Orbit Post Sitemap
Dữ liệu của Fidelity có ý nghĩa cấu trúc —
Mối tương quan giữa BTC và lợi suất thực của trái phiếu Mỹ đã chuyển từ âm sang dương. Điều này có nghĩa là logic định giá đang chuyển từ "tài sản rủi ro" sang "phòng ngừa mất giá nợ". Nếu sự chuyển đổi này tiếp tục, đáy giảm của BTC sẽ không còn là đáy tâm lý mà là đáy cứng được hỗ trợ bởi dòng tiền vĩ mô.
Hàng phòng thủ phía dưới:
78.000 là vùng thanh khoản quan trọng được Glassnode đánh dấu, đồng thời cũng là vùng hội tụ của EMA 21/50 tuần, tạo thành một lớp hỗ trợ cấu trúc sâu hơn.
Tín hiệu xác nhận bên phải (xem cùng lúc ba tín hiệu):
① Phát biểu của Walsh được thực hiện, bất định được giải tỏa
② Giá tăng mạnh lấy lại $83,644 (SMA 20 ngày)
③ Dòng vốn ETF tiếp tục duy trì dòng tiền ròng vào
Trước khi ba tín hiệu này hội tụ, mọi đợt hồi phục đều được xem là phản hồi kỹ thuật.
$BTC $ETH $ZEC
#Chỉ số CPI và PPI của Mỹ đều vượt kỳ vọng, liệu trong năm nay có thể tiếp tục tăng lãi suất không? #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Thủ lĩnh có lời muốn nói
Lệnh mua BTC đầu tiên vào khoảng 82000, đã chốt lời 800 điểm. Lệnh thứ hai giá trung bình khoảng 81800, hiện vẫn đang giữ.
Tại sao mua vào ở 82000? Đây là vùng tập trung nhiều vốn trước đó, cũng là hỗ trợ đầu tiên phía trên ngưỡng tròn 80,000. ETF đang rút vốn, nhưng cá voi đã bắt đầu gom hàng trong vùng này từ cuối tháng 8, tích lũy thêm khoảng 60,000 đồng, chi phí nằm trong khoảng 80,000 đến 86,000. Có người tiếp tục mua dưới đây, nên giá không giảm sâu.
Lệnh thứ hai ở 81800, vị trí tốt hơn, không gian cắt lỗ nhỏ hơn. Cắt lỗ đặt ở 80500, nếu thủng thì nghĩa là không giữ được ngưỡng 80,000, chấp nhận lỗ và rút lui. Mục tiêu đầu tiên là 84000, mục tiêu thứ hai là 86000. Đến mục tiêu đầu tiên thì giảm một nửa vị thế, phần còn lại giữ hòa vốn, xem có thể lên cao hơn không.
Áp lực vĩ mô vẫn còn. CPI và PPI đều vượt kỳ vọng, lạm phát tăng liên tiếp ba tháng, kỳ vọng tăng lãi suất chưa biến mất. Lợi suất trái phiếu Mỹ ở mức cao, giá dầu cũng đang chịu áp lực. Vì vậy, lệnh mua là giao dịch ngắn hạn, không phải bắt đáy lớn. Đến mục tiêu thì giảm vị thế, không cố giữ.
Kiểm soát vị thế tốt, không đánh lớn. Phía trên từ 84000 đến 85000 có áp lực, đến đó sẽ xem khối lượng để quyết định giữ hay rút.
Không đu đỉnh, không bán tháo, đặt lệnh cắt lỗ tốt. $BTC $ETH $ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Phân tích trên có tính thời điểm, lệnh phải đặt cắt lỗ tốt, chúc bạn may mắn.#韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？ Thị trường KOSPI của Hàn Quốc đã có sự phục hồi kỹ thuật sau đợt giảm mạnh và ngắt mạch trước đó, với Samsung và SK Hynix dẫn dắt nhóm chip nhớ hồi phục, chủ yếu là sự điều chỉnh quá bán sau cú giảm mạnh, giai đoạn bán tháo hoảng loạn có phần thu hẹp, nhưng áp lực bán từ nhà đầu tư nước ngoài vẫn chưa thực sự giảm bớt.
Logic cốt lõi của việc nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ra không thay đổi: đột phá công nghệ bộ nhớ của Changxin, thị trường lo ngại quyền định giá chip nhớ Hàn Quốc; dự báo chi tiêu vốn AI toàn cầu bị điều chỉnh giảm, lợi nhuận HBM bị đánh giá lại; cộng thêm lợi suất trái phiếu Mỹ ở mức cao, tỷ giá won Hàn chịu áp lực, các quỹ quản lý tài sản nước ngoài tiếp tục giảm tỷ trọng. Đợt hồi phục này chủ yếu do vốn nội địa vào bắt đáy, chưa thấy dòng vốn nước ngoài quay trở lại quy mô lớn.
Để đánh giá áp lực bán có giảm hay không cần xem hai tín hiệu lớn: nhà đầu tư nước ngoài chuyển từ bán ròng liên tục sang mua ròng ổn định, tỷ giá won Hàn ngừng giảm và ổn định. Nếu không có dòng vốn nước ngoài quay lại, đợt hồi phục này sẽ yếu về tính bền vững, dễ chịu áp lực trở lại sau đó.
Thị trường chứng khoán Hàn Quốc là chỉ báo tâm lý ngành bán dẫn khu vực châu Á - Thái Bình Dương, phục hồi ngắn hạn có thể hỗ trợ nhẹ chỉ số Nasdaq và nhóm tính toán, gián tiếp tạo đà tâm lý cho BTC, ETH. Nhưng dòng chính của tài sản mã hóa vẫn là lợi suất trái phiếu Mỹ và kỳ vọng lạm phát, chỉ dựa vào đà hồi phục của thị trường Hàn khó có thể tạo ra xu hướng tăng độc lập.
Tiếp tục theo dõi dữ liệu giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài, tỷ giá won Hàn, kỳ vọng đơn hàng HBM và biến động lợi suất trái phiếu Mỹ. $BTC $ETH $ZEC #SpaceXQ3Earnings Tôi vẫn lạc quan về SpaceX nhưng tôi sẽ không mua cổ phiếu trên mức 155
Vào ngày 13 tháng 10, cổ phiếu đã đóng cửa giảm 4,21% từ 171,09 vào ngày 5 tháng 10 xuống khoảng 157
Sự sụt giảm này không phải do các yếu tố cơ bản: vào thứ Ba tuần này, FAA đã phê duyệt yêu cầu đánh giá tác động môi trường, nâng giới hạn phóng tối đa hàng năm tại cơ sở Starship từ 25 lên 456 và giới hạn hạ cánh hàng năm lên 912
Falcon 9 đã hoàn thành vào thứ Ba Cục Dự trữ Liên bang Mỹ họp chính sách từ ngày 27 đến 28 tháng 10. Chỉ số đô la Mỹ đã lên gần 102.58, mức cao nhất trong 18 tháng. Đô la mạnh, kỳ vọng lãi suất nghiêng về phe diều hâu, là gió ngược đối với các tài sản biến động cao.
Tôi đã ghi lại các kịch bản có thể xảy ra trong sổ tay: không tăng lãi suất, phát biểu ôn hòa, $HYPE có cơ hội trở lại vùng trên của phạm vi; tăng 25 điểm cơ bản, thị trường đã phản ánh gần một nửa, ảnh hưởng hạn chế; tăng và còn ám chỉ sẽ tiếp tục tăng, cần đề phòng hỗ trợ 77 bị phá vỡ.
Trước cuộc họp có khả năng tiếp tục dao động, chỉ tại cuộc họp mới có định hướng.
Tôi đã khoanh tròn ngày 28 tháng 10 trên lịch dán tủ lạnh. Vợ hỏi tôi khoanh ngày đó làm gì, tôi nói họp. Cô ấy hỏi họp gì, tôi nói, họp của cả thế giới.
Hai từ "tăng lãi suất" nghe mà đau đầu. Xác suất 47%, như tung đồng xu, một nửa một nửa. Tôi bực bội hai ngày, sau đó nghĩ thông suốt: Cục Dự trữ Liên bang tôi không kiểm soát được, chỉ kiểm soát được vị thế.
Trước cuộc họp không tăng vị thế, giữ vị thế cơ bản chờ kết quả.
Đã trải qua nhiều sóng gió, chỉ cần chuẩn bị ô trước là được. Giữ vững.$STRK bán khống 50 lần · Tóm tắt ngắn gọn
Mở vị thế bán tại 0.1025, đánh dấu 0.07446, lợi nhuận nổi 1367.80%.
Cơ bản STRK có cả điểm tích cực và áp lực bán: ngày 8 tháng 10 có 127 triệu token được mở khóa (chiếm 4.6% lượng lưu hành), cộng thêm một đợt mở khóa khác vào tháng 11, áp lực lạm phát token vẫn tiếp diễn. Mặc dù có các tin tốt về hệ sinh thái như hợp tác giữa World và Visa thúc đẩy thanh toán USDC trên mạng Stellar, Paxos được MAS cấp phép, nhưng TVL và người dùng hoạt động hàng ngày của Starknet vẫn duy trì ở mức thấp, cạnh tranh trong lĩnh vực Layer2 ngày càng gay gắt, phe bán chiếm ưu thế thị trường. Tôi đã mở vị thế bán tại 0.1025 khi giá hồi lên, nhằm giải tỏa áp lực mở khóa và thanh lọc phe mua.
Hỗ trợ phía dưới dự kiến ở 0.070-0.075, nếu phá vỡ sẽ về 0.060; phía trên 0.085-0.095 là vùng kháng cự chuyển mạnh. Đòn bẩy 50 lần mang lại lợi nhuận nổi lớn, cắt lỗ nghiêm ngặt để bảo toàn vốn, chốt lời từng phần để khóa lợi nhuận, không tham lam phần cuối. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Các nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin ngắn hạn đã tăng lên 4,08 triệu đồng Bitcoin, mức cao nhất kể từ giữa tháng 6, tăng khoảng 420.000 đồng (+12%) so với mức thấp vào tháng 7.
Các nhà mua mới chủ yếu vào lệnh trong khoảng 82.000-86.000 USD, chi phí trung bình tổng thể khoảng 74.900 USD, lợi nhuận chưa thực hiện đã thu hẹp còn khoảng 10%.
Giá hiện vẫn đứng trên chi phí, nhưng biên lợi nhuận đã mỏng đi. Nếu giảm xuống dưới 74.900, nhóm ngắn hạn sẽ chuyển sang lỗ tổng thể, có thể làm tăng áp lực bán. Nhu cầu mới vẫn còn, nhưng nhịp độ đã chậm lại, 74.900 là mức quan sát then chốt. $BTC $ETH #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Tôi khá thận trọng về việc liệu báo cáo tài chính lần này của Netflix có thể vượt kỳ vọng hay không.
Hiện tại, thị trường đồng thuận dự báo doanh thu quý ba khoảng 12,87 tỷ USD, nhưng công ty chỉ đưa ra hướng dẫn 12,86 tỷ USD. Trong 30 ngày qua, các nhà phân tích cũng đã hạ dự báo EPS khoảng 0,7%. Điều đáng chú ý hơn là giá cổ phiếu gần đây chịu áp lực, các nhà phân tích bắt đầu lo ngại về sự chậm lại trong mức độ tham gia của người dùng và sự cạnh tranh gia tăng.
Kinh doanh quảng cáo thực sự có tiềm năng tăng trưởng, nhưng liệu có thể thực sự chuyển hóa thành lợi nhuận hay không thì cần phải được báo cáo tài chính xác nhận. Đối với tôi, tăng trưởng doanh thu không phải là điều hiếm, điều then chốt là hiệu quả thực tế có thể vượt qua kỳ vọng thị trường đã được điều chỉnh hay không. Con đường "sinh tử" của Bitcoin đến 1 triệu đô la vào năm 2030
ARK đưa ra kịch bản lạc quan cho Bitcoin vào năm 2030 có thể đạt 1 triệu đô la, nhưng trên con đường này có ba cửa ải sinh tử, bất kỳ cửa nào không vượt qua được thì câu chuyện 1 triệu đô la sẽ sụp đổ ngay lập tức.
Cửa ải thứ nhất là sinh tử về quản lý. Muốn có quỹ hưu trí, quỹ chủ quyền đầu tư quy mô lớn tham gia, cần các nước phương Tây duy trì khung quản lý thân thiện lâu dài. Một khi các quốc gia chính thắt chặt điều kiện tiếp cận, hạn chế ETF hoặc ban hành lệnh cấm, vốn tổ chức sẽ rút nhanh, logic tăng giá sẽ sụp đổ ngay.
Cửa ải thứ hai là sinh tử về thanh khoản vĩ mô. Mục tiêu 1 triệu dựa trên giả định lãi suất thấp dài hạn, nợ toàn cầu cao, tiền pháp định liên tục mất giá. Nếu Fed duy trì lãi suất cao lâu dài, vốn sẽ chảy vào các tài sản ổn định như trái phiếu Mỹ, giá trị tài sản rủi ro sẽ chịu áp lực, Bitcoin khó có thể tạo ra xu hướng tăng dài hạn.
Cửa ải thứ ba là sinh tử về dung lượng vốn. Giá trị thị trường 1 triệu đòi hỏi lượng vốn tăng thêm khổng lồ liên tục đổ vào trong hơn một thập kỷ. Khi quy mô ngày càng lớn, duy trì tăng trưởng cao sẽ khó khăn theo cấp số nhân. Một khi vốn ETF chuyển từ dòng vào ròng sang dòng ra liên tục, động lực tăng trưởng sẽ cạn kiệt.
Dự báo của các tổ chức chỉ là kịch bản mô phỏng, không phải kết quả chắc chắn sẽ xảy ra. Đừng lấy mục tiêu lý tưởng xa xôi làm cơ sở mua bán, thị trường tiền mã hóa biến động rất lớn, thiên nga đen có thể xuất hiện bất cứ lúc nào, nhất định phải kiểm soát vị thế, nhìn nhận chu kỳ một cách lý trí.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Cộng đồng $CORE đang bị chia rẽ bởi hai luồng ý kiến: một bên kêu gọi về 0, một bên kêu gọi tăng gấp trăm lần. Nhưng điều thực sự thú vị thì cả hai phe đều không nhìn thấy.
Trước tiên hãy xem một bộ dữ liệu rất thú vị
TVL trong 24 giờ tăng 16%, khối lượng giao dịch DEX trong 7 ngày nhảy vọt 68%, người dùng hoạt động hàng ngày hồi phục lên hơn 9,100, giá trong 7 ngày từ 0.017 tăng lên 0.0228, tăng hơn 30%.
Nhưng cùng thời điểm đó, doanh thu phí Gas trên chuỗi trong 30 ngày chỉ là — $254.80.
Đúng vậy, hai trăm năm mươi tư đô la. Không phải hai mươi nghìn năm trăm, không phải hai nghìn năm trăm, mà chỉ hai trăm năm mươi. Chưa bằng phí giao dịch một ngày của một chú chó đất bình thường.
TVL tăng, người dùng trở lại, giá tăng, nhưng doanh thu từ hoạt động kinh tế thực trên chuỗi gần như bằng không.
Điều này cho thấy gì?
Cho thấy động lực hoạt động trên chuỗi hiện tại không phải là nhu cầu thực sự mà là các khuyến khích.
Đặt cược khai thác, kỳ vọng airdrop, làm nhiệm vụ tạo khối lượng — những thứ này có thể tạo ra con số TVL và số lượng giao dịch đẹp mắt, nhưng không thể tạo ra doanh thu bền vững cho giao thức. Core DAO thực sự là sidechain Bitcoin có TVL lớn nhất, với 314.4 triệu đô la khóa, 5,541 BTC đặt cược, chiếm 26.4% tổng TVL của các sidechain Bitcoin. Nhưng phí phát sinh từ số tiền khóa này gần như hoàn toàn thuộc về chủ sở hữu BTC và các nhà vận hành node, token CORE không thể thu được.
Đây chính là vấn đề cốt lõi hiện tại của CORE: chuỗi đang vận hành, nhưng token thì "chạy không".
Vậy thị trường thực sự đang giao dịch gì?
Không phải là cơ bản, mà là kỳ vọng chuyển đổi câu chuyện.
Logic cốt lõi của lộ trình 2026 là: gom toàn bộ phí đặt cược BTC, phí thẻ SatPay, doanh thu quản lý tài sản AMP vào kho bạc để mua lại CORE trên thị trường thứ cấp. Từ "in tiền trợ cấp" chuyển sang "thu tiền cho thuê mua lại", đây là sự thay đổi chất trong câu chuyện.
Nhưng để câu chuyện trở thành sự thật, còn hai chân quan trọng:
Chân thứ nhất: SatPay. Đây là nguồn dòng tiền lớn nhất của vòng quay mua lại. Nhưng đến tháng 10, SatPay bị trì hoãn vô thời hạn do vấn đề giấy phép và quản lý, khiến mua lại thiếu nguồn tiền thực tế hỗ trợ. Không có phí SatPay, mua lại là nước không nguồn.
Chân thứ hai: Token ma. Khoảng 69 triệu CORE bị rò rỉ do lỗi ngày 31/8, hard fork chỉ ngăn chặn phát hành thêm, không thu hồi được token đã rò rỉ. Chính thức đến nay chưa công bố hướng xử lý và số phận cụ thể của phần token này. Áp lực bán chưa giải quyết là áp lực thực tế lớn nhất mỗi lần giá bật lên.
Tín hiệu thực sự đáng chú ý
Giá hiện tại 0.022 đã định giá phần lớn kỳ vọng "câu chuyện thất bại". Từ $6.47 giảm xuống $0.017, giảm 99.7% nghĩa là thị trường không còn tin vào bất kỳ lời hứa nào trên PPT.
Nhưng ngược lại, điều này cũng có nghĩa bất kỳ cải thiện biên nào về tiến triển thực chất đều có thể kích hoạt phản ứng vượt kỳ vọng.
Chú ý ba việc:
1. SatPay có đưa ra lịch trình phê duyệt quản lý rõ ràng không. Đây là nguồn nhiên liệu duy nhất cho vòng quay mua lại. Không có nó, lộ trình chỉ là chữ viết.
2. Di chuyển trên chuỗi của 69 triệu token ma. Nếu phần token này bắt đầu biến động, hoặc là giải phóng áp lực bán, hoặc là chính thức xử lý, dù thế nào cũng là tín hiệu quan trọng.
3. Doanh thu phí Gas trên chuỗi có thay đổi cấp số nhân không. $254/tháng nghĩa là gần như không có người dùng trả phí thực sự trên chuỗi. Nếu con số này trong quý tới tăng hơn 10 lần, chứng tỏ hệ sinh thái bắt đầu có hoạt động thương mại thực sự.
Tóm lại
Trạng thái hiện tại của $CORE không phải là "về 0" cũng không phải là "cất cánh", mà là một cửa sổ quan sát khi câu chuyện đã chuyển đổi nhưng thực thi chưa được kiểm chứng. Giá dao động quanh $0.02 không phải thị trường do dự mà là thị trường đang chờ một câu trả lời: SatPay liệu có thể vận hành được không.
Trước khi câu trả lời này có, mọi biến động giá đều là cảm xúc. Sau khi có câu trả lời, mới là hướng đi.
$CORE #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $TSLA 将在10月21日盘后公布Q3财报，我个人倾向于这次业绩能够超过华尔街预期，主要原因是目前市场对汽车业务的盈利预测相对保守。 根据Visible Alpha的数据，市场预计特斯拉Q3营收280.4亿美元，同比下降0.2%，调整后EPS为0.44美元，同比下降11.8%。相比之下，特斯拉已经公布的Q3汽车交付量达到486,532辆，高于此前市场预期。Model 3/Y交付478,237辆，储能部署达到13.7GWh，同比增长9.6%。 我认为超预期的可能性主要来自汽车业务利润率。交付量已经确定，市场接下来关注的是平均售价、制造成本以及产能利用率。如果汽车业务成本控制好于预期，即使收入增长有限，最终EPS仍然有可能超过0.44美元。但需要注意，Q3交付量同比仍下降2.1%，且交付高于产量约2.2万辆，部分交付来自库存消化，不能简单理解为终端需求全面恢复。 储能业务是另一个值得关注的变量。Megapack和Powerwall正在为特斯拉提供汽车之外的收入来源，如果能源业务维持较好的利润率，对整体盈利会有正面贡献。不过本季度储能部署量低于此前预期#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Lợi nhuận ròng quý 3 của 台积电 đạt 763,1 tỷ Đài tệ, tăng 68,7% so với cùng kỳ năm trước, liên tiếp sáu quý phá kỷ lục. Mùa sản xuất hàng loạt 2nm ngay quý đầu tiên đã chiếm 8% doanh thu wafer, quy trình tiên tiến tổng thể đạt 79%.
Dù báo cáo tài chính đẹp, giá cổ phiếu lại giảm 1,8%. Thị trường lo ngại một vấn đề khác: khách hàng AI tranh giành năng lực sản xuất đến mức Wei Zhejia mỗi ngày nhận hơn chục cuộc gọi yêu cầu hàng, 台积电 rõ ràng nói rằng chi tiêu vốn từ 2026 đến 2028 sẽ được tăng đáng kể. Nhu cầu càng mạnh, chi phí càng lớn, biên lợi nhuận gộp đã bị 2nm kéo giảm 1,3 điểm.
Lợi nhuận là thật, nhưng đợt AI này, 台积电 cũng đang gánh nặng mà chạy.#10.21 Trước thềm báo cáo tài chính, sức nóng của Roadster đã che lấp những biến số dễ bị thị trường bỏ qua
Nhận định chung của thị trường: Video trình diễn Roadster đã kích thích cảm xúc, kết hợp với công nghệ của SpaceX sẽ hỗ trợ mạnh mẽ cho báo cáo tài chính của Tesla, thậm chí thúc đẩy kỳ vọng sáp nhập hai bên. Nhưng một thực tế dễ bị bỏ qua: việc ra mắt sản phẩm mới không thể thay đổi kết quả kinh doanh Q3 đã đóng sổ, nó chỉ có thể làm dịu cảm xúc, không thể đảo ngược cơ bản.
Chiếc xe này trì hoãn suốt chín năm mới ra mắt, việc giao hàng vẫn phải chờ đến năm sau, nó được trang bị thiết bị phun tên lửa Falcon, là sự kết hợp của hai công nghệ đã trưởng thành, không phải là giải pháp bay có thể sản xuất hàng loạt. Tính thực tiễn trong các tình huống hàng ngày rất thấp, cơ chế phóng có nguy cơ an toàn, chỉ giống như một ý tưởng phòng tránh khẩn cấp. Phân tích trước đây cho thấy, thời điểm tối ưu để sáp nhập là khi định giá SpaceX cao và giá cổ phiếu Tesla thấp, mức giá hiện tại chưa đáp ứng điều kiện.
Nếu quan sát này thất bại, tín hiệu là: tin tức sáp nhập Tesla và SpaceX chính thức được công bố trong báo cáo tài chính lần này.
$TSLA $BTC $ETH $SOL Chỉ số PPI của Mỹ trong tháng 9 tăng 1,3% so với tháng trước, trong đó năng lượng rõ ràng đóng góp nhiều. Nhưng một chỉ số khác của BLS còn đáng chú ý hơn: loại trừ thực phẩm, năng lượng và dịch vụ thương mại, giá vẫn tăng 0,5% so với tháng trước, cao hơn mức 0,3% của tháng 8. Cố gắng giải thích lạm phát này đơn giản là "tất cả là do giá dầu" thì có phần gượng ép. Đối với Cục Dự trữ Liên bang, xử lý hai kịch bản này rất khác nhau. Một cú nhảy đột ngột của giá dầu có thể được quan sát để xem liệu cú sốc có giảm bớt hay khôngChỉ số PPI của Mỹ trong tháng 9 tăng 1,3% so với tháng trước, trong đó năng lượng rõ ràng đóng góp nhiều. Nhưng một chỉ số khác của BLS còn đáng chú ý hơn: loại trừ thực phẩm, năng lượng và dịch vụ thương mại, giá vẫn tăng 0,5% so với tháng trước, cao hơn mức 0,3% của tháng 8. Cố gắng giải thích lạm phát này đơn giản là "tất cả là do giá dầu" thì có phần gượng ép. Đối với Cục Dự trữ Liên bang, xử lý hai kịch bản này rất khác nhau. Một cú nhảy đột ngột của giá dầu có thể được quan sát để xem liệu cú sốc có giảm bớt hay không$HYPE tin tức này ảnh hưởng đến ai, đừng vội đoán tăng hay giảm
Thông báo chính thức của Binance phát hành “Quản lý tài chính Binance, Mua coin một lần nhấn, Đổi nhanh, VIP vay coin, Đòn bẩy ra mắt Hyperliquid (HYPE)”. Khi một tin tức ra mắt, khu vực bình luận thường tranh luận đầu tiên là tin tốt hay tin xấu, nhưng với $HYPE, câu hỏi này hỏi quá sớm. Tin tức trước tiên thay đổi là sự chú ý và kỳ vọng, hướng giá còn cần thị trường tự trả lời.
Việc này có ý nghĩa khác nhau với ba loại người. Người đã nắm giữ, cần xác nhận sự kiện có thay đổi điều kiện cơ bản ban đầu hay không; người chuẩn bị quan tâm, cần phân biệt mình đang thấy thông tin mới hay giá đã phản ánh thông tin đó; người chỉ xem tin hot, dễ nhất là dịch tiêu đề thu hút sự chú ý thành hướng đi tiếp theo. Ba loại người nhìn cùng một tin, điểm rủi ro hoàn toàn khác nhau.
Đặt các sự thật có thể kiểm chứng lên bàn: $HYPE giá hiện tại 79.25, 24 giờ -2.51%, khoảng giá 24 giờ 79.19—82.64. 1 giờ yếu, 4 giờ yếu, khối lượng giao dịch tham gia khoảng 1.04 lần trung bình 20 cây nến gần nhất. Những con số này không thể dự đoán kết quả cho ai, nhưng có thể kiểm tra thị trường có thực sự phản ứng liên tục hay không.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Tôi nghĩ khả năng thấp hơn kỳ vọng, nhưng đừng quên hôm qua họ nói trừ khi xảy ra Thế chiến thứ ba, nếu không thì giá trị thị trường của SpaceX trong vòng mười năm tới sẽ là 100 Trillion
Giấc mơ hàng không vũ trụ của Musk, đầu tư lớn tiêu hao cao, nhiều tiến trình vẫn đang tiếp tục được thúc đẩy, cũng chính vì ông chủ là Musk, một người đàn ông như vậy làm gì cũng khiến người ta chọn tin tưởng ông ấy, nhưng tôi thì không tin người đàn ông đó 🤨
Chi phí vốn trong một quý vượt hơn gấp đôi doanh thu, dòng tiền tự do âm sâu. Thị trường nhạy cảm với phản ứng chi tiêu AI vượt kỳ vọng, giá cổ phiếu sau báo cáo tài chính giảm khoảng 7–10%. Đây là chiến lược hạ tầng AI điển hình “đầu tư trước rồi mới kiếm tiền”, rủi ro nằm ở chu kỳ hoàn vốn và khả năng sử dụng có được thực hiện hay không.
Định giá cực cao: hiện giá trị thị trường vẫn khoảng 2 nghìn tỷ USD (giá cổ phiếu gần đây khoảng 145–150 USD, cao hơn giá phát hành nhưng thấp hơn nhiều so với đỉnh 225 USD), tương ứng doanh thu TTM khoảng 23 tỷ USD, hệ số P/S rất cao. Cần tăng trưởng cao liên tục + cuối cùng là tỷ suất lợi nhuận cao mới có thể hấp thụ được.
• Kinh doanh hàng không vũ trụ vẫn trong giai đoạn đầu tư, tái sử dụng hoàn toàn Starship và giảm chi phí đột ngột là biến số then chốt dài hạn. Cần chú ý giảm ARPU (chi phí mở rộng).
• Các rủi ro khác bao gồm tiến độ thực thi, quản lý (phổ tần, v.v.), cạnh tranh (Amazon và các mạng vệ tinh khác), cũng như sự phụ thuộc cá nhân vào Musk và phân bổ năng lực giữa nhiều công ty.
$SPCX #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
Anh em ơi, lần này Tesla thật sự biết cách làm nóng.
Thế hệ mới của $TSLA Roadster cuối cùng cũng ra mắt, tại sự kiện ra mắt, chiếc xe được trình diễn như trong phim khoa học viễn tưởng, thậm chí còn thể hiện hiệu ứng bay ngắn. Tin tức này khiến giá cổ phiếu Tesla trước giờ mở cửa đã tăng gần 5%, tâm lý thị trường bùng nổ ngay lập tức.
Nhưng tôi nghĩ, đợt tăng giá này không hẳn là mua dựa trên doanh số, mà nhiều hơn là mua sự tưởng tượng. Dù sao chiếc xe này dự kiến sản xuất hàng loạt vào năm 2028, giá bán và nhiều thông số cụ thể vẫn chưa được công bố đầy đủ, đóng góp ngắn hạn cho kết quả kinh doanh thực ra còn hạn chế.
Điểm mạnh nhất của Tesla không chỉ đơn thuần là bán xe, mà là biết cách kết hợp câu chuyện về ô tô, AI, robot và SpaceX lại với nhau để kể. Miễn là thị trường tin tưởng, định giá có thể tiếp tục tăng; nhưng nếu giao hàng, sản xuất hàng loạt và chi phí không theo kịp, thì hôm nay tăng bao nhiêu hào hứng, sau đó có thể sẽ giảm bấy nhiêu đau đớn.
Đối với tài sản rủi ro, việc TLSA tăng mạnh cũng cho thấy tâm lý thị trường chưa hoàn toàn nguội lạnh, $BTC và $ETH có thể cũng sẽ được hưởng lợi phần nào. Nhưng câu chuyện là câu chuyện, cuối cùng vẫn phải nhìn vào việc thực hiện.
Roadster rất đẹp, nhưng giá cổ phiếu có thể bay mãi hay không thì không thể chỉ dựa vào buổi ra mắt. $OKB Hợp đồng vĩnh viễn vị thế bán 20 lần, mở 125.58, hiện tại 117.63, lợi nhuận nổi +126.61%.
Logic: OKB trước đó được thúc đẩy bởi đầu tư chiến lược của ICE, nhưng tin tốt thực tế vẫn còn xa vời, lợi ích đã được định giá đầy đủ. Câu chuyện mua lại token nền tảng giảm dần về biên độ, phát triển hệ sinh thái X Layer không đồng đều. Cộng thêm bối cảnh vĩ mô với lợi suất trái phiếu Mỹ cao, dòng vốn ETF rút ra gây ra tránh rủi ro và giảm đòn bẩy, OKB như tài sản Beta cao theo xu hướng giảm. Sau khi tích lũy khối lượng thấp trên 125.58 rồi phá vỡ, các đường trung bình sắp xếp theo xu hướng giảm, áp lực bán nặng nề. Dùng đòn bẩy 20 lần để bắt đỉnh bán, tận dụng tỷ lệ cược cực đại trong xu hướng yếu của token nền tảng.
Thao tác: Chia lệnh chốt lời từng phần (khuyến nghị thu về 95%), di chuyển điểm chốt lời lên trên giá vốn (125.58) để khóa lợi nhuận, phần còn lại rất nhỏ đánh cược vào việc phá vỡ hỗ trợ 116.
Định lượng rủi ro: Đòn bẩy 20 lần có tỷ lệ chịu lỗi khoảng 5%, biến động ngược lý thuyết 5% sẽ về 0, thực tế 4%-5% có thể kích hoạt thanh lý mạnh. Mặc dù tổng lượng OKB bị khóa không có áp lực bán giải phóng, nhưng vẫn đối mặt với rủi ro rất cao như cạnh tranh token nền tảng gây mất máu, biến động thị trường lớn kéo theo, kiểm soát bởi các tay to, phản công của phe mua, các cú nhọn giá, rất dễ bị thanh lý ngay lập tức. Cần kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt, ngay lập tức đẩy điểm dừng lỗ lên trên giá vốn để khóa lợi nhuận, tuyệt đối không được gia tăng vị thế. Dưới đòn bẩy cao, sống sót quan trọng hơn lợi nhuận lớn, lợi nhuận nổi 126% cần được chuyển thành tiền thực tế. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Stablecoin bước vào kỷ nguyên cạnh tranh phân tầng. USDT thống lĩnh tiết kiệm tại các thị trường mới nổi, USDC dẫn đầu thanh toán và giao dịch AI thông minh tại các thị trường phát triển, đồng thời cùng USDe củng cố vị thế giao dịch tiền mã hóa. Circle dự định mở rộng ra 50 thị trường mới nổi, cho rằng stablecoin đang chuyển từ giai đoạn áp dụng sớm sang quy mô chính thống.
DeFi tái cấu trúc trong giai đoạn khó khăn. Giá trị TVL trong nửa đầu năm giảm từ 115 tỷ USD xuống khoảng 70 tỷ USD, giảm 39%, nhưng quý ba phục hồi 38% lên 95 tỷ USD, ghi nhận tăng trưởng quý đầu tiên kể từ đỉnh năm 2025. TVL của Monad tăng 183%, Robinhood Crypto sau hai tháng ra mắt đã vượt 1 tỷ USD TVL.
Thị trường NFT tiếp tục bị lấn át. Tổng giao dịch năm 2025 giảm xuống 5,5 tỷ USD, giảm 37% so với cùng kỳ, tổng vốn hóa thị trường giảm từ khoảng 9 tỷ USD xuống còn 2,4 tỷ USD.
Logic vốn thị trường sơ cấp cũng đang tái cấu trúc. Ảnh hưởng của các VC dẫn đầu truyền thống giảm rõ rệt, năm tổ chức dẫn đầu lớn nhất trung bình mỗi tháng chỉ dẫn đầu 2,0 thương vụ trong quý ba, thấp hơn 3,7 thương vụ của nửa đầu năm; trong khi vốn chiến lược từ hệ thống CEX hoạt động tích cực hơn. Vốn tập trung vào các lĩnh vực liên kết với tài chính truyền thống như thanh toán, stablecoin, chứng khoán mã hóa và hạ tầng AI.
Câu chuyện của chu kỳ cũ đang mất hiệu lực. Cơ hội cấu trúc thực sự không nằm ở biến động biểu đồ nến, mà ở quỹ đạo di chuyển vốn — từ đầu cơ token chuyển sang hạ tầng, từ tâm lý nhà đầu tư cá nhân chuyển sang phân bổ tổ chức, từ câu chuyện truyền cảm hứng chuyển sang hướng doanh thu.
#OKX.ai：一个人就是一家世界级公司 #星球日报 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
1283939392928848494902002Mặc dù dữ liệu CPI và PPI trước đó đều vượt kỳ vọng và lạm phát vẫn dai dẳng, thị trường đánh giá rằng sự phục hồi lạm phát trong một tháng là chưa đủ để thúc đẩy Fed ngay lập tức thực hiện việc tăng lãi suất. Một mặt, sự tăng lên của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài và việc thắt chặt điều kiện tài chính một cách thụ động đã có tác động tương tự như một đợt tăng lãi suất. Nhưng lưu ý: 17% không phải là con số không; lựa chọn tăng lãi suất không hoàn toàn bị loại trừ. Xác suất này chỉ là mức thị trường đang giao dịchTuần này, các ngành AI và bán dẫn đồng loạt giảm mạnh, tổng giá trị vốn hóa của các ngành này bốc hơi vượt 1 nghìn tỷ USD, đây là một đợt định giá lại tập trung đối với tài sản công nghệ toàn cầu.
Nguyên nhân chính của đợt giảm không phải do nền tảng ngành hoàn toàn sụp đổ, mà là do mức tăng trước đó quá cao kết hợp với nhiều yếu tố tiêu cực đồng thời.
Thứ nhất, CPI và PPI liên tiếp vượt kỳ vọng, lạm phát có tính dai dẳng, thị trường định giá lãi suất cao sẽ duy trì lâu hơn. Cổ phiếu tăng trưởng định giá cao rất nhạy cảm với lãi suất, theo mô hình chiết khấu, giá trị lợi nhuận tương lai bị thu hẹp, dòng vốn chủ động giảm tỷ trọng.
Thứ hai, nhiều lãnh đạo cấp cao của các hãng chip lớn cảnh báo áp lực chi tiêu vốn cho AI, thị trường bắt đầu nghi ngờ tính bền vững của nhu cầu sức mạnh tính toán AI.
Thứ ba, ngành lưu trữ trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc giảm mạnh tạo hiệu ứng lan tỏa, thị trường lo ngại sự thay đổi trong cung cấp chip lưu trữ, làm giảm niềm tin vào ngành bán dẫn.
Về hành vi dòng vốn, đợt này thuộc nhóm chốt lời tập trung. Trong năm qua, AI và bán dẫn đã trải qua một thị trường tăng trưởng lớn, định giá đã phản ánh quá mức kỳ vọng lạc quan, khi kỳ vọng suy yếu, dòng vốn lợi nhuận lớn đồng loạt rút ra, dẫn đến sự sụt giảm nhanh về vốn hóa.
Truyền dẫn qua các thị trường: AI và bán dẫn là trọng số cốt lõi của chỉ số Nasdaq, sự điều chỉnh mạnh của ngành này sẽ kìm hãm tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường tổng thể, gián tiếp tạo áp lực tâm lý lên các tài sản mã hóa có beta cao như BTC, ETH. Nhưng cần phân biệt rõ, đây là sự điều chỉnh kỳ vọng của cổ phiếu tăng trưởng, không phải khủng hoảng tài chính hệ thống. Nếu nỗi hoảng loạn tiếp tục lan rộng, tiền mã hóa dễ bị ảnh hưởng theo; nếu chỉ là tái cơ cấu nội bộ ngành công nghệ, tác động lên tiền mã hóa sẽ hạn chế. $BTC $ETH $SNDK #韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？ 量子威胁论再度被$BTC 社区忽视，而这一次发声的是孙宇晨。他直言市场严重低估了Q-Day到来后对比特币价格的冲击，同时波场已悄然在测试网上部署NIST后量子加密标准，计划明年初上线主网。抗量子竞赛的起跑枪已经响了，但大多数人还在讨论减半和ETF。 最值得玩味的不是威胁本身，而是应对节奏的错位。$TRX 选择直接集成标准化抗量子方案，走的是“先换锁再搬家”的路径；而比特币的共识升级以年为单位计算，两年内完成抗量子改造几乎是不可能的任务。这意味着即便所有人都收到了预警，$BTC 在结构上仍将暴露于量子风险之中——不是技术做不到，而是治理机制决定了它快不了。 市场习惯把量子计算当作遥远叙事折现，但孙宇晨的提醒指向一个更尖锐的问题：当一条主流公链已经拿出可运行的抗量子测试网时，比特币的“安全溢价”是否被高估了？$STRK 等零知识证明相关资产同样值得关注，因为抗量子路径与隐私计算、签名聚合的技术栈存在重叠，资金可能沿着这条线索重新定价。 确认这一叙事转向的信号并不复杂：波场抗量子主网上线时间表是否兑现，以及比特币核心开发者是否将抗量子签名方案提上正式议程。在那之前，量子威胁仍会被多数人归入“Chỉ số CPI và PPI của Mỹ liên tiếp đưa ra tín hiệu áp lực lạm phát, theo logic thông thường, thị trường nên lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục duy trì lãi suất cao, các tài sản như vàng và Bitcoin sẽ chịu áp lực. Nhưng diễn biến thực tế lại là vàng giảm rồi lại bật tăng, điều này cho thấy điều gì? Cho thấy thị trường không chỉ nhìn vào dữ liệu tốt hay xấu, mà còn giao dịch dựa trên sự thay đổi kỳ vọng đằng sau dữ liệu.
$XAU trong đợt hồi phục này, yếu tố then chốt là phải xem đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ. Dữ liệu lạm phát hơi nóng, thực sự làm tăng áp lực chính sách tiền tệ thắt chặt, nhưng nếu thị trường đã tiêu hóa trước kỳ vọng tăng lãi suất, sau đó đồng USD yếu đi, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, vàng có thể sẽ được hỗ trợ trở lại. Ngoài ra, gần đây biến động cổ phiếu công nghệ toàn cầu tăng lên, lo ngại về định giá cao và áp lực tài chính cũng tăng, một phần vốn trú ẩn tự nhiên sẽ chảy trở lại vàng.
Điều này giải thích tại sao chúng ta thấy một diễn biến có vẻ mâu thuẫn: dữ liệu lạm phát sáng sủa, đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ từng tăng mạnh, nhưng vàng lại có thể nhanh chóng hồi phục sau khi giảm ngắn hạn. Đằng sau đó là thị trường nhìn thấy "kỳ vọng tốt" trong "dữ liệu xấu" — tức là chính sách thắt chặt của Fed có thể đã gần kết thúc, con đường chính sách tương lai sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào sự thay đổi biên của dữ liệu. Do đó, sự hồi phục của vàng không phải là phớt lờ dữ liệu lạm phát, mà là định giá trước kỳ vọng chuyển hướng chính sách tiền tệ. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Tăng trưởng của Netflix đang chậm lại, liệu bây giờ còn kịp mua quảng cáo không? $NFLX
Netflix sắp công bố báo cáo tài chính. Thị trường dự kiến doanh thu khoảng 12,86 tỷ USD, tốc độ tăng trưởng giảm xuống còn 12%, nhưng tỷ suất lợi nhuận tăng lên 33,2%.
Tăng trưởng người dùng đăng ký đã đạt đỉnh, ngược lại quảng cáo trở thành trọng tâm chuyển đổi kinh doanh. Logic quảng cáo của Netflix khác với đối thủ: người khác dựa vào phiên bản quảng cáo giá rẻ để trợ giá vận hành; Netflix thì tận dụng sức hút nội dung mạnh mẽ, đẩy người dùng sang phiên bản có quảng cáo, rồi nhân cơ hội tăng giá phiên bản không quảng cáo. Nhóm khách hàng cốt lõi không bị mất đi, mà còn kiếm thêm khoản phí quảng cáo biên lợi nhuận cao.
Trọng tâm định giá đã chuyển từ “số lượng người dùng” sang “đóng góp ARM trên mỗi khách hàng + hiệu quả biến hiện quảng cáo”. Cùng với phát sóng thể thao trực tiếp và triển khai thương mại offline, đường cong thứ hai có khả năng tiếp tục nâng cao tỷ suất lợi nhuận.
Sự chậm lại ngắn hạn giống như chuyển số, lợi thế biến hiện dài hạn có thể sâu hơn. $xNFLX 【$BTC vẫn chưa tăng đến 90.000, Phố Wall đã tính giá MSTR lên 208 USD】
Cantor Fitzgerald đã nâng mục tiêu giá MSTR từ 186 USD lên 208 USD, đồng thời đặt cược BTC sẽ tăng lên 112.000 USD trong 12 tháng tới. Nghe có vẻ lạc quan, nhưng BTC hiện vẫn quanh mức 82.000 USD, còn cách mục tiêu này khoảng 37% tăng giá. Các nhà phân tích đang đặt cược vào tương lai, chứ không phải nói với bạn rằng thị trường bò đã đến.
Strategy đang nắm giữ 84.825 BTC, thực sự là một kho Bitcoin khổng lồ. Nhưng MSTR không phải là tài sản giao ngay, giá cổ phiếu còn chịu ảnh hưởng bởi chi phí tài trợ, pha loãng phát hành thêm và định giá cao hơn giá trị thực. Điều khó xử hơn là quy tắc mới của MSCI có thể loại nó ra khỏi một số chỉ số, quy mô đầu tư thụ động liên quan khoảng 2,8 tỷ USD, danh sách cuối cùng sẽ được công bố vào ngày 11 tháng 11.
Việc Cantor nâng mục tiêu giá chỉ chứng tỏ có người sẵn sàng đặt cược BTC tiếp tục tăng, không thể coi là bằng chứng có dòng tiền mới vào thị trường. MSTR muốn vượt BTC, ngoài việc giá coin tăng, còn phải giữ được định giá cao hơn giá trị thực. Nếu BTC thực sự tiến đến 112.000 USD, mục tiêu này có thể còn hơi thận trọng; nhưng nếu dòng tiền chỉ số rút lui, định giá cao hơn tiếp tục thu hẹp, BTC tăng, MSTR cũng chưa chắc theo kịp.· Phát hiện của Fidelity có ý nghĩa cấu trúc — mối tương quan giữa BTC và lợi suất thực tế chuyển từ âm sang dương, điều này có nghĩa là logic định giá có thể đang chuyển từ “tài sản rủi ro” sang “phòng ngừa mất giá nợ”. Nếu sự chuyển đổi này tiếp tục, không gian giảm giá của BTC sẽ bị giới hạn một cách căn bản hơn.
· Khu vực quan tâm: 78,000 là vùng thanh khoản quan trọng được Glassnode chỉ ra, 78,000 cũng là vùng EMA 21/50 tuần, tạo thành hàng rào cấu trúc sâu hơn.
· Tín hiệu phía bên phải: cần chờ bài phát biểu của Walsh được công bố + giá tăng mạnh lấy lại $83,644 (SMA 20 ngày) + dòng vốn ETF tiếp tục duy trì dòng tiền ròng vào. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #Robinhood交易业务增长能否延续？ $HOOD
Doanh thu hợp đồng sự kiện 156 triệu USD, lần đầu tiên vượt qua giao dịch cổ phiếu với 129 triệu USD.
▪️ Doanh thu quý 2 tổng cộng 1,31 tỷ USD, tăng 32% so với cùng kỳ
▪️ Trong đó doanh thu giao dịch 776 triệu USD, tăng 44% so với cùng kỳ
▪️ Doanh thu hợp đồng sự kiện 156 triệu USD, tăng hơn 10 lần so với cùng kỳ
▪️ Doanh thu nửa đầu năm 2,375 tỷ USD, tăng 23,96% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng 919 triệu USD
▪️ Ngày 15/10 đóng cửa 103,99 USD, tăng 2,88% trong ngày, từ đầu tháng 10 giảm tổng cộng 7,56%
▪️ Một công ty chứng khoán ngày 13/10 duy trì khuyến nghị mua, giá mục tiêu 134 USD
Sự khác biệt không phải ở tốc độ tăng trưởng mà là loại hợp đồng nào được bao hàm trong "giao dịch".
Doanh thu cổ phiếu và quyền chọn đến từ việc giao dịch lại của khách hàng hiện tại, hợp đồng sự kiện đến từ loại sản phẩm mới mở. Loại sau mới bắt đầu, cơ sở nhỏ, tăng gấp 10 lần so với cùng kỳ không khó; loại trước quy mô lớn, tốc độ tăng chậm. Cộng lại là 44%, tách ra thì loại sản phẩm mới đang bù đắp tốc độ tăng trưởng của loại cũ.
Hướng đi thì nên quan sát — doanh thu hợp đồng sự kiện không giảm liên tiếp hai quý mới được xem là tiếp nối; chỉ dựa vào một quý thì hiệu ứng cơ sở chưa kết thúc.$SUI Tôi bổ sung thêm vài câu về chuyện Alibaba Cloud. Sáng nay tôi nói nó đang nằm trên hot search giả vờ chết, giờ nhìn kỹ thì cốt lõi là gì — Alibaba Cloud kết nối với Sui Agent Payments, AI đại lý dùng USDC thanh toán theo lượt tự động, tất cả được thanh toán trên Sui. Nghe có vẻ mạnh, nhưng phản ứng đầu tiên của tôi là: loại tích hợp hạ tầng này, ngắn hạn không mang lại giàu có đột biến, mà là thứ sẽ từ từ phát triển sau ba tháng. Hiện nó tăng hơn 5% trong 24 giờ, còn khối lượng giao dịch? Vẫn kiểu chết đó phối hợp chút. Thứ thực sự có giá trị là câu chuyện chuyển từ "public chain" sang "AI thanh toán ứng dụng" một bước, nhưng nhóm giao dịch trên thị trường hoàn toàn không quan tâm đến điều này. Đừng lấy tin lớn như vậy để đánh cược một cây nến tăng mạnh. $SUI $CT hiện đang trong giai đoạn tiêu hóa định giá sau khi lợi ích được thực hiện, xu hướng ngắn hạn phụ thuộc vào hiệu quả của mức hỗ trợ 0,35 USD, trung hạn bị áp lực bởi lịch mở khóa và doanh thu giao thức.
Ngắn hạn (1-2 tuần): Hỗ trợ quan trọng ở mức 0,36–0,37 USD, kháng cự đầu tiên ở khoảng 0,42–0,43 USD. Nếu mức 0,35 USD bị phá vỡ và khối lượng giao dịch tăng, giá có thể tiếp tục giảm xuống mức hỗ trợ thấp hơn. Phía trên, 0,63 USD là vùng cung mạnh hình thành từ đỉnh lịch sử, chỉ khi khối lượng tăng và vượt lên trên 0,65 USD mới có thể mở rộng không gian lên 0,70–0,75 USD, nếu không thì đợt hồi phục chủ yếu là sửa chữa kỹ thuật.
Rủi ro trung hạn: Lịch mở khóa 22% của đội ngũ và 28% của nhà đầu tư vẫn chưa được công bố, đây là yếu tố không chắc chắn lớn nhất treo trên đầu. Một khi lịch được công bố sớm, lực mua hiện tại sẽ phải chịu áp lực nâng giá cho các mã token trong tương lai. TVL của giao thức đạt 1,2 tỷ USD, nhưng phí trong 30 ngày khoảng 2 triệu USD, doanh thu chỉ khoảng 40.000 USD, người nắm giữ CT không thể trực tiếp chia sẻ lợi nhuận giao thức, định giá thiếu sự neo giữ bởi dòng tiền.
Đánh giá tổng hợp: Ngắn hạn chủ yếu dao động trong khoảng 0,35–0,43 USD, lựa chọn hướng đi có khả năng cao do tin mở khóa hoặc xu hướng thị trường BTC kích hoạt. Cấu trúc mã token mới không ổn định, biến động cực đoan, không nên đặt cược lớn vào một hướng duy nhất. Tesla lần này quá mạnh mẽ, thực sự là chiếc ô tô bay có thể tiếp cận được hiện tại, không nghi ngờ gì nữa lần này Tesla chắc chắn vượt kỳ vọng
Đối với cổ phiếu Tesla:
Ngắn hạn: Sau buổi ra mắt, cổ phiếu Mỹ đã từng tăng gần 5% trong phiên trước giờ mở cửa, sau khi mở cửa thu hẹp còn 1%~1,5%, giá cổ phiếu dao động quanh 368 USD; ngày trước đó đóng cửa ở 362,44 USD, giảm 1,29%. Tâm lý tăng cao nhưng không tạo thành đà tăng bền vững.
Phân hóa của các tổ chức:
· Phía thận trọng: Gene Munster cho rằng "không có giá trị thương mại"; Gary Black tính toán dù bán 3000 xe mỗi năm, lợi nhuận 100.000 USD mỗi xe, cũng chỉ đóng góp khoảng 0,06 USD mỗi cổ phiếu, gần như không đáng kể so với EPS dự kiến 5,40 USD năm 2029. JPMorgan duy trì đánh giá "trung lập".
· Phía lạc quan: Dan Ives và những người khác cho rằng ý nghĩa thực sự là củng cố kỳ vọng tích hợp Tesla với SpaceX, thậm chí gây ra đồn đoán sáp nhập, đây mới là chất xúc tác định giá.
Xu hướng trung và dài hạn: Mâu thuẫn cốt lõi không nằm ở chiếc xe này
Tesla năm nay đã giảm khoảng 18%, đứng cuối trong "bảy ông lớn", tỷ lệ P/E khoảng 187 lần, định giá đặt cược vào FSD, Robotaxi, Robot Optimus, chứ không phải một chiếc xe thể thao giới hạn sản xuất vài nghìn chiếc mỗi năm, dự kiến sản xuất hàng loạt vào năm 2028. Báo cáo tài chính quý 3 ngày 21 tháng 10 mới là điểm then chốt để kiểm chứng sự phù hợp giữa kinh doanh cốt lõi và định giá.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Trong mùa giao hàng của Tesla lần này, có một khoản chênh lệch đáng chú ý cần tính riêng: giao hàng nhiều hơn sản xuất 22141 chiếc.
Theo công bố chính thức, quý ba sản xuất 464391 chiếc, giao hàng 486532 chiếc. Giao hàng vượt sản lượng có thể liên quan đến tồn kho trước đó và xe đang trong quá trình vận chuyển, không thể giải thích hoàn toàn là do đóng góp năng lực sản xuất mới trong quý này. Nhìn theo hướng tích cực, việc giao những chiếc xe đã sản xuất đến tay khách hàng giúp thu hồi vốn đã chi trước đó.
Tuy nhiên, điều kiện thu hồi vốn này sẽ được làm rõ hơn trong báo cáo tài chính sau giờ giao dịch ngày 21 tháng 10 của thị trường chứng khoán Mỹ. Nếu chủ yếu dựa vào việc giảm giá lớn hơn hoặc ưu đãi tài chính, tiền mặt có thể đã về nhưng lợi nhuận trên mỗi xe chưa chắc đã cải thiện; còn nếu giá bán ổn định và chi phí giảm, thì chất lượng tăng trưởng giao hàng sẽ cao hơn nhiều. Hai trường hợp này có ý nghĩa rất khác nhau đối với cổ đông.
Vì vậy, tôi không vội vàng xem việc giao hàng vượt kỳ vọng là dấu hiệu chắc chắn cho sự phục hồi lợi nhuận. Khi quan sát biến động tồn kho, cũng cần đối chiếu giá bán và chi phí kinh doanh ô tô để xem thực tế lợi nhuận còn lại trên mỗi chiếc xe giao đi là bao nhiêu.
Sau khi Roadster ra mắt làm nóng thị trường, vấn đề này lại càng dễ bị bỏ qua. Màn trình diễn xe thể thao có thể khiến người ta kỳ vọng tương lai, nhưng lợi nhuận từ doanh số hàng ngày phải được tính theo từng quý. Nếu đến lúc đó chỉ có doanh số đẹp mà dòng tiền cải thiện chủ yếu nhờ giải phóng tồn kho, tôi sẽ giữ một chút nghi ngờ và tiếp tục chờ đợi đơn hàng và kết quả lợi nhuận của quý tiếp theo.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Thay đổi đáng mong đợi nhất trong mảng quảng cáo của Netflix là các nhà quảng cáo cuối cùng có thể chi tiền qua các công cụ mua sắm mà họ đã quen thuộc.
Khi công ty kết thúc đợt bán trước quảng cáo tại Mỹ vào tháng 8, họ cho biết cam kết chi tiêu gần như tăng gấp đôi. Tiến triển cụ thể hơn là các nhà quảng cáo có thể giao dịch với Netflix qua các nền tảng mua sắm hiện có như Google, Amazon, Yahoo và The Trade Desk, quảng cáo tạm dừng cũng được tích hợp vào mua sắm lập trình. Giảm bớt một rào cản mua sắm, cơ hội ngân sách được giải ngân sẽ nhiều hơn.
Điều này thú vị hơn việc chỉ đơn thuần nhét thêm nhiều quảng cáo vào video. Với nhà quảng cáo, việc phê duyệt ngân sách, vận hành quảng cáo và kiểm tra hiệu quả đều tốn chi phí; nếu mua quảng cáo Netflix phải thiết lập một quy trình riêng, dù nội dung có hay đến đâu cũng chưa chắc được duyệt ngân sách. Giờ đây các bước này đang được kết nối lại.
Tuy nhiên, cam kết bán trước vẫn cần được thực hiện trong thực tế mới có thể chuyển thành doanh thu trong báo cáo tài chính. Nền tảng sẵn sàng công bố kết quả ký hợp đồng, nhà đầu tư cũng nên tiếp tục hỏi về tiến độ thực hiện. Nếu tăng trưởng thuê bao chậm lại, khoản thiếu hụt cần bù đắp bằng doanh thu quảng cáo sẽ lớn đến mức nào?
Lý do tôi tin tưởng vào lĩnh vực này là vì nó bắt đầu trở nên dễ mua hơn. Trong báo cáo tài chính tiếp theo, nếu việc kiếm tiền từ quảng cáo tăng nhanh nhưng tổng doanh thu vẫn yếu, thì cần tiếp tục tách riêng mảng thuê bao. Không thể chỉ vì một mảng kinh doanh mới tăng trưởng nhanh mà tự động bỏ qua vấn đề chậm lại của toàn công ty.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Báo cáo tài chính tiếp theo của SpaceX, tôi muốn xem trước mỗi người dùng Starlink đóng góp bao nhiêu tiền, sau đó mới xem số lần phóng tên lửa.
Trong báo cáo chính thức quý 2 có một so sánh không quá nổi bật: số lượng người dùng Starlink tăng gấp đôi so với cùng kỳ lên 12 triệu, nhưng doanh thu trung bình hàng tháng trên mỗi người dùng lại giảm từ 85 USD xuống còn 66 USD. Doanh thu từ dịch vụ kết nối vẫn tăng 66%, lợi nhuận hoạt động cũng đang tăng. Điều này cho thấy việc mở rộng nhóm người dùng thực sự có thể kiếm tiền, tuy nhiên mức thu nhập của người dùng mới và người dùng cũ chưa chắc đã giống nhau.
Việc thâm nhập nhiều thị trường hơn, bao phủ nhiều tầng lớp tiêu dùng hơn, số lượng người dùng tất nhiên sẽ trông hấp dẫn hơn; liệu trong tương lai có thể duy trì hiệu quả kiếm tiền như vậy hay không, còn phải xem cấu trúc gói cước và đóng góp từ khách hàng doanh nghiệp. Chỉ lấy số lượng người dùng nhân với một mức giá lạc quan thì định giá rất dễ khiến bản thân cảm thấy hấp dẫn.
Cũng cần nhắc rằng, "quý hoàn chỉnh" đầu tiên sau khi niêm yết là quý 3, không thể viết là công ty chưa từng công bố báo cáo tài chính trước đó. Kết quả quý 2 đã được công bố, rất phù hợp để so sánh.
Tôi có kỳ vọng rất cụ thể với báo cáo này: liệu tăng trưởng của Starlink có tiếp tục hỗ trợ đầu tư của tập đoàn hay không, và mảng AI đã sử dụng bao nhiêu tiền mặt để mở rộng. Cả hai đều được trình bày rõ ràng thì mới biết cổ đông đang mua loại hình kinh doanh gì. Tiến bộ công nghệ có thể đáng mong đợi, nhưng về tài chính thì không nên trộn tất cả các mảng kinh doanh lại với nhau, chỉ đưa ra một mức giá "hệ sinh thái Musk".
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Phần khiến người ta khó chịu nhất của PPI này là khi loại bỏ năng lượng, giá vẫn không giảm.
PPI tháng 9 của Mỹ tăng 1,3% so với tháng trước, năng lượng tất nhiên đóng góp rất lớn. Nhưng một chỉ số khác của BLS còn đáng chú ý hơn: khi loại trừ thực phẩm, năng lượng và dịch vụ thương mại, giá vẫn tăng 0,5% so với tháng trước, cao hơn mức 0,3% của tháng 8. Muốn dùng câu "tất cả là do giá dầu" để giải thích hết đợt lạm phát này thì hơi gượng ép.
Đối với Fed, hai tình huống này xử lý rất khác nhau. Giá dầu đột ngột tăng có thể quan sát xem cú sốc có giảm hay không; nếu giá phi năng lượng cũng tăng nhanh thì phải lo doanh nghiệp bắt đầu chuyển chi phí sang người tiêu dùng, phạm vi tăng giá tiếp tục mở rộng. Phán đoán này cần dữ liệu tiếp theo xác nhận, không thể chỉ dựa vào một báo cáo tháng để tuyên bố chắc chắn sẽ có đợt tăng lãi suất mới.
Thị trường luôn muốn coi dữ liệu xấu là sự kiện tạm thời, nghĩ rằng chỉ cần chịu đựng thêm một chút nữa, vốn rẻ sẽ quay trở lại. Tôi có chút lo ngại về sự lạc quan này. Trong năm nay có tăng lãi suất hay không vẫn chưa có kết luận, nhưng lãi suất không giảm sớm sẽ thay đổi chi phí tài chính và định giá tài sản.
Đối với BTC, lãi suất cao kéo dài vài tháng nữa, mức độ rủi ro mà vốn sẵn sàng chịu cũng sẽ thay đổi theo. Tôi sẽ quan sát xem mức tăng sau khi loại trừ thực phẩm, năng lượng và dịch vụ thương mại có thể giảm trở lại hay không.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ $BTC Đợt dò đáy xuống $80,000 tối qua chắc hẳn đã khiến các bạn cảm thấy giật mình, mọi người có thể thấy đây là kết quả của việc lạm phát Mỹ cao hơn dự kiến, thị trường châu Á yếu đi và sự giảm sút trong khẩu vị rủi ro cùng tác động. Nhưng theo tôi, thông tin quan trọng nhất của đợt biến động này là thị trường đã hoàn thành một lần tái cơ cấu vị thế trong thời gian ngắn, khi giá giảm thì phe mua buộc phải bán ra, khi giá hồi phục thì phe bán khống có thể bắt đầu mua lại, giá có vẻ chỉ bật lại từ quanh mức 80,000 USD, nhưng bên trong đã có một nhóm người thay đổi.
Vì vậy, với giá hiện tại thì không giống như kết quả của việc thanh lý xong sẽ tăng giá chắc chắn, mà giống như sự phục hồi kỹ thuật sau khi giảm đòn bẩy, nhu cầu giao ngay chưa hoàn toàn trở lại. Sự đảo chiều xu hướng thực sự nên được nhìn thấy đồng thời với việc giao dịch giao ngay tăng lên, giá đứng vững trở lại trên 82,600 USD, và dòng tiền ETF không còn tiếp tục xấu đi.
Ngoài ra, dù số tiền thanh lý lần này rất lớn, cũng không có nghĩa là áp lực bán đã kết thúc hoàn toàn. Một số phe mua chỉ bị thanh lý, những người giữ giao ngay còn lại có thể vẫn đang chờ giá tốt hơn để thoát hàng. Tôi không khuyến nghị dùng lý do “đã giảm rồi” để tăng vị thế #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
Báo cáo tài chính quý này của Tesla rất có khả năng sẽ vượt kỳ vọng. Số lượng giao hàng đã vượt xa, đạt 486.500 xe, cao hơn nhiều so với dự đoán của các nhà phân tích là 462.000 xe, doanh thu cũng vững chắc hơn.
Liên tiếp hai quý giảm tồn kho, áp lực chi phí có thể nhỏ hơn tưởng tượng. Thêm vào đó, sau quý 2 bị hụt lớn, kỳ vọng thị trường cho quý này đã được điều chỉnh rất thấp, nên dễ dàng vượt kỳ vọng. Đăng ký FSD cũng đang tăng liên tục, phần mềm có biên lợi nhuận cao, có thể hỗ trợ lợi nhuận. Mặc dù khối lượng triển khai năng lượng không đạt chuẩn, nhưng nhìn chung, kỳ vọng thấp + giao hàng cao, khả năng vượt kỳ vọng là không nhỏ. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 【Kịch bản tiền mã hóa】
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Dữ liệu lạm phát của Mỹ lần này hơi đáng sợ
CPI tăng lên 3.7%
PPI thậm chí còn lên tới 6.3%
Cả hai đều vượt kỳ vọng thị trường
Giờ thì Fed lại đau đầu rồi
Trước đó dữ liệu việc làm yếu đi
Mọi người còn mong giảm lãi suất để cứu thị trường
Kết quả lạm phát lại tát ngược một cái
Bây giờ thì tốt rồi
Tăng trưởng kinh tế chịu áp lực
Nhưng giá cả vẫn tăng
Chẳng phải đây chính là rủi ro đình lạm mà thị trường sợ nhất sao
Điều phiền toái hơn là
Lạm phát lần này phần lớn đến từ năng lượng
Giá dầu tăng
Chi phí vận chuyển theo đó tăng
Chi phí doanh nghiệp tăng
Cuối cùng vẫn là người tiêu dùng phải trả
Nhưng tôi nghĩ có một chi tiết đáng chú ý
Dữ liệu xấu như vậy
Thị trường lại không xem việc tăng lãi suất tháng 10 là điều chắc chắn
Điều đó có nghĩa gì?
Dữ liệu tiêu cực không đồng nghĩa với việc thị trường chắc chắn giảm
Bởi vì giao dịch trên thị trường không chỉ là dữ liệu
Mà còn là kỳ vọng và dòng tiền
Với đồng BTC cũng vậy
Lạm phát càng cao
Fed càng khó nới lỏng
Kỳ vọng về thanh khoản càng dễ bị áp lực
$BTC $ETH $ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Vào lúc 5 giờ chiều, $TSLAB tăng vọt lên 382.69, cao hơn 5.5% so với trước buổi họp báo.
Tôi thừa nhận, lúc đó tôi đã bị thu hút.
Chiếc xe biết bay, Tesla trên chuỗi, câu chuyện diễn ra suôn sẻ đến mức không ai muốn hỏi câu thứ hai — Quyền định giá nằm trong tay ai.
Ba tiếng rưỡi sau, 365.
Thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa. Chỉ có vậy thôi.
Tôi nhìn chằm chằm vào những cây nến giờ giảm xuống mới hiểu: con số 382.69 ban ngày không phải do Tesla tăng lên, mà là do chính chúng ta đẩy lên.
Thị trường Mỹ vừa mở mắt, tài khoản đã được thanh toán. Không còn một xu nào.
Vậy nên đừng đổ lỗi cho xe của Musk không tốt — xe có tốt hay không không liên quan đến 5.5% này.
Điều bị bóc trần là "giới tiền mã hóa có thể tự định giá Tesla".
Bài học tối nay, cái giá là 5.5%.
Còn bạn, giá chiều nay, bạn có đuổi theo không. $TSLA #Đợt hồi phục đầu tiên sau cú sụt giảm mạnh, tại sao dễ gây thua lỗ nhất? BTC hiện tăng +1.85%
Trong giai đoạn giảm mạnh, thị trường thường bao trùm bởi nỗi sợ hãi, nhận thức rủi ro rõ ràng. Nhưng một khi giá tăng trở lại, tâm lý FOMO lan rộng nhanh chóng. Những người bỏ lỡ cơ hội vội vàng vào lệnh để đuổi theo, các nhà giao dịch dự định giảm vị thế, bị ảnh hưởng bởi hiệu ứng neo, bắt đầu tưởng tượng về một đợt tăng mới. Lực đẩy trong đợt tăng này phần lớn chỉ là các vị thế bán khống đóng, không phải dòng vốn dài hạn quay trở lại, tính bền vững còn nghi ngờ.
So với biên độ hồi phục, có ba điểm đáng quan sát hơn: ETF có duy trì dòng tiền ròng liên tục không, khối lượng giao dịch thực tế trong đợt hồi phục có tăng đồng bộ không, và sau khi đứng vững ở mức giá then chốt có chịu được đợt điều chỉnh không. Nếu ba yếu tố này không cải thiện, một cây nến tăng đơn lẻ không đủ để thay đổi nhận định ban đầu. Nếu thị trường xuất hiện tin xấu mà vẫn chống đỡ được, điều chỉnh có lực bắt đáy mạnh, dòng tiền tiếp tục vào, quan điểm cũng sẽ được điều chỉnh linh hoạt. Tôi sẽ không cố định quan điểm tăng hay giảm.
Bạn có thể tự hỏi: nhận định hiện tại của bạn dựa trên tín hiệu dòng tiền hay chỉ là cảm xúc bị kích thích bởi diễn biến thị trường? Một khi có đột phá tăng mạnh vượt qua kháng cự then chốt, logic quan sát này sẽ không còn phù hợp nữa.
$BTC $ETH $SOL Bắt gặp một vị cá mập có vị thế thú vị tối qua trên HL với đòn bẩy 1x mua vào $ZK, vị thế khoảng 1,2 triệu USD, trong tài khoản còn khoảng 2 triệu USDC
Thời điểm rất trùng hợp, sáng cùng ngày V thần vừa đăng tweet chúc mừng đội ZKsync Airbender, nói rằng "cuộc chiến tốc độ" của zkEVM đã kết thúc, bước tiếp theo là tập trung vào bảo mật
Tài khoản này có lẽ là vị thế mua $ZK lớn nhất trên HL, nhưng đòn bẩy chỉ 1x, không phải đầu cơ mà giống như chiến lược nắm giữ hiện vật của quỹ lớn, đáng để phân tích logic xây dựng vị thế của họ
Tài khoản liên quan khác của họ, đầu tháng 7 đã mua khoảng 1,3 triệu USD $ZK ở mức giá khoảng 0.01, hiện lãi nổi hơn 500 nghìn (hơn 70%)
$ZK tăng gần gấp đôi trong 30 ngày qua, sự chú ý mới bắt đầu. Đợt này chủ yếu là hành vi của cá mập, đáng để quan sát$BTC $ETH $SOL
Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã phát biểu, củng cố kỳ vọng giữ nguyên lãi suất vào tháng 10, tạo ra tâm lý vĩ mô có phần áp lực cho thị trường tiền mã hóa.
Nói đơn giản, lãi suất không giảm = chi phí vốn trên thị trường tiếp tục duy trì ở mức cao. Lợi suất trái phiếu Mỹ đang ở mức cao nhất trong gần 20 năm, dòng tiền có xu hướng giữ trái phiếu để nhận lãi ổn định, không dễ dàng đổ mạnh vào các tài sản rủi ro như BTC. Cổ phiếu công nghệ Mỹ đã chịu áp lực trước, các mã liên quan đến AI giảm giá, kéo theo sự giảm nhiệt trong việc mua vào các đồng tiền AI trong thị trường tiền mã hóa.
Nhưng mặt khác, phát biểu lần này chỉ xác nhận không tăng lãi suất, không phát tín hiệu thắt chặt mạnh hơn, nên sẽ không trực tiếp gây ra đợt giảm giá lớn. Kỳ vọng thị trường đã được phản ánh trước, ngắn hạn sẽ không xuất hiện hoảng loạn cực đoan.
Về mặt tâm lý, dòng tiền sẽ trở nên thận trọng, BTC khó có thể tăng giá mạnh liên tục, các chủ đề altcoin sẽ thu hẹp, dòng tiền có xu hướng tập trung vào BTC để phòng ngừa rủi ro, rủi ro bán tháo ở các đồng tiền chủ đề cao sẽ tăng lên.
Điểm quan sát: tập trung theo dõi biến động lợi suất trái phiếu Mỹ, một khi lợi suất tiếp tục tăng, áp lực lên các tài sản rủi ro sẽ càng lớn hơn.2. Tại sao bây giờ không thể mù quáng nhìn vào bò điên
- Lệnh mua giao ngay không đủ vững chắc, thất bại khi phá vỡ kháng cự gần 87.000, thị trường bị kẹt trong dao động 80.000—87.000.
- Dữ liệu vĩ mô, kỳ vọng Fed sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến tâm lý, tỷ lệ phí vốn không phải cực đoan nhưng đòn bẩy phái sinh có thể bị thanh lý bất cứ lúc nào.
- Phá vỡ hiệu quả 87k và đứng vững mới được xem là mở đường tiếp tục tấn công; rớt xuống dưới 80.000 và không giữ được, cấu trúc thiên về bò sẽ suy yếu rõ rệt.
- Ranh giới sâu hơn giữa bò và gấu tham khảo giá thực hiện của người giữ ngắn hạn khoảng 74.600, rớt xuống đó phải đánh giá lại xu hướng.
3. Cách phân chia môi trường vận hành hiện tại
- Điều kiện thiên về tăng: giá đứng vững 82.000, tăng khối lượng thu hồi 85.000—87.000, ETF hồi lưu, tỷ lệ phí vốn không bị sử dụng quá mức.
- Điều kiện suy yếu: đóng cửa ngày dưới 80.000, đặc biệt là sau khi có cây nến chọc xuống mà không hồi lại; mất 80.000 thì xem xét 77.500, 74.600 gần đó.
- Xác nhận đảo chiều tăng tốc: phá vỡ hiệu quả 87k trên biểu đồ ngày, sau đó mới bàn đến việc chinh phục đỉnh trước và trên 90.000.
- Hiện tại không phải xu hướng một chiều mượt mà, giống như thị trường bò điều chỉnh và chờ đợi vĩ mô, thích hợp để quan sát phản ứng tại các vị trí then chốt, không nên hiểu “thị trường bò” là tăng mỗi ngày.
4. Lời nhắc trực tiếp cho giao dịch ngắn hạn
Đòn bẩy cao trong vùng 80.000—87.000 rất dễ bị chọc lên chọc xuống quét sạch. Hãy chia vị thế theo ba mức 80.000, 77.500, 87.000 để quan sát, không đuổi theo trước khi phá vỡ, chỉ xem hiệu quả khi cây nến chọc xuống được thu hồi. Đánh giá xu hướng hiện tại: dao động thiên về bò, ngắn hạn trung tính thiên tăng, phòng thủ khi rớt dưới 80.000. Giá hợp đồng tương lai lãi suất CME hiện tại cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 10 giảm xuống còn 17%, điều này có nghĩa là kỳ vọng chủ đạo của thị trường là giữ nguyên lãi suất trong tháng 10 là sự kiện có khả năng cao.
Mặc dù trước đó dữ liệu CPI và PPI đều vượt kỳ vọng, cho thấy lạm phát có tính dai dẳng, nhưng thị trường đánh giá sự tăng trở lại của lạm phát trong tháng đơn lẻ không đủ để thúc đẩy Fed ngay lập tức tăng lãi suất. Một mặt, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài tăng, điều kiện tài chính bị thắt chặt một cách thụ động, đã tạo ra hiệu ứng tương tự như việc tăng lãi suất.
Tuy nhiên cần lưu ý: 17% không phải là con số bằng không, lựa chọn tăng lãi suất chưa bị loại bỏ hoàn toàn. Xác suất này chỉ là kỳ vọng được giao dịch trên thị trường, có thể thay đổi bất cứ lúc nào theo dữ liệu lạm phát và việc làm. Nếu lạm phát lõi tiếp tục tăng cao, xác suất tăng lãi suất sẽ nhanh chóng bật lại.
Ảnh hưởng đến thị trường tiền mã hóa: ngắn hạn là tin tích cực biên. Kỳ vọng tăng lãi suất giảm nhiệt có nghĩa là rủi ro lãi suất cao tiếp tục tăng giảm, áp lực lên các tài sản beta cao không sinh lãi như BTC, ETH được giảm bớt. Nhưng đây chỉ là giảm rủi ro, không có nghĩa là ngay lập tức mở ra giai đoạn nới lỏng, lãi suất vẫn duy trì ở mức cao, khó có thể tạo ra đợt tăng mạnh một chiều, khả năng cao là thị trường sẽ đi ngang và điều chỉnh.
Thị trường cần phân biệt: không tăng lãi suất tháng 10 không có nghĩa là sẽ không tăng sau đó. Hiện tại thị trường chỉ hoãn kỳ vọng tăng lãi suất chứ không định giá giảm lãi suất. Trọng tâm cần theo dõi là sự thay đổi xác suất trong cuộc họp tháng 12.
Các điểm theo dõi tiếp theo: việc làm phi nông nghiệp, dữ liệu lạm phát vòng tiếp theo, và các phát biểu diều hâu hoặc bồ câu của quan chức Fed. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Gần đây, cổ phiếu công nghệ toàn cầu lao dốc mạnh $SNDK SanDisk giảm xuống gần 1280 USD, từ trên 1900 USD giảm liên tục, gần như mất 600 USD. Lệnh mua SanDisk của tôi vẫn bị kẹt ở mức 1600 USD, một vị trí rất khó xử. Tôi đã phân tích nghiêm túc và nhận thấy đợt giảm này của SanDisk chủ yếu do ba yếu tố chồng chất.
Thứ nhất, dữ liệu lạm phát Mỹ nóng hơn dự kiến, thị trường lo ngại lãi suất duy trì ở mức cao, các cổ phiếu công nghệ định giá cao bị kìm hãm; thứ hai, tiến bộ công nghệ lưu trữ của Trung Quốc làm dấy lên lo ngại cạnh tranh trong tương lai, toàn bộ ngành bán dẫn chịu áp lực; thứ ba, SanDisk đã tăng giá quá nhiều trước đó, dòng tiền bắt đầu chốt lời, thị trường cũng đang đánh giá lại lưu trữ AI.
Hiện tại, vùng giá khoảng 1325 USD là vị trí ngắn hạn cần chú ý, nếu mất vùng này, cần cảnh giác khả năng giảm sâu hơn; nếu bật lại, mục tiêu trước mắt là 1380—1400 USD, sau đó là áp lực trên 1450 USD. Cần nhấn mạnh rằng, vùng hỗ trợ không đảm bảo không giảm tiếp, và sự bật lại cũng không đồng nghĩa với việc xu hướng đã đảo chiều.
Tiếp theo, cần tập trung theo dõi ngành bán dẫn có thể ngừng giảm hay không, cũng như báo cáo tài chính SanDisk ngày 29 tháng 10 với kết quả và định hướng tương lai. Quan điểm của tôi là, trước hết xem thị trường có ổn định lại được không, rồi mới đánh giá sự bền vững của đợt bật lại, đừng vì giảm nhiều mà vội cho rằng đã chạm đáy. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #闪迪存储业务高增长能否延续？ #黄仁勋力挺CoreWeave，信用担忧仍未消退 $CRWV
Trong cùng một ngày, chi phí vốn được nói miệng là giảm, trong khi xác suất vỡ nợ trên thị trường trái phiếu lại tăng.
▪️ Huang Renxun ngày 15/10 tại Stockholm tuyên bố CoreWeave không cần tài chính bảo lãnh từ Nvidia
▪️ Ông nói chi phí vốn của họ đang giảm
▪️ Cùng ngày, chênh lệch CDS kỳ hạn 5 năm tăng vọt 74,5 điểm cơ bản lên 1.194,5 điểm cơ bản, mức kỷ lục
▪️ Theo định giá này, xác suất vỡ nợ tích lũy trong 5 năm tới vượt 60%, trong khi một năm trước khoảng 30%
▪️ Trước đó, giá cổ phiếu giảm khoảng 15% trong một ngày, một số trái phiếu giảm xuống dưới 80% mệnh giá
▪️ Lợi suất đến hạn của các trái phiếu liên quan đã vượt 15%
Sự khác biệt không phải là liệu nó có vỡ nợ hay không, mà là ai mới là người có quyền nói câu "bảo lãnh".
Cổ đông nhìn vào tăng trưởng, chủ nợ nhìn vào thứ tự thanh toán. Nvidia là nhà cung cấp thượng nguồn của họ, nhà cung cấp nói không cần bảo lãnh, tức là để trách nhiệm thanh toán lại trên bảng cân đối kế toán của chính công ty này. Định giá CDS là mức phí bảo hiểm mà người giữ trái phiếu sẵn sàng trả, con số này do thị trường quyết định, không phải do buổi họp báo quyết định.
Hướng đi là chờ đợi — giá trái phiếu trở lại trên 90% mệnh giá mới được xem là phục hồi tín dụng; CDS duy trì trên ngàn điểm thì tái cấp vốn vẫn là vấn đề.10.19, Áp lực bán do lạm phát sẽ được xả ra?
Vào ngày 19 tháng 10, nâng cấp Filecoin Solstice không chỉ là một bản cập nhật kỹ thuật thường lệ mà còn là một bước ngoặt quan trọng đối với mô hình kinh tế. Ba thay đổi cốt lõi:
1️⃣ Cơ chế thưởng được tái cấu trúc
Phần thưởng khối sẽ ưu tiên các dịch vụ lưu trữ mang lại khách hàng trả phí; phần thưởng không có doanh thu thực tế sẽ bị đốt trực tiếp, hướng mạng lưới đến khả năng thương mại hóa.