Публикация

1094亿的业绩，换来了3000亿的蒸发苹果刚交出一份史上最强6月季度财报。营收1094亿，同比增长16%。iPhone卖了542亿，涨了22%。每股收益2.02美元，比预期高了将近7%。所有数字都在说“好”。然后盘后股价直线跳水，一度跌超8%。市值一夜蒸发超3000亿美元。如果周五收盘维持这个跌幅，苹果刚抢回来的“全球股王”宝座，就要还给英伟达。 1094亿的业绩，换来了3000亿的蒸发。你告诉我这叫“好”？发生了什么？业绩超预期，但下一季的指引，压垮了所有多头。苹果CFO说，第四财季营收增速只有9%到11%。市场预期是多少？12.1%。差了多少？1到3个百分点。就这1到3个点，3000亿没了。华尔街给苹果的定价，精确到令人发指——你少赚一个百分点，我就砸你3000亿。核心问题出在哪？库克亲口说的：“百年一遇”的存储定价环境。翻译成人话——AI把内存和闪存的价格买爆了，苹果成了那个买单的人。苹果已经连续三个季度为内存支付更高的费用。第三财季内存成本高于第二财季，第四财季还会更高。苹果被迫上调了Mac和iPad的价格。iPhone还没涨——但分析师普遍预计9月新机发布就会涨。苹果今年一度是市场眼中的“AI避险交易”——开支不高，涨了24%领跑七巨头。现在逻辑反转了。 AI抢走的内存产能，成了压在苹果身上的成本大山。最讽刺的是什么？同一晚，亚马逊盘后大涨近10%。AWS云业务收入422亿，同比增长37%，AI业务年化收入超250亿美元。费城半导体指数暴涨超8%。存储、光通信、芯片股集体狂欢。整个市场都在为AI狂欢。只有苹果在为AI买单。别人吃肉，苹果挨打。你买苹果，买的是“稳健”。是“确定性”。是“跌了总会回来”。但今天告诉你——连苹果都扛不住AI带来的成本冲击。苹果过去三个季度，每个季度的内存成本都比上一个季度高。库克说第四财季供应限制的影响会“显著增加”。这叫什么？这叫AI的繁荣，正在反噬苹果的利润。你买的是“AI避险”，结果AI成了你的风险源。库克说这是他的最后一份财报。告别演出的剧本是：赢了业绩，输了预期，市值蒸发3000亿。下一任CEO接手的，是一个被AI芯片产能掐住喉咙的苹果。你的仓位，扛得住“百年一遇”的洪水吗？ $BTC $AAPL $xAAPL #苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌

Выигрывая прибыль, не ожидая ожиданий — прощальное шоу Тима Кука, Apple лично вернула корону Nvidia Результаты превзошли ожидания. Затем цена акций рухнула. Вы держите AAPL в руке, глядя на большой медвежий подсвечник за рынком. Есть ли у вас только один вопрос: почему? Ранним утром 31 июля по пекинскому времени Apple опубликовала окончательный отчет о прибылях во время работы Кука. Цифры невероятно красивы: Выручка достигла 109,42 миллиарда долларов, что на 16% больше по сравнению с прошлым годом, установив новый квартальный рекорд за июнь Акция на прибыль составила $2,02, что на 29% больше по сравнению с прошлым месяцем, почти на 7% выше ожидания рынка в $1,89 Продажи iPhone достигли 54,25 миллиарда долларов, что на 22% больше, установив рекорд за тот же период Mac продавались за 10,35 миллиарда долларов, вырос на 29% Каждый из них бьёт ритм. Затем, в торговле после нерабочего времени, цена акции упала на 6,33%. Его рыночная стоимость за одну ночь испарилась более чем на 300 миллиардов долларов. Если закрытие в пятницу сохранит это снижение, это станет самым крупным однодневным падением Apple с момента отчёта о доходах с 2014 года. Лучшие результаты, чем ожидалось, привели к самому жёсткому медвежьему свечу за десять лет. Почему? Потому что рынок смотрит не в прошлое, а в будущее. Финансовый директор Apple сказал пару слов во время конференц-звонка, которые сразу же вызвали распродажу: Во-первых, прогноз по выручке на четвертый финансовый квартал составляет всего 9% против 11%. Каковы ожидания рынка? 12% и более. Во-вторых, ограничения по поставкам «значительно усилятся» в четвёртом квартале, затрагивая всю линейку продуктов iPhone, Mac и iPad. Переведено на гражданский язык: хорошие дни, которые вы думали, что подходят к концу. В следующем квартале запасов не хватит для продажи. Более глубокий вопрос: кто довёл Apple до этого момента? Это ИИ. Apple выросла на 23% в этом году, превзойдя Большую семёрку — на чём она опиралась? «Хеджирование ИИ» — рынок рассматривает Apple как безопасное убежище среди технологических акций, потому что она не строит дата-центры, не тратит деньги на видеокарты и не страдает от пузыря ИИ. И что случилось? ИИ захватил глобальные объёмы памяти. Кук сказал во время звонка: «Мы находимся в условиях ценообразования на хранение, которое появляется раз в столетие, когда цены на хранение растут экспоненциально. ” Стоимость памяти в июне уже была выше, чем в предыдущем квартале, и ожидается, что в сентябре будет продолжать расти. Apple в этом году не построила дата-центр, но компании ИИ по всему миру потратили деньги на стремительный рост чипов Apple. Вы думаете, что это актив-убежище, но на самом деле платите за пузырь ИИ. Есть ещё две лазейки, которые рынок не упустил. Во-первых: сервисный бизнес. 30,74 миллиарда долларов, что всего на 12% больше, меньше ожидаемых 31,2 миллиарда долларов. Это положило конец более чем трём годам подряд рекордных квартальных доходов от сервисов. Валовая маржа сервисного бизнеса близка к 75%. Если эта сфера не будет прибыльной, логика оценки Apple рухнет вдвое. Во-вторых: Великий Китай. 18,82 миллиарда долларов, что ниже ожидаемых 19,67 миллиарда долларов. Темп роста Китая в 22% выглядит хорошо, но институты ожидают, что он будет выше 25%. Отечественные флагманы Android отвлекаются, в то время как сервисная экосистема Apple находится под давлением. Что причиняло больше боли? Это прощальный финансовый отчёт Кука. 1 сентября гигант в области аппаратной инженерии John Ternus стал генеральным директором. Кук проработал в Apple 15 лет, увеличив рыночную стоимость компании почти до 5 триллионов долларов. Последний финансовый отчет показал результаты, превзошедшие ожидания по всем направлениям — затем цена акций упала на 6%. То, как рынок голосует ногами: спасибо, Кук. Но сейчас нас волнует только то, сможем ли мы купить следующий квартал. Вы покупаете Apple, думая, что покупаете «самую стабильную технологическую компанию в мире». Оказалось, что жертвой была «жертва, чья память была украдена ИИ». iPhone 18 выйдет в следующем месяце, а также появятся складные iPhone. Но чипов, памяти и производственных мощностей недостаточно. В день запуска нового продукта вы можете не получить его в руки. Выручка Apple может быть продана на несколько миллиардов меньше из-за этих узких мест в цепочках поставок. Ты смотришь на подсвечник. Кук следит за цепочкой поставок. Он вышел на пенсию, и твоя должность всё ещё там. $BTC $SNDK $AAPL #苹果第三财季业绩超预期 года цена акций резко упала после работы