#TreasuryUpsBuybacks

O Bitcoin subiu cerca de 7% na quarta-feira e tocou brevemente os $69,750, o seu valor mais alto desde o início de junho e o maior ganho percentual num único dia desde março. A Coinglass indicou liquidações curtas de 24 horas perto de $1,37 mil milhões, mais de $1 mil milhão em menos de uma hora. O catalisador macroeconómico mais claro foi a gestão da dívida do Tesouro, não a política do Fed. O Tesouro vai pelo menos duplicar as recompras de suporte de liquidez a longo prazo, elevando o limite por operação para pelo menos $4 mil milhões em títulos de 10 a 30 anos, de 9 de setembro a 4 de novembro. O rendimento a 30 anos caiu cerca de 9 pontos base para aproximadamente 5,19%. Rendimentos mais baixos a longo prazo significam menor custo de oportunidade para manter um ativo que não paga juros. O Fed estava a ir na direção oposta. A votação de julho de 9 a 3, com Logan, Hammack e Kashkari a discordarem de um aumento, foi conhecida em julho, sendo a primeira discordância tripartida na mesma direção desde 2016. As atas de quarta-feira acrescentaram o debate: pressões inflacionárias relacionadas com AI juntamente com tarifas e energia. Os fluxos contam uma história mais confusa: · Os ETFs spot de BTC perderam $390 milhões de 10 a 14 de agosto, com o FBTC a liderar com $153 milhões · Depois $297 milhões em 17 de agosto e $189 milhões em 18 de agosto · A Wintermute destacou vendas de mineiros e resgates de ETFs como um fator de oferta Portanto, este foi um movimento liderado por posicionamento em vez de prova de procura duradoura. Os short sellers estavam apertados, uma manchete macroeconómica surgiu, o squeeze fez o resto. A história maior aconteceu um dia antes. A 18 de agosto, a SEC propôs a Regulação de Ativos Cripto, o seu primeiro quadro regulatório para ofertas cripto. Ênfase em proposto: 60 dias para comentários, nada em vigor. Como redigido, duas isenções de registo, $5 milhões em quatro anos ou $75 milhões por 12 meses mais demonstrações financeiras e relatórios. O ponto central é um porto seguro condicional. Não é automático. O emissor deve cessar permanentemente todos os esforços gerenciais essenciais, não fazer novas promessas e apresentar uma certificação pública. A preempção alcança apenas as transações que a regra cobre. O BTC abriu o ano perto dos $87,500. Agosto é uma recuperação dentro de uma queda mais ampla. Duas histórias, com 24 horas de diferença. Qual delas ainda importa daqui a um ano, o movimento do preço ou o quadro da SEC? #BTCBreaks69000 #TreasuryUpsBuybacks #FOMC9To3Split

🇺🇸 O Tesouro dos EUA anunciou que irá pelo menos duplicar o nível de recompra de dívida governamental nos próximos meses. O rendimento do título dos EUA a 30 anos está a cair fortemente após isto.

🔴 O Tesouro Aumenta as Recompras O Tesouro dos EUA está a aumentar o apoio à liquidez de longo prazo nas recompras de $2B para mais de $4B por operação a partir de 9 de setembro. Mais apoio à liquidez poderá aliviar a pressão sobre os rendimentos a longo prazo e impactar os ativos de risco. A acompanhar de perto. #XiaomiQ2Earnings

URGENTE: O Tesouro dos EUA vai pelo menos duplicar as suas recompra de obrigações de longo prazo de 2 mil milhões de dólares para 4 mil milhões de dólares por operação a partir de 9 de setembro. O aumento vai decorrer até 4 de novembro e tem como objetivo aumentar a liquidez no mercado de obrigações do Tesouro a 10 e 30 anos. $BTC

Notícias do Mercado: O Departamento do Tesouro dos EUA anunciou um aumento no volume de emissão de obrigações do Tesouro nominais de longo prazo. Após o anúncio do programa de recompra do Tesouro, a curva de rendimentos do Tesouro dos EUA achatou-se significativamente! Isto contribuiu para a queda do dólar, e o ouro voltou a ultrapassar a marca dos $4,400. A recente consolidação de larga amplitude tem sido um problema para muitos, mas o mercado em alta de médio a longo prazo mantém-se intacto! #XAUUSD #GOLD

🚨 ISTO É O QUE REALMENTE FEZ O BITCOIN EXPLODIR ATÉ $69,700. Todos estão a olhar para o candle do Bitcoin. Mas o movimento começou num mercado completamente diferente: Títulos do Tesouro dos EUA. O Tesouro acabou de DOBRAR o tamanho do seu programa de recompra de obrigações a longo prazo. → Máximo antigo: $2 MIL MILHÕES por operação → Novo máximo: PELO MENOS $4 MIL MILHÕES → Alvos: obrigações do Tesouro de 10 a 20 e de 20 a 30 anos → Começa a 9 de setembro até 4 de novembro $BTC #FOMC9To3Split #BTCBreaks69000 #XiaomiQ2Earnings

O TESOURO ACABA DE PUBLICAR OS NÚMEROS EXATOS MOSTRANDO QUEM ESTÁ SE AFASTANDO DA DÍVIDA AMERICANA Não é uma preocupação vaga. Não é "os mercados estão bem." DETENTORES NOMINADOS. NÚMEROS ESPECÍFICOS. País por país. 🇺🇸 Tesouro dos EUA → duplica recompra de títulos de longo prazo de $2B para $4B por operação, a partir de 9 de setembro 🇺🇸 Rendimento a 30 anos → atingiu 5,337% na terça-feira, o mais alto desde 2007 🇺🇸 Dívida nacional → ultrapassou $40 TRILHÕES na mesma semana 🇺🇸 Presidente do Fed Warsh → recusa-se a cortar taxas enquanto isso acontece 🇯🇵 Japão → reduziu as participações em títulos do Tesouro em $26 BILHÕES só em junho 🇯🇵 Japão → cerca de $123 BILHÕES vendidos desde fevereiro para defender o iene 🇨🇳 China → participações em títulos do Tesouro caíram para $633,4B em junho 🇨🇳 China → nível mais baixo de participações desde setembro de 2008 🌍 Estrategistas de títulos → El-Erian chama isto de "controle da curva de rendimento", não um resgate 🌍 Analistas → Boockvar: "não é um pagamento da dívida, apenas um rearranjo do calendário de vencimentos" 💀 $2 bilhões → $4 bilhões por operação, duplicado da noite para o dia 💀 Rendimento a 30 anos: maior valor em 19 ANOS 💀 Participações da China em títulos do Tesouro: MÍNIMO DE 18 ANOS 💀 Isto NÃO é QE — cada recompra é financiada por MAIS dívida nova Cada linha desta lista aponta para o mesmo problema: o maior comprador que resta para a dívida mais longa da América é o próprio governo americano. A expansão das recompras de Bessent começa em 9 de setembro. Estes são os números que estão entrando. Siga e ative as notificações. Vou publicar o aviso ANTES de chegar às manchetes.

O Put Bessent Hoje, o Tesouro dos EUA duplicou o tamanho das suas recompras de obrigações de longo prazo, no dia seguinte a o rendimento a 30 anos ter atingido um máximo de 19 anos em 5,33%. Os dólares extra são pequenos. O sinal é enorme. Pela primeira vez, a autoridade fiscal, e não o Fed, interveio para defender o longo prazo dentro de 24 horas após os máximos. Agora há um put sob a obrigação de longo prazo, e o mercado acaba de ser informado do topo do intervalo... Olhe para a estrutura por baixo disso... As recompras retiram obrigações antigas e ilíquidas dos balanços dos dealers e são financiadas na parte curta com bilhetes do Tesouro, que o sistema bancário absorve. Duração para fora, papel semelhante a dinheiro para dentro. A menor volatilidade no longo prazo aumenta o valor do colateral de cada título do Tesouro no sistema de recompra, que é em si um alívio de liquidez. E a linguagem do QRA mudou discretamente há duas semanas para permitir exatamente isto. Isto não está a acontecer isoladamente. A intervenção conjunta deste mês no iene visou impedir que o Japão se tornasse um vendedor forçado de Títulos do Tesouro, e as novas linhas de swap em dólares pela Ásia e Golfo mantêm as dívidas em dólares da região a rolar, com a China como beneficiária final. Um dólar mais fraco é a ferramenta que traz os grandes compradores estrangeiros, Japão e eventualmente China, de volta ao longo prazo. Oferta gerida de um lado, procura reconstruída do outro. Com um longo prazo agora potencialmente ancorado, o inclinar da curva deverá vir de Warsh, que provavelmente cumprirá a sua parte do grande acordo entre o Fed e o Tesouro. Tudo isto é para financiar o capex dos hyperscalers juntamente com a dívida governamental. Pela primeira vez desde a GFC, tanto a dívida pública como a privada, como % do PIB, estão a crescer e ambas são vitais. Este é o código de tudo em pleno funcionamento e reúne muitos fios de que tenho falado nos últimos dois anos. A dívida tem de ser servida e a liquidez, por qualquer mecanismo que consigam canalizar, é o método. As condições financeiras começaram a aliviar através de ambas as vertentes ao mesmo tempo hoje, e as condições financeiras são o primeiro dominó na sequência que temos mapeado durante todo o ano. Aviso que isto não é uma inundação instantânea de liquidez a acontecer agora. É toda a estrutura a ser montada para o jogo muito maior. O Grande Jogo é o financiamento da população envelhecida juntamente com o financiamento da nova demografia da AI e dos robôs. Ambos os jogos são demasiado grandes e importantes para parar. O financiamento da construção da inteligência é o jogo mais importante de todos os tempos. É demasiado grande para falhar. A atualização completa Flash está a chegar para os membros GMI e RV Pro e saiu mais cedo hoje: o mecanismo completo, os precedentes de 2011 e dos anos 1940, o que provavelmente significa para cada classe de ativos, e o que provaria a tese errada. No geral, hoje foi um ponto marcante numa história que tenho vindo a prever há muitos anos e tenho as provas para o demonstrar. O resultado é sempre MAIS COWBELL!