#30YYieldHits2007High

La escala de la deuda de EE. UU. continúa expandiéndose, aumentando la presión sobre la emisión de bonos a largo plazo. La inflación se mantiene por encima del objetivo del 2%, con la oferta y la demanda empujando los rendimientos a largo plazo al alza. En junio, Reino Unido, Japón y China redujeron sus tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU.; los compradores extranjeros se están retirando, y la nueva emisión de bonos solo puede ser absorbida por fondos nacionales, lo que solo aumentará los costos.$BTC $XSNDK $ETH #XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals

Los costes de endeudamiento a largo plazo de EE. UU. acaban de romper un techo de 19 años. El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años superó el 5,3 %, su nivel más alto desde 2007. La subasta de 25.000 millones de dólares de la semana pasada se cerró en un 5,216 %, el rendimiento más alto en una subasta a 30 años desde 2001. Esto es más importante que la próxima decisión de la Fed. La curva se está inclinando a la baja, con rendimientos a corto plazo relativamente estables mientras que el extremo largo se vende. Eso apunta a una reevaluación de la inflación a largo plazo, la oferta del Tesoro, las tasas reales y el rendimiento extra que los inversores exigen para inmovilizar dinero durante tres décadas. Al 17 de agosto, el rendimiento real a 30 años se situaba en el 3,06 %, su nivel más alto desde 2008. Eso eleva el umbral para los activos sin rendimiento y endurece las condiciones financieras a largo plazo incluso si la Fed mantiene sin cambios su tasa de política. El impacto se extiende a través de los mercados: · Bonos: rendimientos más altos significan precios más bajos y mayor riesgo de duración · Economía: las tasas hipotecarias y los costes de financiación corporativa a largo plazo pueden mantenerse elevados sin otro aumento de la Fed · Oro: $XAU y $XAUT han mostrado resistencia a pesar del mayor umbral de rendimiento real · Cripto: BTC puede enfrentar un entorno de liquidez más difícil, mientras que la deuda y las perspectivas fiscales a largo plazo siguen siendo parte de la narrativa más amplia del mercado sobre BTC El motor importa. Un aumento impulsado por un crecimiento más fuerte y rendimientos reales puede presionar al oro y a los activos de alta beta. Un aumento impulsado por la inflación, la oferta o el riesgo fiscal puede producir una respuesta diferente, con bonos, oro y BTC reaccionando de manera distinta. ¿Marca el 5,3 % un cambio duradero en los costes de endeudamiento a largo plazo o una reevaluación temporal de la inflación y el riesgo fiscal? #30YYieldHits2007High

UN ANUNCIO DEL TESORO DE EE.UU. AÑADIÓ 1,2 BILLONES DE DÓLARES A METALES PRECIOSOS Y CRIPTOMONEDAS EN 3 HORAS. Los rendimientos de los bonos, el dólar, el oro, la plata y las criptomonedas se movieron violentamente al mismo tiempo hoy. Cada uno de esos movimientos se remonta a un solo comunicado de prensa. EL TESORO DUPLICÓ SUS RECOMPRAS DE BONOS El gobierno de EE.UU. tiene un programa donde recompra sus propios bonos antiguos a los distribuidores. Comenzó en mayo de 2024 para solucionar un problema específico. Cuando el gobierno emite un nuevo bono a 30 años, ese bono se negocia activamente. Pero los emitidos antes, llamados bonos fuera de circulación, apenas se negocian. Constituyen aproximadamente el 98% de todos los bonos del Tesoro en circulación. Los distribuidores los tienen, les cuesta venderlos y exigen un rendimiento más alto para asumir nuevos. Hoy el Tesoro dijo que al menos duplicará sus recompras en la parte del mercado de 10 a 30 años, de 2.000 millones de dólares por operación a al menos 4.000 millones, desde el 9 de septiembre hasta el 4 de noviembre. Los precios y rendimientos de los bonos se mueven en direcciones opuestas. Un comprador de ese tamaño eleva los precios, por lo que los rendimientos caen. El rendimiento a 30 años había alcanzado 5,337% ayer, el más alto desde 2007. En una hora tras el anuncio cayó a 5,18%. El Tesoro lo presentó como un apoyo rutinario a la liquidez del mercado. Pero esto es porque temen el dolor de rendimientos del 5% o más en el extremo largo, y que con tres meses para las elecciones de medio término han tenido que recurrir a su arsenal. ¿POR QUÉ EE.UU. NO PUEDE PERMITIRSE ESTOS RENDIMIENTOS? EE.UU. ha gastado 1,4 billones de dólares solo en intereses en los últimos 12 meses. Los costos de endeudamiento se han más que duplicado desde 2020. En el camino actual, esa factura llegará a 1,7 billones al año para noviembre de 2028, momento en que los intereses se convertirán en el mayor rubro del presupuesto federal, superando a la Seguridad Social. Para que esos costos simplemente dejen de subir, el rendimiento a 5 años de EE.UU. debe caer a 3,25%. Eso es una caída de 110 puntos básicos, y solo congelaría los intereses en 1,4 billones. No reduciría ni un dólar. La razón es la refinanciación. La OCDE espera que los gobiernos pidan prestado un récord de 18 billones en 2026, y el 78% de eso no es gasto nuevo. Es reemplazar deuda que ya existe. Esos bonos antiguos tienen tasas de interés de una era más barata, aproximadamente 2 puntos porcentuales por debajo de los rendimientos actuales. Cada renovación reajusta el costo al alza. Ese es el ciclo. Cuanto más tiempo se mantengan los rendimientos aquí, más deuda se revaloriza al alza y más rápido suben los costos de intereses. Y ESTO ESTÁ SUCEDIENDO A TODOS LOS GOBIERNOS A LA VEZ El rendimiento del índice Bloomberg Global Long Bond ha subido a alrededor de 4,2%, su nivel más alto desde julio de 2008. Los costos de endeudamiento gubernamental a largo plazo están de vuelta en niveles de crisis financiera mientras los gobiernos tienen mucha más deuda que entonces. Los rendimientos a largo plazo de Alemania alcanzaron un máximo de 15 años. Francia un máximo de 18 años. Reino Unido está en su nivel más alto desde 1998. Corea del Sur estableció un récord histórico. Canadá está en su nivel más alto desde 2010. JAPÓN ES LA PARTE QUE NADIE ESTÁ VALORANDO El rendimiento a 10 años de Japón se acercó al 3%, un nivel no visto desde 1996. Su rendimiento a 2 años está en un máximo de 31 años y el de 5 años estableció un récord. Durante tres décadas los rendimientos japoneses estuvieron cerca de cero, por lo que los fondos de pensiones, aseguradoras y bancos japoneses enviaron enormes cantidades de dinero al extranjero en busca de rentabilidad. Ese dinero compró deuda gubernamental de EE.UU. y Europa. Japón es ahora el mayor tenedor extranjero de bonos del Tesoro de EE.UU. con aproximadamente 1,2 billones, por delante del Reino Unido con 897.000 millones y China con 693.000 millones. Ahora los inversores japoneses pueden ganar 3% en casa sin riesgo cambiario. Desaparece el incentivo para mantener bonos extranjeros. Si ese dinero empieza a regresar, el mayor comprador extranjero único de deuda estadounidense se retira justo cuando EE.UU. necesita refinanciar más que nunca. Por eso el próximo movimiento del Banco de Japón importa para los rendimientos en Washington y Berlín, no solo en Tokio. ¿QUÉ PASÓ EN EL MOMENTO EN QUE CAÍAN LOS RENDIMIENTOS? El oro, la plata y las criptomonedas no pagan intereses. Cuando un bono gubernamental paga 5,34%, mantenerlos te cuesta ese rendimiento. Cuando los rendimientos bajaron, ese costo colapsó y el dinero rotó directamente hacia ellos. El movimiento comenzó minutos después del anuncio. - El oro subió 3,10% hasta 4.500 dólares, sumando 934.000 millones. - La plata subió 4,14%, sumando 136.000 millones. - Bitcoin subió 7,80%, ganando 4.400 dólares en solo 50 minutos y sumando 103.000 millones. - Ethereum subió 10% a un máximo de dos meses, sumando 22.000 millones. El índice del dólar cayó 0,71% a menos de 98,77, su primera vez allí desde mayo. Como todos estos activos se valoran en dólares, un dólar más débil los impulsa al alza nuevamente. Las recompras no comienzan hasta dentro de tres semanas, pero los mercados ya están valorando rendimientos más bajos.

La ganancia del 1% de BTC mientras ETH se mantiene casi estable es una señal de apetito selectivo por el riesgo, no un repunte generalizado de las criptomonedas. Con el rendimiento a 30 años en su nivel más alto desde 2007 y las expectativas cambiando alejándose de una subida en septiembre, los mercados están valorando una mezcla complicada de prima de plazo persistente y una política más suave. Mi interpretación es que BTC puede mantener una fortaleza relativa en este escenario, pero la falta de confirmación por parte de ETH desaconseja tratar el movimiento de hoy como un giro duradero hacia el riesgo. La posición alcista en opciones de oro apunta a la misma preferencia por activos escasos y líquidos sobre una beta indiscriminada. No es un consejo, solo un análisis.

La Reserva Federal no subió las tasas de interés en julio, pero el mercado de bonos a largo plazo lo hizo por ellos. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años se disparó hasta alrededor del 5,31%, alcanzando un nuevo máximo desde 2007; el rendimiento a 10 años también llegó a aproximadamente el 4,72%. Al ver esto, mi primera reacción no es "los altos rendimientos son geniales", sino más bien: ¿cuánto debe encarecerse la financiación antes de que los prestamistas estén dispuestos a seguir prestando a EE.UU.? #XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals

#30YYieldHits2007High Los rendimientos más altos de los bonos no solo afectan a Wall Street. Silenciosamente, aumentan el costo de casi todo, desde hipotecas hasta centros de datos de AI. Por eso estoy prestando atención al bono del Tesoro a 30 años. El dinero caro cambia la velocidad a la que las empresas pueden crecer. ¿Podrían los altos rendimientos convertirse en el mayor obstáculo para los activos de riesgo?

Riesgos elevados de reversión del mercado frente a la temporada de volatilidad Si el mercado de valores, los rendimientos del bono del Tesoro de EE. UU. a 30 años y el oro pueden mantenerse en niveles elevados desde el 18 de agosto hasta fin de año, podría ser una de las principales preguntas de 2026. Mi inclinación es prestar atención a Bitcoin, el líder desde 2009, y a las lecciones del valor relativo. Si el rendimiento del bono del Tesoro se mantiene por encima del nivel de 2003 cerca del 5,07 %, 2026 tendrá el nivel más alto a fin de año desde 2001. Informe completo en Bloomberg aquí: {BI COMD} #gold #Bitcoin #bonds #stockmarket @Bloomberg

ALERTA: El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años se dispara al 5,28%, su nivel más alto desde 2007. El movimiento se produce a pesar de datos de inflación más suaves, ya que el empeoramiento de los déficits federales, el elevado endeudamiento corporativo y la incertidumbre sobre la política de la Fed presionan la demanda de bonos del Tesoro. Los rendimientos más altos podrían aumentar los costos de endeudamiento para hipotecas y empresas en toda la economía. $BTC

Soy Cige. El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 30 años ha aumentado hasta el rango de 5,29% a 5,32%, alcanzando un nuevo máximo desde 2007. El rendimiento a 10 años también ha llegado al 4,72%. Las tasas a largo plazo están rompiendo el techo de más de una década. La escala de la deuda estadounidense sigue expandiéndose, aumentando la presión sobre la emisión de bonos a largo plazo. La inflación se mantiene por encima del objetivo del 2%, con la oferta y la demanda empujando los rendimientos a largo plazo al alza. En junio, Reino Unido, Japón y China redujeron sus tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU.; en el extranjero