Глобальные макроэкономические ориентиры на период с 17 по 23 августа: данные уже дали ответ, экономика США переходит от «борьбы с инфляцией» к «предотвращению замедления», что на этой неделе требует проверки, а протокол июльского заседания ФРС станет ключевым для оценки будущих ожиданий. Нефть и Япония остаются двумя основными внешними рисками, которые по-прежнему являются скрытыми ключевыми угрозами! Макроэкономическая ситуация на этой неделе не оптимистична, рыночные ориентиры сосредоточены на энергетике и инфляционных ожиданиях, а экономика США уже перешла от ожиданий борьбы с инфляцией к опасной грани предотвращения замедления. Если энергетика, которая изначально была слабой, отскочит, стоит опасаться роста ожиданий «стагфляции». Главным макроэкономическим изменением на этой неделе станет переход от анализа макроданных к интерпретации и проверке политики. На прошлой неделе макроданные дали три ответа: инфляция вышла из-под контроля? Пока нет; спрос в США ослаб? Да, и значительно сильнее, чем ожидал рынок; ожидания мягкой посадки оправданы? Краткосрочные ожидания мягкой посадки пошатнулись. На этой неделе в ходе анализа и проверки данных нам нужно получить три ответа: насколько жёстким было заседание ФРС в июле, обращает ли ФРС внимание на риск замедления экономики, и как она смотрит на риски инфляции и замедления? Является ли замедление потребительской экономики США краткосрочным или системным риском? Возобновляют ли нефть и Япония ожидания общей инфляции или даже стагфляции в США, а также риски ликвидности? 1. Протокол заседания ФРС: насколько жёстким было заседание в июле? На чём сосредоточено внимание «ястребов»? Есть ли анализ рисков занятости? Предвидят ли они риск замедления экономики? На этой неделе не запланировано выступлений чиновников ФРС, у Уоша также нет запланированных речей, что означает, что после прошлой недели рынок не сможет оперативно получить комментарии от представителей ФРС.

На этой неделе Министерство финансов США, встреча в Белом доме Трампа, а также технологическая конференция на следующей неделе — всё это трудно не воспринимать как заранее спланированное «политическое шоу» команды Трампа. С чем же сейчас сталкивается Трамп? Среднесрочные выборы, которые в сентябре войдут в фазу ускорения, станут ключевым моментом, определяющим политическую судьбу Трампа на ближайшие два года. Однако США испытывают давление из-за высоких процентных ставок, высоких цен на нефть, высокой инфляции и замедления экономического роста — все эти факторы угрожают его рейтингу поддержки. При этом доходность на долговом рынке резко выросла, давление на дефицит бюджета увеличивается, и нарратив об AI напрямую подвергается угрозе, а финансовая экономика сейчас является жизненно важной для экономики США, поэтому нарратив об AI не должен рухнуть, и фондовый рынок США тоже не должен рухнуть. Доллар — это общий интерес всего американского капитала и ключевой фактор, определяющий, поддержат ли эти капиталы Трампа, поэтому доллар тоже нужно сохранить. Бест заменяет Уоша в выполнении функций макроэкономического регулирования Федеральной резервной системы, выигрывая время для Уоша! Уош выступает за сокращение прогнозных указаний, не обращая внимания на других, он действительно мало выступает публично, его цель — перестроить систему ФРС, особенно ритм регулирования ставок на основе текущих данных ФРС. Пять рабочих групп активно продвигают новый набор данных, но сейчас в экономике США появились риски, и времени у Уоша мало. В этот момент Бест, представляя Министерство финансов, выходит на сцену, сдерживая доходность по долгосрочным облигациям за счет увеличения обратного выкупа, снижая давление на Уоша и одновременно выигрывая для него достаточно времени, что косвенно поддерживает Трампа на среднесрочных выборах. Поэтому на этой неделе появились меры регулирования со стороны Министерства финансов, включая частые выступления Беста после открытия американского фондового рынка сегодня вечером, что сигнализирует о будущей корректировке на долговом рынке

Обзор и анализ последних событий между США и Ираном на 20 августа: Трамп неоднократно подчеркивал экономические санкции, демонстрируя свою неготовность идти ва-банк, США сейчас находятся в пассивной позиции! 1. Согласно информации, опубликованной Axios, США создали секретный коридор в Ормузском проливе, чтобы помогать пустым танкерам заходить в Персидский залив для загрузки нефти; в настоящее время этот механизм позволяет экспортировать в среднем 10 миллионов баррелей в день. США пытаются снизить давление на энергетический рынок, распространяя эту информацию #黄金重回4500美元，机构分歧加剧 2. Трамп объявил о беспрецедентной экономической войне и изоляции Ирана, используя экономические санкции для давления на Тегеран с целью заставить его вернуться к переговорам. 3. Министр иностранных дел Ирана ответил, что Иран не закрывает окно для переговоров, но переговоры не означают уступок. 4. Последние данные Kpler показывают, что в среду через пролив прошло всего 9 отслеживаемых торговых судов, столько же, сколько и во вторник; количество судов в проливе Мандер снизилось с 32 до 27, что явно свидетельствует о продолжающихся трудностях в транспортировке через пролив. 5. Оман и Япония одновременно подчеркнули необходимость продвижения к окончательному соглашению для снижения региональной напряженности, что означает, что окончательное соглашение по проливу между Оманом и Ираном все еще не достигнуто. Итог на данном этапе: исходя из текущей ситуации, видно, что Трамп в последнее время постоянно угрожает экономическими санкциями против Ирана, но не повторяет угрозы военного удара, что свидетельствует о некотором смягчении дипломатического давления; я считаю, что это связано с приближением промежуточных выборов, и Трамп не хочет возобновления военных действий. Американские СМИ через анонимных чиновников раскрыли секретный коридор США в Ормузском проливе с целью убедить рынок в том, что Ормузский...

#Bitcoin от обычного отскока от дна значительно повысил вероятность успешного формирования дна, а вот бычий разворот? Не так быстро! Затихший крипторынок встретил ускоренный рост в азиатско-европейской сессии, многие считают это бычьим разворотом, изначально не хотел вас расстраивать, но если посмотреть на дневной график с уровнями Фибоначчи, то увидим, что сейчас лишь удалось выйти из зоны дна, и даже не завершён начальный отскок. На самом деле можно ориентироваться на 6 февраля, когда после минимума цена BTC за 41 день совершила обычный отскок, а затем, несмотря на пробой отскока, появился новый минимум на уровне 58,000. Конечно, я не пытаюсь пугать или говорить о медвежьем рынке, с моей точки зрения обычный отскок или сильный отскок с пробоем 74,200 — это хорошо для формирования дна. Если после отскока цена не пробьёт новый минимум, то зона около 58,000 можно считать сформированной. Но утверждать, что сейчас стартовал новый тренд, мне кажется натянутым. Очевидно, что сейчас азиатско-европейский рынок движется под влиянием макроэкономической политики и криптовалютной конференции в Белом доме, рост сопровождается снижением объёмов. Дальше нужно смотреть, если на уровне 74,200 появится сильное давление продаж, это может привести к краткосрочному падению и даже к завершению отскока. #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ Ведь текущие макроэкономические позитивы имеют ограниченный срок действия, а криптовалютная конференция в Белом доме изменила лишь ожидания политики, но не сама политику, что тоже временно. Поэтому к следующей неделе эти позитивы могут стать «прошлым». Далее можно посмотреть, как поведёт себя цена #BTC

Опубликован протокол июльского заседания — явно сдержанно жёсткий, но не исключающий необходимость повышения ставки в сентябре, ФРС впервые упомянула риски пузыря AI! Этот протокол явно более жёсткий, чем ожидалось рынком, повышение ставки в сентябре уже не просто ожидание, а этап ожидания подтверждающих данных для начала реализации, многие члены ждут дальнейших данных в поддержку повышения. #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ С другой стороны, в протоколе июльского заседания обсуждение ФРС по-прежнему сосредоточено на инфляции, без ожиданий резкого замедления экономики, что является потенциальным фактором для изменения решения о повышении ставки в сентябре. 1. Из 12 членов 9 поддерживают сохранение ставки без изменений, 3 — повышение, но те, кто за сохранение, считают, что пока недостаточно данных для подтверждения, и если инфляция останется упорной или вырастет, повышение в сентябре станет возможным. 2. В протоколе ключевая фраза «большинство членов» считает, что если инфляция не снизится, дальнейшее ужесточение политики необходимо, очевидно, что повышение ставки тогда уже было фактом, и при сохранении или росте инфляции в сентябре повышение с большой вероятностью состоится. 3. Основной жёсткий сигнал ФРС в июле был обусловлен стабильностью рынка труда и ВВП, что позволяло обсуждать повышение, однако последующие данные показали запаздывание оценки ФРС. 4. В протоколе показано, что большинство членов по-прежнему обеспокоены базовой инфляцией, а снижение номинальной инфляции за счёт энергетики недостаточно для изменения их мнения. 5. Есть сигнал в сторону более мягкой позиции — некоторые члены считают...