#NvidiaAICapitalChain

Nvidia больше не просто продаёт AI-чипы. Компания становится частью финансирования самого AI. От долевого участия до поддержки проектов дата-центров — Nvidia помогает формировать спрос, одновременно управляя собственными рисками. Это умная стратегия, но она также теснее связывает продажи чипов с финансированием клиентов. Создаёт ли Nvidia более сильную экосистему или берёт на себя больше скрытых рисков? #NvidiaAICapitalChain

$NVDA только что превратила свои чипы в актив, под который Уолл-стрит может выдавать кредиты — и реакция показывает реальное разделение во взглядах на это. Механика: шесть крупных компаний — Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs и KKR — договорились мобилизовать более $500 миллиардов внешнего капитала, позволяя гипермасштаберам и лабораториям AI финансировать строительство дата-центров, не истощая собственные денежные резервы. Предложение Дженсена Хуана заключается в том, что эти чипы функционируют как продуктивная инфраструктура — долговечная, приносящая доход, и стоит финансирования так же, как любой твердый актив, который окупается со временем. Оптимистичный взгляд: если у облачных провайдеров действительно нехватка средств для предоплаты заказов на чипы, это устраняет реальное узкое место и не дает строительству остановиться. Отбрасывать все структуры финансирования, связанные с продавцами, как самообслуживание, тоже слишком категорично — многие обычные финансовые соглашения предполагают выгоду продавца, когда покупатель получает более легкие условия, и это само по себе не делает сделку пустой. Но считать вопрос решенным — значит пропустить суть настоящего спора. Сумма в $500 миллиардов основана на необязательных соглашениях, а не на зафиксированном капитале с датой поставки. Nvidia все еще может гарантировать до четверти любой отдельной сделки, именно поэтому скептики не отказались от своих опасений по поводу кругового финансирования. И идея, что чипы являются надежным залогом по кредитам, тоже имеет слабое место — оборудование устаревает гораздо быстрее, чем физическая инфраструктура, и волна более дешевого конкурирующего предложения может настолько снизить цены перепродажи, что подорвет обеспечение этих кредитов. Ничто из этого не отменяет бычий сценарий. Это просто значит, что история еще обсуждается, а не решена — стоит следить за тем, как деньги действительно движутся, а не за тем, с какой уверенностью это было объявлено. #WeakConsumptionFedSplit #SP500EarningsGap #BTCETFsVsLeverage $BTC $ETH Не является финансовой рекомендацией.

Осталось 8 торговых дней до большого события. $NVDA 26 августа. Отметьте в календаре. За последние 4 отчёта они уходили в минус 4 раза из 4 и 6 раз из 8. Папа Дженсен хочет на этот раз вызвать положительную реакцию. Смотрите.#SandiskInvestorDayRally #CPIPPIEaseFedSplit #SP500Nears8000

Осталось 8 торговых дней до большого события. $NVDA 26 августа. Отметьте в календаре. За последние 4 отчёта они были в красной зоне, и 6 из последних 8. Папа Дженсен хочет на этот раз вызвать положительную реакцию. Смотрите.

СРОЧНО: По сообщениям, Nvidia сокращает запланированную гарантию для огромного дата-центра OpenAI в Огайо с $250 млрд до менее $120 млрд Проект мощностью 10 ГВт разрабатывается компанией SB Energy, входящей в SoftBank. OpenAI по-прежнему хочет получить полные 10 ГВт, но Nvidia хочет ограничиться только половиной риска.

NVIDIA СНИЖАЕТ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА НА $250 МЛРД ДЛЯ ЦЕНТРА ОБРАБОТКИ ДАННЫХ OPENAI - WSJ

Nvidia теперь помогает финансировать клиентов, которые покупают её чипы. - Выручка за 1-й квартал выросла на 85% до $81,6 млрд при валовой марже 74,9% - Руководство прогнозирует выручку за 2-й квартал в $91 млрд, исключая вычисления в дата-центрах Китая - Подписано соглашение с шестью поставщиками капитала: Apollo, Blackstone, BlackRock, Brookfield, Goldman Sachs и KKR - Цель — более $500 млрд, направленных на инфраструктуру AI - Все шесть — меморандумы о взаимопонимании, окончательные условия ещё открыты $NVDA торгуется по $225,16, что на 23,9% выше за шесть месяцев и выше своего 20-дневного среднего значения в $210,39. Отчёт выходит последним. Каждая сделка с AI перед ним оценивается на основе поставщика, который теперь финансирует собственных покупателей.

$NVDA / Обсуждение в офисе: стратегический портфель акций теперь достаточно велик, чтобы стать вопросом распределения капитала. $NVDA $225, -0.18% после закрытия. В пятничном отчёте показано, что Nvidia держала почти $21 млрд в SpaceX и $30 млрд в Intel на 30 июня. В 10-Q от 20 мая Nvidia указала, что у неё было $30,2 млрд рыночных акций и $50,3 млрд наличных, эквивалентов наличных и рыночных долговых ценных бумаг на 26 апреля. Если остальная часть портфеля акций оставалась без изменений, то только эти два раскрытых показателя подразумевают, что объём рыночных акций превысил $51 млрд к концу июня. Это поставило бы отметки стратегических акций примерно на тот же уровень, что и ликвидность Nvidia в апреле. Наш взгляд: дискуссия смещается с вопроса о том, сможет ли Nvidia поддерживать стек AI, к тому, сколько возможностей баланса инвесторы хотят связать с отметками стратегических акций, поддержкой партнёров и финансированием, прежде чем возврат капитала станет более важным. Опровержением станет следующий отчёт или комментарий компании. Если Nvidia покажет, что более широкий портфель акций всё ещё является управляемым побочным активом по сравнению с ликвидностью, или представит эти активы как пассивные отметки без дополнительных обязательств по финансированию, это останется интересным, а не превратится в проблему оценки.

$NVDA, как сообщается, обсуждает инвестиции до $3 млрд в проект дата-центра SB Energy в Огайо, поддерживающий OpenAI. Более широкая сделка также может включать до $100 млрд кредитной поддержки Nvidia для финансирования масштабного расширения вычислительных мощностей OpenAI в области ИИ. #WeakConsumptionFedSplit #SP500EarningsGap