Orbit Post Sitemap

🔥 BTC tăng trong khi chứng khoán Mỹ giảm, vốn đang chơi "trò chơi phân tách" Ngày hôm qua sự phân hóa giữa các thị trường rõ ràng: 📈 BTC +1.43% lên 64207 (chạy trước biên bản họp) 📉 S&P 500 -0.63%, Nasdaq -1.61% 📉 Cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa: Coinbase -2.74%, Robinhood -4.69% 📉 Cổ phiếu chip lưu trữ giảm mạnh trên diện rộng Điều kỳ lạ ở đâu? • BTC tăng nhưng cổ phiếu tiền mã hóa giảm → vốn không đánh giá cao câu chuyện tiền mã hóa • Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đạt 4.7% mức cao mới → định giá tài sản rủi ro bị áp lực • Chỉ số sợ hãi tham lam 56, tâm lý chưa theo kịp giá Phân tích của tôi: Đợt hồi phục BTC này chủ yếu là "điều chỉnh vị thế trước biên bản họp", không phải sự bứt phá rõ ràng của tâm lý ưa rủi ro. Bứt phá thật sự cần xem: sau khi biên bản họp được công bố, BTC có thể đứng vững trên 65600 + ETF tiếp tục đổ vốn vào hay không. #BTC #chứng_khoán_Mỹ #phân_hóa #比特币与纳指相关性大幅下降：独立还是假象 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Cùng là đợt hồi phục, tại sao ETH luôn bị các vị thế giải chấp kéo chân🚨 Khi một chu kỳ thị trường ấm lên, BTC thường có thể thoải mái mở rộng không gian tăng giá, trong khi ETH lại thường chỉ tăng nhẹ rồi chịu áp lực giảm trở lại. Nhiều người đơn giản cho rằng do lực mua yếu, nhưng nguyên nhân cốt lõi là cấu trúc các vị thế bị kẹt hoàn toàn khác nhau giữa hai đồng. $BTC trải qua nhiều chu kỳ bò và gấu, người tham gia thị trường trải dài hơn mười năm, phân bố chi phí nắm giữ rất phân tán. Từ các vị thế cũ với giá rất thấp ở giai đoạn đầu, đến các vị thế tổ chức vào lệnh ở đỉnh thị trường bò, đều có vị thế ở mọi vùng giá. Trong quá trình hồi phục, áp lực bán giải chấp được thả dần dần, không bùng nổ tập trung tại một điểm giá nào, phe bò có đủ thời gian để từ từ hấp thụ lượng bán ra. $ETH thì hoàn toàn khác. Lượng vốn lớn tập trung đổ vào vào nửa sau của chu kỳ bò trước, nhiều người tham gia DeFi và người dùng staking cùng xây dựng vị thế ở vùng giá gần nhau, tạo thành một vùng vị thế bị kẹt rất dày đặc. Mỗi khi đợt hồi phục chạm gần vùng chi phí này, rất nhiều vị thế chờ hồi vốn để thoát ra sẽ đồng loạt tháo chạy. Không phải phe bò không có sức tấn công, mà là mỗi bước tăng nhỏ đều phải chịu áp lực bán giải chấp như sóng triều. Thị trường thường xuất hiện tình huống này: tâm lý thị trường lớn tích cực, BTC tăng đều đặn, ETH chạm vùng áp lực là bị đẩy xuống liên tục. Giao dịch ETH theo sóng, không thể chỉ nhìn vào tâm lý thị trường lớn và môi trường vĩ mô, mà phải chú trọng đến sức cản tự nhiên do vùng vị thế bị kẹt dày đặc phía trên tạo ra. Dù thị trường tổng thể có xu hướng lạc quan, các vùng giải chấp tập trung này vẫn sẽ là những rào cản khó vượt qua dễ dàng. $BTC $ETHBáo cáo 13F quý 2 mới nhất của Quỹ Bridgewater không phải là đặt cược vào một cổ phiếu mới nào, mà là điều chỉnh lại cách thể hiện mức độ rủi ro. Quỹ ETF chỉ số rộng tiếp tục được gia tăng, trong khi các cổ phiếu phần cứng AI và công nghệ lớn đều bị giảm tỷ trọng, còn các vị thế liên quan đến tài nguyên và điện lực được bổ sung. Tổng thể giống như một lần tái cân bằng danh mục đầu tư hơn là đơn thuần chuyển sang quan điểm tiêu cực với công nghệ. Xem tổng thể danh mục Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026, danh mục đầu tư dài hạn cổ phiếu Mỹ có thể công bố của Bridgewater khoảng 24,38 tỷ USD, tăng khoảng 8,8% so với quý trước, số lượng cổ phiếu nắm giữ tăng từ 993 lên 997. Năm cổ phiếu lớn nhất chiếm khoảng 32,7%, mức độ tập trung thấp hơn đáng kể so với các tổ chức có mức tập trung cao như Berkshire hay Panxing Square. Điều này quyết định cách đọc báo cáo 13F của Bridgewater không chỉ là "mua gì", mà nên xem họ đã điều chỉnh tăng hay giảm mức độ rủi ro ở những hướng nào thông qua ETF và một rổ cổ phiếu ngành. ETF chỉ số rộng vẫn là nền tảng quan trọng nhất trong danh mục ETF S&P 500 $SPY tăng 21,89% trong quý này, cuối kỳ nắm giữ 5,320,300 cổ phần, chiếm 16,30% danh mục, vẫn là vị thế lớn nhất của Bridgewater. iShares Core S&P 500 ETF cũng tăng 12,06%, Vanguard S&P 500 ETF thậm chí tăng 188,97%. Ba ETF S&P 500 này chiếm gần 27% danh mục, cho thấy Bridgewater không rút khỏi thị trường cổ phiếu Mỹ. Ngược lại, trong khi giảm bớt mức độ tiếp xúc với một số cổ phiếu, họ tiếp tục giữ vị thế thị trường thông qua các công cụ chỉ số rộng.昨天SanDisk跌了9%，Micron跌了將近7%，Western Digital跌了7%，SOX費城半導體指數重挫5.4%，蒸發市值超過6,800億美元。 奇怪的是，AI需求並沒有在24小時內突然消失。 真正發生的事，是美國30年期公債殖利率一度衝上2007年以來的新高。當折現率開始往上走，市場第一個砍的，往往就是漲最多、估值最高、最依賴未來現金流的股票——這也是為什麼SanDisk、Micron、Western Digital這幾檔近期AI基建族群裡漲最兇的名字，反而成了昨天殺盤的重災區。這場拋售說到底是純粹的獲利了結：SanDisk進場前今年以來累計已經漲了653%，Micron漲了255%，沒有任何記憶體產業本身的壞消息在推動這次下跌。 這其實是把我們前幾天一路寫的故事反過來驗證了一次。前幾天的邏輯是AI資本支出帶動記憶體需求推升SanDisk；昨天的邏輯是長債殖利率飆升，把這些AI高估值股票集體砍了一輪。基本面沒有在一天內崩掉——SanDisk前幾天才公布非常強的長期商業模式，客戶合約規模逼近940億美元，市場對AI儲存的長期需求依然存在。所以昨天真正發生的，不是AI需求消Cửa sổ cho lợi nhuận tăng vọt đột biến trên $SNDK chính thức đóng lại. Bị áp lực bán liên tục đè nặng, lượng phát hành token tiếp tục làm ngập lụt các lệnh mua trên thị trường thứ cấp trước khi đà tăng có thể hình thành. Trái ngược rõ rệt với $BICO,$BEAT, $ALLO,$KAITO và $APR—tất cả đều hấp thụ thanh khoản luân chuyển để tạo ra các thiết lập đảo chiều sắc nét—$SNDK thiếu sự tích lũy tự nhiên cần thiết để xây dựng một nền tảng bền vững. Đặt cược vào đáy ở đây vẫn hoàn toàn nằm trong phạm vi đầu cơ. $SNDK #CryptoRevenueVsBTCTháng 6 Ngày 3 tháng 6 lúc 20:30 là dữ liệu lao động Ngày 10 tháng 6 là dữ liệu CPI Ngày 16 tháng 6 lúc 2 giờ sáng là cuộc họp FOMC. Tổng kết đánh giá: toàn bộ dữ liệu ngày 3 tháng 6 là tin xấu, dữ liệu ngày 10 tháng 6 cũng là tin xấu. Liệu FOMC có phải là tin xấu hay tin tốt thì tôi hiện chưa biết, nhưng lực lượng phe bán trong thị trường gấu thực sự quá mạnh. Ngoài ra, vụ vỡ nợ của Three Arrows Capital vào ngày 17 và 18 tháng 6 cũng dẫn đến sự sụt giảm nhanh hơn nữa, cách căn bản để ngăn mình phá sản là trong thị trường gấu phải tìm tín hiệu phe bán để bán khống, chứ không phải bắt đáy. Tôi không thấy kịch bản này trong vài năm tới, không tìm được xu hướng tương tự, nhưng tin xấu ngày 10 tháng 6 là chắc chắn, làm theo xu hướng để bán khống thì tự nhiên sẽ có lợi nhuận! Diễn biến ngày 19 tháng 6 tương tự như ngày 12 tháng 5, trong thị trường gấu mới năm 2026, kịch bản này lặp lại nhiều lần (ngày 21 tháng 11, cũng như ngày 6 tháng 2 và ngày 5 tháng 6). Có 2 điểm đáng suy ngẫm: 1, Thị trường gấu - hướng là phe bán, trước điểm nút thay đổi chiến lược, các thao tác đi ngược nguyên tắc giao dịch và hướng đi, dù đúng hay sai, có thể bỏ qua 2, Trước nguyên lý cốt lõi thị trường gấu - hướng là phe bán, khi không xuất hiện tín hiệu phe mua xab-B1, mọi hành động bắt đáy đều là chơi với lửa. Thị trường dường như rất khoan dung với từ “bắt đáy”, chỉ giảm 9% vào thứ Ba đã có người háo hức thử sức. Nhưng hãy giữ một chút tỉnh táo: SNDK đóng cửa ở mức 1625 USD, bốc hơi 9% trong một ngày. Đồng thời, ngành lưu trữ chịu cảnh bán tháo tập thể — Seagate, SK Hynix ADR giảm hơn 9%, Western Digital và Micron cũng lần lượt giảm mạnh 7%. Nguyên nhân trực tiếp rõ ràng và tàn nhẫn: lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng vọt lên 5,33%, mức cao nhất kể từ năm 2007. Lãi suất toàn cầu tăng lên, định giá cổ phiếu công nghệ tất nhiên chịu áp lực, chỉ số Philadelphia Semiconductor lập tức giảm gần 5%. Về bản chất, đây là một đợt đánh giá lại rủi ro và định giá tài sản phần cứng AI. Sự phân hóa trên Phố Wall thật đáng chú ý: JPMorgan và Bernstein lạc quan cao độ, nhưng cảnh báo của Wedbush lại sắc bén hơn — “chu kỳ của ngành lưu trữ chưa bao giờ biến mất”. Nhìn lại diễn biến của ngành này: từ đỉnh 2354 rơi xuống 998, giảm 57%; sau đó hồi kỹ thuật lên 1827, giờ lại rút về gần 1600. Một tín hiệu không thể bỏ qua là: đỉnh đang giảm, đáy cũng giảm, đây là một kênh giảm chuẩn, không phải nền tảng tích lũy. 1560 là tuyến phòng thủ then chốt. Nếu bị xuyên thủng hiệu quả, mốc 1500 sẽ trở nên vô nghĩa. Tôi đang giữ hai vị thế bán khống, logic không đổi, vị thế không thay. Phán đoán xu hướng đã được đưa ra, chỉ còn chờ xác nhận. Nếu giá phá vỡ 1500, tôi sẽ quyết đoán gia tăng vị thế, lúc đó có thể tạm rời khỏi căn phòng thuê chật chội này để tận mắt chứng kiến chu kỳ giảm này được hiện thực hóa. $SNDK $BTC $OKB #财报观察员：Báo cáo tài chính Q2 của Xiaomi đã ra mắt, là cứu cánh cho ô tô hay kéo lùi điện thoại? Tôi là Thích Ca, báo cáo tài chính Q2 của Xiaomi đã được công bố, hai mảng ô tô và điện thoại đi theo hai hướng hoàn toàn khác nhau. Trước tiên nói về ô tô. Quý hai, dòng SU7 giao 104.200 xe, vượt 100.000 xe trong một quý, biên lợi nhuận gộp 20,1%, lỗ giảm từ 3,1 tỷ nhân dân tệ quý một xuống còn 2,06 tỷ. Hiệu ứng quy mô đang được hiện thực hóa, ngày càng gần điểm hòa vốn. Mục tiêu giao hàng cả năm duy trì ở 300.000 đến 350.000 xe, mảng ô tô đang chuyển từ giai đoạn đốt tiền sang giai đoạn leo dốc. Tiếp theo là điện thoại. Quý một xuất xưởng 33,8 triệu chiếc, giảm 19% so với cùng kỳ, giá bán trung bình tăng 8,2% lên 1310 nhân dân tệ, đạt mức cao kỷ lục. Số lượng giảm, giá tăng, phân khúc cao cấp đang được hiện thực hóa. Nhưng quý hai chi phí lưu trữ vẫn ở mức cao, biên lợi nhuận gộp điện thoại chịu áp lực ngắn hạn là sự thật. Các mẫu cao cấp chiếm hơn 23% thị phần tại thị trường đại lục, cấu trúc đang được tối ưu, nhưng áp lực chi phí vẫn còn. Về AIoT, đợt khuyến mãi 618 đã kéo doanh thu IoT tăng 28% so với quý trước lên 31,6 tỷ nhân dân tệ. Thiết bị gia dụng lớn và nhà thông minh phục hồi rõ rệt, mảng này đang hồi sinh. Biên lợi nhuận gộp IoT gần 20%, cao hơn điện thoại, ổn định hơn ô tô, là nền tảng vững chắc nhất trong ba mảng. Ô tô đang phát triển, điện thoại đang chống đỡ, AIoT đang ổn định. Ba mảng cùng lúc phát lực, hướng đi không đổi, nhịp độ đang thay đổi. Ảnh hưởng đến BTC, BTC là tài sản nền tảng của kinh tế sức mạnh tính toán, liên kết với sự thịnh vượng của phần cứng công nghệ. $BTC $ETH $SNDK Tháng 4 năm 2022 Ngày 1 tháng 4 là ngày công bố dữ liệu lao động, trạng thái lúc đó là từ ngày 15 tháng 3 liên tục tăng đến 20 giờ tối ngày 31 tháng 3. Có cần phải chốt lời, phòng ngừa rủi ro lúc 20 giờ hay đợi dữ liệu công bố xong mới quyết định không? Ngày 12 tháng 4 lúc 20 giờ 30 là thời điểm công bố CPI. Tổng kết đánh giá lại: đúng như dự kiến, lúc 20 giờ ngày 31 tháng 3 đã giảm để phòng ngừa rủi ro. Ngày 5 xuất hiện tín hiệu phe bán BTC. Theo một trong những nguyên tắc: thị trường gấu + tín hiệu phe bán thì phải bán khống. Giá giảm liên tục đến 4 giờ sáng ngày 12, tổng mức giảm khoảng 18%. Khi CPI được công bố, giá ở mức thấp. Ở mức thấp này nên mua vào, chờ sức mạnh chiến lược của CPI quyết định hướng đi mới, kết quả CPI là tin xấu lớn, nhưng do ở mức tương đối thấp nên khó có thể bán khống trực tiếp, chỉ có thể chốt lời lệnh mua, giữ trạng thái không có lệnh, quan sát chờ cơ hội bán khống. Thị trường gấu + xu hướng là giảm, khi gặp xu hướng đi lên thì nên đóng hết lệnh bán khống, giữ trạng thái không có lệnh, quan sát chờ tín hiệu bán khống mới hoặc sức mạnh chiến lược mới xuất hiện rồi mới quyết định. Đây là trạng thái nói đến lúc 20 giờ ngày 24 tháng 4. Đừng đánh giá quá cao giá trị ngắn hạn của dự thảo này, cần phân biệt rõ: quy tắc miễn trừ áp dụng cho "phát hành dự án mới", không giải quyết được tranh cãi về định tính lịch sử của các token tồn đọng, lợi ích có giới hạn rất nhỏ. Xét về truyền dẫn theo loại coin: 1. Gần như không có tăng trưởng cho BTC: BTC từ lâu đã được thị trường xem như tài sản loại hàng hóa, không nằm trong phạm vi miễn trừ hợp đồng đầu tư lần này, thị trường vẫn do vốn ETF và lãi suất trái phiếu Mỹ chi phối, rất khó dựa vào chính sách này để tạo ra xu hướng riêng. $BTC ​ 2. Lợi ích cho ETH có độ trễ: Vùng an toàn dành cho các dự án mới trong tương lai, không thể ngay lập tức giải quyết tranh luận lịch sử về việc ETH có phải là chứng khoán hay không. Dù dự án mới có thể phát hành token hợp pháp, việc huy động vốn, ra mắt và tạo ra doanh thu trên chuỗi là quá trình dài, khó có thể nhanh chóng chuyển thành giá ETH trong ngắn hạn. $ETH ​ 3. Rủi ro với các coin nhỏ trong hệ sinh thái cao hơn: Loại tài sản này dễ bị vốn lợi dụng "tin tốt về quy định" để đẩy giá ngắn hạn, nhưng hạn mức dự thảo, điều kiện tham gia, nghĩa vụ công bố thông tin có thể bị siết chặt trong giai đoạn lấy ý kiến; cộng thêm biến số lớn từ việc Quốc hội bỏ phiếu về CLARITY Act, kỳ vọng một khi hạ nhiệt, mức giảm sẽ vượt xa thị trường chung. Quay lại giao dịch: Chính sách là biến số chậm trong trung và dài hạn, không đủ để bù đắp áp lực định giá do lợi suất trái phiếu Mỹ dài hạn cao. Đừng đặt cược sớm vào các coin hệ sinh thái, vốn ngắn hạn vẫn ưu tiên BTC với độ chắc chắn cao hơn; chờ khi quy tắc cuối cùng được ban hành, có án lệ rõ ràng rồi mới đánh giá cơ hội hệ sinh thái sẽ an toàn hơn, tránh bị bán tháo sau khi kỳ vọng bị thổi phồng. #SEC提出《加密资产监管》草案，CLARITY法案9月审议 $ETH $ETH tăng giá trong 24h lại cao gấp hơn một lần so với $BTC. Mô hình $ETH liên tục mạnh hơn $BTC trên thị trường trong nhiều ngày vẫn đang tiếp diễn. Tôi đánh giá nếu dự thảo của SEC được thông qua, tác động đến $ETH có thể lớn hơn so với $BTC, vì trước đây SEC chủ yếu dùng định nghĩa chứng khoán để đàn áp các đồng coin nhái và token DeFi, $ETH là một trong những đối tượng hưởng lợi đầu tiên của nền tảng hợp đồng thông minh, trong khung định nghĩa mới mà token không phải là chứng khoán mặc định, câu chuyện định giá sẽ trực tiếp được hưởng lợi. #英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂 Kalshi đã nộp đơn lên CFTC để theo dõi hợp đồng tương lai vĩnh viễn US500 chỉ số cổ phiếu lớn Mỹ của MerQube, mâu thuẫn cốt lõi nằm ở việc sản phẩm phái sinh tuân thủ cố gắng đưa cơ chế vĩnh viễn vào để tái cấu trúc sở thích rủi ro truyền thống và truyền dẫn vị thế. Xét theo thực tế tiếp cận thị trường, hợp đồng US500 do thị trường dự đoán đề xuất bao phủ 500 công ty lớn niêm yết tại Mỹ, đưa cấu trúc giao hàng vĩnh viễn của thị trường tiền mã hóa vào lĩnh vực sản phẩm phái sinh chỉ số cổ phiếu truyền thống. Về thứ tự các yếu tố thúc đẩy, tiến độ phê duyệt của cơ quan quản lý đứng đầu, tiếp theo là định giá sở thích rủi ro của dòng vốn truyền thống đối với tính thanh khoản liên tục, cuối cùng thể hiện qua điều chỉnh vị thế của vốn chênh lệch giá liên thị trường. Nếu CFTC thuận lợi thúc đẩy việc phê duyệt hợp đồng vĩnh viễn liên kết chỉ số 500 công ty lớn này, sẽ trực tiếp kích thích vốn tần suất cao và tổ chức tăng vị thế sở thích rủi ro khi tâm lý liên thị trường nóng lên. Điều kiện kích hoạt kịch bản này là khung pháp lý công nhận cơ chế thanh toán không có ngày đáo hạn, biến số cần quan sát là thời điểm công bố ý kiến thẩm định chính thức, tín hiệu thất bại là quá trình phê duyệt bị trì hoãn kéo dài. Nếu cơ quan quản lý do trở ngại tuân thủ hoặc rủi ro thanh toán nghi ngờ cấu trúc vĩnh viễn, vốn sẽ nhanh chóng thu hẹp vị thế đòn bẩy và quay về hợp đồng có ngày đáo hạn truyền thống. Điều kiện kích hoạt kịch bản này là yêu cầu sửa đổi lớn điều khoản giao hàng, biến số cần quan sát là tần suất hỏi đáp tuân thủ, tín hiệu thất bại là cơ quan quản lý sớm đưa ra kỳ vọng phê duyệt thực chất. Điều kiện đánh giá toàn bộ kịch bản thất bại là vốn thị trường không thay đổi logic phân bổ vị thế theo khung giao dịch rời rạc hiện tại do việc đưa vào cấu trúc vĩnh viễn, dẫn đến thanh khoản hợp đồng mới duy trì ở mức thấp lâu dài. Trong 7 ngày tới, cần tập trung quan sát phản hồi tiếp nhận ban đầu của CFTC đối với hồ sơ Kalshi nộp và thái độ vị thế của vốn vĩ mô đối với cấu trúc sản phẩm phái sinh này. #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 $BTC giảm mạnh 50% sau đó, mọi người đều chờ đợi một "đảo chiều hình chữ V" dứt khoát. Nhưng thực tế lại là một cú đấm bất ngờ: thị trường không có đợt phản công quyết liệt, mà ngược lại rơi vào một "đáy cấu trúc" nghẹt thở. Gió ngược vĩ mô như một tấm lưới vô hình. Lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì ở mức cao, Fed vẫn giữ lập trường diều hâu, xung đột địa chính trị lại thêm dầu vào lửa, định giá tài sản rủi ro bị đè chặt xuống đất. Điều tệ hơn là, "niềm tin" từng có cũng xuất hiện vết nứt — Strategy buộc phải bán ròng do áp lực thanh khoản, dòng tiền ETF tiếp tục chảy máu, thị trường hoàn toàn rơi vào khoảng trống dòng tiền mới. Nhưng nếu bạn nghĩ đó là vực thẳm, thì bạn đã sai lầm nghiêm trọng. Dưới bề mặt của việc nhà đầu tư nhỏ lẻ tuyệt vọng cắt lỗ, thị trường đầy rẫy tiếng than khóc, "dòng tiền thông minh" thực sự đang âm thầm thực hiện một cuộc chuyển dịch chip cực kỳ bí mật. Các cá voi và nhà nắm giữ trung bình đang âm thầm mua vào ngược xu hướng quanh mốc 60.000 USD, nhu cầu giao ngay cũng lặng lẽ tiến gần đến điểm chuyển sang tích cực. Thị trường không xuất hiện kiểu bán tháo "đầu hàng" tuyệt vọng, mà chọn cách trong khoảng hẹp từ 58.000 đến 68.000 USD, dùng dao động thấp và đi ngang như "nấu ếch trong nước ấm", từ từ vắt kiệt kiên nhẫn cuối cùng của các nhà đầu cơ. Logic dài hạn của Bitcoin trong việc phòng ngừa mất giá tiền pháp định chưa bao giờ lung lay, vùng giá hiện tại thực sự có giá trị phân bổ trung và dài hạn. Nhưng trước khi Fed thực sự phát tín hiệu hạ lãi suất và dòng mua giao ngay trở lại toàn diện, thị trường chỉ có thể chọn "đổi thời gian lấy không gian". Thế giới không bao giờ thưởng cho cảm xúc, chỉ thưởng cho nhận thức. Ở đáy sâu nhất của chu kỳ, thời gian luôn là người thực hiện bất đối xứng trung thành nhất. #花旗拟推BTC托管，机构入口扩容 #SEC提出《加密资产监管》草案 $ETH $SNDK $DOGE có một lợi thế rất kỳ lạ: nó càng đơn giản, càng dễ dàng bước ra khỏi vòng tròn Crypto. Bạn muốn người bình thường hiểu ETH, phải giải thích hợp đồng thông minh, Gas, staking, Layer2. Giải thích SOL, còn phải nói về hiệu năng và hệ sinh thái trên chuỗi. Còn giải thích $DOGE thì sao? Một chú chó Shiba. Nghe có vẻ như trò đùa, nhưng trong thế giới truyền thông, "có thể hiểu trong một giây" rất có giá trị. Người dùng bình thường lần đầu vào Crypto, thường không đọc whitepaper trước. Họ biết đến biểu tượng trước, rồi tài sản, cuối cùng mới có thể hiểu kỹ thuật phía sau. Ưu điểm lớn nhất của DOGE là chi phí nhận thức cực thấp. Nhưng sự đơn giản cũng có cái giá của nó. Nếu một tài sản chỉ có biểu tượng, không có nhiều trường hợp sử dụng hơn, thị trường cuối cùng có thể định giá nó bao nhiêu hoàn toàn phụ thuộc vào tốc độ mở rộng sự đồng thuận. Vì vậy cơ hội thực sự của DOGE không phải là trở nên phức tạp. Ngược lại, nên tiếp tục đơn giản, đồng thời để những thứ đơn giản có thể được sử dụng ở nhiều nơi hơn. Sai lầm lớn nhất của Meme là nghĩ rằng có văn hóa rồi thì phải nhét vào một câu chuyện kỹ thuật phức tạp. Điều giá trị nhất của DOGE có thể chính là nó không bao giờ cần phải giả vờ thành ETH. #DOGE #Dogecoin #ETH #Meme #Crypto #欧易星球Phân tích sâu sắc về đợt giảm mạnh của nhóm cổ phiếu AI trên thị trường chứng khoán Mỹ ngày 19 tháng 8 Ngày 19 tháng 8, thị trường chứng khoán Mỹ giảm điểm chung, trong đó chuỗi cung ứng ngành AI trở thành khu vực chịu ảnh hưởng nặng nề nhất trong đợt bán tháo lần này. Ở cấp độ chỉ số, tất cả đều đóng cửa giảm: Nasdaq giảm 1,3%, S&P 500 giảm 0,7%, Nasdaq 100 giảm mạnh 1,7%, tâm lý bán tháo tập trung vào nhóm công nghệ tăng trưởng. Chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm mạnh 5,6%, mở rộng phạm vi điều chỉnh của nhóm công nghệ. Phân khúc ngành có sự phân hóa rõ rệt về mức giảm, nhóm lưu trữ dẫn đầu đà giảm toàn thị trường: SanDisk giảm gần 9%, Micron và Western Digital đồng loạt giảm khoảng 7%; các công ty dẫn đầu chip AI cũng chịu áp lực, Nvidia giảm 2,3%, Broadcom giảm 3,2%. Ngoài ra, các cổ phiếu chủ chốt trong lĩnh vực bán dẫn như Marvell, Intel, AMD đều suy yếu, nhóm thiết bị mạng AI và truyền thông quang học giảm sâu nhất, toàn bộ chuỗi cơ sở hạ tầng phần cứng AI đồng loạt điều chỉnh. Đợt điều chỉnh trong thị trường tăng giá AI lần này chủ yếu do kỳ vọng doanh thu giảm sút kết hợp với cấu trúc vị thế đầu tư quá đông đúc, đây cũng là logic cơ bản của đợt bán tháo. 1. Tốc độ thương mại hóa thiết bị đầu cuối AI không đạt kỳ vọng tối ưu, làm suy yếu logic cốt lõi của phe mua Trước đó, thị trường liên tục thổi phồng sức mạnh tính toán AI, lưu trữ và máy chủ với giả định nhu cầu từ các doanh nghiệp mô hình AI hàng đầu liên tục vượt kỳ vọng và tăng trưởng cao bền vững. Tuy nhiên, dữ liệu kinh doanh mới nhất đã phá vỡ kỳ vọng lạc quan cực đoan của thị trường. Dữ liệu mới nhất từ OpenAI cho thấy doanh thu quý 2 tăng từ 5,7 tỷ USD lên 6,7 tỷ USD, tăng 18% so với quý trước, dù vẫn tăng nhưng tốc độ không đạt kỳ vọng lạc quan của các tổ chức, đồng thời thua lỗ tiếp tục gia tăng và biên lợi nhuận hoạt động giảm. Điều này khiến thị trường phải điều chỉnh lại kỳ vọng lợi nhuận trước khi niêm yết, câu chuyện tăng trưởng cao của AI lần đầu tiên xuất hiện vết nứt rõ ràng. Cùng lúc đó, kết quả kinh doanh của Anthropic cũng hạ nhiệt. Doanh thu hàng năm tính đến cuối tháng 7 đạt 65 tỷ USD, tốc độ tăng vẫn cao nhưng thấp hơn nhiều so với kỳ vọng lạc quan trước đó là 70-80 tỷ USD. Điểm tựa quan trọng nhất của thị trường AI là nhu cầu thiết bị đầu cuối liên tục vượt kỳ vọng. Khi tốc độ tăng trưởng của các doanh nghiệp AI hàng đầu không đạt hoặc thấp hơn kỳ vọng cực đoan của thị trường, nhà đầu tư sẽ đánh giá lại chu kỳ hoàn vốn của toàn bộ chuỗi chi tiêu vốn từ GPU, lưu trữ, trung tâm dữ liệu đến điện toán đám mây, dẫn đến việc điều chỉnh định giá cao đã bị chi trả trước đó. 2. Cấu trúc vị thế đầu tư đông đúc của cả phe mua và phe bán làm tăng cường độ giảm giá Ngoài kỳ vọng cơ bản giảm sút, cấu trúc vị thế đầu tư cực đoan càng làm trầm trọng thêm mức điều chỉnh. Dữ liệu từ Goldman Sachs cho thấy tỷ lệ vị thế bán khống trong các cổ phiếu thành phần S&P 500 tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2011, vị thế bán khống trong các cổ phiếu lớn của Mỹ liên tục tăng trong ba tháng gần đây. Ngược lại, nhóm cơ sở hạ tầng AI vẫn tích tụ lượng lớn vốn đầu tư nắm giữ vị thế mua, thuộc nhóm ngành có vị thế mua cực kỳ đông đúc. Cấu trúc "vị thế mua tích lũy lợi nhuận lớn + vị thế bán khống liên tục tăng" tạo nên sự đông đúc hai chiều, khiến nhóm AI cực kỳ nhạy cảm với tin xấu. Trước đó, nhóm AI đã tăng giá rất mạnh, phe mua tích lũy lợi nhuận lớn, khi logic cơ bản xuất hiện sai sót, vốn sẽ nhanh chóng chốt lời; đồng thời phe bán khống tận dụng cơ hội đẩy giá xuống, sự cộng hưởng của hai lực lượng này đã dẫn đến đợt điều chỉnh sâu của nhóm công nghệ AI đêm qua. Tóm lại: Đợt giảm mạnh của nhóm AI lần này không phải ngẫu nhiên, mà là kết quả của sự trở về sau khi kỳ vọng bị chi trả quá mức, sự hạ nhiệt của cơ bản và sự điều chỉnh cấu trúc vị thế đầu tư. Trong ngắn hạn, nhóm ngành AI có định giá cao sẽ bước vào giai đoạn tiêu hóa định giá và xác minh logic, khả năng ổn định của thị trường phụ thuộc chủ yếu vào việc liệu doanh thu và biên lợi nhuận của các doanh nghiệp AI hàng đầu có thể vượt kỳ vọng hay không. #闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧 #英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂 $BTC $ETH #SEC提出《加密资产监管》草案 1. Cấu trúc chip: 64K là “tường chi phí tổ chức”, không phải mức tâm lý Xem dữ liệu trên chuỗi + sàn giao dịch trong gần 30 ngày: 6.28 vạn–6.32 vạn: Khu vực xây dựng vị thế với dòng tiền ròng ETF giao ngay 8,65 tỷ vào cuối tháng 7 đầu tháng 8, các địa chỉ cá voi tích trữ mạnh ở đây, là kho đạn cho phe tăng giá 6.4 vạn–6.45 vạn: Khu vực giảm vị thế khi ETF rút 3,85 tỷ từ 13/8 đến 17/8, nhưng không phá 6.28 vạn → cho thấy giảm là của tổ chức ngắn hạn, chip dài hạn không động đậy 6.5 vạn–6.55 vạn: Khu vực bị kẹt tháng 7, điểm đau lớn nhất của quyền chọn là 6.4 vạn + thực hiện quyền mua 6.5 vạn chồng lên nhau, là phòng tuyến phe giảm giá Hôm nay BTC kẹt ở 6.43 vạn–6.47 vạn, đúng giữa “đỉnh kho đạn phe tăng” và “đáy phòng tuyến phe giảm” — nhà tạo lập thị trường kìm hãm Gamma gần điểm đau 6.4 vạn, giúp người bán quyền chọn chắc chắn kiếm lời giá trị thời gian Nói cách khác: không phải BTC “không muốn giảm”, mà là có đáy ETF ở 6.28 vạn đỡ, có người bán quyền chọn ở 6.5 vạn kìm giá, giá bị kẹp trong thung lũng Gamma, không liên quan vĩ mô, là “vùng tĩnh” do cấu trúc phái sinh tự tạo. 2. Vùng trống thanh khoản: Cuối tuần + trước biên bản, không ai muốn là người mở đầu Ngày 19/8 là thứ Tư nhưng tâm điểm phiên Mỹ là biên bản lúc 02:00 sáng mai, phiên Á + phiên Âu sáng là “thời gian chết” Khối lượng giao dịch BTC giao ngay 24h giảm khoảng 40% so với 14/8, ETH giảm khoảng 35% — không phải chống giảm, mà là không có người giao dịch Thanh lý vị thế không có lệnh bù 1答案是否定的‼️ 并非加密市场不再有牛市，而是过去那种“比特币大涨 ➡️ 资金溢出到以太坊 ➡️各路山寨币闭眼普涨几十上百倍”的传统山寨季（Altseason），底层逻辑已经发生了不可逆的结构性破裂。 当下的加密市场正在快速“美股化”，由过去周期里的增量资金大水漫灌（Beta 普涨），彻底演变为存量与结构性博弈（Alpha 分化与 K 型走势）。 一、 为什么传统的“山寨季传送带”断裂了？ 在 2017 年和 2021 年周期中，市场存在明显的流动性溢出链条。但本轮周期中，这个传送机制遭遇了四大结构性阻碍： 1. 资金管道的“物理隔离”（ETF 效应） 以往资金路径：散户与原生资金通过离岸交易所和稳定币（USDT/USDC）入场，交易 BTC 获利后，倾向于在加密生态内轮动买入山寨币搏取更高收益。 现在资金路径：核心推动力来自于华尔街现货 ETF、养老金及宏观主权类机构。这些资金沉淀在传统证券清算体系内，只买 BTC 等极少数合规标的，在物理通道上根本无法外溢至链上长尾山寨代币。 2. “无限的代币供应” vs “有限的边际流动性” 标的恶性通胀：过去全市场仅有几千到上万种代币；如今借加密投资机构 BitMine 上周又买了 9926 枚 $ETH，持仓干到 582 万枚——约占全网供应量的 4.8%。比数字更抓人的是它的状态：**账面浮亏，亏着钱，还在加仓**。这个组合放在一起，比任何利好消息都值得琢磨。 先把账算清楚。582 万枚是什么概念：$ETH 总供应量的 4.8%，离它自己定的 5% 收购目标就差临门一脚。87% 的持仓质押在链上，短期退市锁仓；加密及相关资产的总投入到了 114 亿美元。上周那 9926 枚不是补仓——是加仓，是"最后一公里"还在踩油门。 为什么亏着钱还买？三个逻辑叠在一起。第一，战略收购加成本均摊——BitMine 干的是微策略买 $BTC 那套打法的 $ETH 版，越跌越买，均价不断被拉低，账面浮亏是过程不是结果。第二，87% 质押在生息，币不闲着，质押收益在对冲浮亏，时间站在它这边——它不急着卖，因为币自己会"打工"。第三，5% 目标画了一条线：达标之前，它是市场上"永远在买"的边际买盘，给 $ETH 托底；达标之后，大概率转成"只囤不买"的锁仓者。这条线既是买盘的上限，也是筹码沉淀的下限。 配套的动作也在呼应。挪威政府全球养老基Cổ phiếu đang giảm. $BTC đang giữ vững và tiếp tục tăng cao hơn. Sự phân kỳ đó rất quan trọng. Chỉ báo của tôi cho thấy có thể đã bắt đầu quá trình luân chuyển vốn, rời khỏi các tài sản rủi ro truyền thống và hướng về crypto. Nếu quá trình luân chuyển tiếp tục, $BTC có thể đang chuẩn bị cho bước tăng tiếp theo. Thị trường có thể đang báo hiệu điều gì đó trước khi các tiêu đề tin tức làm vậy.Đừng bị cuốn theo cây nến tăng giá này — nó có thể là một “món quà” từ phe gấu, chứ không phải đáy xác nhận từ phe bò. Nhiều nhà giao dịch ngay lập tức kêu gọi đảo chiều ngay khi thấy dấu hiệu sức mạnh đầu tiên, nhưng dữ liệu cơ bản lại kể một câu chuyện khác. Động lực chính đằng sau sự phục hồi gần đây của BTC dường như là một đợt short squeeze quy mô lớn, với hơn 50 triệu đô la vị thế short bị thanh lý. Điều đó trông giống như một đợt mua lại bắt buộc hơn là mua thực sự trên thị trường giao ngay tạo ra nhu cầu bền vững. Điều kiện thanh khoản cũng vẫn yếu. Các quỹ ETF vẫn đang trải qua dòng tiền ròng ra vào thứ Hai, trong khi vốn tiếp tục chảy vào cổ phiếu Mỹ được mã hóa và lĩnh vực RWA rộng hơn. Với thanh khoản mới hạn chế, khối lượng yếu và ít sự tiếp nối, động thái hiện tại có thể chỉ là việc mua lại vị thế short tạo ra ấn tượng về một đợt bứt phá. Giữ thái độ thận trọng ở đây không phải là bi quan chỉ vì lý do đó — mà là tôn trọng cấu trúc thị trường. Nếu không có dòng vốn mới đáng kể đổ vào, BTC có thể gặp khó khăn trong việc vượt qua vùng kháng cự 64K–65K một cách quyết đoán, khiến đợt bật lên mới nhất dễ bị từ chối lần nữa. Thử thách thực sự là liệu phe bò có thể mang lại thanh khoản mới — chứ không phải là phe short có thể bị ép ra sao. #XiaomiQ2Earnings #SECProposesCryptoRules #SandiskValuationSplit $SNDK giảm gần 9% trong một ngày! Sự thật về sự sụp đổ của SanDisk: không phải do hiệu suất kém, mà là do “tiền quá đắt” Trong thị trường chứng khoán, tin xấu chết người nhất thường không phải là công ty gặp sự cố, mà là “tiền” trên toàn thị trường đột ngột trở nên đắt đỏ. Nguyên nhân trực tiếp có ba điểm: Thứ nhất, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng vọt lên 5,33%, mức cao nhất kể từ năm 2007. Lãi suất tăng, “câu chuyện” tương lai của cổ phiếu công nghệ trở nên không còn giá trị, định giá phải giảm — đây không phải vấn đề riêng của SanDisk, mà là toàn bộ ngành công nghệ đang chịu ảnh hưởng. Thứ hai, sự hoảng loạn trong ngành. Ngày trước đó, Elon Musk chỉ cần nói một câu, giá cổ phiếu tăng 8,8%, ngày hôm sau tâm lý giảm sút, các nhà đầu tư chốt lời ồ ạt. Cộng với chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 5%, không ai có thể đứng ngoài cuộc. Thứ ba, chính bản thân cũng không ổn. Trong năm nay, giá cổ phiếu tăng từ 235 USD lên 2354 USD, tăng hơn 6 lần, áp lực chốt lời rất lớn. Hơn nữa, “tiền thông minh” đã rút lui từ lâu — Renaissance giảm nắm giữ 99%, Appaloosa bán sạch. Morgan Stanley cũng cảnh báo: những cổ phiếu này “quá đông đúc”, đã đến lúc phải điều chỉnh. Ngày 18 tháng 8, SanDisk giảm mạnh 9%, kéo theo Seagate, Micron và các ông lớn lưu trữ khác cùng lao dốc. Nền tảng của thị trường bò lưu trữ bắt đầu lung lay! Đợt giảm này của SanDisk là một cái hố vàng hay vực thẳm sâu thẳm?$BTC đã quay lại trên mức $64,000, ngắn hạn trông rõ ràng mạnh hơn. Nhưng càng gần $65,000, tôi càng thận trọng hơn. Lý do rất đơn giản: vị trí này trước đó đã xuất hiện áp lực bán nhiều lần. Nếu lần này chỉ là đẩy lên gần $65,000 rồi lại bị đạp xuống, thì cái gọi là “đảo chiều” rất có thể chỉ là một cú dụ mua. Điều thực sự làm tôi thay đổi nhận định không phải là BTC tăng đến bao nhiêu, mà là có thể đạp $65,000 dưới chân hay không. Một khi có khối lượng đột phá, tiến thêm một bước chiếm lấy $66,400, toàn bộ bức tranh thị trường sẽ thay đổi. Lúc đó, phe bán cắt lỗ, phe mua đuổi giá rất có thể tạo thành một đợt tăng tốc. Nhưng trước khi bứt phá, tôi thích định nghĩa hiện tại là: Phản ứng bật mạnh, chứ không phải xác nhận đảo chiều. Vậy nên đừng thấy cột đỏ xanh mà vội phấn khích. $63,000 xem là hỗ trợ, $65,000 xem là bứt phá, $66,400 xem là xu hướng. BTC bây giờ không thiếu câu chuyện. Chỉ thiếu một cây nến bứt phá thực sự có trọng lượng.$TRX (TRON) — Hiện tại $0.333, 24h +0.32% $TRX Hiện tại $0.333, 7D từ $0.336 giảm xuống $0.333, -0.92%, gần như không đổi. Tôi là Yuvi. Nói về giá trị hiện tại của $TRX: TRX là đại diện cho "nhàm chán nhưng có lợi nhuận", khối lượng chuyển stablecoin trên mạng TRON đứng đầu thế giới, khả năng marketing của Sun Yuchen khiến $TRX luôn có chủ đề để nói. Ưu điểm là dòng tiền mạnh mẽ, hoạt động trên chuỗi thực tế; nhược điểm là mức độ phi tập trung bị chỉ trích, và độ đàn hồi giá kém, trong thị trường tăng giá thì mức tăng thua kém hầu hết các đồng coin chính. Chiến lược của tôi: cấu hình ổn định có thể giữ, nếu muốn độ đàn hồi cao thì không chọn đồng này. #SEC提出《加密资产监管》草案 Người đứng đầu có lời muốn nói Dự thảo của SEC vẫn đang được phát triển vào buổi chiều. Có hai con đường miễn trừ, miễn trừ khởi nghiệp bốn năm 5 triệu, miễn trừ huy động vốn 12 tháng 75 triệu. Điều khoản cảng an toàn cho phép token thoát khỏi sự ràng buộc của luật chứng khoán sau khi dự án hoàn thành công việc cốt lõi. Phải làm rõ sự khác biệt giữa việc này và Đạo luật Clarity. Clarity là luật do Quốc hội ban hành, quản lý phân loại tài sản kỹ thuật số, phân công quản lý, đăng ký sàn giao dịch và các khung lớn khác. Dự thảo của SEC là quy tắc hành chính, chỉ giải quyết một vấn đề cụ thể là dự án làm thế nào để huy động vốn hợp pháp. Một cái từ trên xuống, một cái bổ sung từ dưới lên. Chủ tịch SEC thừa nhận cách thực thi trước đây đã đẩy các dự án đi xa, giờ muốn dùng bộ quy tắc này để kéo họ trở lại. Ông cũng nói rằng quy tắc hành chính chỉ là giải pháp tạm thời, luật do Quốc hội ban hành mới là nền tảng. Giá BTC quanh 64500 đi ngang cả ngày, tin tức hơi tích cực nhưng giá không đổi. Giữ lệnh bán khống 64300, cắt lỗ 65000, lên tiếp thì tiếp tục gia tăng vị thế, bán khống từng phần. Giữ vị thế cơ bản SPCX, lợi nhuận đã đủ dày. Chờ SNDK điều chỉnh xong mới xem xét, không vội vào. Phân tích trên có tính thời điểm, lệnh phải đặt cắt lỗ tốt, chúc bạn may mắn. $BTC $ETH $SNDK Anthropic tín dụng dự kiến vượt hơn 10 tỷ đô la, công ty AI bắt đầu bước vào một giai đoạn khác Trước đây mọi người xem việc gọi vốn AI, chú ý đến định giá, cổ phần, ai là nhà đầu tư chính. Giờ thì khác rồi, tín dụng ngân hàng, tín dụng tư nhân, nợ trung tâm dữ liệu, cho thuê chip bắt đầu cùng xuất hiện. Các công ty mô hình không còn chỉ là công ty khởi nghiệp nữa, họ đang trở thành các công ty hạ tầng tiêu thụ vốn Việc này rất kích thích, cũng rất nguy hiểm Nợ sẽ cung cấp đạn dược cho Anthropic trước IPO, chứng minh họ không chỉ dựa vào gọi vốn cổ phần để duy trì. Nhưng nợ cũng sẽ buộc công ty phải đối mặt sớm hơn với kỷ luật dòng tiền. Doanh thu tăng nhanh không đủ, chi phí tính toán, gia hạn doanh nghiệp, lợi nhuận gộp mô hình, chi tiêu vốn đều phải theo kịp Định giá AI đáng sợ nhất không phải là đắt Mà là mọi người dùng hệ số phần mềm internet để mua một doanh nghiệp ngày càng giống sự kết hợp giữa năng lượng, bất động sản và cho thuê thiết bị Một khi có nợ, câu chuyện cổ tích bắt đầu tính lãi #Anthropic信贷拟超百亿美元 #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ Mặt trái và mặt phải của Xiaomi trong quý 2: Ô tô tiến lên, điện thoại kéo lùi Vừa xem xong báo cáo tài chính của Xiaomi, có chút cảm xúc. Kinh doanh ô tô thật sự mạnh mẽ. Một quý bán được 54.000 chiếc, doanh thu trực tiếp đạt 17,8 tỷ, biên lợi nhuận gộp 15,4%. Năm ngoái còn lỗ hơn 2 tỷ, năm nay đã có lãi, tăng gần gấp đôi theo quý. Tháng 9 còn có SUV ra mắt, dòng sản phẩm đang mở rộng, hiệu ứng quy mô đang phát huy, tốc độ leo dốc này thực sự nhanh hơn nhiều người nghĩ. Xem phản ứng trong nhóm chat, phần lớn mọi người phản ứng đầu tiên là “Ô tô cuối cùng cũng lên được” — đây có lẽ là điều được mong đợi nhất của Xiaomi trong hai năm qua, giờ đã được hiện thực hóa. Nhưng lật sang mảng điện thoại thì tình hình không lạc quan như vậy. Thị phần trong nước khoảng 13%, bị Honor, OPPO, vivo áp đảo. Thị trường Ấn Độ cũng đang mất thị phần. Chi phí linh kiện thượng nguồn vẫn ở mức cao, lợi nhuận ngày càng mỏng. Trong báo cáo có một con số khá nổi bật — biên lợi nhuận gộp mảng điện thoại giảm, cho thấy áp lực chi phí là thực sự. Trong nhóm cũng có người thảo luận rằng điện thoại Android giờ khó bán, mọi người đều đang chờ chu kỳ đổi máy, Xiaomi cũng không ngoại lệ. Vậy quay lại câu hỏi: Là ô tô cứu vãn hay điện thoại kéo lùi? Thực ra cả hai đều đúng. Nếu không có ô tô, tốc độ tăng trưởng trong báo cáo này sẽ rất xấu, tăng trưởng chủ yếu dựa vào ô tô. Nhưng nếu không có quy mô và nền tảng chuỗi cung ứng của điện thoại, Xiaomi cũng không thể gánh nổi đầu tư cho ô tô. Hai mảng kinh doanh hiện đang một bên đi lên, một bên chịu áp lực. 12 đến 18 tháng tới rất quan trọng. Ô tô phải tiếp tục leo dốc, SUV phải giao hàng suôn sẻ, điện thoại phải giữ vững thị phần, ba mảng cùng tiến, không được để mảng nào thất bại. Lần này Lei Jun đã dẫn dắt Xiaomi hoàn thành bước chuyển từ điện thoại sang ô tô, nhưng thử thách thực sự vẫn còn phía trước. ⚠️Bài viết này chỉ là ghi chép tổng kết thị trường, không cấu thành lời khuyên đầu tư. Vào tháng 2 năm 2025, SanDisk hoàn tất tách riêng và niêm yết độc lập từ Western Digital, giá cổ phiếu khởi điểm chỉ hơn bốn mươi đô la Mỹ. Chỉ trong vòng một năm bốn tháng, giá cổ phiếu tăng vọt lên mức cao nhất 2354,39 đô la, mức tăng tối đa gần 4000%, trở thành huyền thoại lưu trữ AI sáng chói nhất trên toàn thị trường chứng khoán Mỹ. Vô số nhà đầu tư cá nhân đã nhân đôi tài khoản tại đây, thị trường chung tin tưởng: chu kỳ lưu trữ đã bị AI tiêu diệt hoàn toàn. Nhưng sự hân hoan không kéo dài đến mùa thu. Sau đỉnh cao, giá cổ phiếu nhanh chóng giảm gần một nửa, dao động hàng ngày lên đến khoảng mười phần trăm, thanh khoản cao, biến động lớn, đỉnh cao một thời được mọi người săn đón, giờ đây phải đối mặt với sự trở lại giá trị khắc nghiệt. Sự sụp đổ này không phải là một sự kiện thiên nga đen bất ngờ, mà là một câu chuyện hoàn chỉnh, từ xây dựng, lên men, đỉnh điểm, đến dần dần tan vỡ. 1. Huyền thoại được xây dựng như thế nào Sự trỗi dậy của đợt sóng này không phải là thuần túy đầu cơ, nó có ba lớp câu chuyện chồng chéo, đẩy SanDisk lên đỉnh cao lịch sử. Lớp thứ nhất, suy luận AI mang lại nhu cầu lưu trữ thực sự. Sự bùng nổ suy luận mô hình lớn, KV-Cache trở thành phần không thể thiếu của sức mạnh tính toán, nhu cầu NAND flash dung lượng lớn cấp doanh nghiệp bùng nổ. Nhu cầu lưu trữ máy chủ tăng theo cấp số nhân, lưu trữ tiêu dùng ổn định, ngành xuất hiện tình trạng cung không đủ cầu có cấu trúc, giá flash hiện vật liên tục tăng cao, lợi nhuận công ty tăng trưởng bùng nổ, biên lợi nhuận gộp quý đơn đạt mức kỷ lục 84,6%. Lớp thứ hai, mô hình hợp đồng dài hạn mới, thị trường mơ tưởng “chu kỳ đã chết”. Ban lãnh đạo đưa ra NMột hạn mức tín dụng quay vòng trên 10 tỷ đô la sẽ là tín hiệu thanh khoản rõ ràng hơn là một tiêu đề về nợ. Anthropic được cho là đang thảo luận về khoản tín dụng này trong khi mở rộng hạn mức hiện có 2,5 tỷ đô la trong 5 năm; vì hạn mức quay vòng chỉ được rút khi cần thiết, giá trị của nó nằm ở việc duy trì sự linh hoạt trước khi IPO. Doanh thu hàng năm được báo cáo trên 65 tỷ đô la và 65 tỷ đô la huy động được từ vốn cổ phần cho thấy quy mô, nhưng không nhất thiết là khả năng tự tài trợ. Đánh giá của tôi: bài kiểm tra then chốt là liệu tăng trưởng doanh thu có thể vượt qua nhu cầu tiền mặt cho tính toán, trung tâm dữ liệu và nghiên cứu phát triển mô hình hay không. Một khoản dự phòng lớn hơn tăng cường khả năng chịu đựng, đồng thời cũng làm sắc nét hơn sự kiểm tra chuyển đổi tiền mặt. #AnthropicSeeks10BLine**Không có tín hiệu mua bán. Tiếp tục đi ngang.** Tình hình mới nhất: - BTC ~$64,300 (giảm nhẹ, vẫn trên $64K 200EMA) - ETH ~$1,907 (-0,5%, điều chỉnh nhẹ) - XRP ~$1.00 (giữ nguyên) - OKB ~$101 (+3,9%, tiếp tục hồi phục) - HYPE ~$58.3 (-1,9%) - DOGE ~$0.070 (giữ nguyên) Còn khoảng **13 giờ** nữa đến biên bản FOMC. Toàn thị trường giảm khối lượng đi ngang, không có xu hướng. Giữ lệnh mua ETH, miễn là không thủng $64K thì không cần lo lắng. $BTC 今天又摸了一次 65000（日内高 65066，现在 64345）。同一周，全球最大资管贝莱德更新了 10 年期投资组合分析——1-2% 的 $BTC 配置建议，一个点都没动。注意重申的位置：$BTC 现价离历史高点还差大约一半。在资产价格腰斩的位置上"重申配置价值"，这个动作本身比观点内容更值得琢磨。 贝莱德的论据有三层。第一，这轮回调是"被迫抛售"——杠杆、清算驱动的下跌，不是长期逻辑恶化，所以不改变配置框架。第二，债务论点：美欧日政府债务在膨胀，货币贬值压力下，供应量锁死的资产（$BTC、黄金）是对冲债务危机的自然选择。第三，波动率十年下行——市场结构成熟、衍生品工具丰富、ETF 扩张，$BTC 的风险画像已经从"投机品"进化成"配置品"。报告里还补了一句：$BTC 已经走过五个完整周期，每一轮的低点都比上一轮高。 数据确实在给这个观点背书。$IBIT 持仓约 470 亿美元，是史上最成功的现货 ETF；平均现货 ETF 买家浮亏约 22%，但 7 月底购买反而反弹——这是"新增配置"不是"摊平"，说明有增量资金在腰斩位置进场。链上也同步：持有 ≥10000 $BTC 核心事實核實（8/18盤前公布，Q2 FY2026）： 營收479億美元，年增5.7%，優於預期的473-475億 調整後EPS $4.92，優於預期的$4.73，年增5.1%（GAAP EPS $4.79，優於去年同期$4.58） 總同店銷售成長1.7%，美國本土同店銷售成長1.3%，是近幾年最強的一次 更關鍵的細節：同店銷售逐月加速——5月+0.5%、6月+1.2%、7月+2.2%，代表這季不是單一月份撐起來的，是持續改善的軌跡 16個商品部門中有13個交出正成長，客單價成長2.8%來到$92.50 公司重申（不是上調）全年guidance：總營收成長2.5%-4.5%，同店銷售持平到成長2% CFO Richard McPhail用「凍結的房市環境」形容現況，但強調公司正在搶市佔率 股價財報後盤前上漲2% 目前股價$339.78，本益比23.9倍，市場定價的隱含公允價值約$303，代表市場可能已經提前反映了這波復甦 呼應上禮拜的前瞻判斷：我們原本設下的測試標準是「同店銷售能不能維持在Q1的+0.6%附近」，結果不只守住，是逐月加速到+2.2%，這個軌跡比原本設想的樂觀情境還要好。tín hiệu ẩn — giá đỏ, nhưng cấu trúc vẫn nguyên vẹn Nhìn thoáng qua, thị trường có vẻ yếu, với $BTC quanh mức $64,360(-0.57%) và $ETH gần $1,914(-0.17%). Nhưng câu chuyện thú vị hơn đang diễn ra bên dưới giá cả. Cả hai tài sản vẫn giữ trên các đường trung bình động ngắn hạn của chúng, trong khi độ sâu thị trường cho thấy thanh khoản bên mua được xếp chồng dưới các mức hiện tại Điều đó để lại thị trường trong một cuộc giằng co — người mua chưa rút lui, nhưng họ vẫn thiếu đủ sức mạnh để vượt qua kháng cự.Vốn đang "dùng chân bỏ phiếu": Từ coin rác đến token cổ phiếu Mỹ, thị trường tiền mã hóa đón nhận sự phân tách lớn Thực tế khắc nghiệt hiện tại của thị trường tiền mã hóa, cấu trúc thị trường đang thay đổi sâu sắc: · Token cổ phiếu Mỹ tràn lan — số lượng niêm yết tăng vọt, tiếp tục phân tán vốn trong thị trường · "Tiền mã hóa nguyên sinh" giảm độ tinh khiết — ranh giới giữa tài chính truyền thống và cộng đồng tiền mã hóa ngày càng mờ nhạt · Tín hiệu đặc trưng: Khối lượng giao dịch trong ngày của $SNDK (một token cổ phiếu Mỹ) đã vượt qua Bitcoin $BTC Logic di cư vốn Bản chất của cộng đồng tiền mã hóa là thị trường đầu cơ cao, động lực cốt lõi chỉ có hai điểm: · Mức độ đồng thuận · Độ dồi dào thanh khoản Khi khẩu vị rủi ro giảm, vốn tự nhiên rút khỏi tài sản tiền mã hóa biến động cao, chuyển sang cổ phiếu công nghệ Mỹ có "hỗ trợ thực thể" — đây là lựa chọn hợp lý của vốn, không liên quan đến tín ngưỡng. Phân hóa tương lai: Làn sóng gỡ xuống vs. Quyền miễn trừ · Phần lớn coin rác: Đối mặt với rủi ro bị gỡ xuống dần, thiếu giá trị nền tảng, trở thành trò chơi thuần túy không có thực · Token cổ phiếu Mỹ: Khả năng cao không bị gỡ xuống, điểm khác biệt cốt lõi là — · Không có thực: Không dòng tiền mặt, không tài sản, không kinh doanh · Có thực: Có doanh thu, có khung quản lý, có thị trường thứ cấp làm neo giữ Con đường độc lập của Bitcoin Bitcoin sẽ tiếp tục quy luật chu kỳ đặc trưng của nó: · Câu chuyện giảm một nửa vẫn hiệu quả — ràng buộc cứng về phía cung tiếp tục phát huy tác dụng · Mối liên hệ với chỉ số Nasdaq: Sẽ dần yếu đi, đi theo xu hướng độc lập với tài sản rủi ro truyền thống Tóm lại: Thị trường đang thanh lọc bong bóng đầu cơ, khả năng phân biệt "tài sản" và "ký hiệu" sẽ quyết định sự sống còn và loại bỏ trong chu kỳ tiếp theo. #花旗拟推BTC托管，机构入口扩容 #SEC提出《加密资产监管》草案 #贝莱德重申BTC仍具配置价值 我正在建立一笔疯狂的比特币仓位。目前，我持有290万美元的$BTC多头头寸。如果所有订单全部成交，总规模将接近2000万美元。我的平均入场价是51,256美元。我的目标是在下一个周期兑现1亿美元。然后重新投资到不同资产，循环往复。我是疯了，还是天才？ 这是一个极具争议性的仓位布局。从数字上看，290万美元的已建仓规模已经不小，而一旦挂单全部成交，2000万美元的敞口将使其成为市场中不容忽视的玩家。平均入场价51,256美元，意味着这位交易者是在比特币经历剧烈波动后，依然选择重仓押注长期趋势。 关键在于“下一个周期”这个时间框架。如果历史周期规律重演，比特币在减半事件后的12至18个月内往往能创下历史新高。以当前价格计算，从51,256美元到1亿美元的目标，意味着需要比特币实现约50倍的涨幅，这远超以往任何周期的表现。即便以最乐观的预测——比如10万美元或15万美元——来看，2000万美元的仓位也仅能带来3到5倍的回报，距离1亿美元的目标仍有巨大差距。 市场反应方面，这种级别的公开仓位通常会引发两派争论。支持者认为，敢于在低位重仓并长期持有，是机构级玩家或极端信仰者的典型特征；反对者则指#SEC Đề xuất dự thảo quản lý tài sản mã hóa + Cuộc họp Nhà Trắng với ngành công nghiệp mã hóa Sáng sớm ngày 19 tháng 8, tôi đã thấy @Reuters đưa tin cơ quan quản lý chứng khoán Mỹ đề xuất quy định quản lý tài sản mã hóa được mong đợi từ lâu. @tyler Winklevoss trực tiếp gọi đây là Historic: dự thảo này cho phép các dự án mã hóa huy động vốn công khai với sự công bố thích hợp, cuộc tranh luận sai lầm rằng mỗi token đều là chứng khoán cuối cùng đã kết thúc. Cùng tuần đó, Nhà Trắng họp với các lãnh đạo ngành mã hóa, Giám đốc đầu tư Bitwise Matt Hougan cho rằng điều này rất có lợi cho $BTC và DeFi. Dự luật CLARITY bị kẹt ở ngưỡng 60 phiếu tại Thượng viện, Galaxy hạ tỷ lệ thông qua xuống còn 10%, tín hiệu tôi thấy là: quản lý chuyển từ lập pháp sang hành chính, hai đường cùng mở trong tuần. Tôi sẽ tóm tắt cốt lõi dự thảo SEC: Tóm tắt của Tyler Winklevoss rất trực tiếp. Ý nghĩa của dự thảo không nằm ở chi tiết, mà ở việc SEC thừa nhận một điều: các dự án mã hóa có thể hợp pháp huy động vốn công khai nếu công bố thích hợp. Rủi ro quản lý lớn nhất tôi theo dõi mấy năm qua là SEC dùng định nghĩa chứng khoán để bao trùm, đưa phần lớn token vào luật chứng khoán. Nếu dự thảo được thông qua, các dự án mã hóa có con đường tuân thủ rõ ràng: công bố + huy động vốn = hợp pháp, không còn phải tranh cãi với SEC về việc có phải chứng khoán hay không. Nhưng tôi cũng thấy @BitcoinNews đưa ra tín hiệu ngược cần chú ý: mã hóa ngày càng bị mô tả là nhân vật xấu trong chính trị Mỹ, sự thù địch lan từ các dự án liên quan Trump sang toàn ngành. Dự thảo SEC là tiến triển hành chính, nhưng cảm xúc chính trị đang đi ngược lại. Sự giằng co giữa hai lực lượng này quyết định tốc độ và phạm vi dự thảo được thực thi. Dự luật CLARITY bị kẹt ở ngưỡng 60 phiếu Thượng viện, khả năng thông qua trong năm bị Galaxy hạ từ 75% xuống 10%. Khi lập pháp không thành, hành chính sẽ lên tiếng. Cuộc họp Nhà Trắng với lãnh đạo ngành mã hóa là tiến triển hành chính, không qua Quốc hội, trực tiếp thúc đẩy đối thoại quản lý trong khuôn khổ hành chính. @blckchaindaily đưa tin Giám đốc đầu tư Bitwise Matt Hougan nói Trump sắp gặp lãnh đạo mã hóa rất có lợi cho $BTC và DeFi. Đây không phải lần đầu Nhà Trắng tiếp xúc ngành mã hóa, nhưng đặt trong bối cảnh CLARITY bị kẹt, dự thảo SEC ra mắt cùng tuần, tín hiệu tôi nhận được rất rõ. Strategy cũng có một động thái tôi thấy tinh tế trong tuần đó @Meta8Mate đưa tin Strategy tuần trước bán 3,46 triệu cổ phiếu $MSTR huy động 333,7 triệu USD, không mua bán $BTC, giữ 840.447 đồng. Trong đó 132,2 triệu USD mua lại cổ phiếu ưu đãi STRC, 52,4 triệu USD trả cổ tức, 150 triệu USD bổ sung dự trữ USD lên 4,8 tỷ USD. Quan điểm của tôi: trước đây phát hành cổ phiếu để mua coin, giờ phát hành cổ phiếu để trả lãi, trả nợ và tăng dự trữ USD. Strategy chuyển từ tấn công đơn thuần sang vừa tấn công vừa phòng thủ, đặt trong tuần dự thảo SEC + cuộc họp Nhà Trắng thì rất thú vị: khi quản lý chưa rõ ràng, ngay cả người mua lớn nhất $BTC cũng tích trữ tiền mặt để phòng thủ. Tôi xem qua thị trường OKX $BTC hợp đồng vĩnh viễn ngày 19/8 04:30 báo 64.333,1 USD, 24h +0,47%; phí tài trợ +0,0100%, OI khoảng 2,12 tỷ USD. $ETH hợp đồng vĩnh viễn báo 1.911,03 USD, 24h +1,31%; phí tài trợ +0,0027%, OI khoảng 1,33 tỷ USD. Tỷ lệ tăng 24h của $ETH lại cao gấp hơn 2 lần $BTC. Mô hình $ETH mạnh hơn $BTC trên thị trường liên tục nhiều ngày vẫn tiếp diễn. Tôi đánh giá nếu dự thảo SEC được thông qua, tác động đến $ETH có thể lớn hơn $BTC, vì SEC trước đây dùng định nghĩa chứng khoán để đàn áp chủ yếu altcoin và token DeFi, $ETH là nền tảng hợp đồng thông minh đầu tiên được hưởng lợi trong khung pháp lý mới không coi token là chứng khoán mặc định, câu chuyện định giá sẽ được hưởng lợi trực tiếp. Dự thảo SEC + cuộc họp Nhà Trắng là hai đường song song. Dự thảo SEC đi theo quy trình xây dựng quy tắc hành chính, cần công khai, phản hồi, sửa đổi, hoàn thiện cuối cùng, thường mất vài tháng đến hơn một năm. Cuộc họp Nhà Trắng là đối thoại chính trị, kết quả phụ thuộc vào ý chí thúc đẩy của hành chính. Quan sát của @BitcoinNews cho thấy sự cân bằng: cảm xúc chính trị đang đi ngược lại, mã hóa bị mô tả là nhân vật xấu. Nếu cảm xúc này tăng trước bầu cử giữa kỳ, tiến triển hành chính có thể chậm lại. Dự thảo SEC + cuộc họp Nhà Trắng là tin tốt, nhưng khoảng cách giữa tin tốt và tâm lý thị trường vẫn còn. Theo thói quen, tôi đặt ra ba câu hỏi, muốn nghe bạn nghĩ sao Tyler Winklevoss nói tranh luận mỗi token là chứng khoán đã kết thúc, bạn có tin dự thảo SEC thực sự chấm dứt tranh luận này không? CLARITY bị kẹt ở Thượng viện, dự thảo SEC tiến hành hành chính, bạn cược quản lý sẽ đi theo lập pháp hay hành chính nhanh hơn? $ETH liên tục mạnh hơn $BTC trên thị trường nhiều ngày, nếu dự thảo SEC được thông qua, bạn đánh cược $ETH hay $BTC được hưởng lợi định giá nhiều hơn? $BTC $ETH #Bitcoin #Ethereum #SEC #quản_lý_mã_hóaHôm nay tăng 11% và giá hiện tại là 0.007227. Rất nhiều người sẽ nghĩ rằng nó không phải là một cơ hội, ở đây tập trung vào tháo rủi ro. bản chất của đợt tăng này chính là sự bù đắp sau sự sụt giảm, không có những tin tức tích cực mới. Nhìn lại lịch sử, đây là xu hướng điển hình của đồng tiền meme: ban đầu thông qua tin đồn về việc khởi động lại Vine của Musk đã bùng nổ ở mức 0.46, sau đó là một sự sụt giảm nhanh chóng, thường xuyên trong một ngày, và bây giờ từ điểm cao nhất giảm hơn 98%.#30年期美债收益率创2007年以来新高 Anh em ơi, gần đây thị trường có một tín hiệu, tôi nghĩ đáng chú ý hơn cả việc chỉ nhìn vào biến động tăng giảm của BTC! Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm đã tăng lên mức cao, trong tháng 6, các quốc gia chủ chốt nắm giữ trái phiếu Mỹ như Nhật Bản, Anh, Trung Quốc còn có động thái giảm nắm giữ. Đồng thời, lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn của các nền kinh tế lớn như Nhật Bản, châu Âu cũng đang tăng lên. Điều này có ý nghĩa gì? Nói đơn giản là: chi phí tài chính toàn cầu đang trở nên đắt đỏ hơn. Lợi suất trái phiếu Mỹ càng cao, chính phủ Mỹ sẽ phải trả nhiều lãi suất hơn trong tương lai, áp lực tài chính sẽ tăng thêm; chi phí tài chính của doanh nghiệp và xã hội cũng sẽ tăng theo. Vì vậy, vàng $XAU sẽ là thứ chịu ảnh hưởng đầu tiên. Vàng bản thân không sinh lãi, lợi suất trái phiếu càng cao thì chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng càng lớn, nên trong ngắn hạn dễ bị áp lực. Cổ phiếu công nghệ định giá cao $SNDK cũng không khá hơn. Lãi suất tăng đồng nghĩa với chi phí vốn tăng, giá trị hiện tại của lợi nhuận tương lai giảm, áp lực lên tài sản định giá cao sẽ rõ ràng hơn. Điều thú vị nhất là $BTC, đối mặt với việc lợi suất dài hạn tăng, hiện lại thể hiện sự chống chịu khá tốt. Vậy nên bây giờ điều thực sự đáng chú ý không chỉ là khi nào Fed hạ lãi suất, mà là lợi suất trái phiếu Mỹ dài hạn còn có thể tăng bao lâu? BTC có thể tiếp tục trụ vững không? Sự biến động của thị trường trái phiếu có thể đang định giá lại giá tài sản cho giai đoạn tiếp theo. Anh em nhớ chú ý rủi ro nhé! #财报观察员：Báo cáo tài chính quý 2 của Xiaomi đã được công bố, là cứu cánh cho ô tô hay là gánh nặng cho điện thoại? Báo cáo tài chính quý 2 vừa ra, doanh thu 108,9 tỷ, lợi nhuận ngừng giảm theo quý, thị trường lập tức tăng 6% — đợi đã, lợi nhuận rõ ràng vẫn đang giảm, thị trường đang phấn khích vì điều gì? 92 tỷ đầu tư nghiên cứu và phát triển bắt đầu có kết quả. Chip, AI, robot, những thứ trước đây là chi phí, giờ dần trở thành câu chuyện có thể kể. Mảng điện thoại đang chủ động điều chỉnh nhịp độ, sản lượng giảm 26,5%, nhưng ASP tăng 25,9% lên 1351 nhân dân tệ, phân khúc cao cấp được củng cố. Biên lợi nhuận gộp bị giá lưu trữ đẩy xuống còn 8,5%, ban lãnh đạo nói thời kỳ tồi tệ nhất đã qua, thị trường chọn tin tưởng trước. Ô tô là mảng được thị trường quan tâm nhất. Quý 2 giao 104.000 xe, tích lũy vượt 500.000 xe, doanh thu 23,9 tỷ. Mặc dù tổng thể vẫn lỗ 2,6 tỷ, nhưng hiệu ứng quy mô đang phát huy, thị trường bắt đầu xem ô tô cùng với điện thoại, chip, AI, thay vì coi đó là một dự án đốt tiền riêng biệt. Tiếp theo có vài mốc thời gian đáng chú ý: ra mắt chip mới Xuán Jiè, ra mắt sản phẩm mới dày đặc vào tháng 9, lần đầu trình diễn robot. Nhưng điểm kiểm chứng thực sự là quý 3 — biên lợi nhuận gộp điện thoại có giữ vững trên 8% không, mục tiêu giao 550.000 xe cả năm có thể thực hiện không, những điều này sẽ quyết định đợt tăng này là hồi phục hay đảo chiều. Những người bán khống đang đóng vị thế, nhà đầu tư dài hạn đang vào, nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn đang quan sát. Vị trí 3,4 này, là điểm khởi đầu hay điểm kết thúc, quý 3 sẽ cho câu trả lời. #闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧 $BTC $ETH $BTC $ETH Ngày 19 tháng 8, thứ Tư, thị trường tài chính toàn cầu diễn ra cảnh tượng phân liệt tâm thần: chỉ số Dow Jones và Nasdaq của Mỹ sụp đổ như bị rút xương sống, trong khi Bitcoin và Ethereum lại tăng ngược xu hướng, đè bẹp phe bán khống. Cảnh tượng kỳ lạ "chứng khoán Mỹ sụp đổ, tiền mã hóa tăng" này, hoặc là tín ngưỡng thị trường bò trở lại, hoặc là một cái bẫy được thiết kế tinh vi đang được thu hẹp. Rất nhiều lệnh thanh lý vị thế bán khống nổ như pháo hoa, nhưng điều kỳ lạ là tỷ lệ hợp đồng mua/bán vẫn dưới 1, phe bán khống vẫn chiếm đa số. Vậy đây là phe chủ lực vẫn muốn tiếp tục giảm giá, hay họ cố tình để phe bán khống ở lại thị trường làm "nhiên liệu"? Trước hết hãy bóc tách bề ngoài: tỷ lệ hợp đồng mua/bán dưới 1 có nghĩa là trên thị trường hợp đồng tương lai, người đặt cược giảm giá vẫn nhiều hơn người đặt cược tăng giá. Nếu phe chủ lực thực sự muốn đẩy giá lên mạnh, họ sợ nhất là xe quá nặng, phải đẩy phe bán khống ra khỏi thị trường hoàn toàn, rồi mới đảo chiều bán khống ở mức cao. Nhưng dữ liệu hiện tại cho thấy phe bán khống như gián không thể chết, nổ một đợt lại có đợt khác tràn vào. Điều này nói lên điều gì? Nói lên rằng nhà đầu tư nhỏ lẻ và nhiều quỹ trung bình vẫn tin chắc đợt tăng này là bẫy tăng giá, trong khi phe chủ lực có thể lợi dụng sự "không tin tưởng" này để tạo ra một đợt ép giá thật sự. Nhưng ngược lại, tỷ lệ mua/bán liên tục dưới 1 cũng có thể là phe chủ lực không có vốn lớn vào thị trường, đợt tăng chỉ là cá voi dùng ít vốn vẽ ra cây nến giả trong thời điểm thanh khoản thấp, mục đích là dụ phe mua đuổi giá cao rồi đảo chiều đạp giá. Tiếp theo xem phe chủ lực có muốn vào thị trường tiền mã hóa quy mô lớn lần nữa không. Chứng khoán Mỹ điều chỉnh mạnh, tâm lý trú ẩn truyền thống tăng vọt, tiền thông minh phản ứng đầu tiên là rút khỏi tài sản rủi ro cao, chứ không phải lao vào thị trường tiền mã hóa không có cơ chế ngắt mạch, không có ngân hàng trung ương bảo hộ. Trừ khi phe chủ lực nhìn thấy dấu hiệu "thị trường tiền mã hóa độc lập": vốn ETF chảy ròng trở lại, stablecoin phát hành liên tục, cá voi trên chuỗi rút tiền khỏi sàn giao dịch. Nhưng theo dấu hiệu hiện tại, các điều kiện này chưa đủ. BTC và ETH tăng hôm qua chủ yếu do phiên Á và vốn đòn bẩy nội bộ Binance dẫn dắt, khối lượng giao dịch lớn nhưng chưa phá vỡ kháng cự quyết định. BTC vẫn bị phe bán khống kìm hãm quanh EMA50, đà hồi phục của ETH còn như xác chết bị BTC kéo theo, thiếu linh hồn riêng. Vì vậy, khả năng phe chủ lực vào thị trường quy mô lớn hiện không cao. Họ giống như đang thử nghiệm: dùng ít vốn tạo "ảo giác tách rời", xem có nhà đầu tư nhỏ lẻ nào theo không, đồng thời thử thách xem thị trường tiền mã hóa chịu đựng được bao lâu khi chứng khoán Mỹ sụp đổ. Tiền thật sự sẽ chỉ vào ồ ạt khi chứng khoán Mỹ ổn định hoặc Fed phát tín hiệu giảm lãi suất rõ ràng. Nếu chứng khoán Mỹ tiếp tục rơi tự do, "thị trường độc lập" của tiền mã hóa sẽ sớm bị chứng minh là lâu đài trên cát. Kết luận tuần này chỉ có một câu: đừng xem đà tăng ngược xu hướng là tín ngưỡng, đừng xem thanh lý vị thế bán khống là đảo chiều. Tỷ lệ hợp đồng mua/bán dưới 1 không phải tuyên bố giảm giá của phe chủ lực, mà là họ chưa rút dao ra. Hoặc chờ phe bán khống chết sạch rồi mới đẩy giá mạnh, hoặc chờ nhà đầu tư nhỏ lẻ tự tin quá mức rồi một lần nữa chặt đầu. Trước khi phe chủ lực không vào thị trường với số tiền thật lớn, bất kỳ đà tăng nào cũng có thể là mượn dao giết người Bitcoin tăng quan trọng ở 67000, giảm quan trọng ở 62000 Ethereum tăng quan trọng ở 2000, giảm quan trọng ở 1800 Về dài hạn, trong khoảng này chủ yếu là dao động, các trader ngắn hạn có thể vào đánh cược, còn người chơi dài hạn thì không cần phí tâm trí và phí giao dịch vào nữa #闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧 #花旗拟推BTC托管，机构入口扩容 #白宫会晤加密业，政策成果待观察 Ứng dụng lợi suất stablecoin Osero hôm nay chính thức ra mắt, cung cấp cho tất cả người dùng lợi suất hàng năm 3,52%, 10 loại stablecoin cùng một pool để gửi thoải mái, lợi suất đến từ lãi suất tiết kiệm của sUSDS và hệ sinh thái Sky. $SKY tăng 4,53% trong ngày, ngày 18/8 và 19/8 khối lượng giao dịch tăng liên tiếp — thị trường đang dùng hành động để bỏ phiếu: lĩnh vực stablecoin này đang trải qua một sự thay đổi "từ 0 đến 1". Trước tiên nói về mức 3,52% là như thế nào. Hiện tại quỹ tiền tệ USD cũng chỉ cho lợi suất khoảng 4% mỗi năm, Osero sau khi trừ chi phí vận hành cho 3,52%, tương đương với việc "lợi suất trái phiếu Mỹ" được đưa lên chuỗi, đồng thời sử dụng 10 loại stablecoin làm cổng vào. Trước đây stablecoin là "công cụ ghi sổ" — chuyển tiền nhanh, không cần ngân hàng; giờ stablecoin là "tài sản sinh lời" — gửi vào có lãi. Sự chuyển đổi này có ý nghĩa lớn hơn nhiều so với chỉ một ứng dụng Osero: nó có nghĩa thị trường stablecoin chuyển từ "đua xem đồng coin nào ổn định" sang "đua xem đồng coin nào sinh lời", vốn sẽ chảy về stablecoin có lãi suất cao nhất, toàn bộ logic định giá của lĩnh vực này sẽ phải viết lại. Tại sao hệ sinh thái Sky lại chiếm lĩnh vị trí này? Lợi suất của Osero đến từ sUSDS — token tiết kiệm của Sky (trước đây là MakerDAO), nền tảng là lãi suất tiết kiệm thực tế của hệ sinh thái Sky. Osero đã huy động 13,5 triệu USD vào tháng 5, nhà đầu tư dẫn đầu là hệ sinh thái Sky và Plasma. Nói cách khác, đây là "trái phiếu quốc gia trên chuỗi" của MakerDAO.#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ Tôi đánh giá cao hơn về mảng kinh doanh xe hơi của Xiaomi. Mảng điện thoại đang cạnh tranh khốc liệt, dù việc nâng cấp lên phân khúc cao cấp luôn được thúc đẩy, nhưng áp lực cạnh tranh trong ngành rất lớn, khó có thể đột phá lên trên, không gian tăng trưởng đã chạm trần. Xe hơi là đường cong tăng trưởng thứ hai thực sự của Xiaomi, lượng giao hàng liên tục tăng, độ nhận diện thị trường dần được mở rộng. Tuy nhiên cũng cần lưu ý, đầu tư vào sản xuất xe rất lớn, trong ngắn hạn sẽ tiếp tục tiêu hao lợi nhuận, thuộc dạng đầu tư cao đổi lấy không gian dài hạn. Hệ sinh thái AIoT người - xe - nhà có thể hỗ trợ phối hợp, dựa vào điện thoại + xe hơi để dẫn dắt lẫn nhau, hoàn thiện vòng khép kín của hệ sinh thái, nhưng rất khó để một mình gánh vác thành tích lớn. Nhìn chung, điểm đáng chú ý trong tương lai chủ yếu nằm ở xe hơi, điện thoại chịu trách nhiệm giữ vững doanh thu cơ bản, AIoT làm điểm cộng cho hệ sinh thái. Báo cáo tài chính tiếp theo cần chú ý đến tỷ suất lợi nhuận gộp của xe hơi, dữ liệu giao hàng, cũng như tình hình chuyển đổi thực tế của mảng điện thoại cao cấp. $XIAOMI Có người hỏi đây có thật sự là đáy không. Tôi sẽ đưa ra vài sự thật cho bạn: BTC đã giảm 50% so với đỉnh cao, nhà đầu tư nhỏ lẻ rút lui hàng loạt, chỉ số sợ hãi từ cực độ sợ hãi dần phục hồi lên 46, cá voi lớn đang gom lại quanh mốc 60 nghìn, người bán ETH cạn kiệt xuống mức thấp nhất gần mười năm, địa chỉ mới tăng 75% ngược xu hướng. Những điều này thực sự có điểm tương đồng với cuối năm 2018 và cuối năm 2022. Nhưng lần này bối cảnh vĩ mô hoàn toàn khác: lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt, chủ tịch Fed mới nghiêng về chính sách thắt chặt, Trung Đông hỗn loạn, ngay cả Strategy - một tổ chức từng cực kỳ lạc quan - cũng bắt đầu bán ròng. Vì vậy tôi đánh giá đây là vùng đáy, nhưng không phải đáy đảo chiều hình chữ V. Khả năng cao là giá sẽ dao động quanh vùng 58 nghìn đến 68 nghìn, dao động đến khi mọi người mất kiên nhẫn mới chọn được hướng đi, thời gian có thể dài hơn bạn nghĩ.$BTC Có Thể Bắt Đầu — Nhưng $ETH Có Thể Quyết Định Điều Gì Sẽ Xảy Ra Tiếp Theo 👀 Kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng Chín có thể kích hoạt một đợt di chuyển khác của $BTC, nhưng tín hiệu lớn hơn có thể đến từ những gì xảy ra sau đợt tăng ban đầu. Nếu $BTC hạ nhiệt trong khi vốn luân chuyển sang $ETH, điều đó có thể đánh dấu sự mở rộng thị trường rộng hơn. Nếu $ETH không thu hút được sự tiếp nối, đợt di chuyển này có nguy cơ trở thành một đợt tăng thanh khoản ngắn hạn khác. Điều then chốt không chỉ là $BTC tăng cao đến mức nào. Mà là liệu vốn có bắt đầu di chuyển xuống theo đường cong rủi ro hay không. $BTC 花旗宣布今年晚些时候推出 Custody+ 数字资产托管，原生 $BTC 先行——7×24 访问、近即时结算，加密资产和传统资产放进同一个托管框架。这看起来是一条"银行布局加密"的常规新闻，但注意一个细节：花旗托管的是**币本身**，不是 ETF 份额。这是华尔街顶级大行第一次把原生 $BTC 纳入资产负债表外的托管业务。 为什么是"托管"而不是别的？银行不能直接炒币、放贷币——合规和资本占用都过不去——但"保管"恰恰是银行的看家本领。托管是机构采用的最低门槛路径：先托管（把币安全保管起来）、后交易（提供结算通道）、再放贷（让币变成生息抵押品）。贝莱德、富达用 ETF 卖的是"代币化敞口"，投资者间接持有；花旗做的是"原生资产托管"，机构客户直接持币、银行负责安全——这一步比 ETF 更接近"$BTC 变成银行资产"的本质。 资金面也在配合：$BTC ETF 昨天净流入 1.893 亿美元，$ETH ETF 净流入 7146.8 万，机构资金在持续进场，不是嘴上说说。背景里还有一层值得注意：全球债市风暴正在扫过美欧日，长债收益率全线走高、风险资产估值水位普遍承压，但 $BTC ETF Trên nền móng, Phố Wall cuối cùng cũng chịu dùng tiêu chuẩn bê tông đổ để đánh dấu tọa độ của Bitcoin. Custody+ của Citi không phải là một bản thiết kế mới, mà là đưa "vật liệu xây dựng đặc biệt" Bitcoin vào trong cấu trúc chịu lực truyền thống đã được thử nghiệm qua hàng thế kỷ — 80% khối lượng sự kiện lưu ký được xử lý theo thời gian thực, điều này tương đương với việc lắp cảm biến đồng bộ cho cần cẩu tháp trên công trường tài sản kỹ thuật số. Các nhà thiết kế hiểu rõ: dù sách trắng có vẽ đẹp đến đâu cũng chỉ là bản phối cảnh; điểm phân thủy thực sự là ai sẵn sàng đặt tài sản mã hóa vào hệ thống dầm cột chuẩn hóa. Ngành của chúng tôi kiêng kỵ nhất là "xây mái trước rồi mới đào móng". Trong hai năm qua, những dự án tự xưng là phi tập trung phần lớn chưa đào móng kỹ đã vội xây mái, cuối cùng đều trở thành trò cười kiểu tháp nghiêng Pisa. Còn động thái lần này của Citi giống như mời kỹ sư kết cấu tiến hành thử tải cho BTC — lưu ký gần thời gian thực có nghĩa là dòng tiền không còn bị trì hoãn như bê tông cần thời gian bảo dưỡng, chu kỳ thanh toán rút từ "tuần" xuống còn "giây", đây là việc neo giữ trực tiếp trụ cầu tài sản số vốn đang treo lơ lửng vào nền tảng tài chính truyền thống. Hãy chú ý con số đó: hơn 80% khối lượng sự kiện lưu ký được xử lý theo thời gian thực. Với người ngoài ngành, đây chỉ là chỉ số hiệu suất; nhưng với tôi, đó là bộ giảm chấn của cả tòa nhà đang hoạt động. Tính thời gian thực chính là cấp độ chống động đất của công trình, mỗi mili giây giảm trễ thanh toán là giảm một nguy cơ nứt vỡ hệ thống. Custody+ đặt BTC và tài sản truyền thống vào cùng một khung, tương đương cho hai vật liệu có hệ số giãn nở khác nhau dùng chung khe co giãn — độ khó thiết kế không nằm ở bề mặt mà ở việc tính toán chính xác sự giãn nở nhiệt tại các mối nối. Nhưng các bậc thầy xây dựng thực sự không chỉ nhìn vào trang trí sảnh tầng một. Bản chất lưu ký Bitcoin là bức tường chịu lực của niềm tin, và Citi mới chỉ xây bức tường đầu tiên. Tiếp theo cần xem bức tường này có thể treo được các tấm tường kính nặng hơn như phái sinh, tài sản thế chấp, tài sản đa chuỗi hay không. Khi vốn tổ chức được bơm liên tục như xe bơm bê tông, hệ thống thoát nước, lối thoát hiểm, sơ tán khẩn cấp — tức quản lý khóa riêng, truy vết kiểm toán, phục hồi thảm họa — mới là yếu tố quyết định "trung tâm tài chính mã hóa" này có thể chịu được cơn bão một thế kỷ một lần hay không. Đừng quên, bản thiết kế không bao giờ sập, chỉ có chất lượng thi công mới sập. Việc Citi tham gia đã đưa Bitcoin từ "hầm để xe ngầm" lên "tầng tiêu chuẩn". Nhưng ai từng ở công trường lâu đều biết: phòng mẫu có đẹp đến đâu cũng không thể kiểm tra được cốt thép của cả tòa nhà có đủ hay không. Lưu ký thời gian thực chỉ mới đổ tấm sàn đầu tiên, thử tải thực sự phải chờ BTC được đưa vào nhiều danh mục tài sản truyền thống hơn — những tải trọng khổng lồ thật sự — mới bắt đầu. Nếu ngay cả bê tông của bức tường chịu lực cũng do người khác định giá hàng loạt, thì tòa nhà này mãi chỉ là "bất động sản cho thuê", chứ không phải "biểu tượng sở hữu". #影响周期·季度级 #行业趋势·机构托管 #Citi·BTC·80%实时处理Tổng kết phiên giao dịch ngày 18 tháng 8 của SanDisk $SNDK - Đóng cửa: 1625.78, giảm ‑9.01%, giảm mạnh 161 điểm so với ngày trước - Biên độ trong ngày: cao nhất 1724.99, thấp nhất 1600.20; mở cửa 1677.54 - Giá trị giao dịch 30,681 tỷ, tỷ lệ luân chuyển 12.64%, khối lượng giao dịch duy trì ở mức cao, cuộc đấu tranh giữa phe mua và phe bán diễn ra quyết liệt - Phiên sau giờ giao dịch tiếp tục giảm, giá sau giờ giao dịch 1586, giảm thêm ‑2.45% 📝 Logic thị trường 1. Lợi ích được hiện thực hóa và chốt lời: phiên giao dịch trước (17-8) được kích thích bởi tin tốt về lưu trữ AI, tăng mạnh +8.88%, thuộc dạng tin tức đã được xác nhận, lượng lớn vốn ngắn hạn qua đêm chốt lời rút ra. 2. Cả ngành đồng loạt giảm: lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh, gây áp lực lên cổ phiếu công nghệ tăng trưởng; ngành lưu trữ điều chỉnh toàn diện, Micron, SK Hynix đồng loạt giảm mạnh, tâm lý ngành yếu đi. 3. Hình thái kỹ thuật: sau khi tăng cao nhanh chóng giảm trở lại, cây nến lớn ngày hôm qua bị nuốt gần hết; vùng 1820‑1780 chuyển từ hỗ trợ thành vùng kháng cự mạnh. Trong phiên thử nghiệm mốc 1600, cuối phiên cố gắng giữ vững mốc 1600. 📍 Các mức giá then chốt 🔺 Kháng cự: Kháng cự đầu tiên: 1700; kháng cự mạnh 1780‑1830 (nền tảng tăng mạnh trước đó) 🔻 Hỗ trợ: Đường sống ngắn hạn: 1600; nếu thủng, hỗ trợ tiếp theo ở vùng 1520‑1530 Định tính thị trường Xu hướng tăng ngắn hạn bị gián đoạn, bước vào giai đoạn điều chỉnh. - Có vị thế: 1600 là vị trí phòng thủ ngắn hạn; khi tăng gần vùng kháng cự 1690‑1700 là vị trí giảm tỷ trọng; nếu giá đóng cửa thủng 1600 hiệu quả, nên giảm tỷ trọng. - Không có vị thế: không nên vội bắt đáy; có hai cơ hội quan sát: ① điều chỉnh về vùng 1520‑1530 giữ vững; ② tăng mạnh trở lại và đứng vững trên 1700. Cập nhật: Chỉ báo được đề cập trong "Chuỗi tín hiệu bắt đáy 2026 phần 1" — Phân phối lợi nhuận/lỗ theo cung Là ảnh chụp nhanh thời gian thực về phân phối chi phí nắm giữ toàn thị trường, mỗi lần giá biến động, sẽ có một nhóm BTC thay đổi trạng thái lợi nhuận/lỗ. Khi lợi nhuận và lỗ giao nhau (đường đỏ và xanh đan xen), điều này có nghĩa là giá đã giảm xuống dưới chi phí của một nửa số chip trên toàn thị trường, sự tái cấu trúc này thường tương ứng với vùng đáy của chu kỳ. Chúng tôi lần đầu tiên đề xuất tín hiệu này vào ngày 10 tháng 6, khi giá BTC khoảng 6w, hai đường đỏ và xanh vừa chạm nhau. Từ đó đến ngày 3 tháng 7, đã xuất hiện "lợi nhuận/lỗ giao nhau". Nhưng hiện tại tín hiệu này đã biến mất. Cụ thể là giá gần như tương tự, nhưng hai đường đỏ và xanh lại tách ra lần nữa. Điều này cho thấy sự chuyển đổi trong giai đoạn này đã khiến nhiều chip bắt đầu có lợi nhuận hơn, số chip thua lỗ giảm đi. Trong thị trường gấu, lợi nhuận tăng lên về lý thuyết sẽ gây ra áp lực bán lớn hơn; điều này đòi hỏi chúng ta phải tiếp tục quan sát. Tức là không có tín hiệu bên trái cũng không có tín hiệu bên phải. Đối với nhà đầu tư tích lũy theo từng đợt trong giao dịch chu kỳ, cá nhân tôi cho rằng ở vị trí này không nên vội vàng tăng vị thế, mặc dù so với giá ngày 10 tháng 6 không có nhiều thay đổi. Thay vào đó nên chờ tín hiệu tiếp theo xuất hiện, hoặc là lợi nhuận/lỗ giao nhau xuất hiện trở lại theo hướng giảm (tích lũy bên trái); hoặc là phá vỡ cơ sở chi phí theo hướng tăng (bên phải có lỗ); Như vậy sẽ có mục tiêu giao dịch và kỷ luật rõ ràng hơn, thay vì làm theo cảm tính.$HYPE | Mua gần 58.787, ghi lại logic mở lệnh của tôi Lệnh $HYPE này tôi vào mua gần 58.787. Lần này mua không phải đơn thuần đánh cược hồi phục, tôi chủ yếu xem biến động thị trường khung 15 phút. Trước đó có một đợt giảm tạo đáy 58.164, sau đó giá không tạo đáy mới thấp hơn, đáy bắt đầu được nâng lên, hình thành cấu trúc dừng giảm và ổn định. Đường xu hướng giảm trước đó bị giá thử phá lên, nến dần đứng vững trên các đường EMA5, EMA10, động lực bán ngắn hạn đã được giải phóng, có dấu hiệu hồi phục kỹ thuật. Áp lực gần nhất phía trên nằm trong vùng 59.238‑59.822, là khu vực tích trữ trước đó. Nói về môi trường thị trường hiện tại, thị trường chung giảm khối lượng và dao động, các altcoin phân hóa mạnh, một số mã không giảm nữa bắt đầu hồi phục nhỏ. HYPE trước đó trải qua một đợt điều chỉnh liên tục, áp lực bán ngắn hạn đã được giải phóng đầy đủ, có cơ hội hồi kỹ thuật, nhưng chu kỳ lớn chưa hoàn toàn đảo chiều, chỉ nên xem là hồi ngắn hạn, không nên đánh cược nặng vào đảo chiều xu hướng. Vậy nên logic mở lệnh của tôi rất rõ ràng: Đáy 58.164 giữ vững, không tạo đáy mới thấp hơn → dừng giảm khung 15 phút, đáy dần nâng lên, vượt lên trên các đường trung bình ngắn hạn → đánh cược một đợt hồi kỹ thuật. Quản lý rủi ro được đặt trước, đây là phần quan trọng nhất của hợp đồng. Nếu giá sau đó giảm lại dưới 58.164 và đứng vững dưới mức này, chứng tỏ dự đoán dừng giảm sai, logic mua bị vô hiệu, phải quyết đoán nhận sai và thoát lệnh, không gồng lỗ cứng. Nếu logic hồi phục đúng, mục tiêu đầu tiên là áp lực gần 59.238, nếu có thể bứt phá tăng khối lượng, tiếp theo sẽ xem vùng cao 59.822. Lệnh này tôi đánh cược hồi phục ngắn hạn sau quá bán, không phải đánh cược khởi đầu một chu kỳ bull mới. Muốn hỏi mọi người, các bạn nghĩ $HYPE lần này có thể phá vỡ áp lực 59.238 hay sẽ chịu áp lực giảm lại về đáy không? ⚠️Chỉ là ghi chép ý tưởng giao dịch cá nhân, không phải lời khuyên đầu tư#闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧 闪迪 giảm mạnh hơn 9%, giá trị định giá do nhu cầu lưu trữ AI và các đơn hàng hợp đồng dài hạn trước đó dẫn dắt đã gặp phải sự phân hóa mạnh mẽ, toàn ngành đồng loạt giảm định giá. Logic lạc quan vẫn còn nguyên: nhiều nhà cung cấp đám mây có hợp đồng cung cấp dài hạn đảm bảo doanh thu tối thiểu, nhu cầu lưu trữ trung tâm dữ liệu AI thực sự được hiện thực hóa, lợi nhuận doanh nghiệp và biên lợi nhuận gộp đang ở mức cao lịch sử, hợp đồng dài hạn phần nào làm mượt biến động chu kỳ ngành. Nhưng thị trường đang lo ngại bùng phát tập trung. Một mặt, giá cổ phiếu trước đó tăng mạnh, tích lũy nhiều lợi nhuận, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao gây áp lực lên cổ phiếu tăng trưởng định giá cao, vốn tập trung chốt lời. Mặt khác, hợp đồng dài hạn là con dao hai lưỡi, vừa khóa mức lợi nhuận tối thiểu, cũng hạn chế lợi nhuận vượt trội từ việc tăng giá. Nếu chi tiêu vốn của các công ty AI hạ nguồn thu hẹp, việc thực hiện đơn hàng cũng có biến số, thị trường không còn sẵn sàng trả mức giá cao vô hạn. Quan điểm cá nhân: đợt giảm này không đồng nghĩa với việc chu kỳ lưu trữ kết thúc, mà là sự hạ nhiệt kỳ vọng. Hợp đồng dài hạn có thể giảm thiểu biến động, nhưng không thể xóa bỏ hoàn toàn chu kỳ. Áp dụng vào thị trường tiền mã hóa, chủ đề lưu trữ và sức mạnh tính toán chỉ nên dùng làm tham khảo tâm lý, không nên trực tiếp so sánh để đầu cơ. Tiếp theo cần tập trung theo dõi hai điểm: thay đổi chi tiêu vốn của các nhà cung cấp đám mây hạ nguồn, và việc thực hiện kết quả thực tế từ hợp đồng dài hạn. Hôm nay thực ra không thiếu tin tốt: Citibank sẽ ra mắt dịch vụ lưu ký Bitcoin, Metaplanet Nhật Bản đang tính dùng 2100 BTC để đầu tư cổ phần, khả năng tăng lãi suất tháng 9 giảm từ 50% xuống 25%, đồng USD vẫn giảm liên tiếp ba phiên. Theo kịch bản năm ngoái, chỉ cần lấy ra một tin cũng đủ kéo giá lên 3 điểm. Kết quả thì sao? BTC chỉ tăng 0,42%, ổn định như bị phong ấn. Nói thẳng ra, thị trường bây giờ là sự giằng co mua bán: các doanh nghiệp khai thác đè giá lên trên, các holder dài hạn hút hàng ở dưới, sau khi xóa bỏ đòn bẩy thì không ai có thể làm động ai. Vốn ngắn hạn đều chạy sang cổ phiếu AI và thị trường dự đoán, khối lượng giao dịch ở sàn Hàn Quốc giảm tới 80%. Vì vậy, biên bản FOMC tối nay + cuộc họp tiền mã hóa tại Nhà Trắng rất quan trọng — biến động thấp càng lâu thì khi bùng nổ càng dữ dội. Anh em thắt dây an toàn, đừng ngủ quên trong đêm yên tĩnh nhất. $BTC
Orbit Topic Sitemap