Orbit Post Sitemap
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
Выручка Amazon во втором квартале составила 200,6 миллиарда долларов, что на 20% больше; Выручка AWS достигла $42,2 миллиарда, что на 37% больше, что стало самым быстрым темпом роста с конца 2021 года. Операционная прибыль составила $16,6 миллиарда, что на 64% больше, а маржа прибыли выросла до 39,4%. Капитальные затраты за весь год были увеличены до 220 миллиардов долларов, при этом прогноз по выручке на третий квартал составил 197–202 миллиарда долларов, что ниже рыночных ожиданий. Согласно сценарию предыдущего дня, она должна была упасть. В результате после рабочего времени акции в какой-то момент выросли более чем на 9%.
Рынок говорит то же самое: пока облако продолжает ускоряться, история сжигания денег ИИ может продолжаться.
(1) Данные
Выручка AWS достигла 42,2 миллиарда долларов, что на 37% больше по сравнению с прошлым годом, что стало самым быстрым квартальным ростом с конца 2021 года, с операционной маржой 39,4%, продолжая расти по сравнению с 37,2% в предыдущем квартале. Годовые капитальные вложения были увеличены до 220 миллиардов долларов, при этом подавляющее большинство инвестировалось в инфраструктуру AWS и ИИ. Прогноз по выручке на третий квартал составляет $197-202 миллиарда, что немного ниже рыночных ожиданий. После работы акции выросли более чем на 9%, затем сузились примерно до 6%.
(2) Почему Meta упала, а Amazon поднялась?
Отчёт о прибылях Meta и Amazon указывает в одном направлении, но рыночные цены совершенно разные.
Выручка Meta во втором квартале составила 60,8 миллиарда, что на 28% больше и превзошло ожидания, но чистая прибыль составила 15,8 миллиарда, что на 14% меньше по сравнению с прошлым годом, а капитальные расходы были увеличены. Рынок видит: зарабатывать меньше, тратить больше, а расходы выходят из-под контроля.
Выручка Amazon выросла на 20%, AWS — на 37%, а операционная прибыль — на 64%. Рынок видит: зарабатывать больше, тратить деньги окупается, а облачный бизнес ускоряется.
Главное отличие в том, что ускоренный рост AWS напрямую свидетельствует о капитальных вложениях — эти деньги вложены, облачный бизнес ускоряется, прибыль расти. Тем временем инвестиции Meta в ИИ пока не привели к достаточно явному росту доходов. Дело не в том, что сами инвестиции в ИИ проблемны, а в том, что рынок задаёт вопрос: «Могут ли эти деньги приносить проверяемую доходность?»
Microsoft «тратит меньше, получает больше» — сокращает капитальные вложения, Azure ускоряет рост, ежегодная выручка от облака впервые превышает 100 миллиардов юаней, а после работы выросла на 8,5%. Amazon «тратит больше, зарабатывает больше» — увеличивает расходы, ускоряет рост AWS, увеличивает прибыль и прибавляет в последующие часы на 9%. Meta «тратит больше, но не приносит прибыли» — увеличивает расходы, прибыль падает и теряет 7% в торговле вне рабочего времени.
Та же история с ИИ, три варианта ценообразования.
(3) Передача на крипторынок
AWS достигла почти четырехлетнего максимума, что доказывает, что спрос на корпоративный ИИ продолжает ускоряться. Это фундаментальная поддержка чипов памяти, зависящих от спроса на аппаратное обеспечение ИИ, и взрывной рост запасов хранилища подтверждает эту логику. Восстановление настроений в технологических акциях после отчёта распространяется на крипторынок: аппетит к риску немного улучшается, а BTC восстанавливается примерно с 63 000 до 65 000.
(4) Моё суждение
Amazon доказал, что инвестиции в ИИ и доходность облачного бизнеса могут образовывать положительный цикл. Падение Meta показывает, что рынок не прощает всех поведений, сжигающих деньги, и рынок различает «ИИ, который может зарабатывать» и «ИИ, который всё ещё сжигает деньги». Для крипторынка, пока основа инфраструктуры ИИ надёжна, спрос на чипы памяти не будет прерываться. Но пока настроения в технологических акциях восстанавливаются, крипторынку будет сложно самостоятельно выйти из нисходящего тренда.
Amazon сказал: «Я трачу больше, но также зарабатываю больше», и рынок дал повышение на 9%. Microsoft заявила: «Я трачу меньше, но зарабатываю довольно много», и рынок дал этому рост на 8,5%. Meta сказала: «Я трачу больше, но зарабатываю меньше», и рынок снизил 7%. Ценообразование сезона прибыли смещается с «доход, превышающий ожидания» на «сможет ли прибыль превзойти расходы».
$XAMZN $XMSFT $XMETA В знак того, что Amazon подчёркивает ненасытный спрос на инфраструктуру ИИ, увеличив свой план капитальных вложений на 2026 год примерно до 220 миллиардов долларов. Это пересмотр в сторону по сравнению с предыдущей оценкой в 200 миллиардов долларов, что представляет собой значительную вверх оценку. По данным Reuters, эта новость последовала за впечатляющим отчётом Amazon о прибылях за второй квартал: выручка AWS (Amazon Web Services) выросла на 37% до 42,2 миллиарда долларов. Выручка AWS достигла $16,6 миллиарда, что демонстрирует огромную прибыльность облачных и AI подразделений. Генеральный директор Amazon Энди Джасси частично объяснил рост капитальных вложений ростом цен на память, подчеркнув стремительный рост стоимости строительства дата-центров на базе ИИ. Рынок отреагировал положительно, $AMZN вырос на 9,1% в внерабочем времени. Хотя свободный денежный поток Amazon за последние двенадцать месяцев остаётся отрицательным на уровне 7,6 миллиарда долларов, рынок больше сосредоточен на сильных данных о спросе AWS, а не на краткосрочном негативном влиянии конвертации денежных средств. Джасси также подчеркнул, что Amazon всё ещё не имеет достаточной мощности, чтобы удовлетворить весь спрос, который он ожидает в 2026 году, и уже наблюдает высокий спрос в 2028 году. Это огромный макросигнал для полупроводниковой и аппаратной промышленности ИИ. Вывод очевиден: более высокие расходы на инфраструктуру памяти и ИИ поддерживают текущие каналы спроса на $MU, $SNDK, $WDC, $NVDA, $AMD, $AVGO и $MRVL. Даже при высоком уровне капитальных вложений, базовый спрос на вычислительные технологии и память остаётся высоким и быстро растёт. Для криптотрейдеровФедеральная резервная система не повышала ставки, но рынок ведёт себя так, будто это сделал. Это, возможно, самая большая новость сегодня, подчеркивающая сложную и деликатную связь между макроэкономической политикой и ценами на активы. FOMC сохраняет процентные ставки без изменений, что благоприятно для рискованных активов в вакууме. Однако тон сопроводительного заявления явно строгий. Центральный банк намекнул, что для борьбы с упорной устойчивой инфляцией намерен сохранять высокие процентные ставки в течение длительного времени. Этой информации достаточно, чтобы вызвать шок в финансовой системе. Такая ястребиная позиция привела к стремительному росту доходности долгосрочных казначейских облигаций, поскольку рынок переоценивает путь будущих снижений ставок. Это немедленно повлияло на фондовый рынок, сокрушив акции полупроводниковой компании и приведя $BTC к падению почти на $64,000. Это классический обратный пример «плохие новости — хорошие новости», когда сопутствующая риторика интерпретируется как отсутствие негативного повышения процентных ставок. Давайте разберём действительно важные моменты. На фондовом рынке акции чипов пострадали наибольше. Полупроводниковый сектор торгуется с учетом перспективного потенциала прибыли и очень чувствителен к процентным ставкам. Повышение доходности снизило текущую стоимость будущих денежных потоков, что привело к переоценке стоимости. Индекс SOX упал более чем на 5%, при этом акции, такие как $MU и $SNDK, пережили сильные распродажи. В криптовалюте $BTC продолжает держаться около 64 000 долларов, при этом самые крупные проблемы опционов и сбалансированные позиции длинных и коротких позиций удерживают цены в очень узком диапазоне. Это результат перетягивания каната между быками и медведями. $ETH демонстрирует самую сильную относительную силу относительно BTC, что является интересным событием, в то время как $SOL продолжает отставать, что отражает этоЭто мои инсайты и размышления из чтения и изучения книги Абу «Ценовое поведение», записанных для моего обзора и размышлений о криптотрейдинге. Текст живой и разговорный, подходит для друзей с некоторым опытом в изучении ценового поведения, чтобы обсуждать и учиться вместе. Пожалуйста, не публикуйте повторно. Начну с вывода: как розничный инвестор, который много лет изучает теорию волн, теорию Доу, теорию Черепахи и теорию Чана, я считаю, что Price Action Абу — самая разумная и логичная основа для объяснения поведения рынка для розничных инвесторов, таких как я. Как я понимаю поведение цены? Я терпеливо закончил читать его три книги и видео примерно за четыре месяца. Мое самое большое впечатление было в том, что я не изучал конкретные паттерны или методы входа, но начал приближаться к сути рынка. Он серьёзно научил меня анализировать рынок с точки зрения науки и математических ожиданий, о том, что думают трейдеры, почему цены колебаются, а также классификации, эволюции и закономерностям ценовых движений. Чаще всего я очень чётко понимаю текущую ситуацию на рынке, например, внутри каналов и торговых диапазонов. Из-за рыночной инерции большинство разворотов и прорывов терпят неудачу. Розничным инвесторам нужно следить за рынком, добавлять позиции внутри канала, управлять своими руками в торговом диапазоне и осмеливаться гнаться во время прорыва. Умение действительно смотреть на поведение рынка может повысить ваши шансы на успешную торговлю. Легко ли это освоить? Нелегко освоить, очень сложно усвоить. Сначала Абу придумал жаргон, и его текст оказался непонятным. Кроме того, три бытовые книги были крайне громоздкими, наполнены кейсами, анализирующими строки подсвечников одну за другой, что делало их очень нечитаемыми. Второй — АбуВот что на самом деле делает Strategy и почему это логично, даже если сейчас $BTC выглядит дешёво.
Стратегия меняет стиль игры. Раньше схема была простой: привлечь капитал, купить $BTC, повторить. Теперь они говорят две вещи. Во-первых, они будут продолжать продавать $BTC. Во-вторых, они больше не будут вкладывать 100 процентов нового капитала в $BTC.
Зачем продавать, когда цены низкие? Потому что компании — это не просто трейдеры. У них есть счета, платежи по долгам и акционеры, которым нужно отчитываться. Продажа части фиксирует ликвидность. Это даёт им деньги для ведения бизнеса, погашения долгов или выкупа акций без необходимости привлекать новые деньги на плохом рынке. Думайте об этом как о покупке фишек, чтобы компания выжила в любой цикл.
Зачем перестать вкладывать весь новый капитал в $BTC? Потому что концентрация рискованна. Если всё находится в одном активе, одно снижение попадения поражает весь баланс. Диверсифицируя направление новых денег, стратегия снижает риски и сохраняет опциональность. Это может означать другие казначейские активы, выкуп собственных акций, инвестиции в бизнес или ожидание ещё более выгодных инвестиций позже.
Это не тот факт, что $BTC мёртв. Это управление рисками в масштабе. Покупайте агрессивно на пути вверх, сокращайте и диверсифицируйтесь, когда волатильность становится невероятной, и не ставьте всю казначейскую долю на каждое падение.
Поэтому низкие цены не означают автоматически покупать всё. Для публичной компании на первом месте — выживание и гибкость. Они предпочитают оставаться в игре надолго, вместо того чтобы идти ва-банк на каждом ударе.
Вот в чём сдвиг.
#MSFT450BInADay #AMZNMissesButRallies #SoftPCEStrongDemand После длительного периода оттока последние данные показывают, что биржевые фонды Биткоина (ETF) стали позитивными, что ознаменовало значительное изменение настроений на рынке. Согласно данным CoinMarketCap, спотовые BTC ETF зафиксировали чистый приток в 32,1 миллиона долларов в среду. Ранее рынок уже четыре торговых дня подряд наблюдал отток, что свидетельствует о том, что некоторые инвесторы начинают рассматривать текущий уровень цен как возможность для покупки. Хотя 32,1 миллиона долларов могут показаться незначительными в глобальном финансовом нарративе, в криптоэкосистеме они имеют символическое значение. Это говорит о том, что продолжающееся давление на продажах, которое когда-то преследовало рынок, может ослабевать. В отличие от этого, фонды Ethereum остаются в отрицательной зоне, при этом несколько крупных фондов сообщают о продолжающихся оттоках. Это расхождение привело Bitcoin к относительно небольшому попутному ветру, что позволило ему превзойти Ethereum в краткосрочной перспективе. Расхождения между двумя основными активами указывают на то, что сейчас происходит ротация капитала. Инвесторы выходят из Ethereum и обращаются к Bitcoin, возможно, стремясь к относительной безопасности и простоте крупнейшего цифрового актива в периоды макроэкономической неопределённости. График явно показывает это расхождение в результатах: BTC склоняются к стабильности, а ETH продолжает испытывать трудности. Эта динамика — ключевой индикатор, на который трейдерам стоит обратить внимание. Если BTC сможет сохранить этот положительный импульс и устойчивые притоки капитала, это может стать сигналом о более широком процессе дна на рынке криптовалют. Однако если отток восстанавливается или отскок не прорывает ключевые уровни сопротивления, этот положительный поворот может быть лишь временным колебанием. Ближайшие несколько дней будут решающими и определят, что действительно изменит тренд📊 $BNB Экспресс ликвидации контрактов (31 июля)
Согласно данным ликвидации, будь осторожен, чтобы не шортить, иначе тебя прижат дилеры...
Сумма ликвидации за последний час составила около $1,024.69
Длинные ордеры не имеют никакой ликвидации
Короткая ликвидация составляет около $1,024.69
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила около $27,200
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $26,000
Короткая ликвидация составила около $1,165.94
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $201,400
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $39,800
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $161,600
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $1,3292 миллиона
Длинные позиции были ликвидированы примерно по $49,600
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $1,2796 миллиона
Согласно данным $BNB ликвидации, 100% коротких позиций были ликвидированы в течение 1 часа, с короткими сжимами на открытии; В течение 4-24 часов короткие ликвидации разгромили быков, что привело к непрерывным крупномасштабным ликвидациям. Рынок показал односторонний крайний сжатый шорт-сжатый сжатие: 24-часовые короткие ликвидации в 25,8 раза превышали бычьи, а масштаб ликвидаций быстро расширился в пределах 12-24 часов. Каждый должен контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный барометр | 31 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: сосуществование замедляющейся инфляции и замедления роста, а нарратив ИИ переживает резкие расходы — рыночные вознаграждения уже не просто «сжигающие деньги», а «эффективность расходов денег» и «реальные облачные доходы».
📉 PCE показал отрицательный результат по сравнению с предыдущим месяцем, рост ВВП замедлился до 1,5%: инфляция охладилась, но рост вызывает тревогу
Индекс цен PCE в США за июнь снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало первым месячным отрицательным ростом с 2020 года. Core PCE немного снизился в годовом выражении — с 3,4% до 3,3%. Охлаждение инфляции было в основном связано с падением цен на нефть после временного соглашения о прекращении огня между США и Ираном.
В тот же день годовой рост ВВП во втором квартале составил всего 1,5%, что ниже 2,1% в первом квартале. Однако темпы роста частного потребления + инвестиций, отражающие внутренний спрос, восстановились до 3,9%, что является самым быстрым с начала 2023 года. Импорт, запасы и государственные расходы снизили ВВП, в то время как потребление явно восстановилось, а корпоративные инвестиции, основанные на ИИ, продолжали быстро расти. «Суть» экономики более прочна, чем «лицо».
📈 Бизнес Amazon Web Services стремительно растёт, вырос почти на 10% после работы: расходы на ИИ окупились
Выручка Amazon во втором квартале составила 200,6 миллиарда долларов, что на 20% больше по сравнению с прошлым годом. Выручка AWS достигла 42,2 миллиарда долларов, что на 37% больше по сравнению с прошлым годом, что стало самым быстрым ростом с 2021 года. Генеральный директор Джасси заявил, что годовая выручка от бизнеса ИИ AWS превысила 25 миллиардов долларов. Чистая прибыль составила 62,6 миллиарда долларов, что на 245% больше по сравнению с прошлым годом. Цена акций выросла почти на 10% во время торгов после нерабочего времени.
Рынок проигнорировал рост капитальных расходов до 220 миллиардов долларов, снижение свободного денежного потока на 7,6 миллиарда долларов, а прогнозы на третий квартал немного ниже ожиданий. Взрывной рост AWS доказывает, что инвестиции в ИИ окупаются, резко контрастируя с падением Google после увеличения расходов и резким ростом Microsoft после их сохранения — рынок вознаграждает не сами расходы, а эффективность расходов.
📊 Рыночная стоимость Microsoft выросла на 450 миллиардов за один день, установив новый рекорд для американских акций
Microsoft выросла на 15,5% в четверг, что стало её самым крупным однодневным ростом с октября 2008 года, при этом рыночная стоимость выросла на $450 миллиардов за один день и установила новый рекорд по крупнейшему однодневному росту рыночной капитализации в истории фондового рынка США. Цена акций Microsoft выросла на 15,51% за один день, при рыночной капитализации около $3,35 триллиона. Индекс Philadelphia Semiconductor также вырос более чем на 8%, положив конец пятидневной серии убытков. На рынках капитала формируется консенсус: победителями в ИИ становятся компании, которые могут превратить инвестиции в вычислительные мощности в реальные облачные доходы.
💎 Краткое содержание
Три события обозначают один и тот же поворотный момент: PCE становится отрицательным и ВВП замедляется, с противоречиями в экономических данных; Amazon доказал на стремительном росте AWS, что инвестиции в ИИ могут окупаться, вырос почти на 10% в торговле после рабочего времени; Однодневная рыночная стоимость Microsoft выросла на 450 миллиардов, установив новый рекорд на фондовом рынке США — вознаграждение рынка стало не просто «сжигающими деньги», а «эффективностью расходов» и «реальной облачной доходностью». Старая логика оценки ИИ рушится, и формируется новая ценовая мощь. #PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
#微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США Один BTC-свечник не подтверждает спрос; направление действует только тогда, когда объём торгов и открытый интерес движутся вместе. Действительно ли монеты, которые кажутся растущими на поверхности, получают притоки или это просто временные бета-плейы с низким риском? $BEAT случай даёт ключевые подсказки. Цены выросли, но объёмы торгов слабы, а открытый интерес снижается. Это сочетание, вероятно, является искажением цены, возникающим в процессе ликвидации существующих позиций, а не при входе в новые позиции. Это означает, что участники рынка избирательно подходят к конкретным акциям, а не подвергаются широкому риску упустить что-то неупущенное. В настоящее время рынок больше похож на фазу оборота ликвидности, чем на альтернативный сезон. Акции, способствующие росту цен — $JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP, $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP и $METIS — чаще рассматриваются как движения, вызванные краткосрочными спекулятивными фондами, а не реальным спросом. С другой стороны, $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMPВ настоящее время $BULLA находится в очень сильном бычьем тренде, при этом увеличение объема пробивает предыдущий диапазон и приближается к предыдущим максимумам. Скользящие средние находятся в стандартном бычьем направлении, при этом бычьи позиции являются основным тоном; Однако из-за чрезмерных краткосрочных прибыли и высоких темпов отклонения агрессивное преследование не рекомендуется. Лучше дождаться стабилизации отката к скользящей средней или уровне поддержки перед входом и строго устанавливать стоп-лоссы, чтобы предотвратить давление на прибыль и вызвать резкую волатильность.Ребята, UNI сегодня выросла на 3,99%, сейчас цена составляет $4,502, что прямо выше по сравнению с $3,96. 29 июля Uniswap запустил страницу агрегации «Launches», объединив новые токены с платформ Robinhood Chain, таких как Bankr и Pons, в одном интерфейсе — только в июле было выставлено более 340 000 новых токенов, а ежемесячный объём торгов достиг $3,6 миллиарда. Платформа выпуска токенов от Robinhood Chain имела еженедельный объём торгов в 1,23 миллиарда долларов, а TVL утроился с середины июля до 312 миллионов долларов. Предложение по активации комиссий за протокол V4 сейчас находится на стадии голосования Snapshot, планируется запустить комиссии протокола на 11 цепочках, включая Ethereum, Arbitrum и Base. После выхода в TokenJar он будет использоваться по цепочкам. UNI перейдёт от «чистого токена управления» к «дефляционному активу, поддерживаемому доходами от протокола» — окно ожиданий в сочетании с данными о продукте, и рынок будет переоцениваться. UNI сейчас находится на уровне 4.502, тестирует ключевое сопротивление на 4.58; прорыв стоит рассматривать между 4.80 и 5.00. Первая поддержка ниже — 4.17, с основной поддержкой 4.05-4.10. RSI находится рядом с перекупленной зоной 74. Если V4 пройдёт голосование, логика оценки UNI полностью изменится. Личный анализ рынка и сбор рыночной информации, а не инвестиционные советы. $BTC $ETH $UNI #PCE环比转负 году рост ВВП замедлился до 1,5% #财报观察员: прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цены акций восстановились на 9% #微☀️ «Утренний поезд рынка биткоина: обзор основных данных и информации»
Друзья, сейчас самое время! В настоящее время $BTC выше 65 000, июльский рост превысил 10%, но объём всё ещё не успевает. Удержится ли 65K — покажет время.
Три голоса против на охлаждении инфляции FOMC + PCE — макрокарта уже сыграна.
Однако рынок был таким же тихим, как и перед бурей: сегодня было решено 9,6 миллиарда долларов опционами, война между США и Ираном возобновилась, а скидка на корейское кимчи увеличилась — три пункта были выложены одна за другой.
1⃣Краткий обзор рынка BTC
В настоящее время BTC котируется около 65 200, после короткого взлёта выше 65 000 за ночь, прежде чем немного откатиться. Внутридневный минимум достиг 63, восстановился после 199, а поддержка 63K сохранялась непрерывно. Индекс страха и жадности — 29, всё ещё в диапазоне страха.
На четырёхчасовом графике и быки, и медведи остаются в тупике: чёткие границы между сопротивлением сверху и поддержкой внизу, волатильность продолжает сужаться, а окно для разворота рынка приближается.
2⃣ Основные данные за последние 24 часа
За 24 часа было ликвидировано 243 миллиона долларов США, длинные позиции — 143 миллиона юаней, короткие — менее 100 миллионов юаней, а краткосрочные фонды, стремившиеся к максимумам, снова были вымыты. Индекс доллара США опустился ниже 101 до 100,84, а золото прорвалось выше 4 100 долларов. Цена нефти WTI составляет около $84-85, при этом сохраняется геополитическая премия.
3⃣ Поведение рыночных структур
(1) Институциональные потоки капитала ETF:
Вчера (30 июля) спотовые ETF Bitcoin зафиксировали чистый приток около 50 миллионов долларов, завершив четырёхдневную серию чистых оттоков.
BlackRock IBIT внесла $89,8281 миллиона и остаётся абсолютным главным игроком. Отток FBTC Fidelity составил 43,0832 миллиона, а ARKB — 14,6421 миллиона. После завершения четырёх дней оттока чистые притоки идут два дня подряд, но всё это поддерживается только BlackRock.
(2) Приток и отток BTC с бирж:
Чистый поток на биржах близок к нулю, приток и отток в основном сбалансированы, крупных ордеров на продажу нет, и признаков ужесточения ликвидности нет.
(3) Киты и шахтёры:
Данные на блокчейне показывают, что сейчас нет капитуляционных продаж, и киты продолжают покупать BTC на спадах. MPI горнодобывающих компаний отрицательный, давление на продажи достигло многолетних минимумов.
(4) Ситуация с торговлей BTC для розничных инвесторов:
Премия за корейское кимчи выросла до -2,05%, а расширение дисконтов связано с подтверждением правительством того, что налог на криптовалюту будет введён в соответствии с планом в январе 2027 года, а прибыль превышает 2,5 миллиона вон под налогом 22%.
Это, по сути, говорит южнокорейским розничным инвесторам: если вы не продаёте сейчас, вам придётся платить налоги, если продаёте в следующем году. Скидка расширилась с -1,46% день назад до -2,05%, при этом корейцы выбросили свои фишки.
(5) Книга заказов, находящихся в ожидании данных:
Активная поддержка ниже 64K, а выше 64,5-65K фиксированные ордера образуют стену давления на продажах. Длинные и короткие заказы сбалансированы, без явного одностороннего преимущества.
4⃣ Особое внимание сегодня
Во-первых, сегодня истекает 9,6 миллиарда долларов на опционы на биткоин.
Это крупнейшее событие по истечению срока действия опционов в 2026 году, с номинальной стоимостью около 9,6 миллиарда долларов, включая 7,5 миллиарда долларов по колл-опционам и 2,1 миллиарда долларов на пут-опционы.
Диапазон от $70,000 до $72,000 сосредоточен с примерно $3,3 миллиарда в бычьих позициях спреда, которые, скорее всего, будут равны нулю при текущей цене 65K.
Только 5,46% колл-опционов находятся в деньгах, а пут-опционы — в деньгах, 18,29%. Общее значение гаммы в 43,6% будет сброшено после истечения срока, и после того, как маркет-мейкеры разхеджируют свои позиции, может быть выпущена подавленная волатильность.
Во-вторых, война между США и Ираном вновь вспыхнула, и прекращение огня закончилось через 48 часов.
26 июля США и Иран на короткое время сделали паузу, что привело к падению цен на нефть на 16% за три дня. Однако 29 июля Иран запустил баллистические ракеты по военным базам США в Иордании, нарушив неформальное прекращение огня спустя 48 часов. Цены на нефть WTI восстановились более чем на 5%.
Геополитическая премия на цены на нефть не исчезнет легко; ожидания инфляции тесно связаны с ценами на нефть, а логика ожиданий снижения ставок ФРС меняется энергетическими шоками.
В-третьих, движения стейблкоинов крупных номиналов: около 500 миллионов USDT было переведено с горячих кошельков Binance на адреса Tether Treasury.
Рынок интерпретировал это как технический сетевой коммутатор (ERC-20 → других низкокомиссионных сетях), а не как вывод ликвидности, поэтому BTC не испытывал значительной волатильности.
В-четвёртых, риск ликвидации: если BTC опустится ниже $61,524, суммарная интенсивность долгосрочной ликвидации в основных CEC достигнет $1,325 миллиарда; если превысит $67,712, сила короткой ликвидации достигнет $1,071 миллиарда.
5⃣ Основное суждение
Сегодня произошло 9,6 миллиарда долларов на поставку опционов; если большое количество опционов будет уничтожено, бычья уверенность может поколебаться.
Однако сброс гаммы на 43,6% также может снизить краткосрочное подавление цен со стороны маркет-мейкеров. Направление может стать ясным после родов.
Возобновлённый конфликт между США и Ираном означает, что геополитические премии за риск переоцениваются в цены активов. Эта логика ясна и жёстка: прекращение огня нарушено→ блокада Ормузского пролива сохраняется→ цены на нефть остаются высокими→ инфляционные ожидания растут→ ожидания по снижению ставок ФРС подавлены→ а рискованные активы находятся под давлением.
65K — это экзаменационный зал, а не финишная черта. Пусть поставка опциона придет первым, пусть свечник с большим объёмом сначала подтвердит направление. 🎯По мере того как токенизация RWA продолжает расширяться, а соответствующие требованиям токенизированные продукты на фондовом рынке США полностью попадают в поле зрения обычных инвесторов, традиционные кондиционированные проекты в мире криптовалют — основанные на нарративной упаковке, сборе венчурных чипов и злонамеренных манипуляциях через манипуляции — систематически оставляются рынком. Будь то монеты VC Dogou, упакованные капиталом, или исключительно мотивированные мем-монеты — обе монеты утратили почву для долгосрочного существования, и ликвидация — лишь вопрос времени. Проще говоря: когда качественные активы доступны, кто всё равно будет рисковать на airVC-монете, которая может в любой момент уйти, или венчурные инвесторы открывают крупные суммы, чтобы обрушить рынок (то же самое касается MEME-монет). 1. Соответствующая токенизация в американских акциях широко распространена, качественные активы доступны с низкими барьерами, а мусорные токены полностью утратили свою ценность как замена. Ранее розничные инвесторы хлынули на альткоины и венчурные проектные монеты в основном из-за качественных американских акций, высоких порогов инвестиций в зарубежные активы, сложных процессов обмена и открытия счетов, и многим приходилось довольствоваться следующим лучшим вариантом. Ищите спекулятивные цели на крипторынке в качестве альтернативы. Теперь, когда SEC опубликовала правила токенизации для американских акций, такие платформы, как Binance, запустили токенизированные продукты для вечных и спотовых американских товаров. Обычные пользователи могут круглосуточно торговать Apple, энергетическими секторами, индексами и другими базовыми активами с реальным доходом, рельным бизнесом и нормативами соответствия, используя только криптосчета. 1. Значительные различия в стоимости: за американскими акционными токенами стоят чистая прибыль компаний, квартальные дивиденды и реальные операционные денежные потоки, при этом колебания цен зависят от фундаментальных показателей корпораций; Подавляющее большинство мусорных венчурных монет не имеют дохода, нет запусков продуктов и нет реальных пользователей; их единственная ценность заключается в разблокировке ожиданий венчурных капиталистов и команд первичного рынка. 2Текущая волатильность акций США ещё более стимулирует, чем в мире криптовалют.
Всего за два дня SanDisk вырос на 42,4%, а SK Hynix — на 40,7%.
Настроения на рынке меняются быстрее, чем перелистывание страницы.
У меня есть две точки зрения
1⃣ Я всегда говорил: эта революция ИИ — не пузырь, а перераспределение богатства.
Акции США резко выросли в последние годы, особенно в цепочке индустрии ИИ. Многие компании уже выросли в несколько раз или даже более десяти раз. Когда оценки опережают прибыль, коррекция неизбежна.
Я предпочитаю воспринимать этот спад как поток прибыли, снижения долгов и переоценки, а не как изменение отраслевой логики.
Последние финансовые отчеты это подтверждают: Microsoft продолжает увеличивать доходы от ИИ, SK hynix продолжает увеличивать капитальные вложения, а долгосрочные заказы на HBM растут, что говорит о том, что строительство инфраструктуры ИИ не останавливается.
Продлевая срок до пяти или даже десяти лет, каждый крупный спад, вызванный сентиментами, часто становится возможностью переориентироваться в качественных активах. Главное — контролировать размер позиции, а не идти ва-банк сразу.
2⃣ За последние два дня, думаю, это было скорее восстановление, а не откат.
Всего за два дня сектор хранения увеличил свою рыночную стоимость на несколько сотен миллиардов долларов, в основном благодаря восстановлению стоимости после предыдущих перепродаж.
Сможет ли этот рынок действительно взлететь, будут рассмотрены два условия.
Во-первых: когда ФРС действительно войдёт в цикл снижения ставок?
Во-вторых: могут ли инвестиции в ИИ продолжать превращаться в прибыль, а не только в капитальные вложения?
В настоящее время макрофакторы, такие как высокие процентные ставки, цены на нефть и геополитические конфликты, не улучшились, а ликвидность не поддерживает односторонний рост американских акций.
Поэтому я склоняюсь к этому раунду как к восстановлению, а не к новой основной восходящей волне.
Самое сложное в инвестировании — не найти правильное направление, а сохранять собственный ритм, даже когда эмоции на пике.Crypto Daily · Пятница, 31 июля 2026 года
1. Сегодняшнее резюме в одном предложении
С учётом ястребных заявлений Федеральной резервной системы, опустивших BTC ниже $64K, быкам сегодня пришлось нелегко.
2. Рыночный термометр
Паника
ФРС остаётся без изменений, но сохраняет жёсткую позицию; инфляция не снизилась до 4,2%, ETF-фонды уходят, и настроение не может выдержать.
3. Основные моменты рынка на сегодняшний день
BTC:~$64,200 | 24 часа: Около -1,5% | Пробиваясь ниже уровня целого числа $64K, краткосрочная поддержка проходит тестирование, что не является хорошим знаком
ETH:~$1,925 | 24 часа: примерно +0,9% | Относительно устойчивый к снижению, но средний объём, не будьте слишком оптимистичны
Самый сильный сектор сегодня: токены акций ИИ/технологий | Представитель: SKHYNIX (токен SK Hynix в сети)| 24 часа + 26,7% [2] (Рынок спекулюет на полупроводниках + ИИ)
Самый слабый сектор сегодняшнего дня: мемы/Small Cap | Представитель: KORU | Быстрый откат от максимума +35% до -9% OI — типичный пример роста, за которым следует обвал
4. Самые важные новости дня
[Июльское заседание ФРС: Держите стойкие, жёсткие формулировки]
[Заголовок] ФРС сохраняет процентные ставки на стабильном уровне, инфляция остаётся высокой на уровне 4,2%, прогнозы склоняются к ужесточению
[Влияние] Краткосрочное прямое подавление рисковых активов, BTC ETF получают отток 82,2 миллиона долларов за один день, при этом рыночные цены — «отложенные снижения ставок»
[Моё мнение] Я считаю, что реакция рынка всё ещё недостаточна. Показатель инфляции в 4,2% оказался более упорным, чем ожидалось. Если августовский индекс потребительских цен не снизится, ожидания снижения ставки в сентябре будут полностью разрушены, и это станет настоящим стресс-тестом. Честно говоря, этот дроп довольно лёгкий.
[Tesla рассматривает возможность продажи своего китайского бизнеса, что открывает путь к слиянию со SpaceX]
[Заголовок] WSJ: Руководители Tesla обсуждают продажу бизнеса в Китае, включая отделение, продажу или закрытие завода
[Impact] On-chain SPCX (токен SpaceX) сегодня показал значительное движение, и эта новость напрямую его спровоцировала; В среднесрочной перспективе неопределённость в китайском бизнесе TSLA растёт
[Моё решение] Это самые интересные новости дня. Если слияние Tesla и SpaceX действительно продвинется, это будет структурно выгодно для токенов SPCX, но настоящая переменная — то, как будет управляться китайский бизнес: худший исход — закрытие заводов. Рынок сейчас оценивает «оптимистичный сценарий», который, на мой взгляд, движется слишком быстро.
[Продолжается мода мемов с цепочкой Robinhood, сюжет RWA]
[Заголовок] Gate Research: Мем Robinhood On-Chain остаётся популярным, инфраструктура RWA всё ещё в стадии строительства
[Влияние] Краткосрочные настроения в секторе мемов сохраняются, но резкое падение OI KORU сегодня свидетельствует о том, что умные деньги уходят, а розничные инвесторы рискуют захватить их
[Моё суждение] Я не участвовал в этой волне мемов, наблюдая, как KORU падет с +35% до OI на -9%. Это стандартный ритм продаж дилеров. Если вы всё ещё гоняетесь сейчас, вас ждёт лучшее.
5. Сигналы, за которыми стоит следить сегодня
Сигнал (1)
Сигнал: однодневный токен SK Hynix (SKHYNIX) +26,7%, OI резко снизился на -18,8%
Почему стоит следить: цена растёт, но OI падает, что указывает на то, что рост вызван вытеснением шортселлеров, а не новыми быками, поэтому устойчивость остаётся под вопросом
Цикл отслеживания: краткосрочный
Сигнал (2)
Сигнал: BTC ETF зафиксировали однодневный чистый отток в размере 82,2 миллиона долларов
Почему стоит обратить внимание: институциональные фонды выводят акции, что не является поведением розничных инвесторов и напрямую связано с ястребиной позицией ФРС. Следите за данными ETF за следующую неделю
Цикл отслеживания: краткосрочный
Сигнал (3)
Сигнал: ETH сегодня показал относительно сильные результаты по отношению к BTC, при этом курс ETH/BTC немного восстановился
Почему стоит отметить: последний раз такое расхождение часто происходило, когда фонды кратковременно переходили в ETH под давлением, но это не значит, что ETH действительно силён — скорее всего, BTC слаб
Цикл отслеживания: краткосрочный
6. Анонс ключевых событий завтрашнего дня
🗓 [Сегодня вечером по восточному времени] Последующий анализ с пресс-конференции председателя Федеральной резервной системы Пауэлла
→ Ожидаемое воздействие: Медвежье, если СМИ продолжают усиливать ястребную риторику, BTC может снова протестировать поддержку в $63K
🗓 [В следующий понедельник] США по июльскому промышленному индексу PMI по производству
→ Ожидаемое воздействие: от нейтрального к медвежье; если данные слабые, страхи рецессии в сочетании с высокими процентными ставками создают двойное давление
🗓 [Продолжающееся отслеживание] Прогресс по продаже бизнеса Tesla в Китае
→ Ожидаемое воздействие: долгосрочное (SPCX) / краткосрочное (краткосрочное TSLA), основанное на новостях, возможное изменение в любой момент
7. Взгляды Маобидао сегодня
Честно говоря, я сегодня довольно долго наблюдал за этим рынком, и BTC держался около 64 тысяч долларов, что было сложно смотреть. Я давно ожидал, что ФРС не снизит ставки в этот раз, но показатель инфляции в 4,2% действительно слишком высокий — окно для снижения ставок становится всё суже, а рынок ещё не полностью определил цены. ETH сегодня относительно сильный, но я не буду преследовать его из-за этого. Когда рынок хорош — зарабатывай больше; когда плохой — теряй меньше. На этом уровне я выбираю ждать.#PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
Прошлой ночью, когда были опубликованы данные PCE, многие сразу же закричали: «Цикл повышения ставок полностью завершён!»
Наоборот, я считаю, что рынок слишком оптимистичен, чтобы быть немного рано. Это скорее месячное нарушение данных, далеко от точки охлаждающей тенденции инфляции.
Вот два момента, которые для меня важны больше всего:
Во-первых, этот месячный спад в значительной степени был поддержан снижением цен на энергетические и долговечные товары, а устойчивость инфляции в базовых услугах не исчезла вовсе. Базовый показатель PCE в годовом выражении остался 3,3%, чуть выше ожиданий, без признаков снижения сверх ожиданий, что делает невозможным поддержать ценообразование «без повышения ставки в сентябре или даже снижения».
Во-вторых, хотя рост ВВП на 1,5% может показаться ниже ожиданий, рост конечных продаж в частном секторе составляет 3,9%, что является самым высоким показателем с начала 2023 года. Говоря прямо, внутренний спрос всё ещё сильный, и экономика не настолько слаба, так что у ФРС нет причин внезапно уходить в голубиную сторону.
Теперь CME показывает, что вероятность повышения ставки в сентябре сразу снизилась примерно до 30%, что, на мой взгляд, слишком оптимистично. Если данные по инфляции снова восстановятся, ожидания сразу же будут колебаться.
Моя собственная торговля очень практична: я уже довёл кредитное плечо до очень низкого уровня по контрактам, поэтому не рисковал в долгие или короткие позиции, ожидая чётких сигналов перед решением в сентябре; Спотовые позиции остаются без изменений, не гоняясь за максимумами и не ведя слепое ловлю на дне. Контролировать волатильный рынок лучше всего остального.
Не просто смотрите на месячные данные и кричите «инфляция достигла пика» — в прошлом году подобное ложное падение случалось несколько раз.
Считаете ли вы, что это действительно переломный момент для падения температуры или месячного возмущения?#PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
PCE стал отрицательным по сравнению с каждым месяцем — впервые за шесть лет!
Индекс цен PCE в США снизился на 0,1% в месячном выражении в июне, что стало первым месячным отрицательным ростом с начала пандемии в 2020 году. Годовой рост снизился с 4,1% до 3,7%, при этом базовый PCE составил 3,3% в годовом выражении, что соответствует ожиданиям.
В то же время годовой рост ВВП во втором квартале составил 1,5%, что ниже ожидаемых 2,1%. Однако, если не считать чистого экспорта, запасов и государственных расходов, внутренние частные конечные продажи выросли на 3,9%, что является самым высоким показателем с начала 2023 года.
На первый взгляд противоречивые данные указывают в одном направлении.
(1) Почему PCE становился отрицательным по сравнению с месяцем?
Падение цен на энергоносители — основная причина. В июне США и Иран достигли временного соглашения о прекращении огня, что привело к временному падению цен на нефть и напрямую снизило общий PCE. Настоящей движущей силой этого поворота стало снижение цен на энергию из-за падения цен на бензин.
Однако базовый годовой индекс PCE остаётся на уровне 3,3%, превышая цель ФРС в 2% шестой год подряд. Структурная проблема инфляции остаётся нерешённой и лишь временно сдерживается ценами на нефть.
(2) ВВП составляет всего 1,5%, но внутренний спрос сильен
Рост ВВП во втором квартале замедлился с 2,1% в первом квартале до 1,5%. Но если внимательно посмотреть на структуру, потребительские расходы выросли на 3,2%, значительно выше 0,5% первого квартала; Корпоративные некоммерческие инвестиции выросли на 8,4%. Бум инвестиций в ИИ — основная движущая сила.
Снижение чистого экспорта замедлило общие данные, поскольку США импортировали большие объемы серверов ИИ и полупроводникового оборудования. Дело не в слабой экономике, а в том, что США отчаянно строят инфраструктуру ИИ.
Сильное потребление + инвестиционный бум в ИИ + падение инфляции — это самый желательный сценарий «мягкой посадки» ФРС.
(3) Что это значит для крипторынка?
До того как PCE стал отрицательным, FOMC просто сохранила ставки на уровне 9:3, при этом три голоса были против повышения ставок. Цена рынка на повышение ставки в сентябре когда-то взлетела до 57%. Но после того, как PCE стал отрицательным, эта цена подверглась пересмотру.
Торговля на рынке никогда не сводилась к масштабу, а на направление. Первый негативный поворот за шесть лет — само «первый» — это сигнал. Номинальный пик процентной ставки практически подтверждён. Рынок больше не паниковал из-за «насколько ещё он вырастет?» и начал спорить, «когда же снижать цены».
После публикации данных BTC кратковременно пробил $65,000, вырос примерно на 2% в течение дня. Индекс доллара США упал более чем на 0,9%, что стало самым крупным однодневным падением с января. Цены на золото также снова поднялись выше 4 100 долларов.
(4) Но необходимо следить за двумя рисками
Во-первых, как долго могут длиться колебания цен на нефть? Стабильность временного соглашения о прекращении огня между США и Ираном находится под вопросом. Если соглашение будет нарушено и цены на нефть восстановятся, инфляционные ожидания снова усилятся. Рост базового PCE в годовом выражении 3,3% означает, что структурная проблема инфляции остаётся нерешённой.
Во-вторых, является ли отрицательный переход PCE отправной точкой тренда или месячным возмущением? Июньские данные, вероятно, обусловлены единичным фактором — падением цен на нефть. Рынку нужны данные за июль для принятия решения.
Рынок уже интерпретировал отрицательный переход PCE как сигнал «окончания цикла повышения ставок». Но это решение основано на предпосылке, что цены на нефть не восстанавливаются. Когда цены на нефть растут, повествование снова меняется. Сегодняшние данные дали крипторынку короткий перерыв; направление сентября зависит от июльских данных по инфляции и того, когда ракеты на Ближнем Востоке приостановятся.#微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США
Бычий подсвечник Microsoft заслуживает более тщательного рассмотрения в мире криптовалют.
Его рыночная стоимость выросла почти на 450 миллиардов юаней за один день, установив новый исторический рекорд для американских акций. За два дня он вырос с 2,8 триллиона юаней до 3,3 триллиона юаней. Это не обычный отскок после финансового отчёта; это рыночный якорь оценки, переоценивающий весь сектор ИИ.
Ранее отношение рынка к ИИ было таким: если вы тратите больше, я вас оценю — чем больше пирог, тем лучше. Meta повысила прогноз по расходам на этой неделе и снизился почти на 8% в торгах после рабочего времени, что показывает, что эта логика больше не работает. Больше трат — не проблема; проблема в том, что вы должны видеть доходность, когда тратите деньги.
Microsoft на этот раз предоставила ориентир — инвестиции в ИИ действительно могут превратиться в доход, а темпы роста могут даже превзойти ожидания. Важность этого для мира криптовалют заключается в том, что когда логика оценки технологических акций стабилизируется, рынок криптовалют как часть рискованных активов в целом не будет слишком низким.
Но важно понимать, что бычий подсвечник Microsoft не означает, что большой пирог вот-вот взлетит. Рост технологических акций — это «реализация прибыли»; криптомир ещё не достиг этого уровня. Однако стабилизация технологических настроений Microsoft по крайней мере создаёт относительно благоприятную макросреду для крипторынка.
Этот бычий подсвечник даёт рынку урок — то, что действительно поддерживает оценку, — это не сама история, а процесс превращения истории в прибыль.
$ETH $GRVT $SNDK Что действительно привлекло моё внимание — это то, что детализация на высоком уровне начала меняться. $VIRTUAL Несколько подряд попыток ралли не смогли его удержать; цена кажется сильной, но реальная поддержка ослабевает.
Я выбрал короткую позицию около 0.6345. В тот момент я не спешил расширять своё суждение, просто следовал своим привычкам и ждал отскока, чтобы подтвердить, что он слабый, прежде чем выполнять. После выхода коротких позиций ритм рынка постепенно ослабел, и тренд отреагировал.
В настоящее время цена вернулась до 0,5674, с доходностью +211,18%. Это не просто догадки, а ожидание подтверждения давления, прежде чем реализовать план. После получения прибыли вам нужно контролировать снижение и сохранять ясность головы.
Понимание изменений важнее, чем погоня за рыночными тенденциями. Когда появляется возможность, исполнение важнее колебаний. Если вы не следили за событиями, не переживайте — торговля — это не одноразовый результат, а долгосрочный ритм.
$BTC $ETH «Анализ целодневных рыночных трендов для американских акций и криптовалют в последний день этой недели»
Сегодня вечером последний торговый день на фондовом рынке США на этой неделе. В сочетании с публикацией данных по инфляции PCE, атмосфера избегания риска и выхода денег сохраняется на протяжении всей сессии.
Институциональные фонды обычно сокращают позиции по выходным, не желая нести высокорискованные позиции до двухдневного закрытия рынка.
В сочетании с жёсткими сигналами трех членов ФРС, настаивающих на повышении ставок, которое ещё не переварилось, бычий энтузиазм значительно снизился.
После резкого подъёма Nasdaq за ночь консолидация краткосрочной прибыли сейчас является основным капитальным действием.
Технологический сектор на фондовом рынке США продолжает сохранять крайне фрагментированную модель.
Microsoft сохранила высокие позиции благодаря результатам, превосходящим ожидания, в то время как вычислительное оборудование и чипы памяти вошли в фазу переваривания волатильности.
Циклические акции с высокой волатильностью, такие как SanDisk, имеют ограниченный потенциал роста, и запертое давление на продажах продолжит подавлять прирост.
Акции потребительской электроники и социальных платформ показали слабую динамику и вряд ли догонят их.
Сегодняшние данные PCE напрямую определят окончательный цикл закрытия.
Данные по инфляции высоки, доходность казначейских облигаций США растут, а акции США, вероятно, выйдут и откатятся к закрытию с еженедельными медвежьими свечниками.
Если инфляция ослабнет и ожидания снижения ставок восстановятся, рынок закроется немного выше, но значительный рост по-прежнему маловероятен.
Общий финальный тон был в основном волатильным перетягиванием каната и получением недельных приростов, при этом односторонние роста маловероятны.
Общий слабый паттерн в криптосекторе станет ещё более заметным, и он по-прежнему не сможет избавиться от склонности следовать за спадами, но не к ростам.
Во время закрытия рынка США институциональные ETF приостанавливаются от торговли, что вызывает резкое сокращение ликвидности на рынке и усиливает волатильность рынка.
Пока ожидания по ужесточению макро сохраняются, восстановление криптоактивов всегда будет отставать от американских технологических акций.
Из-за множества геополитических и политических внезапных рисков в выходные большинство кредитных фондов предпочитают закрыть позиции до праздника, чтобы хеджировать риски.
В краткосрочной перспективе рекомендуется оставаться осторожными и оборонительными, а не открывать новые тяжёлые позиции для игры на рынке.
После закрытия рынка на этой неделе, с каким темпом открытия начнётся открытие на следующей неделе?
$BTC $ETH $SNDK #PCE环比转负 году рост ВВП замедлился до 1,5% #财报观察员: прогноз Amazon не оправдал ожиданий, однако цена акций снизилась до 9% #微软单日市值增近4500亿, установив новый рекорд американских акций 🚨 $MSFT мог изменить нарратив ИИ
Microsoft значительно выросла на рынке после последнего отчета о прибыли, и инвесторы положительно реагируют на прогнозы руководства.
Главный вывод — не только рост ИИ — это послание о прибыльности.
По словам руководства, Microsoft ожидает в следующем году стать положительным к свободному денежному потоку (FCF), что снизит опасения, что расходы на ИИ будут продолжать перегружать генерацию денежных средств.
Это важно, потому что одним из главных вопросов рынка было:
Могут ли инвестиции в ИИ в конечном итоге привести к устойчивой доходности?
Ещё один важный момент:
🤖 Сейчас у Copilot около 30 миллионов платных мест, что показывает, что распространение продолжает расти даже по мере эволюции продукта.
Стратегия Microsoft часто заключалась не столько в том, чтобы иметь самый продвинутый продукт, а в создании чего-то надёжного, широко принятого и интегрированного в существующую экосистему.
Смогут ли другие гиперскейлеры пойти по тому же пути — остаётся открытым вопросом.
Пока внимание может начать смещаться с:
📈 «Сколько компании тратят на ИИ?»
к
💰 «Насколько эффективно они смогут превратить эти расходы в прибыль и свободный денежный поток?»
Если этот нарратив сохранится, он может иметь более широкие последствия для инфраструктуры ИИ, облачных провайдеров и более широкого технологического сектора.
$MSFT $NVDA $AMZN $GOOGL
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay $BTC «Общий анализ будущих трендов акций США и криптосектора»
Разрыв в силе между двумя странами теперь укрепился, и темп будет продолжать расходиться. $BTC
У ФРС три внутренних голоса в поддержку повышения ставок, и опасения по ужесточению последовательно подавляют потенциал роста этих двух рисковых активов. $ETH
Сегодняшние данные по инфляции PCE являются ключевым переломом краткосрочного направления рынка. $DOGE
Если показатели инфляции останутся высокими, ястребиные ожидания снова усилятся, что приведёт к росту доходности казначейских облигаций США.
Акции американских технологических компаний коллективно окажутся под давлением и отступят, при этом откат в сфере хранения и вычислительного оборудования станет лидером.
Падение криптосектора значительно превзойдёт спад акций США, и экономическое давление на продажи криптоактивов без поддержки денежного потока сосредоточится.
Когда инфляция будет стабильно снижаться и ожидания снижения ставок потеплеют, оба рынка одновременно войдут в период восстановления.
Американские акции более устойчивы к получению прибыли от ИИ, при этом сектор вычислительной энергетики лидирует в восстановлении.
Криптосектор может пассивно следовать за небольшими приростами и испытывает трудности с достижением независимого сильного ралли.
С среднесрочной перспективы структурные роста на фондовом рынке США продолжатся в ближайшие месяцы.
Фонды будут концентрироваться только вокруг ведущих компаний, таких как Microsoft и Nvidia, которые показывают стабильные результаты.
Чипы памяти зависят от циклического роста цен и колебаний волнами, с высокой волатильностью, но всё равно возможностью для торговли.
Слабые акции, такие как Apple и Meta, будут продолжать слабеть, а фрагментация секторов не исчезнет.
Криптосектор в целом остаётся слабым, с тенденцией к снижению, но не к росту, и его трудно обратить.
Биткоин-ETF продолжают получать чистый отток капитала, а институциональные фонды обычно выводятся.
Альткоины не имеют дополнительной поддержки капитала, что приводит к длительному замедленному эффекту получения прибыли.
Только после того, как Федеральная резервная система чётко начнёт цикл снижения ставок и ликвидность будет полностью ослаблена.
Только тогда криптовалютный мир переживает устойчивый бычий рынок; пока что он может поддерживать диапазон гринда, ограниченный диапазоном.
Общее резюме: в краткосрочной перспективе стоит дождаться, пока инфляция определит направление; в среднесрочной установленной закономерности являются сильные акции США и слабые криптосекторы.
До того, как появится сигнал о смягчении ликвидности, крипторынку будет сложно полностью изменить слабую ситуацию.
После внедрения инфляции, какие стратегии удержания подходят для каждого сегмента рынка? #PCE环比转负 году рост ВВП замедлился до 1,5% #财报观察员: прогноз Amazon не оправдал ожиданий, однако цена акций восстановилась на 9% #微软单日市值增近4500亿, установив рекорд для американских акций 🚀 $XMU /USDT обновление 🚀
Цена выросла с $723 до $908 после резкого падения! 📈
Ключевые уровни, за которыми стоит следить:
📉 Поддержка: $855 и $723
📈 Сопротивление: $904 и $1,012
Текущий взгляд:
Цена остаётся около 904 долларов. RSI сбалансирован на уровне 55 ⚖️
Если цена останется выше $904, она может подняться до $1,012 📈
Если цена опустится ниже $855, она может снова упасть к $723 📉
Не финансовый совет. Всегда делайте собственное исследование! 🧠💡
#SoftPCEStrongDemand
#OKXTraderVoices 📊 $SUI Экспресс ликвидации контрактов (31 июля)
Согласно данным ликвидации, будь осторожен, чтобы не шортить, иначе тебя прижат дилеры...
Сумма ликвидации за последний час составила около $126.06
Длинные ордеры не имеют никакой ликвидации
Короткие позиции были ликвидированы примерно на уровне $126,06
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила около $26,700
Длинные позиции были ликвидированы примерно по $26,500
Короткие позиции были ликвидированы примерно на уровне $126,06
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $115,000
Длинные позиции были ликвидированы примерно по $111,400
Короткая ликвидация составляет около $3,512.06
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $259,200
Ликвидация длинной позиции составила около $119,500
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $139,700
Согласно данным $SUI ликвидации, 100% коротких ликвидаций за 1 час произошли, что является краткосрочным кратковременным сжатием при открытии, но очень маломасштабным; 4-12-часовая ликвидация разрушает короткие позиции, с яростным бычьим убийством и взрывным ралли; В течение 24 часов короткие ликвидации привели к обгону и развороту направления: быки и медведи достигли сбалансированной точки, при этом медведи с небольшим преимуществом выиграли. Каждый должен контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный барометр | 31 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: сосуществование замедляющейся инфляции и замедления роста, а нарратив ИИ переживает резкие расходы — рыночные вознаграждения уже не просто «сжигающие деньги», а «эффективность расходов денег» и «реальные облачные доходы».
📉 PCE показал отрицательный результат по сравнению с предыдущим месяцем, рост ВВП замедлился до 1,5%: инфляция охладилась, но рост вызывает тревогу
Индекс цен PCE в США за июнь снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало первым месячным отрицательным ростом с 2020 года. Core PCE немного снизился в годовом выражении — с 3,4% до 3,3%. Охлаждение инфляции было в основном связано с падением цен на нефть после временного соглашения о прекращении огня между США и Ираном.
В тот же день годовой рост ВВП во втором квартале составил всего 1,5%, что ниже 2,1% в первом квартале. Однако темпы роста частного потребления + инвестиций, отражающие внутренний спрос, восстановились до 3,9%, что является самым быстрым с начала 2023 года. Импорт, запасы и государственные расходы снизили ВВП, в то время как потребление явно восстановилось, а корпоративные инвестиции, основанные на ИИ, продолжали быстро расти. «Суть» экономики более прочна, чем «лицо».
📈 Бизнес Amazon Web Services стремительно растёт, вырос почти на 10% после работы: расходы на ИИ окупились
Выручка Amazon во втором квартале составила 200,6 миллиарда долларов, что на 20% больше по сравнению с прошлым годом. Выручка AWS достигла 42,2 миллиарда долларов, что на 37% больше по сравнению с прошлым годом, что стало самым быстрым ростом с 2021 года. Генеральный директор Джасси заявил, что годовая выручка от бизнеса ИИ AWS превысила 25 миллиардов долларов. Чистая прибыль составила 62,6 миллиарда долларов, что на 245% больше по сравнению с прошлым годом. Цена акций выросла почти на 10% во время торгов после нерабочего времени.
Рынок проигнорировал рост капитальных расходов до 220 миллиардов долларов, снижение свободного денежного потока на 7,6 миллиарда долларов, а прогнозы на третий квартал немного ниже ожиданий. Взрывной рост AWS доказывает, что инвестиции в ИИ окупаются, резко контрастируя с падением Google после увеличения расходов и резким ростом Microsoft после их сохранения — рынок вознаграждает не сами расходы, а эффективность расходов.
📊 Рыночная стоимость Microsoft выросла на 450 миллиардов за один день, установив новый рекорд для американских акций
Microsoft выросла на 15,5% в четверг, что стало её самым крупным однодневным ростом с октября 2008 года, при этом рыночная стоимость выросла на $450 миллиардов за один день и установила новый рекорд по крупнейшему однодневному росту рыночной капитализации в истории фондового рынка США. Цена акций Microsoft выросла на 15,51% за один день, при рыночной капитализации около $3,35 триллиона. Индекс Philadelphia Semiconductor также вырос более чем на 8%, положив конец пятидневной серии убытков. На рынках капитала формируется консенсус: победителями в ИИ становятся компании, которые могут превратить инвестиции в вычислительные мощности в реальные облачные доходы.
💎 Краткое содержание
Три события обозначают один и тот же поворотный момент: PCE становится отрицательным и ВВП замедляется, с противоречиями в экономических данных; Amazon доказал на стремительном росте AWS, что инвестиции в ИИ могут окупаться, вырос почти на 10% в торговле после рабочего времени; Однодневная рыночная стоимость Microsoft выросла на 450 миллиардов, установив новый рекорд на фондовом рынке США — вознаграждение рынка стало не просто «сжигающими деньги», а «эффективностью расходов» и «реальной облачной доходностью». Старая логика оценки ИИ рушится, и формируется новая ценовая мощь. #PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
#微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США Ралли BTC с прошлой ночи по сегодняшний день связано с неожиданным охлаждением данных PCE, что открывает голубиное пространство. Основная логика на данном этапе — низкие ожидания. Такой локализованный волатильный подход испытывает ритм больше, чем односторонность; если сделать это плохо, легко получить удар с обеих сторон, полный трюков.
Хотя последние два дня он восстанавливается, я делаю акцент на общем направлении: объём спотовой торговли Coinbese не увеличивался одновременно; по сравнению с 30-дневным средним он снизился, индекс находится в зоне страха, ни один новый фонд не приобрел дно, и единственный результат — крах;
Для разворота объем должен расти синхронно с ценами (рост открытого интереса) + объём должен преодолеть 67 тысяч с ежедневным закрытием выше графика, иначе ожидания снижения ставок усилятся. Регуляторная поддержка поможет восстановить настроение к риску: Пока что это довольно сложно — чрезвычайно сложно.
Сегодня я продолжаю смотреть на Конга выше 65 км. Исправление должно закончиться здесь. Далее я сначала посмотрю на 63, потом на 61. Удачи всем!В этом раунде акции американских технологических компаний сильно восстановились с дна, но крипторынок испытывал трудности с тем, чтобы успеть за ралли на протяжении всего сезона, при этом разрыв между силой и слабостью продолжает увеличиваться.
$BTC $ETH $SOL
Вчера Nasdaq закрылся с резким ростом, при этом по всем показателям хранения и вычислительного оборудования наблюдается восстановление.
Bitcoin и Ethereum торговались лишь немного боково, в то время как альткоины в целом находились под давлением и ослабли, их эффект получения прибыли почти исчерпаны.
Основная движущая сила — полный разрыв логики, лежащей в основе роста двух основных рынков.
Этот раунд восстановления акций США поддерживается солидными доходами от ИИ, полученными Microsoft и Nvidia, при этом стабильный денежный поток обеспечивает надёжную поддержку.
Капитал готов непрерывно поступать к технологическим лидерам с определённой прибылью, и даже в условиях высоких процентных ставок они способны это выдержать.
Криптоактивы не имеют ни дохода, ни финансовой поддержки, а их ценообразование полностью зависит от ликвидности и спекулятивных настроений, что приводит к крайне низкой устойчивости к риску.
Три члена Федеральной резервной системы выступают за повышение ставок, неоднократное ужесточение ожиданий и продолжение подавления беспроцентной оценки спекулятивных активов.
Американские фондовые фонды могут удерживать свои позиции на основе фундаментальных показателей, а криптофонды сохраняют высокую готовность к выходу в качестве игрока-безопасного убежища.
Спотовые биткоин-ETF продолжают поэтапные чистые оттоки, при этом институциональные фонды постепенно выводят из криптосектора.
Существующие средства постоянно разблокируются с помощью токенов и расходуются под давлением продаж проектов, что приводит к серьёзному отсутствию самоподдерживаемой мощности на рынке.
Рынок давно демонстрирует тенденцию следовать за падением, но не за ростом: во время отката в США криптосектор падает ещё глубже, а прирост в фазе восстановления сильно отстаёт.
Сейчас приоритеты капитала ясны: казначейские облигации США, активы с хешрейтом США> золото> основные криптовалюты> различные альткоины.
Сегодняшние данные по инфляции PCE знаменуют краткосрочный переломный момент, и повышенные данные ещё больше усилят ястребиные ожидания.
Акции США, вероятно, вырастут, а затем откатятся, испытывая ещё большее давление на продажи в криптосекторе; Только при значительном остывании инфляции оба начинают одновременно восстанавливаться.
На данном этапе криптосектор не имеет условий для независимого укрепления и может только пассивно полагаться на колебания ликвидности акций США.
До того как появятся сигналы о макроэкономическом смягчении, крипторынку будет сложно изменить свою слабую динамику.
С появлением данных PCE, стоит ли криптосообществу в основном ждать и смотреть, или игроки малых позиций восстановятся? #PCE环比转负 году рост ВВП замедлился до 1,5% #财报观察员: прогноз Amazon не оправдал ожиданий, однако цена акций восстановилась на 9% #微软单日市值增近4500亿, установив рекорд для американских акций Федеральная резервная система не повышала процентные ставки, но рынок торговал так, будто это произошло. Это, пожалуй, самая важная новость дня, подчеркивающая сложную и тонкую связь между макроэкономической политикой и ценами на активы. FOMC удержал ставки на стабильном уровне, что в вакууме должно было стать положительным сигналом для рискованных активов. Однако тон комментариев был заметно жёстким. Центральный банк дал понять, что намерен удерживать ставки более высокими дольше, чтобы бороться с упорно устойчивым завышением ставок#美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
Ястребиные разногласия внутри ФРС усилились, и сегодняшний PCE определит краткосрочный курс американских акций в сторону $BTC
В этом раунде политических совещаний 9 против 3 проголосовали за сохранение ставок без изменений, но трое членов коллективно поддержали повышение на 25 базисных пунктов, что стало десятилетним максимумом внутренних политических разногласий.
Три ястребиных чиновника настаивают на ужесточении денежно-кредитной политики, при этом основная проблема — крайне устойчивая инфляция, а восстановление цен на нефть ещё больше увеличивает риск роста цен.
Сейчас ФРС оказалась в дилемме: слишком быстрое повышение ставок подавит экономику, а опрометчивое снижение может привести к восстановлению инфляции.
Ранее ожидаемые снижения ставок на рынке быстро охладились, и вероятность нового повышения ставки в сентябре по-прежнему колеблется выше 60%.
Базовый индекс цен PCE, который должен быть опубликован сегодня вечером, является основным ориентиром ФРС для удержания инфляции и напрямую определит направление дальнейшей денежно-кредитной политики.
Данные показывают три совершенно разных рыночных тенденции.
Если годовой и месячный показатели PCE превзойдут ожидания, ястребиный взгляд полностью преобладает, что приведёт к росту доходности казначейских облигаций США.
Акции технологий роста и чипы памяти, которые являются высокоценными активами, окажутся под давлением и отступят, а вчерашний отскок, вероятно, будет полностью компенсирован.
Когда данные по инфляции явно ухудшатся, ослабнет ужесточение опасений, а ожидания по снижению ликвидности вернутся, сектор вычислительного оборудования продолжит свою тенденцию восстановления.
Самый сложный сценарий — сильная экономика в сочетании с небольшим снижением инфляции, что приведёт к перетягиванию каната между быками и медведями с широким спектром колебаний в течение дня.
Учитывая текущие рыночные условия, акции американских технологических компаний уже перешли в режим ожидания.
Рост в секторах Nasdaq и полупроводниковой отрасли сошёлся, в то время как цикличные акции, такие как SanDisk, испытывают трудности с ростом, поскольку фонды ждут, когда данные появятся и выберут направление.
Готовность зарабатывать на высокоуровневых позициях, ориентированных на прибыль, продолжает расти, и ни один инкрементальный фонд не готов рано делать ставки на односторонние шаги.
Краткосрочная рыночная инициатива полностью зависит от данных об инфляции; лучший подход сейчас — дождаться, пока цена будет реализована во время колебаний.
После публикации данных по инфляции, должен ли сектор вычислительной энергетики уделять приоритет сокращению позиций или продолжать удерживать нижнюю позицию?
#PCE环比转负 году рост ВВП замедлился до 1,5% #财报观察员: прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цены акций восстановились на 9% $BTC $ETH За последние два часа BTC продолжал держаться около 64 300, при этом открытая цена — около 64 330, а ETH — около 1 906. Yekoi/Fengxun считает, что восстановление BTC слабее, чем на Nasdaq: при локальном пробое после 4-часового объемного доджи, предложение сохраняется, поэтому тенденция продолжает колебаться вниз; Короткие позиции BTC продолжают удерживаться, небольшие позиции ETH остановили убытки, а длинные позиции BNB вынуждены защищать затраты.
Прогноз Coinkaso ниже 66 000 также определяется как медвежий отскок, планирующий короткий брейк на 65 300–65 800, стоп-лосс на 66 300 и цели на 64 800–63 200; но также заранее зафиксирован выше 62 600–62 100, при этом 61 600 не уходит, что указывает на то, что ядро — это не односторонняя погоня за короткими позициями, а ожидание верхней и нижней границ. Другой трейдер уже занял краткосрочные длинные позиции и вышел с прибылью, оставив только короткую позицию с слабым краткосрочным консенсусом.
Самый заметный риск возникает, когда контракт Sanma Brother предлагает 100-кратную короткую позицию на ETH около 1902 года; Даже при небольшом уровне маржи эта структура может быть ликвидирована за счет обычной волатильности и не рассматривается как возможность в этом раунде. Открытая цена длинной позиции TraderGauls в INJ составляет около 4,92, что примерно на 4% выросло за 24 часа. Компания взяла прибыль партиями и вывела оставшиеся позиции в состояние безубыточности, сделав её целью выходить из игры, а не гоняться за прибылью.
В этом раунде новых возможностей не было: хотя BANK Coinkaso вырос с примерно 0,067 до примерно 0,071, он всё равно упал примерно на 57% за 24 часа; CFX быстро переключается между быками и медведями и не имеет надёжных катализаторов, что делает его неподходящим для упаковки как определённой возможности. Далее следите за BTC 64200, чтобы увидеть, сможет ли он прорваться ниже; если упадёт — посмотрите на 63200 и зону спроса 62k. #BTC #ETH #INJ Мнения и информация только собираются и не являются инвестиционными советамиПОСЛЕДНЯЯ ИНФОРМАЦИЯ: Quantum Solutions, котирующаяся в Японии, продала ещё 1 000 долларов ETH за 1,9 млн долларов для финансирования расширения дата-центра на базе ИИ, сократив свой казначейский капитал почти на 30% с середины июня.
$ETH #财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
Отчёт о прибылях Amazon за второй квартал только что вышел, и цена акций выросла почти на 10% в торговле после нерабочего времени.
Выручка во втором квартале составила 200,6 миллиарда долларов, что на 20% больше по сравнению с прошлым годом, превзойдя ожидания рынка. Чистая прибыль составила $62,6 миллиарда, что на 245% в годовом выражении, при этом прибыль на акцию составила $5,75, по сравнению с прежним ожиданием рынка в $1,82. Здесь есть одна деталь — инвестиционная доходность Rivian значительно способствовала прибыли, но даже после отбора этого единичного прибыли её бизнес-показатели остаются стабильными.
Настоящий козырь всё ещё остаётся AWS. Доход от облачного бизнеса достиг $42,2 миллиарда, что составляет 37% годового роста, что стало самым быстрым ростом с конца 2021 года и продолжает расти пять кварталов подряд. Операционная прибыль составила $16,6 миллиарда, что на 64% больше по сравнению с прошлым годом, при этом маржа прибыли выросла с 32,9% за тот же период прошлого года до 39,4%. Задержка заказов AWS уже достигла $496 миллиардов. Генеральный директор Джасси заявил на конференц-звоне, что AWS может вырасти в бизнес, приносящий триллионы ежегодных доходов.
Так почему же рекомендации за третий квартал оказались недооценчивыми? Amazon ожидает, что выручка за третий квартал составит от 197 до 202 миллиардов долларов, при этом медиана ниже ожидаемого рынка в 203,9 миллиарда долларов, что составляет почти 2 миллиарда долларов меньше. Причина непростая — в этом году Prime Day перенесли на июнь, тогда как в прошлом году это был июль. Если даты выпуска будут поэтапными, годовые данные за третий квартал выглядят плохо. Джасси конкретно объяснил, что если этот фактор исключить, темп роста в третьем квартале может быть почти на 400 базисных пунктов выше.
Что действительно тревожит рынок — это капитальные вложения и денежный поток. Капитальные вложения во втором квартале достигли 54,2 миллиарда долларов, что на 69% больше по сравнению с прошлым годом, при этом прогнозируемые капитальные расходы на годовой год были увеличены с 200 миллиардов до 220 миллиардов. За последние 12 месяцев свободный денежный поток вырос с чистого притока в 18,2 миллиарда в прошлом году до 7,6 миллиарда. Раньше, при такой скорости сжигания денег и нисходящем направлении, приходилось преклонять колени перед закрытием рынка.
Но на этот раз рынок полностью изменил свой сценарий. После работы он вырос, а не упадал, в какой-то момент поднявшись более чем на 9%.
Почему? Потому что темп роста AWS на 37% и 496 миллиардов заказов — это прямо здесь. Совокупная годовая выручка от бизнеса ИИ и саморазработанных чипов превысила 25 миллиардов долларов и ускоряется. Джасси был ещё более прямолинейн во время звонка — даже если будет вложено 220 миллиардов, вычислительная мощность в 2026 году всё равно будет недостаточной, 2027 год не будет достаточно, а заказы на 2028 год уже заранее зафиксированы.
Отчёты рынка ясны: речь идёт не просто о сжигании денег слепо, а в погоне за спросом. Ранее опасались, что деньги исчезнут без звука. Предыдущее увеличение капитальных затрат Google привело к падению цены акций, потому что рынок не видел уверенности в доходности. Но на этот раз Amazon представила доказательства — рост AWS, накопившиеся заказы, доходы от ИИ — всё это надёжные цифры. Каждый потраченный юань показывает следы в кривой роста облачного бизнеса.
Давайте сравним финансовые отчёты четырёх гигантов бок о бок:
Постмаркетинговое распределение Microsoft 29 июля показало выручку в размере 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом, в то время как выручка облака Azure выросла на 43% в годовом выражении, впервые превысив $100 миллиардов. Что ещё важнее, капитальные расходы не оправдали ожиданий: прогноз на 2027 финансовый год был снижен с 190 миллиардов до 175 миллиардов. Рынок вырос почти на 9% после работы, а на следующий день вырос на 15,51%, что стало самым крупным однодневным ростом с 2008 года, при этом рыночная стоимость выросла на 450 миллиардов долларов за один день. Где выигрывает Microsoft? Темп роста Azure в 43% открыт, а также призывает рынок сжигать деньги на умеренность — нарратив бездонной ямы, который, по мнению рынка, был заблокирован.
Сторона Tesla действует по совершенно противоположной ситуации. После закрытия рынка 22 июля выручка достигла 28,24 миллиарда долларов, что на 26% больше по сравнению с прошлым годом, при рекордных 480 000 поставленных автомобилей. Однако операционная прибыль составила всего $398 миллионов, что на 57% ниже годового роста, при этом операционная маржа снизилась с 4,1% до 1,4%. Скорректированный EPS составил $0,33, что на 35% ниже ожидаемых 0,53%. Капитальные вложения составили 5,79 миллиарда юаней, что на 142% в годовом выражении, при этом свободный денежный поток стал отрицательным на 1,09 миллиарда долларов США. На следующий день рынок открылся с прямым падением на 14,52%, что привело к снижению рыночной стоимости более 200 миллиардов долларов. Tesla всё ещё тратит деньги, но её критиковали за то, что он даже не давал неубедительных обещаний. Маск отметил, что у FSD почти 1,5 миллиона пользователей и годовой доход составляет $1,76 миллиарда — но валовая маржа автомобилей снизилась с 21,1% до 16,9%, а рост доходов от ИИ просто не может восполнить пробел в автомобильной прибыли. Рынок рассчитывает на прибыль в 1,4%, спрашивая, когда этот пирог будет собран.
Amazon застрял в самой деликатной экологической нише посередине. Облачный бизнес уже поддерживает себя с маржею прибыли 39,4%, а капитальные вложения — это реинвестиции, а не бездонная яма. Путь коммерциализации ИИ Meta пока неясен, поэтому рынок требует от него меньше расходов. Ранее Google критиковали за увеличение капитальных вложений, а Tesla — за трату денег. Рынок уже испытывает посттравматический стресс из-за трат денег на ИИ. Но доказательства Amazon оказались убедительными — темпы роста AWS заставили всех замолчать.
Текущая логика ценообразования на рынке на самом деле довольно ясна. Вывод средств от Microsoft, пустые обещания Meta, «сжигание и заработа» Amazon — та же история с ИИ, три варианта ценообразования. Рост Microsoft Azure на 43% привёл к росту на 8,5%, свободный денежный поток Meta достиг четырёхлетнего минимума и снизился на 7%, а рост Amazon AWS на 37% плюс 220 миллиардов расходов фактически вырос на 9%. Разница заключается в цикле окупаемости.
Влияние на BTC двойное. В краткосрочной перспективе выше ожиданий доходы Amazon снизили тревогу рынка по поводу инвестиций в ИИ, общее настроение в акциях технологических компаний восстановилось, и BTC одновременно получили выгоду. Капитальные вложения Amazon в размере 220 миллиардов долларов по-прежнему сосредоточены на расширении инфраструктуры ИИ, и фундаментальный спрос на хранилища и полупроводники не ослаблен. Восстановление коротких сжиманий SanDisk и SK Hynix справедливо по этой логике. В среднесрочной перспективе ускорение облачного бизнеса ИИ означает, что спрос на вычислительные мощности постоянно растёт, а долгосрочная жёсткость спроса на HBM, NAND и дата-центры постоянно проверяется. Основной нарратив BTC об экономике хешрейта будет только ужесточать.
Возвращаясь к исходному вопросу — слабые прогнозы по третьему кварталу, отрицательный свободный денежный поток, капитальные вложения увеличены до 220 миллиардов, но рост после рабочего времени на 9%. Так что пока рост облака продолжает ускоряться, сжигание денег можно фиксировать и не будет осуждаться. Темп роста AWS на 37% и 496 миллиардов долларов в виде заказов — это доверие, за которое рынок готов потратить 220 миллиардов долларов.Фьючерсы на SK Hynix показали редкие экстремальные сигналы ликвидности: соотношение длинных и коротких счётов 10,46, ставка финансирования +1,20%, стоимость длинных позиций снижалась на 1,2% каждые 8 часов, в то время как короткая позиция кита на $5,547 млн была вытеснена через 17 секунд и вновь открылась на месте. Этот набор противоречивых данных указывает на критический момент для краткосрочного выбора направления.
Начнём с точки зрения. SKHX выросла на 23,4% за один день, общий оборот составил $1,558 миллиарда и открытый интерес составил $451 миллион. Соотношение оборота к открытому интересу составляет около 3,5 раза, что свидетельствует о достаточном внутридневном обороте и значительном краткосрочном получении прибыли во время торговли. Все предрыночные прибыли сузились, темпы притока капитала явно замедлились, а характеристики конкуренции акций уже установлены.
Драйверы, ранжированные по весу: во-первых, рост прибыли Samsung подтвердил ожидания обращения цикла памяти; во-вторых, облачный бизнес Microsoft на +43% снизил опасения по поводу сокращения капитальных расходов на ИИ; в-третьих, индекс Philadelphia Semiconductor Index вырос на +8% за один день, что усилило настроения в секторе. Все три логики уже оценили вчерашний прирост, и маргинальные катализаторы ослабевают.
Условия триггера для восходящего сценария: цена стабилизируется выше зоны сопротивления скользящей средней 1212-1223 с увеличением объёма, в то время как ставка финансирования падает с +1,20% до +0,3%, что означает, что толпа длинных позиций переваривается, и начинается новый раунд покупок. Переменная, которую следует наблюдать, — расширяется ли OI одновременно во время ценовых пробоёв; если OI прорывается при уменьшенном объёме, вероятность ложного пробоя относительно высока. Сигнал неудачи заключается в том, что после того, как цена достигла 1212, он снизил объём и упал ниже 1150.
Условия запуска для нисходящего сценария: ставка финансирования остаётся выше +1,0% более двух циклов расчетов, при этом коэффициент длинных и коротких позиций растёт, а не падает. В этот момент стоимость удержания вынуждает быков с кредитным плечом активно сокращать позиции, что приводит к ликвидации с паникой. 17-секундное открытие коротких позиций у кита само по себе является ставкой на такую структуру — ставка на то, что соотношение длинной толпы 10:1 самоуничтожится при высоких ставках финансирования. Сигнал неудачи в том, что заказы на покупку ИИ превзошли ожидания, а толпа шорт-продавцов фактически вызвала второе короткое сжение.
Начиная с сегодняшнего дня, южнокорейские регуляторы повысили инвестиционный порог для ETF с кредитным плечом до 30 миллионов KRW наличными, что напрямую сократит каналы для розничных инвесторов, чтобы они могли преследовать прибыль через ETF. Косвенное влияние на рынок фьючерсов заключается в том, что после перехвата роста розничных инвесторов маргинальные источники покупки, необходимые для поддержания текущего отношения длинных и коротких позиций, снижаются, что приводит к структурному негативному давлению на длинную скупчённость.
В течение следующих 24 часов стоит следить два ключевых фактора: во-первых, снизится ли ставка финансирования значительно с 1,20% после следующего 8-часового расчета; во-вторых, изменения объёма торгов в диапазоне 1198-1223.
#苹果第三财季业绩超预期, после выхода рыночных акций цена акций резко падает на #微软单日市值增近4500亿, установив рекорд для американских акций #"AI Stock God" фонд очищает позиции, Micron вырос более чем на 15% за один деньPCE впервые за шесть лет стал отрицательным, рост ВВП замедлился до 1,5%, инфляция снизилась, экономика смягчилась — затем Microsoft выросла на 8%, Amazon — на 10%, Apple — на 8%, а Tesla — на 4%. Я смотрел на эти четыре финансовых отчёта и смеялся полчаса, подтверждая одно: макроданные одинаковые, но каждая компания получает совершенно свой сценарий.
📊 Давайте сначала посмотрим на макросектор: инфляция снизилась, но не стоит праздновать слишком рано
30 июля Министерство торговли США сбросило две бомбы:
Во-первых: июньский индекс цен PCE снизился на 0,1% в месячном выражении, что стало первым месячным отрицательным ростом с 2020 года. Годовой рост сократился с 4,1% до 3,7%. Базовый индекс PCE вырос всего на 0,1% в месячном выражении, что ниже ожидаемых 0,2%.
Во-вторых: годовой темп роста ВВП во втором квартале составил 1,5%, что ниже ожиданий рынка в 1,8% и также ниже 2,1% первого квартала.
Интерпретация рынка: Охлаждение инфляции + экономическое замедление = растущие ожидания снижения ставок = активы риска. Логическая цепь идеальна, как учебник.
Затем в тот же день вышли финансовые отчёты четырёх технологических гигантов, разорвав учебники.
🔍 Microsoft: Деньги ИИ не были потрачены зря, рынок голосовал ногами и растёт на 8%
Выручка Microsoft во втором квартале составила 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом, превысив ожидаемые 87,7 миллиарда долларов; Чистая прибыль составила $35,8 миллиарда, что на 31% больше по сравнению с прошлым годом. Облачный бизнес Azure вырос на 43% в годовом выражении, а годовая выручка впервые превысила 100 миллиардов долларов. Капитальные затраты составили 41 миллиард долларов, что на 69% в годовом выражении.
Реакция рынка: выросла более чем на 8% в торговле после нерабочего времени.
Почему он растёт? Рынок наконец-то увидел, как ИИ сжигает деньги и генерирует реальные деньги. Темп роста Azure на 43% показывает, что компании действительно покупают вычислительные мощности, а не просто концептуальные развлечения. Высокие капитальные вложения? Не переживайте, рост доходов догнал. Уолл-стрит не хочет копить деньги, а хочет зарабатывать больше, тратя деньги.
🔍 Amazon: AWS резко выросла, выросла на 10% после закрытия
Выручка Amazon во втором квартале составила 200,6 миллиарда долларов, что на 20% больше по сравнению с прошлым годом, превзойдя ожидаемые 197 миллиардов долларов; Операционная прибыль составила 27,5 миллиарда долларов, что на 43% больше по сравнению с прошлым годом. Выручка AWS достигла 42,2 миллиарда долларов, что на 37% больше по сравнению с прошлым годом, что стало самым быстрым ростом с 2021 года. Чистая прибыль составила 62,6 миллиарда долларов, что на 243% в годовом выражении.
Реакция рынка: после рабочего времени акции выросли почти на 10%.
Почему он растёт? Темп роста AWS на 37% показывает, что «гонка вооружений» в облачных вычислениях ещё не завершена, и Amazon — один из главных победителей. Рынок вознаграждает не только истории, но и реальный рост.
🔍 Apple: рекордная прибыль, акции упали на 8%
Выручка Apple в третьем квартале составила $109,4 миллиарда, что на 16% больше по сравнению с прошлым годом, превзойдя ожидания; Прибыль на акцию составила $2,02, что на 29% больше по сравнению с прошлым годом. Доход от iPhone составил 54,25 миллиарда долларов, что на 22% больше по сравнению с прошлым годом. Выручка Большого Китая составила 18,8 миллиарда долларов, что на 22% больше по сравнению с прошлым годом.
Затем цена акций упала на 8% во время торгов после рабочего времени, стеря рыночную стоимость более $300 миллиардов.
Почему именно сброс? Потому что прогнозы на следующий финансовый квартал не оправдали ожиданий. Рынок смотрит не в прошлое, а в будущее. Сильные результаты Apple в этом квартале были достигнуты благодаря пошлинным льготам в размере $0,11, что было единичным событием. Проблемы с цепочками поставок сохраняются, и сам Кук говорит, что «испытывает трудности с цепочкой поставок». Рынок задаёт вопрос: без налоговых возвратов можно ли всё равно вакцинироваться?
🔍 Tesla: Доходы достигли рекордных высот, прибыль рухнула
Выручка Tesla во втором квартале составила 28,2 миллиарда долларов, что на 26% больше по сравнению с прошлым годом, превзойдя ожидания; Поставки 480 000 автомобилей установили новый рекорд. Однако операционная прибыль снизилась на 57% в годовом выражении, а маржа операционной прибыли снизилась до 1,4%; Свободный денежный поток стал отрицательным на $1,092 миллиарда.
Реакция рынка: упало более чем на 4% в торговле после нерабочего времени.
Почему именно сброс? Чистая прибыль в размере $160 с проданного автомобиля — даже на хороший ужин недостаточно. Капитальные вложения резко возросли, производство Cybertruck и Semi наращивают прибыль, а 1,5 миллиона пользователей FSD пока не превратились в достаточный доход. Рынок ценит Tesla как компанию, занимающуюся искусственным интеллектом, но её финансовые отчёты всё ещё показывают отчет о прибыли автопроизводителя.
💎 Четыре компании используют одинаковый экзаменационный экзамен с четырьмя разными ответами
PCE становится отрицательным, ВВП замедляется — те же макроданные, четыре компании, четыре разные судьбы:
· Microsoft выросла на 8%: коммерциализация ИИ идёт по плану, и расходы окупаются.
· Amazon вырос на 10%: Бум облачного бизнеса, спрос на ИИ реальный.
· Apple упала на 8%: хорошие показатели, но слабые прогнозы; рынок требует устойчивого развития.
· Tesla упала на 4%: история большая, но прибыль мала, а оценка оторвана от реальности.
Рынок переходит от «спекуляций на основе ожиданий» к «расчёту деталей». История об искусственном интеллекте рассказывается уже два года, и теперь пришло время отправить ответ. Кто отдаст настоящие деньги — тот поднимается, кто продолжает рассказывать истории — падает.
🎯 Мой совет по торговле
Макроуровень: отрицательный переход PCE — это хорошо, но базовый PCE всё ещё на уровне 3,3% — далеко от цели ФРС в 2%. Не приравнивайте «охлаждающуюся инфляцию» с «скорым снижением процентных ставок». Внутренний спрос на уровне 1,5% ВВП на самом деле очень сильный — и потребление, и инвестиции растут, так что экономика не так уж плоха.
На уровне индивидуального запаса:
· Рост Microsoft и Amazon показывает, что рынок вознаграждает «реальные результаты ИИ» — сосредоточьтесь на росте облачного бизнеса, а не только на общий доход.
· Падение Apple показывает, что «хорошая прибыль ≠ хорошая цена акций» — прогноз стал в десять тысяч раз важнее, чем раньше.
· Падение Tesla показывает, что «независимо от масштаба истории, нужно смотреть на прибыль» — ожидание поворотных моментов по прибыли.
На уровне криптовалют: макроданные благоприятны для рисковых активов, но не торопитесь слепо. BTC колеблется между 64 000 и 65 000, при этом ставки по финансированию всё ещё находятся в отрицательной зоне — рыночные настроения не стали по-настоящему бычьими. Дождитесь, пока FOMC будет окончательно утвержден и отчёты о прибыли технологических акций будут обработаны, прежде чем смотреть направление.
Я тот человек, который поднялся с 10 до 17, затем с 17 до 5,5 и снова до 17. Сегодняшние четыре финансовых отчёта заставили меня осознать одно: макроданные показывают «погоду», но каждая компания носит свой наряд. Некоторые носили пуховые куртки, некоторые — рубашки с коротким рукавом, а другие — без рубашки.
Следуйте за мной — я не учу вас следить за толпой и покупать финансовые отчёты — я научу вас находить настоящих победителей на фоне дифференциации рынка. Подпишитесь на нас, и в следующем сезоне заработка хотя бы кто-то будет кричать вам на ухо — «Не смотрите на итоги!» Посмотри на структуру! ”
---
#PCE环比转负 году рост ВВП замедляется до 1,5% #苹果第三财季业绩超预期, цена акций резко падает в послерабочее время #财报观察员: рекомендации Amazon не оправдают ожиданий, но цена акций вырастет на 9%
⚡ @你的爱播Misa @皮神 @Wolf.Win @赚够五千万收手 @宁波放牛娃
$SPCX ETH сохраняет узкий диапазон колебаний в течение дня без чёткого одностороннего паттерна на данный момент.
Со стороны капитала ETH спотовые ETF продолжают показывать чистый отток, с явным предпочтением BTC и слабым восходящим импульсом.
За ночь акции США в сфере хранения и технологий восстановились по всем направлениям, обеспечив краткосрочные поддержки настроения к риску, но высокие ожидания по процентным ставкам продолжают ограничивать потенциал роста.
Ключевые диапазоны внимания:
Поддержка на 1850-1860 годах | Сопротивление на 1910-1935 годах
Только удерживая уровень выше 1935, можно получить дальнейший импульс отскока; Прорвавшись ниже 1850, модель консолидации ослабла.
Частые всплески на волатильных рынках, высокий кредитный плеч должен строго контролировать позиции и избегать ставок на краткосрочные позиции.
#PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
#苹果第三财季业绩超预期 года цена акций резко упала после работы $QQQ $MU $SAMSUNG
Всего за несколько дней произошёл настоящий американский горок: внутридневный всплеск на корейском фондовом рынке вызвал работу автоматического выключателя на сайдкаре, а Samsung и SK Hynix возглавили полупроводниковый сектор к взлету. Я считаю, что этот подъём не стоит рассматривать просто как разворот рынка. Предыдущие последовательные резкие падения в сочетании с восстановлением в американском секторе чипов вызвали перепроданное восстановление, но на рынке, переполненном фондами с высоким левериджем, волатильность естественным образом усиливается.
Рынок тесно связан с компаниями, выпускающими чипы памяти, структура рынка слишком концентрирована, а настроения меняются так же быстро. Не позволяйте ни одному дневному всплеску затмить ваш рассудок; и всплески, и падения несут скрытые риски. В краткосрочной перспективе настроение больше связано с восстановлением; в дальнейшем это будет зависеть от глобального спроса на цепочку индустрии ИИ и потоков капитала. #韩股KOSPI盘中飙升14%, что стало самым крупным однодневным ростом в истории Вчера вечером SanDisk показал сильный бычий подъём в американской сессии, снизившись с 1015 до примерно 1272, и окончательно стабилизировался в диапазоне 1250 с однодневным колебанием более 25%. Начиная с минимума 998, этот подъём уже достиг почти 30%, при этом объемы торгов и оборот растут одновременно, а устойчивость сектора явно превосходит Micron. Прямой причиной силы рынка является охлаждение основных данных по инфляции PCE, резкое падение ставок на повышение ставок в сентябре, снижение доходности казначейских облигаций США и перепроданные акции с высоким β хранения, демонстрирующие концентрированное закрытие коротких позиций. Настроение действительно восстанавливается, и спрос на корпоративные SSD для серверов ИИ вновь подхватил фонды для торговли. Но по сути это ралли — это восстановление перепроданных на основе макроданных, а не фундаментальный разворот тренда. Вышеуказанное сопротивление от 1270 до 1285 стало первым сильным сопротивлением во время сегодняшней сессии. Дальше диапазон от 1420 до 1460 сильно застрял в исторических ловушках, и давление продаж на выход в ноль будет только усиливаться. Нисходящий диапазон между 1120 и 1140 — это краткосрочная спасательная линия. Удержание здесь сохраняет структуру отскока нетронутой. Как только она будет фактически пробита, это означает, что короткое прессование закончено, и рынок перепроведёт тестирование около 1000. Отчёт о прибылях от 5 августа — неизбежный переломный момент: рынок сосредоточен на прогнозах по котировкам NAND и капитальных затратах облачных поставщиков. Любая формулировка, не соответствующая ожиданиям, может привести к положительным новостям и распродажам. Проблемы со стороны предложения, вызванные расширением Чансиня, не были полностью решены, что постоянно снижает потолок оценки. В таких условиях гонка за ралли явно невыгодна. Повышение вверх в зоне сопротивления на самом деле подходит для постепенного снижения позиций. Для отскока от риска стоп-лоссы должны быть установлены ниже 1120. С увеличением объема он удерживает уровень выше 1285 в краткосрочной перспективе, но для краткосрочных приростов нет возможностиСамое интересное в финансовом отчёте Amazon не в том, что он «не оправдал ожиданий, но вырос на 9%», а в том, что он полностью раскрыл то, как он оценивает рынок.
Многие люди смотрят на финансовые отчёты только с положительными или отрицательными взглядами, в то время как рынок сосредоточен на плохих ожиданиях.
Apple показала впечатляющие результаты, но цена акций упала почти на 6%; Прогнозы Amazon были не слишком впечатляющими, однако AWS выросла на 37%, хотя цена акций фактически выросла.
Проблема первого в том, что изначально люди ожидали ещё большего; Преимущество последнего в том, что плохие новости уже зафиксированы в цене, а облачные сервисы дают капиталу ещё одну причину для переоценки.
То же самое касается и криптомира:
Появляются хорошие новости, но цены не растут, что говорит о том, что причин для бычьих позиций уже много; Негативные новости, но не достигающие новых минимумов, могут быть самым болезненным временем для медведей.
Поэтому, когда я смотрю на эту $BTC коллекционную карту, я сначала не спрашиваю, положительная ли новость или медвежья; я только проверяю, не проявила ли цена «аномальную реакцию».
Настоящий крупный рынок часто начинается не тогда, когда все достигают консенсуса, а когда цены впервые отказываются совпадать.
Amazon уже прошёл его.
Как вы думаете, какая следующая аномальная реакция BTC будет сначала вверх или вниз?
$BTC $ETH
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9% «Гонка вооружений ИИ» среди четырёх гигантов Силиконовой долины вновь обострилась. Согласно последнему мониторингу, исходя из ограничений соответствующих руководств по капитальным вложениям, Microsoft, Google, Amazon и Meta в этом году вложат в общий вклад в инфраструктуру ИИ в размере 745 миллиардов долларов. Эти деньги в основном поступают в ключевые секторы — чипы, серверы, дата-центры и сети. В отличие от прошлого года, когда все соревновались, какие характеристики модели лучше и умнее, тема этого года явно изменилась: с «демонстрировать мышцы» на «соревноваться ради денег». Другими словами, после вложенных столько денег, вы действительно слышите этот шум? $MSFT Облачные сервисы стали первыми компаниями, увидевшими доходность. AWS от Amazon, Azure от Microsoft и Google Cloud показали рост выручки на 43%, 37% и 82% соответственно. Особенно Amazon, который отметил, что годовой доход от сервисов генеративного ИИ и саморазработанных чипов превысил 25 миллиардов долларов. Это показывает, что первый шаг в развертывании крупных моделей всё ещё зависит от продажи вычислительной мощности и базовых сервисов. Microsoft же пошла другим путём, напрямую внедряя ИИ в самое прибыльное корпоративное программное обеспечение. Microsoft 365 Copilot уже превысил 30 миллионов платных мест, а количество новых мест удвоилось по сравнению с ежемесячным выражением, демонстрируя сильный импульс. Превращение ИИ в офисного помощника — это действительно простой путь монетизации. Для сравнения, Meta находится под гораздо большим давлением. Хотя их доходы от рекламы всё равно выросли на 27%, проблема была в том, чтобы тратить деньги быстрее. Капитальные вложения за один квартал достигли 31,1 миллиарда юаней🚨 АКТУАЛЬНОЕ ОБНОВЛЕНИЕ РЫНКА | LEO/USDT 🚨
🔥 Пара: $LEO /USDT (Спот)
💰 Текущая цена: $9.778
📊 Время: 15М
📈 Перспективы рынка:
Цена консолидируется в районе 9,77–9,78 долларов после отклонения максимума 9,865 доллара.
Динамика остаётся нейтральной, покупатели защищают текущую поддержку.
Пробой выше сопротивления может спровоцировать следующий бычий тренд.
🎯 Бычьи цели: ✅ TP1: $9.820
✅ TP2: $9.850
✅ TP3: $9.865
🛡 Зона поддержки: $9.726 – $9.750
❌ Стоп-лосс: ниже $9.720
⚠️ Торговый план: дождитесь сильного закрытия свечи выше $9.80 с увеличением объёма перед входом. Управление рисками — ключ к успеху: не гоняйтесь за рынком.
🚀 Следующий прорыв может быть взрывным. Сохраняйте дисциплину, следуйте своей стратегии и позвольте рынку вознаградить ваше терпение! #财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
Финансовые отчёты всех пяти гигантов были реализованы, что ясно показало стратегию капитала: цели, способные генерировать доход за счёт инвестиций в ИИ, резко выросли, а те, что тратили только деньги без дохода, были напрямую проданы.
Amazon вырос на 8% после работы, квартальная выручка AWS достигла 42,2 миллиарда, что соответствует годовому росту на 36,7%, достигнув четырёхлетнего максимума. Инвестиции в вычислительные мощности были ограничены долгосрочными заказами — логика, весьма согласуемая с Microsoft.
Финансовые данные Apple на самом деле были довольно хорошими: общий доход, продажи iPhone и выручка Большого Китая выросли, но в торговле после рабочего времени они упали на 6%. Основная проблема — это нехватка производственных мощностей чипов; передовые технологические и памятные чипы отдаются приоритетом для дата-центров, потребительская электроника не может обеспечить поставки, а расходы продолжают расти.
Отраслевая цепочка чётко различается: серверы ИИ конкурируют за хранилище и мощность TSMC, при этом поставщики напрямую получают выгоду от поставщиков хранения; Производители терминалов для мобильных телефонов и компьютеров испытывают нехватку чипов и сталкиваются с финансовым давлением; Дефицит и рост цен на конечные продукты создают всю нагрузку на производители оборудования, идущие на последующих линиях.Они каждый день публикуют объявления, говорят о выкупе, но цена продолжает падать. Они вложили 12 миллионов, но даже не произвели фурора. Рынок их совсем не признаёт. Ты говоришь, что искренен, но цена такая. Кто $LAB $BTC $ETH верит? Выкупы — это не просто объявление, а удержание рынка реальными деньгами. Сейчас на рынок ежедневно попадает 1,87 миллиона разблокировок. Ваш объём обратного выкупа не может покрыть даже часть разблокированного. Это не выкуп, это перформанс-арт. Репутация — это то, что разорится один раз, и её трудно восстановить. Сообщество потеряло терпение. Перестаньте делать бесполезные объявления. Либо платите реальные деньги, чтобы поднять цены, либо просто признайте, что это не работает. Не продолжайте публиковать публикации, и цены будут продолжать падать, либо либо поднимать цены, либо молчать. Выберите один из двух. #PCE переход к отрицательному выражению в месяце, рост ВВП замедляется до 1,5%. #财报观察员: Прогноз Amazon не соответствует ожиданиям, но цена акций восстановилась на 9% #微软单日市值增近4500亿, установив рекорд для американских акций С несущей стеной никто не смотрит на трещины на фасаде.
Когда финансовый отчёт Amazon принесли мне на стол, первое, что я увидел — Чжуван. Выручка во втором квартале составила 200,6 миллиарда долларов, если на первый взгляд это однозначно; Выручка AWS составила 42,2 миллиарда долларов, что на 37% больше по сравнению с прошлым годом — это самый быстрый рост с конца 2021 года, операционная прибыль составила 16,6 миллиарда долларов и маржа прибыли 39,4%. Это стандартная труба с сверхвысокопрочным бетонным ядром.
Meta, расположенная по соседству, была напрямую выброшена рынком вчера из-за той же трещины — прогнозы не оправдали ожиданий. Amazon дала прогноз от 197 до 202 миллиардов долларов за третий квартал, что также ниже своих прогнозов. Строительство следует той же схеме, что приводит к скачку стоимости акций на 9%. Если строительная бригада не была заменена или команда надзора изменилась, почему изменились стандарты приема?
Потому что рынок наконец-то научился обращать внимание на несущие конструкции.
Годовые капитальные вложения были увеличены до 220 миллиардов долларов. Для розничных инвесторов это сжигание денег; для меня это стальные конструкции и подземные диафрагмовые стены, обеспечивающие глубокую фундаментную поддержку интеллектуальной вычислительной мощности на ближайшее десятилетие. Ускоренный рост AWS доказывает, что эта доля достигла устойчивого импульса. Темп роста в 37% — это реальная обратная связь после того, как фонд несёт нагрузку. Meta просто представляет концептуальное предложение на передний план, в то время как Amazon уже начала платить аренду за здания AWS.
Та же история предлагает рынок в трёх ценовых категориях: Microsoft предоставляет чертежи, Meta — только рендеры, Amazon — генеральный подрядчик по проектированию и строительству; облачный бизнес одновременно является и институтом проектирования, и строительной командой, и оператором недвижимости. AWS — это физический актив эпохи разума, а не рендеринг в презентации PowerPoint.
Но платеж по проекту в размере 220 миллиардов долларов рано или поздно придётся выплатить. Глядя на эти цифры, я задумался: на каком уровне рынок начнёт спрашивать о доходности аренды за каждый этаж? Является ли ускорение AWS настоящим доказательством его долговечности, или разработчик специально приглушил свет в офисе продаж на этапе перед продажей?
Кирпич за кирпичом посмотрите на несущую стену AWS без трещин. Но весь рынок — это как праздник строительных лесов, где никто не смотрит вниз, чтобы проверить крутящий момент болта.
На мой взгляд, XSPCX — это просто детальный чертёж стальной конструкции. Соответствует ли это фундаменту здания AWS или это просто реклама, нарисованная баллончиком на заборе строительной площадки?
Ветер изменился. Рынок больше не оплачивает концептуальные рендеры, а признаёт только готовые напольные плиты. AWS превратила свой облачный бизнес в видимую и ощутимую стену сдвига, в то время как другие проекты по повествованию всё ещё ждут рева первого «piledriver».
Те, кто завершал бетон, не слушают звук ветра. #AMZNMissesButRallies Крупные деньги тихо выходят на рынок?
Артур Хейс сказал, что все деньги были отвлечены ИИ, поэтому Bitcoin не смог вырасти. С другой стороны, ETF BlackRock и Fidelity демонстрируют чистые притоки уже шесть недель подряд — спотовые BTC ETF зафиксировали чистый приток в 530 миллионов долларов на неделе, начинающейся с 24 июля, что является самым большим показателем с недели 10 мая. Разве не противоречиво, когда две вещи происходят одновременно?
(1) Точка зрения Артура Хейса
Его логика такова: 1,5 триллиона долларов были истощены ИИ, поэтому биткоин естественным образом не может вырасти. С конца 2022 года и до настоящего времени компании в области ИИ привлекли около 1,5 триллиона долларов долга, что почти соответствует дополнительному объему американского M2. Инвесторы гонятся за Nvidia, Microsoft и AMD, а не за крипторынком. Ликвидность растёт, но точка входа не в крипторынок.
(2) Но с другой стороны, цифры ETF говорят сами за себя
В течение недели, начинающейся с 24 июля, спотовые ETF BTC получили чистый приток в размере 530 миллионов долларов, что стало самым крупным с недели 10 мая. За тот же период спотовые ETF ETH получили чистый приток в 105 миллионов долларов, а соотношение ETH/BTC также росло. Общее количество активов биткоин-ETF выросло с 900 000 в мае до 1,04 миллиона в июле, что составляет чистый рост примерно на 140 000.
«Деньги отвлекаются ИИ» и «ETF постоянно поступают» — оба нарратива актуальны одновременно. У разных масштабов разные циклы. Долг ИИ в размере 1,5 триллиона долларов — это долгосрочная структура, а еженедельный приток ETF в $530 миллионов — это предельная сумма. ИИ поглощает дополнительную ликвидность, в то время как ETF покупают перераспределенную часть существующих средств.
(3) Почему институты осмеливаются покупать, когда боятся?
Индекс страха всё ещё около 30, а розничные инвесторы колеблются — BlackRock покупает уже шесть недель подряд. По состоянию на июль 2026 года суммарные чистые поступления от 13 американских спотовых биткоин-ETF превысили $60 миллиардов. Речь не о том, что «институты наконец-то вошли», а скорее в том, что «институты уже давно работают, но розничные инвесторы пока не отреагировали».
Vanguard изменил курс, SEC выдала лицензии, индекс премии Coinbase был отрицательным уже 61 день подряд, а учреждения покупают монеты со скидками. Когда два сигнала появляются одновременно, это часто важное окно.
(4) Моя операция
Данные ETF — это отстающий индикатор, но они также подтверждают тенденции. Шесть недель подряд чистых притоков — это не поведение розничных инвесторов, а институциональное распределение. Я продолжу отслеживать еженедельные изменения потоков капитала ETF и использовать их для проверки других сигналов. Если этот приток сохранится и в августе, 65 000 человек может стать отправной точкой.
Пишите в комментариях: Вы обычно следите за движениями институциональных фондов? Как вы это отслеживали?
#交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали Многие ожидают, что $PI резко вырастет по мере роста экосистемы. Но если посмотреть, чего требует сообщество, можно увидеть другую проблему. Пока что пользователи всё ещё ожидают: экосистема имеет более практичные применения. Многие компании принимают платежи по Pi. Возможности для торговли и использования расширяются. Дорожная карта прозрачна и обновляется чаще. Это показывает, что фактическая стоимость использования пока не соответствует ожиданиям рынка. Если спрос на использование ещё не удовлетворен#PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
Ястребиный лонг-энд FOMC повысил 5,2%, чипы были подняты как «повышение ставки»; $BTC Magnetic 64K
🌍 Макроэкономика: FOMC (29.07) в пятый раз подряд удерживала стабильность (3,50-3,75%), проголосовала 9-3, три региональных резерва поддержали повышение ставки на 25 б.п.; Прогнозное руководство Вашингтона было отменено, отказавшись назвать это «пауза». Вероятность повышения ставки со стороны CME в сентябре выросла до ~63%, полностью развеяв ожидания по снижению ставки. Долгосрочный кровяной коллапс: 30Y 5,19% (максимум за 19 лет), 10Y 4,66%, 2Y восстановился на 8 б.п., кривая стала круче (2s30s~92bp). Акции США за ночь: Dow упал на 2,18%, S&P упал на 1,5% (худший результат за 7 недель), Nasdaq упал на 1,7%, Philadelphia Semiconductor SOX упал на 5,33%; Индекс Nasdaq 100 вошёл в коррекцию (-11,3%).
📊 Данные/геополитика: PCE (июнь) в целом месяц — 0,1% (первый месячный отрицательный минус с 2020 года), базовый показатель годового — 3,4% → 3,3%, мягкое похолодание — всё ещё выше 2% в течение 6 лет; Потребление во втором квартале +3,2% показало сильную устойчивость. Ближний Восток снова нагревается (авиаудары США по Ирану, поражения по СПГ-объектам, обвинения в Хутах или в Красном море): WTI за ночь +7%, спотовое золото +1% ниже $4,100, палладий ниже $1,300. Иена выросла на 3% (предполагается вмешательство Банка Японии), преодолев 40-летний минимум, так как заседание Японии состоялось в пятницу.
📈 Технические показатели: BTC $64,790 · ETH $1,921 · SOL $74.66。 Ежедневная сначала BTC — бычий, RSI — 52,6, MACD ниже нулевой оси (-53) показывает отскок импульса, 1H/4H — бычий, и колебаний тренда в центре 64 000. #ETH Относительно сильный (RSI 58,1, держится выше 1 900); #SOL Самый слабый (RSI 46,7, ниже нижнего диапазона BB).
📉 Деривативы/Настроение: ставки по финансированию BTC +0,009%/+0,0066% (8 ч) от нормального до положительного; Общий рыночный OI $49,08 млрд; 24-часовая ликвидация на уровне $54,9 млн (баланс между длинными и короткими позициями), больше коротких позиций, открытых за последние 12 часов = признаки разворота и короткого отката. Страх жадности 27 (страх); Спотовая премия -0,14%/-$88 Институциональная торговая предвзятость; DVOL 46.11 колеблется до минимума; Макс Пейн — $64,000 в пятницу, магнитные 64 тысячи за неделю.
🧭 Общее мнение: Ястребиное удержание + скачок цены на нефть + долгосрочный прорыв на 5,2% = долговременный рост / чипы «рассматриваются как повышение ставок» и уничтожаются.
👉 BTC: Центральная зона 64 000 не показывает тренда. Не торгуйтесь безрассудно на среднем уровне. Ждите дневного прорыва (прорыв выше 66 900 / ниже 61 600), чтобы следовать тренду и расширять стоп-лосс соответственно.
👉 Память/Чипы: распродажи по оценке продолжаются (MU за ночь -9,9% / SNDK -7% / SOX -5,33%), медвежье снижение остаётся без изменений; Однако экстремальный сигнал перепродажи + пика спроса против повышения цен MLCC и роста топлива в длинных позициях корейских пенсионных фондов, что приводит к медвежьему тренду и предосмисляющему импульсному отскаку, с быстрым входом и выходом импульса коротких продаж.
👉 Золото/нефть: Ближний Восток + двойная поддержка стагфляции, золото пробивает $4,100, откат — окно длинной позиции.
⏱️ Полудневная сессия (30.07, 12:10 PT): BTC $64,790 (+0,8%) с узким максимальным диапазоном боли, ETH — $1,920 с самой сильной ногой, SOL — $74,7 — американский карнавал искусственного интеллекта не перешёл в криптомир, и BTC остался слабым сам по себе. Крупная американская фондовая компания Cloud превзойдёт +12% и зажгла цепочку AI QQQ +1,1%; Отскок при переборе хранения: SNDK +14,9% / MU +12% / Hynix +4,3%, INTC +6,7%; META −10,3% (паника капитальных затрат). Сегодня вечером в 13:00 по тихоокеанскому времени Apple + Amazon earnings = самая большая переменная внерабочее время. Золото на $4,110 продолжило цену, а WTI на $83,7 откатилась. Новости: Ближний Восток снова обостряется (Иран атакует Иорданию/Кувейт, США наносят авиаудары по Революционной гвардии), Белый дом заявляет, что ХАМАС может подписать соглашение о «разоружении» в ближайшие дни, Anthropic Texas дата-центр получил кредит в размере 15 миллиардов долларов (капитальные затраты на ИИ продолжаются), Fitch сообщает о рекордно высоком уровне дефолта частных кредитов во втором квартале.
Внутридневное суждение: вклад перепродан и отскочил≠ тренд развернулся, ежедневный график остаётся медвежьим, отсутствует собственный отчет SK Hynix о прибыли, шансы на погоню за максимумами инвертированы, ждать откака/доходы; У криптовалюты нет независимого каталитического диапазона; не спешите с направлением до публикации отчетов о прибылях Apple/Amazon.$CL 刚才有兄弟问我 CL 这空单 83.78 咋敢空的。其实那天 WTI 冲到 83.6–84.5 这个区间，已经是把"美伊谈判缓和+霍尔木兹通航修复"的利好都计价进去了，地缘溢价开始往下掉。我看盘口 84 上方卖单一层层压着，EIA 之前投机多头在撤，OPEC+ 9 月增产 18.8 万桶的预期还在头上盖着，这种位置不是做多的是做空的。
83.78 进场空，50 倍杠杆，目标直接看 81.8——那是日线 S2 和前期突破平台的重合支撑，多头必守。结果价格真摸到 81.81 就弹，咱们止盈落袋 117% 走人。
没上车的兄弟别急，原油这种品种受今晚数据摆布，EIA 库存要是再去库，81.8 守不住就看下一个 80.2；要是数据反转，咱们等反弹 84.3–84.7 滞涨再空，绝不追。做油跟做币不一样，得盯着中东头条和库存数据吃饭，咱们聊天室以后喊 CL 单，我会把"为什么空/多"绑着宏观讲，不拿山寨币那套糊弄大家。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% $SNDK $GRVT Заявление о Airdrop GRVT: Airdrop не боятся долгих экспедиций; тысячи рек и гор — это просто пустяки.
Говорят, что $GRVT проекты — провалы, но, к счастью, я сделал два круга до рынка и получил прибыль, иначе я бы потерял всё.
Эта статья не о FUD от GRVT, а о дневнике заявок о воздушном дропе. 1. Очень сложно вернуть свои сбережения; тем, кто гладит волосы, стоит попробовать больше.
После получения аэродропа я планировал вернуть свои сбережения.
Команда проекта заявила, что снятие средств пойдёт на ZKS, а затем сторонние мосты займут 3-6 часов. (См. рисунок 1)
Я протестировал несколько цепочек и обнаружил, что только BSC можно своевременно зачислять; остальные застревают, потому что, вероятно, это для защиты TVL.
После того как я снял деньги, вся сетевая среда осталась без изменений, и мой IP был заблокирован. (См. рисунок 2)
Действительно, команда проекта была права — ваши деньги в безопасности, и они не трогали мои. 2. Так сложно продавать свои аирдропы, нам нужно придумать больше решений.
Alpha открывается в 8 утра, Airdrop заявлен в 21:00, листинг на OKX в 10:00, и нам сообщают начать торговлю в 10:00.
Фактическая транзакция, открытая в 10:20, означает, что отправки альфа и OKX завершены, и теперь моя очередь.
Средняя альфа-продажа должна составлять 0,4,
Кроме того, вы можете претендовать только на DEX с GRVT. Торговля на DEX (вывод на биржу занимает 3-6 часов), и к моменту начала торговли токен упал с 0.45 до 0.23.
Обмен составляет 0,27, а разница в цене составляет 3%. Цель — заманить дураков в арбитраж или не дать продаже аирдропов.
Забудь, я не буду к нему привязываться, я просто продам.
Вот тут и проявляется удобство DEX:
Я сделал рыночный ордер, чтобы защитить разницу в цене, и не позволил мне продавать.
Когда я делаю лимитный ордер, как только я делаю заказ на продажу, он немного падает; когда я отменяю заказ на продажу — он снова повышается.
См. рисунки 3 и 4.
@Irenezhao_
Он взял меня за руку и сказал: «У команды проекта, должно быть, нет опыта, так что они бы не играли так.»
Она очень чиста, всегда утешает себя выбором, который причиняет ей боль.
Я решительно его продал.
В ближайшие дни вы всё ещё столкнётесь с разными ситуациями, когда airdrop-ы сложно запускать, трудно продавать и трудно обсуждать.
На этом этапе нужно пробовать все возможные методы и несколько раз.
Мой опыт можно использовать в следующий раз.
Продолжайте, шерстные люди.
Заявление о Airdrop GRVT: Airdrop не боятся долгих экспедиций; тысячи рек и гор — это просто пустяки.
Все говорят
@grvt_io
Проект — это провал. К счастью, я сделал два круга до рынка и заработал немного прибыли, иначе, чёрт возьми, я бы всё потерял.
Эта статья не о FUD от GRVT, а о дневнике заявок о воздушном дропе. 1. Очень сложно вернуть свои сбережения; тем, кто гладит волосы, стоит попробовать больше.
После получения аэродропа я планировал вернуть свои сбережения.
Команда проекта заявила, что снятие средств пойдёт на ZKS, а затем сторонние мосты займут 3-6 часов. (См. рисунок 1)
Я протестировал несколько цепочек и обнаружил, что только BSC можно своевременно зачислять; остальные застревают, потому что, вероятно, это для защиты TVL.
После того как я снял деньги, вся сетевая среда осталась без изменений, и мой IP был заблокирован. (См. рисунок 2)
Действительно, команда проекта была права — ваши деньги в безопасности, и они не трогали мои. 2. Так сложно продавать свои аирдропы, нам нужно придумать больше решений.
Alpha открывается в 8 утра, Airdrop заявлен в 21:00, листинг на OKX в 10:00, и нам сообщают начать торговлю в 10:00.
Фактическая транзакция, открытая в 10:20, означает, что отправки альфа и OKX завершены, и теперь моя очередь.
Средняя ставка продаж для альфа должна быть 0,4, или это всё же
@heyibinance
Альфа дома отличная.
Кроме того, вы можете претендовать только на DEX с GRVT. Торговля на DEX (вывод на биржу занимает 3-6 часов), и к моменту начала торговли токен упал с 0.45 до 0.23.
Обмен составляет 0,27, а разница в цене составляет 3%. Цель — заманить дураков в арбитраж или не дать продаже аирдропов.
Забудь, я не буду к нему привязываться, я просто продам.
Вот тут и проявляется удобство DEX:
Я сделал рыночный ордер, чтобы защитить разницу в цене, и не позволил мне продавать.
Когда я делаю лимитный ордер, как только я делаю заказ на продажу, он немного падает; когда я отменяю заказ на продажу — он снова повышается.
См. рисунки 3 и 4.
@Irenezhao_
Он взял меня за руку и сказал: «У команды проекта, должно быть, нет опыта, так что они бы не играли так.»
Она очень чиста, всегда утешает себя выбором, который причиняет ей боль.
Я решительно его продал.
В ближайшие дни вы всё ещё столкнётесь с разными ситуациями, когда airdrop-ы сложно запускать, трудно продавать и трудно обсуждать.
На этом этапе нужно пробовать все возможные методы и несколько раз.
Мой опыт можно использовать в следующий раз.
Продолжайте, шерстные люди. С поступлением новых заказов от Космических сил США новости вновь наполнены аплодисментами. Но я хочу сказать, что главная сила Маска — не строительство ракет и не ловелась, а управление капиталом и управление рыночной стоимостью. Будь то акции или монеты, эта система работает лучше всех остальных в его руках. $SPCX $BTC $ETH инженерные достижения, государственные закупки, запуски продуктов, социальные сети, нарративы на рынке капитала — всё это он выстраивает в непрерывную катализирующую цепочку, одну звено за другой. Когда рынок вот-вот остынет, всегда появляется новая история, чтобы сдержать оценки Когда фундаментальные показатели постепенно догоняют, эта стратегия уже сработала с Tesla. Если автомобильная компания может достичь триллионов, нарратив о строительстве ракет естественно более сложный. Неудивительно, что рынок готов предложить премию. Но главный вопрос всегда сводится к одному: сможет ли он выдержать? Ключ — финансовый отчёт от 4 августа. Заказы могут рассказывать истории, эмоции — временно держаться, но реальные денежные доходы и денежный поток — это высшие стандарты рынка для их принятия. Если отчет о прибылях обеспечит реальный рост, катализаторская цепь Маска может продолжать вращаться. Если данные и ожидания не совпадают. Даже лучшие истории рано или поздно будут рассказаны. Нарратив может длиться некоторое время, но не вечно. Узнаем это 4 августа. #PCE становится отрицательным по сравнению с месячным выражением, рост ВВП замедлится до 1,5% #财报观察员: прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций #微软单日市值增近4500亿 откатился на 9%, установив рекорд для американских акций Сто лет назад никто не знал, какие акции могут вырасти в 500 000 раз. Но оглядываясь назад через сто лет, ответ почти жестоко прост: кола, сигареты, гамбургеры, подгузники.
Coca-Cola выросла примерно в 500 000 раз, McDonald's — в 9 000, Walmart — в 20 000, а Procter & Gamble — в 7 000 раз. За этими цифрами скрываются несколько поразительных общих закономерностей: все они родились в Соединённых Штатах, никогда не были национализированы, пользовались долгосрочной стабильной валютой и правовой средой, и продавали то, что нужно людям каждый день — независимо от экономического процветания, войны или мира, технологической итерации, все они от них зависят.
Эти четыре условия — почти весь секрет «великого предприятия».
Высшая философия инвестирования никогда не заключалась в погоне за трендами, а в поиске физиологических потребностей и привычек, от которых человек не может уйти, а затем в юридической почве, которая защищает капитал, уважает права собственности и стабилизирует валюту, позволяя времени и сложным процентам завершить свою работу. Истинное долгосрочное мышление — это не ставки на лучшее завтра, а ставки на то, что человеческая природа останется неизменной десятилетиями или веками. $SNDK $SKHYNIX #PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
Согласно данным, опубликованным Бюро экономического анализа США 30 июля 2026 года, экономика США демонстрирует тенденцию «охлаждающей инфляции и замедления роста».
В июне общий индекс цен PCE снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало первым месячным отрицательным ростом с 2020 года. Годовой рост замедлился до 3,7%, а базовый индекс PCE также снизился до 3,3% в годовом выражении, но всё ещё выше цели ФРС в 2%. Предварительный годовой квартальный показатель реального ВВП за 2-й квартал составил 1,5%, что ниже ожиданий рынка в 1,8–2,1%, а также ниже 2,1% за первый квартал.
За этими данными стоят два ключевых момента. Основным фактором снижения инфляции стало падение международных цен на нефть, вызванное временным прекращением огня между США и Ираном, что является периодическим замедлением. Учитывая, что базовая инфляция остаётся упрямой, а соглашение о прекращении огня хрупко, риск восстановления инфляции не был устранён.
Замедление ВВП в основном было замедлено снижением чистого экспорта и государственных расходов. Исключая эти факторы, внутренние частные конечные продажи выросли на 3,9%, достигнув нового максимума в начале 2023 года, что свидетельствует о росте потребительских расходов и корпоративных инвестиций, основанных на ИИ, как на надежную экономическую поддержку.
Что касается влияния на рынок, данные подтвердили удержание ставки ФРС в июле, снизив ожидания повышения в сентябре и начав обсуждать, когда её снизить. Индекс доллара США опустился ниже отметки 100, что стало самым крупным падением за один день почти за шесть месяцев, спотовое золото превысило 4 100 долларов за унцию, а Биткоин ненадолго прорвался над 65 000 долларов. Доходность краткосрочных государственных облигаций снизилась, но долгосрочная доходность 30-летних облигаций осталась около 5,2%, а опасения по поводу долгосрочной инфляции не были устранены.
Что касается институциональных взглядов, CICC считает, что данные не слабы, а внутренний спрос высок, но риски цен на нефть не исчезли, ФРС по-прежнему сосредоточена на контроле инфляции, а профилактические повышения ставок остаются разумным вариантом. ICBC International отметила, что экономика демонстрирует расхождения между горячими инвестициями и холодным потреблением. Хотя капитальные расходы на ИИ сильны, они также увеличивают импортные расходы. Ожидается, что Федеральная резервная система, скорее всего, сохранит процентные ставки без изменений в течение года. S&P и Morgan Stanley считают, что снижение PCE и замедление ВВП нарушили агрессивное ценообразование на рынок повышения ставок в сентябре, предоставляя ФРС ценное окно для наблюдения и ожидания.
На передовой рынке крипторынок подчеркнул, что негативный переход PCE — первый за шесть лет, и логика рынка сместилась от страха повышения ставок к ставкам на снижение, считая, что маргинальные изменения важнее масштаба, что выгодно для рисковых активов. Аналитики по драгоценным металлам считают, что золото достигло минимума на уровне 4000 долларов. В краткосрочной перспективе доллар слаб, ожидаются снижения процентных ставок, но повторяющиеся напряжённости между США и Ираном вызывают неопределённость, и цены на золото ожесточённо оспариваются вокруг 4 100 долларов.
Я считаю, что сейчас главный акцент делается не на росте ВВП, а на том, как рынок его интерпретирует.
С моей точки зрения, эти данные на самом деле показывают очень деликатную ситуацию: рост внутреннего спроса на 3,9% указывает на прочную экономическую основу, но отрицательный переход PCE зависит от внешних факторов, таких как цены на нефть, в то время как базовая инфляция остаётся на высоком уровне 3,3%, что означает, что у ФРС нет реальных возможностей для снижения ставок. Рынок рассчитывает на снижение ставок, но я считаю, что я слишком оптимистичен, потому что если ситуация между США и Ираном восстановится, а цены на нефть восстановятся, инфляция может вырасти в любой момент, и ожидания повышения ставок вновь всплывут. Поэтому я считаю, что текущий рост цен на активы больше обусловлен настроениями, чем фундаментальной поддержкой. В течение следующего периода рынок будет колебаться между ожиданиями снижения ставок и повторяющимися колебаниями инфляции, при этом волатильность, вероятно, будет более заслуживает внимания, чем трендов.
Самый крупный консенсус на текущем рынке заключается в том, что данные отражают типичную борьбу между стагфляцией и мягкой посадкой. Сильный внутренний спрос компенсирует слабые показатели ВВП, но снижение инфляции в основном связано с периодическим снижением энергии с нерешёнными структурными проблемами. Основное разногласие заключается в рынке, особенно в криптовалютах и драгоценных металлах, поскольку рынок мчатся с тем, когда снизить ставки, но институты, представленные CICC, считают, что при перегретом внутреннем спросе и восстановлении цен на нефть риск превентивного повышения ставок всё ещё существует, и эти две силы активно натягиваются.На мой личный взгляд, основные причины недавнего падения цен на акции Micron Technology в $MU заключаются в следующем:
1. Концентрированный отток прибыли: с начала года цена акций Micron выросла более чем на 200%, что накопило значительные нереализованные прибыли. В последнее время изменение настроений на рынке вызвало концентрированную распродажу.
2. Прогнозы отрасли неопределённы: Учреждения предупреждают, что рост цен на хранилище ИИ может достигнуть пика в четвертом квартале, при этом спотовые цены на NAND будут снижаться два месяца подряд, а резкое увеличение капитальных расходов TSMC вызывает опасения по поводу избытка предложения.
3. Сигналы сокращения руководства: Генеральный директор продал акции на сумму 37,3 миллиона долларов за одну неделю. Хотя это было соответствовать требованиям, высокие колебания цен усилили рыночную панику.
4. Изменения в конкурентной среде: Выход на рынок и рост доли отечественного производителя хранения Changxin Technology вызвали опасения по поводу нестабильной глобальной монополии на хранение.
5. Макроэкономическое подавление: Рост инфляционных ожиданий вызывает опасения, что монетарная политика останется жёсткой, а основной удар пострадает на высокооценённых технологических секторах. Текущее состояние: По состоянию на 28 июля рыночная стоимость Micron неоднократно опускалась ниже отметки в триллион долларов, примерно на 34% откатившись от июньского максимума и достигнув двухмесячного минимума.
В настоящее время рынок резко откаливается, поэтому будьте осторожны с бычьими операциями, следуйте за трендом и осторожно относитесь к донной рыбалке.
Личное мнение не является инвестиционным советом.
#美光暴跌后: Это внизу или на середине горы?