Orbit Post Sitemap
$ETH Tuoreet uutiset! Ethereum-spot-ETF:t saivat yhden päivän nettovirtauksen 189,15 miljoonaa dollaria, mikä on lähes kymmeneen kuukauteen suurin yhden päivän ostovolyymi
SoSoValuen tietojen mukaan 19. elokuuta Yhdysvaltain Ethereum-spot-ETF kirjasi 189,15 miljoonan dollarin nettovirtauksen, mikä on suurin yhden päivän sisäänvirta lähes kymmeneen kuukauteen, ja kolme peräkkäistä kaupankäyntipäivää nettovirtauksia, jolloin institutionaalisia varoja virtasi takaisin Ethereumiin suurissa määrissä.
Pääomarakenteen purkaminen
- BlackRockista tuli $ETHA absoluuttinen päävoima, yhden päivän nettovirta oli 122,1 miljoonaa dollaria, mikä vastaa yli 60 % kokonaisvirroista. Tuotteen historiallinen kumulatiivinen nettovirta on noussut 11,846 miljardiin dollariin.
- Fidelity $FETH seurasi tiiviisti 36,54 miljoonan dollarin nettotulolla; Grayscalen Mini-ETH saavutti 16,04 miljoonan dollarin nettovirtauksen, ja useat tuotteet kirjasivat samanaikaisesti positiivisia virtauksia, ei yhtään rahaston pulssitrendiä.
- Tällä hetkellä Ethereum-spot-ETF:ien kokonaiskoko on saavuttanut 12,063 miljardia dollaria, mikä vastaa 4,51 % ETH:n kokonaismarkkina-arvosta, ja kokonaisnettovirta on 11,744 miljardia dollaria.
Markkinoiden taustalla olevien signaalien tulkinta
1. Institutionaaliset asenteet ovat selvästi kääntyneet
Pitkään Ethereum-ETF:t kokivat toistuvia nettoulosvirtauksia, mikä herätti huolta siitä, että institutionaalinen halukkuus osoittaa ETH:tä oli heikko. Viimeisten kolmen päivän jatkuvat suuret ostot osoittavat, että Wall Streetin rahastot lisäävät uudelleen allokaatiotaan Ethereumiin, joka on myös keskeinen taustalla oleva taloudellinen tuki ETH:n viimeaikaisille BTC:n ylittäville nousuille.
2. Useat myönteiset tekijät resonoivat ja lisäävät pääoman virtaa
Odotukset uusista Yhdysvaltain kryptosääntelysäännöistä, laskevista valtionlainojen tuotoista ja BTC:n lyhyeksi puristamisista ovat lisänneet riskihalukkuutta kryptomarkkinoilla. Yhdistettynä ETH:n omaan tekniseen läpimurtoon, useat tekijät ovat yhdessä ohjanneet institutionaalisia rahastoja ostamaan osakkeita.
3. Rationaalista dataa tulee tarkastella
Yhden päivän massiivinen sisääntulo on vahva sentimenttisignaali, mutta se ei tarkoita, että rahastot pysyisivät tällä tasolla loputtomiin. Suuren nousun jälkeen ETH on jo pahasti ylimyyty, keräten suuria pitkäaikaisia voittoja. Jos ETF siirtyy sisääntulosta ulosvirtaan, markkinat kohtaavat huomattavaa vetäytymispainetta.
Riskivaroitus: ETF-rahastovirrat ovat vain markkinavertailuja eivätkä ole sijoitusneuvontaa. Kryptovarat ovat erittäin epävakaita, joten hallitse positioitasi tarkasti.
$ETH #BTC突破69000美元, kuinka pitkälle tämä rallikierros voi mennä?Päivä, jolloin ansaitaan USDC:tä julkaisemalla, lähestyy, ja X-alusta neuvottelee parhaillaan
Julkaisemisesta ansaitut rahat voivat mennä suoraan USDC:n lompakkoon, josta X alusta puhuu. Sisäpiiriläinen kertoi CoinDeskille, että X neuvottelee stablecoinien käytöstä tekijöiden rojaltimaksuihin ladatusta sisällöstä, kuten Circlen USDC:stä. Jos kauppa toteutuu, sisällön julkaisemisesta X:ssä ansaitsemasi rahat voidaan maksaa suoraan USDC-muodossa perinteisten pankkikanavien sijaan.
Ilmiantaja itse työskentelee myös muilla sosiaalisen median alustoilla, sanoen, että nämä alustat testaavat myös vaikuttajille maksettuja provisioita stablecoineilla. Toisin sanoen, ei ole pelkästään X, joka yrittää päästä mukaan—useat valtavirran sosiaalisen median alustat yrittävät samaa polkua. Stablecoinit, ketjun työkaluista sisältöalustojen lompakoihin, ovat vain ohut paperikerros.
Tämän viestin arvo piilee sen kipeässä kohdassa. Aiemmin sisällöntuottajien piti kulkea pankkien kautta, odottaa tilisiirtoja ja menettää maksut, kun maksuja kerättiin rajat ylittäen. Myös sisältöalustojen ja tekijöiden väliset sovittelut olivat pitkään perinteisten maksutapojen tukahduttamia. Tässä käydään kauppaa vakailla kolikoilla kuten USDC: varat saapuvat 24/7, maksut ovat niin alhaiset, että ne voidaan jättää huomiotta, eikä globaalia valuuttavaihtoa tarvita. Jos sosiaaliset alustat todella korvaisivat maksupohjan vakailla kolikoilla, se olisi kuin tunkeisivat kryptomaksut päivittäisiin miljardien käyttäjien tilanteisiin – tilanne, joka on kekseliäämpi kuin mikään ketjun sisäinen data.
Markkinoilla tämä on tyypillinen odotuksiin perustuva logiikka. Riippumatta siitä, kuinka monta tarinoita stablecoinien tarjonnasta kerrotaan, se ei ole yhtä realistista kuin todellinen skenaario kysyntäpuolella—USDC:n liikkeeseenlasku- ja maksukonseptitavoitteet herättävät tunteita. Sääntely raivaa myös tietä. Yhdysvaltain lainsäätäjä edistää stablecoineihin liittyvää lainsäädäntöä. Mitä enemmän maksutilanteita on, sitä vahvempi lainsäädännöllinen vauhti on ja sitä positiivisempia syklejä etenee. Toisaalta vuodot kuitenkin selvästi osoittavat, että neuvottelut ovat yhä käynnissä, eikä toteutukselle ole aikataulua. Tällaiset uutiset sopivat seurattavaksi teemaksi, ei täysin odotuksiin.
Toisaalta, jos X todella käyttäisi USDC:tä maksujen selvittämiseen, tekijän ensimmäinen reaktio ei välttämättä ole onnellisuus, vaan verojen laskeminen, hintojen vaihteluiden käsittely ja se, kuinka paljon ostovoimaa USDC sai tänään huomenna. Stablecoinit vakauttavat niiden hinnan, eivät ihmisten sydämiä. Ne, jotka keräävät rahaa, joutuvat itse absorboimaan valuuttakurssit.
Mitä mieltä olet: onko stablecoinien käyttäminen rahan jakamiseen sosiaalisissa alustoissa luojille vai onko se vain yksi sisäänkäynti keräilyyn? Jos alustasi jonain päivänä tekee näin, hyväksytkö sen vai et?Binancen pomo on täynnä vaatimuksia härkien paluusta, mutta he sanovat, että tilanne on edelleen karhumarkkinoilla
Sillä aikaa kun koko internet huusi härän saapumisesta, Binancen toimitusjohtaja Changpeng Zhao heitti kylmää vettä tälle kuhinalle heti puhuessaan SALT-konferenssissa. Hän sanoi, että Bitcoinin superkierto ei ole vielä toteutunut, ja markkinat noudattavat edelleen suhteellisen tiukkaa nelivuotiskiertoa. Tässä vaiheessa kyseessä on edelleen karhumarkkina.
Kuulit oikein – samana päivänä BTC ylitti 72 000 ja ETH nousi 18 % yhdessä päivässä, CZ oli lavalla sanoen, että se oli edelleen karhumarkkinassa. Kun tämä lause asetetaan rinnalle nousevien keskustelujen tulvan kanssa, kontrasti on niin jyrkkä, että ihmiset ihmettelevät, oliko hän lukenut markkinoita. Mutta hänen perustelunsa ovat pohdinnan arvoisia. Hän sanoi, että markkinoiden kasvaessa hintavaihteluiden vaihteluväli kaventuu vähitellen, mikä tarkoittaa, että vaikka tulevaisuudessa olisi markkinoita, on vaikea toistaa aiempaa kymmenkertaisen vuosikasvun skenaariota.
Kääntääkseni hänen sykliteoriansa, edellisen huipun jälkeen markkinoiden täytyy laskea vuodeksi, rakentaa pohja ja sitten toipua vielä vuodeksi. Olemme vielä syklin toisella puoliskolla, ja todellinen nousumarkkina odottaa seuraavaa puolittautumisvaikutusta, joka käy. Tästä näkökulmasta nousu pohjalta on korjaus, ei käänne. Teknisesti tässä on myös resonanssi: päivittäinen keskimääräinen kustannuslinja teki kuolemanristin jo viime lokakuussa, eikä merkittävä trendi ole vielä ilmeinen. Tämä nousukierros vaikuttaa enemmän korjaukselta ylimyydyistä olosuhteista.
Vielä mielenkiintoisempaa on hänen arvionsa sääntelystä. CZ kertoi, että tämä on tällä hetkellä alan suotuisin sääntely-ympäristö hänen 12 vuoden uransa aikana. Yhdysvaltojen sääntelykehys toimii globaalina esimerkkinä, ja Hongkong kiihdyttää lainsäädäntötoimintaansa vastatakseen Yhdysvaltojen ajattelua. Toisaalta hän sanoi, että markkinat ovat yhä karhumarkkinoilla; toisaalta hän sanoi, että sääntely-ympäristö oli historian suotuisin. Yhdessä nämä kaksi lausuntoa paljastavat suunnan, jota hän todella arvostaa: hän panostaa arvostuksen elpymiseen, jonka tuo pitkän aikavälin toimialan noudattaminen, ei lyhyen aikavälin hintojen nousuihin.
Hän paljasti myös, että noin 70 % YZi Labsin varoista kohdennetaan ydinkrypto- ja lohkoketjulinjoille, 20 % tekoälylle ja loput bioteknologiaan ja vastaaviin aloihin. Omilla varoillaan he arvostavat projektin myönteistä vaikutusta ja tiimin toteutuskykyä, eivät pelkästään taloudellisia tuottoja. Suoraan sanottuna, Binancen rahat ovat edelleen sidoksissa kryptoalukseen, mutta ei kerskaile.
Meille, jotka harrastamme swing-kaupankäyntiä, tämä näkökulma on itse asiassa vertailukohta. Jos nelivuotiskierto jatkuu, nykyinen positio on enemmän kuin elpymisralli. Lyhyellä aikavälillä voit seurata rahastoja, mutta älä käsittele positiotasi jatkuvana liikkeenä koneena. Ota voittoja silloin kun pitäisi, ja pysy aina valppaana aina, kun se nousee tai laskee. Toisaalta, jos supersykli todella tapahtuu, niin jopa vetäytymisen jälkeen uusia huippuja saavutetaan. Ongelma on, ettei kukaan pysty todistamaan, kuka on oikeassa.
Uskotko nelivuotiskiertoon vai supersykliin? CZ: Kun sanot tämän karhumarkkinasta, pidätkö sitä kylmänä vai vastakkaisena indikaattorina?Bitcoin ylitti 72 000 rajan, mikä merkitsi kahden vuoden huippua lyhyissä likvidaatioissa
Ne, jotka seurasivat markkinoita viime yönä, eivät varmaankaan nukkuneet hyvin. BTC on noussut noin 69 000:sta huipulle, ylittäen 72 000 dollaria tänään klo 17.20, mikä on 11,8 % nousua 24 tunnissa. Tämä ei ole mikään pieni nousu; Coinglassin datan mukaan tämä on suurin lyhyt katkos kryptomarkkinoilla lähes kahteen vuoteen.
Katsotaan ensin lukuja. Viimeisen 24 tunnin aikana verkostossa tehtiin 3,024 miljardin dollarin likvidaatioita, mukaan lukien 2,77 miljardia lyhyeksi myynneissä ja vain 252 miljoonaa pitkissä positioissa. Maailmanlaajuisesti 171 000 ihmistä tempautui markkinoille. Suurin tilaus oli Hyperliquidissa, ja 48,8 miljoonan dollarin BTC-myyntipositio pyyhittiin pois. Tämä luku, 2,77 miljardia, ylittää aiemman yhden päivän lyhentämisennätyksen. Glassnoden tilastot ovat vieläkin liioitellumpia, ja niiden mukaan tämä päivittäinen päätös vastaa 5,8 keskihajontaa, mikä merkitsee suurinta nousua sitten lokakuun 2023. Yksinkertaisesti sanottuna tällainen yhden päivän nousu on tapahtunut vain kerran kolmessa vuodessa.
Miksi se on yhtäkkiä niin raivoisa? Useat asiat on kaikki niputettu yhteen. Yhdysvaltain valtiovarainministeriö ilmoitti vähintään kaksinkertaistavansa pitkäaikaisten valtionvelkakirjojen takaisinostot, joka kerta 4 miljardia dollaria, jotka otetaan käyttöön 9. syyskuuta alkaen, mikä laskee pitkäaikaisia tuottoja ja yhdessä keventää riskivaroja. Valkoisen talon kryptokonferenssissa Trump ilmoitti, että Yhdysvallat harkitsee merkittävän määrän BTC:n ostamista, kehotti kongressia ajamaan CLARITY-lakia ja nimesi Hyperliquidin ohimennen noudattamaan Yhdysvaltojen säädöksiä, jopa sanoen, että Yhdysvallat on täysin lopettanut sodan kryptoteollisuutta vastaan. HYPE seurasi yli 20 %:n nousulla, ja tämä Valkoisen talon kokous sytytti tunnelman täysin. Rahastot ovat myös aktiivisia: BTC-spot-ETF:t ovat saaneet nettovirtauksia kolmena peräkkäisenä päivänä, joista eilen virtasi 517 miljoonaa dollaria ja ETH-spot-ETF:t 189 miljoonaa dollaria. ETH oli tällä kertaa vielä kovempi, nousi yli 18 % 24 tunnissa, jättäen monet odottamassa vetäytymistä hämmentyneinä.
Mutta älä vain katso näytelmää. Ketjun sisäiset tiedot varoittavat myös riskeistä: lyhytaikaiset haltijat lähettivät eilen 44 000 BTC:tä pörsseihin voittoa varten, mikä on vuoden yhden päivän ennätys. Näiden haltijoiden kustannukset ovat noin 67 100 dollaria, ja toteutumattomat voitot voivat milloin tahansa muuttua myyntipisteiksi. 2,77 miljardin lyhyiden positioiden jälkeen vastaparimarkkinat ohenevat ja tuleva volatiliteetti todennäköisesti voimistuu.
Sopimustekijät vaativat myös huomiota. Lyhyen markkinan iskun jälkeen rahoituskorko hyppäsi suoraan negatiivisesta muutama päivä sitten positiiviseksi. Pitkän aikavälin myyjät alkavat maksaa lyhyistä positioista, ja pitkien positioiden jahtaamisen kustannukset ovat nousseet. Tämä on lyhyen aikavälin signaali, johon kannattaa kiinnittää huomiota. Se, että avoin kiinnostus pysyy korkeana, osoittaa, että vivulliset rahastot eivät ole poistuneet markkinoilta, ja nousu- ja laskutaistelut vain voimistuvat.
Pahin asia tällaisessa markkinassa on tavoitella huippua. Kun hinta ylittää pyöreän numeroidun kynnyksen, vetäytymiset ovat normi. Lyhyen aikavälin kauppiaiden tulisi keskittyä siihen, säilyykö volyymi vetäytymishetkellä, ja välttää lopullista iskua tunteiden ollessa huipimmillaan. Pitkän aikavälin lähestymistapa on itse asiassa yksinkertainen: jatkuvat netto-ETF-virtaukset osoittavat, että instituutiot ostavat oikealla rahalla. Ennen kuin trendi katkeaa, on parempi pysyä kiinni kuin pyöriä ja pyöriä.
72 000:lla, uskaltavatko karhut silti palata? Onko tämä trendin käännös vai vain yhden yön juttu uutisissa? Jaa ajatuksesi kommenteissa.Puoli vuotta kestäneenä valas murtui tasaisesti yhdessä yössä ja kärsi 80 miljoonan kelluvan tappion
Valas, joka aloitti työpaikkojen rakentamisen helmikuussa, sai vihdoin hengähdystauon tänään. Hänellä oli käsissään 120 000 Etheriä, ei yhtään myyty, ja se kesti lähes puoli vuotta, jolloin näytti 88,5 miljoonan Yhdysvaltain dollarin kelluvan tappion. Juuri ennen tämän viikon nousua hänen likvidointihintansa laskettiin $1,195:een, vain henkäyksen päässä likvidaatiosta. Hänen keskimääräinen avauskurssinsa oli 2 261 dollaria, varjostaen yhteensä neljä osoitetta. Viimeisen puolen vuoden aikana hän oli paniikissa, kasvattanut marginaalia useita kertoja ja pakottanut likvidointihinnan laskemaan vaaravyöhykkeeltä vähitellen.
Kaikkein naurettavinta tässä ei ole se, että hän kesti sen, vaan se, ettei hän ole vieläkään täysin saanut sijoituksiaan takaisin. Pintapuolisesti, kun Ether toipui lähellä kustannusrajaa, hänen kaksi pitkää yli 100 miljoonan dollarin sijoitustaan olivat lähes täysin epätasaisia, jättäen jäljelle vain hieman yli 100 000 dollarin kelluvan tappion. Mutta jos lasket mukaan lähes 4,9 miljoonan juanin rahoituksen, jonka hän on maksanut työpaikan avaamisen jälkeen, tili on itse asiassa nettotappio. Hinta on palannut, mutta rahat eivät ole täysin toipunut, jättäen aukon jumiin keskelle. Rahoituskustannukset ovat erityinen meno, jota vivulliset härät eivät voi välttää; riippumatta siitä, kuinka paljon hinta nousee, sitä ei katota.
Tämä ei ollut ensimmäinen kerta, kun hän koki tämän vuoristoradan. Tammikuussa sama osoite oli jo kerran päässyt omistustilanteeseen, mutta myöhemmin se kasvatti omistuksiaan, pinottaen ETH:n nykyiseen 120 000 tokeniin. Neljä osoitetta, hajautettu yhteen ketjuun, kahdeksantoista kertaa vivutus, eikä positiorakenne ole muuttunut puoleen vuoteen. Viimeisen puolen vuoden aikana häntä on usein käytetty negatiivisena esimerkkinä, mutta tämä armoton lähestymistapa on johtanut paluuseen. Verrattuna niihin lyhytaikaisiin kauppiaisiin, jotka juuri pääsevät huipulta, hän lyö vetoa itse sykliin.
Mielenkiintoista on, että samana päivänä, kun hän pääsi omilleen, kaksi muuta valasta ketjussa vähensi samanaikaisesti omistuksiaan. Toinen dumppasi yli 5 000 ETH:tä, toinen myi 550 BTC:tä, yhteensä yli 6 miljoonan voiton. Toinen osapuoli kestää loppuun asti, toinen hyödyntää reboundia—kaksi tapaa selviytyä markkinoilla tapahtuu samanaikaisesti. Olipa tämä nousu sitten kannattavuuden alku vai muiden antama retriittikanava, voitte punnita itse. Kun muut lähtevät, hän pitää linjaa; kun toiset toipuvat, hän vain pääsee pulasta.Henkilö, joka soitti kahdeksi kuukaudeksi ostaakseen pohjan, sanoi, että karhumarkkina oli ohi
Ne, jotka huusivat pohjakalastuksesta kuukausi tai kaksi sitten, puhuivat jälleen eilen, ja tällä kertaa vielä selvemmin.
Liquid Capitalin perustaja Yi Lihua julkaisi, että Bitcoinin vahva nousu yli 68 000 dollarin merkitsee todennäköisesti tämän kryptomarkkinoiden laskusuhdanteen loppua. Tämä ei ollut hetken mielijohteesta tehty päätös; jo heinäkuussa hän korosti toistuvasti, että heinä-elokuu saattaisi olla viimeinen hetki ostaa lasku. Nyt kun Da Bing on noussut 72 000:een, hän tuntee vihdoin odottaneensa sitä.
Mutta hänen sanoissaan oli piilossa ristiriitaa. Toisaalta se merkitsee syklin päättymistä ja keskittyy siihen, miten maksimoida tuotto uudessa noususyklissä; toisaalta se muistuttaa sijoittajia olemaan yrittämättä ostaa alinta hintaa tietyssä hintapisteessä tai shortata alimmalla hintavälillä. Yksinkertaisesti sanottuna: pohja on todennäköisesti ohi, mutta älä kiirehdi sisään äläkä peruuta lyhyeksi. Tällainen ilmaisu – pelko jäädä paitsi ja riskeerata henkensä – heijastaa todella niiden todellista ajattelutapaa, jotka jäivät paitsi.
Vielä mielenkiintoisempaa on lauseen toinen puolisko, jonka hän antaa. Yilihua sanoi, että kaksi asiaa, joita kannattaa seurata eniten jatkossa, ovat ensinnäkin, miten toimia uudessa syklissä, ja toiseksi, miten osallistua tekoälyalan mahdollisuuksiin muina aikoina. Kryptopääomasijoittaja nosti esiin tekoälyn, mutta sen takana on tämän vuoden konkreettisin pääomavirta. Tekoälyn laskentateho ja osakkeet kilpailevat krypton kanssa samasta riskipääoman erästä, ja jopa Nvidian varainhankintamittakaava saa kryptomaailman vaikuttamaan melko pieneltä.
Kelataan taaksepäin kahden kuukauden taakse. Silloin Dabing oli vielä hieman yli 60 000 juanin arvoinen, ja ryhmän jäsenet postasivat päivittäin tappioista. Yi Lihuan pohjakalastusikkunan alla puolet ihmisistä kirosi häntä tyhjistä lupauksista. Nyt kun hinta on noussut 72 000:een, sama joukko ihmisiä käyttää hänen sanojaan ennustuksena. Markkinoilta ei koskaan puutu mielipiteitä; se, hyväksytkö alkuperäisen arviosi hinnan noustua.
Mielenkiintoista on, ettei hän ole ainoa, joka viime aikoina puhuu syklin kääntymisestä. CZ muutti kantaansa nelivuotiseen sykliin, F2Poolin Wang Chun sanoi, että karhumarkkina oli ohi, mutta Scaramucci vakuutti, että kyseessä oli ehdottomasti karhumarkkina. Suurten nimien jakautuneet mielipiteet osoittavat itse asiassa, ettei kukaan vielä oikeasti tiedä vastausta.
Tämä jako on itse asiassa todellisempi kuin yhtenäisyys. Kun se todella osuu pohjaan, kaikki eivät nyökkää. Epäröinti, riidat ja keskinäiset erimielisyydet ovat itse asiassa todisteita siitä, että markkinat etsivät yhä suuntaa. Kun tulee päivä, jolloin jopa kaikkein pessimistisimmät ihmiset alkavat uskoa siihen, meidän tulisi todella olla valppaina.
Tärkeintä on, milloin joukko kuuluisimpia ihmisiä alkaa huutaa käännöstä samaan aikaan – onko tämä konsensus pohjalla vai lähtökohta uudelle FOMO-kierrokselle? Viimeksi kun kaikki olivat kollektiivisesti optimistisia, kokeneet pelaajat muistavat yhä, miten markkinat myöhemmin muuttuivat.Bing murtautui yli 72 000, ja ne, jotka kutsuivat sitä romahduksi viime yönä, vaikenivat
Hieman klo 19 jälkeen tänä iltana Bitcoinin hinta ylitti 72 000 dollaria, ja 24 tunnin nousu oli kiinteä 11,8 %:iin. Vain kaksi päivää sitten ryhmäkeskustelu täyttyi viesteistä, joissa kerrottiin, että tämä palautuskierros oli tullut päätökseensä, ja jotkut sanoivat itsevarmasti, että 70 000 juania oli ylitsepääsemätön este. Nyt tuo este ei ole vain voitettu, vaan hän on myös astunut jalkojensa alle.
Tämä mielenosoitus tuli hyvin yllättäen. Päivisin suuri kakku jauhasi edelleen noin 69 000 pistettä, mutta öisin se nousi yli 3 000 pistettä vain tunnissa tai kahdessa, repien suoraan auki 72 000 pisteen rajan. Tämä yksittäisen päivän nousutaso nielaisi monia myyntitoimeksiantoja matalimpien tasojen yläpuolella yhdellä kertaa. Markkinat näyttävät vilkkailta, mutta mitä enemmän nousuhaluinen kynttilänjalka rikkoo useita tasoja, sitä tarkempi on oltava varovainen sen takana olevien chip-swapien kanssa. 65 000:sta 72 000:een tämä viikko tuntui vuoristoradalta. Kuukauden alussa mietin yhä, pystynkö pitämään 60 000.
Mielenkiintoista ovat ihmiset. Ei kauan sitten hän jatkuvasti sanoi, ettei karhumarkkina ollut ohi ja kehotti kaikkia turvavyöt kiinni, mutta viime päivinä hän yhtäkkiä lopetti puhumisen. CryptoQuantin analyytikot toimittivat joukon tietoja: Bitcoinin markkinatilapisteet ovat nousseet matalimmille 60-luvulle, ja se on siirtynyt vahvaan nousuun ensimmäistä kertaa heinäkuun lopun jälkeen. Hän kuitenkin varoitti, ettei tätä nousukierrosta pidä syyttää pelkästään lyhentäjien puristuksesta, koska luokitukset muuttuivat positiivisiksi jo viime viikonloppuna, kaksi päivää ennen varsinaista hinnan nousua, mikä viittaa siihen, että jotkut varat oli jo varastoitu etukäteen.
Markkinatunnelma on tiukasti sidottu. Ne, jotka pääsivät omilleen, alkoivat muuttaa pois, ja kolikoiden määrä pörsseissä kasvoi hiljalleen. Toisaalta myös kolikoiden nostaminen ja niiden hamstraaminen pörsseistä lisääntyy, usein tulkitaan haluttomuudeksi myydä tai säilyttää niitä. Samaan aikaan kun piensijoittajat laittavat rahansa taskuunsa, jotkut liittyvät hiljaisesti mukaan – nämä kaksi voimaa kilpailevat kiivaasti 72 000 ihmisen tasolla.
Useat linjat vetävät samanaikaisesti tämän takana. Valkoisen talon kryptotapaamisen jäljellä oleva lämpö on yhä läsnä, ja lievyyden signaalit ovat saaneet pääoman uskaltautumaan markkinoille. Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen takaisinostojen kaksinkertaistuminen ja dollarin heikkeneminen ovat antaneet riskiomaisuuserien hengähdystauon. Myös institutionaaliset varat ovat viime aikoina alkaneet palata, kun väärennökset ja meemit ovat palanneet, jopa pitkään uinuneet projektit ovat siirretty.
Mutta täytyy olla rehellinen. Mitä nopeammin hinta nousee, sitä enemmän sinun täytyy miettiä, miksi olet täällä. Yhdentoista pisteen nousun jälkeen yhdessä päivässä volatiliteettia voimistettiin samalla moninkertaisuudella. Henkilö, jota jahtaat tänään, voi tehdä sinut onnetuksi huomenna yhdellä katseella taaksepäin. Kun bing on saavuttanut 72 000, onko tämä uuden syklin alku vai vain nousun kierros karhujen huuhdottua pois? Kukaan ei voi sanoa varmaksi juuri nyt. Loppujen lopuksi viikko sitten keskusteltiin siitä, oliko 60 000 vankka perusta, mutta nyt jotkut puhuvat jo 80 000:sta.
Uskotko, että tämä kierros pysyy paikallasi, vai joudutko palaamaan ja grindaamaan hetken?Vanhat meemikolikot, jotka olivat olleet horroksessa puoli vuotta, ovat yhtäkkiä tehneet kollektiivisen paluun
Kun Bing nousi tällä kertaa yli 71 000 juanin, Solana-ketju on myös aktivoitunut nopeasti. Eilen iltapäivällä SOL saavutti 87 dollaria, mutta yhden päivän sisällä viime vuonna suosittu vanhojen meemikolikoiden erä palautti omaisuutensa, jättäen monet hämmästyneiksi. Viimeksi näin heidän siirtyvän yhdessä, kun he olivat viime vuoden kopiokauden lopussa.
BOME nousi tällä kertaa 46 %, nostaen hinnan takaisin noin 0,0011 dollariin. USELESS seurasi 25 %, PNUT nousi 20 % ja TROLL sekä TRUMP ylittivät molemmat 19 %. Jopa tutut kasvot kuten MOODENG ja WIF ovat ottaneet siirtoja, joiden nousut vaihtelevat 10 %:sta 20 %:iin. Kutsua heitä tutuiksi kasvoiksi ei ole liioittelua. Vuoden ensimmäisellä puoliskolla suurin osa näistä kolikoista laski vain murto-osaan hinnasta. Ryhmän meemeistä keskustelleet olivat jo kauan sitten unohtaneet ne, ja jopa markkinasovellukset tuskin enää mainostivat heidän uutistaan.
Mielenkiintoista kyllä, aggressiivisin liike ei ollut mikään uusi projekti. BOME oli yksi ensimmäisistä massajakoisista meemeistä Solanasta, PNUTia mainostettiin Trumpin vaalivoiton aikana viime vuonna, ja TRUMP on vielä enemmän. Näillä kolikoilla on omat muistipisteensä. Kun markkinat toipuvat, ensimmäinen asia, johon pääoma ryntäää, ovat vanhat, tarinavetoiset osakkeet, kun taas uudet kolikot ovat itse asiassa vähemmän huomiota herättäviä. Nimien muistaminen on paljon helpompaa kuin sopimusosoitteita, mikä on vanhojen kolikoiden luonnollinen etu. Vaikka vanha bi-yhteisö on vajonnut, ihmisten määrä on yhä jäljellä – yksi puhelu voi tuoda heidät takaisin.
Pitkään markkinoita seurattuamme ymmärrämme yhden asian: meemikolikoilla on vähän käytännön käyttötarkoitusta, mutta niiden joustavuus on hämmästyttävän korkea. Kun markkina hieman paranee, rahastot ovat valmiita lyömään ensin vetoa korkean betatason osakkeisiin, ja vanha meemi sattuu olemaan samassa asemassa. He eivät tarvitse uusia kertomuksia; pelkkä nimi voi tuoda ihmisiä takaisin, mikä on vaikeinta uusille projekteille. Kun hinnat nousevat, kaikki kilpailevat puhuakseen nostalgiasta; kun hinnat laskevat, kukaan ei tunnista niitä.
Mutta kun ajattelee asiaa, se on myös melko kivuliasta. Ne, jotka katkaisivat tappiot pohjalla ja poistuivat, tuntuvat varmasti epämukavilta katsellessaan kynttilänjalkaa juuri nyt. Kuusi kuukautta sitten ihmiset kutsuivat meemejä roskiksi, ja nyt he kysyvät ryhmässä, voitko vielä liittyä mukaan – rytmi on täysin päinvastainen. Vaikeinta ei ole olla jäämättä paitsi voitosta, vaan nähdä sen nousun heti leikkauksen jälkeen. Markkina on erikoistunut kaikenlaisten tyytymättömyyksien käsittelyyn, erityisesti niihin, jotka nousevat heti poistumisen jälkeen.
Oliko joku todella matkalla takaisin vai vain tunnepulssi, sitä kukaan ei osannut sanoa. Vanhojen meemien elpyminen ei koskaan tarkoita, että markkinat pysyvät vakaina; kun ne nousevat voimakkaasti, ne eivät koskaan anna varoitusta pudotessaan. Jos olisit vielä pitänyt kiinni viime vuoden meemierästä, olisitko päässyt tällä kertaa omilleen vai olisitko lähtenyt jo kauan sitten? Jos olet jo läpäissyt paikkasi, onko tämä rebound sinulle edelleen merkityksellistä? Capital on aina ollut likinäköisin, kaivautuen vilkkaisiin paikkoihin.Gold mursi hiljaisesti yli 4 500 dollaria, mitä useimmat eivät olleet vielä huomanneet
Tänä iltapäivänä kulta nousi hetkellisesti yli 4 500 dollarin unssilta kaupankäynnin aikana, ja yhden päivän nousu oli yli 3 %, mikä nosti kaikkien aikojen huippua entisestään. Useimmat ihmiset ovat yhä kiinni Bingin eeppisessä lyhyessä puristuksessa viime yönä, eikä heillä ole aikaa katsoa toiselle puolelle. Turvasatama-omaisuuserät ovat hiljaisesti nousseet ennätyksellisiä hintoja. Viimeksi markkinat hiljaisesti rikkoivat ennätyksiä muutama vuosi sitten. Verrattuna Bitcoinin usein useiden tuhansien pisteiden nousuihin, kullan liike tällä kertaa on sekä vakaa että aggressiivinen, enemmän kuin joku asettuisi eteenpäin kuin jahtaisi nousua.
Bitgetin kultasopimus XAUT/USDT saavutti viimeisen 24 tunnin aikana hieman yli 21,18 miljoonan dollarin kaupankäyntivolyymin, mikä on 34 % enemmän kuin edellisellä neljänneksellä. Tämä kasvuvauhti ei ole pieni, mikä viittaa siihen, että todellinen raha liikkuu kohti kultaa. Yleensä tällaisina aikoina instituutiot joko suojautuvat näkymättömiltä riskeiltä etukäteen tai kaikkien kärsivällisyys dollariluottoa kohtaan on vähitellen loppumassa. Mitä vilkkaammat markkinat ovat, sitä helpompi ihmisten on sivuuttaa kulmissa tapahtuva tilanne.
Mielenkiintoista on kontrasti. Eilen illalla kryptomarkkinat kokivat suurimman lyhyen katkoksensa lähes kahteen vuoteen, kun nettolikvidaatiot nousivat 3 miljardiin dollariin ja lyhyeksi myyjät jäivät veriseen sekasotkuun. Kaikki juhlivat Bitcoinin elpymistä, ETH:n paluuta 2300:aan ja mieliala hyppää pelosta ahneuteen. Samaan aikaan kulta kuitenkin hiljaisesti murtautui avaintasojen läpi, ja rahastojen valinta oli itse asiassa jakautuneempi kuin markkinat itse näyttivät.
Kun katsotaan taaksepäin tähän viikkoon, dollari heikkeni, Yhdysvaltojen pitkäaikaiset joukkovelkakirjan takaisinostot kaksinkertaistuivat ja geopoliittiset kitkat jatkuivat—riskin karttamisen logiikka on aina ollut olemassa. Kulta, kova omaisuus, joka ei herätä kiinnostusta, voi saavuttaa ennätykselliset hinnat ei siksi, että ihmiset olisivat optimistisia sen tuoton suhteen, vaan siksi, että muut vaihtoehdot käsissäsi saavat ihmiset tuntemaan olonsa epämukavaksi. Bitcoinia kutsutaan usein digitaaliseksi kullaksi, mutta kun on aika löytää turvapaikka, vakiintunut kulta valitaan silti ensin.
Vuosien varrella keskuspankit ympäri maailmaa ovat hiljaisesti kasvattaneet kultavarojaan, ja dedollarisaation tarinaa on kerrottu jo pitkään. Keskuspankkien kultaostot ovat olleet vakain ostovoima kullan hinnoille useina peräkkäisinä vuosina, eikä tällä voimalla ole juurikaan tekemistä yksityissijoittajien mielialojen kanssa. Kun kulta ja krypto nousivat samanaikaisesti samana viikkona, saattaa vaikuttaa siltä, että riskihalukkuus on palaamassa, mutta kulissien takana kaksi ryhmää saattavat ostaa täysin eri aikomuksin. Toinen osapuoli lyö vetoa reboundin jatkumisesta, kun taas toinen panostaa järjestelmäongelmiin. Kryptossa sentimentti ja vivutus nousevat, kun taas kullassa pohjapositiot ja uskotukset nousevat.
Me kryptokauppiaat keskitymme yleensä vain omaan markkinaamme. Mutta kun markkina, joka yleensä ei liity asiaan, hiljaisesti saavuttaa ennätyksellisen korkean, sen takana oleva voima voi olla pohdinnan arvoisempi kuin elpyminen. Kuinka kauan tämä kulta- ja kryptonousukierros voi kestää, vai onko jompikumpi niistä hiljaisesti ylimääräinen? Mitä mieltä olet?Ensimmäinen erä lompakkoja, jotka väittivät olevansa itseoikeutettuja, palkkasivat rahanpesun vastaisia viranomaisia
Tänään klo 8 aamulla Figure-yhtiön perustajaosakas ja hallituksen puheenjohtaja Mike Cagney esitteli jotain uutta nimeltä The Wallet Co. Mobiililompakko yhdistää modernin fintechin sujuvan kokemuksen itsehoitoon ja natiiviin ketjun tuotteisiin.
Hänen mainitsemansa ominaisuudet ovat varsin täyteläisiä. Lompakossa oleva käteinen voidaan käyttää milloin tahansa koron kera, se voi saada RWA-tuottoja ja on myös saatavilla arvopaperiennustusmarkkinoilla. Viimeinen kohta on avainasia: jokaisessa lompakossa on sisäänrakennettu tekoälyagentti.
Alun perin luulin, että tämä oli vain toinen narratiivinen kooste, mutta kun selasin alas, ilmoituksessa näkyi työpaikkalista. Yritys rekrytoi julkisesti operatiivisia ja vaatimustenmukaisuuden johtajia, mikä selvästi vaatii kokemusta KYC:stä, rahanpesun torjunnasta, maksuista ja kassavirroista.
Lompakko, joka asettaa itsehuoltajuuden iskulauseensa kärkeen, ja ensimmäinen palkkaava erä on vaatimustenmukaisuusvastaava. Arvostan tätä yhdistelmää.
Sattumalta samana päivänä Bitwisen toimitusjohtaja twiittasi myös, että uusi lompakko tokenisoidulle maailmalle on juuri lanseeraamassa. Kumpikaan yritys ei tule paikallisesta ruohonjuuritason kryptotaustasta; toista tukee julkisesti noteerattu Figure ja sen ketjulainausliiketoiminta, kun taas toinen on varainhoitoyritys, joka hallinnoi useita ETF:iä. Saman päivän aikana kaksi institutionaalista ryhmää tarttui samanaikaisesti lompakkoonsa.
Miksi kaikki ovat tungoksissa tälle kerrokselle? Katso vain, mitä viime päivinä on tapahtunut, niin ymmärrät varmaan. Circle ei enää vuokraa muiden ketjuja; sen oma Arc siirtyy pääverkkoon ensi kuussa. Coinbase on suoraan integroinut pysyvät sopimukset Base-sovellukseen. AWS:llä AI-agentit maksavat itse USDC:llä, ja se on virallisesti saatavilla. Nämä toimet noudattavat samaa suuntaa: se, joka hallitsee käyttäjävahvistusrajapintaa, hallitsee hinnoittelua ja reititysvoimaa. Pörssit, liikkeeseenlaskijat ja pilvipalveluntarjoajat haluavat kaikki olla tuo käyttöliittymä, joten lompakoista tulee luonnollisesti taistelukenttä.
Mutta välitän enemmän jostain muusta. Lompakko ei ole viime aikoina ollut lainkaan rauhallinen. Rabbyn selainlaajennuksessa havaittiin hiljattain hiljaisia allekirjoitusongelmia, joissa haitalliset sivustot voivat tyhjentää resursseja tietyissä olosuhteissa. Coldcardin laiteohjelmiston satunnaislukuhaavoittuvuus aiheutti tuhansien Bitcoinien varastamisen. Käyttäjien omat yksityiset avaimet säilyttävät turvatilinsä alalla edelleen epäselvänä.
Nykyään toimistojen lähestymistapa on lisätä jotain sisään. Lisää korkoa tuottava käteinen, RWA-tulokset, arvopaperimarkkinoiden ennustaminen sekä tekoälyagentti, joka pystyy tekemään päätöksiä itsenäisesti. Se on kuin yksittäinen tuote, joka sisältää yksityisavaimesi, voittoasemasi ja ohjelman, joka voi allekirjoittaa tilauksesi puolestasi. Mitä enemmän ominaisuuksia sinulla on, sitä suurempi hyökkäyspinta—minun ei tarvitse selittää tätä periaatetta.
Vaatimustenmukaisuusvastaavan tehtävä on myös hyvin vakuuttava. Jotta voit yhdistää arvopaperiennustusmarkkinoihin, sinun täytyy hoitaa maksut ja pääomavirrat; KYC ja rahanpesun estäminen ovat kovia esteitä, joita ei voi ylittää. Joten ensimmäisestä päivästä lähtien tämä lompakko ei ollut luvaton paketti; se oli enemmänkin lisensoitu taloussovellus, joka oli pukeutunut itsevalvontanaamioon.
En usko, että se on huono asia. Instituutiot tulevat markkinoille varmistaakseen sujuvan kokemuksen ja vankan vaatimustenmukaisuuden hyödyksi koko alalle. Mutta brändi ja ydin ovat kaksi eri asiaa – niihin keskityn oikeasti. Itsehuoltajuus oli alun perin lupaus vallan omistajuudesta, mutta nyt siitä on vähitellen tullut myyntivaltti, termi ja ohut kuori.
Joten kysymys jätetään sinulle. Jos lompakossa olisi AI-proxy, joka voisi allekirjoittaa puolestasi, ja omistautunut compliance-virkailija, joka seuraa rahastojasi, ajattelisitko silti, että kyseessä on itsehoito? Pidätkö oikeasti vielä yksityistä avaintasi yksin?Huomenna, 1,8 miljardin juanin option erääntymisen jälkeen, Bitcoinin elämän ja kuoleman raja on 66 000
Bingin viimeaikainen suuntaus on ollut hieman erilainen kuin Bingin. Toissapäivänä olin yhä tavoittelemassa pohjaa pessimismin keskellä; viime yönä suora linja nousi yli 70 000 pisteen ja nousi lähes 9 % 24 tunnissa. Tämän suuren härkämaisen kynttilänjalan takana lähestyy hiljaa hahmo, joka on helppo sivuuttaa. Huomenna kryptomarkkinoilla toimitetaan joukko optioita keskittyneessä toimituksessa, jonka nimellisarvo ylittää 1,8 miljardia dollaria. Monet ihmiset muistelevat yhä toissapäivän pelkoa, ja silmänräpäyksessä he ovat ristiriidassa sen välillä, pitäisikö jahdata vai ei.
Tästä pelkästään BTC-optiot muodostavat 1,57 miljardia dollaria ja ETH-optiot 250 miljoonaa dollaria. Tärkeämpää on, että suurimmat kipupistehinnat ovat 66 000 dollaria BTC:lle ja 1 950 dollaria ETH:lle. Niin sanottu suurin kipupiste on yksinkertaisesti se hinta, jolla useimmat option haltijat menettävät eniten ja myyjät ansaitsevat eniten tasaisesti. Yhteisössä sanotaan, että hinnat kallistuvat usein kipupisteisiin erääntymisen ympärillä, koska se on markkinoiden tekijöille edullisinta, kun he avaavat positioita.
Siinä on ongelma. Tällä hetkellä Dayingin spot-hinta on jo yli 70 000 juania, mikä on hieman korkeampi kuin 66 000 juanin kipupiste. Tämä tarkoittaa, että suuri osa osto-optioista on muuttunut sisäiseksi arvoksi, kun taas monet myyntioptiot ovat muuttuneet arvottomiksi papereiksi. 66 000–70 000 dollarin välillä on edelleen suuri määrä avoimia sopimuksia. Optioiden toimitus ei tapahdu tyhjästä; markkinatakaajien on usein tehtävä vastaavia kauppoja spot-markkinoilla suojautuakseen näiltä ehdoilta. Mitä kauempana hinta on kipupisteestä, sitä enemmän positioita he haluavat sulkea, joten joka kuukauden eräpäivä markkinat tarkkailevat tätä lukua – siihen on syynsä.
Jotkut kaivoivat esiin Deribitin dataa: karhu-härkäsuhde on vain 0,65, ja paljon useampi ostaa nousua kuin laskua, ja markkinat ovat ylivoimaisesti nousevia. Tämä ruuhkainen tilanne on yleensä ihan ok, mutta kun optioissa on 1,8 miljardin juanin keskittynyt vanheneminen, ongelmia syntyy helposti. Veteraanikauppiaiden puhuma lause yksityisesti on, että vaarallisimmat hetket ovat usein silloin, kun kaikki tuntevat olevansa turvallisia.
Karhut ovat juuri kokeneet painajaisen. Viimeisen 24 tunnin aikana internetissä on realisoitu 3 miljardia dollaria, ja lyhyet positiot ovat yli 2,7 miljardia, mikä tekee siitä suurimman lyhyen päivän kahteen vuoteen. Onko paljailla lyhyeksi myyjillä vielä voimaa taistella vastaan, vai onko tämä nousu täysin vaientanut heidät? Kukaan ei voi sanoa varmasti. Mutta juuri kun karhut kaatuivat, optioiden myyjät muuttuivat uudeksi muuttujaksi.
En ole kiirehtimässä tekemään johtopäätöksiä. Haluan vain kysyä, jos hinta todella laskee huomenna noin 66 000:een, pitäisittekö sitä vetäytymismahdollisuutena vai merkkinä siitä, että nousu on loppumassa? Tässä tilanteessa sekä pitkät että karhut eivät voi nukkua; jopa optiokauppakaverini ovat alkaneet puhua vähemmän.SanDisk on viime aikoina kokenut jyrkkiä vaihteluita korkeilla tasoilla, mikä on muodostunut tallennussektorin tunnelman mittariksi.
Kun osakekurssi nousi kymmeniä kertoja alkuvuoden pohjalta, oli useita laajamittaisia yhden päivän vaihteluita, noin 10 %, mikä heijastaa, että markkinat eivät ole vielä päässeet yksimielisyyteen tämän tekoälypohjaisen tallennussuperkierron hinnoittelusta.
Härkää tukeva ydinlogiikka on selvä: räjähdysmäinen kysyntä tekoälypäättelylle ja KV Cachelle, pitkäaikainen yritys-SSD-sopimus lukittu (noin 93,9 miljardin dollarin NBM-sopimukset allekirjoitettu kahdeksan asiakkaan kanssa), yhdistettynä keskipitkän ja pitkän aikavälin ohjeistukseen 80 % bruttokate- ja 75 % käyttökate sekä sitoutuminen 100 % ylimääräiseen vapaaseen kassavirtaan osakkeenomistajille.
Sijoittajapäivänä julkaistu malli on osoittanut joidenkin instituutioiden siirtyvän vahvoista syklisistä hyödykkeistä kohti deterministisempiä tekoälyinfrastruktuuri-omaisuuseriä.
Mutta karhut ovat yhtä vahvoja: historiallinen kokemus osoittaa, että varastoteollisuuden korkeita voittoja on usein vaikea ylläpitää pitkällä aikavälillä, tarjonta saavuttaa lopulta ja hintajoustavuus voi nopeasti laskea.
Tulevaisuuteen suuntautuva P/E-luku saattaa vaikuttaa matalalta, mutta se perustuu erittäin korkeisiin tulosoletuksiin. Jos kysyntä tai hinnoittelu hidastuu, arvostuksen tiivistymisriskit ovat merkittäviä.
Vertaiset kuten Micron ja SK Hynix ovat myös paineen alla, ja sektorilla on eroa "vahvat tulokset, heikko mieliala."
Korkean tason vaihteluiden taustalla on kiivas markkinakeskustelu "rakenteellinen muutos vs. perinteiset syklit." Seuraavat NAND-hintatrendit ja pitkän aikavälin sopimusten toteutus ovat avainasemassa näiden erojen ratkaisemisessa. #闪迪高位波动 varastovarastojen arvostuspoikkeamat ovat voimistuneet 🚨 BTC ylittää 70 000 dollarin, kassavirrat alkavat levitä altcoineihin!
Bitcoin raivaa tietä, ETH ylittää $2,200, SOL kiihtyy ja ETF:n kassavirrat jatkavat paluutaan. Jos BTC pitää kiinni jopa 70 000 dollarissa, ETH jatkaa parempia suoriutumistaan ja SOL säilyttää vahvuutensa, kassavirrat voivat jatkua BTC:n → ETH:stä → SOLista → Altcoineista → Memestä.
🔥 Tärkeä kysymys: onko tämä vasta suuren vaihtoehtokauden alku?
#BTCBreaks72K #FOMC9To3Split #PopMartEarningsWatch Lyhyeksi myyjät, jotka huusivat romahduksesta, menettivät 2,7 miljardia yhdessä yössä
Viimeisen 24 tunnin aikana koko kryptomarkkinoilla on tapahtunut jotain melko ironista. CoinGlassin tiedot ovat selkeät: verkoston kokonaislikvidaatiot ovat nousseet 3,024 miljardiin dollariin, joista 2,77 miljardia on lyhyitä positioita ja vain 252 miljoonaa pitkissä positioissa. Yli 170 000 ihmistä maailmanlaajuisesti jäi kiinni tässä realisoinnissa, joista suurin tilaus tehtiin Hyperliquidin BTC-USD:lle, jonka arvo oli 48,8 miljoonaa dollaria.
Vain muutama päivä sitten sosiaalinen media oli yhä täynnä vaatimuksia siitä, että Bitcoinin hinta laskisi takaisin 50 000 tai 60 000 juaniin. Monet avasivat shortsipositioita oikealla rahalla, päättäväisinä tukahduttamaan tämän nousun. Mutta laskun sijaan Bitcoin nousi, nousi yli 70 000 juanin yhdellä nousulla ja 8,6 % 24 tunnissa. Ne, jotka lyövät vetoa pudotuksesta, päätyivät tässä nousussa huonoimpien joukkoon, ja heidän tilimarginaalinsa katosi milloin tahansa.
Tämä ei ole enää tavallinen vaihtelu. Tämä lyhyeksi realisoitumisen kierros ylitti 11. lokakuuta kirjatun 2,46666 miljardin juanin, tehden siitä suurimman lyhyen lyhyn päivän kryptomarkkinoilla lähes kahteen vuoteen. Toisin sanoen, markkinat käänsivät markkinat kokonaan yhdessä yössä kumotakseen lasku-odotukset, joihin lukemattomat ihmiset olivat panostaneet positioillaan. Kun katsoo taaksepäin, monien ihmisten shortauslogiikka oli oikeassa. Virhe on ajoituksessa — mennä trendin vastaisesti trendin kääntymisen hetkellä, ja riippumatta siitä, kuinka oikea arviosi on, et kestä vipuvoimaa.
Mitä 3 miljardia tarkoittaa? Se vastaa suunnilleen monien pienten maiden valuuttavarantoja koko vuodeksi. Mutta kryptomarkkinoilla se katosi 24 tunnissa. Pelottavin asia Voidissa on se, että se vahvistaa itseään. Kun hinnat nousevat, lyhyeksi myyjät menettävät marginaalinsa ja joutuvat realisoimaan kaupat, ja pakotetut likvidointitoimeksiannot muuttuvat ostotoimeksiaiksi, jotka nostavat hintoja entisestään, pakottaen yhä useammat karhut poistumaan, kasvaen yhä suuremmaksi. Tämän aallon aikana matalilla tasoilla vaanivat härät tekivät omaisuuden. Hyperliquidissa osoitus meni pitkäksi nollasta 10x vivutuksen kanssa maaliskuussa, ja tähän mennessä realisoitumaton voitto on noussut 14,58 miljoonaan dollariin. Jopa Machi Big Brother on ottanut rahaa, mutta hän on hiljaisesti alkanut vähentää positioitaan viime aikoina, selvästi selvemmin kuin ne itsepäiset lyhyeksi myyjät. Tämä jyrkkä ero härkien ja karhujen välillä kuvastaa selvästi markkinoiden ankaruutta.
Vielä mielenkiintoisempaa on, että tämän nousun kannattavat härät eivät olleet yhtä rauhallisia. Ketjun sisäiset tiedot osoittavat, että HYPE-valas, joka käytti kymmenkertaista vipuvoimaa ostaakseen lihaa, ei ole liikkunut huhtikuun lisäyksen jälkeen, ikään kuin olisi nukkunut. Mutta todellisuudessa useimmat haluavat lunastaa rahaa pienen voiton jälkeen. Maji on jo alkanut vähentää positioitaan, mikä viittaa siihen, että kokeneet pelaajat ovat myös huolissaan siitä, että tämä aalto on liian äkillinen ja ovat valmiita lunastamaan sen milloin tahansa. Loppujen lopuksi viime vuoden vastaavassa lyhyessä puristuksessa härät päätyivät astumaan itsensä päälle.
Monet eivät oikeasti ole karhumielisiä; he vain kokevat, että ralli on liian voimakas ja panikoivat, ajatellen lyhentävänsä ja odottavansa vetäytymistä ennen poistumista. Markkinat kuitenkin valitsivat nousta kaikkein ahtaimmassa laskusuuntaisessa asemassa. Kun kaikki ympärilläsi keskustelevat siitä, pitäisikö markkinoita lyhyeksi, se on usein hetki, jolloin karhut todennäköisimmin valmistuvat yhdessä. Markkinat ovat parhaiten rankaisemassa niitä, jotka pitävät tunteita totuutena. Saatat ajatella, että se on tilaisuus vetäytymisestä, mutta todellisuudessa se on muiden asettama ansa.
Kun katsotaan kauemmas taaksepäin, tämä lyhyt kiristys tapahtui useiden suotuisuuksien taustalla. Yhdysvaltain valtionvelkakirjat ylittivät juuri 40 biljoonaa dollaria, ja valtiovarainministeriö ilmoitti pitkäaikaisten joukkovelkakirjojen takaisinostojen kaksinkertaistamisesta tuottojen laskemiseksi, mikä sai Yhdysvaltain dollarin heikkenemään vastauksena. Trump ilmoitti myös Valkoisen talon kryptokokouksessa harkitsevansa merkittävän määrän Bitcoin-määriä ja nimellä Hyperliquidia Yhdysvaltoihin tuotavaksi. Kun tunne muuttuu, karhuista tulee helpoin sytytyslanka.
Joten tässä on kysymys: tämän kierroksen jälkeen, kun karhut painetaan maahan ja hankataan maata vasten, pitäisikö meidän jatkaa lyhyiden positioiden puristamista vai syntyykö voittoa ottavia toimeksiantoja ja käynnistää uusi ryntäyskierros? Kuinka kauan uskot tämän palautumisen kestävän?Vähittäissijoittajat sijoittivat 40 000 juania Bingin parhaaksi yksipäiväiseksi voittajaksi
Bitcoin nousi eilen, 7,1 %, mikä oli paras päivä sitten helmikuun tänä vuonna. Koko yhteisö tulvii nousumarkkinoille, lähes 1,9 miljardin lyhyiden positioiden menettäessä ja markkinat hehkuvat punaisena. Mutta kannustushuuttojen keskellä ryhmä ojensi hiljaa pelimerkkinsä, liikkuen nopeammin kuin kukaan muu.
Darkfost, analyytikko ketjupohjaisessa datayrityksessä CryptoQuant, on paljastanut jyrkän eron. Eilen lyhytaikaiset kauppiaat, jotka olivat pitäneet lyhyen aikaa ja juuri astuneet markkinoille, siirsivät pörssiin yli 44 300 BTC:tä, mikä on uusi yhden päivän voitonennätys vuodelle 2026. He eivät olleet loukussa ja haavoittuneita; he pakenivat heti, kun pääsivät omilleen. Bitcoin nousi takaisin lyhyen aikavälin haltijan 67 100 dollarin kulun yläpuolelle, ja nämä ihmiset päättivät heti lunastaa sennin, eivätkä halunneet odottaa senttiäkään.
Tämä on melko vastoin intuitiota. Sanomme aina, että yksityissijoittajat ovat viimeisiä, jotka ottavat vallan, mutta tässä elpymisessä lyhytaikaiset sijoittajat ovat itse asiassa toimineet nopeammin kuin kukaan muu. Toisin kuin toimistot, jotka odottavat suuria kertomuksia, he lähtevät, kun hinta on omillaan, ja heidän kurinalaisuutensa on vahvempaa kuin moni luulee. Yli 40 000 kolikkoa ei ole pieni summa; markkinahinnalla tuolloin tämä oli lähes 3 miljardin dollarin keskittynyt myyntipaine, ja se sattui tapahtumaan suuren nousun päivänä.
Tämän nousun katalysaattori ei ole pieni. Yhdysvaltain valtiovarainministeri Bescent kaksinkertaisti suoraan pitkäaikaisten valtionvelkakirjojen takaisinostojen laajuuden, tukahduttaen pitkäaikaiset tuotot. Valkoisen talon kryptokonferenssissa Trump sanoi harkitsevansa merkittävän määrän Bitcoinin ostamista, kehotti kongressia hyväksymään Clarity Actin ja jopa harkitsevansa hyperliquidin tuomista takaisin Yhdysvaltoihin. Yksittäinen niistä riittää innostamaan markkinoita. Mutta innostuksen lisäksi lyhytaikaisten kauppiaiden toimet puhuvat toisesta asiasta.
He eivät usko, että tämä on käänne; yhä useampi näkee sen mahdollisuutena päästä omilleen. Viime lokakuun huipun jälkeen big bing on lähes puolittunut, ja mahdollisuus päästä omiin on jo siunaus—lähdetään ensin. Meidän pitäisi kiinnittää enemmän huomiota tähän signaaliin. Kun joukko ihmisiä, joilla on kuluja lähellä, kaataa niitä epätoivoisesti ulos, se tarkoittaa, että yllä oleva myyntipaine ei ole niin helppo omaksua. Rebound voi olla todellinen, mutta pohjaa ei usein voi vetää yhdellä suurella bullish-kynttilänjalalla.
Kysymys jätetään markkinoiden ratkaistavaksi. Voiko tämä uutisaalto sytyttää tulen hitaaksi häräksi, jota kaikki ovat valmiita pitämään kiinni eivätkä myydä? Vai onko niin, että aina kun hinta nousee, siitä tulee vanhojen pelimerkkien uloskäynti? Mitä mieltä olet – miten tämä feikki palautuminen eroaa edellisistä kuukausista?Päivää ennen valtiovarainministeriön puuttumista joku osti 123 miljardin dollarin arvosta Yhdysvaltain valtionlainoja
Tällä viikolla Yhdysvaltain liittovaltion velka ylitti virallisesti 40 biljoonaa dollaria, ja pelkästään heinäkuussa budjettialijäämä oli 432 miljardia. Vielä hämmästyttävämpää on, että valtion joukkovelkakirjojen korkomaksut tilikauden 2026 ensimmäisellä kymmenellä kuukaudella ovat jo ylittäneet Medicaren, tehden siitä toiseksi suurimman liittovaltion menon sosiaaliturvamenojen jälkeen. Jatkuvasti nousevien pitkäaikaisten korkojen edessä valtiovarainministeriö ryhtyi tällä viikolla toimiin ilmoittamalla merkittävästä laajentumisesta Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen takaisinostoissa 10–30 vuoden kausille. Tämä oli alun perin pelastusliike, ja markkinat kuitenkin uskoivat sen – Yhdysvaltain dollari heikkeni, ja kulta sekä Bitcoin nousivat yhdessä.
Mutta se, mikä todella saa kylmät väreet kulkemaan selkäpiitä pitkin, on toinen yksityiskohta. Vain päivää ennen kuin valtiovarainministeriö virallisesti ilmoitti uudelleenostojen laajentamisesta, rahasto nimeltä ZROZ otettiin yllättäen käyttöön. Tämä on erittäin pitkäaikainen Yhdysvaltain valtiovarainministeriön ETF, jonka Pimco laskee liikkeelle ja joka ostaa nimenomaan nollakuponkivaljoja, jotka erottavat pääoman ja koron. Ne ovat erittäin herkkiä korkojen muutoksille, ja niiden kesto on noin 28 vuotta. Jokaista yhden prosenttiyksikön koron laskua kohden niiden hinta voi teoriassa nousta lähes 30 %. ZROZ itsessään on vain 1,5 miljardia dollaria, ja 123 miljoonaa dollaria yhdessä päivässä – yli 8 % uudesta rahasta, joka sijoitetaan yhdessä päivässä.
Tiistaina ZROZ näki yhden yrityksen aikana 123 miljoonan dollarin nettovirran, mikä rikkoi suoraan rahaston historiallisen ennätyksen sen perustamisesta lähtien, kauppavolyymin ollessa 5,2 miljoonaa osaketta – lähes kaksinkertainen vuoden 2024 huippuvolyymiin verrattuna. Päivää myöhemmin valtiovarainministeriö ilmoitti merkittävästä liikkeestä, kun ZROZ nousi keskiviikkona 3,2 %, mikä on suurin yhden päivän nousu sitten marraskuun 2024. Tällä mittakaavalla ja ajoituksella tämä ei vaikuta yksityissijoittajien työltä.
Tarkka erittäin herkkien osakkeiden ostaminen, joiden elinkaari on 28 vuotta, päivää ennen politiikkailmoitusta, vaikuttaa epäilyttävältä. Oliko kyse puhtaasta tuurista vai tiesikö joku etukäteen, mitä valtiovarainministeriö suunnitteli? Markkinoilla on sanonta: mitä lähempänä olet voimaa, sitä nopeammin sirppi liikkuu. Alijäämä muodostaa edelleen noin 6 % BKT:sta, ja pitkäaikaisten valtionlainojen tarjonta virtaa edelleen ulospäin. Tämä valtiovarainministeriön takaisinostot tuntuvat enemmän kilpajuoksulta määräaikaisten preemioiden kanssa.
Vielä hienovaraisempaa on se, että tämän Yhdysvaltain valtionlainojen takaisinostokierroksen taustalla oleva trendi ei oikeastaan ole koronlaskusopimus. Federal Reserven juuri julkaisemissa pöytäkirjoissa useat virkamiehet sanovat edelleen, että jos inflaatiota ei saada alas, tulevaisuudessa saattaa tulla lisää korkojen nostoja. Toisin sanoen sekä dollarin heikkeneminen että Bitcoinin nousu ovat itse asiassa melko hauraita.
Kukaan ei voi varmasti sanoa, kuka se salaperäinen rahasto, joka odotti päivää aikaisemmin, on. Mutta yksi asia on varsin kivuliasta: kun tavalliset ihmiset vielä pohtivat, tuleeko iso yritys, joku on jo lyönyt oikeat rahansa vetoa vastaukseen.HYPE-listauksen sisäpiiriläinen: valaat ovat nousseet 40 miljoonaa USD kymmenessä kuukaudessa
Tänään ketjun etsivä kohdisti kohteekseen hyvin näkyvän osoitteen. Jotkut avasivat useita tilauksia HYPE:n lanseerauksen aikaan, pitäen niitä kymmenen kuukautta koskematta, ja nyt heidän realisoitumattomat voittonsa ovat ylittäneet 44 miljoonaa dollaria. Vielä hämmästyttävämpää on, että lähes 4,71 miljoonaa dollaria on kulutettu loppuun ikuisina pääomamaksuina vain viimeisen kymmenen kuukauden aikana.
Tämä ei todellakaan ole tehtävä, johon tavalliset piensijoittajat pystyvät. HYPE on Hyperliquidin alustatoken. Sen lanseerauksesta lähtien yhteisössä on liikkunut huhuja listauksesta—kuka saa kiintiön aikaisin ja tietää tilanteen—se on suosittu aihe yhteisössä. Sijainnin koosta ja muuton ajoituksesta päätellen tämä osoite ei selvästi ollut väliaikainen seuraaja, vaan joku, joka oli jo nähnyt tilanteen selvästi.
Hyperliquid on ollut hajautetun kestävyyden vertailukohta viimeisen kahden vuoden aikana. Alustatokenina HYPE:n arvo liittyy suoraan kaupankäyntivolyymiin. Alustan sopimuksia käydään päivittäin satoja miljoonia tai jopa miljardeja, ja transaktiomaksut ostetaan takaisin ja poltetaan, muodostaen suljetun silmukan. Siksi varhaiset tokenit olivat niin haluttuja. Jos olet vahvasti sijoitettuna väijytykseen ennen kuin hinta on täysin hinnoiteltu, tarkoittaa, että tietokuilu on oikeaa rahaa.
Kontrasti on piilossa tässä. Monet ajattelevat, että sen pitäminen on helpointa, mutta tämä valas maksoi yli 4 miljoonaa dollaria pelkästään rahoituksesta, mikä vastaa 400 000 dollarin luovuttamista vastustajalle joka kuukausi ilmaiseksi. Kymmenen kuukauden aikana HYPE koki useita voimakkaita volatiliteettikierroksia, jotka puolittivat sen positiot, ja jo yksikin paniikki saattoi pyyhkiä sen positiot pois. Hänen kykynsä kestää tähän asti ei välttämättä johdu hyvästä mentaliteetista, vaan siitä, että kustannukset ovat tarpeeksi alhaiset ja paikka on varmistettu ajoissa.
Zoomataan seuraaviin päiviin. Markkinat nousivat yhdessä yössä, HYPE nousi yli 20 % yhdessä päivässä, ja Trumpin lausunto Hyperliquidin vaatimusten noudattamisen edistämisestä Yhdysvalloissa on lisännyt liekkeihin. Tämän tunteen kuumimpana hetkenä valaan kelluva onni paljastui, ja yhteisö räjähti.
Todella kiehtovaa on jälkiseuraukset. 44 miljoonaa on vain kirjan luku; jos positio ei ole suljettu, sitä ei lasketa taskuun. Hän maksoi yli 4 miljoonaa rahoitusmaksuja pysyäkseen mukana tähän päivään asti. Onko hän voittanut tämän markkinan edelleen maatessaan vai myykö hypen hiljaisesti, on asia, jota kaikki seuraavat jatkuvasti. Joku, joka varmisti paikan varhain luottamalla kolikon sisäpiiritietoihin, tuli lopulta legendaksi tai negatiiviseksi signaaliksi muille, jättäen vain odottamaan, että ketjun alusta puhuu.
Ketju ei ole laiton; jokainen siirtymä on kirjattu. Heti kun tämä osoite liikkuu, markkinat tietävät vastauksen välittömästi.Eilisestä tähän päivään kryptomaailmassa on yksi asia, jonka mielestäni kannattaa mainita. Kyse ei ole pelkästään siitä, että $BTC on noussut paljon, vaan myös siitä, että tämä trendi on täysin päinvastainen markkinoiden odotusten kanssa muutama päivä sitten. Muutama päivä sitten kaikki keskittyivät useisiin tekijöihin: korkeisiin Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuottoihin, vahvaan dollariin, heikkoon likvidiiteettiin ja BTC:hen, joka pyörii noin 63 000–65 000 kohdalla, mikä luonnollisesti sai monet alkamaan olla laskusuuntaisia. Markkinoilla on itse asiassa melko paljon lyhyitä positioita. Tämän seurauksena eilen Yhdysvaltain valtionlainat nostivat joidenkin pitkäaikaisten valtionvelkakirjojen takaisinostojen mittakaavaa, mikä sai pitkän aikavälin tuotot alkomaan laskea ja heikentäen dollaria vastaavasti. BTC:lle, likvidille omaisuudelle, tämä on suorin positiivinen tekijä. Kryptopuolella Yhdysvaltojen politiikkaympäristö jatkaa myönteistä suuntaa. Kun nämä tekijät kasaantuvat, BTC rikkoo ensin yläpuolella olevan vastustason. Todellinen kiihtyvyys tulee itse asiassa läpimurron jälkeen. Koska edessä oli liikaa lyhyitä paikkoja. Kun hinnat nousevat, jotkut karhut leikkaavat tappiot ensin; Kun se nousee, vipulliset lyhyet positiot alkavat realisoida; Pakotettu realisointi itsessään aiheuttaa pakkoostoa. Näet siis hyvin tyypillisen trendin: hinta oli aluksi melko normaali, mutta mitä pidemmälle se eteni, sitä nopeammaksi se muuttui. Siksi eilistä ei voi yksinkertaisesti tulkita niin, että "monet ihmiset yhtäkkiä ostavat BTC:tä." Merkittävä osa voitoista tuli karhujen itsensä toimesta. ETH ei ole poikkeus. Kun BTC avaa riskinottohalukkuuden, rahastot siirtyvät luonnollisesti kohti volatiilempia omaisuuseriä, joten ETH ja SOL alkavat selvästi suoriutua paremmin. Tällaisina hetkinä en yleensä katso pelkästään hinnannousua.📊 $ZEC Contract Liquidation Express (20. elokuuta)
Lyhytaikaiset karhut jäivät maahan ja hierottiin villisti, mutta keskipitkän ja pitkän aikavälin härät romahtivat välittömästi......
Aika: Täydellinen likvidaatio, pitkä likvidaatio, lyhyt likvidaatio
1 tunti $2,943,55 $0 $2,943.55
4 tuntia: $135,500, $12,200, $123,300
12 tuntia: $2,796,500 $2,570,200 $226,200
24 tuntia: $3,6719 miljoonaa, $3,3483 miljoonaa, $323,600
ZEC:n likvidointitietoja tarkasteltaessa: lyhyeksi myytävä monopoli hallitsi koko markkinaa tunnin sisällä, kun taas pitkät likvidaatiot olivat nolla, Toimeksianto oli $2,900, alustavasti lyhyellä puristuksella; neljän tunnin suunnassa lyhyet likvidaatiot olivat 10,1 kertaa suurempia kuin härkillä, nousten $123,300:een, karhut ottivat vahvan hallinnan ja lyhyet puristukset tapahtuivat ydinräjähdysvoimalla; 12 tunnin suunta kääntyi täysin päinvastaiseksi, pitkät likvidaatiot murskasivat karhut, jopa 11,3x, ja asteikko nousi $2,5702 miljoonaan, mikä merkitsi täysimittaista nousun myyntiaaltoa; 24 tunnin nousuetu jatkoi laajentumistaan, pitkät likvidaatiot olivat $3,3483 miljoonaa, 10,3-kertaiset karhujen kokonaismäärään nähden, ja kumulatiiviset likvidaatiot ylittivät $3,67 miljoonaa. 12 tunnin likvidaatiot muodostavat 76,2 % 24 tunnin kokonaismäärästä, mikä viittaa korkeaan keskittymiseen, ja suurin osa voiton ottamisesta tapahtuu 12 tunnin sisällä. Nousun murskauskerroin laski hieman 11,3-kertaisesta 12 tunnin aikana 10,3-kertaiseen 24 tunnin aikana. Vaikka lyhyeksi puristamisen momentum on hieman heikentynyt, kokonaishinta pysyy erittäin korkeana, ja ero härkien ja karhujen välillä on edelleen suuri. Dog Trader suoritti voimakkaan käänteen lyhyestä puristuksesta pitkän myyntiin ZEC:llä—lyhyen aikavälin lyhytaikaiset jahtaajat tuhottiin, kun taas keskipitkän ja pitkän aikavälin pitkän aikavälin metsästäjät tuhottiin. On suositeltavaa vähentää vipuvoimaa kolmen kerran; älä sokeasti jahtaa pitkiä positioita.
🔥 Markkinamittari | 20. elokuuta
Tämän päivän kolme kuumaa aihetta viittaavat samaan teemaan: markkinat ovat täysin siirtymässä "tarinankerronnasta" vaiheeseen, jossa "palautetaan vastauslomake"—tekoälyinfrastruktuurin pääomajuhla on siirtymässä ensimmäiseen tuoton validointikierrokseensa.
🏗️ Pilvipalveluntarjoajat toimittavat talousraportteja: tekoälyinvestoinnit siirtyvät tuottojen validointivaiheeseen
Q2:n tuloskaudella neljä suurta pilvipalveluntarjoajaa julkaisivat ensimmäisen "raporttinsa" tekoälyinvestoinneista. Amazon AWS:n liikevaihto saavutti 42,2 miljardia dollaria, +37 % vuositasolla, mikä on nopein kasvu 18 neljännekseen; Microsoft Azure nousi +43 % edellisvuoteen verrattuna, ja koko vuoden Azure-liikevaihto ylitti ensimmäistä kertaa 100 miljardia dollaria; Google Cloudin liikevaihto oli 24,8 miljardia dollaria, mikä on 82 % kasvu edellisvuoteen verrattuna. Kolmen yrityksen yhdistetty pilviliiketoiminnan liikevaihto oli noin 116,2 miljardia dollaria, mikä on noin 43 % kasvu vuodentakaisesta verrattuna.
Tärkeämpää on, että tilausvarannot ovat avainasemassa. AWS:n tilausjonon määrä nousi 496 miljardiin dollariin, mikä on kolminumeroinen vuosikasvu; Google Cloudin ruuhka 514 miljardia dollaria; Microsoftin kaupallinen RPO kasvoi 84 % vuodesta toiseen 678 miljardiin dollariin – tulevien liikevaihdon näkyvyys paranee.
Mutta hinta on yhtä todellinen. Amazonin vapaa kassavirta viimeisen 12 kuukauden aikana on muuttunut positiivisesta 18,2 miljardista dollarista negatiiviseen 7,6 miljardiin dollariin; Googlen vapaa kassavirta on lyhyen aikavälin paineen alla. Neljän yrityksen yhteenlaskettu neljännesvuosittainen pääomameno on noussut 151,4 miljardiin dollariin.
Markkinat äänestävät jaloillaan: palkitsevat yrityksiä, jotka pystyvät muuttamaan hash-voiman todelliseksi pilvipalveluksi, ja rankaisemalla narratiiveja, jotka sijoittavat vain tuottoa.
📊 CPI julkaistiin tänä iltana: Syyskuun koronnoston mittakaava on vaakalaudalla
Klo 20:30 Pekingin aikaa 12. elokuuta julkaistaan Yhdysvaltojen heinäkuun CPI. Markkinat odottavat kokonaiskuluttajahintaindeksin laskevan vuositasolla 3,5 prosentista 3,4 prosenttiin. Ennen tietojen julkaisua CME:n tiedot osoittivat, että syyskuun koronnoston todennäköisyys pysyi 51,2 %:ssa.
Deutsche Bank odottaa CPI:n olevan 0,15 % kuukausitasolla ja ydinkuluttajahintaindeksin 0,26 % kuukausitasolla. Clevelandin Fed ennustaa pientä kuukausittaista kasvua, 0,09 % kokonais-kuluttajahintaindeksissä ja 0,21 % ydin-CPI:ssä. Jos tämän illan data ylittää odotukset, haukkamainen leiri laajenee nopeasti; Jos koronnosto-odotukset ovat maltillinen, se voi heikentyä entisestään.
💰 Nvidian 500 miljardia dollaria vastaan Intelin 20 miljardia: kahden polun ero
10. elokuuta kaksi sirujättiä ilmoittivat samanaikaisesti rahoitussuunnitelmistaan.
NVIDIA on tehnyt yhteistyötä kuuden instituution kanssa – mukaan lukien Apollo, BlackRock, BlackRock, Goldman Sachs ja KKR – perustaakseen itsenäisen laskentatehorahoitusalustan, jonka tavoitteena on hyödyntää yli 500 miljardia dollaria kolmannen osapuolen pääomaa. Jensen Huang totesi: "Laskentateho on nyt muuttunut infrastruktuuriksi, kuten sähkö ja internet. "Ydin on muuttaa GPU:t kulutustavaroista rahoitusinfrastruktuurin omaisuuksiksi. Ilmoituksen jälkeen Nvidian osake sulkeutui 2,86 % laskussa.
Intel ilmoitti 20 miljardin dollarin osakkeiden liikkeeseenlaskusta, mikä on suurin yksittäinen osakerahoitus sitten sen listautumisannin vuonna 1971. Ilmoituspäivänä osakekurssi sulkeutui 4,06 % laskussa. Molemmat reitit johtavat samaan johtopäätökseen: tekoälypiirien kilpailu on eskaloitunut teknologisesta kilpa-ajamisesta pääomakilpailuun.
💎 Yhteenveto
Kolme tapahtumaa maalaa saman kuvan: pilvipalveluntarjoajat osoittivat tekoälyn kysyntää 43 %:n liikevaihdon kasvulla, mutta 151,4 miljardin dollarin neljännesvuosipääomamenot muistuttivat markkinoita siitä, että rahan kuluttamisen tahti ei ole koskaan hidastunut; ZEC-futuurimarkkinat kokevat voimakkaan käänteen lyhyestä puristuksesta pitkiin myyntiin – lyhyen kierron karhut kohdistettiin ja tuhottiin, kun taas keskipitkän ja pitkän aikavälin härkät tuhoutuivat yhdellä kertaa, mikä johti tuplatuhoon sekä pitkille että lyhyelle positioille, kumulatiivisten likvidaatioiden ollessa yli 3,67 miljoonaa dollaria; Jokainen tämän illan kuluttajahintaindeksin peruspiste voi ratkaista, mihin suuntaan vaaka kallistuu syyskuun koronnostolle; Samaan aikaan Nvidian ja Intelin samana päivänä julkistamat 500 miljardin ja 20 miljardin juanin rahoitussuunnitelmat merkitsevät virallista siirtymistä uuteen "pääomaintensiivisen" tekoälykilpailun vaiheeseen. Kun toimialan logiikka, makronarratiivi ja pääomastrategia kohtaavat samana päivänä, markkinat siirtyvät "tarinankerronnasta" vaiheeseen, jossa "vastauslomakkeen toimitetaan". #BTC突破72000美元, voiko tämä nousukierros jatkua?
#美联储7月FOMC纪要9比3 viranomaisten kesken on edelleen erimielisyyksiä koronnostuksista
#财报观察员: Pop Martin kasvumuutos—voivatko useat IP:t ottaa vallan? #财报观察员: Pop Martin kasvumuutos—voivatko useat IP:t ottaa vallan?
Johtajalla oli jotain sanottavaa
Pop Martin puolivuosittainen raportti on julkaistu. Liikevaihto oli 17,17 miljardia juania, kasvua 23,8 %, ja voitto 5,04 miljardia juania, vain 10,1 % nousua. Tulot liikkuvat nopeammin kuin voitto, kun taas tehokkuus laskee.
Kasvumoottorit vaihtuvat. Kiinan markkinat kasvoivat 47,3 %, kun taas Aasia-Tyynenmeren ja Amerikan markkinat laskivat vastaavasti 9,7 % ja 16,5 %. THE MONSTERS, johon LABUBU kuuluu, näki liikevaihtonsa laskevan 7,5 %, kun taas Star People kasvoi lähes kuusikertaiseksi ja nousi toiseksi suurimmaksi IP:ksi. IP-osoitteet vaihtavat suuntaa, mutta se, voiko uusi IP ottaa vanhan IP:n aseman haltuunsa, vaatii vielä aikaa todistaa.
Ulkomainen liiketoiminta viilenee, voittomarginaalit laskevat ja varaston liikevaihto hidastuu. Se, pystyvätkö moni-IP-releet ylläpitämään kasvua, on avain siihen, kestävätkö arvostukset kunnolla.
Dabingille tämä ei liity suoraan. Mutta Pop Mart edustaa eräänlaisen kuluttajaosakkeen tunnelmaa. Jos Hongkongin osakemarkkinat heikkenevät tulosraportin jälkeen, riskihalukkuuden supistuminen välittyy epäsuorasti. Bitcoin vaihtelee edelleen noin 68 000 pisteen kohdalla; odota vetäytymistä löytääksesi positiivisen.
Kaikki yllä mainitut analyysit ovat aikakriittisiä. Sinun täytyy asettaa stop-loss -tilaukset tilauksillesi. Onnea matkaan. $BTC $ETH $SOL Tekoälyinfrastruktuurin arvostusten uudelleenjärjestely imee voimakkaasti globaalia pääomasijoitusta, kun taas yhdysvaltalaisten teknologiajättien data- ja laskentamenot puristavat kryptoomaisuuden preemioita, ja markkinarajat ylittävä likviditeetti siirtyy nopeasti kohti Piilaakson todellista infrastruktuuria.
Kun tarkastellaan varojen jakautumista markkinoilla, Nvidia maksoi Mercorille viime neljänneksellä kymmeniä miljoonia dollareita datapalvelumaksuja, mikä suoraan nosti yhtiön rahoitusarvon 20 miljardiin dollariin. Tämä osoittaa, että korkean varmuuden tekoälydatainfrastruktuuri asettaa etusijalle Yhdysvaltojen osake- ja yksityismarkkinoille parhaat riskihaluttavat rahastot.
Kuljettajien sijoituksissa tekoälysektori hallitsee lähes 500 miljardin dollarin kumulatiivisella velka- ja luottorahoituksella. Tämä nostaa suoraan korkeaa tuottokynnystä poikkimarkkinapääomalle, mikä saa kryptomarkkinoiden DeFAI- ja tekoälyagenttikertomukset kohtaamaan tiukat hinnoittelutestit likviditeettiinjektioiden hakiessa.
Kun dollarin likviditeetti on tiiviisti sidoksissa Yhdysvaltojen teknologiaosakkeiden pääomamenoihin, teknologiainfrastruktuurisektori houkuttelee valtaosan marginaalisista lisärahastoista, mikä asettaa korkean riskin kryptovarat, joilta puuttuu todellinen tulontuki, pääoman allokaatiossa epäedulliseen asemaan.
Nousevan skenaarion laukaisija on, että jos 500 miljardin dollarin tekoälyrahoituskysyntä sulautuu nopeasti perinteisiin Yhdysvaltain luottomarkkinoihin ja Federal Reserven korkopolitiikka tuo runsaasti likviditeettiä. Tässä vaiheessa Piilaakson infrastruktuurin ylivuotojen marginaalipääoma ohjataan kryptomarkkinoiden tekoälynarratiivisektorille, mikä vaatii tekoälyn kaupankäyntivolyymien ja nettokryptovirtojen tarkkaa seurantaa Yhdysvaltain markkinoilla; Jos krypto-AI-agentteihin liittyvä kaupankäyntivolyymi jatkaa pienentymistään, noususkenaario epäonnistuu.
Laskumaisen skenaarion laukaisijana on, että datainfrastruktuuri, kuten Mercor ja muut, joiden arvostus on 20 miljardia dollaria, houkuttelevat edelleen luottorahoitusta, kun taas Yhdysvaltojen korot pysyvät korkeina. Tämä aiheuttaa likviditeetin säilymisen Yhdysvaltojen osakkeissa ja Piilaakson tekoälytoimitusketjussa, mikä johtaa kryptomarkkinoiden laskuun. On tarpeen seurata pääomamenoja Yhdysvaltojen teknologiaosakkeissa ja kryptovarojen ulosvirtausten nopeutta; Jos perinteinen pääomasijoitus keskeyttää pääoman sijoittamisen manuaalisesti merkityille toimialoille, laskumainen skenaario epäonnistuu.
Arvioinnin epäonnistumisen ehto on läpimurtoja tekoälyn automaattisessa itseannotaatioteknologiassa, mikä johtaa 20 miljardin dollarin arvostuksen, joka perustuu manuaalisiin datapreemioihin, nopeasti puristumisen pois. Tämä käynnistää pääoman uudelleenhinnoittelun Yhdysvaltojen tekoälyinfrastruktuuriketjussa, jolloin marginaalivarat virtaavat takaisin Yhdysvaltain teollisuusketjusta muihin korkean betatason omaisuuseriin.
Tärkein muuttuja, jota seuraavien seitsemän päivän aikana kannattaa seurata, on Yhdysvaltojen tekoälydatapalveluiden sektorille tulevien varojen nettovirtaava asteikko sekä Yhdysvaltain dollariindeksin muutosten todellinen vaikutus riskinottohalurahastojen virtaukseen.
#黄金重回4500美元 institutionaalinen jakautuminen syvenee. #白宫峰会: Trump sanoo keskustelleensa BTC:n ostamisestaKertaa koko päivä
Viimeisen 24 tunnin aikana BTC nousi 64 375,30 dollarista 71 962,90 dollariin, sulkien +11,79 %, volatiliteetin ollessa 11,98 prosenttiyksikköä.
Korkein piste oli 72 080,00 dollaria, alin 64 369,50 dollaria, liikevaihto 1,25 miljardia USD ja vähintään viisi kierrosta nousu- ja laskukauppoja.
Markkinoilla 126 nousi ja 21 laski, mikä vastaa 85,7 prosenttiyksikköä voittoa – voittoa tuottava vaikutus on selvästi nähtävissä.
Osioiden yleiskatsaus:
TeleFi/Memecoin-sektorin keskiarvo oli 0,00 %, ja edustavat osakkeet sisälsivät $NOT tasaisia ja $DOGS tasaisia osakkeita
GameFi-sektorin keskiarvo oli 0,00 %, ja edustavia osakkeita olivat $AXS tasaiset ja $SAND tasaiset osakkeet
Muut sektorit olivat keskimäärin 0,00 %, kun taas edustavat osakkeet $ENS ennallaan ja $MASK tasaisia
Vakiintuneiden ja Litecoin-sektoreiden keskimääräinen veroprosentti on 0,00 %, ja edustavia osakkeita ovat $LTC tasaiset ja $BCH tasaiset osakkeet
Kokonaismarkkinaliikevaihto oli 3,28 miljardia dollaria, ja volyymi muuttui -12 prosenttiyksikköä edelliseen 24 tunnin jaksoon verrattuna.
Vahvin kolikko on $BOME +61,96 %, heikoin $ACE -11,80 %, ja ero on 73,8 prosenttiyksikköä.
Kaiken kaikkiaan: BTC sulkeutui korkeammalla, sektorien eroaminen, mutta yleinen tunnelma pysyy positiivisena. Seuraavaksi katsotaan, pysyykö kaupankäyntivolyymi mukana.
Markkinatiedot tulevat OKX:n julkisesta käyttöliittymästä eivätkä muodosta sijoitusneuvontaa.
Perustelut ovat selkeät; loput riippuvat toteutuksesta.Unitree romahti, mutta sen ketjusopimusliikevaihto ylitti 100 miljoonaa
Tänään on aika taianomainen kohtaus. A-osakepuolella Unitree Technology laski kerran yli 17 % päivän sisällä, hinta laski yli 700 juanista ja kokonaisliikevaihto nousi 6,7 miljardiin juaniin päivän aikana. Mutta samana kaupankäyntipäivänä Unitree Technologyn pysyvä sopimus, joka oli listattu trade.xyz-ketjussa, rikkoi 100 miljoonan dollarin 24 tunnin kaupankäyntivolyymin.
Toisaalta todelliset osakkeet romahtavat; toisaalta kryptomaailmassa ihmiset käyttävät niitä sopimusten avaamiseen ja vedonlyöntiin. Kun nämä kaksi tapausta sattuivat samalle yritykselle, tunnelma oli täysin erilainen.
trade.xyz on paikka, joka käsittelee ikuisia sopimuksia Yhdysvaltojen osakkeista ja suosituista omaisuuseristä, jotka liittyvät läheisesti Hyperliquidin ketjuun. Unitree, robotiikkayritys, joka oli juuri listautunut A-osakemarkkinoille ja noussut yli 400 % listautumispäivänään, siirrettiin pakolla ketjuun ja siitä tuli työkalu, jota voitiin käyttää ostoon tai myymiseen milloin tahansa. Viimeisen 24 tunnin aikana sen suurin yksittäinen likvidointi oli 446 000 dollaria, ja se oli pitkä positio.
Tämä osoittaa varsin mielenkiintoisen faktan. Ihmiset, jotka ovat valmiita avaamaan sopimuksia Unitreelle ketjussa, eivät välitä siitä, kuinka monta robottia yritys myi tällä neljänneksellä, vaan siitä, onko sen tarina tarpeeksi äänekäs vai kuinka epävakaa se on. Oikeaa osaketta spekuloidaan ketjun meemikolikkona.
Vielä hienovaraisempi on rytmi. Kun Yushu kasvoi lähes viisinkertaiseksi puolessa päivässä listauksen jälkeen, kaikki hämmästyivät siitä, kuinka hullu robottikonsepti oli. Vain muutamassa päivässä kohde-etuuden osake on jo alkanut vetäytyä, kun taas ketjun sopimusvolyymi on noussut uuteen huippuun. Osakemarkkinoiden ja ketjukasinoiden välinen tunnelma on kuin kaksi täysin irrallista kelloa.
Olemme aiemmin kirjoittaneet tarinoita Binancen ja Robinhoodin tuomasta Yhdysvaltain osakkeista ketjuun ja tekevän niistä ikuisia. Unitreen tapaus vie tätä suuntausta entisestään eteenpäin: tulevaisuudessa ketjussa ei käydä kauppaa vain Tesla ja Nvidia, vaan myös uudet listatut A-osakeyhtiöt saatetaan solmia ketjun sisäisiä sopimuksia, jotka toimivat ympäri vuorokauden.
Mutta siihen liittyvät riskit ovat myös hyvin selvät. Kokonaisavoin kiinnostus ketjussa toimiviin sopimuksiin on selvästi laskenut, tällä hetkellä hieman yli 30 miljoonaa dollaria, mikä osoittaa, että tavoittelijat eivät ole yhtä päättäväisiä. Osakkeilla on hintarajoja ja sääntelyturvaverkkoja, mutta ketjusopimuksissa ei ole mitään. 17 %:n lasku taustalla olevassa osakkeessa on jo tarpeeksi kivulias; kymmenkertainen vivun vaihtelu ketjussa voi pyyhkiä ihmisen pois tunnissa.
Kysymys on sinun. Kun yrityksen osakkeet siirretään kryptokasinolle, hinnoitellaanko vai kulutetaanko ne kokonaan? Kuka on seuraava, joka laitetaan ketjuun?Pop Mart julkisti tänään vuoden 2026 ensimmäisen puoliskon tulokset: liikevaihto 17,173 miljardia juania, 23,8 % kasvua edellisvuoteen verrattuna; Osakkeenomistajien tuotto oli 5,038 miljardia juania, mikä on vain 10,1 % kasvua edellisvuoteen verrattuna, jääden alle markkinoiden odotukset. Bruttokate oli 69,7 %, mikä oli lievä lasku.
THE MONSTERS -sarja, jota edustaa LABUBU, tuotti 4,45 miljardia juania, mikä on 7,5 % vähemmän kuin vuodentakainen, ja sen suosio selvästi palasi normaaliksi; Samaan aikaan Xingxingren nousi merkittävään asemaan, ja liikevaihto nousi 2,65 miljardiin juaniin, mikä on 580 % kasvu, ja siitä tuli nopeimmin kasvava IP.
CRYBABY, DIMOO, SKULLPANDA, HIRONO ja muut kirjasivat myös kaksinumeroista kasvua. Vuoden ensimmäisellä puoliskolla 11 artisti-IP:tä ansaitsi yli 100 miljoonaa juania, ja 6 ylitti 1 miljardin juanin.
Kiinan markkinat pysyivät vahvoina, liikevaihdolla 12,2 miljardia juania, mikä on 47,3 % kasvua; Kuitenkin laskut Aasia-Tyynenmeren alueella ja Amerikassa olivat vastaavasti 9,7 % ja 16,5 %, pääasiassa ulkomaisten verkkoliikenteen osintojen hiipumisen ja ydin-IP:n suosion viilentymisen vuoksi.
Tämä on tyypillinen "kasvun vaihteenvaihto" -talousraportti. Kun LABUBU siirtyi superhitistä kypsyyteen, yritys välittää tahtia moni-IP-matriisilla.
Xingxingin ihmisten läpimurto on osoittanut heidän inkubointikykynsä, mutta se, pystyvätkö he jatkamaan johtajuutta ja muodostamaan uusia vakaita tukipilareita, riippuu edelleen uusien tuotteiden suorituskyvystä vuoden jälkimmäisellä puoliskolla ja ulkomaisten markkinoiden uudistuneesta kiihtymisestä. Se, voivatko useat IP:t todella menestyä, on avainasemassa sen määrittämisessä, voivatko arvostukset vakautua. #财报观察员: Pop Martin kasvumuutos—voivatko useat IP:t ottaa vallan? 9–3 tappio FOMC:ssa on asia, johon kiinnittäisin huomiota. Lopullisella korkopäätöksellä on merkitystä, mutta kolmen päättäjän eri mieltä oleminen kertoo selvästi, että Fedin sisällä käydään enemmän keskustelua kuin otsikkopäätös antaa ymmärtää.
Henkilökohtaisesti pidän erimielisyyttä mielenkiintoisempana kuin itse äänestystä. Jos inflaatio, työllisyys ja kasvu kaikki osoittaisivat selvästi samaan suuntaan, odottaisit todennäköisesti, että päättäjät olisivat enemmän linjassa. $BTC
#BTCBreaks72K
#PopMartEarningsWatch Ihmiset sanovat, että yksityissijoittajat kiirehtivät ostamaan Ethereumia, mutta instituutiot ostavat hiljaisesti Ethereumia
Eilen illalla kryptomarkkinat kääntyivät yhdessä yössä, kun Bitcoin nousi 70 000:een ja Ethereum yli 20 %:iin yhdessä päivässä, ja koko ryhmä vaati nousuhaluista elpymistä. Mutta tämän hurjan keskellä on joukko datapisteitä, joita kannattaa seurata. Ethereumin spot-ETF:t ovat nähneet nettovirtauksia kolmena peräkkäisenä päivänä, ja eilen sisään virtasi 189 miljoonaa dollaria – yksi tämän nousun vakaimmista ostoksista.
BlackRock johtaa edelleen ostoputkea. Sen ETA-tuote toi yhden päivän nettotulot 122 miljoonaa dollaria, ja historialliset nettotulot nousivat yli 11,8 miljardiin dollariin. Fidelityn FETH oli myös vaikuttava, tuottaen yli 36 miljoonaa dollaria yhdessä päivässä. Kaksi vakiintunutta instituutiota eivät ilmoittaneet tilauksista omissa ryhmissään, mutta ostotilaukset eivät koskaan loppuneet; tämä hiljainen ostaminen kertoo itse asiassa paljon.
Jos lasket tilit yhteen näiden kolmen päivän aikana, tilanne on vieläkin liioiteltumpi. Elokuun alun negatiivisten laskujen aallon aikana Ethereum ETF koki peräkkäisiä nettoulosvirtauksia, joita monet tulkitsevat tuolloin instituutioiden hylkääviksi. Kun hinta palautuu, ostaminen palaa välittömästi, ja voimakkaammin kuin poistuessaan. Vetäytyminen laskun yhteydessä ja nousun jahtaaminen on alun perin yksityissijoittajien tunnusliike, mutta nyt se näkyy institutionaalisissa tuotteissa, joiden olisi pitänyt olla rauhallisia, mikä on varsin kiehtovaa.
Tässä kohtaa asiat muuttuvat mielenkiintoisiksi. Samaan aikaan valas, joka dumppasi 2 000 Bitcoinia aikaisin aamulla ketjuun, vähentää edelleen positioita, ja vähittäissijoittajien pelko- ja ahneusindeksi on noussut 62:een, saavuttaen uuden huipun viime vuoden lokakuusta lähtien, mikä selvästi merkitsee ahneutta. Toisaalta jotkut myyvät pois samalla kun hinnat nousevat; toisaalta instituutiot ostavat osakkeita hiljaisesti ETF-kanavien kautta. Kun nämä kaksi toimenpidettä yhdistetään, maku on täysin erilainen.
Miksi instituutiot valitsevat juuri tämän ajan Ethereumin ostamiseen? Tämän elpymisen taustalla oleva logiikka on selvä: Yhdysvaltain valtiovarainministeriö laajensi pitkäaikaisia joukkovelkakirjojen takaisinostoja, likviditeettiodotukset heräsivät uudelleen ja SEC otti käyttöön Reg Crypto Assets -luonnoksen, joka avasi vaatimustenmukaisuuden porsaanreikiä julkiselle token-rahoitukselle. Suurimpana älysopimusalustana Ethereum on luonnollisesti helpoin kohde instituutioille. Kun vaatimustenmukaisuuspolku on selvä, rahastot uskaltavat astua sisään.
Vielä tärkeämpää on ajoitus. ETF:t ilmoittavat muutoksista omistuksissaan vasta markkinoiden sulkeuduttua joka päivä; yksityissijoittajat keskittyvät päivän sisäisiin vaihteluihin, kun taas instituutiot seuraavat kolmen päivän jatkuvia sisääntuloja. Kun reagoimme, heidän asemansa on jo selvitetty.
Kolme peräkkäistä nettovirtauspäivää ei tarkoita, että trendi jatkuu; riippumatta siitä, kuinka suuria historialliset kokonaisvirtaukset ovat, ne eivät voi pysäyttää yhden päivän laskua. Mutta kun kaikki pohtivat, vetäytyykö nousumarkkina, katsotaanpa, kuka äänestää oikealla rahalla. Uskotko, että instituutiot ostavat puolivälissä vuorta vai ovatko ne jälleen piensijoittajien edellä?Paniikkiindeksi hyppää pelosta ahneuteen yhdessä päivässä
Alternativen tiedot päivitettiin juuri, ja tänään kryptovaluutan Panic and Greed -indeksi nousi 62:een, virallisesti astuen ahneusalueelle. Eilen tuo luku oli edelleen jumissa 46:ssa, mikä kuuluu pelon puolelle. Pelosta ahneuteen siirtyminen yhdessä päivässä on harvinainen käänne historiassa.
Vielä silmiinpistävämpää on, että numero 62 on saavuttanut korkeimman pisteensä sitten lokakuun 2025. Viimeisen puolen vuoden aikana markkinatunnelma ei ole koskaan ollut näin riehakas.
Miten tämä indeksi lasketaan? Se keskittyy kuuteen ulottuvuuteen: volatiliteetti kattaa yhden neljänneksen, markkinoiden kaupankäyntivolyymi yhden neljänneksen, sosiaalisen median suosio ja markkinatutkimus kumpikin viisitoista, Bitcoin kymmenesosa koko markkinasta ja Googlen trendiavainsana-analyysi kymmenesosaa. Toisin sanoen se ei katso pelkästään hintaa, vaan myös sitä, kuinka paljon ihmiset puhuvat ja kuinka paljon ihmiset sitä etsivät.
Eilisen illan short squeeze räjäytti lyhyet positiot, kun miljardeja lyhyitä positioita myytiin internetissä, ja Bitcoin nousi lähes 70 000:een yhdellä kertaa. Tunnelma seuraa hintaa, mikä on normaalia. Mutta se, mitä kannattaa pohtia, on se, että indeksin nopea nousu johtuu pääasiassa volatiliteetista ja kaupankäyntivolyymista – kahdesta kovasta indikaattorista. Vaikka sosiaalisen median hype on kasvanut, kyselytiedot eivät ole vielä täysin saavuttaneet perässä. Keho reagoi nopeammin kuin aivot.
Mielenkiintoista on, että nämä tunne-indikaattorit ovat usein ristiriitaisia sekä jäljessä että edellä. Hinnat liikkuvat ensin, indeksi seuraa, ja kun indeksi nousee siihen pisteeseen, että kaikki näkevät sen, rasvaisin vaihe on usein ohi. Se on enemmänkin peili, joka heijastaa ryhmän yhteistä sydämenlyöntiä, ei suuntaa itseään.
Kuitenkin 62 on vielä jonkin matkan päässä äärimmäisestä ahneudesta. Todella vaarallinen haarukka on yli 75, usein lähellä lavan huipua. Nyt tuntuu enemmän siltä, että markkina on juuri noussut masennuksesta, ei vielä vakaa. Markkinalla, jota on tukahduttanut karhumarkkina lähes puoli vuotta, tunnelman elpyminen vie aikaa; päivän nousu 62:een tuntuu kevään purkautumiselta, eikä siltä, että uusi trendi olisi jo vakiinnuttanut.
Tämän tunnepohjaisen käänteen edessä haastavin asia on itse asiassa hallita käsiäsi. Historiallisesti, kun tunteet menevät ahneuden alueelle, lyhyen aikavälin odotukset ovat usein täysin paisutettuja. Mitä korkeampi indeksi, sitä innostuneempia paikallaolijat ovat, ja turvatyyny, joka jää hitaasti ymmärtämään, on itse asiassa ohuempi. Emme ennusta ylä- ja alamäkiä; haluamme vain muistuttaa, että kun ystävät ympärilläsi, jotka eivät yleensä puhu kryptovaluutoista, alkavat kysyä, haluatko kiinnittää huomiota, ehkä silloin sinun pitäisi rauhoittua.
Markkinoiden siirtyminen pelosta ahneuteen kestää vain yhden päivän, mutta ahneudesta rationaalisuuteen palaaminen voi kestää kauemmin.Poikkeamasignaali valaista, jotka myyvät 600 miljoonaa dollaria tässä kuussa
Varhain tänä aamuna, juuri kun Dabing oli toipunut tästä eeppisestä lyhyestä tilanteesta, vähittäissijoittajaryhmä täyttyi 'Niu Huin' äänistä kaikkialla. Mutta juuri kun kaikki sytyttivät toivoa uudelleen, vanha osoite muutti jälleen kantaansa.
Dataseuranta osoittaa, että osoite bc1qsy myi 2 000 BTC:tä aikaisin tänä aamuna, arvoltaan tuolloin noin 136,5 miljoonaa dollaria. Vielä vaikuttavampaa on sen rytmi: viimeisen kuukauden aikana tämä osoite on myynyt yhteensä 9 513 BTC:tä, arvoltaan noin 623,4 miljoonaa dollaria. Vaikka markkinat iloitsivat noususta, se laski tasaisesti ulospäin.
Tämä kontrasti on erityisen silmiinpistävä. Eilen koko verkoston lyhyeksi myynti ylitti 2,7 miljardia dollaria, mikä merkitsi suurinta lyhytaikaista myyntipäivää lähes kahteen vuoteen. Bitcoin pakotettiin lähelle 69 000 dollaria, vain askeleen päässä 70 000 dollarista. Kuitenkin tämän vahvan elpymisen keskellä Lao Qian Address alkoi hiljaisesti myydä osakkeita.
Tunnepuoli on täysin eri kasvot. Alternativen pelko ja ahneus -indeksi nousi tänään 62:een, virallisesti astuen ahneusalueelle, mikä on korkein piste sitten lokakuun 2025; edellisenä päivänä tämä luku oli pysähtynyt 46:een. Pelosta ahneuteen markkinat kestivät vain yhden yön, ja monet alkoivat uskoa, että pahin oli ohi.
Mutta ketjussa joku menee päinvastaiseen suuntaan. Toisaalta yksityissijoittajat innostuvat uudestaan, kun ETF:t näkevät nettovirtauksia kolmena peräkkäisenä päivänä. BTC-spot-ETF:t keräsivät eilen 517 miljoonaa dollaria yhdessä päivässä, ja pelkästään BlackRockin IBIT toi 285 miljoonaa dollaria; Toisaalta Big Address vähentää omistuksiaan. Vielä mielenkiintoisempaa on, että melkein samaan aikaan BIT nosti 894 BTC:tä Binancesta, arvoltaan noin 61,93 miljoonaa dollaria, ja siirsi ne hiljaisesti kylmään lompakkoon. Jotkut siirtävät Bitcoinin pörsseihin myytäväksi, kun taas toiset ottavat sen pois ja sanovat hamstraavansa. Erimielisyys on näissä vastakkaisissa suunnissa ketjun sisäisissä toiminnoissa.
Eikä tämä osoite ole ainoa, joka epäröi. Valas, joka asetti kymmenen suurta kohdetta, vaihtoi tänään pitkästä lyhyeksi ja avasi 1 894 BTC:n lyhyeksi myyntipaikkaa hintaan $69,826, stop-loss -positiivin kanssa tasolla 70,400. Jopa luvut, joita usein pidetään suunnannäyttäjinä, kääntyvät lyhyiksi silloin, kun nousu on voimakkaimmillaan.
Tuijotamme aina kynttilänjalkoja etsiessämme vastauksia, mutta usein sivuutamme nuo hiljaiset suuret osoitteet. He eivät twiittaa tai tee tilauksia, vaan luovuttavat pelimerkkejään hiljaa myöhään yöllä. Siihen mennessä, kun useimmat ihmiset huomaavat, markkinat eivät ehkä enää ole nykyiset.
Onko tämä karhumarkkinoiden elpymistä vai aitoa nousua? Kukaan ei voi antaa lopullista vastausta. Mutta ainakin yksi asia on selvä: kun kaikki ryhmässä esittelevät ansioitaan, joku siirtää suuren lupauksen pörssiin. Uskotko, että tämä aalto on sinun mahdollisuutesi vai ulospääsy muille vetäytyä?Yuchin perustaja sanoi, että karhumarkkina oli ohi, mutta data kertoi sen antautuvan
Tänään klo 2 yöllä Yuchi F2Poolin perustaja Wang Chun julkaisi sosiaalisessa mediassa: Karhumarkkina on ohi. Vain nuo neljä sanaa—ei rakentamista, ei dataa—kuin kokenut kaivostyöläinen, joka on ollut alalla lähes kymmenen vuotta, tekee yhtäkkiä päätöksen myöhään yöllä.
Mielenkiintoista on, että Wang Chun ei ole sellainen, joka vain määrää käskyjä. Kesäkuun paniikinomaisimpana markkinana hän sijoitti oikeaa rahaa, ostaen noin 70 600 ETH:tä halvalla hinnalla – yli 100 miljoonaa dollaria tuolloin – ja yli 900 WBTC:tä. Se oli todella rohkeaa napata lentäviä veitsiä. Heinäkuuhun mennessä, kun markkinat elpyivät, hän siirsi yli 36 000 ETH:tä ja 160 WBTC:tä Binanceen, keräten noin 3,4 miljoonaa dollaria voittoa. Osta matalilla tasoilla, myy elpymisen myötä—ajoitus on täsmällinen.
Joten kun hän sanoi, että karhumarkkina oli ohi aikaisin aamulla, monien ensimmäinen reaktio oli: tämä mies vain laski asemaansa, nyt hän on optimistinen – haluaako hän jonkun muun ottavan ohjat? Toiset taas ajattelevat, että joku, joka pyörittää omaa kaivospooliaan ja käsittelee hash-nopeuksia päivittäin, tietää paremmin kuin kukaan muu, mitä ketjussa tapahtuu, joten jos hän uskaltaa tehdä tällaisen johtopäätöksen, sen takana täytyy olla tuomio.
Mutta samana päivänä toinen auktoritatiivinen raportti kaatoi kylmää vettä tilanteeseen. Viikoittaisessa raportissaan, joka julkaistiin varhain aamulla, Glassnode totesi, että Bitcoin on yhä antautumisvaiheessa. Heidän logiikkansa on, että lyhytaikaisten haltijoiden kustannuspohja on pudonnut noin 68 500 dollariin, alle todellisen markkinakeskiarvon 75 800 dollaria, mikä viittaa siihen, että viimeaikaiset ostajat ja aktiivisemmat sijoittajat käyvät kauppaa kustannusrajan alapuolella. Lisäksi keskeinen indikaattori: realisoituneen P/L-suhteen 90 päivän liukuva keskiarvo on nyt 0,75. Historiallisesti myyntipaine on todella loppunut vasta, kun tämä arvo laskee alle 0,5. Toisin sanoen, todellinen pohjan vahvistus on vielä askeleen päässä.
Vielä hienovaraisempaa on, että Glassnode totesi erityisesti, että Coinbasen premium-indeksi on edelleen negatiivinen, mikä tarkoittaa, että kysyntä Yhdysvaltojen spot-markkinoilla ei ole vielä palannut. Hinnan nousu näyttää jännittävältä, mutta ostajarakenne ei välttämättä ole vankka.
Tavallisille haltijoille, kuten meille, tällainen erimielisyys on kaikkein kivuliainta. Kun markkinat nousevat, ihmiset pelkäävät jäävänsä paitsi; kun data jäähtyy, he murehtivat nousun kannustimia. Kukaan ei uskalla uskoa luottavaisesti, kummalle puolelle luottaa.
Toisella puolella kaivospoolin pomo sanoo itsevarmasti, että vaikein aika on ohi; toisella puolella ketjussa oleva data muistuttaa rauhallisesti, että antautuminen ei ole vielä ohi. Tällainen jakautuminen on itse asiassa melko tyypillistä: markkinat ovat juuri pompanneet syvästä kuopasta, ja kaikki kiirehtivät löytämään signaalin, joka vahvistaa pohjan, mutta signaalit usein törmäävät keskenään.
Wang Chun uskaltaa sanoa, että se johtuu siitä, että hän osti sen kesäkuussa, ja hinta on ilmeinen. Glassnode on varovainen, koska data ei ole vielä tuottanut puhdasta käännekohtaa. Se, mitä he sanoivat, saattoi olla totta, mutta he seisoivat eri aikajanalla.
Joten tässä on kysymys: kun aktiivisin ryhmä on jo alkanut vaatia loppua, kun rauhallisin ryhmä odottaa vielä vahvistusta, kenen meidän pitäisi kuunnella? Tällä kierroksella, luotatko henkilöön vai ketjuun?Automaattilukko kymmeneksi minuutiksi, ja Rabbyn kolikot katoavat
Tänä aamuna yhteisössä räjähti uutinen: tietoturvatiimi V12 twiittasi, että Rabby Walletin selainlaajennus sisälsi haavoittuvuuden hiljaisessa allekirjoituksen poimussa. Yksinkertaisesti sanottuna, jos yhdistät haitalliseen DAppiin, asetat automaattisen lukituksen ajaksi kymmenen minuuttia, pysyt sivulla noin kymmenen minuuttia ennen kuin avaat lompakon uudelleen, ja sisällä oleva raha saattaa olla kadonnut.
Tämä yksityiskohta on melko pelottava. Automaattinen lukitus kymmeneksi minuutiksi on oletus- tai rento asetus, jota lähes kaikki ovat käyttäneet, joten kukaan ei pidä sitä vaarallisena. Mutta ironista kyllä, tämä näennäisesti harmiton tapa yhdistettynä huolellisesti laadituneeseen tietojenkalastelusivustoon on avain lompakkosi tyhjentämiseen.
Rabbyn tiimi vastasi myöhemmin, että bugi korjattiin itse asiassa 11. elokuuta julkaistussa päivityksessä, ja kaikkien tarvitsee vain päivittää laajennus uusimpaan versioon, jolloin mobiilisovellus ei kärsi. He korostivat myös, että laukaisuehdot ovat erittäin rajalliset: haitallinen verkkosivusto on liitettävä sivustoon ja automaattinen lukitus on asetettava manuaalisesti kymmeneksi minuutiksi. Toistaiseksi ketään ei ole havaittu hyväksikäytetyksi.
Mutta tässä on ongelma. Bugi korjattiin 11. elokuuta, ja uutinen tuli julki vasta tänään, lähes kymmenen päivää myöhemmin. Näiden kymmenen päivän aikana, kuinka moni tarkistaa aktiivisesti, onko uusin versio asennettu? Ja kuinka moni, erityisesti ne kokeneet pelaajat, joilla on tusina pluginia ja jotka jatkuvasti ryntäävät ketjuun, eivät tiedä, käyttävätkö he vielä vanhaa versiota. Murtuma korjattiin ja kaikki olivat turvassa, välissä oli suuri halkeama.
Monet ihmiset ovat tottuneet asettamaan automaattilukituksen hieman pidempään, ajatellen sen säästävän heitä jatkuvalta salasanan syöttämiseltä, ja mitä pidempään lukitaan, sitä turvallisemmaksi he tuntevat olonsa. Mutta tällä kertaa se vain osoittaa, että mitä helpompi paikka, sitä todennäköisemmin piilotetaan aukkoja, joissa muut tarkkailevat sinua.
Vielä enemmän pohdittavaa on tämä hiljainen signatuurityyppinen hyökkäys. Toisin kuin tavallinen vahvistusponnahdusikkuna, se voi hiljaisesti lähettää valtuutuksen huomaamatta. Käyttäjät ajattelevat, että pelkästään yhdistämällä verkkosivustolle lupa on saatettu jo varastaa. Kun he tajusivat sen, varat oli jo siirretty tuntemattomaan osoitteeseen eikä niitä voitu palauttaa, vaikka kuinka yritettiin. Viime vuosina tällaiset tapaukset ovat toistuvasti toistuneet lompakkoyhteisössä, lähes muuttuen väistämättömäksi varjoksi itsehuoltajuuskaudelle.
Olen miettinyt yhtä kysymystä. Sanomme aina, että itsehuoltajuus ja omien yksityisten avainten omistaminen ovat todella turvallisia, mutta todellisuudessa turvallisuuden rajat eivät enää ole noissa muistilauseissa, vaan jokaisessa vahvistuspainikkeessa, jokaisessa näennäisesti merkityksettömässä asetuksessa. Tällä kertaa Rabby reagoi nopeasti ja täytti varastonsa ajoissa, mutta kuka on seuraava lompakko, jolla on samanlaisia logiikka-aukkoja?
Lopulta vaarallisinta ei koskaan ole ne asiat, jotka on merkitty 'vaarallisiksi', vaan ne tavat, joita käytät joka päivä epäilemättä niitä. Viimeksi kun tarkistit laajennuspäivityksen, milloin se oli?Henkilö, joka huusi aggressiivisimmat kaupat, menetti 2 miljardia yhdessä yössä
Eilen illalla Ethereum nousi äkillisesti, lähes 20 %, ja monet seurasivat sopimuksiaan laskeessaan rahojaan. Mutta suurin yössä tapahtuva muutos kirjassa ei ollut velkaantunut valas, vaan listayhtiö.
Datan mukaan BitMine omistaa 5,81 miljoonaa ETH:tä, keskimääräisellä kustannuksella 3 366 dollaria. Viime yön nousu vähensi sen kelluvia tappioita lähes 2 miljardilla dollarilla yhdessä yössä. Se kuulostaa suurelta tuotolta, mutta jos katsot toista lukua, sen toteutumaton tappio on silti 6,65 miljardia dollaria.
Toisin sanoen, sinä yönä vedenpinta laski vain kaulasta alas rintaan.
Tämän paikan takana on Tom Lee. Viimeisen vuoden aikana hän oli luultavasti se, joka Wall Streetillä ei peitellyt kantaan—roadshow't, haastattelut, sosiaaliset alustat, toistuvasti sanottu, että Ethereum on aliarvostettu omaisuuserä ja että instituutiot tulevat aina paikalle. Joka kerta kun markkina laskee, hänen yrityksensä ostaa uuden erän, ja keskimääräinen hinta nousee kerros kerrokselta 3366:een.
Tämä on Caikun lähestymistavan kömpelin osa. Kyse ei ole kolikoiden ostamisesta ylimääräisellä käteisellä; kyse on osakkeiden jatkuvasta liikkeeseenlaskusta ja varojen keräämisestä kolikoiden ostamiseen, ja sitten kolikon osakekohtaisen sisällön muuttamisesta sijoittajien nähtäväksi KPI:ksi. Kun kolikon hinta nousee, osakekurssi nousee nopeammin kuin kolikon, rahoituskanavat avautuvat ja ostaminen sujuu tasaisemmin. Kun kolikon hinnat laskevat, tämä sykli alkaa iskeä taaksepäin, kustannuslinjaa ei voi horjuttaa, eikä kukaan halua ottaa rahoitusta.
Saman yön aikana oli toinen joukko hahmoja. Koko verkosto sai lähes 3 miljardin dollarin arvon 24 tunnin likvidaatioissa, joista 2,7 miljardia lyhyeksi myytyjä positioita räjähti ylittäen edellisen 11. lokakuuta ja ollen lähes kahteen vuoteen suurin lyhytaikainen myyntipäivä.
Mielenkiintoinen osa on juuri tässä. Shortsien erä, jotka oli likvidoitu, ja Tom Lee tekivät itse asiassa samaa, lyöden vetoa suunnasta. Ainoa ero on, että he käyttävät vipuvoimaa kymmeniä kertoja, päättäen elämän ja kuoleman muutamassa tunnissa; Mutta hän käyttää pääomaa ja taseita, kärsivällisesti kestää, kunnes kustannuslinja saavuttaa sen.
Ja tämän yön vauhti ei oikeastaan tullut itse Eetteristä. Yhdysvaltain valtiovarainministeriö kaksinkertaisti pitkäaikaisten velkojen takaisinostojen mittakaavan, ja Valkoisen talon kryptokokouksessa julkaistiin useita sääntelymuutoksia. Dollari heikkeni myös, Bitcoin-markkinat liikkuivat ensin, sitten kuningatar leski liikkui, ja karhut puristuivat kerros kerrokselta. Toisin sanoen, hänet pelasti makrotalous ja politiikka, ei se logiikka, jota hän käytti vuoden ajan.
Nyt hän on hieman yli 1 000 dollaria vajaa kustannuslinjaa.
Mietitäänpä: onko tämä uutinen 2 miljardin juanin menetyksestä yön aikana merkki käännöksestä vai hengähdysviiva syvänmeren toimijoille ahtaalla markkinalla? Jos short squeeze päättyy ja markkinat taas viilenevät, uskotko, että seuraava askel on jatkaa lisäämistä vai pidättäytyä toistaiseksi?Onnettomuuden aikana viisi osoitetta nosti pois viisikymmentä miljoonaa demonikolikkoa, muuten
Tänään klo 1.36 ketjussa tapahtui sarja toimintoja, jotka jättivät monet hämmästyneiksi. Viisi toisistaan riippumatonta lompakko-osoitetta alle yhdeksässä tunnissa peräkkäin keräsi Bitgetiltä yli 51 miljoonan dollarin arvosta kauppaa.
Muuten, se ei ole pitkään vakiintunut valtavirran kolikko; se lanseerattiin vasta helmikuussa, ja se perustui pääasiassa yhteisöpuheluihin ja pörssin näkyvyyteen, ilman todellisia käyttötarkoituksia – pelkästään narratiivinen ja tunteellinen. Mutta tänä kuukautena se kasvoi yli seitsemänkertaiseksi, ja monet yhteisön jäsenet ansaitsivat lempinimen 'Yaobi'. Mitä hullummaksi kolikko nousee, sitä ahdistavammaksi se usein muuttuu.
Kiusallisin osa on ajoitus. Tuo nostoerä keskittyi klo 1.30 ja hieman yli 3.00, kun taas muuten hinta alkoi viime yönä klo 11.40, pudoten 0,67 dollarista aina 0,31:een, yli puolet laskua. Pahin pudotus käytettiin itse asiassa paljon ulkomarkkinoille.
Tarkistin seurantatiedot. Tämä token-erä oli yhteensä noin 150 miljoonaa. Noston jälkeen en ole siirtänyt tai myynyt niitä, vaan makoilin hiljaa osoitteessa. Olipa kyse sitten vaihdosta ennen myyntiä tai yksinkertaisesti varhaisesta vetäytymisestä pörssin ongelmien pelosta, kukaan ei vielä pysty tarjoamaan varmaa näyttöä.
Yhteisö on jo alkanut sovittaa tilejä. Jotkut sanovat, että näiden viiden osoitteen menetelmät ovat liian koordinoituja, ikään kuin sama tiimi toimisi erillisessä asemassa. Toiset taas ajattelevat, että tavallisille yksityissijoittajille, jotka hiljaisesti siirtäisivät yli 500 miljoonaa yuania pois romahduksen aikana, tämä mittakaava on yksinkertaisesti liikaa tavallisille yksityissijoittajille tukemaan tätä mittakaavaa, ja on hyvin todennäköistä, että taustalla on merkittävä toimija, jolla on tietoaukkoja. On syytä huomata, että kaikki nämä kolikot tulevat yhdeltä Bitget-alustalta. Yhden pörssin keskittyminen on itsessään riski, ja kun likviditeetti kiristyy, hinnat muuttuvat odotettua hauraammiksi.
Tässä viimeisimmässä markkinasyklissä on ollut melko monta 'monsterikolikoita', kuten muuten. Ne nousevat kohtuuttomasti noustessaan, ja kun ne laskevat, ne eivät edes huomaa. Monet ihmiset ovat jo menettäneet puolet pääomastaan ennen kuin edes huomaavat sitä. Lopulta ketjun sisäiset nostot eivät itsessään edusta mitään johtopäätöstä, mutta ne paljastavat yhden asian. Kun ryhmä osoitteita hiljaisesti siirtää pois valtavia määriä pelimerkkejä silloin, kun likviditeetti on pahimmillaan ja tunteet alimmillaan, tavallisten pelaajien pieniä positioita ei koskaan oteta huomioon.
Muuten, tällainen pienten kolikoiden tilanne on itse asiassa melko tyypillinen. Aluksi kiivas ralli houkutteli ihmisiä mukaan, mutta kun vähittäissijoittajat ryntäsivät sisään, kaikki eivät olleet varmoja, pitäisikö heidän asettua ehdolle. Nyt tämä 51 miljoonan dollarin token on ilmassa ripustettuna; myynti voi suoraan määrittää suunnan seuraavien päivien ajan.
Uskotko, että nämä viisi osoitetta ovat täällä kerättäväksi vai yrittävätkö he vain välttää riskejä etukäteen? Tällainen keskiyön grindaus on usein rehellisempää kuin minkä tahansa analyytikon kauppatuomio.JPMorgan Chase paljastaa Yhdysvaltojen velkojen takaisinostosuojan
Keskiviikkona valtiovarainministeriö kaksinkertaisti yhtäkkiä pitkäaikaisten joukkovelkakirjojen takaisinostojen laajuuden, väittäen tarjoavansa markkinoille vahvempaa likviditeettitukea – toisin sanoen se halusi pitää pitkän aikavälin valtionlainojen tuotot alhaisina. Mutta samana päivänä, kun politiikka julkistettiin, Wall Streetin vanhin pankki puuttui asiaan ja heitti kylmää vettä sen päälle.
JPMorganin strategi Jay Barry johti tiimiään kirjoittamaan hyvin suoraviivaisen raportin. He uskovat, että markkinat todennäköisesti pitävät valtiovarainministeriön odottamatonta pitkäaikaisten rahoituskustannusten laskua tällä kertaa vähäpätöisenä. Jos finanssipolitiikan kiristämistä ei tehdä tänään ja se luottaa pelkästään takaisinostoihin pysyäkseen pystyssä, ajan myötä se saattaa jopa nostaa termiinipreemioita ja tuottoja yhdessä.
Tässä kohtaa asiat muuttuvat mielenkiintoisiksi. Toisella puolella valtiovarainministeriö yrittää epätoivoisesti jäähdyttää korkoja; toisaalta suurin pankki omien kansalaistensa joukossa sanoo avoimesti, että tämä lähestymistapa on epäluotettava. JPMorgan Chase paljasti kiusallisen tosiasian: Yhdysvaltain talous on lähellä täystyöllisyyttä, mutta finanssipoliittinen alijäämä on yhä jumissa korkeimmassa 6 %:ssa. Pelkkä joukkovelkakirjojen ostaminen ei ole väliaikainen ratkaisu; se ei voi ratkaista juurisyytä.
Vielä huolestuttavampia ovat alla olevat luvut. Yhdysvaltain kansallisen velan mittakaava on ylittänyt 40 biljoonaa dollaria, ja markkinakysely osoittaa, että lähes 60 % vastaajista uskoo Yhdysvaltain velkatilanteen vain heikkenevän siihen asti, kunnes todellinen kriisi puhkeaa. Mitä enemmän valtiovarainministeriö ostaa takaisin, sitä enemmän uutta velkaa se luo – aukko, jota ei voi täyttää kaksinkertaistamalla takaisinostoja.
Mitä valtiovarainministeriö siis yrittää tehdä? Tukahduttamalla pitkän aikavälin joukkovelkakirjojen tuottoja yritysten joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskukustannukset laskevat ja asuntolainojen korot voivat hengittää helpommin. Lyhyellä aikavälillä tämä voi todellakin vakauttaa tilanteen. Mutta tämä liike poikkeaa valtiovarainministeriön omasta perinteisestä ennustettavuusperiaatteesta. JPMorgan Chase pelkää, että kun sijoittajat uskovat hallituksen olevan opportunistinen velanhallinnassa, he vaativat korkeampia määräaikaisia preemioita ja tuotot nousevat.
Pahinta on, että tämän takaisinostokierroksen tausta ei ole lainkaan helppo. Markkinat lyövät vetoa siihen, että Fed laskee korkojaan pian, mutta viimeisimmät pöytäkirjat osoittavat jo viranomaisten keskustelevan mahdollisesta koronnostosta. Valtiovarainministeriön varhainen liike kantaa kärsimättömyyttä.
Itse asiassa samanlaisia skenaarioita on tapahtunut aiemminkin. Kun hallitus lupaa kuria samalla kun salaa helpottaa toimintaa, markkinoiden alkuperäinen luottamus kestää usein jonkin aikaa, mutta kun tarjontaa ei oikeasti voi tukahduttaa, vastareaktio tulee nopeasti. Nykyinen kysymys ei ole se, meneekö jokin pieleen, vaan se, mikä pisara laitetaan ensin vaa'alle.
Meille tätä asiaa ei voi vain seurata spektaakkelina. Viime päivinä Bingin arvo on noussut noin 70 000 dollariin kerralla. Monet liittävät kunnian Valkoisen talon kryptokokoukseen ja sääntelyn lieventämiseen, mutta toinen aliarvostettu tekijä on dollarin heikkeneminen, jonka aiheuttavat valtiovarainministeriön viimeaikaiset takaisinostot. Logiikka on yksinkertainen: kun Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot ovat alhaistettuja, dollari heikkenee ja varat siirtyvät riskiomaisuuseriin.
Mutta JPMorgan Chase on huolissaan päinvastaisesta. Jos tuotot nousevat laskun sijaan ja dollari kovettuu jälleen, Bitcoinin nousu perustuu likviditeettiin. Kun likviditeetti kiristyy, voiko tarina jatkua? Kuinka kauan uusien joukkovelkakirjojen liikkeeseenlasku vanhojen takaisin ostamiseksi voi kestää, on jokaisen päätettävissä.
Viimeiset kaksi päivää ovat olleet kaikkialla kuvakaappauksia kasvusta, lyhyiden positioiden ja likvidointien määrä on käynyt yllättävämmäksi kuin edellisnä, ja kaikkien tunteet ovat selvästi kuumentuneet. Mutta tällaisina hetkinä on vielä tärkeämpää kiinnittää huomiota näihin rauhallisiin ääniin. Suurten pankkien julkinen horjuttaminen on itsessään merkki, joka osoittaa, että taustalla olevat jakautumiset ovat suurempia kuin mitä näemme.Presidentin konseptikolikko pyyhittiin pois Trumpin sanojen myötä
Tänä aamuna Trump piti kryptokokouksen Valkoisessa talossa. Hän antoi kokouksessa rohkean lausunnon, jossa sanoi, että Yhdysvallat aloittaa keskustelut suurten Bitcoin- ja kryptovarantojen keräämisestä ja kehotti kongressia edistämään CLARITY-lakia. Heti kun hän lopetti puheensa, hänen mukaansa nimetty TRUMP-kolikko nousi 26 % 24 tunnissa, ja hänen vaimonsa MELANIA-kolikko nousi myös 13 %.
Mielenkiintoisinta tässä asiassa ei ole se, kuinka paljon se on noussut, vaan se, kuka sen oikeasti tekee. Aiemmin, kun puhuimme presidentin retoriikasta, viittasimme enimmäkseen epäsuoriin odotuksiin, kuten korkojen laskuihin tai heikompaan dollariin. Mutta tällä kertaa varoja on lähes häpeilemättä rynnännyt niihin varoihin, jotka ovat syvimmin sidoksissa Trumpiin itseensä. TRUMPilla ei ole kassavirtaa tai protokollatuloja; se on pelkästään nimen ja tunteiden kantaja. Se nousi neljänneksellä yhden päivän aikana, mikä osoittaa, että markkinat panostavat tällä hetkellä yhteen projektiin, vaan yhteen yksilöön.
Vielä hienovaraisempi on WLFI. Tämä on kryptoprojekti, joka on syvästi mukana Trumpin perheessä. Se nousi tänään vain 0,66 % 24 tunnissa, mutta on noussut 11 % seitsemän päivän aikana. Verrattuna TRUMPin räjähtävään nousuun, WLFI vaikuttaa enemmän hitaalta, pitkän aikavälin kertomukselta. Toinen käsittelee lyhyen aikavälin spekulatiivista sentimenttiä, toinen kertoo pitkän aikavälin tarinoita—kaksi lähestymistapaa on esitetty avoimesti.
Kun katsotaan pidemmälle tulevaisuuteen, koko markkina näki tänään laajoja nousuja. Bitcoin nousi aiemmin 70 000 dollariin, kun taas Ethereum nousi lähes 20 % 24 tunnissa. Vain viimeisen 24 tunnin aikana koko verkoston likvidointisumma on noussut 2,98 miljardiin dollariin, mikä tekee siitä historian kahdeksanneksi suurimman likvidointitapahtuman. Tällaisen valtavan mittakaavan keskellä presidentin konseptikolikon nousu ei ole kaikkein liioitelluin, mutta se on silmiinpistävin, koska muilla kolikoilla on ainakin makrologiikka tukemassa voittojaan—ne melkein lähtivät lentoon jo yhdellä lauseella.
Ala on nyt jakautunut kahteen leiriin. Optimistit sanovat, että presidentin henkilökohtainen krypton asettaminen kansalliseen politiikkaan on ennennäkemätön hyväksyntä, ja politiikkojen toimeenpano tuo ennemmin tai myöhemmin todellisia rahavirtoja. Varovainen keskittyminen tuohon himmeään rajaan: istuvan presidentin julkinen lausunto nosti suoraan hänen perheeseensä liittyvien tokenien hintaa, tilanne, joka aiheuttaisi eturistiriitoja missä tahansa kypsässä markkinassa.
Heitetään kysymys takaisin. Kun Valkoisen talon lausunto voi saada kolikon nousemaan neljänneksellä yhdessä iltapäivässä, onko se merkki siitä, että kryptovaluutta hyväksytään valtavirtaan, vai ovatko markkinat vielä kaukana sanasta 'arvo'? Voisiko kädessäsi oleva paikka olla vain pelinappula jonkun toisen kertomuksessa?8 miljardin maksaminen sen ostamiseen ei ollut yritys, vaan maksupiste
Eilen illalla sijoittajille suunnattu kirje levisi melko voimakkaasti piirissä. Kirjeet kirjoittivat Stripen kolme johtajaa, ja silmiinpistävin lause oli, että he pitivät tämän vuoden tammikuun 1. päivää singulariteetin alkuna.
He eivät puhu tekoälyn ihmisten ylittämisestä, vaan siitä, että he näkevät useita pitkän aikavälin käyriä taivuttamassa samanaikaisesti, ilmeisimpänä uusien yritysten perustamisen äkillinen nousu. Maailmanlaajuisesti rahaa keräävä yritys huomasi tämän muutoksen ensimmäisenä, koska jokaisen uuden yrityksen avautuessa piti ensin yhdistää maksukanava.
Numerot näyttävät todella hyviltä. Nettotulos tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla kasvoi 41 % edellisvuoteen verrattuna ja vapaa kassavirta kasvoi 43 %. Forbesin AI 50 -listalla 88 % yrityksistä käyttää Stripeä, mukaan lukien OpenAI ja Anthropic, kun taas loput 12 % eivät ole vielä kaupallistettuja. Vieläkin merkittävämpää on seikka: tekoälyyritysten ja kryptoyritysten tuottama liikevaihtoosuus on yli kaksinkertaistunut edelliseen vuoteen verrattuna.
Todellinen käännös on takanapäin. Stripe sanoo, että tulevaisuuden yrityksille kaksi tärkeintä digitaalista virtaa ovat pääoma ja älykkyys. Aiemmin se auttoi yrityksiä hallitsemaan rahaa; seuraavaksi he haluavat hallita tekoälypuheluita—onko tehtävä suorittamisen arvoinen, mikä malli ottaa käyttöön ja kuka maksaa siitä. Tämän korvaamiseksi se osti OpenRouterin, kutsuen sitä historiansa suurimmaksi yritysostokseen. Axios kertoi, että hinta ylitti 8 miljardia dollaria, pääosin osakkeina. OpenRouterin tokenien kulutus on kasvanut noin 9 % viikosta toiseen tänä vuonna, ja putki on selvästi paksuntumassa.
Erikoisinta on, että vaikuttavista kirjoista huolimatta se korostaa, että julkisuuteen menemättä jättäminen on itse asiassa etu. Syynä on se, että tekoäly tekee tulevaisuudesta vaikeammin ennustattavan, eikä se halua uhrata pitkän aikavälin päätöksiä lyhyen aikavälin markkinapaineen vuoksi. Vuosien varrella yhtiö on laajentunut ja hankkinut uusia osakkeita, ja osakkeiden kokonaismäärä on edelleen alle kolme vuotta sitten. Kymmenen vuotta sitten Series D -kierroksen jälkeen yksityisen pääoman osakekohtaiset hinnat ovat nousseet noin 31 % vuositasolla.
Jos laitat tämän kirjeen tänne ja luet sen, tunnelma muuttuu hieman monimutkaiseksi. Juuri sen jälkeen, kun lyhyitä positioita oli saatu ulos syvistä vesistä, yli miljardi juania lyhyissä positioissa räjähti yön aikana, ja yleisö seurasi likvidointihintaa ja rahoituskorkoa selviytyäkseen. Samaan aikaan tullimaksujen kerääjät rakentavat hiljaisesti tulorakennettaan. Kryptoyritysten Stripelle maksamat summat ovat kaksinkertaistuneet, mikä tarkoittaa, että pörssit, lompakot ja stablecoin-yritykset, joihin olemme tuttuja, maksavat enemmän kanavamaksuja.
Circlen itse kehittämä julkinen lohkoketju, Arc, julkaistaan pääverkossa syyskuussa, siirtyen vuokralaisesta isännäksi; Stripe on käyttänyt suurimman summan koskaan ostaakseen tekoälyreititysportaalin. Näiden kahden asian peruslogiikka on sama: se, joka hallitsee aikataulutusvoimaa, saa hinnoitteluvaltaa. Hintavaihtelut ovat eräänlainen vaihtelu; reititysoikeuksien omistus on tulonjako.
Joka päivä laskemme, kestääkö asemamme seuraavan neulan, kun taas toiset laskevat, kuka kerää tullimaksuja kymmenen vuoden päästä. Tässä kierroksessa, uskotko, että ne, jotka oikeasti taskuutuvat, ovat ne, jotka pitävät kolikoita, vai ne, jotka seisovat tullipisteellä?Heti Valkoisen talon kryptohuippukokouksen päätyttyä Coinbase siirsi pääkonttorinsa Lähi-itään
Vain kaksi päivää sitten Trump kutsui joukon kryptojättejä kokoukseen Valkoiseen taloon, sanoen Yhdysvaltojen haluavan tulla maailman kryptopääkaupungiksi ja tuoda projekteja ja pääomaa takaisin Kiinaan. Coinbasen pomo Armstrong antoi tuolloin jopa näkyvän lausunnon, sanoen, että kun CLARITY Act hyväksytään syyskuun puolivälissä, uusi nousu on tulossa.
Mutta ennen kuin sanat ehtivät laantua, Coinbase otti ratkaisevan askeleen perustamalla kansainvälisen tokenisointikeskuksensa Abu Dhabiin.
Fortunen mukaan Coinbase valitsi Abu Dhabin Yhdistyneissä arabiemiirikunnissa kansainväliseksi tokenisaatiokeskuksekseen, tarkoituksenaan tuoda perinteisempiä rahoitusvaroja ketjuun. Yksinkertaisesti sanottuna kyse on reaalimaailman omaisuuserien, kuten osakkeiden ja joukkovelkakirjojen, muuttamisesta ketjussa toimiviksi tokeneiksi, ja tämän asian ydintoiminnot eivät sijaitse New Yorkissa tai San Franciscossa, vaan Lähi-idässä. Kun puhutaan perinteisestä rahoituksesta ketjussa, se, joka asettaa näyttämön ensimmäisenä, ansaitsee palkkioita ja likviditeettiä.
Mielenkiintoinen osa on juuri tässä. Toisella puolella Washington oli juuri huutanut 'Tervetuloa kotiin'; toisella puolella vaihto oli hiljaisesti siirtänyt tulevaisuuteen suuntautuneimmat yritykset ulkomaille. Viime vuosina Abu Dhabi on vahvistanut digitaalisten omaisuuserien sääntelykehystä ystävällisin politiikoin ja selkein prosessein, tehden siitä yhtä houkuttelevan RWA:ta haluaville instituutioille kuin Yhdysvalloissa. Itse asiassa viimeisen vuoden tai kahden aikana monet kryptoinstituutiot ovat pitäneet Lähi-itää toisena kotikenttänään, ja pörssit sekä varat ovat siirtyneet sinne.
Usein sanomme, että krypton tulisi olla hajautettua ja rajatonta, mutta kun kyse on toteutuksesta, raha ja lisenssit puhuvat usein enemmän kuin iskulauseet. Coinbasen liike ei välttämättä tarkoita laskua Yhdysvalloille, mutta ainakin se osoittaa, että heidän näkemyksensä mukaan, kun säännöt selvitetään ensin, liiketoiminta kasvaa ensin.
Sitten zoomaa vähän pidemmälle. Stablecoin-jätti Circle ilmoitti muutama päivä sitten, että sen julkinen lohkoketju Arc julkaistaan syyskuussa ja toimii myös rahoitusvarojen selvityskerroksena. Toisaalta liikkeeseenlaskijat korjaavat ketjujaan itse; toisaalta pörssit siirtävät tokenisointipääkonttorinsa Lähi-itään. Kaikki kilpailevat oikeastaan samasta osasta kakun osaa – infrastruktuurista, joka syntyy perinteisten omaisuuserien siirtämisen jälkeen ketjussa.
Joten tässä on kysymys. Kun Yhdysvallat vielä neuvottelee lakiesityksestä, ovatko ne perinteiset varat, jotka todella haluavat siirtyä ketjuun, ensimmäisinä kokoontumaan Lähi-idässä? Kun Yhdysvaltojen säädökset selkiytyvät, vaatiiko joku jo tokenisointiosinkoja, jotka olisi pitänyt kuulua Wall Streetille?Sanotaan, että Federal Reserve on itsenäinen, mutta tällä kertaa paljastui, että hän usein keskustelee presidentin kanssa
Varhain 20. elokuuta neljä senaatin pankkivaliokunnan jäsentä lähettivät yhdessä kirjeen Federal Reserven puheenjohtaja Kevin Warshille vaatiakseen häntä paljastamaan kaikki yksityiskohdat yhteydenpidostaan presidentti Trumpin kanssa. Senaattori Van Hollen oli ensimmäinen, joka allekirjoitti allekirjoituksen. Kirje oli yksinkertainen; mitä he halusivat, ei ollut tapahtuman jälkeinen yhteenveto, vaan jokaisen puhelun tarkat sanat.
Tämän tapauksen syynä oli Timiraosin, The Wall Street Journalin taloustoimittajan, raportti. Hänet tunnetaan Federal Reserven äänitorvena ja hän on aina ollut hyvin perillä asioista. Hän paljasti, että Walshin astuttua virkaan hän piti usein puheluita Trumpin kanssa, mutta Fedin julkisesti julkaistu aikataulu näyttää tyhjiä tietoja näistä puheluista. Toisaalta he keskustelivat kahden kesken; toisaalta pinnalla ei ollut mitään tallennettua. Tämä valikoiva läpinäkyvyys teki lainsäätäjät levottomiksi.
Mitä he pelkäsivät, ei ollut pelkkä satunnainen keskustelu. Mikä todella hämmentää on, onko maan rahapolitiikan johtajan ja sen toimeenpanevan johtajan välillä raja. Jos puheenjohtajan puhelinluettelo olisi täynnä presidentin numeroa, ulkopuolisten olisi vaikea uskoa, perustuuko seuraava koronnosto tai alennus dataan, ei vain yhteen puhelimen riviin.
Trump myöhemmin kiisti raportit ja sanoi, että hän oli käynyt vain lyhyen keskustelun Washin kanssa muutama päivä aiemmin. Valkoisen talon kansallisen talousneuvoston johtaja Hassett yritti sovitella tilannetta sanoen, että he ovat pitkään keskustelleet talousasioista, mutta presidentti ei painosta Fediä. Fedin vastaus oli myös hyvin virallinen, sillä se sanoi, että se viivästyttää puheenjohtajan aikataulun julkistamista vakiintuneiden sääntöjen mukaisesti. Mutta mitä tavanomaisempi lause, sitä enemmän tuntuu siltä, että sen takana on jotain selittämätöntä.
Mielenkiintoista on, että tämän tapauksen puhkeamisen ajoitus oli liian sattumanvarainen. Äskettäin kryptomarkkinat ovat kokeneet jyrkän elpymisen, kun Bitcoin on noussut lähes 70 000 dollariin jossain vaiheessa. Monet tulkitsevat tämän nousun helpottamiseksi ja rahan halventumiseksi. Mutta juuri kun markkinat lyövät vetoa siitä, että Fed muuttuu kyyhkyväksi, Fedin omat pöytäkirjat osoittivat, että useat virkamiehet viime kokouksessa kallistuivat itse asiassa korkojen nostoon ja kolme äänesti suoraan vastaan, kannattaen 25 korkopisteen korotusta.
Toisaalta markkinat lyövät vetoa lieventämisestä; toisaalta Fed haluaa tiukentaa rajoituksia, ja nyt epäilykset puhemiehen ja presidentin välillä kasaantuvat. Kun nämä kolme asiaa kietoutuvat yhteen, tuntuu kuin reservaatin itsenäisyys, jota aiemmin pidettiin kultaisena sääntönä, on nyt tarkastelun alla.
Meille, jotka seuraamme markkinoita, tärkeintä ei ole se, kuka teki puhelimen kenen kanssa, vaan se, että kun tämä raja avataan, korot – elinehto – muuttuvat helpommin poliittisten trendien vaikutuksesta. Kun osake nousee korkealle, suurin pelko on usein odotusten äkillinen vastareaktio. Historiallisesti, aina kun Fedin riippumattomuutta kyseenalaistetaan, markkinoiden ensimmäinen reaktio on uudelleenhinnoitella riskivaroja. Krypto, joka elää likviditeetillä, on herkein korkoodotuksille.
Joten kysymys kuuluu: kun Fedin itsenäisyyden aura alkaa hiipua, voivatko omistuksesi todella kestää odotusten kääntymisen? ##BTC突破72000美元, voiko tämä nousukierros jatkua?
En nuku tänä yönä, vaan keskityn tähän isoon härkäkynttilänjalkaan. Numerot ensimmäisenä esittelevät:
$BTC ylitti 71 000 dollaria 20.8., yli 10 % 24 tunnissa
24 tunnin aikana koko verkosto realisoitiin 3,264 miljardia dollaria ja 185 000 ihmistä – yhden päivän ennätys vuodesta 2021 lähtien
Lyhyeksi realisoinnit muodostavat 92 %, lyhyen ja pitkän suhteen 10:1, ja yli miljardi dollaria pakotetaan realisoitumaan tunnissa. Mikä on tämän nousun moottori? Vanha Zhou löi pöydän: Puhdasta short squeeze, ei vähittäissijoittajia, jotka jahtaavat pitkiä. Edellisen konsolidaation puolen vuoden aikana shortsikaupat kasvoivat positioita noin 60 000 yuanin arvolla, ja optioiden alaspäin tuleva suojaus myös heikkeni siellä. Mutta nouseva kynttilä lävisti likvidaatioryppuun – lyhyeksi ostaminen täydennysketjussa, mikä nosti hintaa yhä korkeammalle. 92 % karhuista altistui, mikä viittaa siihen, että kyseessä on "karhujen kuristaminen", ei "härkien hyökkäys". Mutta kuinka kauan lyhyt puristus voi kestää? Katso relettä. Vanha Zhou sytyttää sinulle kolme valoa: 🟢 Ensiksi: Ota viestikapula haltuunsa sinä päivänä, kun ETF vapautuu. 19. elokuuta spot-ETF:t saivat nettovirtauksen 517 miljoonaa dollaria, mikä on kolmen kuukauden huippu—pelkkä IBIT keräsi 285 miljoonaa dollaria. 13. elokuuta nettoulosvirta oli 130 miljoonaa, mutta kun hinta nousi, instituutiot ryntäsivät sisään. Tämä ei ole huippujen jahtaamista, vaan oikean rahan välitys. 🟢 Toinen cup: Ketjun suuret pelaajat imevät hiljaa sisään. CryptoQuantin tietojen mukaan viimeisen 60 päivän aikana suuret toimijat ovat kasvattaneet omistuksia nettomääräisesti 43 000 BTC:llä, alkaen noin 60 000 BTC:stä – vain muutamassa kuukaudessaTrump oli juuri ottanut pitkän Bitcoinin ja hyökkäsi välittömästi Federal Reserveen
Tällä viikolla Trump kutsui ryhmän kryptojohtajia Valkoiseen taloon kierrokselle, jossa puhuttiin pitkään kryptosodan lopettamisesta ja Yhdysvaltojen nousemisesta maailman kryptopääkaupungiksi. Mutta tässä mielenosoituksessa hän kääntyi ympäri ja ampui jälleen Federal Reserveen.
Keskiviikkona hän julkisesti arvosteli Federal Reserven korkopolitiikkaa sanoen, että vaikka talousdata selvästi paranee, korot pysyvät liian korkeina ja Yhdysvaltojen tulisi maksaa paljon alhaisemmat rahoituskustannukset. Hän mainitsi myös Sveitsin esimerkkinä sanoen, että heidän vertailukorkonsa on vain 0,5 prosenttiyksikköä ja Yhdysvaltojen nykyinen noin 3,5 prosenttiyksikköä on yksinkertaisesti hyväksymätön. Muuten, 30 vuoden Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuotto on noussut 5,3 prosenttiin, lähes 20 vuoden huippuun, ja keskimääräinen asuntolainakorko on palannut noin 7 prosenttiin. Hän jopa sanoi, että Fedin puheenjohtaja Wash teki hyvää työtä, mutta muutti sävyä valittaen, että hallituksessa oli poliittisia tekijöitä, vihjaten, että joku tahallaan pitää korkeita korkoja.
Itse asiassa valtiovarainministeri Besent on jo ottanut aloitteen. Vain muutama päivä sitten hän ilmoitti, että pitkäaikaisten valtion joukkovelkakirjojen takaisinostoasteikko kaksinkertaistuu 2 miljardista juanista per transaktio 4 miljardiin juaniin, selvästi tavoitteena ensin hillitä pitkän aikavälin korkoja. Mutta Trump katsoi, ettei se riittänyt ja astui henkilökohtaisesti esiin painostaakseen Fediä. Tällainen draama finanssi- ja rahapolitiikan vastustuksesta on harvinaista missään aiemmassa hallinnossa.
Mielenkiintoista on, että Fed on itse asiassa laskenut korkoja viime vuoden jälkipuoliskolta lähtien, yhteensä kuusi kertaa, mutta Trump kokee sen silti liian hitaaksi. Toisaalta hän sanoo talouden olevan hyvä, mutta toisaalta syyttää korkeita korkoja. Kieroutunut logiikka paljastaa hänen todellisen ahdistuksensa.
Kontrasti on piilossa sisällä. Trump itse sanoi juuri, että kryptovaluutat keventävät huomattavasti painetta dollariin, ja kääntyi sitten pakottamaan korkojen laskuihin, pohjimmiltaan huolissaan 40 biljoonan dollarin korkotaakasta Yhdysvaltain valtionvelkakirjoissa. Toisaalta kryptoa mainostetaan uudeksi suosikiksi; toisaalta pelätään, että vanha spekki murskautuu korkeiden korkojen alle. Molemmat tarinat jakavat itse asiassa saman tavoitteen: halpaa rahaa.
Fed ei osta sitä. Heinäkuun kokouksen pöytäkirjoissa useampi kuin yksi alueellinen Fed-presidentti kallistui korkojen nostoon uskoen, että jos inflaatio ei laske, kiristäminen on tarpeen. Presidentti vaatii leikkausta, kun taas keskuspankki haluaa nostaa hintoja pöydän takana—tällainen vastakkainasettelu on harvinainen markkinoilla.
Meille tämä draama on merkityksellisempää kuin miltä se pinnalta näyttää. Trumpin vaatimat matalat korot ovat aina olleet riskivarojen suosikkipolttoaine, ja tämä kryptonousu on osittain odotusten ruokkima. Mutta jos Fed todella kiristää otettaan, joka on sidottu inflaatioon, pelkkä yhteen puheeseen luottaminen markkinoiden vahvistamiseksi heikentäisi sen perustaa.
Tärkeintä ei ole se, mitä mukavia asioita Trump on sanonut, vaan kuka päästää irti tästä köydenvedosta Federal Reserven kanssa. Raha ei ole koskaan halpaa; se on tämän markkinarallin todellinen pelastuslanka.Viime yön markkinoiden silmiinpistävin data oli ehdottomasti lyhyeksi myynnit: 24 tunnin sisällä noin 1,42 miljardia BTC-myyntipositiota selvitettiin, ja markkinoiden lyhyiden likvidaatioiden kokonaislaajuus lähestyi 2,74 miljardia dollaria. Numerot ovat kovia ja tunnelma kuuma
Mutta mielestäni pelkkä tämän rallin nimeäminen "karhujen puristukseksi" on vähän edestakaista vaikutelmaa
Todella huomionarvoista on, että markkinoiden trenditila oli jo parantunut ennen kuin hinta nousi jyrkästi. Toisin sanoen, lyhyt likvidointi muistuttaa enemmän kaasua kuin moottoria
Monet ovat tottuneet jahtaamaan aaltoja aina, kun näkevät lyhyen tauon, ajatellen: "Ilmavoimat ovat poissa, ne ovat juuri nousemassa ilmaan." Mutta pohjimmiltaan pakotettu likvidaatio on passiivista ostamista vipuvaikutuksen selvityksen jälkeen. Se voi ajaa markkinoita nopeammin, mutta ei välttämättä kestä pidempään. Se, mikä todella määrää, pystyykö BTC pysymään vahvana, on spot-hyväksyntä, jatkuuko pääoman virtaus takaisin ja jatkavatko markkinat korkeampia pohjia breakoutin jälkeen
Seuraavaksi keskityn enemmän kahteen kysymykseen:
1. Voiko BTC:n nousun jälkeen pitää tärkeä tuki sen sijaan, että se nopeasti palaa alkuperäiselle konsolidaatioalueelleen?
2. Voivatko trendindikaattorit pysyä vahvoina sen sijaan, että ne vain lämpenevät hetkellisesti likvidaatioaaltojen aikana?
Jos hinta nousee myöhemmin likvidoinnin myötä, markkinat voivat nopeasti ajautua korkean tason divergenssiin; Mutta jos ostaminen jatkuu vetäytymisen hetkellä eikä trendisignaali ole kääntynyt, tämä aalto tuntuu enemmän uuden nousukierron alulta
Markkinoilta ei koskaan puutu "lyhyen purkauksen narratiivia"; siltä puuttuu kyky arvioida, onko kyseessä trendin käynnistäminen vai viputettu $BTC ilotulitus huipulla
(Vain henkilökohtaiseen markkinahavainnointiin, ei ole sijoitusneuvontaa)Google on jopa alkanut lainata rahaa, ja laskentatehojen hurmiota tukee velka
Google, yritys, jonka kirjanpidossa on satoja miljardeja dollareita käteistä, teki tällä viikolla jotain odottamatonta: se meni Australiaan liikkeeseen laskemaan joukkovelkakirjoja. Kyse ei ole siitä, että sinulla olisi rahapulaa; laskemisen jälkeen huomaat, että lainaaminen on kustannustehokkaampaa kuin oman rahan käyttäminen.
Tämän takana on kokonainen joukko sääntöjä, jotka hiljalleen muuttuvat. Aiemmin ajattelimme aina, että tekoäly on rahanpainatuskone – se, jolla oli vahva malli, tienaa omaisuuden. Mutta todellisuus on, että se, mikä todella ylläpitää tätä laskentatehokilpailua, ei ole voitto, vaan velka. Julkiset tiedot osoittavat, että maailmanlaajuinen tekoälyyn liittyvä velkarahoitus on kasvanut noin 489 miljardiin dollariin, ja Alphabetin Australian dollarin joukkovelkakirjojen liikkeeseenlasku tällä kertaa on vasta jäävuoren huippu.
Vielä mielenkiintoisempaa on, minne rahat menivät. Suurin osa näistä veloista kerätyistä rahoista ei ole palkkoja, vaan käytetään datakeskuksiin, NVIDIA-piirien ostamiseen ja energiaa vaativien laskentaklustereiden rakentamiseen. Saman viikon aikana Marvell allekirjoitti Googlen kanssa jopa 12,2 miljardin dollarin arvoisen sirujen hankintasopimuksen, vaihtaen oman pääoman siruostoon. Mitä enemmän jättiläiset kilpailevat, sitä paksummiksi laskut kasvavat.
Ongelma on siinä, että tämä valtava tarjonta kaadetaan joukkovelkakirjamarkkinoille. 30 vuoden valtionvelkakirjojen tuotto on noussut korkeimmalle tasolleen sitten vuoden 2007, ja lainakustannukset nousevat näkyvästi. Bank of America on yksinkertaisesti listannut AI-joukkovelkakirjojen shorttamisen nykyiseksi optimaaliseksi suojausstrategiaksi, mikä käytännössä tarkoittaa, että kupla on kasvanut niin suureksi, että se on liian suuri katsottavaksi.
Mitä tämä liittyy kryptoyhteisöömme? Vain pari päivää sitten Bing järjesti eeppisen lyhyen squeezin, nielaisten tunnissa miljardin lyhyen position arvon, ja hinta nousi 70 000 dollariin. Mutta jos katsomme vähän pidemmälle, ne jotka todella kilpailevat kryptovarojen kanssa samasta riskipääomaerästä, ovat juuri nämä tekoälyjätit, jotka lainaavat kiihkeästi. Mitä korkeampi joukkovelkakirjatuotto, sitä suurempi on houkutus pitää rahaa turvallisissa omaisuuserissä ja sitä heikompi on kannustin virrata erittäin epävakaille markkinoille.
Toisaalta kryptomaailma kannustaa kahdeksan aikaan tapahtuvaa nousua; toisaalta teknologiajätit lainaavat hiljaisesti satoja miljardeja dollareita velkaa polttaakseen laskentatehoa. On vaikea sanoa, kumpi puoli tarinasta kestää ajan hammasta. Kun tämän joukkovelkakirjakierroksen velkakirjat erääntyvät, jää nähtäväksi, muuttavatko markkinat kantaansa.Jokaista 500 miljoonan dollarin siruostosta kohden Google hankkii ylimääräisen erän varastoa
Eilen illalla SEC:n järjestelmään työnnettiin 8-K-tiedosto, joka sisälsi jotain harvinaista puolijohdeyhteisössä.
Marvell suostui myöntämään warranteja Googlelle, mikä mahdollisti jopa 58970907 oman osakkeen ostamisen hintaan 206,58 dollaria per osake, mikä huipussaan on noin 12,2 miljardia dollaria.
Avain ei ole numero, vaan tapa, jolla se on sijoitettu. Tätä warrant-erää ei jaettu heti allekirjoittamisen jälkeen; ensimmäisenä vuonna liikkeelle annettiin vain noin 1,4 miljoonaa osaketta, loput jaettiin 240 erään. Jokaista 500 miljoonaa dollaria, joka käytettiin Marvellin kustomoituihin siruihin, Google avasi vastaavan erän, ja tämä erä avattiin Marvellin tilikauteen 2033 asti.
Yksinkertaisesti sanottuna Google käyttää rahaa siruihin, ja mitä enemmän se ostaa, sitä enemmän Marvellin osakkeita se saa.
Normaalissa liikemaailmassa toimittajat jahtaavat suuria asiakkaita allekirjoittaakseen sopimuksia, innokkaina maksamaan siitä. Tällä kertaa tilanne on päinvastoin – kun suuri asiakas tekee tilauksen, hän voi helposti pitää toimittajan oman pääoman. Voit ajatella sitä niin, että Google lisäisi hyvityksen ostotilaukseensa, paitsi että palautus ei ole käteistä, vaan osakkeita.
Nämä sirut integroidaan Googlen TPU-ekosysteemiin, mukaan lukien tekoälyn päättelykiihdyttimet, tallennusohjaimet, verkkorajapinnan ohjaimet, muistiliitäntäohjaimet ja lähes muistin laskentapiirit. Kaupallinen sopimus allekirjoitettiin itse asiassa 29. heinäkuuta, ja heti kun ilmoitus julkaistiin, MRVL nousi yli 10 % ennen markkinoita käydyssä kaupankäynnissä ja nousi jossain vaiheessa 14 % varhaisessa kaupankäynnissä.
Mielenkiintoista on, että sama yritys koki maaliskuussa 2025 yhden päivän pudotuksen, 19,8 %:n—pahimman päivän yli kahteenkymmeneen vuoteen—juuri siksi, että markkinat epäilivät, että sen tekoälytilaukset olivat riittävän vakaita. Yli vuosi myöhemmin se sai takaisin varmuutta luovuttamalla osakkeet asiakkaalle.
Ensimmäinen reaktioni nähdessäni tämän postauksen ei ollut kateus, vaan tuttuus. Tämän rakenteen tulisi resonoida kryptoyhteisön ihmisten keskuudessa: suuret asiakkaat ovat sekä ostajia että osakkeenomistajia, ja ostosumma määrää suoraan avauksen etenemisen. Kysyntä ja arvostus ovat sidoksissa samaan köyteen. Tämä suljettu silmukka näyttää erityisen hyvältä silloin, kun se on hyvä—tulot kasvavat, osakekurssit nousevat ja molemmat osapuolet tekevät rahaa. Mutta kun ostotahti hidastuu, on vaikea sanoa, onko tulojen osa aitoa kysyntää vai nerokkaasti suunniteltua itsekiertoa.
Katson vielä yhden kerroksen verran. Yön aikana Bitcoin-markkinat puristuivat 70 000:een, Ethereum nousi lähes 20 % yhdessä päivässä, ja markkinat olivat erittäin kuumat. Mutta todellisella pitkän aikavälin pääoman taistelukentällä tekoäly on jo päivittänyt taktiikoitaan lukitakseen asiakkaat osakkuudella. Kaivosfarmien muuttuminen datakeskuksiksi, laskentateho listataan futuuriin, instituutioiden myöntäminen luottolimiittejä tekoälyyrityksille – nämä ovat tapahtuneet yksi toisensa jälkeen tänä vuonna.
Joten tässä on kysymys. Tekoäly lukitsee omat tarpeensa omalla pääomallaan, mutta mihin luotamme likviditeetin lukitsemisessa? Uskotko, että tämä suljetun silmukan asiakas-osakkeenomistaja -sykli johtuu alan luottamuksesta vai onko riski vain jäljellä?Miten kannattavat projektitokenit tulisi hinnoitella uudelleen?
Pitkään unohdettua kysymystä käsitellään nyt vakavasti instituutioiden toimesta: jos projekti todella tuottaa rahaa, kuinka paljon sen token on arvoltaan?
Arcan sijoitusjohtaja toi tämän asian äskettäin esiin. Hän sanoi, että digitaalisten omaisuuserien ala on käyttänyt viisitoista vuotta kokeillen kaikenlaisia hienoja tokenien arvostusmenetelmiä, ja seuraava todella tärkeä innovaatio saattaa olla se, jota osakesijoittajat ovat pitkään käyttäneet: rahan tekeminen, voittojen kasvattaminen, pääoman hyvin kohdentaminen ja lopulta tokenin haltijoiden antaminen osakkeen saamiseksi. Sanat ovat yksinkertaisia, mutta osuvat naulan kantaan.
Aiemmin, kun projekti julkaisi tokenin, tarinaa kerrottiin villisti, tokenin hinta perustui täysin odotuksiin ja tunteisiin, eikä kukaan välittänyt siitä, kuinka pahasti projekti menetettiin. Nyt tilanne on toisin. On-chain-protokollat voivat todella tuottaa kassavirtaa. Tulot kuten hajautetut valuuttamaksut, staking-protokollapalkkiot, lainaprotokollakorot—nämä todelliset käteistulot ovat vihdoin ottaneet käyttöön perinteiset mittarit, kuten voitot ja takaisinostokulutukset.
Tämä kontrasti on juuri tässä. Yksityissijoittajat käyttävät edelleen kaavioita puhuakseen, kun taas instituutiot ovat jo ottaneet P/E-luvun vertailukohtana. Se protokolla, jolla on vakaa liikevaihto ja minkä ketjun maksut voivat sen vangitsea, saa luotettavammat tokenit. Hajautetut pörssit ja staking protokollat, joissa on vahva fee catch, voivat jo tuottaa vankkaa neljännesvuosittaista liikevaihtoa. Instituutioiden vertaaminen niiden hinta-voittosuhteeseen on paljon luotettavampaa kuin projektin soittaminen, jossa on vain Twitter-seuraajia. Arvostuslogiikka on vähitellen laskeutunut ilmassa olevista linnoista maan pinnalle, ja 'piirakakkolikoiden' ja painokoneen välinen kuilu vain kasvaa.
Tietenkään laskeutuminen ei ole niin yksinkertaista. Ketjun sisäiset tulot vaihtelevat suuresti, eikä tokenit ja osakkeet ole sama asia. Jaetaanko osinkoja ja miten ne jaetaan, ei ole vielä päätetty. Tärkeämpää on, että rahan ansaitseminen ketjussa ei tarkoita, että tokenin haltijat saisivat osuuden; monien protokollien tulot menevät holviin tai tiimin taskuihin, eikä niillä ole mitään tekemistä tokenin haltijoiden kanssa. Tämä viivotin voi mitata tulojasi, mutta ei sitä, kuinka paljon voit laittaa taskuusi.
Joten tavallisille kolikon haltijoille, älkää antako projektin vaikuttavien talousraporttien huijata. Kysykää ensin, mitä tämä raha liittyy tokeneidenne kanssa. Jos ette osaa vastata, jopa alhaisin hinta-voittosuhde on pelkkää tyhjää iloa. Riippumatta siitä, kuinka tarkka instituution hallitsija on, se ei voi mitata ahneuttasi ja pelkoasi. Tästä syystä jotkut näkevät saman talousraportin myötä mahdollisuuksia, kun taas toiset vain ostavat mukaan. Arvostusta ei koskaan lasketa; se on strateginen peli.
Mikä ketju mielestäsi on seuraava, jonka instituutiot arvioivat uudelleen P/E-suhteilla?BTC nousee 11 %, ylittäen 70 000 dollarin, kulta nousee 4 %
30 vuoden Yhdysvaltain valtionobligaatioiden tuotto lähestyy 5,4 prosenttia, mikä on johtanut Yhdysvaltain valtionlainan hätätilaostoon
[ Markkinat näyttävät alkavan spekuloida: Yhdysvaltain valtiovarainministeriön kriisi + BTC + kultakertomus]
30 vuoden Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuotto oli 5,4 %, mikä on korkein sitten vuoden 2007
Tämä tarkoittaa, että kun rahaa lainataan Yhdysvaltain hallitukselle, markkinoiden on maksettava korkeampaa riskikorvausta
[ Yhdysvaltain valtiovarainministeriö ei pysty istumaan paikallaan ]
19. elokuuta se ilmoitti nostavansa Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen yksittäisen takaisinostokaton 2 miljardista dollarista vähintään 4 miljardiin dollariin
Uutisen leviämisen jälkeen
30 vuoden tuotto on palannut noin 5,33 prosentista noin 5,20 prosenttiin.
10 vuoden tuotto laski myös 4,71 prosentista 4,64 prosenttiin
Tämä mittakaava vastaa markkinoiden aivastamista
[ Tämä on myrkyn juomista janon sammuttamiseksi, mutta se ei ratkaise ongelmaa ]
Mistä Yhdysvaltain valtiovarainministeriön rahat Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen takaisinostoon tulevat?
Eikö se silti ole lainattu markkinoilta?
Ihmiset ovat aina olleet huolissaan lähes 40 biljoonan dollarin Yhdysvaltain velasta, joka painaa sisään
Jos tulevaisuus on vaikea, voit maksaa sen takaisin
Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen myynti riskin hallitsemiseksi
Vaaditaan korkeampaa korkokorvausta
Nyt, sen sijaan että yrittäisimme kasvattaa tuloja, vähentää menoja tai parantaa velkojen takaisinmaksukykyä,
Sen sijaan he ryntäsivät markkinoille lainattujen rahojen kanssa ostamaan omia joukkovelkakirjojaan
Kyse on vain yrityksestä alentaa korkoja keinotekoisesti
Sallien muiden lainata rahaa halvemmin
Miksi minun pitäisi?Putkimiehen termi sai kolikon kasvamaan kymmenentuhatta kertaa
Kryptomaailman taianomaisimmat asiat tapahtuvat usein yhdessä lauseessa. 11. elokuuta kauppias Frank DeGods mainitsi sosiaalisessa mediassa ohimennen termin putkimies ja putkimies, ja siitä tuli meemikolikon nimi, joka nousi kymmenen tuhatta kertaa ilman valkoista paperia tai tiekarttaa.
Ilman tiimiä, ilman tuotetta, jopa projektitiimi saattaa olla näkymätön. PLUMBER syttyi yhdestä sanasta, ja yhteisö levisi viraalina Crypto Twitterissä, kun vähittäissijoittajat ryntäsivät sisään, ja hinta moninkertaistui yli satakertaiseksi muutamassa päivässä. Tämä ei ole epätavallista Solanalla, mutta 10 000x saa ihmiset silti hämmentyneiksi. Loppujen lopuksi ei ole yhtään kunnollista suorituskykyä, joka tukisi siirtymistä nollasta 10 000-kertaiseen, eikä ketjussa ole edes kunnollista dataa.
Vielä mielenkiintoisempaa on ketjun sisäinen data. Näiltä kolikoilta puuttuu usein kohtuullinen likviditeetti, ja altaat ovat ohuita kuin paperi. Kymmenet tuhannet dollarit voivat muodostaa suoran bullish-kynttilänjalan, ja ryhmä hurraa. Näyttää siltä, että markkinoille tulee suuria rahoja, mutta todellisuudessa vain muutama lompakko saattaa pudota pois. Kun myöhemmät yksityissijoittajat klikkasivat linkkiä, hinta oli jo pudonnut ja edelliset sijoittajat olivat jo lunastaneet ja lähteneet.
Laajempaa kuvaa tarkasteltaessa meemilaukaisualustat tuottavat lähes 2 000 uutta kolikkoa päivittäin, ja tilastot osoittavat, että 99 % niistä on palautunut nollaan, mediaanilaskun ollessa 97 %. PUTKIMIEHEN kyky ladata 10 000 kertaa on hyvin harvinainen selviytyjäharha. Tuhannesta kolikosta juuri se, ja loput 999 eivät edes muisteta nimeltä, saati sitten rahan tekemisestä.
Vertaillaan tämän viikon muihin meemeihin: DOGO nousi 57 % yhdessä päivässä, JIMOTHY kolminkertaistui, koska Musk julkaisi pesukarhuvideon, ja FRONG syntyi vahingossa Robinhood-ketjussa. Jokaisella on tarina, jokainen hinnoiteltu huomion, ei arvon perusteella. Huomio tulee nopeasti ja himmenee yhtä nopeasti; kun hype hiipuu, Chi Zi Zi tarkoittaa, ettet osaa edes juosta nopeasti.
Meidän täytyy tunnistaa, että meemikolikot hyötyvät tunneeroista, eivät yritysten voitoista. Ne, jotka tulevat nopeasti ja lähtevät yhtä nopeasti. Kun näet 10 000 kertaa, markkinatakaajat saattavat jo myydä samalla kun tutkit, miksi se nousee.
Jotkut pitävät meemejä kuin kryptomarkkinoiden lämpömittareita—mitä hullumpi hinta, sitä useampi ihminen elää areenalla. Mutta korkea ruumiinlämpö voi olla myös kuumetta, ei välttämättä terveellistä. Älä sekoita kuumetta trendiksi. Kun allas on paksu ja pääset pakoon, ei ole liian myöhäistä puhua liittymisestä.
Onko ympärilläsi ketään, joka ryntäsi sisään yhdellä sanalla?Sääntelijät ovat lieventäneet, ja sääntöjen mukaiset token-rahoituskanavat ovat avautuneet uudelleen
Yli puolen vuoden odotuksen jälkeen token-rahoitus näyttää avautuvan jälleen. Tällä viikolla SEC julkaisi uuden luonnoksen kryptovarojen liikkeeseenlaskusta, jonka tavoitteena on vapauttaa osa digitaalisten omaisuuserien liikkeeseenlaskusta rekisteröintivaatimuksista, tarjoten projektitiimeille käytännössä laillisen varainhankintakanavan ilman, että heidän tarvitsee piiloutua ulkomaille tokenien liikkeeseenlaskua varten.
Tämän asian käänne on hyvin voimakas. Muutama vuosi sitten SEC oli kryptoalan hankalin vastustaja, joka usein antoi haasteita ja oikeusjuttuja. Projektirahoitus oli hermostunut, peläten että se jonain päivänä luokitellaan arvopapereiksi. Nyt tilanne on kääntynyt, ja sääntelijät ovat ennakoivasti tarjonneet turvapaikan, tarjoten tokeneille täydellisen polun laillisesta varainhankinnasta vapauteen arvopaperisääntelystä. Asenteen muutos on niin dramaattinen, että kaksi vuotta sitten se olisi ollut käsittämätöntä.
Älä unohda, että juuri tämän kuun 14. päivänä SEC peruutti suunnitellun kokouksen kryptovarojen liikkeeseenlaskusääntöjen keskustelemiseksi, jättäen markkinat pettyneiksi. Nyt kun luonnos on taas pöydällä, se osoittaa, että sisäiset neuvottelut eivät ole koskaan pysähtyneet; löystyminen ja vetäytyminen on normaalia. Toisin kuin jo toteutettu GENIUS-stablecoin-laki, tällä kertaa se kohdistuu tokenien liikkeeseenlaskuun laajemmin, vaikuttaen koko ensisijaiseen markkinaan, ei vain pieneen stablecoin-alueeseen.
Miten se tarkalleen pitäisi sijoittaa? Luonnos tarjoaa kaksi poikkeuspolkua: yhden pienimuotoisille liikkeeseenlaskuille ja toisen kelvollisille projektitiimeille. Ydin on kehystää token-liikkeeseenlaskut, jotka normaalisti rekisteröitäisiin arvopapereiksi, selkeät säännöt. Markkinoilla tämä tarkoittaa, että ensisijaiset markkinat voivat olla taas vilkkaat, projektien ei enää tarvitse tehdä kiertopolkuja, ja yksityissijoittajat voivat osallistua avoimemmassa kehyksessä sen sijaan, että vain ottaisivat osakkeita ryhmissä.
Mutta älä ole liian iloinen liian aikaisin. Poikkeus ei tarkoita, ettei sääntelyä ole; hankkeen osapuolten on edelleen ilmoitettava ja noudatettava rajoja. Lisäksi luonnos on edelleen luonnos; mielipiteiden pyytämisen, tarkistusten ja toteutuksen jälkeen aikataulu on epävarma. Historiallisesti SEC:n kryptosäännöt ovat aina olleet ratkaisemattomia. Kuinka laaja halkeama on, kuka sitä valvoo, riippuu yksityiskohdista. On vielä liian aikaista puhua täydellisestä lieventämisestä nyt.
Vaikutus kaupankäyntiimme on hyvin suora: kun vaatimusten mukaiset token-liikkeeseenlaskukanavat avautuvat uudelleen, ensisijaiset markkinarahastot aktivoituvat, mutta uusien omaisuuserien myötä viikate on korvattu kirkkaammalla terällä. Lyhyellä aikavälillä se nostaa mielialaa; pitkällä aikavälillä se riippuu siitä, kuka todella voi käyttää sääntöjä asioiden hoitamiseen. Projektit, jotka antavat vain tyhjiä lupauksia, poistuvat silti.
Uskotko, että tämä lieventämisen aalto todella purkaa alaa, vai onko se vain ohuempi ohja toistaiseksi?Maailman suurin yritysjohtaja lyö vetoa laskusta, joka lyö vetoa härkämarkkinoille
Maailman suurimman sääntöjen mukaisuuden mukaisen pörssin omistaja teki tänään selväksi lausuntonsa. Coinbasen toimitusjohtaja Brian Armstrong julkaisi visiokartan sosiaalisessa mediassa, ilmaisten toivovan, että 15. syyskuuta CLARITY Act saa vahvan kahden puolueen äänestyksen, jota seuraa hänen mainitsemansa päivitys, joka käynnistää seuraavan kryptonousumarkkinan.
Tämä kuulostaa kauppakutsulta, mutta sillä on merkittävä painoarvo. Coinbase on pörssi, jolla on suurin käyttäjäkunta Yhdysvalloissa, ja sen pomo yhdisti julkisesti nousumarkkinat yhteen seteliin, käytännössä asettaen koko alan odotukset pöydälle. Hänen sanansa olivat yhtä ennustettuja kuin ennustettiin, täynnä varmuutta, jopa tarkan kuukauden antamista.
Mutta todellisuus ei ole niin sujuva. CLARITY-lakiesityksellä on pitkä prosessi, ja syyskuun 15. päivän äänestys on vain yksi askel. Kahden puolueen vetokilpailu, senaatin muutokset ja lopullinen toimeenpano voivat venyä. American Bankers Association on jo ilmaissut tukensa lain hyväksymiselle, mutta haluaa tiukentaa stablecoin-palkkiolausekkeita, koska pankit pelkäävät stablecoinien imevän talletuksia. Näetkö, edes heidän omat kansansa eivät ole yhtenäisiä; lakiesityksen versio on todennäköisesti erilainen kuin mitä nyt sanotaan.
Vieläkin hienovaraisempi on Trumpin puoli. Valkoinen talo on juuri syönyt jättiläisten kuten Coinbase, Kraken ja Ripple kanssa ja julistaa äänekkäästi sodan päättyneeksi kryptoa vastaan, mutta Trumpin perheen oma kryptoliiketoiminta on jo tuonut yli 1,4 miljardia dollaria tänä vuonna. Päättäjät ja sidosryhmät menevät päällekkäin identiteetiltään, ja tämä markkina joutuu lopulta hinnoittelemaan uudelleen, ja kun hyviä uutisia ilmenee, se saattaa loppua.
Lisäksi CLARITY-laki itse pyrkii selkeyttämään SEC:n ja CFTC:n toimivaltaa, määrittelemällä Bitcoinin digitaaliseksi hyödykkeeksi ja siirtämällä joitakin tokeneita hyödykesääntelyyn, eikä enää nojata pelkästään arvopaperilakeihin. Tämä on todellinen vallihauta Coinbaselle; vain kun lisensointivarmuus on korkealla, instituutiot uskaltavat tehdä suuren siirron. Mutta poliittiset syklit eivät odota ketään. Ennen marraskuun välivaaleja mikä tahansa lakiehdotus voisi toimia neuvotteluvalttina. Se, sujuuko syyskuun äänestys ongelmitta, on hyvin vaihtelevaa.
Meille on vaikea sanoa, onko tämä lakiesitys todella myönteinen vai onko se jo odotusten mukana. Mutta yksi asia on selvä: kun suuren yrityksen johtaja uskaltaa lyödä vetoa avoimesti, se tarkoittaa, että sääntöjen mukaisen rahoituksen kanava todella avautuu. Lyhyellä aikavälillä älä ota tätä lausuntoa hyökkäyksenä; pitkällä aikavälillä sääntelyn toimeenpanoa voi pitää alan vedenjakajana. Syyskuun äänestys kannattaa naulata kalenteriin.
Uskotko enemmän Armstrongin ennustusta vai onko tämä vain toinen odotusten hallintakeino?Kahdeksan punaista antautumissignaalia on lähetetty, mutta instituutiot neuvovat vähittäissijoittajia olemaan pohjakalastamatta
Tässä on tilasto suoraan kasvoihin. VanEckin viimeisimmän raportin mukaan heidän seuraamistaan kahdestatoista Bitcoinin antautumisindikaattorista kahdeksan on jo vajonnut äärimmäisille alueille. Tämä ei ole yhden henkilön paniikkipuhelu; se on terveyden tarkistuslista, jonka instituutio itse on koonnut, sisältäen näytteitä ketjun datasta ja portfolion rakenteesta, joten sitä ei ole helppo kutsua sepitykseksi.
Nämä kahdeksan punaista valoa kattavat vanhat indikaattorit, kuten hintojen laskut, kaivostyöläisten voitot ja haltijoiden tappiosuhteet. Vielä tuskallisempaa on, että viimeisen kolmen kuukauden aikana kaikki kaksitoista indikaattoria on lauennut kerran. Historiallisesti, kun kahdeksan–kaksitoista indikaattoria syttyi, Bitcoinin keskimääräinen tuotto 90 päivän jälkeen oli 12,8 % ja 180 päivän jälkeen 32 %, molemmat alhaisemmat kuin pitkän aikavälin keskiarvo. Toisin sanoen, pelkkä valon palaminen ei tarkoita, että huomenna tapahtuisi käänne; päinvastoin, se tarkoittaa, että markkinat ovat yhä syvässä vedessä – älä kiirehdi pitämään signaalivaloa lähtöaseena.
Tämä kontrasti on juuri tässä. Useimmat ihmiset, kun he näkevät kahdeksan punaista valoa, reagoivat vaistomaisesti pohjaan ja ottavat valon nopeasti. Mutta VanEck itse kaatoi kylmää vettä tilanteeseen sanoen, että nämä signaalit ovat parempia pyörän sijainnin arvioimiseksi eivätkä ole lainkaan pohjakalastussignaaleja. Bitcoin on pudonnut noin 49 % viime vuoden lokakuun huipultaan, ja sen 30 päivän reaalinen volatiliteetti on pudonnut 27,2 prosenttiin, hieman yli 30 % pitkän aikavälin keskiarvosta. Markkinat tuntuvat olevan voimattomia, niin hiljaisia, että se saa sinut tuntemaan olonsa levottomaksi, mutta hiljaisuus on usein suurten vaihteluiden alkusoitto.
Kaivostyöläiset tunsivat olonsa vielä huonommaksi. Päivittäinen verkon liikevaihto laski noin 46 % vuodentakaisesta, ja kaivostoiminnan vaikeudet laskivat 18,3 % viime marraskuun huipusta, mikä on yksi suurimmista laskuista sitten Kiinan kaivoskiellon vuonna 2021. Erä matalatehoisia kaivoskoneita on jo suljettu ja poistunut markkinoilta. On seurattavaa, jäävätkö kaivostyöläiset viimeisiksi hintoja rikkoviksi. Heidän vetäytymisensä on sekä kustannusten selvitys että mahdollinen myyntipaineen lähde.
Mielenkiintoista on, että juuri ennen raportin julkaisua Bitcoin oli juuri noussut rajusti noin 63 000 dollarista, realisoimalla yli miljardin USD:n arvosta shortsipositioita tunnin sisällä, muistuttaen karhunleimaa. Mutta VanEckin data muistuttaa meitä siitä, että tällainen pulssi ei ole sama kuin todellinen syklin pohja. Reboundit voivat olla vahvoja, mutta pohjan vahvistus on hidasta; molemmat ovat usein hämmentyneitä tunteiden vuoksi.
Meille, jotka harrastamme swing-kaupankäyntiä, tämä data tiivistyy yhteen lauseeseen: markkinat ovat yhä tyhjentymässä, mutta volatiliteetti on tasaantunut. Mitä alhaisempi volatiliteetti, sitä vaikeampaa on valita suunta myöhemmin. Lyhyellä aikavälillä älä pidä matalaa volatiliteettia turvana; pitkällä aikavälillä ala kiinnittää huomiota positiointiikkunaan yli vuoden syklien ajan.
Luulitko, että nämä kahdeksan punaista valoa ovat viimeinen osuus ennen aamunkoittoa vai vain pysähdys hengähtämään?Bitcoin lyhensi yhden miljardin lyhyen position tunnissa
Varhaisina tunteina Bitcoin hyppäsi 68 000:sta 70 000:een, ja näytön nouseva kynttilänjalka oli niin jyrkkä, ettei se tuntunut todelliselta. Sen jälkeen se laski takaisin noin 69 800 pisteen tasolle, mutta päivän sisäinen nousu pysyi silti vahvasti yli 8 pisteen. Mutta se, mikä todella yllätti ihmisiä, ei ollut hinta, vaan ketjun likvidointinumeroiden ketju. Bloombergin tilastojen mukaan vain kuudessakymmenessä minuutissa yli miljardi dollaria Bitcoinin lyhyeksi myytiin pakotetusti, mikä on suurin short squeezi sitten vuoden 2021. Ne, jotka olivat lyöneet vetoa isosta pudotuksesta puoli vuotta, ajettiin markkinoilta ulos tunnin sisällä.
Tästä on hieman absurdi puhua. Viime kuukausina markkinoiden vilkkain kaupankäynti on ollut Bitcoinin lyhyeksi myynti. Kaikki ajattelevat, että makrotason olosuhteet ovat huonot, sääntely epäluotettavaa, kaivostilat ovat päättymässä ja lyhyet asemat kasaantuvat kerros kerrokselta. Tämän seurauksena Yhdysvaltain valtiovarainministeriö ilmoitti yllättäen kaksinkertaistavansa pitkäaikaisten valtionvelkakirjojen takaisinostot, nostaen 2 miljardista dollarista yhdellä liiketoimella 4 miljardiin, ja Yhdysvaltain 30-vuotisen valtionvelkakirjan tuotto laski noin yhdeksän korkopistettä. Likviditeettiodotukset muuttuivat välittömästi. Lisäksi Trump kutsui alan jättiläiset kuten Coinbase ja Kraken Valkoiseen taloon teelle, mikä ilmaisi aikomuksensa edistää ystävällisempää sääntelykehystä. Kun nämä kaksi voimaa kasaantuvat yhteen, karhut huomaavat olevansa väärällä puolella.
Kun hinta nousee, lyhentäjien täytyy ostaa kattaakseen hinnan, ja tämä ostaminen nostaa hintaa, pakottaen useammat sulkemaan positioitaan kuin lumipallo. Coinglassin tietojen mukaan pelkästään viimeisen 24 tunnin aikana BTC:n ja ETH:n lyhyet positiot on realisoitu yli 600 miljoonalla ja 360 miljoonalla dollarilla. Jos koko kryptomarkkina lasketaan mukaan, tämän kierroksen kokonaislikvidaatio on lähellä 1,3 miljardia dollaria, ja yli 100 000 kauppiasta on kompastunut sisään, joista yli 90 % on shortsija. Kryptoosakkeet nousivat myös kollektiivisesti, Strategy nousi lähes 13 % ja Coinbase yli yhdeksän pisteen. Koko markkinat löystyivät yhtäkkiä kuin kiristetty jousi.
Mutta jännityksestä huolimatta kukaan ei vielä osannut vastata todellisiin kysymyksiin Johtuuko tämä elpyminen siitä, että oikea raha ostaa markkinoita, vai onko kyse vain joukosta karhuja, jotka on pakotettu ostamaan peittääkseen nousun? Jos kyse on jälkimmäisestä, kun kaikki rahat on pakko maksaa, kukaan ei voi olla varma, pystyykö hinta edelleen ylläpitämään 70 000 juanin rajaa. Luulitko, että olet tällä kierroksella pohjalla, vai oletko taas jumissa keskellä?Yritys, joka auttaa NVIDIA:ta julkaisemaan dataa, on arvoltaan 20 miljardia
Pääkaupunkiliikkeet tekoälypiirissä viimeisten kahden päivän aikana ovat jättäneet ihmiset hämmästyneiksi. The Informationin mukaan Nvidia neuvottelee datan annotointiyrityksen Mercorin kanssa, joka ajaa 20 miljardin dollarin arvostuskierrosta, ja nykyinen osakkeenomistaja General Catalyst neuvottelee kierroksen johtamisesta.
Et ehkä ole kuullut Mercorista, mutta sen toiminta on hyvin yksinkertaista: palkkaa ihmisiä merkitsemään kuvia ja tekstejä, syöttää tekoälymalleja koulutuspolttoaineeksi. Tämä raskas työ oli aiemmin pääasiassa suljetun lähdekoodin jättiläisille kuten OpenAI, Google ja Anthropic, mikä ei kuulosta lainkaan houkuttelevalta. Eikä se keskity pelkästään tekstiin – se ottaa vastaan tehtäviä, kuten tekoälyn opettamisen kuvien ja videoiden ymmärtämiseen. Tällä alalla on matala sisäänpääsykynnys, mutta se perustuu ihmisiin; mitä huippuluokan malli, sitä enemmän se perustuu manuaaliseen valvontaan.
Käännekohta oli NVIDIA itse. Se haluaa edistää avoimen lähdekoodin Nemotron-mallia, pyrkien kilpailemaan maailman edistyneimpien avoimen lähdekoodin mallien kanssa. Datan laatu määrää suoraan menestyksen tai epäonnistumisen, minkä vuoksi se käyttää rahaa annotaatiokapasiteettiin. Viime neljänneksellä NVIDIA maksoi Mercorille kymmeniä miljoonia dollareita käyttäen Turingia ja Scalea sekä ylläpitäen omaa sisäistä datatiimiään. Siruliikemies on noussut merkittäväksi sijoittajaksi brändätyssä yrityksessä, mikä on melkoinen kontrasti.
Vielä mielenkiintoisempaa on se, mihin raha virtaa. Mercorin 20 miljardin juanin arvostus oli puoli vuotta sitten käsittämätön. Puoli vuotta sitten markkinat olivat vielä huolissaan tekoälykuplan puhkeamisesta, ja nyt pääoma on valmiina ryntäämään sisään. Kun katsoo pidemmälle taaksepäin, Google lainasi rahaa laskentatehon rakentamiseen, OpenAI keräsi kymmeniä miljardeja luottoa ennen pörssille tuloaan, ja tekoälyn velkarahoitus on kertynyt lähes 500 miljardiin dollariin. Koneiston kuluttama valtava pääomamäärä on sama erä riskiä välttelevää pääomaa, josta kryptomaailmamme kilpailee. Älä unohda, että kryptoteollisuus itse kertoo epätoivoisesti tekoälytarinoita, mutta oikeaa rahaa on oikeasti virrannut Piilaakson merkintätehtaisiin.
Tämä on itse asiassa vanha käsikirjoitus. Aina kun teknologia on villin, todelliset rahaa tekevät usein pinnalta eivät julkkiksia, vaan lapioiden myyjiä. Tekoälypuolella lapiot on merkitty datalla; kryptopuolella meemialusta, joka myi lapioita, tuotti äskettäin kymmeniä miljoonia kuukaudessa. Kukaan ei tiedä, kuka on uinut alasti villityksen laannuttua, mutta matalan tason maksujen kerääjät ovat jo kauan sitten täyttäneet tilinsä.
Mielenkiintoista kyllä, kryptopuoli on myös samassa aallossa. Arthur Hayes teki juuri paluun, lanseeraten FLOPin ruokkiakseen tekoälyagentti-unelmiaan, ja hänen huulillaan on jatkuvasti erilaisia DeFAI-tarinoita. Mutta todellisen rahan pöydällä datan annotointi – perustehtävä – arvostukset ovat jo nousseet 20 miljardiin.
Me vähittäissijoittajat seuraamme joka päivä, mikä meemi nousee, kun pääoma hiljaa panostaa tekoälyn huomaamattomimpaan infrastruktuuriin. Innostus kuuluu muille; liikkumisemme siirtyy hiljaisesti pois. Tämän aallon jälkeen seuraavaksi tärkeimpänä voi olla se, kuinka paljon vedenpintaa kryptomaailmassa on jäljellä.