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Se ha publicado el informe financiero de Walmart, mostrando una disminución en el consumo discrecional, lo que profundiza aún más las expectativas de debilitamiento del consumo en Estados Unidos, sumado a las actuales expectativas de altos precios del petróleo y alta inflación, ¡lo que eleva las expectativas de estanflación macroeconómica!
Actualmente, el panorama macroeconómico vuelve al tema principal de esta semana: la verificación del crecimiento económico y el consumo en Estados Unidos. Tras la publicación del informe financiero de Walmart, que muestra una caída en el consumo discrecional, junto con los informes previos de los gigantes estadounidenses del sector del hogar, en conjunto indican que el consumo en Estados Unidos está debilitándose marginalmente.
Bajo el supuesto de un consumo debilitado, junto con los altos precios actuales del petróleo y las expectativas de alta inflación, el mercado comienza a anticipar operaciones basadas en la estanflación. Hasta el 26 de agosto, si el precio del petróleo no puede caer efectivamente y el PCE núcleo se mantiene rígido o incluso sube, el mercado comenzará a valorar la estanflación.
En el mercado financiero, se observa que la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 30 años ha rebotado y subido nuevamente durante el día. La Reserva Federal ha aumentado la recompra de bonos a largo plazo para aliviar la presión actual en el mercado de bonos. El acelerado aumento del oro indica la exposición de riesgos económicos.
En cuanto a las acciones estadounidenses, aunque han caído, la relación SPHB/SPHQ se mantiene estable y el índice VIX no ha subido significativamente, por lo que el mercado de valores estadounidense no está en pánico, sino en una fase defensiva.
Mañana se publicará el dato preliminar del PMI de agosto para Estados Unidos. Aunque el peso del dato no es alto, en la etapa actual podría guiar al mercado a anticipar operaciones basadas en las expectativas de estanflación. #美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落 La tendencia de squeeze de cortos continúa, y los datos de liquidación de posiciones cortas siguen aumentando. En las últimas 24 horas se han liquidado más de 1,300 millones de dólares, más del 90% de ellos en posiciones cortas. El nivel de 72,500 ha sido alcanzado, lo que indica que la línea defensiva que los cortos establecieron por encima de 70,000 ha sido derribada una por una. Cuando el precio sube a este nivel, la lógica que impulsa el movimiento ha cambiado de "impulsado por compras" a "impulsado por la liquidación forzada de cortos"; cuanto más rápido sea, más débil será la base. $BTC $ETH $SOL #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ La lógica de valoración de los activos de alta valoración en el mercado actual muestra divergencias, y la capacidad de cumplir con los resultados determina directamente la dirección del reequilibrio de posiciones durante el período de cambio en la preferencia de riesgo.
Pop Mart tuvo ingresos de 17.170 millones de yuanes en la primera mitad del año, con un crecimiento del 23,8%, pero el beneficio neto atribuible a la matriz solo creció un 10,1%. La tasa de crecimiento de los beneficios inferior a la de los ingresos ha reducido las expectativas del mercado sobre la eficiencia de las ganancias. Aunque los ingresos de Star People crecieron casi seis veces y 6 IPs superaron los 1.000 millones, la caída en los mercados de Asia-Pacífico y América indica que el crecimiento sigue dependiendo en gran medida del mercado nacional.
Los factores que impulsan el cambio de posiciones se ordenan así: si el margen de beneficio real puede recuperarse, si el mercado extranjero puede acelerar nuevamente, y la transmisión del informe financiero de $NVDA la próxima semana sobre la preferencia de riesgo en el sector de alta valoración.
En el escenario alcista, la recuperación del negocio en el extranjero junto con un informe financiero de $NVDA la próxima semana que supere las expectativas impulsará la preferencia de riesgo del mercado y desencadenará la recompra de posiciones. La condición para activar este escenario es la recuperación del crecimiento de los ingresos en las regiones extranjeras; la variable a observar es la proporción de aumento de posiciones institucionales, y la señal de fallo es la venta masiva de activos de alta valoración.
En el escenario bajista, si el cambio de múltiples IPs no compensa la caída en el extranjero y la prima de alta valoración se ve presionada, las posiciones largas enfrentarán presión de desapalancamiento y salida. La condición para activar este escenario es una mayor limitación en la rentabilidad; la variable a observar es la profundidad de la retirada sincronizada del sector, y la señal de fallo es la rápida reducción del volumen de operaciones y la detención de la caída.
La condición de fallo para los juicios anteriores es un aumento significativo en la preferencia de riesgo macroeconómica general, lo que hace que los fondos pospongan el estricto examen de los márgenes de beneficio.
Las variables clave a observar en los próximos 7 días son el ritmo de cambio en las posiciones institucionales tras la publicación del informe financiero de $NVDA y el flujo neto de fondos en el sector de alta valoración.
#宇树科技科创板首日开盘暴涨629%，高估值如何兑现？ #黄金重回4500美元，机构分歧加剧¿Ha vuelto el dinero? Wall Street vuelve a apalancar SK Hynix
$SKHY ha mostrado una señal muy interesante:
Wall Street está volviendo a "apalancar" a SK Hynix.
El año pasado, en el momento más concurrido, para hacer una posición larga en SK Hynix mediante swaps, los bancos cotizaban a más de SOFR + 1000 puntos básicos.
¿Y ahora?
Instituciones como Bank of America, Citibank, Goldman Sachs y JPMorgan han reducido el diferencial de financiación a aproximadamente 150-300 puntos básicos.
El coste se ha reducido drásticamente.
Pero lo que hay detrás es más importante que simplemente "estar más barato".
Antes, lo que más temían los bancos no era el fundamental de SK Hynix, sino que todos los clientes estuvieran en el mismo lado, con posiciones excesivamente concentradas, hasta el punto de que ni siquiera el propio balance de los bancos quería asumir más riesgo.
Tras esta ronda de ajustes bruscos en las acciones de IA, parte de las operaciones concurridas se han eliminado, y la capacidad de riesgo de los bancos se ha liberado de nuevo.
Incluso los bancos que antes rechazaban clientes ahora están empezando a buscar activamente negocios.
Cuando el coste de financiación baja y los canales de apalancamiento se reabren, el umbral para que el dinero vuelva a apostar al alza también disminuye.
Esto no significa que el precio de las acciones vaya a revertir inmediatamente, pero la comunidad inversora estadounidense opina:
La "alerta de riesgo de congestión" más extrema de Wall Street para SK Hynix se está levantando.
$MU $SNDK #海力士40万亿回购，扩产与回报如何平衡 #Problema de la deuda soberana vuelve a surgir
Ayer justo comenté que la recompra de Besent no era suficiente, y hoy el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. ha vuelto a subir, acercándose al 4,6%.
Esto es el resultado de la intervención gubernamental, que puede provocar una mayor reacción adversa en el mercado, exponiendo problemas a corto plazo como problemas estructurales a largo plazo.
Por suerte, los fondos macro globales están principalmente en Wall Street, no deberían ser tan crueles como para apostar en corto contra su propio país, o eso espero...
Esta noche habrá una triple caída en acciones, divisas y bonos en EE.UU., el soporte inferior del Nasdaq en 26000 está en peligro. Ayer mencioné que la caída en esta crisis podría ser del 10%, es decir, cerca de 24400 a finales de julio. Por supuesto, podría no llegar, pero es importante tener expectativas psicológicas preparadas para no asustarse con la corrección del precio de las acciones.
Tampoco hay prisa por comprar en el fondo ahora, ni en tiempo ni en espacio aún no es el momento, la situación debe desarrollarse más, el discurso de Walsh el día 28 es clave.
El oro sigue fuerte, ahora Wall Street colectivamente empieza a ser alcista, el informe de Citi indica un escenario base de 5000 dólares, y un escenario optimista de 6000 dólares. Creo que llegar a 5000 ya sería bueno, y planeo tomar ganancias.
Anoche Moderna en EE.UU. anunció el éxito en la fase 3 del medicamento inmunológico Keytruda, reduciendo significativamente la probabilidad de recaída del cáncer, una buena noticia para la humanidad. Hoy el sector de medicamentos innovadores en la bolsa A subió mucho. Ya había destacado que los medicamentos innovadores son un sector fuerte a corto plazo, con un interés sostenido, por lo que seguiré manteniéndolos.
El sector tecnológico ha sido drenado de su calor, sumado a la mala noticia de los bonos para la infraestructura AI, ha estado en corrección últimamente. Se puede reducir ligeramente la posición o mantener firme la cartera. Esta turbulencia en los bonos terminará en septiembre.
El Bitcoin tuvo un desempeño destacado ayer, impulsado por el llamado del "Rey de la comprensión" a los ejecutivos de la industria cripto y un nuevo llamado a comprar. Creo que esto también es un comportamiento a corto plazo, el mayor soporte, al igual que el oro, viene del problema de la deuda soberana. Si Bitcoin puede superar los 70000 y luego romper la línea divisoria entre toro y oso en 78000, dependerá de si la Ley Clarity se aprueba en septiembre.
Sigo enfatizando el control de posiciones y riesgos. Ahora el oro puede ocupar un 10% de la cartera a largo plazo, los ETF de oro son más adecuados para principiantes. La plata, debido a que su atributo financiero es menor que el del oro, solo seguirá al alza después de que el oro suba, hay que mantener la paciencia.
Lo anterior es solo una opinión personal, no representa consejo de inversión, tenga cuidado con los riesgos. Esta ola fue impulsada por políticas favorables y liquidaciones de cortos; la sostenibilidad depende de tres factores
Si los ETF pueden mantener entradas netas, si la votación del "CLARITY Act" en septiembre puede aprobarse, y si las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal pueden materializarse.
Si se cumplen los tres, puede seguir subiendo; si alguno falla, esta ola podría terminar aquí.
¿Perseguir la subida ahora? Piénsalo bien. $BTC $ETH $SOL #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 #闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧
Recientemente, el sector de almacenamiento ha protagonizado una "operación basada en expectativas".
Tras el anuncio de los objetivos de crecimiento a largo plazo en el día del inversor de SanDisk, el precio de las acciones subió considerablemente, y el mercado comenzó a revalorizar la demanda de almacenamiento en la era de la IA. La empresa propuso mantener un crecimiento de ingresos de un dígito medio-alto o superior en los próximos años, y mejorar la estabilidad de los beneficios mediante acuerdos a largo plazo con clientes.
Pero luego el precio de las acciones cayó rápidamente, llegando a caer más del 9% durante la sesión del 18 de agosto, y las acciones de almacenamiento como SK海力士 y Micron también experimentaron fluctuaciones repetidas.
La lógica del almacenamiento para IA es real, pero la valoración a corto plazo ya ha descontado demasiadas expectativas.
Antes, el mercado especulaba con que "la IA necesita más capacidad de cálculo", ahora comienza a centrarse más en "cómo almacenar los datos generados por la IA".
Por eso NAND, HBM y el almacenamiento en centros de datos se han convertido en focos de atención para los inversores.
Si la inversión en infraestructura de IA continúa aumentando, las empresas de almacenamiento podrían entrar en un nuevo ciclo de beneficios.
Pero si el mercado descubre que el gasto de capital en IA crece menos de lo esperado, los sectores con alta valoración podrían seguir experimentando una revalorización a la baja.
Para el mercado de criptomonedas, esto también es una señal importante:
Ahora el capital no solo persigue BTC y ETH, sino toda la cadena de infraestructura de IA.
En la siguiente fase, los activos realmente fuertes podrían provenir del cruce entre "IA + liquidez financiera".
El mercado no solo se basa en historias, al final debe volver al flujo de caja y a la realización del crecimiento.
$SNDK $SKHY $MU La temporada de informes financieros de estos días es bastante interesante: hace un par de días Xiaomi habló de "persona, coche, hogar".
Hoy POPMART entrega sus resultados, y la próxima semana será el turno de NVIDIA para responder si el dinero en IA puede seguir quemándose.
En cuanto al informe de POPMART, a primera vista parece bueno, pero a segunda vista da un poco de miedo seguir invirtiendo.
Los ingresos en la primera mitad del año fueron de 17.170 millones de yuanes, un aumento del 23,8%, pero el beneficio neto atribuible solo creció un 10,1%.
Los ingresos siguen creciendo, pero los beneficios se están desacelerando; el mercado no puede fijarse solo en cuántas cajas ciegas se venden, también debe mirar el margen de beneficio, la rotación de inventario y la eficiencia de la expansión internacional.
El cambio más importante es que LABUBU se enfría, mientras que Xingxingren crece casi seis veces.
La buena noticia es que POPMART no está atado completamente a un solo IP, con 6 IPs generando más de 1.000 millones cada uno, lo que también demuestra que su sistema de incubación realmente funciona; pero la mala noticia es que Asia-Pacífico y América están en declive, y el mercado nacional se ha convertido en el principal soporte.
Que Xingxingren tome el relevo hoy no significa que mañana pueda replicar otro LABUBU, ni que el mercado internacional se recupere automáticamente.
Por eso creo que POPMART no ha terminado su crecimiento, sino que ha pasado de una "fase de éxito explosivo" a un "examen operativo": hay que ver si varios IPs pueden continuar el relevo, si la expansión internacional puede acelerarse de nuevo y si los beneficios pueden ponerse al día con los ingresos.
La próxima semana NVIDIA está en la misma situación.
Uno vende valor emocional, el otro potencia de cálculo, pero frente a una valoración alta ambos deben responder a la misma pregunta: después de contar la historia, ¿podrán los beneficios materializarse?
$POPMART $ETH $BTC #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？ He visto que muchos compañeros, al igual que yo, estaban jugando bien con el doble token, pero de repente vendieron apresuradamente, aunque creo que no es un gran problema, realmente no lo es.
Primero, hablaré de mi cuenta de prueba, que comenzó con 10,100 dólares, cuando el Bitcoin estaba a 64,000 dólares. Con ese dinero se podían comprar 0.158 $BTC, y actualmente ese monto ya es de 11,385.78 dólares. Según el precio actual de 71,100 dólares, se pueden comprar 0.16 Bitcoin.
Es decir, en términos de BTC, realmente no he perdido dinero, y eso no significa que no pueda seguir haciendo doble token. Por supuesto, ahora la dificultad es mucho mayor. Antes calculaba que podía soportar un costo de Bitcoin por debajo de 65,000 dólares, ahora está en 71,000 dólares, y con 65,000 dólares casi no hay ganancias.
Si quieres obtener ganancias, o lo haces a largo plazo, por ejemplo de uno a dos meses, pero eso no se ajusta a mi filosofía de inversión, entonces no consideres el precio, sino las ganancias. Normalmente elijo un rango de fluctuación del 3% al 5%, por ejemplo, hoy elegí comprar bajo a 69,000 dólares.
Si la caída supera el 3%, entonces podría aprovecharlo; un costo de 69,000 dólares también es aceptable para mí, equivalente a comprar a 63,000 dólares en su momento, así que no hay problema. Si no aprovecho, entonces un interés del 46% también es bueno.
A corto plazo planeo hacer esto. La cuenta de prueba vence mañana, la que vence hoy es mi cuenta personal.Hermanos, en las primeras horas del 20 de agosto, hora de Pekín, se publicaron oficialmente las actas de la reunión del FOMC de julio de la Reserva Federal. El resultado se resume en una frase: hay más halcones de los esperados, y la división de 9 a 3 es solo la punta del iceberg. Una votación de 9-3 con un campo más agresivo A favor de la votación En la reunión de tipos de interés del 28 al 29 de julio, el FOMC mantuvo el tipo de interés de fondos federales en el rango del 3,5%-3,75% por quinta vez consecutiva, con 9 votos a favor y 3 en contra. Los tres presidentes regionales de la Fed que votaron en contra—Logan en Dallas, Hamack en Cleveland y Kashkari en Minneapolis—todos defendieron una subida de 25 puntos básicos de los tipos. Pero las actas muestran que el apoyo a las subidas de tipos va mucho más allá de estos tres individuos. El acta original decía: "Varios participantes se inclinaron por aumentar el rango objetivo en 25 puntos básicos para esta reunión"—la redacción suele cubrir a más de tres personas. Aún más notablemente, el presidente de la Fed de Kansas City, Michael Schmid, y el presidente de la Fed de St. Louis, Mousalem, que no tienen derecho a voto, también declararon tras la reunión que si hubieran tenido derecho a voto entonces, apoyarían subidas de tipos. Este es el voto más dividido en la Fed desde 2016. Dos bandos de pensamiento por sus razones: Aumentar ahora vs. esperar un poco. Los halcones creen que las presiones sobre los precios se están extendiendo por todos lados y que el comité debería adoptar una postura más restrictiva. Si no se incrementa ahora, podría verse forzado a una "serie de endurecimientos mayores y costosos" en el futuro. Doves considera que los nuevos datos de julio a mediados de septiembre pueden aportar más pistas y reducir la incertidumbre sobre las perspectivas de inflación. Las actas describían la perspectiva de inflación en cuatro palabras: "altamente incierto." Los participantes mencionaron la escalada del conflicto en Oriente Medio y la transmisión de aranceles#黄金重回4500美元，机构分歧加剧 El 20 de agosto, el oro al contado volvió a superar los 4500 dólares durante la sesión. Desde 4430 hasta 4500, solo tomó 3 días. La liquidez también está acompañando, con el ETF de oro SPDR aumentando su tenencia diaria en 9.41 toneladas hasta 1034.65 toneladas, y 53 fondos temáticos de oro nacionales superando los 420 mil millones. No son los pequeños inversores los que están comprando, sino las instituciones que están aumentando sus posiciones.
Pero dentro de las instituciones también han comenzado las disputas. UBS prevé 5000 dólares para la primera mitad de 2027, mientras que Wells Fargo ha reducido sus objetivos para este y el próximo año. Cuando aparecen discrepancias entre alcistas y bajistas, suele indicar que el mercado ha llegado a un punto crucial.
Detrás siguen varios factores impulsores. La debilidad del dólar, la caída del rendimiento de los bonos estadounidenses y las preocupaciones por el déficit fiscal son lógicas a largo plazo que respaldan al oro. La deuda estadounidense se acerca a los 40 billones, y el gasto en intereses sigue aumentando; el atractivo del oro como ancla definitiva de crédito está siendo reevaluado.
Para BTC, el fortalecimiento continuo del oro es una buena señal. Ambos comparten la lógica de expectativas de recortes de tasas, pero el aumento del oro se debe más a la asignación de fondos a largo plazo, mientras que el aumento de BTC refleja más una expectativa de liquidez a corto plazo. Que el oro mantenga la posición en 4500 es un soporte para la narrativa macroeconómica de BTC.
Sin embargo, el riesgo de comprar en niveles altos también se acumula; si las tasas a largo plazo vuelven a subir o la aversión al riesgo sigue disminuyendo, la presión para una corrección a corto plazo del oro no será pequeña. El oro ha dado el primer paso; si BTC puede seguirlo dependerá de si los datos de IPC y empleo de la próxima semana continúan apoyando el aumento de las expectativas de recortes. $XAU $BTC $ETH BTC vuelve a 70000, ¿qué es lo que realmente impulsa esta subida?
BTC ha vuelto a superar los 70000 dólares tras casi tres meses.
En 24 horas, la subida máxima superó el 7%, alcanzando un nuevo máximo desde principios de junio; ETH también se fortaleció, superando momentáneamente los 2300 dólares.
En la última semana, las posiciones cortas en el mercado fueron liquidadas masivamente, acumulando más de 1.300 millones de dólares.
Creo que esta subida ha sido impulsada principalmente por cuatro factores.
Primero, la presión sobre los cortos.
Este es el catalizador más directo.
El mercado había estado vendiendo en corto de forma concentrada durante varios días, y con la ruptura de BTC de una resistencia clave, muchos cortos se vieron obligados a cerrar sus posiciones.
La subida de precios activó más stops, y estos stops impulsaron aún más la subida.
Así se formó:
Subida → cierre de cortos → compras forzadas → precios siguen subiendo → más cortos liquidados.
Esto es un típico squeeze de cortos.
Pero hay que tener en cuenta que el squeeze solo inicia el movimiento; lo que realmente determina hasta dónde puede llegar la subida es el dinero en spot que viene después.
Segundo, la mejora clara en las expectativas regulatorias.
Recientemente, la política regulatoria de criptomonedas en EE.UU. ha mostrado cambios positivos, con la ley CLARITY y el avance del marco regulatorio de la SEC para activos digitales, lo que ha hecho que el mercado vuelva a operar bajo una nueva lógica:
Los activos cripto están pasando de ser "productos especulativos de alto riesgo" a integrarse gradualmente en el sistema financiero regulado de EE.UU.
Para los fondos institucionales, esta mayor certeza política es muy importante.
Porque lo que realmente les falta a las instituciones nunca ha sido dinero, sino un canal regulado para entrar al mercado.
Tercero, la mejora en las expectativas de liquidez gracias a la política de recompra de bonos a largo plazo de EE.UU.
Tras la ampliación por parte del Tesoro de EE.UU. del volumen de recompra de bonos, las preocupaciones sobre el rendimiento y la liquidez de los bonos a largo plazo se han aliviado temporalmente.
Para un activo de alto riesgo beta como BTC, la reducción de la presión sobre las tasas a largo plazo es una buena noticia marginal.
Cuarto, y lo que considero más importante, el regreso de los fondos ETF.
Uno de los mayores obstáculos para BTC anteriormente fue la falta de entrada sostenida de fondos durante la recuperación de precios.
Pero recientemente, los ETF spot han mostrado entradas netas claras.
Esto significa que el mercado está cambiando:
De una subida impulsada por el cierre de cortos a una subida apoyada por la entrada de fondos spot.
Si los fondos ETF pueden seguir manteniendo entradas netas, la naturaleza de esta subida cambiará.
Ya no será solo un rebote tras una caída excesiva.
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Por supuesto, los riesgos no han desaparecido.
La Reserva Federal sigue mostrando divisiones claras, y la inflación, el empleo y la trayectoria política futura siguen siendo inciertos.
Por eso, lo que realmente hay que observar ahora no es si BTC puede mantenerse sobre 70000.
Sino:
Si los 70000 dólares pueden pasar de ser una resistencia a convertirse en un soporte real.
Si a continuación se da:
Consolidación por encima de 70000 → retroceso sin romper → entradas continuas de ETF → nueva subida con volumen
Entonces la altura de esta subida podría seguir apuntando a 72000–75000 dólares, o incluso desafiar zonas más altas.
Pero si tras superar 70000 los fondos ETF se debilitan y el precio cae rápidamente por debajo de 70000, hay que tener cuidado:
Esta subida ha sido impulsada principalmente por la liquidación de cortos, no por un cambio de tendencia.
Por eso, la frase más importante ahora es:
La liquidación de cortos puede llevar a BTC a 70000, pero solo el dinero nuevo y real puede mantener a BTC por encima de 70000.
Esta es la clave para que esta subida evolucione de un "rebote por squeeze" a una "tendencia sostenida". $BTC #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ Análisis de datos en tiempo real del mercado spot internacional del oro (oro de Londres) a las 23:02 del 20 de agosto
Precio actual 4515 dólares/onza, aumento del 0,1% en 24 horas, tras un repunte matutino que superó el punto alto de la fase 4583, seguido de una caída y oscilación a corto plazo, actualmente en una fase de digestión de posiciones en niveles altos.
Niveles clave: primer soporte 4470, soporte fuerte 4440; resistencia a corto plazo 4583 (máximo intradía), tras una ruptura efectiva, el objetivo superior se sitúa en el rango 4650‑4700.
Aspectos de capital en el mercado: ayer, la ampliación de la recompra de deuda a largo plazo por parte del Tesoro de EE. UU. provocó un fuerte repunte; tras la realización de esta noticia positiva, los compradores comenzaron a tomar ganancias a corto plazo; los ETF de oro mantienen una acumulación a medio y largo plazo, la lógica de inversión a largo plazo no ha cambiado, pero los fondos especulativos a corto plazo empiezan a mostrar divergencias. Actualmente, el mercado de criptomonedas está explotando, y parte de la liquidez a corto plazo se está desviando de los metales preciosos hacia el sector cripto.
En general, la lógica de subida a medio y largo plazo del oro sigue vigente, pero tras un sobrecompra a corto plazo, el riesgo de corrección y oscilación aumenta, la relación calidad-precio para comprar en niveles altos es baja, y en adelante se debe observar especialmente la variación del rendimiento de los bonos estadounidenses y el índice del dólar para identificar señales de inicio de una nueva fase del mercado.
Lo anterior es solo un repaso del mercado y no constituye asesoramiento de inversión$BTC $ETH $SOL La escena más desgarradora de esta ronda de mercado no es cuánto ha subido BTC, sino que cuando subía, el DOGE, que alguna vez fue el más animado, ni siquiera alcanzó los 0,12 dólares. El capital solo reconoce a BTC, las monedas Meme han sido abandonadas; esto no es una queja emocional, sino la cruel realidad que está ocurriendo en el mercado.
Solo con ver los datos se entiende lo extrema que es la divergencia. $BTC ha subido desde el mínimo de 60.000 dólares en febrero de este año hasta superar los 70.000, con ballenas que han aumentado su posición en 66.700 monedas en 60 días, valoradas en más de 4.000 millones de dólares, y direcciones con mil monedas que han incrementado sus posiciones durante tres semanas consecutivas; ¿y $DOGE? Desde diciembre del año pasado ha caído constantemente desde 0,12 dólares hasta cerca de 0,07 dólares, pasando todo agosto dentro de un rango entre 0,064 y 0,083, con las medias móviles de 50, 100 y 200 días todas presionando desde arriba, sin poder superar ni siquiera la primera resistencia en 0,078. Uno está atrayendo capital, el otro perdiéndolo; mismo mercado, destinos diferentes.
¿Por qué el capital se ha vuelto tan "exclusivo" de repente? Porque la naturaleza del dinero que entra en esta ronda ha cambiado. Los fondos institucionales traídos por los ETF de contado, los compradores a largo plazo con asignación en tesorería, compran la narrativa del "oro digital", la conformidad y la asignación en el balance. Este tipo de capital no compra una moneda con emisión ilimitada y cuyo precio depende del hype social. Tras el declive del sentimiento minorista, DOGE perdió su único motor: la atención. Cuando BTC cae, DOGE cae aún más; cuando BTC sube, solo se atreve a seguir simbólicamente. Su alta beta es un amplificador en mercados alcistas, pero en un juego de suma cero es una trituradora. #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ $BTC Hola a todos, esta subida del gran pastel ha sido demasiado fuerte!
Primero veamos los hechos: Bitcoin superó los 72000 dólares, alcanzando un nuevo máximo desde principios de junio, con un aumento acumulado de más del 10% en dos días. En 24 horas, se liquidaron aproximadamente 3.4 mil millones de dólares en todo el mercado, cerca de 190,000 personas, con más del 90% de las posiciones cortas, siendo la mayor ola de liquidación de cortos registrada desde 2021.
¿Puede continuar? Hay evidencias tanto alcistas como bajistas:
La evidencia alcista es dinero real: Ayer, el ETF spot de EE.UU. tuvo una entrada neta diaria de 517 millones de dólares, la más alta desde el 4 de mayo; en cadena, en los últimos 60 días, las ballenas aumentaron su tenencia neta en aproximadamente 43,000 BTC. Esta vez no solo se trata de cierres forzados de cortos, sino que realmente hay capital nuevo entrando en el mercado spot.
El riesgo bajista es el sobrecalentamiento del apalancamiento: La tasa de financiamiento ha subido a su nivel más alto en 20 meses, el RSI está en zona de sobrecompra, y la presión de cierre de cortos inevitablemente disminuirá tras la liquidación masiva; además, la ley CLARITY sigue estancada en el Senado, y las expectativas de políticas favorables son solo eso, expectativas.
Mi opinión: Esta subida parece más un "inicio de una corrección de valoración + reversión estructural" que un simple rebote pasajero. El ETF y las compras spot en cadena son los elementos más escasos en un mercado de short squeeze, y ambos están presentes, lo que indica que hay compradores reales dispuestos a sostener por encima de los 70,000. Pero no hay que perseguir en el corto plazo: el short squeeze llega rápido y se va rápido. Ahora observaremos dos señales de confirmación: si el soporte en 70,250 se mantiene y si tras un breakout con volumen en 73,200 se puede desafiar la zona 75,000–77,400. Si se mantiene, esta será la confirmación del cambio de oso a toro; si no, seguirá siendo un rango lateral.$BTC superó los 72000, subió un 11,8% en 24 horas, con liquidaciones en toda la red por 2.990 millones de dólares, los cortos fueron eliminados en una sola ola. Esto no es una recuperación moderada, es una auto-reforzamiento de una situación de squeeze de cortos. Cada vez que el precio sube un nivel, más cortos son liquidados, y las compras de esas liquidaciones empujan el precio hacia arriba, hasta barrer a todos los cortos más obstinados.
Hay tres motores clave. El Tesoro amplió la escala de recompra de bonos a largo plazo, el rendimiento de los bonos a 30 años cayó bruscamente del 5,33% al 5,19%, la cuerda que más presionaba a BTC en las tasas a largo plazo se aflojó. Las posiciones cortas estaban demasiado llenas, el mercado estuvo en un rango de baja volatilidad durante mucho tiempo, y una vez que el precio rompió un nivel clave, todos los cortos estaban en el mismo barco. Los ETF tuvieron entradas netas consecutivas, BlackRock IBIT tuvo una entrada diaria superior a 200 millones de dólares, el capital de asignación está entrando.
72000 es la nueva posición clave, mantenerse requiere que el volumen spot y los fondos de ETF continúen apoyando. Si el capital incremental sigue entrando, el squeeze de cortos podría cambiar a una subida de tendencia. Si la demanda spot es insuficiente, la caída desde niveles altos y la acumulación de apalancamiento ampliarán la volatilidad. No es rentable perseguir precios altos, es mejor esperar a que el soporte se estabilice entre 66500 y 67000. $BTC $ETH #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ #白宫峰会：特朗普称曾讨论购入BTC #美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落 BNB, OKB y HYPE, estas tres monedas de plataforma vistas juntas, ya no funcionan de la misma manera.
$BNB es la más estable, Binance es la mayor bolsa del mundo, BNB Chain y todo el ecosistema DeFi la respaldan, su mayor ventaja es que ya ha despegado, pero también tiene desventajas evidentes: su capitalización es grande, por lo que no es tan fácil que vuelva a tener un mercado explosivo como antes.
$OKB es en lo que últimamente he estado más interesado. El año pasado redujeron directamente la oferta a 21 millones, fija y permanente, y X Layer ha empezado a aumentar la demanda de Gas y staking para OKB. Su capitalización pequeña es su mayor ventaja, pero también su problema: si X Layer y Exchange OS realmente pueden construir un ecosistema sólido, aún está por verse.
$HYPE es el que me parece más interesante.
Hype no lanzó primero la moneda para luego contar la historia, el producto y el volumen de transacciones ya están ahí, y los ingresos del protocolo pueden seguir recomprando HYPE. Recientemente, con la línea de cumplimiento en EE.UU., el mercado pasó directamente de cerca de 62 a más de 70.
Así que ahora veo estos tres:
BNB: la mayor certeza.
OKB: la oferta más agresiva, con gran flexibilidad.
HYPE: el producto y los ingresos son lo más prometedor, con el mayor espacio para la imaginación.
Actualmente he comprado un poco de los tres.
Si quieres algo más seguro, mira BNB; si quieres apostar a que las monedas de plataforma se revaloricen, mira OKB; si buscas la próxima fase de explosión, mira HYPE.
Especialmente HYPE, que tiene volumen de transacciones real, ingresos reales y puede seguir recomprando.El interior de la Reserva Federal ha comenzado a "discutir", lo que realmente preocupa al mercado no es la subida de tipos, sino la incertidumbre
El acta de la reunión del FOMC de julio emitió una señal importante: las divisiones dentro de la Reserva Federal se están ampliando.
Aunque finalmente se mantuvo la tasa en el rango del 3,5%-3,75% con un voto de 9 a 3, los funcionarios Logan, Harker y Kashkari apoyaron claramente un aumento de 25 puntos básicos, considerando que la presión inflacionaria aún no ha desaparecido por completo.
Pero el problema es que el mercado ve "reuniones pasadas", mientras que negocia con "datos futuros".
El IPC de julio sigue enfriándose y los datos de empleo se debilitan, lo que reduce claramente las razones para un aumento inmediato en septiembre. Actualmente, el mercado está más atento a si la Reserva Federal será empujada nuevamente hacia una postura agresiva por la inflación.
Para el mercado de criptomonedas, el foco no está en un solo aumento de tipos, sino en las expectativas de liquidez.
Si la inflación continúa disminuyendo en el futuro y la Reserva Federal emite señales de giro hacia una postura más dovish, el dólar se debilitará, el apetito por el riesgo aumentará, y BTC junto con activos sobrevalorados podrían recibir un nuevo impulso de capital.
Pero si la inversión en infraestructura de AI se sobrecalienta, el riesgo de valoración en las acciones estadounidenses se amplía y los rendimientos de los bonos a largo plazo continúan subiendo, entonces el mercado podría reevaluar el riesgo.
La mayor variable en el mercado ahora no es "si habrá o no aumento en septiembre", sino si la Reserva Federal puede seguir controlando las expectativas del mercado sobre la política futura.
A continuación, hay que prestar atención a dos datos:
① Si la inflación en EE.UU. sigue bajando
② Si el rendimiento del bono a 10 años sigue subiendo
#美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 $BTC $ETH $SOL La publicación de las actas de la Reserva Federal podría ser un punto de inflexión que determine la volatilidad a corto plazo en los mercados de activos. ¿Hasta dónde llega la trayectoria de tipos ya presupuestada por el mercado y las discrepancias internas que aún no se han detectado? Las actas de la Fed están programadas para ser publicadas a las 2 a.m. (hora de Vietnam), y la cuestión clave no es la decisión sobre los tipos en sí, sino el nivel de desacuerdo entre los miembros del comité. El mercado ya ha contemplado la posibilidad de una o dos rebajas de precio en el plazo del año. Por lo tanto, la variable clave a tener en cuenta en las actas de esta reunión no es si se adelantará el momento del recorte, sino cuánto se hará evidente el desacuerdo entre los miembros del comité respecto a la dirección política. Dependiendo de la fuerza de esta discrepancia, las expectativas de liquidez en dólares se reconfiguran, que se entregan al oro, crudo y Bitcoin a diferentes velocidades. - Si las señales dovish se fortalecen: la presión sobre el dólar aumentará y el oro se enfrentará tanto a la demanda de activos refugio como a la cobertura frente a la depreciación de la divisa. El crudo se sostiene parcialmente por una mejora en las expectativas de crecimiento, mientras que Bitcoin es un activo representativo de riesgo que sigue las expectativas de alivio de la liquidez en dólares, proporcionando impulso para una recuperación. Sin embargo, estoETH 8月20日22:59实时盘面数据分析
现价2273美元，24小时涨幅约17.1%，本轮拉升强度明显跑赢BTC，短期进入严重超买区间，4小时RSI已经触及高位阈值。
关键价位：第一支撑2200，强支撑2100；短期压力2335（日内高点），有效突破后上方目标看向2420‑2500区间。
合约层面：过去24小时空头爆仓规模十分惊人，大规模空单连环平仓是本轮暴涨最直接推手；全网未平仓快速抬升，杠杆水位急剧走高，高位博弈烈度大幅提升，随时可能出现巨幅震荡。
资金层面：ETH现货ETF近期迎来久违大额单日净流入，机构资金态度出现明显回暖，但币价上涨幅度远超资金流入速度，行情主要由衍生品轧空驱动，后续需要持续资金接力，上涨空间才能进一步打开。
整体来看，多头短期动能极强，但超买状态下回调风险同步放大，高位追进性价比很低。
以上仅行情复盘，不构成投资建议$BTC $ETH $SOL BTC Análisis de datos en tiempo real del mercado al 20 de agosto a las 22:58
Precio actual 71534 dólares, aumento del 9,2% en 24 horas, con un movimiento violento de liquidación de cortos durante el día, entrando a corto plazo en una zona claramente de sobrecompra.
Niveles clave: primer soporte en 69000, soporte fuerte en 67200; resistencia a corto plazo en 72486 (máximo del día), tras superar este nivel, el objetivo superior se sitúa en el rango 74000‑75000.
En el ámbito de los contratos: en las últimas 24 horas, la liquidación de posiciones cortas ha superado ampliamente a la de posiciones largas, una gran cantidad de cortos apretados fueron liquidados forzosamente impulsando esta subida; la proporción de largos y cortos en toda la red está básicamente equilibrada, la divergencia entre largos y cortos se amplía rápidamente, intensificándose la competencia por nuevas posiciones en niveles altos.
En cuanto a los fondos: el ETF spot de BTC registró ayer una entrada neta significativa reciente, la compra institucional proporciona soporte subyacente, pero el motor más directo de esta subida sigue siendo la cobertura de cortos en el mercado de derivados, se necesitará un flujo continuo de fondos incrementales para que la tendencia pueda continuar.
En general, aunque el impulso alcista a corto plazo es fuerte, en estado de sobrecompra puede producirse una corrección brusca en cualquier momento, aumentando considerablemente el riesgo de comprar en máximos.
Lo anterior es solo un repaso del mercado y no constituye una recomendación de inversión $BTC Todavía hay espacio para un empuje hacia el área de 78K - 80K, una confluencia importante de VWAPs que he estado observando durante mucho tiempo.
Ahí es donde esperaría el primer rechazo significativo y otro período de consolidación.
Pero el repunte de ayer es importante: ha aumentado mi convicción de que estamos en el proceso de formar el fondo.
La estructura está empezando a parecer cada vez más constructiva.Las ganancias no realizadas se amplían, pero el Estrecho de Ormuz vuelve a causar problemas, ¿se pueden mantener las posiciones largas?
Hermanos, primero hablemos de la cuenta: la posición larga en BTC se mantuvo desde 62.6k hasta 71.7k, con ganancias no realizadas de +2,003 (ROI +155%). Esta vez realmente fue un buen rendimiento, pero justo cuando quería analizar la situación, surgieron problemas en Medio Oriente.
Irán ha emitido tres advertencias en tres días; si el Estrecho de Ormuz realmente se "cierra", el precio del petróleo volará primero y los activos de riesgo saldrán primero. BTC acaba de consolidarse en 71k, el capital nuevo estaba ansioso por entrar, pero ahora probablemente tendrá que dudar. La resistencia fuerte está en 73k; si la tensión geopolítica se intensifica, el capital de refugio podría retirarse primero, y BTC podría retroceder a 69k o incluso 68k. Pero, por otro lado, si el enfrentamiento entre EE.UU. e Irán se intensifica, la narrativa de BTC como "oro digital" podría resurgir, con una lucha entre alcistas y bajistas, y la dirección no estaría clara.
ETH está peor, aún estancado en 1,900, BTC no puede impulsarlo, y con el aumento del riesgo geopolítico, la ventana para su recuperación probablemente se cerrará directamente, retrasando la lógica de la temporada de altcoins.
Mi plan:
· Mover el stop loss de la posición larga en BTC a 69.5k, con objetivo en 73k; si no se rompe ese nivel, mantener.
· Mover el stop loss de DOGE a 0.075, tomar ganancias parciales por encima de 0.082, y dejar correr el resto de las ganancias.
· No abrir nuevas posiciones por ahora, esperar señales del precio del petróleo y del índice VIX.
Ahora mismo, vigilar las velas no tiene mucho sentido, es mejor observar el precio del petróleo y el índice de miedo. El efectivo y el oro tienen ventaja a corto plazo, pero mis posiciones largas tienen ganancias no realizadas como colchón, así que puedo aguantar un poco más.
¿Y ustedes? Con esta perturbación geopolítica, ¿siguen apostando o prefieren asegurar ganancias primero? Comenten en la sección $BTC $DOGE
#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？
#美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在
#财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？ Análisis sobre la explosión de $ETH, ya he perdido la cabeza
1. Cumbre de criptomonedas en la Casa Blanca, Trump lanza una gran noticia positiva
- Instó públicamente al Congreso a aprobar CLARITY "Ley de Claridad de Activos Digitales", para clasificar los activos criptográficos como productos/valores, poniendo fin a la larga incertidumbre regulatoria
2. Viento cálido regulatorio de la SEC: lanzamiento de reglas de puerto seguro para exenciones de registro en financiamiento con tokens, reduciendo la presión de cumplimiento para proyectos, disminuyendo el pánico institucional
II. Expansión macroeconómica de liquidez, aumento generalizado de activos de riesgo
El Tesoro de EE.UU. duplicó la escala de recompra de bonos a largo plazo, inyectando liquidez al mercado, con rendimientos de bonos estadounidenses a la baja y debilitamiento del dólar.
El capital sale del mercado de bonos y fluye hacia activos de alto riesgo como Bitcoin y Ethereum, impulsando el mercado en general.
III. La clave por la que Ethereum sube más que Bitcoin: escasez de liquidez spot + squeeze épico (explotación de cortos)
1. Inventario de ETH en exchanges en mínimos históricos
Gran cantidad de Ethereum está bloqueado en staking, restaking y redes de segunda capa (Arbitrum/Optimism), reduciendo la cantidad spot disponible para venta inmediata. Cuando la demanda sube, la profundidad del mercado es muy baja, facilitando un fuerte aumento de precio.
2. Estrangulamiento de cortos (Short-Squeeze) y espiral de liquidaciones
Muchos traders abrieron posiciones cortas apostando a la caída; con la noticia positiva, el precio subió rápidamente, forzando a los cortos a comprar ETH para cerrar posiciones y limitar pérdidas.
Las órdenes de cierre masivas impulsan aún más el precio, generando un efecto de retroalimentación positiva, provocando una vela alcista del 20%, con más de 2 mil millones de dólares en cortos liquidados en 24 horas BTC ha superado los 72000, ¿puede continuar esta subida?
Creo que: puede continuar, pero ahora ya hemos pasado de la "confirmación del rebote" a la "segunda confirmación tras la ruptura".
La calidad de esta subida es mejor que un simple rebote técnico. BTC hoy superó momentáneamente los 72000 dólares, alcanzando un máximo desde principios de junio; al mismo tiempo, el ETF de BTC al contado en EE.UU. tuvo una entrada neta de aproximadamente 517 millones de dólares ayer, la mayor entrada diaria desde principios de mayo, acumulando cerca de 1000 millones en los últimos 3 días de negociación. 
Por lo tanto, esta vez no se puede considerar solo como un squeeze de cortos.
Ahora hay tres factores positivos que están resonando juntos:
① El capital de los ETF vuelve
Este es el cambio más importante actualmente.
El mayor problema de BTC antes era que la subida de precio carecía de capital nuevo, ahora que los ETF muestran entradas netas consecutivas, indica que la compra institucional está reapareciendo. 
Si las entradas continúan, esta tendencia podría pasar de un rebote por squeeze a una recuperación impulsada por capital al contado.
② Rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. cae a corto plazo
Tras la ampliación de la recompra de bonos a largo plazo por parte del Tesoro, el rendimiento a largo plazo cayó momentáneamente, proporcionando un colchón de liquidez para los activos de riesgo. BTC también superó rápidamente los 70000 dólares. 
Pero no hay que confiarse: el rendimiento del bono a 30 años volvió a cerca del 5,24%, lo que indica que la presión de las tasas a largo plazo no ha desaparecido realmente. 
③ La ruptura de 72000 tiene un significado técnico
Antes, los 72000 eran una resistencia importante del mercado. Si tras la ruptura se cumple:
Ruptura de 72000 → retroceso sin romper → nuevo aumento con volumen
entonces este nivel podría pasar de resistencia a soporte.
¿Y qué viene después?
Lo dividiré en tres etapas.
Primer objetivo: 75000 dólares
Es la siguiente resistencia psicológica clara.
Si BTC se mantiene por encima de 72000, 75000 será el objetivo más directo para los alcistas a corto plazo.
Segundo objetivo: 78000—80000 dólares
Si 75000 también se supera con volumen, la naturaleza del mercado se actualizará claramente.
Entonces el mercado empezará a negociar no solo un "rebote", sino una "inversión de tendencia".
Tercer objetivo: 85000—90000 dólares
Este objetivo aún no se puede anunciar directamente.
Se debe ver:
Entradas netas continuas en ETF + aumento del volumen al contado + 72000 como soporte + rendimiento de bonos que no sigue subiendo
Solo si se cumplen estas condiciones simultáneamente, se podrá considerar avanzar hacia 85000 o incluso 90000.
Pero el mayor riesgo es evidente
Esta subida ha sido muy rápida.
Desde principios de semana, cerca de 63000 dólares, BTC ha subido más del 15% en poco tiempo. 
Además, esta subida ha venido acompañada de una liquidación masiva de cortos; los informes del mercado indican que la liquidación de cortos en criptomercados superó los 3000 millones de dólares, de los cuales aproximadamente 1770 millones corresponden a BTC. 
Por eso, lo que más preocupa ahora es:
Que el precio siga subiendo, pero el capital de los ETF empiece a retirarse.
Eso indicaría que la subida dependerá cada vez más del apalancamiento y de compradores que persiguen la subida, no del capital al contado.
En ese caso, la ruptura de 72000 podría ser fácilmente una falsa ruptura.
Lo que más me interesa ahora no es "cuánto puede subir más"
sino esta estructura:
Fuerte:
Mantenerse por encima de 72000 → retroceso entre 70000—72000 sin romper → entradas continuas en ETF → nuevo aumento con volumen
Esto sería una continuación de tendencia saludable.
Débil:
Fracaso en 75000 → caída rápida por debajo de 72000 → disminución notable de entradas en ETF
Entonces hay que prevenir una nueva fase de oscilación entre 68000—70000.
Por lo tanto, mi juicio es:
Corto plazo: alcista.
Medio plazo: empieza a fortalecerse, pero necesita confirmación.
Soporte clave: 70000—72000.
Primer objetivo: 75000.
Tras superar 75000: 78000—80000.
Tendencia fuerte: luego 85000—90000.
En resumen:
La ruptura de 72000 es positiva, pero lo que realmente decidirá si esta subida se sostiene no es cuánto se ha superado, sino si hay capital dispuesto a comprar en niveles altos.
La señal más positiva ahora es la fuerte entrada en ETF. Si esta semana se mantiene este ritmo, aumentaré claramente mi confianza en la continuidad de esta tendencia; si los ETF vuelven a mostrar salidas continuas, esta subida habrá que redefinirla como una rápida recuperación impulsada por cobertura de cortos.
Por eso no conviene lanzarse a comprar ciegamente solo por la ruptura de 72000, la posición realmente cómoda será ver si 72000 puede pasar de resistencia a soporte. $BTC #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ Los Emiratos Árabes Unidos han anunciado la suspensión total de toda cooperación comercial y financiera con Irán, cortando directamente canales regionales cruciales para el comercio y la transferencia de fondos de Irán. Durante mucho tiempo, los Emiratos Árabes Unidos han sido un socio comercial clave para Irán, y Dubái es un centro de tránsito esencial para que Irán acceda al mercado global. Esta prohibición tiene un impacto significativo en la economía iraní.
Primero, los canales de circulación de divisas se ven gravemente obstaculizados. Anteriormente, Dubái gestionaba la liquidación transfronteriza y la financiación de importaciones para Irán, siendo un canal central para que Irán evadiera sanciones y obtuviera divisas. Tras la paralización de las relaciones financieras, la dificultad para que las empresas iraníes cambien moneda extranjera y compren equipos y productos en el extranjero aumenta considerablemente.
Segundo, el costo total de las importaciones se eleva. Irán depende en gran medida de las importaciones para la producción de maquinaria, productos electrónicos y bienes de consumo. Al perder la ruta de tránsito a través de los Emiratos Árabes Unidos, debe recurrir a rutas logísticas más lejanas, lo que incrementa los gastos de transporte y los riesgos en el cumplimiento comercial.
Tercero, se amplifica el efecto de la presión de las sanciones internacionales. Estados Unidos ha intentado bloquear los canales financieros extranjeros que Irán utiliza para evadir sanciones. La acción de los Emiratos Árabes Unidos coincide con esta estrategia de bloqueo estadounidense, reduciendo aún más el espacio económico externo para Irán.
Las tensiones geopolíticas continuarán apoyando los precios del petróleo, y el aumento de la inflación energética también presionará indirectamente las valoraciones del mercado bursátil estadounidense y de los activos criptográficos. Será necesario seguir de cerca los cambios en las rutas comerciales del Golfo. $BTC $ETH $SNDK La bolsa estadounidense pone fin a las altcoins: el desenlace y nuevo orden para los traders de criptomonedas
1. Exchanges como Binance y OKX lanzan contratos perpetuos de acciones estadounidenses (como SNDK, Microsoft, Tesla), representando la perfecta fusión entre la herramienta de trading más eficiente del mundo (24/7, alto apalancamiento, liquidación sin interrupciones) y los activos físicos de mayor calidad global (acciones estadounidenses). Cuando los traders pueden negociar acciones estadounidenses directamente en exchanges de criptomonedas, las altcoins pierden su único valor como "objetos de especulación".
2. Inevitablemente se reducen a cero, sin valor justo: el código y los nodos no presentan ninguna barrera técnica. Los tokens de cadenas públicas y las altcoins sin valor real carecen de beneficios tangibles y respaldo en activos contables; en esencia, son solo fichas de un juego sin restricciones. La historia ya lo ha demostrado (como la caída instantánea del 99% de Luna o el colapso de FTX), los tokens sin resultados reales ni regulación adecuada son castillos en el aire.
3. Gigantes como Microsoft, Meta y Tesla cuentan con auténtos fosos defensivos, implementación de tecnología AI, informes financieros GAAP y protección regulatoria de la SEC. Poseen un valor justo claro y una narrativa perfecta, por lo que es imposible que se desplomen a cero de la noche a la mañana.
El panorama definitivo para los próximos tres años
* Bitcoin (BTC): como única excepción, existe de forma independiente gracias a su estatus de oro digital y activo refugio no soberano.
* Todos los demás tokens criptográficos: al perder el terreno fértil como "único objeto especulativo en exchanges", su liquidez será completamente drenada por derivados de acciones estadounidenses de alta calidad, enfrentando un agotamiento total y caída a cero en tres años.
Los contratos perpetuos de acciones estadounidenses son el destino final para todos los traders de criptomonedas. Desde ayer hasta hoy, esta fuerte y limpia subida de Ethereum (ETH) realmente ha encendido por completo el ánimo de negociación del mercado. Durante la sesión, no solo superó momentáneamente la barrera de los 2300 dólares, alcanzando un máximo cercano a los 2335 dólares, sino que en términos de elasticidad y explosividad dejó atrás a Bitcoin (BTC). Detrás de esta gran vela alcista, lo más llamativo es la liquidación en cadena de cortos que superó los 1100 millones de dólares, así como la batalla en el mercado entre posiciones largas y cortas. Podemos profundizar en la lógica subyacente y las posibles preocupaciones de esta tendencia desde varios ángulos: en el mercado de derivados criptográficos, los movimientos alcistas más intensos no suelen deberse a compras activas muy fuertes, sino a la "autodestrucción" de los cortos acorralados. Escala épica de liquidaciones: en las últimas 24 horas, la liquidación total en cadena de cortos de ETH superó los 1100 millones de dólares, una ola de liquidaciones de esta magnitud es extremadamente rara en el reciente mercado de oscilación estrecha. Ballenas fuertemente liquidadas: la cantidad de una sola liquidación alcanzó aproximadamente 108,15 millones de dólares. Tras una apuesta errónea con alto apalancamiento, la compra pasiva instantánea a precio de mercado empujó el precio hacia arriba como una bola de nieve. Acciones reales de las instituciones: las entradas netas continuas de ETF proporcionan confianza. Si las liquidaciones de cortos en el mercado de derivados determinan la "velocidad" del repunte, entonces los fondos en spot y ETF determinan en gran medida el "grosor" de esta recuperación. Señal de entradas netas continuas: el 19 de agosto, hora del este de EE. UU., la entrada neta total en el ETF spot de Ethereum alcanzó aproximadamente 189 millones de dólares, siendo esta la tercera vez consecutiva $SOL 87.20, +13%, máximo en tres meses. Primera vez que recupera la MA de 200 días, las monedas Meme suben en masa: $BOME +46.5%, $TRUMP +19%. Liquidación de posiciones cortas por aproximadamente $100 millones, entrada diaria en ETF de $2.1 millones.
1. Alpenglow es el verdadero catalizador. Esta actualización reduce el tiempo de confirmación final de 12.8 segundos a 150 milisegundos, acelerando 85 veces. Lanzamiento en mainnet en el Q3. Si se implementa, la competitividad de SOL en pagos y en la pista RWA se incrementará notablemente. El tiempo de slot ya bajó de 400ms a 350ms, con un objetivo a largo plazo de 200ms.
2. Bitwise sigue impulsando la tokenización del staking de Solana a través de un ETF, realizado mediante Superstate. Los productos institucionales se están acelerando en su despliegue. Pero el RSI ya muestra señal de sobrecompra, por lo que hay una probabilidad considerable de una corrección a menos de $88 en el corto plazo.
3. Lo clave es si puede convertir el eje medio del rango de $88 en soporte. Si se mantiene y avanza hacia la parte superior del rango en $98, hay un espacio adicional del 16%. Pero si cae por debajo de $76, las ganancias se perderían.
En resumen, los fundamentos de SOL están mejorando, Alpenglow es algo real y no solo un PPT. Pero tras un +13%, el riesgo de comprar en máximos es alto; es mejor esperar una corrección a $83-$85 para confirmar antes de actuar. BUIDL de BlackRock penetra frenéticamente en la base de DeFi: cuando todo el colateral se convierte en deuda estadounidense, ¿cuánto queda realmente de descentralización?
El mayor gigante global de gestión de activos, BlackRock, está reconstruyendo silenciosamente la estructura fundamental de todo DeFi a una velocidad que hace temblar a todos los puristas de las criptomonedas.
Su fondo tokenizado de deuda estadounidense, BUIDL, mientras sigue alcanzando récords históricos en la gestión de activos, está siendo integrado frenéticamente por los principales protocolos DeFi de préstamos y sistemas de stablecoins. Desde Ethena, que lo incorpora como activo central de reserva para el dólar sintético, hasta MakerDAO y Aave que compiten por establecerlo como colateral principal generador de intereses, todo el mundo on-chain está viviendo una gran renovación de colaterales RWA.
A simple vista, parece una victoria de la capital financiera tradicional de billones abrazando las finanzas on-chain, donde los protocolos DeFi finalmente pueden ganar cómodamente un rendimiento real sin riesgo de alrededor del 5% en moneda fiat.
Pero si realmente entiendes la lucha por el control del sistema financiero, verás que detrás de esta aparente alianza próspera se esconde una captura institucional letal para la descentralización.
En el pasado, DeFi se llamaba finanzas sin permiso porque su colateral principal eran activos nativos cripto como Ethereum o Bitcoin, que no pueden ser congelados remotamente por una sola entidad centralizada. Aunque el mundo externo cambie, los contratos inteligentes pueden liquidar automáticamente y sin piedad bajo reglas matemáticas.
Pero una vez que tokens como BUIDL, basados en deuda estadounidense tokenizada, se vuelven colaterales centrales indispensables para los protocolos, las reglas del juego cambian por completo:
Primero, se abre completamente la puerta trasera de la censura soberana.
La base de BUIDL son bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo reales, y cada transferencia, liquidación y redención de sus tokens on-chain debe incluir en el contrato inteligente subyacente listas blancas estrictas y KYC para inversores calificados. Esto significa que BlackRock y los reguladores estadounidenses tienen en el código la autoridad final para interpretar y congelar activos con un solo clic. Si en el futuro hay tensiones geopolíticas o límites regulatorios, cualquier protocolo DeFi que integre BUIDL perderá instantáneamente su supuesta resistencia a la censura.
Segundo, la liquidez nativa on-chain es expulsada pasivamente.
Cuando las instituciones y grandes inversores descubren que pueden ganar un 5% seguro sin riesgo con deuda tokenizada, ¿quién querrá prestar a los volátiles y riesgosos pools de préstamos DeFi nativos? Esto mantiene las tasas de rendimiento de préstamos cripto nativos artificialmente bajas, la liquidez de activos nativos se erosiona continuamente, y el ancla de precios de las finanzas on-chain es forzosamente arrastrada a la senda de las tasas de la Reserva Federal.
El capital siempre busca beneficio; Wall Street nunca hace caridad sin retorno. Al introducir activos baratos de deuda estadounidense en la cadena mediante RWA, no solo obtienen comisiones de gestión estables, sino que también se apoderan del punto neurálgico de la próxima generación de redes globales de liquidación.
Frente a esta captura institucional irreversible, mi estrategia de defensa de activos es clara:
Disfrutar de la conveniencia de generar intereses con RWA está bien, pero nunca apuestes todo tu patrimonio en colaterales altamente dependientes de una sola entidad regulada. En las tormentas de ciclos alcistas y bajistas, tener siempre activos nativos verdaderamente descentralizados y sin puertas traseras es el último refugio en tu balance.
BlackRock BUIDL avanza a gran escala en colaterales DeFi, ¿crees que es un paso inevitable hacia la madurez de las finanzas on-chain o una rendición total del espíritu descentralizado? Al asignar activos generadores de intereses, ¿prefieres un 5% de rendimiento estable o la seguridad sin permiso?
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El contenido anterior representa solo opiniones personales y no constituye asesoramiento de inversión. DYOR, NFA.
#交易之声：你的经验值得被听到 4. 三六零 (601360)
El modelo grande 360 se centra en la combinación de seguridad de red + AI, lanzando herramientas de detección de seguridad AI para servir a negocios de seguridad de red gubernamentales y empresariales. El negocio de seguridad proporciona un flujo de caja estable que respalda el desarrollo del modelo grande. La competitividad en el mercado de herramientas AI para el consumidor final es débil, dificultando la captura de una cuota de mercado líder. La pista de seguridad vertical forma una ruta diferenciada, evitando el mar rojo de modelos grandes generales. La competencia en licitaciones para proyectos de seguridad gubernamentales y empresariales es intensa, existiendo incertidumbre en la obtención de pedidos. El crecimiento del negocio AI de la empresa depende de los recursos de clientes de seguridad existentes, con una velocidad de expansión estable. 4. 三六零 (601360)
El modelo grande 360 se centra en la combinación de seguridad de red + AI, lanzando herramientas de detección de seguridad AI para servir a negocios de seguridad de red gubernamentales y empresariales. El negocio de seguridad proporciona un flujo de caja estable que respalda el desarrollo del modelo grande. La competitividad en el mercado de herramientas AI para el consumidor final es débil, dificultando la captura de una cuota de mercado líder. La pista de seguridad vertical forma una ruta diferenciada, evitando el mar rojo de modelos grandes generales. La competencia en licitaciones para proyectos de seguridad gubernamentales y empresariales es intensa, existiendo incertidumbre en la obtención de pedidos. El crecimiento del negocio AI de la empresa depende de los recursos de clientes de seguridad existentes, con una velocidad de expansión estable. 2. iFLYTEK (002230)
El modelo grande especializado en la categoría Xinghuo profundiza en las áreas de educación, administración pública y atención médica, implementando numerosos proyectos personalizados. El hardware de aprendizaje AI mantiene ventas estables, y el negocio de hardware retroalimenta el desarrollo de algoritmos. Los pedidos de compras gubernamentales y empresariales son la principal fuente de ingresos. Los gigantes de modelos grandes generales continúan expandiéndose en mercados verticales, intensificando la competencia. Los costos de entrega de proyectos personalizados son relativamente altos, con beneficios limitados por proyecto individual. La empresa evita la guerra de precios de modelos grandes generales y se enfoca en escenarios industriales. La velocidad de liberación de resultados depende del presupuesto de compras digitales en cada región, con un crecimiento moderado.$SPCX Estrategia práctica:
1. La mayor variable de SPCX ahora no son los indicadores técnicos, sino la presión de las fichas liberadas.
2. El 20 de agosto, otro lote de acciones de SpaceX entrará en fase de negociación; el mercado ya mostró una volatilidad notable antes, cerrando ayer alrededor de 139,65 dólares.
3. Por lo tanto, si ahora se observa una caída repentina, no necesariamente significa que los fundamentos se hayan derrumbado, muy probablemente sea un choque de oferta a corto plazo causado por la liberación de fichas.
4. Alrededor de 140 es una posición psicológica importante a corto plazo; solo si se mantiene firmemente por encima de 140 y con aumento de volumen, es más adecuado esperar un rebote.
5. Si sigue cayendo por debajo de 140 y el volumen de negociación aumenta claramente, no intentes atrapar el cuchillo que cae.
Lo más importante para SPCX ahora no es adivinar subidas o bajadas, sino esperar a que se libere la presión de las fichas.La Reserva Federal no subió las tasas, pero la incertidumbre en septiembre es mayor
La tasa de interés en la reunión de julio de la Reserva Federal no cambió, pero lo que realmente merece atención es que 3 de los 12 miembros votantes apoyaron un aumento inmediato de 25 puntos básicos.
Esto significa que la preocupación interna de la Reserva Federal sobre la inflación está aumentando.
Por un lado, los datos de inflación de julio se han enfriado y el empleo muestra señales de debilidad; por otro lado, la inflación aún está lejos del objetivo del 2%. El problema que enfrenta la Reserva Federal ahora es: continuar endureciendo podría dañar la economía; aflojar demasiado pronto podría hacer que la inflación resurja.
Por eso, el foco en septiembre no es solo "si subirán o no las tasas".
Los próximos datos del PCE y del IPC de agosto podrían decidir directamente hacia dónde se dirigen las expectativas de política. Si la inflación sigue cayendo, la presión de las altas tasas podría aliviarse; pero si los datos son inconsistentes, esos 3 votos en contra de julio podrían ser solo el comienzo de una política más dura.
Personalmente, creo que lo que realmente hay que vigilar es que el mercado vuelva a negociar la "mantención de tasas altas por más tiempo".
Las acciones de alta valoración en AI, los bonos a largo plazo de EE.UU. y activos de alta volatilidad como $BTC podrían verse afectados.
No es seguro que en septiembre suban las tasas, pero la dirección de la Reserva Federal ya no es tan simple como antes.
Los cambios reales a menudo no comienzan cuando se publica la decisión sobre las tasas, sino cuando el mercado se mueve por adelantado
$BTC $ETH $SNDK
#美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 SPCX cayó cerca de un 5% en la sesión nocturna del 20 de agosto, rompiendo el precio de emisión de 135 dólares para situarse en un rango de 132–134 dólares.
Tres puntos clave:
1. Segunda ola de liberación de acciones restringidas, el aumento de la oferta golpea directamente el precio
El 20 de agosto fue la segunda fecha de vencimiento del período de bloqueo tras la salida a bolsa, aproximadamente 319 millones de acciones de insiders/inversores tempranos se volvieron negociables (alrededor del 7% del capital total, más de tres veces el volumen diario promedio). El miedo a que los insiders se adelanten para vender y asegurar ganancias llevó a una venta preventiva, siendo esta la causa más directa de la presión a la baja esta noche.
2. Se reaviva la teoría de la burbuja de valoración, los bajistas aprovechan el sentimiento
Scott Galloway de la Universidad de Nueva York dijo la semana pasada que "SpaceX solo vale entre 10 y 30 dólares", un exgerente de Fidelity apoyó el "objetivo de 30 dólares", y GMO afirmó que hay un 90% de probabilidad de una caída del 50% este año. Estas opiniones fueron amplificadas por los medios financieros en la víspera de la liberación de acciones — el mercado recalcula: en la IPO la circulación era solo del 4–5% más el apoyo pasivo del Nasdaq 100 que sostuvo el pico de 225 dólares, ahora que el denominador aumenta y la historia se enfría, la valoración cercana a 1.8 billones no se sostiene.
3. "Aumento de ingresos sin aumento de beneficios" + gasto en AI, la caída de las tasas revela debilidades
Los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 92% interanual, pero hubo una pérdida neta de 541 millones, Capex fue de 18.37 mil millones de dólares (6.5 veces interanual), de los cuales 15.8 mil millones se destinaron a potencia computacional de AI. La caída en los rendimientos de los bonos a largo plazo de EE.UU. debería beneficiar a las acciones tecnológicas de largo plazo, pero el mercado ahora se enfoca más en el flujo de caja real. $BTC subió 30 puntos, la ballena gigante se llevó el coche.
Eché un vistazo a los datos en cadena y entendí quién está ganando dinero esta vez.
Los datos de Santiment muestran que en los últimos 60 días, las ballenas de Bitcoin (que poseen más de 1000 monedas) han acumulado aproximadamente 2.75 mil millones de dólares. Y estas compras ocurrieron en el rango de 62000 a 66000. No es seguir la subida, es anticiparse.
El 2 de agosto hubo un detalle muy interesante, una dirección que había estado inactiva durante 9 años transfirió 1000 BTC. Hace 9 años el precio era 230 dólares. ¿Realmente crees que esto es un minorista?
El volumen de posiciones también lo confirma. En julio, la proporción de posiciones de las ballenas era del 71.2%, ahora es del 72.4%. No subestimes ese 1.2%, que en cantidad de BTC equivale a cerca de cientos de miles de monedas. Claramente es una acción de posicionamiento anticipado.
Además, la forma en que operan es muy uniforme: no persiguen el precio alto, solo compran. BTC estuvo lateral entre 62000 y 66000 durante varios días, y ellos fueron acumulando lentamente en esos días. Cuando el precio subió a 72000, ellos ya estaban dentro, los minoristas estaban persiguiendo, ellos observaban.
Trey de ZZ Capital también mencionó un dato: el volumen de venta de los holders a largo plazo ha bajado a unos pocos miles de BTC por día, una reducción del 80% respecto a los decenas de miles a principios de año. Cada vez menos gente vende, más gente compra lentamente, la oferta se estrecha, la demanda no disminuye, el precio naturalmente sube.
Lo que más me preocupa ahora es: cuando los minoristas se den cuenta de que el nivel 72000 podría ser un punto de ruptura, ¿qué harán las ballenas?
¿Seguirán acumulando o irán vendiendo poco a poco? La respuesta no está en las velas, está en la cadena. Observa esas direcciones con más de 1000 monedas, cuando se muevan, la tendencia realmente se moverá. #BTC #ETH
En un mercado alcista predominan las liquidaciones de posiciones largas, y en un mercado bajista predominan las liquidaciones de posiciones cortas, lo que puede parecer contraintuitivo, pero es un hecho. Ayer, las liquidaciones de posiciones cortas alcanzaron un récord histórico, llegando a la asombrosa cifra de 3.000 millones;
Actualmente, la tendencia a corto plazo en el mundo cripto ya se ha invertido, pero no se reconoce que el mercado alcista haya regresado. La verdadera razón de este gran repunte es que, tras el reciente máximo histórico en la bolsa estadounidense, se ha producido una desaceleración que ha provocado un flujo de capital de regreso al mundo cripto en busca de nuevas oportunidades de especulación;
La explicación específica es la siguiente: en el último periodo, la bolsa estadounidense ha tenido un rebote fuerte, con el S&P 500 alcanzando nuevos máximos, pero el mundo cripto ha estado deprimido, con volúmenes de negociación y volatilidad en niveles ridículamente bajos. Si haces trading, deberías haber notado la anomalía en el volumen y la volatilidad durante las últimas dos semanas. Con la bolsa estadounidense consolidándose en niveles altos y mostrando debilidad en las subidas durante la última semana, el capital dentro del mercado necesitaba urgentemente un nuevo campo para especular, y el mundo cripto, que no había seguido la subida de la bolsa, fue el receptor perfecto de este flujo de capital;
Finalmente: se espera que Bitcoin consolide lateralmente alrededor de 73-75. Si no logra un aumento significativo en volumen para romper al alza, esto confirmará que se trata de un rebote violento provocado por la rotación de capital durante el mercado bajista para liquidar posiciones cortas.4.Avalanche(AVAX)
Subió un 14,3% en 24 horas, moneda de cadena pública de nivel medio. El ecosistema anunció un plan de apoyo a desarrolladores, otorgando incentivos en tokens para atraer proyectos. El fortalecimiento general del mercado impulsó la subida de la moneda. La competencia en el sector de cadenas públicas es intensa, con varias cadenas rivales compitiendo por recursos de desarrolladores. El plan de apoyo impulsa a corto plazo la cantidad de ecosistemas, pero es difícil formar rápidamente una gran base de usuarios. El token enfrenta presión de venta continua por desbloqueos. El aumento actual se basa en la doble motivación de políticas del ecosistema y la tendencia del mercado, con un impulso de crecimiento endógeno débil, por lo que la sostenibilidad de la subida es dudosa. La SEC lanza un borrador de puerto seguro para la regulación de criptomonedas, reconstruyendo la ruta de cumplimiento de tokens mediante la declaración en formularios y la responsabilidad posterior. La regulación incluye a los airdrops y recompensas por puntos dentro del límite de financiamiento, suprimiendo directamente la aversión al riesgo institucional y remodelando la estructura de posiciones. Si el borrador se aplica estrictamente con responsabilidad retrospectiva tras la consulta pública, la presión de venta de proyectos tempranos y la valoración narrativa continuarán enfriándose. Si un proyecto de ley del Congreso avanza más allá de lo esperado y provoca la suspensión de la exención administrativa, esta lógica dejará de aplicarse; el punto de observación se centrará en la calificación final de las distribuciones no monetarias durante el período de consulta.
#OpenAI二季度营收67亿美元，亏损扩大 #闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧 #ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 BTC sube a 72000, la verdadera prueba apenas comienza
Esta ola de BTC no es un rebote común, sino una liberación acelerada tras un "bajo volatilidad + hacinamiento de cortos".
El 20 de agosto superó los 72000 dólares, con un aumento del 11,8% en 24 horas, mientras que cerca de 3000 millones de dólares en posiciones fueron liquidadas, evidenciando que la estampida de cortos aceleró la subida.
Si los 72000 dólares pueden mantenerse es más importante que simplemente alcanzarlos.
Actualmente hay una señal positiva: el ETF de BTC al contado en acciones estadounidenses tuvo una entrada neta diaria de aproximadamente 517 millones de dólares, el nivel más alto desde mayo, lo que indica que el capital institucional está comenzando a retomar.
A continuación, hay que observar tres indicadores clave:
① Volumen al contado: si hay compras reales que sostengan la presión de venta;
② Fondos de ETF: si las entradas pueden ser continuas y no solo un día de mercado;
③ Liquidez de stablecoins: si hay "munición" nueva en el mercado.
Si los tres mejoran simultáneamente, esta tendencia podría cambiar de "acoso a cortos" a "tendencia alcista".
Por el contrario, si alrededor de 72000 depende principalmente de la cobertura de cortos y el mercado al contado no puede sostenerlo, una vez que se realicen ganancias, la corrección podría ser muy grande.
Así que no te apresures a preguntar "cuánto más puede subir", primero observa si los 72000 pueden cambiar de resistencia a soporte.
Esta es la clave para juzgar si la ruptura del mercado es verdadera o falsa.
#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ $BTC $ETH Habiendo hablado de lo macro, continuemos con las acciones individuales del mercado estadounidense
Ayer el sector de almacenamiento quedó aturdido por el golpe de Bessent, pero normalmente la recompra de SK Hynix debería sostener una subida de 3-5 días. Hoy, tras la caída y rebote de los rendimientos provocados por la política de duplicación de Bessent, el mercado estadounidense ha vuelto a la trayectoria anterior.
Después del rebote tras tocar fondo de las tres acciones tontas del almacenamiento, primero veamos la resistencia en la zona del máximo anterior.
SPCX ha entrado oficialmente en un canal bajista tras el desbloqueo, primero observemos el rango de caja entre 115-125.
En cuanto a los fundamentos, el éxito en la recuperación del Zhuque 3 ha debilitado nuevamente la prima técnica de escasez de SPCX; el rebote a la baja probablemente tendrá que esperar a que se digiera esta presión de venta y a que el lanzamiento de Starship 14 aporte más catalizadores puntuales.
Pero si Starship 14 no se lanza a finales de agosto, y luego el 9 de septiembre hay otro desbloqueo, la caída del precio de la acción podría continuar hasta mediados o finales de septiembre.
Habrá que esperar y ver, quién sabe qué maniobras de capital hará Musk para sostener el precio de la acción; al fin y al cabo, es solo que después de caer mucho sube un poco y luego vuelve a caer, no hay mercado unidireccional que permita a un solo lado ganar. $SNDK $SPCX #闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧 4. TBEA‑H (03899)
Sube un 7,4%, proveedor de equipos de transmisión y transformación eléctrica. Los proyectos nacionales de ultra alta tensión se están acelerando, y los pedidos de infraestructura energética en el extranjero aumentan. La empresa suministra transformadores y cables para proyectos de redes eléctricas nacionales e internacionales, y al mismo tiempo está desarrollando el negocio de generación de energía renovable. Los pedidos de infraestructura respaldan el rendimiento, y el negocio de energías renovables abre un espacio de crecimiento a largo plazo. Los proyectos en el extranjero tienen ciclos de construcción largos, y la situación geopolítica internacional puede interferir en el avance de los proyectos. La volatilidad de los precios de las materias primas afectará el margen bruto de los productos. El crecimiento a medio y largo plazo depende de la demanda de construcción de redes eléctricas nacionales e internacionales, mientras que el mercado a corto plazo está impulsado por las expectativas de políticas de infraestructura. Bitcoin se ha fortalecido notablemente en los últimos dos días, con un precio que en un momento se acercó a los 72,000 dólares, alcanzando un máximo desde principios de junio, con un aumento de más del 5% en un solo día el jueves y una subida acumulada de más del 11% en dos días.
Este repunte fue impulsado inicialmente por la caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Con la reducción de la presión sobre las tasas de interés, el apetito por el riesgo en el mercado ha aumentado, y los fondos han vuelto a fluir hacia los activos criptográficos. Al mismo tiempo, el cierre concentrado de posiciones cortas amplificó aún más la fuerza alcista. Los datos muestran que recientemente se han liquidado posiciones cortas por aproximadamente 2,700 millones de dólares en el mercado cripto, generando un claro efecto de "short squeeze".
Los aspectos positivos a nivel político también se han convertido en un foco de atención del mercado. La Casa Blanca convocó recientemente a ejecutivos de la industria cripto como Coinbase, Kraken, Robinhood y Ripple para discutir la regulación y legislación del sector. Trump instó al Congreso a avanzar en la Ley de Claridad (Clarity Act) durante este año, lo que llevó al mercado a reevaluar el entorno regulatorio cripto en EE.UU.
Sin embargo, el avance de la ley aún enfrenta divisiones bipartidistas, especialmente en temas como las restricciones éticas que aún no se han resuelto. La votación procedimental en el Senado el 15 de septiembre será un punto clave para la siguiente fase. Si la votación se bloquea, las expectativas de que la ley se apruebe este año podrían enfriarse nuevamente.
A pesar de la fuerte intensidad de este repunte, Bitcoin aún está claramente lejos del máximo histórico de aproximadamente 126,000 dólares en octubre de 2025. La continuidad de la tendencia alcista dependerá de los avances políticos y de si el flujo de capital puede mantenerse. $BTC $ETH #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ 1. Kaituo Pharmaceutical‑B (00939)
Subió un 47% en un solo día, empresa de medicamentos innovadores. La vacuna de ARNm contra tumores en el extranjero logró un avance, impulsando colectivamente al alza las acciones de biomedicina en Hong Kong. La empresa tiene varios medicamentos oncológicos de desarrollo propio en fases clínicas medias y avanzadas, y está desarrollando una línea de investigación en medicamentos de ácido nucleico. Los inversores especulativos a corto plazo entraron masivamente, lo que provocó un fuerte aumento del precio de las acciones. La empresa aún no ha alcanzado una rentabilidad estable y sus gastos en I+D se mantienen elevados a largo plazo. Algunas líneas de investigación tienen un alto riesgo clínico, y el fracaso en los ensayos podría provocar una caída en la valoración. Este repunte se debe principalmente a un impulso del sector y no a la publicación de noticias clínicas favorables por parte de la empresa. Las acciones de biomedicina de pequeña capitalización tienen una liquidez limitada, y tras disiparse el interés, el espacio para una corrección es considerable. El presidente de la SEC, Atkins, presentó la semana pasada un borrador de regulación de activos criptográficos, cuyo cambio más evidente es la relajación de los umbrales de financiación: los proyectos pequeños pueden recaudar hasta 5 millones de dólares sin registro en cuatro años, y los grandes proyectos hasta 75 millones cada 12 meses. Aunque el aumento de los límites llama la atención, creo que el verdadero punto de interés no está ahí.
El núcleo de este borrador es establecer un nuevo marco para el viejo problema de si los tokens se consideran valores o no. Antes se basaba en la prueba Howey y el consenso del mercado para adivinar, ahora la SEC propone un mecanismo de "puerto seguro": los proyectos declaran si han cumplido sus compromisos iniciales, rellenan un formulario para auto-certificarse, la SEC no aprueba previamente, pero se reserva el derecho de responsabilizar después. En otras palabras, la SEC no planea emitir un "certificado de graduación", solo establece el proceso de graduación, y si la certificación es incorrecta, el proyecto asume la responsabilidad.
Este cambio tiene un impacto directo. Cuantos menos compromisos tenga el equipo, más fácil será graduarse rápidamente; mientras que aquellos emisores que cuentan historias de descentralización pero mantienen un control firme sobre el proyecto podrían quedar atrapados por sus propios compromisos: si has incluido "promover la descentralización" en las expectativas de los inversores, en el futuro tendrás que presentar pruebas de que esto se ha cumplido o se ha detenido por completo.
Hay un detalle que suele pasarse por alto: los airdrops y las recompensas de la red también se cuentan dentro del límite de 5 millones de dólares, "gratis" no significa que no se incluya en el límite.
#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ $BTC Una declaración de la Casa Blanca hace que Bitcoin retroceda a 70,000 — el fondo de la política es más importante que el fondo del precio
$BTC $ETH #Bitcoin #AnálisisDeMercado #ReservaFederal #LeyClarity #ComercioAI
Hermanos, el aumento de hoy no es común.
BTC alcanzó un máximo de 70,000 dólares en las últimas 24 horas, subiendo casi un 8% en un momento, marcando un nuevo máximo desde junio. Más de 1,000 millones de dólares en posiciones cortas en toda la red fueron liquidadas en solo una hora, la mayor escala desde 2021.
Esto no es un rebote técnico, es un squeeze inducido por la política.
Catalizador principal: la Casa Blanca ha definido completamente el "fondo regulatorio"
El 19 de agosto, hora local, Trump se reunió en el Salón Roosevelt de la Casa Blanca con ejecutivos clave de la industria cripto como Coinbase, Gemini, Kraken y Robinhood. Trump mencionó tres asuntos clave:
Primero, la Ley Clarity se votará en el Congreso el 15 de septiembre; si se aprueba, los límites entre "valores" y "commodities" para activos digitales serán legislados por primera vez. El CEO de Coinbase, Armstrong, confirmó personalmente este calendario.
Segundo, el gobierno de EE.UU. ha discutido acumular una "cantidad considerable" de Bitcoin y otros activos cripto. Esto significa que la reserva estratégica a nivel nacional ya no es solo un concepto, sino una opción política en desarrollo.
Tercero, el presidente de la SEC, Atkins, anunció nuevas reglas para la emisión de activos cripto, proponiendo eximir ciertos activos digitales del requisito de registro como valores, permitiendo que startups cripto financien legalmente en EE.UU. La CFTC también está avanzando en el marco para la entrada regulada de Hyperliquid en EE.UU.
El sentimiento del mercado hacia la Ley Clarity era que "probablemente se retrasaría hasta después de las elecciones de medio término", pero ahora se ha adelantado a mediados de septiembre.
Esto no es "todo el buen impacto ya descontado", es "una reestructuración total de expectativas".
Muchos cortos se basaban en la premisa de un "estancamiento regulatorio", ahora que esta premisa se ha derrumbado, solo pueden recomprar sin importar el costo.
Minutas de la Reserva Federal: señal oculta de mejora del mercado
Las minutas de la reunión de julio de la Reserva Federal, publicadas la misma madrugada, muestran que "muchos" funcionarios creen que si la inflación no baja, es necesario subir las tasas. Suena agresivo, pero el mercado respiró aliviado — porque tras la publicación, la probabilidad de subida en septiembre se mantuvo alrededor del 35%, sin un salto significativo.
¿Por qué?
Porque las minutas también confirmaron que la Fed está discutiendo seriamente los riesgos de préstamos relacionados con AI y la burbuja de sobrevaloración.
Cuando la Fed empieza a preocuparse por la burbuja de AI, significa que la lógica de "AI sobrecalentado impide que la Fed afloje fácilmente" está debilitándose.
Para el mercado cripto, este cambio narrativo es más importante que las declaraciones de los funcionarios de la Fed.
La lógica del mercado en agosto se ha invertido completamente
Los eventos impulsados por la política ya están cambiando hacia "establecimiento de marco".
A finales de julio, cuando discutíamos la perspectiva de agosto, el juicio principal era "rebote impulsado por eventos, con dudas sobre su sostenibilidad".
En ese momento, tres grandes riesgos pendían: posible fracaso en negociaciones entre EE.UU. e Irán, posible regreso de expectativas de subida de tasas, y posible retraso de la Ley Clarity hasta después de las elecciones de medio término.
Ahora, la variable más importante de las tres se ha aflojado completamente:
- La ley no es "esperar más", la votación está confirmada para el 15 de septiembre, con presión pública de la Casa Blanca para avanzar
- SEC y CFTC están proactivamente estableciendo reglas, ya no esperan pasivamente resultados legislativos
- El gobierno de EE.UU. discute públicamente "reservar Bitcoin", la expectativa del sector se ha recuperado totalmente
66,000-68,000 es la zona de resistencia técnica en este mercado bajista, pero una vez que la lógica política se establezca, la resistencia técnica es solo cuestión de tiempo.
Juicio de AIX
Dirección: a corto plazo alcista, pero el sentimiento ya está muy exaltado, el riesgo de comprar en máximos es alto.
El motor principal de esta subida es la reestructuración de expectativas políticas, no una mejora fundamental.
La verdadera reversión de tendencia debe cumplir dos condiciones estrictas:
1. La Ley Clarity se aprueba sin problemas
2. El flujo de fondos hacia ETFs es sostenido, no un rally pasajero
Punto de entrada:
No se recomienda comprar cerca de 68,500.
Si el precio retrocede a 65,000-66,000 y muestra señales de estabilización, es una buena zona para posiciones largas, con stop loss por debajo de 63,500 y objetivo entre 70,000-72,000.
Para quienes ya tienen posiciones, mover el take profit de 68,000 a 69,500.
Mercado ETH:
Subió un 19% en un día, con una elasticidad claramente mejor que BTC.
Si BTC se mantiene sobre 68,000, ETH continuará recuperándose, con objetivo superior entre 2,200-2,300.
Idea central
La reunión en la Casa Blanca ha fijado definitivamente el calendario de la Ley Clarity — votación el 15 de septiembre.
Antes de eso, la expectativa de política favorable seguirá fermentándose, pero el precio actual ya ha descontado parte de ese beneficio.
- Si la ley se aprueba con éxito → 68,000 será el nuevo fondo del mercado
- Si la ley se retrasa nuevamente → esta subida solo fue un squeeze extremo de cortos
En los comentarios, hablemos: ¿BTC a 70,000, lo compras o no?
Opinión personal, no constituye consejo de inversión. El mercado tiene riesgos, cada uno es responsable de sí mismo.
$BTC $ETH #Bitcoin #AnálisisDeMercado #ReservaFederal #LeyClarity #ComercioAI #海力士40万亿回购，扩产与回报如何平衡
El jefe tiene algo que decir
SK海力士 lanzó una recompra de 40 billones de wones, la mayor en la historia de las empresas cotizadas de Corea. Comenzó el 20 de agosto, durará tres meses, recomprando aproximadamente 24,07 millones de acciones, lo que representa el 3,3% de las acciones emitidas, todas serán canceladas. Calculado al precio de cierre del día anterior de 1,662,000 wones, equivale a unos 28,600 millones de dólares.
¿Por qué actuar en este momento?
Los ingresos del segundo trimestre de SK海力士 fueron de 79,32 billones de wones, un aumento interanual del 257%, y el beneficio operativo fue de 60,54 billones, un aumento del 557%. Los ingresos acumulados del primer semestre superaron por primera vez los 100 billones. El rendimiento es de nivel impresora de dinero, pero el precio de las acciones cayó desde el máximo del 25 de junio de 2,987,000 wones a 1,500,000, casi a la mitad. El 18 de agosto, el ADR en EE.UU. cayó un 9,2% en un solo día. Cuanto mejor el rendimiento, más cae el precio, la dirección no pudo quedarse de brazos cruzados.
La empresa dijo: “El precio actual no refleja plenamente el valor intrínseco basado en la competitividad del negocio y la capacidad de generación de flujo de caja”. Usar 28,600 millones de dólares en efectivo para expresar esto es más efectivo que cualquier informe de investigación.
Política de retorno a los accionistas actualizada
Del 2025 al 2027, más del 50% del flujo de caja libre acumulado se destinará a la devolución a los accionistas, aumentando de “no más del 50%” a “no menos del 50%”. JPMorgan dijo que esto es una “actualización sustancial de la política”, el techo se convierte en suelo. La empresa también considera implementar dividendos fijos y dividendos especiales, con detalles que se revelarán al publicar los resultados del tercer trimestre.
Wall Street eleva colectivamente el precio objetivo
JPMorgan tiene un precio objetivo de 2,750,000 wones, con un potencial alcista del 84% desde el nivel actual, estimando que para 2027 SK海力士 podría devolver al menos 130,000 millones de dólares más a los accionistas. Goldman Sachs tiene un precio objetivo de 3,500,000 wones, implicando un alza del 133%. Nomura tiene un precio objetivo de 4,700,000 wones. Goldman Sachs también elevó sus previsiones de beneficio por acción para 2026 a 2028 en un 4%, 10% y 10% respectivamente.
Reacción del mercado
El ADR de SK海力士 subió más del 7% en la preapertura. El 20 de agosto, el KOSPI subió más del 6%, SK海力士 subió más del 13% durante la sesión, lo que activó la suspensión de las operaciones programadas de compra.
Mi opinión
Hay dos niveles que vale la pena analizar.
Primero, el dinero ganado por el almacenamiento AI comienza a distribuirse a gran escala a los accionistas. Antes, las empresas de semiconductores que ganaban dinero tenían que retenerlo para expandir la producción, porque la fabricación es una industria de activos pesados. Pero ahora SK海力士 puede expandirse y al mismo tiempo destinar 28,600 millones a recompra, lo que indica que la calidad del flujo de caja de HBM no es comparable con el ciclo tradicional de almacenamiento. La lógica de valoración cambia de acciones cíclicas a alto crecimiento + alto flujo de caja + retorno a accionistas.
Segundo, la escala de recompra supera los 26,500 millones de dólares financiados por ADR en julio, lo que equivale a usar la recompra para contrarrestar la dilución accionarial. Y esto es solo el aperitivo, Goldman Sachs predice que habrá aproximadamente 7 billones de wones adicionales en recompras futuras.
El ancla de valoración ha cambiado. Antes se miraba cuánto HBM podía vender, ahora se mira cómo se distribuye el dinero ganado. En cuanto a hasta dónde puede llegar esta ola, la conferencia telefónica de resultados del tercer trimestre a finales de octubre dará un mapa más completo de la ruta de retorno a los accionistas. $BTC $ETH $SOL
El análisis anterior es oportuno, las órdenes deben tener stop loss, les deseo buena suerte. #银行业支持CLARITY，稳定币奖励成争议
Esta controversia sobre la Ley CLARITY es, en esencia, como dos personas disputándose una mesa de juego.
Por un lado están los bancos.
Por otro lado, las plataformas de criptomonedas.
A simple vista, están discutiendo una cláusula de recompensas para stablecoins, pero en un nivel más profundo, en realidad están peleando por dónde debería quedar el dinero futuro de los usuarios.
La lógica de los bancos es muy simple.
Si una persona deposita 10,000 dólares en un banco, puede obtener intereses; pero si cambia esos 10,000 dólares por stablecoins y los pone en una billetera, también puede obtener un rendimiento similar, entonces los bancos naturalmente se preocupan: ¿los depósitos se irán poco a poco?
Por eso la industria bancaria ha salido a advertir a los reguladores, esperando limitar este modelo de “ganar rendimientos por mantener monedas”.
Pero la industria cripto ve la otra cara.
Creen que si las stablecoins son solo una versión digital del efectivo, pero no pueden desarrollar aplicaciones financieras más ricas, entonces el espacio para la innovación estará limitado.
Esto es en realidad una lucha entre las finanzas tradicionales y las nuevas finanzas.
En la historia, cada cambio financiero ha generado conflictos similares.
Cuando aparecieron las tarjetas de crédito, la gente temía cambios en el sistema bancario; cuando surgió la banca por internet, las instituciones tradicionales también temían perder clientes.
Ahora le toca a las stablecoins.
Lo que realmente importa no es quién grita más fuerte, sino quién finalmente puede controlar la entrada del flujo de fondos.
El mercado nunca cambia por un concepto, sino porque los usuarios realmente comienzan a usarlo.
El mayor valor futuro de las stablecoins no está en si son una “moneda”, sino en si pueden convertirse en una nueva infraestructura financiera.5. Walmart (WMT)
Sube un 3,6%, gigante minorista estadounidense. El último informe financiero muestra ingresos ligeramente superiores a lo esperado, la estrategia de productos con descuento mantiene el flujo de clientes. La demanda básica de los residentes estadounidenses es bastante resistente, la base del supermercado es sólida. La empresa continúa optimizando la cadena de suministro, reduciendo los costos de compra y manteniendo el nivel de beneficios. En un contexto de inflación, los residentes reducen el gasto en consumo discrecional, solo las categorías de necesidad básica mantienen un crecimiento estable. El espacio de crecimiento del sector de supermercados físicos es limitado, con un crecimiento a largo plazo moderado. El precio de las acciones tiene características defensivas, y tiende a atraer fondos cuando la aversión al riesgo del mercado aumenta.