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Dos ejecutivos de FTX fueron sancionados durante 10 años y 8 años
Las cuentas de FTX aún no están liquidadas. La CFTC de EE. UU. anunció oficialmente un acuerdo de cumplimiento con la exdirectora ejecutiva de Alameda, Caroline Ellison, y el cofundador de FTX, Gary Wang. Ellison se enfrentará a una prohibición de 5 años de operaciones más una de 10 años de registro, mientras que Wang tendrá una prohibición de 5 años y una de 8 años de registro. Ambos deberán seguir cooperando con la investigación de la CFTC. Ten en cuenta que, cuando hablamos de reconciliación aquí, no es que todo esté resuelto—se trata de aceptar la deuda y cambiar la libertad condicional.
La cifra más llamativa es de 11.020 millones de dólares. La CFTC ha dejado claro esta vez que no recuperará, no devolverá ni impondrá multas, en parte porque el caso penal relacionado ya ha emitido órdenes de confiscación por un total de 11.0200 millones de dólares, y ambos han colaborado mucho. Dicho de forma sencilla, las personas que deberían ser arrestadas son arrestadas, el dinero que debería ser perseguido se persigue. Esta prohibición parece más un final total a este drama.
Recordemos la magnitud del colapso de FTX. Esa semana de noviembre de 2022, FTX pasó de ser el segundo mayor mercado del mundo a declararse en bancarrota en solo unos días, debiendo a los acreedores más de 3.000 millones de dólares. Los liquidadores lo persiguieron hasta alcanzar 1.300 millones de dólares. El propio SBF ha sido condenado por más de veinte años, y ahora incluso dos de sus figuras clave han sido condenados a prisión. El asunto legal está casi resuelto.
Para la industria, el valor de esta noticia no reside en el castigo en sí, sino en una señal: la represión regulatoria estadounidense contra el fraude cripto avanza según el procedimiento. Desde el momento Lehman en 2022 hasta ahora, la SEC y la CFTC han aplicado en ambos frentes, con bolsas de intercambio, creadores de mercado y ejecutivos implicados. Esta ronda de medidas regulatorias correctivas es buena a largo plazo; al drenar el agua sucia, los jugadores que cumplan tendrán margen para sobrevivir.
Pero cuando se trata de nosotros, los traders, quiero hablar de otra capa. Lo que el colapso de FTX enseñó a todos en aquel entonces es que la exposición a las bolsas no se puede ver desde los candelabros; es mejor guardar dinero en tu propio monedero que con cualquiera. Hoy en día, los contratos on-chain están cada vez más avanzados. Plataformas como Hyperliquid han trasladado el emparejamiento on-chain—wallets fríos, autocustodia, auditoría on-chain—que han aumentado significativamente en comparación con hace tres años. Sin embargo, cada año siguen ocurriendo casos de hacking que valen cientos de millones de dólares, y la concienciación sobre seguridad es una lección que nunca se puede superar completamente.
El impacto a corto plazo en el mercado es en realidad mínimo; esta noticia es solo la conclusión institucional de un caso antiguo, con un impacto emocional limitado. Lo que debería verse es el juego de capital detrás de la liquidación de 1.900 millones de dólares de esta noche. Desde una perspectiva a medio y largo plazo, el caso FTX está completamente resuelto, pero en realidad ha despejado una sombra que pendía sobre la industria, dando a las narrativas de cumplimiento más material para discutir.
Por último, una pregunta más: han pasado casi cuatro años desde el colapso de FTX. ¿Crees que la confianza de los inversores minoristas en los mercados realmente se ha recuperado?Los clientes de Fidelity compraron casi 2.000 BTC en dos días
Los datos de monitorización de Arkham se hicieron virales hoy. Los clientes de Fidelity compraron unos 134 millones de dólares en BTC en los últimos dos días, lo que equivale a cerca de 2.000 BTC a precios actuales, lo que supone la compra neta a dos días más activa por parte de los clientes de la institución desde principios de julio. Después de que se difundiera la noticia, la primera reacción de mucha gente fue: '¿No se están yendo todas las instituciones? ¿Por qué han dado la vuelta de repente?'
Aquí tienes una comparación interesante. La semana pasada, los ETFs al contado estadounidenses seguían registrando una salida neta de 390 millones de dólares, con el propio FBTC de Fidelity liderando con una salida semanal de 153 millones de dólares. En otras palabras, para Fidelity, el dinero en el canal de ETF se mueve hacia fuera, mientras que los fondos de los clientes custodios entran — dos patas completamente invertidas. Los ETFs se centran en el movimiento de chips en la bolsa, mientras que las cuentas de custodia son compras incrementales reales; estos dos tipos son diferentes en naturaleza.
Arkham lo dijo sin rodeos: la asignación de BTC de los clientes de Fidelity ha sido durante mucho tiempo considerada una referencia para el flujo de fondos procedentes de instituciones financieras tradicionales. 134 millones de dólares puede no parecer una suma enorme, pero considerando el momento, resulta bastante intrigante. En los últimos días, el Tesoro de EE. UU. anunció que duplicaría la escala de las recompras a largo plazo de los títulos del Tesoro, provocando una caída de los rendimientos a largo plazo, y el BTC se disparó de unos 65.000 a más de 69.000. Las acciones de los clientes institucionales probablemente no sean casuales.
Para los jugadores normales, este conjunto de datos puede dividirse en dos capas en cuanto a uso práctico. A corto plazo, la compra de custodia institucional es un factor positivo en el sentimiento, lo que indica que los grandes fondos están dispuestos a comprar en el rango de 60.000 a 65.000 yuanes, lo cual es valioso para el apoyo económico; Pero no tomes dos días de compra como condición suficiente para una inversión de tendencia. En los últimos meses, los flujos de capital de los ETF han fluctuado repetidamente, y confiar únicamente en los números de uno o dos días puede fácilmente llevar a errores de juicio.
A largo plazo, lo que merece la pena reflexionar es que los caminos para las instituciones que entran están cada vez más extendidos. Los ETFs tienen descuentos, primas, comisiones de gestión y diferencias de tiempo entre suscripción y redención. Las cuentas de custodia se acercan más a los hábitos tradicionales de grandes posiciones de capital, y más caminos significan que la fuerza que soporta el fondo es estructuralmente más densa. Por eso también el gran dinero siempre está dispuesto a mantener la crucial línea de coste de 200 días.
Permíteme añadir un punto de vista personal más. Ahora mismo, el debate más candente en el mercado es la batalla alcista-bajista, pero los datos en realidad hablan en voz baja: la volatilidad se ha llevado a los percentiles históricamente bajos, la proporción de oferta impulsada por beneficios está en el 52%, y los clientes institucionales empiezan a construir posiciones contra la tendencia. Estas señales combinadas parecen más las características del final de un mercado bajista que el inicio de una nueva ola de caída. Por supuesto, el juicio de posición es una cosa; el control de posición es otra.
Por último, aquí va una pregunta: los ETFs están saliendo fluyendo, la custodia es la compra y estas dos fuerzas están cubiertas. ¿A quién crees que escuchará el mercado primero?Un inversor adinerado con un beneficio flotante de 13 millones de yuanes ha descubierto todas sus cartas ganadoras
El repunte del mercado de esta noche se centra en la publicación de órdenes en la cadena. Pero un gran actor se mostró con valentía, publicitando abiertamente que había vendido 3.425 BTC con un apalancamiento de 5x, invirtiendo unos 46,52 millones de dólares en margen. Ahora, su beneficio no realizado supera los 13,04 millones, con un retorno del 28%. Este nombre de usuario es 'Jugador de Contrato con 10 Grandes Objetivos', básicamente mostrando su carta ganadora a todo internet, y la sección de comentarios explotó al instante.
No te precipites a envidiar todavía; paga las cuentas y cálmate. Con un margen de 46,52 millones de dólares y un apalancamiento de 5 veces, el valor nominal real de la posición supera los 230 millones de dólares, una posición que sería un actor principal en cualquier bolsa. Un beneficio flotante de 13,04 millones suena prometedor, pero la caída es rápida. Una inversión de precio de 2 puntos supone solo unos pocos millones de dólares en volatilidad contable. Detrás de la emoción de publicar operaciones se esconde una gran exposición al riesgo.
Lo interesante es el momento. Cuando este tipo aumentaba sus posiciones largas, toda la red estaba sufriendo una histórica aplastamiento en posiciones cortas (short breaks). En las últimas 24 horas, hubo liquidaciones por valor de 1.900 millones de dólares, incluyendo 1.733 millones en posiciones cortas. BTC subió de 65.000 a más de 69.000. En otras palabras, apostó mucho al principio del mercado y solo se atrevió a presumir cuando la dirección era la adecuada. Este tipo de trading abierto suele tener un atributo de señalización en la cadena: ya sea confianza genuina o intentar agitar la situación. Cuál es depende del movimiento posterior del mercado.
Para jugadores normales como nosotros, este tipo de publicación de ballenas es solo para aparentar—no os dejéis llevar. Primero, su margen de 46,52 millones de dólares es solo una gota en el océano; nuestra posición no puede soportar la volatilidad de un apalancamiento 5x; Segundo, publicar públicamente tu proyecto de ley es en sí mismo una herramienta de juego; solo la persona conoce la verdadera intención. El valor de referencia radica en que las ballenas están dispuestas a invertir en largo en este nivel, lo que indica que los grandes fondos no son tan pesimistas respecto al potencial a la baja, lo cual es una señal emocional positiva.
Observando el mercado, la base del repunte de esta noche es la mejora de la liquidez en los bonos del Tesoro estadounidenses. Las noticias sobre la ampliación de la recompra del Tesoro han suprimido los tipos de interés a largo plazo, beneficiando colectivamente a los activos de riesgo. El impulso a corto plazo permanece, pero por encima de 69.000 está la línea divisoria alcista-bajista donde se encuentra la media móvil de 200 días. Anteriormente, se encontró con resistencia cerca de 69.500 y retrocedió una vez. A este nivel, la lucha toro-oso será muy feroz, por lo que quienes persiguen el máximo deben ser especialmente cautelosos.
A largo plazo, tiendo a verlo así: mientras la liquidez del dólar deje de ajustarse, el fondo de los activos de riesgo subirá gradualmente y el poder de fijación de precios de Bitcoin volverá finalmente a la narrativa de la liquidez. Pero nadie puede predecir fluctuaciones a corto plazo. Los puestos de trading whale no cambian la importancia de la gestión de posiciones. Cuanto mayor es el apalancamiento, menor será el margen de error; esta es la regla de hierro.
Una última pregunta: si tuvieras 46,52 millones de dólares, ¿te atreverías a publicar públicamente tus operaciones con un apalancamiento 5x?Los inversores minoristas están realmente deseando entrar en Coinbase con un apalancamiento 50x
Lo que Coinbase está haciendo esta vez merece la pena para cualquiera que juegue a contratos: ha incorporado directamente contratos perpetuos a la App Base, ofreciendo hasta 50x apalancamiento y operando en más de 290 mercados de contratos, incluyendo Bitcoin, Ethereum e incluso acciones y materias primas.
El ejecutor es Hyperliquid, Coinbase se encarga del punto de entrada frontal y los usuarios no necesitan salir de sus carteras existentes. En otras palabras, los estadounidenses pueden finalmente jugar los mayores derivados de trading de criptomonedas en la app de Coinbase; por supuesto, esta vez se excluye a los usuarios nacionales, y también se excluyen los países con restricciones de apalancamiento.
El líder de ingeniería de Coinbase dijo una vez algo que realmente tocó el corazón: los contratos perpetuos representan el 75% del volumen total de operaciones en el mercado cripto y son la característica más deseada entre los usuarios de alta frecuencia de la App Base. En pocas palabras, el grupo más activo quiere exactamente eso.
El trasfondo de esto es la transformación de la aplicación base. Antes, apostaba por las redes sociales y los creadores, pero los resultados fueron tibios; incluso el fundador admitió que no cumplió las expectativas. Ahora, cambiando el enfoque al trading, los pagos y los agentes de IA, los contratos perpetuos son la pieza más pesada de este rompecabezas de transformación.
Para los jugadores normales, esta función realmente abre la caja de Pandora. Cualquiera que haya negociado contratos sabe lo que significa un apalancamiento 50x: si el mercado se mueve en contra de la tendencia un 2%, tu capital desaparece. La propia Coinbase ha emitido una advertencia de riesgo: las pérdidas que superen los umbrales resultarán en liquidación. Pero, siendo sinceros, un prompt es una cosa: esos picos no paran solo por una línea de texto pequeño.
Hice las cuentas yo mismo: por los mismos 1.000 dólares, con apalancamiento 10x y 50x, el margen stop-loss era cinco veces diferente. Un gran apalancamiento no es injugable, pero reduce el margen de error. Si la dirección es la correcta, es genial; si está mal, es cero de la noche a la mañana.
El problema actual es real: los contratos perpetuos representan el 75%, lo que significa que a todo el mundo le encanta jugar, pero jugar y poder jugar son dos cosas diferentes. La app base ha abierto este punto de entrada a decenas de millones de usuarios, entregando esencialmente a los recién llegados un arma sin imperdible.
Para añadir algo de contexto: Coinbase ha dejado claro que esta función actualmente no está disponible en EE. UU., Reino Unido, Canadá ni otras regiones donde el comercio de derivados cripto apalancados está restringido. En otras palabras, los primeros usuarios en usarlo no fueron los más maduros, sino usuarios de regiones reguladas relativamente relajadas. Según el ritmo del producto, Base App considera los contratos perpetuos como la tercera carta de predicción de mercado y stablecoins. Los dos primeros ya han demostrado ser efectivos, y si este también puede tener éxito determina el techo de la transformación de Base esta ronda.
¿Crees que esto es el súper motor de crecimiento de Coinbase, o un nuevo pozo para los inversores minoristas?La liquidez empieza a hablar.
El 19 de agosto, el Tesoro de EE. UU. anunció una operación de recompra inversa de 4.000 millones de dólares, y el mercado reaccionó rápidamente.
Durante los dos días siguientes:
$ETH : +20%
$BTC : +10%
$XAU : +2,8%
La pregunta más importante no es el movimiento en sí. Es lo que pasa después.
A partir del 9 de septiembre, el aumento de las recompras de bonos del Tesoro estadounidense a 10–30 años, con un límite de una sola transacción de 4.000 millones de dólares, podría mantener las expectativas de liquidez en el foco.
Pero los mercados son crueles: una vez que el titular alcista se convierte en consenso, la operación puede empezar a fijar el precio contrario.
Así que no estoy persiguiendo las velas verdes.
La liquidez puede impulsar la mudanza. La posición decide quién queda atrapado.
Los bajistas no se convierten en liquidez de salida tan fácilmente.
#BTCBreaks72K #StorageValuationSplit #TreasuryUpsBuybacks Yushu es una gran empresa de juguetes con todos los recursos administrativos y mediáticos
¿De verdad la recepcionista es la jefa? Es solo un espectáculo de halagos, pero toda la culpa que tiene Yushu Kai es responsabilidad de la recepcionista. ¿Cómo podría reírse?
Datos de puntos de listado:
Los gastos de investigación y desarrollo de Unitree fueron de 50 millones en 2023, 70 millones en 2024 y 90 millones en los tres primeros trimestres de 2025
Comparado con sus gastos de marketing, es lamentablemente bajo
Comparación entre iguales:
UBTECH: 478 millones
XPeng 9.490 millones
Y dado este nivel de gasto en investigación y desarrollo, Unitree dijo en su prospecto 22 veces que es full-stack interno, así que ¿dónde tiene eso la vergüenza? Todos tratan a todos como tontos.
Actuar en la Gala durante tres años consecutivos requiere 💰 inversión y coordinación más allá de lo que una empresa ordinaria puede lograr
DJI es una auténtica potencia, con unos ingresos de 84.000 millones de yuanes—¿cuánto valora? ¿Pero qué pasa con esta empresa de juguetes?
¿Cómo podía Wang Xingxing reírse? Era un hombre inteligente y emprendedor, y sabía exactamente cómo era un compañero técnicamente hábil
Pero una vez que estás en el barco de otro, ¿cómo puedes bajar tan fácilmente?
Como dijo el capitán @captain_kent, desbloquear gradualmente durante siete años significa que no puedes ganar dinero a valoraciones altas, convirtiéndote en el chivo expiatorio, y solo puedes hacer cierta circulación externa durante las operaciones de la empresa
Cuando los fundadores no puedan tener un gran golpe, los verdaderos protagonistas de esta celebración serán evidentes
Hoy, Unitree ha hecho una gran candela bajista y ha caído 17 puntos, comparable a un meme
#宇树科技科创板首日开盘暴涨629%, ¿cómo se pueden lograr valoraciones altas? BTC y ETH comenzaron un aumento violento sin ninguna señal, los toros corren como una manada, y los osos fueron liquidados al instante. Toda la red busca excusas en políticas macro y liquidez, pero si te adentras en el "cordón umbilical de liquidez" más central del mundo cripto, descubrirás una verdad que deja a todos boquiabiertos: ¡este aumento explosivo fue puramente provocado por la voraz absorción del token de acciones estadounidenses $SNDK (SanDisk)! ⚠️ La línea roja de los grandes del cripto: cuando "SanDisk" comienza a desafiar a BTC y ETH. Recientemente, el sector TradFi (tokenización financiera tradicional) en OKX y Binance ha caído en la locura total. Debido a que SanDisk ha liberado frecuentemente buenas noticias sobre chips de almacenamiento AI, los fondos cripto globales y los grandes ballenas cuantitativas han entrado frenéticamente como tiburones atraídos por la sangre. Según los datos más recientes, el volumen de contratos perpetuos diarios de $SNDK (SanDisk) en Binance alcanzó un aterrador $8.479 mil millones, y en OKX logró un volumen de rotación récord de 28.1 mil millones de RMB. ¿Qué significa esto? El volumen de negociación de un solo token de acciones estadounidenses de SanDisk ya ha superado completamente al segundo hermano $ETH, e incluso está comenzando a acercarse y desafiar la posición dominante del hermano mayor $BTC. Para los verdaderos dueños del cripto, los grandes creadores de mercado y los líderes de los exchanges, esta situación es absolutamente intolerable. La liquidez nativa del mercado cripto es limitada; que todo el capital se dirija a especular con activos RWA tokenizados de acciones estadounidenses es como hacer un traje a medida para las finanzas tradicionales, ¡y la base de fe de la industria representada por BTC y ETH será directamente sacudida! ------------------------------ Hermanos, anoche escuché los gritos de los pantalones cortos en el este de la ciudad.
$BTC Subió desde 64.100 en todo el trayecto, superando los 4.700 dólares en un solo día, más del 7% en 24 horas, alcanzando un nuevo máximo desde principios de junio. La más grave fue la liquidación concentrada de más de 1.000 millones de dólares en posiciones cortas en menos de una hora, marcando la mayor oleada de liquidaciones cortas desde 2021. En menos de 24 horas, 175.000 personas en internet fueron liquidadas y 2.900 millones de dólares fueron borrados en el aire. Bloomberg incluso usó el término "épico short squeeze": shorts acumulados durante meses, que se convierten en combustible de la noche a la mañana, entregados en tu puerta.
1. Esta onda no es un pull corto ilimitado. Los ETFs spot de BTC registraron una entrada neta de 486 millones de dólares en dos días, con compras reales.
2. El detonante fue la intervención personal del Departamento del Tesoro de EE.UU.: las recompras de bonos a largo plazo se duplicaron hasta 4.000 millones de dólares por sesión, el rendimiento a 30 años cayó 10 puntos básicos intradía y el índice del dólar estadounidense bajó de 99. Cuando el dinero no vale nada, los activos deben ser valiosos; la lógica es simple y sencilla.
Algunos traders advierten que un retroceso a 66.500-67.000 es la zona de entrada; mantente firme y observa entre 72.000 y 73.500. Mi opinión: apretar posiciones cortas es satisfactorio, pero cuando se agota el combustible bajista, se necesitan relés de compra reales. Esta noche, ver la marca de los 70.000 es un "hito" o una "foto de grupo".
#BTC突破72000美元, ¿puede continuar esta ronda de ganancias?
#白宫峰会: Trump dijo que había hablado de comprar BTC Todo el mundo dice que las rebajas de tipos son sólidas, pero internamente hay debate sobre si subir los tipos
El mercado ahora asume una cosa: el ciclo de la Fed se acerca a su fondo, y el siguiente paso es el momento de las rebajas de tipos. Pero algunos notaron el ruido en la esquina—dentro de la Reserva Federal, otros intentan subir los tipos de interés.
Tim Duy, economista jefe de EE. UU. en SGH Macro Advisors, recuerda a todos que miren las actas de la próxima reunión: no se centren en las conclusiones, sino en los votos en contra.
Para decirlo claramente: en los últimos años, cada vez más funcionarios de la Reserva Federal han votado en contra de las decisiones sobre los tipos de interés. Cuando la presión económica es alta y las vías de política no están claras, los conflictos internos se han vuelto aún más intensos. Esta vez, el foco del desacuerdo es la inflación. En ese momento, la inflación estaba claramente por encima del objetivo y algunos funcionarios temían que no bajara por sí sola. Sumado a que el mercado laboral parecía estabilizarse, estas personas creían firmemente que las subidas de tipos de interés debían usarse para frenar la inflación.
Así que lo que realmente cuentan las actas es cuántos funcionarios coinciden en que "la inflación es la principal amenaza." Si los votos en contra y las declaraciones belicistas se agrupan, la llamada "narrativa de recortes de tipos" del mercado será cuestionada.
¿Qué tiene que ver esto con nosotros? Realmente importa mucho. Los criptoactivos están entre los activos de riesgo más sensibles; cuando cambian las expectativas de tipos de interés, los flujos de capital se desplazan en consecuencia. Anoche, BTC se disparó hasta 69.000, en parte porque el Departamento del Tesoro amplió las recompras de bonos gubernamentales para aliviar las limitaciones de liquidez: la liquidez es agua, el precio de la moneda es el barco, y la marea sube y el barco sube. Por el contrario, si las Actas señalan una subida de tarifa, ese cuenco de agua puede tener que ser recuperado.
El mercado se encuentra ahora en un estado extraño: el mercado de bonos apuesta por relajarse, mientras que la Fed discute sobre un endurecimiento. Siempre hay un lado equivocado; depende de cuál admita primero después de que salgan los minutos.
Mi opinión es que no te apresures a tomar partido. La volatilidad antes y después de la publicación de los minutos suele ser significativa. En lugar de apostar por la dirección, es mejor primero ver si tu posición puede soportar fluctuaciones en dos direcciones.
Aquí hay un detalle que merece la pena reflexionar: Duy enfatizó específicamente que el mercado necesita ver "cuán extendidas son las preocupaciones de los funcionarios sobre la inflación." Cabe destacar que usa la palabra 'ancha', no 'fuerte'. Esto significa que unos pocos halcones pidiendo subidas de tipos no da miedo; lo que da miedo es que las posturas belicistas forman consenso dentro de los responsables de la toma de decisiones. Si varios funcionarios señalan la inflación como el principal riesgo en las actas, esa es la señal real. Por el contrario, si los votos en contra son solo unos pocos dispersos, básicamente es ruido, y el mercado seguirá moviéndose como debe.
¿Crees que los minutos mantendrán viva esta oleada o le echarán agua fría encima?La CFTC quiere emitir futuros por hashrate, y el presidente es el primero en preocuparse
La declaración de los reguladores estadounidenses esta vez me dejó atónito.
La CFTC emitió un aviso de consulta pública para establecer normas para los "contratos de derivados de potencia de cálculo." ¿Qué son los derivados de potencia de cálculo? En pocas palabras, convierte la minería de potencia de hash en objetivos de futuros negociables, siguiendo la misma lógica que cuando las materias primas se listaban como futuros en aquella época. Esto no es nuevo en sí mismo; lo que es novedoso son las palabras exactas del presidente de la CFTC, Selig: "Sin un mercado robusto de derivados de potencia computacional, EE. UU. no puede ganar la carrera de la IA."
Es raro que un regulador respalde una nueva categoría con frases como "no se puede ganar la competición". Incluso añadió específicamente: En aquel entonces, Estados Unidos promovió su economía industrial estableciendo estándares comerciales para las materias primas; ahora quiere establecer reglas para la potencia de cálculo y promover una 'economía inteligente'.
En pocas palabras: los reguladores se están preparando para proporcionar herramientas de trading para la potencia de cálculo como una mercancía, incluyendo futuros perpetuos de potencia computacional.
El alcance de la solicitud también fue muy específico: la escala del mercado spot de potencia de cálculo, la liquidez, las características del mercado, así como los riesgos de manipulación y la protección del cliente, todo fue cubierto. El periodo de comentarios públicos es de 60 días, contando desde la publicación en el Federal Register.
La señal de este asunto está en la dirección. Cuánto dinero está consumiendo en el sector de la IA queda claro por las cifras: Alphabet incluso ha empezado a emitir bonos en dólares australianos, con la deuda global de IA que supuestamente alcanza los 489.000 millones de dólares. La potencia de cálculo es el recurso más difícil; quien pueda fijar el precio de la potencia y tenga futuros de potencia de cálculo controla el poder de fijación de precios de la infraestructura de IA. La prisa de Estados Unidos por adoptar esta herramienta es, en esencia, una lucha por el poder del discurso financiero en la era de la IA.
Para nosotros, los traders de criptomonedas, ¿es esto una buena noticia? Tras el lanzamiento de los derivados del hashrate, los mineros obtienen más herramientas de cobertura. En teoría, las fluctuaciones del precio del hashrate serán más suaves, pero los nuevos derivados también suponen nuevo apalancamiento y nuevos métodos de liquidación. Cada lanzamiento de New Futures ha tenido su propio sabor familiar.
Un periodo de 60 días para comentarios públicos es suficiente para que el mercado asimile lentamente la situación. Lo que realmente merece atención son los detalles de seguimiento: el ratio de margen y el límite de posición—estos son los factores clave que determinan si este mercado se vuelve loco.
En última instancia, el hecho de que los reguladores estén dispuestos a establecer estándares de intercambio para una nueva categoría es en sí mismo un reconocimiento de que es lo suficientemente grande e inevitable. En aquel entonces, las materias primas a granel se movían de spot a futuro, tardando cientos de años; Puede que la potencia de cálculo pase de concepto a derivada en solo unos pocos años. Esta diferencia de velocidad es lo que realmente hace que esta carrera de IA sea tan aterradora.
¿Crees que el lanzamiento de futuros de potencia computacional enfriará la infraestructura de IA, o abrirá otro casino? Hablemos en los comentarios.¿Cuándo estallará finalmente esta tormenta de deuda estadounidense? Vigila este número
Ha sonado la alarma. Recientemente, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se ha mantenido por encima de 4,7, lo que es una señal muy seria y sirve como llamada de atención para la valoración global de los activos.
Según principios económicos, la rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo está vinculada a las expectativas de inflación a largo plazo. Si la inflación baja, los rendimientos del Tesoro estadounidense deberían bajar. Pero hemos visto que desde la reunión de julio de la Reserva Federal en julio, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años ha sido completamente incontrolable, rompiendo repetidamente los 4,5, 4,6 y 4,7.
¿Por qué? Esto nos lleva al tema que preocupa actualmente a los inversores: no la inflación a largo plazo en Estados Unidos, sino que los rendimientos a largo plazo reflejan las primas a plazo.
¿Qué es la prima temporal? Tomemos como ejemplo el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años: si compro este bono, lo mantendré durante diez años. En los próximos diez años, surgirán varios riesgos. Cuanto mayor sea la incertidumbre, más barato te pido que me vendas el bono.
¿Qué incertidumbres ha enfrentado Estados Unidos?
Primero, el nuevo Chair Wash de la Fed rompió su promesa al mercado. En la reunión de julio, Wash hizo subidas verbales de tipos de interés. Aunque afirmó que era irreconciliable con la inflación, en realidad no pudo tomar ninguna medida para subir los tipos, e incluso se burló burlonamente del mercado del Tesoro estadounidense por subir los tipos por él. Esto es básicamente una gran bomba que enfadó a los inversores del Tesoro, que inmediatamente votaron con los pies y vendieron sus bonos a largo plazo.
Además, Washey introdujo un nuevo mecanismo de comunicación llamado "sin previsión, sin guía". En esta situación, los inversores se ven obligados a adivinar ciegamente si la Fed será moderadora o beligerante respecto a los nuevos datos económicos en el futuro. Esto ha dado lugar a un mercado de bonos dominado por inversores institucionales cautelosos, que son insensibles a las noticias positivas y más pesimistas respecto a las negativas. Por muy positivos que sean tus datos de nóminas no agrícolas e inflación, los inversores en bonos creen que, dado que la Fed no está mirando hacia adelante, probablemente significa que no valora los datos a corto plazo.
Cuando vimos salir los datos, estaban muy desconectados: las acciones estadounidenses se dispararon, incluso el oro subía, mientras que los bonos del Tesoro estadounidenses caían.
Esto refleja el empeoramiento de la situación fiscal en Estados Unidos. La escala total de la deuda estadounidense ha superado los 40 billones de dólares, mientras que el déficit fiscal estadounidense ha superado los 2 billones. ¿Cómo se llenarán exactamente estos vacíos? El mercado no quiere responder en nombre de Becent. El mercado utiliza primas de término para representar los verdaderos sentimientos de los inversores y, para decirlo claramente, significa: No sé si el futuro de la política fiscal estadounidense será bueno, pero ¿realmente contarán las palabras del nuevo presidente de la Fed, Wash? Lo único que sé es que hoy pago más intereses y compro más bonos del Tesoro estadounidense.
Aún peor que el bono del Tesoro a 10 años es el bono del Tesoro a 30 años con vencimiento más largo, cuyo rendimiento ha alcanzado 5,27, superando con creces el umbral históricamente significativo del 5%. Históricamente, mientras el rendimiento del Tesoro estadounidense supere el 5%, los inversores pueden comprar con los ojos cerrados. Sin embargo, esta vez superó el 5% y alcanzó 5,27, sin mostrar señales de detenerse. Los inversores ya no son optimistas de que los bonos del Tesoro estadounidenses puedan volver a un mercado alcista a corto plazo.
En una reciente declaración pública sobre la financiación del Tesoro de EE. UU., Becent cambió por primera vez su redacción de "posible aumento en la emisión futura de bonos" a "posible no aumento en la emisión futura de bonos", lo que puede decirse que dio al mercado una ligera sensación de tranquilidad. ¿Qué tan efectivo es? Tuvo un leve efecto: el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años solo repuntó de 4,27 a unos 4,65, mientras que el rendimiento a 30 años se mantuvo firmemente por encima del 5,2%.
¿Qué tipo de impacto tendrá esto en inversores comunes como nosotros? El aspecto más destacable es el vínculo entre las operaciones globales de carry y los bonos del Tesoro estadounidenses, mencionado anteriormente. Si los rendimientos del Tesoro estadounidense se mantienen altos, provocará un aumento colectivo en los mercados globales de bonos, incluidos los bonos japoneses, europeos y del gobierno británico. Este aumento desencadenará otro problema: una mala financiación para los bonos corporativos de IA de EE. UU. podría provocar un colapso en la actual cadena de precios de las acciones con IA, que actualmente está impulsada por la financiación de la inversión y el aumento de los precios de las acciones, transmitiendo así la crisis de liquidez financiera del mercado de bonos al mercado bursátil estadounidense. El sector tecnológico del mercado bursátil estadounidense está completamente vinculado al sector tecnológico de nuestras acciones A, por lo que la tecnología se transmitirá del mercado bursátil estadounidense al mercado de acciones A, lo que tendrá cierto impacto en las cuentas de todos.
Por lo tanto, sugiero que todos sigan de cerca el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años. ¿Cuándo volverá el rendimiento del Tesoro a 10 años por debajo de 4,6 o incluso de 4,5? Eso marcará la liberación de riesgos financieros a corto plazo, permitiendo a todos esperar un mercado alcista más alto y aún más alto.
Lo anterior son opiniones personales y no representan asesoramiento de inversión. Por favor, ten en cuenta los riesgos.Standard Chartered pide 100.000 yuanes antes de fin de año; el Ministerio de Finanzas lidera
El tema más animado en el mercado actual no es cuánto ha aumentado, sino quién toma las decisiones y quién está actuando.
El analista de Standard Chartered, Geoff Kendrick, declaró que Bitcoin podría alcanzar los 100.000 dólares para finales de 2026. Su base no es un gráfico técnico, sino la liquidez: el Tesoro de EE. UU. anunció que duplicará el límite de recompra a largo plazo del Tesoro, elevando el plazo de 2.000 millones a al menos 4.000 millones en una sola transacción, efectiva del 9 de septiembre al 4 de noviembre. En cuanto se hizo el anuncio, la rentabilidad del Tesoro a 30 años cayó inmediatamente. Comentó: Este es "exactamente el tipo que le gusta a Bitcoin."
Vamos a desglosarla y ver esta frase. La expansión de la escala de recompra por parte del Ministerio de Finanzas inyecta esencialmente agua en el mercado de bonos a largo plazo para aliviar la presión de venta de bonos. Históricamente, una vez que los gobiernos comenzaron a intervenir en la liquidez, los activos de riesgo solían ser los principales beneficiarios. Esta sombra ha estado detrás de los anteriores grandes ciclos de mercado de Bitcoin.
Standard Chartered también estableció un nivel técnico: 65.500 dólares, lo que significa que una ruptura confirmaría el mínimo del ciclo. Curiosamente, anoche BTC ya había tocado alrededor de 69.700, acercándose a la posición que mencionó. Pero, claro, son los analistas bancarios quienes señalan a 100.000, no dioses. Este año, bastantes personas han gritado por 100.000 yuanes, y algunos han cambiado de opinión en silencio.
Lo que resulta aún más intrigante es el momento en que se celebra el evento. Kendrick dijo: "Ahora es el momento de hacer los arreglos", y en los datos on-chain, las carteras de los titulares a largo plazo apenas se movían — quienes gritan más fuerte y sujetan más a menudo no son el mismo grupo.
He revisado mis registros y he comprobado que cada vez que aparece esta combinación de "instituciones fijando precios objetivo + liquidez suelta", a menudo no es el punto de compra más cómodo a corto plazo, sino el inicio de una volatilidad amplificada. Porque una vez anunciado el precio objetivo, siempre hay gente que corre para lanzarse, y cuando hay demasiada gente adelantando, el mercado tiende a fluctuar mucho.
Por cierto, la variable más crucial en la lógica de Kendrick no está realmente en el mundo cripto. Esta vez, el Tesoro de EE. UU. apunta a dos bonos del Tesoro a largo plazo con vencimientos de 10 a 20 años y de 20 a 30 años, elevando el límite de recompra de 2.000 millones a al menos 4.000 millones. Solo cuando se suprimen los rendimientos de los bonos a largo plazo se puede abrir el techo de valoración para activos de riesgo. Los 65.500 dólares clave que mencionó vieron a BTC dispararse a 69.749 anoche, dejando atrás esta línea. Si puede mantenerse o no depende de la posterior retirada.
Así que el verdadero problema no es que el final de año baje a menos de 100.000 unidades, sino que, después de esta oleada de munición líquida, ¿quién podrá resistirlo? La ronda de recompras del Ministerio de Finanzas solo comenzó en septiembre. ¿En qué dependerá el mercado para sostener esta brecha antes de septiembre?
Deja un comentario diciendo, ¿confías en los 100.000 RMB de Standard Chartered, o crees que son solo promesas vacías de otro analista?¡$BTC ETF comprado 517 millones de dólares en un solo día! El capital institucional ha entrado en el mercado en gran número, lo que ha generado un short squeeze en BTC
Detrás de esta ronda de repunte de Bitcoin, la gran entrada de fondos en ETFs spot es la fuerza motriz principal sólida. Los datos muestran que el 19 de agosto, el ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registró su mayor entrada neta en un solo día desde mayo, con un total de 517,19 millones de dólares. Solo BlackRock IBIT representó 285 millones de dólares, con las instituciones aumentando continuamente sus tenencias en Bitcoin.
En cuanto a las posiciones trimestrales, las posiciones totales de ETF institucionales continuaron creciendo un 7,5% en el segundo trimestre, alcanzando los 535723 BTC. Las posiciones institucionales siguen subiendo, lo que indica que la principal tendencia de Wall Street a asignar Bitcoin sigue sin cambios. Esta ronda de repunte no es simplemente especulación especulativa, respaldada por fondos institucionales legítimos.
Múltiples factores resonaron, lo que llevó a este estrenamiento épico
1. La liquidez del Tesoro de EE. UU. ha mejorado
El Tesoro de EE. UU. aumentó la escala de las recompras de bonos a largo plazo de 2.000 millones a 4.000 millones, suprimiendo directamente los rendimientos a largo plazo del Tesoro y elevando las expectativas del mercado sobre la flexibilización de la liquidez. Con la presión sobre los activos de riesgo aliviándose, Bitcoin ha salido de una caja de consolidación de larga data y ha abierto espacio para el mercado.
2. Estampida épica y de liquidación
BTC se disparó hasta alcanzar la marca de los 70.000 dólares, desencadenando una oleada sin precedentes de liquidaciones cortas. Las liquidaciones superaron los 1.000 millones de dólares en una hora, y el total en 24 horas alcanzó los 2.990 millones de dólares. Se cerraron un gran número de posiciones cortas en sucesión, lo que empujó aún más los precios al alza y generó una retroalimentación positiva de "cerrar más posiciones cortas a medida que suben los precios, cerrar posiciones cortas empujando aún más al alza".
Analistas de BlackRock, VanEck, Fidelity y otras instituciones también mencionaron que BTC había comprimido previamente la volatilidad a largo plazo, con el mercado acumulando una gran cantidad de posiciones alcistas, y una vez que comenzó el rally, su potencial explosivo era extremadamente fuerte.
3. Expansión continua de la adopción institucional corporativa
Las instituciones no solo están comprando ETFs; también están aumentando las asignaciones de tesorería corporativa a BTC. Zhibao Technology completó 154,7 millones de dólares en financiación PIPE, inyectando directamente 2.380 BTC en el tesoro; Los datos de MSTR muestran que, entre los 15 principales titulares institucionales, 12 continuaron aumentando sus participaciones en el segundo trimestre y continuaron promoviendo la inclusión de activos del tesoro de Bitcoin en el índice principal MSCI.
Recordatorios objetivos de riesgo
1. Las grandes entradas de un solo día son positivas, pero los fondos de ETF también pueden convertirse en salidas netas en cualquier momento. No extrapoles los datos diarios de forma lineal como una señal perpetua.
2. Tras una liquidación corta concentrada, el mercado ha acumulado una gran cantidad de beneficios flotantes a largo plazo, con condiciones severas de sobrecompra a corto plazo que podrían desencadenar una fuerte caída en cualquier momento.
3. El optimismo institucional continuo no significa que el mercado solo suba y no baje; los bonos macroeconómicos del Tesoro de EE. UU. y la política de la Reserva Federal siguen siendo variables impredecibles.
$BTC #BTC突破69000美元, ¿hasta dónde puede llegar esta ronda de rally?Los inquilinos que no quieren alquilar Circle tienen que reparar las cadenas ellos mismos
En los últimos años, cuando usábamos USDC, casi nunca pensábamos en qué cadena funcionaba realmente. Está disponible en Ethereum, Solana y Base—puedes pagar y transferir donde vayas. Circle, que emite USDC, siempre ha actuado como un inquilino, usando la casa de otra persona para que el negocio prospere.
Pero este inquilino no quiere seguir alquilando indefinidamente. Circle anunció que su propia red blockchain, Arc, se lanzará oficialmente en su red principal el 16 de septiembre. Esto no es solo una propuesta en una presentación de PowerPoint. La testnet ha completado ya más de 500 millones de transacciones, con casi 3 millones de direcciones de monedero participando y más de 100 socios aún activos en la red privada. La carretera no se ha abierto oficialmente al tráfico, pero el coche lleva mucho tiempo circulando.
De inquilino a casero, este movimiento invita a la reflexión. USDC ha crecido hasta donde está hoy precisamente porque es neutral: no está ligado a ninguna cadena y, donde es popular, va a la otra cadena. Ahora que Circle está trabajando en la carretera en sí, es como poner la capa más lucrativa en sus propias manos. A partir de ahora, cuando transfieras USDC en Arc, tanto el dinero como la transacción serán gestionados por la misma empresa, y las comisiones y la experiencia del usuario las decidirá ella.
Arc se posiciona como la infraestructura subyacente para los mercados financieros globales, centrándose en escenarios de liquidación de activos. Circle ya ha declarado que seguirá promocionando Arc como la plataforma subyacente en el mercado financiero. Pero el problema es que esta narrativa y la lógica de neutralidad multi-cadena en la que se basa USDC están en realidad distorsionadas.
Detrás de esto hay una ansiedad poco mencionada. Los emisores de stablecoins ganan intereses de reserva, pero una vez que se realizan transferencias y acuerdos en la cadena de otra persona, el poder para establecer normas, los puntos de entrada de los usuarios e incluso el ritmo de vida y muerte ya no están en sus manos. Circle claramente no está dispuesto a ser solo el papel de imprimir dinero. Curiosamente, su mayor competidor, Tether, sigue sin planes de arreglar su propia cadena, mientras que Circle insiste en ser quien construya la carretera.
El momento de la elección también merece ser considerado. Tras la implementación de la U.S. GENIUS ACT, la emisión de stablecoins adquirió un marco de cumplimiento más claro, y la batalla entre gigantes por los fosos apenas ha comenzado. Construir tu propia cadena es como asegurar territorio por adelantado, reuniendo la emisión, las transferencias y los acuerdos bajo un mismo techo.
Pero siguieron problemas. Una vez que Arc se lance realmente, ¿se desplazará discretamente la influencia de USDC en Ethereum y Solana? ¿Estarán felices esas blockchains públicas que dependen de la liquidez de USDC de ver cómo los emisores trasladan su negocio de vuelta a sus propios patios? Hablan de construir infraestructuras públicas, pero cuando se trata de la base, nunca es cualquiera quien grita la voz.
Una empresa emisora de tokens empieza a reparar la cadena y, a simple vista, parece solo una cadena pública adicional. Lo que realmente merece la pena reflexionar es que la energía fluye desde la cadena hacia el emisor. Una vez que la carretera esté construida justo a su puerta, es difícil decir quién podrá separarse en el futuro.El sueño social de Coinbase se vino abajo, así que empezó a hacer contratos de alto apalancamiento
¿Todavía recuerdas cuándo se lanzó Base? En ese momento, Jesse Pollak presentó la Base App como un dominio para creadores y jugadores sociales, donde todos acuñaban monedas e interactuaban; sonaba como una versión cripto de Moments. La historia que compartió en ese momento era que las redes sociales en cadena atraerían al próximo billón de usuarios. Pero tras más de un año, el revuelo se desvaneció, el crecimiento de usuarios no cumplió las expectativas y esa hermosa narrativa social fue desvaneciéndose poco a poco.
Recientemente, Coinbase integró discretamente contratos perpetuos en la aplicación base. Incorporaron Hyperliquid para una ejecución a bajo nivel, permitiendo a los usuarios abrir posiciones largas o cortas directamente dentro de Base sin salir de sus carteras. Esta vez, lanzaron más de 290 mercados perpetuos de una sola vez, cubriendo Bitcoin, Ethereum y productos vinculados a acciones y materias primas, con un apalancamiento máximo que ofrece directamente un apalancamiento de 50 veces. En otras palabras, originalmente venías a navegar por círculos sociales, y ahora puedes conseguir fácilmente contratos de alto número de múltiples.
El contraste en este asunto es bastante llamativo. Anteriormente, Base enfatizaba repetidamente la interacción social y los tokens de creador, con carteles centrados en comunidad, interacción y pertenencia. Ahora, lo que están adoptando es el trading de alta frecuencia y los derivados. El propio Pollak ha cedido, admitiendo que las redes sociales no han traído el crecimiento deseado; en cambio, los mercados de predicción, los contratos perpetuos y las stablecoins se han convertido en motores de adopción más prácticos. La historia prometida de la comunidad fue finalmente convencida por los datos de las transacciones.
Elegir Hyperliquid en lugar de su propio sistema también dice mucho. Hyperliquid es la cabeza de los derivados on-chain, con emparejamiento y liquidación funcionando en su propia cadena. Coinbase externalizó la ejecución mientras solo gestionaba los puntos de entrada y el tráfico en sí, lo que esencialmente admitió que, en cuanto a sostenibilidad perpetua, aún tiene que pedir prestadas las herramientas de otros. Un gigante del intercambio preferiría ser la puerta de entrada del tráfico antes que construir sus propias ruedas, lo cual resulta bastante intrigante.
Para los usuarios normales, solo unos pocos clics en su cartera pueden obtener 50 veces más ventaja, haciendo que el umbral resulte casi intimidante. Coinbase dejó un vacío legal, diciendo que esta función no estaría disponible en regiones restringidas como Estados Unidos, Reino Unido y Canadá. Pero los productos on-chain cruzan fronteras de forma natural, así que quienes realmente quieren usarlos siempre encuentran la manera de evitarlos. Cuando el trading y la interacción social se combinan en el mismo punto de entrada, si estás aquí para charlar o para hacer un pedido puede resultar confuso—ni tú mismo puedes decidirlo.
En realidad tengo más curiosidad por la otra capa. Base siempre ha querido ser una superpuerta de entrada al mundo cripto: una única aplicación que abarque pagos, socialización y transacciones. Pero si la gente recuerda que la única razón es el apalancamiento y los contratos, ¿en qué se diferencia de una app de intercambio convencional? ¿Crees que, después de que el sueño social se rompa, podrá la apuesta de Coinbase realmente mantener a la gente aquí? ¿O es que eventualmente se convertirá en otro intercambio con una fachada social?El equipo que redactó el cliente de Ethereum desmanteló silenciosamente este puente
El miércoles, Nethermind emitió un breve anuncio afirmando que había dejado de operar el DVN de LayerZero, migrando toda la infraestructura cross-chain a Chainlink y incorporándose a la red de Chainlink como operador de nodos y proveedor estratégico de tecnología.
Este anuncio en sí no fue muy agresivo, con una redacción educada, solo mencionó que fue una decisión tomada tras una revisión exhaustiva.
Pero necesitas saber quién es Nethermind. Es el desarrollador de uno de los principales clientes de ejecución de Ethereum y uno de los principales contribuyentes técnicos de la cadena. Este tipo de equipo normalmente no se limita a hacer un movimiento en la selección de infraestructuras, y rara vez lo repite. Al retirarse públicamente de una red de verificación para un protocolo cross-chain, colocó efectivamente sus juicios técnicos en la pared para que todos los vieran.
Lo que merece aún más la pena reflexionar son las letras DVN. Es la fuente confiable para los mensajes cruzados de LayerZero; quién verifica y verifica la fiabilidad depende enteramente de esta capa. Nethermind fue originalmente uno de los nombres más influyentes de esta planta, y ahora ha dejado de estar en su propia conciencia.
La línea temporal también es sutil. En abril de este año, el puente intercadena rsETH de Kelp DAO fue atacado, lo que provocó la pérdida de unos 116.500 rsETH, que en ese momento suponía unos 292 millones de dólares al precio. Después de eso, algunas empresas trasladaron gradualmente su negocio cross-chain de LayerZero a Chainlink. Hace unos días, la stablecoin oficial de Wyoming, FRNT, hizo lo mismo, con una razón sencilla: evitar problemas de seguridad.
Nethermind no mencionó nada esta vez. No se menciona el DAO de Kelp, no se mencionan problemas técnicos específicos con LayerZero, ni cambios en los términos comerciales. Solo dijeron que la revisión estaba completa y luego se marcharon. Cuanto más silencioso sea, más fácil será para la gente pensar en ello dos capas más abajo.
Cuando analizamos los puentes cross-chain, analizamos TVL, las comisiones y cuántas cadenas están soportadas. Pero lo que realmente determina si un puente es seguro es cuántos equipos están dispuestos a apostar su nombre por la capa de validación. Si esta lista es más corta o más larga habla de la cuestión antes que cualquier curva de TVL.
Para la mayoría de la gente, lo que resulta aún más doloroso es que cuando pulsas la cadena cruzada en tu cartera, solo aparece una barra de progreso en la pantalla. Qué canal se utiliza a continuación, quién está verificando, si el verificador ha cambiado recientemente—este tipo de información nunca se te transmite delante de ti. Solo el día del accidente alguien te contará cómo se construyó el puente.
También había un problema bastante incómodo. El otro extremo de la ola migratoria también se está concentrando. Todos van en la misma dirección, así que la arquitectura de múltiples validaciones diseñada para evitar puntos de confianza únicos en ese momento acaba volviendo al mismo punto único.
¿Qué crees que hay oculto en la 'censura integral' de Nethermind que no quiere escribir públicamente?#BTC突破72000美元, ¿puede continuar esta ronda de ganancias?
$BTC Estos dos últimos días, he estado volviéndome loco, desde 69.000 hasta arriba
Cuando llegó a 72.000, mucha gente gritaba "¡Niu Hui!" Pero hermanos, no os dejéis llevar. He visto este tipo de ascenso directo antes, y al final, no es necesariamente algo bueno.
Un rebote del 12% en un mercado bajista es perfectamente normal. Mirando atrás en la historia: en abril de 2018, subió un 17%, luego cayó otro 60% antes de tocar fondo; En febrero de 2022, subió un 10,5%, luego cayó otro 63%; De junio a julio de 2022, se recuperó un 40%, pero luego bajó otro 37% antes de tocar fondo. Cada movimiento parecía a punto de cambiar, terminando con movimientos falsos. No digo que esta vez vaya a ocurrir de nuevo, pero al menos no te lances solo porque aparezcan unas cuantas velas alcistas. Antes era demasiado impulsivo, multiplicaba 60 veces en una semana y luego lo devolvía todo. Ahora he aprendido la lección. Cuando operas para clientes, el mayor miedo es perseguir emocionalmente a precios altos. Las posiciones pequeñas en tu propia cuenta no importan, pero las grandes deben esperar a ser confirmadas.
$BTC Actualmente cerca de 72.000, hay una presión considerable arriba. Si puede mantenerse depende de si los fondos ETF siguen adelante. Seguí viendo el programa en Xiaocang, sin adivinar ni la parte superior ni la inferior. ¿Seguiste esta ola? Hablemos en los comentarios, no te emociones.
#美联储7月FOMC纪要9比3, persisten desacuerdos entre los funcionarios sobre las subidas de tipos
#白宫峰会: Trump dijo que había hablado de comprar BTC Los bancos que apoyan firmemente la legislación sobre criptomonedas de repente se fijan en los bajos tipos de interés de las stablecoins
Anoche, la Asociación Bancaria Americana emitió un comunicado bastante intrigante. Su presidente y CEO Rob Nichols declaró públicamente que el objetivo es fortalecer, no bloquear, la Ley CLARITY, y que la industria de activos digitales necesita reglas claras. Cambiando de tema, nombró una cláusula clave en el proyecto de ley sobre incentivos para stablecoins, diciendo que debe ser más endurecida.
Esta cuenta es en realidad muy clara. La Ley GENIUS del año pasado ya prohibía a los emisores de stablecoins pagar intereses o rendimientos a los titulares. El debate actual es si partes relacionadas, como los exchanges de criptomonedas, pueden ofrecer indirectamente recompensas similares a los intereses. La preocupación de Nichols es sencilla: si las carteras de stablecoin utilizan este mecanismo para desviar depósitos bancarios, ¿qué usarán los bancos para conceder préstamos a pequeñas empresas, hipotecas hipotecarias y financiación agrícola?
Así que la ABA ideó una solución: cambiaron la redacción para prohibir las recompensas de stablecoins que son sustancialmente similares a los pagos de intereses, y eliminaron algunas frases potencialmente ambiguas. Enfatizaron que no querían bloquear a las empresas cripto para ofrecer otras recompensas, sino que simplemente no querían que las recompensas se convirtieran gradualmente en intereses de depósito disfrazados.
Detrás de esto hay una abierta guerra de poderes. Los bancos acogen verbalmente una regulación clara, pero son honestos en su cuerpo; temen que los pequeños rendimientos de las stablecoins en realidad agoten el dinero de los depositantes. A medida que las stablecoins crecen, se vuelven cada vez más parecidas a depósitos a la vista bancarias: los usuarios pueden transferir en cualquier momento y obtener algunas recompensas, lo que eleva los costes de los depósitos para los bancos. Anteriormente, cuando las instituciones discutían USDC y USDT como equivalentes en efectivo, los bancos tradicionales ya estaban inquietos. Ahora el proyecto de ley está programado para una votación en septiembre, y la ABA insta a los senadores a modificar los términos antes de la votación.
Curiosamente, Nichols añadió al final que EE. UU. puede ser tanto un centro bancario global como un centro cripto global, siempre que las reglas sean claras y coherentes. Esto suena digno, pero combinado con el corte anterior, parece que primero se hace cumplir con las criptomonedas y luego dejar un foso para sí mismo. La votación de septiembre será un momento crítico. El poder de lobby sobre criptomonedas se ha fortalecido en los últimos años y los bancos no son precisamente un punto de partida. La versión final probablemente sea un compromiso entre ambas partes, pero tales compromisos suelen ser los menos favorables para los poseedores de monedas ordinarios.
Para nosotros, los poseedores de stablecoins, esto afecta a las carteras. Si la cláusula de recompensa se reduce realmente, los beneficios extra de farmear stablecoins en la plataforma podrían desaparecer. Si los fondos volverán a los bancos o aumentarán los costes de financiación on-chain sigue siendo desconocido.HSBC Standard Chartered ha trasladado los depósitos a blockchain
Hay algo que merece la pena reflexionar estos últimos días. HSBC y Standard Chartered, dos bancos británicos con larga trayectoria, completaron discretamente la primera transacción de depósito tokenizado en tiempo real en el libro mayor de blockchain de Swift. No es una demostración conceptual mostrada en un PPT, sino tokens de depósito reales que transfieren y saldan en tiempo real entre dos bancos.
La impresión de muchos sobre Swift aún persiste en la antigua cadena que envió mensajes al estilo telegrama durante la mayor parte de su existencia. Pero ahora ha construido su propio libro mayor distribuido, lo que permite a los bancos miembros gestionar la transferencia y compensación de tokens de depósito en cadena de contenido. La verificación realizada por HSBC y Standard Chartered muestra que las finanzas tradicionales que utilizan blockchain para gestionar activos tokenizados han salido del laboratorio y han encontrado el camino más práctico para su implementación.
El mayor contraste está aquí. En el pasado, nosotros, los traders de criptomonedas, solíamos decir que los bancos eran conservadores y que el Web3 era el futuro, sin que ninguno de los dos bandos menospreciara al otro. Pero ahora, los jugadores más complacientes y temerosos han trasladado sus depósitos a la cadena en la dirección contraria. Para ellos, esto no se trata de apresurar las tendencias, sino de contabilidad y transferencias: las transferencias transfronterizas e institucionales de fondos, la liquidación en tiempo real en cadena pueden eliminar un montón de intermediarios y tiempos de espera, por lo que el dinero ya no queda atrapado de la noche a la mañana en capas de bancos agentes.
Pensando más a fondo, esto en realidad está en el mismo ritmo que las stablecoins y los RWAs. Cuando los grandes bancos empiezan a implementar seriamente depósitos tokenizados, la lógica de liquidación on-chain deja de ser un código cripto único, sino que gradualmente se convierte en parte de la infraestructura financiera. La red bancaria global de Swift ya está en marcha, y una vez que abra sus capacidades de contabilidad, su velocidad de expansión podría superar con creces la de algunas cadenas públicas de nicho. Siempre decimos que la descentralización va a desestabilizar a los bancos, pero ahora parece que los bancos están incorporando esta tecnología a su manera.
Lo que resulta aún más intrigante es la mentalidad. La blockchain ha sido llamada a la disrupción durante muchos años, pero las que realmente mueven primero los negocios principales en cadena son las instituciones que menos riesgos deberían asumir. No emiten fichas ni llaman a la revolución; simplemente mejoran la eficiencia en silencio. Esto sirve como recordatorio: la clave para ganar o perder tecnología no es necesariamente quién es más ruidoso, sino quién realmente ajusta cuentas.
Por supuesto, esta sigue siendo la primera transacción, pequeña en escala y lejos de ser on-chain para cuentas de personas normales. Pero la señal es clara: las finanzas tradicionales, a menudo vistas como rivales, están incorporando ahora blockchain a su manera. Lo que realmente importa a continuación es si otros grandes bancos seguirán su ejemplo y si este libro mayor en cadena generará algo más que solo depósitos.Trump dice que la SEC está impulsando Hyperliquid hacia EE. UU.: ¿Qué está viendo Wall Street en la era de la insurrección de derivados DeFi?
Una noticia acaba de estallar en las redes sociales que ha sacudido a toda la comunidad DeFi: Trump declaró públicamente que el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) está impulsando activamente la introducción de Hyperliquid, el principal proveedor de contratos perpetuos en cadena en el mercado doméstico estadounidense.
En cuanto se dio la noticia, todo el mercado secundario de criptomonedas y los traders de derivados estallaron al instante.
Cabe destacar que en los últimos años, casi todos los principales protocolos de derivados on-chain, incluido Hyperliquid, han implementado invariablemente bloques físicos extremadamente estrictos en las IPs nacionales de EE. UU. al principio para evadir las abrumadoras medidas regulatorias de la SEC y la CFTC.
Ahora, la trama ha dado un giro de 180 grados; los reguladores han dejado de llamar a la confrontación e incluso han empezado a ofrecer amnistía activamente.
A mucha gente le parece increíble: ¿por qué el sistema regulatorio financiero estadounidense, tradicionalmente conservador y estricto, tendría de repente una rama de olivo a un exchange descentralizado de alto rendimiento y pura cadena?
La respuesta reside en la batalla de Wall Street por el poder de fijación de precios frente al "CME on-chain de próxima generación".
Primero, la absorción interna de billones de yuanes en liquidez offshore.
Durante el último año, Hyperliquid, aprovechando su propia arquitectura de cadena pública L1 dedicada de alto rendimiento y pura en cadena on-chain de nivel milisegundos, ha abordado repetidamente o incluso superado a las principales bolsas centralizadas (CEX) en términos de volumen de operaciones diarias y profundidad de capital. Los principales think tanks de Washington y Wall Street son muy conscientes de que el auge del trading de derivados en cadena es imparable. Si la antigua estrategia de bloquear y expulsar continúa, solo entregará este pastel financiero de billones de dólares al mercado gris offshore. En lugar de dejar pasar las cosas, es mejor introducirlas a nivel nacional a través de canales de cumplimiento y construirlas directamente en un Nasdaq on-chain liderado por Estados Unidos.
En segundo lugar, el rígido deseo de los gigantes cuantitativos tradicionales de una liquidación transparente en la cadena.
Los principales creadores de mercado tradicionales como Jane Street, Citadel y Jump llevan tiempo invirtiendo en secreto en la creación de mercados on-chain de alta frecuencia. Riesgos como operaciones en caja negra, malversación de activos y caídas de un solo punto en los intercambios centralizados dejaron a Wall Street inestable tras el colapso de FTX. Todo el libro mayor, el motor de liquidación y el ratio de colaterales de activos de Hyperliquid están disponibles en cadena en tiempo real. Una vez combinados con un marco de acceso frontal conforme, los fondos de pensiones tradicionales de billones de yuanes y los fondos de cobertura compatibles pueden entrar agresivamente bajo protección institucional.
Esto significa que los derivados DeFi están pasando de ser un carnaval gris marginado en un activo muy codiciado en la infraestructura financiera convencional.
Sin embargo, como inversores, mientras aclamamos el cumplimiento y la protección, también debemos afrontar un conflicto fundamental subyacente:
Una vez que los protocolos descentralizados se incorporen al sistema regulatorio estadounidense, inevitablemente se enfrentarán a compromisos prácticos como calificaciones KYC iniciales, revisiones específicas de activos y cumplimiento de cotización de tokens. Cómo adoptar un capital incremental de billones de dólares en Wall Street manteniendo el principio nativo on-chain de sin permisos y alta eficiencia será la cuestión central que determinará el techo de valoración a largo plazo de Hyperliquid.
Desde enfrentarse a los reguladores hasta ser emboscados, la estructura de poder de las finanzas on-chain está siendo completamente reescrita.
Trump dijo que la SEC está presionando para que Hyperliquid se introduzca en EE. UU. — ¿cree que esto inaugurará una nueva era de cumplimiento total para los derivados DeFi? Ante los posibles compromisos y la liquidez institucional que trae el cumplimiento, ¿ves que su valor token explotará o temes perder sus principios originales?
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El contenido anterior representa únicamente opiniones personales y no constituye ningún asesoramiento de inversión. DYOR, NFA。
#白宫峰会: Trump dijo que había hablado de comprar BTC Una plataforma especializada en prestar dinero a instituciones cripto ha perdido repentinamente decenas de millones este trimestre
Antalpha, que normalmente hace negocios discretamente para gigantes cripto, ha publicado esta noche su informe de resultados del segundo trimestre. Las cifras no son muy buenas: pérdida neta de 12,5 millones de dólares, ingresos del 28% interanual, hasta solo 12,2 millones. Una empresa que gana dinero ofreciendo servicios de financiación y liquidez de criptoactivos a clientes institucionales ahora está perdiendo dinero primero.
Mucha gente quizá no haya oído hablar de Antalpha, pero su negocio es bastante típico: prestar dinero a actores institucionales para ayudarles a mantener la liquidez en mercados volátiles, generando diferenciales de intereses y comisiones por servicios. Este negocio en el mercado alcista es tan estable como puede ser; mientras las monedas de garantía no se desplomen, los rendimientos están casi garantizados en sequía o inundación. Plataformas como Antalpha se benefician de instituciones dispuestas a pagar altos dividendos solo para preservar sus posiciones durante ciclos alcistas; cuanto mayor es la escala, más cómoda es. Pero esta temporada, el problema resultó estar por sí solo.
La propia empresa afirmó que su rendimiento se vio frenado por un evento: el oro tokenizado que poseía sufrió una pérdida por valor justo. El oro tokenizado suele considerarse un activo refugio, vinculado a los precios físicos del oro, y su volatilidad es mucho menor que la de Bitcoin o Ethereum. Productos como PAXG y XAUT, que ponen oro físico en la cadena, son naturalmente estables en lógica. Como resultado, incluso los reservas más estables sufrieron un duro golpe durante el trimestre. Una plataforma especializada en gestionar la liquidez cripto para otros está siendo afectada por pérdidas flotantes de sus activos de reserva; esta escena resulta algo irónica. Para decirlo claramente, gestiona riesgos para otros pero no puede evitar las fluctuaciones de reservas por sí mismo.
Lo que merece aún más la pena reflexionar es el ambiente general en el círculo institucional cripto en el segundo trimestre. Los ETFs han experimentado entradas netas continuas, los bancos de Wall Street siguen aumentando sus posiciones y el dinero está por todas partes en la superficie. Sin embargo, las plataformas de préstamo al final de la cadena han visto una disminución de ingresos y un cambio de beneficios a pérdidas. El mercado está cada vez más fragmentado: las principales instituciones están comprando bienes, mientras que los proveedores de servicios de menor nivel están bajo presión en las sombras.
Al profundizar un poco más, la calidez del sector de los préstamos suele ser un indicador rezagado del sentimiento del mercado. Cuando el mercado está caliente, las instituciones se apresuran a apalancarse mientras las plataformas se quedan y cobran intereses; Cuando el mercado se enfría, las garantías se reducen y la demanda disminuye, haciendo que las cuentas parezcan peores. Las derrotas de Antalpha parecen más bien echar agua fría a los que aún están de fiesta.
¿Por qué una plataforma que actúa como intermediaria de fondos acumularía oro tokenizado? Al final, sigue siendo cuestión de quedarse con munición móvil para ti; cada vez que el precio del oro se mueve, la cuenta fluctúa. Este informe trimestral sirve como recordatorio de que, cuando el balance de endeudamiento queda atrasado y las reservas sufren pérdidas no realizadas, el llamado negocio del diferencial de tipo de interés garantizado también puede volverse en tu contra. Además, Antalpha no es un caso aislado; varias instituciones dedicadas a préstamos CeFi y gestión de activos ralentizaron sus tasas de crecimiento en el segundo trimestre.
¿Qué opinas: este tipo de empresa que hace negocios para instituciones es una oportunidad para pescar fondos o una señal de alerta?La Casa Blanca dio luz verde a las criptomonedas, pero la opinión pública votó en sentido contrario
Reuters e Ipsos acaban de publicar una encuesta, y las cifras son bastante evidentes. El 69% de los encuestados estadounidenses cree que los intereses empresariales privados de Trump influirán en sus decisiones durante su mandato. Otro 63% piensa que, tras regresar a la Casa Blanca, él y su familia ganarán dinero con negocios cripto, lo cual es inapropiado.
Estas dos cifras resultan especialmente interesantes si se comparan con el contexto político de este año.
Los últimos meses probablemente han sido el periodo más favorable a la regulación en la memoria de la industria cripto. El nuevo presidente de la CFTC criticó públicamente al campo anti-cripto, la SEC acaba de proponer nuevas regulaciones para los criptoactivos, creando un refugio seguro para exenciones de financiación para pequeñas startups, y el Departamento del Tesoro está detallando los detalles de la implementación de la legislación sobre stablecoins. La Casa Blanca también organizó una reunión especial invitando a líderes tecnológicos y cripto. Casi todo lo que la industria ha esperado dos años se ha ido implementando gradualmente durante estos seis meses.
Pero al mismo tiempo, la opinión pública se está moviendo en la dirección opuesta.
La razón no es difícil de adivinar. La presencia de esta familia presidencial en el mundo cripto es demasiado fuerte; desde la emisión de tokens hasta las stablecoins y las empresas mineras, casi todas las vías tienen nombres. Cada dividendo de política que recibe la industria puede interpretarse como otro asunto a ojos de los votantes comunes: ¿es esta una forma de relajar las restricciones de la industria o allanar el camino para su propia gente?
Sé que a mucha gente no le interesan las encuestas, pensando que no tienen nada que ver con las posiciones. Pero lo que realmente importa no es el juicio moral, sino el calendario. Noviembre son las elecciones de mitad de mandato. Este tipo de sentimiento en las encuestas es la forma más fácil de convertirse en material para anuncios de campaña y la razón más sencilla para que los partidos contrarios retrasen proyectos de ley en el Congreso.
De hecho, las señales ya han aparecido. La Ley CLARITY que la industria ha estado esperando hace tiempo que ha caído a alrededor del 20% de la probabilidad del mercado de aprobarla en el plazo de un año, mientras que la SEC ha sido más rápida en elaborar normas de exención por sí misma. El hecho de que los reguladores prefieran saltarse la legislatura ya muestra lo bloqueado que está el camino legislativo. Lo que ofrece el poder ejecutivo llega rápido y se recoge con rapidez, sin necesidad de aprobación del Congreso.
La industria se ha acostumbrado a una lógica sencilla en los últimos dos años: mientras la Casa Blanca sea amable, todo lo demás es fácil. Pero la política no es un activo—es más bien un contrato de arrendamiento. Las normas obtenidas hoy en día basadas en preferencias administrativas podrían volver a ponerse sobre la mesa con un cambio de gobierno, o incluso solo con un cambio en la estructura de escaños tras unas elecciones de mitad de mandato.
Lo más sutil es que la propia amistad está siendo etiquetada. Cuando el 60% crea que hay interés personal detrás de esta amistad, cada vez que la industria reciba buenas noticias en el futuro, también será sometida a una revisión de motivos. Este relato puede que no se refleje en el mercado, pero sí en la dificultad de la próxima ronda de legislación.
¿Crees que esta ronda de calentamiento regulatorio es algo que la industria ha ganado por sí sola, o simplemente es un préstamo temporal?Cantor quiere meter el mercado de predicción en los bolsillos de las instituciones de Wall Street
Ayer por la tarde, hubo una noticia que no mucha gente notó. Bloomberg afirmó que Cantor Fitzgerald planea impulsar directamente el mercado de predicción de Kalshi a sus aproximadamente 3.000 clientes institucionales, incluyendo oficinas familiares y fondos de cobertura. Kalshi: Probablemente lo sepas—es la plataforma del mercado estadounidense con licencia CFTC que puede gestionar legalmente contratos de eventos.
Este Cantor no es una correduría cualquiera. Detrás de él está Howard Lutnick, ahora Secretario de Comercio de EE. UU. Más importante aún, Cantor ha sido durante mucho tiempo un socio clave en la reserva Tether USDT, con profundas raíces en la comunidad cripto. Una vieja moneda de Wall Street estrechamente ligada a stablecoins que se transforma en vender mercados de predicción a instituciones es una escena interesante en sí misma. En los últimos años, Cantor ha estado activo en el sector cripto, desde facilitar la financiación de Bitcoin hasta ayudar a las stablecoins a gestionar reservas, convirtiéndose en una de las instituciones tradicionales más audaces en involucrarse.
¿Cómo se juega exactamente? Los clientes pueden intercambiar contratos de eventos por el clima, las materias primas o incluso el rendimiento de la empresa. Susquehanna, un creador de mercado consolidado, es responsable de proporcionar cotizaciones y liquidez. Lo más intrigante es que algunos fondos de cobertura han declarado abiertamente que, en lugar de apostar indirectamente por el precio de las acciones de Apple, prefieren negociar contratos vinculados a las ventas de iPhones; Las oficinas familiares están vigilando el tiempo, los rendimientos de los cultivos y los precios del petróleo para cubrir riesgos. Para decirlo claramente, lo que la gente quiere apostar ya no es sobre las fluctuaciones del precio de las acciones, sino en algo que realmente ocurrió o no ocurrió.
Susquehanna añadió que los riesgos de la cadena de suministro de IA y los precios de la potencia informática podrían convertirse en nuevos contratos en el mercado de predicción en el futuro, e incluso las instituciones podrían proponer sus propios temas deseados para que las plataformas los desarrollen. Mira, incluso la potencia de cálculo y la IA casi se están convirtiendo en eventos donde puedes apostar por ellos.
Kalshi ha estado atacando agresivamente el lado institucional; no hace mucho realizó su primera operación bloqueada e incluso se conectó con Interactive Brokers. Ahora, incorporar a Cantor, los 3.000 clientes institucionales, es como pasar del mercado de predicción de un juguete cripto para inversores minoristas a manos de gestores de activos tradicionales.
Este es exactamente el camino opuesto al del mundo cripto, el Polymarket. Polymarket es extremadamente popular en el extranjero, pero siempre se ha mantenido fuera del mercado estadounidense; Kalshi se benefició de los beneficios institucionales gracias a su licencia de cumplimiento. La misma historia de predicción de mercado—uno se dirige hacia la descentralización, el otro se esconde en la regulación—y al final, todo puede conducir al mismo destino.
Tenemos que pensar en una cosa. Cuando Wall Street empiece a vender en serio contratos de eventos, prediciendo si el mercado es una herramienta para el descubrimiento de información o simplemente otra apuesta envasada. Tras la entrada de 3.000 instituciones, el mercado será más eficiente en la fijación de precios, ¿o simplemente contará con una plataforma de inversión legítima adicional?Los usuarios activos de Fluid, estrella DeFi, cayeron un 40%.
Hace unos meses, Fluid seguía siendo el nuevo favorito en DeFi entre los insiders. Respaldado por el equipo de Instadapp, se centra en combinar la liquidez entre préstamos y trading, con TVL alcanzando un nivel alto y siendo comparado junto a Aave y Maker. En aquel entonces, cuando la gente de la comunidad hablaba del resurgimiento de DeFi, casi siempre se mencionaba Fluid, y la comunidad pedía que siguiera los protocolos establecidos.
Pero el último boletín de notas del segundo trimestre de repente tomó un tono diferente. El TVL medio de Fluid cayó a 3.400 millones de dólares, un 21% menos trimestre a trimestre. Aunque es casi un 85% superior al mismo periodo del año pasado, el impulso ascendente claramente se ha desvanecido. Más importante aún, tiene rentabilidad: los ingresos por protocolos han bajado a 1,8 millones de dólares, una caída de casi un 30% en un trimestre. Esta caída es la primera vez que es tan evidente.
Lo más llamativo son las personas. El número de usuarios activos mensuales cayó bruscamente un 43,8% respecto al trimestre pasado, lo que significa que casi cuatro de cada diez usuarios a largo plazo nunca regresan. El volumen de operaciones fue de 18.100 millones de dólares, un 37% menos trimestre a trimestre, con una caída del 21,5% en ingresos por comisiones. Los ingresos propios del protocolo cayeron aún peor, cayendo casi un 30%. Cuando se suman los números, queda claro que no es un área débil en ningún área concreta, sino que los ingresos por transacciones de usuarios se están reduciendo juntos.
El dinero no desapareció, simplemente se mudó a otro sitio. El informe señala específicamente que el capital se inclina cada vez más hacia Jupiter Lend. Esto es el despliegue de préstamos en Solana, que ya representa casi la mitad del TVL de Fluid y sigue creciendo trimestre a trimestre, convirtiéndolo en el mayor mercado de préstamos. En pocas palabras, los usuarios y los fondos están votando con los pies, alejándose de la antigua línea de Ethereum y alejándose de Solana. Una cadena compite con los usuarios de otra cadena — esto ya resulta bastante intrigante.
Al principio, hubo un incidente de salida causado por incidentes de terceros como Resolv, pero el contrato de Fluid en sí no fue hackeado, las deudas incobrables fueron cubiertas por la tesorería y el dinero de los usuarios no se perdió. Pero incluso si la seguridad no se comprometía, la persona se marchaba igualmente, lo cual dice mucho. La gente no se iba por miedo a perder dinero, sino porque encontraba lugares que quería visitar aún más.
El equipo dijo que a continuación lanzaría despliegues a nivel institucional, se conectaría a Jupiter DEX, se expandiría a Sui e incluiría la gestión de Bitwise de USDe y unos 100 millones de dólares en liquidez sUSDai en el informe. Eso es lo que dicen, pero cuando la historia de crecimiento emblemática de un contrato empieza a estancarse, nadie puede estar seguro de si solo la hoja de ruta puede hacer retroceder a la gente. Si las instituciones pueden compensar las lagunas dejadas por los inversores minoristas sigue siendo una gran incógnita.
La gente de nuestro círculo está demasiado acostumbrada a promocionar un proyecto y luego olvidarse rápidamente de él. El líquido no es ni la primera ni la última. La verdadera pregunta es, cuando el tráfico DeFi empiece a seguir la cadena en lugar del producto, ¿quién será el siguiente en desviar el tráfico silenciosamente?El rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años de Japón se disparó hasta un máximo de 30 años
El martes, el rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años de Japón se disparó hasta el 2,945%, alcanzando su nivel más alto desde mediados de los años 90. Aunque el miércoles hubo una ligera caída, seguía rondando el 2,89%. Para un mercado que durante mucho tiempo ha estado arruinado por tipos de interés nulos, esta cifra es bastante evidente.
Lo que resulta aún más desgarrador es el relato entre bastidores. El gobierno japonés tiene actualmente un plan de pago de deuda de unos 31 billones de yenes, y cada rentabilidad más alta supone una factura de intereses futura más elevada. El Ministerio de Finanzas ha calculado que si la rentabilidad a 10 años sube al 3,6%, el coste anual de servicio de la deuda podría dispararse hasta 41 billones de yenes solo para el año fiscal 2029. No es una cantidad pequeña; es un salvavidas de las finanzas de Japón. Japón es también la nación acreedora más grande del mundo. Si sus tipos de interés bajan, los efectos de desbordamiento se extenderán a través de los flujos de capital a todos los rincones.
El contraste se refleja en la política. El gobierno de Takaichi Sanae intenta estimular la economía mediante recortes de impuestos e inversión, mientras que los recortes de impuestos sobre alimentos ya han provocado una depresión de los ingresos fiscales. El mercado empezó a preocuparse de que el gobierno tendría que seguir emitiendo bonos para cubrir la brecha, y cuantos más bonos emitieran, más duro se mantendrían los rendimientos, como un bucle de apretamiento. Si el banco central interviene en un gran rescate comprador, a su vez socavará su recién establecida credibilidad en el endurecimiento; ninguna de las dos partes es una buena idea.
El Banco de Japón también fue impulsado hacia adelante. La inflación ha repuntado, el yen está débil y los operadores apuestan ahora a que el banco central subirá los tipos el doble de veces más en enero del año que viene, cada uno en 25 puntos básicos, y el tipo de política podría alcanzar el 1,5%. Algunos exmiembros del comité incluso declararon que el punto final de esta ronda de subidas de tipos podría alcanzar el 1,75%, con opiniones más agresivas que se acercan al 2%.
Lo que enfría el mercado global es la ventana de 2027. Los miembros que apoyan las subidas de tipos abandonarán gradualmente el cargo en el verano de 2027, y el banco central quiere completar las principales medidas de subida de tipos antes del cambio de personal. En otras palabras, la austeridad no trata de si hacerlo o no; se trata de apresurar el trabajo durante la cuenta atrás.
Esta escena en Japón no es aislada. Los rendimientos a largo plazo en Estados Unidos y Europa también se acercan a máximos de décadas, y el mercado global de bonos se está agrietando silenciosamente como un muro. A medida que los costes de endeudamiento en las grandes economías aumentan juntos, los activos de riesgo que antes estaban sostenidos por capital barato —incluido Bitcoin— deben reevaluar sus propios niveles. En los últimos años, el carry trading de yen ha sido una de las fuentes globales de liquidez. Usar yenes para comprar activos de alto rendimiento, ahora que la fuente se está ajustando, ¿podrá realmente la limitada liquidez del mercado cripto resistir varias rondas de turbulencia?#交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada. A lo largo de los años en el mundo cripto, desde la fiebre de las ICOs de 2017 hasta ahora, he visto a demasiada gente liquidar sus posiciones y salir porque solo mira datos o velas. Si tuviera que responder a esta pregunta, mi respuesta sería que los datos determinan en qué dirección miro, y las tendencias de precios determinan cuándo hago un movimiento. Ninguna de las dos preguntas es de opción múltiple, sino autenticación de dos factores para la iniciación de tendencias; ninguna puede omitirse. Primero, hablemos de los datos. Aunque el mundo cripto opera 24×/7 en el mundo cripto, el poder de los datos macro no es menor que el de las acciones estadounidenses. Datos de nóminas no agrícolas, IPC y decisiones sobre tipos de interés de la Reserva Federal: estos eventos son martillos que alteran el equilibrio del mercado. Especialmente durante la fase de baja volatilidad de un mercado bajista, Bitcoin puede desgastarse en un rango de varios meses, con todos los indicadores técnicos atenuados. Sin catalizadores macro, cualquier ruptura podría ser una ruptura falsa. Recuerdo que cuando Silicon Valley Bank colapsó en 2023, el mercado ya estaba muerto, pero en cuanto surgieron las expectativas de una inyección de liquidez de emergencia por parte de la Fed, BTC subió un 40% en tres días—ese es el poder de los datos. Aborda la cuestión de por qué se mueve ahora, dándome una razón para tomar partido. Hay una trampa fatal en los datos: el mercado ya ha incluido el precio. Si los datos solo cumplen con las expectativas, los precios a menudo actúan como una aguja: suben y bajan para atrapar a todos los que persiguen acciones largas. He visto demasiados principiantes que, en cuanto los datos de nóminas no agrícolas son positivos, inmediatamente persiguen precios largos, solo para ser arrastrados y detener pérdidas en tres minutos. ¿Por qué? Como los datos solo encienden el fuego, energía del fuegoCreo que esta corrección del mercado estadounidense está llegando a su fin. La resiliencia del sector del almacenamiento confirmó mi opinión, así que me preparaba para comprar $SNDK cuando el Tesoro anunció planes para al menos duplicar las recompras de bonos a largo plazo.
Para mí, esto parece una "QE oculta": más recompras → rendimientos más bajos → relajando los tipos reales → la liquidez que vuelve a entrar en oro, BTC y acciones. Los tres se unieron tras la noticia, reforzando mi convicción.
Me mantengo optimista en lugar de vender en corto.
#BTCBreaks72K
#FOMC9To3Split $SNDK la tendencia reciente de SanDisk es muy fuerte, con múltiples retrocesos que no logran romper efectivamente por debajo de 1540. Este nivel se considera un soporte importante para esta ronda. El anterior gran retroceso mínimo estaba en el rango de 900-970, y personalmente, creo que es poco probable que esta ronda vuelva a ese nivel bajo.
Ya he realizado pedidos de compra por lotes en 1380 y 1450, pero el precio aún no ha alcanzado, así que aún no se ha hecho ningún pedido.
Parece muy difícil cerrar el trato......
Veamos los cambios en el mercado bursátil estadounidense tras la apertura de esta noche,
Veamos si los americanos se pasan por 😂 alto
Esperemos que un retroceso en la apertura le dé a Li Auto una #海力士40万亿回购 larga, cómo equilibrar la expansión y los rendimientos al #宇树科技科创板首日开盘暴涨629%, y cómo lograr valoraciones elevadas. #闪迪高位波动, la divergencia de valoración de los stocks de almacenamiento se ha intensificado $SNDK $SNDK #海力士40万亿回购, cómo equilibrar la expansión y los rendimientos
40 billones de won en deducciones + 50% de reembolso por FCF, lo que supone el mayor retorno para los accionistas en la historia de una empresa cotizada en Corea. En la cima del ciclo de almacenamiento, SK Hynix decidió utilizar su mayor recompra histórica para sostener el precio de la acción. Pero las recompras solo pueden retrasar temporalmente; lo que realmente determina la dirección es cuánto tiempo más puede durar la demanda de HBM.
El 19 de agosto, anunció que en un plazo de tres meses a partir del 20 de agosto recompraría 24,07 millones de acciones (que representan el 3,3% del capital social total) y cancelaría todas. Según el precio de cierre del lunes de 1,662 millones de won, la cantidad total es de 40 billones de won (unos 28,3 mil millones de USD). Al mismo tiempo, los rendimientos para los accionistas para 2025-2027 aumentarán de "dentro del 50% del FCF acumulado" a "por encima del 50%". El efectivo neto al final del segundo trimestre era de unos 69 billones de KRW, 1,7 veces el importe total de la recompra.
¿Por qué ahora? El precio de la acción cayó de un máximo de junio de 2,987 millones de won a 1,5 millones de won, reduciéndose a la mitad en menos de dos meses. La empresa afirmó sin rodeos: "El precio actual de la acción no refleja completamente su valor intrínseco." En julio, recaudó unos 39,9 billones de KRW mediante un ADR del Nasdaq, invirtiendo claramente en la planta de obleas de Yongin y en la planta de envasado de Cheongju. La expansión depende de la financiación por capital, los rendimientos dependen del flujo de caja operativo—dos vías en paralelo. Al despertar, $BTC ha superado directamente los 72.000, lo cual es bastante impresionante. No hace mucho, estaba triturando alrededor de 69.000 yuanes, y era como tomar medicina sin dudar.
Esta ronda de repunte no es una noticia singular; es el resultado de tres fuertes impulsos que se acumulan. En el ámbito de la política, Trump celebró reuniones para debatir el despliegue a gran escala de reservas nacionales en el mercado de Bitcoin, tratándolas como oro digital para cubrirse frente al riesgo del dólar; En el ámbito macroeconómico, el Ministerio de Finanzas ha ampliado las recompras de bonos gubernamentales, lo que ha llevado a menores rendimientos a largo plazo y menores costes de financiación; En el lado del capital, los ETFs siguen entrando, las acciones de bolsa se están reduciendo y las ballenas siguen acumulando. Múltiples factores resonaron, obligando a los bajistas a hacer cola y liquidar, mientras $BTC también aumentaban en consecuencia.
Pero cuanto más alto subes, más debes ser cauteloso. Ahora, con la codicia en aumento y el apalancamiento acumulándose de nuevo, y el plan de reservas aún en discusión y sin materializarse, las buenas noticias podrían saturarse pronto. Técnicamente, hay bastantes posiciones de toma de beneficios y atrapadas por encima de 72.000. Si no hay capital adicional para seguir comprando, la presión de venta surgirá rápidamente.
Seguí viendo el programa desde Xiaocang, sin perseguir los momentos altos. $BTC Hasta dónde puede llegar este movimiento depende de si $BTC puede estabilizarse tras un retroceso. ¿Le has perseguido ya? Hablemos en los comentarios. $ETH
#BTC突破72000美元, ¿puede continuar esta ronda de ganancias?
#美财政部扩大长债回购, los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años cayeron desde sus máximos
#白宫峰会: Trump dijo que había hablado de comprar BTC 📊 Últimas cotizaciones: $BTC alrededor de 72,360 dólares, +5.1% $ETH alrededor de 2,275 dólares, +9.0% Parece que el mercado está muy activo, pero al observar con atención se nota que los que realmente siguen el ritmo siguen siendo BTC y ETH, la gran mayoría de las altcoins muestran un desempeño claramente rezagado. Esto en realidad no es sorprendente. En las primeras etapas de cada rebote, el capital suele concentrarse primero en los activos principales con mejor liquidez, para luego expandirse gradualmente hacia tokens de mediana y pequeña capitalización. Ahora parece más que las grandes monedas avanzan primero, mientras las altcoins esperan, aún no es momento de definirlo como una temporada completa de altcoins. Actualmente se puede seguir prestando atención a BEAT, BICO, KAITO, LAB, SNDK, H y otros activos. Entre ellos, KAITO está próximo a la liberación de tokens, el aumento futuro en la oferta circulante podría generar cierta presión de venta, por lo que no es recomendable entrar ciegamente solo por el aumento de precio a corto plazo. SNDK está relacionado con narrativas de acciones tokenizadas, con alta volatilidad, lo que puede provocar subidas rápidas, pero la actividad en un solo sector o en tokens individuales no prueba que todo el mercado de altcoins haya completado un retorno de capital. 📌 En el ámbito macro también hay algunos cambios que vale la pena observar: Las actas de la reunión de la Reserva Federal de julio muestran que aún existen diferencias claras entre los responsables de la política, con una votación de 9 a 3 que indica que la ruta para recortes de tasas sigue siendo incierta, y las expectativas del mercado sobre la política monetaria futura podrían seguir afectando los activos de riesgo. Al mismo tiempo, el Departamento del Tesoro de EE.UU. ha ampliado las operaciones de recompra de bonos a largo plazo, y recientemente el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años ha caído desde niveles altos. Si las tasas a largo plazo continúan bajando"$BTC puede contener la oleada rápida?" —Después de 70.000 dólares, la división entre toros y osos alcanzó su punto más intenso."
Del 19 al 20 de agosto, Bitcoin realizó una "épica" campaña de venta corta: su precio subió drásticamente de unos 64.000 dólares a más de 72.000 dólares, con una ganancia en 24 horas que superó el 11% en un momento dado. Se liquidaron casi 3.000 millones de dólares en 24 horas en toda la red, con posiciones cortas que representaron hasta el 92%, y 170.000 operadores fueron liquidados. En solo una hora, se liquidaron por la fuerza más de 1.000 millones de dólares en posiciones cortas.
El precio ha subido mucho. Pero aquí está la pregunta: ¿puede mantenerse estable?
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📈 La triple fuerza motriz detrás del aumento
En primer lugar, el short squeezing es la fuerza motriz principal de esta ronda del mercado. Bitcoin ha estado cotizando de forma lateral alrededor de 60.000 dólares durante semanas, con posiciones cortas acumulándose de forma constante. Tras la ruptura del precio, los bajistas se ven obligados a comprar y cerrar posiciones, creando una "compra pasiva" y amplificando aún más las ganancias. Esto no es un aumento impulsado por una nueva demanda, sino más bien un sello bajista.
En segundo lugar, los aspectos macroeconómicos y de política resuenan. El Tesoro de EE. UU. anunció que "al menos duplicaría" la escala de las recompras a largo plazo de los bonos del Tesoro, suprimiendo los rendimientos del Tesoro y debilitando al dólar; Trump se reunió con ejecutivos de la industria cripto, declaró que Estados Unidos debería convertirse en la "capital mundial de las criptomonedas" y instó al Congreso a aprobar la Clarity Act.
Tercero, la "ballena" lleva mucho tiempo conspirando en secreto. En los últimos 60 días, grandes poseedores de Bitcoin han acumulado participaciones de unos 43.000 BTC, valoradas en aproximadamente 2.750 millones de dólares. El indicador de demanda aparente spot a 30 días se acerca al punto crítico para pasar de negativo a positivo.
⚠️ ¿Mantenerlo firme? No se pueden ignorar cuatro señales de riesgo
Señal 1: Técnicamente muy sobrecomprada. Tanto el RSI de 1 hora como el de 4 horas han superado los 85, alcanzando una zona extrema de sobrecompra. Tras un fuerte aumento, la toma de beneficios es casi inevitable.
Señal 2: La prima de Coinbase sigue siendo negativa. Este es el riesgo más crítico: el precio de Coinbase es inferior al de otros intercambios, lo que indica que la demanda en el mercado spot estadounidense no se ha recuperado sustancialmente. Esta ronda de repunte está impulsada principalmente por el apalancamiento, no por compras genuinas.
Señal 3: Los datos en cadena se caracterizan como un "rebote sin reversión". Glassnode caracteriza el mercado actual como un repunte a corto plazo más que como una inversión de tendencia. El precio de Bitcoin sigue presionado por el índice de referencia de coste a corto plazo para titulares de 68.500 dólares y la media de mercado realizada de 75.800 dólares. La relación P/L realizada a 90 días es solo de 0,75, y la experiencia histórica muestra que esta relación debe estar por debajo de 0,5 para indicar el agotamiento de potencia del vendedor.
Señal 4: Riesgo de volatilidad. Fundstrat advierte que la volatilidad de Bitcoin está en mínimos históricos, con alrededor del 30% del potencial de swing en los próximos 60 días; la dirección podría ser alcista o bajista.
🤔 Divergencia de Long-Bear: ¿Quién habla?
Lado alcista:
· El analista de Standard Chartered, Geoff Kendrick, predice que Bitcoin podría alcanzar los 100.000 dólares a finales de 2026, afirmando que el movimiento del Tesoro es "exactamente lo que favorece Bitcoin."
· El Director de Inversiones de Bitwise afirmó que Bitcoin está cerca del fondo y es "bastante optimista" respecto a sus perspectivas para el resto del año.
· Técnicamente, si el BTC puede mantenerse por encima de la línea descendente, la banda superior del canal ascendente apunta hacia unos 80.000 dólares.
Lado bajista/cauteloso:
· Glassnode enfatizó que cualquier repunte debe considerarse un rally local hasta que el indicador P/E realizado supere 2.
· Sean Farrell, de Fundstrat, advirtió que los rebotes de short squeeze a principios de junio y julio finalmente se desvanecieron.
· Los datos de VanEck muestran que 8 de cada 12 indicadores de capitulación de Bitcoin ya se han activado.
💎 Resumen
70.000 dólares es el foco de la batalla a corto plazo largo y corto. La fuerte resistencia por encima se encuentra en la zona de 72.000-75.000 dólares, con la primera línea de soporte por debajo en 68.200-66.800 dólares.
La contradicción central es que este rally es "osos obligados a comprar", no "alcistas comprando activamente". El repunte provocado por las liquidaciones forzadas carece de un soporte real de la demanda, y no se puede ignorar el riesgo de una retirada.
Perseguir a precios más altos conlleva un riesgo significativo. Una estrategia más prudente es esperar a que los precios retrocedan a niveles clave de soporte y se estabilicen en volumen, o subir el volumen por encima de los 70.000 dólares antes de emitir una decisión.
Frente a emociones extremas y a la influencia, el control del riesgo siempre es lo primero. #BTC突破72000美元, ¿puede continuar esta ronda de ganancias?
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El contenido anterior es únicamente para compartir información de mercado y no constituye ningún asesoramiento de inversión. El trading conlleva riesgos y las decisiones deben tomarse con cautela.Soy Ci Ge. BTC superó los 72.000, un 11,8% más en 24 horas, con 2.990 millones de dólares en liquidaciones en toda la red, y los bajistas fueron arrasados de una sola oleada. Esto no es un rebote leve, sino un refuerzo personal de un apreto corto. Con cada subida de precio, más vendedores en corto son liquidados, y los compradores liquidados empujan el precio hasta que todos los bajistas más tercos quedan eliminados.
Hay tres factores principales. El Departamento del Tesoro amplió su escala de recompra a largo plazo del Tesoro, provocando que el rendimiento del Tesoro estadounidense a 30 años cayera del 5,33% al 5,19%, aflojando la cuerda más estrecha que frena a BTC en los tipos de interés a largo plazo. Las posiciones cortas están demasiado llenas y el mercado ha estado consolidándose en baja volatilidad durante demasiado tiempo. Una vez que el precio supera un nivel clave, todos los bajistas están en el mismo barco. Los ETFs han registrado entradas netas continuas, con BlackRock IBIT superando los 200 millones de dólares en entradas de un solo día, y fondos de asignación entrando en el mercado.
72.000 es la nueva posición clave, y mantener la firmeza requiere que continúen operando al contado y fondos ETF para seguir siguiendo. Si los fondos incrementales continúan entrando en el mercado, los squeezes cortos pueden cambiar a una tendencia ascendente. Si el soporte al contado es insuficiente, las retiradas de alto nivel y la acumulación de apalancamiento amplificarán la volatilidad. Perseguir máximos no es rentable; espera a que se reduzca a 66.500 a 67.000 y estabilízate antes de actuar. Ci Ge terminó de hablar, mira más de cerca. #BTC突破72000美元, ¿puede continuar esta ronda de ganancias? $BTC $ETH $SNDK La recuperación de anoche hizo que mucha gente solo mirara el precio; lo que vi fueron dos grupos de la cadena apostando entre sí.
Por un lado, una nueva dirección primero se llevó beneficios anoche al poner en largo HYPE, y luego se convirtió en largo en ETH a 4x, con 20.000 órdenes largas y beneficios flotantes que superaban los 6 millones de dólares. El precio medio de entrada fue en 1936, por lo que el momento fue casi como el de los inversores minoristas.
Por otro lado, una dirección de ballena bc1qsy aprovechó el repunte de liquidez y vendió otros 2.000 BTC en las primeras horas de la madrugada — vendiendo un total de 9.513 BTC en un mes y retirando 623,4 millones de dólares.
Esta es la representación más auténtica de este rebote: algunos usan un apalancamiento 4x para adelantarse, mientras que otros usan el rebote para vender. En un short squeeze, cuanto más rápido sube el precio, mejor es la liquidez y más suave se venden las ballenas; la compra en corto cubriendo la captura de las órdenes de venta de la ballena.
Así que no preguntes solo "¿Puede durar el rebote?" sino pregunta "¿Se ha mantenido la presión de venta de 620 millones?" Lo pillé, esto es una consolidación; Si no puedes alcanzarte, quien persiga por encima de los 70.000 yuanes será el punto de salida.No es fácil, [el mayor jefe largo de Hyperliquid] pasó de tener una pérdida flotante de 120 millones de dólares en pedidos a ahora estar en equilibrio.
Ha mantenido posiciones largas en BTC y ETH por valor de 487 millones de dólares en 11 direcciones durante casi cuatro meses, y lleva cuatro meses manteniendo la posición: porque tras abrir una posición larga, se quedó atascado.
En total, hay 3.000 BTC adicionales (216 millones de dólares) + 120.000 ETH (271 millones de dólares), con un precio medio en BTC de 72.000 dólares y un precio medio de ETH de 2.260 dólares.
Ahora, tras dos días de repunte, la pérdida no realizada se ha recuperado completamente de un pico de 120 millones de dólares a principios de julio.
Algunas direcciones:
0xa5b0edf6b55128e0ddae8e51ac538c3188401d41
0x8ea85cbd59affca28162fc286d5c093dd0f8edbc📊 Datos de mercado recién actualizados: $BTC alrededor de 71,420 USD (+4.35%) $ETH alrededor de 2,245 USD (+8.72%) $HYPE +16.84% / $TRUMP +14.63% Esta ronda claramente está siendo impulsada por ETH, que está elevando la preferencia por riesgo en el mercado, la proporción ETH/BTC también se fortalece rápidamente, y el capital comienza a rotar de BTC hacia ETH y algunos activos de alta elasticidad. Pero hay que tener en cuenta: rotación de capital ≠ entrada total de nuevo capital. El reciente aumento del mercado se debe más a la presión de cortos, mejora del sentimiento y la reconfiguración de capital entre activos principales. El flujo de fondos hacia ETFs de criptomonedas spot en EE.UU. sigue siendo un punto clave a observar; si no hay entradas netas continuas, un aumento impulsado solo por apalancamiento difícilmente se convertirá en un mercado alcista generalizado. ETH actualmente se encuentra en una zona de negociación densa cerca de 2,240–2,260 USD, el impulso en el marco de 4 horas ya está claramente sobrecalentado, y la relación riesgo/beneficio para comprar en este punto no es atractiva. 📝 Mi plan de acción: BTC: Si continúa intentando alcanzar los 71,800–72,000 USD, consideraré reducir parte de la posición; si retrocede a 69,500–69,800 USD y el volumen disminuye con estabilización, consideraré reestructurar la posición. ETH: Observar con atención el soporte entre 2,160–2,190 USD. Si se mantiene y el volumen vuelve a aumentar, se puede seguir observando; si el soporte falla, no apresurarse a comprar. Altcoins: #BTC突破72000美元, ¿puede continuar esta ronda de ganancias? El BTC ha superado con fuerza los 72.000 dólares, alcanzando un nuevo máximo desde junio. Esta ronda de repunte está impulsada por la resonancia de factores políticos, macroeconómicos y de capital, pero existen diferencias claras en la sostenibilidad del rally.
El soporte hacia arriba del núcleo está dividido en tres capas. En el ámbito de la política, Trump declaró en la reunión de criptomonedas en la Casa Blanca que discutiría el despliegue a gran escala de la reserva nacional de BTC, continuaría la orden ejecutiva estratégica de la reserva de Bitcoin, definiría BTC como oro digital para cubrirse frente a riesgos de deuda en dólares, reforzaría la confianza en la asignación institucional global y desencadenaría entradas cortas concentradas por parte de alcistas, con más de 1.400 millones de dólares en posiciones cortas liquidadas a corto plazo. A nivel macro, el Tesoro de EE. UU. ha ampliado las recompras de bonos a largo plazo, lo que ha provocado una disminución a largo plazo de los bonos del Tesoro, una disminución del coste de oportunidad de mantener criptoactivos y una recuperación del apetito por el riesgo. En el lado del capital, los ETFs spot de BTC han seguido registrando entradas netas estables, mientras que las reservas de BTC en las bolsas siguen disminuyendo y el acaparamiento de ballenas está consolidando el soporte en el fondo.
Sin embargo, el mercado sigue enfrentándose a múltiples riesgos de supresión. La codicia está aumentando, el apalancamiento contractual sigue subiendo, lo que facilita desencadenar retrocesos concentrados en el take profit. En el ámbito de la política, ampliar las reservas de BTC es solo una cuestión de debate y aún no ha sido legislado, por lo que existe la posibilidad de un sobregiro temprano. Técnicamente, una gran cantidad de toma de beneficios a corto plazo se está acumulando por encima de 72.000. Sin una entrada continua de fondos incrementales, la presión de venta irá surgiendo gradualmente por encima.
A medio y largo plazo, la narrativa de las reservas soberanas de criptomonedas estadounidenses es sostenible, y la lógica de asignación a largo plazo de las instituciones permanece intacta; A corto plazo, el mercado depende en gran medida de los fondos ETF y de las tendencias de rendimiento del Tesoro estadounidense; solo después de oscilar y digerir las ganancias no realizadas se puede abrir el potencial al alza. $BTC $ETH $SNDK Nombre: SanDisk
Dirección: Aire
Entrada: 3-5 puntos cerca de 1650 están bien
Obtener beneficios: 1610-1580-1550-1450
Stop loss: 1680
Después de unos días, cuando baje de 1500, haz un paso largo
La razón de la venta en corto es que el precio ha roto recientemente por debajo del nivel clave de soporte de 1650 en días consecutivos
$SNDK Tras una caída anormal del volumen, volumen y precio de operaciones, el gráfico diario comenzó a iniciar una tendencia alcista durante $BTC $ETH $XAU Gold entró en una estrecha consolidación a niveles altos tras el repunte del miércoles
El miércoles, el oro spot cerró al alza del 4,35%, rompiendo brevemente los 4.530 dólares intradía y cerrando con una fuerte candela alcista.
Actualmente, hay una ligera corrección de aproximadamente el 0,92% hasta unos 4.480 dólares, lo que es una recuperación técnica y de toma de beneficios normal tras un fuerte alza.
Durante el día, puedes observar el soporte en la zona de 4440-4450; si no logra romper, puedes probar una posición ligera y ir largo.
Resistencia intradía cerca de 4550, con medias móviles cerca de las medias móviles de 200 y 250 días.
Las noticias son sesgadas y positivas
1. El Tesoro de EE. UU. amplía las recompras de bonos del Tesoro—el catalizador principal de esta ronda de repuntes
La noche del 19 de agosto, el Tesoro de EE. UU. anunció que la operación máxima de recompra respaldada por liquidez para bonos del Tesoro a largo plazo a 10-30 años se duplicaría hasta al menos 4.000 millones de dólares, con efecto a partir del 9 de septiembre. Al emitir bonos a corto plazo y recomprar bonos a largo plazo para bajar los rendimientos a largo plazo, el índice del dólar estadounidense cayó inmediatamente por debajo de la marca de 99, provocando una caída pronunciada de los rendimientos del Tesoro estadounidense, convirtiéndose en la fuerza principal detrás del aumento del precio del oro.
TD Securities señaló que una combinación de apoyo a la liquidez del Tesoro, la disposición de la Fed a ignorar los choques energéticos y el aumento de narrativas de estanflación refuerzan la razón por la que los metales preciosos vuelven a subir.
2. Acta de la reunión de la Reserva Federal: Las perspectivas belicistas no cumplen las expectativas
Las actas de la reunión del FOMC en julio, publicadas esta mañana temprano, muestran que, aunque la Fed mantuvo los tipos sin cambios en 9-3 y hay voces agresivas internas, solo unos pocos miembros apoyaron una subida directa de tipos en julio, aún muy por detrás de la mayoría, que fue más débil que las expectativas previas del mercado sobre un sentimiento agresivo generalizado. Tras la publicación de las actas, el mercado interpretó la postura beligerante como algo que no cumplía con las expectativas, junto con la reducción de los tipos de interés a largo plazo por parte del Ministerio de Finanzas, y el oro y la plata continuaron subiendo.
3. Debilitamiento continuado del dólar estadounidense—soporte subyacente para los precios del oro
El índice del dólar estadounidense se ha ido debilitando recientemente, bajando hasta 99,28 el 17 de agosto, el nivel más bajo desde principios de junio. La causa raíz radica en la inesperada "sorpresa" en los datos de nóminas no agrícolas de EE. UU. de julio (pérdida de empleo de 23.000), las ventas minoristas de julio disminuyeron por primera vez en nueve meses y tanto el IPC como el IPP se enfriaron. Los datos de la CFTC muestran que las posiciones largas netas en el dólar siguen siendo altas, y que las posiciones largas especulativas concentradas en su cierre amplificaron aún más la caída.
4. Geopolítica: Continúa el estancamiento entre Estados Unidos e Irán
El memorando de alto el fuego de 60 días entre Estados Unidos e Irán expiró oficialmente el 17 de agosto, sin que ninguna de las partes tenga intención de prorrogarlo. Trump ha dejado claro que no ha mantenido ninguna conversación con Irán y no tiene planes de futuro; Irán ha adoptado una postura militar de "ofensiva a gran escala". El volumen de navegación en el Estrecho de Ormuz ha caído hasta el punto de congelación, con el crudo Brent superando los 90 dólares.
Sin embargo, cabe destacar que el aumento de los precios del petróleo es un arma de doble filo para el oro: el continuo aumento de los precios del petróleo puede impulsar la inflación, lo que podría obligar a la Fed a endurecer de nuevo la política monetaria, suprimiendo los precios del oro mediante una cadena de "subidas de precios del petróleo→ repunte de la inflación→ expectativas de subidas de tipos→ un dólar más fuerte." Actualmente, el apoyo del Tesoro a los bonos a largo plazo ha debilitado temporalmente esta transmisión.
5. Continuas compras de oro por parte de bancos centrales globales: apoyo estructural a largo plazo
A finales de julio, el Banco Popular de China ha incrementado sus reservas de oro por 21º mes consecutivo, con reservas de oro que han alcanzado los 76,08 millones de onzas (unas 2.366 toneladas). Solo en julio, aumentó casi 20 toneladas, marcando el mayor incremento mensual desde que se reanudaron las compras de oro en noviembre de 2024. En el segundo trimestre, los bancos centrales globales realizaron compras netas de 288,9 toneladas, un aumento trimestral a trimestre del 411%. El 45% de los bancos centrales encuestados espera aumentar sus reservas de oro en el próximo año.
El análisis anterior y las opiniones personales son solo para referencia.
#美联储7月FOMC纪要9比3, los desacuerdos entre los funcionarios sobre las subidas de tarifas siguen siendo #黄金重回4500美元, y los desacuerdos institucionales se intensifican #成品油价差破百 si la inflación energética se recuperará #财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi — ¿Son los coches los que salvan al grupo o los smartphones los que nos frenan?
El consenso institucional es más frágil de lo esperado; el auge de hoy ha elevado aún más las expectativas.
Página de datos de mercado: En los últimos 90 días, 12 bancos de inversión han comprado con un precio medio objetivo de 42; Bank of Communications International solo otorgó una calificación neutral de 37, con un rango objetivo de casi el 60%—HSBC en 53,4, China Rex en 44, Goldman Sachs en 41, mostrando una divergencia significativa.
El "consenso de compra" se basa en dos supuestos: realización del coche + monetización de la IA. Mientras tanto, los beneficios del segundo trimestre se han reducido a la mitad y el mercado del automóvil sigue perdiendo 2.600 millones de yuanes. Si cualquiera de los dos falla, el consenso se derrumba.
El ascenso actual es un sentimiento, no una verificación hipotética. Soy pesista respecto a este frágil precio.
$XIAOMI $SKHYNIX Las medias móviles están estrechamente entrelazadas alrededor de 163, con la valoración remodelándose causada por 40 billones de wones coreanos en recompras y cancelaciones, y las preocupaciones por el gasto en procesos avanzados comprimidos, que forman la contradicción central del mercado actual.
Actualmente, los precios convergen y oscilan dentro de un canal de bandas de Bollinger, y la convergencia de medias móviles a corto plazo sugiere que se acerca una decisión de dirección. La implementación del acuerdo salarial sindical eliminó preocupaciones operativas a corto plazo en los fundamentos, mientras que el compromiso de más del 50% del flujo de caja libre durante tres años para los retornos a los accionistas elevó el piso de valoración para los chips.
Los factores que impulsan el mercado están divergiendo: la expansión contenida del lado de la oferta y el aumento de los techos de beneficios por acción dominan el soporte a corto plazo, seguidos de preocupaciones implícitas sobre un flujo de caja significativo que bloquea y reduce los gastos de nueva generación en I&D de HBM.
En el escenario alcista, si los alcistas empujan el precio a romper el nivel de resistencia por encima de 166,16 con un volumen alto, confirmará que la valoración impulsada por la recompra está remodelando el impulso. Este escenario requiere que el volumen de negociación aumente simultáneamente; sondear al alza sin volumen reduce la efectividad de la ruptura.
Por el lado negativo, si la presión bajista hace que el precio rompa por debajo de la defensa de media móvil de 161,09, prevalecerá la aversión al riesgo de mercado debido a la limitada flexibilidad de expansión. Esto desencadenará una fase de presión venta, aumentando la probabilidad de un retroceso hasta el nivel de soporte en 156.
El punto de fallo del juicio está en el nivel defensivo crítico de 161,09. Cuando el sentimiento en el sector de semiconductores se desvía de las expectativas de dividendos, o cuando la certificación avanzada de procesos sufra retrasos y perturbaciones, la lógica actual de soporte del fondo de valoración fallará.
La variable más importante a vigilar en los próximos 7 días es si el precio puede mantener el centro del chip por encima de la media móvil de 161,09, y si el volumen puede seguir creciendo mientras se acerca a 166,16.
#美财政部扩大长债回购, los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años bajaron de sus máximos y cayeron #OpenAI二季度营收67亿美元, con pérdidas ampliadas en un #宇树科技科创板首日开盘暴涨629%. ¿Cómo se pueden lograr valoraciones elevadas?No pierdan la cabeza por la euforia de los largos: $BTC #BTCBreaks72K espera una corrección, $ETH — confirmación, los cortos por ahora no deben apresurarse con la "venganza". La característica principal de este movimiento es una palabra: rápido. BTC creció rápidamente desde niveles mínimos hasta aproximadamente 70,000 dólares, con un aumento diario superior al 8%; ETH aún más fuerte — en algún momento superó los 2,300 dólares, sumando casi un 18%. El sentimiento en el mercado cambió instantáneamente de "¿acaso el mercado bajista no ha terminado aún?" a "¿será que la próxima parada es 80,000 y 3,000 d"🚨 La cartera de Bitcoin inactiva tras 15 años
Una cartera que recibió 8,54 BTC en 2011, cuando el BTC rondaba los 14 dólares, ha movido repentinamente sus monedas.
💰 El alijo ahora vale aproximadamente 538.000 dólares.
Esto puede ser un reposicionamiento más que una toma de beneficios, ya que los titulares a largo plazo podrían simplemente estar trasladando sus BTC a nuevas carteras. 👀$BTC hoy rompió los 70,000 y subió hasta 72,059, para luego retroceder cerca de 71,730. El mercado está fuerte, pero lo que realmente merece atención no es solo esta gran vela alcista, sino el cambio en la distribución de las posiciones detrás del aumento. Los datos de CryptoQuant muestran que, excluyendo las direcciones de exchanges y pools de minería, los grandes poseedores han incrementado netamente su tenencia en aproximadamente 43,000 BTC en los últimos 60 días, terminando con un periodo previo de reducción neta que duró varios meses. Calculando con un precio aproximado de 64,000 USD al momento del anuncio, estos BTC valen cerca de 2.75 mil millones de dólares; con el precio actual, el valor ya supera los 3 mil millones de dólares. Pero es importante aclarar: el aumento en el saldo en cadena no significa que los 43,000 BTC hayan sido comprados directamente en el mercado spot, también puede incluir operaciones OTC, ajustes de custodia y reclasificación de direcciones. La señal real que transmite es que grandes fondos han aumentado su exposición a Bitcoin cerca de los 60,000 USD, mejorando la estructura de posiciones a mediano plazo. El aumento de las ballenas puede elevar el piso del mercado, pero no significa que no habrá retrocesos a corto plazo. Según el gráfico de 5 minutos más reciente, después del impulso a 72,059, BTC no continuó acelerando y ya ha vuelto por debajo de VWMA5, VWMA10 y VWMA20; el RSI bajó de zona de sobrecompra a cerca de 61, el impulso BBP está cerca de cero y el volumen ha disminuido desde el pico en la ruptura. Esto indica que la primera ronda de aceleración por squeeze de cortos se ha desacelerado y el mercado espera una nueva ola de compras spot. Las discrepancias en el libro de órdenes también son evidentes: las ventas se concentran entre 71,900 y 72,100, que es el nivel actual $BTC subió un 13% $OKB un 1%: ¡La pérdida de monedas de plataforma en un mercado importante es una señal!
OKB 103.11,24h +1,35%。
Durante el mismo periodo, BTC subió un 11%, $ETH un 18%, y OKB se convirtió hoy en el activo más silencioso.
7 días +9,3%, 30 días +16,32%, medias móviles en alineación alcista, tendencia a medio a largo plazo intacta. Pero hoy, claramente quedaba rezagada respecto al mercado en general.
El token de plataforma está impulsado por los ingresos de la plataforma + la demanda del ecosistema, no dependiendo directamente de la liquidez macro. Así que cuando el BTC sube, es normal que OKB sea medio latido más lento.
El lado de la oferta no ha cambiado: 21 millones de hard top asegurado, ICE invertida en OKX valorada en 25 mil millones, las mejoras de X Layer continúan avanzando.
Un amigo que se dedica al arbitraje dijo: "El BTC se disparó hoy, y OKB debería haber seguido la subida, pero hizo lo contrario: o alguien está vendiendo y cambiando sus posiciones por BTC cuando el mercado está furioso, o la liquidez es demasiado escasa." "
Debilidad a corto plazo pero lógica sólida de suministro, así que un retroceso presenta una oportunidad.
Mantente en 100 y compra posiciones pequeñas; por debajo de 98, reduce posiciones. Mira 105 sobre 110.
Las monedas de plataforma que no suben en las principales tendencias del mercado suelen significar que los grandes fondos están ajustando sus posiciones. ¿Pero qué ocurre después de la celebración? ¿Te arrepentirás de reequilibrar?
#BTC突破72000美元, ¿puede continuar esta ronda de ganancias? #ETH强势拉升, las liquidaciones cortas superaron los 1.100 millones de dólares Sí — un repunte del +12% de Bitcoin durante un mercado bajista es completamente posible. 📉
• 2018: +17% → luego -60%
• 2022: +10,5% → luego -63%
• 2022: +40% → luego -37%
⚠️ Grandes repuntas pueden ocurrir incluso antes del fondo final. Un movimiento del +12% por sí solo no confirma un nuevo mercado alcista.1) Divergencia de mercado
2) Desglose de eventos
La financiación de NeoSoul fue financiada por instituciones como MH Ventures y Amber Group, con fondos destinados a productos de trading de agentes de IA y desarrollo de infraestructuras. Si el producto se lanza, podría aumentar el volumen de operaciones con IA en la cadena BNB. Sin embargo, actualmente no existen datos de operaciones de la mainnet ni registros de comportamiento de los usuarios. El Protocolo Maya es un protocolo de cadena cruzada; si se explota la vulnerabilidad, los servicios se interrumpen directamente, se retiran activos y se daña la confianza del usuario. Estos incidentes ocurren repetidamente en DeFi, lo que indica que la seguridad del protocolo sigue siendo un cuello de botella central.
3) Mi juicio
Lógica alcista: Si los productos NeoSoul realmente entran en el mercado, podrían traer escenarios de trading impulsados por IA y aumentar el uso real en BNB Chain. Factores de riesgo: Si no se verifica la seguridad del protocolo, la financiación puede ser simplemente una expansión de capital en lugar de una implementación funcional. Los casos de fallo de la estrategia de rendimiento DeFi muestran que detrás de altos rendimientos se esconde una estructura de liquidez frágil; una vez que la prueba de estrés falla, los fondos se retiran rápidamente.
4) Condiciones de verificación
Es importante observar si el volumen diario de negociación de los contratos de BNB con IA en cadena crece y si el Protocolo Maya emite correcciones de vulnerabilidades e informes de auditoría. Sin datos públicos ni cambios en el comportamiento de los usuarios, la financiación actual y los incidentes de ataque aún deben ser verificados.
Para información y análisis de escenarios de mercado únicamente, no constituye asesoramiento de inversión. Los criptoactivos son altamente volátiles, así que por favor realiza una investigación independiente y controla los riesgos.Tras el reciente aumento de BTC y ETH, en realidad he empezado a ser un poco precavido.
Pero no hagas shorts ahora, mi posición de short ya está atascada. Por suerte, el puesto es pequeño.
¡Parece que todavía hay una oleada por delante!
Anteriormente, la fuerza aérea estaba muy afectada, con BTC y ETH acelerando juntos, y el sentimiento del mercado cambió de repente de "¿seguirá bajando?" a "¿Viene un mercado alcista?" En momentos como este, en realidad no me atrevo a perseguirlos.
Sigo siendo alcista con BTC y ETH a largo plazo, pero a corto plazo siento que la tendencia del mercado de cola se está fortaleciendo. El BTC seguirá subiendo, con un enfoque en torno a 75.000; Si el ETH sigue acelerando, no lo perseguiré a ciegas. Puedes seguir subiendo, pero cuanto más alto subas, peor se vuelve la relación riesgo-recompensa. Encontrar oportunidades para vender en corto a precios altos es en realidad más cómodo.
En cuanto a Hynix, en realidad ignoró la actitud de su hermano mayor SanDisk y empezó a independizarse. El aumento de ayer no fue sin motivo. Además de seguir el apetito por el riesgo del mercado, también existe un plan de recompra y cancelación a gran escala de 40 billones de KRW. Combinado con la oferta y demanda de almacenamiento inalteradas y la demanda de IA, mi perspectiva a medio plazo sobre SK Hynix sigue siendo volátil y ascendente.
Los protagonistas principales no pueden dejar que todos disfruten cómodamente del último bocado. Mi estrategia es sencilla: SK Hynix puede esperar, BTC y ETH no perseguirán el rally; Si realmente sube, estoy listo para reducir mi posición en los repuntes, o incluso buscar oportunidades para hacer shorts.
Optimista respecto a las perspectivas generales; a corto plazo, sé cauteloso cuando sea necesario. La campana sonó la 37ª ronda, cuando la Fed desplegó un movimiento oculto al final de la tabla larga: la expansión de la recompra de bonos a largo plazo. Como un maestro internacional abandonando la frontera bajo una fuerte presión, fue solo para dejar paso a Wang Yi.
En la sesión de madrugada, el cansancio fue visible: el Nasdaq subió un 0,16%, el S&P un 0,21% y el Dow un 0,22%. Un rango tan amplio de movimientos de precios solo es suficiente para que tu párpado se estremezca en el mercado, pero si tú, como yo, crees que "los peones no mienten", deberías entender que lo que realmente importa no son los puntos, sino las intenciones tácticas que tu oponente acaba de tirar por la borda.
Durante dos días consecutivos, el mercado ha ido reduciendo sus defensas en medio de la marea que retrocede, pero de repente recuperó un respiro gracias a la recompra de armas por parte del Ministerio de Finanzas. Esto no es un general ni un jaque mate; es la jugada del oponente de "empatar para empatar" bajo presión de tiempo. En el final largo, estos movimientos pequeños suelen revelar dos posibles direcciones: una es cuando el juego alcanza la igualdad, con ambos bandos avanzando hasta el movimiento 60 dependiendo de reglas y ajedrez; Segundo, tras el gambito, la cadena de esbirros de mid se acumula silenciosamente, preparándose para cambiar por posiciones más valiosas durante las transiciones de mitad de partida.
Habiendo pasado la mayor parte de mi vida en el tablero de ajedrez, nunca miro el candelabro diario al mirar el mercado, solo la formación. La presión sobre los rendimientos de los bonos ha disminuido, lo que provoca que el lado negro pierda temporalmente la amenaza de una ruptura en la línea B durante la situación cerrada. Los tres principales índices bursátiles estadounidenses mantuvieron sus posiciones clave en esta ronda, lo que en sí mismo demuestra que el bastión de los alcistas no está completamente rodeado y aún conserva una subsidiaria utilizable.
Entonces preguntas—¿y $xLLY? A estos inversores minoristas siempre les encanta causar problemas en situaciones tranquilas. He visto a demasiados aficionados emocionarse pensando que su oponente ha venido cuando salen a intercambiar jugadas, solo para ser derrotados por una serie de combinaciones tácticas tras tres rondas. El Nasdaq con 26.331 puntos es solo un punto medio, no la parada final. Un verdadero jugador, después de que un oponente mueva imprudentemente un castillo largo, ajustará con calma a la Reina, el Carro y el Alfil a la línea H, listo para abrir ese ala silenciosa del rey en cualquier momento.
La próxima escala de recompra, la combinación de duración y el ritmo de subasta del Ministerio de Finanzas determinarán si este juego se acelera en la mitad de la partida o entra en un final largo. Todos los movimientos silenciosos actuales de las piezas apuntan en una dirección: primero aliviar la presión, luego discutir la ruta ofensiva. No te dejes engañar por el término superficial "cerrar y ascender"; a ojos de un gran maestro, esto es solo un movimiento para "simplificar la situación", intentando arrastrar batallas complejas de mitad de partida al final en el que destacan — donde la experiencia aplasta la intuición y el ritmo lo gobierna todo.
Los primeros veinte movimientos ya estaban trazados. Ahora, todos están esperando esa prueba tan esperada que determinará la dirección de todo el juego. El tic-tac del reloj de ajedrez resonaba desde Wall Street a primera hora de la mañana hasta el monitor a medianoche.
#影响周期 · #传统金融 diario · Acciones estadounidenses #纳指26.331,09 · +0,16% #dailyorbitLa discusión de mercado de hoy: SK Hynix ha anunciado un plan de recompra a gran escala (unos 40 billones de KRW), impulsando el sector del almacenamiento.
Tres perspectivas para la interpretación:
1️⃣ Señales de la industria: Cuando los gigantes realizan recompras a gran escala en la parte baja del ciclo, normalmente significa que la dirección cree que el precio de la acción está infravalorado y que el rally del precio de almacenamiento puede continuar;
2️⃣ Transmisión a la comunidad cripto: Almacenamiento/potencia computacional profundamente entrelazada con narrativas de IA, el auge de la infraestructura de IA rebotando → la demanda de potencia computacional → posibilidades imaginativas para las empresas de minería de criptomonedas y tokens relacionados;
3️⃣ Sentimiento: La recuperación del hardware tecnológico impulsa el apetito por el riesgo, lo cual es indirectamente positivo para el mercado cripto en general.
Nota:
• Las recompras son acciones a largo plazo; no persiguen acciones relacionadas a precios altos a corto plazo;
• La persistencia de este tipo de mercado de "mapeo industrial" depende de las entregas de resultados; basta con seguir los pedidos de HBM y los precios NAND.
(Contenido original, no constituye asesoramiento de inversión, DYOR)
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