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Salida neta de 574 millones, pero el capital no "se fue por completo" — está apostando de otra manera
Primero, una frase que puede no ser muy popular: esta semana, los tres canales de ETF spot de $BTC, $ETH y $SOL tuvieron una salida neta combinada de 574 millones de dólares, sin ninguna entrada neta semanal. Pero si solo ves las palabras "salida" y concluyes que el rebote ha muerto, probablemente te perderás lo que realmente está pasando.
El capital no desapareció, se volvió extremadamente selectivo.
**$BTC: Está intentando, pero demasiado rápido.** El martes regresaron 175.7 millones, el miércoles se retiraron 261.4 millones, y el viernes otros 82.4 millones. La demanda no ha desaparecido, el problema es que no se mantiene. Este tipo de retorno "de un día" indica que las instituciones tienen intención de probar cerca de 80,000, pero ninguna parte quiere iniciar un movimiento sostenido. $BTC ahora está estancado por encima de 81,000, con 80,000 como línea psicológica de soporte y 83,000 como el nivel que debe alcanzarse para que la demanda de ETF regrese. La dirección no está muerta, pero le falta aire.
$ETH: La cantidad absoluta de salida es aún mayor que la de $BTC, 320.1 millones. ** De miércoles a viernes se retiraron 259.5 millones en tres días consecutivos, y por ahora no se ve una fuerza estable de reposición en los canales ETF. Pero hay una brecha: los ETF están en redención, las ballenas están comprando. En las 72 horas alrededor del 10 de octubre, el grupo de ballenas aumentó su tenencia en más de 166,000 $ETH, junto con 15,000 $BTC y 45 millones de $XRP. Por un lado, las instituciones reducen exposición ante expectativas de tasas, por otro, el dinero grande en cadena compra silenciosamente cerca de 2,500. Esto no significa que "$ETH se acabó", significa que el poder de fijación de precios está cambiando de manos.**
**$SOL: La salida de 25.5 millones es la menor, pero la señal es la más preocupante.** Diez días consecutivos de salida neta, acumulando 50.5 millones, con 12.7 millones solo el viernes, casi la mitad de la semana. Más importante aún es el contexto: el ETF de $SOL acaba de terminar 14 semanas consecutivas de entradas netas desde su lanzamiento, con una salida récord de 24.8 millones en una sola semana. La retirada continua es más importante que una gran salida en un solo día, porque indica que el capital no está simplemente rotando, sino reduciendo sistemáticamente la exposición a este tipo de activos.
Mientras tanto, el ETF de $XRP atrajo 11.3 millones en contra de la tendencia, extendiendo la racha de entradas netas a 13 semanas. **En el mismo mercado, en la misma semana, el dinero se está moviendo de un "beta generalizada" a un "alfa selectivo".** Esto no es una fuga del crypto, es una fuga de la etapa en la que "solo comprar a ciegas garantiza ganancias".
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Aquí inserto un caso que parece no relacionado, pero con lógica completamente análoga.
Netflix reportó sus resultados del tercer trimestre después del cierre del 20 de octubre. Su problema ahora no es la falta de crecimiento, sino que el crecimiento se está desacelerando: la tasa de crecimiento de ingresos bajó del 17.6% en el cuarto trimestre de 2025 a aproximadamente 12% en la guía del tercer trimestre, la más baja en 11 trimestres consecutivos. La historia de suscripciones llegó a su fin, el mercado quiere escuchar algo nuevo. Ese algo nuevo es la publicidad: la meta de ingresos por publicidad para 2026 es de 3 mil millones de dólares, el doble de los 1.5 mil millones de 2025, y la actividad mensual en la capa publicitaria ya supera los 250 millones.
La situación del capital en la cripto esta semana enfrenta el mismo problema que Netflix: el motor viejo se desacelera, el nuevo motor aún no está completamente conectado. La salida de ETF no es un "colapso de la narrativa cripto", sino que los compradores marginales cambiaron de "fondos macro sensibles a tasas" a "dinero que selecciona activos, posiciones y tiempos". Este dinero es más lento, más dudoso, pero también más selectivo. No volverán solo por una vela alcista, pero una vez que regresen, no se quedarán solo un día.
Así que la conclusión no es complicada: **La suscripción y redención de ETF es solo una parte de la demanda, no se puede sentenciar solo por una salida de 574 millones. Pero para que el rebote se convierta en reversión, al menos se debe ver entradas netas consecutivas durante varios días y a través de varios activos simultáneamente.** La entrada de un solo día es ruido, la entrada continua es la señal.
Antes de eso, el capital está rotando, no saliendo. La diferencia es que en la rotación, la posición es más importante que la dirección.
$BTC $ETH $SOL
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 El precio del petróleo supera los 110, la inflación se vuelve aún más difícil de controlar (｡•́︿•̀｡)
El Brent tocó los 110 dólares durante la sesión, cerrando en 109.86; el WTI también volvió a superar los 100. Este aumento no es solo una historia de demanda: la línea de transporte del puerto de Yanbu en Arabia Saudita está amenazada por misiles, los ataques cerca del estrecho de Ormuz han aumentado, y las refinerías rusas han sido atacadas por drones, activando alertas en el suministro (´･_･`).
Lo más delicado es que la Agencia Internacional de Energía ya acordó liberar más de 20 millones de barriles adicionales de combustible, y Estados Unidos también está listo para intercambiar hasta 17 millones de barriles de reservas estratégicas. Pero el mercado parece seguir preocupado de que el "parche no sea lo suficientemente grande".
Además, el IPC y el IPP de Estados Unidos ya mostraron cifras elevadas, y con el precio del petróleo en niveles altos, la caída de la inflación será más difícil. Si el precio del petróleo se mantiene alto, la Reserva Federal será más cautelosa para bajar las tasas, y los costos de transporte y producción para las empresas también se verán presionados (¬_¬).
A corto plazo, los mercados de acciones estadounidenses y criptomonedas deben mantenerse cautelosos; si el precio del petróleo sigue acercándose a los 120 dólares, las expectativas de tasas podrían ser reajustadas nuevamente. Este fuego del precio del petróleo no solo quema el tanque de gasolina, sino también la inflación y las valoraciones (；´д｀).
$BZ $CL $BTC
#霍尔木兹再现水雷威胁，油价风险升温 pump.fun comenzó a cobrar tarifas por perpetuos. Cada operación tiene un 0.1%, ya sea abrir posición, añadir o cerrar.
El 18 de octubre a las 09:13, lanzó el frontend de perpetuos en el Builder Code de Hyperliquid.
Cobra dos tarifas: 0.1% máximo sobre el valor nominal por orden, y hasta 0.25% por cada entrada o salida cross-chain, aparte de la tarifa del puente.
El taker de Hyperliquid es 0.045%.
Haciendo cuentas: abrir y cerrar posición, 0.2% de builder fee más 0.09% de tarifa de protocolo, suman 0.29% del valor nominal.
Con apalancamiento 10x, un ida y vuelta es 2.9% del capital; con 20x, 5.8%.
Creo que el mercado ya está dando la respuesta.
PUMP cayó de 0.006805 el 4 de octubre a 0.004297, -36.9%.
Los ingresos por emisión vienen de la emisión, los ingresos por perpetuos vienen de la rotación. Un mismo usuario solo contribuye una vez con la emisión, pero puede contribuir cien veces con el trading.
Pero las tarifas se cobran sobre el valor nominal. Cuanto mayor el apalancamiento, más gana la plataforma y más rápido pierde el usuario.
Estas dos cosas van en la misma dirección, por eso no necesitan que el usuario gane, solo que siga abriendo órdenes.
Condición de invalidez: si en un mes la builder fee baja a menos de 0.03%, significa que quieren cuota de mercado y no tarifa, entonces la evaluación queda anulada.
Antes de eso, no compraré PUMP por esta noticia.
¿Tú apuestas por el nuevo ingreso o por que el negocio principal está en su techo?
$PUMP $HYPE
#pumpfunEl flujo de caja de Nokia en el segundo trimestre fue negativo, ¿puede esto indicar problemas con los pedidos de AI?
Hasta el 18 de octubre de 2026, el tercer trimestre aún no se ha publicado. El flujo de caja libre del grupo en el segundo trimestre fue negativo en 732 millones de euros, incluyendo operaciones continuas y discontinuadas. Esto no se puede atribuir directamente a los pedidos de AI: el capital de trabajo, los pagos por reestructuración y otros negocios también afectan el flujo de caja del grupo, y actualmente falta la divulgación independiente del flujo de caja de la división de infraestructura de red (NI).
Sin embargo, las restricciones de efectivo siguen existiendo. Si el beneficio operativo comparable anual alcanza el consenso de Infront del 15 de octubre, y la tasa de conversión de efectivo se sitúa en el límite inferior de la guía de la empresa, se necesitará generar aproximadamente 1,423 millones de euros de flujo de caja libre en la segunda mitad del año. Esto es un cálculo de escenario, no un consenso de flujo de caja, y mucho menos un requisito para el cuarto trimestre.
Precaución a corto plazo: hay que observar la rotación de inventarios en ventas, la recuperación de cuentas por cobrar y el ritmo de gastos; no se puede sustituir la expectativa de beneficios por la entrada de efectivo. Hay condiciones positivas para uno a tres años en el futuro: si el crecimiento puede convertirse continuamente en efectivo, la expansión y reestructuración tendrán más respaldo; si el crecimiento de ingresos va acompañado de una desaceleración en la recuperación de efectivo y un deterioro en la conversión de efectivo, se debe ajustar a la baja la evaluación de la conversión de efectivo del grupo, pero aún no se puede concluir que haya problemas con los pedidos de AI.¿Cuánto debe ganar Nokia en el Q4 para alcanzar el consenso anual?
Hasta el 18 de octubre de 2026, el Q3 aún no se ha publicado. Si el beneficio operativo comparable del grupo para el Q3 y el año completo alcanza el consenso de Infront del 15 de octubre, usando la expectativa anual menos el resultado real reexpresado del primer semestre y la expectativa del Q3, el Q4 debe lograr aproximadamente 1.211 millones de euros, un aumento interanual de alrededor del 13.5%. Este es un cálculo de escenario con la misma base, no una expectativa independiente del consenso para el Q4.
La compañía indicó anteriormente que el momento del reconocimiento de ingresos por software hará que el Q4 sea más fuerte, pero no se revelaron montos específicos ni condiciones de aceptación. El rango de beneficios anual se ajustó al alza anteriormente debido a ajustes técnicos por operaciones discontinuadas, lo que no debe considerarse un aumento operativo; el beneficio del año pasado se concentró a fin de año, lo que tampoco garantiza que este año se alcance fácilmente la meta.
Precaución a corto plazo: si el beneficio del Q3 es inferior a ese consenso y la expectativa anual de beneficios no cambia, la carga para el Q4 seguirá aumentando. Hay condiciones positivas para uno a tres años en el futuro: si la división NI, es decir, infraestructura de red, puede continuar ampliando su contribución de ganancias, apoyará un crecimiento a largo plazo. Si entregas importantes o el reconocimiento de ingresos por software se extienden al próximo año, y otras fuentes de beneficio no son suficientes para cubrir el déficit, se debe ajustar a la baja la evaluación de cumplimiento anual.$BTC acaba de rozar los 82,000. Al revisar los datos de posiciones, es muy anormal. Aunque el precio subió, el volumen de posiciones en 4 horas cayó casi un 2%. No hubo nuevo capital que siguiera el impulso en la subida. La tasa de financiamiento está tan baja que casi toca cero, el sentimiento alcista no se ha calentado.
El precio sube, pero las posiciones y la tasa de financiamiento bajan. Esto indica que el rebote de la mañana no fue impulsado por compras activas. Principalmente fue un rebote provocado por el cierre de posiciones cortas. No hay fuerza de compra activa en el mercado, cuanto más alto el precio, más caen las posiciones. El sentimiento en los contratos no coincide con el aumento actual.
Al cambiar a un marco de 4 horas, la media móvil EMA se está separando hacia abajo. En 82,000 se encuentra un punto alto oscilante de 4 horas. Este obstáculo está aquí, sin aumento en el volumen de operaciones. Las posiciones en el mercado siguen retirándose, no hay acción de compra que impulse el precio.
Frente a esta resistencia, tengo una perspectiva bajista. El precio actual está estancado en este nivel clave de 82,000 en 4 horas. La presión de venta arriba es considerable, sin volumen difícilmente se superará. No se ve compra incremental, creo que el mercado primero caerá para ajustar.
$ETH $SOL #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 ¿Cuánto debe ganar Nokia en el Q4 para alcanzar el consenso anual?
Hasta el 18 de octubre de 2026, el Q3 aún no se ha publicado. Si el beneficio operativo comparable del grupo para el Q3 y el año completo alcanza el consenso de Infront del 15 de octubre, usando la expectativa anual menos el resultado real reexpresado del primer semestre y la expectativa del Q3, el Q4 debe lograr aproximadamente 1.211 millones de euros, un aumento interanual de alrededor del 13.5%. Este es un cálculo de escenario con la misma base, no una expectativa independiente del consenso para el Q4.
La compañía indicó anteriormente que el momento del reconocimiento de ingresos por software hará que el Q4 sea más fuerte, pero no se revelaron montos específicos ni condiciones de aceptación. El rango de beneficios anual se ajustó al alza anteriormente debido a ajustes técnicos por operaciones discontinuadas, lo que no debe considerarse un aumento operativo; el beneficio del año pasado se concentró a fin de año, lo que tampoco garantiza que este año se alcance fácilmente la meta.
Precaución a corto plazo: si el beneficio del Q3 es inferior a ese consenso y la expectativa anual de beneficios no cambia, la carga para el Q4 seguirá aumentando. Hay condiciones positivas para uno a tres años en el futuro: si la división NI, es decir, infraestructura de red, puede continuar ampliando su contribución de ganancias, apoyará un crecimiento a largo plazo. Si entregas importantes o el reconocimiento de ingresos por software se extienden al próximo año, y otras fuentes de beneficio no son suficientes para cubrir el déficit, se debe ajustar a la baja la evaluación de cumplimiento anual.Pedido de Nokia por 2.8 mil millones de euros, ¿podrán los ingresos mantenerse al día?
Hasta el 18 de octubre de 2026, el Q3 aún no se ha publicado. En el Q2, la empresa reveló pedidos de clientes de IA y nube por 2.8 mil millones de euros, y según las estimaciones de entonces, aproximadamente la mitad se convertiría en ingresos en el año siguiente. Esto demuestra que la demanda ha entrado en la fase de pedidos, pero no se puede contabilizar todo como pedidos de NI, y mucho menos deducir los ingresos del Q3.
NI, que es la división de infraestructura de red, es el foco para observar la conversión de pedidos. La empresa explicó que las restricciones de suministro han llevado a los clientes a hacer pedidos con ciclos más largos. Por lo tanto, una caída en nuevos pedidos posteriores no necesariamente significa una disminución en la demanda. Lo clave es si los negocios de red óptica e IP pueden entregarse, aceptarse y confirmar ingresos a tiempo; los plazos de entrega, las cláusulas de cancelación y la concentración de clientes aún no están claros.
Precaución a corto plazo: el monto del pedido por sí solo no es suficiente para juzgar un Q3 mejor de lo esperado. Condiciones positivas para uno a tres años en el futuro: si los pedidos continúan llegando y el crecimiento de ingresos impulsa las ganancias de la división, entonces se apoyará una mejora continua en la rentabilidad; si hay más retrasos o cancelaciones y los ingresos no siguen, se debe ajustar a la baja la evaluación.Mercado "oso oculto" en acciones estadounidenses: el índice no cae, pero la mayoría de las acciones ya están en mercado bajista
La última alerta de The Kobeissi Letter indica que el mercado estadounidense actual es un típico "mercado bajista oculto bajo un disfraz de mercado alcista": el S&P 500 está solo alrededor de un 2% por debajo de su máximo histórico, pero internamente el mercado ya ha experimentado una amplia corrección.
• El 84% de las acciones del S&P 500 han retrocedido al menos un 10% desde su máximo histórico
• El 59% ha retrocedido al menos un 20%
• El 41% ha retrocedido más del 30%
• El 17% ha retrocedido más del 50%
• La resistencia del índice depende en gran medida de la contribución de unas pocas grandes acciones tecnológicas
En otras palabras, el índice principal se sostiene por la concentración, pero la mayoría de las acciones ya han pasado por una profunda reestructuración.
Lo que presiona las valoraciones no son las ganancias, sino las tasas macroeconómicas
A principios de año, el mercado esperaba que la Reserva Federal bajara las tasas al menos tres veces en 2026, sumando 75 puntos básicos; ahora la expectativa se ha invertido: la Fed no solo no ha continuado con la flexibilización, sino que el mercado comienza a valorar el riesgo de nuevas subidas de tasas. El precio del petróleo superó los 100 dólares, la inflación se acerca al 4%, y las tasas a largo plazo están presionando a la baja el techo de valoración de los activos de riesgo.
Pero las ganancias no se han desplomado:
• El crecimiento combinado de ganancias del S&P 500 en el segundo trimestre fue aproximadamente del 52%, el más alto desde el segundo trimestre de 2021
• Nvidia ha subido un 21% en los últimos 12 meses, mientras que su ratio precio-beneficio ha caído un 46%
• El PE a futuro actual es de aproximadamente 24 veces, cercano al 22 veces del S&P 500 en general
• Los líderes tecnológicos están absorbiendo la valoración con crecimiento de ganancias, mientras que el descuento macroeconómico se ha forzado a incorporarse en el precio
El mensaje central de Kobeissi es claro: no es que los fundamentales estén mal, sino que el entorno macroeconómico está descontando las valoraciones, y ese descuento recae principalmente en empresas que aún tienen un alto crecimiento de ganancias.
¿Por qué se habla de una "oportunidad histórica"? Depende de las condiciones
La oportunidad no está en "comprar a ciegas", sino en la recuperación de valor tras un cambio en las variables macroeconómicas:
1. Señales de enfriamiento en la situación de Irán, disminución de la prima de riesgo geopolítica
2. Descenso en el precio del petróleo y expectativas de inflación, techo en los rendimientos a largo plazo de bonos estadounidenses
3. La Reserva Federal cambia de postura hawkish a neutral o dovish
4. Las ganancias continúan realizándose, y el aumento se extiende desde los líderes hacia el resto
Si esta cadena se cumple, el descuento macroeconómico actualmente incorporado en las acciones tecnológicas se disipará rápidamente, y la amplitud del alza en el S&P 500 podrá recuperarse. Kobeissi incluso plantea un escenario contrafactual: si la guerra en Irán no hubiera ocurrido, el S&P 500 podría estar por encima de los 9000 puntos — esto es un ejercicio de escenarios, no una predicción de niveles.
Pero no se deben ignorar los riesgos contrarios
El punto más fácil de malinterpretar de esta visión de "mercado bajista oculto" es tomarlo como un llamado a "comprar rápido". Lo que realmente hay que vigilar son tres cosas:
• Riesgo de concentración: el índice no cae porque unas pocas acciones de gran peso lo sostienen; si las previsiones de ganancias de los líderes se debilitan, la caída será rápida
• Persistencia de las tasas: si el precio del petróleo y la inflación no bajan, la Fed no tiene motivos para volverse dovish fácilmente
• Deterioro continuo de la amplitud: si el rebote no se extiende a las otras 493 acciones, es solo un agrupamiento de líderes, no una expansión del mercado alcista
En resumen
Actualmente, el mercado estadounidense no es un mercado alcista total ni un mercado bajista total, sino una combinación donde el índice está sostenido por los líderes, las acciones han pasado por un mercado bajista, y las valoraciones están presionadas por factores macroeconómicos. Si la presión de la energía y las tasas se alivia, los líderes tecnológicos con ganancias realizadas y las acciones de calidad sobrevendidas podrían experimentar una recuperación histórica; si el entorno macroeconómico no se relaja, cuanto mayor sea la concentración, menor será el margen de error del sistema. $BTC $ETH $ZEC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Circle revela su libro contable: por cada 1 dólar que gana USDC, solo puede quedarse con 7 centavos.
El blog oficial desglosa por primera vez la distribución: ingresos de 1.4 mil millones de dólares en la primera mitad del año, 819 millones (59%) se destinan a socios y costos de transacción, 473 millones se reinvierten en liquidez regulada, quedando solo un 7% de ganancia neta.
El mayor socio, Coinbase, se llevó la mayor parte: en el segundo trimestre, el promedio de USDC en sus productos fue de 20 mil millones de dólares (+44%), y al mismo tiempo es cofundador del competidor Open USD.
Open USD se lanzó a finales de septiembre, con Stripe, Visa, Mastercard, Shopify y BlackRock unidos, prometiendo devolver "la gran mayoría" de los ingresos de las reservas a los socios; Circle respondió: un token que solo reparte ganancias sin invertir dinero no es un dólar digital.
Mi juicio: el mercado sobreestima el impacto inmediato de la "guerra de repartos" — el hecho de que Coinbase apueste en ambos lados indica que no se atreve a cortar USDC ahora; se subestima el costo de replicar: 55 licencias, 1.7 mil millones de dólares en acuñación y redención diaria. La condición para establecerse es que las tasas de interés no bajen, la esencia de los ingresos de Circle es el interés de los bonos del Tesoro.
El informe financiero del tercer trimestre del 4 de noviembre será la prueba de fuego: si la proporción de reparto aumenta o el margen neto se vuelve negativo, la evaluación del "foso defensivo" falla; lo mismo si el volumen circulante de Open USD se expande rápidamente desde 700 millones de dólares.
¿Es esto "el inicio de la guerra de repartos y Circle obligado a mostrar sus cartas" o "mostrar las cartas es en sí mismo el foso defensivo"? ¿De qué lado estás?
$CRCL
#guerraDeRepartoDeStablecoins Sobre la proporción de posiciones largas y cortas en contratos, recuerda estas reglas:
1) El volumen total de posiciones largas y cortas en todo el mercado siempre es igual, por lo que una proporción de cuentas largas a cortas mayor que 1 significa que las posiciones cortas están concentradas en menos cuentas, con un tamaño promedio mayor por cuenta corta.
2) La proporción de cuentas largas y cortas y la proporción de posiciones de grandes inversores en las estadísticas oficiales de contratos de Binance se calculan con un ciclo mínimo de 5 minutos, y el rango corresponde a los contratos perpetuos USDT de Binance.
3) Al observar la proporción larga/corta, confirma si se refiere al número de cuentas o al tamaño de las posiciones; el mismo número tiene diferentes significados según el criterio.
Ejemplo con la moneda: $BTC reporta 81799, +0.23% en 24h.$DNA esta operación de mover la mano de un lado a otro es realmente impresionante #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Los usuarios de suscripción con publicidad de bajo costo de Disney+ continúan desviándose hacia mercados emergentes, mientras que Amazon Prime Video aprovecha su ventaja ecológica al combinarse con la membresía de comercio electrónico para consumir más tiempo de video largo. Si Netflix no puede presentar señales inesperadas como una serie exitosa que rompa barreras y aumente las suscripciones de pago, o que su nuevo negocio de juegos alcance ingresos a gran escala, será difícil que solo manteniendo su base de beneficios actual logre reavivar el entusiasmo de los mercados de capital.$BTC se mantiene lateral cerca de 81,715.5, moviéndose solo un 0.19% en 24 horas, con una amplitud del 1.6%, DVOL 37.9, y el mercado de opciones no ofrece mucha prima por volatilidad. Noticias como la continuidad del auge en chips normalmente se transmiten por la preferencia de riesgo: las acciones de chips fuertes benefician a las tecnológicas y activos de riesgo. Esta vez, nuestros datos no muestran esa transmisión. Las tasas de financiamiento en tres períodos son 0.0037%, 0.0037%, 0.0064%, los largos solo aumentaron un poco el apalancamiento; la posición en contratos es de 7.6 mil millones de dólares, sin aumento de volumen. En liquidaciones, las posiciones largas de 10.19 millones de dólares superan a las cortas de 7.01 millones, y quienes intentaron subir fueron los primeros en ser liquidados. Mi juicio es que esta noticia no impulsará el precio a corto plazo, $BTC probablemente seguirá fluctuando entre 80,751 y 82,050. Condición para un giro alcista: aumento de volumen y superar 82,050, con tasas de financiamiento en alza y aumento simultáneo de posiciones. Condición para un giro bajista: caer por debajo de 80,751, con la relación put/call en opciones subiendo desde 0.86.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Mi opinión es que creo que la era dorada de esta emblemática empresa ya pasó.En realidad, siempre he sido optimista, pero ahora parece que la situación no es muy alentadora.
Creo que ahora ni siquiera deberíamos pensar que estamos en un mercado alcista.
Que BTC suba a 90,000 tras un ajuste.
Desde el punto de vista del trading, para llegar a 90,000, debe ser un movimiento continuo.
En el tercer trimestre de septiembre ya se impulsó, ese es el costo mínimo para los principales operadores.
Como ZEC, que debe llegar a 2000.
Cuando estaba en 1500, siguió subiendo, ahora no es posible que suba más.
Ya ha caído a 1100, eso es una ruptura, no puede subir más porque el costo ya no puede ser soportado por los principales operadores.
Lo mismo ocurre con Bitcoin y Ethereum.
Ya hemos entrado en un ciclo de mercado bajista.
Si miramos la mayoría de los altcoins, en el gráfico diario ya han bajado un gran escalón.
La tendencia alcista ya se rompió para $BTC $ETH $ZEC Si esto no es una tendencia bajista, ¿qué tipo de tendencia bajista sería? ¿Qué es realmente una corrección?
【En octubre, sigo firmemente creyendo que es un mes de corrección.】
La última operación ya está en punto de equilibrio, y seguiré buscando posiciones para vender en corto. Pero, ¿en qué posición exactamente?
De hecho, creo que el precio actual es bastante bueno:
【Posición corta en 81,800, añadir en 82,800, stop loss en 83,800.】
Pero ya casi es lunes, 【si antes de las 4 p.m. del lunes 19 de octubre no baja, no mantendré esta operación.】
La capacidad de recuperación del mercado de valores estadounidense es muy fuerte, temo que el lunes impulse al bitcoin hacia arriba, pero personalmente creo que la subida será limitada, por lo que es mejor dejar espacio para añadir posiciones.
【La gestión de posiciones es especialmente importante en este llamado mercado volátil.】
Las caídas escalonadas son las más aterradoras.
Siempre hay alguien comprando en el fondo, dándote la sensación de que la caída se detiene. Pero cada vez la caída no es mucha:
【87,000 → 85,000 → 83,000 → 81,000.】
Cada vez piensas en mantener un poco más o esperar un poco más. Al final, las posiciones largas se mantienen desde 85,000 hasta 81,000, y aún se espera que llegue a 90,000.
Lo que hay que observar a continuación es 【si la vela semanal puede cerrar por debajo de 82,800】. Si se confirma la ruptura a la baja, sigo viendo una corrección mayor por delante.
Varias veces ha caído por debajo y luego ha vuelto a subir, no creo que eso signifique necesariamente un soporte fuerte, sino que puede estar agotando la demanda de compra.
【Después de que se agote la demanda de compra, ¿podrá la próxima demanda en 80,000 sostener el precio?】
El contenido anterior es solo un análisis personal del mercado y un registro de ideas de trading, no constituye ninguna recomendación de inversión. Por favor, controle su posición y riesgo según su situación personal. $BTC
Bitcoin se mantiene casi estable, ¿por qué la mayoría de los altcoins siguen cayendo?
En el mercado spot, la caída en 24 horas es de aproximadamente 0.02%, con un rango de 80813.6 a 81775, y el precio se encuentra alrededor del 76% dentro de ese rango.
En la misma instantánea del mercado, ETH cae alrededor de 0.67%, SOL cae alrededor de 0.85%, mientras que BTC solo cae alrededor de 0.02%. Esto parece más una preferencia de riesgo que aún no se ha extendido, en lugar de que todo el mercado ya se haya estabilizado. La estabilidad del índice principal y la mejora en la mayoría de las posiciones pueden ser dos cosas diferentes.
Si BTC se mantiene dentro del rango y otras monedas principales comienzan a recuperar sus máximos, entonces se puede considerar una expansión del riesgo; si BTC rompe el límite inferior, los activos originalmente más débiles podrían enfrentar una presión mayor. No se puede declarar una reversión completa basándose en la consolidación de una sola moneda. Citi elevó el precio objetivo a 440, Palo Alto cae 7.6%: se evaporó un 18% en una semana
$PANW cerró el viernes en 342 dólares (-7.63%), con un volumen de 8.76 millones de acciones, retrocediendo un 18.55% desde el punto más alto.
Tres eventos en una semana: 10-13 The Information filtró que OpenAI estuvo en negociaciones tempranas para comprar Trail of Bits (sin contrato ni monto), un auditor líder en el mundo cripto; 10-14 Palo Alto reveló la vulnerabilidad PAN-OS CVE-2026-0322, con explotación limitada en estado salvaje; 10-15 Citi subió el precio objetivo de 410 a 440, manteniendo la recomendación de compra.
Mi opinión: el mercado sobreestima la velocidad de "OpenAI comiéndose el negocio de los proveedores de seguridad" — la negociación fue solo temprana, auditar proyectos open source y vender firewalls no es el mismo negocio; la vulnerabilidad requiere credenciales y acceso a la red interna, el parche ya está disponible. Lo que el mercado subestima es lo sólido: flujo de caja operativo de 1.4 mil millones de dólares en Q4, margen de flujo de caja libre ajustado del 38.4%. Esta vela bajista parece más una liberación emocional por ansiedad relacionada con AI.
Condición para invalidar: OpenAI adquiere formalmente y convierte esto en el núcleo del negocio de seguridad, o Palo Alto reduce su guía en el próximo reporte financiero, entonces la hipótesis de "matanza emocional" queda anulada.
¿De qué lado estás? ¿Realmente el foso competitivo de los proveedores de seguridad está siendo erosionado, o esta caída es solo una reacción emocional equivocada?
$PANW
#Meta巨额AI投入进入回报检验期 ¿Quieres aprender de Buffett con solo 27 dólares? No te apresures a etiquetarte como un inversionista de valor. ¿Crees que esto es paciencia, pero en realidad parece que solo estás usando la palabra "largo plazo" para justificar tu posición? Cuando veo a alguien con 27 dólares diciendo que va a aferrarse a Coca-Cola, esperar a que florezca y esperar dividendos, mi primera reacción no es reír, sino sentir algo de familiaridad. Porque muchas personas confunden "mantener" con una habilidad, pero olvidan que el requisito para mantener es tener una posición lo suficientemente pequeña, una lógica sólida y poder soportar la caída. Claro que con 27 dólares puedes comprar una acción de KO, pero lo que realmente expone ese dinero no es tu habilidad para elegir acciones, sino cuánto toleras la volatilidad. Lo que el mercado está negociando ahora no son las palabras "inversión de valor", sino quién puede mantenerse en el juego durante la volatilidad. KO, como acción defensiva de consumo, tiene dividendos y estabilidad como su narrativa, pero cuando el apetito por el riesgo aumenta, suele no superar a BTC y ETH; por otro lado, cuando el Nasdaq corrige y el sentimiento se debilita, el dinero vuelve a buscar este tipo de activos con flujo de caja. Así que el verdadero significado de esta pequeña posición es hacerte sentir el cambio de ritmo, no demostrar que ya has alcanzado la iluminación. El camino más probable es claro: si los datos de inflación posteriores son moderados y las expectativas de recorte de tasas aumentan, los sectores defensivos y los activos con dividendos serán los primeros en recibir apoyo, y la experiencia de mantener KO será más cómoda, ideal para entrenar la mentalidad. Pero el riesgo también está aquí: una posición de 27 dólares es demasiado pequeña, no te emociona cuando sube ni te duele cuando baja, lo que fácilmente puede llevar a una mala evaluación de tu tolerancia al riesgo. Cuando realmente aumentes la posición, la misma caída será completamente diferente. Para BTC y ETH, este tipo de sentimiento de "inversión de valor" está en aumento$SPCX esta semana volvió a caer un 11%, los toros realmente no tienen ni un poco de aguante😅
Antes hice una posición corta cerca de 175, el primer objetivo de ganancia en 160, y cerré toda la posición restante en 151
Ya estaba bastante satisfecho, pero el mercado siguió cayendo, y el fin de semana tocó un mínimo cerca de 140
Vaya, resulta que dejé una porción tan grande para después...
Pero no siento ningún arrepentimiento, al fin y al cabo el plan de trading se ejecutó completamente
Ahora mirando hacia atrás, la historia de expansión de negocios de SpaceX sigue siendo considerable, pero el desempeño del precio es débil, cada rebote es más débil que el anterior
La próxima semana sigo inclinándome hacia una perspectiva bajista, especialmente cerca de 151, si el rebote se detiene de nuevo ahí, consideraré buscar otra oportunidad para posiciones cortas
Pero 140 ya ha mostrado repetidas reacciones de precio, seguir abriendo cortos aquí puede no ser rentable
Si voy a abrir una posición, prefiero esperar un rebote decente; después de todo, el dinero que gané antes no lo voy a devolver al mercado por impaciencia🫡
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 La cuenta de Maji vuelve a estar bajo presión: la posición larga de ETH con alto apalancamiento sigue resistiendo
La cuenta de trading de Huang Licheng ha vuelto a reducirse. La posición de "ballena" que alguna vez fue rastreada por datos en cadena, ahora parece más un pez pequeño resistiendo en medio de la tormenta.
Según los datos divulgados actualmente, su cuenta ha acumulado pérdidas por 36.8643 millones de dólares; en las últimas 24 horas perdió otros 204,000 dólares, y en los últimos 7 días ha perdido 1.404 millones de dólares. Las pérdidas continúan acumulándose, pero él no ha optado por salir, sino que sigue manteniendo su posición actual.
La posición actual muestra que todavía posee 1025 ETH en largo, con un valor aproximado de 2.4544 millones de dólares, apalancamiento de 25 veces en toda la posición, precio de apertura de 2381.25 dólares, ganancia flotante de aproximadamente 13,600 dólares, precio de liquidación en 2342.31 dólares, y margen disponible de 0 dólares.
Lo más importante no es la ganancia flotante temporal de esta posición larga de ETH, sino que las pérdidas acumuladas de la cuenta ya se acercan a los 37 millones de dólares, mientras que el margen disponible es cero. Esto significa que con cualquier pequeña corrección del mercado, la cuenta enfrentará una presión considerable.
Mi opinión es que lo que más teme el trading con alto apalancamiento no son las fluctuaciones a corto plazo, sino el error de juicio a largo plazo combinado con la falta de amortiguación en la posición. Aunque la posición larga de ETH muestra una ligera ganancia en el libro, el precio de liquidación no está lejos del precio actual, y cualquier oscilación del mercado puede aumentar rápidamente el riesgo.
El camino de Maji, de ballena a pez pequeño y ahora a camarón, en realidad es una advertencia para todos los traders con alto apalancamiento.Los fondos al contado aún no han regresado, ¿hasta dónde puede llegar el rebote?
Últimamente, no solo me he estado enfocando en los precios de $BTC, Ethereum y SOL, sino en si los fondos detrás realmente han vuelto a entrar al mercado. Según los datos más recientes, el panorama del mercado no es muy optimista por ahora.
Hasta el 16 de octubre, el ETF al contado de $BTC tuvo una salida neta diaria de aproximadamente 82.4 millones de dólares, con una salida acumulada de alrededor de 228 millones de dólares en la última semana. La situación de $ETH es aún más débil, con una salida neta semanal de aproximadamente 320 millones de dólares, lo que indica que la demanda institucional para asignar a ETH sigue siendo insuficiente. En cuanto a $SOL, también ha habido una salida continua de fondos recientemente, con una salida acumulada de aproximadamente 50.5 millones de dólares entre el 5 y el 16 de octubre.
Ahora no se puede asumir una reversión del mercado solo por el rebote en los precios. $BTC tiene una ventaja relativa en volumen de fondos, ETH necesita observar si la salida del ETF puede reducirse, y SOL debe prestar atención a cuándo se detendrá la salida continua de fondos.
Los próximos puntos clave a observar son: si el ETF al contado puede tener entradas netas continuas; si el volumen de operaciones acompaña el aumento de precios; y si se puede mantener el soporte clave durante las correcciones.
Si el precio sube pero los fondos siguen saliendo, este tipo de rebote debe ser visto con cautela; si los fondos regresan y el volumen de operaciones aumenta, el mercado tendrá más posibilidades de desarrollar una tendencia sostenida. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #机构资金持续流出，BTC能否企稳？ Después de 6 días consecutivos de salida de fondos, el ETF finalmente tuvo una pequeña entrada neta, pero BTC sigue rondando los 81,000: ¿es un cambio de manos o una resistencia firme?
BTC se mantiene por encima de los 81,600 dólares, con un rango de 24 horas entre 80,814 y 82,816, sin romper la barrera de los 80,000.
El ETF de BTC al contado en EE. UU. tuvo una salida neta durante 6 días consecutivos, pero en la última sesión hubo una entrada neta de 5.06 millones de dólares, con BlackRock IBIT entrando netamente 16.79 millones.
En las últimas 24 horas, la liquidación total en la red fue de 310 millones de dólares, con 78,000 personas liquidadas; el índice de miedo y codicia está en 49, neutral.
Creo que la salida durante 6 días solo debilitó el precio en un 2.5%, lo que indica que la demanda por debajo de los 80,000 es real.
Esta pequeña entrada neta parece más una revaloración institucional cerca de los 80,000 que un cambio de sentimiento.
Estoy observando dos niveles: por encima de 81,875 para que el rebote sea significativo; si cierra por debajo de 80,552, la batalla por defender los 80,000 comenzará.
Esto es solo una observación personal y no constituye ningún consejo de inversión.
¿Crees que las instituciones están silenciosamente cambiando posiciones y acumulando cerca de los 80,000, o que los minoristas están atrapando la caída?
$BTC $ETH $XRP
#比特币 #BTCETF La señal de venta de Bank of America ha terminado. El umbral para la señal de compra es 2 puntos, ahora está en 7.4 puntos.
El indicador de toro y oso cayó de 8.1 a 7.4, rompiendo el 8.0, la señal de venta del 26 de mayo se cerró.
La regla es vender por encima de 8 y comprar por debajo de 2. 7.4 solo cuenta como un retroceso hacia el lado alcista.
Hartnett tampoco se ha vuelto optimista. Dos condiciones previas: continuar con las subidas de tasas a finales de octubre y aliviar las preocupaciones sobre la financiación de AI.
La apuesta por la subida de tasas ha caído del 50% al 15%, la primera condición va en dirección contraria.
La grieta está en la posición. La proporción de acciones en clientes privados es del 66.4%, un récord, y el efectivo es del 9.3%, un mínimo histórico.
La sobreponderación en acciones tecnológicas es la más alta desde agosto de 2020, los fondos tecnológicos han tenido entradas anuales de 196 mil millones de dólares este año.
El sentimiento bajó primero, pero la posición no se movió. Nadie se ve obligado a vender, ni nadie se atreve a comprar más.
Creo que interpretarlo como que las malas noticias ya pasaron es un error. 7.4 no es un fondo, es un estancamiento.
Lo que romperá el estancamiento no es el aumento de precios de los chips, sino el flujo de caja libre.
El gasto de capital de las nubes será de 807 mil millones en 2026 y 1.16 billones en 2027, el flujo de caja libre este año es -63 mil millones y el próximo año -163 mil millones.
El aumento de precios de los chips puede salvar los ingresos, pero no puede llenar este agujero. La tasa de interés real ya está cerca del 3%.
El QQQ cayó de 751.27 a 709.80, una semana -5.5%.
Condición de invalidez: volver a 751.27 anula la señal; romper 707.23 es el inicio de la liquidación.
¿En qué lado apuestas: volver a las acciones tecnológicas a mediados de noviembre o romper primero?
$QQQ $SMH $TLT
#IndicadorToroOsoBofA$BTC ¡Buenas noticias, alguien vino a darnos ánimos! El director global de macroeconomía de Fidelity dijo que se acerca una nueva ronda de mercado alcista para Bitcoin, ¡así que prepárense bien! En realidad, estoy de acuerdo con su punto de vista, ya que estar por encima de la línea anual indica que los toros dominan a largo plazo, pero ahora hay un problema: si a corto plazo cae a 77800, ¡se desencadenará la liquidación colectiva de posiciones largas por 700 millones de dólares! Con semejante oportunidad, los bajistas no se atreverán a dejar pasar la ocasión. Con la actual tendencia estancada de $BTC, es muy probable que caiga por debajo de 80000, y si bajará aún más es difícil de decir. Solo mirando el flujo de capital, en estos días sigue siendo una salida neta. Así que, aunque todos confíen en la tendencia a largo plazo, ¡no olviden que a corto plazo sigue siendo una tendencia bajista! $BTC 🔥 Bitcoin y Ethereum están simultáneamente en la "prueba de estrés" de niveles clave de precio. Desde octubre, $BTC ha retrocedido tres veces cerca de los 81,000 dólares, mientras que $ETH ha probado repetidamente el soporte de 2,350 dólares, mostrando un patrón típico de tira y afloja en el mercado.
La presión macroeconómica es el motor directo de estas pruebas repetidas. Tras un IPC de septiembre en EE.UU. superior a lo esperado, la probabilidad de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal en octubre pasó del 22% al 53.7%, los rendimientos de los bonos del Tesoro se acercan a máximos de 24 años y los activos de riesgo están bajo presión general. Las tres caídas de Bitcoin corresponden a pérdidas en cadena que muestran una tendencia decreciente, acercándose más a una limpieza gradual de monedas oscilantes que a una venta masiva por pánico. Sin embargo, los problemas estructurales también son claros: Glassnode señala que la liquidez de nuevas compras por debajo de los 80,000 dólares está disminuyendo, y si se rompe efectivamente esta zona clave, el precio podría deslizarse rápidamente hacia el "precio promedio real del mercado" de 78,000 dólares.
Para Ethereum, 2,350 dólares es la línea divisoria a corto plazo entre alcistas y bajistas. Mantener este nivel implica continuar con la oscilación en rango, pero si se rompe con volumen, el mínimo de 2,323 dólares quedará expuesto directamente. La característica común en ambos mercados es que la repetida prueba de niveles clave consume la fuerza defensiva, y la elección de dirección suele completarse en los momentos de menor liquidez.El informe de dos superpetroleros que golpearon minas en Hormuz es serio, pero la falta de confirmación independiente importa: un mercado que ya enfrenta la estimación de Kpler de flujos 43% por debajo de los niveles previos al conflicto puede reajustar el riesgo más rápido que la llegada de los hechos.
El aumento del 3.7% del Brent a $109.86 muestra que la vulnerabilidad está siendo valorada. Una propuesta de tránsito condicional puede ayudar, pero sin un acuerdo con EE. UU., las perspectivas del transporte marítimo siguen sin resolverse.
#HormuzMineThreat Aproximadamente 367,500 ETH, los largos de margen en Bitfinex alcanzan alrededor de 889 millones de dólares.
Estadísticas del mercado: Los traders de Bitfinex tienen largos de margen por aproximadamente 367,500 ETH, equivalentes a 889 millones de dólares, el nivel más alto desde agosto de 2022. La mayoría de estas posiciones se acumularon después del 6 de octubre, cuando ETH estaba cerca de 2560; al momento de escribir, ETH está alrededor de 2415 en OKX, y BTC alrededor de 81,784. Comparado con acumulaciones similares en 2022, el precio cayó aproximadamente un 33% por debajo del precio de entrada antes de volverse positivo, lo que tomó alrededor de seis semanas.
He notado un detalle: desde aproximadamente 2560 hasta ahora cerca de 2415, estas posiciones largas están apenas empezando a tener pérdidas flotantes, muy lejos de una caída del 33% como la de aquel año.
¿Crees que estos largos por aproximadamente 889 millones resistirán primero o serán liquidados rápidamente?
Decenas de noticias importantes cada día, mantente informado sin perder el rumbo.
$ETH Cuando esa vela bajista de ETH cayó, 2400 no fue un soporte, sino una zona concentrada de stop loss.
En la primera hora de la madrugada, en Binance + Bybit + OKX se liquidaron en total 27.02 millones de dólares en posiciones largas, mientras que las cortas solo liquidaron decenas de miles. El precio cayó desde 2424 hasta 2355, sin ningún rebote decente en el medio.
BTC tampoco se salvó, cayó hasta 81000, con más de 115 millones de dólares en liquidaciones de posiciones largas en 60 minutos.
El fin de semana la liquidez ya es baja, y con el apalancamiento alto, el mercado se siente como de papel.
Lo que más afecta el ánimo es el lado del ETF:
El ETF spot de ETH tuvo una salida neta semanal de más de 1.4 mil millones, rompiendo las medias móviles de 7 y 30 días, el análisis técnico se vuelve bajista.
Las direcciones antiguas en la cadena de 3 a 10 años están vendiendo, a la velocidad más rápida desde 2021.
En el ámbito macro, el IPC fue 3.7% superando expectativas, el bono a 10 años de EE.UU. subió a 5.26%, con el dinero tan caro, los activos que no generan flujo de caja son los primeros en sufrir.
Pero lo interesante es:
En estos días de caída, las direcciones grandes están acumulando en sentido contrario, varias ballenas han comprado acumulativamente a escala de más de mil millones de dólares.
El gráfico de liquidaciones ahora está dividido:
- ETH si rompe de nuevo 2392, hay 475 millones en posiciones largas esperando liquidación abajo;
- Arriba, la liquidación de posiciones cortas en 2618 es de aproximadamente 466 millones, pero eso es para después.
No recomiendo comprar en el fondo — el barrido de apalancamiento del fin de semana nunca tiene lógica, solo se trata de margen.价格已经破底，多头仓位却还在加码——这张周末盘面把散户的“天真与余钱”暴露得一览无余。睡前扫一眼数据，$WLD 和 $HYPE 的持仓结构尤其刺眼：不是恐慌离场，而是越跌越买。 最典型的是 $WLD，现价 0.4992，跌破前低后散户不但没跑，多空比反而冲到 2.24。所有人把 0.5 当成铁底，拼命往里填钱。但看资金费率，时不时翻负——多头甚至倒贴利息在扛单。这种靠信念硬撑的仓位结构，0.5 大概率还要再破一次。真正的底部从不靠“大家都觉得是底”来确认，而是靠这批不肯认输的多头被清出去。 再看 $HYPE，现价 79.1，80 关口失守，多空比 2.07，但关键信号在持仓量：从 1.09 亿降到 1.04 亿。这个组合太熟悉了——主力在撤，散户多头在原地坚守。上方全是套牢盘，反弹毫无力度，这种阴跌最消耗人。持仓量下降叠加价格走弱，说明推动下一波行情的资金正在离场，而不是在蓄力。 $ZEC 则是另一种陷阱。现价 1159，多空比 0.99，看似平衡，但日线已从 1695 一路下来，大方向仍是向下，资金没进场。当前的反弹更像诱多，而不是反转。平衡的多空比在下跌趋势里不是中性信号，而是“没📉 $SOL Ecosystem Keeps Growing, but Price Action Tells a Different Story Solana continues to generate ecosystem headlines, yet its token price remains stuck near the bottom of its 30-day trading range. The disconnect between ecosystem activity and market performance is becoming increasingly difficult to ignore. 1️⃣ Capital Flows: A Key Support Has Weakened $SOL ETF products have reportedly ended a 14-week streak of consecutive net inflows. Institutional demand had been one of $SOL more consis¿El mercado de AI comienza a enfriarse colectivamente?
Esta vez, lo que el mercado podría estar castigando no son los resultados, sino las expectativas📉
La caída del sector de chips en el mercado estadounidense en estos días ya es difícil de explicar solo como "una mala noticia de una empresa específica".
Intel cae, AMD cae, SanDisk cae, Micron cae, incluso todo el índice de semiconductores sigue bajo presión.
Lo que es más notable es que esta ronda de caídas no comenzó solo en Estados Unidos; Samsung y SK Hynix de Corea del Sur mostraron una presión de venta evidente primero, y luego esta presión se transmitió rápidamente a los mercados de Japón, Estados Unidos y otros. Para esta semana, el sector de chips ha perdido más de un billón de dólares en valor de mercado, y el mercado comienza a reevaluar la valoración y la sostenibilidad de toda la operación de AI. Business Insider
Así que ahora prefiero entender este movimiento del mercado con una frase:
No es que la demanda de AI haya desaparecido de repente, sino que el mercado finalmente empieza a calcular seriamente: ¿cuánto vale realmente esta gran inversión en AI?
//
► El primer golpe fue a la "valoración"
En el último año, la lógica del aumento en la cadena de valor de AI fue muy clara:
Crecimiento de la demanda de AI
→ Los proveedores de la nube aumentan el gasto de capital
→ Expansión de centros de datos
→ GPU, CPU, HBM, almacenamiento, módulos ópticos, todos se benefician
→ El mercado sigue asignando valoraciones más altas
El problema es que, cuando el precio de las acciones sube a cierto nivel, el mercado ya no solo mira:
"¿Cuánto se puede ganar este año?"
sino:
"¿Cuánto podrás crecer en los próximos años?"
Cuando el mercado empieza a dudar si el gasto de capital en AI puede mantenerse al ritmo actual, la valoración naturalmente debe recalcularse.El día de la presentación del auto volador, TSLA cayó un 1.3% en contra del mercado, mientras que el Nasdaq subió un 1.25%.
El 15 de octubre Tesla presentó el nuevo Roadster en el campo de pruebas de SpaceX en Texas: el prototipo se sostiene boca abajo con ventosas, 10 propulsores de aire comprimido se encienden, realiza volteretas en el aire y aterriza (informes de CBS/TechCrunch).
La compañía afirma una aceleración de 0 a 100 km/h en 0.81 segundos — sin pruebas independientes; en la página oficial de Tesla se indica que la versión Rocket "capaz de 'volar'" no está "aprobada para uso en vías públicas".
Depósito: versión Performance 50,000 dólares, versión Thrust 250,000 dólares. En 2017 ya se recibieron depósitos en la primera presentación, con promesa de entrega en 2020; nueve años después no se ha entregado ninguno, la autonomía se redujo de 620 millas a 300 millas, y la entrega se pospuso a "2028".
Mi juicio: esto es un espectáculo de ingeniería real, pero el precio de las acciones responde a otra cuestión — el reporte financiero del Q3 sale después del cierre del 21 de octubre, con un EPS esperado de -12% interanual. Las acrobacias no mejoran el margen bruto.
No tomar acción antes del reporte, observar el margen bruto de autos. Si el margen bruto supera expectativas y mejora, o Tesla anuncia precios claros + producción en masa y acepta pruebas independientes, esta opinión quedará invalidada.
¿Cuál explicación prefieres: un preludio a un verdadero avance tecnológico, o simplemente otro "espectáculo para recaudar depósitos"?
$TSLA
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Al despertar, SanDisk, Micron y Hynix siguen desplomándose, ¿por qué no paran durante el fin de semana?
Pero al pensarlo bien, no hay mucho que hacer,
esta ola de caídas en las acciones de almacenamiento tiene su raíz principal en la sombra inflacionaria del alto precio del petróleo que discutimos ayer.
Los semiconductores y el almacenamiento son acciones tecnológicas de alta valoración, muy sensibles a las expectativas de tasas de interés; cuando estas suben, la valoración cae directamente, y HBM y la memoria son los primeros en ser afectados.
Además de esta línea principal de inflación, el sector de almacenamiento enfrenta malas noticias internas:
1. Los fondos de cobertura y los inversores minoristas están concentrados en la carrera de almacenamiento para IA; si surge una mala noticia, se produce una venta masiva concentrada y liquidaciones forzadas, lo que genera una caída con efecto de pánico, por eso Micron, SanDisk y Hynix son las zonas más afectadas.
2. El mercado ahora se enfoca en las ganancias futuras, la capacidad de producción y la potencia computacional, no en comprar acciones baratas apresuradamente; esto también indica que el ciclo alcista del almacenamiento ha tocado techo, lo llamo un retorno a la racionalidad, empezando a analizar reportes financieros, costos y ganancias.
Ahora que las acciones de almacenamiento siguen cayendo, la esencia es que el mercado aún no cree completamente que el precio del petróleo bajará.
Aunque el petróleo ha cedido un poco desde la barrera de 100, la mayoría sigue en incertidumbre y observación.
Mientras el petróleo no caiga claramente cerca de 95, la preocupación inflacionaria persistirá, los bonos del Tesoro no bajarán, y será difícil que el almacenamiento y los semiconductores se estabilicen.
Si el petróleo no retrocede realmente a 95, esta caída en almacenamiento será difícil de terminar.
Si el petróleo no baja realmente a 90, el próximo repunte en almacenamiento será difícil de iniciar.
En realidad, creo que SNDK, Hynix y Micron ya han probado suficientemente el fondo, se puede intentar entrar poco a poco con posiciones pequeñas, y la posición corta en petróleo a 99 dólares seguramente tendrá un resultado.El mercado de Bitcoin ahora presenta un fenómeno muy contradictorio.
La semana pasada, el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. tuvo una salida neta de aproximadamente 228 millones de dólares.
Las acciones tecnológicas del Nasdaq también están bajo presión.
Pero muchas personas en el mundo cripto todavía se preocupan por:
¿Se puede comprar en el fondo a 80,000 dólares?
¿Cuándo llegará la próxima vela alcista?
¿Debería abrir contratos para apostar por un rebote?
Creo que tal vez todos están confundiendo el orden.
Lo que realmente vale la pena estudiar no es cuánto ha caído Bitcoin, sino por qué. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Los 18,712 bitcoins de SpaceX: la línea más silenciosa en el informe financiero, la que más debe vigilar la comunidad cripto
El prospecto de SpaceX revela que posee 18,712 BTC, con un costo aproximado de 661 millones de dólares, y un valor justo al final del primer trimestre de aproximadamente 1,290 millones, inferior a los 1,640 millones previstos para finales de 2025. Esto significa que en el informe del segundo trimestre, la posición en bitcoin probablemente contribuyó con una ganancia o pérdida por cambio en el valor justo, aunque la cantidad es insignificante en comparación con los ingresos de 7,800 millones. Sin embargo, para el mercado cripto, la señal es mucho más importante que el significado financiero: una empresa con una capitalización de mercado de 2 billones de dólares que pone bitcoin en su balance y no reduce su posición en el segundo trimestre es en sí misma un respaldo silencioso. Más digno de atención es la existencia de las acciones tokenizadas de SpaceX (rSPAX). Cuando las acciones tradicionales entran en la cadena en forma de tokens, el día del informe financiero de SpaceX se convierte simultáneamente en un evento de liquidez para el mercado cripto: si el informe supera las expectativas, las acciones tokenizadas absorben stablecoins; si el informe es negativo, los fondos regresan a BTC y ETH. La tenencia de bitcoin de SpaceX no impulsará el mercado, pero la volatilidad de su informe financiero se convertirá en una nueva variable de liquidez marginal para el mercado cripto. Anoche $SNDK, $MU y otros contratos perpetuos de almacenamiento de acciones estadounidenses colapsaron repentinamente.
A las 5:22 a.m. hora de Beijing, ambos contratos sufrieron una venta masiva casi simultánea, cayendo más del 6% en poco tiempo, para luego recuperarse rápidamente.
El CEO de Tread.fi reveló registros de operaciones que muestran detalles aún más preocupantes:
Binance fue el primero en mostrar grandes ventas activas, seguido por múltiples direcciones en Hyperliquid que abrieron posiciones cortas simultáneamente, y luego las liquidaciones apalancadas ampliaron aún más la caída.
Venta activa → Agotamiento de liquidez → Transmisión entre mercados → Liquidaciones en cadena
Todo el proceso de pánico se completó en minutos;
Lo más crítico es que ocurrió durante el fin de semana, cuando el mercado spot de acciones estadounidenses estaba cerrado, pero los contratos perpetuos seguían operando, sin fondos de arbitraje spot para corregir oportunamente las desviaciones de precio.
En cuanto a si la apertura simultánea de posiciones cortas por múltiples direcciones fue una reacción colectiva de estrategias cuantitativas o algo intencional, no hay evidencia suficiente por ahora 🤔
Pero este colapso repentino al menos demuestra una cosa: el mecanismo de negociación 7×24 horas no garantiza liquidez suficiente durante todo ese tiempo.
Sin un ancla de precio spot durante el fin de semana, el poder de fijación de precios de los contratos perpetuos de acciones estadounidenses puede ser fácilmente influenciado por flujos concentrados de órdenes en cortos períodos.
#纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 @OKX星球 Bitcoin $BTC ahora está alrededor de 81,761 dólares, con un aumento de solo 0.37% en las últimas 24 horas, una amplitud de 1.32%, que es solo la mitad del promedio de volatilidad de 7 días, y se encuentra aproximadamente en el 41% desde abajo hacia arriba dentro del rango de máximos y mínimos de los últimos 7 días. Ethereum $ETH está alrededor de 2,415 dólares, con una caída del 0.25% en 24 horas y una caída acumulada del 4.07% en 7 días, ubicándose más abajo, solo en el 35.5%. Esta reducción en la volatilidad y el precio atascado en la parte media-baja del rango reflejan que el mercado no ha formado una nueva dirección, y tanto los compradores como los vendedores están esperando señales más fuertes.
En cuanto al flujo de capital, el ETF spot de Bitcoin ha tenido una salida neta de 228 millones de dólares en la última semana, y desde el inicio del mes ya ha salido un total de 618 millones de dólares, lo que indica que los fondos institucionales siguen retirándose. Las entradas y salidas del ETF pueden entenderse como un canal para que las instituciones compren y vendan Bitcoin; una salida continua significa que estos compradores profesionales están reduciendo su exposición, lo que reduce una fuerza importante de compra en el mercado. Al mismo tiempo, el volumen total abierto en el mercado de contratos solo ha disminuido un 0.95%, y el monto de liquidación en 24 horas también ha bajado un 6.73%, con tasas de financiamiento tan bajas que casi se pueden ignorar, lo que indica que el apalancamiento no está saturado, no hay liquidaciones masivas, y por ende la volatilidad del precio es naturalmente baja.
Ethereum está más débil que Bitcoin, lo cual está relacionado con las expectativas de liquidez de las stablecoins. El informe de Circle menciona que la capitalización total de las stablecoins no ha superado los 310 mil millones de dólares, y el valor bloqueado en DeFi ha disminuido más de 6 mil millones de dólares este mes, lo que genera preocupaciones sobre el endurecimiento de la liquidez en el mercado. $SOL
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Toda la red está gritando venta en corto, la proporción de cortos se disparó directamente al 70%, pero hoy debo echar un balde de agua fría a quienes siguen ciegamente la tendencia de vender en corto.
Los pequeños inversores ahora están todos amontonados en posiciones cortas celebrando, pensando que han encontrado la clave de la riqueza.
Piensa un poco, ¿crees que los grandes manipuladores se esforzaron tanto para hundir a ZEC de 1697 a 1141 para que ustedes se enriquezcan juntos?
Eso es imposible.
Cuando todos piensan que seguirá bajando, suele ser justo cuando los grandes manipuladores están preparando una recolección inversa.
Mira las noticias más recientes de hoy, ZEC no solo enfrenta una salida continua de fondos de ETF, sino que también está envuelto en un lío de investigaciones por lavado de dinero.
Los fundamentos están en crisis, los grandes capitales externos huyen sin tiempo para esconderse, no entra ni una gota de liquidez.
Dentro del mercado solo hay pequeños inversores sacándose dinero unos a otros; este tipo de juego extremo de suma cero es el que más fácilmente genera movimientos extremos de doble caída.
En el análisis técnico, la MA20 en 1165 es como una montaña aplastante, el rebote ni siquiera puede tocarla, la tendencia principal es claramente bajista.
Pero en el nivel 1141, que está en un punto intermedio, si entras directamente a corto, una vez que los grandes manipuladores quieran limpiar las posiciones apalancadas altas,
te lanzarán un "dardo atravesando las nubes" y tu posición explotará al instante, luego seguirán hundiendo el precio y ni siquiera tendrás dónde llorar.
Los verdaderos cazadores nunca actúan en los momentos de mayor emoción extrema y en las posiciones más incómodas.
$BTC $ETH $ZEC
#纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 ¿Cómo debería responder el mercado cripto tras el discurso de la Reserva Federal?
Contexto macroeconómico:
El 16 de octubre, el presidente de la Reserva Federal, Powell, dio un discurso sin ofrecer una guía clara sobre las decisiones futuras de tasas de interés, dejando en duda si habrá más aumentos en octubre. Al mismo tiempo, funcionarios como Daly y Goolsbee adoptan una postura cautelosa respecto a un aumento inmediato de las tasas.
Con la llegada de nuevos datos, las apuestas del mercado para un aumento de 25 puntos base en octubre han caído a alrededor del 15%. Sin embargo, no hay consenso sobre los aumentos posteriores durante el año, y las diferencias siguen siendo notables.
Análisis por criptomoneda:
$BTC: Teóricamente, una alta inflación presiona los mercados de riesgo, pero dado que la probabilidad de un aumento de tasas a corto plazo se ha reducido considerablemente, Bitcoin se encuentra en un patrón de oscilación y repetición. La dirección futura dependerá de las declaraciones posteriores de los funcionarios de la Reserva Federal.
$ETH: Su comportamiento sigue de cerca al mercado general, pero con mayor elasticidad. Cualquier pequeño cambio en las expectativas de tasas de interés amplificará el efecto en ETH, aumentando su volatilidad.
$SOL: Es un activo de alta elasticidad. Si las expectativas de aumento de tasas se reavivan, SOL enfrentará la presión de una corrección más marcada; por el contrario, si las expectativas de liquidez relajada aumentan, su capacidad de explosión al alza será la más fuerte.
💡 Interpretación clave:
El mercado actual está en una batalla entre "datos duros negativos" y "actitudes dovish de los funcionarios", lo que ha aliviado algo el pánico. En resumen, aunque la inflación sigue alta, es difícil que haya aumentos de tasas a corto plazo, y el mercado entra en un período de espera. Se espera que BTC, ETH y SOL mantengan una amplia oscilación, a la espera de más directrices macroeconómicas. Sin embargo, se debe tener precaución, ya que si la inflación continúa aumentando, el riesgo de aumentos de tasas durante el año podría resurgir.【Mi opinión sobre la teoría del "fondo ya visible" de un trader líder】
Recientemente, un trader líder afirmó que "BTC 79,000 es el fondo de esta ronda", argumentando que "las instituciones están acumulando + el flujo de fondos de ETF regresa". Desgloso esto: la primera parte "instituciones acumulando" no tiene respaldo en datos on-chain (el movimiento de direcciones ballena es tranquilo), la segunda parte "flujo de ETF" sí muestra señales recientes, pero la entrada y salida diaria fluctúa mucho, no se puede extrapolar linealmente.
Mi opinión: 79,700 es el punto bajo del 15/10, efectivamente hubo una sombra inferior con volumen (señal de búsqueda de soporte), pero "fondo" y "punto bajo" son cosas diferentes. El fondo requiere confirmación estructural — al menos debe haber una segunda prueba sin hacer un nuevo mínimo + un rompimiento con volumen sobre la resistencia clave. Ahora solo se cumple la mitad del primer requisito. Hay que observar más, confirmar, no predecir.#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Sector: La narrativa está en "finanzas delegadas", pero el flujo de efectivo no está en la narrativa
El juicio central de Citrini Research merece ser tomado en serio: los agentes de IA y los activos tokenizados están llevando la inversión en criptomonedas de "apostar por el precio de la moneda" a "apostar por el flujo de efectivo"; los fondos podrían moverse de BTC, ETH, XRP hacia infraestructuras y protocolos DeFi que generan comisiones. Pero al mismo tiempo, la retroalimentación en el evento TOKEN2049 Singapore ofrece una corrección clave: la certeza de AI×Crypto está en la potencia computacional, no en el Agent Token; hay grandes divergencias en el nivel narrativo, pero el flujo de efectivo está altamente concentrado en AIDC (centros de datos de IA), y el gasto de capital de las empresas mineras para transformarse hacia la potencia computacional de IA es varias veces mayor que la minería tradicional. Juntas, estas dos frases llevan a una conclusión clara: el mercado está pasando de "comprar narrativas" a "comprar ingresos", pero la mayoría de los Agent Token aún no generan ingresos, mientras que la potencia computacional ya tiene una ruta clara de capitalización. El enfoque de RWA también está cambiando — de bonos del Tesoro de EE.UU. a acciones, y la cobertura y financiamiento se comercializarán antes que el "mapeo en cadena". Esto significa que la próxima fase de rendimientos excesivos probablemente no estará en "quién tiene la historia más grande", sino en "qué tarifas de protocolo realmente fluyen a la tesorería". El informe financiero de Netflix aún no ha salido, pero quiero dar una advertencia a quienes están pendientes de la comparación interanual de las ganancias: en el tercer trimestre de este año hay una base baja que fácilmente puede crear un "crecimiento sorprendente".
En el tercer trimestre del año pasado, Netflix reconoció un gasto de aproximadamente 619 millones de dólares debido a una disputa fiscal no relacionada con ingresos en Brasil, lo que redujo la tasa de margen operativo de ese trimestre en más de 5 puntos porcentuales. La guía previa de la empresa para la tasa de margen operativo del tercer trimestre de este año fue del 33.2%, mientras que en el mismo período del año pasado fue del 28.2%. Solo al ver estos dos números, es fácil pensar que la eficiencia operativa ha aumentado drásticamente.
Pero el punto de partida, que fue reducido por gastos especiales el año pasado, debe ser tratado por separado. No se puede atribuir todo el mérito de la recuperación interanual del margen operativo únicamente al negocio publicitario. Cuánto ingreso adicional aporta la publicidad y cuánto cuesta en ventas y tecnología debe buscarse en las divulgaciones correspondientes.
Sigo reconociendo el potencial del negocio publicitario. Sin embargo, la parte más vulnerable en la negociación de informes financieros es confundir una "recuperación esperada de la base" con un "avance operativo que supera las expectativas". El crecimiento en los resultados es real, pero el valor de ambos tipos de crecimiento es diferente.
Cuando salga el informe, primero compararé con la guía original de la empresa y luego desglosaré el impacto de los gastos fiscales del año pasado. Solo la mejora en las ganancias que resista estos dos pasos será realmente motivo de alegría. En la temporada de informes no faltan comparaciones interanuales atractivas, sino que lo que falta es que sigan siendo atractivas después de revisar los detalles.
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En la cadena: las ballenas ya no envían a los exchanges, pero “no vender” no es igual a “comprar”
Los datos de Glassnode muestran que la tendencia neta de depósitos de ballenas de BTC hacia los exchanges se detuvo desde finales de agosto, con un flujo de fondos persistentemente negativo, y la venta masiva de mineros también está disminuyendo. Este es uno de los cambios estructurales en cadena más importantes de los últimos tres meses: se rompió la cadena clásica de “ballenas depositan en exchanges → dumping”. Pero el otro lado de la desaparición de la presión de venta es la contracción simultánea del volumen de operaciones. En el mismo período, el volumen de operaciones spot y de ETF en exchanges se redujo notablemente; el aumento anterior se basó más en rotación en niveles altos que en la entrada continua de dinero nuevo. Al mismo tiempo, en la cadena se observa otra acción: algunas ballenas vendieron 410 BTC (aprox. 34.16 millones de dólares) y luego compraron 14,341 ETH (aprox. 36.14 millones de dólares). Los fondos no salieron del mercado, sino que rotaron internamente del “consenso antiguo” a la “nueva narrativa”. Esto significa que la señal actual en la cadena es defensa del stock, no ataque incremental. Que las ballenas no envíen a los exchanges solo indica que el pico de presión de venta a corto plazo ha pasado; para un verdadero aumento se necesita ver una expansión simultánea de nuevas direcciones y suministro de stablecoins, y hasta ahora ninguna de estas dos ha dado confirmación.$ETH: El volumen total está sangrando, pero la estructura está hablando: el verdadero riesgo no es la salida, sino la concentración
En la primera semana de octubre, el ETF de Bitcoin al contado tuvo una salida neta de 679 millones de dólares, terminando con tres semanas consecutivas de entradas netas; el 16 de octubre hubo otra salida de 82.39 millones, de los cuales IBIT acaparó 71.78 millones. A primera vista parece que las instituciones están retirándose, pero al analizarlo más a fondo se ve otro panorama: IBIT representa el 63% de todo el patrimonio neto de los ETF, mientras que la salida acumulada de Grayscale GBTC ya alcanza los 27.9 mil millones. El dinero no está abandonando Bitcoin, sino concentrándose en BlackRock. Esta concentración es un soporte a corto plazo, pero una vulnerabilidad a largo plazo: cuando el 63% de la exposición institucional está atada a un solo fondo, cualquier rescate a nivel IBIT se amplificará directamente como presión de venta a nivel de mercado, y los otros 11 fondos no tienen suficiente volumen para absorberlo. Más importante aún es la actividad comercial: el viernes, el volumen total diario de operaciones de ETF fue solo de 1.44 mil millones de dólares, el nivel más bajo en 13 días de negociación, muy por debajo del pico de septiembre de 3.18 mil millones. El volumen se está reduciendo y las posiciones se están concentrando, lo que significa que el precio actual está siendo "fijado por unos pocos", no por un consenso amplio. El flujo marginal de los ETF sigue siendo la señal más honesta, pero hay que ver si alguien más toma el relevo fuera de IBIT, y no solo fijarse en el total de entradas y salidas. Tres chefs vendieron la receta secreta de la cocina por peso a la calle de al lado en el momento más popular del restaurante — esa fue mi primera reacción al ver la jugada de CoreWeave. Los cofundadores han sacado alrededor de 3.3 mil millones de dólares en acciones desde la salida a bolsa, y este año retiraron 2.4 mil millones, diciendo que era para preparar ingredientes con anticipación y operar a la vista, pero aún mantienen el 20% de la base. Pero los clientes del salón no son tontos: en una semana el precio de las acciones cayó un cuarto, el rendimiento de la deuda a largo plazo se disparó por encima del 15%, eso ya no es un problema de presentación, la cocina está echando humo negro.
Tengo una regla de cocina: antes de que el plato principal esté completamente cocido, nunca se deben echar todos los acompañamientos a la olla. El negocio de la nube AI ahora es como un enorme filete de hacha, con la superficie bien dorada, pero al cortarlo la sangre aún no se ha secado. La acumulación de pedidos es esa capa bonita y crujiente, el flujo de caja es la temperatura del centro de la carne. QCP huele a riesgo crediticio quemado, Bank of America advierte que una expansión demasiado rápida convertirá el sabor dulce en amargo — es como tener veinte ollas al fuego al mismo tiempo, por más fuerte que sea el fuego, el caldo no aguanta si a cada olla le falta leña. Huang aún dice que la demanda de AI a largo plazo es buena, como un chef que te da una palmada en el hombro y dice “este plato tendrá mercado en el futuro”, pero en la olla frente a ti, la temperatura del aceite ya está inestable.
La asignación de la cartera debe pensarse con la lengua. Las monedas principales son el plato fuerte, llenan, sacian y resisten el paso del tiempo; las altcoins son los condimentos, un poco realzan el sabor, medio frasco puede cubrir todo el sabor original; los contratos apalancados son chiles muy picantes — si pones mucho, te queman el estómago, si pones bien, te calientan el cuerpo. Ahora este ingrediente de la nube AI huele a trufa, pero al cortarlo se descubre que tiene un picor industrial en las vetas. Un rendimiento de bonos por encima del 15% significa que esa cucharada de aceite picante ya se quemó en el borde de la olla, ¿crees que no va a contaminar la cocina de la nube AI de al lado? La ansiedad en la cadena de suministro nunca es problema de una sola tienda, todo el ritmo de abastecimiento de la calle gastronómica tiembla.
Al final, la reducción de acciones por parte de los fundadores es retirar cantidad, la caída del precio es que los clientes devuelven el plato, la ampliación del diferencial crediticio es que los proveedores empiezan a exigir pago al contado. Tres señales en la misma mesa, la receta de este plato debe ser pesada de nuevo. Lo que más teme la cocina no es poner demasiada sal, sino que los acompañamientos no estén cocidos y el chef de entrantes se escape antes — ahora en la tabla de cortar, el cuchillo aún está caliente. La receta no está terminada, la estufa sigue encendida. #coreweave3.3bsharesales"Cuenta regresiva 3 días: SOL cambia a un corazón de 150 milisegundos⚡️"
Lo más duro primero: el miércoles por la noche alrededor de las 22:50 (hora de Beijing), comienza la época 1064, SOL cambia al corazón del consenso — la latencia final se reduce de 12.8 segundos a aproximadamente 150 milisegundos.
No es un clic: el antiguo TowerBFT seguirá funcionando por 5000 slots (aproximadamente 18 minutos) para pasar el relevo a Votor; los validadores pagan una entrada de 0.8 SOL, Firedancer ausente, el 82% del stake listo para arrancar. Los votos ya no se registran en la cadena, no consideres la caída en el número de transacciones el día de la activación como algo negativo.
3 días antes de la actualización, SOL estaba en 103.97, desde el 6 de octubre el precio cayó aproximadamente 13.9%, 100 es la línea de soporte y resistencia, las posiciones se redujeron un 2.96% rápidamente — los toros fueron los primeros en ser sacudidos.
BTC es el más estable: 81800 subió 0.29%, posiciones en 52.2 mil millones bajaron 0.39%. ETH estancado en 2400: 2419 bajó 0.33%, con 71.43 millones de contratos, el 87.9% son largos, la proporción de minoristas largos/cortos es 3.08 — firmes. La próxima semana salen CPI, solicitudes iniciales y PMI.
Mi opinión personal:
① No persigas SOL: 100 es la línea de vida o muerte, antes de la actualización está esperando resultados, 103.97 no persigas ni largos ni cortos;
② El día de la activación, vigila dos trampas: no consideres la caída en el número de transacciones como algo negativo, no uses apalancamiento durante los 18 minutos antes y después del relevo 🎯;
③ Usa BTC como ancla: por encima de 81800 compra en mínimos mirando a 82500, si rompe 81200 sal, actualmente estoy perdiendo dinero 💰
¿Apuestas a que la actualización traerá beneficios o a que ya se descontaron y habrá caída? Nos vemos en los comentarios 👀$BTC Macro: Datos contradictorios, el mercado está valorando la "estanflación", pero la mayoría está enfocada en la variable equivocada
En septiembre, EE.UU. solo añadió 29,000 empleos no agrícolas, y la probabilidad de un aumento de tasas en octubre cayó del 36% al 17% en una semana; sin embargo, el IPC interanual es 3.7%, el IPP subió a 6.3%, y las ventas minoristas mensuales aumentaron 0.8%, superando ampliamente las expectativas. Empleo débil, inflación alta, la Reserva Federal está atrapada en medio, y el mercado oscila. La mayoría aún usa el antiguo marco "aumento de tasas = negativo, sin aumento = positivo" para BTC, pero la variable real ahora no es si suben o no, sino cuánto tiempo pueden sostener las tasas reales. El precio del petróleo contribuyó a la mitad del aumento mensual del IPC, y esta parte puede caer en cualquier momento; pero el gasto minorista, revisado al alza a 1.3% en agosto, sigue fuerte, lo que indica que la demanda del consumidor no se ha desplomado. Si la inflación cae más lento que el deterioro del empleo, la Fed se verá obligada a elegir entre "proteger el empleo" y "controlar la inflación", y cualquiera que sea la elección, la pérdida de confianza en la moneda fiduciaria es la lógica a largo plazo para los activos cripto. A corto plazo, no intentes adivinar la dirección; observar el cambio marginal en las tasas reales es más útil que mirar la probabilidad de aumento de tasas.Mantener a largo plazo está bien, pero no lo tomes como una fe ciega en $STRK
STRK es el token nativo de Starknet, que pertenece a la capa 2 ZK-Rollup de Ethereum. No es que no tenga ninguna oportunidad, pero tampoco es adecuado considerarlo como un activo para "comprar y ganar sin esfuerzo". Más precisamente, STRK ahora se considera una posición de alto riesgo para observar: la narrativa tecnológica sigue presente, el ecosistema se está recuperando, pero la presión de desbloqueo, el crecimiento de usuarios y la competencia no han cambiado realmente.
🏆 Desde el punto de vista fundamental, la mayor ventaja de STRK sigue siendo su ruta tecnológica.
Starknet utiliza pruebas STARK, y para 2026 ya se ha lanzado el marco de privacidad STRK20 y Shadow Accounts, además las tarifas de transacción están migrando gradualmente para pagarse con STRK. Después de la actualización v0.14.3, si en el futuro más transacciones realmente usan STRK para pagar el gas, la demanda del token será más real que ahora. En la comunidad también ha habido discusiones sobre una capa 1 independiente y una ruta resistente a la computación cuántica; aunque estos temas de gobernanza no se traducen inmediatamente en resultados, sí pueden generar fluctuaciones emocionales temporales.
Los datos del ecosistema también se están recuperando lentamente. El TVL, el volumen de operaciones en DEX y la escala de stablecoins han mejorado, lo que indica que el capital y la actividad comercial no han muerto por completo. El volumen de transacciones en cadena volvió a niveles relativamente altos en algún momento, y en ciertos periodos el volumen de operaciones en DEX se amplió notablemente. Sin embargo, estas mejoras aún no son suficientes para afirmar que el ecosistema se ha recuperado completamente.