Orbit Post Sitemap
$CHZ Восстановление, поскольку покупатели вновь набирают обороты 🚀
$CHZ торгуется около $0.01293 на графике 1H OKX, рост на 2.45% за последние 24 часа. Найдя поддержку около $0.01255, покупатели вмешались и подняли цену обратно к дневному максимуму $0.01302, что стало сигналом о возобновлении силы после недавней распродажи.
Текущая структура улучшилась: более высокие минимумы и устойчивое давление покупателей свидетельствуют о постепенном возвращении контроля быков. Пока цена держится выше недавней зоны восстановления, возможно еще одна попытка бросить вызов сегодняшнему максимуму. Однако отклонение, близкое к сопротивлению, может привести к короткому периоду консолидации перед следующим шагом.
Пока что импульс продолжает благоприятствовать росту, и подтверждённый прорыв выше $0.01302 укрепит бычий прогноз.
Считаете ли вы, что $CHZ сможет вернуть сегодняшний максимум и продлить его восстановление, или продавцы будут защищать текущее сопротивление? 🌈
#EarningsWeekAhead Not every bubble burst becomes a market crash. The real question is where the money goes next. 📊
The recent correction in storage chip stocks has been sharp, but it hasn't triggered a systemic shock.
Despite heavy selling across the storage sector, the S&P 500 is still only about 1.6% below its all-time high, showing that the broader market remains surprisingly resilient.
The storage sector has taken a significant hit, with Micron, SK Hynix, and Samsung all pulling back sharply, while the Korean stock market has experienced heightened volatility.
So why hasn't the broader market cracked?
Here's what stands out:
1️⃣ This is a structural reset—not an economic crisis.
Capital is leaving an overcrowded and overvalued corner of the AI hardware trade, but it's not abandoning risk assets altogether.
2️⃣ Money is rotating, not disappearing.
Funds exiting storage hardware are flowing into cloud companies, cash-flow-rich tech leaders, and defensive sectors, helping support the broader market.
3️⃣ The financial system isn't heavily exposed.
Banks don't have excessive leverage tied to the storage industry, so there's no widespread credit stress or obvious trigger for a systemic sell-off.
Two important signals the market is sending:
① AI is entering a new phase of differentiation.
Investors are becoming far more selective. Instead of buying every AI-related stock, the focus is shifting toward companies that can actually convert the AI narrative into profits.
Businesses relying more on future promises than current earnings are likely to remain under valuation pressure.
② A localized bubble bursting doesn't mean the bull market is over.
But it does suggest the era of everything moving higher together is fading.
From here, market leadership is likely to become increasingly selective, with the gap between winners and losers continuing to widen.
My view:
The resilience of the broader market shouldn't lead to complacency.
So far, the damage has largely been contained within the storage supply
#DailyOrbit $BTC $ETH $SNDK Киты тихо накапливают, а приток обмена сокращается
С одной стороны, стратегия немного сократилась; с другой — он-чейневые данные рассказывают другую историю.
Многочисленные онлайн-мониторинги показывают, что киты непрерывно накапливают доли с июля. Данные показывают, что за последние 30 дней киты купили BTC на сумму около 23 миллиардов долларов, что является самым крупным месячным накоплением за последние 13 лет; Другая статистика показывает, что за последние две недели крупные игроки накопили около 270 000 BTC (примерно $16,7 миллиарда).
В то же время отрицательный чистый поток на обмене продолжается — монеты переходят с бирж на холодные кошельки, что свидетельствует о продаже розничных инвесторов и сборе средств.
Эти два сигнала следует рассматривать вместе: краткосрочное давление на продажи из-за сокращения стратегии, но средне- и долгосрочные чипы сосредоточены на сильных игроках. Исторически структура «слабая рука против сильной» часто характеризуется нижними диапазонами.
Но я должен вылить холодную воду: он-чейн-данные поступают из разных источников. Источники монет номиналом 23 миллиарда и 270 000 монет разные и их нельзя просто добавить. Вывод можно назвать только «предвзятым в пользу накопления» и нельзя преувеличивать точными числами.
Вы сейчас накапливаете запасы или ждёте более низкой цены? А продолжает покупать, пока цены падают, B ниже 60 000 юаней, C уже находится в стороне
#BTC #鲸鱼积累 #交易所净流出 #链上数据Стратегия — это продажа BTC, а не «уборка и бегство»
Некоторые говорят, что Saylor собирается продавать. Я проверил реальные данные и пришёл к выводу: они действительно продают, но масштаб ограничен, а не распродажа.
Отчёт WSJ от 6 июля: Strategy (ранее MicroStrategy) сообщила о потере цифровых активов во втором квартале в размере 8,32 миллиарда долларов. Причиной убытка стало то, что компания продала 1 363 BTC (средняя цена 59 256) с 29 по 30 июня и ещё 2 225 BTC (средняя цена 60 773) 1-5 июля, что в сумме составило 3 588 BTC, все ниже себестоимости.
Текущая цена удержания составляет $75 476, и в настоящее время она держит 843775 BTC.
Но не паникуйте и не кричите: «Сэйлор сбежал!» Ключевые факты:
Продано 3 588 токенов, что составляет менее 0,5% от общего предложения
Компания ясно заявила, что это делается для «оптимизации баланса/ликвидности», а не для медвежьего
Её долг не имеет права на регресс, поэтому его не вынудят ликвидировать только из-за снижения BTC
Моё собственное суждение: это стратегическое сокращение позиций, а не крах веры. Главное — это давление на погашение конвертируемых облигаций и дивидендов по привилегированным акциям — это ключевые факторы, определяющие дальнейшие продажи.
Вы боитесь, что давление продаж со стороны Strategy приведёт к снижению BTC? Поделитесь своей позицией в комментариях и посмотрите, держится ли сейчас все или бегут.
#Strategy #Saylor #BTC持仓 #减仓#30年期美债收益率创19年新高
我觉得通胀数据反复摇摆，美联储很难顺利开启连续降息
#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 美国通胀数据忽高忽低反复摇摆，回落进程十分缓慢，这就导致美联储货币政策很难顺畅转向，年内开启连续降息的概率微乎其微，高利率环境延续时间会远超市场此前预期。
#财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 10 年期美债收益率稳固 4.74% 关口，85%9 月加息概率持续压制全球风险资产，纳指上涨只能依靠企业盈利硬扛估值压力，上行速度会大幅放缓。比特币 62908 美金箱体震荡，紧缩不解除，币圈就走不出趋势牛市。
降息幻想需要逐步打消，接下来盘面以震荡反复为主，把控波段节奏，不要押注大幅度宽松行情到来。$BTC 本轮半导体板块上涨行情内部分化极其严重，$ETH 中小芯片设计、制造厂商受下游需求波动影响，$BEAT 营收起伏不定，唯有手握算力订单、技术壁垒顶尖的头部企业，可以穿越周期持续稳定盈利。
英伟达牢牢占据 AI 芯片绝大部分市场份额，营收逐月暴涨，而二线半导体企业订单增量寥寥无几。纳指 25373 点依靠头部权重拉升，杂毛个股不断走弱。美债高位收紧流动性，市场资金只会择优抱团优质资产。
存储赛道美光这类周期头部同样具备盈利韧性，小众半导体标的随时会被资金抛弃，选股聚焦龙头才可以规避行情分化带来的亏损。#30年期美债收益率创19年新高 Сегодня воскресенье, рынок такой же слабый, как ночной закусочный, почти без клиентов. Биткоин закрылся на уровне 62 800, снизившись более чем на 3 пункта за день. Ethereum вернулся примерно до 1 866, а общая рыночная капитализация сократилась до 2180 миллиардов. Мейнстрим в совокупности оказался в минусе около 3%. Ситуация неплоха, просто немного не хватает энергии. Причины падения несложные. Деньги — это как влюбиться: тот, кто предлагает больше уверенности, обычно падает в ваши объятия. S&P восстановился за последние два дня, и фонды тихо переключились на американские акции. Плюс Strategy всё ещё разрекламирует и продолжает продавать монеты. Ещё один стабильный покупатель ушёл. Выходные идут редко Малейшее возмущение вызывает несколько встрясканий. Но на настроение всех действительно влияет тот старый друг, который приходит в это время каждый год. Августовское проклятие. Если посмотреть на последние пятнадцать лет, средняя доходность BTC в августе составила -0,64, медиана — -7,87, что делает этот месяц единственным месяцем с отрицательной медианой за весь год. Проще говоря, это сезонный «эмо» ребёнок. Как только наступают летние каникулы, хочется лечь на месте. Не ждите, что ученики с низкими результатами дадут идеальный балл в первый день школы. Но это не значит, что они безнадёжны. Нужно посмотреть, где у них есть репетиторство. Сопротивление выше 65 000–70 000 — это линия сопротивления, которую нужно вернуть. Её можно вернуть Этот нисходящий тренд — конец страницы. Если его не удаётся восстановить, отметку в 60 000, вероятно, придётся снизить и подтвердить снова. На что следить завтра. На следующей неделе заработная плата в несельскохозяйственных секторах США станет серьёзным испытанием. Рынок ожидает роста на 91 000. Когда данные растут, волатильность возрастает. Индекс доллара США всё ещё остаётся на уровне 999. До выхода данных это спокойствие обычно означает глубокие вдохи, хотя это не нормально. В торговле всё одно — не конкурируйте с текущим месяцем в эмо. Слабые позиции ждут сигналов стабилизации, прежде чем подниматься 英伟达凭借算力题材涨幅遥遥领先整个美股科技圈，股价早已充分透支未来数年业绩预期，但亚马逊现阶段估值依旧处在合理偏低区间，云端业务、电商营收稳步增长，后续补涨空间会远远超过英伟达。
8 月 2 日纳指整体收涨，亚马逊涨幅明显滞后算力龙头，存在强烈的估值修复需求。大选周期、降息预期都会助推消费 + 云服务板块上行，4.74% 美债收益率压制只会造成短暂震荡。比特币持续横盘，资金会逐步流向价值洼地个股。
算力炒作热度慢慢褪去之后，资金会切换至低估蓝筹，亚马逊后市上涨潜力值得长期持有等待兑现。美国大选周期会持续利好美股整体盘面，执政方会出台各类维稳经济、提振资本市场的配套政策，规避大选前资本市场大幅波动，受此加持，未来三个月纳指与科技板块整体走势易涨难跌，深度回调很难出现。
当下 25373 点具备政策托底加持，英伟达、微软权重稳步抬升指数，即便美债收益率维持 4.74% 高位，政策对冲会弱化紧缩负面影响。比特币受制于监管、流动性双重压制，依旧会维持箱体织布格局。
大选红利窗口十分珍贵，期间每一次小幅回踩都是绝佳布局机会，依托周期红利稳步积累持仓收益即可。Недавно посещение крупных торговых сообществ показало, что подавляющее большинство розничных трейдеров единодушно настроены на Nasdaq, в целом считая, что индекс достигнет новых максимумов без резкого падения, а взгляд на рынок очень един. Многолетний опыт в торговле показал мне, что стабильно восходящий тренд по всей сети часто находится недалеко от вершины сцены. Nasdaq накопил огромные краткосрочные позиции по получению прибыли на уровне 25 373 пункта, при этом розничные инвесторы коллективно входили для покупки акций, что позволило учреждениям воспользоваться возможностью распространять чипы партиями. Доходность 4,74% казначейских облигаций США не показывает признаков снижения, а оценки не имеют условий для устойчивого роста. Индекс страха и жадности биткоина набрал 33 баллы, погружаясь в панику, а фонды скрывают неопределённость в своей готовности хеджировать безопасно. Крайний оптимизм — самый большой скрытый риск на рынке, и резкий откат может произойти в любой момент. Не добавляйте позиции в длинные позиции слепо, следуя общественным настроениям.Один заголовок может вызвать ралли. Следующий может так же быстро его стереть. Вот такой рынок мы торгуем сейчас. ⚠️
Президент Трамп ($TRUMP) заявил, что США отменят запланированную атаку на Иран, если сделка будет достигнута быстро.
Сообщаемая структура включает повторное открытие Ормузского пролива, прогресс по ядерной программе Ирана и более широкое региональное соглашение с участием Израиля.
Для финансовых рынков это сигнал краткосрочной деэскалации.
Если переговоры продвинутся, нефть может потерять часть своей геополитической премии, а рисковые активы, такие как акции и криптовалюты, могут получить выгоду от ралли облегчения, поскольку инвесторы будут выходить из защитных позиций.
Но ничего не окончательно.
Предложение все еще зависит от достижения соглашения обеими сторонами, что означает, что геополитический риск не исчез.
Любая неудача в переговорах, отказ Ирана или возобновление угроз судоходству через Ормузский пролив могут быстро поднять цены на нефть и оказать новое давление на акции и крипто.
Рынок сейчас следит за тремя ключевыми событиями:
• Официальное подтверждение от Ирана.
• Четкие условия и сроки любого соглашения.
• Доказательства того, что коммерческое судоходство может безопасно возобновиться через Ормузский пролив.
До тех пор ожидайте, что рынки будут управляться заголовками.
Если прогресс подтвердится, акции и крипто могут продолжить рост, а нефть и золото могут ослабнуть.
Если переговоры провалятся, не удивляйтесь резкому развороту.
Сейчас терпение, вероятно, ценнее, чем погоня за первым движением.
$TRUMP $BTC $ETH
#DailyOrbit $BTC $ETH $SNDK 隔夜 10 年期美债收益率小幅回弹至 4.74% 上方，美元指数同步走强，在我看来，无风险利率再度走高会直接打断纳指现阶段的上行节奏，短期上涨行情即将终止，震荡回调会接踵而至。
高估值科技股对利率波动敏感度极高，收益率每一轮上行都会压缩成长股估值空间，85%9 月加息概率再度被资金重新定价。纳指 25373 高位承压严重，本身就需要回调消化获利盘，美债反弹刚好成为下跌导火索。
比特币同步承压窄幅震荡，两类资产下跌联动性会短暂修复，高位风险持续累积，现阶段务必收紧仓位规避回撤冲击。多空拥挤榜
这组不按费率排方向，只找高成本仓位和它的价格反馈。
$HOME 当前费率-0.0916%，过去24小时已结-0.030%，处于最近样本的29%分位。 价跌仓减，风险敞口在收缩，不能直接写成新增空头。 OI在收缩，行情的核心是仓位退出；费率偏向不等于已经确认退出方。
$GRVT 当前费率-0.0720%，过去24小时已结-0.020%，处于最近样本的35%分位。 15分钟下跌增仓，说明这段下压有新增仓位参与。 持仓成本仍在常态区，价格和OI的组合比费率绝对值更有用。 历史样本只有17个结算点，分位暂时只作辅助。
$MMT 当前费率-0.0479%，过去24小时已结-0.756%，处于最近样本的11%分位。 15分钟价格回落而OI增加，行情压力没有随着跌幅释放。 空头成本偏贵但价格仍配合，结构尚未破坏，止跌会是第一道预警。$BTC 我觉得科技小盘股行情已落幕，$ETH 资金要抱团大盘权重股
$MU 复盘近一个月美股资金流向能够清晰发现，中小市值科技个股成交量持续萎缩，上涨行情彻底宣告结束，华尔街资金开启极致抱团模式，所有流动性集中涌向英伟达、微软这类超大市值权重龙头。
8 月 2 日纳指收涨 1% 站稳 25373 点，涨幅全部由大盘权重贡献，上千只小盘科技股多数收跌。高利率环境之下，资金规避小盘股经营波动风险，优先选择现金流稳定、盈利扎实的头部企业。比特币 62908 美金横盘织布，存量资金互相内卷，完全没有分流美股抱团资金。
接下来数月，强者恒强格局会持续强化，舍弃小盘杂毛、紧握核心权重，才可以稳稳跟上美股牛市节奏。$MOVE Shows Signs of Recovery as Bulls Regain Short-Term Control 🚀
$MOVE is trading around $0.00763 on the 1H OKX chart, up 2.54% over the past 24 hours. After finding support near $0.00727, buyers stepped in and pushed price back toward the $0.00768 intraday high, signaling improving short-term momentum.
The recent structure shows a steady rebound with higher lows forming after the latest dip. Holding above the $0.00750 area keeps the recovery intact and leaves room for another attempt toward today’s high. A clean break above $0.00768 would strengthen the bullish case, while failure to hold current levels could trigger a short-term pullback toward support.
For now, momentum is improving and buyers appear to be regaining control of the 1H trend.
Do you think $MOVE can break above today’s high and extend the recovery, or will resistance keep the price range-bound in the short term?
#EarningsWeekAhead $NVDA 经过长达两年的下行周期，$SKHYNIX 全球存储芯片价格持续回暖，#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 产业链库存逐步去化完毕，#30年期美债收益率创19年新高 行业正式迎来周期底部反转窗口，这也是我长期看好美光的核心原因。对比大盘泛科技板块，存储赛道业绩弹性巨大，后续上涨空间会显著跑赢纳指平均涨幅。
8 月 2 日纳指依靠算力龙头走高，存储板块还处于低位蓄力阶段，估值依旧处在历史偏低区间。等到三季报存储企业营收大幅回暖，资金会集中涌入这条被低估赛道。美债高位暂时压制盘面，但周期基本面不会被短期货币政策改变。
比特币深陷震荡无法吸引资金，市场热钱逐步流向周期反转硬件赛道，美光后市行情值得长期坚守布局。#30年期美债收益率创19年新高 Фундаментальный исследовательский отчет $STORJ / Storj (DePIN) $3.20
Подытожим: Сторж ($STORJ) имеет общий балл 50 из 100, с рейтингом, который нарратив делает акцент на практическом применении. Если посмотреть на три уровня, у команды компании есть денежные резервы, сеть протоколов уже показывает признаки платного использования, а захват токенов реализован.
Storj (токен $STORJ), сектор DePIN. Фокус на распределённом облачном хранилище. Сравнение с тестёром и AR. Традиционный лизинг вычислительной мощности осуществляется гигантами, такими как AWS и CoreWeave, с оплатой за часы GPU. Ежемесячная аренда A100 составляет $12,000–$25,000, что дорого и имеет высокий барьер входа. Он-чейневые решения фрагментируют вычислительную мощность через тендеры, поэтому поставщикам не нужно централизованное рассмотрение, превращая простоящие GPU в пригодные для использования предложения. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Реализация продукта: Протокольный уровень официально функционирует, а панель в блокчейне показывает накопление плат за протокол, что показывает признаки платного использования. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней было сделано 60 действительных заявок.
На уровне пользователя адрес MAU не раскрыт, DAU не раскрыт, объем транзакций за 24 часа 80,00 млн долларов, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Что касается дохода, пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (относящихся к LP и узлам), доход от протокольных казначейских средств — $2.00M, держатели токенов выкупают и сжигают их по годовой ставке, без механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. Что касается кода, 60 действительных публикаций за 90 дней, 25 активных участников, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям.
Что касается токенов, общее предложение составляет 1 300 000 000, в обращении — 950 000 000 (73,1%), FDV — 4,20 млрд долларов, следующее открытие — 2026-Q4 (+3,50% в обращении), годовая ставка выкупа, явного сжигания выкупа нет. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Некоторые требуют захвата средней стоимости (стейкинг/дисконтинг/управление). Давайте посмотрим вместе с коллегами (единые критерии, без межсекторных случайных сравнений): С точки зрения рыночной капитализации в обращении, Storj $3.00B, FIL не раскрыт, AR не раскрыт. Для FDV, Storj $4.20B, FIL не раскрыт, AR не раскрыт. По годовому доходу: Storj $2.00M, FIL не раскрыт, Арканзас не раскрыт. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Storj не раскрывает, FIL не раскрывает, AR не раскрывается. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV делённый на выручку 2100.0x. Пессимистичный прогноз: $3.00 млрд со скидкой 50-70%, колебания в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: удвоение выручки, приземляние на Burns, приход корпоративных клиентов, FDV, соответствующий P/S, согласование с ведущими компаниями. Короче говоря: надёжные фундаментальные показатели (оценка 50/100). Реализовано захват стоимости токена (выкуп/сжигание/газ). Оборотная рыночная капитализация относительно высока по сравнению с фундаментальными показателями, завышение ожиданий, а FDV умеренный. Предупреждение о риске: краткосрочные крупномасштабные разблокировки и распродажи, долгосрочная выручка от протоколов исчезает, спрос на токены, основанный исключительно на стимулах (после разрыва стимулов использование снижается). Метрики отслеживания: еженедельная плата протокола, сумма сжигания, сохранение активного адреса, остаток по кредиту, релизы версий GitHub. Данные берутся из публичных источников и предназначены только для справки, не являются инвестиционными советами. Если отклонение показателя превышает 30%, требуется повторная оценка.
На этом пока всё. Увидимся в следующий раз.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitВсе следят за доходами. Настоящий вопрос — что будет потом. 👀
SpaceX объявляет прибыль 4 августа.
Всего через два дня до 911,5 миллионов инсайдерских акций стали доступны для продажи.
Для сравнения: IPO выпустило всего около 629 миллионов акций.
Никто не сомневается, что SpaceX — отличная компания.
Рынок задаёт вопрос гораздо более простой:
Неужели текущая оценка уже слишком сильно отложила её будущий успех?
Именно на этот вопрос инвесторы будут пытаться ответить в ближайшие дни.
#DailyOrbit $BTC $ETH $SNDK #美方委托高盛与摩根士丹利干预日元
Впервые за 28 лет США напрямую купили иену, объединившись с Японией для защиты иены.
31 июля ФРС Нью-Йорка, представляющая Казначейство США, продала евро и купила иену через Goldman Sachs и Morgan Stanley. Это первый случай с 2011 года, когда Соединённые Штаты вмешались в обменный курс иены.
В тот день USD/JPY упал с примерно 163 до 157,97, снизившись почти на 500 пунктов менее чем за час, что стало однодневным падением на 3,3%, что стало самым крупным падением за три года. В тот же день японское правительство продало до 58,97 миллиарда долларов на покупку иены. Впервые за почти 30 лет США и Япония совместно купили иену напрямую для поддержки своих валют.
Основное влияние на BTC заключается в керри-сделках
Влияние этого инцидента на BTC не геополитическое, а скорее на керри-трейды. Иена является основной валютой финансирования для керри-трейдов; трейдеры берут иены под почти нулевую процентную ставку, конвертируют её в доллары США, а затем инвестируют в активы с высокой доходностью, включая казначейские облигации США, технологические акции и биткоин.
Иена внезапно резко повышается, и те, кто взял иену, должны немедленно выкупить иену, чтобы закрыть свои позиции, иначе они потеряют деньги. Закрытие позиции требует продажи ваших активов, и BTC — один из тех активов, которые продаются.
Данные уже дали ответ: после отчётов о интервенциях BTC упал ниже $63,000, снизившись на 4,5% за 12 часов, уничтожив рыночную стоимость на $56,5 миллиарда. ETH упал на 4,6%, а за тот же период было ликвидировано 240 миллионов долларов в позициях. Американские акции растут: Nasdaq вырос на 1%, S&P вырос на 0,7%, а только BTC снижается. Это снижение никак не связано с фундаментальными показателями или макроэкономическим нарративом; это чисто ликвидный шок от раскрутки позиций через керри-трейды.
Что нам делать дальше?
В настоящее время Банк Японии ставит 1% и повысит ставки как минимум ещё раз в этом году. Спред между процентными ставками между США и Японией сократился, и риск прекращения керри-трейдов не был устранён.
Если иена продолжит расти, а кэрри-сделки будут ещё более ослаблены, BTC может столкнуться с новым раундом давления на продажи. Но если иена стабилизируется и паника из-за сделок с керри утихнет, BTC быстро восстановится. Это снижение не связано с фундаментальными показателями, а является ликвидным шоком, вызванным закрытыми позициями по керри-трейду. Когда иена стабилизируется, средства, которые должны были вернуться, вернутся. # Не думайте, что популярность BTC — это возможность для покупки: этот раунд данных показывает замедление
В этом раунде акцент BTC не на том, высокая ли громкость, а на том, идут ли скорость и тембр рука об руку.
2 августа в 14:00 (по китайскому времени) OKX Onchain OS зафиксировала 35 упоминаний BTC за один час, включая 35 раз в новостях X и 0 раз; Общий объём за 24 часа составил 1 094 раза.
После конвертации последний час составляет 0,77 раза больше часового среднего для Long Window, что примерно на 23% ниже среднего за 24 часа. Это соотношение отвечает только на то, накалились ли обсуждения, а не на увеличение покупателей. Если вы записываете это напрямую как сигнал прорыва, вы делаете дополнительный шаг и делаете вывод, что данные не поддерживают.
Структура тона — это другая линия. 11% бычьи в течение часа, 43% медвежий и около 46% нейтральный, что указывает на явное преимущество в бедзве; В течение 24 часов тренд на 26% бычий и 35% медвежий. Разрыв между коротким и длинным окном — это та часть, которую стоит отслеживать в дальнейшем.
С точки зрения происхождения, BTC сейчас почти полностью управляется X. Когда сообщение широко распространяется, количество упоминаний быстро увеличивается, но независимая информация не обязательно увеличивается из года в год. Список трендов не может сказать, принадлежит ли каждый текст разным участникам, а также не учитывается влияние аккаунта или размер фонда.
В качестве фона можно использовать источники длинного окна: BTC показал 970 раз за 24 часа и 124 новостных события. Если доля источников за час внезапно резко изменится, это может означать, что новые новости впервые появились на определённом канале или обновления просто ещё не догнали. Оба объяснения разумны, поэтому нам всё равно нужно дождаться первоначального объявления или следующего раунда подтверждения распространения источника.
Я бы относился к бычьему и медвежьему как к термометрам под одним правителем, а не как к точному голосованию. Там много нейтрального контента, обычно все просто наблюдают и пока не формируют единое направление; Рост медвежьей предвзятости также может привести к большему количеству обсуждений риска, но это не значит, что каждый участник действительно установил короткую позицию.
Следующий шаг для наблюдения — расширяется ли объем спотовой торговли, движутся ли ставки постоянного контрактного финансирования и открытый интерес в одном направлении, а также концентрированы ли ликвидации. Эти три набора данных отвечают на реальное участие в торговле и структуру кредитного плеча, и не могут быть заменены упоминаниями сообщества. Если происходят макро- или отраслевые события, официальный исходный текст должен быть напрямую проверен.
Откуда я понял, что ошибаюсь на этот раз? Если следующий раунд BTC уведёт возвращение к среднему значениям, и разрыв между бычьим и медвежьим сократится, это изменение, скорее всего, будет лишь краткосрочным шумом. Напротив, два последовательных раунда повышения скорости, расширения новостных источников и одновременного роста спотовых и деривативных сделок — это скорее основная тема рынка.
Также нужно учитывать разницу внутри дня. Уровень активности сообщества естественным образом различается между ранними азиатскими торговыми часами, часами торгов в США и почти крупными объявлениями; Один 0,77x не подходит для ежегодника, и его не следует использовать для жёстких сравнений с исходными данными с других платформ. Непрерывные снимки полезнее, чем одно красивое число.
Поэтому я впервые вспоминаю BTC как «обсуждение замедляется, короткий тон окна явно предпочитает пустой тон». Официальные рейтинги на этом заканчиваются, без доказательств того, что фонды делают ставки в том же направлении. Если следующий раунд также улучшит разнообразие источников и рыночных сделок, не поздно повысить доверие к суждениям.В этом раунде публичных поисков X явно видны обсуждения доходов Circle/USDC, и этот трендовый список Orbit также подчёркивает это. Но сначала отделим слово «подтверждённое» от «рыночных спекуляций»:
1. Официальное подтверждение Circle: 5 августа 2026 года будет опубликован финансовый отчет за второй квартал 2026 года с прямым эфиром в 8:00 утра по восточному побережью; Это не результат уже объявленных результатов.
2. Независимый календарь прибыли также указывает CRCL на 5 августа, и ожидания, горячие публикации и предрыночные настроения в календаре не могут заменить раскрытие информации о компаниях.
3. При чтении финансовых отчётов также обратите внимание на базовый бизнес: на странице прозрачности Circle указано, что USDC конвертируем в USD 1:1, при этом резервы и оборотный капитал разделены; Внешние он-чейн-данные могут использоваться для проверки изменений в обращении поставок и использования, но их нельзя напрямую приравнивать к прибыли.
Поэтому эта горячая тема больше подходит для напоминаний «ждать, пока не появятся факты»: перед отчётом о прибылях только подтвердите дату и систему наблюдений, а затем проверьте изменения в объёме выпуска, использовании в блокчейне, доходе резервов и доходе вне резерва после отчета. Популярность может определить, что объясняется сегодня, но это не вывод и не причина для торговли.BTC выросла до 64 000, что сопровождалось рекордными инцидентами с безопасностью и институциональной поляризацией
BTC преодолел $64,000, решение Федеральной резервной системы определяет направление
Биткоин мощно преодолел отметку в 64 000 долларов перед решением Федеральной резервной системы по ставке, при этом рыночные настроения потеплели по всем направлениям. Существует три основные движущие силы: рынок рассчитывает на снижение ставки в сентябре для повышения макроэкономических ожиданий; Спотовые ETF на биткоине сохраняли чистые притоки, при этом институциональные фонды стабильно увеличивали свои активы; Данные по блокчейну показывают, что долгосрочные держатели неохотно продавают, а балансы на бирже продолжают снижаться. Результат решения ФРС определит краткосрочную траекторию — мягкие сигналы могут помочь BTC подняться к прежним максимумам, в то время как ястребы столкнутся с давлением отката.
Потери H1 превышают 1 миллиард долларов, а паттерны атак усиливаются
И Immunefi, и Blockaid сообщают, что первая половина 2026 года станет «самым взломанным полугодом в истории». Совокупные убытки превысили 1 миллиард долларов, а количество атак достигло рекордного уровня. Следует обратить внимание на изменение поверхности атак: от уязвимостей смарт-контрактов к управлению ключами, привилегиям подписания и механизмам управления. Инъекция подсказок ИИ (prompt
Injection) стала новым направлением атаки, при этом северокорейские хакерские группы внесли более половины потерь. Инвестиции в инфраструктуру безопасности крайне необходимы.
Стратегия: приостановка покупок против привлечения средств ETF, внутренняя институциональная фрагментация
Strategy приостановила покупки биткоина на пять недель подряд, вместо этого продав резервы акций MSTR на сумму 3,75 миллиарда долларов наличными, что стало самым длинным окном покупки с 2020 года. Тем временем ETF Bitcoin и Ethereum продолжают привлекать приток капитала. Институты демонстрируют поляризованную тенденцию: «старые деньги ждут, новые поступают», и эта тенденция может продолжаться до тех пор, пока ФРС не уточнит свой путь снижения ставки.
Окно раскладки после «Спящего июля».
После «сна июля» с низкой волатильностью и низким объёмом торгов, рынок теперь ждёт катализатора. Положительные сигналы о росте позиций долгосрочных держателей и низких валютных остатках сосуществуют с макронеопределённостью и рисками безопасности. Ключевые переменные на август: формулировка решений ФРС, потоки фондов ETF, возобновит ли Strategy покупки BTC. Для инвесторов оптимальными стратегиями являются терпение, контроль позиций и ожидание чётких сигналов.$BTC Хотя вероятность повышения ставки в сентябре остаётся на уровне 85%, $ETH доходность 10-летних казначейских облигаций США составляет 4,74%, $BEAT остается высокой, но в сочетании с ежемесячным снижением данных по занятости и инфляции в США ожидания снижения рыночных ставок назревают, что станет основной движущей силой возобновления ралли Nasdaq в четвертом квартале.
25 373 пункта Nasdaq на 2 августа — это лишь временная отправная точка. Как только ожидания по изменению денежно-кредитной политики ФРС в четвертом квартале станут ясными, средства будут хлынуть в акции растущих технологических компаний. Microsoft, Google и компании в сфере хранения хранения, все переживут восстановление стоимости, при этом акции цикличных хранения данных, такие как Micron, демонстрируют особенно заметный рост.
В настоящее время Биткоин ограничен ужесточённой ситуацией и продолжает переплетаться, колеблясь около $62,908. После того как ожидания ослабляются, связь между двумя классами активов постепенно восстановится. С приближением макроэкономического перелома неизбежно, что Nasdaq побьёт свой рекордный максимум в четвертом квартале.📊 Почему эти данные с 7 августа важнее, чем многие регулярные встречи?
Прямая основа для изменения политики ФРС: в настоящее время денежно-кредитная политика ФРС полностью зависит от экономических данных. После шокирующего июньского расчёта по заработной плате в несельскохозяйственных секторах (с добавлением всего на 57 000 человек) рынок внимательно следит за июльские данные, чтобы определить, переживает ли экономика США «мягкую посадку» или «быстрое охлаждение».
Задавая тон для снижения ставок в сентябре: рынок в настоящее время ожидает около 85 000 новых несельскохозяйственных работников в июле.
Если данные > 100 000: это указывает на чрезмерно сильный рынок труда, что может задержать ожидания снижения ставок и создать краткосрочное давление на рынки акций и криптовалют.
Если данные находятся в диапазоне от 50 000 до 85 000: это относится к мягкому диапазону «Златовласки», что не вызывает опасений рецессии и не укрепляет основу для снижения ставки в сентябре, что поможет восстановлению криптовалют и технологических акций.
Прелюдия к ежегодному собранию Глобального центрального банка Джексон-Хоул: данные от 7 августа напрямую определят тон речи Пауэлла на встрече управляющих глобальных центральных банков в конце августа.
💡 Оперативный меморандум торговца
До публикации данных 7 августа глобальный капитал, как правило, придерживался позиции выжидания с уменьшением объёмов. Рекомендуется сократить кредитное плечо деривативов до 7 августа, сохранить достаточный денежный поток и добавлять на правую сторону только после подтверждения ключевых данных и ясного направления рынка. $NVDA я считаю, что Nvidia не сможет поддерживать общий рынок; одна компания не сможет управлять всем технологическим сектором
$BTC Недавние результаты Nvidia впечатляют. $ETH стабильно лидирует на Nasdaq по однодневном росту, вырос на 2,93% 2 августа и закрылся на уровне $200,75, в одиночку подняв индекс выше отметки 25 373. Многие трейдеры в отрасли ошибочно считают, что лидер вычислительной мощности может постоянно поддерживать весь технологический сектор. Но я не согласен с этой логикой; один сильный акционный рывок вряд ли сможет поддерживать долгосрочный бычий тренд на более широком рынке.
За исключением чипов на базе ИИ, рост в секторах потребительской электроники, программных услуг и интернета постепенно снижается, а ротация секторов полностью застопорилась. Доходность 4,74% казначейских облигаций США подавляет общую ликвидность; пока восходящий импульс Nvidia замедляется, Nasdaq сразу же потеряет свою восходящую поддержку. Корреляция между Биткоином и Nasdaq снизилась до 0,28, косвенно подтверждая хрупкую основу растущего импульса более широкого рынка.
Чрезмерное привязание рынка к одному лидеру несёт очень высокий риск. Когда положительный хешрейт полностью реализован, Nasdaq быстро переживает масштабное падение.傍晚资讯
1. 加密货币市场热度排行
- 内容：
- HYPE: 51.98 (-0.59%)
- KOMA: 0.01486 (-51.69%)
- GIGGLE: 41.18 (-13.58%)
- BEAT: 4.35 (-6.48%)
- SNDK (数据未显示完全)
- 分析： 榜单中除了HYPE相对抗跌外，其他代币（特别是KOMA）出现了腰斩级别的暴跌。这反映出当前山寨币市场情绪极度脆弱，资金避险情绪浓厚，或者这些特定项目遭遇了严重的抛压/利空事件。投资者需警惕高波动性风险。
2. Polymarket 预测市场数据（比特币走势）
- 内容： 8月2日数据显示：
- 比特币8月涨至7万美元的概率为26%。
- 涨至6.5万美元的概率为80%。
- 跌至6万美元的概率为56%。
- 分析： 这是一个非常关键的信号。虽然看涨至6.5万的概率很高（80%），但跌破6万的概率也超过了五成（56%）。这说明市场目前处于一个极其纠结的震荡区间。多空双方分歧巨大，短期内比特币可能缺乏明确的方向性突破动力，更多是在宽幅震荡中寻找方向。
3. 链上巨鲸异动（BTC提现）
- 内容： OnchainLens监测显示，某新建钱包及关联钱包从交易所合计提走105.055枚BTC（价值约666万美元）。其中单笔最大提走100枚（约634万美元）。
- 分析： 从交易所大量提币通常被视为看涨或长期持有的信号（减少市场流通盘）。但在当前震荡市中，这也可能是大户在进行链上资产归集或转入冷钱包存储。结合Polymarket的数据，这可能意味着大户在当前位置选择“锁仓”观望，等待更明确的趋势。
4. 地缘政治突发：特朗普取消对伊朗计划攻击
- 内容： 特朗普宣布取消对伊朗的计划攻击。此前伊朗及周边邻国请求暂停，并称已就“协议框架”达成一致。协议内容包括霍尔木兹海峡的开放及结束核威胁。美国虽取消攻击但仍保持“锁定准备”。
- 分析： 这是一个巨大的利好消息，尤其是对全球风险资产。
- 避险情绪降温： 战争阴云散去，黄金等避险资产可能会短期回调。
- 原油供应预期： 霍尔木兹海峡若彻底开放，原油供应担忧解除，油价可能承压下跌。
- 股市/币市利好： 不确定性消除，有利于资金重新流入股票和加密货币市场。
5. 美日联合行动强化日元（宏观大利空预警）
- 内容： 美国和日本可能正准备一项重大行动以强化日元，预计明天宣布。若美国出售美元购买日元，美元将贬值，美元/日元汇率下跌。
- 分析： 这是整篇资讯中最具爆炸性的宏观炸弹。
- 套利交易平仓风险： 长期以来，全球投资者借入低息日元投资高收益资产（如美股、比特币）。如果日元大幅升值，这些借贷成本激增，将迫使投资者抛售资产还债。
- 流动性危机： 这种“去杠杆”过程可能导致全球市场出现类似2024年8月初那样的剧烈闪崩。
- 对加密市场的影响： 短期内可能引发恐慌性抛售，因为日元是重要的融资货币。但也需注意，美元贬值长期来看对以美元计价的比特币是支撑。关键在于“无序上涨”是否会发生。
综合研判与策略建议
今天的市场处于“微观企稳，宏观惊雷”的状态。
1. 短期震荡为主： 比特币大概率在6万-6.5万之间反复拉锯，不要盲目追涨杀跌。
2. 警惕宏观黑天鹅： “美日干预汇市”的消息是最大的变量。如果明天（8月3日）真的有官方声明导致日元暴涨，务必做好风控，防范流动性枯竭带来的插针行情。
3. 关注板块轮动： 在地缘局势缓和的背景下，受战争溢价影响的板块（如部分军工概念或能源代币）可能会回调，而科技类或DeFi类资产可能因风险偏好回升而受益。
$BTC Самый большой сдвиг в криптовалюте происходит не в цене — а в том, куда идёт прибыль.
Coinbase уже три квартала подряд фиксирует убытки, в то время как Uniswap тихо печатает деньги.
【Протокол DeFi · Uniswap】
Coinbase снизился на 5,6% в предрыночных торгах после очередного разочаровывающего отчета о прибыли.
Тем временем, всего через три дня после запуска перехода комиссий Uniswap V4, доход от протокола почти утроился — около $325,000 в день поступало на сжигания UNI. UNI уже вырос на 16% за последнюю неделю.
Один из них борется за прибыль.
Другая — получать доход непосредственно в сети.
Так в чём же разница?
Coinbase несёт тысячи сотрудников, покрывает миллиарды расходов на соответствие и лицензирование в различных юрисдикциях.
Uniswap? Несколько сотен строк кода смарт-контракта и переключатель комиссии.
DEX постепенно сокращают долю рынка CEX с одним важным преимуществом: невероятно низкозатратной операционной моделью.
Этот сдвиг не произошёл мгновенно — но кажется, что мы достигли важного поворотного момента.
Когда децентрализация начинает генерировать реальный денежный поток, централизованным платформам приходится работать гораздо усерднее, чтобы оправдать своё преимущество.
#DailyOrbit $BTC $ETH $SNDK Сегодня сектор BRC-20 / Ordinals коллективно вырос. $RATS вырос на 38% за один день, $SATS вырос на 15,29%. Сможет ли это продолжаться?
1. Рост не основан на фундаментальных показателях, а на ротации секторов; Нет чёткого прогресса проекта или положительных новостей.
2. Объём торгов реален, но оборот тревожен.
Оборот за 24 часа для 1000 SATS составляет 73,58% (оборотное предложение было перевернуто один раз), а объём торговли SATS (Ordinals) также увеличился на +40%. Но оборот 73% означает, что чисто спекулятивные чипы активно вращаются или маркет-мейкеры сознательно перемещают чипы из одной руки в другую.
3. Сегодня $BTC вырос всего на 0,8%, тогда как SATS вырос на 15%, поэтому не рекомендуется преследовать их. Потому что лидер — RATS, а SATS — последователь. Как только RATS теряет импульс, фолловер падает ещё быстрее. #30YYieldAt19YHigh #SpaceXUnlockLooms #EarningsWeekAhead 目前btc
上方卖盘的压力集中在63.5K附近
下方买盘有实质支撑作用的在63K附近
关键支撑/阻力位：价格在某个高倍杠杆爆仓区接连受阻，这里刚好叠加了上月 VWAP和周一低点。
我的看法：这是第一个关键分流点，市场将在此决定是建立看涨蓄势，还是这仅仅是向下延续前的第一次看空回测。
主力动作：Binance 顶尖交易员开始减仓，这看起来更像是在锁定利润，而不是在进行激进的看空/看多布局。
现货表现：现货参与度几乎没有变化，说明这波行情主要由永续合约（Perp）驱动，并被部分空头平仓（追高/止损）所放大。
我的核心关注点
先看 63.5k 和 63k 哪一边先突破。更重要的是，突破后价格和资金流向会做出怎样的反应，这将决定短期的市场基#特朗普加密收入14.3亿美元，在任总统首次完整披露 #30年期美债收益率创19年新高 Топ-лейнер меня перегрузит, верно? Я сократю этот заказ для вас, подождите! В 50 раз дороже! 😤
---
[Текущее положение]
🎯 Разновидность: ETHUSDT
📈 Режиссура: Short 50x
📊 Средняя цена открытия: 1 870,08
📉 Текущая цена: 1,869.57
💰 Плавающая прибыль: +1,41% (только начало, пока не сильно)
⚠️ Оценочная сильная парность: 1 898,92 (я оставил немного места выше себя, так что отдам вам уважение)
[Логика этого приказа ясна и прямолинейна]
Причина 1: 🇮🇷 Трамп снова разжигает беспорядки# США планируют нанести удар по энергетическим объектам Ирана, а посольство выпускает предупреждение об эвакуации
Несколько американских СМИ сообщили, что Трамп разрешил американской армии нанести масштабные военные удары по энергетической инфраструктуре Ирана, планируя масштабные бомбардировки продолжительностью 10–14 дней. Целями являются электростанции и нефтеперерабатывающие заводы, и сообщается, что электроснабжение Тегерана будет отключено.
Госдепартамент США выпустил предупреждение об эвакуации, рекомендуя американским гражданам на Ближнем Востоке «подготовиться к быстрой эвакуации».
Проще говоря: будут ли они бороться или нет — неизвестно, но рынок испугается первым.
Причина вторая: 💴 #美方委托高盛与摩根士丹利干预日元
Иена упала до минимума за последние 40 лет, и Министерство финансов США больше не может это терпеть и вмешалось — продавая евро и покупая иену через Goldman Sachs и Morgan Stanley.
Это первый случай с 2011 года, когда Соединённые Штаты напрямую вмешались в обменный курс иены. Reuters также зафиксировало план в блокноте министра финансов «купить от 5 до 10 миллиардов иен».
Что это значит для криптомира?
Трейдеры с йенным керри вынуждены закрыть свои позиции — те, кто взял иену для покупки ETH, теперь уже выросли и вынуждены быстро продать ETH, чтобы обменять на иену и погасить долги. С истощением ликвидности ETH естественным образом оказался под давлением.
Проще говоря: США истощают рынок, а ETH оказывается в центре перекрёстного огня.
[Резюме]
Геополитический конфликт + отток ликвидности + медвежья консолидация = ETH под краткосрочным давлением
Для этой короткой позиции, уверен, ситуация не уляжется так быстро, и ликвидность не восстанется так быстро. Установите стоп-лосс на уровне 1 898, уходите по мере прибытия, выходите при получении прибыли, никогда не задерживайтесь на сделке.
Ethereum, вы раскрываете мои длинные позиции? Я приму этот заказ за вас, просто подождите и посмотрите! 😤
Ребята, вы следите за этой волной? Давайте поговорим 👇 в комментариях
$ETH Вечная мечта о движении разрушена, а сброс на 5 миллиардов юаней: MicroStrategy сохраняет месяцы нулевых покупок, кто тихо охлаждает казначейство?
Все видят в MicroStrategy вечный маяк веры Биткоина. Но на мой взгляд, те, кто всё ещё полагается на Майкла Талера в выпуске долгов и покупке неограниченных монет для вашей поддержки, все используют свой капитал для арбитража долгов на Уолл-стрит.
За последние четыре года стратегия MicroStrategy (ныне переименованная в Strategy) «только покупай, а не продавай» была почти духовным столпом всего крипторынка бычьего рынка. Розничные инвесторы рассматривают MicroStrategy как чёрную дыру спотового накопления, которая никогда не будет заполнена, считая, что пока она продолжает выпускать облигации для покупки монет, давление на покупки ниже биткоина никогда не исчезнет. Все твердо верят, что MicroStrategy использует свою долговую спираль, чтобы напрямую поднять Биткоин в небо.
Если вы также держитесь за эту вечную веру в механизмы движения и активно заходите в длинные позиции в этот критический момент, это значит, что вы полностью проигнорировали голоса усталости металла в капитальной цепочке Уолл-стрит под долгосрочным высоким давлением рынка.
Потому что некогда непобедимая «покупательская чёрная дыра» недавно тихо изменила свой курс.
Холодная реальность, раскрытая в финансовом отчёте за второй квартал, стала для всех фанатичных верующих сигналом пробуждения: MicroStrategy не покупала ни одного биткоина уже несколько недель, а её активы остаются на уровне 843775. Ещё более шокирующе, что компания официально ввела «план монетизации биткоина» на сумму 5 миллиардов долларов.
Согласно этому плану, MicroStrategy имеет право в любой момент продать до 5 миллиардов своих биткоин-активов для выплаты привилегированных дивидендов, погашения процентов по погашению долгов или даже выкупа акций для самоспасения.
Тотем веры, заявляющий о том, что «никогда не продавать, чтобы его приносили в гроб», тихо повесил на шеи каждого лидера быков меч стоимостью 5 миллиардов долларов.
Кроме того, они привлекли огромный денежный резерв в размере 3,75 миллиарда долларов через масштабный выпуск акций, но вместо того чтобы потратить копейку на покупку биткоина, они выкупили обратно 25 миллионов долларов привилегированных акций на вторичном рынке. Это свидетельствует о том, что под давлением 5,25% долга с высокими процентами финансовая цепочка MicroStrategy достигла критического этапа, когда ей необходимо динамически сокращать и защищать свою денежную систему.
Раньше, когда я торгировал, как и многие розничные инвесторы, когда видел, как Seller публикует очередной пост о покупке монет в Twitter, мне казалось, что я нашёл линию Мажино на дне, с энтузиазмом стремясь открыть длинные позиции с кредитным плечом выше $64,000. Только на этой неделе после падения рынка я заставил себя посмотреть их финансовый отчёт о денежном потоке за второй квартал. Увидев, что у них 3,7 миллиарда долларов наличными, но не было ни одной покупки монет в течение нескольких недель, и даже запустив план продажи монет на $5 миллиардов, я вспыхнул холодным потом, сразу закрыл все позиции с кредитным плечом и решил снять с этой позиции.
Капитал — это снобизм; как только арбитражная спираль Уолл-стрит не выдерживает тяжесть долгов с высокими процентами, вечные двигатели мгновенно превращаются в шредеры для распродаж.
Увидьте микростратегию чётко, начните копить деньги, защищаться и готовьтесь продавать свои токены. Не используйте скудный рычаг, чтобы быть пешкой для вывода и отступления крупных акционеров Уолл-стрит до того, как в накоплении долгов Сэйлора появятся трещины.
#交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали Последние новости свидетельствуют о том, что США и Япония могут готовиться к крупному шагу. Coin Bureau сообщило, что завтра две страны могут объединить усилия для вмешательства на валютный рынок, принудительно поддерживая курс иены, продавая доллары и покупая иену. Если это действительно будет сделано, доллар обесценится, а курс USD/JPY резко упадёт, что логично было бы хорошим новостью для золота, биткоина и технологических компаний.
Но странность именно здесь. Быстрый рост иены, скорее всего, может внезапно разорвать крупнейший в мире арбитражный канат. Важно отметить, что огромные суммы фондов занимают почти беззатратные иены на рынке, а затем лихорадочно покупают акции с высокой доходностью и криптовалюты по всему миру. Если иена внезапно взлетит, эти арбитражные трейдеры вынуждены срочно закрыть свои позиции и в панике распродавать свои активы, чтобы вернуть иену. Такой побег от паники на самом деле сначала потянет фондовый рынок и криптомир вниз.
Успех зависит от дня, а неудача — от дня. Если иена растёт медленно и убаюкивающе, то это действительно устойчиво положительно для рисковых активов; Но если бы это был хаотичный и хаотичный всплеск, это могло бы вызвать глобальную волну распродажи активов. Теперь главное — насколько быстро они смогут бросить и смогут ли контролировать темп. $BTC 很多人都在讨论，$SPCX 和$TSLA 合并的问题，也有多位分析师给出80%能合并的概率，那么合并对于SPCX来说，能代表什么？
首先最直白的就是股价，特斯拉股价1.2万亿和SPCX目前股价差不多，合并之后估值可达3-4万亿美元，将带动两者股价拉升。
2026年完成合并的可能性不大，合并带来的问题也影响股价，如果SPCX主导收购特斯拉，那么股份稀释，SPCX盈利模式太慢，股东是否愿意出售？
而就现在SPCX的股价而言，第一轮解锁和财报即将来临，恐慌加剧的情况下合并未必就是好事，可能短时间拖特斯拉股价暴跌。#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 GIGGLE最近最大的矛盾，不是涨不涨，而是它到底还能不能摆脱“Meme估值”。
这几天很多人重新关注GIGGLE。
原因很简单：
一个看起来像Meme的代币，却持续制造真实资金流。
很多Meme靠一句话、一个表情包、一波情绪就结束。
但GIGGLE最大的不同，是它把交易行为和公益资金绑定在了一起。
每笔交易产生的部分资金，会进入Giggle Fund，用于支持Giggle Academy相关教育项目。
这个机制让它和普通Meme产生了区别。
因为大部分Meme的价值捕获逻辑是：
有人买 → 价格涨 → 更多人买。
循环核心是情绪。
而GIGGLE试图加入另一层：
有人交易 → 产生资金 → 支持实际用途。
听起来很好，但问题也来了。
如果未来交易热度下降，这个模式还能不能持续？
这是我觉得市场真正需要观察的地方。
因为公益机制本身不是价值来源。
真正决定代币长期价值的，还是有没有持续需求。
如果大家买GIGGLE只是因为“公益故事”，那本质还是情绪交易。
但如果未来它能形成稳定社区、持续交易需求，以及更强的生态连接，那它才可能从一个热点Meme慢慢变成一种新的实验模型。
现在市场给它的估值，其实包含了两部分：
一部分是Meme的情绪溢价；
另一部分是对“交易产生公共价值”这个模式的想象。
而这两部分，任何一个冷却，价格都会受到影响。
所以我的看法很简单：
我不会因为它是Meme就否定它。
但也不会因为它做公益，就直接把它当成价值投资。
真正有意思的问题是：
一个没有传统产品的代币，能不能因为机制创新创造新的价值？
GIGGLE现在给出了一个实验答案。
但最终答案，还得看时间。
DYOR。$GIGGLE Я знаю только двух человек, которые зарабатывали в десять тысяч раз больше прибыли. Один вошёл, другой чуть не вошёл.
Первый — JC из Сианя, который вложил 20 000 юаней в OKB и показал более 200 миллионов аккаунтов в групповом чате. Тогда он был щедрым, рассылал красные конверты так часто, что наши руки уставали. Помощь в снятии средств в течение нескольких месяцев принесла десятки миллионов. Потом парень вдруг понял — с его статусом, с таким количеством денег на счёте, как объяснить это организации? Он попросил нас снова выкупить монеты для него. После этого новостей не было, и она перестала публиковать посты в своих Moments.
Второй — лидер группы, профессиональный игрок с активами чуть более 100 миллионов. Однажды он сказал нам: «Я учился три года, но не могу сравниться с тем, кто покупает случайного дворнягу.» Но впечатляло то, что он имел дело с директором местного судебного бюро, и когда директор потерял деньги, попытался довести дефолт по долгу и сообщил о нём в полицию, обвиняя в мошенничестве. Этот иск длился более года, и ему удалось нанять адвоката и выиграть. Вы говорите, что заработать такие деньги непросто — это не только конкурировать с рынком, но и с людьми.
Ты говоришь, что удача важнее усилий, и я в это верю. Но главное — справиться ли с удачей, когда она приходит.
Тот босс, 1200, вызвал Эфира на борт, 1800 снова позвонил. Последний действительно ошибался, слушая своё одеяло. Но в целом они получили прибыль. Если он совершит одну ошибку, его позиция теряет всего 5%; Он однажды удвоил свою позицию. Это настоящий профессиональный способ игры.
А как же я? Последние два года были стабильно прибыльными, недостаточно хорошими, но лучше худших Но в прошлом году платформа исчезла, и после двух лет прибыли плюс основного капитала была уничтожена за одну ночь. В группе есть ещё один брат, который ещё хуже — он гнался за важным человеком и потерял более 20 миллионов, потеряв всю свою роскошную машину и дом.
Так вы спросите меня, что бы я делал, если бы получил в десять тысяч раз больше прибыли?
Честно говоря, я раньше об этом думал. Покупка виллы, выход из группы, блокировка всех учителей ордена. Теперь я не хочу.
Потому что теперь я понимаю — в крипте не имеет значения, сколько вы зарабатываете; важно то, сколько вы действительно можете «отнять».
Этот JC взял его? Нет. Босс взял его? Нет, совсем нет, всё ещё борюсь внутри.
Я не видел никого, кто бы действительно его принимал. Возможно, он давно исчез, больше не отправляя красные конверты группами и никогда не учит других богатеть.
Что касается вашего утверждения, что «группа людей зарабатывает деньги в долгосрочной перспективе», я вам верю. Но мы все знаем — когда начнётся бычий рынок, даже брат Гоу сможет заработать деньги; Когда начинается медвежий рынок, Dog Bro превращается в собаку.
У меня сейчас один принцип: если биржа закроется завтра, моя позиция не помешает мне уснуть.
Если вы не можете этого сделать, сколько бы вы ни зарабатывали, это просто фейерверк на бумаге.
Давайте поддерживать друг друга. В этом кругу гораздо сложнее прожить дольше, чем зарабатывать деньги.
#30年期美债收益率创19年新高 #SPCX首份财报将公布, разблокировка на $100 миллиардов скоро будет снята. #财报观察员: В следующий четверг состоится розыгрыш лотереи, а финалом станет Circle 8月2日比特币/以太坊早盘操作策略：空头格局下的技术性反弹与做空机会
当前BTC交投于62,979美元附近，ETH报1,880美元。日线级别比特币已形成"头肩顶"看跌形态，MACD在零轴下方运行，空头格局未改。8月为比特币历史上表现最弱的月份，中位跌幅达-7.87%。ETF资金流入从7月高点1.97亿美元骤降至3,379万美元，降幅83%，机构需求明显降温。特朗普言论虽短期刺激市场，但缺乏实质政策支撑，属于典型的"消息驱动型无效反弹"。操作策略上，BTC在63,500附近、ETH在1,880附近布局空单，目标分别看向61,000-62,000和1,780-1,820区间。
一、行情回顾：从暴跌到消息驱动的技术性反弹
凌晨时段，比特币最低下探至62,200美元附近，以太坊触及1,820美元低位，整体下跌空间清晰可见。随后行情借助特朗普支持加密货币的言论出现短暂拉升，但这种消息面驱动的反弹本质上属于"无效嘴炮"——缺乏实际政策落地和资金面的配合，难以扭转既定的技术趋势。
回顾近期走势，日线级别连续出现两根带巨量的大阴线，表明市场存在强劲的抛售压力，确认了短期至中期的下跌趋势。4小时图上，价格在经历两根放量大阴线后虽出现快速反弹，但整体仍处于下降通道中。凌晨K线带有长下影线，显示在低位有一定买盘支撑，但这更像是空头获利了结后的技术性修复，而非趋势反转的信号。
从更宏观的视角看，比特币自2025年8月创下124,457美元的历史高点后，进入了长达一年的震荡下行周期。2026年1月价格一度跌至60,000美元关口，随后在4月反弹至80,000美元附近，但未能突破200日均线（约75,112美元）的压制，再次掉头向下。这种"高点不断下移、低点逐步下探"的结构，正是典型熊市特征。
二、技术面深度解析：空头格局下的关键信号
2.1 比特币：头肩顶形态确认，颈线位岌岌可危
从三日线级别观察，比特币自3月初以来持续运行在"头肩顶"形态之中。左肩形成于3-4月（约82,000美元），头部出现在5月（约84,000美元），右肩正在构建中（当前约66,000美元区域）。这一经典看跌形态的理论下跌目标为颈线位（约68,000美元）减去头部到颈线的垂直距离，即约41,000-54,000美元区间。
关键支撑与阻力方面，60,965美元是近期震荡区间的下沿，也是多头最后的防线。若该位置失守，下方将直接考验54,000美元颈线区域，一旦颈线被有效击穿，技术性抛盘可能将价格推向更深的水位。上方阻力方面，66,885美元是右肩反弹的高点区域，也是空头需要重点防守的位置；更上方的76,118美元则是多头重拾动能的关键门槛。
技术指标层面，4小时图上DIF线和DEA线均在零轴下方运行，且DIF线位于DEA线下方，MACD柱状图为负值，表明市场处于空头趋势。虽然最新MACD柱状图负值有所收窄，可能预示短期跌势放缓，但整体空头格局未变。RSI指标报43.8，处于中性偏弱区域，尚未进入超卖区间，意味着价格仍有下行空间。
2.2 以太坊：波动更显著，弱势反弹难改颓势
以太坊的技术形态较比特币更为疲弱。从2025年高点3,400美元跌至当前1,880美元，跌幅已超过44%。2,000美元作为关键心理关口，在多次测试后已转为强阻力。当前价格在该关口下方运行，显示多头信心不足。
4小时级别上，ETH同样呈现MACD负值运行状态，且成交量在下跌过程中显著放大，进一步确认了市场抛压沉重。凌晨的长下影线虽然显示低位有买盘介入，但反弹力度有限，未能收复1,900美元整数关口，说明多头力量仍然薄弱。
从链上数据观察，以太坊的Gas费用持续低迷，网络活跃度下降，DeFi协议TVL（总锁仓价值）也较高点缩水明显。这些基本面因素与技术面形成共振，强化了空头逻辑。
三、宏观与资金面：ETF流入骤降，机构需求降温
3.1 特朗普言论：短期刺激，长期无效
特朗普近期多次表态支持加密货币，称"美国别无选择，只能引领加密货币行业"，并强调要保持"加密货币领域的第一"地位。这些言论确实在短期内提振了市场情绪，比特币在其表态后一度拉升至63,500美元上方。
然而，深入分析可以发现，这种"嘴炮式"利好缺乏实质内容。一方面，特朗普家族此前发行的"TRUMP"迷因币让近百万投资者损失约38.1亿美元，市场对其加密承诺的信任度已大打折扣。另一方面，美国政界试图将加密货币"招安"并融入国家战略的企图，与区块链技术"去中心化"和"抗审查性"的核心支撑存在结构性冲突。当华尔街试图将其打造成新型金融武器时，这套基础设施同样也在不可避免地侵蚀着传统的制裁效能。
#30年期美债收益率创19年新高 #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 #财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 $BTC $ETH $SOL [ZRO: Самый захватывающий разрыв в кросс-чейн-нарративе наконец-то достиг оценки] Если в прошлом цикле все ещё обсуждали «какая цепочка победит», то теперь возникла ещё более серьёзная проблема: всё больше цепочек растёт, фонды становятся более фрагментированными, пользователи становятся ленивыми, и только инфраструктура, которая действительно может соединить эти изолированные острова, может получить следующий раунд больших денег. Вот почему я хочу сегодня поговорить о ZRO. За этим LayerZero — это не обычное приложение и не просто рассказывает новую публичную историю цепочки; он делает нечто очень дикое: позволяет разным цепочкам общаться как система. Звучит абстрактно, но если это направление появится, логика кросс-чейн-активов, кросс-чейн-транзакций, кросс-чейн-управления, кросс-чейн-игр и даже мультичейнного DeFi будет переписана. Но именно здесь ZRO вызывает наибольшие споры. Многие, увидев его впервые, сразу же думают о двух словах: airdrop. Большое количество пользователей взаимодействовало с airdrop, что вызвало взрывной ажиотаж вокруг проекта. В результате, когда токен был запущен, первой реакцией рынка часто была не вера, а удовлетворение. Так возникает вопрос: является ли ZRO лидером инфраструктуры или банкоматом для охотников за дропом? Я считаю, что этот вопрос не стоит оценивать только по краткосрочным ценам, а разбить его на три уровня. Первый слой — это техническая позиция. Кросс-чейн-коммуникация — это жёсткая потребность, а не псевдо-требование. Многоцепочечная структура уже сформировалась, и в будущем невозможно собрать все активы в одной цепочке. Пока существует несколько цепей, кросс-чейн-протоколы будут иметь долгосрочный спрос. Второй уровень — это связывание с экосистемами. То, что действительно делает LayerZero ценным, — это не «возможности».Фундаментальный исследовательский отчёт $HNT / Гелий (DePIN) $3.20
В итоге: Helium ($HNT) имеет общий балл 49/100, что считается проектом на ранней стадии, что является недостаточной валидацией. Если посмотреть на три уровня, у команды компании есть денежные резервы, сеть протоколов уже показывает признаки платного использования, а захват токенов реализован.
Начнём с проекта: Helium (токен $HNT), сектор DePIN. Ведущий DePIN-код беспроводной сети. Сравнивался с GRASS и IoT. Традиционный лизинг вычислительной мощности осуществляется гигантами, такими как AWS и CoreWeave, с оплатой за часы GPU. Ежемесячная аренда A100 составляет $12,000–$25,000, что дорого и имеет высокий барьер входа. Он-чейневые решения фрагментируют вычислительную мощность через тендеры, поэтому поставщикам не нужно централизованное рассмотрение, превращая простоящие GPU в пригодные для использования предложения. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Реализация продукта: Протокольный уровень официально функционирует, а панель в блокчейне показывает накопление плат за протокол, что показывает признаки платного использования. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней было сделано 60 действительных заявок.
На уровне пользователя адрес MAU не раскрыт, DAU не раскрыт, объем транзакций за 24 часа 80,00 млн долларов, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Что касается дохода, пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (относящихся к LP и узлам), доход от протокольных казначейских средств — $2.00M, держатели токенов выкупают и сжигают их по годовой ставке, без механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. Что касается кода, 60 действительных публикаций за 90 дней, 25 активных участников, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям.
Что касается токенов, общее предложение составляет 1 300 000 000, в обращении — 950 000 000 (73,1%), FDV — 4,20 млрд долларов, следующее открытие — 2026-Q4 (+3,50% в обращении), годовая ставка выкупа, явного сжигания выкупа нет. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Некоторые требуют захвата средней стоимости (стейкинг/дисконтинг/управление). Сравнение с конкурентами (единый стандарт, без случайного сравнения между секторами): С точки зрения рыночной капитализации, Helium $3.00B, GRASS не раскрыт, IOT не раскрыт. Для FDV: гелий $4.20B, GRASS не раскрыт, IOT не раскрыт. По годовой выручке: гелий — $2,00 млн, GRASS не раскрыт, IOT — не раскрыт. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Helium этого не раскрывает, GRASS не раскрывает, и IoT не раскрывает. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV делённый на выручку 2100.0x. Пессимистичный прогноз: $3.00 млрд со скидкой 50-70%, колебания в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: удвоение выручки, приземляние на Burns, приход корпоративных клиентов, FDV, соответствующий P/S, согласование с ведущими компаниями. Окончательное решение: недостаток доказательств, основано на повествовании (балл 49/100). Реализовано захват стоимости токена (выкуп/сжигание/газ). Оборотная рыночная капитализация относительно высока по сравнению с фундаментальными показателями, завышение ожиданий, а FDV умеренный. Риски, на которые стоит обратить внимание: краткосрочные крупномасштабные разблокировки и распродажи, исчерпение доходов от долгосрочных протоколов, спрос на токены, полностью зависящий от стимулов (после прекращения стимулов использование рухнуло). Последующее отслеживание: еженедельная плата протокола, сумма сжигания, сохранение активного адреса, остаток по кредиту/кредита, выпуск версии на GitHub. Вышеуказанное — это логика и суждение общедоступной информации и не является советом по покупке или продаже. Основные финансовые показатели отклоняются более чем на 30%, и их выводы необходимо переоценить.
На этом пока всё. Если у вас есть мысли, увидимся в комментариях.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitВ предыдущем исследовании обсуждались бизнес-границы Coinbase. От спотовой торговли до стейблкоинов, кастойды, стейкинга, кредитования и инфраструктуры блокчейна — Coinbase явно больше, чем просто биржа, соответствующая требованиям США. Но тот факт, что её бизнес растёт, не означает, что структура доходов полностью изменилась. Действительно важно спросить: после развития стольких новых бизнесов, остаются ли комиссии за транзакции основным источником дохода? Моё суждение также ясно: Coinbase освободилась от своей одноточковой зависимости от комиссий за спотовую торговлю криптовалютой, но не избавилась от общей зависимости от торговой активности и криптоцикла. Торговые комиссии больше не являются единственным источником дохода, но они остаются главным драйвером прибыли. 1. Coinbase когда-то была комиссионной машиной. Вернёмся к последнему бычьему рынку. Во втором квартале 2021 года доход от торгов Coinbase составил около $1,93 миллиарда, а доход от подписки и сервисов — всего около $100 миллионов Что доход от торговли составляет почти 95% чистой прибыли — что это значит? В то время бизнес-модель Coinbase можно было выразить одним предложением: наступил бычий рынок, пользователи начали лихорадочно торговать, а Coinbase последовал за ним, чтобы зарабатывать деньги; Наступает медвежий рынок, объём торгов резко падает, и доходы и прибыль сокращаются. Рынок решает, сколько людей готовы торговать, а Coinbase решает, сколько комиссии можно сократить с этих сделок. Эта модель сильна на бычьих рынках, потому что новый доход от торговли не требует CoinbaseНа самом деле я думал, что Саудовская Аравия уже решила эту проблему. После того как Ормузский пролив стал «заложником» в иранском противостоянии, они тихо разработали альтернативный план: перейти к транспортировке сырой нефти через Янбу по побережью Красного моря, а затем протолкнуть её через трубопровод «Петролайн», полностью обойдя Ормуз. Сначала план казался стабильным. На прошлой неделе это предположение полностью разрушилось.
25 июля хуситы напрямую нанесли удары по нефтеперерабатывающему заводу Цзизань и Янбу, что подняло цены на нефть Brent ниже 100 долларов. Это не просто очередной заголовок о Ближнем Востоке. Янбу — именно тот канал, который позволил около 92% экспорта сырой нефти из Саудовской Аравии продолжать поступление даже после того, как Ормуз был фактически нейтрализован. Теперь, когда хуситы включают пролив Баб-аль-Мандеб в свою морскую блокаду, у Саудовской Аравии действительно нет второго открытого коридора. Данные отслеживания Kpler показывают, что объём загрузки судов Yanbu снизился примерно на 30%, а некоторые танкеры даже «исчезли» сигналы, чтобы скрыть этот разрыв.
Что мне кажется интересным, так это то, что рынок криптовалют по-прежнему не учитывает этот риск при ценообразовании. Каждый раз, когда мы наблюдаем шок в поставках нефти, эта тенденция повторяется: инфляционное давление накапливается, вероятность снижения ставок ФРС снижается, рисковые активы страдают. Альткоины обычно реагируют первыми, тогда как BTC обычно отстает. Если эта блокада продолжится, и расширенные терминалы или трубопроводы снова будут напрямую поражены, это перестанет быть простой «историей цен на нефть», а перерастёт в более широкое событие «избегания риска» для рынка.
Если это обновление продолжится, считаете ли вы, что BTC сначала откатится или это будет альткоин?SK Hynix вырос на 17,52%, SanDisk — на 25,99%, Micron — на 18,36%, Microsoft — на 15,51%, а даже индекс страха VIX упал на 17,28% за один день. Всего несколько дней назад сектор чипов памяти, находившийся в состоянии кризиса, внезапно совершил ошеломляющий разворот.
Такой подбор никогда не был обусловлен одним фактором. Это результат множества факторов, откликающихся в спасении рынка Южной Кореи, охлаждении инфляции в США, доходах Microsoft и шорт-сквизах. Но прежде чем радоваться, нужно уточнить вопрос: это начало переворота или стандартная передышка?
После нескольких последовательных дней резких падений Корейская биржа (KRX) внутренне оценила техническую осуществимость и время подготовки системы для временного запрета коротких продаж, а также проверила возможность сужения текущего ценового лимита в 30%. Министерство экономики и финансов Южной Кореи также провело «Экстренное совещание по оценке рыночной ситуации», после которого заявило, что будет поддерживать максимально высокий уровень рыночной бдительности и активировать круглосуточный межведомственный механизм мониторинга.
Эта спасательная операция также имеет политически чувствительный характер. Ранее правительство Южной Кореи активно поощряло розничных инвесторов присоединиться к буму акций на чипах ИИ, возглавляемом Samsung Electronics и SK Hynix. Теперь розничные инвесторы понесли огромные убытки в течение 48 часов, поставив власти в дилемму — несмотря на общественное мнение, они не могли этого вынести; но при этом опасается вмешиваться в рыночное ценообразование.
Благодаря этому меры, принятые на этот раз кажутся весьма искренними. Ожидаемый запрет на короткие продажи в сочетании с обсуждением сужающих колебаний цен может значительно ограничить краткосрочное давление на продажи. Для рынка это означает как минимум одно: дно политики уже появилось раньше дна рынка.Сначала мой вывод: этот раунд GRVT больше похож на кроссплатформенный ценовый оборот на ранних этапах запуска, а не потому, что рынок уже сформировал единую короткую позицию. Падение цен реально, как и концентрация сделок; Но OKX разворачивается, а Binance и Bybit увеличивают позиции на низких уровнях. Продолжение погони за падением может означать беспокойство о сжатии позиций. Данные по состоянию на 17:00 2 августа (пекинское время). В заполненной минутной выборке с 05:01 до 16:59 в этом раунде спот OKX снизился с 0,28012 до 0,26060, что на 6,97%, с оборотом около 18,476 млн USDT. Самое заметное событие произошло с 15:00 до 15:59: одночасовые транзакции достигли 13,279 миллиона юаней, что составляет 71,9% всего окна, при минимальной цене 0,25081. Аналог KuCoin упал примерно на 7,4% с похожими направлениями и масштабами, поэтому низкую цену одной платформы можно исключить. До окончания строгого окна в результатах поиска Planet уже появилось несколько просмотров GRVT. Некоторые утверждали, что продают проактивно, другие подозревали маркетмейкинг или перепродажу airdrop. Популярность реальна, но эти посты лишь показывают, что разногласия накаляются и не могут заменить причинные доказательства. Структура позиций полезнее, чем сентиментальность. С 05:05 до 17:00 открытый интерес OKX с постоянной маржинальной маржинальностью снизился с примерно 10,741 миллиона до 10,475 миллиона токенов, что на 2,47%. К 16:00 ставка финансирования снизилась до -0,04152%; Падение цен Binance было аналогичным: открытый интерес вырос на 12,8%, а Bybit — на 18,0%, в то время как ставка финансирования Bybit остаётся около +0.Не дайте себя обмануть цифрами из финансовой отчетности! За изменением срока амортизации стоит ключевой поворот в цикле технологий и AI #折旧年限延至25年，微软资本开支指引下调
Большинство видит лишь поверхностные плюсы: снижение капитальных затрат = замедление сжигания денег, улучшение прибыли, что ведет к росту акций Microsoft.
Но мало кто понимает суть: это изменение не сокращает инвестиции в AI, а представляет собой законную бухгалтерскую корректировку, финансовый маневр под давлением гонки вооружений в AI, который краткосрочно улучшает отчетность, но таит долгосрочные риски.
1. Сначала проясним базовые факты
Два одновременных изменения у Microsoft:
1) срок амортизации дата-центров и офисных зданий увеличен с 15 до 25 лет;
2) прогноз капитальных затрат на 2027 финансовый год снижен с 190 млрд $ до 175 млрд $.
Руководство подчеркивает: исключая изменения в бухгалтерских правилах, реальные вложения в вычислительные мощности и строительство дата-центров не уменьшились, инвестиции в инфраструктуру продолжают расти.
Многие трейдеры путают ключевой момент:
Увеличение срока амортизации касается зданий, а GPU и серверное оборудование амортизируются по прежним срокам — это разные категории.
Физический срок службы зданий дата-центров может достигать 20-30 лет, бухгалтерская корректировка обоснована; но спор на рынке в том, что в условиях масштабных инвестиций в AI время изменений выбрано не случайно.
Простое объяснение бухгалтерской логики
Увеличение срока амортизации → ежегодные амортизационные расходы уменьшаются → операционная прибыль на бумаге растет.
Плюс многие аренды дата-центров переведены из финансовой аренды в операционную, что исключает их из капитальных затрат, из-за чего цифры CAPEX кажутся сниженными.
Денежные потоки не уменьшились, просто расходы признаны позже.
2. Три распространенных заблуждения на рынке
❌ Заблуждение 1: снижение капитальных затрат = сокращение инвестиций Microsoft в AI
Неверно! Снижение CAPEX на бумаге — это изменение метода учета.
В этом квартале капитальные затраты составили 41 млрд $, что значительно выше год к году, и значительные средства продолжают поступать в вычислительные кластеры Azure.
Спрос на AI остается высоким, Microsoft не сокращает мощности.
❌ Заблуждение 2: удлинение амортизации = постоянное улучшение прибыльности
Неверно! Амортизация — это безденежные расходы.
Чистая прибыль на бумаге выглядит лучше, но свободный денежный поток не улучшится.
Прибыль просто перераспределяется во времени, а не увеличивается реально.
❌ Заблуждение 3: подражание конкурентам означает конец инвестиционного цикла
Нельзя обобщать.
Google и Meta ранее меняли амортизацию серверного оборудования, Microsoft же меняет сроки для зданий.
Суть в том, что при высоких инвестициях, которые съедают прибыль, технологические гиганты начинают оптимизировать отчетность, чтобы успокоить рынок, боящийся «бесконечного сжигания денег».
3. Ключевая логика для быков и медведей
✅ Логика поддержки быков
1) Снимает рыночную тревогу: главная опасение инвесторов — бесконечные вложения в мощности, снижающие маржу. После изменений краткосрочные ожидания прибыли поддерживаются, что поддерживает оценку;
2) Бухгалтерские правила соблюдены, нет риска нарушения, институциональные инвесторы принимают эти изменения;
3) Коммерциализация Azure и Copilot продолжается, рост доходов компенсирует давление на инфраструктурные расходы;
4) Ожидания снижения капитальных затрат уменьшают пессимизм рынка по поводу «бесконечного поглощения денежных потоков».
⚠️ Потенциальные риски для медведей
1) Долгосрочные риски от отсрочки амортизации: если в будущем цикл отрасли пойдет вниз или загрузка дата-центров будет ниже ожиданий, амортизационные расходы будут давить на прибыль многие годы;
2) Различие в активах: здания можно амортизировать 25 лет, а AI-чипы обновляются каждые 3-5 лет. Аппаратное обеспечение обновляется постоянно, давление капитальных затрат сохраняется;
3) Эффект подражания: если все крупные облачные провайдеры начнут использовать бухгалтерские корректировки для улучшения краткосрочной отчетности, при последующей унификации правил может последовать массовое снижение прибыли;
4) Сигнал поворотного момента: когда гиганты начинают оптимизировать отчетность бухгалтерскими методами, это указывает на растущие сложности с поглощением огромных инвестиций только за счет роста доходов.Злоумышленник не украл устройство, не понял мнемоническую фразу и даже не трогал кошелёк жертвы. Что было сломано — это «непредсказуемость», которой изначально должна была обладать эта мнемоническая фраза. На данный момент Galaxy Research выяснила, что в течение 6 блоков и 41 минуты было переведено около 1 082,65 BTC, включая 1 196 адресов, что на тот момент составляло примерно 70 миллионов долларов. Это всё ещё динамическая оценка от он-чейн-исследовательских институтов, а не окончательный убыток, объявленный Coinkite; 1 196 адресов не равны 1 196 независимым жертвам. Но сама уязвимость официально подтверждена, и риски выходят за рамки простой теории. Самое важное, на что стоит обратить внимание — весь процесс атаки не требует подключения холодных кошельков к интернету. Холодные кошельки холодны, но семена могут быть не защищёнными с самого рождения. Аппаратные кошельки в основном выполняют три функции: генерируют семена, хранят приватные ключи и подписывают транзакции. Отсутствие подключения к интернету может защитить последние две вещи, но не может автоматически гарантировать, что первое всегда верно. Обычная мнемоническая фраза должна быть как случайный билет, вытянутый из пула чисел, настолько больших, что почти не исчерпаем. Проблема на этот раз заключалась в том, что устройство всё ещё выдавало случайные результаты, но фактический пул использованного количества был гораздо меньше, чем ожидалось. Злоумышленникам не нужно заходить в ваш дом или брать оборудование. Ему достаточно просто провести пакетное тестирование кандидатов на своём компьютере, а затем проверить, содержит ли соответствующий адрес BTC. Пока пространство поиска достаточно мало, можно найти так называемые «никогда не связанные приватные ключи». Один существует для пятиМаксимизируя селективность капитала в фазе BTC, ключевой переменной является температурный разрыв между медвежьими и оборотными акциями. Теперь, когда относительная сила стала яснее, куда движутся рыночные фонды и где они выходят, могут ли быть критериями для определения будущей доходности? Ключевой факт, недавно подтверждённый на рынке, заключается в том, что способ распределения ликвидности изменился. Вместо широкого роста, который одновременно поднимает весь рынок, это избирательная фаза, когда капитал сосредоточен в уже проверенных активах. Это не означает, что аппетит к риску полностью исчез, а скорее то, что возможности получения прибыли сжаты в конкретные акции. Если рассматривать текущую структуру с точки зрения относительной силы, BTC сохраняет свою роль якоря рынка, поглощая наибольшую долю новой ликвидности. ETH укрепляет свой статус надёжного актива на рынке благодаря стабильному институциональному спросу, а SOL стала первой акцией импульса, реагирующей при восстановлении склонности к риску. WLD формирует собственную базу спроса, поскольку нарративы ИИ продолжают привлекать интерес инвесторов. DOGE и ZEC — розничная торговля #财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴
Circle опубликует финансовые результаты за второй квартал 2026 года 5 августа 2026 года и проведет конференц-звонок. Как ведущий эмитент стабильных монет, котирующийся на американском рынке, отчет Circle является важным окном для наблюдения за экосистемой цифрового доллара, моделью доходов от резервов и прогрессом в регулировании.
Основная бизнес-модель Circle сильно зависит от объема обращения USDC и доходов от резервных активов. Компания размещает долларовые резервы, соответствующие USDC, преимущественно в краткосрочные государственные облигации США и эквиваленты наличных, получая доход от разницы ставок, а также постепенно диверсифицирует доходы за счет подписок, комиссий за транзакции и других источников.
Оглядываясь на результаты предыдущего квартала, общий доход и доход от резервов в первом квартале 2026 года составили 694 млн долларов США, что на 20% больше по сравнению с прошлым годом. Из них доход от резервов составил 653 млн долларов, увеличившись на 17%, что в основном обусловлено ростом среднего объема обращения USDC на 39%, частично компенсированным снижением доходности резервов на 66 базисных пунктов. Прочие доходы составили 42 млн долларов, значительно увеличившись в годовом выражении. Скорректированная EBITDA достигла 151 млн долларов, что на 24% больше по сравнению с прошлым годом. На конец периода объем обращения USDC составил 77 млрд долларов, увеличившись на 28%; объем транзакций в блокчейне достиг 21,5 трлн долларов, что на 263% больше в годовом выражении. Доля USDC в объеме транзакций стабильных монет выросла примерно до 63%.
В начале второго квартала рыночные ожидания по результатам сосредоточены в диапазоне общего дохода (включая доход от резервов) от 700 до 740 млн долларов, а прибыль на акцию (EPS) — около 0,17–0,22 долларов.
Следует уделить особое внимание следующим аспектам:
Первое — средний объем обращения USDC и его конечный размер. На конец первого квартала он составлял 77 млрд долларов, но во втором квартале и в июле наблюдалось временное снижение, последние рыночные данные показывают около 72 млрд долларов. Нужно наблюдать, связано ли это с волатильностью крипторынка, оттоком средств с бирж или сезонными факторами, а также продолжают ли институциональное хранение и платежные сценарии поддерживать объем.
Второе — доходность резервов. Целевой диапазон ставки федеральных фондов по-прежнему составляет 3,50–3,75%. В первом квартале уже наблюдалось давление на снижение доходности. Если ФРС сохранит высокие ставки, это продолжит поддерживать доходы от резервов; при изменении рыночных ожиданий в сторону снижения ставок это окажет прямое давление на основную прибыль.
Третье — прочие доходы и развитие платформенного бизнеса. Включая доходы от подписок и сервисов, доходы от транзакций, объемы торгов в сети CPN, а также новые направления, такие как сеть Arc, токены и Agent Stack для AI-ориентированной экономики. Эти проекты являются ключевыми для снижения чувствительности компании к процентным ставкам.
Четвертое — расходы и рентабельность. В первом квартале операционные расходы значительно выросли, включая выплаты в виде акций после IPO. Рынок будет следить за дисциплиной расходов и проявлением эффекта масштаба.
В последнее время компания также достигла позитивных результатов. 31 июля получена лицензия ограниченного доверительного управления от Департамента финансовых услуг Нью-Йорка, ранее было окончательное одобрение от OCC для национального трастового банка, что укрепляет защитный барьер как регулируемого эмитента стабильных монет. Также завершено приобретение портфеля патентов IBM по блокчейну и продолжается развитие сети Arc и инфраструктуры AI Agent. В макроэкономическом плане ФРС на июльском заседании сохранила ставки без изменений, но рынок по-прежнему разделен в ожиданиях дальнейшего пути. Высокие ставки благоприятны для доходов от резервов, но если экономические данные вызовут ожидания снижения ставок, это станет ключевым фактором.
Основные риски включают прямое воздействие снижения ставок на доходы от резервов, конкуренцию с USDT и борьбу за долю в новых платежных сценариях, законодательные детали, такие как Clarity Act, которые могут повлиять на модель распределения доходов, волатильность крипторынка и связанную с ней динамику спроса на USDC, а также значительные колебания цены акций с момента IPO.
В целом, отчет Circle за второй квартал проверит два момента: во-первых, реальную устойчивость роста USDC в институциональных и регулируемых сценариях; во-вторых, сможет ли компания при текущей процентной среде и давлении на расходы продолжать улучшать качество прибыли и ускорять рост доли прочих доходов. Если объем обращения останется стабильным или вырастет, доходность резервов будет соответствовать ожиданиям, а новые направления бизнеса покажут существенный прогресс, это укрепит долгосрочную логику рынка в отношении регулируемой инфраструктуры цифрового доллара. В противном случае, при продолжающемся сокращении объема обращения или неконтролируемых расходах, краткосрочное давление на цену акций может усилиться. 💡 Основная точка зрения: усовершенствованная защита, акцент на ликвидности
1. Защита от дна: обмен пространством ради выживания
Рыбалка на дне около 10:00, жёсткий стоп-лосс (999-930), легко выстряхиваемый полым разрывом. Защита должна быть многоуровневой:
900 очков (первая защита): если он опускается ниже 972, высокая вероятность торможения на 930. 900 пунктов снизили процент всего на 20%.
< 850 сильной линии связи (вторая защита): Держать ничью ниже 850, полностью невосприимчив к разрыву 900-999.
2. Суровая правда о ликвидности: точное объединение
Рынок крайне придирчив, и фонды больше не растут широко. Такие акции, как $BEAT, не просто набирают обороты, но и полностью отстают.
🔥 Приток капитала: $JTO, $JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB, $ALLO, $CHIP
❄️ Отток капитала: $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP, $RAVE, $SPACE, $VIRTUAL
👀 Список наблюдения: $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP, $METIS 3.
Жёсткая карта рынка акций: $ETH время покупки падения?
Когда монета повсюду, умные деньги уже съели мясо. В настоящее время $ETH находится в фазе ловли на левом дне, игнорируемой розничными инвесторами и тихо накапливающейся акциями институтами.
Основные активы: $BTC Стабилизация ликвидности и $ETH привлечение институциональных фондов.
Авангард с высоким взрывом: $SOL — самый сильный вариант Беты; $TAO + $WLD доминирует в повествовании ИИ.
Показатели настроения: $HYPE отражает аппетит к риску, $DOGE + $ZEC отражает настроения в розничной торговле.
4. Макрошторм: казначейские облигации США остаются высокими, все негативные новости исчерпаны
Доходность казначейских облигаций США достигла максимума за 19 лет: ликвидность продолжает ужесточаться, и фонды будут объединяться только для укрепления нарратива.
Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но вырос на 9%: классические негативные новости исчезли. Рыночные ожидания достигли дна, и реальные решения о покупке решают всё.
#30年期美债收益率创19年新高
#财报观察员: В следующий четверг состоится жеребьёвка, финалом станет Circle В 3 часа ночи я посмотрел на карту ликвидации и вдруг понял, что этот спад связан не только с новостями. Вы когда-нибудь задумывались, почему, учитывая одни и те же геополитические новости, фьючерсы на акции США ещё даже не сдвинулись, а криптомир уже рухнул? Для начала с вывода: самым уязвимым звеном на рынке никогда не была спотовая торговля, а накапливающийся кредитный плеч деривативов. В это же время прошлой ночью BTC внезапно преодолел 62 500 и быстро восстановился. На первый взгляд это казалось внезапной негативной новостью от конфликта между США и Ираном, но если посмотреть на данные ликвидации, можно увидеть, что большое количество длинных позиций плотно накапливается в диапазоне 62 000–62 500. Как только они запускаются на этом уровне, это запускает цепную реакцию ликвидаций. BTC снова выше 62 500, но не стоит слишком быстро расслабляться. По-настоящему внимания заслуживает не сама цена, а изменение открытого интереса на этом уровне. Если открытый интерес снижается, а не растёт во время отскока, это означает, что восстановление обусловлено шорт-покрытием, а не новыми бычьими входами. Рыночная ликвидность в выходные была тонкой, как крыло цикады, и любые новости можно было превратить в большой медвежий подсвечник. Ситуация ETH ещё более интригующая. После прорыва ниже поддержки 1850 минимум достиг 1820, но после отскока, но невозможности подняться выше 1850, это само по себе слабый сигнал. На дневном графике MA20 демонстрирует явное подавление, а 1890 отмечает границу между быками и медведями. Что касается подделок, то месячный график SOL с десятью подряд потерями уже довольно редок; этот уровень слабости нельзя исправить всего за день-два. Сегодня главным событием является сотрудничество между рынками. Корейский рынок ещё не открылся, а фьючерсы на акции США не отреагировали, но криптомир уже упал первым. Что это значит? Это объясняет77,402 $BTC from older UTXO bands has moved since the Coldcard seed phrase bug became public.
The biggest takeaway? People are not ignoring the risk. They’re acting.#美方酝酿打击伊朗能源设施，使馆发撤离预警
特朗普说伊朗要求暂缓行动，伊朗军方称这是“新的谎言” 。
特朗普8月1日在社交媒体上称，伊朗及其他中东国家向美方提出请求，希望暂缓发动袭击。按他的说法，各方已经初步形成协议框架，包括立即、全面开放霍尔木兹海峡，以及处理伊朗核问题；他因此同意取消原定军事行动，但前提是协议能够迅速敲定，以色列也将作出相同承诺。
但据新华社援引迈赫尔通讯社8月2日报道，一名伊朗军方官员称，特朗普所谓“伊朗要求停止攻击”是一个新的谎言。该官员表示，无论美国继续行动还是退缩，伊朗部队都处于最高戒备状态。此前，伊朗外长阿拉格齐也通过中间方警告美国不要采取“冒险行动”，称伊朗将对任何侵犯作出坚决回应。
目前没有第三方公开确认伊朗是否直接提出请求，也没有看到协议文本、正式谈判日程或霍尔木兹海峡重新开放的执行安排。
但是霍尔木兹海峡是最直接的验证线。
新华社援引航运平台数据称，7月30日海峡船舶通行量从前一天的22艘降至5艘，降幅77%。航道虽然没有完全断流，但安全风险、保险成本和绕行压力已经影响原油运输，如果所谓的协议框架开始执行，船舶通行量、油轮保险费和海湾原油出口应该先出现改善；如果航道继续受限，警戒状态没有解除，那么“取消行动”更像一次有条件的暂停，风险并未真正退场。
当前周末期间，原油、黄金和美股尚未出现新一轮定价。据 OKX 现货行情，截至北京时间8月2日14:00，$BTC 报约63,455 USDT，24小时上涨约0.67%，加密市场未出现同步恐慌，但加密资产的表现，不足以代表能源与全球风险资产已经接受停火叙事。
所以最终能否从口头降温变成实际缓和，要看中间方是否确认协议框架、美国原定行动是否持续取消、霍尔木兹通航能否恢复，以及正式谈判是否给出时间表。