Orbit Post Sitemap
Bitcoin trong một giờ đã ép thanh lý 1 tỷ đô la vị thế bán khống
Trong một giờ vào lúc nửa đêm, Bitcoin đã tăng vọt từ 68.000 lên 70.000, cây nến tăng trên màn hình dốc đứng đến mức không giống thật. Sau đó giá lại giảm về gần 69.800, nhưng mức tăng trong ngày vẫn giữ chắc trên 8%. Điều thực sự đáng sợ không phải là giá, mà là chuỗi số liệu thanh lý trên chuỗi. Theo thống kê của Bloomberg, chỉ trong 60 phút, hơn 1 tỷ đô la vị thế bán khống Bitcoin đã bị thanh lý bắt buộc, đây là đợt ép thanh lý vị thế bán khống lớn nhất kể từ năm 2021. Những người đặt cược Bitcoin sẽ giảm giá trong nửa năm đã bị thị trường loại bỏ chỉ trong một giờ.
Chuyện này nghe có phần phi lý. Trong vài tháng qua, giao dịch đông đúc nhất trên thị trường là bán khống Bitcoin. Mọi người đều nghĩ vĩ mô không ổn, quy định không rõ ràng, các mỏ đào sẽ sụp đổ, vị thế bán khống chất chồng lên nhau rất cao. Kết quả là Bộ Tài chính Mỹ bất ngờ tuyên bố tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn, từ 2 tỷ đô la mỗi lần lên 4 tỷ đô la, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm cũng giảm khoảng 9 điểm cơ bản. Kỳ vọng về thanh khoản thay đổi ngay lập tức. Thêm vào đó, Trump tại Nhà Trắng đã mời các ông lớn trong ngành như Coinbase, Kraken đi uống trà, phát tín hiệu sẽ thúc đẩy khung quy định thân thiện hơn. Hai lực lượng này kết hợp lại khiến các nhà bán khống nhận ra họ đang đứng về phía sai lầm.
Giá tăng, người bán khống buộc phải mua vào để đóng vị thế, việc mua này lại đẩy giá lên cao hơn, nhiều người bị ép thanh lý, giống như quả cầu tuyết lăn. Theo dữ liệu của Coinglass, chỉ trong 24 giờ qua, vị thế bán khống của BTC và ETH đã bị thanh lý lần lượt hơn 600 triệu và 360 triệu đô la. Nếu tính cả thị trường tiền mã hóa, tổng giá trị thanh lý lần này gần 1,3 tỷ đô la, hơn 100.000 nhà giao dịch đã thua lỗ, trong đó hơn 90% là vị thế bán khống. Cổ phiếu tiền mã hóa cũng đồng loạt tăng vọt, Strategy tăng gần 13%, Coinbase tăng hơn 9%. Toàn bộ thị trường như một chiếc lò xo bị siết chặt bỗng nhiên được thả ra.
Nhưng dù sôi động đến đâu, vấn đề thực sự vẫn chưa ai trả lời được. Đợt hồi này, liệu có thật sự có tiền thật đổ vào mua, hay chỉ là một đợt mua lại vị thế bán khống bị ép buộc? Nếu là trường hợp sau, khi các lệnh mua bị ép hết, giá có thể giữ vững mốc 70.000 hay không, không ai dám chắc. Các bạn nghĩ mình đã bắt đáy thành công hay lại bị kẹp ở giữa lần nữa.Một công ty giúp Nvidia gắn nhãn dữ liệu trị giá hai trăm tỷ
Mấy ngày nay, động thái vốn trong giới AI khiến người ta phải ngạc nhiên. Theo The Information tiết lộ, Nvidia đang đàm phán đầu tư với một công ty gắn nhãn dữ liệu tên là Mercor, công ty này đang tiến hành vòng gọi vốn với định giá lên tới 20 tỷ USD, cổ đông cũ General Catalyst đang đàm phán dẫn đầu đầu tư.
Bạn có thể chưa nghe đến Mercor, nhưng công việc của họ rất đơn giản: thuê người gắn nhãn cho hình ảnh, văn bản, cung cấp dữ liệu huấn luyện cho mô hình AI. Công việc vất vả này trước đây chủ yếu phục vụ cho các ông lớn đóng nguồn như OpenAI, Google và Anthropic, nghe có vẻ không hấp dẫn chút nào. Họ không chỉ gắn nhãn văn bản mà còn nhận cả công việc dạy AI hiểu hình ảnh và video. Mô hình kinh doanh này có rào cản thấp nhưng không thể thiếu con người, càng là mô hình hàng đầu càng phụ thuộc vào sự kiểm duyệt thủ công.
Điểm ngoặt nằm ở chính Nvidia. Họ muốn phát triển mô hình mã nguồn mở Nemotron, muốn cạnh tranh với các mô hình mã nguồn mở tiên tiến nhất thế giới, chất lượng dữ liệu quyết định thành bại, nên mới chi tiền để tăng công suất gắn nhãn. Quý trước Nvidia chỉ riêng trả cho Mercor đã lên tới hàng chục triệu USD, đồng thời cũng sử dụng các công ty như Turing, Scale, cùng với đội ngũ dữ liệu nội bộ của họ. Ông lớn chip lại trở thành nhà tài trợ lớn cho công ty gắn nhãn, cảnh tượng này khá đối lập.
Điều thú vị hơn là dòng tiền chảy về đâu. Vòng gọi vốn định giá 20 tỷ USD của Mercor, nửa năm trước còn không dám nghĩ tới. Nửa năm trước thị trường còn lo sợ bong bóng AI vỡ, giờ vốn lại xếp hàng đổ vào. Nhìn xa hơn, Google vay nợ để đầu tư sức mạnh tính toán, OpenAI huy động hàng trăm tỷ tín dụng trước khi IPO, nợ tài trợ AI đã lên tới gần 500 tỷ USD. Lượng vốn khổng lồ mà máy móc cần tiêu thụ đang tranh giành cùng nhóm vốn mạo hiểm trong giới tiền mã hóa. Đừng quên, giới tiền mã hóa cũng đang cố gắng kể câu chuyện AI, nhưng tiền thật lại chảy thẳng vào các nhà máy gắn nhãn ở Silicon Valley.
Thực ra đây là một kịch bản cũ. Mỗi lần công nghệ bùng nổ, người thực sự kiếm tiền thường không phải ngôi sao trên sân khấu mà là người bán xẻng. Ở AI, cái xẻng là gắn nhãn dữ liệu, trong tiền mã hóa trước đây có nền tảng bán xẻng meme thu nhập hàng chục triệu mỗi tháng. Khi cơn sốt qua đi ai sẽ bị lộ điểm yếu chưa biết, nhưng người thu phí nền tảng thì tài khoản đã đầy.
Điều thú vị là, tiền mã hóa cũng đang hưởng lợi từ cùng một làn sóng. Arthur Hayes vừa trở lại với FLOP muốn làm nhiên liệu cho AI Agent, đủ loại câu chuyện DeFAI được nhắc đến. Nhưng trên bàn cược tiền thật, công việc thấp nhất như gắn nhãn dữ liệu đã có định giá lên tới 20 tỷ USD.
Chúng ta, những nhà đầu tư nhỏ lẻ, ngày ngày dõi theo meme nào sẽ nổi lên, trong khi vốn đang âm thầm đặt cược vào hạ tầng AI ít được chú ý nhất. Sự náo nhiệt là của người khác, thanh khoản của chúng ta đang bị âm thầm rút đi. Khi cơn sóng này qua đi, còn lại bao nhiêu thanh khoản trong giới tiền mã hóa có lẽ mới là điều đáng suy ngẫm nhất tiếp theo.Các cổ phiếu tiền điện tử bị bán khống mạnh nhất đều tăng vọt
Trong giờ đồng hồ khi Bitcoin lao lên 70.000 USD, có một nhóm người trên thị trường chứng khoán Mỹ trước giờ mở cửa lo lắng hơn ai hết. Không phải nhà đầu tư cá nhân, mà là những nhà bán khống chuyên nghiệp đã đặt cược vài tháng trước rằng cổ phiếu tiền điện tử sẽ sụp đổ.
Thứ Tư, thị trường tiền điện tử chứng kiến đợt hồi phục mạnh nhất kể từ tháng Ba. Bitcoin tăng gần 8% trong một ngày, có lúc chạm mốc 70.000 USD, Ethereum thậm chí tăng gần 20%, ghi nhận mức tăng trong ngày lớn nhất kể từ tháng Ba. Chỉ riêng các vị thế bán khống Bitcoin đã bị thanh lý hơn 1 tỷ USD trong vòng một giờ, là đợt ép short mạnh nhất kể từ năm 2021. Trong suốt ngày hôm đó, tổng vị thế bị thanh lý trên toàn thị trường tiền điện tử gần 2 tỷ USD, phần lớn là các vị thế bán khống.
Trong đà tăng này, một số cổ phiếu bị bán khống mạnh nhất trên Phố Wall đồng loạt bứt phá. Strategy đóng cửa tăng gần 12%, có lúc tăng hơn 13%, giá cổ phiếu vượt 103 USD; Coinbase tăng 9%, Circle gần 10%, thậm chí BitMine – công ty nắm giữ nhiều Ethereum nhất – cũng tăng gần 10%.
Điều khiến các nhà bán khống khó chịu là sự gắn bó chặt chẽ của họ với giá tiền điện tử. Strategy sở hữu khoảng 840.000 Bitcoin, là công ty niêm yết nắm giữ Bitcoin nhiều nhất thế giới, giá cổ phiếu gần như phản ánh giá Bitcoin. BitMine nắm giữ khoảng 5,82 triệu Ethereum, là công ty niêm yết có vị thế thuần Ethereum gần nhất trên thị trường. Khi giá tiền điện tử tăng, các nhà bán khống buộc phải mua lại để đóng vị thế, từ đó đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn, tạo thành vòng xoáy tăng giá tự củng cố. Những nhà quản lý quỹ từng đặt cược cổ phiếu này về 0 giờ trở thành nhiên liệu cho đợt hồi phục.
Đằng sau đó còn có lực đẩy vĩ mô. Bộ Tài chính Mỹ vừa công bố tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn, từ 2 tỷ USD lên 4 tỷ USD mỗi lần, khiến lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm giảm. Kỳ vọng về thanh khoản thị trường được nới lỏng ngay lập tức, tài sản rủi ro đồng loạt hồi phục. Cùng ngày, Trump gặp gỡ các ông lớn tiền điện tử như Coinbase, Kraken tại Nhà Trắng, đồng thời tiết lộ SEC đang soạn thảo các quy định phát hành thân thiện hơn. Các tin tốt liên tiếp khiến các nhà bán khống hoàn toàn hoảng loạn.
Trong đợt tăng này của Coinbase và Strategy, dấu hiệu mua lại vị thế bán khống rất rõ ràng. Hai công ty vốn là cổ phiếu có vị thế bán khống cao, khi giá đảo chiều, những người đặt cược giá giảm buộc phải mua vào chịu thua lỗ. Tuy nhiên, sau đợt tăng này, các công ty này vẫn đang lỗ trong năm, đợt hồi phục một ngày chưa bù đắp được những tổn thất trước đó.
Hiện tại, mọi người đều tập trung vào một câu hỏi: Bitcoin có thể thực sự giữ vững mốc 70.000 USD hay đây chỉ là một đợt giẫm đạp tập thể của các nhà bán khống? Thị trường gọi đây là ép short, nhưng ép short luôn là con dao hai lưỡi. Những người đặt cược cổ phiếu tiền điện tử về 0 lần này bị kẹp rất chặt. Khi đợt hồi phục dựa trên việc mua lại vị thế bán khống chứ không phải dòng tiền thật sự, sự sôi động này có thể kéo dài bao lâu, các bạn nghĩ sao?Ngòi nổ cho đợt tăng giá này là bài phát biểu của Trump tại hội nghị thượng đỉnh ở Nhà Trắng. Ông nói rằng Mỹ đang xem xét mua một lượng lớn Bitcoin và tài sản mã hóa — nhưng điều này ông đã nói trong bốn năm qua, đến giờ vẫn chưa thấy thực hiện
Ông cũng đề cập rằng hy vọng Đạo luật Rõ ràng sẽ được thông qua sớm để giữ vững vị thế dẫn đầu của Mỹ trong lĩnh vực mã hóa
Điều thú vị là ông còn đặc biệt nhắc đến một sàn giao dịch được kỳ vọng sẽ tiến vào thị trường Mỹ, kết quả là token đó đã tăng vọt 20%
! Sau đó ông còn muốn yêu cầu Fed hạ lãi suất lần nữa. Sau khi nói xong, thị trường bùng nổ, khối lượng hợp đồng mở tăng nhanh, tỷ lệ phí vốn cũng giảm đồng thời, cuối cùng gây ra một đợt short squeeze cực kỳ mạnh mẽ.
Trong 12 giờ qua, tổng số tiền thanh lý trên toàn mạng đã vượt quá 1,76 tỷ USD, con số rất ấn tượng
! Thực ra trong thời gian này, biến động giá luôn bị đè xuống, quy luật lịch sử cho thấy: biến động càng bị nén chặt thì xu hướng tiếp theo càng mạnh, lần này cũng hoàn toàn đúng như vậy.
Nhưng hiện tại, trên bản đồ thanh lý xuất hiện một khoảng cách rất bất thường: thanh khoản phía dưới đã vượt xa phía trên! Nếu giá rơi xuống gần 55.000 USD, khối lượng thanh lý lệnh mua sẽ vượt quá 7 tỷ USD; còn nếu tăng lên 78.000 USD, khối lượng thanh lý lệnh bán chỉ khoảng 3 tỷ USD. Khoảng cách chênh lệch này cho thấy, nếu phe chủ lực muốn thanh lý xuống dưới, không gian lợi nhuận và sức ép bán phá giá ở dưới rõ ràng lớn hơn nhiều. Hiện giá đang thử thách "vùng hỗ trợ thị trường bò" rất cứng đầu. Mặc dù vùng này đã bị phá vỡ, nhưng việc đóng cửa trên khung 4 giờ đã không còn ý nghĩa, điều thực sự cần xem là liệu tuần này có thể đóng cửa vững chắc trên đường kháng cự hay không. Tuần này còn vài ngày nữa, nếu giữ được, xu hướng sẽ tiếp tục mạnh mẽ hơn; nếu không, đây sẽ là một đợt phá vỡ giả điển hình.
Nhìn sâu hơn, trong mỗi chu kỳ thị trường gấu trước đây, "đáy sắt" của Bitcoin chỉ được xác lập thực sự sau khi giá phá vỡ chi phí nắm giữ đã thực hiện ngắn hạn và dài hạn. Hai đường chi phí này hiện nằm khoảng từ 50.000 đến 55.000 USD. Điều này có nghĩa là đợt hồi phục lần này tuy đẹp mắt, nhưng có thể chúng ta vẫn chưa hoàn toàn thoát hiểm — năm 2022 cũng từng có đợt tăng mạnh tương tự, nhưng sau đó vẫn bị đè xuống không thương tiếc. Vì vậy, dù lần này tăng giá thực sự được thúc đẩy bởi bài phát biểu của Trump, về mặt kỹ thuật chúng ta vẫn đang trong giai đoạn tích lũy đáy của thị trường gấu, trước khi có thêm tín hiệu xác nhận, tôi sẽ không vội kết luận "đã chạm đáy".
Trước đây tôi đã mua vào chính xác ở mức 58.000 USD và hiện vẫn giữ lệnh mua đó đã lâu, giữa chừng cũng có nhiều người không giữ được và đã thoát hàng, tất nhiên tôi hy vọng nó tiếp tục bay lên; chiến lược phòng thủ của tôi đã được trải dài xuống tận đáy, có thể tìm hiểu chi tiết chiến lược nội bộ, tôi cũng luôn sẵn sàng cho kịch bản giá phá đáy rồi tiếp tục mua thêm ở vùng đáy. Đóng cửa tuần này là chỉ số tôi theo dõi sát sao nhất trong thời gian tới. Ethereum mặc dù cũng tăng theo và biểu đồ có vẻ sắp bùng nổ, nhưng tôi cho rằng chiến lược an toàn nhất hiện tại vẫn là duy trì đầu tư định kỳ đều đặn trong vùng bị định giá thấp hiện tại, không loại trừ khả năng nó còn có thể cùng Bitcoin tạo đáy mới.
Hôm nay nói đến đây, nếu thấy hữu ích nhớ like và theo dõi nhé Forbes nói Bitcoin có thể giải quyết nút thắt của đồng USD
Gần đây Forbes đã đăng một bài dài, đưa ra một đề tài lớn: Bitcoin có thể giải quyết vấn đề Triffin của đồng USD, trở thành tài sản dự trữ trung lập toàn cầu. Nghe có vẻ như là lời kêu gọi đầu tư, nhưng logic phía sau rất đáng để phân tích, vì đây không phải là một trang tin rác mà là một phương tiện truyền thông tài chính nghiêm túc đang thảo luận, không phải nói suông.
Vấn đề Triffin nói rằng đồng USD vừa là đồng tiền thanh toán thương mại toàn cầu vừa là đồng tiền tín dụng quốc gia, hai vai khó có thể đảm đương cùng lúc, lâu dài sẽ dẫn đến mâu thuẫn, phát hành quá nhiều thì cả thế giới phàn nàn, thu hẹp lại thì chính mình sẽ sụp đổ trước. Ý của Forbes là, Bitcoin, loại tài sản không gắn với tín dụng của bất kỳ quốc gia nào, tổng lượng được cố định trong mã nguồn, ngược lại có thể trở thành một quân cờ trung lập mà không ai kiểm soát được, vá lại hệ thống dự trữ quốc tế, giúp các quốc gia không phải chen chúc trên cùng một con thuyền đồng USD.
Xét trên dữ liệu chuỗi, lời nói này có phần cơ sở. Trong hai năm qua, các ngân hàng trung ương và tổ chức bắt đầu thảo luận Bitcoin như một lựa chọn cấu hình dự trữ, tỷ lệ địa chỉ nắm giữ lâu dài trên chuỗi cũng tăng lên, cho thấy có một phần tiền thật sự xem nó như vàng kỹ thuật số, chứ không phải chỉ là công cụ đầu cơ thuần túy, tỷ lệ nắm giữ trên một năm luôn không thấp, nhóm người này không có ý định bán.
Nhưng đừng quá phấn khích. Đây giống như một câu chuyện dài hạn, không phải là diễn biến thị trường ngày mai sẽ xảy ra. Ngắn hạn Bitcoin vẫn bị chi phối bởi lãi suất vĩ mô và thanh khoản, những từ lớn như Triffin còn xa rời thị trường. Nếu thực sự coi nó là tài sản dự trữ, các rào cản về quản lý, biến động, lưu ký đều chưa vượt qua, các tổ chức mua cũng chỉ thử nghiệm với tỷ lệ nhỏ, còn xa mới thay thế được ai. Nói tóm lại, Bitcoin có thể trở thành dự trữ hay không không phụ thuộc vào bài viết có hay đến đâu, mà phụ thuộc vào các ngân hàng trung ương có thật sự muốn đưa nó vào bảng cân đối tài sản hay không. Hiện tại vẫn chỉ là thử nghiệm với tỷ lệ nhỏ, còn cách dự trữ toàn cầu thật sự một khoảng rất xa, đừng để câu chuyện lớn làm bạn hoa mắt.
Về dài hạn có thể tin vào hướng đi này, ngắn hạn đừng lấy đó làm lý do tăng giá đột biến. Nhìn từ góc độ khác, Forbes dám đưa ra đề tài này, chứng tỏ giới tài chính chính thống đã bắt đầu nghiêm túc đưa Bitcoin vào khung tài sản dự trữ để thảo luận, điều này tự nó đã là một sự thay đổi. Mười năm trước không ai so sánh nó với hệ thống đồng USD, giờ có thể đưa lên bàn thảo luận, nhờ vào chu kỳ này các tổ chức đã thực sự bỏ tiền thật vào. Có thành công hay không là chuyện sau, nhưng mức độ câu chuyện đang được nâng lên, điều này với người nắm giữ dài hạn còn quan trọng hơn biến động giá ngày mai, hướng đi có trọng lượng hơn điểm số.
Bạn nghĩ Bitcoin thật sự có thể trở thành dự trữ toàn cầu, hay chỉ là một bài nói hay nữa thôi.Công ty mẹ đứng sau BONK chỉ còn đủ tiền đốt trong 9 ngày
Những ai còn giữ BONK trong tay, tốt nhất nên xem qua bài này. Odaily đã kiểm tra công ty mẹ đứng sau BONK, công ty đứng sau giá trị thị trường khoảng 22 triệu đô la Mỹ, tiền mặt trong tài khoản chỉ đủ đốt trong 9 ngày. Đúng vậy, chín ngày, không phải chín tháng, với tốc độ đốt tiền hiện tại thì cuối tháng có thể sẽ không đủ tiền chi trả, thậm chí lương cũng chưa chắc đã trả được.
Sự tương phản này thật đau lòng. Giá coin dựa vào tâm lý cộng đồng để duy trì, giá trị thị trường vẫn còn hơn 20 triệu, nhưng người thật sự nuôi dự án này thì trong túi chỉ còn hơn một tuần tiền. Meme coin chơi là chơi sự chú ý, một ngày nào đó câu chuyện nguội lạnh, dòng mua đứt đoạn, công ty mẹ còn không trả được lương, bạn nói đồng coin này dựa vào gì để làm điểm tựa, dựa vào tình yêu của mọi người sao, mà tình yêu thì không thể ăn được.
Đừng xem thường tín hiệu này. Điểm yếu chết người của meme coin chưa bao giờ là kỹ thuật, mà là có người liên tục sẵn sàng nhận hàng hay không. Công ty mẹ chỉ còn tiền mặt đủ 9 ngày, nghĩa là họ không có sức để phát triển, marketing hay xây dựng hệ sinh thái, chỉ có thể trông chờ vào thị trường để sống. Thị trường tốt thì mọi chuyện ổn, thị trường lạnh đi, thứ đầu tiên sụp đổ chính là những đồng coin có nền tảng mỏng manh này, vì không ai tiếp tục đổ tiền vào, giá tự sụp đổ.
Tất nhiên cũng có người đánh cược nó sẽ được mua lại hoặc có một đợt thổi phồng để kéo dài sự sống, trong cộng đồng meme coin chuyện này không phải chưa từng xảy ra, năm ngoái những đồng coin hệ chó cũng dựa vào một đợt câu chuyện để hồi sinh. Nhưng đánh cược sự sống còn và đánh cược mình nhìn đúng là hai chuyện khác nhau. Đánh nhanh theo tâm lý thì được, đừng xem những đồng coin này là vị trí dài hạn để giữ chết, để trong danh mục một chút cũng đã là nhiều, thật sự về 0 chỉ là chuyện trong một ngày.
Mở rộng tầm nhìn ra, BONK không phải là trường hợp cá biệt. Nhiều meme coin đứng sau là những nhóm nhỏ đang gồng gánh, thị trường tốt thì ai cũng khen là kho báu, thị trường lạnh thì đến vận hành cũng không duy trì nổi. Công ty mẹ chỉ còn tiền mặt đủ 9 ngày kiểu này trong cộng đồng meme coin phổ biến hơn bạn nghĩ nhiều. Vì vậy nó không phải là tin xấu cho một đồng coin nào mà là lời cảnh tỉnh cho tất cả những ai xem meme coin là vị trí trọng yếu, bạn đang đánh cược câu chuyện chứ không phải công ty, đừng xem một cơn gió là nền móng, gió ngừng mới biết ai đang bơi trần. Vì vậy khi xem meme coin không chỉ nhìn cộng đồng có sôi động hay không, mà phải xem công ty đứng sau còn bao nhiêu đạn trong túi. Sôi động là của người khác, đạn là của mình, dự án không có tiền trong tài khoản, dù có sôi động cũng chỉ là giấy vụn. Thị trường tốt thì ai cũng như thiên tài, khi thủy triều rút mới biết ai đang bơi trần, câu này trong cộng đồng meme coin là chuẩn nhất.
Meme coin bạn đang giữ, công ty đứng sau còn đủ tiền đốt trong bao nhiêu tháng.Các nhà đầu tư cá nhân đang mua ồ ạt quyền chọn bán nhưng vẫn giữ quan điểm tăng giá cơ bản
Gần đây, các nhà đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán Mỹ đã làm một việc khá bất thường. Dữ liệu từ Vanda Research cho thấy, 12 cổ phiếu hot nhất năm nay, lượng mua quyền chọn bán gần như gấp đôi so với quý đầu năm, tỷ lệ cược phòng thủ này chiếm tới 110% trong tổng lượng tiền mua ròng, tăng từ 26%. Nói một cách dễ hiểu, các nhà đầu tư cá nhân vừa nói họ bi quan nhưng lại đổ tiền vào, mua quyền chọn bán nhiều hơn cả tiền mua cổ phiếu, trên giấy tờ thì có vẻ rất hoảng loạn.
Đừng bị bề ngoài đánh lừa. Mua nhiều quyền chọn bán không có nghĩa là thật sự bi quan, nhiều khi họ dùng nó như bảo hiểm hoặc đơn giản là đánh cược vào biến động giá. Báo cáo cho biết xu hướng tăng giá cơ bản vẫn ổn định, các nhà đầu tư cá nhân chỉ đang mua bảo vệ cho vị thế mua của mình, đồng thời dùng ETF đòn bẩy và thị trường dự đoán để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, khi cần giảm vị thế thì lại không nỡ bán, điển hình là nói một đằng làm một nẻo.
Tâm lý này cũng giống như trong thị trường tiền mã hóa. Bitcoin những ngày qua từ 65,000 USD bật lên 70,000 USD, khiến nhiều người vội mua để phòng ngừa rủi ro, nhưng khi cần rút lui thì ít người dám ra đi. Thị trường sợ nhất không phải là bi quan mà là mọi người chỉ sợ trên miệng, tay thì không rút, một khi đảo chiều sẽ gây hoảng loạn, khi thanh khoản tốt thì không sao, nhưng lúc yếu thì chỉ một tác động nhỏ cũng có thể khiến mọi người hoảng loạn, kéo theo cả thị trường lao dốc.
Cũng cần xem xét bối cảnh vĩ mô. Bộ Tài chính Mỹ đã tăng quy mô mua lại trái phiếu dài hạn, lợi suất trái phiếu 30 năm giảm 9 điểm cơ bản xuống 5.19%, khi thanh khoản được nới lỏng, các tài sản rủi ro cùng nhau thở phào. Việc các nhà đầu tư cá nhân mua quyền chọn bán lần này giống như mua vé cho khả năng điều chỉnh, không phải thật sự bỏ cuộc, nếu thị trường sụp đổ thật, họ có thể là những người đầu tiên lao vào mua giá rẻ, lại trở thành lực lượng bắt đáy. Tâm lý vừa sợ vừa mua này cho thấy thị trường chưa đến đáy tuyệt vọng, đáy thật sự thường là khi mọi người còn lười cả mua bảo hiểm. Hiện tại mọi người vẫn sẵn sàng chi tiền mua bảo hiểm, chứng tỏ tiền vẫn còn trong thị trường, chưa hoàn toàn mất niềm tin.
Nhìn dài hạn, hiện tượng các nhà đầu tư cá nhân vừa sợ vừa mua thường xuất hiện trong giai đoạn thị trường tích lũy đáy. Khi thật sự đến đáy, mọi người đều nói sẽ giảm nhưng tay lại không rút, khi thị trường đảo chiều, nhóm này lại trở thành người châm ngòi. Dữ liệu của Vanda cũng cho thấy lượng mua quyền chọn bán tập trung vào 12 cổ phiếu hot này, chứng tỏ nỗi sợ rất cụ thể, không phải sụp đổ toàn diện. Lo lắng cục bộ, tổng thể không sụp đổ, đây lại là trạng thái tương đối lành mạnh, ổn định hơn là sự cuồng loạn toàn dân.
Các bạn là đang âm thầm tự bảo vệ mình hay cứng đầu chịu đựng đến cùng vậy?Thượng Hải đưa Web3 vào kế hoạch 5 năm có ý nghĩa gì
Các động thái cấp một trong nước đôi khi đáng để suy ngẫm hơn một tin tức quản lý ở nước ngoài. Trong kế hoạch "Số hóa Thượng Hải 15-5" mới được ban hành, Thượng Hải đã viết rõ ràng sẽ tiến hành nghiên cứu cơ chế thử nghiệm đổi mới Web3.0, đồng thời chỉ rõ sẽ thực hiện đổi mới ứng dụng Internet thế hệ thứ ba, đưa trí tuệ nhân tạo, metaverse, trí tuệ thể hiện và Web3 vào cùng một câu, trọng lượng không nhẹ.
Điều này thật thú vị. Một bên là công khai không mở cửa giao dịch token, một bên là thành phố cấp một hàng đầu lại coi Web3 như hạ tầng cơ sở đưa vào kế hoạch 5 năm. Mâu thuẫn hiện rõ: quản lý muốn có công nghệ nền tảng và quyền phát ngôn ngành, chứ không phải khuyến khích nhà đầu tư nhỏ lẻ lao vào đầu cơ. Chiến lược này giống với việc hỗ trợ Internet và AI những năm trước, trước tiên kiểm soát rủi ro tài chính, sau đó nắm giữ công nghệ trong tay, khi thời cơ chín muồi mới mở cửa, nhịp độ rất ổn định.
Đối với chúng ta, tín hiệu còn quan trọng hơn chữ viết. Thành phố tầm cỡ như Thượng Hải tham gia nghiên cứu thử nghiệm Web3, tương đương mở cửa cho các ứng dụng chuỗi hợp pháp và blockchain cấp doanh nghiệp. Sau này các dự án làm thanh toán, xác nhận dữ liệu, xây dựng hạ tầng phụ trợ stablecoin sẽ có không gian triển khai rộng hơn hiện tại, nhân tài và vốn cũng dễ tập trung vào lĩnh vực này hơn, vì chính sách thay đổi thì tiền sẽ theo đó di chuyển. Nói tóm lại, việc đưa Web3 vào kế hoạch không có nghĩa là giá coin sẽ tăng, mà ảnh hưởng đến môi trường công nghiệp trong 3-5 năm tới. Người thật sự muốn đầu tư sẽ chú ý ứng dụng nào được ưu tiên cho phép trước, chứ không phải mấy điểm trên thị trường hôm nay.
Nhưng đừng hiểu lầm. Kế hoạch không hề đề cập đến việc đầu cơ token, cũng không mở cửa cho nhà đầu tư nhỏ lẻ, ý định lợi dụng cơ hội để kéo giá nên dừng lại sớm. Người chơi ngắn hạn đừng xem đây là tin tốt để lao vào, người làm công nghệ dài hạn có thể chú ý xem Thượng Hải có ra quy định chi tiết về thử nghiệm không, ví dụ như loại kịch bản nào được ưu tiên, loại tổ chức nào được vào trước, đó mới là cơ hội thật sự.
Nhìn về phía trước, việc Thượng Hải đưa Web3 vào kế hoạch chính thức không chỉ là một khẩu hiệu. Đây là tín hiệu gửi đến các nhà phát triển và doanh nghiệp trong nước, cho thấy lĩnh vực này trong tầm nhìn chính sách là tài sản lâu dài, không phải là cơn gió thoảng qua. Vấn đề then chốt vẫn là quy định triển khai và phạm vi thí điểm, ai có vé vào trước sẽ chiếm lĩnh vị trí sinh thái sớm. Các địa phương đều đang tranh giành vị trí này, Thượng Hải đã hành động, các thành phố khác rất có thể sẽ theo, không ai muốn bỏ lỡ miếng bánh này.
Bạn nghĩ lần này là thật sự nới lỏng Web3, hay chỉ là đổi cách nhìn để kiểm soát chặt hơn.Dữ liệu 13F cho thấy các tổ chức ngược dòng tăng vị thế ETH vượt trội so với BTC
Báo cáo vị thế tổ chức quý hai đã ra, đọc qua thấy khá ngược trực giác. Phần lớn tổ chức không những không cắt giảm vị thế trong đợt giảm giá, mà còn ngược dòng tăng vị thế tài sản mã hóa, và tăng mạnh nhất không phải là Bitcoin, mà là ETH. Báo cáo cho biết vị thế ETH toàn diện vượt trội so với BTC, cả về tỷ trọng nắm giữ lẫn mức tăng quý, ETH đều vượt BTC, điều này hoàn toàn khác với phong cách tích trữ BTC một cách mù quáng năm ngoái, cho thấy khẩu vị của các tổ chức đã âm thầm thay đổi.
Nói thẳng ra, tiền thông minh đang tái cơ cấu danh mục. Năm ngoái mọi người xem BTC là câu trả lời duy nhất, giờ bắt đầu chuyển vị thế sang ETH, đặt cược vào việc hệ sinh thái Ethereum với phí giao dịch, staking và kênh ETF dần được hoàn thiện, sẽ có độ linh hoạt lớn hơn BTC. Trong quý 2, dòng tiền ETF và hành vi tổ chức có phần tách rời, tổ chức mua theo nhịp riêng, không hoàn toàn theo đám đông, cho thấy họ đang tăng vị thế theo mô hình riêng, không phải chạy theo xu hướng.
Điều này có ý nghĩa gì với thị trường? Nếu ETH tiếp tục mạnh hơn BTC trong đợt hồi này, thì tín hiệu mùa altcoin không phải là lời đồn, nhiều người đang ẩn mình chờ đợi khoảnh khắc này. Nhưng đừng quá hưng phấn, việc tổ chức tăng vị thế là quá trình chậm trong quý, không phải mua hôm nay và kéo giá ngay ngày mai. Theo dõi tỷ lệ ETH/BTC sẽ đáng tin cậy hơn là chỉ nhìn một đồng coin riêng lẻ, tỷ lệ này thường đảo chiều trước giá, là tín hiệu sớm.
Logic dài hạn rõ ràng hơn. Việc tổ chức hóa thị trường crypto trong hai năm qua rõ ràng tăng lên, trong dữ liệu 13F có thể thấy ngày càng nhiều quản lý tài sản truyền thống bắt đầu ghi tài sản kỹ thuật số vào bảng cân đối, thậm chí quỹ hưu trí và quỹ từ thiện cũng thử nghiệm phân bổ một phần. Thị trường ngắn hạn vẫn còn trong khung xương của thị trường gấu, nhưng hành động của tổ chức ở vùng đáy thường có giá trị thông tin hơn nỗi sợ hãi của nhà đầu tư nhỏ lẻ, họ đang bỏ tiền thật để bỏ phiếu, không chỉ nói suông.
Nhìn lại đợt này, tổ chức từ năm ngoái chỉ tin vào BTC, đến năm nay âm thầm chuyển vị thế sang ETH, trọng tâm là đặt cược vào việc ETF Ethereum giao ngay được thông qua sẽ cải thiện thanh khoản. Dữ liệu không nói dối, tiền thật chảy về đâu, câu chuyện dài hạn ở đó mới bền vững. Nhà đầu tư nhỏ lẻ nên học cách không chạy theo lời khuyên, mà quan sát dòng tiền lớn đang dịch chuyển về đâu rồi quyết định đứng về phía nào, đừng để bị dẫn dắt bởi một đường giá. Tổ chức tái cơ cấu chậm, nhưng hướng đi có giá trị hơn cảm xúc của nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Bạn tin vào hướng tái cơ cấu của tổ chức hơn, hay nghĩ họ cũng chỉ là người cầm đuôi?$ETH $2,271, 24h +18.72%.
Vốn hóa thị trường $323B, tăng trong 24h gấp hơn hai lần BTC.
Lần này không phải BTC một mình ăn mừng, mà là ETH bứt phá theo + luân chuyển vốn.
Chuỗi logic: BTC phá $69K → vốn tìm tài sản có độ đàn hồi cao nhất → ETH → vốn đổ vào.
24h ETH thanh lý vị thế bán 11.3 tỷ, chỉ đứng sau BTC với 14.2 tỷ.
Cộng thêm Neuberger quản lý tài sản 6130 tỷ phát hành quỹ HINC làm token hóa trái phiếu lợi suất cao, câu chuyện RWA thêm bằng chứng thực tế, nhu cầu lớp thanh toán ETH tăng lên.
Anh em mua đầy ETH ở 3,800 năm ngoái gửi ảnh chụp màn hình: "Cuối cùng cũng trở lại." Tâm lý là tốt, nhưng ETH thực sự trở lại 3,800 thì còn sớm.
Ngắn hạn mạnh, trung hạn xem thái độ BTC.
Giữ vững 2,200 có thể theo, dừng lỗ 2,100. Ngắn hạn 2,400, kháng cự mạnh 2,500. RSI 73+ cẩn trọng khi mua đuổi giá cao.
ETH bứt phá theo và ETH dẫn đầu là hai kịch bản khác nhau
#ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 Tiền mã hóa tăng vọt, trái phiếu dài hạn giảm, tối qua rốt cuộc đã xảy ra chuyện gì? Tối qua có vẻ rất hỗn loạn. Biên bản FOMC nghiêng về phe diều hâu, Bộ Tài chính Mỹ đột ngột mở rộng mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn, chính phủ lại mời các lãnh đạo ngành tiền mã hóa như Coinbase, Robinhood, Kraken vào Nhà Trắng. Ba sự kiện này đặt cạnh nhau, thực ra logic rất rõ ràng. Cục Dự trữ Liên bang đang nói với thị trường rằng lãi suất không thể dễ dàng giảm; Bộ Tài chính lại nói với thị trường rằng lợi suất trái phiếu dài hạn cũng không thể tăng vô hạn. Đây mới là mâu thuẫn thực sự của tối qua. Trước hết nói về biên bản cuộc họp FOMC tháng 7 cho thấy, "Several" nhiều quan chức lúc đó ủng hộ tăng lãi suất trực tiếp 25 điểm cơ bản, "Many" nhiều quan chức cho rằng nếu lạm phát không tiếp tục giảm, trong tương lai vẫn cần thắt chặt thêm. Kết quả bỏ phiếu là 9:3 giữ nguyên 3,50%—3,75%, ba thành viên rõ ràng yêu cầu tăng lãi suất. Chỉ nhìn biên bản thì không nghi ngờ gì là nghiêng về phe diều hâu. Nhưng nó có một vấn đề tự nhiên, đó là Cục Dự trữ Liên bang ba tuần trước. Sau cuộc họp, dữ liệu việc làm và lạm phát đã thay đổi một phần kỳ vọng giao dịch. Vì vậy biên bản này giống như đang nói với chúng ta rằng lực lượng diều hâu trong nội bộ Fed đang mạnh lên, chứ không phải nói rằng chắc chắn sẽ tăng lãi suất vào tháng 9. Điều thực sự khiến thị trường chuyển hướng là Bộ Tài chính, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm ngày trước đó từng vọt lên 5,34%, mức cao nhất kể từ năm 2007. Sau đó Bộ Tài chính tuyên bố, từ ngày 9 tháng 9, sẽ tăng quy mô mua lại đơn lẻ trái phiếu chính phủ dài hạn kỳ hạn 10—20 năm, 20—30 năm từ 2 tỷBitcoin vượt mốc 70.000, phe bán khống mất 1 tỷ USD trong một giờ
Tài khoản tuần này cuối cùng cũng có chút hồi phục rồi. Tối qua, giá Bitcoin đã xuyên thủng mốc 70.000, chạm đỉnh khoảng 70.300, tăng gần 8% trong 24 giờ, đây là lần đầu tiên kể từ đầu tháng 6. Điều đáng chú ý hơn là phe bán khống, trong khoảng một giờ đã bị thanh lý hơn 1 tỷ USD hợp đồng bán khống BTC, cộng với tổng số thanh lý trên toàn mạng khoảng 1,3 tỷ USD, đây là đợt thanh lý phe bán khống lớn nhất kể từ năm 2021, riêng hợp đồng bán khống BTC đã bị thiêu rụi 660 triệu USD, hợp đồng bán khống ETH cũng bị xóa sổ 366 triệu USD, những người thường kêu gọi bán khống lần này đều bị đè bẹp.
Tôi đã theo dõi thị trường khá lâu, đợt này không phải tăng từ từ mà là bị ép lên. Mấy tháng trước, những người đặt cược giảm giá đã tích trữ vị thế quá đầy, khi giá quay đầu, các tài khoản bán khống buộc phải mua lại để bù lỗ, càng mua càng tăng, tăng lại càng ép nhiều người phải mua bù, đây là vòng xoáy ép bán khống điển hình. ETH còn dữ dội hơn, trong một ngày tăng gần 19%, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 3, kéo theo Coinbase tăng 9%, Strategy tăng gần 12%, Circle tăng gần 10%, toàn bộ lĩnh vực tiền mã hóa như được thắp lửa.
Ảnh hưởng thị trường rất trực tiếp. Những người nắm giữ vị thế mua lần này được hưởng lợi, nhưng đừng để một cây nến làm bạn hoa mắt, vùng trên 70.000 vốn là khu vực giao dịch dày đặc, có nhiều vị thế bị kẹt và chốt lời ở đó, lịch sử cho thấy mỗi lần chạm vùng này đều có sự rung lắc. Ai muốn theo ngắn hạn thì nên đặt lệnh dừng lỗ ở mức mà mình có thể ngủ yên, đừng vì hưng phấn mà đặt hết vốn. Về dài hạn, nếu đợt ép bán khống này giữ được khối lượng ổn định và điều chỉnh không phá nửa mức đỉnh trước, xu hướng mới thực sự được xác lập, nếu không thì chỉ là tích trữ đạn cho đợt giảm tiếp theo, tăng quá nhanh thường sẽ giảm mạnh.
Yếu tố kích thích không chỉ đến từ nội bộ thị trường tiền mã hóa. Ngày thứ Tư, Trump đã gặp các lãnh đạo của Coinbase, Kraken, Blockchain.com tại Nhà Trắng, thị trường kỳ vọng quy định sẽ trở nên thân thiện hơn. SEC tuần này cũng đưa ra quy định mới về phát hành token, muốn mở cửa miễn trừ cho một số loại token. Thêm vào đó, Bộ Tài chính Mỹ đã nâng quy mô mua lại trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 đến 30 năm từ 2 tỷ lên 4 tỷ USD, kỳ vọng về thanh khoản được cải thiện ngay lập tức, lợi suất trái phiếu 30 năm giảm 9 điểm cơ bản, tiền nhiều thì tự nhiên chảy vào tài sản rủi ro.
Khung xu hướng ngắn hạn là giảm, dài hạn là tăng không thay đổi. Một cú tăng mạnh không cứu được thị trường gấu, nhưng phe bán khống bị dồn ép như vậy cho thấy xu hướng đông đúc sai sẽ là cơ hội kiếm tiền, những ngày dễ dàng bán khống trước đây tạm thời kết thúc. Với xu hướng này, bạn nghĩ giá có thể đứng vững trên 70.000 hay sẽ tăng cao rồi chốt lời trước.HYPE tăng vọt 20% trong một ngày, Trump chủ động bật đèn xanh cho nó
Vài giờ trước, token gốc của Hyperliquid là HYPE đã tăng hơn 22% trong vòng 24 giờ, giá chạm 71,94 USD. Ngọn nến lớn tăng mạnh này được thắp sáng bởi một câu nói của Trump: Chủ tịch SEC Mỹ đang thúc đẩy Hyperliquid vào thị trường Mỹ theo cách hợp pháp.
Sự đối lập trong chuyện này lớn đến mức hơi phi lý. Hyperliquid từ ngày đầu tiên đã là một nền tảng phái sinh trên chuỗi phi tập trung, không KYC, không giấy phép Mỹ, đội ngũ ban đầu cố ý đặt mình ngoài tầm kiểm soát của Mỹ. Việc nó có thể ngồi trên ngai vàng hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi trong vài năm dựa chính vào sự phát triển hoang dã, không bị kiểm soát và ngoài khơi như vậy. Kết quả bây giờ là cảnh tượng ngược đời nhất: không phải nó phải năn nỉ xin kiểm soát, mà là Tổng thống Mỹ đứng ra nói rằng Chủ tịch SEC của chúng ta đang giúp bạn vào.
Trump đã nói điều này trong một cuộc họp ngành tiền mã hóa tại Nhà Trắng. Tại đó có các lãnh đạo của Coinbase, Ripple, Robinhood, Kraken, Chainlink, Gemini, cùng Chủ tịch SEC Paul Atkins và Chủ tịch CFTC Michael Selig. Ông còn thúc giục Quốc hội thông qua phiên bản công bằng của Đạo luật Clarity, để tạo ra một khung pháp lý rõ ràng cho thị trường tiền mã hóa.
Ai biết chút lịch sử đều biết, trước khi Atkins làm Chủ tịch SEC, cơ quan này thường kiểm tra các sàn giao dịch trên chuỗi khi có thể. Giờ cùng một người lại được nói là đang chủ động mở đường, sự chuyển biến này còn nhanh hơn cả thị trường. Nếu Hyperliquid thực sự có được vé vào Mỹ, nó rất có thể trở thành mẫu mực đầu tiên cho việc hợp pháp hóa phái sinh phi tập trung, mở ra cánh cửa cho tất cả các sàn giao dịch trên chuỗi.
Chuỗi cũng không đứng yên. Ngay trước và sau khi Trump phát biểu, một ví liên quan đến Amber Group đã rút 200.000 HYPE từ Hyperliquid, trị giá khoảng 13,83 triệu USD. Không rõ đây là người hưởng lợi sau tin tốt hay là tay chơi lớn di chuyển vốn trước, người ngoài khó mà biết. Nhưng việc một giao dịch lớn xuất hiện đúng thời điểm này cho thấy tiền thông minh không hề ngủ quên.
Điều giống như một vở kịch hơn nữa là, cùng ngày hôm đó Trump còn tuyên bố chính phủ Mỹ đã thảo luận về việc tích trữ lượng lớn Bitcoin và các dự trữ tiền mã hóa khác. Một bên đưa Bitcoin vào tài sản chiến lược quốc gia, một bên mời các sàn giao dịch ngoài khơi vào nhà, tổ hợp này nhìn thế nào cũng không chỉ là khách sáo.
Điều thực sự đáng chú ý là khung pháp lý hợp pháp hóa sẽ trông như thế nào. Nếu Hyperliquid phải thêm KYC, cắt bớt một số cặp giao dịch, chấp nhận kiểm tra thường xuyên của SEC để vào Mỹ, thì nó còn là Hyperliquid mà chúng ta quen thuộc không? Câu hỏi này có thể còn đáng bàn hơn cả việc HYPE sẽ tăng đến đâu.Miệng thì kêu tiết kiệm nhưng Trump lại muốn thay Mỹ tích trữ tiền mã hóa điên cuồng
Vừa qua 5 giờ sáng, Trump thốt ra một câu khiến cả giới tiền mã hóa thức giấc ngay lập tức. Tổng thống này nói rằng chính phủ Mỹ đã thảo luận về kế hoạch tích trữ "quy mô lớn" Bitcoin và các tài sản mã hóa khác. Lưu ý, là "quy mô lớn" chứ không phải mua tượng trưng cho có lệ.
Điều đáng chú ý nhất là sự tương phản. Chỉ chưa đầy mười phút trước khi tin này ra, một bản tin nhanh khác viết rằng nợ công liên bang Mỹ vừa vượt 40 nghìn tỷ USD. Trong năm qua, nợ công Mỹ tăng thêm 3 nghìn tỷ USD, bỏ qua thời kỳ đại dịch thì đây là tốc độ tăng nhanh nhất trong lịch sử. Văn phòng Ngân sách Quốc hội Mỹ thậm chí dự đoán tỷ lệ nợ công do công chúng nắm giữ so với GDP sẽ vượt đỉnh lịch sử 106% sau Thế chiến II vào khoảng năm 2030. Một bên là cảnh báo nợ công cao chót vót, một bên lại định vay nợ để mua tiền mã hóa, logic này nghe sao mà huyền ảo đến vậy. Trump trước đó còn hùng hồn tuyên bố sẽ kiểm soát chi tiêu chính phủ, kết quả tiền chưa tiết kiệm được đã tính chuyện thay quốc gia mua Bitcoin. Tiền từ đâu, mua khi nào, cách thức cụ thể ra sao, ông ta đều không nói rõ.
Thực ra Mỹ đã có dấu hiệu chuẩn bị dự trữ tiền mã hóa từ lâu. Nửa đầu năm nay, Nhà Trắng từng thúc đẩy chính sách xây dựng dự trữ chiến lược Bitcoin, khi đó thị trường sôi động hẳn lên, nhưng đó chỉ là hình thức, chưa thấy tiền thật vào cuộc. Giờ "tích trữ quy mô lớn" vừa ra, mùi vị đã khác, như thật sự muốn đưa tài sản mã hóa vào bảng cân đối tài sản quốc gia làm dự án thường trực.
Thị trường thực ra luôn đoán một chuyện. Mỹ đang giữ một lượng lớn Bitcoin tịch thu từ các chiến dịch thực thi pháp luật qua các năm, trước đây phần lớn số tiền này bị tòa án phong tỏa hoặc chờ đấu giá xử lý. Nếu "dự trữ chiến lược" từ khẩu hiệu thành thể chế, lượng tồn kho cộng với phần mua mới có thể lớn hơn bất kỳ ai tưởng tượng. Cũng chính vì kỳ vọng này, mỗi lần Nhà Trắng thả tin về dự trữ, giá Bitcoin đều rung lắc trước.
Vừa dứt lời, Bitcoin lập tức vượt 69.900 USD, Ethereum tăng hơn 20% một mạch. Thị trường rõ ràng xem câu nói này như tín hiệu mua vào. Nhưng bạn nghĩ kỹ, Trump nói là "đã thảo luận", không phải "đã quyết định", càng không phải "ngày mai mua". Thảo luận và thực thi cách nhau không chỉ tiền, mà còn có các nghị sĩ Quốc hội không hiểu biểu đồ K-line.
Điều đặc biệt hơn là người ông sắp gặp. Tin cho biết Trump dự kiến sẽ gặp các lãnh đạo Coinbase, Payward, Blockchain.com. Một bên là nhà nước muốn vào cuộc, một bên là các ông lớn ngành công nghiệp vào Nhà Trắng, cảnh tượng này nhìn sao cũng như đang chuẩn bị cho một sự kiện lớn.
Nhưng chúng ta phải bình tĩnh. Tổng thống này đã nhiều lần phát biểu về tiền mã hóa rồi, kỳ vọng miệng đưa ra cuối cùng thường bị giảm bớt khi thực thi. Ông nói "quy mô lớn", thị trường tăng giá trước cho có lễ, nhưng nếu đây chỉ là một quả bóng thăm dò dư luận thì sao. Điều thực sự cần theo dõi là Nhà Trắng có đưa ra kế hoạch cụ thể không, tiền lấy từ túi nào, và Quốc hội có đồng ý không. Nếu chỉ dừng lại ở "đã thảo luận", đợt tăng hôm nay có thể chỉ là bữa ăn do phe bán tặng phe mua. Các bạn nghĩ sao, lần này ông ấy nghiêm túc hay lại thả một quả diều đẹp mắt nữa.Chó đất bạn gửi không giàu nhanh, người bán xẻng đã kiếm được hàng chục triệu mỗi tháng
Từ đầu năm đến nay, thị trường tiền mã hóa nói chung khá ảm đạm, các đồng coin nhái tụt dốc hàng loạt, các nhóm cấp hai và nhóm airdrop vốn sôi động trước đây cũng yên ắng hơn nhiều. Nhưng ngay trong sự ảm đạm này, có một nhóm người sống khá sung túc, họ không tự giao dịch coin mà chỉ chuyên bán xẻng.
Xem số liệu kỹ càng thì khá đau lòng. Pump.fun trong 30 ngày gần đây thu nhập 34,680,000 USD, khối lượng giao dịch trên nền tảng đạt 1,7 tỷ USD, chỉ riêng nền tảng này đã có khả năng kiếm tiền vượt qua Hyperliquid. GMGN kiếm gần 20 triệu, Axiom hơn 14 triệu, thậm chí fomo chuyên về giao dịch xã hội cũng thu về 8,79 triệu. Thị trường càng xấu, họ càng ổn định.
Logic kiếm tiền của các nền tảng này rất thẳng thắn. Tạo token trên Pump.fun là miễn phí, nhưng chỉ cần bạn mua bán trong giai đoạn bonding curve, mỗi giao dịch phải trả 1,25% phí, trong đó gần 1% trực tiếp vào túi giao thức, khi chuyển sang giai đoạn tốt nghiệp còn thu thêm 0,015 SOL. GMGN còn đơn giản hơn, người dùng mỗi giao dịch nền tảng thu 1%, theo dõi giao dịch cũng tính theo tỷ lệ này. fomo còn đặt mức phí tối thiểu mỗi giao dịch là 0,95 USD, các người chơi meme thường giao dịch nhỏ và tần suất cao, khoản phí tối thiểu này lại trở thành nguồn thu quan trọng. Axiom cũng tương tự, thu nhập gần như toàn bộ từ Solana, tỷ lệ phí thực tế rơi vào khoảng 0,75% đến 0,95%, dựa vào khối lượng để tạo dòng tiền.
Điều đối lập thú vị nhất. Trước đây một meme có thể tăng lên 50 triệu vốn hóa chỉ trong vài giờ, tạo nên huyền thoại giàu nhanh, năm nay ngày càng hiếm, nhiều người phát hành coin cũng bắt đầu than không có lời. Nhưng nền tảng không bị ảnh hưởng chút nào, chỉ cần còn coin mới chạy, còn người giao dịch, họ vẫn tiếp tục thu phí. Khi meme cổ phiếu MarsCoin trên BNB Chain nổi lên, Flap trong 30 ngày thu về 5,58 triệu, 90% đến từ chuỗi này. Pons vào ngày 15 tháng 7 phát hành 15,000 token, tổng phí 30 ngày hơn 18 triệu, họ còn dùng 80% thu nhập giao thức để mua lại và đốt token nền tảng của mình. Ở GMGN, phần thu nhập lớn nhất thực ra đến từ Robinhood Chain, hơn 11 triệu mỗi tháng, meme trên chuỗi chứng khoán Mỹ rõ ràng đang tiếp sức cho công cụ giao dịch.
Ngay cả đối thủ cũng tranh giành nhân sự. Gần đây cộng đồng nước ngoài lan truyền tin Pump.fun chi tiền để lôi kéo nhân viên fomo, trả 20,000 USD phí ký hợp đồng và 30,000 USD lương tháng. Một nền tảng phát hành coin trực tiếp cướp nhân sự của công cụ giao dịch cho thấy kinh doanh bán xẻng đã trở nên cạnh tranh gay gắt.
Nói thẳng ra, trong cơn sốt đào vàng, ổn định nhất luôn là người bán xẻng và nước khoáng. Người bình thường lao vào, đánh cược vào cơ hội giàu nhanh tỷ lệ một phần vạn, còn nền tảng thì đánh cược bạn chắc chắn sẽ đến chơi. Lần sau khi ngón tay lại ngứa muốn tham gia một dự án mới, hãy nghĩ một câu hỏi, khoản phí giao dịch này cuối cùng rơi vào túi ai.Việc đồng stablecoin lâu đời âm thầm đổi tên ẩn chứa một động thái lớn
Đồng stablecoin tên HONEY của Berachain vài ngày trước đã lặng lẽ đổi tên, giờ gọi là Bera USD, mã cũng đổi thành BUSD. Chỉ đổi tên thôi, nhiều người nghĩ chỉ là thay áo, tạo sự chú ý, nhưng thực ra có nhiều ý đồ, phía sau là một sự điều chỉnh chiến lược hướng tới các tổ chức.
Phía chính thức nói rằng làm vậy để người dùng tổ chức nhìn vào là biết ngay đây là stablecoin đô la Mỹ. Về mặt kỹ thuật lại có một cái bẫy: vì tên token tham gia vào thiết kế chữ ký EIP-712, nên tất cả các ủy quyền ngoài chuỗi dựa trên HONEY trước đây đều tự động mất hiệu lực, phải ký lại. Nói cách khác, tất cả bên tích hợp đều phải thay đổi theo, ví, giao thức, giao diện đều không thể bỏ qua, ai lười sẽ không kết nối được.
Điều này rất thú vị. Bề ngoài là nâng cấp thương hiệu, thực tế là một cuộc kiểm tra sức khỏe bắt buộc cho toàn bộ hệ sinh thái. Với người dùng bình thường, các tương tác bạn đã ủy quyền trước đó có thể đột nhiên không dùng được, phải bấm lại, thật phiền phức, nhiều người sẽ nghĩ ví bị lỗi. Nhưng với dự án, đây lại là cơ hội tốt để loại bỏ các ủy quyền chết, đồng thời rà soát rủi ro, xóa sạch các ủy quyền cũ không còn dùng.
Stablecoin là mạch máu của DeFi, chuỗi Berachain dựa vào cơ chế chứng minh thanh khoản để phát triển, HONEY vốn là nhiên liệu vận hành hệ sinh thái. Việc thay đổi này sẽ khiến TVL và trải nghiệm người dùng ngắn hạn bị ảnh hưởng, nhưng về dài hạn nếu BUSD có thể thực sự phát triển nhờ câu chuyện dành cho tổ chức, thì hào quang bảo vệ của nó sẽ thực tế hơn hiện tại.
Tuy nhiên phải thực tế, hiện đường đua stablecoin đã là biển đỏ, thị phần của USDT và USDC cộng lại đã trên 80%, phía sau còn có PYUSD, EURC và nhiều stablecoin gốc trên chuỗi khác đang cạnh tranh. Berachain muốn chỉ đổi tên mà thu hút vốn tổ chức là không dễ, vốn hóa và quy mô lưu thông của HONEY hiện chưa thể so với các stablecoin chính thống. Chênh lệch về quy mô rất lớn, muốn vượt mặt không phải chuyện đơn giản. Đổi tên chỉ là tấm vé vào cửa, để thuyết phục tổ chức chuyển vốn sang phải xem cơ chế chứng minh thanh khoản của nó có thực sự tạo ra lợi nhuận bền vững hay không, nếu không đổi tên cũng chỉ là thay biển hiệu, bên trong vẫn vậy. Ngắn hạn đừng hoảng loạn bán vì đổi tên, đó chỉ là tự làm mình sợ; dài hạn xem nó có thực sự thu hút được vốn tổ chức mới là yếu tố quyết định số phận đồng coin này.
Bạn nghĩ việc đổi tên này là nâng cấp tích cực hay chỉ là làm phiền người dùng vô cớ?Tôi cho rằng đợt tăng giá của đồng tiền lớn vượt qua 72000 USD lần này chủ yếu là sự bộc phát cảm xúc do "bắt ép bán khống", cùng với việc Trump tuyên bố chính phủ có thể nắm giữ vị thế, nên trong ngắn hạn rất khó để đứng vững ngay, khả năng cao sẽ có đợt điều chỉnh để xác nhận hỗ trợ. Bạn xem dữ liệu, trong 24 giờ có gần 3 tỷ USD bị thanh lý, điều này cho thấy động lực tăng giá phần lớn đến từ việc các vị thế bán khống bị cắt lỗ, chứ không phải do các nhà đầu tư mua vào chủ động. Giá được đẩy lên bởi "mua vào bị động" thường không vững chắc. Tôi đã xây dựng vị thế cơ bản ở mức 68000 USD, hôm nay khi giá tăng lên 71800 USD, tôi đã quyết đoán giảm 30% vị thế. Bởi vì kinh nghiệm cho tôi biết, sau đợt tăng nhanh sẽ có áp lực bán chốt lời. Nếu trong thời gian tới ETF giao ngay không có dòng tiền ròng lớn liên tục, chỉ dựa vào vốn đòn bẩy rất khó giữ được ngưỡng 72000 này. Chiến lược hiện tại nên là: đừng vội mua đuổi giá cao, hãy đợi nó điều chỉnh về vùng 69000-70000 và ổn định rồi hãy xem xét. Đối với chúng ta nhà đầu tư nhỏ lẻ, lúc này điều kiêng kỵ nhất là nhìn thấy giá tăng rồi mới vội vàng lao vào, như vậy rất dễ trở thành người nhận đuôi ở mức giá cao. #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ Chỉ số đô la Mỹ đột ngột lao dốc, tài sản rủi ro đồng loạt hồi phục
Ngày 19, chỉ số đô la Mỹ bất ngờ xuất hiện một cây nến giảm mạnh, giảm âm thầm nhưng rất thực tế. Nhiều người không để ý, điều này thực ra là hai mặt của cùng một sự kiện với đợt tăng vọt của tiền mã hóa vào tối hôm đó. Đô la Mỹ yếu đi có nghĩa là các tài sản định giá bằng đô la trở nên tương đối rẻ hơn, tiền trên toàn cầu tự nhiên sẽ chảy vào các tài sản rủi ro.
Tối hôm đó, BTC tăng vọt lên 69.500, ETH chạm 2.100, một trong những nguyên nhân đẩy giá là đợt rút lui của đô la Mỹ. Nguyên nhân trực tiếp hơn là Bộ Tài chính Mỹ đã tăng gấp đôi quy mô mua lại thanh khoản trái phiếu chính phủ dài hạn, giới hạn mỗi giao dịch từ 2 tỷ USD lên ít nhất 4 tỷ USD, tương đương với việc bơm thêm một đợt thanh khoản vào thị trường. Khi tiền nhiều lên, phản ứng đầu tiên thường là cổ phiếu và các loại tài sản có Beta cao như tiền mã hóa, nên bạn thấy cổ phiếu công nghệ và tiền mã hóa Mỹ cũng đồng loạt tăng mạnh tối hôm đó.
Kéo dài thời gian, đô la Mỹ yếu và thị trường tiền mã hóa tăng giá luôn là cặp đôi quen thuộc. Vào giai đoạn 2020 đến 2021, chỉ số đô la Mỹ giảm từ trên 100 xuống dưới 90, BTC cũng tăng từ 10.000 lên 69.000. Kịch bản tối hôm đó gần như được tái hiện, chỉ là mức độ nhỏ hơn. Thị trường hiện đang đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ buộc phải chuyển sang chính sách ôn hòa, kỳ vọng giảm lãi suất một khi được xác nhận thì đô la sẽ còn yếu hơn nữa, điều này sẽ là thuận lợi liên tục cho tiền mã hóa. Nhưng ngược lại, nếu dữ liệu lạm phát sau đó tăng trở lại, đô la Mỹ phục hồi, thì đợt tăng giá dựa trên thanh khoản này sẽ là đợt đầu tiên bị phá vỡ.
Điều thú vị là, đô la yếu không chỉ có lợi cho tiền mã hóa mà cả vàng cũng tăng mạnh, vàng giao ngay tối hôm đó đã vượt 4510 USD, tăng hơn 4 điểm trong ngày. Điều này cho thấy thị trường đang giao dịch không phải chỉ một đồng coin mà là cả một chuỗi logic đô la yếu và thanh khoản rộng rãi. Đối với những người làm phân tích thị trường, chỉ số đô la Mỹ là một âm thanh nền không thể bỏ qua, nó giảm thì các tài sản phi chủ quyền như BTC dễ tăng, đó là quy luật cũ.
Nhưng đừng vui quá sớm. Đợt giảm của đô la Mỹ lần này chủ yếu do lợi suất trái phiếu Mỹ bị đè xuống, trong khi biên bản họp của Fed vẫn giữ quan điểm thắt chặt, một số thành viên công khai hoặc ngấm ngầm muốn tăng lãi suất, Trump thì miệng kêu giảm lãi suất nhưng thực tế không thể kiểm soát được sự chia rẽ nội bộ. Thanh khoản đến, nhưng lời nói thắt chặt vẫn chưa nới lỏng. Nhìn ngắn hạn, đô la yếu cộng với thanh khoản nới lỏng thực sự đã giúp tiền mã hóa duy trì sức sống; nhìn dài hạn, nếu đô la thực sự đảo chiều mạnh lên, nền tảng của đợt hồi phục này sẽ không vững chắc, nên hiện tại không phải lúc để mua vào quá nhiều, đừng kéo đầy vị thế.
Bạn nghĩ đợt giảm của đô la Mỹ lần này là sự khởi đầu của xu hướng hay chỉ là một nhịp nghỉ?Công ty dự trữ nắm giữ 840.000 BTC, chiếm 4% tổng lượng
Trong bản báo cáo nhà đầu tư mới nhất của Strategy có ghi một con số, tính đến ngày 9 tháng 8, công ty có 840.447 BTC trong tài khoản, chiếm khoảng 4% tổng cung. Đây là khái niệm gì? Toàn bộ lượng coin lưu thông trên thị trường chỉ hơn 20 triệu, mà một công ty này đã nắm giữ hơn 4% lượng đó, nhiều hơn cả phần lớn các kho dự trữ chủ quyền quốc gia.
Công ty này từ lâu không còn chỉ đơn thuần là gom coin nữa. Trong báo cáo có nói rõ, chiến lược cốt lõi là dùng thị trường vốn để xây dựng một nền tảng gọi là tín dụng số, mục đích là để mỗi cổ phiếu sở hữu càng nhiều BTC hơn. Nói trắng ra, họ muốn biến mình thành một cỗ máy vận hành liên tục: phát hành cổ phiếu, phát hành trái phiếu, đổi coin, coin tăng giá thì định giá cao hơn, lại phát hành thêm cổ phiếu, cứ thế lặp đi lặp lại. Michael Saylor đã chơi chiêu này vài năm rồi, thị trường từ chê cười chuyển sang bắt chước, sau đó nhiều công ty nhỏ cũng làm theo. Chỉ riêng nửa đầu năm nay, đã có không dưới hai mươi công ty gom coin kiểu này xuất hiện.
So sánh ngang hàng còn đáng sợ hơn, con số 840.447 này đã bỏ xa bất kỳ quỹ ETF giao ngay nào, ngay cả IBIT lớn nhất của BlackRock cũng chỉ như nhà đầu tư cá nhân trước nó. Họ dựa vào chương trình phát hành ATM liên tục suốt ngày, giá cổ phiếu tăng thì phát hành cổ phiếu mới theo kiểu pha loãng, dùng tiền thật đi mua coin trên thị trường. Vấn đề là cách chơi này sợ nhất không phải là sụp đổ mà là đi ngang, giá coin không đổi thì lượng coin trên mỗi cổ phiếu sẽ dừng lại, câu chuyện không thể tiếp tục, phần chênh lệch giữa vốn hóa và lượng nắm giữ cũng sẽ dần mất đi.
Nhưng mặt khác, ngày càng nhiều người trên thị trường nói đáy của thị trường gấu đã đến, những người chơi Strategy với đòn bẩy cao gom coin lại sợ nhất là đi ngang. Giá coin không đổi thì chi phí tài chính của họ không thể giảm, để duy trì 4% tỷ lệ nắm giữ mỗi năm phải tiêu tốn bao nhiêu tiền, người ngoài không thể tính được. Miệng thì nói là chủ nghĩa dài hạn, nhưng thực tế rất trung thực, họ luôn tìm kiếm tiền mới để tiếp tục mua vào. Dòng tiền kinh doanh chính thống của họ không đủ nuôi cái “cái bụng” này, hoàn toàn dựa vào máu vốn từ thị trường.
Với thị trường, những lệnh mua lớn kiểu cá voi này là lực đỡ giá, nhưng cũng là rủi ro tiềm ẩn. Nếu họ bị ép phải giảm nắm giữ, thị trường sẽ ngay lập tức xuất hiện một người bán khổng lồ, giá sẽ ngay lập tức phá vỡ nhiều tầng hỗ trợ. Nhìn ngắn hạn, sự tồn tại của họ tạo đệm phía dưới, tiếp thêm tự tin cho phe mua; nhìn dài hạn, mô hình này có thể trụ qua một chu kỳ thị trường gấu hay không thì không ai dám chắc, đòn bẩy là con dao hai lưỡi phải trả giá sớm hay muộn.
Bạn có nghĩ rằng, việc nắm giữ 4% lượng coin trong tay một công ty là điều tích cực hay là một quả bom nổ chậm?Mọi người đều nói sẽ hạ lãi suất nhưng ba thành viên của Fed lại muốn tăng lãi suất
Bitcoin vừa mới đêm qua đã tăng vọt lên 69.500 USD, mức tăng trong ngày gần 8%, tạo ra mức tăng lớn nhất trong một ngày kể từ tháng 3, cả cộng đồng đều hô vang rằng thị trường bò đã trở lại. Nhưng ngay khi mọi người đang dõi theo mốc 70.000 USD để chuẩn bị ăn mừng, một biên bản cuộc họp Fed sẽ được công bố tối nay có thể sẽ dội một gáo nước lạnh lên sự nhiệt tình này. Đợt tăng giá của Bitcoin lần này thậm chí đã vượt lên trên đường trung bình 100 ngày và 200 ngày, chỉ trong một giờ đã kích hoạt thanh lý hơn 1 tỷ USD.
Trong cuộc họp chính sách tháng 7, có ba quan chức Fed đã bỏ phiếu phản đối giữ nguyên lãi suất. Họ rõ ràng yêu cầu tăng lãi suất với lý do rất cứng rắn, khi đó lạm phát lõi vẫn ở mức 2,6%, cao hơn mục tiêu 2% mà Fed đặt ra. Trong một ngân hàng trung ương, ba người công khai đứng ra yêu cầu tăng lãi suất, sự chia rẽ như vậy trong vài năm gần đây không nhiều.
Điều tinh tế hơn là dữ liệu đang mâu thuẫn. CPI tháng 7 cho thấy giá lõi chỉ tăng 2,5% so với cùng kỳ năm trước, thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2021, nhưng báo cáo việc làm cùng tháng lại giảm 23.000 việc làm. Một bên là lạm phát chưa được kiểm soát, một bên là việc làm giảm, ngay cả người trong Fed cũng không chắc chắn, điều này khiến phe tăng lãi suất và phe giảm lãi suất tranh cãi gay gắt.
Trước đó thị trường gần như đã chắc chắn hạ lãi suất là điều không thể tránh khỏi, đợt tăng giá Bitcoin này phần lớn dựa trên kỳ vọng về việc nới lỏng thanh khoản. Điều trớ trêu là đợt tăng này lại xảy ra ngay sau khi Bộ Tài chính Mỹ thông báo sẽ tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu kỳ hạn 10 đến 30 năm, tiền chưa được in ra nhưng kỳ vọng đã tăng trước. Nhưng nếu biên bản công bố ý kiến của ba quan chức diều hâu đó, mọi người sẽ nhận ra rằng nội bộ Fed không hề mềm mỏng như tưởng. Các nhà phân tích của Citi và JPMorgan đã cảnh báo rằng sự khác biệt được tiết lộ trong biên bản có thể lớn hơn dự kiến.
Tôi lại thấy chuyện này rất đáng để suy ngẫm. Bitcoin đêm qua tăng mạnh, nhưng trên thị trường quyền chọn, các hợp đồng mua ở trên 70.000 USD và hợp đồng bán ở dưới 60.000 USD đều chất đầy, cho thấy cả hai phe mua và bán đều chưa thực sự tin tưởng. Nếu biên bản nghiêng về phe diều hâu, liệu đợt điều chỉnh ngắn hạn có khiến những người mua đòn bẩy cao bị thanh lý một lần nữa, đó mới là điều thực sự cần theo dõi tiếp theo.
Các bạn nghĩ đợt hồi phục này có thể vượt qua được lời nói của Fed không, hay trước mốc 70.000 USD lại sẽ có một đợt giảm mạnh nữa?BTC突破72000美元, có thể giữ vững không?
Ngay chiều nay, Bitcoin đã tăng vọt 11%, vượt mốc 72000 USD. Ethereum tăng hơn 19%, SOL tăng hơn 13%, HYPE tăng hơn 26%. Theo dữ liệu của CoinGlass, trong 24 giờ qua có tổng cộng 187.000 người trên toàn cầu bị thanh lý. Trong niềm vui của phe mua, một câu hỏi được đặt ra cho tất cả mọi người: 72000 USD, có thể giữ vững không?
Đợt tăng này dựa vào điều gì?
Thứ nhất, vĩ mô tung ra một đòn lớn. Bộ Tài chính Mỹ thông báo sẽ mở rộng quy mô mua lại trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài ít nhất gấp đôi, mỗi lần giao dịch không dưới 4 tỷ USD, bao phủ trái phiếu kỳ hạn từ 10 đến 30 năm, chính sách mới có hiệu lực từ ngày 9 tháng 9. Sau khi tin tức được công bố, lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài giảm mạnh, đồng USD yếu đi, tài sản rủi ro đồng loạt hồi phục. Dòng tiền lớn chuyển từ trái phiếu sang vàng và Bitcoin, trở thành động lực chính cho đợt tăng vọt.
Thứ hai, phe bán bị đánh bại hoàn toàn. Trong quá trình tăng giá này, thị trường tiền mã hóa đã chứng kiến thanh lý vị thế bán lên tới 1,44 tỷ USD. Tỷ lệ thanh lý vị thế bán so với vị thế mua khoảng 8,6:1. Giá tăng, nhóm bán đầu tiên buộc phải mua lại BTC để đóng vị thế, giá tiếp tục tăng, nhiều phe bán không chịu nổi — tạo thành vòng xoáy ép giá tự củng cố.
Thứ ba, vốn tổ chức quay trở lại. Quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng 297,6 triệu USD vào ngày 17 tháng 8, tiếp tục dòng tiền 189,3 triệu USD vào ngày 18 tháng 8, tổng cộng khoảng 487 triệu USD trong hai ngày. Đồng thời, trong 60 ngày qua, các nhà đầu tư lớn ("cá voi") đã tăng nắm giữ ròng khoảng 43.000 BTC, tương đương khoảng 2,75 tỷ USD theo giá hiện tại.
72000, có thể giữ vững không?
Lý do lạc quan:
Phân tích kỹ thuật phá vỡ kháng cự then chốt. BTC từ khoảng 64000 USD đã tăng lên 72000 USD, phá vỡ với khối lượng lớn mở ra không gian tăng rộng hơn. Một số nhà phân tích chỉ ra BTC hình thành mô hình vai đầu vai ngược, sau khi phá vỡ đường viền cổ có thể hướng tới 76.000 USD.
Dòng vốn tổ chức liên tục đổ vào là nền tảng. Dòng tiền ETF đảo ngược áp lực rút vốn trước đó, nếu tiếp tục duy trì dòng tiền ròng, nền tảng của đợt tăng này sẽ vững chắc hơn nhiều so với chỉ dựa vào việc mua lại vị thế bán.
Dữ liệu trên chuỗi xuất hiện tín hiệu tích cực. Nhu cầu thực tế 30 ngày đã thu hẹp đáng kể từ -206.000 BTC ngày 23 tháng 7 xuống còn khoảng -5.000 BTC, gần đạt mức cân bằng. Trong 12 chỉ số "thị trường Bitcoin đầu hàng" do VanEck theo dõi, đã có 8 chỉ số phát tín hiệu bi quan cực đoan, các nhà nghiên cứu cho rằng thị trường có thể hoàn thành đáy trong khoảng tháng 9 đến tháng 11.
Lo ngại phe bán:
Đợt ép giá có tính thời hạn. Việc ép vị thế bán do thanh lý bắt buộc thường giảm dần khi lực mua cạn kiệt. Nếu sau khi lên tới 72000 mà nhanh chóng giảm trở lại, chứng tỏ đợt tăng này phần lớn dựa vào vốn ngắn hạn và việc mua lại vị thế bán.
Vĩ mô chưa hoàn toàn rõ ràng. Việc mua lại trái phiếu chỉ gián tiếp cho thấy kỳ vọng giảm lãi suất tăng lên, chưa phải là giảm lãi suất thực sự diễn ra. Sự đảo chiều xu hướng thực sự cần chờ thông báo giảm lãi suất chính thức.
Thị trường vẫn còn nhiều bất đồng. Chiến lược gia của Bloomberg Intelligence cảnh báo Bitcoin dưới 69000 USD tiếp tục yếu sẽ củng cố dự báo cực đoan giảm về 10000 USD. Quỹ nghiên cứu Fundstrat chỉ ra biến động Bitcoin đã xuống mức thấp lịch sử, trong 60 ngày tới có thể xuất hiện biến động lớn 30% — với mốc 64000 USD làm chuẩn, mục tiêu tăng khoảng 83200 USD, giảm có thể chạm 44800 USD.
Chỉ số quan sát then chốt
Trong vài ngày tới, chú ý ba việc sau:
Dòng tiền ETF có tiếp tục không — thể hiện thái độ của tổ chức rõ nhất
Lợi suất trái phiếu Mỹ có duy trì ở mức thấp không — quyết định độ lỏng chặt của môi trường vĩ mô
BTC có thể hoàn thành kiểm định trên 72000 không — đứng vững và kiểm định không thủng mới có cơ hội tiếp tục hướng lên cao hơn
Lời cuối
BTC từ khoảng 64000 USD đã tăng hơn 11% lên 72000, mức tăng ngắn hạn không nhỏ. Vài ngày tới, phe mua và phe bán có khả năng sẽ tranh đấu quyết liệt quanh mốc 72000. Có giữ vững được không, không phải nhìn hôm nay tăng bao nhiêu, mà là ngày mai, ngày kia có đứng vững được không.
Nội dung trên chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư. Thị trường có rủi ro, quyết định cần thận trọng.
Các bạn sao nghĩ? 72000 là điểm khởi đầu mới hay đỉnh giai đoạn? Mời bạn chia sẻ ý kiến ở phần bình luận. #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ Standard Chartered đột ngột nâng mục tiêu Bitcoin lên 100.000
Bitcoin đêm qua có một cú tăng thẳng đứng, kéo giá lên gần 70.000 USD, ghi nhận mức tăng lớn nhất trong ngày kể từ tháng 3, đồng thời chính thức vượt lên trên các đường trung bình 100 ngày và 200 ngày đã bị kìm nén lâu nay.
Khi mọi người còn đang đoán đợt hồi này sẽ kéo dài bao xa, nhà phân tích Geoff Kendrick của ngân hàng Standard Chartered đã đưa ra nhận định: Bitcoin có thể đạt 100.000 USD vào cuối năm nay. Đây không phải là lời kêu gọi trên Twitter mà là quan điểm nghiên cứu chính thức của một ngân hàng lớn toàn cầu. Mức giá then chốt ông đưa ra là 65.500 USD, nói rằng chỉ cần giữ vững mức này thì có thể xác nhận đáy chu kỳ hiện tại đã xuất hiện.
Lý do ông chú trọng không phải là chu kỳ bốn năm mà là thông báo mới đây của Bộ Tài chính Mỹ: quy mô mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn đã tăng gấp đôi, giới hạn mỗi lần từ 2 tỷ USD lên ít nhất 4 tỷ USD. Theo lời ông, hành động bơm thanh khoản của chính phủ vào thị trường chính là môi trường mà Bitcoin ưa thích nhất.
Tuy nhiên, chỉ vài tuần trước, tiếng nói chủ đạo trên thị trường vẫn là thị trường gấu chưa kết thúc, các tổ chức đang giảm vị thế, nhà đầu tư dài hạn âm thầm bán ra. Chỉ trong một đêm, ngân hàng lớn đã nâng mục tiêu lên 100.000 USD, câu chuyện đã hoàn toàn thay đổi. Thậm chí trớ trêu hơn, đợt tăng này phần lớn là do các vị thế bán khống bị ép phải mua lại, trong 24 giờ qua toàn mạng có khoảng 1,5 tỷ USD bị thanh lý, giao dịch đơn lẻ lớn nhất gần 50 triệu USD, rất nhiều người đặt cược giảm giá đã bị lật ngược ngay lập tức.
Cú tăng còn trùng với một sự kiện lớn. Khi Bitcoin tăng giá, Trump đang ở Nhà Trắng họp với các lãnh đạo của Coinbase, Ripple, Gemini cùng chủ tịch SEC và CFTC để chuẩn bị cho bàn tròn về quy định tiền mã hóa. Diễn biến thị trường và cuộc họp gần như xảy ra đồng thời, khó có thể nói đây chỉ là sự trùng hợp. Lim của nhà tạo lập thị trường FalconX cũng đề cập rằng, trong vài tuần trước thị trường luôn bị áp lực bán đè nén, nhưng Bitcoin đã cứng cỏi giữ vững vùng 60.000 USD, tâm lý mới chuyển biến tích cực.
Ngân hàng lớn lạc quan, các vị thế bán khống bị thanh lý, làn gió ấm từ quy định, ba yếu tố cùng xảy ra trong một ngày, nhìn vào có phần kỳ ảo. Các vị thế quyền chọn trên Deribit tập trung ở mức giá 70.000 USD cho lệnh mua, cho thấy thị trường đã định giá cho đà tăng tiếp tục.
Mục tiêu giá kiểu này chỉ nên nghe tham khảo. Kendrick cũng thừa nhận điều này dựa trên giả định thanh khoản tiếp tục được nới lỏng. Nhưng nếu biên bản Fed có nhiều tiếng nói diều hâu hơn, hoặc lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tiếp tục tăng, câu chuyện có thể thay đổi bất cứ lúc nào.
Vấn đề thực sự để lại cho các bạn: Khi ngân hàng lớn bắt đầu kêu gọi 100.000 USD, đây là tín hiệu đáy hay chỉ là lý do để một nhóm người khác phải nhận hàng.Các nhà đầu tư nhỏ lẻ miệng thì không hoảng hốt nhưng tay lại đang tích trữ bảo hiểm chống sụp đổ một cách điên cuồng
Trước tiên nói về một hình ảnh bất thường. Kể từ tháng 4 năm nay, số lượng nhà đầu tư nhỏ lẻ mua cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Mỹ rõ ràng đã giảm, tổng lượng mua trực tiếp giảm liên tục. Nhưng cùng nhóm người này, họ lại chuyển tiền vào mua quyền chọn bán, tức là công cụ đặt cược thị trường sẽ giảm giá.
Theo dữ liệu của Vanda Research, trong 12 cổ phiếu hot được nhà đầu tư nhỏ lẻ yêu thích nhất, lượng mua quyền chọn bán gần như đã tăng gấp đôi so với quý đầu năm. Điều đáng chú ý hơn là tỷ lệ lượng mua quyền chọn bán so với lượng tiền mặt ròng mua cổ phiếu của họ đã tăng từ khoảng 26% lên đến 110%. Nói đơn giản, số tiền họ bỏ ra để đặt cược giảm giá đã vượt quá số tiền mua tăng giá.
Điều này thật thú vị. Một bên là các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn đang nói về thị trường bò, vẫn chăm chú vào danh mục đầu tư của mình không chịu rút lui, nhưng bên kia lại âm thầm mua bảo hiểm cho tài khoản, đặt cược vào một đợt điều chỉnh lớn sắp tới. Quyền chọn bán về bản chất là một loại bảo hiểm chống sụp đổ, cho phép bạn bán theo giá đã thỏa thuận trước ngày định kỳ. Bình thường không ai muốn bỏ tiền mua loại bảo hiểm này, chỉ khi mọi người cảm thấy bất an thì mới tranh nhau mua. Mức độ mua bảo hiểm hiện nay là hiếm thấy trong vài năm gần đây.
Điều kỳ lạ là, thị trường cơ bản thực ra không xấu. Các tổ chức nghiên cứu cho rằng, mặc dù nhà đầu tư nhỏ lẻ đã thực hiện các biện pháp phòng thủ rất kỹ, nhưng xu hướng tăng của thị trường chứng khoán Mỹ vẫn chưa bị phá vỡ, cấu trúc tăng giá vẫn còn. Nói cách khác, con đường đi lên của thị trường vẫn còn, chỉ có tâm lý con người là hoảng loạn trước.
Tình trạng không đồng nhất giữa con người và thị trường này thực sự rất đáng để suy ngẫm. Trong lịch sử, nhiều lần khi tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ bi quan nhất và phòng thủ mạnh nhất thì lại không phải là điểm kết thúc của xu hướng. Chỉ số sợ hãi và tham lam hiện đang ở mức 27, vẫn trong vùng sợ hãi, nhưng nếu nhìn sang phía các tổ chức, nhiều người đang gia tăng vị thế ngược chiều. Nhà giao dịch Killa, người đã dự đoán chính xác đường đi của đợt giảm này, nói rằng chờ đợi đáy hoàn hảo có thể khiến bạn bỏ lỡ đợt tăng tiếp theo, thay vì đứng ngoài không làm gì, tốt hơn là nên xây dựng một phần vị thế trước.
Logic này áp dụng cho thị trường Bitcoin của chúng ta cũng tương tự. Trong vài ngày qua, BTC đã tăng vọt gần 70.000 USD, toàn bộ vị thế bán khống trên mạng đã bị thanh lý hàng chục tỷ đô la, nhiều người bán khống cứng đầu ở vùng giá thấp đã bị cuốn đi trong một đợt tăng mạnh. Trước đó, tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ luôn bi quan, khối lượng giao dịch giảm sút, thái độ quan sát chờ đợi rõ ràng, giống như tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ trên thị trường chứng khoán Mỹ mua quyền chọn bán, mọi người đều đang chờ đợi một mức giá thấp hơn, nhưng giá không giảm mà lại bật tăng trước.
Điều thú vị là, những đợt hồi phục mà ít người tin tưởng thường là những đợt khó chịu nhất. Người bỏ lỡ cơ hội không cam lòng theo đuổi, người bị kẹt thì vội vàng thoát lệnh, người mua bảo hiểm thì vẫn phân vân có nên cắt lỗ hay không. Thị trường cứ thế giằng co rồi tăng dần.
Tất nhiên, việc nhà đầu tư nhỏ lẻ đồng loạt mua bảo hiểm cũng không hoàn toàn là điều xấu, ít nhất cho thấy đòn bẩy không quá điên cuồng, mọi người vẫn giữ một phần cảnh giác trong lòng. Điều thực sự nguy hiểm thường là khi tất cả mọi người đều không phòng bị và cùng nhau lao lên.
Vậy vấn đề đặt ra là, khi phần lớn mọi người âm thầm mua bảo hiểm chống sụp đổ cho mình, sự thận trọng tập thể này là sự thông minh tiên tri hay lại là một lần bỏ lỡ cơ hội tốt? Hiện tại bạn đang nắm trong tay là tờ bảo hiểm hay là những đồng coin.Tiền ẩn danh bị bao vây toàn cầu, Grayscale vẫn quyết định đưa nó lên sàn
Trong vài năm qua, các sàn lớn như Binance, OKX lần lượt gỡ bỏ Zcash ở nhiều khu vực, lý do tương tự nhau, cơ quan quản lý lo ngại tính năng ẩn danh của nó sẽ bị lợi dụng để rửa tiền. Đến nay, khi nhắc đến tiền ẩn danh, nhiều người phản ứng đầu tiên là tránh xa, thậm chí ví tiền cũng âm thầm ẩn chức năng địa chỉ ẩn.
Nhưng trong bối cảnh đó, tuần này Grayscale âm thầm nộp bản đăng ký lần thứ tư cho quỹ tín thác Zcash lên SEC, nhắm đến niêm yết trên NYSE Arca với mã giao dịch ZCSH. Đây không chỉ là việc niêm yết đơn thuần, sau khi lên sàn, các bên được ủy quyền có thể liên tục mua bán lại các phần quỹ, trong khi trước đó quỹ này chỉ giao dịch trên OTCQX và không thể rút vốn. Quỹ này thực tế đã tồn tại từ năm 2018, là một trong những sản phẩm đầu tiên của Grayscale, bị kẹt gần tám năm trên OTC trước khi có cơ hội chuyển sang niêm yết chính thức.
Điều thú vị hơn là cơ cấu nắm giữ. Tính đến cuối tháng 6, quỹ này nắm giữ khoảng 2,3% lượng ZEC lưu hành, giá trị ròng khoảng 155 triệu USD, đã là một quy mô khá lớn trong nhóm tiền ẩn danh. Một công ty con của DCG, công ty mẹ của Grayscale, đang đàm phán mua lại gần 200.000 phần quỹ ZEC, dù chưa ký hợp đồng chính thức.
Tin tức này khiến ZEC tăng gần 9% trong ngày, nổi bật giữa thị trường altcoin ảm đạm. Một bên là các sàn đẩy mạnh loại bỏ, bên kia là các tổ chức tích cực gom hàng, sự mâu thuẫn này rất đáng để suy ngẫm. Zcash với giao dịch ẩn danh vốn nằm trên ranh giới nhạy cảm nhất với cơ quan quản lý, nhưng Grayscale lại chọn thời điểm này để đẩy nó vào thị trường chính thống, mục đích là gì? Trong khi Binance đã lần lượt đóng các cặp giao dịch ZEC, dường như chỉ có họ dám đưa lên sàn NYSE.
Một giả thuyết là, những thứ bị kìm hãm càng lâu, khi chính sách mở ra sẽ có sức bật lớn hơn. Grayscale những năm qua đã tận dụng lợi thế chuyển các quỹ tín thác BTC, ETH thành ETF giao ngay để hưởng lợi từ sự tuân thủ, rõ ràng họ đang đặt cược rằng lĩnh vực tiền ẩn danh sẽ sớm được định giá lại, nên họ muốn chiếm lĩnh vị trí hợp pháp trước.
Nhưng mặt khác cũng cần nhìn nhận rằng quỹ này hiện vẫn là một quy mô tương đối nhỏ, tin đồn DCG tự mình mua lại phần lớn quỹ vẫn chưa thành hiện thực. Việc tiền ẩn danh có thể thực sự phục hồi hay không không phụ thuộc vào Grayscale mà phụ thuộc vào cách Washington định tính cuối cùng, cũng như liệu quy tắc travel rule của châu Âu có được chấp thuận hay không.
Các bạn nghĩ sao, tiền ẩn danh bị ghẻ lạnh lâu nay, lần này Grayscale có thật sự ngửi thấy tín hiệu tích cực, hay lại là một canh bạc ngược cô đơn?Mỹ muốn đưa sức mạnh tính toán của máy đào Bitcoin lên thị trường hợp đồng tương lai
Tối qua có một tin nhanh, suýt nữa bị đợt tăng giá mạnh của Bitcoin làm lu mờ hoàn toàn. Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ, tức CFTC, chính thức phát thông báo lấy ý kiến về việc niêm yết và quản lý hợp đồng phái sinh dựa trên sức mạnh tính toán, công khai lấy ý kiến xã hội trong vòng sáu mươi ngày.
Nhìn qua thì đây chỉ là một quy trình hành chính khô khan. Nhưng khi đặt câu nói của Chủ tịch CFTC, ông Serji, vào cùng thì ý nghĩa hoàn toàn khác. Ông nói, nếu không có thị trường phái sinh sức mạnh tính toán vững mạnh, Mỹ sẽ không thể thắng trong cuộc đua AI.
Điều này thật thú vị. Trong vài năm qua, ấn tượng của công chúng về khai thác tiền mã hóa chủ yếu dừng lại ở việc tiêu tốn điện năng và không thân thiện với môi trường. Chính trị gia chỉ trích, tổ chức bảo vệ môi trường phản đối, nhiều người trong ngành cũng đang suy nghĩ chuyển đổi thành trung tâm sức mạnh tính toán AI để sinh tồn. Kết quả là giờ đây, cơ quan quản lý cao nhất về phái sinh đã trực tiếp liên kết sức mạnh tính toán của máy đào với vận mệnh quốc gia về AI. Ông Serji còn lấy ví dụ thời kỳ công nghiệp, nói rằng Mỹ từng thiết lập tiêu chuẩn giao dịch cho hàng hóa lớn để thúc đẩy kinh tế công nghiệp, giờ cũng cần đặt ra quy tắc tương tự cho hàng hóa sức mạnh tính toán thúc đẩy kinh tế thông minh.
Lần lấy ý kiến này bao gồm nhiều nội dung. Quy mô và tính thanh khoản của thị trường giao ngay sức mạnh tính toán cần được khảo sát trước, quản lý thị trường, rủi ro thao túng, bảo vệ khách hàng cũng phải được đưa vào quy định. Điều đáng chú ý nhất là thông báo đã chỉ rõ đến sản phẩm hợp đồng tương lai vĩnh viễn sức mạnh tính toán. Nói cách khác, sức mạnh tính toán trong tay thợ đào trong tương lai có thể không chỉ dùng để tạo khối đổi lấy coin, mà còn có thể được chuẩn hóa thành hợp đồng để giao dịch và phòng ngừa rủi ro như dầu thô, đồng.
Đối với thợ đào, công cụ này một khi hình thành có nghĩa là họ cuối cùng có thể bảo hiểm cho sức mạnh tính toán của mình. Khi giá coin giảm mạnh, không còn phải chịu đựng hoặc tắt máy mà có thể dùng phái sinh để khóa trước một phần lợi nhuận. Khả năng phòng ngừa rủi ro này trước đây chủ yếu bị các nhà đầu tư hàng hóa truyền thống độc quyền, giờ cơ quan quản lý chủ động mở cửa, logic sổ sách của các mỏ đào và nhà cung cấp sức mạnh tính toán có thể bị thay đổi hoàn toàn.
Tại sao lại là bây giờ? Câu trả lời nằm trong bối cảnh vĩ mô. Bộ Tài chính Mỹ vừa công bố sẽ tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn, khi thanh khoản được nới lỏng, tài sản rủi ro đồng loạt tăng giá, Bitcoin tối qua đã vọt lên gần 70.000 USD. Sức mạnh tính toán, một tài nguyên gắn chặt với giá coin, tự nhiên cũng thiếu một bộ công cụ định giá và phòng ngừa rủi ro. Bước đi của CFTC tương đương với việc đặt ra quy tắc cho thị trường sức mạnh tính toán trong tương lai.
Đừng quên, đào coin và huấn luyện AI cùng cạnh tranh một nhóm chip cao cấp và điện năng. Biến sức mạnh tính toán thành hàng hóa có thể giao dịch và phòng ngừa rủi ro tương đương mở ra một kênh cho vốn trực tiếp đặt cược vào sức mạnh tính toán. Khi thị trường tài chính có thể tự do mua bán hợp đồng sức mạnh tính toán, các mỏ đào, trung tâm dữ liệu và đơn đặt hàng chip trong thế giới thực sẽ được điều chỉnh lại bởi tín hiệu giá này.
Tín hiệu sâu sắc hơn nằm ở chiến lược. Định nghĩa sức mạnh tính toán là hàng hóa then chốt quyết định thắng thua trong cuộc đua AI có nghĩa là cơ quan quản lý không còn xem khai thác coin chỉ là một cuộc chơi đầu cơ đơn thuần. Ai kiểm soát quyền định giá sức mạnh tính toán, người đó nắm giữ nền tảng của kinh tế thông minh, rõ ràng người Mỹ không muốn để quyền đặt ra quy tắc này rơi vào tay người khác.
Một việc vốn thuộc về giới crypto đang âm thầm được nâng lên bàn chơi cấp quốc gia. Khi sáu mươi ngày lấy ý kiến kết thúc và quy định được ban hành, cách chơi sức mạnh tính toán có thể sẽ hoàn toàn khác so với hiện nay. Circle sẽ ra mắt mạng thử nghiệm blockchain tự phát triển vào tháng tới, đã xử lý 500 triệu giao dịch
Ông lớn trong lĩnh vực stablecoin Circle không chỉ hài lòng với việc phát hành USDC. Họ chính thức công bố mạng chính Arc của riêng mình sẽ được ra mắt vào ngày 16 tháng 9, định vị là cơ sở hạ tầng nền tảng cho thị trường tài chính toàn cầu, phục vụ cho thanh toán và các ứng dụng tài chính khác nhau.
Đây không phải là một blockchain chỉ trên giấy. Mạng thử nghiệm Arc đến nay đã xử lý hơn 500 triệu giao dịch, gần 3 triệu địa chỉ ví tham gia, và hơn 100 đối tác đã hoạt động trên mạng riêng tư. Nhóm các trình xác thực ban đầu dự kiến sẽ cùng Circle tham gia vận hành mạng, tức là quyền kiểm soát chuỗi đang nằm trong tay họ.
Chiến lược của Circle rất dễ hiểu. USDC hiện là stablecoin có lưu thông hàng đầu thế giới, nhưng kênh thanh toán luôn nằm trong tay người khác, khi Ethereum tắc nghẽn thì phí giao dịch đắt đỏ, Solana nhanh nhưng hệ sinh thái không do họ kiểm soát. Thay vì phụ thuộc, họ chọn tự xây dựng một blockchain tối ưu cho thanh toán stablecoin, kiểm soát phí, tốc độ và tuân thủ pháp lý.
Nếu chuỗi này vận hành tốt, stablecoin sẽ được nâng lên thành cơ sở hạ tầng thay vì chỉ là ứng dụng. Các trường hợp như thanh toán xuyên biên giới, thanh toán tổ chức, giao dịch tài sản token hóa có thể chạy trực tiếp trên Arc, Circle từ công ty phát hành tiền trở thành nhà vận hành chuỗi, vị thế hoàn toàn khác. Đây cũng là lý do họ dám mở rộng mạng thử nghiệm lớn như vậy, 500 triệu giao dịch không phải con số ảo, có hoạt động thực sự trên chuỗi.
Với những người chơi trên chuỗi, ngày 16 tháng 9 là mốc đáng nhớ. Việc ra mắt Arc có thể kích hoạt một làn sóng câu chuyện về thanh toán stablecoin, các dự án hệ sinh thái liên quan USDC, các nhóm làm cầu nối đa chuỗi và hạ tầng thanh toán có thể được đầu tư lại. Dữ liệu 500 triệu giao dịch trên mạng thử nghiệm cho thấy đây không phải dự án hình thức, trước khi mạng chính ra mắt, sự chú ý về cơ sở hạ tầng stablecoin có thể tăng nhiệt.
Về ngắn hạn, kỳ vọng và đầu cơ trước khi tin tốt được hiện thực hóa là điều khó kiểm soát, đừng vội theo đuổi; về dài hạn, nếu Circle tự xây chuỗi thành công, cuộc đua stablecoin sẽ chuyển từ ai phát hành nhiều hơn sang ai có nền tảng chuỗi tốt hơn, điều này tốt cho trải nghiệm tài chính trên chuỗi. Tiền trên chuỗi sẽ chảy về con đường hiệu quả nhất, đó là quy luật không đổi.
Nhà phát hành stablecoin tự xây chuỗi, bạn nghĩ đây là cạnh tranh với Ethereum hay mở ra con đường mới cho tài chính trên chuỗi?Nhà đầu tư cá nhân cuối cùng cũng đã trở lại nhưng thị trường lại xem đó là tin xấu
Nhà đầu tư cá nhân đã trở lại, nhưng thị trường lại giải thích điều này như một tín hiệu tiêu cực, điều nghe có vẻ mâu thuẫn này đang thực sự xảy ra.
KOL nổi tiếng Ansem đã đăng bài chia sẻ một quan sát: hoạt động của nhà đầu tư cá nhân lần đầu tiên trong nhiều năm xuất hiện điểm uốn tăng rõ rệt, nhưng phần lớn thị trường lại coi sự thay đổi này là tín hiệu giảm giá. Anh ấy cho rằng sự lệch lạc nhận thức này có thể chính là đặc điểm quan trọng của việc hình thành đáy thị trường.
Lời này nếu đặt vào các thị trường khác có thể không ai tin, nhưng trong thế giới meme và coin nhái, nhà đầu tư cá nhân luôn là nhiên liệu cho xu hướng. Trong năm qua, nhà đầu tư cá nhân đã bị các đợt giảm giá dạy dỗ đến mức phải ẩn mình trong coin gốc, hoạt động trên chuỗi giảm dần, số lượng ví mới giảm đến mức chẳng ai muốn nhìn. Giờ đột nhiên họ bắt đầu trở lại, cho thấy tiền ngoài thị trường đang thử nghiệm vào lệnh, dù khối lượng chưa lớn nhưng hướng đi đã thay đổi.
Vấn đề là, câu chuyện chủ đạo vẫn đang bàn về việc thị trường gấu khi nào kết thúc, sự trở lại của nhà đầu tư cá nhân lại bị giải thích là người cầm đuôi vào lệnh, tâm lý thậm chí còn bi quan hơn. Thị trường vốn dĩ là như vậy, tổ chức mua thì được gọi là tiền thông minh, nhà đầu tư cá nhân mua thì bị gọi là người bị chặt chém, cùng một số tiền nhưng đổi danh tính thì đổi tính chất.
Ansem nói rằng, khi nhìn lại quý 3 năm 2026, thị trường có thể sẽ nhận ra lúc đó thực sự đã xuất hiện tín hiệu đáy rõ ràng. Anh ấy đặt cược vào chính sự lệch lạc nhận thức này, khi phần lớn mọi người coi tin tốt là tin xấu, thường thì điểm chuyển mình không còn xa nữa. Lời này nghe có vẻ huyền bí, nhưng trong thị trường tiền mã hóa do cảm xúc chi phối, sự đảo chiều cảm xúc thường là tiền đề cho sự đảo chiều xu hướng.
Đối với những người chơi coin nhái và meme, tín hiệu này đáng để đưa vào danh sách quan sát. Hoạt động của nhà đầu tư cá nhân ấm lên thường có hai điều: một là sự luân chuyển của các coin chủ đề sẽ sôi động trở lại, hai là lực đỡ khi tăng giá sẽ dày hơn. Nhưng ngược lại, nếu sự trở lại của nhà đầu tư cá nhân chỉ là một xung cảm xúc ngắn hạn, thì mức độ biến động cũng sẽ lớn hơn, người mua đuổi giá cao cần tự cân nhắc.
Về ngắn hạn, việc nhà đầu tư cá nhân trở lại có thể trở thành dòng tiền tăng trưởng bền vững hay không còn phụ thuộc vào việc có câu chuyện mới nào hỗ trợ, chỉ nói một câu là đã trở lại thì không thể hiểu hết được lượng coin bị kẹt; về dài hạn, mỗi đáy chu kỳ đều đi kèm với việc nhà đầu tư cá nhân bỏ phiếu bằng chân để tái nhập cuộc, kịch bản tương tự đã xảy ra vào năm 2020 và 2024. Còn lần này có tái diễn hay không thì không ai dám chắc.
Nhà đầu tư cá nhân trở lại mà bị xem là tin xấu, bạn có tin vào sự lệch lạc nhận thức này không, hay bạn nghĩ lần trở lại này rốt cuộc chỉ là người cầm đuôi?Sau ba lần hạ lãi suất, năm lần giữ nguyên, ba người vẫn kêu gọi tăng lãi suất
Lúc 2 giờ sáng, biên bản cuộc họp Fed tháng 7 chính thức được công bố. Điều nổi bật không phải là lãi suất không thay đổi, mà là kết quả bỏ phiếu 9-3, có ba người ngay tại chỗ đã bỏ phiếu phản đối, kiên quyết yêu cầu tăng lãi suất 25 điểm cơ bản.
Ba người này là Logan, Harker và Kashkari. Điều tinh tế hơn là, hai chủ tịch Fed khu vực không có quyền bỏ phiếu tháng 7, Schmidt và Moser, sau đó cũng công khai phát biểu rằng nếu lúc đó có quyền bỏ phiếu, họ cũng sẽ bỏ phiếu tăng lãi suất. Nói cách khác, những người thực sự cho rằng cần tăng lãi suất có thể không chỉ có ba người, chỉ là bị quyền bỏ phiếu ngăn lại.
Trong biên bản có nói, nhiều quan chức cho rằng nếu lạm phát không tiếp tục giảm, chính sách tiền tệ cần được thắt chặt hơn nữa; cũng có một số quan chức cho rằng thị trường tài chính đang chịu một phần tác động của chính sách thắt chặt. Về lạm phát, biên bản thừa nhận triển vọng rất không chắc chắn, còn đặc biệt nhấn mạnh rằng cuộc chiến Iran leo thang một lần nữa đã phủ bóng lên triển vọng lạm phát.
Tính theo dòng thời gian thì càng thú vị hơn. Vòng này là sau ba lần hạ lãi suất liên tiếp vào cuối năm 2025, lần thứ năm liên tiếp chọn giữ nguyên, không tăng lần nào. Lãi suất luôn nằm trong khoảng 3,5% đến 3,75%, nhưng những rạn nứt bên trong đang dần lớn hơn, phiếu phản đối tháng 7 từ lẻ tẻ thành ba phiếu, bên ngoài còn có hai người không có quyền bỏ phiếu đứng về phía đó.
Biên bản này có ý nghĩa gì với thị trường tiền mã hóa, xem diễn biến tối nay sẽ hiểu. BTC trước và sau khi biên bản công bố dao động quanh 69.000, vàng tăng nhẹ 3,5% lên 4489 USD, thị trường không hoảng loạn vì ba phiếu phản đối, cho thấy kỳ vọng hạ lãi suất vẫn còn chịu được. Nhưng cần chú ý câu trong biên bản, thị trường cổ phiếu AI có điều chỉnh có thể mang lại rủi ro ổn định tài chính, đây là lời cảnh báo đồng thời cho thị trường chứng khoán Mỹ và tiền mã hóa, tài sản rủi ro và thanh khoản luôn liên kết với nhau.
Xét về ngắn hạn, việc có tăng lãi suất vào tháng 9 hay không vẫn phải xem dữ liệu lạm phát, tình hình Iran có thể bất ngờ đẩy giá dầu lên lại, giá dầu tăng thì kỳ vọng lạm phát phải được định giá lại; về dài hạn, miễn là Fed chưa thực sự chuyển sang tăng lãi suất, việc thu hẹp thanh khoản vẫn chỉ dừng ở mức kỳ vọng, với tài sản nhạy cảm với lãi suất như tiền mã hóa, sự phân hóa trong biên bản lại đặt sự không chắc chắn lên bàn, mỗi lần công bố dữ liệu sau này đều có thể làm tăng biến động.
Ba thành viên chịu áp lực lạm phát kêu gọi tăng lãi suất, hai người không có quyền bỏ phiếu cũng đã đứng về phía đó, bạn nghĩ Fed lần này sẽ giữ nguyên đến cùng, hay sẽ đột ngột chuyển hướng vào một thời điểm nào đó?Hiệp hội Ngân hàng nói miệng ủng hộ dự luật nhưng lại cắt giảm phần thưởng stablecoin
Rob Nichols, Chủ tịch Hiệp hội Ngân hàng Mỹ, gần đây đã phát biểu một câu, bề ngoài có vẻ đứng về phía ngành tiền mã hóa, nhưng suy nghĩ kỹ lại là một ý nghĩa khác. Ông khẳng định mục tiêu là củng cố chứ không phải ngăn chặn việc thông qua dự luật CLARITY, ngành tài sản kỹ thuật số cần một khung pháp lý rõ ràng, câu này được nhiều người hiểu là ngân hàng cuối cùng cũng chịu nhượng bộ. Nhưng phần sau mới là trọng điểm: các điều khoản then chốt về phần thưởng stablecoin trong dự luật cần được siết chặt hơn.
Bối cảnh là như sau. Dự luật GENIUS được ký thành luật vào năm 2025 đã cấm các nhà phát hành stablecoin trả lãi hoặc lợi nhuận trực tiếp cho người nắm giữ, nhưng hiện tại điểm tranh cãi chuyển sang các bên liên quan như sàn giao dịch tiền mã hóa, liệu họ có thể dùng danh nghĩa phần thưởng để trả cho người dùng những khoản tương tự lãi suất hay không.
Nichols nói rất thẳng thắn, nếu ví stablecoin dựa vào cơ chế này để hút tiền gửi từ ngân hàng, thì tiền ngân hàng dùng cho cho vay doanh nghiệp nhỏ, thế chấp nhà ở, tài trợ nông nghiệp sẽ giảm đi. Hiệp hội Ngân hàng Mỹ đề xuất sửa đổi các diễn đạt liên quan trong dự luật thành cấm các phần thưởng stablecoin có bản chất tương tự trả lãi, đồng thời xóa bỏ một số từ ngữ dễ gây hiểu nhầm.
Họ đang thúc đẩy các thượng nghị sĩ sửa đổi điều khoản trước cuộc bỏ phiếu vào tháng 9. Nichols còn nói một câu hay: Mỹ có thể vừa là trung tâm ngân hàng toàn cầu, vừa là trung tâm tiền mã hóa toàn cầu, với điều kiện là xây dựng được các quy tắc rõ ràng và nhất quán. Nghe thì có vẻ không làm mất lòng bên nào, nhưng ai cũng biết, khi siết chặt phần thưởng stablecoin, người bị ảnh hưởng đầu tiên không phải là ngân hàng mà là các dự án và người dùng trên chuỗi dựa vào phần thưởng để hút tiền gửi.
Câu nói này là tín hiệu đáng để những người nắm giữ USDC, USDT suy ngẫm. Phần thưởng lãi suất stablecoin về bản chất là để lại lợi nhuận từ tiền gửi trên chuỗi cho người nắm giữ, ngân hàng càng muốn cắt đứt kênh này thì câu chuyện stablecoin như tài sản sinh lời càng khó thuyết phục. Ngược lại, mỗi lần siết chặt quản lý thì tiến trình hợp pháp hóa stablecoin cũng sẽ nhanh hơn, hai mặt của cùng một đồng tiền.
Về ngắn hạn, cuộc tranh luận về các điều khoản này sẽ không trực tiếp làm sụp đổ thị trường, nhưng với các dự án trong hệ sinh thái stablecoin dựa vào phần thưởng để thu hút tiền gửi thì đây là cảnh báo rủi ro chính sách thực sự; về dài hạn, nếu CLARITY thực sự được triển khai, stablecoin sẽ bước ra khỏi vùng xám và vào hệ thống cấp phép, nền tảng ngành sẽ được củng cố, chỉ là đoạn đường giữa chắc chắn sẽ tranh cãi không ngừng.
Ngân hàng một mặt nói ủng hộ tiền mã hóa, một mặt lại muốn cắt phần thưởng stablecoin, vậy đây là bảo vệ người gửi tiền hay bảo vệ tiền gửi của chính họ, các bạn nghĩ ai nói đúng?ZEC bị lãng quên sẽ được Grayscale đưa lên Sở Giao dịch Chứng khoán New York
Trong số các đồng coin bị lãng quên, ZEC có thể là đồng chịu thiệt thòi nhất. Grayscale đã chỉnh sửa hồ sơ đăng ký lần thứ tư để đưa nó lên sàn NYSE.
Ngày 20 tháng 8, Grayscale đã nộp bản sửa đổi lần thứ tư của bản đăng ký Grayscale Zcash Trust lên SEC, dự kiến niêm yết quỹ tín thác này trên sàn NYSE Arca với mã ZCSH. Khi niêm yết, các nhà đầu tư được ủy quyền có thể mua và bán lại các phần quỹ tín thác, trong khi trước đó quỹ này chỉ được giao dịch trên thị trường OTCQX và không hỗ trợ việc bán lại.
Tính đến ngày 30 tháng 6, quỹ tín thác này nắm giữ khoảng 2,3% tổng cung lưu hành của ZEC, với giá trị tài sản ròng khoảng 155,2 triệu USD. Điều thú vị hơn là một công ty con của DCG, công ty mẹ của Grayscale, đang đàm phán để đưa khoảng 200.000 ZEC vào quỹ tín thác, dù chưa ký thỏa thuận ràng buộc nhưng hướng đi đã rõ ràng.
200.000 ZEC tương đương khoảng hơn 30 triệu USD theo giá hiện tại, tức là tổ chức này tự đầu tư vào quỹ. Cần biết rằng ZEC đã giảm giá mạnh trong hai năm qua, câu chuyện về quyền riêng tư bị các cơ quan quản lý liên tục kiểm soát, nhà đầu tư cá nhân đã rút hết, thanh khoản còn lại rất thấp, khối lượng giao dịch hàng ngày còn không bằng một phần nhỏ của các đồng coin phổ biến.
Đừng xem nhẹ sự thay đổi này. Giao dịch trên thị trường OTCQX chủ yếu là các tổ chức thỏa thuận riêng, nhà đầu tư cá nhân muốn tham gia phải qua nhiều bước phức tạp; khi chuyển sang NYSE Arca, bất kỳ tài khoản chứng khoán Mỹ nào cũng có thể mua bán như cổ phiếu, thanh khoản và độ hiển thị sẽ tăng lên rất nhiều. Đây cũng là lý do Grayscale sẵn sàng chỉnh sửa hồ sơ nhiều lần cho một quỹ tín thác của đồng coin ít được biết đến, quy trình tuân thủ rất phức tạp nhưng nếu không có bước này, ZEC sẽ mãi không lọt vào tầm nhìn của dòng vốn chính thống.
Việc quỹ tín thác niêm yết còn có hai ý nghĩa. Thứ nhất, ZEC có thêm một kênh vốn chính thống, việc Grayscale liên tục chỉnh sửa hồ sơ cho thấy có tiền thật đằng sau, không phải ý định nhất thời; thứ hai, vốn từ các tài khoản chứng khoán Mỹ có thể mua ZEC, mở ra một kênh vốn mới cho đồng coin ít được chú ý này. Đối với những người đang nắm giữ ZEC trên sàn, những động thái về hạ tầng này còn quan trọng hơn những biến động nhỏ trên biểu đồ giá.
Về ngắn hạn, tin tức có thể không ảnh hưởng ngay lập tức đến giá, việc SEC phê duyệt vẫn còn nhiều bất định, hồ sơ có thể còn được chỉnh sửa lần thứ năm, thứ sáu; nhưng về dài hạn, ZEC sẽ là đồng tiền riêng tư đầu tiên được Grayscale đưa lên sàn chính, giá trị và thanh khoản sẽ có sự khác biệt rõ rệt. Thị trường có thể sẽ phải định giá lại ZEC.
Tại sao Grayscale lại chọn ZEC, đồng coin bị lãng quên này? Liệu họ có thực sự đánh giá cao giá trị của câu chuyện quyền riêng tư để đầu tư ở mức giá thấp, hay chỉ đơn giản là để làm đầy sản phẩm quỹ tín thác? Bạn nghĩ sao?BTC tăng vọt vào đêm khuya, anh ta ngược dòng tăng vị thế bán khống trở thành người bán khống lớn nhất
Diễn biến tối nay như đạp ga. BTC từ khoảng 65.000 kéo thẳng lên 69.000, toàn bộ vị thế bán khống trên mạng bị thanh lý một mảng lớn trong nửa giờ, trong 24 giờ qua số tiền thanh lý lên đến 1,905 tỷ USD, trong đó vị thế bán chiếm 1,733 tỷ, hơn 120.000 người trên toàn cầu bị quét ra khỏi thị trường. Lẽ ra trong tình huống này không ai dám đi ngược xu hướng, nhưng giám sát chuỗi lại phát hiện một người đi ngược.
Dữ liệu TradingBeats cho thấy một địa chỉ bắt đầu bằng 0x66 trong lúc BTC tăng nhanh đã tăng thêm 800 BTC vị thế bán khống. Cộng với vị thế trước đó, vị thế bán khống đòn bẩy 40 lần của anh ta đã lên đến 1.200 BTC, tính theo giá hiện tại thì vị thế danh nghĩa gần 80 triệu USD, vươn lên vị trí người bán khống BTC lớn nhất trên Hyperliquid.
Địa chỉ này không phải người mới. Trên chuỗi được đánh dấu là siêu lợi nhuận và cá voi lớn, tổng lợi nhuận lịch sử vượt 1 triệu USD, giá trị ròng tài khoản vĩnh viễn từ 1 đến 5 triệu USD, tỷ lệ thắng giao dịch đã hoàn thành 55%. Giá trung bình mở vị thế là 66.891 USD, tương đương cược BTC lần này tăng đến đây là hết đà. Vấn đề là thị trường không chiều ý anh ta, vị thế này đang lỗ 2,39 triệu USD, giá thanh lý 70.039 USD, chỉ cách giá hiện tại vài điểm, nếu tăng thêm chút nữa sẽ bị thanh lý ngay.
Điều thú vị là vài giờ trước một cá voi khác vừa công khai vị thế mua đòn bẩy 5 lần với 3.425 BTC, lợi nhuận nổi 13 triệu USD. Một người ăn thịt trên xe, một người chặn xe đầu tàu, trở thành cặp đối thủ nổi bật nhất trong đợt sóng này. Cùng một bàn cờ, có người xem đây là khởi đầu của thị trường bò, có người xem đây là cú tăng cuối cùng.
Vị thế bán ngược xu hướng treo trên đầu này là tham chiếu cho người chơi ngắn hạn. Nếu giá thanh lý 70.039 bị quét sạch, sự giẫm đạp của phe bán có thể trở thành nhiên liệu cho phe mua đẩy giá lên cao hơn; ngược lại nếu anh ta trụ được, ngưỡng 70.000 sẽ khó vượt trong ngắn hạn. Người làm lưới và giao dịch theo sóng có thể xem đây là cột mốc để theo dõi, nhưng đừng sao chép vị thế của anh ta, đòn bẩy 40 lần không phải ai cũng chơi được.
Nhìn ngắn hạn, đợt tăng tối nay dựa vào việc phe bán mua lại vị thế và tâm lý kiểm soát, tốc độ rút lui của các lệnh tâm lý nhanh đến đáng sợ, lịch sử có rất nhiều ví dụ tăng thẳng rồi điều chỉnh; nhìn dài hạn, biên bản Fed tháng 7 vừa ra, Nhà Trắng ngày mai còn họp với các lãnh đạo tiền mã hóa, biến số chính sách còn đáng chú ý hơn kỹ thuật, chỉ cần một trong hai có bất ngờ, xu hướng có thể được xáo trộn lại.
Vấn đề là, một tay chơi có tỷ lệ thắng 55% lịch sử, tại sao dám ngược dòng tăng vị thế bán khi cả thị trường đang ăn mừng, bạn có nghĩ anh ta đang nắm giữ thứ gì đó mà chúng ta chưa thấy không?Sau khi đổi tên thành BUSD, toàn bộ quyền ủy quyền của người dùng cũ đều bị vô hiệu hóa
Berachain đã đổi tên đồng stablecoin gốc của mình là HONEY thành Bera USD, mã token trực tiếp sử dụng BUSD.
Theo thông báo, đây chỉ là một lần tái định vị thương hiệu. Quỹ cho biết, việc đổi tên nhằm giúp người dùng tổ chức nhận ra ngay đây là stablecoin đô la Mỹ, trông chuyên nghiệp và đáng tin cậy hơn. Địa chỉ hợp đồng không thay đổi, token cũng không đổi, chỉ là đổi tên gọi, nghe có vẻ là chuyện nhỏ không gây hại.
HONEY không phải là một token nhỏ lẻ. Nó là stablecoin đô la Mỹ gốc trên chuỗi Berachain, thị trường cho vay trên chuỗi, các cặp giao dịch và nhiều kho tiền đều phụ thuộc nhiều vào nó để vận hành. Một lần đổi tên ảnh hưởng đến toàn bộ tầng tài chính đã hoạt động, không đơn giản chỉ là đổi biển hiệu.
Nhưng rắc rối nằm ở chi tiết kỹ thuật. Trong tiêu chuẩn ký tên của Ethereum EIP-712, tên token là một phần của bộ phân tách miền. Trước đây mọi người ký permit, ủy quyền ngoài chuỗi, các loại cấp phép dựa trên tên HONEY, giờ đổi tên sẽ tự động vô hiệu hóa. Những người từng ủy quyền cho giao thức, kho tiền hoặc tuyến đổi để sử dụng stablecoin của mình sẽ bất ngờ thấy quyền ủy quyền biến mất, phải ký lại. Đặc biệt những người gửi HONEY vào giao thức cho vay, mở vay vòng, khi quyền ủy quyền hết hiệu lực, hạn mức khả dụng của vị thế sẽ lập tức về 0, nghiêm trọng có thể kích hoạt trả nợ hoặc thanh lý bất ngờ.
Điều này trái ngược với lời dự án nói là phục vụ tổ chức tốt hơn, quy chuẩn hơn. Quyền ủy quyền của người dùng cũ bị vô hiệu mà không ai được thông báo trước. Nhiều người không hiểu EIP-712 là gì, cũng không kiểm tra permit của mình còn hiệu lực hay không hàng ngày. Đến khi cần dùng mới phát hiện hạn mức không còn, sự bất ngờ đó mới thật sự phiền toái. Bên tích hợp cũng phải sửa code để thích ứng lại, việc triển khai nhanh toàn diện thực chất là chuỗi công việc thủ công mà không ai để ý. Với người dùng bình thường, rủi ro thực tế không phải là hiểu kỹ thuật mà là một ngày mở ví ra thấy chức năng trước đây dùng được bỗng không dùng được nữa.
Điều đáng chú ý hơn là ba chữ cái BUSD. Trước đây nó là stablecoin do Binance phát hành, năm 2023 bị Cơ quan Dịch vụ Tài chính New York ngừng đúc, cuối cùng rút lui trong im lặng. Giờ một dự án trên chuỗi lấy lại mã này, là vì tên nghe nổi tiếng, hay là không quan tâm đến ký ức về quản lý, người ngoài rất khó đánh giá. Ít nhất về cảm quan, nước đi này không chỉ đơn thuần là nâng cấp thương hiệu.
Việc đổi tên nghe có vẻ nhẹ nhàng, nhưng trên chuỗi lại ảnh hưởng toàn diện. Ai có quyền ủy quyền stablecoin kiểu này trong tay, đã đến lúc kiểm tra permit của mình còn hiệu lực hay không.Hai ngân hàng trăm năm lớn hoàn thành giao dịch gửi tiền đầu tiên trên chuỗi
HSBC và Standard Chartered, hai ngân hàng với tổng cộng hơn ba trăm năm lịch sử, vừa hoàn thành giao dịch gửi tiền mã hóa thời gian thực đầu tiên trên sổ cái blockchain của Swift. Tin tức được CoinDesk đưa ra, nói rằng giao dịch này đánh dấu một bước tiến thực chất của các tổ chức tài chính truyền thống trong việc sử dụng blockchain để xử lý tiền gửi mã hóa. Tiền cũ cuối cùng không chỉ là thảo luận trong các cuộc họp mà đã được giao dịch thực tế.
Trước tiên hãy làm rõ việc này là làm gì. Swift là mạng lưới thanh toán thông điệp giữa các ngân hàng quốc tế, hầu hết các chuyển khoản ngân hàng toàn cầu đều đi qua nó. Lần này nó không chỉ gửi tin nhắn mà biến chính khoản tiền gửi thành token, chuyển và thanh toán ngay lập tức trên sổ cái phân tán. Trước đây chuyển tiền xuyên biên giới phải qua nhiều trung gian, vài ngày mới đến nơi là chuyện bình thường, giờ đi trên chuỗi thì tốc độ và độ minh bạch hoàn toàn khác.
Đối với cộng đồng tiền mã hóa, trọng lượng của tin tức này nằm ở danh tính các bên tham gia. HSBC, Standard Chartered, Swift, mỗi cái tên riêng lẻ đã đủ để giới trong ngành bàn luận lâu, lần này ba bên cùng góp mặt. Điều này cho thấy thái độ của ngân hàng đối với thanh toán trên chuỗi đã chuyển từ thử nghiệm sang nghiêm túc. Trước đây chúng ta thường nói tài chính truyền thống cần ôm lấy blockchain, lần này chính ngân hàng tự mình đưa các nghiệp vụ cốt lõi lên chuỗi.
Xét về mặt thực thi, ngân hàng làm tiền gửi mã hóa có phần giống với logic stablecoin mà chúng ta chơi, đều là chứng từ ghi sổ trên chuỗi, nhưng cũng có sự khác biệt rõ ràng. Nhà phát hành stablecoin là các công ty như Circle, Tether, còn tiền gửi mã hóa của ngân hàng là do chính ngân hàng có giấy phép đứng sau, có bảo hiểm tiền gửi, có giám sát pháp lý, tính hợp pháp hoàn toàn khác. Trong tương lai, thanh toán xuyên biên giới cấp doanh nghiệp có thể sẽ được vận hành trước tiên trên chuỗi của hệ thống ngân hàng này.
Ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường ngắn hạn là hạn chế, vì không liên quan đến vốn của nhà đầu tư cá nhân cũng không tạo ra nhu cầu mua mới. Nhưng về trung và dài hạn, đây là một mảnh ghép rất quan trọng trong câu chuyện RWA. Khi ngân hàng đưa tiền gửi, trái phiếu, thanh toán lên chuỗi, các hồ tiền và nền tảng thanh khoản trên chuỗi sẽ ngày càng dày đặc, không gian tưởng tượng cho stablecoin và đầu tư trên chuỗi cũng sẽ được mở rộng. Hồ đầu tư tài sản RWA đang được các ông lớn này xây dựng từng viên gạch một.
Điều tôi quan tâm hơn thực ra là một góc nhìn khác. Hai ngân hàng lớn làm thanh toán trên chuỗi cho thấy con đường tuân thủ pháp lý đã thông suốt, điều này tạo sự yên tâm cho các tổ chức truyền thống khác. Một khi hiệu ứng mẫu hình được tạo ra, sẽ có nhiều ngân hàng theo sau, ranh giới giữa tài sản trên chuỗi và tài chính truyền thống sẽ càng mờ nhạt, đến lúc đó, các sản phẩm như lãi suất trên chuỗi, tín dụng trên chuỗi có thể không còn là món đồ chơi của nhóm nhỏ nữa.
Cuối cùng hỏi một câu, nếu một ngày nào đó tiền gửi ngân hàng của bạn cũng có thể chuyển và thanh toán trực tiếp trên chuỗi, bạn còn muốn giữ phần lớn tiền trong tài khoản truyền thống không? 20 tháng 8
Vàng buổi tối
Phân tích các yếu tố ảnh hưởng cốt lõi
Động lực chính thúc đẩy giá vàng tăng mạnh trong đợt này đến từ Bộ Tài chính Mỹ mở rộng kế hoạch mua lại trái phiếu dài hạn, nâng giới hạn mua lại đơn lẻ trái phiếu dài hạn kỳ hạn 10–30 năm lên 4 tỷ, có hiệu lực từ ngày 9 tháng 9, trực tiếp đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm giảm, đồng USD cũng yếu đi, thúc đẩy giá vàng tăng vọt lên 4527.
Phân biệt quan trọng: Công cụ này thuộc biện pháp điều tiết thanh khoản, không phải QE, chỉ có thể giảm áp lực bán trái phiếu dài hạn trong ngắn hạn, không thể giải quyết các vấn đề cơ bản lâu dài như thâm hụt ngân sách cao và nợ công khổng lồ của Mỹ; buổi tối cần cảnh giác với việc các nhà đầu tư mua vào chốt lời tập trung, nếu lợi suất trái phiếu dài hạn bật tăng trở lại, giá vàng dễ dàng giảm nhanh.
Về địa chính trị, cuộc tranh chấp vận tải tại eo biển Hormuz vẫn tiếp diễn, căng thẳng Mỹ-Iran vẫn còn, tạo hiệu ứng trú ẩn an toàn hỗ trợ giá vàng, nhưng biến động giá dầu sẽ tạo sự đối trọng: giá dầu tăng sẽ làm dấy lên kỳ vọng lạm phát, hạn chế đà tăng của giá vàng.
Tối nay chú ý dữ liệu số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ, nếu dữ liệu mạnh sẽ khiến lợi suất trái phiếu Mỹ tăng trở lại, giá vàng chịu áp lực; dữ liệu yếu sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng giữ vững mức cao.
Phân tích kỹ thuật
Khung 4 giờ: Sau chuỗi tăng liên tiếp, giá vàng dao động điều chỉnh ở vùng cao, RSI giảm từ vùng quá mua, động lực tăng ngắn hạn suy yếu, tối ưu tiên chiến lược dao động, tránh mua đuổi ở vùng cao, chờ giá điều chỉnh về hỗ trợ và ổn định rồi mới vào lệnh.
Chiến lược: Mua quanh 4482-4465, cắt lỗ 4450, mục tiêu 4527-4550
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Đầu tư có rủi ro, cần thận trọng khi tham gia thị trường
#美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 $XAU Thu nhập tăng vọt 62 lần, tiền mặt chỉ đủ đốt trong 9 ngày
Một đồng meme huyền thoại trên Solana, công ty niêm yết phía sau chỉ còn 214.000 USD tiền mặt trong tài khoản, theo tốc độ đốt tiền hiện tại chỉ đủ trụ được 9 ngày. Đây không phải chuyện đùa, mà là báo cáo nửa năm mới nhất của công ty niêm yết trên Nasdaq Bonk, Inc. (mã BNKK). Giá trị vốn hóa của đồng BONK vẫn còn khoảng 22 triệu USD, nhưng công ty đứng sau nó đang trong tình trạng nguy hiểm.
Trước hết hãy nhìn vào con số đối lập nhất. Công ty này trong nửa đầu năm thu nhập 5,5 triệu USD, tăng 6218% so với cùng kỳ, nghe có vẻ sắp cất cánh đúng không, nhưng cùng kỳ lỗ ròng 7,88 triệu USD, tiền mặt trong tài khoản từ cuối năm 2025 là 2,28 triệu USD đã bị đốt xuống còn 214.000 USD, bốc hơi 90% trong nửa năm. Công ty kiểm toán M&K CPAS và ban lãnh đạo đều ghi trong báo cáo: khả năng hoạt động liên tục của công ty đang có nghi ngờ nghiêm trọng, nói nôm na là với tốc độ này, công ty có thể đóng cửa bất cứ lúc nào.
Điều đáng suy ngẫm hơn là cơ cấu thu nhập. Trong 5,5 triệu USD có 3,92 triệu USD đến từ chia sẻ doanh thu của nền tảng liên kết LetsBonk.fun, chiếm 71%, và ông chủ đứng sau nền tảng này cũng chính là người sáng lập công ty niêm yết Mitchell Rudy. Ông ta thông qua Lucky Dog Holdings nắm khoảng 40,2% cổ phần phổ thông và toàn bộ cổ phần ưu đãi loại C, cổ phần ưu đãi loại C có thể riêng biệt bầu ra một nửa hội đồng quản trị công ty. Nguồn thu là ông ta, hội đồng quản trị là ông ta, sinh mệnh công ty nằm trong tay một người.
Còn có hai giao dịch rất điển hình. Công ty dùng 50 triệu USD giá trị tương đương token BONK để mua lại cổ phiếu của chính mình, thu về không phải tiền mặt mà là loại token trong kho bạc của chính công ty, các token này được ghi nhận theo giá trị hợp lý, nửa năm đầu đã trích lập 8,17 triệu USD lỗ chưa thực hiện, trực tiếp làm thủng báo cáo lợi nhuận. Dùng token của chính mình trả lương cho mình, mua cổ phiếu của mình, vòng luẩn quẩn này nhìn thì sôi động nhưng thực tế là tay trái đưa sang tay phải.
Đối với người nắm giữ BONK, ở đây cần phân biệt hai chuyện. BONK là đồng meme khởi nguồn từ airdrop cộng đồng, bản thân không có thực thể công ty, sự sống còn của đồng coin phụ thuộc vào sàn giao dịch và nhiệt độ cộng đồng; nhưng BNKK là công ty vỏ bọc biến dòng tiền của hệ sinh thái BONK thành câu chuyện công ty niêm yết, báo cáo tài chính của nó phản ánh khả năng biến dòng tiền của hệ sinh thái thành tiền mặt, chứ không phải giá đồng coin. Đừng nghĩ công ty sắp chết là đồng coin sẽ về 0 ngay, cũng đừng nghĩ thu nhập tăng vọt là đồng coin sắp cất cánh.
Về mặt thao tác, cấu trúc này nhắc nhở chúng ta rằng trước khi mua đồng meme hãy xem trên chuỗi có công ty thực thể nào không. Tỷ lệ thu nhập liên quan đến người sáng lập trên 70%, dùng token trả cổ phần, tiền mặt chỉ đủ dùng chưa đến 10 ngày, chỉ cần một trong ba điều này cũng nên cảnh giác hơn. Nhiệt độ có thể lừa, báo cáo tài chính thì không.
Cuối cùng hỏi một câu, nếu công ty này thật sự không trụ được, bạn nghĩ cộng đồng BONK sẽ tiếp quản để cứu sống nó hay để nó rút lui và giải thể?Bộ Tài chính Mỹ mua lại trái phiếu gấp đôi, Bitcoin trở lại mức cao 11 tuần
Sự tăng giá của Bitcoin đêm qua không phải do thị trường tiền mã hóa. Bộ Tài chính Mỹ đã hành động, tăng quy mô mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn gấp đôi, giới hạn mua lại mỗi lần từ 2 tỷ USD lên ít nhất 4 tỷ USD, thực hiện từ ngày 9 tháng 9 đến 4 tháng 11. Ngay khi tin tức được công bố, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm giảm khoảng 9 điểm cơ bản từ mức cao nhất gần 20 năm, Bitcoin theo đó tăng vọt lên 69.749 USD, đạt mức cao nhất kể từ ngày 2 tháng 6, tăng khoảng 6% trong ngày, mức cao nhất 11 tuần đã trở lại.
Chuỗi truyền dẫn trong đó rất đáng để phân tích. Việc Bộ Tài chính mua lại trái phiếu dài hạn về bản chất là bơm thanh khoản vào thị trường trái phiếu, thu mua những trái phiếu dài hạn không có người mua, giảm áp lực bán trên thị trường trái phiếu. Khi lợi suất giảm, áp lực định giá tài sản rủi ro toàn cầu được giảm bớt, Bitcoin là tài sản có beta cao nên phản ứng mạnh nhất. Các nhà phân tích của Standard Chartered cũng lên tiếng, nói rằng hành động này chính là kiểu mà Bitcoin ưa thích, đồng thời nhấn mạnh 65.500 là vị trí then chốt.
Đối với những người giao dịch theo sóng, logic cần nắm là cửa sổ thời gian. Việc mua lại của Bộ Tài chính không phải hành động một lần, trong gần hai tháng từ 9 tháng 9 đến 4 tháng 11, việc mua lại sẽ tiếp tục diễn ra, mỗi thông báo mua lại có thể trở thành điểm xung thanh khoản. Về ngắn hạn, trong giai đoạn thị trường trái phiếu ổn định, tài sản rủi ro nói chung có xu hướng thuận lợi, nhưng cũng cần chú ý nhịp điệu mua kỳ vọng bán thực tế, sự tăng giá trước khi thông báo thường mạnh hơn sau khi thông báo.
Xem sâu hơn, bối cảnh của đợt tăng này là lợi suất dài hạn tăng quá mạnh. Trước đó, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm từng lập đỉnh cao nhất kể từ năm 2007, thị trường bị áp lực nặng nề, kỳ vọng tăng lãi suất của Fed và áp lực phát hành trái phiếu của Bộ Tài chính đan xen, tài sản rủi ro chịu áp lực toàn diện. Giờ đây Bộ Tài chính chủ động mua lại, tương đương với việc phòng ngừa rủi ro ở phía cung, chiêu này thực tế hơn nhiều so với chỉ lời nói.
Từ góc độ trung và dài hạn tôi nói thêm vài câu. Môi trường thanh khoản là biến số nền tảng định giá Bitcoin, Bộ Tài chính sẵn sàng duy trì sự ổn định của thị trường trái phiếu dài hạn cho thấy chính sách đang giảm dần mức độ chịu đựng đối với tác động của lãi suất cao lên kinh tế. Với tiền mã hóa, miễn là nguồn thanh khoản USD không bị siết chặt thêm, dòng vốn quay trở lại tài sản rủi ro chỉ là vấn đề thời gian, câu chuyện thị trường bò của Bitcoin về bản chất vẫn là câu chuyện thanh khoản, logic nền tảng này chưa từng thay đổi.
Tất nhiên, cũng đừng xem một cây nến tăng trong ngày là tất cả. Kế hoạch mua lại bắt đầu thực hiện từ tháng 9, còn có các biến số như biên bản Fed, đấu thầu trái phiếu kỳ hạn 20 năm, phiên đấu thầu trái phiếu Mỹ vào rạng sáng là thử thách đầu tiên. Vị thế cần có quản trị rủi ro, đừng vì một cây nến tăng mà quên cắt lỗ theo kế hoạch ban đầu.
Cuối cùng hỏi một câu, khi Bộ Tài chính đã tung chiêu lớn mua lại như vậy, bạn nghĩ mùa xuân thanh khoản này sẽ kéo dài được bao lâu?Hai lãnh đạo cấp cao của FTX bị cấm hoạt động lần lượt 10 năm và 8 năm
Vụ việc của FTX vẫn chưa kết thúc. CFTC Mỹ chính thức công bố đã đạt được thỏa thuận thi hành pháp luật với cựu CEO Alameda Caroline Ellison và đồng sáng lập FTX Gary Wang. Ellison bị cấm giao dịch 5 năm và cấm đăng ký 10 năm, Wang bị cấm giao dịch 5 năm và cấm đăng ký 8 năm, cả hai còn phải tiếp tục phối hợp với CFTC trong cuộc điều tra. Lưu ý, đây là thỏa thuận hòa giải, không phải là không có vấn đề gì, mà là nhận lỗi để được giảm nhẹ hình phạt.
Con số gây chú ý nhất là 11,02 tỷ USD. CFTC lần này rõ ràng không truy thu, không hoàn trả, không phạt tiền, một phần lý do là các vụ án hình sự liên quan đã có lệnh tịch thu tài sản trị giá 11,02 tỷ USD, cộng thêm sự hợp tác cao của hai người này. Nói một cách đơn giản là người cần bị bắt đã bị bắt, tiền cần truy thu đã được truy thu, lệnh cấm lần này giống như một dấu chấm hết cho vụ việc này.
Nhớ lại quy mô sụp đổ của FTX. Tuần tháng 11 năm 2022, FTX từ sàn giao dịch lớn thứ hai thế giới đến xin phá sản chỉ trong vài ngày, khi đó nợ các chủ nợ hơn 3 tỷ USD, sau đó người thanh lý truy thu đến mức 1,3 tỷ USD. Bản thân SBF bị kết án hơn 20 năm tù, giờ đến hai nhân vật chủ chốt dưới quyền anh ta cũng bị giới hạn thời gian, vụ việc về mặt pháp lý coi như đã gần hoàn tất.
Đối với ngành, giá trị của tin tức này không nằm ở việc xử phạt mà là một tín hiệu: cơ quan quản lý Mỹ đang hoàn tất thủ tục thanh lý các vụ gian lận tiền mã hóa. Từ thời điểm sụp đổ như Lehman năm 2022 đến nay, SEC và CFTC cùng thực thi pháp luật song song, không bỏ sót sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường hay cá nhân lãnh đạo nào. Đợt kiểm soát này về lâu dài là điều tốt, loại bỏ những yếu tố xấu, tạo không gian sống cho những người chơi tuân thủ quy định.
Tuy nhiên, với chúng ta là nhà giao dịch, tôi muốn nói một khía cạnh khác. Vụ sụp đổ FTX năm đó dạy mọi người rằng, rủi ro của sàn giao dịch không thể nhìn thấy qua biểu đồ K-line, tiền để ở đâu cũng không bằng để trong ví riêng của mình cho yên tâm. Giờ đây hợp đồng trên chuỗi ngày càng phát triển, các nền tảng như Hyperliquid đưa việc khớp lệnh lên chuỗi, ví lạnh, tự quản lý, kiểm toán trên chuỗi, công cụ nhiều hơn so với ba năm trước, nhưng mỗi năm vẫn có các vụ hacker trộm hàng trăm triệu USD xảy ra, ý thức về an toàn là bài học không bao giờ được quên.
Ảnh hưởng ngắn hạn đến thị trường không lớn, tin này thuộc về việc kết thúc thủ tục của vụ án cũ, tác động tâm lý hạn chế, điều cần chú ý vẫn là cuộc tranh đấu vốn đằng sau đợt thanh lý 1,9 tỷ USD tối nay. Nhìn trung và dài hạn, vụ FTX được giải quyết triệt để lại xóa bỏ một mảng u ám treo lơ lửng trên ngành, câu chuyện tuân thủ lại có thêm chất liệu để kể.
Cuối cùng hỏi một câu, từ khi FTX sụp đổ đến nay gần bốn năm, bạn có nghĩ niềm tin của nhà đầu tư cá nhân vào các sàn giao dịch thực sự đã được khôi phục chưa? Khách hàng của Fidelity đã mua gần 2000 BTC trong hai ngày
Dữ liệu giám sát của Arkham hôm nay đã gây sốt. Khách hàng của Fidelity trong hai ngày qua đã mua khoảng 134 triệu USD BTC, tương đương gần 2000 đồng theo giá hiện tại, đây là lượng mua ròng tích cực nhất trong hai ngày của khách hàng tổ chức kể từ đầu tháng 7. Khi tin tức này được công bố, nhiều người phản ứng đầu tiên là, các tổ chức không phải đang rút lui sao, sao lại đột ngột quay đầu.
Ở đây có một sự đối chiếu thú vị. Tuần trước, ETF giao ngay Mỹ vẫn đang rút ròng 390 triệu USD, trong khi FBTC của Fidelity cũng rút ròng 153 triệu USD, đứng đầu. Nói cách khác, cùng một Fidelity, tiền trong kênh ETF đang chảy ra, còn tiền trong tài khoản lưu ký của khách hàng lại đang chảy vào, hai dòng tiền hoàn toàn ngược chiều. ETF là sự chuyển nhượng cổ phần trên thị trường, còn tài khoản lưu ký là mua vào thực sự, hai bản chất khác nhau.
Arkham nói rất thẳng thắn, xu hướng phân bổ BTC của khách hàng Fidelity luôn được xem là tham chiếu cho dòng tiền của các tổ chức tài chính truyền thống. 134 triệu USD nghe có vẻ không phải số tiền lớn, nhưng kết hợp với thời điểm thì rất đáng chú ý. Cùng trong hai ngày này, Bộ Tài chính Mỹ thông báo tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn, lợi suất kỳ hạn dài giảm, BTC đã tăng vọt từ khoảng 65,000 lên trên 69,000. Hành động của khách hàng tổ chức rất có khả năng không phải trùng hợp ngẫu nhiên.
Đối với chúng ta những người chơi bình thường, dữ liệu này có thể được phân tích ở hai cấp độ trong hoạt động giao dịch. Về ngắn hạn, việc mua vào qua tài khoản lưu ký của tổ chức là điểm cộng về mặt tâm lý, cho thấy có dòng tiền lớn sẵn sàng mua vào trong khoảng 60,000 đến 65,000, điều này có ý nghĩa tham khảo cho việc giữ đáy; nhưng đừng coi việc mua vào trong hai ngày là điều kiện đủ để đảo chiều xu hướng, dòng tiền ETF trong vài tháng qua dao động liên tục, chỉ nhìn vào số liệu một hai ngày dễ gây hiểu nhầm.
Về dài hạn, điều đáng suy ngẫm hơn là con đường tổ chức tham gia đang được mở rộng. ETF có chênh lệch giá, phí quản lý, thời gian phát hành và mua lại, trong khi tài khoản lưu ký gần với thói quen xây dựng vị thế của các quỹ lớn truyền thống hơn, việc đa dạng hóa con đường tham gia có nghĩa là lực lượng đỡ đáy về mặt cấu trúc đang trở nên dày hơn. Đây cũng là lý do tại sao đường trung bình 200 ngày, một vị trí quan trọng, luôn có dòng tiền lớn sẵn sàng giữ vững.
Tôi xin nói thêm một quan điểm cá nhân. Hiện nay trên thị trường tranh luận sôi nổi nhất là cuộc chiến bò và gấu, nhưng dữ liệu thực sự đang nói thầm: biến động bị đẩy xuống mức thấp kỷ lục, tỷ lệ lợi nhuận cung cấp ở mức 52%, khách hàng tổ chức bắt đầu xây dựng vị thế ngược xu hướng, những tín hiệu này kết hợp lại giống như đặc điểm cuối giai đoạn thị trường gấu hơn là khởi đầu của một đợt giảm mới. Tất nhiên, đánh giá vị trí là một chuyện, kiểm soát vị thế lại là chuyện khác.
Cuối cùng tôi đặt một câu hỏi, khi ETF đang rút tiền, tài khoản lưu ký đang mua vào, hai lực lượng này đối chọi nhau, bạn nghĩ thị trường sẽ nghe theo ai trước?Một cá mập có lợi nhuận nổi lên 13 triệu đã phô bày toàn bộ bài tẩy của mình
Tối nay thị trường cùng nhau, trên chuỗi không thiếu người khoe đơn hàng. Nhưng có một cá mập khoe rất hoành tráng, công khai trực tiếp mình dùng đòn bẩy 5 lần để mua 3425 BTC, đặt cọc khoảng 46,52 triệu USD, hiện lợi nhuận nổi lên đã vượt 13,04 triệu USD, tỷ suất lợi nhuận 28%. Tên mạng của người này là "Người chơi hợp đồng đặt trước 10 mục tiêu lớn", tương đương với việc phơi bày bài tẩy cho toàn mạng xem, khu vực bình luận lập tức bùng nổ.
Đừng vội ghen tị, tính toán một chút sẽ bình tĩnh lại. 46,52 triệu USD đặt cọc với đòn bẩy 5 lần, giá trị danh nghĩa vị thế thực tế vượt 230 triệu USD, vị thế này ở bất kỳ sàn giao dịch nào cũng thuộc loại cá mập. Lợi nhuận nổi lên 13,04 triệu nghe có vẻ nhiều, nhưng rút lui cũng nhanh, giá biến động ngược 2 điểm là vài triệu USD biến động trên sổ sách, cảm giác khoe đơn hàng đằng sau là một lượng lớn rủi ro mở.
Điều thú vị là thời điểm. Anh chàng này tăng vị thế mua khi toàn mạng đang trải qua một đợt bán tháo lịch sử của phe bán, trong 24 giờ qua đã có 1,9 tỷ USD bị thanh lý, trong đó thanh lý vị thế bán là 1,733 tỷ, BTC từ 65.000 đã tăng vọt lên trên 69.000. Nói cách khác, anh ta đã đặt cược lớn ngay từ giai đoạn khởi đầu của xu hướng, chỉ khi đúng hướng mới dám khoe. Việc khoe bài tẩy rõ ràng trên chuỗi thường mang tính tín hiệu, hoặc là tự tin thật sự, hoặc là muốn dẫn dắt xu hướng, cụ thể là cái nào thì phải kết hợp với diễn biến thị trường sau đó mới biết.
Đối với chúng ta những người chơi bình thường, kiểu khoe bài tẩy của cá mập này chỉ nên xem cho biết, đừng bị cuốn theo. Thứ nhất, 46,52 triệu USD đặt cọc của họ chỉ là muối bỏ biển, vị thế của chúng ta không chịu nổi biến động của đòn bẩy 5 lần; thứ hai, việc công khai khoe bài tẩy bản thân nó đã là một công cụ chiến thuật, ý định thật sự chỉ có người đó biết. Giá trị tham khảo nằm ở chỗ, cá mập sẵn sàng đặt cược lớn mua ở vị trí này, chứng tỏ các quỹ lớn không quá bi quan về không gian phía dưới, đây là một tín hiệu tích cực về mặt tâm lý.
Nhìn vào diễn biến thị trường, nền tảng của đợt tăng này tối nay là sự cải thiện thanh khoản trái phiếu Mỹ, tin tức Bộ Tài chính mở rộng mua lại đã đẩy lãi suất dài hạn xuống, tài sản rủi ro cùng hưởng lợi. Động lực ngắn hạn vẫn còn, nhưng trên 69.000 là đường trung bình động 200 ngày, ranh giới phân chia bò và gấu, trước đó đã từng chạm khoảng 69.500 rồi bị cản và giảm trở lại, vị trí này sẽ là nơi tranh đấu rất quyết liệt giữa phe mua và phe bán, người mua đuổi giá cao cần cực kỳ cẩn trọng.
Về logic dài hạn tôi nghiêng về quan điểm này, miễn là thanh khoản USD không thắt chặt thêm, đáy của tài sản rủi ro sẽ dần được nâng lên, quyền định giá cuối cùng của Bitcoin vẫn quay về câu chuyện thanh khoản. Nhưng biến động ngắn hạn thì không ai dự đoán được, việc cá mập khoe bài tẩy không thay đổi được tầm quan trọng của quản lý vị thế, đòn bẩy càng cao thì không gian sai sót càng nhỏ, đây là quy luật sắt đá.
Cuối cùng hỏi một câu, nếu là bạn có 46,52 triệu USD, bạn có dám dùng đòn bẩy 5 lần đặt cược lớn rồi còn công khai khoe không? Đòn bẩy 50 lần vào Coinbase, lần này nhà đầu tư nhỏ lẻ thật sự bị kích thích
Việc Coinbase làm lần này rất đáng để mỗi người chơi hợp đồng tương lai xem qua: họ đã đưa hợp đồng vĩnh viễn trực tiếp vào Base App, với đòn bẩy tối đa 50 lần, có thể giao dịch hơn 290 thị trường hợp đồng, bao gồm Bitcoin, Ethereum, thậm chí cả các mã liên quan đến cổ phiếu và hàng hóa.
Đơn vị thực hiện là Hyperliquid, Coinbase chịu trách nhiệm cổng vào giao diện, người dùng không cần rời khỏi ví hiện tại. Nói cách khác, người Mỹ cuối cùng cũng có thể chơi sản phẩm phái sinh có khối lượng giao dịch lớn nhất trong thị trường tiền mã hóa ngay trong App của Coinbase — tất nhiên, người dùng tại Mỹ đại lục lần này bị loại trừ, các quốc gia hạn chế đòn bẩy cũng không được phép.
Trưởng bộ phận kỹ thuật của Coinbase có câu nói khá thấm thía: hợp đồng vĩnh viễn chiếm 75% tổng khối lượng giao dịch thị trường tiền mã hóa, là tính năng mà người dùng hoạt động cao trên Base App mong muốn nhất. Dịch ra là, nhóm người năng động nhất chính là những người cần tính năng này.
Bối cảnh của việc này là sự chuyển đổi của Base App. Trước đây họ đặt cược vào mạng xã hội và nhà sáng tạo, nhưng kết quả không mấy khả quan, ngay cả người sáng lập cũng thừa nhận không đạt kỳ vọng. Giờ đây họ chuyển trọng tâm sang giao dịch, thanh toán và AI Agent, hợp đồng vĩnh viễn chính là mảnh ghép quan trọng nhất trong vòng chuyển đổi này.
Đối với người chơi bình thường, tính năng này thực sự mở ra một hộp Pandora. Đòn bẩy 50 lần có nghĩa là gì, ai từng chơi hợp đồng đều hiểu — biến động ngược chiều 2% là mất hết vốn. Coinbase cũng đã viết cảnh báo rủi ro: thua lỗ vượt ngưỡng sẽ bị thanh lý. Nhưng nói thật, cảnh báo là cảnh báo, người bị kích thích sẽ không dừng lại chỉ vì một dòng chữ nhỏ.
Tôi cũng đã tính toán: cùng 1000 USD, đòn bẩy 10 lần và 50 lần, khoảng cách không gian cắt lỗ chênh nhau 5 lần. Đòn bẩy cao không phải không thể chơi, mà nó làm mất đi tỷ lệ chịu lỗi, đúng hướng thì sướng, sai hướng thì trắng tay trong một đêm.
Vấn đề hiện tại rất thực tế: hợp đồng vĩnh viễn chiếm 75% chứng tỏ mọi người đều thích chơi, nhưng thích chơi và chơi hiểu là hai chuyện khác nhau. Base App mở cổng này cho hàng chục triệu người dùng, tức là trao cho người mới một khẩu súng không có chốt an toàn.
Thêm một bối cảnh nữa: Coinbase rõ ràng nói tính năng này hiện không mở cho Mỹ, Anh, Canada và các khu vực hạn chế giao dịch phái sinh tiền mã hóa có đòn bẩy. Nói cách khác, người dùng đầu tiên không phải là những người chơi trưởng thành nhất, mà là người dùng ở các khu vực có quy định lỏng lẻo hơn. Xét về nhịp độ sản phẩm, Base App xem hợp đồng vĩnh viễn như lá bài thứ ba sau thị trường dự đoán và stablecoin, hai lá bài trước đã được chứng minh hiệu quả, lá bài này có thể thành công hay không sẽ quyết định giới hạn trên của vòng chuyển đổi Base.
Bạn nghĩ đây là động cơ tăng trưởng siêu mạnh của Coinbase, hay là cái bẫy mới đào cho nhà đầu tư nhỏ lẻ?Thanh khoản bắt đầu lên tiếng.
Vào ngày 19 tháng 8, Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã công bố một hoạt động mua lại ngược trị giá 4 tỷ đô la, và thị trường nhanh chóng phản ứng.
Trong hai ngày tiếp theo:
$ETH : +20%
$BTC : +10%
$XAU : +2.8%
Câu hỏi lớn hơn không phải là biến động đó. Mà là điều gì sẽ xảy ra tiếp theo.
Từ ngày 9 tháng 9, việc mua lại nhiều hơn trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10–30 năm, với giới hạn giao dịch đơn lẻ là 4 tỷ đô la, có thể giữ kỳ vọng về thanh khoản trong tầm nhìn.
Nhưng thị trường rất tàn nhẫn: một khi tiêu đề tích cực trở thành đồng thuận, giao dịch có thể bắt đầu định giá ngược lại.
Vì vậy, tôi không đuổi theo những cây nến xanh.
Thanh khoản có thể thúc đẩy biến động. Vị thế quyết định ai sẽ bị mắc kẹt.
Những con gấu không dễ dàng trở thành thanh khoản thoát ra.
#BTCBreaks72K #StorageValuationSplit #TreasuryUpsBuybacks 宇树 chính là một công ty đồ chơi lớn với nguồn lực hành chính và truyền thông dồi dào
Người đứng trước có thật sự là ông chủ không, chỉ là được nâng đỡ thôi, nhưng mọi tội danh mà宇树 phải chịu đều do người đứng trước gánh vác, làm sao anh ta có thể cười nổi
Dữ liệu điểm danh:
Chi phí nghiên cứu và phát triển của 宇树 năm 23 là 50 triệu, năm 24 là 70 triệu, ba quý đầu năm 25 là 90 triệu
So với chi phí marketing thì thật là ít ỏi
So sánh với đối thủ:
Youbi chọn 478 triệu
Xiaopeng 9,49 tỷ
Hơn nữa với mức chi phí R&D này, 宇树 trong bản cáo bạch đã nói 22 lần rằng họ tự nghiên cứu toàn bộ, lấy đâu ra mặt mũi vậy, có coi mọi người là ngu không?
Liên tiếp ba năm lên chương trình Xuân Vãn, chi phí 💰 và mối quan hệ phối hợp phía sau không phải công ty bình thường nào cũng làm được
DJI, một đối thủ thực lực thật sự, doanh thu 84 tỷ, định giá chỉ có bấy nhiêu, còn công ty đồ chơi này thì sao?
Wang Xingxing làm sao có thể cười nổi, anh ta cũng là người thông minh, doanh nhân, chắc chắn biết đối thủ có công nghệ thực sự trông như thế nào
Nhưng đã lên thuyền người khác thì làm sao dễ dàng xuống được
Giống như @captain_kent thuyền trưởng nói, trong 7 năm sẽ lần lượt mở khóa, hoàn toàn không thể huy động tiền khi định giá cao, trở thành người nhận trách nhiệm, chỉ có thể làm chút vòng ngoài khi công ty vận hành
Một khi người sáng lập không thể hưởng lợi lớn, thì đại gia thật sự của bữa tiệc này cũng không cần nói nữa
Hôm nay 宇树 một cây nến đỏ lớn, giảm thẳng 17 điểm, ngang ngửa meme rồi
#宇树科技科创板首日开盘暴涨629%，高估值如何兑现？ BTC và ETH bỗng nhiên tăng giá mạnh không báo trước, phe bò dũng mãnh tiến lên, phe gấu lập tức bị thanh lý. Toàn bộ mạng lưới đang tìm kiếm lý do từ chính sách vĩ mô và thanh khoản, nhưng nếu bạn đi sâu vào "mạch máu thanh khoản" cốt lõi nhất của thị trường tiền mã hóa, bạn sẽ phát hiện ra một sự thật khiến mọi người phải há hốc mồm — đợt tăng giá này hoàn toàn bị thúc đẩy bởi sự hút máu điên cuồng của token chứng khoán Mỹ $SNDK (SanDisk)! ⚠️ Ngưỡng chịu đựng của các đại gia trong thị trường tiền mã hóa: Khi "SanDisk" bắt đầu khiêu khích BTC và ETH Gần đây, mảng TradFi (token hóa tài chính truyền thống) của OKEx và một sàn khác đã hoàn toàn rơi vào trạng thái điên cuồng. Do SanDisk chính thức liên tục phát hành tin tốt về chip lưu trữ AI, các quỹ tiền mã hóa toàn cầu và các cá mập định lượng như cá mập ngửi thấy mùi máu đã đổ xô vào. Theo dữ liệu mới nhất, khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong ngày của $SNDK (SanDisk) trên sàn kia đã tăng vọt lên mức kinh hoàng 8,479 triệu USD, trên OKEx cũng đạt khối lượng giao dịch lên tới 28,1 tỷ nhân dân tệ. Đây là khái niệm gì? Khối lượng giao dịch của token chứng khoán Mỹ SanDisk đã hoàn toàn vượt qua "anh hai" $ETH, thậm chí bắt đầu áp sát và khiêu khích vị thế thống trị của "anh cả" $BTC! Đối với những người thực sự nắm quyền trong thị trường tiền mã hóa, các đại gia hàng đầu và các sàn giao dịch lớn, tình hình này hoàn toàn không thể chấp nhận được. Thanh khoản nguyên sinh của thị trường tiền mã hóa là có hạn, toàn bộ vốn đều chạy đi đầu cơ tài sản RWA chứng khoán Mỹ nhãn hiệu, chẳng khác nào làm áo cưới cho tài chính truyền thống, BTC và ETH với tư cách là nền tảng niềm tin của ngành sẽ bị lung lay trực tiếp! ------------------------------ Anh em ơi, tối qua tôi còn nghe thấy tiếng thở than thảm thiết của phe bán khống ở phía Đông thành phố.
$BTC từ 64,100 tăng thẳng lên, trong một ngày tăng hơn 4700 đô la, tăng hơn 7% trong 24 giờ, đạt mức cao nhất kể từ đầu tháng 6. Điều kinh khủng nhất là trong vòng 1 giờ đã có hơn 1 tỷ đô la vị thế bán khống bị thanh lý tập trung, là đợt thanh lý vị thế bán khống lớn nhất kể từ năm 2021. Trong 24 giờ, toàn mạng có 175,000 người bị cháy tài khoản, 2.9 tỷ đô la bốc hơi. Bloomberg còn dùng từ "ép short đỉnh cao" để mô tả, vị thế bán khống tích tụ mấy tháng liền, chỉ trong một đêm đã biến thành nhiên liệu, mà còn là loại giao tận nơi.
1. Đợt này không phải tăng giá không có khối lượng. ETF BTC giao ngay trong 2 ngày đã có dòng tiền ròng vào 486 triệu đô la, là tiền thật mua vào.
2. Điểm kích hoạt là Bộ Tài chính Mỹ trực tiếp vào cuộc: mua lại trái phiếu dài hạn tăng gấp đôi lên 4 tỷ đô la mỗi lần, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm giảm 10 điểm cơ bản trong phiên, chỉ số đô la giảm xuống dưới 99. Tiền mất giá thì tài sản phải có giá trị, logic đơn giản vậy thôi.
Có nhà giao dịch gợi ý vùng hỗ trợ 66,500-67,000 là khu vực lên tàu, đứng vững sẽ hướng tới 72,000-73,500. Quan điểm của tôi: ép short thì đã đã rồi, sau khi nhiên liệu của phe bán khống cháy hết phải dựa vào lực mua thật để tiếp sức. Tối nay xem mốc 70,000 là "cột mốc" hay chỉ là "khoảnh khắc lưu niệm".
#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？
#白宫峰会：特朗普称曾讨论购入BTC Mọi người đều nói giảm lãi suất là ổn định, nhưng bên trong lại đang tranh cãi có nên tăng lãi suất hay không
Thị trường hiện tại mặc định một điều: chu kỳ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) lần này sắp chạm đáy, tiếp theo sẽ là thời gian giảm lãi suất. Nhưng có người đã chú ý đến những tiếng ồn ở góc khuất — bên trong Fed, có người muốn đẩy lãi suất lên cao hơn.
Tim Duy, nhà kinh tế trưởng Mỹ của SGH Macro Advisors, nhắc nhở mọi người khi xem biên bản cuộc họp sắp tới, đừng chỉ nhìn vào kết luận, hãy chú ý đến phiếu phản đối.
Ông nói thẳng: những năm gần đây, số phiếu phản đối quyết định lãi suất của các quan chức Fed ngày càng nhiều, khi áp lực kinh tế lớn và đường đi của chính sách không rõ ràng, nội bộ càng tranh cãi gay gắt hơn. Và điểm mâu thuẫn lần này là lạm phát. Khi đó, lạm phát rõ ràng cao hơn mục tiêu, một số quan chức lo ngại nó sẽ không giảm xuống dễ dàng, cộng thêm thị trường lao động có vẻ ổn định, nhóm này mạnh mẽ cho rằng nên dùng tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát.
Vì vậy, điều thực sự cần đếm trong biên bản là có bao nhiêu quan chức đồng ý với nhận định "lạm phát là mối đe dọa chính". Nếu phiếu phản đối và các phát biểu theo phe diều hâu tập trung nhiều, câu chuyện "giảm lãi suất" mà thị trường nghĩ đến sẽ bị đặt dấu hỏi.
Việc này liên quan gì đến chúng ta? Rất lớn. Tài sản mã hóa là một trong những tài sản rủi ro nhạy cảm nhất, khi kỳ vọng lãi suất thay đổi, dòng tiền cũng thay đổi theo. Tối qua BTC tăng lên 69.000, một phần lý do là Bộ Tài chính mở rộng mua lại trái phiếu chính phủ để nới lỏng thanh khoản — thanh khoản như nước, giá tiền mã hóa như thuyền, nước lên thuyền lên. Ngược lại, nếu biên bản phát đi tín hiệu tăng lãi suất, bát nước này có thể bị rút lại.
Hiện tại thị trường rơi vào trạng thái kỳ lạ: thị trường trái phiếu đang đặt cược vào nới lỏng, trong khi bên trong Fed lại đang tranh cãi về thắt chặt. Luôn có một bên sai, chỉ chờ biên bản ra để xem bên nào sẽ chịu thua trước.
Quan điểm của tôi là đừng vội đứng về phe nào. Biên bản trước và sau khi công bố thường có biến động lớn, thay vì đánh cược hướng đi, tốt hơn là xem vị thế trong tay có chịu được biến động hai chiều không.
Có một chi tiết đáng suy ngẫm: Duy đặc biệt nhấn mạnh thị trường cần xem "mức độ rộng rãi của sự lo ngại về lạm phát của các quan chức". Lưu ý ông dùng từ rộng rãi, không phải mạnh mẽ. Ý là, một vài phe diều hâu kêu gọi tăng lãi suất không đáng sợ, đáng sợ là quan điểm diều hâu trở thành đồng thuận trong ban lãnh đạo. Nếu trong biên bản có nhiều quan chức liệt kê lạm phát là rủi ro hàng đầu, đó mới là tín hiệu thật sự. Ngược lại, nếu phiếu phản đối chỉ lẻ tẻ một hai người, thì cơ bản chỉ là tiếng ồn, thị trường vẫn sẽ đi theo hướng cũ.
Bạn nghĩ biên bản ra sẽ tiếp tục duy trì đà tăng này hay sẽ dội một gáo nước lạnh?CFTC chuẩn bị đưa công suất tính toán lên sàn phái sinh, Chủ tịch đã sốt ruột
Lần này, tuyên bố của cơ quan quản lý Mỹ khiến tôi hơi bất ngờ.
CFTC đã phát đi thông báo lấy ý kiến, muốn đặt ra quy định cho "hợp đồng phái sinh công suất tính toán". Công suất tính toán phái sinh là gì? Nói đơn giản, là biến công suất khai thác thành một loại hàng hóa phái sinh có thể giao dịch, tương tự như cách Mỹ từng đưa hàng hóa cơ bản lên sàn phái sinh. Việc này không mới, nhưng điều mới là lời nguyên văn của Chủ tịch CFTC Selig: "Nếu không có thị trường phái sinh công suất tính toán mạnh mẽ, Mỹ sẽ không thể thắng trong cuộc đua AI."
Một chủ tịch cơ quan quản lý dùng cụm từ "không thể thắng cuộc đua" để bảo chứng cho một loại sản phẩm mới, thật sự rất hiếm thấy. Ông còn nhấn mạnh thêm: Mỹ từng thúc đẩy kinh tế công nghiệp nhờ xây dựng tiêu chuẩn giao dịch cho hàng hóa cơ bản, giờ đây sẽ xây dựng quy tắc cho công suất tính toán, thúc đẩy "kinh tế thông minh".
Dịch ra là: cơ quan quản lý chuẩn bị đưa công suất tính toán thành một loại hàng hóa giao dịch, bao gồm cả hợp đồng phái sinh công suất tính toán vĩnh viễn.
Phạm vi lấy ý kiến cũng rất cụ thể: quy mô thị trường công suất tính toán giao ngay, tính thanh khoản, đặc điểm thị trường, rủi ro thao túng, bảo vệ khách hàng, tất cả đều được đề cập. Thời gian lấy ý kiến là 60 ngày, tính từ khi đăng trên Công báo Liên bang.
Ý nghĩa tín hiệu của việc này nằm ở hướng đi. Độ chịu chi của cuộc đua AI nhìn vào con số là rõ — Alphabet còn bắt đầu phát hành trái phiếu AUD, nợ AI toàn cầu được cho là đã lên tới 489 tỷ USD. Công suất tính toán là tài nguyên cứng nhất, ai định giá được công suất tính toán, ai có hợp đồng phái sinh công suất tính toán, người đó sẽ nắm quyền định giá hạ tầng AI. Mỹ vội vàng đưa công cụ này lên sàn, bản chất là tranh giành quyền lực tài chính trong kỷ nguyên AI.
Với chúng ta những người chơi coin, điều này có phải tin tốt? Sau khi công suất tính toán phái sinh ra mắt, thợ đào sẽ có công cụ phòng ngừa rủi ro, biến động giá công suất tính toán về lý thuyết sẽ mượt mà hơn, nhưng sản phẩm phái sinh mới cũng đồng nghĩa với đòn bẩy mới và cách cháy tài khoản mới. Mỗi lần có phái sinh mới, đều có mùi vị quen thuộc.
60 ngày lấy ý kiến đủ để thị trường từ từ tiêu hóa. Điều thực sự đáng chú ý là các quy định chi tiết sau này: tỷ lệ ký quỹ, giới hạn vị thế, đó mới là yếu tố quyết định thị trường này có điên loạn hay không.
Nói tóm lại, cơ quan quản lý sẵn sàng xây dựng tiêu chuẩn giao dịch cho một loại sản phẩm mới, bản thân điều đó đã thừa nhận nó đủ lớn, không thể bỏ qua. Hàng hóa cơ bản từ giao ngay lên phái sinh mất hàng trăm năm; công suất tính toán từ khái niệm đến phái sinh có thể chỉ mất vài năm. Sự khác biệt tốc độ này mới là điều đáng sợ thật sự trong cuộc đua AI lần này.
Bạn nghĩ sau khi hợp đồng phái sinh công suất tính toán ra mắt, nó sẽ làm dịu hạ tầng AI hay lại mở ra một sòng bạc mới? Cùng thảo luận ở phần bình luận nhé.Cơn bão nợ công Mỹ này, khi nào mới thoát hiểm được? Hãy chú ý đến con số này
Chuông cảnh báo đã vang lên. Gần đây, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm luôn ở trên mức 4,7, đây là một tín hiệu rất nghiêm trọng, đánh thức cảnh báo về định giá tài sản toàn cầu.
Theo quy luật kinh tế, lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn của Mỹ liên kết với kỳ vọng lạm phát dài hạn. Nếu lạm phát giảm, lợi suất trái phiếu Mỹ nên giảm theo. Nhưng chúng ta thấy, kể từ cuộc họp Fed tháng 7, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ không thể kiểm soát, liên tục vượt qua các mốc 4,5, 4,6 và 4,7.
Tại sao lại như vậy? Điều này liên quan đến nỗi lo của nhà đầu tư hiện nay, thực ra không phải là lạm phát dài hạn của Mỹ, mà là lợi suất dài hạn phản ánh phần bù rủi ro kỳ hạn.
Phần bù rủi ro kỳ hạn là gì? Lấy ví dụ lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm, tức là tôi mua trái phiếu này và giữ trong 10 năm, trong 10 năm tới sẽ có nhiều rủi ro khác nhau xảy ra, nếu sự không chắc chắn càng cao, tôi yêu cầu trái phiếu đó phải bán cho tôi với giá càng rẻ.
Mỹ đang gặp những bất định gì?
Trước hết là Chủ tịch Fed mới, ông Waller, đã làm mất lòng tin của thị trường. Trong cuộc họp tháng 7, ông Waller phát tín hiệu tăng lãi suất bằng lời nói, dù miệng nói quyết tâm chống lạm phát, nhưng thực tế không có hành động tăng lãi suất nào, thậm chí còn mỉa mai thị trường trái phiếu đang thay ông tăng lãi suất. Điều này gần như là một quả bom lớn làm tức giận nhà đầu tư trái phiếu Mỹ, họ đã dùng hành động bán tháo trái phiếu dài hạn.
Ngoài ra, ông Waller còn đưa ra cơ chế giao tiếp mới gọi là "không tiên đoán, không hướng dẫn". Trong tình huống này, nhà đầu tư phải đoán mò Fed sẽ là diều hâu hay bồ câu khi đối mặt với dữ liệu kinh tế mới. Điều này khiến thị trường trái phiếu, chủ yếu do các tổ chức thận trọng chi phối, trở nên không nhạy với tin tốt mà lại bi quan hơn với tin xấu. Dù dữ liệu phi nông nghiệp hay lạm phát có tốt đến đâu, nhà đầu tư trái phiếu vẫn cho rằng Fed không tiên đoán, tức là Fed có thể không quan tâm đến dữ liệu ngắn hạn.
Chúng ta thấy dữ liệu công bố rất phân hóa — cổ phiếu Mỹ tăng mạnh, thậm chí vàng cũng tăng, chỉ có trái phiếu Mỹ giảm.
Đây là phản ánh tình trạng tài chính ngày càng tồi tệ của Mỹ. Tổng quy mô nợ công Mỹ đã vượt 40 nghìn tỷ, trong khi thâm hụt ngân sách đã vượt 2 nghìn tỷ, những khoản nợ này sẽ được xử lý thế nào? Thị trường không muốn trả lời thay Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen. Thị trường dùng phần bù rủi ro kỳ hạn để thể hiện tâm tư nhà đầu tư, dịch ra là: tôi không biết tài chính Mỹ tương lai sẽ ra sao, ông Chủ tịch Fed Waller nói có đáng tin không. Tôi chỉ biết hôm nay trả lãi cao hơn thì tôi mua nhiều trái phiếu hơn.
Tệ hơn lợi suất trái phiếu 10 năm là lợi suất trái phiếu 30 năm, đã lên tới 5,27, vượt xa mốc quan trọng lịch sử 5%. Theo lịch sử, chỉ cần lợi suất trái phiếu vượt 5%, nhà đầu tư có thể mua mà không cần suy nghĩ. Nhưng lần này vượt lên trên 5% và đạt 5,27, vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại, nhà đầu tư không còn kỳ vọng trái phiếu Mỹ sẽ sớm trở lại thị trường bò.
Trong bản công bố tài trợ gần đây của Bộ Tài chính Mỹ, Janet Yellen lần đầu tiên thay đổi từ "có thể tăng phát hành trái phiếu trong tương lai" sang "có thể không tăng phát hành", có thể xem là một viên thuốc an thần nhỏ cho thị trường. Hiệu quả thế nào? Có chút hiệu quả, lợi suất trái phiếu 10 năm chỉ giảm từ 4,27 xuống khoảng 4,65, còn lợi suất trái phiếu 30 năm vẫn giữ chắc trên 5,2%.
Điều này ảnh hưởng thế nào đến nhà đầu tư bình thường? Điều đáng chú ý nhất là liên kết giữa giao dịch chênh lệch lãi suất toàn cầu và trái phiếu Mỹ. Nếu lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì cao, sẽ kéo theo thị trường trái phiếu toàn cầu, bao gồm trái phiếu Nhật, châu Âu, Anh đồng loạt tăng, và sự tăng giá trái phiếu sẽ gây ra vấn đề khác — trái phiếu doanh nghiệp AI Mỹ khó huy động vốn, có thể làm chuỗi giá cổ phiếu AI dựa trên huy động vốn và tăng giá cổ phiếu bị sụp đổ, từ đó truyền khủng hoảng thanh khoản tài chính từ thị trường trái phiếu sang thị trường chứng khoán Mỹ. Mà nhóm công nghệ Mỹ và nhóm công nghệ trên thị trường chứng khoán A của chúng ta hoàn toàn liên kết, nên sẽ truyền từ Mỹ sang A, ảnh hưởng đến tài khoản của mọi người.
Vì vậy tôi khuyên mọi người hãy theo dõi sát lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm. Khi lợi suất trái phiếu 10 năm có thể trở lại dưới 4,6 hoặc thậm chí 4,5, đó mới là dấu hiệu rủi ro tài chính ngắn hạn được giải tỏa, mọi người mới có thể kỳ vọng thị trường bò sẽ tiến xa hơn.
Trên đây chỉ là quan điểm cá nhân, không phải lời khuyên đầu tư, hãy chú ý rủi ro.Standard Chartered dự báo cuối năm đạt 100,000, Bộ Tài chính đã hành động trước
Điều sôi động nhất trên thị trường hôm nay không phải là tăng bao nhiêu, mà là ai đang phát tín hiệu, ai đang hành động.
Chuyên gia phân tích của Standard Chartered, Geoff Kendrick, đã tuyên bố: Bitcoin có thể tăng lên 100,000 USD trước cuối năm 2026. Cơ sở của ông không phải là biểu đồ kỹ thuật mà là thanh khoản — Bộ Tài chính Mỹ thông báo tăng gấp đôi giới hạn mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn, từ 2 tỷ USD lên ít nhất 4 tỷ USD mỗi lần, thực hiện từ ngày 9/9 đến 4/11. Ngay khi thông báo được đưa ra, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm lập tức giảm, ông nhận xét: "Đây chính là kiểu thao tác mà Bitcoin ưa thích".
Chúng ta hãy phân tích câu này. Việc Bộ Tài chính mở rộng quy mô mua lại về cơ bản là bơm tiền vào thị trường trái phiếu dài hạn, giảm áp lực bán trái phiếu. Trong lịch sử, khi chính phủ bắt đầu can thiệp vào thanh khoản, tài sản rủi ro thường là người hưởng lợi đầu tiên. Các đợt tăng giá lớn trước đây của Bitcoin đều có bóng dáng của yếu tố này.
Standard Chartered còn đưa ra một mức kỹ thuật: 65,500 USD, nói rằng nếu vượt qua sẽ xác nhận đáy chu kỳ. Trùng hợp là tối qua BTC đã chạm gần 69,700, ngày càng gần vị trí ông nói. Nhưng nói thật, người dự báo 100,000 là chuyên gia ngân hàng, không phải thánh tiên tri. Năm nay đã có nhiều người dự báo 100,000, một số đã âm thầm thay đổi quan điểm.
Điều thú vị hơn là thời điểm. Kendrick nói "bây giờ là lúc nên chuẩn bị", trong khi dữ liệu trên chuỗi cho thấy ví của các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn gần như không động đậy — những người nói to nhất và những người giữ chắc nhất thường không phải cùng một nhóm.
Tôi xem lại ghi chép của mình, phát hiện mỗi lần xuất hiện sự kết hợp "các tổ chức kêu gọi giá mục tiêu + thanh khoản nới lỏng", thường không phải điểm mua dễ chịu nhất trong ngắn hạn, mà là khởi đầu của biến động tăng. Bởi vì khi giá mục tiêu được công bố, luôn có người chạy trước, càng nhiều người chạy trước, thị trường càng dễ nhảy múa.
Nhân tiện nói thêm, biến số quan trọng nhất trong logic của Kendrick thực ra không nằm trong thị trường tiền mã hóa. Bộ Tài chính Mỹ lần này tập trung vào trái phiếu dài hạn kỳ hạn 10 đến 20 năm và 20 đến 30 năm, giới hạn mua lại mỗi lần từ 2 tỷ USD tăng lên ít nhất 4 tỷ USD. Lợi suất trái phiếu dài hạn giảm xuống, giá trị tài sản rủi ro mới có thể được nâng lên. Mức quan trọng 65,500 USD mà ông đề cập, tối qua BTC từng vọt lên 69,749, vượt qua mức này, nhưng có giữ vững được hay không còn phải chờ đợt điều chỉnh tiếp theo.
Vậy vấn đề thực sự không phải là có đạt 100,000 vào cuối năm hay không, mà là sau khi đợt thanh khoản này kết thúc, ai sẽ là người chịu đựng được? Đợt mua lại của Bộ Tài chính bắt đầu từ tháng 9, vậy trong khoảng trống trước tháng 9, thị trường dựa vào gì để trụ vững?
Hãy để lại bình luận, bạn tin vào dự báo 100,000 của Standard Chartered hay nghĩ đây lại là lời hứa suông của chuyên gia phân tích?$BTC ETF mua vào 5,17 tỷ USD trong một ngày! Vốn tổ chức đổ mạnh vào hỗ trợ xu hướng ép giá BTC
Đằng sau đợt tăng mạnh của Bitcoin lần này, dòng vốn lớn từ ETF giao ngay là động lực cốt lõi thực sự. Dữ liệu cho thấy, ngày 19/8, ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng vào mạnh nhất trong một ngày kể từ tháng 5, tổng cộng 517,19 triệu USD, riêng sản phẩm IBIT của BlackRock chiếm tới 285 triệu USD, các tổ chức đang liên tục gia tăng đầu tư Bitcoin bằng tiền thật.
Xét về vị thế quý, tổng vị thế ETF của các tổ chức trong quý 2 tiếp tục tăng 7,5%, tổng số lượng nắm giữ đạt 535.723 BTC. Vị thế tổ chức liên tục tăng, cho thấy xu hướng phân bổ Bitcoin của Phố Wall không thay đổi, đợt tăng này không chỉ là đầu cơ ngắn hạn mà có sự hỗ trợ vững chắc từ vốn tổ chức.
Nhiều điều kiện cộng hưởng, tạo nên đợt ép giá sử thi lần này
1. Thanh khoản trái phiếu Mỹ được cải thiện
Bộ Tài chính Mỹ nâng quy mô mua lại trái phiếu dài hạn từ 2 tỷ USD lên 4 tỷ USD, trực tiếp đè giá lợi suất trái phiếu dài hạn, kỳ vọng về nới lỏng thanh khoản trên thị trường tăng lên. Áp lực tài sản rủi ro được giảm bớt, Bitcoin tận dụng cơ hội phá vỡ vùng dao động kéo dài nhiều tháng, mở ra không gian cho xu hướng tăng.
2. Ép giá và thanh lý khối lượng lớn vị thế bán khống
BTC tiến đến ngưỡng 70.000 USD, kích hoạt thanh lý vị thế bán khống quy mô chưa từng có. Trong một giờ, thanh lý hơn 1 tỷ USD, trong 24 giờ tổng thanh lý lên tới 2,99 tỷ USD. Lượng lớn vị thế bán khống bị đóng liên tiếp, đẩy giá lên cao hơn, tạo phản hồi tích cực "giá tăng càng nhiều, vị thế bán khống càng được đóng, việc đóng vị thế lại đẩy giá tiếp tục tăng".
Các nhà phân tích từ BlackRock, VanEck, Fidelity đồng thời nhấn mạnh: trước đó, biến động dài hạn của BTC bị nén, thị trường tích lũy nhiều vị thế mua, khi xu hướng bật lên sẽ rất mạnh.
3. Doanh nghiệp và tổ chức mở rộng áp dụng
Tổ chức không chỉ mua ETF, kho bạc doanh nghiệp cũng tăng cường phân bổ BTC. Zhibao Technology hoàn thành gọi vốn PIPE 154,7 triệu USD, trực tiếp bơm 2.380 BTC vào kho bạc; dữ liệu MSTR cho thấy trong 15 tổ chức nắm giữ lớn nhất, 12 tổ chức tiếp tục tăng nắm giữ trong quý 2, đồng thời thúc đẩy đưa tài sản kho bạc Bitcoin vào chỉ số MSCI chính thống.
Cảnh báo rủi ro khách quan
1. Dòng vốn lớn trong một ngày là tín hiệu tích cực, nhưng vốn ETF cũng có thể chuyển thành ròng ra bất cứ lúc nào, không nên lấy dữ liệu một ngày để suy rộng thành tín hiệu kéo dài mãi.
2. Sau đợt thanh lý vị thế bán khống tập trung, thị trường hiện tích lũy nhiều lợi nhuận nổi của vị thế mua, tình trạng mua quá mức ngắn hạn nghiêm trọng, có thể xảy ra điều chỉnh mạnh bất cứ lúc nào.
3. Tổ chức liên tục lạc quan không có nghĩa xu hướng chỉ tăng không giảm, các yếu tố vĩ mô như trái phiếu Mỹ, chính sách Fed vẫn là biến số treo lơ lửng.
$BTC #BTC vượt 69.000 USD, đợt tăng này có thể đi được bao xa? Người thuê không muốn thuê nữa, Circle muốn tự xây dựng chuỗi
Trong vài năm qua, khi chúng ta sử dụng USDC, hầu như không ai nghĩ đến việc nó chạy trên chuỗi nào. Có trên Ethereum, có trên Solana, cũng có trên Base, dù sao thì ở đâu cũng có thể thanh toán và chuyển tiền. Circle, nhà phát hành USDC, luôn như một người thuê, mượn nhà người khác để kinh doanh phát đạt.
Nhưng người thuê này không muốn thuê mãi nữa. Circle thông báo rằng mạng blockchain riêng của họ là Arc sẽ chính thức ra mắt mainnet vào ngày 16 tháng 9. Đây không phải là ý tưởng chỉ nằm trên slide trình chiếu, testnet đã xử lý hơn 500 triệu giao dịch, gần 3 triệu địa chỉ ví đã tham gia, và hơn 100 đối tác vẫn hoạt động trên private mainnet. Đường chưa chính thức mở, nhưng xe đã chạy lâu rồi.
Từ người thuê thành chủ nhà, bước đi này thật đáng suy ngẫm. USDC có được như ngày hôm nay chính nhờ tính trung lập, không bị ràng buộc vào bất kỳ chuỗi nào, chuỗi nào nổi thì đi chuỗi đó. Giờ Circle tự xây đường, tức là họ nắm lại lớp thanh toán béo bở nhất trong tay. Sau này khi bạn chuyển USDC trên Arc, tiền và đường đều cùng một nhà, phí và trải nghiệm cũng do họ quyết định.
Arc được định vị là hạ tầng cơ sở hướng tới thị trường tài chính toàn cầu, tập trung vào kịch bản thanh toán tài sản. Circle đã tuyên bố sẽ tiếp tục thúc đẩy Arc trở thành con đường nền tảng cho thị trường tài chính. Nhưng vấn đề là, câu chuyện này lại mâu thuẫn với logic đa chuỗi trung lập vốn là nền tảng để USDC phát triển.
Đằng sau đó là một nỗi lo ít được nhắc đến. Nhà phát hành stablecoin kiếm tiền từ lãi dự trữ, nhưng một khi việc chuyển và thanh toán đều diễn ra trên chuỗi của người khác, quyền đặt ra quy tắc, cổng vào người dùng, thậm chí nhịp sống của đồng tiền đều không nằm trong tay mình. Circle rõ ràng không muốn chỉ làm vai trò in tiền. Điều thú vị là đối thủ lớn nhất Tether đến giờ vẫn chưa có ý định tự xây chuỗi, còn Circle thì lại muốn làm người xây đường.
Thời điểm lựa chọn cũng rất đáng chú ý. Sau khi Đạo luật GENIUS của Mỹ được ban hành, việc phát hành stablecoin có khung pháp lý rõ ràng hơn, cuộc chiến bảo vệ thị trường của các ông lớn mới chỉ bắt đầu. Tự xây một chuỗi, tức là sớm chiếm lĩnh lãnh địa, gom phát hành, chuyển tiền, thanh toán vào cùng một sân chơi.
Nhưng rắc rối cũng theo đó mà đến. Khi Arc chính thức ra mắt, liệu trọng lượng USDC trên Ethereum và Solana có bị lặng lẽ chuyển đi? Những chuỗi công khai dựa vào thanh khoản USDC có vui khi thấy nhà phát hành dọn về sân nhà mình không? Miệng thì nói làm hạ tầng công cộng, nhưng chuyện nền tảng chưa bao giờ là chuyện chỉ cần nói là được.
Một công ty phát hành token bắt đầu xây chuỗi, bề ngoài chỉ là thêm một chuỗi công khai. Điều đáng suy ngẫm thật sự là quyền lực đang dịch chuyển từ chuỗi sang nhà phát hành. Khi đường đã xây ngay trước cửa nhà, ai còn có thể rời đi được, thì khó mà nói trước.