$BTC и $ETH растут слишком быстро, не давая времени на усвоение позитивных новостей: 1. Ослабление ликвидности по госдолгу США, Министерство финансов США объявило о расширении объема обратного выкупа долгосрочных государственных облигаций, что значительно улучшило ожидания по ликвидности на рынке, и рисковые активы получили всеобъемлющую прибыль. Поскольку доходность по долгосрочным облигациям снижается, это означает снижение стоимости финансирования на рынке и рост ожиданий смягчения ликвидности, средства начинают возвращаться с защитных активов в акции, криптовалюты и другие активы с высоким уровнем риска, что создает макрооснову для отскока рынка. 2. Криптосаммит в Белом доме, усиление позитивных политических сигналов. Трамп публично призвал Конгресс ускорить законодательный процесс по структуре крипторынка в сентябре, а также заявил о намерении внимательно изучить и принять предложения правительства по дальнейшему увеличению доли биткоина. 3. Введение новых правил SEC, исторический прорыв в регулировании. Накануне саммита SEC выпустила ключевое предложение — новый регламент Regulation Crypto Asset, который полностью изменил условия выживания криптопроектов.

$DOGE тоже пошёл вверх, но это бета, а не любовь, не увлекайтесь. Вчера DOGE с мёртвого коридора 0.070 резко поднялся до 0.076, +7% за день, объём за 24 часа вырос с 300 млн до 750 млн. Выглядит как прорыв, но эта волна никак не связана с самим DOGE. Нет Маска, нет внедрения платежей, нет новостей об ETF, это чисто BTC заставил закрывать шорты и поднял настроение на альтах, он самый легко поддающийся скупке в высокобета-мемах. Технически это действительно прорыв. Ранее 0.068-0.070 держался почти две недели, 0.074-0.075 — сильное сопротивление, вчера его пробили. Но проблема в том, что предыдущий отрезок 19/08 мы определили как «не трогать», чистый мем, без катализаторов, с экстремальным сжатием Боллинджера. Сегодняшний рост лишь открыл коридор, не изменив сути «нет собственной истории». Покупать можно, чтобы немного подзаработать, но не стоит считать это основным активом. Характер мем-монет таков: когда BTC откатится к 66,600, DOGE отдаст обратно большую часть роста.

$xNVDA сейчас самый неловкий на рынке: все празднуют, а он один зеленеет. Вчерашний "QE Lite" Минфина зажег все рисковые активы, крупные технологические акции почти все в плюсе, но NVDA 19/08 упала на 0,99% и закрылась на 217,56, третий день подряд в минусе (18/08 -2,34%, 17/08 -0,07%). Пока весь рынок бурлит, она не присоединяется, что говорит о том, что линия AI в краткосрочной перспективе остывает, и деньги уходят от "определенных гигантов" в более дикие крипто-лонги и мелкие акции. Но не стоит считать её слабой акцией. Сейчас у NVDA рыночная капитализация 5,32 трлн долларов, P/E 33, институциональный консенсус по-прежнему "покупать", средняя целевая цена 314 долларов (+45% к текущей цене). Отчет за 2 квартал выйдет 26/08, рынок ожидает EPS 2,09 доллара (три месяца назад было 1,96), прогнозы постоянно повышаются. Такая "медвежья коррекция перед отчетом" очень распространена, это не признак недоверия, а страх, что хорошие новости уже учтены, поэтому деньги сначала выходят, чтобы потом купить на более низких уровнях. С технической точки зрения, 217-218 — это краткосрочная линия баланса между покупателями и продавцами, снизу поддержка на 216, сверху сопротивление на 222. Сейчас акция торгуется около 50-дневной скользящей средней, ожидая отчет 26/08 для направления движения. Но "падения" NVDA обычно служат накоплением сил перед отчетом.

SanDisk $xSNDK Я 17/8 призывал всех зафиксировать прибыль, теперь видно, что был прав. В день инвестора +8,88% до 1787, я тогда сказал: «Слишком сильно выросло, ожидания переоценены, бегите». В итоге 18/8 сразу -9%, вчера (19/8) ещё -3,5%, за два дня с 1787 упало до 1569, откат 12%. Сегодня после торгов небольшой отскок 2,2% до 1604, но дневной график всё ещё медвежий. Те, кто не вышел тогда, сейчас в счёте потеряли почти пятую часть от максимума. Но фундаментальные показатели SanDisk не рухнули. Выручка в 4-м квартале выросла на 371% г/г до 8,96 млрд долларов, рентабельность по чистой прибыли 77%, долгосрочные контракты закрепили базу на ближайшие четыре-пять лет. Поэтому аналитики по-прежнему ставят среднюю целевую цену на уровне 2126 долларов (+35% к текущей цене), 24 из них рекомендуют «покупать». Это не логика опровержения 2022 года, а нормальная коррекция после «исполнения позитивных ожиданий и чрезмерного роста». Сегмент хранения данных вчера в целом пострадал: Seagate -7%, Western Digital -6%, Lumentum -5%, SanDisk -3,5% — при этом SanDisk оказался самым устойчивым. Кроме того, конкурент SK Hynix вчера объявил о выкупе до 24 млн акций, повысив возврат акционерам до более 50% свободного денежного потока, что говорит о том, что крупные игроки считают свои акции недооценёнными. Но всё это — «долгосрочная база», а не игра на краткосрочный отскок.

$OKB на этот раз не последовал за основной массой. Вчера вечером весь рынок взорвался: BTC +7%, ETH +18%, SOL +11%, но OKB лишь с 97.8 подрос до около 98, практически не двинулся. Ребята, не думайте, что он слаб, две недели назад он был единственным из 6 монет, кто шел против тренда, от 85 поднялся до 108 — этот рост уже завершился, сейчас он просто переваривает откат после обновления контракта 8/19 с "продажей фактов" ниже 100, нет причин быть лидером в этом шортсквизе BTC. Фундаментально всё в порядке. OKX навсегда заблокировал общее предложение на уровне 21 млн (в прошлом году сжег 65,25 млн), логика жесткой дефляции сильнее всех; в первом квартале ICE (материнская компания NYSE) сделала стратегическую инвестицию, оценка в 25 млрд долларов и получила место в совете директоров; экосистема X Layer и торговая платформа OS активно растут. Это не монета без истории, история рассказана, теперь ждут следующего этапа. Ключевые уровни ясны: 95-97 — сильная поддержка (прежний максимум стал поддержкой плюс отсутствие негативных факторов в экосистеме), 100 — круглое число и линия раздела быков и медведей в этом раунде. Сейчас цена застряла на 98, сверху зона ловушек 100-103, снизу если удержится 95 — структура остается бычьей.

$SOL наконец-то показал приличный рост, но это актив с высоким бета, а не лидер рынка. Вчера вечером SOL с отметки чуть выше 80 резко вырос до 86.8, +11% за день, объем торгов за 24 часа удвоился. Как и BTC, ETH, за этим стоит "легкое QE" Министерства финансов, которое подожгло весь рискованный актив, и SOL с его высоким бета естественно вырос сильнее всех. Кроме того, шорты были выбиты, за 24 часа в крипте взорвался объем в 2.9 млрд, и SOL получил немалую долю. Финансовые ставки полностью перешли в положительную зону — это ключевое изменение. 19 августа ставки были отрицательными (быки не верили), сегодня они уже положительные: Binance 0.0091%, Bybit 0.0100%, среднее по сети 0.0018%. Переход ставок в плюс означает, что быки на бессрочных контрактах готовы платить за удержание позиций, настроение изменилось с "страха роста" на "страх упустить". На блокчейне тоже есть свои новости. Solana планирует на эпохе 1020 сократить время блока с 400 мс до 350 мс (SIMD-0525), в дорожной карте указано достижение 200 мс, делая упор на "самое быстрое в рынке подтверждение". Это в условиях шорт-сквиза — любимая тема трейдеров "быстрая лошадка", поэтому SOL обогнал рынок по бета. Но, с другой стороны, недельный RSI SOL был всего 38, дневной отскок не меняет старую проблему недельного тренда. И рост был полностью за счет настроений и кредитного плеча, при откате BTC к 66,600 SOL может упасть сильнее всех.

Я же говорил, что $ETH несколько дней назад тянул вниз BTC, иначе он мог бы быть очень сильным. Посмотрите на вчерашний рост: BTC вырос всего на 8%, а ETH уже на 20%. 1. ETH долгое время был сильно сжат, хотя был крупный позитивный фактор, но цена держалась в диапазоне 1870–1925 почти две недели с очень низкой волатильностью. Чем дольше сжатие, тем мощнее прорыв. Это эффект пружины с технической точки зрения. 2. Также есть ожидание, что Fidelity полностью застейкает 100% ETH в своих позициях. Ранее ожидаемый позитивный фактор не реализовался, но вчерашние многочисленные хорошие новости показывают, что макроэкономическая политика смягчается, и рынок начинает заранее учитывать сценарий "ETH становится доходным институциональным активом", считая, что это с большой вероятностью пройдет. 3. RSI показывает перекупленность, так что в этой волне коррекция вряд ли будет сразу. Посмотрим, сможет ли цена пробить следующий уровень сопротивления на 2500.

Вчерашнее удвоение обратного выкупа государственных облигаций и сегодняшнее ночное заседание фактически превратились в шоу с участием $BTC, похвала росту. 1. 70 000 уже не является уровнем сопротивления, возможно, это новая стартовая линия. Потому что при первом касании круглой отметки цена уверенно удержалась около 69 600, что говорит о силе. 2. Вчера Министерство финансов США удвоило обратный выкуп облигаций, что означает выпуск ликвидности на рынок. При избытке денег они направляются в фондовый рынок и в криптовалюты — такие рискованные активы. 3. Также на ночном заседании обсуждалось пополнение казначейских резервов BTC и обсуждение законопроекта о клонах, что является положительным фактором. 4. Именно из-за этих двух позитивных факторов вчерашний объем BTC взорвался, и наблюдалась сильная перекупленность. Над отметкой 70 000 нет плотных уровней накопления, поэтому сопротивление для роста невелико.

$BTC Блин, ребята, BTC сошел с ума! Похоже, что скоро будет движение в какую-то сторону, одна большая свеча с объемом сразу дотянулась до 67251, объем торгов составил 14 000 BTC, что в 3 раза больше, чем несколько дней назад! 1. 65391 прежний максимум теперь стал поддержкой, ранее огромный объем монет теперь покрыт дополнительными средствами. 2. Bitfinex ранее сообщал, что в диапазоне 62–65 тыс. сосредоточено 1,79 млн монет в ловушке/для фиксации прибыли — сегодня большой объем и большая свеча показывают, что этот объем был выкуплен. 3. Только что не заметил какого-то внезапного позитивного события. Скорее всего: в прошлую пятницу сначала разогрелся кредитный плечо (рост открытого интереса, положительный своп) → на этой неделе возможно подтверждение притока в ETF → вероятность повышения ставок снизилась до 42%, ожидания снижения ставок усилились → технический прорыв вызвал покупательский объем. Все четыре фактора сработали вместе. 4. Следующая цель — психологический уровень 70 000, это будет сложнее, чем 65k. Краткосрочно перекупленность, завтра с большой вероятностью будет откат к 65 391 для подтверждения эффективности прорыва — откат без пробоя будет стабильным.