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宇树也配？人形机器人第一股？ 优必选上市后跌了80%。你告诉我，宇树的故事跟它有什么不同。 说不出来对吧。 优必选，港股人形机器人第一股。上市的时候也是"AI革命""具身智能""万亿赛道"。市值一度冲到千亿。然后跌了80%。 跌的原因你现在很清楚了，收入增长跟不上估值预期。机器人行业80%的公司在亏损，大规模商业化交付没有跑通，工厂不买单。 宇树科技的故事解决了这些问题中的哪一个？ 毛利率60%确实比同行高。2025年确实盈利了。但Q1利润已经腰斩了。下半年公司自己预计扣非净利润同比下降6%到22%。而你要用219倍PE进场。 更关键的是流通盘。宇树上市初期流通股只占7.44%。长鑫科技上市时流通盘6.73%，首日涨了466%，市值冲到3.3万亿。 但你想过没有，低流通盘放大上涨的同时也放大下跌。智谱流通盘不到4%，311亿的成交推动了4000亿市值变动。解禁之后三天跌了50%。 你打到新股开心三天。 第四天开始你就是那个被锁在里面等解禁砸盘的人。