Orbit Post Sitemap
$ETH PPI продовжує різко зростати, макроекономічні протиріччя знову з'являються, не поспішайте ловити падаючі ножі.
Цього разу ринок не може робити вигляд, що нічого не бачить. У вересні PPI зріс на 1,3% у місячному вираженні, тоді як очікували лише 0,5%; базовий показник +0,7%, очікували 0,3%, зростання триває вже другий місяць поспіль. Це не лише справа енергетики, а й одночасне зростання вартості, послуг і середнього ланцюга — інфляційний тиск заглиблюється.
Як тільки повертаються слова «вищий і довший», ризикові активи першими потрапляють під удар. Криптовалюти, які не мають купонних виплат і є чисто ліквідними активами, першими втрачають позиції. $BTC #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Fidelity ця інформація має структурне значення —
Кореляція BTC з реальною дохідністю американських облігацій змінилася з негативної на позитивну. Це означає, що логіка ціноутворення переходить від «ризикових активів» до «хеджування девальвації боргу». Якщо цей перехід триватиме, то дно падіння BTC більше не буде емоційним, а матиме міцну основу, підкріплену макроекономічними грошовими потоками.
Нижня лінія захисту:
78 000 — це ключова зона ліквідності, позначена Glassnode, а також зона співпадіння 21/50-тижневих EMA, що формує глибший рівень структурної підтримки.
Сигнали підтвердження з правого боку (дивитися всі три разом):
① Виступ Волша відбувся, невизначеність знята
② Ціна зростає з обсягом і відновлює рівень $83,644 (20-денний SMA)
③ Фонди ETF відновлюють постійний чистий приплив
Поки всі три сигнали не зібрані, будь-яке відскок слід розглядати як корекційний.
$BTC $ETH $ZEC
#Індекс споживчих цін (CPI) та індекс виробничих цін (PPI) у США перевищили очікування, чи буде ще одне підвищення ставок цього року? #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Банзю має що сказати
Перша хвиля довгих позицій на великому BTC була відкритою на 82000, зафіксовано прибуток на 800 пунктах. Друга позиція зі середньою ціною близько 81800, досі утримується.
Чому купувати на 82000? Це нижня межа зони скупчення попередніх позицій, а також перша підтримка вище круглого рівня 80000. ETF відтікають, але великі гравці почали накопичувати в цьому діапазоні з кінця серпня, загалом додали близько 60000 монет, з собівартістю від 80000 до 86000. Хтось купує знизу, тому падіння не глибоке.
Друга позиція на 81800 — краща точка входу, з меншим простором для стоп-лоссу. Стоп-лосс на 80500: якщо проб’є, значить рівень 80000 не втримався, вихід з мінімальними збитками. Перша ціль — 84000, друга — 86000. При досягненні першої цілі половину позиції закриваємо, решту залишаємо на беззбиток, дивимось, чи вдасться дістатися вище.
Макроекономічний тиск залишається. CPI і PPI перевищили очікування, інфляція зростає третій місяць поспіль, очікування підвищення ставок не зникли. Доходність держоблігацій США висока, ціна на нафту також під тиском. Тому довгі позиції — це короткострокова гра, а не ловля дна. При досягненні цілей зменшуємо позиції, не тримаємось за них.
Контролюйте розмір позиції, не перевантажуйте портфель. В районі 84000-85000 є опір, там дивимось на обсяги і приймаємо рішення.
Не ганяйтесь за зростанням і не продавайте панічно, ставте стоп-лоси. $BTC $ETH $ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Вищенаведений аналіз є актуальним, обов’язково ставте стоп-лоси, бажаю успіху.#韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？ Після раптового падіння та зупинки торгів на корейському KOSPI відбувається технічне відновлення, Samsung і SK Hynix очолюють відскок сектору пам’яті, що є переважно корекцією після різкого падіння, панічні продажі тимчасово зменшилися, але тиск з боку іноземних інвесторів на продажі не зник.
Основна логіка постійних продажів іноземцями не змінилася: прорив у технології Longxin Memory, ринок стурбований ціновою владою корейських виробників пам’яті; зниження очікувань капітальних витрат на глобальний AI, переоцінка прибутковості HBM; додатково високі доходності американських облігацій і тиск на курс вон, іноземні управляючі активами продовжують скорочувати позиції. Цей відскок більше пов’язаний із входом місцевих інвесторів, масштабного повернення іноземного капіталу поки не спостерігається.
Для оцінки зменшення тиску продажів потрібно дивитися на два сигнали: перехід іноземців від постійних чистих продажів до стабільних чистих покупок, а також стабілізація курсу вон. Без повернення іноземного капіталу цей відскок буде слабким і може знову опинитися під тиском.
Корейський ринок акцій, як індикатор настроїв у напівпровідниковому секторі Азіатсько-Тихоокеанського регіону, короткострокове відновлення трохи підтримує Nasdaq і сектор обчислювальних потужностей, опосередковано трохи підтримуючи BTC, ETH. Але основними драйверами криптоактивів залишаються доходність американських облігацій і інфляційні очікування, тому лише відскок корейського ринку навряд чи спричинить самостійний зростаючий тренд.
Далі важливо стежити за даними про торгівлю іноземців, курсом вон, очікуваннями замовлень HBM і змінами доходності американських облігацій. $BTC $ETH $ZEC #SpaceXQ3Earnings Я все ще оптимістично налаштований щодо SpaceX, але не купуватиму акції вище за 155
13 жовтня акції закрилися зі зниженням на 4,21% з 171,09 5 жовтня до приблизно 157
Це падіння не пов’язане з фундаментальними показниками: у вівторок цього тижня FAA схвалила запит на оцінку впливу на довкілля, який підвищив максимальний річний ліміт запусків на базі Starship з 25 до 456, а річний ліміт посадок — до 912
Falcon 9 завершив у вівторок Федеральна резервна система США проведе засідання 27-28 жовтня. Індекс долара вже досяг близько 102.58, що є найвищим показником за 18 місяців. Сильний долар і очікування жорсткішої монетарної політики створюють протидію для активів з високою волатильністю.
Я записав можливі сценарії у свій блокнот: якщо не підвищать ставку і дадуть м’який сигнал, $HYPE може повернутися до верхньої межі діапазону; підвищення на 25 базисних пунктів вже наполовину закладено в ціну, тому вплив буде обмеженим; якщо підвищать і натякнуть на подальші підвищення, потрібно остерігатися пробою підтримки на рівні 77.
Перед засіданням, ймовірно, буде продовжуватися коливання, а напрямок визначиться вже на самому засіданні.
Я обвів дату 28 жовтня на календарі на холодильнику. Дружина запитала, що це за дата, я відповів — засідання. Вона спитала, яке саме, я сказав — засідання всього світу.
Слова «підвищення ставки» викликають у мене головний біль. Ймовірність близько 47%, ніби підкидання монети. Я два дні нервував, а потім зрозумів: я не можу контролювати Федеральну резервну систему, я можу контролювати лише свій портфель.
Перед засіданням не збільшувати позиції, тримати базовий обсяг і чекати результатів.
Я бачив багато бур і штормів, тому краще заздалегідь відкрити парасольку. Триматися.$STRK 50-кратне шортування · Короткий огляд
Відкрито шорт на 0.1025, позначка 0.07446, плаваючий прибуток 1367.80%.
Фундаментальні фактори STRK мають як позитивні, так і тиск продажів: 8 жовтня розблоковано 127 млн токенів (4.6% від обігу), а в листопаді очікується ще одна хвиля розблокувань, що підтримує інфляційний тиск на токени. Незважаючи на екологічні позитиви, такі як співпраця World і Visa для просування платежів USDC у мережі Stellar, а також отримання Paxos ліцензії MAS, TVL Starknet і щоденна активність користувачів залишаються низькими, конкуренція в Layer2 загострюється, і ринок контролюють шорти. Я відкрив шорт на 0.1025 після відскоку, використовуючи розблокування для тиску продажів і очищення лонгів.
Підтримка знизу на рівні 0.070-0.075, при пробої — 0.060; зверху 0.085-0.095 — зона сильного опору. 50-кратне кредитне плече дає значний плаваючий прибуток, суворий стоп-лосс для збереження капіталу, часткове фіксування прибутку для блокування доходу, без жадібності на хвості. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Кількість біткоїнів у короткострокових власників зросла до 4,08 млн монет, що є найвищим показником з середини червня, збільшившись приблизно на 420 тис. монет (+12%) від липневого мінімуму.
Нові покупці здебільшого увійшли в діапазоні 82 000–86 000 доларів США, середня собівартість становить близько 74 900 доларів, а буфер нереалізованого прибутку звузився до приблизно 10%.
Ціна наразі все ще вище собівартості, але маржа прибутку зменшується. Якщо ціна впаде нижче 74 900, короткострокові власники загалом перейдуть у збиток, що може посилити тиск на продаж. Новий попит є, але темпи сповільнилися, 74 900 — ключовий рівень для спостереження. $BTC $ETH #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Я досить обережно ставлюся до того, чи зможе Netflix перевищити очікування за цим фінансовим звітом.
Наразі ринок одностайно прогнозує дохід за третій квартал близько 12,87 млрд доларів США, але компанія дала орієнтир лише 12,86 млрд доларів. За останні 30 днів аналітики також знизили прогноз EPS приблизно на 0,7%. Ще більш помітним є те, що нещодавно акції зазнали тиску, і аналітики почали хвилюватися через уповільнення залучення користувачів та посилення конкуренції.
Рекламний бізнес справді має потенціал зростання, але чи зможе він реально перетворитися на прибуток, має підтвердити фінансовий звіт. Для мене зростання доходу не є дивиною, ключове — чи зможе фактичний результат перевищити вже скориговані ринкові очікування.«Життєво-смертельні випробування» на шляху до мільйона доларів за біткоїн у 2030 році
ARK прогнозує оптимістичний сценарій для біткоїна у 2030 році з досягненням мільйона доларів, але на цьому шляху є три життєво-смертельні випробування, і якщо хоча б одне з них не буде подолано, сценарій мільйона доларів зруйнується.
Перше — регуляторне життєво-смертельне випробування. Для масового входження пенсійних та суверенних фондів потрібне тривале підтримання дружнього регуляторного середовища в Європі та США. Якщо ключові країни посилять обмеження на доступ, заборонять ETF або введуть заборони, інституційні кошти швидко вийдуть, і логіка зростання зруйнується.
Друге — макроекономічне життєво-смертельне випробування ліквідності. Мета в мільйон базується на припущенні тривалих низьких відсоткових ставок, високого глобального боргу та постійного знецінення фіатних валют. Якщо Федеральна резервна система США тривалий час утримуватиме високі ставки, капітал піде в надійні активи, такі як держоблігації США, а оцінка ризикових активів опиниться під тиском, і біткоїну буде важко вийти на довготривалий бичачий ринок.
Третє — життєво-смертельне випробування обсягу капіталу. Для досягнення ринкової капіталізації в мільйон потрібен величезний потік нових коштів протягом понад десяти років. Зі збільшенням обсягу підтримувати високий темп зростання стає експоненційно складніше. Якщо потік коштів через ETF зміниться з чистого притоку на постійний відтік, імпульс зростання ринку вичерпається.
Прогнози інституцій — це лише сценарії, а не гарантовані результати. Не слід брати далекі ідеальні цілі як основу для торгівлі, крипторинок дуже волатильний, чорні лебеді можуть з’явитися в будь-який момент, тому обов’язково контролюйте позиції і раціонально оцінюйте цикли.#Зростання Netflix може сповільнитися, рекламний бізнес стає новою точкою інтересу Спільнота $CORE розділена двома голосами: одні кричать про нуль, інші — про стократне зростання. Але справді цікаві речі не помічають обидві сторони.
Спочатку подивімося на деякі дані, вони дуже цікаві
TVL за 24 години зріс на 16%, обсяг торгів на DEX за 7 днів підскочив на 68%, щоденна активність користувачів відновилася до 9,100+, ціна за 7 днів зросла з 0.017 до 0.0228, підскочивши більш ніж на 30%.
Але в той же час, дохід від плати за газ у мережі за 30 днів — $254.80.
Так, двісті п’ятдесят чотири долари. Не двадцять п’ять тисяч, не дві тисячі п’ятсот, а двісті п’ятдесят. Менше, ніж добова комісія за послуги звичайного місцевого собаки.
TVL зріс, користувачі повернулися, ціна піднялася, але реальний дохід від економічної активності в мережі практично дорівнює нулю.
Що це означає?
Це означає, що поточним драйвером активності в мережі є не реальний попит, а стимули.
Стейкінг, очікування аірдропів, накручування обсягів — все це може створити гарні цифри TVL і кількість транзакцій, але не здатне генерувати стійкий дохід протоколу. Core DAO дійсно є найбільшим біткоїн-біччейном за TVL — $314.4 млн заблоковано, 5,541 BTC застейкано, що становить 26.4% від усіх біткоїн-біччейнів. Але комісії, що генеруються цими заблокованими коштами, майже повністю належать власникам BTC і операторам нод, а токен CORE сам по собі не отримує доходу.
Ось у чому суть головної проблеми CORE: мережа працює, але токен «порожньо крутиться».
Тоді що ж торгує ринок?
Ринок торгує не фундаментом, а очікуваннями зміни наративу.
Ключова логіка дорожньої карти 2026 року: зібрати всі доходи від плати за стейкінг BTC, комісій SatPay і доходів AMP Asset Management у казну для викупу CORE на вторинному ринку. Перехід від «друку грошей і субсидій» до «збору ренти і викупу» — це якісна зміна наративу.
Але щоб наратив став фактом, є дві ключові умови:
Перша: SatPay. Це найбільше джерело грошового потоку для механізму викупу. Але станом на жовтень SatPay через проблеми з ліцензією та регулюванням відкладено на невизначений термін, тому викуп не має реального фінансового підґрунтя. Без комісій SatPay викуп — це вода без джерела.
Друга: «примарні» токени. Близько 69 млн CORE, витекли через вразливість 31.08, жорсткий форк може лише зупинити подальший випуск, але не повернути вже витеклі токени. Офіційно досі не розкрито, куди саме пішли ці токени і як їх планують обробляти. Невирішений тиск продажів — це найреальніше гальмо кожного відскоку.
Що варто уважно відстежувати?
Поточна ціна 0.022 вже заклала в себе більшість очікувань «провалу наративу». Падіння з $6.47 до $0.017, тобто на 99.7%, означає, що ринок більше не вірить жодним обіцянкам на презентаціях.
Але з іншого боку, це означає, що будь-яке суттєве покращення може викликати реакцію, що перевищує очікування.
Слідкуйте за трьома речами:
1. Чи надасть SatPay чіткий графік регуляторного затвердження. Це єдине джерело палива для механізму викупу. Без нього дорожня карта — лише слова.
2. Рухи 69 млн «примарних» токенів у мережі. Якщо ці токени почнуть рухатися, це або звільнення тиску продажів, або офіційне втручання — в будь-якому разі це ключовий сигнал.
3. Чи з’явиться масштабне зростання доходів від плати за газ у мережі. $254 на місяць означає майже відсутність реальних платних користувачів. Якщо цей показник за наступний квартал зросте в 10 разів і більше, це свідчитиме про початок реальної комерційної активності в екосистемі.
Підсумок
Поточний стан $CORE — це не «падіння до нуля» і не «зліт», а вікно спостереження, коли наратив уже змінився, але виконання ще не підтверджене. Ціна коливається близько $0.02, ринок не вагається, а чекає відповіді: чи зможе SatPay запуститися.
Поки відповідь не отримано, всі коливання — це емоції. Після відповіді з’явиться напрямок.
$CORE #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $TSLA 将在10月21日盘后公布Q3财报，我个人倾向于这次业绩能够超过华尔街预期，主要原因是目前市场对汽车业务的盈利预测相对保守。 根据Visible Alpha的数据，市场预计特斯拉Q3营收280.4亿美元，同比下降0.2%，调整后EPS为0.44美元，同比下降11.8%。相比之下，特斯拉已经公布的Q3汽车交付量达到486,532辆，高于此前市场预期。Model 3/Y交付478,237辆，储能部署达到13.7GWh，同比增长9.6%。 我认为超预期的可能性主要来自汽车业务利润率。交付量已经确定，市场接下来关注的是平均售价、制造成本以及产能利用率。如果汽车业务成本控制好于预期，即使收入增长有限，最终EPS仍然有可能超过0.44美元。但需要注意，Q3交付量同比仍下降2.1%，且交付高于产量约2.2万辆，部分交付来自库存消化，不能简单理解为终端需求全面恢复。 储能业务是另一个值得关注的变量。Megapack和Powerwall正在为特斯拉提供汽车之外的收入来源，如果能源业务维持较好的利润率，对整体盈利会有正面贡献。不过本季度储能部署量低于此前预期#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Чистий прибуток TSMC за третій квартал склав 763,1 млрд нових тайванських доларів, що на 68,7% більше в річному обчисленні, встановивши рекорд шостого кварталу поспіль. У перший квартал масового виробництва 2нм технології частка доходу від пластин склала 8%, а загальна частка передових технологій досягла 79%.
Хоча фінансовий звіт виглядає добре, акції впали на 1,8%. Ринок турбує інше: клієнти AI захоплюють виробничі потужності настільки, що Вей Чжецзя щодня отримує десятки дзвінків із замовленнями, а TSMC чітко заявила, що капітальні витрати значно зростуть у 2026–2028 роках. Чим сильніший попит, тим більше витрат, і валовий прибуток через впровадження 2нм технології впав на 1,3 відсоткових пункти.
Прибуток справжній, але в цій хвилі AI TSMC сама працює під великим навантаженням.#10.21 Напередодні фінансової звітності, популярність Roadster приховує змінні, які ринок легко ігнорує
Головний консенсус ринку: демонстраційне відео Roadster викликало емоційний сплеск, у поєднанні з технологіями SpaceX це надасть потужну підтримку фінансовому звіту Tesla і навіть може стати каталізатором очікуваного злиття двох компаній. Але є факт, який легко пропустити: випуск нового продукту не може змінити вже закриті результати за третій квартал, він може лише пом’якшити емоції, але не змінити фундаментальні показники.
Цей автомобіль з’явився через дев’ять років затримки, а поставки очікуються лише наступного року. Він оснащений реактивним двигуном Falcon, що є демонстрацією поєднання двох зрілих технологій, а не виробничим рішенням для польотів. Практичність у повсякденних умовах дуже низька, механізм викиду має ризики безпеки і є скоріше ідеєю для екстреного уникнення небезпеки. Раніше аналіз показував, що оптимальне вікно для злиття — це коли оцінка SpaceX завищена, а акції Tesla знаходяться на низькому рівні, нинішні ціни цим умовам не відповідають.
Якщо це спостереження виявиться хибним, сигналом буде: офіційне оголошення про злиття Tesla та SpaceX у цьому фінансовому звіті.
$TSLA $BTC $ETH $SOL Індекс цін виробників (PPI) у США за вересень зріс на 1,3% у порівнянні з попереднім місяцем, причому енергетика явно внесла значний внесок. Але ще одним показником BLS варто виділити більше: виключаючи продукти харчування, енергетику та торгові послуги, ціни все одно зросли на 0,5% у порівнянні з попереднім місяцем, що вище за 0,3% у серпні. Спроба просто пояснити цю інфляцію як «все через ціни на нафту» є дещо примусовою. Для Федеральної резервної системи управління цими двома сценаріями дуже різне. Раптовий стрибок цін на нафту можна спостерігати, щоб побачити, чи відступає цей шок The US September PPI rose 1.3% month-over-month, with energy obviously contributing a lot. But another BLS measure is even more worth highlighting: excluding food, energy, and trade services, prices still rose 0.5% month-over-month, higher than August's 0.3%. Trying to explain this inflation simply as "it's all because of oil prices" is somewhat forced. For the Federal Reserve, handling these two scenarios is very different. A sudden jump in oil prices can be observed to see if the shock recedes$HYPE ця новина впливає на кого, не поспішайте одразу гадати про зростання чи падіння
Офіційне оголошення Binance: «Binance фінанси, одноразова покупка монет, миттєвий обмін, VIP-кредитування, запуск кредитування з плечем Hyperliquid (HYPE)». Коли з’являється така новина, у коментарях найчастіше сперечаються, чи це позитив чи негатив, але для $HYPE це питання ще зарано ставити. Спочатку новина змінює увагу та очікування, а напрямок ціни має визначити сам ринок.
Ця подія має різне значення для трьох категорій людей. Ті, хто вже володіє монетами, мають підтвердити, чи змінилися базові умови; ті, хто готується слідкувати, повинні розрізняти, чи бачать вони нову інформацію, чи ціну, що вже відреагувала; ті, хто лише дивиться тренди, найчастіше сприймають яскравий заголовок як наступний напрямок. Для трьох категорій ризики від однієї й тієї ж новини зовсім різні.
Викладемо факти, які можна перевірити: $HYPE поточна ціна 79.25, за 24 години -2.51%, діапазон за 24 години 79.19—82.64. За 1 годину тенденція слабка, за 4 години теж слабка, обсяг торгів приблизно 1.04 від середнього за останні 20 свічок. Ці цифри не можуть передбачити результат для когось, але допомагають перевірити, чи ринок справді продовжує реагувати.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Я вважаю, що ймовірність нижча за очікування, але не забувайте, що вчора він сказав, що, якщо не настане Третя світова війна, капіталізація SpaceX за десять років становитиме 100 трильйонів
Космічна мрія Маска — великі інвестиції та великі витрати, багато процесів ще тривають, і саме тому, що бос — Маск, цей чоловік змушує вірити в нього, але я не вірю чоловікам🤨
Капітальні витрати за квартал перевищують дохід більш ніж удвічі, вільний грошовий потік глибоко негативний. Ринок чутливо реагує на перевищення очікувань щодо витрат на AI, після звіту акції впали на 7–10% у післяторговий час. Це типовий підхід інфраструктури AI «спочатку вклади, потім монетизація», ризик полягає у тому, чи вдасться реалізувати період окупності та рівень використання.
Оцінка дуже висока: наразі капіталізація близько 2 трильйонів доларів (ціна акцій останнім часом у діапазоні 145–150 доларів, вище за ціну розміщення, але значно нижче піку в 225 доларів), що відповідає TTM доходу близько 23 мільярдів доларів, коефіцієнт P/S дуже високий. Потрібен постійний високий ріст і врешті-решт висока рентабельність, щоб це поглинути.
• Космічний бізнес все ще на стадії інвестицій, повне повторне використання Starship і різке зниження вартості — ключові довгострокові змінні. Потрібно також звертати увагу на зниження ARPU (вартість розширення).
• Інші ризики включають темп виконання, регулювання (спектр тощо), конкуренцію (Amazon та інші супутникові інтернети), а також залежність від Маска особисто і розподіл уваги між кількома компаніями.
$SPCX #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
Брати, Tesla цього разу справді вміє влаштовувати шоу.
Нове покоління $TSLA Roadster нарешті представлено, на презентації автомобіль перетворили на науково-фантастичний фільм, навіть показали ефект короткочасного підйому в повітря. Після виходу новини акції Tesla перед відкриттям торгів піднялися майже на 5%, ринковий настрій миттєво загорівся.
Але я вважаю, що цей ріст цін акцій купує не стільки продажі, скільки уяву. Адже виробництво цієї машини планується лише на 2028 рік, ціна та багато конкретних параметрів ще не повністю оприлюднені, тому короткостроковий внесок у прибуток обмежений.
Найсильніша сторона Tesla завжди була не просто в продажу авто, а в тому, що вона вміє поєднувати історії про автомобілі, AI, робототехніку та SpaceX. Поки ринок готовий вірити, оцінка може продовжувати зростати; але якщо згодом поставки, виробництво та витрати не відповідатимуть, то сьогоднішній підйом може обернутися різким падінням.
Для ризикових активів зміцнення TLSA також свідчить, що ринковий настрій ще не згас, і $BTC та $ETH, можливо, теж зможуть трохи скористатися цим. Але історія є історією, врешті-решт все залежить від реалізації.
Roadster дуже стильний, але чи зможе ціна акцій продовжувати злітати — не можна покладатися лише на презентацію. $OKB Перпетуальні контракти 20-кратний шорт, відкрито на 125.58, зараз 117.63, плаваючий прибуток +126.61%.
Логіка: OKB раніше підтримувався стратегічними інвестиціями ICE, але позитивні новини щодо впровадження відкладаються, і вони вже повністю враховані в ціні. Історія викупу монети платформи має зменшувальний маргінальний ефект, розвиток екосистеми X Layer нерівномірний. Додатково, на макрорівні високі доходності держоблігацій США та відтік коштів з ETF викликають уникнення ризиків і зниження кредитного плеча, тому OKB як актив з високим бета слідує за падінням. Після консолідації з низьким обсягом вище 125.58 відбулося пробиття вниз, ковзні середні вказують на ведмежий тренд, тиск продажів сильний. 20-кратне кредитне плече для шорту на максимумі, щоб зафіксувати екстремальні коефіцієнти в умовах слабкості монети платформи.
Операції: частковий тейк-профіт (рекомендується зафіксувати 95%), пересунути стоп-профіт вище собівартості (125.58) для фіксації прибутку, залишок мінімальної позиції для гри на пробиття підтримки 116.
Квантитативний ризик: 20-кратне кредитне плече має приблизно 5% толерантності до помилок, теоретично при зворотній волатильності 5% позиція знецінюється до нуля, на практиці 4%-5% може викликати примусове закриття. Хоча загальна кількість OKB заблокована без розблокування для продажу, все одно існують високі ризики конкуренції між монетами платформи, вплив змін на ринку, контроль великих гравців, відступ бичачих сил, «вилки» тощо, що можуть миттєво призвести до ліквідації. Обов’язково суворо контролюйте ризики, негайно пересуньте стоп-лосс вище собівартості для фіксації прибутку, уникайте додавання позицій. При високому кредитному плечі виживання важливіше за великі прибутки, 126% плаваючого прибутку потрібно конвертувати у реальний фіксований прибуток. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Епоха шарового змагання стабільних монет. USDT домінує у заощадженнях на ринках, що розвиваються, USDC лідирує у платежах та торгівлі AI-агентами на розвинених ринках, а разом з USDe зміцнює позиції у криптовалютній торгівлі. Circle планує розширення до 50 ринків, що розвиваються, вважаючи, що стабільні монети переходять від раннього впровадження до масового масштабу.
DeFi перебудовується через труднощі. За перше півріччя TVL впав з 1150 млрд $ до близько 700 млрд $, зниження на 39%, але у третьому кварталі відновився на 38% до 950 млрд $, зафіксувавши перший квартальний приріст з піку 2025 року. TVL Monad зріс на 183%, TVL Robinhood Crypto за два місяці після запуску перевищив 1 млрд $
Ринок NFT продовжує маргіналізуватися. Загальний обсяг торгів у 2025 році знизився до 5,5 млрд $, що на 37% менше за рік, а загальна капіталізація скоротилася з близько 9 млрд $ до 2,4 млрд $
Логіка капіталу первинного ринку також перебудовується. Вплив старих провідних венчурних інвесторів помітно зменшився: п’ять провідних інвесторів у третьому кварталі в середньому очолювали по 2,0 угоди на місяць, що менше за 3,7 угод у першому півріччі; натомість стратегічний капітал CEX активізується. Капітал концентрується у сферах платежів, стабільних монет, токенізованих цінних паперів та AI-інфраструктури, пов’язаних із традиційними фінансами.
Старі цикли наративів втрачають силу. Справжні структурні можливості не в коливаннях графіків, а в траєкторії міграції капіталу — від спекуляцій токенами до інфраструктури, від настроїв роздрібних інвесторів до інституційного розподілу, від наративів до доходів.
#OKX.ai：一个人就是一家世界级公司 #星球日报 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
1283939392928848494902002Although previous CPI and PPI data both exceeded expectations and inflation remains sticky, the market judges that a single-month inflation rebound is insufficient to prompt the Fed to immediately implement a rate hike. On one hand, the rise in long-term U.S. Treasury yields and the passive tightening of financial conditions have already had an effect similar to a rate hike. But note: 17% is not zero; the option to hike rates is not completely closed. This probability is just the market's tradedЦього тижня сектор AI та напівпровідників масово обвалився, загальна ринкова капіталізація сектору знизилася більш ніж на 1 трильйон доларів, що стало концентрованим переоцінюванням світових технологічних активів.
Основною причиною падіння є не повний крах фундаментальних показників галузі, а те, що після значного зростання раніше, кілька негативних факторів співпали одночасно.
По-перше, CPI та PPI послідовно перевищують очікування, інфляція залишається стійкою, ринок закладає тривале збереження високих відсоткових ставок. Акції з високою оцінкою росту дуже чутливі до ставок, у моделях дисконтування майбутні прибутки знецінюються, інвестори активно скорочують позиції.
По-друге, керівники кількох великих чипових компаній попереджають про тиск на капітальні витрати в AI, ринок починає сумніватися у тривалості попиту на обчислювальні потужності AI.
По-третє, різке падіння корейського ринку пам’яті викликало ланцюгову реакцію, ринок побоюється змін у структурі постачання пам’яті, що додатково підриває довіру до сектору напівпровідників.
З точки зору поведінки капіталу, це раунд фіксації прибутку. Протягом минулого року AI та напівпровідники пережили великий бичачий ринок, оцінки вже повністю врахували оптимістичні очікування, і при їх ослабленні великі прибуткові кошти масово виходять, спричиняючи швидке зниження капіталізації.
Міжринковий вплив: AI та напівпровідники є ключовими вагами в індексі Nasdaq, значне падіння сектору стримує загальну ринкову схильність до ризику, що опосередковано створює емоційний тиск на високобета криптоактиви, такі як BTC, ETH. Але слід розрізняти: це корекція очікувань росту, а не системна фінансова криза. Якщо паніка поширюватиметься, криптовалюти можуть зазнати тиску; якщо ж це лише внутрішнє перерозподілення в технологічному секторі, вплив на крипту буде обмеженим. $BTC $ETH $SNDK #韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？ 量子威胁论再度被$BTC 社区忽视，而这一次发声的是孙宇晨。他直言市场严重低估了Q-Day到来后对比特币价格的冲击，同时波场已悄然在测试网上部署NIST后量子加密标准，计划明年初上线主网。抗量子竞赛的起跑枪已经响了，但大多数人还在讨论减半和ETF。 最值得玩味的不是威胁本身，而是应对节奏的错位。$TRX 选择直接集成标准化抗量子方案，走的是“先换锁再搬家”的路径；而比特币的共识升级以年为单位计算，两年内完成抗量子改造几乎是不可能的任务。这意味着即便所有人都收到了预警，$BTC 在结构上仍将暴露于量子风险之中——不是技术做不到，而是治理机制决定了它快不了。 市场习惯把量子计算当作遥远叙事折现，但孙宇晨的提醒指向一个更尖锐的问题：当一条主流公链已经拿出可运行的抗量子测试网时，比特币的“安全溢价”是否被高估了？$STRK 等零知识证明相关资产同样值得关注，因为抗量子路径与隐私计算、签名聚合的技术栈存在重叠，资金可能沿着这条线索重新定价。 确认这一叙事转向的信号并不复杂：波场抗量子主网上线时间表是否兑现，以及比特币核心开发者是否将抗量子签名方案提上正式议程。在那之前，量子威胁仍会被多数人归入“Індекс споживчих цін (CPI) та індекс цін виробників (PPI) у США послідовно сигналізують про інфляційний тиск, і за логікою ринку, слід було б очікувати занепокоєння щодо продовження ФРС високих процентних ставок, що тисне на такі активи, як золото та біткоїн. Але фактична динаміка показує, що після падіння золото відновлюється, що свідчить про те, що ринок дивиться не лише на якість даних, а на зміни очікувань, які стоять за цими даними.
У цій хвилі відскоку $XAU ключовими є долар США та дохідність держоблігацій. Інфляційні дані виявилися теплішими, що дійсно посилює тиск на жорсткішу монетарну політику, але якщо ринок вже врахував очікування підвищення ставок, а потім долар послабшав, а дохідність держоблігацій знизилася, золото може знову отримати підтримку. Крім того, останнім часом зросла волатильність світових технологічних акцій, що посилює занепокоєння щодо завищеної оцінки та фінансового тиску, і частина коштів для хеджування ризиків природно знову спрямовується в золото.
Це пояснює, чому ми бачимо, здавалося б, суперечливу ситуацію: інфляційні дані вражають, долар і дохідність держоблігацій тимчасово зростають, але золото після короткочасного падіння швидко відновлюється. За цим стоїть те, що ринок у «поганих даних» бачить «хороші очікування» — а саме, що жорстка політика ФРС, можливо, вже близька до завершення, і майбутній курс політики більше залежатиме від маргінальних змін у даних. Тому відскок золота — це не ігнорування інфляційних даних, а передчасне ціноутворення на очікування зміни монетарної політики. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Зростання Netflix сповільнюється, чи ще встигнути купити рекламу? $NFLX
Netflix незабаром оприлюднить фінансовий звіт. Ринок очікує дохід близько 12,86 млрд доларів США, темп зростання сповільниться до 12%, але маржа прибутку зросте до 33,2%.
Зростання кількості підписників досягло піку, що робить рекламу ключовим елементом бізнес-трансформації. Логіка реклами Netflix відрізняється від конкурентів: інші субсидують операції за рахунок дешевих рекламних версій; Netflix же, завдяки сильному контенту, спрямовує користувачів на рекламну версію, одночасно підвищуючи ціну безрекламної версії. Основна аудиторія не втрачається, і при цьому отримується додатковий високоприбутковий рекламний дохід.
Фокус оцінки змістився з «кількості користувачів» на «середній дохід з користувача (ARM) + ефективність монетизації реклами». З появою прямих трансляцій спорту та впровадженням офлайн-бізнесу друга хвиля має потенціал подальшого підвищення маржі прибутку.
Короткострокове сповільнення більше схоже на зміну передачі, а довгострокова монетизація може створити глибший захист бізнесу. $xNFLX 【$BTC ще не піднявся до 90 тисяч, а Волл-стріт вже оцінив MSTR у 208 доларів】
Cantor Fitzgerald підняв цільову ціну MSTR з 186 до 208 доларів, одночасно прогнозуючи, що BTC за наступні 12 місяців підніметься до 112 тисяч доларів. Звучить досить оптимістично, але зараз BTC перебуває близько 82 тисяч доларів, що приблизно на 37% менше від цієї цілі. Аналітики роблять ставку на майбутнє, а не кажуть, що бичачий ринок вже настав.
Strategy має 84825 BTC, що справді є величезним біткоїн-складом. Але MSTR — це не спот, ціна акцій також залежить від вартості фінансування, розведення через додаткові випуски та премії оцінки. Ще більш незручно те, що нові правила MSCI можуть виключити його з деяких індексів, обсяг пасивних інвестицій яких становить близько 2,8 млрд доларів, а остаточний список буде опубліковано 11 листопада.
Підвищення цільової ціни Cantor лише доводить, що хтось готовий ставити на подальше зростання BTC, але це не є доказом надходження додаткових коштів на ринок. Щоб MSTR випередив BTC, крім зростання ціни монети, потрібно зберегти премію оцінки. Якщо BTC справді підніметься до 112 тисяч доларів, ця ціль може виявитися консервативною; але якщо індексні кошти вийдуть, а премія продовжить скорочуватися, навіть при зростанні BTC MSTR може не встигати за ним.· Відкриття Fidelity має структурне значення — кореляція BTC з реальними доходностями змінилася з негативної на позитивну, що означає, що логіка ціноутворення може переходити від «ризикових активів» до «хеджування девальвації боргу». Якщо ця зміна триватиме, то потенціал падіння BTC буде обмежений більш фундаментально.
· Зона уваги: 78,000 — ключова зона ліквідності, на яку вказує Glassnode, 78,000 — це область 21/50-тижневих EMA, що формує глибшу структурну оборону.
· Сигнал з правого боку: потрібно дочекатися виступу Воша + обсягами ціна має відновити рівень $83,644 (20-денний SMA) + відновлення стійкого чистого припливу коштів ETF. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #Robinhood交易业务增长能否延续？ $HOOD
Дохід від контрактів на події склав 156 млн доларів США, вперше перевищивши дохід від торгівлі акціями у 129 млн.
▪️ Загальний дохід за другий квартал — 1,31 млрд доларів США, зростання на 32% у річному обчисленні
▪️ Дохід від торгової діяльності — 776 млн доларів США, зростання на 44% у річному обчисленні
▪️ Дохід від контрактів на події — 156 млн доларів США, зростання більш ніж у 10 разів у річному обчисленні
▪️ Дохід за перше півріччя — 2,375 млрд доларів США, зростання на 23,96%, чистий прибуток — 919 млн доларів США
▪️ 15 жовтня закриття на рівні 103,99 доларів США, за день +2,88%, з початку жовтня падіння на 7,56%
▪️ 13 жовтня один із брокерів зберіг рекомендацію купувати, цільова ціна 134 долари
Розбіжність не в тому, чи швидко зростає, а в тому, який тип контрактів прихований у словах «торгова діяльність».
Дохід від акцій і опціонів походить від обороту існуючих клієнтів, а контракти на події — це новий клас продуктів. Останній тільки починає розвиватися, база невелика, тому зростання у десять разів у річному обчисленні не дивує; перший має великий масштаб, але повільне зростання. Якщо дивитися разом, то це 44%, але окремо — нові продукти компенсують уповільнення старих.
Позиція — спостерігати: дохід від контрактів на події має не знижуватися дві послідовні квартали, щоб вважати, що відбувається передача естафети; якщо покладатися лише на один квартал, ефект бази ще не минув.$SUI Я додам ще пару слів про ту новину з Alibaba Cloud. Вранці я казав, що вона висить у трендах і робить вигляд, що нічого не відбувається, а тепер бачу суть — Alibaba Cloud підключився до Sui Agent Payments, AI-агент автоматично платить USDC за разові послуги, все розраховується на Sui. Звучить круто, але моя перша реакція: така інтеграція інфраструктури не принесе швидкого збагачення, це те, що почне поступово розвиватися через три місяці. Зараз за 24 години зростання трохи більше 5%, а обсяги? Все той же млявий вигляд, без змін. Справжня цінність у тому, що наратив змістився з «публічного блокчейну» до «реалізації AI-платежів», але трейдери на ринку взагалі не звертають на це уваги. Не варто ставити на великий новинний фон, очікуючи різкого стрибка ціни. $SUI $CT наразі перебуває на етапі усвідомлення оцінки після реалізації позитивних новин, короткостроковий рух залежить від ефективності підтримки на рівні 0,35 долара, а середньостроково вплив мають календар розблокування та доходи протоколу.
Короткостроково (1-2 тижні): ключова підтримка знаходиться в діапазоні 0,36–0,37 долара, перший опір — близько 0,42–0,43 долара. Якщо рівень 0,35 долара буде пробитий із збільшенням обсягів, ціна може продовжити падіння до нижчих рівнів підтримки. Зверху 0,63 долара — це сильна зона пропозиції, сформована історичним максимумом, і лише при збільшенні обсягів та подоланні 0,65 долара відкривається простір для руху до 0,70–0,75 долара, інакше відскок буде переважно технічною корекцією.
Середньострокові ризики: календар розблокування для команди (22%) та інвесторів (28%) ще не опублікований, що є найбільшою невизначеністю. Якщо календар буде оприлюднений раніше, поточні покупці зіткнуться з тиском на підвищення майбутніх позицій. TVL протоколу становить 1,2 млрд доларів, але 30-денні комісії близько 2 млн доларів, а доходи — лише близько 40 тис. доларів, власники CT не можуть безпосередньо ділитися прибутками протоколу, тому оцінка не має прив’язки до грошового потоку.
Загальний висновок: короткостроково очікується коливання в діапазоні 0,35–0,43 долара, вибір напрямку, ймовірно, буде спровокований новинами про розблокування або рухом BTC. Структура нових монет нестабільна, волатильність висока, тому не рекомендується робити великі ставки на один напрямок.Tesla цього разу дуже сильно вдарила, це реально літаючий автомобіль, який можна торкнутися на даний момент, без сумніву, цей Tesla абсолютно перевищив очікування
Щодо акцій Tesla:
Короткостроково: після презентації акції на передринкових торгах у США зросли майже на 5%, після відкриття ринок звузив зростання до 1%~1,5%, ціна коливалася близько 368 доларів; напередодні закрилася на рівні 362,44 доларів, впала на 1,29%. Емоції піднялися, але не сформувалися стійкого зростання.
Розбіжності серед інституцій:
· Обережні: Джин Манстер заявив, що це «не має комерційної цінності»; Гері Блек оцінив, що навіть при продажу 3000 автомобілів на рік з прибутком 100 000 доларів за одиницю, це додасть лише близько 0,06 долара на акцію, що майже незначно порівняно з очікуваним EPS у 5,40 долара на 2029 рік. Morgan Stanley зберігає «нейтральний» рейтинг.
· Оптимісти: Ден Айвз та інші вважають, що справжнє значення полягає у посиленні очікувань інтеграції Tesla зі SpaceX, навіть викликаючи припущення про злиття, що є каталізатором для оцінки.
Середньо- та довгострокова перспектива: основна суперечність не в цій машині
Tesla цього року впала приблизно на 18%, займаючи останнє місце серед «сімки гігантів», з коефіцієнтом P/E близько 187, оцінка базується на ставках на FSD, Robotaxi, робота Optimus, а не на обмеженому спорткарі з річним обсягом продажів у кілька тисяч одиниць, який почне масове виробництво лише у 2028 році. Звіт за третій квартал 21 жовтня є ключовим моментом для перевірки відповідності основного бізнесу та оцінки.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 У поставках Tesla цього кварталу є один вартий окремого підрахунку розрив: поставок на 22141 автомобіль більше, ніж вироблено.
Офіційно оголошено, що у третьому кварталі вироблено 464391 автомобіль, а поставлено 486532. Поставки, що перевищують виробництво, можуть включати раніше накопичені запаси та автомобілі в транспортуванні, тому не можна повністю пояснити це як внесок нової виробничої потужності цього кварталу. Якщо дивитися з позитивного боку, передача вже вироблених автомобілів клієнтам допомагає повернути раніше зайняті кошти.
Але за яких умов ці кошти повернулися, стане зрозуміло лише після фінансового звіту після закриття американського ринку 21 жовтня. Якщо це головним чином завдяки більшим ціновим поступкам або фінансовим пільгам, то готівка повернулася, але прибуток з одиниці може не покращитися; якщо ж ціни залишаються стабільними, а витрати знижуються, тоді якість зростання поставок буде вищою. Ці дві ситуації мають дуже різне значення для акціонерів.
Тому я не поспішаю вважати, що перевищення очікувань за поставками автоматично означає відновлення прибутковості. Спостерігаючи за змінами запасів, потрібно також зіставити ціни та витрати автомобільного бізнесу, щоб побачити, скільки прибутку залишає кожен проданий автомобіль.
Після того, як презентація Roadster підняла ринковий настрій, це питання навпаки легше ігнорувати. Демонстрація спорткара може викликати очікування майбутнього, але прибуток від щоденних продажів потрібно підбивати за квартал. Якщо в підсумку буде лише гарний обсяг продажів, а покращення грошового потоку в основному відбуватиметься за рахунок розпродажу запасів, я залишуся трохи скептичним і чекатиму на результати замовлень і прибутку наступного кварталу.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Найбільш очікуваною зміною в рекламному бізнесі Netflix є те, що рекламодавці нарешті можуть витрачати гроші через знайомі їм інструменти закупівель.
Коли компанія завершила передпродаж реклами в США в серпні, вона заявила про майже подвоєне зобов’язання щодо обсягів розміщення. Конкретнішим прогресом є те, що рекламодавці можуть укладати угоди з Netflix через існуючі платформи закупівель, такі як Google, Amazon, Yahoo та The Trade Desk, а також програматичні закупівлі для пауз у відео. Менше перешкод у закупівлях — більше шансів на надходження бюджету.
Це цікавіше, ніж просто додавати більше реклами у відео. Для рекламодавців затвердження бюджету, операції з розміщення та перевірка ефективності мають свої витрати; якщо для купівлі реклами Netflix потрібно запускати окремий процес, навіть найкращий контент може не отримати бюджет. Зараз ці етапи починають інтегруватися.
Проте зобов’язання передпродажу мають бути підтверджені фактичним розміщенням, щоб перетворитися на доходи у фінансовій звітності. Платформа готова публікувати результати підписання контрактів, інвесторам слід продовжувати запитувати про виконання зобов’язань. Якщо зростання підписок сповільниться, наскільки великим буде розрив, який має покрити рекламний дохід?
Я оптимістично налаштований щодо цього бізнесу, бо він стає легшим для купівлі. У наступному фінансовому звіті, якщо монетизація реклами прискориться, а загальний дохід залишатиметься слабким, слід продовжувати розділяти підписковий бізнес. Не можна через швидке зростання нового бізнесу автоматично ігнорувати проблеми всієї компанії.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Наступний фінансовий звіт SpaceX я хочу спочатку проаналізувати, скільки кожен користувач Starlink приносить доходу, а потім подивитися на кількість запусків ракет.
У офіційному звіті за другий квартал є не дуже помітне порівняння: кількість користувачів Starlink за рік подвоїлася до 12 мільйонів, але середній місячний дохід з одного користувача знизився з 85 до 66 доларів. Доходи від підключень все ще зросли на 66%, а операційний прибуток також збільшується. Це свідчить про те, що розширення бази користувачів дійсно приносить прибуток, але рівень доходів нових і старих користувачів може відрізнятися.
Вихід на більше ринків і охоплення більшої кількості споживчих сегментів природно покращує показники користувачів; чи вдасться зберегти таку ж ефективність заробітку в майбутньому, залежить від структури тарифних планів і внеску корпоративних клієнтів. Просто множити кількість користувачів на оптимістичну ціну — це дуже легко отримати оцінку, яка здається привабливою.
Також варто нагадати, що перший «повний квартал» після IPO — це третій квартал, і не можна писати, що компанія раніше ніколи не публікувала фінансові звіти. Результати другого кварталу вже опубліковані, і їх можна порівнювати.
Мої очікування від цього звіту дуже конкретні: чи зможе зростання Starlink і надалі підтримувати інвестиції групи, і скільки готівки було витрачено на розширення AI-бізнесу. Лише коли обидва аспекти будуть чітко викладені, можна буде зрозуміти, який бізнес купують акціонери. Технічний прогрес може надихати, але з фінансової точки зору не варто змішувати всі напрямки бізнесу в одну ціну «екосистеми Маска».
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Найбільш неприємним у цьому PPI є те, що навіть без урахування енергоресурсів зростання цін не зникло.
Індекс цін виробників (PPI) у США у вересні зріс на 1,3% у порівнянні з попереднім місяцем, і енергетика, звичайно, внесла значний внесок. Але інший показник BLS вартий уваги: без урахування продуктів харчування, енергоресурсів і торговельних послуг ціни все одно зросли на 0,5% у порівнянні з серпнем, коли зростання було 0,3%. Спроба пояснити це інфляційне зростання лише «винятково через ціни на нафту» вже виглядає натягнутою.
Для Федеральної резервної системи США обробка цих двох сценаріїв дуже різна. Раптове зростання цін на нафту можна спостерігати, щоб побачити, чи відкотиться цей шок; якщо ж ціни на неенергетичні товари також прискорюються, це викликає занепокоєння, що підприємства почнуть перекладати витрати на споживачів, і діапазон підвищення цін розшириться. Це рішення потребує подальшого підтвердження даними, не можна оголошувати про новий раунд підвищення ставок лише на основі одного місячного звіту.
Ринок завжди хоче сприймати погані дані як тимчасову перешкоду, вважаючи, що якщо трохи потерпіти, дешеві гроші повернуться. Мене це оптимістичне ставлення трохи турбує. Питання, чи буде підвищення ставок цього року, поки що не вирішене, але те, що ставки довго не знижуються, само по собі змінює вартість фінансування та оцінку активів.
Для BTC, якщо високі ставки триматимуться ще кілька місяців, готовність інвесторів брати на себе ризики також зміниться. Я спочатку подивлюся, чи зможе зростання цін без урахування продуктів харчування, енергоресурсів і торговельних послуг повернутися до зниження.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #HBM4 масове виробництво чи зможе сприяти новому рекорду прибутку SK Hynix? $BTC Минулої ночі падіння до $80,000, мабуть, змусило багатьох друзів трохи занепокоїтися, і всі, напевно, зрозуміли, що це результат одночасного впливу надмірної інфляції в США, ослаблення азійських ринків і зниження схильності до ризику. Але, на думку А Цзяня, найважливішою інформацією цього руху є те, що ринок за короткий час провів перерозподіл позицій: під час падіння довгі позиції були змушені продавати, а під час відскоку шорти, можливо, почали закриватися; ціна виглядає так, ніби просто відскочила від рівня близько $80,000, але всередині відбувся обмін учасників.
Отже, з огляду на поточну ціну, це не схоже на зростання після ліквідації, а скоріше на технічне відновлення після де-левереджу, попит на спот не повернувся повністю. Справжнє розворот тренду має супроводжуватися одночасним зростанням обсягів спотових угод, стабільним утриманням ціни вище $82,600 і припиненням подальшого погіршення потоків ETF.
Крім того, хоча сума ліквідацій була великою, це не означає, що тиск продажів повністю завершився. Частина довгих позицій була ліквідована, але решта власників спотових активів, можливо, все ще чекають кращої ціни для виходу. А Цзянь не радить використовувати аргумент «вже впало» як причину для додаткових покупок #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
Цього кварталу фінансовий звіт Tesla, ймовірно, перевищить очікування. Обсяги поставок вже значно перевищили прогноз — 486,500 автомобілів, що набагато більше за очікувані аналітиками 462,000, а доходи мають більш міцну основу.
Протягом двох кварталів поспіль відбувалося зниження запасів, тож тиск на витрати може бути меншим, ніж очікувалося. До того ж після значного провалу у Q2 ринок уже знизив очікування на цей квартал, тому перевищити їх легше. Підписка на FSD також продовжує зростати, а програмне забезпечення має високу маржу, що підтримує прибуток. Хоча обсяги енергетичних розгортань не досягли цілей, загалом низькі очікування + високі поставки дають непогані шанси на перевищення прогнозів. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 【Сценарій криптосвіту】
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Цього разу інфляційні дані в США трохи лякають
CPI піднявся до 3.7%
PPI взагалі сягнув 6.3%
Обидва показники перевищили ринкові очікування
Тепер Федеральна резервна система знову має головний біль
Раніше дані по зайнятості погіршувалися
Всі сподівалися на зниження ставок, щоб врятувати ринок
Але інфляція дала по руках
Тепер ситуація така
Економічне зростання під тиском
А ціни все ще ростуть
Хіба це не найстрашніший для ринку ризик стагфляції?
Ще гірше те, що
ця хвиля інфляції значною мірою пов’язана з енергоресурсами
Ціни на нафту ростуть
Витрати на транспортування теж зростають
Витрати підприємств підвищуються
І в кінцевому підсумку платять споживачі
Але я вважаю, що є один нюанс, на який варто звернути увагу
Дані такі погані
Але ринок не сприймає жовтневе підвищення ставок як щось неминуче
Що це означає?
Погані дані не означають обов’язкове падіння ринку
Бо ринок торгує не лише даними
А й очікуваннями та капіталом
Для BTC це так само
Чим вища інфляція,
тим складніше ФРС послабити грошову політику
Очікування ліквідності легше піддаються тиску
$BTC $ETH $ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 О 17:00 $TSLAB підскочив до 382.69, що на 5.5% вище за рівень до презентації.
Визнаю, тоді я зрадів.
Літаюча машина, Tesla на блокчейні, історія настільки гладка, що не хочеться ставити друге питання — хто має право встановлювати ціну.
Через три з половиною години — 365.
Відкрилися американські біржі. Ось і все.
Я дивився, як кілька годинних свічок падають вниз, і зрозумів: той 382.69 вдень — це не Tesla піднялася, це ми самі підняли ціну.
Як тільки відкрилися американські біржі, рахунок закрили. Без копійки в запасі.
Тож не звинувачуйте машину Маска — машина не винна, це не пов’язано з тими 5.5%.
Розкрито ілюзію, що «криптоспільнота може сама встановлювати ціну Tesla».
Цей урок сьогодні ввечері коштував 5.5%.
А ти, чи гнався за тією ціною вдень? $TSLA #Чому перша хвиля відскоку після різкого падіння найчастіше призводить до збитків? Поточне зростання BTC +1.85%
Під час великого падіння ринок загалом охоплений страхом, сприйняття ризику чітке. Але як тільки ціна починає зростати, емоції FOMO швидко поширюються. Ті, хто пропустив можливість, поспішно входять у ринок, трейдери, які планували зменшити позиції, під впливом ефекту якоря починають уявляти нову хвилю зростання. Багато з цього підйому — це просто закриття коротких позицій, а не повернення довгострокових інвестицій, тому стійкість сумнівна.
Набагато важливіше спостерігати не за розміром відскоку, а за трьома моментами: чи зможе ETF підтримувати безперервний чистий приплив коштів, чи збільшується обсяг торгів на спотовому ринку синхронно з відскоком, і чи витримає ціна відскік після закріплення на ключовому рівні. Якщо ці три умови не покращаться, одна свічка зростання не змінить початковий прогноз. Якщо ж ринок проявляє стійкість до негативних новин, відскік підтримується сильним попитом, а кошти продовжують надходити, погляд на ситуацію буде динамічно коригуватися. Я не закріплююся на одній позиції — ні бичачій, ні ведмежій.
Запитайте себе: чи базується ваше поточне рішення на сигналах капіталу, чи це емоції, викликані ринковою ситуацією? Як тільки відбудеться прорив ключового опору з великим обсягом, ця логіка спостереження перестане діяти.
$BTC $ETH $SOL Виявлено цікавий великий позиційний трейд, який минулої ночі на HL відкрив довгу позицію 1x на $ZK приблизно на 1,2 млн доларів, а в акаунті ще лежить близько 2 млн USDC
Час дуже влучний: того ж дня вранці Віталік Бутерін щойно опублікував твіт, вітаючи команду ZKsync Airbender, заявивши, що "битва швидкості" zkEVM завершена, і наступний фокус — безпека
Цей акаунт, ймовірно, найбільший довгий $ZK на HL, але з кредитним плечем лише 1x, тож це скоріше не спекуляція, а стратегічне розміщення великих коштів у спотовому форматі, варто розібратися в логіці його позицій
В іншому пов’язаному акаунті на початку липня було куплено близько 1,3 млн доларів $ZK за ціною близько 0.01, зараз прибуток понад 500 тис. (понад 70%)
$ZK за останні 30 днів подорожчав приблизно вдвічі, увага до нього тільки зростає. Ця хвиля — переважно поведінка великих гравців, варто спостерігати$BTC $ETH $SOL
Заяви чиновників Федеральної резервної системи США закріпили очікування збереження ставок без змін у жовтні, що створює дещо стриманий макроекономічний настрій для криптоспільноти.
Простими словами, відсутність зниження ставок = вартість капіталу на ринку залишається високою. Доходність американських облігацій утримується на найвищому рівні за майже 20 років, інвестори віддають перевагу стабільному доходу від облігацій і не поспішають масово вкладати в ризикові активи, такі як BTC. Технологічні акції на американському ринку вже зазнали тиску, падіння акцій, пов’язаних з AI, також тягне за собою зниження інтересу до криптовалют з AI-наративом.
З іншого боку, ці заяви лише підтвердили відсутність підвищення ставок, без більш жорстких сигналів, тому не викличуть різкого падіння. Ринок вже врахував ці очікування, тож у короткостроковій перспективі не буде паніки.
Щодо настроїв, інвестори стануть обережнішими, BTC навряд чи покаже серію різких злетів, спекуляції на альткоїнах зменшаться, а інвестори віддадуть перевагу BTC як активу для хеджування ризиків, що збільшує ризик тиску на альткоїни з високою капіталізацією.
Ключовий момент для спостереження: слідкувати за коливаннями доходності американських облігацій, адже подальше зростання доходності посилить тиск на ризикові активи.2. Чому зараз не можна бездумно дивитися на божевільний бичачий ринок
- Спотові покупки недостатньо міцні, невдача прориву опору близько 87 000, ринок застряг у коливаннях між 80 000 і 87 000.
- Макродані та очікування ФРС безпосередньо впливають на емоції, хоча ставка фінансування не є надмірною, важелі деривативів можуть будь-якої миті бути змиті.
- Ефективний прорив 87k і утримання рівня вважаються відкриттям для подальшого зростання; падіння нижче 80 000 і нездатність повернутися послаблять бичачу структуру.
- Глибша межа між бичачим і ведмежим ринком орієнтується на ціну реалізації короткострокових власників близько 74 600, якщо впаде нижче — потрібно переоцінити тренд.
3. Як розділити поточні умови для операцій
- Умови для переважання бичачого тренду: ціна утримується вище 82 000, зростання обсягів і повернення до 85 000—87 000, повернення ETF, ставка фінансування не надмірна.
- Умови для ослаблення: закриття денного графіка нижче 80 000, особливо якщо після викиду ціна не повертається; втрата 80 000 веде до рівнів 77 500 і 74 600.
- Підтвердження прискореного розвороту: ефективний прорив 87k на денному графіку, тоді можна говорити про штурм попередніх максимумів і рівня понад 90 000.
- Зараз це не односторонній плавний тренд, а скоріше корекція в бичачому ринку + очікування макроекономічного вікна, підходить для спостереження за реакцією ключових рівнів, а не для розуміння «бичачого ринку» як щоденного зростання.
4. Прямі поради для короткострокових трейдерів
Високий важіль у діапазоні 80 000—87 000 найпростіше змивається викидами вгору і вниз. Розподіліть позиції за трьома рівнями: 80 000, 77 500, 87 000, не ганяйтеся за проривом до його підтвердження, дивіться на ефективність після повернення після викиду. Поточна оцінка тренду: переважно бичачі коливання, короткостроково нейтрально-бичачий, захист нижче 80 000.Поточне ціноутворення ф'ючерсів на ставки CME показує, що ймовірність підвищення ставки Федеральною резервною системою на жовтневому засіданні знизилася до 17%, що означає, що домінуючі очікування ринку полягають у тому, що у жовтні ставка залишиться без змін.
Хоча раніше дані CPI та PPI перевищили очікування, і інфляція має тенденцію до затримки, ринок вважає, що одноразове зростання інфляції недостатнє, щоб змусити ФРС негайно підвищити ставки. З одного боку, довгострокова дохідність держоблігацій США зросла, фінансові умови пасивно посилилися, що вже має ефект, подібний до підвищення ставки.
Але варто звернути увагу: 17% — це не нуль, опція підвищення ставки не закрита повністю. Ця ймовірність — це очікування, сформовані ринковими торгами, які можуть змінюватися залежно від інфляції та даних з працевлаштування. Якщо базова інфляція знову зросте, ймовірність підвищення ставки швидко відновиться.
Вплив на крипторинок: у короткостроковій перспективі це маргінальний позитив. Зниження очікувань підвищення ставки означає зменшення ризику подальшого зростання високих ставок, що полегшує тиск на безвідсоткові активи з високою бета, такі як BTC та ETH. Але це лише зменшення ризику, а не початок політики пом'якшення; ставки залишаються високими, тому навряд чи буде різке одностороннє зростання, скоріше за все, буде фаза коливань і корекції.
Ринку потрібно розрізняти: відсутність підвищення у жовтні не означає, що його не буде пізніше. Зараз ринок відкладає очікування підвищення, а не закладає зниження ставок. Головне — стежити за змінами ймовірності на засіданні у грудні.
Подальші ключові моменти для відстеження: дані з ринку праці, наступні дані з інфляції, а також «яструбині» чи «голубині» заяви представників ФРС. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Нещодавно глобальний технологічний ринок різко впав, $SNDK (SanDisk) опустився до приблизно 1280 доларів, з початкових понад 1900 доларів, впавши майже на 600 доларів. Моя довга позиція в SanDisk застрягла на дуже незручному рівні 1600 доларів. Я серйозно проаналізував і виявив, що це падіння SanDisk спричинене трьома факторами, що наклалися один на одного.
По-перше, інфляційні дані США виявилися вищими за очікування, ринок побоюється збереження високих процентних ставок, що тисне на акції технологічних компаній з високою оцінкою; по-друге, прогрес у технологіях зберігання даних у Китаї викликає занепокоєння щодо майбутньої конкуренції, що створює тиск на весь напівпровідниковий сектор; по-третє, SanDisk раніше значно зріс у ціні, і інвестори почали фіксувати прибуток, ринок переоцінює перспективи зберігання даних для AI.
Зараз близько 1325 доларів — це короткостроковий рівень, на який слід звернути увагу, якщо він буде пробитий, варто остерігатися подальшого падіння; відскок спочатку може досягти 1380—1400 доларів, а потім рівня опору понад 1450 доларів. Тут потрібно підкреслити, що рівень підтримки не гарантує відсутність падіння, а відскок не означає зміну тренду.
Далі важливо стежити, чи зможе напівпровідниковий сектор зупинити падіння, а також за фінансовим звітом SanDisk 29 жовтня, який дасть уявлення про результати та майбутні прогнози. Моя думка: спочатку подивимось, чи стабілізується ринок, а потім оцінюватимемо, чи буде відскок стійким, не варто вважати, що дно вже досягнуто лише через значне падіння. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #闪迪存储业务高增长能否延续？ #黄仁勋力挺CoreWeave，信用担忧仍未消退 $CRWV
У той же день усно заявляли, що вартість капіталу знижується, а ймовірність дефолту на ринку боргових зобов’язань зростає.
▪️ 15 жовтня Хуан Женьсунь у Стокгольмі заявив, що CoreWeave не потребує фінансової підтримки від Nvidia
▪️ Він стверджує, що вартість капіталу знижується
▪️ У той же день спред CDS на п’ятирічний період підскочив на 74,5 базисних пунктів до 1 194,5 базисних пунктів, встановивши рекорд
▪️ За цим ціноутворенням ймовірність дефолту за п’ять років перевищує 60%, тоді як рік тому вона становила близько 30%
▪️ Раніше акції впали приблизно на 15% за один день, деякі облігації подешевшали до менш ніж 80% від номіналу
▪️ Доходність за відповідними облігаціями перевищила 15%
Розбіжність полягає не в тому, чи буде дефолт, а в тому, хто має право говорити про «покриття».
Власники акцій дивляться на зростання, кредитори — на порядок погашення. Nvidia є їхнім постачальником, і коли постачальник каже, що покриття не потрібно, це означає, що відповідальність за погашення залишається на балансі самої компанії. CDS відображає, скільки страхового внеску готові платити власники облігацій, і це число визначає ринок, а не пресконференція.
Рекомендація — чекати: кредитне відновлення вважається таким, якщо ціна облігацій повернеться вище 90% від номіналу; якщо CDS залишатиметься вище тисячі пунктів, рефінансування залишатиметься проблемою.