Orbit Post Sitemap
Lauantaina makoilen sängyssä ja seuraan markkinoita, mitä enemmän katson, sitä epävarmempi olo tulee: yksityissijoittajat ovat SOL:n ja ETH:n puolella 2.24, BTC:lläkin 1.80, suunta on selkeästi sama. Kun porukkaa on paljon yhdellä puolella, haluan itse vetäytyä.
BTC:n suurilla sijoittajilla on vielä mielenkiintoisempaa: määrä on 0.59 karhumainen, mutta positio 1.23 ja se on kasvanut 22.21 %, suullisesti karhumainen, mutta raha virtaa sisään, määrä on pelkkää kohinaa. ETF-puolella ETH:ta on kahdessa päivässä poistunut lähes 190 miljoonaa, ETHA:ta on myyty 18 341 kappaletta; BTC:ta poistui eilen 10,6 miljoonaa, perinteiset sijoittajat ovat epävarmoja BTC:n suhteen ja ETH:ta kohtaan he ovat suorempia.
Markkinatilanne: SOL 104.36 laskua 0.85 %, positioita vähennetty 5.32 %; ETH 2417 laskua 0.75 %; BTC 81457 laskua 0.94 %. Viiden parhaan nousija joukossa on vain uusia kasvoja, valtavirta puuttuu; 5 minuutin BTC:n lyhyet positioiden osuus 65.84 %; 24 tunnin SOL:n pitkät positioiden likvidaatio lähes 80 %, 83 061 ihmistä on pitkällä puolella, myyntipaine jatkuu.
Olen tänään karhumielinen. Asetetut toimeksiannot: SOL 106 lyhyt, stop loss yli 107.5, tavoite 102; ETH 2440 lyhyt, stop loss yli 2470, tavoite 2380; BTC 81800 lyhyt, stop loss yli 82300, tavoite 80800.
Yksityissijoittajat, älkää ottako iskulauseita suunnistuskartaksi, aito raha ja positio ovat suunta; kun markkinat eivät suju, antakaa ruudun levätä ja myös itsenne.PPI数据再度大幅超出预估，宏观层面的利空卷土重来，现阶段千万不要贸然进场抄底。 9月PPI环比上涨1.3%，市场原先预期仅0.5%；核心PPI环比0.7%，预期0.3%，已经连续两月走高。本轮通胀上行不只是能源带动，服务业与中游生产成本同步抬升，通胀压力已经渗透到更多领域。 “高利率维持更久”的预期重回视野，风险资产会率先承压。加密资产没有利息收益，高度依赖市场流动性，流动性收紧时冲击最为直接。 币种简单梳理： • $BTC 反弹形态存在破位风险，重点观察82000、80800两处支撑能否站稳，以及买盘资金能否回流。 • $ETH 缺少基本面利好叠加宏观利空，反弹基础薄弱，插针行情频发，不要被短暂拉升迷惑。 • $SOL 波动大也就意味着脆弱性更高，市场风险偏好下滑时跌幅靠前，必须等大Äskettäin Yhdysvaltain CrossRiver-pankki otti RLUSD-stablecoinin virallisesti käyttöön ydinpankkijärjestelmässään, mikä on merkittävä signaali perinteisten säädeltyjen pankkien ja kryptovaluutta-stablecoinien yhdistymisestä, ja sillä on syvällinen vaikutus koko alalle.
Yksinkertaisesti sanottuna tämän yhteistyön suurin arvo on perinteisen rahoituksen ja lohkoketjupohjaisen selvityksen kanavan avaaminen. Erilaiset rahoitusyritykset voivat ilman erillistä lohkoketjujärjestelmän rakentamista käyttää pankin rajapintaa toteuttaakseen 7×24 tunnin reaaliaikaiset rahansiirrot ja rajat ylittävän varojen siirron, mikä ratkaisee perinteisten pankkien työajan ulkopuolisen selvityksen pysähtymisen, hitaat tilille saapumiset ja korkeat maksut, ja parantaa merkittävästi varojen kiertonopeutta.
Samalla tämä tekee RLUSD:stä täysin kaupankäynnin spekuloinnin ulkopuolella olevan, virallisten instituutioiden käyttämän säädellyn selvitystyökalun, mikä lisää huomattavasti Ripple-projektin toteutuksen uskottavuutta ja alan hyväksyntää.
Mutta älkää liioitellko tämän hyödyn merkitystä, sillä tässä asiassa on myös selviä heikkouksia. Tällä kertaa liitetty stablecoin on RLUSD, jolla ei ole suoraa välitöntä yhteyttä XRP:hen, eikä se tuo mukanaan suurta ostokysyntää. Lisäksi kyse on vain teknisen rajapinnan avaamisesta, ei laajamittaisesta kaupallisesta käyttöönotosta.
Lisäksi Yhdysvaltain stablecoin-sääntelysäännöt eivät ole vielä vakiintuneet, ja tulevaisuudessa on edelleen olemassa poliittisen sääntelyn muutosten riski. Kokonaisuutena tämä on pitkäaikainen alan etu, mutta lyhyellä aikavälillä kyse on enemmänkin tunnepohjaisesta spekuloinnista, joten kaikkien tulee suhtautua siihen järkevästi eikä toimia sokeasti perässä. Inflaatio räjähti taas, mutta markkinat lyövät vetoa siitä, ettei Fed uskalla toimia. Tämä tunne on vielä epämiellyttävämpi kuin suora koronnosto.
Syyskuun CPI nousi 3,7 % vuodentakaisesta, ydininflaatio 2,6 %, molemmat ylittivät odotukset; PPI nousi 6,3 % vuodentakaisesta ja 1,3 % kuukaudesta, voimakkain nousu maaliskuun 2022 jälkeen. Kun tiedot julkaistiin, markkinat reagoivat lähes refleksinomaisesti laskuun. Mutta todellinen mielenkiinto on vasta edessä: Waller seisoi IMF:n puhujapöntössä 16. lokakuuta eikä maininnut sanaakaan lokakuun korkopolusta, vaan sanoi suoraan "ei enää ennakoi päätössuuntaa markkinoille". Markkinat tarttuivat tähän kuin pelastusrankaan, ja lokakuun koronnoston todennäköisyys laski 28 %:sta noin 15 %:iin.
Mutta tässä piilee piikki, jonka moni ei ole huomannut: Wallerin "hiljaisuus" tulkittiin ankkaeksi, mutta hän ei edes allekirjoittanut syyskuun pistekaaviota ja Jackson Holessa hän sanoi "inflaatio huolestuttaa enemmän kuin työllisyys". Kun lokakuun 28. päivän kokoushuoneen ovi sulkeutuu, kukaan ulkopuolella ei tiedä, mihin suuntaan hänen äänensä kallistuu. Markkinat pitävät 15 %:n todennäköisyyttä turvaverkkona, mutta se on paperia.
Markkinatilanne: kolme kohdetta, kolme erilaista loukkuun jäämisen tapaa
$BTC: kiusallinen välikerros. Murtui alle 81 000, mutta nousi takaisin noin 82 000:n yläpuolelle, vaikka ETF:stä on ollut nettovetoa tällä viikolla. Ylhäällä painaa kova inflaatiodata, alhaalla tukee "ei koronnostoa" -odotus, molemmilta suunnilta vedetään, volatiliteetti kapenee tylsäksi. Tällaisessa tilanteessa pahinta on pitää heiluntaa turvallisena ja tulla yllätetyksi äkillisellä uudelleenarvostuskynnyksellä.
$ETH: joustavuus on sen ase ja ansa. Toistuvasti kitkaa 2400:n tienoilla, keskiarvot ovat tiukasti laskusuunnassa. $ETH:n ongelma ei ole koskaan suunta, vaan se, että joka kerta kun korko-odotukset heiluvat, sen volatiliteetti kasvaa. Lyhyen aikavälin breakout-kauppiailla on tässä markkinassa äärimmäisen pieni virhemarginaali – luulet, että breakout tapahtui, mutta se on vain ottanut askeleen pidemmälle ja palannut takaisin.
$SOL: saa iskuja molemmilta suunnilta. Murtui alle 111:n trendiviivan, jumissa 100-105 alueella, 20 ja 50 päivän keskiarvot painavat ylhäällä. Vielä pahempaa on, että sen ketjutiedot heikkenevät samanaikaisesti: kaupankäyntivolyymi on viikon alhaisin, päivittäiset aktiiviset osoitteet laskeneet 3,74 miljoonaan, ja JUP:n ja RAY:n kaltaiset ekosysteemin ydinvarat ovat laskeneet enemmän kuin $SOL itse. $BTC ja $ETH ainakin odottavat makrotalouden suuntaa, $SOL on makrotalouden painon alla ja ekosysteemi on itsekin lannistunut. Tämä "kaksoiskuristus" -laji nousee nopeimmin, kun se nousee, mutta laskussa kukaan ei ota vastaan.
Arvioni, sanottuna suoraan
CPI ja PPI ovat kovat negatiiviset tekijät, mutta markkinat valitsevat olla katsomatta niitä toistaiseksi, ei siksi, että ne olisivat kadonneet, vaan koska Waller on sulkenut suunsa, eikä markkinoilla ole uutta hinnoittelutukea. Tämä "tyhjiökausi" luo helposti harhan: jos ei voi laskea, se on vahvaa. Mutta historian jokaisessa koronnostossa markkinat ovat ennen toteutumista murtuneet juuri tällaisessa harhassa.
Ennen 28. lokakuuta $BTC:n kehitystä 80 000-83 000 alueella seurataan, $ETH:n kykyä palata 2400:n yläpuolelle ja $SOL:n psykologista rajaa 100, jota joku puolustaa oikealla rahalla. Jos $SOL:n ketjutiedot jatkavat heikkenemistään hintojen sivuttaisliikkeen aikana, sen nousu on vain likviditeetin antamista shorttaajille, ei käänne.
Inflaatio ei ole kuollut, Fed vain vaikenee toistaiseksi. Älä luule hiljaisuutta lempeäksi.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Jin Mingin haastattelu Sun Yucheniin, Sunin viimeisimmät Top 5 varallisuudet paljastettu:
◦ $BTC : Vaikka hän on huolissaan kvanttilaskennan vaikutuksista BTC:hen ja on pessimistinen BTC-yhteisön reagoinnista, hän ei ole vähentänyt BTC-positiotaan. Se on asetettu pohjavarallisuudeksi.
◦ $ETH : Viime vuonna hän myi suurimman osan (80-90 %) ETH:sta hintahaarukassa $3600-4000, mutta piti pienen pohjavarannon. Myydyt osuudet eivät ole vielä ostettu takaisin.
◦ ETH:n myynnistä saadut varat on pääosin sijoitettu yhdysvaltalaisille osakemarkkinoille, uskoen, että varat kerääntyvät yhteen. Pääasiallinen osakepositio on $NVDA Nvidia — pohjavarallisuus AI-alalla.
◦ Nasdaq 100 on myös merkittävä positio. Keskipitkän aikavälin näkymä on hieman negatiivinen, mutta ei ole otettu lyhyeksi myyntiä, positio on edelleen olemassa.
◦ Ei ole A-osakkeita. Hän tekee jonkin verran tutkimusta, esimerkiksi optisista moduuleista.
Tietysti heidän keskustelunsa yllä mainituista varallisuusjärjestelyistä perustuu siihen, että "paitsi TRON". Haastattelu tapahtui todennäköisesti lokakuun alussa Token2049-tapahtuman aikana.Syyskuun kuluttajahintaindeksi (CPI) nousi 3,7 % vuodentakaisesta, ydin-CPI kasvoi peräkkäisinä kahtena kuukautena 0,3 % kuukaudesta kuukauteen, ja tuottajahintaindeksi (PPI) nousi 6,3 % vuodentakaisesta, mikä on suurin nousu sitten vuoden 2022. Energia on ilmeinen ajuri, diesel nousi hetkellisesti historialliseen 6,528 dollarin gallonan hintaan, mutta todellinen ongelma on asuminen ja ydinpalvelut – asumisen kuukausimuutos nousi 0,3 %:sta 0,4 %:iin, mikä kattoi lähes puolet ydin-CPI:n noususta, ja "superydin" palvelut nousivat vuodentakaisesta 3,1 %:sta 3,2 %:iin. Inflaation perusta ei ole heikentynyt, ja sen sitkeys jatkuu. Periaatteessa tällaiset tiedot pitäisi kaataa riskipitoiset varat, mutta IMF:n vuosikokouksessa Washin asenne oli hyvin hienovarainen: hän myönsi inflaation olevan itsepäinen, mutta kieltäytyi lupaamasta mitään korotuksia lokakuussa, jättäen vain kommentin "tilanne vastaa pääosin odotuksiamme". Markkinat painoivat välittömästi lokakuun korotuksen todennäköisyyden 43,7 %:sta 15 %:iin tiedon julkaisun jälkeen. Mutta jos katsot vain tätä lukua ja huokailet helpotuksesta, olet pudonnut ansaan – joulukuun 25 peruspisteen korotuksen todennäköisyys pysyy noin 77 %:ssa. Tämä on nykyisen markkinatilanteen ristiriitaisuus: lyhyellä aikavälillä löysää, pitkällä tiukkaa. Jos nykyinen "haluan lisätä positioita, mutta pelkään, että lisäys vain syventää tappiota" -tunne alkaa yleistyä, onko ETH:n tämänhetkinen vaihe ennemminkin käynnistymistä edeltävää epäröintiä vai viimeinen itsepetos ennen myyntiä? Olen viime aikoina seurannut ETH:n kurssikehitystä ja minulla on hyvin hienovarainen tunne: hintavaihtelu kaventuu, kynttiläkaaviot näyttävät keräävän voimia salaa, mutta volyymi ei anna erityisen innokasta vastausta. Tämä "hiljaisuus" on trendivaiheessa itse asiassa hyvin merkityksellistä. Se voi olla käynnistymistä edeltävää voiman keräämistä, keskivaiheen taukoa tai jopa hiljaista erimielisyyksien kasaantumista. Erona on, onko jatkossa lisää rahaa valmiina ottamaan vastaan myyntipainetta kriittisillä tasoilla. Alkuperäisessä tekstissä kuvattu ristiriita, jossa haluaa tasata keskihintaa mutta pelkää, ettei lyhyeksi myyty positio palaudu, on todella aito. Noin 850 tienoilla olevien lyhyiden positioiden palautuminen on pohjimmiltaan vedonlyöntiä siitä, että hinta palaa tietylle alueelle, mutta markkinat eivät mukauta kulkuaan kenenkään positioiden mukaan. Jos ETH jatkaa sivuttaista konsolidointia pienellä volyymilla, optimistinen logiikka on, että myyntipaine hitaasti purkautuu ja kun ETF, makrotaloudelliset tekijät tai ekosysteemin tarinat syttyvät, hinta voi nousta nopeasti, jolloin lyhyeksi myyjien sulkeminen kasvattaa volatiliteettia. Mutta riski on selkeä: jos nousu ei saa kunnolla vauhtia eikä altcoinit seuraa perässä, tämä "hiljaisuus" voi olla myyntiä edeltävä valheellinen rauha, jolloin lisäpositioiden ottaminen kasvattaa riskiä entisestään. Katsotaanpa ZEC:iä: monet pitävät "likvidointihinnan turvallisuutta" suojamuurina, mutta turvallisuus on suhteellista. Kun volatiliteetti kasvaa, etäisyys likvidointiin hupenee nopeasti, erityisesti pienemmän markkina-arvon kolikoilla, joissa syvyys ja slippage heikkenevät tunnevaihdosten aikana. Todellinen tarkastelun kohde ei ole yksittäinen luku, vaan se, kestääkö kokonaispositio tunnepohjaisen äkillisen käännöksen.Yritys ennustaa Q3-liikevaihdon ja osakekohtaisen tuloksen jäävän Wall Streetin aiempia odotuksia alhaisemmaksi, mutta liikevoittomarginaalin odotetaan paranevan merkittävästi; markkinoiden keskipisteenä ovat mainostoiminta ja käyttäjien aktiivisuus.Viikonloppuna en voinut vastustaa kiusausta, vilkaisin markkinoita — voi ei, en vaan saa pidettyä näppejä erossa.
Aloitetaan datasta, ei turhia jaaritteluja.
$BTC spot-markkinoilla 1 tunnin nettovirta ulos 17,19 miljoonaa, 4 tunnin 26,25 miljoonaa. Futuurit liikkuvat vielä nopeammin: 1 tunnin aikana 85,73 miljoonaa ulos, 4 tunnin aikana 59,8 miljoonaa. 24 tunnin spot-markkinoilla on vielä 17,5 miljoonan nettovirta sisään, mutta viime tuntien aikana aktiivinen myynti on selvästi hallinnut. Pitkän aikavälin rahat eivät ole poistuneet, mutta lyhyen aikavälin ostajat ovat jääneet jälkeen. Palautumisen jatkumiseksi tarvitaan jonkun ottavan vastaan, mutta nyt ei ole ketään.
Makrotaloudessa on myös ristiriitoja: Trumpin ja Fedin vääntö painoi dollarin alas, $BTC kävi hetkellisesti 87 600:ssa, mutta tullit ja korkopolitiikan epävarmuus roikkuvat yhä yllä. Tässä ympäristössä palautuminen ei ole mahdotonta, mutta ne jotka seuraavat palautumista, joutuvat ensin kysymään itseltään, kestävätkö he mahdollisen korjauksen.
$ETH saa minut raapimaan hampaita. Spot-markkinoilla 24 tunnin nettovirta sisään 41,3 miljoonaa, 4 tunnin aikana enää 360 000, 1 tunnin aikana suoraan nettovirta ulos 5,87 miljoonaa. Futuurit 4 tunnin aikana sisään 75,27 miljoonaa, 1 tunnin aikana ulos 30,37 miljoonaa. Sekä ostajat että myyjät eivät ole päättäneet suuntaa, vuorotellen sisään ja ulos, tämä toistuvuus on kuluttavaa. Mutta alla on yksi asia, jota ei voi olla huomaamatta: $ETH spot-ETF on ollut peräkkäin 10 päivää nettovirta sisään, BlackRock ja Fidelity keräävät jatkuvasti, instituutiot toimivat 2300-2400 alueella ihmismuurina. Muuria on, mutta myös katto on todellinen — en arvaa suuntaa, odotan että se valitsee itse.
$SOL on kolmesta ristiriitaisimmin käyttäytyvä. Spot-markkinoilla 1 tunnin, 4 tunnin ja 24 tunnin nettovirrat sisään: 180 000, 2,83 miljoonaa, 26,19 miljoonaa, spot ottaa vastaan, siinä ei ole ongelmaa. Mutta futuurit 24 tunnin aikana nettovirta ulos 93,37 miljoonaa, juoksee nopeammin kuin kukaan muu. Uutisissa ei ole puutetta: BlackRock on virallisesti jättänyt hakemuksen spot $SOL ETF:lle, Alpenglow-päivitys pyrkii viemään lopullisen vahvistuksen millisekuntitasolle. Mutta FTX/Alameda pitää yhä hallussaan 1,1 miljardin dollarin $SOL potentiaalisen myyntipaineen, ETF-virrat hidastuvat. Spotin vastaanotto on hyvä asia, futuurit eivät käänny takaisin, nousu ei ole kaukana. Kumpikin puoli taistelee, katsominen on viihdyttävää, mutta johtoportaalle ei sovi.
Avasin OKExissä 81 431 kohdalla $BTC Ant Position -lyhyen position. Sijoitus ei ole suuri, mutta asenne on selvä.
Logiikka ei ole monimutkainen: lyhyen aikavälin ostajat ovat jääneet jälkeen, aktiivinen myynti hallitsee, vivutetut pitkät ovat kasautuneet yhdelle puolelle — pitkien ja lyhyiden suhde on aiemmin rikkoutunut yli 3:1, pitkien likvidointimäärä on kaksinkertainen lyhyisiin verrattuna, rakenne on itsessään hauras. En ole pitkäaikainen karhu, vaan veikkaan, että ostajat eivät pysty ottamaan vastaan tässä vaiheessa, jonkun täytyy ensin kärsiä. Jos rikkoo 83 904, myyn pois, laskeutuessa otan voittoja erissä. Ant Position tarkoittaa: oikeassa ei riehuta, väärässä ei kärsi.
Joten tässä "ostajien jäämisessä jälkeen", kummalla puolella sinä olet? Uskotko, että spotin pieni nettovirta kestää, vai oletko samaa mieltä kanssani, että lyhyen aikavälin täytyy ensin käydä läpi puhdistus? Kommenttikentässä keskustellaan, kaikki mukaan 😀
#Euroopan keskuspankki lanseerasi tokenisoidun selvitysalustan $BTC $ETH $SOL #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Brent-raakaöljy on toukokuun jälkeen ensimmäistä kertaa saavuttanut 110 dollaria
Pääasiallinen syy on Saudi-Arabian ohjusten torjunta ja öljytankkerin hyökkäys, mikä johti öljyn hinnan nopeaan nousuun Yhdysvaltain kaupankäyntijaksolla, pitkien joukkovelkakirjamarkkinoiden laskuun ja tuottojen nousuun
Luku 110 on vain pintapuolinen, todellinen markkinoihin vaikuttava tekijä on korkea öljyn hinta, joka hidastaa inflaation laskua, viivästyttää korkojen laskua, nostaa korkoja ja aiheuttaa paineita korkeasti arvostetuille omaisuuserille
Jatkossa on tärkeää seurata, pysyykö öljyn hinta vakaasti 110 dollarissa, pitkien joukkovelkakirjojen tuottojen kehitystä sekä raakaöljyn kuljetusreittien mahdollisia katkoja
Ohjukset ovat vain tunnepohjainen shokki, lyhyen aikavälin tarjonta on perusta, ja lyhyen aikavälin tunteet sulautuvat markkinoihin nopeasti. Jos öljyn hinta pysyy jatkuvasti korkealla, koko markkinaskenaario muuttuu! #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BZ $CL $BTC $ONDO
Tokenisoidut reaalimaailman varat tarjoavat kryptomarkkinoille potentiaalisen sillan perinteisiin rahoitusinstrumentteihin. Ondon asema tällä alalla tekee jakelusta, sääntelyn noudattamisesta, varojen läpinäkyvyydestä ja pääsyrajoituksista erityisen tärkeitä tekijöitä. Tokenisoitujen tuotteiden kasvu ei välttämättä suoraan lisää ONDO-tokenin kysyntää. On ratkaisevan tärkeää erottaa perustavanlaatuisen liiketoiminnan menestys hallintotokenin taloudellisista vaikutuksista tämän kertomuksen arvioinnissa.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Syyskuun kuluttajahintaindeksi (CPI) nousi 3,7 % vuodentakaisesta, ydin-CPI kasvoi peräkkäisinä kahtena kuukautena 0,3 % kuukaudesta kuukauteen, ja tuottajahintaindeksi (PPI) nousi 6,3 % vuodentakaisesta, mikä on suurin nousu sitten vuoden 2022. Energia on ilmeinen ajuri, diesel nousi hetkellisesti historialliseen 6,528 dollarin gallonan hintaan, mutta todellinen ongelma on asuminen ja ydinpalvelut – asumisen kuukausimuutos nousi 0,3 %:sta 0,4 %:iin, mikä kattoi lähes puolet ydin-CPI:n noususta, ja "superydin" palvelut nousivat vuodentakaisesta 3,1 %:sta 3,2 %:iin. Inflaation perusta ei ole heikentynyt, ja sen sitkeys jatkuu. Periaatteessa tällaiset tiedot pitäisi kaataa riskipitoiset varat, mutta IMF:n vuosikokouksessa Washin asenne oli hyvin hienovarainen: hän myönsi inflaation olevan itsepäinen, mutta kieltäytyi lupaamasta mitään korotuksia lokakuussa, jättäen vain kommentin "tilanne vastaa pääosin odotuksiamme". Markkinat painoivat välittömästi lokakuun korotuksen todennäköisyyden 43,7 %:sta 15 %:iin tiedon julkaisun jälkeen. Mutta jos katsot vain tätä lukua ja huokailet helpotuksesta, olet pudonnut ansaan – joulukuun 25 peruspisteen korotuksen todennäköisyys pysyy noin 77 %:ssa. Tämä on nykyisen markkinatilanteen ristiriitaisuus: lyhyellä aikavälillä löysää, pitkällä tiukkaa. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Mielipiteeni on, että mielestäni tämän ikonisen yrityksen kultainen aikakausi on jo ohi.Kävellessäni tänään ketjutietoja, löysin todella vaikuttavan pelaajan. BitMine julkaisi 12. lokakuuta uusimman positioiden päivityksen: viime viikolla se osti jälleen 12 532 ETH:tä, ja kokonaispositio on nyt 6 028 946 ETH:tä — noin 6,03 miljoonaa. Mitä 6,03 miljoonaa ETH:tä tarkoittaa? Se on 4,9 % ETH:n kokonaismäärästä. Toisin sanoen, joka 20 ETH:stä yksi on BitMinen hallussa. Nykyisellä hinnalla $2 430 tämä positio on arvoltaan noin 14,6 miljardia dollaria. Käteisen ja muiden sijoitusten kanssa BitMinen kokonaisvarallisuus on noin 16,2 miljardia dollaria. Vieläkin hämmästyttävämpää on aika. 15 kuukautta sitten BitMinen ETH-positio oli nolla. Nollasta alkaen 15 kuukaudessa ostettiin 6,03 miljoonaa ETH:tä, keskimäärin 400 000 ETH:tä kuukaudessa. Tämä ei ole sijoittamista, tämä on ostosumaa. Lisäksi ostot tehtiin romahduksen aikana. Viime viikolla BTC laski alle $80 000, ETH putosi $2 317:ään, markkinoilla vallitsi paniikki ja 185 000 ihmistä joutui likvidoimaan positioitaan. BitMine osti tuolloin jälleen 12 532 ETH:tä — kun muut myivät tappiolla, se lisäsi positioitaan. Miksi BitMine on näin optimistinen ETH:n suhteen? Kävellessäni ajattelen, että syitä on kolme. Ensinnäkin ETH:n deflatorinen malli. EIP-1559:n jälkeen jokaisesta ETH-siirrosta poltetaan osa transaktiomaksuista. Kun verkko on aktiivinen, poltettu ETH-määrä ylittää uuden ETH:n määrän, jolloin ETH muuttuu deflatoriseksi omaisuudeksi. BitMine kerää yhä harvinaisempaa omaisuutta. Toiseksi ETH:n panostus tuottaa...Perjantain päätöksessä Nasdaq laski 2,15 %, S&P 1,09 %, ja Nasdaq putosi viikossa 4,48 %, mikä on pahin viikko huhtikuun alun jälkeen. Philadelphia Semiconductor -indeksin 30 osakkeesta yksikään ei ollut plussalla, ja tallennusindeksi laski 6,28 %. CoreWeave laski päivässä 12 % ja viikossa 25 %, velkaa on yli 51 miljardia, ja luottovakuutusten hinnat ennustavat yli 60 % todennäköisyyttä maksukyvyttömyydelle seuraavan viiden vuoden aikana.
Toisaalta Bank of America kertoi, että yhdysvaltalaiset osakerahastot saivat viikossa 39 miljardia dollaria lisää, mikä vuositasolla vastaa 636 miljardia ja on ennätyslukema. Mutta saman pankin strategisti sanoi haluavansa vetäytyä kuukaudeksi. Rahaa tulee sisään, mutta ihmiset ovat varpaillaan, tilanne on kireä.
Warschauer vetäytyi lausunnoistaan ja sanoi, ettei ennusta loppuvuoden kahta kokousta. Lokakuun koronnostojen todennäköisyys laski 27,7 %:sta 17,2 %:iin, ja pysähtymisen todennäköisyys nousi 82 %:iin. Tänään alkaa hiljaisuuskausi, eikä kukaan korjaa tilannetta.
Öljyn hinta pysyy korkealla, WTI 101,9, Brent 110, ja yhdestätoista sektorista energia on harvoja plussalla olevia.
Urheiluautojen kuljettajat ymmärtävät tämän ristiriidan – kun rahaa vielä tulee sisään, uskallatko ajaa tämän tankillisen loppuun, on todellinen kysymys. Olen seurannut tilannetta pari päivää ja odotan, että se antaa vastauksen itse.
Henkilökohtainen tilannekatsaus, ei sijoitusneuvoja. Miten teillä siellä ajatellaan, jutellaan yhdessä.Raakaöljyn hinta iskee vuoden toiseksi korkeimmalle tasolle, kuun lopussa odotetaan Fedin korkopäätöstä, ja välivaalit ovat tulossa! Mihin markkinat ovat menossa?
Yhden yön unien jälkeen raakaöljy iskee 110 dollariin, New Yorkin öljy iskee 100 dollarin rajapyykille; tämä tukahduttaa riskivarojen ylireagoinnin ja kullan sekä hopean keskipitkän ja lyhyen aikavälin nousukysynnän;
Lisäksi tämän viikon ylittänyt odotukset ylittänyt CPI/PPI on täysin laittanut Trumpin tulikuumaan tilanteeseen, ikkuna on jäljellä alle puoli kuukautta, vaikka hän on ilmaissut, ettei aio tuhota Persian kissan uutta johtoa, se ei riitä, valheita voi sanoa, mutta markkinat ovat rehellisiä, tällä kertaa Trumpin republikaanit eivät tee kompromisseja, ja menettävät paitsi välivaalit myös äänestäjien luottamuksen, joten vuoden 2028 presidentinvaalit ovat käytännössä menetettyjä;
Kansa haluaa hyvin yksinkertaisesti, että elinkustannukset laskevat konkreettisesti; inflaatiota on hallittu vuosia, mutta Trumpin kaudella konflikti on pilannut vuosien ponnistelut, CPI/PPI on vuoden toiseksi korkein ja myös neljän vuoden toiseksi korkein;
Tämä konflikti ei ole vain satojen miljardien sotilasbudjetin kysymys, pitkäaikaiset velkakorot nousevat jatkuvasti, vuosittaiset uudet korot eivät ole vähäisiä; kansalaisten elinkustannukset nousevat, yhteiskunnalliset kustannukset kasvavat vuosittain, mikä rajoittaa kulutusta ja vaikuttaa merkittävästi BKT:hen;
Ilman toimia ei kannata odottaa mitään saavutuksia jäljellä olevalta kaudelta, kongressi rajoittaa; toiminta on nyt käytännöllisin toimi, nyt on hetki, jolloin nuoli on jänteellä ja se on pakko ampua, ei voi vain puhua, koska ikkuna on sulkeutunut;
Nykyisen kehityksen mukaan, ellei öljyn hintaa saada nopeasti alas, kuun lopun korkopäätöksessä korotuksen todennäköisyys on korkea, tämä on pakon sanelema tulos, Wash on muuttanut korkojen "ennakkotiedotustilaisuutta"#Netflixin kasvu saattaa hidastua, mainosliiketoiminnasta uusi kiinnostuksen kohde $OKB:n markkina-arvo on vain kymmenesosa emoyhtiön arvosta. Samalla kun ne harjoittavat pörssitoimintaa, $BNB:n markkina-arvo on lähes neljäkymmentä kertaa suurempi kuin OKB:n, vaikka molempien liiketoiminnan koko ero on vain hieman yli kaksinkertainen.
Luvut selväksi: OKX:n tämän kierroksen rahoituksen arvostus on 25 miljardia dollaria, ja Standard Chartered, Circle sekä Ripple ovat kaikki osakeluettelossa; OKB:n kokonaismäärä on 21 miljoonaa kolikkoa nykyhinnalla laskettuna, markkina-arvo 2,6 miljardia, mikä on 10,8 % emoyhtiön arvosta. Toisaalta Binance-tuotteiden markkinaosuus on 35 %, OKX:n 16 %, ero 2,2-kertainen; mutta BNB:n markkina-arvo on 103 miljardia, eli neljäkymmentä kertaa OKB:n.
Liiketoiminnan ero on kaksinkertainen, tokenien ero neljäkertainen, ja tämä kymmenien kertoimien aukko ei ole liiketoiminnassa vaan siinä, miten arvo palautuu kolikoihin.
BNB:llä on kaksi kanavaa: neljännesvuosittaiset voitot käytetään takaisinostoihin ja polttoon, ja ketjussa jokainen Gas-maksu poltetaan reaaliajassa, eli mitä parempi liiketoiminta, sitä vähemmän kolikoita on. OKB puolestaan poltti viime vuonna kerralla ja lukitsi kokonaismäärän pysyvästi 21 miljoonaan, ja sekä lisäpainoksen että polton oikeudet poistettiin — niukkuus on saavutettu, mutta hinnalla, että pörssi voi tienata kuinka paljon tahansa, kolikot eivät vähene, vaan ainoastaan palkkioalennusten ja Jumpstart-kiintiöiden kaltaisten pehmeiden sidosten kautta.
Joten OKB:n tämänhetkinen hinta ei perustu OKX:n liiketoimintaan, vaan siihen, onnistuuko X Layer. Jos se onnistuu, 2,6 miljardin markkina-arvolla on riittävästi joustavuutta; jos ei, se on vain jäsenkortti ilman osinkoja.
115 on tämän kierroksen tukitaso, yläpuolella painaa 124. Palautuminen on feikkiä, rahaa ei ole oikeasti tullut.
$BTC laski juuri alle 81000, 24 tunnin lasku 1,77 %, lähes 80 000 ihmistä markkinoilla on likvidoitu. Näyttää siltä, että markkina korjaa itseään, mutta kun tarkastelet $BTC:n, $ETH:n ja $SOL:n rahavirtoja erikseen, kuumuus ja raha ovat eri asioita.
$BTC — tukivoima heikkenee. Spotissa 1 tunnin nettovirta ulos 13,7 miljoonaa, 24 tunnin nettovirta ulos 133 miljoonaa, futuuripuolella myös vetäytymistä. 24 tunnin lyhytkestoinen nettovirta sisään on harhaa — pidemmällä aikavälillä futuurien viikkokertymä on noin 3,3 miljardia ulos. Tämä palautuminen on enemmän passiivista korjausta, ei uutta rahaa aktiivisesti ostamassa. ETF-puoli vahvistaa samaa: institutionaaliset ostajat ovat selvästi jarruttaneet, viime viikolla ostivat hurjasti, tällä viikolla virta on romahtanut.
$ETH — helpoin huijari. 24 tunnin futuurin nettovirta sisään 375 miljoonaa, ensi silmäyksellä vaikuttaa vahvalta. Mutta viimeisen tunnin ja neljän tunnin aikana on jo käännetty nettovirta ulos, spotissa 24 tunnin aikana myös 57,05 miljoonaa ulos. Spot-ETF on rehellisempi — 11 peräkkäistä kaupankäyntipäivää nettovirtaa ulos, yhteensä 780 miljoonaa dollaria, lyhyen sisäänvirtauksen jälkeen taas 129 miljoonan nettovirta ulos. Näyttävät luvut ovat kasvoilla, mutta ostajat lipsuvat jaloista.
$SOL — lyhyiden joukosta paras, mutta älä kiirehdi liikuttumaan. Spotissa 1h/4h/24h kaikki nettovirtaa sisään, rahaa tulee spot-puolelle, tämä on ainoa rakenne, jota näistä kolmesta voi katsoa. Mutta futuurirahat vetäytyvät jatkuvasti, ja spot-ETF-puolella ei ole täysin yhtenäistä tilannetta — 15.10. $SOL spot-ETF:n päivittäinen nettovirta ulos lähes 9,82 miljoonaa dollaria, BSOL itsekin kirjasi ulosvirtaa. Spotin vastaanotto pystyykö se kestämään, on $SOL:n vahvuuden ainoa elinehto. Jos spot-raha heikkenee, aiempi vahvuus on vain ohimenevää.
Uutisvirta painaa myös tunnelmaa. Fedin lokakuun korkopäätöksen pysymisen ennuste on vielä 71,8 %, mutta vuoden sisällä uuden korotuksen varjo ei ole poistunut. CLARITY Act ei läpäissyt senaatin menettelyäänestystä, sääntelykehys viipyy. Brent-öljy lähestyy 110 dollaria, riskivarojen makrotaso ei ole suotuisa. Tässä ympäristössä tunteisiin perustuva palautuminen voi helposti kaatua minkä tahansa ulkopuolisen uutisen myötä.
Siksi asenteeni on suora: ennen signaaleja ostaminen on turhaa.
Odotan kahta asiaa: $BTC:n ja $ETH:n spot-rahavirtojen kääntymistä positiiviseksi sekä $SOL:n spot-vastaanoton pysymistä vahvana. Ilman näitä kahta markkinan kuumuus ei kosketa sinua.
Nyt on sivuttaisliikettä, ei trendiä. Futuurirahat vetäytyvät, spotin vastaanotto on heikko, markkina roikkuu tunteiden varassa. Jos äkillinen uutinen iskee, lasku on paljon nopeampi kuin nousu.
Älä pelkää jääväsi paitsi, pelkää että kun hyppäät mukaan, huomaat, että jatkajia olet vain sinä itse.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Brent-raakaöljy on palannut yli 110 dollarin.
Saudi-Arabia torjui ohjuksia, öljytankkeri joutui hyökkäyksen kohteeksi, ja Yhdysvaltain markkina-ajan öljyn hinta nousi suoraan, Yhdysvaltain valtionvelan pitkän koron tuotot nousivat. Öljyn hinta ei ole pelkkä raaka-aine, se hidastaa inflaatiota ja viivästyttää korkojen laskua.
Korkeat korot nostavat paineita yliarvostetuille omaisuuserille, $BTC:n logiikka on nyt ristiriitainen, riskipitoiset omaisuuserät ja inflaatiosuojaavat ominaisuudet vetävät toisiaan vastakkaisiin suuntiin, ja markkinat heiluvat edestakaisin.
Tunnepohjaiset iskut ovat lyhytaikaisia, todellinen perusta on, jos toimitusketju katkeaa, seuraan tarkasti öljyn hintaa ja pitkien joukkovelkakirjojen tuottoja.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 $CL $BZ #Netflixin kasvu saattaa hidastua, mainosliiketoiminnasta uusi kiinnostuksen kohde $BTC $ETH $ZEC
Kolikon alan ja Yhdysvaltain osakemarkkinoiden yhteyden arviointi ei tarvitse olla monimutkaista, jaan yksinkertaisen tavan seurata markkinoita.
Ensinnäkin, katso ajanjaksoa. Ennen ja jälkeen Yhdysvaltain osakemarkkinoiden avautumisen, jos $BTC seuraa Nasdaqin nousuja ja laskuja, se tarkoittaa vahvaa yhteyttä; jos Nasdaq nousee tai laskee mutta Bitcoin pysyy paikallaan, yhteys on heikko ja kryptomarkkinoita ohjaa oma pääoma.
Toiseksi, katso markkinatasoa. Suurten negatiivisten uutisten tai makrotaloudellisten tietojen julkaisun aikaan molemmat liikkuvat samansuuntaisesti, yhteys on vahva; päivittäisissä heilahteluissa yhteys heikkenee ja kryptomarkkinat liikkuvat itsenäisesti.
Kolmanneksi, katso kolikoiden eroja. (BTC ja) ETH:n yhteys Nasdaqin kanssa on selkein. Pienemmät altcoinit eivät juuri seuraa osakemarkkinoita, vaan niiden liikkeet perustuvat kryptomarkkinoiden sisäiseen pääoman kiertoon.
Pieni vinkki: jos Nasdaq ja Bitcoin liikkuvat vastakkaisiin suuntiin useana peräkkäisenä päivänä, se tarkoittaa lyhytaikaisen yhteyden katkeamista, ja kannattaa keskittyä kryptomarkkinoiden omaan kehitykseen.
Muista kuitenkin, että yhteys on vain viite, eikä sitä tule käyttää ainoana kaupankäynnin perusteena.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Keskustellaanpa asiasta, jota melkein kukaan ei ajattele syvällisesti: Syyskuun Yhdysvaltain CPI:ssä tietokoneiden ja oheislaitteiden hinnat nousivat 9,7 % vuodentakaisesta, mikä on suurin nousu sitten vuoden 2006; ohjelmisto- ja lisävarusteiden hinnat nousivat vieläkin räikeämmin, peräti 28,4 %.
Mitä tämä tarkoittaa? AI:n infrastruktuuribuumi ei ole enää pelkkä talousraporttien tarina, vaan se nostaa teknologian tuotteiden hintoja todellisuudessa laskentatehon ja laitteiden hurjan kysynnän kautta, ja tämä heijastuu inflaatiolukuihin.
Näin syntyy ironinen kierre: AI:n suosio kasvaa → laitteet kallistuvat → inflaatio pysyy korkeana → Fed joutuu nostamaan korkoja → teknologiaosakkeet, jotka nojaavat tuleviin voittoihin, kärsivät entistä enemmän. AI-buumi rakentaa itselleen korkojen nousun ympäristön.
Ne, jotka edelleen huutavat "tämä AI-kierros ei koskaan pääty", unohtavat tärkeimmän kerroksen: se polttaa paitsi rahaa, myös omaa pohjaansa.Lyödä lyhyeksi BTC?
Nykyhinta noin 82 200, yläpuolella 82 600–83 000 on lyhyen aikavälin keskiarvojen vastus, 20 kuukauden keskiarvo 87 165 ja vuoden alun avaus 87 490 kohtaavat, suuri vastustaso on tiukasti paikallaan. Fundamentitkin ovat heikentyneet: lokakuun ETF-virta ulos on ylittänyt 1 miljardin, Hut 8:n liittyvä lompakko on kahdessa päivässä myynyt pörssiin 1 589 BTC:tä, arvoltaan 130 miljoonaa dollaria, ketjussa tapahtuva myyntipaine on todellista.
Mutta minun täytyy sanoa jotain, mitä ei ehkä pitäisi: valaat ovat vastapuolella. 10–10 000 BTC:tä omistavien lompakoiden määrä on saavuttanut ennätyksen, 20 338, ja viimeiset kolme kuukautta ovat olleet ostoaikaa. Tämä tarkoittaa, että lyhyeksi myynti on taktista kaupankäyntiä, ei trendiin perustuvaa uskoa. Suunnitelmani: kevyesti lyhyeksi 82 800–83 000 tasolla, stop-loss yli 83 600, ensimmäinen tavoite 81 200, jos rikkoo alas, lisäosto 80 400; jos suoraan volyymillä rikkoo 81 200, lyhyeksi myynnin tavoite 78 000–79 800. Älä koskaan pidä positioita liian pitkään, lyhyeksi myyjien tungos aiheuttaa enemmän vahinkoa kuin short squeeze.$BTC
Lyhyeksi voi mennä, mutta vain korjausliikkeestä, ei rikkomuksesta pohjaan asti. Oletko valaan vai lyhyeksi myyjän puolella? Kommentoi positiosi, seuraan ETF:n huomenna aamulla julkaistavia nettovirtoja, yli 200 miljoonaa ulos lisään lyhyeksi, jos virta kääntyy sisään, pienennän positioita heti. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ Tänä aamuna kiinnitin huomiota signaaliin, jonka moni on ohittanut: yön aikana hopea laski yli 6 %, ja kulta painettiin alas. Vanhan kaavan mukaan, kun Lähi-idässä on tällaista sotaa, öljyn hinta nousee ja turvasataman kysyntä pitäisi nostaa kultaa ja hopeaa, mutta miksi ne sitten molemmat laskivat?
Vastaus on kaksi sanaa: korot. Syyskuun inflaatio ylitti odotukset laajasti, ja markkinat nostivat koronnostojen todennäköisyyttä. Jopa kulta, perinteinen turvasatama, ei kestä reaalikorkojen painetta, saati sitten $BTC:tä, joka on puhtaasti riskialtis omaisuus.
Tämän markkinatilanteen yleisin virhe on pitää sotaa ja geopoliittisia riskejä positiivisina signaaleina pohjahinnoille. Nykyinen hinnoittelulogiikka ei ole "turvasatama", vaan "sota → öljyn hinta nousee → inflaatio pysyy korkeana → koronnostot". Kun ymmärrät tämän ketjun, ymmärrät miksi mieluummin pidän lyhyttä positioita kuin tartun siihen näennäisen halpaan veitsen kärkeen. Wash puhui tänä aamuna IMF:n vuosikokouksessa täsmällisesti: ei ennustuksia, ei paljastuksia siitä, lisätäänkö lokakuussa korkoja vai ei. Silti joukko ihmisiä tulkitsi sen heti "kalkkuna-tyyliseksi, tauolle menoksi", ja dollari heikkeni välittömästi, riskialttiit omaisuuserät alkoivat haaveilla noususta.
Haluan vain muistuttaa: koron korotusten tauko ei tarkoita käännettä elvytykseen. Barclays, Citi ja Bank of America ovat viime päivinä kaikki nostaneet odotuksiaan, ei siksi, ettei korotuksia tulisi, vaan siksi, että niitä jatketaan joulukuussa ja ensi vuoden tammikuussa. Syyskuun kuluttajahintaindeksi nousi 3,7 %:iin, ydininflaatio on edelleen nousussa, ja öljyn hinta levittää inflaatiota joka kolkkaan. Tässä tilanteessa täysillä ostosuuntaan panostavat ovat kuin kalastuspöydän vastustaja, joka on vain pelannut yhden käden ja luulee jo voittaneensa pelin.
Miksi pidän lyhyitä positioitani? Koska logiikka ei ole muuttunut: jos korot eivät laske, riskialttiilla omaisuuserillä ei ole todellista pohjaa. $BTCJoka kerta tuloskauden aikaan markkinat tuntuvat kuin etukäteen kirjoitetulta kokeelta.
Tulosraporttien ilmestymättä ollessa pääomat ovat jo alkaneet asettaa panoksia. Ylittääkö liikevaihto odotukset, paraneeko kannattavuus, onko johdon ohjeistus seuraavalle neljännekselle optimistinen, jopa yksi puhelinkonferenssin sanavalinta voi aiheuttaa osakekurssin vaihtelua.
Mutta mielenkiintoista on, että vaikka yritys tekisi enemmän voittoa, osakekurssi saattaa silti laskea; toinen yritys, jonka tulokset näyttävät keskinkertaisilta, voi puolestaan tehdä komean kurssinousun.
Koska markkinat eivät koskaan käy kauppaa vain menneillä tapahtumilla, vaan sillä, mitä tulevaisuudessa tapahtuu.
Kun kaikki uskovat yrityksen tulosten olevan hyvät, hyvät tulokset on usein jo hinnoiteltu osakekurssiin. Todellinen osakekurssin määrääjä on se, ylittääkö se markkinoiden odotukset.
Siksi pelkän liikevaihdon ja nettotuloksen seuraamisen sijaan haluan katsoa muutamaa asiaa: onko kasvu kestävää, onko kannattavuus parantunut, muuttuuko pääomamenot todelliseksi tuloksi ja onko johdon tulevaisuuden arvio muuttunut.
Erityisesti AI:n, puolijohteiden ja tallennusalan sektoreilla markkinoiden antamat arvostukset perustuvat usein tulevien vuosien kasvuodotuksiin. On tärkeää tutkia, onko tämän päivän korkea kasvu alan syklin huippu vai uuden kysynnän laajentumisen alku.
Tulosraportit eivät tietenkään ole kaikkivoivia vastauksia. Vaikka yritys olisi kuinka hyvä, se voi olla ylihinnoiteltu; huonot tuloksetkin voivat nousta, kun negatiiviset odotukset on jo otettu huomioon.
#财报季专属话题 #财报观察员：财报季回顾与展望 Altcoinien 90 %:n pudotus huipulta ei tarkoita, että arvostus olisi jo halpa. Hinta on vain yksittäisen kolikon tarjous, eikä se yksinään voi kuvata tarjontaa, kysyntää tai arvostusta.
Jos tulevaisuudessa suuri määrä tokeneita vapautuu kiertoon, ja kysyntä ei kasva samassa tahdissa, uusi tarjonta jatkaa hinnan painamista alas. Tarkistettavaksi ei ole pudotusprosentti, vaan nykyinen kiertomäärä, tuleva vapautumisrytmi ja todellinen kysyntä.
Pelkkä historiallisen huipun katsominen pohjahintaa etsiessä voi helposti johtaa harhaan, kun "paljon pudonnut" tulkitaan "vähäiseksi riskiksi". Tarjonnan jatkuessa laajentumista ja käytön sekä kysynnän puuttuessa alhainen hinta voi silti olla yliarvostettu.ETF vetäytyi kahdessa päivässä 1 miljardin arvosta, mutta jättiläisvalaat ostavat hiljaa
Lyhyellä aikavälillä näyttää pelottavalta: Yhdysvaltain spot-Bitcoin-ETF:stä virtasi 14.10. noin 261 miljoonaa dollaria ulos ja 15.10. vielä noin 262 miljoonaa dollaria ulos, instituutiovarat todellakin vetäytyvät lyhyellä aikavälillä.
Mutta ketjussa toinen puoli on vielä tarkkailun arvoinen: jättiläisvalaan omistus nousi 2,94 miljoonasta 3,03 miljoonaan BTC:hen, 30 päivän lisäysnopeus on nopein sitten helmikuun 2026; uuden jättiläisvalaan kustannus on noin 77 000 dollaria, ja toteutunut markkina-arvon osuus nousi 18 %:sta 33 %:iin, kaivostyöläisten myyntipaine on myös selvästi laskenut.
Tärkeät tasot
Yläpuolella 88 000 ja 100 000 ovat kustannusvastuksia; alapuolella 78 000 on todellinen markkinakeskihintatuki, 81 500 on ETF:n keskimääräinen kustannustaso.
15.10. BTC laski 79 950:een ja palautui 82 500:aan, nyt se on 82 331. Optioiden IV on vain 35 %, suurin kipupiste on 83 000, matala volatiliteetti usein ennakoi käännettä.
Tekninen puoli valmistautuu myös
Coinbase julkaisi kvanttivastaisen tiekartan, BIP-360/P2MR on luonnosvaiheessa, ML-DSA ja muut jälkikvanttiallekirjoitusvaihtoehdot ovat ehdolla, holvitoimistot ovat jo aloittaneet tekniset valmistelut.
Uutisissa on sekä positiivista että negatiivista
Yhdysvaltain valtiovarainministeriö perui sekoitus-/itsehallintorajoitusehdotuksen, CFTC edistää sääntelykehystä; mutta 10 vuoden Yhdysvaltain valtionvelkakirjan korko on 5,20 %, AI-osakkeet ovat menettäneet yli biljoonan, makrotaloudelliset tekijät painavat arvostuksia. BTC:n ja dollarin 90 päivän korrelaatio on -0,40, mikä tarkoittaa, että se ei ole vielä täysin samassa suunnassa riskivarojen kanssa.
$BTC $ETH $ZEC Lokakuun puolivälissä 2026 BTC 81 000 dollaria, vuoden aikana laskua vielä 5 %.
Mutta älä kiirehdi huutamaan karhumarkkinoita. Q3 nousi juuri 42,7 %, mikä on vahvin neljännes kahteen vuoteen. Nousu on nopeaa, lasku myös nopeaa — vain volatiliteetin logiikka on muuttunut:
Aiemmin hinnoittelivat yksityissijoittajat, neljän vuoden puoliintumiskierto;
nyt hinnoittelevat ETF-rahastot, 320 miljardin vakaavaluuttapooli, institutionaaliset varat.
Instituutioiden rahat ovat hitaita, joten jyrkkä nousu ei ole enää yhtä terävää; instituutioiden rahat ovat sitkeitä, joten jyrkkä lasku ei enää romahda pohjaan asti.
Kierto ei ole kuollut, se on tasoitettu ja pidennetty.
Miten Q4? Älä vedä vetoa suunnasta, seuraa kolmea asiaa:
① Yhdysvaltain dollarin indeksin vahvistuminen → puolustus, korjaus → lisäosto
② ETF-rahavirrat
③ Sääntelyn eteneminen
Tämän kierroksen pahin oppitunti yksityissijoittajille: ketjussa olevat älykkäät rahat ovat nopeasti menettämässä arvonsa.
Sijoitusaseman hallinta > ajoitus, varojen allokaatio > yksittäisen kolikon usko, selviytyminen > voitto.
— Nousumarkkinan jälkimmäinen vaihe, selviytyneet ansaitsevat viimeisen aallon.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Teslan Q3-tulosjulkaisu on aikataulutettu 21. lokakuuta kaupankäynnin jälkeen. Toimitusmäärät ovat jo tiedossa, 486 532 autoa, tuotanto 464 391 autoa. Toimitukset ovat vain yksi taloudellisen suorituskyvyn mittari, älä käytä niitä suorana tuloksen mittarina.
Ensimmäinen on auton bruttokate, mittaustapa. GAAP sisältää sääntelypisteet, Q2 oli 16,9 %; ilman pisteitä, ei-GAAP, 16,3 %, Q1 vielä 19,2 %. Voit arvioida kannattavuuden palautumista vain jälkimmäisellä.
Toinen luku: sääntelypisteiden tulot. Nollakustannuksiset päästöoikeudet, Q2 146 miljoonaa dollaria, Q1 380 miljoonaa, pudotus 60 % neljänneksessä. Jos se laskee lisää, bruttokate on kannettava itse.
Kolmas on liiketulosprosentti, Q2 liiketulos 398 miljoonaa, kannattavuus 1,4 %, Q1 oli 4,2 % — vaikka bruttokate korjaantuu, kulut voivat silti rajoittaa tulosta. Neljäs on vapaa kassavirta, liiketoiminnan kassavirta 4,697 miljardia miinus investoinnit 5,789 miljardia, Q2 oli -1,092 miljardia, negatiivinen ei tarkoita tappiota, katso ensin investointien suuruus.
Viides on energian varastoinnin bruttokate, laske se itse tuloslaskelmasta: (31,39 − 24,99) ÷ 31,39 noin 20,4 %, Q1 noin 39,5 %. Yhtiö kertoi puhelinpalaverissa, että laskussa on noin 240 miljoonan takuuvarauskorjaus. Kertaluonteiset erät ovat piilossa puhelinpalaverissa, numerot luettu, mutta kuuntele vielä. WTI-raakaöljy nousi jälleen yli 100 dollarin, ja keskeinen ajuri on Hormuzinsalmen geopoliittinen jännite, jossa viime aikoina useita öljytankkereita on hyökätty. Intian merenkulkuministerin mukaan: 16. lokakuuta MT ST 3 joutui ammushyökkäyksen kohteeksi salmessa, mutta aluksen 15 intialaista miehistön jäsentä ovat turvassa ilman vammoja.
Myönteiset tekijät: Omaninlahdelta Kiinaan suuntautuvan VLCC:n rahtihinnat ovat laskeneet 7,7 % korkeimmilta tasoilta; viimeisen 7 päivän aikana noin 400 kauppalaivaa on kulkenut salmen läpi, ja Yhdysvaltain armeija on auttanut laivaston liittolaisia toimittamaan yli 100 miljoonaa tynnyriä raakaöljyä.
Monien tekijöiden tasapainottamana raakaöljyn hinnan on vaikea nousta yksipuolisesti, ja pääkuvio on tasainen nousu. Öljyn hinta pysyy korkeana, inflaatio on vaikea saada laskuun, eikä Yhdysvaltain osakemarkkinoiden suuri nousukausi ole mahdollinen. Negatiiviset tekijät eivät enää paina alas riskivarojen vakautumisen merkkejä. Jos negatiiviset tekijät eivät laske hintoja, pienet positiiviset uutiset voivat helposti käynnistää nousun. Tällä hetkellä Venäjään kohdistuvien pakotteiden purkamisella ei ole vielä ollut merkittävää vaikutusta.
4 tunnin aikajaksolla: kokonaistrendi on ylöspäin, pohjat nousevat jatkuvasti, MACD pysyy positiivisena, ja nousutrendi on vahva.
Raakaöljyn kaupankäyntisuositus
Osta, kun hinta vetäytyy 97,8-98,3 tasolle ja vakautuu, suojaa 97 taso, tavoite 100,5-101,6 Yhdysvaltain osakemarkkinoiden avauduttua vain tunnin ajan, $BTC, $ETH ja $SOL kääntyivät kaikki nousuun. Mutta todellisuudessa silmiinpistävintä ei ole hinta, vaan toinen useimpien ohittama data: positioiden määrä on vetäytymässä. $BTC on nyt 82358, nousua 1,47 %; $ETH 2475, nousua 4,34 %; $SOL 106,3, nousua 3,12 %. Pinta näyttää vilkkaalta, mutta pohjalla tapahtuu supistumista. BTC:n positioiden määrä laski 2,58 miljardista 2,45 miljardiin, pitkien ja lyhyiden positioiden suhde laski 1,88:sta 1,76:een; $ETH:n suhde laski jyrkästi 2,73:sta 1,85:een; $SOL laski 2,72:sta 2,31:een. Nämä kolme lukua yhdessä antavat hyvin selkeän signaalin: vivutettu pääoma poistuu markkinoilta, eikä uutta rahaa tule sisään. Hinta nousee shorttipositioiden sulkemisen vuoksi, ei aktiivisen ostotoiminnan takia. Yhdysvaltain osakemarkkinoiden avauduttua teknologiasektori ei romahtanut, mikä antoi kryptovaluutoille hengähdystauon. Mutta tämä on korjausliike, ei käänne. $BTC kohtaa voimakasta vastusta 83000–84000 alueella, $ETH:llä 2500:n tienoilla on tiheä lukko, ja $SOL:lla 110 on keskeinen kynnys. Jos näitä tasoja ei rikota, tämä nousu on vain position keventämistä, ei lisäostoja. Huomionarvoista on, että $ETH:n pitkien ja lyhyiden positioiden suhde laski eniten, 2,73:sta 1,85:een, mikä osoittaa, että pitkien positioiden vivutuksen purku on ollut voimakkainta. Jos myöhemmin ETF-rahavirrat kääntyvät nettovirroiksi, $ETH:n joustavuus voi olla jopa parempi kuin $BTC:n — edellyttäen, että 2500-taso saadaan tehokkaasti takaisin haltuun. $BTC sitten#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
Ei onnistuttu odottamaan härkämarkkinoita, BTC on tällä hetkellä noin 81 300–81 600 dollarin tienoilla, ja se on viime aikoina useaan otteeseen käynyt 80 000–81 500 dollarin alueella ja pomppinut takaisin, kuukauden alusta laskettuna noin -2 %, mikä on selvästi jäljessä historiallista "Uptober"-rytmiä.
Lokakuun kokonaisnettovirta on selvästi negatiivinen. Kuukauden alusta nettovirta on ollut noin 500–540 miljoonaa dollaria ulos, suuria ulosvirtoja on keskittynyt lokakuun 7. päivään (noin 485–487 miljoonaa dollaria), lokakuun 8. ja 14. päivän kaupankäyntipäiviin; välillä on ollut pieniä sisäänvirtoja. Tämä muodostaa jyrkän käänteen syyskuun vahvoihin sisäänvirtoihin verrattuna. Yhdysvaltojen spot-Bitcoin-ETF:n kokonaiskustannuspohja on noin 81 500 dollarin tienoilla, ja hinta on useaan otteeseen käynyt tämän tason alapuolella ja palannut sen yläpuolelle, mikä tekee siitä tärkeän "magneettisen" tason.
CryptoQuantin ja muiden instituutioanalyytikoiden mukaan jättiläiset ovat siirtyneet myynnistä ostoon, mikä on varhaisen härkämarkkinan tyypillinen piirre. Samalla on olemassa pörssien nettovirran painetta, mutta kokonaisnarratiivi kallistuu siihen, että suuret toimijat keräävät alhaisilla hinnoilla.
ETF:n kustannuspohja ja jättiläisten keräys tarjoavat selkeän tukilogiikan, ja hinta on useaan otteeseen vahvistanut tämän alueen toimivuuden; mutta jatkuva ETF:n nettovirta ulos + kuuma CPI:n aiheuttama makrotaloudellinen paine ovat pääasialliset riskit. Jos ulosvirta hidastuu tai kääntyy positiiviseksi, ja ketjussa tapahtuva kertyminen jatkuu, on helpompi testata 84 000 dollarin tasoa; päinvastaisessa tapauksessa, jos 80 000 dollarin taso murtuu tehokkaasti, voi avautua tila 78 000 dollariin tai jopa alemmaksi.
Jatketaan sinnittelyä, veljet, kylmä talvi ei ole vielä todellisuudessa alkanut.🐻
$BTC Viime yöstä tähän asti kryptomarkkinat ovat jatkaneet hiljaista laskua, useat härät hyökkäykset on torjuttu.
$BTC laski 82816:sta 81736:een, mutta pysyi yli 80 000:n;
$ETH laski 2488:sta 2424:ään, 2500-taso menetettiin jälleen;
$HYPE on heikoin, laskenut 82,42:sta 80,20:een, 24h -1,82 %, 7 päivän lasku yli 4 %.
Laskua ei voi välttää ilman Fedin vaikutusta. Warsh ei antanut viitteitä koronnostosta, markkinat laskivat odotuksiaan, Etelä-Korean osakemarkkinoiden myyntipaine taukosi hetkeksi, tunnelma hieman helpotti, korjaus riittää vain pitämään BTC:n yli 80 000:n, mutta edellisen huipun saavuttaminen on kaukana.
Toisaalla Musk esitteli lentävän Roadsterin, Hyperliquidin Tesla-sopimusten tunnin vaihto nousi 2,8 miljoonasta 47 miljoonaan, alusta on vilkas, mutta HYPE jatkaa laskuaan. Vaikka volyymi on korkea, se ei ole siirtynyt sijoittajien lompakoihin, eikä kiinnostus ole muuttunut ostovoimaksi.
Nyt ei kannata kiirehtiä pohjahinnoille tai shorttien perään: odota, että koronnostojen odotukset selkiytyvät ja BTC:n volyymi kasvaa painealueen palauttamiseksi ennen uutta hyökkäystä; HYPEn käänne vaatii ensin osoitusta, että se pystyy seuraamaan Hyperliquidin volyymia. Tuki pitää pohjan, mutta jos se menetetään, tilanne on epävarma. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Viimeaikaiset markkinat ovat olleet ailahtelevat, ja ostajien ja myyjien kamppailu on saanut monet hämmentymään. Mutta juuri tällaisina aikoina tarvitaan kylmää päätä ja rautaisia sääntöjä.📈
Keskitytään ennusteeseeni Tesla (TSLA) Q3 -tulosraportista.📈
Aloitetaan logiikasta. Tesla toimitti Q3 noin 486 000 autoa, pieni kasvu edelliseen neljännekseen verrattuna, mutta laskua vuodentakaisesta. Syy ei ole pelkästään heikossa kysynnässä — viime vuonna Yhdysvalloissa oli verohyvityskäytäntö, ja monet ostivat auton etukäteen, mikä nosti vertailulukua liian korkeaksi. Wall Street odottaa yleisesti osakekohtaista tulosta noin 44 senttiä ja liikevaihtoa noin 27,8 miljardia dollaria. Minun näkemykseni mukaan energiavarastoliiketoiminta on viime aikoina ollut vahvaa ja voi tuoda lisätukea, mutta auton pääliiketoiminnan kannattavuus on edelleen paineen alla. Siksi kallistun siihen, että liikevaihto pysyy suunnilleen ennallaan, mutta EPS jää todennäköisesti odotuksista, ja jälkimarkkinoilla osakekurssi saattaa heilua ylös alas. Tarkempi arvio riippuu johdon kannanotoista FSD:stä ja uusista autoista. $BTC $ZEC $xTSLA Markkinoiden peli SK Hynixin ympärillä on pohjimmiltaan arvio "syklisten osakkeiden voiton huipun" ja "kasvuosakkeiden hinnoittelun uudelleenarvioinnin" välillä. Kun tarkastellaan erikseen, kahden päälinjan todisteet eivät ole yhdenmukaisia.
Voiko HBM:n vahva kysyntä kompensoida perinteisen tallennuksen syklisen laskun?
"Määrän" ja "hinnan" näkökulmasta HBM:n tuki on todellista, mutta siinä on säröjä.
HBM4:n kysyntäpuoli on erittäin varma. SK Hynix on saanut noin 70 % Nvidian Vera Rubin -alustan HBM4-tilauksista, mikä ylittää aiemmat markkinaodotukset, jotka olivat hieman yli 50 %; vuoden 2026 toisella neljänneksellä HBM4 on jo tuotannossa ja toimituksissa, ja yhtiö suunnittelee merkittävää kapasiteetin laajentamista loppuvuodelle. 12-kerroksisen HBM4-tuotteen hinta odotetaan olevan yli 600 dollaria, ja yhtiö on solminut pitkäaikaiset toimitussopimukset (LTA) noin 10 asiakkaan kanssa, asettaen eriytetyn hinnoittelumekanismin syklisten vaihteluiden tasaamiseksi.
Perinteisen tallennuksen puolella "syklinen lasku" ei ole täydellinen romahdus, vaan voimakas rakenteellinen eriytyminen. Vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä perinteisen DRAM:n sopimushinnat nousivat 90–95 % edellisneljänneksestä, NAND nousi 55–60 %; kolmannella neljänneksellä DRAM:n sopimushintojen nousu kaventui 13–18 %:iin ja NAND:n 10–15 %:iin. Vielä tärkeämpää on, että osa kuluttajatason tallennuksen spot-hinnoista on varastojen kasaantumisen vuoksi hieman laskenut, ja 64GB eMMC:llä on jopa esiintynyt tilannetta, jossa spot-hinta on alle sopimushinnan. Korkean tason tekoälytallennuksen ja kuluttajatason tallennuksen kehityssuunnat ovat eriytymässä #HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ Deutsche Bank työnsi ruostumattomasta teräksestä tehdyn kylmäkaapin suoraan keittiötasoni viereen.
Reutersin 16. lokakuuta mukaan se aikoo muutaman viikon sisällä avata Saksassa institutionaalisille ja yritysasiakkaille Bitcoinin ja Ethereumin säilytyspalvelun, ja USDC, EURC, EURAU tulevat myös valikoimaan. Tämä ei ole pelkkä lisuke, vaan koko ravintolan varasto muutetaan lämpötilasäädellyksi viinikellariksi – pääruoat, liemet ja kastikkeet kaikki sinne, ja avaimet on pidettävä omissa käsissä.
Säilytyksen ydin on lämpötilan hallinta. Kahden asteen ero kypsytyksessä tekee pihvistä ylikypsän; avaimen kerroksen ero voi pilata koko illallisen. Institutionaaliset asiakkaat ovat vaativimpia; he eivät kysy pihvin kypsyysastetta, vaan avaavat ensin kylmäkaapin tarkistaakseen lämpötilalokit, keittiön toimintalinjat ja kuka voi koskea. Deutsche Bank aikoo tehdä tästä standardoidun tuotteen ja suunnittelee avaavansa haarakonttoreita Aasiassa vuonna 2027, samalla tarjoten vakaan kolikon vaihtolientä, talletusten tokenisointia ja digitaalisia joukkovelkakirjoja molekyyliruoan tapaan. Ruokalista näyttää hyvältä, mutta molekyyliruoan suurin riski on keittiön käden tärinä – jos liemi maistuu oudolta, koko kattilallinen on kaadettava pois.
Naapurikeittiö ei ole myöskään ollut toimettomana. Standard Chartered tarjoaa Arabiemiirikuntien ammattilaisille Bitcoin- ja Ethereum-kauppaa ja hallinnoi RLUSD:n säilytystä; New York Mellon on laajentanut kylmävarastoaan Euroopassa. Kolme perinteistä länsimaista ravintolaa tungeksii samalle kadulle, mikä osoittaa, että asiakkaat ovat todella tulleet. Mutta ovatko he kokeilijoita vai vakituisia asiakkaita, selviää vasta ensimmäisen laskun jälkeen.
Tarve muuttua säilytetyksi omaisuudeksi on kuin kokonainen annosluukku välissä: sääntelyhyväksyntä on kuin hygieniavalvonta, sisäinen riskienhallinta on kuin tarjoiluprosessi, ja jos jokin lenkki pettää, ruoka jää ikkunalle kylmenemään. Lupaus "muutaman viikon sisällä" on keittiössä kuin "annos valmiina 15 minuutissa" – helppo sanoa, mutta kestääkö se lounasruuhkan, on toinen asia. Vielä tärkeämpää on, että pelkkä kylmäkaappi ilman keittiötasoa tarkoittaa, että varastoon otetaan vain raaka-aineita, ei valmiita annoksia; varasto kasvaa, mutta virtaus ei välttämättä seuraa perässä.
Katso vaikka $xNVDA:n kaltaisia osakemerkinnällä varustettuja valmiita annoksia, logiikka on yksinkertainen: instituutiot laittavat rahansa kylmävarastoon, mutta eivät välttämättä halua jakaa sitä kuumille paikoille. Mitä suurempi kylmävarasto, sitä enemmän on niitä, jotka haluavat vain säilyttää eivätkä halua laittaa ruokaa. Pääruoka pitää ensin saada vakaaksi, ennen kuin mausteita uskalletaan lisätä; kun kylmäkaappi on kytketty, kuuma keittiö voi syttyä.
Minä en koskaan katso ruokalistan paksuutta, vaan annosten valmistusnopeutta. Pystyykö kylmäkaappi kolmessa viikossa saamaan virran päälle, pitämään lämpötilan vakaana ja ensimmäisen erän säilytettävät varat turvallisesti paikallaan koko neljänneksen ajan – siinä on tuomariston todellinen arviointikohde. Kolme kylmäkaappia, joita käytetään vain oluen jäähdyttämiseen, eivät pidä ravintolaa pystyssä ensimmäisen hiljaisen kauden yli.
Suhteesta minulla on vain yksi lause: pääruoka voi olla hidas, mutta kylmävarasto ei saa olla tyhjä. Se tulinen chili, jonka joku haluaa lisätä, on heidän asiansa; minä vain katson, kuka polttaa suolensa ja väittää silti maistavansa makua. #deutschebankcustodyBrent-öljy iskee vuoden toiseen korkeimpaan pisteeseen, kuun lopussa Fedin korkopäätös tulossa, välivaalit lähestyvät! Minne markkinat ovat menossa? Kun heräsin, Brent-öljy iski 110 dollariin, New Yorkin öljy iski 100 dollarin rajapyykkiin; tämä tukahdutti riskialttiiden omaisuuserien ylireagoinnin ja kullan sekä hopean lyhyen ja keskipitkän aikavälin nousukysynnän; Lisäksi tämän viikon ylittäneet odotukset CPI/PPI:ssä ovat täysin laittaneet Trumpin tulikuumaan tilanteeseen, ikkuna on enää alle puoli kuukautta, vaikka hän on ilmaissut, ettei aio tuhota Persian kissan uutta johtoa, se ei riitä, valheita voi sanoa, mutta markkinat ovat rehellisiä, tällä kertaa Trumpin republikaanit eivät tee kompromisseja, menettävät paitsi välivaalit myös äänestäjien luottamuksen, joten vuoden 2028 presidentinvaalit ovat käytännössä menetettyjä; Kansalaiset haluavat yksinkertaisesti elinkustannusten todellista laskua; Inflaation hallinta vuosien ajan meni Trumpin konfliktissa suoraan hukkaan, CPI/PPI on vuoden toiseksi korkein ja lähes neljän vuoden toiseksi korkein; Tämä konflikti ei ole vain muutaman sadan miljardin sotilasbudjetin kysymys, pitkäaikaiset velkakorot nousevat jatkuvasti, vuosittaiset uudet korot eivät ole vähäisiä; Kansalaisten elinkustannusten nousu ja yhteiskunnallisten kustannusten kasvu vuosittain hillitsevät kulutusta ja vaikuttavat merkittävästi BKT:hen; Ilman toimia ei kannata odottaa mitään saavutuksia jäljellä olevalla kaudella, kongressi rajoittaa; Toimet ovat nyt käytännöllisin ratkaisu, nyt on hetki, jolloin nuoli on jousessa ja se on pakko ampua, ei voi vain puhua, koska ikkuna on sulkeutunut; Nykyisen kehityksen mukaan, ellei öljyn hintaa saada nopeasti alas, kuun lopun korkopäätöksessä korotuksen todennäköisyys on korkea, tämä on pakon sanelema tulos, Walsh muutti korkojen ennakointitilaisuutta#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 SpaceX:n osakkeen listautumisen jälkeinen ensimmäinen täydellinen neljännesvuosikatsaus ei oikeastaan kiinnosta pelkästään voittonumeroiden vuoksi, vaan siksi, miten pääomamarkkinat uudelleen arvioivat tämän yrityksen liiketoiminnan arvon.
Mielestäni sijoittajien tulisi jakaa SpaceX kahteen osaan: rakettien laukaisuliiketoiminta tarjoaa teknisiä esteitä ja strategista arvoa, kun taas Starlink ratkaisee, pystyykö se muodostamaan mittakaavaetua ja kestävää kassavirtaa.
Keskittyminen ei ole pelkästään liikevaihdon kasvu, vaan siihen, voiko Starlinkin käyttäjien laajentuminen muuttua voitoksi, kuinka paljon pääomakuluja satelliittien käyttöönotto ja rakettikehitys vaativat, sekä voiko vapaa kassavirta parantua.
Korkean arvostuksen yrityksillä suurin riski on, että markkinat ovat etukäteen hinnoitelleet tulevien vuosien kasvun. Jos todellinen kannattavuus ei pysy mukana, jopa erinomaiset yritykset voivat kohdata arvostuksen tarkistuksen.
SpaceX:n on todistettava, ettei kyse ole pelkästään siitä, pystyykö se jatkamaan avaruusteollisuuden muuttamista, vaan siitä, voiko nämä tekniset edut jatkuvasti muuttua osakkeenomistajien tuotoiksi.
Mitä mieltä olet, pitäisikö SpaceX:n tulevan arvostuksen keskipisteen olla Starlinkin kannattavuus vai avaruusinfrastruktuurin pitkäaikainen monopolietu? 80K ei ole hinta, vaan viimeinen vaihe sepelvaltimon perfuusiopaineesta ennen sydämen pysähtymistä; jos se laskee alle tämän, sydänlihas ei kuole välittömästi, mutta monitorin ST-segmentti alkaa jo nousta.
Katsotaan ensin elintoimintoja: markkinaosuus on edelleen noin 60 %, mikä tarkoittaa, että pääverenkierrossa virtaus ei ole vielä kokonaan ohjautunut uudelleen, mutta tämä ei ole turvallista, vaan kompensaatiota. Todellinen vaara on tilavuus. Yhdysvaltojen spot-bitcoin-rahastoissa on yhden päivän nettovirtauksena ulos 3 209 kolikkoa, noin 258 miljoonaa dollaria, tämä ei ole tavallinen korjausliike, vaan perioperatiivista jatkuvaa verenvuotoa; verenpaine kestää vielä, mutta maitohappo on jo nousemassa. Hintojen romahdus on vain oire, ongelma on marginaalisten ostajien poistuminen.
Katsotaan sitten sivukiertoa. Suuret haltijat ovat lisänneet omistuksiaan elokuun lopusta noin 60 000 kolikolla, kustannusalue on keskittynyt 80K–86K, tämä on kuin oman veren takaisinvirtaus ja sivukiertojen avautuminen: se voi ostaa aikaa, mutta ei korvaa aorttaa. Jos 80K:n tienoilla vain valaat ottavat vastaan verta ja rahastot jatkavat verenvuotoa, se on matalan perfuusion aiheuttama sydänlihaksen lamaantuminen, ja EKG heikkenee ennen subjektiivisia tuntemuksia.
Makrotasolla kuluttajahintaindeksi ja tuottajahintaindeksi ovat odotuksia korkeammat, korkojen nousuodotus nostaa kehon jälkikuormaa. Riskivarallisuudet ovat kuin puristettu aortta, vasemman kammion seinämän jännitys kasvaa, mikä tahansa vivutettu positio vastaa suurta annosta positiivista inotrooppista lääkettä: lyhyellä aikavälillä se nostaa verenpainetta, pitkällä aikavälillä lisää hapenkulutusta. Kolminkertainen positio puolijohdetokenissa $xSOXL ei ole ylimääräinen ongelma, vaan samaan kiertojärjestelmään kuuluva korkea sympaattinen vireystila; kun Nasdaq tärähtää, sen sepelvaltimon virtaus laskee ensin.
Joten voiko 80K pitää? Ei katsota tunteita, vaan perfuusiopainetta ja tilavuuskuormaa samanaikaisesti. Jos spot-rahastojen nettovirtaus ulos kaventuu, suuret haltijat ottavat vastaan eivätkä vedä pois, ja markkinaosuus ei menetä verta nousun takia, 80K on uudelleenperfuusoitava kriittinen alue; jos rahastot jatkavat verenvuotoa ja vivutetut varat yrittävät nousta, se on kuin rytmihäiriöalustalla annettaisiin defibrillaattoria, mitä korkeampi jännite, sitä enemmän sydänlihas lamaantuu. Jos 80K murtuu ja spot-rahastojen ulosvirtaus ei lopu, tämä ei ole korjausliike, vaan perioperatiivinen matala perfuusio, monitori hälyttää jo. #canbtchold80k$SNDK Viimeisen 24 tunnin aikana Sandin koko verkon pitkiä positioita on likvidoitu 5,861,000 dollarin arvosta ja lyhyitä positioita 1,412,000 dollarin arvosta
Eilinen Sandin romahdus johtui täysin omista syistä, eikä voi syyttää Hynixiä. Eilen Korean pörssin avauduttua Hynix piti osakekurssin vakaana ja se nousi hieman, Sandi seurasi ja nousi korkeimmillaan 1409,4:ään. Illalla Yhdysvaltain pörssin avauduttua Sandi pysytteli paikallaan yli kaksi tuntia, mutta yöllä se romahti täysin #Teslan toimitukset ylittivät odotukset, ja voiton palautuminen on keskipisteenä Bitcoin $BTC Mitä seuraavaksi?
Eilen: Korkein oli vain 82 941 – 59 dollaria alle antamani 83 000:n.
Vain vähän puuttui, ei osunut.
1. Verrattuna eilen, tämän päivän tiedot
Alaosan pitkien positioiden likvidointivoima: noin 2 miljardia dollaria → noin 1,1 miljardia dollaria
Yläosan lyhyiden positioiden likvidointivoima: noin 1,2 miljardia dollaria → noin 1,6 miljardia dollaria
2. Hintatasot, joita on pakko seurata
80 800: alaosan ensimmäinen tiivis alue, tämän alapuolelle lasku aiheuttaa ensimmäisen voimakkaan likvidoinnin
80 000: seuraava taso, puskurivyöhyke alkaa ohentua tästä
82 000: yläosan ensimmäinen lyhyiden positioiden kasauma
82 900: tämän tason ylitys puristaa lyhyitä positioita voimakkaimmin
3. Polun ennuste
Alaspäin: alle 80 800 → 80 000 pitkien positioiden tiivis alue → tämä puskuri on ohut, altis ketjureaktioille
Ylös: yli 82 000 alkaa puristaa lyhyitä positioita → 82 900 → 84 000
4. Oma arvioni
Tämän päivän tiedot ovat täysin päinvastaiset kuin eilen:
Eilen yläosa oli ohut, alaosa paksu; tänään alaosa on ohut, yläosa paksu.
Huomionarvoista on, että yläpuolen "muuri" on siirtymässä alaspäin.
Eilen ensimmäinen kasauma oli 83 000:ssa, tänään se on 82 000:ssa. Ja eilen hinta ylsi 82 941:een, mutta kääntyi takaisin,
se tarkoittaa, ettei 83 000:n taso ole vielä rikottu.
Mutta lyhyiden positioiden hintataso painuu alaspäin – ei siksi, että "lyhyet positioiden puristus olisi alkamassa", vaan siksi, että "lyhyet positioiden ottajat seuraavat hintaa alaspäin".
Mitä mieltä sinä olet?Jos paalutus ei ulotu kallioon asti, mikään hieno havainnekuva ei ole muuta kuin arvotonta paperia — ja tämän viestin todellinen painoarvo on siinä, että Saksan suurin perinteinen kehittäjä on vihdoin päättänyt porata paalut läpi täyttömaan ja suoraan kallioon.
Viimeisen kymmenen vuoden aikana kryptomaailmasta ei ole puuttunut havainnekuvia. Valkoiset kirjat ovat suunnitelmatekstejä, tiekartat ovat lintuperspektiivin renderöintejä, yhteisön innostus on myyntitoimiston tungosta avajaispäivänä. Todella puuttuu kantava rakenne. Instituutiorahastot eivät ole haluttomia tulemaan mukaan, vaan ne seisovat kaivannon reunalla eivätkä näe yhtään kelvollista valetun paalun pilaria — ilman säädeltyä säilytystä ei ole laillista kuormituspolkua, ja satojen miljoonien dollarien varat ovat ilman sijoituspaikkaa, roikkuen ilmassa. Säilytyspalvelu vastaa rakennustekniikassa perustuksia ja kellaritöitä: sitä ei näy missään mainoskuvassa, mutta se ratkaisee, voiko rakennus nousta kolmekymmentä kerrosta. Bitcoinin ja Ethereumin säilytys avataan instituutioille ja yritysasiakkaille muutaman viikon sisällä, mikä pohjimmiltaan tarkoittaa, että ensin tehdään paalutuksen tarkastus ja vasta sitten keskustellaan ylärakenteesta.
Mutta minua kiinnostaa enemmän rakennusjärjestelyjen suunnittelu. Ilmoituksesta luovutukseen on vain muutama viikko, mikä on varsin aggressiivinen aikataulu. Säilytys ei ole pelkkä palvelimen ostaminen ja kytkeminen, se on piilotyö: yksityisavainten hajautettu hallinta, kylmien ja kuumien kanavien kulkureitit, auditointijäljet, katastrofivarastojen tärinänkestävyys, vakuutusten ja säädösten kaksinkertainen hyväksyntä — jokainen vaihe vaatii valvontahenkilön allekirjoituksen. Sääntelylupa on rakennuslupa, ilman sitä voi vain aidata työmaan; ja vaikka lupa olisi saatu, jos piilotyötä ei ole hyväksytty, luovutuksen jälkeen tulee halkeamia.
Stabiilien kolikoiden vaihto, tokenisoidut talletukset ja digitaaliset joukkovelkakirjat ovat sähkö- ja mekaanisten järjestelmien sekä esivalmistettujen osien standardisointia. Rakennustyöt ovat vasta raakaa, asuttavuus riippuu vesihuollosta, paloturvallisuudesta ja heikkovirtajärjestelmistä. Jos tokenisoidut joukkovelkakirjat ovat standardoituja esivalmistettuja osia, niiden arvo ei ole yksittäisten osien hienoudessa, vaan siinä, voiko liitännät standardoida ja osat nostaa sarjatuotantona. Jos modulaarista koordinointia ei saavuteta, projekti pysyy aina mallihuonevaiheessa.
Aasian laajentuminen vuonna 2027 on toinen vaihe kehityksessä. Vaiheittaisessa kehityksessä pahinta ei ole se, ettei myynti suju, vaan että ensimmäisen vaiheen kassavirta ei ole positiivinen ja toisen vaiheen aloittaminen on liian kiireistä, jolloin molemmat vaiheet kuivuvat tyhjiin.
Standard Chartered aloittaa työmaatlahden alueella ja New York Mellon Euroopassa samanaikaisesti, ja kolme työmaata kilpailevat samoista vuokralaisista. Tämä kilpailu ei lopulta perustu havainnekuviin, vaan valmistumisilmoituksen nopeuteen ja kiinteistönhallinnan vakauteen. Tarve muutetaan säilytettäväksi omaisuudeksi ja jatkuvaksi kassavirraksi, mikä käännettynä rakennuskielelle tarkoittaa: kuinka moni asunto on todella asuttu luovutuksen jälkeen ja voidaanko yhtiövastikkeet kerätä kuukausittain. Lukittu pääoma on myyntipinta-ala, jatkuva kassavirta on käyttöaste, ja käyttöaste riippuu siitä, toimiiko hissi vielä kymmenen vuoden päästä.
Kun arvioin projektin arvoa, en koskaan katso mitä se on julkaissut, vaan sen paalutustarkastusraporttia ja valvontalokeja — muu on julkisivua. #deutschebankcustodyMusk järjesti "ihmisajolle" hautajaiset omin käsin: se lentävä Tesla, sen voima ei ole lentämisessä
15. lokakuuta, Texas, SpaceX:n rakettitestialue. Tesla lensi maailman edessä rivin kattojen yli – ilmassa se kääntyi 180 astetta ja laskeutui vakaasti. Se pystyy ajamaan jopa kattoa pitkin ylösalaisin, ja 0-100 km/h kiihtyvyys mitattiin 0,81 sekuntiin.
Toisen sukupolven Roadster, joka on myöhästynyt yhdeksän vuotta, "lensi" nyt oikeasti.
Selitetään ensin, miksi se voi lentää, periaate on yksinkertaisempi kuin luulet:
Ensinnäkin on tuuletinimukyky. Auton pohjassa on tehokas imuventtiili, joka poistaa ilman auton alta, jolloin ilmanpaine "painaa" auton tiukasti kosketuspintaan, ja se voi tuottaa 2G:n alaspäin suuntautuvan voiman myös paikallaan ollessaan – siksi se voi ajaa ylösalaisin. Tämä temppu ei ole uusi; vuonna 1978 F1:ssä oli tuuletinauto, joka voitti kilpailuja tällä tekniikalla, mutta se kiellettiin, koska se oli "liian etulyöntiasemassa". Toiseksi on kylmäkaasupropulsio. Auton takana ja sivuilla on 10 suuttinta, jotka ruiskuttavat 600 litran korkeapaineilmasäiliön puristettua ilmaa nopeasti ulos, ja reaktiovoima työntää auton ilmaan. Ei sytytystä, ei palamista, tekniikka on samaa kuin Falcon 9 -raketin asennonhallintamoottoreissa.
Mutta totuus on: tämä ei ole lentävä auto. Lentävä rakettiversio on vain kutsuvieraille, eikä sitä saa ajaa julkisilla teillä, ja julkaisutilaisuudessa piti erikseen hakea väliaikainen lentokielto ilmailuviranomaisilta. Versio, jonka voi tilata 332 000 eurolla, ei lennä.
Joten kysymys kuuluu: mitä Musk tavoittelee autolla, joka ei ole myynnissä eikä saa ajaa teillä, vaan on "lentonäytös"?
Ensimmäinen vastaus: aika. Kuusi päivää julkaisun jälkeen Tesla julkaisee kolmannen neljänneksen tuloksensa. Sen päätaisteluareena Robotaxi on jumissa "voittotilanteen ahdistuksessa" – tarinaa on kerrottu vuosia, mutta tulos ei ole vielä tasapainossa. Tässä tilanteessa tarvitaan vahva teknologinen uskonvahvistus, joka ei riipu tuloksista tai hyväksynnästä. Morgan Stanley arvioi suoraan: tämä julkistus osoittaa insinööritaitoa, ei kaupallistamissuunnitelmaa.
Toinen vastaus piilee Musk itse lausumassa lauseessa. Hän sanoi, että tämä auto on "viimeisiä ihmiskuljettajien autojen parhaimmistoa". Mieti tätä lausetta. Yritys, joka panostaa kaiken siihen, että ihmiset eivät aja autoa, on käyttänyt yhdeksän vuotta rakentaakseen auton, joka täytyy ajaa itse ja ajaa äärirajoille. Tämä ei ole pelkkää tekniikan esittelyä, vaan tunnustus: autonomisen ajamisen toteutumisaika on paljon pidempi kuin hän on julkisesti sanonut. "Ihmiskuljettaminen ei ole kuollut, vaan sillä on vielä 'huipentuman aikakausi'."
Kolmas taso on todellinen kauaskantoinen vaikutus: auton kaasusäiliö tulee SpaceX:n raketista, AI-avustaja Grok on jo asennettu Teslaan, ja molemmat yritykset rakentavat yhdessä sirutehdasta. "Teslan ja SpaceX:n teknologiset rajat hälvenevät" – lentävä auto on vain pintapuolinen ilmiö, "Muskin imperiumin" kaksi yritystä lähestyvät yhdistymistä, ja se on tämän julkaisun todellinen viesti. Kun auto rikkoo vuosisataisen säännön, että pyörien on oltava maassa, maailman liikennesäännöt, turvallisuusstandardit ja vakuutusjärjestelmät ovat kaikki tyhjiä. "Uusi laji on syntynyt, mutta säännöt eivät ole vielä valmiit."
Lopuksi sananen, joka liittyy myös kryptovaluuttapiiriin: Teslan osakekurssi ei ole koskaan perustunut autonmyyntiin, vaan "teknologiseen narratiiviin". Julkaisun jälkeen osake nousi pre-marketissa 4,7 % – kukaan ei odota tämän auton myyvän paljon, mutta kaikki ovat valmiita maksamaan ylimäärää tarinasta, joka "määrittelee tulevaisuuden". "Narratiivivetoiset varat nousevat uskon voimalla ja laskevat myös uskon voimalla." Tässä suhteessa osakkeet ja kryptot ovat täysin samanlaisia.600 miljardin dollarin lämmin ja kostea ilmavirta pumpataan väkisin Piilaakson ylle, ja sen lähellä maanpintaa tiivistyvä on 10 prosentin korkokannan raskas sade – tämä ei ole tavallinen sadekausi, vaan yläilmakehän suihkuvirtauksen tasoinen energiansiirto.
Katsotaan ensin sondausdataa: yhden kauden 16,8 miljardin dollarin liikevaihto, noin 45 prosentin kuukausittainen lämpenemistahti, oikaistu voitto positiivinen. Tutkasignaalissa tämä on todellakin rakenteeltaan eheä, pystysuunnassa voimakkaasti kehittyvä voimakas konvektiivinen yksikkö, pilven huippu on jo yltänyt troposfäärin yläosiin. Mutta ongelma ei ole koskaan ollut pilven korkeus, vaan vesihöyryn virtauksen jatkuvuus. Laskentatehon kulutus on jatkuvasti nouseva kastepistekäyrä, liikevaihto on tiivistymistuotos; kun siirto on pitkään suurempi kuin sademäärä, pilvi voi ylläpitää muotoaan vain jatkuvalla ylävirran lämpimän ja kostean ilmavirran imemisellä, ja jos ylävirta katkeaa, seuraa romahtava laskeva ilmavirtaus, ei sadetta.
Huolestuttavampaa on mallien erimielisyys. Kokoelmien ennusteissa osa jäsenistä on laskenut listautumisannin arvon 2 biljoonasta dollarista 1,5 biljoonaan, hajonta kasvaa äkillisesti – tämä on numeerisissa ennusteissa yksi vaarallisimmista merkeistä: ei ole kyse siitä, että joku jäsen ennustaa rankkasadetta, vaan siitä, että jäsenet alkavat riidellä keskenään, mikä tarkoittaa, että alkuperäinen tila on epävakaa. 9 miljardin dollarin, 10 prosentin korkokannan sademäärä on yläilmakehän suihkuvirtauksen aiheuttama voimakas tuulenleikkaus, mitä suurempi leikkaus, sitä helpommin konvektio repeytyy ja sitä helpommin se yhtäkkiä järjestäytyy.
Katsotaan rajakerrosta. New York vaatii turvallisuus- ja hallintasuunnitelman ennen listautumista, asiaa koskeva lainsäädäntö on jo etenemässä; tämä käänteinen lämpötila toimii kannena kuurojen pilvien päällä, estäen lyhyellä aikavälillä pystysuuntaista kehitystä, mutta kun se murtuu, purkautuminen on voimakkaampaa. Todellinen ratkaisematon kysymys on, voiko vesihöyryn tase sulkeutua: voiko laskentatehon panostuksen konvergenssilinjaa seurata liikevaihdon ja kassavirran sade-efekti.
Naapuriasemien vasteet ovat jo näkyvissä – liittyvien kohteiden elementit liikkuvat synkronisesti, ilmanpaine, tuulen nopeus ja näkyvyys muuttuvat samansuuntaisesti, mikä osoittaa, että ne ovat saman sääjärjestelmän hallinnassa, eikä itsenäisiä mikroilmastoja ole.
Arvioni on: tyypillinen korkean kosteuden, korkean leikkauksen ja matalan sade-efektin ympäristö, taifuunin silmä on vielä olemassa, mutta silmäseinän vaihto on jo alkanut. #anthropic60bfinancing布油在夜里愣是一天涨幅四五个点，中东局势越来越混乱，胡塞和沙特已经打红眼了，油价光靠黄毛嘴上去压制已经没有实质性作用，市场对黄毛的嘴炮越来越不买单，其次是黄毛最近几日放出对伊朗威胁，但在前几日黄毛还在说中期选举前不会对伊朗进行轰炸，导致伊朗更加肆无忌惮，腰杆子都硬了，这几天放出点轰炸的消息，伊朗反而消停了，胡塞不就是伊朗指使的，如今又要当烂好人调解。 油价乱飙，黄毛重新与大鹅重归于好，撤销对大鹅的制裁，导致国会的不满，黄毛此刻内忧外患，外有伊朗问题反反复复，油价高位，通胀难以压下去。内有民主党，对黄毛虎视眈眈，中期选举倘若共和党丢失两院，对黄毛而言将是一场灾难，黄毛不仅会被弹劾，还有可能会吃上国家饭，黄毛趁地缘问题狂赚上亿美金的事情人尽皆知，不知道黄毛还能不能安稳度过晚年。$BTC $ETH $SOL #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ Sun Yuchenin uusin syvähaastattelu kokonaisuudessaan: Lyhytnäköinen BTC:stä, lyhytnäköinen Nasdaqista, odottaa ETH:ta, uskoo AI-sovelluksiin, ei pelaa A-osakkeilla... Jakoi vakavasti monia markkinanäkemyksiä ja kaupankäyntiasemia, kannattaa katsoa. Lyhytnäköinen BTC:stä. Uskoo, että Bitcoinilla on vaikeaa selviytyä AI:n ja kvanttilaskennan uhista, markkinat aliarvioivat näiden riskien potentiaalisen vaikutuksen BTC:hen. Kvanttisuojattu päivitys voi pelastaa vain "halukkaat pelastamaan itsensä", kovaa haarukkaa vanhojen kolikoiden jäädyttämiseksi ei käytännössä voida saavuttaa konsensusta Bitcoinin hajautuksen vuoksi. Mutta hänen BTC on pohjavarasto, eikä hän ole vähentänyt sitä viime vuoden laskun aikana. ETH:lla on tällä hetkellä vain 20 % asemasta odottamassa. Viime vuonna hän vähensi ETH:ta 80–90 % (marras-joulukuussa viime vuonna vähennyslogiikka oli 4800:n "vain Tom Leen jatkolla" toinen huippu), eikä ole vielä ostanut takaisin. ETH:n vähennyksen aikana hän lisäsi amerikkalaisia osakkeita. Nasdaqin keskipitkän aikavälin näkymä on "hieman lyhytnäköinen", lyhytnäköinen mutta ei vielä myynyt lyhyeksi. Uskoo, että pääomien kasaantuminen on liian voimakasta, laitteistoyhtiöt on hinnoiteltu ohjelmistoyhtiöiksi, AI:n rahoituskierroksen ongelmat vaikuttavat kaikkiin. Yhdysvaltain valtionvelka on kaikkien varojen "emotaso", nyt osakkeet ovat "lapsitaso", joka imee verta, korot täytyy olla korkeat, jotta rahat saadaan, mutta liian korkeat korot saavat rahat virtaamaan takaisin. Piirisarjojen lyhyen aikavälin ylitarjontaa ei suljeta pois, kuten vuoden 2000 valokuitu. AI-sektorilla uskoo eniten sovelluksiin. Erityisesti AI-terveydenhuoltoon (datan keruu → louhinta → päätöksenteko, ei tarvitse odottaa sairastumista mennäkseen sairaalaan). Vähiten uskoo tallennukseen ja valomoduuleihin. Yksi ankkuri: yksittäisen yrityksen markkina-arvon yläraja ≈ puolet Yhdysvaltain valtionvelasta, joten Nvidia.