Глобальні макроекономічні орієнтири на 17-23 серпня: Дані вже дали відповідь, економіка США переходить від «боротьби з інфляцією» до «запобігання уповільненню»; цього тижня потрібно це перевірити, протокол липневого засідання ФРС стане ключовим для очікувань щодо майбутнього. Нафта та Японія залишаються двома основними зовнішніми ризиками, які все ще є прихованими ключовими ризиками! Макроекономічне середовище цього тижня не оптимістичне, ринкові орієнтири зосереджені на енергетиці та інфляційних очікуваннях, а економіка США вже перейшла від очікувань боротьби з інфляцією до небезпечної межі запобігання уповільненню; якщо енергетика відновиться, слід остерігатися зростання очікувань «стагфляції». Найбільша макроекономічна зміна цього тижня — перехід від макроданих до інтерпретації та перевірки політики. Минулого тижня ми отримали три відповіді на макродані: Чи вийшла інфляція з-під контролю? Тимчасово ні. Чи послабився попит у США? Так, і значно більше, ніж очікував ринок. Чи підтверджуються очікування м’якої посадки? Короткострокові очікування м’якої посадки похитнулися. А цього тижня в інтерпретації та перевірці даних нам потрібно отримати три відповіді: Наскільки жорстким був протокол липневого засідання ФРС? На що звертає увагу ФРС: чи остерігається вона уповільнення економіки, і як вона дивиться на ризики інфляції та уповільнення? Чи є споживча економіка США короткостроковим уповільненням чи системним розширенням ризиків? Чи знову нафта та Японія створюють загальні інфляційні, навіть стагфляційні очікування в США, а також ризики ліквідності? По-перше, протокол ФРС: наскільки жорстким був липень? На чому зосереджена жорсткість? Чи є інтерпретація ризиків зайнятості? Чи передбачає ФРС ризики уповільнення економіки? Цього тижня не заплановано виступів офіційних осіб ФРС, Вош також не має виступів, що означає, що через минулотижневі дані ринок не зможе оперативно отримати інформацію від ФРС.

Кінець цього тижня, дані #Bitcoin ETF у п’ятницю та ситуація на крипторинку, як і раніше, #BTC залежить не лише від макроекономіки та сприятливої політики, а й від певних даних для підтвердження. Дані $BTC ETF: чистий приплив за один день склав 307,5 млн, успішне закриття тижня, усі 5 торгових днів ETF мали чистий приплив, за останні 5 днів чистий приплив досяг 1,918 млрд. Зокрема, з понеділка по п’ятницю чистий приплив становив 2,98, 1,89, 5,17, 6,06, 3,08 (млрд). Можна побачити, що чистий приплив ETF зростав від низького до високого, у четвер досягнув піку, у п’ятницю знизився. Проте обсяг ETF на закритті п’ятниці не впав нижче 300 млн чистого припливу, що є хорошим знаком. Якщо надалі чистий приплив триматиметься в межах 300-500 млн, це буде хорошим показником для BTC. Звісно, проблеми залишаються: чистий приплив IBIT все ще надто великий, у п’ятницю він становив 77,8%, трохи менше, ніж у четвер, але все одно займає три чверті ринку. Чистий приплив ETF хороший, але широта ринку надто велика. Дані крипторинку: 1. З п’ятниці на суботу альткоїни показали помітне зростання, короткостроковий оптимізм починає поширюватися, але наскільки він триватиме — важко сказати, адже за останні два роки альткоїни неодноразово виявлялися шахрайськими. 2. Обсяг торгів BTC ослаб, обсяги торгів ETH та альткоїнів зросли, з огляду на те, що BTC досяг короткострокового максимуму, торгова активність явно знизилася. 3. Загальний чистий приплив капіталу склав 900 млн, з них USDT — 159 млн, USDC — 620 млн.

Огляд та аналіз останніх подій між США та Іраном станом на 21 серпня: 1. США анонсували новий раунд санкцій наступного тижня проти фінансових мереж ліванської «Хезболли» та пов’язаних із Корпусом вартових ісламської революції Ірану підрозділом «Священна армія», варто зауважити, що ці санкції доповнюють санкції проти Ірану, очевидно, США намагаються запровадити комплексні економічні санкції проти всіх сил Ірану на Близькому Сході. 2. Повстанці Хусі знову атакували енергетичні об’єкти Саудівської Аравії, що розглядається як розповсюдження геополітичних ризиків між США та Іраном. 3. За останніми даними Kpler, у четвер через Ормузьку протоку пройшло лише 7 відстежуваних вантажних суден, що вдвічі менше, ніж у середу (14 суден), з них 4 увійшли в Перську затоку, 3 вийшли, при цьому не було великих танкерів VLCC. #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ 4. Голова парламенту Ірану Калібаф офіційно відреагував на економічну блокаду США, посилюючи економічну інтеграцію Ірану та Іраку, зменшуючи залежність від долара, що підкреслює рішучість у економічному протистоянні. 5. Начальник Генштабу Збройних сил Ірану заявив, що іранська армія готова протистояти санкціям США на морі, суші, в повітрі та в кіберпросторі, що означає, що окрім Корпусу вартових ісламської революції, регулярна армія Ірану також демонструє жорстку військову позицію, відповідаючи на економічні санкції військовими загрозами. 6. Президент Ірану заявив, що з огляду на поточну сильну позицію Ірану, війна має бути завершена. На мою думку, ця заява є політичною підготовкою президента Ірану до завершення війни. Згадаємо, раніше президент Ірану підкреслював, що попередні угоди з США не є остаточними → наголошував, що Іран уже здобув перемогу → підкреслював, що зараз Іран перебуває у позиції сили та гідності → і висунув ідею про необхідність завершення війни, що складає повний політичний комплекс.

Оскільки дані тимчасово підтвердили зростання ціни #Bitcoin, то куди дивитися на графіку? Після прориву ціни 74 200 вона все ще має потужний імпульс, продовжуючи вчорашній приплив ETF і чистий приплив капіталу, що знову встановив новий максимум за три місяці, тому простір для зростання вгорі потрібно продовжувати відкривати. 74 200 — це перший опір за Фібоначчі від зони дна, відскок до цього рівня вважається слабким відскоком, близько 84 000 — завершенням звичайного відскоку, а близько 92 000 — сильним відскоком. Відповідно до цієї логіки, з урахуванням поточної достатньої динаміки, наступна ключова точка — близько 84 000, особливо важливо подивитися, чи зможе цей відскок подолати попередній денний максимум близько 82 600. Чи зможе він встановити новий максимум, що передбачає різні подальші сценарії: а) відскок з новим максимумом, досягнення 84 000 і завершення звичайного відскоку, BTC ефективно сформував дно, вийшов із зони слабкості, ймовірність повторного падіння до 58 000–60 000 невелика, і формування дна, ймовірно, завершено, після наступного корекційного відкату почнеться новий тренд; б) відскок без нового максимуму, зупинка в діапазоні 80 000–82 000, тоді слід остерігатися, чи не буде наступне падіння з новим мінімумом, згідно з попереднім денним рухом, потрібно обережно перевірити, чи не буде нового мінімуму, чи завершено формування дна, і чи почнеться новий тренд, залежить від ефективного формування дна. #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ Чесно кажучи, з макроекономічної точки зору та з огляду на ринки ризику, представлені американським фондовим ринком, $B

Вчора говорили, що крім уваги до макросектору та сприятливих політичних факторів, подальше зростання #Bitcoin слід оцінювати за даними, особливо за ETF BTC та основними фондами крипторинку. 20 серпня чистий приплив коштів у BTC ETF склав 606,3 млн, що вище за 517 млн 19 серпня, а також оновив тримісячний максимум. Очевидно, що інтерес до купівлі залишається високим. Дані крипторинку за 20 серпня: 1. Зростання капіталізації зосереджене в #BTC та #ETH, їхня частка зросла, частка альткоїнів скоротилася, оптимізм на ринку не поширився далі, головним чином через слабкі наративи альткоїнів. 2. Обсяги торгів залишилися на рівні вчорашнього дня, зосереджені на $BTC та ETH, активність торгів зберігається. 3. Загальний чистий приплив коштів склав 700 млн, з них USDC — 632 млн, USDT — 54 млн; порівняно з учорашнім днем, чистий приплив зосереджений у основних фондах, що є позитивним. Підсумок сьогоднішніх даних: поєднуючи ETF та дані крипторинку, нинішній тренд не можна пояснити просто як покриття шортів. Хоча макроекономічне середовище несприятливе і політична невизначеність залишається високою, ринок все ще готовий платити за це, що дуже важливо. Далі слідкуємо за даними ETF, які оприлюднять завтра: якщо чистий приплив коштів залишиться на рівні 300-500 млн, а обсяги торгів і чистий приплив коштів на крипторинку збережуться, це підтвердить цінові дані і стане основним драйвером короткострокової стабілізації цін. З боку криптоданих основним драйвером є кошти з США.