Orbit Post Sitemap

$BTC ETF mua vào 5,17 tỷ USD trong một ngày! Vốn tổ chức đổ mạnh vào hỗ trợ xu hướng ép giá BTC Đằng sau đợt tăng mạnh của Bitcoin lần này, dòng vốn lớn từ ETF giao ngay là động lực cốt lõi thực sự. Dữ liệu cho thấy, ngày 19/8, ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng vào mạnh nhất trong một ngày kể từ tháng 5, tổng cộng 517,19 triệu USD, riêng sản phẩm IBIT của BlackRock chiếm tới 285 triệu USD, các tổ chức đang liên tục gia tăng đầu tư Bitcoin bằng tiền thật. Xét về vị thế quý, tổng vị thế ETF của các tổ chức trong quý 2 tiếp tục tăng 7,5%, tổng số lượng nắm giữ đạt 535.723 BTC. Vị thế tổ chức liên tục tăng, cho thấy xu hướng phân bổ Bitcoin của Phố Wall không thay đổi, đợt tăng này không chỉ là đầu cơ ngắn hạn mà có sự hỗ trợ vững chắc từ vốn tổ chức. Nhiều điều kiện cộng hưởng, tạo nên đợt ép giá sử thi lần này 1. Thanh khoản trái phiếu Mỹ được cải thiện Bộ Tài chính Mỹ nâng quy mô mua lại trái phiếu dài hạn từ 2 tỷ USD lên 4 tỷ USD, trực tiếp đè giá lợi suất trái phiếu dài hạn, kỳ vọng về nới lỏng thanh khoản trên thị trường tăng lên. Áp lực tài sản rủi ro được giảm bớt, Bitcoin tận dụng cơ hội phá vỡ vùng dao động kéo dài nhiều tháng, mở ra không gian cho xu hướng tăng. 2. Ép giá và thanh lý khối lượng lớn vị thế bán khống BTC tiến đến ngưỡng 70.000 USD, kích hoạt thanh lý vị thế bán khống quy mô chưa từng có. Trong một giờ, thanh lý hơn 1 tỷ USD, trong 24 giờ tổng thanh lý lên tới 2,99 tỷ USD. Lượng lớn vị thế bán khống bị đóng liên tiếp, đẩy giá lên cao hơn, tạo phản hồi tích cực "giá tăng càng nhiều, vị thế bán khống càng được đóng, việc đóng vị thế lại đẩy giá tiếp tục tăng". Các nhà phân tích từ BlackRock, VanEck, Fidelity đồng thời nhấn mạnh: trước đó, biến động dài hạn của BTC bị nén, thị trường tích lũy nhiều vị thế mua, khi xu hướng bật lên sẽ rất mạnh. 3. Doanh nghiệp và tổ chức mở rộng áp dụng Tổ chức không chỉ mua ETF, kho bạc doanh nghiệp cũng tăng cường phân bổ BTC. Zhibao Technology hoàn thành gọi vốn PIPE 154,7 triệu USD, trực tiếp bơm 2.380 BTC vào kho bạc; dữ liệu MSTR cho thấy trong 15 tổ chức nắm giữ lớn nhất, 12 tổ chức tiếp tục tăng nắm giữ trong quý 2, đồng thời thúc đẩy đưa tài sản kho bạc Bitcoin vào chỉ số MSCI chính thống. Cảnh báo rủi ro khách quan 1. Dòng vốn lớn trong một ngày là tín hiệu tích cực, nhưng vốn ETF cũng có thể chuyển thành ròng ra bất cứ lúc nào, không nên lấy dữ liệu một ngày để suy rộng thành tín hiệu kéo dài mãi. 2. Sau đợt thanh lý vị thế bán khống tập trung, thị trường hiện tích lũy nhiều lợi nhuận nổi của vị thế mua, tình trạng mua quá mức ngắn hạn nghiêm trọng, có thể xảy ra điều chỉnh mạnh bất cứ lúc nào. 3. Tổ chức liên tục lạc quan không có nghĩa xu hướng chỉ tăng không giảm, các yếu tố vĩ mô như trái phiếu Mỹ, chính sách Fed vẫn là biến số treo lơ lửng. $BTC #BTC vượt 69.000 USD, đợt tăng này có thể đi được bao xa? Người thuê không muốn thuê nữa, Circle muốn tự xây dựng chuỗi Trong vài năm qua, khi chúng ta sử dụng USDC, hầu như không ai nghĩ đến việc nó chạy trên chuỗi nào. Có trên Ethereum, có trên Solana, cũng có trên Base, dù sao thì ở đâu cũng có thể thanh toán và chuyển tiền. Circle, nhà phát hành USDC, luôn như một người thuê, mượn nhà người khác để kinh doanh phát đạt. Nhưng người thuê này không muốn thuê mãi nữa. Circle thông báo rằng mạng blockchain riêng của họ là Arc sẽ chính thức ra mắt mainnet vào ngày 16 tháng 9. Đây không phải là ý tưởng chỉ nằm trên slide trình chiếu, testnet đã xử lý hơn 500 triệu giao dịch, gần 3 triệu địa chỉ ví đã tham gia, và hơn 100 đối tác vẫn hoạt động trên private mainnet. Đường chưa chính thức mở, nhưng xe đã chạy lâu rồi. Từ người thuê thành chủ nhà, bước đi này thật đáng suy ngẫm. USDC có được như ngày hôm nay chính nhờ tính trung lập, không bị ràng buộc vào bất kỳ chuỗi nào, chuỗi nào nổi thì đi chuỗi đó. Giờ Circle tự xây đường, tức là họ nắm lại lớp thanh toán béo bở nhất trong tay. Sau này khi bạn chuyển USDC trên Arc, tiền và đường đều cùng một nhà, phí và trải nghiệm cũng do họ quyết định. Arc được định vị là hạ tầng cơ sở hướng tới thị trường tài chính toàn cầu, tập trung vào kịch bản thanh toán tài sản. Circle đã tuyên bố sẽ tiếp tục thúc đẩy Arc trở thành con đường nền tảng cho thị trường tài chính. Nhưng vấn đề là, câu chuyện này lại mâu thuẫn với logic đa chuỗi trung lập vốn là nền tảng để USDC phát triển. Đằng sau đó là một nỗi lo ít được nhắc đến. Nhà phát hành stablecoin kiếm tiền từ lãi dự trữ, nhưng một khi việc chuyển và thanh toán đều diễn ra trên chuỗi của người khác, quyền đặt ra quy tắc, cổng vào người dùng, thậm chí nhịp sống của đồng tiền đều không nằm trong tay mình. Circle rõ ràng không muốn chỉ làm vai trò in tiền. Điều thú vị là đối thủ lớn nhất Tether đến giờ vẫn chưa có ý định tự xây chuỗi, còn Circle thì lại muốn làm người xây đường. Thời điểm lựa chọn cũng rất đáng chú ý. Sau khi Đạo luật GENIUS của Mỹ được ban hành, việc phát hành stablecoin có khung pháp lý rõ ràng hơn, cuộc chiến bảo vệ thị trường của các ông lớn mới chỉ bắt đầu. Tự xây một chuỗi, tức là sớm chiếm lĩnh lãnh địa, gom phát hành, chuyển tiền, thanh toán vào cùng một sân chơi. Nhưng rắc rối cũng theo đó mà đến. Khi Arc chính thức ra mắt, liệu trọng lượng USDC trên Ethereum và Solana có bị lặng lẽ chuyển đi? Những chuỗi công khai dựa vào thanh khoản USDC có vui khi thấy nhà phát hành dọn về sân nhà mình không? Miệng thì nói làm hạ tầng công cộng, nhưng chuyện nền tảng chưa bao giờ là chuyện chỉ cần nói là được. Một công ty phát hành token bắt đầu xây chuỗi, bề ngoài chỉ là thêm một chuỗi công khai. Điều đáng suy ngẫm thật sự là quyền lực đang dịch chuyển từ chuỗi sang nhà phát hành. Khi đường đã xây ngay trước cửa nhà, ai còn có thể rời đi được, thì khó mà nói trước.Giấc mơ xã hội của Coinbase tan vỡ, bắt đầu với hợp đồng đòn bẩy cao Bạn còn nhớ khi Base mới ra mắt không? Jesse Pollak lúc đó mô tả Base App như một sân chơi dành cho các nhà sáng tạo và người chơi xã hội, ai cũng có thể phát hành token, ai cũng tương tác, nghe giống như phiên bản mạng xã hội của tiền mã hóa. Câu chuyện anh ấy kể là mạng xã hội trên chuỗi sẽ đưa hàng tỷ người dùng tiếp theo vào. Nhưng hơn một năm trôi qua, không khí sôi động không xuất hiện, tăng trưởng người dùng cũng không đạt kỳ vọng, câu chuyện xã hội đẹp đẽ đó dần bị lãng quên. Chỉ trong vài ngày qua, Coinbase âm thầm đưa hợp đồng vĩnh cửu vào Base App. Họ hợp tác với Hyperliquid làm nền tảng thực thi, người dùng không cần rời khỏi ví của mình, có thể trực tiếp mở vị thế mua hoặc bán trong Base. Lần này họ ra mắt hơn 290 thị trường hợp đồng vĩnh cửu, bao gồm Bitcoin, Ethereum, và các loại liên kết với cổ phiếu và hàng hóa, đòn bẩy tối đa lên đến 50 lần. Nói cách khác, bạn vốn dĩ đến để tham gia mạng xã hội, giờ đây tiện thể có thể chơi hợp đồng đòn bẩy cao. Sự đối lập này khá rõ ràng. Trước đây Base liên tục nhấn mạnh về xã hội và token dành cho nhà sáng tạo, poster toàn là cộng đồng, tương tác, cảm giác thuộc về. Giờ đây họ lại ôm lấy giao dịch tần suất cao và sản phẩm phái sinh. Pollak cũng thừa nhận, mô hình xã hội không mang lại tăng trưởng như mong muốn, thay vào đó thị trường dự đoán, hợp đồng vĩnh cửu và stablecoin trở thành động lực áp dụng thực tế hơn. Câu chuyện cộng đồng cuối cùng vẫn bị dữ liệu giao dịch thuyết phục. Việc chọn Hyperliquid thay vì hệ thống nội bộ cũng nói lên nhiều điều. Hyperliquid vốn là đầu tàu phái sinh trên chuỗi, khớp lệnh và thanh toán đều chạy trên chuỗi riêng của họ. Coinbase giao việc thực thi ra ngoài, chỉ làm cổng vào và lưu lượng, tức là thừa nhận trong mảng hợp đồng vĩnh cửu vẫn phải mượn dao người khác chặt. Một ông lớn sàn giao dịch, thà làm cổng lưu lượng còn hơn tự mình tạo bánh xe, điều này rất đáng suy ngẫm. Với người dùng bình thường, chỉ cần vài cú nhấp trong ví là có thể chơi đòn bẩy 50 lần, ngưỡng vào thấp đến mức hơi đáng sợ. Coinbase để ngỏ rằng tính năng này không mở cho các khu vực bị hạn chế như Mỹ, Anh, Canada. Nhưng sản phẩm trên chuỗi vốn dĩ xuyên biên giới, người thật sự muốn dùng sẽ luôn có cách vượt qua. Khi giao dịch và xã hội được trộn lẫn trong cùng một cổng vào, bạn đến để trò chuyện hay để đặt lệnh, có khi chính bạn cũng không phân biệt được. Tôi thực sự tò mò một khía cạnh khác. Base luôn muốn trở thành cổng siêu kết nối của thế giới tiền mã hóa, một App tích hợp thanh toán, xã hội và giao dịch. Nhưng nếu lý do mọi người nhớ đến nó chỉ là đòn bẩy và hợp đồng, thì nó khác gì một App sàn giao dịch thông thường? Các bạn nghĩ sao, sau khi giấc mơ xã hội tan vỡ, cược lớn của Coinbase có thực sự giữ chân được người dùng? Hay cuối cùng nó vẫn chỉ là một sàn giao dịch khoác lớp áo xã hội.Đội ngũ viết client cho Ethereum đã âm thầm tháo dỡ cây cầu này Vào thứ Tư, Nethermind đã đăng một thông báo ngắn, nói rằng họ đã ngừng vận hành DVN của LayerZero, chuyển toàn bộ cơ sở hạ tầng cross-chain sang Chainlink, đồng thời tham gia mạng lưới của Chainlink với vai trò nhà vận hành node và nhà cung cấp công nghệ chiến lược. Thông báo này không có gì gay gắt, lời lẽ rất lịch sự, chỉ nói rằng đây là quyết định sau khi kiểm tra toàn diện. Nhưng bạn phải biết Nethermind là ai. Họ là một trong những nhà phát triển client thực thi chính của Ethereum, là một trong những đóng góp kỹ thuật cốt lõi nhất của chuỗi này. Khi một đội ngũ như vậy lựa chọn cơ sở hạ tầng, thường không phải quyết định vội vàng hay thay đổi liên tục. Việc họ công khai rút khỏi mạng xác thực của một giao thức cross-chain đồng nghĩa với việc họ treo đánh giá kỹ thuật của mình lên tường cho mọi người xem. Điều đáng suy ngẫm hơn là ba chữ cái DVN. Đây là nguồn tin cậy của thông điệp cross-chain LayerZero, ai xác thực và độ tin cậy của việc xác thực đều dựa vào lớp này. Nethermind vốn là một trong những cái tên có trọng lượng nhất trong lớp này, giờ họ tự rút lui. Dòng thời gian cũng rất tinh tế. Tháng Tư năm nay, cầu cross-chain rsETH của Kelp DAO bị tấn công, mất khoảng 116.500 rsETH, theo giá lúc đó khoảng 292 triệu USD. Sau đó, lần lượt có các công ty chuyển dịch vụ cross-chain từ LayerZero sang Chainlink. Vài ngày trước, đồng stablecoin chính thức FRNT của Wyoming cũng làm điều tương tự, lý do được nêu rất thẳng thắn là để tránh các vấn đề về bảo mật. Lần này Nethermind không đề cập gì. Không nhắc đến Kelp DAO, không nói LayerZero có vấn đề kỹ thuật cụ thể nào, cũng không nói điều khoản thương mại thay đổi. Chỉ nói đã kiểm tra xong rồi rút lui. Càng im lặng như vậy, càng khiến người ta suy nghĩ thêm nhiều tầng ý nghĩa. Chúng ta thường xem cầu cross-chain dựa trên TVL, phí giao dịch, số lượng chuỗi được hỗ trợ. Nhưng điều thực sự quyết định một cây cầu có an toàn hay không là có bao nhiêu đội ngũ sẵn sàng đặt tên mình lên lớp xác thực. Danh sách này dài ra hay ngắn lại, còn nói lên vấn đề sớm hơn bất kỳ đường cong TVL nào. Điều khiến nhiều người đau lòng hơn là khi bạn nhấn cross-chain trong ví, màn hình chỉ hiện thanh tiến trình. Kênh nào đang chạy, ai xác thực, xác thực có đổi người gần đây không, những thông tin này thường không được hiển thị cho bạn. Đến khi có sự cố, người ta mới nói cho bạn biết cây cầu đó được xây dựng như thế nào. Còn một vấn đề không thoải mái nữa. Làn sóng di chuyển cũng đang tập trung. Mọi người đều đi về cùng một hướng, vậy kiến trúc đa xác thực được thiết kế để tránh điểm tin cậy đơn lẻ ngày nào, cuối cùng có phải lại quay về cùng một điểm đơn lẻ không? Bạn nghĩ trong câu "kiểm tra toàn diện" của Nethermind, thực sự ẩn chứa điều gì mà họ không muốn công khai viết ra?#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ $BTC mấy ngày nay như phát điên, từ 69000 kéo thẳng lên 72000, nhiều người đều hô "bò quay lại". Nhưng anh em đừng vội mừng, kiểu tăng thẳng đứng thế này trước đây cũng đã từng thấy, cuối cùng chưa chắc đã là chuyện tốt. Trong thị trường gấu, hồi phục 12% là chuyện quá bình thường. Lật lại lịch sử: tháng 4 năm 2018 tăng 17%, sau đó lại giảm 60% mới chạm đáy; tháng 2 năm 2022 tăng 10,5%, rồi giảm tiếp 63%; từ tháng 6 đến 7 năm 2022 hồi phục 40%, kết quả lại giảm 37% mới thấy đáy. Mỗi đợt đều như muốn đảo chiều, cuối cùng toàn là chiêu trò giả. Tôi không nói lần này chắc chắn sẽ lặp lại, nhưng ít nhất đừng thấy vài cây nến xanh là lao vào hết vốn. Trước đây tôi cũng quá nóng vội, một tuần tăng 60 lần rồi lại mất hết, giờ đã học được bài học. Khi quản lý vốn cho khách, điều sợ nhất là chạy theo cảm xúc mà mua đuổi giá cao, tài khoản cá nhân nhỏ chơi thoải mái, tài khoản lớn thì phải chờ xác nhận. $BTC hiện tại quanh 72000, áp lực phía trên không nhỏ, có đứng vững được hay không còn phải xem dòng tiền ETF có theo kịp không. Tôi tiếp tục giữ vốn nhỏ xem tình hình, không đoán đỉnh đoán đáy. Các bạn đã đuổi theo đợt này chưa? Cùng thảo luận ở phần bình luận, đừng quá hưng phấn. #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 #白宫峰会：特朗普称曾讨论购入BTC Các ngân hàng ủng hộ luật hóa tiền mã hóa đột nhiên nhắm vào khoản lãi nhỏ từ stablecoin Tối qua, Hiệp hội Ngân hàng Mỹ (ABA) đã đưa ra một tuyên bố khá đáng chú ý. Chủ tịch kiêm CEO Rob Nichols công khai nói rằng mục tiêu là củng cố chứ không phải ngăn chặn việc thông qua Đạo luật CLARITY, ngành tài sản kỹ thuật số thực sự cần có quy định rõ ràng. Tuy nhiên, ông chuyển hướng và chỉ ra một điều khoản then chốt trong dự luật liên quan đến phần thưởng stablecoin, nói rằng cần phải siết chặt hơn nữa. Tính toán này rất rõ ràng. Đạo luật GENIUS được thông qua năm ngoái đã cấm các nhà phát hành stablecoin trả lãi hoặc lợi nhuận cho người nắm giữ. Hiện tại tranh cãi là liệu các bên liên quan như sàn giao dịch tiền mã hóa có thể cung cấp phần thưởng tương tự lãi suất một cách gián tiếp hay không. Mối lo của Nichols rất thẳng thắn, nếu ví stablecoin dùng cơ chế này để hút tiền gửi từ ngân hàng, thì ngân hàng lấy gì cho vay doanh nghiệp nhỏ, thế chấp nhà ở và tài trợ nông nghiệp. Vì vậy, ABA đã nghĩ ra cách sửa đổi các điều khoản liên quan thành cấm các phần thưởng stablecoin có bản chất tương tự việc trả lãi, đồng thời xóa bỏ vài câu có thể gây hiểu nhầm. Họ nhấn mạnh không phải muốn ngăn các công ty tiền mã hóa làm các phần thưởng khác, chỉ là không muốn phần thưởng dần trở thành lãi suất tiền gửi trá hình. Đằng sau đó là một cuộc chiến lãnh thổ công khai. Ngân hàng miệng thì hoan nghênh sự rõ ràng trong quản lý, nhưng thực tế rất thẳng thắn, họ sợ lợi nhuận nhỏ từ stablecoin thực sự hút tiền gửi của khách hàng. Khi quy mô stablecoin lớn lên, nó ngày càng giống tài khoản thanh toán ngân hàng, người dùng gửi vào vừa có thể chuyển ngay vừa có thể nhận phần thưởng, chi phí hút tiền gửi của ngân hàng sẽ bị đẩy lên. Trước đây khi USDC, USDT được các tổ chức xem như tiền mặt tương đương, các ngân hàng truyền thống đã không thể ngồi yên. Giờ dự luật sẽ bỏ phiếu vào tháng 9, ABA đang thúc giục các thượng nghị sĩ sửa đổi điều khoản trước khi bỏ phiếu. Điều thú vị là Nichols cuối cùng còn nói thêm rằng Mỹ có thể vừa là trung tâm ngân hàng toàn cầu vừa là trung tâm tiền mã hóa toàn cầu, với điều kiện là quy định phải rõ ràng và nhất quán. Câu nói nghe có vẻ lịch sự, nhưng kết hợp với những điều trước đó, đọc kỹ thì giống như là phải để tiền mã hóa tuân thủ trước, rồi mới giữ được lợi thế cạnh tranh cho mình. Cuộc bỏ phiếu tháng 9 sẽ là bước ngoặt quan trọng, lực lượng vận động hành lang của tiền mã hóa những năm qua đã mạnh lên, ngân hàng cũng không phải dạng vừa, phiên bản cuối cùng rất có thể là sự thỏa hiệp giữa hai bên, nhưng kiểu thỏa hiệp này thường không có lợi cho người nắm giữ tiền mã hóa bình thường. Với những người nắm stablecoin như chúng ta, việc này liên quan đến ví tiền. Nếu điều khoản phần thưởng bị cắt bỏ thật, thì sau này việc kiếm thêm lợi nhuận nhỏ từ stablecoin trên các nền tảng có thể sẽ không còn, tiền có quay lại ngân hàng hay không, và có đẩy chi phí vốn trên chuỗi lên hay không, vẫn còn là điều chưa biết.HSBC và Standard Chartered đã đưa tiền gửi lên blockchain Gần đây có một sự kiện khá đáng để suy ngẫm. HSBC và Standard Chartered, hai ngân hàng Anh truyền thống lâu đời, đã âm thầm hoàn thành giao dịch tiền gửi mã hóa thời gian thực đầu tiên trên sổ cái blockchain của Swift. Đây không phải là một bản trình diễn ý tưởng trên PPT, mà là tiền gửi mã hóa bằng tiền thật, được chuyển khoản và thanh toán ngay lập tức giữa hai ngân hàng. Nhiều người vẫn còn ấn tượng Swift là mạng lưới cũ kỹ gửi tin nhắn kiểu điện báo suốt nửa đời người. Nhưng giờ đây họ đã tự xây dựng một sổ cái phân tán, cho phép các ngân hàng thành viên xử lý chuyển và thanh toán tiền gửi mã hóa trên chuỗi. Việc HSBC và Standard Chartered xác nhận điều này cho thấy tài chính truyền thống sử dụng blockchain để xử lý tài sản mã hóa đã bước ra khỏi phòng thí nghiệm và tìm được con đường thực tế nhất để triển khai. Điều trái ngược nhất là ở đây. Trước đây, chúng ta thường nói ngân hàng bảo thủ, Web3 mới là tương lai, hai bên không ai coi ai ra gì. Nhưng giờ đây, những người chơi tuân thủ nghiêm ngặt nhất, sợ sai sót nhất lại đưa tiền gửi lên chuỗi. Với họ, đây không phải là chạy theo xu hướng mà là đã tính toán kỹ: việc điều chuyển vốn xuyên biên giới và giữa các tổ chức, thanh toán thời gian thực trên chuỗi có thể loại bỏ nhiều khâu trung gian và thời gian chờ đợi, tiền không còn bị kẹt lại qua đêm trong các ngân hàng đại lý. Suy nghĩ sâu hơn, sự kiện này cùng nhịp với stablecoin và RWA. Khi các ngân hàng lớn bắt đầu nghiêm túc làm tiền gửi mã hóa, logic thanh toán trên chuỗi không còn là bí mật riêng của cộng đồng crypto mà dần trở thành một phần của hạ tầng tài chính. Mạng lưới ngân hàng toàn cầu phía sau Swift hiện hữu, một khi họ mở rộng năng lực sổ cái, tốc độ lan tỏa có thể không thể so sánh với vài chuỗi công khai nhỏ lẻ. Chúng ta thường nói phi tập trung sẽ lật đổ ngân hàng, nhưng giờ đây ngân hàng đang dùng cách của mình để thu nạp công nghệ này. Điều thú vị hơn là tâm lý. Blockchain đã hô hào lật đổ suốt nhiều năm, nhưng những tổ chức không nên mạo hiểm nhất lại là những người đầu tiên đưa nghiệp vụ cốt lõi lên chuỗi. Họ không phát hành coin, không kêu gọi cách mạng, chỉ âm thầm nâng cao hiệu quả. Điều này nhắc nhở chúng ta: thắng thua của công nghệ không nhất thiết nằm ở ai nói to hơn, mà ở ai thực sự cân đối được sổ sách. Hiện tại tất nhiên mới chỉ là giao dịch đầu tiên, quy mô nhỏ, còn xa mới đưa tài khoản người dùng phổ thông lên chuỗi. Nhưng tín hiệu đã rất rõ ràng: tài chính truyền thống, vốn bị nhiều người xem là đối thủ, đang dùng cách của mình để thu nạp blockchain. Tiếp theo cần quan sát xem các ngân hàng lớn khác có theo kịp không, và liệu sổ cái trên chuỗi này có phát triển thêm nhiều ứng dụng ngoài tiền gửi hay không.Trump cho biết SEC đang thúc đẩy Hyperliquid vào Mỹ: Thời đại DeFi phái sinh được hợp pháp hóa, Phố Wall đang nhắm đến điều gì? Trên mạng xã hội vừa xuất hiện một tin tức khiến cả cộng đồng DeFi cực kỳ chấn động, Trump công khai tuyên bố Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đang chủ động thúc đẩy việc đưa Hyperliquid - đầu tàu hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi - vào thị trường nội địa Mỹ. Ngay khi tin tức được công bố, toàn bộ thị trường thứ cấp tiền mã hóa và nhóm các nhà giao dịch phái sinh lập tức sôi sục. Cần biết rằng, trong vài năm qua, gần như tất cả các giao thức phái sinh hàng đầu trên chuỗi, bao gồm cả Hyperliquid, để tránh sự kiểm soát nghiêm ngặt của SEC và CFTC, đều áp dụng biện pháp phong tỏa vật lý cực kỳ nghiêm ngặt đối với IP nội địa Mỹ ở phía trước. Giờ đây, câu chuyện đã đảo ngược 180 độ, cơ quan quản lý không những không còn kịch liệt phản đối mà còn chủ động mở rộng vòng tay mời gọi. Nhiều người cảm thấy khó tin, tại sao hệ thống quản lý tài chính Mỹ vốn bảo thủ và nghiêm ngặt lại đột ngột đưa ra cành ô liu cho một sàn giao dịch phi tập trung hiệu suất cao thuần chuỗi? Câu trả lời nằm trong cuộc tranh giành quyền định giá "Sàn giao dịch tương lai thế hệ tiếp theo trên chuỗi (CME)" của Phố Wall. Thứ nhất, là việc thu hút dòng vốn thanh khoản offshore hàng nghìn tỷ về nội địa. Trong năm qua, Hyperliquid nhờ vào chuỗi công khai L1 chuyên dụng hiệu suất cao tự phát triển và kiến trúc sổ lệnh thuần chuỗi với độ trễ mili giây, khối lượng giao dịch và độ sâu vốn hàng ngày nhiều lần tiếp cận hoặc vượt qua các sàn giao dịch tập trung hàng đầu (CEX). Các chuyên gia hàng đầu ở Washington và Phố Wall rất rõ ràng rằng sự trỗi dậy của giao dịch phái sinh trên chuỗi là không thể ngăn cản, nếu tiếp tục áp dụng chiến lược phong tỏa và trục xuất cũ kỹ, chỉ khiến miếng bánh tài chính nghìn tỷ này rơi vào tay các thị trường xám offshore. Thay vì để mặc, tốt hơn là đưa nó vào nội địa qua kênh hợp pháp, trực tiếp biến nó thành Nasdaq trên chuỗi do Mỹ dẫn đầu. Thứ hai, là khát khao cứng rắn của các ông lớn định lượng truyền thống đối với thanh toán minh bạch trên chuỗi. Những nhà tạo lập thị trường truyền thống hàng đầu như Jane Street, Citadel và Jump đã âm thầm đầu tư mạnh vào tạo lập thị trường tần suất cao trên chuỗi. Rủi ro thao túng đen hộp, chiếm dụng tài sản và sự cố sập điểm đơn trên các sàn tập trung khiến Phố Wall còn ám ảnh sau vụ FTX sụp đổ. Trong khi đó, toàn bộ sổ cái, động cơ thanh toán và tỷ lệ thế chấp tài sản của Hyperliquid đều có thể kiểm tra trực tiếp trên chuỗi theo thời gian thực, một khi kết hợp với khung truy cập hợp pháp phía trước, các quỹ hưu trí nghìn tỷ và quỹ phòng hộ hợp pháp truyền thống có thể tiến vào thị trường dưới sự bảo vệ của thể chế. Điều này có nghĩa là, phái sinh DeFi đang chuyển mình từ cuộc vui xám bị gạt ra ngoài lề trở thành tài sản hạ tầng tài chính chính thống được săn đón. Tuy nhiên, với tư cách nhà đầu tư, khi hoan nghênh việc hợp pháp hóa, chúng ta cũng phải đối mặt với một mâu thuẫn nguyên thủy cơ bản: Một khi giao thức phi tập trung bị thu nạp vào hệ thống quản lý Mỹ, chắc chắn sẽ phải đối mặt với các thỏa hiệp thực tế như phân cấp KYC phía trước, kiểm tra tài sản cụ thể và tuân thủ niêm yết token. Làm thế nào để vừa ôm lấy dòng vốn tăng thêm nghìn tỷ từ Phố Wall, vừa giữ được bản sắc nguyên thủy phi cấp phép và hiệu quả cao trên chuỗi sẽ là bài toán then chốt quyết định trần giá trị dài hạn của Hyperliquid. Từ chống đối quản lý đến được quản lý thu nạp, quyền lực trong tài chính trên chuỗi đang bị viết lại hoàn toàn. Trump cho biết SEC đang thúc đẩy Hyperliquid vào Mỹ, bạn có nghĩ đây sẽ mở ra kỷ nguyên hợp pháp hóa toàn diện cho phái sinh DeFi không? Đối mặt với các thỏa hiệp kiểm duyệt có thể xảy ra và dòng vốn tổ chức đổ vào, bạn lạc quan về sự bùng nổ giá trị token hay lo ngại nó mất đi tinh thần nguyên thủy? --- Nội dung trên chỉ thể hiện quan điểm cá nhân, không cấu thành lời khuyên đầu tư nào. DYOR, NFA. #白宫峰会：特朗普称曾讨论购入BTC Nền tảng chuyên cho các tổ chức tiền điện tử vay tiền bất ngờ lỗ hàng chục triệu trong quý này Antalpha, nền tảng thường âm thầm làm dịch vụ tài chính cho các nhà đầu tư lớn trong lĩnh vực tiền điện tử, tối nay đã công bố báo cáo kết quả quý 2. Con số không mấy khả quan: lỗ ròng 12,5 triệu USD, doanh thu giảm 28% so với cùng kỳ, chỉ còn 12,2 triệu USD. Một công ty kiếm tiền bằng cách cung cấp tài chính và dịch vụ thanh khoản cho khách hàng tổ chức trong lĩnh vực tài sản mã hóa, giờ đây chính họ lại rơi vào thua lỗ. Nhiều người có thể chưa từng nghe đến Antalpha, nhưng mô hình kinh doanh của họ khá điển hình, đó là cho các tổ chức vay tiền, giúp họ duy trì thanh khoản trong thị trường biến động, kiếm lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất và phí dịch vụ. Trong thị trường bò, mô hình này cực kỳ ổn định, miễn là tài sản thế chấp không gặp sự cố, gần như thu nhập đảm bảo. Các nền tảng như Antalpha kiếm tiền dựa trên nhu cầu của các tổ chức muốn giữ vị thế ngay cả khi thị trường chuyển từ bò sang gấu, sẵn sàng trả lãi suất cao để giữ vị thế, quy mô càng lớn càng có lợi. Nhưng trong quý này, vấn đề lại nằm ở chính báo cáo tài chính của họ. Công ty cho biết, kết quả kinh doanh bị kéo lùi bởi một vấn đề: khoản lỗ giá trị hợp lý trên token hóa vàng mà họ đang nắm giữ. Token hóa vàng thường được xem là tài sản trú ẩn, liên kết với giá vàng vật chất, biến động thấp hơn nhiều so với Bitcoin hay Ethereum. Các sản phẩm như PAXG, XAUT đưa vàng vật chất lên blockchain vốn có logic rất ổn định. Thế nhưng ngay cả loại dự trữ ổn định nhất này cũng đã gây cho họ một cú sốc trong quý. Một nền tảng chuyên quản lý thanh khoản tiền điện tử cho người khác, lại bị tổn thất do biến động tài sản dự trữ, cảnh tượng này thật mỉa mai. Nói thẳng ra, họ quản lý rủi ro cho người khác nhưng chính mình lại không tránh khỏi biến động dự trữ. Điều đáng suy ngẫm hơn là bức tranh toàn cảnh của cả cộng đồng tổ chức tiền điện tử trong quý 2. ETF liên tục có dòng tiền ròng vào, các ngân hàng lớn trên Phố Wall vẫn đang tăng vị thế, bề ngoài thì tiền vẫn chảy khắp nơi. Nhưng các nền tảng cho vay ở cuối chuỗi lại giảm doanh thu, chuyển từ có lãi sang lỗ. Cảm giác thị trường hiện nay ngày càng phân hóa rõ rệt, các tổ chức lớn đang gom hàng, còn các nhà cung cấp dịch vụ nhỏ hơn thì chịu áp lực âm thầm. Nếu nhìn xa hơn, kinh doanh cho vay thường là chỉ báo trễ của tâm lý thị trường. Khi thị trường nóng, các tổ chức tranh thủ đòn bẩy, nền tảng thu lợi từ lãi suất; khi thị trường nguội, tài sản thế chấp giảm giá, nhu cầu giảm, báo cáo tài chính trở nên xấu đi. Lỗ của Antalpha giống như một gáo nước lạnh dội vào những người vẫn đang ăn mừng. Một nền tảng làm trung gian tài chính, tại sao lại tích trữ token hóa vàng? Cuối cùng vẫn là để giữ cho mình một nguồn dự phòng linh hoạt, giá vàng biến động thì báo cáo tài chính cũng theo đó lên xuống. Báo cáo quý này như một lời nhắc nhở, khi quy mô cho vay không tăng kịp và dự trữ bị lỗ, thì cái gọi là kinh doanh chênh lệch lãi suất chắc chắn cũng có thể trở nên thua lỗ. Và Antalpha không phải trường hợp duy nhất, trong quý 2 có nhiều tổ chức làm cho vay CeFi và quản lý tài sản cũng đang chậm lại. Bạn nghĩ sao, những công ty làm dịch vụ tài chính cho tổ chức như vậy, là cơ hội bắt đáy hay là tín hiệu cảnh báo?Nhà Trắng bật đèn xanh cho tiền mã hóa nhưng dư luận lại bỏ phiếu ngược chiều Reuters và Ipsos vừa công bố một cuộc khảo sát, con số khá gây chú ý. 69% người được hỏi tại Mỹ cho rằng lợi ích kinh doanh cá nhân của Trump sẽ ảnh hưởng đến các quyết định trong nhiệm kỳ của ông. Còn 63% cho rằng việc ông và gia đình kiếm tiền từ kinh doanh tiền mã hóa sau khi trở lại Nhà Trắng là không phù hợp. Hai con số này đặt trong bối cảnh chính sách năm nay thì rất thú vị. Trong vài tháng qua, có thể nói đây là khoảng thời gian thân thiện nhất với ngành tiền mã hóa trong ký ức của ngành. Chủ tịch mới của CFTC công khai chỉ trích phe chống tiền mã hóa, SEC vừa đề xuất một bộ quy định mới cho tài sản tiền mã hóa, tạo ra một cảng an toàn miễn trừ tài trợ cho các dự án khởi nghiệp nhỏ, Bộ Tài chính cũng đang chuẩn bị các hướng dẫn thực thi cho luật stablecoin. Nhà Trắng còn tổ chức một cuộc họp đặc biệt mời các lãnh đạo công nghệ và tiền mã hóa. Những thứ ngành chờ đợi suốt hai năm gần như đều được triển khai trong nửa năm qua. Nhưng cùng lúc đó, dư luận lại đi theo hướng ngược lại. Lý do không khó đoán. Gia đình tổng thống nhiệm kỳ này có sự hiện diện quá mạnh trong lĩnh vực tiền mã hóa, từ phát hành coin đến stablecoin rồi đến công ty khai thác, gần như mỗi lĩnh vực đều có tên tuổi. Mỗi lợi ích chính sách ngành nhận được, trong mắt cử tri bình thường có thể được hiểu theo một cách khác: Liệu đây là nới lỏng cho ngành hay là mở đường cho người nhà? Tôi biết nhiều người không quan tâm đến các cuộc khảo sát, cho rằng nó không liên quan đến vị thế đầu tư. Nhưng điều thực sự cần xem không phải là đánh giá đạo đức, mà là thời gian biểu. Tháng 11 là bầu cử giữa kỳ. Tâm trạng trong khảo sát này rất dễ trở thành chất liệu quảng cáo tranh cử, cũng dễ trở thành lý do để các đảng đối lập trì hoãn dự luật trong Quốc hội. Tín hiệu thực sự đã xuất hiện. Dự luật CLARITY mà ngành chờ đợi, xác suất được thông qua trong năm nay đã giảm xuống khoảng 20%, thay vào đó SEC tự mình làm quy định miễn trừ tiến nhanh hơn. Cơ quan quản lý thà đi vòng qua cơ quan lập pháp, điều đó cho thấy con đường lập pháp đang rất tắc nghẽn. Những gì chính quyền ban hành đến nhanh và cũng thu hồi nhanh, không cần Quốc hội đồng ý. Ngành trong hai năm qua đã quen với một logic đơn giản: chỉ cần Nhà Trắng thân thiện, mọi thứ còn lại dễ giải quyết. Nhưng chính sách không phải tài sản, nó giống như một hợp đồng thuê. Quy tắc hôm nay dựa trên ưu tiên hành chính, đổi một chính phủ, thậm chí chỉ cần thay đổi cấu trúc ghế sau bầu cử giữa kỳ, có thể bị đưa trở lại bàn cân. Tinh tế hơn, sự thân thiện đang bị gán nhãn. Khi 60% người cho rằng sự thân thiện này có lợi ích cá nhân phía sau, thì mỗi lần ngành nhận tin tốt sau này, cũng phải chịu một lần kiểm tra động cơ. Điều này không thể hiện trên thị trường, nhưng sẽ thể hiện trong độ khó của vòng lập pháp tiếp theo. Vậy bạn nghĩ, làn gió ấm áp của quy định lần này là ngành tự mình giành được hay chỉ là mượn tạm?Cantor muốn nhét thị trường dự đoán vào túi các tổ chức Phố Wall Chiều hôm qua có một tin không nhiều người chú ý. Bloomberg nói rằng Cantor Fitzgerald dự định đưa thị trường dự đoán của Kalshi trực tiếp đến khoảng ba nghìn khách hàng tổ chức của họ, bao gồm cả văn phòng gia đình và quỹ phòng hộ. Kalshi thì bạn có thể biết, là nền tảng thị trường dự đoán của Mỹ đã được cấp phép CFTC, có thể hợp pháp thực hiện các hợp đồng sự kiện. Cantor này không phải là một công ty môi giới bình thường. Đằng sau họ là Howard Lutnick, hiện là Bộ trưởng Thương mại Mỹ, quan trọng hơn, Cantor lâu nay là đối tác quan trọng trong dự trữ USDT của Tether, có nền tảng rất sâu trong cộng đồng tiền mã hóa. Một ông lớn Phố Wall gắn bó chặt chẽ với stablecoin như vậy, giờ quay sang bán thị trường dự đoán cho các tổ chức, cảnh tượng này thật sự rất thú vị. Mấy năm qua Cantor liên tục có động thái trong lĩnh vực tiền mã hóa, từ hỗ trợ tài chính Bitcoin đến quản lý dự trữ stablecoin, được xem là một trong những tổ chức truyền thống dám bước sâu nhất vào lĩnh vực này. Cách chơi cụ thể là thế này. Khách hàng sau này có thể giao dịch các hợp đồng sự kiện về thời tiết, hàng hóa lớn, thậm chí kết quả kinh doanh của một công ty nào đó. Susquehanna, một nhà tạo lập thị trường lâu đời, sẽ chịu trách nhiệm cung cấp giá và thanh khoản. Điều thú vị nhất là có quỹ phòng hộ nói rằng, thay vì đặt cược gián tiếp qua giá cổ phiếu Apple, họ muốn giao dịch hợp đồng liên quan đến doanh số iPhone; các văn phòng gia đình thì tập trung vào thời tiết, sản lượng nông nghiệp và giá dầu để phòng ngừa rủi ro. Nói thẳng ra, mọi người không còn muốn đánh cược vào tăng giảm cổ phiếu nữa mà là vào việc một sự kiện cụ thể có xảy ra hay không. Phía Susquehanna còn bổ sung rằng, rủi ro chuỗi cung ứng AI, giá tính toán... trong tương lai có thể trở thành các hợp đồng mới trên thị trường dự đoán, các tổ chức thậm chí có thể tự đề xuất chủ đề muốn, để nền tảng đưa lên. Bạn thấy đấy, ngay cả tính toán và AI cũng sắp được làm thành các sự kiện có thể đặt cược. Kalshi gần đây rõ ràng đang tấn công mạnh mẽ vào mảng tổ chức, vừa rồi mới thực hiện giao dịch lớn đầu tiên, còn kết nối với Interactive Brokers. Giờ lại đưa ba nghìn khách hàng tổ chức của Cantor vào, tức là biến thị trường dự đoán từ món đồ chơi tiền mã hóa cho nhà đầu tư cá nhân, thành công cụ trong tay các quỹ quản lý tài sản truyền thống. Điều này trái ngược với Polymarket trong cộng đồng tiền mã hóa. Polymarket rất nổi ở nước ngoài nhưng luôn bị chặn ở Mỹ; Kalshi nhờ giấy phép hợp pháp lại hưởng lợi từ dòng tiền tổ chức. Cùng một câu chuyện thị trường dự đoán, một bên chạy về phi tập trung, một bên đi theo con đường tuân thủ quy định, cuối cùng có thể đều về cùng một đích. Chúng ta cần suy nghĩ kỹ một điều. Khi Phố Wall bắt đầu nghiêm túc bán hợp đồng sự kiện, thị trường dự đoán thực sự là công cụ phát hiện thông tin hay chỉ là một dạng cược được đóng gói lại. Sau khi ba nghìn tổ chức vào cuộc, thị trường này sẽ trở nên hiệu quả hơn trong định giá, hay chỉ là thêm một kênh đầu tư hợp pháp.Ngôi sao DeFi Fluid giảm 40% người dùng hoạt động Vài tháng trước, Fluid vẫn là cái tên mới được giới trong ngành DeFi nhắc đến. Nó dựa vào đội ngũ Instadapp, chủ yếu kết hợp cho vay và thanh khoản giao dịch lại với nhau, TVL từng đạt mức rất cao, được so sánh cùng với Aave, Maker. Khi nhắc đến sự hồi sinh của DeFi, Fluid gần như luôn được nhắc đến, cộng đồng cũng kêu gọi nó thay thế các giao thức lâu đời. Nhưng báo cáo quý 2 mới nhất lại cho thấy một bức tranh khác. TVL trung bình của Fluid giảm xuống còn 3,4 tỷ USD, giảm 21% so với quý trước, dù vẫn tăng gần 85% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng đà tăng đã rõ ràng chững lại. Quan trọng hơn là khả năng sinh lời, doanh thu giao thức chỉ còn 1,8 triệu USD, giảm gần 30% trong một quý, đây là lần đầu tiên sự sụt giảm rõ rệt như vậy. Điều nổi bật nhất là người dùng. Người dùng hoạt động hàng tháng giảm trực tiếp 43,8% so với quý trước, gần như cứ 10 người dùng cũ thì có 4 người không quay lại. Khối lượng giao dịch là 18,1 tỷ USD, giảm 37% so với quý trước, phí giao dịch giảm 21,5%, doanh thu của giao thức còn tệ hơn, giảm gần 30%. Các con số cho thấy không phải chỉ một mảng yếu mà cả người dùng, giao dịch và doanh thu đều giảm. Tiền không biến mất, chỉ chuyển sang nơi khác. Báo cáo chỉ rõ vốn ngày càng đổ về Jupiter Lend. Đây là nền tảng cho vay trên Solana, chiếm gần một nửa TVL của Fluid và còn tăng trưởng so với quý trước, trở thành mảng cho vay lớn nhất. Nói cách khác, người dùng và vốn đang dùng chân bỏ phiếu, từ chuỗi Ethereum cũ chuyển sang Solana. Việc một chuỗi giành người dùng của chuỗi khác vốn đã rất đáng chú ý. Đầu tiên có một lần outflow do ảnh hưởng từ các sự kiện bên thứ ba như Resolv, nhưng hợp đồng Fluid không bị hack, nợ xấu cũng do kho bạc gánh, tiền người dùng không mất. Nhưng dù an toàn không vấn đề, người dùng vẫn rời đi, điều này càng cho thấy vấn đề. Mọi người không chạy vì sợ mất tiền mà vì có nơi khác hấp dẫn hơn. Đội ngũ cho biết sắp tới sẽ triển khai cấp tổ chức, tích hợp Jupiter DEX, mở rộng sang Sui, đồng thời quản lý USDe qua Bitwise, nhận khoảng 100 triệu USD thanh khoản sUSDai, những điều này được ghi trong báo cáo. Lời nói là vậy, nhưng khi câu chuyện tăng trưởng chủ lực của giao thức bắt đầu không còn sức hút, chỉ dựa vào lộ trình liệu có kéo người dùng trở lại được hay không thì chưa ai chắc chắn. Liệu mảng tổ chức có thể bù đắp được khoảng trống mà người dùng cá nhân để lại hay không cũng là một dấu hỏi lớn. Chúng ta trong ngành quá quen với việc tôn vinh một dự án lên tận mây xanh rồi nhanh chóng quên lãng. Fluid không phải là dự án đầu tiên, cũng sẽ không phải cuối cùng. Điều thực sự cần hỏi là, khi lưu lượng DeFi bắt đầu theo chuỗi thay vì theo sản phẩm, thì ai sẽ là người tiếp theo bị lặng lẽ phân tán.Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng lên mức cao nhất trong 30 năm Vào thứ Ba, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã từng tăng lên 2,945%, đạt mức cao nhất kể từ giữa những năm 1990. Mặc dù thứ Tư có giảm nhẹ, nhưng vẫn duy trì quanh mức 2,89% và không giảm xuống được. Đối với một thị trường đã quen với lãi suất bằng 0 trong thời gian dài, con số này thực sự gây chú ý. Điều đáng lo ngại hơn là con số nợ đằng sau. Chính phủ Nhật Bản hiện có kế hoạch trả nợ khoảng 31 nghìn tỷ yên, và mỗi khi lợi suất tăng lên một chút, hóa đơn lãi suất trong tương lai lại tăng thêm. Bộ Tài chính Nhật Bản đã tự tính toán, nếu lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng lên 3,6%, thì chi phí trả nợ hàng năm vào năm tài chính 2029 có thể tăng lên tới 41 nghìn tỷ yên. Đây không phải là con số nhỏ, mà là điểm mấu chốt của tài chính Nhật Bản. Nhật Bản cũng là quốc gia chủ nợ lớn nhất thế giới, nên khi lãi suất của họ mất kiểm soát, hiệu ứng lan tỏa sẽ truyền theo dòng vốn đến mọi ngóc ngách. Sự đối lập xuất hiện trong chính sách. Chính phủ Kishida vừa muốn kích thích kinh tế bằng cách giảm thuế và đầu tư, trong khi việc giảm thuế thực phẩm đã khiến thu nhập tài chính giảm đi một phần. Thị trường bắt đầu lo ngại rằng chính phủ sẽ phải tiếp tục phát hành trái phiếu để bù đắp khoản thiếu hụt, và càng phát hành nhiều thì lợi suất càng không thể hạ xuống, giống như một vòng siết chặt ngày càng căng hơn. Nếu ngân hàng trung ương can thiệp mua vào để cứu thị trường, điều đó sẽ làm suy yếu uy tín thắt chặt vừa mới xây dựng, nên cả hai lựa chọn đều không thuận lợi. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng đang bị đặt vào thế khó. Lạm phát tăng, đồng yên yếu, các nhà giao dịch hiện đang đặt cược rằng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất thêm hai lần nữa vào khoảng tháng 1 năm sau, mỗi lần 25 điểm cơ bản, với lãi suất chính sách có thể lên tới 1,5%. Một số thành viên trước đây còn tuyên bố rằng đợt tăng lãi suất này có thể kết thúc ở mức 1,75%, thậm chí có quan điểm còn quyết liệt hơn gần 2%. Điều khiến thị trường toàn cầu lo lắng là cửa sổ năm 2027. Các thành viên ủng hộ tăng lãi suất sẽ lần lượt rời nhiệm sở vào mùa hè năm 2027, và ngân hàng trung ương muốn hoàn thành các đợt tăng lãi suất chính trước khi có sự thay đổi nhân sự. Nói cách khác, việc thắt chặt không phải là có hay không, mà là phải hoàn thành trong thời gian đếm ngược. Tình hình của Nhật Bản không phải là riêng lẻ. Lợi suất dài hạn của Mỹ và châu Âu cũng đang tiến gần mức cao nhiều thập kỷ, thị trường trái phiếu toàn cầu như một bức tường đang âm thầm nứt vỡ. Khi chi phí vay mượn của các nền kinh tế lớn cùng tăng lên, các tài sản rủi ro từng được hỗ trợ bởi vốn giá rẻ, bao gồm cả Bitcoin, đều phải đánh giá lại vị thế của mình. Giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên trong vài năm qua là một trong những nguồn thanh khoản toàn cầu, vay yên để mua tài sản lợi suất cao, giờ nguồn vốn này đang thắt chặt, thị trường tiền mã hóa với lượng vốn nhỏ bé như vậy liệu có chịu nổi vài đợt biến động mạnh không.#交易之声：你的经验值得被听到 Tôi đã ở trong giới tiền mã hóa nhiều năm, từ cơn sốt ICO năm 2017 đến nay, đã chứng kiến quá nhiều người chỉ nhìn vào dữ liệu hoặc chỉ nhìn vào biểu đồ K-line mà bị cháy tài khoản phải rời khỏi thị trường. Nếu phải trả lời câu hỏi này, câu trả lời của tôi là dữ liệu quyết định tôi xem hướng nào, xu hướng giá quyết định tôi khi nào hành động. Hai yếu tố này không phải là lựa chọn mà là chứng nhận hai yếu tố để khởi động xu hướng, thiếu một không được. Một, nói về dữ liệu trước. Mặc dù thị trường tiền mã hóa hoạt động 7×24 giờ trên toàn cầu, nhưng sức mạnh của dữ liệu vĩ mô không hề thua kém thị trường chứng khoán Mỹ. Dữ liệu phi nông nghiệp, CPI, quyết định lãi suất của Fed, những sự kiện này là búa phá vỡ sự cân bằng thị trường. Đặc biệt trong giai đoạn thị trường gấu với biến động thấp, Bitcoin có thể dao động trong một phạm vi vài tháng, các chỉ báo kỹ thuật đều bị cùn mòn, lúc này nếu không có chất xúc tác vĩ mô, bất kỳ sự bứt phá nào cũng có thể là bứt phá giả. Tôi nhớ vào năm 2023 khi ngân hàng Silicon Valley sụp đổ, thị trường vốn đã ảm đạm, nhưng khi kỳ vọng Fed bơm tiền khẩn cấp xuất hiện, BTC đã tăng 40% trong ba ngày, đó chính là sức mạnh của dữ liệu. Nó giải quyết câu hỏi tại sao phải hành động ngay bây giờ, cho tôi một lý do để chọn phe. Dữ liệu có một cái bẫy chết người là thị trường đã price in rồi. Nếu dữ liệu chỉ đúng như kỳ vọng, thì giá thường chỉ là một cây kim, lên rồi xuống ngay, khiến tất cả những người mua vào bị kẹt. Tôi đã chứng kiến quá nhiều người mới, khi dữ liệu phi nông nghiệp ra tin tốt, lập tức mua vào theo giá thị trường, kết quả trong vòng ba phút bị quét ngược để cắt lỗ. Tại sao? Bởi vì dữ liệu chỉ là ngòi nổ, ngọn lửa có thể Tôi tin rằng đợt điều chỉnh thị trường Mỹ này đang gần kết thúc. Sự kiên cường của ngành lưu trữ đã xác nhận quan điểm của tôi, vì vậy tôi đã chuẩn bị mua $SNDK khi Bộ Tài chính công bố kế hoạch ít nhất là tăng gấp đôi việc mua lại trái phiếu dài hạn. Đối với tôi, điều này giống như "QE ẩn": nhiều mua lại hơn → lợi suất thấp hơn → lãi suất thực giảm → thanh khoản chảy trở lại vào vàng, BTC và cổ phiếu. Cả ba đều tăng giá sau tin tức, củng cố thêm niềm tin của tôi. Tôi vẫn giữ quan điểm tăng giá thay vì bán khống. #BTCBreaks72K #FOMC9To3Split $SNDK Đà tăng của SanDisk lần này rất mạnh, nhiều lần điều chỉnh nhưng không giảm xuống dưới 1540 một cách hiệu quả, vị trí này được xem là hỗ trợ quan trọng trong đợt này. Đợt điều chỉnh lớn trước đó đáy nằm trong khoảng 900‑970, cá nhân tôi cảm thấy đợt này rất khó để giảm về mức thấp đó. Tôi đã đặt lệnh mua từng phần ở 1380, 1450, hiện giá vẫn chưa đến, tạm thời chưa khớp. Có vẻ khó khớp lệnh…… Xem biến động thị trường sau khi thị trường Mỹ mở cửa tối nay, Xem người Mỹ có đẩy giá xuống không, 😂 Hy vọng có thể tận dụng đợt điều chỉnh sau khi mở cửa để mua vào một lệnh dài với giá lý tưởng #海力士40万亿回购，扩产与回报如何平衡 #宇树科技科创板首日开盘暴涨629%，高估值如何兑现？ #闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧 $SNDK $SNDK #海力士40万亿回购，扩产与回报如何平衡 40万亿 hủy bỏ + 50% FCF hoàn trả, đây là khoản hoàn trả cổ đông lớn nhất trong lịch sử các công ty niêm yết Hàn Quốc. Chu kỳ lưu trữ đạt đỉnh, SK Hynix chọn cách dùng đợt mua lại cổ phiếu lớn nhất lịch sử để hỗ trợ giá cổ phiếu. Nhưng mua lại chỉ có thể hỗ trợ tạm thời, điều thực sự quyết định hướng đi là nhu cầu HBM còn duy trì được bao lâu. Ngày 19 tháng 8 công bố, từ ngày 20 tháng 8 trong vòng ba tháng sẽ mua lại 24,07 triệu cổ phiếu (chiếm 3,3% tổng vốn cổ phần), toàn bộ sẽ bị hủy bỏ. Tính theo giá đóng cửa thứ Hai là 1.662.000 won Hàn Quốc, tổng số tiền là 40 nghìn tỷ won Hàn Quốc (khoảng 28,3 tỷ USD). Đồng thời nâng mức hoàn trả cổ đông giai đoạn 2025-2027 từ "dưới 50% tổng FCF tích lũy" lên "trên 50%". Cuối quý 2, tiền mặt ròng khoảng 69 nghìn tỷ won Hàn Quốc, gấp 1,7 lần tổng số tiền mua lại. Tại sao lại là bây giờ? Giá cổ phiếu từ đỉnh tháng 6 là 2.987.000 won Hàn Quốc giảm xuống 1.500.000 won, giảm một nửa trong chưa đầy hai tháng. Công ty thẳng thắn nói "giá cổ phiếu hiện tại chưa phản ánh đầy đủ giá trị nội tại". Tháng 7 vừa qua đã huy động được khoảng 39,9 nghìn tỷ won Hàn Quốc qua ADR Nasdaq, rõ ràng đầu tư vào nhà máy wafer Yongin và cơ sở đóng gói Cheongju. Mở rộng sản xuất dựa vào tài trợ vốn cổ phần, hoàn trả dựa vào dòng tiền hoạt động — song song hai đường. Một giấc ngủ dậy, $BTC trực tiếp vọt lên trên 72000, đợt này thật sự hơi mạnh. Trước đó còn dao động quanh 69000, nói kéo là kéo, như bị kích thích vậy. Đợt tăng này không phải do một tin đơn lẻ, mà là sự kết hợp của ba lực đẩy. Về chính sách, Trump họp bàn về việc bố trí quy mô lớn dự trữ BTC, xem nó như vàng kỹ thuật số để phòng ngừa rủi ro đồng USD; về vĩ mô, Bộ Tài chính mở rộng mua lại trái phiếu chính phủ, lợi suất trái phiếu dài hạn giảm, chi phí vốn hạ xuống; về vốn, ETF tiếp tục đổ tiền vào, lượng tồn kho trên sàn giảm, cá mập vẫn đang gom hàng. Nhiều yếu tố cộng hưởng, phe bán bị ép phải xếp hàng thanh lý, $BTC cũng theo đó mà tăng cao. Nhưng càng lên cao càng phải cẩn thận. Hiện tại tâm lý tham lam đang tăng, đòn bẩy lại được xếp chồng, mà kế hoạch dự trữ mới chỉ là bàn luận, chưa thực thi, tin tốt có thể đã bị phản ánh trước. Về kỹ thuật, trên 72000 có nhiều vị thế chốt lời và bị kẹt, nếu không có dòng tiền mới mua tiếp thì áp lực bán sẽ sớm xuất hiện. Tôi tiếp tục giữ vị thế nhỏ xem tình hình, không đu đỉnh. $BTC đợt này có thể đi được bao xa, còn tùy $BTC có giữ được vùng hỗ trợ khi điều chỉnh hay không. Các bạn đã đu theo chưa? Cùng thảo luận ở phần bình luận nhé. $ETH #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ #美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落 #白宫峰会：特朗普称曾讨论购入BTC 📊 最新行情： $BTC 约 72,360 美元，+5.1% $ETH 约 2,275 美元，+9.0% 看起来市场很热闹，但仔细观察就会发现，真正跟上的依然是 BTC 和 ETH，绝大多数山寨币表现明显滞后。这其实并不奇怪。每一轮反弹的初期，资金通常都会优先集中到流动性最好的主流资产，随后才会逐步向中小市值代币扩散。现在更像是大币先走、山寨等待，还不能急着把它定义成全面的山寨季。目前可以继续关注 BEAT、BICO、KAITO、LAB、SNDK、H 等标的。其中 KAITO 临近代币解锁，未来流通供应增加可能带来一定抛压，短线不适合因为价格上涨就盲目追进。 SNDK 属于代币化股票相关叙事，波动率较高，确实容易出现快速拉升，但单个赛道或者个别代币活跃，并不能证明整个山寨市场已经完成资金回流。 📌 宏观方面也有几个值得关注的变化：美联储7月会议纪要显示，政策制定者之间仍存在明显分歧，9比3的投票结果意味着降息路径依旧存在不确定性，市场对后续货币政策的预期可能继续影响风险资产。与此同时，美国财政部扩大长期国债回购操作，近期30年期美债收益率从高位有所回落。如果长端利率持续降《$BTC tăng vọt có thể giữ vững không? — Sau 70.000 USD, phe mua và phe bán đang tranh cãi gay gắt nhất》 Từ ngày 19 đến 20 tháng 8, Bitcoin đã trải qua một đợt "ép giá sử thi" — giá từ khoảng 64.000 USD tăng vọt lên trên 72.000 USD, mức tăng trong 24 giờ từng vượt quá 11%. Toàn mạng có gần 3 tỷ USD bị thanh lý trong 24 giờ, trong đó vị thế bán chiếm tới 92%, 170.000 nhà giao dịch bị thanh lý. Chỉ trong một giờ, hơn 1 tỷ USD vị thế bán bị buộc phải đóng. Giá tăng thật sự. Nhưng vấn đề là — liệu có thể giữ vững? --- 📈 Ba động lực chính của đợt tăng vọt Thứ nhất, ép giá là động lực cốt lõi của đợt tăng này. Bitcoin đã đi ngang quanh 60.000 USD trong vài tuần, vị thế bán tích tụ liên tục. Khi giá bứt phá, phe bán buộc phải mua vào để đóng vị thế, tạo thành "lực mua thụ động" và đẩy giá tăng mạnh hơn. Đây không phải là sự tăng do nhu cầu mới mà là do phe bán bị dồn ép. Thứ hai, sự cộng hưởng giữa vĩ mô và chính sách. Bộ Tài chính Mỹ tuyên bố sẽ mở rộng quy mô mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn "ít nhất gấp đôi", hạ lãi suất trái phiếu Mỹ và làm suy yếu đồng USD; Tổng thống Trump gặp gỡ các lãnh đạo ngành tiền mã hóa, tuyên bố Mỹ sẽ trở thành "thủ đô tiền mã hóa thế giới" và thúc giục Quốc hội thông qua "Đạo luật Clarity". Thứ ba, "cá voi" đã âm thầm chuẩn bị từ lâu. Trong 60 ngày qua, các nhà nắm giữ Bitcoin lớn đã tích lũy thêm khoảng 43.000 BTC, trị giá khoảng 2,75 tỷ USD. Chỉ số nhu cầu hiện vật 30 ngày đã gần đạt điểm chuyển từ âm sang dương. ⚠️ Giữ vững? Bốn tín hiệu rủi ro không thể bỏ qua Tín hiệu một: Kỹ thuật quá mua nghiêm trọng. RSI 1 giờ và 4 giờ đều vượt 85, vùng quá mua cực đoan. Sau đợt tăng mạnh, việc chốt lời gần như là điều tất yếu. Tín hiệu hai: Giá Coinbase vẫn đang ở mức chiết khấu. Đây là rủi ro quan trọng nhất — giá trên Coinbase thấp hơn các sàn khác, cho thấy nhu cầu thực sự trên thị trường giao ngay Mỹ chưa phục hồi. Đợt tăng này chủ yếu do đòn bẩy thúc đẩy, không phải do lực mua thật. Tín hiệu ba: Dữ liệu on-chain xác định là "tăng hồi phục chứ không phải đảo chiều". Glassnode đánh giá thị trường hiện tại là hồi phục ngắn hạn, không phải đảo chiều xu hướng. Giá Bitcoin vẫn chịu áp lực từ mức chi phí nắm giữ ngắn hạn 68.500 USD và giá trung bình thị trường đã thực hiện 75.800 USD. Tỷ lệ lợi nhuận/lỗ đã thực hiện trong 90 ngày chỉ là 0,75, trong khi kinh nghiệm lịch sử cho thấy tỷ lệ này phải dưới 0,5 mới có nghĩa lực bán đã cạn kiệt. Tín hiệu bốn: Rủi ro biến động. Fundstrat cảnh báo biến động Bitcoin đang ở mức thấp lịch sử, trong 60 ngày tới có thể xuất hiện biến động mạnh khoảng 30% — hướng đi có thể lên hoặc xuống. 🤔 Tranh cãi phe mua và phe bán: Ai đang nói gì? Phe lạc quan: · Nhà phân tích Geoff Kendrick của Ngân hàng Standard Chartered dự đoán Bitcoin có thể đạt 100.000 USD vào cuối năm 2026, cho rằng biện pháp của Bộ Tài chính "chính là điều Bitcoin ưa thích". · Giám đốc đầu tư của Bitwise cho biết Bitcoin gần chạm đáy, khá lạc quan về xu hướng trong phần còn lại của năm. · Về kỹ thuật, nếu BTC có thể đứng vững trên đường xu hướng giảm, kênh tăng hướng lên khoảng 80.000 USD. Phe thận trọng/bi quan: · Glassnode nhấn mạnh trước khi chỉ số lợi nhuận/lỗ đã thực hiện vượt 2, mọi đợt hồi phục đều nên xem là hồi phục cục bộ. · Sean Farrell của Fundstrat cảnh báo các đợt ép giá hồi phục hồi đầu tháng 6 và đầu tháng 7 trước đó cuối cùng đều đã phai nhạt. · Dữ liệu VanEck cho thấy trong 12 chỉ báo đầu hàng Bitcoin, đã có 8 chỉ báo được kích hoạt. 💎 Tóm tắt 70.000 USD là điểm quyết chiến ngắn hạn giữa phe mua và phe bán. Kháng cự mạnh phía trên nằm trong vùng 72.000-75.000 USD, hỗ trợ đầu tiên phía dưới là 68.200-66.800 USD. Mâu thuẫn cốt lõi là: đợt tăng này là do "phe bán bị ép mua", không phải "phe mua chủ động mua vào". Đợt tăng do thanh lý bắt buộc thiếu sự hỗ trợ từ nhu cầu thực, rủi ro điều chỉnh không thể xem nhẹ. Rủi ro mua đuổi giá rất lớn. Chiến lược an toàn hơn là chờ giá điều chỉnh về vùng hỗ trợ quan trọng với khối lượng giảm hoặc tăng mạnh và đứng vững trên 70.000 USD rồi mới quyết định. Trước cảm xúc cực đoan và đòn bẩy, kiểm soát rủi ro luôn là ưu tiên hàng đầu.#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ --- Nội dung trên chỉ mang tính chia sẻ thông tin thị trường, không cấu thành lời khuyên đầu tư. Giao dịch có rủi ro, quyết định cần thận trọng.Tôi là Thích Ca, BTC đã vượt qua 72000, tăng 11,8% trong 24 giờ, toàn mạng bị thanh lý 2,99 tỷ USD, phe bán khống bị cuốn đi trong một đợt. Đây không phải là sự hồi phục nhẹ nhàng, mà là sự tự củng cố của xu hướng ép giá. Giá mỗi lần tăng lên một mức cao hơn, lại có thêm nhiều vị thế bán khống bị thanh lý, lực mua từ việc thanh lý lại đẩy giá lên cao hơn, cho đến khi quét sạch hết những vị thế bán khống cứng đầu nhất. Có ba động lực cốt lõi. Bộ Tài chính mở rộng quy mô mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm giảm mạnh từ 5,33% xuống 5,19%, lãi suất dài hạn - sợi dây siết chặt nhất kìm hãm BTC - đã được nới lỏng. Vị thế bán khống quá đầy, thị trường trong trạng thái biến động thấp và đi ngang quá lâu, một khi giá vượt qua ngưỡng quan trọng, tất cả phe bán khống đều trên cùng một con thuyền. ETF liên tục có dòng tiền ròng vào, BlackRock IBIT một ngày hút hơn 200 triệu USD, vốn đầu tư định hướng đang vào sân. 72000 là vị trí then chốt mới, để đứng vững cần có giao dịch giao ngay và dòng tiền ETF tiếp sức liên tục. Nếu dòng vốn mới tiếp tục vào, ép giá có thể chuyển sang xu hướng tăng bền vững. Nếu giao ngay không đủ sức đỡ, việc giảm giá cao và đòn bẩy tích tụ lại sẽ làm tăng biến động. Giá mua cao không có nhiều lợi ích, hãy chờ giá điều chỉnh về 66500 đến 67000 ổn định rồi tính tiếp. Thích Ca nói xong, bạn hãy suy ngẫm. #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ $BTC $ETH $SNDK Đợt hồi phục tối qua, nhiều người chỉ nhìn thấy giá cả, tôi thấy có hai nhóm người đang cá cược trên chuỗi. Một bên, một địa chỉ mới tối qua đã mua vào HYPE để chốt lời, sau đó quay đầu dùng đòn bẩy 4 lần mua ETH, với 20.000 đơn vị mua vào, lợi nhuận nổi trên 6 triệu USD. Giá trung bình vào lệnh là 1936, đánh chuẩn đến mức không giống nhà đầu tư nhỏ lẻ. Bên kia, một cá voi lớn địa chỉ bc1qsy nhân lúc thanh khoản hồi phục, vào lúc nửa đêm lại bán ra 2.000 BTC — trong vòng một tháng đã bán tổng cộng 9.513 BTC, thu về 623,4 triệu USD. Đây chính là bức tranh chân thực nhất của đợt hồi phục này: có người dùng đòn bẩy 4 lần để chạy trước, có người dùng đợt hồi phục để xả hàng. Trong thị trường ép giá, giá càng tăng mạnh, thanh khoản càng tốt, cá voi xả hàng càng thuận lợi — lực mua bù lại của phe bán khống chính là lực đỡ cho lệnh bán của cá voi. Vì vậy đừng chỉ hỏi “đợt hồi phục có tiếp tục không”, mà hãy hỏi “áp lực bán 620 triệu USD đã được hấp thụ chưa”. Nếu đã hấp thụ, đợt này là rửa tiền; nếu chưa, ai mua đuổi giá trên 70.000 thì người đó chính là lối thoát.Không dễ dàng đâu, [Hyperliquid 最大多军头子] từ việc chịu lỗ nổi $1.2 tỷ đến giờ đã hòa vốn! Anh ta giữ các vị thế mua BTC và ETH trị giá $4.87 tỷ qua 11 địa chỉ đã gần 4 tháng, cũng đã chịu lỗ 4 tháng: vì mở vị thế mua rồi bị kẹt. Tổng cộng đã mở mua 3.000 BTC ($2.16 tỷ) + 120.000 ETH ($2.71 tỷ), giá trung bình BTC là $72.000, giá trung bình ETH là $2.260. Giờ sau hai ngày tăng vọt, đã từ mức lỗ nổi cao nhất $1.2 tỷ đầu tháng 7 đến hoàn toàn hòa vốn. Một số địa chỉ: 0xa5b0edf6b55128e0ddae8e51ac538c3188401d41 0x8ea85cbd59affca28162fc286d5c093dd0f8edbc 📊 刚更新的市场数据： $BTC 约 71,420 美元（+4.35%） $ETH 约 2,245 美元（+8.72%） $HYPE +16.84% / $TRUMP +14.63% 这一轮明显是 ETH 在带动市场风险偏好回升，ETH/BTC 比率也快速走强，资金开始从 BTC 向 ETH 及部分高弹性资产轮动。但要注意：资金轮动 ≠ 新资金全面入场。近期市场上涨更多受到短仓挤压、情绪改善以及资金在主流资产之间重新配置的推动。美国现货加密 ETF 资金流向也仍然是观察重点，如果后续没有持续的净流入，单靠杠杆推动的上涨很难直接演变成全面牛市。 ETH 目前来到 2,240–2,260 美元附近的密集成交区域，4小时级别动能已经明显偏热，现在追涨的盈亏比并不漂亮。 📝 我的应对计划： BTC：如果继续冲击 71,800–72,000 美元附近，我会考虑降低部分仓位；回落至 69,500–69,800 美元后，如果成交量萎缩并出现企稳，再考虑重新布局。 ETH：重点观察 2,160–2,190 美元支撑。能够守住并重新放量，可以继续观察；如果支撑失效，就先不急着接。山寨币： #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ BTC mạnh mẽ vượt qua 72000 USD, tạo đỉnh mới kể từ tháng 6, đợt tăng giá này được thúc đẩy bởi sự cộng hưởng của ba yếu tố chính: chính sách, vĩ mô và dòng vốn, nhưng tính bền vững của đà tăng vẫn còn nhiều tranh cãi. Hỗ trợ tăng giá cốt lõi gồm ba tầng. Về chính sách, Trump tại hội nghị tiền mã hóa ở Nhà Trắng đã bày tỏ ý định thảo luận về việc triển khai dự trữ BTC quốc gia quy mô lớn, tiếp tục lệnh hành chính dự trữ Bitcoin chiến lược, định nghĩa BTC là vàng kỹ thuật số để phòng ngừa rủi ro nợ USD, củng cố niềm tin phân bổ của các tổ chức toàn cầu, kích thích phe mua tập trung vào thị trường đẩy giá lên, thanh lý ngắn hạn hơn 1,4 tỷ USD vị thế bán khống. Về vĩ mô, Bộ Tài chính Mỹ mở rộng mua lại trái phiếu dài hạn, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, chi phí cơ hội nắm giữ tài sản mã hóa giảm, tâm lý rủi ro của dòng vốn được cải thiện. Về dòng vốn, quỹ ETF BTC giao ngay tiếp tục duy trì dòng tiền ròng ổn định, lượng BTC lưu trữ trên sàn giảm liên tục, hành vi tích trữ của cá voi củng cố hỗ trợ đáy. Tuy nhiên, đà tăng vẫn đối mặt với nhiều rủi ro kìm hãm. Tâm lý tham lam tăng cao, đòn bẩy hợp đồng liên tục tăng, dễ gây ra các đợt chốt lời tập trung và điều chỉnh. Về chính sách, việc mở rộng dự trữ BTC chỉ mới là kế hoạch thảo luận, chưa có luật pháp cụ thể, lợi ích có thể đã bị phản ánh quá sớm. Về kỹ thuật, trên mức 72000 có nhiều vị thế chốt lời ngắn hạn tích tụ, nếu không có dòng tiền mới tiếp tục đổ vào, áp lực bán sẽ dần hiện rõ. Về trung và dài hạn, câu chuyện dự trữ tiền mã hóa chủ quyền của Mỹ có tính bền vững, logic phân bổ dài hạn của các tổ chức chưa bị phá vỡ; đợt tăng ngắn hạn phụ thuộc nhiều vào dòng vốn ETF và diễn biến lãi suất trái phiếu Mỹ, sau khi hấp thụ lợi nhuận nổi sẽ mở ra không gian tăng giá. $BTC $ETH $SNDK Tên: SanDisk Hướng: Bán khống Vào lệnh: quanh 1650, có thể từ 3-5 điểm Chốt lời: [REDACTED-GW-BankCard_cn] Cắt lỗ: 1680 Vài ngày nữa nếu xuống dưới 1500 sẽ chuyển sang mua vào Lý do bán khống là trong hai ngày qua liên tiếp phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng 1650 $SNDK Khối lượng giao dịch và giá có biến động bất thường, sau khi giảm xong, trên khung ngày bắt đầu tăng giá $BTC $ETH $XAU Vàng sau khi tăng vọt vào thứ Tư đã bước vào giai đoạn điều chỉnh hẹp ở mức cao Vào thứ Tư, giá vàng giao ngay đóng cửa tăng mạnh 4,35%, trong phiên có lúc vượt qua 4.530 USD, đóng cửa với cây nến tăng lớn. Hiện tại có điều chỉnh nhẹ khoảng 0,92% xuống gần 4.480 USD, thuộc dạng chốt lời bình thường sau đợt tăng vọt và phục hồi kỹ thuật. Trong ngày có thể chú ý vùng hỗ trợ 4440-4450, nếu không thủng có thể thử mua vào với vị thế nhẹ. Kháng cự trong ngày khoảng 4550, gần đường trung bình động 200 ngày và 250 ngày. Thông tin thị trường nghiêng về tích cực 1. Bộ Tài chính Mỹ mở rộng mua lại trái phiếu chính phủ — chất xúc tác chính cho đợt tăng vọt này Tối ngày 19/8, Bộ Tài chính Mỹ thông báo sẽ tăng gấp đôi quy mô tối đa cho mỗi lần mua lại trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài 10-30 năm lên ít nhất 4 tỷ USD, có hiệu lực từ ngày 9/9. Bằng cách phát hành trái phiếu ngắn hạn và mua lại trái phiếu dài hạn để hạ lợi suất dài hạn, chỉ số USD lập tức giảm xuống dưới ngưỡng 99, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm mạnh, trở thành động lực chính đẩy giá vàng tăng vọt. TD Securities nhận định, sự kết hợp giữa hỗ trợ thanh khoản của Bộ Tài chính, Fed sẵn sàng bỏ qua cú sốc năng lượng và sự gia tăng của kịch bản lạm phát đình trệ đã củng cố lý do để kim loại quý tăng trở lại. 2. Biên bản cuộc họp Fed: Quan điểm diều hâu không mạnh như kỳ vọng Biên bản cuộc họp FOMC tháng 7 công bố rạng sáng nay cho thấy: mặc dù Fed giữ nguyên lãi suất với tỷ lệ 9-3, bên trong có tiếng nói diều hâu, nhưng chỉ có "vài thành viên" ủng hộ tăng lãi suất ngay trong tháng 7, còn lại vẫn cách xa đa số, yếu hơn kỳ vọng về sự lan rộng quan điểm diều hâu trên thị trường. Sau khi biên bản được công bố, thị trường giải thích rằng mức độ diều hâu không như kỳ vọng, cộng thêm việc Bộ Tài chính mua lại trái phiếu làm giảm lợi suất dài hạn, giá vàng và bạc tiếp tục tăng. 3. USD tiếp tục suy yếu — trụ cột chính cho giá vàng Chỉ số USD gần đây liên tục suy yếu, ngày 17/8 có lúc xuống 99,28, thấp nhất kể từ đầu tháng 6. Nguyên nhân là dữ liệu phi nông nghiệp tháng 7 của Mỹ bất ngờ "lạnh gáy" (giảm 23.000 việc làm), doanh số bán lẻ tháng 7 giảm lần đầu tiên trong 9 tháng, CPI/PPI đều hạ nhiệt. Dữ liệu CFTC cho thấy vị thế mua ròng USD đang ở mức cao, các nhà đầu cơ mua vào tập trung đóng vị thế làm tăng thêm đà giảm. 4. Địa chính trị: Bế tắc Mỹ-Iran tiếp tục Bản ghi nhớ ngừng bắn 60 ngày giữa Mỹ và Iran chính thức hết hạn ngày 17/8, hai bên đều không có ý định gia hạn. Trump khẳng định không có cuộc đàm phán nào với Iran và cũng không có kế hoạch trong tương lai; Iran chuyển sang tư thế quân sự "tấn công toàn diện". Lưu lượng tàu qua eo biển Hormuz giảm xuống mức thấp nhất, giá dầu Brent vượt 90 USD. Tuy nhiên cần lưu ý rằng giá dầu tăng là con dao hai lưỡi đối với vàng — giá dầu tăng liên tục đẩy lạm phát lên cao, có thể buộc Fed thắt chặt chính sách tiền tệ trở lại, qua chuỗi "giá dầu tăng → lạm phát bật lại → kỳ vọng tăng lãi suất tăng → USD mạnh lên" sẽ kìm hãm giá vàng. Hiện tại, sự hỗ trợ của Bộ Tài chính đối với trái phiếu dài hạn đã làm giảm tạm thời sự truyền dẫn này. 5. Các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục mua vàng — hỗ trợ cấu trúc dài hạn Ngân hàng Trung ương Trung Quốc tính đến cuối tháng 7 đã tăng dự trữ vàng liên tiếp tháng thứ 21, dự trữ vàng lên 76,08 triệu ounce (khoảng 2.366 tấn), tháng 7 tăng gần 20 tấn, là mức tăng tháng lớn nhất kể từ khi mua vàng trở lại vào tháng 11/2024. Quý 2, các ngân hàng trung ương toàn cầu mua ròng 288,9 tấn vàng, tăng 411% so với quý trước. 45% ngân hàng trung ương được khảo sát dự kiến sẽ tăng dự trữ vàng trong vòng một năm tới. Phân tích trên là quan điểm cá nhân chỉ mang tính tham khảo. #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 #黄金重回4500美元，机构分歧加剧 #成品油价差破百，能源通胀会否回升 #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ Đồng thuận của các tổ chức mong manh hơn tưởng tượng, hôm nay tăng mạnh đã đẩy kỳ vọng lên cao hơn. Trang thị trường: Trong gần 90 ngày, 12 ngân hàng đầu tư đều khuyến nghị mua, giá mục tiêu trung bình 42; China Merchants Securities International chỉ cho 37, xếp hạng trung lập, biên độ giá mục tiêu gần 60% — HSBC 53.4, Huaxing 44, Goldman Sachs 41, sự khác biệt rất lớn. "Đồng thuận mua" dựa trên hai giả định: ô tô thực hiện + AI hiện thực hóa. Nhưng lợi nhuận Q2 đã giảm một nửa, ô tô vẫn lỗ 2,6 tỷ, giả sử một trong hai không thành hiện thực, đồng thuận sẽ sụp đổ. Việc tăng hôm nay là cảm xúc, không phải giả định được xác nhận. Tôi nhìn nhận định giá mong manh này theo hướng tiêu cực. $XIAOMI $SKHYNIX đang bị mắc kẹt quanh mức 163 trong vùng dày đặc các đường trung bình động, mâu thuẫn cốt lõi hiện tại trên thị trường là sự tái định giá do mua lại và hủy bỏ trị giá 40 nghìn tỷ won cùng với lo ngại về chi phí cho quy trình sản xuất tiên tiến bị siết chặt. Giá hiện đang co lại và dao động trong kênh dải Bollinger, các đường trung bình động ngắn hạn dính chặt cho thấy quyết định hướng đi sắp đến gần. Thỏa thuận lương công đoàn đã được ký kết loại bỏ những lo ngại ngắn hạn về hoạt động cơ bản, trong khi cam kết sử dụng hơn 50% dòng tiền tự do trong ba năm để trả cổ tức cho cổ đông đã nâng mức định giá tối thiểu của cổ phiếu. Các yếu tố thúc đẩy thị trường thể hiện sự phân hóa, việc kiểm soát mở rộng sản lượng ở phía cung và trần lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tăng lên chiếm ưu thế hỗ trợ ngắn hạn, sau đó là lo ngại tiềm ẩn về việc dòng tiền bị khóa chặt ảnh hưởng đến chi phí nghiên cứu và phát triển HBM thế hệ tiếp theo. Kịch bản tăng giá, nếu phe mua đẩy giá vượt qua mức kháng cự 166.16 với khối lượng giao dịch tăng, sẽ xác nhận động lực tái định giá do mua lại được kích hoạt. Kịch bản này yêu cầu khối lượng giao dịch đồng thời tăng lên, thử nghiệm tăng giá không có khối lượng sẽ làm giảm hiệu quả của việc phá vỡ. Kịch bản giảm giá, nếu phe bán đè giá xuống dưới mức hỗ trợ trung bình động 161.09, tâm lý phòng ngừa rủi ro về hạn chế mở rộng sản lượng sẽ chiếm ưu thế. Điều này sẽ kích hoạt áp lực bán theo giai đoạn, làm tăng khả năng giá kiểm tra lại mức hỗ trợ 156. Điểm thất bại của phán đoán nằm ở mức hỗ trợ quan trọng 161.09. Khi tâm lý ngành bán dẫn và kỳ vọng cổ tức lệch pha, hoặc chứng nhận quy trình sản xuất tiên tiến bị trì hoãn gây nhiễu loạn, logic hỗ trợ định giá hiện tại sẽ không còn hiệu lực. Biến số quan trọng nhất trong 7 ngày tới là giá có thể duy trì trọng tâm cổ phiếu trên mức trung bình động 161.09 hay không, và khối lượng giao dịch có thể tiếp tục tăng khi giá tiến đến 166.16. #美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落 #OpenAI二季度营收67亿美元，亏损扩大 #宇树科技科创板首日开盘暴涨629%，高估值如何兑现？Đừng mất bình tĩnh trước sự hưng phấn của longs: $BTC #BTCBreaks72K đang chờ đợi một cú rollback, $ETH đang chờ xác nhận, shorts không nên vội vàng với một "cuộc trả thù" ngay lúc này. Đặc điểm chính của phong trào này là một từ: nhanh chóng. BTC tăng nhanh từ mức thấp xuống khoảng 70.000 USD, với mức tăng hàng ngày vượt quá 8%; ETH còn mạnh hơn nữa - có thời điểm nó vượt qua 2.300 USD, tăng gần 18%. Tâm lý thị trường ngay lập tức chuyển từ "thị trường gấu chưa kết thúc chưa" sang "có phải là điểm dừng tiếp theo ở 80.000 và 3.000 d"🚨 Ví Bitcoin Ngủ Quên Thức Dậy Sau 15 Năm Một ví đã nhận 8.54 BTC vào năm 2011, khi BTC khoảng 14$, đột nhiên đã di chuyển các đồng coin của mình. 💰 Kho dự trữ hiện có giá trị khoảng 538K$. Điều này có thể là tái định vị thay vì chốt lời, vì các nhà đầu tư dài hạn có thể chỉ đơn giản là chuyển BTC của họ sang ví mới. 👀$BTC 今天突破70,000后一路冲到72,059，随后回到71,730附近。行情很强，但真正值得关注的不只是这根大阳线，而是上涨背后的筹码变化。 CryptoQuant数据显示，剔除交易所与矿池地址后，大型持有者群体过去60天净增持约4.3万枚BTC，结束了此前持续数月的净减持状态。按照消息发布时约6.4万美元的价格计算，这批BTC价值约27.5亿美元；按照目前价格估算，价值已经超过30亿美元。但这里需要说清楚：链上余额增加不等于4.3万枚全部通过现货市场直接扫货，也可能包含场外交易、托管调整和地址重新归类。它真正传递的信号是，大资金在6万美元附近重新增加了比特币敞口，中期筹码结构正在改善。巨鲸增持可以抬高市场底部，却不代表短线不会回踩。从最新5分钟盘面来看，BTC冲击72,059后没有继续加速，目前已经回到VWMA5、VWMA10和VWMA20下方；RSI从超买区降至61附近，BBP动能接近归零，成交量也从突破时的高峰持续缩减。这说明空头挤压带来的第一轮加速已经放缓，市场正在等待新的现货买盘接力。订单簿上的分歧也很明显： 71,900至72,100附近卖盘集中，是当前 $BTC tăng mạnh 13%, $OKB tăng 1%: Token nền tảng thua kém trong đợt sóng lớn là tín hiệu! OKB 103.11, 24h +1.35%. Cùng kỳ BTC tăng 11%, $ETH tăng 18%, OKB trở thành tài sản yên ắng nhất hôm nay. 7 ngày +9.3%, 30 ngày +16.32%, đường trung bình xếp theo xu hướng tăng, xu hướng trung và dài hạn không xấu. Nhưng hôm nay rõ ràng tụt lại so với thị trường. Động lực của token nền tảng là doanh thu nền tảng + nhu cầu hệ sinh thái, không trực tiếp hưởng lợi từ thanh khoản vĩ mô. Vì vậy khi BTC bứt phá, OKB chậm hơn một nhịp là điều bình thường. Nguồn cung không đổi: 21 triệu giới hạn cứng, ICE đầu tư vào OKX định giá 25 tỷ, nâng cấp X Layer tiếp tục được thúc đẩy. Một người bạn làm arbitrage nói: "Hôm nay BTC bứt phá, OKB lẽ ra phải tăng theo, nhưng lại đi ngược — hoặc là có người đang xả hàng, thấy sóng lớn thì bán ra đổi sang BTC, hoặc là thanh khoản quá mỏng." Ngắn hạn yếu nhưng logic nguồn cung đầy đủ, điều chỉnh là cơ hội. Giữ 100 có thể mua nhỏ, phá 98 thì giảm vị thế. Trên 105 nhắm 110. Token nền tảng không tăng theo sóng lớn thường là dấu hiệu các quỹ lớn đang tái cơ cấu! Nhưng sau cơn hoan hỉ thì sao? Liệu có hối hận vì tái cơ cấu không? #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ #ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 Vâng — một đợt tăng giá Bitcoin +12% trong thị trường gấu hoàn toàn có thể xảy ra. 📉 • 2018: +17% → sau đó -60% • 2022: +10.5% → sau đó -63% • 2022: +40% → sau đó -37% ⚠️ Các đợt tăng mạnh có thể xảy ra ngay cả trước đáy cuối cùng. Một biến động +12% thôi không xác nhận một thị trường bò mới.1）Phân kỳ thị trường 2）Phân tích sự kiện NeoSoul được tài trợ bởi các tổ chức như MH Ventures, Amber Group, vốn được sử dụng cho sản phẩm giao dịch AI thông minh và xây dựng cơ sở hạ tầng. Nếu sản phẩm được ra mắt, có thể thúc đẩy khối lượng giao dịch AI trên chuỗi BNB. Nhưng hiện tại chưa có dữ liệu vận hành mạng chính hoặc ghi nhận hành vi người dùng. Maya Protocol là giao thức đa chuỗi, sau khi bị khai thác lỗ hổng đã trực tiếp ngắt dịch vụ, tài sản bị rút ra, niềm tin người dùng bị tổn hại. Những sự kiện kiểu này lặp lại trong DeFi cho thấy an ninh giao thức vẫn là nút thắt then chốt. 3）Đánh giá của tôi Logic tích cực: Nếu sản phẩm NeoSoul thực sự tiếp cận thị trường, có thể mang lại các kịch bản giao dịch do AI điều khiển, tăng lượng sử dụng thực tế trên chuỗi BNB. Yếu tố rủi ro: Nếu an ninh giao thức chưa được xác thực, việc tài trợ có thể chỉ là mở rộng vốn chứ không phải triển khai chức năng. Các trường hợp chiến lược lợi nhuận DeFi thất bại cho thấy đằng sau lợi nhuận cao là cấu trúc thanh khoản yếu ớt, khi thử nghiệm áp lực thất bại, vốn sẽ rút nhanh. 4）Điều kiện xác minh Cần quan sát khối lượng giao dịch hàng ngày của hợp đồng giao dịch AI trên chuỗi BNB có tăng hay không, cũng như Maya Protocol có phát hành báo cáo sửa lỗi và kiểm toán hay không. Nếu không có dữ liệu công khai hoặc thay đổi hành vi người dùng, sự kiện tài trợ và tấn công hiện tại vẫn cần được xác minh. Chỉ mang tính phân tích thông tin và bối cảnh thị trường, không cấu thành lời khuyên đầu tư. Tài sản mã hóa biến động lớn, vui lòng nghiên cứu độc lập và kiểm soát rủi ro. Sau đợt tăng mạnh của BTC, ETH, tôi lại bắt đầu có chút cảnh giác. Nhưng bây giờ đừng vội bán khống nhé, lệnh bán khống của tôi đã bị kẹt rồi. May mà vị thế nhỏ. Cảm giác sẽ còn một đợt bứt phá nữa! Trước đó phe bán đã bị đánh một trận, BTC, ETH cùng tăng tốc, tâm lý thị trường cũng từ "liệu có tiếp tục giảm không" đột nhiên chuyển thành "liệu thị trường bò có đến không". Lúc này tôi lại không dám đuổi theo. Tôi vẫn nhìn dài hạn tích cực với BTC và ETH, nhưng ngắn hạn tôi thấy mùi của một xu hướng đuôi cá ngày càng rõ. BTC tiếp tục bứt phá, tôi sẽ tập trung theo dõi quanh mốc 75,000; ETH nếu tiếp tục tăng tốc, tôi cũng không liều đuổi theo. Giá có thể tiếp tục tăng, nhưng càng lên cao, tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận càng kém, nên tìm cơ hội bán khống khi giá cao sẽ thoải mái hơn. Nói về Hynix, không ngờ lại không cần nhìn sắc mặt của ông lớn SanDisk, bắt đầu có xu hướng riêng! Hôm qua tăng mạnh cũng không phải không có lý do. Ngoài việc đi theo xu hướng rủi ro thị trường, còn có kế hoạch mua lại và hủy bỏ cổ phiếu quy mô lớn lên đến 40 nghìn tỷ won, cộng với cung cầu lưu trữ và nhu cầu AI không thay đổi, nên tôi vẫn nghiêng về xu hướng dao động đi lên trung hạn cho Hynix. Phe chủ lực không thể để tất cả mọi người đều thoải mái ăn hết miếng cuối cùng. Chiến lược của tôi rất đơn giản: Hynix có thể chờ, BTC, ETH không đuổi theo tăng giá; nếu thực sự tăng cao, tôi sẽ chuẩn bị giảm vị thế khi giá cao, thậm chí tìm cơ hội bán khống. Nhìn chung vẫn lạc quan dài hạn, ngắn hạn thì khi cần phải dè chừng thì dè chừng. Tiếng chuông vang lên ở vòng 37, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tung ra một nước đi bí mật ở cuối bàn dài — mở rộng mua lại trái phiếu dài hạn, giống như một đại sư quốc tế trong áp lực nặng nề bỏ đi quân tốt biên, chỉ để mở đường cho vua cánh cánh. Trên thị trường lúc nửa đêm, mệt mỏi rõ ràng bằng mắt thường: Nasdaq tăng nhẹ 0,16%, S&P 0,21%, Dow Jones 0,22%. Biên độ tăng giảm như vậy trên bảng giá chỉ đủ khiến mí mắt giật nhẹ, nhưng nếu bạn giống tôi, tin rằng "quân cờ không nói dối", bạn sẽ hiểu rằng điều thực sự cần chú ý không phải là điểm số, mà là ý đồ chiến thuật đối thủ vừa đưa ra. Thị trường liên tiếp hai ngày thu hẹp phòng thủ trong giai đoạn rút lui, đột nhiên nhờ vào súng mua lại của Bộ Tài chính mà có được một khoảng thở. Đây không phải là chiếu tướng, càng không phải chiếu bí, mà là đối phương trong áp lực thời gian cố gắng ổn định trận địa bằng một nước "hòa cờ cầu hòa". Trong ván cờ dài, những động tác nhỏ như vậy thường ẩn chứa hai hướng đi: một là thế trận chuyển sang cân bằng, hai bên mài giũa đến vòng 60 dựa vào luật hòa; hai là sau khi bỏ quân tốt, chuỗi quân tốt trung lộ âm thầm chồng lên nhau, chuẩn bị chuyển từ trung cuộc sang vị trí có giá trị hơn. Là người sống cả đời trên bàn cờ, tôi xem thị trường không bao giờ nhìn vào cây nến hàng ngày, mà chỉ nhìn vào thế trận. Áp lực lợi suất trái phiếu giảm bớt, tương đương với việc bên đen tạm thời mất đi mối đe dọa đột phá đường b dòng trong thế đóng. Ba chỉ số chính của thị trường Mỹ trong vòng này đều giữ vững các ô trọng yếu, điều này tự nó đã chứng tỏ: thành trì của phe tăng chưa bị bao vây hoàn toàn, vẫn còn quân cờ có thể sử dụng. Rồi bạn sẽ hỏi — $xLLY thì sao? Quân cờ của nhà đầu tư nhỏ lẻ này, luôn thích tạo sóng trong những thế trận yên tĩnh. Tôi đã thấy quá nhiều người chơi nghiệp dư, khi đối thủ đi nước đổi quân sau, phấn khích nghĩ rằng cơ hội đã đến, kết quả ba nước sau bị một chuỗi tổ hợp chiến thuật đánh cho tan tác. Nasdaq 26.331 điểm chỉ là một điểm giữa, không phải điểm cuối. Người chơi thực thụ, khi đối thủ vội vàng đi nước đổi chỗ dài, sẽ bình tĩnh điều hậu, xe, tượng về đường h — chuẩn bị bất cứ lúc nào mở con đường im lặng cho vua cánh. Mức độ, thời hạn mua lại và nhịp độ đấu giá tiếp theo của Bộ Tài chính sẽ quyết định ván cờ này là tăng tốc trung cuộc hay chuyển sang tàn cuộc dài. Hiện tại mọi điều chỉnh yên tĩnh của các quân cờ đều chỉ về một hướng: trước tiên gỡ bỏ áp lực, rồi mới bàn đến đường tấn công. Đừng bị thuật ngữ "thu hồi tăng" bề ngoài đánh lừa, trong mắt đại kiện tướng, đây chỉ là một nước "đơn giản hóa thế trận", mục đích là kéo trận chiến trung cuộc phức tạp vào tàn cuộc mà mình giỏi — nơi kinh nghiệm nghiền nát trực giác, nhịp độ thống trị tất cả. Hai mươi nước khai cuộc đã xong từ lâu. Giờ tất cả đang chờ đợi nước đi dài suy nghĩ quyết định hướng đi cả ván cờ, vẫn chưa được thực hiện. Tiếng tích tắc của đồng hồ cờ, từ phố Wall lúc nửa đêm vang đến màn hình lúc ba giờ sáng. #影响周期·日级 #传统金融·美股 #纳指26,331.09·+0.16% #dailyorbit Thảo luận nóng hôm nay trên thị trường: SK Hynix công bố kế hoạch mua lại cổ phiếu quy mô lớn (khoảng 40 nghìn tỷ won), ngành lưu trữ lập tức tăng mạnh. Ba góc nhìn phân tích: 1️⃣ Tín hiệu ngành: Các ông lớn mua lại cổ phiếu mạnh tay ở đáy chu kỳ thường cho thấy ban lãnh đạo cho rằng giá cổ phiếu bị định giá thấp, chu kỳ tăng giá lưu trữ có thể tiếp tục; 2️⃣ Tác động đến thị trường tiền mã hóa: Lưu trữ/sức mạnh tính toán gắn chặt với câu chuyện AI, sự phục hồi của cơ sở hạ tầng AI → nhu cầu sức mạnh tính toán → không gian tưởng tượng cho các công ty khai thác tiền mã hóa và token liên quan; 3️⃣ Tâm lý thị trường: Sự ấm lên của phần cứng công nghệ thúc đẩy sự ưa thích rủi ro, là tin tốt gián tiếp cho toàn bộ thị trường tiền mã hóa. Lưu ý: • Mua lại cổ phiếu là hành động dài hạn, không nên đuổi theo các mã liên quan trong ngắn hạn; • Tính bền vững của xu hướng "phản ánh ngành" này phụ thuộc vào việc thực hiện báo cáo tài chính, theo dõi đơn hàng HBM và giá NAND là đủ. (Nội dung gốc, không cấu thành lời khuyên đầu tư, DYOR) #海力士 #存储 #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 $BTC Dịch Lý Hoa: Bitcoin bật tăng mạnh vượt mốc 68.000 USD có thể cho thấy xu hướng chu kỳ giảm của tiền mã hóa đã kết thúc Theo BlockBeats, ngày 20 tháng 8, Dịch Lý Hoa, nhà sáng lập Liquid Capital (trước đây là LD Capital), đã đăng bài viết cho biết trước đó ông đã nhiều lần nhấn mạnh rằng tháng 7 đến tháng 8 có thể là cửa sổ cuối cùng để bắt đáy. Theo quy luật giảm giá lịch sử của Bitcoin, sau khi kết thúc đợt bật tăng trước đó và trải qua giai đoạn giảm thứ ba, BTC bật tăng mạnh vượt 68.000 USD, có thể cho thấy chu kỳ giảm của thị trường tiền mã hóa đã kết thúc.Một tòa nhà tự hào là biểu tượng của cả thành phố, sử dụng hệ thống chống lực ngang hàng đầu, đã bị gãy đổ hoàn toàn trong trận mưa lớn đầu tiên sau khi bàn giao. Nhóm điều tra tai nạn cuối cùng đã ghi chú trên trang kết luận như sau: hai kỹ sư kết cấu chịu trách nhiệm tính toán tường chịu lực và nghiệm thu công trình ngầm, do chủ động giao nộp toàn bộ bộ hồ sơ tính toán kết cấu thật và nhật ký giám sát, đã được miễn phạt bồi thường vi phạm hợp đồng bổ sung. Đây chính là đường giới hạn tầng gây chói mắt nhất khi tôi xem bản án cuối cùng của CFTC lúc này. Ellison nhận án đình chỉ quyền tham gia đấu thầu trong 5 năm, con dấu đăng ký của Wang bị tịch thu 8 năm. Đồng thời, hai người còn bị áp lệnh tịch thu hình sự bổ sung trị giá 11,02 tỷ USD — tương đương với việc thực hiện đào đất toàn bộ 5 tầng ngầm và thay thế móng cọc cho toàn bộ công trường. Trước con số này, cơ quan quản lý không có và cũng không cần phải áp thêm phạt dân sự. Bởi vì bất kỳ khoản phạt vi phạm nào cũng chỉ ở mức độ công trình nội thất, trong khi số tiền này đã là ngân sách phá dỡ để xây dựng lại toàn bộ. Người trong ngành xây dựng đều hiểu "cấm đấu thầu 5 năm" nghĩa là gì: đây là hình phạt về tư cách hành nghề gần như là thu hồi giấy phép, đau hơn phạt tiền gấp mười lần. Một kỹ sư kết cấu bị loại khỏi danh sách tham gia xây dựng 5 năm, tương đương với việc chu kỳ thi công vàng trong sự nghiệp bị đóng lại trực tiếp. Khi lệnh cấm được gỡ bỏ, quy chuẩn thiết kế ít nhất đã trải qua ba phiên bản cập nhật, quy chuẩn cũ mà bạn quen thuộc còn không thể qua được bước thẩm định bản vẽ. Wang còn nghiêm trọng hơn, 8 năm tương đương với việc một kỹ thuật viên đăng ký bị đứt gãy hoàn toàn chuỗi kiến thức từ bản vẽ đến hiện trường công trình. Có người hỏi, tại sao hai người này có thể dùng việc phối hợp điều tra để đổi lấy việc không phải bồi thường dân sự? Tôi nhìn từ góc độ quản lý công trình, câu trả lời nằm trên bức tường cắt lực đổ nát: tòa nhà sập, tường chịu lực là người chịu trách nhiệm đầu tiên. Nhưng nếu có người từ khe co giãn đào được dữ liệu thử tải thực tế và hình ảnh công trình ngầm, thì những tài liệu này chính là điểm neo duy nhất cho việc tái thiết sau thảm họa. Việc giảm nhẹ cho người phối hợp về bản chất là lấy cơ sở quản lý tương lai để đổi lấy thông tin hiện tại. Vì vậy, tôi không cho rằng lần thi hành này là khoan dung. 11,02 tỷ USD phí dọn dẹp đã báo hiệu xếp hạng cuối cùng của tòa nhà này: kết cấu thất bại, phải tháo dỡ toàn bộ. Còn lệnh cấm giao dịch và lệnh cấm đăng ký, tương đương với việc đóng dấu "giới hạn hành nghề đối với người chịu trách nhiệm chính" trên trang cuối của báo cáo tai nạn — điều này còn trực tiếp hơn bất kỳ biên lai phạt nào để đóng lại con đường tái nhập sân chơi của họ. Còn việc không áp thêm phạt dân sự, tôi hiểu là: thép trên đống đổ nát đã được lập hồ sơ thu hồi toàn bộ, phạt thêm cũng giống như thu phí vận chuyển rác thải trùng lặp trên cùng một công trường, không có ý nghĩa ngăn chặn rò rỉ, chỉ là nghi thức đóng dấu mang tính biểu tượng. Đây chính là bảng thanh toán của kiến trúc sư: Ellison và Wang từ nay bị loại hoàn toàn khỏi chuỗi thi công, còn tòa nhà gọi là "tòa tháp mã hóa" đó, thậm chí không để lại cho thị trường một bản ghi quan trắc lún có thể bàn giao. Tất cả nhà đầu tư nhận được chỉ là một trang đóng dấu hoàn công ghi đầy giá trị tải trọng giả. Tất cả cột móng trên nền đất đều rỗng, chúng tôi những người vẽ bản vẽ, từ lâu đã nên lật ngược tấm bản vẽ này lại — "cột đặc" được ghi trên bản vẽ, trên công trường chưa từng được đổ bê tông.Radar phân kỳ vị thế tài khoản Sự đồng thuận về hướng đi là thật hay giả, chỉ cần so sánh tỷ lệ tài khoản và vị thế nắm giữ hàng đầu là biết. $BEAT các tài khoản nghiêng về phía mua đã chiếm đa số, nhưng tỷ lệ nắm giữ hàng đầu vẫn dưới 1, sự phân bổ đội nhóm và trọng lượng vị thế rõ ràng không khớp nhau. Khi giá giảm, OI đồng thời tăng, giai đoạn này không đơn thuần là giảm đòn bẩy, sự thuộc về vị thế vẫn cần xác nhận qua giao dịch. Nếu giá tiếp tục tăng mà tỷ lệ nắm giữ hàng đầu vẫn dưới 1, nhóm phân kỳ này vẫn chưa thực sự thu hẹp. $DOGE góc nhìn tài khoản nghiêng về phía mua, trọng số nắm giữ hàng đầu vẫn nghiêng về phía bán, nhóm dữ liệu này chỉ xác nhận sự phân kỳ, không phán đoán bên nào thắng. Giá giảm và vị thế cũng giảm, sự rút lui vị thế rõ ràng hơn so với nguyên nhân hướng đi. Nếu giá tăng nhưng nắm giữ hàng đầu vẫn nghiêng về bán, khi điều chỉnh vẫn dễ xảy ra xung đột về góc nhìn vị thế. $SUI ba tỷ lệ không tạo thành thứ tự thống nhất, hiện tại có thể xác nhận là ý kiến phân tán, không thể kết luận một chiều. Giá giảm kèm theo OI giảm, đặc điểm chính là vị thế cũ rút lui, chứ không phải vị thế mới tiếp tục ép giá. Cấu trúc tài khoản vẫn đang kéo giằng, giá và OI sẽ quyết định bên nào thực sự chiếm ưu thế.Tôi thấy mọi người đều đang nói về $BTC, thật sự thì không có nhiều người dám mạo hiểm, trong tình hình thị trường này ai dám lạc quan, tối qua tin tức vừa ra là ai cũng lạc quan rồi, vậy tôi sẽ nói về $OKB, ICE đầu tư vào OKX với định giá 25 tỷ USD là chuyện của quý 1, giờ BTC tăng mạnh, nhưng OKB lại không phản ứng, thị trường đang có sự khác biệt về định giá. Bạn làm market maker nói: "OKB hiện tại độ sâu thị trường ngoài sàn rất mỏng, vài lệnh lớn có thể làm lệch thị trường." Nhưng nhìn từ góc độ khác: Giá đầu tư của ICE ngụ ý định giá OKB là 25 tỷ USD, theo 21 triệu token lưu hành thì giá đơn vị nên là 119, cao hơn nhiều so với giá hiện tại 103. Khoảng cách 13% chính là mỏ neo định giá. Lịch sử OKB từ đỉnh ATH 258 xuống còn 30 vào cuối năm ngoái, giờ 103 nằm ở mức trung bình thấp. Mỏ neo định giá rõ ràng, thị trường thứ cấp có chiết khấu, giá trị đầu tư dài hạn vẫn còn. Xây dựng vị thế ba lần ở mức 100-102, cắt lỗ ở 95. Nhìn trung và dài hạn thấy được 115-120. Đừng chơi hợp đồng. Mỏ neo định giá ở 119, giá thị trường ở 103, chênh lệch 13% — đây chính là mức chiết khấu mà tiền thông minh nên nhìn thấy. #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 Cuộc gặp gỡ giữa Nhà Trắng và ngành tiền mã hóa, điều khiến thị trường dễ phấn khích nhất là bức ảnh chung Nhưng điều ngành thực sự cần là bảng tiến độ thi công Hỗ trợ chính sách cho tiền mã hóa tất nhiên quan trọng, đặc biệt là khi SEC, CFTC, các sàn giao dịch, Ripple, Coinbase cùng ngồi vào bàn. Nhưng tôi quan tâm hơn là sau cuộc họp sẽ có gì được triển khai: CLARITY có được thông qua không, quy định về stablecoin sẽ được thực thi thế nào, ngân hàng có thể phục vụ các công ty tiền mã hóa không, chứng khoán mã hóa sẽ được lưu ký ra sao, DeFi có con đường hợp pháp tại Mỹ không Ngành tiền mã hóa đã chịu quá nhiều tổn thất từ "thái độ tích cực" Thái độ có thể kéo một cây nến tăng, nhưng thể chế mới thay đổi được chi phí vốn. Các tổ chức không phải không muốn vào, mà là sợ vào rồi lại thấy quy tắc thay đổi, tài khoản bị đóng băng, ranh giới tuân thủ không rõ ràng Thành quả chính sách không phải chỉ là một câu nói ủng hộ đổi mới Mà là để tiền hợp pháp không phải đi đường vòng, để dự án tuân thủ không phải giả chết, để giao dịch, lưu ký, thanh toán, tài trợ đều có thể vận hành minh bạch #白宫会晤加密业，政策成果待观察 19 世纪中期的欧洲小镇，有位行医三十年的老医生格雷他有一种近乎神谕的本事：只要摸一摸病人的舌头，就能说出谁将在几天内染上伤寒。 30 年来十测九准，几乎从没失手而且他对这套 “舌诊心法” 深信不疑多年以后人们才明白，因为他不洗手，手上的伤寒病菌通过舌头传染给病人了这就是经典的摸舌头医生摸舌头，病人得伤寒，得出结论：摸舌头能诊断出伤寒现实环境总是给我们错误反馈，然后得出错误归因，用这个错误的经验指导下一步的行动，这就是险恶学习环境的特点；在投资领域到处都是摸舌头的医生 2024 年 3 月比特币突破 7 万的时候，大家幻想山寨币将会提前起飞，结果直到 8 月都是一路下跌，因为过去几轮都是比特币先新高，然后山寨再起飞；然后大家复刻 2024 年底山寨将会开始启动，因为等同于 2020 年12 月 defi开始起飞的时候，结果 2024 年底开始一路下跌然后又复刻2025 年上半年山寨币爆发，因为相当于 2021 年上半年山寨季，结果 2025 年上半年以太坊跌倒了惨烈的 1300 多；大家认为 2025 年是大牛市，因为 2021 年 2017 年都是大牛市关键年，Hôm nay, chứng khoán Mỹ và vàng cùng tăng mạnh, nguyên nhân chính nằm ở thị trường trái phiếu Mỹ. Mọi người chắc đều đã thấy, gần đây lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm đã chạm đỉnh tạm thời. Nói thẳng ra, các nhà đầu tư toàn cầu đang bán tháo trái phiếu Mỹ dài hạn, họ không quá tin tưởng vào khả năng trả nợ dài hạn của Mỹ. Khi trái phiếu bị bán ra, giá trái phiếu giảm, lợi suất tăng lên — điều này rất bất lợi cho Mỹ về lâu dài. Thấy lợi suất dài hạn sắp mất kiểm soát, Bộ Tài chính Mỹ đã vào cuộc. Chiêu thức là phát hành trái phiếu ngắn hạn, dùng tiền huy động được để mua lại trái phiếu dài hạn trên thị trường, bằng cách này ép lợi suất trái phiếu dài hạn giảm xuống. Tin này vừa ra, thị trường lập tức phấn khích: chứng khoán Mỹ hồi phục, vàng $XAU đồng loạt tăng, mảng tiền mã hóa $BTC dẫn đầu, $ETH bứt phá. Nhưng thực tế còn hơn thế. Bởi thị trường hiểu rất rõ, để thực sự giải quyết vấn đề nợ nần, cách đúng đắn là phải cắt giảm chi tiêu tài chính của chính phủ. Nhưng hiện tại, trước mắt là cuộc bầu cử giữa kỳ, lại còn nhiều vòng khủng hoảng nợ nữa, việc cắt giảm chi tiêu lớn về mặt chính trị là không khả thi. Vì vậy Mỹ không thể giải quyết tận gốc vấn đề, chỉ có thể xoay sở nợ nần, đẩy khủng hoảng hiện tại sang tương lai, chuyển rủi ro cho sau này. Trong khi đó, Fed vẫn miệng nói thu hẹp bảng cân đối kế toán, có vẻ như sẽ thắt chặt tiền tệ. Nhưng cách làm của Bộ Tài chính gửi đến thị trường một tín hiệu rất rõ ràng: Chỉ cần nợ nần hay thị trường có vấn đề, họ sẽ không ngần ngại ra tay cứu trợ, kỷ luật tài chính gần như không tồn tại. Điều này khiến Fed rất khó xử. Một bên là phải tăng lãi suất để chống lạm phát, bên kia là áp lực tài chính buộc phải giữ vững thị trường trái phiếu, tính độc lập chính sách của Fed sẽ bị nghi ngờ rất nhiều. Hiện tại thị trường đã hình thành một đồng thuận: Chỉ cần thị trường không chịu nổi, sẽ có người đứng ra gánh chịu. Phía sau việc gánh chịu đó, bản chất là bơm tiền ngầm, ngọn lửa lạm phát rất khó bị dập tắt hoàn toàn. Đó là lý do chứng khoán Mỹ và vàng cùng tăng giá. Tuy nhiên, xin nhắc lại: Hiện vàng quốc tế đã chạm 4500 USD, tăng rất mạnh. Nhưng nếu tính theo nhân dân tệ, giá vàng trong nước không tăng lên mức cao mới. Phần lớn mức tăng đã bị tỷ giá nhân dân tệ tăng giá ăn mất. Cùng một lượng vàng, bên Mỹ tăng mạnh, lợi nhuận thực tế chúng ta nhận được sẽ bị giảm bớt — điều này cần phải rõ ràng trong đầu. Tình hình bây giờ đã trở thành thế này: Dù Fed có nói nhiều thế nào, chỉ cần không thực sự tăng lãi suất, thị trường đã mất niềm tin vào họ. #美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落 $BTC lần tăng giá này có phải là nhiên liệu cho phe bán khống? Số tiền thanh lý trong 24 giờ là 2,56 tỷ!#财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？ Báo cáo tài chính của Pop Mart nhìn bề ngoài có lợi nhuận 5 tỷ, nhưng nhìn kỹ thì toàn vấn đề. Nửa đầu năm doanh thu 17,17 tỷ, tăng 23,8%, lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ 5,04 tỷ, chỉ tăng 10,1%. Tốc độ tăng lợi nhuận chưa bằng một nửa tốc độ tăng doanh thu, biên lợi nhuận gộp đang giảm, chi phí mở rộng bắt đầu lộ rõ. Cấu trúc còn nổi bật hơn. Thị trường Trung Quốc tăng 47,3%, khu vực châu Á Thái Bình Dương và châu Mỹ giảm lần lượt 9,7% và 16,5%, mở rộng ra nước ngoài đang chậm lại. LABUBU giảm 7,5%, Star People tăng gần sáu lần trở thành IP lớn thứ hai, nhưng một IP có thể tiếp nhận phần thị trường mà LABUBU để lại hay không thì cần thời gian kiểm chứng. IP có vòng đời, một sản phẩm hot không thể gánh cả công ty niêm yết. Vấn đề của Pop Mart không chỉ là bán hàng ở nước ngoài chậm lại, mà còn là IP cũ lão hóa, sản phẩm mới không thể thay thế, vòng quay tồn kho chậm lại. Ba vấn đề này cùng xuất hiện, với một công ty dựa vào IP để kiếm sống, cần cảnh giác hơn cả việc tốc độ tăng doanh thu chậm lại. Giá trị tham khảo cho nhà giao dịch tiền mã hóa là — đừng xem một câu chuyện đơn lẻ là niềm tin dài hạn, khi tăng trưởng chuyển đổi, thị trường sẽ không cho bạn nhiều thời gian để chứng minh bạn còn có thể kể câu chuyện mới. Nói về quan điểm của tôi. Báo cáo tài chính của Pop Mart, con số bản thân không tệ, doanh thu 17,1 tỷ, lợi nhuận 5 tỷ, đặt vào ngành nào cũng mạnh. Nhưng thị trường thực sự đang xem xét một vấn đề khác — mở rộng ra nước ngoài chậm lại, chuyển đổi cấu trúc IP, những tín hiệu này cộng lại chỉ ra trần tăng trưởng có thể đến sớm hơn dự kiến. $BTC và $ETH đã bị phe bán ép giá ngang suốt thời gian qua, có lẽ cũng gần như vậy rồi, sau khi phá vỡ ngưỡng kháng cự thì toàn bộ thị trường đều tăng giá, cộng thêm việc Trump lên tiếng, SEC có dấu hiệu nới lỏng, Bộ Tài chính tăng cường mua lại, tin tốt liên tiếp đổ về, trong tình thế này còn muốn cứng đầu chịu trận sao? Dùng gì để chịu nổi đây. #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ #ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 📊 $LAB hợp đồng thanh lý nhanh (20 tháng 8) Dựa trên dữ liệu thanh lý, các nhà đầu tư lớn đã thực hiện một đợt thu hoạch đơn phương điển hình trên LAB — phe mua kiểm soát hoàn toàn từ 1 giờ, bùng nổ tập trung trong 24 giờ, tổng thanh lý vượt 260.000 USD. Thời gian Tổng thanh lý Thanh lý lệnh mua Thanh lý lệnh bán 1 giờ 10.200 USD 5.896,76 USD 4.306,11 USD 4 giờ 31.800 USD 26.200 USD 5.521,28 USD 12 giờ 42.200 USD 36.700 USD 5.570,46 USD 24 giờ 261.000 USD 215.600 USD 45.500 USD Từ dữ liệu thanh lý $LAB: 1 giờ thanh lý phe mua áp đảo phe bán (1,37 lần), quy mô 10.200 USD, phe mua thử kiểm soát nhưng lực lượng nhẹ nhàng; 4 giờ phe mua xác nhận hướng đi (4,75 lần), thanh lý tăng vọt lên 31.800 USD, phe mua bắt đầu tăng tốc; 12 giờ phe mua tiếp tục áp đảo (6,6 lần), thanh lý tăng lên 42.200 USD, phe mua duy trì kiểm soát và động lực tăng; 24 giờ phe mua bùng nổ toàn lực, thanh lý phe mua 215.600 USD so với phe bán 45.500 USD, phe mua gấp 4,74 lần phe bán, tổng thanh lý vượt 261.000 USD. Thanh lý 24 giờ chiếm 82% tổng lượng trong ngày, tập trung rất cao. Tỷ lệ áp đảo phe mua giảm từ 6,6 lần ở 12 giờ xuống 4,74 lần ở 24 giờ, động lực giết phe mua có giảm nhưng vẫn ở mức cao, hướng đi rõ ràng. Khuyến nghị đòn bẩy nén xuống dưới 3 lần, không nên mua đuổi mù quáng. 🔥 Chỉ số thị trường | 20 tháng 8 Hôm nay có ba điểm nóng, cùng hướng về một chủ đề: "Diều hâu" của Fed đối đầu trực diện với "Bồ câu" của thị trường — biên bản càng diều hâu, thị trường càng tăng, sự phân kỳ chính là hướng đi. 🏛️ Biên bản Fed tháng 7: 9-3 giữ nguyên lãi suất, nhưng phe diều hâu áp đảo số phiếu Biên bản cuộc họp Fed tháng 7 công bố ngày 20 tháng 8 cho thấy FOMC với 9 phiếu thuận, 3 phiếu chống giữ lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,50%-3,75%. Chủ tịch Fed Dallas Logan, Chủ tịch Fed Cleveland Harker, Chủ tịch Fed Minneapolis Kashkari đều đề xuất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Điều quan trọng hơn, biên bản tiết lộ lực lượng ủng hộ tăng lãi suất vượt xa ba người phản đối chính thức, nhiều thành viên nghiêng về tăng 25 điểm cơ bản, cuối cùng đồng ý giữ nguyên. Biên bản rõ ràng cho biết nếu lạm phát không tiến triển thì cần thắt chặt chính sách hơn nữa. Đây là cuộc họp có sự phân kỳ lớn nhất trong 10 năm của Fed. ₿ BTC vượt 69.000 USD: biên bản càng diều hâu, thị trường càng tăng Cùng ngày công bố biên bản Fed, Bitcoin mạnh mẽ vượt 69.000 USD, từng chạm 70.059 USD, mức cao nhất kể từ tháng 6. Ngòi nổ trực tiếp đến từ thị trường tài chính truyền thống — Bộ Tài chính Mỹ ngày 19 tháng 8 thông báo nâng giới hạn mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn một lần từ 2 tỷ USD lên ít nhất 4 tỷ USD. Dòng tiền vĩ mô bơm vào đã thổi bùng tâm lý mua vào thị trường tiền mã hóa. Dữ liệu Coinglass cho thấy tổng thanh lý tiền mã hóa trong 24 giờ đạt 1,61 tỷ USD, phần lớn là phe bán. Đây là một đợt "bắt buộc đóng vị thế" điển hình — phe bán bị ép phải đóng vị thế, đẩy giá lên. Tín hiệu diều hâu từ biên bản Fed không kìm hãm thị trường — vì thị trường không định giá "biên bản nói gì" mà là "dòng tiền đang diễn biến thế nào". 📱 Báo cáo tài chính Q2 của Xiaomi: điện thoại chịu áp lực, ô tô làm điểm sáng Ngày 18 tháng 8, Xiaomi công bố kết quả Q2 năm 2026: doanh thu 108,9 tỷ NDT, vượt mốc nghìn tỷ; lợi nhuận ròng điều chỉnh 6,2 tỷ NDT. Kinh doanh điện thoại thông minh chịu áp lực toàn diện, nhưng mảng ô tô trở thành điểm sáng lớn nhất — doanh thu mảng xe điện thông minh và AI đạt 24,9 tỷ NDT, tăng 17,1% so với cùng kỳ, chiếm 22,9% tổng doanh thu. Trong đó doanh thu xe điện thông minh 23,9 tỷ NDT, giao 104.199 xe, tăng 28,2%. Dòng SU7 đã giao hơn 500.000 xe. Nhưng cũng có lo ngại thực tế — mảng ô tô lỗ 2,6 tỷ NDT, biên lợi nhuận gộp giảm từ 26,4% cùng kỳ năm trước xuống 19,2%. Đơn hàng SUV dòng Pengcheng vượt kỳ vọng, liệu có trở thành điểm ngoặt nửa cuối năm vẫn là biến số lớn nhất. 💎 Tóm tắt Ba sự kiện vẽ nên cùng một bức tranh: biên bản Fed càng diều hâu, Bitcoin càng tăng mạnh — vì thị trường định giá không phải "ai bỏ phiếu chống" mà là "dòng tiền đang nới lỏng"; Xiaomi dựa vào ô tô để tăng trưởng nhưng lỗ chưa dừng, chuyển đổi động cơ mới vẫn trong giai đoạn đau đớn. Khi biên bản diều hâu gặp dòng tiền nới lỏng, khi điện thoại chịu áp lực gặp ô tô bứt phá — thị trường tháng 8 năm 2026 đang hoàn thành vòng định giá mới theo cách phân hóa nhất.#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？ Thỏa thuận của Marvell với Google không quan trọng như một chất xúc tác giá cổ phiếu trong một ngày mà là bằng chứng cho thấy hạ tầng AI tùy chỉnh đang mở rộng vượt ra ngoài chỉ tính toán. Phạm vi bao gồm TPUs và các bộ tăng tốc liên quan, bộ điều khiển lưu trữ, mạng và giao diện bộ nhớ, mang lại cho Marvell nhiều con đường tiềm năng để tham gia vào việc xây dựng của Google. Các quyền chọn, bao gồm lên đến 58,97 triệu cổ phiếu với giá 206,58 USD, không phải là một giao dịch mua cổ phần hoàn tất. Giá trị phân tích thực sự của chúng là sự đồng thuận: nếu việc thực thi mở rộng, kỳ vọng về doanh thu chip tùy chỉnh có thể tăng lên. Báo cáo quý 2 năm tài chính 2027 vào ngày 27 tháng 8 sẽ cho thấy liệu ban lãnh đạo có sẵn sàng chuyển tiềm năng đó thành hướng dẫn hay không. Không phải lời khuyên, chỉ là phân tích. #MarvellGoogleChipDeal

Orbit Topic Sitemap