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财报夜拆雷：谷歌在数钱，特斯拉在数“还剩几个月”
昨晚美股收盘后，我盯着谷歌和特斯拉的盘后走势，差点把咖啡喷在屏幕上。
一个涨4%，一个跌3%。冰火两重天。
但说真的，这俩公司的财报，就像两张完全不一样的高考答题卡——一张在认真算答案，另一张在空白处画变形金刚。
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谷歌：无聊，但有钱
先聊谷歌。847亿营收，超预期。广告回血，Youtube增速干到21%。
没什么惊喜，但稳得像中年人的保温杯。
电话会上那帮分析师不死心，追着问云业务AI到底赚了多少钱。谷歌CFO的回答翻译成人话就是：“我们确实在猛砸钱买芯片，利润暂时被吃掉了，但你们别急。”
市场居然买单了。盘后涨4%。
为什么？因为大家突然反应过来：这哥们儿是全班那个不偏科的优等生——搜索是保送名额，Youtube是特长加分，云业务就算暂时瘸腿，也架不住家里有矿。
唯一让我心里犯嘀咕的是，资本开支还要继续扩大。这意味着谷歌的AI故事，短期内依然是“烧钱模式”，不是“印钱模式”。22倍的PE，不算贵，但也别指望它像meme股那样天天给你涨停。
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特斯拉：除了储能，全是问题
再看特斯拉，我都不想说了。
汽车毛利率跌破14%。朋友们，这可是特斯拉啊，当年那个毛利率吊打BBA的怪物，现在跟普通合资厂坐一桌吃饭了。
交付量44.4万辆，环比几乎原地踏步。降价都降了个寂寞。
最要命的是FSD。全村的希望，AI落地的排头兵，订阅率卡在18%死活上不去。马斯克在推特上吹了那么多天的V12，结果用户根本不买账。
华尔街那帮人最狠，他们不看故事，看数据。数据出来，信仰崩塌，盘后直接再砸3%。
68倍的市盈率，卖的是“未来机器人霸主”的梦想。但你现在的表现，分明就是“卖着四年前老款车的车厂”，外加一个卖得不错的充电宝业务（储能确实亮眼，翻了一倍多，但体量还太小）。
我甚至有点毒舌地想：如果去掉“AI”两个字，特斯拉现在的估值，能不能有现在的一半？
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英伟达：被猪队友带沟里的真学霸
英伟达这周也跟着跌了8%，纯粹是躺枪。
H100还在缺货，H200排到明年，台积电的产线都快踩冒烟了。基本面一点问题没有。
但市场不管，先跌为敬。理由是：如果谷歌和微软自己都快养不起云业务的利润率了，那他们还会疯狂买你的芯片吗？
这是个好问题，但至少目前，没有数据支持这个逻辑。英伟达现在的处境，有点像学霸被两个学渣拖累了班级平均分，老师还得找他谈话。冤不冤？冤。但资金要避险，先跑为敬，这是人性。
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说点真心话
这轮下跌，不是AI死了，而是市场从“喝大酒吹牛B”切换到“拿计算器算账”了。
退潮之后，谁在裸泳？
· 谷歌是那个穿着泳裤、体型微胖的中年人，不好看，但淹不死。
· 英伟达是那个正在冲浪的肌肉男，浪还在，只是风变小了。
· 特斯拉？他可能穿着一条画满火箭的泳裤，但裤腰带松了。
如果非要我下注，目前这个价位，我更愿意捏着鼻子买谷歌。虽然无聊，但踏实。特斯拉需要证明的不是产能有多强，而是那套FSD能不能真正变成收费刚需，而不是一个昂贵的玩具。
AI下半场，市场只认一种人：能把算力变成真金白银的人。
讲故事的时代，过去了。
--- 美国一年国债利息支出高达1.2万亿美元，今年财政赤字预计突破2万亿，别天真觉得美国撑不住，这背后藏着赚钱捧和利益关系。
买单利息的是美国纳税人，拿利息的是国债持有者：海外持有9万亿美债，日本持仓第一，中国持续减持，剩下大部分都在美国本土的银行、基金、养老金手里。
正常买国债要承担利率波动风险，现在美债长期利率破5%，可稳定币发行方玩了个套路。以泰达为例，去年底准备金里83%都是美债，规模超1223亿美元。用户买1USDT只能拿到面值，国债产生的4%-5%利息全被发行方私吞。去年Genius法案直接规定稳定币发行方不能给持有者付息，坐实了这个利益收割。
交易所想靠活动奖励绕开规则，美国银行立马出面阻拦，声称稳定币付息会导致1.3万亿银行存款外流，借着加密清晰法案反复施压。银行真正忌惮的不是加密行业，而是本该分给普通投资者的利息被截留。
我们持有稳定币本质就是间接持有美债，却拿不到对应收益。很多人盼着牛市就无脑支持法案落地，我虽然也希望法案通过，但这里面的利益分配实在不公平，美债收益越高，普通投资者被拿走的利润就越多。#参议院CLARITY法案下周或表决：通过利好还是夭折？ 好家伙，CoinGecko 的二季度报告显示：Crypto 总市值下降 12.6%，中心化交易所现货成交量更是下降 27.9%。 价格跌，交易也冷，说明市场缺的不是新故事，而是愿意持续进场的资金。 我的判断是，如果现货成交量后续仍没有明显恢复，市场较大概率还是以局部热点和短线反弹为主，很难迅速回到普涨节奏；反过来，成交量与稳定币资金同步回升，才可能成为风险偏好真正修复的信号。👀 仅作市场观察，不构成投资建议。如果RSI、MACD和成交量三项技术指标同时走弱，那么山寨币市场可能正在进入一个系统性风险释放阶段。
问题在于，这种技术面恶化是否已充分反映在价格中，还是仍有进一步下行的空间？
原文基于对超过100个山寨币的技术扫描，给出了五条关键信号，并指向一个偏空结论。这些信号包括：
- 超过65%的山寨币出现RSI顶背离，即价格创新高但RSI走低
- 超过70%的山寨币MACD柱状图正在收窄，显示上涨动能衰竭
- 超过75%的山寨币成交量低于20日均线，表明买盘缺乏燃料
- BTC市场占有率从54%升至56.8%，资金正在从山寨币回流比特币
- 仅8个山寨币呈现正向成交量背离，占比不到8%
上述信号共同指向一个结构性变化：资金正在从广泛的山寨币市场撤出，集中到比特币和极少数强势项目。这种仓位行为的改变，直接传导至ETH和SOL等主流山寨币，使其承压。风险偏好显著下降，投资者倾向于持有BTC而非追逐高贝塔资产。
偏多路径的条件：如果BTC市占率停止上升并回落至54%以下，同时成交量重新站上20日均线，那么上述背离信号可能被证伪，山寨币存在修复机会。但当前数据显示这一条件尚未满足。
偏空风险的条件：如果BTC市占率继续向58%甚至60%迈进，且成交量持续低迷，那么山寨币可能面临更深度的回调。原文提到的92个山寨币RSI已跌至35-48区间，成交量萎缩70%，CMF为负，说明资金流出尚未结束。
核心结论是，市场正在重定价山寨币的风险溢价。技术指标的集体走弱，叠加资金向BTC集中，意味着短期山寨币的持有成本上升、流动性下降。对于以BTC为锚的持仓者，这可能是一个相对安全的避风港；但对于重仓山寨币的策略，需要警惕进一步的下行风险。
主要风险在于，技术指标可能滞后于价格，且背离信号在极端行情中可能失效。建议交叉验证链上数据，例如交易所净流量和稳定币供应比率，以判断资金是否真正离场。
如果成交量无法恢复，山寨币的弱势可能延续至下一轮催化剂出现。
$BTC $ETH $SOLPCE 反彈後美股怎麼走
通脹粘性服務業功不可沒
通脹數據是美聯儲決策的錨。
核心 PCE 2.7%。服務通脹 4.1% 仍是主要推動力。
商品通脹 -0.3%。能源和耐用品價格回落，給通脹降溫做出貢獻。
工資增速 4.5%。高於通脹 2.7%，實際工資轉正。
組合配置永遠比單個標的判斷重要。
組合配置永遠比單個標的判斷重要。
📌 為什麼要把 PCE 放進資產框架
PCE 不是一個直接的買賣按鈕，它更像流動性和利率預期的背景變量。核心服務通脹如果持續有黏性，降息節奏可能放慢；商品價格回落則可能給政策留下空間。兩者方向相反時，市場往往先交易預期，再等待後續數據確認。
🧭 我會怎樣跟蹤
第一，看核心 PCE 的三個月和六個月趨勢，不只看單月變化。第二，看工資、住房和能源是否出現同向拐點。第三，看美債收益率、美元和風險資產是否對數據作出一致反應。數據和價格不一致時，我會先降低確定性。
⚠️ 風險提醒
市場預期會在正式數據前反覆變化，任何降息概率都不是承諾。宏觀數據也可能被修正，不能把一個指標包裝成確定答案。
🎯 最後的執行框架
把宏觀判斷用來調整風險預算，而不是用來預測每一個短線高低點；保留流動性，等政策與市場價格真正共振。
我會把這個話題拆成三層來看。第一層是可以直接觀察的數據，先記錄數值、時間和方向，避免只截一張圖就下結論；第二層是市場如何反應，數據改善但價格不動，和數據轉弱而價格仍然上漲，含義完全不同；第三層才是自己的操作，先寫下最大可承受損失，再決定是否需要調整倉位。這個順序看起來慢，但能減少被單一標題帶著走。
對我來說，通脹分項、利率預期和美元流動性要放在同一張表裡對照。每次更新只改變有新證據的部分，不能因為一個數字變化就把整個判斷翻轉。若三個觀察方向彼此矛盾，我會把結論降級為「等待確認」，而不是硬湊出一個看多或看空的故事。市場中最容易被忽略的成本，是過早確定之後不願意承認假設已經失效。
執行上我會先用觀察倉測試，等成交量、價格和基本面至少有兩項同向，再考慮增加曝險；若波動擴大或流動性變薄，則先縮小倉位。任何回測、歷史案例或 KOL 觀點都只能用來建立假設，不能代替當下的風險檢查。這篇內容是我的研究筆記，不是保證收益的買賣指令。
我會在下一次更新時重新檢查四件事：消息是不是仍然有效、價格反應有沒有確認、流動性是否足以執行，以及原本的風險假設有沒有被破壞。若只是社交媒體熱度上升，卻看不到成交量或資金的配合，我會把它當作待觀察訊號；若數據方向改變，也會同步修改原先的劇本，而不是為了維持面子繼續持有。
這種做法的好處是把「看法」和「行動」分開。看法可以保留多個可能性，行動則必須有清楚的觸發條件。對短線交易，我會設定時間上限；對中長線配置，我會檢查基本面和資金成本。無論最後結果如何，都把進場理由、退出理由和實際滑點記錄下來，下一次才有真正可以改進的復盤材料。
如果資料來源之間互相矛盾，我會先標記衝突，等原始公告或下一個時間點確認，不用社交媒體的情緒替代證據。這也意味著有些時候最好的操作是空倉等待，因為沒有交易本身也是對不確定性的管理。¡3,3 billones! Mientras que el gigante chino del almacenamiento derribó al Banco Industrial y Comercial de China en un solo día, el mercado bursátil coreano se desplomó
El 27 de julio, ninguna acción nueva en la historia de las acciones A había estado tan frenética como hoy.
Changxin Technology, precio de emisión 8,66 yuanes, precio de apertura 49,5 yuanes, subiendo un 471%. Su valor de mercado inicial fue de 3,31 billones de yuanes, superando directamente al Banco Industrial y Comercial de China para liderar el mercado de acciones A. En un momento dado, subió más del 530% intradía, con su valor de mercado disparándose hasta los 3,61 billones de yuanes, pisoteando a Intel.
En la primera hora de cotización, la facturación superó los 100.000 millones de yuanes, convirtiéndose en la primera acción de acción A en la historia en superar los 100.000 millones de yuanes en facturación diaria. La tasa de rotación es del 53%, lo que significa que la mitad de las acciones en circulación han cambiado de manos en la primera hora. Ganar la primera lotería ganaba 20.000 yuanes.
Durante más de diez años, desde el proyecto "506" en los suburbios de Hefei hasta convertirse en el cuarto mayor fabricante mundial de DRAM. El almacenamiento doméstico es coronado campeón hoy en día.
Pero por otro lado, en ese mismo momento en Corea—
El índice KOSPI abrió al alza del 1,7% y luego cayó bruscamente. Samsung Electronics abrió un 3% al alza pero se volvió negativo. SK Hynix abrió un 3,13% al alza y se volvió hostil de inmediato.
Los acuerdos de cooperación en semiconductores por valor de 950.000 millones de dólares—Samsung + Broadcom 200.000 millones, SK + Nvidia 750.000 millones—no pudieron impedir que inversores extranjeros e institucionales vendieran netamente 40.000 millones de wones.
Todas las buenas noticias se han agotado. Una vez más, todas las buenas noticias se han agotado.
Una empresa china salió a bolsa y la bolsa coreana se desplomó primero. ¿Puedes creer esta escena?
Hace una semana, Anthropic acababa de firmar acuerdos de suministro con Samsung y SK Hynix. Nvidia adquirió una participación del 4,5% en Naver por 1.000 millones de dólares. Todo el mundo dice que los gigantes coreanos son sólidos y que la tarta de almacenamiento de la IA les pertenece.
Entonces llegó Changxin.
En el mercado global de DRAM, Samsung posee el 38%, SK Hynix el 29% y Micron el 22%, con los tres actores monopolizando el 90%. ¿Y Changxin? Hace un año era del 3%, pero en el primer trimestre de este año ya ha bajado al 8%. Cuarto en el mundo. Se espera que el beneficio neto para la primera mitad de 2026 esté entre 50 y 57 mil millones de yuanes, con un aumento interanual de hasta el 2544%.
Esto no es "unirse al juego". Esto es un evento de volcar mesas.
Para el mundo cripto, esto es mucho más grande de lo que podrías imaginar.
La $SKHY de acciones tokenizadas de SK Hynix ya se ha cotizado en Solana. La versión tokenizada de Micron ya está disponible en Ethereum. Si configuras los activos del chip de almacenamiento mediante RWA—
Tu narrativa de inversión está a punto de ser reescrita a partir de hoy.
La "batalla entre dos gigantes" se convirtió en una "batalla caótica a tres bandas". El panorama de la capacidad de la DRAM pasó de un monopolio de tres jugadores a una competición de cuatro. Algunos predicen que la capacidad de producción de Changxin se acercará a la de Micron para finales de 2026.
¿Qué significa esto?
Esto significa que el poder de precios de Samsung, SK Hynix y Micron se diluirá. Esto significa que los márgenes de beneficio en el mercado de alta gama de HBM podrían verse reducidos. Esto significa que la lógica de valoración para almacenar activos cripto relacionados en tus manos —ya sean acciones tokenizadas o proyectos en la vía de potencia computacional de IA— tendrá que ser recalculada.
Los objetivos de almacenamiento más sexys del mundo están listados justo en tu puerta, y lo único que puedes hacer es observar.
Los chips de almacenamiento son el activo más difícil en esta era de la IA. Los precios de HBM han subido, la DRAM es escasa y los servidores de IA ahora tienen diez veces la capacidad de la memoria instalada en servidores tradicionales. Samsung, SK Hynix y Micron están destinando el 80% de su capacidad de producción avanzada al almacenamiento con IA. Todo el sector escasea.
Ahora, los jugadores chinos han entrado oficialmente en el sistema de precios.
$SAMSUNG $NVDA $SKHY
#长鑫科技上市, la competencia global en almacenamiento añade nuevas variables 美国自上周五起暂停对伊朗空袭，市场7月27日开盘直接定价：
布伦特原油 -6%，至$91/桶附近
WTI跌至$84以下
纳指期货高开1.4%
BTC重回$65,000上方
据CBS，暂停轰炸与阿曼官员上周五赴德黑兰会谈直接相关。伊朗陆军同步表示已暂停回应行动。预测市场对"8月31日前达成停火协议"的定价升至75%。
剧本很熟悉：地缘缓和→油价跌→风险资产涨。每次都这样，这次也没例外。
我个人觉得，75%的停火定价是目前最值得盯的数字——不是因为它一定会发生，而是因为一旦跌破，反向交易会很猛。上次停火协议不足24小时就破裂，市场有记忆，但每次还是先信再说。
霍尔木兹这条路，开了又关，关了又开。这次能撑多久？
#美军暂停对伊空袭，国际油价开盘大幅下跌 市场现在是在赌哪颗币先拿到 ETF 入场券👀
你有没有想过，当 ETF 的预期被提前炒起来之后，真正的博弈其实不在获批当天，而是在消息落地之前？
最近美国那边又悄悄推进了几只加密 ETF 的审批流程，从 XRP 到 DOGE 再到 SOL，已经正式上线的就有 9 只。而排队中的还有 13 个选手，包括 ADA、LINK、XLM 这些老朋友。
但让我觉得有意思的是，很多人只盯着"谁会被批"，却忽略了另一个层面——这些币种背后的跨市场联动逻辑。
举例来说，LINK 和 HBAR 看起来是"强生态+强机构关注"的代表，但它们的走势其实在悄悄跟着美股科技股的节奏走。当纳斯达克回撤时，这些币的 ETF 预期就算再强，也容易被流动性拖后腿。而像 DOGE 这种 meme 属性的，更多是在赌情绪溢价，跟美股大盘的关联度反而低很多。
也就是说，现在押注某个币的 ETF 叙事，其实不只是看它本身的基本面，还要看它所在的市场风格是否被宏观资金青睐。
偏多的角度看：
- 如果宏观流动性转好（比如降息预期升温），那些已经提交申请且生态扎实的币可能最先被资金集中买入，因为 ETF 叙事本身就是一个"可交易的故事"。
- 像 ADA、LINK 这种已经有多家机构递交申请的，一旦有明确进展，价格弹性会很大。
但风险也藏在暗处：
- 目前市场对 ETF 的预期已经部分被提前计价了。如果审批节奏慢于预期，或者被 SEC 拖到更晚，那这些币可能会经历一波"利好出尽"式的回调。
- 跨市场联动意味着，如果美股科技股出现系统性下跌，那些跟美股关联度高的币可能会被带下去，哪怕 ETF 叙事再强也扛不住流动性收缩。
所以现在的阶段更像是一个"博弈分歧期"：不是简单的追涨或洗筹，而是市场在等一个明确的信号来确认叙事是否成立。
我的判断是：短期多看少动，重点观察 ETF 相关币种在美股回调时的抗跌能力。如果它们能稳住，那才是真正值得关注的时候。
（以上只是我看盘时的个人思考，不构成任何买卖建议哦）
$ADA $LINK $HBAR #ETF叙事 #跨市场观察Al menos 29 exchanges de criptomonedas extranjeras en Corea del Sur han quedado indisponibles para descargar en sus tiendas locales de Google Play.
Corea del Sur siempre ha sido uno de los mercados más activos en el comercio de criptomonedas a nivel mundial, con la participación de inversores y los volúmenes de negociación asombrosos, convirtiéndose a menudo en una fuerza importante que influye en el sentimiento del mercado. Una vez que se restrinjan las descargas de aplicaciones de exchange, el impacto no solo afectará a los registros de nuevos usuarios, sino que también puede afectar a actualizaciones posteriores para usuarios existentes, inicios de sesión de cuentas, operaciones de activos y soporte de servicios. Si las restricciones continúan ampliándose, podrían afectar al crecimiento de usuarios, al flujo de capital y a la confianza del mercado en las plataformas.
@OKX Chino: ¿Es cierta esta noticia?En vísperas del FOMC, BTC está completando una ronda saludable de reinicio de apalancamiento
BTC se recuperó rápidamente tras alcanzar los 63.666 dólares, y al momento de escribir esto. En las últimas 24 horas, se liquidaron 323 millones de dólares en toda la red, con el 84% de las posiciones largas liquidadas. Este es un caso típico de liquidación apalancada, no de venta en pánico.
1. La contradicción central de este declive radica en la perspectiva macro
El rendimiento del Tesoro a 10 años superó el 4,71%, alcanzando un nuevo máximo del año; Los precios del petróleo han superado los 100 dólares por barril debido a los acontecimientos en Oriente Medio. Los datos de la CME muestran que la probabilidad de una subida de tipos en septiembre se ha disparado hasta el 82%.
Una variable más importante esta semana — a las 2:00 a.m. hora de Pekín del 30 de julio — la Reserva Federal anunciará su decisión sobre los tipos de interés. El mercado espera que los tipos probablemente se mantengan sin cambios (3,50%-3,75%), pero la clave reside en el comunicado posterior a la reunión y la rueda de prensa de Walsh.
Bloomberg predice que el presidente de la Fed de Dallas, Logan, y el presidente de la Fed de Cleveland, Hamack, podrían votar en contra de subir los tipos de interés de inmediato. Si hay dos votos opuestos, es efectivamente una advertencia de una subida de tipos en septiembre.
Los datos on-chain muestran señales diferentes. Gate.com analistas señalan que la escala de los poseedores de Bitcoin a largo plazo que actualmente están en una situación de pérdidas ha superado la escala durante el colapso de FTX, acercándose al nivel del mercado bajista de 2018, con Bitcoin realizado en unos 50.000 dólares. Esto significa dos direcciones: los inversores a largo plazo profundizan sus pérdidas flotantes, pero el fondo real suele formarse después de que las fichas se hayan volcado por completo.
2. Aspectos técnicos: Los rangos de claves se están probando repetidamente
Actualmente, el BTC fluctúa ligeramente entre 64.300 y 64.900, con un débil impulso a corto plazo pero una estructura ininterrumpida.
Ubicaciones clave:
Resistencia superior: 64.800-64.900 (línea divisoria alcista-bajista de 1 hora), 65.200-65.400 (resistencia de resonancia media móvil de 4 horas), 66.600-66.900 son una fuerte resistencia en el gráfico diario
Soporte a continuación: 63.700-63.800 (zona de concentración de compra a corto plazo), 63.100-63.300 (media móvil de 50 días y línea de vida a medio plazo), 61.200-62.500 (soporte de tendencia extremo)
La lógica central de un mercado volátil: mantener firmemente el soporte y vigilar de cerca la resistencia. Antes de que se implemente el FOMC, es muy probable que continúe con fluctuaciones estrechas sin una tendencia.
3. Estrategia operativa
Actúa con precaución antes de que se celebre la conferencia.
Dirección larga: BTC retrocede hasta el rango de 63.700-63.800, mostrando signos de contracción y estabilización de volumen. Considera posiciones ligeras y prueba a largo plazo, stop loss en 62.800, objetivo 65.200-65.500, con una ratio beneficios-pérdidas de aproximadamente 2:1.
No participando en la venta corta por ahora: El precio actual aún tiene margen para alejarse de la resistencia superior, y el ETF no ha roto su tendencia de entrada neta durante tres semanas consecutivas, por lo que la ratio beneficios-pérdidas para la venta contraria en corto es baja.
4. Variables clave
Hay tres escenarios para la reunión del FOMC: un sesgo agresivo (mayor probabilidad) → retroceso de BTC que prueba 63.000; un → neutral manteniendo una fluctuación entre 63.000 y 65.000; Un → dovish (con menor probabilidad) rompe a 64.850-65.300.
Las últimas líneas
El núcleo de este declive es el despeje de palancas, no el deterioro fundamental. Un rápido retroceso cerca de 63.600 indica que la compra se mantiene intacta. La verdadera prueba será en la reunión del FOMC, donde el rango de 63.700-64.900 probablemente seguirá desgastándose.
Se elegirá la dirección. Sin prisa.Tres estándares para probar la calidad de la IA: Entiende las tendencias de Microsoft, Meta y Amazon tras leer #Earnings reportero: ¿Pueden Microsoft, Meta y Amazon estabilizar la narrativa sobre la IA?
1. La verdadera naturaleza de las narrativas de IA de tres empresas
1. Microsoft: El único que combina "validación dual de flujo de caja + ingresos por IA", con la mayor resiliencia narrativa
Datos concretos de los informes financieros básicos
1. Los ingresos anualizados por IA superaron los 37.000 millones de dólares, un aumento interanual del 123%, convirtiéndose en las únicas tres empresas que han divulgado por separado los ingresos especiales de IA, con un crecimiento consistentemente de tres dígitos; Un atraso en la nube de Azure por 462.000 millones de dólares en pedidos, casi la mitad procedentes de contratos de IA empresarial a largo plazo, con los clientes manteniéndose firmes en el trabajo fundamental.
2. El gasto anual de capital fue de unos 105.000 millones de dólares. Aunque siguió invirtiendo en el clúster de potencia informática de OpenAI, su flujo de caja libre a 12 meses fue de 66.900 millones de dólares, un aumento significativo interanual. La inversión en IA está completamente cubierta por el flujo de caja propietario, sin gastar en exceso la fundación de la empresa.
3. Barreras en circuito cerrado del producto: La tasa de penetración de pagos empresariales de Office Copilot ha superado el 41%, y los clientes B-end están dispuestos a añadir un 30% para funciones de IA, lo que convierte en un caso raro en la industria en el que la IA sube directamente los precios y los monetiza.
Ventajas narrativas y preocupaciones ocultas
✅ Lógica de apoyo: la IA no es solo un servicio de soporte en la nube, sino una curva de crecimiento independiente de ingresos. La naturaleza nativa y ligera de activos del software cubre los costes de entrada de potencia computacional, con un grueso colchón de seguridad en el flujo de caja, y el mercado está dispuesto a ofrecer una prima de valoración a largo plazo.
⚠️ Posibles brechas: el 45% de los contratos de IA en la nube están vinculados a OpenAI, lo que resulta en una alta concentración de clientes; La tasa de crecimiento de Azure se ralentizó ligeramente hasta el 39%, y el margen bruto del leasing basado en potencia computacional pura siguió viéndose limitado por los costes de adquisición de GPU.
Conclusión: Entre las tres, la narrativa de la IA sigue siendo la más estable. Mientras los ingresos anualizados de la IA mantengan decenas de miles de millones en crecimiento, la presión del gasto de capital no sacudirá los fundamentos.
2. Meta: La IA no se basa en la infraestructura B2B, depende de la eficiencia publicitaria para aumentar los ingresos y su narrativa sigue un enfoque segmentado y diferenciado
Datos concretos de los informes financieros básicos
1. El gasto anual de capital se incrementará a 115-135.000 millones de dólares, todo invertido en modelos grandes desarrollados por ellos mismos, algoritmos de recomendación de IA y clústeres de computación VR; Los ingresos publicitarios totales fueron del +33% interanual, con el 70% de los nuevos ingresos impulsados por el flujo de información optimizado por IA impulsando el aumento.
2. No hay negocio externo de arrendamiento de potencia de cálculo por IA, no hay necesidad de lucrar vendiendo GPUs, servicios de IA totalmente internalizados. Negocio principal de los anunciantes: Las recomendaciones de IA reducen los costes de adquisición de clientes en un 22%, la tasa de conversión de anuncios aumenta un 18%, aumentando directamente los beneficios publicitarios.
3. Colchón de flujo de caja: El negocio publicitario sigue generando efectivo estable, con un flujo de caja operativo trimestral superior a 32.000 millones de dólares, suficiente para cubrir la inversión en I&D y potencia de cálculo en IA, sin riesgo de cambios negativos en el flujo de caja.
Ventajas narrativas y preocupaciones ocultas
✅ Lógica de apoyo: tomar un camino de IA completamente diferente al de Microsoft y Amazon, evitar la fuerte competencia en infraestructura cloud de activos, convertir la IA en una herramienta para la reducción de costes publicitarios y la mejora de eficiencia, cero dependencia externa de las rutas de comercialización y el ciclo de obtención de beneficios más corto.
⚠️ Posibles fisuras: El crecimiento de usuarios para los grandes modelos C-end Threads y Meta AI se está ralentizando, y la IA C-end aún no ha generado ingresos independientes; Si el ciclo de la industria publicitaria disminuye, el valor incremental que aporta la optimización por IA se reducirá en consecuencia, sin una segunda curva de crecimiento.
Conclusión: La narrativa a corto plazo es estable, pero el techo a largo plazo está ligado al mercado publicitario global, lo que dificulta salir del rally independiente de valoración de la IA.
3. Amazon: Inversión más agresiva en infraestructura de IA, más bajo presión de flujo de caja y mayor riesgo narrativo
Datos concretos de los informes financieros básicos
1. El gasto de capital para todo el año 2026 se acercará a los 200.000 millones de dólares, siendo las tres empresas las que más invierten, la mayoría de los cuales se destinarán a los centros de datos de IA de AWS y a la línea de producción de chips de IA autodesarrollados por Trainium; En los últimos 12 meses, el flujo de caja libre ha caído de 25.900 millones a 1.200 millones de dólares, con las instituciones del mercado advirtiendo que el flujo de caja podría volverse negativo para 2027.
2. Los ingresos en la nube de AWS crecieron solo un 28% interanual, por debajo de la expectativa del mercado del 30%; Aunque los pedidos de IA acumulan 364.000 millones de dólares y los chips desarrollados por ellos mismos aseguran 225.000 millones en contratos a largo plazo, los márgenes brutos de arrendamiento en potencia computacional de IA siguen disminuyendo, y muchos pedidos son retención de clientes a bajo precio, lo que dificulta su conversión en beneficios a corto plazo.
3. Fragmentación empresarial: El segmento minorista tiene casi ninguna monetización de la IA, y el crecimiento de la IA depende completamente del negocio en la nube. Si los clientes empresariales recortan los presupuestos de TI, los ingresos por IA se verán presionados directamente.
Ventajas narrativas y preocupaciones ocultas
✅ Lógica de apoyo: El mayor proveedor mundial de potencia computacional en IA, los chips desarrollados por Trainium se liberan de la dependencia de Nvidia, ofreciendo ventajas significativas en costes informáticos a largo plazo, y la competencia institucional de capital pretende obtener beneficios después de 2027.
⚠️ Grietas en el núcleo: actualmente en un ciclo de "alta inversión, bajo rendimiento", el flujo de caja sigue siendo absorbido por la infraestructura de potencia computacional; El mercado ha perdido la paciencia y, tras los informes de resultados, los precios de las acciones se han ajustado repetidamente a la baja debido a las previsiones de gasto de capital, convirtiéndolas en el objetivo más vulnerable en la narrativa de la IA entre las tres empresas.
Conclusión: Existe el riesgo de que la narrativa se debilite a corto plazo; los márgenes brutos de los chips de IA deben recuperarse y el flujo de caja libre estabilizarse antes de que la lógica de crecimiento de la IA pueda restablecerse.
2. Tres estándares de oro para juzgar si las narrativas de IA pueden sostenerse
La mayoría de las reseñas del mercado solo comparan las tasas de crecimiento de ingresos por IA, ignorando las limitaciones subyacentes del gasto de capital y el flujo de caja. Para poner realmente a prueba la calidad de las narrativas de IA, hay tres puntos clave:
1. Benchmark Uno: Si los ingresos por IA son un incremento independiente, en lugar de simplemente inflar los paquetes empresariales en la nube
Microsoft divide los ingresos anualizados por IA por separado, mientras que Meta aclara el crecimiento de la IA mediante la eficiencia publicitaria, ambas con mayor credibilidad narrativa; Amazon clasifica todo el leasing de potencia computacional como IA, lo que hace imposible distinguir entre pedidos tradicionales en la nube y nuevos de IA, lo que genera preocupaciones sobre la inflación narrativa.
2. Medida Dos: ¿Puede el flujo de caja libre cubrir el gasto de capital anual en IA?
La industria ha entrado en una era de activos pesados; la IA ya no es un negocio de software de activos ligeros. Si el flujo de caja es insuficiente para cubrir la inversión en potencia computacional, significa que las empresas seguirán sobregirando los beneficios futuros por historias de IA a corto plazo. Una vez que el entorno financiero se estrecha, la narrativa se desmorona al instante. Microsoft y Meta cumplieron sus objetivos de flujo de caja, mientras que Amazon tenía una clara brecha.
3. Índice de referencia tres: ¿Tiene la IA la capacidad de subir los precios, en lugar de depender de precios bajos para conseguir órdenes?
Office Copilot ofrece funciones de IA a un precio de margen separado, marcando una comercialización sostenible; AWS y los proveedores de la nube generalmente dependen de la potencia de cálculo de bajo coste para ganar clientes y de guerras de precios para escalar el comercio, lo que seguirá reduciendo los márgenes de beneficio a largo plazo, lo que genera dudas sobre la calidad del crecimiento de la IA. #长鑫科技上市，全球存储竞争添变量
就是这么牛，长鑫科技今天正式登陆科创板，开盘49.5元，涨了471%，市值一度冲到3.7万亿，直接干到A股第一。中一签赚两万，首小时成交破千亿，成了A股历史第一支单日成交破千亿的个股。十年磨一剑，确实够震撼。
但有意思的是，长鑫自己涨上天，A股其他存储股全在跌。兆易创新跌了5.5%，普冉股份跌了6%以上，佰维存储、江波龙都在跌。同一个板块，龙头上市，小弟们反而被抽血。资金就这么多，全去追长鑫了，其他票自然被抛。而且长鑫是纯正的DRAM原厂，A股以前没有这种标的，其他存储股要么是模组厂要么是经销商，逻辑不一样。
长鑫现在的全球DRAM份额从去年Q4的4.7%干到今年Q1的7.6%，已经超过南亚科成了全球第四。今年上半年预计净赚超500亿。但它的收入98%来自传统DRAM——服务器和手机里那种大宗商品级的芯片。最赚钱的HBM（高带宽内存），AI服务器里堆叠用的那种，长鑫几乎为零。三大巨头在这个领域的技术代差是按年计的。美光一个季度赚282亿美元，毛利率86%。长鑫离赚这份钱，还差得远。
更关键的是产能。长鑫这次募了579亿，接近原计划的两倍。这些钱全砸产线升级和下一代DRAM研发。摩根士丹利预测长鑫月产能到2028年能到38.8万片晶圆。Counterpoint分析师说年底就能超过30万片，接近美光水平。但技术落后两代，时间上差三年。产能追上去了，产品还是上一代的东西。而且EUV光刻机对华出口管制越来越严，想追先进制程，设备就是最大的瓶颈。
这事的长期影响比短期大得多。存储芯片这个行业，繁荣的终结从来都是一个剧本——景气周期里大家疯狂扩产，新产能集中释放，供需逆转，价格暴跌。长鑫的上市，就是给中国DRAM产业装了弹药库。短期美光们的高端利润区暂时安全，但三五年后，如果长鑫真的把产能和技术都啃下来了，全球存储的定价权格局就得重写。不是今天的事，但今天开了个头。🚨 $FWA PARECE UN CASINO — PERO LO QUE REALMENTE IMPORTA SON LOS NÚMEROS.
Aquí tienes un desglose sencillo:
«Fake World Assets es básicamente una máquina gacha on-chain construida sobre ETH.»
Pones aproximadamente 0,117 ETH para una posición aleatoria en NFT.
Entonces tienes dos opciones:
🎰 Quédate con el NFT que sacaste
💰 O venderlo de nuevo por el 85% de su respaldo de ETH
Y estos tampoco son NFTs basura aleatorios — el sistema puede incluir NFTs de grandes colecciones.
¿La parte interesante?
No existe un oráculo de precio NFT.
No hay alimentación por precio mínimo. No hay mecanismo externo de fijación de precios.
El depositante establece el respaldo del ETH, y ese número único determina el precio de venta, las probabilidades de selección y la apuesta.
Pero aquí es donde se pone loco:
🎲 El dibujo tiene aproximadamente un -21% de EV.
En 1.981 asentamientos reales, el vertido medio rondaba el -18,1%.
Es un rastrillo increíblemente pesado — y se revela abiertamente en la documentación.
Hacer LP cuenta otra historia:
📈 Aproximadamente +8,9% por ciclo
🖼️ Conservas tu NFT aproximadamente el 94,5% del tiempo
Pero hay un inconveniente...
Los LPs están básicamente tomando una posición corta y discreta sobre los precios bajos de los NFT.
Y luego está el token de $FWA.
Ahora mismo, tiene valor nulo.
Las recompras han pagado 0 dólares desde su lanzamiento.
Mientras tanto, las emisiones representan el 2% del suministro total diario — y están previstas para finalizar el 4 de agosto a las 19:01 UTC.
🔥 Esa fecha podría ser el verdadero punto de inflexión.
Se informa que los ingresos actuales por protocolos rondan los 289.000 dólares/día en el día 7, lo que equivale aproximadamente a 2,3 veces Collector Crypt mientras que solo se sitúa en el 11% de su valoración.
Pero aquí está la verdadera pregunta:
¿Pueden esos ingresos durar realmente después de que terminen las emisiones?
Porque si los ingresos son sostenibles, $FWA podría ser muy interesante.
Si no lo es...
La tokenómica podría contar una historia completamente diferente.
$FWA 👀
#DailyOrbit $ETH 🔥爆：ETH现价1957思路梳理完毕！1957压力关口定强弱，切忌盲目追涨
🔸核心关键价位｜现价1957
短线阻力：1957
核心分水岭：2000整数关口
短线支撑：1890
趋势生命线：1840
行情分界线：
放量站稳1957关口，多头修复行情延续，向上挑战2000分水岭；
多次冲击1957无量承压、收长上影，多头动能衰竭，大概率回踩1890支撑震荡消化浮筹；有效跌破1840，本轮反弹结构破坏。
✅清晰实操思路
持仓战友：靠近1957压力区间分批减仓防守，不要重仓死扛博弈直接突破2000，谨防脉冲冲高后集中兑现利润。
观望战友：不追当前压力位冲刺！两套稳健方案
①等待回踩1890附近企稳，择机低吸布局；
②等待放量站稳1957，小时线确认有效突破，回踩之后顺势跟进。
无量冲刺1957上方，禁止盲目追高博弈！
⚠理性提醒
生态叙事决定长期价值，成交量决定短期反弹高度。
压力关口波动加剧，插针行情频发。杠杆交易者严控仓位、严格止损，切勿单向重仓押注突破！
💬互动提问：思路梳理完毕！大家看好ETH突破2000延续反弹，还是1957遇阻回落重回震荡？
$ETH
⚠仅市场思路交流，不构成任何投资建议
场内主线标的
$JELLY $OPG $SLX $LAB $CORE $BSB $ALLO $CHIP
⚠稳健优先：ALLO、BSB🚨 Este puede ser uno de los proyectos cripto más mal entendidos en este momento.
Aquí está el resumen: DR en $FWA (Activos de Mundo Falso) 👇
🌀 Piénsalo como una máquina gacha on-chain construida sobre Ethereum.
Pagas alrededor de 0,117 ETH por una posición NFT aleatoria. Una vez que la revelas, puedes hacerlo:
• Conservar el NFT 🖼️
• Venderlo de nuevo al instante por el 85% de su respaldo 💰 de ETH
¿El giro? No existen oráculos de precio ni feeds de precio mínimo.
El respaldo de ETH elegido por los depositantes determina todo:
El precio de venta del NFT
Tus probabilidades de sacarlo
La cantidad en juego
Es un sistema inusualmente simple.
🎰 Para los jugadores, las matemáticas no son muy buenas.
En 1.981 liquidaciones reales, la venta media pierde alrededor del 18,1%, haciendo que cada extracción alcance aproximadamente un -21% del valor esperado. El protocolo es transparente en esta información en su documentación.
💧 Para los proveedores de liquidez, la situación es diferente.
Los LPs ganan aproximadamente un +8,9% por ciclo y mantienen su NFT alrededor del 94,5% del tiempo, pero en la práctica asumen el riesgo si los precios mínimos de los NFT bajan.
🪙 En cuanto al $FWA token...
Ahora mismo, no tiene valor directo acumulado. Las recompras han sumado 0 dólares desde su lanzamiento.
La fecha clave es el 4 de agosto, a las 19:01 UTC, cuando las emisiones del 2% del suministro total diario llegan a su fin. Eso podría convertirse en un punto de inflexión importante.
📈 Se informa que el protocolo genera alrededor de 289.000 dólares en ingresos diarios (día 7), aproximadamente el 2,3× de los ingresos de Collector Crypt a pesar de tener solo un ~11% de su valoración.
La verdadera pregunta no es si hoy en día está generando dinero, sino si esos ingresos serán sostenibles una vez que terminen las emisiones.
¿Qué opinas: joya oculta o casino ingeniosamente diseñado? 👇 #DailyOrbit Aave V4 ya está disponible en Avalanche.
Es la primera vez desde que V4 completó el despliegue de Ethereum que se expande a otras cadenas públicas.
El primer lote de estructuras que se lanza incluye un centro de liquidez central, así como el mercado principal, el mercado de activos relacionados con AVAX y el mercado de divisas.
Lo que hace que esta expansión sea notable no es solo que añade soporte para otra cadena.
La nueva estructura de V4 permite que diferentes mercados de préstamos compartan la liquidez subyacente utilizando sus respectivas normas de garantía y riesgo.
Si este modo funciona de forma estable,
La competencia en el préstamo DeFi irá pasando gradualmente de "qué cadena tiene más fondos" a "quién puede gestionar la liquidez multi-cadena de forma más eficiente".
$AAVE $AVAX别再拿FOMC历史数据死磕涨跌，核心真相根本没人说透
现在网上铺天盖地全是矛盾的美联储会议统计数据，多空两边各拿一套数据说服散户，看着好像都有理，实则全是片面的碎片信息。
有人统计过去九次FOMC结束一周，八轮行情出现抛售，平均七天跌幅接近11%；
还有另一组统计显示，过去七次会议有五次走出上涨行情，平均涨幅高达17.6%；
长线周期数据又完全不同，会后5天平均涨幅0.9%，10天上涨3.9%，20天直接录得11.1%的涨幅。
正反数据互相冲突，单纯靠会议结果预判行情，从根源上就行不通。
真正决定行情走向的从来不是FOMC决议本身，而是决议落地之前市场所处的情绪状态。
盘面贪婪情绪拉满的时候，美联储会议就是主力借机出货的绝佳理由；市场整体深陷恐惧区间，这场会议反而会成为行情拉升的助推燃料。
对照当下所有市场信号，当下的盘面环境十分清晰：
BTC价格站稳65000关键均线，技术结构支撑存在；
恐惧贪婪指数39，市场整体处于恐惧区间，不存在过热追高泡沫；
油价持续回落，市场通胀层面的压力得到明显缓解；
就业数据保持强劲，宏观基本面底盘稳定；
市场预期加息概率从13%大幅飙升至38%，利空情绪已经提前被市场消化。
给大家一套适配本次美联储决议的实操思路：
65000下方可以分批布局底仓，止损统一放在日线前低位置，这笔布局的盈亏比性价比极高。
这两天千万不要重仓押注单边涨跌，所有不确定性都等周四凌晨靴子落地再做决断。
只需要紧盯决议公布后的第一根15分钟K线定后续操作：
如果官方声明提及通胀取得阶段性进展，宽松预期升温，BTC有望直接冲高试探68000-69000区间；
倘若出现意外加息的偏鹰结果，短期盘面波动会急剧放大，但市场当下本就处于恐惧区间，这种突发利空反而会砸出难得的黄金坑。
不少人每次美联储会议都大亏，就是只会死套历史数据，忽略当下市场情绪，这次别再踩相同的坑。
你现在是选择观望等待落地，还是已经提前分批布局？#美联储周四凌晨公布利率决议 🚨 Todos están viendo chips de IA... Pero la verdadera batalla podría estar ocurriendo en la memoria.
China acaba de hacer su mayor movimiento hasta ahora.
CXMT (ChangXin Memory) debutó en el mercado STAR con una valoración de 3,31 billones de yuanes, convirtiéndose instantáneamente en la mayor acción del mercado chino de acciones A. 🔥
Eso significa que la carrera global de la memoria ya no es solo Samsung vs. SK Hynix.
La semana pasada, Anthropic cerró acuerdos de suministro de memoria con Samsung y SK Hynix, mientras Nvidia fortaleció sus alianzas con IA en Corea.
Ahora, China ha entrado oficialmente en la conversación con un gigante de la memoria que cotiza en bolsa. 👀
El mercado reaccionó rápidamente.
KOSPI subió más de un 1,7% en la apertura antes de revertirse, ya que los inversores empezaron a valorar la posibilidad de un tercer gran actor de DRAM. 📉
A partir de aquí, mantén los ojos en dos cosas:
📌 Precios de los contratos DRAM
📌 Expansión de capacidad de CXMT
Si la oferta aumenta más rápido que la demanda, el poder de fijación de precios podría verse bajo presión, incluso para los líderes actuales.
La gran pregunta es sencilla:
¿Puede la demanda de la IA sostener a tres gigantes globales de la memoria, o es inevitable una guerra de precios? 🤔
¿Cómo estás jugando este tema—las fichas coreanas, los nombres de IA o las acciones A de China? 👇
#CXMTMemoryIPO
#DailyOrbit 周末很热闹，“交易所排队倒闭”成了热门话题。没有政策压迫，没有黑客攻击，忽然一家又一家的关门，啥原因？
我不懂交易所运营，只是作为一个十多年的老币民直观地觉得，应该是不赚钱，甚至亏钱了。说一千到一万，开门做生意，是要赚钱的，每天一睁眼，辣么多人等着发工资，辣么多日常开支，不赚钱怎么撑得住？
我觉得交易所应该有两大块收入，一个是赚交易者的手续费，现在这个钱不好赚了，熊市太久了，进来就是被套被割，赚钱效应太低，加之股市高歌猛进，新人不来，老人又被消灭或者吸引去了股市，没人交易自然也别想赚手续费了。
交易所的另一块收入，应该是赚上币费之类的发币项目的钱，熊市币圈项目难拿投资，发币的少了，另外头部大所持续大搞Alpha，成为新项目上币的首选途径。所以中型所也赚不到什么项目发币的钱了。
既赚不到手续费，又赚不到上币费。而中型所家大业大，天天吃老本怎么撑得住？放眼熊市还看不到头，所以，只剩下一条路，关门止损。
按照以往的经验，每每交易所纷纷扛不住歇菜的时候，往往就是熊市见底的信号，也不知道这老经验这回还能不能显灵，让我们一起祈祷吧。 #英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保
250.000 millones de dólares — Nvidia está negociando una enorme garantía de financiación para que OpenAI arrende el proyecto de centro de datos de 10 GW de SoftBank en Ohio. Esta no solo es la mayor transacción financiera del auge de la IA, sino que también marca la mejora de NVIDIA de "vendedor de palas de IA" a "banco de infraestructura de IA".
NVIDIA está utilizando su balance para financiar el futuro de la IA, asegurándose al mismo tiempo que los pedidos futuros sigan fluyendo hacia sí mismo.
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(1) Detalles de la transacción: 250 mil millones garantizados, con 500 mil millones de yuanes en proyectos
Esta garantía ayudará a OpenAI a alquilar el campus de centro de datos de 10 gigavatios de SoftBank en el sur de Ohio. El coste total del proyecto podría superar los 500.000 millones de dólares, con la garantía de Nvidia cubriendo las deudas necesarias para el arrendamiento y construcción de centros de datos, pero excluyendo los chips Nvidia desplegados dentro de los datos. Además, Nvidia también está discutiendo otro acuerdo para financiar la adquisición de chips de OpenAI, que podría valer hasta 350.000 millones de dólares.
La lógica central de este acuerdo es que OpenAI, al ser una empresa privada poco rentable, carece de una calificación crediticia de grado de inversión. El respaldo crediticio de Nvidia actúa como un "billete", permitiendo a SoftBank asegurar más financiación para avanzar en la construcción del proyecto. OpenAI, por su parte, ha prometido alquilar esta potencia de cálculo — formando un bucle cerrado de "garantías Nvidia→ préstamos bancarios→ SoftBank construyendo centros de datos→ OpenAI alquilando → comprando chips Nvidia."
(2) ¿Qué tamaño tiene el proyecto?
El proyecto se ubicó en la antigua planta de enriquecimiento de uranio de Portsmouth, en el condado de Pike, sur de Ohio, un sitio de la Guerra Fría que suministraba uranio de grado militar para programas nucleares, que fue cerrado en 2001. SB Energy, una filial de SoftBank, construirá aquí una planta de generación eléctrica de 10 GW, de la cual al menos 9,2 GW se generarán a partir de gas natural. 10 gigavatios equivalen aproximadamente a la potencia total de salida de una gran central nuclear, suficiente para cubrir las necesidades eléctricas de unos 8 millones de hogares estadounidenses.
Se espera que la primera fase del proyecto finalice en 2028, proporcionando aproximadamente 800 megavatios de electricidad. Todo el parque está completamente equipado y se espera que continúe construyendo hasta mediados o finales de la década de 2030.
(3) Actualización del papel de Nvidia: de proveedor de chips a banco de infraestructuras
Anteriormente, hubo rumores de que Nvidia recortaría cientos de miles de millones en financiación para OpenAI. En la planificación inicial, Nvidia consideró un plan de inversión directa de 100.000 millones de dólares, pero fue archivado cuando OpenAI impulsó su salida a bolsa. Ahora, pasando de inyecciones directas de capital a 250.000 millones de dólares en garantías de financiación de proyectos, Nvidia no solo ha incrementado significativamente sus compromisos de financiación, sino que también ha logrado mejoras sustanciales en los métodos de apoyo.
Este modelo puede evitar los juegos de valoración previos a la OPV y los riesgos de dilución de acciones, aprovechar los enormes proyectos de infraestructura con una ocupación de capital relativamente baja y asegurar que las futuras enormes compras de potencia computacional de OpenAI sigan llegando a NVIDIA mediante un deep binding. Esto no es una inversión, es un bloqueo.
(4) Cuestionamiento: Financiación circular y riesgo de burbuja
Los críticos señalan que, al invertir en empresas de IA y apoyar la construcción de infraestructuras, NVIDIA podría estar generando artificialmente una mayor demanda en el mercado, aumentando aún más el riesgo de una burbuja de valoración de la industria de la IA.
(5) Transmisión al mercado cripto
La garantía de 250.000 millones de dólares de Nvidia para OpenAI es, esencialmente, una aceleración adicional de la infraestructura de IA. El impacto en el mercado cripto es indirecto pero de gran alcance. Desde la perspectiva de la demanda de potencia computacional, la expansión de los centros de datos de IA está consumiendo una gran cantidad de recursos eléctricos globales, y la competencia energética a la que se enfrentan los mineros de Bitcoin solo se intensificará. Desde una perspectiva narrativa, los gigantes tecnológicos continúan intensificando las narrativas de infraestructura de IA, apoyando indirectamente el sentimiento del mercado en la vía AI+Crypto, pero el impacto a corto plazo en hardware como los chips de memoria es limitado: la cotización y las fluctuaciones en las acciones de almacenamiento de Changxin Technology siguen siendo variables más directas.
Desde "vender palas" hasta "actuar como banquero", NVIDIA está redefiniendo su posición en la cadena industrial de la IA. Si este modelo puede continuar depende de si la demanda final de la IA puede realmente llenar estos centros de datos que pronto se construirán. ORDI, la moneda pionera en el sector de inscripciones de Bitcoin, en su día desató un enorme mercado alcista de inscripciones. Innumerables personas se han beneficiado de las narrativas de inscripciones, atrayendo a un gran número de inversores minoristas a seguir la tendencia. Ahora que el bombo ha desaparecido, la atención del mercado se está desplazando hacia la IA y los nuevos hotspots públicos de blockchain. La tasa de crecimiento del tráfico de nuevas inscripciones en Bitcoin se ha ralentizado, dificultando replicar el gran espectáculo de la participación nacional. Mucha gente sigue aguantando, esperando una segunda ola de crecimiento, pero la oportunidad nunca llega como la gente espera. En una competencia en la bolsa, repetir las ganancias históricas es extremadamente difícil. 「巨鲸发现」千万级原油巨鲸套利失败，美、布原油反向开仓亏达45万美元
0xa314 开头巨鲸在原油大涨后，将仓位调整为做多 WTI、做空布伦特，形成一笔总规模约 1500 万美元的跨品种配对交易，或预期 WTI 延续此前相对强势。
7 月 14 日至 23 日，Hyperliquid 上 WTI 与布伦特分别上涨约 16.4% 和 13.1%，WTI 明显跑赢。该巨鲸随后建立约 9.1 万份 WTI 多单，并将布伦特空单扩大至约 10 万份。
但地缘风险降温后，两种原油同步回落，WTI 跌幅略高于布伦特，配对交易未能兑现。由于 WTI 多单建仓成本较高，其亏损亦超过布伦特空单收益。
截至发稿，该巨鲸持有 8.6 万份 WTI 多单及 9 万份布伦特空单，两腿总价值约 1514.64 万美元。其中，WTI 多单浮亏约 61.16 万美元，布伦特空单浮盈约 19.80 万美元；叠加此前已实现的约 4.59 万美元减仓亏损与 1.5 万美元资金费率，该轮美布原油价差交易累计亏损约 44.44 万美元。
该地址非专做原油，记录中，其最初集中交易 NVDA、DRAM、MU、SNDK 等半导体及存储标的，同时参与 SP500、XYZ100 等股指合约，历史盈利 860 万美元#美联储周四凌晨公布利率决议
En la reunión de esta semana de la Fed, la probabilidad de una subida de tipos subió del 13% hace una semana al 38%.
(1) Datos
Del 28 al 29 de julio, la Reserva Federal celebrará una reunión de política monetaria. Hace una semana, el mercado pensaba que la probabilidad de una subida de tipos era solo del 13%, pero ahora los datos de la CME muestran que la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos ha subido al 36,3%-38%.
Aún más crucial es septiembre: la probabilidad de mantener los tipos sin cambios bajó a solo el 19,6%, una subida de 25 puntos básicos del 55,2% y una subida de 50 puntos básicos del 25,2%. El mercado ha descontado completamente una subida de tipos en septiembre.
Pero una encuesta de Bloomberg a 76 economistas mostró que todos los encuestados esperan que las tasas se mantengan sin cambios en julio. Economistas y operadores de mercado han emitido juicios completamente opuestos sobre el mismo asunto.
(2) ¿Por qué la probabilidad de subidas de tipos se disparó de repente?
Precios del petróleo. Durante el conflicto entre Estados Unidos e Irán, Brent llegó a acercarse a los 94 dólares. Cuando suben los precios del petróleo, suben las expectativas de inflación. A medida que aumentan las expectativas de inflación, la Fed se ve obligada a ser más beligerante.
El estilo de Wash. Desde que asumió el cargo, el nuevo presidente ha dejado claro: no hay orientación previa, todo depende de los datos. A diferencia de su predecesor, no dio señales claras al mercado, por lo que el mercado solo podía adivinar basándose en la probabilidad.
Las divisiones internas ya están en marcha. El gráfico del punto de junio muestra que nueve funcionarios esperan al menos una subida de tipos antes de que termine el año, y seis de ellos anticipan dos subidas. El economista jefe de Renaissance Macro incluso afirmó sin rodeos: "¿Por qué no subir los tipos de interés ahora?" ”
(3) ¿Qué preocupa el mercado?
La inflación podría volver. El IPC de junio sí bajó al 3,5%, pero eso fue antes de que subieran los precios del petróleo. Con la subida tan fuerte de los precios del petróleo en julio, es poco probable que el IPC del próximo mes sea tan bueno.
El mercado laboral es demasiado fuerte. Las solicitudes iniciales de desempleo alcanzaron los 187.000, la cifra más baja en siete años. La Fed quiere recortar los tipos, pero los datos de empleo no dan ninguna justificación.
(4) ¿Qué significa esto para el mercado cripto?
BTC ha recuperado 65.000 y el índice de pánico ha vuelto a subir hasta 30. Si la Fed se mantiene estable pero su declaración es belicista, el mercado podría caer primero y luego recuperarse. Si hay una subida inesperada de los tipos, el BTC podría retroceder rápidamente hasta 62.000-63.000. Si se mantiene sin cambios y la redacción es suave, BTC podría impugnar entre 67.000 y 68.000.
Desde esta noche hasta mañana, las fluctuaciones de los futuros del Nasdaq y los rendimientos del Tesoro te indicarán la dirección antes que las velas. El mercado está atento a ver qué dice Washes: si "mantendrá el tipo sin cambios pero conservará la opción de subidas de tipos", o si enviará señales más claras. La respuesta se revelará a primera hora del jueves por la mañana.#财报观察员: ¿Pueden Microsoft, Meta y Amazon estabilizar la narrativa de la IA?
Últimamente, mucha gente ha estado esperando informes de resultados de Microsoft, Meta y Amazon, pero en realidad creo que la principal preocupación del mercado esta vez ya no es si el EPS supera las expectativas.
En cambio, surge otra pregunta: ¿Ha empezado realmente la IA a generar dinero?
En el último año, la narrativa sobre la IA ha llevado a las acciones tecnológicas a nuevos máximos, pero la tolerancia del mercado está disminuyendo.
Hace unos días, aunque Alphabet obtuvo buenos resultados, volvió a subir su previsión de gasto en capital en IA (CapEx), lo que generó preocupaciones en el mercado sobre invertir demasiado rápido y los rendimientos lentos, lo que ejerció una clara presión sobre el precio de sus acciones.
Esto también significa que Microsoft, Meta y Amazon están bajo una mayor presión financiera que nunca.
Microsoft necesita demostrar que el crecimiento de ingresos generado por Azure AI es suficiente para cubrir la inversión en potencia computacional en constante crecimiento; Meta necesita informar al mercado de que decenas de miles de millones de dólares en inversiones en centros de datos se traducirán finalmente en ingresos y beneficios publicitarios; Amazon pretende demostrar que los servicios de AWS e IA pueden seguir creciendo, y no solo aumentar el gasto de capital.
Creo que esta ronda de beneficios se convertirá en un momento decisivo en la lógica de inversión en IA.
Antes, el mercado creía en "invertir primero y luego ganar dinero".
Lo que el mercado quiere más ahora es "después de invertir, ya ha empezado a generar dinero."
Si las tres empresas pueden demostrar simultáneamente que sus inversiones en IA generan ingresos de forma constante, entonces se espera que toda la cadena de la industria de la IA —GPU, almacenamiento, redes, módulos ópticos e incluso el área de IA física que sigo de cerca— siga beneficiándose.
Pero si el crecimiento de los ingresos no puede seguir el ritmo del gasto de capital, el mercado puede presionar aún más la valoración del sector de la IA. Aunque el propio informe de resultados sea bueno, eso no significa necesariamente que el precio de la acción vaya a subir.
Así que esta semana, cuando miro los informes financieros, no primero miro el BPA, sino si la dirección responde a una pregunta: ¿se ha desmentido la IA? ¿Puede realmente traer enormes retornos a $META? Uno de los tokens más destacados de hoy: 💥 Euler subió notablemente después de que la información se listara en Upbit KRW, uno de los mayores exchanges de criptomonedas de Corea del Sur. Aparecer en Upbit suele atraer mucha atención gracias a: el flujo de caja minorista coreano.
📊 Nueva liquidez del par de trading KRW.
⚡ Sentimiento de FOMO cuando el token es accesible para un mayor número de usuarios. 🏦 La historia detrás de $EUL Euler es un protocolo DeFi centrado en: 💰 préstamos y préstamos.
⛓️ Gestión de activos on-chain.
🔧 Mecanismo de finanzas descentralizadasBinance RLUSD tiene un rendimiento anualizado del 22,25%, pero ¿te preocupa que una prima del 0,1% afecte tus ganancias?
Aquí tienes una estrategia para comprar RLUSD sin perseguir el rally ni preocuparte de que el RLUSD caiga después de que termine el evento: aún puedes participar en el evento RLUSD de Binance.
Herramienta principal: Euler
Actualmente, puedes usar los tres tipos de stablecoins que aparecen en el gráfico como garantía para prestar RLUSD en Euler, y luego depositar el RLUSD prestado en Binance para participar en el evento.
Para la estabilidad, el USDC puede ser priorizado como garantía.
Hay una diferencia clara entre Euler y Morpho:
Las stablecoins apostadas en Euler pueden seguir generando rendimiento.
Por lo tanto, tras deducir el coste de préstamo del RLUSD, el lado de la garantía aún puede recibir aproximadamente entre el 0,85% y el 2,65% del rendimiento neto, y el RLUSD prestado puede participar en las actividades de Binance. Actualmente, hay 6,2 millones de liquidez disponible, lo que también es una buena capacidad de capital.
Los beneficios de este enfoque son:
- No es necesario comprar a la alta prima de RLUSD;
- No hay riesgo de que el RLUSD caiga tras el final del evento, lo que consume los rendimientos de la gestión patrimonial;
- Los activos de garantía pueden seguir generando rendimientos
El compromiso es una capa extra de riesgo contractual de Euler y una ligera reducción en la eficiencia del capital.
Tomemos a USDC como ejemplo: el LTV máximo de Euler es del 89%, lo que significa que garantizar 100.000 dólares USDC solo puede prestar hasta unos 89.000 dólares en RLUSD, lo que no puede alcanzar una utilización del capital del 100%.
Sin embargo, dado que tanto los activos colaterales como los préstamos son stablecoins convencionales, los riesgos de liquidación son relativamente controlables.
La esencia de esta estrategia es:
Sacrificar parte de la eficiencia de capital a cambio de no perseguir los máximos del RLUSD ni asumir el riesgo de retrocesos en las primas, mientras se conservan los beneficios de la actividad.
Compartir estrategias personales no constituye asesoramiento de inversión. Por favor, asegúrese de hacer un DYOR #长鑫科技上市, la competencia global en almacenamiento añade nuevas variables
Hoy, Changxin Technology salió a bolsa, abriendo con un aumento del 471%, lo que le hace sentir que ocupa el primer puesto en las acciones A
Diría que es un paso clave para los semiconductores domésticos, pero aún está lejos de sacudir a las tres grandes estructuras.
La importancia central de la OPV de Changxin es que dispone de suficiente munición para perseguir procesos y ampliar su capacidad, rompiendo realmente el sistema global de DRAM de un "monopolio de tres jugadores" a un nuevo patrón de "tres fuertes y uno débil". El sentimiento a corto plazo es muy almofórico y la valoración del primer día ya ha sobrepasado muchas expectativas de beneficios, así que no persigas ciegamente los máximos; A largo plazo, la sustitución nacional del almacenamiento de uso general es la tendencia definitiva, pero la vía de alta gama de HBM aún está a 2-3 años de distancia; la verdadera batalla está por venir.
Porque, ya sea en términos de valor de mercado o de tecnología, sigue existiendo una brecha significativa
La OPV de Changxin ha transformado el panorama competitivo global del almacenamiento. La lógica a largo plazo para la sustitución doméstica es fuerte, pero a corto plazo, las primas de sentimiento son demasiado altas y la brecha tecnológica aún necesita tiempo para ser cerrada 原油风险溢价挤出与强劲就业数据交织，美联储利率决议前夕市场核心矛盾已转向“通胀降温”与“高利率维持更久”的宏观博弈。
地缘缓和预期推动原油期货 $CL 盘中暴跌超5%，能源价格回落直接压低了中短期通胀预期。同时上周初请失业金人数降至18.7万人，说明劳动力市场依然保持强劲韧性。
驱动因素排序上，美联储FOMC议息会议声明构成第一重交易主线，科技巨头财报资本开支属于第二重流动性风向标。加密恐慌与贪婪指数回升至30，配合BTC站上65,000美元关口，表明资金对软着陆的定价正在上升。
上行剧本需满足议息会议释放鸽派偏向且科技巨头财报超预期。若美联储确认通胀下行趋势，美股与加密市场将迎来跨市场流动性修复，但需注意7月31日启动的FTX约9亿美元赔付对盘面筹码的短期挤压。
下行剧本取决于劳动力韧性触发鹰派信号或地缘局势突发反复。若美联储强调高利率维持时间长于预期，油价 $CL 再次反弹，美元与美债收益率走强将引发跨市场避险风险，科技股回调将同步拖累加密资产下探。
上述两套推演的失效条件在于地缘风险溢价全面回归或美联储政策转向超预期落地。一旦原油重拾涨势收复跌幅，通胀降温逻辑即告失效；若失业金数据持续低于预期导致降息预期彻底延后，宏观定价框架将重构。
未来7天需重点观察周四凌晨美联储利率决议声明、科技巨头财报资本开支变化，以及7月31日FTX赔付资金流入市场的实际承接力。
#新手必看：这里有你需要的一切 #英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保#美联储周四凌晨公布利率决议 很多人都在猜，这次是维持利率还是加息。
但我认为，比结果更值得关注的是Warsh时代的第一套货币政策逻辑。
鲍威尔时代，市场习惯了通过讲话、点阵图和前瞻指引去提前交易预期；而Warsh上任后，最大的变化就是弱化前瞻指引，让市场重新回到”数据决定政策”。
这意味着，未来市场波动可能会更大。
因为当央行不再提前告诉你答案，资产价格只能不断根据新的经济数据重新定价。
对于BTC、美股AI板块以及风险资产而言，这不仅是一场利率会议，更是一次市场定价机制的转换。
我的交易哲学一直很简单：
交易的不是新闻，而是市场如何消化新闻；交易的不是观点，而是预期如何发生变化。
所以这次会议，我不会急着预测方向，而是重点观察三个信号：
* Warsh如何评价当前通胀；
* 是否继续坚持弱化前瞻指引；
* 市场会不会因此重新定价未来几个月的流动性预期。
真正的机会，往往来自市场认知发生变化的那一刻，而不是利率公布的那一分钟。$ETH 长鑫上市，对三星、SK海力士和美光来说，是利空吗？#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量
短期不是利空，长期一定是！！
今天很多人在讨论长鑫上市暴涨，我反而更关心另一件事：三星、SK海力士和美光，会不会因此睡不着？
长鑫上市并不会让全球DRAM市场明天就重新洗牌。AI时代，HBM依旧是三星、SK海力士和美光最赚钱的业务，长鑫目前还有明显差距。
所以未来两三年，它们真正的对手，依然是彼此。
但资本市场看的是未来。
长鑫这次上市募集到的大量资金，不只是为了扩产，更意味着未来研发投入、先进制程、HBM等高端存储领域都有了更多筹码。
如果说以前全球存储竞争是”三国杀”，
现在正式变成了”三国杀+一个正在快速升级的新玩家”。
我一直关注Physical AI，所以特别关注存储行业。
因为未来无论是AI服务器、机器人还是自动驾驶，本质上都离不开DRAM和HBM。
谁能拿下下一代高端存储，谁就能吃到下一轮AI基础设施最大的红利。
所以在我看来，长鑫上市最大的意义，不是今天涨了多少，而是全球存储行业第一次出现了一个真正值得三星、SK海力士、美光长期盯防的竞争者。
未来三五年，我不会因为一家公司的股价波动改变判断，但会持续关注一个指标：
长鑫什么时候能真正进入HBM市场
如果那一天到来，我认为全球存储产业的估值逻辑，可能会被重新改写Chicos, CVX subió un 5,55% hoy, actualmente en 1,387 dólares, continuando recuperándose desde el mínimo histórico de 1,04 a principios de julio. La lógica detrás del alza: CVX reinvirtió automáticamente al 29% anualizado, AbcCVX staking hasta un bonus de 2,5 veces — los rendimientos del staking han aumentado significativamente, los tenedores están incentivados a transferir tokens a bloqueados y el mercado circulante se estrecha pasivamente. Los analistas afirman claramente: una vez que la curva de bloqueo siga subiendo, la escasez de oferta se reflejará primero en los precios. El límite total de suministro es de 100 millones, con una relación de circulación actual de aproximadamente el 92%; El ciclo de desbloqueo original para equipos y primeros inversores ha terminado, pero el protocolo seguirá añadiendo poco a poco nuevas casas de moneda junto con la minería de LP. Niveles clave de precio: Resistencia $1,40-$1,42 (rompe a $1,45-$1,50), soporte $1,30-$1,33 (rompe a $1,20-$1,23). Riesgo: La sostenibilidad de los rendimientos del protocolo depende de la estabilidad del TVL de Curve, y si la TAE de staking puede mantenerse es clave. Indicadores clave recientes a seguir: tendencias de TAE y tasa de crecimiento del staking. Para los activos que han caído más del 97% respecto a su ATH y cuyos fundamentos están mejorando, centrarse en el crecimiento del bloqueo de valor y en el staking del TAE es más importante que centrarse en los veleros. Análisis personal de la vista del mercado y recopilación de información de mercado, no asesoramiento de inversión. $BTC $ETH $CVX #长鑫科技上市, la competencia global en el almacenamiento añade variables #美联储周四凌晨公布利率决议 #财报观察员: ¿Podrán Microsoft, Meta y Amazon mantener la narrativa de la IA? $CRWD
La acción del precio se cotiza alrededor de 185,57, manteniéndose por encima del dinámico MA5 (184,49), mientras que por debajo de la media 10 (190,08) y la media 20 (193,27).
EP
183.00 - 185.50
TP
190.08
193.27
205.00
SL
179.00
El precio retrocedió significativamente desde su reciente máximo de 219,18 y está intentando rebotar desde niveles bajos de soporte alrededor de 180,00. Recuperar MA5 (184.49) proporciona señales iniciales de estabilización para un avance hacia MA10.
Vamos $CRWD
#CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch ₿ $BTC Volume Profile Update 📊
Is anyone still watching the volume profile? 👀
The $64K level where I mentioned taking profits was not random — it was the Point of Control (POC), the area with the highest traded volume in that range.
Combined with additional confluences, it provided a strong technical reaction zone. 🎯
Volume profile remains one of the most useful tools for identifying:
📌 High-interest price areas
📌 Key support & resistance zones
📌 Potential reaction levels
Price often respects where the most business was done.
Don’t just watch candles — understand where the volume is sitting.
#BTC #Bitcoin #Trading #TechnicalAnalysis #Crypto📰 美伊谈霍尔木兹妥协！特朗普军事牌还攥着，BTC $65,382能冲吗？
事件概述
说白了就是，美国和伊朗正在接触，想把霍尔木兹海峡的通行问题谈拢。全球三分之一的海运石油从这过，谁控制了这里谁就掐住了能源命脉。但特朗普这边军事选项一直没拿掉，相当于一手谈一手亮剑。对币圈来说，至少双方在谈而不是直接开干，短期情绪上是好事。
深度解读
为什么这条新闻重要？
老铁们，霍尔木兹这事不是今天才有的。今年以来伊朗在该区域动作不断，市场一直在怕一个事：万一真封锁海峡，油价飙升，通胀反弹，美联储降息就彻底没戏了。降息预期一旦崩了，币圈流动性直接断崖。
现在美伊开始谈妥协方案，说明两边都不想真打。伊朗经济被制裁搞得够呛，美国也不想在大选年搞出中东全面战争。这是务实的信号。
讲真，今天盘面已经说话了。BTC回到$65,382涨了1.36%，ETH更猛直接$1,955.75涨了3.70%，资金在用脚投票。地缘风险降温 = 避险情绪回落 = 风险资产回暖，这条逻辑链很清晰。
但注意，特朗普说军事选项还在桌上。这不是废话，这是给谈判施压同时给自己留退路。如果谈崩了随时能升级。所以这个利好是有保质期的，别无脑冲。
对市场的影响
短期看，避险资金从黄金和美债里撤出来，部分会进风险资产。ETH今天3.70%的涨幅说明聪明钱已经在抢跑了，跑得比BTC还快，这通常意味着市场风险偏好在快速修复。
中期来看，如果谈判出实质进展，比如伊朗承诺不干扰航运，油价回落 → 通胀预期下降 → 降息预期回来 → 币圈迎来真正的喘息窗口。这条链路是通的，也是我在盯的主线。
但如果谈崩呢？说实话概率不高但不是零。特朗普的操作风格你们懂的，今天谈明天翻脸。真到那一步，BTC可能要回踩$62,000-63,000区间找支撑。
参考2020年初美伊那波冲突，BTC短线上下震荡超过5%，但地缘事件只是短期扰动，不改大趋势本质。这次大概率也是同款剧本——恐慌砸坑，然后V回来。
操作思路
🎯 影响预判
- 币种：BTC / ETH
- 方向：利多📈 预测涨
- 时长：BTC 12小时 / ETH 24小时
💡 短线思路很明确：别空。BTC回调到$63,500-64,000区间如果不破就是接货位，止损放$62,500下方。ETH今天这个走势非常有劲，站稳$1,955.75上方的话下一个目标直接看$2,000整数关口。但仓位控制在五成以内，谈判这东西一天一个说法，留好子弹防黑天鹅。
认同比特币这波反弹逻辑的，点个赞让我看看有多少人跟上节奏了
$BTC $ETH #BTC #ETH
#地缘政治
⚠️ 不构成投资建议，预测仅供参考这道AGLD，简直是后厨里被遗忘的边角料，盘子都凉了——但我在烤箱里闻到了一股回锅肉香！🔥 一小时RSI35.66，就像低温慢煮里最后那三秒的精准出锅温度，再不走火，肉就老了。布林带下轨0.1477贴着砧板滑不溜手，四小时下轨0.1457是备菜台的防滑垫——市场主力正蹲在灶台边偷吃你的止损单呢！
主菜（主流币）现在像隔夜高汤，稳但没惊喜；AGLD这碟“姜葱爆炒肝腰”——价格跌了2.11%，但KDJ（这里指RSI）在35.66这个位置，就像辣椒过油前的青涩阶段，爆炒之后才香。入场0.1431，像切好的腰花要快速滑锅，第一目标0.1563是断生后的脆爽，第二目标0.1580是最后淋上的热油，滋滋作响。止损0.1275，那是你砧板底下垫的湿抹布——千万别让血水沾到辣锅上。
辣度呢？这次我只放了“微辣”——杠杆最多1.5倍，仓位占总资金的5%，像撒一把花椒粉，提香不辣肠。四小时布林上轨0.1580就是锅沿，锅铲懒得碰，烫手。记住：RSI1D还在41.94，像腌了整夜的排骨没完全入味，等小时图翻身再加大火。
这碟菜我准备下锅了，但提醒各位——特辣辣椒罐永远摆在台面上，拿不拿，全看你的手够不够稳。Máximo intradía de 3,76U, mínimo intradía de 3,3U, precio actual 3,5U, caída máxima en 24 horas del 11,2%; Toda la línea ha roto por debajo del nivel de soporte de 3,5U, lo que ha provocado un retroceso y recuperación, con un fuerte soporte alcista. Lógica bajista de cinco núcleos para el 1 de retroceso del 27 de julio. La presión especulativa a corto plazo desapareció por completo, el sentimiento puro subió sin soporte fundamental (desencadenante central). La subida del día anterior dependió enteramente de que blogueros cripto extranjeros anunciaran órdenes para atraer a inversores minoristas que perseguían los máximos. El 27 de julio, sin cooperación ni actualizaciones de versión, la presión del tráfico de influencers se disipó rápidamente y los fondos incrementales cesaron instantáneamente. El proyecto se basa únicamente en una narrativa de minería de danza, con un crecimiento estancado de usuarios y sin escenarios reales de consumo de tokens, perdiendo apoyo a la compra y provocando un descenso. 2. Las ballenas de alto nivel se concentran en la toma de beneficios, la baja liquidez amplifica la retirada. La liquidez representa menos del 14%, mientras que las diez principales ballenas poseen más del 65% de las acciones en circulación, dejando amplio margen para ganancias no realizadas tras un repunte. Los grandes actores concentrados en grandes ventas, la débil profundidad de órdenes y un pequeño número de órdenes de venta podrían romper rápidamente niveles clave de soporte, provocando pánico y ventas de seguimiento entre inversores minoristas, creando un mercado de estampida a corto plazo. 3. Los derechos de autor negativos de PI continúan fermentando, la confianza en el mercado disminuye. El titular de los derechos de propiedad intelectual dance aclaró públicamente que no ha alcanzado una cooperación oficial con el proyecto BEAT. La narrativa de publicidad engañosa del proyecto ha sido expuesta, los inversores están preocupados por futuras retiradas de la lista y riesgos de protección de derechos, y muchos titulares entraron en pánico, redujeron sus posiciones y se retiraron, intensificando aún más la presión de venta. 4. Las expectativas de desbloqueo a largo plazo del token suprimen y los fondos cubren el riesgo de inflación a largo plazo. El mercado desbloquea tokens de gran valor a futuro, con acciones comunitarias y de equipos liberadas de forma lineal durante cuatro años, a largo plazo#长鑫科技上市, la competencia global en almacenamiento añade nuevas variables
Changxin Technology se hace pública: En medio de la oleada de potencia informática de la IA, el sector del almacenamiento está entrando en variables nacionales
Mientras Google, Microsoft y Meta están revelando sus inversiones de capital en IA, el sector del almacenamiento da la bienvenida a un actor importante: Changxin Technology, oficialmente cotizada en el mercado STAR, con un valor de mercado que superó los 3,3 billones de yuanes en su primer día, convirtiéndose en el "cuarto polo" del mercado global de DRAM que no puede ser ignorado.
El auge de la IA aumentó la potencia de cálculo, los servidores y los módulos ópticos, girando finalmente en torno a los chips de memoria subyacentes. La inclusión de Changxin ha añadido una variable doméstica crucial al panorama global del almacenamiento en la era de la IA.
Con el mercado de almacenamiento impulsado por IA, Changxin se ha beneficiado de una oleada de desalineaciones
El primero en beneficiarse de esta explosión de potencia computacional por IA es el almacenamiento HBM de alto ancho de banda. Samsung y SK Hynix han hecho una fortuna y están desplazando la capacidad de producción hacia HBM de alta gama.
Pero la demanda de DRAM de uso general también está creciendo: la demanda básica de memoria para servidores, electrónica de consumo y electrónica automotriz no deja de aumentar. Tras el aumento de capacidad de los tres gigantes, se ha creado una brecha en la oferta en el mercado de gama media. Durante esta ventana de posicionamiento preciso, Changxin incrementó rápidamente los productos DDR5 y LPDDR5, con una cuota de mercado que pasó de menos del 3% al 7,67%, con un rendimiento que se disparó al mismo tiempo.
Es como si los grandes actores compitieran por el mercado de alta gama y rentable, dejando el mercado de gama media a Changxin; esta es una oportunidad que nos da la época.
Se han recaudado 66.600 millones de yuanes, ampliando la producción + I&D, con vistas a la siguiente ronda de competencia
La recaudación máxima de fondos en esta cotización alcanzó los 66.600 millones de yuanes, con dos principales direcciones de inversión:
1. Ampliación de fábricas de obleas de 12 pulgadas: Continuar aumentando la capacidad de DRAM GM para captar más cuota de mercado de gama media, con el objetivo de superar el 10% de cuota de mercado para 2026;
2. Desarrollo de procesos avanzados y DRAM 3D: Debido a las limitaciones del equipo, incapaz de seguir la ruta EUV, la empresa está abordando tecnologías diferenciadas de DRAM 3D, con el objetivo de superar las tecnologías de almacenamiento de próxima generación y satisfacer las necesidades futuras de almacenamiento con IA.
La reacción en cadena en las acciones tecnológicas de IA
Cadena de equipos y materiales aguas arriba: La expansión de Changxin impulsará los pedidos de fabricantes nacionales de equipos y materiales semiconductores, reforzando aún más la lógica de la sustitución nacional;
Fabricantes de servidores/terminales aguas abajo: Tener un proveedor local más implica costes de adquisición de almacenamiento más controlables y una cadena de suministro más segura, lo que supone un beneficio a largo plazo para los proveedores nacionales de nube y los fabricantes de electrónica de consumo;
Fluctuaciones del ciclo de almacenamiento: La incorporación de nueva capacidad puede intensificar la competencia de precios para la DRAM de uso general, y los ciclos industriales pueden aumentar, convirtiendo los objetivos de memoria pura en un arma de doble filo.
Por último, para ser sincero:
En la era de la IA, el almacenamiento es tan importante como la potencia de cálculo como la infraestructura fundamental. La salida a bolsa de Changxin no es el final; marca el inicio de la competencia de empresas nacionales de almacenamiento en la industria global de la IA. La barrera de la HBM de alta gama aún no ha pasado, pero al menos ya está sobre la mesa.La divergencia entre BTC y criptomonedas se ha intensificado, y la amplitud del mercado se ha comprimido a niveles extremos
¿Ha entrado el mercado actual en una fase estructural en la que solo unas pocas acciones quedan capaces de superar el rendimiento?
Los datos originales muestran que entre las 100 altcoins rastreadas, la proporción de subidas y disminuciones es solo de 0,3, lo que significa que por cada subida corresponde a unas 3 caídas. Solo 8 acciones mostraron divergencia positiva de volumen, mientras que las 92 restantes estaban en estado de salida continua. Estas 8 eran JELLYJELLY, OPG, SLX, LAB, BSB, ALLO, CHIP, ZKP, mientras que 92 acciones, incluyendo BEAT, EDGE, COAI, TRUMP y otras, estaban generalmente bajo presión. Los datos en sí son una sección estática, sin ventana temporal especificada, pero son suficientes para revelar la estructura actual de precios.
- Cambios centrales en la estructura del mercado: las altcoins están experimentando salidas netas de capital con un ancho muy estrecho, lo que indica que los fondos incrementales no se han distribuido pero están concentrados en un número muy pequeño de activos. Este entorno suele significar que si BTC y ETH no logran impulsar un repunte en el sentimiento general, el riesgo de cola del sector altcoin puede liberarse aún más.
- Lógica de transmisión: Si el BTC mantiene la volatilidad o sube ligeramente, puede absorber aún más el apetito limitado por el riesgo, haciendo que los fondos altcoin sigan concentrándose en unos pocos objetivos de alto momento, formando un patrón de "el ganador se lo lleva todo". Si el ETH no logra romper la resistencia clave, la lógica de la rotación de falsificaciones se vuelve aún más difícil de mantener.
- Trayectoria alcista: Si BTC rompe el rango de volatilidad reciente y aumenta el volumen, la liquidez puede trasladarse al ETH y a las ocho acciones alcistas mencionadas anteriormente, formando un repunte local. La condición es que BTC cierre de forma estable en el gráfico diario y esté acompañado de entradas netas amplificadas en ETFs spot.
- Riesgo bajista: Si BTC retrocede o se consolida lateralmente, las altcoins seguirán bajo presión y las 92 acciones mencionadas anteriormente podrían acelerar su caída. La señal de riesgo es que BTC no ha superado su máximo anterior, y la ratio up/down de BTC permanece por debajo de 0,5.
Conclusión: El ancho actual del mercado no permite la compra larga integral de altcoins; solo unas pocas acciones tienen un impulso independiente. De cara al futuro, hay que prestar atención a si BTC puede romper efectivamente y si el ETH muestra signos de seguir el rally, para juzgar si la estructura de rango estrecho se extenderá o convergerá.
Advertencia de riesgo: Los datos de ancho son un indicador rezagado; los valores extremos pueden indicar reversiones pero también pueden persistir. Etiquetas de pago: $BTC $ETH $JELLYJELLY $ZKP $SLX。#财报观察员: ¿Pueden Microsoft, Meta y Amazon estabilizar la narrativa de la IA? Microsoft, Meta y Amazon enviarán la próxima semana: ¿perderá el equilibrio la narrativa de la IA? Siete gigantes se evaporan 800.000 millones de la noche a la mañana, y el concepto de IA en el mundo cripto es el primero en arrodillarse en señal de respeto
Google acaba de aumentar su tope de gasto de capital para 2026 en otros 15.000 millones de dólares, haciendo que el flujo de caja libre sea negativo en 5.900 millones en el segundo trimestre. Como resultado, el 23 de julio, los siete gigantes tecnológicos eliminaron 797.000 millones de dólares en un solo día, con Google un 7% y Tesla un 14,5%.
La semana que viene, Microsoft, Meta y Amazon publicarán sus informes de resultados juntos. El mercado no mide si los ingresos superan las expectativas, sino el mismo estándar: si inviertes 190.000 millones, 145.000 millones o 200.000 millones al año, ¿cuánto recuperará realmente Azure/AWS/la IA publicitaria?
Aquí están las cartas ganadoras de los tres jugadores:
• Microsoft: Orientación CapEx para el año fiscal 2026 ~190.000 millones, crecimiento de Azure aún en el 39%-40%, ARR anualizado de IA en 37.000 millones (duplicándose interanualmente), pero la ratio CapEx-ingresos ya es tres veces superior al ciclo anterior de la nube, con el flujo de caja libre proyectado para reducirse a la mitad hasta 25.300 millones
• Meta: CapEx subió a 125-145 mil millones, la tasa de crecimiento de DAP en toda la suite alcanza el nivel más bajo desde 2021; La financiación de IA se consume principalmente en anuncios recomendados + chips desarrollados por él mismo, con la vía de monetización más incierta
• Amazon: El crecimiento de AWS volvió al 28% (un máximo en tres años), pero el CapEx trimestral fue de 43.200 millones de USD +85% interanual, con un total anual de ~200.000 millones de USD. La previsión anual de flujo de caja libre sigue siendo negativa
La lógica es sencilla:
Las acciones de chips (NVDA/MU) están vendiendo palas, mientras que los gigantes de las nubes están usando palas. Ahora la pala se está vendiendo como locos y su propio flujo de caja está sangrando—este es el precio real del 24 de julio: Microsoft -2,3%, Amazon -4,2%, Meta -3,8%.
¿Qué significa esto para el mundo cripto:
Recientemente, monedas como $BTC Steady y AI Agent/DePIN han estado surfeando la ola de bombo de la IA en Estados Unidos, esencialmente desbordándose del premio narrativo de los hermanos mayores. Si el hermano mayor sigue recortando valoraciones tras el informe de resultados, la primera oleada de impactos de conceptos de IA falsificados serán aquellos sin ingresos, con pura narrativa y alto valor de inversión en el mercado de inversión (FDV). Por el contrario, si los números de crecimiento de Azure/WAWS + Copilot pagados entre las tres guías son sólidos, el capital volverá de las plataformas de chip a las acciones, el apetito por el riesgo volverá a salir, BTC y el mercado general se beneficiarán primero, y las imitaciones de IA verán una segunda primavera.
Mi propia impresión en el mercado:
BTC no supera los 62.000, el ETH no supera los 1600, las altcoins de la IA no deberían recortarse demasiado rápido; Pero si uno de estos tres sigue aumentando CapEx + débil previsión de flujo de caja, no te quedes en la batalla y reduce el apalancamiento primero.长鑫，创造A股不可能
1221亿
涨幅471%
市值成功登顶A股
【抽水机、发动机】
短期抽走一部分市场流动性，让存储概念股与部分科技股承压
中长期国产存储产业链注入确定性的订单和一个新的估值锚
其他一些信息
地位：
长鑫是中国规模最大、布局最全的 DRAM 存储芯片一体化企业，覆盖 DDR4、DDR5。按 2025 年四季度，中国第一、全球第四，份额 7.67%。
但全球前三 SK 海力士、三星、美光合计占超九成，长鑫仍是追赶者。
“金主”：
前五大股东以合肥、安徽国资和大基金二期为主，产业资本包括兆易创新、美的、小米、阿里，另有国调基金等。
国资、产业链与市场化资本三位一体，支持国产存储自主可控的旗舰样本。
⚠️3.31 万亿市值，对应的是 2026 上半年 1100 至 1200 亿元营收、且刚有望抹平累计亏损
首日暴涨更多来自稀缺性与国产替代叙事的情绪定价，而非当期基本面
里程碑意义大于业绩兑现，真正看点在能否追上份额与技术代差。
#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 【图文观察｜央行周温度】北京时间13:15，金十文章关注：美联储决策从“主席引导”转向“委员博弈”，达成共识难度拉满。
背景摘要：市场不再相信“口头抗通胀”，美债正在逼美联储亮牌。分析师存在两种推演：一是委员会集体推动加息，沃什顺势附和；二是沃什暂时凭借自身影响力按兵不动，但未来仍需加息。
跨资产快照：现货黄金 4,094.57（+1.02%）；欧元/美元 1.1406（+0.33%）；美元/日元 163.56（-0.18%）。黄金、欧元和日元能同时反映利率预期、美元强弱与避险需求，适合作为加密风险偏好的外部温度计。
验证点：若黄金走强而美元同步转强，风险资产更可能承压；若美元回落且美股修复，BTC/ETH更容易跟随风险偏好回暖。
风险提示：央行口径、PCE/CPI或就业数据若超预期，上述跨资产观察需要重新评估。仅作市场观察，不构成投资建议。#Gate.io版临时工
Gate官方持续声称对接我们ALD社区的Robin是冒充人员、骗子，这里有几个无法回避的核心疑问，请正面答复：
1. 如果Robin仅仅是外部骗子、并非Gate工作人员，一名不受官方授权的冒充者，凭什么拥有权限完成Gate Alpha完整上币流程，成功将ALD代币上线平台？
Gate上币具备内部多层审批机制，绝非外部人员可以私自操作。倘若外人随便冒充员工就能完成代币上线，是否证明Gate内部权限管理彻底失控，任何人都能冒充工作人员主导项目上币？
2. 我们按照对接人要求，足额支付上币对应的USDT与ALD。若Robin属于个人欺诈，为何骗子指引我们转账的资金最终流入Gate体系，并且代币如期上线？
普通人实施诈骗，目标是私自侵占资金；而本次资金交割完成后代币成功上架平台，完全不符合普通骗子的作案逻辑。
3. Gate不能简单用“对接人是骗子”单方面撕毁双方达成的上币约定。
代币成功上线Gate Alpha是客观既定事实，交易行为、履约结果真实发生。不能享受项目方缴纳费用带来的收益，同时以“人员冒充”为由拒绝履行全部协议义务。
4. 希望Gate公开本次ALD上线Gate Alpha完整审批链路、内部经手工作人员。
如果Robin无任何官方授权，请解释：一名外部冒充者，是如何绕过全部内部风控、审批，打通上币全流程的？ 这是否意味着Gate Alpha上币渠道存在重大漏洞，所有项目方都面临被虚假人员诱导的风险？$BSP
La acción del precio se cotiza alrededor de 34,82, manteniéndose por encima de la dinámica MA5 (34,29), MA10 (33,80) y MA20 (33,38).
EP
34.00 - 34.80
TP
36.00
38.87
42.00
SL
32.50
Price ha construido una estructura fuerte de alta y mínima a partir del mínimo oscilante de 30,04 y ha recuperado todas las medias móviles dinámicas. Mantener el precio por encima de la mala 5 (34,29) mantiene el precio preparado para volver a probar el máximo de 38,87.
Vamos $BSP
#CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch #财报观察员: ¿Pueden Microsoft, Meta y Amazon estabilizar la narrativa de la IA? Está en marcha una nueva ronda de la temporada de resultados bursátiles estadounidenses, con informes de resultados de Microsoft, Meta y Amazon publicados uno tras otro. El mercado ya no persigue ciegamente conceptos de IA. Los fondos se preguntan: Con una inversión masiva sostenida, ¿puede la IA ofrecer rendimientos tangibles? ¿Podrán los tres gigantes seguir aferrándose al tema principal del crecimiento de la IA?
Primero, aclarar las diferencias en las vías de monetización de la IA entre las tres empresas
Microsoft: El camino de comercialización es el más claro
Apoyándose en el ecosistema Azure Cloud + Copilot, los ingresos anualizados por IA siguen aumentando, con una implementación madura para clientes empresariales. La ventaja radica en una integración profunda en el ecosistema de software, donde los servicios de IA pueden integrarse directamente en productos existentes. El peligro oculto radica en el continuo aumento de la infraestructura de potencia computacional, con el aumento del gasto de capital y la reducción continua de los márgenes de beneficio.
Meta: La publicidad potenciada por IA es el principal campo de batalla
Dependiendo de grandes modelos para optimizar la colocación de anuncios y aumentar el tráfico de contenido, los ingresos publicitarios siguen recuperándose. Los chips autodesarrollados reducen los costes de potencia de cálculo pero carecen de ventas externas de potencia en la nube. Los ingresos por IA dependen en gran medida de la prosperidad del mercado publicitario, y el potencial de este sector es relativamente limitado.
Amazon: Estrategia dual de potencia de cómputo de AWS + chips autodesarrollados
AWS es el proveedor principal de potencia de computación en IA empresarial, y los pedidos de los chips desarrollados por Trainium están aumentando de forma constante. La ventaja es una gran base de clientes; La presión proviene de las fluctuaciones en los beneficios de los negocios minoristas, con grandes cantidades de capital invertido continuamente en la construcción de centros de datos, lo que dificulta ver mejoras rápidas en los márgenes de beneficio a corto plazo.
Contradicción central: velocidad de quemar dinero VS velocidad de ganar dinero
Recientemente, el informe de resultados de Google ha lanzado la alarma: un aumento significativo en el gasto de capital en IA, un flujo de caja libre negativo, ingresos que superan las expectativas y los precios de las acciones siguen bajo presión. Ahora que Wall Street ha elevado uniformemente sus estándares, el crecimiento puro de ingresos ya no es suficiente para atraer capital.
A continuación, el mercado se centrará en dos indicadores clave:
1. ¿Puede la tasa de crecimiento de los ingresos empresariales relacionados con IA seguir el ritmo de la expansión de capital?
2. Si la dirección volverá a aumentar la previsión anual de gasto de capital.
Señales clave que se extienden al mercado cripto
1. Los gigantes tecnológicos son el indicador global del apetito por el riesgo. Si el informe financiero demuestra que la comercialización de la IA sigue materializándose y el sentimiento en los sectores de crecimiento se calienta, beneficiará indirectamente a activos de riesgo como BTC y ETH;
2. Si varias empresas aumentan colectivamente el gasto y las previsiones de beneficios no cumplen las expectativas, el mercado volverá a cuestionar la tasa de rentabilidad a largo plazo de la IA, las valoraciones de las acciones de crecimiento estarán bajo presión y los activos de alta volatilidad serán suprimidos simultáneamente.
Mi opinión: la diferenciación sectorial ya está decidida. Las empresas que puedan convertir la IA de forma constante en ingresos y flujo de caja seguirán viendo cómo se respaldan sus valoraciones; Los objetivos que solo invierten y retiran dinero poco a poco verán cómo sus valoraciones siguen siendo digeridas. Esta ronda de informes de resultados no puede iniciar directamente un mercado alcista total, pero marcará el tono del estilo del sector tecnológico en la segunda mitad del año.
¿Qué opinas: si los informes financieros de los tres principales actores no cumplen las expectativas, se verá aún más reprimido el rebote de las monedas convencionales?¡ANGRYMARK! 💸 Capital Map — Un gráfico de cartera que te ayuda a entender la lógica detrás de la asignación de capital. Appaloosa posee plataformas de IA, fabricación de chips y activos de energía, pero la verdadera brecha en beneficios es el ciclo de almacenamiento representado por Micron, SK Hynix y SanDisk. David Tepper es un conocido gestor estadounidense de fondos de cobertura y fundador de Appaloosa Management, conocido desde hace tiempo por su inversión contraria y sus importantes participaciones en activos cíclicos. Merece atención no solo por sus destacados rendimientos pasados, sino también porque su cartera a menudo refleja una alta concentración de posiciones, juicio macroeconómico y un estricto control de riesgos. Observar los cambios en las posiciones de Tepper puede ayudar a los inversores a entender cómo los mejores fondos seleccionan algunas oportunidades de alta convicción en un mercado altamente volátil. El gráfico de participaciones de David Tepper publicado por Carbon Finance recoge la cartera de Appaloosa al final del primer trimestre de 2025. En ese momento, el sector más grande era la opción de venta SPYX con un valor nominal del 30,03%, seguida de $BABA, Alibaba, Pinduoduo, $AMZN Amazon, JD.com y $META. Las opciones del gráfico se calculan en función del valor nominal del activo subyacente, por lo que no puede entenderse directamente como que el fondo realmente está poniendo el 30% de sus fondos para vender en corto el mercado. EstoHoy, 27 de julio, es la semana más intensa de los últimos meses, con cuatro gigantes tecnológicos y la Reserva Federal reuniéndose a su ritmo
Todos se amontonaron juntos. Hacia dónde se mueve el mercado depende básicamente de estos cinco días
Primero, establece el horario claramente
Microsoft y Meta tienen previsto una operación post-mercado el 29 de julio
Apple y Amazon bajaron hasta el disco número 30
Mientras tanto, también hay una reunión del FOMC para anunciar sus resultados en las primeras horas del 30 de julio (hora de Pekín). Actualmente, el tipo de interés de fondos federales está estancado entre el 3,5% y el 3,75%.
El mercado generalmente espera mantenerse esta vez, y el gráfico de puntos del año pasado solo deja una reducción de tipos durante todo el año
En otras palabras, depender de la Fed para inyectar liquidez y así aumentar las valoraciones ha sido básicamente bloqueado este año
La verdadera bomba de relojería es una cifra en el informe financiero: gastos de capital
Con estas cuatro empresas más Apple, el gasto combinado en capital en IA en 2026 superará los 600.000 millones de dólares, más de un 60% superior al máximo histórico del año pasado, una escala equivalente al PIB anual de Singapur
El problema es que el dinero está ardiendo con fuerza. La previsión de gasto de capital de Microsoft para el año fiscal 2026 se sitúa en unos 190.000 millones de dólares, superando con creces las expectativas de los analistas; Meta ha elevado su previsión hasta un punto inicial de 115.000 millones de dólares, casi el doble del nivel del año pasado. Barclays estima que esto reducirá su flujo de caja libre en casi un 90% interanual este año
La actitud del mercado ya estaba ensayada la semana pasada. El informe de resultados de Google claramente no es malo, pero aunque el gasto de capital haya aumentado ligeramente, el precio de la acción cayó entre 4 y 5 puntos
Esta señal es clara: gastar más en IA ya no significa automáticamente buenas noticias, y los inversores ahora presionan a estos gigantes para que expliquen cuándo llegarán los retornos. Philadelphia Semiconductor se dirige hacia su peor rendimiento mensual desde 2022, con dinero oculto en acciones de la economía real como las industriales y la energía
¿Y cómo ves esta semana?
Presta poca atención a si los ingresos y el BPA superan las expectativas, ya que casi seguro superarán las expectativas
Hay tres puntos principales a tener en cuenta: si Azure y AWS han acelerado el crecimiento de la nube, dónde se encuentra el punto de inflexión para el flujo de caja libre y si la dirección se atreve a limitar los gastos de capital
Quien consiga convertir el dinero quemado en beneficios podrá soportar la carga; Para decirlo claro, el 5% de Google la semana pasada fue solo un adelanto #USWsSuperTopic币圈天天聊美股、宏观政策、流动性，看得人眼花缭乱。我简单对比了比特币和美国M2货币供应量的数据，得出一个结论：
抛开短期涨跌，美国整体货币供给长期向上，比特币$BTC 的价格中枢也在稳步抬升，二者确实存在长期的联动关系。
M2同比增速在2023年触底后逐步回暖，目前已经回升到5.6%的正增长区间。短期没法靠M2精准预判比特币涨跌，但拉长周期看，美元流动性的松紧，直接影响比特币这类稀缺资产的长期估值。
比特币不只是高波动的投机标的，在大周期里，它对冲法币超发的价值存储逻辑，和全球流动性的绑定程度，远比大家想象得更深。$ETH muestra una fortaleza relativa notable hoy.
Con Ethereum ganando aproximadamente 3× más que BTC en las últimas 24 horas, la medida merece atención. La relajación de las tensiones geopolíticas ha mejorado el sentimiento general de riesgo, pero el rendimiento superior de ETH parece estar impulsado más por el posicionamiento y la rotación de capital que por una nueva narrativa fundamental.
Históricamente, el capital suele rotar hacia ETH antes de que el mercado más amplio de altcoins coja impulso. Queda por ver si esto es el inicio de ese patrón familiar o simplemente un movimiento de recuperación a corto plazo.
El contexto macro sigue exigiendo precaución.
Unos datos de prestaciones por desempleo más sólidos de lo esperado dan a la Fed menos urgencia para recortar tipos, manteniendo altos los rendimientos reales y limitando el impulso de liquidez del que suelen beneficiarse los activos de riesgo.
Además, los beneficios de Google y Tesla podrían tener un impacto significativo en el sentimiento general del mercado. Cualquier decepción de grandes nombres tecnológicos podría afectar al actual entorno de riesgo.
Por ahora, el repunte es alentador, pero preferiría ver más confirmaciones antes de llamarlo una tendencia duradera.
Solo es mi visión del mercado, no es un consejo financiero.
#DailyOrbit
#CXMTMemoryIPO
#FOMCRateWatch #美联储周四凌晨公布利率决议
Jueves a las 2 a.m., FOMC. Los datos previos a esta reunión ya están en plena batalla.
Veamos los datos de CME FedWatch: 63,7% de probabilidad de mantener los tipos sin cambios en julio y 36,3% de una subida de 25 puntos básicos. Hace dos semanas, esa cifra era solo del 10%. No es el mercado especulando; es que los precios del petróleo y los datos de empleo se han combinado para hacer que las expectativas de subidas de tipos vuelvan a subir.
El 24 de julio, las solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU. descendieron a 187.000, la cifra más baja desde 1969. Mientras tanto, el crudo Brent llegó brevemente a los 100 dólares por barril intradía.
Walsh eliminó la previsión prospectiva y el mercado perdió la "señal guía" de la Fed. Antes, el mercado podía juzgar la dirección por la redacción de las declaraciones; ahora solo puede adivinar a partir de datos y discursos oficiales.
Hay tres cosas que realmente necesitan atención en esta reunión:
Primero, ¿habrá un aumento en julio? Una probabilidad del 36,3% significa que "añadir" ya no es una opción que se pueda ignorar. Aunque las expectativas generales permanecen sin cambios, esta probabilidad indica que el mercado está revalorizando.
Segundo, ¿qué deberíamos decir sobre septiembre? Si julio no sube los tipos pero la declaración es agresiva, las expectativas de una subida en septiembre se intensificarán aún más. Los datos de la CME muestran que la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en septiembre ya ha superado el 55%.
Tercero, la redacción de Walsh. ¿Deberíamos eliminar la "tendencia indulgente"? ¿Deberíamos mencionar el riesgo de inflación? ¿Da alguna pista sobre la dirección? Desde que asumió el cargo, se ha negado sistemáticamente a ofrecer una orientación clara, y si esta vez romperá su silencio es la mayor variable.
La caída de los precios del petróleo ha aliviado las preocupaciones inflacionarias a corto plazo, y el mercado laboral sigue siendo fuerte. La buena noticia es que los precios del petróleo ya han caído alrededor de un 15% desde su máximo, dejando a la Reserva Federal margen para observar. La mala noticia es que los datos de empleo son demasiado sólidos, lo que dificulta que la Fed envíe señales de acomodación cuando el mercado laboral está tan caliente.
Para el mercado cripto, la cuestión clave no es "si añadir algo", sino "qué señal enviar".
Sin subidas pero con una tendencia beligerante→ el mercado ha presupuestado una subida de tipos en septiembre→ con una recuperación limitada a corto plazo. Además→ le dice directamente al mercado que la inflación es más problemática de lo que se imagina→ los activos de riesgo están bajo presión. Un rebote pacalista e imparcial → un rebote a corto plazo, pero el estilo de Walsh probablemente no lo logrará.
La incertidumbre en sí misma es el mayor riesgo. Una Fed que no proporcione señales convertirá cada reunión de tipos en un juego de adivinanzas. A las 2 de la madrugada del jueves, se reveló la respuesta.
$BTC $ETH $QQQ 2014 年：Mt. Gox 倒闭，BTC $200，3 周后见底。
2018 年：BitGrail 倒闭，BTC $3,200，2 周后见底。
2022 年：FTX 倒闭，BTC $16,000，2 周后见底。
2026 年：BitMEX 倒闭，BTC $63,000，2-3 周后见底？
每一次，市场都说“这次不一样”。
每一次，市场都是错的。
区别在于：前三次 BTC 的市值分别是 $2B、$20B、$300B。现在是 $1.3T。
同样的规律，更大的规模。$BTC $ETH $SOL