Orbit Post Sitemap
Все взгляды обращены на 29 июля. FOMC встречается с ставками на уровне 3,75% и впервые за долгое время с по-настоящему ястребиным хвостом: у ФРС Уорша есть открытый противник в лице Логана, призывающий к повышению, связанной инфляции и нефтяной ситуации, которая только недавно начала охлаждаться. Это уже не встреча «будут ли они сокращать».
Настройка важнее, чем базовый сценарий. Рынки по-прежнему склоняются к удержанию, но риск асимметричен: неожиданное повышение или жёсткое удержание с прогнозом повышения ударят по рынку, позиционируемому для постепенного смягчения. Сегодня криптовалютная компания (ETH поднялся +4% до $1,960), цены спокойно пошли на встречу. Я бы уважал хвост: расстояние между «держать и удерживать» и «держать, но ястребино» — вот где живёт волатильность. Следить за заявлением и точечным графиком, а не только за ставкой.
ДАЙОР.
#FOMCRateWatch #OKXOrbit🚀 $HYPE Обновления 🚀 цен в реальном времени
Принято! Текущая цена поднялась до $60,3, отскочив более чем на 6,6% от минимума предыдущего дня в $56,56, успешно восстановив психологический уровень $60 и скользящую среднюю EMA 50. 24-часовой максимум был обновлён до $60,85, при этом быки тестируют последнюю вакуумную зону перед EMA200 ($62,49).
📊 Уровни поддержки и сопротивления (коррекция в реальном времени)
Уровень сопротивления (сопротивление выше)
· $60.85 - $61.20: Немедленная огневая точка формирования внутридневного максимума и 4-часовой верхней полосой Боллингера
· $62.49 - $63.21: EMA200 и ключевая зона сопротивления, выделенная аналитиками Gate; прорыв откроет потенциал вверх
· $66.79 - $76.67: Фибоначчи 0.618 с предыдущим рекордным максимумом, образовавшим зону ловушки с жёсткой крышей
Уровень поддержки (нижняя линия обороны)
· $59.50 - $60.00: Исходный уровень сопротивления превратился в первую поддержку, а уровень $60 превратился в бычий оплот
· $57.80 - $58.37: точка опоры и 4-часовой средний диапазон, буферная зона во время отката
· $56.00 - $56.56: недавний минимум; прорыв ниже означал ложный прорыв
🐋 Движения маркет-мейкеров на цепочке
Хотя цена превысила $60, киты, которые 25 июля вышли и поставили $32,87 миллиона, показали плавающий рост более 10%**. Средняя цена компании за девять месяцев составляет $44, и текущий портфель весьма прибыльный. Общий объём стейкинга вырос до 436 миллионов, при этом блокировка снизила давление на рыночные продажи.
⚠️ Однако почти 2 миллиона токенов Multicoin Capital ($120 миллионов) были отставлены, и давление со стороны адресов, связанных с a16z, остаётся на пике. 27 июля за один день было сожжено 20 640 токенов (около $1,24 миллиона), при этом дефляция продолжала поглощать давление на продажи.
📈 Положительные факторы
Успешное преодоление психологического барьера в $60 вызвало количественные покупки, оказав давление на фьючерсных медведей. Если ставка удержится выше $60, техническая сторона подтвердит бычью структуру дна.
Чистая прибыль Hyperliquid достигла 800 миллионов долларов, при совокупном выкупе и сжиганиях 4,73% от оборотного предложения. Запуск рынка обновления и прогнозирования HIP-4 продолжает усиливать экосистему.
Разблокировка на $600 миллионов 29 июля уже частично была заранее зафиксирована рынком, снизившись на 22%. Если разблокировка стабилизируется выше $60 с увеличением объёма, это будет сигналом о медвежьем развороте от усталости.
📉 Медвежьи факторы
29 июля совпало с решением FOMC — потоп на сумму 600 миллионов долларов в сочетании с жёстким риском, высокобета-фальшивый капитал столкнулся с двойным макро+ предложением шока.
Крупные записи о анстейкинге и трансферах между Multicoin и a16z показывают, что первичный рыночный капитал всё ещё выходит, что вызывает сомнения в готовности маркет-мейкеров удерживать позицию.
В настоящее время RSI приближается к 58, и хотя CMF улучшился, он не стал положительным. Цена пробила $60, но объём торгов существенно не вырос, что указывает на риск преследования цены выше объёма и предупреждения.
⚠️ Приведённый выше анализ основан на общедоступных данных о блокчейне и рыночных данных и не является инвестиционным советом. Битва за $60 будет решена сегодня вечером. Окно смены рынка 29 июля приближается, поэтому строго контролируйте риск позиции. 🎯 $HYPE #长鑫科技上市 году глобальная конкуренция на хранении добавляет переменные #美联储周四凌晨公布利率决议 #美军暂停对伊空袭: международные цены на нефть резко падают на открытом этапе [Графическое наблюдение | ликвидность доллара США] В 19:16 по пекинскому времени подсказки статьи Jin Ten: Bank of America предупреждает: Приближается самое слабое окно для американских акций, и ожидается, что золото и доллар откроют новые возможности.
Обзор валютного рынка: EUR/USD 1.1392 (+0.20%); USD/JPY 163,63 (-0,14%); USD/юань 6,7662 (-0,06%). Курс доллара влияет на глобальное ценообразование ликвидности, а также влияет на чувствительность рисковых активов, таких как BTC и ETH, к новостным обновлениям.
Краткое содержание: Существует ли действительно «августовское проклятие»? Рыночные данные за последние десятилетия напоминают инвесторам, что летний ралли — это не просто «сезон падения». Аналитики Bank of America отмечают, что с августа по октябрь с большей вероятностью возникнет оборонительная рыночная среда, при этом доллар, золото и облигации, скорее всего, будут более благоприятны капиталом, чем акции.
Точка проверки: если USD/JPY продолжит расти, а офшорный юань окажется под давлением, аппетит к риску может стать более осторожным; Если доллар падает, устойчивость рискованных активов становится ещё более достойной внимания.
Предупреждение о рисках: интервенции центральных банков, тарифные новости или внезапные геополитические события могут изменить путь передачи валютного курса. Только для целей наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом.Я добавил ещё 64 000, чтобы купить 10 000 USD, так что за 2 дня можно получить 47 USD.
Когда вы чувствуете, что цена биткоина стала экономичной, использование двойных монет — тоже хорошая идея.$AEON Сосредоточившись на этом проекте: проекте, созданном Binance YZi Labs. Binance Ventures и ZI Labs уже являются высокорискованными, и вся команда — китайцы: кто-то работал в Binance, кто-то обычные инженеры в Google, а кто-то никогда не руководил командой по разработке основных проектов Google. Просто Ли Иян, обычный инженер на обочине Google, долгое время восторжен. Что это за проект о платежах с помощью ИИ, как он связывается с глобальными торговцами? Ничего не реализовано. Это всего лишь небыточная мечта. Говоря о проектах, связанных с реальными сценариями платежей через торговцев, кошелёк был создан ещё в 2021 году. Другие кошельки имели криптобанковские карты и уже подключались к десяткам торговцев, интегрируя онлайн-платежи и офлайн-коллекции, но уже через два месяца проект провалился, доказав, что такой сценарий платежей, связанных с торговцами, просто не может реализоватьЦена сырой нефти упала почти на 9% за один день, но рынок криптовалют фактически укрепился
Несколько дней назад рынок всё ещё беспокоился о росте цен на нефть, но сегодня ситуация внезапно изменилась
Нефть Brent упала ниже $85, при этом внутридневные потери увеличились до 8,77%
Если удастся сохранить низкие цены на нефть, транспортные и производственные затраты могут снизиться, что снизит опасения рынка по поводу инфляции
BTC вырос на 0,78% сегодня, ETH вырос на 2,6%, а отношение к риску временно восстановилось
Однако резкое падение цен на нефть может быть связано и с ослабленными ожиданиями спроса, поэтому его не следует воспринимать исключительно как положительный
В дальнейшем всё будет зависеть от того, сможет ли сырая нефть стабилизироваться и упадут ли доходности казначейских облигаций США и доллар США$BTC $ETH #英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保
В последние пару дней многие друзья, работающие в американских акциях и Web3-AI, обсуждали феномен: NVIDIA чрезвычайно активно инвестирует в своих клиентов (таких как CoreWeave, Lambda Labs, Mistral AI и др.). После того как эти стартапы получают финансирование, они сразу же тратят миллиарды долларов на покупку видеокарт NVIDIA; Ещё более радикально, NVIDIA предоставила кредитные гарантии или обязательные заказы для долги по хешрейту этих клиентов в той или иной форме.
Одни говорят, что это самый совершенный замкнутый цикл экосистемы капитала в истории; другие — крайне опасное ложное процветание. Ты спрашиваешь, что я думаю?
Честно говоря, как трейдер, переживший несколько циклов «бычий и медвежий» на рынке, я впервые заметил эту закономерность и почувствовал мурашки по спине — потому что он был почти идентичен разрушенному «Vendor Financing» Cisco во время телекоммуникационного пузыря 1999 года.
Позвольте начать с моего ясного взгляда: в краткосрочной перспективе это непревзойдённый ров для NVIDIA, чтобы вытеснить конкурентов и обеспечить себе доминирование в вычислительной мощности; Но в средне- и долгосрочной перспективе, если реальные доходы от базовых приложений ИИ не смогут справиться с капитальными вложениями чипового безумия, это станет структурным риском уровня ядерной бомбы.
Почему я так говорю? Давайте разберём внутреннюю логику этого замкнутого цикла и рассмотрим:
Во-первых, этот «капитальный маховик» во многом зависит от приложений конечных пользователей для генерации реального фиатного денежного потока.
NVIDIA инвестирует в клиентов одной рукой и восстанавливает платежи по GPU другой, что, по-видимому, наблюдает рост выручки и валовую маржу до 70%+. Но чипы, которые эти облачные производители покупают, в конечном итоге должны оплачиваться стартапами в области искусственного интеллекта и корпоративными клиентами, арендующими вычислительные мощности. Если OpenAI и Anthropic потратят десятки миллиардов долларов, но их модели не смогут реализовать ожидания, а спрос на аренду вычислительной мощности резко упадёт, этот замкнутый круг мгновенно сместится с «маховика положительной обратной связи» в «отрицательную спираль».
Во-вторых, история всегда рифмуется с похожими рифмами.
Накануне интернет-пузыря 2000 года Cisco также стала легендой по доходам, предоставляя крупные финансовые гарантии телекоммуникацио-операторам, что побудило их в отчаянии покупать собственные роутеры. Но когда монетизация терминального интернет-трафика провалилась, а операторы обанкротились, Cisco не только не смогла вернуть миллиарды безответственных долгов, но и столкнулась с годами кошмаров с сокращением запасов, при этом цена акций исчезла почти на 90% за одну ночь. Денежный поток Nvidia сейчас действительно значительно обильнее, чем раньше был у Cisco, но цепочка заражения рисков — «кредитование клиентов на покупку их правых продуктов» — остаётся неизменной.
В-третьих, этот риск уже распространяется на сектор вычислительной мощности Web3.
Многие DePIN и AI вычислительные токены на рынке по сути являются самой низкой субпроизводной этого финансирования цепочки поставок — покупка нескольких серверов вычислительной мощности NVIDIA и выпуск токенов под видом децентрализованного аренды вычислительной мощности. Как только будет установлен баланс спроса и предложения между топовой NVIDIA и облаком Neo-Cloud, эти базовые вычислительные проекты без реальных платящих пользователей первыми будут вытеснены из ликвидности.
Как долго, по вашему мнению, может длиться замкнутый цикл Nvidia? В какой момент ажиотаж капитальных затрат на американские технологические акции достигнет потолка монетизации? Не стесняйтесь делиться своими мыслями в комментариях.AI是百年一遇的技术革命，但现在的行情里一半是真成长，一半是吹泡沫。很多人只看见AI概念股涨得疯狂，却没看见背后正在积累的风险，盲目追高大概率会成为接盘侠。
那问题来了，有什么简单直观的方法能帮我们判断AI本轮行情到底见顶的拐点在哪儿？今天，我们用三个核心逻辑把AI投资的真相彻底讲透。
---
第一，AI的长周期确定性是实打实的。
从产业基本面来看，这轮AI浪潮不是炒概念，是真金白银砸出来的超级周期。代表行业景气的费城半导体指数半年累积涨幅直接翻倍，过去10年涨了20多倍，是所有行业里增速最猛的赛道。需求端更硬——亚马逊、谷歌、微软、Meta、甲骨文五大科技巨头2026年合计资本开支直奔8000亿美元，几乎同比翻了一倍。
从十年前AlphaGo战胜李世石，到AlphaFold拿到诺贝尔化学奖，AI早已从实验室走进产业端。大模型、自动驾驶、工业AI落地速度远超预期，算力需求每年都在3倍增长。换句话说，AI改变世界的长逻辑没有任何问题，这是未来十年最确定的产业大趋势。
---
但我们同样要看到风险。
第一个风险：现在赚钱的只有卖铲子的人，挖金子的还没盈利。
繁荣背后有个扎心的现实——整个AI产业链里，目前真正赚到大钱的是上游卖算力的硬件厂商。全球AI产业链利润九成都集中在英伟达、台积电、三星、SK海力士这几家手里。下游的云厂商、大模型公司、AI应用公司基本都在砸钱抢赛道，盈利模式至今没有完全跑通。
举个例子：谷歌今年AI相关资本支出高达1870亿美元，为了筹钱发行了100年期的债券，票面利率高达6%，但AI带来的增收远远覆盖不了投入成本。最关键的是，AI至今没有跑出一款全民级的C端消费杀手应用，大部分收入还是来自企业采购和政府项目，没有形成大规模的消费级市场。
上游已经赚得盆满钵满，下游还在烧钱讲故事——这个结构本身就不健康。这恰恰是我们判断拐点最重要的产业逻辑。
第二个风险：迭代太快、产能扩张太猛，泡沫分化近在眼前。
AI行业有两个绕不开的特点，注定大部分公司都会被淘汰。
一是产业迭代太快。AI硬件的更新周期只有两到三年，今天花100亿建的算力中心，两三年后可能因为技术升级变成落后产能，不仅巨额投资打水漂，巨大的折旧还会让利润直接砍一刀。
二是产能扩张太猛。现在全球芯片存储厂商都在疯狂扩产，SK海力士都已经开始放缓高端存储的扩产节奏，说明行业已经预判到未来可能供给过剩。一旦下游需求增速跟不上扩产速度，立刻会从一卡难求变成价格战，利润快速缩水。
参考2000年互联网泡沫——当时沾上互联网的就能涨，最后泡沫破裂时，九成以上互联网公司退市，活下来的不到1/10。现在的AI赛道完全一样，潮水退去后，大部分概念股都会现出原形，只有真正有技术壁垒和真业绩的龙头才能活下来。
---
前面讲了两个风险——下游不挣钱、供给端过剩，都指向同一个问题：龙头公司能不能继续撑住整个板块的估值？一旦龙头撑不住，整条链都会坍塌。
龙头到底撑不撑得住？这就是拐点判断发挥作用的地方。
美银策略师Michael Hartnett给了一个非常直观的AI行情拐点判断标尺，不用自己瞎猜：
追踪美股AI七巨头的MAGS ETF，是整个AI行情的核心风向标。
· 如果MAGS跌破65美元，说明龙头行情撑不住了，存储、半导体、设备、材料整个产业链大概率都会全线承压，这时候要警惕风险扩散，该减仓减仓，该跑路跑路。
· 如果MAGS站稳70美元，说明市场情绪修复、资金回流，是相对稳妥的重新入场信号。
为什么一个ETF能当总开关？因为整个AI行业现在赚钱的核心逻辑就集中在七巨头身上，它是整个产业的发动机。发动机出了问题，四肢跟着遭殃。所以别只盯着个股，盯着MAGS——65和70两个数字，就是产业生命线。
---
最后总结一下：AI超级周期没有问题，但短期已经进入泡沫分化阶段。长期来看，算力基础设施、国产替代这些方向必须有真实业绩支撑，那些只讲故事没有核心技术的小票随时可能泡沫破裂。
投资不要盲目追高，要找真正有现金流、有技术护城河的公司，别为虚无缥缈的预期买单。记住MAGS那个锚点，至少不会在拐点来临时还蒙在鼓里。
以上仅为个人观点，不代表投资建议，注意风险。#以太坊验证者退出队列已降至零
Количество людей, ожидающих выхода из стейкинга в Ethereum, сброшено до нуля. Проще говоря: если вы хотите вывести застеканный ETH сейчас, вам не нужно стоять в очереди, вы можете уйти в любой момент и ждать долго не нужно.
Оглядываясь на спад рынка прошлого года, множество валидаторов хлынули в очереди на выкуп и выходе, заблокировав более 2,6 миллиона ETH. Снятие средств заняло более сорока дней. В то время все паниковали, боясь, что крупные игроки обрушат рынок, а давление на продажи выглядело пугающим. Сейчас никто не выстраивается в очередь, чтобы уйти; по сути, крупные и розничные инвесторы не хотят уходить и уходить, и уверенность в долгосрочных тенденциях возвращается.
Вот интересный контраст: они выходят мгновенно, но если вы хотите войти, стейкнуть и внести депозит, нужно ждать 43 дня. Более двух миллионов ETH заблокированы у входа, ожидая входа. Никто не хочет бежать, а другие бросаются заявить о доходности стейкинга — спрос и предложение очевидны с первого взгляда.
С точки зрения обычных криптотрейдеров, эти данные являются надёжным положительным признаком, то есть отсутствует краткосрочный риск концентрированного разблокировки и распродаж, и давление на продажи практически достигло дна. Но не увлечьтесь слепо; краткосрочные цены зависят от темпов снижения ставок ФРС и голосования по американскому криптозакону CLARITY.
В долгосрочной перспективе значительная часть ETH долгое время заблокирована как залог, поэтому на рынке циркулирует меньше монет, дефицит постепенно растёт, и те, кто держит их в долгосрочной перспективе, могут быть спокойны; Для краткосрочных трейдеров не стоит полагаться только на эти данные; просто ставьте макроновости на первое место.Сегодня рынки Китая, США и Южной Кореи, вероятно, все обращают внимание на IPO Changxin. Хотя я не буду спекулировать по A-акциям, это всё же касается моих позиций SK Hynix $SKHY и спекулятивного восстановления Micron, поэтому я должен внимательно следить
Важность IPO Чансина широко освещалась различными самостоятельными СМИ, и, насколько я знаю, с этим знакомы все:
1. Для рынка A-share теперь есть флагманская цель, способная конкурировать с самыми популярными секторами хранения в США и Южной Корее
2. В рамках конкуренции ИИ между Китаем и США модель финансирования была переведена от государственной поддержки к совместному финансированию государственным капиталом, промышленным капиталом, банковским кредитом и государственным капиталом, что повысило верхний предел коммерческого обращения капитала
3. Ранее паническое «крововысасывающее» явление на рынке акций A-акций не произошло; сегодня индекс A-share закрылся выше по всем показателям
4. Хотя Чансинь по-прежнему отстаёт от SK Hynix в плане технологий, недавний импульс Китая по догонянию и превосходству в автомобильной промышленности, высокоскоростных железных дорогах, электросетях, фотоэлектрических элементах, редкоземельных элементах и других областях вызвал мурашки в промышленных секторах по всему миру. Хотя рынок в целом считает, что между китайско-корейскими HBM всё ещё существует трёхлетний разрыв между поколениями, давление погони за катком на дороге и давление наверстать упущенное, чтобы убить игру, всё равно влияют на цены акций корейских и американских гигантов, ещё больше блокируя путь повествования для повышения оценок
5. Американский капитал не является монолитным; Apple ранее неоднократно лоббировала Трампа с требованием одобрения использования китайского хранения для продукции, продаваемой в Китае. Если это будет реализовано, это станет огромной кредитной поддержкой для признания Чансиня и других компаний. Кроме того, это значительно увеличит прибыль продукции Apple, которые уже повысили цены, что является одной из причин недавнего резкого роста Apple.
6. IPO Changxin похоже на SpaceX: обе имеют небольшой тираж (6,73%) + стратегически высокий премиум. Поскольку цена предложения установлена относительно низкой, СМИ сейчас заполняют рынок: рост на 466% за первый день и рыночная стоимость превышает 3 триллиона. Но поскольку мы сейчас наблюдаем халвинг SPCX, очевидно, что это означает, что в будущем могут появиться возможности для коротких продаж. Однако короткая позиция на рынке акций A-акций технически непроста, поэтому поиск возможностей для открытия длинных позиций на SK Hynix Micron на самом деле является формой хеджирования. $SKHYNIX $SKHY $MU Цена акций Changxin Technology выросла почти в пять раз! Насколько высоко он может вырасти в будущем?
Changxin Technology (688825) закрылась на 49 юанях в первый день листинга на рынке STAR, что почти в пять раз выше её выпускной цены!
Общая рыночная стоимость Китая выросла до 3,28 триллиона юаней, превзойдя Промышленный и коммерческий банк Китая, став ведущим капитализатором рынка акций A.
Будучи крупнейшим производителем DRAM в Китае и четвертой по величине компанией в мире, доля глобального рынка компании в четвертом квартале 2025 года достигнет 7,67%.
Сравнение четырёх основных лидеров:
Samsung: доля 33,96%, рыночная стоимость около $1,12 триллиона
SK Hynix ($SKHY): 34,48% акции, рыночная стоимость примерно $1,13 триллиона
Micron ($MU): доля 23,41%, рыночная стоимость примерно $1,04 триллиона
Changxin Technology: доля 7,67%, рыночная стоимость примерно $484,7 млрд
С точки зрения рыночной капитализации, разумное пространство для бенчмаркинга с мировыми лидерами составляет примерно в 1,5–2 раза, и к тому времени он может приблизиться или даже ненадолго превзойти три гиганта хранения. Но их доля рынка практически невозможно догнать Samsung и SK Hynix.
В первой половине этого года чистая прибыль компании, относящаяся к акционерам, ожидается на уровне 50-57 миллиардов юаней, а мощность увеличится с 270 000 пластин в месяц в 2025 году до 450 000 пластин в месяц в 2027 году.
В сочетании с увеличением закупок со стороны отечественных производителей облачных и смартфонов + взрывным спросом на серверную DRAM для ИИ, ожидается, что доля рынка в долгосрочной перспективе вырастет до 17%.
Однако сильный цикличный и крайне волатильный характер DRAM остаётся неизменным. В настоящее время цены находятся на высоком уровне, и сможет ли поддерживать поддержку спроса и предложения остаётся неопределённым.
Состояние отрасли, эластичность роста и циклические риски сосуществуют одновременно.
Считаете ли вы, что текущая оценка Changxin Technology разумна?$BEAT Вечные контракты сохраняют отрицательные ставки и увеличивают открытые интересы, при этом основное противоречие — несоответствие между сильным коротко-коротким деривативом и недостаточной поддержкой спотового FDV.
Цена пробила $4.19 и достигла 24-часового максимума, при этом $4.167 млрд FDV и $309 млн в обращении стали явным разрывом структуры ликвидности. Открытый процент рынка деривативов вырос до $13.49 млн, сопровождаемый устойчивой отрицательной ставкой от -0.08% до -0.05%, что подтверждает, что короткая стоп-лосс ликвидность была прямым источником ликвидности, вызванной круглосуточным ростом на 22%.
Цепочка ликвидации на рынке деривативов занимает первое место среди драйверов, при этом отрицательные ставки вынуждают короткие позиции конвертироваться в покупки; Спотовые фонды, привлечённые механизмами репо и сжигания и концепциями ИИ, занимают второе место, обеспечивая начальную ликвидность для прорыва.
Сценарий роста требует постоянного открытого процента для прорыва над $13,49 миллиона, в то время как ставка финансирования останется глубоко отрицательной ниже -0,05%, что фактически заставляет цену удержаться выше $4,20. Если ставка финансирования быстро сужается к нулевой оси, пассивная покупка с короткими шорт-сквизами потеряет поддержку.
Сценарий снижения запускается, когда максимум $4.20 испытывает сильное давление на спотовых продажах, и ставка возвращается к нулю. Поскольку в обращении находится только около 30.9% от общего предложения в 1 миллиард, после прекращения деривативов отсутствие спотовой поддержки может легко вызвать глубокий откат к 24-часовой цене открытия в $3.44.
Когда открытый интерес резко падает, а ставки по финансированию становятся положительными, эталонное предположение для драйверов шорт-сквиз теряет неудачу, и рынок возвращается к фазе спотовой игры спроса и предложения.
Самым важным фактором, за которым стоит следить в ближайшие 24 часа, является то, сможет ли открытый интерес в $13,49 млн продолжать расти, и резко ли ужесточится ставка финансирования.
#美国禁止开源AI的预期大幅回落 #AFX跨链桥被盗2415万USDC #多数党领袖称CLARITY休会前难通过Волна «бабушка спускается по лестнице» от CORE, 0.024 всё ещё давит вниз — кто лидирует? Если посмотреть на ежедневную таблицу CORE, это действительно похоже на пожилую женщину внизу у меня дома, которая спускается по лестнице — останавливается на каждом шаге, иногда пропуская какую-нибудь ступеньку. Последние рыночные данные: текущая цена CORE колеблется около $0.024, снизившись на 1.4% за 24 часа, снизившись на 5.6% за две недели, снизившись на 9.7% за 30 дней. Падение может показаться незначительным, но оглядываясь назад, это катастрофа — компания уже откатила 99%+ с ATH 2023 года в $6,14, при этом рыночная капитализация снизилась с пика почти в $10 миллиардов до примерно $30 миллионов, а рейтинг рыночной капитализации опустился ниже топ-500. Эта настоящая «короткая серия» в конце марта была настоящим «коротким распродажей»: однодневное падение с $0,13 до $0,03, падение на 50% за один день и соотношение торгового объёма к рыночной капитализации до 380% — это был не своп, а паникический выход. Триггером стала цепочная ликвидация протокола кредитования экосистемы colend, в сочетании с принудительным консенсусным обновлением того времени, которое отделило большую часть CORE и делегированной вычислительной мощности. Валидаторы корректировали свои ресурсы, и никто не брал на себя управление. Почему старушка не может так долго спускаться вниз? Шесть канов вместе сложились: 1. Крах BTC — CORE следует нарративу BTCFi с коэффициентом корреляции 0,87 с BTC. Биткоин фармит от 64 000 до 69 000, поэтому подделки не имеют выхода; 2. Разблокировка давления на продажи — общий объем поставок 2,1 миллиарда, выпущен линейно до 2137 года, только 59% в обращении, 41% ожидают выпуска; 3. Концентрация чипов — 90% предложения удерживается в 10$MET бета-версия JUP?
Он превосходит $JUP ралли, и кровоточит сильнее, когда нет?
Думаю, сейчас они коррелируют из-за характера ассетов и проектов, поэтому интересно, имеет ли смысл держать больше одного из них
Вы бы предпочли подержать $MET или $JUP? Биржа Bitmart тоже сбежала. В 2014 году Mentougou рухнул. Bitcoin рухнул напрямую. В 2017 году Jubi вышла на мировой рынок. Binance выросла. Jubi обанкротился. Владельцы Jucoin менялись один за другим. Всё это было просто мошенничеством. Ранее FTT рухнул. Только тогда Merkle Tree Asset Proof. AAX, Zhongcoin и A.com рухнули в одном Волна. Fcoin, когда-то номер один в мире по торговле и майнингу, тоже обанкротился. Ничто не может провалиться. Ни одна биржа не может обанкротиться. Многие биржи уже упали на эту волну. Jubi сбежала, чтобы защитить свои права. У всех бирж есть возможность закрытия. Инцидент 11 сентября. Это был баг на Binance. Все маркет-мейкеры перестали размещать заказы. Никто не выходил на рынок. Появился рыночный вакуум. Рынок мог рухнуть сразу. Он также может резко взлететь сразу. В то время произошли ордеры на покупку Binance и серия ошибок в стейкинге. Это привело к резкому падению рынка. Маркет-мейкеры без контроля над рисками также могут быть напрямую уничтожены. Binance также была взломана в 2020 году. Ни одна биржа не является абсолютно безопасной. Диверсификация чипов действительно связана с распространением рискаКЗ: «Опять тяжёлые времена. Самоопека..." Рынок услышал слово «самоопека». Я услышал «снова». Медвежьи рынки — это не единичное событие. Это эрозия. С начала 2026 года: - Крипторынок -25% - $BTC протестировал $64k - 99+ проектов делистингованы или мертвы - 2 биржи закрылись за неделю Без заголовков. Просто тихие закрытия. Цикл повторяется ежегодно: биржи терпят неудачу, → токены падают до нуля→ новый капитал покупает падения → повторяется. Мои утечки по прибылью и убыткам были неплохими решениями. Это была чрезмерная торговля. Прибыль превратилась в кровоточение благодаря тому, что я находился на рынке электромобилейКогда BEAT внезапно набирает обороты, первая реакция многих — неужели у проекта какие-то очень позитивные новости? Но если сравнить ставку финансирования OKX, длинные/короткие счета, открытые интересы и объём торгов вместе, то видно, что суть этого роста — не только новости. Это скорее выкупы и сжигания и нарративы ИИ как основы, разблокирующие ожидания для привлечения большого числа медведей к входу, запускающие последовательные короткие позиции после прорыва цены, в конечном итоге перерастающие в увеличение шорт-сквизов. Давайте посмотрим на последние данные: последняя цена BEAT: около $4.19 24H открытие: около $3.44 максимум 24H максимум: около $4.20 24H минимум: около $3.39 24H прирост 24H: около +22% 7-дневной прирост: около +76% 30-дневной прирост: около +104% постоянные активы OKX: около $13.49 млн Рыночная капитализация CoinGecko в обращении: около $1.289 млрд FDV: около $4.167 млрд Оборотное предложение: около 309 млн BEAT Общее предложение: 1 млрд BEAT Это не обычный отскок, а явное ускорение тренда. 1. Почему цена резко выросла? Во-первых, медведи долгое время были тесны. OKX стабильно испытывала отрицательные циклы урегулирования ставок по финансированию в прошлом, при этом некоторые периоды достигали -0,08%, -0,07%, -0,06% и -0,05%. Долгосрочная отрицательная ставка финансирования указывает на значительную рыночную позицию, ставящую на падение BEAT. Однако цена так и не упала, как ожидали медведи; вместо этого она продолжала прорываться. Это образует типичную закономерность$AEON Есть Air Coin. После долгих усилий OKX наконец выпустила новую монету, но концепция Air, сторителлинг — AI-платежи, интеграция с международными торговыми центрами — всё это были нереалистичны Air Coins. Эти платежи раньше осуществлялись кошельками, но они были устаревшими и не были новыми. Ранние проекты кошельков включали крипто-банковские карты, онлайн-платежи, внецепочные сборы и множество функций, выходящих за рамки этих реализаций, но ни один из них не был успешным и не провалилсяРынок хранения, возможно, переходит от «эры двух гигантов» к «трёхсторонней конкуренции».
За прошедший год одним из главных бенефициаров волны вычислительной мощности ИИ стала индустрия хранения данных.
Но рынок всегда придерживался стандартного понимания:
Термин «высокопроизводительное хранилище» относится к играм от Samsung, SK Hynix и Micron.
Возможно, этот ландшафт меняется.
В свой первый день на рынке STAR Changxin Technology привлекла сильный капитал, при этом её рыночная стоимость достигла уровня 3 триллионов юаней, что сделало её одной из самых высоко оцениваемых компаний на рынке акций A.
Ранее Anthropic подписала долгосрочные соглашения о поставках и стратегическом сотрудничестве с Samsung и SK Hynix, а заказы от крупных производителей моделей ИИ продолжают сосредоточены на ведущих производителях памяти.
Появилось интересное явление:
Рынок капитала всё ещё обсуждает, не перегрета ли инвестиции в ИИ, но отрасль продолжает увеличивать инвестиции.
Моё мнение таково:
Листинг Changxin в краткосрочной перспективе может быть скорее переоценкой стоимости, но в долгосрочной перспективе это действительно изменит глобальный ландшафт поставок конкуренции в сфере хранения.
Причина проста.
Отрасль хранения хранения — это не только технологическое лидерство; она также учитывает производственные мощности, затраты и вовлечённость клиентов.
Главное преимущество Samsung и SK Hynix сейчас заключается в их преимуществе первым в области HBM и высококлассного ИИ-хранилища.
Однако значение Changxin заключается в официальном введении китайской ёмкости хранения на мировой рынок капитала, что добавляет важную переменную в будущую конкуренцию DRAM.
Что касается инвестиций, я не буду вмешиваться только из-за большого скачка в первый день листинга.
Поскольку отраслевые тенденции верны, это не значит, что краткосрочные цены разумны.
Ранее акции чипов и памяти ИИ уже проходили этап расширения оценки. То, что действительно определяет рынок в будущем, — это не сама история, а возможность непрерывно выполнять заказы.
Если дата-центры на базе искусственного интеллекта продолжат расширяться в ближайшие годы, а спрос на хранилище будет расти, рынок может принять больше игроков.
Но если капитальные вложения в ИИ замедлятся, усиленная конкуренция может фактически сжать маржу прибыли.
Теперь я больше сосредотачиваюсь на трёх индикаторах:
Во-первых, сохраняется ли рост заказов HBM;
Во-вторых, изменился ли цикл цен на хранение;
В-третьих, сможет ли маржа прибыли каждого производителя идти в ногу с темпами расширения?
Я считаю, что очередь хранения ещё не завершена, но логика сместилась с «кто владеет историей ИИ» на «кто может зарабатывать деньги в цепочке поставок ИИ».
Появление Changxin не обязательно означает, что Samsung и SK Hynix потеряли своё преимущество, но это напоминает рынку:
В эпоху искусственного интеллекта конкуренция в вычислительной мощности связана не только с GPU, но и во всей цепочке поставок, стоящей за ними.
#长鑫科技上市 году глобальная конкуренция по хранению данных добавляет новые переменные
$SKHYNIX $SAMSUNG $MU #美联储周四凌晨公布利率决议
В ранние часы четверга по пекинскому времени было реализовано решение Федеральной резервной системы по процентной ставке + точечный график + пресс-конференция председателя. Это крупнейшее макрособытие в последнее время, напрямую определяющее общий тон рискованных активов на ближайшие 1~2 месяца. Многие новички сосредотачиваются только на вопросах «повышения ставок». Би Ге прямо сказал: сохранение ставок без изменений — это, по сути, консенсусное ожидание рынка; на рынок действительно влияют формулировки, точочные графики и заявления об инфляции и темпах снижения ставок.
1. Текущий рыночный фон
1. Базовая процентная ставка сейчас находится в диапазоне 3,50%-3,75%, и основной рынок ожидает, что ставки останутся без изменений;
2. Конфликты на Ближнем Востоке подняли цены на сырую нефть, а рост цен на энергоносители окажет давление на восстановление инфляции, поэтому ФРС неохотно посылает сигналы о смягчении;
3. Ранее точечный график уже расходился: половина чиновников не исключала возобновления повышения ставок в течение года;
4. Биткоин в настоящее время находится в диапазоне диапазона и ещё не прорвал сопротивление выше уровня, при этом фонды обычно ждут результата этой политической встречи.
Три симуляции сценариев (напрямую соответствующие условиям рынка BTC)
Сценарий 1: Эталонные ожидания (ставки без изменений, нейтральная и слегка ястребиная позиция)
Ключевые формулировки: Инфляция по-прежнему представляет риски; пока обсуждение снижения ставок не ведётся, что оставляет место для дальнейших повышений.
Реакция рынка: краткосрочные небольшие колебания, при этом диапазон продолжается. BTC продолжает колебаться в диапазоне 64 000~66 800, что затрудняет выход из одностороннего ралли.
Сценарий 2: Ястребиная неожиданность (ставки сохранены, но инфляционные ожидания резко выросли, точечный график пересмотрен в сторону вверх)
Ключевой сигнал: Это явно указывает на возможность повышения ставок в этом году, что откладывает ожидания по снижению ставок.
Рынки: Доходность доллара США и казначейских облигаций США резко выросла, что создало коллективное давление на рискованные активы. Биткоин с высокой вероятностью проведёт тестирование поддержки на уровне 64 000; действительный прорыв ниже будет дополнительно нацелен на область 62 000.
Сценарий 3: Голубиный бычий настрой (сохранение процентных ставок, признание снижения инфляции, публикация ожиданий снижения ставок в течение года)
Ключевой сигнал: преуменьшение инфляционных рисков и освобождение смягчённых настроений.
Лидер рынка: Аппетит к риску растёт, BTC бросает вызов уровню сопротивления на 66 800; удержание — ключ к открытию нового раунда потенциала отскока.
BiGe подчёркивает: рынок давно строит предположения на основе ожиданий, что облегчает покупку ожиданий и продажу фактов. Даже если результат будет мягким, если положительные факторы меньше ожидаемых, рынок всё равно будет расти и отступать. Не гоняйтесь слепо за длинными позициями.Сектор · DeFi выиграла ещё один раунд, и это уже четвёртый раз
Сегодня $AAVE и $ONDO возглавили рост, при этом DeFi вырос на +9,8% за один день
Давайте посчитаем этот месяц: $ARB (он-чейн-возврат), UNI (переключение комиссий), AAVE (фиксированный доходный сейф), Lighter (комиссии за перп), а теперь AAVE и ONDO.
С каждым подбором лидеры всегда напряжёны. Это два разных подхода к описанию рынка США, где штраф за капитальные затраты и бонус за денежный поток — это одна и та же транзакция.
Но хочу сразу сказать: это не «Niuhui» (освежающий эпизод) и не подделка. 84% средств ETF поступили в BTC, а три подделки вместе получили менее 6 миллионов.
Существующие фонды совершают однопунктовые прорывы, двигаются после роста и затем перемещаются в другие пункты.
Подход: Для протоколов с реальной доходностью комиссии обратный вызов настроен в #Ethereum очередь выхода валидатора снизилась до нуля #英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保 #RWA永续月交易量4700亿美元 $UB
Ширина рынка становится осторожной в отношении кандидатов на восстановление. Только 8 зрелых монет крупной капитализации сохраняют стабильную поддержку, тогда как большинство восстанавливающихся малых капиталов не имеют выносливости к покупке.
Коэффициент Altcoin Advance/Decline держится на уровне 0,27, короткие отскоки для малых компаний легко исчезают. Только эти 8 жидких больших конденсаторов демонстрируют надёжную структуру накопления. Большинство средних и малых компаний быстро снижаются после временных подъёмов.
8 сильных игроков:
$ETH, $SOL, $ZEC, $HYPE, $SUI, $XRP, $DOGE, $BEAT
92 отстающих:
$UB, $LAB, $KAITO, $ALLO, $RE, $SHIB, $PIEVERSE, $WLD и десятки слабых токенов отскока.
Хрупкий рынок отскока означает, что установки для восстановления малых компаний несут более высокий риск. $UB демонстрирует лёгкий подъём, но не имеет устойчивой поддержки умных денег; Ждите подтверждения структурного улучшения, прежде чем агрессивно воздействовать.$SUI
Широта рынка сильно расходится между публичными сетями первого слоя. Только 8 токенов топового уровня сохраняют стабильную техническую структуру, в то время как большинство сетей среднего уровня испытывают трудности с привлечением капитала.
Коэффициент продвижения/падения альткоинов остаётся на уровне 0.31, ротация внутри L1 становится крайне избирательной. Только эти 8 токенов сохраняют стабильную поддержку скользящей средней и стабильный приток объёма. Большинство публичных блокчейн-альткоинов сталкиваются с периодическим давлением на продажи.
8 сильных игроков:
$SUI, $ETH, $SOL, $ZEC, $HYPE, $XRP, $DOGE, $BEAT
92 отстающих:
$LAB, $KAITO, $UB, $ALLO, $RE, $SHIB, $PIEVERSE, $WLD и десятки слабо работающих токенов слоя.
Рынок ротации публичных цепей вознаграждает активы экосистемы с высокой ликвидностью. $SUI балансирует между разблокировкой рисков и ожиданиями повествования; Менее известные цепи не имеют достаточного капитального буфера для сопротивления волатильности.#财报观察员：微软Meta亚马逊能稳住AI叙事吗？
微软、亚马逊、Meta几乎同时被推到同一个生死悬崖上：咬牙跟进去，是拿千亿美金给自己烧一张“续命符”；但凡脚下慢半步，就是眼睁睁看着客户退潮般涌向对手，慢性死亡。
三家被绑在同一辆算力战车上，各有各的难处，也各有各的赌注陆续交出的Q2成绩单，就是检验这轮烧钱成效的第一道关口。
微软：Azure增速不能掉，花钱不能太疯
主要看两样：Azure增速能不能守住40%左右，以及下一步资本开支指引会不会吓死人。上一季已经砸了319亿，Q4预计超400亿，全年奔着1900亿去。如果新财年CapEx指引远超预期，自由现金流吃紧，股价立马有反应。Azure AI增速倒是猛，同比翻倍，新增算力正在变现，Microsoft 365 Copilot也开始批量铺开。简单说：Azure稳住40%，花钱别太失控，股价就能喘口气。
亚马逊：AWS增速是唯一答案
7月30日盘后见分晓。市场预期AWS营收增速可能突破30%，这将是2022年以来头一回，全靠AI模型厂商抢算力——Anthropic和Bedrock服务是主要推手。亚马逊已内部承诺2026年砸2000亿搞基建，代价是过去一年自由现金流几乎归零，每挣1块钱就要投1块5进去。AWS利润率预计能提一点，但自由现金流如果继续恶化，市场翻脸比翻书还快。一句话：AWS增速能不能证明这2000亿没白花，是唯一的看点。
Meta：广告赚得猛，但烧得更猛
同一天盘后交卷。营收预期同比增长26%以上，广告收入有望首次压过谷歌搜索广告——这要是真成了，历史性时刻。AI广告工具Advantage+年化收入已干到600亿，势头确实猛。但问题是花钱更猛：全年CapEx已上调到1250-1450亿，Q2单季可能就超330亿，同比翻倍。后果很直接——Q2自由现金流大概率转负，全年可能从去年的435亿骤降到不到20亿。Meta就赌一件事：广告赚的钱，能一直覆盖烧钱的速度。能撑多久，没人知道。
三份财报，同一个问题：几千亿砸下去了，到底啥时候能赚回来？
若财报超预期，AI 硬件链迎来重定价，存储、半导体情绪回暖；这对卖铲子的美光，闪迪，海力士以及今天刚上市的长鑫都是巨大利好，市场风险偏好提升，$BTC 有望冲击 65700-66000 空头清算区域，$ETH 弹性更强，大概率跑赢 BTC冲刺2000。倘若财报不及预期，科技股承压，风险资产同步走弱，BTC 回踩 64000-64500 区间，ETH 回调到1800左右都正常。
长远来看上游芯片厂商率先受益，大量算力落地后，咱们使用 AI 工具的成本会逐步下行。Только что: $ZEC активирует обновление сети Ironwood (NU6.3) завтра примерно на блоке 3,428,143, вводя новый защищённый пул, функции квантового восстановления и усиленную проверку предложения через механизм турникета.Рынок деривативов оценивает в хвосте с низкой волатильностью, а не в направленном прорыве.
Основное разногласие в оригинальном тексте заключается в том, могут ли акции и ETF США поддерживать краткосрочную консолидацию, но переменной, наиболее вероятной, что это позиционирование будет недействительным, является уже накопленная на рынке деривативов рычаг и базовая структура.
С фактической точки зрения, в оригинальном тексте упоминалось, что если акции США останутся стабильными, а ETF не будут чистыми продажами, рынок может продолжать консолидироваться; Как только ETF перейдёт к чистой продаже или американские акции ослабнут, начнётся коррекция. Однако в оригинальном тексте не упоминается, что текущая ставка постоянного контрактного финансирования BTC вернулась к нейтрально низкому уровню, а база фьючерсов остаётся в годовом диапазоне 5%-8%, что отражает частичное расслабление позиций с кредитным плечом, хотя и не до крайней степени сжатия.
Структурные изменения:
- Ставка финансирования находится в диапазоне 0,005%-0,01%, что означает, что стоимость добавления длинной позиции очень низкая, но это не создаёт срочных шорт-сквизов.
- База фьючерсов колеблется в узком диапазоне, что указывает на то, что арбитражеры не входили в большие количества и рынок не вошёл в состояние глубокой премии.
- Подразумеваемая волатильность быстро снизилась после недавнего истечения срока действия опциона, краткосрочные премии по колл-опциону исчезли, а рынок оценился в нулевых направленных ростах.
Влияние на цены:
- Если акции США вырастут, а ETF увидят чистые притоки, низкие ставки финансирования могут вынудить закрыть шорт, подтолкнув BTC вверх для тестирования сопротивления, но ETH должен увеличиться для подтверждения силы.
- Если акции США упадут или ETF превратятся в чистый отток, текущая структура низкой волатильности означает, что снижение может быть быстрее, чем рост, поскольку нет достаточной долгосрочной защиты позиций, а риск ликвидации сосредоточен ниже.
Бычий путь: курсы финансирования остаются низкими и базис не расширяется; после накопления коротких позиций спотовая покупка запускает короткий сжим, а стабилизация курса ETH/BTC обеспечивает поддержку альткоинов. Условие: акции США не должны испытывать однодневное падение более чем на 2%.
Медвежий риск: ставки финансирования остаются низкими, но цены не восстанавливаются, что указывает на исчерпание силы покупателей; Если база сузится ниже 3%, это будет означать уход арбитражеров, а давление на спотовые продажи может ускориться. Условие: Акции США ослабевают два дня подряд, или ETF за один день имеют чистый отток более 200 миллионов долларов.
Самое большое противоречие на нынешнем рынке — это сосуществование низкой волатильности и низкого кредитного плеча, что может стать как отправной точкой нового тренда, так и предвестником ловушек ликвидности. Вывод: Структура производных пока не дала направленного сигнала; мы ждём, когда базис или ставка финансирования достигнут экстремального значения.
Предупреждение о риске: если макрособытия нарушают паттерн низкой волатильности, существующие позиции могут мгновенно стать недействительными.
$BTC $ETHНОВОСТИ: Бельгийское подразделение BNY Mellon и BitPay входят в число 15 новых CASP, добавленных в реестр MiCA ESMA.
Доведя общее число лицензированных поставщиков до 309.
$BNB В 2000 году дотком-пузырь лопнул.
Сотни и тысячи сайтов были уничтожены за одну ночь, а СМИ и инвесторы почти единогласно заявили: интернет — это мошенничество.
Тогда интернет был только поиском, покупками и отправкой писем
Всё это скучно, и будущего не видно.
В самые пессимистичные времена уже формировались два приложения, обладающие огромным потенциалом для повествования:
Google и Amazon.
Рекламная модель Google принесла бесчисленному количеству испытывающих трудности небольшим сайтам внезапный доход, и впервые экосистема контента действительно процветала;
Amazon интегрировал системы платежей, логистики и рекомендаций одну за другой
Поэтому, пока одно-два приложения с реальным спросом, способные обеспечить самоподдерживающийся успех, работают гладко, они действуют как двигатели, приводя в движение всю экосистему.
Сегодня многие смотрят на блокчейн с одной и той же мыслью: нет инноваций — нет будущего.
Причина похожа: те, которые действительно проявляются и могут генерировать самообеспечащиеся, — это стейблкоины и RWA.
Группа людей развернулась и начала спекулировать на ИИ, покинув криптомир.
Но с другой стороны: когда RWA действительно будет внедрен и масштабирован, он вырастет в то, что мы даже не можем представить сегодня, подобно Google и Amazon в своё время.
RWA — единственный нарратив в традиционных финансах, куда реальные деньги готовы войти, возглавляемый такими именами, как BlackRock, Franklin, Circle, Ondo и WisdomTree.
Наш текущий фокус должен быть сосредоточен на RWA, отслеживая её быстрое расширение и находя сферы, которые действительно могут получить ценность, такие как ETH, DeFi и др. — времени для этого достаточно
По-настоящему революционная инновация с дивидендами более десяти лет.
Пока он оставался за столом, у него никогда не было лишних возможностей изменить ситуацию.
В конце концов, iPhone первого поколения вышло в 2007 году, и спустя 20 лет цена акций Apple всё ещё находится на новых максимумах
А также Amazon, Google и другие;$BTC завершает июль на сильной ноте.
Но дальше начинается сезон, к которому я бы относилась осторожнее.
Исторически август и сентябрь часто проходят медленнее:
меньше объёмов,
ниже ликвидность,
меньше сильных импульсов.
А настоящая активность обычно начинает возвращаться уже в октябре.
Поэтому я бы не стала удивляться, если после сильного июля рынок сначала решит немного охладиться.
Иногда лучший ход — не торговать каждое движение. 7·27 CORE 观察：又双叒叕骂项目方没格局？我特么笑死
下午刷了一眼K线，CORE今天又演了一出“英雄登场，秒变狗熊”的戏码。早上冲高那一波，多少人在群里喊“这次不一样”，结果呢？到下午16点，日内振幅干到12%+，换手率爆了3倍不止。评论区清一色——“项目方你是人吗？”“格局被狗吃了？”
我真服了，你们是真不懂还是装不懂？
我直接把话撂这儿：换我坐那个位子，我砸得比他们还狠，狠到他们喊我祖师爷。
为啥？你想想，CORE那帮早期筹码，成本是多少？约等于你出门捡了张废纸，转身发现它能卖钱。零成本的玩意儿，你一秒钟卖100万个都是纯利。你坐在电脑前，看着钱包里那一串数不清的零，你告诉我你想“护盘”？护你个头啊，手指头不听话就想点“卖出”，这才是人性。
更可乐的是，评论区一堆大聪明在那儿教项目方做事：“要有长期主义”“要市值管理”。我就想问一句——项目方不砸盘卖币，拿什么养那帮程序员？拿什么交服务器电费？ 你今天在DEX里划水的那点流动性，都是人家卖币换来的USDT在撑着，真以为靠梦想发电啊？
今天链上数据更扎心：CORE全网TVL比上周又缩了快8个点，几个池子深度的确在变浅。这种时候，项目方不卖点币换口粮，难道指望社区喊“666”就能把开发工资发了？
所以别骂了，真没必要。
砸盘不是没格局，是项目方唯一的“商业模式”。 零成本筹码换真金白银，拿真金白银养团队，养完团队继续砸——闭环了，完美，商业鬼才。
今天下午刚扒出来的链上记录，疑似项目方地址又往交易所塞了150万枚CORE。人家发了个推，说这是“生态建设资金调配”。调配个鬼，这不就是明牌告诉你：我又提现了，你们随意。
最后说句难听的——在这个游戏里，项目方负责“建设”（建设自己的荷包），散户负责“格局”（被迫格局）。你要是连这点都想不明白，那今天这12%的振幅，就当交学费了吧。
毕竟人家零成本，砸多少都是赚。你接的每一枚，都在帮项目方“建设”下一顿豪华午餐。
格局？格局能当饭吃吗？人家今天这波操作，就叫“用行动告诉你答案”。BTC упал ниже 6,2 — есть ли у розничных инвесторов шанс?
Индекс страха и жадности 22, крайний страх
Каждое крупное падение BTC сопровождалось тремя структурными сигналами.
Индекс страха и жадности 22. Крайний страх, со средней доходностью +12% за следующие 30 дней за последние < 25 дней.
Чистые поступления на биржи оставались положительными уже семь дней подряд. Начались панические продажи, токены поступают от розничных инвесторов к биржам.
Реализованные убытки в размере 3,5 миллиарда долларов. Убытки от продажи чипов поглощаются рынком.
Распределение портфеля всегда важнее, чем оценка отдельных целей.
Распределение портфеля всегда важнее, чем оценка отдельных целей.
📌 Разбейте панику на несколько проверяемых вопросов
Первый вопрос: кто продаёт: краткосрочные спекулянты, майнеры, фонды или долгосрочные держатели? Второй вопрос — было ли давление продаж поглощённым спотовыми покупателями. Третий вопрос — начали ли объём торгов и волатильность сближаться после очистки от кредитного плеча. Только разделив эти три вопроса, вы сможете избежать путаницы эмоций с трендами.
🧭 Как я буду их отслеживать?
Я зафиксирую чистые поступления на бирже, открытые интересы, объём спотовых торгов и направление долгосрочного предложения держателей, затем сравниваю это с реакциями цен. Если цены падают, но давление на продажи постепенно ослабевает, рынок может войти в фазу консолидации; Если цена восстанавливается, но кредитное плечо быстро восстанавливается, вторичные ликвидации всё равно должны быть осторожны.
⚠️ Напоминания о рисках
Индекс страха может описывать только эмоции и не может предсказать следующий подсвечник. Исторические результаты не гарантируют повторов; любой поэтапный план должен сначала гарантировать, что вы справитесь с худшим.
🎯 Окончательная система исполнения
Не гоняйтесь за короткими позициями во время резких падений и не идите ва-банк только из-за одного подбора. Делите средства на наблюдательные удержания, подтверждающие удержания и денежные резервы и постепенно корректируйте их по мере улучшения сигналов.
Я разложу эту тему на три уровня. Первый слой — это данные, которые можно наблюдать напрямую. Во-первых, записывайте значения, время и направление, избегая поспешных выводов на основе одного скриншота; Второй уровень — это реакция рынка: данные улучшаются, но цены остаются неизменными, и ослабевание данных, но цены всё равно растут — смысл совершенно иной; Третий слой — это ваши собственные операции: сначала запишите максимальные терпимые потери, затем решите, корректировать ли позицию. Эта последовательность может показаться медленной, но помогает избежать увлечения одним заголовком.
Для меня структуру продавца, кредитную ликвидацию и спот-акцепт следует сравнивать на одной таблице. Каждое обновление меняет только части с новыми доказательствами; одно изменение номера не может отменить всё решение. Если три направления наблюдений противоречат друг другу, я бы понизил итог до «ожидания подтверждения», вместо того чтобы навязывать бычий или медвежий сюжет. Самая легко упускаемая из виду цена на рынке — это слишком рано определить её и затем отказаться признать, что предположение не сработало.
На практике я сначала использую позиции наблюдения для тестирования и жду, пока как минимум два объёма торгов, цена и фундаментальные показатели не будут согласованы в одном направлении, затем рассматриваю возможность увеличения риска; Если волатильность растёт или ликвидность уменьшается, сначала уменьшайте свою позицию. Любые обратные тесты, исторические случаи или перспективы KOL могут использоваться только для установления гипотез, но не могут заменить текущие проверки риска. Эта статья — мои исследовательские заметки, а не заказы на покупку или продажу, гарантирующие прибыль.
В следующем обновлении я пересмотрю четыре момента: актуально ли сообщение, подтверждена ли реакция цены, достаточно ли ликвидности для исполнения и были ли нарушены первоначальные предположения о риске. Если это просто рост шума в социальных сетях без объёма торгов или поддержки капитала, я воспринимаю это как сигнал для наблюдения; Если направление данных меняется, исходный скрипт будет обновлён соответственно, а не держать его ради сохранения лица.
Преимущество такого подхода в том, что он отделяет «восприятие» от «действия». Мнения могут сохранять множество возможностей, но действия должны иметь чёткие условия для триггера. Для краткосрочной торговли я устанавливаю ограничение по времени; Для средне- и долгосрочных ассигнования я проверю фундаментальные показатели и капитальные затраты. Вне зависимости от конечного результата, запишите причины входа, выхода и фактического отклонения, чтобы в следующий раз у вас был реальный материал для улучшения.
Если источники расходятся друг с другом, я сначала отмечаю конфликт и жду подтверждения в первоначальном объявлении или в следующий раз, вместо того чтобы использовать настроения в социальных сетях как доказательство. Это также означает, что иногда лучшая стратегия — ждать без позиции, потому что отсутствие торговли — это тоже способ управлять неопределённостью.🚨 Эра обмена, возможно, подходит к концу.
BitMEX только что объявил о закрытии в сентябре.
Подумайте об этом на секунду.
11 лет в игре.
2 триллиона долларов объёма по одному контракту.
И теперь, по сообщениям, он приносит около $400,000 в день.
Спад не произошёл мгновенно.
Они пытались сначала продать бизнес. Был нанят банк с целевой оценкой около 1 миллиарда долларов — но покупатель не вмешался.
А затем, всего за 3 недели до объявления о закрытии, генеральный директор, финансовый директор и руководитель отдела развития все ушли в отставку.
$BMEX снизился на 90%.
И BitMEX не одинок.
Coinbase, Kraken, Gemini и Crypto.com сократили штат в этом году.
Но пока обмены сокращаются, под поверхностью происходит нечто большее.
17 банков — включая JPMorgan, Citi и Bank of America — строят собственную сеть ончейн-расчетов.
Обмен должен был стать мостом.
Но теперь каждый начинает строить свои собственные дороги.
Тем временем Hyperliquid получила $161 миллион дохода в первом квартале — это самый высокий показатель среди всех DeFi-протоколов.
Старая модель обмена была обходным путём проблемы сломанной инфраструктуры.
Теперь инфраструктура становится лучше.
А когда рельсы улучшаются, посредники начинают сжиматься. 🚨
#DailyOrbit Братья! Что-то не так, очень странно!
Я хочу коротко замыкать этот раунд.
Рынок $ETH Ethereum выглядит живым и динамичным. Но распределение ликвидности показывает ещё более суровую реальность.
Динамические группы одновременно бычьи и медвежьи, с двумя крайностями, распределяющимися между ними.
Посмотрите на эту рыночную книгу: начиная с 1.965 десятки уровней — все ожидающие заказы, плотно разбросанные, как стальная клетка.
Но при общем объёме ордеров менее 25 ETH несколько десятков тысяч долларов могут поднять или понизить цену. Этот мелкий ордер позволяет маркет-мейкеру вытягивать свечники с любым одним ордером, который все раздуты.
Я долго просматривал групповые чаты и нашёл несколько ключевых сигналов:
Во-первых, агентство движется. Спотовые ETF Ethereum на этой неделе зафиксировали чистый отток в размере 161 миллиона долларов, что стало четырьмя подряд неделями чистых оттоков. 24 июля BlackRock снял 52,8 миллиона долларов за один день.
Учреждения уходят и уходят, а розничные инвесторы всё ещё продвигаются — разве это не просто покупка позиции?
Во-вторых, розничные инвесторы и институты единодушны в своей оптимистичной позиции. Данные показывают, что 70,6% розничных инвесторов находятся в длинной позиции, а 67,1% ведущих трейдеров — в долгих позициях.
После десяти лет перемещения кирпича я лучше всех понимаю одно — все на стройке думают, что сегодня они могут уйти пораньше, обычно приходится работать сверхурочно до полуночи.
В мире криптовалют то же самое; когда все соглашаются быть бычьими, это часто сигнализирует о надвигающейся обратной рынке.
В-третьих, технические медвежьи сигналы уже появились.
Четырёхчасовое смертельная перекрёстность MACD продолжается, и гистограмма расширяется ниже нулевой оси.
Хотя 1-часовой RSI находится на уровне 39, близко к перепроданности, перепродажа не означает, что спад остановился. Без поддержки покупки слабый перепроданный рынок может легко привести к дальнейшему снижению.
В-четвёртых, макроэкономическая поддержка также не поддерживается. Вероятность повышения ставки ФРС в июле составляет 36,3%, а в сентябре — 55,2%. Высокая доходность казначейских облигаций США подавляет рискованные активы, а американские технологические гиганты только что пережили серию распродаж.
Более широкая среда не поддерживает дальнейший рост ETH.
Я не отрицаю долгосрочную ценность ETH. Виталик только что опубликовал дорожную карту «Бережливый Ethereum», и следующие три-четыре года будут реструктурированы.
Но это вопрос долгосрочной перспективы; в краткосрочной перспективе коррекция всё ещё необходима.
Для этого заказа я выбрал шорт. Кирпичники жёсткие во всём и у них самая жёсткая голова. Верь в себя и приступай к работе!
$BTC
$SHIB
#美联储周四凌晨公布利率决议 #美军暂停对伊空袭 года международные цены на нефть резко упали
Знакомый сценарий из США и Ирана вернулся.
Война обострилась, рынок впал в панику, цены на нефть взлетели, и как только появился сигнал о прекращении огня, фонды сразу же начали праздновать заранее, сырая нефть резко упала, а рискованные активы восстановились.
Сегодня нефть Brent $BZ резко упала, Биткоин поднялся выше 65 000 долларов, а фьючерсы на Nasdaq укрепились одновременно. Настроения на рынке снова смещаются в сторону спокойного прогноза.
Но лично я не оптимистично настроен по поводу этого прекращения огня.
Все знают стиль Трампа — он любит использовать чрезмерное давление, чтобы создать разменные монеты. Ранее жёсткие заявления и военное давление, за которыми следовали сигналы смягчения — такого типа «ударь палкой, потом веди переговоры» раньше не случалось.
Но Иран не является противником, который легко склоняет голову.
Иран сохраняет жёсткую позицию и не примет все условия только из-за кратковременной паузы. Для них это не просто военный конфликт, а борьба за региональное влияние и стратегическую безопасность.
Теперь кажется, что обе стороны временно нажимают кнопку паузы, а не настоящие рукопожатия и примирение.
История говорит нам, что самый большой риск на Ближнем Востоке — это то, что каждый, казалось бы, деэскалация может вновь обостриться из-за одного неожиданного события.
Падение цен на нефть сегодня связано с уходом фондов из военной премии, ростом $BTC, а также восстановлением рискованного настроения. Но если последующие переговоры провалятся, или конфликты снова вспыхнут, рынок может переоценить.
Я склоняюсь к тому, что этот $BTC ралли — это ралли, а не серьёзный разворот тренда.
Вышеизложенное — только моё личное мнение и не является инвестиционным советом!(1) SanDisk (SNDK.US) Предрыночные показатели 27 июля, до открытия фондового рынка США, SanDisk вырос более чем на 4%. С начала года рост достиг 505,17%. Дорыночная цена составляет около $1,436.56. Фоновый анализ: В прошлую пятницу (24 июля) акции чипов памяти столкнулись с резким распродажей, при этом SanDisk упал более чем на 10%. Восстановление до выхода рынка 27 июля стало техническим восстановлением, которое обратило вспять коллективное падение прошлой пятницы. К факторам роста относятся: приостановка ударов США и Ирана, резкое падение цен на нефть, улучшающее аппетит к риску; Китайский гигант в области DRAM Changxin Technology вырос на 465,82% в первый день листинга, что вызвало переоценку процветания DRAM и спроса на хранилища ИИ, при этом соответствующее настроение перешло и на американские запасы хранения; Два южнокорейских гиганта по хранению (Samsung и SK Hynix) достигли соглашения о сотрудничестве в области полупроводников на сумму 950 миллиардов долларов с американским технологическим гигантом. Что касается фундаментальных показателей отрасли хранения данных, данные TrendForce показывают, что цены на серверные DRAM-контракты в третьем квартале 2026 года вырастут на 13–18% по сравнению со вторым кварталом. Tianfeng Securities отметила, что этот этап улучшения процветания хранилища является результатом изменений в структуре спроса, более рационального расширения предложения и восстановления запасного цикла в отраслевой цепочке. Резюме: SanDisk сильно восстановился ещё до открытия рынка, но необходимо осторожнее относиться к техническому вознаграждению после резкого падения в прошлую пятницу и споров о том, достиг ли цикл индустрии хранения хранения. (2) SK Hynix (U.S. ADR: SKHY.US) Предрыночная активность 27 июля, до открытия американского рынка, SK Hynix выросла почти на 6%. Дорыночная цена составляла около $154,57. С начала года он вырос примерно на 3,74%. $SOL пока удерживает ключевую поддержку 74–75.
Мой план здесь довольно простой.
Если цена пробивает нисходящую трендовую линию, следующая цель — 83.
Если $SOL закрепится выше 83, я буду смотреть на движение к 98–100.
Но если поддержка 74–75 не выдержит, я не стану ловить падающий нож.
В таком случае следующая зона, где я бы снова искала вход, находится в районе 67–60.
Пока 74–75 держится, у быков ещё есть шанс на продолжение движения. $ZIL 的盘口静得能听见针落。据OKX实时数据，现价报0.0023美元，24小时跌幅4.64%，日内高低点分别戳在0.0025和0.0023，振幅标记为0.0%，成交额更是降到零附近。这几乎不是震荡，而是一种定格，像芯片电路在某个逻辑门前凝固住了电流。代币Logo边缘那些象征分片网络的切面，此刻看起来更像封存的晶圆，只差一次脉冲就能重新激活。 成交量归零，往往是主力最诚实的坦白。多数散户盯着跌幅恐慌，却看不到这种极致缩量根本不是抛压疯狂，而是浮筹已经彻底枯竭。$ZIL 从历史高位滑落至今，该割肉的早就割了，剩下的要么是深度套牢装死的地址，要么是成本低到骨子里的早期筹码。当买卖盘双向稀疏到几近真空，价格只需轻飘飘一笔小单就能打出4.64%的跌幅，这恰恰证明下方承接稀薄，但同时也意味着上方压盘并不真实。没有量能配合的阴线，在技术派眼里是典型的散户陷阱，空头用最小的代价制造恐慌，诱使最后一批持仓者交出带血筹码。 切换到波浪视角，$ZIL 周线级别的五浪下跌结构已经接近衰竭。第三浪主跌段由0.0045一带崩落，第五浪��探至当前区域时，跌速明显放缓，与第一浪形成斐波那契时间对称。若取上一轮上升行情的起点0.0018至高点0.0062拉出黄金分割，0.0023恰好踩在0.786的深度回调位上。这个位置在斐波那契体系中被称为“最后防线”，一旦守稳，反弹空间通常指向0.618即0.0035附近，极端情况可瞄准0.5水位0.0040。而眼下价格贴着0.786反复碾磨，日线RSI却悄然走出底背离，价格创出更低低点，动能指标却拒绝跟随，绿柱收缩得极紧，随时可能弹开。 这种量价与动能的背离组合，在OKX的盘面上经常复刻同一套剧本。成交量萎缩到极致，好比气体压缩到临界体积，紧接着的爆发往往没有中间态。散户盯着委卖档口稀疏的挂单以为是无人问津，却看不见链上小额试探性买入地址在缓慢爬升。主力在等一个契机，可能是生态内分片吞吐量突破，也可能是整体市场情绪回暖，届时只需一把小资金点火，流动性真空就会瞬间翻转为轧空行情。$ZIL 的分片架构本身就像芯片里并行运算的晶体管，只要底层指令恢复通断，每一片网络都会重新开始确认交易，速度感会抢在犹豫之前。 站在当下这个平静得异常的时间节点，技术面给出的信号比任何消息都直白：止损应该设在0.0018下方，那是斐波那契1.0的回撤极限，也���前一轮行情的起点支撑。只要$ZIL 不收破那道防线，日线级别的底部结构就依然成立。振幅0.0%不是死亡，是沉睡。芯片通电前的一秒，也总是最安静的一秒。 То, что национальный рынок капитала поддерживает, отражает его промышленную основу
Американский капитал готов щедро инвестировать в передовые технологии, делая ставку на лидерство в следующем поколении технологий, Южная Корея напрямую связывает свою национальную судьбу с полупроводниковой памятью, чипы — это её промышленный фундамент.
В Китае на рынке A-акций долгое время максимальная рыночная капитализация принадлежала Guizhou Moutai, символизируя высшую степень уверенности в эпоху потребления и стабильный денежный поток, а в первый день листинга рыночная капитализация Changxin Technology превзошла Moutai — это первый раз, когда жесткие технологии производства в A-акциях заняли вершину по капитализации.
Однако эта высокая капитализация была усилена отраслевым бумом, вызванным ростом цен на память благодаря AI, а также эмоциональной премией из-за дефицита ликвидных акций новых эмитентов. DRAM — типичная цикличная отрасль: при хорошем рынке прибыль резко растет, при избытке предложения возможны убытки, а проблемы с высокотехнологичными и верхними звеньями цепочки поставок остаются объективными.
Но как бы то ни было, в AI-секторе нужно действовать, нужно действовать решительно и энергично!
Восшествие нового короля уже дало тебе ответ这周比特币生态的叙事主线，其实就是在两条平行线上拉扯：一边是BIP-110引发的共识规则之争，另一边是Alkanes生态的金融工具加速落地。BIP-110的争议已经不再只是技术讨论，而是上升到了“是否该把垃圾交易过滤写进共识层”的博弈。微策略创始人Saylor、早期贡献者Adam3us公开反对，开发者Murchandamus和Peter Todd持续指出实现漏洞，而全球最大算力矿池Foundry发布的矿工指南也显示，支持率仍不足1%。这个数字说明，主力资金和矿工群体目前并不打算让这条提案真正成势，但争议本身已经把市场对“规则变更”的敏感度拉满。🧐
另一边，Alkanes生态的节奏明显更快。SUBFROST的P2P借贷已经上线，用户可自定义金额、利率和期限，彻底绕过资金池和预言机，紧接着frUSD稳定币方案开始预热，计划用USDT和USDC流动性支撑在BTC L1结算。同期FIRE存款已达1210万美元，说明资金热度并未退潮。开发者BitBragi推出的Aries工具补上了AI辅助合约开发的缺口，而CheekyB的一键Mint+Swap则让铸造DIESEL后直接换CKB成为现实，参与门槛进一步降低。Taco Clicker两周后停止产出新TORTILLA，为LP挖矿让路，这些动作都在表明：Alkanes正在从概念走向可操作的金融基础设施。🔥
UniSat和◉RD则在继续拓宽入口和流动性。UniSat修复了Runes和Alkanes混合UTXO的误烧风险，同时开启InSwap S4最高奖励45,000 FB，手机端直接支持SUBFROST。◉RD这边，OMB蓝眼以0.42 BTC成交，LOT批量报价和Ordinals捐款入口上线，Ord Hub每日挖矿让交易和积分玩法并行。比特币资产市场RareBtcAssets也上线非托管交易，支持Ordinals、Counterparty和Stamps互换。底层方面，Bitcoin Core补发v29.4和v30.3修复关键问题，Strategy、BlackRock、Coinbase等9家机构成立安全联盟投入1500万美元做抗量子研究，Drivechain预告eCash 8月23日硬分叉，BIP-361抗量子迁移原型出现。闪电网络Wavelength测试版让AI Agent接入非托管BTC支付，隐私暗池原型也首次亮相。最后，曾占全网18%算力的矿池Poolin申请Chapter 11破产，负债1.73亿美元，矿业旧账被翻出，但行情并未因此波动。💥
整体来看，这周不算热，但该动的都在动。BIP-110的争议尚未形成实质威胁，而Alkanes的借贷、稳定币、AI工具正在一步步把BTC生态的金融层做实。UniSat和◉RD继续扩入口，抗量子和隐私工具也在补课。这条链上的叙事，正在从“炒概念”转向“建基础设施”。🚀
#Bitcoin #Ordinals #Runes #BRC20 #AlkanesЗакрытие рынка: фондовый рынок США закрывается 24 июля 2026 года. Оценивание, кредитное плечо, опрос и макропоказатели используются в зависимости от их последних периодов публикации. Во-первых, заключение: окончательный комплексный балл риска пузыря за этот период составляет 7,7 из 10, что указывает на средний и высокий риск, а стадия пузыря всё ещё оценивается как средняя или поздняя стадия. По сравнению с предыдущим отчетом от 17 июля общий балл остался на прежнем уровне, но структура риска ухудшилась: настроения сместились от жадности к страху, что снизило краткосрочный перегрев в ралли; Тем временем SPY, QQQ и полупроводниковые ETF опустились ниже ключевых скользящих средних, при этом технические риски значительно выросли. Это не «пузырь оценки лопнул» и не просто здоровая ротация. Точнее, рынок проходит стресс-тест: • Чрезвычайно высокие оценки не существенно снизились; • Прибыльность и капитальные вложения ИИ по-прежнему имеют фундаментальную поддержку; • Значительная дифференцировка в аппаратном обеспечении ИИ, облачных платформах и цепочках хранения; • Индекс равного веса остаётся относительно устойчивым, но 24 июля индекс NYSE превзошел количество падающих и новых минимумов; • Кредитные спреды остаются узкими, без подтверждения систематического риска. Так что сейчас самое опасное — это не «все акции США рухнут одновременно», а тенденция к высокоценным активам ИИ начинает слабеть, в то время как кредитное плечо остаётся высоким. Специальный анализ AI Bubble: Суждение в одном предложении. Специальный балл AI Bubble: 8.5 / 10, постановочное суждение «структурного пузыря». По сравнению с предыдущим периодом наблюдается небольшое снижение, но он остаётся в зоне высокого риска. Риск немного снизился, не потому, что активы ИИ стали дешевле, а потому, что перегруженная торговля уже прошла первый этап снижения кредитного плеча. Но оценка, концентрация прибыли и лимитПока я всё ещё изучал Уолш, размышляя об этом на выходных, я считаю, что вероятность повышения ставки в этот раз высокая.
1. Используется для установления личной власти
2. Указывает на независимую Федеральную резервную систему
3. Трибьют Гринспэну (Рынок не узнает, о чём мы думаем)
Минус в том, что сейчас рынок оценивает только 35% шанс повышения ставки, что заставляет рынок полностью поверить в решимость Уолша реформировать
Так что если рынок восстановится в понедельник, я считаю, что риски среды должны быть приняты во внимание. Возможны как активные, так и пассивные сокращения, а влияние ФРС будет всесторонним, как и S&P. Нет необходимости делать короткие позиции или очищать позиции. Мы не вступаем в цикл повышения ставок; ИИ всё ещё движется вперёд. #长鑫科技上市 глобальная конкуренция в сфере хранения добавляет переменные $BTC #长鑫科技上市 году глобальная конкуренция по хранению данных добавляет новые переменные
Крупнейшим недавним событием в мире технологий стало официальное размещение Changxin Technology на рынке STAR. Будучи единственной отечественной компанией, добившейся независимого массового производства DRAM, и четвёртым по величине производителем памяти в мире, это IPO — это не просто компания, привлекающая средства для расширения производства, но и прямое изменение долгосрочной олигополии глобальных чипов памяти. В то же время изменения в этой отраслевой цепочке косвенно повлияют на крипторынок. Сегодня Биге подробно объяснит логику.
1. Фундаментальные изменения в промышленном ландшафте
Ранее рынок DRAM долгое время был монополизирован Samsung, SK Hynix и Micron.
Три гиганта контролируют подавляющее большинство мощностей, умело регулируя предложение через циклы: во время рыночных спадов сокращения производства компенсируют убытки, тенденции ИИ делают приоритет на расширенных мощностях для крупномаржинальных HBM, сжимают универсальные мощности DDR, искусственно создают жёсткий спрос и предложение и повышают цены на память для получения дивидендов.
Changxin привлёк десятки миллиардов юаней, сосредоточившись на расширении мощностей и итерации DDR5, стремясь к долгосрочному развитию высококлассной HBM-памяти.
Короче говоря: рынок перешёл от трёхстороннего противостояния к четырёхстороннему.
Два основных изменения в средне- и долгосрочной перспективе:
1. Три зарубежные компании больше не могут свободно контролировать производство и повышать цены, снижая потолок цикла повышения цен для универсального хранения;
2. Внутреннее хранилище продолжает набирать обороты, а диверсифицированные цепочки поставок вычислительного оборудования снижают риски единой цепочки поставок для глобальных технологических компаний.
Но объективно смотрим в глаза реальность: в краткосрочной перспективе мощности Чансина и технологии HBM всё ещё отстают от корейских и американских гигантов. Крупномасштабный выпуск инкрементальных мощностей займет как минимум 1~2 года, и текущий дефицит хранилищ не будет сразу решен в краткосрочной перспективе. Влияние — это средне- и долгосрочная переменная.
2. Разделение положительных и отрицательных факторов
✅ Позитивное направление
1. Долгосрочная логика спроса на вычислительные мощности ИИ остаётся неизменной. ИИ-серверы требуют в несколько раз больше памяти, чем традиционные, HBM остаётся дефицитом, и общее направление сектора хранения не изменилось;
2. Растущие ожидания автономии в глобальной цепочке поставок вычислительной энергии заставляют рынок продолжать делать ставки на долгосрочные капитальные вложения в оборудование вычислительной мощности;
3. Расширение внутреннего производства полупроводников повысило ожидания по цепочке производства оборудования и материалов, поддерживая аппетит к риску в технологическом секторе.
❌ Возможные негативные новости
1. Фонды начали прогнозировать ожидания избыточных мощностей. Рынок обеспокоен тем, что несколько новых компаний по хранению сосредоточатся на запуске новых мощностей в 2027–2028 годах, что станет пиком этого суперцикла хранения;
2. Оценки зарубежных гигантов хранения находятся под давлением, что легко может привести к волатильности в американском полупроводниковом секторе, косвенно подавляя отношение к рисковым активам;
3. Дифференциация на рынке: конкуренция в универсальных хранилищах усиливается, высококлассных HBM остаётся дефицитом, и внутри сектора будут явные внутренние разногласия.
3. Ключевой момент: как передать это на рынок биткоина
Многие считают, что чиповые новости не связаны с BTC, но на самом деле аппетит к капитальному риску взаимосвязан.
1. Сценарий положительной проводимости
Рынок интерпретирует это как долгосрочное расширение цепочки вычислительной индустрии, глобальный технологический капитал, поддерживающий продолжающееся восходящее движение, потепление настроений в секторах роста и растущий риск фондов, что благоприятно для восходящей волатильности Биткоина для тестирования уровней сопротивления.
2. Сценарий отрицательной проводимости
Фонды усиливают опасения по поводу «форвардного избытка мощностей», оказывая давление на секторы хранения и полупроводников США, вызывая коллективную коррекцию акций технологического роста. Избегание риска временно резко увеличивается, что приводит к одновременному давлению BTC.
Ключевая точка зрения Биджа: это относится к средне- и долгосрочному отраслевому нарративу и не приведёт к резкому росту BTC. Это лишь усилит краткосрочную волатильность и инерцию, что затруднит изменение исходной структуры большого диапазона.
4. Практический подход к краткосрочной торговле для Биткоина
В настоящее время BTC продолжает колебаться в пределах определённого диапазона, при этом поддержка и сопротивление ядра не изменились.
Дальность поддержки: 64 600—64 000
Диапазон давления: 66 000—66 800
1. Партнёр по спотовой торговле: Не полагайтесь на эти новости, чтобы догнать рост рынка. На волатильном рынке покупайте при падениях партиями отката и поддержки, избегайте погони за максимумами у сопротивления выше, продолжайте удерживать долгосрочные нижние позиции, чтобы снизить частые торговые комиссии;
2. Контрактные игроки: новости легко могут вызвать быстрые краткосрочные колебания, поэтому избегайте сложных позиций и односторонних ставок на направление. В пределах диапазона — продавать высоко и покупать дешево; если цена фактически пробита, бычий прогноз следует за трендом; Эффективно пробой ниже поддержки и следуй за трендом, чтобы следить за откатами, строго контролировать кредитное плечо и избегать сделок;
3. Внимательно следите за сигналами связи: если сектор хранения и полупроводников в США продолжит ослабевать, будьте внимательны к риску коллективной коррекции рисковых активов🚨 Доходы крупных технологических компаний посылали чёткий сигнал: одних сильных результатов уже недостаточно.
Alphabet отчиталась о впечатляющем квартале, получив $119,8 млрд выручки во втором квартале при сохранении силы Google Cloud. Тем не менее, $GOOGL снизился более чем на 4% после работы.
Рынок не был разочарован цифрами — он сосредоточился на том, что будет дальше.
Alphabet повысила прогноз капитальных расходов на 2026 год до $195B–$205B, при этом свободный денежный поток ослабел. Инвесторы становятся более избирательными, взвешивая не только рост ИИ, но и затраты на его поддержание.
В Google, Microsoft, Meta и Amazon прогнозируемые капитальные вложения на 2026 год достигнут примерно 725 миллиардов долларов, что подчеркивает, насколько агрессивно ускоряется гонка за ИИ.
Тем временем Tesla выбрала другой подход.
Компания продолжает владеть 11 509 BTC, сохраняя ту же позицию, что и с 2022 года. Несмотря на ежеквартальный убыток, связанный с предыдущим падением Биткоина, Tesla не увеличила и не сократила свои активы.
Почему это важно для криптовалюты:
🔹 Спотовые биткоин-ETF продолжают привлекать институциональный спрос.
🔹 Криптовалюта остаётся тесно связанной с показателями крупных технологических акций, что делает прогноз по прибыли всё более важным для настроения цифровых активов.
🔹 Предстоящие отчёты от Microsoft, Meta и Amazon могут повлиять как на рынки акций, так и на крипторынки.
Одно из ключевых отличий в том, что крипторынки никогда не закрываются.
С токенизированными акциями США, доступными для круглосуточной торговли на поддерживаемых платформах, трейдеры могут продолжать реагировать на прибыли и макроэкономические изменения даже в случае закрытия традиционных фондовых бирж.
Следующий раунд прогнозов Big IT может сыграть большую роль в направлении рынка, чем сами заголовки о прибыли.
#CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #DailyOrbit Недавно резкий рост Changxin Technology в первый день листинга привлёк к возобновлению внимания рынка к сети отечественной индустрии хранения данных.
Сектор чипов памяти давно является ключевой частью глобальной конкуренции в сфере полупроводников.
С одной стороны, спрос на вычислительные мощности ИИ продолжает расти, что ставит всё больше требований к высокопроизводительным хранилищам и обработке данных;
С другой стороны, отечественная индустрия хранения также развивается, и рынок начинает пересматривать сферу развития отечественной цепочки полупроводниковой промышленности.
Зарубежные рынки также уделяют особое внимание этой основной теме.
На фондовом рынке США компании, связанные с хранением хранения, такие как Micron (MU) и SK Hynix, в последнее время привлекают внимание капитала, поскольку глобальная индустрия хранения переживает новые циклические изменения.
Для игроков, внимательно следящих как за технологическими акциями, так и за крипторынком, всё чаще требуется межрыночное наблюдение.
Потому что часто потоки капитала не ограничиваются только одним рынком.
ИИ, полупроводники, вычислительная мощность и он-чейн-инфраструктура — все эти направления отражают ожидания рынка относительно будущей цифровой экономики.
В последнее время, наблюдая за таким технологическим рынком, я обычно наблюдаю за ним вместе на AVE.
Помимо онлайн-активов, AVE также помогает отслеживать популярные технологические секторы и рыночные тенденции без постоянного переключения между несколькими инструментами.
Акции отрасли, такие как листинг Changxin Technology, Micron (MU) и SK Hynix, при совокупном рассмотрении облегчают понимание направления капитала.
В будущую эпоху искусственного интеллекта вычислительная мощность является лишь фундаментальной; хранение также является ключевым компонентом.
Как вы думаете, будет ли хранилище основной темой после вычислительной мощности в следующем технологическом цикле?
#长鑫科技 #存储芯片 #半导体 #AI$382 тысячи из $IMX только что попали на Binance и Gate за последний час. Цена не покапалась, всё ещё не изменилась за 4 часа, всё ещё не изменилась в тот же день.
почти всё было из одного кошелька, 0x8ce8... CDDE, вкладывая $380 K прямо на Gate. Это не сто мелких месторождений, это один игрок двигается в реальном размере.
Монеты на биржах могут продаваться, но это не значит, что так и будет. Это может быть OTC, возможно, репозиционирование маркет-мейкера. График сейчас очень тихий, так что что бы это ни было, рынок ещё не зафиксировал цену.
Иди сам отследи этот кошелёк, он лежит прямо в теме.$23.9M of $LINK came off exchanges this week across 12 venues while price just sat there, +4.7%. size like that usually shows on the chart. it didn't.
traced it: a wallet dormant for 5 months, funded by Binance 160d ago, just pulled $10.8M off Binance. we've seen it move before, a smaller $1.7M withdrawal in July that barely moved price either. separately, Wintermute pulled $6.6M off Binance too, also with a smaller prior withdrawal on record.
two different players, same direction, same silence from the chart. accumulation until proven otherwise. NFA 👀#财报观察员: Могут ли Microsoft, Meta и Amazon стабилизировать нарратив ИИ?
Ребята, эта неделя — настоящее большое испытание.
Google и Tesla уже передали свои документы на прошлой неделе: одна имела взрывной облачный бизнес, но шокирующие капитальные вложения, другая достигла рекордных высот, но прибыль полностью упала. Рынок отреагировал очень прямо: два отчета о прибыли, превзошедшие ожидания, и два рухнули после работы.
На этой неделе на сцену выходят три более сильных бойца.
Microsoft, Meta и Amazon выпустили свои данные подряд в среду и четверг. Совокупные капитальные вложения этих трёх компаний в этом году ожидаются на уровне 725 миллиардов долларов. Что значит 725 миллиардов? Это даже выше ВВП многих стран.
Начнём с Microsoft.
Рынок ожидает доход около 87,6 миллиарда юаней, что на 15% больше по сравнению с прошлым годом, при этом прибыль на акцию составляет $4,22. Основным акцентом на развитие облака Azure — рост на 39% в прошлом квартале. Но основным фокусом в этом квартале был не темп роста Azure, а разрыв между капитальными вложениями и свободным денежным потоком.
В прошлом квартале капитальные вложения Microsoft составили 37,5 миллиарда, а свободный денежный поток значительно сократился. Если капитальные вложения продолжат расти в этом финансовом отчёте, даже если рост Azure останется высоким, рынок всё равно рухнет. Уроки Google очевидны: доходы превосходят ожидания, но капитальные вложения растут, хотя вне рабочего времени всё равно снижается.
Однако у Microsoft есть карта: 627 миллиардов долларов коммерческих остаточных обязательств по исполнению обязательств. Деньги уже были в пути, просто ещё не были зачислены. Верит ли рынок в логику «сначала инвестируй, потом собирай», зависит от того, что говорит этот призыв.
Теперь поговорим о Meta.
Рынок ожидает выручку в 60,1 миллиарда, что на 26,6% больше по сравнению с прошлым годом, а прибыль на акцию — $7,13, что является небольшим снижением по сравнению с прошлым годом. Высокий рост выручки, небольшое снижение прибыли — признаки того, что ИИ сжигает деньги, уже видны на лице.
В апреле этого года Meta повысила прогноз по годовым капитальным вложениям с $115–$135 миллиардов до $125–$145 миллиардов. Рынок ожидает, что капитальные вложения во втором квартале составят около 33,7 миллиарда юаней. Цена акций уже упала на 24% от 52-недельного максимума.
Логика Meta отличается от логики Microsoft. В настоящее время инвестиции в ИИ в основном зависят от монетизации рекламы. Вопрос о том, смогут ли модель Llama и алгоритмы рекомендаций ИИ поддерживать рост доходов от рекламы, остаётся главным вопросом в этом финансовом отчёте. Рекламный движок всё ещё активно работает, но успех нового пути продажи вычислительной мощности зависит от ответа рынка.
Наконец, давайте поговорим об Amazon.
Рынок ожидает, что выручка достигнет 196,2 миллиарда юаней, что на 17% больше по сравнению с прошлым годом и станет самым быстрым темпом роста за пять лет. AWS — самая большая переменная. В прошлом квартале AWS выросла на 28%, с годовой операционной нормой 150 миллиардов и маржею прибыли 13,1%, установив новый рекорд.
Но капитальные вложения Amazon — самые крупные. Целевой год на 2026 год составляет около 200 миллиардов юаней. KeyBanc прогнозирует, что в 2027 и 2028 годах он вырастет до 331 миллиарда и 356 миллиардов. Свободный денежный поток за весь год может стать отрицательным.
Может ли рост AWS поддержать капитальные вложения в 200 миллиардов юаней? Это самый большой спор между быками и медведями.
Общая проблема между тремя компаниями — это на самом деле только одно.
Если деньги тратятся, где же возврат?
У Microsoft задолженность заказов составляет 627 миллиардов, а у Amazon — 464 миллиарда обязательств. Деньги лежат на счёте, но пока не превратились в прибыль. У Meta нет такого рода «контрактного блока»; её доходность от ИИ полностью зависит от готовности рекламодателей платить за коэффициенты конверсии, управляемые ИИ.
Moody's уже заявил, что «беспрецедентные расходы на ИИ угрожают кредитному качеству таких компаний, как Amazon, Meta и Alphabet». Строительство ИИ размывает свободный денежный поток и увеличивает риски баланса.
Моя оценка отчёта о доходах этой недели проста.
Сами цифры будут неплохими. Все три компании имеют солидные фундаментальные показатели, и превзойти ожидания по выручке весьма вероятно. Но сейчас рынок смотрит не на доходы — а на темпы роста капитальных вложений и направление свободного денежного потока.
Если какая-либо из этих трёх компаний осмелится повысить свои показатели по капитальным вложениям в этот критический момент, какими бы впечатляющими ни были финансовые отчёты, цены их акций будут под пристальным вниманием. Если кто-то осмелится привести чёткий график доходности инвестиций в ИИ, рынок действительно поддержит это.
На этой неделе акции технологических компаний сообщают о значительном доходе. Если Microsoft, Meta и Amazon вместе превзойдут ожидания, а капитальные вложения останутся под контролем, аппетит к риску усилится, давая Bitcoin шанс расти с ростом. Если отчет о прибылях вызовет новый раунд распродаж ИИ, Dabing будет сложно остаться невозмутимым.
При торговле короткой позицией не спешите с разворотом движения; ждите подтверждения отката. Если у вас нет позиции, не гоняйтесь — позвольте рынку сделать ещё несколько шагов и посмотрите.
Что вы думаете о трёх отчетах о прибылях на этой неделе?
$BTC $ETH $SHIB 1. Первый уровень: Постройте базовую основу, чтобы попрощаться с розничным мышлением «прогнозировать рынок по бычьему или падающему». Поймите три основные логики ценообразования (три краеугольных камня ценообразования на криптовалюту). Традиционные акции смотрят на доход, прибыль и денежный поток, но мир криптовалют совершенно иной и должен быть тщательно освоен: 1. Токеномика: это высшее ядро оценки в криптопространстве. Ключевые направления исследований: общее предложение, оборотное предложение, циклы разблокировки команд, разблокировки инвесторов, казначейские фонды, дивиденды от майнеров и узлов, механизмы сжигания и правила стейкинга. Метод обучения: Получите любую монету, разбийте график разблокировки за 5 минут и определите пиковое давление продаж на следующие 1–2 года; Коренная причина большинства крахов альткоинов — не плохие рыночные условия, а крупные разблокировки и дампинги. 2. Структура токенов: основная основа для манипуляций рынком. Распределение он-чейневых активов: доля владений топ-10 крупнейших игроков, коэффициент холодного блокировки кошелька на биржах, существующие балансы и движения адресов китов. Научитесь различать: строго контролируемые монеты (более 60% из топ-20 адресов), распределённые активы (мейнстрим BTC/ETH) и широко рассредовываемые токены aircoins. 3. Уровень ликвидности: определяет верхний предел колебаний цен и риск отступления. Он-чейн-TVL, круглосуточный объём торговли крупных бирж, глубина ордер-книги, проскальзывания и кросс-чейн-бридж-фонды. Монеты с исчерпанной ликвидностью не могут вырасти даже на хороших новостях, а негативные новости приводят к их краху. 2. Тщательно прояснить основные драйверы бычьих и медвежьих циклов (больше не веря слепо в миф о халвинге) Разберите четыре раунда бычьего и медвежьего циклов Биткоина, различая внутренние циклические и внешние макрофакторы: - Внутренние: блок-халвинг (block halving), доходность майнингаСамое драматичное движение на рынке сегодня произошло не в американских акциях и не в мире криптовалют.
После выхода Changxin Memory на шанхайский рынок цена её акций выросла с 8,66 юаня до 54,65 юаней, что на более чем 530%, а рыночная стоимость достигла около 3,65 триллиона юаней, превзойдя Industrial and Commercial Bank of China и став самой ценной публичной компанией в Китае.
Насколько возмутительно это повышение цен?
По цене выпуска, Changxin Memory оценивается примерно в 579 миллиардов юаней. Менее чем через день после выхода на биржу рынок оценил её примерно в 3 триллиона юаней.
Фундаментальные принципы компании действительно имеют свою историю.
Changxin Memory — четвертый по величине производитель DRAM в мире, с долей рынка около 7,7% к 2025 году; Вызванная ростом цен на серверы и чипы хранения данных, выручка компании в первом квартале 2026 года ожидается примерно на 719% по сравнению с прошлым годом. Это IPO привлекло около 57,9 миллиарда юаней, что делает его крупнейшим IPO в Азии в этом году.
Но рост на 530% явно связан не только с доходностью торговли.
На начальном этапе листинга было доступно лишь около 6,73% торгуемых акций, и действительно торговых акций было очень мало. Большие объёмы капитала, стремящиеся к небольшому объёму акций в обращении, могут легко поднять цены до экстремальных уровней. Оборот за первый день даже достиг около 122 миллиардов юаней.
Именно поэтому рост Changxin Memory не означает, что все запасы хранения должны расти одновременно.
Micron только что пережила однодневное падение почти на 7%, а американский полупроводниковый сектор также обеспокоен замедлением капитальных затрат на ИИ; Однако Changxin Storage действует по трём логикам: дефицитные листинговые цели, внутренние замещения и мелкооборотные акции.
В краткосрочной перспективе это скорее битва за чипсы.
Заслуживает ли компания долгосрочного внимания — одно дело; разумная ли цена в первый день — совсем другое. Технологическая автономия заслуживает премии, но любая премия никогда не должна иметь верхнего предела.
Вкратце:
Changxin Memory выросла на 530% в первый же день, демонстрируя стремление капитала к внутренним целям по чипам, но это не доказывает, что компания действительно прибавила 3 триллиона юаней за один день. $BTC $ETH $SHIB Один из самых последовательных накопителей $ZRO снова забрал токены с Binance.
И это не разовая покупка.
Паттерн продолжается уже как минимум 9 месяцев.
Последний вывод:
114.191K $ZRO
примерно на $99.73K
Интересно, что перед крупными выводами кошелёк часто отправляет небольшие тестовые суммы — например, 3.91 или 999.8 токена.
Сначала тест.
Потом крупный объём.
За последние месяцы средняя цена входа по видимым транзакциям снизилась примерно с $1.83–$2.31 до уровня ниже $1.
Кто-то уже почти год спокойно усредняет $ZRO вниз.
И продолжает покупать, пока цена падает.