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Invertir 2 millones en largo en el ETF de Corea: "fichas ensangrentadas" tras una caída del 18.8%, he decidido aumentar la posición
El KOSPI de Corea cayó casi un 8% intradía el 15 de octubre, Samsung Electronics bajó un 9.48%, SK Hynix un 11.06%, y la bolsa activó nuevamente el mecanismo Sidecar. Pero hoy en la apertura, el KOSPI abrió directamente con un alza del 1.8% en 5653.99 puntos, y la ganancia intradía se amplió hasta un 3%. He decidido usar 2 millones para ir en largo en el ETF de Corea en este nivel.
¿Por qué ahora?
La valoración ha caído a niveles extremos históricos. Según datos de KB Securities, el ratio P/E del KOSPI ha bajado a cerca de 8 veces, cercano a los mínimos durante la crisis financiera global de 2008 y la pandemia de 2020. La proporción de acciones en manos de inversores extranjeros en Samsung Electronics ha caído al nivel más bajo desde 2008, y la participación extranjera en SK Hynix también ha caído por debajo del promedio de diez años. Los inversores extranjeros han vendido netamente alrededor de 203 billones de wones en el KOSPI este año, con Samsung y SK Hynix representando el 86% de esas ventas.
Pero los fundamentos y el precio están severamente desconectados. Los resultados del tercer trimestre recién publicados por TSMC muestran que la demanda de semiconductores para IA no muestra señales de desaceleración, y ASML también confirma que las expectativas de demanda a medio y largo plazo de sus clientes siguen aumentando. TrendForce pronostica que los precios de DRAM en el cuarto trimestre tendrán un aumento de dos dígitos. La competencia tecnológica de CXMT en China ha sido sobreinterpretada por el mercado: los analistas señalan que la producción en masa depende de la tasa de rendimiento, y un 50% de rendimiento significa que muchos chips no pueden ser enviados, por lo que a corto plazo no es posible cambiar la estructura de oferta y demanda del mercado de memoria. #韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？
$KORU ¿El crecimiento de Netflix se desacelera y el negocio de publicidad se convierte en un nuevo punto de interés?
En mi opinión, la desaceleración del crecimiento a corto plazo (próximos 1-2 trimestres) ya está reflejada en el precio, el informe financiero del tercer trimestre (20 de octubre) se centrará en si los ingresos por publicidad se acercan al objetivo anual de 3 mil millones, si hay mejoras marginales en la membresía/participación, y si se mantiene la guía anual. Si la publicidad continúa acelerándose y el margen de beneficio se mantiene sólido, el precio de las acciones tiene espacio para recuperarse; si la publicidad vuelve a estar por debajo de lo esperado y la guía se reduce, se reforzará la narrativa de "desaceleración del crecimiento".
A largo plazo, el negocio de publicidad es el incremento y variable más valioso para seguir. Si puede continuar creciendo de forma exponencial y aumentar gradualmente su proporción, podría ayudar a Netflix a mantener una tasa de crecimiento general estable en el rango de dos dígitos medios, respaldando su foso de contenido y poder de fijación de precios. Pero si la participación sigue siendo baja, el techo de monetización publicitaria llegará antes, y la empresa se parecerá más a una "vaca de efectivo con alta rentabilidad pero bajo crecimiento", lo que ajustaría su sistema de valoración en consecuencia.
En resumen, la historia del crecimiento de usuarios está casi completa, y la historia de monetización publicitaria apenas está entrando en un período clave de validación. Este es el camino típico de un gigante maduro del streaming, no hay que ser ni pesimista ni ciegamente optimista, la clave está en el ritmo de ejecución y la continua entrega de datos publicitarios.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 10 月 16 日市场复盘｜高通胀下的反弹，是真修复还是空头回补？ 昨晚美国 PPI 环比大涨 1.3%，同比升至 6.3%，核心 PPI 同样偏热。此前 CPI 也高于预期，说明通胀压力并没有快速降温。 但加密市场今天没有继续单边下杀：BTC 从 8 万下方反弹至 8.2 万附近，ETH 回到 2,440 一带，SOL 守住 100 美元关口并反弹至 105 附近。 我更倾向于把今天定义为“利空兑现后的技术修复”，还不是趋势反转。 接下来重点看： BTC 能否重新站稳 8.25–8.3 万； ETH 能否守住 2,400； SOL 能否站回 106–108，并确认 100 支撑有效； XAUT 继续强势，说明市场的避险需求还没有消失。 当前不宜因为一根反弹 K 线就转为激进看多。宏观高通胀仍是主线，仓位控制比预测方向更重要。 仅为市场研究记录，不构成投资建议。Este rebote se ve bastante animado, pero para ser sincero — no te dejes llevar.
Anoche ya dije que a corto plazo es una corrección, pero aún falta mucho para un cambio de tendencia. Si este rebote de la apertura puede continuar, dependerá de cómo se pronuncie Wash más tarde.
🔸 $BTC｜82,000, si se mantiene es una corrección, si no, es una trampa
Desde 79,775 cayó y luego fue recuperado, cerca de 80,000 ciertamente hay compradores. Pero no te emociones demasiado pronto — la zona de resistencia entre 82,600 y 83,000 no es un juego. Subir es fácil, mantenerse es lo difícil.
Después de que salieron los datos del PPI ayer, Bitcoin fue golpeado hasta 79,694, luego rebotó rápidamente a 82,520, se ve fuerte, pero ¿sabes qué pasó realmente? En 24 horas se liquidaron posiciones apalancadas por 929 millones de dólares, los largos explotaron 777 millones. Esto no fue un empuje de compradores, claramente fue una cobertura de cortos, la compra en spot no acompañó. Así que si 82,000 es un suelo sólido o de papel, hoy se sabrá.
Si se mantiene, la corrección tiene chance de continuar. Si cae por debajo de 81,000, no dudes, prepárate para volver a probar los 80,000.
🔸 $ETH｜2,400 es la línea de vida de esta corrección
Desde 2,317 subió, ahora todo depende de si se sostiene cerca de 2,400. Esta zona no es casual — 2,397 es justo el nivel 0.786 de retroceso de Fibonacci, casi coincide con el nivel redondo de 2,400, ambos lados están atentos.
Si se mantiene 2,400, el siguiente objetivo es 2,450, solo un rompimiento abrirá espacio para más corrección. Si no se sostiene, primero mira 2,380, y si se debilita más, cuidado con volver a probar mínimos anteriores. Datos on-chain muestran que en las últimas 24 horas las ballenas redujeron alrededor de 170,000 $ETH, y la tasa de financiamiento se volvió negativa. Los grandes capitales están saliendo silenciosamente, esta señal no se puede ignorar.
🔸 11:30, Wash es la mayor incógnita del día
El CPI mensual subió 0.6%, el PPI mensual se disparó 1.3%, la mayor alza desde marzo de 2022, y el núcleo del PPI anual llegó al 5%. Con estos datos, lo que el mercado más quiere escuchar es cómo Wash evalúa la inflación.
Un poco de contexto — en agosto en Jackson Hole, Wash ya fue contundente, dijo que la inflación no se ha desacelerado sustancialmente y que la Fed "aún tiene trabajo por hacer". Él no suele dar guías anticipadas, prefiere que el mercado se ajuste según los datos. Por eso, en su discurso de Bangkok a las 11:30, probablemente no dirá explícitamente si habrá o no subida en octubre, pero si su tono sigue siendo hawkish, este rebote probablemente será aplastado.
La probabilidad de subida en octubre ya subió de menos del 20% a más del 55%, aunque luego bajó un poco, el mercado está muy nervioso. Por otro lado, si no refuerza la señal de endurecimiento, la presión a corto plazo podría aliviarse. Pero recuerda — no ser suficientemente hawkish no significa volverse dovish.
🔸 Mi postura no ha cambiado
Después de una caída rápida, no persigo cortos, y tampoco persigo largos con unas pocas velas verdes. Primero escucho a Wash, luego veo si se mantienen los niveles de 82,000 y 2,400.
Con tanto esfuerzo para evitar la caída anterior, no te apresures a pagar el precio de la volatilidad otra vez.
(Lo anterior es solo un análisis personal, no constituye consejo de inversión, maneja tu posición con responsabilidad.)
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
El precio de BTC vuelve a la barrera de los 80,000, con fuerzas alcistas y bajistas enfrentándose.
Les cuento algo, por un lado el ETF está vendiendo, mientras que las ballenas están comprando, completamente opuesto. El ETF spot de Bitcoin en EE.UU. vendió 3,209 unidades en un día, aproximadamente 258 millones de dólares. Pero según datos de Bitfinex, los grandes poseedores han comprado un total de 60,000 unidades desde finales de agosto hasta ahora, en un rango de precio entre 80,000 y 86,000. Por un lado se vende, por otro se compra, a corto plazo es difícil decir quién tiene razón.
Además, con el IPC y el IPP superando las expectativas consecutivamente, las expectativas de aumento de tasas han resurgido, presionando los activos de riesgo en general. Si esta barrera se mantiene o no, será el punto clave a observar.
Digo dos cosas. Primero, el sentimiento a corto plazo es claramente bajista, el dinero del ETF se está retirando, la macroeconomía está presionando, y por ahora parece que los 80,000 probablemente no se mantendrán. Segundo, las ballenas continúan comprando en este nivel, lo que indica que el capital a largo plazo considera que alrededor de 80,000 hay valor, y que alguien sostiene la caída profunda. Así que ahora estamos en una fase de consolidación y desgaste, no apuesten a un movimiento unidireccional.
En resumen, seguir la tendencia no tiene problema, paciencia para esperar la oportunidad, 78 es nuestro punto de contraataque $BTC $ETH La moneda de privacidad ZEC sufre otra caída en V profunda, con más de 17.9 millones de dólares en posiciones largas enterradas, ¿es una limpieza o un techo?
ZEC ha tenido una montaña rusa de emociones. En OKEx el precio actual es 1220, estable durante el día, pero en 24 horas bajó hasta 1074 y subió hasta 1254, con una volatilidad cercana al 17%, formando una larga sombra inferior; en las últimas 24 horas se liquidaron posiciones largas por aproximadamente 17.9 millones de dólares, básicamente junto con la corrección del mercado del 3.7%, primero enterrando a los apalancados altos y luego recuperándose en V.
Primero una aclaración: algunos especulan con que "la empresa desarrolladora ECC se retiró", eso es un rumor viejo de enero de este año; tras una división del equipo, otro grupo creó ZODL para continuar el mantenimiento, la red sigue produciendo bloques normalmente y en julio ya se cambió a nuevos nodos Zebra, no usen noticias antiguas como malas noticias actuales.
La confianza se basa en lo de siempre: Grayscale ZCSH tiene bloqueado alrededor del 3% del suministro circulante, la actualización NU7 del 5 de noviembre redujo el tiempo de bloque de 75 a 25 segundos, y el fundador ha estado diciendo estos días que el precio arrancará desde 2000, pero todo eso es lógica a largo plazo, no razones para comprar hoy.
En el gráfico, el precio actual está presionado por la MA5 (1224), MA30 (1231) y por debajo de la banda media de Bollinger, el MACD acaba de hacer un cruce bajista, pero aún se mantiene por encima de la súper tendencia en 1208 y la MA120, lo que indica una fuerte tendencia con alta volatilidad y limpieza, la dirección aún no está definida. Hay que vigilar si puede recuperar con volumen los niveles 1231/1254 arriba, y que no caiga por debajo de 1181 o 1208; esta noche el PPI y el nivel clave de 80,000 en BTC son más importantes que nada, con alta beta y movimientos en ambas direcciones, no se dejen llevar por el apalancamiento. DYOR, esto no es consejo de inversión.
#ZEC #Zcash #monedadeprivacidad Los pequeños inversores y los grandes están en conflicto, yo estoy atento al nivel de 80,000
Hoy revisé la proporción de posiciones largas y cortas en OKX y vi una escena bastante interesante.
En el lado de los pequeños inversores, la proporción larga/corta de $BTC es 1.64, mucha gente está aprovechando el rebote para aumentar posiciones largas, con un claro sabor a compra en el fondo; en el lado de los grandes inversores es solo 0.67, la emoción está claramente muy bajista. Uno con 1.64 y otro con 0.67, dos grupos en la misma posición completamente opuestos.
Este tipo de divergencia normalmente me hace prestar más atención. En los contratos, las posiciones largas y cortas siempre están equilibradas; cuando muchos pequeños inversores se agrupan en un lado, generalmente son órdenes pequeñas para hacer número, mientras que las grandes órdenes están en el lado opuesto acumulando posiciones. Los pequeños inversores se esfuerzan por aumentar posiciones largas, los grandes inversores silenciosamente se mueven hacia posiciones cortas, no es difícil imaginar quién está sosteniendo a quién al final.
Mirando el mercado, el nivel de 80,000 ya fue roto una vez, el precio mínimo de BTC cayó a 79,800, la primera ruptura en octubre, luego subió un 3% hasta 82,000, $ETH también volvió a 2,450. Parece que se mantuvo, pero la línea de defensa fue pateada, no es lo mismo que no haber sido tocada.
Aún hay cosas pendientes. Si se rompe 78,166, la liquidación de posiciones largas en los principales exchanges alcanzará los 1,700 millones de dólares, eso sería una cascada de liquidaciones.
En esta ocasión, estoy del lado de los grandes inversores. Si 80,000 se mantiene, esa es la respuesta; si se mantiene, admitiré que me equivoqué, si se rompe, entonces las órdenes de compra en el nivel inferior seguirán aguantando.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ El ETF se está retirando, las ballenas están comprando, pero el soporte por debajo de 80,000 se está debilitando
El ETF de $BTC al contado en EE. UU. tuvo una salida neta diaria de 262 millones de dólares, devolviendo toda la entrada del día anterior. El ETF de $ETH tuvo una salida de 130 millones el mismo día, y $SOL ha caído durante 8 días consecutivos
En CryptoQuant es lo contrario, la posición total de las ballenas de BTC subió a 3.03 millones, el nivel más alto desde noviembre de 2025, y la velocidad de acumulación en 30 días es la más alta desde febrero de este año
Pero Glassnode analizó el libro de órdenes de Binance y descubrió que la gran cantidad de órdenes de compra cerca de 80,000 ya se ha consumido, y las nuevas órdenes de compra se concentran alrededor de 78,000
Aunque el precio volvió a estar por encima de 82,000, el soporte por debajo de 80,000 es más débil que antes, y una caída por debajo sería un vacío
Las ballenas están comprando, el ETF se está retirando, el soporte por debajo de 80,000 se está debilitando
Lo que realmente hay que vigilar es si el soporte de 80,000 se rompe, si la capa de compra en 78,000 puede sostenerlo
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ En realidad, la idea de que "las acciones A no reparten dividendos" es una ilusión: en general, las acciones A sí reparten dividendos (en 2024, el dividendo en efectivo total del mercado fue de aproximadamente 2.4 billones de yuanes, un récord histórico), pero el problema es que los dividendos están muy concentrados y muchas empresas no reparten dividendos a largo plazo, por lo que los pequeños inversores sienten que "han comprado durante mucho tiempo sin recibir dinero". Las causas principales se pueden desglosar en varios niveles: 1. Muchas empresas "no tienen capacidad para repartir" - pérdidas a largo plazo, beneficios negativos - ingresos en libros pero utilidades no distribuidas negativas (pérdidas anteriores muy grandes que aún no se han compensado) - alta deuda, flujo de caja ajustado, guardan dinero para sobrevivir Estas empresas no es que no quieran repartir, sino que no pueden hacerlo. 2. Empresas en crecimiento "no quieren repartir" En las acciones A hay muchas empresas en crecimiento en manufactura, tecnología, energías renovables, farmacéutica, etc.: - necesitan expandir producción - necesitan invertir en I+D - necesitan pagar deudas o reponer flujo - la industria es volátil, guardan efectivo para tiempos difíciles Para ellas, reinvertir las ganancias es más beneficioso para los accionistas a largo plazo que repartir dividendos. Por eso, sectores maduros como banca, carbón, telecomunicaciones, electricidad y bebidas alcohólicas suelen repartir dividendos; mientras que las acciones pequeñas, conceptuales y de innovación tecnológica generalmente no lo hacen. 3. Históricamente, "se priorizó la financiación sobre la rentabilidad" En los inicios, las acciones A se enfocaban en la función de financiamiento: - el valor de la cotización era importante - los grandes accionistas ganaban dinero vendiendo acciones, pignorando o con aumentos de capital - repartir dividendos no era un criterio de evaluación - la regulación antes "alentaba a repartir dividendos", no "obligaba a hacerlo" Por eso, la lógica de muchos controladores reales era: hacer que la empresa cotizara → inflar la valoración → vender acciones para obtener efectivo, en lugar de "pagar dividendos a los accionistas cada año". 4. Problemas de gobernanza: incluso teniendo dinero, no se...#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
La historia de Netflix está cambiando de "cuántos suscriptores quedan" a "cuánto se puede ganar por usuario".
Ingresos del segundo trimestre de 12,560 millones de dólares, un aumento interanual del 13.4%, las ganancias no están mal, pero el mercado claramente no está convencido — porque la tasa de crecimiento está disminuyendo, la guía para el tercer trimestre es solo del 11.7%, la era dorada de la adquisición de suscriptores prácticamente ha terminado.
Pero no te enfoques solo en la "desaceleración".
El negocio de publicidad es la nueva trama: ingresos por publicidad que superan los 1,500 millones de dólares en 2025, con un objetivo de aproximadamente 3,000 millones en 2026, es decir, un doble aumento; la audiencia activa mensual en publicidad ya supera los 250 millones, con deportes en vivo, anuncios en pausa, publicidad programática y una pila tecnológica propia de publicidad en desarrollo.
En resumen:
Netflix ya no es "una empresa que vende suscripciones", está convirtiéndose en un complejo de "suscripciones + publicidad + entretenimiento en vivo".
El motor antiguo está desacelerando, el nuevo motor aún no está completamente conectado, por eso el precio de las acciones sufre un poco;
pero la publicidad ya es lo que más se parece a una segunda curva de crecimiento.🚨 $BTC En la tendencia a largo plazo, hay una regla que vale la pena observar.
Durante más de una década, Bitcoin ha seguido varias veces un canal de crecimiento logarítmico a largo plazo, pasando por acumulación en el fondo, expansión de la tendencia, máximos históricos y luego correcciones profundas.
📈 Algunos puntos altos importantes en la historia:
• 2013: $1,242
• 2017: $19,700
• 2021: $69,000
• 2025: $126,000
Al mismo tiempo, la magnitud de las correcciones históricas más grandes muestra una tendencia a reducirse gradualmente.
Esto podría significar que el mercado está madurando: la magnitud de las caídas se reduce progresivamente, pero las ganancias en cada ciclo alcista también podrían disminuir.
Si el canal de crecimiento a largo plazo sigue siendo válido, el próximo objetivo del ciclo según el análisis original es alrededor de $350,000 para 2029.
Por supuesto, las reglas históricas no garantizan el futuro, y el canal podría fallar.
Lo que realmente vale la pena estudiar es si el ciclo a largo plazo de Bitcoin está cambiando.📊 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 No es posible superar las expectativas, solo los fondos con bajo conocimiento pensarán que es una ganancia sin riesgo.#NetflixQ3AdsAndMargins
SUSCRIPCIÓN - Madurando pero no terminada
Subscripciones pagadas ahora >325M a nivel mundial. El crecimiento se desaceleró desde +41M en 2024, pero Netflix aún ve una baja penetración en comparación con el mercado direccionable. El motor de crecimiento ahora es un ARPU más alto a través de aumentos de precio y compartición pagada, no solo añadiendo usuarios.Los datos superaron ampliamente las expectativas, y el mercado no siguió el guion, lo cual fue bastante sorprendente. Según la lógica tradicional, esto debería haber impulsado las expectativas de aumento de tasas y presionado los activos de riesgo.
Esta vez fue al contrario: el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense cayó bruscamente más de 13 puntos básicos, el oro rebotó un 1.5%, y Bitcoin estuvo en una lucha constante alrededor del nivel de ochenta mil; mucha gente piensa que es una reversión, pero yo creo más bien que es una compra por sobreventa.
El pánico por la inflación se convirtió en pánico por el crecimiento, y el capital se volcó hacia los bonos del Tesoro como refugio. Quizás algunos piensen que la entrada de capital en bonos es positiva para las criptomonedas, ¡pero aquí es muy fácil confundirse! Los bonos del Tesoro tienen dos flujos de capital diferentes: la compra institucional de bonos ≠ compra de stablecoins, y la compra de stablecoins para bonos ≠ compra de criptomonedas. Estas dos vías tienen direcciones opuestas y efectos completamente distintos.
Las instituciones venden acciones, activos de riesgo → compran bonos del Tesoro → el dinero entra en las cuentas del Tesoro o de contrapartes → este dinero no tiene ninguna relación con las criptomonedas, es una acción puramente de refugio, el capital sale de activos de riesgo y entra en activos sin riesgo; este proceso es un drenaje para las criptomonedas, no una inyección.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC $ETH Pregunta del lector: ¿Cuáles son algunos trucos simples y útiles para salir en la cima de forma escalonada?
Respuesta anual: No uses indicadores complicados, recuerda estas reglas:
1. Las buenas noticias no paran, pero el precio ya no alcanza nuevos máximos, comienza a reducir posiciones por partes;
2. El precio alcanza nuevos máximos, pero el volumen de transacciones disminuye, lo que indica que el dinero para seguir subiendo se está agotando;
3. Establece niveles de toma de ganancias, no apuestes a vender en el punto más alto absoluto;
4. Cuando suenen las alarmas macro y las acciones internas del mercado se debiliten anticipadamente, reduce la posición.
La esencia de salir en la cima no es atrapar el pico, sino proteger las ganancias ya obtenidas. $BTC $ETH $OKB La inflación no ha bajado, sino que se ha calentado aún más.
El PPI de EE. UU. en septiembre subió un 6.3% interanual, el nivel más alto desde diciembre de 2022, muy por encima de la expectativa del mercado del 5.3%, y los datos del mes pasado se revisaron al alza a 5.6%. Los precios al por mayor están volviendo a subir.
El PPI es un precio upstream, que tarde o temprano se transmitirá al consumidor. Por lo tanto, esto no es solo "datos pasados", sino más bien una advertencia anticipada para el próximo CPI; el mercado difícilmente puede considerarlo un ruido aislado.
Esto es completamente diferente de lo que muchos esperan: "inflación en enfriamiento y la Reserva Federal bajando las tasas". Wash ya estaba impulsando la reducción de las guías prospectivas y minimizando el gráfico de puntos, y ahora con un PPI mucho más alto de lo esperado, está diciendo al mercado: no se apresuren a calcular la fecha de la próxima reducción de tasas.
Lo interesante es que anoche las acciones estadounidenses primero cayeron y luego se recuperaron, y BTC se mantuvo cerca de 82,000. Parece que los activos de riesgo no creen en este número, o ya están un poco insensibles. Cuando se retrasa la expectativa de reducción de tasas, el primero en reaccionar debería ser el rendimiento de los bonos del Tesoro.
Mi opinión es que un solo PPI no cambiará la tendencia, pero consumirá poco a poco la expectativa de "la reducción de tasas está por venir". Cuanto más se retrase la expectativa, los activos con valoraciones más altas serán los primeros en sufrir. Esto no es una razón para una caída inmediata, pero poco a poco eliminará el optimismo que sostiene a los activos de riesgo.
Así que quiero preguntarte: ¿crees que este PPI es solo ruido o el preludio de un segundo repunte de la inflación? Si la reducción de tasas se retrasa hasta el próximo año, ¿cómo ajustarías tu cartera? El ETF de Bitcoin al contado registró una salida neta diaria de 261 millones de dólares,
En las últimas dos semanas, los ETF de $BTC Bitcoin y $ETH Ethereum han registrado salidas consecutivas por 1,560 millones de dólares.
Lo más destacable de esta ronda de salidas es la reestructuración de posiciones por parte de los inversores institucionales. El FBTC de Fidelity fue redimido por 153 millones de dólares en un solo día, incluso el IBIT de BlackRock, que siempre ha actuado como un sumidero de liquidez, también mostró salidas netas; en cambio, el BITB de Bitwise, en este mercado congelado, logró una pequeña suscripción contraria por 2.21 millones de dólares. Esta distribución de la extracción colectiva de los principales emisores y las reparaciones dispersas en herramientas medianas indica que los fondos tradicionales de arbitraje y los fondos macro de cobertura están experimentando una liquidación muy concreta de posiciones.
Muchos observadores del mercado atribuyen la causa a datos de inflación superiores a lo esperado y a expectativas fluctuantes de alzas de tasas, pero si se desglosa la lógica de asignación de activos de estas gestoras tradicionales, los indicadores macro solo son el botón superficial que activa el control de riesgos.
Los compradores subyacentes de los ETF al contado de Ethereum y Bitcoin en gran parte utilizan este canal como una herramienta puente de liquidez de alta Beta. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 La utilidad neta de TSMC en el tercer trimestre superó las expectativas, alcanzando un récord histórico. El fuerte informe financiero debe analizarse con una visión crítica.
Aspectos positivos: La demanda de chips AI sigue explotando, la proporción de ingresos por procesos avanzados alcanzó el 79%, la producción en masa exitosa de 2nm contribuyó a los ingresos, y los procesos avanzados de alto margen impulsaron el crecimiento de las ganancias superando ampliamente el crecimiento de los ingresos.
Aspectos de riesgo: El desempeño está altamente vinculado a grandes clientes de AI, con una concentración de demanda elevada; la construcción de la planta en Arizona, EE.UU., sigue aumentando el gasto de capital, y los factores geopolíticos generan incertidumbre a largo plazo. Al mismo tiempo, en el mercado bursátil estadounidense, TSM presenta una lógica de negociación de realización de ganancias, por lo que tras la publicación del informe financiero, los fondos podrían tomar ganancias, y el precio de las acciones a corto plazo no necesariamente subirá junto con el desempeño. A largo plazo, la escalada de la capacidad de procesos avanzados y la continuidad de la demanda de los clientes son el núcleo que determinará la valoración futura.Golpe doble de inflación, liquidación por apalancamiento, fiesta de acciones tecnológicas—¿pudiste aguantar el mercado de hoy?
El mercado de ayer no se puede resumir con solo "volatilidad".
El CPI apenas superó las expectativas, y el PPI siguió con una bomba aún mayor: un aumento interanual del 6.3%, el récord más alto desde diciembre de 2022. El aumento mensual del 1.3% es más del doble del 0.6% esperado, y el PPI subyacente tampoco se quedó atrás, saltando del 4.7% al 5.0% interanual. La gasolina subió un 20.3% en un mes, el diésel un 21%, los precios de la energía son como la presión en las venas, desde el campo petrolero hasta la caja registradora.
Para ser honesto, me quedé un poco atónito cuando salieron los datos. El mercado estaba aún más confundido: la probabilidad de una subida de tasas antes de fin de año se disparó cerca del 90%, y la probabilidad implícita de una subida en octubre saltó del menos del 18% hace una semana a alrededor del 34%. La fijación de precios en CME FedWatch cambió radicalmente de la noche a la mañana.
El "falso rebote" de BTC
$BTC cayó hasta 79,694 dólares anoche, a un suspiro de los 80,000, para luego ser arrastrado de vuelta por encima de 82,000. Parece fuerte, ¿verdad? Pero te aconsejo mantener la calma.
En las últimas 24 horas, se liquidaron 929 millones de dólares en todo el mercado, con posiciones largas representando 777 millones. Esto no es un "lavado saludable", es una pequeña trituradora. Glassnode también advirtió: aunque el precio volvió, el soporte de liquidez por debajo de 80,000 se está debilitando, las compras se concentran pasivamente alrededor de 78,000, no es un ataque activo.
En términos simples: este rebote se debe a la cobertura de cortos y compras en niveles bajos, no a un interés genuino y fuerte en el mercado.
En el mercado, BTC se mueve entre 81,000 y 82,400, $ETH está más débil, oscilando entre 2,360 y 2,440 como una rana en agua tibia, y $SOL se mantiene alrededor de 103 sin mucha dirección. La capitalización total del mercado cayó alrededor del 3%, pero el volumen de operaciones aumentó un 35%, lo que indica una lucha intensa entre compradores y vendedores, sin que ninguno domine.
El índice de miedo y codicia bajó de codicia a neutral, poco más de 50. Desde el punto de vista emocional, esta posición es más saludable que la codicia de días anteriores, pero nadie debería engañarse pensando que es una señal para comprar en el fondo.
Una señal a tener en cuenta: el dinero se está moviendo silenciosamente
Hoy hay un dato interesante en la cadena: una ballena o institución vendió 1,601 $BTC en 5 días, cambiándolos por 132 millones de USDC, y luego compró 53,095 $ETH a un precio promedio de 2,497 dólares.
Esta operación me llama la atención. Aunque $ETH está presionado, el movimiento constante de grandes fondos hacia $ETH indica que alguien tiene su propia evaluación del potencial de $ETH. Pero no te apresures a seguir, porque los ETF muestran que $ETH sigue con salida neta, y las instituciones prefieren $BTC en general.
En los últimos 30 días, el ETF de $BTC ha tenido una entrada neta de 2,090 millones de dólares, mientras que $ETH tuvo una salida neta de 319 millones y $SOL una salida neta de 33.2 millones. El dinero está siendo selectivo, no retirándose completamente.
En el sector tecnológico, es otro mundo completamente diferente
TSMC reportó una ganancia neta en el tercer trimestre de 763 mil millones de nuevos dólares taiwaneses, un aumento interanual del 68.7%, un récord histórico que superó las expectativas del mercado. La demanda de AI y semiconductores es sólida como una roca.
Netflix es un poco más complejo. La guía de ingresos para el tercer trimestre indica un crecimiento del 12%, y se espera que los ingresos por publicidad se dupliquen este año a alrededor de 3 mil millones de dólares. El paquete de publicidad ya tiene más de 250 millones de usuarios activos mensuales. Pero tras el informe del segundo trimestre, las acciones cayeron un 8%, el mercado sigue sensible a la "desaceleración del crecimiento".
Mira, por un lado la inflación macro aplasta los activos de riesgo, y por otro, los líderes tecnológicos ganan a lo grande. Así es la sensación de división del mercado en 2026: el dinero no falta, pero la aversión al riesgo crece.
¿Cómo verlo hoy?
Mi sensación se resume en una palabra: desgaste.
No es un colapso, pero tampoco un giro. El apalancamiento se limpió, el ánimo se enfrió, y el mercado espera que el 28 de octubre caiga la decisión del FOMC. Antes de eso, $BTC probablemente oscilará entre 80,000 y 83,000, y $ETH y $SOL necesitarán ver que el dinero de los ETF deje de salir para intentar una tendencia independiente.
Si tienes ganas de operar, está bien, pero no te dejes llevar. Los que realmente ganan no son los que entran y salen frecuentemente en la volatilidad, sino los que controlan sus impulsos cuando otros están ansiosos.
$BTC $ETH $SOL
#EstadosUnidosCPIyPPIsuperanexpectativas¿Habrámássubidasdetasasendelaño? #TSMCQ3gananciasnetassuperanexpectativas,récordhistórico #Netflixcrecimientopodríareducirse,publicidadcomonuevopuntoclave 1. Macroeconomía: Confirmación del patrón de estanflación, presión creciente para subir las tasas de interés. En septiembre, el IPC interanual fue del 3.7%, el IPC subyacente del 2.6%, ambos por encima de las expectativas. Seguidamente, el IPP aumentó un 1.3% mensual y un 6.3% anual, los mayores incrementos desde marzo y diciembre de 2022 respectivamente; el IPP subyacente creció un 0.7% mensual y un 5% anual. La inflación energética se ha filtrado completamente desde los productores upstream hacia los consumidores. El FedWatch de CME muestra una probabilidad de subida de tasas en octubre de aproximadamente 34%, y la expectativa de al menos una subida antes de fin de año se acerca al 90%. De 13 principales corredoras, 12 apuestan por una subida de 25 puntos base en diciembre; Bank of America incluso predice una subida en octubre y otra en diciembre. La reunión del FOMC del 27-28 de octubre es el próximo punto clave. 2. BTC: Rebotó en forma de V profunda, pero la estructura es frágil. BTC cotiza actualmente alrededor de 82,348, con un aumento del 0.75% en 24 horas; en la sesión tocó un mínimo de 79,694 y rebotó en forma de V hasta 82,520. En las últimas 24 horas, se liquidaron posiciones por 929 millones, de los cuales 777 millones eran largos; se liquidaron 172 millones en posiciones largas de BTC. Los fondos de ETF continúan drenándose. El 15 de octubre, el ETF spot de BTC tuvo una salida neta de 262 millones; esta semana acumula una salida neta de 151 millones, y la semana anterior fue de 681 millones. Las instituciones están retirándose; el rebote se debe a la cobertura de cortos y a la liberación de liquidez tras la liquidación de apalancamientos, no a compras activas en spot. En cuanto a las ballenas, un trader abrió una posición larga de 187 millones de dólares con el máximo apalancamiento, con 1,822 BTC a un precio de apertura de 82,409 y precio de liquidación de 80,634, muy cercano al precio actual.#NetflixQ3AdsAndMargins #El crecimiento de Netflix podría desacelerarse, el negocio de publicidad se convierte en un nuevo punto de interés 🚨 ¿Realmente debemos preocuparnos por el riesgo del mercado en 2026?
Al revisar las elecciones intermedias de Estados Unidos en las últimas décadas, el mercado sí ha experimentado retrocesos significativos en varias ocasiones.
En los datos históricos mencionados, en 2002, 2018 y 2022 se registraron caídas superiores al 16%.
Pero el comportamiento histórico no garantiza que se repita en el futuro, y mucho menos que en 2026 el 98% de las personas pierdan todos sus activos.
Para los inversionistas de $BTC, lo que realmente importa es:
📉 ¿Habrá una caída sostenida en el mercado de valores estadounidense?
💵 ¿Se está restringiendo la liquidez?
🐋 ¿Los grandes capitales están acumulando posiciones o retirándose continuamente?
No tomes las estadísticas históricas como una profecía inevitable.
En un mercado alcista hay que tener una estrategia ofensiva, y en uno bajista, un plan de gestión de riesgos.El ETF de Ethereum detuvo su caída, pero eso no significa que las instituciones estén comprando en masa
El ETF spot de $ETH cayó durante diez días consecutivos y finalmente se volvió positivo el 13 de octubre.
La entrada neta fue de 24.84 millones de dólares, una cifra no muy grande.
¿De dónde vino ese dinero?
Grayscale Mini aportó 16.73 millones, Fidelity 8.10 millones.
Juntos, casi representan todo el volumen de ese día.
¿Cómo se calcula esta cifra?
Bitmine posee 6.02 millones de $ETH, lo que representa el 4.9% de toda la red.
Está a solo 77,000 monedas de alcanzar el 5%, con un poco más de compra llegará al límite.
Una vez alcanzado el límite, no podrá seguir comprando al ritmo actual.
Esos 24.84 millones fueron cubiertos por otros, no es dinero nuevo entrando al mercado.
Cuando la demanda alcanza su tope, el precio depende de que otros tomen la posición.
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#$ETH El PPI de EE. UU. en septiembre aumentó un 1.3% mensual, muy por encima del 0.5% esperado, y el precio mayorista de la gasolina subió un 20.3% en un mes. La inflación está tan alta, pero la probabilidad de una subida de tasas en octubre bajó del 33% al 27%.
¿Por qué? Las ventas minoristas crecieron un 0.8%, principalmente impulsadas por las estaciones de servicio; al descontar la gasolina y otros ítems, el "grupo control" solo creció un 0.1%, el consumo no es tan fuerte; además, el mercado teme que la deuda relacionada con AI afecte la economía, por lo que el capital se refugió en bonos del Tesoro de EE. UU., y el rendimiento a 10 años cayó unos 10 puntos básicos.
La inflación no ha cedido, pero el mercado empieza a temer más por la economía. La caída en los rendimientos no es una señal de apalancamiento.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 El día siguiente a la reversión de resorte: La "falsa ruptura a la baja → reversión de resorte" del 15 de octubre, tras la corrección de datos de 15M, es aún más impactante: Delta en la fase bajista -1.67 mil millones (pánico), Delta en la fase de reversión +2.90 mil millones en 10 horas (la compra más fuerte desde el pico del 21 de septiembre), neto diario +1.52 mil millones, volumen de 25.5 mil millones. Esta mañana, consolidación con volumen reducido (2.3 mil millones, +0.1 mil millones), precio estable en 82,100 — confirmando la corrección de la onda ② según el libro de texto, la onda ③ está lista para despegar, con objetivo directo en la quinta prueba del Telón de Acero. 1. Teoría de Dow (Dow Theory) La secuencia de mínimos completa la confirmación preliminar del fondo con "falsa ruptura a la baja + mínimos más altos": Desde la perspectiva de Dow, el 15-10 el 79,700 es una nota clásica de falsa ruptura a la baja — nuevo mínimo intradía (79,700 < 80,316), pero el cierre del día en 82,392 no solo recuperó la zona de doble fondo (80,300-80,960), sino que también superó el eje medio del rango en 82,300 y el borde inferior del VA. En la teoría de Dow, "nuevo mínimo recuperado el mismo día + cierre en nivel alto" constituye un día clave de reversión, y la secuencia de mínimos comienza a mostrar características de fondo según el libro de texto: 80,316→80,960→79,700 (amplitud -644→-260, convergencia rápida) y todos recuperados por los compradores. Estructura actual: Los máximos 84,262/84,350 (rechazo cuatro veces) aún no han sido desafiados, pero la cadena de "mínimos más altos" de Dow (mínimo de apertura de hoy 81,843 > 79,700) se ha establecido preliminarmente. Línea de confirmación de Dow:#El crecimiento de Netflix podría desacelerarse, el negocio de publicidad se convierte en un nuevo punto de interés #NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix puede mantener el crecimiento de ingresos, pero el motor principal está cambiando del volumen bruto de suscriptores a la monetización, específicamente aumentos periódicos de precios, expansión del Ingreso Promedio por Miembro y crecimiento en mercados internacionales a medida que los vientos en contra del uso compartido pagado se normalizan.
El nivel con publicidad representa un motor de crecimiento importante a largo plazo, impulsado por el despliegue de la pila tecnológica publicitaria propietaria de Netflix, capacidades programáticas ampliadas y el aumento de la membresía en el nivel con anuncios.$BTC experimentó una caída cerca de los 80,000 dólares, y la paciencia del mercado para la próxima ronda de subida ha disminuido notablemente.
El guion que se esperaba repetidamente era que Bitcoin rompiera al alza y que las altcoins siguieran generalmente la tendencia. Pero el mercado no mostró ese movimiento fluido, y la continua volatilidad ha aumentado la incertidumbre.
No hay suficiente evidencia para concluir si esta fluctuación es una corrección temporal o el inicio de una volatilidad de mayor escala. Mientras el mercado no confirme, no conviertas las expectativas en hechos. $UNI, todos los días se autodenomina "el rey de DeFi" y "el pionero de los exchanges descentralizados". ¡Este año debería volver a los 5 dólares!
El protocolo Uniswap en sí es realmente fuerte, con volumen de operaciones y comisiones que siempre están en la cima, pero ¿y este token? Más bien parece un florero que el protocolo ha elevado artificialmente con su aura: lleva más de cinco años gritando "captura de valor", pero la mayor parte del tiempo solo ha sido una herramienta de votación, mientras los poseedores de tokens miran impotentes cómo el protocolo gana mucho y sus bolsillos quedan vacíos.
Primero hablemos de esa farsa de "token de gobernanza". En 2020 lanzaron un airdrop masivo, diciendo que la comunidad mandaría. Pero la realidad es que las fichas están concentradas en manos de grandes poseedores, el equipo y los inversores iniciales, con un poder de voto muy concentrado, y la voz de la gente común es casi inexistente. La tasa de aprobación de propuestas parece buena, pero la participación es pésima. Presumen de descentralización, pero en realidad es un teatro de unos pocos grandes poseedores y la fundación, mientras los poseedores de tokens solo son figurantes.
Luego está la captura de valor. El protocolo genera ingresos diarios enormes, con comisiones que suman miles de millones, pero han tratado el "Fee Switch" como una novela de suspenso durante mucho tiempo. Hasta finales de 2025 no lo activarán, haciendo un gran movimiento de quemar 100 millones de tokens de una vez, más una pequeña quema continua. Suena emocionante, ¿verdad? Pero ¿el efecto real? La quema es tan lenta como exprimir pasta de dientes, con un impacto anual que podría ser solo de unos pocos décimos de punto porcentual, insuficiente para sostener la fantasía tras el gran aumento. El precio cayó desde casi 45 dólares en 2021 a poco más de 7 ahora, una caída de más del 80%, mientras los poseedores ven la prosperidad del protocolo pero tienen que aguantar la vergüenza de que "el token no sigue el ritmo de los fundamentos".
$UNI #HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, la blockchain de robinhood donde los usuarios comercian tokens de acciones, vio caer el volumen dex un 30% a $6.35b del 6 al 12 de octubre. pero el tvl de defi subió a $1.058b del 30 de septiembre al 12 de octubre, y morpho, un protocolo de préstamos, mantuvo $486.8m en préstamos abiertos allí. así que el préstamo es ahora un uso importante, no solo el comercio. esa semana, los prestatarios pagaron alrededor de $417k en intereses y bonos de liquidación en morpho, pero morpho registró ingresos cero por protocolo.CoreWeave cayó un 15.5% el miércoles, los CDS se dispararon por encima de los 1000 puntos básicos, y el mercado valora una probabilidad de incumplimiento a cinco años del 63%, con todo el mundo en la línea de tiempo hablando del colapso del apalancamiento en la infraestructura de IA.
Pero la reserva de ingresos por contratos es de 129 mil millones, con Meta y OpenAI representando la mayor parte; Bank of America le dio un precio objetivo de compra de 140, el mercado de bonos piensa que está a punto de morir y los analistas creen que puede duplicarse, todos viendo el mismo informe financiero...
Su modelo es pedir prestado para acumular GPUs, empaquetarlas como servicios de potencia computacional, firmar contratos a largo plazo y alquilarlos; cuanto mayor es el apalancamiento, mayor es la certeza que puede ofrecer pero también más vulnerable se vuelve. Ahora, el aumento del costo de capital equivale a una prueba de estrés para este modelo. Hay un detalle que muchos no han notado: Nvidia tiene un acuerdo de respaldo para tomar la potencia computacional que no se venda antes de 2032, lo que podría ser la red de seguridad más crucial en toda esta historia.
La narrativa de pánico es demasiado exagerada; si la reserva de contratos se cumple según lo previsto, la cobertura de intereses es solo una cuestión de tiempo, la palabra clave es "si", por ahora hay que observar.
Los datos se basan en divulgaciones públicas de varias partes y no constituyen asesoramiento de inversión. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Los informes financieros ya muestran que está creciendo, parece que esta apuesta no tiene mucho sentido #NetflixQ3AdsAndMargins #NetflixQ3AdsAndMargins
La temporada de ganancias se trata de expectativas, no de resultados.
Netflix (NFLX) reporta el 21 de octubre después del cierre. Un 72% de "Sí" en superar expectativas me indica que el mercado ya espera buenas noticias. Así que la pregunta es: ¿qué queda por sorprender?
Mi lista de verificación:
- Participación de usuarios en el nivel con anuncios
- Tasa de llenado del inventario de anuncios
- Guía de márgenes
Si la guía está solo en línea, espero una reacción moderada o negativa incluso con un resultado mejor al esperado. Si los números de anuncios sorprenden, ahí está el potencial al alza. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
El informe financiero de Netflix del 20 de octubre no se trata realmente de los ingresos de 12,860 millones de dólares, sino de la publicidad, las suscripciones y los despidos detrás de escena, y si realmente vale la pena mantenerla.
En este informe, el mercado espera ingresos de aproximadamente 12,860 millones de dólares, un crecimiento interanual de alrededor del 12%; el margen operativo se estima en 33.2%, superior al 28.2% del mismo período del año pasado. Las cifras no son malas, pero el precio de las acciones ha caído alrededor del 40% este año, lo que indica que el mercado no teme "si gana dinero o no", sino "si puede seguir creciendo rápido".
Tres puntos clave:
1. ¿Puede el negocio publicitario sostener una segunda curva de crecimiento?
Netflix espera que los ingresos por publicidad se acerquen a los 3,000 millones de dólares en 2026, casi el doble. Pero el ARPU del paquete publicitario sigue siendo inferior al de los usuarios solo de suscripción; la escala de la publicidad, la demanda de los anunciantes y el progreso de la publicidad interactiva afectarán la recuperación de la valoración.
2. ¿Todavía hay potencial para el crecimiento de suscriptores?
La represión contra el compartir contraseñas y el beneficio del aumento de precios están disminuyendo, y el tiempo de visualización de los usuarios solo aumentó un 2% en la primera mitad del año. La guía del cuarto trimestre es más importante que los datos del tercer trimestre: si la guía anual de 51,000 a 51,400 millones de dólares se cumple con firmeza, entonces se puede considerar que la situación está estabilizada.
3. ¿Los despidos de 1,000 personas son para reducir costos y aumentar la eficiencia o reflejan ansiedad por el crecimiento?
Los despidos se concentran en producto, tecnología, legal y recursos humanos, aproximadamente el 6% de los empleados. A corto plazo es positivo para el margen de beneficio, pero también indica que la gerencia reconoce que "el crecimiento no es tan rápido como se imaginaba". En cierto sentido, el mecanismo de Papertrade que convierte directamente el PnL de los traders en capital del protocolo tiene ciertamente sus méritos.
Después de casi una semana en línea, el PnL acumulado de los Papertrade Traders ha alcanzado -55 millones de dólares, con más de la mitad de las pérdidas concentradas en el primer día; el PnL del último día completo de trading fue de -7.43 millones de dólares.
La proporción diaria de direcciones con ganancias es solo alrededor del 20 - 25%, es decir, solo 1 de cada 4-5 personas obtiene ganancias.
La pérdida promedio es mucho mayor que la mediana; la mayoría de los promedios diarios de pérdida superan los $1,000, mientras que la mediana diaria de pérdida es de decenas de dólares. La distribución de pérdidas muestra una cola larga evidente, con unas pocas direcciones asumiendo pérdidas mayores.
Papertrade ahora dispara diariamente decenas de miles de liquidaciones, pero estas pérdidas no desaparecen en el aire; entran al LP del protocolo para pagar a los ganadores, complementar la cola de compensación y acuñar PAPER para los perdedores; cuando el LP supera el límite superior, el excedente se distribuye a los stakers de PAPER.Ethereum rebota hasta 2438 dólares, pero los toros aún están "pagando" por mantener sus posiciones
ETH se recuperó desde un mínimo de 2323 dólares hasta 2438 dólares, subiendo casi un 4% en el día.
¿Qué ha cambiado? En la superficie parece un rebote, pero en el fondo es otra historia: en las últimas 24 horas, se liquidaron posiciones de ETH por un total de 292 millones de dólares en toda la red, de los cuales más de 157 millones se liquidaron solo en la plataforma Binance, con más del 80% siendo posiciones largas. Lo más importante es que la tasa de financiamiento sigue en territorio negativo — un promedio de aproximadamente -0.0010%, y en Binance incluso cayó a -0.0013%.
¿Por qué es relevante? El precio sube, pero los toros apalancados están siendo "castigados" con el costo de mantener sus posiciones. En el lado de los ETF tampoco es alentador: el ETF de Ethereum spot tuvo una salida neta diaria de aproximadamente 130 millones de dólares, acumulando una salida total de 190 millones esta semana.
¿A qué observación se apoya más actualmente? Esto parece más un "desapalancamiento pasivo tras un hacinamiento de toros" que una reversión saludable de tendencia. La estructura de cuentas sigue siendo mayormente larga, pero solo alrededor del 42.9% de las órdenes son compras activas, y en Binance las compras activas bajan hasta el 30%.
Próximo punto clave a observar: si la zona de liquidación concentrada en 2300 dólares será puesta a prueba por segunda vez. Si se pierde, el vacío de liquidez debajo se expondrá rápidamente.
Un misterio para dejar en el aire: cuando los ETF y los toros apalancados se retiran simultáneamente, ¿de dónde proviene realmente el "combustible" para este rebote? $ETH #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Bitcoin vuelve a 82,000, pero el soporte debajo está desapareciendo
BTC rebotó esta mañana desde 79,694 USD hasta superar los 82,099 USD, con un aumento intradía del 1.59%.
¿Qué cambió? El precio parece haber recuperado terreno, pero los datos en cadena de Glassnode muestran que las nuevas órdenes de compra por debajo de 80,000 USD se concentran principalmente cerca de 78,000 USD, creando un vacío de liquidez entre 80,000 y 78,000. Al mismo tiempo, la tasa de financiamiento ha caído a -0.0046%, en territorio bajista.
¿Por qué es importante? Aunque el precio sube, la base de compra subyacente que sostiene este rebote se está debilitando. El rebote depende principalmente de la cobertura de cortos y órdenes de compra pasivas, no de capital que persigue activamente la subida.
¿Actualmente qué observación es más válida? Esto parece más una corrección técnica tras un choque macroeconómico, no un cambio de tendencia. El ETF spot tuvo una salida neta de aproximadamente 262 millones de USD ayer, y las instituciones no han regresado completamente.
Lo que hay que vigilar a continuación: si la línea de defensa en 78,000 USD puede mantenerse — si se rompe ese soporte, el vacío de liquidez se acelerará.
Un misterio: cuando el interés de búsqueda minorista cae a mínimos de años, ¿de dónde viene realmente el "combustible" para este rebote? $BTC Análisis del repunte de SAND
SAND es el token del juego de cadena del metaverso The Sandbox, pertenece a la categoría de monedas con rotación sectorial, este repunte está impulsado por la resonancia entre la narrativa del sector, el capital y los contratos.
1. Catalizador narrativo: rotación del sector de juegos metaverso/WEB3
Después de que el mercado se estabilizó, el capital se desbordó desde las monedas principales y retornó a las vías del metaverso y juegos de cadena que han estado sobrevendidas por largo tiempo.
- The Sandbox cuenta con el respaldo de la empresa matriz Animoca Brands, tiene muchas colaboraciones con IPs de marcas reconocidas, posee un negocio de tierras virtuales LAND, es un referente líder en el sector del metaverso, y se beneficia primero del repunte del interés en el sector.
- No hay noticias independientes importantes, es más una lógica de rebote tras sobreventa, con una caída histórica enorme desde su punto máximo, la posición de las fichas es muy baja, con alta elasticidad, el capital prefiere comprar monedas alternativas antiguas sobrevendidas.
2. En el nivel de capital spot
1. Ballenas acumulan en niveles bajos, las monedas salen de los exchanges y se almacenan fuera de mercado; la circulación no es grande, no se necesita un capital enorme para impulsar el mercado.
2. Efecto sectorial: monedas metaverso como MANA se fortalecen simultáneamente, el efecto de ganancias del sector atrae a inversores minoristas a seguir la tendencia, concentrando la compra spot.
3. En el lado de los contratos (amplificador del aumento acelerado)
1. En etapas previas se acumularon muchas posiciones cortas en niveles bajos, el precio rompió hacia arriba una resistencia clave, activando un short squeeze (aplastamiento de cortos), las posiciones cortas cerraron con stop loss comprando, elevando aún más el precio.
2. Tras el aumento, la tasa de financiamiento se volvió positiva, muchas posiciones largas entraron persiguiendo el precio, el capital incremental en contratos impulsó la subida;
#闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议 Subió un 54% en cuatro semanas, dejando atrás a Bitcoin y Ethereum en el mismo período: ¿por qué esta vez Sui? Tres avances concretos: Bitwise trasladó su bóveda RWA orientada a instituciones a Sui, con un objetivo de rendimiento neto superior al 10%; Samsung anunció que los dispositivos Galaxy integran soporte para USDC y capacidades de Sui; el valor bloqueado en DeFi en la cadena creció un 15.5% en cuatro semanas, alcanzando un pico de aproximadamente 1.21 mil millones de dólares. Pero hay que ser realistas: en la última semana el valor bloqueado cayó un 5.2%, el interés en la cadena está disminuyendo; además, la circulación representa solo el 41% del total, quedando casi un 60% pendiente de desbloqueo. El precio actual ronda 1 dólar, aún un 78% por debajo del máximo histórico de 5.35. El soporte inicial está en el nivel redondo de 1 dólar; si no logra mantenerse por encima de 1.15, el rebote no será fuerte. ¿Crees que esta ronda de Sui es dinero real de instituciones o solo otra ola de emociones? Comenta tu opinión en la sección de comentarios. Lo anterior es solo un análisis de datos y no constituye asesoría de inversión. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
La probabilidad de un nuevo aumento de tasas dentro del año es muy alta, especialmente en diciembre; la probabilidad de un aumento en octubre es relativamente baja (alrededor del 25-30%), pero los datos ya han elevado claramente las expectativas de aumentos de tasas para todo el año.
CPI (septiembre, publicado el 14 de octubre): mensual +0.6% (en línea con las expectativas), anual +3.7% (expectativa alrededor de 3.6%); núcleo del CPI mensual +0.3% (expectativa 0.2%), anual +2.6% (expectativa 2.5%). El fuerte aumento en los precios de la gasolina (mensual +9.1%) contribuyó a más de la mitad del aumento mensual, pero el núcleo también fue fuerte.
PPI (septiembre, publicado el 15 de octubre): mensual +1.3% (expectativa alrededor de 0.5-0.6%), anual +6.3% (nuevo máximo desde diciembre de 2022, expectativa alrededor de 5.4%); núcleo (excluyendo alimentos y energía) mensual +0.7% (expectativa 0.3%), anual alrededor de 5%. El fuerte aumento en los precios de los productos energéticos (+10.8%, gasolina +20.3%) es la causa principal, pero tanto los productos como los servicios muestran presión, indicando señales de difusión de la inflación.
Los datos apoyan un nuevo aumento de tasas dentro del año (muy probable en diciembre), la acción en octubre tiene un umbral alto pero no es imposible. Lo clave en adelante será la evolución de los precios de la energía, los datos de empleo, la inflación PCE y las últimas declaraciones de los funcionarios antes del período de silencio. Si el impacto energético continúa difundiendo, podría obligar a la Reserva Federal a ser más agresiva; si los precios caen rápidamente, podría mantener la paciencia. La valoración del mercado se ajustará dinámicamente con los nuevos datos.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Opinión personal
Objetivamente, la dirección del negocio publicitario no tiene problemas, y la tasa de crecimiento es realmente destacable
Lógica central: tras el pico de suscripciones, la publicidad + transmisiones deportivas abren un nuevo techo
1. Crecimiento explosivo de ingresos por publicidad
Los ingresos por publicidad en 2025 crecerán más de 2.5 veces respecto a 2024, superando los 1,500 millones de dólares, la guía para 2026 se duplica a aproximadamente 3,000 millones de dólares, y se espera que en 2027 supere los 5,000 millones de dólares
2. El plan con publicidad se ha convertido en la principal fuerza para atraer nuevos usuarios
El plan con publicidad (EE.UU. $8.99/mes) representa más del 60% de todos los nuevos usuarios registrados en el primer trimestre de 2026, el número de anunciantes supera los 4,000, con un crecimiento interanual del 70%, la base de anunciantes se expande rápidamente
3. Se forma un ecosistema cerrado de transmisiones deportivas + publicidad
Eventos en vivo como la Copa Mundial Femenina, NFL, WWE, MLB, entre otros, aumentan significativamente el inventario publicitario y el espacio para primas
Los eventos en vivo impulsan el tiempo de uso de los usuarios, lo que retroalimenta el precio por anuncio
4. La lógica de la rentabilidad se sostiene
Los usuarios del plan con publicidad no requieren costos adicionales de contenido, pertenece a una "segunda monetización de contenido existente", con un margen de beneficio marginal muy alto, la utilidad operativa en el cuarto trimestre de 2025 crece un 30% interanual, el negocio publicitario es un motor importante#NetflixQ3AdsAndMargins He hecho un resumen de la información conocida y las noticias! Por ahora, el gran BTC y el segundo ETH están en un rango de consolidación. Personalmente, soy más bajista! Porque primero, los datos de inflación son negativos, la política de la Reserva Federal también es más agresiva, la caída del dólar y de los bonos del Tesoro es algo positivo pero no puede ser la única base para ser alcista. La situación de liquidez aún necesita confirmación, pero por ahora se sabe que es negativa. Además, los datos de esta noche muestran inflación alta, consumo fuerte y pocos despidos. Esto significa que la Reserva Federal no tiene razones suficientes a corto plazo para cambiar rápidamente a una política más flexible. Personalmente, creo que la dirección sigue siendo bajista, pero habrá una recuperación. En cuanto al soporte del BTC, personalmente lo veo en 80,000! El soporte del ETH lo veo cerca de 2,550. La resistencia para BTC está cerca de 82,000, y para ETH alrededor de 2,430. Podemos esperar un poco más para ver si el discurso de Wash es más agresivo o más dovish #DailyOrbit Anoche se liquidaron 930 millones, pero el cambio de estilo de capital es muy evidente, el dinero que sale de las monedas especulativas está regresando a las blue chips y a los puntos de pincho; los profundos V de NEAR, FIL y SUI tienen soporte, y de estos tres solo compré SUI, ¿por qué?
$NEAR tiene la mayor elasticidad pero es la más débil. +109% en 30 días, +178% en septiembre, pero no se encuentra el disparador, el aumento se debe a la etiqueta de moneda AI y a la cobertura de cortos; anoche cayó un 10.1%. Solo el fondo Grayscale AI lo ha comprado, pero es privado, no hay compras a corto plazo.
$FIL realmente redujo la oferta: desbloqueo de seis años, la nueva emisión anual se redujo a 22 millones (-75%), el 13/10 PDP en mainnet, y el 19/10 la actualización Solstice. Pero la capitalización de mercado solo queda en 900 millones, el OI en cadena es solo 20 millones, la oferta es una restricción dura, la demanda es una incógnita.
$SUI es el único que tengo. El nivel de 1 dólar se ha verificado repetidamente, anoche tocó un mínimo de 0.9966 y volvió a subir; el ecosistema está invirtiendo de verdad, la fundación invirtió 30 millones en DATA Network.
No tomé los otros dos, no es que no me gusten, es que no puedo calcular bien las cuentas. La línea principal para la próxima semana es "la continuidad del rebote tras la sobreventa" $RAVE $CP Hay muchos pequeños inversores en altcoins que realmente son bajistas y siguen manteniendo
Niveles clave de resistencia: $0.1800 Niveles clave de soporte: $0.1500
Ratio largo/corto: Pequeños inversores extremadamente entusiastas
El ratio largo/corto de pequeños inversores en Binance es de 4.4083, y en OKX es de 3.7 (extremadamente entusiastas, los pequeños inversores están comprando agresivamente en corto).
En cuanto a los grandes inversores: el ratio largo/corto de número de grandes inversores es 5.2775, pero el ratio largo/corto de posiciones de grandes inversores es solo 1.9505.
Fundamentos del proyecto y datos on-chain: Control extremadamente concentrado, los creadores de mercado están rotando posiciones
RaveDAO fue expuesto anteriormente por el investigador on-chain ZachXBT: aproximadamente el 90% del suministro está concentrado en billeteras relacionadas con el equipo, y la concentración en las 10 principales billeteras supera el 98%.
En abril ocurrió una clásica operación de “cebo bajista - short squeeze - distribución”, con liquidaciones de posiciones cortas por $23.99 millones.
Según los datos on-chain, **todas las posiciones principales son Gnosis Safe Proxy, la dirección más grande posee el 72.58% ($12.2 millones)**, con una concentración muy alta de tokens.
En los últimos 7 días, el saldo real cambió: KuCoin aumentó 13.13%, PancakeSwap aumentó 3.26%, la actividad general on-chain está extremadamente baja, y los creadores de mercado rotan frecuentemente entre PancakeSwap y Aerodrome.
$BTC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 📊 $BTC precio actual $82,309, aquí marco WAIT, no añado posición por ahora. Aún mantengo la posición larga abierta en $83,030, ahora estoy en modo observación. Hay una línea de tendencia descendente presionando desde arriba, ahora en $83,449, sigue bajando cada día, hasta que no la supere es una resistencia. A) Si el soporte en $81,953 se mantiene, el mercado tiene oportunidad de ir hacia la zona de resistencia y concentración de volumen entre $82,883-83,320; si cae por debajo de $81,953, se invalida. B) Si rompe $81,953, esta se convierte en resistencia, y a corto plazo es probable que se haga un barrido de liquidez hacia abajo, con objetivo en la zona $79,760-81,033; si sigue rompiendo, a largo plazo hay $65,536; superar $81,953 invalida esto. La zona de $83,515 ha sido testeada 21 veces, defendida 13 veces, rota 6 veces, y 2 veces sin reacción, realmente es un nivel clave. El volumen de posiciones ha caído 3.8% en 24 horas, pero el precio subió 1.72%, lo que indica que los cortos están cerrando posiciones, no que entren nuevos largos; este tipo de rebote suele detenerse rápido. Si el rebote llega cerca de $82,883, tomaré ganancias reduciendo a la mitad la posición y moveré el stop loss a $83,030 para proteger el capital. ¿Crees que esta ola es solo un cierre de cortos y se acaba, o realmente puede romper la línea en $83,449? #OKXTraderVoices #TSMCQ3RecordProfit #NetflixQ3AdsAndMargins