#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ A receita da Xiaomi no 2º trimestre foi de 108,9 mil milhões, com lucro líquido ajustado de 6,2 mil milhões. Depois de analisar, fica uma sensação: o setor automóvel está a puxar com força para a frente, enquanto os telemóveis estão a arrastar para trás, ninguém sai a ganhar. Os telemóveis são "menos quantidade, preço mais alto". Foram enviadas 31,2 milhões de unidades, uma queda de 26,5%, mas o preço médio subiu para um novo máximo de 1351 yuans, parece que a estratégia de premiumização está a funcionar, certo? A margem bruta caiu de 11,5% para 8,5% — o aumento de preço não compensou o aumento do custo de armazenamento. Eu acompanho o mercado de armazenamento diariamente, sei bem como é. O setor automóvel é o único que se destaca. Foram entregues 104 mil unidades, com receita de 23,9 mil milhões, e o SU7 ultrapassou 500 mil unidades acumuladas. Os dados são bons, mas as contas não estão favoráveis — a margem bruta caiu de 26,4% para 19,2%, com prejuízo operacional de 2,6 mil milhões. Quanto mais carros vendem, mais dinheiro perdem. Portanto, o meu julgamento atual é: os telemóveis estão a reduzir volume e a aumentar preço, mas os custos não colaboram; o setor automóvel está a aumentar volume, mas ainda não atingiu o ponto de viragem para lucro. Ambas as áreas estão envolvidas, mas ambas estão a falhar um pouco. No segundo semestre, tudo depende da série Pengcheng, que será lançada em setembro; se o SUV híbrido plug-in conseguir vender em volume, a margem bruta poderá melhorar. Lu Weibing disse que a fase mais difícil está a chegar ao fim, acredito nisso a meio. A margem bruta dos telemóveis atingiu o fundo, e a série Pengcheng está a ganhar volume — se pelo menos uma destas acontecer, já se vê uma luz ao fundo do túnel. Falar em ponto de viragem agora é prematuro.