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Lo que está cayendo no es la demanda de almacenamiento, sino las expectativas
El precio de las acciones de SNDK (SanDisk) ha estado bajando desde su punto más alto, y muchos optimistas siguen aferrándose a la lógica fundamental de que "la demanda de NAND es sólida". Su razonamiento es claro y sencillo: aunque el beneficio de la demanda de almacenamiento impulsada por la IA ya se ha realizado en parte, la demanda final sigue ahí, la prosperidad de la industria no ha cambiado, por lo que la corrección del precio de las acciones es una buena oportunidad para comprar más.
Sin embargo, el mercado nunca valora "si la demanda existe", sino "si la demanda supera las expectativas".
El conflicto central actual en la industria del almacenamiento ha cambiado de "si hay demanda" a "si la demanda puede continuar superando las expectativas". La demanda de servidores de IA por almacenamiento de alta velocidad ciertamente existe, pero esta ventaja ya ha sido plenamente valorada e incluso sobrevalorada por el mercado. Cuando todos los participantes esperan crecimiento, el precio ya refleja un sentimiento optimista. Si la tasa de crecimiento real solo cumple con las expectativas y no las supera significativamente, el precio de las acciones pierde impulso para subir.
Lo más importante es que la estructura competitiva se está remodelando. Los fabricantes chinos de almacenamiento están acelerando su avance, la capacidad de producción se libera gradualmente y la brecha tecnológica se reduce constantemente. Esto significa que la elasticidad de la oferta en el mercado global de NAND está aumentando y el riesgo de guerra de precios se eleva. Incluso si la demanda total es estable, la feroz competencia en el lado de la oferta comprimirá los márgenes de beneficio de la industria y debilitará el poder de fijación de precios y la prima de ganancias de las empresas líderes.
Por lo tanto, la caída de SNDK no es una negación de la demanda de almacenamiento, sino una reevaluación de la credibilidad de la narrativa de "alto crecimiento + alta rentabilidad". Cuando "la demanda es fuerte" se convierte en consenso, el espacio para rendimientos excesivos se reduce.$BTC
Después de que anoche se liquidaran casi 1,000 millones de dólares en posiciones largas, ¿la recuperación hasta 82000 es realmente una trampa para compradores?
Anoche, tras el aumento mensual del 1.3% del PPI de EE. UU. en septiembre, toda la red experimentó un pánico y una estampida en solo una hora. Los datos de CoinGlass muestran que en las últimas 24 horas se liquidaron más de 930 millones de dólares en posiciones forzadas en toda la red, de las cuales el 88% eran posiciones largas. BTC cayó por debajo de 80000 hasta 79775, para luego recuperarse rápidamente por encima de 82000 en pocas horas. BTC OKX spot está en 82042.3.
El rápido repunte después de limpiar todas las posiciones largas apalancadas en el mercado es esencialmente una toma de ganancias de los cortos y un rebote tras la extracción de liquidez, no una entrada masiva de nuevos compradores en spot. Mi análisis es que antes de que se confirme un segundo fondo en el pánico de 79775 anoche, BTC difícilmente romperá al alza la resistencia clave en 83200. En las próximas 24 horas, es más probable que se mantenga en un rango amplio entre 81200 y 82800; si cae por debajo de 81000 durante el día, se desencadenará una nueva prueba de soporte en 80200. Si en el gráfico diario se mantiene con volumen y cuerpo real por encima de 83500 durante más de 12 horas, esta hipótesis de "segundo retroceso y fondo" quedará invalidada.
$BTC $BTC El entusiasmo de los pequeños inversores se agrupa en posiciones largas, ¡pero los grandes capitales están saliendo silenciosamente! $BTC La dinámica actual del mercado es mucho más compleja de lo que parece.
Los datos de OKX muestran una clara divergencia entre largos y cortos: la proporción de pequeños inversores largos a cortos es de 1.58, con un sentimiento alcista elevado; mientras que la proporción de grandes inversores largos a cortos ha caído a 0.64, y la proporción de posiciones largas a cortas de grandes inversores es solo 0.81, ambos indicadores inclinados hacia posiciones cortas.
El punto de conflicto en el mercado es claro: los pequeños inversores están colectivamente alcistas, pero los grandes inversores prefieren posiciones cortas, lo que genera una fuerte división en el sentimiento de mercado.
Opinión personal: mantener precaución a corto plazo, con especial atención al riesgo de una corrección tras un repunte, pero no se debe concluir directamente que BTC caerá solo basándose en los datos de posiciones largas y cortas.
Si el mercado sigue subiendo pero sin el apoyo de grandes capitales, hay que tener cuidado con los largos que compran en máximos y podrían enfrentar una reversión; por otro lado, si los grandes inversores cortos comienzan a cubrir sus posiciones y el precio rompe con volumen, el mercado podría experimentar un squeeze alcista.
Actualmente no se recomienda comprar en subida, sino observar la fortaleza del precio y si la proporción de posiciones largas a cortas de los grandes inversores se recupera y aumenta.
Recuerda: que los pequeños inversores sean unánimemente alcistas no garantiza que el mercado suba, y que los grandes inversores sean bajistas no significa que el mercado necesariamente caerá. Lo que realmente determina la dirección del mercado es la resonancia entre la acción del precio y el flujo de capital. La salida neta semanal de ETF fue de 681 millones, ¿qué es lo que realmente está cayendo en esta ronda?
Hermanos, lo que está cayendo no es el precio, es la narrativa.
Primer nivel, liquidaciones por apalancamiento. En 24 horas, 185,000 personas fueron liquidadas, con 982 millones de dólares, los contratos de $ETH representan 286 millones, BTC 197 millones. Los traders de ETH fueron los más afectados, la caída fue el doble que la de $BTC.
Segundo nivel, el dinero se fue. Del 5 al 9 de octubre, la salida neta semanal del ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. fue de 681 millones de dólares, la mayor desde junio; el ETF de Ethereum también está perdiendo fondos continuamente. Las instituciones están retirándose.
Tercer nivel, esta es la verdad: la expectativa de liquidez. El IPC superó las expectativas, las apuestas por alzas de tasas aumentaron, el dólar alcanzó su nivel más alto desde mayo de 2025, y los rendimientos de los bonos estadounidenses se mantienen altos. Las criptomonedas son los activos más sensibles a la liquidez, son los primeros en verse afectados, no hay escapatoria.
Lo más surrealista es la divergencia en las expectativas: el índice de consenso de analistas de CryptoQuant subió de -18.3 en julio a 49.2, con un 84% de posiciones alcistas; en el mercado predecible, la probabilidad de que BTC supere los 100,000 antes de Navidad ya cayó por debajo del 10%. En palabras dicen estar optimistas, pero el dinero está a la espera.
¿Qué significa esto? El mercado está valorando la macroeconomía, no el valor intrínseco de las criptomonedas.
A corto plazo, hay que vigilar los flujos de ETF y el soporte en 82,000; a mediano plazo, el 27-28 de octubre con la reunión de política monetaria. Quien realmente decide la dirección sigue siendo la Reserva Federal.La estrategia ofrece otra perspectiva sobre cómo las instituciones obtienen exposición a Bitcoin.
Con una tenencia sustancial de BTC, los cambios en el precio de Bitcoin pueden tener un gran impacto en los resultados financieros reportados por la empresa.
Sin embargo, es importante distinguir entre las ganancias no realizadas de Bitcoin, las ganancias realizadas y el desempeño del negocio principal de la estrategia.
A medida que se acercan los resultados del tercer trimestre, el enfoque está en cómo los movimientos del precio de Bitcoin han influido en la posición financiera de la estrategia.
#TeslaQ3ProfitAndMargins #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 超预期#NetflixQ3AdsAndMargins $SNDK SNDK cerró el jueves con una fuerte caída del 6.48%, cerrando en 1394.83 dólares, y continuó bajando en el after-hours, llegando a un mínimo cercano a 1370, mientras que 1343 representa un rango importante de mínimos en esta ronda de after-hours. Desde el máximo del 22 de septiembre en 1909 dólares, la corrección ha sido cercana al 30%, con una intensidad de ajuste a corto plazo bastante fuerte.
La lógica bajista detrás de esta caída es relativamente clara: por un lado, Longsys Storage logró un avance en la tecnología DRAM, lo que generó preocupación en el mercado sobre el poder de fijación de precios en la industria global de almacenamiento, con capital anticipando la presión sobre los márgenes debido al aumento futuro de la oferta; por otro lado, el índice de semiconductores de Filadelfia ha caído dos días consecutivos, el sentimiento del sector se ha debilitado, y SanDisk junto con Western Digital, SK Hynix y otros líderes del almacenamiento han sido vendidos simultáneamente, sumado al aumento de las tasas de los bonos estadounidenses y la perturbación de los datos de inflación, lo que ha ejercido más presión sobre las acciones de chips de crecimiento.
Lo interesante es que después de esta fuerte corrección en el precio, las instituciones de Wall Street han comenzado a ver con buenos ojos esta posición. De los 25 analistas que se siguen, 15 han emitido una recomendación de compra, y el precio objetivo promedio de las instituciones es de 2173 dólares, lo que implica un potencial alcista cercano al 56% en comparación con el precio actual.
Aquí surge una clara divergencia: a corto plazo, el mercado está dominado por preocupaciones competitivas y el pánico general, con capitales saliendo continuamente y presionando los precios a la baja; mientras que las instituciones se enfocan más en la lógica de la demanda de almacenamiento para IA a mediano y largo plazo, considerando que esta caída es una corrección excesiva. $ETH $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #Meta巨额AI投入进入回报检验期
【Meta invirtió cientos de miles de millones en IA, esta vez los ingresos por publicidad deben justificarlo】
$META reportó ingresos de 60,8 mil millones de dólares el último trimestre, un aumento interanual del 28%, pero el gasto de capital alcanzó los 31,1 mil millones de dólares. Ahora, para el tercer trimestre, la guía de ingresos está entre 61 y 64 mil millones de dólares. En el informe financiero del 21 de octubre, el mercado ya no solo espera ver si la publicidad va bien, sino también cuándo se recuperará el dinero invertido en IA.
Por más potente que sea el modelo de IA o grande el centro de datos, al final alguien tiene que pagar la cuenta. El negocio publicitario de Meta realmente genera ganancias, y la IA puede ayudar a mejorar la eficiencia de la publicidad, pero el gasto de capital está aumentando demasiado rápido, y el crecimiento de ingresos no necesariamente se traduce en ganancias y flujo de caja. Recientemente, las acciones de IA y semiconductores perdieron más de un billón de dólares en una semana; el mercado ya está cuestionando: por muy fuerte que sea la demanda de IA, la inversión no puede aumentar indefinidamente sin rendir cuentas.
Ahora todo depende del margen de beneficio de Meta y la guía anual de gasto de capital. El crecimiento de ingresos del 28% en el segundo trimestre es impresionante, pero el margen operativo cayó del 43% al 31%, y el flujo de caja libre quedó en aproximadamente 784 millones de dólares. Si en el tercer trimestre solo se cumplen los ingresos pero se sigue aumentando la inversión en IA, el precio de las acciones podría no reaccionar bien.
Esta ronda de informes financieros no trata sobre si la IA tiene futuro, sino sobre cuánto tiempo tomará recuperar esta inversión. Lo mismo aplica para el mundo cripto: con tasas de interés altas y presión sobre las acciones tecnológicas, solo hablar de IA no es suficiente para sostener la aversión al riesgo. Si Meta demuestra que el crecimiento publicitario puede cubrir la inversión, las acciones de IA tendrán oportunidad de estabilizarse; de lo contrario, no hay que tomar cada caída como una oferta de descuento.Análisis de la sesión de mediodía｜CPI y PPI superan las expectativas, difícil que haya aumento de tasas en octubre, la gran prueba será en diciembre, Bitcoin y Ethereum se mantienen gracias a soportes clave
Primero el balance: activos totales en cuenta 66.60U, ganancia hoy +3.51U (+5.56%). Mínimo intradía 37.61U, máximo 68.19U, fue un rebote desde el mínimo de anoche, no por una operación mía brillante. La posición sigue siendo pesada, continúo priorizando la preservación del capital.
🏦 ¿Habrá más aumentos de tasas este año?
Los datos siguen siendo calientes. CPI de septiembre interanual 3.7%, mensual 0.6%, CPI núcleo mensual 0.3%, todos por encima de las expectativas del mercado. PPI aún más exagerado: mensual 1.3%, muy por encima del 0.5% esperado, interanual 6.3%, el más alto desde diciembre de 2022.
La Reserva Federal subió la tasa 25 puntos base en septiembre, el rango de tasas ahora es 3.75%-4.00%. Mi juicio es que no habrá aumento en octubre, pero sí hay alta probabilidad en diciembre.
- Octubre: la apuesta por aumento es alrededor del 30%, el presidente de la Fed de San Francisco, Daly, considera que no hay urgencia en octubre, el de Chicago, Goolsbee, prefiere esperar más datos. Algunas instituciones opinan que políticamente no es conveniente subir tasas antes de las elecciones.
- Diciembre: la apuesta del mercado por aumento en diciembre ya supera el 85%. Algunos pronosticadores advierten que si 25 puntos base no son suficientes, en diciembre podría subir hasta 50 puntos base.
Conclusión: es muy probable que los aumentos de tasas no hayan terminado, solo es cuestión de tiempo. Para el mercado cripto, las tasas más altas son una presión a mediano plazo, y cada vez que se publican datos se amplifican las fluctuaciones. Los pequeños inversores están extremadamente optimistas, ¡pero los grandes están retirándose! $BTC Esta situación no es tan simple.
La proporción de posiciones largas y cortas en OKX muestra una clara divergencia:
La proporción de posiciones largas y cortas de los pequeños inversores subió a 1.58, mostrando un fuerte sentimiento alcista; la proporción de número de grandes inversores bajó a 0.64, y la proporción de posiciones largas y cortas de los grandes inversores es solo 0.81, ambos indicadores son bajistas.
Lo más interesante está aquí: los pequeños inversores son optimistas, pero los grandes inversores tienden a ser bajistas, el sentimiento del mercado está claramente dividido.
Mi juicio: a corto plazo, ser cauteloso, priorizar la prevención de una caída tras un repunte, pero no se puede concluir que $BTC necesariamente bajará solo por la proporción de posiciones largas y cortas.
Si el precio sigue subiendo pero no recibe apoyo de los grandes inversores, hay que tener cuidado con que los alcistas que compran en máximos sean contraatacados; si los grandes inversores empiezan a cubrir sus posiciones cortas y el precio puede romper con volumen, el mercado podría forzar una subida.
Ahora no es momento de apresurarse a comprar, el enfoque está en observar si el precio puede fortalecerse y si la proporción de posiciones largas y cortas de los grandes inversores mejora.
Recuerda: que los pequeños inversores sean optimistas no significa que el mercado necesariamente suba, y que los grandes inversores sean bajistas no significa que necesariamente baje. Lo que realmente decide la dirección es si el precio y el capital pueden resonar juntos."¿De qué sirve superar las expectativas de entregas? La verdadera prueba para Tesla es el margen bruto"
Después del cierre del 21 de octubre, Tesla presentó su informe financiero del tercer trimestre. Entregó 486,532 vehículos, superando las expectativas, pero ¿recuerdas la lección de julio? Ingresos +26%, margen operativo solo del 1.4%, EPS de 0.33 frente a la expectativa de 0.50, y las ganancias se sostenían gracias a una ganancia no realizada de 1,000 millones en acciones de SpaceX; al día siguiente, la acción cayó un 12%.
Esta vez Wall Street espera un EPS de 0.45 dólares (una caída interanual del 13%) y unos ingresos de 27,900 millones de dólares (una caída interanual del 1%). Las entregas son solo la entrada, el margen bruto es la verdadera prueba: si vuelve al 5-6%, el precio de la acción podría superar los 400; si solo entrega un resultado poco superior al 1%, la historia de AI tendrá que sostenerse sola.
El dato más doloroso: Morningstar da un valor justo de 450 dólares, pero Robotaxi representa más del 30%, Optimus cerca del 30%, y las suscripciones de FSD el 20% — el vehículo en sí solo representa una pequeña parte de la valoración. Lo que compras de Tesla, en un 80%, es una apuesta en AI. $TSLA
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 【Las acciones de AI perdieron 1 billón de dólares en una semana, amigos cripto no se apresuren a comprar en el fondo】
Los ingresos de AI siguen aumentando, pero los precios de las acciones primero sufrieron una caída. Esta semana, el valor de mercado de las acciones relacionadas con AI y semiconductores se evaporó en más de 1 billón de dólares, y el índice de semiconductores de Filadelfia cayó alrededor del 12% desde su pico a principios de octubre.
No hay un solo detonante: la inflación en EE.UU. subió al 3.7%, el mercado teme que la Reserva Federal continúe subiendo las tasas; los fabricantes chinos de chips de memoria están alcanzando a sus competidores, lo que hace que los inversores duden de cuánto tiempo más se mantendrán los altos márgenes de los chips de AI. Además, las empresas de computación en la nube están pidiendo préstamos para construir centros de datos, y con el aumento del costo de financiamiento, las cuentas se complican aún más.
La historia de AI no ha terminado, pero el mercado ya está pensando en cuándo recuperará el dinero invertido.
Esto tampoco es una buena noticia para las criptomonedas, las altas tasas de interés presionan la aversión al riesgo, y cuando las acciones de AI caen, los activos tecnológicos suelen sufrir juntos. Pero esto no significa directamente que el mercado cripto tenga que caer; la clave está en si $BTC puede mantenerse estable y si el capital sigue saliendo de los activos de riesgo.
De hecho, ya se ha transmitido al mercado cripto: BTC cayó brevemente por debajo de los 80,000 dólares, luego rebotó cerca de los 82,000 dólares; el miércoles, el ETF spot de BTC en EE.UU. tuvo una salida neta de aproximadamente 261 millones de dólares.
Por ahora, no hay que verlo como el estallido total de una burbuja de AI, sino más bien como una valoración alta enfrentando altas tasas de interés, con el capital reduciendo primero su exposición al riesgo. Si BTC puede mantener el soporte y el capital del ETF regresa, esta podría ser solo una desapalancación; si sigue perdiendo soporte, no esperen que las altcoins se salven solo con narrativas.El video viral de la nueva versión del Tesla Roadster con vuelo invertido es realmente impresionante, a primera vista parece un video de AI, y esta presentación programada para el 21 de octubre, antes del informe financiero del tercer trimestre de Tesla, demuestra una planificación cuidadosa.
Primero, este auto, que encaja con la reputación de Elon Musk de retrasos, se lanzó 9 años después de lo previsto y su comercialización será hasta el próximo año. Los modelos actuales de Tesla están envejeciendo y quedando obsoletos, por lo que necesitan actualizarse rápidamente para mantener las ventas.
Este auto no puede volar realmente, sino que incorpora la tecnología de propulsión de los cohetes Falcon de SpaceX, lo que representa una fusión tecnológica entre Tesla y SpaceX, ambas con tecnologías maduras, pero combinadas resultan muy impresionantes.
También hay rumores de que en el informe financiero de Tesla podrían anunciar la fusión de ambas compañías, pero según nuestro análisis del segundo trimestre, la adquisición sería óptima para Musk cuando SPCX esté a un precio alto y TSLA bajo, lo cual no es el caso actualmente, por lo que es probable que ambos precios se ajusten más adelante.
Este lanzamiento no afectará el informe financiero ya cerrado del tercer trimestre, pero si los resultados no son buenos, el ánimo generado por este producto puede ofrecer un fuerte soporte y amortiguar la caída.
Por último, esta tecnología parece poco útil en el uso diario; no es un auto volador realmente práctico, ya que podría caer accidentalmente y herir a peatones. Quizás su único uso sea similar a un asiento eyectable de un avión de combate, para evitar accidentes cuando el pedal de freno del vehículo trasero se rompe y no puede detenerse.#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
La inflación en la cadena de suministro supera las expectativas, apagando el optimismo previo del mercado sobre una caída de la inflación. El CPI de consumo rebota, el PPI upstream sube simultáneamente, y la rigidez de los precios de la energía y servicios hace que la Reserva Federal no se relaje. La fijación de tasas en CME cambia rápidamente, con más del 90% de los fondos apostando a al menos otro aumento de 25 pb este año. Varios funcionarios adoptan una postura más dura, afirmando que el riesgo inflacionario persiste y mantienen la opción de seguir subiendo tasas.
Pero las divisiones internas siguen claras:
Los halcones creen que la inflación en toda la cadena está rebotando y que dejarla pasar echaría por tierra los esfuerzos previos contra la inflación, por lo que es necesario seguir subiendo tasas para mantener el objetivo del 2%.
Los funcionarios palomas temen que las tasas ya estén altas y que los efectos negativos retrasados de los aumentos aún no se hayan manifestado, por lo que seguir subiendo podría llevar a la economía a una recesión, prefiriendo observar más los datos de empleo.
Reflejando el sentimiento en el cripto, la aversión al riesgo es clara, con el aumento del rendimiento de los bonos estadounidenses presionando los activos de riesgo. ETH es más sensible a las tasas, con posiciones apalancadas siendo liquidadas en gran escala, superando ampliamente a BTC. BTC, con su carácter casi refugio, resiste mejor, pero el impulso alcista se ha apagado.
El mercado ya ha descontado las expectativas de alza; un aumento real sería una mala noticia ya descontada; si se pausa el alza, habrá una recuperación emocional a corto plazo. Los próximos datos de empleo serán la clave para decidir el rumbo final. Netflix revelará su informe financiero del tercer trimestre después del cierre del mercado estadounidense el 20 de octubre. La compañía había dado una guía previa, estimando ingresos para el tercer trimestre de aproximadamente 12,860 millones de dólares, un aumento interanual de alrededor del 12%. Este ritmo de crecimiento es menor que en periodos anteriores, y el mercado generalmente considera que el crecimiento de usuarios de Netflix se está desacelerando gradualmente.
El negocio tradicional de suscripción de membresía ya ha entrado en una fase de saturación, la dificultad para añadir nuevos miembros de pago sigue aumentando, y el margen para subir precios está limitado por la capacidad de los usuarios para soportar incrementos. La capacidad de crecimiento basada únicamente en las tarifas de membresía es limitada. Por ello, el plan de suscripción de bajo costo con publicidad se ha convertido en el punto central del crecimiento actual de Netflix. El plan con publicidad atrae a usuarios sensibles al precio con una barrera de entrada más baja, lo que puede atraer nuevos usuarios y reducir la pérdida de usuarios, mientras que los ingresos por publicidad pueden generar una segunda curva de crecimiento, aumentando las ganancias generales. El mercado también está observando de cerca la tasa de penetración del negocio publicitario y el precio por anuncio para ver si puede compensar la desaceleración en el crecimiento de miembros.
En el lado positivo, la base de usuarios del plan con publicidad sigue expandiéndose, los ingresos por publicidad crecen rápidamente, impulsando la mejora del margen operativo general; el contenido original de alta calidad sigue reteniendo a los usuarios, y el mercado internacional aún tiene cierto espacio para penetrar. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Actualmente, el sentimiento de especulación en el mercado es bastante evidente, y se predice que el mercado apuesta más a que este informe financiero superará las expectativas. Pero también hay que tener en cuenta que, si los ingresos o los datos del negocio publicitario no cumplen con las expectativas, el precio de las acciones podría verse presionado. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #Meta巨额AI投入进入回报检验期 El entorno de alta inflación de ayer llevó a Binance a liquidar más de $1.06 mil millones en posiciones largas de $ETH en una hora, siendo la mayor liquidación de posiciones largas de ETH en un exchange en los últimos seis meses. Por lo tanto, la cuestión ahora es que, aunque el precio ha regresado cerca de $2,440, las posiciones apalancadas están claramente concentradas en un rango de precios relativamente estrecho. A Jian considera que este rebote a corto plazo, más fuerte que BTC, probablemente sea un vacío de posiciones tras las liquidaciones. Desde esta perspectiva, si después de liquidar muchas posiciones largas, ETH aún no puede mantenerse firmemente entre $2,460 y $2,470, eso indicaría que la absorción en el mercado spot no es suficiente. Se recomienda reducir el apalancamiento y limpiar la distancia de liquidación forzada SanDisk $SNDK, esta operación la he retomado 😂
La última vez compré en 1419.1, vendí todo en 1504.6, pero luego el mercado me dio una posición aún más baja
Esta vez compré otra unidad en 1341.1, y no esperaba que después de que se publicara el PPI anoche, el precio cayera hasta cerca de 1270 durante la sesión
Vaya, realmente da miedo
Pero después de la caída, volvió a subir, ahora ya está cerca de 1400, y esta posición larga tiene una ganancia flotante de más de 60 dólares
Sobre la noticia de Changxin, antes pensé que el mercado estaba un poco demasiado pesimista, después de todo, DRAM y NAND no son equivalentes
Pero la caída colectiva del sector de almacenamiento sí indica que el capital empieza a preocuparse por el ciclo de ganancias de toda la industria
Ahora quiero ver si puede mantenerse firme en 1400
Después de todo, la ganancia flotante que costó tanto conseguir, no quiero verla desaparecer de nuevo 😂
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ ¿AI realmente empezó a pagar sus deudas esta vez? $BTC también recibió un golpe
Las noticias del mediodía están un poco explosivas, aquí los puntos clave.
El CDS a cinco años de CoreWeave se disparó a 1194 puntos básicos, un récord histórico, los bonos para 2031 cayeron a 82 centavos, el mercado ya está valorando abiertamente su incumplimiento. Jensen Huang añadió que "NVIDIA no cubrirá las pérdidas", la línea de crédito de AI se tensó directamente.
Anthropic tampoco está en buena situación: los ingresos del tercer trimestre fueron 16.8 mil millones de dólares, parecen fuertes, pero en agosto y septiembre casi no crecieron, la expectativa de valoración para la IPO se redujo de 2 billones a 1.5 billones.
En macroeconomía, otro golpe: el PPI de EE.UU. en septiembre fue 6.3%, la expectativa era solo 5.3%, las expectativas de aumento de tasas se dispararon. El dinero de refugio se volcó hacia el oro y la plata, los activos de riesgo sufren en conjunto, no es sorpresa que $BTC también caiga un poco.
Mi opinión: esta caída no es por fe, sino por apalancamiento. AI y crypto comparten el mismo grupo de fondos de riesgo, cuando la bomba se detiene, ambos se quedan sedientos. No se apresuren a comprar en el corto plazo, esperen a que la bomba de CoreWeave se aclare.
Ah, y el banco central de Rusia confirmó que prohibirá las transacciones P2P de Bitcoin, el mercado extrabursátil se va a poner intenso otra vez.
NFA DYOR
$ETH $BTC #MetaQ3AISpendingOutlook
Zuckerberg dijo algo interesante
Admitió abiertamente que Meta tuvo que comprometerse a gastar entre 100 y 200 mil millones de USD en infraestructura de IA antes de que el modelo fuera siquiera validado. En ese momento, ni siquiera Alexandr Wang, quien estaba a cargo de la IA, podía garantizar el éxito. El CFO advirtió repetidamente que el fracaso sería desastroso. Pero Zuckerberg dijo: "Tengo que hacerlo", un caso típico de verse obligado a hacerlo.
Meta publicará sus ganancias del tercer trimestre el 21 de octubre, y el mercado está wat El número 80,000 fue brevemente perforado anoche y rápidamente recuperado, como si nada hubiera pasado. Pero este "susto sin peligro" ¿realmente significa que el riesgo ha pasado? He estado observando este rebote por mucho tiempo y siento que es más una fase de divergencia dentro de la tendencia, no el inicio de una nueva ronda. Los rendimientos de los bonos estadounidenses, el dólar y el precio del petróleo ciertamente se han suavizado un poco, dando un respiro temporal al apetito por el riesgo, y $BTC y $ETH también corrigieron en consecuencia. Pero el problema es que el impulso de esta recuperación viene de la relajación de presiones externas, no de un fortalecimiento de la demanda interna. Si los rendimientos o el dólar vuelven a subir, el soporte se volverá frágil. Primero veamos la estructura. $BTC tiene soporte cerca de 80,000, con resistencia reciente en 83,000; $ETH tiene soporte alrededor de 2,350 y una resistencia más clara en 2,480. La rápida recuperación tras caer por debajo de 80,000 anoche indica que hay compradores, pero la velocidad de la recuperación también muestra que es más una defensa a corto plazo que una entrada de capital de tendencia. Me preocupa más la diferencia en la resistencia de ambos. Los poseedores de $BTC son relativamente estables, con presión de venta controlable durante las correcciones; $ETH es más sensible a factores macro, sube con el rebote pero su caída se amplifica más fácilmente. Por eso, incluso si hay una recuperación, tiendo a verla como una ventana para la gestión de riesgos, no como una confirmación de reversión de tendencia. También existe un camino alcista: si los rendimientos y el dólar continúan debilitándose, $BTC puede mantenerse por encima de 80,000 y desafiar los 83,000, y $ETH puede sostener los 2,350 y superar los 2,480, entonces el sentimiento del mercado será claramente... Los datos de esta noche explotaron, el mercado cripto primero cayó y luego rebotó, ¿quién está ganando realmente?
A las 20:30 salieron todos esos datos, en resumen: la economía no está débil, la inflación no es baja, y la reducción de tasas está aún lejos.
· Tasa mensual minorista 0.8%, parece alta, pero excluyendo las gasolineras queda 0.2%, el consumo básico en realidad se está enfriando
· PPI anual 6.3%, mensual 1.3%, ambos por encima de lo esperado, la inflación en la cadena de suministro vuelve a subir
· Manufactura de Nueva York 25.5, máximo en cinco años, la economía está muy caliente
· Solicitudes iniciales de desempleo 199,000, el empleo sigue ajustado
Esta combinación de datos aplastó las expectativas de reducción de tasas. BTC cayó por debajo de 80,000 en un momento, con liquidaciones en 24 horas por 929 millones de dólares, los largos fueron liquidados por 777 millones.
Pero lo interesante es que — después de caer, rebotó.
Las razones son dos:
1. El rendimiento del bono a 10 años de EE.UU. bajó de 5.36% a 5.04%, lo que dio un respiro a los activos de riesgo
2. Tras una gran limpieza de apalancamiento, la presión de venta se agotó a corto plazo, y la recompra de cortos impulsó el rebote
Ahora hay que vigilar un rango: 81,000 a 81,700.
Abajo hay liquidez de liquidaciones largas, si se rompe podría probar niveles más bajos; si supera 82,800, el rebote se considerará firme.
El panorama macro negativo ya se reflejó, pero el mercado no está tan frágil como se pensaba. No persigas subidas ni vendas en pánico, espera a que la estructura se defina.
No es un consejo de inversión, la volatilidad en cripto es alta, juega solo si puedes soportarlo.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC $ETH #NetflixQ3AdsAndMargins La potencia de cálculo de $BTC acaba de alcanzar un nuevo máximo, y el costo es que este viernes la dificultad se ajustará al alza en más de cinco puntos — mientras que los ingresos que los mineros originalmente compensaban con las tarifas de transacción ahora son casi nulos.
Con el aumento de la potencia de cálculo, el tiempo de generación de bloques se ha comprimido a nueve minutos y medio, acercándose al objetivo de diez minutos, por lo que el protocolo ajusta la dificultad para recuperar esos treinta segundos. Al aumentar la dificultad, la misma máquina extrae un 5.4% menos de monedas por día, y la producción diaria por unidad de potencia de cálculo cae de menos de cuarenta dólares a poco más de treinta y siete dólares.
Esta vez no hay amortiguador. Hay casi ochenta mil transacciones pendientes en toda la red, pero todos solo están dispuestos a pagar la tarifa mínima, por lo que los ingresos por tarifas son despreciables. Antes, esta parte representaba entre el 20% y 30% de los ingresos de los mineros, sirviendo como un colchón cuando el precio bajaba; ahora que ese colchón desaparece, los ingresos solo quedan en el subsidio fijo por bloque.
El subsidio es fijo, pero los costos están aumentando. Una máquina antigua de eficiencia media, con un costo eléctrico de ocho centavos de dólar por kWh, antes del ajuste aún generaba un margen bruto diario de poco más de un dólar, pero después del ajuste está directamente en pérdidas. A estas máquinas solo les quedan dos opciones: apagar o vender monedas para cubrir la factura eléctrica.
El punto crítico de costos para los mineros está aquí, y el precio está justo en ese rango. La potencia de cálculo no se retirará voluntariamente, solo el precio puede forzar su retirada — y cuando eso suceda, lo primero que suele ocurrir no es una venta masiva, sino que la potencia de cálculo se dé la vuelta. $BTC Anoche, esa caída hasta $80,000 seguramente hizo que muchos amigos se alarmaran un poco; todos deberían poder ver que esto es el resultado combinado de una inflación estadounidense más alta de lo esperado, un mercado asiático débil y una disminución en el apetito por el riesgo. Pero según Ajian, la información más importante de este movimiento es que el mercado completó una reestructuración de posiciones en un corto período: durante la caída, los largos se vieron obligados a vender, y en el rebote, los cortos probablemente comenzaron a cubrirse; el precio parece solo haber rebotado desde cerca de los $80,000, pero las personas involucradas ya han cambiado.
Por lo tanto, el precio actual no parece ser el resultado de un aumento inevitable tras una liquidación, sino más bien una corrección técnica después de la reducción de apalancamiento; la demanda spot no ha regresado completamente. La verdadera reversión de tendencia debería mostrar simultáneamente un aumento en el volumen spot, que el precio se mantenga firmemente por encima de $82,600, y que el flujo de ETF deje de deteriorarse.
Además, aunque la cantidad liquidada esta vez fue grande, no significa que la presión de venta haya terminado por completo. Algunos largos solo fueron liquidados, y los poseedores restantes de spot podrían estar esperando un mejor precio para salir. Ajian no recomienda usar "ya ha caído" como razón para aumentar posiciones #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ El hundimiento del GFS Pride y la estimación de Kpler de que los flujos de petróleo de Hormuz cayeron alrededor del 43% respecto a los niveles previos al conflicto ponen el riesgo más allá de los titulares: la entrega física ya está limitada. La producción saudí y las rutas alternativas pueden mitigar el impacto, pero los costos de flete y seguro podrían mantener la incertidumbre en el suministro incluso si los volúmenes comienzan a recuperarse.
#HormuzOilShippingRisks Doble golpe inflacionario, el mercado se ve obligado a reevaluar
El CPI acaba de superar las expectativas, y el PPI le siguió con otro golpe. El PPI de EE.UU. en septiembre fue 6.3% interanual y 1.3% mensual, con indicadores centrales igualmente calientes; sumado a que el CPI y el CPI central superaron ampliamente las expectativas, dos conjuntos consecutivos de datos indican: la inflación no está domada, y el aumento de precios en energía y productos se está filtrando desde la producción hacia el consumo.
Antes, el mercado apostaba a que en octubre no habría cambios, pero ahora esa lógica debe recalcularse. La expectativa de más alzas de tasas este año se intensifica, los rendimientos de bonos del Tesoro y el índice del dólar son difíciles de bajar, y la valoración de activos de riesgo enfrenta una nueva ronda de presión. Dentro de la Reserva Federal no hay unanimidad: Daly considera que subir tasas puede ser necesario pero no urgente, mientras que Goolsbee enfatiza la necesidad de más datos. Esta mañana, Wash dialogó con el presidente del FMI; si el tono es hawkish, el mercado tendrá que aguantar; si minimizan la volatilidad mensual, el sentimiento podría estabilizarse temporalmente.
$BTC enfrenta presión más directa a corto plazo. 80000 es la línea divisoria entre alcistas y bajistas a corto plazo; perderla podría activar stops y llevar a una caída; la resistencia está entre 83500 y 84500, y el soporte entre 81500 y 82000. La inflación no cede, la batalla continúa, y la posición es más importante que la opinión.
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#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Los tres hermanos de la narrativa post-cuántica, ¿quién está nadando desnudo?🤔
El mercado general cae, pero el concepto post-cuántico está emergiendo sigilosamente. Pero al quitar la capa exterior, la calidad es bastante pobre👇
$STRK: flujo técnico real 🔐
Demuestra que el sistema depende naturalmente del hash, el algoritmo de Shor solo hace que se niegue con la cabeza. La red principal ya ha superado las transferencias con firmas post-cuánticas, con tres auditorías protegiéndola, hoy lidera el volumen con 40 millones de transacciones reales. Esto no es solo aprovechar la moda, es que la carta bajo la manga siempre ha sido así😎
$NEAR: utilidad con desbordamiento externo 🌉
AI + abstracción de cadena bien empaquetada, pero la capa de cuentas ya está en línea: una sola transacción puede dividir la clave en un esquema post-cuántico. Más impresionante es la firma entre cadenas, que protege activos en más de 30 cadenas. Cuando el capital se desborda, puede sostenerlo🍵
$BCH: jugador del ambiente 🎭
Nacido de la misma raíz que BTC, las firmas aún temen al algoritmo de Shor. La actualización reciente de Layla fue promocionada como un "avance cuántico" por cuentas de marketing, pero en realidad... solo se puede decir que la actitud es correcta, hay que tener cuidado con la manipulación🙃
En resumen: STRK se basa en fuerza bruta, NEAR en implementación real, BCH en hacer ruido. La narrativa puede ser hype, pero el código no miente✨
(DYOR, no compres en picos, la computadora cuántica aún no ha llegado, pero la guadaña sí😅)
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $OKB okex y la tokenización de acciones de Binance: ¿cuál es más conforme?
I. Diferencias clave en la tokenización de acciones entre ambos
Los negocios de tokenización de acciones de Binance y OKX (antes OKEx) han pasado por iteraciones; el modelo principal actual presenta diferencias significativas en la lógica de emisión, estructura de cumplimiento y aislamiento de riesgos:
1. Entidad emisora y división de responsabilidades
- Binance (bStocks, versión reiniciada en 2026): la entidad emisora es BTech Holdings Limited, una empresa SPV afiliada al grupo Binance registrada en el Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM). Binance participa profundamente en el diseño del producto, emisión y operación completa, concentrando la responsabilidad de cumplimiento dentro del ecosistema Binance. La versión antigua de 2021 emitió en colaboración con CM-Equity de Alemania, pero fue suspendida por múltiples reguladores debido a que la plataforma asumía riesgos de emisión de valores.
- OKX: utiliza un modelo de emisión completamente de terceros; OKX solo actúa como plataforma de trading e infraestructura, sin emitir tokens de acciones. Los emisores colaboradores actuales incluyen:
- xStocks (emitido por Backed Finance de Payward, regulado bajo la ley suiza DLT)
- Ondo Finance (asesor de inversión registrado en EE.UU. RIA, modelo offshore CeDeFi)
- Institución conjunta ICE (corredor licenciado en EE.UU.)
2. Activos subyacentes y mecanismo de custodia
Ambos usan acciones reales 1:1 como respaldo, almacenadas en custodios regulados, pero con diferencias en detalles:
- Binance bStocks: las acciones estadounidenses subyacentes son mantenidas por el emisor a través de custodios regulados; la garantía de activos puede verificarse en la página de prueba de colateral de Binance. Dividendos, splits y otros eventos corporativos se manejan automáticamente en cadena mediante un mecanismo multiplicador (re-inversión de dividendos).
- OKX xStocks: las acciones subyacentes son custodiadas por una entidad suiza licenciada, cumpliendo estrictamente la ley suiza DLT; las reservas pueden verificarse en tiempo real en cadena. La serie conjunta ICE se conecta directamente con el sistema tradicional de compensación DTCC de acciones estadounidenses, alineado con la lógica de corredores regulados.
3. Marco de cumplimiento y supervisión
- Binance: la versión antigua de 2021 fue advertida y cerrada por reguladores como BaFin (Alemania), FCA (Reino Unido) y la Comisión de Valores de Hong Kong por emitir productos de valores sin licencia. La versión reiniciada bStocks en 2026 solo tiene licencia en la jurisdicción única de ADGM en Abu Dhabi (clasificada como "certificados de instrumentos financieros"), permaneciendo en una zona gris regulatoria en la mayoría de mercados de la UE y Asia-Pacífico, excluyendo explícitamente usuarios de EE.UU.
- OKX: adopta un marco de cumplimiento estratificado, con productos de diferentes niveles de riesgo bajo distintos marcos regulatorios:
- Offshore (Ondo): para usuarios no estadounidenses, ofrece ETFs tokenizados como asesor registrado, sin obligaciones de licencia de corredor
- Suiza (xStocks): emisión independiente de terceros bajo ley suiza DLT, responsabilidad de cumplimiento del emisor
- EE.UU. (serie conjunta ICE): a través de corredores licenciados bajo supervisión SEC/FINRA, cumple con reglas Reg SHO para ventas en corto y requisitos de compensación DTCC, siendo uno de los modelos con mayor nivel de cumplimiento en la industria
4. Forma del producto y ecosistema
- Binance: bStocks se emite en BNB Chain (estándar BEP-20), profundamente integrado en el ecosistema Binance, soportando custodia propia y aplicaciones DeFi; en BNB Chain también existen tokens de acciones emitidos por terceros como Ondo, con trading separado y liquidez fragmentada.
- OKX: soporta tokens multi-cadena como Solana y X Layer, pionero en un mercado de trading unificado que consolida tokens de acciones del mismo activo emitidos por diferentes emisores en un solo libro de órdenes, resolviendo la fragmentación de liquidez común en la industria.
II. Conclusión comparativa de cumplimiento
En términos de integridad del marco de cumplimiento y grado de aislamiento de riesgos, OKX supera a la versión actual de bStocks de Binance, por las siguientes razones:
1. Mejor aislamiento de riesgos: OKX solo actúa como plataforma de trading, con tokens emitidos por terceros licenciados, sin asumir responsabilidad de emisión de valores; Binance bStocks es emitido por una empresa afiliada, concentrando riesgos dentro de la plataforma.
2. Mayor diversidad en niveles de cumplimiento: OKX ofrece un camino completo desde regulación ligera offshore hasta licencias completas en EE.UU., adaptándose a diferentes jurisdicciones; Binance depende solo de la licencia offshore ADGM, con cobertura limitada.
3. Historial regulatorio más estable: Binance fue sancionado y obligado a cerrar su negocio de tokenización de acciones en varios países; OKX no ha enfrentado prohibiciones regulatorias significativas desde el lanzamiento.
III. Advertencias importantes de riesgo
1. Riesgo de cumplimiento local: ninguno de los dos tiene licencia de reguladores financieros chinos; ofrecer servicios de tokenización de acciones a usuarios en China continental es ilegal, sin protección legal ni garantía de seguridad de fondos.
2. Riesgo de clasificación regulatoria: la mayoría de jurisdicciones aún no definen claramente la naturaleza legal de las acciones tokenizadas; si se clasifican como valores, podrían enfrentar prohibiciones regulatorias y congelamiento de activos.
3. Derechos incompletos: las acciones tokenizadas no representan propiedad real en la empresa subyacente, generalmente no otorgan derecho a voto; los dividendos suelen reflejarse en ajustes de precio del token o reinversión, no equivalen a derechos plenos de accionista directo.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix es pesimista porque el dividendo de crecimiento ha tocado techo y hay presión por la alta valoración. El efecto de combatir cuentas parásitas está disminuyendo, el mercado maduro está saturado y los frecuentes aumentos de precio podrían aumentar la tasa de cancelación. Además, la monetización del plan con publicidad aún no se ha desarrollado completamente, y la fuerte inversión en transmisiones deportivas elevará los costos de contenido. Con un ratio precio-beneficio alto, si la tasa de crecimiento de ingresos se desacelera, es muy probable que se produzca una corrección en la valoración. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
🤔Sinceramente, soy más cauteloso con la tendencia a corto plazo de Bitcoin que hace unos días.
Aquí aparece una señal de divergencia que merece atención:
El rendimiento del bono estadounidense a 10 años cae, el dólar se debilita y el oro se fortalece.
Normalmente, esto debería ser favorable para BTC.
Pero el mercado llegó a caer cerca de los 80,000 dólares.
Agreguemos un dato clave: el 14 de octubre, el ETF spot de BTC en EE.UU. tuvo una salida neta de 261 millones de dólares.
Esto lleva a una hipótesis: el mercado actual quizás no está negociando "futura liquidez relajada", sino "pánico por refugio seguro".
La caída del rendimiento de los bonos puede tener dos escenarios:
✅Escenario uno: apostar a una reducción de tasas, con capital queriendo entrar en activos de riesgo.
Escenario dos: por miedo, todos compran bonos para refugiarse.
Si es el segundo caso, la caída del rendimiento no necesariamente puede sostener el precio de Bitcoin $SOL $BTC $ETH El IPC interanual de EE. UU. en septiembre subió un 3.7%, por encima del 3.6% esperado; el IPC subyacente también superó las expectativas. Tras la publicación de los datos, las apuestas del mercado a un nuevo aumento de tasas por parte de la Reserva Federal se intensificaron notablemente, afectando primero a las acciones tecnológicas de alta valoración. Riesgos de deuda y financiamiento de AI expuestos (puntos estructurales dolorosos)
El rendimiento de los bonos del proveedor de servicios en la nube AI CoreWeave se disparó a casi el 15%, y el precio de sus acciones cayó más del 15% en un solo día. La respuesta pública de Musk con un "yikes" amplificó aún más el pánico del mercado. El mercado comenzó a cuestionar la sostenibilidad de la expansión mediante grandes deudas en infraestructura AI, con acciones relacionadas como Oracle y Dell también sufriendo fuertes caídas. Valoraciones elevadas combinadas con toma de ganancias
El ratio precio-beneficio del S&P 500 anteriormente estaba en un nivel alto de más de 29 veces, significativamente por encima de la mediana de la última década. El sector tecnológico acumuló una fuerte demanda de toma de ganancias tras su subida sostenida previa, y el aumento del precio internacional del petróleo agravó aún más las preocupaciones del mercado sobre el endurecimiento de la liquidez, creando una presión de "doble golpe de Davis".
La esencia de esta caída es que el mercado está pasando de una "narrativa impulsada por AI" a una "reestructuración de precios basada en la validación de ganancias de AI": la presión macroeconómica de las subidas de tasas y el riesgo microeconómico de financiamiento resuenan juntos, obligando a los fondos a reevaluar la base de las altas valoraciones de las acciones tecnológicas. Nota del mediodía: A las 11:30 Warsh terminó de hablar, no dio ni una palabra, 82,000 sigue en el mismo lugar
En la nota de la mañana dije que el verdadero examen era a las 11:30. Ya pasó el examen y entregaron hoja en blanco: Warsh en la reunión anual del FMI no hizo ninguna predicción, solo repitió una frase "no anticipar la decisión de la reunión", no dio ninguna pista sobre si subirán o no en la reunión del 27-28 de octubre; solo reiteró que en septiembre ya subieron una vez y que la estabilidad de precios debe cumplirse. Hoy terminó de hablar y la Reserva Federal entra en periodo de silencio, nadie dará declaraciones antes de la reunión.
La respuesta del mercado también fue muy honesta: sin dirección. A las 11 la vela de una hora bajó hasta 81,688, luego subió y cerró en 82,126; ahora BTC está en 82,034 (precio verificado a las 12:44), toda la mañana y mediodía ha estado oscilando en el rango de 81,688–82,634, y el volumen cada vez es menor. ETH está en 2,439, tocó un mínimo de 2,424, ni siquiera llegó a 2,400.
Mi opinión como veterano: no hay noticias, eso en sí es la noticia de hoy. El mercado esperó en vano, pero también eliminó la mayor incertidumbre: en los próximos diez días no habrá datos ni discursos, el mercado solo podrá elegir lado según su propio volumen. Mientras el rango no se rompa, no tomo partido; si se rompe, el precio de cierre decidirá, puede ir para cualquier lado.
Solo pregunto: antes del cierre de hoy, ¿se romperá primero 82,634 o 81,688? #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
El rebote no es un nuevo mercado alcista, solo es una recuperación técnica tras la desapalancación.
BTC: en el mercado spot, en 24h aún hay una salida neta de 133 millones, en 1h todavía salen 13.7 millones, lo que indica que hay compradores en niveles bajos y nadie persigue en niveles altos; en contratos, la suma de 1h+4h es una salida de 317 millones, el apalancamiento también se está retirando. Hay soporte en 80,000, 83,000–84,000 es la zona de máximos anteriores + área de alta concentración de volumen, si no se mantiene, será una oscilación entre 79,000 y 83,000.
ETH: no te dejes engañar por la entrada neta de 375 millones en contratos en 24h — en 1h/4h los contratos ya están en salida, y en spot 24h aún hay una salida de 57.05 millones. Este dinero principalmente es para cubrir posiciones cortas y largas, no es entrada de capital para asignación. ETH/BTC no tiene soporte, las medias móviles están bajando, la naturaleza es más un rebote que un cambio de tendencia.
Así que no te emociones ahora. Solo hay dos señales claras: que el flujo neto spot 1h de BTC/ETH se vuelva positivo y que BTC recupere los 83,000. La señal de fallo es simple: BTC cae por debajo de 80,000 y la salida en spot de ETH se amplía.
En macro, el PPI supera expectativas, el rendimiento de los bonos estadounidenses está presionando, y el precio de recortes de tasas se ha pospuesto, el techo para activos de riesgo es limitado.
En resumen: el capital no está en posición, no pongas tu posición en riesgo; espera a que haya un retroceso para entrar, es más digno que perseguir al alza. Los datos están candentes, la confianza se enfría (｡•́︿•̀｡)
El PPI de septiembre alcanzó un nuevo máximo desde finales de 2022, el núcleo también superó las expectativas, con la energía subiendo más del 10% en un solo mes. El CPI acaba de calentarse, y el PPI vuelve a golpear. Con datos tan calientes, los funcionarios siguen jugando al Tai Chi, el mercado sospecha: lo que se está valorando no es la inflación, sino la credibilidad de la Reserva Federal. (╯°□°）╯︵ ┻━┻
$BTC primero rompió los ochenta mil, con un mínimo de 79,800, luego se recuperó bruscamente por encima de 82,000. La profunda V no parece obra de inversores minoristas. El ETF tuvo una salida neta diaria de 3,209 BTC, y 5,250 BTC en siete días; las instituciones se retiran, los grandes ballenas en cadena compran. Las fichas se mueven del dinero rápido al dinero lento. (•̀ᴗ•́)و
$ETH está más débil. El ETF tuvo una salida diaria de 38,915 ETH, las instituciones que quieren salir lo hacen primero con él. El apalancamiento ya es bajo, si se mantiene el soporte clave, la cobertura de cortos podría dar un rebote corto; pero el ETF sigue perdiendo, no se apresuren a gritar en el rebote. (´･_･`)
El oro también cae, los que salen son los especuladores de futuros largos, los que entran son los ETF de oro y los bancos centrales. BTC depende de las grandes ballenas en cadena, el oro depende de los bancos centrales y fondos soberanos — la paciencia no está en el mismo nivel. (￣▽￣)~*
El PPI explotó, pero la profunda V indica que hay compras reales en niveles bajos. Los tres datos acaban de salir, mantengan firme la base en el contado, no persigan la primera vela. (ง •_•)ง
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#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #El crecimiento de Netflix podría desacelerarse, el negocio de publicidad se convierte en un nuevo punto de interés # Últimas noticias
- PPI interanual 6.3%, núcleo 5.0%, ventas minoristas 0.8%, todos superando expectativas; excluyendo la inflación del precio del petróleo, la inflación es neutral, las ventas del grupo de control están por debajo de lo esperado y se revisaron a la baja los valores anteriores, lo que provocó una cobertura de posiciones cortas.
- Se informa que el ejército estadounidense está elaborando un plan para atacar Irán, las fuerzas hutíes atacaron la sede de Saudi Aramco; la AIE anunció la aceleración de la liberación de los 100 millones de barriles restantes de reservas de petróleo, el crudo Brent se mantiene en 105.69 dólares.
- Anthropic redujo la valoración de su IPO a 1.5 billones de dólares (antes 2 billones); OpenAI financiamiento de 1.4 billones; FTC emitió citaciones para investigar daños a consumidores.
- BTC oscila en 82,200, ETH reporta 2441; salida de 261 millones en ETF de BTC, salida de 130 millones en ETF de ETH, USDC y USDT disminuyen ambos.
# Análisis de trading
- Se mantiene la conclusión: el flujo de fondos de refugio seguro impulsa la caída de los rendimientos, no un deterioro fundamental.
- PPI y volumen total de ventas minoristas de septiembre superan expectativas, pero excluyendo el precio del petróleo la inflación es neutral, las ventas del grupo de control están por debajo de lo esperado y se revisaron a la baja los valores anteriores, lo que refuta el sobrecalentamiento económico. La caída de los rendimientos se debe a la demanda de refugio por la volatilidad de la IA y la cobertura de posiciones cortas. Atención al discurso de Wash el viernes para la guía sobre tasas.
- La IA se orienta hacia la validación del ROI, la valoración de Anthropic baja a 1.5 billones; KOSPI cae 7.57%, el retraso en IPOs tecnológicas genera perturbaciones.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Esta es la razón por la que todo el almacenamiento ha caído, el dinero lo ha ganado completamente TSMC $BTC El presidente de la Reserva Federal tuvo un discurso neutral con tendencia dovish, y ahora entramos en un período de 10 días de silencio para los funcionarios de la Reserva Federal (durante el cual no pueden expresar opiniones). Se espera que la probabilidad de un aumento de tasas en octubre continúe bajando desde el 22%, por lo que antes de la reunión de política monetaria a fin de mes, el mercado debería experimentar un repunte.Standard Chartered abrió operaciones de $BTC y $ETH para clientes en Emiratos Árabes Unidos
El banco Standard Chartered permite a clientes adinerados en Emiratos Árabes Unidos comprar y vender directamente $BTC y $ETH.
La custodia y liquidación se realizan internamente en el banco, la licencia es emitida por VARA.
Lo que otros ven: el banco finalmente ha entrado al mercado.
Lo que yo veo: el dinero ni siquiera sale del banco.
¿De dónde viene ese dinero?
El dinero del cliente ya estaba en la cuenta de Standard Chartered, ahora solo hay un botón para comprar criptomonedas.
No es necesario transferir a una plataforma de intercambio ni gestionar claves privadas.
¿Cómo se calcula esta cifra?
La custodia es interna al banco, lo que significa que las monedas están registradas a nombre del banco, y el cliente posee una participación.
La propiedad y la custodia están separadas.
El banco actúa como un canal, no como un exchange.
El canal cobra una tarifa, pero no asume la volatilidad del precio.
Lo que realmente cambia es la entrada, no los fondos.
Lo siguiente es ver si el banco está dispuesto a abrir este sistema a clientes comunes.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
#$BTC $ETH A mediados de octubre, cuando la mayoría aún debatía si $BTC podría mantenerse por encima de 80,000, dos grandes inversores marcados por el seguimiento en cadena ya habían votado con dinero real, y la dirección era completamente unánime: posiciones cortas. 🤯 Primero hablemos de "Bao Jie". Su historial de operaciones muestra tres posiciones cortas apostando en niveles bajos: $ETH en 2530.2 con apalancamiento 10x y posición de 50,000 dólares; $BTC en 83976.3 con apalancamiento 3x y posición de 50,000 dólares; $NEAR en 5.229 con apalancamiento solo 1x y posición de 20,000 dólares. Las tres son ventas en corto, con un tamaño total aproximado de 120,000 dólares. Nota la estructura del apalancamiento: $ETH es la más agresiva, $NEAR la más conservadora, no es un experimento al azar, sino una apuesta direccional con niveles: la posición principal expresa la opinión, las posiciones pequeñas prueban la elasticidad de altcoins. Ahora veamos a "Shi Ye". El 18 de noviembre primero compró y luego vendió, logrando un beneficio doble de 780,000 dólares en posiciones cortas sobre $BTC y $XRP, con apalancamiento 10x durante todo el proceso. Rápido, preciso y contundente. Si se observan ambos en la misma línea de tiempo, Bao Jie es la visionaria del lado izquierdo — a mediados de octubre ya estaba firmemente bajista en las monedas principales; Shi Ye es el cazador del lado derecho — espera la confirmación de la volatilidad para atacar con fuerza. Bao Jie tiene posiciones ligeras, es "ganar seguro con la dirección correcta"; Shi Ye tiene posiciones pesadas, es "cosechar tras la confirmación". Aquí hay una señal fácil de pasar por alto: el apalancamiento en la posición corta de $BTC de Bao Jie es solo 3x, mientras que en $ETH es 10x. Si solo fuera bajista en el mercado general, no tendría sentido usar el apalancamiento máximo en $ETH. Esto indica que su juicio principal no es "colapso total de las criptomonedas", sino "$ETH en relación a $
Esta imagen es un gráfico de análisis en cadena del Momentum de la Relación MVRV de los tenedores a largo plazo de Bitcoin (BTC).
A continuación se presenta la explicación del indicador, su uso y un análisis del mercado basado en la fecha actual (16 de octubre de 2026):
1. Explicación del principio del indicador
Este gráfico es proporcionado por la plataforma de análisis en cadena Checkonchain, y se utiliza principalmente para rastrear las ganancias y pérdidas, así como el momentum de tendencia, del "dinero inteligente" (tenedores a largo plazo) de Bitcoin.
Los tenedores a largo plazo (LTH) (contrapartes minoristas): generalmente se refiere a un grupo de direcciones que han mantenido monedas sin moverlas por más de 155 días; su comportamiento representa el capital más firme en el mercado.
Línea negra (Price): precio de mercado de Bitcoin (escala logarítmica).
Línea azul (LTH-MVRV Ratio): relación MVRV de los tenedores a largo plazo.
Se calcula dividiendo el "precio de mercado actual" entre el "precio realizado de los tenedores a largo plazo (costo promedio en cadena)". 1.0 es la línea de equilibrio entre ganancias y pérdidas.
Línea naranja (LTH-MVRV 365DMA): media móvil simple de 365 días del LTH-MVRV, usada para suavizar la volatilidad a corto plazo y determinar la tendencia macro.
Área verde/rosada (Momentum): indicador de momentum. Cuando la línea azul está por encima de la línea naranja, muestra momentum positivo (verde), lo que representa un fuerte impulso alcista (mercado alcista); cuando la línea azul cae por debajo de la línea naranja se muestra#NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix había pronosticado previamente unos ingresos masivos de $12.86B (un aumento de ~12% interanual) y un margen operativo impresionante del 33.2%, superando el 28.2% del año pasado.
Pero las verdaderas preguntas para los inversionistas son:
1️⃣ ¿Puede el nivel con anuncios compensar la diferencia? Las medidas contra el uso compartido de contraseñas le dieron a Netflix un gran impulso de suscriptores, pero esa ola se está enfriando naturalmente. Ahora toda la atención está en qué tan rápido pueden escalar y monetizar su nivel con anuncios ¿más del 33% de rentabilidad?? #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Netflix (NFLX): La desaceleración y los despidos son reales, pero el informe financiero del 20/10 es el momento clave.
Cayó desde un máximo de 125 hasta 70. La tasa de crecimiento de ingresos bajó del 17.6% al 13.4%, el tiempo de visualización solo aumentó un 2%, perdió la puja por Warner Bros, despidos del 6%, alrededor de 1000 personas.
Pero no es tan pesimista:
1. El margen de beneficio está aumentando: se espera un margen operativo del 33.2% en el Q3 (28.2% el año pasado), superando ampliamente a la competencia (Disney solo 7%).
2. La publicidad se acelera: objetivo de ingresos publicitarios para 2026 de $3 mil millones, el doble; más de 4000 anunciantes (+70%), los espacios publicitarios representan más del 60% de los nuevos registros.
3. La valoración ya es pesimista: poco más de 70, PE de 22 veces, Jefferies tiene un precio objetivo de compra de 85 (+20%), FCF de $12.5 mil millones, recompra reiniciada.
Cómo leer el día 20: guía del Q3 de 12.86 mil millones, +11.7%, por debajo del 13% esperado por el mercado; la clave está en la guía del Q4 — para mantener el total anual de 51-51.4 mil millones, el Q4 debe lograr un crecimiento del 11~14%. Q4 estable = malas noticias ya descontadas; debilidad = romper 70 y buscar 65.
72 cerca del mínimo de 52 semanas, stop loss pequeño apostando a un gran rebote. Soy optimista, posición ligera, stop loss en 69.5, objetivo 82-85. (Opinión personal, no constituye consejo de inversión) #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Circle（CRCL） publicará su informe financiero del tercer trimestre el 4 de noviembre. El crecimiento de USDC, la tasa de rendimiento de las reservas y los costos de distribución son puntos clave a observar. En el trimestre anterior, la circulación de USDC creció un 19%, pero los ingresos no cumplieron con las expectativas. Esta vez, el mercado quiere saber: ¿puede el crecimiento en la escala de las stablecoins realmente convertirse en ganancias? Conclusión primero: $BAT subió un 30% en cinco días, hoy +13.26%, la narrativa de la moneda publicitaria clásica ha sido redescubierta por el mercado — pero sin actualización de protocolo, sin nuevas colaboraciones, sin salto en TVL, solo un "renacer de moneda antigua" impulsado por el capital.
Datos claros: cierre 10-11 en 0.150 → 10-12 0.177 → 10-13 0.175 → 10-14 0.194 → hoy 0.195, aumento escalonado. Volumen de $72M. Tasa de financiamiento -0.0048%, prima -0.09%, no es una liquidación forzada de contratos, es compra real en spot.
Tres líneas en resonancia: ① amplitud 223 suben/42 bajan, mediana +2.98%, BTC se mantiene firme en 82k, efecto de ganancias se extiende; ② el asistente Brave AI Leo sigue creciendo en usuarios, BAT recibe la nueva etiqueta "AI+Navegador"; ③ tras la subida de ZRO/INJ/PYTH, el capital busca "monedas de concepto AI que no han subido" para relevo.
Pero con cautela: la recompra de BAT por Brave se detuvo en 2024, no hay consumo real dentro del protocolo. Si el aumento del 13% incluye contratos, es muy probable un retroceso a 0.18. El guion de renacer de monedas antiguas (ICP 2021, ARB 2023) podrá replicarse, depende de si el capital sigue impulsando en las próximas 72 horas o si hay venta.
¿Ustedes creen que BAT es un "verdadero retorno de narrativa" o un "simple repunte impulsado por capital"? $BATHermanos, SNDK volvió a tener problemas, esta vez Wall Street está gritando comprar cuando el mercado cae
$SNDK $1,343
SNDK cerró el jueves con una caída del 6.48% a 1,394.83, y continuó bajando después del cierre hasta cerca de 1,370, 1,343 es básicamente el área más baja después del cierre. Desde el máximo del 22 de septiembre en 1,909, la caída ya se acerca al 30%.
Las malas noticias siguen siendo las mismas. El avance tecnológico en DRAM de China Changxin Storage preocupa al mercado por la posible erosión del poder de fijación de precios del sector de almacenamiento, el índice de semiconductores de Filadelfia ha caído dos días consecutivos, y Sandisk, Western Digital y SK Hynix han seguido la caída.
Pero Wall Street en esta posición está gritando comprar. De 25 analistas, 15 dan una calificación de compra, con un precio objetivo promedio de 2,173 dólares, lo que implica un potencial de subida de aproximadamente 56%. Bernstein mantiene un precio objetivo de 3,000 dólares. Algunos analistas señalan especialmente que SNDK se enfoca en NAND y no en DRAM, el avance de Changxin no se traduce automáticamente en una amenaza competitiva equivalente, y la reserva de contratos de 93.9 mil millones de dólares es la verdadera carta bajo la manga.
En el aspecto técnico, el RSI ha caído a 33.94, entrando en la zona de sobreventa. 1,343 es el punto más bajo después del cierre y también un nivel clave de observación a corto plazo. El informe financiero del primer trimestre del 29 de octubre es el próximo punto de verificación.
Comenten en la sección, Wall Street grita comprar y el sector está en pánico, ¿en cuál creen?👇
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC En la posición de 80,000 dólares, ambas partes, alcistas y bajistas, ya están luchando con todo. En el mercado se ha producido una ruptura de capital extremadamente rara, ¿quién podrá resistir más?
Primero, veamos dos extremos del flujo de capital:
El ETF está saliendo, con una salida neta diaria de aproximadamente 258 millones de dólares, el sentimiento de aversión al riesgo a corto plazo de las instituciones es muy fuerte.
Pero las ballenas están comprando, desde finales de agosto han acumulado aproximadamente 60,000 BTC, con un rango de compra básicamente entre 80,000 y 86,000.
Lo más problemático es el panorama macroeconómico. El IPC y el IPP superaron las expectativas consecutivamente, el temor a nuevas subidas de tasas se reaviva, el dólar y los rendimientos de los bonos estadounidenses suben, y los activos de riesgo están bajo presión colectiva.
Actualmente, BTC se mueve alrededor de 82,000. La zona de resistencia sólida está entre 83,500 y 84,500, es muy difícil superarla sin volumen; el soporte clave a corto plazo está entre 80,000 y 81,000, y más abajo está 78,000.
Mi juicio es simple: si 80,000 no se mantiene, no mires las velas, mira el flujo de capital. Si la salida del ETF se desacelera y las ballenas siguen comprando, es muy probable que 80,000 se mantenga, y el mercado oscilará entre 80,000 y 84,000. Si el ETF continúa con grandes salidas y las ballenas se detienen, una vez que 80,000 se rompa, las órdenes de stop loss y la liquidación de apalancamiento se acumularán, lo que llevará directamente a una caída a 78,000 o incluso 75,000.
¿Podrá mantenerse el nivel de 80,000? ¿Qué opinas?
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Últimamente siento cada vez más que la fase en la que Bitcoin es más fácil perder dinero no es durante una caída brusca, sino en el primer rebote después de la caída.
Cuando hay una caída brusca, todos saben que hay riesgo.
Pero cuando llega el rebote, el ánimo cambia.
Los bajistas comienzan a tomar ganancias.
Los alcistas empiezan a comprar en el fondo.
Los que se quedaron fuera comienzan a perseguir la subida.
Los que originalmente planeaban salir, también empiezan a fantasear con una nueva ronda de subida.
El problema es que estas compras no necesariamente representan que el capital a largo plazo esté entrando de nuevo.
La cobertura de posiciones cortas puede impulsar el precio, pero no necesariamente puede sostener la tendencia.
Así que lo que más me importa a continuación no es cuánto puede rebotar Bitcoin.
Sino tres señales:
Si los ETF pueden recuperar entradas netas de forma continua.
Si durante el rebote el volumen spot acompaña.
Y si, después de que el precio se mantenga firme en una posición clave, puede resistir la siguiente prueba de soporte.
Si estas tres condiciones no mejoran, no cambiaré mi juicio solo por una gran vela alcista.
Pero si el mercado empieza a mostrar que las malas noticias no hacen caer el precio, que hay compradores en las correcciones y que el capital sigue entrando, también corregiré mi punto de vista a tiempo.
No quiero ser alguien que siempre es alcista.
Ni alguien que siempre es bajista.