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La estrategia ofrece otra perspectiva sobre cómo las instituciones obtienen exposición a Bitcoin. Con una tenencia sustancial de BTC, los cambios en el precio de Bitcoin pueden tener un gran impacto en los resultados financieros reportados por la empresa. Sin embargo, es importante distinguir entre las ganancias no realizadas de Bitcoin, las ganancias realizadas y el desempeño del negocio principal de la estrategia. A medida que se acercan los resultados del tercer trimestre, el enfoque está en cómo los movimientos del precio de Bitcoin han influido en la posición financiera de la estrategia. #TeslaQ3ProfitAndMargins #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 超预期#NetflixQ3AdsAndMargins $SNDK SNDK cerró el jueves con una fuerte caída del 6.48%, cerrando en 1394.83 dólares, y continuó bajando en el after-hours, llegando a un mínimo cercano a 1370, mientras que 1343 representa un rango importante de mínimos en esta ronda de after-hours. Desde el máximo del 22 de septiembre en 1909 dólares, la corrección ha sido cercana al 30%, con una intensidad de ajuste a corto plazo bastante fuerte. La lógica bajista detrás de esta caída es relativamente clara: por un lado, Longsys Storage logró un avance en la tecnología DRAM, lo que generó preocupación en el mercado sobre el poder de fijación de precios en la industria global de almacenamiento, con capital anticipando la presión sobre los márgenes debido al aumento futuro de la oferta; por otro lado, el índice de semiconductores de Filadelfia ha caído dos días consecutivos, el sentimiento del sector es bajista, y SanDisk junto con Western Digital, SK Hynix y otros líderes del almacenamiento están siendo vendidos simultáneamente, sumado al aumento de las tasas de los bonos estadounidenses y la perturbación de los datos de inflación, lo que ejerce más presión sobre las acciones de chips de crecimiento. Lo interesante es que después de esta fuerte corrección en el precio, las instituciones de Wall Street comienzan a ver con buenos ojos esta posición. De los 25 analistas que se siguen, 15 han dado una calificación de compra, y el precio objetivo promedio de las instituciones es de 2173 dólares, lo que implica un potencial alcista cercano al 56% en comparación con el precio actual. Aquí surge una clara divergencia: a corto plazo, el mercado está dominado por preocupaciones competitivas y el pánico general, con capitales saliendo y presionando los precios a la baja; las instituciones, en cambio, se enfocan en la lógica de la demanda de almacenamiento para IA a mediano y largo plazo, considerando que esta caída es una corrección excesiva. $ETH $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #Meta巨额AI投入进入回报检验期 【Meta invirtió cientos de miles de millones en AI, esta vez los ingresos por publicidad deben demostrar resultados】 $META reportó ingresos de 60,8 mil millones de dólares el último trimestre, un aumento interanual del 28%, pero el gasto de capital alcanzó los 31,1 mil millones de dólares. Ahora, para el tercer trimestre, la guía de ingresos está entre 61 y 64 mil millones de dólares. En el informe financiero del 21 de octubre, el mercado ya no solo espera ver si la publicidad va bien, sino también cuándo el dinero gastado en AI podrá recuperarse. Por más potente que sea el modelo de AI o grande el centro de datos, al final alguien tiene que pagar la cuenta. El negocio publicitario de Meta realmente genera ganancias, y la AI puede ayudar a mejorar la eficiencia de la publicidad, pero el gasto de capital está aumentando demasiado rápido, y el crecimiento de ingresos no necesariamente se traduce en ganancias y flujo de caja. Recientemente, las acciones de AI y semiconductores han perdido más de un billón de dólares en una semana, y el mercado ya está empezando a cuestionar: por muy fuerte que sea la demanda de AI, la inversión no puede aumentar indefinidamente sin rendir cuentas. Ahora queda ver el margen de beneficio de Meta y la guía anual de gasto de capital. El crecimiento de ingresos del segundo trimestre del 28% es muy bueno, pero el margen operativo bajó del 43% al 31%, y el flujo de caja libre quedó en aproximadamente 784 millones de dólares. Si en el tercer trimestre solo se cumplen los ingresos pero se sigue aumentando la inversión en AI, el precio de las acciones podría no reaccionar positivamente. Esta ronda de informes financieros no trata sobre si la AI tiene futuro, sino sobre cuánto tiempo tomará recuperar esta inversión. Lo mismo aplica para el mundo cripto: con tasas de interés altas y presión sobre las acciones tecnológicas, solo hablar de AI no es suficiente para sostener el apetito por riesgo. Si Meta demuestra que el crecimiento publicitario puede cubrir la inversión, las acciones de AI tendrán oportunidad de estabilizarse; de lo contrario, no hay que tomar cada caída como una oferta o descuento.Análisis de la sesión de mediodía｜CPI y PPI superan las expectativas, difícil que haya aumento de tasas en octubre, la gran prueba será en diciembre, Bitcoin y Ethereum se mantienen gracias a soportes clave Primero el balance: activos totales en cuenta 66.60U, ganancia hoy +3.51U (+5.56%). Mínimo intradía 37.61U, máximo 68.19U, fue un rebote desde el punto más bajo de anoche, no fue por una operación mía brillante. La posición sigue siendo pesada, continúo priorizando la preservación del capital. 🏦 ¿Habrá más aumentos de tasas este año? Los datos siguen siendo consistentemente altos. El CPI de septiembre fue 3.7% interanual y 0.6% mensual, el CPI subyacente 0.3% mensual, todos por encima de las expectativas del mercado. El PPI es aún más exagerado: 1.3% mensual, muy por encima del 0.5% esperado, y 6.3% interanual, el más alto desde diciembre de 2022. La Reserva Federal subió la tasa 25 puntos base en septiembre, llevando el rango a 3.75%-4.00%. Mi juicio es que no habrá aumento en octubre, pero sí hay alta probabilidad en diciembre. - Octubre: la apuesta por aumento es alrededor del 30%, el presidente de la Fed de San Francisco, Daly, considera que no hay urgencia en octubre, y el de Chicago, Goolsbee, prefiere esperar más datos. Algunas instituciones opinan que políticamente no es conveniente subir tasas antes de las elecciones. - Diciembre: la apuesta del mercado por aumento en diciembre ya supera el 85%. Algunos pronosticadores advierten que si 25 puntos base no son suficientes, en diciembre podría subir hasta 50 puntos base. Conclusión: es muy probable que los aumentos de tasas no hayan terminado, solo es cuestión de tiempo. Para el mercado cripto, las tasas más altas son una presión a mediano plazo, y cada vez que se publican datos se amplifican las fluctuaciones. Los pequeños inversores están extremadamente optimistas, ¡pero los grandes están retirándose! $BTC Esta jugada no es tan simple. La proporción de posiciones largas y cortas en OKX muestra una clara divergencia: La proporción de posiciones largas y cortas de los pequeños inversores subió a 1.58, mostrando un fuerte sentimiento alcista; la proporción de número de grandes inversores bajó a 0.64, y la proporción de posiciones largas y cortas de los grandes inversores es solo 0.81, ambos indicadores son bajistas. Lo más interesante está aquí: los pequeños inversores son optimistas, pero los grandes tienden a ser bajistas, el sentimiento del mercado está claramente dividido. Mi juicio: a corto plazo, ser cauteloso, priorizar la prevención de una caída tras un repunte, pero no se puede concluir que $BTC necesariamente bajará solo por la proporción de posiciones largas y cortas. Si el precio sigue subiendo pero no recibe apoyo de los grandes inversores, hay que tener cuidado con que los alcistas que compran en máximos sean contraatacados; si los grandes inversores bajistas comienzan a cubrir sus posiciones, y el precio puede romper con volumen, el mercado podría forzar una subida. Ahora no es momento de apresurarse a comprar, el enfoque está en observar si el precio puede fortalecerse y si la proporción de posiciones largas y cortas de los grandes inversores mejora. Recuerda: que los pequeños inversores sean optimistas no significa que el mercado necesariamente suba, y que los grandes inversores sean bajistas no significa que necesariamente baje. Lo que realmente decide la dirección es si el precio y el capital pueden resonar juntos."¿No sirve de nada superar las expectativas de entrega? La verdadera prueba para Tesla es el margen bruto" Después del cierre del 21 de octubre, Tesla presentó su informe financiero del tercer trimestre. Entregó 486,532 vehículos, superando las expectativas, pero ¿recuerdas la lección de julio? Ingresos +26%, margen operativo solo del 1.4%, EPS de 0.33 frente a la expectativa de 0.50, y las ganancias se sostenían gracias a una ganancia no realizada de 1,000 millones en acciones de SpaceX; al día siguiente, el precio de las acciones cayó un 12%. Esta vez, Wall Street espera un EPS de 0.45 dólares (una caída interanual del 13%) y unos ingresos de 27,900 millones de dólares (una caída interanual del 1%). La entrega es solo la entrada, el margen bruto es la verdadera prueba: si vuelve al 5-6%, el precio de la acción podría superar los 400; si solo entrega un resultado poco superior al 1%, la historia de AI tendrá que sostenerse sola. El dato más doloroso: Morningstar da un valor justo de 450 dólares, pero Robotaxi representa más del 30%, Optimus cerca del 30%, y la suscripción FSD el 20% — el vehículo en sí solo representa una pequeña parte de la valoración. Lo que compras de Tesla, en un 80%, es una acción de AI. $TSLA #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 【Las acciones de AI perdieron 1 billón de dólares en una semana, amigos de las criptomonedas no se apresuren a comprar en el mínimo】 Los ingresos de AI siguen aumentando, pero los precios de las acciones primero sufrieron una caída. Esta semana, el valor de mercado de las acciones relacionadas con AI y semiconductores se evaporó en más de 1 billón de dólares, y el índice de semiconductores de Filadelfia cayó alrededor del 12% desde su pico a principios de octubre. No hay un solo detonante: la inflación en EE.UU. subió al 3.7%, el mercado teme que la Reserva Federal continúe subiendo las tasas; los fabricantes chinos de chips de memoria están alcanzando a sus competidores, lo que hace que los inversores duden de cuánto tiempo más se mantendrán los altos márgenes de los chips de AI. Además, las empresas de computación en la nube están pidiendo préstamos para construir centros de datos, y con el aumento del costo de financiamiento, las cuentas se complican aún más. La historia de AI no ha terminado, pero el mercado ya está pensando en cuándo recuperará el dinero invertido. Esto tampoco es una buena noticia para las criptomonedas, las altas tasas de interés presionan la aversión al riesgo, y cuando las acciones de AI caen, los activos tecnológicos suelen sufrir también. Pero esto no significa directamente que el mercado cripto tenga que caer; la clave está en si $BTC puede mantenerse estable y si el capital sigue saliendo de los activos de riesgo. De hecho, ya se ha transmitido al mercado cripto: BTC cayó brevemente por debajo de los 80,000 dólares, luego rebotó cerca de los 82,000 dólares; el miércoles, el ETF spot de BTC en EE.UU. tuvo una salida neta de aproximadamente 261 millones de dólares. Por ahora, no hay que verlo como el estallido total de la burbuja de AI, sino más bien como una valoración alta enfrentándose a altas tasas de interés, con el capital reduciendo primero su exposición al riesgo. Si BTC puede mantener el soporte y el capital del ETF vuelve a fluir, esta podría ser solo una desapalancación; si sigue perdiendo soporte, no esperen que las altcoins se salven solo con narrativas.El video viral de la nueva versión del Tesla Roadster con vuelo invertido es realmente impresionante, a primera vista parece un video de AI, y esta presentación programada para el 21 de octubre, antes del informe financiero del tercer trimestre de Tesla, demuestra una planificación cuidadosa. Primero, este auto, que coincide con la reputación de Elon Musk de retrasos, se lanzó 9 años después de lo previsto y su comercialización será hasta el próximo año. Los modelos actuales de Tesla enfrentan el problema de estar desactualizados, por lo que necesitan actualizar rápidamente sus productos para mantener las ventas. Este auto no puede volar realmente, sino que incorpora la tecnología de propulsión de los cohetes Falcon de SpaceX, lo que significa que Musk ha fusionado aún más las tecnologías de Tesla y SpaceX, ambas maduras, pero combinarlas resulta muy impresionante. También hay rumores de que en este informe financiero Tesla podría anunciar la fusión de ambas compañías, pero según nuestro análisis del segundo trimestre, la adquisición sería óptima para Musk cuando SPCX esté a un precio alto y TSLA bajo, lo cual no es el caso actualmente, por lo que es probable que ambos precios se ajusten más adelante. Este lanzamiento no cambiará el informe financiero ya cerrado del tercer trimestre, pero si los resultados no son buenos, el ánimo generado por este producto puede ofrecer un fuerte soporte y amortiguar la caída. Por último, esta tecnología parece poco útil en el uso diario; no es un auto volador realmente práctico, ya que podría caer y lastimar a peatones. Quizás el único escenario de uso sea como asiento eyectable de un avión de combate, para evitar accidentes si el pedal de freno del vehículo trasero se rompe y no puede detenerse.#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ La inflación tanto en el índice de precios al consumidor (CPI) como en el índice de precios al productor (PPI) en EE.UU. superó las expectativas, lo que ha apagado directamente el optimismo previo del mercado sobre una posible caída de la inflación. El CPI de consumo repuntó, mientras que el PPI upstream también subió, y la rigidez de los precios de la energía junto con los servicios hace que la Reserva Federal no se atreva a relajarse. La fijación de precios de las tasas en CME cambió rápidamente, con más del 90% de los fondos de negociación apostando a al menos otro aumento de 25 puntos base este año, y varios funcionarios han adoptado una postura más agresiva, declarando que el riesgo inflacionario persiste y reservando la opción de continuar subiendo las tasas. Sin embargo, las divisiones internas siguen siendo evidentes: El ala dura cree que la inflación en toda la cadena de suministro está rebotando en conjunto, y que si se permite, los esfuerzos previos para combatir la inflación se perderán, por lo que es necesario continuar aumentando las tasas para mantener el objetivo de inflación del 2%. Los funcionarios más moderados temen que las tasas ya estén en un nivel alto y que los efectos negativos rezagados de los aumentos aún no se hayan manifestado completamente, por lo que continuar subiendo podría arrastrar a la economía a una recesión, y prefieren observar más los datos de empleo. Reflejando el sentimiento en el mundo cripto, la estrategia de aversión al riesgo es clara, con el aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro presionando los activos de riesgo. ETH es más sensible a las tasas, con posiciones apalancadas concentradas siendo liquidadas, y el volumen de liquidaciones superando ampliamente al de BTC. BTC, apoyado en su carácter casi refugio, resiste mejor, pero el ánimo de los compradores ya se ha apagado. El mercado ya ha descontado las expectativas de aumento de tasas; un aumento real sería una mala noticia que ya está incorporada; si se detienen los aumentos, a corto plazo se verá una recuperación del sentimiento. Los próximos datos de empleo serán la clave para decidir la dirección final. Netflix revelará su informe financiero del tercer trimestre después del cierre del mercado de EE. UU. el 20 de octubre. La compañía había dado una guía previa, estimando ingresos para el tercer trimestre de aproximadamente 12,860 millones de dólares, un aumento interanual de alrededor del 12%. Este ritmo de crecimiento es menor que en periodos anteriores, y el mercado generalmente considera que el crecimiento de usuarios de Netflix se está desacelerando gradualmente. El negocio tradicional de suscripción de membresía ya ha entrado en una etapa de saturación, la dificultad para agregar nuevos miembros de pago sigue aumentando, y el espacio para aumentar precios está limitado por la capacidad de los usuarios para soportarlo. La capacidad de crecimiento basada únicamente en las tarifas de membresía es limitada. Por ello, el plan de suscripción de bajo costo con publicidad se ha convertido en el punto central del crecimiento actual de Netflix. El plan con publicidad atrae a usuarios sensibles al precio con una barrera de entrada más baja, lo que puede atraer nuevos usuarios y reducir la pérdida de usuarios, mientras que los ingresos por publicidad pueden generar una segunda curva de crecimiento y aumentar las ganancias generales. El mercado también está observando de cerca la tasa de penetración del negocio publicitario y el precio por anuncio para ver si puede compensar la desaceleración en el crecimiento de miembros. Aspectos positivos incluyen la expansión continua de usuarios en el plan con publicidad, el rápido crecimiento de ingresos publicitarios que impulsa la mejora del margen operativo general; contenido original de alta calidad que mantiene la retención de usuarios, y aún hay cierto espacio de penetración en mercados internacionales. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Actualmente, el sentimiento de especulación en el mercado es bastante evidente, y se predice que el mercado apuesta más a que este informe financiero superará las expectativas. Pero también hay que tener en cuenta que, si los ingresos o los datos del negocio publicitario no cumplen con las expectativas, el precio de las acciones podría verse presionado. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #Meta巨额AI投入进入回报检验期 El entorno de alta inflación de ayer llevó a Binance a liquidar más de $106 millones en posiciones largas de $ETH en una hora, siendo la mayor liquidación de posiciones largas de ETH en un exchange en los últimos seis meses. Por lo tanto, la cuestión ahora es que, aunque el precio ha vuelto a estar cerca de $2,440, las posiciones apalancadas están claramente concentradas en un rango de precios relativamente estrecho. A Jian considera que este rebote a corto plazo, más fuerte que BTC, probablemente sea un vacío de posiciones tras las liquidaciones. Desde esta perspectiva, si después de que se liquiden muchas posiciones largas, ETH aún no puede mantenerse firmemente entre $2,460 y $2,470, eso indicaría que la demanda en el mercado spot no es suficiente. Se recomienda reducir el apalancamiento y limpiar la distancia de liquidación forzada SanDisk $SNDK, esta operación la he retomado 😂 La última vez compré en 1419.1, vendí todo en 1504.6, pero luego el mercado me dio una posición aún más baja Esta vez compré otra unidad en 1341.1, y no esperaba que después de que se publicara el PPI anoche, el precio cayera hasta cerca de 1270 durante la sesión Vaya, realmente da miedo Pero después de la caída, volvió a subir, ahora ya está cerca de 1400, y esta posición larga tiene una ganancia flotante de más de 60 dólares Sobre la noticia de Changxin, antes pensé que el mercado estaba un poco demasiado pesimista, después de todo, DRAM y NAND no son equivalentes directos Pero la caída colectiva del sector de almacenamiento sí indica que el capital empieza a preocuparse por el ciclo de ganancias de toda la industria Ahora quiero ver si puede mantenerse firme en 1400 Después de todo, la ganancia flotante que costó tanto conseguir, no quiero verla desaparecer de nuevo 😂 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ ¿AI realmente comenzó a pagar sus deudas esta vez? $BTC también recibió un golpe Las noticias del mediodía están un poco explosivas, aquí los puntos clave. El CDS a cinco años de CoreWeave se disparó a 1194 puntos básicos, un récord histórico, los bonos para 2031 cayeron a 82 centavos, el mercado ya está valorando su incumplimiento abiertamente. Jensen Huang añadió que "NVIDIA no cubrirá las pérdidas", la línea de crédito de AI está tensa. Anthropic tampoco está en buena situación: los ingresos del tercer trimestre fueron 16.8 mil millones de dólares, parecen fuertes, pero en agosto y septiembre casi no crecieron, la expectativa de valoración para la IPO se redujo de 2 billones a 1.5 billones. En macroeconomía, otro golpe: el PPI de EE.UU. en septiembre fue 6.3%, la expectativa era solo 5.3%, las expectativas de aumento de tasas se dispararon. El dinero de refugio se dirige hacia el oro y la plata, los activos de riesgo sufren en conjunto, no es sorpresa que $BTC también caiga un poco. Mi opinión: esta caída no es por fe, sino por apalancamiento. AI y crypto comparten el mismo grupo de fondos de riesgo, cuando la bomba se detiene, ambos se quedan secos. No se apresuren a comprar en el corto plazo, esperen a que la bomba de CoreWeave se aclare. Ah, y el banco central de Rusia confirmó que prohibirá las transacciones P2P de Bitcoin, el mercado extrabursátil se va a poner intenso otra vez. NFA DYOR $ETH $BTC #MetaQ3AISpendingOutlook Zuckerberg dijo algo interesante Admitió abiertamente que Meta tuvo que comprometerse a gastar entre 100 y 200 mil millones de USD en infraestructura de IA antes de que el modelo fuera siquiera validado. En ese momento, ni siquiera Alexandr Wang, quien estaba a cargo de la IA, podía garantizar el éxito. El CFO advirtió repetidamente que el fracaso sería desastroso. Pero Zuckerberg dijo: "Tengo que hacerlo", un caso típico de verse obligado a hacerlo. Meta publicará sus ganancias del tercer trimestre el 21 de octubre, y el mercado está tas 8万这个数字，昨晚被短暂击穿又飞快收回，像什么都没发生过一样。 可这种"有惊无险"，真的代表风险过去了吗？ 我盯着这段反弹看了很久，感觉更像趋势里的分歧段，而不是新一轮启动。美债收益率、美元和油价确实都软了一点，风险偏好得到短暂喘息，$BTC 和 $ETH 也顺势修了一波。但问题在于，这轮修复的驱动是外部压力缓和，不是内部买盘变强。一旦收益率或美元重新抬头，支撑就会变得脆弱。 先看结构。$BTC 在 80000 附近有承接，上方 83000 是近期压力；$ETH 下方约 2350，上方 2480 压得更明显。昨晚跌破 80000 后快速拉回，说明这里有人愿意接，但拉回的速度也说明，更多是短线防守，而非趋势资金进场。 我更在意的是两者承受力的差异。$BTC 的持有者结构相对稳，回调时抛压可控；$ETH 对宏观敏感度更高，反弹时跟涨，回撤时却更容易被放大。所以即便出现修复，我也倾向把它当成给风险管理留出的窗口，而不是趋势反转的确认。 偏多的路径也存在：如果收益率和美元继续走软，$BTC 能稳在 80000 上方并挑战 83000，$ETH 守住 2350 后突破 2480，那市场情绪会明显Los datos de esta noche explotaron, el mercado cripto primero cayó y luego rebotó, ¿quién está ganando realmente? A las 20:30 salieron todos esos datos, en resumen: la economía no está débil, la inflación no es baja, y la reducción de tasas está aún lejos. · Tasa mensual minorista 0.8%, parece alta, pero excluyendo las gasolineras queda 0.2%, el consumo básico en realidad se está enfriando · PPI anual 6.3%, mensual 1.3%, ambos por encima de lo esperado, la inflación en la cadena de suministro vuelve a subir · Manufactura de Nueva York 25.5, máximo en cinco años, la economía está muy caliente · Solicitudes iniciales de desempleo 199,000, el empleo sigue ajustado Esta combinación de datos aplastó las expectativas de reducción de tasas. BTC cayó brevemente por debajo de 80,000, con liquidaciones en 24 horas por 929 millones de dólares, los largos fueron liquidados por 777 millones. Pero lo interesante es que — después de caer, rebotó. Las razones son dos: 1. El rendimiento del bono a 10 años de EE.UU. bajó de 5.36% a 5.04%, lo que dio un respiro a los activos de riesgo 2. Tras una gran limpieza de apalancamiento, la presión de venta se agotó a corto plazo, y la recompra de cortos impulsó el rebote Ahora hay que vigilar un rango: 81,000 a 81,700. Abajo hay liquidez de liquidación de largos, si se rompe podría probar niveles más bajos; si supera 82,800, el rebote se considerará firme. El panorama macro negativo ya se reflejó, pero el mercado no está tan frágil como se pensaba. No persigas subidas ni vendas en pánico, espera a que la estructura se defina. No es un consejo de inversión, la volatilidad en cripto es alta, juega solo si puedes soportarlo. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC $ETH #NetflixQ3AdsAndMargins $BTC El hashrate de Bitcoin acaba de alcanzar un nuevo máximo, y el costo es que este viernes la dificultad aumentará más de cinco puntos — mientras que los ingresos que los mineros solían compensar con las tarifas de transacción ahora son casi nulos. Con el aumento del hashrate, el tiempo de bloque se ha comprimido a nueve minutos y medio, acercándose al objetivo de diez minutos, por lo que el protocolo ajustará la dificultad para recuperar esos treinta segundos según las reglas. Al subir la dificultad, la misma máquina extrae un 5.4% menos de monedas por día, y la producción diaria por unidad de hashrate cae de menos de cuarenta dólares a poco más de treinta y siete dólares. Esta vez no hay amortiguación. Hay casi ochenta mil transacciones pendientes en toda la red, pero todos solo están dispuestos a pagar la tarifa mínima, por lo que los ingresos por comisiones son despreciables. Antes, esta parte representaba entre el 20% y 30% de los ingresos de los mineros, sirviendo como colchón cuando el precio bajaba; ahora que ese colchón desaparece, los ingresos solo quedan en el subsidio del bloque. El subsidio es fijo, pero los costos están aumentando. Una máquina antigua de eficiencia media, con un costo eléctrico de ocho centavos por kWh, antes del ajuste aún generaba un margen bruto de poco más de un dólar diario, pero después del ajuste está directamente en pérdidas. A estas máquinas solo les quedan dos opciones: apagar o vender monedas para cubrir la factura eléctrica. El punto crítico de costo para los mineros está aquí, y el precio está justo cerca. El hashrate no se retirará por sí solo, solo el precio puede forzarlo a retirarse — y cuando eso suceda, lo primero que suele ocurrir no es una venta masiva, sino que el hashrate se da la vuelta. $BTC La caída hasta $80,000 anoche seguramente hizo que muchos amigos se alarmaran un poco; todos deberían poder ver que esto es el resultado combinado de una inflación estadounidense más alta de lo esperado, un mercado asiático débil y una disminución en el apetito por el riesgo. Pero según Ajian, la información más importante de este movimiento es que el mercado completó una reestructuración de posiciones en un corto período: durante la caída, los largos se vieron obligados a vender, y en el rebote, los cortos probablemente comenzaron a cubrirse; el precio parece solo haber rebotado desde cerca de los $80,000, pero las personas involucradas ya han cambiado. Por lo tanto, el precio actual no parece ser el resultado de un aumento inevitable tras una liquidación, sino más bien una corrección técnica después de la desapalancación; la demanda spot no ha regresado completamente. La verdadera reversión de tendencia debería mostrar simultáneamente un aumento en el volumen spot, que el precio se mantenga firmemente por encima de $82,600, y que el flujo de ETF deje de deteriorarse. Además, aunque la cantidad liquidada esta vez fue grande, no significa que la presión de venta haya terminado por completo. Algunos largos solo fueron liquidados, y los poseedores restantes de spot podrían estar esperando mejores precios para salir. Ajian no recomienda usar "ya ha caído" como razón para aumentar posiciones #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ El hundimiento del GFS Pride y la estimación de Kpler de que los flujos de petróleo de Hormuz cayeron alrededor del 43% respecto a los niveles previos al conflicto ponen el riesgo más allá de los titulares: la entrega física ya está limitada. La producción saudí y las rutas alternativas pueden mitigar el impacto, pero los costos de flete y seguro podrían mantener la incertidumbre en el suministro incluso si los volúmenes comienzan a recuperarse. #HormuzOilShippingRisks Doble golpe inflacionario, el mercado se ve obligado a reevaluar El CPI acaba de superar las expectativas, y el PPI le ha dado otro golpe. El PPI de EE.UU. en septiembre fue del 6.3% interanual y 1.3% mensual, con indicadores centrales también calientes; sumado a que el CPI y el CPI central superaron ampliamente las expectativas, dos conjuntos consecutivos de datos indican: la inflación no está domada, y el aumento de precios en energía y productos se está filtrando desde la producción hacia el consumo. Antes el mercado apostaba a que en octubre no habría cambios, ahora esa lógica debe recalcularse. Las expectativas de nuevas subidas de tasas en el año aumentan, los rendimientos de los bonos del Tesoro y el índice del dólar son difíciles de bajar, y la valoración de activos de riesgo enfrenta una nueva ronda de presión. Dentro de la Reserva Federal no hay unanimidad: Daly considera que subir tasas puede ser necesario pero no urgente, mientras que Goolsbee enfatiza la necesidad de más datos. Esta mañana Wash dialogó con el presidente del FMI; si el tono es hawkish, el mercado tendrá que aguantar; si minimizan la volatilidad mensual, el sentimiento podría estabilizarse temporalmente. $BTC enfrenta presión más directa a corto plazo. 80000 es la línea divisoria entre alcistas y bajistas a corto plazo; perderla podría activar stops y llevar a una caída; la resistencia está entre 83500 y 84500, y el soporte entre 81500 y 82000. La inflación no cede, la batalla continúa, la posición es más importante que la opinión. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Los tres hermanos de la narrativa post-cuántica, ¿quién está nadando desnudo?🤔 El mercado general cae, pero el concepto post-cuántico está emergiendo sigilosamente. Pero al quitar la capa exterior, la calidad es bastante pobre👇 $STRK: flujo técnico real 🔐 Demuestra que el sistema depende naturalmente del hash, el algoritmo Shor solo hace que se niegue con la cabeza. La red principal ya ha superado las transferencias con firmas post-cuánticas, con tres auditorías protegiéndola, hoy lidera el volumen con 40 millones de transacciones reales. Esto no es solo aprovechar la moda, es que la carta bajo la manga siempre ha sido así😎 $NEAR: enfoque práctico y expansión 🌉 AI + abstracción de cadena bien empaquetada, pero la capa de cuentas ya está en línea: una sola transacción puede dividir la clave en un esquema post-cuántico. Más impresionante es la firma entre cadenas, que protege activos en más de 30 cadenas. Cuando el capital se dispersa, puede sostenerlo🍵 $BCH: jugador del ambiente 🎭 Nacido de la misma raíz que BTC, las firmas aún temen al algoritmo Shor. La actualización reciente de Layla fue promocionada como un "avance cuántico" por cuentas de marketing, pero en realidad... solo se puede decir que la actitud es correcta, hay que tener cuidado con la manipulación🙃 En resumen: STRK se basa en fuerza real, NEAR en implementación genuina, BCH en hacer ruido. La narrativa puede ser hype, pero el código no miente✨ (DYOR, no compres en picos, la computadora cuántica aún no ha llegado, pero la guadaña sí😅) #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $OKB okex y la tokenización de acciones de Binance: ¿cuál es más conforme? I. Diferencias clave en la tokenización de acciones entre ambos Los negocios de tokenización de acciones de Binance y OKX (antes OKEx) han pasado por iteraciones; el modelo actual presenta diferencias significativas en la lógica de emisión, estructura de cumplimiento y aislamiento de riesgos: 1. Emisor y división de responsabilidades - Binance (bStocks, versión reiniciada en 2026): el emisor es la empresa afiliada BTech Holdings Limited, registrada en el Mercado Global de Abu Dabi (ADGM). Binance participa profundamente en el diseño, emisión y operación completa del producto, concentrando la responsabilidad de cumplimiento dentro del ecosistema Binance. En 2021, la versión anterior emitió en colaboración con CM-Equity de Alemania, pero fue suspendida por múltiples reguladores debido a que la plataforma asumía riesgos de emisión de valores. - OKX: utiliza un modelo de emisión completamente de terceros; OKX solo actúa como plataforma de trading e infraestructura, sin emitir tokens de acciones. Los emisores asociados incluyen: - xStocks (emitido por Backed Finance de Payward, regulado bajo la ley suiza DLT) - Ondo Finance (asesor de inversión registrado en EE.UU., modelo offshore CeDeFi) - ICE joint venture (corredor licenciado en EE.UU.) 2. Activos subyacentes y custodia Ambos usan acciones reales 1:1 como respaldo, custodiadas por instituciones reguladas, pero con diferencias: - Binance bStocks: las acciones estadounidenses subyacentes son mantenidas por el emisor a través de una institución de custodia regulada; la garantía del activo puede verificarse en la página de prueba de colateral de Binance. Dividendos, splits y otros eventos corporativos se manejan automáticamente en cadena mediante un mecanismo multiplicador (re-inversión de dividendos). - OKX xStocks: las acciones están custodiadas por una institución suiza licenciada, cumpliendo estrictamente la ley suiza DLT; la reserva puede verificarse en tiempo real en cadena. La serie ICE se conecta directamente con el sistema tradicional de compensación DTCC de acciones estadounidenses, alineado con la lógica de corredores regulados. 3. Marco de cumplimiento y supervisión - Binance: la versión anterior en 2021 fue advertida y cerrada por reguladores como BaFin (Alemania), FCA (Reino Unido) y la Comisión de Valores de Hong Kong por emitir valores sin licencia. La versión reiniciada en 2026 solo tiene licencia en la jurisdicción única de ADGM (clasificada como "certificado de instrumento financiero"), permaneciendo en zona gris regulatoria en la mayoría de mercados de la UE y Asia-Pacífico, excluyendo explícitamente usuarios de EE.UU. - OKX: adopta un marco de cumplimiento escalonado, con productos de diferentes niveles de riesgo bajo distintos marcos regulatorios: - Offshore (Ondo): para usuarios no estadounidenses, ofrece ETFs tokenizados como asesor registrado, sin requerir licencia de corredor - Suiza (xStocks): emisión independiente de terceros bajo ley suiza DLT, responsabilidad de cumplimiento del emisor - EE.UU. (serie ICE joint venture): a través de corredores licenciados bajo supervisión SEC/FINRA, cumple con reglas Reg SHO para ventas en corto y requisitos de compensación DTCC, siendo uno de los modelos más altos en cumplimiento en la industria 4. Forma del producto y ecosistema - Binance: bStocks se emite en BNB Chain (estándar BEP-20), profundamente integrado en el ecosistema Binance, soportando custodia propia y aplicaciones DeFi; en BNB Chain también existen tokens de acciones emitidos por terceros como Ondo, con trading separado y liquidez fragmentada. - OKX: soporta tokens multi-chain como Solana y X Layer, pionero en un mercado de trading unificado que consolida tokens de acciones del mismo activo emitidos por diferentes emisores en un solo libro de órdenes, resolviendo la fragmentación de liquidez común en la industria. II. Conclusión comparativa de cumplimiento En términos de integridad del marco de cumplimiento y grado de aislamiento de riesgos, OKX supera a la versión actual de bStocks de Binance, por las siguientes razones: 1. Mejor aislamiento de riesgos: OKX solo actúa como plataforma de trading, con tokens emitidos por terceros licenciados, sin asumir responsabilidad de emisión de valores; Binance bStocks es emitido por una empresa afiliada, concentrando riesgos dentro de la plataforma. 2. Mayor diversidad en niveles de cumplimiento: OKX ofrece un camino completo desde regulación ligera offshore hasta licencias completas en EE.UU., adaptándose a diferentes jurisdicciones; Binance depende solo de la licencia offshore ADGM, con cobertura limitada. 3. Historial regulatorio más estable: Binance fue sancionado y obligado a cerrar su negocio de tokenización de acciones en varios países; OKX no ha enfrentado prohibiciones regulatorias significativas desde su lanzamiento. III. Advertencias importantes de riesgo 1. Riesgo de cumplimiento local: ninguno de los dos tiene licencia de reguladores financieros chinos; ofrecer servicios de tokenización de acciones a usuarios en China continental es ilegal, sin protección legal ni garantía de seguridad de fondos. 2. Riesgo de clasificación regulatoria: la mayoría de jurisdicciones aún no definen claramente la naturaleza legal de las acciones tokenizadas; si se clasifican como valores, podrían enfrentar prohibiciones regulatorias y congelamiento de activos. 3. Derechos incompletos: las acciones tokenizadas no representan propiedad real en la empresa subyacente, generalmente no otorgan derechos de voto y los dividendos se reflejan en ajustes de precio o reinversión en tokens, no equivalen a derechos plenos de accionista directo.#El crecimiento de Netflix podría desacelerarse, el negocio de publicidad se convierte en un nuevo punto de interés #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Netflix es pesimista porque el dividendo de crecimiento ha tocado techo y hay presión por la alta valoración. El efecto de combatir cuentas parásitas está disminuyendo, el mercado maduro está saturado y los frecuentes aumentos de precio podrían aumentar la tasa de cancelación. Además, la monetización del plan con publicidad aún no se ha desarrollado completamente, y la fuerte inversión en transmisiones deportivas elevará los costos de contenido. Con un ratio precio-beneficio alto, si la tasa de crecimiento de ingresos se desacelera, es muy probable que se produzca una corrección en la valoración. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ 🤔 Sinceramente, soy más cauteloso con la tendencia a corto plazo de Bitcoin que hace unos días. Aquí aparece una señal de divergencia que merece atención: El rendimiento del bono estadounidense a 10 años cae, el dólar se debilita y el oro se fortalece. Normalmente, esto debería ser favorable para BTC. Pero el mercado llegó a caer cerca de los 80,000 dólares. Agreguemos un dato clave: el 14 de octubre, el ETF spot de BTC en EE.UU. tuvo una salida neta de 261 millones de dólares. Esto lleva a una hipótesis: el mercado actual quizás no está negociando "futura liquidez relajada", sino "pánico de refugio seguro". La caída del rendimiento de los bonos puede tener dos escenarios: ✅ Escenario uno: apostar a una reducción de tasas, con capital queriendo entrar en activos de riesgo. Escenario dos: por miedo, todos compran bonos para refugiarse. Si es el segundo caso, la caída del rendimiento no necesariamente puede sostener el precio de Bitcoin $SOL $BTC $ETH El IPC interanual de EE. UU. en septiembre subió un 3.7%, por encima del 3.6% esperado; el IPC subyacente también superó las expectativas. Tras la publicación de los datos, las apuestas del mercado a un nuevo aumento de tasas por parte de la Reserva Federal se intensificaron notablemente, afectando principalmente a las acciones tecnológicas de alta valoración. Riesgos de deuda y financiamiento de AI expuestos (puntos estructurales dolorosos) El rendimiento de los bonos del proveedor de servicios en la nube AI CoreWeave se disparó a casi el 15%, y el precio de sus acciones cayó más del 15% en un solo día. La respuesta pública de Musk con un "yikes" amplificó aún más el pánico del mercado. El mercado comenzó a cuestionar la sostenibilidad de la expansión mediante grandes deudas en infraestructura AI, con acciones relacionadas como Oracle y Dell también sufriendo fuertes caídas. Valoraciones elevadas combinadas con toma de ganancias El ratio precio-beneficio del S&P 500 se mantenía anteriormente en un nivel alto de más de 29 veces, significativamente por encima de la mediana de la última década. El sector tecnológico acumuló una fuerte demanda de toma de ganancias tras su subida sostenida previa, y el aumento del precio internacional del petróleo agravó aún más las preocupaciones del mercado sobre el endurecimiento de la liquidez, generando una presión de "doble golpe de Davis". La esencia de esta caída es que el mercado está pasando de una "narrativa impulsada por AI" a una "reconstrucción de precios basada en la validación de ganancias de AI": la presión macroeconómica de las subidas de tasas y el riesgo microeconómico de financiamiento resuenan conjuntamente, obligando a los fondos a reevaluar los fundamentos de la alta valoración de las acciones tecnológicas. Nota del mediodía: A las 11:30 Warsh terminó de hablar, no dio ni una palabra, 82,000 sigue en el mismo lugar En la nota de la mañana dije que el verdadero examen era a las 11:30. Ya pasó el examen y entregaron hoja en blanco: Warsh en la reunión anual del FMI no hizo ninguna predicción, solo repitió una frase "no anticipar la decisión de la reunión", no dio ninguna pista sobre si subirán o no en la reunión del 27-28 de octubre; solo reiteró que en septiembre ya subieron una vez y que la estabilidad de precios debe cumplirse. Hoy terminó de hablar y la Reserva Federal entró en periodo de silencio, nadie hablará antes de la reunión. La respuesta del mercado también fue muy honesta: sin dirección. A las 11 la vela de una hora bajó hasta 81,688, luego subió y cerró en 82,126; ahora BTC está en 82,034 (precio verificado a las 12:44), toda la mañana y mediodía sigue en el rango de 81,688–82,634, y el volumen cada vez es menor. ETH está en 2,439, tocó un mínimo de 2,424, ni siquiera tocó los 2,400. Mi opinión como veterano: no hay noticias, eso en sí es la noticia de hoy. El mercado esperó en vano, pero también eliminó la mayor incertidumbre: en los próximos diez días no habrá datos ni discursos, el mercado solo podrá elegir lado según su propio volumen. Mientras el rango no se rompa, no tomo partido; si se rompe, el precio de cierre decidirá, puede ir para cualquier lado. Solo pregunto: antes del cierre de hoy, ¿se romperá primero 82,634 o 81,688?#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ El rebote no es un nuevo mercado alcista, solo es una recuperación técnica tras la desapalancación. BTC: en el mercado spot, en 24h aún hay una salida neta de 133 millones, y en 1h una salida de 13.7 millones, lo que indica que hay compradores en niveles bajos y nadie persigue en niveles altos; en contratos, la suma de 1h+4h es una salida de 317 millones, el apalancamiento también se está retirando. Hay soporte en 80,000, 83,000–84,000 es la zona de máximos anteriores + área de alta concentración de volumen, si no se mantiene, será una oscilación entre 79,000 y 83,000. ETH: no te dejes engañar por la entrada neta de 375 millones en contratos en 24h — en contratos de 1h/4h ya se ha revertido a salida, y en spot en 24h aún hay una salida de 57.05 millones. Este dinero principalmente es cobertura de cortos y de posiciones largas, no es entrada de capital para asignación. ETH/BTC no tiene soporte, las medias móviles están a la baja, la naturaleza es más de rebote que de reversión. Así que no te emociones ahora. Solo hay dos señales claras: que el flujo neto spot de BTC/ETH en 1h se vuelva positivo, y que BTC recupere los 83,000. La señal de fallo es simple: que BTC caiga por debajo de 80,000 y que la salida en spot de ETH se amplíe. En macro, el PPI superó expectativas, el rendimiento de los bonos estadounidenses presiona, el precio de recortes de tasas se ha retrasado, el techo para activos de riesgo es limitado. En resumen: el capital no está en su lugar, no coloques posiciones; espera a que haya un retroceso para comprar, es más elegante que perseguir al alza. Los datos están candentes, la confianza se enfría (｡•́︿•̀｡) El PPI de septiembre alcanzó un nuevo máximo desde finales de 2022, el núcleo también superó las expectativas, con la energía subiendo más del 10% en un solo mes. El CPI acaba de calentarse, y el PPI vuelve a golpear. Con datos tan calientes, los funcionarios siguen haciendo Tai Chi, el mercado sospecha: lo que se está valorando no es la inflación, sino la credibilidad de la Reserva Federal. (╯°□°）╯︵ ┻━┻ $BTC primero rompió los ochenta mil, con un mínimo de 79,800, luego se recuperó bruscamente por encima de 82,000. La profunda V no parece obra de inversores minoristas. El ETF tuvo una salida neta diaria de 3,209 BTC, y 5,250 BTC en siete días; las instituciones se retiran, los grandes ballenas en cadena toman el relevo. Las fichas se mueven del dinero rápido al dinero lento. (•̀ᴗ•́)و $ETH está más débil. El ETF tuvo una salida diaria de 38,915 ETH, las instituciones que quieren retirarse lo hacen primero con él. El apalancamiento ya es bajo, si se mantiene el soporte clave, la cobertura de cortos podría dar un rebote corto; pero el ETF sigue perdiendo, no se apresuren a gritar en el rebote. (´･_･`) El oro también cae, los que salen son los especuladores de futuros largos, los que entran son los ETF de oro y los bancos centrales. BTC depende de las grandes ballenas en cadena, el oro depende de los bancos centrales y fondos soberanos — la paciencia no está en la misma liga. (￣▽￣)~* El PPI explotó, pero la profunda V indica que hay compra real en niveles bajos. Los tres datos acaban de salir, mantengan firme la base en spot, no persigan la primera vela. (ง •_•)ง #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #El crecimiento de Netflix podría desacelerarse, el negocio de publicidad se convierte en un nuevo punto de interés # Últimas noticias - PPI interanual 6.3%, núcleo 5.0%, ventas minoristas 0.8%, todos superando expectativas; excluyendo la inflación del precio del petróleo, la inflación es neutral, las ventas del grupo de control están por debajo de lo esperado y los valores anteriores se revisaron a la baja, lo que provocó una cobertura de posiciones cortas. - Se informa que el ejército estadounidense está elaborando un plan para atacar Irán, las fuerzas hutíes atacaron la sede de Saudi Aramco; la AIE anunció la aceleración de la liberación de 100 millones de barriles restantes de reservas de petróleo, el crudo Brent se mantiene en 105.69 dólares. - Anthropic redujo la valoración de su IPO a 1.5 billones de dólares (antes 2 billones); OpenAI financiamiento de 1.4 billones; FTC emitió citaciones para investigar daños a consumidores. - BTC oscila en 82,200, ETH reporta 2441; salida de 261 millones en ETF de BTC, salida de 130 millones en ETF de ETH, disminución doble en USDC y USDT. # Análisis de trading - Se mantiene la conclusión: el flujo de fondos de refugio seguro impulsa la caída de los rendimientos, no un deterioro fundamental. - PPI y volumen total de ventas minoristas de septiembre superan expectativas, pero excluyendo el precio del petróleo la inflación es neutral, las ventas del grupo de control están por debajo de lo esperado y los valores anteriores se revisaron a la baja, lo que refuta el sobrecalentamiento económico. La caída de los rendimientos se debe a la demanda de refugio por la volatilidad de la IA y la cobertura de posiciones cortas. Atención al discurso del viernes de Walsh para la guía de tasas. - IA se orienta hacia la validación del ROI, valoración de Anthropic reducida a 1.5 billones; KOSPI cae 7.57%, retraso en IPOs tecnológicas genera perturbación.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Esa es la razón por la que las acciones de almacenamiento han caído, el dinero lo ha ganado todo TSMC $BTC El discurso del presidente de la Reserva Federal fue neutral con tendencia dovish, y ahora entramos en un período de 10 días en el que los funcionarios de la Reserva Federal no pueden expresar opiniones. Se espera que la probabilidad de un aumento de tasas en octubre continúe disminuyendo desde el 22%, por lo que antes de la reunión de política monetaria a fin de mes, el mercado debería experimentar un repunte.Standard Chartered abrió operaciones de $BTC y $ETH para clientes en Emiratos Árabes Unidos El banco Standard Chartered permite a clientes adinerados en Emiratos Árabes Unidos comprar y vender directamente $BTC y $ETH. La custodia y liquidación se realizan internamente en el banco, la licencia la emite VARA. Lo que otros ven: el banco finalmente ha entrado al mercado. Lo que yo veo: el dinero en realidad nunca sale del banco. ¿De dónde viene ese dinero? El dinero del cliente ya estaba en la cuenta de Standard Chartered, ahora solo hay un botón para comprar criptomonedas. No es necesario transferir a una plataforma de intercambio ni gestionar claves privadas. ¿Cómo se calcula esta cifra? La custodia es interna al banco, lo que significa que las monedas están registradas a nombre del banco, y el cliente posee una participación. La propiedad y la custodia están separadas. El banco actúa como un canal, no como un exchange. El canal cobra una tarifa, pero no asume la volatilidad del precio. Lo que realmente cambia es la entrada, no los fondos. Lo siguiente es ver si el banco está dispuesto a abrir este sistema a clientes comunes. #渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展 #$BTC $ETH 十月中旬，当多数人还在争论$BTC能否站稳8万时，两位被链上追踪标记的大户已经用真金白银投了票——而且方向完全一致：做空。🤯 先说“暴姐”。她的操作记录显示三笔空单埋伏在低位：$ETH 2530.2开空、10倍杠杆、5万美元仓位；$BTC 83976.3开空、3倍杠杆、5万美元；$NEAR 5.229开空、仅1倍杠杆、2万美元。三笔全是卖出开空，总规模约12万美元。注意杠杆结构——$ETH最激进，$NEAR最保守，这不是随手试探，而是一套有层次的方向性押注：核心仓位表达观点，小仓位测试altcoin弹性。 再看“十爷”。11月18日他先买后卖，在$BTC和$XRP上空单实现78万美元双倍利润，全程10倍杠杆。快、准、狠。两人若放在同一时间轴上看，暴姐是左侧先知——十月中旬就坚定看空主流币；十爷是右侧猎手——等波动确认后重拳出击。暴姐仓位轻，属于“方向对了安全赚钱”；十爷仓位重，属于“确认后收割”。 这里有个容易被忽略的信号：暴姐的$BTC空单杠杆只有3倍，而$ETH给了10倍。如果她单纯看空大盘，没必要在$ETH上压最大杠杆。这说明她的核心判断不是“加密整体崩”，而是“$ETH相对$ 这张图是比特币（BTC）的长期持有者 MVRV 比率动量（Long-Term Holder MVRV Ratio Momentum）链上分析图表。 以下是该指标的解释、用法以及结合当前时间（2026年10月16日）的市场分析： 1. 指标原理解释 该图表由链上分析平台 Checkonchain 提供，主要用于追踪比特币“聪明钱”（长期持有者）的盈亏状况及其趋势动量。 长期持有者（LTH）（散户对手盘）：通常指持有硬币超过 155 天未移动的地址群体，他们的行为代表了市场中最坚定的资本。 黑色线（Price）：比特币的市场价格（对数坐标）。 蓝色线（LTH-MVRV Ratio）：长期持有者 MVRV 比率。 计算方式为“当前市场价格”除以“长期持有者的实现价格（平均链上成本基准）”。1.0 是盈亏平衡线。 橙色线（LTH-MVRV 365DMA）：LTH-MVRV 的 365 天简单移动平均线，用于平滑短期波动，判断宏观趋势。 绿色/粉色区域（Momentum）：动量指标。当蓝色线在橙色线之上时显示为正动量（绿色），代表上涨动能强劲（牛市）；当蓝色线跌破橙色线时显#NetflixQ3AdsAndMargins Netflix había pronosticado previamente unos ingresos masivos de $12.86B (un aumento de ~12% interanual) y un margen operativo impresionante del 33.2%, superando el 28.2% del año pasado. Pero las verdaderas preguntas para los inversionistas son: 1️⃣ ¿Puede el nivel con anuncios compensar la diferencia? Las medidas contra el uso compartido de contraseñas le dieron a Netflix un gran impulso de suscriptores, pero esa ola naturalmente se está enfriando. Ahora toda la atención está en qué tan rápido pueden escalar y monetizar su nivel con soporte publicitario ¿33%+ de rentabilidad?? #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Netflix (NFLX): La desaceleración y los despidos son reales, pero el informe financiero del 20/10 es el momento clave. Cayó desde un máximo de 125 hasta 70. La tasa de crecimiento de ingresos bajó del 17.6% al 13.4%, el tiempo de visualización solo aumentó un 2%, perdió la puja por Warner Bros, despidos del 6%, alrededor de 1000 personas. Pero no es tan pesimista: 1. El margen de beneficio está aumentando: Se espera un margen operativo del 33.2% en el Q3 (28.2% el año pasado), superando ampliamente a la competencia (Disney solo 7%). 2. La publicidad se acelera: objetivo de ingresos por publicidad de $3 mil millones para 2026, el doble; más de 4000 anunciantes (+70%), los espacios publicitarios representan más del 60% de los nuevos registros. 3. La valoración ya es pesimista: poco más de 70, PE de 22 veces, Jefferies tiene un precio objetivo de compra de 85 (+20%), FCF de $12.5 mil millones, recompra reiniciada. Cómo leer el día 20: guía del Q3 de 12.86 mil millones, +11.7%, por debajo del 13% esperado por el mercado; la clave está en la guía del Q4 — para mantener el total anual entre 51-51.4 mil millones, el Q4 debe crecer entre 11 y 14%. Q4 estable = malas noticias ya descontadas; debilidad = romper 70 y buscar 65. 72 cerca del mínimo de 52 semanas, pequeña pérdida para apostar a un gran rebote. Soy optimista, posición ligera, stop loss en 69.5, objetivo 82-85. (Opinión personal, no constituye consejo de inversión) #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Circle (CRCL) publicará su informe financiero del tercer trimestre el 4 de noviembre. El crecimiento de USDC, la tasa de rendimiento de las reservas y los costos de distribución son puntos clave a observar. En el trimestre anterior, la circulación de USDC creció un 19%, pero los ingresos no cumplieron con las expectativas. Esta vez, el mercado quiere saber: ¿puede el crecimiento en la escala de las stablecoins realmente convertirse en ganancias? Conclusión primero: $BAT subió un 30% en cinco días, hoy +13.26%, la narrativa de la moneda publicitaria clásica ha sido redescubierta por el mercado — pero sin actualización de protocolo, sin nuevas colaboraciones, sin salto en TVL, solo un "renacer de moneda antigua" impulsado por el capital. Datos claros: cierre 10-11 en 0.150 → 10-12 0.177 → 10-13 0.175 → 10-14 0.194 → hoy 0.195, aumento escalonado. Volumen de $72M. Tasa de financiamiento -0.0048%, prima -0.09%, no es una liquidación forzada de contratos, es compra real en spot. Tres líneas en resonancia: ① amplitud 223 suben/42 bajan, mediana +2.98%, BTC se mantiene firme en 82k, efecto de ganancias se extiende; ② el asistente Brave AI Leo sigue aumentando usuarios, BAT recibe la nueva etiqueta "AI+Navegador"; ③ tras la subida de ZRO/INJ/PYTH, el capital busca "monedas de concepto AI que no han subido" para relevo. Pero con cautela: la recompra de BAT por Brave se detuvo en 2024, sin consumo real dentro del protocolo. Si la subida del 13% incluye contratos, es muy probable un retroceso a 0.18. El guion de renacer de moneda antigua (ICP 2021, ARB 2023) podrá replicarse, depende de si el capital sigue impulsando en las próximas 72 horas o si hay venta. ¿Ustedes creen que BAT es un "verdadero retorno de narrativa" o un "simple rebote impulsado por capital"? $BATHermanos, SNDK volvió a tener problemas, esta vez Wall Street está gritando comprar cuando el mercado cae $SNDK $1,343 El jueves SNDK cerró con una caída del 6.48% a 1,394.83, y continuó bajando después del mercado hasta cerca de 1,370, 1,343 es básicamente el área más baja después del mercado. Desde el máximo del 22 de septiembre en 1,909, la caída ya se acerca al 30%. Las malas noticias siguen siendo las mismas. El avance tecnológico en DRAM de China Changxin Storage preocupa al mercado por la posible erosión del poder de fijación de precios del sector de almacenamiento, el índice de semiconductores de Filadelfia ha caído dos días consecutivos, y Sandisk, Western Digital y SK Hynix han seguido la caída. Pero Wall Street en esta posición está gritando comprar. De 25 analistas, 15 dan una calificación de compra, con un precio objetivo promedio de 2,173 dólares, lo que implica un potencial de subida de aproximadamente 56%. Bernstein mantiene un precio objetivo de 3,000 dólares. Algunos analistas señalan especialmente que SNDK se enfoca en NAND y no en DRAM, por lo que el avance de Changxin no se traduce automáticamente en una amenaza competitiva equivalente, y la reserva de contratos de 93.9 mil millones de dólares es la verdadera carta bajo la manga. En el aspecto técnico, el RSI ha caído a 33.94, entrando en la zona de sobreventa. 1,343 es el punto más bajo después del mercado y también un nivel clave a observar a corto plazo. El informe financiero del primer trimestre del 29 de octubre es el próximo punto de verificación. Comenten en la sección, ¿en qué creen más, en que Wall Street grita comprar o en el pánico del sector?👇 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC En la posición de 80,000 dólares, ambas partes, alcistas y bajistas, ya están luchando con todo. En el mercado se ha producido una ruptura de capital extremadamente rara, ¿quién podrá resistir más? Primero veamos dos extremos del flujo de capital: El ETF está saliendo, con una salida neta diaria de aproximadamente 258 millones de dólares, el sentimiento de aversión al riesgo a corto plazo de las instituciones es muy fuerte. Pero las ballenas están comprando, desde finales de agosto han acumulado aproximadamente 60,000 BTC, con un rango de compra básicamente entre 80,000 y 86,000. Lo más problemático es el panorama macroeconómico. El CPI y el PPI superaron las expectativas consecutivamente, el temor a una subida de tasas se reaviva, el dólar y el rendimiento de los bonos del Tesoro suben, y los activos de riesgo están bajo presión colectiva. Actualmente, BTC se mueve alrededor de 82,000. La zona de resistencia sólida está entre 83,500 y 84,500, es muy difícil superarla sin volumen; el soporte clave a corto plazo está entre 80,000 y 81,000, y más abajo está 78,000. Mi juicio es simple: si 80,000 no se mantiene, no mires las velas, mira el flujo de capital. Si la salida del ETF se desacelera y las ballenas siguen comprando, es muy probable que 80,000 se mantenga y el mercado oscile entre 80,000 y 84,000. Si el ETF sigue con grandes salidas y las ballenas se detienen, una vez que 80,000 se rompa, las órdenes de stop loss y la liquidación de apalancamiento se sumarán, lo que llevará directamente a una caída a 78,000 o incluso 75,000. ¿Crees que el nivel de 80,000 podrá mantenerse? #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Últimamente siento cada vez más que la fase en la que Bitcoin es más fácil perder dinero no es durante la caída brusca, sino en el primer rebote después de la caída. Cuando hay una caída brusca, todos saben que hay riesgo. Pero cuando llega el rebote, el ánimo cambia. Los bajistas comienzan a tomar ganancias. Los alcistas empiezan a comprar en el fondo. Los que se quedaron fuera comienzan a perseguir la subida. Los que originalmente planeaban salir, también empiezan a fantasear con una nueva ronda de subida. El problema es que estas compras no necesariamente representan que el capital a largo plazo esté entrando de nuevo. La cobertura de posiciones cortas puede impulsar el precio, pero no necesariamente puede sostener la tendencia. Así que lo que más me importa a continuación no es cuánto puede rebotar Bitcoin. Sino tres señales: Si los ETF pueden recuperar entradas netas de forma continua. Si durante el rebote el volumen spot acompaña. Y si, después de que el precio se mantenga firme en un nivel clave, puede resistir la siguiente prueba de soporte. Si estas tres condiciones no mejoran, no cambiaré mi juicio solo por una gran vela alcista. Pero si el mercado empieza a mostrar que las malas noticias no hacen caer el precio, que hay compradores en las correcciones y que el capital sigue entrando, también corregiré mi punto de vista a tiempo. No quiero ser alguien que siempre es alcista. Ni alguien que siempre es bajista. $PENDLE El discurso del presidente de la Reserva Federal fue neutral con un sesgo dovish, y ahora entramos en un período de 10 días en el que los funcionarios de la Reserva Federal no pueden expresar opiniones. Se espera que la probabilidad de un aumento de tasas en octubre continúe disminuyendo desde el 22%, por lo que antes de la reunión de política monetaria a fin de mes, el mercado debería experimentar un repunte.$82,284（-0.18%） BTC se mantiene estable por encima de 82,000, pero anoche experimentó una fuerte limpieza. Durante la sesión, tocó un mínimo de $79,694, el nivel más bajo en casi tres semanas, para luego recuperarse rápidamente. ¿Qué pasó? El IPC y el IPP de EE.UU. superaron las expectativas, aumentando los temores de una subida de tasas; las acciones de IA y semiconductores cayeron drásticamente, arrastrando los activos de riesgo. En 24 horas, se liquidaron posiciones por un total de 929 millones de dólares en toda la red, de los cuales 777 millones fueron posiciones largas, y más de 180,000 personas fueron expulsadas del mercado. Señales clave: · El índice de miedo y codicia saltó de 53 a 63 (codicia), la recuperación del sentimiento fue rápida · La dominancia de BTC se mantiene alta en 59.8%, el capital sigue prefiriendo Bitcoin · El monitoreo en cadena muestra que una ballena vendió acumulativamente 1,601 BTC en 5 días, cambiándolos por ETH ¿En qué enfocarse a corto plazo? El analista Ted Pillows considera que **$81,000 es un soporte clave**, una caída por debajo podría llevar a una consolidación lateral; si logra superar la zona de resistencia entre $82,800 y $83,700, podría continuar su avance. Este rebote parece más una corrección técnica tras la desapalancación; aunque el volumen aumentó, la clave es si la compra en el mercado spot se mantiene. Al principio pensé que ETH había subido alrededor del 3% ese día, y que la proporción de posiciones largas y cortas seguiría aumentando. Acabo de revisar OKX, al mediodía de ayer estaba cerca de 2.4, y ahora ha caído a 1.9. La columna del 5% superior no coincide, según la posición la proporción larga/corta está en 0.91. La gente está más inclinada a posiciones largas, pero el dinero está un poco más en corto. Así que en este rebote, el lado que acumula más personas en realidad está soltando, las posiciones de los grandes no han cambiado a largo. Si la proporción de posiciones del 5% superior supera 1 en estos días, admitiré que me equivoqué. ¿Ustedes suelen confiar más en la proporción de personas o en la proporción de posiciones para analizar ETH? $ETH Comentario rápido del mercado al mediodía $BTC ： BTC al mediodía 82056, ayer bajó a 79775 y luego entró en una fase de corrección lateral, resistencia superior en 84216, soporte inferior en 80110, RSI volvió cerca de 48, el impulso bajista se debilita y el volumen es insuficiente, tendencia débil y lateral a corto plazo. $ETH ： ETH al mediodía 2441, con un desempeño más débil que BTC, resistencia superior en 2566 y 2642, soporte inferior en 2375, RSI se recuperó cerca de 52, la presión de la media móvil sigue presente. Aspecto financiero: Índice de miedo y codicia en 64, aún en zona de codicia; liquidaciones en 24h por 340 millones de dólares, un 64% menos que el pico de ayer, posiciones largas y cortas casi equilibradas; la proporción de minoristas largos a cortos es aproximadamente 1.5, los largos siguen dominando. Las dos principales direcciones de Hyperliquid tienen casi 500 millones de dólares en posiciones cortas de BTC+ETH, las ballenas están cubriéndose en niveles altos. En el mercado spot, BTC y ETH han tenido una salida neta en las últimas 8 horas, pero SOL y TRX continúan con entradas netas, el capital está rotando dentro del mercado, no saliendo. Puntos críticos de liquidación: posiciones largas de BTC en 81666 y cortas en 83311, a corto plazo se mantendrá en este rango. Interpretación: El sentimiento a corto plazo se recupera del pánico de ayer, pero el volumen no acompaña, el rebote no será fuerte, predominando la lateralidad. Desde una perspectiva de ciclo, esto es una corrección normal en una tendencia alcista — las posiciones cortas de las ballenas son para cobertura, no para especulación bajista, el capital spot solo está rotando entre sectores, la estructura mayor no está dañada. Mantener posiciones a mediano y largo plazo, la lateralidad y consolidación es una ventana para acumular gradualmente. Solo opinión personal, en el trading cada quien es responsable de sí mismo #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
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