Orbit Post Sitemap
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix släpper sin kvartalsrapport den 20 oktober, och marknaden fokuserar nu på två saker: intäktstillväxt och annonsverksamhet.
Företaget förväntar sig en omsättning på 12,86 miljarder USD för Q3, en ökning med cirka 12 % jämfört med föregående år. Rörelsemarginalen förväntas vara 33,2 %, jämfört med 28,2 % samma period förra året, en ökning med 5 procentenheter. Både intäkter och marginaler ökar, men tillväxttakten har tydligt avtagit jämfört med tidigare år. Marknaden oroar sig för detta eftersom Netflix prenumerationstillväxt har nått sin topp, och det är oklart vad som ska driva tillväxten framöver.
Annonsverksamheten har blivit en ny fokuspunkt. Netflix lanserar ett lågprisannonsalternativ med målet att kompensera för prenumerationstillväxtens avmattning med annonsintäkter. I denna rapport är det viktigt att se om annonsverksamheten verkligen växer, om antalet prenumeranter fortsätter att öka, och om marginalen kan hållas över 33 %. Om annonsintäkterna överträffar förväntningarna kan marknaden ge utrymme för en värderingsjustering. Om annonsintäkterna däremot blir lägre än väntat, tillsammans med avmattad prenumerationstillväxt, kan aktiekursen få stort tryck.
För BTC är detta inte direkt relevant. Men Netflix representerar konsumtionsinternet och streamingsektorn, och deras rapport speglar konsumenternas vilja att spendera. Om Netflix tillväxt avtar indikerar det att konsumenterna minskar sina icke-nödvändiga utgifter, vilket är en negativ signal för den övergripande konsumtionsförtroendet. Svag konsumtion innebär ekonomiska påfrestningar och gör Federal Reserves penningpolitiska vägval mer komplexa. På kort sikt är fokus på kvällens KPI-siffra, Netflix-rapporten kommer nästa vecka.
I praktiken bör man undvika att spekulera i förväg. Vänta på rapporten och se hur marknaden reagerar innan man agerar. Teslas amerikanska aktie steg över 2 % i efterhandeln, SpaceX upp cirka 1,5 %. Vid Roadster-lanseringseventet visade Tesla upp en flygande bil som kort lyfte och utförde luftrotationer, utrustad med en kallgasdrivare utvecklad i samarbete med SpaceX
$TSLA $SPCX
Den kalla gasdrivaren är mycket osannolik att användas i andra vanliga modeller. Denna rymdteknik ser häftig ut, men att sätta in den i vanliga massproducerade bilar är helt enkelt inte meningsfullt. Högttrycksgascylindrar kräver e🚨 PPI skjuter i höjden, men BTC har återigen stigit över 80 000 dollar! Är säljartrycket från björnarna på väg att ta slut?
USA:s PPI-data visar tydlig uppvärmning, och inflationspressen på produktionssidan kan inte ignoreras, men BTC:s rörelse följer inte helt det negativa manuskriptet.
📊 Inflationsdata sänder varningssignal
• PPI år över år: 6,3 %
• PPI månad över månad: 1,3 %
• Råvarupriser upp: 2,6 %
• Energipriser skjuter i höjden: 10,8 %
• Tjänstepriser upp: 0,8 %
Det handlar inte bara om stigande energipriser, produktionskostnader och tjänstepriser ökar samtidigt.
👀 Men BTC:s reaktion är ännu mer intressant!
BTC sjönk tillfälligt till 79 775 dollar, men återhämtade sig snabbt över 80 000 dollar och har nu stigit till omkring 82 294 dollar.
En möjlig förklaring är att tidigare avvecklingar och säkringsåtgärder inför datarapporten redan har släppt en del av säljartrycket. Efter datans publicering har den nya försäljningen inte ökat ytterligare.
🎯 Nästa fokus är tre nyckelområden:
📈 82 643 dollar: 24-timmarshögsta och en viktig nivå för att se om uppgången kan fortsätta. Om volymen ökar och priset håller sig över 82 000 dollar efter en återtest, kan man rikta uppmärksamheten mot 83 500–84 000 dollar.
#USCPIAndPPITopForecasts #OKXOrbitTopics
#CanBTCHold80K Efter att ha vaknat kollade jag på Federal Reserves ordförandes tal och samtidigt tittade jag på marknaden. Hans tal skapade en kortsiktig positiv effekt för kryptomarknaden, men den var mycket kortvarig. Så runt klockan 11:30 på förmiddagen steg Bitcoin lite på marknaden, men på lång sikt är det inte alls gynnsamt för kryptomarknaden. Han pratade om mycket, och nämnde särskilt AI. AI:s kapitalavflöde är i sig en negativ faktor för kryptomarknaden, liksom åtstramningen av penningpolitiken, vilket också är negativt för kryptomarknaden. Han nämnde även andra saker, men jag kommer inte att tolka allt i detalj. Sälj på topp, Bitcoin i intervallet 82 500–80 000. Personligen förutspår jag att det troligen kommer att konsolideras inom detta intervall, så att marknaden tror att 80 000 är botten och skapar en illusion, för att sedan göra en nedgång som får många att förlora stort.$BTC 80K har testats 4 gånger den här veckan, igår kväll stack det ner till 79,775 men återhämtade sig till 82,4K, tydligt att någon köper på nedgången. Men efter varje dipp är topparna lägre och volymen krymper till en fjärdedel, priset pressas in i en triangel mellan 81,7K–82,6K, det kan ännu inte kallas en botten.
Jag väntar på två signaler: 4-timmars volymökning och stängning över 82,600, plus att Coinbase-premien stabiliserar sig positivt (nu +0,008%, precis blivit positiv). Om det bekräftas siktar jag på 84K; om 4-timmars stängning bryter under 79,700 är det ogiltigt. Warsh gav ingen räntesignal idag, sannolikheten för räntehöjning i oktober har sjunkit till 13,5%, Brent har återgått till 102, makroekonomiskt är det en lättnad.
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ Idag har MSCI, en av de globala kapitalmarknadens regelställare och indexleverantörer, formellt antagit nya indexkvalifikationsregler som kan leda till att digitala tillgångsförvaltningsföretag som Strategy, Metaplanet och Upexi tas bort från vissa globala investeringsindex. Detta är ganska allvarligt eftersom det inte bara påverkar om ett företag kan fortsätta köpa $BTC , utan om det kan fortsätta vara kvar i index som följs av stora mängder passiva medel, vilket direkt påverkar företagets efterfrågan på passiva medel, aktiekursens press och finansieringsmiljön.
Naturligtvis betyder en möjlig uteslutning inte att det redan har skett; och en möjlig försäljning betyder inte nödvändigtvis att försäljningspressen kommer att orsaka en lika stor nedgång i aktiekursen. Men det är obestridligt att när dessa företags kärnstrategi alltmer närmar sig att inneha en viss tillgång, måste traditionella indexkompilatorer avgöra om de ska betrakta det som ett driftföretag eller ett investeringsverktyg. Detta är inte bara ett problem för Strategy, utan en kapitalmarknadsprissättningsfråga som hela den digitala tillgångsförvaltningsmodellen måste hantera.#MSCI新规或将Strategy等BTC财库公司移出指数 Kortfristiga innehavare håller för närvarande cirka 4,08 miljoner BTC,
vilket är den högsta nivån sedan mitten av juni
Ökat med cirka 422 000 BTC sedan botten den 29 juli
En ökning på cirka 12%
Under de första två veckorna i oktober ökade det med cirka 154 000 BTC
Under den senaste veckan ökade det med cirka 48 000 BTC
De flesta nya köpare gick in i intervallet cirka 82 000 till 86 000 USD
I dagsläget är den genomsnittliga kostnaden för kortfristiga innehavare cirka 74 900 USD
Orealiserad vinstbuffert har krympt från cirka 16% till cirka 10%
74 900 USD är brytpunkten för vinst och förlust för denna grupp,
priset har legat över deras kostnad sedan den 20 augusti.
Om priset faller under kostnaden på 74 900 USD,
kommer gruppen som helhet att gå in i orealiserad förlust eller öka säljtrycket.
$BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Maji storebrors drag här fick mig verkligen att tappa greppet.
Å ena sidan tjänar $BTC blankningar pengar passivt, å andra sidan går $HYPE blankningar med förlust och blir grön i ansiktet — en marknad på femtio miljoner dollar som bokstavligen är delad i eld och vatten.
Låt oss först titta på hur marknaden ser ut just nu. $BTC föll igår tillfälligt under 80 000, nådde som lägst 79 694, drogs sedan snabbt upp till 82 500 inom två timmar och svajar nu runt 82 000. On-chain-data visar tydligt att köpkraften under 80 000 tunnas ut påtagligt. Under de senaste 24 timmarna har hela nätverket likviderat positioner för 929 miljoner dollar, varav 777 miljoner kom från långa positioner — i det här läget är det som att ge marknaden huvudet på ett fat att gå lång.
$ETH är inte mycket bättre, snurrar runt 2 450 med nästan noll uppgång. Tidigare föll det till 2 362, och på Binance har ETH-likvideringar överstigit 157 miljoner dollar på 24 timmar, medan blankare fortfarande bygger positioner runt 2 600. MACD-histogrammet har nått noll, korta glidande medelvärden trycker priset nedåt, och tjurarna har uppenbarligen inte kraft nog för en återhämtning.
Makrobilden är ännu mer oroande. USA:s PPI och CPI överraskade positivt, förväntningarna på räntehöjningar från Fed har återigen ökat, och spot-BTC ETF har haft en nettoutflöde på 261 miljoner dollar på en dag. Wintermute har redan varnat: utan kapitalinflöde till BTC bör man vara försiktig med altcoins på kort sikt.
Mot denna bakgrund ser Maji storebrors positioner helt annorlunda ut.
① $BTC blankning, 40x full position, 243,96 $BTC, öppnad vid 84 070.
Den är nu i vinst, orealiserad +470 000 U, och finansieringsavgiften är till och med en intäkt på 68 400 U. Varför vinst? För att $BTC har pressats ner från över 84 000 av makrodata, med visserligen korta återhämtningsstick, men har aldrig återtagit 84 000. Denna position är i grunden en satsning på att "efter CPI+PPI-dubbelslaget kommer marknadens vilja att köpa på topp att försvagas". Hittills verkar satsningen rätt. Likvideringspriset är 104 583, en rejäl säkerhetsmarginal.
② $ETH lång position, 25x full position, 7 223 $ETH, öppnad vid 2 500,18.
Den har förlorat 320 000 U, inklusive finansieringsavgifter totalt över 340 000 U. Men ärligt talat, under $ETH:s rörelse från 2 500 till 2 360 och sedan tillbaka till 2 450 är denna position inte ur kontroll. Ingångspriset var 2 500, nu runt 2 450, alltså ungefär 2 % orealiserad förlust. Maji har inte stängt positionen, vilket tyder på att han anser att 2 400–2 450 är en tillfällig botten. Marginalen är 709 500 U, likvideringspriset 1 672 — gott om utrymme att stå emot.
③ $HYPE blankning, 5x full position, 268 300 $HYPE, öppnad vid 66,24.
Det här är den smärtsammaste positionen i hela portföljen.
$HYPE handlas nu runt 81, öppningspriset var 66,24, och den orealiserade förlusten är direkt 4,18 miljoner U. $HYPE har fallit från sin historiska topp på 97,98 den 23 september till nuvarande 81, en nedgång på 17 %, men jämfört med öppningspriset 66,24 är Maji storebrors blankningsnivå alldeles för låg.
Varför blankar han $HYPE? Logiken är inte utan grund — CFTC tillåter eviga kontrakt i USA, och traditionella jättar som Coinbase och Robinhood tränger in och konkurrerar ut Hyperliquid, vilket bryter monopolförväntningarna. Dessutom sitter "Clear Act" fast i senaten, regulatorisk osäkerhet hänger över, och värderingslogiken för HYPE är verkligen svagare.
Men problemet är att med 5x hävstång och 4,39 miljoner U i marginal, med likvideringspris på 100,6 — betyder det att om HYPE stiger från 81 till över 100 försvinner hela positionen. Och $HYPE:s historiska topp är 97,98, bara 2 dollar från likvideringslinjen. Det här är inte en hedge, det är att dansa på knivseggen.
Sammanfattningsvis är hela portföljen en satsning: han tror att $BTC fortsätter falla, att $ETH inte kraschar, och att $HYPE inte kommer att återhämta sig.
$BTC blankningen är den nuvarande säkerhetsmarginalen, finansieringsintäkterna är fortsatt positiva, så länge $BTC inte återtar 84 000 är denna position en kassako. $ETH långposition är en medellångsiktig satsning på en överdriven nedgångs återhämtning. $HYPE blankningen är den största riskexponeringen — om Hyperliquid meddelar att de lanserar i USA, eller om CFTC-reglering klarnar till det positiva, och $HYPE gör en stor uppgång över 95, kan den orealiserade förlusten på denna blankning snabbt öka från 4 miljoner till 7 miljoner eller mer.
När det gäller finansieringsavgifter, tar $BTC blankningen dagligen in pengar, och $HYPE blankningen har en oväntad intäkt på 1,047 miljoner U. Men finansieringsavgifter kan snabbt bli kostnader om marknaden vänder.
Sanningen är: Maji storebrors portfölj har rätt riktning, men $HYPE blankningen är för passiv. Att blanka vid 66 och se priset stiga till 81 innebär en orealiserad förlust på över 60 % av marginalen. 5x hävstång låter inte högt, men att blanka en valuta som stigit 235 % under året kräver inte mod, utan tur.
Framöver ska man hålla koll på två saker: om $BTC kan hålla det viktiga stödet vid 81 700, och om det finns nya regulatoriska katalysatorer för $HYPE. Dessa två faktorer avgör portföljens slutliga riktning.
Hur som helst, jag tänker inte röra $HYPE blankningen. Maji storebror är skicklig och modig, jag respekterar det.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 50-dagars glidande medelvärde retracement: En gammal historia inför tjurmarknaden?
Om man tittar på tidigare björn- till tjurvändningar för $BTC, $ETH och $SOL, fungerar 50-dagars glidande medelvärde som en slags vattendelare. Efter att priset återtagit detta medelvärde lyfter det inte omedelbart, utan konsoliderar först uppåt i cirka sex till sju veckor med en total uppgång på ungefär 30 %, för att sedan falla tillbaka och testa detta medelvärde igen. Detta mönster har upprepats i fyra cykler.
År 2015 och 2019 höll retracementen utan att bryta igenom, stödet bekräftades och därefter steg priset minst 50 % till. År 2023 var annorlunda; medelvärdet bröts kortvarigt men återhämtades snabbt, och öppnade sedan upp för en liknande 50 % uppgång. Vägen skiljer sig åt, men kärnan är densamma: först bekräfta trenden, sedan rensa ut svaga positioner.
Nu pågår en liknande retracement. Om man följer cykeln kan detta vara den sista relativt bekväma möjligheten att positionera sig innan årsskiftet. Men historien är bara en karta, inte slutmålet. Om nedgången kan stoppas och om 50-dagars medelvärde snabbt kan återtas är de frågor marknaden måste besvara. Riskhantering först, bekräftelse efteråt – ta inte förväntningar för fakta.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ Viktiga påverkansfaktorer
• Positiva faktorer: Leveransvolymen har redan överträffat förväntningarna (486 532 fordon), och om genomsnittligt försäljningspris (ASP) och bruttomarginal presterar väl finns möjlighet att överträffa något.
• Negativa faktorer: Vinstmarginalen för Q2 har redan tydligt påverkats negativt, kapitalutgifterna är höga, marknaden är fortfarande försiktig när det gäller bilarnas bruttomarginal (särskilt exklusive regulatoriska poäng), och analytiker har nyligen sänkt sina förväntningar.Är det möjligt att Bitcoin återigen kan uppleva en stor nedgång som förra året följt av en återhämtning, men man kan inte bara basera det på att datumen är nära varandra för att avgöra om det kommer att upprepas i år?
Jämför två tidpunkter: 16 oktober 2025 och 16 oktober 2026.
1. Prisjämförelse mellan förra året och i år
Data referens: Yahoo Finance historiska priser. Priserna är baserade på stängningskursen för respektive datum på dagsnivå, och stängningstider kan variera mellan olika börser.
Detta innebär att Bitcoin för närvarande inte befinner sig på samma prisnivå som förra året, utan redan har genomgått en tydlig nedgång. Den 6 oktober förra året nåddes en historisk topp på cirka 126 000 USD, medan årets pris är betydligt lägre än den nivån.
2. Kommer årets utveckling att upprepa förra årets?
Jag anser att man bör fokusera på tre scenarier.
Scenario A: En återhämtning i slutet av oktober, likt vissa historiska år
Om stödet runt 80 000 USD håller och ETF-kapital flödar in igen, kan priset stiga. Men man kan inte enbart förlita sig på den säsongsmässiga trenden med uppgång i slutet av oktober för att förutsäga en prisökning.
Scenario B: Fortsatt nedgång och en djupare björnmarknad
Om inflationen i USA fortsätter att överstiga förväntningarna, Federal Reserve höjer räntorna ytterligare och institutionellt kapital fortsätter att lämna marknaden, kan Bitcoin falla under nyligen noterade bottennivåer. Ränteklimatet 2026 skiljer sig också från förra året.
En annan viktig skillnad: Förra året föll priset från en historisk topp, och det återhämtade sig sedan.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Tillväxten för Netflix har redan bromsat in: intäktstillväxten sjönk från 16,2 % under Q1 till 13,4 % under Q2, och prognosen för Q3 är endast 11,7 %, vilket är den lägsta på nästan 11 kvartal. Tillväxten som kom från att bekämpa delade konton och prishöjningar avtar, tittartiden ökar bara med cirka 2 %, och YouTube tar fortfarande marknadsandelar i vardagsrummet.
Reklam är verkligen en ny höjdpunkt: paket med reklam har över 250 miljoner aktiva användare per månad, och den årliga reklamintäkten förväntas fördubblas till cirka 3 miljarder dollar. Men det utgör bara cirka 6 % av den årliga omsättningen, och för Q3 är det ungefär 700 till 800 miljoner dollar; även om det överstiger 100 miljoner dollar kan det inte driva kvartalsintäkterna på 12,8 miljarder dollar. Dessutom drivs reklamen av live-sport, vilket har höga licenskostnader och pressar ner vinsten.
Min prognos är att intäkterna för Q3 blir cirka 12,85 till 12,88 miljarder dollar, med en vinst per aktie (EPS) på cirka 0,82 dollar, vilket i stort sett är i linje med marknadens förväntningar och inte överraskar; de årliga intäkts- och reklammålen justeras inte upp. Reklamens tillväxt kompenserar fortfarande inte för den avtagande prenumerationsintäkten #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix förväntas i sin rapport för tredje kvartalet 2026 redovisa en omsättning på cirka 12,95 miljarder USD, en årlig tillväxt på cirka 12 %, en rörelsemarginal på cirka 32–33 % och en vinst per aktie (EPS) på cirka 5,1 USD. Sammantaget är det sannolikt en rapport som "överensstämmer med eller något överstiger ledningens riktlinjer": medlemsbasen är stabil, prisökningar och annonsverksamheten ger stöd, men användartillväxten och marginalkraften i innehållsutbudet är inte lika imponerande som de senaste två åren. Marknaden fokuserar egentligen inte på Q3 i sig, utan på ledningens prognos för Q4 — om annonsmedlemskap, innehållsschema, rörelsemarginal och riktlinjer för fritt kassaflöde är starka, kommer aktiekursen att omvärderas som en "stabil tillväxtaktie"; om tillväxten för fjärde kvartalet fortsätter att revideras nedåt, kommer även om kvartalets siffror inte är dåliga, detta att tolkas som att "tillväxtvändpunkten närmar sig". Kort sagt: Q3 kommer inte att bli en överraskning, men rapportens tyngd ligger främst i riktlinjerna. Synpunkter på Teslas kvartalsrapport. Jag delar några tankar baserade på min egen förståelse, det behöver inte vara rätt, men ungefär så här skulle jag se på Teslas senaste rapport.
Först slutsatsen: Roadster-lanseringen var mycket imponerande, men för Q3-rapporten är det i huvudsak en "emotionell positiv faktor", inte en "resultatpositiv faktor". Serienproduktion väntas först 2028, även om det inte kommer att ge effekt på kort sikt så är det något att se fram emot i framtiden. Jag känner mig också exalterad över teknologins framsteg.
1. Själva lanseringen: cool, men bidraget till rapporten är i princip noll.
Flyguppvisningen och kylluftsdriften var iögonfallande, men nästan ingen institution räknar med Roadster i värderingen. Historiskt sett har Teslas lanseringar ofta lett till att "alla positiva effekter redan är inprisade", så man bör vara försiktig även denna gång.
2. Telefonkonferensen fokuserar på fyra saker.
Tidsplan för FSD v15; expansion av Robotaxi i städer och drift utan säkerhetsförare; produktionsrytm för Optimus V3; helårets kapitalutgifter och riktlinjer för fritt kassaflöde. Detta avgör om AI-berättelsen kan fortsätta stödja värderingen.
3. Helåret och värderingen: kvartalsrapporten ser inte så bra ut på kort sikt.
I år kan kapitalutgifterna överstiga 23 miljarder dollar, fritt kassaflöde kan vara negativt, trycket blir ännu större 2027 och det kan till och med bli aktuellt med obligationsutgivning. Vändpunkten för vinst per aktie kan dröja till 2028, med FSD-prenumerationer, tjänsteintäkter och Robotaxi som successivt tar över.
Min förväntan: Kvartalsrapporten kommer sannolikt visa "leveranser okej, vinst medioker, telefonkonferens med framtidsvisioner", aktiekursens volatilitet kommer främst bero på formuleringar kring FSD och Robotaxi. Riskerna är ytterligare vinstvarningar, försämrat kassaflöde, fortsatt låga förväntningar på energilagring samt att den positiva effekten från lanseringen redan är inprisad.Hur tjänar man sin första 100w i Web3?
Med $UNI som exempel: målposition 5000 tokens, ideal inköpspris 5U, mål 30U, uppgångspotential 6 gånger.
1. Spotläge, kräver kapital på 25000U, fördelen är att du inte behöver oroa dig för likvidationsrisk, behåller hela 6 gånger uppgången, stabilt blir det 150000u
2. Gå kontraktsvägen, 3x hävstång på lång position, samma 5000 tokens position, kräver bara en marginal på cirka 8333U;
3. Lite modigare, 5x hävstång, marginal 5000U;
4. Lite spekulativt, 10x hävstång, kräver bara 2500U för att hävda samma position.
Varför välja $UNI?
Fundamentalt: Kärnförändringen kommer från UNIfication-uppgraderingen, som aktiverar protokollavgiftsknappen, intäkterna samlas i TokenJar-kassan, för att ta ut pengar från kassan måste UNI förstöras, vilket verkligen skapar en deflationär cykel där fler transaktioner leder till mer förstörelse, och löser problemet att UNI tidigare bara hade styrningsrättigheter utan att kunna fånga intäkter.
Den största tillväxtberättelsen är RWA-tokenisering av den amerikanska aktiemarknaden. Som Robinhood Chains kärn-AMM har den redan hanterat tokeniserad aktiehandel för Apple, Nvidia med flera. V4-protokollet stöder vitlistning, identitetsverifiering och dynamiska avgifter, anpassat för institutionell reglerad tillgångshandel, och framtida multikedjiga aktie-ETF-omplaceringar förväntas kunna genomföras på Uniswap. $BCH genomförde 14,9k transaktioner under 24 timmar fram till 9 oktober. Gruvarbetare tjänade ungefär 0,24 BCH i avgifter mot 378 BCH i subvention. Upptagenhet betalar sig inte. Vid ungefär $0,005 per transaktion påverkar en fördubbling av användningen knappt det. Och halveringen 2028 minskar subventionen till cirka 225 BCH per dag, så enligt min beräkning behöver avgifterna vara ungefär 100 gånger dagens nivå bara för att nå 10 % av gruvarbetarnas inkomster. Den öppna frågan är inte genomströmning. Det är vem som betalar för hashrate medan blocken förblir billiga. #TeslaRoadsterUnveiled #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Marknaden har nu i stort sett en gemensam uppfattning: bonusen från att ständigt rekrytera nya medlemmar håller på att nå sin topp, och den totala tillväxten kommer sannolikt att sakta ner framöver. Reklam är den andra tillväxtkurvan de satsar på.
- Nästan alla globala marknader där de kan penetrera har de redan gjort, och i mogna marknader blir konkurrensen om nya användare allt hårdare, vilket gör det svårt att växa medlemsantalet lika snabbt som tidigare år; mer fokus ligger på att höja priser och maximera värdet från befintliga användare för att stödja intäkterna.
- Reklamabonnemang står redan för en stor del av nya registreringar i många regioner, många väljer reklamversionen för att spara pengar; företaget förväntar sig att reklamintäkterna i år nästan kan fördubblas till cirka 3 miljarder. Det innebär att innehåll som redan är producerat kan generera både abonnemangsintäkter och säljas som reklamplats, vilket ger goda möjligheter till vinstmarginaler.
- De planerar även att lägga till livesända sportevenemang, nya reklamformat och utveckla en egen reklamteknikplattform för att expandera denna del ytterligare.
Men det kan inte ses som en säker vinst:
- Reklamintäkterna är fortfarande små jämfört med de totala abonnemangsintäkterna, och kan på kort sikt inte kompensera för en nedgång i huvudverksamhetens tillväxt;
- Reklamintäkterna är mycket känsliga för makroekonomiska förhållanden, och om varumärken börjar skära i sina budgetar kommer tillväxten snabbt att påverkas negativt;
- Om reklamen ökar för mycket riskerar man att störa premiumanvändare som vill ha en reklamfri upplevelse, vilket är en svår balansgång.Hur mycket av de 138 miljoner x402-transaktionerna är verklig AI-konsumtion?
Den 14 oktober meddelade Chainalysis att Base-kedjan har ackumulerat över 138 miljoner x402-transaktioner. Siffran är stor, men transaktionsvolymen motsvarar inte nödvändigtvis AI:s kommersiella efterfrågan.
Chainalysis upptäckte att andelen kvalificerade plånböcker som fick medel igen inom 30 dagar efter första insättningen ökade från 70,6 % under tredje kvartalet 2025 till 89,3 % under andra kvartalet 2026, vilket tyder på att vissa deltagare kan fortsätta investera snarare än att bara göra ett test.
En annan studie från TRM Labs påminner om att man inte kan betrakta alla programmerade betalningar som autonom AI-konsumtion. Efter att ha uteslutit misstänkta självbetalningar, koncentrerade transaktioner och handlare med för få köpare, uppskattar TRM att endast cirka 0,6 % till 7,5 % av transaktionerna på 25,62 miljoner dollar har AI-agentliknande egenskaper.
Dock använde de två studierna olika blockkedjor, perioder och bedömningsmetoder, så procentsatserna kan inte jämföras direkt.
Min åsikt är: Chainalysis speglar att användningen av x402-protokollet växer; TRM visar att transaktionsvolym inte nödvändigtvis motsvarar autonom AI-konsumtion. Framöver bör man separat observera protokollanvändning, unika betalare, faktisk tjänsteintäkt och långsiktiga återkommande betalningar för att avgöra om AI-betalningsbehovet är moget.
Slutsats: x402 är värt att studera, men antalet transaktioner, AI-autonoma aktiviteter och kommersiella intäkter måste mätas separat.
$BTC #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 奈飞 10月20号发布 tredje kvartalsrapport, marknaden fokuserar nu på två saker: intäktstillväxt och annonsverksamhet.
Företagets egen prognos är Q3-intäkter på 12,86 miljarder USD,
vilket motsvarar en årlig tillväxt på cirka 12%. Rörelsemarginalen förväntas
vara 33,2%, jämfört med 28,2% samma period förra året, en ökning med 5 procentenheter. Intäkter och marginaler ökar båda, men tillväxttakten har tydligt avtagit jämfört med tidigare år. Marknaden oroar sig för detta, eftersom Netflix prenumerationstillväxt redan nått sin topp, och vad som ska driva tillväxten framöver.
Annonsverksamheten har blivit ett nytt fokusområde. Netflix lanserar ett lågprisannonsalternativ med målet att kompensera för prenumerationstillväxtens brist genom annonsintäkter. Denna rapport kommer att visa om annonsverksamheten verkligen växer, om antalet prenumeranter fortfarande ökar, och om marginalen kan hållas över 33%. Om annonsintäkterna överträffar förväntningarna kan marknaden ge utrymme för värderingsjusteringar. Om annonsintäkterna inte når upp till förväntningarna, tillsammans med avtagande prenumerationstillväxt, kommer aktiekursen att pressas.
För BTC är detta inte direkt relevant. Men Netflix representerar konsumentinternet och streamingsektorn, och deras rapport speglar konsumenternas vilja att spendera. Om Netflix tillväxt avtar, indikerar det att konsumenterna minskar icke-nödvändiga utgifter, vilket är en negativ signal för den övergripande konsumtionsförtroendet. Svag konsumtion innebär ekonomisk press och gör Federal Reserves politiska vägval mer komplicerade. På kort sikt är fokus på kvällens KPI, Netflix rapport kommer nästa vecka.
I praktiken bör man inte satsa i förväg. Vänta på rapporten och se hur marknaden reagerar först. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
Tesla lanserade igår kväll den nya generationen Roadster, och aktiekursen steg direkt med 4,62%.
Lanseringen hölls på SpaceX:s testanläggning i Texas, där Musk personligen deltog och demonstrerade hur bilen använder en tryckluftsdriven framdrivare för kortdistansflygning, justering av flygställning och landning. Denna bil är ett samarbete mellan Tesla och SpaceX, med planerad produktion från 2028, men priset har ännu inte offentliggjorts.
Men ärligt talat presenterades Roadster redan 2017, med ursprunglig plan att börja produktion 2020, men har försenats hela vägen till nu. Denna gång gavs en tidsplan för 2028, men marknaden kan välja att tro på det eller inte. Flygfunktionen låter imponerande, men i praktiken måste den godkännas av tillsynsmyndigheter, och lagstiftningen för flygande bilar är ännu inte på plats i något land.
Aktiekursens uppgång visar att marknaden fortfarande är villig att köpa in sig på Musks berättelse. Men Teslas verkliga problem ligger i grundläggande faktorer: leveranserna i Q3 minskade med 2,1% jämfört med föregående år, bilarnas bruttomarginal är under press, och kommersialiseringen av Robotaxi är fortfarande i uppförsbacke. Roadster är en bonus, men kan inte rädda huvudverksamhetens oro.
För BTC är detta inte direkt relevant. Tesla och SpaceX representerar AI och avancerad tillverkning; ju mer deras berättelse förstärks, desto större blir teknikaktiernas potential och riskaptiten kan återhämta sig. Men att Teslas aktiekurs stiger betyder inte att BTC kommer att stiga, eftersom deras logik är olika.
$BTC $TSLA $SPCX Valhaj agerar: Högsta hävstången för långa positioner totalt 187 miljoner USD, satsar på en återhämtning
Handelsadress 0x30a...93e, maxad hävstång för 4 timmar sedan, långa positioner i två valutor:
$BTC: 1822 enheter (150 miljoner USD), ingångspris 82409, likvidationspris 80634, endast 1775 USD buffert, mycket känsligt för plötsliga prisrörelser och risk för likvidation
$ETH: 15270 enheter (37,33 miljoner USD), ingångspris 2455, likvidationspris 2406, buffert endast 49 USD, nästan ingen felmarginal
Denna adress handlar inte slumpmässigt, tidigare resultat imponerande: i slutet av augusti köpte man 2,14 $NEAR, i slutet av september sålde man för 4,88, en vinst på 14,8 miljoner USD på en enda affär.
Erfaren handlare med hög hävstång satsar på en återhämtning! Är detta en signal för bottenköp eller den sista vågen av tjurmarknad? Marknaden kommer snart att ge svaret.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Netflix släpper sin kvartalsrapport för tredje kvartalet den 20 oktober, och marknaden fokuserar nu på två saker: intäktstillväxt och annonsverksamhet.
Företagets egen prognos är en intäkt på 12,86 miljarder USD för Q3, en ökning med cirka 12 % jämfört med föregående år. Rörelsemarginalen förväntas vara 33,2 %, jämfört med 28,2 % samma period förra året, en ökning med 5 procentenheter. Intäkter och marginaler ökar båda, men tillväxttakten har tydligt avtagit jämfört med tidigare år. Marknadens oro är just detta: Netflix prenumerationstillväxt har nått sin topp, vad kommer att driva tillväxten framöver?
Annonsverksamheten har blivit en ny fokuspunkt. Netflix lanserar ett lågprisannonsabonnemang med målet att kompensera för prenumerationstillväxtens avmattning med annonsintäkter. I denna rapport är det viktigt att se om annonsverksamheten verkligen växer, om antalet prenumeranter fortfarande ökar, och om marginalen kan hållas över 33 %. Om annonsintäkterna överträffar förväntningarna kan marknaden ge utrymme för en värderingsjustering. Om annonserna inte lever upp till förväntningarna, tillsammans med avmattad prenumerationstillväxt, kan aktiekursen få ett stort tryck. #NetflixQ3AdsAndMargins
För #NetflixQ3AdsAndMargins: Annonsnivån har nått skala med över 250M MAUs och Q3 annonsintäkter förväntas vara cirka 806M USD mot 3 miljarder USD för hela året, men den är fortfarande på väg att komma ikapp - i Storbritannien är tillväxten mestadels nedgraderingar, så ARPU ökar inte än.
Marginalerna är det viktiga tecknet: prognosen är 33,2 % rörelsemarginal jämfört med 28,2 % förra året och 31,5 % för hela året, vilket bevisar att annons- och prisblandningen förväntas vara tillväxtdrivande.XAU黄金
从4700开启回落，经过一个半月的下跌，不再单边下行，转而在区间内来回震荡筑底。
现在的盘面结构，和今年六七月份很像，属于大跌之后底部震荡吸筹的形态。
4110–4020构筑强支撑平台，3948是最重要的防线。
一旦站稳4230，多头就会继续向上打开空间。
这个区间我已经说了很多遍，中长线记得分批布局进去，大行情还在后面。
$XAU #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 "Det är bara en återhämtning, skynda inte att bli optimistisk" (｡･ω･｡)
Nyligen tog både Bitcoin och Ethereum en paus, amerikanska statsobligationer, dollarn och oljepriset är också tillfälligt mindre spända, så marknaden gav en kortsiktig positiv återhämtning. Men jag är fortfarande försiktig, till och med pessimistisk. Att avkastningen på amerikanska statsobligationer sjunker betyder inte att riskvarningen är avblåst, det är mer som en kortsiktig tröst, inte ett tecken på trendvändning (￣▽￣)~*
Bitcoin har verkligen starkare stöd, igår kväll föll den under 80 000 men drogs snabbt tillbaka, vilket visar att det finns köpare nedanför. Men Ethereum har tydligt svårare, stödet runt 2350 och motståndet vid 2480 är inte lätt. Bitcoin har stöd vid 80 000 och motstånd vid 83 000; Ethereum har stöd vid 2350 och motstånd vid 2480. Det viktiga är inte att ropa köp nu, utan att se vad som händer med amerikanska statsobligationer och dollarn: kommer de att stiga igen eller fortsätta falla? (๑•̀ㅂ•́)و✧
Så en kortsiktig återhämtning kan ske, men det är för tidigt att vara optimistisk på medellång sikt. Vänta på nyheter, låt dig inte luras av en enda uppgång. Personlig observation, inte en rekommendation. (｡•́︿•̀｡)
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ #韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？ $BTC $ETH $SOL #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
När det gäller $TSLA Teslas aktiekursökning beror det mest på den nya Roadster-lanseringen och den känslomässiga stimulansen, men Teslas aktiekurs står fortfarande inför många utmaningar.
För det första, makrofaktorer: stigande KPI, en allt mer spänd situation i Mellanöstern, förväntningar på räntehöjningar från Federal Reserve samt trycket från en "räntehöjningscykel" och åtstramning av likviditeten.
För det andra finns riskerna från teknikjättar som Nvidia, som tillsammans med Goldman Sachs, BlackRock, Blackstone med flera har bildat finansieringsplattformar för att garantera vissa AI-företag, vilka i sin tur köper Nvidias chip i en cykel.
När likviditeten stramas åt och finansieringsberoende företag kollapsar, måste Nvidia välja att fortsätta täcka förluster eller inte. Att täcka förluster höjer tröskeln för nästa gång, medan att inte täcka påverkar deras egen verksamhet och efterfrågan på GPU.
AI som teknikhuvudlinje, om det sker en stor nedgång, tror jag att Tesla har svårt att "klara sig själv".
För det tredje, vid lanseringen av nya produkter måste man också uppmärksamma om de kan massproduceras, kostnadskontrolleras, om det bara är konceptmodeller eller prototyper, eller om marknaden är relativt begränsad, till exempel för vissa speciella kunder som bilsamlare. Om det kan accepteras av allmänheten och om man är villig att köpa i stor skala är enligt min åsikt fortfarande en stor fråga❔
Var uppmärksam på riskerna!
@OKX星球 @米妮Minnie_OKX EKG ljuger inte, men patienten gör det — $SSV är just nu som den där patienten som säger att allt är okej, men vars hjärtmuskel tyst dör.
Upp 5,09 % på 24 timmar, för småsparare är det som en adrenalinspruta, för mig är det en kompensatorisk kamp efter takykardi. Snabb hjärtfrekvens betyder inte bra hjärtfunktion, ofta är det tvärtom: hjärtmuskelns syreförbrukning har skjutit i höjden, men kranskärlens perfusion hänger inte med, vilket är det mest typiska fönstret före ischemi.
Titta på avledningarna. Kortperiod RSI 68,1, långperiod RSI 61,8, båda kurvorna snurrar högt samtidigt — som sinus takykardi kombinerat med tidig förmaksflimmer, rytmen finns kvar men ledningssystemet börjar bli instabilt. Detta är inte hälsa, det är kritiskt.
Titta på kärlväggen. Kortperiod Bollingerband, priset ligger redan på 95 % position, med bara 0,4 % utrymme kvar till övre bandet, medan det nedre bandet är hela 7,2 % bort — kärlkanalen är utsträckt till sin elastiska gräns, och medellagret har börjat dras ut. Mellanperioden är ännu farligare: priset har nått 116 % position, vilket betyder att det har passerat övre bandet med 1,1 % — detta är inte en expansion, det är en falsk aneurysm, det yttre lagret kan när som helst rivas upp.
Så jag kommer inte att öka positionen här, och definitivt inte jaga upp priset. Att tvinga stänga bröstkorgen medan hjärtat fortfarande darrar är det största misstaget en kirurg kan göra. Man måste vänta tills det stannar, tills hemodynamiken är stabil, och sedan avgöra om man ska reparera eller ta bort.
Diagnos: SÄLJ. Det handlar inte om en negativ marknadssentiment, utan om en anatomisk ohållbarhet. Priset utanför övre bandet har ingen blodförsörjning och klarar inte mer än några cykler.
📉 Kort position:
Inträde: 2,26 (nuvarande pris +3,4 %)
Målvinst 1: 1,98 (-9,5 %)
Målvinst 2: 2,00 (-8,5 %)
Stop loss: 2,51 (+14,6 %)
Det första målet motsvarar en retracement mot det nedre bandet, där hematomet naturligt absorberas; det andra målet är en mer konservativ debrideringsgräns, hellre ta bort lite mindre än att lämna det i ett högt tryckområde. Stop loss är satt vid 2,51 eftersom ett genombrott där skulle indikera att det inte är takykardi utan en verklig ökning av hjärtminutvolymen — då är min diagnos fel, och felaktig diagnos måste omedelbart leda till att operationen avbryts, inte fortsätter.
Lesionen är redan lokaliserad vid 116 % Bollingerband-positionen, resten lämnas åt hemodynamiken. #coinmovealertIndonesiens aktiemarknad har fallit episkt med 11,4%! MSCI slår larm, kan ETH$ETH undkomma likviditetsstormen på tillväxtmarknaderna?
En ny varningssignal har dykt upp på de globala finansmarknaderna.
Efter att MSCI meddelat att de inlett en konsultationsprocess för att omklassificera Indonesien från tillväxtmarknad till "självständig marknad" drabbades den indonesiska aktiemarknaden av en kraftig försäljning på fredagen. Jakarta Composite Index föll under dagen med upp till 11,4% till 5193,22 punkter, vilket utlöste handelsstopp och nådde den lägsta nivån sedan november 2020. Sedan början av året har indexet fallit med totalt 38%. $BTC $ETH
Samtidigt fortsätter den indonesiska rupien att försvagas och handlas runt 18035 mot US-dollarn.
Det här är inte bara en vanlig aktiemarknadsjustering, utan en koncentrerad omprissättning av marknadens handelsmekanismer, styrning och risker för utländska investeringar.
Så frågan är: Kommer krisen på den indonesiska aktiemarknaden att påverka ETH ytterligare? Behöver kryptomarknaden också vara vaksam på risken för global kapitalutflöde? #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC 80K har testats 4 gånger den här veckan, igår kväll stack det ner till 79,775 men återhämtade sig till 82,4K, tydligt att någon köper på nedgången. Men efter varje dipp är topparna lägre och volymen krymper till en fjärdedel, priset pressas in i en triangel mellan 81,7K–82,6K, det kan ännu inte kallas en botten.
Jag väntar på två signaler: 4-timmars volymökning och stängning över 82,600, plus att Coinbase-premien stabiliserar sig positivt (nu +0,008%, precis blivit positiv). Om det bekräftas siktar jag på 84K; om 4-timmars stängning bryter under 79,700 är det ogiltigt. Warsh gav ingen räntesignal idag, sannolikheten för räntehöjning i oktober har sjunkit till 13,5%, Brent har återgått till 102, makroekonomiskt är det en lättnad.
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ Idag fyllde Teslas nya Roadster verkligen stämningen på plats, 0-60 på bara 0,81 sekunder, och den har SpaceX:s kylframdrivare, flyger, kör baklänges och gör kullerbyttor över bilköerna. Efter att ha sett det känns det som "den här bilen är inte längre en bil". Marknadens fantasi kring Tesla har återigen tänds.
Men min egen satsning på "rapporten överträffar förväntningarna YES" i OKX Profet S3 kommer egentligen inte så mycket från denna flygande sportbil, utan mer från de operativa siffrorna som redan har offentliggjorts för denna kvartal.
Tidigare var många oroliga för att efterfrågan skulle avta, men dessa siffror slår direkt ner sådana påståenden, åtminstone har bilens fundament inte fortsatt att falla denna kvartal, utan snarare stabiliserats. Energi-verksamheten är ännu mer intressant.
Om vi tittar framåt blir produktionsvägen för Robotaxi och Cybercab allt tydligare. I Austin kör redan över 300 Cybercabs, och förväntningarna på att mjukvaru-prenumerationer och intäkter relaterade till självkörning ska stärka vinstmarginalerna ökar. Dessa saker har ännu inte helt reflekterats i rapporten, men riktningen känns mycket starkare än tidigare.
Min nuvarande position är ungefär 185XP, och avkastningen fortsätter stadigt uppåt. Roadstern är verkligen häftig, men det som verkligen får mig att vilja behålla denna position är de redan realiserade siffrorna.
#OKX美股财报季
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
Varje gång Tesla håller en lansering blir det fler "andliga aktieägare" på börsen.🏎️
Den nya generationen Roadster har presenterats och kursen stiger, det här manuset känner alla igen: PPT:n lyser upp, specifikationerna visas, tron laddas upp, köparna rusar in först. Men erfarna aktieägare vet en sak – lanseringen är fyrverkerier, rapporterna är vardagsmat.
Låt oss klargöra: Roadster är inte en volymbil, det är en totem. En superbil i miljonklassen, produktionen är förutbestämd att vara liten, dess bidrag till intäkterna är ungefär som dekoration. Men den har tre verkliga funktioner: För det första är det varumärkets tak, som visar världen att elbilar också kan slå superbilar; för det andra är det en teknisk reklamskylt, nya batterier och motorer visas först här innan de används i volymmodeller; för det tredje är det en värderingskatalysator, som ger marknaden en "Tesla är inte bara ett bilföretag"-fantasi.
De två första är verkliga tillgångar, den tredje är bränslet för aktiekursens snabba uppgång samma dag. Problemet är att fantasin kommer snabbt och försvinner lika snabbt.
Men lanseringshettan varar vanligtvis bara tre dagar, sedan återgår aktiekursen lydigt till att fokusera på leveransvolym, bruttomarginal och FSD-framsteg. Accelerationstiden på PPT:n kommer inte att finnas i rapporten, men förseningar i produktionsschemat är vanliga. Cybertruck hade många beställningar men leveranserna sköts upp gång på gång, marknadens tålamod slits ut så.
Bilen är bra, inget fel på den. Men kom ihåg: en bra bil är inte nödvändigtvis en bra aktie, särskilt om du köpte på toppen. Lanseringen skapar drömmar, marknaden verifierar dem, din position avgör om du är åskådare eller insats.🎪Det är kväll nu, marknaden är mycket lugnare än på morgonen. Efter att PPI-pinnen stack igår kväll har dagen ägnats åt återhämtning, men låt dig inte luras av denna återhämtning, strukturen är inte reparerad.
Först om $BTC, nuvarande pris 82240, lägsta igår kväll 79725. Priset har återhämtat sig, men positionerna har sjunkit från 2,58 miljarder till 2,45 miljarder, och long/short-förhållandet har gått ner från 1,88 till 1,63. Finansieringsräntan svajar runt 0, ingen vill betala. Vad betyder det? Det är shorts som täcker sina positioner som driver upp priset, inte nya longs som går in. Motståndet vid 83000-84000 är starkt, utan volym, jaga inte.
$ETH är starkare än BTC, nuvarande pris 2457, upp 3,57%. Long/short-förhållandet har sjunkit från 2,73 till 1,95, många hävstångspositioner har rensats, vilket är bra. 4-timmars MACD har en gyllene korsning under nollaxeln, kortsiktigt finns det återhämtningsmomentum, men det finns mycket fastlåst volym över 2500, så det är inte kostnadseffektivt att jaga longs.
$SOL är fortfarande den som behöver mest uppmärksamhet, nuvarande pris 106,76, lägsta 100,82, stödet vid 100 har hållit. Men long/short-förhållandet är 2,46, fortfarande högt. Finansieringsräntan pendlar mellan positiv och negativ, longs är fortfarande trångt. Motstånd vid cirka 110, utan volym är det svårt att bryta igenom.
Sammanfattning: detta är en återhämtning, inte en vändning. BTC 80000, ETH 2400, SOL 100 är bottenlinjer. Så länge de inte bryts ser vi konsolidering, bryts de är det en ny nedgångsfas. Jag har inga positioner, väntar på tydligare signaler.
#USA:s CPI och PPI överträffade förväntningarna, kan det bli fler räntehöjningar i år?
#BTC现货ETF大额流入后转负
#ETH触及2500美元后震荡 AI och halvledaraktier har förlorat över 1 biljon dollar på en vecka, är denna nedgång verkligen för att de har stigit för mycket, eller har AI-marknaden börjat förändras?
Philadelphia Semiconductor Index har fallit cirka 12 % från toppen i början av oktober och har sjunkit i sju handelsdagar i rad. Nvidia har sjunkit cirka 5 % på två dagar och marknadsvärdet har krympt med cirka 291 miljarder dollar på en vecka
Räntepressen överträffar återigen AI-förväntningarna
USA:s konsumentprisindex (KPI) för september steg med 3,7 % på årsbasis, högre än förväntade 3,6 %. Räntorna kan fortsätta stiga, och högt värderade teknikaktier blir naturligtvis de första att drabbas
Marknaden börjar oroa sig för var pengarna till AI kommer ifrån
Finansieringskostnaderna för molntjänstföretag som CoreWeave ökar, investerare oroar sig för press på kapitalflödet, vilket slutligen påverkar GPU- och datacenterorder. Även med starka fundamenta är det svårt för Nvidia att helt undvika denna risk
Konkurrensen om lagringschip i Kina hårdnar
Tekniska framsteg från CXMT har väckt oro på marknaden för konkurrens och vinstmarginaler inom lagringschip, vilket sätter press på företag som Samsung, SK Hynix och Micron
Detta är en övergång för AI-marknaden från att spekulera i tillväxt till att räkna på avkastning. TSMC levererar fortfarande rekordvinster för sjätte kvartalet i rad, vilket visar att industrins efterfrågan kvarstår, men goda resultat räcker inte nödvändigtvis för att stödja aktiekursen
Om amerikanska statsobligationsräntor fortsätter att stiga kan AI-aktier få ytterligare värderingstryck. Om räntorna stabiliseras och rapporter visar att kapitalutgifter kan omvandlas till intäkter, är denna justering mer benägen att avslutas. Jag kommer att fokusera på molnleverantörers finansiering, chiporder och nästa kvartalsrapport, och är inte ivrig att köpa på botten
$NVDA
$TSM
$SKHY Meta砸了上千亿搞AI，这钱到底能不能收回来？ 法老直接说，Meta的AI豪赌进入“交卷时刻”了。10月21日三季度财报，就是市场对扎克伯格AI战略的第一轮实战验收。 先看这账单有多吓人。 Meta 2026年资本支出预计1300亿到1450亿美元，几乎是2025年的两倍。更狠的是高盛预测，2027年资本开支要冲到2200亿美元，同比再涨54%。二季度自由现金流只剩7.84亿，同比暴跌91%，创四年新低。 但扎克伯格自己都说了实话。 他在财报电话会上承认，“不认为我们有非常精确的计划，知道每个产品将如何逐月扩展”。数千亿美元砸下去，底层算力和数据中心建了一堆，但消费级AI产品能不能普及，他“心里没底”。 那回报从哪来？法老给你拆两条线。 第一条线，广告业务已经在吃AI红利。 Meta二季度广告收入593亿，同比增长27%，贡献了97.6%的营收。AI优化的推荐和广告定向，让广告价格持续上涨。这是目前最实在的回报。 第二条线，Muse付费订阅刚起步。 Muse Wonder月费20到100美元，Muse Code开发者版50到200美元。#VanEck停止推进Lido质押以太坊ETF
VanEck:s dragning är intressant, de har helt enkelt dragit tillbaka sin Lido-stakade Ethereum ETF.
Den 14 oktober lämnade de in en ansökan om återkallelse till SEC och sa att produkten aldrig trätt i kraft och att de inte sålt en enda andel, så de slutar nu. De säger inte exakt varför, vilket lämnar en viss osäkerhet. Men om man tittar på bakgrunden har det flödat ut kapital från ETH spot ETF:er, med en nettoutflöde på 130 miljoner dollar den 14:e och ytterligare 18,3 miljoner den 15:e. Någon har räknat ut att det har varit nettoutflöde i tio dagar i rad, totalt nästan 780 miljoner dollar. Den siffran talar för sig själv, institutionerna är verkligen försiktiga med ETH just nu.
Jag vill påpeka två saker. För det första är vägen för stakade ETH ETF:er fortfarande en regulatorisk utmaning. Att VanEck drar sig ur betyder inte nödvändigtvis att andra inte kan driva det, men det visar åtminstone att det inte är så lätt att paketera stakingavkastning i en reglerad produkt för institutioner just nu.
För det andra, det fortsatta kapitalutflödet från ETH ETF:er visar att institutionerna drar sig ur, och det kortsiktiga säljtrycket är verkligt. Även om ETH-priset steg lite idag, stöder kapitalflödet inte en stor uppgång.
Min syn är enkel: VanEcks drag är en justering av en enskild produkt, och bör inte ses som en signal om en generell åtstramning av regleringen. Men man bör vara vaksam; om ETH-stakingens reglering fortsätter att fastna kan institutionellt kapital fortsätta att flytta mot BTC. Se inte ETH-fallet som en köpmöjlighet, vänta tills kapitalflödet vänder positivt.
Vad tycker du? $ETH $ETH led hela dagen, men ETF-pengarna känner bara igen $BTC
$ETH steg med 3,5 % idag och höll sig över BTC hela dagen — men efter sex timmar lyckades det fortfarande inte ta sig över $2,463.
◆ ETH | Rena positioner, inte en seger för känslor
Efter PPI-efterverkningarna rensades all hävstång ut, nu är avgiften bara 0,0015 %/8h, nästan ingen använder hävstång längre. Den här uppgången är en nedtryckt återhämtning, inte en uppbyggd: ingen fångar flygande knivar, och ingen kan enkelt slå ner den.
◆ BTC | Köparna finns där, men momentum är inte tillbaka
Spot-ETF den 15 oktober: BTC nettoinflöde cirka 5,06 miljoner USD, medan ETH nettoflöde var cirka 60,22 miljoner USD ut. Pengarna går till BTC, det är säkert, men priset hölls hela dagen under $82,508 — köparna höll tillbaka nedgången, men kunde inte driva upp priset, och fastlåsta positioner hänger fortfarande över huvudet.
Innan stängning finns bara en slutsats: ingen av sidorna är klara än, men båda saknar det sista steget. Vill du agera, vänta på en retracement, köp ETH i omgångar vid $2,380–$2,410, köp BTC vid $81,200–$81,500; om inte $82,508 och $2,463 bryts efter den amerikanska marknadens öppning, drar tjurarna sig tillbaka först, BTC stänger under $80,000 på timmen, ETH under $2,320, då kan vi låtsas som att den här uppgången aldrig hänt.$APR fortsatte att vara svagt under veckan fram till upplåsningen den 23 oktober, 0.04551 är ännu inte avslutad. Denna upplåsning motsvarar nästan hälften av den nuvarande cirkulationen, innehavare kommer att minska sina positioner eller säkra i förväg under dessa dagar, säljttrycket koncentreras till detta fönster. Vi har backtestat händelser där upplåsningen överstiger 10 % av cirkulationen, i genomsnitt under de 7 dagarna före upplåsningen underpresterade det mot marknaden med cirka 6 %, båda proverna var negativa, och i fyra fall var det svaghet i tre. Idag rensades långa positioner för 70 000 USD, korta positioner var bara 10 000, de långa positionerna som gick in först blev utplockade. Volymen är mycket tunn, en liten säljorder kan orsaka en volatilitet på 20 %. Diagrammets toppar flyttas nedåt, glidande medelvärden visar en nedåtgående trend, i linje med utbudstrycket. RSI 25 är redan i svagt område, översålda tillstånd före händelsen tenderar att förbli dämpade och kan inte stödja en anständig återhämtning. Villkor för vändning till uppgång: att inom en vecka återigen stiga över 0.05207 och hålla sig där, vilket indikerar att positionerna redan har smält bort i förväg; om det bryter under 0.04335 ses det som en fortsättning på nedgången. Efter upplåsningsdagen finns ingen stabil riktning i backtesten, denna svaghet ses fram till den 23:e.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Leveranserna överträffade förväntningarna och stöder sentimentet, men en liten nedgång jämfört med föregående år + fortsatt priskrig gör att bilens bruttomarginal fortfarande är den största presspunkten; denna kvartals fokus ligger inte på bilförsäljning utan på Robotaxi, Optimus humanoidrobot och kommersialiseringen av FSD. Resultaträkningen visar en stabilisering av grunderna, men kortsiktig vinstelasticitet är begränsad, AI-berättelsen avgör aktiekursens elasticitet Jag slängde precis en lastberäkningsrapport på bordet — en superhög byggnad där skuldsidan redan har börjat sjunka medan överbyggnaden fortfarande byggs frenetiskt, det är den verkliga strukturella sanningen bakom CoreWeaves 5,9% uppgång den 15 oktober.
Igår föll den med 15,46%, idag återhämtade den sig med 5,9%. Lekmän ser på K-linjen; vi ser på sättningskurvan. Problemet med denna byggnad har aldrig varit fasaden, utan grunden. Nvidias chef säger att deras finansiella situation förbättras, kapitalkostnaderna sjunker och att inga extra garantier behövs — i byggbranschen översätts det till: beställaren slår sig för bröstet och säger att finansieringen är säker, men bygglov och besiktningsrapporter har ännu inte lagts fram. Det som designern fruktar mest är sådana muntliga löften, eftersom bärande väggar inte plötsligt kan bära tre ton mer bara för att någon säger något snällt.
Deutsche Bank rekommenderar köp med motiveringen långsiktiga kontrakt och ackumulerade order. Observera: vad är en order? En order är byggytan på ritningen, en avsiktsförklaring, en blåkopiering där betongen ännu inte har gjutits. Reservorder på över hundra miljarder dollar låter imponerande, men för att det ska bli verklig kassaflöde krävs en handling — leverans av beräkningskraft. Från ritning till leverans finns armering, betong, byggtid och det mest kritiska — finansieringskostnader.
Nu ser vi den verkliga strukturella risken: obligationsräntan 2032 överstiger 15%. Vad betyder 15%? Det är inte en låneränta, det är marknadens "högriskfarliga byggnad"-stämpel. Femåriga kreditdefaultswap-spreaden skjuter i höjden till nästan 1195 baspunkter, vilket motsvarar den röda varningszonen som strukturingenjören ringat in på ritningen — en ring av urholkad svag jord runt grunden.
Ett företags expansion bygger på att order kan häva finansiering, finansiering stödjer leverans, leverans återför kassaflöde och skapar ett slutet kraftsystem. Men när den externa finansieringsartären kläms åt av 15% ränta uppstår allvarliga spänningar i detta slutna system. Kan ordern själv finansiera expansionen? Arkitektoniskt är det mycket tveksamt, om inte varje våningsplatta kan omvandlas till beräkningsintäkter inom budget, i tid och i rätt mängd, med en felmarginal lika låg som att bygga en tunnskalstruktur i en tyfonzon.
Det som oroar mig ännu mer är lateral överföring. AI-beräkningsmolnet är det mest koncentrerade CBD i hela teknikparken de senaste åren. Flera utvecklare delar samma kapitalartär, samma GPU-leverantörer, samma hyresbehov. Om en kärnstomme får en kreditklyfta kommer lasten att omfördelas via gemensamma komponenter till angränsande strukturer. Det är inte bara en byggnad, det är ett problem som kräver att hela kvarterets grundundersökning görs om.
Volatiliteten i de amerikanska aktiernas kopplade tillgångar är i grunden samma jordbävning med olika skakningsnivåer vid olika mätpunkter. Vissa ser bara efterverkningarna fem minuter efter skalvet, jag ser att förkastningslinjen fortfarande är där, orörd.
Verkligt stora projekt förlitar sig aldrig på kändisar för att hålla höjden. Det som håller höjden är pålarna under marken, armeringsgraden, varje kubikmeter betongs kvalitet. Nu reflekterar byggnadens fasad fortfarande ljus, den är vacker; men gå ner till parkeringsgaraget och titta på de vattenläckande fogarna.
15% ränta på obligationer, 1195 baspunkters kreditförsäkringsspread — det är inte en designbrist, det är geologiska förhållanden. #jensenbackscoreweaveBarometerns kvicksilverpelare svävar på 5,2 % på högplatån, det här är inte en lugn och klar dag, det är ögat av en storm. Den där fondförvaltarundersökningen från Bank of America har jag tittat på tre gånger om — 5,9 % är frontlinjen, 37 % av människorna sätter skalan på 6 %, och 19 % av molnklustren har redan börjat förflytta sig. Översatt till vårt fackspråk: det här är inte en vanlig nedkylning, det är tioåriga statsobligationen som detta varma högtrycksbälte som omdefinierar atmosfärens cirkulation.
BlackRocks vändning är mest intressant. Nästan sex år av korta positioner har nu tagits bort, och de ökar istället sina innehav i kortfristig skuld, och står neutralt till den amerikanska aktiemarknaden. Det är som en stark kallfront som äntligen korsar bergskedjan och bryter den sexåriga sydliga varma och fuktiga luftströmmen, och på väderkartan har den sexåriga isobarlinjen släppt. Men observera, ökningen i närliggande positioner och neutralitet i de längre löptiderna är i grunden en paus framför en hög höjdstråg, inte början på sommaren.
Den nuvarande nyckelkonflikten ligger i tryckgradienten mellan 5,2 % och 5,9 %. Ju brantare gradient, desto högre vindhastighet, och marknadsvolatiliteten kommer att dras upp. Kort löptid skyddas av höga räntor, logiken är klar som en molnfri himmel; men om den långa räntan fortsätter att stiga, kommer diskonteringsräntan som en stor fläkt att blåsa hårt mot aktiemarknaden och snabbt torka ut värderingsångor. $xNVDA, en hög beta-tillgång, befinner sig precis vid passet där vindskjuvning lätt skapar turbulens.
Finns det en omfattande cirkulationsvändning? Nej. 19 % av omallokeringen räknas inte ens som en effektiv passage av en trågfront, än mindre en monsunomslag. Det är ett typiskt "lokalt konvektionsfenomen" som ännu inte bildat ett sammanhängande regnbälte. Men det farligaste med denna typ av väder är att den ofta bryter ut plötsligt en stilla natt — när alla modeller enas om en vändningssignal har skyfallet redan börjat.
Min observationsslutsats är enkel: innan 6 % isobarlinjen officiellt bryts, är alla korta uppgångar inte en cirkulationsvändning, utan bara en kortvarig svängning i jetströmmen; men när den långa räntan tvingas klättra över den, kommer volatiliteten i både aktier och obligationer att tändas samtidigt, och då ser du på radarn inte bara ett eko utan ett sammanhängande kraftigt konvektionsområde. 6 % är denna front, lugnet före fronten är så tyst att du kan höra ditt eget hjärtslag, och vädret efter fronten beror på vilken sida av luftmassan som först ger vika. #bofastockbonddivide Pengarna klättrar åt vilket håll
$BTC $ETH Kapitalflödet denna gång ovanligt kraftfullt i en riktning. Först om räntan: den 13/10 var lång positioneringsavgift fortfarande +0,006%, den 14/10 vände den till negativ -0,0004%, idag vände den tillbaka till +0,005%, dagarna då korta positioner fick hyra är över, känslornas styrspak vänds tillbaka till långa positioner. Sedan tittar vi på positionerna: den 13/10 och 15/10 flöt 0,9 miljarder respektive 0,85 miljarder ut, idag återfylldes 1,57 miljarder på en dag, netto inflöde på cirka +1,18 miljarder under 7 dagar, hela marknadens kontraktspositioner återvände också till 7,7 miljarder — pengarna som drogs ut vid nedgången kom tillbaka idag med uppgången. Slutligen tittar vi på amerikanska spot-ETF:er: förra veckan netto utflöde på 680 miljoner, den största veckoutflödet sedan juni, men den 14/10 vände det till netto inflöde, IBIT:s positioneringskostnad är cirka 81 500, nuvarande pris står precis tillbaka vid denna kostnadslinje. Räntan vänder positivt, kontrakten återfylls, ETF vänder positivt, dessa tre pelare lutar ovanligt mycket åt samma håll, det är modet att våga gå lång och tro på en återhämtning. Hundrafaldig jägare · Förberedelselista｜10/16
Omsättningshastighet = volym / marknadsvärde. Se inte hög omsättningshastighet som ackumulering — verklig ackumulering syns på kedjan: nettoflöde från börser, valar som ökar innehav, saldo som minskar räknas:
① $INJ ｜Omsättningshastighet 30%｜24h +27%｜Ackumulering (bekräftat på kedjan)
CEX 14 dagars nettoflöde ut 10 dagar, börsinnehav minskar från 1,26 miljoner till 870 000, valar ökar innehav; katalysator: VD möter Vita huset/SEC för tokenisering, ETF-ansökan på gång
② TIA｜Omsättningshastighet 22%｜24h +25%｜Observera (varning)
Uppgången beror på short squeeze, inte fundamenta; 1,12 miljarder låsning släpps 10/30, toppar ut, ingen ackumulering på kedjan, följ inte efter
③ $ETHFI ｜Omsättningshastighet 36% högst i hela fältet｜24h +14%｜Observera (ej bekräftat)
Omsättningshastigheten är ovanlig men ej verifierad på kedjan, misstänkt kortsiktig handel, vänta på nettoflödesbekräftelse
Hundrafaldigt extremt sällsynt, 99% går till noll; hög omsättningshastighet kräver att man tittar på CEX nettoflöde och valar, inte bara prisökning. Vilken följer du?
$BTC #HundrafaldigJägare #Förberedelselista
Data öppet sammanställd, endast för referens, inte investeringsråd. WAL når inte 0,07, fortsätt korta — till dig i kommentarsfältet, du hade rätt
Grävde fram en kommentar. Den 14 oktober under WAL-inlägget lämnade en vän en kommentar: "WAL når inte 0,07, fortsätt korta". Då låg WAL runt 0,05, igår steg den till över cirka 0,06, bara en liten bit från 0,07 — sedan vände den och är nu runt 0,048. 0,07, inte ens nära.
Gårdagens uppgång hade en konkret katalysator: DATA Network (tidigare Story Protocol) meddelade att de överger sin egen kedja och migrerar helt till Sui, Sui-stiftelsen investerade 30 miljoner dollar, Walrus blev standardlagringslager. Positiv nyhet som först drev upp priset men sedan föll — klassisk "sell the news".
Så du som kortade hade rätt i första delen. Om "fortsätt korta" är rätt — WAL handlas nu runt 0,048, cirka 45 % från 0,07, jag fortsätter bevaka den flaggan för er.
Riskvarning: Små mynt är mycket volatila. Endast för referens, utgör inte investeringsråd.
#WAL$BTC $ETH bottnade och studsade upp, kommer kryptomarknaden att få en andra vår?
Igår var både ppi och arbetslöshetsersättningsdata negativa, men efter att den amerikanska aktiemarknaden öppnade föll inte kursen vidare, istället bottnade $BTC vid 79800 och studsade direkt upp över tvåtusen punkter.
Ethereum gick direkt från 2323 till 2466, studsens styrka var starkare än för $BTC. Spot-ETF för $BTC började inflöde igår, vilket avslutade en period på över tio dagar med utflöde, vilket indikerar att kapital börjar flöda in på marknaden.
Idag är den sista handelsdagen för veckan, de som vill gå in och köpa på botten bör inte satsa allt utan hålla sig till små positioner!
$DOGE #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 🌑 Fredagseftermiddag fyra mynt: Guld vänder till plus, politiska meme är döda, BOME fortsätter falla, hyresvärden vänder till plus
$XAUT 4154, upp 1,70 punkter 🥇
CPI+PPI överträffade förväntningarna, guldet sjunker inte utan stiger istället. Inflationen kan inte tryckas ner, och guld som en inflationssäker tillgång efterfrågas istället av kapital. När globala teknikaktier pressas kollektivt är guld en av få tillgångar som kan gå upp. 4154 är en rekyl efter nedgången för några dagar sedan.
$TRUMP 1.862, ner 0,27 punkter 🎭
Politiska meme rör sig knappt, 1,86 sidledes. Denna typ av mynt är känsliga för politiska händelser, men makrodata gör skvaller verkningslöst. 2 dollar höll inte.
$BOME 0.0006958, ner 3,01 punkter 📉
Meme-mynt fortsätter att säljas av, från 0.000725 till 0.000695. Ingen fundamental grund, bara känslor, när negativt kommer försvinner likviditeten.
$SLX 0.05194, upp 1,15 punkter 🏚️
Hyresvärden vänder till plus. Leasing av waferfabriker och lagringstillverkning är inte helt samma sak, långsiktiga hyresavtal är inte förstörda. När lagringssektorn faller kraftigt kan SLX gå upp.
Denna artikel är endast en marknadsanalys och utgör inte investeringsråd.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ "Dammsett: Ingen sida vann helt, 82000 tar över rodret"
Halvtimme efter avvecklingsklockan har ringt, jag jämförde avvecklingslistorna för de tre stora kryptovalutorna: satsade mycket, ingen vann helt.
Avvecklingslista ett, $BTC 83000 smärtpunktlinje rakt ovanför: tjurar satsade på att hålla, björnar satsade på att bryta under 80000, resultatet blev hälften var 📋
Min åsikt: Bitcoin rapporterade 82228, upp 1,16 % på 24 timmar, positionerna flyttades bara 0,28 % — uppgången beror på björnarnas återköp, inte nya pengar.
Avvecklingslista två, $ETH var starkast på en halvtimme, nådde 2458, upp 3,50 % på 24 timmar, av 72,37 miljoner likvidationer var 60 % korta positioner, björnarna har skjutit av mycket ammunition 🔥
Min åsikt: Denna rörelse tvingade fram en short squeeze, men positionerna ökade med 2,38 %, nya pengar är med och följer, mer hälsosamt än Bitcoin.
Avvecklingslista tre, $SOL 106,57, upp 3,37 % på 24 timmar, positionerna ökade med 2,95 %, likvidationer av korta positioner också 60 % — samma scenario som för Ethereum 📈
Min åsikt: Pris och positioner rör sig i takt, mest stabil uppgång, när stora låsningar öppnas väljer nya pengar först den och Ethereum.
Ny cykelrapport: smärtpunkt 83000 flyttas ner till 82000, Bitcoin på 82228 trycker neråt. Imorgon förfaller 194 miljoner, nästa fredag 1,123 miljarder, slutet av månaden är den största stapeln — det nya spelet har just börjat.
Jag gissar inte riktning ikväll, bara sätter försvarslinjer: spotmarknaden rör sig inte; kontrakt köper första partiet under 82000, kompletterar andra partiet runt 80000. Låt försvarslinjen agera åt mig, inte känslorna 🛡️#NetflixQ3AdsAndMargins #NetflixQ3AdsAndMargins MSCIs nya behörighetsregler för november placerar BTC-kassaföretag i en besvärlig mellanfas: investerare kan modellera möjliga uteslutningar, men inget företag har formellt tagits bort. Denna lucka är viktig eftersom passiva fonder kan vänta på listan den 11 november innan de agerar, vilket koncentrerar osäkerheten istället för att lösa den gradvis.
#MSCIBTCTreasuryRules Netflix kommer att släppa sin Q3-rapport efter börsens stängning den 20 oktober, med en marknadsförväntan på intäkter på 12,876 miljarder USD, en ökning med 11,9 % år över år, och en EPS på 0,831 USD.
Tiden då streamingtjänster lockade nya användare genom explosiv tillväxt är förbi, nu är den centrala frågan: är detta en oundviklig avmattning i mognadsfasen för en stor aktör, eller ett tecken på minskad innehållsattraktivitet och användarengagemang?
Under de senaste 8 kvartalen har Netflix överträffat EPS-förväntningarna 7 gånger, vilket visar på stark grundläggande prestation. Analytikernas genomsnittliga målpris är 93,93 USD, vilket är nästan 30 % högre än det nuvarande priset på 72,61 USD. Optionsmarknaden prissätter en volatilitet på 8,39 % efter börsens stängning, vilket visar på hög spekulationsaktivitet.
Denna säsongs EPS-prognos förväntas öka med 37 % jämfört med föregående år, till stor del på grund av en låg bas förra året på grund av skatter i Brasilien. När man tar bort bas-effekten är det tre viktiga indikatorer som verkligen avgör utvecklingen.
Om reklamintäkterna kan uppfylla den dubblerade vägledningen. Ledningen har sagt att reklamintäkterna i år ska nå 3 miljarder USD, och även om tillväxten i Q2 var nära 80 % anses det fortfarande vara för långsamt av marknaden. Om Q3 kan omvandla trafik till verklig vinst är det avgörande för om värderingen kan hållas uppe.
Tidigare har företaget sagt upp tusen anställda och flyttat resurser till sportstreaming. Om rörelsemarginalen kan hållas stabil på 33 % eller till och med öka, visar det att kostnadskontrollen klarar av stigande innehållskostnader. Om vägledningen försämras kommer logiken med kostnadskontroll som drivkraft för vinst att ifrågasättas.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点