Біткоїн часто називають «цифровим золотом», але після всіх розмов багато хто досі не може зрозуміти, що це насправді і чому він коштує $65,000 кожен. Сьогодні я не говорю про ринок і не закликаю вас купувати; натомість давайте тихо розберемося з основної логіки і подивимось: що це таке, звідки береться дефіцит і чи справді його цінність може зберігатися. --- 1. По суті, це «публічний реєстр, яким ділиться весь світ» Не дозволяйте слову «монета» поки що бути упередженим. Справжнє ядро Bitcoin — це публічний реєстр, що зберігається на тисячах комп'ютерів по всьому світу. Той, хто переказував, скільки грошей був записаний на ньому, і кожен комп'ютер, що бере участь, мав однакову повну резервну копію. У традиційних фінансах бухгалтерський реєстр управляється банком — що б банк не сказав, що ви маєте, саме це і є. Біткоїн не має такого «центру»; бухгалтерські права передаються всім мережевим вузлам, і переказ має бути перевірений кількома вузлами, перш ніж він буде повністю зарахований. Транзакції з часом пакуються у «блоки», а потім блоки з'єднуються у «ланцюги» — це і є блокчейн. Її найжорсткіша суть полягає в тому, що жодна установа не може таємно підробляти, перевипускати або заморожувати ваші активи — бо для зміни потрібно одночасно змінити переважну більшість копій у світі, що настільки дорого, що майже неможливо. --- 2. Дефіцит — це не історія, а мертвий код Найбільша слабкість фіатної валюти полягає в тому, що її можна випускати без обмежень; чим більше вона друкує, тим слабша її купівельна спроможність. Біткоїн робить протилежне — загальна пропозиція з самого початку становить 21 мільйон — ні більше, ні менше. Це правило закарбуване в базовому протоколі, захищене консенсусом по всій мережі, і ніхто не може його змінити, незалежно від того, хто хоче це змінити. Ще цікавіше — темп виходу нових монет. Новий біткоїн — це винагорода для «бухгалтерів», і ця винагорода зменшується приблизно вдвічі кожні чотири роки: У 2009 році кожен блок отримував 50 токенів, пізніше збільшившись до 25, 12,5 і 6,25, а до квітня 2024 року знизився до 3,125 токенів, з очікуваним скороченням до 1,5625 токенів у 2028 році. Випуск нових монет сповільнюється, останню монету очікують видобуток близько 2140 року. На даний момент було видобуто близько 20,06 мільйона монет (близько 96%) із загальної кількості 21 мільйона одиниць, а решта 4% поступово випускається протягом понад століття — такий дизайн «швидко рано, повільно пізніше» робить дефіцит видимим неозброєним оком. --- 3. Немає боса, немає штаб-квартири — хто насправді ним керує? Саме тут початківці найчастіше плутаються — як може щось без CEO, офісу чи служби підтримки клієнтів продовжувати працювати? Її підтримують безліч майнінгових машин і повні вузли по всьому світу. Майнери змагаються за право вести облікові записи. Той, хто першим обчислить правильну відповідь, має право пакувати останню транзакцію в блоки та отримувати нові монети як системну винагороду. Цей процес називається «майнінгом». То чому ж ці люди готові слухняно працювати? Оскільки правила розроблені так, щоб «чесність була найекономічнішою»: щоб знищити або змінити бухгалтерські реєстри, потрібно контролювати більше половини обчислювальної потужності мережі, з задушливими витратами; І навіть якщо їм вдасться, ціна токена неминуче впаде, а величезні витрати, які вони інвестують, будуть марними. Отже, прагнення до прибутку всіх зрештою перетворюється на силу, яка підтримує стабільність системи — цей набір правил називається «механізмом консенсусу». --- 4. Звідки береться цінність? Блокування пропозиції + реальний попит Ціна будь-якого активу в кінцевому підсумку залежить від попиту і пропозиції. · З боку пропозиції: загальна пропозиція становить 21 мільйон жорстких конденсаторів, нові поповнення сповільнюються, що є математичною дефіцитаю. · Попит: Попит за роки справді зріс— · Його можна вільно передавати по всьому світу, без банків чи кордонів; · Поки приватні ключі належним чином керуються, жоден уряд не може безпосередньо їх заморозити або конфіскувати; · Все більше людей сприймають його як «цифрове золото», щоб захиститися від ризику девальвації фіатної валюти; · За останні два роки спот-біткоїн-ETF були затверджені, що дозволяє установам і звичайним інвесторам брати участь, купуючи та продаваючи акції, приносячи нову хвилю нового капіталу. Дефіцит — це основа, попит — будівля; поєднання цих двох підтримки підтримує поточну загальну ринкову вартість близько 1,3 трильйона доларів. --- 5. Три залізні правила, які кожен початківець має закарбувати у своїй пам'яті · По-перше, ці коливання надзвичайно інтенсивні. Щоденна зміна цін на 5%-10% є поширеною; історично ціни знижувалися вдвічі або знижувалися на 70% від піків. Не сприймайте їх як стабільний фінансовий інструмент. · По-друге, приватні ключі — це суверенітет. Той, хто володіє приватним ключем, насправді володіє монетами; Якщо ваш приватний ключ втрачено, викрадено або ошукано, жодна служба підтримки не допоможе вам його відновити. Це зовсім не те саме, що повідомляти про збитки в банку. · По-третє, використовуйте лише зайві гроші для участі. Це один із найагресивніших активів цієї епохи — розмір вашої посади безпосередньо визначає якість вашого сну щоночі. Ніколи не ставте на витрати на життя чи аварійні кошти. --- Перший урок розуміння біткоїна полягає не в тому, щоб здогадатися, наскільки він може зрости, а спершу зрозуміти, що це таке, як реалізується дефіцит і від чого залежить його цінність. Як тільки ви закладете міцний фундамент, коли дивитиметесь на ці драматичні сплески і падіння, у вашому серці природно з'явиться шкала в серці, а не керуватися емоціями. $BTC Вищезазначене є суто особистим навчанням і обміном і не є інвестиційною порадою.

Після фінансової свободи, що ви хочете робити з $ETH?

Citadel Кена Гріффіна вже продала понад 80% загального ризику, який бере на себе портфель ситуаційної обізнаності Леопольда Ашенбреннера. Гріффін розповідає про те, як звільнитися: "Серед них — найбільші внутрішньоденні блокові торги цього року за 10 різними інструментами. У США ми швидко вийшли з більшості ризиків Vega, зекономивши значну частину капіталу. З решти позицій G10 лише п'ять мають справедливу ринкову капіталізацію понад $250 мільйонів......

Цитадель (Фонд замку) Припустимо, що є термінове підвищення ставки. Після цього послідували нові крах/ліквідації Потім, не підвищуючи відсоткові ставки, зверніться до ліквідованого портфеля хедж-фонду Купив мільярди доларів у активах Ситуаційної обізнаності. Причина оптимізму ШІ залишається незмінною Ринок відновився, продаючи акції ШІ на тлі тиску купівлі Я завжди описував такий сюжет...

SPCX офіційно увійшла у розблокований низхідний канал. Спочатку розглянемо діапазон 115-125 Фундаментально, успішне відновлення Zhuque-3 ще більше послабило премію за технічний дефіцит SPCX. Відскок вниз, ймовірно, зачекає, поки ця хвиля тиску продажів буде повністю поглинута, а запуск Starship 14 принесе більше позитивного імпульсу на рівні вузлів. Але якщо Starship 14 не зможе стартувати наприкінці серпня, а потім ще одна порція розблокувань буде випущена 9 вересня, падіння ціни акцій може тривати до середини вересня. Давайте почекаємо і побачимо. Хто знає, які капітальні маневри Маск здійснить для підтримки ціни акцій? Це просто випадок надто сильного падіння, зростання і падіння, і відсутність одностороннього зростання прибутку з одного боку.

Через тридцять років ти лежиш у лікарняному ліжку. Маленька онука лежала біля ліжка, невинно питаючи: "Дідусю, я чув, що у твою епоху $BTC коштували десятки тисяч доларів США кожен. Чому ти їх не купив?" Ти довго мовчав. Захід сонця лився за вікном, а в лікарняній палаті було так тихо, що було чути лише звук ЕКГ. Ви тремтите, відкриваючи гаманець, і знаходите 372 U, що залишилися після коротких продажів і ліквідації багато років тому. Ти зітхнув: "Дитино, 19 серпня 2026 року я думав, що це просто звичайна відшкода." Маленька онука була здивована: "Отже, ти не купив його?" Ти закриваєш очі, сльози течуть по обличчю: "Я не тільки не повірив." "Я навіть коротко поїхав."

За одну ніч криптоінсайдери нарешті згадали, що вони є криптоінсайдерами

20 серпня, коли гіганти галузі почали приймати інтеграцію обчислювальної потужності, (обчислення) Як торгований актив, Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC) наразі збирає громадські коментарі щодо ф'ючерсних контрактів на обчислювальну енергію. Кілька бірж, зокрема CME, Intercontinental Exchange та нова фінтех-компанія Architect Financial Technologies, оголосили про плани запустити пов'язані контракти після отримання регуляторного схвалення. Ці біржі зазначали, що створення ринку ф'ючерсів на обчислювальну енергію допомагає кінцевим користувачам і спекулянтам захиститися від ризиків дефіциту енергії або інших проблем, які можуть вплинути на технологічний прогрес розробників ШІ. Голова CFTC Майкл Селіг у заяві в середу заявив: «Без сильного ринку деривативів обчислювальної потужності США не зможуть виграти гонку за ШІ.» Ця консультація є першим кроком до встановлення чітких правил для ринку обчислювальної потужності США. ” Одне з питань, піднятих CFTC під час цієї консультації, полягає в тому, чим ф'ючерси на хешрейт відрізняються від інших типів деривативів або базових продуктів, які наразі регулюються агентством. Якщо ф'ючерси на хешрейт дозволено листуватися на біржах, регульованих CFTC, може знадобитися подальше уніфікування змінних, що впливають на ціни хешрейту, включаючи індекси цін, які використовуються для розрахункових орієнтирів. (Додаток Jinshi Data APP)

] SK Hynix побудує напівпровідниковий завод у Японії За даними інсайдерів, SK Hynix інвестує десятки трильйонів корейських вон у будівництво заводу з виробництва напівпровідників для зберігання (wafer fab) у префектурі Міяґі, на північному сході Японії. Якщо план буде реалізовано, це стане першим випадком, коли корейська напівпровідникова компанія створила власну виробничу базу в Японії. Однак у міру того, як Японія набирає формування інвестиційного плану, тиск США на корейські компанії щодо розширення внутрішнього виробництва чипів пам'яті, ймовірно, посилиться, що ще більше ускладнить майбутні рішення щодо інвестиційного розподілу. Згідно з доповіддю Hankyoreh від 20 січня, SK Hynix просуває будівництво фабрики напівпровідникових пластин для зберігання в префектурі Міягі, на північному сході острова Хонсю, Японія. Інсайдер бізнесу сказав: «Я дізнався, що голова SK Group Чей Те-вон нещодавно особисто відвідав цей район. «Префектура Міяґі — один із трьох регіонів, які японський уряд сподівається розвивати разом із Кюсю та Хоккайдо як основні центри напівпровідникової промисловості. За повідомленнями, очікується, що ці інвестиції досягнуть десятків трильйонів корейських вон. Порівняно з вітчизняними напівпровідниковими кластерами в Йонгіні в Сувоні та районі Хонам, які мають інвестиції в кілька сотень трильйонів KRW, японський завод буде відносно невеликомасштабною виробничою базою. Завод з виробництва пластин у Міяґі стане доповненням до закордонної виробничої бази, тоді як SK Hynix продовжить просувати внутрішні інвестиції в кластери напівпровідників Yongin і Honam, як було заплановано спочатку. Цей крок, схоже, спрямований на активне розширення виробничих потужностей для подолання глобального дефіциту чипів пам'яті. Якщо план буде реалізовано, SK Hynix стане третьою іноземною напівпровідниковою компанією, яка керуватиме виробництвом напівпровідників у Японії, після Micron у США та TSMC на Тайвані. Наразі Samsung Electronics керує лише одним центром досліджень передового напівпровідникового пакування в Йокогамі. Однак ця інвестиція також пов'язана з ризиками. США тиснули на уряд Південної Кореї та компанії, щоб вони інвестували у будівництво фабрик зберігання пластин на внутрішньому ринку. Якщо SK Hynix просуватиме свої інвестиції в Японії, Вашингтон може посилити вимоги щодо додаткових виробничих потужностей у США. Крім того, компанія має враховувати внутрішню політичну невизначеність у Південній Кореї та суспільну чутливість щодо інвестицій у Японію — стратегічно важливу напівпровідникову індустрію.

Люди в групі завжди казали, що SanDisk$SNDK навряд чи проведе односторонній мітинг Досягнення 1800 сталося через ліквідацію та ліквідацію коротких позицій, а не через бай-ін, про який багато хто заявляв, бо більше людей купували SanDisk, ніж BTC, і, звісно, я сам помилявся Я не очікував, що так багато людей платять ціну Раніше сектор зберігання потребував розширення потужностей, щоб впоратися з цим циклом, тому інвестували капітал. Але тепер він не може суттєво знижуватися, оскільки попит на зберігання величезний, і прибутки все ще можна отримувати. Однак особисто я вважаю, що розумні гроші давно перемістилися в наступний сектор Наприклад, дата-центри

Термінові новини: Леопольд Ашенбреннер заявив, що трильйони доларів надійдуть у дата-центри • CoreWeave $CRWV: Goldman Sachs підготувала облігації на суму 1,2 мільярда доларів для свого дата-центру у Вірджинії • Антропічно: Morgan Stanley надав позику у розмірі 15 мільярдів доларів для свого кампусу дата-центру в Техасі • OpenAI: JPMorgan Chase отримала фінансування у розмірі 9,6 мільярда доларів для свого кампусу Stargate в Абілені • CoreWeave $CRWV: JPMorgan Chase безпосередньо залучив для компанії 5,25 мільярда доларів • Oracle $ORCL: Bank of America продав облігації на суму 14 мільярдів доларів для свого дата-центру в Мічигані • Meta $META: BlackRock очолює пропозицію боргу на суму 12 мільярдів доларів для свого дата-центру в Ель-Пасо

$agpu Після оголошення про прибутки за другий квартал було піднято чотири ключові питання: По-перше, кожен контракт вимагає передоплати у розмірі 20~40%, з отриманням 317 мільйонів доларів США у серпні, що підтверджує довіру $agpu клієнтів та можливості доставки. По-друге, прибутковість контрактів вища, ніж у CRWV та NBIS, з очікуваною маржею EBITDA 62%~76%, порівняно з CRWV (59%) та NBIS (50%). По-третє, компанія перетвориться на власника обчислювального центру, співпрацюючи з Duos для володіння 49% акцій нового дата-центру. У майбутньому вона не лише орендуватиме дата-центри, а й безпосередньо володітиме дата-центрами та енергетичними активами, посилюючи довгострокові витрати та переговорну силу. По-четверте, у короткостроковій перспективі вона не буде покладатися на фінансування акцій, переважно через авансові платежі клієнтів + випуск облігацій, фактично покриваючи будівельні кошти без розмивання власного капіталу існуючих акціонерів. Порівняно з ціною акцій, яка досить добре зросла на момент публікації дослідницького звіту, але порівняно з очікуваннями щодо десятків мільярдів доларів США контрактів на замовлення, ціна акцій зараз перебуває на стадії серйозної недооціненості, головним чином через певне невідповідність у часі між замовленнями та поставками фінансових звітів. $AGPU