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#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
El mercado ha estado volátil últimamente, con fuerzas alcistas y bajistas que han confundido a muchos. Pero en momentos así, se necesita una mente fría y una disciplina férrea.📈
Voy a hablar principalmente de mi pronóstico para el informe financiero del Q3 de Tesla (TSLA).📈
Primero la lógica. Tesla entregó aproximadamente 486,000 vehículos en el Q3, un ligero aumento secuencial, pero una caída interanual. No se puede culpar completamente a la demanda — el año pasado en EE.UU. hubo un crédito fiscal, y muchos compraron autos anticipadamente, elevando demasiado la base. Wall Street generalmente espera ganancias por acción de alrededor de 44 centavos y ingresos de aproximadamente 27,800 millones de dólares. Personalmente, siento que el negocio de almacenamiento de energía ha sido fuerte últimamente y puede ayudar un poco, pero la rentabilidad principal del negocio automotriz sigue bajo presión. Por eso, tiendo a pensar que los ingresos serán similares, pero el EPS probablemente no cumplirá con las expectativas, y el precio de la acción después del cierre probablemente tendrá fluctuaciones. Habrá que ver específicamente qué dice la gerencia sobre FSD y los nuevos autos. $BTC $ZEC $xTSLA El juego del mercado con SK Hynix esencialmente consiste en juzgar entre "el pico de ganancias de las acciones cíclicas" y "la reevaluación del precio de las acciones de crecimiento". Al desglosarlo, las evidencias de ambas líneas principales no son consistentes.
¿Puede la fuerte demanda de HBM compensar la caída cíclica del almacenamiento tradicional?
Desde las dimensiones de "volumen" y "precio", el soporte de HBM es real, pero no está exento de grietas.
La certeza en la demanda de HBM4 es muy alta. SK Hynix ha asegurado aproximadamente el 70% de los pedidos de HBM4 para la plataforma Vera Rubin de Nvidia, superando ampliamente la expectativa previa del mercado de poco más del 50%; en el segundo trimestre de 2026, HBM4 ya está en producción en masa y la empresa planea una expansión significativa en la segunda mitad del año. Se espera que el precio del producto HBM4 de 12 capas supere los 600 dólares, y la empresa ha firmado acuerdos de suministro a largo plazo (LTA) con alrededor de 10 clientes, estableciendo un mecanismo de precios diferenciado para suavizar las fluctuaciones cíclicas.
Sin embargo, en el almacenamiento tradicional, la "caída cíclica" no es un colapso total, sino una fuerte diferenciación estructural. En el primer trimestre de 2026, el precio de contrato del DRAM tradicional aumentó entre un 90% y 95% intertrimestral, y el NAND entre un 55% y 60%; para el tercer trimestre, el aumento intertrimestral del precio de contrato del DRAM se redujo a entre 13% y 18%, y el del NAND a entre 10% y 15%. Más importante aún, algunos almacenamientos de consumo al contado ya muestran una ligera caída debido a la acumulación de inventarios, y el eMMC de 64GB incluso presenta una inversión de precios donde el precio al contado es inferior al precio de contrato. Las tendencias del almacenamiento AI de alta gama y del almacenamiento de consumo están bifurcándose #HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ Deutsche Bank ha colocado ese refrigerador de acero inoxidable justo al lado de mi estufa.
Según Reuters el 16 de octubre: en unas semanas, planea abrir en Alemania un servicio de custodia para Bitcoin y Ethereum dirigido a clientes institucionales y empresariales, incluyendo USDC, EURC y EURAU. Esto no es solo añadir un acompañamiento, es convertir toda la despensa del restaurante en una bodega climatizada: el plato principal, el caldo y la salsa, todo guardado, y la llave debe estar en nuestras manos.
La custodia es esencialmente control de temperatura. Si la cocción varía dos grados, el filete se pasa; si la clave privada se expone un nivel, toda la cena se arruina. Los clientes institucionales son los más exigentes; no preguntan qué tan cocido está el filete, primero abren el refrigerador para revisar el registro de temperatura, el flujo en la cocina y quién puede acceder. Deutsche Bank quiere estandarizar este proceso y planea abrir sucursales en Asia para 2027, además de ofrecer cocina molecular con stablecoins como base, tokenización de depósitos y bonos digitales. El menú suena bien, pero la cocina molecular es muy delicada: si la base se contamina, todo el caldo se pierde.
La estufa de al lado tampoco está quieta. Standard Chartered ofrece trading de Bitcoin y Ethereum para clientes profesionales en Emiratos Árabes Unidos y custodia RLUSD; BNY Mellon ha ampliado su fila de refrigeradores en Europa. Tres restaurantes clásicos compitiendo en esta calle indican que los comensales realmente han llegado. Pero si son clientes nuevos o habituales, solo se sabrá cuando llegue la primera cuenta.
Para que la demanda se convierta en activos custodiados, hay una ventana de servicio: la aprobación regulatoria es la inspección sanitaria, el control interno es el proceso de entrega; si alguna parte falla, la comida se enfría en la ventana. La promesa de "unas semanas" en la cocina equivale a "plato listo en quince minutos"; fácil decirlo, pero aguantar la hora pico del almuerzo es otra historia. Más importante aún, tener solo refrigeradores sin estufa es como aceptar reservas sin preparar la comida; el stock llega, pero el flujo puede no seguir.
En cuanto a productos preelaborados con etiqueta de acciones como $xNVDA, la lógica es simple: las instituciones ponen dinero en el refrigerador, pero no necesariamente lo destinan a la cocina caliente. Cuanto más grande el refrigerador, más indica que alguien solo quiere almacenar y no cocinar. Primero se asegura el plato principal, luego se añaden los condimentos; el refrigerador debe estar encendido para que la estufa pueda prenderse.
Lo que siempre observo no es el grosor del menú, sino la velocidad de servicio. En tres semanas, si el refrigerador puede encenderse, mantener la temperatura y la primera tanda de activos custodiados puede permanecer estable un trimestre, ahí es donde los jueces realmente deciden. Tener tres refrigeradores solo para enfriar cerveza no hará que el restaurante sobreviva la primera temporada baja.
En cuanto a proporciones, solo digo: el plato principal puede tardar, pero el refrigerador no puede estar vacío. Quien quiera añadir ese chile picante, que lo haga; yo solo observo quién aguanta el picante y aún dice que está disfrutando el sabor. #deutschebankcustody布油冲击年内第二高，月底美联储利率来袭，中期选举在即！市场何去何从？ 一觉睡醒布油冲击110刀，纽约油冲击100关口；压制了风险资产的超跌反势头以及黄金白银的中短反抽需求； 加之本周的大超预期的CPI/PPI已经彻底把老特架在火上烤了，窗口只剩不到半个月，虽然表态不打算消灭波斯猫新的领导层，但是远远不够，谎话可以说，但是市场很诚实，这一次老特共和党不妥协丢的不仅仅是中期选举，更是选民的信任，那么2028大选基本就没戏； 民众要的很简单，就是实实在在的生活成本降低而已；控制了几年通胀，老特一朝冲突直接干废了几年努力，CPI/PPI既是年内第二高也是近四年第二高； 这一场冲突绝不是几百亿军费那么简单，长债利息不断攀高，每年新增利息就不止这点；民众生活成本提高，每年社会成本上浮抑制消费对GDP影响更是巨大； 没有行动，那么下半任就不要指望有任何作为，会被两院限制；有行动才是此刻最务实的举措，此刻已经是箭在弦上不得不发的时刻，不是靠嘴说说就可以的，因为已经没有窗口期了； 按照目前趋势发展，如没有快速压下油价的举措，那么月底利率决议加息概率就较高，这是不得已而为之的结果，沃什修改了利率前”吹风会#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Para SpaceX, el primer informe trimestral completo después de salir a bolsa no se trata realmente de la cifra de ganancias en sí, sino de cómo el mercado de capitales reevaluará el valor comercial de esta empresa.
Creo que los inversionistas deben dividir a SpaceX en dos partes: el negocio de lanzamiento de cohetes que ofrece barreras tecnológicas y valor estratégico, y Starlink, que determinará si puede generar un flujo de caja escalable y sostenible.
El enfoque no es solo el crecimiento de ingresos, sino si la expansión de usuarios de Starlink puede convertirse en ganancias, cuánto capital se necesita para el despliegue de satélites y el desarrollo de cohetes, y si el flujo de caja libre puede mejorar.
El mayor riesgo para las empresas con alta valoración es que el mercado adelante la realización de expectativas de crecimiento para varios años en el futuro. Si la rentabilidad real no cumple, incluso las empresas excelentes pueden enfrentar ajustes en su valoración.
Lo que SpaceX realmente necesita demostrar no es si puede seguir cambiando la industria aeroespacial, sino si estas ventajas tecnológicas pueden continuar convirtiéndose en retornos para los accionistas.
¿Crees que el núcleo de la valoración futura de SpaceX debería ser la rentabilidad de Starlink o la ventaja de monopolio a largo plazo de la infraestructura aeroespacial?80K no es un precio, es la última presión de perfusión coronaria antes de un paro cardíaco; si cae por debajo, el miocardio no morirá instantáneamente, pero el segmento ST en el monitor ya comienza a elevarse.
Primero, veamos los signos vitales: la cuota de mercado sigue cerca del 60%, lo que indica que el flujo sanguíneo principal aún no se ha desviado por completo, pero esto no es seguridad, sino compensación. El verdadero peligro es el volumen. El fondo estadounidense de Bitcoin al contado tuvo una salida neta diaria de tres mil doscientos nueve monedas, aproximadamente 258 millones de dólares; esto no es una corrección común, es una pérdida continua de sangre durante el período perioperatorio; la presión arterial aún se mantiene, pero el ácido láctico ya está aumentando. La caída abrupta del precio es solo un síntoma, la lesión está en la extracción de la demanda marginal.
Ahora veamos la circulación colateral. Los grandes poseedores han aumentado su tenencia en unas sesenta mil monedas desde finales de agosto, con un costo concentrado entre 80K y 86K, esto es como una transfusión autóloga y apertura de colaterales: puede ganar tiempo, pero no puede reemplazar la aorta. Si cerca de 80K solo las ballenas absorben la sangre y los fondos continúan drenándola, eso es una supresión miocárdica por baja perfusión, el electrocardiograma se deteriorará antes que la percepción subjetiva.
A nivel macro, el índice de precios al consumidor y el índice de precios al productor están por encima de lo esperado, y la expectativa de aumento de tasas eleva la poscarga sistémica. Los activos de riesgo son como una aorta comprimida, el estrés en la pared del ventrículo izquierdo aumenta, cualquier posición apalancada equivale a una dosis alta de inotrópicos positivos: a corto plazo eleva la presión arterial, a largo plazo incrementa el consumo de oxígeno. La correlación con el token apalancado x3 de semiconductores $xSOXL no es una lesión adicional, sino una alta tensión simpática en el mismo sistema circulatorio; cuando el Nasdaq tiembla, su flujo coronario cae primero.
Por eso, si 80K puede mantenerse o no, no depende del sentimiento, sino de si la presión de perfusión y la carga de volumen están sincronizadas. Si la salida neta de fondos al contado se reduce, los grandes poseedores continúan comprando sin retirarse, y la cuota de mercado no pierde sangre por el rebote, 80K es una zona crítica re-perfundible; si los fondos siguen drenando y el capital apalancado intenta aprovechar el rebote, es como añadir desfibrilación en una arritmia, cuanto mayor es el voltaje, más se suprime el miocardio. Si 80K se pierde y la salida de fondos al contado no se detiene, no es una corrección, es una baja perfusión perioperatoria, el monitor ya está alertando. #canbtchold80k$SNDK En las últimas 24 horas, las posiciones largas de SanDisk en toda la red liquidaron 5.861 millones de dólares, y las posiciones cortas liquidaron 1.412 millones de dólares
La caída de SanDisk de ayer fue completamente por su propia culpa, no se puede culpar a Hynix. Cuando abrieron las bolsas coreanas ayer, Hynix mantuvo estable el precio de las acciones e incluso subió un poco, SanDisk siguió y subió hasta 1409.4, pero cuando abrieron las bolsas estadounidenses anoche, SanDisk se mantuvo lateral durante más de dos horas y luego se desplomó completamente en la segunda mitad de la noche#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Bitcoin $BTC ¿Qué sigue?
Ayer: El máximo solo llegó a 82,941 — a 59 dólares de los 83,000 que mencioné.
Solo faltó un poco, no se alcanzó.
1. Datos de hoy comparados con ayer
Intensidad de liquidación de posiciones largas abajo: aproximadamente 2 mil millones de dólares → aproximadamente 1.1 mil millones de dólares
Intensidad de liquidación de posiciones cortas arriba: aproximadamente 1.2 mil millones de dólares → aproximadamente 1.6 mil millones de dólares
2. Niveles de precio que hay que vigilar
80,800: primer área densa abajo, si se rompe, primera ola de liquidaciones forzadas
80,000: siguiente tramo, el amortiguador empieza a debilitarse aquí
82,000: primer grupo de posiciones cortas arriba
82,900: romper este nivel presiona fuertemente las posiciones cortas
3. Análisis de la trayectoria
Hacia abajo: romper 80,800 → zona densa de posiciones largas en 80,000 → amortiguador débil, fácil cadena de liquidaciones forzadas
Hacia arriba: superar 82,000 para empezar a presionar posiciones cortas → 82,900 → 84,000
4. Mi juicio
Los datos de hoy son completamente opuestos a los de ayer:
Ayer la parte superior era débil y la inferior fuerte, hoy la inferior es débil y la superior fuerte.
Lo más importante es que ese muro arriba se está moviendo hacia abajo.
Ayer el primer grupo estaba en 83,000, hoy está en 82,000. Y ayer el precio tocó 82,941 y fue rechazado,
lo que indica que la barrera de 83,000 no se ha superado ni una vez.
Pero el nivel de esas posiciones cortas se está presionando hacia abajo — no es "que van a exprimir a los cortos", sino "los cortos están persiguiendo hacia abajo".
¿Qué opinas?Si la cimentación no llega a la capa rocosa, incluso el render más impresionante es solo un papel inútil — y el verdadero peso de esta noticia radica en que el mayor desarrollador tradicional de Alemania finalmente decidió perforar la cimentación a través del relleno para que repose directamente sobre la roca.
En la última década, lo que no ha faltado en el mundo cripto son renders. El whitepaper es el texto del plan, la hoja de ruta es una vista aérea renderizada, y el entusiasmo de la comunidad es la multitud en la apertura del punto de venta. Lo que realmente falta es la estructura de soporte. Las instituciones no quieren entrar porque no ven una sola pila de cimentación adecuada en la excavación — sin custodia regulada, no hay una ruta legal para la carga, y cientos de millones de dólares en activos no tienen dónde asentarse, quedando suspendidos en el aire. El negocio de custodia en arquitectura corresponde a la cimentación y la obra subterránea: no aparece en ningún render promocional, pero determina si el edificio puede alcanzar los treinta pisos. Abrir la custodia de Bitcoin y Ethereum a clientes institucionales y corporativos en pocas semanas es, en esencia, completar primero la inspección de la cimentación antes de hablar de la estructura superior.
Pero me interesa más el diseño de la organización de la construcción. Desde el anuncio hasta la entrega solo quedan unas semanas, un plazo bastante agresivo. La custodia no es comprar un servidor y conectarlo; es una obra oculta: gestión descentralizada de claves privadas, flujo de canales fríos y calientes, auditoría con registro, nivel sísmico del centro de datos de respaldo, doble aceptación de seguros y cumplimiento — cada paso requiere la firma de supervisión. La licencia regulatoria es el permiso de construcción; sin ella solo se puede cercar la obra; con ella pero sin inspección de la obra oculta, la entrega también fallará.
El intercambio de stablecoins, depósitos tokenizados y bonos digitales los veo como la estandarización de sistemas electromecánicos y prefabricados. La obra civil terminada es solo un esqueleto; si se puede habitar depende de si las instalaciones de agua, fuego y electricidad están completas. Si los bonos tokenizados son prefabricados estandarizados, su valor no está en la precisión de cada pieza, sino en si las interfaces son compatibles y si se pueden montar en serie. Sin coordinación modular, siempre se quedará en la etapa de muestra.
La expansión en Asia para 2027 es la segunda fase del desarrollo. Lo peor en desarrollos por fases no es no vender, sino abrir la segunda fase antes de que el flujo de caja de la primera sea positivo, agotando recursos en ambos extremos.
Standard Chartered en el Golfo y BNY Mellon en Europa comienzan simultáneamente, y los tres sitios compiten por los mismos inquilinos. Esta competencia no se gana con renders, sino con la velocidad de registro de finalización y la estabilidad de la gestión inmobiliaria. Convertir la demanda en activos custodiados y flujo continuo, en lenguaje de ingeniería significa: cuántas unidades realmente se ocupan después de la entrega y si se puede cobrar la cuota de mantenimiento mensualmente. La escala de bloqueo es el área vendida, el flujo continuo es la tasa de ocupación, y esta depende de si el edificio sigue teniendo ascensores funcionando dentro de diez años.
Para evaluar si un proyecto vale la pena, nunca miro lo que ha publicado, solo su informe de inspección de cimentación y el registro de supervisión — lo demás es solo fachada. #deutschebankcustodyEl propio Musk organizó un funeral para la "conducción humana": ese Tesla volador, lo impresionante no es que vuele
15 de octubre, Texas, campo de pruebas de cohetes SpaceX. Un Tesla voló frente a todo el mundo desde una fila de techos de autos: giró 180 grados en el aire y aterrizó con firmeza. También puede conducir colgado del techo, acelerando de 0 a 100 en 0.81 segundos en pruebas reales.
La segunda generación del Roadster, retrasada nueve años, esta vez realmente "voló".
Primero, expliquemos por qué puede volar, el principio es más simple de lo que parece:
Primero, el 【ventilador de succión】. El auto tiene un ventilador de alta potencia en la parte inferior que extrae el aire debajo del vehículo, la presión atmosférica lo "presiona" firmemente contra la superficie de contacto, generando una fuerza descendente de 2G incluso en reposo, por eso puede conducir colgado. Esta técnica no es nueva, en 1978 un auto de F1 con ventilador dominó las carreras, pero fue prohibido tras una sola competencia por ser "demasiado ventajoso". Segundo, el 【propulsor de aire frío】. Hay 10 boquillas en la parte trasera y alrededor del cuerpo del auto, que expulsan instantáneamente aire comprimido de un tanque de alta presión de 600 litros, impulsando el auto hacia arriba por reacción. No hay ignición ni combustión, la tecnología es la misma que los propulsores usados para ajustar la actitud del cohete Falcon 9 durante su recuperación.
Pero la verdad es: 【esto no es un auto volador】. La versión cohete que puede volar es solo por invitación y no puede circular en vías públicas, y para la presentación tuvieron que solicitar una zona temporal de no vuelo a la autoridad aeronáutica. La versión que puedes reservar por 332,000 dólares no vuela.
Entonces, la pregunta es: ¿qué busca Musk con un "show volador" que no se puede vender ni usar en carretera?
Primera respuesta: ganar tiempo. Seis días después de la presentación, Tesla publicará su reporte financiero del tercer trimestre. Su principal campo de batalla, Robotaxi, está estancado en "ansiedad por la rentabilidad" — se ha contado la historia por años, pero las cuentas aún no cuadran. En este momento crítico, lo que más necesitan es una 【inyección de fe tecnológica】 que no dependa de reportes financieros ni aprobaciones. La evaluación de JPMorgan es clara: esta presentación muestra capacidad de ingeniería, no un plan de comercialización.
La segunda respuesta está en una frase de Musk. Dijo que este auto es 【"uno de los últimos autos conducidos por humanos"】. Piensa en eso. Una empresa que apuesta todo a que "los humanos no conduzcan" ha tardado nueve años en fabricar un auto que debe ser conducido por humanos, y al máximo nivel. Esto no es una exhibición técnica, es una confesión: el ciclo para cumplir con la conducción autónoma es mucho más largo de lo que él ha dicho públicamente. 【La conducción humana no solo no ha muerto, sino que tiene una "era final".】
La tercera capa, el impacto realmente profundo: el tanque de aire de este auto viene de los cohetes SpaceX, el asistente AI Grok ya está integrado en Tesla, y ambas compañías están construyendo juntas una fábrica de chips. 【Los límites tecnológicos entre Tesla y SpaceX se están desvaneciendo】 — el auto volador es solo la apariencia, la verdadera señal de esta presentación es la fusión de las dos compañías "Musk". Y cuando un auto rompe la regla centenaria de que "las ruedas deben estar en el suelo", las regulaciones de tráfico globales, estándares de seguridad y sistemas de seguros están todos en blanco. 【Una nueva especie ha nacido, pero las reglas aún no están escritas.】
Finalmente, un principio que conecta con nuestro mundo cripto: el precio de las acciones de Tesla nunca se ha sostenido por la venta de autos, sino por la "narrativa tecnológica". Después de la presentación, sus acciones subieron 4.7% en premercado — nadie espera que este auto venda mucho, pero todos están dispuestos a pagar una prima por la historia de "definir el futuro". 【Los activos impulsados por la narrativa suben por la fe, y también caen por la fe.】 En esto, las acciones y las criptomonedas son exactamente iguales.Una corriente cálida y húmeda de sesenta mil millones de dólares está siendo forzada a bombearse sobre Silicon Valley, y lo que se condensa cerca de la superficie es una precipitación intensa con un rendimiento del diez por ciento — esto no es una temporada de lluvias común, es una transferencia de energía a nivel de corriente en chorro en altura.
Primero, veamos la situación del sondeo: ingresos de dieciséis mil ochocientos millones de dólares en una sola temporada, una tasa de calentamiento secuencial de aproximadamente el cuarenta y cinco por ciento, y ganancias ajustadas que se vuelven positivas. En el eco del radar, esto es efectivamente una célula convectiva fuerte con estructura completa y desarrollo vertical vigoroso, la cima de la nube ya ha alcanzado cerca del tope de la tropósfera. Pero el problema nunca ha sido qué tan alta es la nube, sino si la convergencia del flujo de vapor de agua puede mantenerse. El gasto en capacidad de cómputo es una curva de punto de rocío que se eleva constantemente, los ingresos son la condensación producida; cuando el volumen de transporte es mayor que la cantidad de precipitación durante un período prolongado, la nube solo puede mantener su forma extrayendo continuamente la corriente cálida y húmeda aguas arriba, y si el suministro aguas arriba se interrumpe, lo que sigue no es precipitación, sino una corriente descendente colapsante.
Lo que es aún más preocupante es la divergencia del modelo. En el pronóstico conjunto, algunos miembros ya han reducido la valoración de salida a bolsa de dos billones a un punto cinco billones, y la dispersión se ha ampliado abruptamente — esto es una de las señales más peligrosas en la predicción numérica: no es que un miembro haya pronosticado una tormenta fuerte, sino que los miembros comienzan a contradecirse entre sí, lo que indica que el campo inicial en sí es inestable. Noventa mil millones de dólares y un rendimiento del diez por ciento son el cizallamiento fuerte provocado por la corriente en chorro en altura; cuanto mayor es el cizallamiento, más fácil es que la convección se desgarre y también más fácil que en algún momento se organice repentinamente.
Ahora veamos la capa límite. En Nueva York exigen un plan de gobernanza seguro antes de la salida a bolsa, y el proyecto de ley relacionado ya está siendo promovido; esta inversión térmica actúa como una tapa sobre la cima de la nube cumulonimbus, suprimiendo el desarrollo vertical a corto plazo, pero una vez que se rompe, la explosividad será mayor. Lo que realmente está pendiente es si el balance de vapor de agua puede cerrarse: si la línea de convergencia del gasto en capacidad de cómputo puede ser alcanzada por la eficiencia de precipitación de los ingresos y el flujo de caja.
La respuesta de estaciones adyacentes ya ha aparecido — los elementos relacionados saltan sincronizados, la presión atmosférica, la velocidad del viento y la visibilidad cambian en la misma dirección, lo que indica que están controlados por el mismo sistema meteorológico y no existe un microclima independiente.
Mi evaluación es: un ambiente típico de alta humedad, alto cizallamiento y baja eficiencia de precipitación, el ojo del tifón aún está presente, pero el reemplazo de la pared del ojo ya ha comenzado. #anthropic60bfinancing布油在夜里愣是一天涨幅四五个点，中东局势越来越混乱，胡塞和沙特已经打红眼了，油价光靠黄毛嘴上去压制已经没有实质性作用，市场对黄毛的嘴炮越来越不买单，其次是黄毛最近几日放出对伊朗威胁，但在前几日黄毛还在说中期选举前不会对伊朗进行轰炸，导致伊朗更加肆无忌惮，腰杆子都硬了，这几天放出点轰炸的消息，伊朗反而消停了，胡塞不就是伊朗指使的，如今又要当烂好人调解。 油价乱飙，黄毛重新与大鹅重归于好，撤销对大鹅的制裁，导致国会的不满，黄毛此刻内忧外患，外有伊朗问题反反复复，油价高位，通胀难以压下去。内有民主党，对黄毛虎视眈眈，中期选举倘若共和党丢失两院，对黄毛而言将是一场灾难，黄毛不仅会被弹劾，还有可能会吃上国家饭，黄毛趁地缘问题狂赚上亿美金的事情人尽皆知，不知道黄毛还能不能安稳度过晚年。$BTC $ETH $SOL #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ 孙宇晨最新深度采访完整版：看空BTC，看空纳指，观望ETH，看好AI应用，不玩A股... 严肃分享了很多市场观点和交易仓位，值得一看 看空BTC。认为比特币面对AI和量子计算的威胁很难全身而退，市场低估了这类风险对 BTC 的潜在冲击。抗量子升级只能救"愿意自救的人"，硬分叉冻结老币在比特币的去中心化下几乎不可能达成共识。但是他的BTC是底仓，在过去一年的下跌中并没有减仓。 ETH目前仅2成仓位观望。 在去年 3600–4000 减了八九成的ETH（去年 11–12 月，减持逻辑是 4800 那个"只靠 Tom Lee 续命"的二顶），截至目前仍然没有买回。ETH减仓期间，他增配了美股。 纳指中线"微微看空"，看空但还没做空。认为资金抱团太严重，硬件股被炒成软件股，AI 循环融资一出事全出事。美债是所有资金的"母级"，现在被权益"子级"吸血，利率必须高才接得到钱，高到一定程度钱又会倒流。芯片短期不排除过剩，像 2000 年的光纤。 AI板块最看好应用。尤其 AI 健康管理（数据采集→挖掘→决策，不用等生病才去医院）。最不看好存储、光模块。一个锚：单一企业市值上限≈美债的一半，所以英伟达¿Cuál es el precio aproximado de apagado de $BTC Bitcoin ahora?
Referencia del entorno actual (octubre de 2026)
Precio de BTC: alrededor de 81,000–86,000 USD
Dificultad total de la red: aproximadamente 132.7 T
Hashprice: alrededor de 39–40 USD / PH / día
En este entorno, el precio de apagado aproximado para diferentes niveles de máquinas es así (estimado con tarifas eléctricas industriales comunes de 0.06–0.08 USD/kWh):
Precio de apagado aproximado por tipo de minero
🟢 Nuevas máquinas eficientes con refrigeración líquida (S23 Hyd, S21 XP Hyd, ~9.5–12 J/TH)
Precio de apagado: alrededor de 30,000–50,000 USD
La mayor resistencia a caídas, puede seguir funcionando incluso si el precio de la moneda cae a la mitad
🟡 Máquina principal nueva S21 Pro (~15 J/TH)
Tarifa eléctrica 0.06 → precio de apagado alrededor de 46,000
Tarifa eléctrica 0.08 → precio de apagado alrededor de 62,000
🟠 Generación anterior S19 XP (~21.5 J/TH)
Tarifa eléctrica 0.06 → alrededor de 67,000
Tarifa eléctrica 0.08–0.09 → alrededor de 80,000–89,000
🔴 Modelos antiguos S19 / M30 / serie Avalon antigua (más de 23 J/TH)
Con tarifa eléctrica superior a 0.08, el precio de apagado llega directamente a 85,000–90,000+
Mientras el precio de la moneda esté alrededor de 80,000, estas máquinas básicamente desconectan primero
Resumen para la situación actual
Ahora BTC está un poco por encima de 80,000:
Nuevas máquinas con refrigeración líquida → Estables
Serie S21 → Aún puede aguantar
S19 XP en lugares con alta tarifa eléctrica → Crítico
Antiguos S19/M30 → Ya apagados o cerca de apagarse
Dos trampas fáciles de confundir
① "Precio de apagado" por defecto solo considera el costo eléctrico
Si se consideran costos de custodia, mantenimiento, depreciación de la máquina y financiamiento, la línea de supervivencia real será más alta que el precio de apagado solo por electricidad.
② La dificultad cambia
Cada vez que la dificultad sube, la misma máquina mina menos monedas → el precio de apagado sube automáticamente.
Así que si hoy calculas 60,000, la próxima semana con un ajuste de dificultad puede ser 63,000.
Fórmula sencilla (para usar por cuenta propia)
Costo eléctrico diario = potencia (kW) × 24 × tarifa eléctrica
Producción diaria de BTC ≈ poder de minado de la máquina / poder total de la red × 450 BTC
Precio de apagado = costo eléctrico diario ÷ producción diaria de BTC Soy el hermano de inteligencia a medio plazo.
Informe nocturno de $BTC: Glassnode acaba de informar que la caída de ayer volvió a mostrar una "rendición de los vendedores".
Repasando principios de agosto, mediados de agosto y mediados de septiembre, cada venta por pérdidas correspondió con precisión a un fondo local. Desde la caída desde el pico de septiembre, las ganancias se han desacelerado notablemente; esta presión de venta cerca de los 80,000 dólares, si se repite el patrón histórico, probablemente sea un fondo de etapa.
Combinando con la inteligencia de días anteriores, las empresas han comprado frenéticamente 193K BTC en el año, los ETF acumulan más de 57 mil millones, y las posiciones base institucionales son firmes. Pánico y ventas en cadena vs movimientos ocultos institucionales, un clásico lavado de mercado.
La batalla entre compradores y vendedores en el nivel de 80,000, la oferta y demanda a medio plazo no ha cambiado, tras consolidar el fondo aún queda una ola principal al alza. Mantente firme y no te dejes sacar del mercado.
$ZEC
$ETH
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ No voy a hablar de la caída del mercado cripto, sino de una señal que he estado observando durante una semana.
En el ámbito de la IA, ha surgido una pregunta que antes nadie hacía: ¿cuándo se recuperará realmente el dinero invertido? CoreWeave ha caído un 25% esta semana; el mercado no está diciendo que su valoración sea alta, sino que duda si podrá seguir adelante con la estrategia de financiarse con deuda para construir centros de datos.
Esta duda es mucho más importante que la caída del mercado cripto. En estos dos años, el nivel de riesgo en los activos se ha mantenido gracias a la historia de que "la IA se hará realidad" — y apenas esa historia se debilite, los primeros en caer serán aquellos cuyo valor depende principalmente de esa narrativa.
Los altcoins están en esa posición. $DOGE, $GRASS, $UNI, para decirlo claro, suben por el sentimiento y la liquidez, pero cuando bajan, nadie se preocupa por su valor real.
Por eso sigo manteniendo estas tres posiciones cortas. No añado si bajan, ni cierro si suben — si realmente voy a moverme, será cuando el dinero que sostiene la historia empiece a salir.
Un par de palabras: ¿crees que la historia colapsará antes que el precio, o al revés? Yo apuesto por lo primero. ¿Qué opinan? Comenten abajo 👇
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ 目前成交均价137多，相当于9折买BTC，虽然知道MSTR还没触底，但这个价格我挺满意的，在主升浪开启前，还能再200日周线之下，日线所有长期均线之下买到，我比前人价格高，但我少了很多熬的时间，并且比直接买入BTC现货是要划算的，9折 $BTC 的价格基本在815左右，没怎么动，但昨晚 $MSTR 因为剔除指数的恐慌，传言被动基金会卖出20亿，因此昨晚跌幅超过10%， 对于一个600亿的盘子，20亿不至于那么恐慌，塞勒每次增发一下就搞20亿出来了，我认为市场过度恐慌，这是很好的一次买入窗口，但需要时间来验证我的判断 9-11月分批建仓，我10月份的投资工作，又取得重大进展了✅ 目前MSTR89折，10月打折月，我不骗你#NetflixQ3AdsAndMargins
Fin del relax$BZ El crudo Brent volvió a superar los 110 dólares durante la sesión, algo que no ocurría desde mayo.
El detonante fue directo: Arabia Saudita interceptó un misil y un petrolero fue atacado. Cuando salió la noticia, era la tarde en horario estadounidense, el precio del petróleo subió en línea recta, los precios de los bonos a largo plazo bajaron y los rendimientos subieron.
Pero el número 110 en sí no es lo importante, lo importante es que volvió a poner dos asuntos sobre la mesa.
Primero, la energía es la parte más persistente de la inflación. Si el precio del petróleo se mantiene alto, la caída de la inflación será más lenta y el calendario para bajar las tasas de interés se retrasará.
Segundo, cuando suben los rendimientos a largo plazo, el costo del capital global también sube. La valoración de los activos de riesgo depende de la tasa de descuento; si esta sube, los activos con valoraciones altas son los primeros en sufrir presión.
$BTC tiene un papel muy delicado ahora: por un lado, se considera un activo de riesgo que sigue la liquidez; por otro, para algunos es una herramienta para cubrirse contra la devaluación monetaria.
Cuando el precio del petróleo impulsa las expectativas de inflación, estas dos lógicas chocan, por lo que su reacción no suele ser unidireccional: primero tiembla con el mercado general y luego se ve si los inversores están dispuestos a comprarlo como "protección contra la inflación".
Ahora hay que vigilar tres cosas: si el precio del petróleo puede mantenerse en 110 y no solo subir y bajar; si el rendimiento a largo plazo es solo un salto temporal o una subida sostenida; y si hay una interrupción real en las rutas de transporte. El misil es un tema emocional, la interrupción del suministro es el factor fundamental.
Si solo es un choque emocional, los activos de riesgo suelen digerirlo en pocos días; pero si el precio del petróleo se mantiene alto, las expectativas de inflación se reajustarán y eso será otro guion para el mercado en general.
#霍尔木兹商船遇袭，石油运输持续承压 Anoche, en ese minuto, BTC rebotó bruscamente desde debajo de ochenta mil, me quedé mirando el mercado atónito por dos segundos. ¿Se puede considerar esto un "falso rompimiento" clásico de revalorización? Volviendo al tema principal. Anoche BTC cayó por debajo de ochenta mil, luego se recuperó rápidamente y ahora vuelve a estar cerca de la línea de tendencia alcista. La zona de defensa de ochenta mil parece mantenerse estable por ahora. Pero no creo que a corto plazo vaya a romper al alza inmediatamente, el espacio para bajar también es limitado. Más bien parece que compradores y vendedores están cansados y entraron en un tira y afloja. Mi idea es que si vuelve cerca de ochenta mil consideraré comprar en partes, controlando el apalancamiento por debajo de diez veces para estar más cómodo. En cuanto a ETH, hay un poco de decepción. Antes de la apertura anoche esperaba que siguiera cayendo, tenía la esperanza de poder comprar en el soporte más bajo. Pero ni siquiera rompió el primer soporte, ni siquiera dio oportunidad para entrar. Así que solo queda esperar, sin forzar. Este tipo de mercado "sin oportunidad" es en realidad más cómodo que perseguir al alza, porque al menos no se cometen errores. En cuanto a SOL, esta vez apareció una estructura bastante manejable. Hay presión debajo de la línea de tendencia, teóricamente se puede esperar una oportunidad para una posición corta. Podría intentar una posición corta a corto plazo, pero primero esperaré para confirmar, no tengo prisa por entrar. Viendo estos tres juntos, el mercado en realidad está negociando una cosa: la expectativa sobre la "profundidad de la corrección" se ha visto alterada. Originalmente muchos esperaban una limpieza más profunda, pero BTC fue sostenido en ochenta mil, ETH ni siquiera tocó el primer soporte, lo que indica que la presión de venta no es tan fuerte como se pensaba. Pero por otro lado, el rebote de BTC tampoco logró un impulso fuerte de una sola vez, los altcoins en general siguen a la baja.Primero la conclusión: $ZIL cayó un 29% en todo el día de hoy, no fue una caída gradual, sino que fue causada por un volumen alto en la vela de 4H del mediodía entre las 10 y las 16 horas — una sola vela con un volumen de 8.9 millones de monedas, 20 veces el volumen promedio durante la fase lateral, que aplastó el precio directamente de 0.00337 a 0.00269.
Ahora, en las últimas 24 horas el máximo fue 0.00346, el mínimo 0.00233, y el precio actual 0.00235 está pegado al mínimo diario. Hay dos datos importantes:
1. La tasa de financiamiento es -0.06%, los cortos pagan a los largos, lo que indica que la caída fue una venta activa, no un colapso por liquidación de largos;
2. El open interest en contratos es solo 760,000 dólares, mientras que el volumen en 24h es de aproximadamente 9 millones de dólares, con una rotación de más de diez veces, lo que indica que la venta viene del mercado spot.
Mi juicio: esto es una ruptura con volumen seguida de una consolidación baja; el punto de ruptura en 4H en 0.00259 es la línea divisoria a corto plazo entre alcistas y bajistas — si se rompe a la baja, se apunta a la zona de 0.0022, y solo si se recupera 0.0028 se puede hablar de detener la caída.
¿Crees que la línea de 0.00259 aún puede sostenerse? $ZIL Esta madrugada, cuando cerraron las bolsas estadounidenses, estuve mirando un buen rato sin decir nada. No fue por la caída, sino porque la lógica del mercado ahora es tan clara que ni siquiera hay que pensar.
El precio del petróleo volvió a subir por los temas en Medio Oriente y el conflicto entre Rusia y Ucrania, con el Brent cerrando en 109.86 dólares por barril. Cuando el petróleo sube, la inflación no baja, si la inflación no baja, las tasas no se pueden relajar, y si las tasas no se relajan, los activos de riesgo sufren. Esta cadena la ha seguido el mercado toda la semana, y el Nasdaq cayó un 4.48% en la semana.
Pero lo que cayó fue la valoración, no los activos. ¿Las empresas en $QQQ ganaron menos este trimestre? No. ¿Pasó algo en la cadena de $BTC? Tampoco. $ETH sigue actualizándose como debe. Lo que bajó fue el denominador, no el numerador.
Por eso en este tipo de mercado puedo dormir tranquilo. No muevo ni un centavo en $BTC y $ETH — no es que no tenga miedo, sino que actuar ahora es apostar a las tasas del próximo mes, y eso no es algo que pueda calcular.
Para ser sincero: lo que espero es la concreción, no las subidas o bajadas de este mes. Cuando termine la reunión de política monetaria a fin de mes, volveré para hacer cuentas con ustedes.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BNB está bajista, el precio actual es 721.38, ya está justo por encima del mínimo anterior de 718.84. Casi todas las posiciones largas fueron liquidadas ese día, mientras que las cortas solo sufrieron un pequeño rasguño. La caída fue causada por que los largos soltaron sus posiciones, los cortos no entraron con fuerza. El total liquidado en largos fue solo 130,000 USD, que es insignificante comparado con las posiciones abiertas de 400 millones de USD. La mayoría del apalancamiento de los largos sigue en el mercado, y los stops están mayormente colocados justo debajo del mínimo anterior. El volumen de negociación fue de 200 millones de USD, lo que es bajo para este tamaño de posiciones, no entró dinero nuevo para tomar esas posiciones, por lo que el precio solo puede bajar lentamente conforme los largos reducen sus posiciones. En el gráfico, las medias móviles están en orden bajista y el RSI en 38, lo que coincide con esta interpretación. Si se rompe el mínimo anterior, las posiciones largas restantes serán liquidadas en cadena y la caída será mucho más rápida que ese día. La tasa de financiamiento está casi en cero, solo sirve como contexto, no para determinar la dirección. La condición para un cambio a alcista es que el precio vuelva a superar el máximo intradía de 736.72. Si logra mantenerse por encima, significa que los largos resistieron esta ronda de reducción de posiciones y esta interpretación queda invalidada. ¿Qué debe observarse a continuación en $ETH?
A continuación, ETH debe prestar atención a tres direcciones:
1. Si la situación geopolítica realmente se calma. La declaración de Trump es solo una señal de expectativa; el progreso sustancial en el conflicto entre Rusia y Ucrania y la situación en Medio Oriente es clave para determinar si la prima de riesgo energético disminuye.
2. Cambios en el dólar y el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. Si el precio del petróleo cae mientras el dólar y el rendimiento de los bonos del Tesoro se debilitan simultáneamente, será más favorable para la recuperación de la valoración de activos de riesgo; de lo contrario, el espacio para el rebote de ETH podría estar limitado.
3. El comportamiento del precio y los fondos de ETH. Los factores macroeconómicos positivos solo pueden actuar como catalizadores, no pueden confirmar directamente la tendencia. Se necesita observar más si los niveles clave de resistencia pueden romperse efectivamente, si la compra sostiene durante las correcciones y si los fondos spot continúan fluyendo.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $ETH $BTC Al despertar, vi que BTC, ETH y SOL están en una caída lenta, pero lo que da más miedo que el precio es la gran cantidad de pequeños inversores largos que no han salido en los contratos.
Primero, veamos $BTC, precio actual 81595, bajó 0.75%. La proporción de largos a cortos es 1.86, relativamente contenida. Pero el volumen abierto sigue cayendo, la tasa de financiamiento casi es cero. El precio baja, el dinero se retira, los largos resisten, pero no entra munición nueva.
$ETH es más evidente, precio actual 2420, la proporción largos/cortos subió a 2.33. ¿Qué significa? Los pequeños inversores están aumentando posiciones en contra de la tendencia, creen que 2400 es un piso sólido. Pero la tasa de financiamiento es positiva, los largos ni siquiera ganan intereses, solo resisten por fe. Si cae por debajo de 2400, estas personas serán el combustible más fácil para un pánico de ventas.
$SOL es igual, 104 dólares, proporción largos/cortos 2.39, tasa de financiamiento cerca de 0. Los pequeños inversores también resisten a muerte, si el mercado baja más, es muy probable que se desencadene una serie de liquidaciones largas.
El panorama actual es claro: los largos no se han limpiado, el apalancamiento no se ha retirado completamente, no hay una dirección definida, en este momento intentar comprar en el fondo es regalar dinero. Hoy sigo sin posiciones, esperaré a que los datos se enfríen y el mercado se estabilice con bajo volumen.
Soportes: BTC en 81000, ETH en 2400, SOL en 100; si se mantienen, habrá consolidación, si se rompen, será una nueva ronda de pánico.
El IPC y el IPP de EE.UU. superaron las expectativas, ¿habrá más subidas de tasas este año?¿Por qué digo que alrededor de 80,000 es un soporte fuerte? No es una recomendación, es que esta ola del mercado ha puesto la evidencia en la cara.
Esta vez el CPI y el PPI están ambos calientes, y Bitcoin cayó hasta cerca de 79,800.
Mucha gente pensó que rompería el nivel, pero el precio solo se mantuvo un corto tiempo alrededor de 80,000, luego la compra lo sostuvo por encima de 81,000, completando un rebote en pocas horas. Este tipo de caída que es inmediatamente absorbida es más convincente que solo mirar los números.
Considero que alrededor de 80,000 es la línea clave de defensa actual, basado principalmente en:
1. A nivel macro hay un poco de respiro.
Warsh no dio una señal clara de aumento de tasas, la probabilidad de aumento en octubre se redujo al 15%. Aunque los rendimientos siguen altos, al menos no hay un aumento agresivo adicional, y cuando el macro no empeora, este nivel es más fácil de defender.
2. En el análisis técnico hay múltiples coincidencias.
La línea de tendencia alcista está aproximadamente en 80,400, la media móvil de 50 días también está cerca, y el costo promedio del ETF spot está entre 81,500 y 82,300. Si se rompe este rango, muchas posiciones institucionales pasarán a pérdidas, y en el libro de órdenes hubo órdenes de compra bastante evidentes.
3. En el aspecto de liquidez
En octubre el ETF ha tenido una salida neta, la compra institucional no es fuerte. Pero hay reportes que indican que las ballenas están más inclinadas a acumular esta semana, y el libro de órdenes spot tiene soporte cerca de 80,000. Que el precio se sostenga con cautela institucional indica que hay otras compras activas.
En cuanto a la operación, prefiero tomar este rango como un ancla de observación.
El fin de semana la liquidez es baja, es fácil que haya picos falsos, ¿crees que esta vez los 80,000 se mantendrán? #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ La inflación en Estados Unidos superó las expectativas, y la incertidumbre sobre nuevas subidas de tasas durante el año sigue presente, ¿cómo ver BTC/ETH/SOL?
El CPI y PPI de septiembre en Estados Unidos superaron las expectativas, y la persistencia de la inflación vuelve a ser el foco del mercado. Tras la publicación de los datos, las expectativas de subida de tasas se intensificaron momentáneamente, pero funcionarios de la Reserva Federal como Wash, Daly y Goolsbee emitieron señales dovish, mostrando reticencia a confirmar la decisión de octubre por adelantado. Actualmente, el mercado asigna aproximadamente un 15% de probabilidad a un aumento de 25 puntos base en octubre, pero persisten grandes diferencias sobre si habrá más subidas durante el año.
Lógica del mercado
BTC: La inflación elevada presiona los activos de riesgo, pero la probabilidad a corto plazo de subidas de tasas ha disminuido, por lo que el mercado no se derrumbará unilateralmente por ahora. Es más probable que oscile repetidamente alrededor de zonas clave, esperando nuevas declaraciones de funcionarios de la Fed para revaluar.
ETH: Sigue la dirección de BTC, pero con mayor elasticidad. Cambios leves en las expectativas de tasas amplifican la volatilidad de ETH, por lo que la tolerancia al error en rupturas a corto plazo es baja.
SOL: Es un activo de alta beta, más sensible a las expectativas de liquidez. Si las expectativas de subida de tasas vuelven a aumentar, la presión de corrección en SOL será más evidente; si las expectativas de relajación monetaria repuntan, la velocidad de rebote será más rápida.
Juicio central
El aumento de la inflación es un fuerte factor negativo, pero las declaraciones dovish de los funcionarios de la Fed han estabilizado temporalmente el sentimiento. En resumen, aunque los datos son elevados, la probabilidad de una subida inmediata en octubre es baja. El mercado entra en un período de espera, y BTC, ETH y SOL probablemente mantendrán una amplia oscilación, esperando más señales políticas para confirmar la dirección. Si la inflación sigue repuntando, el riesgo de reiniciar las subidas de tasas durante el año volverá. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Observando el rebote caliente del mercado, pero el capital subyacente realmente no ha seguido el ritmo.
¿Realmente te atreves a entrar directamente en esta recuperación?
Recientemente, al monitorear el mercado, se observa un aumento de precios y un mejor ánimo en el mercado, pero al desglosar el flujo de capital de BTC, ETH y SOL, el entusiasmo y la estructura de capital están completamente desconectados.
✅$BTC
Salida neta de 13.7 millones de dólares en spot en 1 hora, entrada neta temporal en 4 horas, pero aún salida neta de 133 millones en 24 horas; los contratos también muestran grandes salidas. La fuerza del capital de soporte previo claramente se ha debilitado, esta recuperación es una reparación pasiva, no un aumento activo por compras incrementales.
✅$ETH
Una moneda que puede inducir a error. Entrada neta grande de 375 millones en contratos en 24 horas, parece fuerte, pero en la última 1 y 4 horas el capital ya se ha convertido en salida neta, y en spot también hay salida de 57.05 millones en 24 horas. Datos llamativos, pero la compra reciente no tiene fuerza para aumentar.
✅$SOL
De los tres, es el que muestra mejor desempeño, con entradas netas de capital en spot en 1h/4h/24h, hay capital que sostiene en spot. El capital en contratos sigue saliendo, la clave es si esta recepción en spot puede mantenerse. Si el capital en spot se debilita, esta fortaleza será efímera.
Esperar dos señales de confirmación: capital en spot de BTC y ETH volviendo a positivo, y la recepción en spot de SOL estabilizándose. Antes de que lleguen estas señales, perseguir al alza es ilusorio.
Pero no se pueden ignorar los riesgos: salida continua de capital en contratos, recepción débil en spot, el mercado solo se sostiene con el ánimo, y ante noticias externas inesperadas, la corrección será muy rápida.
Actualmente estamos en un mercado de oscilación y volatilidad, no en una tendencia clara.BTC se mantiene en 81,000, pero ETH y SOL no logran seguirle el ritmo: el dinero del fin de semana solo se atreve a sostener el gran pastel
Lo más evidente hoy no es quién cae más, sino que el capital simplemente no quiere expandirse.
BTC sigue cerca de 81,473, con un mínimo en 24 horas de 80,809, al menos hay compradores por encima de 80,000. ETH volvió a 2,420, SOL solo a 104.2, el rebote anterior prácticamente se perdió. Más directo aún, la cuota de mercado de BTC ya llegó a 59.9%, subiendo 1.04 puntos porcentuales en los últimos 30 días.
Esto no es una recuperación general, es capital reduciendo riesgos activamente: mantener el gran pastel, reducir el segundo pastel, y evitar altcoins.
El verdadero fortalecimiento no puede depender solo de que BTC aguante. BTC debe recuperar 82,928, ETH debe superar 2,494 simultáneamente, y SOL debe romper nuevamente 107.45 para confirmar la dispersión del capital. Si solo sube BTC y los otros dos siguen estancados, lo más probable es que el gran pastel se mantenga lateral y las altcoins sigan perdiendo valor.
Por eso, no voy a perseguir un pequeño token que suba repentinamente durante el fin de semana. BTC no romper los 80,800 solo significa resistencia; si se pierde, es probable que ETH pruebe de nuevo 2,393 y SOL 102.5.
Esta situación muestra la resistencia del gran pastel, pero aún no se puede ser optimista con todo el mercado.
$BTC $ETH $SOL #交易之声：tu experiencia merece ser escuchada El IPC y el IPP de Estados Unidos superaron las expectativas, siendo esencialmente una inflación impulsada por la energía y los costos; el aumento de tasas tiene un efecto limitado sobre este tipo de choques en el lado de la oferta. La Reserva Federal mantiene una postura de "no hacer predicciones", el mercado a corto plazo ha reducido la probabilidad de un aumento de tasas en octubre, pero el riesgo de un nuevo aumento antes de diciembre sigue siendo alto.
En el mercado, BTC oscila entre 81,000 y 84,000 dólares, mostrando resistencia a la caída pero sin una dirección clara; ETH es más elástico, se recupera más rápido en los rebotes pero también cae con mayor fuerza; SOL es el más sensible a la liquidez, si las expectativas de aumento de tasas se intensifican, la presión de corrección aumentará notablemente.
En cuanto a la operativa, no es recomendable perseguir subidas ni ventas precipitadas. BTC puede esperar un aumento de volumen para superar los 84,000 dólares y seguir la tendencia, ETH debe observar si puede mantenerse alrededor de los 2,470 dólares, y SOL solo es adecuado para apuestas con posiciones pequeñas en rebotes con un estricto stop loss. La verdadera clave sigue siendo la reunión del FOMC del 27-28 de octubre y los datos posteriores del PCE.
$ETH $SOL
- ETH: evaluación de niveles clave y gestión de posiciones
- SOL: stop loss y take profit bajo alta elasticidad$ALLO Una moneda que he estado observando por mucho tiempo, con un manipulador principal controlando fuertemente. La tendencia general es bajista, cuidado con las falsas señales del manipulador.
Ratio largo/corto: El sentimiento minorista está dividido, los grandes inversores tienen posiciones largas significativas.
Ratio largo/corto minorista en Binance 0.554 (miedo extremo, bajista), pero en OKX el ratio minorista es 1.31 (aún ligeramente alcista).
En cuanto a los grandes inversores: el ratio de número de grandes inversores es 0.873 (más bajista en número), pero el ratio de posiciones largas/cortas de grandes inversores es de 4.7398 ¡muy alto!
Fundamentos del proyecto y datos on-chain: control extremadamente concentrado, los dos principales poseen casi la mitad.
Datos clave on-chain: el mayor poseedor (billetera no etiquetada) tiene 22.51%, el segundo, Gnosis Safe Proxy, tiene 20.98%.
Los dos principales controlan más del 43% ¡concentración de tokens muy alta, es una acción de manipulador absoluto.
Registros de transferencias: frecuentes transferencias internas entre billeteras calientes de OKX, los principales actores hacen intercambios internos frecuentes para crear un falso volumen de operaciones, probablemente para atraer a los minoristas a comprar.
$BTC $ETH #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #NetflixQ3AdsAndMargins #El petróleo Brent toca los 110 dólares por primera vez desde mayo
【Observación de Lao Jiu】¡El petróleo Brent se acerca a los 110 dólares! Lo que realmente debe preocupar al mundo cripto podría no ser el precio del petróleo en sí
El 16 de octubre, los futuros del petróleo Brent alcanzaron los 110 dólares por barril durante la sesión, siendo la primera vez que llegan a este nivel desde mayo. Cerraron finalmente en 109.86 dólares, con un aumento diario del 3.7%; el petróleo WTI de Estados Unidos también subió a 101.41 dólares.
El aumento se debe a la escalada en la situación de Medio Oriente, los riesgos en el transporte por el estrecho de Ormuz y el impacto continuo del conflicto entre Rusia y Ucrania en el suministro energético. El mercado no teme que el precio del petróleo suba unos dólares, sino que la interrupción del suministro pueda ampliarse.
¿Por qué debería interesarle al mundo cripto?
Porque si el precio del petróleo sigue subiendo, podría aumentar los costos energéticos y la presión inflacionaria. Si la inflación no baja, la Reserva Federal tendrá más dificultades para flexibilizar su política; y si las expectativas de tasas de interés se endurecen de nuevo, activos de riesgo como $BTC y $ETH podrían verse presionados.
Pero hay una diferencia clave: un aumento en el precio del petróleo no significa necesariamente que Bitcoin caerá. Si el mercado lo ve como un riesgo geopolítico a corto plazo, el impacto podría disiparse rápido; pero si el suministro energético sigue afectado y se refleja en los datos de inflación, entonces podría generarse una presión macroeconómica sostenida.
Voy a estar atento a dos cosas: si el precio del petróleo puede mantenerse cerca de los 110 dólares y si el mercado comienza a ajustar al alza las expectativas de subidas de tasas por parte de la Reserva Federal.
Para el mundo cripto, el verdadero problema no es una noticia sobre el precio del petróleo, sino que un precio alto haga que la "operación de recorte de tasas" vuelva a ser incierta. $BZ El crudo Brent volvió a superar los 110 dólares durante la sesión, algo que no ocurría desde mayo.
El detonante fue directo: Arabia Saudita interceptó un misil y un petrolero fue atacado. Cuando salió la noticia, era la tarde en horario estadounidense, el precio del petróleo subió en línea recta, los precios de los bonos a largo plazo bajaron y los rendimientos subieron.
Pero el número 110 en sí no es lo importante, lo importante es que volvió a poner dos asuntos sobre la mesa.
Primero, la energía es la parte más persistente de la inflación. Si el precio del petróleo se mantiene alto, la caída de la inflación será más lenta y el calendario para bajar las tasas de interés se retrasará.
Segundo, cuando suben los rendimientos a largo plazo, el costo del capital global también sube. La valoración de los activos de riesgo depende de la tasa de descuento; si esta sube, los activos con valoraciones altas son los primeros en sufrir presión.
$BTC tiene un papel muy delicado ahora: por un lado, se considera un activo de riesgo que sigue la liquidez; por otro, para algunos es una herramienta para cubrirse contra la devaluación monetaria.
Cuando el precio del petróleo impulsa las expectativas de inflación, estas dos lógicas chocan, por lo que su reacción no suele ser unidireccional: primero tiembla con el mercado general y luego se ve si los inversores están dispuestos a comprarlo como "protección contra la inflación".
Ahora hay que vigilar tres cosas: si el precio del petróleo puede mantenerse en 110 y no solo subir y bajar; si el rendimiento a largo plazo es solo un salto temporal o una subida sostenida; y si hay una interrupción real en las rutas de transporte. El misil es un tema emocional, la interrupción del suministro es el factor fundamental.
Si solo es un choque emocional, los activos de riesgo suelen digerirlo en pocos días; pero si el precio del petróleo se mantiene alto, las expectativas de inflación se reajustarán y eso será otro guion para el mercado en general.
#霍尔木兹商船遇袭，石油运输持续承压 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Todos están hablando del mercado de valores estadounidense, así que yo también me uno a la conversación🔥
Los datos del CPI y PPI de septiembre en Estados Unidos superaron las expectativas, lo que ha convertido la posibilidad de al menos un aumento de tasas más este año en el escenario base del mercado, y la posibilidad de un aumento directo en octubre también ha vuelto a intensificarse.
Para el mercado de valores estadounidense, el fortalecimiento de las expectativas de ajuste no ha provocado un colapso generalizado e indiscriminado, sino que ha acelerado una fuerte diferenciación sectorial entre "eliminación de valoraciones" y "enfoque en resultados".
Tras la publicación de los datos de inflación, el mercado de derivados apostó por una probabilidad superior al 90% de que la Reserva Federal aumente las tasas en 25 puntos básicos en diciembre. Esto se debe a que el repunte actual no se limita a la volatilidad superficial de los precios del petróleo; el aumento simultáneo del CPI y PPI subyacentes indica que los costos energéticos se están trasladando gradualmente al transporte, los servicios y la producción empresarial.
Los sectores con alta proporción de flujos de efectivo a futuro o que dependen en gran medida de financiamiento externo para CapEx son los más sensibles al aumento de las tasas. Después de la publicación de los datos de inflación, el índice de semiconductores de Filadelfia cayó más del 4% en un solo día, y los sectores de alquiler de capacidad de cálculo de IA con alta deuda, servidores y chips de almacenamiento sufrieron ventas masivas. El mercado comenzó a examinar rigurosamente el costo de la deuda y el ciclo de realización del ROI para la expansión de infraestructura de IA en un entorno de altas tasas.
Los sólidos datos minoristas de septiembre confirman que la economía estadounidense no ha entrado en recesión y que los ingresos empresariales siguen siendo resistentes. Mientras el crecimiento de ganancias de las empresas clave en los informes trimestrales del mercado de valores estadounidense pueda soportar la presión del aumento de costos, es más probable que el mercado se mantenga en una oscilación alta con rotación de estilos, en lugar de evolucionar hacia un mercado bajista sistémico.💵#MSCI新规或将Strategy等BTC财库公司移出指数
Un toro terminó, otro aún no está confirmado.
Antes, al hacer compras en el fondo había un aliado oculto llamado Strategy, ahora ese aliado fue expulsado del índice y hay que pagar uno mismo los intereses de las acciones preferentes. Las compañías de tesorería pasaron de ser compradores netos a neutrales → posibles vendedores, la resistencia superior es más difícil de romper y hay menos soporte en el límite inferior.
Buenas noticias: ya no hay que vigilar la prima de MSTR para hacer BTC.
Malas noticias: el corte en 78k hay que asumirlo uno mismo.
De ahora en adelante solo se reconocen tres cosas: entradas netas diarias en ETF, bonos del Tesoro a 10 años y si antes de 2028 hay anuncios de venta de decenas de miles de monedas. En días sin volante, la posición es la narrativa más importante.🪨Bitcoin ha retrocedido tres veces cerca de los 81,000 USD los días 9, 12 y 15 de octubre. Según las pérdidas realizadas ajustadas por entidades en cadena, la magnitud de las pérdidas en estas tres caídas ha disminuido en general, lo que indica que el mercado está más cerca de una limpieza gradual de las posiciones oscilantes y no ha habido ventas de pánico. Murphy también advierte que la proporción de pérdidas entre los poseedores a corto plazo es aproximadamente del 31%, aún por debajo del promedio histórico del 42.7%, por lo que la limpieza de posiciones podría no estar completa y podrían ocurrir más fluctuaciones. Si se pierde el nivel de 80,000 USD, el siguiente nivel de referencia es relativamente claro. Glassnode considera que el próximo soporte es el precio promedio real del mercado, alrededor de 78,000 USD. El analista cripto Darkfost cree que Bitcoin podría enfrentar una segunda ola de corrección, posiblemente bajando hasta el nivel de retroceso de Fibonacci 0.382 cerca de 74,600 USD, mientras que la EMA de 200 períodos se encuentra alrededor de 75,800 USD. #交易之声：tu experiencia merece ser escuchada $BTC La moneda más fuerte en cuanto a comunidad. Todavía no es suficiente para despegar hacia 0.1xHola hermanos y hermanas, soy el hermano de las criptomonedas.
Los datos del PPI superaron nuevamente las expectativas de manera significativa, y las malas noticias a nivel macroeconómico regresan con fuerza; en esta etapa, no se debe entrar al mercado para comprar en el fondo de manera imprudente.
En septiembre, el PPI aumentó un 1.3% mensual, mientras que el mercado esperaba solo un 0.5%; el PPI subyacente aumentó un 0.7% mensual, con una expectativa de 0.3%, y ha estado en aumento durante dos meses consecutivos. Esta ronda de inflación al alza no solo está impulsada por la energía, sino que los costos de producción en los servicios y la cadena media también están aumentando simultáneamente, y la presión inflacionaria ya se ha filtrado en más sectores.
La expectativa de "tasas de interés altas por más tiempo" vuelve a estar en el radar, y los activos de riesgo serán los primeros en sufrir presión. Los activos cripto no generan intereses y dependen en gran medida de la liquidez del mercado; cuando la liquidez se reduce, el impacto es más directo.
Resumen simple de las monedas:
• $BTC tiene riesgo de romper la forma de rebote; se debe observar si los soportes en 82000 y 80800 se mantienen, así como si el capital comprador regresa.
• $ETH carece de fundamentos positivos y está afectado por factores macroeconómicos negativos; la base para un rebote es débil, con frecuentes movimientos de pinchos, no se debe dejar engañar por subidas temporales.
• $SOL tiene alta volatilidad, lo que significa mayor vulnerabilidad; cuando el apetito por riesgo del mercado disminuye, suele caer primero; se debe esperar a que $BTC se estabilice antes de considerar oportunidades de rebote a corto plazo.
Estrategia actual: no comprar en el fondo ni perseguir ventas en corto ciegamente, esperar señales claras del mercado.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC $ETH $ZEC $BERA BERA rompió directamente el mínimo de 30 días, ¡realmente decepcionante!
Mira las posiciones del dinero inteligente, claramente hay más personas haciendo largos, pero la mayoría está profundamente atrapada, con un costo promedio de 0.42, solo un poco más del 20% de los largos pueden ganar dinero, las pérdidas son terribles. En cambio, los cortos tienen un costo de solo 0.216, el 70% de los cortos están ganando consistentemente, y la tasa de financiamiento negativa también muestra que nadie tiene confianza.
Este proyecto parece tener muchas características, un mecanismo de liquidez único y un exchange en cadena. Pero el mayor problema es que la moneda puede emitirse ilimitadamente, todo depende del volumen de transacciones para sostenerse, pero el mecanismo PoL trae un riesgo inherente de espiral de muerte (su mayor defecto).
La seguridad de la cadena pública está vinculada a la liquidez del pool. Una vez que la recompensa por minería pierde atractivo, los LPs retiran la liquidez; el pool se vuelve más delgado → el precio de la moneda puede caer bruscamente → más personas retiran liquidez, formando un ciclo vicioso. El capital es "liquidez contratada", la mayoría viene por las recompensas APY, no por demanda real, cuando las recompensas bajan, el capital huye, y el TVL ya ha retrocedido significativamente desde el lanzamiento.
Ahora hay muchos largos atrapados en niveles altos, y con cualquier pequeño rebote, estas personas se apresuran a cortar pérdidas y salir, la presión de venta mantiene el precio bajo, esta situación es muy dura para los largos. ¿Cadena pública? ¡Cadena p! Una moneda completamente inútil.🚨 $BTC ha estado operando siguiendo un patrón similar por más de 14 años!
Mira esta gráfica. En cada ciclo, el precio parece moverse a lo largo del mismo canal de crecimiento logarítmico:
Toca el límite inferior formando un fondo → Expansión al alza → Nuevo máximo histórico cerca del límite superior → Caída tipo rendición → Formación de un nuevo fondo
📈 Máximos históricos de cada ciclo:
* 2013: 1,242 USD
* 2017: 19,700 USD
* 2021: 69,000 USD
* 2025: 126,000 USD
Cada máximo histórico está separado por aproximadamente 4 años, y los fondos de cada ciclo han caído cerca del límite inferior del canal de crecimiento.
📉 La magnitud de las correcciones también se está reduciendo gradualmente:
-86.9% → -84.12% → -77.57% → -61.47%
El comportamiento histórico muestra una tendencia interesante: a medida que avanzan los ciclos, la máxima corrección de BTC parece disminuir progresivamente.
Sin embargo, los patrones históricos no garantizan que el futuro se repita exactamente. El canal de crecimiento logarítmico es más adecuado como herramienta de observación a largo plazo, no como base para determinar fondos o predecir el próximo movimiento.
#TeslaQ3ProfitAndMargins Resumen de btc del 17 de octubre
Macroeconomía: bajista. Los datos de inflación y económicos de EE. UU. son fuertes, la expectativa de tasas de interés aún puede presionar los activos de riesgo; la debilidad del dólar ofrece cierto soporte.
Fondos ETF: bajista. El 14 de octubre, el ETF spot de BTC en EE. UU. tuvo una salida neta de aproximadamente 261 millones de dólares, y el 16 de octubre los datos públicos muestran una salida neta de aproximadamente 10.6 millones de dólares, la demanda de fondos aún debe observarse.
Volumen y contratos: cauteloso. Se observa especialmente si la caída se acompaña de aumento en volumen y si el volumen abierto de contratos disminuye junto con la caída del precio; actualmente no se juzga la dirección de liquidación larga o corta debido a la falta de datos en tiempo real.¡Cuando la inflación tose, el mundo cripto entra en UCI! La verdad sobre la caída de anoche: no fue una venta masiva de los grandes jugadores, sino un efecto dominó de los apalancamientos.
Lo que más teme el mundo cripto no es una mala noticia, sino que llegue y todos estén apalancados al máximo.
La caída de anoche fue la combinación de factores macroeconómicos y apalancamiento. Afuera, la inflación en EE.UU. superó las expectativas, volvió el pánico por las subidas de tasas, los rendimientos de los bonos del Tesoro se dispararon, el precio del petróleo se mantuvo alto, las acciones tecnológicas cayeron y los activos de riesgo sufrieron una corrección colectiva en su valoración.
El apalancamiento de los compradores estaba demasiado ajustado, BTC rompió niveles clave y activó liquidaciones forzadas, con más del 90% de las posiciones largas siendo liquidadas, generando un ciclo de "caída → liquidación → más caída".
$BTC sufrió el impacto base, los ETF registraron salidas netas; $ETH fue el epicentro de las liquidaciones, con desvío a L2, disminución en Gas y quema, y presión adicional por ventas en corto de Wintermute; $ZEC, con alta beta y salidas de ETF, sumó el impacto negativo de hackers lavando dinero; TAO mostró escasez de liquidez, declive narrativo y salida de desarrolladores, amplificando su debilidad estructural.
¿Es esto una limpieza o la apertura de un mercado bajista? Mantente atento a las expectativas de subidas de tasas, datos de liquidaciones y flujos de fondos en ETF; el próximo en ser liquidado podría estar entre ellos.
Si estás atrapado o quieres duplicar tu inversión, presta atención a cada detalle, sigue el ritmo y aprovecha la diferencia de información. $BTC C $ETH $ZEC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Hola hermanos y hermanas, soy el hermano de las criptomonedas.
Conclusión principal en una frase: aunque los datos de inflación se fortalecieron considerablemente, los funcionarios de la Reserva Federal no han dado señales de un endurecimiento inmediato de la política monetaria a corto plazo.
En septiembre, el PPI de EE. UU. aumentó un 6.3% interanual y el CPI un 3.7% interanual, ambos datos superaron las expectativas del mercado. Inicialmente, el mercado temía que las expectativas de aumento de tasas se elevaran rápidamente, pero Wash declaró el 16 de octubre que no se adelantará a la decisión sobre las tasas ni se ha definido un plan para subirlas en octubre. Las declaraciones de Daly y Goolsbee también fueron cautelosas. Tras estas noticias, la probabilidad de un aumento en octubre cayó directamente al 15%.
Para BTC, esto representa una ventana de respiro a corto plazo. La disminución de las expectativas de aumento de tasas alivia la presión sobre el dólar y los rendimientos de los bonos estadounidenses, lo que brinda un amortiguador a los activos de riesgo. Pero no hay que ser ciegamente optimistas; el PPI y el CPI persistentemente altos indican que los riesgos inflacionarios no se han eliminado, y aún se mantiene la opción de un aumento de tasas antes de fin de año. Actualmente, BTC oscila cerca de 82,000, con una zona de resistencia entre 83,500 y 84,500, y soporte entre 81,500 y 82,000; el mercado aún no ha elegido una dirección clara.
Hablemos también de la posición corta en ZEC. Cuando el mercado general rebota debido a la disminución de las expectativas de aumento de tasas, es muy probable que ZEC suba al mismo tiempo. Sin embargo, tiene una resistencia clara arriba, entre 1,273 y 1,288, que es una zona de fuerte resistencia, y la formación de cabeza y hombros no ha sido rota.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC $ETH #NetflixQ3AdsAndMargins 昨晚我刷行情的时候，注意到一个很有意思的对比。 纽约期金突破4220美元一盎司，创历史新高，日内涨了1.2%。布伦特原油冲到110美元，WTI破了101。纳指跌了2.15%，费城半导体连续第八天收跌，CoreWeave崩了15%。VIX恐慌指数升破22。 但BTC在81,400附近横盘，24小时只跌了0.15%。 黄金在创新高，BTC在横盘。同样是被称为"避险资产"的东西，为什么走势差这么多？这个问题我想了很久，因为它背后藏着当前市场最真实的逻辑。 先说黄金为什么涨。黄金涨的逻辑很清晰：地缘冲突在升级（伊朗战争还没结束），通胀在持续（9月CPI 3.7%、PPI 6.3%），美国财政赤字1.99万亿创五年新高，美元信用在被透支。在这种环境下，黄金作为"终极避险资产"，资金涌入是必然的。黄金不依赖任何政府信用，不产生现金流，也不受利率直接影响——它就是危机时候的硬通货。 再看BTC。BTC也被很多人称为"数字黄金"，但它的走势和黄金完全不一样。黄金创历史新高的时候，BTC还在81,400横盘，距离历史高点87,239还有7%的距离。为什么？ 因为BTC和黄金本质上不是同一种资产。黄金是"Los mensajes privados explotaron, todos preguntando a Faraón, ¿un banco centenario como Deutsche Bank también va a custodiar Bitcoin y Ethereum? ¿Esto significa un cambio de era? Faraón dijo directamente que los alemanes finalmente dejaron de ser arrogantes. Esto no es un "experimento", es una "entrada con capital al grupo". Primero, veamos la magnitud del movimiento. El jefe de banca corporativa de Deutsche Bank confirmó públicamente que planean lanzar servicios de custodia de activos criptográficos en 2026, cubriendo inicialmente Bitcoin y Ethereum, con el objetivo de atender a 1600 clientes institucionales. Ya tienen la infraestructura base lista y han establecido una cooperación técnica con el exchange de criptomonedas Bitpanda, solo están esperando que la licencia MiCA de la UE complete su proceso. ¿Por qué entrar ahora? Porque el dinero huele demasiado bien. Citigroup predice que para 2030 el mercado de custodia de criptoactivos alcanzará los 16 billones de dólares. Goldman Sachs y BNY Mellon ya tomaron la delantera; BNY Mellon tiene una escala de activos custodiados que supera los 200 mil millones de dólares. Más importante aún, Deutsche Bank descubrió en su propia investigación que más de la mitad de las instituciones están preguntando frenéticamente por soluciones de custodia, la demanda es imparable. ¿Qué significa esto para Bitcoin? A largo plazo es una base sólida y real, a corto plazo no esperes que impulse el precio. La entrada de bancos en la custodia no significa solo un nuevo comprador, sino que resuelve el problema de cumplimiento sobre si "las personas comunes pueden comprar". Las instituciones tienen grandes cantidades de capital; antes se quejaban de que "las claves privadas son difíciles de manejar y temían que los exchanges desaparecieran", ahora los bancos ofrecen "cajas fuertes", eliminando completamente la barrera de entrada. El capital institucional se caracteriza por ser lento, largo y estable, es un soporte real y fundamental. Pero Faraón debe advertir, la custodia... Muchos amigos preguntan con más frecuencia: ¿dónde está el fondo de Bitcoin, dónde está el tope de esta ronda de Bitcoin? Veamos un análisis muy significativo.
Al revisar los últimos ciclos alcistas y bajistas de BTC, hay un indicador muy interesante que es la proporción de la capitalización de mercado de BTC respecto al oro.
La proporción de la capitalización de mercado de BTC en relación con el oro muestra una clara tendencia ascendente en forma de escalera:
El pico del mercado alcista subió del 4.2% en 2017 al 10.3% en 2021, y luego al 11.4% en 2025; el punto más bajo del mercado bajista subió del 0.73% en 2018 al 2.65% en 2022, y luego a un punto bajo temporal de aproximadamente 4.2% en junio de 2026.
El punto bajo temporal de este ciclo bajista ya se acerca al pico del mercado alcista de 2017. BTC sufre grandes retrocesos en cada mercado bajista, pero su valoración central relativa al oro sigue aumentando.
Si la proporción de capitalización de mercado BTC/oro vuelve a su máximo anterior de 11.4%, el precio correspondiente de BTC sería aproximadamente 167,000 dólares, que sería el rango superior de esta ronda. Pero si el precio del oro sube, por ejemplo un 50%, entonces el precio máximo de Bitcoin en esta ronda sería de 250,000 dólares.
En realidad, la causa fundamental es: la depreciación de la moneda fiduciaria 综合来看，当前这组宏观信息对比特币短期偏空、中期中性，并非简单的“利好或利空”二元判断。 美联储暂停加息之所以“救不了”比特币，是因为真正压制它的变量已经不在短端政策利率上；而AI信用风险与地缘风险，对比特币的传导路径也远比表面看起来复杂。 --- 暂停加息不构成利好：传导链在长端利率，不在联邦基金利率 市场此前将“10月暂停加息”视为风险资产的潜在喘息窗口，但比特币在10月8日反而失守81,000美元，盘中最低触及80,800美元附近。悖论的核心在于：即便美联储按兵不动，10年期美债收益率仍攀升至5.30%以上，经通胀调整后的实际10年期收益率约2.92%。对一个零现金流资产而言，无风险实际回报接近3%意味着持有比特币所需的风险补偿被大幅推高。 更关键的结构性变化是：AI基建的巨额债务发行本身就在推高长端利率。美联储会议纪要明确指出，AI基础设施相关的私人债务发行是长端债券溢价扩张的关键驱动力之一，两次会议间2年期到10年期名义收益率均上升约35个基点。这意味着，即便美联储结束加息周期，长端融资成本也未必同步缓解——比特币面对的宏观逆风，已经部分脱离了货币政策的直接控制范围。 ---