SNDK a 1275 dólares, ¿te atreves a comprarlo?
SNDK a 1275, el perpetuo del fin de semana ya ha alcanzado el objetivo del anterior corto, y la acción subyacente aún no ha abierto. El lunes, si abre a la baja, ¿vas a atrapar el cuchillo que cae o te vas a quedar enterrado?
El perpetuo ya ha llegado a la zona objetivo del anterior ciclo bajista, el Nasdaq aún no ha abierto para confirmarlo. A corto plazo está en la mitad de una sobreventa, a medio plazo sigue siendo una corrección profunda dentro de un gran mercado alcista. Antes del informe financiero del 29 de octubre, el apalancamiento debe reducirse.
Primera cosa: Changxin Storage produce DRAM, SanDisk hace NAND, están atacando el objetivo equivocado.
Del 9 al 12 de octubre, Changxin Storage anunció avances en DRAM de 4F², con planes de lanzar memoria para servidores a final de año. El sector de almacenamiento fue golpeado en conjunto, SanDisk cayó un 6% el 12/10 y siguió bajando después.
La pendiente de subida de precios del NAND se está desacelerando. Los ingresos del último trimestre fueron 8.97 mil millones, un +51% secuencial, dos tercios de eso por el aumento de precios, con un margen bruto que alcanzó el 84.6%. La guía para el próximo trimestre cambió a "volumen de envíos + aumentos moderados de precios", el aumento de precios ya no es el único motor.
Los compradores de capital de IA están empezando a quedarse sin dinero. Los rendimientos de los nuevos bonos de nube como CoreWeave alcanzan el 15%-16%, el mercado se pregunta: ¿pueden seguir pidiendo prestado para comprar memoria flash?
El mercado nunca te castiga porque "estés equivocado", sino porque "no seas lo suficientemente bueno".
Segunda cosa: 1270 es la zona de toma de ganancias de otros, no tu zona de compra.
El objetivo del anterior ciclo bajista: primero 1400, luego 1270. El primer objetivo ya fue alcanzado, el segundo objetivo está justo bajo tus pies.
Del 16 al 17 de octubre, la liquidación de largos superó ampliamente a la de cortos, el apalancamiento ya fue limpiado una vez. La tasa de financiamiento se estabilizó cerca de 0 — este no es un punto con "gran combustible para cortos".
¿Abrir cortos nuevos? La relación riesgo-recompensa es muy mala. 1270 es donde otros toman ganancias, si persigues cortos aquí, solo estás ayudando a los bajistas.
El RSI semanal está en 49, aún no se ha limpiado completamente. El informe del 29 de octubre es una bomba; si el margen bruto cae desde el 85%, 1270 no se mantendrá, el siguiente soporte está en 1130, y más abajo en 1000.
Tercera cosa: en el informe del 29 de octubre, no se trata de "si ganan dinero", sino de "si el margen bruto se ha revertido".
La guía de la empresa: ingresos de 10.3-10.8 mil millones, margen bruto ajustado de 83%-85%, EPS de 44-46. El mercado espera ingresos de 10.6 mil millones y EPS de 46.2. El EPS real del último trimestre fue 39.25, superando expectativas en un 12% aproximadamente.
Si el margen bruto es inferior al 83%, o la dirección admite que el precio del NAND se ha estabilizado o incluso ha caído secuencialmente — 1270 no se mantendrá, el siguiente soporte es 1130, y más abajo 1000.
Si los ingresos y el margen bruto se mantienen en el límite superior de la guía y los aumentos de precio continúan — si se recupera 1410, el objetivo anterior de cortos se convierte en un punto de presión para los bajistas, con un objetivo al alza de 1500.
Duelo entre alcistas y bajistas, juzga tú mismo.
Por un lado:
1275 está cerca del retroceso del 50% en 1247, el objetivo anterior de cortos ya se alcanzó.
RSI diario/4 horas por debajo de 30, tasa de financiamiento cerca de 0.
La acción subyacente ha subido aproximadamente un 790% en el último año, la lógica a medio plazo sigue: colaboración con Kioxia, BiCS8, memoria flash de alta banda ancha para IA.
El rango objetivo de los analistas es aproximadamente 1400—3600, el límite inferior sigue siendo superior al precio actual.
Por otro lado:
Las medias móviles diarias están en disposición bajista, el precio está por debajo de MA7 (~1410), MA25 (~1630) y MA99 (~1550).
El RSI semanal está en 49, aún no se ha limpiado, parece más una primera corrección significativa en la tendencia principal alcista.
La pendiente de subida de precios del NAND se está desacelerando, el margen bruto está en un máximo histórico.
El informe del 29 de octubre es una bomba, las altas tasas de interés presionan la valoración y la financiación de compradores de IA.
La capitalización de mercado es aproximadamente 188 mil millones, con un PER de 17-19 veces, pero el PER estático de acciones cíclicas no es un colchón de seguridad.
Un PER de 17 veces no es un colchón de seguridad. Las acciones cíclicas baratas son relativas a las ganancias extraordinarias, y cuando estas desaparecen, incluso un PER de 17 puede caer más.
Estrategia de operación
1. No abrir cortos nuevos al precio actual.
1270 es la zona de toma de ganancias de otros. Los bajistas deben esperar un fallo en el rebote: un volumen alto con sombra superior entre 1360—1410, o un intento de subir a 1470—1500 para luego caer. El stop loss se coloca aproximadamente un 2% por encima del máximo del rebote. El objetivo inicial es volver a 1270, luego 1215; si el cierre diario cae por debajo de 1210, el siguiente soporte es 1130.
2. En rebotes, solo operar dos tipos de patrones, no basarse en "sensación de sobreventa".
Si hay una sombra inferior en el rango 1215—1245 sin nuevos mínimos, comprar con posición ligera. Stop loss si cierra o pierde consecutivamente 1208 en 4 horas. Primera reducción de posición en 1305, segunda en 1360, el resto solo después de superar 1410 para alcanzar 1470.
O cerrar 4 horas por encima de 1310 y comprar en retroceso sin romper ese nivel. Esto confirma un largo, no es una compra en el fondo. Stop loss por debajo de 1270.
Comprar directamente al precio actual solo con una pequeña posición: el espacio hasta 1305 es similar al espacio hasta 1208, la relación riesgo-recompensa es promedio.
3. Antes del informe, reducir el apalancamiento direccional.
Después del 27 de octubre, bajar a 1-2 veces o salir completamente. Después del cierre del 29 de octubre, si el margen bruto es inferior al 83% o la dirección admite que el precio del NAND se ha estabilizado o caído, 1270 no se mantendrá, el siguiente soporte es 1130, y más abajo 1000. Si los ingresos y el margen bruto están en el límite superior de la guía y los aumentos de precio continúan, si se recupera 1410, el objetivo anterior de cortos se convierte en un punto de presión para los bajistas, con un objetivo al alza de 1500.
4. Líneas de invalidación claras.
Si el cierre diario cae por debajo de 1210, el retroceso del 50% falla, todos los largos en rebote se invalidan, solo queda el corto en rebote. Si el cierre diario supera y se mantiene por encima de 1410, la estructura bajista a corto plazo se rompe, no se abren cortos en rebotes.
El RSI semanal en 49 te dice: esto no es un fondo, es la mitad de la montaña.
1275 te dice: el objetivo anterior de cortos se ha alcanzado, pero los alcistas aún no tienen confirmación.
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