notamment Samsung Electronics et SK Hynix ($SKHY), ont été parmi les principaux facteurs de cette baisse.
Ce n’est pas la première fois que la Corée du Sud fait face à des turbulences sur les marchés en période d’incertitude mondiale. Le pays a été durement touché lors de la crise financière asiatique de 1997, a subi des pressions de financement avant la crise financière mondiale de 2008, et a connu un important ralentissement du marché lors du krach du COVID-19 en 2020. Bien que chaque événement ait des causes différentes, les marchés financiers ouverts de la Corée du Sud ont souvent réagi rapidement aux changements du sentiment des investisseurs mondiaux.
L’une des raisons pour lesquelles les investisseurs surveillent de près les marchés coréens est le niveau élevé de participation étrangère dans ces marchés. Les grandes capitalisations telles que Samsung Electronics et $SKHY comptent parmi les actions les plus cotées de la région, ce qui en fait un point central lors des périodes de fuite à risque accru. Lorsque la volatilité du marché est élevée, les actifs très liquides figurent souvent parmi les premiers à recevoir des flux de capitaux significatifs.
Ce dernier déclin intervient également à un moment où le secteur des semi-conducteurs fait l’objet d’une surveillance accrue. Bien que $SKHYNIX continue de rapporter de solides performances financières, les investisseurs restent concentrés sur les prévisions de bénéfices futures, la concurrence du secteur et les perspectives plus larges de demande pour les puces alimentées par l’IA.
Reste incertaine si la récente faiblesse du marché se traduira par un recul mondial plus large. Les conditions économiques, les bénéfices des entreprises, les politiques des banques centrales et la confiance des investisseurs joueront un rôle important dans la détermination de la prochaine phase du cycle du marché.
Pour l’instant, le marché sud-coréen est un indicateur important du sentiment des investisseurs — mais cela ne constitue pas une preuve concluante qu’une crise financière mondiale soit imminente.
#FedRateDecision $SKHYNIX $SAMSUNG #BigTechEarningsNight #海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations
D’un côté, une performance record, de l’autre, le cours de l’action connaît des fluctuations spectaculaires.
C’est le reflet le plus fidèle du marché actuel des puces mémoire.
Après l’annonce de ses derniers résultats par SK Hynix, le chiffre d’affaires et les bénéfices ont continué à battre des records historiques, et la demande pour le HBM, portée par la vague de l’IA, est restée forte.
Mais au lieu de célébrer, le marché a connu une volatilité significative.
La raison est simple : les performances sont bonnes, mais pas au point de dépasser les attentes du marché.
Pour le marché des capitaux, les réalisations passées ont déjà été prises en compte ; ce qui influence véritablement les cours des actions, c’est leur capacité à continuer à dépasser les attentes à l’avenir.
Pourquoi SK Hynix a-t-il décliné malgré les bonnes nouvelles ?
Premièrement, les attentes de croissance du stockage par IA ont déjà été dépassées avant le calendrier.
Au cours de l’année écoulée, l’essor de l’industrie de l’IA a entraîné une forte hausse de la demande en HBM, Samsung, SK Hynix et Micron devenant les cibles principales du marché.
Mais alors que les valorisations continuent de monter, les investisseurs commencent à se concentrer sur un seul enjeu :
Combien de temps encore la croissance rapide du stockage par IA pourra-t-elle continuer ?
Si la croissance des commandes ralentit à l’avenir, même si les bénéfices continuent d’atteindre de nouveaux sommets, le marché pourrait choisir de prendre des profits.
Deuxièmement, la concurrence dans l’industrie du stockage s’intensifie.
Auparavant, le marché mondial du stockage haut de gamme était dominé par des entreprises coréennes, mais avec l’introduction en bourse de Changxin Technology sur le marché des A-shares et l’attraction de capitaux, le marché a commencé à réévaluer le paysage concurrentiel futur.
À l’avenir, la concurrence pour les puces mémoire ne se limitera peut-être plus à Samsung, SK Hynix et Micron ; les fabricants chinois pourraient progressivement devenir une force majeure.
Troisièmement, l’industrie de l’IA est entrée dans une phase de « passage des attentes spéculatives à la réalisation ».
Au début, le marché se concentrait sur la question des opportunités de l’IA ; aujourd’hui, le marché se concentre sur :
L’investissement en IA peut-il vraiment se traduire par du profit ?
Qu’il s’agisse de GPU, HBM ou de la chaîne de l’industrie des serveurs, le marché des capitaux passera d’une poursuite frénétique à un retour progressif à la vérification des performances.
Alors, qu’est-ce que cela signifie pour le marché ?
Pour l’industrie des semi-conducteurs, une volatilité à court terme peut survenir, mais la logique à long terme demeure.
Le développement de l’IA ne s’arrêtera pas, la demande en puissance de calcul continuera de croître, et le stockage, en tant que composant important de l’infrastructure IA, continuera d’avoir une valeur à long terme.
Pour le monde crypto, cela a aussi une certaine valeur de référence.
La tendance future des actifs liés à l’IA ne reposera peut-être plus uniquement sur des concepts, mais dépendra de plus en plus de la demande réelle et des flux de capitaux.
Les projets liés à la puissance de calcul de l’IA, à l’informatique décentralisée et à l’infrastructure d’IA doivent tous se concentrer sur le développement réel de l’industrie, plutôt que sur le simple sentiment du marché.
Le rapport financier de SK Hynix envoie en fait un signal :
La première étape de l’ère de l’IA est celle où le capital poursuit les rêves ;
La deuxième étape est lorsque le marché commence à filtrer les entreprises capables de réellement gagner de l’argent.
L’histoire des puces mémoire n’est pas encore terminée, mais ce qui arrive ne concerne pas seulement la vitesse de croissance — il s’agit de savoir qui peut continuer à apporter de la valeur dans la vague de l’IA.
$SAMSUNG $MU $SKHYNIX La Corée du Sud est-elle un avertissement précoce pour les marchés mondiaux ?
Les marchés financiers sud-coréens sont de nouveau sous les projecteurs après que le KOSPI a déclenché un nouveau coupure de niveau 1 suite à une forte chute. De lourdes pertes dans les grandes actions technologiques, en particulier Samsung Electronics et SK Hynix ($SKHY), ont été parmi les principaux facteurs de cette baisse.
Ce n’est pas la première fois que la Corée du Sud fait face à des turbulences sur le marché lors de périodes d’incertitude mondiale. Le pays a été fortement touché lors de la crise financière asiatique de 1997, a subi des pressions de financement avant la crise financière mondiale de 2008, et a connu des baisses importantes du marché lors du krach du COVID-19 en 2020. Bien que chaque événement ait eu des causes différentes, les marchés financiers ouverts de la Corée du Sud ont souvent réagi rapidement aux changements du sentiment des investisseurs mondiaux.
L’une des raisons pour lesquelles les investisseurs surveillent de près les marchés coréens est leur niveau élevé de participation étrangère. Les grandes entreprises telles que Samsung Electronics et $SKHYNIX comptent parmi les actions les plus activement cotées de la région, ce qui en fait une priorité fréquente lors des périodes d’aversion accrue au risque. Lorsque la volatilité du marché augmente, les actifs très liquides sont souvent parmi les premiers à connaître des flux de capitaux importants.
La dernière baisse survient également alors que le secteur des semi-conducteurs fait l’objet d’une surveillance accrue. Bien que $SKHYNIX continue de rapporter de solides performances financières, les investisseurs restent concentrés sur les attentes futures des bénéfices, la concurrence du secteur et les perspectives plus larges de la demande de puces alimentée par l’IA.
Reste incertain si la récente faiblesse du marché se transforme en un ralentissement mondial plus large. Les conditions économiques, les bénéfices des entreprises, la politique des banques centrales et la confiance des investisseurs joueront tous des rôles importants dans la détermination de la prochaine phase du cycle du marché.
Pour l’instant, le marché sud-coréen sert d’indicateur important du sentiment des investisseurs — mais pas de preuve définitive qu’une crise financière mondiale est imminente.
#FedRateDecision $SAMSUNG #BigTechEarningsNight L’attention actuelle du marché se concentre, sans surprise, sur la réunion des taux d’intérêt à 2 heures du matin ce soir, avec des discussions animées sur la possibilité d’augmenter les taux. Cependant, combiné aux récentes déclarations publiques de plusieurs responsables de la Fed, un signal est devenu de plus en plus clair : cette réunion est plus susceptible de maintenir des taux stables, plutôt que de les augmenter ou de les baisser.
Passons maintenant aux tendances récentes de Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH). La dynamique haussière de l’ETH provient principalement de l’augmentation des détentions institutionnelles, notamment au niveau des ETF, qui a enregistré des entrées nettes pendant plusieurs jours consécutifs, seule MicroStrategy ne suivant pas encore le mouvement. BlackRock, qui était auparavant « sujet aux problèmes », n’a pas montré de signes de ventes massives récemment ; Bien qu’il existe des rapports selon lesquels certains BTC et ETH seront transférés vers des plateformes d’échange, cette échelle n’a pas déclenché de panique.
Pour revenir au marché lui-même, la baisse d’hier est déjà considérée comme survendue pour le BTC. D’un point de vue technique récent, après avoir franchi 1 950 $, l’ETH a presque terminé un rallye complet sur cinq vagues, tandis que le BTC reste proche de 67 000 $, soit à peu près le sommet des trois vagues.
En regardant de plus près le motif des chandeliers, le dernier creux du BTC de 57 000 $ a précisément atteint la bande médiane du Bollinger Band trimestriel. Plus tôt ce mois-ci, j’ai proposé l’idée de « pas de short ce mois-ci, pas de long last month », et la logique découle de cela — le soutien au début de la fourchette moyenne trimestrielle est relativement fiable. Actuellement, la résistance la plus forte sur la ligne trimestrielle est le BTC au-dessus de 71 000 $, avec la seconde résistance à 75 000 $ ; Le niveau de résistance trimestriel d’ETH est de 2150 $.
Par conséquent, bien que le marché s’attende généralement à ce que l’ETH recule à 1 400 $ et que le BTC puisse retomber à 45 000 $, mon jugement personnel pour ce trimestre reste clair : le BTC est très susceptible de dépasser 70 000 $, et l’ETH est également très susceptible d’atteindre 2 150 $.
#美联储即将公布利率决议 #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon vont livrer leur $ETH $BTC ce soir $SNDK 卧槽！！！
前面还在1500附近震荡，短短几天一路砸到991，4小时下降通道被越压越低，前面的上涨结构几乎全部被吞掉
这次不是SNDK单独爆雷，更像存储板块集体踩踏，海力士财报虽然大幅增长，却没达到市场已经打满的预期，资金开始重新质疑AI投入能不能持续，整个芯片和存储方向一起遭到减仓
另一颗雷来自中国存储竞争，长鑫上市和国产光刻设备进展，让市场开始担心后续产能扩张与价格竞争，SNDK、MU、WDC、STX全部被拖下水，SNDK这种前期涨幅大、弹性高的品种自然跌得更狠
盘面上，下杀阶段成交量连续放大，最低砸到991后又快速拉回1060上方，说明恐慌盘集中释放的同时，1000附近也开始出现资金承接
现在还不能直接喊见底，价格依旧压在下降通道和短期均线下方，这波拉回先按超跌修复看
下方重点盯1000—1020，守住这里，反弹还有机会继续挑战1100—1120
真正重新转强，至少要收回1180—1200，把前面跌破的平台重新拿回来，不然上方套牢盘还会趁反弹继续跑
991再次被放量砸穿，下面就要防900—950这段通道支撑，守住并重新站上1120，才说明最恐慌的一段可能已经过去
更关键的是，SNDK将在8月5日盘后公布财报，接下来市场不仅看NAND价格和出货，还会盯下半年指引，财报前这种高波动大概率还不会结束
这波不是跌得多就能闭眼抄，也不是结构弱就能在1000附近追空，先看1000能不能守，再看1120能不能抢回来Divergence de capital dans la ZEC et la voie de la confidentialité : 8 cibles indépendantes contre 92 suiveurs de sentiment Quelles variables le marché a-t-il pris en compte, et lesquelles pourraient encore influencer la revalorisation ? Faits fondamentaux de l’article original : Dans le secteur du concept de confidentialité, actuellement seulement 8 jetons (ZEC, ETH, KAITO, SOON, ALLO, HYPE, ZAMA, XAU) maintiennent des opérations indépendantes, tandis que les 92 jetons restants (y compris LAB, BEAT, WLD, UB, SHIB, DOGE, XRP, ADA, ONDO, FIL, LINK, etc.) fluctuent essentiellement passivement avec le sentiment du marché. En tant qu’actif classique dans le secteur de la confidentialité, le prix de ZEC a continuellement baissé récemment, avec des indicateurs à court terme approchant la zone de survente. Il est important de surveiller les achats proches des niveaux de support clés. Partie tarifée : Le marché a accepté que le secteur de la confidentialité est entré dans un cycle d’ajustement global, la plupart des objectifs ayant déjà reflété des sorties de capitaux et un sentiment affaibli. La baisse continue de la ZEC a également en partie influencé la pression de rotation sectorielle. Variables non évaluées : la tenabilité de la concentration réelle du capital des 8 cibles indépendantes, et si l’achat de ZEC à des niveaux clés de support représente une véritable demande structurelle plutôt qu’une spéculation à court terme. Si l’achat apparaît mais ne peut pas être soutenu, cela indique que le marché est encore en phase de jeu boursier. Logique de transmission : La stabilité ou la volatilité du BTC et de l’ETH affecte directement l’appétit global pour le risque. Si le BTC se stabilise et que l’ETH reste relativement solide, les fonds pourraient se répartir du BTC vers ces huit actifs indépendants, stimulant ainsi le marché今年最难猜的一次 FOMC，明天凌晨 2 点落地，别光盯着 “加不加息”，这次全是暗牌。 先对标 6 月会议找差异： 6 月是明牌式鹰派 —— 利率不动，但点阵图直接干碎年内降息预期，官宣 “高利率更久”，会后 BTC 跟着风险资产连跌一周，叙事彻底从 “降息交易” 切换成 “抗通胀交易”。 这次直接升级成盲盒局。一个月前市场还觉得 7 月加息概率只有 10%，油价反弹、地缘升温、关税预期三重暴击下来，现在 CME 加息概率已经拉到 36%，维持不变概率 64%，分歧拉到近两年最高。再加上新主席沃什的 “沉默策略”，会前不吹风、不给前瞻指引，完全数据驱动，等于市场全靠猜。 真正决定币圈走势的，不是利率数字，是 3 个细节 异议票数量：如果出现 2-3 张鹰派反对票（支持加息），等于坐实内部分歧极大，9 月加息基本板上钉钉，偏鹰 声明措辞：会不会明确保留 “后续加息选项”，会不会点名油价带来的通胀上行风险 发布会口径：沃什会不会松口承认通胀改善，还是继续咬死 “通胀离目标还远” 三种情景对应币圈 + 大类资产走势 基准情景（概率≈65%）：维持利率不变，讲话偏鹰 延续 6 月的紧缩基调，#财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷
选在美联储夜发财报 说明他们自己也没信心
微软Meta亚马逊今晚集体交卷
偏偏选在美联储利率决议同一天
这时间点卡得太微妙了
阿里上周已经跌过了 原因就是资本开支太高 市场不买账
这三家今晚大概率也是同一个剧本
AI的故事讲了两年了 投入越来越大 回报呢
看不到
为什么不选在别的时候发 非要挤在美联储之夜
因为今晚所有人的注意力都在沃什身上 都在利率上
涨了跌了 大家都会先怪美联储 不会盯着财报骂
说白了就是趁乱混过去
财报我是看跌的 不是基本面崩了 是预期太高了
AI叙事的成本已经堆到天花板 微软要投更多 亚马逊要投更多 Meta也要投更多
每一个都在烧钱 每一个都在赌
市场开始厌了 你花钱OK 但你的云业务增速能跟上吗 跟不上就砸
正好撞上美联储之夜 正好宏观不确定 正好大家都紧张
那就一起跌吧 反正不是我一个人的问题
今晚的剧本可能就是这样
美联储不动 小利好 财报一出 小利空
对冲完了 市场继续懵
选在这天发财报 就是不想被单独盯上
跌 大家一起跌 那就等于没跌
所以直接做空，当然需要防止他插针，不用防止了，美国不像加密货币这么恶心，跌就是跌没有插针Le Bitcoin de Youyoude a fluctué dans une fourchette étroite aujourd’hui, actuellement autour de 64 484,6 $, avec une augmentation intrajournalière de 0,87 %, atteignant un maximum de 64 523,5 et un plus bas de 62 741,1. Dans l’ensemble, la volatilité s’est resserrée par rapport aux jours précédents. Du côté technique, il existe un schéma de « pression au-dessus, support en dessous ». La moyenne mobile à court terme MA5 (64 385) s’est retournée vers la hausse et a offert un support pour le prix, mais au-dessus, MA20 (64 568) et MA10 (64 930) forment une double résistance, limitant le potentiel de rebond. Un niveau de résistance plus critique se situe à la moyenne mobile sur 120 jours à 69 774, ce qui suggère que la tendance à moyen et long terme n’est pas encore complètement devenue haussière. La zone de support en dessous est concentrée autour des niveaux de MA30 (63705) et MA60 (63662). Si le recul n’est pas brisé, l’oscillation restera haussière. L’indicateur MACD envoie des signaux positifs. Bien que le DIFF (244,9) soit toujours en dessous de la DEA (315,4), l’histogramme négatif s’est nettement réduit à -140,9, indiquant l’épuisement de la dynamique baissière et un croisement doré imminent — un indicateur avancé de la force à court terme. Sur le plan de l’actualité, le Service fédéral de sécurité russe a accusé le fondateur de Telegram d’avoir aidé des activités terroristes, suscitant des inquiétudes sur le marché concernant les risques réglementaires et l’aversion au risque qui pourraient exercer une pression à court terme sur BTC. En termes de fonctionnement, la direction est choisie pour être proche. Si le volume dépasse 64 568 et reste stable, il pourrait suivre la tendance à dépasser 65 000 ; Inversement, si elle descend en dessous de 63 700, il faut se méfier du risque de tester le précédent creux de 62 500. Il est recommandé d’attendre les signaux clairs avant d’entrer ; à ce stade, il est préférable de rester en position légère et d’observer depuis la touche ! L’analyse ci-dessus et les opinions personnelles ne sont qu’à titre de référence🚨 Ce n’est pas qu’une simple vente d’actions. C’est un événement de liquidité—et la crypto le ressent aussi.
Les actions américaines, le Nikkei et les actions coréennes se sont toutes vendues ensemble.
Le Bitcoin n’a pas été épargné non plus, passant de 66 000 $ à 63 000 $, 62 000 $ devenant désormais un niveau clé à surveiller.
C’est un indice fort que ce n’est pas à propos d’un seul secteur ou d’un seul titre.
L’histoire principale, c’est la liquidité.
Le capital s’écoule à partir des actifs à risque dans tous les domaines.
Avec la décision de la Fed sur les taux imminente, les investisseurs réduisent leur exposition avant que le marché ne reçoive son prochain grand signal macroéconomique.
Que les taux soient maintenus ou augmentés, une chose est déjà claire :
L’argent est devenu plus défensif.
Un détail que je surveille de près est la direction de cette réunion.
Plutôt que de se concentrer sur les réactions du marché, l’accent devrait rester sur les données économiques à venir et les perspectives d’inflation.
Cela rend le résultat — et la réaction du marché — encore plus difficiles à prévoir.
Le premier coup après l’annonce n’est peut-être pas le vrai coup.
Lorsque l’incertitude est élevée, protéger le capital est souvent le meilleur échange.
Les prochaines 48 heures pourraient donner le ton non seulement aux actions, mais aussi aux cryptos, à la tech et aux actifs à risque mondiaux.
Restez patient. Surveillez la liquidité. Laissez le marché révéler sa direction avant de poursuivre le prochain mouvement.
$BTC #DailyOrbit #FedRateDecision #BigTechEarningsNight
#DailyOrbit La réunion de taux de la Fed du 30 juillet a sans aucun doute été le plus grand jeu de market maker récemment. Tous les fonds quantitatifs sont actuellement là, attendant que les bottes atterrissent ; vendredi prochain est la fenêtre parfaite pour frapper.
Le calendrier de la semaine prochaine peut être qualifié de « super-tempête » pour les résultats macro mondiaux + actions américaines :
29 juillet : rapport financier SK Hynix
Tôt le matin du 30 juillet : La Réserve fédérale annonce la décision sur les taux d’intérêt (le même jour, Microsoft, Meta et Samsung ont également publié des rapports de résultats)
31 juillet : Apple et Amazon prennent le contrôle
L’atmosphère macroéconomique actuelle est en réalité assez tendue. La position générale de la Fed reste fermiste, la probabilité d’une hausse des taux ce mois-ci atteignant 33,7 %, et encore plus probable en septembre. Pire encore, le rendement du Trésor américain à 30 ans est resté fermement au-dessus de 5 % pendant 14 jours de bourse consécutifs.
En passant aux actions A, la semaine prochaine devra faire face au « test quadruple » de la situation États-Unis-Iran et des attentes de hausses des taux d’intérêt. Sur le marché actuel, toute nouvelle qui s’écarte des attentes peut faire exploser la volatilité, et la manière dont le marché évolue finalement dépend entièrement de la différence entre les résultats réels et les attentes du marché.
Face à cette tendance du marché, la stratégie de trading spécifique est la suivante :
1. Maintenir la trésorerie et attendre patiemment les opportunités de sniper
Le secteur grand public peut désormais commencer à construire des positions par lots et progressivement ; Quant au secteur de la puissance informatique nationale, je reste sceptique quant à sa continuation, car le poste est très limité. Les fonds américains votent déjà avec leurs moyens — des hausses de taux sont vraiment imminentes, et parier lourdement de manière imprudente en ce moment est extrêmement facile à ignorer.
2. Ne faites pas confiance aveuglément aux rapports financiers statiques ; les conditions commerciales sont dynamiques
Beaucoup de gens ne regardent que le présent lorsqu’ils regardent les rapports financiers, mais il faut réfléchir : le marché boursier américain peut-il vraiment maintenir une frénésie sans fin pour les HBM, les GPU et les CPU ? Ces puces peuvent-elles continuer à voir leurs prix monter aveuglément ? Pourquoi DeepSeek a-t-il choisi de rendre open source à ce nœud, ciblant le matériel du côté application à l’inverse du code source ? En résumé, les changements dynamiques de la prospérité de l’industrie sont les facteurs fondamentaux.
Une fois que vous comprendrez cela, vous comprendrez pourquoi les inversions de cycle sont si flagrantes :
Prenons Demingli comme exemple : récemment, les prix des actions ont augmenté, et les données financières ont décollé dans tous les domaines. Cependant, il convient de noter qu’il ne s’agit pas d’un fabricant principal de HBM ; si la croissance ralentit, les rapports financiers de fin d’année ou de l’année prochaine risquent fort de se détériorer. Si le marché ne peut pas continuer à prouver le soutien du « prix + demande », SK Hynix et Samsung Electronics limiteront ensuite la capacité, ce qui fera chuter discrètement les prix au comptant.
Le défaut fatal des actions cycliques : Regardez les entreprises du pétrole et du gaz, des métaux non ferreux, ou celles qui se développent avec des actifs lourds grâce à l’emprunt. Lorsque les prix sont en hausse, tout va bien ; une fois que les prix baissent, les rapports financiers s’effondrent collectivement. Si votre « construction en cours » est encore coincée à mi-hauteur de la montagne dans le canal descendant de l’industrie, alors c’est une vraie mine — allez simplement au parc industriel et voyez à quelle hauteur pousse l’herbe dans ces usines fermées.
3. L’investissement, comme les affaires réelles, se concentre sur la gestion du cycle de vie et des attentes
Concentrez-vous moins sur ces entreprises en quête de rêve ; étudiez plutôt des rapports financiers comme Yili Co., Ltd. — flux de trésorerie solide et forte résistance au risque. C’est ce que vous appelez un « actif sûr ».
Au final, investir ne concerne pas qui s’élève haut dans cette tendance, mais qui survit au cycle. Parlez avec sens, ne dites pas de bêtises, et garder votre principal est toujours la priorité absolue. #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon vont vous présenter leurs résultats ce soir Les fonds se couvrent ensemble ! Apple dépasse Nvidia, Bitcoin et Ethereum, ce qui ne devrait probablement pas se renforcer à court terme. La valeur marchande d’Apple dépasse 4,95 billions, dépassant Nvidia. L’essence est un changement complet dans la logique de valorisation de l’IA du marché : les fonds abandonnent les matériels informatiques à fort investissement et à fort effet de levier pour se tourner vers les principales entreprises de consommation finale disposant d’un flux de trésorerie stable et des dépenses d’investissement limitées. NVIDIA et les puces mémoire continuent d’être vendues en raison d’investissements massifs dans l’infrastructure d’IA et de rendements incertains ; La mise en œuvre de l’IA sur appareil par Apple est claire, les flux de trésorerie gratuits sont abondants, et les rachats soutiennent le marché, en faisant un refuge sûr pour le capital boursier, avec des fluctuations majeures entre le plus haut et le plus bas. 🫧 Examinons d’abord l’impact sur les actions américaines. 1. Secteurs positifs : l’électronique grand public, les services logiciels, les blue chips sous-évalués et les leaders stables des flux de trésorerie continuent de se renforcer ; Les chaînes de l’industrie de l’IA et des terminaux matériels sur appareil ont connu une reprise de valorisation, les fonds continuant de se regrouper autour de stocks Apple stables. 2. Secteurs fortement touchés : la puissance de calcul de l’IA, les puces de stockage et les équipements semi-conducteurs s’affaiblissent globalement : La pression de vente sur NVIDIA, MICRON, SanDisk et SK Hynix continue de s’atténuer, le marché réduit les attentes de demande de puissance de calcul à long terme $MU $SKHYNIX $NVDA $SAMSUNG $SNDK les valorisations des actions cloud à forte dépense en capital comme Google, Meta et Amazon font face à des valorisations, les attentes de bénéfices se refroidissent encore $GOOGL $META $AMZN 3. Schéma global du marché : la divergence du Nasdaq s’intensifie, les blue chips du Dow Jones fluctuent et se renforcent ; À court terme, le style de marché est entièrement défensif, tandis que les actions à forte volatilité entrent dans une phase de dégradation continue de la valorisation, avec une volatilité en forte hausse et un marché entièrement lié aux taux d’intérêt de la Réserve fédéraleOn dit que les gouvernements britannique et américain ont confisqué les prétendues télécommunications envoyées au Myanmar. Selon des rumeurs, les États-Unis n’auraient pas obtenu les clés privées par torture humaine, mais se sont plutôt heurtés à une faille aléatoire dans le portefeuille de fiducie. Bien sûr, il est aussi possible que le logiciel de portefeuille lui-même ait des portes dérobées. Cette vulnérabilité n’a été signalée que le 8 février 2024. Elle utilise des horodatages comme générateurs de nombres aléatoires, ce qui lui permet d’énumérer par force brute les nombres aléatoires générés par chaque milliseconde au cours des dix dernières années. On dit que 220 000 adresses ont été heurtées : le plus drôle, c’est que cette fonction aléatoire de 32 aléatoires a été écrite par Trezor, mais son commentaire précise aussi qu’elle ne peut pas être utilisée en production et doit être remplacée par un numéro aléatoire sûr. Mais beaucoup de portefeuilles utilisant Trezor-crypto n’ont probablement même pas lu les commentaires et les ont utilisés directement. Bien sûr, le style de jeu de Trezo est aussi un tour délibéré. La vulnérabilité est aussi basique que ça, et elle a duré plusieurs années. Voici une spéculation personnelle, non garantie : les États-Unis n’avaient en fait pas l’intention de cibler Chen Zhi au départ. Dès 2020, il a exploité une vulnérabilité dans le portefeuille de fiducie pour créer un grand nombre d’adresses, y compris un pool minier. Si c’était le général Jin, le vol lui serait apparu, et il pourrait le dépenser à sa guise. Mais les États-Unis se souciaient de la face, alors ils ont commencé à enquêter sur ce bassin minier. Il aurait dû retrouver Chen Zhi et obtenir des preuves de son blanchiment d’argent (probablement en BN+, donc il utilisait un portefeuille de fiducie recommandé par BN). Après plusieurs années de procédures judiciaires, il a récemment été annoncé que l’argent serait « confisqué ». À l’époque, le BTC volé était estimé à 1,5 milliard, puis il a été multiplié par dix pour atteindre 15 milliardsLors du dîner, beaucoup de personnes tombent sur cette nouvelle, et leur première réaction n’est probablement pas des produits financiers, mais une question simple : même le ministre des finances s’est manifesté pour présenter ses excuses. Quelle est la puissance de cette chose ? C’est simple. Le 29 juillet, des médias citant Cailian Press ont rapporté que le ministre sud-coréen des Finances s’était excusé pour avoir lancé un seul ETF à effet de levier sans une évaluation prudente suffisante. Auparavant, le 27 mai, la Corée du Sud avait lancé un unique ETF d’actions ± deux ETF/ETN visant Samsung Electronics et SK Hynix ; Au 16 juillet, les autorités compétentes avaient annoncé la suspension des cotations pour les nouveaux produits en actions uniques, interdit la publicité et le marketing de campagne, et renforcé les mesures de protection telles que la gestion des rabais sur les primes, l’éducation des investisseurs et les exigences de marge minimale. Qui est concerné ? Cela ne concerne pas seulement ceux du marché coréen qui sont rivés à leur écran. Cela touche tous ceux qui sont captivés par des mots comme « actions en hausse », « double » et « gagner de l’argent plus vite », et touche aussi à une psychologie familière dans les familles ordinaires : après avoir économisé un peu d’argent, elles veulent toujours trouver un moyen plus rapide d’avancer dans leur vie. Ce que les lecteurs doivent savoir ce soir, ce n’est pas si une action coréenne peut encore être achetée, mais trois choses : un seul produit à effet de levier est concentré sur un seul actif ; Il amplifie les fluctuations quotidiennes des prix, et ne multiplie pas simplement les rendements à long terme par deux ; Lorsque la volatilité augmente, le mécanisme produit resserre les émotions et les comptes des gens ensemble. [Les deux mots « double » sont les plus faciles à mal comprendre] De nombreux produits financiers sont dangereux non pas parce que leurs noms sont difficiles à comprendre, mais parce qu’ils sont trop faciles à comprendre. « ETF à levier d’une seule action » — quand on le décompose, aucun des mots n’est intimidant. Les actions — vous le savez tous ; ETFLa page de mise à niveau Solana montre que la limite de calcul du bloc mainnet a été relevée de 60 millions à 100 millions de cu, avec une capacité nominale augmentée d’environ 66 %. Oh là là, avec des blocs plus grands, chaque transaction devient-elle instantanément plus rapide et moins chère ? Pas forcément. CU peut être compris comme le « budget computationnel » des blocs. Avec des budgets plus élevés, le réseau a la possibilité d’accueillir plus de calculs lors des pics de demande, mais l’expérience réelle dépend toujours de la demande de transaction, des frais prioritaires, des performances des validateurs et de la planification des clients. Les augmentations de capacité ne peuvent pas être directement converties en TPS, ni ne signifient que les frais sont fixes ou diminués. Si le taux de défaillance et la congestion lors des périodes de pointe suivantes diminuent, et que les validateurs restent stables, la valeur de cette mise à l’échelle sera plus solide ; Sinon, ce serait plutôt un élargissement de la route, et il reste à vérifier si le flux de circulation serait fluide. Cela concerne uniquement le partage de mécanismes techniques et ne constitue pas un conseil en investissement.Rédigé avant la réunion politique matinale
À 2 heures du matin, heure de Pékin, le 30 juillet, se tiendra la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale de ce mois-ci. Cette prévision de taux d’intérêt est la plus contradictoire que j’aie ressentie depuis que j’ai examiné la macroéconomie en 2022. Par le passé, il y avait généralement des intentions claires d’ajuster les taux dans ce genre de moments, et parfois, lorsque les choses étaient un peu inattendues, la Fed utilisait aussi Nick pour donner un peu d’air.
Mais cette fois, le marché a une position claire sur la possibilité d’une hausse des taux, prédisant même une hausse possible avec une probabilité proche de 30 %. De mon point de vue personnel, le thème principal est qu’il n’y aura pas de hausse des taux. L’une des raisons est que les données d’inflation de juin ont diminué. Bien que les prix du pétrole augmentent actuellement, le temps reste compté.
La Fed n’est plus susceptible de baisser l’inflation et baisse plutôt les taux avec une approche défensive. En mars et avril, lorsque Powell était en fonction, l’inflation était plus élevée et les prix du pétrole plus élevés, mais la guerre était encore plus brutale. De nombreuses institutions prédisaient que le WTI pourrait atteindre 150 $ d’ici la fin de l’année, et sur cette base, la Fed n’a pas augmenté les taux. C’est la deuxième raison.
Donc, s’il n’y a pas de hausse des taux, cela devrait être relativement favorable pour le marché. Je crois même que les baisses d’hier et d’aujourd’hui des actions américaines étaient destinées à se couvrir contre les « hausses de taux ». Donc, puisque je suis certain qu’aucune hausse de taux ne sera augmentée, devrais-je aller sur le long ?
Mon choix est non. Même si je ne pense pas qu’il y aura de hausse des taux, je ne prendrai pas de positions longues sur le marché boursier. Si je dois aller long, je miserais probablement le prix du double token de Bitcoin : Native de 63 000 $ à 63 500 $ et 64 000 $ respectivement. Après tout, je ne comprends pas les actions Bitcoin en position de hot spot.
Je ne connais toujours pas très bien les actions. Pour l’instant, je ne négocie que du pétrole et SK Hynix. Quant au pétrole, c’est une évidence. S’il y avait vraiment une hausse des taux, vendre à découvert ne ferait que me bénéficier, pas de dommage. Quant à SK Hynix, j’ai probablement fermé ma position avant la réunion de politique publique.
Personnellement, je déconseille fortement de placer les transactions dans un environnement de forte volatilité et d’incertitude, comme une réunion de politique publique.Multicoin a crié que le HYPE pourrait monter à 319 $ tout en débloquant 108 millions de jetons et en les transférant vers Coinbase — j’ai regardé les données on-chain pendant une demi-heure pour confirmer que ce n’était pas un piratage, mais des institutions qui vous apprennent ce que signifie « dire une chose et en faire une autre ».
📉 Que s’est-il passé ?
Aux premières heures du 29 juillet, après la fin de la période d’attente de sept jours, Multicoin Capital a officiellement démisé 1,97 million de HYPE, évalués à environ 108 millions de dollars. Ce qui est encore plus déchirant, c’est que dans les trois heures suivant le déblocage, 86 000 pièces (4,78 millions de dollars) ont été directement transférées sur Coinbase Prime.
Et ce n’est pas tout. Il y a une semaine, Multicoin avait déjà transféré 395 000 $ (37 millions de dollars) à Coinbase et continue de demander plus de destaking. Parallèlement, Selini Capital a émis 504 000 jetons (environ 31 millions de dollars), et les adresses liées à Paradigm ont libéré 2,92 millions de jetons (environ 171 millions de dollars). Ensemble, les trois institutions se préparent à publier pour près de 150 millions de dollars de HYPE.
Le prix est passé de son sommet historique de 76,8 $ à 55 $, avec une baisse cumulée de 28 %. Elle a chuté de 10 % la semaine dernière, la plus forte baisse parmi les dix plus grands en termes de capitalisation boursière. Au cours des dernières 24 heures, 160 000 personnes ont été liquidées et 686 millions de dollars ont été anéantis.
🔍 En surface, cela ressemble à une vente à liquidation ; au fond, c’est une scène de « rupture entre mots et actions ».
Voici le détail le plus ironique.
Dans son rapport de recherche de juin, Multicoin vient de fixer le prix cible de HYPE à 319 $, affirmant qu'« il y a encore un potentiel de croissance quadruple dès 2028. »
Et ensuite ? Un mois plus tard, il s’est enfui le premier.
Ils parlent de « bullishness à long terme », mais entre leurs mains, ils débloquent, transfèrent et encaissent. Ce geste est encore plus ridicule que lorsque mon ex louait encore Tantan en disant « Je t’aime ». L’associé gérant Tushar Jain est intervenu pour calmer la situation, affirmant que les 1,96 million de retraits « n’étaient pas destinés à la vente » mais étaient des « rotations de portefeuille de routine par les institutions ». Traduit en termes simples : je ne cours pas, je cours juste sur un chemin différent.
Mais ne vous précipitez pas pour critiquer — l’autre camp est encore plus excitant.
Alors que Multicoin demandait de désengager, une adresse suspectée être a16z a mis 2,785 millions d’HYPE (environ 164 millions de dollars) sur 20 portefeuilles, tandis qu’un autre portefeuille lié à baleines a mis 2,93 millions au cours des dernières 24 heures, avec un prix moyen de détention de seulement 44 dollars.
D’un côté, les institutions se débloquent ; de l’autre, les baleines s’attaquent. Est-ce que c’est un envoi ou un renouvellement ?
💎 Principes fondamentaux du protocole : Ce qui a baissé, c’est le prix, mais ce qui n’a pas baissé, c’est la rentabilité
Bien que le prix de HYPE ait baissé, les fondamentaux d’Hyperliquid ne se sont pas effondrés du tout :
· Le taux d’intérêt ouvert s’élève à 11,45 milliards de dollars, le niveau le plus élevé pour 2026
· Le volume d’échanges de contrats perpétuels sur 24 heures dépassait 9,29 milliards de dollars
· Génère environ 2,2 millions de dollars de frais quotidiens et 1,51 million de dollars de revenus de protocole
· L’intérêt ouvert de la RWA a atteint un record de 3,6 milliards de dollars
· Un total de 47,3 millions de jetons HYPE ont été brûlés, représentant 4,73 % de l’offre totale.
· La plateforme injecte 99 % des frais de trading dans le fonds pour le rachat de HYPE
Les revenus augmentent, les rachats sont en cours, les prix baissent — c’est ce qu’on appelle la divergence de valeur.
Combiné aux 2,92 millions de staking de Paradigm, l’ancien développeur principal d’Ethereum Eric Conner a déclaré sans détour : « Tout le monde pensait qu’il s’agissait d’une vente en vente, mais il est plus probable que ce soit un financement de démarrage pour l’ETF. » Les dépositaires ont besoin de jetons liquides, et le HYPE staké ne peut pas être utilisé. ”
🎯 Mes conseils de trading
Technique : 55 $ correspond au niveau de retracement de Fibonacci de 50 % + la zone de demande précédente. La position EMA50 à 58,45 et la EMA200 à 62,15 forment une résistance au-dessus, la croisée de la mort MACD à -1,06 confirmant la tendance baissière. Premier soutien à 54,7-55, deuxième soutien à 52-53, défense ultime à 50 (EMA 200 jours + seuil psychologique).
Ma stratégie :
· Ne pêchez pas au fond. 55 semble bon marché, mais au 30 juillet, il y en a encore 3,3 millions à débloquer, et un total de 6,93 millions (environ 415 millions de dollars) sera en attente au cours des sept prochains jours, en attente de sortie. Si vous ne maîtrisez pas bien le couteau de lancer, votre main est perdue.
· Deux signaux attendent : premièrement, après la vague de staking, les fonds on-chain n’ont pas afflué vers les bourses ; deuxièmement, le prix a bondi et s’est stabilisé au-dessus de 58.
· Ne le court-circuite pas. 11,45 milliards en intérêt ouvert + revenus quotidiens de protocole de 1,51 million + baleines qui ajoutent des positions contre la tendance — vendre à découvert HYPE n’est pas différent que de tendre une serviette devant un éléphant.
J’étais l’homme qui a porté 10 coups sûrs contre 17, qui a vu la réplique à 5,5 puis à 17. Des institutions qui crient à aller en ligne longue et fuir, des baleines qui prennent position contre la tendance, et des protocoles qui continuent à rapporter de l’argent — j’ai vu beaucoup de scènes de scissions haussières et baissières, et à chaque fois, c’est la première vague de ceux qui parient sur la direction qui va mourir.
Suivez-moi, et je ne vous apprends pas à courir après les gains ou à couper les pertes — je vais vous apprendre à attendre que les autres aient fini de pleurer avant d’entrer pour acheter des bonnes affaires. Suivez-nous — la prochaine fois qu’une institution sera « divisée en mots et en actions » à nouveau, au moins quelqu’un vous criera à l’oreille — « Ne regardez pas seulement ce qu’il dit, regardez où va son portefeuille ! »
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@加密兔子 @babala a de nouveau gagné de l’argent #HYPE遭大额解押减持, perdant 10 % @你家矿泉水兑水了 @赚够五千万收手 @菠萝头 🍍 $HYPE en une semaine #海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations
Le bénéfice d’exploitation du deuxième trimestre a bondi de 557 % en glissement annuel pour atteindre 60,5 trillions de KRW, un record élevé, mais le cours de l’action a ensuite chuté
Les raisons de cette sous-performance sont contre-intuitives
Les attentes du marché étaient de 64 trillions, mais en réalité de 60,5 billions, l’écart étant dû à la forte proportion de HBM. Cette série de prix de DRAM conventionnelles et de NAND est généralement en hausse, mais SK Hynix mise toute sa capacité sur HBM, elle n’a donc pas pleinement profité des hausses de prix de la mémoire ordinaire
En d’autres termes, elle a pris du retard dans un trimestre où l’IA et le stockage traditionnel étaient en plein essor grâce à son accent sur l’IA
La direction a mentionné trois choses : aucun ralentissement des investissements en IA, la production et l’expédition de masse de HBM4, et des accords d’approvisionnement à long terme généralement garantis pendant cinq ans. Les cours des actions sont passés de pertes à gains après la fermeture ; lors des premières négociations coréennes aujourd’hui, SK Hynix a rebondi de 4 % et Samsung a progressé de 6 %. Cela montre que la baisse d’hier soir était une réaction de sentiment, et non une réévaluation fondamentale. La sanction du marché pour les attentes décevantes est intenable face à un accord de verrouillage de cinq ans
Le même jour, Seagate Technology a détourné la tendance après son rapport financier, la direction indiquant que la capacité des disques durs proches de la ligne était verrouillée jusqu’en 2028, et que les plans clients s’étendraient jusqu’en 2029. Les produits de Seagate sont complètement différents de ceux de HBM — l’un est la mémoire haute vitesse pour l’entraînement de l’IA, l’autre est le stockage à froid pour les centres de données. Mais les deux entreprises envoient le même signal : la visibilité de la demande a déjà dépassé trois ans
Cela indique que le cycle de construction des infrastructures d’IA est plus long que ce que beaucoup imaginent — pas seulement un événement trimestriel, mais un cycle structurel
Voici donc la question : pourquoi le cours de l’action fluctue-t-il encore ?
L’indice Philadelphia Semiconductor a clôturé en baisse de 6 % hier soir, SanDisk a chuté de 16 % et le Nasdaq 100 a chuté de 10 % par rapport à son sommet, entrant dans une correction technique. Les ADR des actions mémoire aujourd’hui XSKHY ont chuté de -4 % et XSNDK de -4,66 %. Bons bénéfices, capacité en rupture de stock, mais les cours des actions baissent. Cette divergence est la réponse du marché à une question plus profonde : où se termine le cycle de boom ?
La capacité verrouillée pour 2027, 2028 et 2029 semble certaine, mais chaque accord de verrouillage suppose implicitement que le plan d’investissement en capital de l’acheteur reste inchangé
Après la publication la semaine dernière du financement garanti de Nvidia, le marché a commencé à se poser sérieusement la question : quelle part de l’approvisionnement des centres de données est une demande réelle, et quelle part est soutenue par l’effet de levier du crédit ? Tant que cette question n’aura pas de réponse, les primes d’évaluation continueront d’être sous pression
Mon jugement :
Le rebond de SK Hynix aujourd’hui était juste ; la chute d’hier soir était une sursanction. HBM4 production de masse + accord de verrouillage sur 5 ans suffisent déjà à soutenir les fondamentaux. Mais tout le secteur du stockage ne peut pas sortir d’un rallye indépendant à court terme ; la direction suit les prévisions de dépenses en capital de Microsoft et Meta ce soir et le FOMC de demain
Le véritable risque ne réside pas dans SK Hynix elle-même, mais dans la capacité à remplir les engagements de dépenses en capital de l’acheteur. C’est la variable centrale qui détermine la valorisation de cette chaîne d’approvisionnement au cours des 12 prochains mois
Le BTC est actuellement à 64 449, en hausse de 1,53 %. Le sentiment du marché aujourd’hui est légèrement meilleur qu’hier, mais il attend toujours la réponse de ce soir
$SKHY $SNDK $QQQ
DYOR n’est pas un conseil en investissement#BigTechEarningsNight Microsoft, Meta, Amazon publient tous leurs résultats ce soir. C'est la soirée qui décidera si l'anxiété liée aux dépenses en capital pour l'IA se calme ou s'aggrave 🔥
Alphabet a surpassé toutes les attentes la semaine dernière et a quand même chuté de 4 % malgré l'augmentation des dépenses en capital. Donc le seuil n'est pas « dépasser le chiffre d'affaires » — c'est « justifier chaque dollar dépensé en IA par des retours visibles ». C'est un seuil bien plus difficile 👀
Trois hyperscalers publient leurs résultats à la suite. Les prévisions de dépenses en capital et la croissance du cloud sont les deux chiffres clés. Si les trois augmentent encore leurs dépenses en capital, le marché devra décider s'il s'agit d'une conviction ou d'une surcorrection 🤔
Le Nasdaq 100 est déjà entré en territoire de correction. Le mouvement de ce soir se produit principalement en after-hours — en dehors des heures de trading régulières 🫠
XMSFT, XMETA, XAMZN sur OKX se négocient 24/7 en USDT. La réaction en after-hours est négociable en temps réel, sans attendre l'ouverture du lendemain 📊
Alphabet a dépassé les attentes et a été vendu. Quel chiffre Microsoft et Meta doivent-ils afficher ce soir pour réellement stopper l'anxiété liée aux dépenses en IA ? 👇