Orbit Post Sitemap
⚠️ 🔥 За падінням американського фондового ринку справжня криза лише починається?
Минулого тижня і цього тижня технологічні акції США явно зазнають тиску: 16 жовтня $QQQ індекс Nasdaq впав за день на 2,19%, S&P 500 знизився на 1,22%, а Dow Jones відносно встояв. Чому цього разу падіння таке сильне? Я вважаю, що є три ключові причини!
По-перше, інфляція знову стала головною проблемою ринку. Індекс споживчих цін у США у вересні зріс на 3,7% у річному вимірі, що вище за очікування ринку. Інфляція не знижується, а це означає, що простір для зниження ставок Федеральною резервною системою може бути обмежений, і чим довше тримаються високі відсоткові ставки, тим більший тиск відчувають технологічні акції з високою оцінкою.
По-друге, торгівля AI починає охолоджуватися. Раніше ринок охоче давав високі оцінки всьому, що пов’язано з AI. Але тепер інвестори починають звертати увагу на інше питання: коли величезні інвестиції в обчислювальні потужності почнуть приносити реальний прибуток? Частина компаній, що працюють з AI-інфраструктурою, відчуває фінансовий тиск, і якщо технологічні акції втратять інтерес інвесторів, корекція може посилитися.
По-третє, зростання цін на нафту у поєднанні з фіксацією прибутку. Зростання енергетичних витрат може посилити побоювання щодо інфляції, а накопичений раніше значний прибуток змушує частину інвесторів фіксувати виграш. Коли негативні фактори збігаються, паніка легко поширюється.
Далі американський ринок не обов’язково буде падати безупинно, але якщо інфляція, ціни на нафту та ризики фінансування AI не зменшаться, відскок може бути лише передишкою в процесі падіння.
#纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 $SNDK $MU Цей раунд бокового руху — це не просто очікування даних, це після того, як CPI і PPI перевищили очікування, ринок змушений провести оборонне перерозподілення позицій. Відсоткова ставка фінансування стала від’ємною, незакриті контракти звужуються в вузькому діапазоні, що свідчить про те, що довгі позиції з кредитним плечем активно знижують ризики; ціна майже не рухається, але під капотом відбувається обмін позиціями.
Спершу про $BTC. Рівень 80 тисяч неодноразово тестується, але кожного разу підтримується, від’ємна ставка фінансування означає, що шорти платять за ставку, а великі гравці збільшують позиції проти тренду. Це не ведмежий ринок, а процес передачі позицій від слабких рук до сильних. 80 тисяч — це короткострокова лінія життя, якщо її втримають — буде консольдація, якщо ні — дивимося вниз на 78 тисяч.
Далі про $ETH. Ethereum слабший за BTC, ETF продовжує втрачати кошти, інституції виходять першими. Але кредитне плече вже знизилось, шорти не надто скупчені, якщо BTC втримають, покриття шортів може дати короткочасний відскок. Проте цей відскок нестійкий, поки ETF не припинить відтік, Ethereum не матиме сил для самостійного зростання.
Нарешті про $XAUT — золото. Золото — єдиний виграшний напрямок у цьому раунді зниження ризиків. Доходність держоблігацій США падає, кошти виходять з крипто-ETF і переходять у золоті ETF, чистий приплив у глобальні золоті ETF у третьому кварталі встановив історичний рекорд, а центробанки продовжують нарощувати запаси. Покупці BTC — це кредитне плече і короткострокові гравці, покупці золота — це інституційні інвестори, терпіння яких зовсім на іншому рівні. Прокинувшись після денного сну, глянув на ринок, і спочатку подумав, що в програмі збій — так сильно впало, а співвідношення довгих і коротких позицій аж до 7 разів?
$SNDK зараз по 1268, денний графік з понад 1400 поступово падає, логічно було б зафіксувати збиток, правда? Але співвідношення довгих і коротких позицій аж 5.09! Обсяг позицій впав з 114 млн до 76 млн, основні інвестори явно вийшли, а ще гірше — ставка фінансування глибоко в мінусі, роздрібні інвестори не лише тримають позиції, а й доплачують, щоб основні гравці скидали активи.
Найабсурдніше — $SKHYNIX, зараз по 899, впав з майже 2000, співвідношення довгих і коротких позицій різко підскочило до 7.22! 7 довгих проти 1 короткої — картина сумна, всі намагаються вгадати дно, але це явно бездонна яма.
$MU так само, зараз по 864, співвідношення 5.39, поступове падіння в поєднанні з такими аномальними даними — при найменшому відскоку одразу тиск на продаж від тих, хто намагається вийти з позицій без збитків.
Моя думка: американський ринок вихідними не працює, ці токени не мають фіксованої вартості на спотовому ринку, це чисто емоційна гра роздрібних інвесторів, коли довгі позиції надто скупчені, а основні гравці виходять — ні в якому разі не варто бути тим, хто підхоплює падіння. Я залишаюся без позицій і спостерігаю, поки ці довгі не здадуться і не збанкрутують — тоді буде справжнє дно.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Замовлення на суму 95 млрд доларів США не змогли зупинити падіння акцій Dell на 23% за тиждень.
Фінансовий звіт за 2-й квартал 1 вересня: нові замовлення на AI-сервери за квартал склали 60,9 млрд доларів, на руках залишилось замовлень на 95 млрд, що майже вдвічі більше за квартал; дохід 47 млрд (+58%); прогноз підвищено до 192 млрд.
14 жовтня Barclays знизив рекомендацію по Dell з «переваги» до «утримувати», цільова ціна знижена з 603 до 574 доларів. Слова аналітика: «Оцінка досягла свого рівня, зростання доходів підштовхнули зростання вартості товарів, але ми не бачимо суттєвого перелому в AI.»
У п’ятницю закриття на рівні 451,71 доларів (-4,6%), за тиждень -23%, найгірший тиждень з 2018 року.
Моя оцінка: ринок прочитав «пониження рейтингу» як «спростування попиту», але сам Barclays визнає відмінне виконання Dell у всіх напрямках. Справжня ставка — це те, що зростання базується на підвищенні цін на пам’ять, а не на збільшенні продажів; коли пам’ять нормалізується, зростання значно сповільниться у найближчі два роки.
Це не проблема попиту на AI, а циклу апаратного забезпечення: замовлення на 95 млрд — реальні, але бонус від підвищення цін закінчиться.
Далі слідкуємо за двома речами: спотовою ціною пам’яті та чи зможе залишок замовлень у наступному кварталі зростати.
Якщо залишок замовлень у наступному кварталі знизиться, тоді «замовлення не реальні»; якщо пам’ять продовжить дорожчати і Dell продовжить підвищувати ціни, тоді «сповільнення циклу» — помилка.
Кому ви більше вірите: замовленням на 95 млрд чи оцінці «не бачимо перелому в AI»?
$DELL
#НайгіршийТижденьDell$FIL — це монета хронічної смерті, заробляйте трохи на зростанні і тікайте, не можна тримати довго, бо рано чи пізно вона повернеться до початкової ціниСлідкуйте за коштами контракту｜позиція контракту цієї монети зменшується (24-годинна позиція -38,24%), але ціна натомість зросла на 74,71%.
Наразі відкрито позицій на суму 35,06 млн доларів США. Вийшли, ймовірно, переважно короткі позиції: щоб закрити позицію, потрібно купити назад, і приблизно так ціна й піднялася.П'ять координат о 5 ранку: ціна по горизонталі, логіка в русі
У неділю вночі ліквідність низька, але п'ять активів дають різні сигнали. BTC торгується на рівні 82169, протягом тижня спотовий ETF зазнав структурного викупу, але основні позиції залишилися незмінними, ціна консолідується біля 82000, що свідчить про те, що довгострокові учасники не бояться короткострокових коливань, напрямок визначиться наступного тижня. OKB торгується на рівні 115, у п'ятницю відкотилася до 117, що більше схоже на віддачу премії; щомісячне спалювання забезпечує довгострокове накопичення доходів платформи, властивість екосистемних активів не змінилася. ZEC торгується на рівні 1144, після виходу спекулятивних коштів ціна повернулася до нормального рівня, але використання протоколу не знизилося разом із ціною, що суттєво відрізняє його від чисто емоційного мем-активу. ENA торгується на рівні 0.1963, власники не лише отримують відсотки, а й можуть брати участь у голосуванні за параметри та розподілі винагород, 0.196 відображає збереження ринку щодо моделі синтетичного долара. RE торгується на рівні 0.4157, переносить ризикову диференціацію реальних страхових активів на блокчейн, пов’язаний із сегментом RWA, наразі перебуває у стані спокою.
З макроекономічної точки зору, CPI та PPI США перевищили очікування, ключовим фактором наступного тижня стане можливість подальшого підвищення ставок у цьому році; нічна консолідація — це лише торговий шум, а основними орієнтирами є наявні позиції та використання протоколу.
Цей текст є лише аналізом ринку і не є інвестиційною порадою.
$BTC $OKB $ZEC
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Обвал американського ринку акцій — це лише початок? Справжні можливості ETH можуть ховатися в паніці! $BTC $ETH
Індекс Nasdaq за тиждень впав на 4,5%, технологічні акції зазнали найгіршого тижня з червня, Волл-стріт нарешті починає переосмислювати ціну високих відсоткових ставок.
Але цікаво, що капітал починає повертатися в американські облігації, дохідність 10-річних облігацій США за тиждень суттєво знизилася. Ринок змінюється: з одного боку — продаж ризикових активів, з іншого — дохідність облігацій починає охолоджуватися.
Що це означає для ETH?
У короткостроковій перспективі зниження апетиту до ризику залишається мечем над ETH. Якщо американський ринок акцій продовжить падіння, крипторинок навряд чи залишиться осторонь, а масове закриття позицій із кредитним плечем може навіть посилити падіння.
Але з іншого боку, паніка на ринку може також породити нові можливості. Якщо дохідність продовжить знижуватися, долар ослабне, а очікування покращення ліквідності в майбутньому можуть знову посилитися. $ETH
Справжня небезпека — не саме падіння американського ринку акцій, а те, чи означає зниження дохідності полегшення інфляційного тиску, чи ринок починає побоюватися економічної рецесії.
Перше може відкрити простір для відскоку ETH, а друге — змусить ризикові активи й надалі зазнавати тиску. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Директор з глобальної макроекономіки Fidelity: новий чотирирічний бичачий цикл Bitcoin, ймовірно, уже розпочався
Директор з глобальної макроекономіки Fidelity Джурріен Тіммер висловив важливу думку, що новий чотирирічний бичачий цикл BTC, ймовірно, вже стартував.
Основна логіка: Bitcoin довго консолідувався біля 60 тисяч доларів, завершивши формування дна ведмежого ринку; індекс BTC/золото Z став позитивним, що історично є сигналом підтвердження дна.
Моя думка: провідні інституції налаштовані оптимістично, що є плюсом для довгострокового настрою, але думка не означає, що ринок одразу піде вгору. Теорія чотирирічного циклу — це історичне правило, але не можна ігнорувати нинішні високі ставки по американських держоблігаціях та повторний відтік коштів з ETF. Підтвердження бичачого ринку потребує не лише думок аналітиків, а й постійного припливу капіталу та пом’якшення макроекономічної ліквідності, інакше оптимістичні заяви однієї людини можуть легко бути зруйновані короткостроковими негативними новинами.
Не варто безпосередньо агресивно купувати. Варто розглядати цю думку як довгострокову орієнтацію, а в короткостроковій перспективі слід слідувати за рухом капіталу та ключовими рівнями. Якщо BTC утримається вище опору і ETF продовжать повернення коштів, можна спробувати купити невеликими обсягами; у разі негативних макроданих, відскок можна використати для поступового зниження позицій. При торгівлі з кредитним плечем обов’язково суворо дотримуйтесь стоп-лоссів, не варто брати довгострокові контракти лише на основі оптимістичних прогнозів інституцій.Автомобілі вже літають у небі, а акції все ще повзуть по землі
Маск відправив Roadster у небо. Повітряний компресорний двигун, короткі польоти, повітряне регулювання положення, посадка — я подивився відео двічі, справді наукова фантастика.
Потім я відкрив графік TSLA — -0,4%. Машина літає, акції не літають, навіть трохи впали. Мене це розвеселило.
Найцікавіше — з іншого боку: хтось у прогнозному ринку поставив 19200 доларів на "Roadster зможе пролетіти одну секунду", тепер це 192400 доларів, у десять разів більше. Одна й та сама літаюча машина — хтось заробляє на "польоті", хтось терпить збитки через "Tesla".
Чесно кажучи, раніше я був тим, хто одразу кидався на такі новини. Приходить позитив, я біжу за ним, а потім розумію, що весь світ уже знає, а я стою останнім. Потім я поступово зрозумів: ринок оцінює історію не за тим, наскільки вона фантастична, а за тим, "скільки людей ще не знають".
Коли презентація починається, інтрига зникає. Літати — це вже не "очікування", а "факт", і акції не потребують додаткової націнки. Ось чому позитивні новини часто стають негативними — не тому, що ринок поганий, а тому, що він уже заплатив за це раніше.
Тож тепер, коли бачу такі вибухові новини, я дивлюся тричі: чи ціна вже зросла, чи обсяг торгів не відстає, і чи я знову стою останнім.
А ти? Готовий бігти за акціями чи даси кулі трохи полетіти?
$TSLA $SPCX $xTSLA #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Доходність американських облігацій знизилася, чи зможе $ETH отримати паузу?
Варто звернути увагу, що цього тижня на ринку відбулася ще одна зміна: на тлі ослаблення американського фондового ринку капітал знову спрямовується в американські облігації, що призвело до зняття частини тиску продажів на ринку облігацій.
Згідно з наданими даними, дохідність 10-річних американських облігацій впала на 0,146 відсоткових пункту до 5,097%, що стало найбільшим тижневим падінням з середини лютого.
Зниження доходності американських облігацій зазвичай сприяє зменшенню тиску на ставку дисконту для активів з високою оцінкою, а також може послабити часткову перевагу прибутковості доларових активів. Для таких активів, як ETH, які чутливі до ліквідності та схильності до ризику, це може стати короткостроковою підтримкою. $ETH
Проте потрібно розрізняти дві різні ситуації.
Якщо зниження доходності облігацій пов’язане зі зменшенням інфляційного тиску та пом’якшенням очікувань ринку щодо майбутньої монетарної політики, то ризикові активи можуть отримати вигоду, і ETH може очікувати відновлення.
Але якщо зниження доходності зумовлене побоюваннями інвесторів щодо уповільнення економічного зростання США, і капітал просто переходить з акцій у державні облігації, це не обов’язково означає, що крипторинок зможе негайно відновитися. У періоди зростання настроїв до безпеки інвестори можуть продовжувати скорочувати позиції у високоволатильних активах. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 先说我的判断：这组数据让「年内不再降息」变得更有底气，但还没到「马上要加息」的地步。 市场在讨论的 CPI 和 PPI 双双超预期，我认为关键不在能源那一头，而在服务价格。这类通胀最难压，因为它跟着工资走，不跟着大宗商品走。所以现在利率端的定价大概率是「在高位待得更久」，而不是「再来一次」。 这里有个我觉得反直觉的地方：数据偏热，主流币却只跌了一点点，BTC 还是全场唯一翻红的品种。按老剧本，这种数据出来风险资产应该先崩一下才对。没崩，说明前期那波抛压释放得差不多了，至少在情绪层面是这样。 我的方向偏保守——不看多也不追空，等美联储的口风。真正的变量在下次议息会议前后的措辞：一旦出现「通胀风险仍在上行」这类表态，利率端会重新定价，那时方向才会明朗。 我更担心的不是它跌，是它不跌也不涨。波动率收缩到现在这个程度，两边都在等消息，而这种「缩量磨底」历史上经常以一次急跌收尾，不是慢慢爬上去。 风险也要讲清楚：如果利率端重新定价，最先受伤的是高杠杆的多头；另外现在还是「人多在多头、钱往空头走」的老结构，这种结构里反弹经常是给空头加仓的位置，不是给多头解套的位置。 以上是情景判断，不是操作指令。#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 9 月 CPI/PPI 双超预期确实把 "年内再加息" 重新推上台面，但沃什主导的新美联储已放弃前瞻指引、转回数据驱动 —— 当前市场定价是 10 月按兵不动（概率约 84%），12 月再加 25 个基点至 4.00%-4.25%（概率约 68%），而 "年底前至少再加一次" 的概率高达 91%。我的判断与市场定价一致：年内能再加息，基准情形是 12 月落地，除非油价快速回落或金融条件显著收紧。Попит на Tesla Roadster зростає: ринок торгує уявою, а не короткостроковими результатами!🚀
З середньострокової точки зору, я вважаю, що ця хвиля зростання Roadster більше рухається ринковими настроями та масштабними наративами, а не раптовою зміною фундаментальних показників.
TSLA перед відкриттям торгів зросла приблизно на 5%, а сектори, пов’язані з літаючими автомобілями в Китаї та економікою низької висоти, також посилилися. Це свідчить про те, що увага ринку, ймовірно, зосереджена на майбутніх технологічних уявленнях, які створюють Tesla та SpaceX разом, а не на фактичному зростанні прибутку наступного року.
З огляду на часову шкалу, Roadster очікується в серійному виробництві лише у 2028 році, а версія з ракетними технологіями ще не готова для нормального дорожнього руху. Тому в короткостроковій перспективі його прямий внесок у доходи відносно обмежений, а більша роль полягає у підвищенні очікувань ринкової оцінки, повторному розпалюванні уявлень інвесторів про автопілот, робототехніку та синергію Tesla і SpaceX.
Але варто пам’ятати, що навіть найяскравіша історія не може замінити фінансові дані.
Валовий прибуток автомобільного бізнесу, вільний грошовий потік та фінансовий звіт за третій квартал — ось ключові показники для оцінки реального покращення фундаментальних показників компанії.
Моя основна думка: у короткостроковій перспективі торгують технологічними наративами, а в середньостроковій — дивляться на реальну прибутковість.
Не плутайте технічний хайп із фінансовими результатами і не ототожнюйте ринкові уявлення з майбутніми прибутками.
$TSLA $BTC $ETHПісля перегляду ажіотажу навколо обсягів поставок Tesla, цього разу я хочу розглянути один аспект, який не так часто потрапляє в тренди, але дуже впливає на прибуток: облік гарантійних зобов’язань.
У звіті 10-Q за другий квартал показано, що фактичні витрати на гарантійне обслуговування за цей період склали 504 млн доларів, тоді як у той самий період минулого року — 398 млн доларів. Це зростання не можна прямо прирівнювати до погіршення якості, оскільки масштаб автопарку, вік автомобілів і види ремонтних робіт також впливають на витрати, але це нагадує про одне: після продажу автомобіля витрати ще не закінчуються.
Підтвердження доходу в день поставки дуже помітне, але зобов’язання з ремонту на наступні роки потрібно оцінювати і враховувати заздалегідь. Наскільки оцінка є повною і які коригування будуть потрібні надалі, впливають на нашу оцінку прибутковості автомобільного бізнесу. Якщо дивитися лише на кількість поставок і валовий прибуток за квартал, легко пропустити цей довший цикл витрат.
У звіті за третій квартал ці показники варто розглядати разом: фактичні витрати на гарантійне обслуговування, нові резерви, коригування існуючих оцінок, а також зміни в масштабах автопарку. Робити поспішні висновки, бачачи лише зростання витрат, — надто необачно; гроші ще не виплачені, але не варто ігнорувати ці витрати.
Хороший продукт потребує покупців і повинен витримувати тривале використання. Інвестори цілком природно радіють перевищенню очікувань за поставками, але якщо хочуть переконатися у справжньому відновленні прибутку, варто також звернути увагу на облік післяпродажного обслуговування. Тренди відповідають за збудження, але гарантійні та ремонтні витрати часто краще показують, чи буде автомобіль довгостроково прибутковим.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 За останні півроку в секторі апаратного забезпечення AI на американському ринку акцій виникла яскрава протилежність: $AAOI за шість місяців впав на 48,99%, $SKHYNIX за той же період обвалився на 51,99%, $LITE також знизився на 15%. Оптичний зв’язок і зберігання даних — це два найнижчі рівні обчислювальної потужності AI, ціни акцій яких ринок буквально притиснув до землі. Але якщо подивитися на оцінки, то коефіцієнт ціни до продажів Applied Optoelectronics становить лише 10, у SK Hynix коефіцієнт P/E — 5,3, у Lumentum коефіцієнт ціни до продажів також 10 — це майже рівень оцінки акцій алкогольних напоїв і банків. Ринок оцінює ключових постачальників інфраструктури AI за показниками споживчих акцій. Ось у чому полягає найцікавіша когнітивна різниця сьогодні. З точки зору наративу, голоси про те, що капітальні витрати на AI досягли піку, звучать все голосніше; але дані свідчать про протилежне. Очікується, що капітальні витрати надмасштабних хмарних провайдерів CSP залишатимуться високими у 2026 році, кілька організацій прогнозують значне розширення витрат провідних світових CSP. У довгостроковій перспективі капітальні витрати дев’яти найбільших CSP у світі у 2026 році становитимуть близько 957 млрд доларів, у 2027 році очікується перевищення 1,5 трлн, а за даними Morgan Stanley, у 2028 році ця цифра сягне приблизно 1,81 трлн. Це не крива спаду, а крива прискорення. Чому ж ціни акцій так сильно відхиляються від фундаментальних показників? Тому що ринок торгує «різницею в очікуваннях», а не «поточним станом справ». Видимість замовлень на оптичні модулі та HBM насправді дуже довга: HBM і високопродуктивна DRAM залишаються однією з основних вузьких місць AI-серверів, а виробничі потужності зміщуються в бік HBM, що призводить до традиційного #Після перевищення очікувань за поставками Tesla фокус зміщується на відновлення прибутковості#
Дані про поставки значно перевищили ринкові очікування, що дало Tesla першу впевненість, але увага капітального ринку вже змістилася: після стабілізації продажів чи зможе відновлення прибутковості встигати?
Раніше, щоб утримати ринкову частку, багаторазове коригування цін певною мірою стискало валову маржу на одиницю. Відновлення поставок свідчить про збереження стійкості попиту, але високі капіталовкладення тривають (постійні інвестиції в обчислювальну потужність AI, робототехніку Optimus тощо), тиск на прибуток залишається.
✅Позитив: відновлення поставок, прояв стійкості замовлень, зниження тиску на запаси
⚠️Виклики: цінова війна в галузі не закінчилася, нові бізнеси продовжують спалювати гроші
Поставки — це лише перемога в «обсягах», лише суттєве відновлення валової маржі та чистого прибутку може справді стимулювати зростання оцінки. Зростання обсягів легке, відновлення прибутку — ключ до того, чи зможе цей ринок рухатися далі.Індекс страху та жадібності становить 37 — страх — на тлі майбутнього засідання FOMC. Історія каже бути обережними: 7 із 8 засідань FOMC у 2025 році закінчувалися падінням $BTC. Але ось поворот: при $81,7K він уже пережив гарячий PPI, гарячий CPI та $434M щотижневих відтоків. Якщо всі налаштовані на обвал, хто залишився продавати? Чи принесе FOMC очікуваний розпродаж, чи найненависніший ралі? #USCPIAndPPITopForecasts Все було передбачено Ацзянем, $TIA за 24 години впав більш ніж на 20%, ставши одним із найбільших падінь за ринковою капіталізацією сьогодні, $EIGEN також зазнав значного зниження. Ці два токени не є малоліквідними мікроактивами, таке падіння і обсяг торгів свідчать про реальне коригування позицій на ринку, попередні покупки не сформували стабільних позицій, короткострокові кошти все ще займають значну частку. Крім того, включно з $STRK, який продовжує падіння, ці активи можна віднести до інфраструктурної тематики, схоже, сьогодні ввечері падіння продовжиться.Я ніколи не буду додавати поверхи, коли несуча стіна має лише 0,2% запасу міцності. Це моє перше судження про структуру $JITOSOL на цей момент.
Підйом за 24 години на 1,97% виглядає як рівна фасадна поверхня, але якщо розрізати профіль, стає зрозуміло: короткостроковий Боллінджер вже підняв ціну до 87% позиції, до верхньої межі залишилось лише 0,2% вільного простору — це як консольна конструкція, в кінці якої залишився лише двоміліметровий температурний зазор, будь-який температурний стрес може спричинити тріщину. Нижня межа знаходиться понад 1,4% нижче, що означає відкритий шлях для відкату вниз, але підлога ще не залита.
Дивимось на індекс стресу: короткостроковий RSI 66,4, він уже перевищив червону лінію тривоги на 64, яку я встановив, а довгостроковий RSI лише 50,4, стабільно на базовій лінії. Це не резонансний підйом, це односторонній стрибок верхньої структури, фундамент залишається нерухомим. Коли я будував вежі, найбільше боявся таких креслень — верхній дизайн вражає, а висота центрального ядра внизу все ще на нульовій позначці. Такий дисбаланс не протримається довго.
Тож торговий план я складаю, виходячи з навантаження, а не з емоцій:
📉 Шорт:
Вхід: 98,38 (поточна ціна +1,4%)
Тейк-профіт 1: 94,55 (-2,5%)
Тейк-профіт 2: 94,03 (-3,1%)
Стоп-лосс: 108,25 (+11,6%)
Зверніть увагу на цю структуру ризику. Вхід розташований на 1,4% вище поточної ціни, що дорівнює підняттю риштувань за межі верхньої межі, щоб зловити останню падаючу сталеву балку — якщо ціна справді зможе ще трохи піднятися, а потім повернутися, мій шорт буде розміщений на парапеті найвищого поверху. Два тейк-профіти встановлені на -2,5% і -3,1%, обидва нижче середньої лінії Боллінджера на 51%, це справжній центр ваги будівлі, де відкат обов’язково знайде підтримку. Стоп-лосс 108,25, що на +11,6% від поточної ціни, дає запас на випадок, якщо перекупленість не спрацює, і якщо ціна перевищить цей рівень, це означатиме, що є ще якісь невідомі мені будівельні плани, і я негайно вийду з ринку.
Середньостроковий Боллінджер 51%, нижня межа 3,2%, верхня 2,9% — ця майже симетрична тривимірна структура свідчить, що середньострокова структура ще не вибрала напрямок, і це ідеальні умови, щоб з верхівки впасти до середньої осі. Короткостроковий на 87% висоті, середньостроковий на середній осі — типовий випадок завищеного навантаження на верхні поверхи при незміцнілому фундаменті.
Архітектура $JITOSOL сама по собі непогана, логіка стейкінгу деривативів міцна, але цей підйом на 1,97% — це як фарбування на несучій колоні, яка вже має стрес 66,4.
Результат перевірки: верхній поверх перевантажений, подальше будівництво заборонено.5.74 млрд чистого відтоку, але кошти не «втекли» — вони ставлять ставки іншим способом
Спочатку скажу, можливо, не дуже приємну річ: цього тижня $BTC, $ETH, $SOL разом за всіма спотовими ETF каналами мали чистий відтік у 574 млн доларів, жоден канал не показав тижневого чистого притоку. Але якщо ви бачите лише слово «відтік» і робите висновок, що відскок помер, то, швидше за все, пропустите те, що насправді відбувається.
Кошти не зникли, вони стали надзвичайно вибагливими.
**$BTC: воно пробує, але занадто швидко.** У вівторок повернулося 175,7 млн, у середу відразу пішло 261,4 млн, у п’ятницю ще 82,4 млн. Покупці приходили, але не затримувалися. Такий «одноденний» повернення свідчить, що інститути мають бажання тестувати близько 80 тис., але жодна зі сторін не хоче першою зробити стійкий рух. $BTC зараз застряг вище 81 000, нижня межа — психологічна лінія 80 000, а зверху 83 000 — це рівень, який має повернутися попит ETF, щоб його досягти. Напрямок не вмер, але бракує сил.
$ETH: абсолютний обсяг відтоку більший, ніж у $BTC — 320,1 млн. ** З середи по п’ятницю пішло 259,5 млн, поки що немає стабільного поповнення через ETF. Але зверніть увагу на розрив: ETF викуповують, а великі китові купують. За 72 години навколо 10 жовтня кити збільшили позиції більш ніж на 166 000 $ETH, а також на 15 000 $BTC і 45 млн $XRP. З одного боку, інститути зменшують експозицію через очікування ставок, з іншого — великі гравці на ланцюгу тихо купують близько 2500. Це не означає «$ETH помер», це означає, що право ціноутворення переходить у нові руки.**
**$SOL: найменший відтік — 25,5 млн, але сигнал найнеприємніший.** 10 днів поспіль чистий відтік, загалом 50,5 млн, у п’ятницю 12,7 млн — майже половина тижневого обсягу. Ще важливіше: $SOL ETF щойно завершив 14-тижневий безперервний притік з моменту запуску, а за тиждень було рекордне відтечення 24,8 млн. Постійний відхід важливіший за одноразові великі суми, бо це сигнал, що кошти не просто перебудовують портфель, а системно знижують експозицію до цього класу активів.
Водночас $XRP ETF протилежно залучив 11,3 млн, довівши безперервний притік до 13 тижнів. **В одному ринку, в один тиждень, гроші переходять від «широкого бета-зростання» до «вибіркового альфа».** Це не втеча з крипти, це втеча з етапу «купуй не дивлячись — і буде зростання».
---
Тут вставлю, здавалося б, не пов’язану, але логічно ідентичну історію.
Netflix 20 жовтня після закриття ринку оприлюднить звіт за 3-й квартал. Проблема не в тому, що немає зростання, а в тому, що воно сповільнюється — темп зростання доходів з 17,6% у 4-му кварталі 2025 року впав до приблизно 12% у прогнозі на 3-й квартал, найнижчий за 11 кварталів поспіль. Історія підписок вичерпана, ринок хоче чути щось нове. Це нове — реклама: ціль на 2026 рік — 3 млрд доларів доходу від реклами, удвічі більше, ніж 1,5 млрд у 2025, а щомісячна активність рекламного шару вже перевищує 250 млн.
Фінансовий стан крипторинку цього тижня і Netflix стикаються з однією проблемою: старий двигун сповільнюється, новий ще не повністю запущений. Відтік ETF — це не «крах криптоповідомлення», це зміна маргінальних покупців з «макрофондів, чутливих до ставок» на «тих, хто вибирає активи, позиції і час». Ці покупці повільніші, обережніші, але вибагливіші. Вони не повернуться через один зелений день, але якщо повернуться — не залишаться на один день.
Отже, висновок простий: **заявки на купівлю-продаж ETF — це лише частина попиту, не можна виносити вирок лише через 574 млн відтоку. Але щоб відскок став розворотом, треба бачити кілька днів поспіль чистий притік по різних активах одночасно.** Одноденне повернення — це шум, а постійне повернення — сигнал.
Поки що кошти просто перерозподіляються, а не виходять з ринку. Різниця в тому, що при перерозподілі важливіше позиції, ніж напрямок.
$BTC $ETH $SOL
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Ціна на нафту перевищила 110, інфляція тепер стане ще складнішою (｡•́︿•̀｡)
Ціна на Brent піднялася до 110 доларів за барель у ході торгів, закрившись на рівні 109,86; WTI також повернулася вище 100. Це зростання — не лише історія попиту: транспортна лінія Саудівської Аравії в порту Джубейл під загрозою ракетних ударів, поблизу Ормузької протоки збільшилася кількість нападів, а російські нафтопереробні заводи зазнали ударів безпілотниками, що викликає тривогу на стороні постачання (´･_･`).
Ще більш тонко те, що Міжнародне енергетичне агентство погодилося додатково випустити понад 20 мільйонів барелів палива, а США готуються обміняти до 17 мільйонів барелів зі стратегічного резерву. Але ринок, здається, все ще боїться, що «латка буде недостатньою».
До того ж, раніше індекси CPI та PPI у США були вищими за очікування, а зростання цін на нафту у високих позиціях ускладнює зниження інфляції. Якщо висока ціна на нафту триватиме, Федеральна резервна система буде більш обережною з пониженням ставок, а витрати на транспортування і виробництво для підприємств зростуть (¬_¬).
У короткостроковій перспективі фондовий ринок США та крипторинок потребують обережності; якщо ціна на нафту продовжить наближатися до 120 доларів, очікування щодо процентних ставок можуть бути переглянуті. Цей вогонь цін на нафту палає не лише в бензобаку, а й в інфляції та оцінках (；´д｀).
$BZ $CL $BTC
#霍尔木兹再现水雷威胁，油价风险升温 pump.fun почав стягувати комісію за перпетуальні контракти. Кожна операція — 0,1%, відкриття позиції, додавання до позиції, закриття позиції — всі підлягають комісії.
18 жовтня о 09:13 він розмістив фронтенд для перпетуалів на Builder Code Hyperliquid.
Стягуються дві комісії: замовлення — максимум 0,1% від номінальної вартості, кросчейн-вхід і вихід — максимум 0,25% за кожну операцію, це окремо від плати за міст.
Власний taker Hyperliquid — 0,045%.
Порахуймо: відкриття плюс закриття позиції — 0,2% комісії builder плюс 0,09% протокольної комісії, разом 0,29% від номінальної вартості.
10-кратне кредитне плече — один повний цикл коштує 2,9% від основного капіталу; 20-кратне — 5,8%.
Я вважаю, що ринок вже дає відповідь.
PUMP впав з 0,006805 4 жовтня до 0,004297, що на -36,9%.
Дохід від випуску токенів надходить від емісії, а дохід від перпетуалів — від обороту. Один користувач при випуску токенів приносить дохід лише один раз, а торгівля може приносити дохід сотні разів.
Але комісія стягується від номінальної вартості. Чим вище кредитне плече, тим більше платформа забирає, тим швидше користувачі втрачають.
Ці дві речі йдуть в одному напрямку, тому їй не потрібно, щоб користувачі заробляли, їй потрібно, щоб користувачі продовжували відкривати позиції.
Умова скасування: якщо протягом місяця комісія builder знизиться до 0,03% або нижче, це означатиме, що вона хоче частку ринку, а не комісію, тоді оцінка вважається недійсною.
До того часу я не купуватиму PUMP через цю новину.
На який бік ти ставиш: нові доходи чи піковий основний бізнес?
$PUMP $HYPE
#pumpfunГрошовий потік Nokia за другий квартал від’ємний, чи свідчить це про погані замовлення на AI?
Станом на 18 жовтня 2026 року третій квартал ще не опублікований. Вільний грошовий потік групи за другий квартал становив мінус 732 млн євро, включно з поточними та припиненими операціями. Це не можна безпосередньо пов’язувати із замовленнями на AI: оборотний капітал, виплати за реструктуризацію та інші операції також впливають на грошовий потік групи, наразі відсутні окремі дані про грошовий потік підрозділу мережевої інфраструктури (NI).
Проте грошові обмеження все ще існують. Якщо річний порівнянний операційний прибуток досягне консенсусу Infront від 15 жовтня, а коефіцієнт конверсії грошового потоку буде на нижній межі прогнозу компанії, то у другій половині року потрібно буде згенерувати близько 1,423 млрд євро вільного грошового потоку. Це сценарний розрахунок, а не консенсус щодо грошового потоку, і тим більше не вимога для окремого четвертого кварталу.
Короткостроково варто бути обережними: потрібно дивитися на перетворення запасів у продажі, отримання дебіторської заборгованості та ритм витрат, не можна замінювати очікування прибутку фактичним надходженням грошових коштів. У перспективі на один-три роки умови позитивні: якщо зростання зможе стабільно конвертуватися в грошові кошти, розширення виробництва та реструктуризація матимуть кращу підтримку; якщо ж доходи зростають, але супроводжуються уповільненням надходжень і погіршенням конверсії грошового потоку, слід знизити оцінку конверсії грошового потоку групи, але це все одно не дає підстав стверджувати про проблеми із замовленнями на AI.Скільки Nokia має заробити у 4-му кварталі, щоб досягти річного консенсусу?
Станом на 18 жовтня 2026 року, дані за 3-й квартал ще не опубліковані. Якщо операційний прибуток групи за 3-й квартал і за весь рік відповідатиме консенсусу Infront від 15 жовтня, то, віднявши фактичні показники за перше півріччя (перераховані) та очікування за 3-й квартал, у 4-му кварталі потрібно отримати близько 1,211 млрд євро, що на 13,5% більше у річному порівнянні. Це розрахунок у межах однієї методології, а не окремий консенсусний прогноз для 4-го кварталу.
Раніше компанія зазначала, що момент визнання доходів від програмного забезпечення зробить 4-й квартал сильнішим, але конкретні суми та умови приймання не були розкриті. Попереднє підвищення річного діапазону прибутку було пов’язане з технічними коригуваннями через припинення діяльності, тому не слід вважати це операційним підвищенням; минулорічний прибуток був зосереджений наприкінці року, що також не гарантує легке досягнення цілей цього року.
Короткострокова обережність: якщо прибуток за 3-й квартал буде нижчим за цей консенсус, а річні очікування не зміняться, навантаження на 4-й квартал зросте. У перспективі на один-три роки є умови для позитиву: якщо підрозділ NI (мережева інфраструктура) зможе стабільно збільшувати прибуток, це підтримає довгострокове зростання. Якщо важливі поставки або визнання доходів від програмного забезпечення перенесуться на наступний рік, а інші джерела прибутку не компенсують дефіцит, слід знизити річні прогнози виконання.$BTC Щойно ціна піднялася до близько 82 000. Переглянувши дані по позиціях, це дуже незвично. Хоча ціна зросла, обсяг позицій за 4 години впав майже на 2%. Під час підйому не було нових коштів. Фінансова ставка дуже низька, майже нульова, бичачий настрій не розігрівся.
Ціна йде вгору, а позиції та ставка падають. Це означає, що ранкове відскок не був викликаний активними покупками. В основному це був відскок через закриття частини коротких позицій. На ринку немає активних покупців, чим вище ціна, тим більше падають позиції. Настрій по контрактах не відповідає поточному зростанню.
Перейшовши на 4-годинний таймфрейм, EMA рухається вниз і розходиться. На рівні 82 000 утворився 4-годинний локальний максимум. Ця перешкода стоїть тут, але обсяг торгів не збільшився. Позиції на ринку продовжують скорочуватися, покупці не піднімають ціну.
Перед обмеженням зверху я схильний до ведмежого сценарію. Поточна ціна застрягла на ключовому 4-годинному рівні 82 000. Зверху сильний тиск продажів, без обсягу важко його подолати. Нових покупців не видно, на мою думку, ринок спочатку впаде для корекції.
$ETH $SOL #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Скільки Nokia має заробити у 4-му кварталі, щоб досягти річного консенсусу?
Станом на 18 жовтня 2026 року, дані за 3-й квартал ще не опубліковані. Якщо операційний прибуток групи за 3-й квартал і за весь рік відповідатиме консенсусу Infront від 15 жовтня, то, віднявши фактичні показники за перше півріччя (перераховані) та очікування за 3-й квартал, у 4-му кварталі потрібно отримати близько 1,211 млрд євро, що на 13,5% більше у річному порівнянні. Це розрахунок у межах однієї методології, а не окремий консенсусний прогноз для 4-го кварталу.
Раніше компанія зазначала, що момент визнання доходів від програмного забезпечення зробить 4-й квартал сильнішим, але конкретні суми та умови приймання не були розкриті. Попереднє підвищення річного діапазону прибутку було пов’язане з технічними коригуваннями через припинення діяльності, тому не слід вважати це операційним підвищенням; минулорічний прибуток був зосереджений наприкінці року, що також не гарантує легке досягнення цілей цього року.
Короткострокова обережність: якщо прибуток за 3-й квартал буде нижчим за цей консенсус, а річні очікування не зміняться, навантаження на 4-й квартал зросте. У перспективі на один-три роки є умови для позитиву: якщо підрозділ NI (мережева інфраструктура) зможе стабільно збільшувати прибуток, це підтримає довгострокове зростання. Якщо важливі поставки або визнання доходів від програмного забезпечення перенесуться на наступний рік, а інші джерела прибутку не компенсують дефіцит, слід знизити річні прогнози виконання.Замовлення Nokia на 2,8 млрд євро, чи встигне дохід за ними?
Станом на 18 жовтня 2026 року, звіт за Q3 ще не опублікований. У Q2 компанія повідомила про замовлення від клієнтів у сфері AI та хмарних технологій на суму 2,8 млрд євро, за тодішніми оцінками, близько половини з них буде конвертовано у дохід протягом наступного року. Це свідчить про те, що попит перейшов у стадію замовлень, але не можна вважати всю суму як замовлення NI, і тим більше не можна на цій основі виводити дохід за Q3.
NI — це підрозділ мережевої інфраструктури, на який слід звертати увагу при аналізі конверсії замовлень. Компанія пояснює, що обмеження в постачанні змушують клієнтів робити замовлення на довший період. Тому подальше зниження нових замовлень не обов’язково означає ослаблення попиту. Ключовим є те, чи зможуть оптичні мережі та IP-бізнес бути доставлені, прийняті та визнані доходом у встановлені терміни; строки поставки, умови скасування та концентрація клієнтів залишаються невизначеними.
Короткостроково — обережність: сама сума замовлень недостатня для оцінки перевищення очікувань за Q3. У перспективі на один-три роки можливий позитивний сценарій: якщо замовлення продовжать надходити, а зростання доходів підтримає прибутковість підрозділу, це сприятиме подальшому покращенню прибутку; якщо ж затримки або скасування збільшаться, а дохід не зростатиме, слід знизити прогнози.Прихований ведмежий ринок на американському фондовому ринку: індекс не падає, але більшість акцій вже у ведмежому тренді
Останні дані The Kobeissi Letter свідчать, що американський фондовий ринок зараз є типовим «прихованим ведмежим ринком під маскою бичачого»: індекс S&P 500 від історичного максимуму відстає лише приблизно на 2%, але всередині ринку вже відбулися масштабні корекції.
• 84% компонентів S&P 500 відкотилися щонайменше на 10% від історичного максимуму
• 59% відкотилися щонайменше на 20%
• 41% відкотилися більше ніж на 30%
• 17% відкотилися більше ніж на 50%
• Стійкість індексу значною мірою залежить від внеску небагатьох великих технологічних компаній
Іншими словами, індекс утримується за рахунок концентрації, а широкий спектр акцій вже пройшов глибоку перетасовку.
Причиною тиску на оцінки є не прибутки, а макроекономічні ставки
На початку року ринок очікував, що Федеральна резервна система знизить ставки щонайменше тричі до 2026 року загалом на 75 базисних пунктів; зараз очікування змінилися — ФРС не лише не продовжує пом’якшення, а ринок починає враховувати ризик подальшого підвищення ставок. Ціна на нафту перевищила 100 доларів, інфляція наближається до 4%, а довгострокові ставки тиснуть на верхню межу оцінок ризикових активів.
Але прибутки не впали:
• Загальний темп зростання прибутків S&P 500 у другому кварталі становить близько 52%, що є найвищим показником з другого кварталу 2021 року
• Акції Nvidia за останні 12 місяців зросли на 21%, при цьому коефіцієнт P/E знизився на 46%
• Поточний прогнозований P/E близько 24 разів, що майже дорівнює загальному показнику S&P 500 у 22 рази
• Технологічні лідери компенсують оцінки за рахунок зростання прибутків, макроекономічне зниження вартості примусово закладено в ціну
Основна ідея Kobeissi дуже проста: не фундаментальні показники погані, а макроекономіка знижує оцінки, причому знижка припадає переважно на компанії з високим зростанням прибутків.
Чому це «історична можливість» — дивіться на передумови
Можливість не в «купівлі з закритими очима», а в відновленні оцінок після зміни макроекономічних факторів:
1. Ознаки зниження напруженості в Ірані, зниження геополітичної премії ризику
2. Зниження цін на нафту та інфляційних очікувань, досягнення піку доходності довгострокових облігацій США
3. Федеральна резервна система переходить від жорсткої позиції до нейтральної або м’якої
4. Прибутки продовжують зростати, зростання поширюється від лідерів на інші компанії
Якщо цей ланцюг подій відбудеться, макроекономічна знижка, закладена в технологічні акції, швидко зникне, і широта зростання S&P 500 відновиться. Kobeissi навіть припускає альтернативний сценарій: якби війна в Ірані не сталася, S&P 500 міг би вже перевищувати 9000 пунктів — це сценарний аналіз, а не прогноз рівня.
Але не можна ігнорувати зворотні ризики
Найчастіша помилка при поширенні цієї думки — сприймати «прихований ведмежий ринок» як сигнал «терміново купувати». Насправді потрібно стежити за трьома речами:
• Ризик концентрації: індекс не падає через підтримку небагатьох великих акцій, і якщо прогнози прибутків лідерів погіршаться, корекція буде дуже швидкою
• Стійкість ставок: якщо ціни на нафту та інфляція не знизяться, ФРС не має причин легко перейти до м’якої політики
• Продовження погіршення широти ринку: якщо відскок не поширюється на інші 493 акції, це не розширення бичачого ринку, а скупчення лідерів
Підсумок одним реченням
Сьогоднішній американський фондовий ринок — це не повний бичачий, не повний ведмежий, а комбінація, де індекс утримується лідерами, акції пройшли ведмежий цикл, а оцінки знижені через макроекономічний тиск. Якщо тиск на енергетику та ставки зменшиться, технологічні лідери з високими прибутками та якісні акції з великою корекцією можуть зазнати історичного відновлення; якщо макроекономіка не послабшає, чим вища концентрація, тим менше у системи простору для помилок. $BTC $ETH $ZEC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Circle сам розкрив бухгалтерію: USDC при заробітку 1 долара залишає лише 7 центів.
Офіційний блог вперше розкрив розподіл доходів: за перше півріччя дохід склав 1,4 млрд доларів, 819 млн (59%) пішли партнерам і на торгові витрати, 473 млн інвестували у відповідну ліквідність, чистий прибуток залишився лише 7%.
Найбільший партнер Coinbase отримав найбільшу частку — у другому кварталі середній обсяг USDC у його продуктах становив 20 млрд доларів (+44%), при цьому він є співзасновником конкурента Open USD.
Open USD запущено наприкінці вересня, Stripe, Visa, Mastercard, Shopify та BlackRock об’єдналися, пообіцявши повертати "більшість" доходів від резервів партнерам; Circle відповіла: той, хто лише ділить прибуток, але не інвестує, — це токен, а не цифровий долар.
Мій висновок: ринок переоцінює миттєвий вплив "битви за розподіл" — двобічна ставка Coinbase свідчить, що він не наважується зараз розірвати USDC; недооцінено вартість копіювання: 55 ліцензій, щоденний обсяг карбування і викупу 1,7 млрд доларів. Умовою існування є незниження відсоткової ставки, а дохід Circle по суті — це відсотки за держоблігаціями США.
Звіт за третій квартал 4 листопада стане лакмусовим папірцем: якщо частка розподілу зросте або чистий прибуток стане від’ємним, оцінка "захисного рову" виявиться хибною; те саме, якщо обсяг обігу Open USD швидко зросте з 700 млн доларів.
Це "початок битви за розподіл, Circle змушена відкривати карти" чи "сам факт відкриття карт — це і є захисний рів"? На чиєму ви боці?
$CRCL
#битва_за_розподіл_стейблкоїнівЩодо співвідношення довгих і коротких позицій у контрактах, запам'ятайте кілька пунктів:
1) Загальна кількість довгих і коротких позицій на ринку завжди дорівнює, тому співвідношення довгих і коротких позицій на рахунку більше 1 означає, що короткі позиції зосереджені в меншій кількості рахунків, і середній розмір позиції на кожному короткому рахунку більший.
2) Співвідношення довгих і коротких позицій за рахунками та великими гравцями в офіційній статистиці контрактів Binance оновлюється з періодом 5 хвилин, охоплює безстрокові контракти Binance в USDT.
3) При перегляді співвідношення довгих і коротких позицій уточнюйте, чи це за кількістю рахунків, чи за обсягом позицій, оскільки однакові цифри мають різне значення в різних контекстах.
Приклад монети: $BTC за ціною 81799, за 24 години +0.23%.$DNA ця операція з рухом вліво-вправо справді крута#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Низькобюджетні рекламні підписники Disney+ продовжують відтік у регіональні ринки, а Amazon Prime Video завдяки екосистемній перевазі, що пов’язана з електронною комерцією, відбирає час перегляду довгих відео. Якщо Netflix не зможе запропонувати щось на кшталт хітових серіалів, які виходять за межі звичайної аудиторії та стимулюють зростання платних підписок, або новий ігровий бізнес не досягне масштабованих доходів, то, покладаючись лише на збереження існуючої прибуткової бази, буде важко знову розпалити інтерес інвесторів.$BTC коливається близько 81,715.5, за 24 години змінився лише на 0.19%, амплітуда 1.6%, DVOL 37.9, на ринку опціонів не спостерігається значної премії за волатильність. Новини про продовження сприятливого стану в чіповій галузі зазвичай передаються через ризикові настрої: сильні акції чіпів, технологічні акції та ризикові активи отримують вигоду. Цього разу в наших даних ця передача не простежується. Фінансова ставка за три періоди 0.0037%, 0.0037%, 0.0064%, довгих позицій лише трохи більше з кредитним плечем; обсяг контрактів 7.6 млрд доларів, без збільшення обсягу. Ліквідації: довгі позиції на 10.19 млн доларів перевищують короткі на 7.01 млн доларів, ті, хто намагався піднятися вгору, першими були вибиті. Мій висновок: ця новина короткостроково не зможе рухати ціну, $BTC, ймовірно, продовжить коливатися між 80,751 та 82,050. Умови для розвороту вгору: збільшення обсягу і підйом вище 82,050, подальше зростання ставки, одночасне збільшення обсягів позицій. Умови для розвороту вниз: пробій 80,751, співвідношення put/call в опціонних позиціях з 0.86 зростає.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Моя думка така: я вважаю, що золота епоха цієї знакової компанії вже минула.Насправді я завжди був оптимістом, але зараз, здається, ситуація виглядає не надто обнадійливою
Я вважаю, що зараз взагалі не варто думати про те, що це бичачий ринок
Що там корекція, а BTC підніметься до 90 тисяч
З точки зору торгівлі, щоб дійти до 90 тисяч, це має бути зроблено одним ривком
У третьому кварталі вересня це вже було б зроблено, це найменші витрати для основних гравців.
Як і з ZEC, щоб дійти до 2000
Ще на рівні 1500 він продовжував рости, зараз це неможливо
Вже впав до 1100, це пробій, далі зростати вже неможливо
Бо цей рівень витрат основні гравці вже не можуть собі дозволити.
З біткоїном і ефіріумом те саме
Ми вже увійшли в цикл великої ведмежої тенденції.
Якщо подивитися на більшість альткоїнів, на денному графіку вони вже зробили великий спад
Тренд зростання давно зламався $BTC $ETH $ZEC Якщо це не ведмежий тренд, то що ж тоді є ведмежим трендом? Що ж тоді є корекцією?
【Жовтень я все ще впевнено вважаю місяцем корекції.】
Попередня угода вже вийшла в беззбиток, далі я все одно шукатиму позиції для шорту. Але де саме?
Насправді, на мою думку, поточна ціна досить хороша:
【81 800 — початкова позиція, 82 800 — докупівля, 83 800 — стоп-лосс.】
Але скоро понеділок, 【якщо до 16:00 понеділка 19 жовтня ціна не впаде, я не буду тримати цю угоду далі.】
Відновлювальна здатність американського ринку дуже сильна, я боюся, що в понеділок це може підштовхнути біткоїн вгору, але особисто вважаю, що висота підйому буде обмежена, тому краще залишити місце для докупівлі.
【Управління позицією особливо важливе в так званому "ринку мавп" на даний момент.】
Поступове падіння — це найстрашніше.
Завжди хтось підбирає дно, створюючи відчуття зупинки падіння. Кожного разу падіння незначне:
【87 000 → 85 000 → 83 000 → 81 000.】
Кожного разу ти думаєш: тримати ще трохи, подивитися. В результаті довга позиція трималася від 85 000 до 81 000, а потім ще дивляться на 90 000.
Далі потрібно звернути увагу на 【чи зможе тижневий графік закритися нижче 82 800】. Якщо підтвердиться пробій вниз, я все ще очікую більшої корекції.
Багаторазові пробої вниз з поверненням не обов’язково означають сильну підтримку, це може бути постійне виснаження покупців.
【Після виснаження покупців, чи зможе наступний рівень покупців на 80 000 утримати ціну?】
Вищенаведений аналіз є лише особистим оглядом ринку та торговою ідеєю, не є інвестиційною порадою. Будь ласка, контролюйте позиції та ризики відповідно до власної ситуації. $BTC
Біткоїн майже без змін, чому більшість альткоїнів все ще падають?
Спотовий ринок за 24 години впав приблизно на 0,02%, діапазон 80813.6—81775, ціна знаходиться приблизно на 76% діапазону.
У тому ж знімку ринку ETH впав приблизно на 0,67%, SOL — на 0,85%, BTC лише на 0,02%. Це більше схоже на те, що схильність до ризику ще не поширилася, а не на те, що весь ринок вже стабілізувався. Фіксація індексу великого ринку та покращення більшості позицій можуть бути різними речами.
Якщо BTC залишатиметься в діапазоні, а інші основні монети почнуть відновлюватися до високих рівнів, тоді можна буде говорити про поширення тенденції; якщо BTC проб’є нижню межу, слабші активи можуть зазнати більшого тиску. Не можна оголошувати повний розворот, базуючись лише на флеті однієї монети.Citi підвищив цільову ціну до 440, Palo Alto різко впав на 7,6%: за тиждень зникло 18%
$PANW у п’ятницю закрився на рівні 342 доларів (-7,63%), обсяг 8,76 млн акцій, відступ від максимуму 18,55%.
Три події за тиждень: 10-13 The Information повідомила про ранні переговори OpenAI щодо купівлі Trail of Bits (без підписання угоди, без суми), провідного аудитора в криптоспільноті; 10-14 Palo Alto розкрив PAN-OS вразливість CVE-2026-0322, обмежене використання в дикій природі; 10-15 Citi підвищив цільову ціну з 410 до 440, зберігаючи рекомендацію купувати.
Моя думка: ринок переоцінив швидкість «OpenAI, що користується послугами безпекових компаній» — переговори були лише на ранній стадії, аудит відкритого коду і продажі фаєрволів — це різні бізнеси; вразливість потребує підтвердження та доступу до внутрішньої мережі, патч вже випущено. Ринок недооцінив реальні показники: операційний грошовий потік у Q4 — 1,4 млрд доларів, скоригований вільний грошовий потік з прибутковістю 38,4%. Цей спад більше схожий на емоційний сплеск тривоги через AI.
Умови скасування: OpenAI офіційно придбає і зробить безпеку ключовим бізнесом, або Palo Alto у наступному звіті знизить прогноз, тоді припущення про «емоційне неправильне покарання» втрачає силу.
На чиєму ви боці: чи справді захисний бар’єр безпекових компаній під загрозою, чи це просто емоційне неправильне покарання?
$PANW
#Meta巨额AI投入进入回报检验期 27 доларів і хочеш вчитися у Баффета? Не поспішай ставити собі ярлик ціннісного інвестора. Ти думаєш, що це терпіння, а насправді це більше схоже на те, що ти шукаєш виправдання для позиції, використовуючи слово «довгостроково»? Коли бачу, як хтось із 27 доларами каже, що триматиме акції Coca-Cola міцно, чекатиме цвітіння і дивідендів, моя перша реакція — не сміх, а відчуття знайомості. Бо дуже багато хто вважає «тримати» за навичку, але забуває, що передумовою для тримання є достатньо мала позиція, міцна логіка і здатність витримати просідання. Звісно, за 27 доларів можна купити одну акцію KO, але ця сума насправді не показує рівень відбору акцій, а демонструє, наскільки ти готовий терпіти волатильність. Ринок зараз торгує не словами «ціннісне інвестування», а тим, хто зможе не вилетіти з поїзда під час коливань. KO — це оборонна споживча акція, її історія — дивіденди і стабільність, але коли ризикова апетит зростає, вона часто відстає від BTC і ETH; навпаки, коли NASDAQ коригується і настрій погіршується, гроші повертаються до таких активів із грошовими потоками. Тож ця маленька позиція має справжнє значення — дати тобі відчути зміну ритму, а не довести, що ти вже просвітлений. Шлях із переважанням довгих позицій дуже зрозумілий: якщо подальші дані про інфляцію будуть помірними, а очікування зниження ставок зростуть, оборонні сектори і дивідендні активи отримають підтримку, і тримання KO буде комфортним, підходить для тренування психології. Але тут же ховається ризик — позиція в 27 доларів занадто мала, щоб зростання викликало захват, а падіння — біль, і це легко може призвести до помилкової оцінки власної толерантності до ризику. Коли ж позицію справді збільшать, таке саме просідання буде зовсім іншим. Для BTC і ETH ця «ціннісна інвестиційна» емоція зростає$SPCX цього тижня знову впав на 11%, бичачий тренд зовсім не проявляє характеру😅
Раніше я відкривав коротку позицію близько 175, перший тейк-профіт на 160, решту позиції закрив на 151
Спочатку був досить задоволений, але ринок продовжив падіння, на вихідних мінімум навіть торкнувся близько 140
Ого, виявляється, що я залишив таку велику частину прибутку...
Проте я не відчуваю жалю, адже торговий план був повністю виконаний
Оглядаючись назад, історія розширення бізнесу SpaceX все ще багата, але цінова динаміка слабка, кожне відновлення слабше за попереднє
Наступного тижня я все ще схиляюся до ведмежого настрою, особливо біля 151, якщо відскок знову зустріне опір, розгляну можливість повторного відкриття коротких позицій
Але 140 вже неодноразово викликав цінову реакцію, продовжувати короткі позиції тут може бути не вигідно
Якщо відкривати позицію знову, я краще зачекаю на гідний відскок; адже зароблені раніше гроші не варто віддавати ринку через імпульсивність🫡
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Обліковий запис Маджі знову під тиском: довга позиція ETH з високим кредитним плечем все ще утримується
Торговий рахунок Хуан Ліченя знову зменшився. Колись позиція «кита», відстежена за даними блокчейну, тепер більше схожа на маленьку рибку, що бореться з хвилями.
За наявними даними, його рахунок накопичив збитки в розмірі 36,864,300 доларів США; за останні 24 години збитки склали ще 204,000 доларів, а за останні 7 днів — 1,404,000 доларів. Збитки постійно зростають, але він не вибрав вихід, а продовжує утримувати наявні позиції.
Поточні позиції показують, що він все ще тримає 1025 ETH у довгій позиції, вартість якої становить близько 2,454,400 доларів, з кредитним плечем 25x на весь рахунок, ціна відкриття 2381.25 доларів, поточний прибуток близько 13,600 доларів, ліквідаційна ціна 2342.31 доларів, а доступна маржа дорівнює 0 доларів.
Найбільше уваги заслуговує не тимчасовий прибуток цієї довгої позиції ETH, а те, що накопичені збитки рахунку вже близько 37 мільйонів доларів, а доступна маржа показує нуль. Це означає, що навіть невеликий відкат ринку може створити значний тиск на рахунок.
Моя думка: найбільший страх при торгівлі з високим кредитним плечем — це не короткострокові коливання, а довгострокові помилки в оцінках, що накладаються на відсутність буферу в позиціях. Навіть якщо поточний прибуток по ETH довгій позиції невеликий, ліквідаційна ціна не дуже далеко від поточної, і будь-які коливання ринку швидко збільшать ризики.
Шлях Маджі — від кита до маленької рибки, а тепер до дрібної креветки — насправді є попередженням для всіх трейдерів з високим кредитним плечем.Готівкові кошти ще не повернулися, наскільки далеко може зайти відскок?
Останнім часом я більше цікавлюся не лише цінами $BTC, Ethereum та SOL, а й тим, чи повертаються кошти на ринок. З останніх опублікованих даних видно, що ринок поки що не дуже оптимістичний.
Станом на 16 жовтня, чистий відтік коштів з $BTC спотового ETF за один день становив близько 82,4 млн доларів, а за останній тиждень — близько 228 млн доларів. Ситуація з $ETH ще гірша — чистий відтік за тиждень склав близько 320 млн доларів, що свідчить про недостатній попит інституційних інвесторів на ETH. Щодо $SOL, то останнім часом також спостерігається постійний відтік коштів, з 5 по 16 жовтня загальний відтік склав близько 50,5 млн доларів.
Зараз не можна оцінювати зміну тренду лише за відскоком цін. $BTC має відносну перевагу за обсягом коштів, ETH потрібно спостерігати, чи зменшиться відтік ETF, а SOL — коли припиниться постійний відтік коштів.
Далі варто звернути увагу на кілька сигналів: чи зможуть спотові ETF демонструвати постійний чистий приплив; чи зростає обсяг торгів при підвищенні цін; чи утримуються ключові рівні підтримки під час корекції.
Якщо ціни зростають, але кошти продовжують виходити, такий відскок слід розглядати з обережністю; якщо ж кошти повертаються і обсяги торгів зростають, ринок має більше шансів на стійкий тренд. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #机构资金持续流出，BTC能否企稳？ ETF після 6 днів відтоку нарешті трохи повернувся, але BTC все ще коливається біля 81 000: це перехід прав власності чи жорстке утримання?
BTC утримується вище 81 600 доларів, 24-годинний діапазон 80 814–82 816, рівень 80 000 не пробито.
Американський спотовий BTC ETF раніше мав 6 днів чистого відтоку, останній період показав чистий приплив 5,06 млн доларів, серед них BlackRock iShares IBIT з чистим припливом 16,79 млн.
За останні 24 години загальна ліквідація по мережі склала 310 млн доларів, 7,8 тис. осіб було ліквідовано; індекс страху і жадібності 49, нейтральний.
Я вважаю, що при 6 днях відтоку ціна впала лише на 2,5%, що свідчить про реальне існування покупців нижче 80 000.
Цей невеликий приплив більше схожий на те, що інститути переоцінюють позиції біля 80 000, а не на зміну настроїв.
Я сам слідкую за двома рівнями: вище 81 875 — відскок буде значущим; якщо закриття нижче 80 552 — починається битва за утримання 80 000.
Це лише мої особисті спостереження, а не інвестиційна порада.
Як ти вважаєш, це інститути тихо перекидають позиції біля 80 000, чи роздрібні інвестори ловлять падаючий ніж?
$BTC $ETH $XRP
#Біткойн #BTCETFСигнал продажу від Bank of America завершився. Поріг для сигналу купівлі — 2 бали, зараз 7,4 бали.
Індикатор бичачо-ведмежого ринку впав з 8,1 до 7,4, пробивши 8,0, сигнал продажу від 26 травня закрито.
Правило: вище 8 — продавати, нижче 2 — купувати. 7,4 — це лише відкат до переваги бичачого настрою.
Hartnett сам не перейшов у бичачий настрій. Два передумови: продовження підвищення ставок до кінця жовтня, зняття занепокоєння щодо фінансування AI.
Ставки на підвищення ставок впали з 50% до 15%, перша передумова рухається у протилежному напрямку.
Розрив у позиціях. Частка акцій у приватних клієнтів становить рекордні 66,4%, готівка — 9,3%, історичний мінімум.
Перевищення ваги технологічних акцій найвище з серпня 2020 року, технологічні фонди цього року отримали 196 млрд доларів США у вигляді річних надходжень.
Настрій впав, позиції не змінилися. Ніхто не змушений продавати, і ніхто не наважується купувати більше.
Я вважаю, що читати це як повне вичерпання негативу — помилка. 7,4 — не дно, а стан застою.
Переломити застій допоможе не подорожчання чіпів, а вільний грошовий потік.
Капітальні витрати хмарних компаній у 2026 році — 807 млрд, у 2027 — 1,16 трлн доларів, вільний грошовий потік цього року -63 млрд, наступного -163 млрд.
Подорожчання чіпів врятує виручку, але не заповнить цю діру. Реальна ставка вже близько 3%.
QQQ впав з 751,27 до 709,80, за тиждень -5,5%.
Умови скасування: повернення вище 751,27 анулює сигнал; падіння нижче 707,23 означає початок розпродажу.
На який бік ви ставите: повернення до технологічних акцій у середині листопада чи спочатку пробій?
$QQQ $SMH $TLT
#Індикатор_бичачо-ведмежого_ринку_Bank_of_America$BTC Гарна новина, хтось прийшов підбадьорити нас! Глобальний директор з макроекономіки Fidelity заявив, що новий раунд бичачого ринку для біткоїна наближається, тож тримаймося міцно! Насправді я згоден з його думкою, адже вище річної лінії переважають довгострокові покупці, але зараз є одна проблема: якщо короткостроково впаде до 77800, це спричинить колективне ліквідування лонгів на 700 мільйонів доларів! Такий великий шматок ласощів лежить просто так, і шорти не ризикнуть його пропустити, чесно кажучи. З огляду на нинішній застійний рух $BTC, дуже ймовірно, що він впаде нижче 80000, чи піде ще нижче — важко сказати. З огляду на потоки капіталу, останні дні спостерігається чистий відтік. Тож, хоча ми і віримо в довгостроковий тренд, не забуваймо, що короткостроково все ще панує низхідний тренд!$BTC 🔥 Біткоїн та Ефіріум одночасно стоять на «тестовій платформі тиску» на ключових рівнях ціни. $BTC з жовтня вже тричі відскакував від рівня близько 81 000 доларів, $ETH ж неодноразово тестує підтримку на 2350 доларів, ринок демонструє типовий сценарій «перетягування канату».
Макроекономічний тиск є безпосереднім рушієм повторних спроб. Після того, як індекс споживчих цін у США за вересень перевищив очікування, ринок підвищив ймовірність підвищення ставки ФРС у жовтні з 22% до 53,7%, прибутковість держоблігацій США наближається до 24-річного максимуму, що загалом тисне на ризикові активи. Три спроби біткоїна опуститися відповідають зменшенню обсягів збитків на ланцюгу, що ближче до поступового очищення коливальних монет, а не до масового панічного продажу. Але структурні проблеми також очевидні: Glassnode вказує, що ліквідність нових покупок нижче 80 000 доларів слабшає, і якщо ключовий діапазон буде ефективно прорваний вниз, ціна може прискорено скотитися до «реальної ринкової середньої» на рівні 78 000 доларів.
Для Ефіріума 2350 доларів є короткостроковою межею між бичачим і ведмежим настроями. Якщо утримати цей рівень, збережеться коливання в діапазоні, але при обсягах продажу з проривом вниз буде безпосередньо відкрито рівень 2323 долари. Спільною рисою обох ринків наразі є те, що повторне тестування ключових рівнів саме по собі виснажує захисні сили, а вибір напрямку часто відбувається у моменти найнижчої ліквідності.Повідомлення про те, що два супертанкери підірвалися на мінах у Ормузькій протоці, є серйозним, але відсутність незалежного підтвердження має значення: ринок, який уже стикається з оцінкою Kpler про потоки на 43% нижчі за рівні до конфлікту, може переоцінювати ризики швидше, ніж надходять факти.
Зростання Brent на 3,7% до $109,86 свідчить про те, що вразливість враховується у ціні. Умовна пропозиція транзиту може допомогти, але без угоди зі США перспективи судноплавства залишаються невирішеними.
#HormuzMineThreat Близько 367,500 ETH, маржинальні лонги Bitfinex досягли приблизно 889 мільйонів доларів США.
Статистика ринку: трейдери Bitfinex мають маржинальні лонги близько 367,500 ETH, що еквівалентно приблизно 889 мільйонам доларів США, це найвищий показник з серпня 2022 року. Більшість позицій накопичувалися після 6 жовтня, коли ETH був близько 2560; на момент написання на OKX ETH коштує близько 2415, BTC — близько 81784. Порівняно з аналогічним періодом 2022 року, тоді ціна спочатку впала приблизно на 33% нижче ціни входу, перш ніж позиції стали прибутковими, і це зайняло близько шести тижнів.
Я помітив одну деталь: з приблизно 2560 до теперішніх 2415, ці лонги вже мають початкові збитки — але це далеко від 33% корекції того часу.
Як думаєш, чи витримають ці лонги на суму близько 889 мільйонів, чи їх спочатку виб'ють?
Щодня десятки важливих новин, слідкуй, щоб не загубитися.
$ETH Коли та свічка ETH впала, рівень 2400 взагалі не був підтримкою, це була зона скупчення стоп-лоссів.
За годину опівночі на Binance + Bybit + OKX було ліквідовано довгі позиції на суму 27,02 млн доларів, а короткі — лише на кілька сотень тисяч. Ціна впала з 2424 до 2355, і навіть не було нормального відскоку.
BTC теж не уникнув падіння, впав до 81000, за 60 хвилин ліквідації довгих позицій перевищили 115 млн доларів.
У вихідні ліквідність і так низька, а високий кредитний плечі робить ринок крихким, наче паперовий.
Ще більше тисне на настрій ETF:
ETH спотовий ETF за тиждень зазнав чистого відтоку понад 1,4 млрд, 7-денна та 30-денна середні лінії пробиті вниз, технічний аналіз став ведмежим.
На ланцюгу старі адреси з 3–10 років продають, швидкість продажів найвища з 2021 року.
З макроекономіки: CPI 3,7% вище очікувань, 10-річні американські облігації піднялися до 5,26%, гроші стали дорогими, активи без грошового потоку першими постраждають.
Але цікаве починається тут:
За кілька днів падіння великі адреси навпаки накопичують, кілька китів купили на суму понад 1 млрд доларів.
Графік ліквідацій зараз розділений:
- ETH, якщо проб’є 2392 вниз, чекає ліквідація довгих позицій на 475 млн;
- зверху ліквідація коротких позицій на 466 млн, але це пізніше.
Я не раджу ловити дно — вихідні з кредитним плечем ніколи не логічні, там лише маржа має значення.